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2023年美國-公認會計原則：LondonInterbankofferedRateLIBORMenger2020-01-012020-03-310001567683美國-公認會計原則：信函cwen：WalnuCreekEnergyLLCduein 2023年2020-03-310001567683Cwen：其他人2020-03-310001567683Cwen：其他人2019-12-310001567683美國-公認會計原則：信函Cwen：其他人2020-03-310001567683Cwen：ProjectLevelDebtMembers2020-03-310001567683Cwen：ProjectLevelDebtMembers2019-12-310001567683cwen:ClearwayEnergyLLCAndClearwayEnergyOperatingLLCRevolvingCreditFacilityDue2023Member2020-03-310001567683Cwen：A5.375SeniorNotesduein 2024年2020-01-030001567683Cwen：A5.375SeniorNotesduein 2024年2020-01-032020-01-030001567683Cwen：建築--DebtMembers2020-02-012020-02-290001567683Cwen：A3.25可轉換Notesdue2020Menger美國-公認會計原則：共同：2020-01-012020-03-310001567683Cwen：A3.25可轉換Notesdue2020Menger美國-公認會計原則：共同：2019-01-012019-03-310001567683cwen：ATMProgramMembers2020-03-310001567683美國-公認會計原則：公司非分部成員2020-01-012020-03-310001567683Cwen：“公約”產生美國-公認會計原則：操作段2020-03-310001567683美國-公認會計原則：操作段Cwen：更新--成員2020-03-310001567683Cwen：熱成員美國-公認會計原則：操作段2020-03-310001567683美國-公認會計原則：公司非分部成員2020-03-310001567683美國-公認會計原則：公司非分部成員2019-01-012019-03-310001567683Cwen：RENOMMUMBER2020-01-012020-03-310001567683Cwen：RENOMMUMBER2019-01-012019-03-310001567683Cwen：RENOMMUMBER2020-03-310001567683Cwen：RENOMMUMBER2019-12-310001567683CWIN：CEGMMBER2019-01-012019-03-310001567683CWIN：CEGMMBER2020-01-012020-03-3100015676832019-01-012019-12-310001567683美國-公認會計原則：資產租賃2020-03-310001567683美國-公認會計原則：資產租賃2019-12-31
                  

美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告
終了季度2020年3月31日

☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

委員會檔案編號：001-36002
清除能源公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
特拉華州46-1777204
(國家或其他司法管轄區)
成立為法團或組織)		(I.R.S.僱主)
(識別號)
  
300卡內基中心，300套房普林斯頓新澤西08540
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(609) 608-1525
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱交易符號註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元CWEN.A紐約證券交易所
C類普通股，面值0.01美元CWEN紐約證券交易所
通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。
是 ☒       不 ☐
通過檢查標記，説明註冊人是否以電子方式提交了在前12個月(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)中根據條例S-T(本章第232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。
是 ☒      不 ☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速箱
☒
加速過濾器
☐
非加速過濾
☐
小型報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。
是 ☐       不 ☒
截至2020年4月30日，34,599,645A類普通股已發行股票，每股面值0.01美元，42,738,750B類普通股已發行股票，每股面值0.01美元，79,330,275發行的C類普通股股份，每股面值$0.01，及42,738,750D類普通股已發行股票，每股面值0.01美元。


                  
目錄
指數
關於前瞻性信息的警告聲明
3
術語彙編
4
第一部分-財務資料
7
項目1-財務報表和附註
7
項目2-管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
37
項目3-市場風險的定量和定性披露
53
項目4-管制和程序
54
第二部分-其他資料
55
項目1-法律程序
55
項目1A-風險因素
55
第2項-股本證券的未登記出售及收益的使用
57
項目3-高級證券違約
57
項目4-礦山安全披露
57
項目5-其他資料
57
項目6-展品
58
簽名
60

2
                  
關於前瞻性信息的警告聲明
本季度報告涉及清算能源公司表格10-Q及其合併子公司或公司，包括經修正的1933年“證券法”第27A節、經修正的“證券法”第27A節或經修正的1934年“證券交易法”第21E節或“交易法”所指的前瞻性陳述。“相信”、“項目”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”、“估計”和類似的表達方式都是為了識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能導致公司的實際業績、業績和業績或行業業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些因素、風險和不確定因素包括第1A項下所述的因素危險因素在本季刊第II部表格10-q及1A項下危險因素在公司截至2019年12月31日的年度報告表10-K的第一部分，以及以下內容：
•與PG&E破產相關的潛在風險；
•公司維持和增加季度股利的能力；
•與公司與GIP和CEG的關係相關的潛在風險；
•與冠狀病毒大流行有關的潛在風險；
•公司成功識別、評估和完善第三方收購的能力；
•公司從GIP或CEG獲得資產的能力；
•公司因負債、公司結構、市場條件等原因而籌集額外資金的能力；
•修改法律，包括司法裁決；
•電力生產和發電作業的危險，如燃料和電力價格波動、異常天氣情況(包括風能和太陽能條件)、災難性天氣或對設施的其他損害、未排定的發電中斷、維護或修理、燃料供應費用意外變化或由於需求增加、短缺、運輸問題或其他事態發展、環境事故或輸電或天然氣管道系統限制而造成的可用性，以及該公司可能沒有足夠的保險來彌補這些危險造成的損失；
•公司有能力有效地經營其業務，有效地管理維護資本支出和成本，並從其以資產為基礎的業務中產生相對於其債務和其他債務的收益和現金流量；
•公司收購協議的對手方履行其在此類協議下的義務的意願和能力；
•本公司有能力在當前的收購協議到期時，以可接受的條款和價格簽訂銷售電力和採購燃料的合同；
•政府監管，包括遵守監管要求和改變市場規則、税率、關税和環境法；
•對公司的經營和財務限制，這些限制載於項目級債務設施和某些子公司和項目級子公司的其他協議、經修訂和重報的循環信貸安排中的清算能源經營有限責任公司、高級票據的契約和公司可兑換票據的契約中；
•網絡恐怖主義和網絡安全不足，或發生災難性損失，公司可能沒有足夠的保險，以彌補這些危險造成的損失，或公司的保險人無法提供保險；
•公司從事成功併購活動的能力；以及
•公司借入額外資金和進入資本市場的能力，以及公司的大量負債，以及公司今後可能承擔額外債務的可能性。
前瞻性聲明只在其作出之日發表，公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。上述對可能導致公司實際結果與本季度報告10-Q格式的前瞻性報表中所設想的結果大不相同的因素的審查不應被解釋為詳盡無遺。

3
                  
術語彙編
當本報告案文中出現下列術語和縮寫時，它們的含義如下：
2019年可轉換債券2.2億美元本金總額3.50%的可轉換債券到期2019年，由清算能源公司發行。
2019年表格10-K
清空能源公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告
2020年可轉換債券4，500萬美元本金總額3.25%的可轉換債券，應於2020年發行，由清算能源公司。
2024高級註釋5億美元本金總額5.375%無擔保高級票據到期2024年，由Clearway Energy Operating LLC發行
2025年高級説明6億美元本金總額5.750%的無擔保高級債券將於2025年發行，由Clearway Energy Operating LLC發行
2026高級註釋3.5億美元本金總額5.00%無擔保高級債券到期2026年，由Clearway Energy Operating LLC發行
2028高級註釋6億美元本金總額4.75%無擔保高級票據到期2028年，由Clearway Energy Operating LLC發行
調整後的EBITDA
非公認會計原則的衡量標準，是指按市價損益、資產核銷和減值調整後的利息、税收、折舊和攤銷前收益，以及公司認為不代表未來經營業績的因素。
奧西
累計其他綜合收入
ASCFASB會計準則的編纂，FASB將其作為會計準則的來源
權威公認會計原則
ASU會計準則更新-ASC更新
ATM程序市面股票發行計劃
破產法美國法典第11章
破產法院美國加州北部地區破產法院
CAFD一項非公認會計原則計量，可供分配的現金是經調整的EBITDA加上未合併附屬公司的現金分配/投資回報，以反映因pg&E破產而無法分配項目股息的未合併投資產生的調整，應收票據現金收入，非控制利益的現金分配，減去非控制權益的現金分配，維持資本支出，未合併附屬公司按比例調整的EBITDA，支付的現金利息，已支付的所得税，負債本金攤銷，核桃溪投資付款，以及預付援助和應計能力付款的變化，並按發展費用調整。
CEG清空能源集團有限責任公司(前稱Zephyr可再生能源有限責任公司)
CEG總服務協議截至2018年8月31日，該公司、間隙能源有限公司、間隙能源運營有限公司和CEG簽訂了主服務協議。
間隙能量有限責任公司通過該控股公司，項目由公司B類和D類單位的持有者，以及A類和C類單位的持有者-清算能源集團有限責任公司(Clearway Energy Group LLC)擁有。
清空能源集團有限責任公司公司B類和D類普通股及清除能源有限責任公司B類和D類股的持有人
清除能源操作有限責任公司清算能源有限責任公司擁有的項目資產持有人
鱈魚商業經營日期
公司清除能源公司連同其合併的子公司
CVSR加利福尼亞谷太陽能牧場
CVSR HoldcoCVSR Holdco LLC，CVSR的間接所有者
DGPV Holdco 1DGPV Holdco 1有限責任公司
DGPV Holdco 2DGPV Holdco 2有限責任公司
4
                  
DGPV Holdco 3DGPV Holdco 3有限責任公司
分佈式太陽太陽能發電項目，通常規模小於20兆瓦，主要向用户出售供現場使用的電力，或通過互聯向當地配電網出售電力。
減值資產公司從2014年1月1日至2018年8月31日終了期間以及從2018年8月31日起至2020年3月31日止期間從NRG手中收購的共同控制資產
EBITDA非公認會計原則計量，表示利息、税收、折舊和攤銷前的收益。
經濟毛利率一項非GAAP措施，能源和產能收入減去燃料成本.見項目2-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-管理層討論了截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度的業務結果，以討論這一措施。
ECP能源中心匹茲堡有限責任公司，該公司的子公司
環境保護局美國環保署
“外匯法”經修正的1934年“證券交易法”
FASB財務會計準則委員會
GAAP會計原則在美國被普遍接受。
根康GenConn能源有限公司
GIP
全球基礎設施夥伴III-C中級AIV 3，L.P.，全球基礎設施夥伴III-A/B AIV 3，L.P.，全球基礎設施合作伙伴III-C中間AIV 2，L.P.，全球基礎設施合作伙伴III-C2中間AIV，L.P.和GIP III Zephyr之友和家庭，LLC。
GIP交易
2018年8月31日，NRG將其在該公司的全部股權轉讓給Clearway Energy Group LLC，並隨後將其在Clearway Energy Group LLC的100%股權(包括NRG的可再生能源開發和運營平臺)出售給了GIP的一家子公司。GIP、NRG和該公司還就2018年2月6日簽署的購買和銷售協議簽訂了一項同意和賠償協議
高放假設賬面價值清算
利波倫敦銀行同業拆借利率
2017年3月資產減值(一)阿瓜卡利恩特借款人2有限責任公司，該公司擁有阿瓜卡利恩特太陽能農場16%的權益(約佔NRG 51%權益的31%)和(Ii)NRG 100%擁有猶他州太陽能投資組合A級股權(定義如下)，這兩種股權均於2017年3月27日被該公司收購，
MMBtu百萬英國熱單位
兆瓦兆瓦
MWh可銷售兆瓦小時，淨內/寄生負載兆瓦小時
MWt兆瓦熱當量
淨暴露交易對手對清算能源公司的信用敞口。扣除抵押品
諾爾斯淨經營損失
NPPD內布拉斯加州公共權力區
NRGNRG能源公司
NRG TSA“過渡服務協議”，截止2018年8月31日，由NRG公司和該公司之間簽訂
OCL其他綜合損失
O&M操作維護
PG&E太平洋天然氣電力公司
PG&E破產2019年1月29日，PG&E公司和太平洋天然氣電氣公司根據“破產法”向破產法院提出自願救濟申請。
PPA購電協議
雷諾姆可更新操作與維護有限責任公司
RPV HoldcoRPV Holdco 1有限責任公司
RTO區域傳播組織
5
                  
證交會美國證券交易委員會
高級註釋2024年的高級註釋，2025年的高級註釋，2026年的高級註釋和2028的高級註釋。
SPP太陽能合作伙伴
税法2017年減税和就業法案
熱力業務該公司的熱力業務包括熱基礎設施資產，向商業企業、大學、醫院和政府部門提供蒸汽、熱水和/或冷凍水，在某些情況下還提供電力
TSA過渡服務協定
UPMC熱工項目匹茲堡大學醫療中心熱能項目，這是一個73兆瓦的地區能源系統，允許ECP向UPMC提供蒸汽、冷凍水和7.5兆瓦的緊急備用電力服務。
美國美利堅合眾國
猶他州太陽能投資組合由四兄弟太陽能、有限責任公司、花崗巖山控股公司、有限責任公司和鐵泉控股有限公司組成，分別由四兄弟資本、有限責任公司、花崗巖山資本有限公司和鐵泉資本有限責任公司擁有，是2017年3月27日結束的下落不明資產收購的一部分。
公用事業規模太陽能太陽能發電項目，通常是20兆瓦或更大的規模(在交流電或交流基礎上)，這些項目相互連接到輸電網或配電網中，以批發水平出售電力。
瓦爾風險價值
維可變利益實體
風德風電Holdco有限責任公司，由12個風力項目組成的814兆瓦淨資產組合。

