第一部分

關於前瞻性信息的警告性聲明

本年度報告(Form 10-K)中的某些信息包括符合1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”第21E節的前瞻性陳述。您可以通過“相信”、“打算”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“計劃”、“項目”、“考慮”、“打算”、“預算”、“預測”、“估計”、“預期”或類似的表述來識別這些前瞻性陳述。這些陳述是基於我們的信念，以及我們根據目前可獲得的信息所使用的假設。由於這些陳述反映了我們目前對未來事件的看法，這些陳述涉及風險、不確定性和假設。未來的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。讀者，無論是否投資於我們的普通股，都不應過度依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅適用於本年度報告10-K表格之日。在本10-K表格年度報告中使用的“PetMed Express”、“1-800-PetMeds”、“PetMeds”、“PetMed”、“PetMeds.com”、“PetMed Express s.com”、“The Company”、“We”、“Our”和“Us”均指PetMed Express，Inc.以及我們的全資子公司。

項目1.業務

一般信息

PetMed快遞公司其子公司d/b/a 1-800-PetMeds是全國領先的寵物藥店。該公司直接向消費者銷售寵物處方藥和非處方藥，以及狗、貓和馬的其他保健品。該公司在便利性、價格和送貨速度方面為消費者提供了一個獲得寵物藥物的有吸引力的選擇。

該公司通過全國性的廣告活動推銷其產品，旨在提高“1-800-PetMeds”品牌名稱和“PetMeds”系列商標的認知度，增加其網站上的流量，網址為：www.1800petmeds.com, 獲得新客户，最大化重複購買。我們的財政年度結束是3月31日，我們的行政辦公室目前位於佛羅裏達州德爾雷海灘南國會大道420號，郵編為33445，電話號碼是(5615264444)。

我們的產品

我們為狗、貓和馬提供了廣泛的產品選擇。我們目前的產品線包含大約2500個SKU的最受歡迎的寵物藥物、保健品和用品。這些產品包括大多數知名品牌的寵物藥物。一般來説，我們的價格與獸醫、在線零售商和其他零售商收取的藥品價格相比具有競爭力。我們還在我們的網站上提供額外的寵物用品出售，這些用品由第三方直接發貨給我們的客户。這些寵物用品包括：食物、牀、板條箱、樓梯、嬰兒車和其他受歡迎的寵物用品。我們研究新產品，並定期選擇新產品或最新一代的現有產品作為我們產品選擇的一部分。此外，我們還改進了目前的產品，以應對不斷變化的消費者購買習慣。我們的網站旨在使我們能夠靈活地更改特色產品或促銷活動。我們的產品線為客户提供最受歡迎的狗、貓和馬健康類別的多種選擇。我們目前的產品包括：

非處方藥(場外交易)和補給：跳蚤和蜱類控制產品、骨骼和關節護理產品、維生素、食品、營養補充劑、衞生用品和用品。

處方藥(Rx)：預防心蟲、跳蚤和蜱蟲、關節炎、皮炎、甲狀腺、糖尿病、止痛藥、心臟/血壓和其他特殊藥物，以及非專利替代品。

銷貨

我們通過三個主要的銷售渠道提供我們的產品：通過我們的網站提供互聯網，通過我們的免費電話建立電話聯繫中心，通過小冊子和明信片直接郵寄/打印。我們的網站旨在提供方便、性價比高、信息量大的購物體驗，鼓勵消費者購買對寵物健康和生活質量重要的產品。我們相信，這些多元化的渠道使我們能夠提高我們品牌的知名度，併為我們的客户提供更高的購物靈活性和優質的服務。

網際網路

我們尋求將我們的產品選擇和寵物健康信息與互聯網的購物簡便性結合起來，提供方便和個性化的購物體驗。我們的網站提供狗、貓和馬的健康和營養產品選擇，以及相關的社論和容易獲得或檢索的資源信息。客户可以在我們的網站上搜索產品，並訪問有關狗、貓和馬的各種信息的資源。客户可以按類別、產品線、單個產品或症狀在我們的網站上購物。在2020財年，我們的網站吸引了大約3000萬次訪問，其中大約9%的訪問導致了訂單，同期我們的網站產生了大約84%的總銷售額。在我們的網站上，寵物主人可以獲得關於寵物行為和疾病的健康信息，以及專門針對寵物問題的自然和藥物補救措施。我們主網站上的寵物教育內容會定期更新，為寵物主人提供最新的研究。作為我們多渠道戰略的一部分，我們還提供我們網站(www.1800petmeds.com)的移動版本以及用於手機、平板電腦和其他設備的應用程序。2017年2月，我們發佈了移動應用，為客户提供了更流暢的購物體驗。移動應用程序功能包括：“詢問獸醫”；實時網絡聊天；輕鬆續藥提醒；本地獸醫查找；以及快速結賬，通過移動設備為我們的客户提供快速、方便和有用的服務。

電話聯繫中心

我們的客户服務代表接收和處理入站和出站客户呼叫，促進我們的實時網絡聊天，並處理客户電子郵件。我們的電話系統配備了某些功能，包括彈出屏幕和呼叫混合功能，使我們能夠有效地利用我們的客户服務代表的時間，提供出色的客户關懷、服務和支持。我們的客户服務代表獲得基本工資，並因實現特定質量目標而獲得銷售佣金、獎金和其他獎勵。

直接郵寄/打印

我們郵寄宣傳冊和明信片，以迴應我們的廣告產生的請求，並作為直接郵寄活動的一部分發送給我們的客户。

我們的客户

在過去的兩年裏，大約有230萬客户從我們這裏購買了產品。我們在2020財年和2019年分別吸引了約421,000和467,000名新客户。我們的客户遍佈全美，大約50%的客户居住在加利福尼亞州、佛羅裏達州、德克薩斯州、紐約州、賓夕法尼亞州、北卡羅來納州、佐治亞州和弗吉尼亞州。我們的主要重點一直是零售客户，2020財年和2019財年的平均購買額約為87美元。

營銷

我們營銷戰略的目標是建立品牌認知度，增加客户流量，增加新客户，建立強大的客户忠誠度，最大限度地增加再訂單，並開發增量收入機會。我們有一個整合的營銷活動，包括在線營銷、電視廣告以及直接郵寄/印刷和電子郵件。

網絡營銷

我們主要在網上做廣告和推銷我們的產品。我們通過購買有針對性的關鍵詞，並在頂級搜索引擎和搜索引擎網絡上獲得突出位置，使我們的品牌可供互聯網消費者使用。我們利用互聯網展示和視頻廣告、社交媒體和比較購物，我們也是擁有商家客户和附屬網站的附屬計劃的成員。

電視廣告

我們的電視廣告旨在建立品牌資產，創造品牌知名度，並通過電話和互聯網產生產品的初始購買。我們的電視廣告通常集中在我們快速向客户提供獸醫提供的相同藥物的能力，但價格更低。我們通常在國家有線電視頻道購買廣告，以瞄準我們的關鍵人口羣體-30歲至65歲的女性。我們認為，電視廣告在建立品牌知名度方面特別有效和有用。我們最新的電視廣告在全國播出，向寵物主人講述從1-800-PetMeds購買完全相同的寵物藥物的節省和便利性。

直接郵寄/PRINT和E-mail

我們使用直接郵寄/打印和電子郵件來獲得新客户，並提醒現有客户重新訂購。

運籌學

訂單處理

我們的網站允許客户方便地在線瀏覽和購買我們的所有產品。我們的網站設計為快速，安全，易於使用，訂單和發貨確認，並具有在線訂單跟蹤功能。我們為客户提供免費電話聯繫我們的客户服務代表。我們的呼叫中心通常營業時間為週一至週四上午7：00至晚上11：00，週五上午7：00至晚上9：00，週六上午9：00至下午6：00，東部時間週日上午9：00至下午5：00。客户從1-800-PetMeds購買產品的過程由幾個簡單的步驟組成。客户首先在網上或撥打我們的免費電話下單。處理處方訂單需要以下信息：寵物信息、處方信息以及獸醫的姓名和電話號碼。這些信息被輸入我們的計算機系統。然後我們的藥劑師和藥房技術人員會核實所有處方。訂單處理系統檢查處方藥訂單的驗證以及所有訂單的有效支付方式。然後，經過驗證的訂單將發送到我們的履行中心，在那裏挑選物品，然後通過美國郵政服務和聯邦快遞發貨。我們的客户享受快速送貨上門的便利，大部分訂單在訂購後24小時內發貨。

