美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-K

(馬克一)

☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告

截至的財政年度2020年3月31日

或

☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

關於從中國到日本的過渡期，從日本到日本的過渡期，從中國到日本的過渡期，從中國到日本的過渡期。

佣金檔案號：A1-12235

凱旋集團(Triumph Group，Inc.)

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

卡薩特路899號210號套房，伯文，賓州19312

(主要執行機構地址，包括郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(610) 251-1000

根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規則中定義的知名經驗豐富的發行人。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節提交報告。*是的☐     不  ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否遵守了此類提交要求。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲1934年證券交易法規則第212B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一個)

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估是由準備或發佈其報告的註冊會計師事務所提交的。 ☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如1934年證券交易法規則第312b-2條所定義)。*是。☐*☒

截至2019年9月30日，註冊人非關聯公司持有的普通股總市值約為$1,134百萬該總市值是參考2019年9月30日紐約證券交易所報告的普通股收盤價計算的。僅為進行此計算，註冊人已將關聯公司定義為包括所有董事和高級管理人員。

註冊人普通股的流通股數量，每股票面價值.001美元，於2020年5月26日為51,898,357.

引用成立為法團的文件

目錄

第一部分

第1項  業務

有關前瞻性陳述的注意事項

本報告包含1995年“私人證券訴訟改革法”中有關我們未來業務和前景的前瞻性陳述，包括基於對我們經營的市場的當前預測和預期的陳述，以及基於現有信息的管理層對未來業績和資本要求的信念的陳述。這些陳述是基於管理層的信念，以及管理層所做的假設和目前可獲得的信息。在本文檔中使用的“可能”、“可能”、“將”、“預期”、“預期”、“計劃”、“相信”、“潛在”等詞語以及類似的表述都是為了標識前瞻性陳述。實際結果可能與管理層目前的預期大不相同。舉例來説，我們不能保證不需要額外的資本，而所需的數額可能很大，又或如有需要，我們不能保證在合理的條件下，在我們所需的時間和數額提供額外的資本。除了這些因素外，可能導致實際結果與實際結果大不相同的因素包括：與收購業務整合有關的不確定性因素；影響我們業務部門的總體經濟狀況；冠狀病毒大流行(新冠肺炎)的持續影響；經濟、金融市場以及我們競爭的市場的嚴重中斷；我們某些業務對某些關鍵客户的依賴；我們無法實現所有預期收購效益的風險；以及與航空航天行業相關的競爭因素。有關影響我們的這些因素和其他因素的更詳細討論，請參閲“項目1a.風險因素”中描述的風險因素。新冠肺炎的長期影響也可能會增加許多這樣的風險。

一般信息

凱旋集團(Triumph Group，Inc.)(“凱旋”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)於1993年在特拉華州註冊成立。我們的公司設計、設計、製造、維修和檢修航空航天和國防系統、部件和結構的廣泛產品組合。我們服務於全球航空業，包括原始設備製造商或OEM，以及全方位的軍用和商用飛機運營商。

產品及服務

自2020年2月17日起，該公司將其集成系統和產品支持運營部門合併為一個運營部門，即系統和支持部門。該公司認為，它處於有利地位，可以提供關鍵的OEM組件和全生命週期的售後支持，這種合併將使公司能夠在簡化結構的同時加快售後市場的增長率。因此，從2020年2月17日起，公司有兩個財務報告部門-系統和支持以及航空航天結構。

我們通過兩個運營部門為航空航天行業提供各種產品和服務：(I)Triumph Systems&Support，其公司收入來自設計、開發和支持專有部件、子系統和系統，使用外部設計生產複雜組件，以及為商用、支線和軍用飛機提供全生命週期解決方案；(Ii)Triumph AerSpace Structures，其公司向商業、商業、區域和軍事製造商提供大型金屬和複合材料結構，並主要根據客户設計和基於模型的定義生產緊公差部件。

系統和支持這些產品包括液壓、機械和機電驅動、動力和控制；全套航空航天變速箱解決方案，包括髮動機附件變速箱和直升機變速器；主動和被動熱交換技術；燃油泵、燃油計量裝置和全授權數字電子控制燃油系統；液壓機械和機電一次和二次飛行控制系統；以及廣泛的表面處理選項。

該集團內的公司設計、設計、製造和維修的產品包括：

3

廣延產品和服務包括全面的交付後價值鏈服務，簡化了維護、維修和大修(“MRO”)供應鏈。通過其地面支持設備維護、部件MRO和生產後供應鏈活動，系統和Support的定位是在全球範圍內提供集成的飛機側維修解決方案。性能包括金屬和複合材料飛機結構；機艙；推力反向器；內飾；輔助動力裝置；以及各種氣動、液壓、燃料和機械附件。中的公司系統和支持、維修和檢修航空業的各種部件，包括：

航空航天結構產品包括機翼、翼盒、機身面板、水平和垂直尾翼，以及地板網格等部件。航空航天結構還具有設計金屬和複合材料的詳細結構設計的能力。航空航天結構的能力還包括先進的複合材料和內部結構、焊接、高壓釜粘接和傳統機械緊固件等連接工藝。

該集團旗下公司設計、製造、建造和維修的產品包括：

所有權

我們受益於與設計、工程和製造流程以及維修和大修程序相關的專有權利。對於一些產品，客户的規格或設計要求我們獨特的製造能力，因此必須依賴我們來生產這種特殊設計的產品。

我們認為我們的名稱和商標對我們的整體業務具有重要意義。我們的產品受到一系列專利、商標、許可證或其他形式的知識產權的保護，這些知識產權將在未來的不同日期到期。我們不斷開發和獲得新的知識產權，並認為我們所有的知識產權都是有價值的。然而，基於我們產品線的廣泛範圍，管理層認為，任何一項知識產權的損失或到期都不會對我們的運營結果、我們的財務狀況或我們的業務部門產生實質性的不利影響。我們的政策是為我們的新產品提交適當的申請並獲得專利，包括產品修改和改進。雖然專利一般在專利申請申請日20年後到期，但我們會定期獲得新的專利。

在我們的大修和維修業務中，我們為客户維護的設備的原始設備製造商經常在維修手冊中包含與其設備相關的語言，聲稱對我們運營中使用的手冊內容擁有廣泛的所有權。不能保證原始設備製造商不會試圖強制執行此類索賠，包括可能使用法律程序。如果發生此類法律訴訟，不能保證針對該公司的此類訴訟不會成功。但是，我們相信我們使用製造和維修手冊是合法的。

原材料和更換部件

我們從不同的供應商購買原材料，主要包括擠壓件、鍛件、鑄件、鋁、鈦板和型材，以及不鏽鋼合金。我們還購買替換部件，用於各種維修和大修作業。我們相信，我們的原材料供應足以支持我們的運營。

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銷售、市場營銷和工程學

雖然我們的每家運營公司都負責銷售和營銷其特定的產品，但我們在運營部門層面發展了兩個營銷團隊，專注於業務開發和交叉銷售我們廣泛的能力。一個團隊致力於系統和支持，另一個團隊支持航空航天結構。這些團隊負責銷售航空結構、系統、集成組裝以及維修和大修服務，遍及我們的運營公司，面向我們的OEM、軍事、航空和航空貨運客户。在某些有限的情況下，我們使用獨立的、以佣金為基礎的代表來滿足客户在我們運營的一些市場和地理區域不斷變化的需求。

這兩個集團級別的營銷團隊作為銷售過程的前端運作，建立或維護關係，識別利用我們品牌的機會，併為我們的客户提供服務。每個單獨的運營公司負責自己的技術支持、定價、製造和產品支持。此外，在系統與支持部門，我們通過設計整合公司能力的系統來滿足客户的需求。

我們很大一部分政府和國防合同是在競爭性投標的基礎上授予的。我們通常不投標或作為主承包商，但通常會以固定價格為基礎投標並作為合同的分包商。我們通常以固定價格、協商合同或採購訂單的方式向其他客户銷售產品。

分包時，我們的分包商存在不履行合同的風險，這可能會導致質量、成本或對生產計劃的影響等方面的糾紛。此外，影響主承包商和我們的分包商的經濟環境變化或自然災害、貿易制裁、關税、預算限制、地震、火災、極端天氣條件或流行病可能會對他們滿足或支持我們的性能要求的能力產生不利影響。

積壓

我們與幾個客户簽訂了許多長期協議。這些協議一般描述了在協議期限內客户可以發出購買訂單以購買我們的產品和服務的條款。這些術語通常包括客户可能購買的產品或維修服務的列表、初始定價、預期數量以及(在已知的範圍內)交貨日期。然而，在跟蹤和報告我們的積壓時，我們只包括我們的實際採購訂單的金額，這些訂單通常在未來24個月內具有固定的交貨日期或合同要求，這主要與對我們的OEM客户羣的銷售有關。我們售後客户發出的訂單通常在短時間內完成。因此，我們的積壓數據主要與OEM客户相關。下面列出的積壓信息不包括我們預期從長期協議中產生的銷售額，因為我們沒有固定交貨日期的實際採購訂單。

截至2020年3月31日，我們收到了未完成的採購訂單，總髮票價格約為32億美元，其中14.7億美元和17.3億美元分別與系統與支持和航空航天結構有關。截至2019年3月31日，我們的持續運營收到了未完成的採購訂單，總髮票價格約為37.4億美元，其中系統與支持和航空航天結構分別為14.7億美元和22.8億美元。在現有32億美元的積壓訂單中，大約11.7億美元將不會在2021年3月31日之前發貨。

對重要客户的依賴

如附註19所披露，我們的淨銷售額中相當大一部分是賣給波音公司(“波音”)和灣流航空航天公司(“灣流”)。具體披露這些客户的淨銷售額和應收賬款的集中度，請參閲附註19。*對波音和/或灣流的銷售大幅減少可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

競爭

我們主要與一級和二級飛機結構製造商、系統供應商和部件製造商(其中一些是其他大公司的部門或子公司)在飛機結構、系統部件、子組件和細節部件的製造方面展開競爭。

航空零部件維修和大修的競爭來自四個主要來源，其中一些公司擁有比我們更多的財政和其他資源，因此，他們可能更有能力應對當前的環境：原始設備製造商、主要商業航空公司、政府支持倉庫和其他獨立的維修和大修公司。一些主要的商業航空公司繼續擁有和運營自己的服務中心，而其他一些航空公司已經開始將其維修和大修服務出售或外包給其他飛機運營商或第三方。提供維修和大修服務的國內外大型航空公司通常不僅為自己的飛機提供這些服務，也為其他航空公司提供這些服務。OEM還將維持服務中心，為他們製造的部件提供維修和大修服務。許多政府在其軍事組織中設有飛機支持倉庫，負責維護和維修他們運營的飛機。其他獨立服務機構也在爭奪飛機部件其他用户的維修和大修業務。

