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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美國 證券交易委員會 華盛頓特區20549 |
| | | | | | | | 形式 | 10-Q | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | ☑ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 終了季度 | 2020年3月31日 | | | | | | | |
或 |
| | ☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | | | | | |
的過渡時期 | | 轉至 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
委員會檔案編號 | 001-38004 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 邀請之家公司 | | | | | | |
(其章程所指明的註冊人的確切姓名) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
馬裏蘭州 | 90-0939055 |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大街1717號, | 套房2000 | 75201 |
達拉斯, | 得克薩斯州 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(972) | 421-3600 |
(登記人的電話號碼,包括區號) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
N/A |
(前姓名、前地址及前財政年度,如自上次報告以來有所更改) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
根據該法第12(B)條登記的證券: |
每一班的職稱 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股,面值0.01美元 | | INVH | | 紐約證券交易所 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條規定在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的約束。 |
| 是 | ☑ | 不 | ☐ | | | | | |
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或較短的期限,要求註冊人提交此類文件)。 |
| 是 | ☑ | 不 | ☐ | | | | | |
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速機 | ☑ | | 加速機 | | ☐ | | | | | | | | |
非加速箱 | ☐ | | 小型報告公司 | | ☐ | | | | | | | | |
| | | | | | | | 新興成長型公司 | | ☐ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐ |
通過複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。 | |
| | |
| | | | | | | | | | | | 是 | ☐ | 不 | ☑ | | | | | |
截至2020年5月4日,有543,767,670普通股,每股面值0.01美元,已發行。
邀請之家公司
|
| | | |
| | | 頁 |
第一部分 |
項目 | 1. | 財務報表 | 6 |
項目 | 2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 38 |
項目 | 3. | 市場風險的定量和定性披露 | 65 |
項目 | 4. | 管制和程序 | 65 |
| | | |
第二部分 |
項目 | 1. | 法律程序 | 67 |
項目 | 1A. | 危險因素 | 67 |
項目 | 2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 69 |
項目 | 3. | 高級證券違約 | 69 |
項目 | 4. | 礦山安全披露 | 69 |
項目 | 5. | 其他資料 | 69 |
項目 | 6. | 展品 | 70 |
| | | |
簽名 | 72 |
| |
前瞻性陳述
這表格10-q季度報告載有經修正的1933年“證券法”第27A節和經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的前瞻性報表,其中包括但不限於與我們對業務業績、財務業績、流動性和資本資源以及其他非歷史報表的期望有關的報表。在某些情況下,你可以通過使用“Outlook”、“認為”、“預期”、“潛在”、“可能”、“可能”、“會”、“應該”、“可能”、“尋求”、“項目”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”等詞語來識別這些前瞻性陳述。這些前瞻性聲明受到各種風險和不確定因素的影響,其中包括:單一家庭租賃業和我們的商業模式所固有的風險、超出我們控制範圍的宏觀經濟因素、在識別和獲取房產方面的競爭、對優質居民的租賃市場競爭、增加房產税、房主協會(HOA)和保險費用、我們對第三方的關鍵服務的依賴、與評估房地產有關的風險、我們的居民選擇和違約、以及我們的信息技術系統的表現、與我們的債務有關的風險以及與我們的債務有關的風險。新冠狀病毒株的爆發對我們的潛在負面影響財務狀況,經營結果,現金流量,生意,同事和居民。冠狀病毒對我們的影響程度將取決於今後的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法有信心地預測,包括大流行病的範圍、嚴重程度和持續時間、為遏制這一大流行病或減輕其影響而採取的行動、該大流行病的直接和間接經濟影響、為支持或救濟企業和/或居民以及其他政府、監管和(或)立法變革而實施的遏制措施、貨幣和(或)財政政策等。因此,有一些或將有一些重要因素可能導致實際結果或結果與這些説明中所述的結果大不相同。這些因素中有許多是由於冠狀病毒的持續和許多不利影響而加劇的。我們相信這些因素包括但不限於第I部所述的因素。我們在截至2019年12月31日的年度報告(“表格10-K”)及以下的年度報告中的“危險因素”第II部.第1A項本季報表格10-q中的“危險因素”因此,在我們向證券交易委員會(“SEC”)提交的定期文件中,可能會不時更新這些因素,這些資料可在證券交易委員會的網站上查閲http://www.sec.gov。這些因素不應被理解為詳盡無遺,應與包含在本報告中的其他警告聲明一起閲讀。表格10-q季度報告,在表格10-K的年度報告中,以及在我們的其他定期文件中。前瞻性聲明只在此日期發表。表格10-q季度報告,我們明確拒絕任何公開更新或審查任何前瞻性聲明的義務或承諾,無論是由於新的信息、未來的發展或其他原因,除非法律另有規定。
定義術語
邀請之家公司(“INVH”)是一個房地產投資信託基金(“REIT”),通過邀請之家經營夥伴關係LP(“INVH LP”)開展業務。THR Property Management L.P.是INVH LP(“Manager”)的全資子公司,為我們擁有的物業提供所有管理和其他管理服務。2017年11月16日(“合併日期”),INVH及其某些附屬公司與喜達屋(“SWH”)和某些SWH子公司進行了一系列交易,導致SWH及其經營夥伴分別合併為INVH和INVH LP,INVH和INVH LP是倖存的實體(“合併”)。
除非上下文另有建議,否則本文中的引用表格10-q季度報告“邀請之家”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指INVH及其合併子公司。
在這裏表格10-q季度報告:
| |
• | “平均每月租金”是指在量度期內,某一特定住户的物業的平均每月租金收入,並反映非服務租金優惠及合約租金加幅在有關租契有效期內攤銷的影響。我們認為,平均月租反映了長期影響租金收入的定價趨勢,使每月平均租金對管理層和外部利益攸關方有用,可作為評估不同時期租金收入變化的一種手段; |
| |
• | 已確定的住房人口的“平均佔用率”表示:(一)這些人口中的住房在計量期間被佔用的總天數,除以(二)這些人口中的住房在計量期間擁有的總天數。我們認為,平均入住率對某一時期的租金收入有顯著影響,因此比較不同時期的平均入住率有助於管理層和外部利益攸關方評估不同時期租金收入的變化; |
| |
• | “卡羅萊納”包括夏洛特,NC,格林斯伯羅,NC,羅利,NC和密爾堡,SC; |
| |
• | 個人住房的“重新居住日”是指(一)前居民搬離住所的日期和(二)下一位居民獲準進入同一住宅的日期之間的天數,即下一居民合同租賃開始日期的較早日期和下一居民遷入日期之間的天數。重新居住的天數影響我們的平均入住率,從而影響我們的租金收入,對重新居住的天數進行比較有助於管理層和外部利益相關者評估不同時期租金收入的變化; |
| |
• | “填土”是指以人口密度大和適合開發成為競爭性地產的土地供應不足為典型的市場、市場、次級市場、鄰裏或其他地理區域,造成新建築機會有限; |
| |
• | 美國管理和預算辦公室將“大都會統計區”或“生活津貼”定義為與至少一個人口至少50 000人的城市化地區有關聯的區域,該區域包括擁有核心人口的一個或多箇中心縣,以及與中央縣或各縣有高度社會和經濟融合程度的相鄰邊遠縣,這些縣是通過通勤來衡量的; |
| |
• | 任何住宅的“實際租金淨增長”是指到期租契的月租與下一批租契的月租之間的百分比差額,而在每種情況下,均反映在有關租契期間分期攤銷的非服務租金優惠及合約租金加幅的影響。租約是指續租,即我們現時的居民選擇在以後的租期內居住,或新的租約,即我們的前居民遷出,而新的居民簽署租約,以佔用同一住宅。淨有效租金增長率推動我們每月平均租金的變化,使淨有效租金增長對管理層和外部利益攸關方有用,作為評估不同時期租金收入變化的一種手段; |
| |
• | “北加利福尼亞”包括薩克拉門託-阿登-拱門-羅塞維爾,加利福尼亞州,舊金山-奧克蘭-海沃德,CA,斯托克頓-洛迪,CA,瓦萊喬-費爾菲爾德,CA,和尤巴市,加利福尼亞州; |
| |
• | “PSF”是指每平方英尺。當比較房屋或家庭隊列時,我們認為PSF計算有助於管理層和外部利益相關者規範財產大小差異的度量標準,從而能夠根據財產規模以外的其他特徵進行更有意義的比較; |
| |
• | “同一商店”或“同一商店組合”包括在特定報告期內已穩定的住房經驗豐富,不包括已出售的房屋、已確定出售給業主居住者並已空置的房屋、被認為無法操作或因傷亡損失事件或不可抗力而嚴重受損的房屋。在投資組合交易中獲得的房屋,這些房屋被認為沒有經過與現有邀請住宅相同的質量和特點的翻新,以及我們宣佈打算退出的市場中的房屋,在那裏我們不再為創收的主要目的經營大量住房。如果房屋已經(一)完成初步翻新,(二)至少簽訂了一份初始翻新租約,則被認為是穩定的。一個已獲得的投資組合,無論是租賃的,並被認為是充分相似的質量和特點與現有的邀請家園相同的商店組合,可以認為穩定在收購時。房子被認為是經驗豐富的,一旦他們已經穩定了至少15個月前一年的1月1日,在同一商店投資組合成立。我們認為,關於我們的投資組合中已在某一特定報告期及其上一年度比較期全面運作的部分的信息,為管理層和外部利益攸關方提供了有意義的信息,説明我們的可比住房在不同時期的業績以及我們有機業務的趨勢; |
| |
• | “美國東南部”包括我們在亞特蘭大和卡羅萊納州的市場; |
| |
• | “南佛羅裏達”包括邁阿密-勞德代爾堡-西棕櫚灘,佛羅裏達州,和聖露西港,佛羅裏達州; |
| |
• | “南加州”包括洛杉磯-長灘-阿納海姆,加利福尼亞州,奧克斯納德-千橡樹-文圖拉,加利福尼亞州,河濱-聖貝納迪諾-安大略省,加利福尼亞州,和聖地亞哥-卡爾斯巴德,加利福尼亞州; |
| |
• | “總住房”或“總投資組合”是指我們擁有的房屋總數,無論是否穩定,但不包括以前在購買過程中購買的、後來被撤銷或空出的任何財產。除非上下文另有要求,否則本文件中的所有措施表格10-q季度報告在投資組合的基礎上提出; |
| |
• | “更替率”是指確定的人口中的住房在某一特定時期內無人居住的情況,除以這些人口中的住房數。如果所顯示的計量期間少於12個月,則可按年計算的週轉率。我們相信週轉率會影響平均入住率,從而影響到我們的租金收入,因此,對週轉率的比較有助於管理層和外部利益相關者評估不同時期租金收入的變化。此外,營業額會影響我們維修房屋的成本,使流失率的變化對管理層和外部利益相關者評估我們的物業運營和維修費用的不同時期的變化十分有用;以及 |
| |
• | “美國西部”包括我們的南加州,北加利福尼亞,西雅圖,鳳凰城,拉斯維加斯和丹佛市場。 |
第一部分
項目1.財務報表
邀請之家公司
壓縮合並資產負債表
(單位:千,股票和每股數據除外)
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | (未經審計) | | |
資產: | |
| | |
對獨棟住宅的投資: | | | | |
土地 | | $ | 4,498,591 |
| | $ | 4,499,346 |
|
建築物和改善 | | 13,844,299 |
| | 13,747,818 |
|
| | 18,342,890 |
|
| 18,247,164 |
|
減:累計折舊 | | (2,126,400 | ) | | (2,003,972 | ) |
對單身家庭住宅物業的投資淨額 | | 16,216,490 |
|
| 16,243,192 |
|
現金和現金等價物 | | 297,060 |
| | 92,258 |
|
限制現金 | | 218,735 |
| | 193,987 |
|
善意 | | 258,207 |
| | 258,207 |
|
其他資產,淨額 | | 602,853 |
| | 605,266 |
|
總資產 | | $ | 17,593,345 |
|
| $ | 17,392,910 |
|
| | | | |
負債: | | | | |
按揭貸款淨額 | | $ | 6,137,744 |
| | $ | 6,238,461 |
|
有擔保定期貸款淨額 | | 401,033 |
| | 400,978 |
|
定期貸款安排,淨額 | | 1,494,469 |
| | 1,493,747 |
|
旋轉設施 | | 270,000 |
| | — |
|
可轉換高級票據,淨額 | | 335,559 |
| | 334,299 |
|
應付帳款和應計費用 | | 180,222 |
| | 186,110 |
|
居民保證金 | | 150,160 |
| | 147,787 |
|
其他負債 | | 666,031 |
| | 325,450 |
|
負債總額 | | 9,635,218 |
|
| 9,126,832 |
|
承付款和意外開支(附註14) | |
|
| |
|
|
| | | | |
公平: | | | | |
股東權益 | | | | |
優先股,每股面值0.01美元,授權股票900,000,000股,截至2020年3月31日和2019年12月31日均未發行 | | — |
| | — |
|
普通股,每股面值0.01美元,核定股票9,000,000,000股,截至2020年3月31日和2019年12月31日,分別為543,767,445股和541,642,725股 | | 5,438 |
| | 5,416 |
|
額外已付資本 | | 9,066,512 |
| | 9,010,194 |
|
累積赤字 | | (556,305 | ) | | (524,588 | ) |
累計其他綜合損失 | | (607,402 | ) | | (276,600 | ) |
股東權益總額 | | 7,908,243 |
|
| 8,214,422 |
|
非控制利益 | | 49,884 |
| | 51,656 |
|
總股本 | | 7,958,127 |
|
| 8,266,078 |
|
負債和權益共計 | | $ | 17,593,345 |
|
| $ | 17,392,910 |
|
所附的註釋是這些內容的一個組成部分。凝聚固結財務報表。
邀請之家公司
精簡的業務合併報表
(單位:千,股票和每股數據除外)
(未經審計)
|
| | | | | | | | |
| | 三個月 截至3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
租金收入和其他財產收入 | | $ | 449,789 |
| | $ | 435,500 |
|
| | | | |
費用: | | | | |
物業操作及維修 | | 166,916 |
| | 160,346 |
|
物業管理費用 | | 14,372 |
| | 15,160 |
|
一般和行政 | | 14,228 |
| | 26,538 |
|
利息費用 | | 84,757 |
| | 93,983 |
|
折舊和攤銷 | | 135,027 |
| | 133,609 |
|
減值和其他 | | 3,127 |
| | 5,392 |
|
總開支 | | 418,427 |
| | 435,028 |
|
| | | | |
其他,淨額 | | 3,714 |
| | 3,125 |
|
出售財產所得,扣除税後 | | 15,200 |
| | 17,572 |
|
| | | | |
淨收益 | | 50,276 |
|
| 21,169 |
|
可歸因於非控制權益的淨收入 | | (320 | ) | | (347 | ) |
| | | | |
可歸屬於共同股東的淨收入 | | 49,956 |
|
| 20,822 |
|
可供參與證券使用的淨收入 | | (102 | ) | | (106 | ) |
| | | | |
普通股東可獲得的淨收入-基本收入和稀釋淨收益(注12) | | $ | 49,854 |
| | $ | 20,716 |
|
| | | | |
加權平均普通股流通股基礎 | | 542,549,512 |
| | 521,440,822 |
|
加權平均普通股 | | 543,904,420 |
| | 521,817,494 |
|
| | | | |
普通股淨收益-基本收入 |
| $ | 0.09 |
| | $ | 0.04 |
|
普通股淨收益-稀釋後 | | $ | 0.09 |
| | $ | 0.04 |
|
所附的註釋是這些內容的一個組成部分。凝聚固結財務報表。
邀請之家公司
綜合損失合併表
(單位:千)
(未經審計)
|
| | | | | | | | |
| | 三個月 截至3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
淨收益 | | $ | 50,276 |
| | $ | 21,169 |
|
| | | | |
其他綜合損失 | | | | |
利率掉期未實現損失 | | (341,438 | ) | | (87,868 | ) |
(收益)利率掉期損失重新歸類為累積其他綜合損失的收益 | | 8,567 |
| | (10,863 | ) |
其他綜合損失 | | (332,871 | ) | | (98,731 | ) |
綜合損失 | | (282,595 | ) |
| (77,562 | ) |
非控股權綜合虧損 | | 1,749 |
| | 1,271 |
|
| | | | |
普通股股東的綜合損失 | | $ | (280,846 | ) |
| $ | (76,291 | ) |
所附的註釋是這些內容的一個組成部分。凝聚固結財務報表。
邀請之家公司
精簡合併股本報表
截至二零二零年三月三十一日止的三個月
(除股票和每股數據外,以千計)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| | 股份數目 | | 金額 | | 額外 已付資本 | | 累積赤字 | | 累計其他綜合損失 | | 股東權益合計 | | 非控制利益 | | 股本總額 |
截至2019年12月31日的結餘 | | 541,642,725 |
|
| $ | 5,416 |
|
| $ | 9,010,194 |
|
| $ | (524,588 | ) |
| $ | (276,600 | ) |
| $ | 8,214,422 |
|
| $ | 51,656 |
|
| $ | 8,266,078 |
|
資本分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (534 | ) | | (534 | ) |
淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 49,956 |
| | — |
| | 49,956 |
| | 320 |
| | 50,276 |
|
宣佈的股息和股利等價物(每股0.15美元) | | — |
| | — |
| | — |
| | (81,673 | ) | | — |
| | (81,673 | ) | | — |
| | (81,673 | ) |
普通股發行.RSU結算,税後淨額 | | 252,654 |
| | 3 |
| | (3,174 | ) | | — |
| | — |
| | (3,171 | ) | | — |
| | (3,171 | ) |
發行普通股,淨額 | | 1,872,066 |
| | 19 |
| | 55,902 |
| | — |
| | — |
| | 55,921 |
| | — |
| | 55,921 |
|
股份補償費用 | | — |
| | — |
| | 3,590 |
| | — |
| | — |
| | 3,590 |
| | 511 |
| | 4,101 |
|
其他綜合損失共計 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (330,802 | ) | | (330,802 | ) | | (2,069 | ) | | (332,871 | ) |
截至2020年3月31日的餘額 | | 543,767,445 |
| | $ | 5,438 |
| | $ | 9,066,512 |
| | $ | (556,305 | ) | | $ | (607,402 | ) | | $ | 7,908,243 |
| | $ | 49,884 |
| | $ | 7,958,127 |
|
所附的註釋是這些內容的一個組成部分。凝聚固結財務報表。
邀請之家公司
精簡的合併股本報表(續)
截至2019年3月31日止的三個月
(除股票和每股數據外,以千計)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| | 股份數目 | | 金額 | | 額外 已付資本 | | 累積赤字 | | 累計其他綜合損失 | | 股東權益合計 | | 非控制利益 | | 股本總額 |
截至2018年12月31日的餘額 | | 520,647,977 |
| | $ | 5,206 |
| | $ | 8,629,462 |
| | $ | (392,594 | ) | | $ | (12,963 | ) | | $ | 8,229,111 |
| | $ | 140,075 |
| | $ | 8,369,186 |
|
資本分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,175 | ) | | (1,175 | ) |
淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 20,822 |
| | — |
| | 20,822 |
| | 347 |
| | 21,169 |
|
宣佈的股息和股利等價物(每股0.13美元) | | — |
| | — |
| | — |
| | (67,965 | ) | | — |
| | (67,965 | ) | | — |
| | (67,965 | ) |
普通股發行.RSU結算,税後淨額 | | 768,505 |
| | 8 |
| | (6,731 | ) | | — |
| | — |
| | (6,723 | ) | | — |
| | (6,723 | ) |
股份補償費用 | | — |
| | — |
| | 5,607 |
| | — |
| | — |
| | 5,607 |
| | — |
| | 5,607 |
|
其他綜合損失共計 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (97,113 | ) | | (97,113 | ) | | (1,618 | ) | | (98,731 | ) |
為普通股贖回操作單元 | | 3,573,293 |
| | 36 |
| | 56,720 |
| | — |
| | (579 | ) | | 56,177 |
| | (56,177 | ) | | — |
|
截至2019年3月31日的結餘 | | 524,989,775 |
| | $ | 5,250 |
| | $ | 8,685,058 |
| | $ | (439,737 | ) | | $ | (110,655 | ) | | $ | 8,139,916 |
| | $ | 81,452 |
| | $ | 8,221,368 |
|
所附的註釋是這些內容的一個組成部分。凝聚固結財務報表。
邀請之家公司
合併現金流量表
(單位:千)
(未經審計)
|
| | | | | | | | |
| | 三個月 截至3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
業務活動: | | | | |
淨收益 | | $ | 50,276 |
| | $ | 21,169 |
|
| | | | |
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額: | | | | |
折舊和攤銷 | | 135,027 |
| | 133,609 |
|
股份補償費用 | | 4,101 |
| | 5,607 |
|
遞延租賃費用攤銷 | | 2,856 |
| | 2,579 |
|
遞延融資費用攤銷 | | 7,952 |
| | 10,150 |
|
還本付息折扣 | | 1,348 |
| | 2,364 |
|
減值準備 | | 2,471 |
| | 3,253 |
|
出售財產所得,扣除税後 | | (15,200 | ) | | (17,572 | ) |
衍生工具公允價值的變化 | | 1,091 |
| | 2,351 |
|
包括在淨收入中的其他非現金數額 | | (185 | ) | | 419 |
|
經營資產和負債的變化: | | | | |
其他資產,淨額 | | (10,787 | ) | | 304 |
|
應付帳款和應計費用 | | (4,534 | ) | | 25,002 |
|
居民保證金 | | 2,373 |
| | 1,677 |
|
其他負債 | | 932 |
| | 2,271 |
|
經營活動提供的淨現金 | | 177,721 |
| | 193,183 |
|
| | | | |
投資活動: | | | | |
其他人存入和持有的數額 | | (773 | ) | | (1,173 | ) |
購置單一家庭住宅物業 | | (137,471 | ) | | (55,458 | ) |
單一家庭住宅物業的初步翻新 | | (31,042 | ) | | (9,644 | ) |
獨居住宅的其他資本支出 | | (40,220 | ) | | (29,492 | ) |
出售單身家庭住宅物業所得收益 | | 123,318 |
| | 142,562 |
|
留存債務證券的償還收益 | | 5,539 |
| | 8,441 |
|
其他投資活動 | | (93 | ) | | (209 | ) |
投資活動(用於)提供的現金淨額 | | (80,742 | ) | | 55,027 |
|
| | | | |
籌資活動: | | | | |
派息及股利等價物的支付 | | (81,774 | ) | | (67,965 | ) |
向非控制利益分配 | | (534 | ) | | (1,175 | ) |
支付與RSU淨股份結算有關的税款 | | (3,171 | ) | | (6,723 | ) |
按揭貸款付款 | | (107,387 | ) | | (180,812 | ) |
循環設施收益 | | 320,000 |
| | 20,000 |
|
循環設施付款 | | (50,000 | ) | | (20,000 | ) |
發行普通股的收益,淨額 | | 55,921 |
| | — |
|
其他籌資活動 | | (484 | ) | | (108 | ) |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | | 132,571 |
| | (256,783 | ) |
| | | | |
現金、現金等價物和限制性現金的變動 | | 229,550 |
| | (8,573 | ) |
期初現金、現金等價物和限制性現金(附註4) | | 286,245 |
| | 359,991 |
|
期末現金、現金等價物和限制性現金(附註4) | | $ | 515,795 |
| | $ | 351,418 |
|
| | | | |
邀請之家公司
合併現金流量表(續)
(單位:千)
(未經審計)
|
| | | | | | | | |
| | 三個月 截至3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
補充現金流量披露: | | | | |
已付利息,扣除資本額 | | $ | 77,326 |
| | $ | 83,316 |
|
支付所得税的現金 | | 362 |
| | 866 |
|
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金: | | | | |
經營租賃的經營現金流 | | 1,398 |
| | 1,326 |
|
融資租賃現金流融資 | | 454 |
| | 108 |
|
| | | | |
非現金投資和籌資活動: | | | | |
期末應計翻修改進 | | $ | 12,489 |
| | $ | 5,361 |
|
期末應累算住宅物業資本改善 | | 11,159 |
| | 7,906 |
|
轉讓住宅財產,淨轉讓給其他資產,淨持有待售資產 | | 60,061 |
| | 94,474 |
|
現金流量套期保值造成的其他綜合損失的變化 | | (333,949 | ) | | (101,049 | ) |
為換取經營租賃負債而獲得的資產 | | 518 |
| | 1,721 |
|
為換取融資租賃負債而獲得的資產 | | 7,285 |
| | — |
|
所附的註釋是這些內容的一個組成部分。凝聚固結財務報表。
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
附註1—組織與形成
邀請之家公司(“INVH”)是一個房地產投資信託基金(“REIT”),通過邀請之家經營合夥有限公司(“INVH LP”)開展業務。INVH股份有限公司是為擁有、翻新、租賃和經營單一家庭住宅物業而成立的.通過INVH公司的全資子公司THR Property Management L.P.(“經理”),我們提供與我們擁有的物業有關的所有管理和其他管理服務。
2017年2月6日,INVH公司完成了首次公開發行(IPO),將其成立為法團的管轄權改為馬裏蘭州,並修訂其章程,規定簽發9,000,000,000普通股及900,000,000優先股股份,在每種情況下$0.01每股票面價值。在某些ipo前重組交易中,invh lp成為(1)invh直接和通過Invh的全資子公司招待所OP LLC,以及(2)某些IPO前所有權實體的所有資產、負債和業務的所有者。這些交易被視為利用歷史成本法對共同控制下的實體進行重組。
2017年11月16日(“合併日期”),INVH及其某些附屬公司與喜達屋(“SWH”)和某些SWH子公司進行了一系列交易,導致SWH及其經營夥伴分別合併為INVH和INVH LP,INVH和INVH LP是倖存的實體(“合併”)。合併是按照ASC 805的商業合併,業務合併,INVH被指定為會計收購人。
INVH股份有限責任公司的有限合夥利益包括共同單位和其他可能發行的有限合夥權益類別(“操作單元”)。截至2020年3月31日,INVH擁有99.4%具有日常管理和控制的全部、排他性、完全責任和酌處權。INVH LP
我們的組織結構包括INVH公司的幾個全資子公司,這些子公司的成立是為了便利我們的某些融資安排(“借款人實體”)。這些借款者實體被用來使我們的單一家庭住宅財產的所有權與我們的某些債務工具相一致。我們某些個別債務工具的抵押品可能是借款人實體的權益,或直接由借款人實體或其全資子公司間接擁有的單一家庭住宅財產池(見附註6).
