美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
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表格10-q
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(第一標記) | | |
þ | | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
| | 截至二零二零年三月三十一日止的季度統計數字 |
或
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o | | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| | 為了過渡時期,從轉軌時期開始-從商品 |
委員會檔案編號1-9172
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| | NACCO工業公司 | | |
| | (其章程所指明的註冊人的確切姓名) | | |
| 特拉華州 | | 34-1505819 | |
| (州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | | (國税局僱主識別號碼) | |
| | | | |
| 5875 LANDERBROOK驅動器,220套房,俄亥俄州克利夫蘭 | | 44124-4069 | |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) | |
| | (440) 229-5151 | | |
| | (登記人的電話號碼,包括區號) | | |
| | N/A | | |
| | (前姓名、前地址及前財政年度,如自上次報告以來有所更改) | | |
根據該法第12(B)條登記的證券
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| | | | |
每一班的職稱
| | 交易符號
| | 註冊的每個交易所的名稱
|
A類普通股,每股面值1美元 | | 數控 | | 紐約證券交易所 |
B類普通股未在任何交易所或市場體系中公開上市,但B類普通股可按股票換股方式轉換為A類普通股。
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的約束。
是的,不是
通過檢查標記,説明註冊人是否以電子方式提交了在前12個月(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)中根據條例S-T(本章第232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。
是的,不是
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“外匯法”第12b-2條規則中“大型加速申報”、“加速申報”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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| | | | | | | | |
大型加速濾波器 | | 加速過濾 | | 非加速濾波器 | | 小型報告公司 | | 新興成長型公司o |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。奧
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。
是的,沒有
2020年5月1日發行的一級普通股數量:5,452,834
2020年5月1日發行的二級普通股數量:1,568,550股
NACCO工業公司
目錄
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| | | | | 頁碼 |
第一部分 | | 財務信息 | | | |
| | | | | |
| | 項目1 | | 財務報表 | |
| | | | | |
| | | | 未經審計的合併資產負債表 | 2 |
| | | | | |
| | | | 未經審計的合併業務報表 | 3 |
| | | | | |
| | | | 未經審計的綜合收入合併報表 | 4 |
| | | | | |
| | | | 未經審計的現金流動合併報表 | 5 |
| | | | | |
| | | | 未經審計的合併股本變動表 | 6 |
| | | | | |
| | | | 未審計合併財務報表附註 | 7 |
| | | | | |
| | 項目2 | | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 16 |
| | | | | |
| | 項目3 | | 市場風險的定量和定性披露 | 27 |
| | | | | |
| | 項目4 | | 管制和程序 | 27 |
| | | | | |
第二部分。 | | 其他資料 | | | |
| | | | | |
| | 項目1 | | 法律程序 | 28 |
| | | | | |
| | 項目1A | | 危險因素 | 28 |
| | | | | |
| | 項目2 | | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 29 |
| | | | | |
| | 項目3 | | 高級證券違約 | 29 |
| | | | | |
| | 項目4 | | 礦山安全披露 | 30 |
| | | | | |
| | 項目5 | | 其他資料 | 30 |
| | | | | |
| | 項目6 | | 展品 | 30 |
| | | | | |
| | 展覽指數 | | | 30 |
| | | | | |
| | 簽名 | | | 31 |
| | | | | |
第一部分
財務信息
項目1.財務報表
NACCO工業公司及附屬公司
未經審計的合併資產負債表
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| | | | | | | |
| 3月31日 2020 | | 12月31日 2019 |
| (單位:千,除共享數據外) |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 93,726 |
| | $ | 122,892 |
|
貿易應收賬款淨額 | 21,122 |
| | 15,444 |
|
應收附屬公司帳款 | 6,377 |
| | 6,411 |
|
盤存 | 35,996 |
| | 40,465 |
|
可退還的聯邦所得税 | 14,638 |
| | 8,928 |
|
預付費用和其他 | 17,068 |
| | 6,528 |
|
流動資產總額 | 188,927 |
| | 200,668 |
|
不動產、廠房和設備,淨額 | 139,609 |
| | 138,061 |
|
無形資產,淨額 | 37,125 |
| | 37,902 |
|
對非合併附屬公司的投資 | 27,384 |
| | 24,611 |
|
經營租賃使用權資產 | 11,081 |
| | 11,398 |
|
其他非流動資產 | 31,794 |
| | 32,133 |
|
總資產 | $ | 435,920 |
| | $ | 444,773 |
|
負債和權益 | |
| | |
|
應付帳款 | $ | 8,383 |
| | $ | 9,374 |
|
應付附屬公司的帳款 | 157 |
| | 577 |
|
循環信貸協議 | 11,000 |
| | 7,000 |
|
當前到期的長期債務 | 933 |
| | 795 |
|
資產退休債務 | 2,285 |
| | 2,285 |
|
應計薪金 | 6,519 |
| | 19,583 |
|
遞延補償 | — |
| | 13,465 |
|
遞延收入 | 2,203 |
| | 1,908 |
|
其他流動負債 | 6,627 |
| | 6,979 |
|
流動負債總額 | 38,107 |
| | 61,966 |
|
長期債務 | 22,649 |
| | 17,148 |
|
經營租賃負債 | 12,117 |
| | 12,448 |
|
資產退休債務 | 34,633 |
| | 34,574 |
|
養卹金和其他退休後義務 | 8,322 |
| | 8,807 |
|
遞延所得税 | 18,573 |
| | 12,338 |
|
其他長期負債 | 7,682 |
| | 8,100 |
|
負債總額 | 142,083 |
| | 155,381 |
|
股東權益 | |
| | |
|
普通股: | |
| | |
|
A類,每股面值1美元,5,452,830股已發行股票(2019年12月31日-5,397,458股流通股) | 5,453 |
| | 5,397 |
|
B類,每股面值1美元,按1比1轉換為A類,1 568 554股已發行(2019年12月31日-1 568 670股) | 1,569 |
| | 1,569 |
|
超過面值的資本 | 8,318 |
| | 8,911 |
|
留存收益 | 289,679 |
| | 284,852 |
|
累計其他綜合損失 | (11,182 | ) | | (11,337 | ) |
股東權益總額 | 293,837 |
| | 289,392 |
|
負債和權益共計 | $ | 435,920 |
| | $ | 444,773 |
|
見未審計合併財務報表附註。
NACCO工業公司及附屬公司
未經審計的合併業務報表
|
| | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 3月31日 |
| 2020 | | 2019 |
| (單位:千,除每股數據外) |
收入 | $ | 37,644 |
| | $ | 40,097 |
|
銷售成本 | 32,563 |
| | 26,712 |
|
毛利 | 5,081 |
| | 13,385 |
|
未合併業務的收益 | 16,003 |
| | 16,270 |
|
營業費用 | | | |
銷售、一般和行政費用 | 12,727 |
| | 12,653 |
|
無形資產攤銷 | 777 |
| | 647 |
|
出售資產收益
| — |
| | (18 | ) |
| 13,504 |
| | 13,282 |
|
經營利潤 | 7,580 |
| | 16,373 |
|
其他費用(收入) | | | |
利息費用 | 403 |
| | 231 |
|
利息收入 | (401 | ) | | (553 | ) |
其他未合併附屬公司的收入 | (133 | ) | | (322 | ) |
封閉地雷義務 | 434 |
| | 366 |
|
證券虧損(收益) | 1,196 |
| | (698 | ) |
其他,淨額 | (15 | ) | | 11 |
|
| 1,484 |
| | (965 | ) |
所得税前收入(福利)準備金 | 6,096 |
| | 17,338 |
|
所得税(福利)規定 | (70 | ) | | 2,320 |
|
淨收益 | $ | 6,166 |
| | $ | 15,018 |
|
| |
| | |
每股收益: | | | |
每股基本收益 | $ | 0.88 |
| | $ | 2.16 |
|
稀釋每股收益 | $ | 0.88 |
| | $ | 2.15 |
|
| |
| | |
基本加權平均股票 | 7,000 |
| | 6,949 |
|
稀釋加權平均股份 | 7,040 |
| | 6,998 |
|
見未審計合併財務報表附註。
NACCO工業公司及附屬公司
未經審計的綜合收入合併報表
|
| | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 3月31日 |
| 2020 | | 2019 |
| (單位:千) |
淨收益 | $ | 6,166 |
| | $ | 15,018 |
|
將養老金和退休後調整重新歸類為收入,扣除2020年3月31日和2019年3月31日三個月內45美元和24美元的税收優惠。 | 155 |
| | 101 |
|
其他綜合收入共計 | 155 |
| | 101 |
|
綜合收入 | $ | 6,321 |
| | $ | 15,119 |
|
見未審計合併財務報表附註。
NACCO工業公司及附屬公司
未經審計的合併現金流量表
|
| | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 3月31日 |
| 2020 | | 2019 |
| (單位:千) |
經營活動 | | | |
用於業務活動的現金淨額 | $ | (31,122 | ) | | $ | (544 | ) |
| | | |
投資活動 | | | |
不動產、廠房和設備支出 | (5,358 | ) | | (4,252 | ) |
出售不動產、廠房和設備的收益 | — |
| | 18 |
|
其他 | 16 |
| | (13 | ) |
用於投資活動的現金淨額 | (5,342 | ) | | (4,247 | ) |
| | | |
籌資活動 | | | |
增加長期債務 | 6,232 |
| | 1,206 |
|
減少長期債務 | (593 | ) | | (161 | ) |
循環信貸協議的淨增加額 | 4,000 |
| | — |
|
支付的現金紅利 | (1,339 | ) | | (1,153 | ) |
購買國庫股份 | (1,002 | ) | | (1,300 | ) |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | 7,298 |
| | (1,408 | ) |
| | | |
現金和現金等價物 | | | |
本期間共計減少 | (29,166 | ) | | (6,199 | ) |
本期間開始時的餘額 | 122,892 |
| | 85,257 |
|
本期間終了時的餘額 | $ | 93,726 |
| | $ | 79,058 |
|
見未審計合併財務報表附註。
NACCO工業公司及附屬公司
未經審計的合併資產變動表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 累計其他綜合收入(損失) | |
| A類普通股 | B類普通股 | 超過面值的資本 | 留存收益 | 養卹金和退休後計劃調整 | 股東權益合計 |
| (單位:千,除每股數據外) |
2019年1月1日結餘 | $ | 5,352 |
| $ | 1,569 |
| $ | 7,042 |
| $ | 250,352 |
| $ | (13,611 | ) | $ | 250,704 |
|
股票補償 | 102 |
| — |
| 795 |
| — |
| — |
| 897 |
|
購買國庫股份 | (36 | ) | — |
| (1,264 | ) | — |
| — |
| (1,300 | ) |
淨收益 | — |
| — |
| — |
| 15,018 |
| — |
| 15,018 |
|
A類和B類普通股的現金紅利:每股0.1650美元 | — |
| — |
| — |
| (1,153 | ) | — |
| (1,153 | ) |
對淨收入、税後調整數的重新調整 | — |
| — |
| — |
| — |
| 101 |
| 101 |
|
2019年3月31日結餘 | $ | 5,418 |
| $ | 1,569 |
| $ | 6,573 |
| $ | 264,217 |
| $ | (13,510 | ) | $ | 264,267 |
|
|
|
| |
|
| | |
|
|
餘額,2020年1月1日 | $ | 5,397 |
| $ | 1,569 |
| $ | 8,911 |
| $ | 284,852 |
| $ | (11,337 | ) | $ | 289,392 |
|
股票補償 | 88 |
| — |
| 377 |
| — |
| — |
| 465 |
|
購買國庫股份 | (32 | ) | — |
| (970 | ) | — |
| — |
| (1,002 | ) |
淨收益 | — |
| — |
| — |
| 6,166 |
| — |
| 6,166 |
|
A類和B類普通股的現金紅利:每股0.1900美元 | — |
| — |
| — |
| (1,339 | ) | — |
| (1,339 | ) |
對淨收入、税後調整數的重新調整 | — |
| — |
| — |
| — |
| 155 |
| 155 |
|
餘額,2020年3月31日 | $ | 5,453 |
| $ | 1,569 |
| $ | 8,318 |
| $ | 289,679 |
| $ | (11,182 | ) | $ | 293,837 |
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見未審計合併財務報表附註。
NACCO工業公司及附屬公司
未經審計的精簡合併財務報表附註
2020年3月31日
(單位:千,除已注意到的數額和按份額計算的數額外)
附註1-業務性質和列報依據
所附的未經審計的合併財務報表包括NACCO工業公司的賬目。®(“NACCO”)及其全資子公司(統稱為“NACCO工業公司”)。及附屬公司或“公司”)。公司間賬户和交易在合併中被取消。NACCO是北美煤炭公司的公開控股公司®(“NACOLO”)。該公司有三個運營部門:煤炭開採、北美礦業(“北美礦業”)和礦產管理。該公司也有未分配的項目,不能直接歸因於一個可報告的部門。關於部分報告的進一步討論,見未經審計的合併財務報表附註9。
該公司的業務部門進一步説明如下:
採煤段
經營中的煤礦是:Bisti燃料有限公司(“Bisti”)、Caddo Creek Resources Company、LLC(“Caddo Creek”)、Camino Real Fuels、LLC(“Camino Real”)、Coteau Properties Company(“Coteau”)、Coyote Creek礦業公司、LLC(“Coyote Creek”)、Demery Resources Company、LLC(“Demery”)、福克蘭礦業公司(“福克蘭”)、密西西比州褐煤採礦公司(“MLMC”)和Sabine礦業公司(“Sabine”)。截至2020年3月31日,自由燃料公司所有的LLC礦區已被回收,最終的礦山開墾活動,主要是監測,將持續到最後的債券釋放。
在除MLMC以外的所有經營中,公司每噸煤炭或供熱單元(MMBtu)都要支付管理費。每一份合同都具體規定了費用隨時間變化的指數和機制,這些指標和機制一般符合美國通貨膨脹的廣泛衡量標準。客户負責支付所有礦山運營成本,包括最終的礦山開墾費用,並直接或間接提供建造和運營礦山所需的所有資金。這種合同結構消除了現貨煤炭市場價格波動的風險,同時提供穩定的收入和現金流動,資本投資最小。除了在Coyote Creek,由客户提供或支持的債務融資沒有向NACCO和NACOIL求助。關於Coyote Creek擔保的進一步討論,請參見注7。
除MLMC以外,所有經營中的煤礦都符合可變利益實體(“VIE”)的定義。在每一種情況下,NACCO都不是VIE的主要受益者,因為它不行使財務控制;因此,NACCO沒有在其財務報表中合併這些業務的結果。相反,這些合同被視為權益法投資。與這些VIE有關的未繳所得税收入在綜合業務報表上作為未合併業務的收益報告,公司的投資在合併資產負債表中的未合併子公司的項目投資中報告。符合VIE定義的礦山統稱為“未合併的子公司”。為了納税目的,未合併的子公司包括在NACCO美國綜合納税申報表中;因此,合併業務報表上的所得税支出項目包括與這些實體有關的所得税。所有未合併子公司均按權益法入賬。進一步討論見注7。
MLMC合同是唯一一份煤炭經營合同,在該合同中,公司負責所有運營成本、資本要求和最終的礦山回收;因此,MLMC被合併在NACCO的財務報表中。MLMC以合同約定的價格向客户出售煤炭,該價格每月調整一次,主要依據反映美國總體通脹率的既定指數水平的變化。
位於阿拉巴馬州的百年自然資源(“百年”)於2015年底停止了煤炭生產。自2015年以來,該公司已出售或轉讓了某些百年設備和礦產儲備。該公司繼續評估剩餘礦產儲量和沒有剩餘賬面價值的拖纜戰略。與百週年採礦有關的現金支出將繼續下去,直至完成採礦復墾,或轉讓剩餘地雷的所有權或責任為止。百年紀念是煤炭開採部門的一個合併實體,因為該公司負責運輸成本和最終的礦山回收。
NAMINING段
NAMining部門為集料、鋰和其他礦物的生產商提供增值合同採礦和其他服務。該部門是公司在煤炭行業以外的增長和多樣化的主要平臺。NAMining為獨立擁有的礦山和採石場提供合同採礦服務,通過執行客户業務的採礦方面為客户創造價值。這使客户能夠專注於他們的專業領域:材料處理和加工、產品銷售和分銷。NAMining公司主要在佛羅裏達州的石灰石採石場經營,但重點是在佛羅裏達以外的地方擴張,生產石灰石以外的其他採礦材料。在2019年期間,該公司簽訂了一項採礦協議,作為內華達州北部Thacker Pass鋰項目的獨家合同礦商。NAMining採用固定價格和成本加上管理費合同結構。NAMining部門內的某些實體是VIEs,按權益法作為未合併子公司入賬。進一步討論見注7。
礦產管理部門
礦產管理部門促進該公司天然氣、石油和煤炭儲量的開發,主要是從第三方以特許權使用費為基礎的租賃付款中獲得收入。該公司的天然氣、石油和未開發的煤炭儲量位於俄亥俄州(Utica和Marcellus頁巖天然氣)、路易斯安那州(Haynesville頁巖和棉花谷形成天然氣)、密西西比州(煤炭)、賓夕法尼亞州(煤炭、煤層氣和Marcellus頁巖天然氣)、阿拉巴馬州(煤和煤層氣和天然氣)和北達科他州(煤炭)。
該公司現有的大部分儲備是作為其歷史上的煤礦開採業務的一部分而獲得的。礦產管理部門的收入主要來自與第三方運營商簽訂的合同,授予他們勘探、生產和出售自然資源的權利,以換取根據承租人銷售天然氣,以及在較小程度上出售石油和煤炭支付的使用費。礦物管理部門的專業僱員還提供與公司業務有關的地面和礦物獲取及租賃維修服務。
列報基礎:這些財務報表是根據美國公認的關於中期財務信息的會計原則(“美國公認會計原則”)和關於編制10-Q格式的指示和條例S-X第10條編制的。因此,它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為,為公平列報公司在2020年3月31日的財務狀況、其運營結果、綜合收入、現金流量和截至2020年3月31日和2019年3月31日的股權變動,所有必要的調整(包括正常的經常性權責發生制)都已包括在內。這些未經審計的合併財務報表應與公司截至2019年12月31日的年度報告10-K表中所載的合併財務報表及其附註一併閲讀。
2019年12月31日的資產負債表是從該日經審計的財務報表中得出的,但不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息或附註。
上一期間未經審計的合併合併財務報表中的某些數額已重新分類,以符合本期的列報方式。
附註2-收入確認
履行義務的性質
在合同開始時,公司評估其在與客户簽訂的合同中承諾的貨物和服務,併為每一項承諾的貨物或服務確定一項不同的履約義務。為了確定履約義務,公司將考慮合同中承諾的所有貨物或服務,而不論這些貨物或服務是明確説明的,還是由習慣商業慣例暗示的。
每個礦區或礦區與其各自的客户有一份合同,該合同代表ASC 606下的合同。對於合併後的實體,公司的履約義務因合同而異,由以下部分組成:
在MLMC,在生產期間交付的每一個MMBtu都被認為是一個單獨的性能義務。收入是在控制每一次褐煤轉讓給客户的時間點上確認的。收入從一個時期到另一個時期的波動通常是由於客户需求的變化造成的。
