目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從開始的過渡期 至
委託文件編號：
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(州或其他司法管轄區) 公司或組織) |
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(I.R.S.僱主 識別號碼) |
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(主要行政機關地址) |
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(郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
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每一類的名稱 |
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交易代碼 |
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每間交易所的註冊名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件管理器 |
☒ |
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加速的文件管理器 |
☐ |
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非加速文件管理器 |
☐ |
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規模較小的新聞報道公司 |
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新興市場成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
目錄
紐柯公司
表格10-Q季度報告
截至2020年4月4日的三個月
目錄
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頁 |
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第一部分 |
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財務信息 |
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項目1 |
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財務報表(未經審計) |
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簡明綜合收益表-截至2020年4月4日和2019年3月30日的三個月(13周) |
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1 |
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簡明綜合全面(虧損)收益表-截至2020年4月4日和2019年3月30日止三個月(13周) |
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2 |
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簡併資產負債表--2020年4月4日和2019年12月31日 |
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3 |
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簡明現金流量表-截至2020年4月4日和2019年3月30日的三個月(13周) |
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4 |
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簡明合併財務報表附註 |
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5 |
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項目2 |
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管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
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項目3 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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項目4 |
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管制和程序 |
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第II部 |
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其他資料 |
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項目1 |
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法律程序 |
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項目11A |
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危險因素 |
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項目2 |
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未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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項目6 |
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陳列品 |
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簽名 |
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i
目錄
第一部分財務信息
第二項1.財務報表
紐柯公司簡明合併收益表(未經審計)
(以千為單位，每股金額除外)
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三個月(13周)結束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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淨銷售額 |
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成本、費用和其他： |
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產品銷售成本 |
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市場費、行政費和其他費用 |
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未合併關聯公司的虧損(收益)權益 |
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資產損失 |
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利息支出，淨額 |
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所得税和非控股權益前收益 |
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所得税撥備 |
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淨收益 |
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可歸因於非控股權益的收益 |
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Nucor股東應佔淨收益 |
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每股淨收益： |
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基本型 |
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稀釋 |
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平均流通股： |
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基本型 |
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稀釋 |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
1
目錄
紐柯公司綜合(虧損)損益表(未經審計)
(單位：千)
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三個月(13周)結束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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淨收益 |
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$ |
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其他綜合(虧損)收入： |
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套期保值衍生工具未實現(虧損)淨收益，淨額 *個人所得税為$( 分別為2020年和2019年第二季度 |
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) |
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套期保值結算的重新分類調整 *扣除收入後的淨收益中包括的所有衍生品 免税美元 分別是2010年和2019年 |
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) |
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外幣折算損失，扣除收入後的淨額 *$ |
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( |
) |
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( |
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綜合(虧損)收益 |
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可歸因於非控制性的綜合(損失) 三個國家的利益 |
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( |
) |
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) |
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紐柯股東應佔的綜合(虧損)收入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
2
目錄
紐柯公司簡明合併資產負債表(未經審計)
(單位：千)
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2020年4月4日 |
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2019年12月31日 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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短期投資 |
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應收帳款，淨額 |
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庫存，淨額 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產，廠房和設備，淨額 |
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商譽 |
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其他無形資產，淨額 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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流動負債： |
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短期債務 |
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長期債務和融資租賃義務的當期部分 |
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應付帳款 |
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薪金、工資及相關應計項目 |
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應計費用和其他流動負債 |
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流動負債總額 |
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一年後到期的長期債務和融資租賃義務 |
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遞延信貸和其他負債 |