6
                  
第一部分-財務資料
項目1-財務報表
清除能源公司
綜合業務報表
(未經審計)
三個月到3月31日，
(百萬美元，但每股數額除外)20202019
經營收入
營業收入總額$258  $217  
業務費用和費用
業務費用93  83  
折舊、攤銷和吸積102  85  
一般和行政9  6  
交易和整合成本1  1  
發展成本1  1  
業務費用和費用共計206  176  
營業收入52  41  
其他收入(費用)
未合併附屬公司的權益(損失)收益(13) 3  
其他收入淨額2  3  
債務清償損失(3) —  
利息費用(167) (101) 
其他費用共計，淨額(181) (95) 
所得税前損失(129) (54) 
所得税利益(22) (7) 
淨損失(107) (47) 
減：非控制權益造成的損失(78) (27) 
可歸因於清算能源公司的淨虧損
$(29) $(20) 
可歸因於清算能源公司的每股虧損A類和C類普通股持有人
A類普通股的加權平均數-基本和稀釋
35  35  
C類普通股的加權平均數-基本和稀釋
79  73  
每加權平均A類和C類普通股損失-基本損失和稀釋損失
$(0.26) $(0.18) 
A類普通股股利0.21  0.20  
C類普通股股利$0.21  $0.20  

見所附合並財務報表附註。
7
                  
清除能源公司
綜合損失報表
(未經審計)
三個月到3月31日，
(以百萬計)20202019
淨損失$(107) $(47) 
其他綜合損失
衍生工具未變現損失，扣除所得税利益美元2和$0
(12) (2) 
其他綜合損失(12) (2) 
綜合損失(119) (49) 
減：非控制利益造成的全面損失(84) (28) 
可歸因於清除能源公司的全面損失$(35) $(21) 
見所附合並財務報表附註。
8
                  
清除能源公司
合併資產負債表
(以百萬計，但股份除外)2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
資產(未經審計)
流動資產  
現金和現金等價物$110  $155  
限制現金270  262  
應收賬款-貿易99  116  
應收賬款-附屬公司1  2  
盤存41  40  
預付款項和其他流動資產33  33  
流動資產總額554  608  
不動產、廠房和設備，淨額6,001  6,063  
其他資產
附屬公司的股權投資1,149  1,183  
無形資產，淨額1,406  1,428  
遞延所得税116  92  
資產使用權，淨額221  223  
其他非流動資產108  103  
其他資產共計3,000  3,029  
總資產$9,555  $9,700  
負債和股東權益
流動負債   
長期債務的當期部分$1,480  $1,824  
應付帳款-貿易70  74  
應付帳款-附屬公司27  31  
衍生儀器38  16  
應計利息費用60  41  
應計費用和其他流動負債39  71  
流動負債總額1,714  2,057  
其他負債   
長期債務5,081  4,956  
衍生儀器151  76  
長期租賃負債222  227  
其他非流動負債123  121  
非流動負債共計5,577  5,380  
負債總額7,291  7,437  
承付款和意外開支
股東權益   
優先股，$0.01票面價值；10,000,000授權的股份；無發
—  —  
A類、B類、C類和D類普通股，$0.01票面價值；3,000,000,000認可股份(A類)500,000,000B級500,000,000C類1,000,000,000D級1,000,000,000); 199,406,906已發行及已發行的股份(A類)34,599,645B級42,738,750C類79,329,761D級42,738,750)於2020年3月31日及198,819,999已發行及已發行的股份(A類)34,599,645B級42,738,750C類78,742,854D級42,738,750)2019年12月31日
1  1  
額外已付資本1,922  1,936  
累積赤字(101) (72) 
累計其他綜合損失(21) (15) 
非控制利益463  413  
股東權益合計2,264  2,263  
負債總額和股東權益$9,555  $9,700  

見所附合並財務報表附註。
9
                  
清除能源公司
現金流量表
(未經審計)
三個月到3月31日，
20202019
(以百萬計)
業務活動現金流量
淨損失$(107) $(47) 
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額：
未合併附屬公司的收益(損失)權益13  (3) 
非合併附屬公司的分發5  11  
折舊、攤銷和吸積102  85  
融資成本攤銷和債務折扣4  4  
無形資產攤銷與離場合同22  17  
債務清償損失3  —  
使用權資產攤銷2  —  
遞延所得税的變動(22) (7) 
衍生工具的變化85  28  
資產處置損失—  2  
其他週轉金變動提供的現金
收費協議預付負債和應計負債的變化(45) (35) 
其他週轉金的變動22  6  
經營活動提供的淨現金84  61  
投資活動的現金流量 
合夥權益取得—  (4) 
收購風電控股非控股權益—  (19) 
資本支出(40) (16) 
未合併附屬公司的投資回報12  14  
對未合併附屬公司的投資(7) (4) 
出售資產所得收益15  —  
保險收益
3  —  
其他—  3  
用於投資活動的現金淨額(17) (26) 
來自融資活動的現金流量
非控制利益的淨捐款154  19  
發行普通股的淨收益10  —  
股息的支付和分配(42) (39) 
循環信貸機制的收益180  —  
發行長期債券所得收益31  4  
長期債務償還-外債(437) (304) 
用於融資活動的現金淨額(104) (320) 
現金、現金等價物和限制性現金淨減少(37) (285) 
期初現金、現金等價物和限制性現金417  583  
期末現金、現金等價物和限制性現金$380  $298  

見所附合並財務報表附註。
10
                  
清除能源公司
股東權益合併報表
截至二零二零年三月三十一日止的三個月
(未經審計)
(以百萬計)優先股普通股額外
已付
資本		累積赤字累積
其他
綜合損失		非控制
利息		共計
股東‘
衡平法
截至2019年12月31日的結餘$—  $1  $1,936  $(72) $(15) $413  $2,263  
淨損失
—  —  —  (29) —  (78) (107) 
衍生產品未變現虧損，扣除税後—  —  —  —  (6) (6) (12) 
CEG的捐款，現金—  —  —  —  —  4  4  
來自税收權益、分配淨額、現金的繳款。—  —  —  —  —  150  150  
在自動取款機下發行普通股的淨收益—  —  10  —  —  —  10  
分配給股權投資者，非現金—  —  —  —  —  (2) (2) 
普通股股利及其分配給CEG—  —  (24) —  —  (18) (42) 
截至2020年3月31日的結餘$—  $1  $1,922  $(101) $(21) $463  $2,264  

截至2019年3月31日止的三個月

(未經審計)
(以百萬計)優先股普通股額外
已付
資本		累積赤字累積
其他
綜合損失		非控制
利息		共計
股東‘
衡平法
2018年12月31日結餘$—  $1  $1,897  $(58) $(18) $402  $2,224  
淨損失
—  —  —  (20) —  (27) (47) 
衍生產品未變現虧損，扣除税後—  —  —  —  (1) (1) (2) 
收購風電控股非控股權益—  —  (5) —  —  (14) (19) 
來自税收權益、分配淨額、現金的繳款。—  —  —  —  —  19  19  
CEG對瓦胡島夥伴關係的捐助，非現金—  —  —  —  —  12  12  
會計原則變更的累積效應—  —  —  (2) —  (1) (3) 
普通股股利及其分配給CEG—  —  (22) —  —  (17) (39) 
截至2019年3月31日的結餘$—  $1  $1,870  $(80) $(19) $373  $2,145  

11
                  
清除能源公司
合併財務報表附註
(未經審計)
附註1-業務性質
Clearway Energy，Inc.及其合併子公司，或該公司，是北美地區現代、可持續和長期合同資產的公開交易的能源基礎設施投資者和所有者。該公司由GIP III Zephyr收購夥伴公司通過其投資組合公司CEG贊助。GIP是一家獨立的基金管理公司，投資於能源和運輸部門的基礎設施資產。
該公司的無害環境資產組合包括5,875兆瓦風力、太陽能和天然氣發電設施.通過這種多樣化和合同化的投資組合，公司努力為其投資者提供穩定和不斷增長的股利收入。幾乎所有在這些資產中，大部分是按照與信譽良好的對手方達成的長期收購協議出售全部產出的。這些合同的加權平均剩餘合同期限約為13截至2020年3月31日基於CAFD。該公司還擁有熱力基礎設施資產，其總蒸汽和冷水容量為1,530淨MWt與發電能力36淨兆瓦這些熱力基礎設施資產主要通過長期合同或國家公用事業委員會規定的費率，向多個地點的商業企業、大學、醫院和政府單位提供蒸汽、熱水和/或冷凍水，在某些情況下還提供電力。
該公司通過其控制權益合併清算能源有限責任公司的結果，CEG的利益在財務報表中顯示為非控制權益。持有公司A類及C類普通股的流通股者，有權獲得已申報的股息。CEG通過擁有間隙能源有限責任公司B類和D類單元從間隙能源有限責任公司接收其分佈。
由於2020年第一季度在ATM下發行C類普通股，該公司擁有57.13清空能源有限責任公司的經濟利益%，CEG保留42.87截至2020年3月31日，清空能源有限責任公司經濟利益的百分比。有關進一步討論，請參見 注9，資本結構的變化。
12
                  
下表為截至2020年3月31日公司結構：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1567683/000156768320000022/cwen-20200331_g1.jpg

提出依據
所附的未經審計的臨時合併財務報表是根據證券交易委員會關於臨時財務信息的規定和表10-Q的指示編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。下列附註應連同公司2019年表格10-K所載合併財務報表附註所載的會計政策及其他披露一併閲讀。中期結果不一定表示全年的結果。
管理層認為，所附未經審計的中期合併財務報表包含所有重大調整，其中包括為公允列報公司截至2020年3月31日的合併財務狀況所需的正常和經常性應計項目，以及截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的運營結果、綜合虧損和現金流量。
PG&E破產 更新
在2019年期間，公司最大的客户之一PG&E根據“美國破產法”第11章在美國加州北區破產法院或破產法院申請重組。2020年1月31日，PG&E向破產法院提交了經修正的第11章重組計劃，即PG&E計劃。PG&E計劃規定PG&E可以承擔公司的所有PPA。在PG&E計劃和PPAs的假設生效之前，必須滿足許多條件，包括但不限於各類債權人、破產法院和CPUC的批准。目前預計將於2020年5月27日在破產法院舉行聽證會，審議PG&E計劃是否獲得批准和確認。截至2020年3月31日，該公司擁有美元。1.3710億美元不動產、廠房和設備，淨額，美元368百萬美元投資於未合併的附屬公司和美元1.19在2022年至2037年的最後期限為2022年至2037年的貸款中，有10億項借款涉及將產出出售給PG&E的子公司。
13
                  
長期合同。本公司的這些子公司是由無追索權項目級債務和在某些情況下無追索權控股公司債務組成的融資協議的締約方。PG&E破產引發了PPA與PG&E和相關融資協議的違約，如第1條-注7所進一步討論的，長期債務。因此，該公司記錄了大約$1.19本金數十億元，扣除相關未攤銷債務發行成本，最後期限為2022年至2037年，作為短期債務。截至2020年5月7日，該公司與PG&E公司的合同已按正常程序運作，該公司目前預計這些合同將繼續下去。此外，公司已就某些項目級融資安排簽訂了容忍協議，並繼續尋求對其他項目級融資安排的容忍協議，這些安排受到PG&E破產的影響。當事件發生時，該公司將繼續評估PG&E破產的潛在未來影響。關於進一步的討論，見注7，長期債務。

附註2-重要會計政策摘要
估計數的使用
根據公認會計原則編制綜合財務報表需要管理層作出估計和假設。這些估計數和假設影響到截至合併財務報表之日報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露，以及報告所述期間的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物及限制性現金
現金和現金等價物包括在購買時原始期限為三個月或更短的高度流動性投資。項目子公司持有的現金和現金等價物為美元95百萬美元125分別截至2020年3月31日和2019年12月31日。
下表對合並資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金進行了核對，這些現金總額與現金流量表中所列相同數額的總額相同。
 三月三十一日，十二月三十一日，
 20202019
 (以百萬計)
現金和現金等價物$110  $155  
限制現金270  262  
現金流量表所列現金、現金等價物和限制性現金
$380  $417  
限制現金主要包括為滿足某些債務協議的要求而持有的資金和在公司項目中持有的資金，這些資金的使用受到限制。截至2020年3月31日止，這些受限制的資金由美元組成。111指定用於支付業務費用的百萬美元，約為$35指定用於當期還本付息的百萬美元和美元46準備金，包括還本付息、履行義務和其他準備金以及資本支出。其餘$78百萬美元存放在分發準備金賬户中，其中$68如注1所述，與受PG&E破產影響的子公司有關的百萬美元，商業性質，在破產待決期間不得分配。
累計折舊，累計攤銷
下表分別列出截至2020年3月31日和2019年12月31日的不動產、廠場和設備淨折舊和無形資產累計攤銷淨額：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
(以百萬計)
不動產、廠房和設備累計折舊$1,970  $1,880  
無形資產累計攤銷416  394  
14
                  
