EQT-20200331000003321312/312020Q1假的9111P3YP3YP3YP3Y333333333333333333333333700000332132020-01-012020-03-31Xbrli:股票00000332132020-05-01iso 4217:美元0000033213美國-公認會計原則:OilAndGasMenger2020-01-012020-03-310000033213美國-公認會計原則:OilAndGasMenger2019-01-012019-03-3100000332132019-01-012019-03-310000033213us-gaap:NaturalGasGatheringTransportationMarketingAndProcessingMember2020-01-012020-03-310000033213us-gaap:NaturalGasGatheringTransportationMarketingAndProcessingMember2019-01-012019-03-31iso 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度2020年3月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
或 | |
的過渡時期 | |
委員會檔案編號001-03551
EQT公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
賓夕法尼亞州 | | 25-0464690 |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | | (國税局僱主識別號) |
| | |
自由大道625號, 1700套房 | | |
匹茲堡, 賓夕法尼亞州 | | 15222 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(412) 553-5700
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一班的職稱 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,沒有票面價值 | | EQT | | 紐約證券交易所 |
通過檢查標記表明註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短),(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 ☒不能再作再加工☐
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的所有交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是 ☒不能再作再加工☐
請檢查登記人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小報告公司還是新興增長公司。見“交易所法”規則12b-2中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速箱 | ☒ | | 加速過濾器 | ☐ |
非加速濾波器 | ☐ | | 小型報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。亞細亞☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是☐沒有☒
截至2020年5月1日,255,523,995登記人的普通股,沒有票面價值,未售出。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁號 |
第一部分財務資料 | | |
項目1. | 財務報表(未經審計): | |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的精簡綜合業務報表 | 3 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的精簡綜合(虧損)收入報表 | 4 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的精簡合併現金流動報表 | 5 |
| 截至2020年3月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 | 6 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日 | 7 |
| 精簡合併財務報表附註 | 8 |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 17 |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 29 |
項目4. | 管制和程序 | 31 |
| | |
第二部分.其他資料 | | |
項目1. | 法律程序 | 32 |
項目1A。 | 危險因素 | 32 |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 34 |
項目6. | 展品 | 35 |
| | |
簽名 | | 37 |
第一部分主要財務信息
項目1.財務報表
EQT公司及其子公司
精簡合併業務報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| (千元,但每股等額除外) | | | | | | |
經營收入: | | | | | | | |
銷售天然氣、天然氣液體和石油 | $ | 715,201 | | | $ | 1,271,613 | | | | | |
未指定為套期保值的衍生工具的收益(損失) | 389,436 | | | (131,996) | | | | | |
淨營銷服務和其他 | 2,420 | | | 3,556 | | | | | |
營業收入總額 | 1,107,057 | | | 1,143,173 | | | | | |
業務費用: | | | | | | | |
運輸和加工 | 439,834 | | | 439,246 | | | | | |
生產 | 40,380 | | | 43,408 | | | | | |
勘探 | 923 | | | 1,007 | | | | | |
銷售、一般和行政 | 34,938 | | | 48,978 | | | | | |
折舊和耗損 | 357,526 | | | 391,113 | | | | | |
無形資產攤銷 | 7,478 | | | 10,342 | | | | | |
長期資產交換損失 | 48,852 | | | — | | | | | |
| | | | | | | |
租契的減值及屆滿 | 53,768 | | | 29,534 | | | | | |
代理、交易和重組 | — | | | 4,089 | | | | | |
業務費用共計 | 983,699 | | | 967,717 | | | | | |
營業收入 | 123,358 | | | 175,456 | | | | | |
股票交換收益 | (187,223) | | | — | | | | | |
投資赤道中游公司的虧損(收益) | 390,628 | | | (89,055) | | | | | |
股息和其他收入 | (24,714) | | | (20,987) | | | | | |
債務清償損失 | 16,610 | | | — | | | | | |
利息費用 | 62,374 | | | 56,573 | | | | | |
(損失)所得税前收入 | (134,317) | | | 228,925 | | | | | |
所得税費用 | 32,822 | | | | 38,234 | | | | | |
淨(損失)收入 | $ | (167,139) | | | $ | 190,691 | | | | | |
| | | | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | | |
基本: | | | | | | | |
加權平均普通股 | 255,435 | | | 254,879 | | | | | |
淨(損失)收入 | $ | (0.65) | | | $ | 0.75 | | | | | |
稀釋: | | | | | | | |
加權平均普通股 | 255,435 | | | 255,226 | | | | | |
淨(損失)收入 | $ | (0.65) | | | $ | 0.75 | | | | | |
所附附註是這些精簡的綜合財務報表的組成部分。
EQT公司及其子公司
壓縮綜合綜合(損失)收入報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| (千) | | | | | | |
淨(損失)收入 | $ | (167,139) | | | $ | 190,691 | | | | | |
| | | | | | | |
其他綜合收入(損失),扣除税後: | | | | | | | |
利率變動淨額現金流量對衝,扣除税金:$102019年 | — | | | 42 | | | | | |
其他退休後福利負債調整數,扣除税款:$24和$26 | 12 | | | 76 | | | | | |
會計原則的改變(A) | — | | | (496) | | | | | |
其他綜合收入(損失) | 12 | | | (378) | | | | | |
綜合(損失)收入 | $ | (167,127) | | | $ | 190,313 | | | | | |
(a)與採用2018-02年會計準則更新(ASU)有關。
所附附註是這些精簡的綜合財務報表的組成部分。
EQT公司及其子公司
合併現金流量表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | |
| 2020 | | 2019 |
| (千) | | |
業務活動現金流量: | | | |
淨(損失)收入 | $ | (167,139) | | | $ | 190,691 | |
調整數,將淨(損失)收入與業務活動提供的現金淨額對賬: | | | |
遞延所得税福利 | 127,860 | | | 37,889 | |
折舊和耗損 | 357,526 | | | 391,113 | |
無形資產攤銷 | 7,478 | | | 10,342 | |
長期資產及租約的減值 | 102,620 | | | 29,534 | |
股票交換收益 | (187,223) | | | — | |
投資赤道中游公司的虧損(收益) | 390,628 | | | (89,055) | |
債務清償損失 | 16,610 | | | — | |
股份補償費用 | 4,684 | | | 3,853 | |
攤銷、吸積和其他 | 3,303 | | | 4,624 | |
(收益)未指定為套期保值的衍生工具的損失 | (389,436) | | | 131,996 | |
未指定為套期保值的衍生工具收到(支付)的現金結算 | 245,736 | | | (63,634) | |
| | | |
其他資產和負債的變動: | | | |
應收賬款 | 149,057 | | | 342,465 | |
應付帳款 | (85,840) | | | (149,487) | |
應收税款 | (92,809) | | | 1,006 | |
其他項目,淨額 | 17,207 | | | 29,950 | |
經營活動提供的淨現金 | 500,262 | | | 871,287 | |
投資活動的現金流量: | | | |
資本支出 | (256,156) | | | (371,028) | |
股票交易所收到的現金 | 52,323 | | | — | |
其他投資活動 | 140 | | | 697 | |
用於投資活動的現金淨額 | (203,693) | | | (370,331) | |
來自籌資活動的現金流量: | | | |
信貸貸款所得收益 | 206,000 | | | 820,000 | |
償還信貸貸款 | (500,000) | | | (1,270,000) | |
發債所得 | 1,750,000 | | | — | |
債務發行成本 | (15,662) | | | — | |
償還和償還債務 | (1,701,224) | | | (1,141) | |
已支付的債務清償保險費 | (13,660) | | | — | |
支付的股息 | (7,664) | | | (7,652) | |
支付與股票獎勵淨額結算有關的税款的現金 | (304) | | | (4,804) | |
用於籌資活動的現金淨額 | (282,514) | | | (463,597) | |
現金和現金等價物變動淨額 | 14,055 | | | 37,359 | |
期初現金及現金等價物 | 4,596 | | | 3,487 | |
期末現金及現金等價物 | $ | 18,651 | | | $ | 40,846 | |
| | | |
在下列期間支付(收到)現金: | | | |
扣除資本額後的利息 | $ | 29,628 | | | $ | 13,749 | |
所得税淨額 | (1,950) | | | 23 | |
本報告所述期間的非現金活動: | | | |
使用權租賃資產和負債的增加 | $ | 303 | | | $ | 89,021 | |
資產留存成本和債務增加 | 3,761 | | | 1,285 | |
所附附註是這些精簡的綜合財務報表的組成部分。
EQT公司及其子公司
合併資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| (千) | | |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 18,651 | | | $ | 4,596 | |
應收賬款(減去可疑賬户備抵:美元)5,559和$6,861) | 441,137 | | | 610,088 | |
衍生工具,公允價值 | 1,053,502 | | | 812,664 | |
應收税款 | 391,663 | | | 298,854 | |
預付費用和其他 | 43,090 | | | 28,653 | |
流動資產總額 | 1,948,043 | | | 1,754,855 | |
| | | |
財產、廠房和設備 | 21,799,259 | | | 21,655,351 | |
減:累計折舊和耗損 | 5,833,717 | | | 5,499,861 | |
淨資產、廠房和設備 | 15,965,542 | | | 16,155,490 | |
| | | |
無形資產,淨額 | 18,528 | | | 26,006 | |
合同資產 | 383,284 | | | — | |
投資赤道中游公司 | 127,258 | | | 676,009 | |
其他資產 | 191,862 | | | 196,867 | |
總資產 | $ | 18,634,517 | | | $ | 18,809,227 | |
| | | |
負債與股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
當期債務 | $ | 16,256 | | | $ | 16,204 | |
應付帳款 | 692,268 | | | 796,438 | |
