證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-Q
根據第13條 或第15(D)條提交季度報告
1934年“證券交易法”
截至2020年3月31日的季度報告
委託檔案編號0-25969
城市一號(Urban One,Inc.)
(註冊人的確切名稱與其章程中規定的 相同)
特拉華州 | 52-1166660 |
(州或其他司法管轄區) | (I.R.S.僱主 |
公司或組織) | 識別號碼) |
韋恩大道1010號
14樓
馬裏蘭州銀泉,郵編:20910
(主要行政機關地址)
(301) 429-3200
註冊人電話號碼, 包括區號
根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的題目: | 交易代碼 | 在其註冊的每個交易所的名稱: | ||
A類普通股 | UONE | 納斯達克股票市場 | ||
D類普通股 | UONEK | 納斯達克股票市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類 報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x不¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了 根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。是x不¨
勾選 標記註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司、 還是新興成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的 報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型 加速文件服務器¨ | 加速文件管理器¨ |
非加速 文件服務器x | 較小的報告 公司x |
新興成長型 公司¨ |
如果 是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用 的延長過渡期,以遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否為交易法規則12b-2中定義的空殼公司。是-否x
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量 。
班級 | 在2020年5月22日未償還 | |||
A類普通股,面值0.001美元 | 1,582,359 | |||
B類普通股,面值0.001美元 | 2,861,843 | |||
C類普通股,面值0.001美元 | 2,928,906 | |||
D類普通股,面值0.001美元 | 38,058,422 |
解釋性註釋
年3月25日,美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)發佈了一項新的命令和指導(統稱為“命令”), 向運營可能受到新型冠狀病毒病(“新冠肺炎”)影響的上市公司提供 監管減免。 該命令允許上市公司延長45天提交本應在2020年3月1日至2020年7月1日期間提交的某些披露報告。 本應在2020年3月1日至2020年7月1日期間提交的某些披露報告應 提交。 該命令允許上市公司延長45天提交本應在2020年3月1日至2020年7月1日期間提交的某些披露報告。
由於運營受到城市一號新冠肺炎 的影響。(“本公司”)未能在截止日期前提交表格10Q的季度報告 (“季度報告”),並根據 訂單提交了當前的表格8-K報告。
公司總部 位於馬裏蘭州銀泉市。2020年3月5日,馬裏蘭州全州宣佈進入緊急狀態, 於2020年3月17日更新,並於2020年3月23日進一步修訂,建議在工作場所“社會疏遠”和 其他一些防止新冠肺炎進一步傳播的措施。為響應馬裏蘭州新冠肺炎的建議 以及公司運營所在的其他州和地區的社會疏遠措施,包括病毒“熱點”紐約市 ,公司不得不將其業務運營轉變為某種形式的 遠程工作模式(“遠程工作模式”)。由於這一過渡,管理層必須優先確保RWM的性能和 安全,以及由於全球 大流行的前所未有的範圍和性質而產生的其他運營和組織問題。由於這些措施,公司會計和財務人員完成審計和準備公司財務報表和披露的日常工作花費了更多的時間,公司 無法及時完成並提交其10-K表格年度報告(“年報”),以在2020年3月30日的提交截止日期 之前完成。 本公司無法在2020年3月30日的截止日期 之前完成審計和編制公司財務報表和披露的工作,並且公司 無法及時完成並提交其10-K表格年度報告(“年度報告”)。年度報告方面的延遲也影響了公司在2020年5月15日及時提交其 Form 10-Q季度報告的能力。本公司注意到,本公司提交季度報告的延遲 與任何人無法就我們的提交提供任何所需的意見、報告或證明 無關。
2
目錄
頁 | ||
第一部分 財務信息 | ||
第1項 | 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的綜合運營報表 (未經審計) | 6 |
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月綜合全面虧損報表 (未經審計) | 7 | |
截至2020年3月31日(未經審計)和2019年12月31日的合併資產負債表 | 8 | |
截至2020年3月31日的三個月股東權益變動表 合併表(未經審計) | 9 | |
截至2019年3月31日的三個月股東權益變動表 合併表(未經審計) | 10 | |
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月現金流量合併報表 (未經審計) | 11 | |
合併 財務報表附註(未經審計) | 12 | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的 討論與分析 | 37 |
項目3. | 關於市場風險的定量和 定性披露 | 53 |
項目4. | 管制和程序 | 54 |
第 部分II.其他信息 | 55 | |
第1項 | 法律程序 | 55 |
第1A項 | 危險因素 | 55 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 55 |
項目3. | 高級證券違約 | 55 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 55 |
第五項。 | 其他資料 | 55 |
第6項 | 陳列品 | 56 |
簽名 | 57 |
3
某些定義
除非另有説明, 在本報告中,術語“Urban One”、“Company”、“We”、“Our”和“Us” 均指Urban One,Inc.以及它的子公司。
有關 前瞻性陳述的注意事項
本 文檔包含修訂後的1933年“證券法”第27A節和修訂後的“1934年證券交易法”第21E節 含義內的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不傳達歷史 事實,而是反映我們目前對未來運營、結果和事件的預期。除 歷史事實陳述外,其他所有陳述均為“前瞻性陳述”,包括任何對收益、收入或其他 財務項目的預測;任何有關未來運營的計劃、戰略和管理目標的陳述;任何有關 建議的新服務或發展的陳述;任何有關未來經濟狀況或業績的陳述;任何信念陳述; 以及任何前述假設的陳述。您可以通過 我們使用的“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“ ”尋求、“”可能“”、“”可能“”、“”估計“”等詞語來識別其中一些前瞻性陳述。您還可以 確定前瞻性陳述,因為此類陳述討論問題的方式預期操作、結果 或尚未發生但將在未來期間發生或可能發生的事件。我們不能保證我們 將實現任何前瞻性計劃、意圖、結果、運營或預期。由於這些陳述適用於未來事件,它們會受到風險和不確定性的影響,其中一些風險和不確定性是我們無法控制的,可能會導致實際結果 與前瞻性陳述中預測或預期的結果大不相同。這些風險、不確定性 和因素包括(沒有特定順序),但不限於:
· | 美國和其他世界經濟體的經濟波動、金融市場的不可預測性和波動可能會影響我們的業務和財務狀況,以及我們廣告商的業務和財務狀況; |
· | 我們的高槓杆率,與之相關的某些現金承諾,以及在市場狀況波動的情況下可能無法為戰略交易融資; |
· | 我們經營的市場(特別是我們最大的市場,亞特蘭大、巴爾的摩、休斯頓和華盛頓特區)當地經濟的波動可能會對我們滿足現金需求和維持債務契約遵守的能力產生負面影響; |
· | 我們各種媒體對廣告需求的波動; |
· | 與我們業務多元化戰略的實施和執行相關的風險; |
· | 聯邦通信委員會(“FCC”)關於維護我們的廣播許可證、制定媒體所有權規則和執行猥褻規則的監管; |
· | 我們的關鍵人員和直播人才的變化; |
· | 我們節目和內容的競爭和成本增加,包括直播人才和內容製作或收購成本; |
· | 對我們的廣播許可證、商譽和其他無形資產進行減值費用可能造成的財務損失; |
· | 與其他廣播電臺、廣播和有線電視、報紙和雜誌、户外廣告、直郵、互聯網廣播、衞星廣播、智能手機、平板電腦和其他無線媒體、互聯網、社交媒體和其他形式的廣告之間的廣告收入競爭加劇; |
4
· | 我們的收購、處置和類似交易的影響,以及我們和我們的廣告商所在行業的整合; |
· | 法律和法規的發展和/或變化,如“加州消費者隱私法”或其他類似的聯邦或州法規,通過立法行動和修訂的規則和標準; |
· | 我們的技術網絡,包括計算機系統和軟件的中斷,無論是人為的或其他對我們的操作系統、結構或設備的破壞,以及惡劣天氣、火災、洪水和地震等自然事件; |
· | 受冠狀病毒影響地區的員工、客户和供應商被隔離,以及由於病毒影響的持續時間不確定,導致消費者支出減少,導致業務運營和我們的銷售中斷;以及 |
· | 我們在提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的文件中提到的其他因素,包括第一部分“第1A項”中詳細討論的因素。風險因素“在我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中列出。 |
您不應 過度依賴這些前瞻性陳述,它們反映了我們截至本報告日期的觀點。我們不承擔 因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
5
城市一號(Urban One,Inc.)及附屬公司
合併業務報表
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
(未經審計) | ||||||||
(單位為千,共享數據除外) | ||||||||
淨收入 | $ | 94,875 | $ | 98,449 | ||||
運營費用: | ||||||||
方案和技術,包括基於股票的薪酬,分別為8美元和20美元 | 27,870 | 31,537 | ||||||
銷售、一般和行政,包括基於股票的薪酬,分別為86美元和111美元 | 29,463 | 33,678 | ||||||
公司銷售,一般和行政,包括基於股票的薪酬,分別為299美元和380美元 | 8,631 | 10,164 | ||||||
折舊攤銷 | 2,548 | 8,274 | ||||||
長期資產減值 | 53,650 | — | ||||||
業務費用共計 | 122,162 | 83,653 | ||||||
營業(虧損)收入 | (27,287 | ) | 14,796 | |||||
利息收入 | 8 | 23 | ||||||
利息支出 | 19,138 | 20,830 | ||||||
其他收入,淨額 | (1,504 | ) | (1,721 | ) | ||||
未計提所得税撥備前的虧損和子公司收入中的非控制性權益 | (44,913 | ) | (4,290 | ) | ||||
受益於所得税 | (21,855 | ) | (1,311 | ) | ||||
合併淨虧損 | (23,058 | ) | (2,979 | ) | ||||
可歸因於非控股權益的淨收入 | 129 | 125 | ||||||
普通股股東應佔合併淨虧損 | $ | (23,187 | ) | $ | (3,104 | ) | ||
普通股股東應佔基本和攤薄淨虧損 | ||||||||
普通股股東應佔淨虧損 | $ | (0.51 | ) | $ | (0.07 | ) | ||
加權平均流通股: | ||||||||
基本的和稀釋的 | 45,228,164 | 45,001,767 |
附註是這些合併財務報表的組成部分 。
6
城市一號(Urban One,Inc.)及附屬公司
綜合綜合損失表
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
(未經審計) | ||||||||
(單位:千) | ||||||||
綜合損失 | $ | (23,058 | ) | $ | (2,979 | ) | ||
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益 | 129 | 125 | ||||||
普通股股東應佔綜合虧損 | $ | (23,187 | ) | $ | (3,104 | ) |
附註是這些合併財務報表的組成部分 。
7
城市一號(Urban One,Inc.)及附屬公司
綜合資產負債表
自.起 | ||||||||
2020年3月31日 | 十二月三十一號, 2019 | |||||||
(未經審計) | ||||||||
(除分享外,以千為單位 數據) | ||||||||
資產 | ||||||||
流動資產: | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | 65,917 | $ | 33,073 | ||||
限制性現金 | 473 | 473 | ||||||
應收貿易賬款,扣除壞賬準備後的淨額分別為7159美元和7416美元 | 97,149 | 106,148 | ||||||
預付費用 | 12,844 | 11,261 | ||||||
內容資產的當前部分 | 34,465 | 30,642 | ||||||
其他流動資產 | 4,231 | 4,442 | ||||||
流動資產總額 | 215,079 | 186,039 | ||||||
內容資產,淨額 | 69,648 | 70,121 | ||||||
財產和設備,淨值 | 24,719 | 24,393 | ||||||
商譽 | 233,822 | 239,772 | ||||||
使用權資產 | 44,562 | 44,922 | ||||||
無線電廣播牌照 | 535,472 | 582,697 | ||||||
其他無形資產,淨額 | 56,870 | 58,212 | ||||||
其他資產 | 43,572 | 43,763 | ||||||
總資產 | $ | 1,223,744 | $ | 1,249,919 | ||||
負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | ||||||||
流動負債: | ||||||||
應付帳款 | $ | 5,642 | $ | 5,919 | ||||
應計利息 | 12,803 | 9,094 | ||||||
應計補償和相關利益 | 6,974 | 10,903 | ||||||
內容應付款的當前部分 | 16,696 | 14,804 | ||||||
租賃負債的流動部分 | 8,745 | 8,980 | ||||||
其他流動負債 | 28,786 | 25,393 | ||||||
長期債務的當期部分 | 22,497 | 25,945 | ||||||
流動負債總額 | 102,143 | 101,038 | ||||||
長期債務,扣除當期部分、原始發行貼現和發行成本 | 870,012 | 850,308 | ||||||
內容應付款,扣除當前部分 | 14,456 | 14,826 | ||||||
長期租賃負債 | 40,271 | 40,494 | ||||||
其他長期負債 | 25,198 | 25,054 | ||||||
遞延税項負債,淨額 | 2,704 | 24,560 | ||||||
負債共計 | 1,054,784 | 1,056,280 | ||||||
可贖回的非控股權益 | 10,292 | 10,564 | ||||||
股東權益: | ||||||||
可轉換優先股,面值0.001美元,授權1,000,000股;2020年3月31日和2019年12月31日沒有流通股 | — | — | ||||||
普通股-A類,面值0.001美元,授權股份30,000,000股;截至2020年3月31日和2019年12月31日分別發行和發行1,582,359股和1,582,375股 | 2 | 2 | ||||||
普通股-B類,面值0.001美元,授權股份150,000,000股;截至2020年3月31日和2019年12月31日已發行和已發行的2,861,843股 | 3 | 3 | ||||||
普通股-C類,面值0.001美元,授權股份150,000,000股;截至2020年3月31日和2019年12月31日已發行和發行的2,928,906股 | 3 | 3 | ||||||
普通股-D類,面值0.001美元,授權股份150,000,000股;截至2020年3月31日和2019年12月31日分別發行和發行38,204,964股和38,752,749股 | 38 | 39 | ||||||
額外實收資本 | 978,615 | 979,834 | ||||||
累積赤字 | (819,993 | ) | (796,806 | ) | ||||
股東權益總額 | 158,668 | 183,075 | ||||||
總負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | $ | 1,223,744 | $ | 1,249,919 |
附註是這些合併財務報表的組成部分 。
8
城市一號(Urban One,Inc.)及附屬公司
合併股東權益變動表
截至2020年3月31日的 三個月(未經審計)
可兑換優先 股票 | 普普通通 股票 甲類 | 普普通通 股票 乙類 | 普普通通 股票 C類 | 普普通通 股票 D類 | 附加 實繳 資本 | 累積 赤字 | 總計 股東的 權益 | |||||||||||||||||||||||||
(單位為千,共享數據除外) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
餘額,截至2019年12月31日 | $ | — | $ | 2 | $ | 3 | $ | 3 | $ | 39 | $ | 979,834 | $ | (796,806 | ) | $ | 183,075 | |||||||||||||||
合併淨虧損 | — | — | — | — | — | — | (23,187 | ) | (23,187 | ) | ||||||||||||||||||||||
回購547,801股D類普通股 | — | — | — | — | (1 | ) | (1,013 | ) | — | (1,014 | ) | |||||||||||||||||||||
將可贖回的非控制權益調整為估計贖回價值 | — | — | — | — | — | (599 | ) | — | (599 | ) | ||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬費用 | — | — | — | — | — | 393 | — | 393 | ||||||||||||||||||||||||
餘額,截至2020年3月31日 | $ | — | $ | 2 | $ | 3 | $ | 3 | $ | 38 | $ | 978,615 | $ | (819,993 | ) | $ | 158,668 |
附註是這些合併財務報表的組成部分 。
9
城市一號(Urban One,Inc.)及附屬公司
合併股東權益變動表
截至2019年3月31日的三個月(未經審計)
可兑換優先 股票 | 普普通通 股票 甲類 | 普普通通 股票 乙類 | 普普通通 股票 C類 | 普普通通 股票 D類 | 附加 實繳 資本 | 累積 赤字 | 總計 股東的 權益 | |||||||||||||||||||||||||
(單位為千,共享數據除外) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
餘額,截至2018年12月31日 | $ | — | $ | 2 | $ | 3 | $ | 3 | $ | 39 | $ | 978,628 | $ | (803,534 | ) | $ | 175,141 | |||||||||||||||
合併淨虧損 | — | — | — | — | — | — | (3,104 | ) | (3,104 | ) | ||||||||||||||||||||||
回購22,380股A類普通股和1,220,657股D類普通股 | — | — | — | — | (1 | ) | (2,447 | ) | — | (2,448 | ) | |||||||||||||||||||||
採用ASC 842 | — | — | — | — | — | — | 5,803 | 5,803 | ||||||||||||||||||||||||
行使15,000股普通股的期權 | — | — | — | — | — | 29 | — | 29 | ||||||||||||||||||||||||
