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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年3月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從開始的過渡期 至
委託文件編號:001-38479
建築夥伴公司
(註冊人的確切姓名,詳見其約章)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 26-0758017 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | | (I.R.S.僱主 識別號碼) |
| | |
290 Healthwest大道,套房2 多森, 阿拉巴馬州 | | 36303 |
(主要行政機關地址) | | (郵政編碼) |
註冊人電話號碼,包括區號:(334) 673-9763
根據1934年證券交易法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
A類普通股,每股票面價值0.001美元 | 公路 | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
| | (納斯達克全球精選市場) |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☒ |
新興成長型公司 | ☒ | | |
如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。*是。☐*☒
截至2020年5月6日,註冊人擁有32,805,418A類普通股,面值0.001美元,以及18,976,327B類普通股,面值0.001美元,已發行。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本季度報告中包含的某些關於Form 10-Q的表述構成了前瞻性表述,定義為:1933年“證券法”(經修訂)第27A節(“證券法”)和1934年“證券交易法”(經修訂)第21E節(“交易法”)所定義的前瞻性表述,包括有關未來事件、業務戰略、未來業績、未來運營、積壓、財務狀況、預計收入和虧損、預計成本、前景、計劃和管理目標的表述。除歷史事實以外的所有陳述都可能是前瞻性陳述。前瞻性陳述通常但不總是通過使用諸如“尋求”、“預期”、“計劃”、“繼續”、“估計”、“預期”、“可能”、“將會”、“計劃”、“預測”、“潛在”、“目標”、“打算”、“可能”、“可能”、“應該”、“相信”等詞語來識別,“展望”和此類詞語的變體或其否定和相似的表達。前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證,不一定是對實現此類業績或結果的時間或時間的準確指示。前瞻性陳述是基於管理層對未來事件的結果和時機的信念,基於目前可獲得的信息。這些表述涉及估計、假設、已知和未知風險、不確定因素和其他因素,這些因素可能導致實際結果或事件與這些前瞻性表述中表達的大不相同。在評估前瞻性陳述時,您應該考慮本季度報告(Form 10-Q)中描述的風險因素和其他警告性陳述,並在截至9月30日的財政年度Form 10-K年度報告中的“風險因素”標題下進行説明。, 2019年我們相信本報告中的前瞻性陳述所反映的預期是合理的,但不能保證這些預期將被證明是正確的。前瞻性陳述不應過度依賴。
可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中表達的結果或事件大不相同的重要因素包括但不限於:
•公共基礎設施建設下降,政府資金減少,包括交通主管部門和其他州和地方機構的資金;
•與我們的經營戰略相關的風險;
•本地市場的項目競爭;
•與我們的資本密集型業務相關的風險;
•政府詢問、要求和倡議,包括與公共或基礎設施建設資金、土地使用、環境、健康和安全事項、政府承包要求和其他法律法規有關的詢問、要求和倡議;
•不利的經濟條件和受限的融資市場;
•我們成功識別、管理和整合收購的能力;
•我們有能力獲得足夠的擔保能力來承擔某些項目;
•我們在投標或談判最終授予我們的合同時,準確估計總體風險、要求或成本的能力;
•取消大量合同或者取消我們競標新合同的資格;
•與不利天氣條件有關的風險;
•我們的鉅額債務及其條款對我們的限制;
•我們與向我們提供設備和必需品的第三方保持良好關係的能力;
•有能力留住關鍵人員,保持良好的勞動關係;
•財產損失及其他索賠和保險範圍問題;
•訴訟或糾紛的結果,包括與僱傭有關的、工人賠償和違約索賠;
•與我們的信息技術系統和基礎設施有關的風險,包括網絡安全事件;
•我們對財務報告保持有效內部控制的能力;
•大流行,例如與一種名為冠狀病毒(“冠狀病毒”)的新型冠狀病毒有關的大流行,以及聯邦、州和地方政府採取的應對措施,這可能會加劇上述一個或多個風險,並嚴重擾亂或阻止我們的業務長期運營;以及
•其他我們無法控制的事件。
這些因素不一定都是可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中表達的結果或事件大不相同的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能導致實際結果或
我們認為,這些事件與前瞻性陳述中表達的情況有實質性的不同。我們未來的業績將取決於各種其他風險和不確定性,包括本Form 10-Q季度報告和我們截至2019年9月30日的財年Form 10-K年度報告中描述的風險和不確定性。可歸因於我們的所有前瞻性陳述均受本警告性聲明的限制。前瞻性陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日的情況。除非法律另有要求,否則我們沒有義務在任何此類陳述發表之日之後更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
目錄
| | | | | | | | |
第一部分: | 財務信息 | 2 |
第1項 | 財務報表 | 2 |
| 截至2020年3月31日和2019年9月30日的合併資產負債表 | 2 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月和六個月的綜合收益表 | 3 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月和六個月的股東權益合併報表 | 4 |
| 截至2020年和2019年3月31日止六個月的綜合現金流量表 | 5 |
| 合併財務報表附註 | 6 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 21 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 29 |
項目4. | 管制和程序 | 29 |
| | |
第二部分。 | 其他資料 | 30 |
第1項 | 法律程序 | 30 |
第1A項 | 危險因素 | 30 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 31 |
項目3. | 高級證券違約 | 31 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 31 |
第五項。 | 其他資料 | 31 |
第6項 | 陳列品 | 32 |
| | |
簽名 | | 33 |
| | |
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
建築夥伴公司
綜合資產負債表
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 53,794 | | | $ | 80,619 | |
應收合同,包括保留金,淨額 | 122,897 | | | 139,882 | |
超出未完成合同賬單的成本和估計收益 | 16,101 | | | 12,030 | |
盤存 | 42,010 | | | 34,291 | |
預付費用和其他流動資產 | 11,547 | | | 13,144 | |
流動資產總額 | 246,349 | | | 279,966 | |
| | | |
財產,廠房和設備,淨額 | 240,083 | | | 205,870 | |
經營性租賃使用權資產 | 8,569 | | | — | |
商譽 | 46,348 | | | 38,546 | |
無形資產,淨額 | 3,329 | | | 3,434 | |
對合資企業的投資 | 109 | | | 496 | |
其他資產 | 1,952 | | | 2,284 | |
遞延所得税,淨額 | 1,173 | | | 1,173 | |
總資產 | $ | 547,912 | | | $ | 531,769 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 57,990 | | | $ | 70,442 | |
超出未完成合同的成本和估計收益的賬單 | 29,540 | | | 31,115 | |
*經營租賃負債的當前部分 | 2,722 | | | — | |
債務當期到期日 | 8,457 | | | 7,538 | |
應計費用和其他流動負債 | 15,699 | | | 19,078 | |
流動負債總額 | 114,408 | | | 128,173 | |
長期負債: | | | |
長期債務,扣除當前期限後的淨額 | 57,096 | | | 42,458 | |
**營業租賃負債,扣除當期部分後的淨額 | 6,058 | | | — | |
遞延所得税,淨額 | 11,480 | | | 11,480 | |
其他長期負債 | 7,759 | | | 6,108 | |
長期負債總額 | 82,393 | | | 60,046 | |
負債共計 | 196,801 | | | 188,219 | |
承諾和或有事項 | | | |
股東權益: | | | |
優先股,面值$0.001; 10,000,000於2020年3月31日和2019年9月30日授權的股票,以及不是的已發行及已發行股份 | — | | | — | |
A類普通股,面值$0.001; 400,000,000授權股份,32,705,418於2020年3月31日發行和發行的股票,以及32,597,736於2019年9月30日發行和發行的股票 | 33 | | | 33 | |
B類普通股,面值$0.001; 100,000,000授權股份,21,999,279已發行及已發行的股份19,076,327在2020年3月31日未償還,以及22,106,961已發行及已發行的股份19,184,0092019年9月30日發行的已發行股票 | 22 | | | 22 | |
額外實收資本 | 244,237 | | | 243,452 | |
國庫股,按成本價計算,2,922,952B類普通股,面值$0.001 | (15,603) | | | (15,603) | |
留存收益 | 122,422 | | | 115,646 | |
股東權益總額 | 351,111 | | | 343,550 | |
總負債和股東權益 | $ | 547,912 | | | $ | 531,769 | |
| | | |
見合併財務報表附註(未經審計)。
建築夥伴公司
合併損益表
(未經審計的單位為千,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | | | 截至3月31日的6個月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入 | | $ | 168,679 | | | $ | 164,304 | | | $ | 343,993 | | | $ | 318,631 | |
收入成本 | | 147,708 | | | 144,503 | | | 299,265 | | | 277,702 | |
毛利 | | 20,971 | | | 19,801 | | | 44,728 | | | 40,929 | |
一般和行政費用 | | (16,821) | | | (14,771) | | | (33,934) | | | (29,202) | |
| | | | | | | | |
設備銷售收益,淨額 | | 435 | | | 693 | | | 744 | | | 1,027 | |
營業收入 | | 4,585 | | | 5,723 | | | 11,538 | | | 12,754 | |
利息支出,淨額 | | (1,834) | | | (379) | | | (2,115) | | | (894) | |
| | | | | | | | |
其他收入(費用) | | (753) | | | 123 | | | (688) | | | 106 | |
所得税撥備前收益和合資企業投資收益 | | 1,998 | | | 5,467 | | | 8,735 | | | 11,966 | |
所得税撥備 | | 531 | | | 1,488 | | | 1,850 | | | 3,139 | |
合資企業的投資收益 | | 70 | | | 233 | | | 113 | | | 539 | |
淨收入 | | $ | 1,537 | | | $ | 4,212 | | | $ | 6,998 | | | $ | 9,366 | |
| | | | | | | | |
普通股股東每股淨收益: | | | | | | | | |
基本型 | | $ | 0.03 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.18 | |
| | | | | | | | |
**稀釋了 | | $ | 0.03 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.18 | |
| | | | | | | | |
已發行普通股加權平均數: | | | | | | | | |
基本型 | | 51,489,211 | | | 51,414,619 | | | 51,489,211 | | | 51,414,619 | |
**稀釋了 | | 51,619,403 | | | 51,414,619 | | | 51,612,340 | | | 51,414,619 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
見合併財務報表附註(未經審計)。
建築夥伴公司
合併股東權益報表
(未經審計的單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的6個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通股 | | | | B類普通股 | | | | 附加 實繳 資本 | | 財務處 股票 | | 留用 收益 | | 股東權益總額 |
