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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
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形式10-Q
__________________________
(馬克一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
截至2020年3月31日的季度:
或
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☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從開始的過渡期 至
委託文件編號:0-19254
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LIFE BRANES,Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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| | | | | |
特拉華州 | 11-2682486 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | (I.R.S.僱主 識別號碼) |
斯圖爾特大道1000號, 花園城市, 紐約, 11530
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(516)683-6000
(登記人的電話號碼,包括區號)
__________________________
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一類的名稱 | | 交易 符號 | | 每個交易所的名稱 在其上註冊的 |
普通股,面值0.01美元 | | LCUT | | 納斯達克全球精選市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是**☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是**☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☒ |
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非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | ☒ |
| | | | |
| | | 新興市場成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是。☐*☒
截至2020年5月1日,註冊人普通股流通股數量為21,485,682.
LIFE BRANES,Inc.
表格10-Q
截至2020年3月31日的季度
索引
| | | | | | | | |
| | 頁碼:第 |
| 解釋性説明 | 2 |
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第一部分。 | 財務信息 | |
| | |
第1項 | 財務報表 | |
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| 簡明合併資產負債表-2020年3月31日(未經審計)和2019年12月31日 | 3 |
| | |
| 簡明合併經營報表(未經審計)-截至2019年3月31日、2020年和2019年3月31日的三個月 | 4 |
| | |
| 簡明綜合全面損失表(未經審計)-截至2019年3月31日、2020年和2019年3月31日止三個月 | 5 |
| | |
| 股東權益簡明合併報表(未經審計)-截至2019年3月31日、2020年和2019年3月31日止三個月 | 6 |
| | |
| 現金流量表簡明合併報表(未經審計)-截至2019年3月31日、2020年和2019年3月31日止三個月 | 7 |
| | |
| 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 8 |
| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 28 |
| | |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 39 |
| | |
項目4. | 管制和程序 | 39 |
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第二部分。 | 其他資料 | |
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第1項 | 法律程序 | 39 |
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項目71A。 | 危險因素 | 41 |
| | |
項目2 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 41 |
| | |
項目6. | 陳列品 | 43 |
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簽名 | | 44 |
解釋性註釋
Lifeve Brands,Inc.本公司(以下簡稱“本公司”)此前在提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的最新的Form 8-K報告中披露,根據美國證券交易委員會於2020年3月4日發佈的第34-88318號證券交易委員會發布的命令(該命令於2020年3月25日在美國證券交易委員會第34-88465號報告中延長和修訂),公司將推遲提交截至2020年3月31日的10-Q表格的本季度報告,該命令允許推遲提交根據1934年“證券交易法”(經修訂本)要求的某些文件。由於人員配備限制、遠程工作過渡和其他財務報告考慮,本Form 10-Q季度報告的提交被推遲,以便公司財務部門有足夠的時間滿足新型冠狀病毒2019(“CoronaVirus”)爆發引起的其他公司需求和要求,並收集有關冠狀病毒爆發對公司業務、財務狀況和運營結果的影響的信息,以包括在本Form 10-Q季度報告中披露的信息。
第一部分財務信息
第二項1.財務報表
LIFE BRANES,Inc.
壓縮合並資產負債表
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 85,283 | | | $ | 11,370 | |
應收賬款,減去$的備付金13,272在2020年3月31日和$9,6812019年12月31日 | 80,273 | | | 128,639 | |
盤存 | 164,711 | | | 173,427 | |
預付費用和其他流動資產 | 13,395 | | | 14,140 | |
應收所得税 | 5,499 | | | 1,577 | |
流動資產總額 | 349,161 | | | 329,153 | |
財產和設備,淨值 | 26,846 | | | 28,168 | |
經營性租賃使用權資產 | 103,056 | | | 106,871 | |
投資 | 20,153 | | | 21,289 | |
無形資產淨額 | 254,773 | | | 280,471 | |
其他資產 | 2,995 | | | 4,071 | |
遞延所得税 | 1,485 | | | — | |
總資產 | $ | 758,469 | | | $ | 770,023 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
定期貸款當期到期日 | $ | 8,175 | | | $ | 8,413 | |
| | | |
應付帳款 | 27,706 | | | 36,173 | |
應計費用 | 42,462 | | | 52,060 | |
| | | |
經營租賃負債的當期部分 | 10,769 | | | 10,661 | |
流動負債總額 | 89,112 | | | 107,307 | |
其他長期負債 | 15,569 | | | 12,214 | |
長期應付所得税 | 1,217 | | | 1,217 | |
經營租賃負債 | 108,922 | | | 112,180 | |
遞延所得税 | 14,074 | | | 13,685 | |
循環信貸安排 | 74,438 | | | 32,822 | |
定期貸款 | 254,210 | | | 254,281 | |
股東權益 | | | |
優先股,$1.00面值、授權股份:100A系列股票和2,000,000B系列股票;無已發行和未償還 | — | | | — | |
普通股,$0.01面值、授權股份:50,000,000於2020年3月31日和2019年12月31日;已發行和已發行股份:21,485,682在2020年3月31日和21,255,6602019年12月31日 | 215 | | | 213 | |
實收資本 | 264,405 | | | 263,386 | |
(累計虧損)留存收益 | (21,923) | | | 7,173 | |
累計其他綜合損失 | (41,770) | | | (34,455) | |
股東權益總額 | 200,927 | | | 236,317 | |
總負債和股東權益 | $ | 758,469 | | | $ | 770,023 | |
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見未經審計的簡明合併財務報表附註。
LIFE BRANES,Inc.
簡明合併操作報表
(單位為千,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | | |
| | | | | 2020 | | 2019 | |
淨銷售額 | | | | | $ | 145,070 | | | $ | 149,926 | | |
銷售成本 | | | | | 92,136 | | | 95,605 | | |
毛利 | | | | | 52,934 | | | 54,321 | | |
分銷費用 | | | | | 16,557 | | | 15,860 | | |
銷售、一般和行政費用 | | | | | 41,522 | | | 40,140 | | |
重組費用 | | | | | — | | | 608 | | |
商譽和其他減值 | | | | | 20,100 | | | — | | |
運營損失 | | | | | (25,245) | | | (2,287) | | |
利息費用 | | | | | (4,736) | | | (4,922) | | |
利率衍生品按市值計價虧損 | | | | | (2,251) | | | — | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
所得税前虧損和收益權益(虧損) | | | | | (32,232) | | | (7,209) | | |
所得税優惠 | | | | | 3,729 | | | 2,458 | | |
淨收益(虧損)中的權益,税後淨額 | | | | | 339 | | | (116) | | |
淨虧損 | | | | | $ | (28,164) | | | $ | (4,867) | | |
每股普通股基本虧損 | | | | | $ | (1.36) | | | $ | (0.24) | | |
每股普通股攤薄虧損 | | | | | $ | (1.36) | | | $ | (0.24) | | |
| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
LIFE BRANES,Inc.
簡明綜合全面損失表
(千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
淨損失 | | | | | $ | (28,164) | | | $ | (4,867) | |
其他綜合(虧損)收入,税後淨額: | | | | | | | |
翻譯調整 | | | | | (4,458) | | | 1,306 | |
現金流套期保值淨變化 | | | | | (2,877) | | | 596 | |
退休福利義務的影響 | | | | | 20 | | | 13 | |
其他綜合(虧損)收入,税後淨額 | | | | | (7,315) | | | 1,915 | |
綜合損失 | | | | | $ | (35,479) | | | $ | (2,952) | |
| | | | | | | |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
LIFE BRANES,Inc.
股東權益簡明合併報表
(千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | 實繳 資本 | | 留存收益 | | 累計其他 綜合損失 | | 總計 |
| | 股份 | | 數量 | | | | | | | | |
2018年12月31日的餘額 | | 20,764 | | | $ | 208 | | | $ | 258,637 | | | $ | 55,264 | | | $ | (34,616) | | | $ | 279,493 | |
綜合(虧損)收益: | | | | | | | | | | | | |
淨損失 | | — | | | — | | | — | | | (4,867) | | | — | | | (4,867) | |
翻譯調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,306 | | | 1,306 | |
派生公允價值調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 596 | | | 596 | |
退休福利義務的影響 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | 13 | |
全面損失總額 | | | | | | | | | | | | (2,952) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
向員工淨髮行限制性股票 | | 169 | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
股票補償費用 | | — | | | — | | | 900 | | | — | | | — | | | 900 | |
股票期權淨行權 | | 19 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
有效回購股份以支付所需員工預扣税 | | (25) | | | — | | | (232) | | | — | | | — | | | (232) | |
分紅(1) | | — | | | — | | | — | | | (898) | | | — | | | (898) | |
2019年3月31日的餘額 | | 20,927 | | | $ | 209 | | | $ | 259,304 | | | $ | 49,499 | | | $ | (32,701) | | | $ | 276,311 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | 普通股 | | | | 實繳 資本 | | 留存收益(累計虧損) | | 累計其他 綜合損失 | | 總計 |
| | 股份 | | 數量 | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | | 21,256 | | | $ | 213 | | | $ | 263,386 | | | $ | 7,173 | | | $ | (34,455) | | | $ | 236,317 | |
綜合(虧損)收益: | | | | | | | | | | | | |
淨損失 | | — | | | — | | | — | | | (28,164) | | | — | | | (28,164) | |
翻譯調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,458) | | | (4,458) | |
現金流套期保值淨變化 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,877) | | | (2,877) | |
退休福利義務的影響 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20 | | | 20 | |
全面損失總額 | | | | | | | | | | | | (35,479) | |
向員工發行的績效股票 | | 62 | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
向員工淨髮行限制性股票 | | 220 | | | 2 | | | (2) | | | — | | | — | | | — | |
股票補償費用 | | — | | | — | | | 1,320 | | | — | | | — | | | 1,320 | |
| | | | | | | | | | | | |
有效回購股份以支付所需員工預扣税 | | (52) | | | (1) | | | (298) | | | — | | | — | | | (299) | |
分紅(1) | | — | | | — | | | — | | | (932) | | | — | | | (932) | |
2020年3月31日的餘額 | | 21,486 | | | $ | 215 | | | $ | 264,405 | | | $ | (21,923) | | | $ | (41,770) | | | $ | 200,927 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)宣佈的普通股每股現金股息為$0.0425及$0.0425分別在截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月中。
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
LIFE BRANES,Inc.
簡明合併現金流量表
(千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 三月三十一號, | | |
| 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | |
淨損失 | $ | (28,164) | | | $ | (4,867) | |
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調節的調整: | | | |
折舊攤銷 | 6,234 | | | 6,359 | |
商譽和其他減值 | 20,100 | | | — | |
融資成本攤銷 | 441 | | | 438 | |
利率衍生品按市值計價虧損 | 2,251 | | | — | |
非現金租賃費用 | 702 | | | 544 | |
壞賬撥備 | 2,844 | | | 288 | |
| | | |
股票補償費用 | 1,326 | | | 907 | |
(收益)虧損中未分配的權益(税後淨額) | (339) | | | 116 | |
| | | |
營業資產和負債變動(不包括業務收購的影響): | | | |
應收帳款 | 43,957 | | | 32,809 | |
盤存 | 6,788 | | | (13,314) | |
預付費用、其他流動資產和其他資產 | (401) | | | 214 | |
應付帳款、應計費用和其他負債 | (18,148) | | | (3,475) | |
應收所得税 | (3,904) | | | (2,550) | |
| | | |
經營活動提供的淨現金 | 33,687 | | | 17,469 | |
投資活動 | | | |
購買財產和設備 | (1,222) | | | (1,393) | |
| | | |
用於投資活動的現金淨額 | (1,222) | | | (1,393) | |
融資活動 | | | |
來自循環信貸安排的收益 | 67,115 | | | 66,325 | |
償還循環信貸安排 | (23,436) | | | (82,130) | |
| | | |
償還定期貸款 | (688) | | | (688) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
資本租賃費的支付 | (25) | | | (6) | |
股票薪酬預扣税款的支付 | (299) | | | (232) | |
| | | |
支付的現金股息 | (934) | | | (906) | |
融資活動提供(使用)的現金淨額 | 41,733 | | | (17,637) | |
外匯對現金的影響 | (285) | | | 57 | |
增加(減少)現金和現金等價物 | 73,913 | | | (1,504) | |
期初現金及現金等價物 | 11,370 | | | 7,647 | |
期末現金及現金等價物 | $ | 85,283 | | | $ | 6,143 | |
| | | |
| | | |
| | | |
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| | | |
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| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
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| | | |
| | | |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
LIFE BRANES,Inc.