衍生工具,公允價值 | 526,601 | | | 312,696 | |
其他流動負債 | 238,107 | | | 220,564 | |
流動負債總額 | 1,473,232 | | | 1,345,902 | |
| | | |
信貸貸款 | — | | | 294,000 | |
定期貸款安排借款 | 799,574 | | | 999,353 | |
高級音符 | 4,117,256 | | | 3,878,366 | |
應付EQM中流合作伙伴的票據 | 103,778 | | | 105,056 | |
遞延所得税 | 1,612,894 | | | 1,485,814 | |
其他負債和貸項 | 893,905 | | | 897,148 | |
負債總額 | 9,000,639 | | | 9,005,639 | |
| | | |
股東權益: | | | |
普通股,不票面價值,授權股票:320,000,已發行的股份:257,003 | 7,821,631 | | | 7,818,205 | |
國庫股票,按成本計算的股票:1,741和1,832 | (30,852) | | | (32,507) | |
留存收益 | 1,848,286 | | | 2,023,089 | |
累計其他綜合損失 | (5,187) | | | (5,199) | |
股東權益總額 | 9,633,878 | | | 9,803,588 | |
負債和股東權益合計 | $ | 18,634,517 | | | $ | 18,809,227 | |
所附附註是這些精簡的綜合財務報表的組成部分。
EQT公司及其子公司
濃縮合並股本報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | 累計其他 綜合(損失)收入 | | |
| 股份 | | 無面值 | | 國庫券 | | 留存收益 | | | | 股本總額 |
| (千,但每股數額除外) | | | | | | | | | | |
2019年1月1日結餘 | 254,472 | | | $ | 7,828,554 | | | $ | (49,194) | | | $ | 3,184,275 | | | $ | (5,406) | | | $ | 10,958,229 | |
綜合收入,扣除税後: | | | | | | | | | | | |
淨收益 | | | | | | | 190,691 | | | | | 190,691 | |
利率變動淨額現金流量對衝,扣除税金:$10 | | | | | | | | | 42 | | | 42 | |
其他退休後福利負債調整,扣除税款:$26 | | | | | | | | | 76 | | | 76 | |
股息(美元)0.03每股) | | | | | | | (7,652) | | | | | (7,652) | |
股份補償計劃 | 527 | | | (11,327) | | | 9,529 | | | | | | | (1,798) | |
會計原則的改變(A) | | | | | | | | 496 | | | | (496) | | | | — | |
2019年3月31日結餘 | 254,999 | | | $ | 7,817,227 | | | $ | (39,665) | | | $ | 3,367,810 | | | $ | (5,784) | | | $ | 11,139,588 | |
| | | | | | | | | | | |
2020年1月1日結餘 | 255,171 | | | $ | 7,818,205 | | | $ | (32,507) | | | $ | 2,023,089 | | | $ | (5,199) | | | $ | 9,803,588 | |
綜合收入,扣除税後: | | | | | | | | | | | |
淨損失 | | | | | | | (167,139) | | | | | (167,139) | |
其他退休後福利負債調整,扣除税款:$24 | | | | | | | | | 12 | | | 12 | |
股息(美元)0.03每股) | | | | | | | (7,664) | | | | | (7,664) | |
股份補償計劃 | 91 | | | 3,426 | | | 1,655 | | | | | | | | | 5,081 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2020年3月31日結餘 | 255,262 | | | $ | 7,821,631 | | | $ | (30,852) | | | $ | 1,848,286 | | | $ | (5,187) | | | $ | 9,633,878 | |
授權普通股:320,000股票。經授權的優先股:3,000股票。確實有不發行或發行的優先股。
(a)與通過ASU 2018-02有關。
所附附註是這些精簡的綜合財務報表的組成部分。
目錄
EQT公司及其子公司
精簡合併財務報表(未經審計)説明
1. 財務報表
所附的未經審計的合併合併財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則和條例S-X第10-Q表和第10條的要求編制的。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。管理層認為,這些報表包括所有必要的調整(只包括正常的經常性權責發生制,除非本季度報告關於表10-Q中另有披露),以便公平列報截至2020年3月31日和2019年12月31日的EQT公司及其子公司的財務狀況,以及截至3月31日、2020年和2019年3月31日的三個月期間的運營結果、現金流量和權益。某些以前報告的數額已重新分類,以符合本年度的列報方式。在本季度報告表10-Q中,對“EQT”、“EQT公司”和“公司”的提及統稱為EQT公司及其合併子公司。
截至2019年12月31日的精簡綜合資產負債表是從該日經審計的財務報表中得出的,但不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。
如需進一步資料,請參閲公司年報中的合併財務報表及附註表格10-K截至2019年12月31日止的年度。
最近發佈的會計準則
2016年6月,財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU 2016-13,金融工具-信用損失:金融工具信用損失的計量。本ASU修訂了關於報告按攤銷成本法持有並可出售債務證券的資產的信貸損失的指導意見。對於按攤銷成本法持有的資產,這一ASU消除了可能的初始確認門檻,並要求各實體反映其目前對所有預期信貸損失的估計數。該修正案涉及貸款、債務證券、貿易應收賬款、租賃淨投資、表外信貸敞口、再保險應收賬款和任何其他未被排除在合同範圍之外的、有權獲得現金的金融資產。本會計準則適用於2019年12月15日以後的財政年度,包括這些財政年度內的過渡時期。該公司於2020年1月1日採用了這一ASU,沒有改變其方法、財務報表或披露情況。
2018年7月,FASB發佈了2018-07年ASU,對非僱員股票支付會計的改進。這個ASU擴展了話題718的範圍,補償-份額補償,包括以股票為基礎的支付交易,設保人從非僱員那裏獲得貨物或服務.本會計準則適用於2018年12月15日以後的財政年度,包括這些財政年度內的過渡時期,並允許儘早採用。該公司於2020年1月1日採用了這一ASU,沒有改變其方法、財務報表或披露情況。
2018年8月,FASB發佈ASU 2018-13,公允價值計量,公允價值計量披露要求的變更。此ASU修改與一級、二級和三級公允價值計量及相關披露要求相關聯的層次結構。本會計準則適用於2019年12月15日以後的財政年度,包括這些財政年度內的過渡時期,並允許儘早採用。該公司於2020年1月1日採用了這一ASU,沒有改變其方法、財務報表或披露情況。
2018年8月,FASB發佈ASU 2018-15,無形資產--親善和其他內部使用軟件:客户對服務合同雲計算安排中發生的實現成本的會計核算。此ASU提供關於在雲計算安排(即服務合同)中計算客户所產生的實現成本的指導。本會計準則適用於2019年12月15日以後的財政年度,包括這些財政年度內的過渡時期,並允許儘早採用。該公司於2020年1月1日前瞻性地採用了這一ASU,屆時適用的成本被資本化到精簡的綜合資產負債表中,而不是在精簡綜合業務報表中計入銷售、一般和行政費用。在截至2020年3月31日的三個月內,這些資本化成本約為美元。1百萬美元。
2019年12月,FASB發佈ASU 2019-12,所得税:簡化所得税會計。這個ASU通過消除ASC 740的某些例外,簡化了所得税的核算,所得税,有關期間內税收分配的一般方法、在過渡時期計算所得税的方法以及在投資所有權發生變化時確認遞延税的方法。此外,ASU還簡化了特許税會計的各個方面,以及頒佈的税法或税率變動對過渡期的影響,並澄清了導致商譽税基提高和合並所得税費用分配的會計核算問題,將合併所得税費用的財務報表分開。
目錄
EQT公司及其子公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
不需繳納所得税的實體。本會計準則適用於2020年12月15日以後的財政年度,包括這些財政年度內的過渡時期,並允許儘早採用。該公司正在評估這一標準將對其財務報表和相關披露產生的影響。
2. 與客户簽訂合同的收入
根據該公司的天然氣、天然氣液體(NGLs)和石油銷售合同,公司一般認為,每個單位(MMBtu或BBL)的交付是一項單獨的履約義務,在交付時得到滿足。這些合同通常需要在25交付商品的日曆年月底的日子。其中相當多的合同包含不同的考慮因素,因為付款條件指的是未來交貨日期的市場價格。在這種情況下,公司沒有確定一個獨立的銷售價格,因為可變付款的條件具體涉及公司履行履約義務的努力。其他合同,如固定價格合同或與紐約商品交易所(NYMEX)或指數價格有固定差額的合同,包含固定的考慮因素。固定價格是按相對獨立的銷售價格分配給每項履約義務的,這需要管理層的判斷。對於這些合同,公司一般認為,合同中的固定價格或固定差額代表着獨立的銷售價格。
根據管理層的判斷,當天然氣、NGL或石油交付到指定銷售點時,客户獲得對資產的控制權和合法所有權,因而在某一時刻履行銷售天然氣、NGL和石油的業績義務。
精簡綜合業務報表中列出的天然氣、NGL和石油的銷售代表了該公司除特許權使用費外的收入份額,不包括其他人擁有的收入利息。當公司代表特許權使用費或工作利益所有人出售天然氣、NGL和石油時,公司是代理,因此,將收入按淨額報告。
在與客户簽訂的合同中,公司的履約義務已得到履行,且在資產負債表之日存在無條件的考慮權,公司確認與客户簽訂的合同中應支付的金額為$277.2百萬美元384.0截至2020年3月31日和2019年12月31日,合併資產負債表中的應收賬款分別為100萬歐元。
下表提供了公司收入的分類資料。規定釋放不用於運輸公司生產數量的能力的某些合同不在ASU 2014-09年的範圍之內,與客户簽訂合同的收入。這種能力的費用和回收費用在淨營銷服務和其他精簡綜合業務報表中報告。衍生產品合同也不屬於2014-09年ASU的範圍。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| (千) | | | | | | |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | |
天然氣銷售 | $ | 673,230 | | | $ | 1,193,849 | | | | | |
NGLS銷售 | 35,756 | | | 69,604 | | | | | |
石油銷售 | 6,215 | | | 8,160 | | | | | |
與客户簽訂合同的總收入 | $ | 715,201 | | | $ | 1,271,613 | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入來源: | | | | | | | |
未指定為套期保值的衍生工具的收益(損失) | 389,436 | | | (131,996) | | | | | |
淨營銷服務和其他 | 2,420 | | | 3,556 | | | | | |
營業收入總額 | $ | 1,107,057 | | | $ | 1,143,173 | | | | | |
目錄
EQT公司及其子公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
下表彙總了截至2020年3月31日在所有合同上分配給公司剩餘履約義務的交易價格,並作了固定考慮。所示金額不包括截至2020年3月31日符合相對獨立銷售價格法例外條件的合同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 (a) | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 共計 |
| (千) | | | | | | | | |
天然氣銷售 | $ | 26,826 | | | $ | 178,100 | | | $ | 8,158 | | | $ | 6,794 | | | $ | 219,878 | |
(a)四月一日至十二月三十一日
3. 衍生工具
公司的主要市場風險是天然氣和NGLs未來價格的波動,這會影響公司的經營業績。該公司使用衍生商品工具來對衝來自生產天然氣和NGLs銷售的現金流。公司套期保值計劃的總體目標是保護現金流不受商品價格變動風險的影響。
該公司使用的衍生商品工具主要是掉期、項圈和期權協議。這些協議可能要求根據商品兩種價格之間的差額向對手方付款或收取付款。該公司利用這些協議對衝其NYMEX和基礎敞口。公司在執行商品套期保值策略時,還可以使用其他合同協議。該公司通常與金融機構訂立場外衍生商品工具,並定期監測所有對手方的信譽。
本公司不指定其任何衍生工具為現金流量對衝工具;因此,公司衍生工具的公允價值的所有變動均在精簡綜合業務報表中確認為營業收入。公司將所有衍生工具確認為資產或負債,按公允價值按毛額計算。這些衍生工具由於流動性強,被列為流動資產或流動負債。本公司可隨時結算其衍生工具。
合同一般被指定為正常銷售,並免於衍生會計核算,從而導致預期由公司在正常業務過程中出售的商品的實物交付。導致實際收到或交付商品但未指定或不符合符合正常購買資格和正常銷售範圍例外的所有標準的合同須接受衍生會計處理。
該公司的場外衍生工具一般需要現金結算。該公司還參與交易所交易的衍生商品工具,這些工具通常以抵銷頭寸結算。衍生商品票據的結算在合併現金流量表中作為業務活動現金流量的一個組成部分報告。
關於公司持有的衍生商品工具,公司對預期銷售的部分產品和部分基礎敞口進行了約涵蓋範圍的對衝1,846Bcf和1,644截至2020年3月31日和2019年12月31日的天然氣bcf。2020年3月31日和2019年12月31日的空頭頭寸的到期日延長至2024年12月。
當公司的任何一項互換協議的公允價值淨額超過公司與交易對手之間商定的門檻值時,交易方有權要求公司將資金作為保證金存入,其數額相當於衍生責任中超過門檻值的部分。公司將這些存款作為流動資產記錄在精簡的綜合資產負債表中。當公司任何一項掉期協議的公允價值淨額超過公司與交易對手之間商定的門檻值時,公司有權要求交易方將資金作為保證金存入,其數額相當於衍生資產中超過門檻值的部分。公司將這些金額作為流動負債記錄在精簡的綜合資產負債表中。截至2020年3月31日和2019年12月31日,在精簡的綜合資產負債表中沒有此類存款記錄。
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EQT公司及其子公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
