美國 個國家

證券交易委員會

華盛頓， DC 20549

表格：10-K

(標記 一)

☑ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告

對於 截止的財年三月二十八日, 2020

☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

對於 ，過渡期從_

佣金 文件號333-124824

RBC 包含軸承

(註冊人在其章程中規定的確切名稱 )

(203)267-7001

(註冊人電話號碼 ，含區號)

根據該法第12(B)條登記的證券 ：

根據該法第12(G)條登記的證券 ：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。是☑ 沒有☐

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告，請用複選標記表示 。是☐ 不☑

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人需要提交此類 報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑ 沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了 根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定提交和張貼的每個互動數據文件。是☑ 沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司或較小的 報告公司，還是新興的成長型公司。請參閲交易所 法案規則12b-2中的“大型加速申報公司”、“加速 申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

如果 是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用 的延長過渡期，以遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

用複選標記表示 註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估 是由編制或發佈其審計報告的註冊 公共會計師事務所 提交的。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。是的，☐不☑

註冊人的非關聯公司在2019年9月28日持有的註冊人普通股的總市值(基於納斯達克全國市場報道的2019年9月27日註冊人普通股164.87美元的收盤價)約為$。4,124,681,293.

註冊人於2020年5月15日的普通股流通股數量 ：

25,041,293 普通股，面值$0。每股01美元。

引用合併的單據 ：

註冊人委託書的 部分將在註冊人會計年度結束後120天內提交給將於2020年9月9日召開的註冊人股東年會，其內容通過引用併入本10-K表格的 III部分。

目錄表

第 部分I

項目 1.業務

RBC 軸承公司

RBC 軸承有限公司及其子公司是高度精密的軸承和產品的國際製造商和營銷商，這些軸承和產品是大多數機器、飛機和機械繫統制造和運行所不可或缺的。 軸承公司致力於減少移動部件的磨損，促進正確的動力傳輸，減少摩擦造成的損壞和能量損失，並控制 壓力和流量。術語“我們”、“RBC”和“公司” 均指RBC軸承有限公司及其子公司，除非上下文另有含義。雖然我們生產所有主要類別的產品 ，但我們主要為需要複雜設計、測試和製造能力的專業 市場提供技術含量高或規範的軸承產品和工程產品。我們相信，我們獨特的專業知識使 我們能夠在我們主要競爭的許多產品市場獲得領先地位。在過去幾年中，我們 拓寬了我們的終端市場、產品、客户基礎和地理覆蓋範圍。我們目前在7個國家和地區擁有42家工廠，其中 33家是製造工廠。

軸承和工程產品行業

軸承和工程產品行業是一個價值數十億美元的分散市場。軸承和工程產品的採購商 包括商用和軍用飛機、潛艇和車輛設備、石油和天然氣設備、機械製造商、 工業設備和機械製造商、工程機械製造商、鐵路和火車設備製造商、 以及採礦和專業設備製造商。

多元化工業市場對軸承和精密部件的需求受到工業機械和設備出貨量增長因素以及建築、採礦、能源和一般工業活動增長因素的影響。此外，現有機器的使用將影響 更換產品的售後需求。在航空航天市場，新飛機的建造速度以及全球的承運人運輸量 決定了對我們解決方案的需求。最後，國防市場的活動受到現代化計劃的影響 需要在新設備上支出，以及支持更換軸承和工程產品的售後市場需求的已部署設備的持續使用 。

客户 和市場

我們 服務於廣泛的終端市場，在這些市場中，我們可以通過我們的特種精密軸承和工程產品、部件、 和應用來增加價值。我們將我們的客户分為兩大類：工業客户和航空航天客户。這些主要終端市場 使用大量商業和專業軸承及工程產品。雖然我們向每個主要市場提供的軸承和工程產品佔總供應的比例相對較小 ，但我們相信我們在我們主要競爭的許多專業產品市場中都擁有領先的市場 地位。有關地理 地區的財務信息載於第二部分第8項。“財務報表和補充數據”，注19-本年度報告的Form 10-K“可報告的 部分”。

工業 市場(截至2020年3月28日的財年淨銷售額的35%)

我們 為範圍廣泛的多元化工業市場製造軸承和工程產品，包括建築和採礦、 石油和自然資源開採、重型卡車、船舶、鐵路和火車、包裝、半導體機械和一般工業市場 。我們的產品面向市場應用，在這些應用中，我們的工程和製造能力使我們 在市場上具有競爭優勢。

我們 最大的工業客户包括卡特彼勒、Newport News造船、小松以及各種 售後分銷商，包括應用工業、BDI、卡曼、McMaster Carr和Motion Industries。我們認為，我們在工業市場各個細分市場的銷售多樣化 減少了我們在任何單個細分市場中面臨的低迷風險。 我們相信，由於新產品的推出、售後市場銷售的擴大和製造工藝的持續改進，該市場存在增長和利潤率提高的機會。

航空航天 市場(截至2020年3月28日的財年淨銷售額的65%)

我們 供應用於商用、私人和軍用飛機和飛機發動機、制導武器以及視覺和光學系統的軸承和工程產品。我們為目前在全球運營的許多商用飛機提供精密產品 ，也是許多飛機OEM產品線的主要軸承供應商。商業航空客户通常 要求精密產品，通常採用特殊材料，按照獨特的設計和規格製造。我們的許多航空軸承 和工程組件產品都是在所服務的飛機的原始開發過程中設計和認證的，這 通常使我們成為該飛機整個生命週期內的主要軸承供應商。

我們 生產美國國防部(“國防部”)和某些外國 政府使用的軸承和工程產品，用於戰鬥機、部隊運輸、海軍艦艇、直升機、燃氣輪機、裝甲車、制導武器、航天和衞星。我們生產符合許多國內軍事應用 要求的一系列標準產品，以及專為獨特應用而設計的定製產品。我們的軸承和工程產品的製造 符合美國軍用規範，通常在原始產品設計階段進行定製設計，這通常 使我們成為該產品生命週期內的唯一或主要供應商。用於軍事裝備的產品審批通常是一個漫長的過程，從六個月到六年不等。

我們 最大的航空航天客户包括國防部、空中客車、波音、精密鑄件公司、洛克希德·馬丁公司、賽峯、雷神 技術公司和各種售後市場分銷商，包括National Precision軸承、牙買加軸承、Wencor和Wesco 飛機。我們相信，我們與OEM的牢固關係將有助於推動我們的售後市場銷售，因為OEM銷售的一部分最終打算用作更換部件。我們相信，這一市場的增長和利潤率擴大將主要通過擴大我們的國際影響力、推出新的商用飛機、新產品以及翻新和維護現有的商用和軍用飛機 來推動 。

在 2020財年，我們的淨銷售額有4.8%是直接實現的，我們估計另外約有18.9%的淨銷售額是間接提供給美國政府的 。這些銷售的合同或分包合同可能需要重新協商 利潤或在政府選舉時終止。根據經驗，我們認為不需要進行實質性的重新談判或退款 。見第I部第1A項。“風險因素-未來美國政府支出的減少或變化可能 對我們的業務產生負面影響”，這份10-K表格的年度報告中寫道。

產品

軸承 和工程產品用於執行多種功能，包括減少摩擦、傳遞運動、承載載荷以及控制壓力和流量。我們設計、製造和銷售廣泛的軸承和工程產品組合。 我們通過運營部門進行運營，這些部門有單獨的財務信息，我們的首席運營決策者在確定資源分配和評估業績時會定期評估這些部門的運營結果。那些具有相似經濟特徵並滿足所有其他要求標準(包括產品性質 和生產流程、分銷模式和客户類別)的 運營部門將彙總為可報告的部門。

下表彙總了我們的四個可報告產品類別：滑動軸承、滾柱軸承、球軸承和 工程產品：

滑動 軸承。滑動軸承主要用於糾正各種機械部件(如飛機控制裝置、直升機轉子或重型採礦和建築設備)中不可避免的不對中。此類未對齊要麼是由於加工 不準確所致，要麼是由於組件相對於彼此改變位置而導致的。滑動軸承採用自潤滑 或金屬對金屬設計生產，由幾個子類別組成，包括杆端軸承、關節軸承和軸頸 軸承。

滾子 軸承。滾子軸承是利用圓柱滾動元件的減摩產品。我們主要生產三種設計： 圓錐滾子軸承、滾針軸承和滾針軸承、滾子滾子和凸輪從動件。我們提供多種滾針 軸承設計，用於工業應用和某些美國軍用飛機平臺，這些平臺負載較高，且設計受空間因素的限制。我們滾針軸承的很大一部分銷售對象是售後市場，而不是原始設備製造商。滾針軸承軌道滾子和凸輪從動件在工業市場有着廣泛和多樣化的用途，通常被指定為鉸接式飛機機翼的主要部件。

滾珠 軸承。球軸承是在高速應用中利用高精度球元件減少摩擦的裝置。 我們專門生產四種主要類型的球軸承：高精度航空軸承、機身控制軸承、薄壁軸承和工業用球軸承 。高精度航空軸承主要銷售給國防行業的客户，這些客户需要更多的技術 複雜的軸承產品，以提供高度的容錯能力，因為它們使用的應用非常關鍵 。機身控制球軸承是精密滾珠軸承，鍍有耐腐蝕性能，符合 軍用規範。薄壁滾珠軸承是一種專用軸承，它使用極薄的橫截面，為專業機械製造商提供了許多優勢。我們生產一系列工業用球軸承，主要銷往 售後市場。

工程 產品。工程化產品主要包括高度工程化的液壓和閥門、緊固件、精密機械部件 和機牀夾頭。工程液壓和閥門用於飛機和潛艇應用以及航空航天 和國防售後服務。精密機械部件用於需要某種運動形式 的所有一般工業應用中。機牀夾頭是用於在車牀或其他機器上夾持圓形或棒狀零件的錐形金屬套筒，可在加工操作期間提供有效的零件夾持和準確的零件定位。

產品 設計和開發

我們 生產專門的軸承和工程產品，通常根據客户或應用的規格進行定製。 我們的銷售專業人員是經驗豐富的工程師，他們與客户協作開發軸承和工程 產品解決方案。產品開發週期可以遵循多種途徑，具體取決於最終市場或銷售渠道。 該過程從概念到銷售通常需要三到六年，具體取決於應用程序和市場。大型OEM項目的典型 流程始於我們的設計工程師在機械設計概念化階段與客户會面，並與他們一起完成產品開發的結論。

通常， 在早期階段會產生滿足應用預期需求的軸承或工程產品設計 ，包括載荷、應力、熱、温度梯度、振動、潤滑油供應、壓力和流量以及耐腐蝕性，其中 這些環境約束中的一個或兩個在設計考慮事項中佔主導地位。軸承或工程產品設計 必須在客户的產品目標要求的時間段內可靠地執行。

一旦 設計了軸承或工程產品，就會創建數學模擬來複制預期的應用環境 ，從而允許針對這些設計變量進行優化。在設計和模擬階段結束後，將生產樣品 ，並在我們的其中一個測試實驗室開始實驗室測試。此測試階段的目的不僅是 驗證設計和模擬模型，而且還允許在需要時進一步改進設計。最後一個階段是由客户進行現場 測試，之後產品即可銷售。

對於 我們的大多數產品，這一漫長過程的高潮是收到產品批准或認證，通常是 從OEM、國防部或聯邦航空管理局(“FAA”)獲得的，這允許我們向OEM客户和售後市場供應 產品。我們目前有相當數量的此類批准，這通常使 我們具有競爭優勢，並且在許多情況下，我們是給定軸承或工程產品的唯一批准供應商 。

製造 和運營

我們的 製造戰略側重於產品可靠性、質量和服務。定製和標準產品是根據 製造計劃生產的，該計劃可確保最大限度地提供可立即銷售的熱門產品，同時仔細考慮批量生產和特殊產品的 經濟性。資本計劃和製造方法開發側重於質量 改進、生產成本和服務。每月一次的產品線生產績效評審可確保持續 實現盈利和質量目標。

容量。 我們的工廠目前在選定的地點實行全第一班和第二班和第三班運行，以滿足我們 客户的需求。我們相信，目前的產能水平和未來高達淨銷售額約 3.0%至3.5%的設備年度估計資本支出應使我們能夠有效地滿足可預見未來的需求水平。

庫存 管理。我們運行庫存管理計劃，旨在平衡客户交付要求和經濟上的 最佳庫存水平。在本計劃中，每種產品都根據包括訂單頻率、客户數量 和銷售量在內的特性進行分類。使用此分類系統，我們的主要目標是保持充足的標準 項目供應，同時將成本降至最低。此外，通過圍繞庫存 水平和客户交貨要求優化工廠調度，實現了生產成本節約。這可以更有效地利用製造設施，最大限度地減少 工廠生產變化，同時保持充足的庫存來滿足客户需求。