簡明合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
注1-會計政策的列報和彙總依據
組織和業務
該公司設計、採購和銷售家庭使用的品牌廚房用具、餐具和其他產品,並以公司擁有或授權或通過零售商的自有品牌及其特許品牌的一些廣泛認可的品牌和商標營銷其產品。該公司的產品主要面向購買價格適中的廚房用具、餐具和家居用品的消費者,幾乎遍及各個主要行業。該公司通常在其每個產品類別中以一個以上的品牌銷售幾個系列。該公司將其產品直接銷售給零售商(零售商可以通過其互聯網網站轉售該公司的產品),並在較小程度上銷售給分銷商。該公司還通過自己的互聯網網站直接向消費者出售有限選擇的產品。
陳述的基礎
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“美國公認會計原則”)及表格10-Q及S-X條例第10條的指示編制。因此,它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,包括正常經常性應計和非經常性調整的所有調整都已包括在內,其中一些調整特別與最近圍繞冠狀病毒大流行的事件有關,這些調整被認為是公平列報所必需的。
這些簡明合併財務報表應與公司截至2019年12月31日財年的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表及其腳註一併閲讀。
截至2020年3月31日的三個月的經營業績不一定表明截至2020年12月31日的年度可能預期的業績。
該公司的業務和營運資金需求具有很強的季節性,大部分銷售發生在第三和第四季度。2019年和2018年,第三季度和第四季度的淨銷售額佔比60%和62分別佔年度淨銷售額總額的%。由於預計將迎來節前航運季節,庫存水平主要在6月至10月期間上升。
雖然公司目前的估計考慮了當前和預期的未來情況(如果適用),但實際情況可能與預期的情況不同,這可能會對公司的經營業績和財務狀況產生重大影響。特別是,一些估計已經並將繼續受到正在進行的COVID-19大流行。冠狀病毒大流行的嚴重性、規模和持續時間以及經濟後果都是不確定的,變化迅速,難以預測。
收入確認
該公司向零售商和分銷商批發產品,並直接向消費者零售。批發銷售和零售銷售主要在客户獲得產品控制權時確認,金額反映了公司預期有權換取這些產品的對價。
公司在正常業務過程中為客户提供各種銷售激勵和促銷計劃。這些激勵和促銷通常包括合作廣告、買斷、批量回扣和折扣等安排。這些安排和回報在銷售時反映為收入的減少。有關更多信息,請參閲本季度報告中的10-Q表格中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的注2-收入。
銷售成本
銷售成本主要包括與產品生產和採購相關的成本、入站運費、採購成本、特許權使用費、工裝和其他與產品採購相關的費用。
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簡明合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
分銷費用
分銷費用主要包括倉儲費用和貨運費用。銷售產品的手續費包括在銷售成本中。
應收帳款
本公司定期審核其應收賬款的可收回性,並根據客户信用記錄和財務狀況、行業和市場細分信息、信用報告以及經濟趨勢和條件(如2020年第一季度冠狀病毒大流行的影響),為客户無法支付所需款項而可能導致的估計損失建立準備金。評估這些應收賬款的最終變現需要大量的判斷,包括評估公司客户的初始和持續信譽。
該公司還為預期的客户扣減保留了一定的額度。扣除額度主要基於與客户簽訂的合同。但是,在某些情況下,公司沒有正式合同,因此,客户扣除是非合同的。為了評估非合同客户扣除額的合理性,公司分析了當前可用的信息和扣除額的歷史趨勢。
應收採購協議
本公司與作為買方的HSBC Bank USA,National Association(“HSBC”)訂立未承諾應收賬款購買協議(“應收賬款購買協議”)。根據與滙豐訂立的應收賬款購買協議,出售應收賬款不包括在出售時本公司的未經審核簡明綜合資產負債表內,而相關銷售開支則計入本公司未經審核簡明綜合經營報表的銷售、一般及行政費用。根據本協議,本公司向滙豐銀行出售$37.9百萬美元和$25.1分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內實現應收賬款100萬美元。收費$0.2百萬美元和$0.1於截至2020年及2019年3月31日止三個月的未經審核簡明綜合經營報表中,與出售應收賬款相關的百萬元分別計入銷售、一般及行政開支。在2020年3月31日和2019年3月31日,$23.2百萬美元和$17.3已售出的應收賬款中分別有100萬英鎊是未償還的,並且是應由滙豐銀行從客户那裏獲得的。
盤存
庫存主要由來自第三方供應商的產成品組成。庫存還包括與該公司生產純銀產品相關的製成品、在製品和原材料。存貨的定價採用成本(先進先出)或可變現淨值中的較低者。本公司根據目前的銷售環境,按產品估算其存貨的售價。如果估計售價低於存貨成本,公司將存貨價值降低到其可變現淨值。可變現淨值是指在正常業務過程中的估計銷售價格,以及較難合理預測的完工、處置和運輸成本。
庫存構成如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2020 | | 2019年12月31日 |
成品 | $ | 157,231 | | | $ | 165,950 | |
在製品 | 272 | | | 61 | |
原料 | 7,208 | | | 7,416 | |
總計 | $ | 164,711 | | | $ | 173,427 | |
| | | |
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簡明合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
金融工具的公允價值
由於現金及現金等價物、應收賬款及應付賬款的短期性質,本公司認定該等賬面值乃對其公允價值的合理估計。本公司釐定ABL協議及定期貸款(各自定義見附註6-本10-Q表格季度報告所載未經審核簡明綜合財務報表的債務)的未償還借款賬面值大致公允價值,因為該等借款以浮動市場利率計息。
衍生物
本公司根據會計準則編纂(“ASC”)主題815對衍生工具進行會計核算。衍生工具和套期保值(“ASC 815”)。ASC/815要求所有衍生工具在資產負債表上以公允價值確認為資產或負債。為會計目的而被指定為套期保值關係一部分的符合套期保值資格的衍生品的公允價值變動,在被套期保值項目在收益中確認之前,不會對收益產生淨影響。套期保值的公允價值變動計入累計其他全面虧損,隨後在本公司未經審計的簡明綜合經營報表中確認,以反映影響收益的套期保值項目的位置。不符合會計目的套期保值工具的衍生品的公允價值變動記錄在公司未經審計的簡明經營報表中。
商譽、無形資產和長期資產
被視為具有無限期壽命的商譽和無形資產不攤銷,而是要進行年度減值評估。此外,如果事件或條件表明報告單位的賬面價值可能無法收回,本公司將在那時評估商譽和其他無形資產的減值。
由於涉及商譽評估,本公司首先評估定性因素,以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值,以此作為確定是否需要進行會計準則更新(“ASU”)第350主題“無形資產-商譽及其他”中描述的量化商譽減值測試的基礎。如果本公司在評估定性因素後認為報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值,則不需要進行量化測試,本公司的商譽被視為未受損害。然而,如果根據本公司的定性評估得出結論,報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值,或者如果本公司選擇繞過定性評估,本公司將繼續進行量化減值測試。
該公司每年審查截至10月1日或當事件或環境變化表明這些資產的賬面價值可能超過其當前公允價值時,具有無限期減值的商譽和其他無形資產。減值測試基於可獲得的最佳信息,包括對公允價值的估計,這些估計納入了市場參與者在估計公允價值時將使用的假設。在收益法或貼現現金流法下使用的重要假設是預計淨銷售額、預計利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)、終端增長率和資本成本。預計淨銷售額、預計EBITDA和終端增長率被確定為重要假設,因為它們是貼現現金流量公允價值模型中預計現金流的三個主要驅動因素。資本成本也被確定為一個重要的假設,因為它是用於計算這些預計現金流的當前公允價值的貼現率。
雖然該公司認為所作的假設和估計是合理和適當的,但不同的假設和估計可能會對其報告的財務結果產生重大影響。此外,公司股票價格和相關市值的持續下跌可能會影響其報告單位總體估計公允價值的主要假設,並可能導致對公司綜合資產負債表或經營業績有重大影響的非現金減值費用。如果報告單位的賬面價值超過該報告單位的估計公允價值,將計入減值費用,以將報告單位減值至公允價值。該公司還評估定性因素,以確定其不確定的活着的無形資產是否已經減值,然後在需要時進行定量測試。這些測試可以包括免除特許權使用費模式或其他估值模式。
只要事件或環境變化顯示資產的賬面金額可能無法收回,長期資產(包括被視為具有有限壽命的無形資產)就會被審查減值。減值指標包括(其中包括)現金流虧損、收入或營業利潤的歷史或預期下降,或商業環境的重大不利變化,表明資產的賬面價值可能受到減值。當減損指標出現時
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2020年3月31日
(未經審計)
在資產存在的情況下,資產的可回收性通過將資產的賬面價值與資產預期產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量。如果資產的賬面金額不可收回,應確認的減值以每項長期資產的賬面金額超過資產公允價值的金額計量。
有關更多信息,請參閲本季度報告中包括的未經審計的簡明綜合財務報表的附註5-無形資產。
租約
公司在合同開始時確定一項安排是否為租約。經營租賃使用權(“ROU”)資產計入簡明綜合資產負債表上的經營租賃使用權資產。經營租賃負債的當期和長期部分分別計入簡明綜合資產負債表中的經營租賃負債和經營租賃負債的當期部分。融資租賃對公司的精簡綜合資產負債表並不重要。
經營租賃ROU資產和經營租賃負債根據租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。由於本公司的大部分租約沒有提供隱含利率,本公司在確定未來付款的現值時採用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率。經營租賃ROU資產還可能包括根據任何預付或應計租金付款、租賃獎勵和產生的初始直接成本進行調整後支付的任何租賃付款。某些租約可能包括延長或終止租約的選項。最低租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認。
對於某些設備租賃,公司採用資產組合方法來有效地核算任何ROU資產和租賃負債。初始期限為12個月或以下的租賃不計入資產負債表。
本公司將合同的每個單獨的租賃部分及其相關的非租賃部分作為一個單獨的租賃部分進行會計處理,從而導致所有固定付款都資本化。
員工醫療保健
該公司自行承保其健康保險計劃的某些部分。該公司為估計的未付索賠和已發生但尚未報告的索賠(“IBNR”)保留應計項目。儘管管理層認為它使用了現有的最佳信息來估計IBNR索賠,但實際索賠可能與估計索賠大不相同。
重組費用
在截至2020年3月31日的三個月內,本公司沒有產生任何重組費用。
新會計公告
以下未列出的更新經過評估,確定為不適用,或預計對公司的財務狀況、運營結果和披露的影響最小。
2019年12月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2019-12,所得税(主題740):簡化所得税會計,通過刪除一般原則的某些例外,簡化了所得税的會計,並通過澄清和修改現有指導,改善和簡化了美國GAAP在主題740的其他領域的應用。該指導意見適用於2020年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期。允許提前收養。此外,選舉提前通過的實體必須在同一時期通過所有修正案。管理層目前正在評估該標準對其綜合財務報表和相關披露的影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具信貸損失衡量。本指導意見介紹了一種基於對當前預期信貸損失的估計來確認金融工具信貸損失的新模型。ASU還提供了關於可供出售債務證券減值的最新指導,幷包括額外的披露要求。新的指導方針對符合以下定義的公共企業實體有效
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2020年3月31日
(未經審計)
美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)為2022年12月15日之後開始的中期和年度定義的較小的報告公司。允許提前收養。管理層目前正在評估該標準對其綜合財務報表和相關披露的影響。
2020年4月10日,財務會計準則委員會的工作人員發佈了一份問答文件,以解決利益相關者對與冠狀病毒大流行相關的租賃特許權適用租賃會計準則的問題。 (“問答文件”)。該指導意見將允許在總對價沒有變化的情況下,與付款時間有關的優惠不被計入租約修改。相反,任何這樣的讓步都可以被視為合同沒有改變或作為可變租賃付款。該公司目前正在評估問答文件的影響,並將在適用的範圍內在2020年第二季度採用該指導意見。
注2-收入
該公司向零售商和分銷商批發銷售產品,並直接向消費者零售銷售產品。批發銷售和零售銷售在客户獲得產品控制權時確認,金額反映了公司預期有權換取這些產品的對價。要表明控制權的轉讓,公司必須有當前的支付權,合法所有權必須已經轉移給客户,客户必須具有所有權的重大風險和回報,如果接受不是一種形式,則客户必須已經接受了產品或服務。公司的主要銷售條款是離岸價(“FOB”)裝運點或同等價格,因此,公司主要在裝運時轉移控制權並記錄產品銷售的收入。交貨條款不是FOB裝運點的銷售安排在裝運時不會被確認,收入確認的控制權轉移是根據相關的裝運條款和客户義務進行評估的。在銷售交易中向客户收取的運費和手續費包括在淨銷售額中,總額為$。0.7在截至2020年和2019年3月31日的三個月中,每個月分別為100萬美元。淨銷售額不包括從客户那裏收取並匯給税務機關的税款。
在正常業務過程中,公司不定期向批發客户提供各種銷售獎勵和促銷計劃。這些激勵和促銷通常包括合作廣告、買斷、批量回扣和折扣等安排。這些安排是可變對價的形式,銷售回報的估計在公司的精簡綜合經營報表中反映為淨銷售額的減少。這些估計是基於歷史經驗和其他已知因素,或作為一系列可能結果中最可能的數額。在季度基礎上,在估計可變考慮因素的組成部分受到約束的程度時,根據投資組合方法對可變考慮因素進行評估。
付款條件因客户而異,但對於公司的零售直銷,付款期限一般為30至90天或在銷售點。由於冠狀病毒的流行,該公司的許多經營零售點的客户自願或按照政府規定的留在家中的命令暫時關閉了他們的商店。作為對這些關閉的迴應,受影響的客户要求延長付款期限。公司一直在與這些客户合作,以解決他們的臨時延期付款請求。
公司在獲得與客户的合同時會產生一定的直接增量成本,例如與銷售相關的成本相關收入確認期限不滿一年的。這些成本在簡明綜合經營報表中作為已發生的費用計入銷售費用、一般費用和行政費用。在合同上下文中無關緊要的附帶項目在發生時計入費用。
下表顯示了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,公司按細分市場、產品類別和地理區域分列的淨銷售額(單位:千):
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2020年3月31日
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | |
| 三月三十一號, | | |
| 2020 | | 2019 |
美國細分市場 | | | |
廚房用具 | $ | 79,274 | | | $ | 69,267 | |
餐具 | 23,644 | | | 26,452 | |
家庭解決方案 | 26,290 | | | 31,319 | |
美國市場份額合計 | 129,208 | | | 127,038 | |
國際航段 | | | |
廚房用具 | 10,954 | | | 14,136 | |
餐具 | 4,908 | | | 8,752 | |
國際分部合計 | 15,862 | | | 22,888 | |
總淨銷售額 | $ | 145,070 | | | $ | 149,926 | |
| | | |
美國 | $ | 124,727 | | | $ | 121,409 | |
英國 | 9,099 | | | 15,937 | |
世界其他地區 | 11,244 | | | 12,580 | |
總淨銷售額 | $ | 145,070 | | | $ | 149,926 | |
| | | |
注3-租契
該公司擁有公司辦公室、分銷設施、製造工廠和某些車輛的運營租賃。初始期限為12個月或以下的租賃不計入簡明綜合資產負債表。
為了應對冠狀病毒大流行,該公司已就其幾個租賃物業進行了與冠狀病毒相關的租金優惠談判。直到2020年3月31日的期限結束日期之後,這些特許權才最終敲定。根據財務會計準則委員會於2020年4月更新的指導意見,該公司目前正在評估問答文件的影響,並將在適用的範圍內在2020年第二季度採用該指導意見。此外,在目前的環境下,本公司會繼續評估及與業主就各項物業尋求商業上合理的租賃優惠。