當公司簽訂交易所交易的天然氣合同時,交易所可能要求公司將資金作為誠信存款匯給相應的經紀人,以防範與市場條件變化相關的風險。公司必須根據既定的初始保證金要求和相關合同公允價值的淨負債狀況(如果有的話)進行此類存款。公司將這些存款作為流動資產記錄在精簡的綜合資產負債表中。當此類合同的公允價值處於淨資產狀態時,經紀人可將資金匯入公司。公司將這些金額作為流動負債記錄在精簡的綜合資產負債表中。初始保證金要求由交易所根據價格、波動性和合同到期時間確定。保證金要求可由交易所酌情更改。有美元1.1百萬美元12.6截至2020年3月31日和2019年12月31日記錄為流動資產的此類存款有100萬,美元20.0截至2020年3月31日,在精簡的綜合資產負債表中記錄為流動負債的百萬歐元。
請參閲附註9,以討論與股票交易所有關的衍生法律責任(見附註9)。
該公司與金融機構及其經紀人達成淨結算協議,允許商品衍生資產總額與商品衍生負債總額進行淨結算。下表反映了淨結算協議和保證金存款對衍生資產和負債毛額的影響。
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| | 濃縮綜合資產負債表中記錄的總衍生工具 | | 衍生工具 主淨結算協議 | | 與對手方的保證金要求 | | 淨衍生工具 |
| | (千) | | | | | | |
2020年3月31日 | | | | | | | | |
資產衍生工具,公允價值 | | $ | 1,053,502 | | | $ | (315,171) | | | $ | (20,044) | | | $ | 718,287 | |
負債衍生工具,按公允價值計算 | | 526,601 | | | (315,171) | | | (1,077) | | | 210,353 | |
| | | | | | | | |
(一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | | | |
資產衍生工具,公允價值 | | $ | 812,664 | | | $ | (226,116) | | | $ | — | | | $ | 586,548 | |
負債衍生工具,按公允價值計算 | | 312,696 | | | (226,116) | | | (12,606) | | | 73,974 | |
該公司的某些場外衍生工具合同規定,如果公司的信用評級由穆迪投資者服務公司指定。(穆迪)或標準普爾全球評級(S&P)低於投資級別,如果相關衍生品負債超過一定門檻,則必須向交易對手交存額外抵押品。附加抵押品可達100衍生負債的百分比。投資等級是指由一個或多個信用評級機構評估的公司信用質量。要被視為投資級,一家公司必須被穆迪評為“Baa 3”或更高,由標準普爾和“BBB-”或更高的評級服務(惠譽)評為“BBB-”或更高。低於這些評級的都被認為是非投資級。截至2020年3月31日,該公司的高級債券被穆迪評為“Ba1”,標準普爾將“BB+”評級為“BB+”。該公司衍生工具上的保證金存款也受到信用評級以外的其他因素的影響,如天然氣價格和對衝對手與該公司達成的協議中規定的信貸門檻。 截至2020年3月31日,所有具有信用風險相關或有特徵且負債淨額的場外衍生工具的總公允價值為美元。44.7百萬美元,公司有不抵押品貼出。
2020年4月,穆迪(Moody‘s)和標準普爾(S&P)將該公司的高級債券信用評級分別下調至“Ba3”和“BB-”。因此,截至2020年5月1日,該公司公佈了大約$19根據公司衍生工具向對手方存入保證金百萬元。有關保證金存款及其他抵押品風險的討論,請參閲附註6。
自2011年以來,該公司從未執行過任何利率互換。截至2019年12月31日,以前記錄在累積的其他綜合收入(保監處)中的與歷史利率互換有關的數額已完全重新歸類為利息支出。見注8。
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4. 公允價值計量
該公司在精簡的綜合資產負債表中以公允價值記錄其主要是衍生工具的金融工具。該公司在可用的情況下使用報價估計其金融工具的公允價值。如果沒有報價,公允價值是基於基於市場的參數(包括前向曲線、貼現率、波動率和不履約風險)作為輸入的模型。非履約風險考慮了公司的信用狀況對負債公允價值的影響以及對手方的信用狀況對資產公允價值的影響。該公司通過分析可公開獲得的市場信息來估計不履行風險,包括債務工具的收益率與類似於公司或對手方信用評級的信用評級和無風險工具的收益率的比較。
該公司已將其按公允價值記錄的資產和負債分類為三級公允價值等級,其基礎是對估值技術的投入的優先級。公允價值等級制度對活躍市場中相同資產和負債的報價給予最高優先(1級),對無法觀察的投入給予最低優先(第3級)。使用二級輸入的資產和負債主要包括公司的掉期、項圈和期權協議。
交易所交易的商品互換有一級投入。帶有二級投入的商品掉期的公允價值是基於標準的行業收益方法模型,這些模型使用重要的可觀測投入,包括但不限於紐約商品交易所天然氣遠期曲線、基於倫敦同業拆借利率的貼現率、基本正向曲線和天然氣液體正向曲線。公司的項圈和期權使用標準的行業收益方法期權模型進行估值。期權定價模型使用的顯著可觀測輸入包括NYMEX正向曲線、天然氣波動率和基於libor的貼現率。
下表彙總了按公允價值定期計量的資產和負債。
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| 彙總綜合資產負債表中記錄的總衍生工具 | | 公允價值計量-在報告日期使用: | | | | |
| | | 報價活躍 相同資產的市場 (一級) | | 重要的其他可觀測輸入 (二級) | | 重大不可觀測輸入 (三級) |
| (千) | | | | | | |
2020年3月31日 | | | | | | | |
資產衍生工具,公允價值 | $ | 1,053,502 | | | $ | 154,591 | | | $ | 898,911 | | | $ | — | |
負債衍生工具,按公允價值計算 | 526,601 | | | 121,381 | | | 405,220 | | | — | |
| | | | | | | |
(一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | | |
資產衍生工具,公允價值 | $ | 812,664 | | | $ | 95,041 | | | $ | 717,623 | | | $ | — | |
負債衍生工具,按公允價值計算 | 312,696 | | | 71,107 | | | 241,589 | | | — | |
現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值因其短期期限而近似公允價值。該公司對Equitrans Midstream Corporation(Equitrans Midstream)的投資的賬面價值接近公允價值,因為Equitrans Midstream是一家上市公司。公司信貸貸款和定期貸款的賬面價值接近公允價值,因為利率是根據現行市場利率計算的。公司認為所有這些公允價值都是一級公允價值衡量標準。
該公司對一個基金進行了非物質投資,該基金投資於為勘探和生產公司開發技術和經營解決方案的公司。作為一種實用的權宜之計,對投資進行估值時,使用從基金經理收到的財務報表中提供的淨資產價值,並將其記錄在精簡的綜合資產負債表中的其他資產中。
該公司採用既定的公允價值方法估算其高級票據的公允價值。由於公司的高級票據並非全部都是積極交易的,因此它們的公允價值是二級公允價值計量。截至2020年3月31日和2019年12月31日,該公司的高級債券的公允價值約為美元3.2十億美元3.9分別為10億美元和大約美元的賬面價值4.1十億美元3.9十億美元,包括當前的任何部分。該公司應付EQM中流合夥人公司票據(EQM)的公允價值是使用一個市場收益方法模型估算的
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基於貼現率,是三級公允價值計量。截至2020年3月31日和2019年12月31日,該公司應付EQM的票據的公允價值約為美元125百萬美元128分別為百萬美元和大約美元的賬面價值。109百萬美元110百萬美元,包括任何當前部分。關於公司債務的進一步討論,見注6。
公司確認在事件發生的實際日期之間的轉移或導致轉移的情況的變化。在本報告所述期間,1級、2級和3級之間沒有轉移。
關於股票交易所和2020年資產交易所交易公允價值計量的討論,見附註9和10。見公司年報中合併財務報表附註1表格10-K2019年12月31日終了年度,討論與租賃減值和到期有關的資產的公允價值。
5. 所得税
在截至3月31日、2020年和2019年3月31日的三個月內,該公司通過將整個財政年度的年度實際税率估計數用於該期間的“普通”收入或損失(税前收入或損失不包括異常或不經常發生的項目),計算了過渡時期的所得税備抵額。在截至2020年3月31日的三個月內,公司確定未確認的税收優惠的方法沒有發生重大變化。
本公司以下列有效税率記錄所得税費用:24.4)%和16.7截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月的百分比。該公司在截至2020年3月31日的三個月內的實際税率低於美國聯邦法定税率,這主要是因為根據聯邦和州遞延税資產提供的估價津貼,使該公司在2020年第一季度發生的對Equitrans中流投資的額外未實現虧損成為資本損失。該公司認為,更有可能的是,這種額外的未實現的損失將不會實現税收的目的。
該公司在截至2019年3月31日的三個月內的實際税率低於美國聯邦法定税率,主要原因是該公司撤銷了與替代最低税額(AMT)退税有關的估值免税額,這是因為美國國税局(IRS)宣佈推翻了美國國税局先前的立場。6.2AMT退款的%由美國聯邦政府扣押。
2020年3月27日,美國國會頒佈了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷法”)。“關愛法”加速了該公司要求聯邦政府退還AMT貸款的能力,使該公司在2020年的預期可收取退款增加了美元。94.8百萬至美元379.3截至2020年3月31日,應收税款記錄在精簡的綜合資產負債表中。“關愛法”還將利息支出限制從調整後的應納税收入(ATI)的30%提高到50%,併為公司提供了在2020年使用2019年ATI的選擇。此外,“照管法”修訂了某些淨運營損失規則,包括允許2018年、2019年和2020年產生的北環線的五年回收期,並暫時取消這些時期80%的應納税收入NOL使用限額。公司不期望“關懷法”的任何其他與税收有關的條款對其財務報表和相關披露產生重大影響。
6. 債務
信貸設施。公司有一美元2.52022年7月到期的10億信貸額度。
公司有$0.7截至2020年3月31日,根據其信貸安排未付的信用證不截至2019年12月31日,根據其信貸工具未結清的信用證。截至2020年5月1日,除信用證外,該公司在其信貸設施下有足夠的未使用借款能力,以滿足其對手方根據公司的衍生工具、中期服務合同和其他合同獲準要求提供保證金或其他抵押品的任何請求。截至2020年5月1日,這類保證可達約$100。1.110億美元,包括信用證、保證金存款和其他大約$的擔保品0.9總計十億美元。
根據該公司的信貸安排,在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,未償借款的最高金額為美元0.4十億美元1.1分別為10億美元,平均每日餘額約為美元。0.1十億美元0.6分別為10億美元,利息按加權平均年利率計算3.2%和4.0分別為%。由於以下討論的公司高級債券信用評級下調,基準利率貸款的保證金增加
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從…0.75截至2020年3月31日1.00%,而歐洲美元利率貸款的差額則從1.75截至2020年3月31日2.00%.
定期貸款安排。從2019年5月起,該公司將獲得一美元1.02021年5月到期的10億定期貸款安排。在截至2020年3月31日的三個月內,該公司定期貸款貸款的利息按加權平均年利率計算2.8%。截至2020年3月31日和2019年12月31日,公司定期貸款貸款的利潤率為1.25%和1.00分別為%。由於下文討論的公司高級債券信用評級下調,公司定期貸款貸款的保證金增加到1.50%.
高級筆記。在2020年1月21日,該公司發行了美元1.010億美元本金總額6.125%高級債券於2025年2月1日到期750百萬總本金7.000應於2030年2月1日到期的高級債券百分比(加起來,可調整利率債券)。公司使用可調整利率債券的淨收益來償還$500公司浮動利率債券本金總額百萬元500公司總本金百萬元2.50%高級債券,美元500公司總本金百萬元4.875高級債券和美元的百分比200公司定期貸款貸款的百萬美元。公司的浮動利率票據和2.50高級債券全部贖回,價格為100%和100.446%(包括整筆買入溢價),另加應計但未付利息$1.2百萬美元4.2分別是百萬。這導致支付整筆買入溢價$。2.2百萬美元與公司的2.50%高級音符。美元500公司總本金百萬元4.875高級債券贖回的百分比,總費用為$517.4百萬元,包括投標溢價$10.0百萬元應計未付利息7.4百萬美元。
由於在發行可調整利率債券(包括下文所述的債券)後,公司的高級債券信用評級下調,6.125高級債券的百分比將增加到7.875的利率7.000高級債券的百分比將增加到8.750%從2020年8月1日開始的利息支付期開始。可調整利率債券下的利率調整不能超過2利率的百分比第一次設定在高級票據的表面。
後續事件。2020年4月,穆迪(Moody‘s)和標準普爾(S&P)將該公司的高級債券信用評級分別下調至“Ba3”和“BB-”。
此外,在2020年4月,該公司回購了大約$4.6百萬美元4.875按私人談判公開市場購買的高級債券百分比。
在2020年4月28日,該公司發行了美元500百萬總本金1.75可轉換高級債券(可轉換債券)%應於2026年5月1日到期,除非提前贖回、回購或轉換。可轉換債券是根據經修正的1933年“證券法”第144 A條規則,以私人方式向合格的機構買家發行的。可轉換債券在2023年5月5日之前可能不會發生的轉換後,公司可在公司選舉時支付或交付可轉換票據、現金、EQT普通股或其中的一種組合,以履行其轉換義務。公司用美元32.5提供的淨收益中,有百萬元用於支付下文所述的上限呼叫交易的費用和美元。450淨收益中的百萬美元用於償還公司定期貸款貸款的一部分。截至2020年5月1日,該公司約有美元350未償還的定期貸款設施借款額為百萬美元。公司打算將剩餘的淨收益用於償還或贖回其他未償債務,並用於一般法人目的。
關於可轉換債券的發行,公司進行了私下談判的上限呼叫交易(上限呼叫交易),其目的是在轉換可轉換債券時減少對EQT普通股的潛在稀釋,並(或)抵消公司必須支付的任何現金付款,超過轉換後票據的本金,並按上限予以減少和抵銷。有上限的呼叫交易的成交價格為$。15.00EQT普通股每股價格上限為$18.75EQT普通股每股。
7. 每股收益(每股收益)
該公司在截至2020年3月31日的三個月內報告了淨虧損;因此,所有可能稀釋的證券,包括限制性股票和業績獎勵1,909,165,被排除在稀釋加權平均股的計算之外,因為它們對每股收益有反稀釋作用。截至2019年3月31日止的3個月內,在計算稀釋加權平均股時所包括的潛在稀釋證券如下:347,237.
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截至2020年3月31日及2019年3月31日止的3個月內,購買普通股的期權3,554,729和1,775,429由於其對每股收益的抗稀釋作用,它們分別被排除在潛在的稀釋證券之外.