5

航空航天行業的參與者主要根據技術能力、質量、週轉時間、能力和價格的廣度進行競爭。

政府管制與行業監管

航空航天行業在美國由聯邦航空管理局(“FAA”)高度監管，在其他國家則由類似機構監管。我們必須獲得美國聯邦航空局(FAA)的認證，在某些情況下，還必須獲得個別OEM的認證，才能設計和維修特定飛機型號中使用的零部件。如果材料授權或審批被撤銷或暫停，我們的運營將受到不利影響。將來可能會採取新的更嚴格的政府規定，或者加強行業監管，這些新的規定如果通過，或者任何行業監管如果加強，都可能對我們產生不利影響。

我們還必須滿足包括原始設備製造商在內的受FAA法規約束的客户的要求，並向這些客户提供符合適用於商業飛行操作中使用的飛機部件的政府法規的產品和維修服務。美國聯邦航空局監管商業飛行操作，並要求飛機部件符合其嚴格標準。此外，美國聯邦航空局要求對飛機部件進行各種維護例行程序，我們目前在維修和大修服務中符合這些維護標準。我們的幾個運營地點都是美國聯邦航空局認證的維修站。

一般來説，美國聯邦航空局只批准製造或維修特定的飛機部件，而不是過去批准的更廣泛的批准。聯邦航空局的審批過程可能既昂貴又耗時。為了獲得聯邦航空局空中代理證書，申請人必須滿足聯邦航空局管理維修站的所有適用規定。這些規定要求申請人具有經驗豐富的人員、檢查系統、合適的設施和設備。此外，申請人必須證明需要證書。申請人必須向設計批准持有人購買與每個特定飛機部件有關的製造商維修手冊。*由於這些法規要求，申請過程可能涉及大量費用。

在歐盟監管該行業的歐洲航空安全局(“EASA”)、中國民用航空局和其他類似的外國監管機構的認證程序也同樣嚴格，可能涉及宂長的審計。EASA成立於2002年，目前負責歐洲國家航空當局的大部分職責，如英國民航局。

我們的運營還受到各種工人和社區安全法律的約束。例如，1970年的“職業安全與健康法案”(“OSHA”)規定了美國所有僱員對安全工作場所的一般要求。此外，OSHA還規定了處理危險和有毒物質的特殊程序和措施。當局已為處理、處置或貯存危險廢物的工作場所頒佈特定的安全標準。我們相信我們的運作在實質上符合OSHA的健康和安全要求。

環境問題

我們的業務、運營和設施受到包括環境保護局(EPA)在內的政府機構的眾多嚴格的聯邦、州、地方和外國環境法律和法規的約束。除其他事項外，這些監管機構提出要求，規範危險材料、污染物和污染物的排放、排放、產生、管理、運輸和處置；規範公共和私人對可能或已經釋放到環境中的危險或受管制物質的反應行動；並要求我們獲得和維護與我們的運營相關的許可證和許可證。這一廣泛的監管框架給我們帶來了重大的合規負擔和風險。儘管管理層認為我們的運營和設施在實質上符合這些法律法規，但這些法律、法規或其解釋、或我們運營的性質或可能出現的監管執法行動的未來變化可能需要我們做出重大額外資本支出，以確保持續遵守或採取補救行動。

我們的某些設施，包括由我們或我們的一家子公司收購和運營的設施，在收購時曾一度受到聯邦或州政府機構對環境污染的積極調查，至少在某些情況下，仍在接受調查或進行補救。我們經常會因該等設施的前擁有人或經營者及/或現時擁有人，就我們在購買該等設施之前所進行的調查及發現的環境污染所招致的法律責任，向我們作出賠償，但須受若干限制所規限。我們還維持污染責任政策，為與現場污染狀況清理相關的某些重大責任提供保險，併為某些第三方訴訟(包括第三方現場的超級基金責任)提供辯護和賠償，但以其他方式不受賠償的程度為限。這項政策適用於我們在全球的所有制造和組裝業務。此外，作為重組和相關舉措的一部分，當我們繼續執行退出某些設施的計劃時，可以確定對潛在的環境污染進行補救的必要性，而且這種義務可能是實質性的。如果因為沒有賠償和保險而要我們支付與環境責任有關的費用，這些費用可能會對我們造成重大的不利影響。

6

員工是的

截至2020年3月31日，我們僱傭了9989人，其中管理人員2105人，銷售和營銷人員104人，技術人員1249人，行政人員452人，生產工人6079人。我們的部門由以下員工組成：系統和支持部門-3,826人，航空航天結構部門-6,022人，以及公司-141人。

我們的幾個子公司與工會簽訂了集體談判協議。根據這些協議，我們目前僱傭了大約1811名全職員工。目前，我們大約18%的永久員工由工會代表，大約62%的淨銷售額來自至少有部分員工加入工會的設施。在1811名由工會代表的員工中，沒有一名員工的合同已經到期。

在截至2019年3月31日的財政年度內，佛羅裏達州斯圖亞特工廠生產和維護員工選舉美國汽車工人聯合會Local#2505代表他們與公司進行集體談判，但截至2020年3月31日，工會和公司尚未達成協議。

我們無法與任何工會談判一份可接受的合同，可能會導致受影響的工人罷工，並因支付給工會成員的更高工資或福利而增加運營成本。如果加入工會的工人舉行罷工或其他停工，或者其他員工加入工會，我們的運營可能會受到嚴重幹擾，持續的勞動力成本可能會上升，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

執行幹事

我們目前的行政人員是：

丹尼爾·J·克勞利於2016年1月4日被任命為本公司總裁兼首席執行官兼董事。在此之前，Crowley先生於2013年至2015年擔任雷神公司企業副總裁兼綜合防禦系統總裁，並於2010年至2013年擔任雷神公司網絡中心繫統總裁。在加入雷神公司之前，Crowley先生曾擔任洛克希德·馬丁航空公司的首席運營官，此前他在洛克希德·馬丁航空公司的航天、電子和航空部門擔任了一系列越來越負責任的任務。

小詹姆斯·F·麥凱布(James F.McCabe，Jr.)自2016年8月以來一直擔任我們的高級副總裁兼首席財務官。2007年至2016年，他從Steel Partners Holdings加盟公司，擔任過多個職務，包括：高級副總裁兼首席財務官、共享服務總裁，以及附屬公司Handy&Harman和Steel Excel的高級副總裁兼首席財務官。在加入Steel Partners Holdings之前，McCabe先生於2004年至2007年擔任美國水務東北地區財務和財務副總裁，並於1991年至2003年擔任Teleflex AerSpace總裁兼首席財務官，該公司服務於全球航空業。他之前曾獲得註冊會計師和六西格瑪綠帶資格，並曾擔任航空航天工業協會理事會和民航理事會執行委員會成員。

詹妮弗·H·艾倫自2018年9月以來一直擔任高級副總裁和我們的總法律顧問兼祕書。她從CIRCOR國際公司加入凱旋集團。2016年至2018年，她擔任高級副總裁、總法律顧問兼祕書。在此之前，她於2010年至2016年擔任BAE系統公司副總裁兼企業副總法律顧問，2005年至2010年擔任Jones Day紐約辦事處併購小組成員，1996年至2001年擔任Morgan，Lewis&Bockius LLP費城辦事處商業和金融小組成員。在此之前，她曾在BAE Systems，Inc.擔任副總裁兼副總法律顧問-企業法律顧問，於2005年至2010年擔任Jones Day紐約辦事處併購小組成員，並於1996年至2001年擔任Morgan，Lewis&Bockius LLP費城辦事處商業和金融小組成員。

蘭斯·R·特納2017年9月被任命為我們的高級副總裁兼首席人力資源官。2013年至2017年9月，特納先生擔任CenturyLink，Inc.人力資源副總裁；2000年至2013年，擔任霍尼韋爾人力資源高級總監。

託馬斯·奎格利(Thomas A.Quigley)，III自2019年12月以來一直擔任我們的副總裁、投資者關係和總監。2012年11月至2019年12月，奎格利先生擔任我們的副總裁兼財務總監，並擔任公司的首席會計官。奎格利先生曾在2009年至2012年擔任該公司的證券交易委員會報告經理。從2002年到2009年加入凱旋之前，Quigley先生在畢馬威會計師事務所的審計業務中擔任過各種職務，包括高級審計經理。

7

彼得·K·A·威克(Peter K.A.Wick)2017年12月被任命為我們負責航空航天結構的執行副總裁。他曾在2017年擔任Triumph Precision Components執行副總裁 在此之前，曾在2016年至2017年擔任凱旋集團合同副總裁，監督所有與合同相關的活動，並領導主要合同談判，主要重點是向OEM客户供應合同。在2016年加入公司之前，Wick先生在GKN航空航天公司工作了八年，擔任過一系列領導職位，最後一次擔任的是北美業務的商業副總裁。威克先生在商業和軍用航空、空間和航空電子部門的航空航天行業擁有超過25年的工作經驗。

威廉·柯爾徹於2018年9月被任命為我們負責產品支持的執行副總裁。在加入公司之前，他於2016年至2017年擔任Blackstone投資組合公司MB AerSpace的首席運營官，並於2015年擔任HIG投資組合公司VAS Aero Services的首席執行官。Kircher先生還在聯合技術公司(United Technologies Corporation)工作了18年，擔任過各種國內和國際領導職務，包括UTC航空航天新加坡公司總裁和普拉特·惠特尼公司新加坡檢修副總裁。

近期發展

於二零二零年五月二十二日，本公司及其附屬聯名借款人及擔保人與行政代理及貸款方訂立“第十二次修訂信貸協議”(“第十二次修訂”及經“第十二次修訂”修訂的“信貸協議”)。除其他事項外，第十二修正案：

(I)將公司資產負債表上可持有的美國現金和現金等價物金額限制在5000萬美元以內，但某些有限的例外情況除外；

(Ii)授權就先前指明的指定TAS業務單位(定義見經修訂信貸協議)完成資產出售；

(Iii)提供準備金，以備最多75%的指明資產出售收益(定義見經修訂信貸協議)可用；

(Iv)將適用於循環信貸貸款的利差提高0.50%；

(V)修改利息覆蓋率公約，要求(I)截至2020年6月30日的財政季度的最低利息覆蓋比率為1.85至1.00，(Ii)截至2020年9月30日的財政季度為1.35至1.00，(Iii)截至2020年12月31日的財政季度為1.00至1.00，(Iv)截至2021年3月31日的財政季度為1.15至1.00，(V)截至2021年6月30日的財政季度為1.75至1.00，(Vi)截至2021年9月30日的財政季度為2.00至1.00；。(Vii)截至2021年12月31日和2022年3月31日的財政季度為2.25至1.00；及。(Viii)其後每個財政季度為2.75至1.00；。

