Preliminary Prospectus Supplement

這是由RELX資本公司提供的產品。總額為$ 2030年到期的%票據本金(即票據)。票據將是RELX Capital Inc.的無擔保優先債務。並將由RELX PLC提供全面和無條件的擔保(擔保)。這些票據將與RELX資本公司現有和未來的所有優先無擔保債務享有同等的支付權。擔保將與RELX PLC現有和未來的所有優先、無擔保和無從屬債務享有同等的償債權利。

票據的利息將從2020年開始，每半年支付一次，每年支付一次，日期為。

在2030年之前，RELX Capital Inc.可隨時按標題·票據説明中描述的完整贖回價格贖回全部或部分票據，並保證在2030年或之後選擇性贖回票據。RELX Capital Inc.(RELX Capital Inc.)2030年或之後，RELX Capital Inc.(RELX Capital Inc.)可隨時贖回全部或部分票據，贖回價格在票據説明的標題下描述，並保證選擇性贖回票據。可隨時全部或部分贖回票據，贖回價格相當於要贖回的票據本金的100%，加上贖回日期的應計利息和未付利息，但不包括贖回日期，如票據説明中所述，並保證可選擇贖回票據。

RELX Capital Inc.可在發生某些税務事件時按票據説明項下所述的贖回價格贖回全部票據(但不能贖回部分票據)，並保證因税務原因可選擇贖回票據。如果發生控制權變更觸發事件，除非我們已按照票據説明中所述行使了贖回票據的權利，並保證票據的可選贖回，否則我們將被要求在提出以現金形式從持有人手中回購票據的要約？參見注釋説明並保證控制變更後的回購要約觸發事件。

債券只會以簿記形式發行，最低面額為1,000元，超出面額 $1,000的整數倍。該批債券是新發行的證券，並沒有既定的交易市場。我們打算申請將票據在紐約證券交易所(NYSE)上市。我們預計票據將在原發行日期後 30天內在紐約證券交易所開始交易。

投資債券涉及風險。見S-16頁開始的風險因素。


	人均注		總計
公開發行價⁽¹⁾		%	$
承保折扣		%	$
扣除費用前的收益捐給RELX Capital Inc.⁽¹⁾		%	$

(1)	另加2020年的應計利息(如果有) 。

證券交易委員會或任何其他監管機構均未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書附錄或隨附的招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

我們預期，債券將於2020年左右，即債券定價日期後的第四個營業日左右，通過存託信託公司及其直接和間接參與者(包括Clearstream Banking，S.A.和EuroClear Bank，S.A./N.V.)的設施以簿記形式交付給投資者(該結算週期被稱為“T+4+4”)。在2020年左右，也就是債券定價之日之後的第四個個工作日，債券將通過存託信託公司及其直接和間接參與者(包括Clearstream Banking，S.A.和Euroclear Bank，S.A./N.V.)的設施以簿記形式交付給投資者。購買該批債券的人士須注意，該批債券的交易可能會受此交收日期影響。請參閲？承保。？

聯合簿記管理經理


荷蘭銀行(ABN AMRO)		滙豐銀行		英		瑞銀投資銀行

本招股説明書增刊日期為 2020。


	頁
招股説明書副刊

潛在投資者須知		S-1
關於本招股説明書副刊		S-5
關於前瞻性陳述的特別説明		S-7
摘要		S-9
危險因素		S-16
收益的使用		S-19
發行人		S-20
資本化		S-21
選定的財務數據		S-22
票據和保函的説明		S-24
ERISA的某些考慮事項		S-36
承保		S-38
法律事項		S-41
專家		S-41
在那裏您可以找到更多信息		S-41
通過引用併入的信息		S-42

	頁
招股説明書

危險因素		1
關於這份招股説明書		1
民事責任的可執行性		1
在那裏您可以找到更多信息		2
以引用方式併入某些資料		2
這羣人		4
收益的使用		6
債務證券及擔保説明		7
税收		25
ERISA的某些考慮事項		36
配送計劃		38
法律事項		39
專家		39

債券只在合法發售的司法管轄區發售。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的分發以及在某些司法管轄區發行債券可能受到法律的限制。收到本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的美國境外人員應通知自己並遵守任何此類限制。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書不構成也不得用於任何司法管轄區內的任何人的要約或邀約，在該司法管轄區內，該要約或邀約未獲授權，或作出該要約或邀約的人沒有資格這樣做，或向任何向其提出該要約或要約被視為非法的人使用該要約或要約。在該司法管轄區內，作出該要約或邀約的人未獲授權，或作出該要約或邀約的人沒有資格或向其提出該要約或要約被視為違法的任何人。參見承保。

致歐洲經濟區和英國潛在投資者的通知

債券不打算向歐洲經濟區(EEA)或英國的任何散户投資者提供、出售或以其他方式提供，也不應向任何散户投資者提供、出售或以其他方式提供給任何散户投資者。就這些目的而言，散户投資者是指屬於以下一項(或多項)的人：(I) 指令2014/65/EU(經修訂，MiFID II？)第4(1)條第(11)點所定義的零售客户；(Ii)指令(EU)2016/97(經修訂，保險分銷指令)所指的客户，而該客户不符合第4(1)條第(10)點所定義的專業客户的資格，則散户投資者是指符合以下條件的人：(I)指令2014/65/EU(經修訂，MiFID II？)第4(1)條第(11)點中定義的零售客户；(Ii)指令(EU)2016/97(經修訂，保險分銷指令)定義的客户或(Iii)不是(EU)2017/1129號法規(修訂後的招股説明書規例)定義的合格投資者。因此，第1286/2014號(歐盟)規例(經修訂，PRIIPs規例)沒有為發售或出售債券或以其他方式向EEA或英國的散户投資者提供債券所需的關鍵信息文件，因此根據PRIIPs規例，發售或出售債券或以其他方式向EEA或英國的任何散户投資者提供債券可能是違法的。本招股章程補充文件及隨附的招股章程乃以歐洲經濟區任何成員國或英國的任何債券要約將根據招股章程規例豁免刊登發行票據要約的規定為基礎而編制。就招股説明書規例而言，本招股説明書附錄或隨附的招股説明書均不是招股説明書。

致英國潛在投資者的通知

在英國，本招股説明書附錄和隨附的招股説明書僅分發給，且僅針對合格投資者(如招股説明書法規所定義)(1)在與符合《金融服務和市場法案》2005(金融促進)令第19(5)條範圍內的投資相關事項方面具有專業經驗的人士，且隨後提出的任何要約僅針對此等人士，僅針對，且隨後提出的任何要約僅針對具有專業經驗的合格投資者(見《招股説明書條例》)(1)，屬於《金融服務和市場法案》2005(金融促進)令第19(5)條，經修訂的(該命令)和/或(2)屬於該命令第49(2)(A)至(D)條範圍內的高淨值實體(或否則可能被合法告知的人)(每個這樣的人被稱為相關人士)。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書及其內容是保密的，收件人不得分發、出版或複製(全部或部分)或披露給英國的任何其他人。任何在英國的非相關人士都不應採取行動或依賴本招股説明書附錄和/或隨附的招股説明書或其任何內容。在英國，與本招股説明書附錄和/或隨附的招股説明書相關的任何投資或投資活動僅適用於相關人士，且將僅與相關人士進行。

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書未經根據FSMA授權的人員就英國《2000年金融服務和市場法》(修訂後的FSMA？)第21節的目的進行批准。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書僅在FSMA第21(1)條不適用的情況下才分發和傳達給英國境內的人員。該批債券不會在英國向任何人士發售或出售，但下列人士除外：

S-1

票據只能出售給購買或被視為購買本金的購買者，這些購買者是 National Instruments 45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)款定義的認可投資者，並且是被允許的客户，定義見National Instrument 31-103註冊要求、豁免和持續註冊義務。債券的任何轉售必須符合適用證券法律的招股説明書要求的豁免，或在不受招股説明書要求約束的交易中進行。

如果本招股説明書附錄(包括對其進行的任何修訂)或隨附的招股説明書包含失實陳述，加拿大某些省或地區的證券法可向購買者提供撤銷或損害賠償，前提是買方在購買者所在省或地區的證券法規定的期限內行使撤銷或損害賠償。買方應參考買方所在省份或地區的證券法規的任何適用條款，瞭解這些權利的詳情，或諮詢法律顧問。

根據National Instrument 33-105承銷衝突(NI 33-105)第3A.3節的規定，承銷商無需遵守NI 33-105 關於與本次發行相關的承銷商利益衝突的披露要求。

致瑞士潛在投資者的通知

票據不得直接或間接在瑞士金融服務法(The Finsa)所指的瑞士公開發售，也不會獲準進入瑞士的交易場所(交易所或多邊交易設施)。本招股説明書增刊或與本集團或債券有關的任何其他發售或營銷材料均不構成根據FinSA理解的招股説明書，且本招股説明書附錄或與債券有關的任何其他發售或營銷材料均不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。

給日本潛在投資者的通知

這些票據沒有也不會根據日本“金融工具和交易法”(1948年第25號法案，經修訂)或FIEA註冊。債券不得直接或間接在日本或為任何日本居民(包括任何在日本居住的個人或根據日本法律成立的任何公司或其他實體)或向其他人直接或間接在日本或向任何日本居民或為其利益而進行再發售或再銷售，除非豁免遵守FIEA的註冊要求，並以其他方式遵守日本的任何相關法律和法規。

香港潛在投資者須知

在不構成公司(清盤)意義上的向公眾要約的情況下，債券不得以(I)以外的任何文件在香港發售或出售

S-2

及雜項規定)條例(第香港法例第32條)(“公司(清盤及雜項規定)條例”)或不構成“證券及期貨條例”(第。香港法例第571條)(證券及期貨條例)，或(Ii)“證券及期貨條例”及根據該條例訂立的任何規則所界定的專業投資者，或(Iii)在不會導致該文件成為“公司(清盤及雜項條文)條例”所界定的招股章程的其他情況下，不得為發行的目的而發出廣告、邀請函或與票據有關的文件，亦不得為發行的目的而由任何人管有(在每種情況下)。或其內容相當可能會被香港公眾取閲或閲讀(香港證券法允許的除外)，但僅出售給或擬出售給香港以外的人士或僅出售給香港的專業投資者的票據除外，該等票據的定義見“證券及期貨條例”及根據該條例訂立的任何規則。

新加坡潛在投資者注意事項

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書均未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此，債券不得發售或出售，或成為認購或購買邀請書的標的，本招股説明書副刊及隨附的招股説明書以及與債券發售或認購邀請有關的任何其他文件或資料，不得直接或間接向新加坡境內人士分發或分發，除非(I)向機構投資者(如證券及期貨法案第4A條所界定)派發或分發，否則不得直接或間接向新加坡人士傳閲或分發(I)機構投資者(定義見《證券及期貨法》(Securities And Futures Act)第4A節)；此外，不得直接或間接向新加坡人士傳閲或分發(I)機構投資者(定義見《證券及期貨法》第4A條，新加坡SFA第289章(新加坡SFA第289章，包括由相關時間適用的任何附屬立法不時修改或修訂)，(br}新加坡SFA第274條)，(Ii)根據新加坡SFA第275(1)條，或根據新加坡SFA第275(1A)條規定的任何人，或 (Iii)根據任何其他適用條款並按照其條件

如果債券是由相關人士根據新加坡SFA第275條認購的，即：

(a)

公司(不是認可投資者(根據新加坡SFA第4A條的定義))，其唯一業務是持有投資，其全部股本由一個或多個個人擁有，每個人都是認可投資者；或

(b)

信託(如果受託人不是認可投資者)，其唯一目的是持有投資，而信託的每個受益人都是認可投資者的個人，

該公司或該信託的證券或基於證券的衍生品合約(新加坡SFA第2(1)節定義的每個條款)在該公司或該信託根據新加坡SFA第275條提出的要約收購票據後六個月內不得轉讓，但以下情況除外：

(i)

向機構投資者或新加坡SFA第275(2)條定義的相關人士，或新加坡SFA第275(1A)條或第276(4)(I)(B)條所指要約產生的任何人；

(Ii)

未考慮或將不考慮轉讓的；

(三)

轉讓是通過法律的實施進行的；或

(四)

按照新加坡SFA第276(7)條的規定。

S-3

僅就其根據新加坡證券及期貨條例第309b(1)(A)及309b(1)(C)條承擔的義務而言，RELX Capital已決定，並特此通知所有相關人士(定義見新加坡證券及期貨條例第309a條)，債券為資本市場產品(定義見2018年證券及期貨(資本市場產品)規例)及除外投資產品(定義見新加坡證券及期貨(資本市場產品)規例2018年)及除外投資產品(定義見新加坡證券及期貨(資本市場產品)規例2018年)及除外投資產品(定義見新加坡證券及期貨(資本市場產品)規例2018年)及除外投資產品(定義見新加坡證券及期貨(資本市場產品)規例2018年)及除外投資產品(定義見新加坡證券及期貨(資本市場產品)規例)。

S-4

本文檔分為兩部分。第一部分是這份招股説明書補充部分，介紹了票據的具體條款和提供的擔保以及與我們和我們的財務狀況有關的某些其他事項。第二部分(隨附的招股説明書)提供了有關可能不時提供的債務證券和擔保的更多一般信息，其中一些不適用於債券和所提供的擔保。一般來説，當我們提到招股説明書時，我們指的是本文件的兩個部分的總和。如果本招股説明書附錄中對票據和擔保的描述與隨附的招股説明書中關於債務證券和擔保的描述不同，您應以本招股説明書附錄中的信息為準。

您應僅依賴本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含或通過引用合併的信息。我們沒有授權任何其他人向您提供不同的信息，承銷商也沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應該依賴它。您應假定本招股説明書附錄中顯示的信息僅在本招股説明書附錄封面上的日期是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。本招股説明書及隨附的招股説明書僅可用於發行債券及提供擔保。

我們打算申請將票據在紐約證券交易所上市。我們預計票據將在最初發行日期後30天內在紐約證券交易所開始交易。我們不能保證上市會獲得批准。

此處提供的部分票據在美國境外提供和銷售。

本招股説明書附錄不構成出售或邀請購買任何證券的要約，在任何司法管轄區內，任何人提供此類要約或要約都是非法的。在某些司法管轄區，發售或出售票據可能受到法律限制，您應告知您自己，並遵守任何這些限制。參見承保。

在本招股説明書補充資料中：

？RELX Capital？是指RELX Capital Inc.；以及

·擔保人？指的是RELX PLC。

RELX PLC擁有集團的所有經營業務和融資活動。有關我們組織結構的更多信息請參閲我們最新的年度報告Form 20-F(第I部分，第4項：組織結構)。在本招股説明書中，對集團、？RELX、？WE、我們的？或？我們的引用統稱為RELX PLC及其子公司、聯營公司和合資企業。對於截至2018年9月8日公司簡化之前的日期和期間，如 j摘要概述中所述，此類術語統稱為RELX PLC、RELX NV、RELX Group plc及其子公司、聯營公司和合資企業。本集團的合併財務報表在此稱為合併財務報表。

在本招股説明書附錄中，對美元、？$？和？的提及是指美國貨幣；對英鎊、？GB、？便士或p？的提及是對英國貨幣的提及；對？歐元和？的提及是對歐洲經濟和貨幣聯盟的貨幣的提及。

非GAAP財務指標

RELX使用調整後的數字，這些數字不是由公認的會計原則(GAAP？)定義的，如國際財務報告準則(IFRS)。本招股説明書附錄包括某些非GAAP財務指標，如淨借款和淨短期借款。管理層使用

S-5

淨借款和淨短期借款，監測和評估其流動性狀況。短期借款淨額是指本集團未償還的流動借款(不包括定期債務和租賃負債的當前部分)，這些借款不會隨時由手頭的現金和現金等價物償還。我們相信這些措施可讓投資者更全面地瞭解本集團的整體流動資金及財務靈活性。

管理層使用非GAAP財務指標以及IFRS 財務指標來評估集團整體的經營業績和財務狀況。調整後的財務措施不應與遵守“國際財務報告準則”的中提供的財務信息分開考慮，也不應將其作為財務信息的替代品。這些措施可能無法直接與其他公司報告的類似措施進行比較。

淨借款包括借款減去現金及現金等價物、相關衍生金融工具及融資租賃應收賬款。淨借款的對賬方式如下：


	截至十二月三十一號， 2019
	(百萬)
借款		(6,414	)
現金及現金等價物		138
相關衍生金融工具		52
融資租賃應收賬款	£	33

淨借款	£	(6,191	)

短期淨借款包括流動負債和借款，不包括定期債務和租賃負債的當前部分，減去現金和現金等價物。流動負債借款，不包括定期債務和租賃負債的當前部分，包括短期銀行貸款、透支和商業票據。淨短期借款對賬如下：


	截至三月三十一號， 2020
	(百萬)
流動負債和借款		(1,399	)
調整：
12個月內到期的定期債務		935
12個月內到期的租賃負債	£	90

經常借款，不包括定期債務和租賃負債的當前部分		(374	)
現金及現金等價物	£	164

短期淨借款	£	(210	)

S-6

本招股説明書附錄、隨附的招股説明書以及通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的文件包含或引用了若干符合1933年美國證券法(修訂的證券法)第27A條和1934年的美國證券交易法(修訂的證券法)第21E條(交易法)含義的前瞻性陳述，涉及的內容除其他外：

我們的財務狀況；

我們的經營成果；

我們的競爭地位；

我們提供的產品和服務的特點、功能和市場；以及

我們的商業計劃和戰略。

我們認為任何非歷史事實的陳述都是前瞻性陳述。？這些陳述基於當前對我們業務管理層的預期，會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果或結果與任何前瞻性陳述中表達的結果不同。這些差異可能是實質性的；因此，您應該根據各種重要因素對前瞻性陳述進行評估，包括本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中通過參考方式列出或併入的那些因素。

可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中包含的估計或預測大不相同的重要因素包括，但不限於：

當前和未來的經濟、政治和市場力量；

冠狀病毒的影響；

影響我們的知識產權和互聯網通信的法律和法律解釋的變化；

有關收集或使用第三方內容和數據的法規和其他更改；

改變政府對學術機構的資助或支出水平或模式；

對我們產品和服務的需求；

我們所在行業的競爭因素；

能夠實現收購的未來預期收益；

我們的系統發生重大故障或中斷；

泄露我們的數據安全系統或未經授權訪問我們的數據庫；

不遵守美國聯邦貿易委員會的和解命令；

我們外包業務活動的第三方失敗；

我們留住高質量管理的能力；

固定收益養老金計劃資產的市值變化和用於評估計劃負債的市場相關假設的變化；

税法的變化及其適用的不確定性；

匯率波動；

不利的市場狀況或下調我們債務的信用評級；

S-7

術語估計、？項目、？計劃、？打算、？？預期、？應該、？可能、？將、？相信、？Outlook？、預期？、？預測？、？趨勢？及類似的表述可能表示前瞻性陳述。(=？前瞻性陳述在本招股説明書附錄和隨附的招股説明書以及通過引用併入本招股説明書和隨附的招股説明書的其他文件中的各個位置均可找到。

您不應過度依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅説明截至本招股説明書附錄或隨附的招股説明書之日(視情況而定)。除非法律另有要求，否則我們沒有義務公開更新或發佈對這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映本招股説明書附錄或隨附的招股説明書日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

S-8

本摘要重點介紹了本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含或引用的精選信息，可能不包含對您重要的所有信息。要全面瞭解我們和銷售票據，您應仔細閲讀本招股説明書附錄、隨附的招股説明書以及在本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中引用的文件。

概述

我們是為專業和商業客户提供基於信息的分析和決策工具的全球提供商。我們為180多個國家和地區的客户提供服務，在大約40個國家和地區設有辦事處。在截至2019年12月31日的一年中，我們的總收入為78.74億GB，員工超過3.3萬人，其中近一半在北美。2019年，北美是我們最大的單一地理市場，貢獻了我們總收入的56%。

RELX PLC是一家公開持股實體，其股票在倫敦、阿姆斯特丹和紐約證券交易所上市。RELX PLC擁有集團的所有經營業務和融資活動。RELX Capital在特拉華州註冊成立，是RELX PLC的全資間接子公司。1993年，RELX PLC與RELX NV合併，將各自的業務貢獻為兩家共同擁有的公司。2015年，簡化了結構，所有業務都歸一家共同控制的公司RELX Group plc所有。2018年，RELX NV進一步簡化了結構，合併為RELX PLC，成立了單一的母公司RELX PLC。RELX PLC擁有RELX Group plc 100%的股份，而RELX Group plc又擁有集團的所有運營業務、子公司和融資活動。

我們最新的表格20-F年度報告(第I部分，項目4：關於本集團歷史與發展的信息)對此作了更詳細的説明。

運營

我們的收入主要來自訂閲、交易和廣告銷售。2019年，我們52%的收入來自訂閲，47%來自交易銷售，1%來自廣告銷售。交易性銷售包括展覽收入。

我們在四個主要細分市場開展業務：科學、技術和醫療；風險和商業分析；法律；以及展覽。

科學、技術和醫療提供信息和分析，幫助機構和專業人員進步科學、改進醫療保健和提高績效。截至2019年12月31日的年度，該部門的總收入為26.37億GB。

Risk&Business Analytics為客户提供基於信息的分析和決策工具，將公共和特定於行業的內容與先進的技術和算法相結合，以幫助他們評估和預測風險並提高運營效率。截至2019年12月31日的年度，該細分市場的總收入為23.16億GB。

Legal提供法律、法規和業務信息和分析，幫助客户提高工作效率、改進決策並取得更好的結果。截至2019年12月31日的年度，該部門的總收入為16.52億GB。

展會是全球領先的活動行業。它結合了面對面通過數據和數字工具幫助客户在近30個國家和地區的500多個活動中瞭解市場、來源產品和完成交易，吸引了700多萬參與者。截至2019年12月31日的年度，該部門的總收入為12.69億GB。

S-9

RELX公司的主要執行辦事處位於英國倫敦WC2N 5JR的1-3 Strand，電話：+44 20 7166 5500。RELX公司設在美國的主要執行辦事處位於紐約公園大道230號，紐約郵編：10169，電話：+12123098100。我們的互聯網地址是www.relx.com。本公司網站上的資料並未以參考方式併入本招股説明書增刊或隨附的招股説明書內。

“發行者”(The Issuer)

RELX Capital在特拉華州註冊成立，是RELX PLC的全資間接子公司。RELX資本公司於1995年4月在特拉華州註冊成立。除了與RELX PLC擔保的證券的發行和償還相關的資產、運營、收入或現金流外，該公司沒有其他資產、運營、收入或現金流。

近期發展

2020年4月8日，我們根據不斷演變的冠狀病毒大流行發佈了交易的最新情況。

亮點

我們的三個最大的細分市場，科學、技術和醫療、風險和商業分析以及法律，合計佔我們截至2019年12月31日年度收入的84%。這些細分市場在2020年第一季度僅受到冠狀病毒的有限不利影響，儘管全年結果可能會受到不斷髮展的經濟環境變化和我們客户市場活動水平的影響。