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負債共計 |
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權益 |
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紐柯股東權益： |
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普通股 |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失， 扣除所得税後的淨額 |
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庫存股 |
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紐柯股東權益總額 |
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非控制性利益 |
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總股本 |
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負債和權益總額 |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
3
目錄
紐柯公司現金流量表簡併報表(未經審計)
(單位：千)
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三個月(13周)結束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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經營活動： |
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淨收益 |
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調整： |
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折舊 |
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攤銷 |
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以股票為基礎的薪酬 |
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遞延所得税 |
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來自附屬公司的分銷 |
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未合併關聯公司的虧損(收益)權益 |
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資產損失 |
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資產和負債變動(不包括收購和處置)： |
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應收帳款 |
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盤存 |
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應付帳款 |
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聯邦所得税 |
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薪金、工資及相關應計項目 |
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其他經營活動 |
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經營活動提供的現金 |
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投資活動： |
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資本支出 |
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對關聯公司的投資和對關聯公司的墊款 |
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剝離聯營公司 |
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廠房及設備的處置 |
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收購(扣除收購現金後的淨額) |
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購買投資 |
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出售投資所得收益 |
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其他投資活動 |
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用於投資活動的現金 |
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融資活動： |
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短期債務淨變化 |
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長期債務收益，扣除貼現後的淨收益 |
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償還長期債務 |
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對某些基於股票的薪酬預扣税款的支付 |
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對非控股權益的分配 |
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現金股利 |
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收購庫存股 |
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其他融資活動 |
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用於融資活動的現金 |
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匯率變動對現金的影響 |
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(減少)現金和現金等價物增加 |
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現金和現金等價物--年初 |
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現金和現金等價物--三個月期末 |
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非現金投資活動： |
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應計廠房和設備採購的變化 |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
4
目錄
Nucor Corporation-Concerned Con的註解合併財務報表(未經審計)
1. 中期陳述的基礎
本項目1中提供的信息反映了管理層認為對公平陳述提交的中期結果是必要的所有調整，除非另有説明，否則屬於正常和重複性質。提供的信息未經審計；然而，2019年12月31日的簡明綜合資產負債表數據源自經審計的財務報表，但不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則要求的所有披露。本項目1中包括的未經審計的簡明綜合財務報表應與Nucor截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包括的經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
2. 盤存
庫存由大約
3. 物業、廠房及設備
財產、廠房和設備在扣除累計折舊#美元后入賬。
紐柯在#年第四季度對其已探明的生產天然氣井資產進行了減值評估。2019年，對未貼現現金流確定影響最大的主要假設之一是管理層的對天然氣和天然氣液體未來定價的估計。減值評估中使用的定價是由管理層根據預測的天然氣市場供需動態，結合市場分析師對預測的審查而制定的。管理層還對預期儲備水平和預期租賃運營成本做出關鍵估計。損害評估是對紐柯的三組井(“田”)中的每一組進行的，每個井由共同的地理位置定義。
作為減值評估的結果，紐柯記錄了一筆非現金減值費用#美元。
4. 商譽和其他無形資產
截至2020年4月4日的三個月，按部門劃分的商譽淨賬面價值變化如下(以千為單位)：
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鋼鐵廠 |
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鋼材和產品 |
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原材料 |
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總計 |
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2019年12月31日的餘額 |
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其他 |
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翻譯 |
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2020年4月4日的餘額 |
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紐柯在2019年第四季度完成了最近的年度商譽減值測試，並得出結論，截至目前，
2019年進行的評估使用前瞻性預測，幷包括公司報告部門之一力霸製造公司未來現金流的預期改善。該報告單位的公允價值比其賬面價值高出約
5
目錄
與2019年相比，報告單位將繼續改善。如果我們對相關事實和情況的評估發生變化，或實際表現的本報告單位未達到預期結果，可能需要支付非現金減值費用。與螺紋鋼製造報告單位相關的商譽總額為#美元。
由於經營業績低於預期，以及光柵報告部門業務策略和結構的預期變化，本公司確定觸發事件發生在2019年第三季度，並進行了減值評估。光柵報告單位的公允價值超過其賬面價值大約
無形資產的估計使用壽命為
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2020年4月4日 |
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2019年12月31日 |
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總金額 |
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累積 攤銷 |
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總金額 |
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累積 攤銷 |
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客户關係 |
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商標和商號 |
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其他 |
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2020年第一季度和2019年第一季度的無形資產攤銷費用均為1美元
5. 股權投資
我們在國內外公司的股權投資賬面價值為$。
NuMit
紐柯擁有一家
Duferdofin Nucor
紐柯擁有一家
紐柯在Duferdofin Nucor的投資為#美元。
截至2020年4月4日，紐柯有歐元的未償還應收票據
6
目錄
9月30日至12個月期歐元銀行同業拆息加
Nucor已根據結構性貿易融資設施協議(“設施A”)的設施A為Duferdofin Nucor借款的所有權百分比(50%)出具擔保。擔保的公允價值無關緊要。2018年4月，Duferdofin Nucor修改並延長了設施A，使其於
Nucor-JFE
紐柯擁有一家
2019年1月16日，紐柯達成協議，保證一定比例，等於其所有權百分比(
Nucor-JFE還有Nucor同意擔保的其他信貸安排。紐柯為這些其他信貸提供擔保的本金金額為#美元。
所有股權投資
如果和當情況表明公允價值可能已經低於其賬面價值時，Nucor將審查其股權投資的減值。Nucor確定，由於合資企業商業前景的不利發展，冠狀病毒大流行加劇了2020年第一季度其在Duferdofin Nucor的股權方法投資的觸發事件，所有這些都對合資企業的戰略方向產生了負面影響。在完成減值評估後，Nucor確定賬面金額超過其估計公允價值，減值條件被視為非臨時性的。因此，紐柯記錄了一美元
如上文所述，未來業績與我們在最新估值中使用的估計的重大偏差可能會導致我們在Duferdofin Nucor的投資進一步減值，並影響與本公司對Duferdofin Nucor債務的擔保相關的任何潛在負債。
6. 流動負債
賬面透支，包括在簡明綜合資產負債表的應付賬款中，為#美元。
7
目錄
2019年12月31日). 應計假期和假日工資，包括在薪金、工資和相關應計項目中在壓縮的綜合資產負債表中，是$
7. 公允價值計量
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公允價值計量在報告截止日期使用 |
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描述 |
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攜載 金額(單位： 凝縮 固形 天平 牀單 |
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報價 處於活動狀態 市場： 雷同 資產 (1級) |