(Vi)暫停高級擔保槓桿率契約至2021年3月31日的財政季度，並修改隨後財政季度的高級擔保槓桿率，以要求高級擔保槓桿率不得超過(I)截至2021年6月30日的財政季度的4.50至1.00，(Ii)截至2021年9月30日的財政季度的3.75至1.00，(Iii)截至2021年12月31日和2022年3月31日的財政季度的3.50至1.00，以及(Iv)每個財政季度的3.25至1.00

(Vii)修改第一留置權擔保槓桿率公約，從截至2021年3月31日的財政季度開始，允許的最高第一留置權槓桿率從2.50降至1.00，降至2.00至1：00；以及

(V)修改某些其他契諾及條款。

根據經修訂信貸協議，本公司可隨時借入、償還及再借循環信貸貸款，並安排發出本金總額不超過6.0億美元的未償還信用證。*根據經修訂信貸協議借入的貸款可由本公司選擇計息，基準利率加2.50%至3.00%的邊際利率，或歐洲美元利率加3.50%至4.00%的邊際利率。然而，惟於限價期間(定義見經修訂信貸協議)，貸款將以最高年利率計息。此外，本公司須就循環信貸承諾的未使用部分支付0.30%至0.50%的承諾費，視乎本公司的總槓桿率及限價期限(定義見經修訂信貸協議)是否生效。*本公司於經修訂信貸協議下的責任由本公司的境內附屬公司擔保。

關於訂立第十二修正案，本公司償還了信貸安排(定義見下文)項下的若干未償還循環貸款。

修訂的信貸協議和相關文件下的義務是以根據行政代理、本公司及其締約一方的子公司之間的第三份修訂和重新簽署的擔保和抵押品協議(日期為2019年9月23日)對本公司及其國內子公司的幾乎所有資產的留置權作為擔保的。

經修訂信貸協議項下約1.93億美元的循環信貸承諾將於2021年5月3日到期。因此，本公司將須按經修訂信貸協議的要求向非展期貸款人支付與其承諾水平相稱的累計利息及費用。

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可用時間為信息

欲瞭解更多有關我們的信息，請訪問我們的網站：www.triumphgroup.com。該網站的內容不是本10-K表格年度報告的一部分。我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的電子文件(包括10-K、10-Q和8-K的所有表格，以及對這些報告的任何修訂)在我們以電子方式向SEC提交或提供給SEC後，立即可通過我們的網站免費獲取。美國證券交易委員會維持着一個互聯網站，其中包含報告、委託書和信息聲明，以及有關以電子方式向證券交易委員會提交文件的發行人的其他信息，網址為www.sec.gov。

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第1A項  危險因素

對航空航天行業產生不利影響的因素可能會對我們的運營結果和流動性產生不利影響。

我們很大比例的毛利和經營業績來自商業航空。我們的業務一直專注於設計、工程、製造、維修和檢修一系列飛機結構、飛機部件、附件、部件和系統。因此，我們的業務直接受到經濟因素和其他影響我們航空航天行業客户的趨勢的影響，包括原始設備製造商和飛機運營商可能減少外包，或者預計的市場增長可能無法實現或不可持續。我們還在很大程度上依賴於對商業航空市場的銷售，這一市場在過去一直是週期性的，出現了顯著的下滑。當這些經濟和其他因素對航空航天行業產生不利影響時，它們往往會減少客户對我們產品和服務的總體需求，從而減少我們的運營收入。可能影響航空航天行業的經濟和其他因素可能會對我們的運營結果和流動性產生不利影響。我們對多家商業航空公司有信用敞口，其中一些航空公司遇到了嚴重的財務困難。一些航空公司目前正在請求聯邦援助，不能保證他們將獲得所需金額的援助(如果有的話)。此外，能源成本和航空公司燃油價格的上漲可能會給航空公司的運營成本帶來額外的壓力。航空燃油市場本質上是不穩定的，除其他因素外，還會受到政府航空燃油生產政策變化的影響。, 全球原油供應波動，以及產油區敵意造成的石油生產或交付中斷。由於航空業的競爭性，航空公司有時無法通過提高票價將燃油價格的上漲轉嫁給客户，這加劇了運營成本的壓力。其他具有普遍影響的事件，如自然災害、流行病、戰爭、影響航空業的恐怖襲擊或大流行的健康危機，可能會導致全球航空業的下滑，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

此外，對我們的維護、維修和大修服務的需求與世界各地的飛行活動密切相關。商用飛機上要求的MRO活動的很大一部分是由政府法規規定的，這些法規限制了預定MRO事件之間可能經過的總時間或航班數量。因此，雖然短期延期是可能的，但最終需要MRO活動來繼續運營飛機的創收服務。因此，從中長期來看，MRO市場的趨勢與全球機隊的規模和利用水平密切相關，這一點由可用座位里程(通常稱為ASM)和貨運里程反映出來。因此，導致全球ASM數量和貨運里程下降的條件或事件，如上述情況或事件，可能會對我們的MRO業務產生負面影響。

新冠肺炎和其他未來潛在的公共衞生危機、流行病、流行病或類似事件對我們的業務、經營業績和現金流的影響是不確定的。

2019年全球爆發的冠狀病毒疾病(新冠肺炎)於2019年3月被世界衞生組織宣佈為大流行，並被美國政府宣佈為全國緊急狀態，對美國和全球經濟造成了負面影響；擾亂了全球供應鏈；導致了嚴重的旅行和運輸限制，包括強制關閉和下令“就地避難”；並對金融市場造成了嚴重擾亂。新冠肺炎已經對我們的產品和服務的需求產生了影響。新冠肺炎大流行對我們的運營和財務業績(包括我們在預期時間框架內執行項目的能力)的持續影響程度將取決於未來的發展，包括大流行的持續時間和蔓延，以及美國政府、州和地方政府官員以及國際政府為防止疾病傳播而採取的相關行動，所有這些都是不確定和無法預測的。

根據美國國防部於2020年3月發佈的將國防工業基地指定為關鍵基礎設施勞動力的指導方針，我們的美國生產設施繼續運行，以支持履行對美國政府和美國軍方的國家安全承諾所需的基本產品和服務，但是，設施關閉或工作放緩或臨時停工可能會發生。此外，其他國家有不同的做法和政策，可能會影響我們的國際業務以及我們供應商和客户的運營。例如，為了遵守新冠肺炎當地的政策，我們在墨西哥的運營暫停了一段時間，可能會發生更多關閉事件，我們也看到了美國國內外旅行限制的影響。在某些情況下，由於新冠肺炎對我們或我們客户的影響，工廠沒有在全員情況下運營，這可能會產生更長期的影響。

如果我們的大部分員工無法有效工作，包括因為生病、隔離、缺勤、政府行動、設施關閉、旅行限制或其他與新冠肺炎疫情相關的限制，我們的運營將受到影響。由於新冠肺炎事件的爆發，我們可能無法完全履行合同，我們的成本可能會增加。根據我們的合同，特別是固定價格合同，這些成本增加，包括無法遠程執行工作的員工的成本，可能無法完全收回，或者保險無法充分覆蓋。如果受影響地區的任何新冠肺炎疫情持續時間延長或新冠肺炎感染在開始好轉後死灰復燃，那麼新冠肺炎的影響可能會惡化。我們還增加了成本，這是我們為確保員工的健康和福祉而採取的措施的一部分。

10

新冠肺炎的持續傳播也導致了全球資本市場的混亂和波動，這取決於未來的發展可能會影響我們未來的資本資源和流動性。我們還在監測新冠肺炎對我們資產公允價值的影響。*如附註2所述，公司在系統和支持應報告部門內確認了商譽減值那很大程度上是由於f新冠肺炎介紹了全球資本市場以及該細分市場內的某些MRO業務。我們不能向您保證我們不會經歷與無形資產和商譽相關的銷售、收益和現金流的預期未來變化低於我們目前的預測，這可能會導致額外的減值變化。

就新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言，它還可能增加本“風險因素”一節中描述的許多其他風險因素，如與我們的負債水平、經營業績和現金流有關的因素。

美國政府國防開支水平或總體採購優先級的變化可能會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們很大一部分收入來自美國政府，主要來自與美國國防部(“美國國防部”)的國防相關項目。美國國防開支水平很難預測，可能會受到政治環境、美國外交政策、宏觀經濟狀況以及美國政府制定授權和撥款法案等相關立法能力等眾多因素的影響。

此外，嚴重的預算延誤和限制已經導致支出水平下降，可能還會進一步削減。2011年的預算控制法案(Budget Control Act Of 2011)對美國政府的可自由支配支出設定了限制，包括在2012至2021年美國政府財年期間削減國防開支。因此，國防開支總體水平的長期不確定性依然存在，美國政府可自由支配的開支水平可能會繼續面臨壓力。

此外，在上述總體預算框架內，美國國防部和其他政府機構的計劃級撥款仍然存在重大不確定性。雖然參眾兩院撥款委員會在2020財年包括了對主要軍事項目的資金，如CH-47 Chinook、AH-64 Apache、KC-46A加油機、UH-60黑鷹、諾斯羅普·格魯曼全球鷹(Northrop Grumman Global Hawk)和V-22魚鷹項目，但2021財年及以後的國防預算將如何影響這些項目仍存在不確定性。未來的預算削減，包括自動減支規定的削減，或與授權和撥款流程相關的未來採購決定，可能會導致現有合同或計劃的削減、取消和/或延遲。這些影響中的任何一個都可能對公司的運營結果、財務狀況和/或現金流產生實質性影響。

此外，由於美國國防開支水平和威脅環境的性質持續存在重大不確定性，我們預計美國國防部將繼續在其採購過程中強調削減成本和其他提高效率的舉措。如果我們不能再成功地適應這些不斷變化的收購優先事項和/或無法達到美國國防部客户設定的可負擔性目標，我們的收入和市場份額將受到進一步影響。

我們的業務可能會受到網絡或其他安全威脅或其他中斷的負面影響。

我們的業務在很大程度上依賴於信息技術和計算機化系統來有效地溝通和運作。由於設備故障、軟件病毒、網絡威脅、恐怖行為、自然災害、停電或其他原因，公司的系統和技術或我們所依賴的第三方的系統和技術可能會失敗或變得不可靠。這些威脅在某些情況下是由於我們作為國防承包商的角色而出現的。我們的客户，包括美國政府，越來越多地要求我們的產品提供網絡安全保護並強制執行網絡安全標準，我們可能會因遵守這些要求而產生額外的成本。