對“邀請之家”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”的統稱是INVH、INVH公司和INVH公司的合併子公司。
附註2—重大會計政策
提出依據
附隨的臨時凝聚固結財務報表未經審計,是根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)和證券和交易委員會關於臨時財務信息的規則和條例以及條例S-X第10條編制的。因此,它們不包括一般公認會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註,應與我們已審計的合併財務報表及其附註一併閲讀,這些資料和腳註應包括在我們關於表10-K的年終年度報告中。2019年12月31日.
這些凝聚固結財務報表包括INVH及其合併子公司的賬目。所有公司間帳户和交易已在凝聚固結財務報表。管理層認為,所有被認為是公允列報中期財務報表所必需的正常經常性調整都包括在這些項目中。凝聚固結財務報表。的經營結果截至2020年3月31日止的三個月並不一定表示2020年12月31日終了財政年度的預期結果。
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
當我們直接或間接擁有實體的多數利益或以其他方式能夠控制實體時,我們就合併實體。我們根據ASC 810合併可變利益實體(“VIEs”),固結如果我們是VIE的主要受益者,這取決於我們指導VIE活動的權力和吸收其損失的義務或獲得其利益的權利,這對VIE具有潛在的重要意義。VIE的廣義定義是具有下列一項或多項特徵的實體:(A)風險中的總股本投資不足以為實體的活動提供資金,而不需要額外的附屬財政支助;(B)作為一個羣體,風險股權投資的持有者缺乏(1)通過投票權或類似權利就該實體的活動作出決定的能力,(2)吸收該實體預期損失的義務,或(3)獲得該實體預期剩餘收益的權利;或者(C)股權投資者擁有與其經濟利益不成比例的表決權,實體的所有活動基本上都涉及或代表擁有過多投票權的投資者進行。
如注5所述,我們與聯邦全國抵押貸款協會(FNMA)有一家合資公司,這是一個有表決權的利益實體。我們並不控制合資企業的財務利益,但對其經營和財務政策有重大影響。此外,FNMA擁有某些實質性的參與權,排除了我們對控制權的推定;因此,我們使用權益法對我們的投資進行核算。在合併方面,我們最初在採購會計方面按公允價值記錄這項投資,隨後根據我們在淨收益或虧損中所佔的比例以及其他綜合收入或損失、現金捐款和收到的分配以及其他適當的調整,進行了調整。合營企業的經營利潤分配報告為經營現金流的一部分,而與資本交易有關的分配,如再融資交易或銷售,則報告為投資活動。
非控制權益指的是非INVH擁有的操作單元,包括與某些基於股份的賠償金相關的任何既得的OP單位。非控股權益作為股權的一個單獨組成部分在凝聚固結資產負債表2020年3月31日和2019年12月31日,以及凝聚固結的業務報表截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月包括分配淨收益可歸因於非控股權持有人。既得利益操作單位可按一比一的方式贖回我們普通股的股份,或僅憑我們的酌處權,現金和贖回操作股單位作為非控制權益的減少,並根據已贖回的操作單元的比例,抵銷股東的權益。
重大風險和不確定性
對我們的財務狀況和業務結果來説,最重大的風險和不確定因素之一是,新的冠狀病毒或冠狀病毒的出現可能對當前的大流行產生不利影響(更多信息見注15)。自疫情爆發以來,我們的一些居民要求推遲租金和(或)遲交的費用減免,我們的租金收入和其他財產收入的組成部分也受到這一流行病的影響。作為迴應,我除了美國各地的一些司法管轄區實行暫緩遷離和措施,允許居民推遲拖欠房租而不收取滯納金外,我們還採取了以下措施:被選為在我們所有市場暫時暫停驅逐並選擇在某些情況下不收取滯納金。此外,一些司法管轄區還採取了其他措施,包括宣佈災害,限制了我們提高租金的能力。我們無法預測是否會有更多的州或城市實施類似的限制,或者目前實行的限制何時到期。美國各地司法管轄區實施的某些其他限制旨在限制不被視為“基本企業”的企業的經營。雖然我們認為目前的限制沒有對我們向居民或家庭提供服務的能力造成實質性影響,但今後的措施可能會對我們進入家園、完成服務要求或使我們的家園為新居民做好準備的能力產生不利影響。許多專家預測,疫情將引發,甚至已經引發了一段時間的全球經濟放緩或全球衰退。亞細亞
冠狀病毒大流行可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流動產生重大和不利的影響,其原因是但不限於以下方面:(1)(2)政府的限制和暫停,對我們收取和收取租金收入和其他收入的能力產生不利影響,對我們收取和收取租金收入和其他收入的能力造成不利影響,或限制我們向居民和住房提供服務的能力;(3)大流行病對財政造成的重大負面影響,可能影響我們獲得循環融資機制(注6所界定)資金的能力,或影響今後遵守我國循環貸款機制的財務契約和其他債務協定;(4)經濟條件較弱,可能導致我們確認有形資產或商譽的價值減損。
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
冠狀病毒大流行對我們的行動、居民和商業夥伴的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法有信心地預測,包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間、為遏制或減輕其影響而採取的行動以及該流行病的直接和間接經濟影響、遏制措施,實施貨幣和(或)財政政策,向企業和/或居民以及其他政府、監管和(或)因冠狀病毒大流行而引起的立法變化提供支持或救濟,除其他外。
採用新的會計準則
2016年6月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了2016-13年度“會計準則更新”(“ASU”),金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量,這改變了公司衡量某些金融資產的信貸損失的方式,不包括經營租賃產生的應收賬款。本指南要求實體估計其預期信貸損失,並根據這一估計數記錄備抵,以便按預計在金融資產上收取的淨額列報。我們在2020年1月1日採用了這一標準,對我們的產品沒有實質性的影響。凝聚固結財務報表。
2020年3月,FASB發佈ASU 2020-04,參考費率改革(主題848))(“ASU 2020-04”),其中載有對債務、租賃、衍生工具和其他合同產生影響的參考費率改革相關活動的實際權宜之計。ASU 2020-04中的指南是可選的,隨着參考費率改革活動的開展,可以隨着時間的推移而選出。我們選擇運用與概率相關的對衝會計權宜之計,以及對未來倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)指數化現金流的有效性評估,以假設未來對衝交易所依據的指數與相應的衍生品指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生產品的表述與以往的表述保持一致。我們將繼續評估該指南的影響,並可能在市場發生更多變化時適用其他選舉。
估計數的使用
的準備凝聚固結按照公認會計原則編制的財務報表要求我們作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設,並在財務報表公佈之日披露或有資產和負債。凝聚固結財務報表以及報告所述期間的收入和支出數額。這些估計本質上是主觀的,實際結果可能與這些估計不同。.
會計政策
我們的重要會計政策沒有發生任何變化,對我們的會計政策產生了重大影響。凝聚固結財務報表及有關附註,與我們在已審計的綜合財務報表中披露的政策作比較,這些政策載於我們的表10-K年度報告內。2019年12月31日.
最近的會計公告
由於冠狀病毒大流行對全球經濟造成的嚴重影響和挑戰,許多出租人可能被要求向承租人提供延期租金、減租、遲交費用減免和其他租賃優惠(統稱為“租賃住房”)。而ASC 842的租賃修改指南,租賃在處理承租人和出租人之間談判產生的租賃條件的例行變化時,它沒有考慮迅速實施租賃便利,以解決一些承租人因冠狀病毒流行而突然出現的流動性限制問題。
2020年4月,FASB工作人員發佈了一份問答文件(“租賃修改問答”),重點是將租賃會計指南應用於因冠狀病毒流行而產生的租賃房舍。根據現有的租賃指南,我們將被要求以租賃方式確定每一租賃房舍是否由與居民達成的新安排(在租賃修改會計框架內處理)產生,還是根據現有租賃協議內的可執行權利和義務(不適用修改租賃會計框架)來考慮。如果符合某些標準,“租賃修改問答”允許出租人通過租賃分析繞過租賃,而選擇適用或不適用租賃修改會計框架,這種選擇一貫適用於具有類似特點和類似情況的租賃。我們打算不選擇
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
適用租賃變更會計框架,取消對任何租賃住宿進行租賃分析以履行租賃的要求。修改租約的問答對我們精簡的財務報表的影響取決於由於今後期間的冠狀病毒流行和在進入這種租賃住房時進行的選舉而向居民提供的租賃住房的程度。
附註3—單身家庭住宅物業投資
下表按構成部分列出與我們的財產有關的淨賬面數額:
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
土地 | | $ | 4,498,591 |
| | $ | 4,499,346 |
|
單户住宅物業 | | 13,218,445 |
| | 13,121,179 |
|
基本建設改進 | | 512,520 |
| | 513,269 |
|
設備 | | 113,334 |
| | 113,370 |
|
房地產投資總額 | | 18,342,890 |
| | 18,247,164 |
|
減:累計折舊 | | (2,126,400 | ) | | (2,003,972 | ) |
對單身家庭住宅物業的投資淨額 | | $ | 16,216,490 |
| | $ | 16,243,192 |
|
截至2020年3月31日和2019年12月31日,上述住宅物業的賬面價值包括$119,709和$119,608資本化收購成本(不包括購買價格),以及$68,086和$65,747分別為資本化利息,$26,262和$25,565資本化財產税,$4,645和$4,616分別為資本化保險及$2,951和$2,836資本化業主協會(“HOA”)的費用。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,我們認識到$133,914和$132,520與物業組成部分有關的折舊費用及$1,113和$1,089分別與公司傢俱和設備有關的折舊和攤銷。這些數額包括在折舊和攤銷凝聚固結業務報表。此外,在截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月、損傷總計$2,471和$3,253則分別被確認為減值項,並已包括在凝聚固結業務報表。
附註4—現金、現金等價物和限制性現金
下表提供了現金、現金等價物和凝聚固結資產負債表中所顯示的這些金額的總和。凝聚固結現金流量表:
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
現金和現金等價物 | | $ | 297,060 |
| | $ | 92,258 |
|
限制現金 | | 218,735 |
| | 193,987 |
|
現金、現金等價物和限制現金總額列於現金流量表 | | $ | 515,795 |
| | $ | 286,245 |
|
根據按揭貸款及有抵押定期貸款的條款(如附註6),我們須不時設立、維持和資助某些指定的儲備賬户(一般情況下,每月或在借款獲得資金時)。這些儲備賬目包括但不限於以下類別的賬目:(I)物業税儲備;(Ii)保險儲備;(Iii)非經常開支儲備;及(Iv)經常資產準備金。與我們的抵押貸款和有擔保的定期貸款有關的準備金帳户完全由貸款服務機構控制。此外,我們還有保安
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
根據我們需要隔離的居民租賃協議的押金。我們還被要求持有信用證,由我們的某些保險單。因此,撥入這些儲備户口、定期存款户口及其他受限制帳户的款項,已在本署分類。凝聚固結資產負債表作為受限制的現金。
撥入儲備賬户的款項,須按按揭貸款及有抵押定期貸款協議所載的公式計算,並須在符合貸款協議所指明的某些條件下,發放予我們。在發生違約的情況下,貸款服務機構有權酌情使用這些資金來結清與這些準備金有關的適用業務費用,或減少與我們的住宅物業有關的分配貸款數額。
我們的限制現金賬户的餘額2020年3月31日和2019年12月31日,見下表。截至2020年3月31日和2019年12月31日未向保險賬户提供資金,因為不存在需要這種資金的抵押貸款和有擔保定期貸款協議中規定的條件。
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| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
居民保證金 | | $ | 150,620 |
| | $ | 148,186 |
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財產税 | | 35,753 |
| | 10,443 |
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收藏 | | 21,026 |
| | 24,034 |
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資本支出 | | 5,633 |
| | 5,627 |
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信用證 | | 3,462 |
| | 3,459 |
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特別儲備金和其他儲備金 | | 2,241 |
| | 2,238 |
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共計 | | $ | 218,735 |
| | $ | 193,987 |
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附註5—其他資產
截至2020年3月31日和2019年12月31日,其他資產的餘額淨額如下:
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| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
債務證券投資淨額 | | $ | 311,540 |
| | $ | 316,991 |
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持有待售資產(1) | | 106,328 |
| | 116,529 |
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投資於未合併的合資企業 | | 54,629 |
| | 54,778 |
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預付費用 | | 40,095 |
| | 32,106 |
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租金和其他應收款淨額 | | 25,048 |
| | 25,244 |
|
租賃資產-經營和融資淨額 | | 20,613 |
| | 13,768 |
|
證券投資 | | 16,734 |
| | 16,650 |
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公司固定資產淨額 | | 9,363 |
| | 9,825 |
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遞延租賃費用淨額 | | 7,486 |
| | 7,427 |
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其他人存入和持有的數額 | | 2,731 |
| | 1,348 |
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遞延籌資費用淨額 | | 2,172 |
| | 2,765 |
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衍生工具(注7) | | 22 |
| | 1,643 |
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其他 | | 6,092 |
| | 6,192 |
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共計 | | $ | 602,853 |
| | $ | 605,266 |
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(1) | 截至2020年3月31日和2019年12月31日, 436和478財產分別歸類為待售財產。 |
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
債務證券投資淨額
與我們的某些證券化有關(如附註6),我們已經保留併購買了總計的證書$311,540,未攤銷折扣淨額$2,553,截至2020年3月31日。這些債務證券投資被歸類為持有至到期投資。截至2020年3月31日我們沒有承認這些債務證券投資造成的任何信貸損失。截至2019年12月31日,沒有未確認的持有收益或損失,不累積的其他綜合損失中確認的暫時性損害除外。截至2020年3月31日,我們保留的證書將於下一次到期。兩個月到七年.
對非合併合資企業的投資
我們擁有一個10%有意與FNMA合資經營、租賃和管理主要位於亞利桑那州、加利福尼亞州和內華達州的資產組合。INVH公司的一家全資子公司是合資企業的管理成員,負責物業的運營和管理,但須經FNMA批准重大決定。截至2020年3月31日和2019年12月31日,合資企業擁有618和641分別屬性。
使用權(“ROU”)租賃資產-經營和融資,淨額
下表列出與我們以承租人身份簽訂的租賃有關的補充資料。2020年3月31日:
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| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 操作 租賃 | | 金融 租賃 | | 操作 租賃 | | 金融 租賃 |
其他資產 | | $ | 12,098 |
| | $ | 8,515 |
| | $ | 12,552 |
| | $ | 1,216 |
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其他負債 | | 13,364 |
| | 8,041 |
| | 13,787 |
| | 1,210 |
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加權平均剩餘租賃期限 | | 3.7年數 |
| | 3.8年數 |
| | 3.8年數 |
| | 2.0年數 |
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加權平均貼現率 | | 4.0 | % | | 4.0 | % | | 4.0 | % | | 4.0 | % |
租金和其他應收款
我們根據通常至少有一個初步合同期限的租約將我們的房產出租給居民。12月份,規定每月付款,並可由居民和我們在有關租賃協議中規定的某些條件下取消。租金收入和其他財產收入扣除所列所有時期的任何特許權和無法收回的數額後入賬。
可變租賃付款包括對水電費的駐地補償,以及各種其他費用,包括遲交費用和租約終止費等。可變租賃付款根據駐地租賃的條款和條件收取。為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,租金收入和其他財產收入包括$25,047和$21,330分別為可變租賃付款。
未來最低租金收入的租賃,現有的單一家庭住宅物業,截至2020年3月31日如下:
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| | | | |
年 | | 待收租約付款 |
2020年剩餘時間 | | $ | 877,619 |
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2021 | | 289,546 |
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2022 | | 13,304 |
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2023 | | — |
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2024 | | — |
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此後 | | — |
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共計 | | $ | 1,180,469 |
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邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
證券投資
我們持有股票證券的投資,沒有一個容易確定的公允價值。我們選擇以成本來衡量投資,減去任何減值,對同一發行人相同或類似的投資,加上或減去可觀察到的價格變動。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們在股票證券上的投資賬面金額為$16,734和$16,650分別。在截至2020年3月31日止的三個月,我們記錄了$34我們在其他證券投資中未實現的收益,包括在精簡的合併經營報表中的淨收益。不未實現損益記錄在截至2019年3月31日止的三個月.
遞延籌資費用淨額
與我們的循環設施有關,我們$9,673年度籌資費用2017年12月31日,已作為其他資產遞延,扣除凝聚固結資產負債表。這些遞延融資費用在循環融資機制的期限內作為利息費用按直線攤銷。截至2020年3月31日和2019年12月31日,這些遞延融資費用的未攤銷餘額如下$2,172和$2,765分別。
附註6—債務
抵押貸款
我們的證券化交易(“證券化”或“抵押貸款”)被抵押的某些房屋所擁有的各自的借款人實體。我們利用證券化所得的收益,為下列各項提供資金:(I)償還當時欠付的債務;(Ii)存入證券化儲備賬户的初期存款;(Iii)與按揭貸款有關的結算成本;及(Iv)與我們的業務有關的一般成本。
下表列出截至二零零五年的按揭貸款負債摘要。 2020年3月31日和2019年12月31日:
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| | | | | | | | | | | | 傑出校長 平衡(5) |
| | 起源 日期 | | 成熟期 日期(1) | | 到期日 完全擴展(2) | | 利息 率(3) | | 擴散範圍(4) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
Ih 2017-1(6) | | 四月二十八日 2017 | | 六月九日 2027 | | 六月九日, 2027 | | 4.23% | | N/A | | $ | 995,481 |
| | $ | 995,520 |
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SwH 2017-1(7) | | 九月二十九日 2017 | | 十月九日 2020 | | 1月9日, 2023 | | 2.56% | | 102-347 bps | | 739,955 |
| | 744,092 |
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Ih 2017-2(7) | | 十一月九日 2017 | | 十二月九日 2020 | | 十二月九日, 2024 | | 2.13% | | 91-186 bps | | 619,596 |
| | 624,475 |
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Ih 2018-1(7) | | 二月八日 2018 | | 三月九日 2021 | | 3月9日, 2025 | | 2.11% | | 76-206 bps | | 785,217 |
| | 793,720 |
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Ih 2018-2(7)(8) | | 5月8日 2018 | | 六月九日 2020 | | 六月九日, 2025 | | 2.33% | | 95-230 bps | | 938,484 |
| | 957,135 |
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Ih 2018-3(7)(9) | | 六月二十八日 2018 | | 七月九日 2020 | | 七月九日, 2025 | | 2.34% | | 105-230 bps | | 1,148,526 |
| | 1,213,035 |
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Ih 2018-4(7) | | 十一月七日 2018 | | 一月九日 2021 | | 1月9日, 2026 | | 2.41% | | 115-225 bps | | 931,849 |
| | 938,430 |
|
總證券化 | | 6,159,108 |
| | 6,266,407 |
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減:遞延籌資費用淨額 | | (21,364 | ) | | (27,946 | ) |
共計 | | $ | 6,137,744 |
| | $ | 6,238,461 |
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邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
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(2) | 如果我們使用剩餘的一年延期選項中的每一個,這些選項都必須滿足某些條件,則表示到期日。 |
| |
(3) | 除了2017-1的Ih外,利率是以加權平均息差為基礎的。Libor(或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率),另加適用的服務費;2020年3月31日,libor0.99%。我們的hh 2017-1按揭貸款以固定利率支付利息。4.23%每年,等於市場確定的通過率,包括適用的服務費。 |
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(4) | 息差範圍是基於截至2005年12月31日的未清本金餘額2020年3月31日. |
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(5) | 未清本金餘額扣除折扣,不包括遞延融資費用淨額。 |
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(6) | 未攤銷折扣淨額$2,553和 $2,641截至2020年3月31日和 2019年12月31日分別。 |
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(7) | 每項按揭貸款的初始期限如下:兩年,單獨受三到五, 一年延期選項由借款人實體酌情決定(條件是抵押貸款協議沒有持續違約事件,且借款人實體獲得並交付了一份利率上限協議。在規定的時限內從核準的對手方到貸款人)。我們的SWH 2017-1、IH 2017-2和IH 2018-1抵押貸款已經行使了第一個延期選項。以上的到期日反映了所有已執行的擴展。 |
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(8) | 在2020年3月6日,我們提交了一份通知,要求將IH 2018-2抵押貸款期限從2020年6月9日延長到2021年6月9日。 |
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(9) | 2020年4月7日,我們提交了一份通知,要求將ih 2018-3按揭貸款的期限由2020年7月9日延長至2021年7月9日。(見注15)。 |
證券化交易
對於每一筆證券化交易,借款人實體都與第三方貸款人簽訂貸款協議。除hh 2017-1外,每筆未償還按揭貸款原本包括 六 浮動匯率組成部分。這個兩年初始條款分別以 三到五, 一年延期選項由借款人實體自行決定。如果在各自的抵押貸款協議下沒有持續的違約事件,且借款人實體在規定的時限內從核準的對手方獲得並交付一份利率上限協議,則可獲得此類延期。Ih 2017-1是10年固定利率按揭貸款包括二組件。由信託發出的與IH 2017-1組件A有關的證書FNMA‘s保證及時支付本金和利息。
每項按揭貸款均以有關借款人實體的資產權益質押,以及對有關物業的第一優先按揭,以及對所有有關個人財產的擔保權益作為保證。截至 2020年3月31日和2019年12月31日,總共35,911和37,040家庭,其淨賬面價值為 $6,922,627和$7,137,576,分別按抵押貸款質押。每個借款者實體均有權在符合各自貸款協議規定的某些要求和限制的情況下,替代財產。我們有義務每月支付每筆抵押貸款的利息。
與信託公司的交易
在執行每一項抵押貸款協議的同時,各第三方貸款人將其所產生的每一筆貸款出售給個別存款人實體(“保存人實體”),這些實體隨後將每筆貸款轉讓給特定於證券化的信託實體(“信託”)。我們目前尚未完成的證券化的存款人實體是全資子公司。在ASC 860下,我們將個人證券化從全資擁有的存款人實體轉移到各自的信託基金,轉移和服務,由於證券化既由貸款人發起,又立即以相同的公平市場價值轉移,因此沒有任何收益或損失。
作為將每筆貸款轉移給信託基金的考慮,信託公司發放的各類證書反映了個人貸款的組成部分(統稱“證書”)給保存人實體,但R類證書沒有相關的貸款成分,因為它們代表信託中的剩餘利益。這些證書代表了信託基金的全部實益利益。在收到證書後,保存人實體將證書出售給投資者,並以所得收益作為貸款人出售給保存人實體的貸款的價款。這些交易對我們的凝聚固結財務報表,但與我們保留的與證券化有關的證書,或晚些時候購買的證書除外。
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
信託基金的結構是通過實體接受證券化支付的利息,並將這些款項分發給證書持有人。信託基金持有的資產受到限制,只能用於履行這些實體的義務。信託基金的義務不依賴於這些信託基金中任何實體的一般信用。凝聚固結財務報表。我們在我們持有的信託基金的某些證書中評估了我們的利益(下面將討論),並確定它們不會在信託中產生超過微不足道的可變利益。此外,保留的證書並沒有為我們提供任何能力來指導可能影響信託基金經濟表現的活動。因此,我們不鞏固信託。
保留證書
由於信託基金向國內和外國投資者出售證書,抵押貸款的保薦人必須根據1934年“證券交易法”修正後的條例RR(“風險保持規則”),保留代表每筆貸款的重大淨經濟利益的部分風險。因此,貸款保薦人必須保留不少於信用風險的一部分。5%截止到期日貸款的總公允價值。
為了滿足這些要求,IH 2017-1頒發了B級證書,這些證書是為遵守風險保留規則而專門提供給INVH LP的限制性證書。B類儲税券的年利率為4.23%,包括適用的服務費。
對於SWH 2017-1、Ih 2017-2、Ih 2018-1、IH 2018-2、IH 2018-3和IH 2018-4,我們保留5%每類證書均符合風險保留規則。這些保留的儲税券以浮動利率libor加利差計利息。0.76%到3.47%.