A類及C類普通股股東的股息
下表列出截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，公司甲類普通股及丙類普通股所獲股息：
2020年第一季度
每股股利$0.21  
C類股票股利$0.21  
A類普通股和C類普通股的股利取決於可用資本、市場條件和遵守相關法律、法規和其他合同義務的情況。該公司預計，根據目前的情況，在可預見的將來將繼續支付類似的現金紅利。在PG&E破產期間，該公司將繼續評估其資本分配方式，包括該公司獲得不受限制的項目分配的能力。
在……上面2020年4月30日，公司宣佈其A類普通股和C類普通股的季度股息為$0.21應付每股2020年6月15日，至.記錄的股東.2020年6月1日.
非控制利益
間隙能量LLC分佈對CEG的影響
下表列出了在2020年3月31日終了期間在清除能源有限責任公司B類和D類單位支付給CEG的分配情況：
2020年第一季度
B類單元分配$0.21  
每個D類單元的分佈$0.21  
在……上面2020年4月30日，清空能源有限責任公司宣佈在其B類和D類單位上分配$0.21應付單位2020年6月15日的單位記錄保持者2020年6月1日.
收入確認
與客户簽訂合同的收入
本公司適用ASC 606中的指南，從與客户簽訂的合同中獲得的收入，或 主題606，確認與其與客户簽訂的合同相關的收入。公司有關其各種收入來源的政策詳見下文。一般而言，本公司適用發票實用的權宜之計，以確認下文詳述的收入流的收入，但在發票金額不代表轉移給客户的價值的情況下除外。
熱力收入
蒸汽和冷凍水的收入是確認的，因為本公司轉讓產品給客户，根據客户的使用情況下，由表讀數採取的月底。一些地點在一個月內讀取客户電錶，並確認表讀取日期至月末期間的估計收入。對於熱合同，隨着時間的推移，公司交付蒸汽和冰水的履約義務得到履行，並根據發票金額確認收入。熱力商業子公司根據政府主管部門的要求，向其客户收取和免除與銷售有關的州税和地方税。這些税收是在損益表中按淨額列報的。
由於蒸汽和冷水合同是長期合同，公司在這些合同下有尚未履行的履約義務。這些履約義務的交易價格是固定的和可變的，根據合同期限、客户類型、開始日期和其他具體合同因素而有所不同。對於固定價格合同，該公司無法準確估計其未履行的履約義務的數額，因為它將根據客户的使用情況而變化，這將取決於天氣和客户活動等因素。
15
                  
購電協議
公司的大部分收入是通過PPA或其他合同協議獲得的。能源、容量以及在適用情況下，可再生能源的屬性，從公司的大部分可再生能源資產和某些常規能源工廠出售，通過長期ppa和收費協議的單一對手方，往往是公用事業或商業客户。這些行動計劃大部分是以租約的形式計算的。以前的ASC 840和目前的ASC 842要求在租賃期間攤銷收到的最低租賃付款，或有租金是在可能發生意外情況時記錄的。在確定每個發電設施的經濟壽命、評估某些租賃條款是否構成最低付款或是否代表或有租金以及確定合同是否包含租賃以及租約是經營租賃還是資本租賃時，需要管理層作出判斷。
可再生能源信貸
可再生能源信貸(RECs)通常通過長期的ppa出售.銷售自生區域經濟共同體的收入是在相關能源產生並同時交付時確認的，即使在認證滯後的情況下也是如此，因為這被認為是敷衍了事的。
在出售能源、容量和/或自行產生的區域經濟共同體的捆綁合同中，所有的履約義務都被視為同時交付，因此，確認所有履約義務的收入的時間是相同的，並隨着時間的推移而發生。在這種情況下，通常不需要將交易價格分配給多個性能義務。
分類收入 
下表分別為截至2020年3月31日和2019年3月31日為止的三個月內與客户簽訂合同的收入以及每個類別的應報告部分收入的分類：
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計)傳統一代可再生能源熱共計
能源收入(a)
$2  $125  $28  $155  
容量收入(a)
107  —  14  121  
合同攤銷(6) (15) (1) (22) 
其他收入—  2  7  9  
經濟套期保值按市場標價—  (5) —  (5) 
營業收入總額
103  107  48  258  
減：租賃收入(109) (115) (1) (225) 
減：合同攤銷6  15  1  22  
與客户簽訂合同的總收入
$—  $7  $48  $55  

(a) 下列能源和容量收入與租賃有關，列於ASC 842項下：
(以百萬計)傳統一代可再生能源熱共計
能源收入$2  $115  $1  $118  
容量收入107  —  —  107  
共計
$109  $115  $1  $225  

16
                  
截至2019年3月31日止的三個月
(以百萬計)傳統一代可再生能源熱共計
能源收入(a)
$1  $108  $32  $141  
容量收入(a)
79  —  13  92  
合同攤銷(1) (15) (1) (17) 
其他收入—  2  6  8  
經濟套期保值按市場標價—  (7) —  (7) 
營業收入總額
79  88  50  217  
減：租賃收入(80) (99) —  (179) 
減：合同攤銷1  15  1  17  
與客户簽訂合同的總收入
$—  $4  $51  $55  

(a) 下列能源和容量收入與租賃有關，列於ASC 842項下：

(以百萬計)傳統一代可再生能源共計
能源收入$1  $99  $100  
容量收入79  —  79  
共計
$80  $99  $179  
17
                  

合同攤銷
電力銷售協議中確認的資產和負債，這些資產和負債是在未來期間通過與出售電力和能源有關的收購而確定的，其公允價值被確定為比市場少(多)得多的資產和負債在每一項基礎合同的期限內根據實際發電量和/或合同數量或在適用的直線基礎上攤銷為收入。

合同餘額
下表列出截至2020年3月31日公司資產負債表上的合同資產和負債：
(以百萬計)
應收賬款，與客户的淨合同$29  
應收賬款，淨額-租賃70  
應收賬款共計，淨額(a)
$99  

(a) 應收賬款共計，淨額，不包括美元5截至2020年3月31日，在受pg&E破產影響的項目中產生百萬美元，這些項目記錄在非流動資產中。.
最近發佈的會計準則尚未採用
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-4，“促進參考費率改革對財務報告的影響”。修正案規定了在符合某些標準的情況下，對合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易適用公認會計原則的任擇權宜之計和例外情況。這些修正僅適用於參照倫敦銀行同業拆借利率或預期因參照利率改革而終止的另一參考利率的合同。該指南自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體生效。本公司打算在適用的情況下，將這些修改適用於其所有符合條件的合同修改。
2019年12月，FASB發佈了第2019-12號ASU，所得税(主題740)：簡化所得税會計。本ASU的修正案簡化了所得税的會計核算，取消了專題740“所得税”中一般原則的某些例外情況。這些修正案還通過澄清和修正現有指導意見，改進了對議題740的其他領域一致適用和簡化公認會計原則的工作。該指南將於2021年1月1日生效，並允許儘早採用。公司不期望新指南對其合併財務報表產生重大影響。
重新分類
前一年的某些數額為了比較目的重新分類。

附註3-收購和處置
2020年處置
出售能源中心多佛有限責任公司和能源中心Smyrna有限責任公司資產-2020年3月3日，該公司通過熱力有限責任公司出售100其在能源中心多佛有限責任公司和能源中心Smyrna有限責任公司對DB能源資產有限責任公司的權益%。

18
                  
附註4-用權益法和可變利益實體記賬的投資
合併實體
該公司在ASC 810項下被認定為VIEs的某些實體中有控制財務利益，合併，或者ASC 810。這些安排主要涉及與第三方訂立的税收公平安排，以便將與風能和太陽能設施有關的某些税收抵免貨幣化，詳見附註5，按權益法和可變利益實體入賬的投資，公司2019年表格10-K中所列合併財務報表。
截至2020年3月31日，公司合併後的VIE的財務信息摘要如下：

(以百萬計)瓦胡島太陽能夥伴關係Kawailoa夥伴關係重整夥伴關係II有限責任公司奧爾塔春峽谷沙棘再生材料有限公司
其他(a)
其他流動和非流動資產$27  $23  $45  $57  $3  $1  $5  
財產、廠房和設備185  145  358  376  85  213  8  
無形資產—  —  1  234  —  —  —  
總資產212  168  404  667  88  214  13  
流動負債和非流動負債129  117  54  44  5  8  3  
負債總額129  117  54  44  5  8  3  
非控制利益35  43  206  48  32  68  —  
淨資產減去非控制權益$48  $8  $144  $575  $51  $138  $10  

(a) 其他項目包括側風和哈丁項目。
下面的討論描述了VIEs在截至2020年3月31日的三個月內發生的重大變化。
重整夥伴關係II有限責任公司-2020年2月7日，一名第三方股權投資者購買100Wildorado回購税權益Holdco公司或Wildorado te Holdco公司A類會員權益的百分比148百萬美元。該公司對Wildorado te Holdco的貢獻是美元112截至2020年3月31日，百萬美元。如注7所述，合併所得用於償還回購夥伴關係Holdco信貸協議下的建築債務，長期債務。第三方股權投資者，即Wildorado投資者，將收到99應納税所得額和其他項目分配的百分比，直至Wildorado投資者在其初始投資或PTC期間的最後一天獲得特定回報為止，兩者以較早發生者為準。此時，對Wildorado投資者的分配將改為5%。在此之前，Wildorado投資者將獲得可變比例的現金分配。Wildorado te Holdco是VIE，而回購合作伙伴II有限責任公司(Repowering Partnership II LLC)是其管理成員的主要受益人。因此，該公司合併了Wildorado te Holdco，而Wildorado Investor的利益顯示為非控股權益。該公司使用HLBV方法確定分配給税收權益非控制權益的淨收益或虧損。公司記錄了$28截至2020年3月31日期間，Wildorado投資者的非控股權益造成的損失達百萬。重整夥伴關係II有限責任公司還合併了埃爾博溪特霍爾德公司，並記錄了$2截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，億元可歸因於埃爾博溪的虧損。與Wildorado te Holdco的關閉有關，回購夥伴關係II有限責任公司的收入分配改為60.14風電Holdco有限責任公司(公司成員)和39.86代表CWSP Wildorado Elbow Holding LLC(CEG成員)。
未合併的實體
公司在ASC 810項下被認為是VIEs但不被視為主要受益人的實體中有權益。如附註5所進一步説明的那樣，公司根據權益會計方法對這些實體的利益進行了核算。按權益法和可變利益實體入賬的投資，公司2019年表格10-K中所列合併財務報表。
19
                  
截至2020年3月31日，該公司的最大虧損風險僅限於其對未合併實體的股權投資，詳情見下表：

名字經濟利益投資餘額
(以百萬計)
猶他州太陽能投資組合(a)
50%$280  
沙漠陽光(b)
25%272  
DGPV Holdco 3有限責任公司(c)
99%152  
阿瓜卡倫特太陽(b)
16%96  
根康50%92  
DGPV Holdco 1有限責任公司(c)
95%80  
DGPV Holdco 2有限責任公司(c)
95%66  
聖胡安梅薩75%47  
埃爾霍恩嶺66.7%45  
RPV Holdco 1有限責任公司 (c)
95%27  
阿韋納爾(b)
50%(8) 
$1,149  

(a)以現金分配為基礎的經濟利益。四兄弟太陽能，有限責任公司，花崗巖山控股，有限責任公司和鐵泉控股，有限責任公司是税收股權結構和VIEs。
(b)與PG&E有PPA的實體欲瞭解PG&E破產的進一步情況，請參閲注1-商業性質。
(c)以現金分配為基礎的經濟利益。DGPV Holdco 1 LLC、DGPV Holdco 2 LLC、DGPV Holdco 3 LLC和RPV Holdco 1 LLC是税收股權結構和VIEs。

DGPV Holdco 3有限責任公司 — 公司投資了美元7在截至2020年3月31日的三個月內，在DGPV Holdco 3有限責任公司的三個月內，現金達到了百萬美元。公司大約擁有112按分配現金計算的分佈式太陽能發電量，加權平均剩餘合同壽命約為21截至2020年3月31日。
20
                  