在NAMining實體,監督設備運作和石灰石交付的管理服務是一系列的業績義務。性能瞬間創建了客户同時接收和消費的資產;因此,隨着時間的推移,控制權將轉移給客户。與客户同時接收和消費所提供的利益的結論一致,基於輸入的進度度量是合適的。如
每個月的服務完成,收入被確認為實際發生的費用數額,加上管理費以及一般和行政費用(視情況而定)。各期間收入的波動主要是由於客户需求的變化和可償還費用的差異,主要是由於個別合同活動水平的增加和減少。
公司簽訂特許權合同,授予公司開採、開發、生產和銷售公司控制的礦物的權利。這些安排導致在一段時間內轉讓礦業權;然而,除了為勘探、開發、生產和銷售目的而獲得實際土地的權利之外,沒有任何其他權利被授予。礦業權在合同期滿時歸還給公司。
根據這些特許權合同,授予礦產的專屬權利、所有權和權益(如果有的話)是履行義務。這些合同規定的履約義務是一系列不同的貨物或服務,在這些貨物或服務中,提供的每一天都是不同的。交易價格包括一個可變的以銷售為基礎的特許權使用費,在某些安排下,一個固定的組成部分,以預付租賃獎金的形式。由於公司最終有權獲得的報酬完全受其無法控制的因素的影響,因此,在合同開始時,所有可變的考慮都受到限制。交易價格的固定部分將在合同的主要期限(一般為五年)內確認。
重大判斷
該公司與客户簽訂的合同包含不同類型的可變考慮因素,包括但不限於根據煤量、MMBtu交付量或石灰石場調整的管理費,然而,這些可變付款的條件具體涉及公司努力履行合同中的一項或多項但並非全部的履約義務(或履行履約義務的具體結果)。因此,公司將每筆可變付款(以及隨後對該付款的更改)完全分配給與其相關的具體履約義務。管理費以及一般和行政費用也根據特定指數(例如消費物價指數)的變化進行調整,以補償一般通貨膨脹的變化。指數調整,如果適用,是有效的前瞻性。某些合同包括償還實際發生的費用。
收入分類
根據ASC 606-10-50,公司將與客户簽訂的合同收入分成主要貨物和服務項目以及貨物和服務轉移的時間。該公司決定將收入分成這些類別,以達到披露的目的,即描述收入和現金流量的性質、數額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。該公司的業務包括煤炭開採、北美礦業和礦產管理部門以及未分配項目。關於部分報告的進一步討論,見未經審計的合併財務報表附註9。
下表按主要來源分列收入:
|
| | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 3月31日 |
主要貨物/服務項目 | 2020 | | 2019 |
採煤 | $ | 20,928 |
| | $ | 16,750 |
|
NAMINING | 11,624 |
| | 10,775 |
|
礦產管理 | 5,241 |
| | 12,686 |
|
未分配項目 | 26 |
| | 543 |
|
沖銷 | (175 | ) | | (657 | ) |
總收入 | $ | 37,644 |
| | $ | 40,097 |
|
| | | |
收入確認的時間安排 | | | |
在某一時間點轉移的貨物 | $ | 20,284 |
| | $ | 16,086 |
|
隨時間轉移的服務 | 17,360 |
| | 24,011 |
|
總收入 | $ | 37,644 |
| | $ | 40,097 |
|
合同餘額
本公司當期及長期合約負債及應收賬款的期初及期末結餘如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 合同餘額 |
| 貿易應收賬款淨額 | | 合同責任(現行) | | 合同責任(長期) |
餘額,2020年1月1日 | $ | 15,444 |
| | $ | 944 |
| | $ | 2,153 |
|
餘額,2020年3月31日 | 21,122 |
| | 942 |
| | 1,918 |
|
增加(減少) | $ | 5,678 |
| | $ | (2 | ) | | $ | (235 | ) |
如上文所述,本公司簽訂特許使用費合同,授予礦物的專屬權利、所有權和權益。交易價格包括一個可變的以銷售為基礎的特許權使用費,在某些安排下,一個固定的組成部分,以預付租賃獎金的形式。支付交易價格固定部分的時間是提前的,但履行義務在合同的主要期限(一般為五年)期間得到履行。因此,在收到任何此類預付款項時,都會記錄為遞延收入的合同負債。上文所示本合同負債期初餘額和期終餘額之間的差異,主要是由於收到的新的租賃獎金付款與以往各期收到的預付租賃獎金付款的攤銷額之間的差異。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,包括在期初合同負債中的收入為20萬美元。這一收入包括根據特許權使用費合同收取的預付租賃獎金,這些合同在特許權使用費合同的主要期限內得到確認,一般為五年。該公司預計在2020年剩餘時間內再確認70萬美元,2021年90萬美元,2022年70萬美元,2023年30萬美元,2024年與2020年3月31日剩餘合同負債有關的10萬美元。公司應收賬款和合同負債期初餘額和期終餘額之間的差異是由於公司業績與客户付款之間的時間差異造成的。拖欠款項的合同被確認為應收賬款。
本公司沒有從成本中確認的與客户簽訂或履行合同的合同資產。
附註3-清單
清單摘要如下:
|
| | | | | | | |
| 3月31日 2020 | | 12月31日 2019 |
煤 | $ | 10,521 |
| | $ | 15,700 |
|
採礦用品 | 25,475 |
| | 24,765 |
|
總庫存 | $ | 35,996 |
| | $ | 40,465 |
|
附註4-租賃
NACCO於2019年1月1日通過ASU 2016-02租賃(主題842)。對未經審計的精簡綜合資產負債表影響最大的是確認新的使用權資產(“ROU資產”),以及截至2031年到期的房地產、採礦和其他設備的經營租賃負債。公司的大部分租約是經營租賃。關於未審計的精簡綜合資產負債表中所列餘額的進一步資料,見下表。若干租約包括延期或公允價值購買期權,但未審計的合併資產負債表上沒有確認這些選項。公司的租賃協議不包含取決於指數或費率的租賃付款,因此,最低租賃付款不包括可變租賃付款。
租賃資產和負債包括:
|
| | | | | | | |
描述 | 位置 | 3月31日 2020 | 12月31日 2019 |
資產 | | | |
主要業務 | 經營租賃使用權資產 | $ | 11,081 |
| $ | 11,398 |
|
再融資 | 不動產、廠房和設備,淨額(a)
| $ | 107 |
| $ | 544 |
|
| | | |
負債 | | | |
電流 | | | |
主要業務 | 其他流動負債 | $ | 1,303 |
| $ | 1,318 |
|
再融資 | 當前到期的長期債務 | $ | 33 |
| $ | 558 |
|
非電流 | | | |
主要業務 | 經營租賃負債 | $ | 12,117 |
| $ | 12,448 |
|
再融資 | 長期債務 | $ | 76 |
| $ | 85 |
|
(a) 截至2020年3月31日和2019年12月31日,金融租賃資產的累計攤銷淨額分別為10萬美元和190萬美元。
租賃費用的組成部分如下:
|
| | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 3月31日 |
描述 | 位置 | 2020 | 2019 |
租賃費用 | | | |
經營租賃成本 | 銷售、一般和行政費用 | $ | 510 |
| $ | 625 |
|
融資租賃費用: | | | |
租賃資產的無償攤銷 | 銷售成本 | 94 |
| 96 |
|
租賃負債的連帶利息 | 利息費用
| 5 |
| 3 |
|
可變租賃費用 | 銷售、一般和行政費用 | 150 |
| 101 |
|
短期租賃費用 | 銷售、一般和行政費用 | 114 |
| 20 |
|
租賃費用總額 | | $ | 873 |
| $ | 845 |
|
截至2020年3月31日,未來最低融資和業務租賃付款如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 金融 租賃 | | 操作 租賃 | | 共計 |
2020年剩餘時間 | $ | 28 |
| | $ | 1,622 |
| | $ | 1,650 |
|
2021 | 37 |
| | 2,149 |
| | 2,186 |
|
2022 | 37 |
| | 2,175 |
| | 2,212 |
|
2023 | 16 |
| | 1,685 |
| | 1,701 |
|
2024 | — |
| | 1,661 |
| | 1,661 |
|
2024年以後 | — |
| | 9,330 |
| | 9,330 |
|
最低租賃付款總額 | $ | 118 |
| | $ | 18,622 |
| | $ | 18,740 |
|
代表利息的數額 | 9 |
| | 5,202 |
| | |
最低租金淨額現值 | $ | 109 |
| | $ | 13,420 |
| | |
由於公司的大部分租約沒有提供隱含利率,因此,公司在確定租賃付款現值時,根據租賃開始之日可獲得的信息確定增量借款利率。該公司在決定這一擔保利率時,考慮到其信用評級和目前的經濟環境。
ASC 842會計核算所使用的假設如下:
|
| | | | |
| 三個月結束 |
| 3月31日 |
租賃期限和貼現率 | 2020 | 2019 |
加權平均剩餘租約期限(年份) | | |
主要業務 | 9.48 |
| 10.00 |
|
再融資 | 3.17 |
| 0.80 |
|
| | |
加權平均貼現率 | | |
主要業務 | 7.00 | % | 6.95 | % |
再融資 | 5.09 | % | 3.98 | % |
下表詳細説明瞭為計算租賃負債所包括的數額支付的現金:
|
| | | | | | |
| 三個月結束 |
| 3月31日 |
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 | 2020 | 2019 |
經營租賃的經營現金流 | $ | 571 |
| $ | 573 |
|
融資租賃的經營現金流 | $ | 5 |
| $ | 3 |
|
融資租賃現金流融資 | $ | 534 |
| $ | 122 |
|
附註5-股東權益
股票回購計劃:2099年11月6日,公司董事會批准了一項股票購買計劃(“2019年股票回購計劃”),規定在2021年12月31日之前購買該公司最優秀的A類普通股中的2500萬美元。NACCO之前的回購計劃(“2018年股票回購計劃”)將於2019年12月31日到期,但已被終止並被2019年股票回購計劃所取代。由於冠狀病毒大流行的不確定性,該公司於2020年3月暫停了根據2019年股票回購計劃回購股票的計劃。在決定停止回購股票之前,該公司根據2019年股票回購計劃回購了32,286股A類普通股,在截至2020年3月31日的三個月內,總價為100萬美元。在截至2019年3月31日的三個月內,該公司根據2018年股票回購計劃回購了36294股A類普通股,總收購價格為130萬美元。
根據2019年股票回購計劃進行的任何回購的時間和數量由公司管理層根據多個因素決定,這些因素包括資本的可獲得性、其他資本配置方案、公司A類普通股的市場條件以及其他法律和合同限制。2019年股票回購計劃不要求公司購買任何特定數量的股份,公司可在不事先通知的情況下修改、暫停、延長或終止股份,並可通過公開市場購買、私下談判交易或其他方式執行。2019年股票回購計劃下的全部或部分回購可以根據規則10b5-1實施,該交易計劃允許在公司可能被限制根據適用的證券法進行回購時,按照預先設定的條件進行回購。
附註6-公允價值披露
經常性公允價值計量:下表列出按公允價值定期核算的公司資產和負債:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 在報告日期使用的公允價值計量 |
