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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
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表格:10-Q
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☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年3月31日
或
☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
委託文件編號:1-14569
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普萊恩斯全美管道公司,L.P.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 76-0582150 |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (國税局僱主識別號) |
克雷街333號, 套房1600
休斯敦, 德克薩斯州77002
(主要行政辦公室地址)(郵編)
(713) 646-4100
(登記人的電話號碼,包括區號)
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根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
公共單位 | 臨機局 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。☒ 是 ☐*否
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條要求提交的每個互動數據文件。☒ 是 ☐*否
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項):
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。“☐是☒*否
截至2020年5月1日,有728,053,007未完成的公用事業單位。
Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
目錄
| | | | | |
| 頁 |
第一部分:財務信息 | |
第(一)項未經審計的簡明合併財務報表: | |
濃縮合並資產負債表:截至2020年3月31日和2019年12月31日 | 3 |
簡明綜合經營報表:截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月 | 4 |
簡明綜合全面收益表/(虧損):截至2020年3月31日和2019年3月31日止三個月 | 5 |
累計其他全面收益/(虧損)簡明綜合變動表:截至2020年和2019年3月31日的三個月 | 5 |
簡明現金流量表:截至2020年和2019年3月31日止三個月 | 6 |
合作伙伴資本變動簡明綜合報表:截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月 | 7 |
簡明合併財務報表附註: | |
1.合併列報的組織和依據 | 8 |
2.重要會計政策摘要 | 10 |
3.應收收入和應收賬款 | 11 |
4.每個普通單位的淨收益/(虧損) | 14 |
5.庫存、管線填充物、基礎氣和長期庫存 | 16 |
6.商譽 | 17 |
7.對未合併實體的投資 | 18 |
8.債項 | 19 |
9.合夥人的資本和分配 | 20 |
10.衍生工具及風險管理活動 | 21 |
11.關聯方交易 | 27 |
12.承擔及或有事項 | 28 |
13.營運區段 | 33 |
14.收購、資產剝離及資產減值 | 36 |
| |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論分析 | 38 |
第三項關於市場風險的定量和定性披露 | 61 |
項目4.控制和程序 | 62 |
| |
第二部分:其他信息 | |
項目2.法律程序 | 63 |
項目71A。危險因素 | 63 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 65 |
第293項優先證券違約 | 65 |
第294項礦山安全信息披露 | 65 |
項目5.其他信息 | 65 |
項目6.展品 | 66 |
簽名 | 70 |
第一部分:財務信息
項目1.未經審計的簡明合併財務報表
Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
壓縮合並資產負債表
(單位數據除外,單位為百萬)
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
| | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 38 | | | $ | 45 | |
限制性現金 | 122 | | | 37 | |
貿易應收賬款和其他應收賬款淨額 | 2,200 | | | 3,614 | |
盤存 | 181 | | | 604 | |
其他流動資產 | 530 | | | 312 | |
流動資產總額 | 3,071 | | | 4,612 | |
| | | |
財產和設備 | 17,927 | | | 18,948 | |
累計折舊 | (3,525) | | | (3,593) | |
財產和設備,淨額 | 14,402 | | | 15,355 | |
| | | |
其他資產 | | | |
對未合併實體的投資 | 3,714 | | | 3,683 | |
商譽 | — | | | 2,540 | |
線狀填充物和基礎氣 | 955 | | | 981 | |
長期經營租賃使用權資產淨額 | 430 | | | 466 | |
長期庫存 | 73 | | | 182 | |
其他長期資產,淨額 | 1,055 | | | 858 | |
總資產 | $ | 23,700 | | | $ | 28,677 | |
| | | |
負債及合夥人資本 | | | |
| | | |
流動負債 | | | |
應付貿易賬款 | $ | 2,247 | | | $ | 3,686 | |
短期債務 | 363 | | | 504 | |
其他流動負債 | 747 | | | 827 | |
流動負債總額 | 3,357 | | | 5,017 | |
| | | |
長期負債 | | | |
高級票據,淨額 | 8,941 | | | 8,939 | |
其他長期債務,淨額 | 477 | | | 248 | |
長期經營租賃負債 | 370 | | | 387 | |
其他長期負債和遞延信貸 | 833 | | | 891 | |
長期負債總額 | 10,621 | | | 10,465 | |
| | | |
承付款和或有事項(附註12) | | | |
| | | |
合夥人資本 | | | |
A系列首選單位持有人(71,090,468和71,090,468分別為未完成的單位) | 1,505 | | | 1,505 | |
B系列首選單位持有人(800,000和800,000分別為未完成的單位) | 787 | | | 787 | |
普通單位持有人(728,053,007和728,028,576分別為未完成的單位) | 7,287 | | | 10,770 | |
不包括非控股權益的合夥人資本總額 | 9,579 | | | 13,062 | |
非控制性利益 | 143 | | | 133 | |
合夥人資本總額 | 9,722 | | | 13,195 | |
負債總額和合夥人資本總額 | $ | 23,700 | | | $ | 28,677 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
簡明合併操作報表
(單位為百萬,每單位數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (未經審計) | | |
收入 | | | | | | | |
供應和物流部門收入 | | | | | $ | 7,907 | | | $ | 8,022 | |
運輸部門收入 | | | | | 187 | | | 197 | |
設施部門收入 | | | | | 175 | | | 156 | |
總收入 | | | | | 8,269 | | | 8,375 | |
| | | | | | | |
成本和開支 | | | | | | | |
採購及相關費用 | | | | | 7,367 | | | 7,119 | |
現場運營成本 | | | | | 304 | | | 326 | |
一般和行政費用 | | | | | 69 | | | 76 | |
折舊攤銷 | | | | | 168 | | | 136 | |
(淨收益)/資產出售和資產減值損失,淨額(附註14) | | | | | 619 | | | 4 | |
商譽減值損失(附註6) | | | | | 2,515 | | | — | |
總成本和費用 | | | | | 11,042 | | | 7,661 | |
| | | | | | | |
營業收入/(虧損) | | | | | (2,773) | | | 714 | |
| | | | | | | |
其他收入/(費用) | | | | | | | |
未合併實體的權益收益 | | | | | 110 | | | 89 | |
非合併實體投資收益/(減值)淨額(附註7) | | | | | (22) | | | 267 | |
利息支出(扣除資本化利息#美元后的淨額6及$11,分別) | | | | | (108) | | | (101) | |
其他收入/(費用),淨額 | | | | | (31) | | | 25 | |
| | | | | | | |
税前收益/(虧損) | | | | | (2,824) | | | 994 | |
當期所得税費用 | | | | | (6) | | | (30) | |
遞延所得税(費用)/福利 | | | | | (15) | | | 6 | |
| | | | | | | |
淨收益/(虧損) | | | | | (2,845) | | | 970 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | (2) | | | — | |
可歸因於PAA的淨收益/(虧損) | | | | | $ | (2,847) | | | $ | 970 | |
| | | | | | | |
每普通單位淨收益/(虧損)(附註4): | | | | | | | |
分配給普通單位持有人的淨收益/(虧損)-基本 | | | | | $ | (2,897) | | | $ | 917 | |
基本加權平均未償還公用事業單位 | | | | | 728 | | | 727 | |
每個普通單位的基本淨收入/(虧損) | | | | | $ | (3.98) | | | $ | 1.26 | |
| | | | | | | |
分配給普通單位持有人的淨收益/(虧損)-攤薄 | | | | | $ | (2,897) | | | $ | 957 | |
攤薄加權平均未償還公用事業單位 | | | | | 728 | | | 800 | |
普通股攤薄淨收益/(虧損) | | | | | $ | (3.98) | | | $ | 1.20 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
簡明綜合全面收益表/(損益表)
(百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (未經審計) | | |
淨收益/(虧損) | | | | | $ | (2,845) | | | $ | 970 | |
其他綜合收益/(虧損) | | | | | (327) | | | 58 | |
綜合收益/(虧損) | | | | | (3,172) | | | 1,028 | |
可歸因於非控股權益的全面收益 | | | | | (2) | | | — | |
可歸因於PAA的綜合收益/(虧損) | | | | | $ | (3,174) | | | $ | 1,028 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
簡明合併變動表
累計其他綜合收益/(虧損)
(百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 導數 儀器 | | 翻譯 調整數 | | 其他 | | 總計 |
| (未經審計) | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | $ | (259) | | | $ | (674) | | | $ | — | | | $ | (933) | |
| | | | | | | |
改敍調整 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | |
套期保值未實現虧損 | (79) | | | — | | | — | | | (79) | |
貨幣換算調整 | — | | | (251) | | | — | | | (251) | |
其他 | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
期間活動合計 | (77) | | | (251) | | | 1 | | | (327) | |
2020年3月31日的餘額 | $ | (336) | | | $ | (925) | | | $ | 1 | | | $ | (1,260) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 導數 儀器 | | 翻譯 調整數 | | 其他 | | 總計 |
| (未經審計) | | | | | | |
2018年12月31日的餘額 | $ | (177) | | | $ | (853) | | | $ | — | | | $ | (1,030) | |
| | | | | | | |
改敍調整 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | |
套期保值未實現虧損 | (23) | | | — | | | — | | | (23) | |
貨幣換算調整 | — | | | 78 | | | — | | | 78 | |
其他 | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
期間活動合計 | (21) | | | 78 | | | 1 | | | 58 | |
2019年3月31日的餘額 | $ | (198) | | | $ | (775) | | | $ | 1 | | | $ | (972) | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
簡明合併現金流量表
(單位:百萬美元)
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 三月三十一號, | | |
| 2020 | | 2019 |
| (未經審計) | | |
經營活動的現金流 | | | |
淨收益/(虧損) | $ | (2,845) | | | $ | 970 | |
將淨收益/(虧損)與經營活動提供的淨現金進行對賬: | | | |
折舊攤銷 | 168 | | | 136 | |
(淨收益)/資產出售和資產減值損失,淨額(附註14) | 619 | | | 4 | |
商譽減值損失(附註6) | 2,515 | | | — | |
權益指數化薪酬費用/(福利) | (4) | | | 17 | |
存貨計價調整 | 232 | | | — | |
遞延所得税費用/(福利) | 15 | | | (6) | |
外幣重估損失 | 46 | | | 4 | |
| | | |
優先分配率重置期權公允價值的變化(附註10) | (26) | | | (23) | |
未合併實體的權益收益 | (110) | | | (89) | |
未合併實體收益的分配 | 125 | | | 98 | |
(未合併實體的投資收益)/減值,淨額(附註7) | 22 | | | (267) | |
其他 | 5 | | | 7 | |
資產和負債變動,扣除收購後的淨額 | 128 | | | 182 | |
經營活動提供的淨現金 | 890 | | | 1,033 | |
| | | |
投資活動的現金流 | | | |
與收購相關支付的現金,扣除收購現金後的淨額(附註14) | (308) | | | — | |
對未合併實體的投資 | (147) | | | (125) | |
物業、設備和其他設施的附加費 | (245) | | | (280) | |
出售資產所得款項(附註14) | 104 | | | — | |
| | | |
| | | |
購買管線填充物和基礎氣所支付的現金 | (5) | | | (16) | |
其他投資活動 | (9) | | | (8) | |
投資活動所用現金淨額 | (610) | | | (429) | |
| | | |
融資活動的現金流 | | | |
商業票據計劃下的淨還款額(附註8) | (93) | | | — | |
| | | |
高級擔保對衝庫存安排下的淨借款(附註8) | 89 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
支付給A系列優先單位持有人的分配(注9) | (37) | | | (37) | |
| | | |
支付給普通單位持有人的分配(注9) | (262) | | | (218) | |
| | | |
其他融資活動 | 111 | | | 57 | |
用於融資活動的現金淨額 | (192) | | | (198) | |
| | | |
翻譯調整的效果 | (10) | | | (3) | |
| | | |
現金及現金等價物和限制性現金淨增加 | 78 | | | 403 | |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | 82 | | | 66 | |
期末現金和現金等價物及限制性現金 | $ | 160 | | | $ | 469 | |
| | | |
支付的現金: | | | |
利息,扣除資本化金額後的淨額 | $ | 65 | | | $ | 70 | |
所得税,扣除退還金額後的淨額 | $ | 51 | | | $ | 65 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
簡明合併合夥人資本變動表
(百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有限責任合夥人 | | | | | | 合作伙伴的 不包括非控股權益的資本 | | 非控制性權益 | | 總計 合作伙伴的 資本 |
| 優先單位持有人 | | | | 普普通通 單位持有人 | | | | | | |
| 系列A | | B系列 | | | | | | | | |
| (未經審計) | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | $ | 1,505 | | | $ | 787 | | | $ | 10,770 | | | $ | 13,062 | | | $ | 133 | | | $ | 13,195 | |
淨收益/(虧損) | 37 | | | 12 | | | (2,896) | | | (2,847) | | | 2 | | | (2,845) | |
分發(注9) | (37) | | | (12) | | | (262) | | | (311) | | | — | | | (311) | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | (327) | | | (327) | | | — | | | (327) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
非控股權益的貢獻(附註9) | — | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | 8 | |
其他 | — | | | — | | | 2 | | | 2 | | | — | | | 2 | |
2020年3月31日的餘額 | $ | 1,505 | | | $ | 787 | | | $ | 7,287 | | | $ | 9,579 | | | $ | 143 | | | $ | 9,722 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 有限責任合夥人 | | | | | | | | | | 總計 合作伙伴的 資本 |
| 優先單位持有人 | | | | 普普通通 單位持有人 | | | | | | |
| 系列A | | B系列 | | | | | | | | |
| (未經審計) | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的餘額 | $ | 1,505 | | | $ | 787 | | | $ | 9,710 | | | | | | | $ | 12,002 | |
淨收入 | 37 | | | 12 | | | 921 | | | | | | | 970 | |
分佈 | (37) | | | (12) | | | (218) | | | | | | | (267) | |
| | | | | | | | | | | |
其他綜合收入 | — | | | — | | | 58 | | | | | | | 58 | |
| | | | | | | | | | | |
其他 | — | | | — | | | (1) | | | | | | | (1) | |
2019年3月31日的餘額 | $ | 1,505 | | | $ | 787 | | | $ | 10,470 | | | | | | | $ | 12,762 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
目錄
Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
未經審計簡明合併財務報表附註
注1-合併和列報的組織和基礎
組織
普萊恩斯全美管道公司(Plains All American Pipeline,L.P.)(“PAA”)是特拉華州的一家有限合夥企業,成立於1998年。我們的運營是通過我們的主要運營子公司直接和間接進行的。如本表格10-Q所用,除非上下文另有説明,否則術語“合夥”、“我們”和類似術語是指PAA及其子公司。
我們擁有並運營中游能源基礎設施,主要為原油、天然氣液體(“NGL”)和天然氣提供物流服務。我們在主要的原油和NGL生產盆地和運輸走廊以及美國和加拿大的主要市場中心擁有廣泛的管道運輸、終端、儲存和收集資產的網絡。我們的業務活動是通過三經營領域:運輸、設施、供應和物流。有關我們的運營部門的進一步討論,請參見附註13。
我們的非經濟普通合夥人權益由PAA GP LLC(“PAA GP”)持有,這是一家特拉華州的有限責任公司,其唯一成員是Plains AAP,L.P.(“AAP”),特拉華州的一家有限合夥企業。除了擁有PAA GP的所有權外,截至2020年3月31日,AAP還通過擁有約248.4百萬個我們共同的單位(大約31佔我們總未償還普通單位和A系列優先單位總和的百分比)。位於特拉華州的有限責任公司Plains All American GP LLC(“GP LLC”)是AAP的普通合夥人。Plains GP Holdings,L.P.(“PAGP”)是GP LLC的唯一和管理成員,於2020年3月31日擁有大約75AAP的有限合夥人權益百分比。PAA GP Holdings LLC(“PAgP”)是PAgP的普通合夥人。
作為GP LLC的唯一成員,PAGP有責任開展我們的業務和管理我們的運營;但是,PAGP董事會對管理PAGP、AAP和我們的業務和事務負有最終責任。GP LLC僱用我們的國內官員和人員;我們的加拿大官員和人員受僱於我們的子公司Plains Midstream Canada ULC。
根據上下文要求,我們所稱的“普通合夥人”包括PAgP、PAgP、gP LLC、AAP和PAA gP中的任何一個或全部。
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Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
未經審計簡明合併財務報表附註
定義
本表格10-Q中使用了其他定義的術語,其含義如下:
| | | | | | | | |
AOCI | = | 累計其他綜合收益/(虧損) |
ASC | = | 會計準則編碼 |
ASU | = | 會計準則更新 |
Bcf | = | 十億立方英尺 |
BTU | = | 英制熱量單位 |
計算機輔助設計 | = | 加元 |
CODM | = | 首席運營決策者 |
DERS | = | 分銷等價權 |
EBITDA | = | 扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益 |
環境保護局 | = | 美國環境保護局 |
FASB | = | 財務會計準則委員會 |
公認會計原則 | = | 美國公認的會計原則 |
冰 | = | 洲際交易所 |
ISDA | = | 國際掉期和衍生工具協會 |
Libor | = | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
LTIP | = | 長期激勵計劃 |
MCF | = | 千立方英尺 |
MMBLS | = | 百萬桶 |
NGL | = | 天然氣液體,包括乙烷、丙烷和丁烷 |
紐約商品交易所 | = | 紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange) |
證交會 | = | 美國證券交易委員會 |
TWh | = | 太瓦時 |
美元 | = | 美元 |
WTI | = | 西德克薩斯中質油 |
合併和列報的基礎
隨附的未經審計的簡明綜合中期財務報表及其相關注釋應與我們的2019年年報Form 10-K一起閲讀。隨附的簡明綜合財務報表包括PAA及其所有全資子公司和它控制的那些實體的賬户。對我們有重大影響但沒有控制權的實體的投資按權益法核算。我們對我們擁有不可分割的共同利益的管道和其他資產實行比例合併。財務報表是根據美國證券交易委員會制定的中期報告説明編制的。管理層認為公平陳述中期結果所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)都已反映出來。所有重大的公司間交易在合併中都已取消,並對前幾年的信息進行了某些重新分類,以符合當前的列報方式。
截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表數據源自經審計的財務報表,但不包括GAAP要求的所有披露。截至2020年3月31日的三個月的運營業績不應被視為全年預期業績的指標。
後續事件已在財務報表發佈日期進行了評估,並在適用的情況下包括在以下腳註中。
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Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
未經審計簡明合併財務報表附註
COVID-19
在2020年第一季度,新型冠狀病毒(“冠狀病毒”)大流行導致全球原油需求迅速大幅下降,導致原油供應過剩,全球石油市場某些供應商的產量增加加劇了這種情況。這些宏觀經濟和行業特有的挑戰導致了第一季度確認的一些減值費用。有關這些減損的進一步討論,請參見附註6和附註14。
冠狀病毒方面仍然存在許多不確定性,包括關於大流行將持續多久的不確定性,以及美國和其他地區經濟復甦的時間、速度和程度,以及這些不確定性將如何影響能源行業和我們的業務。因此,這些事項可能會影響我們對近期財務報表和附註中報告金額的估計和假設。
注2-重要會計政策摘要
受限現金
限制性現金包括我們持有的不能用於一般用途的現金,包括我們擔任建設經理的某些權益法被投資人預支給我們的與固定資產建設相關的金額。下表顯示了在我們的簡明綜合資產負債表上報告的現金和現金等價物以及限制性現金的對賬情況,這些現金和現金等價物與我們的簡明綜合現金流量表上顯示的總金額之和(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
現金和現金等價物 | $ | 38 | | | $ | 45 | |
限制性現金 | 122 | | | 37 | |
現金和現金等價物及限制性現金總額 | $ | 160 | | | $ | 82 | |
近期會計公告
除以下及我們的2019年年報Form 10-K所述外,在截至2020年3月31日的三個月內,並無已生效或已發佈的對我們有重大或潛在意義的新會計聲明。
期內採用的會計準則更新
*我們採用了以下列出的華碩,自2020年1月1日起生效,我們的採用對我們的財務狀況、運營結果或現金流沒有實質性影響(有關這些華碩的更多信息,請參閲我們2019年年度報告Form 10-K第IV部分中包括的我們合併財務報表的註釋2):
•ASU 2019-04,對主題326“金融工具--信貸損失”的編纂改進,主題815,衍生品和套期保值,以及主題825,金融工具;
•ASU 2018-17,合併(主題810):有針對性地改進可變利益實體的關聯方指南;
•ASU 2018-15,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40):客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算(FASB新興問題特別工作組的共識);
•ASU 2018-13,公允價值計量(主題820):披露框架-公允價值計量披露要求的變更;以及
•ASU 2016-13,金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的衡量(以及一系列相關的ASU)。
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未經審計簡明合併財務報表附註
期內發佈的會計準則更新
2020年3月,FASB發佈了2020-04,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響提供了可選的權宜之計和例外,用於將GAAP應用於參考LIBOR或預計將因參考匯率改革而停止的其他參考利率的合同、套期保值關係和其他交易。本指南自發布之日起至2022年12月31日預期有效,並可能從包括本ASU發行日期在內的過渡期開始實施。我們目前正在評估這一指導方針對我們的財務狀況、經營結果和現金流的影響。
注3-應收收入和應收賬款
收入確認
我們在ASC主題606下按細分和活動類型分解我們的收入,與客户簽訂合同的收入(“主題606”)。這些類別描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。有關我們的收入類型和收入確認政策的更多信息,請參閲我們2019年年度報告的Form 10-K第四部分中包含的合併財務報表的註釋3。
下表列出了我們的供應和物流、運輸和設施部門從與客户簽訂的合同中獲得的收入,按活動類型分類(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
供應和物流部門與客户的合同收入 | | | | | | | |
原油交易記錄 | | | | | $ | 7,322 | | | $ | 6,936 | |
NGL和其他交易 | | | | | 428 | | | 910 | |
從與客户簽訂的合同中獲得的供應和物流部門總收入 | | | | | $ | 7,750 | | | $ | 7,846 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
運輸部門與客户的合同收入 | | | | | | | |
關税活動: | | | | | | | |
原油管道 | | | | | $ | 512 | | | $ | 478 | |
NGL管道 | | | | | 26 | | | 27 | |
關税活動總額 | | | | | 538 | | | 505 | |
貨車運輸 | | | | | 35 | | | 39 | |
從與客户簽訂的合同中獲得的運輸部門總收入 | | | | | $ | 573 | | | $ | 544 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
設施部門從與客户的合同中獲得的收入 | | | | | | | |
原油、天然氣和其他終端和儲存 | | | | | $ | 182 | | | $ | 176 | |
天然氣液化與天然氣加工分餾 | | | | | 109 | | | 87 | |
鋼軌裝卸 | | | | | 14 | | | 20 | |
從與客户簽訂的合同中獲得的設施部門總收入 | | | | | $ | 305 | | | $ | 283 | |
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Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
未經審計簡明合併財務報表附註
對應報告部門的總收入進行對賬。下表顯示了我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入與我們在簡明綜合營業報表中披露的部門收入和總收入的對賬情況(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
截至2020年3月31日的三個月 | | 交通運輸 | | 設施 | | 供應渠道和 物流 | | 總計 |
與客户簽訂合同的收入 | | $ | 573 | | | | $ | 305 | | | | $ | 7,750 | | | | $ | 8,628 | |
收入中的其他項目 | | 6 | | | | 8 | | | | 158 | | | | 172 | |
應報告部門的總收入 | | $ | 579 | | | | $ | 313 | | | | $ | 7,908 | | | | $ | 8,800 | |
部門間收入 | | | | | | | | | | | | | | (531) | |
總收入 | | | | | | | | | | | | | | $ | 8,269 | |
| | | | | | | | |
截至2019年3月31日的三個月 | | 交通運輸 | | 設施 | | 供應渠道和 物流 | | 總計 |
與客户簽訂合同的收入 | | $ | 544 | | | $ | 283 | | | $ | 7,846 | | | $ | 8,673 | |
收入中的其他項目 | | 12 | | | 16 | | | 176 | | | 204 | |
應報告部門的總收入 | | $ | 556 | | | $ | 299 | | | $ | 8,022 | | | $ | 8,877 | |
部門間收入 | | | | | | | | (502) | |
總收入 | | | | | | | | $ | 8,375 | |
中國政府制定了最低產量承諾。我們有某些協議,要求交易對手在商定的期限內運輸或吞吐最低數量的貨物。截至2020年3月31日和2019年12月31日,與客户合同和包括最低成交量承諾的買賣安排相關的交易對手缺陷總計為$22百萬美元和$42分別為百萬美元,其中18百萬美元和$22分別有100萬美元記錄為合同負債。剩餘餘額#美元4百萬美元和$20分別於2020年3月31日和2019年12月31日的100萬美元與交易對手未達到其合同最低承諾且未反映在我們的簡明合併財務報表中的缺陷有關,因為我們尚未開單或收取此類金額。
*合約餘額。我們的合同餘額包括與我們尚未完成相關履約義務的服務或銷售相關的收到金額。下表顯示了截至2020年3月31日的三個月內合同負債餘額的變化(單位:百萬):
| | | | | | | | |
| | 合同責任 |
2019年12月31日的餘額 | | $ | 354 | |
確認為收入的金額 | | (242) | |
| | |
加法 | | 36 | |
| | |
2020年3月31日的餘額 | | $ | 148 | |
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未經審計簡明合併財務報表附註
剩餘履約義務。主題606要求提供有關截至期末存在的合同項下部分和全部未履行履行義務的信息。這些信息包括分配給這些剩餘履約債務的對價金額以及對這些剩餘履約債務進行收入確認的時間。某些合同符合作為剩餘履約義務列報的要求。這些安排包括固定的最低服務水平,通常是設定的服務量,並且不包含除有限範圍內的預期定時之外的任何可變性。這些合同都在主題606的範圍內。下表列出了截至2020年3月31日與符合列報要求的外部客户簽訂的合同的剩餘履約義務相關的對價金額(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年剩餘時間 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025年及其後 |
由最低產量承諾和運力協議支持的管道收入(1) | $ | 124 | | | $ | 168 | | | $ | 162 | | | $ | 160 | | | $ | 138 | | | $ | 553 | |
存儲、終止和吞吐量協議收入 | 307 | | | 324 | | | 254 | | | 192 | | | 147 | | | 367 | |
總計 | $ | 431 | | | $ | 492 | | | $ | 416 | | | $ | 352 | | | $ | 285 | | | $ | 920 | |
(1)計算方法為根據合同承諾的數量乘以當前適用的關税税率。
據報道,上述列報不包括(1)沒有最低數量承諾的遺留託運人的預期收入,包括沒有或有限替代管道運輸選擇的管道;(2)部門間收入和(3)與某些創收合同相關的對價金額,這些合同包括固定的最低服務水平,這些合同要麼不在專題606的範圍內,要麼不符合作為專題606下剩餘履約義務列報的要求。以下是未包括在上表中的合同示例,因為它們不在主題606的範圍內或不符合主題606的呈現要求:
•我們某些合資管道系統的最小流量承諾;
•種植面積奉獻;
•有未來承諾量的供應和物流買進/賣出安排;
•所有其他供應和後勤合同,因為選擇了與可變對價和短期合同有關的實際權宜之計;
•短期運輸和設施合同;
•ASC主題842範圍內的合同,租約及
•ASC主題815範圍內的合同,衍生工具與套期保值.