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月租賃費用構成如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 三月三十一號, | | | | | |
| 2020 | | | 2019 | | |
經營租賃費用: | | | | | | |
固定 | $ | 4,814 | | | | $ | 4,224 | | | |
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月租賃相關負債和資產的補充現金流信息如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | |
| 三個月 三月三十一號, | | | |
| 2020 | | | 2019 |
為包括在計量中的金額支付的現金 租賃負債: | | | | |
營業租賃的營業現金流 | $ | 4,112 | | | | $ | 3,680 | |
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2020年3月31日
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | |
| 三個月 三月三十一號, | | | |
| 2020 | | | 2019 |
以新的租賃義務換取的使用權資產: | | | | |
經營租賃 | $ | 437 | | | | $ | 94,497 | |
截至2020年3月31日,運營租賃的未來租賃支付總額如下(以千為單位):
| | | | | |
| 操作 |
2020年(不包括截至2020年3月31日的三個月) | $ | 13,741 | |
2021 | 17,787 | |
2022 | 17,866 | |
2023 | 17,866 | |
2024 | 17,510 | |
2025 | 17,516 | |
此後 | 54,088 | |
租賃付款總額 | 156,374 | |
減去:利息 | (36,683) | |
租賃付款現值 | $ | 119,691 | |
平均租賃條款和折扣率如下:
| | | | | |
| 2020年3月31日 |
經營租賃: | |
加權-平均剩餘租賃年限(年) | 8.8 |
加權平均貼現率 | 6.2 | % |
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2020年3月31日
(未經審計)
注4-投資
該公司擁有大約30Grupo Vasconia S.A.B.已發行股本的%瓦斯科尼亞(“Vasconia”)是一家綜合性鋁產品製造商,也是墨西哥最大的家居用品公司之一。Vasconia的股本股票在墨西哥證券交易所墨西哥證券交易所交易。報價密鑰為VASCONI。該公司使用權益會計方法核算其在Vasconia公司的投資,並將其在Vasconia公司淨收入中的比例份額記錄在公司的簡明綜合經營報表中。因此,本公司已將截至2020年和2019年3月31日止三個月的Vasconia淨收入(扣除與收購的客户關係相關的攤銷費用)的比例份額記錄在隨附的未經審計的簡明綜合經營報表中。
公司投資餘額的價值已使用墨西哥比索(“MXN”)的即期匯率從墨西哥比索(“MXN”)換算成美元(“美元”)23.77和MXN18.91分別於2020年3月31日和2019年12月31日。
該公司在Vasconia淨收益(虧損)中的比例份額已使用以下匯率從MXN換算成美元:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 三月三十一號,
| | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
平均匯率(美元兑MXN) | 19.91 | | 19.24 | | | | |
公司投資折算以及瓦斯科尼亞資產負債表折算的影響導致投資減少#美元。1.5百萬美元和$0.3分別在截至2020年和2019年3月31日的三個月內達到100萬美元。這些翻譯影響記錄在累計的其他綜合損失中。
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,Vasconia以美元和MXN表示的損益表彙總信息如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 三月三十一號, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
| 美元 | | MXN | | 美元 | | MXN |
淨銷售額 | $ | 31,795 | | | $ | 633,036 | | | $ | 41,494 | | | $ | 798,338 | |
毛利 | 5,407 | | | 107,657 | | | 7,938 | | | 152,721 | |
營業收入(虧損) | (550) | | | (10,948) | | | 1,893 | | | 36,426 | |
淨收益(損失) | 1,422 | | | 28,303 | | | (333) | | | (6,406) | |
該公司將Vasconia公司的税後淨收益(虧損)計入權益為#美元。0.3百萬元及$(0.1)分別為2020年和2019年3月31日止的三個月。
該公司未經審計的簡明綜合資產負債表中包括以下應付和應付Vasconia的金額(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
Vasconia到期餘額和到期餘額 | 資產負債表 定位 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
Vasconia的到期金額 | 預付費用和其他流動資產 | | $ | 44 | | | $ | 63 | |
欠瓦斯科尼亞的金額 | 應計費用和應付帳款 | | (122) | | | (77) | |
截至2020年3月31日和2019年12月31日,公司對瓦斯科尼亞投資的公允價值(基於報價)為1美元。27.5百萬美元和$34.7分別為百萬美元。該公司在瓦斯科尼亞投資的賬面價值為#美元。20.2百萬美元和$21.3分別截至2020年3月31日和2019年12月31日。
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(未經審計)
注5-無形資產
截至2020年3月31日和2019年12月31日,無形資產包括以下內容(單位:千):
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| 2020年3月31日 | | | | | | | | 2019年12月31日 | | | | | | |
| 毛 | | 損損 | | 累積 攤銷 | | 網 | | 毛 | | 損損 | | 累積 攤銷 | | 網 |
商譽 | $ | 49,371 | | | $ | (19,100) | | | — | | | $ | 30,271 | | | $ | 92,361 | | | $ | (42,990) | | | $ | — | | | $ | 49,371 | |
無限期居住的無形資產: | | | | | | | | | | | | | | | |
商品名稱 | 58,216 | | | (1,000) | | | — | | | 57,216 | | | 58,216 | | | — | | | — | | | 58,216 | |
有限壽命無形資產: | | | | | | | | | | | | | | | |
執照 | 15,847 | | | — | | | (10,400) | | | 5,447 | | | 15,847 | | | | | | (10,287) | | | 5,560 | |
商品名稱 | 43,262 | | | — | | | (17,787) | | | 25,475 | | | 43,986 | | | | | | (17,337) | | | 26,649 | |
客户關係 | 174,561 | | | — | | | (42,693) | | | 131,868 | | | 176,602 | | | | | | (40,605) | | | 135,997 | |
其他 | 6,482 | | | — | | | (1,986) | | | 4,496 | | | 6,546 | | | | | | (1,868) | | | 4,678 | |
總計 | $ | 347,739 | | | $ | (20,100) | | | $ | (72,866) | | | $ | 254,773 | | | $ | 393,558 | | | $ | (42,990) | | | $ | (70,097) | | | $ | 280,471 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
由於冠狀病毒大流行導致的經濟低迷,本公司得出結論認為發生了觸發事件,並對截至2020年3月31日的商譽和某些無形資產進行了中期減值測試
商譽
根據適用的權威文獻,本公司通過比較商譽的公允價值和賬面價值,在美國報告單位對商譽進行了中期減值測試。分析採用現金流貼現和市場乘數法。根據進行的分析,公司確認了一項非現金商譽減值費用#美元。19.1在截至2020年3月31日的三個月內達到100萬。商譽減值費用的產生主要是由於冠狀病毒大流行帶來的不確定市場狀況影響了公司的市值,以及與冠狀病毒大流行的影響相關的預測未來現金流減少。美國報告單位的公允價值大約是3.9低於其賬面價值的百分比。
管理層用來估計現金流的預測包括有機淨銷售額增長和通過新客户渠道的淨銷售額增長,以及未來期間的持續經營效率。報告單位估值中使用的任何重大假設的變化可能會對預期現金流產生重大影響,這種影響可能會導致重大的非現金減值費用。
無限期存在的商號
由於冠狀病毒大流行造成的經濟衰退,該公司確定其無限期存在的商品名稱具有減損指標。因此,本公司繞過對其無限存續商號的選擇性定性減值分析,並通過比較不確定存續商號的公允價值與其各自的賬面價值進行中期量化減值分析。
該公司採用免版税的方法對其無限期存在的商號進行估值,該方法假設商號的價值是假想的市場參與者如果沒有擁有該商號而是從另一家公司授權使用該商號將支付的金額的貼現現金流。
作為與冠狀病毒大流行觸發事件相關的減值測試的結果,該公司確定其在美國部門的某些無限期無形資產受到了減值。因此,該公司記錄了#美元。1.0截至2020年3月31日的三個月內,非現金減值費用為2000萬美元。
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2020年3月31日
(未經審計)
此外,截至2020年3月31日,公司其他幾個接受減值測試的不確定生存商標被確定為以公允價值或公允價值記錄在10關聯賬面價值的%。雖然公司認為在計算其無限期無形資產的公允價值時用作投入的估計和假設是合理的,並且是基於當時已知的事實和情況,但可能會發生新的事件,或者實際事件可能導致與構成公司估計和假設基礎的預測的現金流量、收入和收益不同。
該公司相信,冠狀病毒造成的環境和全球幹擾將影響其銷售、經營業績、現金流和財務狀況。此外,在確定管理層無法控制的無限期無形資產和報告單位的公允價值時,存在一些固有的估計和假設,如利率、資金成本、税率、行業增長、信用評級、匯率、勞動力通脹和關税,包括目前與中國的貿易談判。因此,基於全球經濟環境的進一步惡化、公司業務的中斷、公司報告單位和/或商號的經營業績下降、公司市值的進一步持續惡化以及其他可能導致未來減值費用的因素,公司可能需要進行額外的減值測試。雖然管理層無法預測宏觀經濟狀況何時改善,但如果消費者信心和消費支出在未來大幅下降,或者如果工商業經濟活動或市值從當前水平持續大幅惡化,公司很有可能在未來被要求記錄減值費用。
注6-債務
本公司與摩根大通銀行(北卡羅來納州)的信貸協議(“ABL協議”)。(“摩根大通”),包括一項基於高級擔保資產的循環信貸安排,本金總額最高為#美元。150.0該貸款將於2023年3月2日到期,以及一項貸款協議(“定期貸款”,與ABL協議一起,“債務協議”),其中規定了一項原始本金為#美元的優先擔保定期貸款信貸安排。275.0100萬美元,將於2025年2月28日到期。定期貸款安排將於2018年6月30日開始按季度償還,本金相當於0.25定期貸款工具原始本金總額的%。定期貸款要求公司根據超額現金流(“超額現金流”)每年預付本金。該估計金額記錄在未經審計的簡明綜合資產負債表中的當前定期貸款到期日。公司預付了#美元。6.92020年4月為3.8億美元。ABL協議下的最高借款金額可以增加到最高$200.0如果滿足某些條件,就會有100萬美元。如果滿足某些條件,可以在定期貸款項下增加一批或多批額外的定期貸款(“增量貸款”)。增加的便利不得超過(I)美元的總和。50.0百萬加(Ii)不限金額,只要(Ii)僅就第(Ii)項而言,本公司的有擔保淨槓桿率(按定期貸款的定義和計算)不大於3.75至1.00,受某些限制,期限根據定期貸款定義。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,ABL協議下的總可用性如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
允許的最大合計本金 | | $ | 127,977 | | | $ | 150,000 | |
ABL協議項下的未償還借款 | | (74,438) | | | (32,822) | |
備用信用證 | | (2,179) | | | (2,288) | |
ABL協議下的總可用性 | | $ | 51,360 | | | $ | 114,890 | |
| | | | |
ABL協議下的可獲得性取決於組成借款基礎的某些流動資產的估值。由於公司業務的季節性,這可能意味着公司在每年第三季度和第四季度將有更大的借款可獲得性。ABL協議下的借款能力將部分取決於符合條件的應收賬款和定期波動的庫存水平。因此,美元150.0其下的百萬承諾額可能不代表實際借款能力。
包括在簡明綜合資產負債表中的公司定期貸款的當期和非當期部分如下(以千計):
目錄
LIFE BRANES,Inc.
簡明合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | |
定期貸款安排的當前部分: | | | | | | |
定期貸款便利支付 | | $ | 2,750 | | | $ | 2,750 | | | |
超額現金流量本金支付 | | 6,903 | | | 7,145 | | | |
未攤銷債務發行成本 | | (1,478) | | | (1,482) | | | |
定期貸款安排的當期部分總額 | | $ | 8,175 | | | $ | 8,413 | | | |
| | | | | | |
定期貸款安排的非流動部分: | | | | | | |
定期貸款便利支付 | | $ | 259,847 | | | $ | 260,293 | | | |
未攤銷債務發行成本 | | (5,637) | | | (6,012) | | | |
定期貸款安排的非流動部分合計 | | $ | 254,210 | | | $ | 254,281 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
該公司根據其債務協議承擔的付款義務由其現有和未來的美國子公司無條件擔保,但某些小的例外情況除外。ABL協議項下的若干付款責任亦為其根據ABL協議指定為外國附屬借款人的直接責任,並受該等擔保的限制所規限,由外國附屬借款人及本公司擔保。本公司根據債務協議及任何對衝安排及現金管理服務所承擔的義務,以及其境內附屬公司就該等義務所作的擔保,實質上以所有資產及股票作抵押(但就外國附屬公司而言,僅限於65由本公司和美國子公司擔保人擁有的),除某些例外情況外,不包括該等外國第一級子公司的股本(佔第一級外國子公司股本的%,不包括該等第一級外國子公司的子公司股本),但不包括該等第一級外國子公司的股本(不包括該等一級外國子公司的股本)。該等擔保權益包括(1)就本公司及其國內附屬公司的某些資產(“ABL抵押品”)根據ABL協議質押為抵押品的第一優先留置權(“ABL抵押品”),以及在定期貸款項下以貸款人為受益人的ABL抵押品的第二優先留置權;及(2)在某些允許留置權的限制下,對本公司及其國內附屬公司的某些資產(“ABL抵押品”)享有優先留置權,但須受某些準許留置權的規限。至於本公司及其國內附屬公司的若干資產(“定期貸款抵押品”),根據定期貸款質押作抵押品,以貸款人為受益人,並根據ABL協議對定期貸款抵押品享有以貸款人為受益人的第二優先留置權。
ABL協議項下的借款可由本公司選擇按以下利率之一計息:(I)任何一天的備用基本利率,定義為最優惠利率、聯邦基金和隔夜銀行資金利率加起來的較大者。0.5%或一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.0%,外加0.25%至0.75%,或(Ii)倫敦銀行同業拆借利率加1.25%至1.75%。各自的利潤率均基於本公司的總槓桿率,該總槓桿率定義於ABL協議並根據ABL協議計算。截至2020年3月31日,ABL協議下未償還借款的利率為1.8%至4.0%。此外,公司還為ABL協議中未使用的部分支付承諾費。
定期貸款工具根據本公司的選擇,按以下利率之一計息:(I)任何一天的備用基本利率,定義為(X)最優惠利率、(Y)聯邦基金和隔夜銀行融資利率加中的較大者0.5%或(Z)一個月期LIBOR,但不低於1.0%,外加1.0%,哪個替代基本利率不應小於2%,外加2.5%或(Ii)倫敦銀行同業拆息,但不低於1.0%,外加3.5%。截至2020年3月31日的定期貸款項下未償還借款利率為4.5%.