這個保留證書共計$311,540和$316,991截至2020年3月31日和2019年12月31日分別列為持有至到期日的投資,並記錄在其他資產內。凝聚固結資產負債表(見附註5).
貸款契約
適用於所有抵押貸款的一般條款要求每個借款人實體遵守某些肯定和否定的契約。“平權公約”包括每個借款者實體及其某些附屬公司遵守(一)抵押貸款協議中規定的許可證、許可和法律要求的情況,(二)這些貸款的組織機構的組織要求,(三)聯邦和州税法,以及(四)相關抵押貸款協議中規定的賬簿和記錄要求。消極契約包括每個借款人實體及其某些附屬公司遵守以下限制的情況:(1)每個借款人實體的負債數額及其投資性質,(2)與附屬公司進行交易的情況,(3)經理,(4)每個借款人實體的業務活動的性質,以及(5)特定現金儲備的必要維持。截至2020年3月31日,直到我們的日子凝聚固結財務報表發佈後,我們相信每個借款者實體都符合所有肯定和否定的契約。
預付款項
至於按揭貸款,我們一般不容許在有關按揭貸款協議的條款下預支欠款,除非該等貸款是根據自願選擇或該等協議所指明的強制性規定而預先支付的。規定的強制性規定在以下情況下生效:一項財產被定性為不合格的財產,一項財產被出售,和/或發生與某一財產有關的譴責或傷亡事件。除支付全部利息和本金外,如果自願選擇或存在強制性提前還款條件,我們還必須支付貸款服務商確定的某些破碎費用和價差維護保險費,如果提前還款發生在每項抵押貸款結束日期一或兩週年後的一個月,但2017年-1日除外。對於IH 2017-1,在2026年12月或之前提前支付將需要一個產量維持溢價。為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,我們自願和強制預付 $107,387和$180,812,分別根據按揭貸款協議的條款。
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精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
有擔保的定期貸款
在……上面2019年6月7日12與人壽保險公司簽訂的年度貸款協議(“定期擔保貸款”)。有擔保的定期貸款按固定利率支付利息。3.59%,包括適用的服務費11按浮動利率計算,利率為147個基點,包括適用的服務費用,為期一個月以上的libor(可按貸款協議所述的某些調整)計算第12年的利息。有擔保的定期貸款由一等優先權抵押貸款擔保,抵押貸款由單一家庭租賃財產組合以及2019年至1號IH借款人權益的第一優先質押擔保。我們利用有擔保定期貸款的收益來資助:(一)償還當時未償還的債務;(二)存入有擔保定期貸款的準備金賬户;(三)與結束有擔保的定期貸款有關的交易成本較高;以及(四)公司的一般用途。
下表列出截至二零零五年的有擔保定期貸款負債摘要。2020年3月31日和2019年12月31日:
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| | | | | | | | | | | | |
| | 成熟期 日期 | | 利息 率(1) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
有擔保的定期貸款 | | 2031年6月9日 | | 3.59% | | $ | 403,464 |
| | $ | 403,464 |
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遞延籌資費用淨額 | (2,431 | ) | | (2,486 | ) |
有擔保定期貸款淨額 | $ | 401,033 |
| | $ | 400,978 |
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| |
(1) | 有擔保的定期貸款按固定利率計算的利息3.59%每年包括適用的服務費第一個11年及第十二年以浮動利率計算利息,利率以一個月期同業拆息利率147個基點的息差為基礎。(或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率),包括適用的服務費,但須按貸款協議的規定作出某些調整。利息按月支付。 |
抵押品
有擔保定期貸款的抵押品池包含 3,333家在2020年3月31日和2019年12月31日,淨賬面價值為$731,201和$734,759分別。2019年-1在符合貸款協議所列的某些要求和限制的情況下,IH公司有權替換最多可達20%每年的抵押品池,並替換代表以下資產的財產100%在有擔保的定期貸款存續期內的抵押品池。此外,四在截止日期一週年後的時間內,2019年-1的附屬機構IH借款人有權在符合貸款協議所列的某些要求和限制的情況下,執行一項特別釋放抵押品的規定,但不得超過15%有擔保定期貸款的未償還本金餘額,以便使貸款與價值的比率在截止日期時與有擔保的定期貸款的貸款與價值比率保持一致。任何此類特殊抵押品的釋放,都不會改變抵押貸款當時未償還的本金餘額,而是會減少抵押品池中包括的單身家庭出租房屋的數量。
貸款契約
有擔保的定期貸款要求2019年至1年的IH借款人保持遵守某些肯定和消極的契約。“平權公約”包括2019年-1-IH借款人及其某些附屬公司遵守:(一)抵押貸款協議中規定的許可、許可和法律要求,(二)其所在轄區的組織要求,(三)聯邦和州税務法,以及(四)相關抵押貸款協議中規定的税務賬簿和記錄要求。消極契約包括2019年-1年度IH借款人及其某些附屬公司遵守以下限制的情況:(1)2019年-1年度IH借款人的負債數額及其投資性質;(2)與關聯公司進行的交易;(3)經理;(4)2019年-1 IH借款人業務活動的性質;(5)指定現金儲備的必要維護。截至2020年3月31日,直到我們的日子凝聚固結財務報表發佈後,我們相信2019-1年度IH借款人符合所有肯定和消極的契約。
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
預付款項
一般不允許提前償還有擔保的定期貸款,除非這種提前付款是根據自願選擇或貸款協議中規定的強制性規定進行的。規定的強制性規定在以下情況下生效:一項財產被定性為不合格的財產,一項財產被出售,和/或發生與某一財產有關的譴責或傷亡事件。在自願選擇的範圍內,或有強制性的預付條件外,除了支付所有利息和本金外,如果在2030年6月9日前提前支付,我們還必須支付貸款服務商確定的某些破碎費用和收益維持保險費。截至2020年3月31日,沒有提前付款。
定期貸款機制和循環貸款機制
2017年2月6日,我們與一個由銀行、金融機構和機構貸款人組成的銀團簽訂了一項信貸協議(“信貸貸款”),該協議於2017年12月18日修訂,將兼併中收購的所有實體和房屋都包括在內。信貸機制提供$2,500,000的借貸能力,包括 $1,000,000循環設施(“旋轉設施”),將於2021年2月6日到期,一年擴展選項,以及$1,500,000定期貸款設施(“定期貸款機制”), 將於2022年2月6日到期。循環貸款還包括可用於信用證和稱為週轉線借款的短期借款能力,在每一種情況下都有一定的次級限額。信貸機制為我們提供了進入額外增量信貸機制的選擇(包括一個未承諾的增量貸款機制,它為我們提供了將循環貸款和(或)定期貸款貸款機制的規模增加最多可達 $1,500,000),受某些限制。定期貸款機制的收益用於償還當時的未償債務和一般公司用途。循環融資機制的收益用於一般法人目的。
下表列出截至2003年12月31日信貸機制下未清本金的彙總情況。2020年3月31日和2019年12月31日:
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| | 成熟期 日期 | | 利息 率(1) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
定期貸款機制 | | 2022年2月6日 | | 2.69% | | $ | 1,500,000 |
| | $ | 1,500,000 |
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遞延籌資費用淨額 | | (5,531 | ) | | (6,253 | ) |
定期貸款機制,淨額 | | $ | 1,494,469 |
| | $ | 1,493,747 |
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| | | | | | | | |
旋轉設施(2) | | 2021年2月6日 | | 2.74% | | $ | 270,000 |
| | $ | — |
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(1) | 定期貸款機制和循環貸款的利率是以libor加上適用的保證金為基礎的。截至2020年3月31日,適用的幅度是1.70%和1.75%分別而libor是0.99%. |
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(2) | 如果我們行使一年期延期期權,到期日為2022年2月6日。 |
利率及費用
根據我們的選擇,根據我們的選擇,信貸安排下的借款利率等於(A)參照Bloomberg libor利率確定的libor利率的保證金。(或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率)(B)參照最高利率確定的基準利率(1)行政代理人的最優惠貸款利率,(2)聯邦基金的有效利率加0.50%,及(3)將於該日須支付的libor利率,連同一個月的利息期,另加一個月的libor利率。 1.00%。保證金是基於總槓桿的網格。循環融資機制的差額範圍為 0.75%到1.30%如屬基本利率貸款,及 1.75%到2.30%就libor利率貸款而言。定期貸款機制的保證金範圍為0.70% 到1.30% 如屬基本利率貸款,及1.70%到 2.30%就libor利率貸款而言。此外,信用基金還規定,在獲得對其非信用增強的投資級評級後,BBB的高級無擔保長期債務--或更好地來自標準普爾評級服務公司,即麥格勞-希爾公司的一個部門,或穆迪投資者服務公司的Baa 3或更高的部分。(“投資評級事件”),我們可以選擇轉換為基於信用評級的定價網格。
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
除了根據信用機制支付未償本金的利息外,我們還必須向循環貸款機制下的放款人支付一筆貸款費用,用於支付未使用的貸款。設施費費率是根據循環設施每日未使用的數額計算的, 0.35%或0.20% 每年根據未使用設施數額計算。在轉換為基於資信評級定價的電網後,未使用的設施費將不再適用,我們將被要求支付從0.125%到0.300%。我們還被要求支付慣常的信用證費用。
預付和攤銷
不信貸機制下需要削減本金。我們可以在任何時候自願償還定期貸款機制下的未償款項,而不需支付保險費或罰款,但須符合某些最低數額,並須支付與libor貸款有關的慣常“破碎”費用。一旦還清,不 定期貸款機制將允許進一步借款。
貸款契約
信貸貸款包括某些習慣上肯定和否定的契約和違約事件。這些契約除其他外,除某些例外情況外,將限制我們和附屬擔保人(下文所界定的)及其附屬公司的能力:(1)進行某些合併、合併或清算;(2)出售、租賃或轉讓其全部或實質上各自的資產;(3)與附屬公司進行某些交易;(4)改變我們的財政年度;(5)改變我們的業務和附屬公司的性質;(6)產生額外的債務,這些債務是在信貸機制的基礎上擔保的。
信貸機制還要求我們在與我們的子公司合併的基礎上保持(一)最高總槓桿率、(二)最高擔保槓桿比率、(三)最高未支配槓桿比率、(四)最低固定固定收費比率、(五)最低未支配固定收費覆蓋率和(六)最低有形淨資產。如果發生違約事件,信貸機制下的放款人有權採取各種行動,包括加快信貸機制下的應付金額和有擔保債權人允許採取的所有行動。截至2020年3月31日,直到我們的日子凝聚固結我們發佈了財務報表,我們認為我們遵守了所有肯定和消極的公約。
保障與安全
我們的每一家直接和間接的國內全資子公司直接或間接擁有未支配資產(“附屬擔保人”),除某些例外情況外,信貸機制下的義務由每一家直接或間接全資子公司共同和多次擔保。任何附屬擔保人提供的擔保將在發生某些事件時自動解除,包括在未支配資產中不再有直接或間接利益的情況下,或由於某些無追索權再融資交易的結果,該附屬擔保人在合同上被禁止提供信貸貸款擔保。此外,可能要求INVH在某些情況下為信貸機制提供擔保,包括如果INVH沒有保持其作為REIT的資格。
信貸安排由我們和每個附屬擔保人所持有的任何附屬擔保人的所有股本或其他權益的第一優先權或同等擔保權益作為擔保。信用機制授予的擔保權益將在發生某些事件時自動釋放,包括在投資等級評級事件或總淨槓桿率低於或等於8.00:1.00為四連續幾個財政季度。
可轉換高級債券
與合併有關,我們假定SWH的可轉換高級票據。2014年7月,世衞組織發佈$230,000合計本金3.00%應於2019年到期的可轉換高級債券(“2019年可轉換債券”)。2019年可轉換債券的利息每半年支付一次,每年1月1日和7月1日到期。債券於2019年7月1日到期,我們已通過發行2019年可轉換債券的方式基本上結清了所有未清餘額。 12,553,864我們的普通股。
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精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
2017年1月,世衞組織發佈$345,000合計本金3.50%應於2022年到期的可轉換高級債券(“2022可轉換債券”,連同2019年可轉換債券,即“可轉換高級債券”)。2022年可轉換債券的利息每半年支付一次,每年1月15日和7月15日到期。2022年可轉換債券將於2022年1月15日到期。
這個下表彙總截至2003年12月31日為止尚未發行的可轉換高級債券的條款2020年3月31日和2019年12月31日:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 本金 |
| | 優惠券 率 | | 有效 率(1) | | 轉換 率(2) | | 成熟期 日期 | | 剩餘攤銷 期間 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
2022可轉換債券 | | 3.50% | | 5.12% | | 43.7694 | | 2022年1月15日 | | 1.79年數 | | $ | 345,000 |
| | $ | 345,000 |
|
未攤銷公允價值調整淨額 | (9,441 | ) | | (10,701 | ) |
共計 | $ | 335,559 |
| | $ | 334,299 |
|
| |
(1) | 實際利率包括在合併之日對債務公允價值的調整所產生的影響,其價值將記錄為$324,2522022年可轉換債券。 |
| |
(2) | 換算率2020年3月31日 表示每隻可發行的普通股的股份數目。$1,0002022年可轉換債券的本金(實際$),根據現金股利支付和以前合併的影響而作出的契約調整。截至2020年3月31日,2022可轉換債券不符合轉換標準。我們可選擇以現金、普通股或其中一種組合結算2022年可轉換債券。. |
轉換條件
在2019年7月1日,我們大量結清了2019年可轉換債券的所有未清餘額,併發行了12,553,864我們的普通股。在交收日期,適用於2019年可轉換債券的換算率為54.5954我們的普通股$1,0002019年可轉換債券本金(實際美元)(相當於折算價格約為1美元)$18.32每普通股-實際$)。為截至2019年3月31日止的三個月2019年可轉換債券的利息開支,包括折扣的非現金攤銷$2,803.
截至2020年3月31日,適用於2022可轉換債券的換算率如下:43.7694 我們的普通股 $1,000 2022年可轉換債券本金(實際美元)(相當於折算價格約為1美元) $22.85 每普通股-實際$)。2022年可轉換債券的折算率在某些情況下可作調整,但不會因任何應計利息和未付利息而調整。此外,在某些在到期日之前發生的事件發生後,我們將調整在某些情況下選擇轉換2022可轉換債券的持有人的換算率。在2021年7月15日之前的任何時間,持有2022年可轉換債券的人只能在我們和我們的受託人Wilmington Trust National Association(“可轉換票據受託人”)之間的契約協議中規定的特定情況下轉換2022年可轉換債券。該協議日期為2017年1月10日。在2021年7月15日或之後,直至到期日,持有人可隨時轉換2022年可轉換債券的全部或任何部分。在轉換後,我們將支付或交付,視情況,現金,普通股,或現金和普通股的組合,在我們的選舉。 2022可轉換債券的“如果轉換”價值低於本金 $22,304截至2020年3月31日作為我們的普通股的收盤價。$21.37普通股(實際美元)低於隱含轉換價格。為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月2022年可轉換債券的利息開支,包括折扣的非現金攤銷$4,279和$4,217分別。
一般術語
我們不得在2022年可轉換債券到期日之前贖回,除非在為美國聯邦所得税的目的保留我們的REIT地位所必需的範圍內,如契約中進一步描述的那樣。如果我們經歷了契約中定義的根本變化,持有者可能要求我們以現金形式回購2022年可轉換債券的全部或任何部分,回購價格相當於 100% 在擬回購的2022可轉換債券本金中,加上應計利息和未付利息,但不包括基本變更回購日期。
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精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
契約包含習慣條款、契約和違約事件。如有違約事件發生並仍在繼續,可轉換債券受託人應通知我們,或至少向我們的持有人發出通知。 25% 未償還的2022可轉換債券的本金總額,可借向我們及可轉換債券受託人發出的通知,以及應該等持有人的要求而作出的可轉換債券受託人聲明。 100% 所有2022可轉換債券的本金及應計及未付利息的應繳及應付利息如因與我們有關的某些破產、破產或重組事件(如契約所述)而引致失責,100%2022年可轉換債券的本金、應計利息和未付利息將自動到期應付。
債務到期日時間表
下表彙總了截至2000年12月31日我們債務的合同期限。2020年3月31日:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年 | | 抵押 貸款(1) | | 有擔保的定期貸款 | | 定期貸款機制 | | 旋轉設施(2) | | 可轉換高級債券 | | 共計 |
2020年剩餘時間 | | $ | 3,446,561 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 3,446,561 |
|
2021 | | 1,717,066 |
| | — |
| | — |
| | 270,000 |
| | — |
| | 1,987,066 |
|
2022 | | — |
| | — |
| | 1,500,000 |
| | — |
| | 345,000 |
| | 1,845,000 |
|
2023 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2024 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
此後 | | 995,481 |
| | 403,464 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,398,945 |
|
共計 | | 6,159,108 |
| | 403,464 |
| | 1,500,000 |
| | 270,000 |
| | 345,000 |
| | 8,677,572 |
|
減:遞延籌資費用淨額 | | (21,364 | ) | | (2,431 | ) | | (5,531 | ) | | — |
| | — |
| | (29,326 | ) |
減:未攤銷公允價值調整 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (9,441 | ) | | (9,441 | ) |
共計 | | $ | 6,137,744 |
| | $ | 401,033 |
| | $ | 1,494,469 |
| | $ | 270,000 |
| | $ | 335,559 |
| | $ | 8,638,805 |
|
| |
(1) | 債務的到期日反映了已執行的所有延期。如果完全延期,我們將沒有在2023年前到期的抵押貸款。如果在各自的抵押貸款協議下沒有持續的違約事件,且借款人實體在規定的時限內從核準的對手方獲得並交付一份利率上限協議,則可獲得此類延期。 |
| |
(2) | 如果我們行使一年延期期權,到期日將是2022年。 |
附註7—衍生工具
我們不時地加入衍生工具來管理利率變動帶來的經濟風險。我們不為投機或交易目的進行衍生交易。指定樹籬是符合套期會計準則的衍生工具,我們已選擇指定為對衝工具。非指定樹籬是不符合套期保值會計標準或我們沒有選擇指定為對衝工具的衍生品。
指定邊緣
我們簽訂了各種利率互換協議,用來對衝與可變利率支付相關的可變現金流。目前,我們的每個掉期協議都被編入libor索引。 並被指定用於對衝會計目的。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)將於2021年年底到期,我們將與互換協議的對手方合作,將每種浮動利率調整為可比或後續利率。這些掉期的公允價值變化記錄在其他綜合收入中,隨後在經過套期保值的預測交易影響收益的期間將其重新歸類為收益。
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精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
下表彙總了截至目前為止的利率互換工具。 2020年3月31日:
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| | | | | | | | | | | | |
協議日期 | | 前移 生效日期 | | 成熟期 日期 | | 罷工 率 | | 指數 | | 概念 金額 |
2016年12月21日 | | 2017年2月28日 | | 2022年1月31日 | | 1.97% | | 一個月libor | | $ | 750,000 |
|
(2019年12月11日) | | 2017年2月28日 | | 2024年12月31日 | | 1.74% | | 一個月libor | | 750,000 |
|
2017年1月12日 | | 2017年2月28日 | | 2020年8月7日 | | 1.59% | | 一個月libor | | 1,100,000 |
|
2017年1月13日 | | 2017年2月28日 | | 2020年6月9日 | | 1.63% | | 一個月libor | | 595,000 |
|
2018年4月19日 | | 2019年1月31日 | | 一月三十一日(2025年) | | 2.86% | | 一個月libor | | 400,000 |
|
2019年2月15日 | | 2019年3月15日 | | 2022年3月15日 | | 2.23% | | 一個月libor | | 800,000 |
|
2018年4月19日 | | 2019年3月15日 | | 2024年11月30日 | | 2.85% | | 一個月libor | | 400,000 |
|
2018年4月19日 | | 2019年3月15日 | | 二月二十八日(2025年) | | 2.86% | | 一個月libor | | 400,000 |
|
2016年6月3日 | | 2019年7月15日 | | 2020年7月15日 | | 1.30% | | 一個月libor | | 450,000 |
|
2017年1月10日 | | 2020年1月15日 | | 2021年1月15日 | | 2.13% | | 一個月libor | | 550,000 |
|
2018年5月8日 | | 2020年3月9日 | | 2025年6月9日 | | 2.99% | | 一個月libor | | 325,000 |
|
2018年5月8日 | | 2020年6月9日 | | 2025年6月9日 | | 2.99% | | 一個月libor | | 595,000 |
|
2016年6月3日 | | 2020年7月15日 | | 2021年7月15日 | | 1.47% | | 一個月libor | | 450,000 |
|
2018年6月28日 | | 2020年8月7日 | | 2025年7月9日 | | 2.90% | | 一個月libor | | 1,100,000 |
|
2017年1月10日 | | 2021年1月15日 | | 2021年7月15日 | | 2.23% | | 一個月libor | | 550,000 |
|
(一九二零九年十二月九日) | | 2021年7月15日 | | 2024年11月30日 | | 2.90% | | 一個月libor | | 400,000 |
|
2018年11月7日 | | 2022年3月15日 | | 2025年7月31日 | | 3.14% | | 一個月libor | | 400,000 |
|
2018年11月7日 | | 2022年3月15日 | | 2025年7月31日 | | 3.16% | | 一個月libor | | 400,000 |
|
在截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,這類衍生品被用來對衝與現有可變利率支付相關的可變現金流。在其他與衍生工具有關的累計綜合收入中報告的金額將重新歸類為利息支出,因為我們的可變利率債務支付利息。在接下來的12個月裏,我們估計 $135,646將被重新歸類為收益,作為利息支出的增加。
非指定邊緣
在簽訂某些按揭貸款協議的同時,並與以往的合併有關,我們訂立或取得及維持利率上限協議,其條款及名義金額相等於第三者貸款人所作按揭貸款的條款及款額。。目前,我們的每一項上限協議都以libor為索引,而libor將於2021年年底到期。我們將與我們的上限協議的對手方合作,將每一浮動匯率調整為可比較的或後續的匯率。如一項或多於一項按揭貸款的到期日是透過行使一項或多項延展期權而延展,則必須以與最初利率上限協議相若的條款執行替換或延展利率上限協議,並以相等於較高的利率上限打擊價格及(所界定的)還本付息比率不低於該利率的利率的條款來執行該等按揭貸款的到期日。 1.2至1.0。利率上限協議,包括我們對交易對手所欠款項的所有權利,以及所有其他權利,都已作為按揭貸款的額外抵押品作出質押。 此外,在某些情況下,為了儘量減少購買所需利率上限對現金的影響,我們同時出售利率上限(其條款和名義金額相同),以便相關利率上限的購買價格和銷售收益相互抵消。買賣利率上限的打擊價格大約在3.24%到 5.31%.