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顯着性 其他 可觀測 輸入量 (2級) |
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顯着性 看不見的 輸入量 (3級) |
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截至2020年4月4日 |
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截至2019年12月31日 |
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紐柯的現金等價物和短期投資的公允價值計量被歸類為級別1，因為此類計量是基於相同資產活躍市場的報價。截至2020年4月4日，我們的短期投資包括存單、商業票據和公司票據。紐柯衍生品的公允價值計量被歸類為第2級，因為此類計量基於類似資產的公佈市場價格，或基於利率、收益率曲線、信用風險、現貨和未來大宗商品價格以及現貨和未來匯率等可觀察到的輸入進行估計。
包括當前到期日在內的短期和長期債務的公允價值約為#美元。
某些資產和負債按公允價值計量，但在初始確認後按非經常性原則確認和披露，則需要披露。就紐柯而言，我們於Duferdofin Nucor的股權投資因於2020年第一季錄得減值而按公允價值計量(見附註5)。
8. 偶然事件
Nucor受聯邦、州和地方當局制定的環境法律和法規的約束，並相應地為合規的估計成本做出規定。在未打折的總額$
8
目錄
我們不時參與在日常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和其他法律程序。對於所有這類訴訟、索賠和法律程序，我們在很可能已經發生責任和損失金額可能是 合理估計。我們認為，這些訴訟中的任何一項，無論是個別的還是總體的，都不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。Nucor維持責任保險，對某些風險有自我保險限額。
9. 基於股票的薪酬
概述
本公司維持紐柯公司2014年度綜合激勵薪酬計劃(“綜合計劃”)，根據該計劃，公司可向關鍵員工、高級管理人員及非僱員董事發放基於股票的薪酬。公司股東於2014年5月8日批准了綜合計劃。綜合計劃允許授予股票期權、限制性股票單位、限制性股票和其他基於股票的獎勵，最高可達
本公司亦維持若干不活躍的計劃，在這些計劃下，以股票為基礎的獎勵仍未清償，但不能作出進一步獎勵。截止到2020年4月4日，
股票期權
紐柯公司的主要員工、高級管理人員和非僱員董事可能被授予股票期權，行使價格為
紐柯2020年第一季股票期權計劃下的活動摘要如下(以千股計)：
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加權的- |
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加權的- |
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平均值 |
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平均值 |
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集料 |
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股票期權項下的股票數量： |
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授與 |
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在2020年4月4日未償還 |
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2020年4月4日可行使的股票期權 |
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授予在授予之日符合退休資格的員工的股票期權將立即支出，因為這些獎勵在從公司退休時歸屬於該等股票期權。對於這些股票期權的歸屬而言，退休意味着在滿足年齡和服務年限要求後終止僱傭。同樣，授予在歸屬期限結束前符合退休資格的員工的股票期權將在該員工成為符合退休資格的期間內支出。授予在歸屬期限結束前不符合退休資格的員工的股票期權的補償費用在歸屬期間以直線基礎確認。股票期權的薪酬費用為$
限售股單位
紐柯每年向關鍵員工、高級管理人員和非員工董事授予限制性股票單位(“RSU”)。授予關鍵員工和高級管理人員的RSU授予，並在授予日期的前三個週年紀念日的前三個週年紀念日分三次等額轉換為普通股，前提是2018年之前授予高級管理人員的RSU的一部分僅在該高級管理人員退休時授予。退休，僅限於授予這些RSU的目的，是指在滿足年齡和服務年限要求後，經董事會薪酬和高管發展委員會批准終止僱用。授予非僱員董事的RSU在授予之日全部歸屬，並在董事終止在董事會的服務後以普通股形式支付給非僱員董事。
9
目錄
授予於授予日符合退休資格的員工的RSU將立即支出，授予將在歸屬期限結束前符合退休資格的員工的RSU將在員工自本公司退休後獲得這些獎勵後符合退休資格的期間內支出。授予在歸屬期限結束前不符合退休資格的員工的RSU的補償費用在歸屬期間以直線基礎確認。
現金股利等價物每季度支付給RSU的持有者。預期將授予的RSU支付的股息等價物確認為留存收益的減少。
RSU的公允價值是根據紐柯公司普通股在授予之日的收盤價確定的。
紐柯2020年第一季度RSU活動摘要如下(單位：千股)：
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股份 |
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授予日期 公允價值 |
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限制性股票單位： |
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既得 |
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在2020年4月4日未授權 |
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RSU的補償費用為$
限制性股票獎
在2017年12月31日到期之前，紐柯公司高級管理人員長期激勵計劃和紐柯公司高級管理人員年度激勵計劃授權在符合某些條件和限制的情況下向管理人員授予普通股。自2018年1月1日起，本公司通過了綜合計劃的補充條款，允許在符合下述條件和限制的情況下向高級管理人員獎勵普通股，這些條件和限制與到期的高級管理人員長期激勵計劃和高級管理人員年度激勵計劃的條件和限制基本相似。到期的高級軍官長期激勵計劃和適用的補充方案在下文中稱為“長期激勵計劃”，到期的高級軍官年度激勵計劃和適用的補充方案在下文中稱為“長期激勵計劃”。
LTIP規定，如果在每個LTIP業績測量期內實現了某些財務業績目標，則在每個LTIP業績測量期結束時向高級管理人員免費獎勵限制性普通股。LTIP限制性股票獎勵的三分之一在獎勵日期的前三個週年紀念日的每一天，或者，如果更早，在官員在受僱於Nucor時達到55歲時授予。雖然參與者有權獲得現金股息並可以投票，但在限制期內，此類股票的出售或轉讓是有限的。
AIP規定每年支付現金獎勵。然而，AIP參與者可以選擇推遲支付最多一半的AIP獎勵。在這種情況下，遞延的AIP獎勵被轉換為普通股單位，並以附加普通股單位的形式計入相當於
紐柯在AIP和LTIP下2020年第一季度的限制性股票活動摘要如下(以千股為單位)：
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授予日期 |
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股份 |
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公允價值 |
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限制性股票單位和限制性股票獎勵： |
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年初未歸屬 |
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既得 |
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取消 |
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在2020年4月4日未授權 |
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10
目錄
根據AIP和LTIP授予的普通股和普通股單位的補償費用根據將授予的普通股和普通股單位的預期數量和市值在業績衡量和歸屬期間記錄。根據紐柯公司的財務業績預期獎勵的補償費用(不包括現金應付金額)為貸方#美元。
10. 員工福利計劃
紐柯根據公司的盈利能力為合格員工提供利潤分享和退休儲蓄計劃。紐柯用於這些福利的費用總計為$
11. 利息支出(收入)：
2020年第一季度和2019年第一季度淨利息支出構成如下(單位：千)：
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三個月(13周)結束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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利息費用 |
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利息收入 |
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利息支出，淨額 |
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12. 所得税
2020年第一季度的有效税率為
Nucor已經結束了截至2014年的多年來美國聯邦所得税問題。2015年至2018年的納税年度仍可接受美國國税局(Internal Revenue Service)的審查。哈里斯鋼鐵集團(Harris Steel Group Inc.)2015年加拿大所得税申報單。而某些相關的附屬公司目前正在接受加拿大税務局的審查。2013至2018納税年度仍可供紐柯所在的其他主要税收司法管轄區(主要是加拿大和其他州和地方司法管轄區)審查。
壓縮綜合資產負債表中的遞延信貸和其他負債中包括的非流動遞延税項負債為#美元。
11
目錄
13. 股東權益
下表反映了紐柯和紐柯合資企業非控股權益的股東權益變化，主要是紐柯擁有的紐柯-大和鋼鐵公司(有限合夥企業)。
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截至2020年4月4日的3個月(13周) |
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累積 |
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總計 |
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附加 |
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其他 |
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庫房股票 |
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核桃 |
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普通股 |
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實繳 |
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綜合 |
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(按成本計算) |
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股東的 |
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非控制性 |
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總計 |
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收益 |
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收入(虧損) |
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權益 |
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餘額，2019年12月31日 |
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其他綜合收益(虧損) |
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行使的股票期權 |
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股票期權費用 |
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根據獎勵計劃發行股票， 沒收財產的淨額 |
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非應得資產攤銷 *薪酬。 |
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收購庫存股 |
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宣佈的現金股息 |
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分配到非控制 三個國家的利益 |
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餘額，2020年4月4日 |
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截至2019年3月30日的三個月(13周) |
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累積 |
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總計 |
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附加 |
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其他 |
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庫房股票 |
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核桃 |