債務協議規定了慣例限制和違約事件。限制包括對額外債務、收購、投資和支付股息等方面的限制。此外,ABL協議規定,在(A)從最近結束的連續四個會計季度的最後一天開始的任何期間內,ABL協議下的可用性小於$15.0百萬和10ABL協議項下總承諾額的%,以及(B)在此類可用性超過較大值$的次日結束15.0百萬和10ABL協定項下45年總承諾額的百分比(45)連續三天,本公司須維持最低固定收費承保比率為1.10至1.00,截至任何連續四個會計季度期間的最後一天。
截至2020年3月31日,公司遵守了債務協議的契約。該公司預計,根據營運資金和其他公司需求,它將根據ABL協議繼續借款,並根據ABL協議償還資金。
目錄
LIFE BRANES,Inc.
簡明合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
注7 — 衍生物
利率互換協議
該公司是利率互換協議的一方,總名義價值為#美元。94.0截至2020年3月31日,為100萬。利率掉期被指定為本公司對其部分定期貸款的利息支付的可變性的風險敞口的現金流對衝。這些協議的對衝期限從2018年4月開始,到2023年3月到期。在這些時期內,名義金額會減少。
於2019年6月,本公司訂立額外利率掉期協議,名義總值為$25.0截至2020年3月31日,為100萬。這些是非指定利率掉期,作為該公司對其部分定期貸款借款利息支付的可變性的經濟對衝,將於2025年2月到期。
該公司的利率掉期未償還名義淨值為#美元119.0截至2020年3月31日,為100萬。
外匯合約
該公司是某些外匯合同的一方,主要是為了抵消與以外幣計價的庫存購買相關的外幣匯率波動對收益的影響。與美元相比,某些外幣價值的波動可能會對公司的收入、毛利、運營費用和留存收益產生積極或消極的影響,所有這些都是以美元表示的。在本公司認為審慎的情況下,本公司利用外幣遠期合約進行套期保值計劃,旨在限制外幣匯率波動對收益的影響。本公司購買短期(即12個月或以下)外幣遠期合約,以防範與向外國供應商支付購買商品相關的貨幣兑換風險。本公司不對將外幣利潤兑換成美元進行對衝,因為本公司將其視為會計風險而不是經濟風險。截至2020年3月31日,外匯合約的名義總價值為1美元。2.1百萬這些外匯合約已被指定為套期保值,以便應用套期保值會計。
本公司面臨市場風險、外幣兑美元匯率和匯率的變化,以及衍生工具交易對手信用風險的變化。該公司試圖主要通過使用外幣遠期合約和維持交易對手信用額度來將這些風險降至最低。這些對衝活動只能針對貨幣兑換和信用風險提供有限的保護。可能影響公司套期保值計劃有效性的因素包括那些影響貨幣市場的因素,以及套期保值工具的可用性和信貸市場的流動性。該公司簽訂的所有外幣遠期合約都是套期保值計劃的組成部分,其簽訂的唯一目的是對衝現有或預期的貨幣風險。本公司並無訂立該等合約作投機用途,截至2020年3月31日止,本公司並無任何未指定為對衝的外幣遠期合約衍生工具。
簡明綜合資產負債表中包含的公司衍生金融工具的公允價值如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生工具 | 資產負債表 定位 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
利率掉期 | 預付費用。 | | $ | — | | | $ | 427 | |
| 其他資產 | | — | | | 1,267 | |
| 應計費用 | | 645 | | | — | |
| 其他長期負債 | | 1,769 | | | — | |
外匯合約 | 預付費用 | | 87 | | | 180 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | 資產負債表 定位 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
利率掉期 | 其他資產 | | $ | — | | | $ | 402 | |
| 其他長期負債 | | 1,849 | | | $ | — | |
利率掉期的公允價值已從協議交易對手處獲得,並基於使用專有模型的第二級可觀察投入和對相關未來市場狀況的估計。的公允價值
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LIFE BRANES,Inc.
簡明合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
外匯合約以第二級可觀察到的投入為基礎,使用活躍市場中類似資產的報價市場價格。衍生金融工具的交易對手是主要的國際金融機構。根據這些協議,本公司面臨淨交易所的信用風險,但不是名義金額。該公司預計其任何交易對手都不會出現不履行義務的情況。
與指定為套期保值工具的公司衍生金融工具有關的損益金額在扣除税金的其他綜合虧損中確認,具體如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | 2020 | | 2019 |
利率掉期 | | | | | $ | (3,094) | | | $ | 634 | |
外匯合約 | | | | | 217 | | | 122 | |
| | | | | $ | (2,877) | | | $ | 756 | |
| | | | | | | |
隨着債務利息支出的確認,利率掉期的已實現損益重新分類為收益。本公司於截至2020年3月31日止三個月內並無終止或到期的利率掉期。
在其他綜合收益(虧損)中報告的外匯合同的已實現損益在出售所購買的基礎存貨時重新歸類為銷售成本。
在截至2020年3月31日的三個月內,公司重新分類為$0.1數百萬現金流對衝在其他綜合收益損失中。這包括$。0.2百萬美元與已實現的利率掉期損失和#美元的收益有關0.1銷售成本中確認的與外匯合同相關的百萬美元。
與該公司未被指定為在收益中確認的對衝工具的衍生金融工具有關的利息和按市值計價的損失如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | 地點收益:(虧損) | | | | | | 2020 | | 2019 |
利率掉期 | 利率衍生品按市值計價虧損 | | | | | | $ | (2,266) | | | — | |
| | | | | | | | | |
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2020年3月31日
(未經審計)
注8 — 股票補償
期權大獎
截至2020年3月31日的三個月,公司股票期權活動及相關信息摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 選項 | | 加權的- 平均值 行使價格 | | 加權的- 平均值 剩餘 契約性 壽命(年) | | 集料 內在性 價值 |
未償還期權,2020年1月1日 | 1,508,325 | | | $ | 13.43 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
到期時間 | (14,875) | | | 10.69 | | | | | |
未償還期權,2020年3月31日 | 1,493,450 | | | 13.46 | | | 4.6 | | $ | — | |
可行使期權,2020年3月31日 | 1,100,547 | | | $ | 14.50 | | | 3.1 | | $ | — | |
剩餘的未確認股票期權費用總額(以千為單位) | $ | 979 | | | | | | | |
加權平均年限預計將確認超過 | 1.4 | | | | | | |
上表中的內在價值合計代表瞭如果所有期權持有人在2020年3月31日行使股票期權,期權持有人本應收到的税前內在價值總額。每一份現金股票期權的內在價值計算為本公司普通股於2020年3月31日的收盤價與行權價之間的差額。
限制性股票
本公司截至2020年3月31日止三個月的限制性股票活動及相關資料摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 受限 股份 | | 加權的- 平均獎助金 約會集市 價值 |
非既得性限售股,2020年1月1日 | 593,341 | | | $ | 10.70 | |
贈款 | 225,285 | | | 6.39 | |
既得 | (142,717) | | | 10.04 | |
取消 | (5,613) | | | 9.54 | |
非既得性限售股,2020年3月31日 | 670,296 | | | $ | 9.40 | |
剩餘的未確認薪酬費用總額(以千為單位) | $ | 4,730 | | | |
加權平均年限預計將確認超過 | 1.5 | | |
截至二零二零年三月三十一日止三個月內,歸屬之限制性股票之總公平價值為$。0.8百萬
業績股
每個表演獎代表最多有權獲得150普通股目標股數的%。賺取的普通股數量將根據董事會薪酬委員會確定的在業績期末實現特定業績目標的情況確定。該等股份須受本公司經修訂及重訂的二零零零年長期激勵計劃(“該計劃”)的條款及條件所規限。
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2020年3月31日
(未經審計)
截至2020年3月31日的三個月,公司績效獎勵活動及相關信息摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 性能- 基礎股票 獎項(1) | | 加權的- 平均獎助金 約會集市 價值 |
基於績效的非既得性獎勵,2020年1月1日 | 405,059 | | | $ | 12.43 | |
| | | |
既得 | (62,215) | | | 18.45 | |
取消 | (14,524) | | | 17.39 | |
非既得性績效獎勵,2020年3月31日 | 328,320 | | | $ | 11.07 | |
剩餘的未確認薪酬費用總額(以千為單位) | $ | 1,509 | | | |
加權平均年限預計將確認超過 | 1.4 | | |
(1)表示每個基於績效的獎勵要發行的目標股票數量。
截至二零二零年三月三十一日止三個月內,以表現為基礎的獎勵之總公平價值為$。0.4百萬
截至2020年3月31日,有185,326可用於根據本計劃授予的獎勵的股票,假設基於績效的獎勵的最大表現。
公司將股票補償費用記錄如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
股票薪酬費用構成 | | | | | 2020 | | 2019 |
基於股權的股票期權費用 | | | | | $ | 146 | | | $ | 122 | |
限制性和基於業績的股票獎勵費用 | | | | | 1,174 | | | 778 | |
股權獎勵的股票補償費用 | | | | | $ | 1,320 | | | $ | 900 | |
基於負債的股票期權費用 | | | | | 6 | | | 7 | |
股票薪酬總費用 | | | | | $ | 1,326 | | | $ | 907 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
注9-普通股每股虧損
每股普通股基本虧損的計算方法是將淨虧損除以相關期間公司已發行普通股的加權平均股數。普通股攤薄虧損根據公司普通股所有潛在攤薄股份的影響調整淨虧損和每股普通股基本虧損。反稀釋證券不包括在庫存股法下的稀釋每股收益的計算中。
截至2020年和2019年3月31日止三個月的每股普通股基本虧損和攤薄虧損計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (以千為單位,每股金額除外) | | |
淨虧損-基本虧損和稀釋虧損 | | | | | $ | (28,164) | | | $ | (4,867) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均流通股-基本和稀釋 | | | | | 20,745 | | | 20,510 | |
普通股基本虧損和稀釋虧損 | | | | | $ | (1.36) | | | $ | (0.24) | |
| | | | | | | |
反稀釋證券 | | | | | 2,158 | | 1,901 |
| | | | | | | |
目錄
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簡明合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
注10-所得税
所得税優惠為$3.7百萬美元和$2.5截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,100萬分別代表對美國和外國收入的税收,按綜合有效所得税優惠税率計算11.6%和34.1%。截至2020年3月31日的三個月的有效税率與21.0%的聯邦法定所得税税率不同,主要原因是商譽減值費用的不可抵扣部分的影響。截至2019年3月31日的三個月的有效税率不同於21.0%的聯邦法定所得税税率,主要原因是州和地方税以及與税率變化相關的福利,但部分被不可扣除的費用所抵消。該公司已將以下司法管轄區確定為“主要”税收轄區:美國聯邦、加利福尼亞州、馬薩諸塞州、德克薩斯州和英國。截至2020年3月31日,公司2015年美國聯邦所得税申報單和2014-2016年紐約州納税申報單仍在審計中,沒有實質性評估。
本公司按季度評估其税務狀況,並相應修訂其估計。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間,公司不確定的税收狀況、利息或罰款沒有實質性變化。
2020年3月27日,“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)被頒佈為法律,新立法包含幾個關鍵的税收條款,包括五年淨營業虧損結轉、調整後的商業利息限制和工資税延期。本公司須在制定期間確認税法變更的影響。本公司已評估CARE法案的適用性,並確定該法案對本公司沒有實質性影響。
注11-業務細分
本公司擁有二可報告的細分市場,美國和國際。該公司對其業務進行了細分,以反映管理層審查和評估其運營結果的方式。美國部分包括該公司的主要國內業務,設計、營銷和向零售商、分銷商和其互聯網網站分銷其產品。國際部門包括在美國以外開展的某些業務。管理層根據淨銷售額和經營收入評估美國和國際部門的業績。這些措施確認了具體可識別的運營成本,如銷售成本、分銷費用和銷售、一般費用和行政費用。某些一般和行政費用,如高級管理人員工資和福利、股票薪酬、董事費用以及會計、法律和諮詢費,不分配給特定部門,反映為未分配的公司費用。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (千) | | |
淨銷售額 | | | | | | | |
美國 | | | | | $ | 129,208 | | | $ | 127,038 | |
國際 | | | | | 15,862 | | | 22,888 | |
總淨銷售額 | | | | | $ | 145,070 | | | $ | 149,926 | |
運營損失 | | | | | | | |
美國 | | | | | $ | (13,880) | | | $ | 4,386 | |
國際 | | | | | (6,734) | | | (1,047) | |
未分配的公司費用 | | | | | (4,631) | | | (5,626) | |
運營損失 | | | | | $ | (25,245) | | | $ | (2,287) | |
折舊攤銷 | | | | | | | |
美國 | | | | | $ | 5,062 | | | $ | 5,271 | |
國際 | | | | | 1,172 | | | 1,088 | |
折舊及攤銷總額 | | | | | $ | 6,234 | | | $ | 6,359 | |
| | | | | | | |
目錄
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簡明合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
| (千) | | |
資產 | | | |
美國 | $ | 569,222 | | | $ | 639,047 | |
國際 | 96,802 | | | 117,935 | |
未分配的公司 | 92,445 | | | 13,041 | |
總資產 | $ | 758,469 | | | $ | 770,023 | |
| | | |
注12 — 或有事件
華萊士環保局事件
波多黎各華萊士銀匠有限公司本公司的全資附屬公司WSPR(“WSPR”)在波多黎各聖日耳曼經營着一家從波多黎各工業發展公司(“PRIDCO”)租賃的製造工廠。2008年3月,美國環境保護署(“環保署”)宣佈,由於當地飲用水供應中存在污染,波多黎各的聖日爾曼地下水污染場地(“場地”)已被列入超級基金國家優先事項名單。
2008年5月,WSPR收到了EPA的潛在責任通知,並根據“美國法典”第42條的規定要求提供信息。
“綜合環境響應、補償和責任法”(“CERCLA”)第9607(A)和9604(E)條。2011年7月,WSPR收到環保局的一封信,要求進入其從PRIDCO租賃的物業進行環境調查,公司批准了這一許可。2013年2月,EPA要求進入該物業進行進一步的環境調查。PRIDCO同意這樣的訪問,公司也同意。環境保護局於二零一三年進行了進一步調查,並於二零一五年四月通知本公司及PRIDCO,蒸汽侵入取樣的結果或可保證實施措施,以減少潛在的地板層土壤氣體暴露。該公司審查了環境保護局提供的信息,並要求作為業主的PRIDCO找到並實施環境保護局可以接受的解決方案。雖然WSPR沒有造成可能導致蒸汽侵入的地下條件,但為了保護其員工的健康和繼續其業務運營,該公司已實施了防止蒸汽侵入的糾正措施,如密封大樓樓層和定期進行空氣監測,以防止潛在的暴露。
2015年8月13日,美國環保署公佈了該工地的補救調查和可行性研究(“RI/FS”)。2015年12月11日,EPA發佈了初步可操作單元的決定記錄(“Rod”),選擇實施其首選的補救措施,包括土壤蒸氣提取和雙相提取/原地處理。這一選定的補救措施包括土壤蒸氣提取(“SVE”),以解決現場的土壤(包氣帶)來源區域,實施SVE所需的不滲透蓋子,淺腐泥巖區的雙相提取,以及根據需要進行現場處理,以解決殘餘來源。環境保護局選定的補救措施的總淨現值估計成本為#美元。7.3百萬環境保護局還指定了第二個可操作的單位,在該單位下,環境保護局已經並將繼續進行進一步調查,以確定地下水污染的性質和程度,並由環境保護局確定是否有必要採取任何進一步的應對行動來解決地下水污染問題。2017年2月,環保局表示,計劃將RI/FS的現場調查擴大到第二個可操作的單位,以進一步確定現場和現場地下水污染的性質和程度,並確定解決污染所需補救行動的性質。作為這項擴大調查的一部分,環境保護局已要求進入WSPR佔用的財產,以安裝監測井並進行地下水採樣。WSPR已經同意了EPA的訪問請求,前提是EPA作為財產所有者得到PRIDCO的同意。WSPR從未使用過令人擔憂的主要污染物,直到環境保護局發現當地供水中的污染後,才開始租用該地點。EPA還向一些與該地點有關聯的其他實體發出了潛在責任通知,這些實體使用了令人擔憂的污染物。
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LIFE BRANES,Inc.