將可贖回的非控制權益調整為估計贖回價值 | — | — | — | — | — | (44 | ) | — | (44 | ) | ||||||||||||||||||||||
發行755,239股D類普通股 | — | — | — | — | — | 1,609 | — | 1,609 | ||||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬費用 | — | — | — | — | — | 511 | — | 511 | ||||||||||||||||||||||||
餘額,截至2019年3月31日 | $ | — | $ | 2 | $ | 3 | $ | 3 | $ | 38 | $ | 978,286 | $ | (800,835 | ) | $ | 177,497 |
附註是這些合併財務報表的組成部分 。
10
城市一號(Urban One,Inc.)及附屬公司
綜合現金流量表
三個月 三月三十一號, |
||||||||
2020 | 2019 | |||||||
(未經審計) | ||||||||
(單位:千) | ||||||||
來自經營活動的現金流: | ||||||||
合併淨虧損 | $ | (23,058 | ) | $ | (2,979 | ) | ||
將淨虧損調整為經營活動的現金淨額: | ||||||||
折舊攤銷 | 2,548 | 8,274 | ||||||
債務融資成本攤銷 | 1,050 | 943 | ||||||
內容資產攤銷 | 7,637 | 11,759 | ||||||
發射資產攤銷 | 257 | 257 | ||||||
遞延所得税 | (21,856 | ) | (573 | ) | ||||
使用權資產攤銷 | 2,008 | 1,497 | ||||||
非現金租賃負債費用 | 1,207 | 1,321 | ||||||
非現金利息支出 | 518 | 483 | ||||||
長期資產減值 | 53,650 | — | ||||||
以股票為基礎的薪酬 | 393 | 511 | ||||||
營業資產和負債變動的影響,扣除購置資產後的淨額: | ||||||||
應收貿易賬款 | 8,999 | 9,255 | ||||||
預付費用和其他流動資產 | (1,767 | ) | (3,702 | ) | ||||
其他資產 | (1,817 | ) | (2,498 | ) | ||||
應付帳款 | (277 | ) | 230 | |||||
應計利息 | 3,709 | 6,195 | ||||||
應計補償和相關利益 | (3,929 | ) | (7,888 | ) | ||||
其他負債 | 2,227 | 7,982 | ||||||
內容資產的付款 | (9,464 | ) | (14,812 | ) | ||||
經營活動提供的淨現金流量 | 22,035 | 16,255 | ||||||
投資活動的現金流: | ||||||||
購買財產和設備 | (1,430 | ) | (707 | ) | ||||
收購廣播資產 | (475 | ) | — | |||||
用於投資活動的淨現金流量 | (1,905 | ) | (707 | ) | ||||
融資活動的現金流: | ||||||||
償還2017年的信貸安排 | (824 | ) | (824 | ) | ||||
或有代價的分配 | — | (279 | ) | |||||
康卡斯特票據的償還 | — | (11,872 | ) | |||||
資產擔保信貸工具的收益 | 27,500 | 3,000 | ||||||
償還2018年信貸安排 | (11,948 | ) | (10,562 | ) | ||||
向REACH Media的非控股權益成員支付股息 | (1,000 | ) | — | |||||
行使股票期權所得收益 | — | 29 | ||||||
償還2020年期票據 | — | (2,037 | ) | |||||
普通股回購 | (1,014 | ) | (2,448 | ) | ||||
融資活動提供(用於)的淨現金流量 | 12,714 | (24,993 | ) | |||||
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金 | 32,844 | (9,445 | ) | |||||
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 33,546 | 15,890 | ||||||
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | 66,390 | $ | 6,445 | ||||
補充披露現金流信息: | ||||||||
支付的現金: | ||||||||
利息 | $ | 13,860 | $ | 13,200 | ||||
所得税,扣除退款後的淨額 | $ | — | $ | 91 | ||||
非現金經營、融資和投資活動: | ||||||||
採用ASC 842後的使用權資產增加 | $ | — | $ | 49,803 | ||||
採用ASC 842後的租賃負債增加 | $ | — | $ | 54,113 | ||||
增加使用權、資產和租賃負債 | $ | 2,408 | $ | 186 | ||||
發行普通股 | $ | — | $ | 1,609 |
附註是這些合併財務報表的組成部分 。
11
城市一號(Urban One,Inc.)及附屬公司
合併財務報表附註
1. | 重要會計政策的組織和彙總: |
(a) | 組織 |
城市一號(Urban One,Inc.)(特拉華州的一家公司簡稱“Urban One”)及其子公司(統稱為“公司”)是一家以城市為導向的多媒體公司,主要面向非裔美國人和城市消費者。我們的核心業務是無線電 廣播特許經營權,這是主要面向非裔美國人和城市聽眾的最大的無線電廣播業務。 截至2020年3月31日,我們在美國人口最多的14個非裔美國人市場擁有和/或運營61個廣播電臺(包括所有高清電臺、翻譯臺和我們運營的低功率電視臺)。雖然我們的核心收入來源一直是並仍然是銷售在我們電臺播放的地方和國家廣告,但我們的戰略是運營主要的多媒體娛樂和信息內容提供商,目標客户是非裔美國人 和城市消費者。 我們的戰略是運營一流的多媒體娛樂和信息內容提供商,以非洲裔美國人和城市消費者為目標。因此,我們通過收購和投資其他互補性 媒體資產,使我們的收入來源多樣化。我們多元化的媒體和娛樂利益包括TV One,LLC(“TV One”),一家以非裔美國人 為目標的有線電視網絡;我們在REACH Media,Inc.的80.0%所有權權益。(“REACH Media”)運營 Rickey Smiley早間秀和我們的其他辛迪加節目資產,包括Russ Parr早間秀和DL Hughley 秀;以及Interactive One LLC(“Interactive One”),這是我們的全資數字平臺,通過社交內容、新聞、信息和娛樂網站服務於非裔美國人 社區,包括其Cassius和Bossip、HipHopWire 和MadameNoire數字平臺我們還持有位於喬治王子郡的博彩度假村米高梅國家港(MGM National Harbor)的少數股權。, 馬裏蘭州。通過我們的全國性多媒體業務,我們為廣告商提供了獨特的 和強大的非裔美國人和城市觀眾的傳遞機制。
2019年1月19日,該公司推出了CLEO TV,這是一個面向千禧一代和X世代有色人種女性的生活方式和娛樂網絡。Cleo TV提供了 高質量的內容,挑戰了對當今現代女性的負面和文化刻板印象。CLEO TV的運營結果 將反映在公司的有線電視部門。
我們的核心電臺 廣播專營權以“Radio One”品牌運營。我們還運營我們的其他品牌,如TV One、Reach Media和Interactive One,同時開發額外的品牌,以反映我們多樣化的媒體業務,並瞄準我們的非裔美國人和城市受眾。
作為我們合併 財務報表的一部分,根據我們的財務報告結構和公司目前的業務管理方式,我們 提供了有關公司四個應報告部門的精選財務信息:(I)廣播;(Ii)到達 媒體;(Iii)數字;和(Iv)有線電視。(見注7-細分市場信息。)
(b) | 中期財務報表 |
本公司根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則 和條例 未經審計編制了本文所包含的 中期綜合財務報表。管理層認為,此處提供的中期財務 數據包括公平列報所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。 按照美國公認會計 原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據此類規則和 法規進行了濃縮或省略。
於2019年第四季度,本公司將ASC 842項下的營業租賃利息支出部分由利息 費用修訂為營業費用。截至2019年3月31日、2019年6月30日和2019年9月30日的季度的營業收入已 重新分類,金額分別約為130萬美元、140萬美元和140萬美元,以反映營業租賃的利息 費用部分從利息費用轉為營業費用。截至2019年3月31日、6月30日和9月30日的季度 期間的財務報表沒有重述,因為管理層確定此錯誤 的影響對2019年每個季度提交的中期合併財務報表並不重要。這些修訂對之前報告或合併的任何其他淨收益或虧損或任何其他營業報表、資產負債表 或現金流量金額沒有 影響。
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中期業績 不一定表示全年的預期業績。本10-Q表應與公司2019年年報 中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。 本10-Q表應與公司2019年年報 中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
(c) | 金融工具 |
截至2020年3月31日和2019年12月31日的金融工具 包括現金和現金等價物、限制性現金、貿易應收賬款、 資產擔保信貸安排、長期債務和可贖回的非控股權益。除本公司的長期債務外,截至2020年3月31日和2019年12月31日,所有這些金融工具的賬面價值均接近公允價值 。 於2022年4月到期的7.375%高級擔保票據(“2022年票據”)的賬面價值約為3.5億美元,截至2020年3月31日的公允價值約為3.22億美元。截至2019年12月31日,2022年票據的賬面價值約為3.5億美元,公允價值約為3.448億美元。2022年票據(分類 為2級工具)的公允價值是根據該等工具於報告日期 在非活躍市場的交易價值釐定。2017年4月18日,本公司完成了一項3.50億美元的優先擔保信貸安排(“2017 Credit Facility”),截至2020年3月31日,該貸款的賬面價值約為3.198億美元,公允價值約為2.292億美元,截至2019年12月31日的賬面價值約為3.206億美元,公允價值約為3.091億美元。2017年信貸安排(分類為2級工具)的公允價值是根據該工具截至報告日期在非活躍市場的交易價值 確定的。2018年12月20日,本公司完成了一項1.92億美元的 無擔保信貸安排(“2018信貸安排”),截至2020年3月31日,該貸款的賬面價值約為1.552億美元, 公允價值約為1.583億美元,截至12月31日的賬面價值約為1.671億美元,公允 價值約為1.705億美元, 2019年2018年信貸安排(分類為 2級工具)的公允價值是根據該工具截至報告日期在非活躍市場的交易價值確定的。 2018年12月20日,本公司還完成了一筆5,000萬美元的擔保信用貸款(“米高梅國家港灣貸款”) ,截至2020年3月31日的賬面價值約為5,260萬美元,公允價值約為5,890萬美元, 截至2019年12月31日的賬面價值約為5,210萬美元,公允價值約為5,840萬美元。2018年米高梅國家港口貸款(分類為2級工具)的 公允價值是根據該工具在報告日期非活躍市場的交易價值 確定的。截至2020年3月31日,公司的資產擔保信貸工具(“ABL 工具”)的賬面價值約為2750萬美元,公允價值約為2750萬美元。截至2019年12月31日,ABL設施上沒有未償還的餘額。
(d) | 收入確認 |
根據 會計準則編纂(“ASC”)606,“從與客户的合同中獲得的收入,“公司 確認收入以描述向客户轉讓承諾的商品或服務的金額,該金額反映了其預期有權獲得的對價 ,以換取這些商品或服務。公司選擇使用修改後的追溯 方法,但採用該標準並未對我們的財務報表產生實質性影響。總體而言,我們的現場廣告 (廣播和有線電視)以及我們的數字廣告在播出和交付時繼續得到認可。對於我們的 有線電視附屬公司收入,公司授予附屬公司在許可期內訪問其電視節目內容的許可 ,並且公司在使用發生時賺取基於使用的版税,這與我們之前的收入 認可政策是一致的。最後,對於事件廣告,在與事件關聯的活動 完成的時間點履行履行義務。
在我們的無線電廣播 和REACH媒體部門中,公司在商業廣告運行的時間點確認廣播廣告的收入。 收入是扣除代理和外部銷售代表佣金後報告的。代理和外部銷售代表佣金 根據適用於毛賬單的規定百分比計算。一般情況下,客户將毛賬單金額匯給 代理商或外部銷售代表,代理商或外部銷售代表將扣除佣金後的毛賬單匯款 給公司。對於我們的無線電廣播和REACH媒體部門,截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,代理和外部銷售代表佣金分別約為470萬美元和480萬美元。
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在我們的數字 部門(包括產生公司大部分數字收入的互動部門)中,收入主要 來自非廣播電臺品牌但公司擁有的網站上的廣告服務。廣告服務包括銷售橫幅廣告和贊助廣告 。廣告收入在提供印象 (廣告出現在已查看頁面中的次數)時、在進行“點擊”購買時確認 或在合同期內按比例確認(如果適用)。此外,Interactive One的收入來自其工作室運營 ,向第三方客户提供包括數字平臺和相關專業知識在內的出版服務。在工作室運營的 案例中,收入主要通過固定的合同月費和/或作為 第三方報告的收入份額確認。
我們的有線電視 部門從向廣告商出售電視播放時間中獲得廣告收入,並在播放廣告時確認收入 。廣告收入是在各個廣告位運行的時間點確認的。在保證收視率的合同中存在缺口 的情況下,一部分收入將被推遲,直到缺口得到解決,通常是 提供額外的廣告單元,通常是在最初播出的一年內。我們的有線電視部門還根據各種多年合作協議條款 根據每個訂户收費乘以適用附屬公司報告的最新訂户計數,從附屬服務費用中獲得收入 。公司在履行提供節目的履約義務的同時,確認 時間點的代銷商手續費收入。當節目服務和相關義務已履行時,公司有權每月付款 。對於我們的有線電視部門,在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,代理和外部銷售的代表佣金分別約為370萬美元。
按合同類型列出的收入
下圖 顯示了我們截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的淨收入(和來源):
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
(未經審計) (單位:千) | ||||||||
淨收入: | ||||||||
廣播廣告 | $ | 38,417 | $ | 42,374 | ||||
政治廣告 | 2,404 | 123 | ||||||
數字廣告 | 6,289 | 7,437 | ||||||
有線電視廣告 | 21,033 | 20,193 | ||||||
有線電視聯營費 | 26,207 | 27,475 | ||||||
活動收入及其他 | 525 | 847 | ||||||
淨收入(如報告) | $ | 94,875 | $ | 98,449 |
合同資產負債
截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日,我們的合併資產表中未單獨 列示的合同資產(未開賬單 應收賬款)和合同負債(客户預付款、非應得收入和非應得事項收入)如下:
2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年3月31日 | |||||||||||
(未經審計) | (未經審計) | ||||||||||||
(單位:千) | |||||||||||||
合同資產: | |||||||||||||
未開票應收賬款 | $ | 5,799 | $ | 3,763 | $ | 6,529 | |||||||
合同責任: | |||||||||||||
客户預付款和非勞動收入 | $ | 2,667 | $ | 3,048 | $ | 3,836 | |||||||
不勞而獲的活動收入 | 11,194 | 6,645 | 8,201 |
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未開票應收賬款 由代表尚未開票的客户賺取的收入組成。客户預付款和未賺取收入是指 客户為合同項下的未來服務預付款,這些預付款通常是在近期內發生的。未賺取活動收入 表示客户為即將到來的活動支付的款項。
對於截至2020年1月1日的客户預付款 和未賺取收入,在截至2020年3月31日的三個月中確認的收入約為170萬美元。對於非應得活動收入,在截至2020年3月31日的三個月內沒有確認任何收入。對於截至2019年1月1日的客户 預付款和未賺取收入,在截至2019年3月31日的三個月中確認的收入約為140萬美元。對於非應得活動收入,在截至2019年3月31日的三個月內沒有確認任何收入,因為 活動發生在2019年第二季度。
切實可行的權宜之計和豁免
我們通常在發生銷售佣金時收取 費用,因為攤銷期限為一年或更短。這些成本記錄在 銷售、一般和管理費用中。
我們不披露 以下(I)原始預期期限為一年或更短的合同或(Ii) 我們確認收入的合同未履行的履約義務的價值,這些合同是我們有權為所提供的服務開具發票的金額。
(e) | 發佈支持 |
有線電視部門已簽訂某些附屬協議,需要支付各種費用以獲得發佈支持。啟動 支持資產用於根據關聯協議啟動運輸,並在各自的合同期限內攤銷。 在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,公司沒有為啟動運輸支付任何啟動支持。截至2020年3月31日,發佈支持的加權平均攤銷期限約為7.8年,截至2019年12月31日約為7.8年。 截至2019年12月31日。截至2020年3月31日 和2019年12月31日,發射支持的剩餘加權平均攤銷期限分別為4.8年和5.1年 和2019年12月31日。在從供應商確認收入的範圍內,攤銷被記錄為收入的減少 ,任何超出的攤銷都被記錄為發佈支持攤銷費用。在截至 2020和2019年3月31日的三個月中的每個月,發佈支持資產攤銷105,000美元被記錄為收入減少,151,000美元被 記錄為銷售、一般和行政費用中的運營費用。啟動資產計入合併資產負債表上的其他無形資產 ,但預計將在 一年內攤銷的未攤銷餘額部分除外,該部分計入其他流動資產。
(f) | 易貨貿易交易 |
對於易貨交易, 公司提供廣播廣告時間,以換取節目內容和某些服務。該公司將 此類交換的價值計入廣播淨收入和運營費用。易貨時間的評估基於 為所接收的節目內容和服務提供的網絡廣告時間的公允價值。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,易貨交易收入分別為515,000美元和566,000美元。此外,在截至2020和2019年3月31日的三個月中,易貨交易成本分別反映在371,000美元 和416,000美元的計劃和技術費用,以及144,000美元和150,000美元的銷售、一般和行政費用中。本公司 與一家有線電視提供商達成了一項協議,在最終報告可用時,對截至2018年12月31日的年度的先前估計的聯屬費用進行調整,金額 約為200萬美元。在此 協議達成後,公司將獲得約200萬美元的營銷服務,這些服務將在未來期間使用。
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(g) | 每股收益 |
每股基本收益是根據 期內已發行普通股(A、B、C和D類)的加權平均股數計算的。 每股基本收益是根據 期間已發行普通股(A、B、C和D類)的加權平均數計算的。稀釋每股收益是根據普通股的加權平均數加上期內已發行的稀釋潛在普通股的 影響,採用庫存股方法計算的。本公司的 潛在稀釋證券包括股票期權和未授予的限制性股票。稀釋每股收益考慮潛在攤薄證券的影響 ,但淨虧損期間除外,因為納入潛在攤薄的 普通股將產生反攤薄效果。
下表 列出了持續運營的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(以千為單位,不包括股票和每股 股數據):
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
(未經審計) | ||||||||
(單位:千) | ||||||||
分子: | ||||||||
普通股股東應佔淨虧損 | $ | (23,187 | ) | $ | (3,104 | ) | ||
分母: | ||||||||
基本每股淨虧損分母-加權平均流通股 | 45,228,164 | 45,001,767 | ||||||
稀釋證券的影響: | ||||||||
股票期權和限制性股票 | — | — | ||||||
稀釋每股淨虧損分母-加權平均流通股 | 45,228,164 | 45,001,767 | ||||||