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精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
衍生工具的公允價值濃縮合並資產負債表
下表列出本港衍生金融工具的公允價值,以及它們的分類。凝聚固結資產負債表2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產衍生工具 | | 負債衍生產品 |
| | | | 公允價值 | | | | 公允價值 |
| | 平衡 薄板定位 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 平衡 薄板定位 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | | | | | | | |
利率互換 | | 其他 資產 | | $ | — |
| | $ | 1,643 |
| | 其他負債 | | $ | 607,985 |
| | $ | 275,679 |
|
| | | | | | | | | | | | |
未指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | | | | | | | |
利率上限 | | 其他 資產 | | 22 |
| | — |
| | 其他負債 | | 7 |
| | — |
|
共計 | | | | $ | 22 |
| | $ | 1,643 |
| | | | $ | 607,992 |
| | $ | 275,679 |
|
抵消衍生產品
我們達成主淨結算安排,允許與同一交易對手進行淨結算,從而降低風險。下表列出了我們的衍生產品的總體表現,抵消的影響,以及我們的衍生產品的淨列報方式。2020年3月31日和2019年12月31日:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | | | | | | | 財務狀況表中未抵銷的毛額 | | |
| | 認可資產/負債毛額 | | 財務狀況表中抵銷的毛額 | | 財務狀況表所列資產/負債淨額 | | 金融工具 | | 收到的現金擔保品 | | 網 金額 |
抵銷資產: | | | | | | | | | | | | |
衍生物 | | $ | 22 |
| | $ | — |
| | $ | 22 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 22 |
|
抵銷負債: | | | | | | | | | | | | |
衍生物 | | $ | 607,992 |
| | $ | — |
| | $ | 607,992 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 607,992 |
|
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | | | | | | | 財務狀況表中未抵銷的毛額 | | |
| | 認可資產/負債毛額 | | 財務狀況表中抵銷的毛額 | | 財務狀況表所列資產/負債淨額 | | 金融工具 | | 收到的現金擔保品 | | 網 金額 |
抵銷資產: | | | | | | | | | | | | |
衍生物 | | $ | 1,643 |
| | $ | — |
| | $ | 1,643 |
| | $ | (1,054 | ) | | $ | — |
| | $ | 589 |
|
抵銷負債: | | | | | | | | | | | | |
衍生物 | | $ | 275,679 |
| | $ | — |
| | $ | 275,679 |
| | $ | (1,054 | ) | | $ | — |
| | $ | 274,625 |
|
衍生工具對國際貨幣基金組織的影響濃縮合並 綜合損失報表而濃縮合並業務報表
下表顯示我們的衍生金融工具在凝聚固結 綜合損失表而凝聚固結的業務報表截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 保監處衍生產品中確認的損失額 | | 收益的位置從累積的保監處重新分類為淨收入 | | 從累積保管所轉入淨收入的損益數額 | | 在精簡的綜合業務報表中提出的利息費用總額 |
| | 截至3月31日的三個月, | | | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
現金流量套期保值關係中的衍生產品: | | | | | | | | | | | | | | |
利率互換 | | $ | (341,438 | ) | | $ | (87,868 | ) | | 利息費用 | | $ | (8,567 | ) | | $ | 10,863 |
| | $ | 84,757 |
| | $ | 93,983 |
|
|
| | | | | | | | | | |
| | 位置 損失 認可於 衍生產品淨收益 | | 在衍生產品淨收益中確認的損失額 |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | 2020 | | 2019 |
未指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | |
利率上限 | | 利息費用 | | $ | (13 | ) | | $ | (33 | ) |
與信用風險有關的或有特點
與我們管轄利率互換協議的衍生交易對手簽訂的協議中有一項規定,如果由於我們的債務違約,貸款人加快償還基本債務,我們就可以宣佈我們的衍生債務違約。
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
截至2020年3月31日,某些衍生工具在淨負債狀況下的公允價值是$607,992。如果我們違反了這些條款中的任何一條2020年3月31日,本可要求我們按協議的終止價值清償債務,其中包括應計利息,不包括與這些協議有關的不履行風險。$637,627.
附註8—股東權益
截至2020年3月31日,我們已經發布了543,767,445普通股此外,我們不時發出OP單位,在轉歸時,可贖回我們的普通股。一-一視同仁,或只憑我們的酌情權,將現金列為我們的非控股權。凝聚固結資產負債表和資產負債表。截至2020年3月31日, 3,463,285未完成的操作單位是可贖回的。
在截至2020年3月31日止的三個月,我們發佈了2,124,720普通股
股利
為了符合REIT的資格,我們必須每年向股東分配至少90%的REIT應税收入,而不考慮已支付的股息的扣減和資本淨收益的扣除,並按正常的公司税率納税,只要我們每年分配的淨收入不到100%。我們打算每季度向股東支付股利,這些股利總額大約等於或超過有關年度的應納税淨收入。分配給我們的股東的時間、形式和數量,將由我們的董事會自行決定。
下表彙總了我們從2019年1月1日至2019年1月1日宣佈的股息。2020年3月31日:
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| | 記錄日期 | | 金額 每股 | | 支付日期 | | 申報總額 |
Q1-2020 | | 2020年2月12日 | | $ | 0.15 |
| | 2020年2月28日 | | $ | 81,673 |
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Q4-2019 | | 2019年11月13日 | | 0.13 |
| | 2019年11月27日 | | 70,693 |
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Q3-2019 | | 2019年8月15日 | | 0.13 |
| | 2019年8月30日 | | 70,465 |
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Q2-2019 | | 2019年5月15日 | | 0.13 |
| | 2019年5月31日 | | 68,334 |
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Q1-2019 | | 2019年2月13日 | | 0.13 |
| | 2019年2月28日 | | 67,965 |
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在……上面2020年4月24日,我們的董事會宣佈派發股息。$0.15每股持有紀錄的股東2020年5月13日,則應於2020年5月29日(見附註15).
市場公平計劃
在2019年8月22日,我們與 銀行(“代理人”),根據這些規定,我們可不時以銷售總價$800,000通過代理商購買我們的普通股(“ATMEquityProgram”)。 在截至2020年3月31日止的三個月,我們賣了 1,872,066在我們的ATM股權計劃下我們普通股的股份,產生淨收益$55,921 在代理佣金和其他費用總額生效後$911。截至2020年3月31日, $686,209仍可用於ATM股權計劃下的未來產品。
附註9—關聯方交易
管理事務處
我們的合併子公司之一,作為與FNMA合資企業的管理成員(見附註5),根據企業的總收入賺取管理費。為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,我們贏得了$680和$736管理費用分別包括在其他費用中,淨額包括在附件中。凝聚固結業務報表。
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
附註10—股份補償
在IPO完成之前,我們的董事會通過了邀請家庭公司,我們的股東也批准了。2017年總括激勵計劃(“總括激勵計劃”)提供吸引和留住關鍵人員的手段,並提供一種手段,使我們的董事、官員、僱員、顧問和顧問能夠獲得和維持我們的股權,或獲得獎勵報酬,包括參照我們普通股價值衡量的獎勵報酬,並使他們的利益與我們的股東的利益保持一致。根據“總括獎勵計劃”,我們可向16,000,000普通股
我們的股票獎勵包括時間歸屬RSU,性能和市場為基礎的歸屬RSU(“PRSU”)和優異獎(定義如下)。時間歸屬RSU是為每股收益(虧損)(“每股收益”)目的而參與的證券,而PRSU和優異獎則不是。有關在2020年1月1日之前發佈的RSU和PRSU的詳細討論,請參閲我們關於截至2019年12月31日的表格10-K的年度報告。
分享獎
下面的內容總結了我們的基於股票的獎勵活動。截至2020年3月31日止的三個月.
年度長期獎勵計劃(“LTIP”):
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• | 每年頒發的猛虎組織獎:在截至2020年3月31日止的三個月,我們同意499,228根據LTIP獎勵的RSU(連同先前授予的年度LTIP獎勵,“LTIP獎勵”)。每項獎勵包括根據時間歸屬條件、市場歸屬條件和基於業績的歸屬條件歸屬的組件,每一項都是s。通過適用的歸屬日期繼續受僱。期間授予的時間歸屬RSU。截至2020年3月31日止的三個月以2020年3月1日為週年紀念日,每年分期付款三次。年內批出的公屋單位截至2020年3月31日止的三個月可能是基於在截至2022年12月31日的三年業績期間內取得的某些指標而獲得的。賺得的PRSU數目將根據每項衡量標準在某一閾值、目標或最高水平以及相應的支付範圍內所取得的業績來確定。一般來説,LTIP PRSU是在業績期結束後由我們的薪酬和管理髮展委員會(“賠償委員會”)認證業績結果之日獲得的。 |
所有的LTIP獎勵都會受到控制和退休資格條款的某些改變,這可能會影響到這些歸屬時間表。
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• | PRSU結果:在截至2020年3月31日止的三個月,賠償委員會核證了2017年LTIP獎第3部分的業績成就。某些減貧戰略單位的業績超過了目標水平,導致額外發放91,200普通股這種獎勵反映為下表所授予和授予的賠償金數目的增加。某些其他PRSU沒有達到性能標準,因此取消了5,348獎項。這種獎勵反映為下表中沒收/取消的獎勵數量的增加。 |
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
優異獎
2019年5月1日,賠償委員會批准了一次以市場為基礎的、以PRSU和OP為形式的歸屬條件的股權獎勵(“業績優異獎”)。優異獎可能是基於實現嚴格的絕對股東總回報和相對股東總回報閾值而獲得的。三年演出期至2022年3月31日結束。在業績期結束後,將分別計算在絕對和相對股東回報部分下獲得的獎勵的美元價值,並將根據獎勵的掙得美元價值和業績認證日的股票價格來確定所獲業績優異獎的數目。贏得的獎項50%2022年3月31日25%在該日的第一週年和第二週年的每一週年,但須以繼續受僱為限。當前彙總$12,550在蒙特卡羅期權定價模型的基礎上,確定了業績突出獎的授予日公允價值,估算了滿足歸屬條件的概率。
以股票為基礎的獎勵總額摘要
下表彙總了與非歸屬時間的RSU和PRSU有關的活動,但業績優異獎除外。截至2020年3月31日止的三個月:
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| | 時間歸屬獎 | | PRSU | | 股份獎勵總額(1) |
| | 數 | | 加權 平均贈款 日期公允價值 (實際美元) | | 數 | | 加權平均授予日期公允價值(實際美元) | | 數 | | 加權 平均贈款 日期公允價值 (實際美元) |
2019年12月31日結餘 | | 685,069 |
| | $ | 22.48 |
| | 925,076 |
| | $ | 23.13 |
| | 1,610,145 |
| | $ | 22.86 |
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獲批 | | 167,070 |
| | 29.50 |
| | 423,358 |
| | 29.73 |
| | 590,428 |
| | 29.66 |
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既得利益(2) | | (210,039 | ) | | (22.49 | ) | | (152,967 | ) | | (22.25 | ) | | (363,006 | ) | | (22.39 | ) |
沒收/取消 | | (2,123 | ) | | (22.43 | ) | | (9,436 | ) | | (21.86 | ) | | (11,559 | ) | | (21.96 | ) |
餘額,2020年3月31日 | | 639,977 |
| | $ | 24.31 |
| | 1,186,031 |
| | $ | 25.61 |
| | 1,826,008 |
| | $ | 25.15 |
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(2) | 所有以股份為基礎的既得獎項如下包括在內基本每股收益後每個獎項的歸屬日期。以股票為基礎的完全授予的獎勵的估計公允價值d在截至2020年3月31日止的三個月曾.$7,779。在截至2020年3月31日止的三個月, 不根據總括獎勵計劃的條款和條件以及相關的授標協議,加快了RSU的速度。 |
授予日期公允價值
RSA、時間歸屬RSU和具有性能條件歸屬標準的PRSU的授予日期公允價值通常是根據我們在授予日期的普通股的收盤價計算的。然而,具有市場條件歸屬準則的基於股票的獎勵的授予日期公允價值是基於蒙特卡羅期權定價模型的。下表總結了這些模型在截至2020年3月31日止的三個月:
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| | 截至2020年3月31日止的三個月 |
預期波動率(1) | | 17.2 | % | — | 17.3% |
無風險率 | | 0.85% |
預期持有期(年份) | | 2.09 |
| — | 2.84 |
| |
(1) | 預期波動率是根據INVH實現收益的歷史波動率和適用的指數來估算的。 |
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
股份補償總費用匯總
在截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,我們確認以股票為基礎的補償費用如下:
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
一般和行政 | | $ | 3,268 |
| | $ | 4,920 |
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物業管理費用 | | 833 |
| | 687 |
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共計 | | $ | 4,101 |
| | $ | 5,607 |
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截至2020年3月31日,有$31,580與非既得股獎勵有關的未獲確認的股份補償費用,預計將在以下加權平均期間予以確認:2.28好幾年了。
附註11—公允價值計量
限制現金、其他資產的某些組成部分、應付帳款和應計費用、居民安全存款和其他負債的某些組成部分,由於這些數額的期限較短,其賬面價值接近公允價值。我們的利率互換協議和利率上限協議是在我們的定期基礎上以公允價值記錄的唯一金融工具。凝聚固結財務報表。我們的利率上限和掉期的公允價值在公允價值等級中被劃分為二級,它們的公允價值是利用具有相似屬性和期限的工具的市場價值來估算的。看見附註7的詳細信息。凝聚平衡票據分類和利率上限和掉期的公允價值。
下表顯示金融工具的賬面價值和公允價值。2020年3月31日和2019年12月31日:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | | | 載運 價值 | | 公平 價值 | | 載運 價值 | | 公平 價值 |
合併資產負債表上按歷史成本記賬的資產: | | | | | | | | | | |
債務證券投資(1) | | 2級 | | $ | 311,540 |
| | $ | 292,611 |
| | $ | 316,991 |
| | $ | 318,299 |
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| | | | | | | | | | |
合併資產負債表上按歷史成本承擔的負債: | | | | | | | | | | |
抵押貸款(2) | | 2級 | | $ | 6,159,108 |
| | $ | 5,787,279 |
| | $ | 6,266,407 |
| | $ | 6,292,261 |
|
有擔保的定期貸款(3) | | 三級 | | 403,464 |
| | 398,456 |
| | 403,464 |
| | 411,213 |
|
定期貸款機制(4) | | 三級 | | 1,500,000 |
| | 1,471,179 |
| | 1,500,000 |
| | 1,500,444 |
|
旋轉設施 | | 三級 | | 270,000 |
| | 264,805 |
| | — |
| | — |
|
可轉換高級債券(5) | | 三級 | | 335,559 |
| | 347,569 |
| | 334,299 |
| | 346,489 |
|
| |
(2) | 按揭貸款的賬面價值扣除貼現及不包括在內。$21,364和$27,946遞延融資費用2020年3月31日和2019年12月31日分別。 |
| |
(3) | 有擔保定期貸款的賬面價值不包括在內$2,431和$2,486遞延融資費用2020年3月31日和2019年12月31日分別。 |
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
| |
(4) | 定期貸款機制的賬面價值不包括在內$5,531和$6,253遞延融資費用2020年3月31日和2019年12月31日分別。 |
| |
(5) | 可兑換高級債券的賬面價值包括$9,441和$10,701截至2020年3月31日和2019年12月31日分別. |
我們的債務證券和按揭貸款投資的公允價值,在公允價值等級中被劃分為二級,是根據期末可比工具的市場投標價格估算的。下表顯示了用於開發我們的第三級公允價值計量的重要的不可觀測的輸入。2020年3月31日:
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| | | | | | | | | | | | | |
| | 關於三級公允價值計量的定量信息(1) |
| | 公允價值 | | 估價技術 | | 不可觀測輸入 | | 率 |
有擔保的定期貸款 | | $ | 398,456 |
| | 貼現現金流 | | 有效率 | | 3.72% |
定期貸款機制 | | 1,471,179 |
| | 貼現現金流 | | 有效率 | | 3.01 | % | — | 3.83% |
旋轉設施 | | 264,805 |
| | 貼現現金流 | | 有效率 | | 3.06 | % | — | 3.82% |
可轉換高級債券 | | 347,569 |
| | 貼現現金流 | | 有效率 | | 3.07% |
我們的資產在非經常性的基礎上以公允價值計量,是我們記錄了減值的資產。我們以非經常性公允價值計量的減值資產概述如下:
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
為使用而持有的單身家庭住宅物業的投資(第3級): | | | | |
減值前金額 | | $ | — |
| | $ | 240 |
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總減值 | | — |
| | (30 | ) |
公允價值 | | $ | — |
| | $ | 210 |
|
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
為出售而持有的單身家庭住宅物業的投資(第3級): | | | | |
減值前金額 | | $ | 10,800 |
| | $ | 19,024 |
|
總減值 | | (2,471 | ) | | (3,223 | ) |
公允價值 | | $ | 8,329 |
| | $ | 15,801 |
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有關我們的單身家庭住宅物業的其他資料,請參閲2020年3月31日和2019年12月31日,請參閲附註3.
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
附註12—每股收益
基本每股收益和稀釋每股收益計算如下:
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
(除股票和每股數據外,以千計) | | | | |
分子: | | | | |
普通股東可獲得的淨收入-基本收入和稀釋淨收益 | | $ | 49,854 |
| | $ | 20,716 |
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| | | | |
分母: | | | | |
加權平均普通股流通股基礎 | | 542,549,512 |
| | 521,440,822 |
|
稀釋證券的影響: | | | | |
非歸屬股份獎勵的增量股份 | | 1,354,908 |
| | 376,672 |
|
加權平均普通股 | | 543,904,420 |
| | 521,817,494 |
|
| | | | |
普通股淨收益-基本收入 | | $ | 0.09 |
| | $ | 0.04 |
|
普通股淨收益-稀釋後 | | $ | 0.09 |
| | $ | 0.04 |
|
基於非既得股獎勵的增量股票,當它們是反稀釋的時,就被排除在稀釋每股收益的計算之外。為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月, 112,598和87,043非既得股權獎勵的增量股份分別被排除在分母之外,因為它們的包含會起到反稀釋作用。
為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,既得的業務利潤單位被排除在每股收益計算之外,因為可歸屬於業務單位的所有收入都作為非控制權益入賬,因此不包括在普通股股東可獲得的淨收入之外。
使用“如果轉換”的方法,12,490,7422019年可轉換債券的潛在普通股不包括在稀釋每股收益的計算中截至2019年3月31日止的三個月因為它們具有抗稀釋作用。為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月, 15,100,443在轉換2022年可轉換債券時可發行的普通股的潛在股份也被排除在稀釋每股收益的計算之外,因為它們是反稀釋的。此外,對於與可轉換高級債券有關的利息開支,無須對分子作出調整。截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月。看見附註6關於可轉換高級票據的進一步討論。
附註13—所得税
我們根據資產和負債法計算所得税。對於我們的應税REIT子公司(“TRSS”),遞延税資產和負債因財務報表中現有資產和負債的數額與其各自的税基以及營業損失和税收抵免結轉之間的差異而被確認為未來的估計税收後果。遞延税資產和負債的計量採用預期收回或解決這些臨時差額的年度實行的税率。我們不時為延期繳税資產提供估值免税額,但我們認為這些資產變現的可能性並不大。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們有不未記錄任何遞延税款資產和負債或未確認的税收福利。我們預計在未來12個月內,未獲確認的税務優惠不會有重大改變。
我們所出售的資產,要麼受經修訂的1986年“國內收入法典”第337(D)條的約束,要麼由TRSS持有。這些交易導致$130和$761的當期所得税費用截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,已分別記錄在出售物業的收益、扣除税項後的凝聚固結業務報表。
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
附註14—承付款和意外開支
租賃承付款
下表列出了我們作為承租人的固定租賃付款承諾。2020年3月31日,如下所述期間:
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| | | | | | | | |
年 | | 操作 租賃 | | 金融 租賃 |
2020年剩餘時間 | | $ | 3,459 |
| | $ | 1,905 |
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2021 | | 4,404 |
| | 2,474 |
|
2022 | | 2,827 |
| | 1,913 |
|
2023 | | 1,682 |
| | 1,901 |
|
2024 | | 1,530 |
| | 478 |
|
此後 | | 529 |
| | — |
|
租賃付款總額 | | 14,431 |
| | 8,671 |
|
減:估算利息 | | (1,067 | ) | | (630 | ) |
租賃負債總額 | | $ | 13,364 |
| | $ | 8,041 |
|
截至2020年3月31日,約$2,500租賃期為的車隊車輛的融資租賃50月份已經簽訂,預計將在今後三個月內開始,以及約為$2,500適用於租賃期限約為62已經進入了幾個月,預計將在今後9個月內開始。
租賃費用的組成部分截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月如下:
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| | | | | | | | |
| | 三個月 截至3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
經營租賃費用: | | | | |
固定租賃費用 | | $ | 993 |
| | $ | 981 |
|
可變租賃成本 | | 335 |
| | 343 |
|
經營租賃費用總額 | | $ | 1,328 |
| | $ | 1,324 |
|
| | | | |
融資租賃費用: | | | | |
ROU資產攤銷 | | $ | 208 |
| | $ | 108 |
|
租賃負債利息 | | 142 |
| | 13 |
|
融資租賃費用總額 | | $ | 350 |
| | $ | 121 |
|
保險單
根據我們某些貸款協議的條款(見附註6)、我們的財產所在地區的法律法規,以及一般的商業慣例,我們必須為我們的財產購買保險。截至2020年3月31日,我們的財產不存在與無保險損失有關的重大或有負債。
法律事項
我們在正常的業務過程中受到各種法律程序和索賠的影響。當我們認為一項負債很可能已經發生,而且我們可以合理地估計損失的數額時,我們就會產生負債。我們不相信這些程序或事項的最終結果會對我們造成重大的不利影響。凝聚固結財務報表。
邀請之家公司
精簡合併財務報表附註
(千美元)
(未經審計)
附註15—後續事件
與所附文件的準備工作有關凝聚固結財務報表,我們評估了事後發生的事件和交易。2020年3月31日,用於潛在的確認或披露。
COVID-19
我們正在密切監測冠狀病毒大流行對我們業務各個方面的影響,包括它將如何影響我們的居民和商業夥伴。雖然在截至2020年3月31日的三個月中,我們沒有因這一流行病而受到重大幹擾,但由於許多不確定因素,我們無法預測冠狀病毒將對我們未來的財務狀況、業務結果和現金流動造成的影響。
4月和5月,由於冠狀病毒,我們收到了一些延期租金的請求。我們現正考慮多項因素,按個別情況評估每名居民的租金延期申請。並非所有的請求最終都會導致延期協議,我們也不會放棄我們在租賃協議下的合同權利。然而,我們有選擇在我們所有的市場上臨時暫停驅逐,不管當地的要求如何並選擇在某些情況下不收取滯納金。
延長現有按揭貸款
2020年4月7日,我們提交了一份通知,要求將ih 2018-3按揭貸款的期限由2020年7月9日延長至2021年7月9日。.