在截至2019年12月31日的一年中，佔收入16%的展覽市場部門正受到冠狀病毒的顯著影響，這導致該市場部門的收入大幅下降，並使該市場部門的前景高度不確定。

我們擁有強大的資產負債表狀況，我們的融資安排為我們提供了充足的流動性。截至2020年3月31日，我們有 GB 3.74億GB的流動借款(不包括定期債務和租賃負債的當前部分)和2.1億GB的未償還短期淨借款，以及約35億美元的未提取、承諾債務融資。非公認會計準則計量與根據“國際財務報告準則”報告的最直接可比計量的對賬列在標題“關於本招股説明書” 補編“非公認會計準則財務計量”之下。

在冠狀病毒大流行期間，我們的首要任務仍然是我們的同事、客户和我們所在的更廣泛的社區的健康和安全，同時繼續經營我們的業務併為我們的客户提供服務。考慮到我們業務的電子化特性，我們幾乎所有的員工都可以在家工作。截至2020年第一季度末，我們在全球39個國家和地區的265個辦事處中的大多數已轉為遠程工作，而一些辦事處在關閉一段時間後重新開業。除了展覽和印刷產品實物交付方面的一些小挑戰外，業務運營的服務交付和產品質量保持在較高水平，我們仍然專注於改善我們在整個冠狀病毒大流行期間和之後為客户提供的服務。

科學、技術和醫療(截至2019年12月31日的年度收入的34%)

在初步研究中，2020年第一季度的訂閲續約率與近幾年持平，作者付費開放訪問收入的增長非常強勁。2020年第一季度，訂閲和作者付費開放獲取期刊的論文提交增長率保持強勁。數據庫和工具收入在2020年第一季度增長良好，部分被紙質圖書的下降所抵消。在2020年第一季度，我們只看到冠狀病毒的影響有限。

S-10

自2020年1月以來，我們調動了我們所有的研究內容、數據分析訣竅和臨牀見解，以支持應對冠狀病毒大流行的科學和醫學響應。我們新穎的冠狀病毒信息中心為研究人員提供了2萬多篇文章的免費訪問，在2020年第一季度有近75萬訪問者。我們還與世界衞生組織、白宮科技政策辦公室、美國國立衞生研究院和惠康信託基金合作，將這一重要的知識體系提供給全球醫學研究數據庫，以進行全面的人工智能數據挖掘。

積極的收入勢頭持續到2020年第一季度。在2020年期間，我們可能會看到冠狀病毒大流行對我們的客户市場產生一些負面影響，長期限制行動可能會潛在地對我們親自進行新銷售和分銷我們產品的能力產生負面影響。訂閲收入佔截至2019年12月31日的年度細分市場收入的75%，支持了該細分市場在2020年第一季度的收入穩定。

風險與業務分析(截至2019年12月31日的年度收入的29%)

自2020年3月下半月在美國部分地區引入更廣泛的行動限制以來，保險和商業服務領域的交易量已經放緩，波動性變得更大。訂閲收入佔截至2019年12月31日的年度細分市場收入的37%，在2020年第一季度，保險、商業服務和數據服務領域增長強勁。

儘管這一細分市場在2020年第一季度的營收表現強勁，但全年結果將取決於美國業務活動放緩的程度和持續時間，以及我們客户市場的交易活動水平。

法律(截至2019年12月31日的年度收入的21%)

這一細分市場的積極收入勢頭一直持續到2020年第一季度。在2020年第一季度，我們只看到冠狀病毒的影響有限。

在2020年期間，如果冠狀病毒大流行導致法律服務行業長期放緩或下滑，或者我們親自進行新銷售和分銷印刷產品的能力受到潛在限制，我們的法律市場可能會受到不利影響。訂閲收入佔截至2019年12月31日的年度收入的78%，支持了這一細分市場的收入穩定性。

展覽(截至2019年12月31日的年度收入的16%)

在2020年第一季度，原定舉辦的活動中約有三分之二按計劃進行，這些活動產生的收入略高於前一年的相同活動。由於冠狀病毒大流行，自2020年3月中旬以來沒有發生過任何活動。一些活動被取消，從而造成收入損失和一些流產的成本。其他計劃的活動已被推遲，目前計劃在2020年晚些時候舉行，在某些情況下與其他下半年的活動一起進行。已推遲的活動可能會經歷收入下降，併產生與重新安排相關的額外成本。在這些取消和延遲之後，今年的大部分活動現在計劃在9-12月期間進行。我們正在採取行動降低這一細分市場的成本，同時繼續為我們的客户服務，並保持必要的市場存在，以支持我們品牌的長期價值。

根據冠狀病毒大流行造成的限制的影響和持續時間，可能需要進一步重新安排或取消活動，使全年前景高度不確定。

S-11

我們的資產負債表狀況很好。2020年3月發行了20億澳元的長期債券，超過了我們今年所有的定期債務到期日，進一步加強了這一點。截至2020年3月31日，我們有3.74億GB的流動借款(不包括定期債務和租賃負債的當前部分)和2.1億GB的未償還短期淨借款。我們的提款債務安排不包含任何金融契約。此外，我們還有大約35億美元的未提取、承諾的債務安排。這些設施下的可用性受一項財務契約的約束，該財務契約將淨債務與EBITDA的比率限制在3.75倍。為了計算契約遵守情況，淨債務包括租賃，但不包括養老金義務。截至2019年12月31日，我們的借款為64億GB，淨借款為62億GB，根據契約計算中使用的基礎計算，我們的淨債務與EBITDA的比率約為2.2倍。2020年4月22日，2020年股票回購計劃第二期已完成，計劃全年總額4億GB中的1.5億GB已部署完畢。RELX PLC董事會已決定目前不繼續股票回購計劃的下一批，並將在今年晚些時候審查這一決定。非公認會計準則計量與根據“國際財務報告準則”報告的最直接可比計量的對賬列在關於本招股説明書補編的標題“關於非公認會計準則財務計量”之下。

董事會變動

在擔任董事長十多年後，安東尼·哈布古德爵士決定在任命繼任者後從RELX PLC董事會退休。目前正在尋找他的繼任者，由高級獨立董事領導，並由提名委員會監督。然而，鑑於冠狀病毒大流行，以及由此產生的實際問題，包括個人行動、旅行和其他限制，搜索過程可能需要比最初預期更長的時間，包括可能延長到2021年。認識到這些實際問題和在此期間保持領導連續性的重要性，安東尼爵士仍然願意繼續擔任他的職務，直到任命繼任者為止。

自2011年4月以來擔任非執行董事後，Adrian Hennah從RELX PLC董事會辭職，從2020年4月23日舉行的年度股東大會結束起生效。Suzanne Wood接替Adrian Hennah擔任RELX PLC審計委員會主席，從2020年年度股東大會結束起生效。

S-12

契諾	根據契約，我們同意對我們產生留置權的能力、我們進行銷售和回租交易以及RELX Capital的能力以及擔保人與任何其他人合併或合併或向任何人出售基本上所有他們各自的資產的能力進行某些限制。在該契約下，我們同意對我們產生留置權的能力、我們進行銷售和回租交易的能力以及RELX Capital的能力以及擔保人與任何其他人合併或向任何人出售幾乎所有各自資產的能力進行某些限制。這些公約受到重要的限制和限制。請參閲隨附的招股説明書中關於RELX Capital和擔保人的債務證券和擔保契約的説明。

可選擇贖回票據

在2030年之前(即債券到期日前三個月)，RELX Capital可以隨時全部或部分贖回債券，贖回價格為債券説明標題下描述的完整贖回價格，並保證債券的選擇性贖回。

S-13

在2030年或之後(債券到期日之前3個月)，RELX Capital可以在任何時候贖回全部或部分債券，贖回價格相當於將贖回的債券本金的100%，外加贖回日期的應計未付利息，但不包括贖回日期，如債券説明和擔保和可選債券贖回中所描述的那樣。在此日期或之後，RELX Capital可以隨時贖回全部或部分債券，贖回價格相當於將贖回的債券本金的100%加上贖回日期的應計未付利息(但不包括贖回日期)，如債券説明和擔保/可選債券贖回中所述。

因税務原因可選擇贖回紙幣

在發生某些税務事件時，RELX Capital可按票據説明標題中所述的贖回價格贖回全部票據，但不能贖回部分票據，並因税務原因擔保可選贖回。

控制權變更可由持有人選擇回購

如果同時發生控制權變更和評級事件(均在此處的《票據説明》和《控制權變更擔保》中定義)，則視為發生控制權變更觸發事件。在這種情況下，除非我們已按照《票據説明》中所述行使了贖回票據的權利，並保證了票據的可選贖回，否則每位持有人將有權要求我們在101購買該持有人的票據。控制權變更觸發事件將被視為發生了控制權變更和評級事件(兩者均在本文中的説明下定義)。要求我們在控制權變更觸發事件變更時向回購提供控制權變更觸發事件，在這種情況下，除非我們已按照票據説明中所述行使了贖回票據的權利，否則每位持有人將有權要求我們在101購買此類持有人的票據

附加額	在符合本招股説明書附錄中規定的某些例外和限制的情況下，我們將支付必要的額外金額，以便在扣除或預扣由或代表RELX Capital或RELX PLC(視情況而定)所依據的司法管轄區對該持有人徵收的任何當前或未來税收、評估、關税或其他政府費用後，向持有人支付的每筆本金和溢價(如果有)和票據利息，在扣除或預扣後，是為了税收目的而組織或居住的，視屬何情況而定，或在每種情況下，其或其中的任何政治分界或課税當局，將不少於該持有人當時到期應付的票據所規定的金額。見附註説明，並保證支付額外金額。

收益的使用

此次發行的淨收益估計約為100萬美元(扣除承銷折扣和估計的交易費用後)。我們希望將淨收益用於一般企業用途。見收益的使用。

進一步發行

我們可不時以相同利率、到期日及其他條款(發行日期、公開發行價及首次付息除外)發行額外債務證券，而毋須通知債券持有人或徵得其同意。

S-14

日期)作為備註，並與備註同等排名。具有類似條款的任何額外債務證券與票據一起，將構成該契約項下的單一證券系列，包括用於投票和贖回的目的，而作為同一系列債券的一部分發行的任何額外債務證券將可與美國聯邦所得税用途的票據互換，或以單獨的CUSIP編號發行。(#**$$ =_)。

執政法

紐約州。

上市	我們打算申請將票據在紐約證券交易所上市。我們預計債券將在原定發行日期後30天內在紐約證券交易所開始交易，但我們不能保證上市會獲得批准。

受託人、轉讓代理、註冊官和付款代理

紐約梅隆銀行。

僅限登記書目表格

票據將以簿記形式發行，並將由一張或多張存放於存託信託公司(DTC)或代表存託信託公司(DTC)的永久全球證書代表，並以DTC代名人的名義登記。票據將通過DTC及其參與者(包括Clearstream Banking，S.A.和Euroclear Bank，S.A./N.V.)的設施進行清算。

危險因素	投資債券涉及一定的風險。在投資於票據之前，您應仔細考慮本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含或引用的風險因素項下的信息，以及通過引用合併的其他信息。

S-15

在決定投資於票據之前，您應仔細考慮以下風險，以及本招股説明書附錄、隨附的招股説明書和通過引用併入本文和其中的文件中包含的所有其他信息，包括我們於2020年2月20日提交的Form 20-F年度報告中描述的風險。我們目前不知道的或我們目前認為無關緊要的額外風險也可能損害我們的業務。

冠狀病毒對我們的業務業績和財務狀況的影響是不確定的，無法預測。

冠狀病毒大流行對本集團業務的影響將取決於我們無法準確預測的一系列因素，包括大流行的持續時間和範圍、可能出現的有關大流行嚴重程度的新信息、受影響的地理位置、全球經濟狀況的變化、客户支出的減少、全球資本市場的中斷和波動，以及各國政府為控制冠狀病毒大流行傳播而採取的措施的性質和嚴重程度。

我們的經營業績和財務狀況可能會受到總體經濟狀況的負面變化的不利影響。由於冠狀病毒大流行或其他原因，經濟狀況的進一步惡化可能會導致客户對我們產品和服務的需求進一步或持續下降，並對我們的業務產生負面影響。由於我們的客户削減成本、減少開支、減少活動或延遲續訂，導致客户對我們的一個或多個產品和服務的需求下降或波動，可能會影響集團的收入和利潤。

政府採取或我們採取的遏制措施，如隔離或其他旅行限制和站點關閉，可能會干擾我們的員工、供應商和數據提供商履行各自責任和義務的能力。由於冠狀病毒大流行，自2020年3月中旬以來沒有舉辦過任何展覽活動。一些活動已經被取消，由此造成的收入損失和一些流產的成本。其他安排的活動已推遲，目前計劃在2020年晚些時候舉行，在某些情況下與其他下半年活動一起舉行。已推遲的活動可能會經歷收入下降，併產生與重新安排相關的額外成本。根據冠狀病毒大流行造成的限制的影響和持續時間，可能需要進一步重新安排或取消活動。

金融市場和資本市場的中斷和波動可能會對本集團的融資渠道或任何此類融資的條款產生不利影響。

這些因素今年到目前為止已經對我們的業務表現產生了不利影響(特別是對我們的展覽業務部門)，並可能進一步對我們的業務表現產生不利影響，並對我們的財務狀況產生不利影響。如果冠狀病毒大流行對我們的業務業績和財務業績造成不利影響，它還可能會增加項目3A中描述的許多其他風險。我們於2020年2月20日提交的Form 20-F年度報告中的風險因素和其他內容，並通過引用併入本文。

與票據有關的風險

評級機構可能會降低我們長期債務的評級，包括債券。

信用評級機構不斷審查他們跟蹤的公司(包括我們)的債務證券評級。如果我們的長期債務或票據的評級在未來被下調，票據的價格和流動性或您轉售票據的能力可能會受到不利影響。此外，任何此類降級也可能對我們的借款成本產生不利影響，並減少我們獲得資金的渠道。評級是基於

S-16

該批債券將構成一批新發行的證券，現時並無市場。雖然我們打算申請債券在紐約證券交易所上市交易，但不能保證債券將成為或將繼續上市。即使債券上市，活躍的交易市場也未必會發展起來。此外，債券的任何交易市場的流動性，以及債券的市場報價，可能會受到這些債券整體市場的變化、現行利率以及我們的綜合財務狀況、經營結果或前景的變化的不利影響。債券的流通性交易市場可能不會發展，這可能會減少您在出售或處置債券時獲得的金額，而您轉讓債券的能力可能會受到限制。

債務市場的變動可能會對債券的市價造成負面影響。

債券的市場價格將取決於許多因素，包括RELX Capital在主要信用評級機構的信用評級、與RELX Capital類似的其他公司支付的現行利率、RELX Capital的經營業績、財務狀況和未來前景以及金融市場的整體狀況。金融市場狀況和現行利率過去一直在波動，未來可能也會波動。波動可能會對該批債券的市價造成不利影響。

RELX Capital可能會根據自己的選擇贖回票據，這可能會對您的回報產生不利影響。

如本招股説明書附錄中的票據説明和擔保部分中所述，RELX Capital有權隨時贖回全部或部分票據。RELX Capital可能會選擇在當前利率相對較低的情況下行使這一贖回權。因此，您可能無法以與票據一樣高的實際利率將贖回所得資金再投資於可比證券。

擔保人為本集團的控股公司。

擔保人為本集團的控股公司。因此，擔保人的幾乎所有資產都是由其在其子公司的持股組成的。擔保人履行擔保項下任何付款義務的能力將取決於擔保人從本集團其他成員公司收到的股息支付和/或其他付款，擔保項下的此類付款義務在結構上從屬於欠擔保人子公司債權人的任何付款義務。

票據並無載有任何財務契諾。

RELX Capital將不會受到限制，不得招致額外的無擔保債務或其他債務，包括優先債務。如果RELX Capital 產生額外的債務或負債，RELX Capital的支付利息和票據本金的能力可能會受到不利影響。此外，根據票據，RELX Capital和擔保人都不會受到限制，不得支付股息或發行或回購他們的其他證券。

如果我們的槓桿率大幅增加、重組、RELX Capital現有債務違約或可能對票據持有人造成不利影響的重組或類似交易，票據持有人將得不到保護，除非達到票據説明和擔保項下描述的程度。

S-17

票據將是RELX Capital的優先無擔保債務，與RELX Capital目前和未來的所有無擔保和無從屬債務享有同等的支付權。擔保將與擔保人現有和未來的所有優先債務、無擔保債務和無從屬債務享有同等的償債權利。在擔保該等債務的抵押品範圍內，票據和擔保將分別實際上從屬於RELX Capital和擔保人未來的任何擔保債務。截至2019年12月31日，RELX Capital和擔保人都沒有任何未償還的擔保債務。有關票據排名的更多信息，請參閲票據説明和擔保。

RELX Capital可能無法根據契約在控制權變更觸發事件時回購所有票據，這將導致票據項下違約。

在管理票據的契約項下發生控制權變更觸發事件時，RELX Capital將被要求以回購票據本金的101%的價格回購票據，外加回購日期(但不包括回購日期)的應計和未付利息。但是，RELX Capital 可能沒有足夠的資金回購票據。此外，RELX Capital回購票據的能力可能受到法律或與其債務相關的其他協議條款的限制。若未能根據契約進行該等回購，將導致票據項下違約。有關更多信息，請參閲本招股説明書附錄中的備註説明和擔保-控制權變更觸發事件後回購要約。

債券的投資者可能無法執行在美國法院獲得的對擔保人不利的判決。

擔保人的某些董事和高管是美國的非居民，擔保人和這些人員的全部或大部分資產位於美國境外。因此，投資者可能無法在美國境內向這些非居民送達訴訟程序，或在美國法院根據美國聯邦證券法的民事責任條款獲得的判決中對擔保人或這些非居民強制執行判決。見所附招股説明書中的民事責任可執行性。

本公司發行的其他系列債務證券發生違約事件，不得構成本票據項下違約事件。

正如隨附的招股説明書中關於債務證券和擔保的描述中所述，加速或未能償還RELX Capital或擔保人的本金總額至少為100,000,000美元(或另一種貨幣的等值)的某些債務，可能構成票據項下的違約事件。然而，在我們的某些未償還債務證券系列中，此類違約事件的門檻金額為75,000,000美元或20,000,000美元(或另一種貨幣的等值)。然而，在我們的某些未償還債務證券系列中，此類違約事件的門檻金額為75,000,000美元或20,000,000美元(或另一種貨幣的等值債務)。因此，違約事件可能在該等其他系列債務證券項下發生，而該等債務證券不會構成本債券的違約事件。

S-18

RELX Capital在特拉華州註冊成立，是RELX PLC的全資間接子公司。RELX Capital於1995年4月在特拉華州註冊成立。除了與RELX PLC擔保的證券的發行和償還有關的資產、運營、收入或現金流外，它沒有其他資產、運營、收入或現金流。截至2019年12月31日，RELX Capital擁有24.76億美元 (按2019年12月31日中午買入匯率換算為每GB 1.33美元)的長期債務，所有這些債務都由RELX PLC擔保。RELX Capital沒有其他借款。

S-20

表中實際金額取自本集團截至2019年12月31日經審核的綜合資產負債表。您應將此表與本招股説明書附錄中通過引用併入本招股説明書附錄中的我們於2020年2月20日提交的Form 20-F年度報告中的經營業績和集團合併財務報表一起閲讀。


	截至2019年12月31日
	實際			作為調整後的⁽¹⁾			作為調整後的⁽²⁾
	(單位：百萬)
現金和現金等價物	£	138		£			$

本期借款(包括長期借款的本期部分)⁽³⁾	£	2,060		£			$

非流動借款⁽³⁾	£	4,354		£			$

股本，股本		286			286			380
股票溢價		1,443			1,443			1,919
國庫持有的股份		(834	)		(834	)		(1,109	)
翻譯儲備		292			292			388
其他儲備		979			979			1,302

股東權益⁽⁴⁾	£	2,166		£	2,166		$	2,880

總市值	£	6,520		£			$

(1)	AS ADJUTED列代表2019年12月31日的餘額，經發行和出售票據的影響進行調整，就好像票據的發行和出售發生在2019年12月31日，自2019年12月31日以來我們的業務產生或使用的任何現金都不生效。假設淨收益約為百萬美元(扣除承銷折扣和預計交易費用百萬美元)，將從票據的發行和銷售中變現。

(2)	為方便讀者，2019年12月31日的英鎊金額已使用2019年12月31日的中午買入價1.33美元/GB 1.00折算為美元。

(3)

我們所有的借款都是無擔保的，我們的大部分借款都由RELX PLC擔保。截至2019年12月31日，無擔保債務總額為7.9億美元(使用截至2019年12月31日的中午買入價1.33美元/GB 1.00，5.94億GB)。於2020年1月30日，發行人悉數贖回2022年到期的9.5億美元高級債券本金總額(反映為截至2019年12月31日在我們資產負債表上的當前借款)，並於2020年3月10日，RELX Finance B.V.發行了7億澳元本金總額為0.00%的2024年到期債券，8億歐元本金總額為0.500%的2028年到期債券，以及5億歐元本金總額為0.875%的2032年到期債券，各由REE擔保

(4)	2019年12月31日之後， RELX PLC董事會提出了每股32.1便士的股息，並在2020年4月23日的年度股東大會上獲得了RELX PLC股東的批准。股息總額約為6.18億GB，基於RELX PLC截至2020年4月27日的記錄日期的流通股數量(不包括以國庫持有的股份)，將於2020年5月28日支付。

S-21

合併財務報表是根據國際會計準則理事會(國際會計準則理事會)發佈的符合“國際財務報告準則”的會計政策編制的。本集團於2019年及2018年12月31日及截至2019年、2018年及2017年12月31日止年度的選定財務數據摘錄或派生自經審核綜合財務報表，載於RELX年報及財務報表2019年第128至174頁，並併入本文作為參考。以下所載本集團於二零一七年十二月三十一日、二零一六年及二零一五年十二月三十一日及截至二零一六年及二零一五年十二月三十一日止年度的選定財務數據摘錄或派生自我們的經審核財務報表，此處不包括該等財務報表。本集團於2018年9月8日公司精簡前某一日期及任何期間的選定財務數據為RELX PLC及RELX NV作為單一報告實體在綜合基礎上呈列。

合併損益表數據⁽¹⁾


	截至12月31日的年度，
	2019			2018			2017⁽⁵⁾			2016⁽⁵⁾			2015
	(百萬)
金額符合“國際財務報告準則”：
營業收入	£	7,874		£	7,492		£	7,341		£	6,889		£	5,971
營業利潤⁽²⁾		2,101			1,964			1,905			1,708			1,497
淨財務成本		(305	)		(211	)		(199	)		(213	)		(174	)
處置和其他非經營性項目⁽³⁾		51			(33	)		15			(36	)		(11	)
税前利潤		1,847			1,720			1,721			1,459			1,312
税費⁽⁴⁾		(338	)		(292	)		(65	)		(301	)		(298	)
本年度淨利		1,509			1,428			1,656			1,158			1,014
本年度非控股權益應佔淨利潤		(4	)		(6	)		(8	)		(8	)		(6	)
RELX PLC股東應佔淨利潤	£	1,505		£	1,422		£	1,648		£	1,150		£	1,008