每股普通股股東應佔淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (0.51 | ) | $ | (0.07 | ) |
所有 股票期權和限制性股票獎勵都被排除在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的稀釋計算中,因為納入它們將是反稀釋的。下表彙總了從稀釋計算中排除 的潛在普通股。
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
(未經審計) | ||||||||
(單位:千) | ||||||||
股票期權 | 4,173 | 3,549 | ||||||
限制性股票獎勵 | 379 | 1,256 |
(h) | 公允價值計量 |
我們根據 ASC 820的規定,在經常性和非經常性基礎上報告按公允價值計量的財務和非金融資產和負債。“公允價值計量和披露。”ASC 820定義了公允價值,建立了計量公允價值的框架,並擴大了關於公允價值計量的披露。
公允價值框架 要求根據用於為資產或負債定價的假設(投入)將資產和負債分類為三個級別。級別1提供最可靠的公允價值衡量標準,而級別3通常需要管理層做出重大判斷 。這三個級別的定義如下:
級別 1:投入是在測量日期 可以訪問的相同資產和負債在活躍市場上的未調整報價。
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級別 2:第1級以外的可觀察到的投入(即活躍 市場中類似資產或負債的報價或非活躍市場中相同資產或負債的報價)。
級別 3:無法觀察到的投入,反映管理層自己對資產或負債定價時使用的投入的假設。
金融工具在公允價值層次結構中的 級別基於對該公允價值工具重要的任何投入中的最低級別。
分別截至2020年3月31日、 和2019年12月31日,我們的金融資產和負債的公允價值按公允價值按經常性 計量,分類如下:
總計 | 1級 | 2級 | 第3級 | |||||||||||||
(未經審計) | ||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||
截至2020年3月31日 | ||||||||||||||||
按公允價值計量的負債: | ||||||||||||||||
或有對價(A) | $ | 1,500 | — | — | $ | 1,500 | ||||||||||
僱傭合約授權書(B) | 27,598 | — | — | 27,598 | ||||||||||||
總計 | $ | 29,098 | $ | — | $ | — | $ | 29,098 | ||||||||
按公允價值計量的夾層權益: | ||||||||||||||||
可贖回的非控股權益(C) | $ | 10,292 | $ | — | $ | — | $ | 10,292 | ||||||||
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||
按公允價值計量的負債: | ||||||||||||||||
或有對價(A) | $ | 1,921 | — | — | $ | 1,921 | ||||||||||
僱傭合約授權書(B) | 27,017 | — | — | 27,017 | ||||||||||||
總計 | $ | 28,938 | $ | — | $ | — | $ | 28,938 | ||||||||
按公允價值計量的夾層權益: | ||||||||||||||||
可贖回的非控股權益(C) | $ | 10,564 | $ | — | $ | — | $ | 10,564 |
(A)這一餘額是根據蒙特卡羅模擬形式的收益法估值 來計量的。蒙特卡羅模擬方法適用於存在不可分散風險的情況 。它還非常適合於多年的路徑依賴場景。蒙特卡羅方法的重要 輸入包括預測淨收入、貼現率和預期波動率。第三方評估公司 協助公司估計或有對價。
(B)每個季度,根據於二零零八年四月簽訂的 僱傭協議(“僱傭協議”),行政總裁(“行政總裁”) 有資格獲得獎勵(“僱傭協議獎勵”),金額約相等於超過本公司於TV One的總投資回報的分派或其他流動資金事件所得款項的約4% 。 公司在每個季度末審查本獎項的相關因素,包括TV One的估值(基於通過貼現現金流分析確定的TV One的估計 企業公允價值), 以及評估續簽僱傭協議幷包含此條款的可能性 。本公司支付獎勵的義務在本公司收回TV One中2015年4月之前的某些出資總額後觸發 ,僅在實際收到與該投資金額有關的現金或有價證券分配或流動資金事件收益後才需要支付 。首席執行官在簽署僱傭協議時完全獲得獎勵,如果 首席執行官自願離開公司或因某種原因被解僱,獎勵將失效。第三方評估公司協助該公司使用貼現現金流分析來估計 TV One的公允價值。貼現現金流分析的重要輸入包括 預測經營結果、貼現率和終值。2014年9月,公司 董事會薪酬委員會批准了與首席執行官簽訂新僱傭協議的條款,包括以與先前僱傭協議類似的條款續簽僱傭協議 獎勵。在截至2018年9月30日的季度之前,獎勵的計算中包含與實現獎勵的可能性相關的概率 因素。在截至2018年9月30日的季度 ,管理層更改了計算公司僱傭協議 獎勵負債公允價值時使用的方法,以簡化計算。作為簡化計算的一部分,該公司取消了對TV One總投資進行的某些調整 , 包括支付的歷史股息的處理和清算時 資產的潛在分配。董事會薪酬委員會批准了簡化方法,取消了歷史上在確定這一負債公允價值時使用的某些 假設。
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(C)REACH Media的可贖回非控股 權益採用貼現現金流方法按公允價值計量。第三方評估公司協助 公司估計公允價值。貼現現金流分析的重要輸入包括預測運營 結果、貼現率和終值。
在截至2020年3月31日的三個月內,1級、2級或3級沒有轉賬 。下表列出了截至2020年3月31日的三個月按公允價值經常性計量的3級負債的變化:
或有條件 注意事項 |
就業 協議 獎 |
可兑換 非控制性 興趣 |
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(單位:千) | ||||||||||||
2019年12月31日的餘額 | $ | 1,921 | $ | 27,017 | $ | 10,564 | ||||||
可歸因於非控股權益的淨收入 | — | — | 129 | |||||||||
分佈 | (349 | ) | (632 | ) | — | |||||||
支付給非控股權益的股息 | — | — | (1,000 | ) | ||||||||
公允價值變動 | (72 | ) | 1,213 | 599 | ||||||||
2020年3月31日的餘額 | $ | 1,500 | $ | 27,598 | $ | 10,292 | ||||||
在報告日期,由於與資產和負債有關的未實現虧損/收入的變化而計入收益的本期總(虧損)/收入總額 | $ | 72 | $ | (1,213 | ) | $ | — |
虧損 和收益中包括的收入在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的綜合運營報表中記錄為僱傭協議獎勵的公司銷售、一般和行政 費用。收益中包括的虧損 在截至2020年和2019年3月31日的三個月的綜合運營報表中記錄為銷售、一般和行政費用,用於或有對價 。
顯着性 | 自.起 2020年3月31日 |
自.起 2019年12月31日 |
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第3級負債 | 估價技術 | 不可觀測的輸入 | 不可觀測的重要輸入值 | |||||||||
或有對價 | 蒙特卡羅模擬 | 預期波動率 | 20.8 | % | 20.8 | % | ||||||
或有對價 | 蒙特卡羅模擬 | 貼現率 | 14.5 | % | 14.5 | % | ||||||
僱傭協議獲得者 | 貼現現金流 | 貼現率 | 10.0 | % | 10.0 | % | ||||||
僱傭協議獲得者 | 貼現現金流 | 長期增長率 | 2.0 | % | 2.0 | % | ||||||
可贖回的非控股權益 | 貼現現金流 | 貼現率 | 11.0 | % | 11.0 | % | ||||||
可贖回的非控股權益 | 貼現現金流 | 長期增長率 | 1.0 | % | 1.0 | % |
貼現率或長期增長率投入的任何重大增加 或減少都可能導致公允價值計量顯著提高或降低。
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某些資產和 在非經常性基礎上使用ASC 820定義的第3級投入按公允價值計量。這些資產 不按公允價值持續計量,但僅在某些情況下進行公允價值調整。 這一類別包括商譽、電臺廣播許可證和其他無形資產淨額,它們被確定為減值時減記為公允價值 ,以及定期減記為可變現淨值的內容資產。 截至2020年3月31日的三個月,本公司記錄了與其亞特蘭大市場和印第安納波利斯商譽餘額相關的減值費用約600萬美元,以及與 亞特蘭大市場和印第安納波利斯商譽餘額相關的減值費用約4770萬美元。 在截至2020年3月31日的三個月中,本公司記錄了與其亞特蘭大市場和印第安納波利斯商譽餘額相關的約600萬美元的減值費用,以及與 相關的約4770萬美元的減值費用 裏士滿和聖路易斯市場無線電廣播許可證 。該公司得出結論,在截至2019年3月31日的三個月內,這些資產沒有減值。
(i) | 租約 |
截至2019年1月1日 公司採用會計準則編纂(“ASC”)主題842,租約,使用修改回溯 過渡方法。以前的比較期間將不會在本新準則下重述,因此這些金額 不會在下面列出。本公司在過渡指南允許的情況下采取了一攬子實際權宜之計,允許 本公司繼續對合同是否包含或是否為租賃、租賃分類和 剩餘租賃條款進行歷史評估。本公司亦已作出會計政策選擇,將初始年期為12 個月或以下的租賃剔除於綜合資產負債表內確認。短期租賃費用將在租賃期內支付。 公司還選擇在租賃合同中將租賃和非租賃部分的對價分開。所有變量 非租賃組件均按已發生費用計入費用。
ASC 842導致 承租人的資產負債表發生重大變化,最重要的是要求承租人確認歸類為經營租賃的該等租約的使用權(“ROU”) 資產和租賃負債。採用ASC 842後,歷史上單獨列報的遞延租金 餘額合併並在ROU資產內淨列示。採用此 標準後,公司的ROU資產增加了約4980萬美元,租賃負債增加了約5410萬美元。大約430萬美元的遞延租金也從負債中重新分類,以抵消 適用的ROU資產。ASC 842的税收影響主要包括與以前交易相關的遞延收益,根據ASC主題840, 在歷史上將這些交易記為銷售和運營回租,確認為對留存收益進行 累積效應調整的一部分,導致留存收益(税後淨額)增加約 580萬美元。
本公司的許多 租約規定了續訂條款和升級條款,在適當的時候會在計算租賃負債時將這些條款考慮在內。 本公司租賃協議中的隱含利率通常無法確定,因此使用本公司的擔保 借款利率。
下表列出了租賃費用的構成 以及公司租賃的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率:
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
(未經審計) | ||||||||
(千美元) | ||||||||
經營租賃成本(因租賃支付而產生的成本) | $ | 3,151 | $ | 3,057 | ||||
可變租賃成本(不包括在租賃付款中的成本) | 40 | 103 | ||||||
總租賃成本 | $ | 3,191 | $ | 3,160 | ||||
經營租賃-經營現金流(固定付款) | $ | 3,406 | $ | 3,268 | ||||
經營租賃-經營現金流(負債減少) | $ | 2,134 | $ | 1,897 | ||||
加權平均租期-經營租賃 | 5.59年 | 6.28年 | ||||||
加權平均貼現率-經營租賃 | 11.00 | % | 11.00 | % |
截至2020年3月31日, 租賃負債到期日如下:
截至12月31日的年度, | (美元,單位: 千) |
|||
截至2020年12月31日的其餘9個月 | $ | 9,867 | ||
2021 | 12,664 | |||
2022 | 12,019 | |||
2023 | 10,391 | |||
2024 | 9,326 | |||
此後 | 11,502 | |||
未來租賃付款總額 | 65,769 | |||
推算利息 | (16,753 | ) | ||
總計 | $ | 49,016 |
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(j) | 新近發佈的會計公告的影響 |
2016年6月, 財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了2016-13年度會計準則更新(“ASU”),“金融 工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)。 ASU 2016-13年旨在為財務報表用户提供有關金融工具和其他承諾的預期信貸損失的更多決策有用信息 ,需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息 以告知信貸損失估計。2019年11月,FASB發佈了ASU 2019-10,“金融工具-信貸損失 (主題326)、衍生工具和對衝(主題815)和租賃(主題842):生效日期。“對於較小的報告公司,ASU 2019-10將信用損失標準ASU 2016-13的生效日期 推遲兩年,並允許提前採用。ASU 2016-13從2023年1月1日起 對公司生效。公司正在評估採用ASU 2016-13對其 財務報表的影響,但預計實施不會產生實質性影響。
2019年12月, FASB發佈了ASU 2019-12,“所得税(主題740):簡化所得税會計“,其中 旨在簡化與所得税會計有關的各個方面。ASU 2019-12刪除了主題740中一般 原則的某些例外情況,還澄清和修改了現有指南,以改進一致性應用。ASU 2019-12在2020年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期內有效 。允許提前採用。 公司於2020年1月1日採用ASU 2019-12,採用並未對我們的合併財務報表和相關披露產生實質性影響 。
(k) | 可贖回的非控股權益 |
可贖回非控股權益 指子公司中可贖回的、不受公司控制的現金或其他資產權益。 這些權益被歸類為夾層股權,並按每個 報告期結束時的估計贖回價值或經累計收益分配調整後的非控股權益的歷史成本基礎中的較大者進行計量。 由此產生的預計贖回金額的增加或減少受留存收益相應費用的影響, 如果沒有留存收益,則受額外實收資本的影響。
(l) | 投資-成本法 |
2015年4月10日,公司向米高梅的世界級賭場物業米高梅國家港灣投資500萬美元,米高梅國家港灣位於馬裏蘭州喬治王子的 縣,人口結構以非裔美國人為主。2016年11月30日,公司額外出資 3500萬美元完成投資。這項投資進一步多元化了我們在娛樂業的平臺 ,同時仍然專注於我們的核心人羣。我們是按成本核算這項投資的。我們的米高梅國家港灣投資 使我們有權根據淨博彩收入獲得年度現金分配。我們的米高梅投資包括在綜合資產負債表 上的其他資產中,其截至2020年和2019年3月31日的三個月的收入分別約為150萬美元和170萬美元。 綜合經營表上的其他收入記錄了我們的投資。成本法投資 在正常過程中要接受定期減值審查。本公司審核投資後得出結論,不需要對賬面價值進行減值 。截至2018年12月4日,公司在米高梅國家海港賭場的權益確保了 米高梅國家港口貸款(定義見附註4-長期債務。)
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(m) | 內容資源 |
我們的有線電視 部門已簽訂合同,從發行商和製片人手中收購娛樂節目版權和節目。這些合同中授予的 許可期通常從一年到十年不等。合同付款採用分期付款方式 ,付款期限通常比合同期限短。每份合同都記錄為資產和負債,金額 等於許可期開始且節目首次播出時的合同總承諾額。獲取的 內容通常在反映估計使用量的許可證期限內按直線攤銷。對於加速使用模式的特定 內容,攤銷基於實際使用。內容資產的攤銷 作為節目和技術費用記錄在合併運營報表中。
本公司還擁有 本公司聘請第三方開發和製作的節目,並且擁有大部分或全部權利(委託 節目)。根據ASC 926,根據收入預測 模型確認每個期間的內容攤銷費用,該模型近似於本期估計的廣告和代銷商收入與截至本期初的估計剩餘生命週期總收入之間的 關係所代表的比例。管理層定期 審查並在必要時修訂其總收入估計,這可能會導致攤銷比率的變化和/或 將資產減記為公允價值
獲得的節目權利 以未攤銷成本或估計可變現淨值中的較低者記錄。預計可變現淨值基於與計劃材料和相關費用相關的 預計收入。由於評估截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的可收回合同,公司沒有記錄任何額外的攤銷費用 。除預計 將在一年內攤銷的未攤銷內容餘額被分類為流動資產外,所有生產的 和許可的內容都被歸類為長期資產。
州和地方政府提供的根據生產活動直接衡量的税收優惠記錄為生產成本的降低 。
(n) | 衍生物 |
本公司確認 綜合資產負債表上所有按公允價值計算的衍生工具為資產或負債。衍生工具(包括嵌入在其他合同中的某些衍生工具)的公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途 和由此產生的名稱。
本公司根據ASC 815將僱傭協議獎勵作為衍生工具進行會計處理。“衍生品和套期保值。” 本公司估計該獎勵在2020年3月31日和2019年12月31日的公允價值分別約為2,760萬美元 和2,700萬美元,並相應地將其負債調整為這一金額。長期部分記入其他 長期負債,當前部分記入合併資產負債表中的其他流動負債。與僱傭協議獎勵相關的 費用在綜合運營報表中記錄為公司銷售、 一般和行政費用,截至2020年3月31日、 和2019年3月31日的三個月分別約為120萬美元和190萬美元。
本公司的 支付僱傭協議獎勵的義務是在本公司收回其在TV One的出資總額 後觸發的,並且僅在實際收到現金或有價證券的分配或與本公司在TV One的總投資有關的 流動性事件的收益時才發生。首席執行官在 簽署僱傭協議時完全獲得獎勵,如果首席執行官自願離開公司或因 原因被解僱,獎勵將失效。2014年9月,公司董事會薪酬委員會批准了與首席執行官簽訂新僱傭協議的條款 ,包括以與先前僱傭協議類似的條款續簽僱傭協議獎勵。 在截至2018年9月30日的季度之前,獎勵的計算中包含與獎勵實現可能性相關的概率因素 。在截至2018年9月30日的季度內,管理層更改了計算公司僱傭協議獎勵負債公允價值時使用的方法 ,以簡化計算。作為簡化計算的一部分,本公司取消了對TV One的總投資所做的某些調整,包括 處理已支付的歷史股息和清算時的潛在資產分配。 董事會薪酬委員會批准了簡化方法,該方法消除了歷史上在確定此負債公允價值時使用的某些假設 。
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(o) | 關聯方交易 |
REACH媒體運營湯姆·喬伊納基金會的奇幻之旅 ®“奇幻之旅”®“),代表Tom Joyner Foundation,Inc.舉辦的募捐活動 。(“基金會”),501(C)(3)實體。根據該協議, 奇幻之旅®運營規定REACH媒體提供巡遊的所有必要操作, REACH媒體將報銷其支出,並獲得費用和績效獎金。運營收入的分配 在資金耗盡之前按以下順序進行:最高250,000美元給基金會、REACH支出的報銷、 最高100萬美元的REACH費用、最高50%剩餘運營收入的績效獎金以及基金會的餘額 。從2020年到2022年,保證向基金會提供25萬美元。Reach Media為 奇幻之旅帶來的收益®任何一年都不能超過175萬美元。根據協議,基金會為聯繫Media 的匯款僅限於其奇幻之旅®相關現金收款。REACH媒體承擔風險 如果奇妙之旅®蒙受損失,並承擔與相關旅客郵輪套餐銷售相關的所有信用風險 。REACH與基金會之間的協議每年自動續訂,除非雙方同意終止 或未滿足一方的財務要求,在這種情況下,未違反其義務的一方有 權利但沒有義務單方面終止。新冠肺炎疫情導致我們二零二零年的奇妙航次推遲。 截至2020年3月31日和2019年12月31日,根據郵輪運營協議,基金會分別欠REACH Media約230萬美元和2.4萬美元 。
REACH媒體為基金會提供 辦公設施(包括辦公空間、電信設施和辦公設備)。此類服務 以直通方式按成本提供給基金會。此外,基金會還會不時報銷REACH 媒體在REACH媒體相關活動中代表其支付的費用。根據這些安排,截至2020年3月31日和2019年12月31日,基金會分別欠媒體19,000美元和32,000美元。
(p) | 持續經營評估 |
作為其內部 控制框架的一部分,公司定期執行持續經營評估。本公司的結論是,本公司有足夠的 能力履行其融資義務,有額外的能力獲得ABL貸款資金以滿足營運資金需求 ,運營現金流足以滿足流動資金需求,並預計在財務報表發佈日期後的一年內遵守所有債務契約 。