簡明合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
2018年12月,本公司、WSPR和與該網站有關聯的其他已確定的潛在責任方簽訂了收費協議,以延長根據CERCLA第107條為初始可運營單位收回響應成本的潛在索賠的訴訟時效。2020年2月,收費協議延長至2020年11月。收費協議並不以任何方式構成協議各方對任何事實、法律結論或責任的承認或承認。
EPA在2019年7月發佈了第二個可操作單元的擬議計劃。擬議計劃的公眾意見期於2019年9月10日結束。2019年9月30日,EPA發佈了可操作單元2(OU-2)的Rod,選擇實施其首選的補救措施,包括就地處理地下水和監測自然衰減(MNA)計劃,包括監測現場的羽流邊緣。美國環保署為其選定的補救措施估計的總淨現值成本為#美元。17.3百萬
因此,基於上述不確定性和變數,本公司目前無法估計其與此事相關的負債份額(如果有的話)。然而,如果出現一項或多項與該事項有關的不利決定,則該事項所產生的最終責任及其對本公司經營業績的影響可能是重大的。
美國海關和邊境保護事務
通過日期為2019年8月26日的信函,本公司獲悉,美國海關和邊境保護局(“CBP”)已根據“美國法典”第19篇第1592節就本公司對某些餐具和廚房用具的關税分類展開調查。問題的核心是,這些商品是否符合美國協調關税制度第69章附註6(B)中所定義的規定的降低税率的標準。調查期為2014年8月26日至今。自接到調查通知以來,本公司已取得大量證據,證明本公司相信進口產品被恰當地歸類為指定的成套產品。公司律師於2020年2月5日向CBP提交了牽頭抗議和進一步審查申請。在2020年3月18日的信中,該公司的律師要求CBP暫停處理此事,直到海關總部根據提交的證據的充分性對抗議進行審查並做出決定。CBP已經證實,抗議活動正在接受審查。
如果CBP接受提交的證據,則不會承擔任何額外的責任或罰款。如果CBP拒絕接受公司的立場,那麼估計應繳納的關税金額為#美元3.1百萬在這種情況下,可以合理地根據認定的罪責程度評估額外的罰款,最高可達#美元。6.2因疏忽而罰款百萬美元,最高可達$12.4因嚴重疏忽賠償一百萬美元。如果處罰被評估,公司將有機會進一步對CBP的調查結果提出異議,並尋求取消或減輕此類評估。
因此,基於上述不確定性和變數,本公司認為與該事項相關的潛在損失是合理可能的,但不是很可能的。然而,如果出現一項或多項與該事項有關的不利決定,則該事項所產生的最終責任及其對本公司經營業績的影響可能是重大的。
其他
本公司不時涉及其他法律程序。該公司認為,目前的其他訴訟在性質上是例行公事,與公司業務的開展有關,這些訴訟,無論是單獨的還是集體的,都不會對公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
附註13:— 其他
現金股利
截至2020年3月31日的三個月宣佈的股息如下:
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每股股息美元 | | 宣佈日期 | | 記錄的日期日期 | | 付款截止日期 |
$0.0425 | | | 3/10/2020 | | 11/16/2020 | | 12/16/2020 |
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LIFE BRANES,Inc.
簡明合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
2020年2月14日,公司派發股息$0.92020年1月31日向登記在冊的股東支付100萬美元。
2020年3月10日,董事會宣佈季度股息為$0.0425應於2020年5月15日至2020年5月15日支付的每股
2020年5月1日登記在冊的股東。隨後,公司於2020年4月23日發佈新聞稿,宣佈董事會一致通過重新安排5月季度分紅。因此,截至2020年11月16日登記在冊的股東將有資格獲得$0.0425於2020年12月16日每股。
在截至2020年3月31日的三個月中,公司減少了留存收益,計提金額為$0.9與2020年12月16日支付的股息有關的百萬美元。
補充現金流信息
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 三月三十一號, | | |
| 2020 | | 2019 |
| (千) | | |
補充披露現金流信息: | | | |
支付利息的現金 | $ | 4,154 | | | $ | 4,494 | |
已支付的税款,扣除退款後的淨額 | 175 | | | 98 | |
非現金投資活動: | | | |
平移(損耗)增益調整 | $ | (4,458) | | | $ | 1,306 | |
累計其他綜合虧損構成淨額
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (千) | | |
累計平移調整: | | | | | | | |
期初餘額 | | | | | $ | (34,019) | | | $ | (33,727) | |
期內折算(虧損)收入 | | | | | (4,458) | | | 1,306 | |
期末餘額 | | | | | $ | (38,477) | | | $ | (32,421) | |
現金流對衝的累計遞延(虧損)收益: | | | | | | | |
期初餘額 | | | | | $ | 1,164 | | | $ | 161 | |
從累計其他全面虧損中重新分類的金額: | | | | | | | |
現金流量套期保值結算(1) | | | | | 119 | | | 29 | |
未實現(虧損)收益的變動 | | | | | (2,996) | | | 567 | |
現金流對衝淨變化,扣除税後淨額為$(998)及$189 | | | | | (2,877) | | | 596 | |
期末餘額 | | | | | $ | (1,713) | | | $ | 757 | |
退休福利義務的累積影響: | | | | | | | |
期初餘額 | | | | | $ | (1,600) | | | $ | (1,050) | |
從累計其他全面虧損中重新分類的金額: (2) | | | | | | | |
精算收益攤銷税後淨額 | | | | | 20 | | | 13 | |
期末餘額 | | | | | $ | (1,580) | | | $ | (1,037) | |
期末累計其他綜合虧損合計 | | | | | $ | (41,770) | | | $ | (32,701) | |
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(1)金額記錄在未經審計的簡明綜合經營報表的銷售、一般和行政費用中。
(2)重新分類的金額計入未經審計的簡明綜合經營報表的利息、費用和銷售成本。
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簡明合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
注14.後續事件
2020年3月11日,世界衞生組織宣佈這種新型冠狀病毒株為全球大流行,並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。這場大流行對全球經濟狀況產生了重大影響,美國的經濟影響在3月下半月加速,聯邦、州和地方政府對公共衞生危機做出了反應,給經濟帶來了重大不確定性。截至本文件提交之日,公司受到了經濟衰退的影響,其中包括實體客户的關閉和這些客户需求的減少。儘管由於冠狀病毒引起了勞工方面的擔憂,但該公司的全球分銷設施能力和供應鏈仍然全面運轉。
該公司無法合理估計這場流行病的持續時間或嚴重程度。然而,由於這些事態發展,該公司認為,2020財年剩餘時間可能對其未來的銷售、經營結果和現金流產生重大不利影響,包括某些無形資產和其他長期資產的潛在減值。
為了應對冠狀病毒全球大流行的不斷變化的影響,公司在2020年4月宣佈了一些降低成本的行動,包括減少對公司某些高級管理人員和公司董事會的現金薪酬。此外,該公司已讓多名員工休假,作為經濟長期低迷時的預防措施。
除了4月份宣佈的這些成本削減外,該公司還採取了行動來維護其流動性狀況。2020年3月,該公司借入美元43.1根據ABL協議,提供額外的流動資金和財務靈活性,以考慮到當前的經濟狀況和與冠狀病毒大流行有關的不確定因素。此外,董事會已授權推遲本公司原定於2020年5月15日向2020年5月1日登記在冊的股東支付的季度現金股息。2020年4月23日,公司宣佈新的創紀錄日期為2020年11月-16日,派息日期為2020年12月-16日。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
這份關於Lifetime Brands,Inc.10-Q表格的季度報告。(“公司”,除文意另有所指外,“公司”應包括其合併子公司),包含“1995年私人證券訴訟改革法”定義的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述包括有關公司計劃、目標、目標、戰略、未來事件、未來收入、業績、資本支出、融資需求的信息,以及其他非歷史信息。其中許多語句特別出現在管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。在本Form 10-Q季度報告中使用“估計”、“預期”、“預期”、“預計”、“計劃”、“打算”、“相信”、“可能”、“應該”、“假設”、“尋求”等詞語或類似表述的變體,旨在識別前瞻性陳述。所有前瞻性陳述,包括但不限於基於公司對歷史經營趨勢的審查的陳述,都是基於公司目前的預期和各種假設。該公司相信其預期和假設有合理的基礎,但不能保證該公司將實現其預期或該公司的假設將被證明是正確的。
有許多風險和不確定因素可能導致公司的實際結果與本季度報告中包含的前瞻性陳述大不相同。本季度報告第二部分第1A項陳述了可能導致公司實際結果與前瞻性陳述大不相同的重要因素。風險因素,並在本公司截至2019年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告(“2019年Form 10-K年度報告”)第I部分,標題下的第(1A)項中危險因素。這些風險、不確定因素和其他重要因素除其他外包括與以下方面有關的風險:
•一般經濟因素和政治條件;
•聯合王國退出歐盟;
•關税;
•負債和遵守信貸協議;
•進入資本市場和信貸市場;
•我們客户和我們衍生品交易對手的信譽;
•重組和整合我們的歐洲業務;
•季節性;
•流動性;
•興趣;
•收購整合;
•競爭;
•客户實踐;
•知識產權、品牌和許可證;
•商譽;
•國際業務;
•供應鏈;
•外匯匯率;
•國際貿易和運輸;
•產品責任;
•管理事項;
•產品開發;
•庫存單位合理化(“SKU合理化”)倡議;
•聲譽;
•技術;
•人員;
•價格波動;
•業務中斷;
•投影;
•固定成本;
•治理;
•收購和投資;以及
•公共衞生大流行,如冠狀病毒。
可能還有其他因素可能導致公司的實際結果與前瞻性陳述大不相同。除法律另有要求外,本公司沒有義務公開更新或修改前瞻性陳述,這些前瞻性陳述可能反映作出日期之後的事件或情況,或反映意外事件的發生。
關於公司的情況
該公司設計、採購和銷售品牌廚房用具、餐具和其他家用產品。該公司的產品類別包括用於準備、供應和消費食品的兩類產品:廚房用具(廚房工具和小工具、餐具、廚房秤、温度計、砧板、剪刀、炊具、餐廚用具、香料架和烘焙用具)和餐具(餐具、高腳餐具、餐具和禮品);還有一類是家用解決方案,包括家庭中使用的其他產品(熱飲用具、浴秤、天氣和户外家居用品、食品儲存、2019年,廚具產品和餐具產品約佔公司美國部門淨銷售額的79%,佔公司合併淨銷售額的82%。
該公司在其每個產品類別內和公司的大多數品牌下營銷幾個產品系列,主要針對幾乎每一個主要貿易級別的中等價位。該公司相信,基於其品牌、對創新和新產品開發的重視以及其採購能力,它擁有一定的競爭優勢。該公司擁有或授權其行業內的一些領先品牌,包括Farberware®,Mikasa®、泰勒®,廚房援助®,廚房工藝品(KitchenCraft)®,Pfatzgraff®,建造於紐約®,兔子®,卡門斯坦®和MASTER CLASS®。從歷史上看,該公司的銷售增長來自於擴大其產品類別內的產品供應,開發現有品牌,收購新品牌(包括美國以外市場的互補品牌),以及建立新的產品類別。公司發展戰略中的關鍵因素是對公司品牌的選擇性使用和管理,以及公司提供一系列新產品和設計的能力。這一戰略的一個重要因素是公司內部的設計和開發團隊,他們創造新的產品、包裝和銷售概念。
業務細分
該公司有兩個可報告的部門,美國部門和國際部門。該公司對其業務進行了細分,以反映管理層審查和評估其運營結果的方式。美國部分包括該公司的主要國內業務,設計、營銷和向零售商、分銷商和其互聯網網站分銷其產品。國際部門包括在美國以外開展的某些業務。管理層根據淨銷售額和經營收入評估美國和國際部門的業績。這些措施確認了具體可識別的運營成本,如銷售成本、分銷費用和銷售、一般費用和行政費用。某些一般和行政費用,如高級管理人員工資和福利、股票薪酬、董事費用以及會計、法律和諮詢費,不分配給特定部門,反映為未分配的公司費用。
股權投資
該公司擁有Grupo Vasconia S.A.B已發行股本的大約30%。瓦斯科尼亞(“Vasconia”)是一家綜合性鋁產品製造商,也是墨西哥最大的家居用品公司之一。Vasconia的股本股票在墨西哥證券交易所墨西哥證券交易所交易。報價密鑰為VASCONI。該公司使用權益會計方法核算其在Vasconia公司的投資,並將其在Vasconia公司淨收入中的比例份額記錄在公司的簡明綜合經營報表中。因此,本公司已將截至2020年3月31日及2019年3月31日止三個月的Vasconia淨收入比例(扣除與所收購客户關係相關的攤銷費用)記錄在隨附的未經審核簡明綜合報表中。
運營部。根據股份認購協議,公司可以指定四人被提名為Vasconia董事會成員。截至2020年3月31日,Vasconia董事會由12名成員組成,公司已指定其中3名成員。
季節性
該公司的業務和營運資金需求具有很強的季節性,大部分銷售發生在第三和第四季度。2019年和2018年,第三季度和第四季度的淨銷售額分別佔全年淨銷售額的60%和62%。由於預計將迎來節前航運季節,庫存水平主要在6月至10月期間上升。與公司淨銷售額和庫存水平的季節性一致,公司的庫存週轉率和週轉天數也經歷了從一個季度到下一個季度的季節性。
該公司預計,冠狀病毒大流行將導致其一些銷售和購買週期的轉變,因為客户可能會偏離他們典型的訂購模式。
重組
在截至2020年3月31日的三個月內,本公司沒有產生任何重組費用。
最近的發展
2020年3月,世界衞生組織宣佈冠狀病毒為全球大流行。由於鼓勵個人實行社會距離,消費者行為發生了變化,大流行導致傳統零售流量大幅減少,外國、聯邦、州和地方政府也規定了其他限制措施,如關閉不必要的企業或減少企業的營業時間。傳統零售流量的減少導致公司實體零售客户在3月下半月對公司產品的全球需求下降。該公司預計,在社會距離和外國、聯邦、州和地方政府規定的其他限制仍然存在的情況下,實體零售客户的需求將繼續下降。
截至2020年5月21日,儘管存在勞工方面的擔憂,但公司的配送中心仍在運營,並繼續支持電子商務和某些仍在營業的實體零售客户。到目前為止,該公司還沒有經歷過與冠狀病毒大流行相關的供應鏈中斷。
因應目前的情況,公司董事會推遲了2020年3月10日宣佈的季度股息的記錄和支付日期。此外,為了確保公司的流動性狀況,並在不確定的市場條件下提供財務靈活性,公司從其循環信貸安排中提取了4310萬美元。請參閲下面標題為“流動性與資本資源”瞭解更多細節。
關鍵會計政策和估算
2019年年報表格10-K標題下項目7中討論的公司關鍵會計政策和估計沒有實質性變化管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--關鍵會計政策與估計.
