ora20200331_10q.htm

0001296445Ormat Technologies，Inc.假的--12-31Q1202077901,889,8571,880,547166,124149,8304,7964,6888,7308,4796,0496,3179,87210,4826236751,4751,5190.0010.001200,000,000200,000,00051,035,71851,035,71851,031,65251,031,6520.11240180.110003002020年5月21日2020年6月2日20截至2020年3月31日和2019年3月31日，電力部門資產分別包括2000萬美元和2010萬美元的商譽。截至2020年3月31日和2019年3月31日，產品和ESMS部門資產中不包括商譽。包括未合併投資 76,008 76,008合同資產和合同負債在合併資產負債表上分別列示為“超過未完成合同賬單的成本和估計收益”和“超過成本的賬單和未完成合同的估計收益”。包括未合併投資 71,885 71,885除了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，分別有1,680萬美元和1,700萬美元在ASC 606下入賬外，美國的電力部門收入都是在租賃賬户下入賬的。美國的產品和ESMS部門的收入按ASC 606核算。國外的電力部門收入均按租賃會計核算。在國外的產品部門收入按ASC 606核算。這些金額涉及主要根據可觀察到的投入(包括貨幣的遠期價格和現貨價格)計值的貨幣遠期合約，扣除合同匯率，然後乘以名義金額，並在2020年3月31日和2019年12月31日計入簡明綜合資產負債表中的“預付費用和其他”和“應付賬款和應計費用”，相應的損益在綜合經營和全面收益表中的“衍生工具和外幣交易收益(虧損)”中確認。該等金額涉及與收購瓜德羅普發電廠有關的或有應收賬款及應付賬款，主要按不可觀察的投入計值，並計入綜合資產負債表於2020年3月31日及2019年12月31日的“預付開支及其他”、“應付賬款及應計開支”及“其他長期負債”內，相應的損益在簡明綜合經營及全面收益表的“衍生工具及外幣交易收益(虧損)”內確認。00012964452020-01-012020-03-3100012964452020-05-07雷霆穹頂：項目iso4217：美元00012964452020-03-3100012964452019-12-310001296445us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-03-310001296445us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001296445ORA：老年人安全注意事項成員2020-03-310001296445ORA：老年人安全注意事項成員2019-12-310001296445ORA：其他貸款受限和非資源成員2020-03-310001296445ORA：其他貸款受限和非資源成員2019-12-310001296445ORA：老年人不安全債券成員2020-03-310001296445ORA：老年人不安全債券成員2019-12-310001296445ORA：OtherLoansFullRecourseMember2020-03-310001296445ORA：OtherLoansFullRecourseMember2019-12-31iso4217：美元xbrli：共享0001296445美國-GAAP：電信業成員2020-01-012020-03-310001296445美國-GAAP：電信業成員2019-01-012019-03-310001296445美國-GAAP：ProductMember2020-01-012020-03-310001296445美國-GAAP：ProductMember2019-01-012019-03-310001296445ORA：EnergyStorageAndManagementServicesMember2020-01-012020-03-310001296445ORA：EnergyStorageAndManagementServicesMember2019-01-012019-03-3100012964452019-01-012019-03-310001296445美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001296445US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001296445美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001296445us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001296445美國-GAAP：母公司成員2018-12-310001296445US-GAAP：非控制性利益成員2018-12-3100012964452018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberus-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：母公司成員2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUS-GAAP：非控制性利益成員2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMemberus-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember美國-GAAP：母公司成員2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMemberUS-GAAP：非控制性利益成員2018-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2018-12-310001296445美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310001296445US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310001296445美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001296445us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001296445美國-GAAP：母公司成員2019-01-012019-03-310001296445US-GAAP：非控制性利益成員2019-01-012019-03-310001296445美國-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001296445US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001296445美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001296445us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001296445美國-GAAP：母公司成員2019-03-310001296445US-GAAP：非控制性利益成員2019-03-3100012964452019-03-310001296445美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001296445US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001296445美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001296445us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001296445美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001296445US-GAAP：非控制性利益成員2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberus-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUS-GAAP：非控制性利益成員2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001296445srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMemberus-gaap:AccumulatedOtherCom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美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格：10-Q

☑	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

	關於截至的季度期間2020年3月31日

或

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

	對於從中國到日本的過渡期，中國從美國到日本的過渡時期是這樣的。

委託文件編號：001-32347

Ormat Technologies，Inc.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

特拉華州	88-0326081
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)	(國際税務局僱主識別號碼)

普盧馬斯街6140號, 裏諾, 內華達州	89519-6075
(主要行政機關地址)	(郵政編碼)

(775) 356-9029

(登記人的電話號碼，包括區號)

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。是*☑*☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是*☑*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：

大型加速濾波器 ☑	加速文件管理器☐*	非加速文件管理器☐*	規模較小的報告公司。☐
新興成長型公司：☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。“☐*是，不是，☑，不是

截至2020年5月7日，普通股流通股數量，每股面值0.001美元，為51,035,718.

根據該法第12(B)條登記的證券：

每一類的名稱	交易代碼	每間交易所的註冊名稱
普通股	奧拉	紐交所

Ormat Technologies，Inc.

表格10-Q

截至2020年3月31日的季度

第一部分-財務信息

第1項。	財務報表	4

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	24

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	46

第四項。	控制和程序	46

第II部分-其他資料		47

第1項。	法律程序	47

第1A項。	危險因素	47

第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	48

第三項。	高級證券違約	48

第四項。	礦場安全資料披露	48

第五項。	其他資料	48

第六項。	展品	48

簽名		49

某些定義

除文意另有所指外，本季度報告中提及的“Ormat”、“公司”、“我們的公司”、“Ormat Technologies”或“Our”均指Ormat Technologies，Inc.及其合併的子公司。

III

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

Ormat Technologies，Inc.及附屬公司

壓縮合並資產負債表

(未經審計)

	三月三十一號， 2020			十二月三十一號， 2019
	(千美元)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	231,149		$	71,173
受限現金和現金等價物(主要與VIE有關)		88,627			81,937
應收款：
貿易減去信貸損失撥備$779和$0(主要與VIE有關)		168,924			154,525
其他		27,718			22,048
盤存		34,107			34,949
超出未完成合同賬單的成本和估計收益		22,305			38,365
預付費用和其他費用		11,456			12,667
流動資產總額		584,286			415,664
對未合併公司的投資		76,008			81,140
存款及其他		37,734			38,284
遞延所得税		118,682			129,510
財產、廠房和設備，淨值($1,889,857和$1,880,547分別與VIE相關)		1,981,086			1,971,415
在建工程($166,124和$149,830分別與VIE相關)		413,789			376,555
經營租約使用權($4,796和$4,688分別與VIE相關)		17,611			17,405
融資租賃使用權($8,730和$8,479分別與VIE相關)		14,149			14,161
無形資產，淨額		182,305			186,220
商譽		19,963			20,140
總資產	$	3,445,613		$	3,250,494

負債和權益
流動負債：
應付賬款和應計費用	$	140,867		$	141,857
與銀行的短期循環信貸額度(全追索權)		270,500			40,550
商業票據		8,275			50,000
超出未完成合同的成本和估計收益的賬單		5,937			2,755
長期債務的當前部分：
有限追索權和無追索權(主要與VIE有關)：
高級擔保票據		24,617			24,473
其他貸款		34,408			34,458
完全追索權		76,572			76,572
經營租賃負債		2,974			2,743
融資租賃負債		3,169			3,068
流動負債總額		567,319			376,476
長期債務，扣除當前部分後的淨額：
有限追索權和無追索權(主要與VIE有關)：
優先擔保票據(減去遞延融資成本$6,049和$6,317，分別)		331,077			339,336
其他貸款(減去遞延融資成本$9,872和$10,482，分別)		309,588			317,395
完全追索權：
優先無擔保債券(減去遞延融資成本$623和$675，分別)		286,505			286,453
其他貸款(減去遞延融資成本$1,475和$1,519，分別)		68,789			68,747
經營租賃負債		14,035			14,008
融資租賃負債		11,230			11,209
與出售税收優惠有關的法律責任		121,627			123,468
遞延所得税		100,969			97,126
未確認税收優惠的責任		14,560			14,643
遣散費的法律責任		18,208			18,751
資產報廢義務		50,786			50,183
其他長期負債		7,867			8,039
負債共計		1,902,560			1,725,834
承擔和或有事項(附註9)

可贖回的非控股權益		9,402			9,250

權益：
公司股東權益：
普通股，面值$0.001每股；200,000,000授權股份；51,035,718和51,031,652分別截至2020年3月31日和2019年12月31日發行和未償還		51			51
額外實收資本		915,139			913,150
留存收益		507,537			487,873
累計其他綜合收益(虧損)		(13,662	)		(8,654	)
公司股東應佔股東權益總額		1,409,065			1,392,420
非控股權益		124,586			122,990
總股本		1,533,651			1,515,410
總負債、可贖回的非控股權益和權益	$	3,445,613		$	3,250,494

附註是綜合財務報表的組成部分。

Ormat Technologies，Inc.及附屬公司

簡明合併業務報表和

綜合收益

(未經審計)

	三個月三月三十一號，
	2020			2019
	(千美元，(每股數據除外)
收入：
電	$	142,856		$	142,908
產品		47,411			52,128
能源儲存和管理服務		1,846			4,002
總收入		192,113			199,038
收入成本：
電		71,368			77,543
產品		36,978			42,106
能源儲存和管理服務		1,949			5,210
收入總成本		110,295			124,859
毛利		81,818			74,179
業務費用：
研究開發費用		1,619			900
銷售和營銷費用		4,794			3,865
一般和行政費用		14,348			15,689
營業收入		61,057			53,725
其他收入(費用)：
利息收入		402			293
利息支出，淨額		(17,273	)		(21,223	)
衍生品和外幣交易收益(損失)		393			472
可歸因於銷售税收優惠的收入		4,132			7,764
其他營業外收入(費用)，淨額		78			91
所得税前營業收入和被投資人權益收益(虧損)		48,789			41,122
所得税(撥備)優惠		(18,148	)		(14,039	)
被投資人淨收益(虧損)中的權益		(735	)		1,047
淨收入		29,906			28,130
可歸因於非控股權益的淨收入		(3,873	)		(2,184	)
公司股東應佔淨收益	$	26,033		$	25,946
綜合收益：
淨收入		29,906			28,130
扣除相關税項後的其他全面收益(虧損)：
外幣換算調整的變動		(645	)		(1,348	)
公司在非綜合投資衍生工具中所佔份額的未實現損益變動		(4,755	)		(1,145	)
指定用於現金流對衝的衍生工具的變更		13			22
指定用於現金流對衝的衍生工具的未實現收益攤銷		(8	)		(8	)
綜合收益		24,511			25,651
可歸因於非控股權益的綜合收益		(3,486	)		(1,862	)
公司股東應佔綜合收益	$	21,025		$	23,789

公司股東應佔每股收益：
基本：
淨收入		0.51			0.51
稀釋：
淨收入		0.51			0.51
用於計算公司股東應佔每股收益的加權平均股數：
基本型		51,036			50,709
稀釋		51,526			51,012

附註是綜合財務報表的組成部分。

Ormat Technologies，Inc.及附屬公司

簡明合併權益表

(未經審計)

	公司股東權益
										累積
					附加					其他
	*普通股*				實繳		留用			收入						*非控制性*			總計
	股份		數量		資本		收益			*(虧損)*			總計			利息			權益
	(千美元，每股數據除外)
2018年12月31日的餘額		50,700	$	51	$	901,363	$	422,222		$	(3,799	)	$	1,319,837		$	125,259		$	1,445,096
會計原則變更的累積影響		—		—		—		(58	)		—			(58	)		—			(58	)
年初調整後的餘額		50,700		51		901,363		422,164			(3,799	)		1,319,779			125,259			1,445,038
以股票為基礎的薪酬		—		—		2,360		—			—			2,360			—			2,360
僱員及董事行使期權		52		—		—		—			—			—			—			—
支付給非控制性權益的現金		—		—		—		—			—			—			(4,146	)		(4,146	)
宣佈現金股利，$0.11每股		—		—		—		(5,579	)		—			(5,579	)		—			(5,579	)
淨收入		—		—		—		25,946			—			25,946			1,855			27,801
扣除相關税項後的其他全面收益(虧損)：
外幣換算調整		—		—		—		—			(1,026	)		(1,026	)		(322	)		(1,348	)
指定用於現金流對衝的衍生工具的變動(扣除相關税淨額$24)		—		—		—		—			22			22			—			22
公司在非綜合投資衍生工具中所佔份額的未實現損益變動(扣除相關税項後的淨額$0)		—		—		—		—			(1,145	)		(1,145	)		—			(1,145	)
指定用於現金流對衝的衍生工具的未實現收益攤銷(扣除相關税淨額$18)		—		—		—		—			(8	)		(8	)		—			(8	)
2019年3月31日的餘額		50,752	$	51	$	903,723	$	442,531		$	(5,956	)	$	1,340,349		$	122,646		$	1,462,995

2019年12月31日的餘額		51,032	$	51	$	913,150	$	487,873		$	(8,654	)	$	1,392,420		$	122,990		$	1,515,410
會計原則變更的累積影響		—		—		—		(755	)		—			(755	)		—			(755	)
年初調整後的餘額		51,032	$	51	$	913,150	$	487,118		$	(8,654	)	$	1,391,665		$	122,990		$	1,514,655
以股票為基礎的薪酬		—		—		1,989		—			—			1,989			—			1,989
僱員及董事行使期權		4		—		—		—			—			—			—			—
支付給非控制性權益的現金		—		—		—		—			—			—			(3,007	)		(3,007	)
宣佈現金股利，$0.11每股		—		—		—		(5,614	)		—			(5,614	)		—			(5,614	)
增加非控股權益		—		—		—		—			—			—			1,447			1,447
淨收入		—		—		—		26,033			—			26,033			3,543			29,576
扣除相關税項後的其他全面收益(虧損)：
外幣換算調整		—		—		—		—			(258	)		(258	)		(387	)		(645	)
指定用於現金流對衝的衍生工具的變更		—		—		—		—			13			13			—			13
公司在非綜合投資衍生工具中所佔份額的未實現損益變動		—		—		—		—			(4,755	)		(4,755	)		—			(4,755	)
指定用於現金流對衝的衍生工具的未實現收益攤銷		—		—		—		—			(8	)		(8	)		—			(8	)
2020年3月31日的餘額		51,036	$	51	$	915,139	$	507,537		$	(13,662	)	$	1,409,065		$	124,586		$	1,533,651

附註是綜合財務報表的組成部分。

Ormat Technologies，Inc.及附屬公司

簡明合併現金流量表

(未經審計)

	三個月三月三十一號，
	2020			2019
	(千美元)
業務活動現金流量：
淨收入	$	29,906		$	28,130
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷		36,952			36,901
資產報廢債務的增加		772			651
以股票為基礎的薪酬		1,989			2,360
遞延租賃收入攤銷		—			(775	)
可歸因於銷售税收優惠的收入，扣除利息支出		(2,087	)		(4,314	)
被投資人虧損(收益)中的權益		735			(1,047	)
衍生工具按市值計價		(561	)		(1,209	)
處置財產、廠房和設備的損失		88			377
遣散費基金資產損益		535			(330	)
遞延所得税撥備		15,123			10,469
未確認税收優惠的責任		(83	)		713
營業資產和負債的變化，扣除收購業務後的淨額：
應收賬款		(25,008	)		(1,119	)
超出未完成合同賬單的成本和估計收益		16,060			12,368
盤存		842			2,018
預付費用和其他費用		1,211			(2,105	)
經營性租賃使用權資產變更		784			1,698
存款及其他		343			26
應付賬款和應計費用		350			(4,271	)
超出未完成合同的成本和估計收益的賬單		3,182			(2,894	)
遣散費的法律責任		(543	)		406
經營租賃負債變動		(734	)		—
其他長期負債		(100	)		(616	)
經營活動提供的淨現金		79,756			77,437
投資活動的現金流量：
資本支出		(80,375	)		(51,303	)
對未合併公司的投資		(358	)		—
遣散費基金資產減少(增加)，扣除支付給退休員工的款項		(87	)		359
投資活動所用現金淨額		(80,820	)		(50,944	)
籌資活動的現金流量：
扣除交易成本後的長期貸款收益		—			91,500
商業票據的償還		(41,725	)		—
與銀行的循環信貸額度所得收益		872,900			914,700
向銀行償還循環信貸額度		(642,950	)		(1,012,800	)
從非控制性權益收到的現金		6,270			3,346
償還長期債務		(16,416	)		(15,757	)
支付給非控制性權益的現金		(3,279	)		(4,459	)
融資租賃義務項下的付款		(675	)		(767	)
遞延債務發行成本		(416	)		(1,223	)
支付的現金股息		(5,614	)		(5,579	)
融資活動提供的現金淨額		168,095			(31,039	)
匯率變動的影響		(365	)		(485	)
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨變化		166,666			(5,031	)
期初現金及現金等價物和限制性現金及現金等價物		153,110			177,495
期末現金和現金等價物及限制性現金和現金等價物	$	319,776		$	172,464
補充性非現金投資和融資活動：
與購置房產、廠房和設備有關的應付帳款增加(減少)	$	(1,436	)	$	153
用新的租賃負債換取的使用權資產	$	1,194		$	2,154

附註是綜合財務報表的組成部分。

Ormat Technologies，Inc.及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

注1概述和陳述的基礎

這些未經審計的Ormat技術公司的簡明合併中期財務報表。本公司及其附屬公司(統稱“本公司”)乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)有關中期財務報表的規則及規定編制。因此，他們會這樣做不包含美國公認會計準則要求的年度財務報表的所有信息和註釋。管理層認為，這些未經審計的簡明綜合中期財務報表反映了公允陳述本公司截至以下日期的簡明綜合財務狀況所需的所有調整，包括正常經常性調整2020年3月31日，年度簡明綜合經營表和全面收益表、簡明綜合現金流量表和簡明綜合權益表三截至的月份2020年3月31日和2019.