| 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 32,597,736 | | | $ | 33 | | | 22,106,961 | | | $ | 22 | | | $ | 243,452 | | | $ | (15,603) | | | $ | 115,646 | | | $ | 343,550 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,461 | | | 5,461 | |
股權薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 395 | | | — | | | — | | | 395 | |
B類普通股向A類普通股的轉換 | 107,682 | | | — | | | (107,682) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
採用ASU主題842的效果(見注3) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (222) | | | (222) | |
2019年12月31日 | 32,705,418 | | | $ | 33 | | | 21,999,279 | | | $ | 22 | | | $ | 243,847 | | | $ | (15,603) | | | $ | 120,885 | | | $ | 349,184 | |
淨收入 | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | 1,537 | | | | 1,537 | |
股權薪酬費用 | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | 390 | | | | — | | | | — | | | | 390 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2020年3月31日 | 32,705,418 | | | $ | 33 | | | 21,999,279 | | | $ | 22 | | | $ | 244,237 | | | | $ | (15,603) | | | | $ | 122,422 | | | | $ | 351,111 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年3月31日的6個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通股 | | | | B類普通股 | | | | 附加 實繳 資本 | | 財務處 股票 | | 留用 收益 | | 總計 股東的 權益 |
| 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | | | | | | | |
2018年9月30日 | 11,950,000 | | | $ | 12 | | | 42,387,571 | | | $ | 42 | | | $ | 242,493 | | | $ | (15,603) | | | $ | 72,525 | | | $ | 299,469 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,154 | | | 5,154 | |
2018年12月31日 | 11,950,000 | | | $ | 12 | | | 42,387,571 | | | $ | 42 | | | $ | 242,493 | | | $ | (15,603) | | | $ | 77,679 | | | $ | 304,623 | |
淨收入 | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | 4,212 | | | | 4,212 | |
2019年3月31日 | 11,950,000 | | | | $ | 12 | | | | 42,387,571 | | | | $ | 42 | | | | $ | 242,493 | | | | $ | (15,603) | | | | $ | 81,891 | | | | $ | 308,835 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
見合併財務報表附註(未經審計)。
建築夥伴公司
綜合現金流量表
(未經審計的單位為千人)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的6個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
業務活動現金流量: | | | |
淨收入 | $ | 6,998 | | | $ | 9,366 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
長期資產的折舊、損耗和攤銷 | 19,031 | | | 14,639 | |
遞延債務發行成本和債務貼現攤銷 | 74 | | | 55 | |
衍生工具的損失 | 2,263 | | | 331 | |
壞賬撥備 | 305 | | | 290 | |
出售設備的收益 | (744) | | | (1,027) | |
股權薪酬費用 | 785 | | | — | |
合資企業的投資收益 | (113) | | | (539) | |
| | | |
**其他非現金調整 | (11) | | | — | |
營業資產和負債的變動,扣除收購後的淨額: | | | |
應收合同,包括保留金,淨額 | 16,680 | | | 14,460 | |
超出未完成合同賬單的成本和估計收益 | (4,071) | | | (3,261) | |
盤存 | (4,632) | | | (7,965) | |
預付費用和其他流動資產 | 1,597 | | | (2,987) | |
其他資產 | 332 | | | 3,865 | |
應付帳款 | (12,452) | | | (15,911) | |
超出未完成合同的成本和估計收益的賬單 | (1,575) | | | (4,081) | |
應計費用和其他流動負債 | (3,967) | | | (1,972) | |
其他長期負債 | (24) | | | 36 | |
經營活動提供的現金淨額,扣除收購後的淨額 | 20,476 | | | 5,299 | |
投資活動的現金流量: | | | |
購置物業、廠房及設備 | (34,512) | | | (19,802) | |
出售設備所得收益 | 1,419 | | | 2,585 | |
業務收購,扣除收購的現金後的淨額 | (30,191) | | | (8,854) | |
收購液體瀝青碼頭資產 | — | | | (10,848) | |
從合資企業的投資中獲得的分派 | 500 | | | 1,800 | |
投資活動所用現金淨額 | (62,784) | | | (35,119) | |
籌資活動的現金流量: | | | |
| | | |
| | | |
發行長期債務的收益,扣除債務發行成本和貼現 | 24,777 | | | — | |
償還長期債務 | (9,294) | | | (7,406) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
融資活動提供的現金淨額 | 15,483 | | | (7,406) | |
現金和現金等價物淨變化 | (26,825) | | | (37,226) | |
現金和現金等價物: | | | |
期初 | 80,619 | | | 99,137 | |
期末 | $ | 53,794 | | | $ | 61,911 | |
| | | |
補充現金流信息: | | | |
支付利息的現金 | $ | 924 | | | $ | 1,365 | |
繳納所得税的現金 | $ | 3,400 | | | $ | 1,532 | |
以經營租賃負債換取的經營租賃使用權資產 | $ | 1,140 | | | $ | — | |
為經營租賃負債支付的現金 | $ | 1,672 | | | $ | — | |
非現金項目: | | | |
財產、廠房和設備由應付帳款提供資金 | $ | 794 | | | $ | 369 | |
在企業合併中應付給賣方的金額 | $ | 2,642 | | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
見合併財務報表附註(未經審計)。
合併財務報表附註(未經審計)
注1-一般信息
業務描述
建築夥伴公司本公司(“本公司”)是一家領先的基礎設施和道路建設公司,通過其全資子公司在阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州和南卡羅來納州運營。該公司提供場地開發、鋪設、公用設施和排水系統服務,以及熱拌瀝青(“HMA”)、骨料、預拌混凝土和液體瀝青水泥供應。該公司為私人、市政、州和聯邦客户執行項目,這些客户既有私人資助的,也有公共資助的。大部分工作是根據固定單價合同完成的,其次是固定總價合同。
該公司是特拉華州的一家公司,是建築夥伴控股公司的合併後繼者。建築夥伴控股公司成立於1999年,於2001年開始運營,在HMA鋪路和建築行業執行收購增長戰略。SunTx Capital Partners(“SunTx”)是一家總部設在得克薩斯州達拉斯的私募股權公司,是本公司的主要投資者,自本公司成立以來一直擁有本公司股票的控股權。
季節性
我們的產品和服務的使用和消費會因季節性而波動。我們的產品是二手的,我們的建築作業和生產設施都位於户外。因此,季節變化和其他與天氣相關的情況,特別是冬季、春季或秋季的長時間多雪、多雨或寒冷天氣,以及颶風、龍捲風、熱帶風暴和大雪等重大天氣事件,可能會通過減少對我們產品的使用和對我們服務的需求,對我們的業務和運營產生不利影響。此外,建築材料產量和出貨量水平跟隨建築業的活動,這些活動通常發生在春季、夏季和秋季。在我們的財政年度的第三和第四季度,温暖和乾燥的天氣通常會導致這兩個季度的活動和收入增加。由於不太有利的天氣條件,我們財政年度的第一季度和第二季度的活動水平通常較低。
注2-重大會計政策
陳述的基礎
合併財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。公司間賬户和交易已在合併中取消。這些中期綜合報表是根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定編制的,該規則和規定允許在過渡期內減少披露。截至2019年9月30日的綜合資產負債表來自當時截至的財政年度經審計的財務報表,但不包括美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)關於年度財務報表所要求的所有必要披露。管理層認為,未經審計的綜合財務報表包括所有必要的經常性調整和正常應計項目,以便公平地列報所列日期和期間的公司財務狀況、經營業績和現金流量。本綜合財務報表及附註應與本公司截至2019年9月30日會計年度的Form 10-K年度報告(“2019年Form 10-K”)所載經審核的年度綜合財務報表及其附註一併閲讀。中期業績不一定代表整個會計年度或未來任何時期的預期業績。
管理層的估計
按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響報告期內記錄的資產、負債、股東權益、收入和支出金額,以及在合併財務報表日期披露或有負債。估計數用於確認收入和收入成本、商譽和其他無形資產、對經營租賃使用權資產的估值、壞賬準備、與所得税有關的估值撥備、與訴訟或保險索賠相關的潛在負債的應計項目、衍生工具的公允價值以及基於股權的補償獎勵的公允價值。基於歷史信息和實際經驗不斷評估估計;但是,實際結果可能與這些估計不同。
以下是本公司某些重要會計政策的説明。附加的關鍵會計政策以及潛在的判斷和不確定性在2019年Form 10-K中包含的公司年度合併財務報表的附註中進行了説明。
新興成長型公司
根據2012年4月頒佈的Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)的定義,本公司是一家“新興成長型公司”。作為一家新興的成長型公司,本公司本可以利用一項豁免,允許本公司等待遵守新的或修訂的財務會計準則,直到該準則對私人公司的生效日期。然而,本公司已不可撤銷地選擇退出該延長過渡期,這意味着當新的或修訂的標準對於上市公司和私人公司具有不同的生效日期時,本公司必須在適用於非新興成長型公司的上市公司的生效日期採用該標準。
現金和現金等價物
現金主要由手頭的貨幣和商業銀行的活期存款組成。現金等價物是短期的、高流動性的投資,既可以很容易地轉換為已知數量的現金,又非常接近到期日,因此由於利率的變化,它們的價值變化的風險微乎其微。現金等價物包括原始到期日在三個月或以下的投資。該公司在幾家銀行設有活期賬户、貨幣市場賬户和存單。賬户餘額不時超過聯邦存款保險覆蓋範圍的最高限額。本公司在該等賬户並無任何虧損,並定期監察其信貸風險。
應收合同,包括保留費,淨額
應收合同通常基於客户已開票和當前到期的金額、當前到期但未開票的金額,以及客户在項目完成前保留的金額。在公司的行業中,在公司根據合同條款完成令客户滿意的項目之前,由客户扣留一小部分進度賬單或合同價格,通常為10%,這是很常見的。這類被定義為保留金的金額代表一項合同資產,在合併資產負債表中列為“包括保留金在內的應收合同淨額”。根據該公司近年處理類似合約的經驗,這類預留期結餘的賬單一般會在工程完成後一年內收取。
包括保留金在內的應收合同賬面價值扣除壞賬準備後的賬面價值代表其估計的可變現淨值。管理層根據對個人賬户現狀、服務類型和當前經濟狀況的評估,通過計入收益並貸記壞賬撥備來計提壞賬。管理層採取合理收款措施後仍未結清的餘額,通過計入壞賬準備和對應收合同進行調整,予以核銷。
合同資產和合同負債
本公司合同的計費實踐受每個項目的合同條款管轄,這些條款基於(I)業主批准的完工進度、(Ii)里程碑的實現或(Iii)預先商定的時間表。賬單不一定與按成本比輸入法(以前稱為完工百分比法)確認的收入相關。該公司記錄合同資產和合同負債,以説明這些時間上的差異。
合同資產“超過未完成合同賬單的成本和估計收益”是在公司確認其建設項目下提供的服務的收入時產生的,但公司還無權根據合同條款向客户開具賬單。向客户開出的金額不包括在這項資產中,並在合併資產負債表中反映為“應收合同,包括保留金,淨額”。在未完成合同的成本和超出賬單的估計收益中,公司尋求或將尋求向客户或其他人收取的金額包括:(I)錯誤,(Ii)合同規格或設計的改變,(Iii)有爭議的合同更改單,在範圍和價格方面未經批准,或(Iv)其他與客户有關的意外額外合同成本(如索賠)原因。在能夠合理估計和有可能收回的範圍內,記錄該等金額。公司提出的索賠和未經批准的更改單可能涉及談判,在極少數情況下還可能涉及訴訟。未經批准的變更單和索賠還涉及使用估計值,未批准的變更單和索賠相關的收入包括在交易價中,前提是在不確定性解決後,確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。在本報告所述期間,公司沒有確認任何與索賠和未經批准的變更單相關的重大金額。
合同責任,“超出成本的賬單和未完成合同的估計收益”,代表公司有義務將客户已向公司支付的或公司根據合同條款向客户開具賬單的貨物或服務轉讓給客户。由於公司隨後履行了合同規定的履約義務,反映在該賬户中的未來服務收入將得到確認,負債也將減少。