行動結果
下表列出了公司在所指時期的經營數據佔淨銷售額的百分比:
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| 三個月 三月三十一號, | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | | |
淨銷售額 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | | | | |
銷售成本 | 63.5 | | | 63.8 | | | | | | |
毛利 | 36.5 | | | 36.2 | | | | | | |
分銷費用 | 11.4 | | | 10.6 | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 28.6 | | | 26.8 | | | | | | |
重組費用 | — | | | 0.4 | | | | | | |
商譽和其他減值 | 13.9 | | | — | | | | | | |
運營損失 | (17.4) | | | (1.6) | | | | | | |
利息費用 | (3.2) | | | | (3.3) | | | | | | |
利率衍生品按市值計價虧損 | (1.6) | | | | — | | | | | | |
| | | | | | | | |
所得税前虧損和收益權益(虧損) | (22.2) | | | (4.9) | | | | | | |
所得税優惠 | 2.6 | | | 1.6 | | | | | | |
淨收益(虧損)中的權益,税後淨額 | 0.2 | | | (0.1) | | | | | | |
淨損失 | (19.4) | % | | (3.4) | % | | | | | |
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管理層的討論與分析
截至2020年3月31日的三個月與截至三個月的三個月相比
2019年3月31日
淨銷售額
截至2020年3月31日的三個月的合併淨銷售額為1.451億美元,與2019年同期的淨銷售額1.499億美元相比,減少了480萬美元,降幅為3.2%。以不變貨幣計算,這是一項非GAAP財務指標,不包括外匯波動的影響,是通過對2019年當地貨幣金額應用2020年平均匯率確定的,與2019年同期的合併淨銷售額相比,淨銷售額減少了470萬美元,降幅為3.1%。
截至2020年3月31日的三個月,美國部門的淨銷售額為1.292億美元,比2019年同期的1.27億美元增加了220萬美元,增幅為1.7%。
截至2020年3月31日的三個月,美國部門廚房用具產品類別的淨銷售額為7930萬美元,比2019年同期的6930萬美元增加了1000萬美元,增幅為14.4%。這一增長歸因於2019年下半年開始的工具和小工具、餐具和烘焙用品促銷計劃的繼續,以及電子商務銷售額的增加。
截至2020年3月31日的三個月,美國部門餐具產品類別的淨銷售額為2360萬美元,與2019年同期的2650萬美元相比,減少了290萬美元,降幅為10.9%。這一下降主要是由於向實體零售商銷售的餐具產品減少;這一下降部分被電子商務銷售的增加所抵消。
截至2020年3月31日的三個月,美國部門Home Solutions產品類別的淨銷售額為2630萬美元,與2019年同期的3130萬美元相比,減少了500萬美元,降幅為16.0%。這一下降是由自有品牌補水類別的銷售額下降推動的。
截至2020年3月31日的三個月,國際部門的淨銷售額為1590萬美元,與2019年同期的2290萬美元的淨銷售額相比,減少了700萬美元,降幅為30.6%。按不變貨幣計算(不包括外匯波動的影響),與2019年同期合併淨銷售額相比,淨銷售額減少了680萬美元,降幅為30.1%。銷售額和按不變貨幣計算的銷售額下降的主要原因是,由於需求下降和冠狀病毒導致關閉,實體零售商的銷售額下降。
毛利
截至2020年3月31日的三個月的毛利率為5290萬美元,或36.5%,而2019年同期為5430萬美元,或36.2%。
截至2020年3月31日的三個月,美國部門的毛利率為4930萬美元,或38.2%,而2019年同期為4630萬美元,或36.5%。毛利率百分比的增加主要是由於產品結構的變化。
截至2020年3月31日的三個月,國際部門的毛利率為360萬美元,或22.9%,而2019年同期為800萬美元,或34.9%。毛利率百分比的下降主要是由於在2020年期間給予客户的銷售津貼增加,此外,與同期可比的固定進口和倉庫庫存成本相比,銷售額有所下降。
分銷費用
截至2020年3月31日的三個月的分銷費用為1660萬美元,而2019年同期為1590萬美元。截至2020年3月31日的三個月,分銷費用佔淨銷售額的百分比為11.4%,而截至2019年3月31日的三個月為10.6%。
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,美國部門的分銷費用佔淨銷售額的百分比分別約為9.8%和10.4%。截至2019年3月31日止三個月的分銷開支包括本公司西海岸分銷設施搬遷工作的20萬美元。作為從公司美國倉庫發運的銷售額的百分比,不包括搬遷費用,分銷費用分別為9.8%和10.8%
截至2020年和2019年3月31日的三個月。這一改善反映了勞動力管理效率的不斷實現和固定成本在較高銷售量上的槓桿效益。
截至2020年3月31日的三個月,國際部門的分銷費用佔淨銷售額的百分比為24.7%,而2019年同期為11.6%。截至2020年3月31日的三個月內的分銷費用包括公司設施搬遷費用80萬美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,不包括英國業務的搬家和搬遷成本,分銷費用佔從公司英國倉庫發運的銷售額的百分比分別為15.9%和11.6%。這一增長主要歸因於與建立新的英國倉庫相關的臨時性勞動力效率低下,但並不直接歸因於搬遷成本。
銷售、一般和行政費用
截至2020年3月31日的三個月的銷售、一般和行政費用為4,150萬美元,與2019年同期的4,010萬美元相比增加了140萬美元,增幅為3.4%。
截至2020年3月31日的三個月,美國部門的銷售、一般和行政費用為3040萬美元,而2019年同期為2840萬美元。截至2020年和2019年3月31日的三個月,銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比分別為23.5%和22.4%。增加的主要原因是與冠狀病毒大流行造成的經濟不確定性有關的壞賬支出估計數較高。
截至2020年3月31日的三個月,國際部門的銷售、一般和行政費用為650萬美元,而2019年同期為610萬美元。增加的主要原因是與冠狀病毒大流行造成的經濟不確定性有關的壞賬支出估計增加,但員工和銷售費用的減少部分抵消了這一增加。
截至2020年3月31日的三個月,未分配的企業支出為460萬美元,而2019年同期為560萬美元。減少的主要原因是專業費用較低。
商譽與無限壽命無形資產減值
在截至2020年3月31日的三個月內,公司記錄了與美國報告部門相關的2010萬美元的非現金商譽和無形資產減值費用。減值費用的其中一個因素是,鑑於冠狀病毒大流行帶來的不確定市場狀況,對未來現金流的估計較為保守。
利息費用
截至2020年3月31日的三個月的利息支出為470萬美元,截至2019年3月31日的三個月的利息支出為490萬美元。
利率衍生品按市值計價虧損
在截至2020年3月31日的三個月內,該公司為其某些利率衍生品按市值計價的虧損記錄了230萬美元的非現金費用。這些衍生品是為了鎖定公司可變利率債務的固定利率而訂立的。這一損失是由最近利率的急劇下降造成的。本公司的意圖是持有這些衍生合約,直至其到期日。因此,隨着時間的推移,這種損失將會逆轉。
所得税優惠
截至2020年3月31日的三個月的所得税優惠為370萬美元,而2019年同期為250萬美元。截至2020年3月31日的三個月,公司的有效所得税優惠率為11.6%,而2019年同期為34.1%。截至2020年3月31日的三個月的有效税率與21.0%的聯邦法定所得税税率不同,主要原因是商譽減值費用的不可抵扣部分的影響。截至2019年3月31日的三個月的有效税率不同於21.0%的聯邦法定所得税税率,主要原因是州和地方税以及與税率變化相關的福利,但部分被不可扣除的費用所抵消。
收益(虧損)中的權益
截至2020年3月31日的三個月,Vasconia的税後淨收益股本為30萬美元,而截至2019年3月31日的三個月,Vasconia的税後淨虧損股本為10萬美元。Vasconia報告截至2020年3月31日的三個月運營虧損0.5美元,而截至2019年3月31日的三個月運營收入為190萬美元。運營虧損的主要原因是Vasconia鋁業部門的運營收入減少。
流動性和資本資源
從歷史上看,本公司滿足流動資金需求的主要現金來源是:(I)經營活動提供的現金和(Ii)ABL協議下其循環信貸安排下的可用借款,定義如下。該公司資金的主要用途包括營運資金要求、資本支出、收購和投資,以及支付債務本金和利息。由於冠狀病毒的流行,對該公司產品的需求可能會減少,分銷設施的能力也會受到限制。因此,該公司在以這些減少的運力運營時,可能無法在歷史上提供的水平上從運營中產生現金。因此,為了應對不利條件並作為預防措施,本公司在整個2020年3月根據其ABL協議從其循環信貸安排中提取了4310萬美元,定義如下。
截至2020年3月31日,公司的現金及現金等價物為8530萬美元,而截至2019年12月31日的現金及現金等價物為1140萬美元。截至2020年3月31日,營運資本為2.6億美元,而截至2019年12月31日,營運資本為2.218億美元。截至2020年3月31日,流動性(包括ABL協議下的現金和現金等價物以及可用性)約為1.366億美元。
庫存是公司營運資金的一大組成部分,預計將在不同時期波動,庫存水平主要在6月至10月期間較高。該公司還預計,根據產品和客户組合,庫存週轉率將在不同時期波動。某些產品類別的庫存週轉率較低,原因是公司供應商的最低訂貨量或客户的補貨需求。由於最低訂貨量較低或銷售需求趨勢化,某些其他產品類別的庫存週轉率較高。此外,最近的關税上調導致2020年3月31日的庫存保有成本高於2019年3月31日的庫存保有成本。截至2020年3月31日的三個月,庫存週轉率為2.2倍,即167天,而截至2019年3月31日的三個月,庫存週轉率為2.1倍,即172天。
本公司相信,ABL協議項下的循環信貸融資及營運現金流足以為本公司未來12個月的營運提供資金。然而,如果情況發生不利變化,公司可能會尋求其他流動資金來源,包括債務和/或股權融資。然而,不能保證任何這樣的替代來源都是可用的或足夠的。
該公司預計冠狀病毒大流行將對其一些批發客户的業務運營和財務狀況產生不利和實質性的影響。該公司密切監控其客户的信譽。根據對客户信譽變化的評估,公司可能會修改信用額度和/或銷售條款。然而,儘管公司努力監控其客户的財務狀況,但未來客户信譽的變化可能會對公司造成重大不利影響。
信貸安排
本公司與摩根大通銀行(北卡羅來納州)的信貸協議(“ABL協議”)。(“摩根大通”)包括一項最高本金總額為1.5億美元的基於優先擔保資產的循環信貸安排,該安排將於2023年3月2日到期,以及一項貸款協議(“定期貸款”,與ABL協議一起,“債務協議”),其中規定了原始本金為2.75億美元的優先擔保定期貸款信貸安排,將於2025年2月28日到期。定期貸款安排將於2018年6月30日開始按季度償還,本金相當於定期貸款安排原始本金總額的0.25%。定期貸款要求公司根據超額現金流(“超額現金流”)每年預付本金。該估計金額記錄在未經審計的簡明綜合資產負債表中的當前定期貸款到期日。該公司於2020年4月支付了690萬美元的預付款金額。如果滿足某些條件,ABL協議下的最高借款金額可能增加到最高2億美元。如果滿足某些條件,可以在定期貸款項下增加一批或多批額外的定期貸款(“增量貸款”)。增量融資不得超過(I)5,000萬美元加(Ii)不限金額的總和,只要(Ii)僅就(Ii)而言,本公司的擔保淨槓桿率(根據定期貸款的定義和計算)不大於3.75至1.00,受某些限制和根據定期貸款定義的期限的限制。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,ABL協議下的總可用性如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
允許的最大合計本金 | | $ | 127,977 | | | $ | 150,000 | |
ABL協議項下的未償還借款 | | (74,438) | | | (32,822) | |
備用信用證 | | (2,179) | | | (2,288) | |
ABL協議下的總可用性 | | $ | 51,360 | | | $ | 114,890 | |
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ABL協議下的可獲得性取決於組成借款基礎的某些流動資產的估值。由於公司業務的季節性,這可能意味着公司在每年第三季度和第四季度將有更大的借款可獲得性。ABL協議下的借款能力將部分取決於符合條件的應收賬款和定期波動的庫存水平。因此,其下的1.5億美元承付款可能不代表實際借款能力。
包括在簡明綜合資產負債表中的公司定期貸款的當期和非當期部分如下(以千計):
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| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | |
定期貸款安排的當前部分: | | | | | | |
定期貸款安排 | | $ | 2,750 | | | $ | 2,750 | | | |
預估超額現金流支付 | | 6,903 | | | 7,145 | | | |
未攤銷債務發行成本 | | (1,478) | | | (1,482) | | | |
定期貸款安排的當期部分總額 | | $ | 8,175 | | | $ | 8,413 | | | |
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定期貸款安排的非流動部分: | | | | | | |