應收貿易賬款和其他應收賬款淨額
據報道,我們的應收賬款主要來自原油的採購商和託運人,其次是NGL的採購商。在2020年第一季度,宏觀經濟和地緣政治狀況,包括冠狀病毒大流行導致的需求下降和供應過剩導致的油價暴跌,導致流動性問題影響到許多能源公司,這反過來又增加了與我們有業務往來的某些交易對手相關的潛在信用風險。為了降低與應收賬款相關的信用風險,我們採用了嚴格的信用審查流程。我們密切關注市場狀況,並對每個客户進行信用審查,以確定將向任何給定客户提供的未償還信用額度(如果有)以及我們要求的財務業績保證的形式和金額。這種財務保證通常以預付現金、備用信用證、信用保險或父母擔保的形式提供給我們。此外,為了減輕信用風險,我們與交易對手的交易中有很大一部分是以淨現金結算的。對於這些淨現金安排中的大多數,我們還簽訂了淨額結算協議(合同協議,允許我們在資產負債表上與那些交易對手相互沖銷應收賬款和應付賬款)。
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未經審計簡明合併財務報表附註
銷售原油的應收賬款一般在行業結算日與交易對手結算,通常是在所有權轉讓月份的次月,否則,我們一般在以下時間內向客户開具發票30天提供產品或服務的時間,並且通常要求在30天發票日期。我們每月審查所有未付應收賬款餘額,並記錄扣除預期信貸損失後的應收賬款淨額。在我們基本上用盡所有收款努力之前,我們不會註銷應收賬款餘額。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們幾乎所有的貿易應收賬款都少於30超過預定發票日期的天數。我們預期的信貸損失是無關緊要的。儘管我們認為我們的信貸程序足以減輕任何重大的信貸損失,但鑑於原油需求的急劇下降和價格的下跌,當前和未來的信貸損失實際金額可能與估計的金額有很大差異。
以下是來自與客户的合同收入的應收貿易賬款與貿易應收賬款和其他應收賬款總額的對賬,顯示在我們的簡明綜合資產負債表上(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2020 | | 2019年12月31日 |
從與客户的合同收入中產生的應收貿易賬款 | $ | 1,796 | | | $ | 3,381 | |
其他貿易應收賬款和其他應收賬款(1) | 2,668 | | | 3,576 | |
與交易對手的合同抵銷權的影響 | (2,264) | | | (3,343) | |
貿易應收賬款和其他應收賬款淨額 | $ | 2,200 | | | $ | 3,614 | |
(1)餘額主要由與不在主題606範圍內的買入/賣出安排相關聯的應收賬款組成。
注4-每個普通單位的淨收益/(虧損)
我們計算每個普通股的基本和攤薄淨收益/(虧損)的方法是,將PAA應佔的淨收入/(虧損)(在扣除分配給優先單位持有人和參與證券的金額後)除以該期間已發行的普通股的基本和攤薄加權平均數量。參與的證券包括授予DER的LTIP獎勵,這使受贈人有權獲得等同於我們傑出公共單位支付的現金分配的現金支付。
公用股的稀釋加權平均數量是根據公用股的加權平均數加上該期間潛在稀釋證券的影響來計算的,其中包括(I)我們的A系列優先股和(Ii)我們的股票指數補償計劃獎勵。當應用FASB指南規定的IF轉換方法時,大約71在截至2020年3月31日的三個月中,2000萬系列A級優先股被排除在每股普通股的稀釋淨收入/(虧損)的計算之外,因為這是反稀釋的影響。我們考慮發行普通單位的股權指數薪酬計劃獎勵被認為是攤薄的,除非(I)它們只有在滿足業績條件後才被授予,以及(Ii)該業績條件尚未滿足。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內被視為攤薄的股權指數化薪酬計劃獎勵,根據財務會計準則委員會發布的指導意見中庫存股方法規定的剩餘未攤銷公允價值,通過假設的普通單位回購進行了減少。潛在稀釋的LTIP獎勵約為1在截至2020年3月31日的三個月中,由於影響是反稀釋的,1.8億台被排除在計算每股普通股的稀釋淨虧損之外。有關我們的股權指數薪酬計劃獎勵的完整討論,請參閲我們的合併財務報表附註18,該附註包含在我們2019年年度報告的Form 10-K第II部分中。
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下表列出了每普通單位的基本和攤薄淨收益/(虧損)的計算方法(單位百萬,每單位數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
每個普通單位的基本淨收入/(虧損) | | | | | | | |
可歸因於PAA的淨收益/(虧損) | | | | | $ | (2,847) | | | $ | 970 | |
分配給A系列首選單位持有人 | | | | | (37) | | | (37) | |
分配給B系列首選單位持有人 | | | | | (12) | | | (12) | |
分配給參與證券 | | | | | (1) | | | (1) | |
其他 | | | | | — | | | (3) | |
分配給普通單位持有人的淨收益/(虧損)(1) | | | | | $ | (2,897) | | | $ | 917 | |
| | | | | | | |
基本加權平均未償還公用事業單位 | | | | | 728 | | | 727 | |
| | | | | | | |
每個普通單位的基本淨收入/(虧損) | | | | | $ | (3.98) | | | $ | 1.26 | |
| | | | | | | |
每普通單位攤薄淨收益/(虧損) | | | | | | | |
可歸因於PAA的淨收益/(虧損) | | | | | $ | (2,847) | | | $ | 970 | |
分配給A系列首選單位持有人 | | | | | (37) | | | — | |
分配給B系列首選單位持有人 | | | | | (12) | | | (12) | |
分配給參與證券 | | | | | (1) | | | (1) | |
| | | | | | | |
分配/(損失)給普通單位持有人的淨收入(1) | | | | | $ | (2,897) | | | $ | 957 | |
| | | | | | | |
基本加權平均未償還公用事業單位 | | | | | 728 | | | 727 | |
稀釋證券的影響: | | | | | | | |
A系列首選單位 | | | | | — | | | 71 | |
股權指數化薪酬計劃獎勵 | | | | | — | | | 2 | |
攤薄加權平均未償還公用事業單位 | | | | | 728 | | | 800 | |
| | | | | | | |
普通股攤薄淨收益/(虧損) | | | | | $ | (3.98) | | | $ | 1.20 | |
(1)我們根據與當期淨收入(無論是現金支付還是實物支付)有關的分配計算分配給普通單位持有人的淨收入/(損失)。在對適當時期的分配進行調整後,剩餘的未分配收益或超過收益的超額分配(即未分配損失)(如果有)將根據我們在該期間有效的合夥協議的合同條款和兩級法下的進一步規定分配給普通單位持有人和參與證券。
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注5-庫存、管線填充物、基礎氣和長期庫存
庫存、管線填充氣和基礎氣以及長期庫存包括以下內容(桶和天然氣體積以千為單位,賬面價值以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | | | | | | 2019年12月31日 | | | | | | |
| 卷數 | | 單位名稱: 量測 | | 攜載 價值 | | 價格/ 單位:(1) | | | 卷數 | | 單位名稱: 量測 | | 攜載 價值 | | 價格/ 單位:(1) |
盤存 | | | | | | | | | | | | | | | | |
原油,原油 | 7,168 | | | 桶 | | $ | 128 | | | $ | 17.86 | | | | 8,613 | | | 桶 | | $ | 450 | | | $ | 52.25 | |
NGL | 3,992 | | | 桶 | | 42 | | | $ | 10.52 | | | | 7,574 | | | 桶 | | 142 | | | $ | 18.75 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | 不適用: | | | | | 11 | | | 不適用 | | | 不適用 | | | | 12 | | | 不適用 |
庫存小計 | | | | | 181 | | | | | | | | | | 604 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
線狀填充物和基礎氣 | | | | | | | | | | | | | | | | |
原油,原油 | 14,251 | | | 桶 | | 804 | | | $ | 56.42 | | | | 14,316 | | | 桶 | | 826 | | | $ | 57.70 | |
NGL | 1,640 | | | 桶 | | 41 | | | $ | 25.00 | | | | 1,701 | | | 桶 | | 47 | | | $ | 27.63 | |
天然氣 | 25,576 | | | MCF | | 110 | | | $ | 4.30 | | | | 24,976 | | | MCF | | 108 | | | $ | 4.32 | |
管線填充物和基礎氣體小計 | | | | | 955 | | | | | | | | | | 981 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
長期庫存 | | | | | | | | | | | | | | | | |
原油,原油 | 2,789 | | | 桶 | | 55 | | | $ | 19.72 | | | | 2,598 | | | 桶 | | 152 | | | $ | 58.51 | |
NGL | 1,579 | | | 桶 | | 18 | | | $ | 11.40 | | | | 1,707 | | | 桶 | | 30 | | | $ | 17.57 | |
長期庫存小計 | | | | | 73 | | | | | | | | | | 182 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | | | | $ | 1,209 | | | | | | | | | | $ | 1,767 | | | |
(1)每個計量單位的價格由與不同等級、質量和地點相關的加權平均數組成。因此,這些價格可能與任何已公佈的此類產品基準不一致。
在每個報告期結束時,我們都會評估存貨的賬面價值,並進行必要的調整,以將賬面價值降至適用的可變現淨值。由此產生的任何調整都是我們隨附的簡明綜合經營報表中“採購和相關成本”的一個組成部分。我們記錄了一筆$的費用。232在截至2020年3月31日的三個月內,與我們原油和NGL庫存的減記有關,其中$401000萬與我們的長期庫存有關,原因是2020年第一季度價格下降。部分庫存估值調整被確認用於對衝未來原油和NGL庫存銷售的衍生工具收益所抵消。這些收益被記錄在我們隨附的綜合營業報表中的“供應和物流部門收入”中。有關我們的衍生工具和風險管理活動的討論,請參閲附註10。
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注6-商譽
在2020年第一季度,我們記錄了與商譽相關的減值損失。我們的市值在第一季度大幅下降,原因是當前的宏觀經濟和地緣政治狀況,包括冠狀病毒大流行導致的需求下降和供應過剩導致的油價暴跌,以及不斷變化的市場狀況和預期某些地區的原油產量下降,導致我們某些資產的未來現金流預期減少。此外,與石油需求相關的不確定性繼續對我們主要客户的投資和運營計劃產生重大影響。基於這些事件,我們得出結論,發生了一個觸發事件,要求我們在2020年3月31日之前使用現金流貼現方法進行量化減值測試。我們採用的貼現率大約是14在確定我們每個報告單位的公允價值時,這代表了我們對理論上的市場參與者的資本成本的估計。報告單位的公允價值是公允價值層次結構中的第三級計量,並基於各種投入,如下所述。每個報告單位的貼現現金流是基於六年了我們相信理論上的市場參與者會在類似的市場交易中使用這些預測現金流和終端價值。各個報告單位的貼現現金流採用了各種其他假設,包括但不限於(I)產量(基於歷史信息和對未來鑽井和完井活動的估計,以及對未來需求復甦的預期),(Ii)關税和儲存率,(Iii)未來商品價格(基於相關指數和適用的質量和位置差異),以及(Iv)估計固定和可變成本。我們根據不同的潛在市場情況,使用一系列現金流計算貼現現金流,但對於每個報告單位,減值測試的最終結果因現金流範圍內的不同點而沒有變化。根據減值測試的結果,吾等得出結論,吾等各報告單位的賬面價值超過其各自的公允價值,導致各報告單位的全部商譽餘額產生商譽減值費用。
下表反映了各分部的商譽和商譽變動情況(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交通運輸 | | 設施 | | 供應鏈管理和物流 | | 總計 |
2019年12月31日的餘額 | $ | 1,052 | | | $ | 982 | | | $ | 506 | | | $ | 2,540 | |
收購 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | |
外幣換算調整 | (19) | | | (7) | | | (5) | | | (31) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
商譽,毛利 | 1,035 | | | 975 | | | 501 | | | 2,511 | |
減損 | (1,038) | | | (975) | | | (502) | | | (2,515) | |
外幣換算調整 | 3 | | | — | | | 1 | | | 4 | |
累計減值損失 | (1,035) | | | (975) | | | (501) | | | (2,511) | |
2020年3月31日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
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注7-對未合併實體的投資
我們對未合併實體的投資包括以下內容(除百分比數據外,以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 所有權權益在3月31日, 2020 | | 投資餘額 | | |
實體(1) | | 操作類型 | | | | 三月三十一號, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
BridgeTex管道公司 | | 原油管道 | | 20% | | $ | 427 | | | $ | 431 | |
仙人掌II管道有限責任公司 | | 原油管道 | | 65% | | 767 | | | 738 | |
卡普萊斯管道公司有限責任公司 | | 原油管道(2) | | 54% | | 499 | | | 484 | |
鑽石管道有限責任公司 | | 原油管道 | | 50% | | 477 | | | 476 | |
鷹福特管道有限責任公司 | | 原油管道 | | 50% | | 391 | | | 382 | |
鷹福特碼頭公司Corpus Christi LLC(“Eagle 福特碼頭“) | | 原油碼頭和碼頭 | | 50% | | 128 | | | 126 | |
紅橡樹管道有限責任公司(“紅橡樹”) | | 原油管道(3) (4) | | 50% | | 54 | | | 20 | |
Saddlehorn管道公司,LLC(“Saddlehorn”) | | 原油管道 | | 30% | | 181 | | | 234 | |
堆棧流水線有限責任公司 | | 原油管道 | | 50% | | 116 | | | 117 | |
白色懸崖管道有限責任公司 | | 原油管道 | | 36% | | 193 | | | 196 | |
BINK TO Webster Pipeline LLC | | 原油管道(3) | | 16% | | 182 | | | 136 | |
其他投資 | | | | | | 299 | | | 343 | |
對未合併實體的總投資 | | | | | | $ | 3,714 | | | $ | 3,683 | |
(1)除了鷹福特碼頭(Eagle Ford Terminals)在我們的設施部門報告外,這些實體的財務業績在我們的運輸部門報告。
(2)在管道系統倒轉之前,卡普林管道已停止使用。
(3)資產目前正在建設中,尚未投入使用。
(4)2020年3月,合作伙伴宣佈,他們將推遲紅橡樹管道項目,並暫停需要在該項目上投入額外資本的行動,並表示,他們將根據最近的市場發展情況重新評估對該項目的需求。
減損
在截至2020年3月31日的三個月中,我們確認了1美元的虧損4380萬美元與上表中包括在“其他投資”中的某些投資的減記有關,原因是與市場狀況下降相關的非臨時性減值。這一虧損反映在我們的簡明綜合經營報表上的“非綜合實體投資收益/(減值)投資淨額”中。
資產剝離
*在2020年2月,我們出售了一個10擁有Saddlehorn的%所有權權益,收益約為$782000萬美元,包括營運資金調整,並保留了30%的利息。我們錄得大約$的收益。21與此次出售相關的600萬美元,包括在我們的簡明綜合經營報表上的“非綜合實體投資收益/(減值)投資”中。我們繼續按照權益會計法核算我們的剩餘權益。
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注8-債款
債務包括以下內容(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
短期債務 | | | |
商業票據,加權平均利率為2.2% (1) | $ | — | | | $ | 93 | |
高級擔保對衝庫存工具,加權平均利率為1.8%和2.7分別為%(1) | 237 | | | 325 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 126 | | | 86 | |
短期債務總額 | 363 | | | 504 | |
| | | |
長期債務 | | | |
優先票據,扣除未攤銷折扣和債務發行成本$59及$61,分別(2) | 8,941 | | | 8,939 | |
| | | |
高級擔保對衝庫存工具,加權平均利率為1.8% (2) | 177 | | | — | |
GO區定期貸款,扣除債務發行成本$1及$1,分別承擔加權平均利率為2.5%和2.6分別為% | 199 | | | 199 | |
其他 | 101 | | | 49 | |
長期債務總額 | 9,418 | | | 9,187 | |
債務總額(3) | $ | 9,781 | | | $ | 9,691 | |
(1)我們將這些商業票據和信貸工具借款歸類為截至2020年3月31日和2019年12月31日的短期借款,因為這些票據和借款主要指定為營運資金借款,要求在一年內償還,主要用於對衝NGL和原油庫存以及NYMEX和ICE保證金存款。
(2)截至2020年3月31日,我們將我們的美元600三千萬,5.002021年2月到期的優先票據和我們的部分高級擔保對衝庫存工具借款作為長期借款,這是基於我們長期再融資的能力和意圖。
(3)我們的固定利率優先票據的面值約為$。9.02019年3月31日和2019年12月31日均為10億美元。我們估計,截至2020年3月31日和2019年12月31日,這些票據的公允價值總額約為美元。7.210億美元和9.3分別為10億美元。我們的固定利率優先票據在機構之間交易,這些交易通常由報告服務機構發佈。我們對公允價值的確定是基於報告期末報告的交易活動。我們估計,根據我們的信貸安排、商業票據計劃和GO區定期貸款,未償還借款的賬面價值接近公允價值,因為利率反映了當前的市場利率。我們的優先票據、信貸安排、商業票據計劃和GO區定期貸款的公允價值估計基於可觀察到的市場數據,並被歸類為公允價值等級的第二級。
借款和還款
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,我們的信貸安排和商業票據計劃下的借款總額約為$9.610億美元和0.5分別為10億美元。根據我們的信貸安排和商業票據計劃,總還款額約為$。9.610億美元和0.5截至2020年和2019年3月31日的三個月分別為10億美元。總借款和償還總額的差異受到各種業務和財務因素的影響,包括但不限於一般合夥企業借款活動的時間、平均期限和方法。
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信用證
關於我們的供應和物流活動,我們向某些供應商提供不可撤銷的備用信用證,以確保我們有義務購買和運輸原油、天然氣和天然氣。此外,我們還簽發信用證來支持保險計劃、衍生品交易(包括與對衝相關的保證金義務)和建築活動。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們有未償還信用證1美元。106百萬美元和$157分別為百萬美元。
注:9-合夥人的資本和分配
未完成的單位
下表顯示了我們首選和通用設備的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有限責任合夥人 | | | | |
| A系列首選機組 | | B系列首選設備 | | 公用事業單位 |
在2019年12月31日未償還 | 71,090,468 | | | 800,000 | | | 728,028,576 | |
股權指數化薪酬計劃下普通單位的發行 | — | | | — | | | 24,431 | |
在2020年3月31日未償還 | 71,090,468 | | | 800,000 | | | 728,053,007 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有限責任合夥人 | | | | |
| 系列A 首選單位 | | B系列 首選單位 | | 公用事業單位 |
截至2018年12月31日的未償還金額 | 71,090,468 | | | 800,000 | | | 726,361,924 | |
| | | | | |
股權指數化薪酬計劃下普通單位的發行 | — | | | — | | | 423,889 | |
截至2019年3月31日未償還 | 71,090,468 | | | 800,000 | | | 726,785,813 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
分佈
A系列優先單位分佈. 下表詳細介紹了2020年前三個月或與之相關的A系列首選單位持有人的分配情況(單位為百萬,單位數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A系列優先單位持有人 | | | | | |
分配和付款日期 | | 現金分配 | | | | | 按單位分配 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2020年5月15日(1) | | $ | 37 | | | | | | $ | 0.525 | |
2020年2月14日 | | $ | 37 | | | | | | $ | 0.525 | |
(1)在2020年1月1日至2020年3月31日期間,在2020年5月1日交易結束時向登記在冊的單位持有人支付。於2020年3月31日,該金額應計為本公司簡明綜合資產負債表上“其他流動負債”的應付分派。
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B系列首選單位分佈。我們B系列優先股的分配每半年支付一次,在5月15日和11月15日拖欠。下表詳細説明瞭要支付給我們的B系列首選單位持有人的分配(單位為百萬,每單位數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | B系列首選單位持有人 | | | |
分配和付款日期 | | 現金分配 | | | 按單位分配 |
| | | | | |
2020年5月15日(1) | | $ | 24.5 | | | | $ | 30.625 | |
(1)在2019年11月15日至2020年5月14日期間,在2020年5月1日交易結束時向登記在冊的單位持有人支付。
在2020年3月31日,大約18應付給我們B系列優先單位持有人的應計分派中有100萬美元包括在我們簡明綜合資產負債表的“其它流動負債”中。
公共單位分佈. 下表詳細説明瞭在2020年前三個月或與之相關的向我們的普通單位持有人支付的分配(單位為百萬,但每單位數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 分佈 | | | | | | | 普通單位現金分配 |
| | 普通單位持有人 | | | | 現金分配總額 | | | |
分配和付款日期 | | 公眾 | | 阿普 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
2020年5月15日(1) | | $ | 86 | | | $ | 45 | | | $ | 131 | | | | $ | 0.18 | |
2020年2月14日 | | $ | 172 | | | $ | 90 | | | $ | 262 | | | | $ | 0.36 | |
(1)在2020年1月1日至2020年3月31日期間,在2020年5月1日交易結束時向登記在冊的單位持有人支付。
附屬公司的非控股權益
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們收到了美元。8紅河管道有限責任公司非控股權益中的1.8億美元與紅河管道產能擴建有關。
注10-衍生工具與風險管理活動
當我們確定這樣做有價值時,我們會識別核心業務活動背後的風險,並使用風險管理策略來緩解這些風險。我們的政策是使用衍生工具進行風險管理,而不是用來投機碳氫化合物商品(這裏稱為“商品”)的價格變動。我們使用各種衍生工具來管理我們對(I)大宗商品價格風險的敞口,以及優化我們的利潤,(Ii)利率風險和(Iii)貨幣匯率風險。我們的商品價格風險管理政策和程序旨在通過監控我們的衍生品頭寸以及實物數量、等級、地點、交貨時間表和存儲容量,幫助確保我們的對衝活動解決我們的風險。我們的利率和貨幣匯率風險管理政策和程序旨在監控我們的衍生品頭寸,並確保這些頭寸與我們的目標和批准的戰略一致。當我們應用套期保值會計時,我們的政策是正式記錄套期保值工具和被套期保值項目之間的所有關係,以及我們進行套期保值的風險管理目標。這一過程包括對套期保值工具和被套期保值交易的具體識別,被套期保值風險的性質,以及如何評估套期保值工具的有效性。在對衝關係開始時,我們評估所採用的衍生品在抵消預期對衝交易的現金流變化方面是否非常有效。在整個套期保值關係中,回顧性和前瞻性的套期保值效果都是在定性的基礎上進行評估的。
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未經審計簡明合併財務報表附註
我們在資產負債表上將所有未平倉衍生品記錄為按公允價值計量的資產或負債。除非符合特定的對衝會計準則,衍生品公允價值的變化目前在收益中確認。對於被指定為現金流對衝的衍生品,公允價值的變化在AOCI中遞延,並在基礎對衝交易在收益中確認的期間在收益中確認。未被指定為套期保值工具的衍生品和不符合對衝會計資格的衍生品在每個期間的收益中確認。與我們的衍生活動相關的現金結算與我們的簡明綜合現金流量表中的相關對衝項目被歸類在同一類別。