超過未完成合同賬單的成本和估計收益以及超過成本和未完成合同估計收益的賬單通常在一年內解決,不被視為重要的融資組成部分。
風險集中
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括應收合同,包括保留金。在正常業務過程中,公司向客户提供信貸,一般不需要抵押品。該公司持續監測與這些應收賬款相關的信用風險集中情況。該公司歷史上沒有經歷過重大的信用損失,這主要是由於管理層對客户的信用評級進行了評估。該公司主要與經常性客户、州和地方政府以及管理層熟知的當地知名公司打交道。該公司為重要的新客户進行信用檢查,並通常要求對重要項目進行進度付款。如果沒有及時付款,公司一般有權對房產提出留置權申請。截至2020年3月31日或2019年9月30日,沒有一個客户佔公司應收合同(包括預訂金、淨餘額)的10.0%以上。
為交通運輸各部門履行的項目佔比27.8%和37.2分別佔截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月合併收入的百分比,以及29.4%和37.2分別佔截至2020年3月31日和2019年3月31日的六個月合併收入的1%。在截至2019年3月31日的三個月和六個月內,兩個客户佔合併收入的10.0%以上,具體如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 佔綜合收入的% | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | | | 截至3月31日的6個月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
阿拉巴馬州交通部 | | 8.8 % | | | 12.3 | % | | 9.8 % | | | 11.1 | % |
北卡羅來納州交通部 | | 7.6 % | | | 10.7 | % | | 8.1 % | | | 12.6 | % |
與客户簽訂合同的收入
該公司的所有收入都來自與客户的合同,主要是為公共和私人基礎設施項目提供建築服務,重點是高速公路、道路、橋樑、機場以及商業和住宅開發項目。這些項目面向聯邦、州、市和私人客户。此外,根據與第三方公共和私人客户簽訂的合同,該公司還從向第三方公共和私人客户銷售建築材料(包括HMA、骨料、液態瀝青水泥和預拌混凝土)中獲得收入。下表反映了在本報告所述期間,(I)公共基礎設施建設項目和向公眾客户銷售建築材料產生的收入,以及(Ii)私人基礎設施建設項目和向私人客户銷售建築材料產生的收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 佔綜合收入的百分比 | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | | | 截至3月31日的6個月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
私 | | 39.4 % | | | 30.7 % | | | 39.4 % | | | | 31.4 % | |
公眾 | | 60.6 % | | | 69.3 % | | | 60.6 % | | | | 68.6 % | |
來自建築項目的收入隨着時間的推移確認,因為公司通過將項目創造或增強的資產控制權移交給客户來履行其業績義務。確認建設項目的收入和收入成本需要管理層的重大判斷,其中包括估計完成項目預計發生的總成本,並衡量完成進度。管理層定期審查合同估計,以評估完成項目的估計成本的修訂和完成進度的測量。
管理層認為,公司根據以前的經驗保持合理的估計;然而,許多因素導致合同成本估計的變化。因此,對未完成項目的估計可能會隨着每個項目的進展而發生變化,因此可以獲得更好的合同成本估計。所有合同成本都被記錄為已發生的,一旦確定了履行義務,對估計總成本的修訂就會反映出來。無論完成階段如何,只要有證據表明合同的估計總成本超過其估計總收入,就會確認未完成合同的全部估計損失撥備。當公司產生與分包商完成的工作相關的額外費用時,公司可以利用合同條款向分包商補收這些費用。當估計有可能收回且金額可合理估計時,確認與補繳費用相關的成本減少。合同成本包括(I)合同的直接成本,包括人工、材料和支付給分包商的金額,以及(Ii)與合同履行有關的間接成本,如保險、員工福利和設備(主要是折舊、燃料、維護和維修)。
使用輸入法估計完工進度,通過測量日期發生的總成本與完成項目所需的總估計成本之間的關係來衡量(成本-成本法)。該公司認為,這種方法最好地描述了向客户轉讓貨物和服務的情況,因為它代表了公司履行合同規定的義務,而合同規定的履行義務是在公司產生成本時發生的。該公司根據其建設項目中單一履約義務的履行情況來衡量完工百分比。公司的每份建築合同都代表着完成規定的建築項目的單一履約義務。這是因為承諾交付給客户的商品和服務是不明確的,因為客户本身不能從服務的任何單獨部分中受益。合同下的所有可交付內容都是客户定義的項目的一部分,代表一系列集成的商品和服務,這些產品和服務向客户交付的模式相同,並且使用與公司創建或增強客户資產相同的進度指標來滿足客户的履約義務。在整個項目完成之前,公司的義務才算履行。
報告期內確認的收入基於適用於交易總價的成本比輸入法,包括與項目執行的及時性或質量有關的可變對價的調整,如違約金、罰款或獎金。在違約金或罰金的情況下,本公司在估計交易價格中按本公司預期有權獲得的最有可能的金額或本公司預計產生的最有可能的金額計入可變對價。這些金額包括在交易價格中,只要不確定性得到解決時,確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。該公司使用累積追趕調整來核算估計交易價格的變化。
該公司的公共建築合約大部分是固定單價合約。根據固定單價合同,該公司承諾以固定單價(例如,每噸瀝青的美元)提供合同所需的材料或服務。該公司的私人客户合同主要是固定總價合同,也稱為一次性合同,要求以單一價格完成全部工作。合同成本被記錄為已發生,合同收入和成本估算的修訂在已知的情況下反映在會計期間。工作績效、工作條件和估計盈利能力的變化,包括合同更改單、處罰條款和最終合同結算引起的變化,可能導致對估計收入和成本的修訂,並在確定修訂的期間確認。
變更單是對原始合同的修改,它有效地更改了合同的現有條款,併成為在合同修改之日部分滿足的單一履行義務的一部分。這是因為根據變更單承諾的貨物和服務通常與現有合同下的剩餘貨物和服務沒有區別,因為在合同範圍內提供的服務進行了重大整合。因此,變更單通常被視為對現有合同的修改和單一履行義務。我們使用累積追趕調整來説明修改。本公司或其客户均可發起變更訂單,其中可能包括規格或設計、性能方式、設施、設備、材料、場地和工程完工時間的變更。
銷售HMA、骨料、預拌混凝土和液體瀝青的收入在產品控制權移交給客户時確認。通常情況下,該時間點是客户在其工廠接受交貨或在自己的運輸車中從公司的HMA工廠接收產品的時候。在購買時,公司通常會提供發票或類似的文件,詳細説明轉移給客户的貨物。該公司通常提供業內慣用的付款條件,通常要求在購買後30天內付款。
所得税
所得税規定包括聯邦所得税和州所得税。所得税按資產負債法核算。根據這一方法,遞延税項資產和負債根據財務報表賬面價值與各自税基之間的暫時性差異的預期未來税收後果進行確認。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量,該税率預計將適用於預計臨時差額將被逆轉或結算的會計年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在變動頒佈期間的收入中確認。管理層評估遞延税項資產的變現情況,並在所有或部分遞延税項資產很可能無法變現的情況下建立估值撥備。遞延税項資產和遞延税項負債由税務機關按淨額列報,並在綜合資產負債表中分類為非流動項目。本公司將所得税相關利息和罰金分別歸類為利息費用和其他費用。
每股收益
普通股股東應佔每股基本淨收入的計算方法是將普通股股東應佔淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數量。普通股股東應佔稀釋每股淨收入與普通股股東應佔基本每股淨收入相同,但包括使用庫存股方法的稀釋性未歸屬股票獎勵。
衍生工具
本公司對其合同進行評估,以確定合同是否為衍生工具。某些符合衍生品定義的合同可以免除衍生品會計處理,並被視為正常購買或正常銷售(如果有據可查)。正常購買和正常銷售是指規定購買或銷售金融工具或衍生工具以外的東西的合同,該等東西將按預期在正常業務過程中的合理期間內使用或銷售的數量交付。
該公司的衍生工具包括商品和利率掉期合約。在財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題815項下,本公司的衍生工具均未被指定為用於會計目的的套期保值。衍生工具與套期保值。因此,本公司在綜合資產負債表中將衍生工具記錄為按公允價值計量的資產或負債,並在發生變化的期間的綜合收益表中記錄當期收益中衍生工具的公允價值變動。衍生工具的損益計入經營活動的現金流。
公允價值計量
本公司按公允價值計量和披露某些金融資產和負債。ASC主題820,公允價值計量和披露,將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格。用於計量公允價值的投入使用以下層次結構進行分類:
1級。報告實體在計量日有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
2級。直接或間接通過與可觀察到的市場數據的佐證,對資產或負債可觀察到的第1級報價以外的投入。
第3級。資產或負債的投入是不可觀察的,包括資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況。釐定公允價值時所使用的資料乃根據當時情況下可得的最佳資料而釐定,可能需要管理層作出重大判斷或估計。
公司努力利用現有的最佳信息來計量公允價值。
公司的金融工具包括現金和現金等價物、包括保留金在內的應收合同以及在2020年3月31日和2019年9月30日在綜合資產負債表上反映為流動資產和流動負債的應付賬款。由於這些工具的短期性質,管理層將其賬面價值視為接近其公允價值。
該公司還擁有定期貸款和循環信貸安排,如附註8-債務中所述。這些信貸安排下未償還金額的賬面價值反映為長期債務,扣除本公司於2020年3月31日和2019年9月30日的綜合資產負債表上的當前到期日和當前到期日。由於這些工具具有浮動利率或短期性質,管理層將其賬面價值視為接近其公允價值。
該公司還擁有衍生工具。衍生工具的公允價值基於遠期和現貨價格,如附註17-公允價值計量所述。
管理層將公允價值計量指導應用於有形資產和無形資產的減值分析。
重新分類
上期的某些金額已重新分類,以符合本期列報。這些重新分類對以前報告的淨收入沒有影響。
注3-會計準則
最近採用的會計公告
ASC主題842
ASC主題842,租約(“主題842”)要求承租人在資產負債表上確認經營性租賃使用權資產和經營性租賃負債,如下所述。在採用主題842之前,營業租賃在本公司綜合收益表的租賃期內按直線計算,本公司沒有在其綜合資產負債表中確認營業租賃使用權資產和營業租賃負債。
該公司採用了主題842,自2019年10月1日起生效,採用了修改的追溯過渡方法,沒有前期追溯調整。因此,在採用日,公司確認(I)留存收益淨累計減少#美元。0.2百萬美元,(Ii)額外經營租賃使用權資產#美元9.1百萬美元;(Iii)當前經營租賃負債#美元2.9百萬美元和(Iv)非流動經營租賃負債#美元6.4百萬本公司選擇採用可選擇的實際權宜之計,使本公司放棄重新評估(I)於採納日期現有租約的分類、(Ii)任何現有租約的初始直接成本及(Iii)任何到期或現有合約是否為租約或是否載有租約。
隨着主題842的採用,公司實施了幾項與確認和計量經營租賃使用權資產和負債有關的會計政策。在合約安排開始時,本公司通過評估合約是否向本公司傳達控制已識別資產使用的權利,以換取一段時間內的對價,來確定合同是否包含租賃。如果是,本公司計量並記錄與未來租賃付款現值相等的經營租賃負債。由於本公司的大部分租約不提供隱含利率,因此本公司的遞增借款利率用於確定租賃付款的現值。經營租賃使用權資產的金額包括:(I)經營租賃負債的初始計量金額;(Ii)在生效日期或之前支付的任何租賃付款減去收到的任何租賃獎勵;以及(Iii)產生的任何初始直接成本。現值計算可計入在合理確定本公司將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。
本公司已選擇不適用於短期租約(期限為12個月或以下)或勘探或使用礦物的租約。相反,對於這些類型的租賃,本公司在租賃期內以直線基礎在綜合收益表中確認租賃費用。
最近發佈的尚未採用的會計公告
2016年6月,FASB發佈了2016-13年度會計準則更新(ASU),金融工具--信貸損失(“主題326”),其中引入了基於預期損失而不是已發生損失的減值模型。根據新的指導方針,一個實體將其對預期信貸損失的估計確認為一種津貼,FASB認為這將導致更及時地確認此類損失。根據主題326的修正案在2019年12月15日之後的財年有效,包括這些財年內的過渡期。該公司預計將根據需要採用這一指導方針,並正在評估採用這一指導方針對其合併財務報表的潛在影響。
注4-業務收購
佛羅裏達州收購-2019年10月
2019年10月1日,該公司的一家子公司收購了位於佛羅裏達州棕櫚城的一家HMA製造廠和鋪路公司的幾乎所有資產。該收購已經作為根據ASC主題805的業務組合進行了説明,企業合併(“主題805”)。$17.7成交時,從手頭的現金中支付了100萬英鎊的購買價格。
根據收購日的估計公允價值,收購價格對收購的資產和承擔的負債的臨時分配是按照下文所述的方法確定的。公允價值計量在附註2-公司截至2019年9月30日的經審計財務報表的重要會計政策中。分配的暫定金額為#美元。9.6百萬美元的財產、廠房和設備,$0.4百萬美元的其他流動資產和7.7百萬的善意。商譽可以從所得税中扣除,它主要代表收購預計將產生的集合勞動力協同效應。在完成這項交易的會計核算後,管理層預計將把價值歸因於其他可識別的無形資產,包括客户關係和客户積壓,這將減少分配給商譽的初步金額。
自2019年10月1日收購日以來可歸因於本次收購的運營結果包括在收購日以來的綜合財務報表中,對截至2020年3月31日的三個月和六個月的綜合收益表沒有重大影響。如果收購已於2018年10月1日完成,預計運營業績將不會對合並損益表產生重大影響。
公司在發生收購時記錄了實現收購的某些成本,這些成本反映在公司綜合收益表上的一般和行政費用中,金額為#美元。0.1截至2020年3月31日的6個月為100萬美元。
佛羅裏達州收購-2020年3月
2020年3月23日,公司的一家子公司收購了二位於佛羅裏達州彭薩科拉和德福尼亞克斯普林斯的HMA製造廠和某些相關資產。這些收購的工廠使公司能夠服務於佛羅裏達州西部狹長地帶的新市場。根據主題805,此次收購已作為業務合併入賬。$9.8成交時以現金支付了100萬美元的收購價,另外還增加了$2.6截至2020年3月23日收購的工廠庫存在2020年3月31日應計為3.6億美元。
根據收購日的估計公允價值,收購價格對收購的資產和承擔的負債的臨時分配是按照下文所述的方法確定的。公允價值計量在附註2-公司截至2019年9月30日的經審計財務報表的重要會計政策中。分配的暫定金額為#美元。9.7百萬美元的財產、廠房和設備,$2.6百萬美元的其他流動資產和0.1百萬的善意。商譽可以從所得税中扣除,它主要代表收購預計將產生的集合勞動力協同效應。在完成這項交易的會計核算後,管理層預計將把價值歸因於其他可識別的無形資產,包括客户關係和客户積壓,這可能會減少分配給商譽的初步金額。