網絡安全威脅正在演變，包括但不限於惡意軟件；試圖未經授權訪問我們的敏感信息，包括我們客户、供應商、分包商和合資夥伴的信息；以及其他電子安全漏洞，這些漏洞可能導致關鍵任務系統中斷、機密或其他受保護信息的未經授權發佈以及數據損壞。

雖然我們利用各種程序和控制來監控和緩解這些威脅，但不能保證這些程序和控制足以防止安全威脅成為現實。如果這些事件中的任何一個成為現實，與網絡或其他安全威脅或中斷相關的成本可能得不到全面的保險或賠償，並可能對我們的聲譽、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

11

我們的鉅額債務可能會對我們的財務狀況以及我們運營和發展業務的能力產生不利影響。我們管理高級票據和高級票據的契約條款修訂學分協議書 對本公司和我們的子公司施加重大的經營和財務限制，這也可能對我們的經營靈活性產生不利影響，並通過阻止我們利用商機而使我們處於競爭劣勢，而且可能無法按照我們可以接受的條款獲得額外的融資。

我們管理高級票據的契約條款、經修訂的信貸協議及證券化安排(按附註10的定義)對我們施加了重大的經營及財務限制，其中限制了我們產生留置權、出售資產及進行某些交易的能力。此外，我們的債務文件要求我們遵守相關協議中規定的各種財務及其他契約，而經修訂的信貸協議要求我們維持某些財務比率，包括利息覆蓋率、優先擔保槓桿率契約及第一留置權擔保槓桿。

我們不能向您保證，我們將來將能夠繼續遵守管理我們債務的協議中的契諾，或者，如果我們不能這樣做，我們將能夠從此類債務的持有人那裏獲得豁免，或者能夠以商業合理的條款修改該等債務的契約和協議的其他條款(如果有的話)，我們不能向您保證，我們將能夠繼續遵守管理我們債務的協議中的契諾，或者，如果我們不能這樣做，我們將能夠從這些債務的持有人那裏獲得豁免，或者修改這些債務的契約和協議的其他條款(如果有的話)。如果不遵守這些公約，這些債務的持有人可能會要求立即償還欠他們的債務，並終止任何沒有資金的承諾，這可能會對我們的運營產生重大不利影響。

我們可能需要定期獲得額外的融資，以便在債務到期時履行債務，支持我們的運營和/或進行收購。我們進入債務資本市場的機會和借款成本受到多個因素的影響，包括市場狀況和我們信用評級的強弱，以及新冠肺炎對我們市場的影響，如果我們不能以有利的條件獲得足夠的信貸來源，或者根本不能獲得足夠的信貸來源，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。我們還可能尋求交易以延長債務到期日，降低槓桿率或獲得契約靈活性。此類交易可能導致我們招致額外的擔保債務或股權，不能保證我們將在這些努力中取得成功。

某些開發和生產項目的盈利能力在很大程度上取決於圍繞令人滿意的索賠和主張解決的假設。

對於我們的某些新開發計劃，在協商工程工作或已修改產品的定價條款之前，我們會定期開始工作或納入客户要求的更改。我們通常有合法權利協商客户指導的更改的定價。在這些情況下，我們向我們的客户主張我們的合同權利，以獲得我們期望在最終確定定價條款後獲得的額外收入或成本報銷。在應用合同會計時，這些主張的預期回收價值被納入我們的合同盈利能力估計中。我們無法收回這些期望值，除其他因素外，可能會導致確認這些項目的遠期虧損或利潤率低於預期，並可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。此外，有關我們索賠的談判可能會導致與我們的客户發生糾紛，從而導致訴訟及其相關成本，以及損害賠償、罰款和禁令救濟的風險，其中任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們會招致與採用新技術的新項目相關的風險。

採用新技術的新項目通常會帶來與以下方面相關的風險：設計責任、開發新生產工具、聘用和培訓合格人員、增加資本和資金承諾、滿足客户規格、交付時間表和獨特合同要求的能力、供應商績效、分包商績效、客户履行合同義務的能力，以及我們準確估計與此類項目相關的成本的能力。此外，任何新的飛機計劃可能不會產生足夠的需求，或者可能會遇到技術問題，或者在監管認證或製造和交付時間表方面出現重大延誤。如果我們不能履行新計劃下的義務，使客户滿意，或無法以我們的估計成本生產產品，如果我們遇到原材料價格的意外波動或供應商問題導致成本超支，如果我們不能根據修訂的設計和製造計劃成功地執行，或者無法成功和公平地解決索賠和索賠，或者如果我們在其中進行了大量投資的新計劃被終止或遇到需求疲軟、延誤或技術問題，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。此風險包括潛在的違約、質量問題或無法滿足重量要求，並可能導致低利潤率或遠期損失合同，以及如果庫存或合同資產被認為在計劃生命週期內無法收回，則必須註銷這些資產的風險。此外，開始現有項目的新工作還會帶來與技術、知識和工具轉讓相關的風險。

為了執行新計劃，我們可能需要建造或購買需要額外前期投資成本的新設施。在重大計劃延誤和/或計劃取消的情況下，我們可能被要求承擔某些無法收回的建設和維護成本，並招致新設施的潛在減損費用。此外，我們可能需要花費額外資源來確定設施的替代創收用途。同樣，工廠場地建設或收購的重大延誤可能會影響生產計劃。

金融市場的波動可能會阻礙我們成功進入資本市場和確保充足流動性的能力，並可能對我們的客户和供應商產生不利影響。

資本市場的動盪可能會阻礙我們在想要或需要籌集資金的時候進入資本市場的能力，或者可能會限制我們以優惠條件借款的能力。這樣的市場狀況可能會對我們的靈活性產生不利影響。

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對不斷變化的經濟和商業狀況以及我們未來為運營和資本支出提供資金的能力做出反應。此外，利率波動、金融市場波動或信貸市場中斷也可能對我們的客户和我們的供應商以可接受的條件獲得信貸為其業務融資的能力產生負面影響。因此，我們的客户對我們產品或服務的需求和購買能力可能會降低，我們的供應商可能會提高價格、減少產量或改變銷售條件。如果我們的客户或供應商的經營和財務表現惡化，或者如果他們無法按期付款或獲得信貸，我們的客户可能無法支付或延遲支付欠我們的應收賬款，我們的供應商可能會限制信貸或施加不同的付款條件。如果客户無法為我們的產品和服務付款，或供應商要求不同的付款條件，都可能對我們的收益和現金流產生不利影響。

客户訂單的取消、減少或延遲，或現有遠期損失合同下的新訂單，都可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們的整體經營業績受到許多因素的影響，包括來自大客户的訂單時間，以及為預期未來產品和服務的銷售而製造零部件和購買庫存的支出時間。我們很大一部分運營費用是相對固定的。由於我們的幾個運營地點通常無法從客户那裏獲得長期採購訂單或承諾，因此它們必須根據客户的歷史採購模式以及我們與客户就其預期的未來需求進行的討論來預測未來的訂單量。這些歷史模式可能會被許多因素打破，包括不斷變化的經濟狀況、庫存調整，或者我們客户所在地的停工或勞動力中斷。一個客户或一組客户取消、減少或延遲訂單可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。“此外，根據長期合同提交的、已被確定為遠期虧損合同的新訂單可能會在收到新訂單後立即導致重大的遠期損失應計，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。”

與主要客户的業務大幅下降可能會對我們產生實質性的不利影響。

正如附註19中披露的那樣，我們淨銷售額的很大一部分是賣給波音和灣流。*因此，波音和/或灣流大幅減少採購量可能會對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。此外，我們的一些個別公司嚴重依賴特定的客户，這些客户的流失可能會對這些業務產生不利影響。

我們的國際銷售和運營受到與貿易、出口管制和外國腐敗行為相關的適用法律的約束，違反這些法律可能會對我們的運營產生不利影響。

我們必須遵守美國和其他國家所有適用的出口管制法律法規。適用於我們的美國法律和法規包括“武器出口管制法”、“國際武器販運條例”、“出口管理條例”和由美國財政部外國資產管制辦公室(“OFAC”)實施的貿易制裁法律和法規。EAR限制向某些國家出口軍民兩用產品和技術數據，而ITAR則限制國防產品、技術數據和國防服務的出口。負責管理EAR和ITAR的美國政府機構在解釋和執行這些法規方面擁有很大的自由裁量權。我們不能向某些受美國貿易制裁的國家提供服務，除非我們首先獲得OFAC的必要授權。此外，我們還受“反海外腐敗法”(Foreign Corrupt Practices Act)的約束，該法一般禁止向外國政府或官員行賄或贈送不合理的禮物。

違反這些法律或法規可能會導致重大的額外製裁，包括罰款、更嚴格的合規要求、更廣泛的出口特權限制、失去開展我們國際業務所需的授權和刑事處罰，並可能損害我們與美國政府簽訂合同的能力。如果未來違反ITAR或上述其他規定，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

來自關鍵原材料和關鍵零部件供應商的任何重大中斷都可能推遲生產，減少收入。

我們高度依賴碳纖維、鋁和鈦等基本原材料的供應，並從我們的供應商購買工程零部件，其中許多隻能從客户批准的單一來源獲得。此外，我們依賴於供應商提供符合我們規格、質量標準和交貨時間表的原材料和部件的能力。如果我們的供應商未能提供預期的原材料或零部件，可能需要我們確定並與我們和我們的客户都能接受的替代供應商簽訂合同，這可能會導致重大延誤、開支、成本增加和管理分心，並對生產計劃和合同盈利能力產生不利影響。

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我們不時地經歷過有限的供應中斷，未來我們可能會經歷一次重大的中斷。我們的原材料和零部件的持續供應會受到許多風險的影響，包括：

此外，與我們的供應商簽訂的一些原材料、零部件和其他商品的合同是短期合同，可以在相對短期的基礎上終止。我們的原材料和零部件的價格隨市場情況而波動，大幅漲價可能會增加我們的運營成本，由於我們簽訂了固定價格的合同，我們可能無法通過提高產品價格來收回這些成本。

由於經濟困難，我們可能面臨重新談判協議的壓力，導致利潤率較低。我們的供應商可能會以有吸引力的價格或根本不再向我們提供產品，而我們將來可能無法按照我們要求的規模和時間從這些或其他供應商那裏獲得此類產品。此外，替代原材料或零部件可能不符合我們和我們的客户要求或美國政府要求的嚴格規格和質量標準。如果我們不能以負擔得起的價格及時獲得關鍵產品，或者我們遇到了它們的供應嚴重延誤或中斷的情況，那麼使用這些供應的產品的銷售收入將會下降。新冠肺炎目前的影響也可能導致在更長的時間內找到合適的接班人。