合併財務狀況數據報表⁽¹⁾
	截至十二月三十一日，
	2019			2018			2017⁽⁵⁾			2016⁽⁵⁾			2015
	(百萬)
金額符合“國際財務報告準則”：
總資產	£	13,789		£	13,999		£	12,632		£	13,714		£	11,185
非流動借款		(4,354	)		(4,973	)		(4,491	)		(4,087	)		(3,278	)
淨資產		2,190			2,359			2,313			2,308			2,178
非控制性權益		(24	)		(30	)		(21	)		(38	)		(34	)
股東權益	£	2,166		£	2,329		£	2,292		£	2,270		£	2,144

(1)	綜合財務數據是根據國際會計準則委員會發布的符合國際財務報告準則的會計政策編制的。所有業績都與持續運營有關。

(2)	無形資產攤銷營業利潤2.95億GB(2018年：2.88億GB；2017年：3.14億GB；2016年：3.46億GB；2015年：2.96億GB)；收購相關成本8400萬GB(2018年：8400萬GB；2017年： 5600萬GB；2016年：5100萬GB；2015年：3500萬GB)；合資企業税費1200萬GB(2018年：1100萬GB；2017年：1000萬GB)

S-22

(3)	處置及其他非經營性項目包括處置待售業務和資產的收益2600萬GB(2018年：2200萬GB虧損；2017年：1000萬GB收益；2016年：2300萬GB虧損；2015年：800萬GB虧損)，對被處置企業的財產撥備不收費(2018年：零；2017年：零；2016年：零；2015年：1100萬GB)，以及與投資重估有關的2500萬GB收益(2018年：1100萬GB虧損；2017年：500萬GB收益

(4)	2018年的税費包括一次性税收抵免 GB 1.12億GB，與荷蘭和美國大幅解決某些上年税收問題和降低税率的遞延税收影響有關。2017年，確認了3.46億GB的一次性税收抵免，涉及因美國減税和就業法案而產生的遞延税收調整的一次性非現金抵免。

(5)	2017年和2016年的結果已被重述，追溯採用IFRS 9？金融工具，15？與客户簽訂合同的收入和16？租賃。

S-23

票據將構成RELX Capital的優先無擔保債務，並將與RELX Capital的所有現有和未來的優先、無擔保和無從屬債務並駕齊驅。債券將根據經修訂的契約以登記形式單獨發行系列債務證券，發行日期為1995年5月9日，面額為1,000美元，超出的整數倍為 $1,000。紐約梅隆銀行將擔任票據的受託人、轉讓代理、登記員和支付代理。

該批債券最初的本金總額將以$為限。RELX Capital可無須通知任何債券持有人或徵得其同意而設立及發行額外債務證券，其利率、到期日及其他條款(發行日期、公開發行價及第一個付息日期除外)與債券同等及按比例排列。任何具有類似條款的額外債務證券與票據一起，將構成該契約下的單一證券系列，包括用於投票和贖回的目的，作為同一系列債券的一部分發行的任何額外債務證券將可與票據互換，用於美國聯邦所得税目的，或以單獨的CUSIP編號發行。

RELX Capital打算申請將票據在紐約證券交易所上市。上市申請將由紐約證券交易所批准。如申請獲得批准，該批債券可望在債券原定發行日期後30天內在紐約證券交易所開始買賣。如果申請獲得批准，RELX Capital將沒有義務維持此類上市，可以隨時將票據摘牌。

RELX Capital可以在任何時候以 f2可選的票據贖回條款中描述的贖回價格贖回部分或全部票據。

RELX Capital還可在發生某些税務事件時，按第(2)節中所述的贖回價格贖回所有(但不是部分)票據。？出於税務原因可選贖回。

票據不會提供任何償債基金。

到期日和利息

該批債券將於2030年期滿，並將由2020年起按年利率計算利息。

票據的利息支付將於及自2020年起每半年支付一次，於交易結束時緊接適用利息支付日期(不論該記錄日期是否營業日)及到期日之前支付予登記持有人。我們會以一年360天，即12個30天月計算債券的應付利息。如票據利息或本金的預定支付日期並非營業日，則該利息或本金將於下一個營業日支付，但將不會就延遲支付支付進一步利息。若債券的利息或本金的支付日期並非營業日，則該利息或本金將於下一個營業日支付，但將不會就延遲支付支付利息。

？工作日？就本附註而言，指紐約市或倫敦的銀行機構根據法律、法規或行政命令獲授權或有義務關閉的星期六、星期日或其他日子。

S-24

RELX PLC已無條件及不可撤銷地同意在債券到期及應付時保證到期及按時支付債券的本金、溢價(如有)、利息及所有其他金額，不論是於指定到期日、贖回時或根據票據及契據的規定加快支付時。擔保將是RELX PLC的直接、無條件、無從屬和無擔保債務，並將至少與RELX PLC的所有其他無擔保和無從屬債務並駕齊驅，在破產的情況下，須遵守與債權人權利有關或影響債權人權利的普遍適用法律。

在RELX Capital發行的票據出現違約的情況下，可對RELX PLC強制執行擔保，而無需事先要求或尋求對RELX Capital或其他人執行補救措施。RELX PLC的擔保將在RELX Capital發行的每份票據上批註。

可選擇贖回債券

在2030年之前 (債券到期日前3個月)，債券可根據RELX Capital的選擇權，在贖回日期前不超過60天但不少於10天的通知下，在任何時間或不時贖回全部或部分債券，贖回價格相當於以下兩者中較大的：

正贖回的債券本金的100%；及

於贖回日贖回的票據的剩餘預定付款(定義見下文)現值，每半年按國庫率加基點貼現至贖回日。

於2030年或之後(債券到期日前3個月)，RELX Capital可隨時或不時在贖回日期前不超過60天但不少於10天的通知下，贖回全部或部分債券，贖回價格相當於將贖回債券本金的100%。

若RELX Capital根據上述段落選擇贖回任何票據，則其亦將支付應計及未付利息(如有)至贖回日期(但不包括贖回日期)，惟須受相關記錄日期的票據持有人收取於相關付息日期到期的利息的權利所規限。在釐定贖回價格及應累算利息時，利息將按一年360天計算，該年度由12個30天月組成。

可比國庫券？指美國國庫券或報價代理選定為具有與待贖回票據剩餘期限相當的實際或內插到期日的證券，該證券將在選擇時根據財務慣例用於為與該等票據剩餘期限相當的新發行公司債務證券定價。

可比國債價格？就任何贖回日期而言，是指(1)該贖回日期的所有參考庫房交易商報價的平均值；或(2)如果只收到一個參考庫房交易商報價，則為此類報價。

一級國債交易商？指在美國的主要美國政府證券交易商。

報價代理？是指我們指定的參考庫房交易商。

參考庫房交易商？指的是我們選擇的任何四家一級國債交易商中的每一家。

S-25

參考庫房交易商報價？是指對於每個參考國庫券交易商和任何贖回日期，由我們確定的該參考國庫券交易商在下午3：30以書面形式向我們報價的可比國庫券的投標和要價的平均值(在每種情況下均以本金金額的百分比表示)。(紐約市時間)在該贖回日期之前的第三個營業日。

剩餘計劃付款-就債券而言，指如非因該等贖回日期則會在有關的贖回日期之後到期的債券本金的剩餘預定付款及其利息；但如該贖回日期並非該票據的付息日期，則該票據的下一次預定利息支付的款額將減去截至該贖回日期應累算的利息款額。

國庫券利率-就任何贖回日期而言，是指相當於可比國庫券實際或內插到期日(按日計算)的半年度等值收益率的年利率，假設可比國庫券的價格(以本金的百分比表示)等於該可比國庫券在該贖回日的可比國庫券價格。

如果在任何時間贖回的債券少於全部，則將根據DTC的程序或按比例選擇用於贖回的債券。如果要贖回的債券少於全部債券，將按照 DTC的程序或按比例選擇要贖回的債券。本金餘額在1,000元或以下的債券將不會部分贖回。如果任何票據只贖回部分，則與該票據有關的贖回通知將註明該票據本金中需要贖回的部分。在取消原有票據時，將以票據持有人的名義發行一張本金相等於原有票據未贖回部分的新票據。要求贖回的票據在指定的贖回日期到期。於贖回日及之後，除非吾等拖欠贖回價格，否則須贖回的票據或部分票據將停止計息。

我們可隨時及不時在公開市場或其他地方以任何一個或多個價格購買票據。

因税務原因可選擇贖回

如果由於相關税收管轄區(定義如下)的法律、法規、裁決或條約的任何變更或修訂，或者由於適用或解釋這些法律、法規、裁決或條約的任何官方立場的變化，RELX Capital可以選擇全部(但不包括部分)本金的100%贖回票據，連同累計和未償還的利息(如果有)贖回至贖回日，但不包括贖回日。票據可由RELX Capital選擇全部(但不是部分)贖回，連同應計和未付利息(如果有)到贖回日(但不包括贖回日)，原因是相關税收管轄區(定義如下)的法律、法規、裁決或條約的任何變更或修訂，或者關於適用或解釋這些法律、法規、裁決或條約的任何官方立場的變更(包括對票據的申請或解釋在票據的最初發行日期或之後生效(或如果一個司法管轄區在最初的發行日期之後成為相關的課税管轄區，則該司法管轄區成為該契據下的相關課税管轄區的日期)、RELX Capital或RELX PLC(視屬何情況而定)將在下一次支付票據的本金或利息時有義務在支付該筆款項時支付標題Dbr}中所述的額外金額。採取他們可以採取的合理措施。

如果由於守則(定義見下文標題？)的任何更改或修訂，債券還可根據RELX Capital的選擇權全部贖回，但不是部分贖回，贖回價格(計算方式與標題3下的第一段一致)，連同應計利息和未付利息，贖回日期至(但不包括)贖回日 (定義見下文標題3下的第#段)，應計利息和未付利息(如有)將於贖回日之前贖回，但不包括贖回日。因守則的任何更改或修訂(定義見下文標題3下的第若任何變更或修訂獲制定或採納，並於票據的原定發行日期或之後生效，則票據利息支付的扣減或其時間將會受到任何不利 RELX Capital的影響，而該影響是RELX Capital或RELX PLC單獨或共同採取其可採取的合理措施所不能避免的。

S-26

對於經過認證的非全球票據，贖回通知將通過頭等郵件郵寄，或者，如果DTC按照DTC的慣例程序持有的全球票據在贖回前至少10天但不超過60天(或者，如果是在標題 ]下描述的控制權變更要約之後贖回，則至少30天但不超過60天，則以電子方式遞送贖回通知。在控制權變更觸發事件發生時，贖回要約至少30天但不超過60天)。除非贖回通知可於贖回日期前60天以上郵寄(或以電子方式交付)，惟該通知是與票據失效或抵押品清償及解除有關而發出的。我們可以在該通知中規定，贖回價格的支付和我們關於該贖回的義務的履行可以由另一人執行。

支付額外的金額

所有與票據或擔保有關的本金、保費(如有)和利息的支付將是免費和明確的，不得扣繳或扣除由相關徵税管轄區(定義如下)或在其範圍內徵收、徵收或收取的任何性質的税、評税、關税或政府收費，除非法律要求扣繳或扣除。

契約規定，如果法律要求預扣或扣除，則RELX Capital或RELX PLC(視情況而定)將向任何票據的持有者支付必要的額外金額，以便在扣除或以其他方式預扣為或基於賬户徵收、徵收或收取的任何當前或未來任何性質的税、評税、關税或其他任何性質的政府費用後，對該票據的本金(以及溢價，如有)和利息(如有)的每一次淨支付為税務目的(或該司法管轄區的任何政治分區或税務當局或該司法管轄區內有權徵税的税務當局)或任何司法管轄區(RELX Capital或RELX PLC(視屬何情況而定)支付任何款項的任何司法管轄區(或該司法管轄區內或在該司法管轄區內的任何政治分區或税務當局(視屬何情況而定))而組織或居住的 )(每個有關的税務管轄區)，將不少於任何票據所規定的當時到期及須支付的款額；但是，如果但是，RELX Capital或RELX PLC(視情況而定)將不需要為或由於以下原因支付任何額外金額：

如果不是因為：，本不會徵收的任何税、評税、關税或其他政府收費。

該持有人之間(或該持有人的受信人、財產授予人、受益人、該持有人的股東或擁有該持有人的權力的持有人之間)，或該持有人是遺產、信託、合夥企業或法團，或該紙幣或就該紙幣應付的任何款額可歸因於該持有人以外的任何人之間，目前或以前是否存在任何聯繫(僅是取得、擁有或持有該紙幣，或就該紙幣而應支付的權利的收受、行使或強制執行除外)；或(br}為該税項、評税的目的，該紙幣或就該紙幣應支付的任何款額可歸因於該持有人以外的任何人)；或(br}該紙幣的受信人、財產設定人、受益人、其成員、股東或擁有人之間)該持有人(或受託人、財產授予人、受益人、成員、股東、佔有者或非持有人)是或曾經是有關課税管轄區的公民或居民，或現在或曾經在有關課税管轄區從事貿易或業務，或在有關課税管轄區擁有或曾經設有常設機構；或

出示匯票(如需要提示)，付款日期為到期應付日期或正式規定付款日期之後30天以上的日期，兩者以較遲發生的日期為準，但持票人在第三十天或之前出示該票據付款時將有權獲得額外金額的範圍除外；

任何遺產税、繼承税、贈與、出售、轉讓或個人財產税、評估或其他類似性質的政府收費；

由於持有者或上述第一個項目符號中提到的任何其他人未能遵守規定而徵收或扣繳的任何税、評税、關税或其他政府收費

S-27

RELX Capital或RELX PLC(視屬何情況而定)向該持有人或該另一人發出合理通知(至少在支付任何此類扣繳前30天)，要求提供有關該持有人或該另一人的國籍、住所或身份的信息，或作出任何聲明或其他類似索賠，或滿足任何報告要求，這在任何一種情況下都是法規、條約或相關徵税管轄區條例要求的，作為免除或減少

因持有者過去或現在美國被動外國投資公司、受控外國公司或個人控股公司或積累收益以逃避美國聯邦所得税的公司身份而徵收的任何税收、評估、關税或其他政府費用；

對下列人士收取的利息徵收的任何税、評税、關税或其他政府收費：

RELX Capital的10%股東(定義見1986年《美國國税法》第871(H)(3)(B)條，經修訂(《税法》)及其可能頒佈的法規)；

與《守則》第864(D)(4)節所指的RELX Capital有關的受控外國公司；或

接受守則第881(C)(3)(A)條所述利息的銀行；

由歐盟成員國居民或其代表出示以供付款的任何票據，而該居民本可以通過向歐盟成員國的另一付款代理人出示有關票據來避免任何扣繳或扣減；

根據“守則”第1471 至1474條(或該等條款的任何修訂或後續版本)、其下的任何法規或其他指導、與此相關的任何協議(包括任何政府間協議)、或在實施FATCA或關於FATCA的政府間協議的任何司法管轄區頒佈的任何法律、法規或其他官方指導，要求扣繳或扣除的任何税項、評税、關税或其他政府收費；或

以上七項的任意組合，

也不會就以下方面支付額外的金額：

除從票據付款中扣除或扣留以外應支付的任何税項、評税、關税或其他政府費用；或

向任何受信人或合夥企業或並非該票據唯一實益擁有人的持有人支付的任何款項，以該受信機構或該合夥企業的成員或該實益擁有人為該票據持有人的受益人或財產授予人為限，將無權獲得該等額外金額。

RELX Capital和RELX PLC將支付任何現在或未來的印花税、法院税或單據税，或任何其他消費税、財產税或類似税，因任何票據、擔保或契據或與此相關的任何其他文件或文書的籤立、交付、登記或強制執行而在相關税務管轄區產生的評估或其他費用(票據最初轉售除外的轉讓票據除外)，並且RELX Capital和RELX PLC同意賠償受託人和本款的前述義務在契約的任何終止、失效或解除後仍然有效，並將適用。作必要的變通RELX Capital或RELX PLC的任何繼任者所在的任何司法管轄區，或其或其中的任何政治區或税務當局或代理機構。

S-28

如發生控制權變更觸發事件(定義見下文)，除非吾等已按上述所述就票據遞交贖回通知，否則吾等將被要求按票據所載條款，根據下文所述的要約 (控制權變更要約)，全部或按持有人的選擇權，回購各持有人票據的全部或任何部分(相等於1,000美元及超出1,000美元的整數倍)。在控制權變更要約中，吾等須以現金支付相等於購回的任何票據本金額的101%加上該等購回的票據的應計及未付利息(如有)至(但不包括)回購日期，稱為控制權變更付款。

在控制權變更觸發事件發生後30天內，或在控制權變更之前，但在公開宣佈構成或可能構成控制權變更的交易之後，吾等將向票據持有人發送書面或電子通知，並向票據受託人發送副本，説明構成控制權變更觸發事件的一筆或多筆交易，並提出在通知中指定的日期回購票據，該日期將不早於通知中指定的日期，也不遲於通知中指定的日期的60天。我們將在通知中指定的日期向票據持有人發送書面或電子通知，並向票據受託人提交副本，説明構成控制權更改觸發事件的一項或多項交易，並提出在通知中指定的日期回購票據，該日期不早於稱為控制變更付款日期，根據《説明》要求和該通知中描述的程序。

如果在控制權變更完成日期之前發出通知，則該通知將聲明控制權變更要約以控制權變更付款日期或該日期之前發生的控制權變更觸發事件為條件。

在緊接控制權變更付款日期之前的一個營業日，吾等將被要求在合法範圍內向付款代理存放一筆等同於就所有正式投標的票據或部分票據支付的控制權變更付款的金額。

在控制變更付款日期，我們將被要求在合法範圍內：

接受在控制權變更付款日期根據控制權變更要約適當投標的所有票據或部分票據接受付款；以及

向受託人交付或安排將妥為接受的票據連同高級人員的證明書一併交付，該證明書載明本行所購買的票據或部分票據的本金總額。

如果第三方按照我們提出的要約的方式、時間和其他方式提出要約，並且該第三方購買根據其要約正確投標且未撤回的所有票據，我們將不需要在控制權變更觸發事件時提出控制權變更要約。

如果未償還票據面值的80%或以上已根據控制權變更要約根據本協議贖回或購買，RELX Capital可選擇在控制權付款變更後30天內向票據持有人發出通知，贖回或購買(或促使購買)剩餘未償還票據的全部，贖回或購買(或促使購買)剩餘未償還票據，贖回或購買(或促使購買)剩餘未償還票據的全部，贖回或購買(或促使購買)剩餘未償還票據，贖回或購買(或促使購買)剩餘未償還票據，贖回或購買(或促使購買)剩餘未償還票據的全部，贖回或購買(或促使購買)剩餘未償還票據，贖回或購買全部剩餘未償還票據，贖回或購買(或促使購買)剩餘未償還票據，贖回或購買(或促使購買)

就債券的回購條文而言，以下條款將適用：

·控制變更？指以下任何情況的發生：(1)任何交易(包括但不限於任何合併或合併)的完成，其結果是任何人(如交易法第13(D)(3)條中使用的那樣)獲得擔保人的股份，並附帶擔保人已發行股本附帶的50%以上的投票權；(3)任何交易(包括但不限於任何合併或合併)的結果是，任何人(該術語在交易法第13(D)(3)節中使用)獲得擔保人的股份，而擔保人的已發行股本附帶的投票權超過50%；但如果一家新的控股公司收購了擔保人的全部已發行股本，並且(A)該控股公司與擔保人的股東基本相同，並且這些股東在實質上獲得了控股公司的股份或經濟權益，則控制權的變更應被視為沒有發生。

S-29

(Br)與在控股公司收購擔保人股本之前持有擔保人股份或經濟權益的比例相同，(B)擔保人是該控股公司的全資(直接或間接)子公司；或(2)在一個或多個相關的系列交易中，將擔保人的子公司和合資企業的全部或幾乎所有資產作為一個整體直接或間接出售、轉讓、轉讓或其他處置(合併或合併以外的方式)給任何人(該詞在交易法第13(D)(3)條中使用)(擔保人的關聯公司除外)。(br}擔保人的附屬公司除外)，或(2)將擔保人的子公司和合資企業的全部或幾乎所有資產作為整體，直接或間接出售、轉讓、轉讓或其他處置(合併或合併以外的方式)給任何人(擔保人的關聯方除外)。

？控制變更觸發事件？表示同時發生控制變更和評級事件。

--惠譽(Fitch)？指惠譽評級有限公司及其繼任者。

·投資級評級？指穆迪評級等於或高於Baa3(或同等評級)，標準普爾評級等於或高於BBB-(或等效評級)，惠譽評級等於或高於BBB-(或等效評級)，以及我們選擇的任何一個或多個替代評級機構的等效投資級信用評級。

·穆迪(Moody)？是指穆迪公司的子公司穆迪投資者服務公司及其後繼者。

-評級機構？意味着(A)穆迪、標準普爾和惠譽中的每一個；以及(B)如果任何評級機構停止對債券進行評級或由於我們無法控制的原因而未能公開提供對債券的評級，則由替代評級機構進行。

？評級事件？指在首次公佈任何控制權變更前60天開始至控制權變更完成後60天止的期間內的任何一天，各評級機構將債券的評級下調至投資級評級以下的任何一天(該60天期限將在控制權變更完成後延長，只要債券的評級處於任何評級機構可能下調評級的公開公告的考慮範圍內)，則該等債券的評級將在該期間內的任何一天內被各評級機構下調(該60日期限將在控制權變更完成後延長一段時間，以供任何評級機構考慮可能下調該等債券的評級)，而該期間由各評級機構在首次公開宣佈任何控制權變更前60天開始至該控制權變更完成後的60天內的任何一天進行；但是，如果降低評級的評級機構沒有宣佈或公開確認降低評級是任何事件或情況的全部或部分結果，則由於特定評級降低而引起的評級事件不會被視為特定控制變更的評級事件(因此，就控制變更觸發事件的定義而言，也不會被視為評級事件)。如果評級機構沒有宣佈或公開確認降低評級是任何事件或情況的全部或部分結果，則不會將其視為特定控制變更的評級事件(因此，就控制變更觸發事件的定義而言，該評級機構不會被視為評級事件)，否則，該評級機構不會宣佈或公開確認降低評級是任何事件或情況的全部或部分結果適用的控制權變更(無論適用的控制權變更是否在評級事件發生時發生)。

·標普？指的是標準普爾全球評級公司(S&P Global Inc.)旗下的標準普爾全球評級公司(S&P Global Ratings)及其繼任者。

·替代評級機構？是指交易法第3(A)(62)節所指的國家認可的統計評級組織，由我們根據評級機構的定義選擇(經擔保人董事會決議證明)作為穆迪、標準普爾或惠譽的替代品，或根據情況選擇部分或全部替代穆迪、標準普爾或惠譽。

契諾

在所附招股説明書中的債務證券和擔保契約以及隨附的招股説明書中的擔保人銷售和回租交易限制條款下，第一段中第一個括號中提到的日期將是票據的原始發行日期。 RELX Capital的債務證券和擔保契約以及隨附的招股説明書中的擔保人v銷售和回租交易限制將是票據的原始發行日期。