下表彙總了公司重大權益法投資的財務信息：
三個月到3月31日，
20202019
損益表數據：(以百萬計)
DGPV Holdco 3
營業收入$7  $4  
營業收入2  1  
淨收入(損失)(16) 1  
RPV Holdco
營業收入4  4  
營業收入—  1  
淨收入(損失)$3  $(1) 
截至3月31日，截至12月31日，
20202019
資產負債表數據：(以百萬計)
DGPV Holdco 3
流動資產$78  $39  
非流動資產367  371  
流動負債49  61  
非流動負債231  216  
可贖回的非控制權益(1) (1) 
RPV Holdco
流動資產2  2  
非流動資產160  162  
流動負債1  1  
非流動負債8  8  
可贖回的非控制權益$27  $31  


附註5-金融工具的公允價值
ASC 820下的公允價值會計
ASC 820建立了一個公允價值層次結構，將用於衡量公允價值的估值技術的投入按以下三個層次排列：
•一級-活躍市場的報價(未經調整)，公司有能力在計量日獲取相同的資產或負債。
•二級-包括在第1級內的報價以外的其他投入，這些投入可直接對資產或負債進行觀察，或通過與可觀測的市場數據的確證間接觀察。
•第三級-只有在計量日資產或負債的市場活動很少(如果有的話)時，才使用資產或負債的不可觀測輸入。
根據ASC 820，公司根據對公允價值計量具有重要意義的最低水平投入，確定公允價值層次中每項公允價值計量的整體下降水平。
對於現金和現金等價物、限制現金、應收賬款、應付賬款、應付款-附屬公司、應計費用和其他負債，由於這些票據的短期期限，賬面金額接近公允價值，在公允價值等級中被列為一級。
21
                  
公司記錄的金融工具未按公允市場價值記賬的估計賬面金額和公允價值如下：
截至2020年3月31日截至2019年12月31日
承載量公允價值承載量公允價值
(以百萬計)
負債：
長期債務，包括當期債務 (a)
$6,634  $6,598  $6,858  $6,957  

(a)不包括淨債務發行成本，這是記錄為減少長期債務在公司的綜合資產負債表上。
公司公開交易的長期債務的公允價值是以市場報價為基礎的，在公允價值等級中被列為二級。該公司非公開交易的長期債務的公允價值是以市場利率折現的預期未來現金流量為基礎的，或對具有同等信用質量的類似工具的當前利率，並被列為公允價值等級中的第三級。下表列出長期債務公允價值等級範圍內的水平，包括截至2020年3月31日和2019年12月31日的當前部分：
截至2020年3月31日截至2019年12月31日
2級三級2級三級
 (以百萬計)
長期債務，包括當期債務$1,521  $5,077  $1,736  $5,221  

經常性公允價值計量
公司在其合併資產負債表上以公允價值記錄其衍生資產和負債。下表列出按公允價值在公司合併資產負債表上經常性計量和記錄的資產和負債及其在公允價值等級中的水平：
截至2020年3月31日截至2019年12月31日
公允價值(a)
公允價值(a)
(以百萬計)2級三級2級三級
衍生負債：
商品合同$1  $14  $—  $9  
利率合約174  —  83  —  
負債總額$175  $14  $83  $9  

(a)截至2020年3月31日和2019年12月31日，未出現1級、2級或3級的衍生資產，也沒有1級負債。
下表對在精簡合併財務報表中按公允價值確認的工具的期初餘額和期末餘額進行對賬，使用大量無法觀察到的投入：
22
                  
截至3月31日止的三個月，
2020
2019
(以百萬計)利用不可觀測的重大投入計量公允價值(第三級)
截至2020年1月1日的期初餘額$(9) $—  
收入所列期間的損失總額(5) —  
購貨—  (7) 
截至2020年3月31日止結餘$(14) $(7) 
截至2020年3月31日持有的衍生產品收益中未實現虧損的變化
$(5) $—  

導數公允價值計量
該公司的合同是非交易所交易和價值使用價格提供的外部來源.對於公司的一些能源合同，管理層從多個來源收到報價。在收到多個報價的範圍內，價格反映了從所有來源獲得的出價-問詢中點價格的平均值，據信這些來源為該商品提供了流動性最強的市場。其餘的資產和負債是沒有外部來源或可觀察到的市場報價的合同。這些合同的估值依據的是各種估值技術，包括但不限於基於對市場的基本分析和對具有類似特徵的可觀測市場數據進行推斷的內部模型。截至2020年3月31日，以模型和其他估價技術提供的價格計價的合同構成。7衍生負債的百分比。
該公司的重要地位被歸類為三級，包括在非流動性市場中執行的實物權力。在制定公允價值時所使用的重要的不可觀測的輸入包括非液體功率等級和位置定價，這是通過外推定價得出的，並作為流動地點的基礎。男高音定價和基礎價差是根據可觀測的市場數據(如果有)或從歷史價格中得出的，而遠期市場價格(如果沒有)則來自類似的可觀測市場。
下表量化了截至2020年3月31日在開發公司三級職位公允價值時所使用的不可觀測的重要投入：

2020年3月31日
公允價值輸入/範圍
資產負債估價技術重大不可觀測輸入低層高加權平均
(以百萬計)
電力合同$—  $(14) 貼現現金流遠期市場價格(每MWh)7.93  40.68  15.16  
下表提供了截至2020年3月31日公允價值計量對不可觀測的重大投入增加/減少的敏感性：
顯著可觀測輸入位置輸入變化對公允價值計量的影響
遠期市場價買增加/(減少)高/(下)
遠期市場價賣增加/(減少)較低/(較高)

23
                  
每項合同的公允價值使用無風險利率貼現.此外，還採用信用儲備來反映信用風險，對於利率掉期，採用雙邊方法根據信用違約掉期進行計算。對於大宗商品，如果某一特定主協議下的淨風險敞口是一項資產，則該公司使用對手方的違約互換利率。如果某一特定主協議下的淨風險敞口是一種負債，則公司使用其自身違約掉期比率的代理。對於利率掉期和商品，在貼現公允價值中增加信用儲備，以反映市場參與者願意承擔債務或市場參與者願意支付資產的退出價格。截至2020年3月31日止，非績效儲備為美元。19主要記錄在合併業務報表中的利息支出中的百萬收益。未來的市場價格可能與記錄資產和負債的價格不同，這種變化可能是重大的。
信貸風險集中
除了注2中的信貸風險討論外，重要會計政策摘要, 到合併財務報表公司的2019表格10-K，下面是對公司金融工具信用風險集中的討論。信用風險是指交易對手方根據其合同義務條款不履行或不付款而造成的損失風險。該公司通過信貸政策監測和管理信貸風險，其中包括：(一)既定的信貸核準程序；(二)監測對手方的信貸限額；(三)使用信用減緩措施，如保證金、抵押品、預付安排或容量限額；(四)使用付款淨額結算協議；(五)使用主淨結算協議，允許淨計與單個對手方有關的各種合同的正面和負面風險。圍繞交易對手業績和信貸的風險最終可能會影響預期現金流的數量和時間。該公司尋求通過擁有多元化的交易對手組合來減少交易對手的風險。
交易對手信用敞口包括某些長期協議下的信用風險敞口，包括太陽能和其他ppa。由於沒有外部來源或可觀察的市場報價來估計這種風險，該公司根據各種技術估算與這些合同有關的風險，包括但不限於基於對市場的基本分析和對具有類似特徵的可觀測市場數據的推斷的內部模型。這些電力合同中的大多數是與具有強大信貸質量的公用事業和公用事業委員會或其他監管支持的公用事業公司簽訂的。然而，這種受監管的公用事業對手可能會受到政府法規的變化或不利的財務狀況的影響，這是公司無法預測的。
2019年1月29日，PG&E根據“美國破產法”第11章申請重組。該公司的某些附屬公司將其設施的產出按長期PPA出售給PG&E，包括在6太陽能設施總計480MW和沼澤地登陸能力為720兆瓦該公司合併了三個太陽能設施和沼澤地，並將其對其他太陽能設施的興趣記錄為股權法投資。公司有$13應收PG&E合併項目應收賬款100萬美元，其中美元5截至2020年3月31日，非流動資產入賬額為百萬.截至2020年5月7日，該公司與PG&E的合同已按正常程序運作，該公司目前預計這些合同將繼續下去。截至2020年5月7日，該公司已就某些項目級融資安排簽訂了容忍協議，並繼續尋求與貸款人就受PG&E破產影響的其餘項目級融資安排達成類似的容忍協議。關於進一步的討論，見注7，長期債務。

24
                  
附註6-衍生工具與套期保值活動
本腳註應與附註7“衍生工具和套期保值活動會計”下的完整説明一併閲讀。 到公司2019年的合併財務報表10-K。
利率互換
公司簽訂利率互換協議，以對衝預期未來現金利息支付的多變性。截至2020年3月31日，該公司對無追索權債務擁有利率衍生工具，有效期至2041年，其中一部分被指定為現金流對衝工具。根據利率互換協議，公司支付固定利率，交易對手支付可變利率。

與能源有關的商品
截至2020年3月31日，該公司擁有與能源相關的衍生工具，有效期至2029年.在2020年3月31日，這些合同沒有被指定為現金流或公允價值對衝。
體積標的衍生交易
下表彙總了按類別分列的公司公開衍生產品交易的淨名義成交量：
總體積
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
商品單位(以百萬計)
天然氣MMBtu1  2  
動力MWh(2) (2) 
利息美元$1,816  $1,788  

衍生工具公允價值
下表彙總了資產負債表上衍生工具估值中的公允價值：
 公允價值
 衍生負債
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
(以百萬計)
指定為現金流動邊緣的衍生工具：  
利率合約$6  $3  
長期利率合約22  11  
指定為現金流動邊緣的衍生工具總額
28  14  
未指定為現金流動風險的衍生工具： 
利率合約31  13  
長期利率合約115  56  
商品合同流通1  —  
長期商品合約14  9  
未指定為現金流量表的衍生工具總額161  78  
總衍生產品$189  $92  

公司選擇在按行業交易的基礎上在資產負債表上提出衍生資產和負債，而不抵消交易方主協議級別的金額。截至2020年3月31日和2019年12月31日，還沒有已支付或收到的未償抵押品。下表彙總了截至2020年3月31日和2019年12月31日的交易對手總協議水平對衍生品的抵消：
25
                  
截至2020年3月31日認可資產/負債毛額衍生工具淨額
商品合同：
(以百萬計)
衍生負債$(15) $—  $(15) 
商品合同總額(15) —  (15) 
利率合約：
衍生負債(174) —  (174) 
利率合同總額(174) —  (174) 
總衍生工具$(189) $—  $(189) 

截至2019年12月31日認可資產/負債毛額衍生工具淨額
商品合同：
(以百萬計)
衍生負債$(9) $(1) $(10) 
商品合同總額(9) (1) (10) 
利率合約：
衍生負債(83) 1  (82) 
利率合同總額(83) 1  (82) 
總衍生工具$(92) $—  $(92) 

累計其他綜合損失
下表概述指定為現金流量對衝衍生工具的利率掉期(扣除税項後)對東方海外公司累積結餘的影響：
三個月，截至3月31日
20202019
(以百萬計)
累積OCL期初餘額$(31) $(38) 
從累積的東方海外重新分類為因實現以前遞延數額而產生的收入
2  3  
現金流量套期保值會計契約的市場標記
(14) (5) 
累積OCL期末結餘，扣除所得税利益$8和$7分別
(43) (40) 
累積可歸因於非控制權益的東方海外公司
(22) (21) 
可歸因於清空能源公司的東方海外公司。
$(21) $(19) 
預計在今後12個月內將從東方海外實現的損失，扣除所得税利益3
$(9) $(8) 
26
                  

衍生工具對操作報表的影響
與公司衍生產品有關的損益在合併經營報表中記錄如下：
三個月，截至3月31日
20202019
(以百萬計)
利率合同(利息費用)$(79) $(18) 
市場經濟套期保值活動(a)
(5) (7) 

(a) 涉及長期電力對衝在埃爾博溪風項目有限責任公司，或埃爾博溪.
該公司的部分衍生商品合同涉及其根據熱地區能源中心的預測使用情況購買燃料商品的熱業務。這些合同的已實現損益反映在允許通過相關客户合同或關税向客户收費的燃料費用中，因此，這些合同的綜合業務報表中沒有反映損益。
見注5，金融工具的公允價值關於集中信貸風險的討論。