我們的金融衍生品用於對衝風險,通過ISDA主協議和清算經紀協議進行管理。這些協議包括關於在我們或我們的交易對手違約的情況下抵銷權的規定。如果發生違約,雙方都有權將應付和應收款項淨額計入雙方之間的單一淨結算額。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們的未償還衍生品均不包含信用風險相關的或有特徵,這些特徵將在我們的信用評級發生任何變化時對我們造成重大不利影響。雖然我們可能會被要求為我們通過結算經紀賬户交易的交易所交易衍生品提供保證金,如下所述,但我們不要求我們的非清算衍生品交易對手向我們提供抵押品。
商品價格風險套期保值
我們的核心業務活動涉及某些與商品價格相關的風險,我們通過各種方式管理這些風險,包括使用衍生品工具。我們的政策是(I)只購買我們有銷售市場的庫存,(Ii)安排我們的銷售合同,使價格波動不會對我們的營業收入產生重大影響,以及(Iii)不收購和持有實物庫存或衍生品以投機大宗商品價格變化。我們經營活動中固有的與大宗商品相關的重大風險大致可分為以下幾類:
商品購銷-在我們正常的運營過程中,我們購買和銷售商品。我們使用衍生品來管理相關風險並優化利潤。截至2020年3月31日,與這些活動相關的淨衍生品頭寸包括:
•淨多頭頭寸為9.9與我們的原油購買相關的100萬桶,在2020年4月期間按比例平倉,以匹配月平均定價。
•淨短時間價差頭寸為6.0100萬桶,這對衝了我們預期的原油租賃收集購買到2021年5月的一部分。
•淨原油基差頭寸為6.3截至2021年12月,多個地點的石油產量為100萬桶。這些衍生品讓我們可以鎖定等級基差。
•淨空頭頭寸為15.7截至2022年12月的100萬桶與原油和NGL庫存的預期淨銷售相關。
存儲容量利用率-對於分配給我們的供應和物流運營的能力,我們在落後的市場結構中存在利用風險。截至2020年3月31日,我們使用衍生品來管理我們的部分存儲容量將不會被利用的風險(平均約為2.0到2021年12月,每月儲存能力為100萬桶)。這些頭寸不涉及直接的價格敞口。
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天然氣加工/天然氣分餾-我們購買天然氣用於加工和運營需要。此外,我們購買用於分餾的NGL混合物,並銷售由此產生的個別規格的產品(包括乙烷、丙烷、丁烷和冷凝油)。結合這些活動,我們對衝與購買天然氣和隨後銷售個別規格產品相關的價格風險。下表彙總了截至2020年3月31日,我們用於對衝與我們的天然氣加工和NGL分餾活動相關的預期購買和銷售相關的價格風險的未平倉衍生品頭寸:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 名義體積 | | |
| | (短)/長 | | 剩餘男高音 |
購買天然氣 | | 41.8Bcf | | 2022年12月 |
丙烷銷量 | | (3.0)MMbls | | 2020年12月 |
丁烷銷售量 | | (1.8)MMbls | | 2020年12月 |
凝析油銷售(WTI倉位) | | (0.9)MMbls | | 2020年12月 |
| | | | |
電源要求(1) | | 0.9TWh | | 2022年12月 |
(1)為了對衝我們在加拿大天然氣加工和分餾工廠的部分電力供應需求,我們提供了一種新的電力頭寸。
符合衍生工具定義但不符合或未指定為正常購買及正常銷售範圍例外的實物商品合約,按公允價值計入資產負債表,公允價值變動於收益中確認。我們已經確定,基本上我們所有的實物商品合同都符合正常購買和正常銷售範圍的例外條件。
我們的商品衍生品沒有被指定為套期保值關係,因此,公允價值的變化在收益中報告。我們在收益中確認的大宗商品衍生品的影響摘要如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
供應和物流部門收入 | | | | | $ | 149 | | | $ | 213 | |
現場運營成本 | | | | | 1 | | | 7 | |
*商品衍生品活動淨收益/(虧損) | | | | | $ | 150 | | | $ | 220 | |
我們的會計政策是,當存在主淨額結算安排時,與同一交易對手簽訂的衍生品資產和負債相互抵銷。因此,我們還用與現金保證金相關的金額來抵消衍生資產和負債。我們的交易所交易衍生品通過結算經紀賬户進行交易,並受各自交易所制定的保證金要求的約束。每天,我們的賬户權益(包括我們的現金餘額和我們未平倉衍生品的公允價值之和)與我們最初的保證金要求進行比較,從而支付或返還差異保證金。下表提供了我們的淨經紀人應收/(應付)(以百萬為單位)的組成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
初始毛利 | $ | 163 | | | $ | 73 | |
差額邊際已過帳/(已退回) | (214) | | | (45) | |
信用證 | (74) | | | (73) | |
應付經紀人淨額 | $ | (125) | | | $ | (45) | |
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未經審計簡明合併財務報表附註
下表反映了簡明綜合資產負債表行項目,其中包括我們的商品衍生資產和負債的公允價值以及抵押品淨值的影響。這些金額是在交易對手淨額影響之前按毛額列報的。然而,當法定抵銷權存在時,我們已選擇在我們的簡明合併資產負債表上以淨額基礎向同一交易對手列報我們的商品衍生資產和負債。下表中的金額以百萬為單位。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | | | | | | | | 2019年12月31日 | | | | | | |
| | | | | | 抵押品淨額結算的效果 | | 資產負債表上列示的賬面淨值 | | | | | | | 抵押品淨額結算的效果 | | 資產負債表上列示的賬面淨值 |
| | 商品衍生品 | | | | | | | | | 商品衍生品 | | | | | | |
| | 資產 | | 負債 | | | | | | | 資產 | | 負債 | | | | |
衍生資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他流動資產 | | $ | 446 | | | $ | (256) | | | $ | (125) | | | $ | 65 | | | | | $ | 179 | | | $ | (37) | | | $ | (45) | | | $ | 97 | |
其他長期資產,淨額 | | 99 | | | (15) | | | — | | | 84 | | | | 24 | | | — | | | — | | | 24 | |
衍生負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他流動負債 | | 161 | | | (171) | | | — | | | (10) | | | | 32 | | | (56) | | | — | | | (24) | |
其他長期負債和遞延信貸 | | — | | | (12) | | | — | | | (12) | | | | — | | | (12) | | | — | | | (12) | |
總計 | | $ | 706 | | | $ | (454) | | | $ | (125) | | | $ | 127 | | | | $ | 235 | | | $ | (105) | | | $ | (45) | | | $ | 85 | |
利率風險對衝
我們使用利率衍生品來對衝因債務發行而發生的利息支付相關的基準利率。我們用來管理這一風險的衍生工具包括遠期起始利率互換和國庫鎖定。這些衍生品被指定為現金流對衝。因此,公允價值的變動在AOCI中遞延,並重新分類為利息支出,因為我們產生了與相關債務相關的利息支出。
下表彙總了截至2020年3月31日我們的未償還利率衍生品的條款(名義金額以百萬為單位):
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套期保值交易 | | 的數量和類型。 使用衍生品 | | 概念上的 數量 | | 預期 終止日期 | | 平均匯率 已鎖定 | | 會計學 治療 |
預期利息支付 | | 8遠期起始掉期 (30-年份) | | $ | 200 | | | 6/15/2020 | | 3.06 | % | | 現金流對衝 |
預期利息支付 | | 8遠期起始掉期 (30-年份) | | $ | 200 | | | 6/15/2023 | | 1.38 | % | | 現金流對衝 |
預期利息支付 | | 8遠期起始掉期 (30-年份) | | $ | 200 | | | 6/14/2024 | | 0.73 | % | | 現金流對衝 |
截至2020年3月31日,淨虧損美元。336AOCI遞延了1.6億美元。預計在AOCI記錄的遞延淨虧損將與(I)基礎對衝商品交易的收益確認或(Ii)與基礎債務工具相關的利息支出應計項目同時重新分類為未來收益。我們重新歸類為淨虧損#美元。2300萬美元和300萬美元2在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,分別為3.5億美元。在截至2020年3月31日AOCI遞延的淨虧損總額中,我們預計將重新分類淨虧損#美元12在接下來的12個月裏,收入將下降到3.6億美元。我們估計,由於基礎對衝交易影響收益,到2054年,幾乎所有剩餘的遞延虧損都將重新分類為收益。這些金額中的一部分是基於截至2020年3月31日的市場價格;因此,需要重新分類的實際金額將有所不同,並可能因市場狀況的變化而發生實質性變化。
下表彙總了在AOCI中確認的衍生品未實現淨收益/(虧損)(單位:百萬):
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| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
淨利率衍生品 | | | | | $ | (79) | | | $ | (23) | |
目錄
Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
未經審計簡明合併財務報表附註
於2020年3月31日,我們利率對衝的公允淨值(計入我們綜合資產負債表上的“其他流動負債”和“其他長期負債及遞延信貸”)合計為#美元。115300萬美元和300萬美元9分別為2000萬人。截至2019年12月31日,這些對衝的公允價值為#美元。442000萬美元,並計入“其他流動負債”.
貨幣匯率風險對衝
由於我們加拿大業務的很大一部分是以CAD進行的,我們使用外幣衍生品來將不利匯率變化的風險降至最低。這些工具包括外幣兑換合約、遠期和期權。
我們使用的外幣衍生品包括(I)我們用來對衝貨幣兑換風險的衍生品,這些衍生品是通過使用美元計價的大宗商品衍生品來對衝與CAD計價的商品買賣相關的大宗商品價格風險而產生的,以及(Ii)我們用來管理我們加拿大業務現金需求的外幣兑換合約。
下表彙總了我們截至2020年3月31日的未平倉遠期外匯合約(單位:百萬):
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| | | | 美元 | | 計算機輔助設計 | | 平均匯率 美元兑加元 |
將加元兑換成美元的遠期外匯合約: | | | | | | | | |
| | 2020 | | $ | 132 | | | $ | 175 | | | $1.00 - $1.32 |
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將美元兑換成加元的遠期外匯合約: | | | | | | | | |
| | 2020 | | $ | 300 | | | $ | 404 | | | $1.00 - $1.35 |
這些衍生品並未被指定為對衝關係。因此,公允價值的變化在收益中確認為供應和物流部門收入的組成部分。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,我們的貨幣匯率對衝的收益中確認的金額為虧損#美元。61000萬美元,並獲得美元的收益5分別為2000萬人。
於2020年3月31日,這些貨幣匯率對衝的公允價值淨值(計入我們簡明綜合資產負債表上的“其他流動資產”和“其他流動負債”)合計為#美元。1300萬美元和300萬美元6分別為2000萬人。於2019年12月31日,該等貨幣匯率對衝的公允價值淨值(計入我們簡明綜合資產負債表上的“其他流動資產”及“其他流動負債”)合計為#美元。2300萬美元和300萬美元1分別為2000萬人。
首選分配率重置選項
如果嵌入在合同中的衍生品的經濟特徵和風險與主合同的經濟特徵和風險沒有明確而密切的關係,則嵌入在合同中的衍生品特徵如果不完全符合衍生品的定義,必須分開核算。我們A系列優先股的首選分配率重置選項是一種嵌入式衍生品,必須從相關的主機合同(我們的合作伙伴協議)中分離出來,並以公允價值記錄在我們的簡明合併資產負債表上。這一嵌入衍生工具未被指定為套期保值關係,公允價值的相應變化在我們的簡明綜合經營報表中的“其他收入/(費用),淨額”中確認。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏,我們確認的收益為26300萬美元和300萬美元23分別為2000萬人。優先分配率重置選擇權的公允價值包括在我們的簡明綜合資產負債表上的“其他長期負債和遞延信貸”中,合計為#美元。8300萬美元和300萬美元34分別於2020年3月31日和2019年12月31日為3.8億美元。有關我們的A系列首選單位和首選分配率重置選項的更多信息,請參閲我們2019年年報第IV部分中包含的合併財務報表附註13(Form 10-K)。
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Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
未經審計簡明合併財務報表附註
經常性公允價值計量
衍生金融資產和負債
下表列出了在公允價值層次中按公允價值經常性核算的金融資產和負債(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的公允價值 | | | | | | | | | 截至2019年12月31日的公允價值 | | | | | | |
經常性的公允價值和措施。(1) | | 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 總計 | | | 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 總計 |
商品衍生品 | | $ | 177 | | | $ | 128 | | | $ | (53) | | | $ | 252 | | | | $ | 42 | | | $ | 105 | | | $ | (17) | | | $ | 130 | |
利率衍生品 | | — | | | (124) | | | — | | | (124) | | | | — | | | (44) | | | — | | | (44) | |
外幣衍生品 | | — | | | (5) | | | — | | | (5) | | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
首選分配率重置選項 | | — | | | — | | | (8) | | | (8) | | | | — | | | — | | | (34) | | | (34) | |
衍生工具淨資產/(負債)合計 | | $ | 177 | | | $ | (1) | | | $ | (61) | | | $ | 115 | | | | $ | 42 | | | $ | 62 | | | $ | (51) | | | $ | 53 | |
(1)衍生工具資產及負債以上按淨值列示,但不包括相關現金保證金存款。
1級
公允價值等級的第一級包括交易所交易的商品衍生品和場外商品合約,如期貨和掉期。交易所交易商品衍生品和場外商品合約的公允價值是以活躍市場未經調整的報價為基礎的。
2級
公允價值等級的第二級包括交易所清算的商品衍生品和場外商品、利率和外幣衍生品,這些衍生品在交易量和交易頻率低於活躍市場的可觀察市場進行交易。此外,它還包括某些實貨商品合約。這些衍生品的公允價值與市場可觀察到的投入相印證。
第3級
公允價值層次的第3級包括某些實物商品和其他合同、場外期權和我們的合夥協議中包含的優先分銷率重置選擇權,該選擇權被歸類為嵌入衍生品。
我們的3級實物商品及其他合約和場外期權的公允價值是基於利用重大時機估計的估值模型,這涉及管理層判斷,以及來自可觀察和不可觀察市場的定價投入,但成交量和交易頻率低於活躍市場。與這些估計和投入的重大偏離可能導致公允價值的重大變化。我們在簡明綜合運營報表中將與這些合同相關的未實現損益報告為供應和物流部門的收入。
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未經審計簡明合併財務報表附註
3級淨資產/(負債)前滾
下表對分類為第3級的衍生品的期初餘額和期末餘額的公允價值變化進行了對賬(以百萬為單位):
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| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | | | | | $ | (51) | | | $ | (24) | |
計入收益的當期淨收益/(虧損) | | | | | (10) | | | 23 | |
安置點 | | | | | — | | | (10) | |
期內訂立的衍生工具 | | | | | — | | | 1 | |
期末餘額 | | | | | $ | (61) | | | $ | (10) | |
| | | | | | | |
期末仍持有的與3級衍生品有關的收益中包括的未實現收益/(虧損)的變化 | | | | | $ | (10) | | | $ | 24 | |
注11-關聯方交易
有關我們的關聯方交易的完整討論,請參閲我們的合併財務報表附註17,該附註包含在我們2019年年度報告的Form 10-K第IV部分中。
PAgP C類股份的所有權
截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們擁有以下資產:550,769,169和549,538,139,分別為PAgP的C類股。C類股份代表PAgP的非經濟有限合夥人權益,為我們作為唯一持有人提供了“傳遞”投票權,我們的普通單位持有人和A系列優先單位持有人可通過該投票權與PAgP的A類和B類股份持有人按比例投票選舉合格的PAgP董事。
與其他關聯方的交易
我們的其他關聯方包括(I)主要所有者及其關聯實體,以及(Ii)我們根據權益會計方法持有投資並進行會計核算的實體(有關此類實體的信息,請參閲附註7)。我們承認在PAgP董事會中有指定代表和/或擁有超過10AAP有限合夥人權益的%。AAP的這種有限合夥人權益轉化為PAA的間接所有權權益要小得多。我們也認為與主要所有者有關聯的子公司或基金是關聯方。截至2020年3月31日,凱恩·安德森資本顧問公司(Kayne Anderson Capital Advisors,L.P.)是主要所有者。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,我們確認了銷售和運輸收入,從我們的主要所有者及其關聯實體和我們的股權方法被投資人那裏購買了石油產品,並利用了運輸服務。這些交易是以公佈的税率或我們認為近似市場的價格進行的。這些交易包括一項原油買賣協議,其中包括多年最低成交量承諾。這些交易對我們的簡明綜合營業報表的影響如下(以百萬為單位):
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| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
關聯方收入(1) (2) (3) | | | | | $ | 23 | | | $ | 225 | |
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向關聯方採購和支付相關費用(2) (3) | | | | | $ | 129 | | | $ | 114 | |
(1)這些收入中的大部分包括在我們的簡明綜合經營報表上的“供應和物流部門收入”中。
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未經審計簡明合併財務報表附註
(2)根據買入/賣出交易,作為庫存交換一部分的原油購買與相關銷售淨額,任何毛利都在我們的簡明綜合運營報表中的“購買和相關成本”中列示。
(3)2019年關聯方的收入、採購和相關成本包括截至2019年5月與能源礦產集團(“EMG”)及其子公司的交易,以及截至2019年9月與西方石油公司(“Oxy”)及其子公司的交易。繼2019年5月和9月分別減少EMG和Oxy在AAP的所有權權益後,EMG和Oxy不再被承認為主要所有者。有關更多信息,請參閲我們2019年年度報告的Form 10-K中的註釋17。
我們與這些相關方的應收賬款和應付賬款反映在我們的簡明綜合資產負債表上如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
應收貿易賬款和其他應收賬款,關聯方淨額(1) | $ | 180 | | | $ | 134 | |
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應付關聯方的貿易賬款(1) (2) | $ | 97 | | | $ | 102 | |
(1)包括與原油購銷、運輸服務有關的金額,以及與我們擔任施工經理的權益法被投資人擴建項目相關的欠我們或預付款。
(2)我們有協議在管道上或在權益法投資人擁有的設施上以公佈的税率儲存和運輸原油,我們在這些設施中擁有一個50我們對運輸的承諾有一部分是由原油買賣或與第三方簽訂的其他相應數量的協議來支持的。
注:12-承諾和或有事項
或有損失-一般信息
就我們能夠評估意外情況出現負面結果的可能性而言,我們對這種可能性的評估從很小到很可能不等。如果我們確定有可能出現負面結果,並且損失金額可以合理估計,我們將產生與估計金額相等的未貼現負債。如果可以合理估計一個可能損失金額的範圍,並且該範圍內的任何金額都不比其他任何金額更好的估計,則我們應累積等於該範圍內的最小金額的未貼現負債。此外,我們估計我們預計與或有損失相關的法律費用,並在這些費用是實質性的和可能發生的時候應計這些費用。
當損失的可能性很可能,但金額無法合理估計,或者當損失的可能性被認為只有合理的可能性或很小的時候,我們不會記錄或有負債。對於可能出現不利結果且對我們的綜合財務報表有重大影響的或有事項,吾等會披露或有事項的性質,並在可行的情況下披露對可能損失或損失範圍的估計。
法律程序-一般法律程序
在日常業務過程中,我們涉及各種法律程序,包括因監管和環境問題而引起的法律程序。在確定與該等法律程序相關的損失概率以及與之相關的任何潛在損失是否可估測時,我們會考慮我們認為所有相關的已知事實和情況,以及我們認為關於將這些事實和情況應用於現有協議、法律和法規的合理假設。雖然我們投保的各種風險達到我們認為是審慎的程度,但不能保證此類保險的性質和金額在任何情況下都足以充分保障我們免受當前或未來法律程序造成的損失。因此,我們不能保證我們目前參與或未來將參與的各種法律訴訟的結果不會單獨或總體上對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
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環境-總則
雖然我們在我們的維護和完整性計劃上進行了大量投資,但我們已經經歷過(未來可能還會經歷)碳氫化合物產品從我們的管道、鐵路、存儲和其他設施運營中釋放到環境中。這些釋放可能是由事故或不可預測的人為或自然力量造成的,可能會到達地表水水體、地下水含水層或其他敏感環境。與我們現有或未來資產的任何此類釋放相關的損害和負債可能是重大的,並可能對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
當可能進行環境評估和/或補救措施並且金額可以合理估計時,我們記錄環境責任。一般來説,我們對這些應計項目的記錄與我們完成可行性研究或對正式行動計劃的承諾相吻合。我們不會將我們的環境補救責任與現值打折。我們還根據被收購公司過去運營造成的環境義務的估計公允價值,記錄在企業合併中承擔的環境負債。我們在我們確定成本可能收回的期間,記錄我們認為可以從保險或根據賠償協議從第三方收回的金額的應收賬款。
與當前業務或未來收入相關的環境支出按照我們的財產和設備資本化政策進行支出或資本化。對過去業務造成的現有狀況進行補救而產生的支出,以及對當前或未來盈利能力沒有貢獻的支出,將計入費用。
截至2020年3月31日,我們估計的環境責任未貼現準備金(包括與901線事件有關的債務,如下所述)總計為$142百萬美元,其中$89百萬美元被歸類為短期和$53百萬美元被歸類為長期。截至2019年12月31日,我們估計的環境責任(包括與901線事件相關的債務)未貼現準備金總額為$140百萬美元,其中$60百萬美元被歸類為短期和$80百萬美元被歸類為長期。此類短期和長期環境負債分別反映在我們的合併資產負債表上的“其他流動負債”和“其他長期負債和遞延信貸”中。截至2020年3月31日,我們已記錄的應收賬款總額為$81根據保險和根據賠償協議可能從第三方追回的金額為百萬美元,其中#美元69百萬美元被歸類為短期和$12百萬美元被歸類為長期。截至2019年12月31日,我們已經記錄了$72百萬此類應收賬款,其中#美元35百萬美元被歸類為短期和$37百萬美元被歸類為長期。此類短期和長期應收賬款分別反映在我們合併資產負債表上的“貿易應收賬款和其他應收賬款淨額”和“其他長期資產淨額”中。
在某些情況下,與這些負債相關的實際現金支出可能在三年或更長時間內不會發生。我們在確定這些儲量時所用的估計是基於我們目前掌握的信息和我們對最終結果的評估。在影響我們估計的許多不確定性中,包括對我們的補救計劃進行必要的監管批准和可能的修改,對土壤或水污染影響的初步評估可獲得的數據有限,與環境補救服務和設備相關的成本變化,以及現有或未來法律索賠導致額外責任的可能性。因此,雖然我們相信儲備金是足夠的,但所發生的實際成本(最終可能包括目前無法合理估計的或有成本,或當前認為虧損可能性僅為合理可能或微乎其微的或有成本)可能超過儲備金,並可能對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
具體的法律、環境或監管事項
901線路事故。2015年5月,我們經歷了一次原油泄漏,從我們的拉斯弗洛雷斯到加利福尼亞州聖巴巴拉縣的加維奧塔管道(901號線)。釋放的部分原油通過排水涵洞到達裏福吉奧州立海灘的太平洋。在釋放之後,我們關閉了管道,並啟動了我們的應急計劃。為應對工作,成立了一個統一司令部,其中包括美國海岸警衞隊、環境保護局、加利福尼亞州魚類和野生動植物部門(CDFW)、加州溢油預防和響應辦公室以及聖巴巴拉應急管理辦公室。統一司令部已確定關於受影響的海岸線和其他區域的清理和補救行動已完成,統一司令部已解散。我們根據相關事實、數據和信息,並根據下文所述同意法令的規定,對漏油量的估計大約為2,934在這個數量中,我們估計598桶到了太平洋。
