L
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
|
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
截至本季度的季度報告
|
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從開始的過渡期 至
委託文件編號:
(註冊人的確切姓名,詳見其約章)
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(州或其他司法管轄區 公司或組織) |
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(美國國税局僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦事處地址) |
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(郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:
每一類的名稱 |
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交易 符號 |
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每間交易所的註冊名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去的90天內,註冊人是否一直遵守這樣的備案要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件管理器 |
☐ |
加速文件管理器 |
☒ |
非加速文件管理器 |
☐ |
小型報表公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
截至2020年6月3日,註冊人的普通股和A類普通股的流通股數量為
摩瓦多集團公司(Movado Group,Inc.)
Form 10-Q季度報告索引
2020年4月30日
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頁 |
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第I部分 |
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財務信息(未經審計) |
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第(1)項。 |
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截至2020年4月30日、2020年1月31日和2019年4月30日的合併資產負債表 |
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3 |
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截至2020年4月30日和2019年4月30日止三個月的綜合營業報表 |
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4 |
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截至2020年4月30日和2019年4月30日止三個月的綜合全面(虧損)收益表 |
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5 |
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截至2020年4月30日和2019年4月30日止三個月的合併現金流量表 |
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6 |
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合併財務報表附註 |
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7 |
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第二項。 |
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管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
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22 |
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項目3. |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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31 |
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項目4. |
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管制和程序 |
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32 |
第II部 |
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其他資料 |
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第1項 |
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法律程序 |
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33 |
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項目71A。 |
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危險因素 |
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33 |
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第二項。 |
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未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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33 |
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第五項。 |
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其他資料 |
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34 |
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第6項 |
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陳列品 |
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35 |
簽名 |
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36 |
第一部分-財務信息
第二項1.財務報表
摩瓦多集團公司(Movado Group,Inc.)
綜合資產負債表
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
(未經審計)
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四月三十日 |
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1月31日, |
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四月三十日 |
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2020 |
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2020 |
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2019 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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貿易應收賬款淨額 |
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盤存 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產,廠房和設備,淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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遞延和非流動所得税 |
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商譽 |
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其他無形資產,淨額 |
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其他非流動資產 |
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總資產 |
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負債和權益 |
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流動負債: |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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應計工資總額和福利 |
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流動經營租賃負債 |
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應付所得税 |
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流動負債總額 |
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應付給銀行的貸款 |
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應付遞延和非流動所得税 |
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非流動經營租賃負債 |
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其他非流動負債 |
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負債共計 |
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承擔和或有事項(附註11) |
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可贖回的非控股權益 |
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權益: |
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優先股,$ 發佈了一份報告。 |
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普通股,$ 分別為兩個月和兩個月。 |
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A類普通股,$ 分別為兩個月和兩個月。 |
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超出票面價值的資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合收入 |
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國庫股, 分別為兩個月,按成本價計算 |
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Total Movado Group,Inc.股東權益 |
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非控股權益 |
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總股本 |
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總負債、可贖回的非控股權益和權益 |
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請參閲合併財務報表附註
3
摩瓦多集團公司(Movado Group,Inc.)
合併業務報表
(以千為單位,每股金額除外)
(未經審計)
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截至4月30日的三個月, |
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2020 |
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2019 |
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淨銷售額 |
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銷售成本 |
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毛利 |
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銷售、一般和行政 |
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商譽及無形資產減值(附註6) |
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業務費用共計 |
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營業(虧損)/收入 |
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利息費用 |
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利息收入 |
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(虧損)/所得税前收入 |
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(福利)/所得税撥備(附註12) |
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淨(虧損)/收入 |
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減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 |
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可歸因於Movado Group,Inc.的淨(虧損)/收入 |
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基本(虧損)/每股收益: |
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加權基本平均流通股 |
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Movado Group,Inc.的淨(虧損)/每股收益 |
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攤薄(虧損)/每股收益: |
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加權稀釋平均流通股 |
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Movado Group,Inc.的淨(虧損)/每股收益 |