27
                  
附註7-長期債務
本腳註應與注10下的完整説明一併閲讀，長期債務，公司2019年表格10-K中所列合併財務報表。長期債務包括：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
2020年3月31日，利率(a)
2020年3月31日未付信用證
(以百萬計，比率除外)
2020年可轉換債券$45  $45  3.250  
2024高級註釋(b)
—  88  5.375  
2025年高級説明600  600  5.750  
2026高級註釋350  350  5.000  
2028高級註釋600  600  4.750  
清空能源有限責任公司和清算能源運營有限責任公司循環信貸貸款，到期2023年(c)
180  —  
L+1.75
62  
項目級債務：
阿爾卑斯山，2022年到期 (d)
119  119  
L+2.00
16  
阿爾塔風一-五租賃融資安排，應於2034年和2035年到期844  844  
5.696 - 7.015
45  
沙棘太陽能，2025年129  129  
L+1.750
26  
Carlsbad Holdco，到期2038年216  216  4.210  5  
Carlsbad能源控股有限責任公司，應於2027年和2038年到期582  582  各種製漿 80  
CVSR，到期2037年(d)
684  696  
2.339 - 3.775
—  
CVSR Holdco Notes，到期2037年(d)
176  182  4.680  13  
杜克恩，2059年到期95  95  4.620  
ElSegundo能源中心，到期2023年269  303  
L+1.75 - L+2.375
138  
明尼阿波利斯能源中心繫列D，E，F，G，H327  328  各種製漿 —  
拉雷多嶺，到期2028年82  84  
L+2.125
10  
堪薩斯南部，2030年到期(d)
24  24  
L+2.25
2  
卡瓦伊洛阿太陽能控股有限公司，到期2026年82  82  
L+1.375
13  
沼澤登陸，2023年到期(d)
196  206  
L+2.125
27  
瓦胡太陽能控股有限公司，2026年到期91  91  
L+1.375
17  
更新夥伴關係Holdco有限責任公司，2020年到期(e)
—  228  
L+.85
—  
南特倫特，2028年到期42  43  
L+1.350
12  
掛毯，2031年到期152  156  
L+1.375
18  
猶他州太陽能投資組合，2022年到期254  254  
L+2.625
13  
維也納，2023年到期39  42  
L+2.00
14  
核桃溪，到期2023年166  175  
L+1.75
83  
其他290  296  各種製漿 23  
項目一級債務小計：4,859  5,175  
債務總額6,634  6,858  
減現到期日(1,480) (1,824) 
減去債務發行成本淨額(73) (78) 
長期債務總額$5,081  $4,956  

(a) 截至2020年3月31日，L+等於3個月libor+x%，但Viento除外，2023年到期，堪薩斯南部，其中L+等於6個月libor+x%，猶他州太陽能投資組合，其中L+等於1個月libor+2.625%.
(b) 如下文所述，於2020年1月償還。
(c)適用利率由借款人槓桿比率決定，如信貸協議中所定義的那樣。
(d) 受PG&E破產影響的實體，請參閲下文的進一步討論。
(e) 如下文所述，於2020年2月償還。

28
                  
上述融資安排載有某些契約，包括公司在有關安排期間須遵守的財務契約。截至2020年3月31日，除受PG&E破產影響的任何契約外，該公司遵守了所有所需的契約，如下文所述。下面的討論描述了截至2020年3月31日的三個月的長期債務的實質性變化或增加。
清空能源有限責任公司和清算能源運營有限公司循環信貸機制
截至2020年3月31日，公司有$180循環信貸機制下未償還的百萬美元和美元62未清信用證數百萬元。
2024高級債券贖回
在2020年1月3日，該公司贖回了美元882024年高級債券在2019年12月競投2024年高級債券後仍未償還的本金總額百萬元。贖回的代價是102.7總額為$的百分比90百萬美元，因此，該公司記錄了一筆數額為$的債務清償損失3百萬美元，其中還包括註銷與2024年高級債券有關的以前遞延的融資費用。
項目級債務
PG&E破產
截至2020年3月31日，該公司繼續將所有受PG&E影響的借款歸類為當前借款。此外，有關債務協議禁止將這些項目分配給清算公司。截至2020年5月7日，該公司已就某些項目級融資安排簽訂了忍耐協議，並繼續為其受PG&E破產影響的其他項目級融資安排尋求容忍協議。
更新夥伴關係Holdco有限責任公司，2020年到期
2020年2月，該公司償還了美元260在建工程貸款設施項下未償建築債務的百萬元。償還是以Wildorado te Holdco的納税權益繳款所得，如附註4所述，按權益法和可變利益實體入賬的投資，以及公司的貢獻.

附註8-每股收益
普通股的基本收益按淨收益除以已發行普通股的加權平均數計算。當年發行的股票按當年發行股票的比例加權。稀釋後每股收益的計算方式與每股基本收益一致，同時使在此期間流通的所有潛在稀釋普通股生效。
下表顯示了清算能源公司每股基本收益和稀釋收益的調節情況：
三個月到3月31日，
20202019
(單位：百萬，但每股數據除外)(a)
普通A類普通C類普通A類普通C類
可歸因於清算能源公司的每股基本虧損和稀釋虧損。普通股東
可歸因於清算能源公司的淨虧損
$(9) $(20) $(6) $(14) 
已發行普通股加權平均數目-基本和稀釋
35  79  35  73  
每股加權平均普通股虧損-基本損失和稀釋損失$(0.26) $(0.26) $(0.18) $(0.18) 

(a) 基本和稀釋(虧損)每股收益可能不會重新計算，因為提出價值數百萬，而不是全部美元。
29
                  
下表概述了公司的未償還權益工具，這些工具是反稀釋的，不包括在公司稀釋後每股收益的計算中：
三個月到3月31日，
20202019
(百萬股)
2020年可轉換債券-普通C類2  2  

附註9-資本結構變化
在市場上提供股票計劃，或稱為atm計劃。
清除能源公司是與巴克萊資本公司、瑞士信貸證券(美國)有限責任公司、摩根大通證券有限公司和加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司簽訂的股權分配協議的締約方，作為銷售代理。根據股權分配協議的條款，清算能源公司。可買賣其C類普通股票面價值$0.01每股，不時通過銷售代理，以銷售總價$為限。150百萬通過市場上的股票發行計劃，或自動取款機計劃.清除能源公司也可將其C類普通股的股份以出售時商定的價格出售給任何銷售代理人，作為其自己帳户的負責人。
在截至2020年3月31日的季度內，清除能源公司。發行和出售478,384按收益淨額計算的C類普通股股份10,245,070。公司利用銷售所得478,384清空能源有限責任公司的C類單位，因此，該公司目前擁有57.13清空能源有限責任公司的經濟利益%，CEG保留42.87清空能源有限責任公司經濟利益的%。
截至2020年3月31日止，大約$26根據自動櫃員機計劃，仍有百萬股C類普通股可供發行。
A類及C類普通股股東的股息
下表列出截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，公司甲類普通股及丙類普通股所獲股息：
2020年第一季度
每股股利$0.21  
C類股票股利$0.21  
A類普通股和C類普通股的股利取決於可用資本、市場條件和遵守相關法律、法規和其他合同義務的情況。該公司預計，根據目前的情況，在可預見的將來將繼續支付類似的現金紅利。
在……上面2020年4月30日，公司宣佈其A類普通股和C類普通股的季度股息為$0.21應付每股2020年6月15日，至.記錄的股東.2020年6月1日.
公司還授權10百萬股優先股，面值$0.01每股。優先股的股份都沒有發行。
30
                  

附註10-部分報告
公司的部門結構反映了管理層目前如何運作和分配資源。該公司的業務是基於傳統的發電，可再生的業務，包括太陽能和風能，以及熱和冷凍水業務。公司部門反映了公司的公司成本。公司的首席經營決策者，首席執行官，根據業務措施，包括調整後的息税前收益、税前折舊和攤銷，或調整後的EBITDA和CAFD，以及經濟毛利率和淨收益(虧損)來評估其部門的業績。
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計) 傳統一代可再生能源熱企業共計
經營收入$103  $107  $48  $—  $258  
業務費用24  36  33  —  93  
折舊、攤銷和吸積
33  62  7  —  102  
一般和行政
—  —  1  8  9  
與購置有關的交易和整合成本
—  —  —  1  1  
發展成本
—  —  1  —  1  
營業收入(損失)
46  9  6  (9) 52  
未合併附屬公司的收益權益
2  (15) —  —  (13) 
其他收入淨額
—  1  1  —  2  
債務清償損失
—  —  —  (3) (3) 
利息費用
(30) (109) (5) (23) (167) 
所得税前收入(損失)
18  (114) 2  (35) (129) 
所得税利益
—  —  —  (22) (22) 
淨收入(損失)
$18  $(114) $2  $(13) $(107) 
總資產
$2,677  $6,116  $625  $137  $9,555  
截至2019年3月31日止的三個月
(以百萬計) 傳統一代可再生能源熱企業共計
經營收入$79  $88  $50  $—  $217  
業務費用
17  33  33  —  83  
折舊、攤銷和吸積
25  54  6  —  85  
一般和行政
—  —  1  5  6  
與購置有關的交易和整合成本
—  —  —  1  1  
發展成本—  —  1  —  1  
營業收入(損失)
37  1  9  (6) 41  
未合併附屬公司的收益權益
2  1  —  —  3  
其他收入淨額
1  1  —  1  3  
利息費用
(16) (59) (4) (22) (101) 
所得税前收入(損失)
24  (56) 5  (27) (54) 
所得税利益
—  —  —  (7) (7) 
淨收入(損失)
$24  $(56) $5  $(20) $(47) 
31
                  
附註11-所得税
有效税率
所得税規定包括：
 三個月到3月31日，
(百萬，百分比除外)20202019
所得税前利益損失$(129) $(54) 
所得税利益(22) (7) 
有效所得税税率17.1 %13.0 %
在截至2020年3月31日的三個月內，總體有效税率與法定21%的税率不同，主要是由於應納税的損益分配給合夥人在清算能源有限責任公司的權益，其中包括將HLBV法用於某些合夥企業賬面目的的影響。
為 截至2019年3月31日的三個月內，總的有效税率與法定的21%税率不同，主要原因是某些風能和太陽能資產產生的生產和投資税收抵免，以及分配給合夥人在Clearway Energy LLC中權益的應税損益，其中包括將HLBV法用於某些合夥企業賬面用途的影響。
為納税目的，清算能源有限責任公司被視為合夥企業；因此，公司和CEG各自記錄其各自的應納税收入或虧損份額。
2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(簡稱“法案”)簽署成為法律，其中包括修改企業利息支出、退讓和淨營業損失準備金。 雖然公司預計在2020年期間由於這些修改而使用以前不允許的利息費用，但公司預計該法不會對合並財務報表產生重大影響。該公司將繼續評估該法案的影響以及可能發佈的與冠狀病毒有關的現行政府指南。

附註12- 關聯方交易
除了合併財務報表附註中所述的交易和關係外，CEG的某些子公司還向公司的項目實體提供服務。應付給CEG子公司的款項記作應付賬款-附屬公司，而從CEG子公司欠公司的款項記為應收賬款-附屬公司在公司的資產負債表中。下面的披露彙總了公司與CEG及其子公司的實質性關聯交易，這些交易包括在公司的營業收入和運營成本中。
公司與可再生經營與維護有限責任公司之間的O&M服務協議
本公司在可再生能源部門的各全資子公司是與可再生能源運營維護有限責任公司簽訂的服務協議的締約方，或稱RENOM，CEG的全資子公司，為這些子公司提供運營和維護，或O&M。該公司為這些服務支付的費用總額為$9百萬美元7在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內分別為百萬美元。有一筆餘額$9百萬美元7截至2020年3月31日和2019年12月31日，應付款額分別為百萬歐元。
公司與CEG之間的行政服務協議
本公司的各全資子公司是與CEG的兩個全資子公司--清算資產服務公司和清算太陽能資產管理公司簽訂的行政服務協議的締約方，為該公司的子公司提供各種行政服務。該公司根據這些協議支付的費用為$2截至2020年3月31日和2019年3月31日止的每段期間為百萬美元。

CEG總服務協議
本公司是與CEG或MSA簽訂的主服務協議的締約方，根據該協議，CEG及其某些附屬公司或第三方服務提供商向該公司提供某些服務，包括業務和行政服務，其中包括人力資源、信息系統、外部事務、會計、採購和風險管理服務。 該公司向CEG提供某些服務，包括會計、內部審計、税務和國庫服務，以換取支付此類服務的費用。欠CEG或其與這些MSA有關的子公司的款項記作應付帳款--附屬公司和從CEG和子公司欠公司的款項記作帳户
32
                  