客户服務和支持

我們相信，高水平的客户關懷和支持對於留住和擴大我們的客户基礎至關重要。客户服務代表在我們的培訓經理的監督下參加持續的培訓計劃。這些培訓課程包括各種主題，如產品知識、計算機使用、客户服務提示以及我們公司與獸醫之間的關係。我們的客户服務代表回覆客户的電子郵件、電話和實時網絡聊天，這些內容與產品、訂單狀態、價格和發貨有關。我們相信我們的客户服務代表是有關客户滿意度的寶貴反饋來源。

倉儲和航運

我們清點我們的產品，並從我們位於佛羅裏達州德雷比奇的公司總部完成大部分客户訂單。我們有一個內部的履行和分銷操作，用於管理整個供應鏈，從下訂單開始，一直到訂單處理，然後履行產品並將產品發貨給客户。我們提供多種送貨方式，包括次日送貨。我們通過美國郵政服務或聯邦快遞將貨物運送到美國任何地方。優先訂單在我們的履行過程中被加速。我們的目標是在收到訂單的當天發貨。對於處方藥，我們的目標是在處方獲得客户的獸醫授權後立即發貨。

採購

我們從各種渠道購買我們的產品，包括某些製造商、國內分銷商和批發商。在2020財年，我們從三家供應商購買了大約60%的產品。我們相信，與產品製造商和分銷商建立牢固的關係將確保我們客户訂購的足夠數量的產品。過去，一些主要的處方藥和非處方藥製造商拒絕將這些產品銷售給直銷公司，如我們公司。我們增長戰略的一部分包括與更受歡迎的處方藥和非處方藥的所有領先製藥商發展直接關係。我們現在與所有主要製造商都有直接關係。

工藝

我們在呼叫中心、電子商務、訂單輸入和庫存控制/履行操作中使用集成技術。我們的系統由我們進行定製配置，以優化我們的計算機電話集成和郵購處理。這些系統的設計目的是維護一個專業信息的大型數據庫，並高效和有效地處理大量訂單。我們的系統為我們的客户服務代表和我們網站上的客户(包括我們的移動應用程序)提供實時的產品供應信息和最新的客户信息，以加強我們的客户服務。我們還有一個處理信用卡的集成直接連接，以確保在我們的客户服務代表與客户通話或當客户在我們的網站上提交訂單的同時收到有效的信用卡號碼和授權。我們的信息系統為我們的客户服務代表提供以前與客户聯繫的所有記錄，包括客户的地址、電話號碼、電子郵件地址、處方信息、訂單歷史記錄、付款歷史記錄和筆記。

競爭

寵物藥物市場競爭激烈，高度分散。我們的競爭對手包括獸醫、在線零售商和傳統零售商。我們認為以下是我們市場上的主要競爭因素：

我們與獸醫、在線和傳統零售商競爭處方藥和非處方藥寵物藥物和其他保健品的銷售。許多寵物主人可能更喜歡在看獸醫時購買寵物藥物或其他保健品的便利性。為了有效地與獸醫競爭，我們必須繼續教育寵物主人瞭解我們公司提供的服務、便利和節省。

根據美國寵物產品協會的數據，2019年，美國的寵物支出增長了5.7%，達到957億美元。獸醫護理和處方藥物佔293億美元，佔美國寵物總支出的31%。我們參與的寵物藥物市場估計約為55億美元，獸醫佔據了大部分市場份額。狗和貓的數量約為1.84億，約67%的家庭擁有寵物。

我們認為，使1-800-PetMeds從競爭中脱穎而出的主要競爭優勢如下：

知識產權

我們以“1-800-PetMeds”的商標開展業務，並使用一系列商品名稱，這些名稱都以某種形式包含術語“PetMeds”或“PetMed”。我們相信“1-800-PetMeds”商標名稱(也是我們的免費電話號碼)和“PetMeds”系列商標增加了重大價值，是我們產品營銷的重要因素。我們還獲得了互聯網地址的使用權和控制權 www.1800petmeds.com, www.1888petmeds.com, www.petmedexpress.com, www.petmed.com，及 www.petmeds.com.

我們還獲得了互聯網地址的使用權和控制權 www.petmeds.pharmacy, www.petmed.pharmacy, 和 www.1800petmeds.pharmacy, 通過全國藥房董事會協會®倡議，確保在線藥店的高標準。 我們預計不會喪失使用互聯網地址的能力，但在這方面不能保證，失去這些地址可能會對我們的財政狀況和經營業績造成重大不利影響。我們是“美國最大的寵物藥房®”、“美國最值得信賴的寵物藥房®”、“值得信賴的寵物藥物專家®”、“PetMed Express and Design®”、“1888PetMeds and Design®”、“1-800-PetMeds and Design®”、“1-800-PetMeds®”和“PetMeds®”等眾多美國商標註冊的獨家所有者。

政府監管

處方藥的配發由每個配發處方藥的州的藥房委員會或類似的監管機構在州一級進行管理。我們受到佛羅裏達州的監管，並獲得佛羅裏達州藥房委員會的許可，成為社區藥房。我們目前的執照有效期到2021年2月28日，在此日期之前，我們將向藥房委員會提交續簽申請。在2015財年，我們獲得了聯邦註冊，並根據需要獲得了州註冊/許可，以分配附表IV管制物質。我們還根據需要更新了我們的聯邦註冊和州註冊/許可，以包括分配附表V受控物質的能力。我們的藥房業務還受到其他49個州藥房委員會、哥倫比亞特區藥房委員會和美國藥品監督管理局的許可和/或監管，就我們的產品而言，還受到其他監管機構的許可和/或監管，這些監管機構包括但不限於美國食品和藥物管理局(FDA)和美國環境保護局(U.S.Environmental Protection Agency)。作為佛羅裏達州的持牌藥房，我們受“佛羅裏達州藥劑法”及其頒佈的條例的約束。如果我們無法維持佛羅裏達州藥房委員會作為社區藥房的執照，或者如果我們不維持其他州藥房委員會授予的執照，或者如果我們受到FDA或其他執法監管機構的行動，我們可能會停止向寵物主人分發處方藥，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

僱員

我們目前有214名全職員工，包括：客户服務和營銷116人；履行和採購30人；藥房54人；信息技術6人；行政職位3人；管理5人。我們的員工中沒有一個是由工會代表的，也沒有一個受任何集體談判協議的約束。我們認為與員工的關係令人滿意。

可用的信息

我們向美國證券交易委員會(SEC)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們提交給SEC的文件，包括Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告，以及根據交易法提交或提交的這些報告的任何修訂，都可以在我們的網站上免費獲得，網址是：www.1800petmeds.com或在美國證券交易委員會的網站上www.sec.gov。我們的SEC文件將在我們以電子方式提交或提供給SEC後，儘快在合理可行的情況下通過我們的網站提供。我們網站上包含的信息不會以引用方式併入本Form 10-K年度報告中。

第1A項。危險因素

在您決定投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮下面描述的風險和不確定性，以及本10-K表格年度報告中包含的所有其他信息。下列任何風險都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績造成實質性的不利影響，並可能導致您的投資損失.

我們可以無意中不符合各種狀態或聯邦政府有關處方寵物藥物配發的規例其可以主體我們訓斥、制裁、緩刑、罰款、停職,或被吊銷我們的一個或多個藥房執照.