自2020年3月23日收購日以來可歸因於本次收購的經營結果包括在收購日以來的綜合財務報表中,對截至2020年3月31日的三個月和六個月的綜合收益表沒有重大影響。如果收購已於2018年10月1日完成,預計運營業績將不會對合並損益表產生重大影響。
公司在發生收購時記錄了實現收購的某些成本,這些成本反映在公司綜合收益表上的一般和行政費用中,金額為#美元。0.1截至2020年3月31日的三個月和六個月為100萬。
注5-應收合同,包括保留費,淨額
截至2020年3月31日和2019年9月30日,包括保留金在內的應收合同淨額包括以下內容(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年9月30日 |
| (未經審計) | | |
應收合同 | $ | 104,686 | | | $ | 121,050 | |
定額 | 19,387 | | | 19,835 | |
| 124,073 | | | 140,885 | |
壞賬準備 | (1,176) | | | (1,003) | |
應收合同,包括保留金,淨額 | $ | 122,897 | | | $ | 139,882 | |
| | | |
保留金應收賬款已經開具賬單,但在合同完成和客户接受之前不會到期。
注6-合同資產負債
與2020年3月31日和2019年9月30日未完成合同賬單相比的成本和估計收益包括以下內容(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年9月30日 |
| (未經審計) | | |
未完成合約的費用 | $ | 905,840 | | | $ | 900,880 | |
迄今未完成合同的估計收益 | 114,593 | | | 123,256 | |
| 1,020,433 | | | 1,024,136 | |
至今未完成合同的賬單 | (1,033,872) | | | (1,043,221) | |
超出未完成合同的成本和估計收益的淨賬單 | $ | (13,439) | | | $ | (19,085) | |
| | | |
從2019年9月30日至2020年3月31日,未完成合同的成本和超出開單(合同資產)的估計收益和超出成本和估計收益(合同負債)的賬單餘額的重大變化如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 超出賬單的成本和估計收益 未完成的合同 | | 超出成本和估計收益的賬單 未完成的合同 | | 超出未完成合同的成本和估計收益的淨賬單 |
2019年9月30日 | $ | 12,030 | | | $ | (31,115) | | | $ | (19,085) | |
開具帳單的收入、合同價格或成本估算的變化 | 4,071 | | | 1,575 | | | 5,646 | |
2020年3月31日(未經審計) | $ | 16,101 | | | $ | (29,540) | | | $ | (13,439) | |
| | | | | |
截至2020年3月31日,公司根據建築項目合同未履行或部分未履行的履約義務約為#美元。515.4總成交價為百萬美元。公司預計在履行這些合同下的履約義務時獲得收入,金額約為#美元。322.7在截至2020年9月30日的財年剩餘時間內192.7此後的百萬美元。
注7-物業、廠房及設備
截至2020年3月31日和2019年9月30日的物業、廠房和設備包括以下內容(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年9月30日 |
| | (未經審計) | | |
建築設備 | | $ | 247,396 | | | $ | 214,500 | |
植物 | | 98,460 | | | 92,279 | |
土地及改善工程 | | 40,092 | | | 34,365 | |
採石場保護區 | | 20,492 | | | 20,678 | |
建築 | | 17,954 | | | 15,458 | |
傢俱和固定裝置 | | 5,246 | | | 4,864 | |
租賃權的改進 | | 1,135 | | | 1,135 | |
*財產、廠房和設備總額,毛利 | | 430,775 | | | 383,279 | |
累計折舊、損耗和攤銷 | | (194,221) | | | (177,927) | |
在建 | | 3,529 | | | 518 | |
*物業、廠房和設備合計,淨額 | | $ | 240,083 | | | $ | 205,870 | |
| | | | |
與財產、廠房和設備有關的折舊和損耗費用為#美元。9.5百萬美元和$7.3截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月分別為百萬美元和18.9百萬美元和$14.2截至2020年3月31日和2019年3月31日的6個月分別為100萬美元。
注8-債款
該公司不時維持各種信貸安排,為收購、購買房地產、建築設備、廠房和其他固定資產提供資金,並用於一般營運資金目的。除其他事項外,這些貸款包括與美國西班牙對外銀行(“BBVA”)作為代理人、開證行和貸款人以及某些其他貸款人簽訂的信貸協議(經修訂的“西班牙對外銀行信貸協議”),該協議規定提供一筆原始本金為#美元的定期貸款。82.0百萬美元(“定期貸款”)和一美元30.0百萬循環信貸安排(“循環信貸安排”)。截至2020年3月31日和2019年9月30日的債務包括以下內容(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年9月30日 |
| (未經審計) | | |
長期債務: | | | |
西班牙對外銀行定期貸款 | $ | 50,600 | | | $ | 44,700 | |
西班牙對外銀行循環信貸安排 | 15,000 | | | 5,000 | |
其他長期債務 | 368 | | | 563 | |
長期債務總額 | 65,968 | | | 50,263 | |
遞延債務發行成本 | (413) | | | (263) | |
債務貼現 | (2) | | | (4) | |
長期債務的當期到期日 | (8,457) | | | (7,538) | |
長期債務,扣除當前期限後的淨額 | $ | 57,096 | | | $ | 42,458 | |
| | | |
2019年10月1日,本公司與其各全資子公司簽訂了西班牙對外銀行信貸協議修正案,其中包括:(I)增加了美國銀行,N.A.(“美國銀行”)作為與西班牙對外銀行向美國銀行轉讓其根據西班牙對外銀行信貸協議承擔的某些貸款義務有關的一方;。(Ii)貸款人的定期貸款承諾總額增加了#美元。10.0百萬至$54.7百萬元;。(Iii)預留一筆總額為$的定期貸款予本公司。10.0(Iv)將未償還定期貸款預付款的到期日由2022年7月1日延長至2024年10月1日;及(Iv)將未償還定期貸款預付款的到期日由2022年7月1日延長至2024年10月1日。為對衝本次預付款的利率變動風險,本公司於2019年10月1日訂立名義金額為#美元的利率掉期協議。5.9百萬美元,根據該利率,公司支付固定百分比的1.58%,並根據適用的倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)獲得信貸。
於2020年2月27日,本公司簽訂一項額外的利率掉期協議,名義金額為$26.3百萬美元,根據該利率,公司支付固定百分比的1.24%,並根據適用的LIBOR利率獲得信貸。
2020年3月,該公司提取了$15.0循環信貸安排上的100萬美元,為2020年3月23日佛羅裏達州的收購提供資金,並提供額外的流動性(見注4-商業收購)。
注9-權益
我們的A類普通股和B類普通股的股票在所有方面都是相同的,除了適用於B類普通股的投票權、轉換權和轉讓限制。A類普通股持有者每股有一票投票權,B類普通股持有者每股有10票投票權。A類普通股和B類普通股的持有者在提交股東投票表決的所有事項(包括董事選舉)上作為一個類別一起投票,除非適用法律或公司的公司註冊證書或章程另有要求。根據持有者的選擇或任何轉讓,B類普通股股票可在任何時間轉換為A類普通股股票,但某些有限的例外情況除外。此外,在當時B類普通股的多數流通股持有人當選後,所有B類普通股的流通股都將轉換為A類普通股。一旦轉換為A類普通股,B類普通股將不再重新發行。A類普通股不能轉換為任何其他類別的公司股本。
B類普通股向A類普通股的轉換
在截至2020年3月31日的六個月內,本公司的某些股東總共轉換了107,682將B類普通股轉換為A類普通股一-以人為本。在轉換之後,有32,705,418A類普通股和19,076,327已發行的B類普通股。
注10-每股收益
如附註9所述- 股權方面,本公司有兩類普通股。由於A類普通股和B類普通股的每股收益是相同的,公司沒有采用兩類法公佈每股收益。下表彙總了已發行基本普通股的加權平均數和所列期間基本每股收益的計算方法(以千股為單位,不包括股票和每股金額):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | 截至3月31日的6個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分子 | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 1,537 | | | | $ | 4,212 | | | $ | 6,998 | | | | $ | 9,366 | |
分母 | | | | | | | | | | | | | |
已發行普通股加權平均數,基本 | 51,489,211 | | | | 51,414,619 | | | 51,489,211 | | | | 51,414,619 | |
普通股股東應佔每股普通股淨收入,基本 | $ | 0.03 | | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.14 | | | | $ | 0.18 | |
| | | | | | | |
下表彙總了本報告期間已發行稀釋普通股的加權平均數的計算和稀釋每股收益的計算(以千為單位,不包括股票和每股金額):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | 截至3月31日的6個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分子 | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 1,537 | | | $ | 4,212 | | | $ | 6,998 | | | $ | 9,366 | |
分母 | | | | | | | |
已發行基本普通股加權平均數 | 51,489,211 | | | 51,414,619 | | | 51,489,211 | | | 51,414,619 | |
稀釋證券的影響: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
2018年股權激勵計劃下的限制性股票授予 | 130,192 | | | — | | | 123,129 | | | — | |
已發行稀釋普通股加權平均數 | 51,619,403 | | | 51,414,619 | | | 51,612,340 | | | 51,414,619 | |
普通股股東應佔稀釋後普通股每股淨收益 | $ | 0.03 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.18 | |
| | | | | | | |
注11-所得税撥備
該公司在各州提交綜合的美國聯邦所得税申報單和所得税申報單。管理層根據適用税務法律及法規的適當規定評估本公司的税務狀況,並認為基於其特定的技術優點以及各自交易的事實和情況,該等狀況是可以支持的。
本公司截至2020年和2019年3月31日止三個月的有效所得税税率為25.7%和26.1%。本公司截至2020年和2019年3月31日止六個月的實際税率為20.9%和25.1%。截至2020年3月31日的6個月的有效所得税税率受到提交修訂後的綜合州報税表的有利影響。該公司記錄了一項經修訂的回報利益#美元。0.4由於使用淨營業虧損結轉和相關的估值撥備而產生的百萬美元。
注12-關聯方
於2017年12月31日,本公司將一間間接全資附屬公司(“已處置實體”)出售予本公司一名高級副總裁的直系親屬(“附屬公司買方”),代價為一張面額為#美元的本票。1.0百萬美元,接近被處置實體的賬面淨值。在2020年3月31日,$0.1百萬美元和$0.6本公司的綜合資產負債表中分別反映了其他流動資產和其他資產中的100萬美元,即期票上的剩餘餘額。關於這筆交易,本公司還於2017年12月31日收到了被出售實體的本票,金額為#美元。1.0百萬美元,代表被出售實體的若干由本公司支付的應付賬款。在2020年3月31日,$0.1百萬美元和$0.4百萬美元反映在公司的綜合餘額上
其他流動資產和其他資產內的資產負債表,分別代表期票上的餘額。剩餘款項計劃在2020財年至2026財年期間定期分期支付。
本公司不時與以下關聯方進行或曾經進行業務往來:
•在被本公司收購之前,本公司的一家現有附屬公司就一項土地開發項目向本公司高級副總裁的直系親屬擁有的一家實體墊付資金。借款人實體償還墊款的義務由該官員的同一家庭成員擁有的另一個獨立實體擔保。墊款未清還的款項不會計息,必須在二零二一年三月十七日或之前全數償還(“土地發展項目”)。
•由本公司高級副總裁直系親屬擁有的實體為本公司的一家子公司執行分包工作,包括卡車運輸和分級服務(“分包服務”)。
•本公司的附屬公司不時為本公司一名高級副總裁的家族成員所擁有的多間公司提供建築服務(“建築服務”)。
•自二零一四年六月一日起,本公司已與Island Pond Corporate Services,LLC(“Island Pond”)訂立准入協議,該協議為本公司提供一個地點,讓本公司不時在本公司董事會執行主席擁有的物業上進行業務發展活動。
•本公司向本公司高級副總裁家族成員擁有的實體(“車輛”)租賃和購買車輛。
•本公司高級副總裁的家屬為本公司的一家子公司提供諮詢服務(“諮詢服務”)。
•該公司的一家子公司向H&K有限公司租用了阿拉巴馬州多森辦事處的辦公空間。(“H&K”),一家由公司高級副總裁部分擁有的實體。辦公空間最初租賃到2020年初,但子公司於2019年6月終止租賃,並支付了美元。15,000給H&K作為提前終止的代價。根據租賃協議,該公司每月支付固定的最低租金。
•本公司是與SunTx簽訂的管理服務協議的一方,根據該協議,本公司向SunTx支付$0.25該等費用為每財政季度百萬元,並報銷與根據管理服務協議提供的服務有關的若干差旅及其他自付費用。
下表列出了公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月和六個月期間與上述關聯方交易相關的收入和支出,以及截至2020年3月31日和2019年9月30日的應收和應付餘額(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 獲得的收入(已發生的費用) | | | | | | 應收賬款(應付) | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | 截至3月31日的6個月, | | | 三月三十一號, | | 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (未經審計) | (未經審計) | | (未經審計) | (未經審計) | | (未經審計) | | |