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由於901號線事件,幾個政府機構和監管機構對901號線事件展開了調查,對我們提出了各種索賠,並對我們提起了多起訴訟。我們可能會受到額外的索賠、調查和訴訟,這可能會對我們目前預計因901線事件而招致的債務和成本產生實質性影響。以下是目前懸而未決的行動和事項的簡要摘要:
2015年5月21日,我們收到美國交通部管道和危險材料安全管理局(PHMSA)的糾正行動令,該政府機構對901線的運營以及從聖巴巴拉縣Gaviota泵站到加利福尼亞州克恩縣Emidio泵站(903線)的第二段管道擁有管轄權,要求我們關閉、清洗、審查、補救和測試901線。糾正行動令隨後於2015年6月3日、2015年11月12日和2016年6月16日進行了修訂,要求我們對901和903行(修訂後的CAO)採取額外的糾正措施。除其他要求外,民航局要求我們對901號線路進行故障根源分析,並向PHMSA提交補救工作計劃和重啟計劃,然後才能恢復901和903號線路的服務;民航局還對彭特蘭泵站和埃米迪奧泵站之間的903號線路實施了壓力限制,該限制後來被解除,並要求我們對901和903號線路採取其他指定的行動。我們打算繼續遵守CAO,並配合與釋放有關或由釋放引起的任何其他政府調查。2015年5月28日,管道受影響段的挖掘和拆除工作完成。線路901和線路903已被清除,目前未投入運營,但線路903的賓特蘭至埃米迪奧路段除外,該線路仍在運營。尚未建立重新啟動901或903線的時間表。CAO的其餘未完成部分,主要與恢復901和903線服務有關,已納入同意法令(定義和討論如下)。在法院輸入同意判令後, 我們預計民航局將被PHMSA關閉。
2016年2月17日,PHMSA發佈了901線故障的初步事實報告,其中包含PHMSA關於導致事故的事件的事實信息以及迄今已進行的技術分析的初步調查結果。2016年5月19日,PHMSA發佈了關於901線事件的最終故障調查報告。PHMSA的調查結果表明,901號線事故的直接原因是外部腐蝕,使管壁變薄到突然破裂並釋放原油的水平。PHMSA還得出結論,901號線事故的原因很多,包括對外部腐蝕的保護不力,未能檢測和緩解腐蝕,以及沒有及時發現和應對破裂。報告還包括有關該事件的各種工程和技術報告的副本。PHMSA因901線故障而向PAA提出的所有潛在索賠將根據下文討論的同意法令予以解決。
2015年5月下旬,加州總檢察長辦公室和聖巴巴拉縣地區檢察官辦公室(統稱“檢察官”)開始調查901線事件,以確定是否違反了任何適用的州或當地法律。2016年5月16日,根據聖巴巴拉縣加州高等法院的起訴書(“2016年5月起訴書”),PAA及其一名員工被加利福尼亞州大陪審團指控違反了與901線相關的加州法律。46對PAA不利。2016年7月28日,在聖巴巴拉縣加州高等法院舉行的傳訊聽證會上,PAA對所有指控都表示無罪。在2016年5月到2018年5月之間,31對臨機局提出的刑事指控(包括一重罪指控)和針對我們員工的所有刑事指控均被駁回。其餘15項指控是聖巴巴拉縣加州高級法院陪審團審判的主題,審判於2018年5月開始。陪審團於2018年9月7日作出裁決,根據裁決,我們(I)被判有罪一重罪釋放數和八輕罪計數(包括一報告計數,一嚴格的責任免除計數和六嚴格法律責任動物領養罪名)及(Ii)被裁定無罪一嚴格責任的動物收受也算數。陪審團陷入僵局。三計數(包括二重罪釋放數和一嚴格責任動物收受計算),以及二輕罪出院人數有所下降。2019年4月25日,PAA被判處罰款和罰款總額略低於#美元。3.352018年9月陪審團裁決(“2019年判決”)涵蓋的定罪人數為100萬美元。與2019年判決相關的罰款和處罰已經支付。高等法院還表示,將就是否有任何根據適用法律有權獲得賠償的漏油“直接受害者”問題舉行進一步聽證。2019年4月,檢察官宣佈打算重審兩項沒有陪審團裁決的重罪釋放指控。沒有陪審團裁決的嚴格責任動物清點被駁回。2019年10月7日,根據普萊恩斯的動議,法院駁回了二剩餘的重罪指控,並撤銷了對這些指控的二審。
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Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
未經審計簡明合併財務報表附註
同樣是在2015年5月下旬,加州中心區司法部環境犯罪科(DoJ)的聯邦檢察官開始調查901號線事件是否違反了聯邦刑法,包括可能違反了聯邦清潔水法。我們配合了司法部的調查,迴應了他們要求提供文件和接觸我們員工的要求。根據我們管理組織文件的條款,我們為員工的辯護費用提供資金,包括聘請代表這些個人的單獨律師的費用。除了2016年5月的起訴書和2019年的判決外,到目前為止,還沒有對PAA或其任何附屬公司、官員或員工提出與901號線釋放有關的刑事指控。
在901號線事故發生後不久,我們設立了索賠熱線,並鼓勵任何因釋放而受損的各方與我們聯繫,討論他們的賠償要求。我們已經通過索賠線路收到了一些索賠,我們一直在處理這些索賠,並在適當的情況下支付款項。另外呢,我們也有九對我們提起集體訴訟,六這些案件已在行政上合併為加州中心區美國地區法院的單一訴訟程序。總體而言,原告正在尋求確定據稱因釋放而受到損害的不同類別的索賠人。法院最初認證了三個索賠子類,並拒絕了另一個擬議的子類的認證。在上訴中,第九巡迴上訴法院推翻了三個小類之一--石油工業小類的認證,地區法院隨後駁回了石油工業小類代表的索賠。餘下的兩個細分類別包括(I)在聖巴巴拉縣毗鄰水域的某些指定漁區捕魚的商業漁民,或轉售在該等地區上岸的商業海鮮的人士或商户;及(Ii)海灘上的住宅海濱物業,以及有私人地役權的住宅物業,把漏油衝上海灘。法院暫定這兩個子類的審判日期為2020年9月1日。我們還在為代表901和903地役權持有人在加利福尼亞州中區美國地區法院提起的另一起集體訴訟程序辯護,要求禁令救濟和補償性損害賠償。
此外,四合夥企業中的某些據稱的投資者已經對PAGP和該合夥企業的某些附屬公司、高級管理人員和董事提起了單位持有人衍生品訴訟。一訴訟是在德克薩斯州哈里斯縣的州地區法院提起的,隨後被法院駁回。二其中一些訴訟是在德克薩斯州南區的美國地區法院提起的,並在行政上合併為一起訴訟,後來根據Plains Partnership Agreement要求在特拉華州衡平法院提起衍生品訴訟的理由被駁回。
在駁回德克薩斯州聯邦法院訴訟的命令之後,由不同原告提起的新的衍生品訴訟在特拉華州衡平法院提起,隨後在沒有損害的情況下被駁回。原告於2019年6月3日修改並重新提起訴訟。2020年1月,對合夥企業的高級職員和董事以及合夥企業的所有附屬公司(PAGP除外)提出的所有索賠均被有偏見地駁回。根據我們的管理組織文件(以及在適用的範圍內,保險單)的條款,我們已經賠償並資助了與這些訴訟相關的高級管理人員和董事的辯護費用。我們將大力捍衞針對PAgP的剩餘衍生品索賠。
我們還收到了其他幾起個人訴訟和投訴,這些訴訟和投訴來自公司、政府機構和個人,他們聲稱901號線事件造成了損害。這些訴訟和索賠通常尋求補償性和懲罰性賠償,在某些情況下還尋求永久禁令救濟。
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Plains All American Pipeline,L.P.及其子公司
未經審計簡明合併財務報表附註
除上述規定外,作為901號線事故的“責任方”,根據“石油污染法”,我們有責任承擔各種費用和某些自然資源損害。就此,在901號線事件發生後,我們與下列經法律指定或授權擔任美國和加利福尼亞州自然資源受託人的聯邦和州機構(統稱為“受託人”)簽訂了自然資源損害評估(NRDA)合作程序:美國內政部、國家海洋和大氣管理局、CDFW、加州公園和康樂部、加州土地委員會和加州大學董事會。作為NRDA進程的一部分,夥伴關係和受託人共同和獨立地規劃和開展了一系列與901號線事件有關的自然資源評估活動。2020年3月13日,美國和加利福尼亞州人民對Plains All American Pipeline,L.P.和Plains Pipeline L.P.提起民事訴訟,並以同意法令(《同意法令》)的形式達成預先談判的和解協議。這項同意法令由美國司法部、PHMSA、EPA、CDFW、加州公園和娛樂部、加利福尼亞州土地委員會、州消防局辦公室、中央海岸地區水質控制委員會和加州大學董事會預先談判並簽署,如果由法院提出,將解決訴訟中聲稱的所有索賠。同意法令將要求普萊恩斯支付#美元。241000萬美元的民事罰款,並實施某些商定的禁令救濟,並支付$22.325901線事件造成的自然資源的傷害、破壞、損失或使用損失的賠償。同意法令的公開通知和評議期將於2020年5月20日到期,並需得到加州中心區聯邦地區法院的審查和批准。我們已將與同意法令和解相關的成本計入下文描述的應計虧損中。
考慮到上述因素,截至2020年3月31日,我們估計我們已經或將就901線事件已經或將產生的總成本約為1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元,400估計數包括實際和預計的應急和清理費用、自然資源損害評估和某些第三方索賠和解,以及罰款、罰款和某些法律費用的估計數。我們將這些總成本的估算計入我們的簡明綜合經營報表中的“現場運營成本”。這一估計考慮了我們以往在環境調查和補救事宜方面的經驗,以及我們的環境和其他專家提供並諮詢過的現有數據,以及目前可用的事實和目前制定的法律和法規。我們假設:(I)自然資源損害評估過程的持續時間和確定的最終損害金額,(Ii)某些第三方索賠和訴訟的解決,但不包括損失不可能和合理評估的索賠和訴訟,不包括未來的索賠和訴訟,(Iii)罰款和罰款的確定和計算,但不包括不可能或不合理評估的罰款和罰款,以及(Iv)與以下各項相關的法律服務的性質、範圍和費用與901線事故相關的索賠和其他需要法律或專家意見的事項。我們的估計不包括與901或903號線關閉相關的任何收入損失,也不包括目前無法合理評估的任何負債或成本,也不包括與我們目前認為損失可能性僅為合理可能或微乎其微的意外情況有關的任何負債或成本。我們相信,我們已經為所有可能的和合理估計的成本積累了足夠的金額;然而,這一估計受到與我們所做的假設相關的不確定性的影響。例如, 我們解決目前和未來所有與901號線事件有關的訴訟、索賠和調查所需的時間可能會比我們想象的要長得多,因此我們為法律服務招致的費用可能會比我們估計的要高得多。此外,在罰款和罰則方面,我們最終被判的罰款和罰款額是視乎多方面的因素而定,其中很多因素在現階段是不可估量的。如果罰款和罰款額是可能和值得評估的,我們已把它們包括在我們的預算內,儘管這些估計可能會被證明是錯誤的。因此,我們的假設和估計可能是不準確的,而我們的總成本可能會大幅上升;因此,我們不能保證將來不會因901線事件而招致重大的額外成本。
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未經審計簡明合併財務報表附註
截至2020年3月31日,我們有剩餘的未貼現總負債$90與此活動相關的百萬美元,其中約$80在我們的簡明綜合資產負債表上,100萬美元在“其他流動負債”中列示,其餘的在“其他長期負債和遞延信貸”中列示。在發生此類環境責任的情況下,我們維持保險範圍,但受某些免賠額和免賠額的限制。在該等免賠額及免賠額的規限下,我們相信我們的承保範圍足以支付現時估計的緊急應變及清理費用總額、理賠費用及補救費用,而我們相信這項承保範圍亦足以支付這些費用估計的任何可能增加,超過現時已確定的數額。截至2020年3月31日,我們已經收集了$,但必須遵守慣例保留203大約$$中的百萬美元275扣除免賠額後,我們認為可能從保險公司收回的發行成本為100萬美元。因此,截至2020年3月31日,我們已確認應收賬款約為1美元。72對於我們認為可能從保險中收回的部分釋放成本,扣除免賠額和已經收取的金額後,淨額為100萬美元。在這筆錢中,大約有$63在我們的簡明合併資產負債表上,100萬美元被確認為流動資產,在“貿易應收賬款和其他應收賬款,淨額”中確認為流動資產,其餘的在“其他長期資產,淨額”中確認為流動資產。我們已經完成了聯合司令部確定的必要的清理和補救工作,聯合司令部已經解散;但是,我們預計在未來一段時間內,除了罰款和罰款外,還將支付與恢復受影響地區相關的額外費用,以及自然資源損害評估和賠償、法律、專業和監管費用。
注:13-運營區段
我們通過以下方式管理我們的運營三經營領域:運輸、設施、供應和物流。有關每個部門獲得收入的產品和服務類型的摘要,請參閲我們的2019年年度報告(Form 10-K)第四部分中包含的合併財務報表的註釋3。我們的CODM(我們的首席執行官)根據包括部門調整後EBITDA(定義如下)和維護資本投資在內的衡量標準來評估部門業績。
我們將分段調整後的EBITDA定義為未合併實體的收入和股權收益減去(A)購買和相關成本,(B)現場運營成本和(C)部門一般和行政費用,加上我們在未合併實體折舊和攤銷費用中的比例份額,並針對某些選定項目進行進一步調整,包括(I)與另一時期的基礎活動相關的衍生工具的損益(或從上一時期沖銷此類調整),與投資活動相關的衍生品的損益(如(Ii)長期庫存成本調整;(Iii)預計將通過發行股本工具結清的債務費用;(Iv)與最低數量承諾相關的金額,扣除隨後確認為收入的適用金額;以及(V)我們的首席運營官認為對了解我們的核心部門經營業績不可或缺的其他項目。(Ii)長期庫存成本調整;(Iii)預計將通過發行股本工具解決的債務費用;(Iv)與最低數量承諾相關的金額;(V)隨後確認到收入中的適用金額。分部調整後的EBITDA不包括折舊和攤銷。
維護資本包括更換和/或翻新部分或全部折舊資產的資本支出,以維持我們現有資產的運營和/或盈利能力。
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未經審計簡明合併財務報表附註
下表反映了每個細分市場的某些財務數據(以百萬為單位):
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| | 交通運輸 | | 設施 | | 供應渠道和 物流 | | 段間平差 | | 總計 |
截至2020年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | |
外部客户(1) | | $ | 297 | | | $ | 175 | | | $ | 7,907 | | | $ | (110) | | | $ | 8,269 | |
網段間(2) | | 282 | | | 138 | | | 1 | | | 110 | | | 531 | |
應報告部門的總收入 | | $ | 579 | | | $ | 313 | | | $ | 7,908 | | | $ | — | | | $ | 8,800 | |
未合併實體的權益收益 | | $ | 108 | | | $ | 2 | | | $ | — | | | | | $ | 110 | |
分段調整後的EBITDA | | $ | 442 | | | $ | 210 | | | $ | 141 | | | | | $ | 793 | |
維修資金 | | $ | 34 | | | $ | 14 | | | $ | 3 | | | | | $ | 51 | |
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截至2019年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | |
外部客户(1) | | $ | 303 | | | $ | 156 | | | $ | 8,022 | | | $ | (106) | | | $ | 8,375 | |
網段間(2) | | 253 | | | 143 | | | — | | | 106 | | | 502 | |
應報告部門的總收入 | | $ | 556 | | | $ | 299 | | | $ | 8,022 | | | $ | — | | | $ | 8,877 | |
未合併實體的權益收益 | | $ | 89 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 89 | |
分段調整後的EBITDA | | $ | 399 | | | $ | 184 | | | $ | 278 | | | | | $ | 861 | |
維修資金 | | $ | 27 | | | $ | 17 | | | $ | 2 | | | | | $ | 46 | |
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截至2020年3月31日 | | | | | | | | | | |
總資產 | | $ | 13,669 | | | $ | 6,094 | | | $ | 3,937 | | | | | $ | 23,700 | |
截至2019年12月31日 | | | | | | | | | | |
總資產 | | $ | 14,902 | | | $ | 7,336 | | | $ | 6,439 | | | | | $ | 28,677 | |
(1)來自外部客户的運輸收入包括與我們客户的某些庫存交換,我們的供應和物流部門已經進行了庫存交換,並在我們的管道系統中充當託運人。有關我們相關會計政策的討論,請參閲我們2019年年度報告的Form 10-K第IV部分中包含的合併財務報表附註3。我們已經將這些庫存交換的收入預估計入了我們的運輸部門上述來自外部客户的收入,並對這些收入進行了調整,使來自外部客户的總收入與我們的簡明綜合經營報表保持一致。此演示文稿與提供給我們CODM的信息一致。
(2)部門收入包括在我們的簡明綜合經營報表中從採購和相關成本以及現場運營成本中扣除的部門間金額。部門間活動按公佈的税率(如適用)進行,否則按與向第三方收取的費率相似的費率或我們認為與協議執行或重新談判時的市場大致相同的費率進行。
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未經審計簡明合併財務報表附註
分段調整後的EBITDA對賬
下表將分段調整後的EBITDA與可歸因於PAA的淨收入/(虧損)進行核對(單位:百萬):
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| | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
分段調整後的EBITDA | | | | | $ | 793 | | | $ | 861 | |
調整數(1): | | | | | | | |
未合併實體的折舊和攤銷(2) | | | | | (17) | | | (12) | |
衍生活動的收益/(損失),扣除存貨估值調整後的淨額(3) | | | | | (30) | | | 74 | |
長期存貨成本調整(4) | | | | | (115) | | | 21 | |
最低數量承諾下的缺陷,淨額(5) | | | | | 2 | | | 7 | |
權益指數化薪酬費用(6) | | | | | (4) | | | (3) | |
外幣重估淨收益/(虧損)(7) | | | | | 13 | | | (5) | |
| | | | | | | |
與收購相關的鉅額費用(8) | | | | | (3) | | | — | |
折舊攤銷 | | | | | (168) | | | (136) | |
資產出售和資產減值的收益/(損失),淨額 | | | | | (619) | | | (4) | |
商譽減值損失 | | | | | (2,515) | | | — | |
非合併實體投資收益/(減值)淨額 | | | | | (22) | | | 267 | |
利息支出,淨額 | | | | | (108) | | | (101) | |
其他收入/(費用),淨額 | | | | | (31) | | | 25 | |
税前收益/(虧損) | | | | | (2,824) | | | 994 | |
所得税費用 | | | | | (21) | | | (24) | |
淨收益/(虧損) | | | | | (2,845) | | | 970 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | (2) | | | — | |
可歸因於PAA的淨收益/(虧損) | | | | | $ | (2,847) | | | $ | 970 | |
(1)表示我們的CODM在評估區段結果時使用的調整。
(2)包括我們在未合併實體折舊和攤銷中的比例份額。
(3)我們使用衍生工具進行風險管理,我們的相關流程包括具體識別基礎對衝交易的對衝工具。雖然我們為我們簽訂的每一項衍生工具確定一項相關交易,但該工具與相關交易之間可能不存在會計對衝關係。在評估本公司業績的過程中,我們確認了在本期內確認的與衍生工具相關的收益,並剔除了在確定分段調整後EBITDA時的相關損益。此外,我們不包括與投資活動相關的衍生品的損益,例如購買Linefill。我們也排除了相應的存貨估值調整的影響,如果適用的話。
(4)我們擁有原油和NGL庫存,包括第三方資產的最低工作庫存要求和我們商業運營所需的其他工作庫存。我們認為這一庫存對我們的運營是必要的,我們打算在可預見的未來保留這一庫存。因此,我們在資產負債表上將這一庫存歸類為長期庫存,並不使用衍生工具對該庫存進行對衝(類似於我們自己資產中的線性填充)。我們不包括長期庫存平均成本變化(由市場價格波動引起)的影響,以及因分部調整後EBITDA價格下降而導致的此類庫存減記的影響。
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未經審計簡明合併財務報表附註
(5)我們有某些協議,要求交易對手在商定的期限內交付、運輸或吞吐最低數量的貨物。基本上所有此類協議都是與交易對手簽訂的,以在經濟上支持我們建設相關資產所需的資本支出回報。其中一些協議包括,如果沒有達到最低數量,就有補充權。我們在提供服務期間或交易發生時記錄來自交易對手的應收賬款,包括與最小數量承諾相關的交易對手欠款的金額。如果交易對手擁有與短缺相關的補充權,我們將遞延應歸屬於交易對手補充權的收入,並隨後在短缺數量交付或裝運時、補充權到期時或確定交易對手利用補充權的能力較低時(以較早者為準)確認收入。我們將支付給交易對手的虧空債務金額的影響,扣除隨後確認為收入的適用金額,作為影響可比性的選定項目包括在內。我們的CODM認為,計入與該期間相關的合同承諾收入對分部調整後EBITDA有意義,因為相關資產已經建立,隨時準備提供承諾的服務,固定運營成本包括在本期業績中。
(6)包括與將或可能以單位結算的獎勵相關的股權指數薪酬支出。
(7)包括在結算外幣交易時實現的損益以及以外幣計價的貨幣資產和負債的重估。
(8)包括與收購Felix Midstream LLC相關的收購相關費用。有關其他討論,請參見附註14。這些非經常性費用的調整包括在截至2020年3月31日的三個月的分段調整後EBITDA的計算中,因為我們的CODM不認為這些費用是瞭解我們核心部門運營業績所不可或缺的。
注:14-收購、資產剝離和資產減值
收購
費利克斯中流有限責任公司。2020年2月,我們從Felix Energy Holdings II,LLC手中以大約$收購了Felix Midstream LLC,即現在的FM Gathering LLC(“FM Gathering”)3002000萬美元,扣除營運資本和其他調整後的淨額。FM Gathering在特拉華州盆地擁有並運營一個新建的原油收集系統,具有相關的原油儲存和卡車卸貨能力,並得到長期種植面積的支持。收購的資產主要包括我們的運輸、供應和物流部門。本次收購採用收購會計方法進行會計核算,收購資產和承擔負債的公允價值的確定已根據適用的會計準則進行估計。這些價值的確定是初步的,我們預計在2020年最終確定我們的公允價值確定。收購的資產主要包括財產和設備#美元。115300萬美元和無形資產1872000萬。有形資產的初步公允價值是公允價值層次中的第三級計量,並採用成本法確定。成本法是基於最近類似建築項目發生的成本。無形資產的初步公允價值也是公允價值層次中的第三級計量,並通過應用貼現現金流量法確定。這種方法利用的貼現率從15%至16%,基於我們對理論市場參與者將分配給各自無形資產的風險的估計。
資產剝離
薩德爾霍恩管道公司,LLC。在2020年2月,我們出售了一個10收購薩德爾霍恩管道公司(Saddlehorn Pipeline Company,LLC)%的所有權權益,收益約為$782000萬美元,包括營運資金調整。我們錄得大約$的收益。21與此次出售相關的100萬美元,包括在我們的簡明綜合經營報表上的“非綜合實體投資收益/(減值)投資淨額”中。
持有待售資產。截至2020年3月31日,我們將大約3332,000,000美元作為我們簡明綜合資產負債表(“其他流動資產”)上持有的待售資產。持有待售的資產根據公允價值減去出售成本進行估值,主要是財產和設備,包括在我們的設施部門,並與出售我們在以下項目的權益的交易有關:
•某些NGL終端,於2020年4月關閉,收益約為$1632000萬美元,但需進行某些調整;以及
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•某些洛杉磯盆地(“洛杉磯盆地”)終端。2020年1月,我們簽署了一項最終協議,以美元的價格出售我們的某些洛杉磯盆地原油碼頭。1952000萬美元,有待某些調整。我們預計交易將在2020年下半年完成,取決於慣例的完成條件,包括收到監管部門的批准。
由於這些資產重新分類為待售資產,我們確認了大約#美元的非現金減值損失。1672000萬。此類減值損失反映在我們的簡明綜合經營報表上的“(資產出售收益/資產減值損失,淨額)”中。
資產減值(持有和使用)
在2020年第一季度,我們確認了大約489700萬美元的非現金減值損失與我們運輸和設施部門包括的某些管道和其他長期資產有關,以及我們對未合併實體的某些投資。在這些損失中,大約有$446600萬美元反映在我們的簡明綜合經營報表上的“(資產出售和資產減值的收益)/損失,淨額”,其餘的反映在“非合併實體的投資收益/(減值)投資的淨額”中,其餘的反映在我們的簡明綜合經營報表上的“非合併實體的投資收益/(減值)淨額”中。
當前的宏觀經濟和地緣政治狀況,包括冠狀病毒大流行導致的需求下降和供應過剩導致的油價暴跌,以及不斷變化的市場狀況和預期某些地區的原油產量將下降,導致我們某些資產的未來現金流預期下降,這是一個觸發事件,要求我們評估此類長期資產的賬面價值的可回收性。作為我們減值審查的結果,我們註銷了這些長期資產的賬面價值中超出其公允價值的部分。我們的估計公允價值(我們認為這是公允價值等級中的第三級計量)是基於貼現現金流量法,利用各種假設,並應用大約14%,這代表我們對理論市場參與者的資本成本的估計。該等假設包括(但不限於)(I)產量(根據歷史資料及對未來鑽井及完井活動的估計)、(Ii)關税税率、(Iii)未來商品價格(根據相關指數及適用的質量及地點差異)及(Iv)估計固定及變動成本。
第二項:財務管理人員對財務狀況和經營成果的討論和分析
引言
下面的討論旨在讓投資者瞭解我們的財務狀況和經營成果,閲讀時應結合我們的歷史綜合財務報表和附註,以及我們在2019年年報Form 10-K中介紹的管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。有關下列財務信息列報基礎的更詳細信息,請參閲本季度報告第I部分表10-Q第1項中所載的簡明綜合財務報表和相關附註。
我們的討論和分析包括以下幾個方面:
•執行摘要:
•收購和資本項目:
•運營結果:
•展望
•流動性和資本資源:
•表外安排
•近期會計公告
•關鍵會計政策和估算
•前瞻性陳述
執行摘要
公司概況
我們擁有並運營中游能源基礎設施,並主要為原油、NGL和天然氣提供物流服務。我們在主要的原油和NGL生產盆地和運輸走廊以及美國和加拿大的主要市場中心擁有廣泛的管道運輸、終端、儲存和收集資產的網絡。我們成立於1998年,我們的業務是通過我們的運營子公司直接和間接進行的,並通過三個運營部門進行管理:運輸、設施和供應和物流。有關進一步討論,請參閲“-運營結果-運營部門分析”。