銷售、 營銷和分銷

我們的 營銷戰略旨在提高我們兩個主要市場的銷售額，瞄準我們可以 利用競爭優勢的特定應用。為了影響這一戰略，我們尋求擴展到我們以前沒有提供服務的地理區域 ，我們繼續利用新的市場和行業來開發現有的和新的產品。我們僱傭了一支技術精通的 銷售隊伍，並利用營銷經理、產品經理、客户服務代表和產品應用工程師 進行銷售工作。

我們 通過聘用具有行業經驗的銷售人員，並輔之以內部 培訓計劃，發展了我們的銷售隊伍。我們打算繼續聘用和培養專業的銷售專業人員，並對他們進行戰略性定位，以實施 我們的擴張戰略。今天，我們的直銷團隊遍佈北美、歐洲、亞洲和拉丁美洲， 負責銷售我們的所有產品。此銷售模式充分利用了我們與主要客户的關係，並提供了 向現有客户和潛在客户營銷多個產品線的機會。我們還通過 一個完善的全球工業和航空航天分銷商網絡銷售我們的產品。該渠道主要向較小的 OEM客户以及需要當地庫存和服務的軸承和工程產品的最終用户提供我們的產品。我們打算繼續 專注於建立總代理商銷售量。

我們產品的 銷售由訓練有素且經驗豐富的客户服務組織提供支持，為客户提供 即時訪問有關其購買的關鍵信息。我們還通過我們的網站 向客户提供最新信息，並與特定客户開發了在線集成，為這些客户提供更高效的訂購和及時的訂單履行 。

我們 將產品庫存存儲在位於美國中西部、西南部、東西海岸以及法國和瑞士 的倉庫中。根據對客户需求的分析，庫存位於這些位置，以提供卓越的 服務和產品供應。

競爭

我們的主要競爭對手 包括SKF、新漢普郡滾珠軸承、雷克斯諾、精密鑄件和鐵姆肯，儘管我們在每個產品線上都與不同的公司 競爭。我們認為，對於我們的大多數產品來説，影響我們 業務的主要競爭因素是產品資質、產品線寬度、服務、質量和價格。儘管我們當前和潛在的一些 競爭對手可能比我們擁有更多的財務、營銷、人員和其他資源，但我們相信我們處於有利地位 可以在我們運營的每個市場中就這些因素展開競爭。

產品 資格。我們生產的許多產品都通過了OEM、國防部、FAA或它們的組合 的應用認證。經過多年的設計、測試和改進，我們已經在數千個不同的項目上獲得了這些證書。 我們的幾個產品受專利保護，我們相信在許多情況下，我們擁有強大的品牌認同感，或者我們是特定應用產品的 唯一來源。

產品 行寬。我們的產品包含廣泛的設計，經常為我們的市場創造大量的補充軸承 和工程產品。該職位為我們的許多工業和航空航天客户提供單一製造商 ，以提供實現一系列OEM設計目標和/或售後服務 要求所需的工程服務和產品廣度。這大大提高了我們對OEM的價值，同時加強了我們的整體市場地位。

服務。 產品設計、性能、可靠性、可用性、質量以及技術和管理支持是 定義該業務服務標準的要素。我們的客户技術精湛，要求苛刻，因為我們的產品是基礎的 ，是構建或操作其機械的必備組件。我們保持最受歡迎的 項目的庫存水平，以便立即銷售和服務。我們的客户對產品供應和質量有很高的期望， 我們服務努力的主要重點是提供儘可能廣泛的產品，及時交付。

價格。 我們相信，我們的產品在我們服務的市場上定價極具競爭力，我們不斷評估我們的製造和 其他業務，以最大限度地提高效率，以保持有競爭力的價格，同時最大限度地提高我們的利潤率。我們投入大量精力開發我們的價格價值比算法，並根據競爭壓力按市場水平定價。

供應商 和原材料

我們 從各種來源獲得原材料、零部件和供應品，通常從多個供應商獲得。我們的主要原材料是鋼。我們的原材料供應商和來源位於美國、歐洲和亞洲。我們以 市場價格購買鋼材，市場價格因市場經濟狀況驅動的供求關係而波動。有關原材料成本變化對我們業務可能產生的影響的進一步 討論，請參閲第一部分，項目1A。本年度報告10-K表格中的“風險因素” 。

積壓

截至2020年3月28日，我們的積壓訂單為478.6美元，而上一財年的積壓訂單為445.1美元。 我們的積壓訂單在履行之前可能會被客户取消、延遲或修改。 我們根據合同協議、單一來源關係或長期採購訂單銷售我們的許多產品，其中每個 都可能允許客户提前終止。但是，我們認為，由於我們許多產品的獨特性質， 其他供應商無法及時或經濟高效地滿足客户訂單，因此我們的客户將這些產品的採購轉給其他供應商是不可行的 。

僱員

截至2020年3月28日，我們 擁有3,890名員工，其中2,315名為小時工，1,575名為受薪員工。我們的國際業務僱用了1,367名員工 。我們相信我們的員工關係是令人滿意的。

知識產權 財產

我們 擁有美國和外國的專利和商標註冊以及美國版權註冊，並有美國商標和專利申請 正在審批中。我們提交專利申請和維護專利以保護對我們的業務發展至關重要的某些技術、發明和改進 ，我們提交商標申請和維護商標註冊 以保護在客户中獲得品牌知名度的產品名稱。我們還依靠商業祕密、技術訣竅 和持續的技術創新來發展和保持我們的競爭地位。我們的許多品牌都得到客户的認可 ，被認為是我們業務的寶貴資產。但是，我們不認為任何單獨的知識產權項目 對我們的業務有實質性影響。

調節

產品 審批。服務航空航天和國防市場的關鍵是獲得產品批准的能力。我們有 大量來自聯邦航空局的OEM批准或零部件製造商批准或“PMAS”形式的產品批准。我們還在處理一些正在進行的PMA申請。這些批准使我們能夠提供幾乎 目前正在生產或運營的所有國產飛機平臺使用的產品。

我們 受各種其他聯邦法律、法規和標準的約束。雖然我們目前不知道有任何懸而未決的法律 或法規變更可能會對我們產生實質性影響，但新的法律、法規或標準或對現有法律、法規或標準的更改可能會使我們承擔大量額外的合規或負債成本，並可能導致我們的運營結果、現金流或收入大幅減少 。

環境問題

我們 受聯邦、州和地方環境法律法規的約束，包括管理向空氣和水中排放污染物、廢物的儲存、處理和處置以及員工的健康和安全的法律法規。根據“綜合環境響應、賠償和責任法”或類似的州法律，我們還可能對我們目前或以前擁有或運營的設施或我們 已處置危險物質的其他設施的調查 和清理污染的費用負責 。對於此類污染，我們還可能負責自然資源損害、 政府處罰以及第三方對人身傷害和財產損失的索賠。負責執行這些 法律的機構有權對不遵守行為實施重大的民事或刑事處罰。我們相信，我們目前在實質上 遵守了環境法的所有適用要求。我們預計2021財年不會有用於環境合規 的物質資本支出。

可用的 信息

我們 根據1934年證券交易法 向SEC提交我們的年度、季度和當前報告、委託書和其他文件。公眾可以閲讀和複製提交給證券交易委員會的任何材料，這些材料提交給證券交易委員會的投資者教育辦公室和位於華盛頓特區東北100F街的倡導者辦公室，郵編：20549。公眾可致電證券交易委員會(SEC)1-800-SEC-0330獲取有關投資者教育和倡導辦公室運作的信息。 此外，SEC還維護一個互聯網網站，該網站 包含以電子方式向 SEC提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。公眾可以獲取我們在http://www.sec.gov.上提交的任何文件

此外，本Form 10-K年度報告、我們的Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對上述所有報告和我們治理文件的任何 修訂均可在我們的互聯網網站 (http://www.rbcbearings.com))上免費獲取，該等報告以電子方式提交給證券交易委員會或以電子方式提交給 證券交易委員會。如有書面要求，我們亦會免費提供上述文件的副本。

項目 1A。危險因素

關於前瞻性信息的警示性 聲明

本 報告包括“前瞻性陳述”，符合美國“1995年私人證券訴訟改革法”的安全港條款。除歷史事實陳述外，所有陳述均為聯邦和州證券法規定的“前瞻性陳述” ，包括：收益、現金流、收入或其他財務項目的預測 ；未來經營的計劃、戰略和管理目標的陳述；有關建議的 新服務或發展的陳述；有關我們服務的市場的未來經濟狀況或業績或未來增長率的陳述 ；有關未來原材料成本或供應的陳述；信念陳述；以及上述任何一項潛在假設的陳述 。前瞻性表述可能包括“可能”、“可能”、“估計”、 “打算”、“計劃”、“繼續”、“相信”、“預期”、“預期”或其他類似術語 或此類術語的否定。

雖然 我們認為我們的任何前瞻性陳述中反映的預期和假設都是合理的，但實際結果 可能與我們的任何前瞻性陳述中預測或假設的結果大不相同。我們未來的財務狀況、 經營業績和現金流以及任何前瞻性陳述都可能會發生變化，並受到固有風險和不確定性的影響，如本年度報告中披露的Form 10-K表中披露的風險和不確定性。可能導致我們的實際結果、業績 以及成就或行業結果與前瞻性陳述 中包含的估計或預測大不相同的因素包括但不限於以下因素：

可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的其他 因素在本年度報告(Form 10-K)第一部分第1項下的 報告中闡述。“商務”，第一部分，第1A項。“風險因素”，第二部分，項目7。 “管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及第二部分，項目8。 “財務報表和補充數據”。本報告中包含的所有前瞻性聲明以及隨後提交的任何 報告均受這些警告性聲明的明確限制。

我們 沒有義務在本報告日期之後更新任何前瞻性陳述，以使此類陳述符合實際結果 或我們預期的變化。不過，我們建議您在未來提交給證券交易委員會的定期文件中查看我們就相關主題所做的任何披露 。

與我公司相關的風險因素

我們的 業務、經營業績、現金流或財務狀況可能會受到以下任何 風險的重大不利影響。任何這些風險都可能導致我們普通股的交易價格下跌，您可能會損失全部或部分投資。 在投資我們普通股之前，您應該仔細考慮這些風險。

軸承和工程產品行業競爭激烈，競爭可能會降低我們的盈利能力或限制我們 的增長能力。

全球軸承和工程產品行業競爭激烈，我們與許多美國和非美國公司競爭， 其中一些公司受益於比我們更低的勞動力成本和更少的監管負擔。我們的競爭主要基於產品資質、 產品線廣度、服務和價格。某些競爭對手可能比我們更有能力管理成本，或者可能比我們擁有更多的財務 資源。由於軸承和工程產品行業的競爭力，我們可能無法 提高產品價格來彌補成本的增加，我們可能面臨降價壓力，這可能會大幅降低我們的收入、現金流和盈利能力。競爭因素，包括市場滲透率的變化、價格競爭加劇 以及現有競爭對手和新競爭對手推出新產品和技術，可能會導致我們的 收入、現金流和盈利能力大幅下降。

大客户的 流失，或者大客户的業務或目的發生重大不利變化，都可能導致我們的收入、現金流和盈利能力大幅 下降。

我們的 前十大客户在2020財年、2019財年和2018財年分別創造了約34%、35%和36%的淨銷售額。因此， 這些客户中的一個或多個的流失或這些客户向我們購買的數量大幅減少可能會導致我們的收入、現金流和盈利能力大幅 下降。如果我們的一個主要客户的業務發生不利變化， 該客户可能會減少向我們採購。

此外，國防或其他製造商的整合和合並可能會將客户從行業中剔除，和/或 給零部件銷售帶來下行定價壓力。例如，國防工業近年來出現的整合 大大減少了該行業國防承包商的總體數量。此外，如果我們的一個 客户被收購或與另一個實體合併，新實體可能會因為我們的一個競爭對手與收購公司之間現有的 業務關係，或者因為將 某些供應商合併到新成立的企業中可能更有效，而停止使用我們作為供應商。這種整合對我們 業務可能產生的影響的重要性很難預測，因為我們不知道我們的一個或多個客户何時或是否會參與合併或收購活動 。然而，如果這類活動涉及我們的主要客户，它可能會對我們的收入、現金流和盈利能力產生重大影響。