附屬公司的買方 | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | | | $ | 725 | | | $ | 756 | |
處置實體 | — | | — | | | — | | — | | | 462 | | | 846 | |
土地開發項目 | — | | — | | | — | | — | | | 774 | | | 774 | |
分包服務(1) | (448) | | (3,073) | | | (2,025) | | (6,366) | | | (547) | | | (1,238) | |
建築服務 | 254 | | 1,061 | | | 1,534 | | 1,174 | | | 1,643 | | | 2,434 | |
海島池塘(2) | (80) | | (80) | | | (160) | | (160) | | | — | | | — | |
車輛(2) | (262) | | (342) | | | (514) | | (631) | | | — | | | — | |
諮詢服務(2) | (72) | | (67) | | | (143) | | (134) | | | — | | | — | |
H&K(2) | — | | (21) | | | — | | (42) | | | — | | | — | |
SunTx(2) | (357) | | (387) | | | (671) | | (641) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
(1)成本在公司的綜合損益表中反映為收入成本。 | | | | | | | | | |
(2)成本在公司的綜合損益表中反映為一般和行政費用。 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
注13-和解協議
於2018年4月19日,本公司若干附屬公司與第三方訂立和解協議,該等和解協議因與本公司業務並無直接關係而本公司預期不會重現的業務中斷事件(“和解”)而產生。和解協議規定,該公司的子公司將獲得總計約#美元的淨付款。15.7百萬英寸四在2019年1月至2020年7月期間等額分期付款,以換取免除和放棄對第三方的所有當前和未來索賠。該公司錄得税前收益#美元。14.8在截至2018年9月30日的財年內,與和解相關的100萬美元。未來付款在截至2020年3月31日和2019年9月30日的綜合資產負債表中反映為其他流動資產,金額為#美元。3.9百萬美元和$7.8分別為百萬美元。
附註14-基於股權的薪酬
在截至2019年9月30日的財年中,公司共授予292,534根據建築合夥人公司,向其非僱員董事出售A類普通股的限制性股票。2018年股權激勵計劃代替現金薪酬。贈款被歸類為股權獎勵。這些限制性獎勵的總授權日公允價值為$。3.8百萬A類普通股三分之二的限制性股票將於2021年1月1日歸屬,其餘三分之一將於2022年1月1日歸屬。
於截至二零二零年三月三十一日止三個月及六個月內,本公司記錄與該等贈款有關的補償開支為#美元。0.4百萬美元和$0.8這些費用分別作為一般費用和行政費用在本公司的綜合收益表中反映。在2020年3月31日,大約有2.4與這些獎勵相關的未經確認的賠償費用為100萬美元。
注15-租約
本公司租賃某些設施、辦公場所、車輛和設備。截至2020年3月31日,主題842項下的經營租賃包括在(I)經營租賃使用權資產、(Ii)經營租賃負債的當前部分和(Iii)經營租賃負債中,淨額為公司綜合資產負債表上的當前部分,金額為#美元。8.6百萬,$2.7百萬美元和$6.1分別為百萬美元。截至2020年3月31日,本公司沒有尚未開始但已產生重大權利和義務的租賃合同。
租賃費是$0.9百萬美元和$1.8截至2020年3月31日的三個月和六個月分別為600萬美元,其中包括與短期租賃相關的運營租賃成本。在截至2019年12月31日的三個月內,公司使用了現金$11.5100萬美元買斷某些經營租賃義務。
截至2020年3月31日,本公司租約的加權平均剩餘期限為8.3年,加權平均貼現率為4.00%。截至2020年3月31日,租賃負債等於剩餘租賃付款的現值,使用使用單一到期日貼現率的公司擔保債務的增量借款利率進行貼現,因為該利率與適用於投資組合中每個租賃的貼現率沒有實質性差異。
下表彙總了該公司截至2020年3月31日的未貼現租賃負債(單位:千):
| | | | | | | | |
財政年度 | | 數量 |
2020年剩餘時間 | | $ | 1,712 | |
2021 | | 2,205 | |
2022 | | 1,126 | |
2023 | | 716 | |
2024 | | 690 | |
2025年及其後 | | 4,051 | |
未來最低租賃付款總額 | | $ | 10,500 | |
減去:推定利息 | | 1,720 | |
總計 | | $ | 8,780 | |
| | |
正如之前披露的,截至2019年9月30日,公司未來的最低租賃支付義務如下(單位:千):
| | | | | | | | |
財政年度 | | 數量 |
2020 | | $ | 6,537 | |
2021 | | 3,043 | |
2022 | | 1,041 | |
2023 | | 351 | |
2024 | | 255 | |
此後 | | 58 | |
總計 | | $ | 11,285 | |
| | |
附註16-對衍生工具的投資
該公司的運營使其面臨各種市場風險,包括商品價格變化的影響。作為風險管理流程的一部分,公司於2020年2月開始通過受監管的商品交易所進行商品掉期交易。
本公司面臨與其正在進行的業務運營相關的利率風險。為管理利率風險,本公司已使用利率掉期訂立衍生工具。訂立利率掉期的目的是消除貸款有效期內與利率變動相關的現金流的可變性。
下表為截至2020年3月31日的三個月和六個月在商品衍生品合約收益中確認的已實現和未實現收益(虧損)和公允價值變動的大致金額,以及截至2020年3月31日和2019年9月30日的這些衍生品的公允價值(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三個月(未經審計) | | | | | | 截至2020年3月31日的六個月(未經審計) | | | | | |
| | 改變 | | | | | | 改變 | | | | | |
損益表分類 | | 已實現損益 | | 未實現損益 | | 總收益(虧損) | | 已實現損益 | | 未實現損益 | | 總收益(虧損) | |
收入成本 | | $ | (21) | | | | $ | — | | | | $ | (21) | | | | $ | (21) | | | | $ | — | | | | $ | (21) | | |
其他收入(費用) | | — | | | | (797) | | | | (797) | | | | — | | | | (797) | | | | (797) | | |
利息支出,淨額 | | (24) | | | | (1,532) | | | | (1,556) | | | | (49) | | | | (1,466) | | | | (1,515) | | |
總計 | | $ | (45) | | | | $ | (2,329) | | | | $ | (2,374) | | | | $ | (70) | | | | $ | (2,263) | | | | $ | (2,333) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日的三個月(未經審計) | | | | | | 截至2019年3月31日的六個月(未經審計) | | | | |
| | 改變 | | | | | | 改變 | | | | |
損益表分類 | | 已實現損益 | | 未實現損益 | | 總收益(虧損) | | 已實現損益 | | 未實現損益 | | 總收益(虧損) |
收入成本 | | $ | — | | | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | | | | $ | — | |
其他收入(費用) | | — | | | | — | | | | — | | | — | | | | — | | | | — | |
利息支出,淨額 | | | 9 | | | | (106) | | | | (97) | | | | 5 | | | | (331) | | | | (326) | |
總計 | | | $ | 9 | | | | $ | (106) | | | | $ | (97) | | | $ | 5 | | | | $ | (331) | | | | $ | (326) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年9月30日 | |
資產負債表分類 | | (未經審計) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
應計費用和其他流動負債--商品掉期 | | $ | (588) | | | $ | — | | |
其他長期負債--商品掉期 | | $ | (209) | | | $ | — | | |
其他長期負債-利率掉期 | | | $ | (1,777) | | | | $ | (311) | | |
淨利(損)頭寸 | | $ | (2,574) | | | | $ | (311) | | | |
| | | | | |
附註17-公允價值計量
下表列出了該公司截至2020年3月31日和2019年9月30日在ASC 820項下按公允價值經常性計量的負債(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年9月30日 |
| (未經審計) | | |
| 2級 | | 2級 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
負債 | | | | | |
商品掉期 | $ | 797 | | | $ | — | |
利率掉期 | 1,777 | | | | 311 | |
| | | |
第2級包括的衍生負債包括商品和利率掉期合約。我們二級衍生負債的公允價值是使用市場可觀察到的投入確定的,包括大宗商品的遠期和現貨價格以及利率曲線。
附註18-購買承諾
截至2020年3月31日,公司在正常業務過程中無條件購買柴油的承諾總額為$2.6百萬截至2020年3月31日,我們對2020財年剩餘時間以及此後每年的採購承諾如下(以千為單位):
| | | | | | | | |
財政年度 | | 數量 |
2020年剩餘時間 | | 1,348 | |
2021 | | 1,219 | |
2022 | | 51 | |
總計 | | $ | 2,618 | |
| | |
附註19-後續事件
COVID-19
該公司正在密切監測被稱為冠狀病毒(“冠狀病毒”)的新型冠狀病毒株的流行對其業務各個方面的影響,包括它將如何影響我們的客户、員工、供應商和銷售商。雖然在截至2020年3月31日的三個月中,該公司沒有受到冠狀病毒的重大幹擾,但由於圍繞冠狀病毒大流行的不確定性,該公司無法預測冠狀病毒對其未來財務狀況、經營業績和現金流的影響。
最近的融資活動
2020年4月30日,本公司及其各全資子公司與西班牙對外銀行和美國銀行簽訂了貸款修改協議和貸款文件修訂(以下簡稱“修訂”)。
除其他事項外,修正案修訂了信貸協議,以(I)規定向本公司預支一筆金額為#元的定期貸款。18.0(Ii)訂定上述定期貸款墊款及未來定期貸款墊款的最低利率;(Iii)調整適用於本公司及其附屬公司的定期貸款追索權金額;(Iv)將未償還定期貸款墊款項下的季度本金分期付款金額提高至$2.5(V)規定在2021年12月31日(繳款銀行將不再被要求提交計算LIBOR的利率信息的日期)之後,如果BBVA信貸協議下的當前基準利率LIBOR不再可用或不再適合作為確定利率的參考利率,各方將選擇替代基準利率的程序。
B類普通股向A類普通股的轉換
在2020年3月31日之後,本公司的一名股東總共轉換了100,000公司B類普通股,於一-在此基礎上,轉換為公司A類普通股。在轉換之後,有32,805,418A類普通股和18,976,327已發行的B類普通股。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
T他對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析旨在幫助瞭解和評估我們的經營業績和財務狀況的趨勢和重大變化。歷史結果可能不能預示未來的表現。本次討論包括反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。這類聲明包含風險和不確定性。由於各種因素的影響,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述預期的結果大不相同,這些因素包括“風險因素”和“關於前瞻性陳述的告誡陳述”中陳述的那些因素。本討論應與我們未經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀,這些附註包括在本Form 10-Q季度報告中的其他地方,以及我們的已審計綜合財務報表及其附註(包括在2019年Form 10-K中)。在本討論中,我們使用某些非GAAP財務衡量標準。對這些非GAAP財務指標的解釋以及與最直接可比較的GAAP財務指標的協調都包括在這篇“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中。投資者不應孤立地考慮非GAAP財務措施,也不應將其作為符合GAAP的財務信息的替代品。
概述
我們是一家專門從事交通網絡建設和維護的民用基礎設施公司。我們的業務利用了高技能的勞動力、位於戰略位置的HMA工廠、大量的建築資產和精選的材料礦藏。我們為公共和私人基礎設施項目提供建築產品和服務,重點是美國東南部的高速公路、道路、橋樑、機場以及商業和住宅用地。
我們的公共項目由聯邦、州和地方政府資助,包括道路、高速公路、橋樑、機場和其他形式的基礎設施項目。公共交通基礎設施項目在歷史上一直是州和聯邦預算中相對穩定的部分,在美國建築市場中佔有相當大的份額。聯邦資金是在各州的基礎上分配的,每個州都被要求與它收到的聯邦資金的一部分相匹配。聯邦高速公路支出主要使用公路信託基金的資金,該基金的收入來自燃油税和其他用户費用。
除了公共基礎設施項目外,我們還為私人建築客户提供廣泛的大型工地施工和HMA鋪設服務,包括商業和住宅開發商以及當地企業。
近期發展
COVID-19