股息聲明
在……上面2020年4月24日,我們的董事會宣佈派發股息。$0.15每股持有紀錄的股東2020年5月13日,則應於2020年5月29日.
項目2.管理層的討論和分析財務狀況和業務成果
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析,應結合本季度報告(表10-Q)和我們關於表10-K的年度報告中的其他資料一併閲讀。這個討論和分析包含前瞻性的陳述,基於我們目前的期望,涉及風險和不確定因素。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預期結果大不相同,這是由於各種因素造成的,包括第一部分第1A項下所列的因素。表格10-K及第II部.第1A項本季報表格10-q中的“危險因素”.
沒有定義的大寫術語的含義在本文件的其他地方提供。表格10-q季度報告.
概述
招待所是一家領先的業主和經營者的單一家庭住房租賃,為居民提供高質量的住房,在美國各地受歡迎的社區。約80,000出租房屋16全國市場 2020年3月31日“邀請之家”正在滿足不斷變化的生活方式需求,為居民提供了他們所看重的最新住房,例如接近工作和進入好學校的機會。我們的使命是“和你一起,我們把房子變成一個家”,這反映了我們對高觸覺服務的承諾,不斷提高居民的生活體驗,為個人和家庭提供可以繁榮昌盛的家園。
我們經營的市場需求強勁,進入門檻高,租金增長潛力大,主要分佈在美國西部、佛羅裏達州和美國東南部。通過嚴格的市場和資產選擇,以及通過戰略性的合併和收購,我們設計了我們的投資組合,以獲取本地密度的運營收益以及我們認為無法輕易複製的規模經濟。自2012年成立以來,我們已經建立了一個經過驗證的、垂直整合的運營平臺,使我們能夠有效和高效地獲取、翻新、租賃、維護和管理我們的住宅。
我們投資的市場,我們預計將顯示出較低的新供應,更強勁的就業和家庭形成的增長,和優勢。營業收入淨額(“NOI”)相對於更廣泛的美國住房和租賃市場的增長。在我們16 市場,我們的目標是充滿吸引力的社區,在充滿多種需求的地方,如鄰近的主要就業中心,理想的學校和交通走廊。我們的房子大約平均1,870平方尺三卧室和二浴室,吸引了一個居民基地,我們認為這是不那麼短暫的典型多家庭居民。我們對投資組合中房屋的前期翻新進行投資,以滿足資本需求,降低持續維修成本,並推動居民需求。我們的住宅和服務的豐富位置和高質量的服務使我們的居民體驗更加與眾不同,我們將繼續完善這些體驗。
COVID-19
我們正在密切監測冠狀病毒大流行對我們業務各個方面的影響,包括它將如何影響我們的居民和商業夥伴。雖然在截至2020年3月31日的三個月中,我們沒有因冠狀病毒大流行而受到重大幹擾,但我們無法預測由於許多不確定因素,冠狀病毒大流行將對我們未來的財務狀況、運作結果和現金流動造成的影響。這些不確定因素包括大流行病的範圍、嚴重程度和持續時間、為遏制這一流行病或減輕其影響而採取的行動、大流行病的直接和間接經濟影響、遏制措施、為向企業和/或居民提供支持或救濟而實施的貨幣和(或)財政政策、以及其他政府、監管和(或)法律改革等。
在包括美國在內的許多國家爆發的冠狀病毒對全球經濟活動產生了重大的不利影響,並促成了金融市場的重大波動和破壞。此外,全球經濟狀況的潛在惡化以及信貸和金融市場、消費者支出、購置和處置單身家庭住房的市場持續中斷和波動的影響,以及其他未預料到的後果,仍是未知之數。
冠狀病毒的流行也可能對我們以有吸引力的條件獲得債務和股本資本的能力產生實質性和不利的影響。此外,全球金融市場的嚴重混亂和不穩定,或信貸和融資條件的惡化,可能會影響我們獲得必要的資本,以便為包括收購在內的企業業務提供資金,或及時處理到期債務。
隨着冠狀病毒病例繼續在美國蔓延,某些州和市,包括我們擁有財產的州和市,以及我們主要營業地所在的州和市,已作出反應,實行隔離、限制旅行、“就位”規則和限制可能繼續經營的業務類型。我們的收入主要依賴於居民的租金和其他財產收入。冠狀病毒的爆發,以及政府當局和私人行為者為限制這種病毒的傳播或減輕其影響而採取的措施,正在幹擾我國居民履行其租賃義務和按時或完全支付租金的能力。作為迴應, i除了美國各地的一些司法管轄區實行暫緩遷離和措施,允許居民推遲拖欠房租而不收取滯納金外,我們還採取了以下措施:被選為在我們所有市場暫時暫停驅逐並選擇在某些情況下不收取滯納金。此外,一些司法管轄區還採取了其他措施,包括宣佈災害,限制了我們提高租金的能力。我們無法預測是否會有更多的州或城市實施類似的限制,或者目前實行的限制何時到期。 這些措施將使居民能夠留在家中,儘管由於這一流行病造成的財政或其他困難而無法支付費用。美國各地司法管轄區實施的某些其他限制旨在限制不被視為“基本企業”的企業的經營。雖然我們認為目前的限制沒有對我們向居民或家庭提供服務的能力造成實質性影響,但今後的措施可能會對我們進入家園、完成服務要求或使我們的家園為新居民做好準備的能力產生不利影響。此外,我們獲得或處置財產的能力可能會受到地方規則和法令的損害,這些規則和法令可以減輕冠狀病毒流行的影響,經濟和商業活動的普遍下降可能對我們購置和處置住房的能力產生不利影響。
此外,冠狀病毒和相關的遏制和緩解措施也可能幹擾我們的合作伙伴、供應商和其他商業夥伴執行其指定任務或提供材料、服務或資金的能力(根據我們的信貸安排協議)。
鑑於我們的居民和同事的安全和福祉是受邀之家的最高優先事項,我們於2020年3月開始採取積極主動的措施,以應對冠狀病毒大流行。這些健康和安全措施包括:(1)在所有行動中觀察社會距離和衞生最佳做法;(2)依靠自助遊展示家園;(3)推遲非關鍵服務旅行;(4)實施財政和保健福利,以支持可能接觸過冠狀病毒的人員。
此外,為了落實我們的核心價值觀“真正的照顧”和“傑出的公民身份”,我們於3月開始努力為經濟困難的居民找到適當的解決辦法,包括自願暫停驅逐和為需要靈活性以長期履行租金義務的居民制定不收取滯納金的付款計劃。
我們還採取措施,最大限度地擴大經營和財務業績,進一步提高我們的有利流動性地位,並減少與冠狀病毒相關的風險。這些措施及其自2020年第一季度結束以來對業務的影響包括但不限於以下方面:
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• | 3月份,為了進一步降低風險,我們通過部分提取循環信貸額度,增加了不受限制的現金週轉資本餘額。此外,我們已暫時暫停以合約形式進行新的收購,但仍會繼續監察房屋市場,以便在適當時候恢復收購活動。 |
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• | 居民滿意度調查的分數一直在上升,因為我們很早就開始實施和傳播特定於冠狀病毒的安全協議,並在安全時繼續滿足居民的需求。 |
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• | 同一商店的平均入住率在4月份上升到創紀錄的97.2%,比去年同期增長了60個基點,比3月增長了30個基點,因為我們調整了收入管理策略,以進一步確定入住率。考慮到減讓的影響,4月份混合租賃-超租租賃租金增幅為3.2%. |
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• | 4月份的收租率是歷史平均水平的95%以上,而在4月份,只有不到2%的居民選擇推遲部分租金。在這種延期的情況下,我們不會放棄我們在租賃協議下的合同權利。5月份,收租率提高至冠前病毒歷史平均水平的100%以上。 |
在這個月的頭五天裏,還有將近109%的四月份的節奏一直持續到第五天。到目前為止,這些收款率和租金延期申請可能並不表示今後任何時期的收款或要求。
圍繞冠狀病毒大流行的局勢仍然動盪不定,目前無法確定冠狀病毒流行病對我們的租金收入和其他財產收入的持續影響。我們正與我們的居民和商業夥伴合作,積極管理我們的反應。我們正在評估對我們的財務狀況和經營結果的潛在影響,以及我們的業務可能出現的不利發展。有關冠狀病毒對本公司影響的更多信息,請參見第II部分第1A項。“危險因素”
我們的投資組合
下表提供了與截至2020年3月31日止的三個月如下文所述:
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市場 | | 住房數(1) | | 平均佔用(2) | | 平均月 租金(3) | | 平均月 租金PSF(3) | | % 收入(4) |
美國西部: | | | | | | | | | | |
南加州 | | 8,029 | | 96.1% | | $2,482 | | $1.46 | | 13.5 | % |
北加利福尼亞 | | 4,339 | | 95.4% | | 2,164 | | 1.40 | | 6.6 | % |
西雅圖 | | 3,552 | | 92.7% | | 2,272 | | 1.19 | | 5.5 | % |
鳳凰城 | | 7,843 | | 93.9% | | 1,424 | | 0.87 | | 7.7 | % |
拉斯維加斯 | | 3,006 | | 93.8% | | 1,663 | | 0.84 | | 3.4 | % |
丹佛 | | 2,305 | | 90.3% | | 2,054 | | 1.14 | | 3.2 | % |
美國西部小計 | | 29,074 | | 94.3% | | 2,009 | | 1.17 | | 39.9 | % |
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佛羅裏達: | | | | | | | | | | |
南佛羅裏達 | | 8,518 | | 95.2% | | 2,209 | | 1.19 | | 12.8 | % |
坦帕 | | 8,127 | | 95.2% | | 1,698 | | 0.91 | | 9.5 | % |
奧蘭多 | | 6,131 | | 93.8% | | 1,695 | | 0.91 | | 7.0 | % |
傑克遜維爾 | | 1,861 | | 96.0% | | 1,704 | | 0.86 | | 2.2 | % |
佛羅裏達小計 | | 24,637 | | 94.9% | | 1,876 | | 1.00 | | 31.5 | % |
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美國東南部: | | | | | | | | | | |
亞特蘭大 | | 12,521 | | 94.5% | | 1,539 | | 0.75 | | 13.0 | % |
卡羅萊納 | | 4,719 | | 94.5% | | 1,608 | | 0.75 | | 5.1 | % |
美國東南部小計 | | 17,240 | | 94.5% | | 1,558 | | 0.75 | | 18.1 | % |
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德克薩斯州: | | | | | | | | | | |
休斯敦 | | 2,214 | | 93.8% | | 1,571 | | 0.81 | | 2.4 | % |
達拉斯 | | 2,375 | | 89.4% | | 1,820 | | 0.86 | | 2.8 | % |
德克薩斯小計 | | 4,589 | | 91.5% | | 1,695 | | 0.84 | | 5.2 | % |
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美國中西部: | | | | | | | | | | |
芝加哥 | | 2,770 | | 93.8% | | 2,000 | | 1.23 | | 3.7 | % |
明尼阿波利斯 | | 1,135 | | 95.2% | | 1,913 | | 0.97 | | 1.5 | % |
美國中西部小計 | | 3,905 | | 94.2% | | 1,975 | | 1.14 | | 5.2 | % |
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宣佈退出市場: | | | | | | | | | | |
納什維爾(5) | | 80 | | 90.0% | | 2,121 | | 0.82 | | 0.1 | % |
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總數/平均數 | | 79,525 | | 94.4% | | $1,851 | | $0.99 | | 100.0 | % |
同一商店總數/平均數 | | 72,707 | | 96.7% | | $1,851 | | $0.99 | | 93.6 | % |
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(3) | 表示每月平均租金。截至2020年3月31日止的三個月. |
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(4) | 表示的百分比租金收入和其他財產收入在每個市場為截至2020年3月31日止的三個月. |
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(5) | 在2019年12月,我們宣佈了一項完全退出納什維爾市場的計劃。708納什維爾的房屋進行了大宗交易。截至2020年3月31日,我們有80市場上剩下的房子。 |
影響我們經營業績和財務狀況的因素
我們的經營結果和財務狀況受到許多因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的。見第一部分。第1A項。“危險因素”載於我們的10-K表格年報,更新日期為第II部.第1A項本季報表格10-q中的“危險因素”有關可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大不利影響的因素的更多信息。影響我們的經營結果和財務狀況的關鍵因素包括市場基本面、租金和入住率、更替率和重新居住住房的天數、財產改善和維護、財產購置和翻修以及融資安排。這些因素中有許多是由於冠狀病毒的持續和許多不利影響而加劇的。
市場基本面: 我們的結果受到房地產市場基本面和市場供求狀況的影響,特別是在美國西部和佛羅裏達,這兩個地區代表了71.4租金收入及其他物業收入的百分比截至2020年3月31日止的三個月。我們正在積極監測冠狀病毒爆發對市場基本面的影響,並隨着市場基本面的變化,迅速實施價格和結構的變化。
租金和入住率:租金和入住率是租金收入和其他財產收入的主要驅動因素。我們的租房率和入住率受到宏觀經濟因素以及當地和房地產水平因素的影響,包括市場條件、季節性、居民違約以及在居民撤離時為其下一套住宅和再租賃住房準備住房所需的時間。租金增長的一個重要推動因素是,我們有能力從到期的租約中提高月租,而租約期限通常為一至兩年。冠狀病毒大流行可能會對我們提高租金的能力產生負面影響,並可能影響我們維持入住率的能力。
離職率及復居天數:租金收入及物業營運及維修費用的其他驅動因素,包括居民的逗留時間、居民流動率,以及居民之間空置的日數。我們的經營結果也受到銷售和租賃物業所需時間的影響。出售和租賃房產的時間可能會有很大差異,並受到當地需求、我們的營銷技術、我們現有庫存的規模、經濟狀況、經濟前景以及當前冠狀病毒流行的影響等因素的影響。我們的更替率可能會受到目前流行的冠狀病毒的影響,因為房屋可能仍然空置,而潛在的居民則繼續住在他們目前的住房中,而且由於搬遷可能會被那些沒有保障其下一個住房計劃的居民取消。營業額的增加和重新居住的平均天數減少了租金收入,因為在此期間,房屋無法產生收入。
財產改善和維修:財產改善和維護影響資本支出、財產運營和維護費用以及租金收入。我們積極管理我們的住房在整個投資組合的基礎上,以確定什麼資本和維修需要,以及我們可能有什麼機會,以創造額外的收入或節省開支從這些支出。由於我們在全國和當地的規模和規模,我們相信我們能夠以優惠的價格購買商品和服務。
雖然冠狀病毒的爆發要求我們修改我們的財產改善和維護程序,以適應政府規定的出入限制和居民偏好,但作為目前指定的“基本事務”,我們目前仍在繼續完成所有緊急維修工作命令和其他可以安全完成的工作命令,併為新居民準備住房。然而,我們已經推遲了許多非緊急工作訂單,這些訂單將在我們安全進入家園後得到處理。此外,未來可能採取的政府措施可能會限制我們發揮“基本業務”作用的能力。
購置和翻修財產:未來租金收入和其他財產收入的增長可能受到以下因素的影響:我們確定和購置住房的能力、我們購置財產的速度以及翻修和租賃新購置住房所需的時間和費用。我們識別和購買符合我們投資標準的單户住宅的能力受到目標收購地點的房價、通過我們的收購渠道出售的房屋清單以及對我們目標資產的競爭的影響。所有這些因素都可能受到冠狀病毒爆發的負面影響,有可能減少我們獲得的家庭數量。
購置住房除了支付購房價款外,還包括支付購置費、財產檢查、結清費用、所有權保險、轉讓税、記錄費、經紀人佣金、財產税和HOA費用(如適用)。此外,我們通常需要花費費用來翻新房屋,為出租做準備。翻新工程的範圍各不相同,但可以包括油漆、地板、地毯、櫥櫃、電器、水管。
硬件、屋頂更換、暖通空調更換等項目,為房屋的出租做好準備。進入我們的房屋並準備出租房屋所需的時間和成本會對我們的財務業績產生重大影響。翻修新購置的房產的時間可能因住房而有很大差異,原因有幾個,包括財產的購置渠道、財產的狀況、購置時是否空置,以及國家或地方是否限制我們完成作為一項基本業務功能的翻修的能力。由於我們在全國和當地的規模和規模,我們相信我們能夠以優惠的價格購買商品和服務。此外,冠狀病毒和相關的遏制措施可能會干擾我們的供應商和其他商業夥伴執行其分配的任務和/或提供與我們的業務有關的正常表現水平的勞動力或供應材料的能力。
籌資安排:融資安排直接影響到我們的利息開支、抵押貸款、有擔保的定期貸款、定期貸款安排、循環貸款和可轉換債務,以及我們購置和翻新住房的能力。我們歷來利用債務為購置和翻新新住房提供資金。我們現時的融資安排包括財政契約,而某些融資安排則載有可變利率條款。利率受到市場條件和基本融資安排條件的影響。由於冠狀病毒流行,我國居民無法履行其租賃義務,這可能會減少我們的現金流,從而影響我們支付所有所需債務的能力。此外,冠狀病毒大流行已導致廣泛的健康危機,對許多國家的經濟和金融市場產生不利影響,造成經濟衰退,可能對我們進入金融市場的能力以及我們的業務、經營結果和金融狀況產生不利影響。見第一部分。第三項。“市場風險的定量和定性披露”,以供進一步討論利率風險。我們未來的融資安排在金額、利率、財務契約和期限方面可能沒有類似的條款。
收入和支出的組成部分
以下是我們的收入和開支構成部分的説明。
收入
租金收入和其他財產收入
租金收入,扣除任何優惠和無法收回的金額,包括根據租賃協議收取的租金與我們的獨居房屋租賃。我們直接與居民簽訂租約,租約通常有一至兩年的期限。
其他財產收入包括:(一)對公用設施的居民補償、HOA罰款和其他費用;(二)與寵物有關的租金和不可退還的押金;以及(三)各種其他費用,包括滯納金和租約終止費等。
費用
物業操作及維修
一旦一項財產可用於其最初的租賃,我們稱之為“準備租金”,我們將承擔持續的財產相關費用,主要包括財產税、保險、HOA費用(如果適用的話)、市場層面的人事費用、公用事業費用、修理和維護費用、租賃費用、營銷費用和財產管理費用。在物業“可租”之前,這些費用中的某些被資本化為建築和裝修。一旦一項財產“準備好租金”,一般維修和維修的支出就會按發生的情況計算,而我們將改善或延長住宅壽命的支出資本化。
物業管理費用
物業管理費用是指與我們住房投資組合的監督和管理有關的人事和其他費用。我們所有的房子都是通過我們的內部物業經理來管理的。
一般和行政
一般費用和行政費用是指與我們日常活動有關的人事費用、專業費用和其他費用.一般費用和行政費用也包括合併和交易相關的費用,以及非經常性的費用。
股份補償費用
所有以股份為基礎的補償費用均在本公司確認。凝聚固結作為一般費用、行政費用和財產管理費組成部分的業務報表。我們發放基於股票的獎勵,以使員工的利益與投資者的利益相一致。
利息費用
利息費用包括我們的債務工具應支付的利息、與我們的利率互換協議有關的付款和收據、與折扣和遞延融資成本有關的攤銷、非指定套期保值工具的未實現收益(損失)以及與我們的利率互換協議有關的非現金利息費用。
折舊和攤銷
我們確認折舊和攤銷費用與我們的房屋和其他資本支出在他們的預期使用壽命。
減值和其他
減值和其他損失是指當我們的單一家庭住宅財產的賬面金額不可收回和傷亡損失扣除任何保險回收後的減值準備。
其他,淨額
其他淨額包括利息收入、第三方管理費收入、未合併合資企業的股本收益、未實現收益。證券投資,和其他雜項收入和支出。
出售財產所得,扣除税後
出售財產所得,扣除税後,包括出售房屋所得的淨損益。
業務結果
投資組合信息
截至2020年3月31日和2019,我們擁有79,525和80,361單身家庭的租住屋,分別佔我們的總數。投資組合. 在截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,我們獲得了504和208房屋,分別出售484 和 654家庭,分別。在截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,我們平均擁有79,501和80,665單身家庭租房,分別。
我們認為,提供關於我們的投資組合中已在某一特定報告期及其上一年度比較期全面運作的部分的信息,為投資者提供了關於我們不同時期可比住房的表現和我們有機業務趨勢的有意義的信息。為此,我們提供有關同一Store組合性能的信息。
截至2020年3月31日,我們的同一個商店組合包括72,707單身家庭租房。
三個月結束2020年3月31日與結束的三個月相比2019年3月31日
下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月:
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| | 截至3月31日的三個月, | | | | |
(千美元) | | 2020 | | 2019 | | $Change | | %變化 |
租金收入和其他財產收入 | | $ | 449,789 |
| | $ | 435,500 |
| | $ | 14,289 |
| | 3.3 | % |
| | | | | | | | |
費用: | | | | | | | | |
物業操作及維修 | | 166,916 |
| | 160,346 |
| | 6,570 |
| | 4.1 | % |
物業管理費用 | | 14,372 |
| | 15,160 |
| | (788 | ) | | (5.2 | )% |
一般和行政 | | 14,228 |
| | 26,538 |
| | (12,310 | ) | | (46.4 | )% |
利息費用 | | 84,757 |
| | 93,983 |
| | (9,226 | ) | | (9.8 | )% |
折舊和攤銷 | | 135,027 |
| | 133,609 |
| | 1,418 |
| | 1.1 | % |
減值和其他 | | 3,127 |
| | 5,392 |
| | (2,265 | ) | | (42.0 | )% |
總開支 | | 418,427 |
| | 435,028 |
| | (16,601 | ) | | (3.8 | )% |
| | | | | | | | |
其他,淨額 | | 3,714 |
| | 3,125 |
| | 589 |
| | 18.8 | % |
出售財產所得,扣除税後 | | 15,200 |
| | 17,572 |
| | (2,372 | ) | | (13.5 | )% |
| | | | | | | | |
淨收益 | | $ | 50,276 |
| | $ | 21,169 |
| | $ | 29,107 |
| | 137.5 | % |
租金收入和其他財產收入
為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,投資組合總額租金收入和其他財產收入全數449.8美元和435.5美元分別增加的3.3%,主要原因是每個被佔用房屋的平均每月租金增加和水電費償還額增加,但因平均佔用率略有下降而部分抵消,a1,164住房在不同時期之間平均擁有的住房數量減少。
的平均佔用率截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月整個投資組合是94.4%和94.7%分別。每套住宅的每月平均租金截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月曾.$1,851和$1,781分別3.9%增加。對於我們相同的商店組合,平均入住率是96.7%和96.5%為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月的平均每月租金。截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月曾.$1,851和$1,782分別3.9%增加。
為監察每户住宅平均月租的預期變動,我們會將到期租契的月租與同一住宅下一次租契的月租作比較,每次計算扣除任何攤銷的非服務優惠後的每月租金,以計算實際租金的淨增長。租約是指續租,即我們現時的居民在以後的租期內居住,或新的租契,即我們以前的居民遷出,而新的居民簽署租約,以佔用同一居所。
續約租約總投資組合的有效租金淨增長率平均4.3%和5.2%為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月和新租賃總投資組合的實際有效租金增長率平均2.0%和3.6%為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分別。對於相同的商鋪組合,續訂租約的實際租金平均增長。4.3%和5.2%為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月和新租賃的實際有效租金平均增長率1.7%和3.7%為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分別。
對象的同一存儲組合的年化週轉率。截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月曾.25.0%和25.1%分別。對於相同的商店組合,一個普通的住宅仍然無人居住52和53居民之間的日子截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分別。
年內其他財產收入的增加截至2020年3月31日止的三個月是由水電費報銷驅動的。與前一年相比,更多的公用事業仍以我們的名義存在,因為新租約的條款要求居民償還這些費用。這一增加因期間間擁有的住房平均數量減少而被部分抵消。
費用
為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,總開支為418.4美元和435.0美元分別。下文討論了總費用中各個組成部分的變化。
物業營運及維修費用增加到166.9美元為截至2020年3月31日止的三個月從…160.3美元為截至2019年3月31日止的三個月驅動增加與修理和保養、水電費、和財產税,部分抵消平均家庭數量減少。
財產管理費和一般和行政費用減少到2 860萬美元為截至2020年3月31日止的三個月從…4 170萬美元為截至2019年3月31日止的三個月,由於遣散費減少700萬美元、合併及交易相關費用280萬美元,提供相關費用150萬美元的基於股份的補償費用150萬美元為.截至2020年3月31日止的三個月與截至2019年3月31日止的三個月.