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普通股 |
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實繳 |
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留用 |
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綜合 |
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(按成本計算) |
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股東的 |
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非控制性 |
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總計 |
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餘額，2018年12月31日 |
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非應得資產攤銷 *薪酬。 |
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收購庫存股 |
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宣佈的現金股息 |
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分配到非控制 三個國家的利益 |
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其他 |
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餘額，2019年3月30日 |
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12
目錄
宣佈的每股股息為$
2018年9月6日，公司宣佈，董事會已批准一項新的股票回購計劃，根據該計劃，公司有權回購至多$
14. 累計其他綜合收益(虧損)
下表反映了截至2020年4月4日和2019年3月30日的三個月按組成部分劃分的累計其他綜合收益(虧損)變動情況(單位：千)：
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三個月(13周)期間結束 |
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2020年4月4日 |
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收益和收益(虧損)都在繼續 |
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外幣 |
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調整至提前完成 |
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對衍生品進行套期保值 |
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損益(損益) |
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退休人員醫療保險計劃 |
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總計 |
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累計其他綜合 截至2019年12月31日的營業收入(虧損) |
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其他綜合收益(虧損) 在重新分類之前的幾個月 |
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- |
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從累計中重新分類的金額 其他綜合收益(虧損) 投入到收益中(1) |
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本期淨額-其他綜合 營業收入(虧損) |
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累計其他綜合 截至2020年4月4日的營業收入(虧損) |
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$ |
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$ |
( |
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|
三個月(13周)期間結束 |
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|
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2019年3月30日 |
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|
收益和收益(虧損)都在繼續 |
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外幣 |
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調整至提前完成 |
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對衍生品進行套期保值 |
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損益(損益) |
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退休人員醫療保險計劃 |
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總計 |
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累計其他綜合 截至2018年12月31日的營業收入(虧損) |
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其他綜合收益(虧損) 在重新分類之前的幾個月 |
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( |
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從累計中重新分類的金額 其他綜合收益(虧損) 投入到收益中(1) |
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本期淨額-其他綜合 營業收入(虧損) |
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其他 |
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累計其他綜合 截至2019年3月30日的營業收入(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
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(1)
包括在$
13
目錄
15. 分段
紐柯報告了以下領域的業績：鋼廠、鋼鐵產品和原材料。鋼厂部門包括薄板、棒材、結構鋼和鋼板的碳素鋼和合金鋼；鋼材貿易業務；螺紋鋼分銷業務；以及紐柯對Duferdofin Nucor、NuMit和Nucor-JFE的權益法投資。鋼材業務包括鋼樑和託樑、鋼橋面、裝配式混凝土鋼筋、冷軋成品鋼、精密鑄件、鋼緊固件、金屬建築系統、鋼格柵、管材產品業務、打樁產品業務以及線材和鋼絲網。原材料部門包括David J.Joseph公司及其附屬公司(“DJJ”)(主要是廢鋼經紀和加工商)；Nu-Iron UnLimited和Nucor Steel Louisiana兩家生產鋼廠使用的直接還原鐵(“DRI”)的設施；以及我們的天然氣生產業務。
長期債務的淨利息支出、與為消除庫存中的公司間利潤而改變津貼相關的費用和信貸、利潤分享費用和基於股票的薪酬在公司/抵銷項下顯示。公司資產主要包括現金和現金等價物、短期投資、扣除公司間存貨利潤的津貼、遞延所得税資產、應收聯邦和州所得税以及對附屬公司的投資和預付款。
Nucor在2020年和2019年第一季度按部門劃分的業績如下(以千為單位)：
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三個月(13周)結束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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面向外部客户的淨銷售額： |
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鋼廠 |
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鋼材製品 |
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原料 |
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公司間銷售額： |
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鋼廠 |
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鋼材製品 |
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原料 |
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公司/淘汰 |
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所得税和非控制前收益(虧損) 其他利益： |
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鋼廠 |
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鋼材製品 |
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原料 |
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公司/淘汰 |
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2020年4月4日 |
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2019年12月31日 |
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細分市場資產： |
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鋼廠 |
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鋼材製品 |
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原料 |
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公司/淘汰 |
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$ |
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14
目錄
16. 營業收入
下表按主要來源分析了我們2020年第一季度和2019年第一季度的收入(以千為單位)：
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截至2020年4月4日的3個月(13周) |
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鋼 米爾斯 |
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鋼 產品 |
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生品 材料 |
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總計 |
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薄片 |
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酒吧 |
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結構性 |
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盤子 |
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管狀產品 |
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鋼筋製造 |
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其他鋼材 |
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原料 |
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截至2019年3月30日的三個月(13周) |
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鋼 米爾斯 |
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鋼 產品 |
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生品 材料 |
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總計 |
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薄片 |
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酒吧 |
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結構性 |
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盤子 |