定期貸款安排 | | $ | 259,847 | | | $ | 260,293 | | | |
未攤銷債務發行成本 | | (5,637) | | | (6,012) | | | |
定期貸款安排的非流動部分合計 | | $ | 254,210 | | | $ | 254,281 | | | |
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該公司根據其債務協議承擔的付款義務由其現有和未來的美國子公司無條件擔保,但某些小的例外情況除外。ABL協議項下的若干付款責任亦為其根據ABL協議指定為外國附屬借款人的直接責任,並受該等擔保的限制所規限,由外國附屬借款人及本公司擔保。本公司在債務協議項下的義務、任何對衝安排和現金管理服務,以及其國內子公司就該等義務提供的擔保,均以本公司和美國子公司擔保人擁有的幾乎所有資產和股票(但就外國子公司而言,僅限於第一級外國子公司股本的65%,不包括該等第一級外國子公司的子公司股票)作為擔保,但某些例外情況除外。該等擔保權益包括(1)就本公司及其國內附屬公司的某些資產(“ABL抵押品”)根據ABL協議質押為抵押品的第一優先留置權(“ABL抵押品”),以及在定期貸款項下以貸款人為受益人的ABL抵押品的第二優先留置權;及(2)在某些允許留置權的限制下,對本公司及其國內附屬公司的某些資產(“ABL抵押品”)享有優先留置權,但須受某些準許留置權的規限。至於本公司及其國內附屬公司的若干資產(“定期貸款抵押品”),根據定期貸款質押作抵押品,以貸款人為受益人,並根據ABL協議對定期貸款抵押品享有以貸款人為受益人的第二優先留置權。
ABL協議下的借款由本公司選擇按以下利率之一計息:(I)任何一天的備用基本利率,定義為基於最優惠利率、聯邦基金和隔夜銀行融資的利率加0.5%或一個月期LIBOR加1.0%,外加0.25%至0.75%的利潤率,或(Ii)LIBOR加1.25%至1.75%的利潤率。各自的利潤率均基於本公司的總槓桿率,該總槓桿率定義於ABL協議並根據ABL協議計算。截至2020年3月31日,ABL協議項下未償還借款的利率從1.8%至4.0%不等。此外,公司還為ABL協議中未使用的部分支付承諾費。
定期貸款由本公司選擇按下列利率之一計息:(I)任何一天的備用基本利率,定義為(X)最優惠利率、(Y)基於聯邦基金和隔夜銀行融資的利率加0.5%或(Z)一個月期倫敦銀行同業拆借利率(但不低於1.0%)加1.0%,該備用基本利率不得低於2%,外加2.5%或2.5%的利潤率,兩者中的較大者定義為(X)最優惠利率、(Y)基於聯邦基金和隔夜銀行融資的利率加0.5%或(Z)一個月期LIBOR,但不低於1.0%,外加2.5%或
(Ii)倫敦銀行同業拆息,但不低於1%,另加3.5%的保證金。2020年3月31日的定期貸款項下未償還借款利率為4.5%。
債務協議規定了慣例限制和違約事件。限制包括對額外債務、收購、投資和支付股息等方面的限制。此外,ABL協議規定,在從最近結束的連續四個會計季度的最後一天開始的任何期間內,在ABL協議或之前的日期,ABL協議下的可用性在任何時候都小於ABL協議下承諾總額的1500萬美元和10%,以及(B)在該可用性超過1500萬美元和ABL協議下承諾總額的10%連續四十五(45)天后的第二天內結束,(A)在最近結束的連續四個會計季度的最後一天內,ABL協議下的可用性在任何時候都小於ABL協議下承諾總額的1500萬美元和10%,(B)在連續四十五(45)天超過1500萬美元和ABL協議下承諾總額的10%之後的第二天結束。在連續四個會計季度的任何期間的最後一天,公司必須保持1.10至1.00的最低固定費用覆蓋比率。
截至2020年3月31日,公司遵守了債務協議的契約。
該公司預計,根據營運資金和其他公司需求,它將根據ABL協議繼續借款,並根據ABL協議償還資金。
契諾計算
綜合調整後EBITDA(非GAAP財務指標)在計算固定費用覆蓋率、擔保淨槓桿率、總槓桿率和總淨槓桿率時使用,該指標在本公司的債務協議中定義,根據本公司的債務協議必須提供給本公司的貸款人。
以下是該公司最近四個會計季度的合併調整後EBITDA:
| | | | | |
| 截至2020年3月31日的四個季度的合併調整後EBITDA |
| (單位:萬人) |
截至2020年3月31日的三個月 | $ | 3,252 | |
截至2019年12月31日的三個月 | 27,873 | |
截至2019年9月30日的三個月 | 25,758 | |
截至2019年6月30日的三個月 | 4,306 | |
| |
合併調整後EBITDA,限制前 | 61,189 | |
允許的非經常性收費限制 | (8,988) | |
合併調整後EBITDA | $ | 52,201 | |
| |
截至2020年3月31日的三個月的資本支出為120萬美元。
非GAAP財務衡量標準
綜合經調整EBITDA是由證券交易委員會頒佈的G規則和S-K規則第10(E)項所指的非GAAP財務措施。之所以提供這一衡量標準,是因為公司管理層在評估公司持續的財務結果和趨勢時使用了這一財務衡量標準,管理層認為,剔除某些項目可以讓投資者和分析師更準確地比較公司的經營業績。管理層還使用這些非GAAP信息作為業務績效的指標。綜合經調整EBITDA,如上所述,亦是用以計算根據本公司債務協議須提供予本公司貸款人的財務契諾的指標之一。
投資者應將這一非GAAP財務衡量標準視為根據美國GAAP編制的公司財務業績衡量標準的補充,而不是替代。此外,該公司的非GAAP信息可能與其他公司(包括家庭零售業內的其他公司)提供的非GAAP信息不同。
以下是截至2020年3月31日的四個季度的報告淨虧損與合併調整後EBITDA的對賬:
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| 三個月 | | | | | | | | 截至2020年3月31日的12個月 |
| 2019年6月30日 | | 九月三十日, 2019 | | 十二月三十一號, 2019 | | 三月三十一號, 2020 | | |
| (千) | | | | | | | | |
報告的淨損失 | $ | (11,513) | | | $ | (13,519) | | | $ | (14,516) | | | $ | (28,164) | | | $ | (67,712) | |
未分配權益損失(收益),淨額 | 69 | | | 210 | | | (738) | | | (339) | | | (798) | |
所得税(福利)撥備 | (5,795) | | | 15,066 | | | (5,704) | | | (3,729) | | | (162) | |
利息費用 | 4,694 | | | 5,172 | | | 5,590 | | | 4,736 | | | 20,192 | |
利率衍生品按市值計價虧損 | — | | | — | | | — | | | 2,251 | | | 2,251 | |
折舊攤銷 | 6,290 | | | 6,122 | | | 6,344 | | | 6,234 | | | 24,990 | |
商譽和其他減值 | — | | | 9,748 | | | 33,242 | | | 20,100 | | | 63,090 | |
股票補償費用 | 1,193 | | | 1,505 | | | 1,436 | | | 1,326 | | | 5,460 | |
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SKU合理化(1) | 8,500 | | | — | | | — | | | — | | | 8,500 | |
收購和撤資相關費用 | — | | | — | | | 55 | | | 47 | | | 102 | |
重組費用(1) | 173 | | | 338 | | | 316 | | | — | | | 827 | |
集成費(1) | 695 | | | 235 | | | 159 | | | — | | | 1,089 | |
倉庫搬遷(1) | — | | | 881 | | | 1,689 | | | 790 | | | 3,360 | |
| | | | | | | | | |
合併調整後EBITDA,限制前 | $ | 4,306 | | | $ | 25,758 | | | $ | 27,873 | | | $ | 3,252 | | | $ | 61,189 | |
允許的非經常性收費限制(1) | | | | | | | | | (8,988) | |
合併調整後EBITDA | | | | | | | | | $ | 52,201 | |
| | | | | | | | | |
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(1)允許的非經常性費用包括重組費用、整合費用、倉庫搬遷成本和SKU合理化。根據公司的債務協議,這些是允許從公司合併調整後的EBITDA中扣除的,但有限制。
合併調整後的EBITDA是公司債務協議中定義的非GAAP財務衡量標準。綜合調整後EBITDA定義為淨收益(虧損),調整後不包括(收益)虧損中的未分配權益、所得税(福利)撥備、利息支出、利率衍生品按市價計價的虧損、折舊和攤銷、商譽和其他減值、股票補償費用以及上表詳細列出的其他項目,這些項目與我們的債務協議允許的排除項目一致。
應收賬款採購協議
為改善在季節性營運資金高峯期的流動資金,本公司與HSBC Bank USA,National Association(“HSBC”)訂立未承諾應收賬款購買協議(“應收賬款購買協議”),作為買方。根據應收賬款購買協議,本公司可要約向滙豐出售若干合資格應收賬款(“應收賬款”),滙豐可接受該等要約,併購買已要約的應收賬款。根據應收賬款購買協議,在每次購買應收賬款後,未償還的已購買應收賬款總額不得超過2500萬美元。滙豐銀行將承擔所購應收賬款的信用風險,公司將繼續對所有非信用風險事宜負責。公司將為應收賬款提供服務,並作為應收賬款服務商代表HSBC收取並以其他方式強制執行應收賬款。協議期限為364天,除非終止,否則將自動延長至每年連續的期限。任何一方在提前六十天書面通知另一方後,均可隨時終止本協議。
根據本協議,本公司於截至2020年及2019年3月31日止三個月分別向滙豐出售3,790萬美元及2,510萬美元應收賬款。與出售應收賬款相關的費用20萬美元和10萬美元分別計入截至2020年和2019年3月31日止三個月的未經審核簡明綜合經營報表的銷售、一般和行政費用。截至2020年3月31日和2019年3月31日,已售出的應收賬款分別為2320萬美元和1730萬美元,客户欠滙豐銀行的應收賬款分別為2320萬美元和1730萬美元。
衍生物
利率互換
該公司是利率互換協議的一方,截至2020年3月31日,名義總價值為9400萬美元,被指定為公司對其部分定期貸款利息支付的可變性敞口的現金流對衝。這些協議的對衝期限從2018年4月開始,到2023年3月到期。在這些時期內,名義金額會減少。
2019年6月,本公司簽訂了額外的利率互換協議,截至2020年3月31日,名義總價值為2500萬美元。這些是非指定利率掉期,作為該公司對其部分定期貸款借款利息支付的可變性的經濟對衝,將於2025年2月到期。
截至2020年3月31日,該公司的利率掉期未償還名義淨值為1.19億美元。
外匯合約
該公司是某些外匯合同的一方,主要是為了抵消與以外幣計價的庫存購買相關的外幣匯率波動對收益的影響。與美元相比,某些外幣價值的波動可能會對公司的收入、毛利、運營費用和留存收益產生積極或消極的影響,所有這些都是以美元表示的。在本公司認為審慎的情況下,本公司利用外幣遠期合約進行套期保值計劃,旨在限制外幣匯率波動對收益的影響。本公司購買短期(即12個月或以下)外幣遠期合約,以防範與向外國供應商支付購買商品相關的貨幣兑換風險。本公司不對將外幣利潤兑換成美元進行對衝,因為本公司將其視為會計風險而不是經濟風險。截至2020年3月31日的外匯合約名義總值合計為210萬美元。
本公司面臨市場風險、外幣兑美元匯率和匯率的變化,以及衍生工具交易對手信用風險的變化。該公司試圖主要通過使用外幣遠期合約和維持交易對手信用額度來將這些風險降至最低。這些對衝活動只能針對貨幣兑換和信用風險提供有限的保護。可能影響公司套期保值計劃有效性的因素包括那些影響貨幣市場的因素,以及套期保值工具的可用性和信貸市場的流動性。該公司簽訂的所有外幣遠期合約都是套期保值計劃的組成部分,其簽訂的唯一目的是對衝現有或預期的貨幣風險。本公司並無訂立該等合約作投機用途,截至2020年3月31日止,本公司並無任何未指定為對衝的外幣遠期合約衍生工具。
經營活動
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,運營活動提供的淨現金分別為3370萬美元和1750萬美元。與2019年同期相比,2020年的變化主要是由於與本公司應收賬款相關的收款時間安排所致。
投資活動
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,投資活動中使用的淨現金分別為120萬美元和140萬美元。
融資活動
截至2020年3月31日的三個月,融資活動提供的淨現金為4170萬美元,而2019年同期融資活動使用的淨現金為1760萬美元。該變動主要由於本公司於2020年根據其ABL協議從其循環信貸安排中提取款項,與2019年同期根據其ABL協議向其循環信貸安排支付的款項相比,本公司已從循環信貸安排中提取款項。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
與第7A項--表格10-K的2019年年度報告中關於市場風險的定量和定性披露所提供的信息相比,外幣匯率和利率變化的市場風險沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
(a)對披露控制和程序的評價