應收賬款-公司綜合資產負債表上的附屬公司。公司支出$0.6在截至2020年3月31日的期間內，根據這些協議達成的協議達到百萬美元。

附註13 — 意外開支
本説明應與注17下的完整説明一併閲讀，承付款和意外開支，公司2019年表格10-K。
意外開支
本公司的重大法律程序如下所述。該公司認為，它對這些法律程序有有效的抗辯，並打算有力地為它們辯護。當有資料表明可能發生損失，並且損失的數額或損失範圍可以合理估計時，公司將記錄意外損失的估計損失準備金。在適用的情況下，本公司已為下列事項設立了足夠的準備金。此外，法律費用按發生時支出。管理層根據目前的信息對這些事項進行評估，並就其潛在結果作出判斷，同時考慮到索賠的性質、要求賠償的數額和性質以及成功的可能性。公司無法預測以下法律程序的結果，或合理估計任何連帶費用和潛在負債的範圍或數額。在獲得更多信息後，管理層將相應調整對此類意外情況的評估和估計數。由於訴訟受到固有的不確定性和不利的裁決或事態發展的影響，公司負債和意外開支的最終解決可能與其目前記錄的準備金不同，這種差異可能是重大的。
除下文所述的法律程序外，公司及其附屬公司也是在正常業務過程中產生的其他訴訟或法律程序的一方。管理層認為，這些普通課程事項的處理不會對公司的合併財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。
內布拉斯加州公共權力區訴訟
2019年1月11日，內布拉斯加州公共電力區(NPPD)向擁有拉雷多嶺(Laredo Ridge)和埃爾霍恩嶺風電(Elkhorn Ridge)項目的某些子公司發出書面通知，稱NPPD與項目之間的每一個項目都存在違約事件。NPPD稱，該公司在未經NPPD同意的情況下推進了某些交易。NPPD威脅説，如果所謂的違約不被治癒，將在2019年2月11日前終止適用的PPA。該公司向美國內布拉斯加州地區法院提出了一項關於Laredo Ridge項目的臨時限制令和初步強制令的動議，並在內布拉斯加州諾克斯縣的地區法院就Elkhorn Ridge項目提出了類似的動議，要求NPPD不要採取任何與PPAs有關的行動。2019年2月19日，美國拉雷多嶺案地區法院批准了雙方當事人之間的一項規定，規定禁止NPPD終止PPA，等待訴訟的處理。2019年2月26日，諾克斯縣地方法院批准了一項關於埃爾霍恩嶺項目的類似規定。2020年4月13日，美國地區法院批准了風電項目的即決判決動議，並永久禁止NPPD依據所謂的違約事件終止PPAs。美國地區法院的裁決有上訴權，諾克斯縣地方法院的案件仍在審理中，但在美國地區法院案件的結果之前一直擱置。該公司認為NPPD的指控是毫無價值的，公司正在積極維護其在PPA下的權利。

沙棘太陽能訴訟
2019年10月8日，得克薩斯州喬治敦市或喬治敦市向德克薩斯州威廉姆森縣地方法院提交了一份請願書，指定擁有沙棘Westex太陽能項目的公司子公司為被告，指控因不披露和違反與該項目和PPA有關的合同而進行欺詐，並要求(I)撤銷和/或取消“PPA”，(2)作出聲明性判決，認為所稱的違規行為構成“喬治敦PPA”規定的違約事件，有權終止，(3)追回所有損害賠償、法院費用和律師費。2019年11月15日，沙棘·韋斯特克斯提交了一份原始答覆和反訴：(1)否認喬治敦的索賠，(2)指控喬治敦違反了與沙棘·韋斯特克斯的合同，未能支付到期款項，(3)要求以(X)宣告性判決的形式尋求救濟，即喬治敦被指控的未支付款項構成了違反“公共行政程序法”規定的違約行為和違約事件，而且沙棘沒有根據“和平協議”發生任何違約事件，(Y)收回費用、費用、利息和律師費，以及(Z)有權在法律或股權上得到的此類其他救濟。沙棘·韋斯特克斯認為喬治敦的指控是毫無價值的，沙棘·韋斯特克斯正在大力維護其在PPA下的權利。
33
                  
附註14 — 租賃
租賃會計
公司在開始時對每項安排進行評估，以確定是否包含租約。自2020年3月31日起，該公司的所有租約均已開始使用。
承租人
公司在租賃期內按租約開始日期的現值記錄其經營租賃負債。租賃付款包括固定付款額，以及根據租賃開始日最初計量的指數計算的可變費率付款。可變付款，包括基於未來業績和指數變化的付款，作為支出記錄。公司通過評估續約和終止選擇是否合理地確定是否會行使來確定相關的租賃期限。該公司利用其增量借款利率，根據租賃開始日期的現有信息，計算租賃付款的現值。
該公司的租約包括許多經營資產地點的土地租賃、房地產租賃和設備租賃。這些租賃的條款和條件因標的資產的類型而異。
租賃費用包括：
(以百萬計)
截至2020年3月31日止的三個月截至2019年3月31日止的三個月
經營租賃費用-固定$4  $2  
經營租賃成本-可變2  4  
租賃費用總額$6  $6  

業務租賃資料如下：
(以百萬計，但任期和費率除外)2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
ROU資產-經營租賃，淨額$221  $223  
短期租賃責任-經營租賃 (a)
7  7  
長期租賃責任-經營租賃222  227  
租賃負債總額$229  $234  
加權平均剩餘租賃期限2425
加權平均貼現率4.4%  4.4%  
截至2020年3月31日止的三個月截至2019年3月31日止的三個月
為經營租賃支付的現金$7  $4  

(a)短期租賃負債餘額包括在綜合資產負債表截至2020年3月31日和2019年12月31日的應計費用和其他流動負債細目中。

34
                  
截至2020年3月31日的經營租賃負債期限如下：
(以百萬計)
2020年剩餘時間$10  
202116  
202216  
202315  
202416  
此後300  
租賃付款總額373  
較少估算的利息(144) 
租賃負債總額-經營租賃$229  

出租人
公司的大部分收入是通過PPA或其他合同協議獲得的，這些合同協議都是作為租約入賬的。這些租約包括固定付款和可變付款，視數量或業績指標而定。租約條款在第2-MD&A項中作了進一步説明，導言、環境、規章表10-Q。在租約期限結束時，許多租約都有續約的選擇。在租賃安排中的特定情況下，例如在違約情況下，可以允許終止。公司的所有租約都是經營租賃。其中某些租賃既有租賃部分，也有非租賃部分，公司根據獨立銷售價格將交易價格分配給這些組件。如附註2所示，重要會計政策摘要與本公司的租約有關的能源及容量收入如下：
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計)
傳統一代可再生能源熱共計
能源收入$2  $115  $1  $118  
容量收入107  —  —  107  
營業收入$109  $115  $1  $225  

截至2019年3月31日止的三個月
(以百萬計)傳統一代可再生能源共計
能源收入$1  $99  $100  
容量收入79  —  79  
營業收入$80  $99  $179  

35
                  
截至2020年3月31日經營租契餘下期間的最低未來租金
(以百萬計)
2020年剩餘時間$358  
2021444  
2022450  
2023259  
2024106  
此後1,605  
租賃付款總額$3,222  

與公司經營租賃有關的不動產、廠房和設備淨額如下：
(以百萬計)2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
財產、廠房和設備$7,020  $6,942  
累計折舊(1,732) (1,649) 
淨資產、廠房和設備$5,288  $5,293  

36
                  
項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
接下來的討論分析了公司的歷史財務狀況和經營成果。
當您閲讀此討論和分析時，請參閲本公司的10-Q格式的合併財務報表，其中列出截至3月31日、2020年和2019年3月31日的三個月的運營結果。還請參閲公司2019年的10-K表格，其中包括詳細討論影響公司業務、經營結果和財務狀況的各種項目。
下文的討論和分析安排如下：
•執行摘要，包括對業務和重大事件的描述，這些事件對於理解運營結果和財務狀況非常重要；
•可能影響公司未來經營結果和財務狀況的已知趨勢；
•業務結果，包括解釋合併收入報表具體細列項目各期間之間的重大差異；
•有關流動資金狀況、現金來源及用途、資本資源及要求、承付款及資產負債表外安排的財務狀況；及
•至關重要的會計政策，這些政策對描述公司的財務狀況和經營結果都是最重要的，並且需要管理層作出最困難、最主觀或最複雜的判斷。
37
                  
執行摘要
導言和概述
清除能源公司與其合併的子公司，或該公司，是一個公開交易的能源基礎設施投資者和擁有現代，可持續和長期合同資產在整個北美。該公司由全球基礎設施合作伙伴公司(Global Infrastructure Partners III)間接擁有。全球基礎設施管理公司(Global Infrastructure Management)是一家投資於能源和運輸部門基礎設施資產的獨立基金管理公司，而全球基礎設施合作伙伴III(Global Infrastructure Partners III)是其第三該公司由GIP通過GIP的投資組合公司CEG贊助。
該公司的無害環境資產組合包括超過5878兆瓦的風能、太陽能和天然氣發電設施以及地區能源系統。通過這種多樣化和合同化的投資組合，公司努力為其投資者提供穩定和不斷增長的股利收入。 基本上，本公司所有的發電資產都是根據長期合同安排的產出或能力從這些資產。該公司還擁有熱力基礎設施資產，總蒸汽和冷水容量為1 508兆瓦，發電能力為36淨兆瓦。這些熱力基礎設施資產主要通過長期合同或國家公用事業委員會規定的費率，向多個地點的商業企業、大學、醫院和政府單位提供蒸汽、熱水和/或冷凍水，在某些情況下還提供電力。這些合同的加權平均剩餘合同期限約為13歲2020年3月31日基於CAFD。
截至2020年3月31日，該公司的經營資產包括以下項目：
項目百分比所有權
淨容量(兆瓦)(a)
買斷對手過期
常規
卡爾斯巴德100 %527  聖地亞哥燃氣電氣公司2038
埃爾·塞貢多。50 %550  南加州愛迪生2023
吉恩·德文。50 %95  康涅狄格州的照明和電力2040
康涅狄格·米德爾頓。50 %95  康涅狄格州的照明和電力2041
馬什蘭丁。100 %720  太平洋天然氣和電力2023
核桃溪。。。。。100 %485  南加州愛迪生2023
2,472  
公用事業規模太陽能
阿瓜卡里恩特16 %46  太平洋天然氣和電力2039
阿爾卑斯100 %66  太平洋天然氣和電力2033
阿韋納爾50 %23  太平洋天然氣和電力2031
阿夫拉谷100 %26  圖森電力2032
布萊斯100 %21  南加州愛迪生2029
博雷戈100 %26  聖地亞哥燃氣電氣公司2038
沙棘太陽(b)
100 %154  德克薩斯州喬治敦市2043
CVSR100 %250  太平洋天然氣和電力2038
沙漠陽光25025 %63  南加州愛迪生2034
沙漠陽光30025 %75  太平洋天然氣和電力2039
堪薩斯南部100 %20  太平洋天然氣和電力2033
卡瓦洛阿 (b) .
48 %24  夏威夷電力公司2041
瓦胡島太陽能項目(b)
95 %58  夏威夷電力公司2041
路虎100 %20  埃爾帕索電氣2031
塔高沙漠100 %20  南加州愛迪生2033
猶他州太陽能投資組合(B)(E)
50 %265  PacifiCorp2036
1,157  
分佈式太陽
AppleI LLC項目100 %3  五花八門2032
AZ DG太陽能項目100 %5  五花八門2025 - 2033
SPP項目100 %25  五花八門2026 - 2037
其他DG項目100 %13  五花八門2023 - 2039
46  
風
阿爾塔一世100 %150  南加州愛迪生2035
阿爾塔II100 %150  南加州愛迪生2035
Alta III100 %150  南加州愛迪生2035
38
                  
項目百分比所有權
淨容量(兆瓦)(a)
買斷對手過期
Alta IV100 %102  南加州愛迪生2035
Alta V100 %168  南加州愛迪生2035
Alta X(B)100 %137  南加州愛迪生2038
阿爾塔十一(b)
100 %90  南加州愛迪生2038
水牛熊100 %19  西部農民電力合作公司2033
橫風99 %21  玉米帶動力合作社2027
肘溪(b)
100 %122  五花八門2029
埃爾霍恩嶺66.7 %54  內布拉斯加州公共權力區2029
前移100 %29  星座新能源公司2022
山羊風100 %150  陶氏管道公司2025
哈丁99 %15  州際電力公司2027
拉雷多嶺100 %80  內布拉斯加州公共權力區2031
放哨100 %38  南馬裏蘭電力合作社2030
奧丁99.9 %20  密蘇裏河能源服務2028
尖峯100 %55  馬裏蘭總務系和馬裏蘭大學系統2031
聖胡安梅薩75 %90  西南公共服務公司2025
睡熊100 %95  俄克拉荷馬州公共服務公司2032
南特倫特100 %101  AEP能源夥伴2029
西班牙叉子100 %19  PacifiCorp2028
春季峽谷II(b)
90.1 %31  普拉特河電力管理局2039
春季峽谷III(b)
90.1 %26  普拉特河電力管理局2039
塔洛100 %130  俄克拉荷馬州天然氣與電力公司2031
威爾多拉多 (b)
100 %161  西南公共服務公司2027
2,203  
熱
熱發電100 %36  五花八門五花八門
總淨髮電能力 (c)
5,914  
熱當量MWt(d)
92.9 %1,508  五花八門五花八門

(a) 淨產能是該設施的最大發電量或額定發電量乘以公司截至2020年3月31日在該設施的所有權百分比。
(b)項目是税收公平安排的一部分，詳見第1項-注2，重要會計政策摘要.
(c) Clearway Energy公司的總髮電能力為6 MWs，用於Spring Canyon II和III的非控制權益。Clearway Energy公司的發電能力包括這一非控制權益為5，917 MWs。
(d)就熱能而言，淨容量代表蒸汽或冷凍水的MWt，不包括根據該公司的一個熱設施與其某些客户之間的協議中所載的使用權條款提供的19 MWt。
(e)代表四兄弟太陽能、有限責任公司、花崗巖山控股、有限責任公司和鐵泉控股有限責任公司的權益，這些股份都是作為一部分收購的。
在2017年3月下降的資產中(所有權百分比是根據分配的現金計算的)。