寵物處方藥的銷售和交付一般受州法律和州法規的管轄，對於受控物質，也受聯邦法律的管轄。由於我們的藥房位於佛羅裏達州，本公司受佛羅裏達州的法律法規管轄。我們進行的每一次寵物處方藥銷售都可能受到客户所在州法律的保護。與寵物處方藥的銷售和交付有關的法律法規因州而異，但通常要求處方藥寵物處方藥必須獲得處方獸醫的授權。在某種程度上，如果我們無法維持我們作為佛羅裏達州藥房委員會社區藥房的執照，或者如果我們不維持其他州委員會授予的執照，或者如果我們受到FDA或其他執法監管機構的行動，我們可能會停止向寵物主人分發處方藥，這可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。

本公司是與其業務相關的日常訴訟和行政投訴的當事人。管理層不認為任何或所有此類例行訴訟和行政投訴的解決可能會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。雖然我們盡一切努力完全遵守所有適用的州法規、法律和法規，但我們不時會受到有關發貨前處方授權的行政投訴。我們不能向您保證我們今後不會成為行政投訴的對象。我們不能保證我們不會受到譴責、制裁、緩刑或罰款，也不能保證我們的一個或多個藥房執照不會被暫停或吊銷。如果我們無法維持我們作為佛羅裏達州社區藥房的執照，或者如果我們在一個開始需要執照的州沒有獲得執照，或者如果其他州委員會授予的一個或多個執照應該被暫停或吊銷，我們繼續銷售處方藥和繼續目前開展的業務的能力可能會受到威脅。

如果我們不能妥善管理庫存，可能會導致過高的庫存保管成本。或產品供應不足，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們目前的產品線包含大約2,500個SKU。我們銷售額的很大一部分要歸功於代表大約100個SKU的產品，包括最受歡迎的跳蚤和蜱蟲以及心線蟲預防品牌。我們需要適當地管理我們的庫存，以提供足夠的這些產品的供應，並避免代表SKU餘額的產品的過多庫存。我們通常根據內部對未來訂單所需庫存量的估計向供應商下產品訂單。這些估計可能與我們收到的實際訂單大不相同。

如果隨後的訂單低於最初的估計，我們可能會留下過剩的庫存。大量過剩庫存可能會導致價格折扣和庫存持有成本增加。同樣，如果我們沒有足夠的一些SKU供應，我們可能會失去銷售機會。我們不能保證我們會保持適當的庫存水平。如果我們不能保持適當的庫存水平，可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

獸醫拒絕批准處方，或他們方面的嘗試/努力勸阻寵物主人從…採購英來自互聯網郵購藥房可能會導致我們的銷售額下降，並可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

自從我們開始運營以來，一些獸醫拒絕向我們的客户提供他們寵物的處方副本，也拒絕將處方授權給我們的藥房工作人員，從而有效地阻止了我們根據州法律開出這樣的處方。我們還從顧客和消費者那裏得知，獸醫試圖阻止寵物主人從互聯網郵購藥店購買寵物。

雖然一些州的獸醫被法律要求在醫療上合適的情況下向寵物主人提供處方，但如果拒絕批准處方的獸醫數量應該增加，或者如果獸醫成功地阻止寵物主人從互聯網郵購藥店購買，我們的銷售額可能會下降，我們的財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們很大一部分銷售額是賣給 八各州。如果我們在這些州中的一個或多個州被吊銷藥房執照，我們的財務狀況和經營結果將受到實質性的不利影響。

雖然我們向所有50個州的客户發運寵物藥物，但在截至2020年3月31日的財年中，我們大約50%的銷售額來自加利福尼亞州、佛羅裏達州、德克薩斯州、紐約州、賓夕法尼亞州、北卡羅來納州、佐治亞州和弗吉尼亞州。如果出於任何原因，我們在這些州中的一個或多個州經營藥房的執照被暫停或吊銷，或者如果沒有續簽，我們向這些州的居民銷售處方藥的能力將停止，我們未來的財務狀況和經營結果將受到實質性的不利影響。

我們面臨着來自獸醫和在線和而傳統零售商可能無法有利可圖地競爭和他們在一起。

我們直接或間接地與獸醫競爭寵物藥物和其他保健品的銷售。獸醫比我們有競爭優勢，因為許多寵物主人可能會發現在辦公室拜訪時直接從獸醫那裏購買這些產品更方便或更可取。我們還直接和間接地與在線和傳統零售商競爭。與我們相比，在線零售商和傳統零售商可能都擁有競爭優勢，因為它們擁有更長的經營歷史、知名的品牌、更多的資源和/或成熟的客户基礎。在線零售商可能比我們有競爭優勢，因為建立了合作伙伴關係，可以推動他們網站的流量。傳統零售商可能比我們有競爭優勢，因為寵物主人可能更喜歡從商店購買這些產品，而不是通過在線或通過目錄或電話的方式。此外，我們還面臨來自在線和多渠道零售商的日益激烈的競爭，其中一些零售商的成本結構可能比我們的低，因為客户現在經常使用計算機、平板電腦、智能手機和其他移動設備和移動應用程序在線購物，並實時比較價格和產品。為了在未來有效地競爭，我們可能需要提供促銷和其他激勵措施，這可能會導致運營利潤率下降，並對運營結果產生不利影響。我們還面臨着來自我們的競爭對手相互結盟的重大挑戰，比如在線零售商和傳統零售商之間的聯盟。這些關係可能使他們的在線和零售店通過聚合產品需求和談判批量折扣，從供應商那裏談判更好的價格和更好的條款，這可能是我們的競爭劣勢。

我們現在與所有主要的寵物藥物製造商都有直接購買關係；合同關係取決於我們是否遵守他們的最低廣告價格政策(MAPP)。

在2020財年，該公司與所有主要的寵物藥物製造商建立了直接採購關係。這些關係使公司有權根據採購協議的條款和條件直接從製造商購買，該協議規定了庫存的採購定價和獲得額外折扣和回扣的標準。這些協議的條款還要求公司遵守制造商的MAPP。低於MAPP價格的每一次產品廣告和/或促銷都違反了政策。本政策適用於所有媒體上的所有產品廣告，包括但不限於傳單、海報、優惠券、郵件、插頁、報紙、雜誌、在線目錄、郵購目錄、公共標牌以及所有互聯網或類似電子媒體、電視、廣播和公共標牌。在線目錄、郵購目錄、電視、廣播、公共標牌、傳單、海報、優惠券、郵件、插頁、報紙、雜誌和所有互聯網或類似的電子媒體，包括網站、電子郵件通訊、論壇和拍賣網站。

製造商自行決定，不遵守MAPP可能會導致以下一項或多項行動：(1)喪失製造商未來的回扣或折扣，(2)暫停製造商未來的採購，(3)或終止當前或未來的業務關係。本公司已經並將盡一切努力遵守制造商MAPP。但是，不能保證公司不會無意中違反MAPP。減少或停止這些回扣或折扣將增加我們的成本，並可能降低我們的盈利能力。如果這些主要寵物藥物製造商中的任何一家終止我們的採購關係，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。如果製造商不能在整個行業執行他們的MAPP，那麼我們的利潤率和運營結果也可能受到負面影響。

失去我們的任何主要供應商都會對我們的業務造成負面影響。

在2020財年，該公司與所有主要的寵物藥物製造商建立了直接採購關係。我們購買了大量的寵物藥物產品，其中大部分來自這些主要製造商。我們確實與這些主要製造商簽訂了年度採購合同。雖然我們相信我們的供應商關係良好，但供應商可以隨時停止向我們銷售產品。失去我們提供的任何寵物藥物的主要供應商都會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們網站的內容可能會讓我們承擔各種責任，如果起訴成功，可能會對我們的業務產生負面影響。