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請參閲合併財務報表附註
4
摩瓦多集團公司(Movado Group,Inc.)
綜合綜合(虧損)收益表
(單位:千)
(未經審計)
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截至4月30日的三個月, |
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2020 |
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2019 |
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淨(虧損)/收入 |
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其他綜合(虧損)/收入: |
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未實現淨額(虧損)/投資收益,扣除税金(收益)/撥備$( 價格和美元 |
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攤銷先前服務成本,扣除税金撥備#美元 |
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外幣換算調整 |
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扣除税金後的其他綜合損失總額 |
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更少: |
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可歸因於非控股權益的綜合損失: |
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淨損失 |
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外幣換算調整 |
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可歸因於非控股權益的全面損失總額 |
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可歸因於Movado Group,Inc.的全面虧損總額。 |
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請參閲合併財務報表附註
5
摩瓦多集團公司(Movado Group,Inc.)
綜合現金流量表
(單位:千)
(未經審計)
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截至4月30日的三個月, |
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2020 |
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2019 |
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來自經營活動的現金流: |
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可歸因於Movado Group,Inc.的淨(虧損)/收入 |
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將淨(虧損)/收入與經營活動中使用的現金淨額進行調整: |
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商譽和無形資產減值 |
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企業計劃 |
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折舊攤銷 |
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交易虧損/(收益) |
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存貨和應收賬款撥備 |
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遞延所得税 |
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以股票為基礎的薪酬 |
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其他 |
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資產負債變動情況: |
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貿易應收賬款 |
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盤存 |
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其他流動資產 |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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應計工資總額和福利 |
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應付所得税 |
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其他非流動資產 |
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其他非流動負債 |
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經營活動中使用的現金淨額 |
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投資活動的現金流量: |
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資本支出 |
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商標和其他無形資產 |
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投資活動所用現金淨額 |
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籌資活動的現金流量: |
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銀行借款收益 |
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已行使的股票獎勵和期權以及其他變更 |
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股票回購 |
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支付的股息 |
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由融資活動提供/(用於)融資活動的現金淨額 |
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匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
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年初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金的對賬: |
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現金和現金等價物 |
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包括在其他非流動資產中的限制性現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金 |
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請參閲合併財務報表附註
6
摩瓦多集團公司(Movado Group,Inc.)
合併財務報表附註
(未經審計)
注1- 陳述的基礎
隨附的中期未經審計綜合財務報表由Movado集團公司編制。按本公司截至2020年1月31日止財政年度Form 10-K年度報告(“2020年Form 10-K年度報告”)所採用的方式編制年度經審核綜合財務報表時所採用的方式(“Form 10-K年度報告”)。未經審計的綜合財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的,該原則要求公司作出影響未經審計的綜合財務報表日期的已報告資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內已報告的收入和費用金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。管理層認為,隨附的未經審計綜合財務報表反映了公允報告所列期財務狀況和經營結果所需的所有調整,僅包括正常和經常性調整。截至2020年1月31日的綜合資產負債表數據來源於經審計的年度財務報表,該年度財務報表包括在公司2020年年報Form 10-K中,應結合這些中期未經審計的財務報表閲讀。報告的中期經營業績不一定代表全年的預期結果。
注2--新冠肺炎大流行的影響
2019年12月,新冠肺炎脱穎而出,隨後傳遍全球。世界衞生組織於2020年3月宣佈新冠肺炎為大流行疫情,導致聯邦、州和地方政府以及其他當局強制實施各種限制,包括旅行限制、隔離和其他社會距離要求。為應對疫情,本公司及本公司大部分批發客户於2020年3月中旬,因與新冠肺炎有關的健康問題,無限期暫時關閉所有零售店。
由於目前很難預測對本公司業務的全部影響,新冠肺炎疫情已經並預計將在可預見的未來對本公司的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。該公司相信,在這些財務報表發佈後的未來12個月內,來自運營的現金流及其信貸額度和手頭現金提供了足夠的資金來支持其運營、資本和償債需求。
本公司修訂了其循環信貸安排,以修改其部分財務契約(見附註8-債務和信貸額度)。因此,該公司期望在至少一段時間內保持對公約的遵守。
本公司已採取措施進一步加強其財務狀況和資產負債表,並保持財務流動性和靈活性,包括暫停本公司的股份回購計劃以及審查和降低運營費用。此外,該公司還額外借入#美元。
該公司目前正在就其所有公司倉庫和某些其他租約從4月份開始的租金義務進行延期租金或其他安排的談判。由於該等談判仍在進行中,並無正式協議,除其在香港的倉庫外,本公司應計四月份的款項。
在2021財年第一季度,該公司記錄了
本公司每年至少在每個會計年度第四季度或每當事件或情況變化表明其賬面價值可能無法收回時,每年評估其長期資產、經營租賃使用權資產、商譽和無形資產的減值指標。鑑於本公司的銷售額大幅減少,以及本公司的零售店及其批發客户因新冠肺炎疫情而關閉導致現金流預測減少,由於
7
由於本公司市值大幅下降,本公司認定發生了觸發事件,需要對商譽和無形資產進行減值評估。此分析導致與商譽有關的租金為$。
注3- 最近的會計聲明
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-03“金融工具的編纂改進”,對金融工具的指導做出了改進,包括當前的預期信貸損失指導。採用新的指導方針對合並財務報表並不重要。
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04“參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響”。本指南為合同修改和與從預期將被終止的參考利率過渡相關的某些套期保值關係提供了實際的便利措施。本指引適用於以LIBOR為參考利率的公司借款工具,即日生效,但有效期至2022年12月31日。該公司目前正在評估採用這一準則對其綜合財務報表的影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,“所得税(主題740):簡化所得税的會計處理”。ASU 2019-12通過刪除“所得税(主題740)”中一般原則的某些例外,簡化了所得税的會計處理。它還澄清和修改了現有的指導方針,以改進一致性應用。該指導意見在2020年12月15日之後開始的財年有效。本公司於2020年2月1日起正式採用本標準。ASU 2019-12年度對本公司影響最大的規定是取消了對中期税前虧損確認的税收優惠的限制,該限制超過了本財年的預期虧損。公司的所得税優惠包括#美元的所得税優惠。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13《披露框架-公允價值計量披露要求的變化》,對ASC 820公允價值計量中的披露要求進行了修改。該公司在2021財年第一季度採用了ASU 2018-13。採用這一指導方針對公司的綜合財務報表沒有影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13年,“金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的衡量”,並隨後發佈了修改ASU 2016-13年的額外指導。這一標準引入了一種基於預期損失的前瞻性方法,以估計某些類型的金融工具(包括應收貿易賬款)的信貸損失。對預期信貸損失的估計要求各實體納入對歷史信息、當前信息以及合理和可支持的預測的考慮。這可能導致提早確認損失撥備。本公司於2020年2月1日採用ASU 2016-13。採用這一標準並沒有對公司的綜合財務報表產生實質性影響。截至2020年2月1日報告期的結果將根據新標準公佈,而之前的結果將繼續根據舊標準報告。
注4-每股收益和現金股息
該公司公佈了可歸因於Movado集團公司的淨收益/(虧損)。經非控股權益調整後(如適用),每股按基本攤薄基準計算。每股基本收益是使用期內已發行的加權平均股票計算的。稀釋每股收益是使用經稀釋普通股等價物調整後的加權平均流通股數量計算的。
用於計算每股基本收益(虧損)和稀釋後收益(虧損)的股票數量如下(以千為單位):
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截至4月30日的三個月, |
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2020 |
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2019 |
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加權平均已發行普通股: |
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基本型 |
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稀釋證券的影響: |
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購買股份的股票獎勵及期權 **普通股 |
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稀釋 |
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8
截至2020年4月30日和2019年4月30日的三個月,大約
在2021財年第一季度,該公司沒有宣佈季度現金股息。在2020財年第一季度,
注5-採購
澳大利亞
2019年11月22日,本公司與GDL配件有限公司簽訂協議,成立合資企業。(“GDL”),一家總部設在澳大利亞的公司。該協議成立了一家合資企業MGDL Distribution Pty Ltd(“MGDL”),並規定了雙方作為MGDL股東的關係以及管理合資企業的條款。
合資公司的成立是為了更具成本效益地向澳大利亞和新西蘭的客户營銷和分銷Movado產品(GDL在達成協議之前是獨家分銷商)。
該公司貢獻了$
城市時間
2018年12月3日,公司收購了
根據合資協議,非控股權益持有人有權在未來兩個特定日期將其在City Time的權益出售給本公司。非控股權益在上述日期之前不能贖回。假設可贖回利息在資產負債表日可贖回,公司將把可贖回利息的賬面價值調整為贖回金額。於2020年4月30日,本公司斷定重新計量調整無關緊要。如果非控股權益持有人沒有行使權利將其在City Time的權益出售給本公司,本公司仍有權在相同的兩個日期的每個日期以相同的價格購買非控股權益持有人的權益,其價格與非控股權益持有人行使其出售選擇權時所適用的價格相同。
MVMT
在……上面
9
T收購協議包括一項基於MVMT品牌的或有對價安排,以實現某些收入和EBITDA(定義見收購協議)目標。在這方面,公司記錄了#美元的非流動負債。
或有對價的估計公允價值是通過蒙特卡洛模擬確定的,該模擬包括關於MVMT在收益期(到2023年)的預計財務業績、波動性、估計貼現率、無風險利率和相關性的關鍵假設。根據預計財務業績的變化,t或有購買價格負債已於2019年7月31日重新計量為#美元。
關於對截至2020年1月31日的財政年度的或有對價的重新計量,本公司評估了與MVMT相關的長期資產相關的未貼現現金流。當時的目前估計數表明,賬面金額可望收回。截至2020年1月31日,與MVMT長期資產相關的未貼現現金流超過賬面價值約