在所附招股説明書中，債務證券和擔保契約中債務一詞定義中第三個項目符號中的括號將全部替換為以下內容：？(根據國際財務報告準則確定，在緊接通過IFRS 16？租約之前有效)。(B)在所附招股説明書中，RELX Capital和擔保人的契諾中的插入語將全部替換為：？(根據國際財務報告準則確定，在緊接通過IFRS 16？租約之前生效)。

S-30

全球票據中的實益利益將通過金融機構的賬簿記賬賬户代表實益所有者作為DTC的直接和間接參與者。投資者可能會通過DTC(在美國)、Clearstream Banking，S.A.，盧森堡(我們稱其為Clearstream)或 EurocleBank S.A./N.V.(我們稱其為Euroclear銀行S.A./N.V.)持有全球票據的權益，如果他們是此類系統的參與者，則直接持有或間接通過此類系統的參與者組織持有全球票據的權益。Clearstream和 Euroclear將代表其參與者通過其美國託管機構賬簿上的Clearstream和Euroclear名稱中的證券賬户持有權益，而後者又將在DTC賬簿上的名的美國託管機構的客户證券賬户中持有此類權益。

我們已從我們認為可靠的來源獲得了本節中有關DTC、Clearstream和Euroclear以及記賬系統和程序的信息，但我們對此信息的準確性不承擔任何責任。

我們明白：

DTC是根據紐約銀行法組織的有限目的信託公司，是紐約銀行法所指的銀行組織，是聯邦儲備系統的成員，是紐約統一商業法典所指的清算公司，以及根據交易法第17A條註冊的清算機構。

DTC持有併為DTC的參與者(我們稱為直接參與者)存放在DTC的美國和非美國股票發行、公司和市政債券發行以及貨幣市場工具提供資產服務。

DTC還促進直接參與者之間的交易後結算通過直接參與者賬户之間的電子計算機化賬簿錄入轉賬和質押，從而消除了證券證書的實物移動需要，從而促進了銷售和其他證券交易的直接參與者之間的交易後結算。

直接參與者包括美國和非美國證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、結算公司和某些其他組織。

DTC是存託清算公司的全資子公司，我們稱其為DTCC。DTCC是DTC、國家證券結算公司和固定收益結算公司的控股公司，這三家公司都是註冊清算機構。DTCC歸其受監管子公司的用户所有。

其他人也可以訪問DTC系統，例如通過託管清算或維護託管的美國和非美國證券經紀人和交易商、銀行、信託公司和清算公司

S-31

我們瞭解到，Clearstream是根據盧森堡法律註冊成立的專業託管機構。Clearstream為其參與者持有證券，並通過更改參與者賬户的電子賬簿來促進其參與者之間的證券交易的清算和結算，從而消除證書實物移動的需要。 Clearstream為其參與者提供國際交易證券的保管、管理、清算和結算以及證券出借和借用等服務。 Clearstream為其參與者提供保管、管理、清算和結算國際交易證券以及證券出借的服務。 Clearstream為其參與者提供保管、管理、清算和結算國際交易證券以及證券出借的服務。Clearstream與多個國家/地區的國內市場對接。作為一家專業存託機構，Clearstream受到盧森堡金融部門監管委員會的監管。Clearstream參與者是全球公認的金融機構，包括承銷商、證券經紀和交易商、銀行、信託公司、結算公司和其他組織，也可能包括承銷商。其他人也可以間接訪問Clearstream，例如銀行、經紀人、交易商和信託公司，它們直接或間接通過Clearstream參與者進行清算或與其保持託管關係。

據我們所知，EuroClear成立於1968年，目的是為EuroClear參與者持有證券，並通過同步電子記賬交割來結算 Euroclear參與者之間的交易，從而消除證書實物移動的需要，以及因缺乏證券和現金同時轉移而帶來的任何風險。EuroClear 提供各種其他服務，包括證券出借以及與多個國家的國內市場對接。Euroclear由EurocleleBank S.A./N.V.運營，我們將其稱為EuroClear運營商，根據與英國公司Eurocleleplc簽訂的合同。所有操作均由歐洲結算運營商進行，所有歐洲結算證券清算賬户和歐洲結算現金賬户都是歐洲結算運營商的賬户，而不是歐洲結算公司。歐洲結算公司代表歐洲結算參與者為歐洲結算制定政策。Euroclear參與者包括銀行(包括央行)、證券經紀和交易商以及其他專業金融中介機構，也可能包括承銷商。通過歐洲結算系統參與者進行清算或與歐洲結算系統參與者保持託管關係的其他公司也可以直接或間接獲得歐洲結算系統的間接訪問權限。

我們瞭解到，EuroClear運營商獲得比利時銀行和金融委員會的許可，可以在全球範圍內開展銀行活動。作為一家比利時銀行，它受到比利時銀行和金融委員會的監管和審查。

我們在本招股説明書附錄中對DTC、Clearstream和Euroclear的操作和程序進行了描述，僅為方便起見，我們對這些操作和程序不作任何形式的陳述或擔保。這些操作和程序僅在這些組織的控制範圍內，它們可能會隨時更改。我們、承銷商、受託人或我們或其各自的代理人均不對這些操作或程序承擔任何責任，請您直接聯繫DTC、Clearstream和Euroclear或其參與者討論這些事項。

我們預計，根據DTC制定的程序：

當全球票據存入DTC或其託管人時，DTC將把全球票據本金的一部分記入承銷商指定的直接參與者的賬户；以及

票據的所有權將顯示在DTC或其代名人保存的關於直接參與者利益的記錄上，以及直接和間接參與者關於參與者以外個人利益的記錄上，其所有權轉讓將僅通過記錄進行。

S-32

某些司法管轄區的法律可能要求證券購買者以最終形式實際交付這些證券。因此，將全球票據所代表的票據的權益轉讓給該等人士的能力可能會受到限制。此外，由於DTC只能代表其參與者行事，而這些參與者又代表通過參與者持有權益的人行事，因此在全球票據代表的票據中擁有權益的人將這些權益質押或轉讓給不參與DTC系統的個人或實體，或以其他方式就此類權益採取行動的能力，可能會因此類權益缺乏實物最終擔保而受到影響。

只要DTC或其代名人是全球票據的註冊所有者，DTC或該代名人將被視為該全球票據所代表的票據的唯一擁有者或持有人，無論出於何種目的，在契約和票據項下都是如此，DTC或該代名人將被視為該全球票據所代表的票據的唯一擁有者或持有人。除下文“簿記、交付和表格”項下規定的情況外，全球票據的實益權益所有人將無權將該全球票據所代表的票據登記在其名下，將不會收到或有權收到實物交付的憑證票據，並且不會被視為契約或票據項下的所有者或持有人，包括向受託人發出任何指示、指示或批准。因此，在全球票據中擁有實益權益的每個持有人都必須依靠DTC的程序，如果該持有人不是直接或間接參與者，則必須依靠該持有人通過其擁有其權益的參與者的程序來行使票據持有人在該契約或全球票據項下的任何權利。

吾等、受託人或吾等或其各自的代理人均不會對記錄中與DTC、Clearstream或EuroClear支付的票據有關或因票據而支付的任何方面承擔任何責任或責任，或維護、監督或審查這些組織與票據有關的任何記錄。

全球票據代表的票據的付款將支付給DTC或其代名人(視情況而定)為註冊所有者。我們預計DTC或其代名人在收到全球票據代表的票據的任何付款後，將按DTC或其代名人的記錄中顯示的在全球票據中各自的實益權益按比例向參與者的賬户支付款項。我們預計DTC或其代名人在收到全球票據所代表的票據的任何付款後，將按比例將付款記入參與者的賬户中，如DTC或其代名人的記錄中所示。我們還預計，參與者向通過此類參與者持有的全球票據的實益權益所有者支付的款項將受到長期指示和慣例的約束，就像目前以此類客户的代名人名義登記的客户賬户所持有的證券一樣。參與者將單獨負責這些付款。

根據Clearstream的規則和程序，通過Clearstream實益持有的票據的分配將貸記到其客户的現金賬户中，但以Clearstream的美國託管機構收到的程度為限。

歐洲結算運營商的證券清算賬户和現金受使用歐洲結算的條款和條件、歐洲結算系統的相關操作程序和適用的比利時法律(統稱為條款和條件)的約束。這些條款和條件適用於在歐洲結算中轉讓證券和現金、從歐洲結算中提取證券和現金以及收到與歐洲結算中的證券有關的付款。EuroClear的所有證券均以可替換的方式持有，不會將特定證書歸屬於特定的證券結算賬户。歐洲結算運營商僅代表歐洲結算參與者按照條款和條件行事，與通過歐洲結算參與者持有的人沒有任何記錄或關係。

通過歐洲結算系統實益持有的票據的分配將根據條款和條件記入其參與者的現金賬户，但以歐洲結算系統的美國託管機構收到的金額為限。

清關和結算程序

債券的初步交收將以即時可動用的款項支付。DTC參與者之間的二級市場交易將按照DTC規則以普通方式進行，並將在

S-33

DTC參與者與Clearstream或Euroclear參與者之間的跨市場轉移將由美國託管機構根據DTC規則代表相關的歐洲國際清算系統通過DTC進行。然而，此類跨市場交易將要求交易對手按照相關歐洲國際清算系統的規則和程序，並在其既定的截止日期(歐洲時間)內向該系統的交易對手交付指令。該系統中的交易對手必須按照該系統的規則和程序並在其既定的截止日期(歐洲時間)內向該系統交付指令。如果交易滿足其結算要求，相關的歐洲國際清算系統將指示美國託管機構採取行動，通過交付或接收DTC的票據，並按照適用於DTC的當日資金結算的正常程序，代表其採取行動進行最終結算。Clearstream和Euroclear參與者不得直接向其美國託管機構發送指令。

由於時區差異，從DTC參與者購買票據權益的Clearstream或Euroclear參與者的證券賬户將被記入DTC結算日之後的證券結算處理日(對於Clearstream或Euroclear必須是營業日) ，任何此類貸記都將報告給相關的Clearstream或Euroclear參與者。我們理解，由於Clearstream或Euroclear參與者通過或通過Clearstream或Euroclear參與者向DTC參與者出售票據權益而在Clearstream或Euroclear收到的現金將在DTC結算日按價值收取，但僅在DTC結算日之後Clearstream或Euroclear的營業日才可在相關Clearstream或Euroclear現金賬户中使用。

雖然我們瞭解到DTC、Clearstream和Euroclear已同意上述程序，以促進DTC、Clearstream和Euroclear參與者之間轉讓票據中的權益，但他們沒有義務執行或繼續執行該等程序，並且該等程序可能隨時更改或終止。對於DTC、Clearstream或Euroclear或其各自參與者或間接參與者根據管理其運營的規則和程序各自承擔的義務，我們任何人、受託人或我們或其各自的代理均不承擔任何責任。

已認證的附註

在DTC交出全球票據時，我們將向DTC確定為全球票據代表的票據的實益擁有人的每個人發行經證明的票據，並以其名義登記，條件是：

DTC通知吾等，其不願或無法繼續擔任該全球票據持有人，或不再成為根據“交易法”註冊的結算機構，並且吾等在該通知發出後90天內未指定DTC根據“交易法”註冊為結算機構的繼任者；

我們決定不使用全球票據表示票據；或

違約事件已發生且仍在繼續，DTC請求籤發已證明的票據。

吾等、受託人、吾等或其各自代理人概不對DTC、其代名人或任何直接或間接參與者在確定票據實益擁有人方面的任何延誤負責。對於所有目的，我們、受託人和我們的每一位及其各自的代理可以最終依賴DTC或其指定人的指示，並將在依賴這些指示時受到保護，包括將發行的保證書票據的註冊和交付，以及各自的本金金額。

税收

有關購買、擁有和處置票據對您的重要税收後果的討論，請參閲隨附的招股説明書中的税收。

S-34

以下是與購買Notes相關的某些考慮事項的摘要：(I)受經修訂的1974年《美國僱員退休收入保障法》(ERISA)標題I約束的員工福利計劃；(Ii)受該準則第4975節約束的計劃、個人退休賬户(IRA)和其他安排；(Ii)受該準則第4975節約束的員工福利計劃；(Ii)受該準則第4975節約束的計劃、個人退休賬户(IRA)和其他安排； (Iii)受任何其他美國或非美國聯邦、州、地方或其他法律或法規的條款約束的計劃，這些法律或法規類似於ERISA或本準則的條款(統稱為類似的法律)；以及(Iv)其基礎資產被認為包括任何此類計劃、賬户或安排的計劃資產的實體(每個實體均為一個計劃)。

一般受信事宜

ERISA標題I對受ERISA標題I或守則第4975節約束的計劃受託人施加某些責任(每個人都是一個承保計劃)，並禁止涉及承保計劃及其受託人或其他利害關係方資產的某些交易。根據ERISA及守則，任何人士如對該承保計劃的行政管理或該承保計劃的資產的管理或處置行使任何酌情權或控制權，或向該承保計劃提供收費或其他補償的投資建議，均被視為承保計劃的受信人。任何人如對該承保計劃的管理或資產的管理或處置行使任何酌情權或控制權，或向該承保計劃提供收費或其他補償的投資建議，均被視為該承保計劃的受託人。

在考慮對任何計劃的部分資產進行票據投資時，受託人應確定投資是否符合管理該計劃的文件和文書，以及ERISA、守則或任何與受託責任有關的類似法律對計劃的適用條款，包括但不限於ERISA、守則和任何其他適用的類似法律的審慎、分散、控制權下放和禁止交易條款。

禁止的交易問題

ERISA第406節和守則第4975節禁止承保計劃與ERISA所指的利害關係方或守則第4975節所指的被取消資格的人或實體進行涉及計劃資產的特定交易，除非有豁免。根據ERISA和本守則，從事非豁免禁止交易的利害關係方或被取消資格的人可能會受到消費税和其他處罰和責任的影響。此外，根據ERISA和本守則，從事此類非豁免禁止交易的承保計劃的受託人可能會受到處罰並承擔責任。承保計劃收購和/或持有有關的票據，而我們、擔保人、承銷商或我們或其各自的任何關聯公司被視為利害關係方，或者被取消資格的人根據ERISA 第406條和/或守則第4975條可能構成或導致直接或間接的禁止交易，除非該投資是按照適用的法定、類別或個人禁止交易豁免來獲取和持有的。在這方面，美國勞工部已經發布了禁止的交易類別豁免或PTCE，這些豁免或PTCE可能適用於票據的收購和持有。這些類別豁免包括但不限於，關於獨立合格專業資產管理人確定的交易的PTCE 84-14，關於保險公司集合獨立賬户的PTCE 90-1，關於銀行集合投資基金的PTCE 91-38，關於保險公司普通賬户的PTCE 95-60，以及關於由內部資產管理人確定的交易的PTCE 96-23。此外, ERISA第408(B)(17)節和守則第4975(D)(20)節就某些交易免除了ERISA和守則第4975節的禁止交易條款，但條件是證券發行人或其任何附屬公司(直接或間接)對交易中涉及的任何擔保計劃的資產都沒有或行使任何酌情決定權，也沒有控制或提供任何投資建議，而且擔保計劃支付的與交易相關的對價不得超過足夠的對價。上述每項豁免都包含適用條件和限制。考慮根據這些豁免或任何其他豁免收購和/或持有票據的承保計劃的受託人應與律師協商仔細審查豁免，以確保其適用。不能保證滿足任何此類豁免的所有條件。

S-36

屬於(或其資產構成)政府計劃 (如ERISA第3(32)節所界定)、教會計劃(如ERISA第3(33)節所界定)而沒有根據守則第410(D)節作出選擇的計劃和實體以及非美國計劃，雖然不受ERISA標題I的受託責任條款或ERISA第406條或本守則第4975條的禁止交易條款的約束，但仍可受包括類似法律在內的類似法律的約束任何此類計劃的受託人在購買任何票據之前應諮詢他們的法律顧問。

由於上述原因，任何涉及任何計劃資產的人都不應購買或持有票據，除非此類收購和持有不會構成ERISA和本準則下的非豁免禁止交易或類似的違反任何適用的類似法律的行為。

表示法

承兑票據後，票據的每名購買人及其後受讓人或其中的任何權益將被視為已作出陳述，並保證(I)有關購買人或受讓人用來收購或持有票據的任何部分資產均不構成任何計劃的資產，或(Ii)該購買人或受讓人收購及持有票據不會構成“電子逆向拍賣條例”第406條或守則第4975條所指的非豁免禁止交易或任何適用類似法律下的類似違規行為。

重要注

上述討論本質上是一般性的，並不打算包羅萬象。由於這些規則的複雜性以及可能對參與非豁免禁止交易的人施加的處罰，受託人或其他考慮代表任何計劃或以任何計劃的資產購買票據的人，就ERISA、守則第4975節和任何類似法律對此類投資的潛在適用性以及豁免是否適用於購買和持有票據或其中的任何權益與其律師進行磋商尤為重要。

我們、承銷商或我們或其各自的關聯公司出售計劃附註並不代表此類投資符合任何此類計劃投資的所有相關法律要求，或此類投資適用於任何計劃。票據購買者完全有責任確保他們購買和持有票據(或其中的任何權益)符合ERISA的受託責任規則和適用的類似法律，並且不違反ERISA的禁止交易規則、守則或適用的類似法律。在這方面，本討論或本招股説明書附錄中提供的任何內容都不是也不打算是針對任何潛在的Plan購買者或一般的Plan購買者以及任何票據(或其中的權益)的購買者的投資建議。

S-37

承銷商建議按本招股説明書副刊封面所載的公開發售價格直接向公眾發售債券，並可按公開發售價格減去不超過債券本金%的優惠，向交易商發售債券。承銷商可以允許，交易商也可以重新提供優惠，不超過銷售給其他交易商的票據本金的 %。債券首次公開發售後，代表可更改公開發售價格及優惠。

下表顯示了我們就此次發行向承銷商支付的承銷折扣(以債券本金的百分比表示)。


	付款人 RELX資本
每個註釋		%

該批債券是新發行的證券，並沒有既定的交易市場。我們打算申請在紐約證券交易所上市債券，如果申請獲得批准，債券預計將在原發行日期後30天內在紐約證券交易所開始交易。承銷商已通知我們，他們目前打算在發行完成後將債券推向市場。不過，他們並無義務這樣做，並可隨時停止任何做市活動，而毋須作出任何通知。我們不能保證債券交易市場的流動性，也不能保證債券的公開市場會發展活躍。若債券不能發展活躍的公開買賣市場，債券的市價及流通性可能會受到影響，而你轉讓債券的能力亦可能會受到限制。如果票據進行交易，它們的交易價格可能會低於其初始發行價，這取決於當時的利率、類似證券的市場、我們的經營業績和財務狀況、一般經濟狀況和其他因素。

我們估計此次發行的總費用(不包括承保折扣)約為美元。

每家承銷商及其關聯公司都是從事各種活動的全方位服務金融機構，這些活動可能包括證券交易、商業和投資銀行業務、金融諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值、融資和經紀活動。

S-38

每一家承銷商及其某些附屬公司已經並可能在未來為RELX及其某些附屬公司提供各種財務諮詢以及投資和商業銀行服務，他們已經收到或將收到慣例的費用和開支報銷費用。每一家承銷商和他們的某些附屬公司已經並可能在未來為RELX及其某些附屬公司提供各種財務諮詢和投資及商業銀行服務，他們已經收到或將收到常規費用和開支報銷。此外，在業務活動的正常過程中，承銷商及其關聯公司可以進行或持有廣泛的投資，並積極進行債權和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具 (包括銀行貸款)的交易，以自有賬户和客户賬户進行交易。承銷商及其附屬公司可以進行或持有廣泛的投資，並積極交易債權和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具 (包括銀行貸款)。此類投資和證券活動可能涉及RELX或其附屬公司的證券和/或工具。如果任何承銷商或其關聯公司與RELX或其關聯公司有貸款關係，則某些承銷商或其關聯公司會定期對衝，而某些其他承銷商或其關聯公司可能會對衝，其對RELX或其關聯公司的信用風險敞口符合其慣常的風險管理政策。通常，此類承銷商及其附屬公司將通過進行交易來對衝此類風險，這些交易包括購買信用違約互換(CDS)或在RELX或其附屬公司的證券中建立空頭頭寸，可能包括在此提供的票據。任何此類信用違約掉期或空頭頭寸都可能對特此發售的債券的未來交易價格產生不利影響。

承銷商及其關聯公司也可以就該等證券或金融工具提出投資建議和/或發表或發表獨立的研究意見，並可持有或向客户推薦購買該等證券和工具的多頭和/或空頭頭寸。

我們已同意賠償承銷商的某些責任，包括證券法下的責任，或支付承銷商可能因任何這些責任而被要求支付的款項。

吾等預期，債券將於本招股章程副刊封面所指定的日期(即債券定價日期後的第四個營業日) 於支付款項後交付(此結算週期被稱為？T+4)。？根據“交易法”第15c6-1條規則，二級市場的交易一般要求在兩個工作日內結算，除非此類交易的當事人另有明確約定。因此，由於票據最初將以T+4結算，希望在本招股説明書補充日期或下一個營業日交易票據的購買者將被要求在任何此類交易時指定替代結算週期，以防止結算失敗。購買該批債券的人士如欲進行有關交易，應徵詢其顧問的意見。

為方便債券的發售，參與發售債券的任何承銷商或代理均可進行穩定、維持或以其他方式影響債券或任何其他債務證券價格的交易，而債券或任何其他債務證券的價格可用來確定該等債券的付款。具體地説，承銷商或代理人可以超額配售與發行相關的債券，從而在債券中為自己的賬户建立空頭頭寸。此外，為彌補超額配售或穩定債券價格，承銷商或代理人可在公開市場競購債券。最後，在通過承銷商組成的財團發行債券時，如果承銷團在交易中回購以前發行的債券以彌補辛迪加空頭頭寸、穩定交易或其他情況，承銷團可以收回分配給承銷商或交易商的銷售特許權，以彌補辛迪加空頭頭寸、穩定交易或其他情況。這些活動中的任何一項都可以將債券的市場價格穩定在或維持在獨立的市場水平之上。承銷商或代理人(視情況而定)不需要從事這些活動，並且可以隨時結束任何這些活動。

每個保險人都聲明、保證並同意：

其並未發售、出售或以其他方式發售，亦不會發售、出售或以其他方式向歐洲經濟區或英國的任何散户投資者發售招股説明書所擬發售的任何票據。就本條文而言：

散户投資者一詞指的是具有以下一項(或多項)身份的人：

MiFID II第四條第(1)款第(11)點所界定的零售客户；

S-39

RELX Capital、擔保人或承銷商的任何一方均未在任何司法管轄區(包括EEA、英國、荷蘭、加拿大、瑞士、日本、香港或新加坡) 採取任何行動，以允許公開發行票據，或在任何司法管轄區為此目的採取行動，擁有、分發或分發本招股説明書附錄或隨附的招股説明書或與RELX Capital、擔保人或票據有關的任何其他材料。本招股説明書附錄或隨附的招股説明書均不構成在任何司法管轄區出售要約或邀請購買的要約，在任何司法管轄區，此類要約或要約都是非法的。建議擁有本招股説明書副刊或隨附的招股説明書的人士告知並遵守與發行、分發本招股説明書及隨附的招股説明書和轉售債券有關的任何限制。請參閲潛在投資者通知。