從2020年3月 開始,本公司注意到新冠肺炎疫情及其引發的政府居家訂單在我們開展業務的各個市場對本公司的某些收入產生了重大影響。最值得注意的是,由於疫情爆發和居家訂單,主要廣告類別中的許多廣告商都減少或停止了廣告支出,這實際上關閉了 許多企業。這在我們的廣播部門尤其如此,該部門從當地廣告商那裏獲得了可觀的收入 ,由於社會距離和政府幹預,這些廣告商受到了特別嚴重的打擊。此外,新冠肺炎疫情已導致 我們的2020年湯姆·喬伊納基金會夢幻之旅郵輪推遲,門票銷售受損,和/或導致其他帳篷杆特別活動 推遲。我們不投保業務中斷保險,以賠償因任何這些中斷和新冠肺炎疫情的持續影響而 可能發生的損失。持續或未來的疫情和/或業務在我們運營的市場重新開業的速度 可能會對我們的流動性和/或業務產生重大影響 ,包括導致潛在的資產減值和我們的財務業績。
鑑於新冠肺炎疫情導致的收入預期 下降,我們評估我們的運營時考慮了各種因素,包括但不限於媒體行業對2020年的財務重新預測、預期的運營業績、預計的運營淨現金流、 未來債務和流動性、資本支出承諾以及預計的債務契約遵守情況。如果本公司 無法履行其財務契約,則會發生違約事件,本公司的債務必須分類為流動債務 ,如果貸款人收回債務,本公司將無法償還。我們的結論是,本公司可能導致營業利潤大幅下降的潛在 以及由此對本公司履行償債義務和債務契約的能力造成的影響 可能是評估本公司作為持續經營企業的能力是否存在重大疑問 的可能條件。
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因此,公司 對其2020年的預期業績進行了全面的重新預測,一直持續到2021年5月。在重新預測業績時,公司 考慮了某些成本削減措施的抵消影響,包括休假、裁員、減薪、取消 差旅和娛樂費用、取消可自由支配的獎金和績效加薪、減少或推遲營銷支出、 推遲節目/製作成本、降低特殊活動成本以及凍結空缺職位的招聘。
出於充分的謹慎,並考慮到圍繞大流行的不確定性,為了提供進一步的流動性,該公司於2020年3月19日從其ABL融資中提取了約2750萬美元。截至2020年3月31日,該金額仍留在公司資產負債表 ,加上手頭的其他現金,我們的現金餘額約為6640萬美元。2020年4月15日, 公司為其7.375%的高級擔保票據支付了約1,290萬美元的利息支出,截至2020年5月22日,我們手頭的現金 餘額約為6,330萬美元。由於本公司針對新冠肺炎、本公司現金結餘及本公司在 進一步或持續低迷時可實施的若干剩餘對策而採取的降低成本措施,本公司預期可滿足其償債要求,並預計 將在2021年5月前遵守所有債務契約。
2. | 收購和處置: |
2011年10月20日,我們與WGPR,Inc.簽訂了時間經紀協議(“TBA”)。(“WGPR”)。根據TBA,我們於2011年10月24日開始在WGPR底特律 廣播電臺WGPR-FM上播放公司製作、擁有或收購的節目。我們支付了WGPR-FM的月費和一定的運營成本,作為交換,我們保留了在我們提供的節目中銷售廣告的所有收入 。TBA的原定期限為2014年12月31日; 但是,我們在2014年9月對TBA進行了修訂,將TBA的期限延長至2019年12月31日 我們代表我們停止了該站的運營。雖然我們於2019年12月31日停止了車站的運營,但 公司繼續向WGPR當前的所有者和運營者提供某些有限的管理服務。
2019年8月31日, 該公司完成了之前宣佈的以約1350萬美元將其位於密歇根州底特律的廣播電臺WDMK-FM和三臺翻譯機W228CJ、W252BX和W260CB的資產出售給Beasley Broadcast Group,Inc.的交易。本公司在截至2019年12月31日的年度內確認了出售該電臺的無形虧損 。
2017年1月30日, 本公司簽訂資產購買協議,將某些土地、塔樓和設備以2500萬美元的價格出售給第三方。 2017年5月2日,本公司完成了之前宣佈的出售,並正在向買方回租部分資產,作為其正常運營的一部分 。本公司收到收益約2,500萬美元,銷售總淨收益約為2,250萬美元 其中約1,440萬美元在2017年第二季度立即確認 約810萬美元遞延並在十年租賃期內按比例確認為收入。 在2019年1月1日採用ASC 842後,這一遞延收益的未攤銷部分(税後淨額)確認為累計 股權調整
2019年12月19日, 我們與Guardian Enterprise Group,Inc.簽訂了資產購買協議(APA)和TBA。以及其某些附屬公司(統稱為“GEG”)與俄亥俄州哥倫布市的低功率電視臺WQMC-LD的收購和臨時運營有關。根據TBA,我們於2020年1月開始運營WQMC-LD,直到根據APA可以完成購買 交易。根據TBA的條款,我們每月支付WQMC-LD的費用和某些運營成本, 作為交換,我們將保留節目內廣告銷售的所有收入。收到FCC批准後, 我們完成了APA項下的交易,並於2020年2月24日獲得了WQMC-LD的所有權,總對價為475,000美元。
3. | 商譽和無線電廣播許可證: |
減損 測試
根據ASC 350,“無形資產-商譽和其他,”我們不會攤銷我們無限期直播的無線電廣播 許可證和商譽。相反,我們每年都會對所有報告單位進行減值測試,或者當 事件或環境或其他條件的變化表明任何給定報告單位可能發生減值時,我們會臨時進行減值測試。其他 無形資產在其使用年限內繼續以直線方式攤銷。我們自每年10月1日起進行年度減值測試 。我們臨時評估所有事件和情況,以確定是否存在臨時指標 。
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廣播許可證的估值
在截至2020年3月31日的季度內,公司記錄了與我們的亞特蘭大、辛辛那提、達拉斯、休斯頓、印第安納波利斯、費城、羅利、裏士滿和聖路易斯無線電市場廣播許可證相關的約4770萬美元的非現金減值費用。我們 沒有確定截至2019年3月31日的三個月的任何減損指標。
從2020年3月開始,本公司注意到新冠肺炎疫情和由此產生的政府居家訂單對本公司的某些收入造成了重大 影響。最值得注意的是,由於疫情爆發,許多主要廣告類別的廣告商 減少或停止了廣告支出,並下達了留在家中的訂單,這實際上關閉了我們運營的市場的許多業務 。這在我們的廣播部門尤其如此,該部門從 當地廣告商那裏獲得了可觀的收入,由於社會距離和政府幹預,這些廣告商受到了特別嚴重的打擊。由於新冠肺炎 ,我們運營的某些市場的總市場收入增長低於我們年度減值測試中的假設 。我們認為這是一個減值指標,需要對某些市場的無線電 廣播許可證進行中期減值測試,我們截至2020年3月31日執行了這項測試。以下是收益法 模型中使用的一些關鍵假設,用於估計截至2020年3月31日的季度中期減值評估的廣播許可證公允價值。
無線電廣播 | 三月三十一號, | |||
執照 | 2020 (a) | |||
税前減值費用(百萬) | $ | 47.7 | ||
貼現率 | 9.5 | % | ||
第一年市場收入增長率範圍 | (13.3) | % | ||
長期市場收入增長率區間(6-10年) | 0.7% – 1.1 | % | ||
成熟市場份額範圍 | 6.9% – 25.0 | % | ||
營業利潤率區間 | 27.6% –39.7 | % |
(a) | 僅反映對某些會計單位的中期測試中使用的關鍵假設的更改。 |
商譽的估值
在截至2020年3月31日的季度 ,公司記錄了約600萬美元的非現金減值費用,以減少我們亞特蘭大和印第安納波利斯市場商譽餘額的賬面價值 。在截至2020年3月31日的三個月中,我們沒有在任何其他可報告的 部門確定任何減損指標。在截至2019年3月31日的三個月中,我們沒有在我們的任何可報告的 部門確定任何減損指標。
如上文 所述,在2020年第一季度,由於新冠肺炎疫情,我們確定了我們某些無線電市場的減損指標,因此,我們對截至2020年3月31日的某些無線電市場商譽進行了中期分析。下面 是收益法模型中使用的一些關鍵假設,用於估計截至2020年3月31日的季度中期 減值評估的報告單位公允價值。
商譽(無線電市場 | 三月三十一號, | |||
報告單位) | 2020 (a) | |||
税前減值費用(百萬) | $ | 6.0 | ||
貼現率 | 9.5 | % | ||
第一年市場收入增長率範圍 | (14.5)% – (12.9) | % | ||
長期市場收入增長率區間(6-10年) | 0.9% – 1.1 | % | ||
成熟市場份額範圍 | 11.1% – 13.0 | % | ||
營業利潤率區間 | 29.4% – 39.0 | % |
24
(a) | 僅反映對某些會計單位的中期測試中使用的關鍵假設的更改。 |
商譽評估結果
下表顯示了本公司四個應報告部門的商譽賬面價值的變化。
收音機 廣播 線段 |
到達 媒體 線段 |
數位 線段 |
電纜線 電視 線段 |
總計 | ||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||
總商譽 | $ | 155,000 | $ | 30,468 | $ | 27,567 | $ | 165,044 | $ | 378,079 | ||||||||||
加法 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
減損 | (5,950 | ) | — | — | — | (5,950 | ) | |||||||||||||
累計減值損失 | (101,848 | ) | (16,114 | ) | (20,345 | ) | — | (138,307 | ) | |||||||||||
截至2020年3月31日的淨商譽 | $ | 47,202 | $ | 14,354 | $ | 7,222 | $ | 165,044 | $ | 233,822 |
4. | 長期債務: |
長期債務 包括以下內容:
2020年3月31日 | 2019年12月31日 | |||||||
(未經審計) | ||||||||
(單位:千) | ||||||||
2018年信貸安排 | $ | 155,197 | $ | 167,145 | ||||
米高梅國家港口貸款 | 52,617 | 52,099 | ||||||
2017年信貸安排 | 319,805 | 320,629 | ||||||
7.375%高級擔保票據 | 350,000 | 350,000 | ||||||
資產擔保信貸安排 | 27,500 | — | ||||||
債務總額 | 905,119 | 889,873 | ||||||
減去:長期債務的當前部分 | 22,497 | 25,945 | ||||||
減去:原始發行貼現和發行成本 | 12,610 | 13,620 | ||||||
長期債務,淨額 | $ | 870,012 | $ | 850,308 |
2018年信貸安排
於2018年12月4日,本公司與其若干附屬公司訂立信貸協議(“2018信貸安排”),由本公司、不時作為貸款方、作為行政代理的全國協會Wilmington Trust及作為唯一牽頭安排人及唯一簿記管理人的TCG Advanced Funding L.L.C訂立。2018年信貸安排提供了1.92億美元的定期貸款借款, 於2018年12月20日獲得資金。2018年信貸安排下定期貸款借款的淨收益用於再融資、 回購、贖回或以其他方式償還本公司2020年到期的9.25%未償還優先次級票據。
2018年信貸安排下的借款受慣例條件的制約,以及2018年信貸安排的要求 (I)公司按形式計算的總總槓桿率不超過8:00至1:00(此總總槓桿率 測試步驟如下所述),(Ii)本公司現有信貸安排下的行政代理人和 本公司現有高級擔保票據(2022年到期)下的受託人均未反對新信貸文件的條款和 (Iii)公司證明2018年信貸安排的條款和條件滿足“允許再融資”定義 的要求(定義見本公司現有信貸安排的協議),且本公司現有信貸安排下的行政代理 均未在五年內通知本公司在根據2018年信貸安排為借款提供資金之前 個工作日,它不同意這樣的確定(包括對它不同意的基礎的合理 描述)。
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2018年信貸安排 將於2022年12月31日(“到期日”)到期。根據2018年信貸安排的借款利率將 為(I)自融資日期至到期日,年利率為12.875%,(Ii)一旦償還定期貸款的50%,年利率為11.875% ,或(Iii)一旦償還75%的定期貸款,年利率為10.875%。利息支付 從融資日期開始的3個月期間的最後一天開始。
公司在2018年信貸安排下的債務 沒有擔保。2018年信貸安排由 為公司2017年未償還3.5億美元信貸安排(定義見下文)提供擔保的每個實體在無擔保的基礎上提供擔保。
定期貸款可以 在2020年2月15日之前自願預付,但需支付預付款保費。本公司須於每個季度付息日(自2019年3月最後一個營業日開始) 償還當時未償還的本金,相當於自融資日期 至2019年12月(自2020年3月最後一個營業日開始)發生的所有定期貸款初始本金總額的7.5%的四分之一、自融資日期至2021年12月的所有定期貸款初始本金總額 的10.0%的四分之一,以及自最後一筆業務開始的累計初始本金金額 的四分之一;以及,自融資日期至2019年12月的最後一個營業日開始,本公司須償還相當於融資日期 至2019年12月所發生的所有定期貸款初始本金總額7.5%(自2020年3月最後一個工作日開始)的四分之一截至2022年12月的所有定期貸款初始本金總額的12.5%的四分之一 。公司 還必須使用2018年信貸安排定義的75%的超額現金流(“ECF支付”),其中不包括 就其在米高梅國家港口的權益向公司或其受限制子公司進行的任何分配,以按面值償還 未償還的定期貸款,每半年支付一次,並將就其在米高梅國家港口的權益向公司或其受限制的子公司 收到的所有分配按面值償還未償還的定期貸款 在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,本公司根據2018年信貸 貸款分別償還了約1,190萬美元和1,060萬美元。根據協議,在截至2020年3月31日的三個月內支付的還款中包括約380萬美元的ECF付款 。
2018信貸安排包含慣例陳述和擔保以及違約、肯定和否定契約事件 (在每種情況下,均受重要性例外和限制)。2018年信貸安排還包含某些財務 契約,包括維護契約,要求公司的總總槓桿率在2019年不高於8.0%至1.00 ,2020年為7.5%至1.00,2021年為7.25%至1.00,2022年為6.75%至1.00。截至2020年3月31日,公司遵守了2018年信貸安排下的所有財務契約 。
截至2020年3月31日,該公司2018年信貸安排的未償還金額約為1.552億美元。 約380萬美元的原始發行折扣和875,000美元的相關債務發行成本反映為 債務賬面金額的調整,並使用實際利率法攤銷至信貸 貸款期限內的利息支出。遞延融資成本的攤銷計入所有列示期間的利息費用 。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,所有工具的利息支出中包括的遞延融資成本金額分別約為110萬美元和94.3萬美元。
米高梅國家港口貸款
同時,2018年12月4日,Urban One Entertainment SPV,LLC(“UONESPV”)與其直屬母公司Radio One Entertainment Holdings,LLC (“Roeh”)簽訂信貸協議,提供5,000萬美元定期貸款(“米高梅國家港灣貸款”),該貸款於2018年12月20日獲得融資。
米高梅國家港口 貸款將於2022年12月31日到期,利息為每年7.0%的現金加4.0%的年度實收實物。貸款在前兩年的預付款能力有限 。這筆貸款以UONESPV和Roeh的資產為優先擔保, 包括Roeh持有的UONESPV的所有股份,UONESPV在米高梅國家港口的所有權益,其在管理米高梅國家港口的合資企業 運營協議下的權利,以及UONESPV在發生UONESPV付款違約或破產事件時根據合資企業運營協議行使看跌期權的義務 ,均以具體情況為準UONESPV根據合資經營協議行使認股權須徵得貸款人同意,除非所得款項用於償還米高梅國家港口貸款,而剩餘的任何剩餘部分用於償還2018年信貸安排下的借款 。米高梅國家港灣貸款還包含慣例陳述和擔保,以及 違約、肯定和否定契約事件(每種情況下,均受重要性例外和限制條件的限制)。
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截至2020年3月31日, 該公司的米高梅國家港口貸款未償還金額約為5260萬美元。約100萬美元的原始發行折扣和約170萬美元的相關債務發行成本將 反映為債務債務賬面金額的調整,並使用實際利率法攤銷至債務期限內的利息支出 。遞延融資成本的攤銷計入了 所有列示期間的利息支出。
2017信貸安排
2017年4月18日, 本公司完成了一項高級擔保信貸安排(“2017信貸安排”)。2017年信貸安排受本公司、不時與其貸款方以及作為行政代理的古根海姆證券信貸合作伙伴 、作為抵押品代理的紐約梅隆銀行以及作為唯一牽頭安排人和唯一賬簿管理管理人的古根海姆證券有限責任公司之間的信貸協議 管轄 。 作為行政代理,紐約梅隆銀行作為抵押品代理,古根海姆證券有限責任公司作為唯一的牽頭安排人和唯一的賬簿管理管理人。2017年信貸安排提供3.5億美元的定期貸款借款,所有這些借款都是在交易完成之日預付的 和未償還的。
2017年信貸安排 將於(I)2023年4月18日到期,或(Ii)如果此類債務未得到償還或再融資,將於本公司2022年票據(定義見下文)到期日 前91天到期,兩者中以較早者為準。根據本公司的選擇,2017信貸安排下的借款利率 以(I)當時適用的基本利率(如2017信貸安排的定義)為, 任何一天的年利率(如有必要,向上舍入至下一個百分之一的1%)等於(A)華爾街日報上公佈的最優惠利率 ,(B)任何給定時間隔夜聯邦基金利率超出1%的1/2,(C)自該日開始的 一個月期LIBOR利率加1.00%)和(D)2%,或(Ii)當時適用的LIBOR利率(定義見2017 信貸安排)。2020年的平均利率約為5.62%,2019年的平均利率為6.51%。
2017年信貸安排 由(I)在2022年債券擔保的基礎上為本公司2022年票據提供平價擔保的每個實體擔保,以及(Ii)在本公司2022年票據的擔保基礎上提供平價擔保。本公司在 2017信貸安排項下的債務以準許留置權為抵押,但某些除外資產除外(I)以某些票據為優先抵押品 ,以及(Ii)以本公司資產擔保信貸額度的抵押品作為第二優先抵押品 。
除了任何 強制性或可選的預付款外,公司還必須支付定期貸款的利息(I)基本利率貸款的季度拖欠利息,以及(Ii)倫敦銀行同業拆借利率貸款的每個利息期的最後一天的利息。在 前六個月內對定期貸款的某些自願提前還款將需要額外的提前還款保費。自2017年6月至2023年3月的付息日期開始,本公司將被要求償還當時未償還的本金,相當於2017年信貸安排生效日產生的所有定期貸款初始本金總額1%的1/4 。2018年12月19日,在提取2018年信貸安排和米高梅國家港灣貸款後,公司自願預付了2017年信貸安排約2,000萬美元的本金。在2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間, 公司根據2017年信貸安排償還了824,000美元。
2017年信貸安排 包含慣例陳述和擔保以及違約、肯定和否定契諾事件(在每種情況下, 均受重大例外和限制),這些陳述和保證可能比管理2022年票據的約定更具限制性。2017 Credit 貸款還包含某些財務契約,包括維護契約,要求公司的利息支出 覆蓋率(定義為合併EBITDA與合併利息支出的比率)大於或等於1.25 至1.00,以及其高級擔保總槓桿率(定義為合併優先擔保淨負債與合併 EBITDA的比率)小於或等於5.85至1.00。
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2017年信貸融資的淨收益 用於全額預付本公司之前的高級擔保信貸融資 和管理該等信貸融資的協議。
2017信貸安排 包含本公司必須遵守的肯定和否定契約,包括:
(a) | 維持不低於以下的利息保障比率: |
§ | 2017年6月30日1.25至1.00,以及此後每個財季的最後一天。 |
(b) | 將高級槓桿率維持在不超過以下水平: |
§ | 2017年6月30日5.85至1.00,以及此後每個財季的最後一天。 |
(c) | 以下方面的限制: |
§ | 留置權; | |
§ | 出售資產; | |
§ | 支付股息;及 | |
§ | 合併。 |
截至2020年3月31日 ,本公司遵守了2017年信貸安排下的所有財務契約。
截至2020年3月31日, 該公司2017年的信貸安排未償還金額約為3.198億美元。原始發行貼現反映為債務債務賬面金額的調整,並使用實際利率法攤銷為信貸期限內的利息支出 。遞延融資成本的攤銷計入所有列示期間的利息費用 。
2022年票據
2015年4月17日, 本公司完成了本金總額為3.5億美元的非公開發行,2022年到期的優先擔保票據為7.375%( “2022年票據”)。2022年債券的原始發行價為100.0%,外加自2015年4月17日起的應計利息 ,將於2022年4月15日到期。2022年債券的利息年利率為7.375%,每半年支付一次 ,分別於2015年4月15日和10月15日拖欠,並於2015年10月15日開始支付。2022年票據由本公司現有及未來的國內附屬公司(包括TV One)以優先擔保基準共同及個別擔保 。
關於2022年票據的結算,本公司與其擔保方簽訂了管轄2020年票據的 契約的第四份補充契約(定義見下文)。根據這份第四次補充契約,TV One以前 不為2020年票據提供擔保,成為2020年票據契約的擔保人。此外,該等交易導致“觸發 事件”(定義見2020年票據契約),因此,2020年票據成為本公司 及附屬擔保人的無抵押債務,並與本公司其他優先債務享有同等的償付權。
本公司利用2022年票據所得款項淨額為先前的信貸協議提供再融資,為TV One的某些債務再融資,併為收購Comcast在TV One的會員權益提供 資金,並支付相關的應計利息、保費、手續費和相關支出 。