附註6-商譽和無形資產
本公司在每個會計年度第四季度初或如果發生的事件更有可能使公允價值低於其賬面價值,則對商譽和品牌無形資產進行年度減值評估。
於截至二零二零年四月三十日止三個月內,鑑於新冠肺炎疫情導致本公司門店及本公司批發客户的絕大多數門店關閉(導致收入及毛利率下降)、客户支出減少及本公司近期市值下降,本公司斷定第一季度發生觸發事件,以致需要對本公司的奧利維亞·伯頓、MVMT及本公司門店的長期資產及長期資產進行量化中期減值評估
T該公司對截至2020年4月30日的MVMT、Olivia Burton和Company Stores的長期資產進行了可恢復性測試。本公司的結論是,Olivia Burton和本公司Stores的長期資產的賬面價值可以收回,而MVMT的長期資產可能無法收回。利用特許權使用費確定MVMT商號估值中的貼現預計未來現金流,以及採用貼現現金流量法評估MVMT的客户關係,本公司得出結論,MVMT的商號和客户關係的公允價值沒有超過其賬面價值。因此,該公司在手錶和配飾品牌部門記錄的減值費用總計為$
調整MVMT無形資產賬面價值後,公司完成中期量化減值測試本公司於二零二零年四月三十日的商譽報告中,將手錶及配飾報告單位的公允價值與其各自的賬面價值作比較。沒有像以前那樣對公司倉庫報告單位進行商譽減值測試
貼現現金流模型中使用的主要估計包括公司的加權平均資本成本和預計的現金流,特別是收入增長率和利潤率假設。公司的假設是基於報告單位的實際歷史業績,並考慮到最近經營業績的嚴重和持續疲軟,以及預期的回收率,以及基於截至評估日期的公司普通股的市場價格的隱含風險溢價。市場法模型中的重要估計包括識別具有可比業務因素(如規模、增長、盈利能力、風險和投資回報)的類似公司,以及在估計報告單位的公允價值時評估可比收入和收益倍數。手錶及配飾單位賬面價值超出公允價值估計的部分計入手錶及配飾品牌分部的商譽 2020年第一季度減值費用,合計美元
10
截至2020年4月30日的三個月其他無形資產賬面金額變動情況如下(單位:千):
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商品名稱 |
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顧客 兩性關係 |
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其他(1) |
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總計 |
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加權平均攤銷期限(年) |
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2020年1月31日的餘額 |
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損損 |
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攤銷 |
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2020年4月30日的餘額 |
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(1) |
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無形資產的攤銷費用為#美元。
注7-庫存
庫存包括以下內容(以千計):
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四月三十日 2020 |
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1月31日, 2020 |
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四月三十日 2019 |
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成品 |
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零部件 |
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在製品 |
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附註8--債務和信貸額度
2018年10月12日,本公司會同摩瓦多集團特拉華州控股公司,摩瓦多零售集團,Inc.本公司的全資國內附屬公司Movado LLC(連同本公司,“美國借款人”)、Movado Watch Company S.A.和MGI Luxury Group S.A.(統稱為“瑞士借款人”,並與美國借款人一起,均為本公司的瑞士全資附屬公司)與貸款方及作為行政代理的美國銀行(北卡羅來納州)訂立經修訂及重新訂立的信貸協議(“信貸協議”)(“信貸協議”)(以該身分);以及Movado Watch Company S.A.及MGI Luxury Group S.A.(統稱為“瑞士借款人”,並連同美國借款人,均為本公司的瑞士全資附屬公司)與貸款方及作為行政代理(以該身分)的美國銀行訂立經修訂及重新訂立的信貸協議信貸協議修訂及重述本公司於2015年1月30日的先前信貸協議(“先行信貸協議”),並延長美元的到期日。
於2020年6月5日,本公司與其貸款人簽訂了自2020年4月30日起生效的信貸協議修正案(“第二修正案”)。除其他事項外,第二修正案就信貸協議中的財務維持契諾規定以下臨時寬免,自2020年4月30日至本公司就截至2021年7月31日的期間(或更早,如本公司對某些盈利和槓桿里程碑表現出滿意)交付合規證書之日起(“停頓期”):(I)最高綜合槓桿率由以下日期提高:(I)在截至2021年7月31日的期間(或更早時間,如本公司表現出對某些盈利和槓桿里程碑的滿意):(I)最高綜合槓桿率由
11
截至2020年4月30日和2019年4月30日,有
該公司在#美元的貸款下有加權平均借款。
該公司的一家瑞士子公司在一家瑞士銀行維持無擔保信貸額度,期限不詳。截至2020年4月30日和2019年4月30日,這些信用額度總計
支付利息的現金,包括未使用的承諾費,為#美元。
附註9-衍生金融工具
截至2020年4月30日,公司的整個淨遠期合約套期保值組合包括
見附註10-公允價值計量和衍生品綜合資產負債表中的列報。
在截至2020年4月30日的季度,公司做到了
附註10-公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的價格。會計準則建立了公允價值層次結構,將用於計量公允價值的投入劃分為三個大的層次,如下所示:
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• |
級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價。 |
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• |
第2級-除活躍市場的報價外,可直接或間接觀察到的投入。 |
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• |
級別3-根據公司的假設無法觀察到的輸入。 |
該指導要求使用可觀察到的市場數據,如果這些數據是在沒有不必要的成本和努力的情況下獲得的。
12
下表列出了截至2020年4月30日和2019年4月30日以及2020年1月31日按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值層次結構(單位:千):
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2020年4月30日的公允價值 |
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資產負債表位置 |
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1級 |
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2級 |
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第3級 |
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總計 |
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資產: |
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可供出售的證券 |
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其他流動資產 |
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短期投資 |
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其他流動資產 |
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SERP資產-僱主 |
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其他非流動資產 |
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SERP資產-員工 |
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其他非流動資產 |
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定義福利計劃資產 |
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其他非流動負債 |
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對衝衍生品 |
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其他流動資產 |
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總計 |
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負債: |
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SERP負債-員工 |
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其他非流動負債 |
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對衝衍生品 |
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應計負債 |
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總計 |
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2020年1月31日的公允價值 |
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資產負債表位置 |
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1級 |
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2級 |
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第3級 |
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總計 |
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資產: |
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可供出售的證券 |
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其他流動資產 |
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短期投資 |
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其他流動資產 |
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SERP資產-僱主 |
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其他非流動資產 |
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SERP資產-員工 |
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其他非流動資產 |
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定義福利計劃資產 |
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其他非流動負債 |
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對衝衍生品 |
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其他流動資產 |
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總計 |
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負債: |
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SERP負債-員工 |
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其他非流動負債 |
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或有對價 |
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其他非流動負債 |
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總計 |
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2019年4月30日的公允價值 |
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資產負債表位置 |
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1級 |
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2級 |
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第3級 |
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總計 |
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資產: |
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可供出售的證券 |
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其他流動資產 |
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短期投資 |
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其他流動資產 |
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SERP資產-僱主 |
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其他非流動資產 |
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SERP資產-員工 |
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其他非流動資產 |
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定義福利計劃資產 |
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其他非流動負債 |
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對衝衍生品 |
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其他流動資產 |
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總計 |
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負債: |
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SERP負債-員工 |