我們正在密切監測被稱為冠狀病毒的新型冠狀病毒株的大流行對我們業務的各個方面的影響,包括對我們的客户、員工、供應商和供應商的影響。雖然在截至2020年3月31日的三個月內,我們沒有受到冠狀病毒的重大幹擾,但由於圍繞冠狀病毒大流行的不確定性,我們無法預測冠狀病毒將對我們未來的財務狀況、經營業績和現金流產生什麼影響。例如,該公司每個季度收入的很大一部分來自於為各交通部門完成的項目。由於冠狀病毒大流行導致旅行和消費者支出下降,與我們有業務往來的某些交通部產生的用於建設項目的税收減少。到目前為止,這些發展還沒有對我們的業務產生實質性的不利影響。然而,如果我們的大量客户無法承擔新的建設項目,或者由於冠狀病毒大流行而被迫推遲主要建設項目,我們未來幾個季度的運營業績可能會下降。我們的行動可能在多大程度上受到冠狀病毒大流行的影響,這將在很大程度上取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法準確預測,包括可能出現的關於大流行嚴重程度的新信息,以及政府當局為控制疫情爆發或減輕其影響而採取的行動。此外,經濟狀況的潛在惡化,以及金融市場持續中斷和波動的影響仍不得而知。
佛羅裏達收購
2020年3月23日,我們收購了位於佛羅裏達州彭薩科拉和德福尼亞克斯普林斯的兩家HMA製造工廠和某些相關資產。這些收購的工廠使我們能夠服務於佛羅裏達州西部狹長地帶的新市場,我們預計能夠在新地點開展各種公共、私人和國防部項目。有關這項交易的進一步討論,請參閲本報告其他部分包括的合併財務報表附註4-業務收購。
衍生工具的價值變動
我們不時訂立利率掉期協議,以管理與我們的未償債務利率變動相關的風險,以及商品掉期協議,以便管理與我們業務中使用的某些商品(例如燃料)價格變動相關的風險。我們按公允價值記錄這些衍生工具,並在當期收益中記錄這些工具的公允價值變化。在截至2020年3月31日的三個月內,我們產生了與利率掉期相關的140萬美元非現金費用和與燃料掉期相關的80萬美元非現金費用。這些工具的價值是
本季度受到金融和大宗商品市場大幅波動的重大影響,這主要與冠狀病毒大流行和相關的宏觀經濟因素有關。鑑於目前冠狀病毒對整體經濟造成的影響的持續時間、範圍和程度存在不確定性,以及這種影響將如何影響我們的衍生工具的價值,我們可能在未來與這些工具的價值相關的期間內蒙受損失。
我們如何評估我們的業務績效
營業收入
我們的收入主要來自為公共和私人基礎設施項目提供建築產品和服務,重點是公路、道路、橋樑、機場以及商業和住宅用地。我們的項目代表了聯邦、州、市和私人客户的組合。我們還從向客户銷售HMA、骨料、預拌混凝土和液體瀝青水泥中獲得收入。來自項目的收入確認為隨着時間的推移履約義務的履行,根據截至給定確定日期發生的總成本與總估計合同成本的關係計量。工作績效、工作條件和預計盈利能力的變化,包括合同處罰條款和最終合同結算引起的變化,可能會導致對估計成本和收入的修訂,並在確定修訂的期間確認。銷售HMA、骨料、預拌混凝土和液體瀝青水泥的收入在與所有權相關的風險轉嫁給客户時予以確認。
毛利
毛利代表收入減去收入成本。收入成本包括建築合同的所有直接和間接成本,包括原材料、勞動力、設備成本、折舊、租賃費用、分包成本和我們HMA工廠、骨料開採設施和液體瀝青碼頭的其他費用。我們的收入成本直接受到大宗商品價格波動的影響,主要是液體瀝青和柴油。在適當的時候,我們不時通過簽訂遠期購買承諾來限制我們對大宗商品價格變化的風險敞口。此外,我們的公共基礎設施合約經常規定根據某些與商品有關的產品成本的波動來調整價格。我們大部分的公共基建合約都有這些價格調整條款,而我們亦希望在私人合約中加入類似的條款。
折舊、損耗和攤銷
我們的資產負債表上的財產、廠房和設備是按累計折舊、損耗和攤銷後的成本計入的。不動產、廠房和設備的折舊是在資產的預計使用年限內以直線為基礎計算的。攤銷費用是與租賃改進和無形資產相關的階段性費用。租賃改進按標的資產的使用年限或剩餘租賃期中較短的時間攤銷。我們的無形資產被確認為某些收購的結果,並通常在資產的估計使用壽命內按直線攤銷。根據已探明儲量和可能儲量的初始成本分攤,在提取總量時,採石場儲量將根據生產單位法耗盡。
一般及行政費用
一般和行政費用包括與我們的運營辦事處相關的成本,這些成本沒有分配給直接合同成本,以及與我們的公司辦事處相關的費用,主要包括我們的行政、財務和會計、法律、信息系統、人力資源和某些管理人員的工資和人事成本。額外費用包括審計、諮詢和專業費用、差旅、保險、辦公空間租賃成本、財產税以及其他公司和管理費用。
設備銷售收益,淨額
在正常的業務過程中,我們出於各種原因出售建築設備,包括當資產的維護成本超過更換成本時。出售設備的損益反映出售日的賬面價值與期內出售設備收到的淨對價之間的差額。
利息支出,淨額
利息支出,淨額主要指我們的長期債務產生的利息,如定期貸款和循環信貸安排,以及利息互換協議的成本和遞延債務發行成本的攤銷。這些數額被超過我們目前經營需要的現金餘額的短期投資所賺取的利息收入部分抵消。
其他收入(費用)
其他收入(費用)主要是商品衍生工具和其他雜項收入(費用)項目的未實現收益(虧損)。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率
調整後的EBITDA代表扣除(I)利息支出、淨額、(Ii)所得税撥備、(Iii)長期資產的折舊、損耗和攤銷、(Iv)基於股權的補償支出、(V)債務清償損失和(Vi)某些管理費和支出之前的淨收益。調整後的EBITDA利潤率代表調整後的EBITDA佔每個時期收入的百分比。這些指標是對我們經營業績的補充衡量,既不是GAAP要求的,也不是根據GAAP提出的。這些衡量標準作為分析工具有其侷限性,不應孤立地加以考慮,也不應將其作為根據公認會計原則導出的淨收入或任何其他績效衡量標準作為經營業績指標的替代措施。我們之所以提出調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率,是因為管理層使用這些衡量標準作為關鍵的業績指標,我們相信證券分析師、投資者和其他人使用這些衡量標準來評估我們行業的公司。我們對調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率的計算可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標進行比較。潛在的差異可能包括資本結構、税收狀況以及無形資產和有形資產的年齡和賬面折舊方面的差異。
下表列出了調整後EBITDA與淨收入(根據GAAP計算的最直接可比性衡量標準)的對賬,以及所列期間調整後EBITDA利潤率的計算(以千計,但百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | 截至3月31日的6個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 1,537 | | | $ | 4,212 | | | $ | 6,998 | | | | $ | 9,366 | |
利息支出,淨額 | 1,834 | | | 379 | | | 2,115 | | | | 894 | |
所得税撥備 | 531 | | | 1,488 | | | 1,850 | | | | 3,139 | |
長期資產的折舊、損耗和攤銷 | 9,593 | | | 7,501 | | | 19,031 | | | | 14,639 | |
股權薪酬費用 | 390 | | | — | | | 785 | | | | — | |
管理費和開支 (1) | 357 | | | 387 | | | 671 | | | | 641 | |
調整後的EBITDA | $ | 14,242 | | | $ | 13,967 | | | $ | 31,450 | | | | $ | 28,679 | |
營業收入 | $ | 168,679 | | | $ | 164,304 | | | $ | 343,993 | | | | $ | 318,631 | |
調整後的EBITDA利潤率 | 8.4 | % | | 8.5 | % | | 9.1 | % | | | 9.0 | % |
(1)反映了與SunTx簽訂的管理服務協議項下的費用和某些差旅費用的報銷(見本季度報告10-Q表其他部分的綜合財務報表附註12相關各方)。
運營結果
截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月
下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的精選財務數據(單位為千,百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 與截至的三個月相比有所變化 | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | | | | | 2019年3月31日 | | |
| | | | | | | | | 到截止的三個月 | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020年3月31日 | | |
| 美元 | | 所佔百分比 營業收入 | | 美元 | | 所佔百分比 營業收入 | | $ 變化 | | % 變化 |
營業收入 | $ | 168,679 | | | 100.0 | % | | $ | 164,304 | | | 100.0 | % | | $ | 4,375 | | | 2.7 | % |
收入成本 | 147,708 | | | 87.6 | % | | 144,503 | | | 87.9 | % | | 3,205 | | | 2.2 | % |
毛利 | 20,971 | | | 12.4 | % | | 19,801 | | | 12.1 | % | | 1,170 | | | 5.9 | % |
一般和行政費用 | (16,821) | | | (10.0) | % | | (14,771) | | | (9.0) | % | | (2,050) | | | 13.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
設備銷售收益,淨額 | 435 | | | 0.3 | % | | 693 | | | 0.4 | % | | (258) | | | (37.2) | % |
營業收入 | 4,585 | | | 2.7 | % | | 5,723 | | | 3.5 | % | | (1,138) | | | (19.9) | % |
利息支出,淨額 | (1,834) | | | (1.1) | % | | (379) | | | (0.2) | % | | (1,455) | | | 383.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(費用) | (753) | | | (0.4) | % | | 123 | | | — | % | | (876) | | | (712.2) | % |
所得税撥備前收益和合資企業投資收益 | 1,998 | | | 1.2 | % | | 5,467 | | | 3.3 | % | | (3,469) | | | (63.5) | % |
所得税撥備 | 531 | | | 0.3 | % | | 1,488 | | | 0.9 | % | | (957) | | | (64.3) | % |
合資企業的投資收益 | 70 | | | — | % | | 233 | | | 0.2 | % | | (163) | | | (70.0) | % |
淨收入 | $ | 1,537 | | | 0.9 | % | | $ | 4,212 | | | 2.6 | % | | $ | (2,675) | | | (63.5) | % |
調整後的EBITDA | $ | 14,242 | | | 8.4 | % | | $ | 13,967 | | | 8.5 | % | | $ | 275 | | | 2.0 | % |
營業收入.截至2019年3月31日的三個月,營收增加了440萬美元,增幅為2.7%,從截至2019年3月31日的三個月的164.3美元增至164.3美元。增加的收入包括2019年3月31日之後完成的收購帶來的1160萬美元的收入,這些收入被我們現有市場收入下降720萬美元所抵消。
毛利。截至2020年3月31日的三個月毛利潤增加120萬美元,增幅5.9%,從截至2019年3月31日的三個月的1,980萬美元增至2,100萬美元。毛利潤的增長主要是由於截至2020年3月31日的三個月的收入與截至2019年3月31日的三個月相比增長了2.7%,毛利率也有所提高。
一般和行政費用。截至2020年3月31日的三個月的一般和行政費用增加了200萬美元,增幅為13.9%,從截至2019年3月31日的三個月的1,480萬美元增加到1,680萬美元。與截至2019年3月31日的三個月相比,截至2020年3月31日的三個月的一般和行政費用增加,主要是由於(I)管理人員工資和福利增加了70萬美元,(Ii)2019年3月31日之後完成的收購增加了70萬美元,以及(Iii)基於股票的薪酬支出增加了40萬美元。
利息費用,淨額。截至2020年3月31日的三個月的淨利息支出增加了140萬美元,達到180萬美元,而截至2019年3月31日的三個月為40萬美元。增加的主要原因是,截至2020年3月31日的三個月,利率掉期衍生品工具的未實現虧損為150萬美元,而截至2019年3月31日的三個月的未實現虧損為10萬美元。
其他收入(費用)。截至2020年3月31日的三個月的其他收入(支出)減少了90萬美元,降至80萬美元,而截至2019年3月31日的三個月為10萬美元。這一減少主要是由於截至2020年3月31日的三個月的商品衍生工具未實現淨虧損80萬美元,因為該公司於2020年2月簽訂了這些合同。由於冠狀病毒和其他宏觀經濟因素,這些衍生工具在2020年3月期間受到金融市場波動的重大影響。
合資企業投資收益。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏,我們分別從2017年11月與第三方簽訂的合資企業收益的50%權益中賺取了70萬美元和20萬美元的税前收入,該合資企業的唯一目的是為阿拉巴馬州交通部執行一個建設項目。
淨收入。截至2020年3月31日的三個月,淨收入減少了270萬美元,降幅為63.5%,降至150萬美元,而截至2019年3月31日的三個月為420萬美元。淨收入下降的主要原因是商品和利率掉期衍生工具的未實現虧損總額為230萬美元,而截至2019年3月31日的三個月為10萬美元,以及一般和行政費用增加,所有這些都如上所述。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率。截至2020年3月31日的三個月,調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率分別為1420萬美元和8.4%,而截至2019年3月31日的三個月,調整後的EBITDA利潤率和調整後的EBITDA利潤率分別為1400萬美元和8.5%。調整後EBITDA的增加是毛利潤增加以及長期資產的折舊、損耗和攤銷的結果,但在截至2020年3月31日的三個月裏,一般和行政費用的增加以及商品衍生品的未實現虧損80萬美元部分抵消了這一增長。調整後的EBITDA利潤率較低,主要是由於截至2020年3月31日的三個月一般和行政費用增加,以及商品衍生品未實現虧損80萬美元。請參閲“我們如何評估業務業績”標題下的調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率的説明,以及調整後EBITDA與淨收入的對賬。
截至2020年3月31日的6個月與截至2019年3月31日的6個月