在 2020財年第四季度，我們開始看到波音737 MAX的機身和發動機由於737 MAX停產而暫停或取消訂單。雖然我們預計將在未來完成大部分訂單，但 不能保證實際情況會是這樣，時間也不確定。

我們的結果可能會受到冠狀病毒大流行的影響 。

冠狀病毒引起的公共衞生問題 以及政府和企業為減緩其傳播而採取的預防措施 已經並預計將繼續導致全球範圍內的業務中斷、工廠關閉、庫存短缺、交貨延遲、供應鏈中斷以及訂單取消和推遲。因此，這場大流行可能會對我們整個2021財年的財務業績和業務運營產生不利影響 ，或許還會更久，儘管嚴重程度和持續時間 取決於高度不確定和不可預測的未來事態發展。

如果由於未來政府下令就地避難或在當地 勞動力中爆發冠狀病毒，我們生產 產品的能力將受到不利影響，因此需要關閉我們或任何關鍵供應商的任何業務。此外，仍然開放的操作 可能會受到人員短缺和需要進行社會距離的不利影響，這可能會影響操作的效率 。

如果大流行導致我們重要客户的任何業務關閉，對我們產品的需求將受到影響 。例如，波音公司 在4月份臨時關閉了其兩個主要生產設施，導致我們支持波音生產的產品的各種訂單被取消或推遲。此外，對我們商業航空產品的需求預計將受到大流行期間商業航空旅行大幅減少的不利 影響，預計在一段時間內不會恢復到大流行前的 水平。

弱點 我們的客户所在的任何行業，以及我們客户業務的一般週期性， 可能會大幅減少我們的收入、現金流和盈利能力。

我們向其銷售產品的商業航空航天、採礦和建築設備以及其他多元化工業行業 具有不同程度的週期性，並隨着工業生產的整體下滑而趨於下降。這些 行業的利潤率對需求週期高度敏感，我們這些行業的客户(或我們客户的客户)過去 往往會在經濟低迷期間推遲大型資本購買和項目，包括昂貴的維護和升級。 因此，我們的業務也是週期性的，這些客户對我們產品的需求在一定程度上取決於工業生產的總體水平 、總體經濟狀況和商業信心水平。我們的許多客户在歷史上 都經歷過週期性的低迷，這通常會對我們的產品需求產生負面影響。未來經濟下行週期 或客户下滑可能會減少我們產品的銷售額，從而導致我們的收入、現金流和盈利能力下降。

冠狀病毒大流行已導致航空旅行大幅減少，這可能導致多家航空公司停業 和其他航空公司在重新評估其機隊需求和/或利用從停業航空公司購買飛機的機會時推遲或取消先前計劃的飛機採購。如果這被證明 屬實，那麼由此導致的新飛機採購的減少可能會對我們的軸承和部件銷售產生不利影響 。

未來 美國政府支出的減少或變化可能會對我們的業務產生負面影響。

在 2020財年，我們的淨銷售額有4.8%是直接實現的，我們估計另外約有18.9%的淨銷售額是間接向美國政府提供的，用於支持軍事或其他政府項目。我們未能(或 作為政府主承包商的客户)未能獲得新的政府合同、取消與我們產品相關的政府 合同或減少使用我們產品的項目的聯邦預算撥款 可能會大幅減少我們的收入、現金流和盈利能力。與我們的 產品相關的聯邦預算撥款的減少可能是由於政府國防支出轉移到我們沒有參與的其他項目，或者是美國政府國防支出普遍減少 (由於預算削減計劃或政府支出優先順序的改變)。

美國政府繼續專注於制定和實施支出、税收和其他舉措，以刺激經濟， 創造就業機會，減少赤字。其中一項舉措是“2011年預算控制法案”(“BCA”)，它對政府支出施加了更大的 限制。為了平衡國防、國土安全和其他聯邦支出優先事項的決策，BCA立即實施了支出上限，其中包含在 截至2021年的十年期間大幅削減國防部基礎預算。BCA還規定了一個自動自動減支程序，對持續到2021年的國防部年度擬議預算進行額外削減 。

雖然 我們無法預測自動封存流程是否會按照BCA的規定繼續進行，還是會被新的或額外的立法進一步 修改，但我們相信我們的計劃和產品組合定位良好， 不會受到國防部預算削減提議的實質性影響。但是，由於美國政府對優先事項的持續評估，我們的一個或多個計劃可能會減少或終止 ，這可能會對我們的運營產生重大影響。

子組件、原材料和能源資源的供應和成本波動，或徵收進口關税，可能會使我們的收入、現金流和盈利能力大幅下降 。

我們的業務依賴於子組件的可用性和成本， 原材料，特別是鋼(通常採用不鏽鋼和鉻鋼的形式，這是商品鋼產品)，以及 能源。子組件、原材料和能源的可用性和價格可能會因 新法律或法規、供應商對其他採購商的分配、供應商中斷生產 (包括冠狀病毒大流行造成的中斷)以及匯率、供應商成本和利潤預期的變化而發生變化 。美國已經對鋼鐵和鋁進口徵收關税，並可能對我們進口的其他項目徵收關税，這可能會增加原材料成本，減少可用的供應。雖然我們目前保持替代的 供應來源，但我們的業務面臨價格波動和某些子組件或原材料交付週期性延遲的風險 。子組件、原材料或能源供應中斷可能會暫時削弱我們為客户生產產品的能力 ，或者要求我們支付更高的價格以便從其他來源獲得這些產品， 這可能會影響我們的淨銷售額和盈利能力。

在我們的客户合同 允許我們這樣做的情況下，我們尋求通過鋼材附加費 或漲價將很大一部分額外成本轉嫁給我們的客户。但是，我們的許多合同都是固定價格合同，根據這些合同，我們無法將這些額外的 成本轉嫁給我們的客户。即使我們能夠將這些鋼材附加費或漲價轉嫁給我們的客户，從我們經歷成本上漲到我們能夠實施附加費或漲價的時間之間，可能會有 幾個月的滯後，特別是對於我們已積壓的訂單。競爭壓力和我們某些長期 合同的條款可能要求我們至少承擔部分成本增加。因此，我們的毛利率百分比可能會下降。 我們不能保證我們能夠繼續將這些額外成本完全或及時地轉嫁給我們的客户，也不能保證我們的客户在子組件或其他原材料或能源價格大幅或持續上漲的情況下不會尋求替代供應來源 。 我們不能保證我們能夠完全或及時地將這些額外成本轉嫁給我們的客户，也不能保證我們的客户在子組件或其他原材料或能源的價格大幅或長期上漲的情況下不會尋求替代供應來源。

我們的 結果可能會受到政府貿易政策和關税的影響，這些政策和關税涉及我們從外國供應商進口的供應或 我們出口到其他國家的製成品。

特朗普政府改變了美國政府的國際貿易政策(包括在某些情況下重新談判或終止現有的貿易協定和條約)，並對從其他國家進口的各種產品徵收關税， 其中一些產品被我們用來生產我們的製成品。此外，包括中華人民共和國在內的某些外國已經或正在考慮對出口到這些國家的各種美國商品徵收關税。雖然這種 情況尚未對我們的業務產生實質性的不利影響，但進一步提高我們的外源供應關税 和/或對我們出口到其他國家的製成品徵收關税可能會對我們的運營成本 或對我們產品的需求產生更大的負面影響。

我們的 產品受到某些審批和政府法規的約束，失去此類審批或我們未能遵守 此類法規，可能會大幅降低我們的收入、現金流和盈利能力。

為航空航天市場服務的關鍵 是獲得產品批准的能力。我們擁有大量的產品批准， 這使我們能夠提供用於目前生產或運營的幾乎所有國內飛機平臺的產品。產品 審批通常由FAA頒發給指定的OEM，這些OEM是FAA批准的飛機的生產審批持有人。 這些生產審批持有人提供質量控制監督，通常會限制直接服務於商業航空市場的供應商數量 。美國聯邦航空局頒佈的法規規定了一個獨立的流程(PMA流程)，使 目前向生產許可持有人銷售其產品的供應商也可以向售後市場銷售產品。我們在國外的 銷售可能會受到類似的審批或美國的出口管制限制。我們不能向您保證將來不會丟失我們產品的審批 。產品審批的丟失或暫停可能會導致銷售損失，並大幅降低我們的 收入、現金流和盈利能力。

全球飛機零部件的維修和大修受到政府機構的嚴格監管，包括 聯邦航空局。我們的維修和大修作業需要根據FAA和外國 政府機構制定的法規進行認證，這些法規因國家/地區而異，儘管遵守FAA要求通常滿足其他國家/地區的 法規要求。如果我們不遵守這些法規，或我們遵守新的、更嚴格的政府法規，如果頒佈，可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生不利影響。

我們的 美國政府業務受特定採購法規和其他要求的約束，以提高我們的績效和 合規成本。這些成本在未來可能會增加，從而降低我們的盈利能力。雖然我們有旨在 確保遵守這些法規和要求的程序，但在某些情況下，如果不這樣做，可能會導致暫停 或在一段時間內禁止未來的政府承包或分包，這將導致銷售損失， 我們的收入、現金流和盈利能力會減少，並可能對我們的聲譽造成不利影響。

商用飛機退役可能會減少我們的收入、現金流和盈利能力。

我們 銷售用於維修和檢修噴氣發動機和飛機部件的更換部件，並自行提供此類維修和 檢修服務。隨着我們為其提供更換部件或維修和大修服務的飛機或發動機退役， 對這些部件和服務的需求可能會下降，並可能降低我們的收入、現金流和盈利能力。

停工和其他勞工問題可能會大大降低我們運營業務的能力。

截至2020年3月28日，我們 目前有三個集體談判協議，涵蓋我們位於印第安納州普利茅斯、康涅狄格州費爾菲爾德和新澤西州西特倫頓工廠的員工，約佔我們小時工總數的7.5%。雖然我們相信 我們與員工的關係令人滿意，但到期後不能令人滿意地談判並簽訂新的集體談判 協議，或者我們的任何設施，特別是我們一些較大的 設施的長時間罷工或其他停工，都可能嚴重降低我們運營業務的能力。此外，我們目前未由工會代表 的員工加入工會的任何嘗試都可能導致額外費用，包括工資、福利和養老金 義務方面的費用。

此外， 此外，我們的一個或多個客户或供應商(包括運輸服務供應商)的工作中斷(其中許多客户或供應商擁有大量工會員工)也可能對我們的業務造成我們無法控制的中斷，這些中斷 可能會大幅減少我們的收入、現金流和盈利能力。

由於減產或停產，意外的 設備故障、災難性事件或產能限制可能會增加我們的成本並減少我們的銷售額 。

我們的 製造流程取決於車削、銑削、磨削和電氣設備的關鍵部件，此設備 有時可能會因意外故障而無法使用。除了設備故障，我們的設施 還面臨因意外事件(如火災、爆炸、地震或惡劣天氣條件)造成災難性損失的風險 。在未來，我們可能會因為 這些類型的設備故障或災難而經歷材料廠停產或減產的時期。產能中斷將不可避免地增加我們的生產成本 並減少受影響期間的收入、現金流和盈利能力。

我們的某些設施 在某些位置以完整的第一班和第二班和第三班運行，額外的需求可能 需要在這些設施進行額外的班次和/或資本投資。我們無法向您保證，我們將能夠根據需要及時添加額外的 班次，生產限制可能會導致銷售損失。在某些市場，如果我們認為市場擴張不可持續或無法 證明資本投資是合理的，則不會進行 額外的資本投資來擴大產能。我們對這些市場的市場狀況的假設和預測可能是錯誤的， 會導致收益損失、潛在銷售流向競爭對手，並限制我們的增長。

我們 可能無法繼續進行實現增長戰略所需的收購。

收購補充或擴展我們業務的業務一直是並將繼續是我們業務 戰略的重要元素。我們經常對潛在收購進行評估，並就可能的收購進行談判，其中一些收購如果完成， 可能會對我們產生重大影響。我們不能向您保證，我們將成功確定有吸引力的收購 候選者，或在未來以優惠條款完成收購。我們無法收購業務，或一旦收購就無法盈利 ，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和增長產生實質性的不利影響。

我們 從收購中實現預期收益和協同效應的能力可能受到多種因素的影響，包括： 實施或整合收購需要比預期更多的現金或其他財務資源或管理時間； 與收購相關的其他費用增加，包括重組和其他退出成本； 採購會計調整的時間和影響；員工或管理層整合的困難，包括勞動力中斷或糾紛； 以及與被收購企業相關的意外負債。