最近事件和展望
在本季度,冠狀病毒升級為全球大流行,導致北美和全球市場普遍存在就地避難或類似要求。由此造成的能源需求破壞構成了能源行業面臨的重大近期挑戰,特別是不僅圍繞需求破壞的規模和持續時間,而且還圍繞復甦的時間和程度的不確定性。行業預估顯示,2020年第二季全球原油需求可能比2019年第二季減少20%至25%。
在北美市場,這些發展導致行業立即做出反應,以美國煉油行業迅速減少原油產量和生產商迅速減少鑽井和完井活動和生產水平為首。此外,石油輸出國組織(OPEC)和其他國家以減產計劃作為迴應。然而,所有這些行動都不足以平衡市場。需求減少比供應減少更快、更深,由此導致的原油供應過剩正在影響整個能源供應鏈,導致剩餘的儲存能力被填滿,生產商大幅減少活動和/或關閉大多數(如果不是全部)關鍵盆地的生產。雖然我們不相信所有這些行動都能在短期內使市場恢復平衡,但它們應該有助於市場恢復平衡的較長期進程,這將在很大程度上取決於能源需求復甦的速度、需求復甦的最終水平,以及需求水平開始超過供應增加時全球供應過剩的規模。
這種情況每天都在繼續發展,很難衡量關閉的水平,但目前我們預計關鍵市場中心的庫存將在6月份之前填滿。由於美國原油和汽油庫存均處於歷史高位,庫存過剩加上需求緩慢復甦的可能性,可能會導致原油價格環境,使美國在2020年剩餘時間乃至2021年難以實現鑽探活動和產量水平的提高。相對於大流行前的水平,這些市場動態將對我們的業務產生負面影響,2021年的影響可能比2020年更明顯。2020年5月5日,我們發佈了修訂後的2020年指導意見,反映了我們對當前市場環境下業務業績的預期。我們的指導代表了我們認為基於當時的市場狀況和預期是合理的估計,但我們不能保證我們的估計將是準確的,我們的實際結果可能會比此類估計糟糕得多。
針對當前這些動態、不確定的市況,我們於2020年4月7日發佈新聞稿,宣佈了為進一步強化資產負債表、進一步增強流動性和長期財務靈活性而採取的多項行動。這些行動包括大幅減少並繼續挑戰我們的資本計劃,減少我們在2020年5月應支付的普通股分配額,推進資產出售,降低成本,同時繼續專注於安全和負責任的運營。
具體地説,我們宣佈將2020/2021年的資本計劃削減7.5億美元,即33%,我們還將我們的普通單位分配和2020年5月應付的PAgP A類股票分配減少了50%,這反映出按年率計算減少了5.25億美元。我們在2020年4月1日又完成了約1.65億美元的資產出售,截至該日期,今年迄今的資產出售收益約為2.45億美元(這一金額不包括之前宣佈的約1.95億美元的資產出售,該出售仍在最終協議下,預計將於今年晚些時候完成)。雖然所有這些行動應有助於改善資產負債表,並應增強我們的流動性和長期財務安全,但我們不能保證我們將來能夠採取某些行動(如削減資本、出售資產和削減費用),可能需要採取更多行動來實現我們的資產負債表、流動性和金融安全目標(見第二部分,第1A項)。“風險因素”)。
雖然有必要對我們的業務進行一些調整,以應對與冠狀病毒大流行相關的風險,但我們繼續履行基本業務職能的能力沒有受到任何實質性限制,也沒有因此次大流行而產生任何重大的額外運營成本,包括與導航適用的避難所或類似限制以及實施我們的業務連續性計劃相關的成本。我們仍然專注於員工的健康和安全,並以我們認為謹慎和適當的方式調整了我們的運營方式,以保護我們的員工,同時繼續以有效和負責任的方式運營我們的資產。
經營業績、資本投資和其他重要活動概覽
上文討論的宏觀經濟和行業具體挑戰導致在第一季度確認了一些減值費用,如下所述。見“--流動性和資本資源”和第二部分,項目1A。“風險因素”,以進一步討論冠狀病毒和相關市場狀況對我們業務的預期和潛在影響。
2020年前三個月,我們確認淨虧損28億美元,而2019年前三個月確認的淨收益為9.7億美元。該期間的淨虧損是由25億美元的商譽減值損失推動的,還受到與某些流水線和其他長期資產的減記、我們在未合併實體的某些投資以及分類後作為待售資產的減記有關的約6.55億美元非現金減值費用的影響。此外,由於2020年第一季度大宗商品價格下跌,我們確認了約2.32億美元的庫存估值調整。
我們在比較期間的業績還受到以下因素的影響:
•由於不太有利的原油差價和較低的NGL利潤率,我們的供應和物流部門的業績不太有利;
•2020年期間折舊和攤銷費用較高,主要原因是與完成各種資本擴建項目和調整某些資產的使用年限有關的額外折舊費用;
•2020年期間在“其他收入/(支出)”中確認的5900萬美元的不利外幣影響;以及
•本期確認的收益2,100萬美元與出售我們在Saddlehorn Pipeline Company,LLC的部分權益有關,而2019年期間確認的2.67億美元的非現金收益與公允價值調整有關,這是由於我們在Capline管道系統中不可分割的共同權益對Capline Pipeline Company LLC股權的貢獻進行了會計處理。
有關我們經營結果的進一步討論,請參閲下面的“-經營業績-經營部門分析”和“-其他收入和支出”部分。
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們在中游基礎設施項目上投資了3.52億美元,這些項目主要與二疊紀盆地正在開發的項目有關。此外,在2020年第一季度,我們收購了約3.08億美元的資產,其中主要包括位於特拉華州盆地的原油收集系統。有關更多信息,請參閲下面的“-收購和資本項目”部分。
該公司表示,在截至2020年3月31日的三個月裏,我們還向我們的普通單位持有人支付了約2.62億美元的現金分配,向我們的首輪優先單位持有人支付了3700萬美元的現金分配。
收購和資本項目
以下表格彙總了我們在收購資本、擴展資本和維護資本方面的支出(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 三月三十一號, | | |
| 2020 | | 2019 |
收購資本 | $ | 308 | | | $ | — | |
擴張資本(1) (2) | 352 | | | 351 | |
維修資金(2) | 51 | | | 46 | |
| $ | 711 | | | $ | 397 | |
(1)對與非合併實體的擴張項目相關的非合併實體的出資在“擴張資本”中確認。我們根據權益會計方法對我們在這類實體的投資進行會計核算。
(2)為擴大我們資產的現有運營和/或收益能力而進行的資本支出被歸類為“擴展資本”。替換和/或翻新部分或全部折舊資產的資本支出被歸類為“維護資本”,以維持我們現有資產的運營和/或收益能力。
擴張 基本建設項目
2020年4月7日,為了應對當前動態和不確定的市場狀況,我們宣佈了大幅削減和繼續挑戰我們的資本計劃的計劃。2020/2021年的總擴張資本現在的目標約為15.5億美元,比之前目標的23億美元資本計劃低7.5億美元(33%),在取消6億美元的假定合資項目融資(佔我們份額的淨額)後,將減少13.5億美元(47%),該項目已被推遲。資本削減的餘額涉及取消、節省成本和調整其他資本項目的範圍。下表彙總了我們2020年內正在進行的重要項目以及截至2020年12月31日的一年的估計成本(單位:百萬):
| | | | | | | | |
項目 | | 2020 |
長輸管道項目 | | $ | 220 | |
二疊紀盆地外賣管道工程 | | 355 | |
互補的二疊紀盆地項目 | | 225 | |
選定的設施/下游項目 | | 160 | |
其他項目 | | 140 | |
預計2020年擴展資本支出總額 | | $ | 1,100 | |
運營結果
下表概述了我們根據GAAP計算的綜合財務結果(單位為百萬,每單位數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 三個月 三月三十一號, | | | | 方差 | | |
| | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
運輸部門調整後的EBITDA(1) | | | | | | | | | | $ | 442 | | | $ | 399 | | | $ | 43 | | | 11 | % |
設施部門調整後的EBITDA(1) | | | | | | | | | | 210 | | | 184 | | | 26 | | | 14 | % |
供應和物流部門調整後的EBITDA(1) | | | | | | | | | | 141 | | | 278 | | | (137) | | | (49) | % |
調整: | | | | | | | | | | | | | | | | |
未合併實體的折舊和攤銷 | | | | | | | | | | (17) | | | (12) | | | (5) | | | (42) | % |
影響可比性的選定項目-細分調整後的EBITDA | | | | | | | | | | (137) | | | 94 | | | (231) | | | ** | |
折舊攤銷 | | | | | | | | | | (168) | | | (136) | | | (32) | | | (24) | % |
資產出售和資產減值的收益/(損失),淨額 | | | | | | | | | | (619) | | | (4) | | | (615) | | | ** | |
商譽減值損失 | | | | | | | | | | (2,515) | | | — | | | (2,515) | | | 不適用: | |
非合併實體投資收益/(減值)淨額 | | | | | | | | | | (22) | | | 267 | | | (289) | | | (108) | % |
利息支出,淨額 | | | | | | | | | | (108) | | | (101) | | | (7) | | | (7) | % |
其他收入/(費用),淨額 | | | | | | | | | | (31) | | | 25 | | | (56) | | | ** | |
所得税費用 | | | | | | | | | | (21) | | | (24) | | | 3 | | | 13 | % |
淨收益/(虧損) | | | | | | | | | | (2,845) | | | 970 | | | (3,815) | | | (393) | % |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | | | | | | (2) | | | — | | | (2) | | | 不適用: | |
可歸因於PAA的淨收益/(虧損) | | | | | | | | | | $ | (2,847) | | | $ | 970 | | | $ | (3,817) | | | (394) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
每個普通單位的基本淨收入/(虧損) | | | | | | | | | | $ | (3.98) | | | $ | 1.26 | | | $ | (5.24) | | | ** | |
普通股攤薄淨收益/(虧損) | | | | | | | | | | $ | (3.98) | | | $ | 1.20 | | | $ | (5.18) | | | ** | |
基本加權平均未償還公用事業單位 | | | | | | | | | | 728 | | | 727 | | | 1 | | | ** | |
攤薄加權平均未償還公用事業單位 | | | | | | | | | | 728 | | | 800 | | | (72) | | | ** | |
** 指示差異作為百分比沒有意義。
(1)部門調整後的EBITDA是部門業績的衡量標準,我們的CODM利用該指標評估業績並在我們的運營部門之間分配資源。這一衡量標準針對某些項目進行了調整,包括我們的CODM認為會影響跨時期結果可比性的項目。有關此類調整的額外討論,請參閲我們的簡明合併財務報表附註13。
非GAAP財務指標
為了補充我們根據GAAP提供的財務信息,管理層在評估過去的業績和未來的前景時使用了被稱為“非GAAP財務衡量標準”的額外衡量標準。管理層使用的主要額外指標是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(包括我們在未合併實體折舊和攤銷中的比例份額)、資產出售和資產減值的損益、商譽減值損失以及未合併實體投資的收益和減值,並對某些影響可比性的選定項目(“調整後EBITDA”)和隱含可分配現金流量(“DCF”)進行調整。
管理層相信,這些額外財務指標的公佈為投資者提供了有關我們經營業績和結果的有用信息,因為當這些指標用於補充相關GAAP財務指標時,(I)將提供有關我們核心經營業績的更多信息,以及通過我們業務產生的現金向我們的單位持有人分配資金的能力,(Ii)為投資者提供相同的財務分析框架,管理層根據這些財務分析框架做出財務、運營、薪酬和計劃/預算決策,以及(Iii)投資者、評級機構和債券持有人表示的當前指標對評估我們和我們的經營業績是有用的。這些非GAAP措施可以排除,例如,(I)預期通過發行權益工具結算的債務的費用,(Ii)與另一時期的基礎活動有關的衍生工具的損益(或從上一時期沖銷此類調整),與投資活動有關的衍生品的損益(如購買LINFILE)和存貨估值調整(視情況而定),(Iii)長期存貨成本調整, (Iv)不能反映我們的核心經營業績和業務前景的項目和/或(V)我們認為在理解我們的核心經營業績時應排除的其他項目。這些衡量標準可能會進一步調整,以包括與最低數量承諾相關的虧空金額,據此,我們向交易對手收取虧空義務的賬單,這些金額在我們的簡明綜合財務報表中確認為“其他流動負債”中的遞延收入。這些金額是在扣除隨後確認為收入的適用金額後列報的淨額。我們已經將所有這類項目定義為“影響可比性的選定項目”。我們不一定認為所有影響可比性的選定項目都是非經常性、不常見或不尋常的,但我們相信,瞭解這些影響可比性的選定項目對於評估我們的經營業績和前景是至關重要的。
雖然我們提出了管理層在評估我們的業績時考慮的影響可比性的選定項目,但您也應該意識到,所展示的項目並不代表影響所展示的各個時期之間的可比性的所有項目。我們經營業績的變化也是由於產量、價格、匯率、機械中斷、收購、擴建項目以及“經營部門分析”中討論的許多其它因素的變化造成的。
我們對某些非GAAP財務指標的定義和計算可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較。調整後的EBITDA和隱含的DCF與淨收益/(虧損)(根據GAAP報告的最直接的可比計量)進行了調整,應該被視為我們的簡明綜合財務報表和附註的補充,而不是替代。
*下表列出了這些非GAAP財務業績指標從淨收益/(虧損)(單位:百萬)的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 三個月 三月三十一號, | | | | 方差 | | |
| | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
淨收益/(虧損) | | | | | | | | | | $ | (2,845) | | | $ | 970 | | | $ | (3,815) | | | (393) | % |
加/(減): | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出,淨額 | | | | | | | | | | 108 | | | 101 | | | 7 | | | 7 | % |
所得税費用 | | | | | | | | | | 21 | | | 24 | | | (3) | | | (13) | % |
折舊攤銷 | | | | | | | | | | 168 | | | 136 | | | 32 | | | 24 | % |
(收益)/資產出售和資產減值損失,淨額 | | | | | | | | | | 619 | | | 4 | | | 615 | | | ** | |
商譽減值損失 | | | | | | | | | | 2,515 | | | — | | | 2,515 | | | 不適用: | |
(收益)/非合併實體投資減值,淨額 | | | | | | | | | | 22 | | | (267) | | | 289 | | | 108 | % |
未合併實體的折舊和攤銷(1) | | | | | | | | | | 17 | | | 12 | | | 5 | | | 42 | % |
影響可比性的選定項目: | | | | | | | | | | | | | | | | |
(收益)/衍生活動損失,扣除存貨估值調整後的淨額(2) | | | | | | | | | | 30 | | | (74) | | | 104 | | | ** | |
長期存貨成本調整(3) | | | | | | | | | | 115 | | | (21) | | | 136 | | | ** | |
最低數量承諾下的缺陷,淨額(4) | | | | | | | | | | (2) | | | (7) | | | 5 | | | ** | |
權益指數化薪酬費用(5) | | | | | | | | | | 4 | | | 3 | | | 1 | | | ** | |
外幣重估淨額(損益)(6) | | | | | | | | | | (13) | | | 5 | | | (18) | | | ** | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
與收購相關的鉅額費用(7) | | | | | | | | | | 3 | | | — | | | 3 | | | ** | |
影響可比性的選定項目-細分調整後的EBITDA | | | | | | | | | | 137 | | | (94) | | | 231 | | | ** | |
衍生活動的收益 (2) | | | | | | | | | | (26) | | | (23) | | | (3) | | | ** | |
外幣重估淨額(損益)(6) | | | | | | | | | | 59 | | | (1) | | | 60 | | | ** | |
影響可比性的選定項目-調整後的EBITDA(8) | | | | | | | | | | 170 | | | (118) | | | 288 | | | ** | |
調整後的EBITDA (8) | | | | | | | | | | $ | 795 | | | $ | 862 | | | $ | (67) | | | (8) | % |
扣除某些非現金項目後的利息支出 (9) | | | | | | | | | | (103) | | | (97) | | | (6) | | | (6) | % |
維修資金(10) | | | | | | | | | | (51) | | | (46) | | | (5) | | | (11) | % |
當期所得税費用 | | | | | | | | | | (6) | | | (30) | | | 24 | | | 80 | % |
來自未合併實體的分配超過/(少於)調整後的股本收益(11) | | | | | | | | | | (2) | | | 2 | | | (4) | | | ** | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
隱含DCF | | | | | | | | | | $ | 633 | | | $ | 691 | | | $ | (58) | | | (8) | % |
首選單位分佈(12) | | | | | | | | | | (37) | | | (37) | | | — | | | — | % |
普通單位持有人可使用的隱含DCF | | | | | | | | | | $ | 596 | | | $ | 654 | | | $ | (58) | | | (9) | % |
普通單位現金分配(13) | | | | | | | | | | (262) | | | (218) | | | | | |
隱含的DCF超額(14) | | | | | | | | | | $ | 334 | | | $ | 436 | | | | | |
** 指示差異作為百分比沒有意義。
(1)在過去的幾年裏,我們增加了對戰略管道合資企業的參與,這些合資企業按照權益會計方法核算。我們在審查調整後的EBITDA時,與我們的合併資產類似,不包括我們在此類未合併實體的折舊和攤銷費用中的比例份額。
(2)我們使用衍生工具進行風險管理,我們的相關流程包括具體識別基礎對衝交易的對衝工具。雖然我們為我們簽訂的每一項衍生工具確定一項相關交易,但該工具與相關交易之間可能不存在會計對衝關係。在評估我們的經營業績的過程中,我們確認了在本期內確認的與衍生工具相關的收益,並在確定調整後的EBITDA時剔除了相關的損益。此外,我們不包括與投資活動相關的衍生品的損益,例如購買Linefill。我們也排除了相應的存貨估值調整的影響,如果適用的話。有關我們的衍生品和風險管理活動的全面討論,請參閲我們的簡明合併財務報表附註10。
(3)我們擁有原油和NGL庫存,包括第三方資產的最低工作庫存要求和我們商業運營所需的其他工作庫存。我們認為這一庫存對我們的運營是必要的,我們打算在可預見的未來保留這一庫存。因此,我們在資產負債表上將這一庫存歸類為長期庫存,並不使用衍生工具對該庫存進行對衝(類似於我們自己資產中的線性填充)。我們將長期存貨平均成本的變化(由市場價格波動引起)和價格下跌導致的此類存貨減記的影響視為影響可比性的選定項目。有關額外的庫存披露,請參閲我們2019年年度報告第I部分第IV部分中的附註5(Form 10-K)。
(4)我們有某些協議,要求交易對手在商定的期限內交付、運輸或吞吐最低數量的貨物。基本上所有此類協議都是與交易對手簽訂的,以在經濟上支持我們建設相關資產所需的資本支出回報。其中一些協議包括,如果沒有達到最低數量,就有補充權。我們在提供服務期間或交易發生時記錄來自交易對手的應收賬款,包括與最小數量承諾相關的交易對手欠款的金額。如果交易對手擁有與短缺相關的補充權,我們將遞延應歸屬於交易對手補充權的收入,並隨後在短缺數量交付或裝運時、補充權到期時或確定交易對手利用補充權的能力較低時(以較早者為準)確認收入。我們將支付給交易對手的虧空債務金額的影響,扣除隨後確認為收入的適用金額,作為影響可比性的選定項目包括在內。我們相信,計入與該期間相關的合同承諾收入對投資者有意義,因為相關資產已經建成,隨時準備提供承諾的服務,而固定運營成本已計入當期業績。
(5)我們的總權益指數薪酬支出包括與將會或可能以單位結算的獎勵和將或可能以現金結算的獎勵相關的費用。當符合適用的業績標準時,將會或可能會以單位結算的獎勵包括在我們的單位稀釋淨收入計算中。吾等將與該等獎勵相關的補償開支視為影響可比性的選定項目,因為未清償獎勵的攤薄影響已計入我們的每單位攤薄純收入計算(視乎適用而定),而大部分獎勵預計將以單位結算。與一定以現金結算的賠償有關的補償費用部分不被視為影響可比性的選定項目。請參閲我們2019年年度報告第四部分Form 10-K中包含的合併財務報表附註18,以全面討論我們的股權指數薪酬計劃。
(6)在列報期間,加元兑美元的價值出現波動,導致非現金收益和虧損與我們在此期間的核心經營業績無關,因此被歸類為影響可比性的選定項目。(見附註10 向我們的簡明綜合財務報表提交關於我們的貨幣匯率風險對衝活動的討論。
(7)包括與2020年2月收購Felix Midstream相關的收購相關費用。有關更多信息,請參見附註14。
(8)其他收入/(費用),根據我們的簡明綜合經營報表,根據影響可比性的選定項目進行調整後的淨額(“調整後的其他收入/(費用),淨額”)包括在調整後的EBITDA中,不包括在部門調整後的EBITDA中。
(9)不包括某些影響利息支出的非現金項目,如債務發行成本的攤銷和終止的利率掉期。
(10)維護資本支出被定義為替換和/或翻新部分或全部折舊資產的資本支出,以維持我們現有資產的運營和/或盈利能力。
(11)包括從未合併實體收到的現金分配減去未合併實體的股本收益(根據我們按比例分攤的折舊和攤銷進行調整)。
(12)在提交期間向我們優先選擇的單位持有人支付的現金分配。我們A系列首選單元目前的季度分銷要求為0.5250美元(年化2.1美元),從發行到2018年2月,每個季度分銷都是實物支付的。自2018年5月季度分銷以來,我們A系列首選單元的分銷一直以現金支付。我們於2017年10月發佈的B系列優先股目前每單位每年61.25美元的分配要求,每半年以現金支付一次,分別於5月15日和11月15日拖欠。有關我們優先股的更多信息,請參閲我們2019年年報第四部分Form 10-K中包含的合併財務報表註釋12。
(13)列報期間支付的現金分配。
(14)多餘的貼現現金流將保留下來,為未來的分配、資本支出和其他合夥目的建立準備金。
運營細分市場的分析
我們通過三個運營部門管理我們的運營:運輸、設施以及供應和物流。我們的CODM(我們的首席執行官)根據各種衡量標準評估部門業績,包括部門調整後的EBITDA、部門產量、每桶部門調整後的EBITDA和維護資本投資。
隨後,我們將分部調整後的EBITDA定義為未合併實體的收入和股權收益減去(A)購買和相關成本,(B)現場運營成本和(C)分部一般和行政費用,加上我們在未合併實體折舊和攤銷費用中的比例份額,並針對某些選定項目進行進一步調整,包括(I)與另一時期的基礎活動相關的衍生工具的按市值計價(或從上一時期沖銷此類調整),以及與未合併實體的折舊和攤銷費用相關的衍生工具的損益(Ii)長期庫存成本調整;(Iii)預計將通過發行股本工具結清的債務費用;(Iv)與最低數量承諾相關的金額,扣除隨後確認為收入的適用金額;以及(V)我們的首席運營官認為對了解我們的核心部門經營業績不可或缺的其他項目。(Ii)長期庫存成本調整;(Iii)預計將通過發行股本工具解決的債務費用;(Iv)與最低數量承諾相關的金額;(V)隨後確認到收入中的適用金額。參見我們的簡明合併財務報表附註13,將分段調整後的EBITDA與可歸因於PAA的淨收益/(虧損)進行對賬。
我們加拿大子公司的收入和支出使用加元作為其功能貨幣,按當月的現行平均匯率換算。
運輸部門
我們的運輸部門業務通常包括與在管道、收集系統和卡車上運輸原油和NGL相關的收費活動。運輸部門通過關税、管道運力協議和其他運輸費的組合產生收入。我們管道系統的收費和其他費用因收貨點和交貨點而異。我們的收費和其他費用相關活動產生的分部結果取決於管道上的運輸量和收取的關税和其他費用的水平,以及運營管道的固定和可變現場成本。
以下表格列出了我們運輸部門的運營結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運營業績報告:(1) | | | | | | | | | | | 三個月 三月三十一號, | | | | 方差 | | |
(單位:百萬美元,每桶石油數據除外) | | | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
營業收入 | | | | | | | | | | | $ | 579 | | | $ | 556 | | | $ | 23 | | | 4 | % |
採購及相關費用 | | | | | | | | | | | (79) | | | (52) | | | (27) | | | (52) | % |
現場運營成本 | | | | | | | | | | | (162) | | | (174) | | | 12 | | | 7 | % |
分部一般和行政費用(2) | | | | | | | | | | | (28) | | | (27) | | | (1) | | | (4) | % |
未合併實體的權益收益 | | | | | | | | | | | 108 | | | 89 | | | 19 | | | 21 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整數 (3): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未合併實體的折舊和攤銷 | | | | | | | | | | | 17 | | | 12 | | | 5 | | | 42 | % |