S-40

本集團截至2019年及2018年12月31日及截至2019年12月31日止年度的綜合財務報表及截至2019年12月31日止年度的綜合財務報表(以參考方式併入RELX PLC截至2019年12月31日的Form 20-F年報)，以及RELX於2019年12月31日的財務報告內部控制的有效性，已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審核，包括在此，並併入此處。此類合併財務報表在此引用作為參考，以依賴於此類公司作為會計和審計專家的權威提供的報告。

在那裏您可以找到更多信息

RELX PLC受修訂後的1934年證券交易法(交易法)和的信息要求約束，因此向SEC提交報告和其他信息。證交會維護一個互聯網網站，其中包含以電子方式向證交會 (http://www.sec.gov).)提交的報告、代理和信息聲明以及其他有關發行人(如RELX PLC)的信息

S-41

我們面臨許多風險，這些風險可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流。建議您閲讀並考慮任何適用的招股説明書附錄中描述的風險因素，以及我們最新的年度報告Form中描述的風險因素20-F(第I部分，第3項：關鍵信息和風險因素)，通過引用併入本招股説明書。請參閲此招股説明書中的詳細信息。

關於本招股説明書

本招股説明書是我們利用擱置註冊流程向美國證券交易委員會(SEC)提交的註冊聲明的一部分。根據此擱置程序，我們可能會不時在一個或多個產品中出售本招股説明書中描述的債務證券的任意組合的不確定金額。

我們在以下兩個文件中向您提供有關債務證券的信息：

本招股章程載有一般資料，部分資料可能不適用於你的債務證券；及

隨附的招股説明書附錄，它描述了您的債務證券的條款，還可能添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。

如果您的債務條款隨附的招股説明書附錄與本招股説明書不同，您應以招股説明書附錄中的不同信息為準。

您應閲讀本招股説明書和任何招股説明書附錄，以及標題 n下描述的其他信息，您可以在其中找到更多信息，以瞭解有關我們和我們提供的債務證券的更多信息。

在本招股説明書中：

？RELX Capital？是指RELX Capital Inc.；以及

·擔保人？指的是RELX PLC。

RELX PLC擁有集團的所有經營業務和融資活動。有關我們組織結構的更多信息請參閲我們最新的Form年度報告20-F(第一部分，項目4：組織結構)。在本招股説明書中，對集團、？RELX、？WE、我們的？或？我們的引用統稱為RELX PLC及其子公司、聯營公司和合資企業。對於截至2018年9月8日公司簡化之前的日期和期間，如集團概述中所述，此類術語統稱為RELX PLC、RELX NV、RELX Group plc及其子公司、聯營公司和合資企業。本集團的合併財務報表在此稱為合併財務報表。

在本招股説明書中，提及美元、？$？和？？是指美國貨幣；提及英鎊、？GB、？？便士或？p？p是指英國貨幣；提及？歐元和？？是指歐洲經濟和貨幣聯盟的貨幣。

民事責任的可執行性

RELX PLC是一家在英國註冊成立的上市有限公司。擔保人的一些董事和高管是非美國居民，以及美國的全部或相當一部分資產

RELX PLC已得到律師的建議，英格蘭目前不受條約約束，該條約規定與美國在民事和商業事務中做出的判決(仲裁裁決除外)相互承認和執行。因此，在英格蘭執行美國判決的訴訟中，基於美國證券法的民事責任在英國的可執行性存在疑問。此外，在英國執行在美國法院獲得的任何基於民事責任的判決，無論是否完全以美國證券法為前提，都將受到某些條件的制約。同樣令人懷疑的是，英國法院是否有必要的權力或授權來批准在英國以違反美國證券法為基礎提起的原始訴訟中尋求的補救措施。

在那裏您可以找到更多信息

RELX PLC遵守經修訂的1934年證券交易法(交易法)的信息要求，因此向SEC提交報告和其他信息。證交會維護一個互聯網站，其中包含報告、代理和信息聲明，以及有關發行人(如RELX PLC)的其他信息，這些信息以電子方式提交給證交會(http://www.sec.gov).

以引用方式併入某些資料

證券交易委員會允許我們在此招股説明書中引用已提交給證券交易委員會的文件中包含的信息。這意味着：

公司文件被視為本招股説明書的一部分；

我們可以通過讓您查閲這些文件來向您披露重要信息；

本招股説明書中的信息自動更新並取代通過引用併入本招股説明書中的早期文檔中的信息；以及

我們將來向證券交易委員會提交的信息(通過引用併入本招股説明書)將自動更新並取代本招股説明書。

我們通過引用將RELX PLC根據《交易法》提交給證券交易委員會的下列文件併入其中：

我們關於表格的年度報告截至2018年12月31日的財年的20-F ，於2019年2月28日提交。

我們還通過引用併入將在本招股説明書日期之後但本招股説明書涵蓋的所有債務證券均已售出之前提交給證券交易委員會的下列文件：

表格上的任何年報我們根據“交易法”提交的20-F；以及

表格上任何報告的這些部分6-K由我們根據交易法提交，在封面頁上註明將通過引用併入本招股説明書的部分。

我們是面向專業和商業客户的基於信息的分析和決策工具的全球提供商。我們為180多個國家的客户提供服務，在大約40個國家設有辦事處。在截至2018年12月31日的一年中，我們的總收入為74.92億GB，員工超過3萬人，其中近一半在北美。2018年，北美是我們最大的單一地理市場，貢獻了我們總收入的55%。

RELX PLC是一家公開持股實體，其股票在倫敦、阿姆斯特丹和紐約證券交易所上市。RELX PLC擁有集團的所有運營業務和融資活動。RELX Capital在特拉華州註冊成立，是RELX PLC的全資間接子公司。1993年，RELX PLC與RELX NV合併，將各自的業務合併為兩家共同擁有的公司。2015年，結構得到簡化，所有業務都歸一家共同控制的公司RELX Group plc所有。2018年，結構進一步簡化，RELX NV合併為 RELX PLC，形成單一母公司RELX PLC。RELX PLC現在擁有RELX Group plc 100%的股份，RELX Group plc反過來又擁有集團的所有運營業務、子公司和融資活動。

有關更多詳細信息，請參閲我們最新的年度報告 on Form20-F(第I部分，項目4：關於“歷史與發展”小組的信息)。

運籌學

我們的收入主要來自訂閲、交易和廣告銷售。2018年，我們52%的收入來自訂閲，47%來自交易銷售，1%來自廣告銷售。交易性銷售包括展覽收入。

我們在四個主要細分市場開展業務：科學、技術和醫療；風險和商業分析；法律；以及展覽。

科學、技術和醫療提供信息和分析，幫助機構和專業人員進步科學、改進醫療保健和提高績效。截至2018年12月31日的年度，該部門的總收入為25.38億GB。

Risk&Business Analytics為客户提供基於信息的分析和決策工具，將公共和特定於行業的內容與先進的技術和算法相結合，幫助他們評估和預測風險並提高運營效率。截至2018年12月31日的年度，該部門的總收入為21.17億GB。

Legal提供法律、法規和業務信息和分析，幫助客户提高工作效率、改進決策並實現更好的結果。截至2018年12月31日的年度，該部門的總收入為16.18億GB。

展會是全球領先的活動行業。它將面對面的數據和數字工具結合在一起，幫助客户瞭解市場，採購產品，並在近30個國家和地區的500多個活動中完成交易，吸引了700多萬名參與者。截至2018年12月31日的年度，該部門的總收入為12.19億GB。

主要行政辦公室

RELX PLC的主要執行辦公室位於地址：1-3 Strand，London WC2N 5JR，England。電話：+442071665500。RELX公司位於美國的主要執行辦事處位於紐約公園大道230號，郵編：10169。電話：+1(212)309-8100。我們的網址是www.relx.com。本招股説明書並未將本公司網站上的資料作為參考併入本招股説明書。

以下説明闡述了任何招股説明書附錄可能涉及的債務證券的重要條款和規定。任何招股説明書補充文件所提供的債務證券的特定條款，以及下文所述的一般規定適用於如此提供的債務證券的範圍(如果有)，將在與該等債務證券相關的招股説明書補充文件中説明。

債務證券和擔保將在RELX資本公司(發行方)、RELX公司(擔保人)和紐約梅隆銀行(受託人、主要支付代理和證券登記員)之間根據一份日期為1995年5月9日的契約發行，並補充到目前為止。契約副本和任何補充契約作為本招股説明書所屬的註冊説明書的證物存檔。

以下是債務證券、擔保和契約的重要條款摘要。

一般信息

該契約不限制可以發行的債務證券的數量，並規定債務證券可以不時以一個或多個系列發行。根據該契約發行的任何債務證券在本招股説明書中統稱為債務證券。招股説明書附錄提供的每一系列債務證券的具體條款將在與該系列相關的招股説明書附錄中説明。

RELX Capital的每項債務擔保和所有相關的債務將構成RELX Capital的直接、無條件、無從屬和無擔保債務，它們之間沒有任何優先權。債務證券將至少與RELX Capital的所有其他無擔保和無從屬債券並駕齊驅。

有關以下事項的資料，請參閲適當的招股章程補充資料：

該系列債務證券的名稱、本金總額和授權面額；

發行該系列債務證券的本金的一個或多個百分比；

可發行債務證券的一個或多於一個原始發行日期，以及一個或多於一個日期(或決定該日期或個日期的方式)、該系列債務證券的本金(及溢價，如有的話)須予支付的日期或日期範圍，以及用以釐定該系列的債務證券持有人須向其支付本金(及溢價，如有的話)的記錄日期(如有的話)；

該系列的債務證券將計入利息(如有的話)的一個或多個利率(或計算該一個或多個利率的方式，包括在特定事件發生時增加或減少該利率的任何撥備)，或可發行任何貼現證券的折扣(如有)、產生利息的日期、支付利息的支付日期(或確定該等日期的方式)，以及任何債務證券應付利息的定期記錄日期

該系列債務證券的本金(及溢價，如有的話)及利息(如有的話)的一個或多於一個地方，以及該系列的任何債務證券可交出以供登記轉讓的個地方，該系列的任何債務證券可交出以供交換，並可就該系列的債務證券的向RELX Capital或擔保人送達通知及要求付款；

確定它們的一個或多個期限或方式、確定它們的一個或多個價格或方式，以及根據RELX Capital的選擇或其他方式可以全部或部分贖回該系列債務證券的條款和條件；

RELX Capital根據任何償債基金或類似條款或根據持有人的選擇贖回、購買或償還系列債務證券的義務(如果有) ，以及確定這些證券的一個或多個期限或方式、確定這些證券的價格或方式，以及根據該義務全部或部分贖回、購買或償還該系列債務證券的條款和條件

債務證券的面值或任何債務證券的本金、溢價和利息的支付貨幣、貨幣或貨幣單位，如果不是美元和適用於該債務證券的特別規定，則按照契約中的規定、補充規定或替代規定予以發行；(B)債務證券的本金、溢價和利息將以該貨幣、貨幣或貨幣單位計價，或將以該貨幣、貨幣或貨幣單位支付任何債務證券的本金、溢價和利息；

任何系列債務證券將可發行的面額，如果不是1,000美元及其任何整數倍的面值；

如果不是全部本金，則為該系列債務證券本金的一部分，該部分將在聲明加速其規定的到期日時支付；

與該系列債務證券有關的任何其他違約事件(如下文定義的違約事件)，或RELX Capital或擔保人的任何其他契諾或協議，無論這些違約事件或契諾或協議是否與契約條款一致；

如果紐約梅隆銀行以外的人(北卡羅來納州大通曼哈頓銀行的繼承人)將擔任系列債務證券的受託人，以及該受託人的公司信託辦事處的名稱和地點；

如有紐約梅隆銀行以外的人作為北卡羅來納州大通曼哈頓銀行的繼承人，擔任該系列債務證券的主要支付代理人以及該主要支付代理人的主要辦事處的姓名或名稱及地點，如不是該主要支付代理人，則須説明該系列債務證券的登記員身分；

如果不同於下列條款下所述的債權契約條款，則就該系列債務證券支付債權和解除債權的條款，包括支付和解除債權證的條款；(br}關於該系列債務證券的債權契約的清償和解除的規定；

代表該系列未償還債務證券的任何全球證券的日期(如果不是將發行的該系列第一個債務證券的原始發行日期)；

如果適用，下述條款中描述的契約條款將不適用於該系列的債務證券：支付額外金額？和？支付額外金額？和？？贖回？？基於税務原因可選贖回？項下描述的契約條款不適用於該系列的債務證券；

該系列的債務證券是否將全部或部分以全球證券或證券的形式發行，在這種情況下，是以該全球證券或該全球證券的託管人的形式發行；

是否會在該系列的全部或部分債務證券上加蓋或壓印任何圖例，以及可以刪除其中任何圖例的條款和條件；

該系列債務證券的形式(包括該系列債務證券的條款和條件)；

如非美元，則以外幣計價的該系列債務證券及其付款的撥備(如有的話)，並指明付款方式及地點，如契據另有規定，則指明以美元釐定等值的方式；

如該系列的債務證券並非以硬幣或貨幣為面值，則須支付該系列債務證券的本金(及溢價(如有的話)或利息(如有的話))的硬幣或貨幣，以及釐定債務證券面額或述明須予支付的貨幣或貨幣單位與須如此支付債務證券的貨幣或貨幣單位之間的匯率的時間及方式；

部分債務證券可作為貼現證券發行(條件是在贖回或加速其規定的到期日後，將有低於其規定的本金的金額到期並支付)，以低於其規定的本金大幅折價出售。適用於任何貼現證券的任何美國聯邦所得税後果、英國税收後果和其他特殊考慮因素將在適用的招股説明書附錄中説明。

除非招股説明書附錄中與系列債務證券相關的另有説明，否則在涉及RELX Capital或擔保人的高槓杆或其他交易(如果有)可能對債務證券持有人造成不利影響的情況下，契約和債務證券的條款不為債務證券持有人提供保護。

面額、註冊和轉讓

系列的債務證券只能作為註冊證券發行。一系列的債務證券可以一種或多種全球證券的形式發行，如下面的全球債務證券(第201節)所述。除非招股説明書關於系列債務證券另有規定，否則債務證券只能以1,000美元的面值或整數倍發行(第302節)。

任何系列的註冊證券均可在類似條款和條件下交換任何授權面值的同類系列和相同本金總額的其他註冊證券(第305節)。註冊證券(全球證券除外)可以在RELX Capital為此目的指定的登記員辦公室登記轉讓(帶有正式籤立的轉讓表格)，該登記處與適用的招股説明書附錄中提及的任何系列債務證券有關，無需手續費，並在支付契據中描述的任何税款和其他政府費用後(第305節)。該轉讓或交換將在註冊商和RELX Capital對提出請求的人的轉讓書面文書滿意後生效(第305節)。RELX Capital最初指定主要支付代理人作為契約項下的登記員(第305條)。如果招股説明書副刊提到任何對於RELX Capital最初指定的任何系列債務證券的聯席登記員(除登記員外)，RELX Capital可以隨時撤銷該聯席登記員的指定或批准該聯席登記員行事地點的變更，但RELX Capital將被要求在每個系列的每個付款地點保留一名登記員或聯席登記員。RELX Capital可隨時就任何系列債務證券指定額外的註冊商或共同註冊商。

如果部分贖回系列的債務證券，RELX Capital將不需要：

在選定贖回的該系列債務證券的贖回通知郵寄之日日之前15天開始的一段期間內，發行、登記轉讓或交換該系列的任何債務證券，並在郵寄有關贖回通知當日的交易結束時結束；或

登記轉讓或交換選定用於贖回的任何債務證券的全部或部分，但部分贖回的債務證券未贖回部分除外(第305節)。

全球債務證券

一系列的債務證券可以全部或部分以一種或多種全球證券的形式發行，這些證券將存放在招股説明書附錄中指定的與此相關的託管機構或代表該託管機構。

系列。除非全球證券全部或部分交換為最終登記形式的債務證券，否則代表某一系列債務全部或部分的全球證券不得轉讓給其代名人，反之亦然，或由該託管機構的另一代名人轉讓，或在任何一種情況下轉讓給該託管機構的繼承人或該繼承人的代名人(第305節)。

關於一系列債務證券的存託安排的具體條款將在與該系列相關的招股説明書附錄中説明。RELX Capital預計以下條款將適用於所有存託安排。

全球證券發行後，託管機構或其代名人應將該全球證券所代表的債務證券的本金總額分別記入持有該全球證券的個人賬户的貸方。這些賬户將由承銷商或代理人就這些債務證券指定，如果這些債務證券是由RELX Capital直接提供和銷售的，則由RELX Capital指定。全球證券中實益權益的所有權將僅限於在保管人或其指定人(參與者)或可能通過參與者持有權益的人有賬户的人。全球證券實益權益的所有權將顯示在託管人或其代名人保存的記錄 (關於參與者的利益)和參與者的記錄(關於參與者以外的個人的利益)上，並且該所有權的轉讓將僅通過記錄進行。

只要託管人或其代名人是全球證券的註冊所有人，就該契約項下的所有目的而言，它將被視為該全球證券所代表的債務證券的唯一所有者或持有人。除以下規定外，在全球證券中擁有實益權益的所有者將無權獲得以其名義註冊的該系列的債務證券，不會收到或有權收到該系列證券的最終形式的實物交割，也不會被視為該契約項下該系列證券的所有者或持有人。

以保管人或其代名人的名義登記的債務證券的本金、溢價(如果有)、利息和額外金額(如果有)的任何付款都將作為代表這些債務證券的全球證券的註冊所有者向其支付(第307條)。RELX Capital、擔保人、受託人、任何主要付款代理人或這些債務證券的登記員都不會對與這些債務證券的全球證券的實益所有權權益有關的記錄或支付的任何方面承擔任何責任或責任。對於維護、監督或審查與這些實益所有權權益相關的任何記錄(第308條)，RELX資本、擔保人、受託人、任何主要支付代理人或登記員均不承擔任何責任或責任。

RELX Capital和擔保人預計，在收到債務證券的本金、保費、利息或額外金額(如果有)的任何付款後，存託人或其指定人將按照該存託人或其指定人的記錄中所示的債務證券本金的比例，向參與者賬户支付與其在該系列債務證券中的本金利益成比例的付款(第307節)。RELX Capital和擔保人還預計，參與者向通過這些參與者持有的全球證券中的實益權益所有者支付的款項將受到長期指示和慣例的約束，就像現在以無記名形式或以街道名稱註冊的客户賬户持有的證券一樣，並將由這些參與者負責。

在以下情況下，全球證券的實益權益可交換為債務證券，其最終登記形式為該系列債務證券的適用最低面值：

託管機構通知RELX Capital它不願意或不能繼續作為全球證券的持有者，或者不再是根據交易法註冊的清算機構並且RELX Capital在本通知或公告後90天內沒有指定根據交易法註冊為清算機構的託管機構的繼任者；

擔保人已無條件且不可撤銷地同意保證在債務證券到期和支付時(無論是在規定的到期日、贖回時還是在根據債務證券和契約的規定加速時)按時到期支付債務證券的本金、保費(如果有)、利息和所有其他金額(第1301節)，並保證按時支付債務證券的本金、保費(如果有的話)、利息和所有其他金額，無論是在規定的到期日、贖回時還是在根據債務證券和契約的規定加速時(第1301節)。擔保將是擔保人的直接、無條件、不從屬和(在符合擔保和契約規定的情況下)無擔保債務，並將至少與擔保人的所有其他無擔保和無從屬債務並駕齊驅，但在破產的情況下，須遵守與債權人權利有關或影響債權人權利的普遍適用法律(第1301節)。

該擔保將規定，在RELX Capital發行的債務證券出現付款違約的情況下，可對擔保人強制執行擔保，而無需事先要求或尋求對RELX Capital或其他人執行補救措施。擔保人的擔保將在RELX Capital發行的每份債務證券上背書。

額外款額的支付

有關債務證券或擔保的本金、保費(如果有)和利息的所有支付都將是免費和明確的，沒有扣繳或扣除由相關徵税管轄區(定義如下)或在其範圍內徵收、徵收或收取的任何性質的税款、評估、關税或政府收費，除非法律要求該扣繳或扣除。

契約規定，如果法律要求扣繳或扣除，則RELX Capital或RELX PLC(視情況而定)將向任何債務抵押品的持有人支付必要的額外金額，以便在扣除或因任何現在或未來徵收的任何性質的税、評税、關税或其他任何性質的政府費用而扣除或扣除該債務抵押品的本金(以及保費(如果有))和利息(如果有的話)後，向該債務抵押品的持有人支付必要的額外金額，以使該債務抵押品的本金(和溢價，如有)和利息(如果有)在扣除或其他預扣後，或由於任何現在或未來徵收的任何性質的税費、評税、關税或其他任何性質的政府費用而被扣留或扣除。(視屬何情況而定)為税務目的(或該司法管轄區的任何政治區或税務當局或該司法管轄區內有權徵税的税務當局)，或任何由RELX Capital或RELX PLC(視屬何情況而定)支付任何款額的司法管轄區(或該司法管轄區的任何政治區或税務當局或該司法管轄區內有權徵税的税務當局)(每一個有關的税務管轄區)，將不少於任何債務證券所規定的當時到期並須支付的款額；但是，如果RELX Capital或RELX PLC(視情況而定)不需要為以下原因支付任何額外金額：

本不會徵收的任何税項、評税、關税或其他政府收費，除非：

該持有人之間(或該持有人的受託人、財產設置人、受益人、其成員、股東或擁有對該持有人的權力的人之間)之間，或該持有人是遺產、信託、合夥企業或公司的持有人以外的任何人之間，或該債務證券的持有人以外的任何人之間是否存在任何現在或以前的聯繫(僅僅是獲取、擁有或持有債務證券，或收取付款或行使有關債務證券的權利)，如果該持有人是遺產、信託、合夥企業或公司，則該債務證券或就該債務證券應支付的任何款項應歸因於該持有人以外的任何其他人之間的任何現有或以前的聯繫(如該持有人是遺產、信託、合夥企業或公司，或該債務證券的持有人以外的任何人)

包括但不限於，該持有人(或受信人、財產授予人、受益人、成員、股東或佔有者或持有人以外的人)現在或曾經是有關課税管轄區的公民或居民，或正在或曾經在有關課税管轄區內從事貿易或業務，或在有關課税管轄區擁有或曾經設有常設機構；或

在付款到期應付之日或正式規定付款之日之後30天以上的日期出示債務擔保(如要求出示)付款，兩者以較晚發生者為準，但持有人在提交該債務擔保以便在第三十天或之前付款時將有權獲得額外金額的範圍除外；(B)提交債務擔保以供付款的日期超過30天，或在適當規定付款的日期之後付款，兩者以較晚發生者為準，但持有人在提交該債務擔保以供在第三十天或之前付款時將有權獲得額外金額；