任何 潛在的成本節約機會在收購後可能需要幾個季度才能實施，而這些 行動的任何結果可能在之後的幾個季度(如果有的話)都不會實現。

我們已收購或將來可能收購的業務 可能有我們未知的負債。

在 某些情況下，我們已經承擔了被收購企業的負債，並可能承擔我們未來收購的企業的負債 。可能存在為完成收購而要求我們承擔的責任或風險，或者我們在對收購的業務進行盡職調查的過程中沒有發現或低估了我們的責任或風險。 此外，我們已經收購或將來可能收購的業務可能已經進行了以前的收購，我們 也可能會受到與這些之前的收購相關的某些責任和風險的影響。我們不能向您保證，我們已簽訂或可能簽訂的最終收購協議中包含的獲得賠償的權利 在 金額、範圍或期限上將足以完全抵消與收購業務相關的責任風險。任何此類負債，無論是單獨的還是合計的，都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。隨着我們 開始運營收購的業務，我們可能會了解有關這些業務的其他對我們有不利影響的信息，例如未知 或或有負債、與適用法律的合規性相關的問題，或與持續的供應鏈或客户 關係或訂單需求相關的問題。

商譽 和無限期無形資產佔我們總資產的很大一部分，如果我們確定商譽和無限期無形資產在未來已經減值，我們這些年的經營業績和財務狀況可能會受到重大 和不利影響。

商譽 代表在企業合併中獲得的淨資產的成本超出公平市場價值。無限期無形資產 代表在企業合併中收購併假定具有無限期壽命的長期品牌。我們至少每年審查商譽和 無限期無形資產的減值情況，任何超過估計公允價值的賬面價值都將 計入經營業績。我們對公允價值的估計基於對未來運營現金流的假設、 增長率、適用於這些現金流的貼現率以及當前市場對價值的估計。如果我們因商譽減值或無限期無形資產減值而被要求記錄 收益費用，我們的經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響 。

我們 嚴重依賴我們的高級管理層和其他關鍵人員，他們的流失可能會對我們的財務業績和前景產生重大影響 。

我們的 業務由多位主要高管管理，其中包括邁克爾·J·哈特尼特博士。我們未來的成功將取決於 我們是否有能力留住這些高管的服務，並在所有 級別僱傭其他高素質的員工。

我們 與其他潛在僱主爭奪員工，我們可能無法成功招聘和留住我們需要的高管和其他 熟練員工。我們成功執行業務戰略、營銷和開發產品以及 為客户服務的能力可能會受到現有熟練員工或管理人員短缺的不利影響。

我們的 國際業務受到此類活動固有風險的影響。

我們 在墨西哥、法國、瑞士、波蘭、中國和德國都有業務。在我們的42家工廠中，有12家位於 美國以外，包括在4個國家和地區的9家制造工廠。

在 2020財年，我們10%的淨銷售額來自我們的國際業務。我們預計，隨着我們尋求增加對國外市場的滲透，包括通過收購，特別是在航空航天和國防市場，這一比例可能會 增加。我們的對外業務受到此類活動固有風險的影響，如：貨幣貶值、 物流和通信挑戰、遵守各種外國法律法規的成本、保護和維護我們知識產權的更大困難 在人員配備和管理地理上多樣化的業務方面的困難、恐怖主義或戰爭行為或其他可能導致難以量化或預測的社會混亂的行為， 以及這些外國市場的總體經濟狀況。我們的國際業務可能會受到 政府政策變化的負面影響，例如法律法規的變化、進出口限制、供應來源、關税或 關税、控制通脹措施的出臺以及税率或方法的變化。到目前為止，我們尚未 遇到與我們的國際業務相關的上述風險的重大困難。

貨幣 兑換風險可能會對我們的運營結果產生重大影響。

我們的瑞士業務使用瑞士法郎作為功能性貨幣 ，我們的法國和德國業務使用歐元作為功能性貨幣，我們的波蘭業務使用波蘭語 茲羅提作為功能性貨幣。外幣交易損益計入收益。外幣交易 風險主要來自將外幣從集團內的一家子公司轉移到另一家子公司以及轉移到以外幣計價的貿易應收賬款 。未實現的貨幣換算收益和損失在將 國外業務的資產負債表換算成美元時確認。由於我們的財務報表以美元計價， 美元與我們國際業務使用的貨幣之間的貨幣匯率變化已經並將繼續 對我們的收益產生影響。我們定期簽訂遠期外匯合約等衍生金融工具 ，以降低匯率波動對以非功能性貨幣計價的某些第三方銷售交易的影響 。貨幣波動可能會影響我們未來的財務表現，我們無法預測未來匯率波動對我們經營業績的影響 。見第II部第7A項。本年度報告的Form 10-K“關於 市場風險-外幣匯率的定量和定性披露”。

我們 會受到涉及所得税和其他税的立法、法規和法律發展的影響。

我們 需要繳納美國聯邦、州和地方以及國際、收入、工資、財產、銷售和使用、燃油和其他類型的税 。税率的變化、新税法的頒佈、税收法規的修訂以及與税務當局的索賠或訴訟都可能導致大幅提高税收，因此可能會對我們的業績 或運營、財務狀況和流動性產生重大不利影響。我們的某些非美國子公司的未分配收益 沒有提供美國所得税和外國預扣税，因為這些收益打算無限期地再投資於這些子公司的運營 。未來的立法可能會大大降低我們對永久性再投資於美國境外的利潤延期繳納美國税的能力 。此外，它們可能會對我們在全球市場上的競爭能力產生負面影響。

我們 可能需要在未來為我們的養老金計劃做出重大貢獻。

截至2020年3月28日，我們維護了一個非繳費固定收益養老金計劃。截至2020年3月28日和2019年3月30日，該計劃分別超支了110萬美元和 170萬美元，這是累計福利義務 低於該計劃資產公平市場價值總和的金額。我們被要求對我們的養老金計劃進行現金繳費 ，以符合員工福利法和税法規定的最低資金要求。任何此類所需繳費的金額 都是根據計劃的 精算師對計劃進行的年度精算估值確定的。未來的繳費金額將取決於資產回報、當時的貼現率和其他一些 因素，因此，我們將來可能選擇或需要為我們的養老金計劃繳費的金額可能會大幅增加 。此外，如果養老金福利擔保公司(“PBGC”)得出結論 如果該計劃繼續運行、我們無法 滿足該計劃的最低資金要求或該計劃無法支付福利，則PBGC可能會終止 該計劃並控制其資產，則PBGC可能會得出這樣的結論： 該公司與我們的養老金計劃相關的風險可能會不合理地增加，或者如果我們無法滿足該計劃的最低資金要求，或者如果該計劃無法支付福利，則PBGC可能會終止該計劃並控制其資產。在這種情況下，我們可能需要立即向PBGC支付全部或 PBGC根據其自己的假設計算的資金不足的很大一部分。PBGC計算的資金不足 可能遠遠大於我們計算的資金不足，因為例如，PBGC可能使用的貼現率要低得多 。如果沒有支付這樣的款項, 然後，PBGC可以對我們資產的重要部分和我們受控集團任何成員的 資產設置留置權。這樣的行動可能會導致我們的養老金相關費用大幅增加 ，而我們的現金流和淨收入相應減少。有關我們的養老金計劃和計劃負債的更多信息，請參見第二部分第8項。“財務報表和補充數據”，注13-本年報10-K格式的“養老金 計劃”。

我們 可能會因產品責任和召回相關索賠而招致重大損失。

如果我們的任何產品發生故障、使用或誤用 導致人身傷害、死亡或財產損失，或者我們的產品不符合客户的規格，我們 將承擔產品風險和召回相關責任。具體地説， 我們的產品安裝在多種類型的車隊中，包括飛機、火車、汽車、重型卡車和 農場設備，其中許多被政府下令召回，製造商也會自願召回。 如果我們的一個產品被發現有缺陷，導致車隊停用或導致產品召回，可能會對我們提出重大索賠 。我們目前為產品責任索賠提供保險，但不為與召回相關的 索賠提供保險。我們不能向您保證，如果提出產品責任索賠，我們的保險將承保或不會超過我們的 保險承保限額。不在保險範圍內的索賠或超出保險覆蓋範圍的索賠可能會導致 重大損失。保險覆蓋的索賠可能會導致未來保險成本的增加。

環境 以及健康和安全法律法規對我們的運營施加了巨大的成本和限制，環境合規 的成本可能比我們預期的更高。

我們 受到各種法律法規的約束，這些法規涉及向空氣和水中排放污染物，廢物的儲存、處理和 處置，以及員工的健康和安全。我們需要花費大量資金來遵守這些 法律和法規，如果我們不遵守這些法律和法規，我們可能會承擔重大成本和責任，包括民事和 刑事罰款和訴訟費用。在這些法律法規中，有聯邦綜合環境響應、補償和責任法案以及相應的州法律，根據這些法律，我們可以負責調查和清理我們當前或以前擁有或運營的設施或我們已處置 廢物的其他設施的 污染的費用。對於此類污染，我們還可能承擔自然資源損害、政府處罰以及第三方人身傷害和財產損失索賠 。遵守這些法律法規可能會比我們預期的更加有限 ，成本也更高。新的法律法規、更嚴格地執行現有法律法規、發現 以前未知的污染或實施新的清理要求可能需要我們產生成本或成為新的或增加的負債的 基礎，這可能會導致我們與環境相關的合規成本大幅增加，以及 我們的現金流和淨收入相應減少。我們一些地點的污染調查和補救工作正在進行 。清理這些地點的實際費用可能會超過我們目前的估計。

我們的 知識產權和專有信息很有價值，任何無法保護它們的行為都可能對我們的業務 和運營結果造成不利影響；此外，我們可能會受到第三方的侵權索賠。

我們 有效競爭的能力取決於我們保護和維護我們擁有、許可或以其他方式使用的知識產權和專有 信息的能力。我們擁有大量的美國和外國商標註冊和專利。我們 還有美國和外國的商標和專利申請正在申請中。我們不能向您保證我們未決的商標和專利申請 將導致商標註冊和已頒發的專利，而我們未能在這些申請下獲得權利 可能會限制我們保護這些申請所涵蓋的知識產權的能力。儘管我們 已嘗試通過專利、商標、版權和商業祕密保護以及保密協議的組合來保護我們在美國和其他國家的知識產權和專有信息 ，但這些步驟 可能不足以防止未經授權使用我們的知識產權和專有信息，特別是在外國 ，這些國家對此類知識產權和專有信息的保護可能是有限的。我們不能 向您保證我們的任何知識產權不會受到侵犯，我們的商業祕密不會被盜用 或以其他方式泄露給競爭對手或由競爭對手獨立開發。對於任何此類 侵權或其他未經授權的使用，我們可能沒有足夠的補救措施。我們不能向您保證，我們聲稱的任何侵權索賠不會導致我們的 知識產權受到挑戰或無效，我們的知識產權將被認定具有足夠的範圍來保護我們的業務，或者我們將能夠威懾現任和前任員工, 承包商或其他各方違反保密義務和挪用商業祕密。

我們 可能會受到訴訟，聲稱我們的知識產權或專有信息侵犯了 第三方的權利。在這種情況下，我們可能會招致鉅額辯護費用，如果此類訴訟勝訴，我們可能會被要求 為我們過去和將來使用此類知識產權或專有信息向索賠人支付損害賠償金和版税， 或者我們可能會被禁止在未來使用這些知識產權或專有信息。我們未來無法以經濟高效的方式使用我們的知識產權和專有信息 可能會對我們的收入、現金流和盈利能力產生重大不利影響。見 本年度報告第I部分第1項“商業-知識產權”的Form 10-K。

取消我們積壓的訂單 可能會對我們的收入、現金流和盈利能力產生負面影響。

截至2020年3月28日，我們收到了4.786億美元的積壓訂單。但是，我們的客户可能會 取消、延遲或其他修改我們的積壓訂單，我們不能向您保證這些訂單最終會 履行。

如果 我們未能維護有效的內部控制系統，我們可能無法準確報告財務結果或 防止欺詐。

有效的 內部控制對於我們提供可靠的財務報告和有效地防止欺詐是必要的，任何無法提供可靠的財務報告或防止欺詐的 都可能損害我們的業務。雖然到目前為止，我們在財務報告的內部控制方面沒有發現任何重大 弱點或重大缺陷，但如果我們未能保持內部控制的充分性 ，我們可能會受到監管審查、民事或刑事處罰或股東訴訟。此外， 未能保持足夠的內部控制可能會導致財務報表不能準確反映我們的財務狀況 ，這可能會導致投資者對我們失去信心，這可能會對我們 股票的交易價格產生負面影響。