簡明綜合財務報表附註中披露的與這些期間相關的財務數據和其他信息未經審計。所提供期間的結果如下不這必然表明這一年的預期結果。

這些未經審計的簡明綜合財務報表應與本公司年度報告表格中包含的經審計綜合財務報表及其附註一併閲讀。10-截至本年度的K2019年12月31日。截至以下日期的精簡合併資產負債表數據2019年12月31日衍生自本公司截至該年度的經審核綜合財務報表2019年12月31日但確實如此不包括美國公認會計準則要求的所有披露。

除每股數據外，這些財務報表附註中的美元金額四捨五入為最接近的金額。$1,000.

COVID-19考慮

在……裏面2020年3月，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(“COVID-19")大流行。與此同時，世界各國紛紛下令公司限制或暫停運營，並實施了許多旅行限制，導致全球經濟活動突然下降，市場波動性增加。為了滿足政府的要求並保護員工的健康和安全，該公司已經實施了重大措施，在可能的情況下遠程工作，並在其發電廠、製造設施和其他地點實施單獨的輪班，同時試圖在所有地點繼續接近滿負荷運營。此外，公司將重點放在調整運營上，以減輕COVID的影響-19包括優化其全球供應鏈，提高其流動性狀況。雖然COVID帶來的經濟低迷的程度和持續時間-19雖然大流行仍不清楚，但除其他事項外，本公司已考慮全球業務中斷是否表明情況發生了變化，可能觸發資產減值，以及是否需要重新審查會計估計和預測，或者是否需要重新審查其對應收賬款收款的預期。此外，本公司已考慮對其公允價值披露及財務報告內部控制的潛在影響。在本季度內，公司的發電廠、製造和儲存設施一直在接近滿負荷運轉，不是的由於經濟不景氣，公司的運營受到了重大的直接影響。雖然COVID的影響程度和持續時間仍存在重大不確定性-19在全球經濟大流行的情況下，本公司已確定存在不是的與其任何資產有關的減值事件的觸發事件，與其應收賬款的應收賬款相關的概率也沒有發生不利的變化。該公司繼續評估全球經濟形勢對其綜合財務報表的潛在影響。

普納

在……上面2018年5月3日，基拉韋厄火山位於本公司的38夏威夷大島普納區的兆瓦地熱發電廠在該地區地震活動顯着增加後噴發。在它停止流動之前，熔巖覆蓋了三這些設施包括地熱井、監測井和普納綜合體變電站，以及鄰近的倉庫，倉庫中儲存了一個鑽機，該鑽機也被熔巖吞噬。財產和業務中斷的保險單由一個保險公司聯盟提供。所有的保險公司都接受並開始支付重建被毀變電站的費用，並在三月和四月的2020,公司收到了額外的$3.0這樣的收益中有數百萬美元。然而，只有部分保險公司接受業務中斷保險是從#年開始的。2018年5月而且，在這個過程中第一四分之一2020,該公司確認的收入為#美元。4.9該等額外現金收益包括在收入成本內，最高可達支付有關成本的款額，其餘為一般及行政費用，計入年度綜合經營報表及全面收益表內。三截至的月份2020年3月31日。該公司已對那些擁有以下權利的保險公司提起訴訟不接受了它的業務中斷索賠。他説：

Ormat Technologies，Inc.及附屬公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

自.起2020年5月，普納的重建工作仍在繼續。獲得了變電站建設和運營所需的許可證。HELCO繼續努力完成傳輸網絡的升級，目前正在等待臨市局的批准。在現場方面，該公司完成了二生產井，一其中一個在流量測試後立即被堵塞，而另一個準備連接到發電廠，預計將在年初實現部分生產第四25美分。該公司繼續其油田恢復工作，包括重新鑽探和清理現有油井以及鑽探新油井，預計產量將逐步增加到29到年底，假設所有許可證都收到，傳輸網絡升級完成，併成功實現現場恢復。

在……裏面2019年12月，PGV和HELCO的子公司就從普納綜合體銷售的可調度地熱發電的修訂和重述PPA達成協議。新的PPA將期限延長到2052合同容量增加到46兆瓦和固定價格不是的升級，而不考慮化石燃料價格的變化。新產品的化學需氧量(COD)8兆瓦工廠預計將在2022.按照目前的條款，現有的PPA仍然有效，直到擴建完成，新工廠達到COD。

該公司繼續評估這一事件對其綜合資產負債表上的資產和負債的會計影響，以及是否需要減值。普納設施發生熔巖事件後，地熱資源受到任何重大損害或持續關閉，都可能對發電廠的發電量和可用性產生不利影響，進而可能對本公司的業務和運營業績產生重大不利影響。

未成功勘探活動的核銷

有不是的核銷不成功的勘探活動三截至的月份2020年3月31日和2019.

現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的對賬

下表將資產負債表上報告的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物與現金流量表上顯示的相同數額的總額進行對賬：

	三月三十一號，		十二月三十一號，		三月三十一號，
	2020		2019		2019
	(千美元)
現金和現金等價物	$	231,149	$	71,173	$	79,366
限制性現金和現金等價物		88,627		81,937		93,098
現金和現金等價物總額以及限制性現金和現金等價物	$	319,776	$	153,110	$	172,464

信用風險集中

可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括臨時現金投資和應收賬款。

本公司將其臨時現金投資放在位於美國(“美國”)的高信用質量金融機構。在國外也是如此。在…2020年3月31日和2019年12月31日該公司的存款總額為#美元。14.4百萬美元和$12.9百萬美元，分別為十聯邦政府投保的美國金融機構最高可達$250,000每個賬户。在…2020年3月31日和2019年12月31日該公司在國外的存款總額約為#美元。228.8百萬美元和$84.8分別為百萬美元。

在…2020年3月31日和2019年12月31日與外國業務有關的應收賬款約為#美元。135.1百萬美元和$118.8分別為百萬美元。在…2020年3月31日和2019年12月31日來自公司主要客户的應收賬款，每個應收賬款的收入超過10%佔全年總合並收入的5%三截至的月份2020年3月31日或2019,總額約為50%和58分別為公司貿易應收賬款的%。

塞拉利昂太平洋電力公司和內華達電力公司(NV能源公司的子公司)佔了19.2%和18.3佔公司總收入的%，用於三截至的月份2020年3月31日和2019,分別。

南加州公共電力局(“SCPPA”)18.7%和19.4佔公司總收入的%，用於三截至的月份2020年3月31日和2019,分別。

肯尼亞電力照明有限公司。(“KPLC”)佔15.4%和15.3佔公司總收入的%，用於三截至的月份2020年3月31日和2019,分別。

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

從歷史上看，該公司幾乎所有的應收賬款餘額都能收回。自.起2020年3月31日，KPLC逾期未付的款項為$。38.6其中百萬美元8.0上百萬美元的收款2020年4月。這些金額代表了61逾期幾天了。該公司相信，它將能夠在肯尼亞收回所有逾期款項。這種信念是基於這樣一個事實，即除了KPLC根據其購電協議承擔的義務外，該公司還持有肯尼亞政府的支持函，其中涵蓋了KPLC的某些不付款情況(例如，由於政府行為/政治事件造成的情況)。

在洪都拉斯，公司從#年開始向Energía Eléctrica(“Enee”)收取當期費用。2019年5月。然而，由於與COVID相關的限制性措施-19最近在洪都拉斯實施的大流行，該公司可能由於當地關閉，無法及時向Enee提交與以下項目有關的費用，因此在收集過程中出現了延誤2020年3月。自.起2020年3月31日，enee逾期未付的總金額為$。20.1百萬元，而該等款項是與以下期間有關的：2018年10月至2019年4月，無到目前為止，其中的一筆錢已經付清了。鑑於洪都拉斯政府正在進行的支持承諾，該公司相信它將能夠在洪都拉斯收取逾期款項。

本公司可能由於與COVID相關的限制措施，在其他地點的收集延遲-19這是全球範圍內在不同程度上強加的流行病。

與客户簽訂合同的收入

與我們產品部門相關的合同資產反映了在客户開單之前確認的收入和履行的義務。與公司產品部門有關的合同負債反映了在根據合同履行情況滿意之前收到的付款。本公司根據合同中確定的條款從客户那裏獲得付款。截至的合同資產和合同負債總額2020年3月31日和2019年12月31日如下所示。

	三月三十一號，			十二月三十一號，
	2020			2019
	(千美元)
合同資產(*)	$	22,305		$	38,365
合約責任(*)		(5,937	)		(2,755	)
合同資產，淨額	$	16,368		$	35,610

(*)合同資產和合同負債在綜合資產負債表上分別列示為“超出未完成合同的成本和估計收益”和“超出成本的費用和未完成合同的估計收益”。年初的合同負債餘額完全確認為年內的產品收入。三截至的月份2020年3月31日由於履行義務得到履行。

在……上面2020年3月31日，該公司大約有$96.5剩餘的履約義務為百萬美元不但對我們的產品部門仍感到滿意或部分滿意。該公司預計將確認大約100此金額的%作為下一年的產品收入24月份。

公司為出租人的租約

下表列出了確認為出租人的租賃收入：

	截至3月31日的三個月，
	2020		2019
	(千美元)
與經營租賃的租賃支付有關的租賃收入	$	126,076	$	125,908
總計	$	126,076	$	125,908

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

注2-新的會計聲明

年生效的新會計公告三-月度期末2020年3月31日

金融工具--信貸損失

在……裏面2016年6月，FASB發佈了ASU2016-13,金融工具-信貸損失(主題326)-衡量金融工具的信貸損失。本指引取代了目前的已發生損失減值方法。根據新的指導方針，在初始確認時和在每個報告期，實體必須確認一項撥備，該撥備反映其根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測，對金融工具有效期內預期發生的信貸損失的當前估計。在……裏面2018年11月，FASB發佈了ASU2018-19,主題的編碼改進326,金融工具-信貸損失。ASU2018-19澄清經營性租賃應收賬款使用租賃指導進行會計處理，並不作為金融工具。該指導意見於#年生效。2020年1月1日，在該年度內包括中期在內，需要通過對截至採納期開始時的留存收益進行累積效果調整，採用修正的追溯過渡方法。根據修改後的追溯法，前一年報告的結果為不再説一遍。本公司已根據客户類型和地理位置等具有相同或相似風險特徵的融資應收賬款類別，對本指導範圍內的金融工具的影響進行了分析，主要是現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物、應收賬款(不包括那些在租賃會計項下入賬的賬款)以及未完成合同的成本和超出賬單的估計收益。本公司已採用與特定客户或融資應收賬款類別的信用評級相對應的相關企業違約率，估計每類融資應收賬款的預期信貸損失。對於應收貿易賬款，本公司採用了這一方法，使用賬齡明細表來反映應收賬款的未償還時間。該公司亦已考慮是否存在以下的增信安排：可能在估計適用的公司違約率時降低其金融應收賬款的信用風險。本公司採用此更新後生效2020年1月1日並記錄了截至該日期的留存收益的累計影響調整約為$0.8百萬雖然COVID的影響程度和持續時間仍存在重大不確定性-19在全球經濟大流行期間，公司考慮了圍繞COVID的當前和預期的未來經濟和市場狀況-19並確定信貸損失的估計值為不受到重大影響。

下表描述了年內預期信貸損失撥備的變化。三截至的月份2020年3月31日(均與貿易應收賬款有關)：

	(千美元)

預期信貸損失準備的期初餘額	$	755
本期預期信貸損失準備金		24
預期信貸損失準備期末餘額	$	779

新的會計聲明在未來一段時間內生效。

所得税會計核算

在……裏面2019年12月，FASB發佈了ASU2019-12,所得税(主題740)：簡化所得税的核算。ASU2019- 12旨在通過刪除asc中一般原則的某些例外來簡化所得税的會計處理。740.該標準在下列年度開始的期間內有效2020年12月15日以及其間的過渡期。允許及早採用，儘管公司有不早期採用的ASU2019-12自.起2020年3月31日。本公司有不預計ASU2019-12將對其合併財務報表產生實質性影響。

Ormat Technologies，Inc.及附屬公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

參考匯率改革

在……裏面2020年3月，FASB發佈了ASU2020-04,參考匯率改革(主題848)。本次更新中的修訂在有限的時間內提供了可選的指導，以減輕參考利率改革對財務報告的潛在會計負擔(或承認參考利率改革對財務報告的影響)，因為倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)參考利率計劃於2021年12月31日。本次更新中的修訂提供了可選的權宜之計和例外，用於在滿足某些標準的情況下，將普遍接受的會計原則應用於合同、套期保值關係和受參考匯率改革影響的其他交易。本次更新中的修訂僅適用於參照LIBOR或其他預期因參考匯率改革而停止的參考利率的合約、套期保值關係和其他交易。主題範圍內合同的修改470,債務，應通過前瞻性調整實際利率來核算。本更新中的修訂自起對所有實體生效2020年3月12日穿過2022年12月31日實體可能選擇自包括以下項目或之後的過渡期開始的任何日期起按主題或行業副主題應用合同修改修訂2020年3月12日，或預期從包括或之後的過渡期內的某個日期開始2020年3月12日，截至財務報表可供出具之日止。一旦選定主題或行業子主題，本更新中的修訂必須前瞻性地應用於該主題或行業子主題的所有符合條件的合同修改。該公司評估了從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡的影響，目前認為過渡將不對其合併財務報表有實質性影響。

注3-庫存

庫存包括以下內容：

	三月三十一號，		十二月三十一號，
	2020		2019
	(千美元)
用於裝配的原材料和外購件	$	20,559	$	21,942
自制裝配件和成品		13,548		13,007
總庫存	$	34,107	$	34,949

Ormat Technologies，Inc.及附屬公司

簡明合併現金流量表。

注4—金融工具的公允價值

公允價值計量指引澄清，公允價值是退出價格，代表出售資產時將收到的金額或在市場參與者之間有序交易中轉移負債時支付的金額。因此，公允價值是一種基於市場的計量，應該根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。該指南建立了公允價值層次結構，對用於計量公允價值的估值技術的輸入進行了優先排序。對於相同的資產或負債(水平)，層次結構給予活躍市場中未調整的報價最高優先級1測量)和不可觀察輸入的最低優先級(電平3測量)。這個三公允價值計量指導下的公允價值層級説明如下：