下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的6個月的精選財務數據(單位為千,百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 與截至的六個月相比有所變化 | | |
| 截至3月31日的6個月, | | | | | | | | 2019年3月31日 | | |
| | | | | | | | | 到截止的六個月 | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020年3月31日 | | |
| 美元 | | 所佔百分比 營業收入 | | 美元 | | 所佔百分比 營業收入 | | $ 變化 | | % 變化 |
營業收入 | $ | 343,993 | | | 100.0 | % | | $ | 318,631 | | | 100.0 | % | | $ | 25,362 | | | 8.0 | % |
收入成本 | 299,265 | | | 87.0 | % | | 277,702 | | | 87.2 | % | | 21,563 | | | 7.8 | % |
毛利 | 44,728 | | | 13.0 | % | | 40,929 | | | 12.8 | % | | 3,799 | | | 9.3 | % |
一般和行政費用 | (33,934) | | | (9.8) | % | | (29,202) | | | (9.1) | % | | (4,732) | | | 16.2 | % |
| | | | | | | | | | | |
設備銷售收益,淨額 | 744 | | | 0.2 | % | | 1,027 | | | 0.3 | % | | (283) | | | (27.6) | % |
營業收入 | 11,538 | | | 3.4 | % | | 12,754 | | | 4.0 | % | | (1,216) | | | (9.5) | % |
利息支出,淨額 | (2,115) | | | (0.6) | % | | (894) | | | (0.3) | % | | (1,221) | | | 136.6 | % |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(費用) | (688) | | | (0.3) | % | | 106 | | | 0.1 | % | | (794) | | | (749.1) | % |
所得税撥備前收益和合資企業投資收益 | 8,735 | | | 2.5 | % | | 11,966 | | | 3.8 | % | | (3,231) | | | (27.0) | % |
所得税撥備 | 1,850 | | | 0.5 | % | | 3,139 | | | 1.0 | % | | (1,289) | | | (41.1) | % |
合資企業的投資收益 | 113 | | | — | % | | 539 | | | 0.1 | % | | (426) | | | (79.0) | % |
淨收入 | $ | 6,998 | | | 2.0 | % | | $ | 9,366 | | | 2.9 | % | | $ | (2,368) | | | (25.3) | % |
調整後的EBITDA | $ | 31,450 | | | 9.1 | % | | $ | 28,679 | | | 9.0 | % | | 2,771 | | | 9.7 | % |
營業收入.截至2020年3月31日的6個月的收入增加了2540萬美元,增幅為8.0%,從截至2019年3月31日的6個月的3.186億美元增至3.44億美元。這一增長包括2019年3月31日之後完成的收購帶來的2470萬美元收入。
毛利。截至2020年3月31日的6個月的毛利潤增加了380萬美元,增幅為9.3%,從截至2019年3月31日的6個月的4,090萬美元增至4470萬美元。毛利潤的增長主要是由於截至2020年3月31日的6個月的收入與截至2019年3月31日的6個月相比增長了8.0%,毛利率也有所提高。
一般和行政費用。截至2020年3月31日的6個月的一般和行政費用增加了470萬美元,增幅為16.2%,從截至2019年3月31日的6個月的2,920萬美元增加到3390萬美元。與截至2019年3月31日的六個月相比,截至2020年3月31日的六個月的一般和行政費用增加,主要是由於(I)管理人員工資和福利增加了210萬美元,(Ii)2019年3月31日之後完成的收購增加了150萬美元,以及(Iii)基於股票的薪酬支出增加了80萬美元。
利息費用,淨額。截至2019年3月31日的六個月,淨利息支出增加了120萬美元,增幅為136.6%,達到210萬美元,而截至2019年3月31日的六個月的淨利息支出為90萬美元。增加的主要原因是,截至2020年3月31日的6個月,利率掉期衍生工具的未實現虧損為150萬美元,而截至2019年3月31日的6個月的未實現虧損為30萬美元。
其他收入(費用)。截至2020年3月31日的6個月的其他收入(支出)減少了80萬美元,降至70萬美元,而截至2019年3月31日的6個月為10萬美元。這一減少主要是由於截至2020年3月31日的6個月的商品衍生工具未實現淨虧損80萬美元,因為該公司於2020年2月簽訂了這些合同。由於冠狀病毒和其他宏觀經濟因素,這些衍生工具在2020年3月期間受到金融市場波動的重大影響。
所得税撥備。截至2020年3月31日的6個月,我們的有效税率從截至2019年3月31日的6個月的25.1%降至20.9%。我們較低的實際税率是由於提交了經修訂的綜合國家報税表,因此,本公司記錄了與利用結轉的淨營業虧損和相關的估值津貼的釋放有關的經修訂的報税表收益40萬美元。
合資企業投資收益。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的6個月中,我們分別從2017年11月與第三方簽訂的合資企業收益的50%權益中賺取了10萬美元和50萬美元的税前收入,該合資企業的唯一目的是為阿拉巴馬州交通部執行一個建設項目。
淨收入。截至2020年3月31日的6個月,淨收入減少了240萬美元,降幅為25.3%,降至700萬美元,而截至2019年3月31日的6個月為940萬美元。淨收入下降的主要原因是截至2020年3月31日的6個月商品和利率掉期衍生工具的未實現虧損總額為230萬美元,而截至2019年3月31日的6個月為30萬美元,以及一般和行政費用增加,所有這些都如上所述。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率。截至2020年3月31日的六個月,調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率分別為3150萬美元和9.1%,而截至2019年3月31日的六個月的調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率分別為2870萬美元和9.0%。調整後EBITDA的增加是由於毛利潤以及長期資產的折舊、損耗和攤銷增加,但部分被截至2020年3月31日的6個月的一般和行政費用增加以及利率掉期衍生工具的未實現虧損150萬美元所抵消,而截至2019年3月31日的6個月的未實現虧損為30萬美元。調整後EBITDA利潤率較高的主要原因是在截至2020年3月31日的6個月中,長期資產的折舊、損耗和攤銷增加。請參閲“我們如何評估業務業績”標題下的調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率的説明,以及調整後EBITDA與淨收入的對賬。
通貨膨脹與物價變動
通脹對我們截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月和六個月的運營業績產生了無形的影響,這是因為近年來美國的通脹相對較低,以及我們有能力通過為我們的產品獲得更高的價格來收回不斷增加的成本,包括我們大多數公共部門基礎設施合同中的銷售價格自動扶梯條款。通脹風險視乎本港工業的活動水平、競爭對手的數目、規模和實力,以及是否有產品供應本地市場而定。
流動性與資本資源
現金流分析
下表列出了我們在所示期間的現金流(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的6個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
經營活動提供的現金淨額,扣除收購後的淨額 | $ | 20,476 | | | $ | 5,299 | |
投資活動所用現金淨額 | (62,784) | | | (35,119) | |
融資活動提供的現金淨額 | 15,483 | | | (7,406) | |
現金和現金等價物淨變化 | $ | (26,825) | | | $ | (37,226) | |
| | | |
經營活動
截至2020年3月31日的6個月,經營活動提供的現金為2050萬美元,與截至2020年3月31日的6個月的530萬美元相比增加了1520萬美元。這一增長主要是由於為將淨收入與經營活動提供的現金流進行調節而進行的調整增加了780萬美元,以及運營資產和負債的變化增加了970萬美元,但與截至2019年3月31日的6個月相比,截至2020年3月31日的6個月的淨收入減少了240萬美元,部分抵消了這一增長。為將淨收入與經營活動提供的現金流量進行調整而增加的780萬美元主要是由於長期資產的折舊、損耗和攤銷增加了440萬美元,衍生工具損失增加了190萬美元,基於股本的補償支出增加了80萬美元。營業資產和負債的變化增加970萬美元包括:(1)由於在應收賬款週期中處理交易的時間的正常波動而導致的應收合同增加220萬美元;(2)由於收到應收賬款結算和保單的時間安排而導致的預付費用和其他流動資產增加460萬美元;(3)由於在應付賬款週期中處理交易的時間的正常波動而導致的應付賬款減少350萬美元;以及(Iv)由於庫存週期的正常波動而導致的庫存增加330萬美元
投資活動
截至2020年3月31日的6個月,投資活動中使用的現金為6280萬美元,而截至2019年3月31日的6個月為3510萬美元。這一增長反映了與2019年10月的業務收購相關的1770萬美元和與2020年3月的業務收購相關的1240萬美元。截至2019年3月31日的6個月,業務收購總額為890萬美元。房地產、廠房和設備的採購增加了1,470萬美元,其中包括截至2020年3月31日的6個月期間1,150萬美元的設備租賃買斷。這些增長被截至2019年3月31日的6個月內890萬美元的業務收購和1080萬美元的液體瀝青碼頭資產收購所抵消。
籌資活動
截至2020年3月31日的6個月,融資活動提供的現金為1,550萬美元,而截至2019年3月31日的6個月,融資活動使用的現金為740萬美元,反映了與我們在2019年10月收購某些租賃義務相關的980萬美元定期貸款預付款,以及我們循環信貸安排項下主要用於為2020年3月收購提供資金和用於流動性目的的1,500萬美元預付款。與截至2019年3月31日的6個月相比,截至2020年3月31日的6個月,定期貸款、循環信貸安排和其他債務的貸款償還增加了190萬美元。
西班牙對外銀行信貸協議
我們和我們的每一家子公司都是西班牙對外銀行信貸協議的締約方,該協議規定了定期貸款和循環信貸安排。截至2020年3月31日和2019年9月30日,我們在定期貸款項下的未償還本金分別為5060萬美元和4470萬美元,在循環信貸安排項下的未償還本金分別為1500萬美元和500萬美元,在扣除未償還信用證後,循環信貸安排項下的可用資金分別為400萬美元和1430萬美元。我們在定期貸款和循環信貸安排下的義務以我們幾乎所有資產的優先擔保權益為擔保。
2019年8月,對西班牙對外銀行信貸協議進行了修訂,除其他外,修改了利率和費用結構,以及還款時間表和金額。2019年10月,對西班牙對外銀行信貸協議進行了修訂,將美國銀行加入為與西班牙對外銀行向美國銀行轉讓其根據西班牙對外銀行信貸協議承擔的某些貸款義務有關的一方,並將未償還定期貸款預付款的到期日從2022年7月1日延長至2024年10月1日。截至2020年3月31日,西班牙對外銀行信貸協議規定,定期貸款和與LIBOR掛鈎的循環信貸安排的利率均為四級遞增利率。這類借款的基準利率是LIBOR加1.20%,如果公司的綜合槓桿率超過2.00%,利率可能會增加到LIBOR加1.70%。於2020年3月31日及2019年9月30日,定期貸款及循環信貸安排項下未償還借款利率分別為2.189釐及3.244釐。定期貸款項下的本金按季度分期償還,金額相當於原始借款金額的2.50%,低於我們在2019年8月修正案之前支付的5.00%的利率。我們每年為循環信貸安排下未使用的承諾額支付0.20%的承諾費,較2019年8月修正案前的0.35%有所減少,以及根據該安排簽發的任何信用證的費用。截至2020年3月31日,根據西班牙對外銀行信貸協議借入的所有金額定於2024年10月1日到期。
吾等於二零二零年四月三十日訂立修訂,其中包括修訂信貸協議,以(I)規定給予本公司1,800萬美元的定期貸款墊款,(Ii)設定前述定期貸款墊款及未來定期貸款的最低利率,(Iii)調整適用於本公司及其附屬公司的定期貸款追索權金額,(Iv)將未償還定期貸款墊款項下的季度本金分期付款金額增加至250萬美元,以及(V)規定在倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)不再存在的情況下,各方選擇替代基準利率的程序
2021年12月31日之後,繳款銀行將不再被要求提交計算倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的利率信息,可用作或適合作為確定利率的參考利率。
西班牙對外銀行信貸協議包含此類協議的慣常和習慣性負面契約,包括但不限於對本公司進行收購、發放貸款或墊款、進行資本支出和投資、支付股息、產生或產生債務、設立留置權、清盤或解散、合併、合併或清算,或出售、轉移或處置資產的能力的限制。西班牙對外銀行信貸協議還要求本公司滿足某些財務契約,包括最低固定費用覆蓋比率為1.20至-1.00,最高綜合槓桿率為2.75至-1.00,可進行某些調整。在2020年3月31日和2019年9月30日,我們的固定收費比率分別為3.17比1.00和4.04比1.00,我們的綜合槓桿率分別為0.83比1.00和0.66比1.00。於2020年3月31日及2019年9月30日,本公司均遵守西班牙對外銀行信貸協議下的所有契諾。
我們不時訂立利率互換協議,以對衝利率變動風險。於2020年2月27日,本公司額外訂立2,630萬美元名義利率掉期協議,適用於該日的定期貸款,根據該協議,吾等支付1.24%的固定百分比利率,並根據適用的LIBOR利率獲得信貸。
這些利率互換協議不符合根據GAAP進行對衝會計處理的標準。於2020年3月31日及2019年9月30日,該等利率互換協議的名義總值分別為5,060萬美元及2,150萬美元,公允價值分別為180萬美元及30萬美元,計入我們綜合資產負債表的其他長期負債內。
資本支出和營運資金
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的6個月中,我們的資本支出分別為3450萬美元和1980萬美元。我們的資本支出通常在批准的同一財年進行。-截至2020年3月31日,我們對資本支出的承諾對我們的財務狀況或綜合運營結果並不重要。*對於2020財年,我們預計資本支出總額為4,000萬至4,200萬美元,不包括1,150萬美元的設備租賃買斷。我們的資本支出預算是一個估計數,可能會發生變化。如下文進一步描述的那樣,我們相信,運營現金流與手頭現有現金和我們信貸安排下的可用金額相結合,將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本需求和計劃資本支出。