此外，本公司是合夥企業的一方，其目的是通過中間資金擁有或購買太陽能發電項目以及從關聯方購買的其他附屬相關資產。公司不合並這些合夥企業，並將其作為股權方法投資。截至2020年3月31日，該公司對這些項目的淨興趣為320兆瓦，將根據夥伴關係協議分配現金。關於進一步討論，見項目1-注4，用權益法和可變利益實體記賬的投資本表格10-Q和第15項-注5用權益法和可變利益實體記賬的投資公司2019年表格10-K中所列合併財務報表。
39
                  
重大事件
太平洋燃氣電力公司破產更新
•在2019年期間，公司最大的客户之一PG&E根據“美國破產法”第11章在美國加州北區破產法院或破產法院申請重組。2020年1月31日，PG&E向破產法院提交了經修正的第11章重組計劃，即PG&E計劃。PG&E計劃規定PG&E可以承擔公司的所有PPA。在PG&E計劃和PPAs的假設生效之前，必須滿足許多條件，包括但不限於各類債權人、破產法院和CPUC的批准。目前預計將於2020年5月27日在破產法院舉行聽證會，審議PG&E計劃是否會獲得批准和確認。截至2020年3月31日，該公司擁有13.7億美元的不動產、廠房和設備、淨資產、3.68億美元對不合並子公司的投資，以及11.9億美元的借款，最終期限從2022年至2037年，與根據長期合同將產出出售給PG&E的子公司有關。本公司的這些子公司是由無追索權項目級債務和在某些情況下無追索權控股公司債務組成的融資協議的締約方。PG&E破產引發了PPA與PG&E和相關融資協議的違約，如第1條-注7所進一步討論的，長期債務。因此，該公司記錄了約11.9億美元的本金，扣除相關的未攤銷債務發行成本，作為短期債務。截至2020年5月7日，該公司與PG&E公司的合同已按正常程序運作，該公司目前預計這些合同將繼續下去。截至2020年5月7日，該公司已就某些項目級融資安排簽訂了容忍協議，並繼續尋求對受PG&E破產影響的其他項目級融資安排的容忍協議。當事件發生時，該公司將繼續評估PG&E破產的潛在未來影響。
2020年4月下降
•四月十七日, 2020,該公司與CEG先前宣佈的減價協議有約束力，使該公司能夠收購和投資於可再生能源項目的投資組合。以下項目包括在下降的項目中：(I)Rattlesnake Place公司100%的股權，該公司擁有Rattlesnake風力項目，這是位於華盛頓州亞當斯縣的144兆瓦淨兆瓦風力設施；(Ii)CEG對回購夥伴關係II有限責任公司(Repowering 1.0)的興趣，這將使該公司在Repowering 1.0中獲得100%的股權；(Iii)與CEG建立新的合作伙伴關係，為位於WV的礦產縣的55兆瓦風力項目提供動力。該公司預計將投資約2.41億美元的公司資本，但對上述交易的結算調整。關閉取決於項目實現商業運作的時間。商業運營方面的投資不包括在2031年在Pinnacle風力回購夥伴關係中額外支付的2 700萬美元，但須作結算調整。
出售能源中心多佛有限責任公司和能源中心Smyrna有限責任公司資產
•2020年3月3日，該公司通過熱能有限責任公司，將其在能源中心多佛有限責任公司和能源中心Smyrna有限責任公司的100%股權出售給DB能源資產有限公司。
環境事項
該公司在設施的開發、建造、擁有和運營過程中受到廣泛的環境法律的約束。這些現行和未來的法律一般要求在建造之前取得政府許可和批准，並在設施運營期間予以維護。該公司有義務遵守在每個管轄範圍內適用的所有環境法律和條例，並必須執行環境方案和程序，以監測和控制與受管制或許可的能源資產的建造、運營和退役有關的風險。隨着時間的推移，聯邦和州的環境法在歷史上變得更加嚴格，儘管這種趨勢在未來可能會改變。
正在審查可能影響該公司的若干條例，包括出版“可負擔得起的清潔能源(ACE)規則”、州太陽能光伏模塊(太陽能電池板)處置和回收條例，以及擬議的聯邦MBTA附帶採取立法和條例。該公司將評估立法和條例的影響，因為它們被修訂，但不能完全預測的影響，每一項，直到預期的修訂和法律挑戰得到解決。在擬議的立法和條例限制或以其他方式影響公司運作的範圍內，擬議的立法和條例可能對公司的財務業績產生負面影響。
40
                  
負擔得起的清潔能源 規則-近年來對温室氣體排放的關注導致了聯邦法規以及州立法和管制行動。2015年，環保局最後確定了清潔電力計劃(CPP)，該計劃解決了現有公用事業蒸汽發電機組的温室氣體排放問題。CPP在法庭上受到質疑，2016年美國最高法院中止了CPP。2018年，環保局公佈了擬議的ACE規則，以取代CPP。ACE規則為各州制定解決現有發電廠温室氣體排放的計劃制定了排放指南。ACE規則還加強了各州在制定和適用新排放源排放標準方面的廣泛酌處權。ACE規則目前正在D.C.巡回法庭提起訴訟。
國家太陽能光伏模塊處置與回收條例草案— 2015年10月1日，加州頒佈了SB 489法案，授權加州有毒物質控制部門通過相關法規，將廢棄的光伏模塊列為危險廢物，作為通用廢物管理的通用廢物。2019年4月19日，能源部提出了允許廢棄光伏模塊作為通用廢物管理的規定。對擬議規則的評論截止於2019年6月10日，但由於文本修改，該日期被延長至2020年1月8日。最後的規則尚未公佈。
擬議的聯邦MBTA附帶立法和條例--2020年1月15日，眾議院自然資源委員會(House NaturalResources Committee)投票通過了一項法案，該法案將恢復MBTA禁止附帶採取的解釋，推翻了最近特朗普政府律師的M-37050意見，該意見認為MBTA只適用於故意索取。 該法案還制定了一項一般性許可計劃，涵蓋對候鳥的附帶接收。就發電以候鳥為對象而言，這通常是其運作的附帶因素。
2020年2月3日，美國魚類和野生動物管理局在“聯邦登記簿”上發佈了一份擬議規則制定的通知，徵求公眾對一項擬議的法規的評論，該條例將編纂律師M-37050意見，界定MBTA規定的某些禁令的範圍。擬議的規則將澄清，追捕、狩獵、捕獲、捕獲或殺害或企圖捕獲、捕獲或殺害候鳥的刑事責任僅限於針對候鳥、其巢穴或其卵的行動。擬議的規則將起到澄清的作用，即這些禁令不適用於僅因其他合法活動而偶然採取或殺死候鳥的行動。對擬議規則的評論將於2020年3月19日前發表。最後的規則尚未公佈。
監管事項
本公司的監管事宜載於公司2019年表格10-K第1項，商業— 監管事項第1A項，危險因素
影響經營結果及未來業務表現的趨勢
公司的發展趨勢載於公司2019年表10-K第7項，管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析—影響運營結果和未來業務業績的趨勢。
影響行業狀況和公司業務的最新發展
為了應對持續不斷的冠狀病毒(冠狀病毒)大流行，該公司實施了預防措施，並制定了公司和地區應對計劃，以保護其僱員、客户和其他商業對手的健康和安全，同時儘可能支持公司的供應商和客户的業務。該公司還修改了某些業務做法(包括停止所有非必要的商務旅行，為能夠遠程執行工作的員工實施臨時在家工作政策，並鼓勵員工遵守當地和地區的社會距離、公司設施和業務的更嚴格的衞生和清潔規定以及自我檢疫建議)，以支持減少冠狀病毒傳播和遵守政府和監管當局鼓勵的政府限制和最佳做法的努力。
關於冠狀病毒將繼續傳播到何種程度，以及為減緩病毒傳播而採取的政府措施和其他措施的程度和持續時間存在相當大的不確定性，例如大規模的旅行禁令和限制、邊境關閉、隔離、就地收容令以及商業和政府關閉。這種性質的限制可能導致公司、其供應商和其他商業對手在交付材料和用品方面出現運營延誤和延誤，並可能導致錯過與各種項目有關的里程碑或截止日期。
截至本報告之日，公司尚未經歷任何與冠狀病毒相關的重大財務或運營影響。該公司的所有設施仍在運作。公司認為所有應收賬款
41
                  
截至2020年3月31日的餘額可以收回。公司將繼續根據未來的發展來評估可收藏性。
由於許多不確定因素，公司無法預測冠狀病毒將對公司的財務預期、財務狀況、經營結果和現金流、向股東分發股票的能力、普通股的市場價格和履行償債義務的能力產生的全面影響。最終影響將取決於今後的事態發展，除其他外，包括該病毒的最終地理傳播、旨在防止病毒傳播的政府措施和其他措施的後果、有效治療的發展、爆發的持續時間、政府當局、客户、供應商和其他第三方採取的行動、勞動力供應情況以及恢復正常經濟和業務條件的時間和程度。關於與冠狀病毒大流行有關的風險的進一步討論，見第二部分，項目1A。危險因素在這份報告裏。
42
                  
綜合業務成果
下表提供了選定的財務信息：
 三個月到3月31日，
(以百萬計)20202019變化
經營收入
能源和能力收入$276  $233  $43  
其他收入98  1  
合同攤銷(22) (17) (5) 
市場經濟套期保值活動(5) (7) 2  
營業收入總額258  217  41  
業務費用和費用
燃料成本17  19  (2) 
操作和維護56  46  10  
其他業務費用20  18  2  
折舊、攤銷和吸積102  85  17  
一般和行政9  6  3  
交易和整合成本1  1  —  
發展成本1  1  —  
業務費用和費用共計206  176  30  
營業收入52  41  11  
其他收入(費用)
未合併附屬公司的權益(損失)收益(13) 3  (16) 
其他收入淨額2  3  (1) 
債務清償損失(3) —  (3) 
利息費用(167) (101) (66) 
其他費用共計，淨額(181) (95) (86) 
所得税前損失(129) (54) (75) 
所得税利益(22) (7) (15) 
淨損失(107) (47) (60) 
減：非控制權益造成的損失(78) (27) (51) 
可歸因於清算能源公司的淨虧損
$(29) $(20) $(9) 

三個月到3月31日，
業務指標：20202019
生產/銷售的可再生能源-MWH(單位：千)(a)
1,676  1,449  
熱MWt出售(單位：千)605  644  
熱MWh銷售(單位：千)23  14  
傳統的MWh生成(單位：千)(A)(B)
177  111  
傳統等效可用係數89.0 %89.0 %

(a) 成交量不包括由公司權益法投資產生/出售的MWH。
(b) 由於傳統設施的銷售能力，而不是能源，公司不出售所產生的數量。

43
                  
管理層對截至3月31日、2020年和2019年3月31日三個月業務結果的討論
毛利率
公司計算毛利率是為了將經營業績作為營業收入減去銷售成本，其中包括燃料成本、合同成本和排放信用攤銷以及經濟套期保值活動的按市場計價。
經濟毛利率
除了毛利率外，公司還使用經濟毛利率來評估其經營業績。經濟毛利率不是GAAP的衡量標準，也可能無法與其他公司的報告相比較，或者被認為比本報告其他部分提供的GAAP信息更有用。經濟毛利率應被視為對公司的毛利率的補充，而不是對公司最直接可比較的GAAP度量的替代。經濟毛利率並不打算代表毛利率。該公司認為，經濟毛利率對投資者是有用的，因為它是公司首席經營決策者審查的一項關鍵業務指標。經濟毛利率被定義為能源和產能收入減去燃料成本。經濟毛利率不包括GAAP毛利率中的下列組成部分：合同攤銷、按市場計價的結果、排放、信貸攤銷和(虧損)經濟套期保值活動的收益。按市價計價的業績包括尚未結算的合同中未實現的損益.
下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日止三個月的毛利率構成以及與經濟毛利率的對賬情況：
(以百萬計)傳統一代可再生能源熱共計
截至2020年3月31日止的三個月
能源和能力收入$109  $125  $42  $276  
其他收入—  2  7  9  
燃料成本(1) —  (16) (17) 
合同攤銷(6) (15) (1) (22) 
市場經濟套期保值活動 —  (5) —  (5) 
毛利率102  107  32  241  
合同攤銷 6  15  1  22  
市場經濟套期保值活動 —  5  —  5  
經濟毛利率 $108  $127  $33  $268  
截至2019年3月31日止的三個月
能源和能力收入$80  $108  $45  $233  
其他收入—  2  6  8  
燃料成本—  —  (19) (19) 
合同攤銷(1) (15) (1) (17) 
經濟套期保值活動—  (7) —  (7) 
毛利率79  88  31  198  
合同攤銷 1  15  1  17  
經濟套期保值活動—  7  —  7  
經濟毛利率 $80  $110  $32  $222  
44
                  