利息費用8 480萬美元和9,400萬美元為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分別。利息開支減少的主要原因是截至2020年3月31日止的三個月相比較截至2019年3月31日止的三個月應付五在下列情況下,我們的可轉換債務可轉換為普通股進行各種預付和贖回2019年3月31日. 未償還債務,扣除遞延融資費用和折扣後減為86.388億美元截至2020年3月31日從…90809億美元截至2019年3月31日.
折舊和攤銷費用增加到135.0美元為截至2020年3月31日止的三個月從…133.6美元為截至2019年3月31日止的三個月由於累積資本支出增加。這部分被以下因素所抵消:截至2020年3月31日止的三個月與截至2019年3月31日止的三個月.
減值及其他開支310萬美元和540萬美元為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分別。在截至2020年3月31日止的三個月,減值及其他開支包括250萬美元我們的單身家庭住宅物業及傷亡損失60萬美元. 在截至2019年3月31日止的三個月, 減值和其他費用包括減值損失330萬美元我們的獨户住宅物業及傷亡損失210萬美元.
其他,淨額
其他,淨額增加到370萬美元為截至2020年3月31日止的三個月從…310萬美元為截至2019年3月31日止的三個月,因為我們的雜項收入和開支的組成部分發生了變化。
出售財產所得,扣除税後
出售物業所得,扣除税項後1 520萬美元和1 760萬美元 f或者截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分別。減少的主要原因是654在截至2019年3月31日止的三個月到484在截至2020年3月31日止的三個月.
流動性與資本資源
我們的流動資金和資本資源2020年3月31日和2019年12月31日不受限制的現金和現金等價物297.1美元和9 230萬美元分別222.0% 增加。今年3月,我們從我們的循環設施(“循環設施”)上提取了250.0美元,原因是關於冠狀病毒大流行對業務提供的現金的影響以及我們的近期收購和處置活動的不確定性。截至2020年3月31日, 我們有10.271億美元流動資金,包括無限制現金297.1美元和未支取的餘額730.0美元我們的10億美元旋轉設施。此外,我們從循環融資機制獲得額外資金的能力不受限制,條件是我們仍然遵守所有公約;如果行使所有延期選擇,我們在2022年以前沒有到期債務。
我們獲取資本和使用業務現金的能力繼續滿足我們的流動性需求,所有這些都是高度不確定和無法預測的,可能會受到各種風險和不確定因素的影響,包括但不限於冠狀病毒大流行的影響,詳情見第II部.第1A項本季報表格10-q中的“危險因素”在我們向SEC提交的其他報告中確定的風險因素中,包括但不限於我們截至2019年12月31日的年度報表10-K的年度報告。
貫通2020年3月31日,我們的市場配置渠道仍然健康,我們繼續出售已指定用於處置的房屋。此外,我們在還本付息之外的現金承諾有限,因為我們不從事任何發展活動,我們承諾的收購渠道是5 610萬美元截至2020年3月31日。然而,冠狀病毒大流行的影響可能會以我們無法預測的方式影響到單親家庭的獲得和處置。
流動性是衡量我們是否有能力滿足潛在的現金需求、維持我們的資產、為我們的業務提供資金、向我們的股東支付股息以及滿足我們業務的其他一般要求的能力。我們的流動資金在一定程度上受制於一般的經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素。我們的短期流動資金需求主要包括:(I)翻新新購置的房屋;(Ii)為HOA收費(如適用)、物業税、保險費及住宅的持續維修提供資金;(Iii)利息開支;及(Iv)支付股利予股票投資者。我們相信,扣除總開支後,我們的租金收入一般會提供足夠的現金流量,以便在短期內為營運和股息支付提供資金。
然而,冠狀病毒的流行可能對我們的經營現金流產生不利影響,以致我們無法支付所需的還本付息,這將導致沒有付款的任何此類貸款協議違約。具體而言,個別借款者實體內的抵押品可能表現不佳,導致償債方面的現金流量不足,而合併現金流量則足以為我們的業務提供資金。如果某項按揭貸款或我們的定期抵押貸款發生違約,我們的貸款協議提供了某些補救辦法,包括我們有能力從合併現金流量中彌補資金短缺;這種違約事件不會立即導致貸款加速。
我們的房地產資產的流動性很差。如果出現現金流量不足的情況,及時清理資產可能不是短期流動性的一個可行來源,我們可能需要從其他融資來源獲得流動性,例如循環融資機制,該機制有未動用餘額。730.0美元截至2020年3月31日.
我們的長期流動性需求主要包括支付購買和非經常性資本支出所需的資金,以及支付債務本金的資金。
我們打算通過業務提供的現金、長期有擔保和無擔保的借款、發行債務和股票證券以及財產處置來滿足我們的長期流動性需求。作為REIT,我們必須每年向股東分配至少90%的應税收入,不包括淨資本收益。因此,一般來説,我們不太可能從每年應課税收入中保留大量現金結餘,以應付流動資金的需要。相反,我們將需要從外部資本來源滿足這些需要,如果有的話,我們從業務中產生的現金流量超過應納税收入。
在2019年8月22日,我們與 銀行(“代理人”),根據這些規定,我們可不時以銷售總價800.0美元通過代理商購買我們的普通股(“ATMEquityProgram”)。 設立自動取款機股權方案是為了將該方案下的銷售淨收益用於一般公司用途,其中可包括(但不限於)營運資本償還債務,
購置和翻新單一家庭財產,並根據我們的經營策略進行相關活動。在截至2020年3月31日止的三個月,我們賣了 1,872,066在我們的ATM股權計劃下我們普通股的股份,產生淨收益5 590萬美元 在代理佣金和其他費用總額生效後90萬美元。截至2020年3月31日, 686.2美元仍可用於ATM股權計劃下的未來產品。
某些證券化、有擔保的定期貸款、定期貸款貸款機制(均在下文界定)和循環貸款機制(統稱為“基於libor的貸款”)使用倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)作為確定利率的基準。我們的衍生工具也以libor為索引。英國金融行為管理局是負責監管libor的理事機構,它宣佈將不再強迫或説服金融機構和小組銀行在2021年後提交libor。一旦libor逐步取消,我們基於libor的貸款的利率將以可比較利率或後續利率為基礎。按照我們貸款協議的規定。我們將與互換和上限協議的對手方合作,將每一浮動匯率調整為可比或後續匯率。雖然我們預計從倫敦銀行同業拆借利率的過渡及相關風險不會對我們的融資成本產生重大的不利影響,但這一改變的最終結果目前尚不確定,可能需要大量的管理時間和注意力,以過渡到使用新的基準利率,並對我們的財務模式進行必要的改變。
以下是我們目前負債的主要條件。
抵押貸款
我們的證券化交易(“證券化”或“抵押貸款”)被抵押的某些房屋所擁有的INVH公司的全資子公司是為便利我們的某些融資安排而成立的(“借款人實體”)。我們利用證券化所得的收益,為下列各項提供資金:(I)償還當時欠付的債務;(Ii)存入證券化儲備賬户的初期存款;(Iii)與按揭貸款有關的結算成本;及(Iv)與我們的業務有關的一般成本。
下表列出截至二零零五年的按揭貸款負債摘要。 2020年3月31日和2019年12月31日:
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| | | | | | | | | | 未清本金餘額(5) |
(千美元) | | 成熟期 日期(1) | | 到期日 完全擴展(2) | | 利息 率(3) | | 擴散範圍(4) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
Ih 2017-1(6) | | 2027年6月9日 | | 2027年6月9日 | | 4.23% | | N/A | | $ | 995,481 |
| | $ | 995,520 |
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SwH 2017-1(7) | | 2020年10月9日 | | 2023年1月9日 | | 2.56% | | 102-347 bps | | 739,955 |
| | 744,092 |
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Ih 2017-2(7) | | 2020年12月9日 | | (2024年12月9日) | | 2.13% | | 91-186 bps | | 619,596 |
| | 624,475 |
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Ih 2018-1(7) | | 2021年3月9日 | | (2025年3月9日) | | 2.11% | | 76-206 bps | | 785,217 |
| | 793,720 |
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Ih 2018-2(7)(8) | | 2020年6月9日 | | (2025年6月9日) | | 2.33% | | 95-230 bps | | 938,484 |
| | 957,135 |
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Ih 2018-3(7)(9) | | 2020年7月9日 | | (2025年7月9日) | | 2.34% | | 105-230 bps | | 1,148,526 |
| | 1,213,035 |
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Ih 2018-4(7) | | 2021年1月9日 | | 2026年1月9日 | | 2.41% | | 115-225 bps | | 931,849 |
| | 938,430 |
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總證券化 | | 6,159,108 |
| | 6,266,407 |
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減:遞延籌資費用淨額 | | (21,364 | ) | | (27,946 | ) |
共計 | | $ | 6,137,744 |
| | $ | 6,238,461 |
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(2) | 如果我們使用剩餘的一年延期選項中的每一個,這些選項都必須滿足某些條件,則表示到期日。 |
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(3) | 除了2017-1的Ih外,利率是以加權平均息差為基礎的。利波,另加適用的服務費;2020年3月31日,libor0.99%。我們的hh 2017-1按揭貸款以固定利率支付利息。4.23%每年,等於市場確定的通過率,包括適用的服務費。 |
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(4) | 息差範圍是基於截至2005年12月31日的未清本金餘額2020年3月31日. |
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(5) | 未清本金餘額扣除折扣,不包括遞延融資費用淨額。 |
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(6) | 未攤銷折扣淨額260萬美元和 260萬美元截至2020年3月31日和 2019年12月31日分別。 |
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(7) | 每項按揭貸款的初始期限如下:兩年,單獨受三到五, 一年延期選項由借款人實體酌情決定(條件是抵押貸款協議沒有持續違約事件,且借款人實體獲得並交付了一份利率上限協議。在規定的時限內從核準的對手方到貸款人)。我們的SWH 2017-1、IH 2017-2和IH 2018-1抵押貸款已經行使了第一個延期選項。以上的到期日反映了所有已執行的擴展。 |
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(8) | 在2020年3月6日,我們提交了一份通知,要求將IH 2018-2抵押貸款期限從2020年6月9日延長到2021年6月9日。 |
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(9) | 2020年4月7日,我們提交了一份通知,要求將ih 2018-3按揭貸款的期限由2020年7月9日延長至2021年7月9日。. |
證券化交易
對於每一筆證券化交易,借款人實體都與第三方貸款人簽訂貸款協議。除hh 2017-1外,每筆未償還按揭貸款原本包括 六 浮動匯率組成部分。這個兩年初始條款分別以 三到五, 一年延期選項由借款人實體自行決定。如果在各自的抵押貸款協議下沒有持續的違約事件,且借款人實體在規定的時限內從核準的對手方獲得並交付一份利率上限協議,則可獲得此類延期。Ih 2017-1是10年固定利率按揭貸款包括二組件。由信託發出的與IH 2017-1組件A有關的證書聯邦全國抵押協會保證及時支付本金和利息。
每項按揭貸款均以有關借款人實體的資產權益質押,以及對有關物業的第一優先按揭,以及對所有有關個人財產的擔保權益作為保證。截至 2020年3月31日和2019年12月31日,總共35,911和37,040家庭,其淨賬面價值為 69.226億美元和71.376億美元,分別按抵押貸款質押。每個借款者實體均有權在符合各自貸款協議規定的某些要求和限制的情況下,替代財產。我們有義務每月支付每筆抵押貸款的利息。
與信託公司的交易
在執行每一項抵押貸款協議的同時,各第三方貸款人將其所產生的每一筆貸款出售給個別存款人實體(“保存人實體”),這些實體隨後將每筆貸款轉讓給特定於證券化的信託實體(“信託”)。我們目前尚未完成的證券化的存款人實體是全資子公司。
作為將每筆貸款轉移給信託基金的考慮,信託公司發放的各類證書反映了個人貸款的組成部分(統稱“證書”)給保存人實體,但R類證書沒有相關的貸款成分,因為它們代表信託中的剩餘利益。這些證書代表了信託基金的全部實益利益。在收到證書後,保存人實體將證書出售給投資者,並以所得收益作為貸款人出售給保存人實體的貸款的價款。這些交易對我們的凝聚固結財務報表,但與我們保留的與證券化有關的證書,或晚些時候購買的證書除外。
信託基金的結構是通過實體接受證券化支付的利息,並將這些款項分發給證書持有人。信託基金持有的資產受到限制,只能用於履行這些實體的義務。信託基金的義務不依賴於這些信託基金中任何實體的一般信用。凝聚固結財務報表。我們在我們持有的信託基金的某些證書中評估了我們的利益(下面將討論),並確定它們不會在信託中產生超過微不足道的可變利益。此外,保留的證書並沒有為我們提供任何能力來指導可能影響信託基金經濟表現的活動。因此,我們不鞏固信託。
保留證書
由於信託基金向國內和外國投資者出售證書,抵押貸款的保薦人必須根據1934年“證券交易法”修正後的條例RR(“風險保持規則”),保留代表每筆貸款的重大淨經濟利益的部分風險。因此,貸款保薦人必須保留不少於信用風險的一部分。5%截止到期日貸款的總公允價值。
為了滿足這些要求,IH 2017-1頒發了B級證書,這些證書是為遵守風險保留規則而專門提供給INVH LP的限制性證書。B類儲税券的年利率為4.23%,包括適用的服務費。
對於SWH 2017-1、Ih 2017-2、Ih 2018-1、IH 2018-2、IH 2018-3和IH 2018-4,我們保留5%每類證書均符合風險保留規則。這些保留的儲税券以浮動利率libor加利差計利息。0.76%到3.47%.
這個保留證書共計311.5美元和317.0美元截至2020年3月31日和2019年12月31日分別列為持有至到期日的投資,並記錄在其他資產內。凝聚固結資產負債表.
貸款契約
適用於所有抵押貸款的一般條款要求每個借款人實體遵守某些肯定和否定的契約。“平權公約”包括每個借款者實體及其某些附屬公司遵守(一)抵押貸款協議中規定的許可證、許可和法律要求的情況,(二)這些貸款的組織機構的組織要求,(三)聯邦和州税法,以及(四)相關抵押貸款協議中規定的賬簿和記錄要求。消極契約包括每個借款人實體及其某些附屬公司遵守以下限制的情況:(1)每個借款人實體的負債數額及其投資性質,(2)與附屬公司進行交易的情況,(3)經理,(4)每個借款人實體的業務活動的性質,以及(5)特定現金儲備的必要維持。截至2020年3月31日,直到我們的日子凝聚固結財務報表發佈後,我們相信每個借款者實體都符合所有肯定和否定的契約。
預付款項
至於按揭貸款,我們一般不容許在有關按揭貸款協議的條款下預支欠款,除非該等貸款是根據自願選擇或該等協議所指明的強制性規定而預先支付的。規定的強制性規定在以下情況下生效:一項財產被定性為不合格的財產,一項財產被出售,和/或發生與某一財產有關的譴責或傷亡事件。除支付全部利息和本金外,如果自願選擇或存在強制性提前還款條件,我們還必須支付貸款服務商確定的某些破碎費用和價差維護保險費,如果提前還款發生在每項抵押貸款結束日期一或兩週年後的一個月,但2017年-1日除外。對於IH 2017-1,在2026年12月或之前提前支付將需要一個產量維持溢價。為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,我們自願和強制預付 107.4美元和180.8美元,分別根據按揭貸款協議的條款。
有擔保的定期貸款
在……上面2019年6月7日12與人壽保險公司簽訂的年度貸款協議(“定期擔保貸款”)。有擔保的定期貸款按固定利率支付利息。3.59%,包括適用的服務費11按浮動利率計算,利率為147個基點,包括適用的服務費用,為期一個月以上的libor(可按貸款協議所述的某些調整)計算第12年的利息。有擔保的定期貸款由一等優先權抵押貸款擔保,抵押貸款由單一家庭租賃財產組合以及2019年至1號IH借款人權益的第一優先質押擔保。我們利用有擔保定期貸款的收益來資助:(一)償還當時未償還的債務;(二)存入有擔保定期貸款的準備金賬户;(三)與結束有擔保的定期貸款有關的交易成本較高;以及(四)公司的一般用途。
下表列出截至二零零五年的有擔保定期貸款負債摘要。2020年3月31日和2019年12月31日:
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(千美元) | | 成熟期 日期 | | 利息 率(1) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
有擔保的定期貸款 | | 2031年6月9日 | | 3.59% | | $ | 403,464 |
| | $ | 403,464 |
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遞延籌資費用淨額 | (2,431 | ) | | (2,486 | ) |
有擔保定期貸款淨額 | $ | 401,033 |
| | $ | 400,978 |
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(1) | 有擔保的定期貸款按固定利率計算的利息3.59%每年包括適用的服務費第一個11年及第十二年以浮動利率計算利息,利率以一個月期同業拆息利率147個基點的息差為基礎。(或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率),包括適用的服務費,但須按貸款協議的規定作出某些調整。利息按月支付。 |
抵押品
有擔保定期貸款的抵押品池包含 3,333家在2020年3月31日和2019年12月31日,淨賬面價值為731.2美元和734.8美元 分別。2019年-1在符合貸款協議所列的某些要求和限制的情況下,IH公司有權替換最多可達20%每年的抵押品池,並替換代表以下資產的財產100%在有擔保的定期貸款存續期內的抵押品池。此外,四在截止日期一週年後的時間內,2019年-1的附屬機構IH借款人有權在符合貸款協議所列的某些要求和限制的情況下,執行一項特別釋放抵押品的規定,但不得超過15%有擔保定期貸款的未償還本金餘額,以便使貸款與價值的比率在截止日期時與有擔保的定期貸款的貸款與價值比率保持一致。任何此類特殊抵押品的釋放,都不會改變抵押貸款當時未償還的本金餘額,而是會減少抵押品池中包括的單身家庭出租房屋的數量。
貸款契約
有擔保的定期貸款要求2019年至1年的IH借款人保持遵守某些肯定和消極的契約。“平權公約”包括2019年-1-IH借款人及其某些附屬公司遵守:(一)抵押貸款協議中規定的許可、許可和法律要求,(二)其所在轄區的組織要求,(三)聯邦和州税務法,以及(四)相關抵押貸款協議中規定的税務賬簿和記錄要求。消極契約包括2019年-1年度IH借款人及其某些附屬公司遵守以下限制的情況:(1)2019年-1年度IH借款人的負債數額及其投資性質;(2)與關聯公司進行的交易;(3)經理;(4)2019年-1 IH借款人業務活動的性質;(5)指定現金儲備的必要維護。截至2020年3月31日,直到我們的日子凝聚固結財務報表發佈後,我們相信2019-1年度IH借款人符合所有肯定和消極的契約。
預付款項
一般不允許提前償還有擔保的定期貸款,除非這種提前付款是根據自願選擇或貸款協議中規定的強制性規定進行的。規定的強制性規定在以下情況下生效:一項財產被定性為不合格的財產,一項財產被出售,和/或發生與某一財產有關的譴責或傷亡事件。在自願選擇的範圍內,或有強制性的預付條件外,除了支付所有利息和本金外,如果在2030年6月9日前提前支付,我們還必須支付貸款服務商確定的某些破碎費用和收益維持保險費。截至2020年3月31日,沒有提前付款。
定期貸款機制和循環貸款機制
在……上面2017年2月6日,我們與一個由銀行、金融機構和機構貸款人組成的銀團簽訂了一項信貸協議(“信貸貸款”),該協議於2017年12月18日修訂,將兼併中收購的所有實體和房屋都包括在內。信貸機制提供25.00億美元的借貸能力,包括 10億美元循環融資機制,將於2021年2月6日到期,一年擴展選項,以及15.5億美元定期貸款設施(“定期貸款機制”), 將於2022年2月6日到期。循環貸款還包括可用於信用證和稱為週轉線借款的短期借款能力,在每一種情況下都有一定的次級限額。信貸機制為我們提供了進入額外增量信貸機制的選擇(包括一個未承諾的增量貸款機制,它為我們提供了將循環貸款和(或)定期貸款貸款機制的規模增加最多可達 15.5億美元),受某些限制。定期貸款機制的收益用於償還當時的未償債務和一般公司用途。循環融資機制的收益用於一般法人目的。
下表列出截至2003年12月31日信貸機制下未清本金的彙總情況。2020年3月31日和2019年12月31日:
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(千美元) | | 成熟期 日期 | | 利息 率(1) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
定期貸款機制 | | 2022年2月6日 | | 2.69% | | $ | 1,500,000 |
| | $ | 1,500,000 |
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遞延籌資費用淨額 | (5,531 | ) | | (6,253 | ) |
定期貸款機制,淨額 | $ | 1,494,469 |
| | $ | 1,493,747 |
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旋轉設施 | 2021年2月6日 | | 2.74% | | $ | 270,000 |
| | $ | — |
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(1) | 定期貸款機制和循環貸款的利率是以libor加上適用的保證金為基礎的。截至2020年3月31日,適用的幅度是1.70%和1.75%分別而libor是0.99%. |
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(2) | 如果我們行使一年期延期期權,到期日為2022年2月6日。 |
利率及費用
根據我們的選擇,根據我們的選擇,信貸安排下的借款利率等於(A)參照Bloomberg libor利率確定的libor利率的保證金。(或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率)(B)參照最高利率確定的基準利率(1)行政代理人的最優惠貸款利率,(2)聯邦基金的有效利率加0.50%,及(3)將於該日須支付的libor利率,連同一個月的利息期,另加一個月的libor利率。 1.00%。保證金是基於總槓桿的網格。循環融資機制的差額範圍為 0.75%到1.30%如屬基本利率貸款,及 1.75%到2.30%就libor利率貸款而言。定期貸款機制的保證金範圍為0.70% 到1.30% 如屬基本利率貸款,及1.70%到 2.30%就libor利率貸款而言。此外,信用基金還規定,在獲得對其非信用增強的投資級評級後,BBB的高級無擔保長期債務--或更好地來自標準普爾評級服務公司,即麥格勞-希爾公司的一個部門,或穆迪投資者服務公司的Baa 3或更高的部分。(“投資評級事件”),我們可以選擇轉換為基於信用評級的定價網格。
除了根據信用機制支付未償本金的利息外,我們還必須向循環貸款機制下的放款人支付一筆貸款費用,用於支付未使用的貸款。設施費費率是根據循環設施每日未使用的數額計算的, 0.35%或0.20% 每年根據未使用設施數額計算。在轉換為基於資信評級定價的電網後,未使用的設施費將不再適用,我們將被要求支付從0.125%到0.300%。我們還被要求支付慣常的信用證費用。
預付和攤銷
不信貸機制下需要削減本金。我們可以在任何時候自願償還定期貸款機制下的未償款項,而不需支付保險費或罰款,但須符合某些最低數額,並須支付與libor貸款有關的慣常“破碎”費用。一旦還清,不 定期貸款機制將允許進一步借款。
貸款契約
信貸貸款包括某些習慣上肯定和否定的契約和違約事件。這些契約除其他外,除某些例外情況外,將限制我們和附屬擔保人(下文所界定的)及其附屬公司的能力:(1)進行某些合併、合併或清算;(2)出售、租賃或轉讓其全部或實質上各自的資產;(3)與附屬公司進行某些交易;(4)改變我們的財政年度;(5)改變我們的業務和附屬公司的性質;(6)產生額外的債務,這些債務是在信貸機制的基礎上擔保的。
信貸機制還要求我們在與我們的子公司合併的基礎上保持(一)最高總槓桿率、(二)最高擔保槓桿比率、(三)最高未支配槓桿比率、(四)最低固定固定收費比率、(五)最低未支配固定收費覆蓋率和(六)最低有形淨資產。如果發生違約事件,信貸機制下的放款人有權採取各種行動,包括加快信貸機制下的應付金額和有擔保債權人允許採取的所有行動。截至2020年3月31日,直到我們的日子凝聚固結我們發佈了財務報表,我們認為我們遵守了所有肯定和消極的公約。
保障與安全
我們的每一家直接和間接的國內全資子公司直接或間接擁有未支配資產(“附屬擔保人”),除某些例外情況外,信貸機制下的義務由每一家直接或間接全資子公司共同和多次擔保。任何附屬擔保人提供的擔保將在發生某些事件時自動解除,包括在未支配資產中不再有直接或間接利益的情況下,或由於某些無追索權再融資交易的結果,該附屬擔保人在合同上被禁止提供信貸貸款擔保。此外,可能要求INVH在某些情況下為信貸機制提供擔保,包括如果INVH沒有保持其作為REIT的資格。
信貸安排由我們和每個附屬擔保人所持有的任何附屬擔保人的所有股本或其他權益的第一優先權或同等擔保權益作為擔保。信用機制授予的擔保權益將在發生某些事件時自動釋放,包括在投資等級評級事件或總淨槓桿率低於或等於8.00:1.00為四連續幾個財政季度。
可轉換高級債券
與合併有關,我們假定SWH的可轉換高級票據。2014年7月,世衞組織發佈230.0美元合計本金3.00%應於2019年到期的可轉換高級債券(“2019年可轉換債券”)。2019年可轉換債券的利息每半年支付一次,每年1月1日和7月1日到期。債券於2019年7月1日到期,我們已通過發行2019年可轉換債券的方式基本上結清了所有未清餘額。 12,553,864我們的普通股。
2017年1月,世衞組織發佈345.0美元合計本金3.50%應於2022年到期的可轉換高級債券(“2022可轉換債券”,連同2019年可轉換債券,即“可轉換高級債券”)。2022年可轉換債券的利息每半年支付一次,每年1月15日和7月15日到期。2022年可轉換債券將於2022年1月15日到期。
這個下表彙總截至2003年12月31日為止尚未發行的可轉換高級債券的條款2020年3月31日和2019年12月31日:
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(千美元) | | 優惠券 率 | | 有效 率(1) | | 轉換 率(2) | | 成熟期 日期 | | 剩餘攤銷 期間 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
2022可轉換債券 | | 3.50% | | 5.12% | | 43.7694 | | 2022年1月15日 | | 1.79歲 | | $ | 345,000 |
| | $ | 345,000 |
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未攤銷公允價值調整淨額 | (9,441 | ) | | (10,701 | ) |
共計 | $ | 335,559 |
| | $ | 334,299 |
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(1) | 實際利率包括在合併之日對債務公允價值的調整所產生的影響,其價值將記錄為324.3美元2022年可轉換債券。 |
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(2) | 換算率2020年3月31日 表示每隻可發行的普通股的股份數目。$1,0002022年可轉換債券的本金(實際$),根據現金股利支付和以前合併的影響而作出的契約調整。截至2020年3月31日,2022可轉換債券不符合轉換標準。我們可選擇以現金、普通股或其中一種組合結算2022年可轉換債券。. |
轉換條件
在2019年7月1日,我們大量結清了2019年可轉換債券的所有未清餘額,併發行了12,553,864我們的普通股。在交收日期,適用於2019年可轉換債券的換算率為54.5954我們的普通股$1,0002019年可轉換債券本金(實際美元)(相當於折算價格約為1美元)$18.32每普通股-實際$)。為截至2019年3月31日止的三個月2019年可轉換債券的利息開支,包括折扣的非現金攤銷$2,803.