任何遺產税、繼承税、贈與、出售、轉讓或個人財產税、評估或其他類似性質的政府收費；

由於上述第一個項目符號中提到的該持有人或任何其他人在合理通知(至少在應支付任何此類扣繳之前30天)未能遵守RELX Capital或RELX PLC(視屬何情況而定)向該持有人或該其他人(視屬何情況而定)提出的要求，提供關於該持有人或該其他人的國籍、住所或身份的信息，或提出任何聲明或其他類似索賠或滿足該要求，而徵收或扣繳的任何税款、評税、關税或其他政府費用條約或有關徵税管轄權的規定，作為免徵或減少該税、評税或其他政府收費的前提條件；

因持有者過去或現在的被動外國投資公司、受控制的外國公司或與美國有關的個人控股公司或積累收益以逃避美國聯邦所得税的公司身份而徵收的任何税收、評估、關税或其他政府費用；作為被動外國投資公司、受控制的外國公司或與美國有關的個人控股公司，或作為積累收益以逃避美國聯邦所得税的公司而徵收的任何税收、評估、關税或其他政府費用；

對下列人士收取的利息徵收的任何税、評税、關税或其他政府收費：

RELX Capital的10%股東(定義見1986年美國國税法第871(H)(3)(B)節，經修訂的《美國國税法》(The Code)，以及根據該法規可能頒佈的法規)；

與“守則”第864(D)(4)節所指的RELX Capital有關的受控外國公司；或

接受守則第881(C)(3)(A)條所述利息的銀行；

由歐盟成員國居民或其代表出示以供支付的任何債務擔保，而該居民本可以通過向歐盟成員國的另一付款代理人出示相關債務擔保來避免任何扣繳或扣減；

根據守則第1471至1474節(或該等節的任何修訂或後續版本)、其下的任何法規或其他指導、與此相關的任何協議(包括任何政府間協議)、或在實施FATCA或關於FATCA的政府間協議的任何司法管轄區頒佈的任何法律、法規或其他官方指導，要求扣繳或扣除的任何税項、評税、關税或其他政府收費；或

以上七項的任意組合，

也不會就以下方面支付額外的金額：

除扣除或預扣債務證券付款外應支付的任何税、評税、關税或其他政府費用；或

向任何受託機構或合夥企業的持有人或該債務證券的唯一實益所有人以外的任何持有人支付的任何款項，但以該受託機構或其成員的受益人或財產清算人為限

RELX Capital和擔保人將支付任何現在或未來的印花税、法院税或單據税，或任何其他消費税、財產税或類似税、評税或其他因執行、交付、登記或執行任何債務證券、擔保或契據或與此相關的任何其他文件或文書而產生的費用(債務證券的轉讓不包括債務證券的初始轉售)，並且RELX Capital和擔保人同意賠償受託人。本款的前述義務在任何契約終止、失效或解除後仍然有效，並將適用。作必要的變通至 RELX Capital的任何繼任者或擔保人所在的任何司法管轄區，或其或其中的任何政治區或税務機關或機構。

救贖

將軍。系列債務證券可以規定由RELX Capital或擔保人強制贖回，或由RELX Capital或擔保人選擇贖回。

如果在任何一系列債務證券的贖回限制到期之前贖回該系列債務證券或契約，RELX Capital 將向受託人提供證明遵守該限制的高級職員證書(第1102條)。在發出任何系列債務證券的任何税收贖回通知之前，RELX Capital將向受託人提交在適當司法管轄區內具有公認地位的獨立法律顧問的書面意見，聲明RELX Capital有權實施贖回，同時RELX Capital的高級職員證書和擔保人將提供一份事實聲明，説明贖回權的先決條件(如果有)已經發生(第1108節)。

除非適用的招股説明書附錄中另有規定，否則贖回通知將根據以下條款(第 1104節)，在指定的贖回日期(如果有)之前不少於30天，也不超過 60天(或如果是部分贖回，則為45天)發出贖回通知。通知發出後，這些債務證券將在贖回日到期並支付，並將按適用的贖回價格在一個或多個付款地點以該等債務證券中指定的方式支付 (第1106節)。

在贖回日期之後，如果要求贖回的債務證券的贖回款項已按照該等債務證券的規定在贖回日可用，則該等債務證券將停止計息，而該等債務證券的持有人的唯一權利將是收取該等債務證券所指定的適用贖回價格的付款(第1105及1106條)。

如果部分贖回一系列類似條款和條件的債務證券，則受託人將根據契約的規定選擇要贖回的債務證券(第1103節)。

請參閲與贖回該等折價證券有關的特定條款的適用招股説明書附錄，該等債務證券系列均為折價證券。

税務原因可選兑換。任何系列的所有債務證券均可根據RELX Capital的選擇，按本金的100%贖回(如果是貼現證券，則贖回本金可能規定的較低金額)，如果由於相關税收管轄區的法律、法規、裁決或條約的任何變化或官方關於適用或解釋的立場的任何變化，連同應計但未付的利息(如果有)到贖回日(但不包括贖回日)贖回。如果發生任何變化或修訂，或官方在適用或解釋方面的立場發生變化，則任何系列的債務證券均可按本金的100%贖回。連同應計但未付的利息(如果有)，但不包括贖回日。它會改變，

修訂、適用或解釋在這些債務證券的原始發行日期或之後生效(或者如果某個司法管轄區在原始發行日期之後，該司法管轄區成為契約項下的相關徵税司法管轄區的日期)或適用的招股説明書附錄、RELX Capital或RELX PLC(視情況而定)中指定的另一個日期生效，則在下次支付債務證券的本金或利息時，將承擔義務，支付本招股説明書第#項下所述的額外金額，RELX Capital或RELX PLC不能單獨或共同(視情況而定)採取其可用的合理措施來規避該義務(第1108節)。

任何系列的所有債務證券也可根據RELX Capital的選擇權按適用的招股説明書附錄中指定的贖回價格贖回，前提是，由於守則或其任何法規、裁決或官方解釋的任何變更或修訂，這些變更或修訂已頒佈或通過，並在該等債務證券的原始發行日期或適用的招股説明書附錄中指定的另一個日期或之後生效，則該等債務證券也可由RELX Capital選擇贖回。如果由於本守則或其任何法規、裁決或官方解釋的任何更改或修訂而導致該等債務證券在該等債務證券的原始發行日期或之後或在適用的招股説明書附錄中指定的另一個日期生效，債務證券利息支付的扣除額或其時間將以任何對RELX Capital不利的方式受到影響，RELX Capital或RELX PLC單獨或共同採取其可用的合理措施無法避免這種影響(第1108節)。

回購

在符合適用法律(包括美國聯邦證券法)的情況下，RELX Capital、擔保人或擔保人的任何子公司(定義見下文RELX Capital和擔保人的契約)可隨時以任何方式、以任何價格回購任何系列的債務證券。由 RELX Capital、擔保人或擔保人的任何子公司回購的一系列債務證券可由該購買者通過RELX Capital持有、轉售或交出給受託人或RELX Capital就這些債務證券指定的任何付款代理進行註銷。

付款及付款代理

除非在適用的招股説明書附錄中另有説明，否則債務證券(全球證券除外)的本金(以及溢價，如果有)和利息(如果有)將在作為RELX Capital的一家或多家付款代理的辦公室支付，或者擔保人可以不時指定，但根據RELX Capital的選擇，可以支付任何利息：

由有權享有該證券登記冊所指明利息的人轉賬至在銀行維持的賬户；或

通過支票郵寄或遞送到有權獲得該利息的人的地址，地址為任何系列債務證券登記冊上顯示的地址。

除非適用的招股説明書附錄另有説明，否則在任何付息日期應支付的、按時支付或適當撥備的債務證券利息分期付款將支付給債務證券在正常記錄日期交易結束時登記的人；但是，如果到期日支付的利息(如果有的話)將支付給本金的收款人。

除非在適用的招股説明書附錄中另有説明，否則紐約梅隆銀行將擔任每一系列債務證券的支付代理。

除非在適用的招股説明書附錄中另有説明，否則支付代理在紐約市的主要辦事處將指定為RELX Capital的唯一支付代理和債務證券付款的擔保人。由RELX Capital或擔保人(視情況而定)最初指定的在美國境外的任何其他付款代理和在美國的任何其他付款代理

系列證券將在相關招股説明書附錄中命名。RELX Capital或擔保人可以隨時指定額外的付款代理，撤銷任何付款代理的任命，或批准任何付款代理所在辦事處的變更，但RELX Capital和擔保人將被要求在每個付款地點維持一系列付款代理。

由RELX Capital或擔保人支付給任何系列債務證券的受託人或任何支付代理的所有款項，或隨後由RELX Capital或擔保人以信託形式持有的所有款項，用於支付任何債務證券的本金(以及溢價，如果有)和利息(如果有)和利息(如果有)，或關於在本金(和溢價，如果有)和利息(如果有)之後兩年仍無人認領的任何其他額外付款，或將到期的額外付款視情況而定，應發行人請求或擔保人請求，或(如果當時由RELX Capital或擔保人持有)將解除該信託；此後，該債務證券的持有人將作為無擔保的普通債權人，僅向RELX Capital(或根據其擔保向擔保人)付款(第1003節)。

違約事件

除非適用的招股説明書附錄中另有規定，否則每個系列債務證券的違約事件是指以下事件之一：

RELX Capital在任何債務證券的全部或任何部分本金或債務證券的任何提前還款費用或利息(僅就利息而言，違約已持續30天或更長時間)到期時違約或提前支付，無論是在規定的到期日、通過加速、通過贖回通知或其他方式；

除前款規定外，RELX Capital或擔保人沒有履行或遵守契約或擔保(視屬何情況而定)項下的任何義務(僅為該系列以外的任何一系列債務證券的利益而包括在契約中的義務除外)，或該系列的債務證券，並且在受託人以掛號信或掛號信向RELX Capital和擔保人發出掛號信或掛號信後的60天以上持續。保證人和受託人由持有該系列未償還債務證券本金總額至少25%的人發出書面通知，説明違約或違約情況，並要求予以補救；

RELX Capital或擔保人的本金總額至少為100,000,000美元(或另一種貨幣的等值貨幣)的任何債務(定義如下)的到期日已加快，原因是違約或本金總額至少為100,000,000美元(或另一貨幣的等值)的任何債務在最終到期日(如延長了任何適用的寬限期)未得到償付，並且在本段所述的任何情況下，就RELX Capital而言，保證人全資擁有的另一家零部件公司(定義見下文)在提速後90天內不付款；

RELX Capital擁有：

申請或同意委任其本身或其全部或大部分財產的接管人、保管人、受託人或清盤人，或由該接管人、保管人、受託人或清盤人接管該財產；

為債權人的利益進行一般轉讓；

根據美國聯邦破產法啟動了一起自願案件；

提交請願書，尋求利用任何其他規定減免債務人的法律；

默許根據“破產法”在非自願案件中對其提出的任何請願書；

書面承認其在債務到期時一般無力償還債務；

該法律程序或案件已繼續進行90天而未被駁回，或未被擱置且有效；或已根據《破產法》在針對RELX Capital的非自願案件中作出濟助命令，且該命令仍未被駁回或未擱置且有效90天；或已根據RELX Capital公司成立的司法管轄區法律就RELX Capital採取類似於前述任何的行動，並已繼續未被駁回或未擱置並有效達90天；保證人全資擁有的另一家組件公司的90天期限；

以下任一項：

對擔保人進行清盤的命令是在該命令發佈之日起90天內作出的，並且沒有被撤銷在該命令發佈之日起90天內提出的上訴，但與RELX Capital與擔保人的契約不禁止的交易有關的將擔保人清盤的命令除外：合併、合併、出售、租賃或轉讓以下資產；

通過有效的決議將擔保人清盤，但通過的與以下資產的合併、出售、租賃或轉讓有關的決議除外：與RELX Capital和擔保人的契約不禁止的交易有關的擔保人；

擔保人停止償還債務或停止經營其業務或大部分業務，但擔保人因與RELX Capital與擔保人訂立的契約未予禁止的交易有關而停止的任何交易除外，包括以下資產的合併、出售、租賃或轉讓；

產權負擔人接管擔保人的全部或任何實質部分的業務或資產，或指定任何行政管理人或其他接管人或管理人；

對擔保人的全部或任何主要部分財產徵收、強制執行或起訴扣押或執行，且在每種情況下，均未在90天內解除；或

擔保人被視為無力償還1986年破產法第123條所指的債務，這是一項英國法規；

以下任一項：

對擔保人的擔保因任何原因失效，且對擔保人的與擔保範圍基本相同的新擔保沒有生效，或者債務證券沒有全部贖回，或者沒有留出資金贖回；

擔保人對其擔保項下任何義務的有效性或可執行性提出異議或書面否認；或者

就該系列債務證券提供的任何其他違約事件。(第501條)。

如果任何特定系列債務證券發生違約事件並且仍在繼續，該系列債務證券的受託人或該系列未償還債務證券本金總額至少25%的持有人可以行使法律允許的任何權利、權力或補救措施，並且在不限制前述規定的一般性的情況下，將特別有權聲明全部本金金額(或在貼現證券的情況下，為該等債務證券規定的較低金額)。on)通過書面通知RELX Capital和擔保人(以及受託人，如果持有人發出)，該系列的所有債務證券將立即到期和應付，並在宣佈加速後該本金或較小的金額(視情況而定)，包括保費(如果有)，連同任何應計利息和所有其他欠款將立即到期和應付，而無需出示、要求付款、拒付或任何種類的通知，所有這些都已由RELX Capital明確放棄然而，在宣佈加速之後的任何時間，但在任何系列債務證券的受託人獲得支付到期款項的判決或判令之前，該系列未償還債務證券的合計本金過半數的持有人在某些情況下可以撤銷和撤銷該項加速(第502條)。

除前款所述外，任何系列債務證券的持有人不得強制執行該契約、債務證券或擔保；但前提是，債務證券的每個持有人均有權提起訴訟，要求按照該契約規定的各自期限對債務證券的本金(以及溢價，如有)和利息(如有)的支付提起訴訟(第507節)，否則不得強制執行該契約、債務證券或擔保(前款規定的除外)；但每位債務證券持有人有權提起訴訟，要求強制執行該契約規定的到期日的本金(以及溢價，如有)和利息(如有)(第507節)。受託人在強制執行契約、債務證券或擔保之前，可以要求其滿意的賠償(第603條)。在一定的限制下，任何系列未償還債務證券本金總額佔多數的持有者可以指示受託人行使任何信託或權力 (第512節)。RELX Capital和擔保人將向受託人提供其某些高級管理人員的年度證書，盡其所知，證明RELX Capital或擔保人是否或曾經違約，並具體説明違約的性質和狀態(第1004節)。契約規定，受託人將在受託人的負責人實際知道債務證券發生違約後90天內，向債務證券持有人發出任何違約的通知，除非該違約已被治癒或放棄；但如果受託人真誠地確定扣留該通知符合持有人的利益，則受託人可以不向債務證券持有人發出任何持續違約的系列通知 (違約除外)(第602節)。

RELX資本與擔保人的契約

RELX Capital和擔保人還同意，只要任何債務證券未償還，它或他們(視情況而定)將遵守以下規定的義務。

本金、保費(如有的話)及利息的支付。RELX Capital將根據債務證券的條款和契約條款，按時支付債務證券的本金、溢價(如果有的話)、利息(如果有的話)和所有其他到期金額(第1001節)。

RELX資本的所有權。擔保人將在任何時候直接或間接擁有RELX Capital的所有有表決權的股票(第1006節)。

資產的合併、出售、租賃或者轉讓。RELX Capital和擔保人均不會直接或間接合並、合併或合併，或將其幾乎所有資產出售、租賃或以其他方式處置給任何其他人，除非：

在緊接該交易之前和之後，將不存在違約事件和在發出通知或時間流逝或兩者同時發生後會成為違約事件的任何事件；

以下任一項：

RELX Capital或擔保人是該交易的倖存者；或

在涉及RELX Capital的交易中，成分公司(其所有有表決權的股票由擔保人直接或間接擁有) 根據美國或其中一個州的法律註冊成立並存在，並且該成分公司通過簽署並交付給受託人的補充契約明確承擔RELX Capital在債務證券項下的義務，其形式令該受託人合理滿意，或者

如交易涉及擔保人、法團或其他人，而該法團或其他人明文承擔擔保人在該擔保下的義務，而該補充契據是就每一系列債務證券籤立並交付受託人的，而該補充契據的形式須令每名受託人合理地滿意，並須考慮到該法團或該其他人的組織所在的司法管轄區(如非聯合王國)，則該補充契據須作出任何必需的修訂或修訂；及

RELX Capital或擔保人已向受託人提交了一份由RELX Capital的兩名正式授權管理人員或擔保人簽署的證書和律師的意見，聲明合併、出售、租賃或轉讓以及證明組成公司或公司或其他人的假設的補充契約符合契約，並且契約中規定的與該交易相關的所有先決條件均已得到遵守(第801條)。

在任何合併、合併或合併，或任何轉讓、轉讓或租賃後，繼任組成公司、公司或個人(視情況而定)將繼承和取代RELX Capital或契約下的擔保人，並可以行使RELX Capital或擔保人的一切權利和權力，其效力與該繼承人的子公司或擔保人已被指定為RELX Capital或擔保人的效力相同，此後，除租賃情況外，前任義務人將被免除所有義務和契諾

擔保人可以促使擔保人全資擁有的任何組成公司(根據美國或其中一個州的法律組織和存在的公司)取代RELX Capital，並承擔RELX Capital(或以前承擔RELX Capital義務的任何公司)的義務，按時支付債務證券的本金(以及溢價，如果有)和利息(如果有)，並履行每份契約

該組成部分公司將通過補充契據明確承擔這些義務，該補充契據由該組成部分公司簽署，並以該受託人合理滿意的形式交付給每一系列債務證券的受託人，如果該組成部分公司承擔了這些義務，則擔保人將在該補充契據中確認其作為擔保人的擔保將適用於該組成部分公司在債務證券和經該補充契據修改的契據下的義務；以及

在債務承擔生效後，任何系列債務證券的違約事件和在通知或時間流逝或兩者兼而有之之後會成為違約事件的事件都不會在任何系列債務證券方面發生並繼續發生(第803節)。

在承擔了該義務後，該組成公司將繼承和取代RELX Capital在該契約下關於債務證券的所有權利和權力，其效力與該組成公司已被指定為該契約下的發行人一樣，並且前發行人或因此將以該契約規定的方式成為RELX Capital的任何後續公司將被免除作為債務證券的義務人或債務證券的所有責任(第803條){

如果擔保人根據債務的條款和條件，導致擔保人直接或間接擁有其全部有表決權股份的任何成分公司取代RELX Capital

證券，該替代可能構成出於美國聯邦所得税目的的債務證券的被視為出售或交換。因此，債務擔保的持有人可能會確認應税損益，並可能被要求在債務擔保的剩餘期限內在收入中計入與沒有這種替代的情況下計入的金額不同的金額。如果發生這種替代，持有者應就税收後果諮詢其税務顧問。

對留置權的限制。擔保人將不會，也不會允許任何受限公司在契約日期後設立或承擔任何擔保債務的留置權，但下列情況除外：

擔保擔保人或者任何受限制公司在該日負有合同義務的債務的留置權；

擔保擔保人或任何受限制公司在正常業務過程中發生的債務的留置權；

擔保擔保人或任何受限制公司因應收賬款融資而產生的債務的留置權；

對在該日期之後獲得或租賃的財產的留置權，以保證債務金額不超過該財產的購置成本(但條件是該留置權在購置或租賃後360天內設定或承擔)；

如屬在該日期或之後擁有或取得的房地產，而該房地產在該日期或之後經改善，則該房地產及/或改善的留置權，以保證債務數額不超過該等改善的費用；

對在該日期之後取得的財產的留置權，以保證在該取得時該財產上存在的債務(但該留置權不是在考慮該取得時設定或承擔的)；

公司在成為組件公司時的債務擔保留置權(前提是留置權不是在考慮該公司成為組件公司時設立或承擔的)；

的權利抵銷保證人或金融機構持有的任何受限制公司的存款；

對擔保人或任何受限公司的財產的留置權，以任何司法管轄區的政府當局為受益人，根據適用法律、法規或法規欠該實體的任何合同或付款，保證擔保人或該受限公司的義務；

擔保擔保人或任何受限公司發行的或為其利益發行的產業收入、發展或類似債券的留置權，但條件是該等產業收入、發展或類似債券對擔保人或該受限公司無追索權；

以擔保人或任何其他組成公司為受益人的留置權；以及

延長、續簽、再融資或替換上述任何留置權；但由此擔保的債務的未償還本金金額在任何時候都不得超過以前任何時候的未償還本金金額，只要任何留置權的延長、續簽、再融資或替換僅限於最初擔保的財產 (第804節)。

儘管有上述規定，擔保人或任何受限公司可以設立或承擔擔保債務的任何留置權，否則這些債務將受到上述限制，但前提是滿足下列條件之一：

留置權生效後，由這些留置權擔保的債務(不包括由上述允許的留置權擔保的債務)然後未償還的債務不超過調整後資本和準備金總額(定義如下)的15%；或

在進行RELX PLC審計師認為的調整後，本集團最後一份經審計的財務報表中顯示的記入本集團儲備資金(RELX PLC已繳足股本以外的股東資金，包括記入損益賬貸方的餘額)的金額可能是適當的。包括作出調整，以考慮到因現金或其他代價(包括向股票溢價賬户的任何轉移)而進行的任何股本分配或發行所導致的儲備的任何變動，或自該等資產負債表日期以來任何尚未繳足的股本儲備通過資本化而增加的付款，或自該等資產負債表日期以來可能發生的繳足股本或股份溢價賬户的任何減少，減去包括在儲備內並在經審計的財務報表上顯示為保留或撥備以供日後按以下方式賺取的利潤課税的任何金額

？Component Company？指RELX PLC及其其直接和間接子公司(或任何這些公司的繼任者)中的任何一個。

？負債，對任何人而言，意味着：

該人對借來的錢負有任何義務；

因全部或部分財產購買價格或因建造財產或改善財產而承擔的任何義務，但流動負債中包括的應付賬款和在正常業務過程中購買的財產所產生的應付賬款除外；

該人根據資本化租約(按照“國際財務報告準則”釐定，該釐定在適用的一系列債務證券發行之日有效)所承擔的任何義務；及

？受限公司？是指除擔保人以外的任何成分公司，其實質上所有的有形資產位於美國、英國或荷蘭境內，或者其實質上的所有業務都在美國、英國或荷蘭境內進行。*受限公司不包括主要從事租賃或融資分期付款應收賬款或主要從事為一個或多個組成公司的運營融資的任何組成公司(僅包括當時由擔保人直接或間接擁有具有普通投票權選舉董事會多數成員或其他執行類似職能的人員的股本超過50%的組成公司)。

？子公司，對於任何人來説，是指任何公司或其他實體，其大多數股本或其他所有權權益具有普通投票權，以選舉董事會多數成員或執行類似職能的其他人，當時由該人直接或間接擁有(第101條)。