2022年票據是 本公司的優先擔保債務,與本公司和擔保人的所有現有和未來優先債務(包括2017年信貸安排和本公司2020年票據 (定義見下文)下的債務)在付款權上等同。2022年票據及相關擔保由擔保2022年票據發行日期後發行的相同抵押品 2017信貸安排及任何其他平價留置權債務(包括根據契約發行的任何額外票據 )同等及按比例提供擔保,但實際上從屬於本公司及擔保人的有擔保債務 ,但以擔保該等債務的抵押品價值為限,該等債務並不亦為2022年票據提供擔保。抵押品包括 本公司和擔保人目前和未來的所有財產和應收賬款資產、 現金、存款賬户、其他銀行賬户、證券賬户、庫存和相關資產,包括每個 附屬擔保人的股本。截至2020年3月31日,該公司2022年債券的未償還金額約為3.5億美元。
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高級下屬 備註
2014年2月10日, 本公司完成本金總額3.35億美元、2020年到期的9.25%高級次級債券 的定向增發 。2020年債券的發行價為100.0釐,另加自2014年2月10日起的應計利息 。2020年發行的債券原定於2020年2月15日到期。利息以9.25%的年利率應計,每半年拖欠一次,於2月15日和8月15日支付,初始金額約為1550萬美元, 從2014年8月15日開始。2020年票據由本公司若干現有及未來的境內 附屬公司及為現有高級信貸安排或本公司任何其他 銀團銀行債務或資本市場證券提供擔保的任何其他附屬公司擔保。本公司使用發售所得款項淨額回購或 以其他方式贖回其先前票據當時未償還的所有金額,並支付相關的應計利息、保費、 費用和相關支出。在截至2018年12月31日的季度內,在簽訂2018年 信貸安排和米高梅國家海港貸款的同時,該公司以平均 面值約100.88的價格回購了約2.43億美元的2020年票據。在截至2018年12月31日的季度內,公司記錄了約280萬美元的債務註銷虧損。這一金額包括與2020年債券相關的先前資本化的債務融資成本和原始 發行折扣的註銷,金額為649,000美元,還包括與支付給債券持有人的溢價相關的約210萬美元 。在截至2018年9月30日的季度內, 該公司回購了約500萬美元的2020年債券,平均價格約為面值的97.25%。該公司在截至2018年9月30日的季度錄得淨收益 債務報銷淨收益為120,000美元。在截至2018年6月30日的季度內,該公司以平均價格約為面值95.125%的價格回購了約1,400萬美元的2020年債券。在截至2018年6月30日的季度中,該公司因償還債務而錄得淨收益 626,000美元。在截至2018年3月31日的季度內,該公司以平均價格約為面值97.375%的價格回購了約1,100萬美元的2020年債券。該公司在截至2018年3月31日的季度錄得淨收益239,000美元的債務報廢 。
於2019年1月17日, 本公司宣佈,已根據管理其2020年債券的契約發出所需通知,以現金贖回其債券於2019年2月15日(“贖回日期”)未償還的所有 未償還本金總額。 債券的贖回價格為債券本金的100.0%,另加截至贖回日的應計未付利息 。2019年2月15日,剩餘的2020期票據全部贖回。
康卡斯特筆記
本公司還欠康卡斯特 一張本金總額約1,190萬美元的未償還優先無擔保本票 (“康卡斯特票據”)。康卡斯特票據的利息為10.47%,按季度支付欠款,全部本金 金額將於2019年4月17日到期。根據合約規定,本公司須於2019年2月贖回餘下的2020年期票據 後停用康卡斯特票據。2019年2月15日,在贖回剩餘的2020年票據時,康卡斯特票據已全額支付 並註銷。
資產擔保信貸工具
於2016年4月21日, 本公司訂立一項高級信貸協議,規管本公司、不時的貸款方及作為行政代理( “行政代理”)的富國銀行全國協會之間的資產抵押信貸安排(“ABL安排”)。ABL貸款最初提供2,500萬美元的循環貸款借款,以滿足本公司的營運資金需求和一般公司要求 。2019年11月13日,本公司將 加入ABL設施修正案(“ABL修正案”),它將借款能力從2500萬美元的循環貸款 提高到3750萬美元,以滿足公司的營運資金需求和一般公司要求 ,並提供最高750萬美元的信用證融資,作為總容量3750萬美元的一部分。 ABL修正案還將“到期日”重新定義為:“到期日”應指(A)4月21日 較早發生的 。2021年和(B)在(I)定期貸款到期日 (在生效日期生效的定期貸款信貸協議中定義,或可根據定期貸款信貸協議的條款延長 )之前三十(30)天的日期,(I)期限貸款到期日(br}在生效日期生效的定期貸款信貸協議中定義的,或可根據定期貸款信貸協議的條款延長的),(B)(I)期限貸款到期日 之前三十(30)天及(Ii)高級擔保票據契約(定義見定期貸款信貸協議)的規定到期日(定義見高級擔保票據契約(定義見定期貸款信貸協議))(定義見高級擔保票據契約 ,於生效日期生效或可根據高級擔保票據契約的條款予以延長)。“
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在本公司的 選舉中,ABL貸款的借款利率基於(I)相對於 基本利率貸款(在ABL貸款中定義)的當時適用保證金,或(Ii)相對於LIBOR貸款(在 ABL貸款中定義)的當時適用保證金,對應於公司最近完成的財政季度的平均可獲得性。
ABL貸款下的預付款限於(A)合格賬户金額(如ABL貸款中的定義)的85%(85%), 減去稀釋準備金(如ABL貸款中的定義)的金額,減去(B)(I)銀行產品儲備 (在ABL貸款中的定義)的總和,加上(Ii)由行政代理建立的所有其他準備金的總額(如果有)。
ABL融資機制下的所有債務均以所有(I)存款賬户(與應收賬款相關)、(Ii)應收賬款 、(Iii)構成ABL優先抵押品的所有其他財產(如ABL融資機制中的定義)的優先留置權作為擔保。債務 也由本公司所有主要子公司擔保。
最後,ABL貸款 須受行政代理、本公司定期貸款項下擔保方的行政代理及 優先擔保票據契約項下的受託人及抵押品受託人之間的債權人間協議(定義見ABL貸款)的條款約束。
截至2019年12月31日,本公司的ABL貸款沒有任何未償還的借款。截至2020年3月31日,該公司的ABL貸款餘額約為2750萬美元。
信用證融資機制
2015年2月24日,本公司簽訂信用證報銷和擔保協議。2019年10月8日,本公司 對其信用證償還和擔保協議進行了修訂,並將期限延長至2024年10月8日。 截至2020年3月31日,本公司根據該協議持有的信用證總額為818,000美元。根據 協議開立的信用證要求以現金作抵押。
公司通過其子公司開展 部分業務。本公司的某些子公司已經全面和無條件地 擔保了本公司的2022年票據、本公司在2017年信貸安排下的義務以及2018年信貸安排下的義務 。本公司在米高梅國家港灣賭場的權益為米高梅國家港灣貸款提供全額擔保。
未來最低本金還款額
截至2020年3月31日,未來 計劃的最低債務本金償付如下:
2018學分 設施 | 米高梅 全國 港灣貸款 | 資產支持 信貸安排 | 2017 學分 設施 | 7.38% 高年級 安穩 注 截止日期為4月 2022 | 總計 | ||||||||||||||||||||
(單位:千) | |||||||||||||||||||||||||
2020年4月至12月 | $ | 14,400 | $ | — | $ | — | $ | 2,473 | $ | — | $ | 16,873 | |||||||||||||
2021 | 19,200 | — | 27,500 | 3,297 | — | 49,997 | |||||||||||||||||||
2022 | 121,597 | 52,617 | — | 3,297 | 350,000 | 527,511 | |||||||||||||||||||
2023 | — | — | — | 310,738 | — | 310,738 | |||||||||||||||||||
2024 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
2025年及其後 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
債務總額 | $ | 155,197 | $ | 52,617 | $ | 27,500 | $ | 319,805 | $ | 350,000 | $ | 905,119 |
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5. | 所得税: |
本公司一般 採用ASC 740-270規定的估計年有效税率法(“估計AeTR法”)。“臨時 報告“計算所得税撥備。在截至2020年3月31日的三個月中,公司利用當期的實際有效税率(“離散法”)記錄了約2,190萬美元的所得税收益,其中持續運營的税前虧損約為4,490萬美元 。本公司使用離散法 是因為本公司的税率對根據估計AeTR 方法預測的税前收益的微小變化高度敏感,這可能導致一系列可能的結果偏離税 撥備和税前收入之間的正常關係。本公司將在未來每個過渡期重新評估離散方法的使用情況,直到税項撥備和税前收入之間的正常關係正常化為止。
為應對新冠肺炎大流行,“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“CARE法案”)於 2020年3月簽署成為法律。CARE法案取消了最初由減税和就業法案(“2017年税法”)施加的某些扣除限制, 以及其他內容,其中包含旨在幫助受新冠肺炎影響的企業的税收優惠。CARE法案 的頒佈並未導致本公司截至2020年3月31日的三個月的税收撥備有任何重大調整。
在截至2020年3月31日的三個月內,美國國税局(“IRS”)接受了本公司關於延長子公司提交某些程序選舉的時間 的請願書。美國國税局的接納導致我們淨營業虧損的某些遞延税項資產(“DTA”)的估值津貼 減少。由於降低了估值 免税額,本公司在截至2020年3月31日的三個月中記錄了約1,250萬美元的税收優惠,包括在 所得税優惠中的2,190萬美元。
根據ASC 740,“所得税會計核算因此,公司將繼續通過評估公司財務報表或納税申報單中確認的事件的未來税收後果、税務規劃策略和未來盈利能力來評估其淨DTA的變現能力 。截至2020年3月31日,公司認為這些DTA比 更有可能實現。
本公司 正接受美國國税局和其他國內税務機關對我們的所得税申報單的持續審查。我們認為已為税務審查可能導致的任何調整撥備了充足的 撥備。本公司目前預計 未確認的税收優惠總額在未來12個月內不會發生重大變化。
6. | 股東權益: |
股票回購 計劃
公司董事會不時授權回購公司A類和D類普通股。 截至2020年3月13日,公司董事會批准了一項新的回購計劃,最高可回購260萬美元的公司 A類和D類普通股,直至2020年12月31日。在公開授權下,可根據適用的法律法規不時在公開市場或私下協商的交易中進行回購。股票在回購時將註銷。 任何回購的時間和程度將取決於當時的市場狀況、公司 A類和/或D類普通股的交易價格和其他因素,並受適用法律的限制。生效時,公司 按照與市場狀況和股東利益一致的方式執行股票回購計劃,包括 最大化股東價值。截至2020年3月31日止三個月內,本公司並無回購任何 A類普通股或D類普通股。在截至2019年3月31日的三個月內,本公司回購了22,380股 A類普通股,金額為50,000美元,平均價格為每股2.24美元;回購了369,000股D類 普通股,金額為755,000美元,平均價格為每股2.05美元。
此外,根據公司2009年股票計劃和2019年股權和業績激勵計劃(定義見下文),公司 有有限但持續的權力購買D類普通股(在任何時候的一筆或多筆交易中仍有 未予授予的股份)。 自2019年5月21日起,2019年股權和業績激勵計劃將用於履行與行使2009年股票計劃項下的期權或股票授予相關的任何員工或其他接受者的税收 義務。 根據本公司的2009年股票計劃和2019年股權和績效激勵計劃(定義見下文),2019年股權和績效激勵計劃將用於履行與行使2009股票計劃項下的期權或股票授予相關的任何員工或其他接受者的税款 其目前的信貸安排和契約)(每個都是“股票背心税 回購”)。在截至2020年3月31日的三個月內,公司執行了547,801股D類普通股的股票背景税回購 ,金額約為100萬美元,平均價格為每股1.85美元。在截至2019年3月31日的三個月內,本公司執行了852,000股D類普通股的股票背景税回購,金額約為160萬美元,平均價格為每股1.94美元。
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股票期權和限制性股票 授予計劃
我們的 2009年股票期權和限制性股票計劃(“2009年股票計劃”)最初是由股東在2009年12月16日的公司年會上批准的。根據2009年股票計劃,本公司有權發行最多8,250,000股D類普通股 。自最初批准以來,董事會 不時通過,並根據需要,我們的股東批准了對2009年股票計劃的某些修訂和重述(“修訂後的 和重述的2009年股票計劃”),我們的股東根據需要批准了對2009年股票計劃的某些修訂和重述(“經修訂的 和重述的2009股票計劃”)。經修訂及重訂之二零零九年股票計劃之修訂主要影響(I)根據二零零九年股票計劃可授出購股權及限制性股票授出之股份數目 及(Ii)於任何一個歷年可授予任何個人之最高股份數目 。2015年4月13日,董事會 通過了一項修正案,我們的股東於2015年6月2日批准了一項修正案,補充了授權計劃股份,將可回授的D類普通股 股票數量增加到最多8,250,000股。我們的新股票期權和限制性股票 計劃(“2019年股權和業績激勵計劃”)已於2019年5月21日在公司 年會上獲得股東批准。董事會通過了,我們的股東於2019年5月21日批准了 2019年股權和業績激勵計劃,該計劃的資金來源是550萬股D類普通股。公司所有期權獎勵的平均使用壽命為 。本公司通過發行股票的方式,在行使股票期權時進行結算。截至2020年3月31日,根據2019年股權和業績激勵計劃,可授予3048,462股D類普通股 。
2017年8月7日,公司董事會薪酬委員會(“薪酬委員會”)授予董事長凱瑟琳·休斯(Catherine Hughes)474,609股公司D類普通股限制性股票,以及購買210,937股公司D類普通股的股票期權 。贈款於2018年1月5日生效,並於2019年1月5日授予。
2019年6月12日,薪酬委員會授予董事長凱瑟琳·休斯(Catherine Hughes)公司D類普通股393,685股限制性股票,以及購買公司D類普通股174,971股的股票期權。贈款於2019年7月5日生效,於2020年1月6日生效。
2017年8月7日,薪酬委員會授予首席執行官兼總裁Alfred Liggins 791,015股公司D類普通股的限制性股票,以及購買公司D類普通股351,562股的股票期權。贈款 於2018年1月5日生效,並於2019年1月5日授予。
2019年6月12日,薪酬委員會授予首席執行官兼總裁Alfred Liggins 656,142股公司D類普通股的限制性股票,以及購買公司D類普通股291,619股的股票期權。贈款 於2019年7月5日生效,於2020年1月6日授予。
2017年8月7日,薪酬委員會授予首席財務官Peter Thompson 270,833股公司D類普通股限制性股票,以及購買120,370股公司D類普通股的股票期權。贈款於 2018年1月5日生效,並於2019年1月5日生效。
2019年6月12日,薪酬委員會授予首席財務官Peter Thompson 224,654股公司D類普通股限制性股票,以及購買99,846股公司D類普通股的股票期權。贈款 於2019年7月5日生效,於2020年1月6日授予。
2017年8月7日,薪酬委員會根據公司的長期激勵計劃,向某些員工授予575,262股限制性股票和47萬份股票期權。 這些贈款自2017年8月7日起生效。47萬股限制性股票和 47萬份股票期權已經或將分三期歸屬,第一期33%的股份歸屬於2018年1月5日,第二期歸屬於2019年1月5日,其餘的分期歸屬於2020年1月5日。
2017年10月2日,作為僱傭協議的一部分,我們現任首席行政官Karen Wishart收到了37,500股公司D類普通股的股權授予,以及購買37,500股公司D類普通股的期權 。贈款在2018年10月2日、2019年10月2日和2020年10月2日以相等的增量授予或授予。
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2019年6月12日,薪酬委員會授予無線電事業部首席執行官David Kantor 195,242股公司D類普通股的限制性股票,以及購買公司D類普通股86,774股的股票期權。 授予於2019年7月5日生效,並於2020年1月6日授予。
根據我們每個股票計劃的條款 ,根據本公司的內幕交易政策,每位接受者的部分既得 股票可以在歸屬日期或前後在公開市場上出於税收目的出售。
截至2020和2019年3月31日的三個月,基於股票的 薪酬支出分別為393,000美元和511,000美元
本公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內沒有 授予股票期權。
截至2020年3月31日的三個月,與股票期權有關的交易 和其他信息摘要如下:
選項數量 | 加權平均 鍛鍊價格 | 加權平均 剩餘 合同條款(in 年) | 集料 內在性 價值 | |||||||||||||
在2019年12月31日未償還 | 4,197,000 | $ | 2.13 | 6.70 | $ | 255,000 | ||||||||||
贈款 | — | $ | — | |||||||||||||
已行使 | — | $ | — | |||||||||||||
沒收/取消/過期/結算 | 24,000 | $ | 3.17 | |||||||||||||
截至2020年3月31日的餘額 | 4,173,000 | $ | 2.12 | 6.49 | $ | 14,458 | ||||||||||
已歸屬,預計將於2020年3月31日歸屬 | 4,170,000 | $ | 2.12 | 6.49 | $ | — | ||||||||||
在2020年3月31日未授權 | 17,000 | $ | 1.90 | 7.46 | $ | — | ||||||||||
可於2020年3月31日行使 | 4,156,000 | $ | 2.12 | 6.48 | $ | 14,458 |
上表中的內在價值合計 表示在截至2020年3月31日的三個月內,公司股票在最後一個交易日的收盤價與行使價之間的差額,乘以如果所有期權持有人在2020年3月31日行使期權,實物期權持有人將收到的股票數量 。此金額根據公司股票的公平市值變動 。
在截至2020年3月31日的三個月內沒有行使期權 ,在截至2019年3月31日的三個月內行使了15,000份期權 。在截至2020年3月31日的三個月內獲得804,876份期權,在截至2019年3月31日的三個月內獲得839,530份期權 。
截至2020年3月31日,與股票期權相關的未確認薪酬成本總額預計為12,000美元,預計將在7個月的加權平均期間內確認 。截至2020年3月31日,股票期權相關股票的加權平均公允價值為每股1.54美元。
本公司在截至2020年3月31日的三個月內未 授予任何限制性股票,於截至2019年3月31日的三個月 期間授予780,239股限制性股票。
截至2020年3月31日的三個月,與限制性股票授予相關的交易和其他 信息摘要如下:
33
股份 | 平均值 公允價值 在格蘭特 日期 | |||||||
未授權日期為2019年12月31日 | 1,814,000 | $ | 2.14 | |||||
贈款 | — | $ | — | |||||
既得 | (1,630,000 | ) | $ | 2.14 | ||||
沒收/取消/過期 | — | $ | — | |||||
在2020年3月31日未授權 | 184,000 | $ | 2.10 |
限制性 股票授予過去和現在都包括在授予生效日的公司流通股編號中。截至2020年3月31日,與限制性股票授予相關的未確認補償成本總額約為221,000美元,預計將在8個月的加權平均期間內確認 。
7. | 細分市場信息: |
該公司有四個 可報告的部門:(I)無線電廣播;(Ii)REACH Media;(Iii)數字;和(Iv)有線電視。這些部門在美國運營 ,並與公司的業務管理和財務報告 結構保持一致。
廣播 部分包含所有操作的廣播結果。REACH媒體部分由我們的辛迪加節目的 相關活動和運營的運營結果組成。數字部分包括我們在線業務的結果,包括 Interactive One的運營,以及我們其他可報告部分的數字組件。有線電視部門 包括公司的有線電視業務,包括TV One和CLEO TV的運營業績。公司/抵銷 表示與我們的公司員工和辦事處相關的財務活動,以及四個細分市場之間的公司間活動。
營業虧損或 收入代表總收入減去營業費用、折舊和攤銷以及長期資產的減值。跨公司 各部門之間賺取的收入和計入的費用按估計公允價值入賬,並在合併中沖銷。
注1中重要會計政策摘要中描述的會計政策 -重要會計政策的組織和彙總 在各個段之間一致地應用。
下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的詳細細分數據 :
34
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
(未經審計) | ||||||||
(單位:千) | ||||||||
淨收入: | ||||||||
無線電廣播 | $ | 34,916 | $ | 36,749 | ||||
REACH媒體 | 6,689 | 6,973 | ||||||
數位 | 6,289 | 7,437 | ||||||
有線電視 | 47,497 | 47,823 | ||||||
公司/淘汰* | (516 | ) | (533 | ) | ||||
固形 | $ | 94,875 | $ | 98,449 | ||||