訴訟 可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們 是，並可能不時成為我們業務附帶訴訟的一方。這些訴訟的起訴或辯護 可能需要大量費用並轉移管理層的注意力。如果我們不能在這些訴訟中勝訴，將 導致我們無法獲得我們認為有權獲得的補救措施或要求我們支付損害賠償金，這兩種情況都可能 對我們的財務狀況造成不利影響。

會計準則更改 或現有準則解釋的更改可能會影響我們的財務業績。

我們 按照美國公認的會計原則編制財務報表。這些會計原則 受財務會計準則委員會(“FASB”)和SEC的解釋。 我們需要不時採用財務會計準則委員會和證券交易委員會發布的新的或修訂的會計準則和相關解釋。這些會計原則或解釋的任何更改 都可能對我們報告的財務結果產生重大影響，可能會追溯 影響以前報告的結果，可能會導致意外的財務報告波動，可能需要我們對運營流程和會計系統進行代價高昂的 更改。有關我們採用新會計準則的更多信息 包含在本年度報告(Form 10-K)的第II部分，第8項財務報表和補充數據，注2-“重大會計政策摘要 ”。

與使用信息技術系統相關的風險 可能會對我們的運營產生不利影響。

我們 依靠我們的信息技術(“IT”)系統來處理、傳輸和存儲電子信息，以管理 和運營我們的業務。此外，在正常業務過程中，我們在網絡上存儲敏感數據，包括知識產權、我們的專有信息、客户和業務合作伙伴的專有信息以及員工的個人身份信息。 這些信息的安全維護和傳輸對我們的業務運營至關重要。

我們 可能面臨網絡攻擊和其他IT安全威脅，包括惡意軟件惡意軟件、網絡釣魚和其他入侵 我們的IT基礎設施，試圖未經授權訪問專有、機密或機密信息，以及 對我們IT系統物理安全的威脅。作為美國政府承包商，我們遭受網絡攻擊的風險可能比其他非政府承包商公司面臨的風險更大。除了安全威脅，我們的IT系統還可能 受到網絡、軟件或硬件故障的影響。我們的IT系統不可用、這些系統未能按預期執行 ，或者任何嚴重的數據安全漏洞都可能導致數據丟失、中斷我們的運營、需要大量的 管理層關注和資源、使我們承擔第三方責任、監管行動或合同終止，以及 負面影響我們在客户和公眾中的聲譽，這可能會對我們的財務和競爭地位、運營結果和流動性產生負面影響。此外，我們與客户和供應商的業務可能會受到針對其IT系統的網絡 攻擊的影響。

為了 應對我們IT系統和數據的風險，我們維護了一個旨在抵禦網絡攻擊並減輕 成功攻擊造成的損害的IT安全計劃。然而，未來成功的攻擊可能會對我們的業務造成嚴重的損害和中斷 。我們將繼續評估是否需要升級和/或更換我們的系統和網絡基礎設施 以保護我們的IT環境，提高我們系統的效率，並加強我們的網絡安全要求。但是， 這些升級和更換可能不會帶來預期的保護或改進。

作為美國政府軍事承包商，我們還必須遵守國防部的《國防聯邦採購條例補充協議》 和其他聯邦法規，這些法規要求我們的IT系統遵守國家標準與技術特別出版物800-171(NIST 800-171) 中的安全和隱私控制。

與本公司普通股相關的風險 因素

我們憲章文件中的條款 可能會阻止或阻礙獲得我們控股權的努力。

我們的公司證書和章程的條款 可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的合併、收購或其他控制權變更 ，包括可能使我們的股東受益或我們的股東 可能以其他方式獲得股票溢價的交易。這些規定還可能阻止或挫敗我們的股東更換或撤換我們管理層的企圖 。

我們的 公司註冊證書授權發行優先股，以及 董事會(“董事會”)可能不時決定的指定、權利和優先股，無需股東批准。如果我們 將來發行優先股，在某些情況下，它可能會被用作阻止、推遲 或阻止我們控制權變更的方法，或者可能會阻礙我們的股東批准他們認為符合其最佳利益的交易 。雖然我們現時無意發行任何優先股，但將來可能會這樣做。我們普通股的持有者 無權按比例認購優先股或我們未來可能發行的任何其他股本 股票。

我們 在可預見的將來可能不會發放現金股息。

除 2014年支付的每股普通股2.00美元特別股息外，我們沒有就普通股支付任何現金股息，未來可能也不會 支付現金股息。相反，我們計劃將收益和多餘現金(如果有)用於業務的擴展和發展 。因此，您的投資回報(如果有的話)完全取決於我們普通股市值 的增加(如果有的話)。

第 1B項。未解決的員工意見

無

項目 2.屬性

我們的主要執行辦公室佔地42,000平方英尺，位於康涅狄格州牛津市摩擦學中心一號。我們還在美國、墨西哥、瑞士和波蘭擁有或 租賃製造設施，如下所示：

我們 還擁有或租賃以下配送中心：

此外，我們還在美國各地和法國的Les Ulis、 中國的上海和德國的朗根塞爾博爾德租用了幾個銷售辦事處，以支持我們的銷售活動。

我們 相信，隨着我們租賃的每個設施的期限到期，我們將能夠以市場條款續簽或 簽訂備用地點的租約。

我們 相信，我們現有的設施和設備總體狀況良好，維護良好，足以承載 我們目前的運營。我們還相信，我們現有的製造設施有足夠的能力來滿足不斷增加的 客户需求。

第 項3.法律訴訟

我們不時會捲入在正常業務過程中發生的訴訟和行政訴訟。 我們不認為我們目前單獨或整體捲入的任何訴訟或訴訟 可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流或前景產生重大不利影響。

第 項4.礦山安全披露

不適用 。

第 4A項。註冊人的行政人員

我們的 高管通常由董事會任命，任期為一年和/或直至其繼任者的任命。 除以下説明的 外，所有高管在過去五年期間均受聘於本公司目前的職位。截至2020年5月15日，我們的首席執行官如下：

第 第二部分

第 項5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

我們普通股的價格區間

我們的 普通股在納斯達克全國市場報價，代碼為“ROLL”。截至2020年5月15日，我們普通股的記錄持有者 。

下表顯示了納斯達克全國市場(Nasdaq National Market)報告的我們普通股在 所示期間的最高和最低銷售價格：

我們的普通股在納斯達克國家市場上最近一次報告的銷售價格是每股110.20美元，這是在2020年5月15日。

發行人 購買股權證券

2019年5月21日，董事會授權我們根據證券交易委員會規則10b-18，根據市場情況、資本的替代用途和其他相關因素，不時在公開市場上回購最多1.00億美元的普通股， 通過大宗交易交易和私下協商的交易進行回購。購買可在 隨時開始、暫停或停止，恕不另行通知。此回購授權終止並取代了董事會在2013年批准的5,000萬美元股票回購計劃 。

截至2020年3月28日的三個月，根據2019年計劃進行的 股票回購總額如下：

在2020財年第四季度，我們沒有發行任何未根據1933年證券法註冊的普通股。

權益 薪酬計劃

關於根據本項目要求披露的股權薪酬計劃的信息 包含在第二部分第8項中。“財務 報表和補充數據，”注-16本 年報10-K格式的“股東權益-股票期權計劃”。

性能 圖表

下圖顯示了2015年3月28日至2020年3月28日期間，我們的股東相對於羅素3000指數、羅素2000指數和納斯達克綜合指數的總回報。由於我們市場和產品的多樣性， 我們不認為可以根據行業或業務線選擇同行發行人的組合來提供有意義的 比較股東回報的基礎。因此，羅素3000指數和羅素2000指數由市值與公司大體相似的發行人 組成，在適用法規允許的情況下包括在圖表中。 圖表上的每一條線都假設在2015年3月28日根據收盤價 向我們的普通股或各自的指數投資了100美元。然後，該圖顯示了這些投資的價值，假設股息進行再投資， 截至2020年3月28日收盤。

股票業績圖表上顯示的 累計總回報僅代表歷史結果，可能不代表未來的 結果。

第 項6.選定的財務數據

下表列出了我們選定的截至指定日期和期間的合併歷史財務和其他數據。 截至2020年3月28日、2019年3月30日、2018年3月31日、2017年4月1日和2016年4月2日止年度的選定財務數據來自我們由獨立 註冊會計師事務所安永會計師事務所審計的歷史合併財務報表。歷史結果並不一定預示着未來的預期結果。您 應閲讀下面提供的數據，並參考第二部分第7項進行限定。“管理層的討論 財務狀況和經營結果分析”和我們的合併財務報表包含在 第二部分第8項中。本年報10-K表格的“財務報表及補充資料”。

項目 7. 管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

下面的 財務和業務分析提供了我們認為與評估和了解 我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流相關的信息。本財務和業務分析應與合併財務報表和相關附註一起閲讀 。本項目中對“附註”的所有提及 7均指年報10-K表第8項中所載的“合併財務報表附註”。

以下討論的 包含反映我們對我們未來業績的看法的陳述，這些陳述構成了“1995年美國私人證券訴訟改革法”安全港條款所指的“前瞻性 陳述”。 請參閲本年度報告第1A項“風險因素-關於前瞻性信息的告誡聲明” 中“關於前瞻性信息的告誡聲明”標題下的“關於前瞻性信息的告誡聲明”。

在S-K條例允許的情況下，我們 在本節中省略了對2018財年的討論。有關我們2018財年財務狀況和運營結果的討論和分析 可在第二部分第7項中找到。我們的Form 10-K於2019年5月23日提交給證券交易委員會(SEC)，其中的“管理層的討論 以及財務狀況和運營結果分析”已於2019年5月23日提交給美國證券交易委員會(SEC)。

概述

我們 是國際知名的工程精密軸承和部件製造商。我們的精密解決方案 適用於大多數機器和機械繫統的製造和操作，減少運動部件的磨損，促進正確的動力傳輸，減少摩擦造成的損壞和能量損失。雖然我們生產所有主要軸承類別的產品， 我們主要專注於高端軸承市場，我們相信我們的增值製造和工程能力 使我們能夠從競爭對手中脱穎而出，提高盈利能力。我們相信，我們獨特的專業知識使 我們能夠在我們主要競爭的許多產品市場獲得領先地位。我們在7個國家和地區擁有42家工廠， 其中33家是製造工廠，我們已經能夠顯著擴大我們的終端市場、產品、客户基礎 和地理覆蓋範圍。我們的財政年度由52或53周組成，在最接近3月31日的週六結束。 根據此政策，2020財年和2019財年各有52周。我們目前在四個可報告的業務部門下運營：滑動軸承、滾子軸承、滾珠軸承和工程產品。以下內容進一步描述了這些可報告的細分市場：

滑動 軸承。滑動軸承採用自潤滑或金屬對金屬設計，由幾個子類別組成， 包括杆端軸承、關節軸承和徑向軸承。與高速 旋轉應用中使用的滾珠軸承不同，滑動軸承主要用於糾正各種機械部件中不可避免的不對中。

滾子 軸承。滾子軸承是使用滾子代替滾珠的減摩軸承。我們生產四種基本類型的滾子軸承 ：帶內圈的重型滾針軸承、圓錐滾子軸承、履帶滾子軸承和飛機滾子軸承 軸承。

滾珠 軸承。我們生產四種基本類型的球軸承：高精度航空軸承、機身控制球軸承、薄壁球軸承和 用於高速旋轉應用的商用球軸承。

工程 產品。工程產品包括航空航天、船舶和工業應用中使用的高度工程化的液壓、緊固件、夾頭、刀架和精密部件 。

軸承和工程產品的採購商 包括工業設備和機械製造商、商用和軍用航空航天設備生產商、農業機械製造商、建築、能源、採礦和專業設備製造商， 以及海產品、汽車和商用卡車製造商。我們產品的市場是週期性的，我們努力 通過建立獨家來源關係和長期採購協議，通過在航空航天和工業領域內的多個細分市場進行多樣化 ，通過增加售後市場的銷售，以及通過 專注於開發高度定製的解決方案來緩解這種週期性。

目前， 我們的戰略建立在通過以下 努力保持我們作為精密軸承和組件領先製造商的地位的基礎上：

我們 在收購和整合軸承和精密工程組件製造商方面擁有專業知識，這些製造商擁有互補的 產品或分銷渠道，並顯著提高了利潤率。我們通過改進方法和系統，再加上推出互補性和 專有的新產品，不斷提高被收購企業的盈利能力 。自1992年來，我們已經完成了26項收購，拓寬了我們的終端市場、產品、客户羣和地理覆蓋範圍。