截至2020年3月31日止的三個月內,股票升值權1,240,000被排除在潛在稀釋證券之外,因為它們對每股收益有反稀釋作用。
8. 按構成部分開列的累積保監處(損失)變動情況
下表按構成部分彙總了累計保監處(損失)的變化情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率現金 流動套期保值,税後淨額 | | 其他退休 福利負債調整, 扣除税額 | | 累積保監處(虧損) 扣除税額 |
| (千) | | | | |
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(一九二零九年一月一日) | $ | (387) | | | $ | (5,019) | | | $ | (5,406) | |
從累積保監處重新分類的損失,扣除税後 | 42 | | (a) | | 76 | | (b) | 118 | |
會計原則的變化 | — | | | (496) | | (c) | (496) | |
(一九二零九年三月三十一日) | $ | (345) | | | $ | (5,439) | | | $ | (5,784) | |
| | | | | |
(二零二零年一月一日) | $ | — | | | $ | (5,199) | | | $ | (5,199) | |
從累積保監處重新分類的損失,扣除税後 | — | | | 12 | | (b) | 12 | |
2020年3月31日 | $ | — | | | $ | (5,187) | | | $ | (5,187) | |
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(a)與利率現金流量對衝有關的損失(扣除税後的損失)已從累積的保監處重新分類為利息費用。
(b)與其他退休後福利負債調整有關的税後損失,可歸因於精算淨虧損和以前服務費用淨額。
(c)與通過ASU 2018-02有關。
9. 股票交易所
2020年2月26日,該公司與Equitrans Midstream簽訂了兩份股票購買協議(股票購買協議),根據該協議,公司總共向Equitrans中流公司出售了25,299,752股份,或50佔其所有權的%,擁有Equitrans中流公司的普通股,以換取大約$52根據該公司與EQM的某些收集合同,該公司的現金和利率減免為100萬歐元,EQM是Equitrans Midstream(Equitrans股票交易所)的附屬公司。股份購買協議所設想的交易於2020年3月5日結束(股票購買截止日期)。匯率減免是通過執行綜合GGA(此處定義)實現的。截至2020年3月31日,該公司大約擁有11中股普通股流通股的百分比。
2020年2月26日(綜合GGA生效日期),該公司與EQM的一家附屬公司簽訂了一項天然氣收集和壓縮協議(GGA合併協議),根據該協議,EQM除其他外,同意向該公司提供賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州的Marcellus和Utica Shales的氣體收集服務,該公司承諾每年的最低供氣量承諾為:3.0在賓夕法尼亞州和西維吉尼亞州,每天都有學士學位,還有一份佔地面積的奉獻。綜合GGA將於2035年12月31日生效,此後將每年續簽,除非該公司或EQM終止。“綜合GGA”規定,公司向EQM支付額外的現金獎金(Henry Hub Cash Fash),這段時間從山谷管道投入使用的第一天開始,到第二季度的早些時候結束。36其後數月或2024年12月31日。這種付款的條件是NYMEX Henry Hub天然氣結算價季度平均超過某些價格閾值。此外,綜合GGA提供現金支付選項,授予公司在2022年1月1日前MVP在職日期尚未發生時接受EQM付款的權利。
在股票購買截止日期,公司在精簡的綜合資產負債表中記錄了一項合同資產,表示綜合GGA提供的匯率減免的估計公允價值為$410百萬美元26.7百萬美元被列為流動負債,與亨利·胡布現金獎金相關的衍生負債約為美元。117百萬美元,公司在股票中游的投資減少了大約$158百萬美元。所得收益約為
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$187精簡綜合業務説明中記錄了百萬美元。從2021年第一季度開始,該公司將確認該合同資產的攤銷期限為四年以符合公司實現綜合GGA提供的匯率減免的經濟利益的預期時間的方式。
合同資產的公允價值是以市場上無法觀察到的重要投入為基礎的,因此是第三級公允價值計量。公允價值計算中使用的主要假設包括估計的生產量預測和以市場為基礎的貼現率。Henry Hub現金獎金衍生負債的公允價值是基於從可觀察的市場數據中插值的重要投入,因此是二級公允價值計量。有關公允價值層次結構的説明,請參見附註4。
10. 2020年資產交換交易
在2020年第一季度,該公司完成了各種土地交易協議(統稱2020年資產交換交易),根據這些協議,公司大約進行了交換。5,000約為淨收入利息英畝的合計5,000合計淨收入利息英畝,所有這些主要位於格林縣,賓夕法尼亞州。由於2020年資產交換交易,該公司確認損失為美元48.9截至2020年3月31日的“精簡綜合業務報表”中關於長期資產交換的損失為百萬美元。所獲得的租約的公允價值是根據在市場上無法觀察到的投入計算的,因此是第三級公允價值計量。有關公允價值層次結構的説明,請參見附註4。公允價值計算中使用的主要假設包括可比較面積的基於市場的價格。
11. 股份補償計劃
自2020年起,公司董事會管理髮展和薪酬委員會(薪酬委員會)根據2019年的長期激勵計劃,通過了2020年激勵績效股計劃(2020激勵PSU計劃)。2020年激勵PSU計劃旨在為關鍵員工提供長期激勵機會,進一步使他們的利益與股東和客户的利益以及公司的戰略目標保持一致。公司授予1,376,1982020年第一季度實行“2020年激勵PSU計劃”的單位。單位將在三-一年的績效期,並將在EQT普通股中結算。支付因素將在零和150業績期間未償還單位數量的百分比取決於經調整的油井成本、調整後的自由現金流量和股東相對於預定義的同行組的總回報。
自2020年1月13日起,賠償委員會批准1,240,000可在EQT普通股、現金或其組合中行使的非限定股票增值權,其依據是EQT普通股在行使之日的公允市價超過$10.00。股票增值權取決於服務條件和業績條件。
自2020年2月27日起,賠償委員會批准1,000,000不符合條件的股票期權給公司總裁和首席執行官.2020年選項將於贈與日期七週年到期,行使價格為$。10.00和背心三每年等額分期付款,從贈款日期一週年開始。
自2020年起,賠償委員會批准1,705,390限制性股權獎勵。限制性股權授予三每年相同的分期付款,從授予日的一週年開始,假設獲獎者繼續在公司工作。
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項目2.管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下對財務狀況和業務結果的討論和分析應與本報告所載的精簡綜合財務報表及其附註一併閲讀。
警告性聲明
這份關於表10-q的季度報告載有某些前瞻性陳述,涉及經修正的1934年“證券交易法”第21E節和經修正的1933年“證券法”第27A節的含義。與歷史或當前事實不嚴格相關的陳述是前瞻性的,通常通過使用“預期”、“估計”、“可能”、“會”、“會”、“可能”、“預測”、“預期”、“預期”、“項目”等詞語來識別。“打算”、“計劃”、“相信”和其他與未來經營或財務事項有關的類似或消極的詞語。在不限制上述內容的概括性的情況下,本季度報告中關於表格10-Q的前瞻性陳述包括本文“展望”節中討論的事項,以及EQT公司及其子公司(統稱EQT或公司)的計劃、戰略、目標和增長以及預期財務和運營業績的預期,包括關於公司發展儲備戰略的指導;鑽井計劃和計劃(包括要鑽探的井的數量、類型、深度、間距、側方長度和位置,以及完成這些計劃和方案所需的資金);每一組合開發項目要鑽探的油井的預測;估計儲量, 包括今後可能向下調整儲量和儲備壽命;總資源潛力和鑽探庫存期限;預計產量和銷售量及增長率(包括液體產量、銷售量和增長率);基礎變化;冠狀病毒大流行對公司業務和業務的潛在影響;冠狀病毒大流行的影響以及石油輸出國組織(歐佩克)和其他盟國(統稱為歐佩克+)採取的行動,因為它關係到全球天然氣、天然氣和石油的供求和價格;商品價格對公司業務的影響;公司資產未來可能受損;公司降低鑽井和竣工成本、其他成本和費用以及資本支出的能力,以及實現任何此類削減的時間;基礎設施項目;獲得監管批准的成本、能力和時間;公司成功實施和執行執行管理團隊的運營、組織和技術舉措的能力,以及實現此類舉措的預期結果的能力;由於公司與EQM中流合作伙伴公司達成的合併天然氣收集和壓縮協議,以及與執行該協議有關的預期成本節約和其他戰略效益而導致的公司收集和壓縮率的預計下降;貨幣化交易,包括資產出售、合資企業或涉及公司資產的其他交易、這種貨幣化交易的時機(如果有的話), 這些貨幣化交易的預計收益以及公司計劃使用這些收益;潛在的收購交易;公司貨幣化交易和收購交易所產生的資本效率節約和其他運營效率及協同效應,包括公司通過收購水稻能源公司實現預期協同增效和增效的能力。以及公司是否有能力實現從該公司剝離Equitrans Midstream Corporation(Equitrans Midstream)的預期運營、財務和戰略效益;公司剩餘的中流普通股的處置時機和結構,以及從任何此類處置中獲得的收益的計劃使用;EQT普通股或未償還債務證券的贖回或回購的數額和時間;公司減少債務的能力和削減的時機;如果有的話,預計的股息;預計的現金流和自由現金流;預計的資本支出;流動性和融資要求,包括資金來源和可得性;公司維持或改善其信用評級、槓桿水平和財務狀況的能力;公司的套期保值戰略;訴訟、政府監管和税收狀況的影響;以及税法變化的預期影響。本季度報表10-Q中所包含的前瞻性陳述涉及風險和不確定性,這些風險和不確定性可能導致實際結果與預期結果大不相同。因此,投資者不應過分依賴前瞻性報表來預測實際業績.該公司根據當前的預期和對未來事件的假設,提出了這些前瞻性的聲明。, 考慮到公司目前已知的所有信息。雖然公司認為這些期望和假設是合理的,但它們本身就受到重大業務、經濟、競爭、監管和其他風險和不確定因素的影響,其中許多風險和不確定因素很難預測,公司無法控制。可能影響公司業務運作、業績和業績的風險和不確定因素以及前瞻性報表包括但不限於第1A項“風險因素”和公司年度報告其他部分所列的風險和不確定因素。表格10-K截至2019年12月31日止的年度,由本季度報告第二部分第1A項“風險因素”更新,即本季度報告表10-Q和公司不時向證券交易委員會提交的其他文件。
任何前瞻性聲明只在作出該聲明的日期發表,公司不打算更正或更新任何前瞻性陳述,無論是由於新的信息、未來事件或其他原因,除非法律規定。
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EQT公司及其子公司
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
綜合業務成果
截至2020年3月31日的三個月,淨虧損為1.671億美元,每股稀釋後淨虧損0.65美元,而2019年同期的淨利潤為1.907億美元,稀釋後每股淨收益為0.75美元。減少的主要原因是對Equitrans中游的投資損失、長期資產的匯兑損失、營業收入減少、租賃減值和到期以及債務清償損失,但因股票交易所的收益(精簡的綜合財務報表附註9界定和討論)、折舊和耗損費用減少以及銷售、一般和行政費用減少而部分抵銷。
關於影響營業收入的項目的討論見“銷售量和收入”、“與生產有關的營業費用”和“其他業務費用”,其他損益表項目的討論見“其他損益表項目”。關於資本支出的討論,見“資本資源和流動性”下的“投資活動”。
平均實現價格調節
下表列出了詳細的天然氣和液體操作信息,以幫助理解公司的合併業務,包括計算公司的平均實際價格($/mcfe),這是根據調整後的營業收入計算的,這是一項非公認會計原則的補充財務措施。調整後的營業收入之所以出現,是因為它是公司管理層用來評估盈利趨勢的期間間比較的一項重要措施。調整後的經營收入不應被視為營業總收入的替代辦法。請參閲“非公認會計原則財務措施對賬”,以調節調整後的營業收入與營業總收入,這是根據公認會計原則計算的最直接可比財務計量。
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EQT公司及其子公司
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| (千人,除非另有説明) | | | | | | |
天然氣 | | | | | | | |
銷售量(MMcf) | 369,742 | | | 363,717 | | | | | |
紐約商品交易所價格(美元/MMBtu)(A) | $ | 1.95 | | | $ | 3.15 | | | | | |
BTU隆起 | 0.10 | | | 0.15 | | | | | |
天然氣價格(美元/Mcf) | $ | 2.05 | | | $ | 3.30 | | | | | |
| | | | | | | |
基數($/mcf)(B) | $ | (0.22) | | | $ | (0.02) | | | | | |
現金結算基礎掉期(不指定為套期保值)(美元/Mcf) | 0.05 | | | (0.12) | | | | | |
平均差額,包括現金結算基礎掉期(美元/Mcf) | $ | (0.17) | | | $ | (0.14) | | | | | |
| | | | | | | |
平均調整價格(美元/Mcf) | $ | 1.88 | | | $ | 3.16 | | | | | |