| | | | 報價 | | | | 顯着 |
| | | | 活躍市場 | | 重要的其他 | | 看不見 |
| | | | 相同資產 | | 可觀測輸入 | | 投入 |
描述 | | 日期 | | (1級) | | (第2級) | | (第3級) |
| | 2020年3月31日 | | | | | | |
資產: | |
| | | | | | |
權益證券 | | $ | 8,947 |
| | $ | 8,947 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
| | $ | 8,947 |
| | $ | 8,947 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
| | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
權益證券 | | $ | 10,120 |
| | $ | 10,120 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
| | $ | 10,120 |
| | $ | 10,120 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
Bellaire公司(“Bellaire”)是該公司的一家非營業子公司,其遺產負債涉及已關閉的採礦業務,主要是前美國東部地下煤礦開採業務。在2019年之前,貝萊爾建立了一個500萬美元的礦井水處理信託基金(“礦井水處理信託”),以提供一個財務保證機制,以確保採礦後排放物的長期處理。Bellaire的礦井水處理信託投資於股票證券,這些證券根據活躍市場對相同資產的報價按公允價值報告;因此,它們被列為公允價值等級中的一級。地雷水處理信託基金確認,在截至2020年3月31日的三個月內,損失120萬美元,而截至2019年3月31日的三個月,由於投資資產回報率的變化,則增加了70萬美元。這些數額在未經審計的精簡綜合業務報表的其他費用(收入)部分的權益證券項目損失(收益)項下報告。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,沒有進入或流出第1、2或3級的資金。
附註7-合併後的附屬公司
在煤炭開採和NAMINING部門中,NACORE的每一家全資子公司都符合VIE的定義。這些未合併子公司的資本主要來自其各自客户提供的或由其各自客户提供或支持的債務融資,而不是在Coyote Creek,而無需求助於NACCO和NACOIL。儘管NACORE擁有100%的股權,並管理着未合併子公司的日常運營,但該公司已確定,NACOLO提供的股本不足以為正在進行的活動提供足夠的資金,也不足以承擔任何預期的損失,而不需要客户提供額外的支持。客户擁有控制財務利益的能力,並有權指導對實體經濟績效影響最大的活動。因此,公司不是主要受益人,因此不合並這些實體的財務狀況或經營結果。關於這些實體的討論,見注1。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,對未合併子公司和相關税收頭寸的投資分別為2740萬美元和2460萬美元。該公司與這些實體有關的最大損失風險僅限於其投資資本,在2020年3月31日和2019年12月31日分別為570萬美元和500萬美元。
NACOLO是與CoyoteCreek有關的某些擔保的當事方。在Coyote Creek的褐煤銷售協議(“lsa”)違約或終止的某些情況下,nacore有義務向Coyote Creek的第三方貸款人支付一筆“全部”款項。“全額”數額是根據剩餘預定債務支付的貼現價值超過本金的部分計算的(如果有的話)。此外,如果Coyote Creek的客户在2024年1月1日或之後終止Coyote Creek的LSA,則NACOLE有義務購買Coyote Creek的牽引線和鐵路車輛,以支付這些資產當時的淨賬面價值。到目前為止,自這些擔保開始以來,未要求NACOL支付任何款項。該公司認為,根據擔保要求NACOL履行的可能性是很小的,而且沒有記錄與這些擔保有關的金額。
未合併子公司的財務資料摘要如下:
|
| | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 3月31日 |
| 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 183,077 |
| | $ | 187,239 |
|
毛利 | $ | 16,570 |
| | $ | 19,136 |
|
所得税前收入 | $ | 16,241 |
| | $ | 16,737 |
|
附註8-意外開支
已經或可能對NACCO和某些子公司提出與其業務有關的各種法律和規章程序和索賠。這些法律程序和索賠是公司正常業務過程中的附帶事項。管理層認為自己有良好的防禦能力,並將在這些行動中大力捍衞公司。管理層估計由於這些索賠而支付的任何費用,在認為可能發生的負債和可以合理估計的數額時應計。如果可以合理估計某一範圍的數額,而且在此範圍內沒有任何數額比任何其他數額更好估計,則應計算幅度的最小值。當該責任發生的可能性是可能的,但不能合理地估計該數額時,或者當該責任被認為只是合理地可能或遙遠的時候,公司就不會產生負債。對於可能發生或相當可能發生的意外事故,公司披露意外事故的性質,並在某些情況下對可能的損失作出估計。
這些問題受到固有的不確定性的影響,可能會出現不利的裁決。如果作出不利的裁決,可能會對公司的財務狀況、經營結果和現金流量產生不利影響。
附註9-業務部分
該公司的經營部門是:(一)煤炭開採,(二)北美礦業和(三)礦物管理。雖然該公司繼續尋求在煤炭開採部門增加新的煤炭開採業務的機會,但NAMINING部門將作為開展非煤炭開採項目的平臺,而礦物管理部門將努力利用該公司的天然氣、石油和煤炭儲量。
該公司首先確定其應報告的部門,首先確定其運營部門,然後評估這些部門的任何組成部分是否構成可獲得離散財務信息的業務,以及部門管理層定期審查該部分的經營結果。公司的首席運營決策者利用營業利潤來評估部門業績和分配資源。
該公司還有未分配的項目,不能直接歸因於一個可報告的部門,這些項目不包括在部分營業利潤的計量中,主要是與上市公司的報告要求、公司緩解銀行業務的財務結果、北美的緩解資源有關的行政費用。®(“mRNA”)和Bellaire。mRNA生成和銷售河流和濕地緩解信貸(稱為緩解銀行),並向從事持證人負責的河流和濕地緩解提供服務。貝萊爾管理公司與前美國東部地下采礦活動有關的長期負債.各部門之間的交易作為第三方安排入賬,以顯示業務部門的結果,並在合併中消除。
截至2020年1月1日,該公司回顧性地改變了部分營業利潤的計算方法,以重新分類某些主要與執行和董事會薪酬有關的支出。這些費用現已列入未分配項目。部門報告的變化反映了一項決定,即評估不包括執行和董事會薪酬在內的公司部門的財務業績。上期部分的所有信息都已重新分類,以符合新的列報方式。這一部門報告的變化對綜合業務成果沒有影響。
所有財務報表中低於營業利潤的項目(其他收入,包括利息費用和利息收入、所得税備抵額和淨收入)均在本表10-Q合併的基礎上列報和討論。在未審計的合併業務綜合報表中的其他未合併子公司的收入中,包括Nodak能源服務有限責任公司(“Nodak”)的財務業績。Nodak在一個客户的發電廠運行和維護了一個煤乾燥系統。諾達克合同於2020年第一季度到期。
關於公司報告部分的更多討論,請參見附註1。下表列出收入、營業利潤、折舊費用和資本支出:
|
| | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 3月31日 |
| 2020 | | 2019 |
收入 | | | |
採煤 | $ | 20,928 |
| | $ | 16,750 |
|
NAMINING | 11,624 |
| | 10,775 |
|
礦產管理 | 5,241 |
| | 12,686 |
|
未分配項目 | 26 |
| | 543 |
|
沖銷 | (175 | ) | | (657 | ) |
共計 | $ | 37,644 |
| | $ | 40,097 |
|
| | | |
營業利潤(虧損) | |
| | |
|
採煤 | $ | 7,185 |
| | $ | 10,007 |
|
NAMINING | 731 |
| | 65 |
|
礦產管理 | 4,267 |
| | 11,669 |
|
未分配項目 | (4,560 | ) | | (5,134 | ) |
沖銷 | (43 | ) | | (234 | ) |
共計 | $ | 7,580 |
| | $ | 16,373 |
|
|
| | | | | | | |
不動產、廠房和設備支出 | | | |
採煤 | $ | 823 |
| | $ | 2,740 |
|
NAMINING | 4,023 |
| | 1,130 |
|
礦產管理 | 463 |
| | 241 |
|
未分配項目 | 49 |
| | 141 |
|
共計 | $ | 5,358 |
| | $ | 4,252 |
|
| | | |
折舊、損耗和攤銷 | | | |
採煤 | $ | 3,543 |
| | $ | 2,874 |
|
NAMINING | 646 |
| | 545 |
|
礦產管理 | 327 |
| | 366 |
|
未分配項目 | 28 |
| | 28 |
|
共計 | $ | 4,544 |
| | $ | 3,813 |
|
附註10-所得税
公司根據當前和預測的經營結果和税法,每季度評估和更新其估計的年度有效所得税税率。因此,根據實際收入的組合和時間,與受益於百分比耗竭的實體和未受益的實體之間的收入預測相比,實際税率可能每季度有所不同。季度所得税撥備通常包括按最近估計的年度實際所得税税率計算的收入或損失的税收支出,並根據離散項目的影響進行調整。
2020年3月27日,“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷法”)頒佈,以應對冠狀病毒大流行。“關愛法”載有許多所得税規定,除其他事項外,還包括關於先前和今後使用淨營業損失的臨時變動。2020年估計的年度有效税率包括利用本年度預測的税基淨經營損失,否則將按現行法定税率21%扣除,以抵消按35%税率納税的年度應納税收入。該公司預計在2020年產生淨營業虧損,主要是由於某些遞延税收資產的實現。該公司目前正在評估“照料法”的其他方面,包括該公司利用延長的回收期處理2019年或2018年淨營業損失的能力,以及利用“照料法”其他方面的能力。
第二項-管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
(單位:千美元,除已注意到的數據和每股數據外)
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包括NACCO工業公司。® (“NACCO”)及其全資子公司(統稱為“公司”)。NACCO是北美煤炭公司的公開控股公司®13.北美煤炭公司及其附屬公司(統稱“NACORE”)通過三個經營部門在採礦和自然資源行業開展業務:煤炭開採、北美採礦(“NAMining”)和礦物管理。根據一種基於服務的商業模式,煤炭開採部門根據與發電公司和活性炭生產商的長期合同經營地表煤礦。NAMining部門為集料、鋰和其他礦物的生產商提供增值合同採礦和其他服務。礦產管理部門促進該公司天然氣、石油和煤炭儲量的開發,主要是從第三方以特許權使用費為基礎的租賃付款中獲得收入。
該公司還有一些不能直接歸因於可報告部門的項目,這些項目不包括在衡量分部營業利潤的一部分,主要是與上市公司報告要求、公司緩解銀行業務的財務結果、北美緩解資源相關的行政費用。®(“mRNA”)和Bellaire公司(“Bellaire”)。mRNA生成和銷售河流和濕地緩解信貸(稱為緩解銀行),並向從事持證人負責的河流和濕地緩解提供服務。貝萊爾管理公司與前美國東部地下采礦活動有關的長期負債.