航空航天行業供應商的重大整合可能會對我們的業務產生不利影響。

航空航天行業繼續經歷供應商和客户之間的整合，主要是因為它與航空公司有關。供應商已經鞏固和形成了聯盟，以擴大他們的產品和集成系統產品，並達到臨界質量。供應商合併的部分原因是飛機制造商更頻繁地將長期獨家或優先供應商合同授予最有能力的供應商，從而減少了供應商總數。這種整合可能會導致我們與某些擁有更大財力、市場滲透率和購買力的競爭對手競爭。當我們從供應商那裏購買零部件和服務來生產我們的產品時，合併減少了供應商之間的價格競爭，這可能會削弱供應商降價的動機。如果這種整合繼續下去，我們的運營成本可能會增加，我們可能更難成功獲得新客户。新冠肺炎還對供應商施加了相當大的壓力，這可能會加劇這種整合。

競爭壓力可能會對我們造成不利影響。

我們在航空航天行業有很多競爭對手。我們主要與頂級系統集成商和供應它們的製造商競爭，其中一些是OEM和其他製造飛機零部件的大公司的部門或子公司。我們的原始設備製造商競爭對手，包括波音公司、空中客車公司、貝爾直升機公司、龐巴迪公司、塞斯納公司、通用電氣公司、灣流公司、霍尼韋爾公司、洛克希德·馬丁公司、諾斯羅普·格魯曼公司、雷神公司、勞斯萊斯公司和西科斯基公司，可能出於自身的直接勞動力和管理費用考慮、自身設施的產能利用率以及希望保留關鍵或核心技能等原因，選擇不外包飛機結構或其他部件的生產。因此，影響競爭的傳統因素，如價格和服務質量，在原始設備製造商決定是內部生產部件還是外包時，可能不是重要的決定因素。我們還面臨來自非OEM零部件製造商的競爭，包括Alenia Aeronautica、Fokker Technologies、富士重工、GKN Westland AerSpace(英國)、川崎重工、三菱重工、SPIRIT航空系統公司和UTC航空航天系統公司。航空零部件維修和大修的競爭主要來自三個來源：原始設備製造商、主要的商業航空公司和其他獨立的維修和大修公司。

我們可能需要投入大量資金，才能跟上本港工業的科技發展。

航天事業正在不斷髮展變化，未來很可能會推出新的產品、設備和維修檢修服務的方式。為了跟上任何新的發展，如添加劑技術，我們可能需要花費大量資金購買新的設備和機器，或培訓我們的員工學習新的生產和服務方法。由於新冠肺炎目前的影響，我們不能向您保證我們是否需要分配資源用於其他目的。

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飛機的建造受到嚴格監管，不遵守適用法律可能會減少我們的銷售額或要求我們產生額外成本以實現合規，我們可能會因遵守新的或更嚴格的政府法規而產生鉅額費用。

航空航天行業在美國受到美國聯邦航空局的高度監管，在其他國家也受到類似機構的嚴格監管。我們必須得到美國聯邦航空局的認證，在某些情況下，還必須得到個別OEM的認證，才能設計和維修特定飛機型號中使用的零部件和飛機結構。如果我們的任何材料授權或審批被撤銷或暫停，我們的運營將受到不利影響。未來可能會採用新的或更嚴格的政府法規，或者加強行業監管，我們可能會因為遵守任何新的法規或任何加強的行業監管而產生鉅額費用。

我們的業務可能會受到產品保修義務的實質性不利影響。

我們的業務使我們面臨客户或第三方就我們或我們的供應商設計、製造或維修的飛機部件提出的保修索賠的潛在責任。材料產品保修義務可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能無法實現擴大我們能力的資本承諾的預期回報。

我們不斷投入大量資本支出來實施新流程，提高效率和產能。其中一些項目需要對我們的員工進行額外的培訓，並不是所有的項目都能按預期實施。如果這些項目中的任何一個沒有達到預期的效率或產能增長，我們這些資本支出的回報可能會低於預期。

我們可能無法成功實現預期的運營效率並維持或改善運營費用削減，並可能經歷與重組、設施整合、調整、降低成本和其他戰略舉措相關的業務中斷。

在過去的幾年裏，我們實施了一系列重組、重組和削減成本的舉措，包括設施整合、組織重組和裁員。雖然我們從這些行動中實現了一些效率，但我們可能沒有實現這些計劃的好處，達到我們預期的程度。此外，這些好處的實現可能晚於預期，實施這些措施的持續困難可能比預期的更大，這可能會導致我們產生額外的成本或導致業務中斷。此外，如果這些措施不成功或不能持續，我們可能會被迫進行額外的調整和降低成本的努力，這可能會導致大量的額外費用。此外，如果我們的重組和調整努力被證明是無效的，我們實現其他戰略和業務計劃目標的能力可能會受到不利影響。新冠肺炎的持續影響也可能使我們更難實現我們行動的好處和協同效應。我們通常沒有能力根據固定價格合同將新冠肺炎帶來的額外成本轉嫁給我們的客户。

任何超出保險範圍的產品責任索賠都可能對我們的財務狀況產生不利影響。

我們的業務使我們面臨因我們維修的飛機部件故障或我們設計或製造的飛機部件故障而導致的潛在人身傷害或死亡責任。雖然我們相信我們的責任保險足以保障我們免受這些責任，但我們的保險未必涵蓋所有責任。此外，如果保險市場狀況發生變化，通用航空產品責任、保險範圍可能無法在未來以我們可以接受的費用獲得。任何不在保險範圍內的重大責任或沒有第三方賠償的任何重大責任都可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。

缺乏可用的技術人員可能會對我們的經營產生不利影響。

我們的一些營運地點在吸引和挽留技術人才以設計、設計、製造、修理和大修精密飛機部件方面，不時遇到困難。如果我們不能吸引和留住足夠數量的技術人員來開展業務，我們成功經營的能力可能會受到威脅。

15

我們的固定價格合同可能會使我們受到不利條款的約束。

我們淨銷售額的很大一部分來自固定價格合同，根據這些合同，我們同意以我們簽訂合同之日確定的價格提供部件或飛機結構。有幾個因素可能會導致我們在履行這些合同時產生的成本與我們最初的估計大不相同，我們承擔增加的或意想不到的成本可能會減少我們的利潤或導致我們在這些合同上蒙受損失的風險。在固定價格合同中，我們必須完全吸收成本超支，儘管很難估計我們在履行這些合同時將產生的所有成本。由於我們終止合同的能力通常是有限的，我們可能根本無法終止這些合同下的績效要求，或者在沒有重大責任的情況下終止我們的業績要求，因此，如果我們遭受利潤或虧損的減少，我們可以在合同期內繼續維持這些減少的利潤或虧損。我們在執行固定價格合同期間未能預見技術問題、估計交貨減少、準確估計成本或控制成本，可能會降低我們的盈利能力，或者在性質類似於波音747-8(“747-8計劃”)和龐巴迪全球7500合同的前瞻性損失的項目上造成重大損失。

任何暴露於環境責任的風險都可能對我們產生不利影響。

我們的業務、運營和設施受到眾多嚴格的聯邦、州、地方和外國環境法律法規的約束，如果我們不遵守這些要求，我們可能會受到鉅額罰款或處罰，包括刑事制裁。此外，我們可能會受到未來法律法規的影響，包括為應對氣候變化擔憂而實施的法律法規，以及通常被稱為“綠色倡議”的其他行動。遵守當前和未來的環境法律和法規目前需要並預計將繼續需要巨大的運營和資本成本。

根據某些環境法，受污染場地的現任或前任所有者或經營者可能需要承擔調查、清除或補救此類財產中危險材料的全部費用。無辜的土地所有者法規要求在收購之前進行環境現場評估，以防止在不知情的情況下收購受損財產。一旦確定，如果交易繼續進行，減值不在保險範圍內。雖然管理層相信我們的業務和設施在實質上符合該等法律法規，但該等法律、法規或其解釋的未來變化，或我們業務的性質或可能出現的監管執法行動，可能需要我們在未來作出重大額外資本支出，以確保未來符合該等法律、法規或釋義，或我們的業務性質或監管執法行動可能需要我們作出重大額外資本支出，以確保未來的合規。我們的某些設施，包括由我們或我們的一家子公司收購和運營的設施，在收購時曾一度受到聯邦或州政府機構對環境污染的積極調查，至少在某些情況下，仍在接受調查或進行補救。未來可能會出現涉及環境問題的訴訟、索賠和費用。我們的個別設施有時也會接受調查，看是否有可能在偏遠的第三方廢物處置地點或從偏遠的第三方廢物處置地點造成污染的過去廢物處理做法。在某些情況下，我們會由設施的先前擁有人或經營者及/或現時擁有人就我們在收購這些設施之前所進行的調查和發現的環境污染所招致的責任作出賠償，但須受某些限制，包括但不限於特定的豁免。, 賠償存活期的免賠額和限制。我們還維持污染責任政策，在規定的限制下，為與清理某些現場污染條件相關的特定重大責任提供保險，併為某些第三方訴訟(包括第三方網站的超級基金責任)提供辯護和賠償，但在每種情況下，均不受其他方面的賠償。此外，隨着我們繼續計劃退出某些設施，作為重組和相關舉措的一部分，可以確定是否需要對潛在的環境污染進行補救。然而，如果我們因為沒有賠償和保險而被要求支付與環境責任相關的費用，這些費用可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

我們向國際市場的擴張可能會增加信貸、貨幣和其他風險，而我們目前在國際市場的經營就面臨這些風險。

當我們在亞洲、南美和世界各地其他欠發達的航空航天市場尋找客户時，我們無法確保這些地區客户的信譽可能會對我們的整體盈利能力產生不利影響。此外，我們在中國、法國、德國、愛爾蘭、墨西哥、泰國和英國都有業務，客户遍及世界各地，我們受到其他司法管轄區的法律、政治、社會和監管要求以及經濟條件的約束。未來，我們還可能進行更多的國際資本投資，包括進一步收購美國以外的公司或在美國以外有業務的公司。國際業務固有的風險包括但不限於以下風險：

16

由於我們許多合同的規模和長期性質，GAAP要求我們在財務報表中估計與這些合同相關的銷售額和費用，這可能導致實際結果與根據不同假設或條件估計的結果大不相同。

我們的綜合財務報表是按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的。這些原則要求我們的管理層對我們的合同做出估計和假設，這些合同會影響報告期內報告的收入和費用金額。對隨時間確認的收入進行會計處理需要與評估風險、估計合同銷售額和成本以及對進度和技術問題進行假設相關的判斷。由於我們許多合同的規模和性質，對總銷售額和完工成本的估計是複雜的，受許多變量的影響。雖然我們的估計是根據歷史經驗和我們認為在當時情況下是合理的各種假設作出的，但實際結果可能與估計的大不相同。