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其他非流動負債 |
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對衝衍生品 |
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應計負債 |
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或有對價 |
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其他非流動負債 |
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13
本公司可供出售證券的公允價值以報價為基礎。
該公司在瑞士發起了一項養老金計劃,該計劃已修訂為固定福利計劃,自2018年12月31日起生效。計劃涵蓋某些國際僱員,並基於服務年限和職業平均工資基礎上的薪酬。該計劃內的資產被歸類為公允價值層次結構中的3級資產,包括對集合資產的投資,幷包括投資於股權證券、債務證券和房地產的單獨員工賬户。投資的獨立賬户的價值是基於基金管理人提供的價值,這些價值不能輕易地從可觀察到的市場數據中得出或得到可觀察到的市場數據的證實。資產價值是固定收益計劃資金狀態的一部分,並計入截至2020年4月30日和2019年4月30日的合併資產負債表中的其他非流動負債。
與收購MVMT品牌所有者MVMT手錶公司有關的或有購買價格負債被認為是3級負債。根據MVMT於收益期內的最新收入及EBITDA(定義見收購協議)表現預期,本公司重新計量或有對價以
有
附註11--承付款和或有事項
公司對公司與品牌大使的許可協議和代言協議有最低限度的承諾。該公司根據其與非關聯許可方的獨家許可協議採購、分銷、廣告和銷售手錶。許可協議下的特許權使用費金額通常基於收入的規定百分比,儘管大多數這些協議都包含支付最低年度特許權使用費金額的規定。許可協議有不同的條款,其中一些有續訂選項,前提是達到了最低銷售水平。此外,許可協議要求該公司每年支付最低廣告費。
該公司以前記錄了#美元的債務。
本公司相信所得税儲備金是充足的;然而,税務機關聲稱的金額可能高於或低於綜合資產負債表中應計和反映的金額。因此,隨着公司修改估計或結算或以其他方式解決相關問題,公司未來可能會對聯邦、州和外國債務的金額進行調整。在正常業務過程中,公司可能會採取新的頭寸,這些頭寸可能會在未來增加或減少未確認的税收優惠。
在……裏面 2016年12月,美國海關和邊境保護局(“美國海關”)發佈了一份審計報告,內容涉及公司出於關税目的在這些手錶的零部件之間分配進口到美國的某些型號手錶的成本所使用的方法。該報告質疑該公司歷史分配公式的合理性,並提出了另一種方法,這將意味着#美元。
14
購買MVMT業務的考慮事項包括
在正常業務過程中,公司不時涉及法律訴訟和索賠。法定準備金按照或有事項會計準則入賬。或有事項在本質上是不可預測的,在任何特定時期,運營、資產負債表或現金流的結果可能會因該等事項的不利發展或解決或處置而受到重大不利影響。對於本公司認為可能導致合理估計損失的法律訴訟和索賠,本公司記錄了潛在損失準備金。就法律程序及索償而言,如本公司合理地相信可能導致的損失大大超過有關事項的應計金額,則本公司或披露該等可能損失或損失範圍的估計,或包括一項聲明,表示不能作出該等估計。截至2020年4月30日,該公司是法律訴訟和或有事項的一方,這些事項的解決預計不會對其財務狀況、除應計金額以外的未來運營結果或現金流產生實質性影響。
附註12--所得税
2010年3月27日,美國國會通過了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”),在新冠肺炎全球大流行期間提供經濟救濟,幫助美國家庭和公司。CARE法案包括與淨營業虧損結轉期、可退還的工資税抵免和某些工資税的延遲有關的條款,以及對合格裝修物業的税收折舊方法進行技術更正的條款。CARE法案允許將2019財年、2020財年和2021財年產生的美國淨運營虧損追溯到
該公司記錄的所得税優惠為#美元。
實際税率是
最有效的措施税率 截至2020年4月30日的三個月不同於美國法定税率
截至2019年4月30日的三個月的有效税率不同於美國法定税率
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,“所得税(主題740):簡化所得税的會計處理”。ASU 2019-12通過刪除“所得税(主題740)”中一般原則的某些例外,簡化了所得税的會計處理。它還澄清和修改了現有的指導方針,以改進一致性應用。該指導意見在2020年12月15日之後開始的財年有效。本公司於2020年2月1日起正式採用本標準。ASU 2019-12年度對本公司影響最大的規定是取消了對中期税前虧損確認的税收優惠的限制,該限制超過了本財年的預期虧損。公司的所得税優惠包括#美元的所得税優惠。
截至2020年4月30日,公司擁有
15
附註13-股本
截至2020年4月30日和2019年4月30日的三個月的股本構成如下(單位:千):
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摩瓦多集團(Movado Group,Inc.)股東權益 |
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擇優 股票 |
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普普通通 股票 (1) |
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班級 A 普普通通 股票 (2) |
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資本 在……裏面 過剩 的 帕爾 價值 |
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留用 收益 |
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累積 其他 綜合 收入 |
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財務處 股票 |
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非控股權益 |
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總計 摩瓦多 集團公司 股東的 權益 |
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可兑換 非控制性 利息 |
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平衡,2020年1月31日 |
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可歸因於淨收益/(虧損) 感謝莫瓦多集團(Movado Group,Inc.)。 |
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補充行政人員 **退休計劃 |
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以股票為基礎的薪酬 預算費用。 |
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未實現淨虧損於 *投資,淨額 *美元的税收優惠 |
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優先攤銷 *服務成本,淨額為 *税金撥備4美元 |
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外幣折算 價格調整(三) |
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平衡,2020年4月30日 |
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擇優 股票 |
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普普通通 股票 (1) |
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班級 A 普普通通 股票 (2) |
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資本 在……裏面 過剩 的 帕爾 價值 |
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留用 收益 |
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累積 其他 綜合 收入 |
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財務處 股票 |
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非控股權益 |
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總計 摩瓦多 集團公司 股東的 權益 |
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可兑換 非控制性 利息 |
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餘額,2019年1月31日 |
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可歸因於淨收益/(虧損) 感謝莫瓦多集團(Movado Group,Inc.)。 |
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股息($ |
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股票回購 |
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行使的股票期權 |
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補充行政人員 **退休計劃 |
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以股票為基礎的薪酬 預算費用。 |
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未實現淨收益為 *投資,淨額 **税收優惠 |
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以前服務的攤銷 扣除税金撥備後的淨成本。 價值美元 |
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外幣折算 價格調整(三) |
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餘額,2019年4月30日 |
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— |
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$ |
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- |
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(1) |
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(2) |
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(3) |
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16
附註14-庫存股
2017年8月29日,董事會批准了一項股份回購計劃,根據該計劃,公司有權購買最多$
在截至2020年4月30日的三個月內,該公司
在2020年4月30日,$
有
附註15-累積其他綜合收益
2020年4月30日、2019年4月30日、2019年1月31日與累計其他綜合收益(虧損)各組成部分相關的累計餘額如下(單位:千):
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四月三十日 2020 |
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1月31日, 2020 |
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四月三十日 2019 |
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外幣換算調整 |
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$ |
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可供出售的證券 |
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與固定收益養老金計劃相關的未確認的前期服務成本 |
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( |
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與固定收益養老金計劃相關的淨精算損失 |
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( |
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( |
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累計其他綜合收益合計 |
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$ |
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附註16-收入
收入的分類
下表列出了按客户類型分類的公司淨銷售額。銷售税和基於使用情況的税不包括在淨銷售額中(以千計):
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在截至的三個月內 四月三十日 |
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客户類型 |
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2020 |
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2019 |
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批發 |
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直接面向消費者 |
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售後服務 |
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淨銷售額 |
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公司從與客户的合同中獲得的收入是在某個時間點確認的。公司按地理位置分類的淨銷售額是以公司客户所在地為基礎的(參見附註18--細分和地理信息)。
批發收入
該公司的批發收入主要包括來自獨立分銷商、百貨商店、連鎖店和獨立珠寶店的收入。當與客户的合同條款規定的義務得到履行,控制權轉移到客户手中時,公司確認並記錄其收入。批發收入是指公司最終期望從轉讓貨物中獲得的對價金額。批發收入完全計入手錶和配飾品牌部門(見附註18-部門和地理信息),這與管理層關於資源分配和業績衡量的決策方式一致。
17
直接面向消費者收入
該公司直接面向消費者的收入主要包括來自該公司直銷店、特許商店、電子商務和消費者維修的收入。收入在最終消費者獲得商品交付時確認。直接面向消費者的收入來自特許商店、電子商務和消費維修的收入包括在手錶和配件品牌部門;來自直銷商店的收入包括在公司商店部門(見附註18-部門和地理信息)。直接面向消費者的收入包括手錶和配飾品牌部門或公司商店部門,這取決於公司如何做出關於資源分配和業績衡量的決策。
售後服務
該公司銷售的所有手錶都有針對材料和工藝缺陷的機芯有限保修。本公司不單獨銷售保修。
該公司的售後服務收入包括向客户和授權的第三方維修中心提供的保修期外服務,以及手錶零部件的銷售。當與客户的合同條款規定的義務得到履行,控制權轉移到客户手中時,公司確認並記錄其收入。售後服務收入是指公司最終期望從轉讓貨物中獲得的對價金額。售後服務的收入,包括消費者維修,完全包括在手錶和配件品牌部門,這與管理層關於資源分配和業績衡量的決策方式一致。
附註17-基於股票的薪酬
根據公司2013年4月4日修訂並重述的員工股票期權計劃(“計劃”),由公司三名非僱員董事組成的董事會薪酬委員會有權向參與者授予激勵性股票期權、非限制性股票期權、限制性股票、股票增值權和股票獎勵,最高可達
股票期權:
根據該計劃授予參與者的股票期權通常可以在#年等額分期付款行使。
股票期權的公允價值,減去預期的沒收,在歸屬期限內按直線攤銷。截至2020年4月30日和2019年4月30日的三個月內確認的股票期權授予的總薪酬支出為#美元。