最近 重大事件

採辦

2019年8月15日，公司通過其Schaublin SA子公司收購了Vianel Holding AG (“Swiss tool”)的全部流通股，收購價約為3380萬美元(3300萬瑞士法郎)，但需進行營運資金 調整。總部設在瑞士Bürglen的瑞士工具公司擁有瑞士工具系統股份公司和其他子公司，這些子公司 以瑞士工具系統的名義共同開發和製造金屬切削機牀的高精度鏜削解決方案。 初步收購價格分配如下：應收賬款(130萬美元)、庫存(600萬美元)、其他流動資產(60萬美元)、固定資產(350萬美元)、無形資產(1330萬美元)、經營租賃資產(290萬美元)。應付帳款(60萬美元)、其他流動負債(90萬美元)、營業 租賃負債(290萬美元)、遞延税項負債(340萬美元)和非流動負債(200萬美元)。購買價格分配產生的1,600萬美元商譽 在資產和負債(包括無形資產和遞延所得税)最終估值之前不能從税務上扣除，可能會發生變化 。瑞士工具 包含在工程產品報告部分中。

出售休斯頓大廈

於2020年1月31日， 本公司以約800萬美元的價格出售其位於德克薩斯州休斯頓的物業，獲得約140萬美元的收益 這筆收益計入合併經營報表中的其他淨額。

展望

我們 在2020財年結束時積壓了4.786億美元，而上一財年同期為4.451億美元。我們的淨銷售額 同比增長3.6%，這是因為航空航天市場的銷售額增長了8.8%，而工業市場的銷售額下降了4.9%。不包括2020財年收購瑞士工具和2019財年邁阿密部門出售， 淨銷售額同比增長4.3%。

冠狀病毒健康危機於2020年3月宣佈為大流行，已導致世界各國政府採取措施減少傳播。這些措施包括隔離、“避難所到位”命令、旅行限制和其他措施，並導致全球經濟活動放緩。

我們的業務是將 作為基本業務運營的，因此，我們的設施一直保持開放，但我們的一些國際分店只有幾個臨時關閉。冠狀病毒大流行影響了我們2020財年第四季度3月份的商業航空和工業銷售。在此期間，我們的商業航空銷售還面臨與波音737 MAX的建造速度變化相關的逆風 。

在2020財年第四季度，我們的供應鏈或與客户的關係沒有因冠狀病毒而發生重大 中斷。我們預計我們在2021財政年度的生產和銷售將受到大流行的經濟影響的負面影響。商業航空OEM和售後市場 每年約佔我們銷售額的一半，將受到航空旅行減少和生產率變化的影響。 我們對國防市場的銷售額約佔總銷售額的四分之一，明年將會增長。由於經濟活動放緩，我們對工業市場的銷售 將在2021財年的前兩個季度受到不利影響。 我們預計隨着“避難所就位”指令的取消，需求將會增加。管理層正在持續評估我們訂單和運營的狀態，並在必要時實施重組工作，以使我們的成本結構 與我們在市場中體驗到的新需求水平保持一致。

我們在2020財年經歷了強勁的現金流產生 (如下面“流動性和資本資源”一節所述)。我們預計這一趨勢將在2021財年持續 。管理層相信，根據所有信貸協議，這些運營現金流和可用信貸將提供充足的 資源，為可預見的未來(至少包括未來12個月)的內部和外部增長計劃提供資金。 截至2020年3月28日，我們擁有1.033億美元的現金和現金等價物，其中約1330萬美元由我們的海外業務持有。

收入來源

當雙方承諾並批准、確定雙方權利、定義付款條款、合同具有商業實質且可能具有對價可收集性時，就存在與客户的合同。 公司已確定與客户的合同在客户採購訂單被接受或 確認時成立。長期協議(LTA)由公司及其某些客户使用，以降低他們在一段時間內(通常是多年)的供應不確定性 。雖然這些LTA定義了包括定價、終止權 和其他合同要求在內的商業術語，但它們並不代表出於收入確認目的與客户簽訂的合同。

截至2020年3月28日和2019年3月30日的年度，本公司約95%和94%的收入來自向工業和航空航天市場客户銷售產品 。在2020財年，公司 收入的約5%來自為客户提供的服務，其中包括對客户控制的 資產進行的維修和翻新工作，以及設計和測試工作，而2019財年這一比例約為6%。

有關公司收入政策的進一步討論，請參閲 備註2-“重要會計政策摘要”。

收入成本

銷售成本 包括員工薪酬和福利、原材料、外協加工、製造機器折舊 和設備、用品和製造間接費用。

根據產品組合的不同，約有 10%至20%的成本來自原材料和外購組件，其中大部分 與鋼鐵和相關產品相關。當我們遇到原材料價格上漲時，我們會通過改變購買模式、擴大供應商網絡並在可能的情況下轉嫁價格上漲來抵消這些成本上漲。 本財年對原材料成本的總體影響不是按年百分比變化的實質性影響。

我們 通過與所有部門進行月度運營審查來監控毛利率表現。我們開發新產品 以瞄準與我們的戰略相一致的特定市場，方法是首先了解產量水平和產品定價，然後構建 製造戰略以實現確定的利潤率目標。我們只追求我們認為開發的 製造流程將產生目標利潤率的產品線。管理層每月監控所有產品線的毛利率 以確定應該調整哪些製造工藝或價格。

與2019財年相比 2020財年

運營結果

2020財年的淨銷售額比2019財年增加了2500萬美元 ，即3.6%。這主要是航空航天市場淨銷售額增長8.8%的結果 工業市場淨銷售額下降4.9%部分抵消了這一增長。不包括2019財年與邁阿密 部門相關的1130萬美元的銷售額，航空航天銷售額同比增長11.8%。航空航天銷售額的增長主要歸功於 商業和國防OEM及售後業務。儘管波音737 MAX面臨冠狀病毒和生產延遲的不利因素 ，但我們的商業航空銷售額同比增長了10.9%。不包括2020財年收購瑞士工具的640萬美元銷售額，工業銷售額同比下降7.2%。除了冠狀病毒 大流行的影響外，工業銷售額的下降還受到能源、採礦和一般工業市場的推動。這些下降被半導體市場的增長 部分抵消。總體而言，不包括與邁阿密部門和瑞士工具相關的銷售額， 淨銷售額同比增長4.3%。

與2019財年相比，2020財年的淨收入增加了2080萬美元，達到1.26億美元。同比增長主要是由於2020財年銷量增加以及 2019財年與出售邁阿密部門相關的1250萬美元的税後虧損。2020財年1.26億美元的淨收入 受到出售休斯頓工廠的110萬美元税後收益和590萬美元的離散税收優惠(包括基於股票的薪酬)的影響，部分被與 收購瑞士工具相關的110萬美元税後成本、80萬美元的重組和整合成本以及70萬美元的外匯損失所抵消。 除了與出售邁阿密部門相關的税後虧損外，2019財年1.052億美元的淨收入 受到重組和整合成本100萬美元、與債務清償虧損相關的80萬美元税後成本以及與從海外業務匯回現金相關的90萬美元税收損失的影響 部分被與股票薪酬相關的570萬美元税收優惠、10萬美元外匯收益和60萬美元其他税收相關福利 所抵消。

毛利

與上一財年同期相比，2020財年毛利率增加了 1240萬美元，增幅為4.5%。毛利率的增長主要是 當期產量增加、工廠方法改進和成本效益提高所推動的。2020財年毛利率 受到與收購瑞士工具相關的40萬美元採購會計調整的影響。

銷售， 一般和管理

與2019年相比，2020財年SG&A 費用增加了510萬美元，達到1.226億美元。這一增長主要是由於 410萬美元的額外股票薪酬費用和200萬美元的人事相關費用，部分被50萬美元的專業費用減少和50萬美元的其他成本減少所抵消。

其他， 淨額

2020財年的其他運營費用總計980萬美元 ，而2019財年為2710萬美元。2020財年，其他運營費用由960萬美元的無形資產攤銷 、90萬美元的收購成本和100萬美元的重組成本組成，部分被120萬美元的資產處置收益和50萬美元的其他收入所抵消。2019財年，其他運營費用包括與出售邁阿密部門相關的1650萬美元 000美元，無形資產攤銷970萬美元，以及120萬美元 重組成本，部分被30萬美元的其他收入抵消。

利息 費用，淨額

利息 費用，淨額，通常包括我們的債務收取的利息和債務發行成本的攤銷，由利息收入抵消 (請參閲下面的“流動資金和資本資源-流動資金”)。利息支出，2020財年淨額為190萬美元，而2019財年為520萬美元。這包括2020財年攤銷50萬美元的債務發行成本 和2019財年的90萬美元。利息支出的減少是因為與2019年相比，公司在整個2020財年的未償債務 大幅減少。

其他 營業外費用

2020財年的其他 營業外支出總計80萬美元，主要包括100萬美元與外匯損失相關的 外匯損失，部分被20萬美元的其他營業外收入所抵消。2019年其他營業外支出總計80萬美元 ，主要包括與遞延融資費用註銷相關的100萬美元，部分被20萬美元的其他營業外收入抵消。

所得税 税

2020財年的所得税支出為2810萬美元，而2019財年為2090萬美元。我們2020財年的有效所得税税率為18.2% ，而2019財年為16.6%。有效所得税税率與美國法定税率不同，這是因為美國信貸 用於增加研究活動和外國派生的無形收入撥備，這降低了税率，並降低了 外國和州所得税的差異，從而提高了税率。2020財年18.2%的有效所得税税率包括590萬美元的離散 福利項目，這些項目基本上包括與基於股票的薪酬相關的福利、提交公司納税申報單帶來的其他永久性調整的税收優惠 以及與訴訟時效到期相關的未確認税收優惠 。如果沒有這些離散項目，2020財年的有效所得税税率將為22.1%。 16.6%的2019財年有效所得税税率包括940萬美元的離散項目，其中包括與基於股票的薪酬相關的1120萬美元福利、出售邁阿密分部、與訴訟時效到期相關的未確認税收優惠 ，以及與一次性匯回公司現金相關的180萬美元費用 沒有記錄税收優惠的外國税收抵免 以及從提交2018財年納税申報單開始的其他永久性調整。如果沒有 這些離散項目，2019財年的有效所得税税率將為24.1%。

細分市場 信息

我們 有四個需要報告的產品類別：滑動軸承、滾子軸承、球軸承和工程產品。我們使用淨銷售額 和毛利率作為主要衡量標準來評估每個可報告部門的財務表現。

平面 軸承段：

與2019財年相比，2020財年的淨銷售額增加了3500萬美元，增幅為10.8%。10.8%的增長主要歸因於 我們的航空航天市場增長了16.5%，部分被我們的工業市場下降了5.1%所抵消。航空航天的增長主要歸因於商業和國防，包括OEM和售後市場。儘管波音737 MAX的生產延遲帶來了不利因素，但商業OEM銷售額同比增長了15.6%。工業銷售額的下降是由於能源 和一般工業市場。

2020財年毛利率為1.45億美元，佔銷售額的40.5%，而2019年同期為1.293億美元，佔銷售額的40.0% 。這一增長主要是由於該期間的成交量增加所致。

滾子 軸承段：

與去年同期相比，2020財年的淨銷售額減少了1,120萬美元，降幅為7.8%。這是由於工業銷售額下降了16.3% ，部分被航空航天銷售額增長1.0%所抵消。工業銷售額的下降是由於採礦， 能源和一般工業市場。航空航天的增長是由於商業OEM和售後市場銷售。

滾柱軸承部門在2020財年實現了5550萬美元的毛利率，佔銷售額的41.9%，而2019年為6160萬美元，佔銷售額的42.8%。毛利率下降是由於同期產量和產品組合減少所致。

滾珠 軸承段：

與2019財年相比，2020財年的淨銷售額增加了190萬美元，增幅為2.7%。這歸因於 航空航天銷售在航空防務OEM市場的推動下淨銷售額增長了8.5%。工業銷售額同比增長0.2%。

本財年毛利率為3300萬美元，佔銷售額的44.5%，而2019財年為2980萬美元，佔銷售額的41.3%。此 變化源於年內實現的成本效益。

工程 產品分區：

與上一財年同期相比，2020財年淨銷售額 減少了80萬美元，降幅為0.5%。我們的工業銷售額增長了百分之四點七，而我們的航空銷售額下降了百分之三點七。不包括2019財年與邁阿密部門相關的1,130萬美元銷售額 ，航空航天銷售額同比增長8.4%。航空航天銷售的增長主要是由國防OEM市場推動的。 商業航空航天銷售受到波音737 MAX生產延遲的負面影響。不包括2020財年與收購瑞士工具相關的640萬美元銷售額 ，工業銷售額同比下降5.5%。工業銷售額的下降是由一般工業市場推動的。總體而言，不包括與邁阿密部門和瑞士工具相關的銷售額，淨銷售額同比增長2.7%。