水平1-活躍市場的未調整報價，在計量日期可獲得相同資產或負債的報價。

水平2-以下市場的報價不在資產或負債的幾乎整個期限內，直接或間接可觀察到的有效或可觀察到的投入。

水平3-價格或估值技術需要對公允價值計量有重要意義且不可觀察的輸入(由少數或不是的市場活動)。

下表列出了某些公允價值信息，網址為2020年3月31日和2019年12月31日對於在公允價值層次內按公允價值逐級計量的金融資產和負債，以及成本或攤銷成本。根據公允價值計量指引的要求，資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。

				2020年3月31日
				公允價值
	攜載價值在以下位置三月三十一號， 2020			總計			1級		2級		第3級
	(千美元)
資產：
流動資產：
現金等價物(包括限制性現金賬户)	$	36,978		$	36,978		$	36,978	$	—	$	—
衍生品：
或有應收賬款⁽¹⁾		99			99			—		—		99
貨幣遠期合約⁽²⁾		928			928			—		928		—
負債：
流動負債：
衍生品：
或有應付款⁽¹⁾		(3,272	)		(3,272	)		—		—		(3,272	)
	$	34,733		$	34,733		$	36,978	$	928	$	(3,173	)

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簡明合併現金流量表。

				2019年12月31日
				公允價值
	攜載價值在以下位置十二月 31, 2019			總計			1級		2級		第3級
	(千美元)
資產
流動資產：
現金等價物(包括限制性現金賬户)	$	28,316		$	28,316		$	28,316	$	—	$	—
衍生品：
或有應收賬款⁽¹⁾		102			102			—		—		102
貨幣遠期合約⁽²⁾		362			362			—		362		—
負債：
流動負債：
衍生品：
或有應付款項⁽¹⁾		(3,359	)		(3,359	)		—		—		(3,359	)
	$	25,421		$	25,421		$	28,316	$	362	$	(3,257	)

這些金額涉及與收購瓜德羅普發電廠有關的或有應收賬款和應付賬款，主要根據不可觀察到的投入進行估值，並計入#年的“預付費用和其他”、“應付賬款和應計費用”和“其他長期負債”。2020年3月31日和2019年12月31日在合併資產負債表中，相應的損益在簡明綜合經營表和全面收益表的“衍生產品和外幣交易損益”中確認。

這些數額與貨幣遠期合同有關，這些遠期合同主要根據可觀察到的投入進行估值，包括貨幣的遠期和現貨價格，扣除合同利率，然後乘以名義金額，並在適用的情況下計入“預付費用和其他”和“應付賬款和應計費用”。2020年3月31日和2019年12月31日在簡明綜合資產負債表中，相應的損益在綜合經營表和全面收益表的“衍生產品和外幣交易損益”中確認。

上表所列金額包括對債務工具和貨幣市場基金的投資(包括在現金等價物中)。這些證券和存款是按級別分類的。1這是公允價值等級的一部分，因為它們在活躍的市場中是使用報價的市場價格進行估值的。

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簡明合併現金流量表。

下表顯示了衍生工具的綜合經營表和綜合收益表中確認的損益金額。不指定為對衝(以千為單位)：

		已確認的金額得(損)
未指定衍生工具作為對衝工具	確認收益的位置 (虧損)	三個月三月三十一號，
		2020		2019

貨幣遠期合約	衍生工具和外幣交易收益(損失)		1,090		1,083
		$	1,090	$	1,083

上述遠期交易為不被指定為對衝交易，並按市價計價，在“衍生工具和外幣交易損益”中確認相應的損益。

有不是的級與級之間資產或負債的轉移1,水平2和級別。3在.期間三截至的月份2020年3月31日。

公司長期債務的公允價值接近其賬面價值，但下列情況除外：

	公允價值				賬面金額
	三月三十一號， 2020		十二月三十一號， 2019		三月三十一號， 2020		十二月三十一號， 2019
	(百萬美元)				(百萬美元)
Olkaria III Loan-OPIC	$	206.5	$	202.1	$	188.1	$	192.6
Olkaria III工廠4個貸款-DEG 2個月		46.2		43.8		42.5		42.5
Olkaria III工廠1筆貸款-DEG 3美元		40.8		38.8		37.1		37.1
普拉塔納雷斯貸款-OPIC		118.9		115.3		102.4		104.5
阿馬蒂特蘭貸款		25.5		26.4		25.4		26.3
高級擔保票據：
OFC 2 LLC(“OFC 2”)		218.1		210.9		198.4		203.0
唐·A·坎貝爾1(“DAC 1”)		81.7		78.5		76.6		78.2
美國保誠集團-內華達州		32.8		30.6		28.3		28.4
USG Prudential-ID		18.3		18.6		18.9		19.6
美國能源部		46.2		45.0		39.4		40.8
優先無擔保債券		207.7		205.7		204.3		204.3
優先無擔保貸款		169.0		161.3		150.0		150.0
PlumStriker		21.4		21.7		21.3		21.6
其他長期債務		16.2		16.3		16.6		17.4

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簡明合併現金流量表。

長期債務的公允價值由估值模型確定，該估值模型基於傳統的貼現現金流方法，並利用對當前借款利率的假設。循環信貸額度的公允價值是通過比較反映與本公司類似信用評級的基於市場的價格來源來確定的。

如上所述，在備註中披露1對於簡明合併財務報表，COVID的爆發-19大流行導致全球經濟低迷和市場波動，可能對公司長期債務的估計公允價值有影響。在美國國債利率下降的同時，可能由於COVID的影響繼續下降-19在大流行期間，公司借款利率的其他組成部分增加了，可能隨着全球經濟形勢的發展，本公司長期債務的公允價值不斷增加，所有這些都對本公司長期債務的公允價值產生直接影響。

循環信貸額度和存款等金融工具的賬面價值接近公允價值。

下表列出了截至以下日期的金融工具的公允價值2020年3月31日：美國

	1級		2級		第3級		總計
	(百萬美元)
奧爾卡里亞III-OPIC		—		—		206.5		206.5
奧爾卡里亞III工廠4期貸款-DEG 2期		—		—		46.2		46.2
奧爾卡里亞III工廠1期貸款-DEG 3期		—		—		40.8		40.8
普拉塔納雷斯貸款-OPIC		—		—		118.9		118.9
阿馬蒂特蘭貸款		—		25.5		—		25.5
高級擔保票據：
OFC 2高級擔保票據		—		—		218.1		218.1
DAC 1高級擔保票據		—		—		81.7		81.7
美國保誠集團-內華達州		—		—		32.8		32.8
USG Prudential-ID		—		—		18.3		18.3
美國能源部		—		—		46.2		46.2
優先無擔保債券		—		—		207.7		207.7
優先無擔保貸款		—		—		169.0		169.0
PlumStriker		—		21.4		—		21.4
其他長期債務		—		—		16.2		16.2
商業票據		—		8.3		—		8.3
循環信貸額度		—		270.5		—		270.5
存款		11.8		—		—		11.8

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簡明合併現金流量表。

下表列出了截至以下日期的金融工具的公允價值2019年12月31日：

	1級		2級		第3級		總計
	(百萬美元)
Olkaria III Loan-OPIC		—		—		202.1		202.1
Olkaria IV-DEG 2		—		—		43.8		43.8
Olkaria IV-DEG 3		—		—		38.8		38.8
普拉塔納雷斯貸款-OPIC		—		—		115.3		115.3
阿馬蒂特蘭貸款		—		26.4		—		26.4
高級擔保票據：
OFC 2高級擔保票據		—		—		210.9		210.9
DAC 1高級擔保票據		—		—		78.5		78.5
美國保誠集團-內華達州		—		—		30.6		30.6
USG Prudential-ID		—		—		18.6		18.6
美國能源部		—		—		45.0		45.0
優先無擔保債券		—		—		205.7		205.7
優先無擔保貸款		—		—		161.3		161.3
PlumStriker		—		21.7		—		21.7
其他長期債務		—		—		16.3		16.3
商業票據		—		50.0		—		50.0
循環信貸額度		—		40.6		—		40.6
存款		12.2		—		—		12.2

注5-基於股票的薪酬

不補助金是在2018期間的獎勵計劃三截至的月份2020年3月31日。

注：6無息費用，淨額

利息費用的構成如下：

	三個月三月三十一號，
	2020			2019
	(千美元)
與出售税收優惠有關的利息	$	2,324		$	3,661
利息費用		17,166			17,562
金額較少的資本化		(2,217	)		—
總利息支出(淨額)	$	17,273		$	21,223

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

注7-每股收益

公司股東應佔每股基本收益的計算方法是將公司股東應佔淨收益或虧損除以當期已發行普通股的加權平均股數。本公司有不有任何稀釋的股權工具，但員工股票獎勵除外。

下表顯示了計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的股份數量(以千為單位)的對賬情況：

	三個月三月三十一號，
	2020		2019

計算基本每股收益時使用的加權平均股數加：		51,036		50,709
假設行使員工股票期權所得的額外股份		490		303
用於計算稀釋後每股收益的加權平均股數		51,526		51,012

基於股票的獎勵的數量可能會稀釋未來的每股收益，這些獎勵是不包括在每股攤薄收益的計算中，因為這樣做是反攤薄的4,535和249,908為.三截至的月份2020年3月31日和2019,分別是。)

Ormat Technologies，Inc.及附屬公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

注8-業務細分

本公司擁有三報告部門：電力部門、產品部門和能源儲存和管理服務部門(“ESMS”)。這些細分市場分別進行管理和報告，因為每個細分市場都提供不同的產品和服務於不同的市場。

•

在電力部門，該公司在美國建造、擁有和運營地熱、太陽能光伏和基於回收能源的發電廠，並在世界其他國家和地區建造、擁有和運營地熱發電廠，並銷售它們產生的電力。

•

在產品分部中，本公司設計、製造和銷售用於地熱和基於回收能源的發電和遠程發電機組的設備，並提供與地熱和基於回收能源的發電廠的工程、採購和建設相關的服務。

•

在ESMS部門，公司主要通過Viridity業務提供儲能、需求響應和能源管理相關服務，以及與儲能單元的工程、採購、建造、運營和維護相關的服務。

經營部門之間的轉移價格是根據賣方業務部門的當前市場價值或成本加價確定的。

下表顯示了有關該公司可報告部門的彙總財務信息，包括該公司與客户簽訂的合同的分類收入：

	電		產品		ESMS			固形
	(千美元)
截至2020年3月31日的三個月：
來自外部客户的收入：
美國⁽¹⁾	$	91,692	$	398	$	1,846		$	93,936
外方⁽²⁾		51,164		47,013		—			98,177
來自外部客户的淨收入		142,856		47,411		1,846			192,113
部門間收入		—		8,656		—			8,656
營業收入(虧損)		58,630		3,872		(1,445	)		61,057
期末分段資產^{(3) (*)}		3,139,603		230,831		75,179			3,445,613
*包括未合併投資		76,008		—		—			76,008

截至2019年3月31日的三個月：
來自外部客户的收入：
美國⁽¹⁾	$	91,528	$	11,243	$	4,002		$	106,773
外方⁽²⁾		51,380		40,885		—			92,265
來自外部客户的淨收入		142,908		52,128		4,002			199,038
部門間收入		—		18,261		—			18,261
營業收入		51,551		4,252		(2,078	)		53,725
期末分段資產^{(3) (*)}		2,950,444		125,248		67,522			3,143,214
*包括未合併投資		71,885		—		—			71,885

(1)

美國的電力部門收入除#美元外，均按租賃會計核算。16.8百萬美元和$17.0百萬美元三截至的月份2020年3月31日和2019,分別記入ASC項下的606.美國的產品和ESMS部門收入按ASC核算606.

(2)

國外的電力部門收入均按租賃會計核算。在國外的產品細分收入記入ASC。606.

(3)

電力部門資產包括商譽，金額為#美元。20.0百萬美元和$20.1百萬美元，截至2020年3月31日和2019,分別是。)不商譽包括在產品和ESMS部門資產中，截至2020年3月31日和2019.

Ormat Technologies，Inc.及附屬公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

下表顯示了可報告部門與公司合併總額之間的對賬信息：

	三個月三月三十一號，
	2020			2019
	(千美元)
收入：
部門總收入	$	192,113		$	199,038
部門間收入		8,656			18,261
消除部門間收入		(8,656	)		(18,261	)
綜合總收入	$	192,113		$	199,038

營業收入：
營業收入	$	61,057		$	53,725
利息收入		402			293
利息支出，淨額		(17,273	)		(21,223	)
衍生品和外幣交易收益(損失)		393			472
可歸因於銷售税收優惠的收入		4,132			7,764
其他營業外收入(費用)，淨額		78			91
被投資人未計所得税和權益前的綜合收入總額	$	48,789		$	41,122

Ormat Technologies，Inc.及附屬公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

注9-承付款和或有事項

•

在……上面2018年5月21日，特拉維夫地區法院對Ormat Technologies，Inc.提出了一項集體訴訟認證動議。和11高級管理人員和董事。所謂的類別被定義為“所有在特拉維夫證券交易所購買Ormat股票的人2017年8月3日和2018年5月13日“。動議指控該公司違反了以下條款31(a)(1)和38C以色列證券法的執行情況，因為據稱它：(1)在其財務報表中聲明對其會計政策和程序保持有效的內部控制，誤導了投資者，但公司的內部控制存在重大弱點，導致其會計錯誤2017必須重述的未經審計的季度報告，包括對公司淨利潤和股東權益的調整；以及(2)未能立即在以色列發佈報告，直到2018年5月16日，類似於美國發布的一份報告，2018年5月11日除其他外，聲明其財務報告中的錯誤影響了其資產負債表，並將在其2017年度報告。該公司向特拉維夫地區法院提交了一項商定的訴訟動議，要求在美國案件(Mac Costas)做出最終裁決之前暫停在以色列的訴訟程序。

•

在……上面2018年6月11日，Mac Costas代表據稱購買或收購公司普通股的股東提起了一項推定的集體訴訟2017年8月8日和2018年5月15日在美國內華達州地區法院開始對本公司及其首席執行官和首席財務官提起訴訟，隨後由首席原告鳳凰保險於#年提交的合併起訴書進行了修訂2019年5月13日。起訴書根據第#節向所有被告提出索賠。10(B)經修訂的“交易法”及規則10b-5並根據第(1)款針對其高級人員20(A)交易法。*起訴書稱，公司的表格10-截至年度的K2016年12月31日和2017,和表格10-每個季度的QS九截至的月份2017年9月30日除其他事項外，本公司並無就本公司的税務規定及其財務報告內部控制的有效性作出重大錯誤陳述或遺漏，而原告因該等指稱的錯誤陳述或遺漏而蒙受損害。在……上面2019年12月6日該公司的解僱動議被法院駁回。在……上面2020年3月23日，根據庭外調解，雙方簽署了一份關於在不承認責任或不當行為的情況下擬議解決訴訟的條款單。在此情況下，該公司將承擔的金額為不材料。雙方正在編寫全面的和解文件，提交給法院，需要得到法院的批准。他説：

•

在……上面2018年9月11日，克萊恩衍生品訴訟(克萊恩訴訟)是針對公司、我們的董事會及其首席執行官和首席財務官在美國內華達州地區法院提起的，以及2018年10月22日，馬修派生訴訟(Matthew Action)是在內華達州地區的美國地區法院針對該公司，某些被點名的現任和前任董事會成員(Barniv，Beck，Boehm，Clark，Falk，Freeland，Granot，JoYal，Nishigori，Sharir，Stern和Wong)提起的。四一般由Ormat重述其財務報表引起的衍生訴訟原因：(I)個別被告涉嫌違反受託責任，容許本公司不正當地報告其財務狀況；(Ii)個別被告涉嫌在違反受託責任的同時獲得補償，從而不公平地致富；(Iii)個別被告涉嫌在支付高級人員和董事薪酬時犯下公司浪費行為，並招致法律費用和潛在責任；及(Iv)董事被告涉嫌違反第14(A)與發行債券有關的“交易法”2018委託書。馬修的起訴書類似地衍生地指控被任命的董事違反受託責任、濫用控制權、嚴重管理不善和公司浪費。在……上面2019年1月24日內華達州法院發佈了一項命令，合併了克萊因訴訟和馬修訴訟。雙方已規定推遲日程安排，並舉行庭外討論，以獲得可能的解決方案。雙方目前正在努力最終敲定這起訴訟的和解協議，一旦完成，還有待法院批准。在此情況下，該公司將承擔的金額為不材料。