下表彙總了該公司在2021財年第一季度的股票期權活動:
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出類拔萃 選項 |
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加權 平均值 鍛鍊 單價 選擇權 |
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選擇權 單價 分享 |
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加權 平均值 剩餘 合同 術語 (年) |
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集料 內在性 價值 $(000) |
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1月31日未償還期權, 2020 ( |
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授與 |
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已行使 |
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取消 |
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2020年4月30日的未償還期權 |
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可於2020年4月30日行使 |
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18
有
股票獎勵:
根據該計劃,公司還可以向員工和董事發放股票獎勵。截至2020年4月30日和2019年4月30日的三個月,股票獎勵的薪酬支出為$
下表彙總了公司在2021財年第一季度的股票獎勵活動:
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數量 股票 授獎 單位 |
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加權的- 平均值 格蘭特 約會集市 價值 |
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加權的- 平均值 剩餘 合同 術語 (年) |
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集料 內在性 價值 $(000's) |
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截至2020年1月31日的未償還單位 |
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已批出的單位 |
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歸屬單位 |
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被沒收的單位 |
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2020年4月30日未完成的單位 |
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未償還股票獎勵可以分為基於時間的股票獎勵和基於業績的股票獎勵。基於時間的股票獎勵隨着時間的推移而授予,但必須繼續受僱。基於業績的股票獎勵隨着時間的推移而授予,這既取決於是否繼續受僱,也取決於公司財務業績目標的實現。股票獎勵授予後,股票從授權股票池中發行。對於以業績為基礎的股票獎勵,與授予的業績單位相關的股票發行數量可以從
附註18-細分市場和地理信息
該公司在以下地區開展業務
該公司將其業務劃分為
19
截至2020年4月30日和2019年4月30日的三個月的運營部門數據(以千為單位):
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淨銷售額 |
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2020 |
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2019 |
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手錶和配飾品牌: |
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自有品牌品類 |
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特許品牌類別 |
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售後服務和所有其他服務 |
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總手錶和配飾品牌 |
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公司門店 |
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合併合計 |
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營業(虧損)/收入(3)(4)(5) |
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2020 |
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2019 |
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手錶和配飾品牌 |
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公司門店 |
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合併合計 |
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總資產(1) |
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四月三十日 2020 |
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1月31日, 2020 |
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四月三十日 2019 |
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手錶和配飾品牌 |
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$ |
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$ |
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$ |
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公司門店 |
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合併合計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
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截至2020年4月30日和2019年4月30日以及截至2019年4月30日的三個月的地理位置數據(以千為單位):
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|
淨銷售額 |
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營業(虧損)/收入 (3)(4)(5) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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美國(1) |
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( |
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國際(2) |
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( |
) |
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合併合計 |
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( |
) |
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$ |
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美國和國際淨銷售額是扣除公司間銷售額#美元后的淨銷售額。
(1) |
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(2) |
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(3) |
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(4) |
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20
(5) |
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總資產(1) |
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四月三十日 2020 |
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1月31日, 2020 |
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四月三十日 2019 |
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美國 |
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$ |
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國際 |
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合併合計 |
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(1) |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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四月三十日 2020 |
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1月31日, 2020 |
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四月三十日 2019 |
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美國 |
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$ |
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$ |
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國際 |
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合併合計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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21
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
本季度報告中關於Form 10-Q的陳述,包括但不限於第2項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”及本報告其他部分的陳述,以及本公司未來向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交的文件、本公司新聞稿中的陳述以及由本公司授權高管或經其批准所作的口頭陳述,均不具有歷史性質,特此確認為:“前瞻性陳述”是為了“1995年私人證券訴訟改革法”提供的避風港。這些陳述是基於對該公司、其未來業績、該公司所處行業的當前預期、估計、預測和預測,以及管理層的假設。諸如“預期”、“預期”、“目標”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“可能”、“將”、“應該”等詞語以及此類詞語和類似表述的變體也旨在識別此類前瞻性表述。公司提醒讀者,前瞻性表述包括但不限於與公司未來業務前景、預計經營或財務結果、收入、營運資金、流動性、資本需求、庫存水平、未來經營計劃、有關資本支出的預期、運營效率計劃和其他項目、節約成本計劃和運營費用、實際税率、利潤率、利息成本和收入以及與上述相關的假設的那些表述。前瞻性陳述會受到一定風險和不確定性的影響。, 其中一些是無法預測或量化的。實際結果和未來事件可能與前瞻性陳述中顯示的大不相同,這是由於本文中確定的幾個重要因素,以及公司不時提交給證券交易委員會的報告中確定的其他風險和因素,包括但不限於:可能影響公司產品銷售地美國和其他重要市場(包括歐洲)消費者可支配收入的一般經濟和商業狀況;有關這些經濟和商業狀況的不確定性;消費者債務水平的趨勢和壞賬註銷;與可能的恐怖襲擊、自然災害、大流行有關的總體不確定性,包括新冠肺炎大流行和其他疾病對公司零售店和批發業務旅行和交通的影響;新冠肺炎大流行導致公司中國和其他供應商的供應中斷和交貨延誤;新冠肺炎大流行增加的不確定性和對公司門店客户流量的不利影響;歐盟的穩定(包括英國退出歐盟進程的影響);英國退出歐盟後的穩定,主權債務違約或降級,以及這些事件對消費者支出的影響;消費者偏好的變化和特定設計、新產品開發和推出的受歡迎程度;商場客流量減少和電子商務增加;公司成功實施其商業戰略的能力, 有競爭力的產品和定價;“智能”手錶和其他可穿戴技術產品對傳統手錶市場的影響;季節性;在失去任何重要供應商或任何供應商無法履行公司訂單的情況下是否有替代供應來源;對重要客户的損失或銷售減少;公司對關鍵員工和高級管理人員的依賴;在不中斷其他業務活動的情況下成功整合被收購業務的能力;如果任何報告單位的賬面價值超過,收購的無形資產(包括商譽)可能出現的減值。或有收購對價估計公允價值變化導致的報告收益波動;公司主要倉庫和配送中心的繼續;與第三方許可安排的繼續;未決或未來訴訟可能造成的損失;獲得和保護商標、專利和其他知識產權的能力;在期望的市場以合適的條件租賃新店並及時完成建設的能力;公司持續成功地管理其費用的能力;信息系統故障或網絡安全遭到破壞;公司繼續獲得融資和信貸的能力。這些風險包括但不限於進口税、關税(包括報復性關税)、配額、政治和經濟穩定、現行法律或法規的變化,以及針對貨幣匯率波動的對衝策略的成功。
這些風險和不確定性,以及項目1A下討論的風險因素。在評估本報告中包含的或通過引用併入本報告的任何前瞻性陳述時,應考慮公司2020年度報告Form 10-K中的“風險因素”。所有前瞻性陳述僅説明截至本報告的日期,或就通過引用併入的任何文件而言,僅説明該文件的日期。可歸因於公司或代表公司行事的任何人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述均受本節中的警告性陳述的限制。公司沒有義務更新或公開發布對前瞻性陳述的任何修訂,以反映本報告日期之後的事件、情況或預期的變化。
22
關鍵會計政策和估算
公司的綜合財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的,這些重要政策在公司綜合財務報表的附註1中有更全面的描述。這些財務報表的編制和某些關鍵會計政策的應用要求管理層根據影響報告信息的估計和假設作出判斷。管理層持續評估其估計和判斷,包括與銷售折扣和降價、產品退貨、壞賬、庫存、所得税、保修義務、財產、廠房和設備的使用壽命、減值、基於股票的補償和或有事項以及訴訟有關的估計和判斷。管理層根據過往經驗、合約承諾及各種其他相信在當時情況下屬合理的因素,對其他來源不易察覺的資產及負債的賬面價值作出估計及判斷。實際結果可能與這些估計不同。
關鍵會計政策是那些對公司財務狀況和經營結果的描述最重要的政策,需要管理層做出最困難、最主觀和最複雜的判斷,因為需要對本質上不確定的事項的影響進行估計。公司最重要的會計政策已在公司2020年年度報告Form 10-K中進行了討論,並以引用方式併入本文。