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,包含了1995年“私人證券訴訟改革法”意義上的前瞻性陳述。這些陳述是基於管理層目前的期望,並受到各種不確定因素和環境變化的影響。可能導致實際結果與這些前瞻性聲明中描述的結果大相徑庭的重要因素列在“前瞻性聲明”標題下。
截至2020年1月1日,該公司回顧性地改變了部分營業利潤的計算方法,以重新分類某些主要與執行和董事會薪酬有關的支出。這些費用現已列入未分配項目。部門報告的變化反映了一項決定,即評估不包括執行和董事會薪酬在內的公司部門的財務業績。上期部分的所有信息都已重新分類,以符合新的列報方式。這一部門報告的變化對綜合業務成果沒有影響。
所有財務報表中低於營業利潤的項目(其他收入,包括利息費用和利息收入、所得税備抵額和淨收入)均在本表10-Q中綜合列報和討論。
該公司的業務部門進一步説明如下:
採煤段
根據一種基於服務的商業模式,煤炭開採部門根據與發電公司和活性炭生產商的長期合同經營地表煤礦。煤炭在北達科他州、得克薩斯州、密西西比州、路易斯安那州以及新墨西哥州的納瓦霍部落開採。每個礦山都與其客户業務完全集成在一起。
經營中的煤礦是:Bisti燃料有限公司(“Bisti”)、Caddo Creek Resources Company、LLC(“Caddo Creek”)、Camino Real Fuels、LLC(“Camino Real”)、Coteau Properties Company(“Coteau”)、Coyote Creek礦業公司、LLC(“Coyote Creek”)、Demery Resources Company、LLC(“Demery”)、福克蘭礦業公司(“福克蘭”)、密西西比州褐煤採礦公司(“MLMC”)和Sabine礦業公司(“Sabine”)。截至2020年3月31日,自由燃料公司所有的LLC礦區已被回收,最終的礦山開墾活動,主要是監測,將持續到最後的債券釋放。
Coteau、Coyote、Falirk、MLMC和Sabine為發電供應褐煤。Bisti和Camino Real分別為發電提供亞煙煤和煙煤.CaddoCreek和Demery為生產活性炭提供褐煤。根據長期供應合同,這些煤礦中的每一個都將煤炭生產交付給鄰近或附近的發電廠、合成燃料廠或活性炭加工設施。除了Camino Real以外,每個煤礦都是客户設施的獨家煤炭供應商。Camino Real的客户拿走了煤礦生產的所有煤炭,但也從其他供應商那裏購買了更多的煤炭。
由於其合同的長期性以及公司的礦山與客户設施的鄰近性,這一部門有着很強的客户保留歷史。除了卡米諾皇馬,他的合同在2021年到期,但是
續約條款,其他合同有效期從2022年到2045年不等。該合同將於2022年到期,可根據公司的選擇再延長三次,每次延長五年,或延長至2037年。
在除MLMC以外的所有經營中,公司每噸煤炭或供熱單元(MMBtu)都要支付管理費。每一份合同都具體規定了費用隨時間變化的指數和機制,這些指標和機制一般符合美國通貨膨脹的廣泛衡量標準。客户負責支付所有礦山運營成本,包括最終的礦山開墾費用,並直接或間接提供建造和運營礦山所需的所有資金。這種合同結構消除了現貨煤炭市場價格波動的風險,同時提供穩定的收入和現金流動,資本投資最小。除了在Coyote Creek,由客户提供或支持的債務融資沒有向NACCO和NACOIL求助。關於Coyote Creek擔保的進一步討論,見所附未經審計的精簡綜合財務報表附註7。
除MLMC以外,所有經營中的煤礦都符合可變利益實體(“VIE”)的定義。在每一種情況下,NACCO都不是VIE的主要受益者,因為它不行使財務控制;因此,NACCO沒有在其財務報表中合併這些業務的結果。相反,這些合同被視為權益法投資。與這些VIE有關的未繳所得税收入在綜合業務報表上作為未合併業務的收益報告,公司的投資在合併資產負債表中的未合併子公司的項目投資中報告。符合VIE定義的礦山統稱為“未合併的子公司”。為了納税目的,未合併的子公司包括在NACCO美國綜合納税申報表中;因此,合併業務報表上的所得税支出項目包括與這些實體有關的所得税。公司某些未合併子公司的合同允許或責成客户在某些條件下以大致等於賬面價值的數額獲得子公司的資產或股票。
MLMC合同是唯一一份煤炭經營合同,在該合同中,公司負責所有運營成本、資本要求和最終的礦山回收;因此,MLMC被合併在NACCO的財務報表中。MLMC以合同約定的價格向客户出售煤炭,該價格每月調整一次,主要依據反映美國總體通脹率的既定指數水平的變化。MLMC的盈利能力受到客户對煤炭的需求、決定銷售價格和實際成本的指數變化的影響。由於柴油在決定煤炭銷售價格的指數中權重很大,低柴油價格的持續存在會對MLMC的收益產生負面影響。
MLMC向密西西比州阿克曼的紅山發電廠輸送煤炭。紅山發電廠根據一項長期電力購買協議(“PPA”)向田納西河谷管理局(TVA)供電。MLMC與其客户的合同持續到2032年。TVA的電力組合包括煤炭、核能、水電、天然氣和可再生能源。電廠調度的決策由TVA決定。
位於阿拉巴馬州的百年自然資源(“百年”)於2015年底停止了煤炭生產。自2015年以來,該公司已出售或轉讓了某些百年設備和礦產儲備。該公司繼續評估剩餘礦產儲量和沒有剩餘賬面價值的拖纜戰略。與百週年採礦有關的現金支出將繼續下去,直至完成採礦復墾,或轉讓剩餘地雷的所有權或責任為止。百年紀念是煤炭開採部門的一個合併實體,因為該公司負責運輸成本和最終的礦山回收。
科託、法爾科克、科育特、MLMC和百年紀念的煤炭儲量由該公司擁有或控制。所有其他煤礦的煤炭儲量由各自的煤礦客户擁有或控制。
本公司在正常作業過程中對每個礦山進行同時期的填海活動。根據所有未合併子公司的合同,客户有義務為最後的採礦回收活動提供資金。根據某些合同,未合併的附屬公司持有地雷許可證,因此負責最後的採礦回收活動。如未合併的附屬公司進行最後的填海工程,則除了從客户獲得有關費用的補償外,亦會因提供這些服務而獲得補償。
某些未合併子公司的經營合同規定,在某些條件下,包括違約情況下,所涉客户可選擇或有義務以實際上等於賬面價值的數額獲得煤礦子公司的資產(受負債約束)或股本。本公司不知道目前存在的任何違約情況。
NAMINING段
NAMining部門為集料、鋰和其他礦物的生產商提供增值合同採礦和其他服務。該部門是公司在煤炭行業以外的增長和多樣化的主要平臺。NAMining為獨立擁有的礦山和採石場提供合同採礦服務,通過執行客户業務的採礦方面為客户創造價值。這使客户能夠專注於他們的專業領域:材料處理和加工、產品銷售和分銷。NAMining公司主要在佛羅裏達州的石灰石採石場經營,但重點是在佛羅裏達以外的地方擴張,生產石灰石以外的其他採礦材料。在2019年期間,該公司簽訂了一項採礦協議,作為內華達州北部Thacker Pass鋰項目的獨家合同礦商。NAMining採用固定價格和管理費合同結構。
礦產管理部門
礦產管理部門促進該公司天然氣、石油和煤炭儲量的開發,主要是從第三方以特許權使用費為基礎的租賃付款中獲得收入。該公司的天然氣、石油和未開發的煤炭儲量位於俄亥俄州(Utica和Marcellus頁巖天然氣)、路易斯安那州(Haynesville頁巖和棉花谷形成天然氣)、密西西比州(煤炭)、賓夕法尼亞州(煤炭、煤層氣和Marcellus頁巖天然氣)、阿拉巴馬州(煤和煤層氣和天然氣)和北達科他州(煤炭)。
該公司現有的大部分儲備是作為其歷史上的煤礦開採業務的一部分而獲得的。礦產管理部門的收入主要來自與第三方運營商簽訂的合同,授予他們勘探、生產和出售自然資源的權利,以換取根據承租人銷售天然氣,以及在較小程度上出售石油和煤炭支付的使用費。礦物管理部門的專業僱員還提供與公司業務有關的地面和礦物獲取及租賃維修服務。
關鍵會計政策和估計數
參見公司2019年12月31日終了年度10-K表年度報告第30至32頁披露的公司關鍵會計政策和估計數的討論。自2019年12月31日以來,該公司的關鍵會計政策和估算沒有發生重大變化。
合併財務摘要
截至三月三十一日止的三個月內,NACCO的運作結果如下:
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| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
收入: | | | |
準煤開採 | $ | 20,928 |
| | $ | 16,750 |
|
準礦種 | 11,624 |
| | 10,775 |
|
礦產品管理 | 5,241 |
| | 12,686 |
|
非分配項目 | 26 |
| | 543 |
|
間接沖銷 | (175 | ) | | (657 | ) |
總收入 | $ | 37,644 |
| | $ | 40,097 |
|
營業利潤(虧損): | | | |
準煤開採 | $ | 7,185 |
| | $ | 10,007 |
|
準礦種 | 731 |
| | 65 |
|
礦產品管理 | 4,267 |
| | 11,669 |
|
非分配項目 | (4,560 | ) | | (5,134 | ) |
間接沖銷 | (43 | ) | | (234 | ) |
營業利潤總額 | $ | 7,580 |
| | $ | 16,373 |
|
貼現利息費用 | 403 |
| | 231 |
|
經常利息收入 | (401 | ) | | (553 | ) |
其他非合併附屬公司的主要收入 | (133 | ) | | (322 | ) |
自願封閉式地雷義務 | 434 |
| | 366 |
|
股權證券的間接虧損(收益) | 1,196 |
| | (698 | ) |
其他,淨額 | (15 | ) | | 11 |
|
其他費用(收入),淨額 | 1,484 |
| | (965 | ) |
所得税前收入(福利)準備金 | 6,096 |
| | 17,338 |
|
所得税(福利)規定 | (70 | ) | | 2,320 |
|
淨收益 | $ | 6,166 |
| | $ | 15,018 |
|
| | | |
有效所得税税率 | (1.1 | )% | | 13.4 | % |
收入和營業利潤變化的組成部分在下面的“分段結果”中討論。
其他費用(收入),淨額
與2019年同期相比,2020年前三個月的利息支出增加了20萬美元,原因是NACOL循環信貸貸款的平均借款增加了。
與2019年同期相比,2020年前三個月的利息收入減少了20萬美元,主要原因是利率較低,儘管投資現金餘額較高。
來自其他未合併子公司的收入是Nodak的財務業績。Nodak在一個客户的發電廠運行和維護了一個煤乾燥系統。Nodak的合同於2020年1月31日到期,導致2020年第一季度與2019年第一季度相比,其他未合併子公司的收入減少了20萬美元。截至2019年12月31日,諾達克的收入為130萬美元。
股票證券的損失(收益)是Bellaire的礦泉水處理信託的投資資產的市場價格的變化。與2019年同期(收益)相比,2020年前三個月的損失是由於2020年第一季度投資資產的回報率較低。關於礦泉水處理信託基金的進一步討論,見未經審計的精簡綜合財務報表附註6。
所得税
公司根據當前和預測的經營結果和税法,每季度評估和更新其估計的年度有效所得税税率。因此,根據實際收入的組合和時間,與受益於百分比耗竭的實體和未受益的實體之間的收入預測相比,實際税率可能每季度有所不同。季度所得税撥備通常包括按最近估計的年度實際所得税税率計算的收入或損失的税收支出,並根據離散項目的影響進行調整。