現金結算衍生工具(不指定為套期保值)($/mcf) | 0.60 | | | (0.06) | | | | | |
天然氣平均價格,包括現金結算衍生品(美元/mcf) | $ | 2.48 | | | $ | 3.10 | | | | | |
| | | | | | | |
天然氣銷售,包括現金結算衍生品 | $ | 915,411 | | | $ | 1,129,201 | | | | | |
| | | | | | | |
液體 | | | | | | | |
天然氣液體,不包括乙烷: | | | | | | | |
銷售量(MMcfe)(C) | 10,820 | | | 12,549 | | | | | |
銷售量(Mbbl) | 1,803 | | | 2,091 | | | | | |
價格($/bl) | $ | 18.58 | | | $ | 29.86 | | | | | |
現金結算衍生工具(不指定為套期保值)($/bl) | — | | | 1.65 | | | | | |
NGL平均價格,包括現金結算衍生品(美元/Bbl) | $ | 18.58 | | | $ | 31.51 | | | | | |
NGLS銷售 | $ | 33,511 | | | $ | 65,903 | | | | | |
乙烷: | | | | | | | |
銷售量(MMcfe)(C) | 3,329 | | | 5,938 | | | | | |
銷售量(Mbbl) | 555 | | | 990 | | | | | |
價格($/bl) | $ | 4.05 | | | $ | 7.23 | | | | | |
乙烷銷售 | $ | 2,245 | | | $ | 7,152 | | | | | |
石油: | | | | | | | |
銷售量(MMcfe)(C) | 1,179 | | | 1,266 | | | | | |
銷售量(Mbbl) | 197 | | | 211 | | | | | |
價格($/bl) | $ | 31.63 | | | $ | 38.67 | | | | | |
石油銷售 | $ | 6,215 | | | $ | 8,160 | | | | | |
| | | | | | | |
液體銷售總額(MMcfe)(C) | 15,328 | | | 19,753 | | | | | |
液體銷售總額 | 2,555 | | | 3,292 | | | | | |
液體銷售總額 | $ | 41,971 | | | $ | 81,215 | | | | | |
| | | | | | | |
共計 | | | | | | | |
天然氣和液體銷售總額,包括現金結算衍生品(D) | $ | 957,382 | | | $ | 1,210,416 | | | | | |
總銷售額(MMcfe) | 385,070 | | | 383,470 | | | | | |
平均實際價格(美元/麥克菲) | $ | 2.49 | | | $ | 3.16 | | | | | |
(a)在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,該公司的交易量加權紐約商品交易所(NYMEX)天然氣價格(實際平均NYMEX天然氣價格(美元/MMBtu))分別為1.95美元和3.15美元。
(b)基準代表天然氣的最終銷售價格與NYMEX天然氣價格之間的差額。
(c)NGL、乙烷和石油以每桶6 Mcfe的速度轉化為Mcfe。
(d)天然氣和液體銷售總額,包括現金結算衍生品,在本報告中也被稱為調整營業收入,這是一種非GAAP補充財務措施。
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非公認會計原則財務措施對賬
下表調節了調整後的營業收入,這是一種非GAAP的補充財務計量,其營業總收入是根據公認會計原則計算的最直接可比財務計量。調整後的營業收入(在本報告中也稱為天然氣和液體銷售總額,包括現金結算衍生產品)是提出的,因為這是公司管理層用來評估收益趨勢的季度間比較的一項重要措施。調整後的經營收入不包括結算前衍生工具公允價值變化和淨營銷服務及其他方面的收入影響。管理層使用調整後的經營收入來評估盈利趨勢,因為由於該衡量方法排除了結算前衍生工具公允價值經常波動的變化,該衡量標準只反映了已結算衍生品合同的影響。淨營銷服務和其他主要包括管道容量釋放的費用和回收費用。由於管理層認為淨營銷服務和其他與公司的天然氣和液體生產活動無關,因此調整後的經營收入不包括淨營銷服務和其他業務。管理層認為,調整後的營業收入為投資者提供了有用的信息,以評估收益趨勢的逐期比較。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| (千人,除非另有説明) | | | | | | |
營業收入總額 | $ | 1,107,057 | | | $ | 1,143,173 | | | | | |
加(減): | | | | | | | |
(收益)未指定為套期保值的衍生工具的損失 | (389,436) | | | 131,996 | | | | | |
未指定為對衝工具的衍生工具收到(支付)現金結算淨額 | 245,736 | | | (63,634) | | | | | |
為該期間結算的衍生工具收取的保費(已付) | (3,555) | | | 2,437 | | | | | |
淨營銷服務和其他 | (2,420) | | | (3,556) | | | | | |
調整營業收入,一種非公認會計原則的財務指標 | $ | 957,382 | | | $ | 1,210,416 | | | | | |
| | | | | | | |
總銷售額(MMcfe) | 385,070 | | | 383,470 | | | | | |
平均實際價格(美元/麥克菲) | $ | 2.49 | | | $ | 3.16 | | | | | |
銷售量和收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | % | | | | | | |
| (千人,除非另有説明) | | | | | | | | | | |
按頁巖(MMcfe)計算的銷售量: | | | | | | | | | | | |
馬塞盧斯(A) | 333,751 | | | 327,085 | | | 2.0 | | | | | | | |
俄亥俄尤蒂卡 | 49,775 | | | 54,625 | | | (8.9) | | | | | | | |
其他 | 1,544 | | | 1,760 | | | (12.3) | | | | | | | |
銷售總量(B) | 385,070 | | | 383,470 | | | 0.4 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
日平均銷售量(MMcfe/d) | 4,232 | | | 4,261 | | | (0.7) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
經營收入: | | | | | | | | | | | |
天然氣、天然氣和石油的銷售 | $ | 715,201 | | | $ | 1,271,613 | | | (43.8) | | | | | | | |
未指定為套期保值的衍生工具的收益(損失) | 389,436 | | | (131,996) | | | (395.0) | | | | | | | |
淨營銷服務和其他 | 2,420 | | | 3,556 | | | (31.9) | | | | | | | |
營業收入總額 | $ | 1,107,057 | | | $ | 1,143,173 | | | (3.2) | | | | | | | |
(a)包括上泥盆統的井。
(b)NGL、乙烷和石油以每桶6 Mcfe的速度轉化為Mcfe。
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管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
銷售天然氣,天然氣和石油。與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月,天然氣、天然氣和石油的銷售額下降,原因是平均實際價格較低,銷量增長相對平緩。平均實際價格下降是由於紐約商品交易所價格下降和液體價格下降,部分抵消了較高的現金結算衍生品價格。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,該公司分別收到了2.457億美元,並支付了6,360萬美元的未指定為對衝的衍生品的現金結算淨額,其中包括在平均實際價格中,但可能不包括在營業收入中。
未指定為套期保值的衍生品的收益(損失)。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,該公司確認了未指定為對衝工具的衍生品分別實現了3.894億美元的收益和1.32億美元的虧損。截至2020年3月31日的三個月的收益主要與該公司的NYMEX掉期和期權的公平市場價值增加有關,這是由於NYMEX遠期價格下降所致。2019年的損失主要與該公司的NYMEX和基礎掉期的公平市場價值下降有關,原因是NYMEX和基礎價格上漲。
與生產有關的經營費用
下表列出了公司與生產有關的運營費用.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | % | | | | | | |
| (千人,除非另有説明) | | | | | | | | | | |
每個單位($/mcfe): | | | | | | | | | | | |
聚集 | $ | 0.68 | | | $ | 0.69 | | | (1.4) | | | | | | | |
傳動 | 0.38 | | | 0.37 | | | 2.7 | | | | | | | |
加工 | 0.08 | | | 0.08 | | | — | | | | | | | |
租賃業務費(LOE),不包括生產税 | 0.07 | | | 0.06 | | | 16.7 | | | | | | | |
生產税 | 0.03 | | | 0.05 | | | (40.0) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 0.09 | | | 0.13 | | | (30.8) | | | | | | | |
生產耗竭 | 0.92 | | | 1.01 | | | (8.9) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
業務費用: | | | | | | | | | | | | |
聚集 | $ | 261,721 | | | $ | 264,484 | | | (1.0) | | | | | | | |
傳動 | 147,162 | | | 142,423 | | | 3.3 | | | | | | | |
加工 | 30,951 | | | 32,339 | | | (4.3) | | | | | | | |
Loe,不包括生產税 | 28,023 | | | 23,072 | | | 21.5 | | | | | | | |
生產税 | 12,357 | | | 20,336 | | | (39.2) | | | | | | | |
勘探 | 923 | | | 1,007 | | | (8.3) | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 34,938 | | | 48,978 | | | (28.7) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
生產耗竭 | $ | 353,077 | | | $ | 387,414 | | | (8.9) | | | | | | | |
其他折舊和損耗 | 4,449 | | | 3,699 | | | 20.3 | | | | | | | |
折舊和耗損共計 | $ | 357,526 | | | $ | 391,113 | | | (8.6) | | | | | | | |
運輸和加工。與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月中,收集費用在絕對和人均基礎上有所下降,原因是總體收集率較高,部分被增加的收集量所抵消。在截至2020年3月31日的三個月中,與2019年同期相比,傳輸費用按絕對和按麥克菲計算增加,主要原因是與田納西天然氣管道未釋放產能相關的費用增加。與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月的加工費用絕對值下降,主要原因是加工量減少。
生產。與2019年同期相比,2020年3月31日終了的三個月中,Loe按絕對和人均麥克菲計算增加,主要原因是公司更加註重優化,因此維修和維護費用增加
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目前生產井的產量。在截至2020年3月31日的三個月裏,與2019年同期相比,按絕對和按麥克菲計算的生產税都有所下降,主要原因是由於價格較低,遣散税較低。
銷售,一般和行政。在截至2020年3月31日的三個月中,銷售、一般和行政費用按絕對和按麥克菲計算下降,與2019年同期相比有所下降,原因是訴訟費用減少,而獎勵的公允價值發生變化,導致長期獎勵減少。長期激勵薪酬可能隨着公司股價和業績條件的變化而波動.