•

在公司宣佈收購美國地熱公司之後，(“USG”)，一些假定的股東集體訴訟投訴最初是代表USG股東在2018年3月8日和2018年3月30日針對USG和USG董事會的個人成員。所有在愛達荷州聯邦法院提起的據稱的集體訴訟都已被自願駁回。*剩下的唯一一起集體訴訟是在特拉華州衡平法院提起的據稱是集體訴訟，題為Riche v.Pappas等人的案件不是的。 2018-0177(特拉華州中國，2018年3月12日)。修改後的申訴提交於2018年5月24日在蓋章的情況下，根據原告簽署的保密協議，修改後的Riche起訴書指控州法律要求對前USG董事違反受託責任，並尋求關閉後的損害賠償。在……上面2020年3月27日，根據庭外調解，雙方在不承認責任或不當行為的情況下籤署了一份擬議的訴訟和解條款説明書。在這種情況下，本公司將承擔的金額為不材料。“雙方正在編寫最終和解文件，提交給法院，需要得到法院的批准。”

Ormat Technologies，Inc.及附屬公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

•

在……上面2016年3月29日，前智利當地銷售代表Aquavant S.A.以不當得利為由對Ormat在智利的子公司提出索賠二十七號智利聖地亞哥民事法院。索賠要求法院命令Ormat向Aquavant支付#美元。4.6與其在智利的活動有關的100萬美元，包括Cerro Pabellon項目的EPC合同和各種地熱特許權，加上3.75未來幾年智利Ormat地熱產品銷售額的%10好多年了。根據被告和原告向包括上訴法院在內的各個法院提交的各項動議，該案被從原法院移走，然後在法院重新立案。第十一聖地亞哥民事法院。2020年4月16日，這個第十一聖地亞哥民事法院發佈命令，駁回原告不當得利的主要訴求，駁回原告的宣告性判決次要訴求，法院將其與不當得利的主要訴求聯繫在一起。下半身

此外，本公司不時被列為本公司日常業務過程中出現的各種其他訴訟、索賠和其他法律和監管程序的一方。除其他事項外，這些行動通常尋求賠償被指控的人身傷害、違約、財產損失、懲罰性賠償、民事處罰或其他損失，或禁制令或宣告性救濟。對於這類訴訟、索賠和訴訟，公司在可能發生損失時計提準備金，損失金額可以合理估計。公司管理層認為，這些訴訟的結果，無論是個別的還是集體的，都將不對公司整體合併財務報表具有重大意義。

注10-所得税

本公司的有效税率支出(福利)為三截至的月份2020年3月31日和2019曾經是37.2%和34.1%。有效匯率與聯邦法定匯率不同21%用於三截至的月份2020年3月31日這是由於：(I)全球無形低税收(“GILTI”)的影響；(Ii)法定税率高於和低於聯邦税率的不同國家的業務組合；(Iii)與生產税抵免(“PTC”)相關的遞延税項資產估值免税額的增加；以及(Iv)未來分配的預扣税，部分被PTC的預測產生所抵消。

作為對COVID的迴應-19在大流行期間，許多國家政府已經頒佈或正在考慮採取措施提供援助和經濟刺激。年頒佈的“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)2020年3月27日在美國提供延期繳税和申報的救濟，修改淨營業虧損利用規則，並暫時增加允許的利息費用扣除。對於三截至的月份2020年3月31日，有不是的實質性税收對我們的合併財務報表的影響，因為它與CARE法案或其他COVID有關-19刺激措施。公司將繼續監督財政部、國税局和其他税務機關發佈的其他指導意見。

肯尼亞的税務審計

公司收到了三年肯尼亞税務局(“KRA”)的初步調查結果函(“LPF”)2019關於其税務年度審計的某些結果2013至2017.*之後，朝鮮共和軍發佈了正式的評估通知和反對決定，涉及第一二LPF的。公司已對KRA的每一項審計結果做出迴應並提出反對，並已向第一反對決定。公司從KRA收到了一份第二反對決定函於2020年5月8日用於修飾或説明第二評估。該公司現正向第二反對決定書。本計劃下的評税總額第一二LPFS約為$202百萬美元，包括罰款和利息；以及第三LPF建議分攤#美元。17百萬美元，包括罰款和利息。

本公司目前正與KRA就上文所述的KRA評估、反對決定及初步調查結果所包括的事項進行不同階段的討論。本公司認為其在審計期間提出的問題的納税狀況比-不根據肯尼亞税法，基於技術優勢的可持續性。截至2020年3月31日，公司有不記錄了與這些要求有關的任何税款儲備，但包括在第一初步調查結果的信件。

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

注11-後續活動

現金股利

在……上面2020年5月8日，公司董事會宣佈、批准並授權支付季度股息#美元。5.6百萬(美元)0.11每股)向本公司已發行及已發行普通股的所有持有人於 2020年5月21日, 付款日期為 2020年6月2日.

優先無擔保債券

在……上面2020年4月6日，該公司達成拍賣投標並接受認購，額外本金總額約為#美元。50百萬本系列3優先無擔保債券(“附加系列”3債券“)。附加系列3債券將於年內到期2022年9月並按固定利率計息，利率為4.45年息%，每半年支付一次。附加系列3債券將在到期日一次性償還，除非本公司根據管理該等高級無擔保債券的信託文書的條款和條件提前預付。

此外，打開2020年4月20日，該公司完成了額外的拍賣投標，並接受了本金總額約為#美元的認購。14.5百萬以下系列3優先無擔保債券(“系列第二次新增債券”3債券“)。系列的第二個補充3債券將於年內到期2022年9月並按固定利率計息，利率為4.45年息%，每半年支付一次。系列的第二個補充3債券將在到期日一次性償還，除非本公司根據管理該等高級無擔保債券的信託文書的條款和條件提前預付。

優先無擔保貸款

在……裏面2020年4月，本公司簽訂了一項第二年與米格達爾集團簽訂的貸款協議增編(“第二份增編”)2018年3月22日。第二號增編規定貸款人向本公司提供一筆本金總額為#元的額外貸款。50.0100萬美元(“第二次增補件米格達爾貸款”)。在第二筆附錄Migdal貸款中，為#美元31.5一百萬美元將以等額方式償還15每半年支付一次，開始日期為2021年9月15日並在以下日期結束2028年9月15日。第二次補充米格達爾貸款的本金為#美元。18.5百萬美元將在一子彈付款打開2029年3月15日第二個附錄Migdal貸款的固定利率為5.44年息%，每半年支付一次，在某些情況下可能會有調整。第二筆附錄Migdal貸款是根據與上文披露的Migdal貸款協議基本相同的條款和條件訂立的。

COVID-19相關影響

在……上面2020年4月17日，公司收到KPLC的通知，宣佈肯尼亞發生不可抗力事件，原因是COVID-19並聲稱將奧爾卡里亞綜合體的合同容量從150MW至133.9MW。由於購電協議中與該設施相關的不可抗力條款，本公司認為該通知對其綜合財務報表有非實質性影響。

此外，打開2020年4月30日，公司收到Enee的通知，宣佈洪都拉斯發生不可抗力事件，原因是COVID-19.公司目前正在評估這一通知對其合併財務報表的潛在影響。

儲能資產組合購買交易

在……裏面2020年4月，公司修改了#年簽訂的最終協議。2020年2月向Alta Gas收購加州儲能資產組合(“經修訂協議”)。根據修訂後的協議，該公司將收購波莫納20兆瓦Alta Gas的電池儲存設施，總代價為$47百萬這筆交易取決於與項目相關的特定條件以及其他慣常的成交條件。預計將在年內關閉。第三四分之一2020.該公司目前正在評估這筆交易對其2020合併財務報表。

第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

有關前瞻性陳述的注意事項

這份Form 10-Q季度報告包括“1995年私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。除有關歷史事實的聲明外，本季度報告中包含的所有涉及我們預期或預期在未來將會或可能發生的活動、事件或發展的聲明，包括有關我們的債務證券的年度收入、支出和償債範圍的預測、未來資本支出、業務戰略、競爭優勢、目標、發電資產的開發或運營、市場和行業發展以及我們業務和運營的增長等事項，均屬前瞻性聲明。在本Form 10-Q季度報告中使用的“可能”、“將”、“可能”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“項目”、“潛在”或“考慮”或這些術語或其他類似術語的否定含義旨在識別前瞻性表述，儘管並不是所有的前瞻性表述都包含這樣的詞語或表述。本季度報告中的前瞻性陳述主要位於“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“風險因素”和“簡明綜合財務報表附註”標題下的材料中，但也可在其他地方找到。這些前瞻性陳述一般與我們對未來運營的計劃、目標和預期有關，基於管理層對未來結果或趨勢的當前估計和預測。儘管我們認為這些前瞻性陳述所反映或暗示的我們的計劃和目標是合理的, 我們可能無法實現這些計劃或目標。您應該完整閲讀這份Form 10-Q季度報告，並瞭解由於許多風險和不確定因素，未來的實際結果和發展可能與我們預期的大不相同，其中許多風險和不確定因素是我們無法控制的。

可能導致實際結果與我們的預期不同的具體因素包括但不限於以下因素，其中許多因素正在並將被冠狀病毒大流行放大：

•

冠狀病毒爆發對我們的增長計劃、財政狀況和經營業績的影響和潛在影響；

•

本季度報告中討論的重大考慮因素、風險和不確定性；

•

地熱資源風險(如油藏的熱含量、使用年限、地質構造等)；

•

經營風險，包括設備故障、收入和費用的數額和時間；

•

金融市場狀況和融資努力的結果；

•

天氣和其他自然現象，包括地震、火山噴發、乾旱和其他自然災害；

•

美國和我們運營的其他國家的政治、法律、監管、税收、政府、行政和經濟條件和發展，特別是可能的進口關税，可能的延遲付款，最近和未來聯邦、州和地方監管程序和變化的影響，包括關於電力公用事業行業放鬆監管和重組的立法和監管舉措，支持可再生能源並提高我們在美國、肯尼亞、土耳其和其他地方的聯邦和州一級項目的經濟可行性的公共政策和政府激勵措施，以及與碳相關的立法；

•

與我們財務報告的內部控制有關的風險和不確定性，包括髮現重大弱點，如果不及時補救，可能會對我們財務報表的準確性和可靠性產生不利影響；

•

根據我們的某些購電協議(“PPA”)，石油和天然氣價格波動的影響

•

與其他可再生能源或可再生能源的組合在未來PPA下的能源價格構成上的競爭；

•

與我們在清潔能源行業或新的或額外的地理重點領域實施戰略目標或倡議的能力有關的風險和不確定性；

•

風險和不確定因素與我們運營的儲存設施以及未來發展天然氣儲存和地熱項目有關，這些項目將在沒有長期銷售協議的情況下作為“商家”設施運營，包括此類項目收入和盈利能力的可變性；

•

對運營的環境限制和過去或現在的運營產生的環境責任，包括我們可能沒有、將來可能無法獲得任何必要的許可證或其他環境授權的風險；

•

施工或其他項目延誤或取消；

•

我國發電廠長期PPA的可執行性；

•

合同對手方風險，包括逾期付款或不付款；

•

本公司所屬環境和其他法律法規的變更，以及現行法律法規適用的變更；

•

當前和未來的訴訟；

•

我們成功識別、整合和完成收購的能力；

•

我們有能力迅速進入債務或股權資本的公開市場；

	•	來自其他地熱能項目和未來開發的新地熱能項目的競爭，以及來自替代發電技術的競爭；

•

市場或商業狀況以及我們經營的市場對能源或容量的需求波動，這可能會影響能源或容量的市場價格，包括我們運營的市場的價格；

	•	我們與ORIX公司的商業合作協議下的機會實際上何時、是否以及在多大程度上可能成為現實；

•

各種形式的敵對行動對本公司業務的直接或間接影響，包括戰爭、恐怖事件或網絡攻擊的威脅或發生，或對此類威脅或實際事件或攻擊的反應，包括對保險供應和保費的影響；

•

我們擴大地理市場、客户基礎以及產品和服務的戰略計劃可能不會按當前計劃實施，或者在實施時可能無法實現我們的目標；

•

太陽能光伏和儲能項目(如有)的開發和建設可能無法按計劃實現；以及

•

在我們經營的地區，當前和未來土地使用和分區法規、住宅、商業和工業發展以及城市化的影響和變化。

請投資者注意，這些前瞻性陳述本質上是不確定的。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果或結果可能與本文描述的結果大不相同。除法律規定外，我們不承擔更新前瞻性陳述的義務，即使我們的情況在未來可能會發生變化。鑑於這些風險和不確定性，告誡讀者不要過度依賴此類前瞻性陳述。

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本報告其他部分包含的簡明綜合財務報表和相關注釋、截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(“2019年年報”)的“風險因素”部分以及本文包含的任何更新以及我們提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的報告和其他文件中所述的更新一起閲讀。

一般信息

概述

我們是一家領先的垂直一體化公司，主要從事地熱和回收能源發電業務。我們還在向太陽能光伏(PV)以及能源儲存和管理服務業務擴張。

我們設計、開發、建造、銷售、擁有和運營清潔、環保的地熱和回收能源發電廠，通常使用我們設計和製造的設備。我們的目標是成為全球領先的可再生能源供應商，我們已經通過了一項戰略計劃，將重點放在幾個關鍵舉措上，以擴大我們的業務。

我們目前在三個業務領域開展業務活動：

•

電氣部分。在截至2020年3月31日的三個月中，電力部門貢獻了我們總收入的74.4%，我們在美國開發、建造、擁有和運營地熱、太陽能光伏和回收能源發電廠，以及世界其他國家的地熱發電廠，並銷售它們產生的電力。在截至2020年3月31日的三個月中，我們64.2%的電力部門收入來自美國業務，35.8%來自世界其他地區。

•

產品細分市場。在截至二零二零年三月三十一日止三個月佔總收入24.7%的產品部分，我們為地熱及回收能源發電及遠程發電機組設計、製造及銷售設備，並提供與地熱及回收能源發電廠的工程、採購、建造、維修及維修有關的服務。在截至2020年3月31日的三個月中，我們0.8%的產品部門收入來自美國業務，99.2%來自世界其他地區。

•

能源儲存和管理服務部門。在能源儲存和管理服務部門，在截至2020年3月31日的三個月中，該部門貢獻了我們總收入的1.0%，我們通過Viridity Energy Solutions Inc的業務提供能源儲存、需求響應和能源管理相關服務，以及與能源儲存裝置的工程、採購、建造、運營和維護相關的服務。(“Viridity”)，這是我們在2017年收購的。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們能源儲存和管理服務部門的收入100%來自我們在美國的業務。

我們的業務在美國和世界其他地區進行。我們目前的發電組合包括美國、肯尼亞、危地馬拉、洪都拉斯、瓜德羅普和印度尼西亞的地熱發電廠，以及美國的回收能源發電和太陽能光伏發電廠和儲存活動。

COVID 19更新

2020年3月，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(“冠狀病毒”)爆發為大流行。世界各國政府已下令企業限制或暫停非必要業務，並實施運營和旅行限制，導致全球經濟活動下降，市場波動性增加。

該公司已經實施了重大措施，以遵守政府的要求，並保護其員工的健康和安全。這些措施包括在可能的情況下遠程工作，並在其發電廠、製造設施和其他地點單獨操作班次，同時試圖在所有地點繼續接近滿負荷運營。在本季度及隨後，公司的發電廠、製造設施和存儲設施一直在接近滿負荷運行，這些措施對我們的運營沒有任何實質性影響。

此外，我們在2020年第一季度的運營業績沒有受到任何實質性影響，我們在2020年第二季度開始經歷的影響因業務部門而異。

•

在我們的電力部門，在截至2020年3月31日的三個月裏，我們幾乎所有的電力部門收入都是根據長期合同產生的，而且大部分都有固定的能源率。因此，儘管存在後勤和其他挑戰，但由於公司收入流的長期合同性質和穩定性，我們目前預計冠狀病毒對我們電力部門的影響將是有限的。儘管如此，2020年4月17日，我們還是收到了肯尼亞電力照明有限公司的來信。(“KPLC”)一份通知，宣佈肯尼亞由於冠狀病毒的影響發生不可抗力事件，並聲稱將奧爾卡里亞綜合體的合同發電量從150兆瓦減少到133.9兆瓦。由於購電協議中與該設施相關的不可抗力條款，該通知對我們的預期收入有非實質性影響。2020年4月30日，我們還收到了ENEE的通知，宣佈洪都拉斯由於冠狀病毒的影響發生了不可抗力事件。我們目前正在評估這一通知對我們合併財務報表的潛在影響。“此外，我們未來在電力領域的增長可能會受到項目資金缺乏以及全球和地方限制對我們採購原材料和運輸產品能力的影響的不利影響。”