由於我們在我們的網站上發佈產品和寵物健康信息及其他內容，因此根據我們發佈的材料的性質和內容，我們可能面臨疏忽、版權侵權、專利侵權、商標侵權、誹謗和/或其他索賠的責任。針對互聯網內容分銷商提出了各種索賠，有時還成功地起訴了這些索賠。我們可能面臨未經授權複製內容或未經授權使用其他方專有技術的責任。雖然我們維持一般責任保險，但我們的保險可能不包括這類潛在的索賠，或者可能不足以賠償我們可能施加的所有責任。任何不在保險承保範圍內或超過保險承保範圍的責任，都可能對我們的財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

我們可能無法保護我們的知識產權，而且/或我們可能會被發現侵犯了他人的所有權。

我們依靠商標、商業祕密、版權法和合同限制的組合來保護我們的知識產權。這些只能提供有限的保護。儘管我們努力保護我們的專有權，但未經授權的各方可能會試圖在開發時複製我們的非處方藥專用標籤或通用等價物，以及我們銷售格式的各個方面，或獲取和使用我們認為是專有的信息，包括用於運營我們的網站和內容的技術以及我們的商標。未來可能需要向美國專利商標局或其他機構提起訴訟或訴訟，以執行我們的知識產權，保護我們的商業祕密和域名，或確定他人專有權利的有效性和範圍。任何訴訟或不利訴訟都可能導致鉅額成本和資源轉移，並可能嚴重損害我們的業務和經營業績。第三方也可以要求我們對過去、當前或未來的技術進行侵權。我們預計，隨着我們行業中服務和競爭對手的數量增加，我們市場的參與者將越來越多地參與侵權索賠。任何索賠，無論是否有價值，都可能耗費時間、導致昂貴的訴訟、導致服務升級延遲，或者要求我們簽訂版税或許可協議。這些特許權使用費或許可協議可能不會以我們可以接受的條款提供，或者根本不能接受。

如果我們不能保護我們的互聯網地址或防止他人使用互聯網地址令人困惑的相似之處，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的互聯網地址，www.1800petmeds.com, www.1888petmeds.com, www.petmedexpress.com, www.petmed.com, www.petmeds.com, www.petmeds.pharmacy, www.petmed.pharmacy, 和 www.1800petmeds。藥房，對我們的品牌認知度和我們的整體成功至關重要。如果我們不能保護這些互聯網地址，我們的競爭對手可能會利用我們的品牌認知度。可能有類似的Internet地址 由競爭對手使用。政府機構及其指定人員通常管理互聯網地址的獲取和維護。美國和外國對互聯網地址的管制已經改變，而且在不久的將來可能會有進一步的改變。此外，管理互聯網地址的法規與保護商標和類似專有權的法律之間的關係尚不清楚。因此，我們可能無法保護我們自己的互聯網地址，或阻止第三方獲取與我們的互聯網地址令人困惑地相似、侵犯或以其他方式降低其價值的互聯網地址。

由於我們的所有運營都集中在一個位置，因此在以下情況下，我們更容易受到業務中斷的影響,或中斷,我們的設施.

我們的總部和配送中心目前位於南佛羅裏達州的一個地點，我們向客户發運的大部分產品都是從這個唯一的配送中心發貨的。我們目前沒有計劃建立任何額外的配送中心或辦事處。因為我們將我們的運營整合在一個位置，所以在發生火災、洪水和其他自然災害時，我們更容易受到電力和設備故障以及業務中斷的影響，而不是擁有更多的位置。此外，由於我們位於颶風敏感區佛羅裏達州南部，我們特別容易受到颶風對我們的總部和配送中心以及周圍交通基礎設施造成損害或完全摧毀的風險的影響。我們不能向您保證，我們有足夠的保險來賠償與任何這些潛在事件有關的任何損失、由於損壞或摧毀我們的總部和配送中心而導致的業務中斷、與我們的呼叫中心或網站有關的電力和設備故障、主要交通基礎設施的中斷或中斷，或者其他不在我們的辦公場所發生的事件。其中一個或多個事件的發生可能會對我們在未來時期創造收入的能力產生不利影響。

我們信息系統的故障和麪向客户的技術系統或任何違反安全規定或未經授權披露機密信息的行為，或其他網絡-出擊在我們的系統上，可導致訴訟和監管風險，損害我們的聲譽和對我們的業務有實質性的不利影響。

我們的業務有賴於我們信息系統的有效運作。特別是，我們依靠我們的信息系統來有效地管理我們的業務模式戰略，使用工具來跟蹤和管理銷售、庫存、營銷、客户服務工作，準備我們的綜合財務和運營數據、信用卡信息和客户信息。如果我們的信息系統未能按設計執行，或未能維護、增強或保護這些系統的完整性，可能會擾亂我們的業務運營，對銷售和運營結果造成不利影響，使我們面臨客户或第三方索賠，或導致負面宣傳。

通過我們的信息技術，我們能夠提供改進的整體購物和互聯零售體驗，使我們的客户能夠從電腦、平板電腦、智能手機和其他移動設備購物並與我們互動。我們使用我們的網站和移動應用程序作為我們產品的銷售渠道，也作為向我們的客户提供產品和其他相關信息的方法來推動在線銷售。我們的在線項目、社區和知識中心允許我們通知客户、協助客户並與客户互動。我們還不斷尋求增強我們所有的在線資產，為我們的客户提供一個有吸引力的用户友好界面。這些面向客户的技術系統的中斷、故障或其他性能問題可能會損害它們為我們的在線業務提供的好處，並對我們與客户的關係產生負面影響。

此外，我們在正常的業務過程中收集、處理和保留敏感和機密的客户信息。儘管我們已採取安全措施，並在未來可能實施的任何額外措施，我們的設施和系統，以及我們的第三方服務提供商的設施和系統，可能容易受到安全漏洞、計算機病毒、丟失或放錯位置的數據、編程錯誤、人為錯誤、破壞行為或其他事件的影響。任何導致機密信息被挪用、丟失或以其他方式未經授權泄露的安全漏洞或事件，無論是由我們直接還是由我們的第三方服務提供商造成的，都可能損害我們的聲譽，使我們面臨訴訟和責任的風險，擾亂我們的業務，或以其他方式影響我們的運營結果。

我們的經營業績很難預測，可能會波動，我們的一部分銷售額是季節性的。

可能導致我們經營業績波動的因素包括：

由於我們的經營業績很難預測，我們認為，對我們經營業績的季度比較並不能很好地預示我們未來的表現。我們的大部分產品銷售受到季節的影響，主要是因為跳蚤、蜱蟲和心蟲藥物的季節性。截至2019年6月30日、2019年9月30日、2019年12月31日和2020年3月31日的季度，公司銷售額分別為28%、25%、21%和26%。除了我們銷售的季節性外，我們的年度和季度經營業績在過去都有波動，未來可能會因為包括天氣在內的各種因素而大幅波動，其中許多因素不是我們所能控制的。這些因素中的任何一個或多個的任何變化都可能對我們未來的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們面臨與支付相關的風險，這些風險可能會增加我們的運營成本，使我們面臨欺詐或盜竊，使我們承擔潛在的責任，並可能擾亂我們的業務。

我們接受使用各種方式付款，包括信用卡和借記卡、貝寶和支票，隨着時間的推移，我們可能會提供新的付款選擇。接受這些支付選項要求我們遵守規則、法規、合同義務和合規要求，包括支付網絡規則和操作指南、數據安全標準和認證要求，以及管理電子資金轉賬的規則。這些要求可能會隨着時間的推移而更改或重新解釋，從而使遵從性變得更加困難或成本更高。對於某些支付方式，包括信用卡和借記卡，我們支付交換費和其他費用，這些費用可能會隨着時間的推移而增加，並增加我們的運營成本。

我們依賴第三方提供支付處理服務，包括處理信用卡、借記卡和其他形式的電子支付。如果這些公司變得無法向我們提供這些服務，或者如果他們的系統遭到破壞，可能會擾亂我們的業務。我們提供的支付方式也使我們面臨犯罪分子的潛在欺詐和盜竊，這些犯罪分子正變得越來越老練，試圖未經授權進入支付系統或利用支付系統中可能存在的弱點。如果我們未能遵守我們接受的支付方式的適用規則或要求，或者如果與支付相關的數據因違反或濫用數據而受到損害，我們可能需要承擔支付卡發行銀行和其他第三方產生的費用，或者可能被處以罰款和更高的交易費，或者我們接受或促進某些類型支付的能力可能會受到損害。因此，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。