折舊和損耗。與2019年同期相比,在截至2020年3月31日的三個月中,生產損耗按絕對和按麥克菲計算有所下降,主要原因是耗竭率較低。
其他業務費用
無形資產攤銷。無形資產攤銷 在截至2020年3月31日的三個月中,這一數字為750萬美元,而2019年同期為1030萬美元。減少的主要原因是2019年第三季度確認的無形資產減值,從而降低了攤銷率。
長期資產交換的損失。在2020年第一季度,該公司確認了與2020年資產交換交易有關的長期資產交換損失4 890萬美元。見精簡綜合財務報表附註10。
租賃的減值和到期。截至2020年3月31日的三個月,租賃減值和到期金額為5380萬美元,而2019年同期為2950萬美元。這一增長是由於公司改變了對核心發展機會的戰略重點以及市場狀況的變化而導致租約到期的增加。
代理、交易和重組。截至2019年3月31日的三個月的代理、交易和重組費用與代理成本有關。
其他損益表項目
股票交易所收益。在2020年第一季度,該公司確認了股票交易所187.2美元的收益。見精簡的合併財務報表附註9。
投資赤道中流公司的虧損(收益)該公司對Equitrans Midstream的投資按公允價值入賬,方法是將Equitrans Midstream的普通股的收盤價乘以公司持有的Equitrans Midstream普通股的股份數。公允價值的變化記作對Equitrans中流公司投資的損失(收益),在精簡合併業務報表中記錄。截至2020年3月31日和2019年12月31日,該公司在赤道中游的投資隨着股票價格的變化而波動,分別為5.03美元和13.36美元。注:公司出售其保留的Equitrans中流普通股股份50%的股權,其影響被記錄為對Equitrans中流公司的投資減少,同時公司承認在Equitrans股票交易所獲得的收益。見精簡的合併財務報表附註9。
股息和其他收入。股息和其他收入增加的主要原因是從中游赤道省獲得的股息增加。
債務清償損失。在2020年第一季度,該公司確認了與償還公司4.875%的高級債券、2.50%的高級債券和浮動利率票據有關的債務清償損失1 660萬美元。見精簡的合併財務報表附註6。
利息費用。截至2020年3月31日的三個月的利息支出與2019年同期相比有所增加,原因是新債務的利息增加,其中包括公司定期貸款和2020年1月發行的高級票據,以及2020年第一季度發行的信用證利息。由於公司8.125%的高級債券、2.50%的高級債券、浮動利率債券及4.875%的高級債券的償還及公司信貸貸款減少所引致的利息減少,上述增幅被部分抵銷。見精簡的合併財務報表附註6。
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所得税費用。見精簡的合併財務報表附註5。
展望
到2020年,該公司預計將花費10.75億美元至11.75億美元的資本支出總額,這些支出預計將由運營現金流供資,如有必要,還將通過公司的信貸機制借款。2020年的銷售量預計為1450至1500Bcfe。
該公司的收入、盈利能力、增長能力、流動性和財務業績在很大程度上取決於它獲得的價格以及公司開發天然氣、天然氣和石油儲備的能力。天然氣、天然氣和石油價格的變化,除其他外,可能影響公司的發展計劃,這將增加或降低開發的速度和公司的儲備水平,以及公司的收入、收益或流動資金。較低的價格和發展計劃的變化也可能導致公司石油和天然氣資產或其他長期資產賬面價值的非現金減損,或對公司估計的已探明儲量進行向下調整。任何此類減損或對公司估計準備金的向下調整都可能對公司的財務報表產生重大影響。天然氣、天然氣或石油價格的上漲可能伴隨或導致鑽井成本、生產税、租賃運營費用、公司儲存資產季節性天然氣價差的波動以及最終用户的節約或改用替代燃料。此外,如果公司以低於當前市場價格的價格對其生產進行對衝,該公司將無法從天然氣價格的任何上漲中充分受益。
見“關鍵會計政策和估計數”和公司年度報告中綜合財務報表附註1表格10-K截至2019年12月31日止的年度,討論公司的會計政策和與損害公司石油和天然氣財產有關的重要假設。
見第1A項,“風險因素-天然氣、天然氣和石油價格下跌以及我們發展戰略的變化導致了我們某些資產的減值,今後商品價格下跌、運營成本上升或油井業績的不利變化或發展戰略的額外變化可能會導致我們資產的賬面價值,包括長期無形資產的額外減記,這可能會對我們今後的經營業績產生重大和不利的影響”。表格10-K截至2019年12月31日止的年度。
冠狀病毒與石油價格戰
目前,能源行業正經歷着兩個重大的外部刺激,影響着日常運營和宏觀環境。新的冠狀病毒或冠狀病毒的爆發和隨後在美國和世界其他地區的“待在家裏”的任務導致對天然氣、天然氣和石油的需求減少。此外,在2020年3月,被稱為歐佩克+的產油國集團未能就由於全球對石油的需求因冠狀病毒大流行(石油價格戰)而減少石油產量的建議達成協議。雖然歐佩克+成員國最終在2020年4月達成協議,從2020年5月開始並持續到2022年4月,但歐佩克+成員國在開始減產之前的過渡時期的石油生產,導致石油供應大幅增加,價格大幅下降。
冠狀病毒對公司運作的影響。到目前為止,由於家庭限制或冠狀病毒的工作,該公司的運營影響有限。作為一項“維持生命”的業務,在公司運作的每個州發佈的指導方針下,該公司被允許繼續運營,只要非必要的人員必須在家工作。公司新的管理團隊在過去九個月中採取的主要行動之一是建立一個數字工作環境,使公司能夠保持其人員的參與和連通性,並儘量減少辦公室和外地所需的僱員人數。
石油價格戰對公司經營的影響。該公司已經並預計將在石油價格戰中產生有限的直接經營影響。一些市場參與者預計,由於冠狀病毒大流行造成的需求破壞導致石油和NGL供應過剩,導致儲存能力不足,最終導致某些石油和NGL的生產停產。該公司的石油和NGLs接觸有限,大約95%的生產是天然氣。
冠狀病毒與石油價格戰對公司前景的影響天然氣、天然氣和石油的價格歷來波動不定;然而,由於2020年世界最近的事態發展,這些商品的價格波動大幅度增加。油價最近尤其暴跌。然而,天然氣的條形價格卻有所提高。
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管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
有意義的是,由於石油價格戰的結果,據信主要的促成因素是市場預期,由於石油盆地的作業減少或減少,相關天然氣(定義為主要石油生產活動的副產品)的供應減少,將大大抵消冠狀病毒大流行造成的對天然氣需求的減少。這些最近的事態發展對天然氣價格和公司業務的影響是不可預測的,不能保證天然氣價格將保持在最近上漲的價格,或石油價格戰的任何積極影響將超過因冠狀病毒大流行或其他因素而減少的天然氣需求所產生的負面影響。見公司年報第1A項,“風險因素”表格10-K在截至2019年12月31日的一年內,以及第II部第1A項,“危險因素-新冠狀病毒(冠狀病毒)的爆發已影響並可能對其產生重大不利影響,任何其他高度傳染性或傳染性疾病的未來爆發都可能對我們的業務、財務業績和狀況、經營業績和現金流量產生重大不利影響”,本季度報告表10-Q。
去槓桿化計劃
2019年10月,該公司宣佈了一項計劃,通過資產貨幣化和增加自由現金流,到2020年中期將債務減少約30%,即約15億美元(去槓桿化計劃)。去槓桿化計劃考慮從選定的、非核心的勘探和生產資產、核心礦物資產和/或公司在股票中游的保留股權中產生有針對性的收益。
該公司繼續積極尋求其某些非核心資產的貨幣化機會,目前正處於談判的高級階段,以便出售主要位於賓夕法尼亞州中部的某些非核心資產,預計售價約為1.25億美元。鑑於目前的市場狀況和該公司對天然氣價格可能從2020年下半年開始進一步上漲的預期,該公司打算更有選擇地探索非核心資產出售,並機會性地評估其對Equitrans中流公司剩餘股權的貨幣化,而不是試圖在2020年中期之前完全實現去槓桿化計劃。該公司認為,將這些資產出售的預期收益、3.917億美元的預期所得税退款(部分由“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷法”)加速)和因加速降低成本而實現的自由現金流數額的提高,將足以使該公司到2020年年底償還或再融資其在2021年到期的債務。在公司的槓桿目標實現之前,公司期望使用所有自由現金流和剝離收益來減少債務。
“去槓桿化計劃”的成功執行是基於該公司目前的預期,包括對其無法控制的事務的期望,而且可能會發生變化。我們不能保證,該公司將能夠找到有吸引力的資產貨幣化機會,或這些交易將在其預期的時間框架內完成,如果有的話。此外,公司根據去槓桿化計劃將資產貨幣化的估計價值涉及對未來事件的多項假設和判斷,這些假設和判斷本質上是不確定的;因此,無法保證資產貨幣化交易產生的現金淨收益將如預期的那樣,即使這些交易已經完成。一些可能影響公司成功執行去槓桿化計劃能力的因素包括潛在購買者的財務狀況或前景的變化,以及可能的購買者是否可以在合理的條件下獲得融資,如果有的話,潛在購買者的數量、市場上競爭資產的數量、不利的經濟狀況、行業趨勢以及法律和法規的變化。如果公司不能成功地執行去槓桿化計劃或以其他方式將債務減少到公司認為適當的水平,公司的信用評級可能會降低,公司可以減少或推遲其計劃的資本支出或投資,公司可以修改或推遲其戰略計劃。
資本資源與流動性
雖然公司不能提供任何保證,但它認為,經營活動的現金流量和其信貸安排下的可得性應足以滿足公司的現金需求,包括但不限於正常經營需要、償債義務、計劃的資本支出和至少未來12個月的承付款項。
經營活動
在截至2020年3月31日的三個月中,業務活動提供的現金淨額為5億美元,而2019年同期為8.71億美元。這一減少主要是由於現金營業收入下降和週轉資金支付的時機不佳,但因未指定為對衝工具的衍生品收到的現金結算增加而部分抵消。
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管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
該公司經營活動的現金流量將受到商品市場價格變動的影響。該公司無法預測當前市場觀點以外的此類變動,這反映在前向條形定價中。參見第1A項,“風險因素-天然氣、天然氣和油價波動,或長期低天然氣、天然氣和石油價格,可能對我們的收入、盈利能力、未來增長率、流動性和財務狀況產生不利影響”。表格10-K截至2019年12月31日止的年度。
投資活動
截至2020年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金為2.04億美元,而2019年同期為3.7億美元。減少的原因是資本支出減少,原因是該公司的戰略重點從生產增長轉向資本效率,以及股票交易所收到的現金。
下表彙總了公司的資本支出。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| (百萬) | | | | | | |
儲備開發 | $ | 223 | | | $ | 401 | | | | | |
土地和租賃 | 22 | | | 45 | | | | | |
資本化間接費用 | 11 | | | 17 | | | | | |
資本化利息 | 4 | | | 7 | | | | | |
其他生產基礎設施 | 1 | | | 6 | | | | | |
| | | | | | | |
其他公司項目 | 1 | | | — | | | | | |
資本支出總額 | 262 | | | 476 | | | | | |
增加(扣除)非現金項目(A) | (6) | | | (105) | | | | | |
現金資本支出總額 | $ | 256 | | | $ | 371 | | | | | |
(a)代表非現金資本支出的淨影響,包括工作利息合夥人的應收賬款的時間安排、應計資本支出和基於股本的資本補償成本的影響。應計資本支出的影響包括上一期間權責發生制以及本期估計數的逆轉。
籌資活動
在截至2020年3月31日的三個月中,用於融資活動的淨現金為2.83億美元,而2019年同期為4.64億美元。在截至2020年3月31日的三個月中,現金流動融資的主要用途是債務和信貸安排借款的淨償還額,而現金流量的主要資金來源是發行債務的淨收益。在截至2019年3月31日的三個月中,融資現金流的主要用途是信貸工具借款的淨償還。
關於公司債務的進一步討論,請參見精簡的綜合財務報表附註6。
2020年3月26日,該公司宣佈暫停其普通股季度現金紅利,以加速用於去槓桿化計劃的現金流動。
根據公司的實際和預期流動資金來源和用途、當前市場狀況和其他因素,公司可不時尋求通過公開市場現金購買或私下談判交易的現金購買其未償債務或股票證券。任何此類交易所涉及的數額可能是重大的。此外,該公司還計劃處置其剩餘的Equitrans中流公司普通股的留存股份,並將所得收益用於減少公司債務。
所得税應收賬款
截至2020年3月31日,該公司在精簡的綜合資產負債表中的應收税款為3.917億美元。應收税款包括聯邦政府預期退還的379.3美元替代最低税收抵免,其中9480萬美元是由於“關愛法”而加快的。關於“關愛法”的進一步討論,見精簡綜合財務報表附註5。
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安全評級和融資觸發器
下表反映了截至2020年5月1日分配給該公司債務工具的信用評級和評級展望。公司的信用評級和評級展望可隨時由指定評級機構修訂或撤銷,每個評級應獨立於任何其他評級進行評估。公司不能確保評級在任何一段時間內仍然有效,或者在評級機構認為有必要的情況下,評級機構不會降低或撤回評級。關於什麼是投資級別的進一步討論,見精簡的綜合財務報表附註4。
| | | | | | | | | | | | | | |
評級機構 | | 高級音符 | | 展望 |
穆迪投資者服務(穆迪) | | Ba3 | | 負 |
標準普爾評級服務(S&P) | | BB- | | 負 |
惠譽評級服務(惠譽) | | bb | | 負 |
截至2020年3月31日,該公司的高級債券被穆迪評為“Ba1”,被標準普爾評為“BB+”,被惠譽評為“BB”。2020年4月,穆迪(Moody‘s)和標準普爾(S&P)將該公司的高級債券信用評級分別下調至“Ba3”和“BB-”。
信用評級的變化可能會影響公司進入資本市場的機會、通過利率和公司信用額度下的費用產生的短期債務成本、公司定期貸款安排的利率和可調整利率票據(見“合併財務報表”附註6)、新長期債務的可用利率、公司的投資者和資金來源池、公司衍生工具的借款成本和保證金要求,以及支持公司中期服務合同、合資安排或建築合同的信用擔保要求,包括抵押品。公司衍生工具上的保證金還受信用評級以外的其他因素的影響,如天然氣價格和對衝對手與公司之間的協議中規定的信貸閾值。截至2020年5月1日,除信用證外,該公司在其信貸設施下有足夠的未使用借款能力,以滿足其對手方根據公司的衍生工具、中期服務合同和其他合同獲準要求提供保證金或其他抵押品的任何請求。截至2020年5月1日,這種保證可達11億美元左右,其中包括總額約9億美元的信用證、保證金存款和其他抵押品。