•

我們的產品部門收入來自根據不可終止的合同銷售產品和服務。然而，這些合同下的收入確認受到將我們的產品和服務納入其中的第三方項目進度延遲的影響。截至2020年5月3日，我們有9650萬美元的產品積壓，其中包括2020年4月1日至2020年5月3日期間的收入，而截至2020年2月25日的收入為1.419億美元。我們認為，積壓的部分原因是冠狀病毒的影響，以及潛在客户此時不願做出承諾。我們目前希望在接下來的18個月內完全認識到我們的積壓。然而，我們預計，由於上述原因、旅行限制以及我們的客户不同的購買決定影響了我們的銷售和營銷努力，產品收入將受到不利影響。

•

我們的能源儲存及管理服務分部的收入主要來自根據當時的電力或能源或輔助服務的市場價格將電力輔助服務賣回能源市場所產生的收入。輔助服務價格有所下降，這主要是由於温和的冬季天氣和較低的天然氣價格推動的，但也可能受到COVID 19的影響，這種下降反過來也影響了我們的能源儲存設施的收入。

鑑於未來全球經濟活動的不確定性和冠狀病毒對未來的潛在影響，我們已經採取了一系列措施來優化我們的全球供應鏈，並加強公司的流動性狀況。*在2020年第一季度，我們迅速採取措施管理我們的開支，包括負責任的成本削減措施和大幅減少招聘。採取的其他行動包括推遲向我們的管理層成員和某些其他經理支付2019年獎金，從2019年4月推遲到2020年9月底，並推遲向所有其他符合條件的員工支付50%的獎金。此外，為了支持我們的資本支出和增長計劃，我們在2020年4月通過出售債券額外籌集了6400萬美元，並根據與現有貸款人的貸款協議借入了5000萬美元。

儘管我們努力洞察我們的業務表現和有效的趨勢，但截至本文件提交之日，冠狀病毒大流行的影響程度和持續時間仍存在重大不確定性。我們可能會受到以下任何一種影響：

•

我們的供應商獲得製造我們銷售的產品所需的原材料或滿足交貨要求和承諾的能力受到限制；

•

由於運營和旅行限制以及客户的可用性，我們為我們的產品部門簽署新合同的能力受到限制；

•

客户及時向我們付款的能力受到限制；

•

缺乏或有限的資本可獲得性，或推遲對未來增長的資本分配；

•

我們的客户和供應商額外聲明冠狀病毒為不可抗力；

•

減少對電力和我們產品的需求；

•

可能影響我們運營和成本結構的法規、税收和徵費的變化。

其他最新發展

以下是我們公司和業務自2020年1月1日以來最重要的發展情況。

	•	截至2020年5月，普納的重建工作仍在繼續。獲得了變電站建設和運營所需的許可證。HELCO繼續努力完成傳輸網絡的升級，目前正在等待臨市局的批准。在油田方面，該公司完成了兩口生產井的鑽探，其中一口在流量測試後立即被堵塞，另一口已準備連接到發電廠，預計將在第四季度初實現部分生產。本公司繼續進行油田恢復工作，包括重新鑽探和清理現有油井以及鑽探新油井，假設所有許可證均已獲得，傳輸網絡升級完成，油田恢復成功，預計到今年年底產量將逐步提高到29兆瓦。

	•	於2020年4月，我們宣佈Rabbit Hill電池儲能系統(“BESS”)設施的商業運營，為德克薩斯州電力可靠性委員會(“ERCOT”)管理的批發市場提供所需的輔助服務和能源優化。該設施位於得克薩斯州喬治敦，其規模可為ERCOT市場提供約10兆瓦的快速響應能力。Ormat的全資子公司Viridity Energy Solutions Inc.設計、建造、擁有和運營基於鋰離子的BESS，使用來自一級供應商的電池。

	•	2020年2月，我們達成了從Alta Gas收購加州儲能資產組合的最終協議，這些協議在4月份進行了修訂，其中包括收購波莫納20兆瓦電池儲存設施的購買協議。波莫納儲能設施與南加州愛迪生公司簽訂了合同。根據購買協議的條款，我們將向Alta Gas支付4700萬美元的總對價。這筆交易取決於與項目相關的特定條件以及其他慣常的成交條件。預計將在2020年第三季度完成。該公司目前正在評估這項交易對其2020年合併財務報表的會計影響。

	•	2020年2月，我們宣佈了高級管理層的換屆。Isaac Angel先生在成功地為公司、員工和股東服務了六年之後，決定從2020年7月1日起辭去首席執行官一職，並打算讓Angel先生在擔任首席執行官退休前成為Ormat董事會成員，並將繼續受僱於公司至2020年12月31日，以協助管理層交接。如果安吉爾在即將召開的年度股東大會上當選，他將被任命為董事會主席。奧瑪特董事會已任命公司總裁兼首席財務官布拉查爾先生接替安吉爾先生，安吉爾先生退休後，布拉查爾先生將於2020年7月1日接任首席執行官一職。

Blachar Will先生的首席財務官職務已由Assaf Ginzburg接替，自2020年5月10日起生效。布拉查爾先生目前擔任公司總裁，直至2020年7月1日就任首席執行官。

•

2020年1月，我們與硅谷清潔能源公司(“SVCE”)和蒙特利灣社區電力公司(MBCP)簽署了兩項類似的PPA協議。根據PPA協議，SVCE和MBCP將分別購買7兆瓦(總計14兆瓦)的電力，該項目位於加利福尼亞州猛獁湖，預計30兆瓦的Casa Diablo-IV(“CD4”)地熱項目正在建設中。PPA的有效期為10年，並有固定的兆瓦時價格，其中包括能源、容量、環境屬性和所有其他輔助好處。剩餘的16兆瓦發電能力將根據與南加州公共電力局(Southern California Public Power Authority)於2019年初簽署的額外購買力平價協議出售。CD4發電廠預計將於2021年底上線，將是過去30年來在加州獨立系統運營商(CAISO)平衡機構內建造的第一座地熱發電廠，也將是Ormat投資組合中第一座將其輸出出售給Community Choice聚合器的發電廠。

趨勢和不確定性

不同的趨勢、因素和不確定因素可能會影響我們的運營和財務狀況，包括許多我們無法預見或無法預見的因素。然而，我們相信，除了本報告中列出的信息外，我們在可預見的未來的運營結果和財務狀況將主要受到我們的2019年年度報告中“第二部分-項目7-財務狀況和運營結果的管理討論和分析”中討論的趨勢、因素和不確定因素的影響。這些趨勢、因素和不確定性也不時受到市場週期的影響。

•

由於冠狀病毒威脅到需求，油價已跌破每桶30美元大關，可能會對全球向可再生能源的過渡以及政府對可再生能源的支持產生負面影響。我們認為，油價下跌對我們的直接影響不是實質性的。

營業收入

截至2020年3月31日的三個月，我們電力部門收入的98.8%來自固定能源率的PPA，不受能源大宗商品價格波動的影響。我們在加利福尼亞州和夏威夷都有可變價格的PPA，規定根據當地公用事業公司的避免成本付款，避免成本是電力購買者不必自己發電或從其他人那裏購買電力而避免的增量成本，如下所示：

•

在加利福尼亞州的PPA下，Heber Complex的Heber 2發電廠和Mammoth Complex的G2發電廠的總髮電量在30兆瓦至40兆瓦之間，主要根據天然氣價格的波動而變化；以及

•

根據夏威夷普納綜合設施25兆瓦購買力平價協議支付的電價主要是由於石油和其他商品價格的變化而變化的。我們最近簽署了一項與普納相關的新的PPA，價格固定，將管理未來的工廠。

為了履行各自PPA下的義務，我們的某些項目子公司被構建為特殊目的、破產的遠離實體，它們的資產和負債被圍起來。除各自項目附屬公司的債務外，此類資產通常不能用於償還我們的債務。然而，這些項目子公司被允許向我們支付股息，並將其資產產生的現金流分配給我們，在某些情況下，受債務工具的限制，如下所述。

電力部門的收入也受季節變化的影響，並受到高於平均環境温度的影響，如下文“季節性”部分所述。

我們產品部門的收入基於銷售設備、工程採購和建築合同(“EPC”)以及向我們的客户提供各種服務。由於我們收到採購訂單的時間以及我們設備製造和相關項目執行的進度，產品部門的收入可能會因時期而異。

我們能源儲存和管理服務部門的收入主要來自電池儲存即服務(“BSAAS”)系統、需求響應和能源管理服務，可能會在不同時期波動。這類服務和產品的定價取決於市場供求趨勢、市場波動、輔助服務的需求和價格，以及其他可能隨時間變化的因素。

下表列出了我們在所指時期的收入細目：

	收入(千美元)				增加(減少)
	三個月三月三十一號，				三個月三月三十一號，
	2020		2019		2020
收入：
電	$	142,856	$	142,908	$	(52	)	0.0	%
產品		47,411		52,128		(4,717	)	-9.0
能源儲存和管理服務		1,846		4,002		(2,156	)	-53.9
總計	$	192,113	$	199,038	$	(6,925	)	-3.5	%

	所示期間收入的百分比
	三個月三月三十一號，
	2020			2019
收入：
電		74.4	%		71.8	%
產品		24.7			26.2
能源儲存和管理服務		1.0			2.0
總計		100.0	%		100.0	%

下表列出了我們的電力、產品和能源儲存與管理服務部門在所示時期的收入地理細目：

	收入(千美元)				增加(減少)
	三個月三月三十一號，				三個月三月三十一號，
	2020		2019		2020
電氣段：
美國	$	91,692	$	91,528	$	164		0.2	%
外方		51,164		51,380		(216	)	-0.4
總計	$	142,856	$	142,908	$	(52	)	0.0	%

產品細分市場：
美國	$	398	$	11,243	$	(10,845	)	-96.5	%
外方		47,013		40,885		6,128		15.0
總計	$	47,411	$	52,128	$	(4,717	)	-9.0	%

能源儲存和管理服務細分市場：
美國	$	1,845	$	4,002	$	(2,157	)	-53.9	%
總計	$	1,845	$	4,002	$	(2,157	)	-53.9	%

	所示期間收入的百分比
	三個月三月三十一號，
	2020			2019
電氣段：
美國		64.2	%		64.0	%
外方		35.8			36.0
總計		100.0	%		100.0	%

產品細分市場：
美國		0.8	%		22	%
外方		99.2			78
總計		100.0	%		100.0	%

能源儲存和管理服務細分市場：
美國		100.0	%		100.0	%
總計		100.0	%		100.0	%

我們電力部門和產品部門的國內和國外業務對綜合税前收入的貢獻在許多方面有所不同。

在截至2020年和2019年3月31日的三個月裏，我們收入的51%和46%分別來自國際業務，我們的國際業務比我們的美國業務更有利可圖。很大一部分國際收入來自肯尼亞和土耳其，其次是瓜德羅普、危地馬拉、洪都拉斯和其他國家。我們在肯尼亞的業務對毛利潤和淨收入的貢獻不成比例。

電氣部分。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，我們的電力部門國內收入分別約佔我們總電力部門的64%。然而，我們電力部門的國內業務比我們電力部門的外國業務有更高的收入和費用成本。我們的外國發電廠位於成本較低的地區，如肯尼亞、危地馬拉、洪都拉斯和瓜德羅普，這對工資、油井和維護費用等都有有利的影響。它們也比我們的大多數國內發電廠更新，因此往往比我們的國內發電廠具有更低的維護成本和更高的可用性係數。

產品細分市場。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，我們的產品部門海外收入分別約佔我們產品部門總收入的99%和78%。我們的產品部門國外活動還受益於比產品部門國內活動更低的收入和費用成本，如勞動力和運輸成本。因此，我們的產品部門的國外活動比我們的產品部門的國內活動對我們的運營税前收入的貢獻更大。

在截至2020年3月31日的三個月裏，我們所有部門的國際業務佔我們總毛利潤的45%，佔我們淨收入的69%，佔我們EBITDA的42%。

季節性

我們一些地熱發電廠的發電量受季節變化的影響；在冬季，我們的發電廠產生更多的電力，這主要是由於環境温度較低，這對我們電力部門收入的能源部分產生了有利的影響，並且我們許多合同下的價格全年固定，不受使用時間的影響。在6月至9月的幾個月裏，根據PPA為Heber Complex的Heber 2發電廠、加利福尼亞州的Mammoth Complex和North Brawley發電廠、愛達荷州的Fat River發電廠和俄勒岡州的Neal温泉發電廠支付的電價較高。根據這些PPA在夏季月份支付的較高款項部分抵消了由於環境温度較高而導致夏季發電量減少對我們收入的負面影響。因此，我們預計冬季月份的收入將高於夏季月份的收入。

收入成本細目

我們三個部門應佔收入的主要成本在我們的2019年年報中討論，題為“第二部分-項目7-財務狀況和經營結果的管理討論和分析”。

關鍵會計估計和假設

在我們的2019年年報中，對我們的關鍵會計估計和假設進行了全面的討論，這一部分包括在我們的2019年年報中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節。

新會計公告

有關新會計聲明的信息，請參閲本季度報告第1項中我們的簡明綜合財務報表附註2。

運營結果

我們的歷史經營業績(以美元計算)和佔總收入的百分比如下所示。由於(I)我們最近建造或處置發電廠以及加強收購發電廠；(Ii)我們產品部門收入的波動；以及(Iii)熔巖噴發對我們在夏威夷的普納工廠的影響，下面描述的不同年份的比較可能用處有限。

	三個月三月三十一號，
	2020			2019
	(千美元，每股數據除外)
運營報表歷史數據：
收入：
電	$	142,856		$	142,908
產品		47,411			52,128
能源儲存和管理服務		1,846			4,002
總收入		192,113			199,038
收入成本：
電		71,368			77,543
產品		36,978			42,106
能源儲存和管理服務		1,949			5,210
收入總成本		110,295			124,859
毛利
電		71,488			65,365
產品		10,433			10,022
能源儲存和管理服務		(103	)		(1,208	)
毛利總額		81,818			74,179
業務費用：
研究開發費用		1,619			900
銷售和營銷費用		4,794			3,865
一般和行政費用		14,348			15,689
營業收入		61,057			53,725
其他收入(費用)：
利息收入		402			293
利息支出，淨額		(17,273	)		(21,223	)
衍生品和外幣交易收益(損失)		393			472
可歸因於銷售税收優惠的收入		4,132			7,764
其他營業外收入(費用)，淨額		78			91
所得税前營業收入和被投資人權益收益(虧損)		48,789			41,122
所得税(撥備)優惠		(18,148	)		(14,039	)
被投資人淨收益(虧損)中的權益		(735	)		1,047
淨收入		29,906			28,130
可歸因於非控股權益的淨收入		(3,873	)		(2,184	)
公司股東應佔淨收益	$	26,033		$	25,946
公司股東應佔每股收益：
基本：
淨收入	$	0.51		$	0.51
稀釋：
淨收入	$	0.51		$	0.51
用於計算公司股東應佔每股收益的加權平均股數：
基本型		51,036			50,709
稀釋	$	51,526		$	51,012

	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
運營報表數據：
收入：
電		74.4	%		71.8	%
產品		24.7			26.2
能源儲存和管理服務		1.0			2.0
總收入		100.0			100.0
收入成本：
電		50.0			54.3
產品		78.0			80.8
能源儲存和管理服務		105.6			130.2
收入總成本		57.4			62.7
毛利
電		50.0			45.7
產品		22.0			19.2
能源儲存和管理服務		(5.6	)		(30.2	)
毛利總額		42.6			37.3
業務費用：
研究開發費用		0.8			0.5
銷售和營銷費用		2.5			1.9
一般和行政費用		7.5			7.9
營業收入		31.8			27.0
其他收入(費用)：
利息收入		0.2			0.1
利息支出，淨額		(9.0	)		(10.7	)
衍生品和外幣交易收益(損失)		0.2			0.2
可歸因於銷售税收優惠的收入		2.2			3.9
其他營業外收入(費用)，淨額		0.0			0.0
所得税前營業收入和被投資人權益收益(虧損)		25.4			20.7
所得税(撥備)優惠		(9.4	)		(7.1	)
被投資人淨收益(虧損)中的權益		(0.4	)		0.5
淨收入		15.6			14.1
可歸因於非控股權益的淨收入		(2.0	)		(1.1	)
公司股東應佔淨收益		13.6	%		13.0	%