我們的現金需求包括與資本支出、材料採購、材料生產和向新市場的有機擴張相關的成本。我們的營運資金需求是由我們業務的季節性和增長推動的,我們的現金需求在成長期增加。我們的增長帶來的額外現金需求包括增加人員、生產和分銷設施的成本、增強我們的信息系統、與我們遵守適用於上市公司的法律和規則有關的支出以及我們整合任何被收購的業務。
除了來自運營的現金外,我們歷來依賴通過信貸安排獲得的現金來為我們的營運資金需求提供資金,並支持我們的增長。我們定期監測潛在的資本來源,包括股票和債務市場,以努力滿足我們計劃的資本支出和流動性要求。我們未來的成功將取決於我們獲得外部資金來源的能力。
我們相信,根據西班牙對外銀行信貸協議,我們的運營現金流和可用的借款將足以為我們的運營提供至少未來12個月的資金。然而,未來的現金流會受到許多變數的影響,包括冠狀病毒的潛在影響,我們的運營將需要大量額外的資本支出。不能保證業務和其他資本資源將提供足夠的現金來維持計劃的或未來的資本支出水平。如果我們進行一次或多次收購,並且所需資本額大於我們當時可用於收購的手頭現金金額,我們可能被要求降低預期資本支出水平和/或尋求額外資本。如果我們尋求額外資本,我們可以通過西班牙對外銀行信貸協議下的借款、合資企業、資產出售、發行債務或股權證券或其他方式來實現。然而,史無前例的公共衞生和政府遏制冠狀病毒傳播的努力給2020年剩餘時間及以後的總體經濟狀況帶來了重大不確定性,我們進行任何此類交易的能力可能會受到經濟狀況和其他我們無法控制的因素的限制。我們不能保證這筆額外的資本將以可接受的條件可用,或者根本不能。如果我們無法獲得所需的資金,我們可能無法完成可能對我們有利的收購,也無法為開展業務所需的資本支出提供資金。
商品價格風險
我們在液體瀝青和能源的價格變化方面受到商品價格風險的影響,這些能源包括用於集料和瀝青鋪路混合料生產的化石燃料和電力、用於HMA生產的天然氣和用於分銷車輛和與生產相關的移動設備的柴油。為了管理或降低商品價格風險,我們在投標時監控這些商品的成本,並相應地將它們計入我們的合同中。此外,我們大部分公共合約,以及一些私人和商業合約中的液態瀝青自動扶梯條款,限制了我們受這種商品價格波動的影響。此外,我們對某些原材料簽訂了各種期限一般不到一年的確定採購承諾。
我們已經簽訂了燃料互換合同,以減輕燃料價格波動的財務影響。截至2020年3月31日,我們有燃料掉期合同,支付固定價格的燃料,名義總金額為390萬加侖,到2021年到期。截至2020年3月31日,這些衍生品合約的公允價值為80萬美元。這些燃料互換合同為2020至2022財年剩餘時間內我們估計的燃料使用量提供了不到50%的固定價格。
利率風險
我們面臨着某些短期和長期債務的利率風險,這些債務用於為我們的運營和收購提供資金。根據西班牙對外銀行信貸協議,我們有基於倫敦銀行同業拆借利率的浮動利率借款,這使我們面臨由於參考利率變化而導致的利息支付的變化。我們不時使用衍生工具來對衝利率變化對未來收益和現金流的影響。為對衝利率變動及管理因利率風險導致的現金流波動,我們於2017年6月30日訂立適用於定期貸款項下2,500萬美元未償債務的攤銷利率互換協議,為此,我們支付固定利率2.015,並根據適用的倫敦銀行同業拆息利率獲得信貸。 關於西班牙對外銀行信貸協議的修訂和2018年5月15日的額外借款,我們額外簽訂了1,100萬美元的名義利率掉期協議,適用於定期貸款項下的2,200萬美元額外債務。根據這項額外的掉期協議,我們支付3.01%的固定百分比利率,並根據適用的LIBOR利率獲得信貸。關於西班牙對外銀行信貸協議的修訂和2019年10月1日的額外借款,我們額外簽訂了590萬美元的名義利率掉期協議,適用於定期貸款項下的1000萬美元的額外債務。根據這項額外的掉期協議,我們支付1.58%的固定百分比利率,並根據適用的LIBOR利率獲得信貸。於2020年2月27日,本公司額外訂立2,630萬美元名義利率掉期協議,適用於該日的定期貸款,根據該協議,吾等支付1.24%的固定百分比利率,並根據適用的LIBOR利率獲得信貸。
截至2020年3月31日,我們總共有1500萬美元的非對衝可變利率借款未償還。
表外安排
截至2020年3月31日,除了在正常業務過程中達成的柴油購買承諾外,我們沒有任何重大的表外安排。
第三項關於市場風險的定量和定性披露。
根據交易法第12b-2條的規定,我們是一家較小的報告公司,因此不需要提供本項目要求的信息。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
截至2020年3月31日,我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,對我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年3月31日,我們的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保證,確保我們根據交易所法案提交的報告中要求披露的重大信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並且我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息已經積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關必要披露的決定。
C財務報告內部控制存在的問題及對策
在截至2020年3月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第II部分-其他資料
第1項法律訴訟
由於我們的業務性質,我們涉及與我們的業務活動相關的常規訴訟或其他糾紛或索賠,其中包括(I)工人賠償索賠,(Ii)與僱傭有關的糾紛,以及(Iii)與提供服務和提供材料有關的責任問題或違約或侵權行為索賠。我們及其附屬公司在正常業務過程中也會接受政府詢問,要求提供有關我們遵守政府建築合同要求和各種法律法規的信息,結果無法確切預測。本公司管理層經徵詢法律顧問意見後認為,任何針對本公司的待決查詢、訴訟、爭議或索賠,如作出對本公司不利的決定,均不會對本公司的財務狀況、現金流或經營業績造成重大不利影響。2019年Form 10-K中披露的法律程序沒有實質性變化。
第1A項風險因素。
除了本報告中列出的其他財務信息外,您還應仔細考慮可能對我們的業務、財務狀況或未來經營業績產生重大影響的2019年Form 10-K表中第一部分第1A項“風險因素”中討論的因素。下面和2019年Form 10-K中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的業務可能會受到傳染性疾病或其他類似不良公共衞生發展的廣泛爆發或對此類事件的恐懼,以及聯邦、州和地方政府、機構、執法部門和/或衞生當局為應對這一問題而實施的措施,從而對我們的業務造成實質性和不利的影響。
我們的業務可能會受到傳染性疾病大範圍爆發的影響,包括冠狀病毒大流行或類似的不利公共衞生事態發展,以及聯邦、州和地方政府、機構、執法部門和衞生當局為控制疫情而採取的行動。我們市場中的此類事件可能會導致員工缺勤或要求我們暫時關閉設施或項目現場,這反過來可能會對我們的生產力和我們根據合同義務完成項目的能力產生重大不利影響。此外,原材料或設備供應鏈的中斷,無論是由於設施關閉還是其他原因,都可能增加我們的勞動力和材料成本,並削弱我們生產熱拌瀝青的能力。此外,我們的客户-無論是公共的還是私人的-受到不利影響,可能會取消或推遲當前或未來的項目,並可能拖欠我們所做工作的付款。
如果與冠狀病毒大流行相關的幹擾普遍或顯著延長目前的經濟低迷,可能導致公共和私人發展項目減少,從而減少對我們服務的需求,我們的業務也可能在中長期受到負面影響。與此相關的是,傳染病爆發或其他類似的不利公共衞生發展導致經濟放緩,可能會導致聯邦、州和地方政府機構收到的税收減少,從而減少可用於公共項目的資金。這類事態發展可能會削弱我們以典型方式或根本無法承擔建設項目的能力,產生收入和現金流,和/或進入資本或貸款市場(或大幅增加這樣做的成本);增加或減少原材料或設備的供應或分包商和其他人才的供應,包括由於感染或隔離;和/或導致原本可用於基礎設施項目以支持公共衞生努力的公共資金被挪用。圍繞冠狀病毒的固有不確定性,部分原因是快速變化的政府指令、公共衞生挑戰和進展以及市場對此的反應,這也使我們的管理層在評估2020財年剩餘時間及以後業務的未來表現時面臨更大挑戰。
雖然很難估計傳染性疾病(包括冠狀病毒大流行)的爆發可能對我們的運營產生的影響,但地方、州和聯邦政府採取的措施、我們為保護員工而採取的行動以及對受影響市場的各種業務活動的影響可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
先前宣佈的逐步取消倫敦銀行同業拆息,或以不同的參考利率取代倫敦銀行同業拆息,可能會對我們為債務支付的利率產生不利影響。
根據西班牙對外銀行信貸協議,我們為借款支付的利率是根據倫敦銀行同業拆借利率的利差計算的。2017年,監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局宣佈,將在2021年底前逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率。目前尚不清楚是否會建立新的計算LIBOR的方法,使其在2021年之後繼續存在,或者是否會採用替代利率或基準。更改倫敦銀行同業拆息的計算方法,或以其他利率或基準取代倫敦銀行同業拆息,可能會對利率(包括我們根據西班牙對外銀行貸款支付的利率)造成負面影響。
信貸協議,並導致更高的借貸成本。這可能會對我們的運營結果、現金流和流動性產生實質性的不利影響。我們可能需要重新談判我們的貸款安排,而計算libor方法的改變,或者使用替代利率或基準,可能會對此類債務的條款產生負面影響。
第二條股權證券的未登記銷售和所得資金的使用。
未登記的股權證券銷售
在本報告所述期間,該公司沒有出售任何未根據“證券法”註冊的股本證券。
發行人購買股票證券
在本報告所涵蓋的季度內,該公司沒有購買任何根據“交易法”第12(B)條註冊的股本證券。
第3項高級證券違約
一個也沒有。
第四項礦山安全資料披露
根據“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第1503(A)條和S-K法規第104項(17 C.F.R.Part 229.104)的要求,有關礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包含在本季度報告的10-Q表格附件95.1中。
第5項其他資料
一個也沒有。
第六項展品
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陳列品 數 | | 描述 |
3.1 | | 修訂和重新簽署的“建築合夥公司註冊證書”。(參考2018年4月27日提交的S-1表格登記説明書第2號修正案附件3.1(第333-224174號文件)) |
3.2 | | 修訂和重新制定“建築合作伙伴公司章程”。(參考2018年4月27日提交的S-1表格登記説明書第2號修正案附件3.2(第333-224174號文件)) |
4.1 | | A類普通股股票表格(參照2018年4月23日提交的S-1表格註冊書第1號修正案附件4.1(檔號333-224174)併入) |
4.2 | | 註冊權協議,日期為2007年6月8日,由Construction Partners,Inc.(F/k/a SunTx CPI Growth Company,Inc.)和某些證券持有人(通過參考2018年4月6日提交的S-1表格登記聲明(第333-224174號文件)附件4.2併入) |
10.1 | | 僱傭協議表格,日期為2020年4月1日,由Construction Partners,Inc.和某些行政官員(通過引用附件10.1併入2020年4月3日提交的當前8-K報告(第001-38479號文件)) |
10.2 | | 貸款修改協議和貸款文件修正案,日期為2020年4月30日,由Construction Partners,Inc.(F/k/a SunTx CPI Growth Company,Inc.),Wiregrass Construction Company,Inc.,FSC II,LLC,C.W.Roberts Contract,Inc.,Everett Dykes Grating Co.,Inc.而斯克魯格斯公司作為借款人,西班牙對外銀行美國分行(f/k/a Compass Bank)作為貸款人的代理、貸款人和發行銀行,以及北卡羅來納州的美國銀行作為貸款人(通過參考2020年4月30日提交的8-K表格當前報告(第001-38479號文件)的附件10.1併入) |
31.1* | | 根據經修訂的“1934年證券交易法”第13a-14(A)條或第15d-14(A)條證明總裁兼首席執行官 |
31.2* | | 根據經修訂的“1934年證券交易法”第13a-14(A)條或第15d-14(A)條證明執行副總裁兼首席財務官 |
32.1** | | 依據“美國法典”第18編第1350條核證總裁及行政總裁 |
32.2** | | 依據“美國法典”第18編第1350條認證執行副總裁兼首席財務官 |
95.1* | | 礦場安全資料披露 |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔 |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
* | | 謹此提交。 |
** | | 隨函提供。 |
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求,註冊人已正式安排本報告在2020年5月8日由其正式授權的以下籤署人代表其簽署。
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| | 建築夥伴公司 |
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| 依據: | /s/查爾斯·E·歐文斯 |
| | 查爾斯·E·歐文斯 |
| | 總裁兼首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
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姓名和簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/s/查爾斯·E·歐文斯 | | 總裁、首席執行官兼董事 | | 2020年5月8日 |
查爾斯·E·歐文斯 | | (首席行政主任) | | |
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/s/R.艾倫·帕爾默 | | 執行副總裁兼首席財務官 | | 2020年5月8日 |
艾倫·帕爾默(R.Alan Palmer) | | (首席財務官) | | |
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