我們可能會捲入知識產權訴訟，這可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。

我們和我們行業中的其他公司擁有與設計、工程、製造工藝以及維修和大修程序相關的某些專有權利。如果我們認為第三方侵犯了我們的專有權，我們可能會提起訴訟以強制執行此類權利。此外，第三方可能要求我們侵犯其專有權，並可能在將來對我們提起法律訴訟。提起訴訟以強制執行此類權利或針對侵權索賠進行辯護的費用和時間可能是巨大的。知識產權訴訟涉及複雜的法律和事實問題，這使得任何此類訴訟的結果都具有相當大的不確定性。這樣的訴訟不僅可以轉移管理層的注意力，而且還可能使公司面臨損害賠償和潛在的禁令救濟，如果獲得批准，可能會阻止公司製造、使用或銷售特定的產品或技術。與此類訴訟相關的費用和時間可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。

我們並不擁有對我們的業務非常重要的某些知識產權和工具。

在我們的大修和維修業務中，OEM表示，我們為客户維護的設備包括與其設備相關的維修手冊中的語言，這些手冊聲稱對我們運營中使用的手冊內容擁有廣泛的所有權。儘管我們相信我們使用製造和維修手冊是合法的，但不能保證OEM不會試圖強制執行此類索賠，包括可能使用法律程序，或者任何此類行動都不會成功。

我們的業務還依賴於使用某些知識產權和工具，根據我們與OEM客户的合同授予的許可證，我們有權使用這些知識產權和工具。這些合同包含對我們使用知識產權和工具的限制，如果我們違反這些限制中的某些限制，可能會被終止。我們失去與OEM客户的合同以及使用OEM的知識產權或工具的相關許可權將對我們的業務產生重大不利影響。

我們的運營依賴於我們的製造設施，這些設施受到可能擾亂生產的物理和其他風險的影響。

我們的製造設施或我們客户的設施可能會因自然災害、戰爭或恐怖活動而受損或中斷。我們將財產損失和業務中斷保險維持在我們行業或我們的客户和供應商的典型水平，但是，大流行或其他重大災難，如我們任何地點的地震、颶風、火災、洪水、龍捲風或其他自然災害，或者我們開展業務的任何地區的戰爭或恐怖活動，都可能導致我們的業務長期中斷。這些事件造成的任何中斷都可能導致產品發貨的重大延誤以及銷售和客户的損失，我們可能沒有保險來充分補償任何這些事件。對於租賃設施，需要及時續簽租約並降低出售租賃設施的風險，以避免任何業務中斷。

我們的聲譽；我們的業務能力；以及我們的財務狀況、運營結果和/或現金流可能會受到我們參與的員工、代理、分包商、供應商、業務合作伙伴或合資企業的不當行為的影響。

我們已經實施了政策、程序、培訓和其他合規控制，並就旨在防止代表我們或與我們一起工作的員工、代理人或其他人的不當行為的條款進行了談判，這些不當行為違反了我們經營所在司法管轄區的適用法律，包括規範向政府官員支付不當款項的法律、保護出口管制或

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保密信息、成本核算和計費、競爭和數據隱私。然而，我們不能確保我們能阻止我們的員工、代理、分包商、供應商、業務合作伙伴或其他代表我們或與我們一起工作的人犯下的所有此類不當行為，而且隨着我們在全球擴張，這種不當行為的風險可能會增加。在我們正常的業務過程中，我們成立了合資企業，也是合資企業的成員。我們可能無法阻止這些合資企業(包括其高級管理人員、董事和員工)或我們的合作伙伴的不當行為或其他違反適用法律的行為。與我們有業務往來的人(包括我們的員工、代理、分包商、供應商、業務合作伙伴和合資企業)的不當行為可能會使我們受到行政、民事或刑事調查以及金錢和非金錢處罰，包括停職和除名，這可能會對我們的聲譽和開展業務的能力產生負面影響，並可能對我們的財務狀況、運營結果和/或現金流產生重大不利影響。

我們的工廠或我們的主要客户和供應商的工廠可能會停工，這可能會嚴重影響我們業務的盈利能力。

我們的工會員工，以及我們的客户和供應商的員工，在集體談判協議談判期間可能會遇到停工的情況。如果我們不能與這些勞動力談判合同，我們的運營可能會中斷，我們可能會被阻止從這些設施完成產品的生產和交付，這將對我們的業績產生負面影響。已經制定了應急計劃，允許在發生罷工時繼續生產。

許多飛機制造商、航空公司和航空航天供應商都成立了工會。飛機制造商、航空公司或航空航天供應商經歷的罷工、停工或減速可能會減少客户對我們產品的需求，或使我們無法完成生產。反過來，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

金融市場狀況可能會對我們的固定福利計劃的福利計劃資產產生不利影響，增加資金需求，並對我們的財務狀況和現金流量表產生重大影響。

我們的福利計劃資產投資於股權和債務類別的多元化投資組合，以及其他替代投資的有限投資。所有這些投資的當前市值以及相關的福利計劃負債都受到金融市場波動的影響。按照薪酬-退休福利根據會計準則編纂(“ASC”)的主題，我們已確認退休後固定收益計劃的資金過剩或資金不足狀態為我們資產負債表上的資產或負債，並將在發生變化的當年確認該資金狀態的變化。資金狀況是根據計劃資產的公允價值和預計的福利義務之間的差額來衡量的。這些計劃資產的公允價值下降或金融市場波動導致的利率下降將增加我們綜合資產負債表上記錄的計劃的資金不足狀況，並導致額外的現金資金需求，以滿足最低要求的資金水平。

美國政府是我們最大客户的重要客户，我們和他們都受到特定的美國政府合同規則和法規的約束。

軍用飛機制造商的業務，進而是我們的業務，都受到美國政府對與我們客户簽訂合同的項目的持續承諾的影響。與美國政府簽訂的國防合同條款通常允許政府部分或完全終止合同，要麼是為了方便，要麼是如果我們因未能履行合同而違約。為方便起見，終止條款僅規定我們收回未收回的已發生或承諾的成本、和解費用和終止前完成的工作的利潤。違約終止條款規定，承包商對美國政府從其他來源採購未交付物品所產生的額外費用負有責任。在價格以成本為基礎的合同中，美國政府可能會審查我們的成本和業績，以及我們的會計和一般業務做法。根據此類審計結果，美國政府可能會調整我們的合同相關成本和費用，包括分配的間接成本。此外，根據美國政府採購規定，我們的一些成本，包括大多數融資成本、部分研發成本和某些營銷費用，可能不會得到報銷。

我們承擔美國政府可能單方面暫停我們的客户或我們的新合同，直到涉嫌違反採購法律或法規的問題得到解決的潛在風險。在設計完成之前，對美國政府的銷售也會受到政府採購政策變化的影響。重大政府合同的意外終止或暫停、美國政府減少使用我們產品的飛機支出、競爭日益激烈的採購政策導致的利潤率下降、授予我們的合同量減少或大幅成本超支都可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

我們必須遵守“國家工業安全計劃操作手冊”中有關設施安全許可的要求，這是我們能夠履行美國政府機密合同的前提條件。

需要美國國防部設施安全許可才能授予美國國防部和美國政府某些其他機構的機密合同，並能夠履行這些合同，這是我們業務的重要組成部分。我們已經取得了適當級別的許可，要求嚴格的資質，將來可能需要尋求更高級別的許可。我們

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我不能向您保證我們將能夠維持我們的安全許可。如果由於某些原因，我們的安全許可失效或終止，我們可能無法繼續履行現有的保密合同或簽訂新的保密合同，這可能會影響我們競爭和獲取新業務的能力。

與衝突礦產相關的法規已經並將繼續迫使我們招致額外的費用，可能會使我們的供應鏈更加複雜，並可能對我們的業務產生不利影響。

2010年“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”載有一些條款，旨在提高某些礦物和金屬(稱為衝突礦物)供應的透明度和問責制，這些礦物和金屬來自剛果民主共和國(“剛果民主共和國”)和毗鄰國家。因此，2012年8月，SEC通過了對那些製造或承包生產含有來自剛果民主共和國和鄰國的衝突礦物的產品的公司的年度調查、披露和報告要求。我們已經並將繼續招致履約費用，包括與確定我們產品中使用的衝突礦物來源有關的費用，以及此類核查活動可能導致的工藝或供應來源的其他變化。這些規則的實施可能會對我們某些產品中使用的材料的採購、供應和定價產生不利影響。由於供應“無衝突”礦物的供應商可能有限，我們不能肯定我們能夠從這些供應商那裏以足夠的數量或有競爭力的價格獲得必要的無衝突礦物。此外，如果我們確定我們的某些產品含有不確定為無衝突的礦物，我們可能面臨聲譽挑戰。

我們的業務在美國和國際上都受到監管。

我們產品的製造受到眾多聯邦、州和外國政府法規的約束。各政府機構和當局正在制定或提出的法律法規的數量正在增加。遵守這些規定既困難又昂貴。如果我們未能遵守或被指控未能遵守任何適用的聯邦、州或外國法律或法規，或者如果這些法律或法規對我們產品的銷售產生負面影響，我們的業務、前景、經營結果、財務狀況或現金流可能會受到不利影響。此外，我們未來的業績可能會受到適用的聯邦、州和外國法律法規的變化或其解釋或執行的不利影響，包括與製造流程、產品責任、政府合同、貿易規則和海關法規、知識產權、消費者法、隱私法以及會計標準和税收要求(包括税率變化、新税法或修訂的税法解釋)有關的變化。

英國脱歐可能會對公司在英國的運營產生短期和長期的不利影響。

該公司在英國的業務約佔截至2020年3月31日的12個月合併淨銷售額的4%。英國退歐的影響可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。短期內，隨着英國就其預期的退出歐盟進行談判，英鎊的波動可能會持續。從長遠來看，英國退歐對公司英國業務的任何影響將在一定程度上取決於關税、貿易、監管和其他談判的結果。

第1B項。  未解決的員工意見

一個也沒有。

第二項。  特性

截至2020年3月31日，我們的部門擁有或租賃了對我們的運營至關重要的物業，面積如下：

截至2020年3月31日，我們的細分市場在以下主要地點佔據了上表面積的64%：

我們相信，在可預見的未來，我們的物業足以支持我們的運營。

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項目3.  法務訴訟程序

在正常業務過程中，我們涉及員工、供應商和客户之間的糾紛、索賠和訴訟，以及政府和監管機構的調查，這些都被認為是無關緊要的。其中一些可能涉及實質性損害賠償、罰款、罰款或禁令救濟的索賠或潛在索賠。雖然我們不能預測任何懸而未決或將來的訴訟或法律程序的結果，亦不能作出保證，但我們不相信任何懸而未決的事項會個別或整體對其財務狀況或經營業績造成重大影響。