營業費用(包括股票補償,不包括長期資產的折舊、攤銷和減值): | ||||||||
無線電廣播 | $ | 26,391 | $ | 27,744 | ||||
REACH媒體 | 5,895 | 6,428 | ||||||
數位 | 7,195 | 7,616 | ||||||
有線電視 | 20,400 | 26,175 | ||||||
公司/淘汰 | 6,083 | 7,416 | ||||||
固形 | $ | 65,964 | $ | 75,379 | ||||
折舊和攤銷: | ||||||||
無線電廣播 | $ | 741 | $ | 869 | ||||
REACH媒體 | 59 | 59 | ||||||
數位 | 488 | 461 | ||||||
有線電視 | 943 | 6,575 | ||||||
公司/淘汰 | 317 | 310 | ||||||
固形 | $ | 2,548 | $ | 8,274 | ||||
長期資產減值: | ||||||||
無線電廣播 | $ | 53,650 | $ | — | ||||
REACH媒體 | — | — | ||||||
數位 | — | — | ||||||
有線電視 | — | — | ||||||
公司/淘汰 | — | — | ||||||
固形 | $ | 53,650 | $ | — | ||||
營業(虧損)收入: | ||||||||
無線電廣播 | $ | (45,866 | ) | $ | 8,136 | |||
REACH媒體 | 735 | 486 | ||||||
數位 | (1,394 | ) | (640 | ) | ||||
有線電視 | 26,154 | 15,073 | ||||||
公司/淘汰 | (6,916 | ) | (8,259 | ) | ||||
固形 | $ | (27,287 | ) | $ | 14,796 |
*包括在上述淨收入中的公司間收入如下:
無線電廣播 | $ | (516 | ) | $ | (533 | ) |
按部門劃分的資本支出如下:
無線電廣播 | $ | 963 | $ | 221 | ||||
REACH媒體 | 57 | 19 | ||||||
數位 | 197 | 318 | ||||||
有線電視 | 41 | 96 | ||||||
公司/淘汰 | 172 | 53 | ||||||
固形 | $ | 1,430 | $ | 707 |
35
2020年3月31日 | 2019年12月31日 | |||||||
(未經審計) | ||||||||
(單位:千) | ||||||||
總資產: | ||||||||
無線電廣播 | $ | 661,161 | $ | 721,295 | ||||
REACH媒體 | 42,416 | 41,892 | ||||||
數位 | 19,905 | 22,223 | ||||||
有線電視 | 394,958 | 388,465 | ||||||
公司/淘汰 | 105,304 | 76,044 | ||||||
固形 | $ | 1,223,744 | $ | 1,249,919 |
8. | 承付款和或有事項: |
特許權使用費協議
音樂作品版權持有者,通常是詞曲作者和音樂出版商,傳統上由表演版權組織(如美國作曲家、作家和出版商協會(“ASCAP”)、Broadcast Music,Inc.)代表 。(“BMI”) 和SESAC,Inc.(“SESAC”)。與音樂作品相關的版權市場變化很快。詞曲作者 和音樂出版商已退出傳統的表演版權組織,特別是ASCAP和BMI,以及新的實體, 如Global Music Rights,Inc.。(“GMR”)已經成立,以代表權利持有人。這些組織與版權用户協商 費用,收取版税並將其分發給版權所有者。我們目前與ASCAP、SESAC和GMR有 安排。2020年4月22日,廣播音樂許可委員會(該公司所屬的行業組織)與BMI就涵蓋2017年1月1日至2021年12月31日的新許可協議的條款達成協議。該公司目前正在審查新許可協議的條款,預計將成為 協議的一方。
其他或有事項
在正常業務過程中發生的幾起法律訴訟中, 公司被列為被告。管理層 在諮詢其法律顧問後認為,這些索賠的結果不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
表外安排
2015年2月24日, 本公司簽訂信用證報銷和擔保協議。2019年10月8日,本公司簽訂了信用證報銷和擔保協議修正案 ,並將期限延長至2024年10月8日。截至2020年3月31日,根據某些經營租賃和某些保險的協議,公司擁有總計818,000美元的信用證 保單。根據協議簽發的信用證要求以現金作抵押。
非控股股東看跌期權
自2018年1月1日起,REACH Media的非控股股東每年有權要求REACH Media按當時的公允市值購買全部 或部分股份(“認沽權利”)。此 年度權利可從每年1月1日起30天內行使。該等股份的收購價可由Urban One酌情以現金和/或Urban One的註冊D類普通股支付 。REACH Media的非控股股東 在截至2020年1月30日的30天內沒有行使看跌期權。管理層目前不能 合理地決定何時以及是否由非控股股東行使看跌期權。
9. | 後續活動: |
自2020年4月1日 至本報告提交之日,本公司已回購150,000股D類普通股,金額為135,000美元,平均價格為每股0.9美元。
於2020年5月12日, 公司收到納斯達克股票市場有限責任公司(“納斯達克”)的書面通知(“通知”),指出 公司D類普通股不符合納斯達克上市規則5550(A)(2),因為D類股票 收盤價連續三十(30)個工作日低於每股1.00美元。本公司A類普通股 不受通知影響,仍符合所有上市要求。
根據納斯達克 上市規則5810(C)(3)(A),本公司將獲得180個歷日的合規期,或至2020年11月8日,以重新 遵守其D類股票的最低出價要求。然而,納斯達克指出,由於最近的新冠肺炎疫情,“過去幾周,美國和世界金融市場出現了前所未有的動盪。 雖然股票市場運行良好,但這場動盪嚴重影響了投資者的信心,導致原本仍適合繼續上市的公司股價低迷 。“
鑑於新冠肺炎事件導致的非常 市況,納斯達克決定將公開持股的投標價格和市值的合規期(統稱為“基於價格的要求”)收費至2020年6月30日。 因此,基於價格的要求的合規期將於2020年7月1日恢復,因此,公司就其D類股票重新遵守收盤價標準的 截止日期為
在通行費 和合規期內,公司的D類普通股將繼續在納斯達克資本 市場掛牌交易。為了重新獲得合規,公司普通股D類股的收盤報價必須在收費期和180個日曆日合規寬限期內連續至少十(10)個工作日達到或超過每股1.00美元 。
如果本公司 在2020年12月28日之前未遵守規定,則本公司可能有資格獲得第二個180個日曆日的寬限期。要獲得資格, 公司將被要求滿足公開持股市值的持續上市要求以及納斯達克資本市場的所有其他初始 上市標準,最低出價要求除外。此外,公司 將被要求通知納斯達克它打算通過實施反向股票拆分來解決最低投標價格不足的問題,如果 有必要的話。
如果公司 沒有在分配的收費和/或合規期內恢復合規,包括 納斯達克可能批准的任何延期,納斯達克將發出通知,公司普通股將被摘牌。
本公司打算 從現在起至2020年12月28日監控其D類普通股的收盤價,並將在必要時考慮可用的選項 以解決本公司不遵守最低投標價格要求的問題。雖然本公司已將股票反向拆分 提上2020年度股東大會議程,但不能保證本公司 能夠重新遵守最低出價要求或以其他方式遵守納斯達克上市 標準。
2020年4月22日, 廣播音樂許可委員會(該公司所屬的行業組織)與BMI就新許可協議的條款 達成一致,該協議的有效期為2017年1月1日至2021年12月31日。公司目前正在審查 新許可協議的條款,預計將成為該協議的一方。
36
第二項。管理層討論 財務狀況和經營結果分析
以下信息應與本報告其他部分包含的“選定財務數據”和綜合財務報表 及其附註,以及我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計財務報表以及管理層的討論和 分析一併閲讀。
引言
營業收入
在我們的核心廣播 業務中,我們主要通過在我們的廣播電臺向當地和國家廣告商銷售廣告時間和節目贊助來獲得收入 。廣告收入主要受我們電臺能夠收取的廣告費, 以及市場對廣播廣告時間的總體需求影響。這些費率主要基於廣播電臺在廣告商目標人羣中的受眾份額、相關市場中的廣播電臺數量以及廣播廣告時間的供求情況。廣告費通常在上午和下午的通勤時間最高。
淨收入包括 毛收入,扣除當地和全國代理以及外部銷售代表佣金後的淨收入。代理和外部銷售代表 佣金是根據適用於毛賬單的規定百分比計算的。
下圖 顯示了每個報告部門產生的合併淨收入的百分比。
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
無線電廣播部分 | 36.8 | % | 37.3 | % | ||||
到達媒體細分市場 | 7.0 | % | 7.1 | % | ||||
數字段 | 6.6 | % | 7.5 | % | ||||
有線電視片段 | 50.1 | % | 48.6 | % | ||||
公司/淘汰 | (0.5 | )% | (0.5 | )% |
下圖 顯示了作為我們核心廣播業務淨收入子集的本地和全國廣告所產生的百分比。
在這三個月裏 截止到3月31日, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
來自本地廣告的核心廣播業務的百分比 | 60.7 | % | 62.7 | % | ||||
全國廣告產生的核心廣播業務的百分比,包括網絡廣告 | 38.0 | % | 35.5 | % |
國家和地方 廣告還包括從我們的數字部門產生的廣告收入。我們廣播部分的淨收入餘額 來自塔樓租金收入、門票銷售以及與我們贊助的活動相關的收入、管理費和其他收入。
37
以下圖表顯示了我們截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的淨收入 (和來源):
三個月 三月三十一號, |
||||||||||||||||
2020 | 2019 | $CHANGE | %變化 | |||||||||||||
(未經審計) (單位:千) |
||||||||||||||||
淨收入: | ||||||||||||||||
廣播廣告 | $ | 38,417 | $ | 42,374 | $ | (3,957 | ) | (9.3 | )% | |||||||
政治廣告 | 2,404 | 123 | 2,282 | 1,854.5 | ||||||||||||
數字廣告 | 6,289 | 7,437 | (1,148 | ) | (15.4 | ) | ||||||||||
有線電視廣告 | 21,033 | 20,193 | 840 | 4.2 | ||||||||||||
有線電視聯營費 | 26,207 | 27,475 | (1,268 | ) | (4.6 | ) | ||||||||||
活動收入及其他 | 525 | 847 | (322 | ) | (38.0 | ) | ||||||||||
淨收入(如報告) | $ | 94,875 | $ | 98,449 | $ | (3,574 | ) | (3.6 | )% |
在廣播 行業中,廣播電臺和電視臺經常利用貿易或易貨貿易協議,通過用廣告時間換取商品或服務來減少現金支出。為了最大化現貨庫存的現金收入,我們嚴格管理 貿易和易貨協議的使用。
在 我們的數字部門(包括產生公司大部分數字收入的互動部門)中,收入 主要來自公司所有的非廣播電臺品牌網站上的廣告服務。廣告服務包括 銷售橫幅和贊助廣告。如果適用,廣告收入可確認為“點擊”購買時交付的印象(廣告在已查看頁面中出現的次數 次),或按比例在 合同期內確認。此外,Interactive One還從工作室運營中獲得收入,為 第三方客户提供包括數字平臺和相關專業知識在內的出版服務。在工作室 運營的情況下,收入主要通過固定合同月費和/或作為第三方 報告收入的一部分確認。
我們的 有線電視部門產生公司的有線電視收入,其收入主要來自廣告 和附屬公司收入。廣告收入來自向廣告商出售電視播放時間,並在 廣告運行時確認。我們的有線電視部門還根據各種附屬關係 協議條款從附屬機構費用中獲得收入,其依據是每個訂户費用乘以適用附屬公司報告的最新訂户數量。
Reach Media的收入主要來自與其辛迪加廣播節目(包括Tom Joyner Morning 節目)和我們的其他辛迪加節目資產(包括Rickey Smiley早間秀、Russ Parr早間秀和DL Hughley Show)相關的廣告銷售。喬伊納先生是一位領先的全國辛迪加電臺名人。喬伊納先生於2018年宣佈即將退休 ,2019年12月,湯姆·喬伊納早間秀在喬伊納先生退休後停止播出。在湯姆·喬伊納於2019年12月退休之前,湯姆·喬伊納早間秀在全美71個附屬電視臺播出。REACH Media還運營www.Blackamericaweb.com,這是一家針對非裔美國人的新聞和娛樂網站。此外,REACH 媒體還運營各種其他與事件相關的活動。
費用
我們的 主要費用是:(I)員工工資和佣金;(Ii)節目費用;(Iii)市場營銷和 推廣費用;(Iv)辦公設施和演播室的租金;(V)傳輸塔空間的租金; (Vi)音樂許可使用費;以及(Vii)內容攤銷。我們努力通過集中 某些職能(如財務、會計、法律、人力資源和管理信息系統)以及在某些市場集中 計劃管理職能來控制這些費用。我們還利用我們的多個站點、市場佔有率和購買力與某些供應商和全國代表銷售機構協商優惠的 價格。除工資和佣金外,我們互聯網業務的主要費用 包括會員流量獲取費用、軟件產品設計、應用後軟件開發 和維護、數據庫和服務器支持費用、服務枱功能、與互聯網服務提供商(“ISP”)託管服務相關的數據中心費用和其他互聯網內容交付費用。我們有線電視 業務的主要支出包括內容獲取和攤銷、銷售和營銷。
38
我們 通常會產生營銷和促銷費用來增加和保持我們的受眾。但是,由於尼爾森根據特定市場按月或按季報告收視率 ,因此任何收視率的更改及其對廣告收入的影響往往都落後於收視率的報告以及廣告和促銷支出的產生。
績效的衡量
我們 使用淨收入和以下關鍵指標監控和評估我們業務的增長和運營業績:
(a) 淨收入:單個無線電臺或一組無線電臺在特定市場的業績 通常以其產生淨收入的能力來衡量。淨收入包括毛收入,扣除符合行業慣例的當地和全國 代理和外部銷售代表佣金。淨收入在廣告播出期間 確認。淨收入還包括用廣告換取商品和服務(按公允價值記錄)、贊助活動收入和其他收入。我們的在線業務在交付印象時確認淨收入 ,在適用的情況下,在合同期內按比例確認“點擊率”。我們有線電視業務的淨收入在投放廣告時確認 ,並且在合作協議期限內,扣除啟動支持後,根據附屬公司報告的最新訂户計數以適當的水平確認 。
(b) 廣播和數字運營收入:扣除折舊和攤銷前的淨收益(虧損)、所得税、 利息費用、利息收入、子公司收入中的非控股權益、其他(收入)費用、公司銷售、 一般和行政費用、基於股票的補償、長期資產減值、債務報廢(收益) 和售後回租收益,在無線電廣播行業通常稱為“電臺運營收入”。 然而,鑑於我們業務的多樣性,電臺運營收入並不能真實反映我們的多媒體運營 ,因此,我們現在使用術語廣播和數字運營收入。根據美國公認的會計原則(“GAAP”),廣播和數字運營收入不是衡量財務業績的指標 。然而, 廣播和數字運營收入是我們管理層用來評估 我們核心運營部門運營業績的重要指標。廣播和數字運營收入提供有關我們運營結果的有用信息, 除了與我們的固定和長期無形資產相關的費用、所得税、投資、減值費用、債務融資和退休、公司管理費用和基於股票的薪酬。我們對廣播和數字運營收入的衡量 類似於行業對電臺運營收入的使用;但是,它反映了我們更加多樣化的業務,因此 不能完全類似於其他公司使用的“電視臺運營收入”或其他類似名稱的衡量標準。 廣播和數字運營收入不代表運營活動的運營虧損或現金流,因為這些術語 是根據GAAP定義的,不應被視為這些衡量標準的替代,作為我們業績的指標。
(c) 廣播和數字運營收入利潤率:廣播和數字運營收入利潤率表示廣播 和數字運營收入佔淨收入的百分比。廣播和數字運營收入利潤率不是根據GAAP衡量 財務業績的指標。儘管如此,我們相信廣播和數字運營收入利潤率是衡量我們業績的有用指標 ,因為它提供了有關我們的盈利能力佔我們淨收入百分比的有用信息。廣播 和數字運營利潤率包括所有四個部門(無線電廣播、REACH媒體、數字和有線電視)的結果。
(d) 調整後的EBITDA:調整後的EBITDA由淨(虧損)收入加上(1)折舊和攤銷、所得税、利息 費用、子公司收入中的非控制性權益、長期資產減值、基於股票的薪酬、(收益) 債務報廢損失、售後回租收益、僱傭協議、獎勵計劃獎勵費用和其他薪酬組成, 收購的或有對價、遣散費相關成本、成本法投資收入減去(2)其他收入和利息 收入扣除利息收入、利息費用、所得税、折舊和攤銷前的淨收入在我們的業務中通常稱為“EBITDA”。調整後的EBITDA和EBITDA不是GAAP下的財務業績衡量標準。我們認為 調整後的EBITDA通常是衡量公司經營業績的有用指標,也是我們管理層用來評估業務經營業績的重要指標 ,因為調整後的EBITDA不包括因收購和債務融資、税收、減值費用和債務報廢收益 而產生的折舊、攤銷和 利息費用。因此,我們認為,調整後的EBITDA除了與我們的固定資產和長期無形資產、資本結構或我們關聯公司的業績相關的費用外,還提供了有關我們業務運營業績的有用信息。 調整後的EBITDA經常被用作比較廣播行業業務的指標之一 儘管我們對調整後EBITDA的衡量可能無法與其他公司的類似名稱的衡量標準相比,包括但不限於我們的定義包括我們所有四個運營部門的業績(無線電廣播、 REACH Media, 數字和有線電視)。調整後的EBITDA和EBITDA並不旨在代表經營活動的營業收入或現金流 ,因為這些術語是根據GAAP定義的,不應被視為這些衡量標準的替代 作為我們業績的指標。
39
性能摘要
下表根據上述指標彙總了我們的 性能:
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
(單位為千,毛利數據除外) | ||||||||
淨收入 | $ | 94,875 | $ | 98,449 | ||||
廣播和數字運營收入 | 37,636 | 33,365 | ||||||
廣播和數字運營收入利潤率 | 39.7 | % | 33.9 | % | ||||
普通股股東應佔合併淨虧損 | $ | (23,187 | ) | $ | (3,104 | ) |
廣播淨虧損 和數字運營收入的對賬如下:
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
(單位:千) | ||||||||
普通股股東應佔合併淨虧損 | $ | (23,187 | ) | $ | (3,104 | ) | ||
將非廣播和數字營業收入項目重新計入合併淨虧損: | ||||||||
利息收入 | (8 | ) | (23 | ) | ||||
利息費用 | 19,138 | 20,830 | ||||||
受益於所得税 | (21,855 | ) | (1,311 | ) | ||||
公司銷售,一般和行政,不包括基於股票的薪酬 | 8,332 | 9,784 | ||||||
以股票為基礎的薪酬 | 393 | 511 | ||||||
其他收入,淨額 | (1,504 | ) | (1,721 | ) | ||||
折舊攤銷 | 2,548 | 8,274 | ||||||
子公司收入中的非控制性權益 | 129 | 125 | ||||||
長期資產減值 | 53,650 | — | ||||||
廣播和數字運營收入 | $ | 37,636 | $ | 33,365 |
40
淨虧損與調整後 EBITDA的對賬如下:
三個月 三月三十一號, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
(單位:千) | ||||||||
調整後的EBITDA對賬: | ||||||||
報告的普通股股東應佔合併淨虧損 | $ | (23,187 | ) | $ | (3,104 | ) | ||
將非廣播和數字營業收入項目重新計入合併淨虧損: | ||||||||
利息收入 | (8 | ) | (23 | ) | ||||
利息費用 | 19,138 | 20,830 | ||||||
所得税撥備(受益於) | (21,855 | ) | (1,311 | ) | ||||
折舊攤銷 | 2,548 | 8,274 | ||||||
EBITDA | $ | (23,364 | ) | $ | 24,666 | |||
以股票為基礎的薪酬 | 393 | 511 | ||||||
其他收入,淨額 | (1,504 | ) | (1,721 | ) | ||||
子公司收入中的非控制性權益 | 129 | 125 | ||||||
長期資產減值 | 53,650 | — | ||||||
僱傭協議獎勵、獎勵計劃獎勵費用和其他補償 | 1,212 | 1,909 | ||||||
收購產生的或有對價 | (72 | ) | 77 | |||||
遣散費相關費用 | 326 | 420 | ||||||
成本法投資收益 | 1,490 | 1,729 | ||||||
調整後的EBITDA | $ | 32,260 | $ | 27,716 |
41
城市一號(Urban One,Inc.)及附屬公司
行動結果
下表總結了我們的歷史 綜合運營結果:
截至2020年3月31日的3個月 與截至2019年3月31日的3個月(單位:千)
三個月 截止到三月三十一號, |
|||||||||||||
2020 | 2019 | 增加/(減少) | |||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||
運營報表: | |||||||||||||