存貨計價調整 | | | | | | | | | | | 6 | | | — | | | 6 | | | ** | |
最低數量承諾下的缺陷,淨額 | | | | | | | | | | | (4) | | | (7) | | | 3 | | | ** | |
權益指數化薪酬費用 | | | | | | | | | | | 2 | | | 2 | | | — | | | ** | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
與收購相關的鉅額費用 | | | | | | | | | | | 3 | | | — | | | 3 | | | ** | |
分段調整後的EBITDA | | | | | | | | | | | $ | 442 | | | $ | 399 | | | $ | 43 | | | 11 | % |
維修資金 | | | | | | | | | | | $ | 34 | | | $ | 27 | | | $ | 7 | | | 26 | % |
每桶分段調整EBITDA | | | | | | | | | | | $ | 0.67 | | | $ | 0.68 | | | $ | (0.01) | | | (1) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
日均成交量 | | | | | | | | | | | 三個月 三月三十一號, | | | | 方差 | | |
(以每天數千桶/天為單位)(4) | | | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 卷數 | | % |
關税活動量 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
原油管道(按地區): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
二疊紀盆地(5) | | | | | | | | | | | 5,165 | | | 4,268 | | | 897 | | | 21 | % |
南得克薩斯州/鷹福特(5) | | | | | | | | | | | 458 | | | 460 | | | (2) | | | — | % |
中區(5) | | | | | | | | | | | 404 | | | 509 | | | (105) | | | (21) | % |
墨西哥灣沿岸 | | | | | | | | | | | 144 | | | 158 | | | (14) | | | (9) | % |
落基山 (5) | | | | | | | | | | | 273 | | | 302 | | | (29) | | | (10) | % |
西式 | | | | | | | | | | | 203 | | | 182 | | | 21 | | | 12 | % |
加拿大 | | | | | | | | | | | 327 | | | 322 | | | 5 | | | 2 | % |
原油管道 | | | | | | | | | | | 6,974 | | | 6,201 | | | 773 | | | 12 | % |
NGL管道 | | | | | | | | | | | 187 | | | 210 | | | (23) | | | (11) | % |
關税活動總量 | | | | | | | | | | | 7,161 | | | 6,411 | | | 750 | | | 12 | % |
卡車運量 | | | | | | | | | | | 94 | | | 93 | | | 1 | | | 1 | % |
運輸部門總運量 | | | | | | | | | | | 7,255 | | | 6,504 | | | 751 | | | 12 | % |
** 指示差異作為百分比沒有意義。
(1)收入、成本和費用包括部門間金額。
(2)分部一般和行政費用反映每個分部的直接成本以及分部的其他費用分配。按部門的比例分配需要管理層的判斷,並基於每個期間存在的業務活動。
(3)表示CODM在評估分部結果時使用的績效衡量中包含的調整。有關此類調整的額外討論,請參閲我們的簡明合併財務報表附註13。
(4)日均成交量的計算方法是該期間的總成交量(歸因於我們的利息)除以該期間的天數。
(5)該地區包括未合併實體擁有的管道的流量(歸因於我們的利益)。
以下是對影響運輸部門在指定期間的運營結果的項目的討論。
收入、採購及相關成本、未合併實體的權益收益和交易量。下表列出了各地區未合併實體的收入、採購和相關成本以及股本收益的差異:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 有利/(不利)差異 截至3月31日的三個月, 2020-2019 | | | | |
(單位:百萬美元) | | | | | | | | | 營業收入 | | 購買和 相關費用 | | 權益 收益 |
二疊紀盆地地區 | | | | | | | | | $ | 45 | | | $ | (28) | | | $ | 31 | |
| | | | | | | | | | | | | |
中部地區 | | | | | | | | | (12) | | | (1) | | | (4) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他地區,卡車運輸和管道損失津貼收入 | | | | | | | | | (10) | | | 2 | | | (8) | |
總方差 | | | | | | | | | $ | 23 | | | $ | (27) | | | $ | 19 | |
•二疊紀盆地地區。扣除購買和相關成本後的收入淨額增加1700萬美元,主要是由於我們某些收集系統的產量增加,主要是因為特拉華州盆地的原油產量增加,其次是我們於2020年2月從Felix Midstream收購的收集系統。反過來,收集流量的增加推動了我們盆地內管道流量的增加。這些增長被通往庫欣的長途管道運量減少部分抵消。
同期股權收益的增長主要來自我們在仙人掌II管道中65%的權益,該管道於2019年第三季度投入使用。
•中部地區。扣除採購和相關成本後的收入淨額下降,主要是由於該地區產量和競爭減少導致銷量下降。
股票收益的下降主要是由於煉油廠停工對俄克拉荷馬州庫欣的某些需求管道的影響,我們在庫欣擁有50%的權益。
•其他地區,卡車運輸和管道損失津貼收入。與截至2019年3月31日的三個月相比,截至2020年3月31日的三個月其他收入下降的主要原因是,由於價格下降,2020年管道損失津貼收入減少,以及確認庫存估值調整(這會影響收入,但不包括在分部調整後的EBITDA中,因此在上表的“經營業績”表中反映為“調整”)。
現場運營成本。與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月的現場運營成本下降,主要是由於我們的管道中減阻劑的使用減少,以及對發電機的依賴減少,因為2020年第一季度有更多的管道產能投入使用。此外,由於我們的普通單價下降,負債分類獎勵的基於股權的補償成本(不包括在上表的“調整”中)較低。
分部一般和管理費用。與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月的部門一般和行政費用增加,主要是由於與Felix Midstream收購相關的收購費用(影響部門一般和行政費用,但不包括在部門調整後的EBITDA中,因此在上表中反映為“調整”),但由於我們的共同單價下降,負債分類獎勵的基於股權的補償成本(未作為“調整”包括在上表中)部分抵消了這一增長。
維護資本。維護資本包括更換和/或翻新部分或全部折舊資產的資本支出,以維持我們現有資產的運營和/或盈利能力。與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月的維護資本有所增加,主要是因為我們的誠信管理計劃中的項目時間安排。
設施區段
我們的設施分部業務通常包括收費活動,主要為原油、NGL和天然氣提供儲存、終端和吞吐服務,以及NGL分餾和異構化服務以及天然氣和凝析油加工服務。設施部門通過月度和多年協議相結合的方式產生收入。
下表列出了我們設施部門的運營結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運營業績報告:(1) | | | | | | | | | | | 三個月 三月三十一號, | | | | 方差 | | |
(單位:百萬美元,每桶石油數據除外) | | | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
營業收入 | | | | | | | | | | | $ | 313 | | | $ | 299 | | | $ | 14 | | | 5 | % |
採購及相關費用 | | | | | | | | | | | (2) | | | (4) | | | 2 | | | 50 | % |
現場運營成本 | | | | | | | | | | | (88) | | | (86) | | | (2) | | | (2) | % |
分部一般和行政費用(2) | | | | | | | | | | | (19) | | | (21) | | | 2 | | | 10 | % |
未合併實體的權益收益 | | | | | | | | | | | 2 | | | — | | | 2 | | | 不適用: | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整數 (3): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品活動的(收益)/損失 | | | | | | | | | | | 1 | | | (4) | | | 5 | | | ** | |
最低數量承諾下的缺陷,淨額 | | | | | | | | | | | 2 | | | — | | | 2 | | | ** | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
權益指數化薪酬費用 | | | | | | | | | | | 1 | | | — | | | 1 | | | ** | |
分段調整後的EBITDA | | | | | | | | | | | $ | 210 | | | $ | 184 | | | $ | 26 | | | 14 | % |
維修資金 | | | | | | | | | | | $ | 14 | | | $ | 17 | | | $ | (3) | | | (18) | % |
每桶分段調整EBITDA | | | | | | | | | | | $ | 0.55 | | | $ | 0.49 | | | $ | 0.06 | | | 12 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 三個月 三月三十一號, | | | | 方差 | | |
卷數 (4) | | | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 卷數 | | % |
液體儲存(月平均容量(百萬桶))(5) | | | | | | | | | | | 111 | | | 109 | | | 2 | | | 2 | % |
天然氣儲氣庫(月平均工作容量(以十億立方英尺為單位) | | | | | | | | | | | 63 | | | 63 | | | — | | | — | % |
NGL分餾(平均日產量以千桶為單位) | | | | | | | | | | | 154 | | | 157 | | | (3) | | | (2) | % |
設施細分市場的總銷量(月平均銷量以百萬美元為單位 桶)(6) | | | | | | | | | | | 127 | | | 124 | | | 3 | | | 2 | % |
** 指示差異作為百分比沒有意義。
(1)收入、成本和費用包括部門間金額。
(2)分部一般和行政費用反映每個分部的直接成本以及分部的其他費用分配。按部門進行的比例分配需要管理層的判斷,並基於每個時期存在的業務活動。
(3)表示CODM在評估分部結果時使用的績效衡量中包含的調整。有關此類調整的額外討論,請參閲我們的簡明合併財務報表附註13。
(4)月平均成交量的計算方法是該期間的總成交量除以該期間的月數。
(5)包括來自未合併實體擁有的設施的數量(歸因於我們的利益)。
(6)設施區段總容量的計算方法為:(I)液體存儲容量;(Ii)天然氣存儲工作容量除以6,以説明天然氣與原油Btu當量比為6:1mcf,再除以1000,以換算為月產量(以百萬計);(Iii)NGL分餾容量乘以期間天數,再除以期間月數。
以下是對影響設施部門運營結果的項目的討論。
收入、採購及相關成本和數量。收入和月平均銷量的差異主要是由以下因素推動的:
•NGL運營部。與截至2019年3月31日的三個月相比,我們NGL業務的收入在截至2020年3月31日的三個月受到了有利的影響,原因是在多年合同到期時收到了約2000萬美元的缺額付款,以及我們某些NGL存儲設施的更高費用。這些有利的影響被我們某些NGL分餾設施收入下降所部分抵消。
•原油儲備庫。與截至2019年3月31日的三個月相比,截至2020年3月31日的三個月,我們原油存儲業務的收入增加了600萬美元,這主要是由於(I)我們的米德蘭、庫欣和聖詹姆斯碼頭增加了總計180萬桶的存儲能力,(Ii)我們的某些西海岸碼頭的活動增加。
•鐵路終點站。與截至2019年3月31日的三個月相比,截至2020年3月31日的三個月,我們鐵路終點站的收入減少了500萬美元,這主要是由於市場條件不太有利,導致我們某些鐵路終點站的活動減少。
維修資本。截至2020年3月31日的三個月,與2019年同期相比,維護資本支出下降,主要是由於我們的儲氣設施與洞穴維護相關的支出減少的影響。
供應與物流 線段
我們供應和物流部門活動的收入反映了收集的和批量購買的原油的銷售,以及NGL數量的銷售。一般而言,我們的分部業績受到(I)我們供應和物流分部數量(包括租賃收集原油採購量和NGL銷售量)增加或減少的影響,(Ii)包括地區差異在內的市場狀況的整體強弱和波動,以及(Iii)競爭對我們的租賃收集和NGL利潤率的影響。此外,我們的風險管理戰略與我們的資產一起執行,可以在某些市場提供上行空間。
下表列出了我們供應和物流部門的經營結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運營業績報告:(1) | | | | | | | | | | | 三個月 三月三十一號, | | | | 方差 | | |
(單位:百萬美元,每桶石油數據除外) | | | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
營業收入 | | | | | | | | | | | $ | 7,908 | | | $ | 8,022 | | | $ | (114) | | | (1) | % |
採購及相關費用 | | | | | | | | | | | (7,813) | | | (7,562) | | | (251) | | | (3) | % |
現場運營成本 | | | | | | | | | | | (58) | | | (69) | | | 11 | | | 16 | % |
分部一般和行政費用(2) | | | | | | | | | | | (22) | | | (28) | | | 6 | | | 21 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整數(3): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(收益)/衍生活動損失,扣除存貨估值調整後的淨額 | | | | | | | | | | | 23 | | | (70) | | | 93 | | | ** | |
長期存貨成本調整 | | | | | | | | | | | 115 | | | (21) | | | 136 | | | ** | |
權益指數化薪酬費用 | | | | | | | | | | | 1 | | | 1 | | | — | | | ** | |
外幣重估淨額(損益) | | | | | | | | | | | (13) | | | 5 | | | (18) | | | ** | |
分段調整後的EBITDA | | | | | | | | | | | $ | 141 | | | $ | 278 | | | $ | (137) | | | (49) | % |
維修資金 | | | | | | | | | | | $ | 3 | | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | 50 | % |
每桶分段調整EBITDA | | | | | | | | | | | $ | 1.00 | | | $ | 2.12 | | | $ | (1.12) | | | (53) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
日均交易量(4) | | | | | | | | | | | 三個月 三月三十一號, | | | | 方差 | | |
(以每天數千桶/天為單位) | | | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 卷數 | | % |
原油租賃集采采購 | | | | | | | | | | | 1,318 | | | 1,128 | | | 190 | | | 17 | % |
NGL銷售 | | | | | | | | | | | 220 | | | 328 | | | (108) | | | (33) | % |
供應和物流部門總量 | | | | | | | | | | | 1,538 | | | 1,456 | | | 82 | | | 6 | % |
** 指示差異作為百分比沒有意義。
(1)收入和成本包括部門間金額。
(2)分部一般和行政費用反映每個分部的直接成本以及分部的其他費用分配。按部門的比例分配需要管理層的判斷,並基於每個期間存在的業務活動。
(3)表示CODM在評估分部結果時使用的績效衡量中包含的調整。有關此類調整的額外討論,請參閲我們的簡明合併財務報表附註13。
(4)日均成交量的計算方法是該期間的總成交量除以該期間的天數。
下表為NYMEX WTI原油指標價格區間(單位為美元/桶):
| | | | | | | | | | | |
| 紐約商品交易所(NYMEX)和西德克薩斯中質原油 原油期貨價格 | | |
| 低 | | 高 |
| | | |
| | | |
| | | |
截至2020年3月31日的三個月 | $ | 14 | | | $ | 63 | |
截至2019年3月31日的三個月 | $ | 47 | | | $ | 60 | |
我們的原油和NGL供應、物流和分銷業務不受絕對價格水平的直接影響。因為我們購買和出售的商品通常與銷售和購買的價格指數相同,所以與購買相關的收入和成本將隨着市場價格的波動而波動。然而,與這些銷售和購買相關的利潤率不一定會有相應的增減。此外,淨收入還受到期內某些衍生活動的淨收益和淨虧損的影響。
我們的NGL運營對天氣相關的需求非常敏感,特別是在11月至3月大約五個月的供暖旺季期間,期間之間的温差可能會對NGL需求產生重大影響,從而對我們的財務表現產生重大影響。
分部調整後的EBITDA和業務量。以下彙總了影響我們的供應和物流部門調整後的EBITDA的重要項目:
•原油業務部。與截至2019年3月31日的三個月相比,截至2020年3月31日的三個月,我們原油業務的收入(扣除購買和相關成本後的淨收入)下降,主要是由於二疊紀盆地不太有利的差額,部分被加拿大更有利的套利機會所抵消。
•NGL運營部。與截至2019年3月31日的三個月相比,截至2020年3月31日的三個月,我們NGL業務的淨收入有所下降,主要原因是分餾價差減弱、銷售差異縮小和銷售量下降。
•扣除存貨估值調整後的某些衍生活動的影響。某些衍生品活動對我們淨收入的影響包括與另一個時期的基礎活動相關的某些衍生品工具產生的按市值計價和其他損益(或與前一時期的按市價計價損益的逆轉),與投資活動相關的衍生品虧損(如購買LINFILL)和存貨估值調整(如適用)e. 見附註10 為了全面討論我們的衍生品和風險管理活動,我們向我們的簡明綜合財務報表提交了一份報告。這些損益影響我們的淨收入,但不包括在分段調整後的EBITDA中,因此在上表中反映為“調整”。
•長期庫存成本調整。我們的淨收入受到期間價格變動導致的原油和NGL庫存池加權平均成本變化的影響。這些成本調整與滿足我們在第三方資產和我們商業運營所需的其他工作庫存中的最低庫存要求所需的長期庫存有關。我們認為這一庫存對我們的運營是必要的,我們打算在可預見的未來保留這一庫存。這些成本調整會影響我們的淨收入,但不包括在分段調整後的EBITDA中,因此在上表中反映為“調整”。
•外匯影響。我們的淨收入受到加元兑美元價值波動的影響,導致我們加拿大業務中以美元計價的淨資產的匯兑損益。這些非現金損益影響我們的淨收入,但不包括在分段調整後的EBITDA中,因此在上表中反映為“調整”。
•現場運營成本。與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月的現場運營成本下降,主要是由於長途第三方卡車運輸成本下降,以及隨着2019年第一季度後額外管道運力投入使用,公司人員和卡車成本下降。
•分部一般和管理費用。與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月的分部一般和行政費用減少,主要是由於我們的共同單價下降,導致負債分類獎勵的基於股權的補償成本下降(不包括在上表的“調整”中)。
其他收入和費用
折舊及攤銷
與截至2019年3月31日的三個月相比,截至2020年3月31日的三個月的折舊和攤銷費用增加,主要是由於(I)與完成各種資本擴張項目相關的額外折舊費用和(Ii)某些資產的使用壽命縮短。
資產銷售損益和資產減值淨額
截至2020年3月31日的三個月的資產出售和資產減值淨虧損主要是由於(I)與某些管道和其他長期資產的減記有關的約4.46億美元的非現金減值損失,原因是當前的宏觀經濟和地緣政治狀況,包括冠狀病毒大流行導致的需求下降和供應過剩導致的油價暴跌,以及市場狀況的變化和某些地區原油產量的預期下降,以及(Ii)確認的資產減值損失約1.67億美元有關這些資產減值的更多信息,請參見附註14。
商譽減值損失
在2020年第一季度,我們確認了25億美元的商譽減值費用,代表了整個商譽餘額。有關更多信息,請參閲我們的簡明合併財務報表附註6。
未合併實體投資的收益/減值,淨額
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們確認了與減記我們在未合併實體的某些投資相關的4300萬美元的虧損。此外,在截至2020年3月31日的三個月裏,我們確認了與出售薩德爾霍恩管道公司(Saddlehorn Pipeline Company,LLC)10%權益相關的2100萬美元收益。有關更多信息,請參閲我們的簡明合併財務報表附註7。在截至2019年3月31日的三個月內,我們確認了2.67億美元的非現金收益,這與公允價值調整有關,這是因為計入了我們在Capline管道系統的不可分割共同權益對Capline Pipeline Company LLC股權的貢獻。
利息支出
與截至2019年3月31日的三個月相比,截至2020年3月31日的三個月的利息支出增加,主要是由於(I)2020年期間的資本化利息較低,原因是在建資本項目減少,以及(Ii)2020年期間的加權平均債務餘額較高,原因是商業票據和信貸安排借款增加。
其他收入/(費用),淨額
下表彙總了影響其他收入/(費用)、淨額(以百萬為單位)的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 三個月 三月三十一號, | | |
| | | | | | 2020 | | 2019 |
與我們首選的分配率重置選項的按市值調整相關的收益(1) | | | | | | $ | 26 | | | $ | 23 | |
外幣重估淨收益/(虧損)(2) | | | | | | (59) | | | 1 | |
其他 | | | | | | 2 | | | 1 | |
| | | | | | $ | (31) | | | $ | 25 | |
(1)有關更多信息,請參閲我們的簡明合併財務報表附註10。
(2)2020年第一季度的淨虧損與美元兑加元匯率的變化對我們公司間非長期淨投資部分的影響有關。
所得税費用
與截至2019年3月31日的三個月相比,截至2020年3月31日的三個月的所得税支出有所下降,原因是2020年第一季度與上一季度的淨收益相比出現了淨虧損。
為了應對冠狀病毒大流行,許多政府已經頒佈或正在考慮採取措施提供援助和經濟刺激。這些措施可能包括推遲納税的到期日或對其所得税和非基於收入的税法進行其他修改。美國於2020年3月27日頒佈的“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)包括幫助公司的措施,包括對所得税和非基於收入的税法進行臨時修改。我們的財務報表沒有受到實質性的税收影響,因為它與冠狀病毒措施有關。我們繼續關注美國財政部、美國國税局(Internal Revenue Service)和其他機構發佈的額外指引。
展望
市場概述與展望
請參閲“-執行摘要 -最近的事件和展望。“
對非合併實體的某些投資的展望
截至2020年3月31日,我們擁有Red Oak Pipeline LLC(“Red Oak”)50%不可分割的共同權益,該公司正在開發一條新的管道,該管道將提供原油運輸服務,從俄克拉何馬州庫欣和德克薩斯州西部的二疊紀盆地到德克薩斯州墨西哥灣沿岸的多個目的地,包括科珀斯克里斯蒂、英格爾賽德、休斯頓和德克薩斯州博蒙特。2020年3月,合作伙伴宣佈,他們將推遲紅橡樹管道項目,並暫停需要在該項目上投入額外資本的行動,並表示,他們將根據最近的市場發展情況重新評估對該項目的需求。如果合作伙伴決定不推進管道項目,我們可能會確認我們在Red Oak的權益的賬面價值減值,截至2020年3月31日為5400萬美元(包括我們對第二季度發生的承諾成本的估計)1.22億美元。
流動性與資本資源
一般信息
我們的主要流動性來源是(I)經營活動的現金流,(Ii)我們信貸安排或商業票據計劃下的借款,以及(Iii)從出售股權和債務證券獲得的資金。此外,我們可能會用資產剝離計劃的收益來補充這些流動性來源,這將在下面題為“-收購和資本支出”的章節中進一步討論。我們的主要現金需求包括但不限於:(I)正常業務用途,例如支付與購買原油、NGL和其他產品有關的金額,其他費用和未償債務的利息支付,(Ii)擴建和維護活動,(Iii)收購資產或業務,(Iv)償還我們長期債務的本金,以及(V)向我們的單位持有人進行分配。我們通常希望通過商業票據計劃或信貸安排下的經營活動和/或借款產生的現金流,為我們的短期現金需求提供資金。此外,我們通常期望通過各種來源(單獨或組合)為我們的長期需求提供資金,例如通過擴張活動或收購以及對我們的長期債務進行再融資而產生的那些需求,其中可能包括上述來源,如滿足短期需求的資金和/或發行額外的股本或債務證券以及出售資產。
截至2020年3月31日,儘管我們有2.86億美元的營運資本赤字,但我們有大約25億美元的流動性可用於滿足我們持續的運營、投資和融資需求,前提是我們必須繼續遵守公約,如下所示(以百萬計):
| | | | | |
| 自.起 2020年3月31日 |
優先無擔保循環信貸安排下的可獲得性(1) (2) | $ | 1,583 | |