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管狀產品 |
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鋼筋製造 |
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其他鋼材 |
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原料 |
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合同負債主要是指為防範信用風險而預先從客户處收到的現金付款所產生的遞延收入。合同負債總額為#美元。
15
目錄
17. 每股收益
2020年第一季度和2019年第一季度基本和稀釋後每股淨收益計算如下(單位為千，每股金額除外)：
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三個月(13周)結束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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基本每股淨收益： |
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基本淨收益 |
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分配給參與證券的收益 |
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普通股股東可獲得的淨收益 |
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平均流通股 |
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基本每股淨收益 |
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稀釋後每股淨收益： |
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攤薄後淨收益 |
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分配給參與證券的收益 |
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普通股股東可獲得的淨收益 |
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稀釋後平均流通股： |
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已發行基本股票 |
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股票期權和其他期權的稀釋效應 |
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稀釋後每股淨收益 |
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以下股票期權被排除在2020年第一季度和2019年第一季度稀釋後每股淨收益的計算之外，因為它們的影響將是反稀釋的(以千股為單位)：
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三個月(13周)結束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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反稀釋股票期權： |
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加權平均股票 |
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加權平均行權價 |
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16
目錄
項目2.管理層對以下問題的討論和分析財務狀況和經營業績
本季度報告中關於Form 10-Q的某些陳述，或在Nucor提交的其他公開文件、新聞稿或其他書面或口頭通信中所作的非歷史事實的陳述，均為前瞻性陳述，受“1995年私人證券訴訟改革法”的安全港條款約束。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，我們預計這些風險和不確定因素將在未來或可能發生，並可能影響我們的業務、財務狀況和經營結果。“預期”、“相信”、“期望”、“項目”、“可能”、“將會”、“應該”、“可能”以及類似的表達方式旨在識別這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了公司根據當前信息做出的最佳判斷，雖然我們根據我們認為合理的情況作出這些陳述，但不能保證未來的事件不會影響此類前瞻性信息的準確性。因此，前瞻性陳述不是對未來業績的保證，實際結果可能與本報告中討論的預測結果和預期大不相同。可能導致公司實際結果與前瞻性陳述中預期的大不相同的因素包括但不限於：(1)銷售和定價方面的競爭壓力，包括來自進口和替代材料的壓力；(2)影響鋼鐵進出口的美國和外貿政策；(3)我們的經營結果對當前市場鋼材價格以及包括生鐵在內的原材料供應和成本變化的敏感性。, (4)電力和天然氣的可獲得性和成本，這可能對我們的鋼鐵生產成本產生負面影響，或導致我們天然氣鑽探計劃中現有或未來鑽探的延遲或取消；(5)關鍵設備故障和業務中斷；(6)市場對鋼鐵產品的需求，對我們的許多產品來説，這是由美國非住宅建築活動水平以及當前國內石油和天然氣價格推動的；(4)電力和天然氣的可用性和成本可能會對我們的鋼鐵生產成本產生負面影響，或導致我們天然氣鑽探計劃中現有或未來的鑽探活動延遲或取消；(5)關鍵設備故障和業務中斷；(7)存貨、股權投資、固定資產、商譽或其他長期資產記錄價值的減值；(8)圍繞全球經濟的不確定性，包括世界鋼鐵產能過剩；(9)貨幣兑換率的波動；(10)影響環境合規的法律或政府法規的重大變化，包括法律和法規導致對温室氣體排放的更嚴格監管，這可能會增加我們的能源成本、資本支出和運營成本，或導致我們的一個或多個許可證被吊銷，或使我們更難獲得許可證修改；(11)鋼鐵業的週期性；(12)資本投資及其對我們業績的影響；(13)我們的安全業績；(14)冠狀病毒大流行的影響；以及(15)“第1A項”中討論的風險。本公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的“風險因素”和“第1A項”中的“風險因素”。本報告和本報告其他部分的“風險因素”。
應當注意，不要過度依賴本報告中包含的前瞻性陳述。除非法律要求，我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。在評估前瞻性陳述時，這些風險和不確定因素應該與我們提交給證券交易委員會的報告和其他文件中不時描述的其他風險一起考慮。
以下對本公司財務狀況和經營業績的討論和分析應與本報告其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表及其附註以及經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀，“項目1A”。Nucor截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
概述
紐柯及其附屬公司生產鋼鐵和鋼鐵產品。紐柯還生產用於其鋼廠的DRI。通過DJJ，公司還加工黑色金屬和有色金屬，經紀黑色金屬和有色金屬，生鐵，熱壓鐵和直接還原鐵。紐柯的大部分運營設施和客户都位於北美。紐柯的業務包括買賣本公司和其他公司生產的鋼鐵和鋼鐵產品的國際貿易和銷售公司。紐柯是北美最大的回收商，使用廢鋼作為生產鋼鐵和鋼鐵產品的主要原材料。
紐柯報告了以下領域的業績：鋼廠、鋼鐵產品和原材料。鋼厂部門包括薄板、棒材、結構鋼和鋼板的碳素鋼和合金鋼；鋼材貿易業務；螺紋鋼分銷業務；以及紐柯對Duferdofin Nucor、NuMit和Nucor-JFE的權益法投資。鋼材業務包括鋼樑和託樑、鋼橋面、裝配式混凝土鋼筋、冷軋成品鋼、精密鑄件、鋼緊固件、金屬建築系統、鋼格柵、管材產品業務、打樁產品業務以及線材和鋼絲網。原材料部門包括DJJ(主要是廢料經紀和加工商)、Nu-Iron UnLimited和Nucor Steel Louisiana(生產鋼廠使用的DRI的兩家工廠)以及我們的天然氣生產業務。
2020年第一季度，鋼廠、鋼鐵產品和原材料部門所有運營設施的平均利用率分別約為89%、73%和73%，而2019年第一季度分別約為87%、67%和71%。
17
目錄
C奧維德-19更新
冠狀病毒大流行在2020年第一季度的最後幾周開始影響紐柯的運營，並迅速成為影響我們業務幾乎所有方面的最重大的持續事件。我們最重要的價值是我們隊友、他們的家人和我們運營的社區的健康和安全。我們已經成立了幾個內部工作隊，密切監測與大流行有關的事態發展，並向紐柯設施提供指導。我們在全國各地的設施都在根據其運作的性質以及州和地方政府正在採取的行動，採取措施應對冠狀病毒。我們限制旅行，升級我們設施和辦公室的清潔做法，儘可能為隊友實施遠程工作，並在整個公司範圍內制定社會距離措施。在紐柯各地，我們繼續致力於保護我們的隊友，同時將對我們客户和供應鏈的幹擾降至最低。
在我們經營生產設施的大多數州，都實施了原地避難所或待在家裏的命令。在所有這些司法管轄區，紐柯都被認為是必要的或維持生命的業務。因此，我們正在維持足夠的生產運營來滿足我們客户的持續需求。我們在特立尼達的DRI工廠於3月30日停止生產，以遵守該國的居家命令。我們在路易斯安那州的DRI工廠為了應對市場狀況，並出於對我們隊友健康和安全的擔憂，於4月2日停產，該地區經歷了特別猛烈的冠狀病毒爆發。路易斯安那州的DRI設施於4月25日恢復生產運營，並制定了額外的程序，以幫助保護我們在該設施的隊友。
運營結果
紐柯公佈2020年第一季度淨收益為2030萬美元，或每股稀釋後收益0.07美元，較2019年第一季度5.018億美元，或每股稀釋後收益1.63美元大幅下降。2019年第一季度收益是2019年最高的季度收益，因為2019年剩餘時間的市場狀況受到去庫存的負面影響。2020年第一季度，我們的鋼鐵產品部門表現強勁，鋼厂部門的利用率達到89%，顯示出從2019年第四季度開始的上升軌跡。
然而，2020年第一季度結束時，冠狀病毒大流行的影響迅速加劇，在本季度末開始影響我們的業務。我們擁有股權方法投資的意大利合資企業Duferdofin Nucor的商業前景的不利發展，因冠狀病毒大流行而加劇。我們確定這些對合資企業戰略方向的負面影響是一個觸發事件，導致了與我們的投資相關的2.5億美元減值費用。除了減值費用外，我們從合資企業全額預留了3500萬歐元(3780萬美元)的未償還票據，導致2020年第一季度與Duferdofin Nucor相關的資產總虧損2.78億美元。
與2019年第一季度相比，以下討論將對Nucor在2020年第一季度的表現進行更多的定量和定性分析。
淨銷售額
2020年第一季度和2019年第一季度按細分市場劃分的外部客户淨銷售額如下(以千為單位)：
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三個月(13周)結束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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%變化 |
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鋼廠 |
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$3,949,402 |
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-11% |
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鋼材製品 |
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1,726,854 |
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1,654,522 |
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4% |
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原料 |
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378,213 |
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492,700 |
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-23% |
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總淨銷售額 |
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$5,624,337 |
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$6,096,624 |
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-8% |
2020年第一季度的淨銷售額比2019年第一季度下降了8%。每噸平均銷售價格從2019年第一季度的901美元下降到2020年第一季度的783美元，降幅為13%。2020年第一季度向外部客户發運的總噸為718.7萬噸，比2019年第一季度增長6%。
在鋼厂部門，2020年第一季度和2019年第一季度的銷售噸如下(單位：千)：
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三個月(13周)結束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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%變化 |
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外部鋼材出貨量 |
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5,182 |
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4,772 |
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9% |
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內部鋼材裝運 |
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1,316 |
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1,217 |
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8% |
|
鋼材總出貨量 |