淨收入 | $ | 94,875 | $ | 98,449 | $ | (3,574 | ) | (3.6 | )% | ||||
業務費用: | |||||||||||||
編程和技術,不包括基於股票的薪酬 | 27,862 | 31,517 | (3,655 | ) | (11.6 | ) | |||||||
銷售,一般和行政,不包括基於股票的薪酬 | 29,377 | 33,567 | (4,190 | ) | (12.5 | ) | |||||||
公司銷售,一般和行政,不包括基於股票的薪酬 | 8,332 | 9,784 | (1,452 | ) | (14.8 | ) | |||||||
以股票為基礎的薪酬 | 393 | 511 | (118 | ) | (23.1 | ) | |||||||
折舊攤銷 | 2,548 | 8,274 | (5,726 | ) | (69.2 | ) | |||||||
長期資產減值 | 53,650 | — | 53,650 | 100.0 | |||||||||
業務費用共計 | 122,162 | 83,653 | 38,509 | 46.0 | |||||||||
營業(虧損)收入 | (27,287 | ) | 14,796 | (42,083 | ) | (284.4 | ) | ||||||
利息收入 | 8 | 23 | (15 | ) | (65.2 | ) | |||||||
利息費用 | 19,138 | 20,830 | (1,692 | ) | (8.1 | ) | |||||||
其他收入,淨額 | (1,504 | ) | (1,721 | ) | (217 | ) | (12.6 | ) | |||||
未計提所得税撥備前的虧損和子公司收入中的非控制性權益 | (44,913 | ) | (4,290 | ) | 40,623 | 946.9 | |||||||
受益於所得税 | (21,855 | ) | (1,311 | ) | 20,544 | 1,567.0 | |||||||
合併淨虧損 | (23,058 | ) | (2,979 | ) | 20,079 | 674.0 | |||||||
可歸因於非控股權益的淨收入 | 129 | 125 | 4 | 3.2 | |||||||||
普通股股東應佔淨虧損 | $ | (23,187 | ) | $ | (3,104 | ) | $ | 20,083 | 647.0 | % |
42
淨收入
截至3月31日的三個月, | 增加/(減少) | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
$ | 94,875 | $ | 98,449 | $ | (3,574 | ) | (3.6 | )% |
在截至2020年3月31日的三個月中,我們確認了約9490萬美元的淨收入,而2019年同期的淨收入約為9840萬美元。這些金額是扣除代理和外部銷售代表佣金後的淨額。與2019年同期相比,我們無線電 廣播部門的淨收入下降了5.0%。根據獨立會計師事務所Miller,Kaplan,Arase&Co,LLP(“Miller Kaplan”)編制的報告,我們運營的市場(不包括裏士滿和羅利, 這兩家公司都不再參與Miller Kaplan)總收入下降了5.6%。我們在巴爾的摩、克利夫蘭、底特律、印第安納波利斯和聖路易斯市場的淨收入降幅最大 ,夏洛特、哥倫布和費城 市場本季度出現增長。底特律的下降是由之前宣佈的從2019年8月31日起出售我們的底特律 WDMK-FM電臺推動的。與2019年同期相比,我們無線電廣播部門的同台淨收入(不包括政治收入)下降了 5.7%。在截至2020年3月31日的三個月中,我們確認有線電視部門的收入約為4750萬美元 ,而2019年同期的收入約為4780萬美元。與2019年同期相比,截至2020年3月31日的季度,我們REACH媒體部門的淨收入 下降了4.1%。最後,與2019年同期 相比,在截至2020年3月31的三個月中,我們數字部門的淨收入減少了約110萬美元,主要原因是直接收入減少。
營業費用
編程和技術, 不包括基於股票的薪酬
截至3月31日的三個月, | 增加/(減少) | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
$ | 27,862 | $ | 31,517 | $ | (3,655 | ) | (11.6 | )% |
節目和技術費用 包括與廣播人才相關的費用,以及用於在我們的電臺創建、分發和廣播節目內容的系統、發射塔設施和演播室的管理和維護費用。廣播部分的節目和技術費用 還包括與我們的節目研究活動和音樂版税相關的費用。對於 我們的數字部門,編程和技術費用包括軟件產品設計、應用後軟件開發 和維護、數據庫和服務器支持費用、服務枱功能、與ISP託管服務相關的數據中心費用 以及其他互聯網內容交付費用。對於我們的有線電視部門,節目和技術費用包括與技術、節目、製作和內容管理相關的費用 。與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月的節目和技術費用減少 主要是為了降低我們有線電視部門的內容攤銷費用 。
銷售,一般和行政, 不包括基於股票的薪酬
截至3月31日的三個月, | 增加/(減少) | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
$ | 29,377 | $ | 33,567 | $ | (4,190 | ) | (12.5 | )% |
銷售、一般 和管理費用包括與我們的銷售部門、辦公室和設施和人員相關的費用(在我們公司總部的 之外)、營銷和促銷費用、特殊活動和贊助以及後臺費用。 確保我們電臺的收視率數據和我們網站的訪問者數據的費用也包括在銷售、 一般和管理費用中。此外,無線電廣播部分 和數字部分的銷售、一般和管理費用包括與廣告流量(計劃和插入)功能相關的費用。銷售、一般 和管理費用還包括我們在線業務的會員流量獲取成本。與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月的費用減少 主要來自我們的無線電廣播和有線電視部門 ,主要是因為營銷支出減少。
43
公司銷售,一般和行政, 不包括基於股票的薪酬
截至3月31日的三個月, | 增加/(減少) | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
$ | 8,332 | $ | 9,784 | $ | (1,452 | ) | (14.8 | )% |
公司費用 包括與我們公司總部和設施相關的費用,包括人員和其他公司管理費用 職能。與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月的費用減少主要是由於首席執行官與其僱傭協議中的僱傭協議獎勵元素的估值相關的薪酬支出減少 以及專業費用下降。
以股票為基礎的薪酬
截至3月31日的三個月, | 增加/(減少) | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
$ | 393 | $ | 511 | $ | (118 | ) | (23.1 | )% |
與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月的股票薪酬 有所減少,主要是因為授予和授予了某些高管和其他管理人員的股票獎勵 。
折舊攤銷
截至3月31日的三個月, | 增加/(減少) | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
$ | 2,548 | $ | 8,274 | $ | (5,726 | ) | (69.2 | )% |
截至2019年3月31日的三個月的折舊和攤銷費用 減少 是由於資產組合接近或接近其使用壽命,最引人注目的是本公司的附屬公司 協議。
長期資產減值
截至3月31日的三個月, | 增加/(減少) | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
$ | 53,650 | $ | — | $ | 53,650 | 100.0 | % |
截至2020年3月31日的三個月的長期資產減值與記錄的約600萬美元的非現金減值費用有關,以減少我們亞特蘭大和印第安納波利斯市場商譽餘額的賬面價值,以及與我們的亞特蘭大、辛辛那提、達拉斯、休斯頓、印第安納波利斯、費城、羅利、裏士滿和聖路易斯無線電市場相關的費用約4770萬美元。
利息費用
截至3月31日的三個月, | 增加/(減少) | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
$ | 19,138 | $ | 20,830 | $ | (1,692 | ) | (8.1 | )% |
在截至2020年3月31日的三個月裏,利息支出 降至約1910萬美元,而2019年同期約為2080萬美元,原因是總體未償債務餘額減少,以及2017年信貸安排的平均 利率降低。
44
其他收入, 淨額
截至3月31日的三個月, | 增加/(減少) | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
$ | (1,504 | ) | $ | (1,721 | ) | $ | (217 | ) | (12.6 | )% |
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,淨其他收入 分別約為150萬美元和170萬美元。 我們在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月分別確認了與我們的米高梅投資相關的約150萬美元和170萬美元的其他收入。
所得税收益
截至3月31日的三個月, | 增加/(減少) | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
$ | (21,855) | $ | (1,311 | ) | $ | 20,544 | 1,567.0 | % |
在截至2020年3月31日的三個月中,我們記錄了約2,190萬美元的所得税收益,這是基於今年迄今的實際有效税率 持續運營的税前虧損約4,490萬美元,這導致有效 税率為48.7%。這一税率包括27.9%的税收優惠,主要與我們某些 淨營業虧損遞延税項資產的估值準備減少有關,以及-13.1%的非税收可抵扣減值。在截至2019年3月31日的三個月內,基於估計的年度有效税率,我們記錄了約130萬美元的所得税收益,其中持續運營的税前虧損約為430萬美元,這導致實際税率為30.6%。 此税率包括約10.9%的非税可抵扣人員薪酬,以及4.2%的非税可抵扣餐費 和娛樂費用。
非控股 子公司收入(虧損)權益
截至3月31日的三個月, | 增加/(減少) | |||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||
$ | 129 | $ | 125 | $ | 4 | 3.2 | % |
子公司收入中非控股權益的 增加主要是由於截至2020年3月31日的三個月, Reach Media確認的淨收入比截至2019年3月31日的三個月略有增加。
其他數據
廣播和數字運營收入
廣播和數字 截至2020年3月31日的三個月的運營收入增加到約3760萬美元,而2019年同期約為3340萬美元,增長約430萬美元 或12.8%。增長主要是由於我們有線電視和REACH Media 部門的廣播和數字運營收入增加,但這部分被我們無線電廣播和數字部門較低的廣播和數字運營收入所抵消。 在截至2020年3月31日的三個月中,我們的無線電廣播部門產生了約860萬美元的廣播和數字運營收入,而截至2019年3月31日的三個月的廣播和數字運營收入約為910萬美元,減少了496,000美元,這主要是由於淨收入下降。Reach Media在截至2020年3月31日的三個月中產生了約 150萬美元的廣播和數字運營收入,而截至2019年3月31日的三個月約為140萬美元。在截至2020年3月31日的三個月中,我們的數字部門產生了900,000美元的廣播和數字運營虧損,而在截至2019年3月31日的三個月中,廣播和數字運營虧損為162,000美元。數字部門廣播和數字運營虧損的增加主要 來自較低的收入。最後,TV One在截至2020年3月31日的三個月中產生了約2,840萬美元的廣播 和數字運營收入,而在截至2019年3月31日的三個月中,這一收入約為2,310萬美元, 增長主要是由於整體支出減少。
45
廣播和數字運營收入 利潤率
廣播和數字 截至2020年3月31日的三個月的營業收入利潤率從2019年同期的33.9%增加到39.7%。 如上所述,利潤率增加主要是由於廣播和數字運營 收入增加所致。
46
流動性和資本資源
我們的主要流動資金來源 是運營部門提供的現金,在必要的情況下,還包括我們的資產擔保信貸安排 (“ABL貸款”)提供的借款。
從2020年3月 開始,本公司注意到新冠肺炎疫情及其引發的政府居家訂單在我們開展業務的各個市場對本公司的某些收入產生了重大影響。最值得注意的是,由於疫情爆發和居家訂單,主要廣告類別中的許多廣告商都減少或停止了廣告支出,這實際上關閉了 許多企業。這在我們的廣播部門尤其如此,該部門從當地廣告商那裏獲得了可觀的收入 ,由於社會距離和政府幹預,這些廣告商受到了特別嚴重的打擊。此外,新冠肺炎疫情已導致 我們的2020年湯姆·喬伊納基金會夢幻之旅郵輪推遲,門票銷售受損,和/或導致其他帳篷杆特別活動 推遲。我們不投保業務中斷保險,以賠償因任何這些中斷和新冠肺炎疫情的持續影響而 可能發生的損失。持續或未來的疫情和/或業務在我們運營的市場重新開業的速度 可能會對我們的流動性和/或業務產生重大影響 ,包括導致潛在的資產減值和我們的財務業績。
鑑於新冠肺炎疫情導致的收入預期 下降,我們評估我們的運營時考慮了各種因素,包括但不限於媒體行業對2020年的財務重新預測、預期的運營業績、預計的運營淨現金流、 未來債務和流動性、資本支出承諾以及預計的債務契約遵守情況。如果本公司 無法履行其財務契約,則會發生違約事件,本公司的債務必須分類為流動債務 ,如果貸款人收回債務,本公司將無法償還。我們的結論是,本公司可能導致營業利潤大幅下降的潛在 以及由此對本公司履行償債義務和債務契約的能力造成的影響 可能是評估本公司作為持續經營企業的能力是否存在重大疑問 的可能條件。
因此,公司 對其2020年的預期業績進行了全面的重新預測,一直持續到2021年5月。在重新預測業績時,公司 考慮了某些成本削減措施的抵消影響,包括休假、裁員、減薪、取消 差旅和娛樂費用、取消可自由支配的獎金和績效加薪、減少或推遲營銷支出、 推遲節目/製作成本、降低特殊活動成本以及凍結空缺職位的招聘。
出於充分的謹慎 ,並考慮到圍繞大流行的不確定性,為了提供進一步的流動性,該公司於2020年3月19日從其ABL融資中提取了約2750萬美元 。截至2020年3月31日,這筆金額仍留在公司資產負債表 ,加上手頭的其他現金,我們的現金餘額約為6640萬美元。2020年4月15日,公司 為其7.375%的高級擔保票據支付了約1,290萬美元的利息支出,截至2020年5月22日,我們手頭的現金 餘額約為6,330萬美元。由於公司針對新冠肺炎採取了降低成本的措施, 公司的現金餘額以及考慮到公司在進一步 或持續低迷的情況下可以實施的某些剩餘對策,公司預計將滿足其償債要求,並預計在2021年5月之前遵守所有債務 契諾。
見 我們合併財務報表附註4-長期債務有關流動性和資本資源的更多信息 。
截至2020年3月31日 ,根據2017信貸安排計算的比率如下:
自.起 2020年3月31日 |
聖約 限制 |
過剩 覆蓋範圍 |
|||||||||||||
利息覆蓋 | |||||||||||||||
Covenant EBITDA/利息支出 | 2.00 | x | 1.25 | x | 0. | 75x | |||||||||
高級擔保槓桿 | |||||||||||||||
優先擔保債務/契約式EBITDA | 4.60 | x | 5.85 | x | 1. | 25x |
47
Covenant EBITDA- 扣除某些其他調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”), 如2017年信貸安排所定義
截至2020年3月31日,根據2018信貸安排計算的 比率如下:
自.起 2020年3月31日 |
聖約 限制 |
過剩 覆蓋範圍 |
|||||||||
總總槓桿率 | |||||||||||
合併債務/契約式EBITDA | 6.21 | x | 7.50 | x | 1.29 | x |
Covenant EBITDA- 扣除某些其他調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”),如2018年信貸安排中定義的
下表彙總了截至2020年3月31日我們債務的有效利率:
債務類型 | 未付金額 | 適用權益 率 | ||||||
(單位:百萬) | ||||||||
2017信貸安排,扣除原始發行折扣和發行成本(按可變利率)(1) | $ | 314.8 | 5.0 | % | ||||
7.375%高級擔保票據,扣除原始發行折扣和發行成本(固定利率) | 347.8 | 7.375 | % | |||||
2018年信貸安排,扣除原始發行折扣和發行成本(固定利率) | 151.7 | 12.875 | % | |||||
米高梅國家港灣貸款,扣除原始發行折扣和發行成本後的淨額(固定利率,包括PIK) | 50.7 | 11.0 | % | |||||
資產擔保信貸安排(浮動利率)(1) | 27.5 | 2.5 | % |
(1) | 受制於可變LIBOR或Prime加上併入上述適用利率的利差。 |
下表對我們分別截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的現金流量表進行了比較:
2020 | 2019 | |||||||
(單位:千) | ||||||||
經營活動提供的淨現金流量 | $ | 22,035 | $ | 16,255 | ||||
用於投資活動的淨現金流量 | $ | (1,905 | ) | $ | (707 | ) | ||
融資活動提供(用於)的淨現金流量 | $ | 12,714 | $ | (24,993 | ) |
截至2019年3月31日和2019年3月31日的三個月,運營活動提供的淨現金流分別約為2200萬美元和1630萬美元。截至2020年3月31日的三個月的經營活動淨現金流較上年 有所增加,主要是由於應計薪酬的支付和內容資產支付的減少 。運營現金流、現金和現金等價物以及其他流動性來源預計可用, 足以滿足可預見的現金需求。
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,投資活動中使用的淨現金流分別約為190萬美元和707,000美元 。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,資本支出,包括數字塔和發射機升級以及車站設備押金 和購買分別約為140萬美元和70.7萬美元。我們 於2020年2月24日收購了WQMC-LD,截至2020年3月31日的三個月的總對價為475,000美元。
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,融資活動提供的淨現金流約為1,270萬美元,相比之下,融資活動使用的淨現金流 約為2,500萬美元。在截至 2020年和2019年3月31日的三個月內,我們分別償還了約1280萬美元和2530萬美元的未償債務。在截至2020年3月31日的 三個月內,我們的ABL貸款約為2750萬美元。最後,在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,我們分別回購了約 100萬美元和240萬美元的D類普通股。
48
信用評級機構
我們的企業信用評級 被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評為投機級,在過去幾年中曾多次下調和上調評級 。我們信用評級的任何降低都可能增加我們的借款成本 ,減少我們的融資可獲得性,或者增加我們的業務成本,或者以其他方式對我們的業務運營產生負面影響 。
關鍵會計政策和估算
我們的 重要會計政策説明見附註1-重要會計政策的組織和彙總 我們年度報告Form 10-K中的合併財務報表。我們按照美國公認的會計原則編制我們的合併財務報表 ,該原則要求我們做出影響於 合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露以及年內收入和費用的報告金額的估計和假設 。實際結果可能與這些估計值不同 。在我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告 中包含的管理層討論和分析中,我們總結了我們認為對於理解編制合併財務報表所涉及的 判斷以及可能影響我們的運營結果、 財務狀況和現金流的不確定性最關鍵的政策和估計。自 我們提交截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K以來,我們現有的會計政策或估計沒有重大變化。
商譽及無線電廣播牌照
損傷測試
我們 在過去進行了幾次收購,其中很大一部分收購價格分配給了無線電廣播 許可證和商譽。只要購買價格超過在企業合併中獲得的有形和可識別無形淨資產的公允價值,商譽就存在。截至2020年3月31日,我們擁有約5.355億美元的廣播許可證和2.338億美元的商譽,總計7.693億美元,約佔我們總資產的62.9%。因此,我們 認為估計商譽和無線電廣播許可證的公允價值是一項關鍵的會計估計,因為它們的賬面價值相對於我們的總資產 意義重大。