最近爆發的新冠肺炎全球流行病以及相關的政府、私營部門和個人消費者應對行動可能會在一段未知的時間內對我們的業務運營、員工可用性、財務業績、流動性和現金流產生不利影響。

新冠肺炎的爆發已經被世界衞生組織宣佈為大流行，並繼續在美國、加拿大和全球許多其他國家蔓延。相關的政府和私營部門的應對行動可能會對我們的業務運營產生不利影響。由於形勢瞬息萬變，無法預測新冠肺炎大流行的效果和最終影響。如果大量員工被隔離或他們在我們的履行中心的工作能力受到限制，新冠肺炎疫情可能會擾亂全球供應鏈，並可能導致我們的運營中斷。額外的聯邦或州指令也可能影響我們接受或履行客户訂單和運營業務的能力。

作為一項基本業務，我們在正常營業時間內一直營業，沒有對我們的運營造成任何實質性的中斷。我們致力於盡一切努力確保員工的健康和安全。我們在可能的情況下實行在家工作，並加強工作場所內的消毒和社交距離。我們的許多人員都在遠程工作，這可能會對我們業務計劃和運營的執行產生負面影響。

如果發生自然災害、停電、連接問題或其他影響員工遠程工作能力的事件，我們可能很難或在某些情況下不可能在很長一段時間內繼續我們的業務。遠程工作的增加還可能導致消費者隱私、IT安全和欺詐問題，以及運營效率低下。

我們履行中心的運營可能會因為額外的聯邦或州命令而被命令停工，或者我們的員工因新冠肺炎而無法出差上班。由於新冠肺炎疫情、我們履行中心運營中斷或履行中心容量成本增加而無法從我們的履行中心發貨，可能會對我們的財務業績產生負面影響或減緩我們未來的增長。

圍繞業務中斷持續時間和病毒在美國和世界其他地區傳播程度的不確定性，可能會繼續對國家或全球經濟造成不利影響，並對消費者支出產生負面影響。這些結果中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績以及執行和利用我們戰略的能力產生實質性的不利影響。新冠肺炎對我們業務和財務業績的全面影響取決於不確定和不可預測的未來發展，包括大流行的持續時間和蔓延、對資本和金融市場的影響，以及可能出現的有關病毒嚴重程度、傳播到其他地區以及採取的行動等方面的任何新信息。

我們的股票價格經常波動，可能會低於證券分析師和投資者的預期，並可能使我們受到訴訟，這可能會導致您的投資蒙受損失。

我們普通股的市場價格可能會因一些因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的。這些因素包括：經營結果的季度變化；會計處理或原則的變化；我們或我們的競爭對手宣佈提供的新產品和服務；重大合同、收購或戰略關係；關鍵人員的增減；我們普通股或其他證券的任何未來銷售；上市公司的股票市場價格和成交量波動；以及總體政治、經濟和市場狀況。在未來的某個季度，我們的經營業績可能會低於證券分析師和投資者的預期，這可能會導致我們普通股的交易價格下降。在過去，證券集體訴訟通常是在證券市場價格出現波動後對公司提起的。我們將來可能會成為類似訴訟的目標。證券訴訟可能會導致鉅額成本，分散管理層的注意力和資源，這可能會嚴重損害我們的業務和經營業績。

我們可能會發行額外的優先股，這可能會推遲控制權的變更或稀釋我們普通股股東的利益。. 我們的章程文件可能會推遲收購努力，這可能會抑制您為您的股票獲得收購溢價的能力。.

我們的章程允許我們的董事會在沒有股東批准的情況下發行最多500萬股優先股。目前，我們已發行和已發行的可轉換優先股有2500股。這使得可供發行的優先股略低於500萬股，由我們的董事會酌情決定。這些股票如果發行，可能包含股息、清算、轉換、投票或其他權利，這些權利可能會對我們普通股股東的權利產生不利影響，在某些情況下，這些權利也可能被用作阻止、推遲或防止控制權變更的一種方法。我們的公司章程、章程和佛羅裏達州法律的規定可能會使第三方更難收購我們，即使我們的許多股東認為這符合他們的最佳利益。

第1B項。未解決的員工意見

無

項目2.屬性

我們的設施，包括我們的主要執行辦公室和配送中心，位於佛羅裏達州德爾雷海灘南國會大道420號，郵編33445。於二零一六年一月，吾等完成收購位於佛羅裏達州德爾雷海灘南國會大道420號，郵編：33445,000,000,000,000,000,000,000元之不動產及其改善工程(在此統稱為“物業”)，轉讓及接管所有影響該物業之租約及服務協議，以及若干與該物業相關之有形及無形個人財產，購買價為1,850萬美元，另加成交費用。該物業由大約634,000平方英尺的土地或14.6英畝的土地組成，其中有兩個建築綜合體，總面積約為185,000平方英尺，另外還有額外的土地供未來使用。第一個建築羣的面積約為125,000平方英尺，第二個建築羣的面積約為60,000平方英尺，每個建築羣包括辦公空間和倉庫空間。該公司佔地約97000平方英尺的第一座大樓作為其主要辦事處和配送中心。截至2020年3月31日，48%的物業租賃給兩個租户，剩餘加權平均租賃期為4.8年。我們相信，我們的設施足以滿足我們目前的需要，而且各方面的物質條件都很好。

項目3.法律程序

2019年1月，一項推定的集體訴訟向紐約南區美國地區法院提起，指控該公司的網站www.1800petmeds.com不符合ADA、NYSHRL和NYCHRL的規定，並歧視視障個人。本公司否認有任何不當行為，2019年7月24日，本公司與原告達成保密和解。原告與本公司訂立同意法令，該事項於二零二零年三月二十三日被駁回，當時法院發出命令批准雙方共同建議的同意法令。

該公司已經解決了過去向各州藥房委員會提出的投訴。不能保證其他州將來不會試圖對本公司採取類似的行動。本公司為保護其商標或服務商標而提起訴訟。不能保證公司會成功地保護其商標或服務商標。與上述事項有關的法律費用在發生時計入費用。

項目4.礦山安全披露

不適用。

第二部分

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

普通股價格區間

我們的普通股在納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)交易，代碼為“PETS”。下面列出的價格反映了納斯達克(NASDAQ)報告的2020財年和2019年財年每個季度的每股銷售價格的高低。

持票人

截至2020年5月26日，我們普通股的記錄持有人有96人，其中約30,700人是“街頭名人”或實益持有人，他們的股票由銀行、經紀商或其他金融機構持有。

分紅

在2019財年和2020財年，我們的董事會宣佈了以下紅利：

2017年5月8日，公司董事會宣佈增加季度股息每股0.2美元，隨後在2018年1月22日，公司董事會將季度股息提高到普通股每股0.25美元。2018年7月23日，公司董事會將普通股季度股息提高至每股0.27美元。2020年5月4日，公司董事會宣佈將普通股季度股息從每股0.27美元增加到0.28美元。560萬美元的股息於2020年5月22日支付給2020年5月15日收盤時登記在冊的股東。公司打算繼續定期支付季度股息；不過，未來股息的宣佈和支付是可自由支配的，並將取決於董事會在審查公司財務業績後每個季度做出的決定。

發行人購買股票證券

2006年11月8日，公司董事會批准了一項高達2000萬美元的股票回購計劃。2008年10月31日、2010年11月1日和2011年8月1日，公司董事會分別批准了增加股份回購計劃，各增加2000萬美元。回購計劃旨在根據證券交易委員會的要求，根據市場狀況和其他因素，根據公司的酌情決定，通過不時在公開市場或通過私人交易進行的購買來實施。