滿足感和解除感

除非招股説明書附錄中關於任何特定系列的債務證券另有規定，否則契約規定，在下列情況下，RELX Capital將在該系列債務證券規定的到期日或贖回期限之前的任何時間解除其在該系列債務證券項下的義務(某些例外情況除外)：

RELX Capital已不可撤銷地存放在該系列債務證券的受託人手中或按照受託人的命令，以信託形式存放：

以須支付該系列債務證券的貨幣或貨幣單位計算的足夠資金，以支付及清償該系列所有未償還債務證券的全部債務，而該債務證券的未付本金(及溢價(如有的話))及利息(如有的話)均須在所述到期日或贖回日期(視屬何情況而定)予以支付；或

國家認可投資銀行、評估公司或獨立會計師事務所認為，該數額(定義見下文)的政府債務，連同該等政府債務(無須考慮任何再投資)而應累算的預定及若干收入，足以在到期時支付及清償截至所述到期日或任何贖回日期(視屬何情況而定)的本金(及溢價，如有的話)及利息(如有的話)；或(由國家認可的投資銀行、評估公司或獨立會計師事務所組成的公司)，足以支付及清償截至所述到期日或任何贖回日期(視屬何情況而定)的本金(及溢價，如有的話)及利息(如有的話)；或

該數額相當於上述兩段所指的金額，以該系列債務證券應支付的貨幣或貨幣單位或政府債務的任意組合計算；

RELX Capital或擔保人已支付或導致支付與該系列債務證券相關的所有其他應付款項；

RELX Capital已向該系列債務證券的受託人提交了一份律師意見，大意是：

RELX Capital已收到美國國税局(US Internal Revenue Service)的裁決，或已由美國國税局(US Internal Revenue Service)發佈裁決；或

自契約簽署之日起，適用的美國聯邦所得税法發生了變化，在這兩種情況下，律師的意見都將根據律師的意見確認，該系列債務證券的實益所有人將不會確認因該項清償而產生的美國聯邦所得税的收益、收益或損失，並將按與未發生清償的情況相同的金額、相同的方式和同時繳納美國聯邦所得税税；並且滿足某些其他條件(第節

解除債務後，系列債務證券的持有人將不再有權享受契約、債務證券和擔保(如果有)的條款和條件的好處，但某些規定除外，包括登記這些債務證券的轉讓和交換，以及更換該系列的殘缺、銷燬、丟失或被盜的債務證券，並將只向這些存款資金或債務付款(第401條)。

？政府義務？是指以下證券：

發行特定系列債務證券的貨幣的政府的直接債務(或代表這些債務的所有權權益的證書)(除非由於實施外匯管制或RELX Capital無法控制的其他情況而無法獲得特定系列債務證券的貨幣，在這種情況下，債務應以美元發行)，並以此作為其全部信用和信用的質押；或

由發行特定系列債務證券的貨幣的政府控制或監督，或作為政府的機構或工具來支付的人的義務(除非特定系列的債務證券由於實施外匯管制或其他超出RELX資本控制範圍的情況而無法獲得的貨幣，在這種情況下，債務應以美元發行)，該貨幣的支付由該政府無條件擔保，作為該政府以該貨幣支付的完全信用和信用義務

補充性義齒

該契約包含允許RELX Capital、擔保人和受託人購買任何或所有系列債務證券的條款：

未經根據該契約發行的債務證券的任何持有人同意，訂立一份或多份補充契約，以消除任何含糊或不一致之處，或作出不會對任何特定系列的債務證券持有人的權利造成重大不利影響的任何更改；及

經持有當時未償還及受補充契約影響的每一系列債務證券的未償還債務證券本金總額不少於多數的持有人同意，訂立一份或多份補充契約，以增加或以任何方式更改或取消該契約的任何條文，或以任何方式修改該等債務證券持有人在該契約項下的權利。

但是，未經受補充契約影響的每個未償還債務證券的持有人同意，補充契約不得：

更改任何債務證券的本金、本金的任何分期或利息的規定到期日，或降低本金金額或贖回該債務證券時應支付的利息(如有)或任何溢價或本金，或更改擔保人在聲明加速到期時應支付的額外金額或減少貼現證券本金的任何義務，或更改應支付任何債務證券或任何利息的任何付款地點。或削弱在規定的到期日或以其他方式支付任何此類付款的日期(或對於贖回日期，在贖回日期或之後)提起訴訟強制執行任何此類付款的權利；

修改契約中與債務證券持有人對過去違約的債務證券的豁免、經債務證券持有人同意的補充契約以及對某些契諾的每項債務證券持有人的豁免有關的某些條款，但增加債務證券持有人採取任何行動所需的本金總額的任何指定百分比或規定，未經每項受影響債務證券的持有人同意，不得修改或放棄該契約的某些其他條款；或

以任何不符合任何未償還債務證券持有人利益的方式變更擔保人在到期並按時支付與該債務證券有關的本金(或在貼現證券的情況下，按較低金額支付)(以及溢價，如有)和利息(如有)或任何額外金額或任何償債基金付款方面的義務的條款和條件(第902條)。

放棄

持有根據該契約發行並受其影響的一系列債務證券的未償還債務證券本金總額不少於多數的持有人，可代表該系列債務證券的持有人放棄RELX Capital或擔保人遵守該契約的某些限制性條款，這些條款涉及RELX Capital和擔保人的公司存在、RELX Capital和擔保人維持某些代理機構，或RELX的契諾中所述的限制性條款。 RELX Capital和擔保人可以代表該系列債務證券的持有人免除RELX Capital或擔保人遵守契約中的某些限制性條款，這些條款涉及RELX Capital和擔保人的公司存在、RELX Capital和擔保人維持某些機構，或者RELX契諾中描述的契諾持有任何特定系列未償債務證券本金總額不少於多數的持有人，可代表該系列所有債務證券的持有人，放棄該系列債券過去在該契約下的任何違約及其後果，但在支付該系列債務證券的本金(以及溢價，如有的話)和利息(如有的話)和利息(如有的話)方面的違約除外，或就根據該系列債務證券的任何契諾或條款，未經該債券持有人同意不得修改或修訂的任何契諾或條款而言，該債券的持有人可代表該系列的所有債務證券的持有人放棄過去根據該契約就該系列債務證券所作的任何違約及其後果。

進一步發行

RELX Capital可不時在不通知一系列債務證券持有人或徵得其同意的情況下，根據該契約創建和發行在各方面與這些債務證券享有同等地位的其他債務證券(或在所有方面，除支付在該等進一步債務證券發行日期之前應累算的利息或在該等額外債務證券發行日期後首次支付利息外)，該等進一步債務證券將合併，並與該等債務證券組成單一系列，並將具有與相同的條款

通知

致下列債務證券持有人的通告非全球形式將郵寄到持有人在證券登記冊中出現的地址，並將按照其適用程序向全球形式的債務證券持有人發出通知。

RELX Capital和擔保人已指定並指定位於俄亥俄州米米斯堡斯普林伯勒派克9443號的RELX Inc.肯尼思·湯普森二世為他們的授權代理人，在因債務證券、擔保或契約而引起或與之相關的任何訴訟或程序中，可向其送達程序，該訴訟或程序可能會在位於曼哈頓市和紐約州行政區的任何聯邦或紐約州法院提起，並已提交(為任何目的RELX PLC已在最大程度上同意，它可以合法地這樣做，在向法院提起的任何訴訟、訴訟或程序中，最終判決將是終局的，對其具有約束力，並可在英國法院(或其管轄的任何其他法院)強制執行。

儘管如上所述，由債務證券、擔保或契約引起的或與債務證券有關的任何訴訟，可由針對RELX Capital或RELX PLC的一系列債務證券的持有人在特拉華州的任何管轄法院(對於RELX Capital)或在英格蘭和威爾士的(對於RELX PLC)提起。

關於受託人

契約規定，除違約事件持續期間外，受託人除了履行契約中明確規定的職責外，不承擔任何義務。如果違約事件已經發生並仍在繼續，受託人將在行使契約賦予其的權利和權力時，使用與謹慎的人在處理其自身事務的情況下所行使的相同程度的謹慎和技巧(第601節)。

以下是截至本協議日期購買、擁有和處置債務證券給您帶來的重大美國聯邦收入税收後果摘要。除非另有説明，否則本摘要僅涉及作為資本資產持有的債務證券，並不代表適用於您的美國聯邦所得税後果的詳細描述(如果您根據美國聯邦所得税法受到特殊對待，包括如果您是：

證券或貨幣交易商；

受監管的投資公司；

房地產投資信託基金；

金融機構；

一家保險公司；

a 免税組織；

作為套期保值、綜合或轉換交易、推定出售或跨境交易的一部分而持有債務證券的人；

合夥企業或者其他傳遞實體(或者其中的出資人)；

證券交易商選擇了按市值計價您的證券的核算方法；

要求加快確認債務證券方面的任何毛收入項目的人，因為此類收入在適用的財務報表上得到確認；

負有替代最低税額法律責任的人；或

功能貨幣不是美元的美國持有者(定義如下)。

此外，它不代表對適用於您的美國聯邦所得税後果的詳細説明(br}如果您是非美國持有者(定義如下)根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇(包括如果您是受控外國公司、被動外國投資公司或美國僑民)。

以下討論基於1986年修訂的美國國税法(法規)的規定，以及截至本招股説明書之日的法規、裁決和司法裁決。這些權限可能會發生變化，可能會有追溯力，從而導致美國聯邦所得税後果與下面討論的不同。下面的討論假設根據本招股説明書發行的所有債務證券出於美國聯邦所得税的目的將被歸類為RELX Capital的債務，您應該注意到，如果出現另一種表徵，税收後果將與下面討論的不同。我們將在適用的招股説明書附錄中總結與特定發行的債務證券相關的任何特殊的美國聯邦所得税考慮因素。

本討論沒有詳細説明根據您的特定情況對您造成的所有美國聯邦所得税後果，也不涉及對淨投資收入徵收的聯邦醫療保險繳款税或任何州、地方或的影響非美國税法。

如果合夥企業持有我們的債務證券，則合夥企業的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的地位以及合夥企業的地位和活動。如果您是持有我們債務證券的合夥企業的合夥人，您應該諮詢您的税務顧問。

原始發行折扣。如果您擁有使用原始發行貼現發行的債務證券(OID？和此類債務證券，？原始發行貼現債務證券)，您將遵守特殊的税務會計規則，如下所述。您通常必須在收到可歸因於該收入的現金之前將OID包括在毛收入(作為普通收入)中。但是，您通常不會被要求在收入中單獨包括從債務證券收到的現金付款，即使以利息計價，但這些付款不構成限制聲明的利息，定義如下。當我們確定某一特定債務證券將是原始發行的貼現債務證券時，將在適用的招股説明書附錄中發出通知。

發行價格低於到期日聲明贖回價格的債務證券(對債務證券支付的所有款的總和，不包括合格聲明的利息)通常將以等於該差額的OID發行，前提是該差額至少為到期時聲明的贖回價格的0.25%乘以到期的完整年數。？特定發行中每種債務證券的發行價通常是該特定發行的大量債券以現金向公眾出售的第一價格，不包括向債券公司、經紀人或以承銷商、配售代理或批發商身份行事的類似個人或組織的銷售。術語？合格聲明的利息是指無條件以現金或財產(發行人的債務工具除外)支付的聲明的利息，並滿足以下所有條件：

每年至少支付一次；

它可以在債務抵押的整個期限內支付；以及

它以單一固定利率支付，或者在某些條件下，基於一個或多個利率指數支付。

我們將在適用的招股説明書附錄中通知您，當我們確定某一特定債務證券將承擔不合格的聲明利息時，我們將在相應的招股説明書附錄中通知您。

如果您擁有使用de Minimis OID發行的債務證券，該折扣不是 OID，因為它低於到期日聲明的贖回價格的0.25%乘以到到期的完整年數，則您通常必須在債務證券的本金支付與支付金額成比例時將de Minimis OID計入收益中。你在收入中包含的任何數額的最低限度的舊的收入都將被視為資本利得。

某些債務證券可能包含條款，允許其根據我們的選擇和/或根據您的選擇在其規定的到期日之前贖回。包含這些特徵的原始發行貼現債務證券可能受到與本文討論的一般規則不同的規則的約束。如果您正在考慮購買具有這些功能的原始發行貼現債務證券，您應仔細查看適用的招股説明書附錄，並就這些功能諮詢您自己的税務顧問，因為OID對您的税務後果部分取決於債務證券的特定條款和功能。

如果您擁有發行期限超過一年的原始發行貼現債務證券，您通常必須在收到部分或全部相關現金付款之前，使用以下段落中介紹的恆定收益率方法將OID計入收入中。這種方法考慮了利息的複利。原始發行的貼現債務證券的OID應計收益通常會在早年較少，在較後幾年較多。

如果您是原始發行貼現債務證券的最初美國持有者，則您必須在收入中包括的OID金額是在納税年度或您持有該債務證券的納税年度的部分時間內每天相對於債務證券的OID的每日部分的總和證券證券 }每日部分是通過向任何應計期間的每一天按比例分配可分配給該應計期間的OID部分來確定的。原始發行的貼現債務證券的應計期間可以是任意長度，並且在債務擔保期限內長度可能會有所不同，前提是每個應計期間不超過一年，並且每次預定的本金或利息支付發生在應計期間的第一天或最後一天。可分配給除最終應計期間以外的任何應計期間的OID金額等於下列各項的超額(如果有)：

債務證券在應計期間開始時的調整發行價格α乘以其到期收益率，在每個應計期間結束時以複利為基礎確定，並根據應計期間的長度進行適當調整；結束時，應計期開始時的調整後的發行價格乘以到期日的收益率，根據每個應計期間結束時的複利基礎確定，並根據應計期間的長度進行適當調整。

可分配給應計期間的所有符合條件的規定利息的總和。

可分配到最終應計期的OID是指到期日應支付的金額(不包括支付合格的聲明利息)與最終應計期開始時調整後的發行價之間的差額。計算初始短期應計期間的OID將適用特殊規則。債務證券在任何應計期間開始時的調整發行價格等於其發行價除以前一個應計期間的應計OID，在不考慮任何收購的攤銷或債券溢價的情況下確定或債券溢價(如下所述)，並減去以前在債務證券上支付的任何款項(合格聲明利息除外)。我們需要提供信息申報表，説明公司和其他豁免持有人以外的有記錄的人士持有的債務的OID應計金額。

提供可變利率並滿足某些其他要求的債務證券(浮動利率債務證券)受特殊的OID規則約束。如果原始發行的貼現債務證券是浮動利率債務證券，則到期收益率和合格聲明利息僅為計算OID應計利潤的目的而確定，如同債務證券將在所有期間以固定利率計息，該固定利率通常等於債務證券在發行之日的利息支付利率，或者，對於某些浮動利率債務證券，反映債務的合理預期到期收益率的利率將被確定為債務在所有期間都將以固定利率計息，該利率通常等於債務證券發行日的利息支付利率，或者，對於某些浮動利率債務證券，反映債務的合理預期的到期收益率的利率將僅為計算OID的應計利率而確定附加規則可能適用於以下情況

浮動利率債務證券的利息以一個以上的利率指數為基準；或

債務證券的本金以任何方式編制索引。

有關適用於以美元以外的指定貨幣計價或參考指定貨幣(外幣債務證券)確定的債務證券的其他OID規則，請參閲下面的討論(外幣債務證券？)。上述討論一般不涉及提供不構成合格聲明利息的或有付款的債務證券。您應仔細查看適用的招股説明書附錄，該補充説明涉及持有和處置任何債務證券的美國聯邦所得税後果，該債務證券規定的或有付款不構成合格的聲明利息。

您可以選擇將任何債務證券的所有利息視為OID，並根據上述恆定收益率方法計算可包含在總收入中的金額。就本次選舉而言，利息包括已聲明的利息、收購折扣、OID、de Minimis OID、市場折扣、de Minimis市場折扣和未聲明的利息，由任何可攤銷債券溢價或收購溢價調整。您必須在購買債務證券的納税年度進行此選擇，未經美國國税局(IRS)同意，您不能撤銷選擇。您應該就此次選舉諮詢您自己的税務顧問。

短期債務證券。對於期限為一年或以下的債務證券 (短期債務證券)，所有付款，包括所有聲明的利息，將在到期時包括在聲明的贖回價格中，不會是合格的聲明利息。因此，您通常將按折扣徵税，而不是按規定的利息徵税。折價將等於到期日聲明的贖回價格超過短期債務證券發行價的部分，除非您選擇使用税基而不是發行價來計算這一折扣。通常，個人和某些其他現金方法美國短期債務證券的持有者目前不需要將應計貼現計入其收入中，除非他們選擇這樣做，但可能需要在收到收入時將聲明的利息計入收入。以權責發生製為美國聯邦所得税目的報告收入的美國持有者和某些其他美國持有者必須按直線計算短期債務證券(作為普通收入)的折扣，除非選擇根據基於每日複利的恆定收益率方法應計折扣。如果您目前不需要也不選擇將折扣計入收入中，則您在出售、交換、報廢或以其他方式處置短期債務證券時實現的任何收益通常都是您的普通收入，但以您在出售、交換、報廢或其他處置之日累計的折扣額為限。此外，如果您目前沒有選擇將應計折扣計入收入中，您可能需要推遲扣除與短期債務證券相關的部分利息支出。

市場折扣。如果您購買的債務證券的金額低於其在到期時聲明的贖回價格，或者，如果是原始發行的貼現債務證券，則其調整後的發行價格，差額將被視為市場折扣，用於美國聯邦所得税目的，除非差額小於指定的最低金額。根據市場貼現規則，您將被要求將出售、交換、報廢或以其他方式處置債務證券的任何本金支付或任何收益視為普通收入，但以您以前沒有計入收入的市場折扣為限，並且在支付或處置時被視為債務證券的應計收益。此外，您可能需要推遲到債務擔保到期或其在應税交易中的較早處置時，才扣除可歸因於債務擔保的全部或部分利息支出。你可以選擇，在一個逐個安全地保護在此基礎上，扣除處置年度前一個納税年度的遞延利息支出，但不超過該納税年度證券淨利息收入的。在做出這個選擇之前，你應該諮詢你自己的税務顧問。

除非您選擇採用固定利息方法，否則任何市場折扣都將被視為在債務證券收購之日至到期日期間按比例累計。您可以選擇將市場折扣包括在當前應計收入中，採用應收差餉或固定利息方法，在這種情況下，上述關於遞延扣除利息的規則將不適用。一旦您選擇在當前收入中包括市場折扣，則適用於您在您的選擇適用的第一個納税年度或之後獲得的所有市場折扣義務，未經美國國税局同意不得撤銷。在做出這個選擇之前，你應該諮詢你自己的税務顧問。

收購溢價、可攤銷債券溢價。如果您購買的原始發行貼現債務證券的金額大於其調整後的發行價，但等於或小於購買日期後在債務證券上應支付的所有金額之和，而不是支付合格的規定利息，則您將被視為以收購溢價購買了該債務證券。根據收購溢價規則，您必須包括在任何課税年度的債務證券毛收入中的OID金額將減去適當分配的收購溢價部分

如果您購買的債務證券(包括原始發行的貼現債務證券)的金額超過購買日期後債務證券上除合格聲明利息以外的所有應付金額的總和，您將被視為以溢價購買了債務證券，如果是原始發行的貼現債務證券，您將不需要將任何OID包括在收入中。您通常可以選擇在恆定收益率法的債務證券剩餘期限內攤銷溢價，以抵銷在您的常規會計方法下可包括在收入中的利息。對於提供替代付款時間表的工具，債券溢價的計算方法是假設(1)您將以最大化收益率的方式行使期權，以及(2)我們將以最低收益率的方式行使期權(除非我們將被假定以最大化收益率的方式行使看漲期權如果您不選擇攤銷債券溢價，溢價將減少您在處置債務證券時本來會確認的收益或增加損失。您選擇按恆定收益率法攤銷保費，也將適用於您在選擇適用的第一個應納税年度的第一個納税年度的第一天或之後持有或隨後獲得的所有應税債務。未經美國國税局同意，不得撤銷選舉。在做出這個選擇之前，你應該諮詢你自己的税務顧問。

出售、交換、報廢或以其他方式處置債務證券。在出售、交換、報廢或以其他方式處置債務證券時，您一般會確認損益等於您在出售、交換、報廢或其他處置時實現的金額( 可歸因於應計但未支付的合格聲明利息的任何金額除外，該金額將作為利息收入納税，但以前未包括在收入中)與債務證券的調整計税基準之間的差額。您在債務證券中的調整計税基準通常為該債務證券的成本，增加OID、市場折扣或與您之前包括在收入中的短期債務證券有關的任何折扣，減去債務證券的任何攤銷溢價和任何現金支付(合格聲明利息除外)。除非本文中關於以下內容另有描述：

若干短期債務證券；

市場折扣；

可歸因於以下關於外幣債務證券的匯率變動的損益；或

或有付款債務工具，本摘要一般不討論，

收益或損失將是資本收益或損失。個人資本利得和其他持有一年以上資本資產的非公司美國持有者有資格享受減税。資本損失的抵扣是有限制的。

外幣債務證券

支付利息。如果您收到以外幣支付的利息，並且您使用收付實現制會計方法，您將被要求在收入(作為普通收入)中計入收到金額的美元價值，該價值是通過將收到付款之日以此類外幣的現貨匯率收到的外幣折算成美元來確定的，而不管付款是否實際上已兑換成美元。(=。您不會確認與收到此類付款相關的匯兑損益。

如果您使用權責發生制會計方法，您可以根據兩種方法中的任何一種來確定與該利息相關的確認收入金額。根據第一種方法，您將被要求在每個納税年度的收入(作為普通收入)中計入該年度累計利息的美元價值，通過按利息累計期間的平均匯率折算利息來確定。在第二種方法中，您可以選擇將利息收入按現貨匯率進行折算：

應計期的最後一天；

如果應計期跨越您的納税年度，則為應納税年度的最後一天；或

收到利息支付的日期，如果該日期在應計期間結束後五個工作日內。

如果您選擇使用第二種方法，則您必須每年對所有債務證券始終如一地進行選擇，未經美國國税局同意，不得撤銷該選擇。此外，如果您使用權責發生制會計方法，在收到債務證券的利息支付時(包括，在出售該債務證券時，收到的收益包括以前計入收入的應計利息金額)，您將確認匯兑損益(通常為普通損益)，金額等於此類付款的美元價值(通過將收到此類付款當日按該外幣的現貨匯率收到的外幣折算而確定)與您之前包含在與該付款有關的收入中的利息收入的美元價值之間的差額。

原始發行折扣。如上所述，也是外幣債務擔保的債務擔保的OID將以適用的外幣確定任何應計期間，然後換算成美元，方式與持有人在權責發生制基礎上應計的利息收入相同。您將在支付OID時確認匯兑損益(包括在出售或以其他應税方式處置此類債務證券時，收到的收益包括以前包括在收入中的可歸因於OID的金額)，範圍為應計OID的美元價值(以與應計利息相同的方式確定)與此類付款的美元價值(通過在收到付款之日將按此類外幣的現滙匯率兑換成該外幣的美元價值確定)之間的差額來確認匯兑收益或損失(包括在出售或其他應税處置此類債務證券時，收到的收益包括以前包括在收入中的可歸因於OID的金額)。出於這些目的，將查看債務證券的所有收據：