本公司首席執行官和首席財務官(分別為其首席執行官和首席財務官)根據截至2020年3月31日的評估得出結論,本公司的披露控制和程序有效,以確保本公司根據經修訂的1934年證券交易法提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(SEC)的規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。幷包括旨在確保積累本公司在該等報告中需要披露的信息並酌情傳達給本公司管理層(包括本公司首席執行官和首席財務官)的控制和程序,以便及時做出有關要求披露的決定。
(b)內部控制的變更
本公司最近一個會計季度的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。儘管由於冠狀病毒的流行,我們的大多數員工都在遠程工作,但我們對財務報告的內部控制沒有受到任何實質性的影響。我們正不斷監察和評估冠狀病毒大流行對我們內部管制可能造成的影響,以儘量減少對其設計和運作成效的影響。
第II部分-其他資料
項目2.法律訴訟
華萊士環保局事件
波多黎各華萊士銀匠有限公司本公司的全資附屬公司WSPR(“WSPR”)在波多黎各聖日耳曼經營着一家從波多黎各工業發展公司(“PRIDCO”)租賃的製造工廠。2008年3月,美國環境保護署(“環保署”)宣佈,由於當地飲用水供應中存在污染,波多黎各的聖日爾曼地下水污染場地(“場地”)已被列入超級基金國家優先事項名單。
2008年5月,WSPR收到了EPA的潛在責任通知,並根據“美國法典”第42條的規定要求提供信息。
“綜合環境響應、補償和責任法”(“CERCLA”)第9607(A)和9604(E)條。2011年7月,WSPR收到環保局的一封信,要求進入其從PRIDCO租賃的物業進行環境調查,公司批准了這一許可。2013年2月,EPA要求進入該物業進行進一步的環境調查。PRIDCO同意這樣的訪問,公司也同意。環境保護局於二零一三年進行了進一步調查,並於二零一五年四月通知本公司及PRIDCO,蒸汽侵入取樣的結果或可保證實施措施,以減少潛在的地板層土壤氣體暴露。該公司審查了環境保護局提供的信息,並要求作為業主的PRIDCO找到並實施環境保護局可以接受的解決方案。雖然WSPR沒有造成可能導致蒸汽侵入的地下條件,但為了保護其員工的健康和繼續其業務運營,該公司已實施了防止蒸汽侵入的糾正措施,如密封大樓樓層和定期進行空氣監測,以防止潛在的暴露。
2015年8月13日,美國環保署公佈了該工地的補救調查和可行性研究(“RI/FS”)。2015年12月11日,EPA發佈了初步可操作單元的決定記錄(“Rod”),選擇實施其首選的補救措施,包括土壤蒸氣提取和雙相提取/原地處理。這一選定的補救措施包括土壤蒸氣提取(“SVE”),以解決現場的土壤(包氣帶)來源區域,實施SVE所需的不滲透蓋子,淺腐泥巖區的雙相提取,以及根據需要進行現場處理,以解決殘餘來源。美國環保署為其選定的補救措施估計的總淨現值估計成本為730萬美元。環保局還指定了一個
環境保護局已經並將繼續進行進一步調查以確定地下水污染的性質和程度的第二個可操作單位,以及環境保護局確定是否有必要採取任何進一步的應對行動來解決地下水污染問題。2017年2月,環保局表示,計劃將RI/FS的現場調查擴大到第二個可操作的單位,以進一步確定現場和現場地下水污染的性質和程度,並確定解決污染所需補救行動的性質。作為這項擴大調查的一部分,環境保護局已要求進入WSPR佔用的財產,以安裝監測井並進行地下水採樣。WSPR已經同意了EPA的訪問請求,前提是EPA作為財產所有者得到PRIDCO的同意。WSPR從未使用過令人擔憂的主要污染物,直到環境保護局發現當地供水中的污染後,才開始租用該地點。EPA還向一些與該地點有關聯的其他實體發出了潛在責任通知,這些實體使用了令人擔憂的污染物。
2018年12月,本公司、WSPR和與該網站有關聯的其他已確定的潛在責任方簽訂了收費協議,以延長根據CERCLA第107條為初始可運營單位收回響應成本的潛在索賠的訴訟時效。2020年2月,收費協議延長至2020年11月。收費協議並不以任何方式構成協議各方對任何事實、法律結論或責任的承認或承認。
EPA在2019年7月發佈了第二個可操作單元的擬議計劃。擬議計劃的公眾意見期於2019年9月10日結束。2019年9月30日,EPA發佈了可操作單元2(OU-2)的Rod,選擇實施其首選的補救措施,包括就地處理地下水和監測自然衰減(MNA)計劃,包括監測現場的羽流邊緣。EPA為其選定的藥物估計的總淨現值成本為1730萬美元。
因此,基於上述不確定性和變數,本公司目前無法估計其與此事相關的負債份額(如果有的話)。然而,如果出現一項或多項與該事項有關的不利決定,則該事項所產生的最終責任及其對本公司經營業績的影響可能是重大的。
美國海關和邊境保護事務
通過日期為2019年8月26日的信函,本公司獲悉,美國海關和邊境保護局(“CBP”)已根據“美國法典”第19篇第1592節就本公司對某些餐具和廚房用具的關税分類展開調查。問題的核心是,這些商品是否符合美國協調關税制度第69章附註6(B)中所定義的規定的降低税率的標準。調查期為2014年8月26日至今。自接到調查通知以來,本公司已取得大量證據,證明本公司相信進口產品被恰當地歸類為指定的成套產品。公司律師於2020年2月5日向CBP提交了牽頭抗議和進一步審查申請。在2020年3月18日的信中,該公司的律師要求CBP暫停處理此事,直到海關總部根據提交的證據的充分性對抗議進行審查並做出決定。CBP已經證實,抗議活動正在接受審查。
如果CBP接受提交的證據,則不會承擔任何額外的責任或罰款。如果CBP拒絕接受該公司的立場,則估計應繳納的税款為310萬美元。在這種情況下,視乎被裁定有罪的程度而定,疏忽的罰款最高可達620萬元,嚴重疏忽的罰款最高可達1,240萬元,這是合理的。如果處罰被評估,公司將有機會進一步對CBP的調查結果提出異議,並尋求取消或減輕此類評估。
因此,基於上述不確定性和變數,本公司認為與該事項相關的潛在損失是合理可能的,但不是很可能的。然而,如果出現一項或多項與該事項有關的不利決定,則該事項所產生的最終責任及其對本公司經營業績的影響可能是重大的。
其他
本公司不時涉及其他法律程序。該公司認為,目前的其他訴訟在性質上是例行公事,與公司業務的開展有關,這些訴訟,無論是單獨的還是集體的,都不會對公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
項目71A。危險因素
鑑於有關冠狀病毒的最新發展,本公司現補充項目1A。危險因素在Form 10-K的2019年年度報告中。以下風險因素應與Form 10-K的2019年年度報告中描述的風險因素一起閲讀。
公司必須成功管理與冠狀病毒大流行的實際或預期影響相關的需求、供應和運營挑戰。任何未能做到這一點都可能對公司的業務、財務狀況、運營結果、現金流和競爭地位產生重大不利影響。
冠狀病毒大流行對全球經濟造成了負面影響,擾亂了全球供應鏈。對美國和其他國家經濟和商業前景的持續擔憂加劇了波動性,降低了對全球經濟的預期。這些因素,再加上冠狀病毒爆發可能導致企業和消費者信心下降和失業增加,可能導致經濟長期放緩和衰退。
該公司的業務可能會受到對接觸冠狀病毒大流行的恐懼或實際影響的不利影響,例如減少旅行或政府當局要求停止特定業務活動的建議或命令。
這些影響包括但不限於:
•對公司一個或多個產品的需求減少或需求波動,這可能是由於(但不限於):消費者因病暫時無法購買公司產品,實體零售商關閉門店導致此類客户需求減少,檢疫或其他旅行限制,或客户和消費者的經濟困難;
•由於運輸、勞動力或其他配送能力的損失或中斷導致公司供應鏈安排和配送中心中斷,無法滿足公司客户的需求和實現成本目標;
•公司所依賴的第三方,包括公司的供應商、第三方製造商、分銷商和外部業務合作伙伴未能履行對公司的義務,或由於自身的財務或經營困難而導致其履行義務的能力發生重大中斷;
•公司銷售或分銷產品的市場的政治和勞動力條件發生重大變化,包括檢疫、政府或監管行動、關閉或其他限制,限制或關閉公司的分銷設施,限制公司員工出差或履行必要業務職能的能力或意願,或以其他方式阻止公司設施或其第三方合作伙伴、供應商或客户進行足夠的人員配備操作,包括生產、分銷、銷售和支持公司產品所需的操作;
•許多公司關鍵員工遠程工作可能導致的網絡安全威脅增加;新的和以前存在的技術,如依賴家庭網絡、虛擬工作空間、視頻會議和其他形式的遠程工作實踐來支持這一臨時工作環境,可能會使公司的網絡面臨更多的網絡安全威脅和漏洞,並增加公司面臨電力或互聯網中斷的風險;或
•如果高管或其他關鍵員工或大量員工生病,可能對公司員工造成的負面影響。 公司任何高管或其他關鍵員工的臨時或永久流失可能會損害公司的業務,並對公司及時實現其戰略舉措的能力產生負面影響。 此外,在行政人員或其他主要僱員流失或該等人士長時間無法接任的情況下,本公司可能無法成功物色及整合合適的繼任者。
關於冠狀病毒作為全球大流行的傳播可能產生的影響,最近沒有可比的事件提供指導,因此,疫情的最終影響高度不確定,可能會發生變化。該公司尚未全面瞭解冠狀病毒對全球經濟的影響程度。雖然冠狀病毒的幹擾可能會繼續發生,但由於未來發展的不確定性,冠狀病毒大流行對公司的長期經濟影響和近期財務影響,包括但不限於任何可能的損害、重組和其他費用,目前無法可靠地量化或估計。儘管努力管理和補救冠狀病毒的影響,但冠狀病毒的最終影響可能會對公司的業務、財務狀況、運營結果、現金流和競爭地位產生實質性的不利影響,並取決於公司以外的因素。
知識或控制,包括冠狀病毒的持續時間和嚴重程度,以及為遏制其傳播和減輕其對公共衞生的影響而採取的第三方行動。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
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週期 | | 總數量: 股份 購得(1) | | 平均價格 每股支付1美元 | | 總數量: 購買了股份 作為公開討論的一部分 宣佈了新的計劃 或程序(2) | | 極大值 近似值 美元與價值之間的關係 股票價格可能會上漲 但仍將被收購 根據新的計劃, 或程序 後續回覆至 期末(2) | |
2020年3月1日-3月31日 | | 51,865 | | | $ | 5.76 | | | — | | | $ | 6,771,467 | | |
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(1)回購的股票不是作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分獲得的。本公司回購這些證券與其修訂和重新制定的2000年長期激勵計劃有關,該計劃允許參與者使用股票來支付行使的期權的行使價、行使期權產生的某些税負以及歸屬限制性股票產生的某些税負。上述數字不包括根據我們的股票補償計劃條款沒收給我們的未歸屬股票。
(2)2013年4月30日,Lifetime Brands,Inc.董事會授權回購至多1,000萬美元的公司普通股。回購授權書允許本公司不時通過公開市場購買和私下協商的交易進行回購。在截至2020年3月31日的三個月內,沒有進行回購。
項目6.展品
參見下面的示例索引,其通過引用併入本文。
展品索引
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展品編號: | | |
10.1 | | | 修改和補充終身品牌公司之間的僱傭協議的函件協議。和羅伯特·B·凱(Robert B.Kay),2020年4月13日生效 |
10.2 | | | 修改和補充終身品牌公司之間的僱傭協議的函件協議。和丹尼爾·西格爾(Daniel Siegel),2020年4月13日生效 |
10.3 | | | 修改和補充終身品牌公司之間的僱傭協議的函件協議。還有傑弗裏·西格爾 自2020年4月13日起生效 |
10.4 | | | 修改和補充終身品牌公司之間的僱傭協議的函件協議。和勞倫斯·維諾克(Laurence Winoker),2020年4月13日生效 |
31.1 | | | 首席執行官兼董事羅伯特·B·凱(Robert B.Kay)根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條或第15d-14(A)條頒發的證書 |
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31.2 | | | 財務高級副總裁、財務主管兼首席財務官Laurence Winoker根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)或規則15d-14(A)進行的認證 |
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32.1 | | | 首席執行官兼董事Robert B.Kay和財務、財務、財務高級副總裁兼首席財務官Laurence Winoker根據美國法典第18編第1350條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過)頒發的證書 |
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101.INS | | 內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中) |
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101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 | | 此季度報告的封面位於Form 10-Q上,格式為內聯XBRL |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| Lifeve Brands,Inc. | |
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| /s/羅伯特·B·凱(Robert B.Kay) | 2020年5月21日 |
| 羅伯特·B·凱 | |
| 首席執行官兼董事 | |
| (首席行政主任) | |
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| /s/Laurence Winoker | 2020年5月21日 |
| 勞倫斯·維諾克 | |
| 高級副總裁-財務、財務主管兼首席財務官 | |
| (首席財務會計官) | |