不能保證根據股份回購計劃將回購的股份的確切數量，公司可以在遵守適用的監管要求的情況下隨時終止股份回購計劃。根據股份回購計劃購買的股份將被註銷或存放在本公司的庫房。2019年1月25日，公司董事會根據回購計劃額外批准了3000萬美元。在2020財年，該公司以約1150萬美元的價格購買並註銷了約61.3萬股普通股，平均約為每股18.73美元。截至2020年3月31日，根據公司的股票回購計劃，公司還有大約2870萬美元的剩餘資金。自股票回購計劃開始至2020年3月31日，根據該計劃已回購了約620萬股票，回購金額約為8130萬美元，平均約為每股13.11美元。

性能圖表

下面是我們的普通股與納斯達克綜合指數、羅素2000指數和我們的SIC代碼5912(藥房同行組)從2015年3月31日到2020年3月31日的五年累計表現比較的折線圖。該圖假設2014年3月31日向我們的普通股、納斯達克綜合指數、羅素2000指數和SIC代碼5912(藥房同行組)各投資了100美元。因為我們歷來是按季度支付股息的，所以這張圖假設股息是再投資的。以下業績圖表和相關信息不應被視為“提交”給證券交易委員會，也不得通過引用將此類信息納入根據1933年“證券法”或“1934年證券交易法”(這兩項法案均已修訂)規定的任何未來申報文件，除非我們特別通過引用將其納入此類申報文件。

性能圖表數據：

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

下表列出了截至2020年3月31日，我們根據我們的2015年外部董事股權薪酬限制性股票計劃和2016年員工股權薪酬限制性股票計劃授權根據股權薪酬計劃發行的證券，包括個人薪酬安排：

項目6.選定的財務數據

以下選定的財務數據應與“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、綜合財務報表及其附註以及本年度報告10-K表其他部分包含的其他財務信息一起閲讀。以下列出的截至2020年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的財政年度的綜合收益表數據以及截至2020年3月31日和2019年3月31日的綜合資產負債表數據來源於我們的經審計的綜合財務報表，這些報表包含在本年度報告Form 10-K的其他部分。以下列出的截至2017年3月31日和2016年3月31日的財政年度的綜合收益表數據以及截至2018年3月31日、2017年和2016年3月31日的綜合資產負債表數據來源於我們的經審計的綜合財務報表，這些數據不包括在本Form 10-K年度報告中。

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

執行摘要

PetMed Express於1996年1月在佛羅裏達州註冊成立。該公司的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“PETS”。該公司於1996年9月開始銷售寵物藥物和其他寵物保健品。2010年3月，公司開始在其網站上出售額外的寵物用品，這些物品由第三方供應商直接發貨給客户。目前，該公司的產品線包括大約2500種最受歡迎的寵物藥物、保健品和狗、貓、馬用品。

該公司通過全國性的廣告活動推銷其產品，這些活動旨在提高“1-800-PetMeds”品牌名稱和“PetMeds”系列商標的認知度，增加其網站www.1800petmeds.com的流量，獲得新客户，並最大限度地擴大重複購買。在2020財年，大約84%的所有銷售額是通過互聯網產生的，而在2019財年，這一比例為85%。該公司的銷售主要是銷售給零售消費者的產品。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的兩個財年，12個月的平均購買量約為每個訂單87美元。

關鍵會計政策

我們在此對我們的財務狀況和經營結果進行的討論和分析是基於我們的合併財務報表和用於編制這些報表的數據。公司的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。在持續的基礎上，我們重新評估我們的判斷和估計，包括與產品退貨、壞賬、庫存和所得税相關的判斷和估計。我們的估計和判斷基於我們的歷史經驗、對當前條件的瞭解，以及我們對未來可能發生的事情的信念，考慮到可用的信息。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。我們的估計是通過遵守以下關鍵會計政策來指導的。

收入確認

該公司主要通過向零售客户銷售寵物藥物產品和寵物用品來賺取收入。公司網站上提供的某些寵物用品是直接發貨給客户的。公司認為自己是安排中的委託人，因為公司在將指定貨物轉讓給客户之前對其進行控制。收入合同包含一項履約義務，即交付產品；客户關懷和支持不被視為合同的一項實質性權利。交易價在銷售之日針對任何適用的銷售折扣和基於歷史模式估計的產品退貨估計進行調整；然而，這不被視為關鍵判斷。不存在從可變考慮中排除的金額。當控制權在產品裝運發生的時間點轉移給客户時，確認收入。這一關鍵判斷的確定是因為發貨點代表公司有當前支付權的時間點，所有權已轉移給客户，並且客户已承擔所有權的風險和回報。

出境運費和手續費是一項會計政策選擇，由於公司認為自己是安排中的主體，並負責供應商選擇和定價自由裁量權，因此將其包括在銷售中。在產品控制權轉移到客户手中之後，與出站運費相關的運輸成本屬於會計政策選擇，並作為履行成本入賬，並計入銷售成本。公司的大部分銷售額是通過信用卡支付的，公司通常在兩到三個銀行日內收到現金結算。信用卡銷售將應收賬款餘額相對於銷售額降至最低。

本公司對客户因信用卡退款或資金檢查不足而無法支付所需款項而造成的損失，保留一筆可疑賬户的備用金，本公司估計這些損失將會因客户無法支付所需款項而產生，無論是信用卡退款還是資金檢查不足。該公司通過分析歷史壞賬和當前經濟趨勢來確定其對應收賬款無法收回的估計。截至2020年3月31日，壞賬撥備約為59,000美元，而2019年3月31日為39,000美元。

存貨計價

庫存包括處方藥和非處方藥以及可供銷售的寵物用品，採用加權平均成本法以成本或可變現淨值中的較低者定價。該公司為估計的陳舊情況減記存貨。截至2020年3月31日和2019年3月31日，庫存儲備分別約為45,000美元和54,000美元。

廣告

公司的廣告費用主要包括互聯網營銷、直接郵寄/印刷和電視廣告。當相關的小冊子和明信片被製作、分發或取代時，互聯網費用在所發生的月份中支出，直接郵寄/印刷廣告成本被支出。電視廣告費用隨着廣告的播出而產生費用。

所得税會計核算

本公司根據ASC主題740的規定核算所得税，(“所得税會計“)一般情況下，這需要確認已包括在綜合財務報表或納税申報表中的預期未來税收優惠或事件後果的遞延税項資產和負債。根據此方法，遞延税項資產及負債乃根據財務報告賬面值與資產及負債的課税基礎之間的差額釐定，並按預期該等差額將逆轉的課税年度的已制定税率及法律予以計量。

運營結果

以下內容應與本公司的合併財務報表及其相關附註一併閲讀。下表列出了公司綜合全面收益表中出現的某些經營數據在銷售額中所佔的百分比：

2020財年與2019財年的比較

新冠肺炎

作為一項基本業務，1-800-PetMeds在我們的正常營業時間內一直營業，對我們的運營沒有任何實質性的影響。由於新冠肺炎，消費者對電商渠道的需求增加了，寵物主人將他們的購買轉移到了網上。我們致力於盡一切努力確保員工的健康和安全。我們在可能的情況下實行在家工作，並加強工作場所內的消毒和社交距離。我們還致力於盡一切努力確保我們客户的寵物獲得他們需要的藥物。見風險因素“最近爆發的新冠肺炎全球大流行，以及相關的政府、私營部門和個人消費者應對行動，可能會在一段未知的時間內對我們的業務運營、員工可用性、財務業績、流動性和現金流產生不利影響。” 在第I部分，本表格10-K第1A項。

銷貨

截至2020年3月31日的財年，銷售額略有增加，從截至2019年3月31日的財年約2.834億美元增加到約2.841億美元。截至2020年3月31日的財年銷售額增長主要是由於重新訂購銷售額增加，但被新訂單銷售額下降所抵消。在截至2020年3月31日的財年中，該公司獲得了約42.1萬名新客户，而上一年同期的新客户約為46.7萬名。下表説明瞭按各種銷售分類劃分的銷售額：