截至2020年3月31日,適用於2022可轉換債券的換算率如下:43.7694 我們的普通股 $1,000 2022年可轉換債券本金(實際美元)(相當於折算價格約為1美元) $22.85 每普通股-實際$)。2022年可轉換債券的折算率在某些情況下可作調整,但不會因任何應計利息和未付利息而調整。此外,在某些在到期日之前發生的事件發生後,我們將調整在某些情況下選擇轉換2022可轉換債券的持有人的換算率。在2021年7月15日之前的任何時間,持有2022年可轉換債券的人只能在我們和我們的受託人Wilmington Trust National Association(“可轉換票據受託人”)之間的契約協議中規定的特定情況下轉換2022年可轉換債券。該協議日期為2017年1月10日。在2021年7月15日或之後,直至到期日,持有人可隨時轉換2022年可轉換債券的全部或任何部分。在轉換後,我們將支付或交付,視情況,現金,普通股,或現金和普通股的組合,在我們的選舉。 2022可轉換債券的“如果轉換”價值低於本金 2 230萬美元截至2020年3月31日作為我們的普通股的收盤價。$21.37普通股(實際美元)低於隱含轉換價格。為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月2022年可轉換債券的利息開支,包括折扣的非現金攤銷430萬美元和420萬美元分別。
一般術語
我們不得在2022年可轉換債券到期日之前贖回,除非在為美國聯邦所得税的目的保留我們的REIT地位所必需的範圍內,如契約中進一步描述的那樣。如果我們經歷了契約中定義的根本變化,持有者可能要求我們以現金形式回購2022年可轉換債券的全部或任何部分,回購價格相當於 100% 在擬回購的2022可轉換債券本金中,加上應計利息和未付利息,但不包括基本變更回購日期。
契約包含習慣條款、契約和違約事件。如有違約事件發生並仍在繼續,可轉換債券受託人應通知我們,或至少向我們的持有人發出通知。 25% 未償還的2022可轉換債券的本金總額,可借向我們及可轉換債券受託人發出的通知,以及應該等持有人的要求而作出的可轉換債券受託人聲明。 100% 2022年的本金、應計利息和未付利息
可轉換債券到期應付。如因與我們有關的某些破產、破產或重組事件(如契約所述)而引致失責,100%2022年可轉換債券的本金、應計利息和未付利息將自動到期應付。
某些對衝安排
我們不時地加入衍生工具來管理利率變動帶來的經濟風險。我們不為投機或交易目的進行衍生交易。指定樹籬是符合套期會計準則的衍生工具,我們已選擇指定為對衝工具。非指定樹籬是不符合套期保值會計標準或我們沒有選擇指定為對衝工具的衍生品。
指定邊緣
我們簽訂了各種利率互換協議,用來對衝與可變利率支付相關的可變現金流。目前,我們的每個掉期協議都被編入libor索引。 並被指定用於對衝會計目的。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)將於2021年年底到期,我們將與互換協議的對手方合作,將每種浮動利率調整為可比或後續利率。這些掉期的公允價值變化記錄在其他綜合收入中,隨後在經過套期保值的預測交易影響收益的期間將其重新歸類為收益。
下表彙總了截至目前為止的利率互換工具。 2020年3月31日(千美元):
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協議日期 | | 前移 生效日期 | | 成熟期 日期 | | 罷工 率 | | 指數 | | 概念 金額 |
2016年12月21日 | | 2017年2月28日 | | 2022年1月31日 | | 1.97% | | 一個月libor | | $ | 750,000 |
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(2019年12月11日) | | 2017年2月28日 | | 2024年12月31日 | | 1.74% | | 一個月libor | | 750,000 |
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2017年1月12日 | | 2017年2月28日 | | 2020年8月7日 | | 1.59% | | 一個月libor | | 1,100,000 |
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2017年1月13日 | | 2017年2月28日 | | 2020年6月9日 | | 1.63% | | 一個月libor | | 595,000 |
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2018年4月19日 | | 2019年1月31日 | | 一月三十一日(2025年) | | 2.86% | | 一個月libor | | 400,000 |
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(一九二九年二月十五日) | | 2019年3月15日 | | 2022年3月15日 | | 2.23% | | 一個月libor | | 800,000 |
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2018年4月19日 | | 2019年3月15日 | | 2024年11月30日 | | 2.85% | | 一個月libor | | 400,000 |
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2018年4月19日 | | 2019年3月15日 | | 二月二十八日(2025年) | | 2.86% | | 一個月libor | | 400,000 |
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2016年6月3日 | | 2019年7月15日 | | 2020年7月15日 | | 1.30% | | 一個月libor | | 450,000 |
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2017年1月10日 | | 2020年1月15日 | | 2021年1月15日 | | 2.13% | | 一個月libor | | 550,000 |
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2018年5月8日 | | 2020年3月9日 | | 2025年6月9日 | | 2.99% | | 一個月libor | | 325,000 |
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2018年5月8日 | | 2020年6月9日 | | 2025年6月9日 | | 2.99% | | 一個月libor | | 595,000 |
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2016年6月3日 | | 2020年7月15日 | | 2021年7月15日 | | 1.47% | | 一個月libor | | 450,000 |
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2018年6月28日 | | 2020年8月7日 | | 2025年7月9日 | | 2.90% | | 一個月libor | | 1,100,000 |
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2017年1月10日 | | 2021年1月15日 | | 2021年7月15日 | | 2.23% | | 一個月libor | | 550,000 |
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(一九二零九年十二月九日) | | 2021年7月15日 | | 2024年11月30日 | | 2.90% | | 一個月libor | | 400,000 |
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2018年11月7日 | | 2022年3月15日 | | 2025年7月31日 | | 3.14% | | 一個月libor | | 400,000 |
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2018年11月7日 | | 2022年3月15日 | | 2025年7月31日 | | 3.16% | | 一個月libor | | 400,000 |
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在截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月,這類衍生品被用來對衝與現有可變利率支付相關的可變現金流。在其他與衍生工具有關的累計綜合收入中報告的金額將重新歸類為利息支出,因為我們的可變利率債務支付利息。在接下來的12個月裏,我們估計 135.6美元將被重新歸類為收益,作為利息支出的增加。
非指定邊緣
在簽訂某些按揭貸款協議的同時,並與以往的合併有關,我們訂立或取得及維持利率上限協議,其條款及名義金額相等於第三者貸款人所作按揭貸款的條款及款額。。目前,我們的每一項上限協議都以libor為索引,而libor將於2021年年底到期。我們將與我們的上限協議的對手方合作,將每一浮動匯率調整為可比較的或後續的匯率。如一項或多於一項按揭貸款的到期日是透過行使一項或多項延展期權而延展,則必須以與最初利率上限協議相若的條款執行替換或延展利率上限協議,並以相等於較高的利率上限打擊價格及(所界定的)還本付息比率不低於該利率的利率的條款來執行該等按揭貸款的到期日。 1.2至1.0。利率上限協議,包括我們對交易對手所欠款項的所有權利,以及所有其他權利,都已作為按揭貸款的額外抵押品作出質押。 此外,在某些情況下,為了儘量減少購買所需利率上限對現金的影響,我們同時出售利率上限(其條款和名義金額相同),以便相關利率上限的購買價格和銷售收益相互抵消。買賣利率上限的打擊價格大約在3.24%到 5.31%.
購買未償還債務證券或貸款
根據市場情況需要,我們、我們的股票投資者、其附屬公司及管理層成員,可不時以投標或其他方式,購買我們的未償還債務,包括根據我們的信貸安排借入的貸款,以及我們日後可能在私下談判或公開市場交易中發行的按揭貸款或債務證券。除有關負債的協議所載任何適用的限制外,我們所作的任何購買都可通過使用我們的現金來提供資金。凝聚固結資產負債表或新的有擔保或無擔保債務,包括根據我們的信貸安排和抵押貸款借款。任何此類採購交易所涉及的金額,無論是單獨的還是合計的,都可能是重大的。任何此類購買都可能涉及大量特定類別或一系列債務,並隨之減少這類或一系列債務的交易流動性。此外,以低於“經調整的發行價格”(為美國聯邦所得税目的而界定)的價格進行的任何此類購買,都可能導致對我們的債務收入(數額可能是重大的)應納税註銷,並對我們造成相關的不利税收後果。
現金流量
截至2020年3月31日止的三個月相比較截至2019年3月31日止的三個月
下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月:
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| | 截至3月31日的三個月, | | | | |
(千美元) | | 2020 | | 2019 | | $Change | | %變化 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 177,721 |
| | $ | 193,183 |
| | $ | (15,462 | ) | | (8.0 | )% |
投資活動(用於)提供的現金淨額 | | (80,742 | ) | | 55,027 |
| | (135,769 | ) | | (246.7 | )% |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | | 132,571 |
| | (256,783 | ) | | 389,354 |
| | 151.6 | % |
現金、現金等價物和限制性現金的變動 | | $ | 229,550 |
|
| $ | (8,573 | ) |
| $ | 238,123 |
| | N/M |
|
經營活動
經營活動所提供的現金流量,取決於多方面的因素,包括住宅的入住率、租契的租金、向居民收取的租金,以及我們的經營開支及其他開支。經營活動提供的淨現金曾.177.7美元和193.2美元為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分別減少的8.0%。這個減少業務活動提供的現金是由經營資產和負債的變化驅動的。
投資活動
投資活動(用於)提供的現金淨額主要包括購置房屋、改善資本和出售房產所得的費用。投資活動(用於)提供的現金淨額曾.(8 070萬元)和5 500萬美元為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分別減少的135.8美元。這個減少投資活動提供的現金淨額主要是下列因素綜合作用的結果:增加期間用於購置住房的現金截至2020年3月31日止的三個月與截至2019年3月31日止的三個月; (2) 增加期間用於住房初步翻修的現金截至2020年3月31日止的三個月與截至2019年3月31日止的三個月;和(3)減少出售房屋所得收益截至2020年3月31日止的三個月與截至2019年3月31日止的三個月。更具體地説,收購支出增加 8 200萬美元由於從208家庭截至2019年3月31日止的三個月到504家庭截至2020年3月31日止的三個月。初期裝修費用增加 2 140萬美元從截至2019年3月31日止的三個月與截至2020年3月31日止的三個月由於正在進行初步裝修的房屋數量大幅增加,而且每户家庭的費用也增加了。出售房屋所得收益減少 1 920萬美元從截至2019年3月31日止的三個月到截至2020年3月31日止的三個月由於出售的住房數量大幅度減少,654到484分別由每家收益的增加部分抵消。
籌資活動
(用於)籌資活動提供的現金淨額曾.132.6美元和(256.8)百萬元為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分別。在截至2020年3月31日止的三個月, 270.0美元我們循環融資機制的收益,扣除付款後,連同5 590萬美元我們的自動取款機股權計劃的收益,扣除佣金和經營現金流量被用於(1)償還107.4美元我們的按揭貸款,包括部分償還2018-2及2018-3及(2)的按揭貸款。8,180萬美元股息和分紅。為截至2019年3月31日止的三個月,房屋銷售所得及營運現金流量被用作還本付息。180.8美元我們的按揭貸款,包括二零一六年第二次按揭貸款及2017-2年度按揭貸款的部分還款,以及總計支付股息的貸款。6,800萬美元.
表外安排
我們並無條例第303(A)(4)項所界定的重大資產負債表外安排。
合同義務
我們的合同義務2020年3月31日,包括:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 共計 | | 2020(1) | | 2021-2022 | | 2023-2024 | | 此後 |
按揭貸款淨額(2)(3) | | $ | 7,054,550 |
| | $ | 123,204 |
| | $ | 327,435 |
| | $ | 1,648,562 |
| | $ | 4,955,349 |
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有擔保的定期貸款 | | 565,421 |
| | 10,857 |
| | 28,951 |
| | 28,951 |
| | 496,662 |
|
定期貸款機制,淨額(2) | | 1,575,880 |
| | 30,823 |
| | 1,545,057 |
| | — |
| | — |
|
旋轉設施(2)(3)(4) | | 288,717 |
| | 7,603 |
| | 281,114 |
| | — |
| | — |
|
2022可轉換債券(5) | | 369,151 |
| | 6,038 |
| | 363,113 |
| | — |
| | — |
|
衍生儀器(6) | | 468,668 |
| | 64,137 |
| | 187,015 |
| | 186,205 |
| | 31,311 |
|
採購承付款(7) | | 56,092 |
| | 56,092 |
| | — |
| | — |
| | — |
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經營租賃(8) | | 16,912 |
| | 3,518 |
| | 7,991 |
| | 4,305 |
| | 1,098 |
|
融資租賃(9) | | 11,140 |
| | 2,349 |
| | 5,572 |
| | 3,219 |
| | — |
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共計 | | $ | 10,406,531 |
| | $ | 304,621 |
| | $ | 2,746,248 |
| | $ | 1,871,242 |
| | $ | 5,484,420 |
|
| |
(2) | 包括有關債務的利息支付估計數,根據截至2000年12月31日的未償數額計算2020年3月31日按自該日起生效的利率計算;截至2020年3月31日,libor0.99%. |
| |
(3) | 如果我們使用剩餘的一年延期選項中的每一個,這些選項都必須滿足某些條件,則表示到期日。見第一部分。第1項“財務報表 — 附註6的註釋濃縮合並財務報表“用於説明到期日而不考慮延期選擇。 |
| |
(5) | 代表2022年可轉換債券的本金和利息義務,該債券使用票據的票面利率計算。 |
| |
(6) | 包括以libor計算的利率互換和利率上限債務。2020年3月31日,或0.99%. |
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(7) | 代表獲得的承諾190單身家庭租房2020年3月31日. |
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(8) | 包括大約250萬美元已簽訂並預計將於下一年度開始的辦公空間經營租賃九個月. |
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(9) | 包括大約250萬美元已簽訂並預計將在今後三個月內開始的車隊車輛的融資租賃。 |
關鍵會計政策和估計
關鍵會計政策是管理層認為對描述我們的財務狀況和結果很重要的會計政策,要求管理層作出最困難、最主觀或最複雜的判斷,往往是因為需要對固有不確定的事項的影響作出估計。我們認為,我們的重要會計政策涉及以下方面:(一)我們對單一家庭住宅物業的投資,包括購置房地產資產、相關成本資本化、減值準備以及為出售而持有的單一家庭住宅物業;以及(二)衍生金融工具。這些關鍵政策和估計在第二部分第7項中作了概述。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”,我們的年度報告表10-K。在這期間,我們的關鍵會計政策並沒有發生實質性的變化。截至2020年3月31日止的三個月.