2020年第一季度,本公司通過了ASU 2016-13,金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量(ASU 2016-13)。作為採用的結果,本公司取代了其基於應收賬款賬齡分析、基於歷史趨勢的可收款性評估、本公司客户的財務狀況以及對經濟狀況的評估來確定壞賬準備的方法,其方法反映了預期的信用損失,並要求對其貿易應收賬款使用前瞻性預期信用損失率。這一採用對公司的綜合財務報表沒有實質性影響。
該公司在每個會計年度第四季度初對商譽和長期無形資產進行年度減值評估。該公司確定2020財年沒有減值。於截至二零二零年四月三十日止三個月內,鑑於新冠肺炎事件導致本公司門店及本公司絕大多數批發客户的門店關閉(導致收入及毛利率下降)、客户支出減少及本公司近期市值下降,本公司斷定第一季度發生觸發事件,以致需要對本公司的Olivia Burton、MVMT及Company Stores的長期資產以及手錶及配件進行量化中期減值評估評估的結論是,MVMT的商號和客户關係以及手錶和配件報告部門的公允價值沒有超過其各自的賬面價值。這一分析導致2021財年第一季度與商譽相關的減值費用為1.337億美元,無形資產為2220萬美元。
截至2020年4月30日,除上述變化外,公司的任何關鍵會計政策均未發生實質性變化。
概述
該公司在兩個運營部門開展業務:手錶和配飾品牌以及公司門店。該公司的手錶和配飾品牌部門除了售後服務活動和運輸產生的收入外,還包括自有和特許品牌手錶的設計、製造和分銷,以及珠寶和其他配飾的設計、製造和分銷,在較小程度上還包括設計、製造和分銷自有品牌和特許品牌的手錶和其他配飾。公司商店部門包括公司在美國和加拿大的實體零售店。該公司還在兩個主要地理位置開展業務:美國和國際,後者包括所有非美國公司業務的結果。
該公司將其手錶和配飾業務分為兩個主要類別:自有品牌類別和特許品牌類別。自有品牌類別包括Movado®、Concord®、Ebel®、Olivia Burton®和MVMT®品牌。特許品牌類別中的產品包括根據與各自品牌所有者簽訂的許可協議製造和分銷的下列品牌:Coach®、Tommy Hilfiger®、Hugo BOSS®、Laco ste®、Scuderia Ferrari®和Rebecca Minkoff®以及Uri Minkoff®。
毛利率在包括在公司產品組合中的品牌之間以及每個品牌內的手錶型號之間也各不相同。公司自有品牌類別的手錶通常比特許品牌類別的手錶獲得更高的毛利率百分比。特許品牌類別中毛利率百分比的差異主要是由於對特許品牌支付的特許權使用費的影響。該公司電子商務業務的毛利率通常高於傳統批發業務的毛利率百分比。公司直銷業務的毛利受到銷售產品組合的影響,可能會超過批發業務的毛利,因為公司從製造到面向消費者的銷售點的直銷商店銷售都賺取了毛利。
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最近的發展和舉措
新冠肺炎
鑑於新冠肺炎疫情,本公司2021年第一財季的運營業績可能不能代表本公司在2021年整個財年的業績。除了危機初期因在中國的工廠關閉而導致的公司中國供應商的交貨延誤外,該病毒現在已經影響到公司的全球業務以及公司客户的業務。為應對疫情,2020年3月中旬,由於與新冠肺炎疫情相關的健康問題,本公司和本公司的大多數批發客户無限期關閉了所有零售店;但在某些地區,本公司的批發客户已經開始開店。此外,世界各地政府和其他當局實施的各種遏制和緩解措施(如隔離和其他社會距離要求)嚴重影響了本公司產品的銷售,這些產品嚴重依賴本公司門店和本公司批發客户門店的客户流量。繼續或收緊該等措施將對本公司的經營業績及財務狀況產生進一步的重大不利影響。此外,由於公司的潛在客户面臨裁員和新冠肺炎疫情帶來的其他負面經濟影響,他們可自由支配購買的可支配收入以及他們實際或預期的財富可能會受到負面影響,可能會加劇對公司淨銷售額的影響。新冠肺炎事件對公司流動性、營收的持續影響, 由於高度的不確定性、未知的未來發展、遏制措施的持續時間以及恢復的時間表,目前無法合理預測圍繞公司不確定和長期資產和經營結果的減值因素。
截至2020年6月9日,該公司已重新開業了14家公司門店。
為了應對這一具有挑戰性的環境,在公司仍然把重點放在我們的同事、客户和業務夥伴的健康和安全上的同時,公司正在採取以下行動:
創收活動
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優化公司的電子商務平臺,包括新成立的MCS.com,並確保配送中心在所有主要地區保持運營; |
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在遵守政府和公共衞生指導方針的情況下,儘快在美國、加拿大和英國重新開張公司所有的門店;以及 |
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隨着全球範圍內當地遏制措施的放鬆,為公司的批發客户提供支持。 |
消除所有關鍵支出領域的非必要運營成本
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通過將所有非必要的運營成本降至最低來推動SG&A節約,將營銷費用調整到較低的收入基數,同時保持對數字的關注,並通過減少第三方服務來推動採購節約。 |
強化公司資產負債表,增強財務靈活性
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在優先交貨時,通過延遲或取消庫存接收來嚴格管理庫存;以及 |
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減少資本支出,同時優先投資於高回報項目,特別是數字項目。 |
保持流動性
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根據信貸協議額外提取3090萬美元,以增加現金餘額; |
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從2021財年第一季度開始暫停公司的季度現金股息;以及 |
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暫停股份回購計劃。 |
解決組織成本問題
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在情況允許的情況下,臨時裁員,包括從2020年4月6日起約佔公司北美員工總數的80%; |
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在各國申請現有的政府工資補貼計劃,以減輕工資支出; |
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降低公司受薪員工的工資,包括董事長兼首席執行官埃弗拉姆·格林伯格(Efraim Grinberg),他自願放棄休假期間的所有工資。所有剩餘的受薪員工已同意減薪15%至25%,董事會在此期間放棄了他們薪酬中的現金部分; |
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凍結公司在高管延期通信上的匹配補償計劃和公司的401(K)匹配;以及 |
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將公司全球倉庫的人員減少到最低水平,專注於為電子商務客户提供服務。 |
此外,公司正在制定一項長期戰略,以減少運營費用,精簡組織,並保持較高的可變費用水平,使公司能夠更好地應對趨勢和零售環境的進一步變化。
隨着採取措施減輕新冠肺炎疫情和不確定的商業環境的後果,公司將繼續考慮近期需求和業務的長期財務健康狀況。
2021財年減值
於截至二零二零年四月三十日止三個月內,鑑於新冠肺炎疫情導致本公司門店及本公司批發客户的絕大多數門店關閉(導致收入及毛利率下降)、客户開支減少及近期全球股市下跌,本公司斷定第一季度發生觸發事件,導致需要對本公司的奧利維亞·伯頓、MVMT及本公司門店的長期資產以及鐘錶及萬國表的長期資產進行中期減值評估的量化評估;此外,於截至二零一零年四月三十日止三個月期間,本公司得出結論認為,於第一季度發生觸發事件,以致需要對本公司的奧利維亞·伯頓、MVMT及本公司門店的長期資產以及鐘錶及美泰百貨的長期資產進行量化中期減值評估。
由於新冠肺炎疫情和不確定的商業環境,該公司對其內部預測進行了修訂,導致當前和未來預期現金流都有所減少。因此,在2021財年第一季度,該公司記錄了與商譽相關的減值費用1.337億美元,與MVMT的商號和客户關係相關的無形資產2220萬美元。
在2021年會計年度第一季度,該公司記錄的庫存儲備增加了350萬美元,壞賬準備增加了110萬美元,同樣受到新冠肺炎疫情導致的當前和預期運營變化的推動。
關税
從2018年7月開始,特朗普政府宣佈了一系列清單,涵蓋數千種中國原產產品,除了歷史上適用於此類產品的常規關税外,美國還可能徵收進口額10%至25%的特別關税。該公司的某些包裝產品於2018年9月開始徵收美國10%的特別關税,自2019年5月10日起上調至25%。此外,本公司所有智能手錶於2019年9月1日起徵收美國15%的特別關税,在第三方裁決中,美國海關和邊境巡邏隊(“CBP”)的立場是,這一美國15%的特別關税廣泛適用於在中國和其他國家組裝的手錶上源自中國的箱子和錶帶。在這一情況下,本公司進口到美國的傳統手錶生產中使用的大部分錶殼和錶帶都被徵收自2019年9月1日起生效的美國15%的特別關税。代表本公司及若干其他手錶進口商向CBP提出重新考慮和撤銷裁決的待決請求,理由是CBP的裁決與CBP的長期立場不一致,即機芯的原產國賦予傳統手錶的原產國。2020年1月15日,美中兩國簽署了《第一階段》貿易協定,根據該協定,美國15%的特別關税降至7.5%,自2020年2月14日起生效。
截至2020年4月30日的三個月的運營結果與截至2019年4月30日的三個月的運營結果比較
在2021財年第一季度,該公司和許多批發客户都受到了關閉、商店營業時間減少或流量減少的影響。由於新冠肺炎疫情和不確定的商業環境,公司已經並預計將繼續看到銷售額大幅下降。此外,這些銷售額的減少並沒有完全被按比例減少的費用所抵消,因為公司繼續產生諸如經營租賃成本、折舊費用等成本,以及諸如補償和行政費用之類的某些其他成本,從而對公司的費用和銷售額之間的關係造成負面影響。該公司繼續採取措施,通過減少或推遲資本支出、減少廣告支出、降低補償成本(部分通過員工休假、減薪和歐洲政府對部分員工工資的補貼)以及減少總體運營費用以減輕大流行的不利影響,來管理公司的資源。目前的情況是動態的,目前無法合理預測新冠肺炎疫情對本公司業務運營的影響,包括持續時間和對整體消費需求的影響。該公司預計,新冠肺炎疫情將對截至2021年1月31日的一年的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。由於新冠肺炎疫情複雜且發展迅速,公司的計劃可能會改變。“
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淨銷售額:按業務部門劃分的比較淨銷售額如下(以千為單位):
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三個月 四月三十日 |
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2020 |
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2019 |
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手錶和配飾品牌: |
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美國 |
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$ |
22,307 |
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44,662 |
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國際 |
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40,979 |
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86,833 |
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總手錶和配飾品牌 |
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63,286 |
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131,495 |
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公司門店: |
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美國 |
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6,227 |
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14,832 |
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國際 |
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153 |
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222 |
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公司總庫存量 |
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6,380 |
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15,054 |
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淨銷售額 |
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$ |
69,666 |
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$ |
146,549 |
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按類別劃分的比較淨銷售額如下(以千為單位):
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三個月 四月三十日 |
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2020 |
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2019 |
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手錶和配飾品牌: |
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自有品牌品類 |
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$ |
25,361 |
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51,919 |
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特許品牌類別 |
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35,684 |
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72,795 |
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售後服務和所有其他服務 |
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2,241 |
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6,781 |
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總手錶和配飾品牌 |
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63,286 |
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131,495 |
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公司門店 |
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6,380 |
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15,054 |
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淨銷售額 |
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$ |
69,666 |
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$ |
146,549 |
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淨銷售額
截至2020年4月30日的三個月,淨銷售額為6970萬美元,比去年同期下降7690萬美元,降幅為52.5%。這一下降主要是由於新冠肺炎大流行。在截至2019年4月30日的三個月裏,與去年同期相比,外幣匯率波動對淨銷售額產生了70萬美元的負面影響。