展望未來，由於新冠肺炎的影響，競爭加劇，消費者更看重價格，銷售可能會受到不利影響。見風險因素“最近爆發的新冠肺炎全球大流行，以及相關的政府、私營部門和個人消費者應對行動，可能會在一段未知的時間內對我們的業務運營、員工可用性、財務業績、流動性和現金流產生不利影響。” 在第I部分，本表格10-K第1A項。不能保證未來的銷售額會繼續增長。我們的大部分產品銷售受到季節的影響，主要是因為跳蚤、蜱蟲和心蟲藥物的季節性。在截至2020會計年度6月30日、9月30日、12月31日和3月31日的季度裏，該公司的銷售額分別約為28%、25%、21%和26%。在截至2019年6月30日、9月30日、12月31日和3月31日的季度裏，公司的銷售額分別約為31%、25%、21%和23%。

銷售成本

截至2020年3月31日的財年，銷售成本增加了1480萬美元，增幅為7.9%，從截至2019年3月31日的財年的1.881億美元增至2.029億美元。2020財年，銷售成本佔銷售額的百分比為71.4%，而2019財年為66.4%。銷售成本增加和百分比增加可以歸因於為應對日益激烈的在線競爭而為刺激客户銷售而給予客户的降價，以及在截至2020年3月31日的財年中產品成本的增加。我們的長期戰略舉措之一和主要採購目標一直是與所有主要製造商建立直接採購關係，我們現在已經做到了這一點。

毛利

截至2020年3月31日的財年，毛利潤減少了1410萬美元，降幅為14.8%，從截至2019年3月31日的財年的9530萬美元降至8120萬美元。2020財年毛利潤佔銷售額的百分比為28.6%，而2019財年為33.6%。2020財年毛利潤的下降和百分比的下降與為刺激銷售而給予客户的降價和產品成本的增加直接相關。我們現在與所有主要製造商都有直接關係，這些製造商都有最低廣告價政策，這應該會在在線市場引起普遍的價格紀律。展望未來，由於競爭加劇和消費者更多地考慮價格，毛利潤可能會受到不利影響。

一般和行政費用

截至2020年3月31日的財年，一般和行政費用增加了49.7萬美元，增幅為2.0%，從截至2019年3月31日的財年的2480萬美元增加到2530萬美元。截至2020年3月31日的財年，一般和行政費用增加的主要原因是：客户服務、藥房和信息技術部門的工資費用增加了36.1萬美元；壞賬費用增加了10.7萬美元；由於銷售額增加，銀行服務費增加了9.2萬美元。包括旅費和專業費用在內的其他費用淨減少63000美元，抵消了增加的影響。截至2020年3月31日的財年，一般和行政費用佔銷售額的百分比為8.9%，而截至2019年3月31日的財年為8.7%。

廣告費

截至2020年3月31日的財年，廣告費用增加了約60萬美元，從截至2019年3月31日的財年的約2210萬美元增加到約2270萬美元。2020財年廣告費用的增加是為了刺激銷售和獲得新客户。在截至2020年3月31日的財年，獲得新客户的廣告成本(定義為總廣告成本除以獲得的新客户)為54美元，而截至2019年3月31日的財年為47美元。截至2020年3月31日的財年，客户獲取成本的增加可以歸因於廣告成本的增加，主要是電視廣告，以及2019年6月和2019年9月季度的消費者反應低於預期，這可能歸因於在線競爭的加劇。獲得新客户的廣告成本會受到廣告環境、我們的廣告創意效果、廣告支出和價格競爭的影響。從歷史上看，廣告環境因供需而起伏不定。更有利的廣告環境可能會對未來的銷售產生積極影響，而不太有利的廣告環境可能會對未來的銷售產生負面影響。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的財年，廣告費用佔銷售額的百分比分別為8.0%和7.8%。在截至2020年3月31日的財年，廣告費用佔總銷售額的百分比增加，主要可以歸因於增加廣告以刺激銷售和獲得新客户。該公司目前預計2021財年廣告佔銷售額的比例約為9%。然而，由於季節性和廣告可用性的原因，廣告百分比可能會在每個季度之間波動。

折舊

截至2020年3月31日的財年的折舊費用略有增加，從截至2019年3月31日的財年的約220萬美元增加到約230萬美元。截至2020年3月31日的財年折舊費用的增加可以歸因於2020財年新增物業和設備的增加。

其他收入

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的財年，其他收入保持相對持平，為290萬美元。其他收入包括利息收入、廣告收入和租金收入。隨着公司將其現金餘額用於股票回購計劃(截至2020年3月31日，剩餘約2870萬美元)、任何季度股息支付、經營活動或利率進一步降低，未來的利息收入可能會減少。

所得税撥備

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的財年，公司分別記錄了約800萬美元和1140萬美元的所得税撥備。2020財年所得税撥備的減少與營業收入的減少和佛羅裏達州企業所得税税率的降低有關。截至2020年3月31日和2019年3月31日的財年實際税率分別為23.7%和23.2%。截至2020年3月31日的財年有效税率的提高可以歸因於與限制性股票薪酬相關的32.2萬美元所得税費用，這項費用於2019年9月確認。該公司估計，其2021財年的有效税率約為23.5%。

淨收入

截至2020年3月31日的財年，淨收入減少了約1,190萬美元，降幅為31.5%，從截至2019年3月31日的財年的約3,770萬美元降至約2,590萬美元。淨收入的下降主要與毛利潤下降有關，這是由於為刺激銷售而給客户的降價以及產品成本的增加。

2019財年與2018財年比較

銷貨

截至2019年3月31日的財年，銷售額增加了約960萬美元，增幅為3.5%，從截至2018年3月31日的財年的約2.738億美元增至約2.834億美元。截至2019年3月31日的財年銷售額增長主要是由於重新訂單銷售額增加，但被新訂單銷售額下降所抵消。在截至2019年3月31日的財年中，該公司獲得了約467,000名新客户，而上一年同期的新客户約為521,000名。下表説明瞭按各種銷售分類劃分的銷售額：

展望未來，由於競爭加劇和消費者更多地考慮價格，銷售可能會受到不利影響。不能保證未來的銷售量會增長。我們的大部分產品銷售受到季節的影響，主要是因為跳蚤、蜱蟲和心蟲藥物的季節性。在截至2019年6月30日、9月30日、12月31日和3月31日的季度裏，公司的銷售額分別約為31%、25%、21%和23%。在截至2018財年6月30日、9月30日、12月31日和3月31日的季度中，公司的銷售額分別約為29%、24%、22%和25%。

銷售成本

截至2019年3月31日的財年，銷售成本增加了1210萬美元，增幅為6.9%，從截至2018年3月31日的財年的1.76億美元增至1.881億美元。2019財年，銷售成本佔銷售額的百分比為66.4%，而2018財年為64.3%。銷售額增加的成本是由於銷售額增加，百分比的增加可以歸因於為應對日益激烈的在線競爭而為刺激銷售而給予客户的折扣增加，以及本財年產品成本的增加。

毛利

截至2019年3月31日的財年，毛利潤減少了250萬美元，降幅為2.6%，從截至2018年3月31日的財年的9,780萬美元降至9,530萬美元。2019財年毛利下降與提高給予客户的折扣以刺激銷售直接相關。2019財年毛利潤佔銷售額的百分比為33.6%，而2018財年為35.7%。2019財年毛利潤百分比的下降主要是由於為刺激銷售而為客户提供的折扣增加，以應對日益激烈的在線競爭，以及本財年產品成本的增加。展望未來，由於競爭加劇和消費者更多地考慮價格，毛利潤可能會受到不利影響。