2020年3月27日,“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷法”)頒佈,以應對冠狀病毒大流行。“關愛法”載有許多所得税規定,除其他事項外,還包括關於先前和今後使用淨營業損失的臨時變動。2020年估計的年度有效税率包括利用本年度預測的税基淨經營損失,否則將按現行法定税率21%扣除,以抵消按35%税率納税的年度應納税收入。該公司預計在2020年產生淨營業虧損,主要是由於某些遞延税收資產的實現。該公司目前正在評估“照料法”的其他方面,包括該公司利用延長的回收期處理2019年或2018年淨營業損失的能力,以及利用“照料法”其他方面的能力。
NACCO的流動性與資本資源
現金流量
下表詳列截至三月三十一日止三個月的現金流量變動情況:
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| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化 |
業務活動: | | | | | |
用於業務活動的現金淨額 | $ | (31,122 | ) | | $ | (544 | ) | | $ | (30,578 | ) |
| | | | | |
投資活動: | | | | | |
不動產、廠房和設備支出 | (5,358 | ) | | (4,252 | ) | | (1,106 | ) |
其他 | 16 |
| | 5 |
| | 11 |
|
用於投資活動的現金淨額 | (5,342 | ) | | (4,247 | ) | | (1,095 | ) |
融資活動前的現金流量 | $ | (36,464 | ) | | $ | (4,791 | ) | | $ | (31,673 | ) |
用於經營活動的淨現金增加3060萬美元,主要是因為在2020年第一季度支付了遞延薪酬和長期激勵薪酬計劃,以及淨收益減少。此外,應收賬款的增加因交付噸的增加而減少庫存而被部分抵消。
用於投資活動的現金淨額發生變化,主要原因是NAMining的不動產、廠房和設備支出增加。
|
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化 |
籌資活動: | | | | | |
長期債務和循環信貸協議的淨增加額 | $ | 9,639 |
| | $ | 1,045 |
| | $ | 8,594 |
|
支付的現金紅利 | (1,339 | ) | | (1,153 | ) | | (186 | ) |
購買國庫股份 | (1,002 | ) | | (1,300 | ) | | 298 |
|
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | $ | 7,298 |
| | $ | (1,408 | ) | | $ | 8,706 |
|
由(用於)融資活動提供的現金淨額發生變化的主要原因是,與2019年前三個月相比,2020年前三個月的借款有所增加。
籌資活動
獲得並維持在NACOIL水平的融資安排。NACCO沒有擔保任何NACOL的借款。NACOLO的借款協議允許在某些情況下向NACCO支付股息和預付款。股息(在NACOL借款協議允許的範圍內)和管理費是NACCO的主要現金來源,使公司能夠向股東支付股息。
該公司認為,現有現金、NACOLO設施和運營現金流將提供足夠的流動資金,以滿足其在未來12個月內產生的經營需要和承付款項,直至NACOLO基金到期為止。
NACOLO擁有高達1.5億美元的無擔保循環信貸額度(“NACOLO設施”),將於2022年8月到期。截至2020年3月31日,NACOLO貸款機制下的未償貸款為2,000萬美元。截至2020年3月31日,NACOLO機制下的超額供應為1.286億美元,反映出未付信用證減少了140萬美元。
NACOLO基金有基於性能的定價,它根據NACOLE實現不同水平的債務與EBITDA比率來設定利率,這在NACOLE基金中得到了定義。借款以浮動利率加根據債務與EBITDA比率計算的保證金支付利息。自2020年3月31日起,基準利率和libor貸款的適用利潤率分別為0.75%和1.75%。NACOLO基金有一項承諾費,其基礎是實現不同水平的債務與EBITDA比率。截至2020年3月31日,承諾費為未使用承諾的0.30%。2020年3月31日適用於NACOLE設施的加權平均利率為3.66%,其中包括浮動利率保證金。
“北美煤炭融資機制”載有限制性契約,其中除其他外,要求煤炭公司維持最高債務與EBITDA的比率為3.00:1.00,利息覆蓋率不低於4.00至1.00。NACOLO基金提供了向NACCO提供貸款、股息和預付款的能力,但有一些限制,其基礎是維持最高債務與EBITDA的比率為2.00:1.00,如果大於2.00至1.00,則固定收費覆蓋比率為1.10至1.00,同時保持NA煤設施所界定的未使用的借款能力可用閾值1,500萬美元。在2020年3月31日,NACOLE公司遵守了NACOLO設施的所有金融契約。
資本支出
在2020年前三個月,不動產、廠房和設備的支出為540萬美元。預計2020年剩餘時間的計劃支出約為2 800萬美元,主要包括煤炭開採部分的2 400萬美元和北美礦業部分的400萬美元。預計資本支出將由內部產生的資金和(或)銀行借款供資。
在煤礦部門,到2021年預計資本支出的增加主要與MLMC在開發新礦區時的支出有關。在NAMining部分,2020年的資本支出主要用於購置、搬遷和翻修拖網。
資本結構
NACCO的合併資本結構如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2020 | | 12月31日 2019 | | 變化 |
現金和現金等價物 | $ | 93,726 |
| | $ | 122,892 |
| | $ | (29,166 | ) |
其他有形資產淨額 | 218,315 |
| | 174,465 |
| | 43,850 |
|
無形資產,淨額 | 37,125 |
| | 37,902 |
| | (777 | ) |
淨資產 | 349,166 |
| | 335,259 |
| | 13,907 |
|
債務總額 | (34,582 | ) | | (24,943 | ) | | (9,639 | ) |
貝萊爾已結清地雷義務 | (20,747 | ) | | (20,924 | ) | | 177 |
|
總股本 | $ | 293,837 |
| | $ | 289,392 |
| | $ | 4,445 |
|
債務佔總資本的比例 | 11% | | 8% | | 3% |
其他有形資產淨額增加的主要原因是,2020年第一季度支付了遞延補償和應計獎勵補償金,以及交付噸數增加導致應收賬款增加。其他有形資產淨額的增加被現金和現金等價物減少部分抵消。
合同債務、或有負債和承付款
自2019年12月31日以來,NACCO的合同債務、或有負債或商業承付款總額或現金流量的時間沒有發生重大變化,這些債務載於公司截至2019年12月31日的年度報告10-K表第36頁。關於與Coyote Creek有關的某些擔保的討論,見未經審計的合併財務報表附註7。
分段結果
採煤段
財務審查
在截至3月31日的三個月中,煤炭開採部門交付的煤炭噸如下(以百萬計):
|
| | | | | |
| 2020 | | 2019 |
鬆散業務 | 7.6 |
| | 8.6 |
|
合併業務 | 0.8 |
| | 0.6 |
|
交付總噸 | 8.4 |
| | 9.2 |
|
截至三月三十一日止的三個月內,煤炭開採部分的營運情況如下:
|
| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 20,928 |
| | $ | 16,750 |
|
銷售總成本 | 21,274 |
| | 15,924 |
|
總(虧損)利潤 | (346 | ) | | 826 |
|
未合併業務的收益(a) | 15,027 |
| | 15,781 |
|
銷售、一般和行政費用 | 6,719 |
| | 5,971 |
|
無形資產攤銷 | 777 |
| | 647 |
|
出售資產收益 | — |
| | (18 | ) |
經營利潤 | $ | 7,185 |
| | $ | 10,007 |
|
(a) 關於公司未合併子公司的討論,請參閲未經審計的精簡合併財務報表附註7,包括總結的財務信息。
與2019年第一季度相比,2020年第一季度的收入增長了24.9%,原因是MLMC交付的噸的增加以及通過成本的增加。MLMC向紅山發電廠提供煤炭,後者根據長期電力購買協議向TVA供電。電廠調度的決策由TVA決定。與2019年第一季度相比,紅山發電廠在2020年第一季度的發電量有所增加。由於客户需求的改善,2020年第一季度交付的噸與2019年第一季度相比有所增加。
下表列出了與2019年第一季度相比,2020年第一季度營業利潤變化的組成部分:
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| | | |
| 經營利潤 |
2019 | $ | 10,007 |
|
增加(減少): | |
毛利 | (1,172 | ) |
未合併業務的收益 | (754 | ) |
銷售、一般和行政費用 | (748 | ) |
無形資產攤銷 | (130 | ) |
出售資產的淨收益 | (18 | ) |
2020 | $ | 7,185 |
|
與2019年第一季度相比,2020年第一季度的營業利潤減少280萬美元,主要原因是毛利潤下降、未合併業務收入減少以及銷售、一般和行政費用增加。毛利減少的原因是在MLMC交付的每噸成本增加,包括
確認以前資本化為庫存的部分費用。在MLMC交付的每噸成本增加的主要原因是,由於2020年第一季度降雨量所造成的不利採礦條件而中斷的噸數量減少,減少噸數導致每噸成本增加,庫存減少,因為2020年第一季度售出的噸多於生產的噸。未合併業務收入減少的主要原因是,由於客户需求變化,交付的煤炭噸減少。銷售、一般和行政費用增加的主要原因是外部服務和專業費用增加。
北美礦業(“北美礦業”)
財務審查
在截至3月31日的三個月中,NAMining部門交付的石灰石噸如下(以百萬計):
|
| | | | | |
| 2020 | | 2019 |
鬆散業務 | 2.2 |
| | 1.9 |
|
合併業務 | 10.3 |
| | 9.8 |
|
交付總噸 | 12.5 |
| | 11.7 |
|
截至3月31日的三個月內,NAMining部門的業務結果如下:
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| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 11,624 |
| | $ | 10,775 |
|
銷售總成本 | 10,581 |
| | 10,000 |
|
毛利 | 1,043 |
| | 775 |
|
未合併業務的收益(a) | 976 |
| | 489 |
|
銷售、一般和行政費用 | 1,288 |
| | 1,199 |
|
經營利潤 | $ | 731 |
| | $ | 65 |
|
(a) 關於公司未合併子公司的討論,請參閲未經審計的精簡合併財務報表附註7,包括總結的財務信息。
與2019年第一季度相比,2020年第一季度的收入增長了7.9%,這主要是由於自2019年3月31日以來簽訂的新的採礦合同以及交付給現有客户的噸的增加。
下表列出了與2019年第一季度相比,2020年第一季度營業利潤變化的組成部分:
|
| | | |
| 經營利潤 |
2019 | $ | 65 |
|
增加(減少): | |
未合併業務的收益 | 487 |
|
毛利 | 268 |
|
銷售、一般和行政費用 | (89 | ) |
2020 | $ | 731 |
|
與2019年第一季度相比,2020年第一季度的營業利潤增加了70萬美元,這主要是由於未合併業務的收益和毛利潤的增加。未合併業務的收入有所改善,原因是客户需求增加,交付量增加。毛利得益於自2019年3月31日以來簽訂的新的採礦合同。
礦物管理部門
財務審查
礦產管理部門截至3月31日三個月的業務結果如下:
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| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 5,241 |
| | $ | 12,686 |
|
銷售總成本 | 698 |
| | 826 |
|
毛利 | 4,543 |
| | 11,860 |
|
銷售、一般和行政費用 | 276 |
| | 191 |
|
經營利潤 | $ | 4,267 |
| | $ | 11,669 |
|
與2019年同期相比,2020年前三個月的收入和營業利潤有所下降。2019年第一季度包括2018年和2019年年初大量新氣井投入使用所產生的可觀的特許權使用費收入。這些油井由第三方操作,目的是從該公司的俄亥俄Utica頁巖礦產資源中提取天然氣。由於新油井的初始產量很高,在進入相對穩定的長期生產之前,隨着自然的下降,2020年的特許權使用費收入從2019年的水平大幅下降。
未分配項目和沖銷
財務審查
截至三月三十一日止的三個月內,未分配項目及沖銷額如下:
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| | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
營運損失 | $ | (4,603 | ) | | $ | (5,368 | ) |
與2019年3月31日相比,截至2020年3月31日的三個月營業虧損減少了80萬美元,主要原因是員工相關支出減少。
NACCO工業公司展望
2020年煤炭開採展望
到2020年,該公司預計煤炭交付和煤炭開採的營業利潤將與2019年持平。在前一年,該公司在百年紀念時對礦山開墾負債進行了250萬美元的不利調整。不包括本項目的影響,預計2020年營業利潤將從2019年開始下降,原因是第一季度業績較低,預計運營費用將增加,主要原因是專業費用增加和信息系統和平臺增強支出增加。預計經營利潤的減少將因預期MLMC業績的改善而部分抵消。
MLMC結果的改善預計將受到更高的客户需求的推動,這是由於預計在2020年將增加用户的發電站數量。如果MLMC的客户需求低於預期水平,可能會對公司2020年的盈利前景產生不利影響。MLMC從其客户處收到不可抗力通知,表明其客户TVA與冠狀病毒有關的電力需求可能減少,因此煤炭需求可能減少;然而,到目前為止,需求沒有減少。
不斷演變的冠狀病毒流行、歷史上較低的天然氣價格以及可再生能源,特別是風能的持續增長,可能會減少客户需求,這將對該公司2020年的前景產生不利影響。
預計2020年資本支出約為2 400萬美元。該公司預計2020年和2021年的資本支出水平很高,主要與MLMC在開發新礦區時的預期支出有關。這些資本支出將導致折舊的增加,這將對未來期間的營業利潤產生不利影響。
2020年5月7日,福克蘭礦的客户、該公司的第二大客户--大河能源公司發佈了一份新聞稿,宣佈打算在2022年下半年退役煤溪站發電廠,並修改螺旋木發電廠以天然氣為燃料。
正如其新聞稿所指出的,GRE願意考慮出售煤溪站的機會。NACCO正在積極探索各種選擇,如果成功,可以將發電廠的所有權轉讓給一個或多個第三方,這將保留在煤溪站和福克蘭克礦的工作機會。公司認為,煤溪站是一種高效、經濟、有吸引力的發電和容量資產,其持續的長期運營符合員工和當地社會的最大利益。此外,該公司認為,作為一種具有可靠現場燃料供應的連續發電資產,煤溪站對其電力傳輸所依據的電網的長期可靠性至關重要。
福克爾克礦是根據長期合同向煤溪站供應褐煤的唯一供應商,根據這項長期合同,福克公司每年還向斯皮特伍德站供應大約30萬噸褐煤。福克公司大約有480名僱員,在2019年,總共運送了740萬噸褐煤,併為NACCO從非合併業務獲得的收入貢獻了大約1 600萬美元。煤溪站的關閉將對NACCO工業公司的長期收益產生重大的不利影響。該公司與GRE之間的合同條款規定,GRE應負責與關閉礦山有關的所有費用,包括但不限於最終的礦山開墾費用、退休後醫療福利和與福克蘭僱員有關的養卹金費用。
NAMiningOutlook
在2020年,北美礦業公司預計石灰石產量將增加,全年運營業績將在2019年顯著改善。預計與新的石灰石開採合同有關的收入將使營業利潤受益。
預計2020年資本支出總額將達800萬美元,主要用於購置、搬遷和翻修拖網。
2019年,NAMining的子公司Sawtree Mining(LLC)簽訂了一項採礦協議,作為內華達州北部Thacker Pass鋰項目的獨家合同礦商,該項目由鋰美洲公司下屬的內華達鋰公司擁有。(紐約證券交易所代碼:LAC)內華達鋰公司目前正在獲得許可證,目前預計在2021年開始建設,2023年生產鋰產品。
礦產管理展望
礦物管理部門從以特許權使用費為基礎的租賃中獲得收入,根據這些租約,承租人根據出售的天然氣向該公司付款,其次是主要由第三方開採的石油、天然氣液體和煤炭。2019年的結果包括2018年和2019年年初大量新氣井投入使用所產生的可觀的特許權使用費收入。由於新油井的初始產量很高,在進入相對穩定的長期生產之前,隨着自然的下降,2020年的特許權使用費收入預計會下降,大大低於2019年的水平。該公司預計,收入下降的很大一部分將發生在2020年上半年,原因是將其與2019年上半年曆史上的高收入水平進行比較。特許權使用費收入的減少是基於預期的較低的天然氣價格、較少的預期新油井以及在油井壽命早期出現的自然產量下降。由於冠狀病毒大流行,天然氣價格下降和商業活動減少,導致天然氣庫存市場水平高於平均水平。天然氣價格的持續下降可能會對該公司的前景產生不利影響。
由於井深、井長、地層壓力和設備設計等因素,個別井的遞減率可能有所不同。此外,特許權使用費收入可能因公司無法控制的若干因素而出現有利或不利的波動,包括由第三方經營的油井數量、商品價格(主要是天然氣)的波動、與經營者決定有關的產量波動、監管風險、公司承租人承擔良好發展和其他運營成本的意願和能力,以及基礎設施供應和持續發展方面的變化。
綜合展望
與2019年相比,2020年的合併淨收入預計將大幅減少,主要原因是礦產管理公司的業績大幅下降,2019年記錄的印度先前的一家合資企業沒有270萬美元的税前收入,貝萊爾的礦井水處理信託的投資資產預計將出現市場虧損,而2019年則有所增加。這些項目預計將被有利的税收變化、NAMining部門收入的改善以及主要由於僱員相關成本降低而導致的未分配成本的減少而部分抵消。
在2020年第一季度,NACCO的實際所得税負税率為-1.1%,這導致了對收入的税收優惠,而實際所得税税率為13.4%,而在2019年第一季度的税收支出則為零。就全年而言,NACCO預計其實際税率將接近於零。在2020年3月27日,冠狀病毒援助,救濟,和
“經濟安全法”(“關懷法”)是針對冠狀病毒大流行頒佈的。“關愛法”載有許多所得税規定,除其他事項外,還包括關於先前和今後使用淨營業損失的臨時變動。估計的年度有效所得税税率包括利用“關愛法”關於處理2020年預測的淨營業損失的規定的收益。
到2020年,由於資本支出和第一季度與遞延補償和其他薪金負債有關的付款大幅增加,預計供資活動前的現金流動將是現金的使用。預計2020年合併資本支出約為3 300萬美元,而2019年為2 470萬美元。
鑑於冠狀病毒,全球經濟前景已顯著迅速惡化。雖然該公司的業務迄今尚未受到大流行病的重大影響,但未來的事態發展是高度不確定和不可預測的,可能包括政府當局採取的任何額外的預防或保護行動,例如擴大就地庇護令、業務關閉或其他中斷,這可能會顯著和迅速地改變公司的地位,並可能對公司的運作、供應鏈和客户產生重大的不利影響。冠狀病毒可能對公司產生不利影響的程度取決於許多因素,包括但不限於疫情的嚴重程度和持續時間,以及為遏制或減輕其影響而採取的行動的有效性。目前無法合理估計任何由此產生的財務影響,但可能對公司的財務狀況、現金流量和經營結果產生重大不利影響。即使在冠狀病毒大流行已經消退之後,該公司也可能因經濟衰退或蕭條而遭受重大的不利影響。此外,對冠狀病毒的經濟影響的關切已造成金融和其他資本市場的極端波動,這種波動已經並可能繼續對NACCO的股價產生不利影響。
該公司的核心戰略之一是開展能夠加強其現有煤炭開採業務彈性的活動。該公司致力於降低煤炭生產成本,最大限度地提高礦區的效率和運營能力,以幫助擁有管理費合同的客户更具競爭力。這對客户和公司的煤炭開採部門都有好處,因為燃料成本是發電廠調度的主要驅動力。發電廠調度的增加推動了煤炭開採部門客户對煤炭的需求增加,正如更低的調度減少了需求一樣。
該公司繼續評估擴大其核心煤炭開採業務的機會,但機會可能非常有限。較低的天然氣價格以及風能和太陽能等可再生能源的增長,可能會繼續對燃煤發電廠發電量產生不利影響。政治和監管環境普遍不接受新的燃煤發電項目的發展,這些項目將為建設和運營新煤礦創造機會。然而,該公司確實在繼續尋找和尋找機會,利用其管理費業務模式取代美國現有地面煤礦業務的遺留運營商。直接收購現有煤礦或礦業公司,暴露于波動的煤炭大宗商品市場,或可能產生重大槓桿作用的結構,都超出了該公司的關注範圍。
該公司的重點是建立一個強大的附屬業務組合,以實現多樣化。NAMining繼續擴大其業務發展活動的範圍,以發展和多樣化為目標的潛在客户誰需要廣泛的礦物和材料。NAMining還繼續利用該公司的核心採礦技能,擴大所提供的合同採礦服務的範圍,並酌情提供全面的採礦服務,以經營整個礦山,內華達州的新鋰項目就是這種情況。
該公司為擴大礦產管理部門並使其多樣化所作的努力包括評估對更多礦產利益的收購或對能源行業的類似投資。該公司最初的主要重點將是進行規模較小、多樣化的礦產權益收購,同時保持短期現金流收益和未來發展的上行潛力。在2020年第二季度,該公司新成立的子公司Catapult礦物合作伙伴公司收購了一家上市公司的股份,該公司擁有生產礦產權益的多種特許權投資組合,作為這一增長和多樣化戰略的一部分。最近石油價格急劇下跌,為一家財務狀況保守、盈利潛力大和歷史股息收益率有吸引力的公司提供了一個機會,在一個具有吸引力的市場上進行投資。
公司此前形成北美緩解資源®建立和銷售溪流和濕地緩解信貸,併為從事負責任緩解措施的人員提供服務。這項業務已經取得了幾個早期的成功,併為更多的增長做好了準備。
該公司正在利用其核心採礦技能,發展一個強大和多樣化的業務組合,以服務為基礎的業務在採礦和自然資源行業經營。該公司還致力於在增長和多樣化的同時保持保守的資本結構,而不存在不必要的風險。最終,多元化的戰略增長是
增加可用的自由現金流,繼續對這些業務進行再投資和擴大業務。該公司還繼續保持最高水平的客户服務和運營卓越,並堅定不移地注重安全和環境管理。
前瞻性陳述