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6,498 |
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5,989 |
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8% |
18
目錄
2020年第一季度，鋼厂部門的淨銷售額比2019年第一季度下降了11%，主要是由於每噸平均銷售價格從826美元下降到680美元，下降了18%，但這一降幅被出售給外部客户的噸增加了9%所部分抵消。與2019年第一季度相比，2020年第一季度鋼廠細分市場內所有產品組的平均銷售價格都有所下降。
2020年第一季度和2019年第一季度鋼鐵產品部門的外部銷售噸位如下(以千為單位)：
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三個月(13周)結束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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%變化 |
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託樑銷售 |
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131 |
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110 |
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19% |
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甲板銷售 |
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125 |
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106 |
|
18% |
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冷軋成品銷售 |
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126 |
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143 |
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-12% |
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裝配式混凝土鋼筋銷售 |
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311 |
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259 |
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20% |
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打樁產品銷售情況 |
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180 |
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138 |
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30% |
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管狀產品銷售情況 |
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287 |
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263 |
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9% |
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其他鋼材產品銷售 |
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99 |
|
99 |
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- |
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鋼材銷售總額 |
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1,259 |
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1,118 |
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13% |
與2019年第一季度相比，鋼鐵產品部門在2020年第一季度的淨銷售額增長了4%，這主要是由於出售給外部客户的噸增加了13%，但這一增長被每噸平均銷售價格從1,480美元下降到1,372美元的7%的降幅部分抵消了。與2019年第一季度相比，2020年第一季度鋼鐵產品部門內大多數業務向外部客户銷售的噸都有所增加，最顯著的例外是我們的冷光加工業務。
與2019年第一季度相比，2020年第一季度原材料部門的淨銷售額下降了23%，主要是由於DJJ經紀業務的平均售價和銷售量下降，其次是DJJ的廢料處理業務量下降。於2020年第一季度，原材料部門約88%的外部銷售來自DJJ的經紀業務，約9%的外部銷售來自DJJ的廢料加工業務(2019年第一季度分別為89%和10%)。
GR開放源碼軟件利潤率
紐柯在2020年第一季度記錄的毛利率為629.3美元(11%)，與2019年第一季度的895.9美元(15%)相比有所下降。
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• |
與2019年第一季度相比，2020年第一季度毛利率下降的主要驅動因素是鋼厂部門金屬利潤率下降。金屬保證金是鋼鐵的銷售價格與廢鋼和廢鋼替代品成本之間的差額。2020年第一季度每總噸使用的平均廢料和廢料替代成本為293美元，與2019年第一季度的352美元相比下降了17%。儘管每使用毛噸的平均廢鋼和廢鋼替代成本下降，產量增加，但由於平均銷售價格下降，鋼厂部門的金屬利潤率下降。 |
廢鋼價格是由全球對廢鋼和其他用於鍊鋼的鐵基原材料的供需推動的。隨着2020年第二季度的開始，我們預計由於冠狀病毒大流行造成的不確定性，廢鋼價格的波動性將會上升。
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• |
新設施的運營前和啟動成本從2019年第一季度的約2000萬美元增加到2020年第一季度的約2900萬美元。運營前和啟動成本的增加是由於密蘇裏州和佛羅裏達州在建的棒材廠的成本增加，我們在伊利諾伊州的棒材廠擴建商業優質棒材廠的成本增加，以及我們在肯塔基州的板材廠擴建的相關成本增加。Nucor將運營前和啟動成本定義為可歸因於在建或運營早期階段的設施或重大項目的虧損，所有這些成本都已計入費用。一旦這些設施或項目的使用率達到與我們類似運營設施一致的水平，紐柯就不再認為它們處於啟動狀態。 |
19
目錄
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• |
鋼鐵產品部門的毛利率在……裏面在上面的褶皺上起了皺紋第一四分之一2020與第一四分之一2019. 主要驅動因素是這個 增額我們大部分鋼鐵產品業務的利潤率被我們冷光處理業務的利潤率下降所部分抵消。毛利率增幅最大的是我們的管材產品和螺紋鋼製造業務。在大型商業、倉庫和數據中心項目的帶動下，非住宅建築市場的需求繼續保持健康。隨着我們進入2020年第二季度，鋼鐵產品領域的積壓非常強勁。 |
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• |
與2019年第一季度相比，2020年第一季度原材料部門的毛利率下降，主要是由於我們DRI設施的利潤率收縮。與DJJ經紀業務相關的利潤率下降被DJJ廢料加工業務利潤率的增加部分抵消。 |
市場營銷、行政和其他費用
營銷、行政和其他費用的一個主要組成部分是利潤分享和其他激勵性薪酬成本。這些成本基於紐柯的財務業績並隨其波動，與2019年第一季度相比，2020年第一季度減少了6730萬美元。
2019年第一季度包括在營銷、行政和其他費用中的3370萬美元的收益與出售原材料部門股權法投資的收益有關。
未合併關聯公司的虧損(收益)權益
2020年第一季度，未合併附屬公司的股本虧損為80萬美元，而2019年第一季度，未合併附屬公司的股本收益為290萬美元。從2020年第一季度到2019年第一季度，權益法投資收益的下降主要是由於Duferdofin-Nucor和Nucor JFE虧損增加。
資產損失
2020年第一季度收益包括與我們對Duferdofin Nucor的股權方法投資相關的2.78億美元資產虧損。Nucor確定，由於合資企業商業前景的不利發展，觸發事件發生在2020年第一季度，COVID加劇了這一情況‐19大流行，所有這些都對合資企業的戰略方向產生了負面影響。
作為資產損失的一部分，紐柯記錄了一筆非‐現金減值費用2.5億美元，用於其在Duferdofin Nucor的股權方法投資，這筆投資包括在鋼厂部門的收益中。此外，該公司還向Duferdofin Nucor全額保留了3500萬歐元(3780萬美元)的未付票據。此影響記錄在公司/消除行中。
利息支出(收入)
2020年第一季度和2019年第一季度的淨利息支出如下(單位：千)：
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三個月(13周)結束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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利息費用 |
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$ |
47,596 |
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$ |
37,062 |
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利息收入 |
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(6,686 |
) |
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(8,619 |
) |
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利息支出，淨額 |
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$ |
40,910 |
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$ |
28,443 |
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與2019年第一季度相比，2020年第一季度的利息支出增加，原因是資本化利息大幅下降。2019年第一季度在建的幾個基本建設項目已經完工，不再需要利息資本化。由於與我們的工業發展收入債券(“IDRBs”)相關的利息支出增加，利息支出也有所增加。
由於投資平均利率下降，2020年第一季度的利息收入與2019年第一季度相比有所下降。
20
目錄
所得税和非控股權益前收益(虧損)
2020年和2019年第一季度按部門劃分的所得税和非控股權益前收益(虧損)如下(以千為單位)：
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三個月 |
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(13周)已結束 |
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2020年4月4日 |
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2019年3月30日 |
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鋼廠 |
|
$ |
156,506 |
|
|
$ |
689,398 |
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鋼材製品 |
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162,559 |
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77,433 |
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原料 |
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(7,911 |
) |
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53,223 |
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公司/淘汰 |
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(164,857 |
) |
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(130,438 |
) |
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|
$ |
146,297 |
|
|
$ |
689,616 |
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與2019年第一季度相比，2020年第一季度鋼厂部門的所得税和非控股權益前收益大幅下降，主要是由於與我們對Duferdofin Nucor的權益法投資相關的資產虧損2.5億美元，以及前面提到的平均售價和金屬利潤率下降。
在鋼鐵產品部門，與2019年第一季度相比，2020年第一季度所得税和非控股權益前收益有所增長，這主要是由於上文討論的原因。
與2019年第一季度相比，我們原材料部門在2020年第一季度的表現有所下降，主要是由於沒有與2019年第一季度出售股權方法投資的收益相關的3370萬美元收益，以及我們的DRI設施和DJJ經紀業務的表現下降。
與2019年第一季度相比，2020年第一季度公司/抵銷線虧損增加，主要是由於公司全額預留了3500萬歐元(3780萬美元)的Duferdofin Nucor未償還應收票據。
非控制性權益
非控股權益指紐柯合資企業的非控股合夥人應佔的收入，主要是紐柯持有51%股份的紐柯-大和鋼鐵公司(有限合夥)(“NYS”)。可歸因於非控股權益的收益增加在第一季度 與2020年的第一季度 2019年的主要原因是紐約證券交易所的收益增加，這是2020年第一季度銷售額比2019年第一季度增加的結果。根據紐約有限合夥企業協議，每年分配給合夥人的最低現金金額是每個合夥人支付適用的美國聯邦和州所得税所需的金額。2020年和2019年第一季度，分配給非控股股東的現金金額超過了基於普通合夥人雙方協議的非控股權益應佔收益。