關於最近採用的會計準則的討論,見第一部分。“財務報表附註2精簡合併財務報表的附註
部分報告
業務部門被定義為一個企業的組成部分,為其提供離散的財務信息,由CODM決定如何分配資源和評估業績。我們的CODM是首席執行官。
根據ASC 280的規定,部分報告,我們已經確定,我們有一個可報告的部門,有關收購,翻新,租賃和經營單一家庭的房屋作為租賃財產。CODM對運營績效進行評估,並在總投資組合的基礎上分配資源。CODM利用諾伊作為評價總投資組合績效的主要指標。個人住房的彙總構成了整個投資組合。關於購買和處置房屋的決定是在個人家庭層面上作出的,重點是在高增長地區,我們擁有更大的規模和密度。
非公認會計原則措施
EBITDA、EBITDAre和調整後的EBITDAre
EBITDA,EBITDARe,調整後的EBITDARe是用於評估房地產公司業績的補充性、非GAAP指標.我們將EBITDA定義為按照GAAP在下列項目之前計算的淨收益或損失:利息費用;所得税費用;折舊和攤銷。全國房地產投資信託協會(NAREIT)建議報告EBITDA業績計量的REITS也報告EBITDA,作為最佳做法Re. 我們定義了EBITDARe,符合NAREIT定義,即EBITDA,進一步調整為出售財產的收益、扣除税收和折舊後房地產投資的減值。
調整後的EBITDARe定義為EBITDARe之前的項目有:股份補償費;合併交易相關費用;離職費;傷亡損失淨額;以及其他收入和費用。EBITDA,EBITDARe,調整後的EBITDARe被管理層和財務報表的外部用户(如投資者和商業銀行)用作補充財務業績計量。下面是管理層如何使用EBITDA、EBITDA的更多細節。Re,調整後的EBITDARe作為業績的衡量標準。
我們的管理層使用EBITDA,EBITDARe,調整後的EBITDARe在許多方面來評估我們凝聚固結財務和經營業績,我們相信這些措施有助於管理層和外部用户確定我們的業績趨勢。EBITDA,EBITDARe,調整後的EBITDARe幫助管理層識別可控的支出,並做出決策,以幫助我們實現當前的財務目標和優化我們的財務業績,同時中和資本結構對業績的影響。因此,我們相信,這些指標是根據管理部門在短期內可能影響的運營因素來衡量我們的財務業績的,即我們的成本結構和開支。
我們相信EBITDA,EBITDA的介紹Re,調整後的EBITDARe為投資者評估我們的財務狀況和經營結果提供有用的信息。GAAP測量最直接可與EBITDA,EBITDA相比較Re,調整後的EBITDARe是淨收入或虧損。EBITDA,EBITDARe,調整後的EBITDARe不應被用作衡量我們的流動性的指標,也不應被視為淨收益或虧損的替代品,也不應被視為根據公認會計原則提出的任何其他財務業績衡量標準。我們的EBITDA,EBITDARe,調整後的EBITDARe可能無法與EBITDA、EBITDA相比Re,調整後的EBITDARe由於並非所有公司對EBITDA、EBITDA的定義相同,Re,調整後的EBITDARe。因此,我們無法保證我們計算這些非GAAP度量的基礎可以與其他公司進行比較。
下表顯示了淨收益(根據公認會計原則確定)至EBITDA、EBITDARe,調整後的EBITDARe就所列每一期間而言:
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | | 2020 | | 2019 |
可供普通股股東使用的淨收入 | | $ | 49,854 |
| | $ | 20,716 |
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可供參與證券使用的淨收入 | | 102 |
| | 106 |
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非控制利益 | | 320 |
| | 347 |
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利息費用 | | 84,757 |
| | 93,983 |
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折舊和攤銷 | | 135,027 |
| | 133,609 |
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EBITDA | | 270,060 |
| | 248,761 |
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出售財產所得,扣除税後 | | (15,200 | ) | | (17,572 | ) |
折舊房地產投資減值 | | 2,471 |
| | 3,253 |
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EBITDARe | | 257,331 |
| | 234,442 |
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股份補償費用(1) | | 4,101 |
| | 5,607 |
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與合併和交易有關的費用(2) | | — |
| | 2,795 |
|
遣散費 | | — |
| | 6,969 |
|
傷亡損失淨額 | | 656 |
| | 2,139 |
|
其他,淨額(3) | | (3,714 | ) | | (3,125 | ) |
調整後的EBITDARe | | $ | 258,374 |
| | $ | 248,827 |
|
| |
(1) | 為了截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月, $833和$687已分別記入物業管理費用及$3,268和$4,920分別記錄在一般費用和行政費用中。 |
| |
(2) | 包括合併和交易相關費用,包括一般費用和行政費用。 |
| |
(3) | 包括利息收入證券投資的未實現收益,和其他雜項收入和支出。 |
淨營業收入
NOI是一種非GAAP指標,通常用於評價房地產公司的業績.我們將已確定的住房人口的NOI定義為租賃收入和其他財產收入減去財產運營和維護費用(主要包括財產税、保險、HOA費用(如果適用)、市場級人員費用、維修和維護費用、租賃費用和營銷費用)。NOI不包括:利息費用;折舊和攤銷;財產管理費用;一般和行政費用;減值和其他費用;出售財產的收益,扣除税收;以及其他收入和支出。
當根據公認會計原則確定財務報表時,我們認為NOI是對我們業績的一種有意義的補充財務度量。我們相信NOI有助於投資者瞭解我們房地產業務的核心表現。與NOI最直接可比的GAAP衡量標準是淨收入或虧損。NOI不被用作衡量流動性的指標,也不應被視為替代根據公認會計原則提出的淨收入或虧損或任何其他財務業績衡量標準。我們的NOI可能無法與其他公司的NOI相比,因為並不是所有的公司都使用相同的NOI定義。因此,我們無法保證我們計算這一非GAAP度量的基礎可以與其他公司進行比較。
我們認為,出於與NOI相同的原因,同一商店NOI也是對我們經營業績的一種有意義的補充度量,並對投資者有進一步的幫助,因為它通過反映我們在同一商店投資組合中住宅的NOI,更一致地衡量了我們在報告期間的業績。
下表顯示了淨收益(根據公認會計原則確定)對我們的總投資組合進行NOI,對於我們相同的存儲組合,在所述的每一期間,NOI:
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | | 2020 | | 2019 |
可供普通股股東使用的淨收入 | | $ | 49,854 |
| | $ | 20,716 |
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可供參與證券使用的淨收入 | | 102 |
| | 106 |
|
非控制利益 | | 320 |
| | 347 |
|
利息費用 | | 84,757 |
| | 93,983 |
|
折舊和攤銷 | | 135,027 |
| | 133,609 |
|
物業管理費用(1) | | 14,372 |
| | 26,538 |
|
一般和行政(2) | | 14,228 |
| | 15,160 |
|
減值和其他(3) | | 3,127 |
| | 5,392 |
|
出售財產所得,扣除税後 | | (15,200 | ) | | (17,572 | ) |
其他,淨額(4) | | (3,714 | ) | | (3,125 | ) |
總投資組合 | | 282,873 |
| | 275,154 |
|
非同一商店 | | (15,848 | ) | | (18,440 | ) |
同一商店投資組合(5) | | $ | 267,025 |
| | $ | 256,714 |
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(1) | 包括$833和$687的基於股份的補償費用。截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分別。 |
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(2) | 包括$3,268和$4,920的基於股份的補償費用。截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分別。 |
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(3) | 包括利息收入證券投資的未實現收益,和其他雜項收入和支出。 |
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(4) | 同一個商店的投資組合72,707安家截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月. |
業務資金、運營核心資金和業務調整資金
來自運營部(“FFO”)、核心FFO和經調整的FFO的資金是經常用於評估房地產公司業績的補充性、非GAAP指標。NAREIT將FFO定義為淨收益或虧損(根據公認會計原則計算),不包括出售以前折舊過的房地產資產的損益,加上不動產資產的折舊、攤銷和減值,以及對合並後的合夥企業和合資企業的調整。
我們認為,FFO是對我們業務經營業績的有意義的補充度量,因為根據GAAP對房地產資產進行歷史成本核算的假設是,隨着時間的推移,房地產資產的價值會隨着時間的推移而減少,這是通過折舊和攤銷反映出來的。由於房地產價值歷來隨市場狀況而上升或下降,管理層認為FFO是一種適當的補充業績衡量標準,因為它不包括歷史成本折舊和攤銷、折舊後房地產投資的減值、與以前折舊房屋銷售有關的損益以及淨收益或虧損(根據公認會計原則計算)。通過扣除折舊和攤銷以及房地產銷售的損益,管理層使用FFO來衡量其住宅投資的回報。然而,由於FFO不包括折舊和攤銷,既沒有反映因使用或市場條件而引起的房屋價值的變化,也沒有反映維持住房經營業績的資本支出水平,所有這些都具有實際的經濟效應,並可能對我們的經營結果產生重大影響,因此,FFO作為衡量我們業績的指標的效用是有限的。
管理層還認為,FFO與所需的GAAP報告相結合,有助於投資者更有意義地比較公司房地產在不同時期的經營業績或與其他公司相比。與FFO最直接可比的GAAP衡量標準是淨收入或虧損。FFO不是用來衡量我們的流動性的,也不應該被認為是對淨收益或虧損的替代,也不應被認為是根據公認會計原則提出的任何其他財務業績的衡量標準。我們的FFO可能無法與其他公司的FFO相比,因為並不是所有的公司都使用相同的FFO定義。因此,我們無法保證我們計算這一非GAAP度量的基礎可以與其他公司進行比較。
我們相信,核心財務條例和經調整的財務條例也是對我們經營業績的有意義的補充措施,其原因與財務報告辦公室的理由相同,而且對投資者也有幫助,因為它們通過消除某些不同時期無法比較的項目的影響,更一致地衡量了我們在各報告期內的業績。我們將核心FFO定義為:與遞延融資成本攤銷相關的非現金利息費用、貸款折扣和衍生產品的非現金利息費用;基於股票的補償費用;提供相關費用;合併和交易相關費用;遣散費;證券投資未實現收益;傷亡損失淨額,視情況而定。我們將調整後的FFO定義為核心FFO,減少經常性的資本支出,這對於維護我們的住宅的價值和功能是必要的。最直接可與核心FFO和經調整的FFO相媲美的GAAP計量是淨收益或虧損。核心FFO和經調整的FFO不用於衡量我們的流動性,不應被視為替代淨收益或虧損或根據公認會計原則提出的任何其他財務業績衡量標準。我們的核心FFO和調整FFO可能無法與其他公司的核心FFO和調整FFO相媲美,因為並不是所有公司都使用核心FFO和調整FFO的相同定義。沒有對核心財務條例和調整後的財務報表按普通股進行調整—與可轉換高級債券有關的普通股潛在股份的稀釋計算。因此,我們無法保證我們計算這一非GAAP度量的基礎可以與其他公司進行比較。
下表列出了(根據公認會計原則確定的)淨收入與財務報表、核心財務報表和經調整的財務報表在所列每一期間的對賬情況:
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
(單位:千,股票和每股數據除外) | | 2020 | | 2019 |
可供普通股股東使用的淨收入 | | $ | 49,854 |
| | $ | 20,716 |
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從淨收入中添加(扣除)調整數,以得出財務報表: | | | | |
可供參與證券使用的淨收入 | | 102 |
| | 106 |
|
非控制利益 | | 320 |
| | 347 |
|
不動產資產折舊和攤銷 | | 133,914 |
| | 132,520 |
|
折舊房地產投資減值 | | 2,471 |
| | 3,253 |
|
出售以前折舊的房地產投資的淨收益 | | (15,200 | ) | | (17,572 | ) |
FFO | | 171,461 |
| | 139,370 |
|
與遞延融資成本攤銷、貸款折扣和衍生產品非現金利息費用有關的非現金利息費用 | | 10,391 |
| | 14,865 |
|
股份補償費用(1) | | 4,101 |
| | 5,607 |
|
提供相關費用(2) | | — |
| | 1,543 |
|
與合併和交易有關的費用(3) | | — |
| | 2,795 |
|
遣散費 | | — |
| | 6,969 |
|
證券投資未實現收益(4) | | (34 | ) | | — |
|
傷亡損失淨額 | | 656 |
| | 2,139 |
|
核心FFO | | 186,575 |
| | 173,288 |
|
經常性資本支出 | | (25,988 | ) | | (25,111 | ) |
調整FFO | | $ | 160,587 |
| | $ | 148,177 |
|
| | | | |
可供普通股股東使用的淨收入 | | | | |
加權平均普通股(5)(6)(7) | | 543,904,420 |
| | 521,817,494 |
|
| | | | |
普通股淨收益-稀釋後(5)(6)(7) | | $ | 0.09 |
| | $ | 0.04 |
|
| | | | |
FFO | | | | |
普通股FFO分子稀釋(5) | | $ | 175,740 |
| | $ | 142,173 |
|
加權平均普通股和操作股(5)(6)(7) | | 562,886,872 |
| | 543,717,533 |
|
| | | | |
普通股FFO稀釋(5)(6)(7) | | $ | 0.31 |
| | $ | 0.26 |
|
| | | | |
核心FFO和調整FFO | | | | |
加權平均普通股和操作股(5)(6)(7) | | 547,786,429 |
| | 531,226,791 |
|
| | | | |
普通股核心FFO稀釋(5)(6)(7) | | $ | 0.34 |
| | $ | 0.33 |
|
普通股AFFO稀釋後(5)(6)(7) | | $ | 0.29 |
| | $ | 0.28 |
|
| |
(1) | 為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月, $833和$687分別記入物業管理費用和$3,268和$4,920分別記錄在一般費用和行政費用中。 |
| |
(2) | 包括與發行普通股有關的費用。截至2019年3月31日止的三個月包括在其他,網。 |
| |
(3) | 包括合併和交易相關費用,包括一般費用和行政費用。 |
| |
(4) | 包括我們在股票證券投資的未實現收益截至2020年3月31日止的三個月包括在其他,網。 |
| |
(5) | 2019年7月1日,我們結清了2019年可轉換債券隨着.的發佈12,553,864普通股和這些普通股的股份包括在該日以後計算的所有淨收益、FFO、核心FFO和AFFO中。2019年可轉換債券在轉換前期間的影響反映在上述普通股FFO稀釋計算中,該方法符合NAREIT關於計算每股FFO的指導原則。為截至2019年3月31日止的三個月,每普通股稀釋後的ffo分子被調整為$2,8032019年可轉換債券的利息費用,包括折扣的非現金攤銷。為截至2019年3月31日止的三個月,分母調整為12,490,7422019年可轉換債券的潛在普通股。每普通股稀釋後的核心FFO和AFFO均未作此類調整. |
關於2022年可轉換債券,截至2020年3月31日止的三個月,每普通股稀釋後的ffo分子被調整為$4,279利息費用,包括折扣的非現金攤銷。為截至2020年3月31日止的三個月,分母調整為15,100,443在轉換2022年可轉換債券時可發行的普通股的潛在股份。每普通股稀釋後的核心FFO和AFFO均未作此類調整.為截至2019年3月31日止的三個月, 15,100,443在轉換2022年可轉換債券時可發行的普通股的潛在股份被排除在計算每股淨收益或虧損和每股稀釋後的FFO之外,因為它們是反稀釋的,並且被排除在每普通股稀釋後的核心FFO和AFFO之外。
| |
(6) | 非歸屬股權獎勵的增量股份總計1,354,908和376,672股票截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分別計入每股攤薄淨收益的分母.用於計算每普通股的FFO、核心FFO和AFFO-稀釋後的普通股等價物1,773,632和1,097,383為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分母中分別包括與非既得股獎勵有關的增量股份. |
| |
(7) | INVH LP中的合夥企業既得利益單位(“業務單位”)被排除在計算上述期間普通股每股淨收益之外,因為歸屬於既得業務單位的所有淨收入都被記錄為非控制權益,因此不包括在普通股股東可獲得的淨收入中。加權平均既得業務單位3,463,285和8,688,586為截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月分別包含在計算每普通股稀釋後的FFO、核心FFO和AFFO的分母中。 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們未來的收入、現金流量和與金融工具相關的公允價值取決於普遍的市場利率。市場風險是指利率、季節性、市場價格、商品價格和通貨膨脹的不利變化所造成的損失風險。我們所面臨的主要市場風險是利率風險和季節性風險。我們將來可能會使用衍生金融工具來管理或對衝與我們可能擁有的任何借款有關的利率風險。我們只能根據主要金融機構的信用評級和其他因素簽訂此類合同。
利率風險
我們認為我們面臨的一個主要市場風險是利率風險,這可能是許多因素造成的,包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際經濟和政治考慮以及其他我們無法控制的因素。我們將來可能會承擔額外的可變利率債務,包括我們可以在信貸貸款下借入的額外金額。此外,利率的降低可能會導致購買單一家庭住房的競爭加劇,這可能導致未來的收購成本更高,並導致目標收購的單一家庭住房的收益率降低。如果我們不能提高過期租約的租金,或購買租金足夠高,足以抵銷貸款利率上升的單一家庭房屋,利率大幅上升,亦可能對我們的收入造成不良影響。
截至2020年3月31日,我們未償還的浮動利率債務是由我們的按揭貸款的借款所組成。51.636億美元,定期貸款機制15.5億美元和旋轉設施270.0美元的總和69.336億加元。我們有效地轉換了94.0%其中,通過利率互換協議向固定利率借款。此外,所有借款在libor加上適用的利差時都有利息。假設我們現有債務的未償餘額沒有變化,那麼libor增加或減少100個基點對我們的年度利息支出的預期影響將是估計增加或減少410萬美元。這一估計數考慮了我們的利率互換協議、利率上限協議以及各借款協議中規定的任何libor下限或最低利率的影響。
這一分析沒有考慮到在這種環境中可能存在的總體經濟活動水平下降的影響。此外,如果發生如此嚴重的變化,我們可以考慮採取行動,進一步減輕我們對這一變化的暴露程度。然而,由於所採取的具體行動及其可能產生的影響的不確定性,敏感性分析假定我們的資本結構沒有變化。
季節性
我們的業務和相關的經營業績一直受到全年季節性因素的影響,而且我們相信它們將繼續受到影響。特別是,在夏季的幾個月裏,我們經歷了更高水平的居民搬遷,這對我們的租金收入和相關的週轉成本都產生了影響。此外,我們的物業運營成本在某些市場受到季節性影響,如暖通空調維修、重新居住的費用和夏季期間的景觀美化費用的增加。
項目4.管制和程序
披露控制和程序
我們保持一套披露控制和程序(根據“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定),以確保在我們根據“外匯法”提交或提交的報告中所需披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告,並確保這些信息得到積累,並酌情傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便就所要求的披露作出及時的決定。任何披露控制和程序的設計部分是基於對未來事件的可能性的某些假設,而且無法保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其目標。任何控制和程序,無論設計和操作如何良好,只能提供合理的,而不是絕對的保證
期望的控制目標。我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。2020年3月31日。根據這一評價,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,截至2020年3月31日我們的披露管制和程序的設計和運作,對在合理的保證水平上實現其目標是有效的。
內部控制的變化
在最近一個財政季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,對財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能會對財務報告產生重大影響。
項目1.法律程序
該公司目前不受任何重大訴訟的影響,據管理層所知,除日常業務過程中出現的例行訴訟和行政訴訟外,目前沒有任何對公司構成威脅的重大訴訟。
項目1A。危險因素
關於我們潛在的風險或不確定因素的討論,您應仔細閲讀並考慮先前在第一部分第1A項下披露的風險因素。表格10-K的年報中的“危險因素”。除下文所列風險因素外,以往披露的風險因素沒有重大變化。我們目前所不知道的或我們目前認為不重要的額外風險也可能損害我們的業務運作。此外,由於冠狀病毒大流行的影響,“10-K表格年度報告”中提出的許多風險因素也得到了加強。
我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流可能受到大流行傳染病的不利影響,特別是新型冠狀病毒株,即冠狀病毒。
大流行性傳染病,如目前的冠狀病毒株,可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流動產生不利影響。隨着冠狀病毒病例繼續在美國蔓延,某些州和城市,包括我們擁有財產的州和城市,以及我們主要營業地點所在的州和城市,已經作出反應,實行隔離、限制旅行、“就位”規則和限制可能繼續經營的業務類型。我們的收入主要依賴於租金收入和居民的其他財產收入。冠狀病毒的爆發,以及政府當局和私人行為者為限制這種病毒的傳播或減輕其影響而採取的措施,正在幹擾我國居民履行其租賃義務和按時或完全支付租金的能力。除了美國各地的一些司法管轄區實行暫緩遷離和允許居民推遲拖欠房租外,我們還有被選為在我們所有市場暫時暫停驅逐並選擇在某些情況下不收取滯納金。斯一些司法管轄區還採取了其他措施,包括宣佈災害,限制了我們提高租金的能力。雖然這些措施將使居民能夠留在家中,儘管由於這一流行病造成的財政或其他困難無法支付,但這些措施將導致租金收入和其他財產收入的損失。由於居民決定不續約或其他原因,我們可能無法迅速轉租空置或空置的物業,而新租契下的租金或其他條款可能不如現行租約條款優惠。我們無法預測是否會有更多的州或市實施類似的限制,或者目前實行的限制何時到期。
此外,冠狀病毒和相關的遏制措施也可能幹擾我們的合作伙伴、供應商和其他商業夥伴執行其分配的任務或提供材料、服務或資金的能力(就我們的循環設施而言)。
目前流行的冠狀病毒大流行或未來任何大流行病可能造成的業務連續性和災後恢復問題可能會嚴重影響我們的業務運作。為了響應我們在某些州發佈的行政命令,我們總部和當地辦事處的大部分同事目前正在遠程工作。長期的遠程工作安排可能會使我們的業務連續性計劃吃緊,引入操作風險,包括但不限於網絡安全風險,並損害我們管理業務的能力。
大流行傳染病可能會在人口中大量爆發,而冠狀病毒大流行已導致廣泛的健康危機,對許多國家的經濟和金融市場產生不利影響,造成經濟衰退,可能對我們的業務、業務結果和財政狀況產生不利影響。
冠狀病毒大流行或未來的大流行也可能對我們成功經營業務的能力和我們的財務狀況、業務結果和現金流動等因素產生重大和不利的影響:
| |
• | 對單身家庭租房的需求大幅度下降和(或)入住率大幅度下降; |
| |
• | 我們的居民無力履行他們的租賃義務可能會減少我們的現金流量,由此產生的對租金和其他財產收入的影響可能影響我們支付所有所需的債務還本付息和繼續按預期水平或完全向我們的股東支付股息的能力。例如,我們的證券化融資規定,每月從各自財產抵押品池收取的現金由服務方控制,直至每月支付還本付息和財產管理費,併為代管準備金提供資金。只要我們遵守有關貸款協議所載的某些公約,在每月付款後,服務公司便會向我們發放所有剩餘的淨現金流量。這一剩餘淨現金流量代表了我們現金流量的一個重要部分。如果財產抵押品池遇到更高的居民違約率或拖欠率,這些契約可能無法實現,這將導致服務方持有任何不符合契約要求的抵押品池的所有剩餘淨現金流量,扣除每月向我們提供預算業務費用的資金,被凍結的擔保品賬户將有利於證券化貸款人,而不是提供給我們。我們無法從證券化抵押品池獲得淨現金流量,這可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響; |
| |
• | 商業活動和房地產交易需求的普遍下降可能會對以下方面產生不利影響:(1)我們以有吸引力或根本沒有吸引力的條件購置或處置單身家庭住房的能力;(2)我們的住房和業務的價值,因此,我們可以確認我們投資於單一家庭住宅物業和其他資產的賬面價值受到減值審查,包括但不限於商譽; |
| |
• | 難以以有吸引力的條件獲得債務和股本,或對我們的信用評級產生影響,以及全球金融市場的嚴重混亂和不穩定,或信貸和融資條件惡化,可能影響我們獲得必要的資本,以便為包括收購在內的業務活動提供資金,或及時處理到期債務; |
| |
• | 冠狀病毒大流行的財政影響可能對我們今後遵守循環貸款機制的金融盟約和其他債務協定產生不利影響,並導致違約和可能加速負債,這可能會對我們在循環貸款機制下額外借款或對我們的抵押貸款和循環貸款行使延期選擇的能力產生不利影響; |
| |
• | 我們在受影響地區運作的能力下降,或我們的有效運作所需的供應商提供產品或服務方面出現延誤;及 |
| |
• | 對我們的同事的健康可能產生的負面影響,特別是如果有相當多的人受到影響,可能會導致我們在中斷期間確保業務連續性的能力下降。 |
冠狀病毒大流行對我們行動的影響程度將取決於今後的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法有信心地預測,包括大流行病的範圍、嚴重程度和持續時間、為遏制這一大流行病或減輕其影響而採取的行動、以及這一大流行病的直接和間接經濟影響、為支持或救濟企業和/或居民而實施的遏制措施、貨幣和(或)財政政策,以及其他政府、監管和(或)由冠狀病毒大流行病引起的立法變革等。
由於這一局勢的迅速發展和流動性,無法對冠狀病毒大流行的全部不利影響作出任何預測。然而,冠狀病毒的流行給我們的財務狀況、業務結果、現金流量和業績帶來了重大的不確定性和風險。
項目2.未登記的股本證券銷售和收益的使用
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他資料
沒有。
項目6.展覽
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陳列品 數 | | 描述 |
| | |
3.1 | | “邀請之家公司章程”,日期為2017年2月6日(參照2017年2月6日提交的公司目前提交的表格8-K(文件編號1-38004)的表3.1)。 |
| | |
3.2 | | 自2017年2月6日起對“邀請之家公司章程”進行修訂和重新修訂(參照2017年2月6日提交的公司目前提交的表格8-K(檔案號1-38004)的表3.2)。 |
| | |
10.1 | | 獎勵通知和限制性股協議的形式(2020年LTIP股權獎勵)(參照本公司於2020年2月25日提交的8-K表格(檔案號1-38004)的表10.1)。†。 |
| | |
10.2 | | 邀請之家公司行政解決計劃(隨函提交)。†。 |
| | |
31.1 | | 2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條規定的達拉斯B.坦納總裁兼首席執行官證書。 |
| | |
31.2 | | 2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條規定的執行副總裁兼首席財務官Ernest M.Freedman的證書。 |
| | |
32.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節通過的根據“美國法典”第18節第1350節通過的達拉斯B.坦納總裁兼首席執行官證書(隨函附上)。 |
| | |
32.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的執行副總裁兼首席財務官Ernest M.Freedman根據“美國法典”第18節、第1350條通過的證書(隨函附上)。 |
| | |
101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| | |
101.SCH | | 內聯XBRL分類法擴展架構文檔。 |
| | |
101.CAL | | 內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 |
| | |
101.DEF | | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
| | |
101.LAB | | 內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔。 |
| | |
101.PRE | | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 |
| | |
104 | | 封面交互式數據文件(格式化為內聯XBRL,包含在表101中)。 |
†本文件已確定為管理合同或補償計劃或安排。
某些協議和其他文件作為本季度報告表10-Q的證物,包含了雙方相互之間的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了這類協議的其他各方的利益而作出的,而且可能受到某些信息的限制,這些信息已向此類協議和其他文件的其他當事方披露,而且可能未反映在此類協議和其他文件中。此外,如果其中所載的陳述被證明是不正確的,而不是作為實際的事實陳述,這些陳述和保證可以作為在締約方之間分配風險的一種方式。因此,不能依賴任何這類陳述和保證來描述事實的實際狀況。此外,關於任何此類陳述和保證的主題事項的信息可能自此類協議和其他文件的日期以來發生了變化。
簽名
根據1934年“證券法”的規定,登記人已妥為安排由下列簽署人代表其簽署本報告,並經正式授權。
|
| |
邀請之家公司 |
| |
通過: | /S/Ernest M.Freedman |
| 姓名:Ernest M.Freedman |
| 職稱:執行副總裁兼首席財務官 |
| (首席財務主任) |
| 日期:2020年5月7日 |
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通過: | /S/金伯利·諾雷爾 |
| 姓名:金伯利·諾雷爾 |
| 職稱:執行副總裁兼首席會計官 |
| (首席會計主任) |
| 日期:2020年5月7日 |