手錶及配飾品牌的淨銷售額
截至2020年4月30日的三個月,手錶和配件品牌部門的淨銷售額為6,330萬美元,比去年同期減少6,820萬美元,降幅為51.9%。淨銷售額下降的主要原因是新冠肺炎疫情以及該公司批發客户在此期間的門店關閉。手錶和配飾品牌部門在美國和國際地區的淨銷售額都有所下降。
美國手錶和配飾品牌的淨銷售額
截至2020年4月30日的三個月,手錶及配飾品牌在美國的淨銷售額為2,230萬美元,比上年同期減少2,240萬美元,降幅為50.1%,這是由於新冠肺炎疫情導致自有品牌和授權品牌類別的所有品牌的淨銷售額都出現了下降。自有品牌類別的淨銷售額下降了1,520萬美元,降幅為48.5%,授權品牌類別的淨銷售額下降了420萬美元,降幅為45.8%。
國際手錶及配飾品牌淨銷售額
截至2020年4月30日止三個月,手錶及配飾品牌國際分部的淨銷售額為4,100萬美元,較上年同期減少4,580萬美元,或52.8%,其中包括外幣匯率波動,與上年同期相比,不利地影響了淨銷售額70萬美元。由於新冠肺炎疫情的影響,自有品牌和授權品牌類別的所有品牌的淨銷售額都出現了下降。自有品牌類別的淨銷售額下降了1130萬美元,降幅為55.3%,這主要是由於歐洲、美洲(不包括美國)、亞洲和中東的銷售額下降。特許品牌類別的淨銷售額下降了3290萬美元,降幅為51.7%,這主要是由於歐洲、美洲(不包括美國)、亞洲和中東的淨銷售額下降。
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公司儲存淨銷售額
截至2020年4月30日的三個月,公司商店部門的淨銷售額為640萬美元,比去年同期下降870萬美元或57.6%。可比門店淨銷售額下降的主要原因是該公司的零售門店在3月中旬因應新冠肺炎疫情而關閉。這一下降被上一年同期不存在的新門店的增加所抵消,這些新門店在3月中旬新冠肺炎相關關閉之前對本季度的銷售額做出了貢獻。截至2020年4月30日和2019年4月30日,該公司分別經營47家和44家零售店。
毛利
截至2020年4月30日的三個月的毛利潤為3190萬美元,佔淨銷售額的45.8%,而去年同期為7890萬美元,佔淨銷售額的53.8%。毛利減少4700萬美元,主要原因是淨銷售額下降和毛利率百分比下降。在截至2020年4月30日的三個月中,毛利率百分比下降約800個基點,主要是由於公司主動增加庫存儲備,以應對約500個基點的新冠肺炎疫情,由於銷售額下降約150個基點,某些固定成本的去槓桿化減少,美國額外的特別關税約70個基點,銷售組合約60個基點的不利影響,以及大約30個基點的外幣匯率波動的負面影響。
銷售、一般和行政(“SG&A”)
截至2020年4月30日的三個月,SG&A費用為5,810萬美元,比上年同期減少1,580萬美元,降幅為21.3%,主要是因為營銷費用減少了980萬美元;與工資相關的費用減少了500萬美元,主要原因是員工休假、減薪以及歐洲政府從4月初開始補貼新冠肺炎疫情;由於擔心健康和旅行限制,新冠肺炎取消了一次全球客户活動,貿易展費用減少了270萬美元諮詢和招聘費用減少80萬美元,旅行和娛樂費用減少60萬美元,原因是與新冠肺炎疫情有關的旅行限制。SG&A的減少被主要因應新冠肺炎疫情而增加的公司創始費用增加部分抵銷,其中包括1,500,000美元未退還的展會押金的註銷、1,100,000美元的額外應收賬款儲備和1,100,000美元的重組費用。在截至2020年4月30日的三個月裏,與外國子公司相關的外幣匯率波動對SG&A費用產生了積極影響,與去年同期相比減少了20萬美元。
商譽和無形資產減值
由於對新冠肺炎的迴應造成的經濟狀況,本公司於2020年4月30日對其商譽和長壽無形資產進行了量化評估。該公司記錄了一筆商譽。 由於商譽的賬面價值超過了2020年4月30日的公允價值,與公司手錶和配件報告部門相關的減值1.337億美元。該公司還錄得2220萬美元 減值費用與MVMT的商號和客户關係有關,因為這些長期無形資產的賬面價值超過了公允價值。
手錶及配飾品牌經營(虧損)/收入
在截至2020年4月30日的三個月中,公司在手錶和配件品牌部門錄得1.796億美元的運營虧損,其中包括商譽和無形資產減值費用分別為1.337億美元和2220萬美元。如果沒有這些費用,在截至2020年4月30日的三個月裏,營業虧損將為2370萬美元,而截至2019年4月30日的三個月的營業收入為310萬美元,其中包括600萬美元和900萬美元的未分配公司費用,以及分別為1110萬美元和1300萬美元的與公司供應鏈運營相關的某些公司間利潤。除資產減值外,營業收入的減少是毛利減少4160萬美元的結果,其中包括350萬美元的公司活動成本,其中包括庫存準備金的增加,但與去年同期相比,SG&A費用減少了1480萬美元,部分抵消了這一影響。毛利下降是毛利率下降和銷售額下降的結果。SG&A費用減少1480萬美元,主要是因為營銷費用減少了980萬美元;與工資有關的費用減少了410萬美元,這主要是因為員工休假, 為應對新冠肺炎大流行,從4月初開始減薪和歐洲政府補貼;由於新冠肺炎健康問題和旅行限制取消了一個全球客户貿易展,貿易展費用減少了270萬美元;諮詢和招聘費用減少了80萬美元,旅行和娛樂費用由於新冠肺炎大流行相關的旅行限制減少了60萬美元。SG&A的減少被主要因應新冠肺炎疫情而增加的公司創始費用增加部分抵銷,其中包括1,500,000美元未退還的展會押金的註銷、1,100,000美元的額外應收賬款儲備和1,100,000美元的重組費用。在截至2020年4月30日的三個月中,外幣匯率的波動對手錶和配件品牌部門的運營虧損產生了積極影響,與去年同期相比減少了10萬美元。
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美國手錶及配飾品牌運營虧損
在截至2020年4月30日的三個月裏,該公司在手錶和配飾品牌部門的美國分部錄得1.176億美元的運營虧損,其中包括商譽和減值費用分別為7750萬美元和2220萬美元。如果沒有這些費用,在截至2020年4月30日的三個月裏,營業虧損將為1790萬美元,而截至2019年4月30日的三個月的營業虧損為1080萬美元,其中分別包括600萬美元和900萬美元的未分配公司費用。除資產減值外,營業虧損的增加是由於毛利減少1770萬美元所致,其中包括350萬美元的公司計劃成本(包括增加庫存儲備),但因SG&A費用減少1060萬美元而部分抵消。毛利減少1,770萬美元是由於銷售額下降和毛利率百分比下降。SG&A費用減少1,060萬美元,主要原因是營銷成本降低了710萬美元;與薪資相關的費用減少了310萬美元,這主要是由於員工因應新冠肺炎疫情而從4月初開始休假和減薪;諮詢和招聘費用減少了40萬美元,以及與新冠肺炎疫情有關的旅行限制導致的差旅和招待費用減少了30萬美元。SG&A的減少被公司創始費用的增加部分抵消,這主要是為了應對120萬美元的新冠肺炎大流行,其中包括110萬美元的額外應收賬款準備金和10萬美元的重組費用。
國際手錶及配飾品牌經營(虧損)/收入
在截至2020年4月30日的三個月中,該公司在手錶和配飾品牌部門的國際地點錄得6200萬美元的運營虧損,其中包括5620萬美元的商譽減值費用。如果沒有這些費用,在截至2020年4月30日的三個月裏,營業虧損將為580萬美元,而截至2019年4月30日的三個月的營業收入為1390萬美元,其中分別包括與公司國際供應鏈業務相關的某些公司間利潤的1110萬美元和1300萬美元。除了商譽減值費用外,營業收入的減少主要是由於毛利潤減少2390萬美元,但被420萬美元的SG&A費用減少部分抵消。毛利減少2390萬美元,主要原因是淨銷售額下降和毛利率百分比下降。SG&A費用減少420萬美元,主要是因為營銷費用減少了270萬美元;與工資有關的費用減少了100萬美元,這主要是因為員工休假, 從4月初開始的減薪和歐洲政府補貼,以應對新冠肺炎疫情;由於新冠肺炎健康問題和旅行限制取消了一次全球客户活動,貿易展費用減少了270萬美元;諮詢和招聘費用減少了40萬美元;由於新冠肺炎疫情相關的旅行限制,旅行和娛樂費用減少了30萬美元。SG&A的減少被主要因應新冠肺炎疫情而增加的公司創始費用增加部分抵銷,其中包括1,500,000美元未退還的展會押金的沖銷和1,000,000美元的重組費用。與去年同期相比,外幣匯率的波動對營業虧損產生了積極影響,減少了10萬美元。
公司門店營業(虧損)/收入
截至2020年4月30日和2019年4月30日的三個月,公司商店部門分別錄得250萬美元的營業虧損和190萬美元的營業收入。營業收入減少440萬美元,主要是由於毛利潤減少540萬美元,部分被100萬美元的SG&A費用減少所抵消。SG&A費用減少1,000,000美元,主要是由於本公司的門店關閉和新冠肺炎疫情導致員工休假,與薪資相關的費用減少了9,000,000美元。截至2020年4月30日和2019年4月30日,該公司分別經營47家和44家零售店。
所得税
該公司在截至2020年4月30日和2019年4月30日的三個月分別錄得3230萬美元的所得税優惠和80萬美元的所得税支出。
截至2020年4月30日和2019年4月30日的兩個月的有效税率分別為17.7%。實際税率的重要組成部分發生變化,主要是由於記錄了某些外國遞延税資產的估值免税額,以及手錶和附件報告單位不可抵扣税款的商譽部分的減值,這兩項都發生在2021財年第一季度。這些變化部分被較低税收管轄區外國利潤的變化和CARE法案的影響所抵消,CARE法案使公司能夠將2021財年產生的美國淨營業虧損轉回之前的納税年度,美國法定税率為35.0%。
最有效的措施税率 截至2020年4月30日的三個月與美國法定税率21.0%不同,主要是由於手錶和配件報告部門商譽部分的減值,這部分不可抵税,但被CARE法案的影響部分抵消,該法案使公司能夠將2021財年產生的美國淨營業虧損結轉到之前的納税年度,美國法定税率為35.0%。
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企業的實際税率r截至2019年4月30日的三個月與美國法定税率21.0%不同,主要是由於較低税收管轄區的外國利潤和與股票薪酬相關的超額税收優惠,部分被沒有記錄的税收優惠所抵消。對某些外國子公司的經營業績感到不滿。
可歸因於Movado Group,Inc.的淨(虧損)/收入
該公司錄得可歸因於Movado Group,Inc.的淨虧損。1.5億美元,可歸因於Movado Group,Inc.的淨收入。截至2020年4月30日和2019年4月30日的三個月分別為390萬美元。
流動性和資本資源
公司相信,在這些財務報表發佈後的未來12個月內,來自運營的現金流及其信貸額度和手頭現金提供了足夠的資金來支持其運營、資本和償債需求。*在截至2020年1月31日的會計年度內,公司的流動性需求是通過運營現金提供資金的。然而,在2021年會計年度第一季度,由於新冠肺炎疫情導致公司零售點和公司批發客户商店大範圍關閉,公司運營產生的現金受到負面影響,並且公司在循環信貸安排項下借入3,090萬美元作為預防措施,以增加公司現金狀況並保持流動性,因為全球市場即將因新冠肺炎疫情而出現不確定性。鑑於新冠肺炎疫情對本公司業務造成的幹擾,本公司於2020年6月修訂了其信貸協議,根據本公司的部分財務契約規定在指定期限內提供臨時救濟。儘管本公司相信其擁有充足的長期流動資金來源,但圍繞新冠肺炎疫情的持續不確定性、經濟衰退或緩慢復甦可能會對本公司的業務和流動資金產生不利影響。
為了應對不確定性,本公司已採取其他行動來加強其流動性和財務靈活性。該公司正在採取的具體行動包括,但不限於,通過最大限度地減少非必要的運營成本,積極減少SG&A費用;將營銷費用調整到較低的收入基礎,同時保持對數字的關注,推動採購節省,包括通過減少第三方服務;通過在交貨優先時推遲或取消庫存接收來嚴格管理庫存;減少資本支出,同時優先投資於高回報項目,特別是在數字項目上;以及在可預見的未來暫停季度股息和股票回購。
截至2020年4月30日,公司的營運資本為3.489億美元,而截至2019年4月30日的營運資本為3.351億美元。週轉資本增加的主要原因是增加了3710萬美元的現金和現金等價物,主要原因是借款增加和應付帳款減少。這些因素被應收賬款的減少所抵消,應收賬款的減少主要是由於新冠肺炎疫情造成的銷售額下降。公司將營運資本定義為流動資產和流動負債之間的差額。
截至2020年4月30日的三個月,該公司在運營活動中使用的現金為2560萬美元,而截至2019年4月30日的三個月,該公司在運營活動中使用的現金為2560萬美元。截至2020年4月30日的季度,經營活動使用的現金包括可歸因於Movado Group,Inc.的淨虧損。1.5億美元,經與非現金項目相關的1.275億美元正調整。經營活動中使用的現金包括總額為2,180萬美元的應付賬款和應計負債的減少,這主要是由於本季度支出減少和向供應商付款的時間安排,以及主要由於新冠肺炎疫情導致銷售額下降而增加的1,030萬美元的庫存投資。截至2020年4月30日的季度,經營活動提供的現金包括應收貿易賬款減少2,540萬美元,這主要是由於新冠肺炎疫情導致銷售額下降,以及由於納税時間安排而增加了480萬美元的應付所得税。
截至2020年4月30日的三個月,用於投資的現金為100萬美元,而截至2019年4月30日的三個月為230萬美元。在截至2020年4月30日的三個月中使用的現金主要用於在該公司的一些批發客户建造店內商店。
截至2020年4月30日的三個月,融資活動提供的現金為3050萬美元,而截至2019年4月30日的三個月,融資活動使用的現金為840萬美元。在截至2020年4月30日的三個月中提供的現金包括3,090萬美元的銀行借款收益,作為一項預防措施,以增加公司的現金狀況,保持財務靈活性,並保持流動性,以應對新冠肺炎疫情,但被行使的40萬美元的股票獎勵所抵消,減去因某些股票獎勵的歸屬而因交出股票而回購的40萬美元的股票淨額。為應對新冠肺炎疫情,本公司已暫停季度派息和股票回購,自2021年財年第一季度起生效。在2020財年第一季度,該公司支付了460萬美元的股息和260萬美元的股票回購。
29
10月1日r 2018年12月,公司與摩瓦多集團特拉華州控股公司,摩瓦多零售集團,Inc.和Movado LLC(連同本公司,“美國借款人”),各為本公司的全資國內子公司,以及Movado手錶公司本公司的瑞士全資附屬公司S.A.及MGI Luxury Group S.A.(統稱為“瑞士借款人”及連同美國借款人為“借款人”)訂立經修訂及重新簽署的信貸協議(“信貸協議”)以貸款方和美國銀行為行政代理(以該身份,稱為“代理”)。信貸協議修訂及重述本公司於2015年1月30日的先前信貸協議(“先前信貸協議”)及將根據其提供的1.0億美元優先擔保循環信貸安排(“貸款”)的到期日延長至2023年10月12日。該貸款包括1,500萬美元的信用證分貸款、2,500萬美元的Swingline分貸款和1,500萬美元的分貸款。為瑞士借款人的借款增加7500萬美元,根據習慣條款和條件,為貸款機制提供總額最高可達5000萬美元的未承付增加撥備。
2020年6月5日,本公司與其貸款人簽訂了一項信貸協議修正案(“第二修正案”),自2020年4月30日起生效。“第二修正案”除其他事項外,對信貸協議中的財務維護契諾規定了以下臨時減免,自2020年4月30日至本公司交付截至7月31日期間的合規性證書之日止;“第二修正案”規定,自2020年4月30日至本公司交付截至7月31日期間的合規性證書之日起,對信貸協議中的財務維護契約提供以下臨時救濟:2021年(或更早,如果公司表現出對某些收益和槓桿里程碑的滿意)(“中止期”):(I)在截至2020年4月30日的四個季度期間,最高綜合槓桿率從2.50至1.0增加到2.75至1.0,此後暫停,直到中止期結束時恢復到2.50至1.0,以及(Ii)EBITDA公約的最低水平降低。此外,第二修正案規定(I)至2021年4月30日,本公司須維持最低流動資金(包括不受限制的現金及現金等價物及信貸協議項下未動用的承擔)1億元;。(Ii)在暫停期間,若干(Iii)於暫停期內,信貸協議項下借款的利率增至倫敦銀行同業拆息加2.75釐,而有關未動用承擔的承諾費則增至年息0.45釐,包括與股息、債務產生、投資及資本開支有關的契諾已收緊,以及(Iii)於暫停期內,信貸協議項下借款的利率上調至LIBOR加2.75釐,而有關未動用承擔的承諾費增至每年0.45釐。此外,第二修正案將信貸協議下貸款的LIBOR下限從0%永久提高到1.00%,並從截至2021年7月31日的四個季度開始,將最低EBITDA金融契約水平永久降低至3500萬美元。第二修正案的前述概要通過參考修正案全文進行限定,修正案全文作為附件4.1附於此,並通過引用併入本文。
截至2020年4月30日和2019年4月30日,除了截至2020年4月30日的1000萬美元貸款外,瑞士法郎的未償還貸款分別為7000萬瑞士法郎和5000萬瑞士法郎(分別相當於7250萬美元和4910萬美元)。該貸款下的可用性減去了與零售和運營設施租賃相關的未償還信用證的總數,以及加拿大皇家銀行在2020年4月30日和2019年4月30日向加拿大皇家銀行發放的工資總額約為30萬美元。在2020年4月30日,信用證的到期日至2020年6月1日。截至2020年4月30日和2019年4月30日,該設施下的可用性分別為1720萬美元和5060萬美元。有關該貸款的更多信息,請參見附註8-綜合財務報表的債務和信用額度。
本公司於截至2020年及2019年4月30日止三個月的貸款加權平均借款分別為6,560萬美元及4,980萬美元,截至2020年及2019年4月30日止三個月的加權平均利率分別為1.17%及1.00%。
該公司的一家瑞士子公司在一家瑞士銀行維持無擔保信貸額度,期限不詳。截至2020年4月30日和2019年4月30日,這兩個時期的這些信貸額度總計650萬瑞士法郎,美元等值金額分別為670萬美元和640萬美元。截至2020年4月30日和2019年4月30日,沒有針對這些額度的借款。截至2020年4月30日和2019年4月30日,兩家歐洲銀行代表公司的兩家外國子公司分別以相當於120萬美元和110萬美元的各種外幣擔保了對第三方的義務,其中60萬美元和50萬美元分別是與租賃協議有關的限制性存款。
在截至2020年4月30日和2019年4月30日的三個月裏,支付利息(包括未使用的承諾費)的現金為20萬美元。
在截至2020年4月30日的三個月內,公司沒有支付現金股息。在截至2019年4月30日的三個月內,公司支付了每股0.2美元或460萬美元的現金股息。是否宣佈任何未來現金股息的決定,包括任何此類股息的金額以及記錄和支付日期的確定,將由董事會在每個季度自行決定。本公司承諾在環境和業務穩定,並且其循環信貸安排的條款允許派息時,恢復派息(見附註8-債務和信貸額度)。