所得税撥備
這個 2020年第一季度的有效税率為62.8%，而2019年第一季度為23.0%。2019年至2020年間有效税率的提高主要是由於我們在Duferdofin Nucor的權益法投資在2020年第一季度發生了2.5億美元的財務報表減值。減值對所得税撥備沒有相應影響。2020年全年的預期有效率約為34.3%，而2019年全年的預期有效率為23.1%。
我們估計，在未來12個月內，我們的未確認税收優惠總額(截至2020年4月4日為5390萬美元，不包括利息)可能會由於訴訟時效到期和考試結束而減少多達710萬美元，幾乎所有這些都將影響有效税率。
Nucor已經結束了截至2014年的多年來美國聯邦所得税問題。2015年至2018年的納税年度仍可接受美國國税局(Internal Revenue Service)的審查。哈里斯鋼鐵集團(Harris Steel Group Inc.)2015年加拿大所得税申報單。而某些相關的附屬公司目前正在接受加拿大税務局的審查。2013至2018納税年度仍可供紐柯所在的其他主要税收司法管轄區(主要是加拿大和其他州和地方司法管轄區)審查。
21
目錄
紐柯股東應佔淨收益和股本回報率
紐柯公佈，2020年第一季度合併淨收益為2,030萬美元，或每股稀釋後收益為0.07美元，而2019年第一季度的合併淨收益為501.8美元，或每股稀釋後收益為1.63美元。2020年第一季度和2019年第一季度，Nucor股東的淨收益佔淨銷售額的百分比分別為0.4%和8.2%。2020年第一季和2019年第一季平均股東權益年化回報率分別為0.8%和20.2%。
展望
冠狀病毒大流行對市場狀況的影響在我們不同的產品類別中有所不同。雖然汽車和能源市場的跌幅最大，但作為我們最大的終端市場的非住宅建築在這場流行病中表現出了彈性。在我們已經看到非住宅建築活動受到影響的地方，人們的情緒是，項目將被推遲，而不是被取消。還值得注意的是，供應方面對大流行做出了相當大的反應，我們的一些競爭對手已經閒置了產能，以應對這些具有挑戰性的條件。
該公司很可能在2020年第二季度報告虧損。雖然目前經濟前景高度不確定，但由於冠狀病毒引發的低迷持續時間難以預測，我們目前認為鋼鐵業的市況將在第二季度觸底，紐柯將在今年下半年恢復盈利。
紐柯對市場風險的最大敞口是通過我們的鋼廠和鋼鐵產品細分市場。我們2020年第一季度最大的單一客户約佔銷售額的5%，並始終在條款內付款。在原材料領域，我們受到與購買廢鋼和廢鋼替代品、生鐵和鐵礦石相關的價格波動的影響。我們的鋼廠使用很大一部分原材料部門的產品，這一事實減輕了我們對市場風險的敞口。
流動性與資本資源
由於冠狀病毒大流行及其將給紐柯和我們的利益相關者帶來的重大不確定性，我們已經在整個企業範圍內做出努力，以增強我們的流動性和支持我們的隊友，其中包括：
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• |
資本支出-我們已經審查了我們的資本支出預算，並決定凍結目前正在進行的某些資本項目的支出，並推遲尚未開始的資本項目。因此，我們將2020年的資本支出估計從最初預測的約20億美元下調至不到15億美元。 |
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• |
營運資金-由於最近幾周業務活動顯着放緩，我們的淨營運資本頭寸預計將收縮，並提供增量流動性來源。此外，我們正在採取深思熟慮的措施來減少原材料庫存，使其更符合我們預期的近期生產需求。 |
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• |
薪酬和福利-我們預計2020年薪酬支出將大幅下降，因為我們幾乎所有的薪酬計劃都嚴重側重於獎勵生產力和盈利能力的激勵性薪酬。我們已經為生產和非生產的每小時隊友實施了臨時補償下限，並承諾在危機期間提供他們的正常福利。紐柯的高管薪酬計劃故意將基本工資定在類似規模的工業和材料公司的市場中位數以下。由於2020年的預期盈利能力要低得多，我們預計我們的高管領導層在絕對美元和百分比的基礎上，與可歸因於2019年業績的薪酬相比，賺取的激勵薪酬將大幅減少。 |
紐柯保守的財務做法在過去對我們起到了很好的作用，我們相信我們的財務實力將是幫助我們克服這次突如其來的經濟低迷的關鍵因素。截至2020年4月4日，我們的現金和現金等價物以及短期投資狀況保持強勁，為13.9億美元。此外，Nucor在2022年9月之前沒有重大債務到期日。
紐柯強大的現金和現金等價物以及短期投資狀況為我們的資本謹慎配置提供了許多機會。我們有三種方式來配置我們的資本。紐柯的最高資本配置優先事項是對我們的業務進行再投資，以確保我們長期持續的盈利增長。歷史上，我們通過投資優化現有業務、啟動綠地擴張和進行收購來做到這一點。我們的第二個優先事項是向我們的股東提供與我們成功實現長期收益增長一致的現金股息。當我們的收益和財務狀況都很強勁時，我們的第三個優先事項是用額外的資本回報來補充我們的基本股息。我們打算將淨收益的至少40%返還給我們的
22
目錄
同時維持高投資級信用評級的債務資本比率。我們將使用股票回購或補充股息來實現這一目標。40%的回報當我們的基本股息不足以實現這一目標時的水平。我們將用來在股票回購和補充股息之間做出決定的主要因素將是我們對紐柯股票內在價值的評估。2018年9月，紐柯董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司有權回購至多20.億美元的普通股。自.起2020年4月4日根據該計劃，該公司尚有約11.6億美元用於股票回購。
2020年第一季度，運營活動提供的現金為201.2美元，而2019年第一季度為6.507億美元。淨收益比去年同期下降了4.764億美元，其中包括與我們對Duferdofin Nucor的權益法投資相關的2.78億美元資產的非現金虧損。此外，2020年第一季度營業資產和營業負債變動(不包括收購)使用的現金為3.667億美元，而2019年第一季度使用的現金為1.153億美元。2020年第一季度我們營運資本的資金比2019年第一季度有所增加，原因是應收賬款和庫存增加，工資、工資和相關應計項目自2019年底以來減少，而去年同期應收賬款和庫存減少。2020年第一季應收賬款較2019年第四季增加，因運往外部客户的噸增加11%。庫存增加，因2019年底至2020年第一季末，手頭庫存中的廢品和廢品替代品成本增加4%。相比之下，截至2019年第一季度末，庫存中每噸平均廢鋼和廢品替代品成本比2018年底下降了7%，總庫存噸下降了4%。用於為薪金、工資和相關應計項目提供資金的現金減少的主要原因是，與2019年第一季度的支出相比，2020年第一季度的應計利潤分享和其他激勵性薪酬成本支出減少。2019年的付款是基於紐柯在2018年的財務表現，這是一個創紀錄的收益年度。
2020年第一季度末流動比率為3.5,2019年末為3.3。由於上述原因，工資、工資和相關應計項目自2019年底以來下降44%，應收賬款增加5%，對當前比率產生了積極影響。在2020年前三個月，應收賬款約每5週週轉一次，庫存約每10週週轉一次，相比之下，2019年前三個月分別約每5周和11週週轉一次。
2020年前三個月用於投資活動的現金為254.9美元，而去年同期為2.56億美元。2020年第一季，用於資本支出的現金較2019年同期增加44%，或1.278億美元。較高的資本支出水平主要與紐柯鋼鐵公司加拉廷的薄板廠擴建和佛羅裏達州弗羅斯特的新微型磨坊綠地擴建有關。用於資本支出的現金增加被出售1.788億美元的投資所抵消。此外，2019年第一季度受益於剝離一家附屬公司提供的現金6760萬美元，與出售股權方法投資有關。
2020年前三個月用於融資活動的現金為2.286億美元，而去年同期為2.332億美元。2020年第一季度，紐柯IDRBs的一家再營銷代理向我們提供了兩種債券的一部分，導致償還了3200萬美元的長期債務。我們隨後對債券進行了批註，並獲得了3200萬美元的收益。Nucor的IDRBs是可變利率的免税債券，通過正在進行的再營銷過程，利率每週重置一次。我們目前預計，我們的債券將在未來以市場驅動的利率成功配售給投資者。然而，在嚴重的經濟低迷時期，就像2020年第一季度由於冠狀病毒的經濟影響而出現的情況一樣，再營銷代理無法成功地再營銷紐柯的債券，不願暫時持有這些債券。在這種情況下，這在我們的經驗中是罕見的，有可能在未來將債券還給我們。在這種情況下，在第一季度，IDRBs在很短的時間內就成功地進行了標記。然而，在長期失敗的再營銷情況下，除了其他選擇外，我們還有15億美元的左輪手槍信貸安排下的可用性，可以回購IDRBs，直到它們被成功地標榜出來。一般而言，紐柯有能力和意圖對IDRB債務進行長期再融資，因此我們將IDRB歸類為長期負債。2020年第一季度償還的剩餘1500萬美元債務與作為我們投資戰略一部分回購的紐柯IDRBs的另一部分有關。最後，2020年前三個月的庫存股回購為3950萬美元，而2019年前三個月為7280萬美元。
紐柯15.億美元的循環信貸安排未動用，並於2018年4月進行了修訂和重述，將到期日延長至2023年4月。我們相信，我們的財務實力是國內鋼鐵生產商的關鍵戰略優勢，特別是在經濟衰退的商業週期中。我們擁有總部設在北美的所有鋼鐵生產商中最高的信用評級，標準普爾的A-長期評級和穆迪的Baa1長期評級。然而，我們的信用評級取決於許多因素，無論是定性的還是定量的，並隨時可能發生變化。披露我們的信貸評級是為了讓投資者更瞭解我們的流動資金來源，以及我們的信貸評級對我們資金成本的影響。
23
目錄
我們的信貸安排只包括一個金融契約，即融資債務佔總資本的比例不得超過60%。此外，信貸安排還包含慣常的非金融契約，包括對紐柯公司資產質押能力的限制，以及對資產合併、合併和出售的限制。自.起2020年4月4日，我們的融資債務佔總資本的比例為29%，我們遵守了我們信貸安排下的所有非金融契約。截至，在信貸安排下並無未償還的借款。2020年4月4日.
我們的財政實力允許許多保本選擇。紐柯穩健的資本投資和維護實踐為我們提供了減少支出的靈活性，方法是優先安排我們的資本項目，潛在地重新安排某些項目，並有選擇地將資本分配到對我們的長期盈利能力影響最大的投資上。與2019年的14.8億美元相比，2020年的資本支出估計不到15.0億美元。我們預計2020年資本支出最大的項目是Nucor Steel Arkansas的熱帶式鍍鋅生產線、Nucor Steel Gallatin的薄板廠擴建、佛羅裏達州弗羅斯特普拉斯的微型軋機綠地擴建，以及肯塔基州勃蘭登堡的鋼板廠綠地擴建。
2020年2月，紐柯公司董事會宣佈紐柯公司普通股的季度現金股息為每股0.4025美元，於2020年5月11日支付給2020年3月31日登記在冊的股東。這筆股息是紐柯的188連續季度現金股息。
根據我們現有的信貸安排，從運營、現金和現金等價物、短期投資和新借款中提供的資金預計將足以滿足至少未來24個月現有業務的未來資本支出和營運資金需求。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
在正常經營過程中，紐柯面臨多種市場風險。我們不斷監測這些風險，並制定戰略來管理它們。
利率風險
Nucor通過組合使用可變利率和固定利率債務來管理利率風險。紐柯偶爾也會利用利率互換來管理利率變動的淨敞口。管理層不認為紐柯的利率風險敞口自2019年12月31日以來有明顯變化。截至2020年4月4日，沒有未平倉的利率掉期。
商品價格風險
在正常業務過程中，紐柯面臨原材料和能源價格波動的市場風險，主要是廢鋼、其他黑色金屬和有色金屬、合金和天然氣。我們試圖為我們的原材料和能源需求談判最好的價格，併為我們的鋼鐵產品獲得與市場價格變動相匹配的價格，以應對供求關係。在產品需求強勁或穩定的時期，我們更有可能有效地減少原材料成本上漲的正常時間滯後，從而保持我們的毛利率。當對我們產品的需求較弱時，這就變得更具挑戰性。我們在特立尼達和路易斯安那州的DRI設施為我們在管理投入成本方面提供了靈活性。當國內鋼鐵產量增加導致對優質廢鋼的需求增加時，DRI對於運營靈活性尤為重要。
紐柯鑽探業務生產的天然氣正在出售給第三方，以抵消我們在路易斯安那州DRI工廠和我們在美國的鋼廠消耗的天然氣價格變化帶來的影響。
紐柯還定期使用衍生品金融工具對衝我們在生產過程中購買天然氣相關的部分價格風險敞口，並對衝我們的部分廢料、鋁和銅的買賣。指定為對衝的衍生品的損益在累計其他綜合虧損中遞延，扣除濃縮綜合資產負債表上的所得税，並確認為與基礎實物交易同期的收益。截至2020年4月4日，累計其他綜合虧損。所得税淨額包括這些衍生工具公允價值的未實現税後淨虧損1,420萬美元，未指定為對衝的衍生品公允價值變動在每期淨收益中確認。下表列出了2020年4月4日未償還衍生工具公允價值假設變化對税前收益的負面影響，原因是每種指明商品的市場價格假設變化10%和25%(以千為單位)：
24
目錄
|
商品衍生品 |
|
10%的變化 |
|
|
25%的變化 |
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||
|
天然氣 |
|
$ |
7,379 |
|
|
$ |
18,450 |
|
|
鋁 |
|
$ |
2,000 |
|
|
$ |
4,985 |
|
|
銅 |
|
$ |
617 |
|
|
$ |
1,539 |
|
公允價值的任何由此產生的變化將被記錄為累計其他綜合虧損、所得税淨額或在淨收益中確認(視情況而定)的調整。這些假設的損失將被實物商品支付的較低價格或收到的較高價格的好處部分抵消。
外幣風險
紐柯主要通過其在加拿大、歐洲和墨西哥的業務面臨外幣風險。我們定期使用衍生品合約來緩解貨幣波動的風險。截至2020年4月4日的未平倉外幣衍生品合約微不足道。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價
截至本報告所述期間結束時，公司在包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。在評估的基礎上，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序在評估日期是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年4月4日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分：其他資料
項目2.法律訴訟
紐柯是在正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和其他法律程序的當事人。就所有這類訴訟、索償及法律程序而言，我們會在可能已招致法律責任，並可合理估計損失金額時，記錄儲備。我們認為，這些訴訟中的任何一項，無論是個別的還是總體的，都不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。Nucor維持責任保險，對某些風險有自我保險限額。
我們位於路易斯安那州聖詹姆斯教區的DRI工廠Nucor Steel Louisiana，LLC(“NSLA”)已收到路易斯安那州環境質量部(“LDEQ”)環境執法辦公室(“LDEQ”)的綜合合規令和潛在處罰通知，涉及該設施自願向LDEQ報告的排放問題。NSLA和LDEQ正在與LDEQ討論綜合和解協議，但尚未敲定處罰。我們相信，這些合規問題的民事罰款總額對紐柯來説不會是實質性的，但可能會超過10萬美元。
項目71A。危險因素
紐柯的風險因素與“第1A項”中包括的風險因素相比沒有實質性變化。Nucor截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告中的“風險因素”，但以下內容除外：