項目4.  礦場安全資料披露

不適用。

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第二部分

第五項。  註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼是“TGI”。截至2020年5月26日，我們的普通股約有114名登記持有者，我們相信我們的普通股約有15,000人受益。

股利政策

在2020財年和2019年，我們分別支付了每股0.16美元和0.16美元的現金股息。然而，我們在2020年3月暫停宣佈和支付股息，根據第十二修正案，我們同意在截至2022年3月31日或之後的財政季度結束後的第一天之前不支付任何現金股息，我們就該季度提交了一份合規證書，證明我們修訂後的信貸協議遵守了財務維護契約。此外，我們未來宣佈和支付現金股息及其金額將取決於我們的經營結果、財務狀況、現金需求、未來前景、管理債務證券的信貸協議或契約施加的限制，以及我們董事會認為相關的其他因素。不能保證現金股息將繼續在歷史水平上宣佈和支付，或者根本不會。我們的某些債務安排，包括修訂的信貸協議，限制我們支付股息和對我們的股本進行分配，但支付股本股息和在終止僱傭時贖回員工的股本股份除外。公司目前有累計虧損，這可能會限制或限制我們未來支付股息的能力。

股票回購

1998年12月，我們宣佈了一項計劃，回購至多50萬股我們的普通股。2008年2月，公司董事會批准將公司現有的股票回購計劃增加至多50萬股普通股。2014年2月，公司董事會授權將公司現有股票回購計劃增加至多500萬股普通股。雖然近年來沒有購買，但在我們修訂的信貸協議和其他管理我們負債的文件允許的範圍內，可能會不時以公開市場交易、大宗購買、私下協商的交易或其他方式以現行價格進行回購。該計劃尚未設定完成時間限制，我們修訂後的信貸協議的條款目前不允許我們根據該計劃回購股票。*截至2020年5月28日，本公司仍可根據該計劃額外購買2,277,789股票。

股權薪酬計劃信息

有關股權補償計劃信息所需的信息將包括在我們將於2020年7月16日召開的2020年股東年會的委託書中，標題為“股權補償計劃信息”，並通過引用併入本文。

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下圖將股東為我們的普通股提供的5年累計總回報與羅素1000指數、羅素2000指數和標準普爾航空航天防務指數的累計總回報進行了比較。假設在3月31日對我們的普通股和每個指數進行了100美元的投資(包括所有股息的再投資)，2015，其相對錶現跟蹤到3月31日，2020.

五年累計總收益比較**

在凱旋集團(Triumph Group)、Inc.和羅素1000指數(Russell 1000 Index)和2000指數(Russell 2000 Index)中

和標準普爾航空航天國防指數

*2015年3月31日投資於股票或指數的100美元，包括股息的再投資。

此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

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第6項  精挑細選財務數據

閲讀以下選定的財務數據時，應結合合併財務報表及其相關附註，以及管理層對本文所包括的財務狀況和經營結果的討論和分析。

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第七條企業管理層對財務狀況和經營成果的研討分析

以下討論應與本文其他地方所載的合併財務報表及其附註一併閲讀。

概述

我們是航空航天行業的主要供應商，有兩個可報告的部門：(I)系統和支持，其公司收入來自綜合解決方案，包括設計、開發和支持專有部件、子系統和系統，使用外部設計生產複雜組件，以及商用、支線和軍用飛機的全生命週期解決方案；(Ii)航空航天結構，其公司向商業、商業、區域和軍事製造商提供大型金屬和複合材料結構，並主要根據客户設計和基於型號的定義生產緊公差部件，包括廣泛的鋁。

在截至2020年3月31日的財政年度內，公司剝離了一些資產和業務，包括出售其在田納西州納什維爾工廠的製造業務，並將其與巴西航空工業公司(Embraer)的E-2噴氣式飛機合同轉讓給韓國航空航天技術公司(Embraer)，為其項目製造結構部件。(“ASTK”)。納什維爾製造業務的經營結果包括在資產剝離或轉讓之日之前的航空航天結構中。*這些交易統稱為“2020財年資產剝離”。公司確認了與2020財年資產剝離相關的5690萬美元的綜合淨虧損，這些淨虧損在隨附的資產和業務銷售損失內的合併運營報表中列報，淨額為5,690萬美元。(“ASTK”)--截至資產剝離或轉讓之日，納什維爾製造業務的經營結果包括在航空航天結構中。*這些交易統稱為“2020財年資產剝離”。

截至2020年3月31日的財年的重要財務業績包括：

根據我們的信貸安排，我們的營運資金需求通常通過運營和借款的現金流提供資金。在截至2020年3月31日的財年中，我們從運營活動中產生了9670萬美元的現金流，從投資活動中獲得了740萬美元，從融資活動中獲得了2.937億美元。2019財年用於經營活動的現金流為1.744億美元。

該公司已承諾實施幾項計劃(於2016財年啟動)，其中包括對其某些業務的重組以及對其某些設施的整合。截至2020年3月31日，除三個待關閉的設施將在2021財年或2022財年完成外，公司已基本完成這些計劃。

2020年3月18日，為了應對主要來自新冠肺炎影響的預期市場逆風，公司承諾進行新的重組和成本削減活動，以使產能與預期需求保持一致。“這些計劃和相關活動預計將在綜合基礎上在2021年財政年度節省約1.2億美元，主要來自員工人數和其他與人力資源相關的成本削減。”雖然由於航空旅行需求的根本驅動因素，航空航天行業的長期前景仍然樂觀，但目前的預期是，旅行需要2-3年的時間才能恢復到2019年的日曆水平，之後的幾年該行業才能恢復長期趨勢增長，儘管不能保證這樣的時間不會更長。為了平衡新冠肺炎地震帶來的供需平衡，並保持長期的潛力和競爭力，我們的客户決定降低他們的幾個商用飛機項目的生產率。這些費率決定是基於對需求環境的評估。關於商業空中交通水平何時開始恢復，以及運力是否以及在什麼時候將恢復和/或超過新冠肺炎之前的水平，存在很大的不確定性。*公司將與客户合作，密切監控影響積壓和未來需求的關鍵因素，包括客户不斷髮展的製造計劃、寬體更換週期和貨運市場，但這種影響可能是實質性的，因此很難比較時期。

本公司預計，由於最近航班大幅減少，新冠肺炎將減少對商業航空售後市場的需求；同時，由於原始設備製造商降低了他們的相關交貨率假設，對商業航空生產的需求也將減少。*新冠肺炎相關的原始設備製造商生產率的降低將導致生產和交付我們產品的額外成本，這可能無法通過我們的成本削減舉措來緩解，並可能對收益和現金流產生負面影響，特別是對我們的固定價格合同而言。

本公司目前無法合理估計未來潛在的額外財務影響或一系列虧損(如果有的話)，原因是與新冠肺炎對我們的運營、供應鏈和客户的影響、原始設備製造商生產率的未來變化、供應鏈影響和/或與特定客户的談判結果有關的持續不確定性。任何此類影響，包括我們估計的任何變化，都可能對我們的財務狀況、經營業績和/或現金流產生實質性的不利影響。

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例如,“公司”(The Company)期待s那就是，如果發生這樣的情況它的客户是無法恢復符合以下條件的飛機交付提供假設，與此相關的收入、收益和現金流的持續缺失那些交貨將繼續對我們的運營業績產生實質性影響。 如果將來代工生產率增加的速度較慢或花費的時間比“公司”(The Company) 是目前假設，“公司”(The Company)期待s庫存增長和其他與生產相關的現金流影響將會減少。 然而，雖然計劃中的任何長期延誤代工生產率的提高可以減輕對我們流動性的影響，這可能會顯著增加總體預期成本，以製造我們的產品，這將減少操作利潤率和/或增加未來的異常生產成本。*此外，全球航空旅行的下降預計將導致對MRO服務的需求減少，與航空旅行恢復到歷史水平的時間長度相關的不確定性存在.

從2014財年到2020財年，我們的航空結構業務部門一直在進行幾個新項目的設計、開發和初步製造，包括Global 7500、巴西航空工業公司第二代E-Jet(“E2-Jets”)以及最近的灣流G500/G600項目。從歷史上看，低速生產是在飛行測試期間開始的，然後是全速生產，假設成功的測試和認證已經實現。雖然這些發展計劃的工作取得進展，但我們在實現預計成本目標方面遇到了困難，特別是在工程和預計經常性成本方面，這導致了遠期虧損。此外，從2015財年到2019財年，我們的航空結構業務部門在為波音生產波音747-8機身、為以色列航空航天工業有限公司(“IAI”)生產灣流G280機翼和為灣流生產灣流G650機翼時出現了運營和遠期虧損。下面將進一步討論每個項目的重要發展。

波音737，最大

波音737 MAX計劃約佔截至2020年3月31日的財年收入的5%.2020年1月波音公司暫停737 MAX生產，隨後由於新冠肺炎危機於2020年3月暫停普吉特海灣地區的生產運營，對我們截至2020年3月31日的業績的不利影響微乎其微。自那以後，波音公司已在2020年4月20日當週恢復生產運營，並更新了交貨率假設。波音的假設包括，隨着更好地瞭解恢復服務的時間和條件以及新冠肺炎的影響，波音將在2020年第二個日曆季度恢復737 MAX飛機的生產；以及監管批准的時間將使737 MAX的交付能夠在2020年第三個日曆季度恢復。

波音公司表示，截至2020年3月31日，其庫存飛機約為450架，並假設停飛期間生產幷包括在庫存中的737MAX飛機中的大多數將在恢復交付後的第一年交付，儘管由於新冠肺炎的原因，交付速度低於我們之前的假設。較慢的產量和交貨率上升反映了商業航空業由於新冠肺炎的影響而存在的不確定性。基於上述假設，Triumph預計其2021財年兩個運營部門的收入都將下降。新冠肺炎的捲土重來，導致更多的延誤或關閉，可能會進一步加劇這種預期。

波音747-8

正如在2016財年披露的那樣，波音公司宣佈降低747-8計劃的費率，該計劃將產量降低到每兩個月一架飛機。此外，費率下調的影響導致截至2016年3月31日的財年出現額外的遠期虧損。