高級擔保套期保值庫存工具下的可用性(1) (2) | 897 | |
| |
小計 | 2,480 | |
現金和現金等價物 | 38 | |
總計 | $ | 2,518 | |
(1)代表在我們的商業票據計劃下的未償還借款生效之前的可用性,這些借款減少了設施下的可用容量。截至2020年3月31日,沒有未償還的商業票據借款。
(2)我們的高級無擔保循環信貸安排和高級擔保對衝庫存安排下的可用容量分別減少了9700萬美元和900萬美元的未償還信用證。
目前的宏觀經濟和地緣政治狀況,包括冠狀病毒大流行導致的需求下降和供應過剩導致的油價暴跌,已經導致許多能源公司受到流動性問題的影響;然而,我們相信,我們有能力,並將繼續有能力獲得商業票據計劃和信貸安排,我們利用這些計劃和信貸安排來滿足我們的短期現金需求。我們相信,我們的財務狀況仍然強勁,我們擁有充足的流動性;然而,金融市場的長期中斷和/或能源價格波動對我們的業務產生不利影響,可能會對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。此外,我們的信貸安排為我們的商業票據計劃提供了財務支持,我們的信貸安排的使用需要持續遵守契約。截至2020年3月31日,我們遵守了所有這些公約。另請參閲項目71A。我們2019年年報中的表格10-K和項目1A中包含的“風險因素”。以下表格10-Q第II部分中的“風險因素”,以進一步討論可能影響我們的流動性和資本資源的此類風險。
經營活動現金流
有關經營活動現金流的主要驅動因素的全面討論,包括市場狀況變化的影響和我們衍生品結算的時間,請參見項目7。“流動性和資本資源-經營活動的現金流”包括在我們的2019年年報Form 10-K中。
2020年前三個月和2019年前三個月,運營活動提供的淨現金分別為8.9億美元和10.33億美元,主要來自我們的運營收益。此外,正如下面進一步討論的,作為我們對衝活動的一部分,我們的庫存水平和相關保證金餘額在這些期間的變化影響了我們經營活動的現金流。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,我們通過經營活動提供的現金受到我們持有的庫存量下降的積極影響,這主要是由於出售NGL和原油庫存。清算這類存貨的有利影響部分被在前期收到現金期間確認的收入的時間所抵消。
收購和資本支出
除了以上討論的運營需求外,我們還將現金用於收購活動、擴建資本項目和維護資本活動。從歷史上看,我們主要用經營活動產生的現金和“-股權和債務融資活動”中討論的融資活動來為這些支出提供資金。 下面。近年來,我們還使用了資產剝離計劃的收益。我們已經並將繼續進行資本支出,用於收購、擴建資本項目和維護活動。然而,在短期內,我們不打算髮行普通股來為此類活動提供資金。
收購。2020年2月,我們以大約3億美元收購了特拉華州盆地的原油收集系統和相關資產。有關更多信息,請參閲我們的簡明合併財務報表附註14。
資本 項目。在截至2020年3月31日的三個月裏,我們在中游基礎設施上投資了3.52億美元,我們預計在截至2020年12月31日的全年投資約11億美元。我們2020年的預期資本投資反映了由於當前動態和不確定的市場狀況,我們在2019年底的預期資本投資有所減少。有關更多信息,請參閲“-收購和資本項目”。我們預計將用留存現金流、作為剝離計劃一部分出售的資產收益或債務為2020年的資本計劃提供資金。
資產剝離。2020年1月,我們達成了一項最終協議,以1.95億美元的價格出售我們洛杉磯盆地的某些原油碼頭,但需要進行某些調整,預計交易將在2020年下半年完成。2020年4月,我們以1.63億美元的價格出售了某些NGL終端,但可能會進行某些調整。有關更多信息,請參閲我們的簡明合併財務報表附註14。此外,我們還出售了薩德爾霍恩管道公司(Saddlehorn Pipeline Company,LLC)10%的所有權權益,收益約為7800萬美元。有關更多信息,請參閲我們的簡明合併財務報表附註7。
正在進行的收購、資產剝離和投資活動。我們打算繼續專注於通過資產優化、合資、潛在資產剝離和類似安排來提高投資回報和加強資本紀律的活動。我們通常在簽署了最終協議之後才會宣佈交易。然而,在某些情況下,為了保護我們的商業利益或出於其他原因,我們可能會將交易的公開宣佈推遲到交易結束或更晚的日期。過去的經驗表明,關於潛在交易的討論和談判可以在短時間內推進或終止。此外,我們已達成最終協議的任何交易的完成可能受到習慣和其他成交條件的約束,這些條件可能最終不會得到滿足或放棄。因此,我們不能保證我們目前或未來的收購或投資努力會成功,也不能保證我們的戰略性資產剝離將會完成。雖然我們希望我們進行的收購和投資在長期內是增值的,但我們不能保證我們的期望最終會實現。另見第1A項。在我們的2019年年報的Form 10-K中,請參閲與我們的收購和資產剝離相關的風險,以進一步討論我們的風險因素-與我們的業務相關的風險。
股權和債務融資活動
我們的融資活動主要涉及為擴張資本項目提供資金,收購和再融資我們的債務到期日,以及短期營運資本(包括紐約商品交易所和洲際交易所保證金存款的借款),以及與我們的NGL業務和期貨溢價市場活動相關的對衝庫存借款。我們的融資活動主要包括股票發行、優先票據發行和根據我們的信貸安排或商業票據計劃和其他債務協議進行的借款和償還,以及向我們的單位持有人支付分配。
註冊聲明。我們定期進入資本市場進行股權和債務融資。我們已經向美國證券交易委員會提交了一份通用貨架登記聲明,根據使用時的有效性,我們可以發行總計11億美元的債務或股權證券(“傳統貨架”)。截至2020年3月31日,我們在傳統貨架下約有11億美元的未售出證券可用。我們還可以訪問通用貨架註冊聲明(“WKSI貨架”),該聲明使我們能夠根據市場狀況和我們的資本需求,提供和出售無限量的債務和股權證券。於截至二零二零年三月三十一日止三個月內,我們並無在我們的傳統貨架或西九文化區貨架下進行任何服務。
信貸協議,商業票據計劃和契約。我們循環信貸安排的信貸協議(這會影響我們訪問商業票據計劃的能力,因為它們提供了支持我們短期信用評級的財務支持),以及我們的GO Zone定期貸款和管理我們優先票據的契約包含交叉違約條款。根據我們的信用協議或契約違約,將允許貸款人加快未償債務的到期日。只要我們遵守信用協議中的規定,我們分配可用現金的能力就不受限制。截至2020年3月31日,我們遵守了我們的信貸協議和契約中包含的契約。
我們的固定利率優先票據在2020年3月31日和2019年12月31日的面值約為90億美元。我們估計,截至2020年3月31日和2019年12月31日,這些票據的公允價值總額分別約為72億美元和93億美元。我們的固定利率優先票據在機構之間交易,這些交易通常由報告服務機構發佈。我們對公允價值的確定是基於報告期末報告的交易活動。我們固定利率優先票據公允價值的下降是由於石油和天然氣行業參與者債務的二級市場信用利差不斷擴大,特別是我們的債務和美國中游行業的許多同行。這種擴大是由於一些外部力量造成的,例如冠狀病毒大流行導致的需求減少和供應過剩導致的油價暴跌。
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們的信貸協議和商業票據計劃淨償還了400萬美元。淨償還主要來自經營活動的現金流和資產出售的收益,抵消了期內與資本投資、庫存購買和其他一般合夥目的的資金需求有關的借款。
截至2019年3月31日和2018年12月31日,我們在信貸協議或商業票據計劃下沒有未償還借款。然而,在截至2019年3月31日的三個月裏,我們根據我們的商業票據計劃借入並償還了5億美元。償還款項主要來自經營活動的現金流。
分發給我們的單位持有人
分發給我們的A系列首選單位持有人。2020年5月15日,我們將為截至2020年5月1日(即2020年1月1日至2020年3月31日期間此類分配的創紀錄日期)的A系列優先股支付3,700萬美元(每台0.525美元)的現金分配。有關在2020年前三個月期間或與之相關的分配的詳細信息,請參閲我們的簡明合併財務報表附註9。
*我們B系列優先股的分配在5月15日和11月15日以現金支付,每半年拖欠一次。2020年5月15日,我們將在2019年11月15日至2020年5月14日期間,向2020年5月1日交易結束時備案的持有人支付我們B系列優先股2450萬美元的半年度現金分配。有關更多信息,請參閲我們的簡明合併財務報表附註9。
分發給我們共同的單位持有人。根據我們的合作伙伴協議,在向我們未償還優先股的持有者分配後,我們將在每個季度結束後45天內將剩餘的可用現金分配給登記在冊的普通股持有者。可用現金通常被定義為我們每個季度末手頭的所有現金和現金等價物減去我們普通合夥人為未來需求而建立的準備金。我們的財務儲備水平是由我們的普通合夥人建立的,包括為我們業務的正常開展(包括未來的資本支出和預期的信貸需求)、遵守法律或合同義務以及為我們的A系列和B系列優先單位持有人提供未來分配資金所需的儲備。我們的可用現金還包括季度末後借款產生的手頭現金。2020年5月15日,我們將支付每普通單位0.18美元(年化每普通單位0.72美元)的季度分配,與2020年2月支付的每普通單位0.36美元(年化每普通單位1.44美元)的季度分配相比,這相當於減少了50%。這一減持是為了應對當前動態和不確定的市場狀況,以進一步加強我們保持穩健資本結構和強大流動性的承諾。請參閲“-執行摘要 --“近期事件與展望”,供進一步討論。有關在2020年前三個月期間或與之相關的分配的詳細信息,請參閲我們的簡明合併財務報表附註9。另請參閲項目5.請參閲我們2019年年報Form 10-K中的“註冊人共同單位市場、相關單位持有人事項和發行人購買股票證券-現金分配政策”,以瞭解有關分配的更多討論。
我們相信,根據我們的信貸協議,我們有足夠的流動資產、經營活動的現金流和借款能力來履行我們的財務承諾、償債義務、或有事項和預期的資本支出。然而,我們受到業務和運營風險的影響,這些風險可能會對我們的現金流產生不利影響。如果我們的現金流長期大幅減少,可能會對我們的借貸能力和借貸成本產生不利影響。
偶然事件
有關可能影響我們的或有事項的討論,請參閲我們的簡明合併財務報表附註12。
承付款
合同義務。在正常業務過程中,我們根據合同向第三方購買原油和液化天然氣,其中大部分合同的期限從30天常綠到5年不等,剩餘期限最長可達13年的合同數量有限。我們通過進行各種類型的實物和金融銷售和交換交易來為這些購買建立保證金,通過這些交易,我們尋求在購買與銷售和未來交割義務之間保持基本平衡的頭寸。下表包括與這些活動相關的購買義務。在適用的情況下,列報的金額代表與我們的交易對手有關的淨負債(包括實施淨買入/淨賣出合約和那些受淨額結算安排約束的合約)。我們預計不會使用大量內部資本來履行這些義務,因為這些義務將通過向我們認為信譽良好或提供了我們認為足夠的信貸支持的實體的相應銷售來提供資金。
下表包括我們對這些付款的金額和時間的最佳估計,以及截至2020年3月31日根據指定合同義務到期的其他金額(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年剩餘時間 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025年及其後 | | 總計 |
長期債務及相關利息支付(1) | $ | 311 | | | $ | 1,026 | | | $ | 1,312 | | | $ | 1,636 | | | $ | 1,055 | | | $ | 8,753 | | | $ | 14,093 | |
租約(2) | 97 | | | 99 | | | 93 | | | 70 | | | 58 | | | 305 | | | 722 | |
其他義務(3) | 619 | | | 477 | | | 301 | | | 304 | | | 279 | | | 1,189 | | | 3,169 | |
小計 | 1,027 | | | 1,602 | | | 1,706 | | | 2,010 | | | 1,392 | | | 10,247 | | | 17,984 | |
原油、NGL和其他石油採購(4) | 5,830 | | | 6,440 | | | 6,182 | | | 5,849 | | | 5,454 | | | 14,024 | | | 43,779 | |
總計 | $ | 6,857 | | | $ | 8,042 | | | $ | 7,888 | | | $ | 7,859 | | | $ | 6,846 | | | $ | 24,271 | | | $ | 61,763 | |
(1)包括還本付息、優先票據到期利息和我們信貸安排下假定可用容量的承諾費,以及我們信貸協議和商業票據計劃下的長期借款(如果有)。雖然在我們的信貸協議和商業票據計劃下可能會有短期借款,但我們歷來償還和借款的金額各不相同。因此,我們在上述金額中只包括了最高承諾費(就像信貸協議或商業票據計劃中沒有未償還的短期借款一樣)。有關我們的債務義務的更多信息,請參閲我們的簡明合併財務報表附註8。
(2)包括FASB指導中定義的經營租賃和融資租賃。租約主要用於(I)有軌電車、(Ii)寫字樓、(Iii)土地、(Iv)車輛、(V)儲油罐及(Vi)拖頭拖車。有關更多信息,請參閲我們2019年年度報告的Form 10-K第IV部分中包含的合併財務報表附註14。
(3)包括(I)其他長期負債、(Ii)儲藏、加工及運輸協議(包括某些協議,預期付款的金額及時間須視乎相關建築項目的完成情況而定)、(Iii)若干路權地役權及(Iv)與我們的資本擴充項目相關的不可撤銷承諾,包括我們權益法投資的資本開支份額的預計貢獻。儲存、加工和運輸協議包括大約18億美元,這些協議與在管道或股權方法投資者擁有的設施上以公佈的税率儲存、加工和運輸原油的協議有關。我們對運輸的部分承諾得到原油買賣或與第三方簽訂的其他相應數量協議的支持。
(4)金額主要基於2020年3月至2020年3月期間平均活動的估計數量和市場價格。實際購買的實物數量和實際結算價格將與表中使用的假設有所不同。這些估計涉及的不確定因素包括井口的產量水平、天氣情況、市場價格的變化以及其他我們無法控制的情況。
信用證。在供應和物流活動方面,我們向某些供應商提供不可撤銷的備用信用證,以確保我們有義務購買和運輸原油、天然氣和天然氣。此外,我們還簽發信用證來支持保險計劃、衍生品交易(包括與對衝相關的保證金義務)和建築活動。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們的未償還信用證分別約為1.06億美元和1.57億美元。
表外安排
我們沒有S-K規則第303項定義的表外安排。
近期會計公告
請參閲我們的簡明合併財務報表附註2。
關鍵會計政策和估算
有關我們的關鍵會計政策和估計的討論,請參閲我們2019年年度報告Form 10-K第7項下的“關鍵會計政策和估計”。
前瞻性陳述
除有關歷史事實的陳述外,本報告中包括的所有陳述均為前瞻性陳述,包括但不限於包含“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“計劃”、“打算”和“預測”等詞語的陳述,以及與我們未來業務戰略、計劃和目標有關的類似表述和陳述。然而,沒有這樣的詞語、表達或陳述並不意味着這些陳述不具有前瞻性。任何此類前瞻性陳述都反映了我們基於我們認為合理的假設對未來事件的當前看法。某些因素可能導致實際結果或結果與前瞻性陳述中預期的結果或結果大不相同。其中最重要的因素包括但不限於:
主要與冠狀病毒大流行和供應過剩情況有關的因素:
•全球原油需求和原油價格在一段不確定的時期內持續快速而實質性的下降,相應地可能導致國內原油、天然氣和天然氣產量大幅減少(無論是由於生產商為鑽探活動提供資金的現金流減少,還是由於生產商無法獲得資本,或者兩者兼而有之,管道和/或存儲能力不可用,生產商停產,政府規定的按比例分配訂單,或其他因素),這反過來可能導致實際或預期的原油產量大幅下降(無論是由於這兩者,還是由於管道和/或存儲能力的不可用,生產商的停產,政府規定的按比例分配訂單,或其他因素),這反過來可能導致國內原油、NGL和天然氣產量的大幅下降(無論是由於生產商為鑽井活動提供資金的現金流減少,還是由於生產商無法獲得資本,或者兩者兼而有之在使用我們的資產時或通過使用我們的資產和/或減少我們原本可能獲得的商業機會而分散和/或聚集的;
•不確定美國、加拿大和世界其他地區需要多長時間才能減緩冠狀病毒的傳播,達到適用當局願意放鬆目前對各種商業和經濟活動的限制,以及一旦取消這些限制,消費者對原油的需求和反彈的程度;這些限制旨在保護公眾健康,但也有大幅減少原油需求的效果;
•沙特和俄羅斯等外國產油國未來行動的不確定性,以及他們採取行動延長或加劇當前原油供應過剩的風險;
•美國和其他地區經濟復甦的時間、速度和程度的不確定性,這反過來可能會影響對原油的需求,從而影響對我們提供的中游服務的需求,以及我們可以獲得的商業機會;
•儲存在美國和其他地方的大量原油庫存積壓的影響,以及這種庫存積壓最終對更有利於美國鑽探和生產活動增加的市場狀況恢復的時機的影響;
•我們的客户或交易對手拒絕或無法履行其與我們簽訂的合同(包括商業合同、資產出售協議和其他協議)下的義務,無論是否合理,也無論是由於財務限制(信譽降低、流動性問題或資不抵債)、市場限制、法律限制(包括政府命令或指導)、行使合同或普通法權利(如不可抗力或類似索賠)或其他因素;
•我們無法履行合同規定的義務,無論是由於第三方(包括我們的客户或交易對手)不履行、市場限制、第三方限制、法律限制(包括政府命令或指導)或其他因素;
•由於實際距離限制以及這些限制可能對我們的員工提出的額外要求造成的運營困難,這反過來可能會使留住或招聘有才華的勞動力變得更具挑戰性;
•原油、NGL和其他石油產品期貨市場中斷,這可能會削弱我們執行商業和套期保值戰略的能力;
•我們無法將資本支出減少到預期的程度,無論是由於意外或計劃外支出、第三方索賠或其他因素;
•因政府行為、訴訟、交易對手不履行或其他因素而無法完成預期的資產出售交易;
一般因素:
•競爭的影響,包括我們運營地區產能過剩的影響;
•社會對碳氫化合物能源行業的負面情緒以及碳氫化合物的持續開發和消費,這可能會影響消費者的偏好以及政府或監管行動,從而對我們的業務產生不利影響;
•原油和NGL市場結構、品級差異和波動性(或缺乏)的意外變化;
•賠償、保險或現有準備金不包括的環境責任或事件;
•主線供給區煉油廠產能的波動和其他影響各種等級原油、天然氣和天然氣需求的因素,以及由此引起的價格條件或運輸吞吐量要求的變化;
•維護我們的信用評級和接受供應商和貿易對手開放信用的能力;
•發生自然災害、災難、恐怖襲擊(包括生態恐怖襲擊)或其他事件,包括對我們電子和計算機系統的網絡或其他攻擊;
•收購資產或業務的成功整合和未來業績,以及我們不時達成的合資企業和聯合經營安排的成功運營,無論是與我們或第三方運營的資產有關;
•擴建項目因准予延誤、准予撤資或者其他原因,未能實施或者資本化,或者遲延實施或者資本化的;
•物資、材料或者勞動力短缺或者成本增加;
•當前和未來的法律、法規、政府法規、會計準則和報表以及相關解釋的影響,包括禁止、限制或規範水力壓裂的立法或監管舉措;
•資本市場收緊或其他因素,增加了我們的資本成本,或限制了我們以令人滿意的條件獲得債務或股權融資的能力,以資助更多的收購、擴張項目、營運資金要求以及償還或再融資債務;
•總體經濟、市場或商業狀況(包括美國和全球範圍內的,包括經濟活動水平可能出現衰退或大幅放緩),以及由動盪的金融市場、資本約束和流動性擔憂造成的其他風險的放大;
•資產剝離、合資企業、收購或其他戰略機會的可用性和完善能力;
•加元的貨幣匯率;
•我們的交易對手,包括與我們有業務往來的金融機構和貿易公司的持續信譽和業績;
•無法確認可歸因於從客户那裏收到的欠款造成的當前收入,這些客户在相關信用到期或使用之前未能發貨或搬運超過最低合同量;
•未使用我們的資產和設施;
•保險費用增加,或缺乏保險;
•天氣對企業經營或項目建設的幹擾,包括極端天氣事件或條件的影響;
•我們風險管理活動的有效性;
•債務和股權市場的波動,包括我們長期激勵計劃授予時我們單位的價格;
•與資產開發和運營相關的風險,包括我們履行對客户的合同義務的能力;以及
•原油運輸、儲存、終止和銷售中固有的其他因素和不確定性,以及天然氣儲存和天然氣液體的加工、運輸、分餾、儲存和銷售中的固有因素和不確定性。
這裏描述的其他因素,以及未知或不可預測的因素,也可能對未來的結果產生實質性的不利影響。請閲讀第1A項中討論的“風險因素”。我們2019年年度報告Form 10-K的詳細內容。除非適用的證券法要求,否則我們不打算更新這些前瞻性陳述和信息。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險,包括(I)商品價格風險、(Ii)利率風險和(Iii)貨幣匯率風險。我們使用各種衍生工具來管理此類風險,並在某些情況下,在動盪的市場條件下實現增量保證金。我們的風險管理政策和程序旨在通過監控我們的交易所清算頭寸和場外交易頭寸,以及實物交易量、等級、地點、交付時間表和存儲容量,幫助確保我們的對衝活動解決我們的風險。我們擁有風險管理職能,對我們的風險政策、圍繞商業活動的相關控制以及公司風險管理的某些方面擁有直接責任和權力。我們的風險管理職能還通過正式流程批准所有新的風險管理戰略。下面的討論涉及每一類風險。
商品價格風險
我們使用衍生工具來對衝與以下商品相關的價格風險:
•原油,原油
我們利用原油衍生品來對衝我們供應、物流和運輸部門固有的大宗商品價格風險。我們對這些衍生品的目標包括對衝預期的購買和銷售、儲存的庫存、基差和存儲容量利用率。我們通過各種工具管理這些風險敞口,包括期貨、遠期、掉期和期權。
•天然氣
我們利用天然氣衍生品來對衝我們供應、物流和設施部門固有的大宗商品價格風險。我們對這些衍生品的目標包括對衝預期的天然氣購買量。我們通過各種工具管理這些風險敞口,包括期貨、掉期和期權。
•NGL和其他
我們利用NGL衍生品,主要是丙烷和丁烷衍生品,來對衝我們供應和物流部門固有的大宗商品價格風險。我們對這些衍生品的目標包括對衝預期的購買和銷售以及儲存的庫存。我們通過各種工具管理這些風險敞口,包括期貨、遠期、掉期和期權。
請參閲我們的簡明合併財務報表附註10,以進一步討論我們的套期保值戰略和目標。
下表顯示了我們的大宗商品衍生品的公允價值以及預計價格上漲或下跌10%帶來的截至2020年3月31日的公允價值變化(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值 | | 10%的效應率 價格上漲。 | | 10%的效應率 價格將會下降。 |
原油,原油 | $ | 145 | | | $ | (23) | | | $ | 23 | |
天然氣 | 2 | | | $ | 5 | | | $ | (5) | |
NGL和其他 | 105 | | | $ | (7) | | | $ | 7 | |
總公允價值 | $ | 252 | | | | | |
上表所列公允價值僅反映衍生工具的敏感性,不包括相關對衝商品的影響。價格風險敏感性是通過假設價格全面上漲或下降10%來計算的,無論工具的合同價格與基礎商品價格之間的條款或歷史關係如何。如果近期大宗商品價格實際變化10%,我們衍生品投資組合的公允價值變化通常會小於表中顯示的變化,因為短期價格的變化通常不會反映在更遠的交割月份。
利率風險
我們使用可變利率債券和任何預期發行的固定利率債券都會使我們面臨利率風險。因此,我們不時使用利率衍生品來對衝與預期利息支付相關的利率風險,在某些情況下,還會對衝未償還債務工具的利率風險。我們所有的優先票據都是固定利率票據,因此不會受到利率風險的影響。截至2020年3月31日,我們的浮動利率債務餘額約為6.14億美元,需要重新設定利率,利率通常從一天到大約一個月不等。在截至2020年3月31日的三個月內,未償還浮動利率債務的平均利率為2.2%,這是根據同期的實際利率計算的。截至2020年3月31日,我們利率衍生品的公允價值為1.24億美元的負債。截至2020年3月31日,如果遠期LIBOR曲線增加10%,將導致我們利率衍生品的公允價值增加1400萬美元。截至2020年3月31日,如果遠期LIBOR曲線下降10%,將導致我們利率衍生品的公允價值減少1400萬美元。有關我們的利率風險對衝活動的討論,請參閲我們的簡明合併財務報表附註10。
貨幣匯率風險
我們使用外幣衍生品來對衝與我們對美元對加元匯率波動的敞口相關的外幣匯率風險。由於我們加拿大業務的很大一部分是以CAD進行的,我們使用某些金融工具將不利匯率變化的風險降至最低。這些工具包括外幣兑換合約、遠期和期權。截至2020年3月31日,我們外幣衍生品的公允價值為500萬美元的負債。如果匯率(美元對加元)上升10%,我們的外幣衍生品的公允價值將減少1700萬美元。如果匯率(美元對加元)下降10%,我們的外幣衍生品的公允價值將增加1700萬美元。有關我們的貨幣匯率風險對衝的討論,請參閲我們的簡明合併財務報表附註10。
首選分配率重置選項
我們A系列優先股的首選分配率重置選項是一種嵌入式衍生品,必須從相關的主機合同(我們的合作伙伴協議)中分離出來,並以公允價值記錄在我們的簡明合併資產負債表中。用於此嵌入式衍生品的估值模型包含輸入信息,包括我們的共同單價、十年期美國國債利率、違約概率和時機估計,以最終計算我們的A系列首選單位的公允價值,無論是否有首選分配率重置選項。截至2020年3月31日,這一嵌入式衍生品的公允價值為800萬美元的負債。公允價值每增加或減少10%,將產生100萬美元的影響。有關嵌入衍生品的討論,請參閲我們的精簡合併財務報表附註10。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
我們維持書面披露控制和程序,我們稱之為“DCP”。我們的DCP旨在確保我們根據1934年“證券交易法”(“交易法”)提交的報告中要求我們披露的信息(I)在SEC的規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告,以及(Ii)積累並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關要求披露的決定。
適用的SEC規則將要求對我們的DCP的有效性進行評估。管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下,在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2020年3月31日,也就是本報告涵蓋的期限結束時,我們的DCP的有效性,根據這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的DCP是有效的。
財務報告內部控制的變化
除了關於我們DCP的信息外,我們還被要求披露財務報告內部控制的某些變化。我們對財務報告的內部控制在2020年第一季度沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
證書
根據交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)的規定,我們的首席執行官和首席財務官的證書作為證據31.1和31.2與本報告一起存檔。根據“美國法典”第18編第1350條的規定,我們的首席執行官和首席財務官的證書作為附件32.1和32.2隨本報告一起提供。
第二部分:其他信息
第1項 法律程序
本項目所要求的信息包含在我們的簡明合併財務報表附註12中,並通過引用將其併入本文。
第1A項危險因素
關於我們的風險因素的討論,見項目1A。我們2019年年度報告Form 10-K的詳細內容。這些風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性,可能還有我們沒有意識到的或我們目前認為無關緊要的其他事項。所有這些風險和不確定性都可能對我們的業務、財務狀況和/或經營結果產生不利影響,如下所示:
我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和單價可能會受到流行病、流行病或其他突發公共衞生事件(如最近的冠狀病毒大流行)的不利影響。