冠狀病毒大流行，以及未來類似的流行病和突發公共衞生事件，可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們的行動使我們面臨與流行病、流行病和其他突發公共衞生事件相關的風險，例如最近的冠狀病毒大流行，它已經從中國蔓延到包括美國在內的許多其他國家。2020年3月，世界衞生組織將冠狀病毒疫情定性為大流行，美國總統宣佈冠狀病毒大流行為全國緊急狀態。
根據美國國土安全部的定義，我們是一家在關鍵基礎設施行業運營的公司。棲身之所‐在……裏面‐放置或停留‐在…‐在我們運營生產設施的美國大部分司法管轄區，都已經實施了家居訂單。在所有這些司法管轄區，紐柯都被認為是必不可少的，或者説是生命。‐因此，我們正在維持足以滿足客户持續需求的運營。儘管我們繼續運營，但冠狀病毒大流行已經開始並可能對我們的運營、供應鏈、運輸網絡和客户產生進一步的負面影響，這可能會壓縮我們的利潤率，包括由於我們、其他企業和政府正在採取的預防和預防措施。冠狀病毒大流行是一種廣泛的公共衞生危機，對許多國家的金融市場和經濟造成不利影響。由此產生的任何經濟衰退都可能對我們產品的需求產生不利影響，並導致不穩定的供需狀況，影響我們產品和原材料市場的價格和數量。冠狀病毒大流行的發展也可能通過暫時關閉我們的運營設施或我們的客户或供應商的運營設施，對我們的業務或運營結果產生負面影響。
此外，我們的團隊成員以及我們的供應商和客户的團隊成員的工作能力可能會受到感染或接觸冠狀病毒的個人的嚴重影響，或者由於上述控制措施的結果，這可能會對我們整個供應鏈的生產造成重大影響，並限制銷售渠道。我們的客户可能會受到業務中斷或市場狀況疲軟的直接影響，可能不願意或不能履行他們的合同義務。此外，冠狀病毒大流行的進展和全球應對已開始造成和增加了與我們的基本建設項目相關的建築活動和設備交付進一步延誤的風險，包括在獲得政府機構許可方面的潛在延誤。冠狀病毒對我們的基本工程有多大的延誤和其他影響，我們不得而知，但這些延誤和其他影響可能會影響或延誤基本工程的預期效益的時間。
冠狀病毒可能對我們的業務造成不利影響的程度取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定和不可預測，包括有關大流行的嚴重程度以及全球遏制或減輕其影響的行動有效性的新信息。雖然我們預計冠狀病毒大流行將對我們的運營業績、現金流和財務狀況產生負面影響，但目前冠狀病毒對經濟和運營影響的不確定性水平意味着，目前無法合理估計相關的財務影響。
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第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
我們在截至2020年4月4日的三個月和季度的股票回購計劃活動如下(單位為千，不包括每股金額)：
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總計 數 的股份 購得 |
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平均值 付出的代價 每股收益(1) |
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總人數 購買了股份 作為公開討論的一部分 宣佈了新的計劃 或其他節目(2) |
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近似值 美元與價值之間的關係 股票證明瞭這一點 可能還會是 購得 在此背景下， 平面圖或 節目組(2) |
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2020年1月1日-2020年2月1日 |
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825 |
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$ |
47.88 |
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825 |
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$ |
1,159,357 |
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2020年2月2日-2020年2月29日 |
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- |
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- |
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- |
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1,159,357 |
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2020年3月1日-2020年4月4日 |
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- |
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- |
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- |
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1,159,357 |
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截至2020年4月4日的季度 |
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825 |
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825 |
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(1) |
包括每股0.02美元的佣金。 |
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(2) |
2018年9月6日，公司公告稱，董事會批准了一項新的股份回購計劃，根據該計劃，公司有權回購至多20億美元的公司普通股，並終止了任何此前授權的股份回購計劃。股份回購授權是酌情的，沒有到期日。 |
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項目6.展品
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展品編號： |
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展品説明 |
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3 |
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紐柯公司重述的公司註冊證書(在2010年9月14日提交的當前8-K表格報告中通過引用附件3.3併入(文件號：0001-04119)) |
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3.1 |
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紐柯公司章程，2016年9月15日修訂並重述(通過引用附件3.1併入2016年9月20日提交的當前8-K表報告(文件號：0001-04119)) |
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10 |
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紐柯公司副總裁和總經理離職計劃(通過引用附件10.1併入2020年2月19日提交的當前8-K表格報告(第001-04119號文件))(#) |
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10.1 |
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紐柯公司高級管理人員補充退休計劃(通過引用附件10.2併入2020年2月19日提交的當前8-K表格報告(第001-04119號文件))(#) |
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10.2 |
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克雷格·A·費爾德曼的行政人員僱用協議(通過引用附件10.3併入2020年2月19日提交的當前8-K表格報告(第001-04119號文件))(#) |
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10.3 |
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詹姆斯·D·弗裏亞斯的行政僱用協議(參考附件10.4併入2020年2月19日提交的當前8-K表格報告(第001-04119號文件))(#) |
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10.4 |
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萊德·R·霍爾的行政人員聘用協議(通過引用附件10.5併入2020年2月19日提交的當前8-K表格報告(檔案號001-04119))(#) |
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10.5 |
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小雷蒙德·S·那不勒斯公司的高管僱傭協議。(參考附件10.6併入2020年2月19日提交的當前8-K表格報告(第001-04119號文件))(#) |
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10.6 |
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瑪麗·艾米麗·斯萊特的行政僱用協議(通過引用附件10.7併入2020年2月19日提交的當前8-K表格報告(第001-04119號文件))(#) |
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10.7 |
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大衞·A·蘇莫斯基的高管聘用協議(通過引用附件10.8併入2020年2月19日提交的當前8-K表格報告(檔案號001-04119))(#) |
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10.8 |
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里昂·J·託帕利安的行政人員僱用協議(通過引用附件10.9併入2020年2月19日提交的當前8-K表格報告(第001-04119號文件))(#) |
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10.9 |
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D.查德·尤特馬克的高管僱用協議(通過引用附件10.10併入2020年2月19日提交的當前8-K表格報告(檔案號001-04119))(#) |
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31* |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席執行幹事的認證 |
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31.1* |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席財務官的認證 |
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32** |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席執行官的認證 |
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32.1** |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席財務官的認證 |
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101* |
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紐柯公司2020年5月13日提交的截至2020年4月4日的季度報告Form 10-Q的財務報表(未經審計)，格式為內聯XBRL：(I)簡明綜合收益表，(Ii)簡明綜合全面(虧損)收益表，(Iii)簡明綜合資產負債表，(Iv)簡明現金流量表和(V)簡明附註 |
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104* |
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Nucor Corporation於2020年5月13日提交的截至2020年4月4日的季度報告Form 10-Q的封面，格式為內聯XBRL(包括在附件101中)。 |
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謹此提交。 |
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根據S-K規則第601(B)(32)(Ii)項提供(未存檔)。 |
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(#) |
指管理合同或補償計劃或安排。 |
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目錄
標牌縫紉
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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紐柯公司 |
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依據： |
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/s/詹姆斯·D·弗裏亞斯 |
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詹姆斯·D·弗裏亞斯 |
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首席財務官、財務主管兼高管 |
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美國副總統 |
日期：2020年5月13日
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