本財年毛利率為5560萬美元，佔銷售額的34.2%，而2019財年為5600萬美元，佔銷售額的34.3%。2020財年毛利率受到與收購瑞士 工具相關的40萬美元採購會計調整的影響。

公司：

與2019財年相比，公司 SG&A在2020財年增加了620萬美元，增幅為10.4%。這是由於基於股份的薪酬 增加了410萬美元和與人事相關的費用290萬美元，但部分被專業費用減少 40萬美元和其他成本減少了40萬美元所抵消。

流動性 與資本資源

我們的業務是資本密集型 。我們的資本要求包括製造設備和材料。此外，從歷史上看，我們通過收購獲得了增長的 部分。我們歷來通過運營、各種債務安排和向投資者出售股權提供的淨現金流來滿足我們的營運資本、資本支出要求和 收購資金需求。 我們相信，根據修訂的信貸協議和朔布林信貸協議，運營現金流和可用信貸將 提供充足的資源，為可預見的未來的內部和外部增長計劃提供資金。

我們 滿足未來營運資本、資本支出和償債要求的能力將取決於我們未來的財務 表現，這將受到一系列經濟、競爭和商業因素的影響，特別是利率、我們終端市場的週期性 變化和鋼材價格，以及我們及時通過價格上漲的能力，其中許多 不在我們的控制範圍之內。此外，未來的收購可能會對我們的流動性狀況和我們 對額外資金的需求產生重大影響。

我們會不時評估我們現有的設施和運營及其對我們的戰略重要性。如果我們確定給定的 設施或運營不具有未來戰略重要性，我們可以部分或全部出售生產線 ，將其從這些設施和運營中遷移、合併或以其他方式處置。雖然我們認為此類處置、搬遷或整合不會對我們的業務造成實質性影響，但我們可能會因此而產生大量現金或非現金費用 。

流動資金

截至2020年3月28日，我們擁有1.033億美元的現金和現金等價物，其中約1330萬美元由我們的 海外業務持有。我們預計，我們未分配的海外收益將無限期地再投資於營運資金、內部 增長和我們海外業務的收購。

國內 信貸安排

2019年1月31日，本公司作為行政代理、抵押品代理、Swingline貸款人和信用證發行方以及其他貸款方修訂了與富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)的2015年信貸協議(“2015信貸 協議”)。經如此修訂的2015年信貸協議(“經修訂信貸協議”)現向本公司 提供2.5億美元循環信貸安排(“左輪車”)，以取代2015信貸 協議中提供的左輪手槍。Revolver將於2024年1月31日到期。與修訂的信貸協議相關的債務發行成本總計 90萬美元，將連同 2015信貸協議剩餘的未攤銷債務發行成本一起攤銷至2024年1月31日。

Revolver項下的未償還金額 通常按(A)基本利率，根據(1)富國銀行(Wells Fargo) 最優惠貸款利率、(2)聯邦基金有效利率加1%和(3)一個月LIBOR利率加1%，或(B)LIBOR 加特定保證金中的較高者確定利息，具體取決於借款類型。適用保證金基於公司在每個計量日期的淨債務總額與綜合EBITDA的綜合 比率。目前，公司基本利率 貸款的保證金為0.00%，倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)貸款的保證金為0.75%。

修訂後的信貸協議要求公司遵守各種契約，其中包括財務契約 ，以保持合併淨債務與調整後EBITDA的比率不大於3.50比1。修訂後的信貸協議允許 公司向股東進行分配、回購股票、產生其他債務或留置權，或收購 或處置資產，前提是公司遵守修訂後的信貸協議的某些要求和限制。

公司的國內子公司已擔保公司根據經修訂的信貸協議承擔的義務。 本公司根據經修訂信貸協議承擔的義務及境內子公司的擔保以本公司及其境內子公司幾乎所有境內資產的 質押作為擔保。

大約 $390萬用於提供信用證，以確保公司履行與某些保險計劃相關的義務。截至2020年3月28日，仍有150萬美元的未攤銷債券發行成本。截至2020年3月28日，該公司有能力根據Revolver額外借款最多2.461億美元。

國外 定期貸款和循環信貸安排

2019年8月15日，我們的一個外國部門，朔布林 SA(“朔布林”)與 瑞士信貸(瑞士)有限公司簽訂了兩項獨立的信貸協議(“朔布林信貸協議”)，以(I)為收購Swiss Tool提供資金， 合併財務報表附註8對此進行了詳細討論，以及(Ii)提供未來營運資金。Schaublin信貸協議向Schaublin 提供了1500萬瑞士法郎(約合1540萬美元)定期貸款(“國外定期貸款”)(將於2024年7月31日到期)和1500萬瑞士法郎(約合1540萬美元)循環信貸安排(“Foreign Revolver”)， 一直有效，直至被朔布林或瑞士信貸終止。與Schaublin Credit 協議相關的債務發行成本總計30萬瑞士法郎(約合30萬美元)，將在信貸協議有效期內攤銷。

外國定期貸款和外國轉債項下未償還的金額 通常按倫敦銀行同業拆借利率加特定保證金計息。 適用保證金基於朔布林在每個計量日期的淨債務總額與合併EBITDA的比率。目前， 朔伊布林的利潤率為2.00%。

外國信貸協議要求朔布林遵守每年3月31日進行測試的各種公約。這些契約 除其他事項外，還包括一項財務契約，即截至2020年3月31日，綜合淨債務與調整後EBITDA的比率不大於 3.00比1，截至2021年3月31日及以後不大於2.50比1。朔布林還需要 始終保持2000萬瑞士法郎的經濟股本。外國信貸協議允許朔布林承擔其他債務或留置權，以及收購或處置資產，但前提是朔布林必須遵守外國信貸協議的某些要求 和限制。 除其他事項外，Schaublin還可以承擔其他債務或留置權，以及收購或處置資產，但前提是朔布林必須遵守外國信貸協議的某些要求 和限制。截至2020年3月28日，朔布林遵守了所有此類公約。

Schaublin的母公司Schaublin Holding已為Schaublin根據外國信貸協議承擔的義務提供擔保。Schaublin Holding的擔保和國外信貸協議以Schaublin的股本質押為擔保。此外， 外國定期貸款以瑞士工具系統集團公司 中頂級公司和三家運營公司的股本為抵押。

截至2020年3月28日 ，外國革命者項下的未償還金額約為280萬美元，外國定期貸款項下的未償還金額約為1580萬美元 。截至2020年3月28日，仍有約20萬美元的未攤銷債務發行成本。 截至2020年3月28日，朔布林有能力根據外國革命法案額外借款至多1290萬美元。

朔布林未來五年所需的年度本金支付 在2021財年約為600萬美元，從2022財年到2024財年每年約為320萬美元 ，2025財年約為320萬美元。

其他 應付票據

2012年10月1日，朔布林以約1,490萬美元的價格購買了其佔用的土地和建築，並一直在租賃。 朔布林以2.9%的利率獲得了約990萬美元的20年期固定利率抵押貸款。 收購價的餘額約為510萬美元，從手頭現金支付。截至2020年3月28日，此抵押貸款的餘額約為610萬美元。

從2021財年到2025財年，公司未來五年及以後每年需要支付的本金為50萬美元，此後為370萬美元。

現金流

與2019財年相比 2020財年

下表總結了我們的現金流活動：

在 2020財年，我們從運營活動中獲得了1.556億美元的現金，而2019財年為1.085億美元。2020財年增加4,710萬美元的主要原因是運營資產和負債淨變化2,910萬美元， 淨收入增加2,080萬美元，被280萬美元的額外非現金費用抵消。經營資產和負債的有利變化主要是由於用於營運資本項目的現金減少，如下表中詳細 所示，而非現金費用的變化主要是由於重組費用減少了1660萬美元 ，與資產處置有關的有利變化為200萬美元，與前一年發生的債務清償 相關的費用為100萬美元。無形資產攤銷減少10萬美元 ，遞延融資費用攤銷減少40萬美元，由180萬美元的額外折舊、額外的基於股票的薪酬410萬美元和遞延所得税增加1140萬美元所抵消。

下圖總結了2020財年與2019財年相比運營資產和負債的有利(不利)變化 和2019財年與2018財年相比的(5110萬美元)。

在2020財年，我們用於投資活動的資金為6280萬美元 ，而2019財年為1710萬美元。現金使用量的增加歸因於2020財年用於收購瑞士工具 的3380萬美元，以及2019財年從出售邁阿密部門收到的2230萬美元。這被2020財年從出售資產中獲得的640萬美元的額外收益和與上一年相比減少的400萬美元的資本支出 部分抵消。

在2020財年，我們使用了2030萬美元用於融資活動 ，而2019財年的融資金額為1.133億美元。現金使用量減少9,300萬美元，主要原因是收購瑞士工具的借款收益為2,480萬美元，未償還債務減少了8,420萬美元，遞延融資費用減少了60萬美元。這部分被2020財年用於回購普通股的700萬美元和2020財年行使股票期權的收益 比上一年減少了960萬美元所抵消。

資本支出

我們在2020財年的資本支出為3730萬美元。 我們預計2021財年與現有業務相關的資本支出約佔淨銷售額的3.0%至3.5%。我們為2020財年的資本支出提供資金，預計將主要通過 現有現金和內部產生的資金為2021財年的資本支出提供資金。我們還可能在收購方面進行大量的額外資本支出。

合同義務

下表中顯示的 合同義務代表我們根據固定合同義務和承諾對未來付款的估計 。我們業務需求、取消撥備和利率的變化，以及第三方的行動 和其他因素可能會導致這些估計值發生變化。由於這些估計必然是主觀的，我們在未來期間的實際付款 可能與表中顯示的不同。下表彙總了截至2020年3月28日我們在債務工具和租賃項下的某些合同 義務以及本金和利息支付：

季度運營業績

關鍵會計政策和估算

我們 對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析基於我們的合併財務報表， 這些報表是按照美國公認會計原則編制的。編制這些財務 報表需要我們進行估計和判斷，以影響資產、負債、收入和費用的報告金額 以及或有資產和負債的相關披露。在持續的基礎上，我們評估我們的估計，包括與產品退貨、壞賬、庫存、無形資產的可回收性、所得税、養老金 和其他退休後福利以及或有和訴訟有關的估計 。我們的估計基於歷史經驗和各種 在當時情況下被認為是合理的其他假設，這些假設的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎 這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來不太明顯。我們相信我們關於這些會計估計的判斷 是適當的。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同 。

收入 確認。加拿大皇家銀行大部分產品銷售的履約義務在產品發貨時履行 ，與先前會計準則下的收入確認模式一致。 公司根據發貨條款(從加拿大皇家銀行碼頭髮貨或產品到達客户碼頭時)確定客户在產品發貨時獲得控制權，並相應確認收入 。產品發貨後，客户可以直接使用該資產，並從該資產獲得幾乎所有 剩餘收益。在截至2020年3月28日的年度中，大約95%的公司收入是以這種方式根據 銷售額確認的，而截至2019年3月30日的年度中，這一比例約為94%。

公司已確定，隨着時間的推移，加拿大皇家銀行向客户提供服務的客户合同以及有限數量的產品銷售都會履行履約義務。加拿大皇家銀行已經確定，隨着時間的推移，收入確認適用於我們的服務 收入合同，因為它們創建或增強了客户在整個合同期限內控制的資產。根據截至2020年3月28日的年度銷售額，公司收入的約 5%以此方式確認，而截至2019年3月30日的年度，這一比例約為 6%。隨着時間的推移確認收入適用於產品銷售在 中銷售的客户合同，銷售的產品在沒有重大經濟損失的情況下沒有RBC的替代用途，並且存在可強制執行的付款權利，包括在合同終止時從客户獲得的正常利潤率 。這些類型的合同佔截至2020年3月28日的年度和截至2019年3月30日的年度總銷售額的 不到1%。對於這兩種類型的合同， 收入將根據完成履約義務的進展程度隨時間確認。公司 使用超時收入確認合同的進度成本比衡量標準，因為我們認為此衡量標準最好地描述了將控制權轉移給客户的情況 這是我們在合同中產生成本時發生的。收入(包括利潤)在發生成本時按比例記錄 。實施成本包括人工、材料、分包商成本以及其他直接和間接成本 和間接成本。