在截至2020年3月31日的三個月內,公司記錄了與亞特蘭大 市場和印第安納波利斯商譽餘額相關的減值費用約600萬美元,以及與我們的亞特蘭大、辛辛那提、達拉斯、休斯頓、印第安納波利斯、費城、羅利、裏士滿和聖路易斯市場無線電廣播許可證相關的費用約4770萬美元。截至2019年3月31日的三個月內未記錄減值 。
我們每年對所有報告單位進行減損 測試,或者當事件或環境或其他條件的變化表明任何給定的報告單位可能發生減損 時。我們的年度減值測試從每年的10月1日開始進行。當這些資產的賬面價值超過其各自的公允價值時,即存在減值 。當賬面值超過公允價值時,超出部分將計入減值 金額。
廣播許可證的估值
在截至2020年3月31日的季度內,公司記錄了與我們的亞特蘭大、辛辛那提、達拉斯、休斯頓、印第安納波利斯、費城、羅利、裏士滿和聖路易斯無線電市場廣播許可證相關的約4770萬美元的非現金減值費用。我們 沒有確定截至2019年3月31日的三個月的任何減損指標。
49
從2020年3月開始,本公司注意到新冠肺炎疫情及其引發的政府留守令對本公司的某些收入造成了重大影響 。最值得注意的是,由於疫情爆發和留在家中的訂單,許多主要廣告類別的廣告商已經減少了 或停止了廣告支出,這實際上關閉了我們運營的市場的許多業務 。這在我們的廣播部門尤其如此,該部門從當地廣告商那裏獲得了可觀的收入 ,由於社會距離和政府幹預,這些廣告商受到了特別嚴重的打擊。由於新冠肺炎的原因,我們運營的某些市場的 總市場收入增長低於我們年度減值測試中的假設。我們 認為這是一個減損指標,需要對某些市場的無線電廣播 許可證進行中期減值測試,我們在2020年3月31日執行了這項測試。以下是收入法模型中使用的一些關鍵假設,用於 估計截至2020年3月31日的季度中期減值評估的廣播許可證公允價值。
無線電廣播 | 三月三十一號, | ||||
執照 | 2020(a) | ||||
税前減值費用(百萬) | $ | 47.7 | |||
貼現率 | 9.5 | % | |||
第一年市場收入增長率範圍 | (13.3 | )% | |||
長期市場收入增長率區間(6-10年) | 0.7% – 1.1 | % | |||
成熟市場份額範圍 | 6.9% – 25.0 | % | |||
營業利潤率區間 | 27.6% –39.7 | % |
(a) | 僅反映對某些會計單位的中期測試中使用的關鍵假設的更改。 |
商譽的估值
在截至2020年3月31日的季度 ,公司記錄了約600萬美元的非現金減值費用,以減少我們亞特蘭大和印第安納波利斯市場商譽餘額的賬面價值 。在截至2020年3月31日的三個月中,我們沒有在任何其他可報告的 部門確定任何減損指標。在截至2019年3月31日的三個月中,我們沒有在我們的任何可報告的 部門確定任何減損指標。
如上文 所述,在2020年第一季度,由於新冠肺炎疫情,我們確定了我們某些無線電市場的減損指標,因此,我們對截至2020年3月31日的某些無線電市場商譽進行了中期分析。下面 是收益法模型中使用的一些關鍵假設,用於估計截至2020年3月31日的季度中期 減值評估的報告單位公允價值。
商譽(無線電市場 | 三月三十一號, | ||||
報告單位) | 2020(a) | ||||
税前減值費用(百萬) | $ | 6.0 | |||
貼現率 | 9.5 | % | |||
第一年市場收入增長率範圍 | (14.5)% – (12.9) | % | |||
長期市場收入增長率區間(6-10年) | 0.9% – 1.1 | % | |||
成熟市場份額範圍 | 11.1% – 13.0 | % | |||
營業利潤率區間 | 29.4% – 39.0 | % |
(a) | 僅反映對某些會計單位的中期測試中使用的關鍵假設的更改。 |
作為我們年度 測試的一部分,在得出無線電廣播許可證和商譽的估計公允價值時,我們還進行了分析 ,方法是將基於我們的現金流預測和公允價值的總體平均隱含倍數與最近完成的銷售 交易進行比較,並將我們的公允價值估計與公司的市值進行比較。這些比較的結果 證實我們對2019年的年度評估得出的公允價值估計是合理的。
50
在我們的會計單位中,有幾個 許可證的公允價值有限或沒有超過其各自的賬面價值。 如果我們對任何即將到來的估值的估計、假設或事件或情況在沒有公允價值緩衝或公允價值緩衝有限的單位惡化 ,未來可能需要額外的許可證減值。
遞延納税資產的變現能力
截至每個報告日期 ,管理層都會考慮可能影響其關於公司遞延税項資產(“DTA”)未來變現的結論 的新證據,無論是正面的還是負面的。於截至二零二零年三月三十一日止三個月內,管理層繼續 相信有足夠的正面證據可斷定淨直接税項更有可能變現。 評估ASC 740項下將變現的直接税項價值的評估具有高度判斷性,在評估未來 期間實現直接税項優惠的可能性時,需要考慮所有可用的正面及負面證據 。隨着時間的推移,情況可能會發生變化,以前的負面證據不再存在,新的情況應 評估為可能影響DTA實現的正面或負面證據。由於評估需要考慮未來幾年可能發生的事件 ,因此需要做出重大判斷,如果某些預期不能實現,我們的結論可能會大不相同 。
在評估所有可用證據 中,一項重要的客觀可核實的證據是評估最近三年的累計税前損益 。從歷史上看,本公司相對於DTA淨額保持了完整的估值,主要原因是最近三年 期間以累計税前虧損的形式提供了壓倒性的客觀可核實的負面證據。然而,在截至2018年12月31日的季度中,公司實現了三年的累計税前收入,這 從我們對DTA變現能力的評估中剔除了權重最大的、可客觀核實的負面證據 。此外,結合截至2018年12月31日的季度的三年累計税前收入和其他客觀可核實的積極證據 ,管理層認為有足夠的積極證據得出結論 其淨DTA更有可能實現。因此,除了在截至2017年12月31日的季度 減少估值津貼外,公司還在截至2018年12月31日的季度減少了 估值津貼。
截至2020年3月31日止的季度 ,公司在最近三年期間恢復累計税前虧損,主要原因是 該季度確認的重大非税項可抵扣減值。本公司權衡了客觀證據的這一部分, 並預測了本年度的累計滾動收入。然而,管理層認為,雖然 包括在税前收入中,但非税項可扣除減值不是應税收入的組成部分。因此,管理層調整了本公司三年的累計虧損 以制定其認為是可客觀核實的未來税前收入預測 正面證據,克服了最近三年 累計税前虧損恢復的客觀可核實的負面證據。
作為2017年 税法的一部分,IRC第163(J)條限制了利息費用的減税。在評估和權衡來自公司近年來歷史税前收益業績的上述 正反兩方面證據的同時,管理層還評估了利息支出對我們三年累計税前虧損的影響 。公司 費用的一個重要組成部分是利息,並且一直是歷史税前虧損的主要驅動因素。作為我們積極證據評估的一部分, 管理層正在根據IRC第163(J)條對預計應税收入的利息支出限制進行調整,以此作為制定 應税收入預測的一部分,以充分利用公司的聯邦和州淨營業虧損,這些淨運營虧損 不受IRC第382條規定的2009年所有權轉移引起的年度限制。
本公司直接税項的實現 有賴於未來期間產生足夠的應税收入,雖然管理層相信 未來的應税收入很可能足以實現直接税項,但實現並不確定,未來的 事件可能會導致對直接税項可變現的判斷髮生變化。如果未來事件導致管理層重新評估 ,並得出結論認為全部或部分DTA不太可能變現,則本公司將被要求 對當時的資產建立估值撥備,這將導致所得税支出的費用和判斷變更結束期間的淨收益 減少。(br}如果未來事件導致管理層重新評估 並得出結論認為全部或部分DTA是可變現的,則本公司將被要求 對當時的資產建立估值津貼,這將導致所得税支出的費用和判斷變更結束期間的淨收益 減少。
最近的會計聲明
見我們 合併財務報表附註1-重要會計政策的組織和彙總有關最近 會計聲明的摘要。
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資本和商業承諾:
無線電廣播牌照
本公司的每個 電臺根據聯邦通信委員會頒發的一個或多個許可證運營,續訂前許可證的最長期限為 8年。本公司的無線電廣播許可證將於2020年4月 至2027年12月1日不同時間到期。雖然本公司可以申請續簽其無線電廣播牌照,但第三方可以對本公司的續簽申請提出異議。 本公司不知道有任何事實或情況會阻止本公司 續簽其當前許可證。
負債
我們的公司結構中有幾個未償債務 工具。作為我們2017年信貸安排的一部分,我們產生了優先銀行債務,金額為 3.5億美元,將於(I)2023年4月18日到期,或(Ii)如果此類債務未償還或再融資,則在本公司2022年票據到期前91天 到期。我們的2022年票據中還有大約3.5億美元的未償還金額 。最後,在2018年12月20日,公司完成了1.92億美元的無擔保信貸安排(“2018年信貸 安排”),公司還完成了一筆5000萬美元的貸款,以我們在米高梅國家海港賭場的權益 (“米高梅國家港口貸款”)為抵押。參見“流動性與資本資源.“請參閲“債務類型”部分中的當前餘額 ,作為“流動性與資本資源“以上第 節。
特許權使用費協議
音樂作品版權持有者 通常是詞曲作者和音樂出版商,傳統上由表演版權組織代表,如美國作曲家、作家和出版商協會(“ASCAP”)、Broadcast Music,Inc.。(“BMI”)和 SESAC,Inc.(“SESAC”)。與音樂作品相關的版權市場變化很快。詞曲作者 和音樂出版商已退出傳統的表演版權組織,特別是ASCAP和BMI,以及新的實體, 如Global Music Rights,Inc.。(“GMR”)已經成立,以代表權利持有人。這些組織與版權用户協商 費用,收取版税並將其分發給版權所有者。我們目前與ASCAP、SESAC和GMR有 安排。2020年4月22日,廣播音樂許可委員會(該公司所屬的行業組織)與BMI就新許可協議的條款達成協議,該協議涵蓋 2017年1月1日至2021年12月31日。公司目前正在審查新許可協議的條款, 預計將成為該協議的一方。
租賃義務
我們 擁有不可取消的辦公空間、演播室空間、廣播塔和發射機設施的運營租約,這些租約將在未來11年內 到期。
經營合同和協議
我們 還有其他運營合同和協議,包括僱傭合同、直播人才合同、遣散費義務、留任 獎金、諮詢協議、設備租賃協議、編程相關協議和其他一般運營協議 ,它們將在未來六年內到期。
達到媒體非控股股東的看跌期權
自2018年1月1日起,REACH Media的非控股股東每年有權要求REACH Media按當時的公允市值購買全部 或部分股份(“認沽權利”)。此 年度權利可從每年1月1日起30天內行使。該等股份的收購價可由Urban One酌情以現金和/或Urban One的註冊D類普通股支付 。REACH Media的非控股股東 在截至2020年1月30日的30天內沒有行使看跌期權。管理層目前不能 合理地決定何時以及是否由非控股股東行使看跌期權。
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合同義務明細表
下表 代表我們截至2020年3月31日的預定合同義務:
按期到期付款 | ||||||||||||||||||||||||||||
合同義務 | 剩餘部分 2020年 |
2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025年及 超越 |
總計 | |||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||
7.375%高級附屬債券(1) | $ | 19,359 | $ | 25,813 | $ | 357,529 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 402,701 | ||||||||||||||
2017信貸安排(2) | 16,685 | 24,907 | 24,633 | 316,363 | — | — | 382,588 | |||||||||||||||||||||
2018年信貸安排(2) | 29,190 | 36,634 | 136,288 | — | — | — | 202,112 | |||||||||||||||||||||
其他經營合同/協議(3) | 54,204 | 58,735 | 18,189 | 11,111 | 10,213 | 34,739 | 187,191 | |||||||||||||||||||||
經營租賃義務 | 9,495 | 11,904 | 10,968 | 9,461 | 8,310 | 9,282 | 59,420 | |||||||||||||||||||||
米高梅國家港口貸款 | 4,434 | 6,104 | 65,026 | — | — | — | 75,564 | |||||||||||||||||||||
總計 | $ | 133,367 | $ | 164,097 | $ | 612,633 | $ | 336,935 | $ | 18,523 | $ | 44,021 | $ | 1,309,576 |
(1) | 包括基於截至2020年3月31日未償還優先擔保票據的有效利率的利息義務。 |
(2) | 包括基於有效利率的利息義務,以及截至2020年3月31日未償還信貸安排的預計利息支出。 |
(3) | 包括僱傭合同(包括僱傭協議獎勵)、遣散費義務、直播人才合同、諮詢協議、設備租賃協議、節目相關協議、資產擔保信貸安排和其他一般運營協議。還包括我們的有線電視部門簽訂的從發行商和製片人手中獲得娛樂節目版權和節目的合同。這些合同涉及他們的內容資產以及與預付費節目相關的協議。 |
在上表中包括的 其他運營合同和協議總額中,截至2020年3月31日,約有9,840萬美元未記錄在資產負債表中,因為它不符合認可標準。約1,240萬美元 與我們有線電視部門內容協議的某些承諾有關,約1,460萬美元與 僱傭協議有關,其餘與其他協議有關。
其他或有事項
在正常業務過程中發生的幾起法律訴訟中, 公司被列為被告。管理層 在諮詢其法律顧問後認為,這些索賠的結果不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
表外安排
2015年2月24日,本公司簽訂信用證報銷和擔保協議。2019年10月8日,本公司 對其信用證償還和擔保協議進行了修訂,並將期限延長至2024年10月8日。 截至2020年3月31日,本公司根據該協議持有的信用證總額為818,000美元。根據 協議開立的信用證要求以現金作抵押。
第三項:關於市場風險的定量 和定性披露
有關影響Urban One的市場風險的定量和定性披露,請參見項目7A:“關於市場風險的定量和定性披露 “在我們截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中。 自2019年12月31日以來,我們與市場風險相關的敞口沒有實質性變化。
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項目4.控制 和程序
評估披露控制和 程序
我們 在我們的首席執行官(“CEO”) 和首席財務官(“CFO”)的參與下,對截至本報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制 和程序的設計和操作的有效性進行了評估。 我們在首席執行官(“CEO”) 和首席財務官(“CFO”)的參與下,對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估 。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至該日期 ,由於以下討論的重大弱點,我們的披露控制和程序不能有效地及時提醒他們注意需要 包括在我們的定期SEC報告中的重大信息。交易法下規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的披露控制和程序 是旨在確保在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的 信息被記錄、處理、彙總 並在證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內報告的控制和程序。(br}=
在 設計和評估披露控制和程序時,我們的管理層認識到,任何控制和程序,無論 設計和操作有多好,都只能提供實現所需控制目標的合理保證,管理層 必須在評估可能的控制和程序的成本效益關係時應用其判斷。 我們的披露控制和程序旨在為實現我們所需的披露 控制目標提供合理水平的保證。我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,已經得出結論,我們的披露控制和程序在達到該合理保證水平方面並不 有效。
財務報告的內部控制變更
截至2020年3月31日的三個月內,我們對財務報告的內部控制沒有任何變化 對我們的財務報告內部控制產生或可能產生重大影響。
作為截至2019年12月31日的年度Urban One Form 10-K申報文件的 部分內容,該公司確定了三個需要補救的重大缺陷 。該公司已在截至2020年3月31日的季度內開始解決這些領域的問題。而不是第9A項中披露的 補救行動。在2019年Form 10-K中,我們對財務報告的內部控制在截至2020年3月31日的季度內沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制沒有重大影響,或有合理的可能性 對我們的財務報告內部控制產生重大影響。如第9A項所述。在我們的2019年Form 10-K中,我們啟動了 幾個補救程序,以解決我們在財務報告內部控制方面的重大弱點。這些補救 程序將持續到2020財年,目標是在財年 年底之前完全補救所有剩餘的重大弱點。
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第二部分:其他資料
第1項法律程序
法律程序
Urban One不時捲入各種日常法律和行政訴訟,並威脅要提起我們正常業務過程中附帶的法律和行政訴訟 。Urban One相信此類問題的解決不會對其業務、財務狀況或運營結果產生實質性不利影響 。
第1A項危險因素
公共衞生危機的影響
疫情或大流行 疾病爆發(如當前的新冠肺炎疫情)可能並正在對我們的業務運營造成重大幹擾。 政府當局和私人行為者為限制該病毒傳播而採取的措施幹擾了公司員工、供應商和客户正常開展職能和業務的能力 。此外,我們各個細分市場/平臺對廣告的需求 與美國的經濟活動和就業水平相關。具體地説, 我們的業務嚴重依賴於以消費者為中心的公司對廣告的需求。最近由於社會疏遠和政府幹預(如封鎖或就地避難政策)導致的消費者需求嚴重錯位 ,並可能進一步導致廣告商總體上減少、推遲或取消其營銷支出,尤其是在我們的平臺上 。持續或未來的社會疏遠、政府幹預和/或經濟衰退可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響 。此外,由於新冠肺炎疫情的持續或未來的下滑或中斷, 可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。新冠肺炎事件對公司的某些 收入和其他收入來源產生了影響。最值得注意的是,由於疫情爆發,主要廣告類別中的許多廣告商都減少了 廣告支出,特別是在我們的廣播部門,該部門從當地廣告商那裏獲得了可觀的收入 ,這些廣告商由於社會距離和政府幹預而受到特別嚴重的打擊。進一步, 新冠肺炎的爆發導致我們的2020年湯姆·喬伊納基金會奇幻之旅遊輪推遲了 ,並影響了其他帳篷杆特別活動的門票銷售 。我們不投保業務中斷保險,以賠償這些 中斷和新冠肺炎疫情持續影響可能造成的損失。我們經營的市場爆發可能會對我們的流動性、運營(包括潛在的資產減值)和我們的財務業績產生實質性的 影響。
除了本報告中列出的其他信息外,您還應仔細考慮第一部分中討論的風險因素。 “第1A項危險因素“在我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(”2019年 年度報告“)中,可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。 我們的2019年年報中描述的風險(由我們的季度報告Form 10-Q更新)並不是我們公司面臨的唯一風險。其他 我們目前未知或我們目前認為無關緊要的風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響 。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益使用
一個也沒有。
項目3.高級證券違約
一個也沒有。
項目4.礦山 安全信息披露
不適用 。
第五項。其他 信息
一個也沒有。
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第6項陳列品
陳列品 數 |
描述 | |
31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發首席執行官證書。 | |
31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席財務官。 | |
32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節對首席執行官的認證。 | |
32.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節對首席財務官的認證。 | |
101 | 來自截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q的財務信息,格式為XBRL。 |
56
簽名
根據1934年證券交易法的要求 ,註冊人已正式促使本報告由其正式授權的簽名人 代表其簽署。
城市一號(Urban One,Inc.) | |
/s/彼得·D·湯普森(Peter D.Thompson) | |
彼得·D·湯普森 | |
執行副總裁兼 | |
首席財務官 | |
(首席會計官) |
2020年5月29日
57