截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月的比較

	截至3月31日的三個月，
	2020		2019		變化
	(百萬美元)
電力部門收入	$	142.9	$	142.9		—	%
產品細分市場收入		47.4		52.1		(9.0	)
能源儲存和管理服務部門收入		1.8		4.0		(53.9	)
總收入	$	192.1	$	199.0		(3.5	)%

總收入

截至2020年3月31日的三個月的總收入為1.921億美元，而截至2019年3月31日的三個月的總收入為1.99億美元，同比下降3.5%。這一下降歸因於我們的產品部門收入與2019年同期相比下降了470萬美元，降幅為9.0%，與2019年同期相比，能源儲存和管理服務部門收入下降了280萬美元，降幅為53.9%，所有這些都將在下文討論。電力部門收入持平。

電氣段

截至2020年3月31日的三個月，我們電力部門的收入為1.429億美元，而截至2019年3月31日的三個月為1.429億美元。

由於部分發電廠發電量較低，我們的發電廠發電量從截至2019年3月31日的三個月的1,689,843兆瓦時下降到截至2020年3月31日的三個月的1,645,415兆瓦時，降幅為2.7%。然而，由於我們投資組合合同下的能源費率不同，收入保持不變。

產品細分市場

截至2020年3月31日的三個月，我們產品部門的收入為4740萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為5210萬美元，降幅為9.0%。我們產品部門收入的下降主要是由於土耳其和美國的項目於2019年完成，在截至2019年3月31日的三個月中，這些項目佔產品部門收入的44.7美元。這一下降被土耳其、新西蘭和智利的其他項目部分抵消，這些項目於2019年啟動，在截至2020年3月31日的三個月中提供了4000萬美元的確認收入。

能源儲存和管理服務細分市場

截至2020年3月31日的三個月，我們能源儲存和管理服務部門的收入為180萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為400萬美元。*下降的主要原因是截至2019年3月31日的三個月來自一次性EPC項目的收入為240萬美元。能源儲存和管理服務部門包括提供能源儲存、需求響應和能源管理服務的收入。

收入總成本

	截至3月31日的三個月，
	2020		2019		變化
	(百萬美元)
電業分部收入成本	$	71.4	$	77.5		(8	)%
產品細分的收入成本		37.0		42.1		(12	)
能源儲存和管理服務部門的收入成本		1.9		5.2		(63	)
收入總成本	$	110.3	$	124.9		(12	)%

截至2020年3月31日的三個月的總收入成本為1.103億美元，而截至2019年3月31日的三個月的總收入為1.249億美元，降幅為11.7%。這一下降是由於我們的電力部門的收入成本減少了620萬美元，或8.0%，我們的產品部門的收入成本減少了510萬美元，或12.2%，以及我們的Viridity業務產生的能源儲存和管理服務部門的收入成本減少了330萬美元，或62.6%，所有這些都將在下文討論。作為總收入的百分比，我們截至2020年3月31日的三個月的總收入成本從截至2019年3月31日的三個月的62.7%降至57.4%。

電氣段

截至2020年3月31日的三個月，我們電力部門的總收入成本為7140萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為7750萬美元。這一下降主要是由於我們普納發電廠的收入成本下降，該成本在2018年5月3日基拉韋厄火山噴發後立即關閉，因為截至2020年3月31日的三個月，我們普納發電廠的收入成本包括250萬美元的業務中斷恢復，而截至2019年3月31日的三個月為130萬美元，以及由於終止租賃交易而減少的租賃費用130萬美元。下降的另一個原因是，與截至2019年3月31日的三個月相比，截至2020年3月31日的三個月，我們部分發電廠的運營成本有所下降。作為總電力收入的百分比，截至2020年3月31日的三個月，我們電力部門的總收入成本為50.0%，而截至2019年3月31日的三個月為54.3%。這一下降主要歸因於與夏威夷普納發電廠相關的毛利潤增加，以及我們一些發電廠的運營成本降低，所有這些都如上所述。我們國際發電廠的收入成本佔我們電力部門收入成本的24.3%。

產品細分市場

截至2020年3月31日的三個月，我們產品部門的總收入成本為3700萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為4210萬美元，下降了12.2%。此減少主要由於產品分部收入減少、產品範圍不同以及我們於此期間主要在土耳其、新西蘭及智利就產品分部訂立的各種銷售合約的利潤率不同所致。作為產品部門總收入的百分比，截至2020年3月31日的三個月，我們產品部門的總收入成本為78.0%，而截至2019年3月31日的三個月為80.8%。

能源儲存和管理服務細分市場

截至2020年3月31日的三個月，我們能源儲存和管理服務部門的收入成本為190萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為520萬美元。*下降的主要原因是截至2019年3月31日的三個月，一個一次性EPC項目的收入成本為190萬美元。能源儲存和管理服務部門包括與提供能源儲存、需求響應和能源管理服務相關的收入成本。

研發費用淨額

截至2020年3月31日的三個月的研發費用為160萬美元，而截至2019年3月31日的三個月的研發費用為90萬美元。增加的主要原因是2020年第一季度發生的新開發項目。

銷售和營銷費用

截至2020年3月31日的三個月的銷售和營銷費用為480萬美元，而截至2019年3月31日的三個月的銷售和營銷費用為390萬美元。這一增長主要是由於不同的產品組合和營銷活動的增加導致銷售佣金增加。截至2020年3月31日的三個月的銷售和營銷費用佔同期總收入的2.5%，而截至2019年3月31日的三個月為1.9%。

一般及行政費用

截至2020年3月31日的三個月的一般和行政費用為1,430萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為1,570萬美元。*減少的主要原因是與普納發電廠相關的業務中斷恢復240萬美元，以及專業費用的減少，但與我們的一項法律索賠相關的110萬美元成本部分抵消了這一下降。截至2020年3月31日的三個月，一般和行政費用佔同期總收入的7.5%，而截至2019年3月31日的三個月為7.9%。

營業收入

截至2020年3月31日的三個月的營業收入為6110萬美元，而截至2019年3月31日的三個月的營業收入為5370萬美元，增長了13.6%。如上所述，營業收入的增加主要是由於我們的電力部門的毛利率增加，以及一般和行政費用的減少。截至2020年3月31日的三個月，我們電力部門的營業收入為5860萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為5160萬美元。截至2020年3月31日的三個月，我們產品部門的營業收入為390萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為430萬美元。截至2020年3月31日的三個月，我們能源儲存和管理服務部門的運營虧損為140萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為210萬美元。

利息支出，淨額

截至2020年3月31日的三個月的淨利息支出為1730萬美元，而截至2019年3月31日的三個月的淨利息支出為2120萬美元。這一減少主要是由於：(I)與出售税收優惠有關的利息減少了130萬美元；(Ii)項目資本化利息增加了220萬美元；(Iii)由於長期債務的本金支付，利息支出減少。

衍生品和外幣交易收益(損失)

截至2020年3月31日的三個月，衍生品和外幣交易收益為40萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為50萬美元。分別截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的衍生品和外幣交易收益，主要歸因於未計入對衝交易的外幣遠期合約收益。

可歸因於出售税收優惠的收入

截至2020年3月31日的三個月，可歸因於銷售税收優惠的收入為410萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為780萬美元。税收公平是用於可再生能源項目的一種融資形式。這一收入主要是指PTC的價值和我們的某些發電廠根據税收股權交易分配給投資者產生的應税收入或虧損。

所得税：

截至2020年3月31日的三個月的所得税撥備為1810萬美元，而截至2019年3月31日的三個月的所得税撥備為1400萬美元。我們截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的有效税率分別為37.2%和34.1%。我們截至2020年3月31日的三個月的總有效税率不同於美國聯邦法定税率的21%，原因是：(I)全球無形低税收(GILTI)的影響；(Ii)法定税率高於和低於聯邦税率的各國業務組合。(Iii)增加與臨時避税公司有關的遞延税項資產的估值免税額；及。(Iv)預扣未來分派的税款，部分由預計的臨時避税公司的產生所抵銷。

有關税法相關的增量會計調整的討論，請參閲我們的簡明合併財務報表附註11。

被投資人淨收益(虧損)中的權益

截至2020年3月31日的三個月，被投資人的股本虧損淨額為70萬美元，而截至2019年3月31日的三個月，被投資人的股本收益淨額為100萬美元。在被投資人收益中的權益，淨額來自我們在Sarulla財團(Sarulla)收益或虧損中的12.75%份額。減少的主要原因是由於北港島發電廠的油井問題導致發電量較低，導致毛利率下降。Sarulla目前正在制定一項補救計劃，目標是在短期內將發電量提高到以前的水平。我們正在關注薩魯拉的補救計劃，以及會計影響及其對我們的財務報表和我們在薩魯拉的投資的影響。

淨收入

截至2020年3月31日的三個月的淨收入為2990萬美元，而截至2019年3月31日的三個月的淨收入為2810萬美元，增加了180萬美元。如上所述，淨收入增加的主要原因是營業收入增加了730萬美元，利息支出減少了400萬美元，但被所得税撥備增加了410萬美元以及銷售税收優惠導致的收入減少了360萬美元所部分抵消。

公司股東應佔淨收益

截至2020年3月31日的三個月，公司股東應佔淨收益為2600萬美元，而截至2019年3月31日的三個月，公司股東應佔淨收益為2590萬美元，增加了10萬美元。這一增長歸因於淨收入增加180萬美元，並被主要由於夏威夷普納發電廠業務中斷恢復而導致的非控股權益淨收入增加170萬美元所部分抵消，所有這些都如上所述。

流動性與資本資源

我們的主要流動資金來源來自運營現金流、第三方債務收益(如我們信貸安排下的借款)、債務證券的發行和發行、項目融資、税收貨幣化交易、我們信貸額度下的短期借款，以及出售我們一個或多個項目股權的收益。我們利用這筆現金開發和建設發電廠，為我們的收購提供資金，償還現有的未償債務，並滿足我們的其他現金和流動性需求。

截至2020年3月31日，我們可以獲得(I)2.311億美元的現金和現金等價物，其中1.449億美元由我們的外國子公司持有；以及(Ii)根據與不同商業銀行的現有信貸額度，未使用的企業借款能力為8700萬美元。

我們對2020年剩餘時間的估計資本需求包括2.42億美元用於開發或建設中的新項目的資本支出，包括我們現有項目的倉儲項目、勘探活動和維護資本支出。此外，將需要2.034億美元用於償還債務，其中包括7600萬美元的短期循環信貸額度的償還，我們假設這些信貸額度將得到續簽。

截至2020年3月31日，根據與幾家金融機構的信貸協議，未償還總額為2.705億美元，如下文“信貸協議”所述。

我們預計將通過：(I)上述流動資金來源；(Ii)我們業務的正現金流；以及(Iii)未來的項目融資和再融資(包括建築貸款和税收權益)來為這些需求提供資金。管理層相信，根據我們戰略計劃目前的實施階段，上述流動資金和資本資源的來源將滿足我們預期的流動資金、資本支出和其他投資需求。

*截至2020年3月31日，我們已經修改了我們的主張，不再將我們外國子公司持有的外國資金無限期再投資，但在以色列持有的一定餘額除外，並累計了增量外國預扣税。因此，在截至2020年3月31日的三個月裏，我們計入了與我們所有外國子公司累計收益的外國預扣税相關的180萬美元的外國所得税支出。

第三方債務管理

我們的第三方債務包括(I)我們或我們的子公司為開發和建設、再融資或收購我們的各種項目而獲得的無追索權和有限追索權的項目融資債務或收購融資債務，以及(Ii)我們或我們的子公司為一般公司目的而產生的全追索權債務。

無追索權和有限追索權第三方債務

放款	已發佈數量		出類拔萃截至的金額		利息率			成熟性日期		相關項目	定位
	($M)		三月三十一號， 2020

OFC 2高級擔保票據-A系列		151.7	$	92.0		4.67	%		2032	麥吉尼斯山一期和托斯卡羅拉	美國
OFC 2高級擔保票據-B系列		140.0		106.5		4.61	%		2032	麥吉尼斯山2期	美國
與OPIC達成的Olkaria III融資協議-第1批		85.0		50.7		6.34	%		2030	奧爾卡里亞III複合體	肯尼亞
與OPIC達成的Olkaria III融資協議-第2批		180.0		108.5		6.29	%		2030	奧爾卡里亞III複合體	肯尼亞
與OPIC達成的Olkaria III融資協議-第3批		45.0		28.9		6.12	%		2030	奧爾卡里亞III複合體	肯尼亞
阿馬蒂特蘭融資⁽¹⁾		42.0		25.4	Libor+4.35		%		2027	阿馬蒂特蘭	危地馬拉
唐·A·坎貝爾高級擔保票據		92.5		76.6		4.03	%		2033	唐·A·坎貝爾情結	美國
保誠資本集團愛達荷州貸款⁽²⁾	20.0			17.8		5.80	%		2023	尼爾温泉和木筏河	美國
美國能源部貸款⁽³⁾		96.8		43.4		2.60	%		2035	尼爾温泉	美國
保誠資本集團內華達貸款		30.7		27.0		6.75	%		2037	聖埃米迪奧	美國
與OPIC合作的普拉塔納雷斯貸款		114.7		102.4		7.02	%		2032	普拉塔納雷斯	洪都拉斯
Viriity-PlumStriker		23.5		21.3	Libor+3.5		%		2026	Plumsted+前鋒	美國
Géthermie肉湯⁽⁴⁾		8.9		7.9		1.52	%		2026	Géthermie肉湯	瓜德羅普
Géthermie肉湯⁽⁴⁾		8.9		8.8		1.93	%		2026	Géthermie肉湯	瓜德羅普
總計		1,039.7		717.2

⁽¹⁾

LIBO利率不能低於1.25%。保證金為4.35%，只要公司對貸款的擔保未償還(目前情況)，否則保證金為4.75%。

⁽²⁾

由股權擔保。

⁽³⁾

由資產擔保。

⁽⁴⁾

歐元貸款，發行額800萬歐元

全追索權第三方債務

放款	已發佈數量		出類拔萃截至的金額		利息率			成熟性日期
	($M)		2020年3月31日

高級無擔保債券系列2		67.2		67.2		3.70	%	2020年9月
高級無擔保債券系列3		137.1		137.1		4.45	%	2022年9月
商業票據⁽¹⁾		50.0		8.3	3個月LIBOR+0.75		%	⁽²⁾
高級無擔保貸款1		100.0		100.0		4.8	%	2029年3月
高級無擔保貸款2		50.0		50.0		4.60	%	2029年3月
Deg Loan 2		50.0		42.5		6.28	%	2028年6月
Deg Loan 3		41.5		37.1		6.04	%	2028年6月
總計		495.8		442.2

⁽¹⁾目前利率為2.2%。

⁽²⁾簽發時間為90天，除非召回，否則會自動延長90天的額外期限，最長可達5年。

2019年7月，本公司與貼現資本承銷有限公司就參與商業票據發行訂立框架協議，根據該協議，本公司希望允許參與者按照協議規定提交購買本公司商業票據的建議書。2019年7月3日，公司完成發行5000萬美元此類商業票據，利息為3個月LIBOR加0.75%。該商業票據的發行期為90天，除非被本公司或投資者召回，否則可再延長至多5年。截至3月31日。2020年，投資者召回的總金額為4180萬美元。

信用證協議項下的信用證

我們的一些客户要求我們的項目子公司郵寄信用證，以保證各自履行相關合同。我們還需要郵寄信用證，以保證我們在各種租約和許可證下的義務，並可能在某些融資安排下不時決定郵寄信用證，以代替儲備賬户中的現金存款。此外，我們的子公司Ormat Systems需要不時地在產品訂單方面張貼以我們客户為受益人的履約信用證。“