第一收到債務擔保條款規定的任何規定利息付款；

第二，作為以前應計OID的收據(在其範圍內)，首先考慮為最早的應計期間付款；以及

第三，如本金收據。

市場折扣和債券溢價。可包含在收入中的外幣債務證券的累計市場折價金額(當前包括在收入中的市場折價除外)通常將通過在外幣債務證券報廢或以其他方式處置之日按現貨匯率將以外幣確定的市場折價轉換為美元來確定。外幣債務證券的應計市場折價金額通常將通過在外幣債務證券報廢或以其他方式處置之日將以外幣確定的市場折價轉換為美元來確定。如果您目前已選擇應計市場折扣，則應計金額將以外幣確定，然後根據應計期間有效的平均匯率換算成美元。您將按照上述利息收入應計方法確認當前應計市場貼現的匯兑損益。

外幣債務證券的債券溢價將以適用的外幣計算。如果您選擇攤銷溢價，可攤銷債券溢價將減少適用外幣的利息收入。在債券溢價攤銷時，將根據當時的即期匯率與購買外幣債務證券的時間之間的差額實現匯兑損益。

出售、交換、報廢或以其他方式處置債務證券。您購買外幣債務證券時確定的外幣債務證券支付金額的美元價值通常是您購買外幣債務證券的初始計税基礎。但是，如果您是現金法納税人，並且外幣債務證券在成熟的證券市場交易，您在外幣債務證券中的初始計税基礎將通過將購買結算日支付的外幣金額折算為美元來確定。權責發生制納税人可以對在既定證券市場交易的外幣債務證券選擇相同的待遇，但必須始終如一地選擇選擇。如果您用以前擁有的外幣購買外幣債務證券，您將在購買時確認可歸因於購買時您的外幣計税基礎與購買日的美元債務證券的公平市場價值之間的差額(如果有)的匯兑損益。這樣的收益或損失將是普通的收益或損失。

為了確定您在出售、交換、報廢或以其他方式處置外幣計價的外幣債務證券時確認的任何損益的金額，此類出售、交換、報廢或其他處置所實現的金額通常是以外幣變現的金額的美元價值(可歸因於應計但未支付的合格聲明利息的金額除外，這將作為利息收入納税，其程度將以前不包括在收入中) 根據但是，如果您是現金收付法納税人，並且外幣債務證券在既定的證券市場交易，變現金額將通過在出售、交換、報廢或其他處置的結算日將收到的外幣換算成美元來確定。權責發生制納税人可以對在既定證券市場交易的外幣債務證券選擇相同的待遇，條件是選擇一致。

根據上述關於短期債務證券和市場貼現的討論，任何此類損益(可歸因於匯兑損益的除外)均為資本損益，如果您持有外幣債務證券超過一年，則為長期資本損益。

您還可以確認從購買外幣債務證券到處置(包括出售、交換、報廢或其他處置)期間匯率變動導致的匯兑損益。這些收益或損失將作為普通收入或損失處理。此類損益的變現將限制在處置外幣債務證券時實現的總損益金額。一個非選擇權責發生制納税人在既定的證券市場出售外幣債務證券也將在收到外幣時實現匯兑收益或損失，條件是：(I)銷售結算日按現貨匯率確定的外幣美元價值與(Ii)銷售交易日以現滙匯率確定的外幣美元價值不同。

您收到的外幣債務證券利息或因出售、交換、報廢或以其他方式處置收到的外幣債務證券的外幣計税基準通常為您收到此類外幣時按現貨匯率計算的美元價值。您在出售、交換或其他外幣處置中確認的任何收益或損失將屬於普通收入或損失，不會被視為利息收入或費用，除非財政部法規或美國國税局(IRS)的行政公告規定的範圍內。

雙幣種債務證券。如果在與外幣債務擔保相關的適用招股説明書附錄中有此規定，我們可以選擇在行使該選擇權後以指定貨幣以外的貨幣支付所有預定的本金和利息(任何此類外幣債務擔保，即雙幣種債務擔保)。一般適用的財政部法規：

將或有付款債務工具條例中所載的原則適用於以雙貨幣債務證券的主要貨幣為主的雙貨幣債務證券；以及

將上述規則應用於具有OID的外幣債務證券，以便將利息和本金轉換為美元美元。

可報告的個交易記錄。根據守則發佈的財政部條例旨在要求報告某些避税交易，可將其解釋為涵蓋一般不被視為避税的交易，包括某些外幣交易。根據財政部條例，某些交易必須向國税局報告，包括在某些情況下出售、交換、報廢或其他應税處置外幣債務證券或因外幣債務證券而收到的外幣，只要此類出售、交換、報廢或其他應税處置導致的税收損失超過門檻。如果您正在考慮購買外幣債務證券，您應諮詢您自己的税務顧問，以確定與債務證券投資有關的納税申報義務(如果有)，包括提交IRS表8886 (可報告交易披露報表)的任何要求。

的後果非美國持有者

以下是適用於您的美國聯邦收入和遺產税後果的摘要如果您是債務證券的非美國持有者。

美國聯邦預扣税。根據有關FATCA和備份預扣的討論，美國聯邦預扣税將不適用於根據投資組合利息豁免對債務證券進行的任何利息支付，包括OID，前提是：

債務證券支付的利息與您在美國進行的貿易或業務沒有有效聯繫；

在守則和美國財政部法規的含義內，您實際或建設性地不擁有RELX Capital所有類別有表決權股票總投票權的10%或更多；

您不是通過持股與RELX資本有關聯的受控外國公司；

您不是本守則第881(C)(3)(A)節規定收取債務證券利息的銀行；

根據“守則”第871(H)(4)(A)節及其美國財政部條例，該利息不被視為或有利息；以及

或者(1)您在適用的IRS表格上提供您的姓名和地址W-8(或繼任者表格)，並且證明您不是美國人；或(2)您通過某些外國中介機構或某些外國合夥企業持有您的債務證券，並且您滿足適用的財政部法規的認證要求。

特殊認證規則適用於非美國持有者是直通實體，而不是公司或個人。

如果您不能滿足上述要求，向您支付的利息(包括OID)將被徵收30%的美國聯邦預扣税，除非您向適用的扣繳義務人提供正確執行的：

IRS表W-8BEN或表格 W-8BEN-E(或繼承人表格)根據税收條約的利益要求免除或減少扣繳；或

IRS表W-8ECI(或繼承人表格)，聲明債務證券支付的利息不需要繳納預扣税，因為它實際上與您在美國的貿易或業務行為有關。

美國聯邦所得税。如果您在美國從事貿易或業務，並且債務證券上的利息(包括OID)實際上與該貿易或企業的經營相關(如果適用的税收條約要求，可歸因於美國的常設機構)，您將以同樣的方式按淨收入計算繳納包括OID在內的美國聯邦所得税(儘管免徵30%的預扣税，但前提是滿足上述第#項美國聯邦預扣税契約項下討論的證明要求)此外，如果您是外國公司，您可能需要繳納相當於您在納税年度的有效關聯收益和利潤的30%(或更低的適用條約税率)的分支機構利得税，可能會進行調整。

根據有關備份預扣的討論，您一般不會因處置債務證券而獲得的任何收益繳納美國聯邦所得税，除非：

收益與您在美國的貿易或業務行為有效相關(如果適用的税收條約要求，則應歸因於美國常設機構)，在這種情況下，此類收益通常將以與上述有效關聯利益相同的方式繳納美國聯邦所得税(可能還有分支機構利得税)；或

您是在該處置的納税年度內在美國停留183天或更長時間的個人，並且滿足某些其他條件，在這種情況下，除非適用的税收條約另有規定，否則您通常將對確認的任何收益繳納30%的美國聯邦所得税，這可能會被某些美國來源的損失所抵消。

美國聯邦遺產税。您的遺產將不會因您去世時實益擁有的債務證券而繳納美國聯邦遺產税，前提是向您支付的任何債務證券(包括OID)都有資格免徵上述美國聯邦預扣税項下所述的投資組合利息豁免項下30%的美國聯邦預扣税，而不考慮該部分第六個項目符號中描述的聲明要求。

信息報告和備份扣繳

美國持有者。一般而言，信息報告要求將適用於為債務證券支付的本金、利息、OID和溢價的某些支付，以及向您出售、交換、報廢或其他處置(包括贖回)債務證券的收益(除非您是獲得豁免的接受者，如公司)。如果您未能提供正確的納税人識別號或免税身份證明，或未能完整報告股息和利息收入，則備用預扣税可能適用於此類付款。

只要及時向美國國税局提供所需信息，根據備份預扣規則預扣的任何金額都可以作為您的美國聯邦所得税義務的退款或抵免。

非美國持有者。通常，支付給您的債務證券的利息(包括OID) 以及與這些付款相關的扣繳税款(如果有)將報告給美國國税局。根據適用税務條約的規定，您居住的國家/地區的税務機關也可以獲得報告此類利息支付和任何預扣的信息申報單的副本。

一般來説，您不會因我們向您支付的債務證券的利息(包括OID)而受到後備扣繳的約束，前提是適用的扣繳義務人沒有實際知識或理由知道您是美國人，並且該扣繳義務人已從您那裏收到了上述 #項下第六個項目符號中所述的聲明，其後果如下非美國持有者繳納美國聯邦預扣税。

此外，如果付款人收到上述對帳單，並且沒有實際知情或沒有理由知道您是美國人，或者您以其他方式確立了豁免，則信息報告和備份預扣將不適用於在美國境內或通過某些與美國相關的金融中介進行的債務證券的銷售、交換、報廢或其他處置所得的收益。在此情況下，信息報告和備份預扣不適用於在美國境內或通過某些與美國相關的金融中介機構進行的債務證券的銷售、交換、報廢或其他處置所得的收益。

只要及時向美國國税局提供所需信息，根據備份預扣規則預扣的任何金額都可以作為您的美國聯邦所得税債務的退款或抵免。

附加扣繳規定

根據守則第1471至1474節(這些節通常稱為FATCA)，30%的美國聯邦預扣税可適用於為債務證券支付的任何利息收入至(I)未提供足夠文件的外國金融機構(如守則明確定義)，通常採用IRS表格 W-8BEN-E，證明(X)免除FATCA或(Y)其遵守(或被視為遵守)FATCA(也可以是遵守與美國的政府間協定的形式)，以避免扣繳；或(Ii)非金融外國實體(如守則中具體定義的) 未提供足夠的文件，通常採用IRS形式W-8BEN-E，證明(X)免除FATCA或(Y)有關此類實體的某些主要美國受益所有者(如果有)的充分信息。如果一筆利息支付既要根據FATCA預扣，又要繳納上面在第(2)款討論的預扣税，如果該預扣税給非美國持有者帶來了美國聯邦預扣税的後果，那麼根據FATCA預扣的款項可能會記入此類其他預扣税的貸方，從而減少此類預扣税。如果您是與美國簽訂了政府間協議的司法管轄區內的外國金融機構或非金融外國實體，您可能需要遵守不同的規則。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解這些規則以及它們是否與您的債務證券所有權和處置相關。

英國税收方面的考慮因素

以下摘要基於英國的現行法律和實踐，這些法律和實踐可能會發生前瞻性或追溯性或不利影響所述税收後果的變化。債務證券的潛在持有者如果對他們各自的税務狀況有任何疑問，應該諮詢他們自己的專業顧問。

雖然情況尚不清楚，但RELX PLC根據其擔保支付的任何利息都有可能因英國税收而被扣繳或扣除。但是，如果因英國税而預扣或扣減，則假設債務證券的每個受益所有人都滿足任何適用所得税條約規定的免徵英國税的相關條件，並且只要RELX PLC已收到從HM Revenue& 海關支付毛收入的指示，則RELX PLC根據擔保將支付的所有款項都將免税、免税、免徵或因任何税收、徵費、關税、關税而免税、退税、退税或退税。除非債務擔保的相關持有人填寫了相關表格，並由適用於該持有人的適當税務局證明，否則英國税務海關將不會發出任何指示。有關RELX PLC將被要求支付額外金額的情況的説明，請參閲上文關於債務證券和擔保的説明以及額外金額的支付。

歐盟税收考慮因素

擬議的金融交易税 (FTT？)

2013年2月14日，歐盟委員會公佈了一份提案(歐盟委員會的提案)，要求在比利時、德國、愛沙尼亞、希臘、西班牙、法國、意大利、奧地利、葡萄牙、斯洛文尼亞和斯洛伐克(除參與成員國愛沙尼亞之外)制定共同FTT的指令。然而，愛沙尼亞已經停止參與。

根據委員會的建議，FTT在某些情況下可以適用於參加個成員國內外的人。一般而言，它將適用於債務證券的某些交易，其中至少有一方是金融機構，並且至少有一方是在參與成員國設立的。在廣泛的情況下，金融機構可以或被視為在參與成員國成立，包括(A)通過與在參與成員國設立的人進行交易，或(B)在參與成員國發行受交易約束的金融工具的情況下。

然而，FTT提案仍有待參與成員國之間的談判。因此，它可能會在任何實施之前進行修改，具體時間尚不清楚。其他歐盟成員國可以決定參加。

有意持有該等債務證券的人士應自行徵詢有關FTT的專業意見。

以下是與購買債務證券有關的某些考慮事項的摘要：(I)受經修訂的1974年美國僱員退休收入保障法(ERISA？)標題I約束的員工福利計劃；(Ii)受該準則第4975節約束的計劃、個人退休賬户(IRA)和其他安排；(Iii)受任何其他聯邦、州、地方、非美國或其他類似於ERISA或本準則的條款的法律或法規(統稱為類似的法律)；以及(Iv)其基礎資產被認為包括計劃資產的實體(每個實體均為計劃資產)；(Iii)任何此類計劃、賬户或安排的計劃資產(每個實體均為一個計劃)。

一般受託事項

ERISA第一章對受ERISA第一章或守則第4975節約束的計劃受託人施加某些責任(每個人，一個承保計劃)，並禁止涉及承保計劃及其受託人或其他利害關係方資產的某些交易。根據ERISA及守則，任何人士如對該承保計劃的行政管理或該承保計劃的資產的管理或處置行使任何酌情權或控制權，或向該承保計劃提供收費或其他補償的投資建議，均被視為該承保計劃的受託人。

在考慮投資於任何計劃一部分資產的債務證券時，受託人應確定投資是否符合管理該計劃的文件和文書，以及ERISA、守則或與受託責任有關的任何類似法律對該計劃的適用條款，包括但不限於ERISA、守則和任何其他適用的類似法律的審慎、多元化、控制權下放和禁止交易條款。

禁止的交易問題

ERISA第406節和守則第4975節禁止承保計劃與ERISA所指的利害關係方或守則第4975節所指的被取消資格的人或實體進行涉及計劃資產的特定交易，除非有豁免。利害關係方或被取消資格的人從事根據ERISA和守則，非豁免的被禁止交易可能受到消費税和其他處罰和責任的影響。此外，根據ERISA和本守則，從事此類非豁免禁止交易的承保計劃的受託人可能會受到處罰並承擔責任。根據ERISA 第406條和/或本守則第475條，我們或擔保人、或我們或其任何關聯公司被視為利害關係方的承保計劃收購和/或持有債務證券可能構成或導致直接或間接禁止交易，除非該投資是按照適用的法定、類別或個人禁止交易豁免來收購和持有的，否則，除非該投資是按照適用的法定、類別或個人禁止交易豁免進行的，否則收購和/或持有債務證券可能會構成或導致直接或間接的禁止交易，除非該投資是按照適用的法定、類別或個人禁止交易豁免進行的。在這方面，美國勞工部發布了禁止的交易類別豁免，或PTCE，可能適用於債務證券的收購和持有。這些類別豁免包括但不限於，涉及獨立合格專業資產管理公司確定的交易的PTCE 84-14、涉及保險公司集合獨立賬户的PTCE 90-1、涉及銀行集合投資基金的PTCE 91-38、涉及保險公司普通賬户的PTCE 95-60以及涉及內部資產管理公司確定的交易的PTCE 96-23。此外，ERISA第408(B)(17)節和守則第4975(D)(20)節針對某些交易免除了ERISA和守則第4975節的禁止交易規定。, 只要證券發行人或其任何關聯公司(直接或間接)對交易中涉及的任何擔保計劃的資產都沒有或行使任何酌情權，或控制或提供任何投資建議，而且擔保計劃就交易支付的對價不得超過足夠的對價。上述每項豁免都包含其申請的條件和限制。考慮根據這些或任何其他豁免收購和/或持有債務證券的承保計劃受託人應與律師協商仔細審查豁免，以確保其適用。不能保證任何此類豁免的所有條件都會得到滿足。

通過接受債務證券，債務證券的每個購買者和隨後的受讓人或其中的任何權益將被視為已陳述並保證：(I)該購買者或受讓人用來收購或持有債務證券的資產的任何部分都不構成任何計劃的資產，或(Ii)該購買者或受讓人收購和持有債務證券將不會構成根據ERISA第406條或本準則第4975條規定的非豁免禁止交易或任何適用的類似法律規定的類似違規行為。

重要注

上述討論本質上是一般性的，並不打算包羅萬象。由於這些規則的複雜性以及可能對涉及下列行為的人施加的處罰對於未獲豁免的被禁止交易，受託人或其他考慮代表任何計劃或以任何計劃的資產購買債務證券的人，就ERISA、守則第4975節和任何類似法律對此類投資的潛在適用性，以及豁免是否適用於購買和持有債務證券或其中的任何權益，與他們的律師進行諮詢尤其重要。

將債務證券出售給某計劃不尊重我們的聲明，即該投資符合任何此類計劃投資的所有相關法律要求，或該投資適用於任何計劃。債務證券的購買者負有獨家責任確保其購買和持有的債務證券(或其中的任何權益)符合ERISA的受託責任規則和適用的類似法律，並且不違反ERISA的禁止交易規則、守則或適用的類似法律。在這方面，本次討論或本招股説明書中提供的任何內容都不是也不打算是針對任何潛在的Plan購買者或一般Plan購買者的投資建議，任何債務證券(或其中的權益)的購買者應就債務證券投資是否適合本計劃諮詢並依賴他們自己的顧問和顧問。

RELX Capital可能會按向承銷商或通過承銷商或通過銷售代理出售這些債務證券時確定的條款不時出售全部或部分債務證券，也可以將這些債務證券直接出售給其他購買者。與任何系列債務證券的發售和銷售相關的承銷商或銷售代理的名稱將在適用的招股説明書附錄中列出。

債務證券的分銷可能不時在一筆或多筆交易中以固定價格或可能改變的價格( )進行，或按出售時的市場價格、與當時市場價格相關的價格或按談判價格進行。如果在出售債務證券時使用承銷商，則債務證券將由承銷商自行購買，並可能在一筆或多筆交易中不時轉售。這些債務證券可以通過以主承銷商為代表的承銷團向公眾發行，也可以通過沒有承銷團的承銷商向公眾發行。除非招股説明書附錄中另有規定，否則承銷商購買這些債務證券的義務將受某些先例條件的約束，如果購買了任何這些債務證券，承銷商將有義務購買所有這些債務證券。

在出售債務證券時，承銷商可能會從RELX Capital或其可能代理的債務證券購買者那裏獲得補償，補償形式為折扣、優惠或佣金。承銷商可以向交易商或通過交易商銷售債務證券，這些交易商可以從承銷商那裏獲得折扣、優惠或佣金，和/或從購買者那裏獲得佣金，因為他們可以代理。根據證券法，參與債務證券分銷的承銷商、交易商和代理可能被視為承銷商，他們從RELX Capital收到的任何折扣或佣金以及轉售債務證券的任何利潤都可能被視為承銷折扣和佣金。從RELX Capital收到的任何補償將在招股説明書附錄中説明。

根據可能與RELX Capital簽訂的協議，承銷商、交易商、銷售代理和其他人員可能有權就某些民事責任(包括證券法下的責任)獲得RELX Capital的賠償。承銷商、經銷商、銷售代理和其他人員在正常業務過程中可能是我們的客户、與我們進行交易或為我們提供服務。

每一系列債務證券都將是新發行的證券，沒有既定的交易市場。如果本招股説明書提供的系列債務證券沒有在國家證券交易所上市，某些經紀自營商可以在債務證券上做市，但沒有義務這樣做，並且可以在沒有通知的情況下隨時停止任何做市行為。不能保證任何經紀交易商會在任何系列的債務證券上做市，也不能保證債務證券交易市場的流動性。

為了促進債務證券的發行，參與發行債務證券的任何承銷商或代理人可以從事穩定、維持或以其他方式影響債務證券或任何其他債務證券價格的交易，這些債務證券的價格可能被用來確定這些債務證券的支付。具體地説，承銷商或代理人可以超額配售與發行相關的債券，為自己的賬户建立債務證券空頭頭寸。此外，為彌補超額配售或穩定債務證券或其他證券的價格，承銷商或代理人可以在公開市場競購債務證券或其他證券。最後，在通過承銷商組成的銀團發行任何債務證券時，如果承銷團在交易中回購以前分發的證券以彌補辛迪加空頭頭寸、在穩定交易中或在其他方面，承銷團可以收回分配給承銷商或交易商的銷售特許權，用於分銷此次發行中的任何債務證券。這些活動中的任何一項都可以穩定或維持債務證券的市場價格高於獨立的市場水平。承銷商或代理人(視情況而定)不需要從事這些活動，並且可以隨時終止任何這些活動。

與債務證券和擔保相關的某些法律問題將由倫敦Cravath，Swaine&Moore LLP為RELX Capital和RELX PLC傳遞，以及由紐約Simpson Thacher&Bartlett LLP傳遞給承銷商(如果有的話)。Cravath，Swaine&Moore LLP和 Simpson Thacher&Bartlett LLP將依賴RELX PLC的英國律師Freshfield Bruckhaus Deringer LLP關於英國法律適用事項的意見。

專家

本集團於截至2018年、2017年及2016年12月31日止年度的綜合財務報表，以參考方式併入RELX PLC的年報Form截至2018年12月31日的年度20-F，以及 RELX截至2018年12月31日的財務報告內部控制有效性，已由獨立註冊會計師事務所安永有限責任公司(Ernst&Young LLP)審計，載於其報告(包括在報告中)，通過引用併入本文。這種合併財務報表在此引用作為參考，依賴於由會計和審計專家等公司權威提供的報告。


承銷商		集料校長債券金額
荷蘭銀行證券(美國)有限責任公司		$
滙豐證券(美國)有限公司
ING金融市場有限責任公司
瑞銀證券有限責任公司

總計		$


	頁
危險因素		1
關於本招股説明書		1
論民事責任的可執行性		1
在那裏您可以找到更多信息		2
以引用方式將某些資料合併為法團		2
專家組		4
收益的使用		6
債務證券及擔保説明		7
税收		25
ERISA的某些考慮事項		36
配送計劃		38
法律事項		39
專家		39

目錄

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