本表格10-Q所載的並非歷史事實的陳述,是1933年“證券法”第27A條及1934年“證券交易法”第21E條所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述是受某些風險和不確定因素影響的,這些風險和不確定性可能導致實際結果與提出的結果大相徑庭。讀者被告誡不要過分依賴這些前瞻性的陳述,這些陳述只在此日期發表。本公司沒有義務公開修改這些前瞻性陳述,以反映在此日期之後發生的事件或情況。可能導致計劃、行動和結果與目前預期大不相同的因素有:(1)更改或終止長期採礦合同,或客户違約,包括與大河能源的煤溪發電廠有關的任何行動,(2)冠狀病毒大流行的持續時間、深度和嚴重程度,政府當局採取的任何預防或保護行動,為遏制或減輕其影響而在全球採取的行動的有效性,以及冠狀病毒大流行對公司供應商提供產品或更換部件的能力的任何不利影響,如果病毒繼續傳播或隔離,以及由於自然或人為原因造成的其他幹擾,包括惡劣天氣、事故、火災、地震、恐怖行為,其中任何可能導致停運或對人或環境造成損害的行為;(3)美國電力發電機或電力行業的煤炭消費模式發生變化,將影響公司的礦產儲備需求,(四)税法或規章規定的變更, 包括修改採礦或發電廠排放條例以及健康、安全或環境立法;(5)與地質和巖土技術條件、維修和保養、新設備和更換部件、燃料或其他類似物品有關的費用的變化;(6)管制行動、採礦許可證要求的變化或可能影響向客户交付的採礦許可證的延誤;(7)天氣狀況、發電廠長期停運、流動性事件或其他可能改變客户對煤炭或集料需求水平的事件;(8)可能影響向客户交付的天氣或設備問題,(九)公司承租人未能或者延誤實現天然氣和其他碳氫化合物的預期生產;公司石油和天然氣儲量所在地區的運輸和加工服務的可用性和成本;與水力壓裂有關的聯邦和州立法和管理舉措;(10)回收礦區的成本變化;(11)尋求和開發新的採礦和增值服務機會的成本;(12)煤炭或總量交付的延遲或減少;(13)碳氫化合物價格的變化,特別是柴油、天然氣和石油價格的變化;(14)競爭加劇,包括煤炭和集輸行業內部的整合。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
作為1934年“證券交易法”第12b-2條所定義的“較小的報告公司”,該公司不需要提供這些信息。
項目4.管制和程序
對披露控制和程序的評估:在公司管理層,包括首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對本報告所述期間結束時公司披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這一評估,這些官員得出結論,公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化:在2020年第一季度,公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或相當可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分
其他資料
第1項法律程序
沒有。
第1A項風險因素
在截至2020年3月31日的季度內,公司在截至2019年12月31日的年度報告10-K表中披露的風險因素沒有發生重大變化,但以下情況除外:
該公司的經營結果、財務狀況、現金流和股價可能受到流行病、流行病或其他公共衞生緊急情況的不利影響,例如最近爆發的冠狀病毒。
該公司的經營結果、財務狀況、現金流和股價可能受到流行病、流行病或其他公共衞生緊急情況的不利影響,例如最近在全球傳播的冠狀病毒的爆發。2020年3月,世界衞生組織將冠狀病毒定性為大流行,美國總統宣佈冠狀病毒爆發為國家緊急情況。疫情導致採取了越來越嚴格的措施,幫助控制病毒的傳播,包括隔離、“就位”和“待在家裏”命令、旅行限制、商業限制、學校關閉和其他措施。
該公司繼續作為一個重要的業務運作,因為它支持關鍵的基礎設施產業,如美國國土安全部的定義。儘管該公司繼續按照聯邦準則和州及地方命令運營設施,但冠狀病毒的爆發以及政府當局採取的任何預防或保護行動可能對公司的業務、勞動力、供應鏈或客户產生重大不利影響,包括業務關閉或中斷。冠狀病毒可能對公司業務產生不利影響的程度取決於未來的事態發展,這些事態發展是高度不確定和不可預測的,取決於疫情的嚴重程度和持續時間,以及為遏制或減輕其影響而採取的行動以及這些行動的有效性。目前無法合理估計任何由此產生的財務影響,但可能對公司的財務狀況、現金流量和經營結果產生重大不利影響。
即使在冠狀病毒大流行已經消退之後,該公司也可能因經濟衰退或蕭條而遭受重大的不利影響。此外,對冠狀病毒的經濟影響的關切已造成金融和其他資本市場的極端波動,這種波動已經並可能繼續對NACCO的股價產生不利影響。
長期採礦合同的終止或違約可能會大大降低公司的盈利能力.
從實質上講,煤炭開採部門的所有利潤都來自長期開採合同.儘管該公司有長期合同,但許多政治和監管當局以及資金充足的環保維權組織正投入大量資源,用於反煤炭活動,以儘量減少或消除將煤炭作為發電來源的做法。由於這些活動的結果,煤炭開採部門的客户可以提前退役某些燃煤發電機組。任何客户過早關閉工廠都可能對公司的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
2020年5月7日,福克蘭礦的客户、該公司的第二大客户--大河能源公司發佈了一份新聞稿,宣佈打算在2022年下半年退役煤溪站發電廠,並修改螺旋木發電廠以天然氣為燃料。
福克爾克礦是根據長期合同向煤溪站供應褐煤的唯一供應商,根據這項長期合同,福克公司每年還向斯皮特伍德站供應大約30萬噸褐煤。福克公司大約有480名僱員,在2019年,總共運送了740萬噸褐煤,併為NACCO從非合併業務獲得的收入貢獻了大約1 600萬美元。煤溪站的關閉將對NACCO工業公司的長期收益產生重大的不利影響。該公司與GRE之間的合同條款規定,GRE應負責與關閉礦山有關的所有費用,包括但不限於最終的礦山開墾費用、退休後醫療福利和與福克蘭僱員有關的養卹金費用。
GRE的新聞稿中還提到,他們計劃與BlueFlint談判一項協議,終止他們的蒸汽和供水合同。BlueFlint是一家乙醇生物精煉廠,其燃料來自煤溪站的流程蒸汽。BlueFlint的所有者中西部農業能源公司(MidwestAgEnergy)正在考慮利用大河能源(GreatRiver Energy)的合同終止付款,為其工藝熱再投資一種經濟的替代能源。NACCO在中西部的AgEnergy有500萬美元的投資。如果中西部的AgEnergy無法為其工藝熱找到經濟的替代來源,該公司的投資可能會受到損害。
州實施環境保護局的“區域煙霧規則”(“RHR”)可能要求郊狼溪的客户在郊狼站發電廠承擔重大的新費用,而這可能取決於各州監管委員會關於批准從郊狼溪的客户那裏收回此類費用的決定,從而對郊狼溪的客户的淨收入、財務狀況和現金流產生負面影響。該公司瞭解到,北達科他州環境質量部(“NDDEQ”)打算要求符合RHR第二輪合理進度決定的來源,包括郊狼站,採取排放控制措施。如果NDDEQ要求在2028年12月31日前對郊狼站進行重大的排放控制,那麼對郊狼溪的客户來説,投資這些設備可能在經濟上是不可行的,而且可能有必要提前退役郊狼站和郊狼溪礦。NDDEQ的州實施計劃將於2021年7月提交環保局。該公司預計NDDEQ將在2020年上半年開始起草區域能見度建模的初步控制方案,並在2020年晚些時候制定州實施計劃。
在Coyote Creek的褐煤銷售協議(“lsa”)違約或終止的特定情況下,該公司有義務向Coyote Creek的第三方貸款人支付“全部”款項。“全額”數額是根據剩餘預定債務支付的貼現價值超過本金的部分計算的(如果有的話)。此外,如果Coyote Creek的客户在2024年1月1日或之後終止Coyote Creek的LSA,該公司有義務購買Coyote Creek的牽引線和鐵路車輛,以支付這些資產當時的淨賬面價值。Coyote Creek的客户減少運營或過早關閉Coyote礦的任何決定都會對公司的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
第二條股權證券的轉售和收益的使用
發行人及關聯購買者購買權益證券
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發行人購買股票證券(1) |
期間 | (a) 購買股份總數 | | (b) 每股平均價格 | | (c) 作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的股份總數 | | (d) 可根據該計劃購買的股票的最高美元價值 (1) |
月份#1 (2020年1月1日至31日) | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | 23,662,079 |
|
月份#2 (2020年2月1日至29日) | 534 |
| | $ | 44.88 |
| | 534 |
| | $ | 23,638,113 |
|
第三個月 (2020年3月1日至31日) | 31,752 |
| | $ | 30.82 |
| | 31,752 |
| | $ | 22,659,516 |
|
C.= | 32,286 |
| | $ | 31.05 |
| | 32,286 |
| | $ | 22,659,516 |
|
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(1) | 2099年11月,該公司建立了一個股票回購計劃,允許購買該公司截至2021年12月31日的A類普通股中的2500萬美元。關於公司股票回購計劃的進一步討論,請參閲未經審計的合併財務報表附註5。 |
第三項高級證券的變價證券違約
沒有。
第4項-再評級-礦山安全披露
有關“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第1503(A)節和條例S-K第104項所要求的煤礦安全違規或其他監管事項的信息,載於表95,本季度報告為截至2020年3月31日的10-Q表。
第5項
沒有。
第6項
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陳列品 | | |
編號* | | 展品説明 |
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31(i)(1) | | J.C.Butler,Jr.認證根據“交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條 |
31(i)(2) | | 根據“外匯法”第13a-14(A)/15d-14(A)條對Elizabeth I.Loveman的認證 |
32 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第1350條通過的證書,由J.C.Butler,Jr.簽署並註明日期。和伊麗莎白·I·洛維曼 |
95 | | 礦山安全披露展覽 |
101.INS | | XBRL實例文檔 |
101.SCH | | XBRL分類法擴展模式文檔 |
101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
*按規例第601項的規定編號的再税再税税-K.
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並正式授權。
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| | NACCO工業公司 (登記人) | |
日期: | 2020年5月7日 | S/Elizabeth I.Loveman | |
| | 伊麗莎白I.洛維曼 | |
| | 副總裁兼財務主任 (首席財務及會計主任) | |