信貸協議	已發佈數量($M)		已發出，並已發出截至 2020年3月31日		終止日期
聯合銀行		60.0		60.0	2020年6月
滙豐銀行		35.0		26.8	2020年10月
其他銀行1		305.0		17.5	2020年9月-2022年7月
其他銀行2		135.0		91.2	2020年9月-2022年7月
其他銀行3(未承諾)				10.1	2020年12月
總計		535.0		205.6

限制性契約

我們在信貸協議、貸款協議和管理上述債券的信託工具下的義務是無擔保的，但我們必須遵守有利於銀行和其他貸款人的負面承諾以及某些其他限制性契約。這些限制包括(I)在未經貸款人事先書面批准的情況下對我們的資產設立任何浮動抵押或任何永久質押、押記或留置權；(Ii)在未獲得貸款人事先書面批准的情況下擔保任何第三方的債務；以及(Iii)出售、轉讓或處置我們的所有或幾乎所有資產，或改變我們的所有權結構，這些限制包括：(I)在未經貸款人事先書面批准的情況下對我們的資產設立任何浮動抵押或任何永久質押、押記或留置權；(Ii)在未經貸款人事先書面批准的情況下擔保任何第三方的債務；以及一些信貸協議、定期貸款協議和信託工具包含關於我們欠任何第三方的其他重大債務的交叉違約條款。在某些情況下，我們同意保持某些財務比率，這些比率是按季度計算的，例如：(I)股本至少為6億美元，在任何情況下都不低於總資產的25%；(Ii)12個月債務，扣除現金、現金等價物和短期銀行存款與調整後EBITDA的比率不超過6.0；以及(Iii)任何日曆年的股息分配不超過淨收入的35%。截至2020年3月31日：(I)總股本為15.337億美元，實際股本與總資產的比率為44.5%，(Ii)12個月債務(扣除現金、現金等價物)與調整後EBITDA的比率為3.0。在截至2020年3月31日的三個月內，我們共派發中期股息560萬美元。不履行或遵守此類協議中規定的任何契諾，受不同的治癒期限制，將導致違約事件的發生，並使貸款人能夠加快根據每個此類協議到期的所有金額。

如上所述，我們目前遵守了我們關於信貸協議、貸款協議和信託工具的契約，並相信我們的任何完全追索權銀行信貸協議中的限制性契約、財務比率和其他條款不會對我們的業務計劃或運營產生實質性影響。

未來最低還款額

截至2020年3月31日，長期債務(不包括與商業銀行的循環信貸額度)未來的最低付款如下：

	(美元，單位：千人)
截至12月31日的年度：
2020	$	125,817
2021		83,273
2022		226,995
2023		103,575
2024		81,085
此後		572,789
總計	$	1,193,534

税收頭寸不確定對流動性的影響

截至2020年3月31日，該公司與未確認的税收優惠以及相關利息和罰款相關的負債約為1460萬美元。這項負債被包括在我們的壓縮綜合資產負債表的長期負債中，因為我們一般預計債務的清償不需要在未來12個月內支付現金。我們無法合理估計何時支付清償這項債務所需的現金。

分紅

以下是我們自2018年3月31日以來宣佈的分紅情況：

宣佈的日期	分紅每筆金額分享		記錄日期	付款日期
2018年5月7日	$	0.10	2018年5月21日	2018年5月30日
2018年8月7日	$	0.10	2018年8月21日	2018年8月29日
2018年11月6日	$	0.10	2018年11月20日	2018年12月4日
2019年2月26日	$	0.11	2019年3月14日	2019年3月28日
2019年5月6日	$	0.11	2019年5月20日	2019年5月28日
2019年8月7日	$	0.11	2019年8月20日	2019年8月27日
2019年11月6日	$	0.11	2019年11月20日	2019年12月4日
2020年2月25日	$	0.11	2020年3月12日	2020年3月26日
2020年5月8日	$	0.11	2020年5月21日	2020年6月2日

歷史現金流

下表列出了所示期間我們現金流的組成部分：

	三個月三月三十一號，
	2020			2019
	(千美元)
經營活動提供的淨現金	$	79,756		$	77,437
投資活動所用現金淨額		(80,820	)		(50,944	)
融資活動提供的現金淨額		168,095			(31,039	)
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨變化		166,666			(5,031	)

截至2020年3月31日的三個月

截至2020年3月31日的三個月，運營活動提供的淨現金為7980萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為7740萬美元。淨變化230萬美元主要是由於：(I)由於從客户那裏收取的時間安排，截至2020年3月31日的三個月應收賬款增加了2500萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為110萬美元；以及(Ii)成本和超出賬單的估計收益淨減少420萬美元。(I)截至2019年3月31日的三個月，應收賬款增加了2500萬美元，而截至2019年3月31日的三個月，應收賬款增加了110萬美元；以及(Ii)成本和超出賬單的估計收益淨減少了420萬美元。在截至2020年3月31日的三個月中，我們產品部門的淨額為950萬美元，而在截至2019年3月31日的三個月中，由於向客户開單的時間安排，我們的產品部門的淨額被截至2020年3月31日的三個月的應收賬款和應計費用增加了40萬美元所部分抵消，而截至2019年3月31日的三個月則減少了430萬美元，這主要是由於向我們的供應商付款的時間安排，部分被截至3月31日的三個月約800萬美元的預扣税支付所抵消，2019年由於來自OSL的分發。

截至2020年3月31日的三個月，投資活動中使用的淨現金為8080萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為5090萬美元。在截至2020年3月31日的三個月裏，影響我們在投資活動中使用的淨現金的主要因素是8040萬美元的資本支出，主要是用於支持我們增長計劃的在建設施。在截至2019年3月31日的三個月裏，影響我們投資活動中使用的淨現金的主要因素是5130萬美元的資本支出，主要是我們在建設施的資本支出。

截至2020年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金為1.681億美元，而截至2019年3月31日的三個月，融資活動使用的淨現金為3100萬美元。在截至2020年3月31日的三個月中，影響融資活動中使用的現金淨額的主要因素是我們與商業銀行的循環信貸額度淨收益2.3億美元，鑑於與冠狀病毒大流行有關的不確定性，這些淨收益主要是為了確保手頭的現金，以滿足我們的資本需求，但被以下方面部分抵消：(1)償還商業票據債務4,170萬美元；(2)償還長期債務1,640萬美元；(2)償還長期債務1,640萬美元；(2)償還長期債務1,640萬美元；(2)償還長期債務1,640萬美元，部分抵消：(1)償還商業票據債務4,170萬美元；(2)償還長期債務1,640萬美元；(Iii)支付560萬元現金股息及(Iv)支付330萬元現金予非控股權益。在截至2019年3月31日的三個月中，影響我們在融資活動中使用的現金淨額的主要因素是：(I)從我們與商業銀行的循環信貸額度中淨支付9810萬美元，用於資本支出；(Ii)償還長期債務1580萬美元；(Iii)支付約560萬美元的現金股息；以及(Iv)向非控制權益支付450萬美元的現金，部分由：(I)5000萬美元的優先無擔保貸款收益抵消；以及(Ii)為我們的Olkaria 3建築羣提供定期貸款所得的4150萬美元。

非GAAP計量：EBITDA和調整後的EBITDA

我們計算EBITDA為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨收入。我們將調整後的EBITDA計算為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨收入，調整後的因素包括(1)終止費，(2)長期資產減值，(3)不成功勘探活動的註銷，(4)衍生品會計的任何按市值計價的收益或損失，(5)併購交易成本，(6)基於股票的補償，(7)解除負債的收益或損失，(8)出售子公司和財產、廠房和設備的收益或損失，以及(9)EBITDA和調整後的EBITDA不是根據美國普遍接受的會計原則衡量財務業績或流動性的指標。我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為業績指標，因為這是我們董事會和高級管理層在評估我們的財務業績時使用的一種指標，因此我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為業績指標，不應將其視為經營活動現金流的替代方案，也不應視為流動性的指標，也不應作為淨收益的替代方案，以衡量我們的經營業績或根據美國GAAP得出的任何其他業績指標。然而，我們行業中的其他公司計算EBITDA和調整後的EBITDA的方式可能與我們不同。

截至2020年3月31日的三個月的淨收入為2990萬美元，而截至2019年3月31日的三個月的淨收入分別為2810萬美元。

截至2020年3月31日的三個月，調整後的EBITDA為1.06億美元，而截至2019年3月31日的三個月，調整後的EBITDA為1.018億美元。

下表對截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的淨收入與EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對：

	三個月三月三十一號，
	2020			2019
	(千美元)
淨收入	$	29,906		$	28,130
根據以下因素進行調整：
利息支出淨額(包括遞延融資成本的攤銷)		16,871			20,930
所得税撥備(福利)		18,148			14,039
對未合併公司投資的調整：我們在薩魯拉利息費用、税項、折舊和攤銷中的比例份額		2,677			2,661
折舊攤銷		35,288			34,866
EBITDA	$	102,890		$	100,626
衍生品會計按市值計價的損益		(561	)		(1,209	)
以股票為基礎的薪酬		1,989			2,360
併購交易成本		540			—
結算費		1,188			—
調整後的EBITDA		106,046			101,777

2014年5月，Sarulla完成了11.7億美元的融資。截至2020年3月31日，信貸安排的未償還餘額為10.42億美元。我們在SOL信貸安排中的比例份額為1.329億美元。

資本支出：

我們的非經常開支主要用於：(I)發展及建造新發電廠；(Ii)改善現有發電廠；及(Iii)投資於我們策略計劃下的活動。

以下是全面發佈建設的項目概述。

汽船山發電廠(內華達州)。我們正計劃用新的先進技術設備替換所有舊的發電廠設備，這些設備最終將使發電能力增加約16兆瓦，並降低維護成本。工程已接近完成，並已開始試運行。預計2020年將投入商業運營

Heber Complex(加利福尼亞州)。我們目前正在為Heber 1和Heber 2發電廠重新供電。我們正計劃用新的先進技術設備取代汽輪機和舊的OEC機組，這些設備將增加11兆瓦的淨裝機容量。經過這些改進，我們預計該綜合體的裝機容量將達到92兆瓦。在允許的情況下，工程和採購以及製造和現場建設都在進行中。我們預計2021年下半年將投入商業運營。

CD4項目(加利福尼亞州)。我們計劃主要以BLM租約在猛獁建築羣開發一個30兆瓦的項目。我們於2017年12月與南加州愛迪生公司簽署了批發分銷接入電費集羣大型發電機互聯協議。我們已經與SCPPA簽署了一份為期25年的16兆瓦的PPA，將出售給加利福尼亞州的科爾頓市，我們最近還與SVCE和MBCP簽署了另外兩個類似的PPA，每個都將購買7兆瓦(總計14兆瓦)的電力。我們已經開始設計和採購。我們預計2021年底將投入商業運營。

Wister Solar(加利福尼亞州)。 我們正在加州的維斯特工地開發一個20兆瓦的交流太陽能光伏項目。我們計劃安裝一個太陽能光伏系統，並與聖地亞哥天然氣和電力公司按購買力平價出售電力。工程和採購正在進行中。由於冠狀病毒的影響，許可被推遲了。我們預計該項目將於2021年下半年完工。

麥吉尼斯山擴建(內華達州)。我們正在通過增加一個Ormat能源轉換器將McGinness Hills建築羣擴建8兆瓦。工程和採購正在進行中。我們預計該項目將於2021年完工，但需得到貸款人的批准。

此外，我們正在升級一些設備，例如我們一些運營中的發電廠的渦輪機和管道，包括加利福尼亞州的奧爾梅薩和危地馬拉的阿馬蒂特蘭。

以下是處於建設初期的項目概述：

卡森湖項目。我們計劃根據位於內華達州丘吉爾縣的土地管理局(BLM)租約開發10兆瓦至15兆瓦的卡森湖項目。2017年12月，我們與新能源簽署了小發電機互聯互通協議。截至2020年3月31日，我們正在規劃明年開始的鑽探活動。

我們已經預算了大約4.24億美元的資本支出，用於建設新項目和增強現有發電廠，截至2020年3月31日，我們已經投資了1.46億美元。我們預計在2020年投資約1.35億美元，此後投資約1.43億美元。

此外，我們估計2020年約有1.07億美元的額外資本支出將分配如下：(I)約4,100萬美元用於勘探和開發新項目，並增強尚未全面建設的現有發電廠；(Ii)約2,900萬美元用於我們運營中的發電廠的維護資本支出，包括在普納發電廠鑽探；(Iii)約2,400萬美元用於建設和開發儲存項目；及(Iv)約1,300萬美元用於增強我們的生產設施。

總體而言，我們估計2020年的總資本支出約為2.42億美元。

市場風險敞口

根據目前的情況，我們相信我們有足夠的財力為我們的活動提供資金，並執行我們的商業計劃。然而，為我們的項目需求獲得融資的成本可能會大幅增加，或者這種融資可能很難獲得。

我們和其他發電廠經營者一樣，面臨着電價波動的風險。我們目前對此類市場風險的風險敞口有限，因為我們的許多長期PPA(普納綜合體的25兆瓦PPA和Heber Complex的Heber 2發電廠的總PPA在30兆瓦至40 MW之間，以及猛獁象聯合體的G2發電廠除外)都有固定或不斷升級的費率條款，以限制我們對電價變化的風險敞口。我們的儲能項目是“商家”銷售的，受到電力市場價格變化的影響。

Heber綜合設施的Heber 2發電廠和猛獁綜合設施的G2發電廠的PPA項下的能源支付是參考相關電力購買者的短期避免成本(“SRAC”)確定的。天然氣價格下降，將導致電力購買者通過不用天然氣生產其電力需求，或通過降低從天然氣發電廠購買其電力需求的價格來避免增加的成本，這反過來又會減少我們可能根據相關購買力平價協定為這些發電廠收取的能源支出。普納綜合體目前受益於高於普納綜合體25兆瓦PPA下限的能源價格。

截至2020年3月31日，我們95.8%的合併長期債務是固定利率債務，因此不受利率波動風險的影響。截至目前，我們4.2%的長期債務是浮動利率債務，這使我們面臨與此相關的利率風險。截至2020年3月31日，我們的長期債務中仍有4670萬美元面臨利率風險。

我們目前將盈餘現金保持在短期計息銀行存款、貨幣市場證券和商業票據(標準普爾評級服務公司的最低投資級評級為AA)。

我們的現金等價物有利率風險。固定利率證券的市值可能會受到利率上升的不利影響，而如果利率下降，浮動利率證券的收入可能會低於預期。由於這些因素，我們未來的投資收入可能會因為利率的變化而達不到預期，或者如果我們因為利率的變化而被迫出售市值下降的證券，我們可能會遭受本金損失。

我們還面臨外匯兑換風險，特別是美元對以色列謝克爾和歐元的波動。當我們或我們的任何外國子公司以一種貨幣借款或產生運營或其他費用，但以另一種貨幣獲得收入時，可歸因於貨幣匯率波動的風險可能會出現。在這種情況下，匯率的不利變化可能會降低該子公司履行償債義務的能力，減少我們從該外國子公司獲得的現金和收入，或增加該子公司的整體費用。在肯尼亞，税收資產以KES計入，與税收負債類似，但KES對美元匯率的任何變化都會影響我們的財務業績。當特定合約的貨幣面值不是美元時，也可能出現可歸因於外幣匯率波動的風險。除了我們在瓜德羅普的業務外，我們在國際市場上幾乎所有的PPA都是以美元計價或與美元掛鈎的，我們在瓜德羅普擁有和運營Boulliante發電廠，該發電廠根據與法國電力公司簽訂的以歐元計價的PPA出售電力。我們的建築合同不時考慮以當地貨幣產生的成本。我們通常減輕這種風險的方式是以發生費用的貨幣收取合同收益的一部分。目前，我們已訂立遠期合約，以減少我們的外幣風險，並預期在我們認為該等工具是管理該等風險的適當工具的範圍內，繼續使用貨幣兑換及其他衍生工具。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們在肯尼亞的匯率敞口帶來了約310萬美元的收入。。

我們對我們的長期債務和外匯遠期合約的公允價值進行了敏感性分析。下列外幣遠期合約主要與交易活動有關。敏感性分析包括在2020年3月31日和2019年12月31日以假設的10%增減遠期匯率，並計算由此導致的公允價值變化。