公司的債務協議和其他財務義務載有各種規定,如果不遵守這些規定,就可能導致公司信貸安排和定期貸款安排下的違約或違約事件,強制要求部分或全額償還未償款項,降低貸款能力或採取其他類似行動。根據債務協議,最重要的違約契約和事件涉及維持債務與總資本的比率、限制與附屬公司的交易、破產事件、未支付預定本金或利息、加速其他財務義務和改變控制條款。本公司的信貸安排和定期貸款安排均載有財務契約,規定公司的總債務與總資本比率不得超過65%。這一比率的計算不包括累積的其他綜合收入的影響。截至2020年3月31日,該公司遵守了所有債務條款和契約。
關於公司信貸貸款和定期貸款的討論,請參見精簡的綜合財務報表附註6。
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商品風險管理
公司的大部分商品風險管理計劃與公司生產的天然氣的套期保值銷售有關。公司套期保值計劃的總體目標是保護現金流不受商品價格變動風險的影響。該公司使用的衍生商品工具主要是掉期、項圈和期權協議。下表彙總了截至2020年5月1日公司2024年紐約商品交易所對衝頭寸的大致數量和價格。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 (a) | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 |
全部門辦法: | | | | | | | | | |
體積(MMDth) | 852 | | | 466 | | | — | | | 2 | | | 2 | |
平均價格($/dth) | $ | 2.74 | | | $ | 2.50 | | | $ | — | | | $ | 2.67 | | | $ | 2.67 | |
呼叫-淨短: | | | | | | | | | |
體積(MMDth) | 324 | | | 286 | | | 186 | | | 77 | | | 15 | |
平均短期罷工價格(美元/DTH) | $ | 2.89 | | | $ | 2.80 | | | $ | 2.78 | | | $ | 2.96 | | | $ | 3.11 | |
網長: | | | | | | | | | |
體積(MMDth) | 119 | | | 57 | | | 135 | | | 69 | | | 15 | |
平均長罷工價格($/dth) | $ | 2.28 | | | $ | 2.38 | | | $ | 2.35 | | | $ | 2.40 | | | $ | 2.45 | |
固定價格銷售(B): | | | | | | | | | |
體積(MMDth) | 7 | | | 72 | | | 3 | | | 3 | | | — | |
平均價格($/dth) | $ | 2.64 | | | $ | 2.50 | | | $ | 2.52 | | | $ | 2.38 | | | $ | — | |
(a)四月一日至十二月三十一日
(b)固定價格和NYMEX價格之間的差額包括在“平均實現價格調節”中公司的價格調節中的平均差額中。固定價格的天然氣銷售協議可以是實物的,也可以是財務上的。
2020年(4月1日至12月31日)、2021年、2022年、2023年和2024年,該公司分別為約10 MMDth、18 MMDth、18 MMDth、88 MMDth和11 MMDth簽訂了天然氣銷售協議,其中包括NYMEX的平均最高價格3.68美元、3.17美元、3.17美元、2.84美元和3.21美元。該公司還簽訂了衍生工具進行套期保值。本公司可利用其他合約協議實施其商品套期保值策略。
關於公司套期保值計劃的進一步討論,見第3項“關於市場風險的定量和定性披露”和“精簡綜合財務報表注3”。
表外安排
見公司年報中合併財務報表附註17表格10-K對截止到2019年12月31日的年度進行討論公司的擔保。
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合同義務表
下表列出公司截至2020年3月31日的長期合同義務.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共計 | | 2020 (a) | | 2021 – 2022 | | 2023 – 2024 | | 此後 |
| (千) | | | | | | | | |
採購義務(B) | $ | 26,267,047 | | | $ | 1,399,041 | | | $ | 3,567,093 | | | $ | 3,857,308 | | | $ | 17,443,605 | |
長期債務,包括本期(C) | 4,269,035 | | | 14,979 | | | 1,034,736 | | | 22,083 | | | 3,197,237 | |
債務利息支付(D) | 1,569,624 | | | 174,517 | | | 468,285 | | | 414,159 | | | 512,663 | |
| | | | | | | | | |
定期貸款安排借款(E) | 800,000 | | | — | | | 800,000 | | | — | | | — | |
租賃債務(F) | 55,257 | | | 22,909 | | | 17,888 | | | 14,432 | | | 28 | |
其他負債(G) | 22,919 | | | 1,324 | | | 12,159 | | | 3,918 | | | 5,518 | |
合同債務共計 | $ | 32,983,882 | | | $ | 1,612,770 | | | $ | 5,900,161 | | | $ | 4,311,900 | | | $ | 21,159,051 | |
(a)四月一日至十二月三十一日
(b)購買義務主要是根據現有的長期合同和與各種管道簽訂的具有約束力的先例協議對需求收費的承諾,其中一些協議的期限可達20年或更長。該公司已簽訂協議,釋放其部分能力。購買義務還包括承付加工能力,以便從天然氣流中提取較重的液態碳氫化合物。
(c)見注6 以精簡的綜合財務報表為討論公司2020年4月可轉換高級票據發行。
(d)利息支付不包括與公司定期貸款設施借款有關的利息,因為利率是可變的。
(e)公司的定期貸款貸款是根據定期貸款設施的終止日期分類的。
(f)見公司年報中合併財務報表附註15表格10-K對截止到2019年12月31日的年度進行討論,討論公司的租賃義務。
(g)其他負債主要是對各種負債股票獎勵計劃的估計支出的承付款。見本報告中的“關鍵會計政策和估計”,簡明扼要的綜合財務報表附註11和公司年度報告中的合併財務報表附註13表格10-K為2019年12月31日終了年度討論影響這些債務最終支付額的因素。
該公司目前無法合理可靠地估計與其未確認的税收利益準備金總額有關的潛在負債的現金結算期;因此,這一數額被排除在合同債務表之外。
承付款和意外開支
在正常的業務過程中,對公司的各種法律和法規要求和程序正在等待或受到威脅。雖然索賠額可能很大,但公司無法確切地預測這類索賠和訴訟的最終結果。本公司在實際發生的情況下,應承擔與損失或有意外損失有關的法律和其他直接費用。公司已設立了它認為適合於待決事項的準備金,在與律師協商並適當考慮現有保險後,公司認為目前對公司懸而未決的任何事項的最終結果不會對公司的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大影響。見公司年報中合併財務報表附註16表格10-K截至2019年12月31日止的年度,用於討論公司的承諾和意外開支。另見第二部分第1項,“法律程序”。
最近發佈的會計準則
該公司最近發佈的會計準則在精簡的綜合財務報表附註1中作了説明。
關鍵會計政策和估計
公司的重要會計政策在公司年度報告第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中作了説明。表格10-K截至2019年12月31日止的年度。任何
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管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
新的會計政策或因新的會計公告而對現有會計政策的更新已列入精簡的綜合財務報表的説明。公司關鍵會計政策的應用可能要求管理層對精簡的綜合財務報表中反映的金額作出判斷和估計。管理層利用歷史經驗和所有可用的信息來作出這些估計和判斷。可以使用不同的假設和估計數報告不同的數額。
關於“關懷法”的討論,包括其對公司方法、財務報表和相關披露的預期影響,請參見附註5。
項目3.市場風險的定量和定性披露
商品價格風險與衍生工具
該公司的主要市場風險是天然氣和天然氣未來價格的波動。由於商品價格的波動,公司無法預測天然氣和天然氣的市場價格在公司最終銷售點的未來可能變動,因此無法預測價格對其業務的最終影響。天然氣和天然氣價格長期或長期大幅下跌,除其他外,可能對公司的發展計劃產生不利影響,從而降低發展速度和公司已探明儲量的水平。天然氣和天然氣價格的上漲可能伴隨或導致鑽井成本的增加、生產税的增加、租賃業務費用的增加、公司儲存資產季節性天然氣價差的波動增加以及最終用户的保護或改用替代燃料的增加。此外,如果公司以低於當前市場價格的價格對其生產進行對衝,該公司將無法從天然氣價格的任何上漲中充分受益。
公司套期保值計劃的總體目標是保護現金流不受商品價格變動風險的影響。該公司使用衍生工具的情況,詳見精簡的綜合財務報表附註3及“資本資源及流動資金”第二項“管理對財務狀況及營運結果的討論及分析”下的“商品風險管理”。該公司的場外(OTC)衍生商品工具主要存放在金融機構,並定期監測這些機構的信譽。該公司主要從事衍生工具,以對衝預測的生產銷售。該公司還參與衍生工具,以對衝基礎和對利率波動的風險敞口。公司對衍生工具的使用是根據公司對衝和金融風險委員會批准並經公司董事會審查的一套政策實施的。
對於用於對衝該公司預測生產銷售的衍生商品工具(多數情況下是NYMEX天然氣價格),該公司規定了相對於面臨價格風險的預期產量和銷售水平的政策限制。本公司有少量用於交易的天然氣衍生商品金融工具。
該公司使用的衍生商品工具主要是掉期、項圈和期權協議。這些協議可能要求根據商品兩種價格之間的差額向對手方付款或收取付款。該公司利用這些協議對衝其NYMEX和基礎敞口。公司在執行商品套期保值策略時,還可以使用其他合同協議。
本公司持續監測價格和生產水平,並根據需要對套期保值的數量進行調整。
假設天然氣市場價格自2020年3月31日和2019年12月31日以來下降10%,將使該公司的天然氣衍生商品工具的公允價值分別增加約4.035億美元和3.894億美元。假設天然氣市場價格從2020年3月31日和2019年12月31日起上漲10%,將使該公司的天然氣衍生商品工具的公允價值分別減少約4.026億美元和3.945億美元。為進行這一分析,公司將2020年3月31日和2019年12月31日期間天然氣市場價格的10%變動適用於該公司截至2020年3月31日和2019年12月31日的天然氣衍生商品工具,以計算公允價值的假設變化。公允價值的變動採用與公司確定衍生商品工具公允價值的正常程序類似的方法確定,詳見“精簡綜合財務報表”附註4。
上述對公司衍生商品工具的分析不包括同樣假設的價格變動可能對公司實際銷售天然氣產生的抵消影響。為對衝公司預測生產的天然氣而持有的衍生商品工具組合接近公司預期實際天然氣銷售的一部分;因此,為對衝公司預測生產而持有的與上述商品價格假設變化相關的衍生商品工具組合的公允價值受到不利影響,應被對公司實際天然氣銷售的有利影響所抵消,前提是衍生商品工具未在預期期限之前關閉,而衍生商品工具繼續有效地作為潛在風險的對衝工具發揮作用。
如果基礎實物交易或頭寸是在衍生商品工具到期前清算的,則可能發生金融工具損失,或衍生商品工具可能毫無價值,這是根據其終止或到期日的現行市場價值確定的,兩者以第一種為準。
利率風險
市場利率的變化影響公司從現金、現金等價物和短期投資中賺取的利息數額,以及公司在其信貸工具和定期貸款工具上借款時支付的利率。公司在其高級債券上支付的利息沒有一個因市場利率的變化而波動。在截至2020年3月31日的三個月內,該公司對其信貸貸款和定期貸款的利率增加1%,利息支出將增加約1 000萬美元。
可調利率債券的利率根據穆迪、標普和惠譽指定給該公司高級債券的信用評級的變化而波動。關於信用評級下調風險的討論,見第1A項,“風險因素--我們的勘探和生產業務有大量的資本要求,我們可能無法以令人滿意的條件獲得所需的資本或融資”。表格10-K截至2019年12月31日止的年度。另見本季度報告第1A項,“危險因素”,表10-Q。利率變動影響公司固定利率債務的公允價值。關於進一步討論公司債務的問題,請參見精簡綜合財務報表附註6;關於公允價值計量,包括公司債務公允價值的討論,見精簡合併財務報表附註4。
其他市場風險
如果其衍生合同的對手方不履行義務,該公司將面臨信用損失。這種信用風險敞口僅限於具有正公允價值的衍生品合約,而公允價值可能隨着市場價格的變化而變化。該公司的非處方藥衍生工具主要是針對金融機構的,因此會受到影響這些公司以及整個金融業的事件的影響。該公司使用各種程序和分析來監測和評估其信用風險敞口,包括監測當前的市場狀況和對手方的信貸基本面。信用敞口是通過基於對手方信貸基本面的信貸審批和限制來控制的。為了管理信用風險水平,公司主要與投資級別的金融對手方進行交易,在可能的情況下籤訂淨結算協議,並可獲得抵押品或其他擔保。
在該公司截至2020年3月31日尚未履行的場外衍生品合約中,約69%,即8.899億美元具有正公允價值。在該公司截至2019年12月31日到期的場外衍生品合約中,約75%,即718.0美元的公允價值為正。
截至2020年3月31日,該公司沒有在任何衍生合同下違約,也不知道其衍生合同的任何對手方違約。在截至2020年3月31日的三個月內,該公司沒有對其衍生合同的公允價值作出任何調整,原因是與信用有關的關切超出了公司既定公允價值程序中的正常非履約風險調整範圍。該公司監測可能影響其衍生合約公允價值的市場狀況。