根據 超時收入確認模型，可以在向客户開票之前確認收入。記錄未開票應收賬款 ，以反映在以下情況下確認的收入：(1)應用成本比法，以及(2)此類收入超過向客户開具發票的 金額。合同資產計入合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產或其他資產 。

應收賬款 。我們需要評估應收賬款的收款能力，這需要相當多的判斷來評估這些應收賬款的最終實現情況，包括每個客户目前的信用狀況。 未來可能會隨着市場條件的變化而發生要求準備金的變化。

庫存。 存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本按先進先出方式確定。 我們按全額吸收法核算存貨。我們根據過去的銷售 歷史記錄和預測的庫存銷售計劃記錄庫存值的調整。在確定其估值時，還會考慮庫存的實物條件，包括年齡和質量。 這些調整是估計，如果未來的經濟狀況、客户庫存水平或競爭狀況與我們的預期不同 ，這些調整可能與實際需求有很大差異，可能是有利的 ，也可能是不利的。

商譽和無限期無形資產 。商譽(即收購公司支付的金額超出收購淨資產估計公允價值的部分)和無限期活體無形資產不攤銷，而是每年進行減值測試， 或當事件或情況表明該資產的賬面價值可能無法收回時。對商譽和無限期活體無形資產分別進行測試 。我們完成了對本年度未計提減值的無限期活體無形資產的減值量化測試 。任何商譽減值的確定是在報告單位 層面進行的，包括兩個步驟。首先，本公司確定報告單位的公允價值，並將其與其賬面金額 進行比較。第二，如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，則報告單位商譽賬面金額超過商譽隱含公允價值的部分 將確認減值損失。本公司採用收益 法(折現現金流量法)進行商譽減值測試。用於估計公允價值的貼現現金流 方法中使用的關鍵假設包括貼現率、收入增長率、終端增長率和現金流預測。 貼現率, 收入增長率和現金流預測是最敏感和最容易發生變化的，因為它們需要 重要的管理層判斷力。貼現率通過使用加權平均資本成本(“WACC”)來確定。 WACC在確定要使用的 適當貼現率時，會考慮市場和行業數據以及每個報告單位的特定於公司的風險因素。在我們2020財年的測試中，每個報告單位使用的貼現率為10.0%， 表示投資者投資此類業務預期獲得的回報。終端增長率確定 遵循通用方法，即在假設WACC和長期增長率不變的情況下，獲取超出上一個預計期間的永久現金流估計的現值。用於我們2020財年測試的終端增長率為2.5%。本公司已確定 截至目前，不存在商譽減值，報告單位的公允價值總共超過賬面價值約 140.5%。報告單位的公允價值比賬面價值高出至少44.8%。 我們的終端增長率下降1.0%不會導致我們的任何報告單位的商譽減損。我們的貼現率增加 1.0%不會導致我們任何報告單位的商譽減損。公司在每個會計年度的第四季度進行 年度減值測試。雖然預計不會發生變化，但如果本公司的實際結果 不如本公司對估計現金流的假設，則本公司未來可能需要 記錄減值費用。

所得税。 作為編制合併財務報表過程的一部分，我們需要估算我們運營的每個 司法管轄區的所得税。這一過程包括估計實際的當期税負，以及評估因税收和財務報告目的對項目的不同處理而產生的臨時 差額。這些差異導致 包括在合併資產負債表中的遞延税項資產和負債。然後，我們必須評估收回遞延税項資產的可能性 ，如果我們認為收回的可能性不大，我們 需要建立估值免税額。如果在任何期間建立或增加估值免税額，我們 必須將此金額作為費用計入合併經營報表的税金撥備。在確定我們的所得税、遞延税項資產和負債撥備、不確定税收頭寸的應計項目 以及根據遞延税項淨資產確認的任何估值津貼時，需要作出重大判斷 。

養老金計劃和退休後 醫療保健。我們有一項非繳費固定福利養老金計劃，涵蓋康涅狄格州費爾菲爾德的海姆部門工廠、印第安納州普利茅斯的普利茅斯子公司的工會員工，以及我們位於格拉斯哥、肯塔基州的泰森子公司和賓夕法尼亞州Kulpsville的尼斯子公司的前工會員工。

我們的 養老金計劃資金政策是根據1974年頒佈的《僱員退休收入保障法》 規定的最低年度繳費。計劃債務和年度養老金費用由獨立精算師使用我們提供的多個假設 確定，這些假設包括關於員工人口統計數據、退休年齡、薪酬水平、支付率、營業額、計劃資產預期長期回報率、貼現率以及索賠金額和時間的假設。每個計劃假設都反映了我們 對計劃未來體驗的最佳估計。確定養老金計劃義務時最敏感的假設是貼現率 。我們用於確定未來養老金義務的貼現率是基於對獲得公認評級機構給予的兩個最高評級之一的長期 債券的審查。在此基礎上確定的貼現率 在2020年3月28日為2.80%。在制定總體預期長期計劃資產回報率假設時，採用了構建塊方法，其中股權證券和債務證券的回報率高於通脹分別予以考慮 。超額收益由代表性的目標分配加權，並與適當的通貨膨脹率 相加，以開發計劃資產的總體預期長期回報率假設。我們養老金計劃資產的預期長期回報率在2020財年為6.75%。

將用於確定定期養老金淨成本的貼現率假設降低1.00%(從3.50%降至2.50%)將使我們2020財年的養老金支出增加約30萬美元。將用於確定淨 定期養老金成本的貼現率假設增加1.00%(從3.50%增加到44.50%)，我們2020財年的養老金支出將減少約 30萬美元。

將我們養老金計劃的預期長期資產回報率降低1.00%(從6.75%降至55.75%)將使我們2020財年的養老金支出增加約30萬美元。將我們養老金計劃的預期長期資產回報率 提高1.00%(從6.75%提高到7.75%)，將使我們2020財年的養老金支出減少約 30萬美元。

將 用於確定截至2020年3月28日的資金狀況的貼現率假設降低1.00%(從2.80%降至1.80%) 將使我們養老金計劃的預計福利義務增加約270萬美元。將用於確定截至2020年3月28日的資金狀況的貼現率假設增加1.00%(從2.80%增加到3.80%)將 我們養老金計劃的預計福利義務減少約230萬美元。

我們的 投資計劃目標是實現計劃資產的回報率，這將為計劃負債提供資金，並提供 所需的福利，同時避免計劃的過度風險敞口和資金需求的增加。我們的長期目標 計劃資產配置是70%的股權和30%的固定收益投資。

基於股票的 薪酬。我們根據所需服務期內發行的票據的授予日期公允價值，在財務報表中確認與所有以股份為基礎的支付交易相關的補償成本 。

我們期權的 公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型在以下 加權平均假設下估計的：

Black-Scholes期權定價模型是為估計交易期權的公允價值而開發的，這些期權沒有歸屬 限制且完全可轉讓。此外，期權估值模型需要輸入高度主觀的假設， 包括預期股價波動。由於我們的期權具有與 交易期權顯著不同的特徵，而且主觀輸入假設的變化可能會對公允價值估計產生重大影響，因此現有的 模型不一定提供我們期權公允價值的可靠單一衡量標準。

最近 會計聲明

有關 最近會計聲明的討論，請參閲註釋2：“重要會計政策摘要-最近的 會計聲明。”

通貨膨脹、原材料價格變化和利率波動的影響

到目前為止，整個經濟中的通貨膨脹並沒有對我們的運營造成重大影響。但是，我們按市場 價格購買鋼材，該價格因市場供求而波動。到目前為止，我們通過改變購買模式、擴大供應商網絡，並通過產品漲價將漲價轉嫁給客户， 評估我們客户的鋼材附加費，或與我們的客户簽訂包含與我們的鋼材發票價格掛鈎的自動扶梯 條款的長期協議，從而控制了價格上漲。但是，即使我們能夠將這些鋼材附加費或漲價轉嫁給我們的客户 ，從漲價生效到我們實施附加費或漲價的能力 之間可能會有幾個月的時間滯後，特別是對於我們已積壓的訂單。因此，我們的毛利率百分比 可能會下降。2020財年對成本的總體影響是微不足道的。

競爭壓力 和我們某些長期合同的條款可能要求我們至少吸收部分成本增加，尤其是在高通脹時期。我們的主要原材料是不鏽鋼和52100線材和線材鋼(高合金鋼)， 歷史上很容易買到。我們從未經歷過因供應短缺而停工的情況。我們維護 包括鋼材在內的多種原材料來源，並簽訂了各種供應商協議。通過獨家採購安排、供應商 協議和定價，我們能夠最大限度地減少受原材料價格波動的影響。

我們的 供應商和原材料來源位於美國、歐洲和亞洲。我們相信，在可預見的未來，我們的資源足以滿足 我們的需求，我們的原材料存在替代供應商，而且在大多數情況下，我們的大部分原材料都可以使用現成的 替代材料。

表外安排 表內安排

截至2020年3月28日 ，除了390萬美元的未償還備用信用證 外，我們沒有重大的表外安排，所有這些都在Revolver之下。

第 7A項。關於市場風險的定量和定性披露

我們 面臨正常業務過程中因利率和外幣匯率變化而產生的市場風險 。

利率 。我們有與Revolver利率相關的風險敞口。見本年度報告表格10-K第7項中的“流動性和資本資源” 。

外幣匯率 。我們的瑞士業務使用瑞士法郎作為功能貨幣，我們的法國和德國業務 使用歐元作為功能貨幣，我們的波蘭業務使用波蘭茲羅提作為功能貨幣。因此， 我們面臨與美元與這些貨幣之間的匯率波動相關的風險。 外幣交易損益包括在收益中。2020財年，我們約有10%的淨銷售額受到外國匯率波動的影響，而在2019財年，這一比例約為10%。我們預計這一比例 可能會隨着我們尋求增加對國外市場的滲透而增加，特別是在航空航天和國防市場 。外幣交易風險主要來自將外幣從集團內的一家子公司轉移到另一家子公司 ，以及轉移到外幣計價的貿易應收賬款。未實現的貨幣換算收益和損失在將外國業務的資產負債表換算為美元時確認 。由於我們的財務報表 以美元計價，美元與其他貨幣之間的貨幣匯率變化已經並將繼續對我們的收益產生影響。我們定期以遠期外匯合約 形式簽訂衍生金融工具，以減少匯率波動對某些以非功能性貨幣計價的第三方銷售交易的影響 。根據與衍生工具和套期保值活動相關的會計準則，我們按公允價值記錄 衍生金融工具。被指定為現金流量對衝並符合資格的衍生金融工具, 這些套期保值的有效損益部分被報告為累計其他全面收益的組成部分， 當被套期保值交易影響收益時，該部分將重新分類為收益。截至2020年3月28日，我們沒有衍生品。

第 項8.財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所報告

致 RBC軸承股份有限公司股東和董事會

關於財務報表的意見

本公司已審核所附加拿大皇家銀行軸承股份有限公司(本公司)於2020年3月28日及2019年3月30日的綜合資產負債表、截至2020年3月28日的三個年度內各年度的經營、全面收益、股東權益及現金流量的相關綜合報表 及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。在我們 看來，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2020年3月28日和2019年3月30日的財務狀況，以及截至2020年3月28日的三年內每年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會保薦組織委員會(2013年框架)發佈的“內部控制-綜合框架”中確立的標準，對公司截至2020年3月28日的財務報告進行了內部控制審計，我們於2020年5月20日的報告對此發表了 無保留意見。

意見依據

這些 財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的 財務報表發表意見。我們是在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及 證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立 。

我們 根據PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計 ，以獲得財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤 還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐) 以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在 測試的基礎上檢查有關財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估 管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估 財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

以下傳達的關鍵審計事項 是指在本期審計財務報表時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會 ：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(2)涉及 我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何 方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項 來提供關於關鍵審計事項或與其相關的賬户或披露的單獨意見。

/s/ 安永律師事務所

我們 自2002年以來一直擔任本公司的審計師。

康涅狄格州斯坦福德

2020年5月20日

RBC 軸承公司

合併 資產負債表

(千美元 ，不包括每股和每股數據)

請參閲 隨附説明。

RBC 軸承公司

合併 操作報表

(千美元 ，不包括每股和每股數據)

請參閲 隨附説明。

RBC 軸承公司

合併 全面收益表

(千美元 )

請參閲 隨附説明。

RBC 軸承公司

合併 股東權益報表

(千美元 )