目前，我們的戰略計劃的制定並沒有使我們面臨任何額外的市場風險。然而，隨着計劃實施的推進，我們可能會面臨額外的或不同的市場風險。

截至2020年3月31日和2019年12月31日的靈敏度分析計算結果如下：

	假設一個差餉增加10%						假設一個差餉下調10%
風險	三月三十一號， 2020			十二月三十一號， 2019			三月三十一號， 2020		十二月三十一號， 2019		公允價值的變動
	(千美元)
外幣		(7.911	)		(4,198	)		9.669		5,131	外幣遠期合約
利率，利率		(3,575	)		(4,574	)		3,662		4,723	OFC 2高級擔保票據
利率，利率		(3,831	)		(4,647	)		3,939		4,812	OPIC貸款
利率，利率		(89	)		(1,797	)		90		1,822	優先無擔保債券
利率，利率		(736	)		(905	)		756		934	二級貸款
利率，利率		(1,467	)		(1,835	)		1,509		1,906	DAC 1高級擔保票據
利率，利率		(453	)		(516	)		467		534	阿馬蒂特蘭貸款
利率。		(2,429	)		(3,272	)		2,475		3,363	米格達爾貸款和額外米格達爾貸款
利率，利率		(1,012	)		(1,141	)		1,060		1,207	聖埃米迪奧貸款
利率，利率		(523	)		(776	)		532		797	無記名貸款
利率，利率		(217	)		(281	)		220		286	愛達荷州控股貸款
利率，利率		(2,499	)		(2,978	)		2,580		3,099	普拉塔納雷斯OPIC貸款
利率，利率		(576	)		(728	)		589		749	3級貸款
利率，利率		(295	)		(342	)		300		350	Plumstriker貸款
利率，利率		(39	)		(295	)		39		298	商業票據
利率，利率		(137	)		(201	)		139		204	其他長期貸款

2017年7月，負責監管LIBOR(倫敦銀行間同業拆借利率)的英國金融市場行為監管局宣佈，打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR。目前尚不清楚屆時LIBOR是否將不復存在，和/或是否會建立新的計算LIBOR的方法，使其在2021年之後繼續存在。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會-另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)正在考慮用一個新的SOFR(有擔保隔夜融資利率)指數取代美元LIBOR，該指數由短期回購協議計算，由美國國債支持。

公司已評估從倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)過渡的影響，目前認為過渡不會對其合併財務報表產生實質性影響。

通貨膨脹的影響

我們預計，考慮到目前的全球經濟狀況，通脹在短期內不會構成重大風險，但這種情況在未來可能會改變。為了應對不斷上升的通脹，我們的一些合同包含了某些緩解通脹風險的條款。

在電力領域，我們沒有一項美國PPA，包括SCPPA投資組合PPA，與消費物價指數(“CPI”)直接掛鈎。通貨膨脹可能會直接影響我們為項目運營而產生的費用，從而增加我們的整體運營成本，降低我們的利潤和毛利率。通脹的負面影響將被我們一些購買力平價指數中內置的價格調整部分抵消，這些價格調整可能會在此類事件發生時觸發。根據我們的PPA，我們的一些發電廠，如布雷迪發電廠、汽船2號和3號發電廠，以及麥吉尼斯綜合體的能源支付每年都在增加，直到此類協議的相關條款結束，儘管這種增長與CPI或任何其他通脹指數沒有直接聯繫。租賃支付通常是固定的，而特許權使用費支付通常是按收入的百分比計算的，因此不會受到通脹的顯著影響。在我們的產品部門，通貨膨脹可能會直接影響在我們的發電廠建設中發生的固定和可變成本，從而增加我們在產品部門的運營成本。我們更有可能通過我們的項目定價來抵消全部或部分通脹影響。至於我們為自己的電力生產而興建的發電廠，通脹定價可能會影響我們的經營成本，而這些成本可能會在我們談判的新的長期購買力平價協議的定價中部分抵銷。

信用風險集中

我們的信用風險目前集中在以下主要客户身上：塞拉利昂太平洋電力公司和內華達電力公司(NV Energy的子公司)、SCPPA和肯尼亞電力和照明公司(KPLC)。如果其中任何一家電力公用事業公司未能根據其與我們簽訂的購買力平價協議付款，將對我們的財務狀況產生重大不利影響。.此外，通過實施我們的多年戰略計劃，通過擴大我們的客户基礎，我們可能會接觸到與我們目前的客户不同的信用狀況客户。

塞拉利昂太平洋電力公司和內華達電力公司(NV能源公司的子公司)分別佔本公司截至2020年及2019年3月31日止三個月總收入的19.2%及18.3%。

截至2020年和2019年3月31日止三個月，南加州公共電力局(“SCPPA”)分別佔公司總收入的18.7%和19.4%。

肯尼亞電力照明有限公司。截至2020年和2019年3月31日止三個月，KPLC(“KPLC”)分別佔公司總收入的15.4%和15.3%。

從歷史上看，我們幾乎所有的應收賬款餘額都能收回。截至2020年3月31日，KPLC的逾期金額為3860萬美元，其中800萬美元已於2020年4月支付。這些金額代表平均逾期61天。我們相信我們將能夠在肯尼亞收回所有逾期的款項。這種信念是基於這樣一個事實，即除了KPLC根據其購電協議承擔的義務外，我們還持有肯尼亞政府的支持函，其中涵蓋KPLC的某些不付款情況(例如，由於政府行為/政治事件造成的情況)。在洪都拉斯，我們能夠從2019年5月開始向Enpresa Nacional de Energía Eléctrica(“ENEE”)收取當前費用。然而，由於洪都拉斯最近實施了與冠狀病毒大流行相關的限制措施，我們可能會遇到收集工作的延誤，因為由於當地關閉，我們無法及時向ENEE提交與2020年3月有關的費用。截至2020年3月31日，Enee逾期總額為2010萬美元，涉及2018年10月至2019年4月期間，迄今尚未支付任何款項。鑑於洪都拉斯政府正在進行的支持承諾，我們相信我們將能夠在洪都拉斯收回逾期款項。

政府撥款和税收優惠：

我們的2019年年報對政府撥款和税收優惠進行了全面討論。在截至2020年3月31日的三個月裏，這一部分沒有實質性變化。

第三項。關於市場風險的定量和定性披露

本季度報告表格10-Q的第I部分第2項中“暴露於市場風險”和“信用風險集中”標題下的信息在此併入作為參考。

第四項。控制和程序

a.評估披露控制和程序

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，已經對我們的披露控制和程序(該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)進行了評估，這些控制和程序是根據經修訂的交易法下的規則13a-15(B)或15d-15(B)所要求的。*基於這一評估，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論，截至2020年3月31日，由於我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，截至2017年12月31日，我們的披露控制和程序無效，並且在本Form 10-Q季度報告涵蓋的期限結束前尚未補救。

此前發現的財務報告內部控制存在重大缺陷

重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。

我們此前在2019年和2018年年報中披露了截至2020年3月31日仍然存在的以下重大弱點。關於2017年第二季度我們匯回戰略的改變以及相關的美國所得税估值免税額的發放，我們沒有進行與我們的所得税會計內部控制相關的有效風險評估，因此，我們發現與我們的所得税會計相關的財務報告內部控制的設計存在缺陷，導致本公司截至2017年6月30日的三個月和六個月、截至2017年9月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明合併財務報表需要重報，因此，我們發現了與我們的所得税會計相關的財務報告內部控制的設計缺陷，導致本公司截至2017年6月30日的三個月和六個月、截至2017年9月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明合併財務報表需要重報。以及重述本公司截至2017年12月31日止年度的綜合財務報表。此外，這一控制缺陷可能導致對前述餘額和披露的錯誤陳述，從而導致中期或年度合併財務報表的重大錯誤陳述，而這是無法防止或檢測到的。我們的管理層已得出結論，這一缺陷構成了我們對財務報告的內部控制的重大弱點。

物質薄弱的補救計劃

在提交截至2017年12月31日的經修訂的Form 10-K年度報告進行評估後，我們的管理層在董事會審計委員會的監督下，繼續糾正重大弱點的過程。在補救程序方面，我們有：

•

加強與所得税會計內部控制相關的風險評估；

•

全年增聘税務人員，包括2019年1月增聘1名税務副總裁，2019年9月增聘1名税務局長；

•

聘請外部税務和會計師事務所協助準備我們的年度和季度所得税撥備；

•

實施審查、分析和報告所得税賬户的具體控制程序，包括支持遞延税項資產和負債的預測控制程序；

•

通過改進文件、溝通和監督，加強了我們的所得税控制。

我們在制定和實施我們的補救計劃方面取得了實質性進展，我們正在改進我們的內部流程。我們補救計劃的其餘任務包括僱用更多人員，實施税收規定關鍵要素的自動化，以及修改適用於此類任務的控制措施，以降低重大錯報的風險。*除非適用的控制措施運作足夠長的時間，並且管理層通過測試得出這些控制措施正在有效運作的結論，否則不會認為實質性弱點已得到補救。我們致力於繼續改進我們的內部控制程序，並將繼續相應地審查、優化和增強我們的財務報告控制程序。然而，不能保證這將在2020年內發生。

b.財務報告內部控制的變化

我們對財務報告的內部控制在2020年第一季度沒有發生變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第II部分-其他資料

第1項。法律程序

本季度報告中未經審計的簡明綜合財務報表附註10中的“承付款和或有事項”項下可找到與本項目有關的所需資料，並通過引用將其併入本項目(1)。

第1A項。危險因素

關於我們其他風險因素的全面討論包括在我們於2019年3月1日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的“風險因素”部分。我們在10-K表格和本表格中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。

冠狀病毒大流行的全球蔓延可能會產生不利影響，並可能對我們的財務業績造成不利影響。

冠狀病毒大流行及其控制其傳播的努力大大減少了全世界人員、貨物和服務的流動。世界各國政府已下令企業限制或暫停非必要業務，並實施運營和旅行限制，導致全球經濟活動下降，市場波動性增加。我們已經實施了重大措施，既要遵守政府的要求，又要保護員工的健康和安全。這些措施包括在可能的情況下遠程工作，並在我們的發電廠、製造設施和其他地點單獨操作班次，同時嘗試在所有地點繼續接近滿負荷運營。

雖然我們在2020年第一季度沒有對我們的運營結果產生任何實質性影響，但我們在2020年第二季度開始受到影響，這些影響因我們的業務部門而異：

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在我們的電力部門，在截至2020年3月31日的三個月裏，我們幾乎所有的電力部門收入都是根據長期合同產生的，大部分都有固定的能源率。我們在電力部門面臨的主要風險與電力需求有關，以及需求下降可能對我們的交易對手履行對我們的合同義務的能力產生的潛在影響。2020年4月17日，我們收到了肯尼亞電力照明有限公司的來信。(“KPLC”)一份通知，宣佈肯尼亞由於冠狀病毒的影響發生不可抗力事件，並聲稱將奧爾卡里亞綜合體的合同發電量從150兆瓦減少到133.9兆瓦。此外，在2020年4月30日，我們收到了ENEE的通知，宣佈洪都拉斯由於冠狀病毒的影響發生了不可抗力事件。雖然我們相信這不會對我們的預期收入產生實質性影響，但我們不能確定其他交易對手是否會提供類似的通知。此外，我們未來在電力領域的增長將受到項目資金不足以及全球和當地限制對我們採購原材料和發貨產品能力的影響的不利影響。

•

在我們的產品領域，經濟低迷對客户的購買決策產生了不利影響，旅行限制也對我們的銷售和營銷努力產生了不利影響。我們經歷了積壓的減少，我們認為這是由於冠狀病毒的影響。如果長期停擺，我們在未來可能會面臨類似的挑戰。

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我們的能源儲存及管理服務分部的收入主要來自根據當時的電力或能源或輔助服務的市場價格將電力輔助服務賣回能源市場所產生的收入。輔助服務價格有所下降，這主要是由温和的冬季天氣和較低的天然氣價格推動的，但也可能受到COVID 19的影響。這種下降反過來又影響了我們的能源儲存設施的收入。

冠狀病毒最終影響我們的業務、運營、財務結果和財務狀況的程度將取決於許多目前不確定和無法預測的不斷演變的因素，包括：

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大流行的持續時間和範圍；

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政府、企業和個人應採取的行動；

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對我們的客户以及客户對我們的服務和產品的需求的影響；

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對我們供應商的影響和對全球供應鏈的破壞；

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我們銷售和提供我們的服務和產品的能力，包括由於旅行限制和在家工作的人；

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因任何員工生病而導致的運營中斷；

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限制或中斷運輸，包括減少地面或空中運輸；以及

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電力需求的下降；以及我們的客户為我們的服務和產品支付費用的能力。

此外，冠狀病毒對宏觀經濟狀況的影響可能會影響金融和資本市場、外幣匯率、商品和利率的正常運作。上述任何事件都可能放大我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中描述的其他風險和不確定性，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或股價產生重大不利影響。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

一個也沒有。

第三項。高級證券違約

一個也沒有。

第四項。礦場安全資料披露

一個也沒有。

第五項。其他資料

2020年2月25日，Assaf Ginzburg被任命為公司首席財務官，自2020年5月10日起生效。關於他的任命，金茲伯格先生已於2020年5月10日與本公司的以色列子公司Ormat Systems Ltd.(“子公司”)簽訂了一份僱傭協議(“僱傭協議”)。根據僱傭協議，金茲伯格先生將有權獲得95,000新謝克爾的月薪總額，該工資與生活費指數的變化掛鈎。根據子公司制定的標準，他將有資格獲得年度獎金，並將有資格獲得股權贈款，具體取決於股權激勵計劃和獎勵協議的條款和條件。僱傭協議規定了其他僱傭條款，這些條款通常適用於子公司的所有員工，包括度假、健康和其他福利，包括金茲堡先生的當選，子公司的管理保險計劃或養老基金的覆蓋範圍，子公司將向這些條款繳納金茲堡先生工資的一定比例。子公司向教育基金捐款，以及使用公司租賃的汽車。此外，根據僱傭協議，任何一方均可提前四(4)個月書面通知終止僱傭關係。子公司可以決定不利用整個通知期，並可以在通知期內的任何時間終止金茲堡先生的僱傭。倘因“原因”(定義見僱傭協議)而終止以外的情況下，附屬公司將向金茨堡先生支付其於通知期內應得的薪金及其他相關福利。此外，在無故終止僱傭關係的情況下，, 金茲伯格先生將有資格按比例領取離職當年的年度獎金。僱傭協議包含禁止競爭和禁止招攬條款，旨在限制金茲堡先生在終止僱傭後12個月內從事以下活動：(I)持有競爭性業務的權益(上市公司少數股權除外)，(Ii)從事與業務競爭的活動，(Iii)招攬子公司及其附屬公司的任何員工，以及(Iv)招攬任何客户。

項目6.展品

我們特此將緊跟在本季度報告簽名頁之後列在“展品索引”上的展品作為本季度報告的展品。

展品索引

證物編號.	公文

10.1 * +	Ormat Systems Ltd與河子·卡坦截至2017年12月的僱傭協議

10.2 * +	Ormat Systems Ltd與Assaf Ginzburg截至2020年5月的僱傭協議

31.1*	茲提交根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的“美國法典”第18編第1350節首席執行官證書。

31.2*	茲提交根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的“美國法典”第18篇第1350節對首席財務官的證明。

32.1	茲提供根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官證書。

32.2	茲提供根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節對首席財務官的證明。

101.SC*	內聯XBRL-Taxonomy-Extension-Schema文檔。
101.CA*	Linkbase文檔中內聯XBRL的Taxonomy和計算擴展。
101.DE*	在Linkbase文檔中內聯XBRL的Taxonomy和定義的擴展。
101.LA*	內聯XBRL和分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PR*	內聯XBRL和Linkbase文檔的Taxonomy和Extension演示文稿。
104	封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中，幷包含在附件中

*	已在此提交
+	本文件已確定為管理合同或補償計劃或其他安排。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

	Ormat Technologies，Inc.


	依據：	/s/Assaf Ginzburg
	姓名：	阿薩夫·金茲堡
	標題：	首席財務官

日期：2020年5月11日