2017年3月，該公司與波音公司就其多個項目達成了幾個未決的更改單和公開定價。該協議包括定價結算、預付款、交付時間表調整以及在未來項目上延長雙方關係的機會。此外，該協議還規定在現有合同結束前繼續推進747-8項目的建設，從而減少了之前確認的747-8項目的遠期損失。

截至2020年3月31日，凱旋公司在加利福尼亞州霍桑的設施基本完成了該項目的生產，德克薩斯州大草原設施的剩餘生產預計將在2021財年末完成。*兩個地點的設施退出計劃都在進行中，預計到2022年財年中期，退出計劃將導致大約2000萬美元的額外退出成本，並導致預計的現金使用。

G280

我們在2015財年收購了G280和G650機翼項目，並獲得了1.6億美元的收益，因為這兩個合同都處於虧損狀態。雖然自收購以來G650的運營有所改善，如下所述，但G280翼計劃的成本狀況繼續導致遠期虧損費用，包括截至2019年3月31日的財年的2910萬美元。

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2019年4月，該公司與IAI達成協議，將G280機翼的製造過渡到IAI。兩家公司已經制定了詳細的過渡計劃，以實現工作過渡。根據我們與IAI的合同，我們將工作過渡完成後終止。我們在截至2019年3月31日的財年確認的遠期虧損包括上述過渡成本，預計將於2021年財年中期完成。幷包括預計的現金使用量.在截至2020年3月31日的一年中，與該計劃相關的遠期虧損的變化並不重要。

2020年5月，該公司達成了一份意向書，在2020年年中之前將G280機翼項目加速轉讓給以色列航空航天工業公司和韓國航空航天工業公司，屆時租賃的塔爾薩工廠將關閉。

G650

在2019財年第一季度，公司與灣流公司達成協議，就公司G650工作範圍優化供應鏈。目前，兩家公司三家工廠共同生產的G650翼箱和機翼完工工作正在整合到灣流位於佐治亞州薩凡納的設施中。2019年7月，公司完成了最後一個翼箱的製造。公司預期達成協議，將其剩餘的G650翼供應鏈活動和工程服務出售給灣流公司，儘管新冠肺炎的持續影響可能會影響協議的時間和條款。這筆交易預計將在2021財年上半年完成。

E2-噴氣式飛機

根據我們與巴西航空工業公司(Embraer)的合同，我們擁有獨家設計、開發和製造E2-Jets最初600套船的第三中心機身部分、後機身部分和各種尾部部件(方向舵和升降機)的權利。合同規定為固定數額的非經常性成本提供資金，這些非經常性成本將在指定數量的生產單元上支付。由於E2-Jets項目的支出高於預期，導致利潤率接近盈虧平衡的估計利潤率百分比。由於未來潛在的額外成本壓力以及改善性能的機會，與保留部件製造上的額外工程相關的風險以及經常性成本概況仍然存在於此計劃中。

在截至2018年3月31日的財年，本公司與韓國航空航天技術公司達成協議。(“ASTK”)根據我們E2計劃的一部分優化供應鏈。根據這項協議，ASTK將向巴西航空工業公司建造和運輸機身船組，並在巴西建立一個設施，管理當地的庫存和維修。但當時，該公司在該項目中保持了供應鏈集成商的角色。

2019年4月，我們宣佈了一項協議，將我們與巴西航空工業公司(Embraer)簽訂的為其項目製造結構部件的合同轉讓給ASTK。“根據這項協議，我們仍將是ASTK的方向舵和升降機部件供應商。”我們在2020財年完成了合同的分配，並確認在我們的航空航天結構運營收入中包括了約1000萬美元的收益。

T-7紅鷹

2017年9月，公司與波音公司達成協議，為美國空軍提供新型T-7紅鷹(原名波音T-X)的機翼、垂尾和橫尾結構。2018年9月，美國空軍將合同授予波音公司。在2020財年，公司繼續進行供應鏈分析，以支持波音公司的初步設計，但與開發和經常性生產成本相關的風險是可能的，並可能導致未來的遠期虧損。

雖然上面單獨提到的開發或生產計劃預計都不會對我們的淨收入產生實質性影響，但如果未來估計的變化導致需要預留遠期損失準備金，它們確實有可能對我們的綜合經營結果產生實質性的負面影響，無論是單獨的還是總體的。如果沒有任何此類損失撥備，我們預計這些項目中的任何一個都不會顯著稀釋我們未來的綜合利潤率，儘管新冠肺炎的長期影響可能會導致預期發生變化。

在截至2019年3月31日的財年中，公司剝離了許多資產和業務，包括(I)出售Triumph Structures-East Texas，Inc.的所有股份。以及凱旋結構公司(Triumph Structures-Los Angeles，Inc.)的所有股份。和Triumph Processing，Inc.(Ii)將龐巴迪全球7500(“全球7500”)翼計劃製造業務的責任移交給龐巴迪，(Iii)出售Triumph Fabrications-San Diego，Inc.的全部股份。和凱旋製造公司(Triumph Fabrications-Ft.)沃思公司(Worth，Inc.)(加在一起，“製造”)，(Iv)出售凱旋結構公司-堪薩斯城公司，凱旋結構-威奇托公司，凱旋齒輪系統公司-多倫多，ULC和凱旋西北公司(凱旋集團運營公司)的所有股份，(Iv)出售凱旋結構公司-堪薩斯城公司，凱旋結構公司-威奇托公司，凱旋齒輪系統公司-多倫多，ULC和凱旋西北公司(凱旋集團運營公司)(V)出售凱旋航空服務公司的全部股份--Naas部門，Inc.(統稱為“加工”)，以及(V)出售凱旋航空服務-NAAS分部公司的全部股份。(“NAAS”)。這些交易統稱為“2019財年資產剝離”。該公司確認與2019財年資產剝離相關的合併淨虧損2.353億美元，這些淨虧損在資產剝離虧損內隨附的合併運營報表中列示。除NAAS外，2019財年資產剝離的經營業績計入航空航天結構(“2019財年航空航天結構資產剝離”)至各自的資產剝離日期。NAAS的運營結果包含在系統和支持中，直至資產剝離之日。

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在2018財年，公司出售了(I)Triumph Processing-Embee部門，Inc.的所有股份。(Ii)Triumph Structures-Long Island(“TS-Li”)(統稱“2018財年資產剝離”)，現金收益總額為7,450萬美元，合併虧損2,830萬美元，作為資產剝離虧損在隨附的綜合運營報表上列報，並計入公司。通過處置日期，EMBEE的運營結果分別包含在系統和支持中，TS-LI的運營結果包含在航天結構中。

行動結果

以下包括對我們的綜合和業務部門運營結果的討論。該公司多樣化的結構和客户基礎不能精確比較價格和數量變化對我們業績的影響。然而，我們已經披露了各個時期之間的重大差異。

非GAAP財務指標

我們編制並公開發布根據美國公認會計準則編制的年度、經審計和季度未經審計的財務報表。根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規定，我們還在公開申報文件和收益發布中披露和討論某些非GAAP財務指標。目前，我們披露的非GAAP財務指標是調整後的EBITDA，這是我們在利息、所得税、收購合同債務攤銷、法律和解、資產剝離、折舊和攤銷前的淨虧損；以及調整後的EBITDAP，它是調整後的EBITDA，在養老金支出或福利之前，包括削減、和解和其他提前退休激勵的影響。我們在收益發布、投資者電話會議和提交給證券交易委員會的文件中，以合併和調整後的EBITDAP為基礎，在合併和可報告的部門基礎上披露調整後的EBITDA。我們使用的非GAAP財務指標可能無法與其他公司報告的同名指標相比較。此外，在未來，我們可能會披露不同的非GAAP財務指標，以幫助我們的投資者更有意義地評估我們未來的運營結果，並將其與我們之前報告的運營結果進行比較。

我們將調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP視為經營業績衡量標準，因此，我們認為美國GAAP財務衡量標準與此類衡量標準最直接的可比性是淨虧損。在計算調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP時，我們從淨虧損中剔除了我們認為應該單獨確定的財務項目，以提供對我們業務日常運營的財務組成部分的額外分析。我們已經在下面概述了這些排除的類型和範圍，以及由於這些排除而對使用這些非公認會計準則財務措施的實質性限制。調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP不是根據美國GAAP衡量財務業績的指標，不應被視為衡量流動性的指標，也不應被視為淨虧損的替代方案，也不應被視為根據美國GAAP得出的任何其他業績衡量指標。我們證券的投資者和潛在投資者不應依賴調整後的EBITDA或調整後的EBITDAP作為任何美國GAAP財務指標的替代品，包括淨虧損。此外，我們敦促我們證券的投資者和潛在投資者在我們的收益新聞稿和提交給SEC的其他文件中仔細審查調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP與淨虧損的對賬情況，並仔細審查作為我們提交給SEC的Form 10-Q季度報告和Form 10-K年度報告的一部分的美國GAAP財務信息，以及我們的季度收益發布，並將美國GAAP財務信息與我們調整後的EBITDA進行比較

調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP被管理層用來在內部衡量我們的經營和管理業績，被投資者用作評估我們業務業績的補充財務指標，當與我們的美國GAAP結果和隨附的對賬一起看時，我們認為提供了有助於瞭解影響我們業務的因素和趨勢的額外信息。我們花了20多年的時間來擴大我們的產品和服務能力，部分是通過收購互補業務。由於我們業務的擴大，包括收購，我們的淨虧損包括了大量的折舊和攤銷費用。調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP不包括這些費用，除了折舊和攤銷費用外，還提供有關我們業務經營業績的有意義的信息。我們相信，調整後EBITDA和調整後EBITDAP的披露有助於投資者有意義地評估和比較我們按季度和按年的業績。我們還認為，調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP是衡量我們持續經營業績的指標，因為分離非現金費用(如折舊和攤銷)和非經營項目(如利息、所得税、養老金和其他退休後福利)提供了關於我們成本結構的更多信息，隨着時間的推移，有助於跟蹤我們的經營進展。此外，投資者、證券分析師和其他人經常依賴調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP來提供財務指標，以將我們的經營業績與本行業的其他公司進行比較。

以下是計算調整後EBITDA和調整後EBITDAP時從我們的淨收入中剔除的財務項目的説明，以及與持續經營淨虧損相比，使用這些非GAAP財務衡量標準時的重大限制：

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管理層彌補了使用非GAAP措施的上述侷限性，這些措施只是為了補充我們的美國GAAP結果，並提供有助於瞭解影響我們業務的因素和趨勢的附加信息。

下表顯示了我們調整後的EBITDA和調整後的EBITDAP與我們在指定期間的淨虧損(以千計)的對賬情況：

下表顯示了我們按可報告部門調整後的EBITDAP，並與我們在指定時期的營業(虧損)收入進行了對賬(以千為單位)：

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