我們的業務、經營業績、財務狀況、現金流和單價可能會受到流行病、流行病或其他突發公共衞生事件(如最近爆發的冠狀病毒)的不利影響。冠狀病毒大流行導致和/或加劇了我們業務中固有的各種風險和不確定性,其中許多風險和不確定性在我們的2019年年報中進行了描述。這些風險和不確定性在某些情況下由於與冠狀病毒大流行無關的事件和情況而加劇,已經開始對我們的業務產生不利影響,或者有合理的可能對我們未來的業務產生不利影響。這些風險、不確定因素和其他因素包括:
•這場大流行導致全球原油需求和原油價格迅速大幅下降,我們預計這將導致國內原油、天然氣和天然氣產量大幅減少(無論是由於生產商為鑽探活動提供資金的現金流減少、生產商無法獲得資本、管道和/或儲存能力、生產商停產、政府規定的按比例訂單或其他因素),這反過來可能導致原油和天然氣發運、加工的實際或預期數量大幅下降。通過使用我們的資產和/或減少我們本來可以獲得的商業機會,對我們進行細分和/或聚集。
•全球原油需求大幅下降,導致原油供應過剩,外國產油國(最明顯的是沙特阿拉伯和俄羅斯)的行動加劇了這種情況,這些國家在2020年第一季度大幅增加了原油產量,隨後在4月初宣佈臨時減產約1,000萬桶/日。
•由於全球原油需求下降速度快於供應,儲存設施一直在加速填滿,並可能在2020年第二季度達到或接近最大運營能力的水平。這將導致儲存在美國和其他地方的大量原油庫存“積壓”,這是導致原油價格實質性下跌的一個因素.
•由此產生的原油需求減少、原油供應過剩和原油價格低迷的宏觀經濟環境,已導致北美各地的生產商,包括我們在二疊紀盆地和其他地方的許多客户,開始削減產量水平,並可能最終導致這些生產商停產。這可能會對我們所提供的中游服務的需求,以及我們所面對的商機,造成重大的負面影響。 反過來,這些因素可能會對我們本年度和未來一段時間的財務表現產生重大不利影響。這些不利宏觀經濟形勢的好轉
這些因素在很大程度上取決於全球原油需求的增加,這主要是由美國、加拿大和世界其他地區需要多長時間來減緩冠狀病毒的傳播,達到相關當局願意放鬆目前對各種商業和經濟活動的限制,以及一旦這些限制解除,消費者對原油的需求和需求反彈的程度所推動的。任何此類放鬆限制和由此帶來的市場復甦的時間都非常不確定,這取決於我們無法控制的各種因素,包括冠狀病毒檢測方案、治療和疫苗的發展和有效性;我們的醫療系統和公共衞生基礎設施管理當前和未來疫情的能力;關於該病毒的新流行病學信息的可用性和影響;以及各種政治和經濟考慮因素。即使這些限制一旦取消,由於消費者習慣或偏好的變化,石油產品的消費是否會恢復到COVID之前的水平也是未知的。因此,我們無法預測任何此類市場復甦的時間,包括迴歸更有利於美國和加拿大鑽探和生產活動增加的市況。
•我們預計客户或其他交易對手不付款和不履行義務的風險會增加。我們的客户或交易對手可能拒絕或無法履行他們與我們簽訂的合同(包括商業合同、資產出售協議和其他協議)下的義務,無論是否正當,也無論是由於財務限制(信譽降低、流動性問題或資不抵債)、市場限制、法律限制(包括破產程序、政府命令或指導)、行使合同或普通法權利(如不可抗力或類似索賠)或其他因素。
•我們可能會面臨維持投資級信用評級的額外挑戰,這反過來可能會降低我們的借款能力,並導致我們的交易對手減少我們從他們那裏獲得的未平倉信用額度。原油、NGL和其他石油產品期貨市場的中斷也可能削弱我們執行商業和套期保值戰略的能力。
•我們的許多支持功能都是遠程操作,這帶來了技術和通信方面的挑戰。因此,我們可能更容易受到網絡安全漏洞、風險管理疏忽或通信的其他延遲或中斷的影響,這反過來可能會影響我們有效管理業務的能力。
•由於實際距離的限制,我們可能會面臨操作上的困難。這些限制還可能對我們的員工提出額外的要求,這反過來可能會使留住或招聘有才華的勞動力變得更具挑戰性。
•我們在履行合同規定的義務時可能會遇到額外的困難,無論是由於第三方(包括我們的客户或交易對手)不履行義務、市場限制、第三方限制、法律限制(包括政府命令或指導)或其他因素。
•冠狀病毒大流行造成了廣泛的供應鏈中斷,這可能會使以可接受的價格及時獲得足夠數量的高質量材料變得更具挑戰性。如果我們無法獲得這些材料,可能會對我們建設新基礎設施和維護現有資產的能力造成重大和不利的影響。
2020年4月,我們宣佈了應對冠狀病毒大流行的某些行動,包括減少我們共同單位的分配、計劃減少資本支出、資產剝離以及整個組織和供應鏈的其他成本削減。然而,我們可能無法將資本支出降低到預期的程度,無法以有吸引力的價格有效地剝離資產,也無法實現預期的成本節約。即使我們能夠執行我們計劃的行動,它們也可能不足以維持我們的流動性和資本結構。
由於所有這些原因,我們不能合理地估計冠狀病毒未來可能對我們的運營業績、財務狀況和流動性產生的影響。
第二項。 未登記的股權證券銷售和收益的使用
有幾個人沒有,沒有一個人。
項目3. 高級證券違約
一個也沒有。
項目4. 礦場安全資料披露
不適用。
第五項。 其他資料
沒有。
第6項 展品
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證物編號: | | 描述 |
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3.1 | — | 第七次修訂和重新簽署了截至2017年10月10日的Plains All American Pipeline,L.P.有限合夥協議(通過引用附件3.1併入我們2017年10月12日提交的當前8-K表報告中)。 |
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3.2 | — | 第三次修訂和重新簽署的平原營銷有限合夥協議,日期為2004年4月1日的L.P.(通過引用附件3.2併入我們截至2004年3月31日的季度報告Form 10-Q中)。 |
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3.3 | — | 2010年12月31日對第三次修訂和重新簽署的平原營銷有限合夥協議的第2010-31號修正案(通過引用附件73.9併入我們截至2010年12月31日的年度報告FORM 10-K)。 |
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3.4 | — | 2011年1月1日至2011年1月1日的第三次修訂和重新簽署的平原營銷有限合夥企業協議(通過引用附件33.10併入我們截至2010年12月31日的Form 10-K年度報告)的第292號修正案。 |
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3.5 | — | 2011年6月30日對第三次修訂和重新簽署的平原營銷有限合夥企業協議(通過引用附件3.7併入我們截至2013年12月31日的年度報告Form 10-K的第3.1號修正案)的第293號修正案。 |
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3.6 | — | 2013年1月1日修訂和重新簽署的第三份修訂和重新簽署的平原營銷有限合夥企業協議(通過引用附件43.8併入我們截至2013年12月31日的年度報告FORM 10-K)的第294號修正案。 |
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3.7 | — | 日期為2019年12月1日的第三次修訂和重新簽署的Plains Marketing,L.P.有限合夥協議的第5號修正案(通過引用我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件3.7併入)。 |
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3.8 | — | 第三次修訂和重新簽署的平原管道有限合夥協議,日期為2004年4月1日的L.P.(通過引用附件3.3併入我們截至2004年3月31日的季度報告Form 10-Q中)。 |
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3.9 | — | 2013年1月1日對第三次修訂和重新簽署的平原管道有限合夥協議(通過引用附件33.10併入我們截至2013年12月31日的年度報告FORM 10-K)的第291號修正案。 |
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3.10 | — | 第七次修訂和重新簽署了2016年11月15日修訂和重新簽署的Plains All American Gp and LLC有限責任公司協議(通過引用附件33.3併入我們於2016年11月21日提交的當前報告Form 8-K中)。 |
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3.11 | — | 第八次修訂和重新簽署的Plains AAP有限合夥協議,日期為2016年11月15日的L.P.(通過引用附件33.4併入我們於2016年11月21日提交的當前報告Form 8-K中)。 |
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3.12 | — | 2018年9月26日對Plains AAP,L.P.第八次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第1號修正案(通過引用附件3.1併入我們於2018年10月2日提交的當前8-K表格報告中)。 |
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3.13 | — | 2019年5月23日對Plains AAP,L.P.第八次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第2號修正案(通過引用附件3.1併入我們於2019年5月30日提交的當前8-K表格報告中)。 |
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3.14 | — | PAA財務公司註冊證書(f/k/a太平洋能源財務公司,PAA財務公司的合併繼承人)(參考附件33.10併入我們截至2006年12月31日的年度報告Form 10-K)。 |
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3.15 | — | PAA財務公司章程(f/k/a太平洋能源金融公司,PAA財務公司的合併繼承人)(參考附件33.11併入我們截至2006年12月31日的年度報告Form 10-K)。 |
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3.16 | — | PAA GGP LLC於2007年12月28日簽署的有限責任公司協議(通過引用附件33.3併入我們於2008年1月4日提交的當前報告FORM 8-K中)。 |
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3.17 | — | 普萊恩斯醫藥控股有限公司有限合夥證書(通過參考2013年7月29日提交的普萊恩斯醫藥控股有限公司S-1(333-190227)表格註冊聲明的附件3.1合併而成)。 |
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3.18 | — | 2016年11月15日第二次修訂和重新簽署的Plains GP Holdings,L.P.有限合夥協議(通過引用2016年11月21日提交的PAGP當前8-K表報告的附件3.2併入)。 |
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3.19 | — | PAA GP Holdings LLC的成立證書(通過參考PAGP於2013年7月29日提交的表格S-1(333-190227)的註冊聲明附件3.3合併而成)。 |
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3.20 | — | 截至2017年2月16日,PAA GP Holdings LLC的第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議(通過引用附件3.1併入我們於2017年2月21日提交的當前8-K表格報告中)。 |
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3.21 | — | PAA GP Holdings LLC第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議的2018年10月1日第1號修正案(通過引用我們2018年8月20日提交的當前報告的8-K表格的附件3.1併入)。 |
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3.22 | — | PAA GP Holdings LLC第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議的2018年12月10日第2號修正案(通過引用我們2018年12月11日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。 |
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3.23 | — | PAA GP Holdings LLC於2019年11月21日對第三份修訂和重新簽署的有限責任公司協議的第3號修正案(通過引用我們於2019年11月27日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。 |
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4.1 | — | 由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.和Wachovia Bank,National Association作為受託人,於2002年9月25日簽訂的契約(通過引用附件4.1併入我們截至2002年9月30日的季度報告Form 10-Q)。 |
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4.2 | — | 第六份補充契約(A系列和B系列6.70%高級債券,2036年到期)日期為2006年5月12日,由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.,其中指定的附屬擔保人,以及美聯銀行(Wachovia Bank,National Association)作為受託人(通過引用附件4.1併入我們2006年5月12日提交的當前報告的表格8-K中)。 |
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4.3 | — | 日期為2006年10月30日的第十份補充契約(A系列和B系列6.650%高級債券將於2037年到期)由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.,其中點名的附屬擔保人和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用附件4.2併入我們2006年10月30日提交的當前報告Form-8-K中)。 |
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4.4 | — | 日期為2011年1月14日的第19份補充契約(5.00%高級票據,2021年到期)由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.,其中點名的附屬擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(通過參考我們2011年1月11日提交的當前報告表格8-K的附件4.1併入)。 |
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4.5 | — | 日期為2012年3月22日的第二十份補充契約(3.65%優先債券,2022年到期)由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.1併入我們2012年3月26日提交的當前8-K表格報告中)。 |
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4.6 | — | 日期為2012年3月22日至22日的第21份補充契約(5.15%高級票據,2042年到期)由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過參考我們2012年3月26日提交的當前報告的附件84.3併入)。 |
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4.7 | — | 日期為2012年12月10日的第二十二次補充契約(2.85%高級票據),由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.1併入我們2012年12月12日提交的當前報告的8-K表格),並由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.和U.S.Bank National Association作為受託人參與。 |
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4.8 | — | 日期為2012年12月10日的第二十三份補充契約(4.30%高級債券,2043年到期),由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件44.3併入我們2012年12月12日提交的當前8-K表格報告中)。 |
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4.9 | — | 日期為2013年8月15日的第24次補充契約(3.85%高級票據到期),由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.1併入我們2013年8月15日提交的當前8-K表格報告中)。 |
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4.10 | — | 日期為2014年4月23日至23日的第二十五份補充契約(4.70%優先債券,2044年到期),由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.1併入我們2014年4月29日提交的當前表格8-K報告中). |
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4.11 | — | 日期為2014年9月9日的第26次補充契約(3.60%高級票據到期),由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.1併入我們2014年9月11日提交的當前表格8-K報告中)。 |
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4.12 | — | 日期為2014年12月9日的第二十八份補充契約(4.90%高級票據到期),由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件44.3併入我們2014年12月11日提交的當前8-K表格報告中)。 |
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4.13 | — | 日期為2015年8月24日的第29份補充契約(4.65%高級票據到期),由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.1併入我們2015年8月26日提交的當前8-K表格報告中)。 |
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4.14 | — | 日期為2016年11月22日的第三十份補充契約(4.50%優先債券,2026年到期),由Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過參考我們2016年11月29日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入). |
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4.15 | — | 日期為2019年9月16日的第31號補充契約(3.55%高級債券到期),以及在Plains All American Pipeline,L.P.,PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過參考我們2019年9月17日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入)。 |
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4.16 | — | 2009年9月3日由Plains All American Pipeline,L.P.和Vulcan Gas Storage有限責任公司簽訂和之間的註冊權協議(通過引用我們S-3表格註冊聲明的附件4.1,文件編號T333-162477併入)。 |
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4.17 | — | 截至2016年1月28日,Plains All American Pipeline,L.P.與其中指定的買家之間的註冊權協議(通過引用附件4.1併入我們於2016年2月2日提交的當前報告中的表格8-K)。 |
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4.18 | — | 由Plains All American Pipeline,L.P.及其定義的持有人之間簽訂的登記權協議,日期為2016年11月15日(通過引用附件10.4併入我們於2016年11月21日提交的當前8-K表格報告中)。 |
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4.19 | — | 我們的證券説明(通過引用併入我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件4.19)。 |
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31.1 † | — | 根據交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官進行認證。 |
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31.2 † | — | 根據交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官進行認證。 |
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32.1 †† | — | 根據“美國法典”第18編第1350條對首席執行官的認證。 |
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32.2 †† | — | 根據“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的認證。 |
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101.INS† | — | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH† | — | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL† | — | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF† | — | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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101.LAB† | — | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE† | — | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104† | — | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
† 謹此提交。
†† 隨函提供。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
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| 普萊恩斯全美管道,L.P. | |
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| 依據: | PAA,GP,LLC, |
| | 其普通合夥人 |
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| 依據: | 普萊恩斯AAP,美國L.P., |
| | 它的唯一成員 |
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| 依據: | Plains All American Gp:LLC, |
| | 其普通合夥人 |
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| 依據: | /s/蔣威利 |
| | 江威利, |
| | Plains All American BGP LLC首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
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2020年5月8日 | | |
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| 依據: | /s/Al Swanson |
| | 艾爾·斯旺森 |
| | Plains All American Gp and LLC執行副總裁兼首席財務官 |
| | (首席財務官) |
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2020年5月8日 | | |
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| 依據: | /s/克里斯·赫伯德 |
| | 克里斯·赫伯德 |
| | Plains All American Gp and LLC高級副總裁兼首席會計官 |
| | (首席會計官) |
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2020年5月8日 | | |