一般和行政費用

截至2019年3月31日的財年，一般和行政費用增加了477,000美元，增幅為2.0%，從截至2018年3月31日的財年的2,430萬美元增加到2,480萬美元。截至2019年3月31日的財年，一般和行政費用增加的主要原因是：2019年財年與增加財產税相關的財產費用增加了29.1萬美元；由於銷售額增加，銀行服務費增加了25.7萬美元；與法律和IT相關費用增加相關的專業費用增加了14.2萬美元；以及由於參加2019年財年的一個會議，差旅和相關費用增加了11萬美元。抵消了增長的是，與2019年股票薪酬費用下降有關的工資支出減少了167,000美元；與保費下降有關的保險費用減少了79,000美元；以及包括電話、壞賬和辦公費用在內的其他費用淨減少了78,000美元。截至2019年3月31日的財年，一般和行政費用佔銷售額的百分比為8.7%，而截至2018年3月31日的財年為8.9%。

廣告費

截至2019年3月31日的財年，廣告費用增加了約280萬美元，從截至2018年3月31日的財年的約1930萬美元增加到約2210萬美元。增加2019財年的廣告費用是為了刺激銷售和提升品牌知名度。在截至2019年3月31日的財年，獲得新客户的廣告成本(定義為總廣告成本除以獲得的新客户)為47美元，而截至2018年3月31日的財年為37美元。

獲得新客户的廣告成本會受到廣告環境、我們廣告創意的有效性、廣告支出的增加以及價格競爭的影響。從歷史上看，廣告環境因供需而起伏不定。較有利的廣告環境可能會對未來的新訂單銷售產生積極影響，而不太有利的廣告環境可能會對未來的新訂單銷售產生負面影響。

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的財年，廣告費用佔銷售額的百分比分別為7.8%和7.0%。在截至2018年3月31日的財年，廣告費用佔總銷售額的百分比增加，主要歸因於增加了網絡和電視廣告，以刺激銷售和提升品牌知名度。該公司目前預計2020財年廣告佔銷售額的比例約為10%。然而，由於季節性和廣告可用性的原因，廣告百分比可能會在每個季度之間波動。

折舊

截至2019年3月31日的財年，折舊費用增加了約99,000美元，從截至2018年3月31日的財年的約210萬美元增加到約220萬美元。截至2019年3月31日的財年折舊費用的增加可以歸因於2019年財年新增物業和設備的增加。

其他收入

其他收入增加了約120萬美元，從截至2018年3月31日的財年約170萬美元增加到截至2019年3月31日的財年約290萬美元。截至2018年3月31日的財年，其他收入的增加主要與利率上升導致的利息收入增加有關。未來利息收入可能會減少，因為公司將其現金餘額用於股票回購計劃，截至2019年3月31日剩餘約4020萬美元，用於任何季度股息支付或其經營活動。

所得税撥備

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的財年，公司分別記錄了約1,140萬美元和1,650萬美元的所得税撥備。2019財年所得税撥備的減少與營業收入的減少有關，這些減少被根據2017年減税和就業法案(“2017法案”)降低的所得税税率所抵消。截至2019年3月31日和2018年3月31日的財年實際税率分別為23.2%和30.7%。截至2019年3月31日的財年有效税率的降低是由於根據2017年法案降低了公司的公司税率。該公司估計2020財年的有效税率約為24.0%。

淨收入

截至2019年3月31日的財年，淨收入增加了約457,000美元，增幅為1.2%，從截至2018年3月31日的財年的約3,730萬美元增至約3,770萬美元。這一增長主要是由於實際税率降低導致税收撥備減少，但這一減少被毛利潤下降所抵消，毛利潤下降是由於為應對日益激烈的在線競爭和增加廣告而為刺激銷售而向客户提供的折扣增加所致。

流動性與資本資源

截至2020年3月31日和2019年3月31日，公司的營運資本分別約為1.047億美元和約1.078億美元。營運資本減少310萬美元，主要原因是當期支付的股票回購和股息被運營產生的現金流抵消。截至2020年3月31日和2019年3月31日的財年，運營活動提供的淨現金分別為3880萬美元和4510萬美元。這一變化主要歸因於公司在截至2020年3月31日的會計年度的淨收入減少，但與上一財年相比，庫存減少和應付帳款增加抵消了這一影響。截至2020年3月31日和2019年3月31日的財年，用於投資活動的現金淨額分別為230萬美元和62萬美元。投資活動的這種變化與2020財年增加的財產和設備有關。投資活動增加的大部分主要與公司新的電子商務平臺有關。截至2020年3月31日和2019年3月31日的財年，用於融資活動的淨現金分別為3330萬美元和2190萬美元。融資活動的增加與公司在6月這個季度以大約1150萬美元購買了大約61.3萬股普通股有關。截至2020年3月31日，根據公司的股票回購計劃，公司尚有約2870萬美元的剩餘資金。在2020年3月31日之後，公司董事會於2020年5月4日宣佈將季度股息從每股0.27美元提高到0.28美元。董事會設定了2020年5月15日的創紀錄日期和2020年5月22日的付款日期。根據未來的市場情況，公司可能會將其現金和現金等價物用於其當前股票回購計劃的剩餘餘額，按季度派息, 或其經營活動。

於2020年3月31日，本公司並無重大未償還租賃承諾。我們目前不受任何購買或租賃資本支出的長期或短期協議的約束。用於資本支出的任何重大金額都將是為我們未來業務的任何增長提供充分準備所需的能力增加的結果。到目前為止，我們已經從營運資金中支付了我們的資本設備基礎設施所需的任何額外費用，並預計未來會出現這種情況。目前，我們預計2021財年的資本支出約為450萬美元，資金將來自運營現金。公司營運資金的主要來源是運營現金。該公司目前不需要其他營運資金來源，也沒有獲得額外資本的承諾或計劃。

表外安排

截至2020年3月31日，公司沒有表外安排。

合同義務和承諾(千)

下表和信息介紹了公司在2020年3月31日的重要義務和承諾：

近期會計公告

除綜合財務報表附註1中的披露外，本公司不相信任何最近發佈但尚未生效的會計準則(如果目前採用)會對本公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流量產生重大影響。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險通常是指金融工具的價值可能因利率、外幣匯率和商品價格的變動而發生損失的風險。我們的金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款。現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值被認為代表公允價值，因為這些工具的到期日較短。利率會影響我們超額現金和現金等價物的回報。截至2020年3月31日，我們擁有1.038億美元的現金和現金等價物，主要是貨幣市場賬户。我們的大部分現金和現金等價物根據現行利率產生利息收入。

利率的重大變化可能會影響我們超額現金和現金等價物產生的利息收入。這也會影響我們的現金和現金等價物的市場價值。我們的現金和現金等價物受到市場風險的影響，主要是利率和信用風險。我們的投資由有限數量的外部專業經理根據我們董事會制定的投資指導方針進行管理。這些指導方針包括證券類型、信用質量和期限，旨在通過限制我們的投資於高質量的短期和長期債務工具來限制市場風險。我們不持有任何可能使我們面臨重大市場風險的衍生金融工具。截至2020年3月31日，我們沒有債務義務。

項目8.財務報表和補充數據

PetMed Express，Inc.及附屬公司

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告

致PetMed Express，Inc.股東和董事會及附屬公司

對財務報表的意見

我們已經審計了所附PetMed Express，Inc.的合併資產負債表。截至2020年3月31日及2019年3月31日止其附屬公司(本公司)，截至2020年3月31日止三個年度各年度的相關合並損益表、股東權益及現金流量表，以及合併財務報表(統稱財務報表)的相關附註。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年3月31日和2019年3月31日的財務狀況，以及截至2020年3月31日的三年期間每年的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準對公司截至2020年3月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-集成框架特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年發佈的報告和我們於2020年5月26日發佈的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層所作的重大估計，以及評估財務報表的整體呈報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/s/RSM US LLP

自2007年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

佛羅裏達州西棕櫚灘

2020年5月26日

請參閲合併財務報表附註。

請參閲合併財務報表附註。

請參閲合併財務報表附註。

請參閲合併財務報表附註。

合併財務報表附註

合併財務報表附註