該公司面臨信用客户在天然氣、天然氣和石油實物銷售方面表現不佳的風險。該公司業務的收入和相關應收賬款主要來自向位於阿巴拉契亞盆地的營銷者、公用事業和工業客户出售生產的天然氣、NGL和石油,以及通過公司的運輸組合可進入的市場,其中包括海灣沿岸、中西部和美國東北部以及加拿大的市場。該公司還與某些處理器簽訂合同,代表公司銷售部分NGL。
在銀團中,沒有一家銀行為該公司的信貸安排及定期貸款安排持有超過10%及15%的貸款承諾,而大型銀團集團及每間銀行參與比例較低,均會限制該公司在銀行業受到破壞或合併的風險。
項目4.對照控制和程序
對披露控制和程序的評估
在管理層的監督和參與下,包括公司首席執行幹事和首席財務幹事在內的管理層於本報告所涉期間結束時對公司的披露控制和程序進行了評估(如1934年“證券交易法”修正後的“證券交易法”第13a-15(E)條所界定的那樣)。根據這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序在本報告所涉期間結束時生效。
財務報告內部控制的變化
對財務報告的內部控制沒有任何變化(根據“外匯法”第13a-15(F)條的規定),這些變化發生在2020年第一季度,對公司財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
第II部.其他資料
項目1.間接法律程序
在正常的業務過程中,對公司的各種法律和法規要求和程序正在等待或受到威脅。雖然索賠額可能很大,但公司無法確切地預測這類索賠和訴訟的最終結果。本公司在實際發生的情況下,應承擔與損失或有意外損失有關的法律和其他直接費用。公司已設立了它認為適合於待決事項的準備金,在與律師協商並適當考慮現有保險後,公司認為目前對公司未決的任何事項的最終結果不會對公司的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大影響。
項目1A。危險因素
與先前在本公司年報第1A項“風險因素”中披露的風險因素相比,並無重大改變。表格10-K除本節所列年度外,2019年12月31日終了年度。
新冠狀病毒或冠狀病毒的爆發已影響並可能對我們造成重大不利影響,今後任何其他高度傳染性或傳染性疾病的爆發都可能對我們的業務、財務業績和狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
最近爆發的冠狀病毒已經並可能對我們的業務、財務和經營結果產生重大不利影響。當前冠狀病毒爆發的嚴重程度、規模和持續時間不確定,變化迅速,難以預測。到目前為止,到2020年為止,疫情嚴重影響了世界各地的經濟活動和市場,冠狀病毒或另一種類似的疫情可能以多種方式對我們的企業產生負面影響,包括但不限於以下方面:
•如果正如許多專家預測的那樣,我們的收入可能會減少,因為爆發會導致經濟衰退或衰退,從而導致天然氣需求的長期減少,對天然氣和石油的需求也會減少。
•我們的業務可能被中斷或削弱(從而降低我們的生產水平),如果我們的很大一部分僱員或承包商因生病而無法工作,或者我們的外地業務由於旨在控制疫情的控制措施而被暫停或暫時關閉或限制;
•我們所生產的天然氣、天然氣和石油的輸送、收集和加工依賴於我們的中流服務提供商,其運作可能因控制疫情而中斷或暫停,和(或)困難的經濟環境可能導致我們的中流服務提供商的設施和基礎設施破產或關閉,這可能導致我們所生產的天然氣、天然氣和石油的價格大幅度折扣,或導致關閉-生產油井,或推遲或中止我們的房地產開發計劃;以及
•金融市場的混亂和不穩定,以及一般商業環境的不確定性,可能會影響我們找到有吸引力的資產貨幣化機會的能力,併成功地執行我們的計劃,使我們的業務在先前預期的時間範圍內去槓桿化;例如,要貨幣化的資產的市場價值可能會下降,而潛在買家和其他對手方的財務狀況或前景,以及這些當事方以可接受的條件獲得融資的機會,可能會受到不利影響。如果我們不能成功地執行我們的去槓桿化計劃或以其他方式將絕對債務降低到我們認為適當的水平,我們的信用評級可能會降低,我們可能會減少或推遲我們計劃的資本支出或投資,我們可能會修改或推遲我們的戰略計劃。
在世界衞生組織於2020年3月15日宣佈冠狀病毒為全球大流行之前,我們成立了一個由高級領導人組成的多學科小組(應對小組)。反應小組的主要職能是分析風險領域、方案規劃和評估業務連續性問題。反應小組一般每週舉行兩次會議,並與我們的董事會保持一貫的溝通。我們預計,業務風險的主要領域是服務供應商的可用性和供應鏈中斷。考慮到現場人員和承包商的數量,包括鑽井和水力壓裂作業在內的積極開發業務是輸電的最大風險。雖然我們認為我們正在遵循冠狀病毒指導下的最佳做法,但傳播的潛力仍然存在。在某些情況下,我們可能需要或決定推遲開發操作。
到目前為止,我們只經歷過一次陽性冠狀病毒測試,導致開發操作延遲。應急小組繼續為我們監測潛在的風險領域。
此外,冠狀病毒大流行加劇了動盪,給資本和信貸市場造成了負面壓力。因此,我們可能很難獲得為我們的勘探和生產業務提供資金所需的資本或資金,這些業務需要大量的資本,或以令人滿意的條件為即將到期的期限提供再融資。我們通常用業務活動產生的現有現金和現金為我們的資本支出提供資金(這些現金受若干變量的影響,包括我們無法控制的許多變量),如果我們的資本支出超過我們的現金資源,則來自我們循環信貸機制下的借款和其他外部資本來源。如果我們的業務現金流或我們循環信貸機制下的借款能力不足以為我們的資本支出提供資金,而且我們無法獲得計劃中的資本預算或我們的業務所必需的資本,我們就可能被要求限制我們的業務和財產的開發,這反過來可能導致我們的儲備和產量下降,並可能對我們的業務、業務結果和財務狀況產生不利影響。
截至2019年12月31日,我們的高級債券被穆迪(Moody‘s)評為“Baa 3”,被標準普爾(S&P)評為“BBB-”,被惠譽(Fitch)評為“BBB-”。在2020年1月,穆迪將我們的高級債券信用評級下調至“Ba1”。2020年2月,標普將我們的高級債券信用評級下調至“BB+”,惠譽將我們的高級債券信用評級下調至“BB”。2020年4月,標普進一步將我們的高級債券信用評級下調至“BB-”,穆迪進一步將我們的高級債券信用評級下調至“Ba3”。由於二二二零一四月評級下調,6.125%高級債券的利率將上升至7.875%,7.000%高級債券的利率將由二零二零年八月一日開始至8.750%。雖然我們不知道穆迪(Moody‘s)、標準普爾(S&P)或惠譽(Fitch)目前有任何計劃進一步下調我們的高級債券評級,但我們不能保證一個或多個評級機構不會進一步下調或撤銷對我們的高級債券的評級。由於最近冠狀病毒的爆發,包括天然氣、NGL和石油價格較低,或我們的負債水平增加或未能顯著執行去槓桿化計劃,對我們的業務造成進一步影響,可能導致穆迪、標普或惠譽進一步下調其對高級債券的評級。如果我們的信用評級進一步下調,我們進入資本市場的機會可能會受到影響,短期債務的利率和信貸額度下的費用可能會增加,我們的定期貸款安排和可調整利率債券的利率會進一步提高,新的長期債務的利率可能會增加,我們的投資者和資金來源可能會減少。, 我們的衍生工具的借貸成本和保證金要求可能會增加,我們可能需要提供額外的信貸保證,包括抵押品,以支持我們的中期服務合約、合資安排或建築合約,這可能會對我們的業務、經營結果和流動資金產生不利影響。截至2020年5月1日,除信用證外,我們有足夠的未使用借款能力,可以滿足我們的交易對手根據我們的衍生工具、中期服務合同和其他合同向我們提出的任何保證金或其他抵押品的要求。截至2020年5月1日,這種保證可達11億美元左右,其中包括總額約9億美元的信用證、保證金存款和其他抵押品。
如果冠狀病毒大流行對我們的業務和財務結果產生不利影響,它也可能會增加第1A項“風險因素”中所列的許多其他風險。表格10-K截至2019年12月31日的年度,如與我們的財務業績和債務有關的年度。這一局勢的迅速發展和流動性排除了對冠狀病毒對我們業務的最終不利影響的任何預測,這將取決於我們無法預測的許多演變因素和未來發展,包括流行病持續的時間、它對天然氣、天然氣和石油需求的影響、整個經濟和金融市場的反應以及政府為應對這一流行病而採取的行動的影響。
項目2.股權證券的非註冊銷售和收益的使用
下表列出公司在截至2020年3月31日的三個月內回購根據“交易法”第12條登記的股票證券的情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買股份總數(A) | | 平均價格 每股 | | 購買的股份總數 公開宣佈的計劃或計劃 | | 可能的股票的大約美元價值 但根據計劃或計劃購買 |
二零二零年一月一日至二零二零年一月三十一日 | 8,377 | | | $ | 9.46 | | | — | | | — | |
2020年2月1日至2月29日 | — | | | — | | | — | | | — | |
2020年3月1日至3月31日 | — | | | — | | | — | | | — | |
共計 | 8,377 | | | $ | 9.46 | | | — | | | — | |
(a)反映有限股份歸屬時公司扣繳税款的股份數量。
項目6.展覽品
| | | | | | | | | | | | | | |
展覽編號。 | | 描述 | | 分類歸檔方法 |
3.01(a) | | 重述EQT公司註冊章程(經修訂至2017年11月13日)。 | | 本文參考2017年11月14日提交的表格8-K(#001-3551)的表3.1。 |
3.01(b) | | “EQT公司註冊章程修正案”(自2020年5月1日起生效)。 | | 本文參考表3.1於2020年5月4日提交的表格8-K(#001-3551)。 |
3.02 | | 修訂及重訂EQT公司附例(經修訂至2020年5月1日)。 | | 本文參考表3.4於2020年5月4日提交的表格8-K(#001-3551)。 |
4.01 | | 第九次補充義齒,日期為2012年1月21日,由EQT公司和紐約梅隆銀行作為託管人,據此發行了應於2025年發行的6.125%的高級債券。 | | 本文參考於2020年1月21日提交的表格8-K(#001-3551)的表4.3(#001-3551)。 |
4.02 | | 截至2020年1月21日,EQT公司與紐約梅隆銀行(BankofNewYorkMellon)作為託管人的第十次補充義齒,將於2030年發行7.000%的高級義齒。 | | 本文參考表4.5於2020年1月21日提交的表格8-K(#001-3551)。 |
4.03 | | 截至2020年4月28日,EQT公司與紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)之間作為託管人的契約,據此發行了到期於2026年的1.75%可轉換高級債券。 | | 本文參考表4.1於2020年4月29日提交的表格8-K(#001-3551)。 |
10.01 | | “氣體收集和壓縮協議”,日期為2020年2月26日,由EQT公司、EQT生產公司、水稻鑽探B公司、EQT能源公司、LLC公司和EQM收集OpCo公司、LLC公司簽訂。 | | 隨函附上附錄10.01。 |
*10.02 | | EQT公司短期激勵計劃的形式。 | | 本文參考表10.1於2020年5月4日提交的表格8-K(#001-3551)。 |
*10.03 | | EQT公司2020年長期激勵計劃。 | | 本文參考2002年5月1日提交的表格S-8(#333-237953)表99.1。 |
*10.04 | | EQT公司和David M.Khani公司之間的保密、非徵求意見和不競爭協議,日期為2020年1月3日。 | | 本文參考2019年12月31日終了年度表10-K(#001-3551)的表10.28(B)。 |
*10.05(a) | | 提供信,日期為2020年1月6日,由EQT公司和威廉·E·喬丹公司和威廉·E·喬丹公司簽署。 | | 本文參照截至2019年12月31日的年度表10.29(A)以表10-K(#001-3551)合併。 |
*10.05(b) | | EQT公司和William E.Jordan之間的保密、非徵求意見和不競爭協定,日期為2020年1月6日。 | | 本文參考2019年12月31日終了年度表10.29(B)表10-K(#001-3551)。 |
*10.06(a) | | 提供信,日期為2020年1月13日,由EQT公司和凱爾·德勒姆公司和凱爾·德勒姆公司共同負責。 | | 本文參考2019年12月31日終了年度表10.27(A)表10-K(#001-3551)。 |
*10.06(b) | | 服務協議,截止到2020年1月13日,由EQT公司和凱爾·德勒姆公司和凱爾·德勒姆共同簽署。 | | 本文參考2019年12月31日終了年度表10.27(B)表10-K(#001-3551)。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
10.07 | | 購買協議,日期為2020年4月23日,由EQT公司和J.P.Morgan證券有限公司、巴克萊資本公司(BarclaysCapitalInc.)簽署。以及瑞士信貸證券(美國)有限責任公司,作為附表1所列幾個初始購買者的代表。 | | 本文參考表10.1於2020年4月29日提交的表格8-K(#001-3551)。 |
10.08 | | 有上限的電話確認形式。 | | 本文參考2020年4月29日提交的8-K(#001-3551)表10.2. |
31.01 | | 第13(A)條-第14(A)條首席行政主任的認可 | | 隨函附上附件31.01。 |
31.02 | | 第13(A)條-第14(A)條首席財務主任的認可 | | 隨函附上附件31.02。 |
32 | | 第1350條首席執行主任及首席財務主任的核證 | | 隨函附上附件32。 |
101 | | | 交互式數據文件。 | | 現作為附件101提交。 |
104 | | | 封面交互式數據文件。 | | 格式為內聯XBRL,包含在表101中。 |
任何董事或任何指定的執行幹事參加的每一項管理合同和補償安排都標有星號(*)。
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定,書記官長已妥為安排由下列簽名人代表其簽署本報告,以獲得正式授權。
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| | EQT公司 |
| | (登記人) |
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| 通過: | S/David M.Khani |
| | 戴維·哈尼 |
| | 首席財務官 |
日期:2020年5月7日