30
2017年8月29日,董事會批准了一項股份回購計劃,根據該計劃,公司有權購買最多5000萬美元的未償還股份G普通股不定期,視市況、股價等因素而定。根據這一計劃,公司可以通過公開市場購買、回購計劃、大宗交易或通過AUGUS以其他方式購買普通股股票T29,2020年。有關本公司循環信貸安排下股份回購的限制,請參閲附註8-債務和信貸額度。在截至2020年4月30日的三個月內,公司沒有回購任何普通股。4月30日2020年,根據公司的回購計劃,仍有3640萬美元可供購買。
表外安排
公司沒有表外融資或未合併的特殊目的實體。
會計變更與近期會計公告
有關可能影響公司未來報告期綜合財務報表的某些會計變化和最近會計聲明的説明,請參閲附隨的未經審計的綜合財務報表的最近會計聲明。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
外幣匯率風險
公司的主要市場風險敞口涉及外幣兑換風險(見附註9-衍生金融工具合併財務報表)。該公司的很大一部分購買是以瑞士法郎計價的,其次是以日元計價。該公司還向第三方客户銷售各種外幣,最著名的是歐元、瑞士法郎和英鎊。公司通過套期保值計劃降低了對瑞士法郎、歐元、英鎊、人民幣和日元匯率風險的敞口。根據套期保值計劃,該公司在綜合基礎上管理其大部分外幣風險敞口,這使得它能夠實現某些風險敞口的淨值,並利用自然抵消。收益的影響大部分被匯率波動對基礎對衝交易的影響所抵消。在本公司不從事套期保值計劃的情況下,瑞士法郎、歐元、英鎊、人民幣和日元對當地貨幣匯率的任何變動都將對本公司的收益產生同等影響。
公司不時使用遠期外匯合約,這些遠期外匯合約不符合合格套期保值的要求,以抵消其對某些外幣應收賬款和債務的風險敞口。該等遠期合約並未指定為合資格對衝,因此,該等衍生工具公允價值的變動會在衍生工具產生期間的收益中確認,從而抵銷相關外幣應收賬款及負債重估所產生的當期收益影響。
於2020年4月30日,本公司的整個遠期合約淨對衝組合包括3840萬人民幣等值、1200萬瑞郎等值、980萬美元等值、1790萬歐元等值及250萬英鎊等值,各種到期日由2020年9月10日至2020年9月10日,而截至2019年10月29日的投資組合為4040萬人民幣等值、3100萬瑞士法郎等值、1530萬美元等值、1420萬歐元等值及190萬英鎊等值。如果該公司在2020年4月30日結算其瑞士法郎遠期合同,淨結果將是一筆無形的損失。截至2020年4月30日,公司的英鎊、人民幣、美元和歐元遠期合約均無損益。截至2020年4月30日和2019年4月30日,公司分別沒有現金流對衝。
商品風險
本公司認為其對商品價格波動的風險主要與本公司手錶製造中使用的黃金有關。根據其套期保值計劃,該公司可以購買各種商品衍生工具,主要是期貨合約。持有時,這些衍生工具記錄為合格現金流對衝,由此產生的這些衍生工具的損益首先反映在其他全面收益中,隨後重新分類為收益,部分被黃金市場價格變化對相關實際黃金購買量的影響所抵消。於2020年4月30日及2019年4月30日,本公司的黃金對衝組合並無持有任何未來合約,因此,黃金買入價的任何變動將對本公司的銷售成本產生同等影響。
31
債務和利率風險
截至2020年4月30日和2019年4月30日的浮息債務總額分別為8,250萬美元(7,000萬瑞郎和1,000萬美元)和4,910萬美元(5,000萬瑞郎)。截至2020年4月30日的未償債務基於LIBOR加每年1.00%至1.75%的利差或基本利率加每年0%至0.75%的利差,每種情況下的利差均基於公司的綜合槓桿率(定義見信貸協議)。截至2020年4月30日,公司的加權平均借款為6,560萬美元,加權平均利率為1.17%。截至2020年4月30日,該公司與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的利差為1.25%,與基本利率的利差為0.25%。本公司不會對這些利率風險進行對衝。根據截至2020年4月30日的三個月未償還的平均浮動利率債務,在此期間平均利率每增加或減少1%,將導致截至2020年4月30日的三個月的利息支出變化20萬美元。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價
公司的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理保證。不過,應注意的是,無論管制制度構思或運作如何完善,都只能提供合理而非絕對的保證,確保其目標能達到,而未必能防止所有錯誤或舞弊事件。
本公司在其管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,評估了本公司的披露控制和程序的有效性,這些條款在1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)中定義。根據這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所述期間結束時,公司的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年4月30日的三個月內,本公司的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
32
第II部分-其他資料
項目1.法律訴訟
在正常業務過程中,公司不時涉及法律訴訟和索賠。法定準備金按照或有事項會計準則入賬。或有事項在本質上是不可預測的,在任何特定時期,運營、資產負債表或現金流的結果可能會因該等事項的不利發展或解決或處置而受到重大不利影響。對於本公司認為可能導致合理估計損失的法律訴訟和索賠,本公司記錄了潛在損失準備金。就法律程序及索償而言,如本公司合理地相信可能導致的損失大大超過有關事項的應計金額,則本公司或披露該等可能損失或損失範圍的估計,或包括一項聲明,表示不能作出該等估計。
2016年12月,美國海關和邊境保護局(“美國海關”)發佈了一份審計報告,內容涉及公司出於關税目的在這些手錶的零部件之間分配進口到美國的某些型號手錶的成本所使用的方法。這份報告質疑該公司歷史分配公式的合理性,並提出了另一種方法,這意味着在訴訟時效涵蓋的五年期間,大約有510萬美元的少付税款,外加可能的罰款和利息。該公司認為,美國海關的替代關税方法和估計與公司的事實和情況不符,並對美國海關的立場提出異議。該公司繼續向美國海關提供補充分析和信息,以支持該公司的歷史分配公式。雖然該公司不同意美國海關的立場,但它不能肯定地預測這件事的結果。該公司打算繼續與美國海關合作,以達成雙方都滿意的解決方案。
除上述事項外,本公司還涉及其他法律程序和或有事項,這些事項的解決預計不會對其財務狀況、除應計金額以外的未來經營業績或現金流產生重大影響。
第1A項危險因素
截至2020年4月30日,公司在2020年年報10-K表格中報告的任何風險因素都沒有發生重大變化。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
2017年8月29日,董事會批准了一項股份回購計劃,根據該計劃,公司有權根據市場狀況、股價和其他因素,在2020年8月29日之前不時購買最多5,000萬美元的已發行普通股。公司可以通過公開市場購買、回購計劃、大宗交易或其他方式購買普通股。在截至2020年4月30日的三個月內,公司沒有回購任何普通股。
在員工選擇時,在股票獎勵歸屬或行使股票期權時,在獎勵歸屬或期權行使日期(視情況而定)具有等於員工預扣税義務的合計價值的普通股股份可通過從已發行的既有股份中淨額向本公司交還。同樣,合計價值等於期權行權價的股份可向本公司提交,以支付期權行權價,並從期權行權時發行的普通股股份中淨值。在截至2020年4月30日的三個月裏,由於某些限制性股票獎勵和股票期權的歸屬而交出普通股股票,總共回購了36,923股股票。
33
下表彙總了本公司在截至2020年4月30日的三個月內購買本公司根據“證券條例”第(12)節登記的股權證券的信息。1934年證券交易法,經修訂:
股權證券的發行人回購
週期 |
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總計 數量 股份 購得 |
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平均值 支付的價格 每股 |
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總計 數 的股份 購買方式為 部分 公開 宣佈 平面圖或 節目 |
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極大值 數量 那年五月 還沒有成為 購得 在.之下 平面圖或 節目 |
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2020年2月1日-2020年2月29日 |
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3,028 |
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$ |
15.85 |
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— |
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$ |
36,405,816 |
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2020年3月1日-2020年3月31日 |
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— |
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— |
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— |
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36,405,816 |
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2020年4月1日-2020年4月30日 |
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33,895 |
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9.41 |
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— |
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36,405,816 |
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總計 |
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36,923 |
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$ |
9.94 |
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— |
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|
$ |
36,405,816 |
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項目5.其他信息
於二零二零年六月五日,本公司與貸款方及美國銀行(北卡羅來納州)訂立日期為2018年10月12日的經修訂及重訂信貸協議(“信貸協議”)修訂本(“第二修正案”),規管本公司100百萬美元優先擔保循環信貸安排的條款。其中,第二修正案對信貸協議中的財務維護契約規定了以下臨時減免,自第二修正案的生效日期2020年4月30日起至本公司就截至2021年7月31日的期間(或更早,如果本公司對某些收益和槓桿里程碑表現出滿意)交付合規證書之日為止(“暫停期間”):(I)在截至4月30日的四個季度期間,最高綜合槓桿率從2.50提高到1.0,提高到2.75到1.0。(I)在截至4月30日的四個季度期間,最高綜合槓桿率從2.50提高到1.0,提高到2.75到1.0。(I)在截至4月30日的四個季度期間,最高綜合槓桿率從2.50提高到1.0,提高到2.75到1.0。2020年,此後暫停,直到暫停期間結束,屆時恢復為2.50至1.0,以及(Ii)降低EBITDA公約的最低水平。此外,第二修正案規定(I)至2021年4月30日,本公司須維持最低流動資金(包括不受限制的現金及現金等價物及信貸協議項下未動用的承擔)1億元;。(Ii)在暫停期間,若干(Iii)於暫停期內,信貸協議項下借款的利率增至倫敦銀行同業拆息加2.75釐,而有關未動用承擔的承諾費則增至年息0.45釐,包括與股息、債務產生、投資及資本開支有關的契諾已收緊,以及(Iii)於暫停期內,信貸協議項下借款的利率上調至LIBOR加2.75釐,而有關未動用承擔的承諾費增至每年0.45釐。此外,第二修正案將信貸協議下貸款的LIBOR下限從0%永久提高到1.00%,並從截至2021年7月31日的四個季度開始,將最低EBITDA金融契約水平永久降低至3500萬美元。第二修正案的前述概要通過參考修正案全文進行限定,修正案全文作為附件4.1附於此,並通過引用併入本文。
34
項目6.Exhibit
4.1 |
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日期為2020年6月5日,自2020年4月30日起生效的修訂和重新簽署的信貸協議的第二修正案,日期為 截至2018年10月12日,在公司及其某些美國和瑞士子公司中,貸款人一方和作為行政代理的美國銀行(Bank Of America,N.A.)。 |
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10.1* |
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Tommy Hilfiger License LLC,Movado Group,Inc.之間的許可協議。和瑞士產品有限公司,自2020年1月1日起生效,修改並重申該等各方之間日期為2009年9月16日的先前許可協議。 |
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31.1 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席執行官。 |
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31.2 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席財務官。 |
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32.1 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
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32.2 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節對首席財務官的認證。 |
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101 |
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以下財務信息來自Movado集團公司提交給證券交易委員會的截至2020年4月30日的季度10-Q表格,格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL):(I)綜合資產負債表;(Ii)綜合經營報表;(Iii)綜合全面收益表;(Iv)綜合現金流量表;(V)綜合財務報表附註。XBRL實例文檔-XBRL實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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104 |
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封面交互式數據文件,格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)。 |
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*本展覽的某些部分已根據S-K條例第601(B)(10)(Iv)項進行編輯。公司同意應美國證券交易委員會的要求,向其補充提供未經編輯的展品副本。 |
35
標牌千真萬確
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
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摩瓦多集團公司(Movado Group,Inc.) |
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(註冊人) |
日期:2020年6月9日 |
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依據: |
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/s/薩利·A·德馬西利斯(Sallie A.DeMarsilis) |
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薩莉·A·德馬西利斯 尊敬的各位高級副總裁, 首席財務官和 首席會計官 |
36