與2019年同期相比，在截至2020年3月31日的三個月中，毛利率增加了4 300萬美元，原因是下表彙總了各種驅動因素：
段段增加(減少) 增加(減少)原因 
常規$23  
增長主要是由於於2019年12月5日收購了Carlsbad能源中心
可再生能源
19  
主要是由於風能和太陽能組合的能源產量增加而增加了1700萬美元的能源收入，以及埃爾博溪遠期電力銷售合同的市場收益為200萬美元。
熱力：
1  
增加200萬美元，原因是2019年5月1日收購的杜克尼大學地區能源系統，但因2020年3月2日出售能源中心多佛而減少
$43  

折舊、攤銷和吸積費用
與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月內，折舊、攤銷和吸積費用增加了1 700萬美元，主要原因是可再生能源部門的折舊費用增加800萬美元，傳統部門的折舊費用增加800萬美元。可再生能源部分的增加是由於分別於2019年第四季度和2020年第一季度完成了埃爾博溪和Wildorado項目的重新供電活動，以及瓦胡島和卡瓦羅阿的太陽能設施在2019年下半年達到COD。傳統部門折舊費用的增加是由於卡爾斯巴德能源中心(Carlsbad Energy Center)在2019年12月進行的收購。
未合併附屬公司的收益權益
與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月，未合併子公司的股本減少了1，600萬美元，原因是分配給該公司在DGPV Holdco 3的權益的收益較低，但由於分配給該公司在RPV Holdco的權益的收益增加而部分抵消。DGPV Holdco 3的損失主要是由於libor在截至2020年3月31日的三個月內與截至2019年3月31日的三個月相比，衍生利息費用增加所致。
債務清償損失
在截至二零二零年三月三十一日的三個月內，該公司錄得300萬元的債務清償虧損，主要與贖回2024年高級債券有關。2012年1月3日，該公司以102.7%的溢價贖回了2024年高級債券中剩餘的8，800萬美元未償債券，因此，該公司記錄了300萬美元的滅活損失，其中還包括以前遞延融資費用的核銷。
利息費用 
截至2020年3月31日的三個月內，利息支出比2019年同期增加了6600萬美元，原因如下：
(以百萬計)(增加)減少
利率互換公允價值的變化
$(59) 
傳統部門的利息支出增加900萬美元，主要是由於Carlsbad能源中心於2019年12月5日收購，但由於項目一級債務本金餘額減少而部分抵消了利息支出
(7) 
$(66) 
所得税費用
在截至2020年3月31日的三個月內，該公司記錄了2200萬美元的所得税優惠，税前損失為1.29億美元。2019年同期，該公司因税前虧損5400萬美元，獲得了700萬美元的所得税優惠。
45
                  
在截至2020年3月31日的三個月內，總體有效税率與法定21%的税率不同，主要是由於在清算能源有限責任公司中分配給合夥人權益的應納税所得額和虧損，其中包括將HLBV法用於某些合夥企業賬面目的的影響。
為 截至2019年3月31日的三個月， 總的有效税率不同於法定的21%税率，主要原因是某些風能和太陽能資產產生的生產和投資税收抵免，以及分配給合夥人在清算能源有限責任公司的權益的應納税損益，其中包括將HLBV方法用於某些合夥企業賬面目的的影響。
非控制權益所得
在截至2020年3月31日的三個月中，CEG在Clearway Energy LLC中的經濟利益造成了3，900萬美元的虧損，部分被CEG在Kawailoa、瓦胡島和回購夥伴關係中的600萬美元收入所抵消。該公司還記錄了由於採用HLBV方法而造成的税收權益非控制權益造成的4 300萬美元損失，這主要是由於向回購項目的税務權益投資者分配折舊而造成的税收損失，以及由於第三方對Kawailoa合夥公司的興趣而造成的200萬美元損失。在截至2019年3月31日的三個月中，由於CEG對清空能源有限責任公司和回購夥伴公司的經濟利益，該公司損失了2300萬美元。此外，在截至2019年3月31日的三個月內，該公司由於其税收權益融資安排和採用HLBV方法方面的非控制權益造成了400萬美元的損失。

流動性與資本資源
公司的主要流動資金要求是履行其財務承諾，為目前的業務提供資金，為資本支出提供資金，包括不時進行收購、償還債務和支付股息。作為公司正常業務的一部分，視市場情況而定，公司會不時考慮償還、贖回、回購或再融資其負債的機會。公司經營計劃的變化，銷售低於預期，費用增加，收購或其他事件可能導致公司在未來期間尋求額外的債務或股權融資。不能保證以可接受的條件或完全可以獲得資金。如果有債務融資，則可能會造成額外的現金支付義務以及額外的契約和業務限制。
當前流動資金狀況
截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司的流動資金約為6.33億美元842分別由現金、限制現金和公司循環信貸設施下的可用性組成。
(以百萬計)2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
現金和現金等價物：
清除能源公司和清空能源有限責任公司，不包括子公司$15  $30  
子公司95  125  
限制現金：
經營賬户111  129  
準備金，包括償債、分配、履約義務和其他準備金159  133  
現金、現金等價物和限制性現金共計380  417  
循環信貸設施可用性253  425  
總流動性$633  $842  
公司的流動資金包括2.7億美元以及截至2020年3月31日和12月31日的2.62億美元限制現金餘額，2019分別。限制現金主要包括滿足某些債務安排要求的資金和在公司項目中持有的資金，這些資金的使用受到限制。截至2020年3月31日，這些限制性資金包括指定用於支付業務費用的1.11億美元，用於支付當期償債費用的約3 500萬美元，以及用於包括償債、履行義務和其他準備金在內的準備金以及資本支出的4 600萬美元。其餘的7 800萬美元存入分配準備金賬户，其中6 800萬美元與下文進一步討論的受PG&E破產影響的子公司有關，在破產期間不得分配。截至2020年3月31日，這些子公司總共有1.74億美元的受限現金。
46
                  
在循環信貸機制下，該公司有1.8億美元未付信用證，截至2000年12月31日，未付信用證金額為6 200萬美元。2020年3月31日.
在2019年，公司最大的客户之一PG&E根據“美國破產法”第11章申請破產。PG&E破產對公司循環信貸設施下的可用性沒有影響。然而，該公司有無追索權的項目級債務與其每一個子公司，出售他們的產出給PG&E長期ppa。PG&E破產申請是在相關的融資協議下發生的違約事件，它在何時向公司提供某些項目級別的現金分配時引起了不確定性。截至2020年3月31日，這些子公司的所有項目級現金餘額都被列為限制性現金。
管理層認為，公司的流動資金狀況、業務現金流和循環信貸機制下的可得性將足以滿足公司的財務承諾；償債義務；增長、運營和維護資本支出；以及向公司A類普通股和C類普通股持有人支付股息。管理層繼續定期監測公司在審慎資產負債表管理的要求下為其經營、融資和投資活動提供資金的能力。
信用評級
信用評級機構對一家公司的公共債務證券進行評級。債券市場利用這些評級來評估公司的信用風險。評級通過向市場表明公司支付本金、利息和優先股息的能力而影響發行新債券的價格。評級機構在對一家公司的信用風險進行信用分析時，會評估一家公司的行業、現金流、槓桿、流動性和對衝狀況等因素。
下表彙總了截至2020年3月31日該公司及其高級債券的信用評級：
 標準普爾穆迪
間隙能源公司bbBa2
5.75%高級説明，應於2025年到期bbBa2
5.000%高級債券，應於2026年到期bbBa2
4.750%高級備註，應於2028年到期。bbBa2

流動資金來源
該公司的主要流動資金來源包括手頭現金、運營產生的現金、出售資產的收益、根據新的和現有的融資安排借款以及在市場條件下酌情發行額外的股本和債務證券。如項目1所述-注7，長期債務該公司的融資安排包括公司一級債務，包括高級債券、可轉換債券和循環信貸貸款；自動取款機計劃；以及對其各種資產的項目級融資。
循環信貸貸款-截至2020年3月31日，該公司在循環信貸機制下共有2.46億美元可供使用。該機制將繼續用於一般公司用途，包括為今後的收購提供資金和郵寄信用證。
ATM銷售-截至2020年3月31日止的季度，清除能源公司。發行並出售了478，384股C類普通股，淨收益為10，245，070美元。截至2020年3月31日，仍有大約2600萬美元的C類普通股可根據自動取款機計劃發行。
出售能源中心多佛有限責任公司和能源中心Smyrna有限責任公司資產-2020年3月3日，該公司通過熱能有限責任公司，將其在能源中心多佛有限責任公司和能源中心Smyrna有限公司的100%股權出售給DB能源資產有限公司。

流動資金的使用
除經營其設施外，公司對流動資金和資本資源的需求分為：(I)償債義務，如第1項所述-附註7, 長期債務合併財務報表；(2)資本支出；(3)收購和投資；(4)給投資者的現金紅利。
資本支出
47
                  
該公司的資本支出計劃主要側重於維護資本支出，包括維護目前運營的資產的費用，如更換或翻新資產的費用，以及由建造新資產的費用構成的增長資本支出，完成正在建設中的資產的建造費用，以及與獲得更多熱客户有關的資本支出。
最後三個月2020年3月31日，該公司使用了大約4，000萬美元來資助資本支出，包括增長支出3 200萬美元，其中2 400萬美元用於重建2020年第一季度完成的埃爾博河和Wildorado設施，300萬美元用於瓦胡島和卡瓦洛阿夥伴關係。該公司還在熱工部門與各種開發項目有關的200萬美元的增長資本支出。在截至2019年3月31日的三個月中，該公司使用了大約1 600萬美元來資助資本支出，包括1 200萬美元的增長支出，主要是與該公司於2019年3月8日加入的瓦胡島夥伴關係有關的可再生能源部門，在較小程度上用於與米倫發展項目有關的熱部門。
該公司估計2020年的維修費為3200萬美元。這些估計數有待繼續審查和調整。實際資本支出可能與這些估計數不同。
收購和投資
該公司打算收購由CEG開發和建造的發電資產，以及來自第三方的發電和熱力基礎設施資產，如果該公司認為其市場知識和運營專長提供了競爭優勢，並利用這些收購作為發展其CAFD的一種手段。
2020年4月下降
2020年4月17日，該公司簽訂了具有約束力的協議，收購併投資於以下項目的投資組合：(1)Rattlesnake Plat，LLC公司100%的股權，該公司擁有Rattlesnake風力項目，這是位於華盛頓州亞當斯縣的144兆瓦風力設施；(2)CEG對回購夥伴關係II LLC(Repowering 1.0)的興趣，這將使該公司在Repowering 1.0中擁有100%的股權；(3)與CEG建立新的合作伙伴關係，以便為位於WV礦產縣的55兆瓦風力發電設施提供動力。該公司預計將投資約2.41億美元的公司資本，但對上述交易的結算調整。
與CEG的投資夥伴關係
在截至2020年3月31日的三個月內，該公司投資700萬美元與CEG建立分佈式發電夥伴關係。
給投資者的現金紅利
清除能源公司打算利用它從清算能源有限責任公司獲得的現金數額，向其A類普通股和C類普通股的持有者支付季度股利。Clearway Energy LLC打算以季度分配的形式向其單位持有人分發每季度產生的所有CAFD，減去用於謹慎經營業務的準備金，其中包括維持資產運營能力的維持資本支出。分紅A類普通股和C類普通股須受現有資本、市場條件和遵守相關法律、法規和其他合同義務的約束。該公司預計，根據目前的情況，在可預見的將來將繼續支付類似的現金紅利。在PG&E破產期間，該公司將繼續評估其資本分配方式，包括該公司獲得不受限制的項目分配的能力。
下表列出截至2020年3月31日止的三個月內，清算能源公司A類普通股和C類普通股所支付的股息：
2020年第一季度
每股股利$0.21  
C類股票股利$0.21  
2020年4月30日，該公司宣佈其A類普通股和C類普通股的季度股息為每股0.21美元，應於2020年6月15日支付給創記錄的截至2020年6月1日的股東。
48
                  
現金流量討論
下表反映截至2020年3月31日止三個月的現金流量變化，而截至2019年3月31日止的三個月則為：
三個月到3月31日，
20202019變化
(以百萬計)
經營活動提供的淨現金$84  $61  $23  
用於投資活動的現金淨額(17) (26) 9  
用於籌資活動的現金淨額$(104) $(320) $216  
經營活動提供的淨現金
業務活動提供的現金淨額變化是由以下因素驅動的：(以百萬計)
按非現金項目調整的營業收入增加額
$23  
週轉資本增加的主要原因是應收賬款的收款和應付賬款的支付時間
6  
2020年淨分佈低於2019年
(6) 
$23  
用於投資活動的現金淨額
投資活動所用現金淨額的變化是由以下因素驅動的：
(以百萬計) 
可再生能源部分的增長資本支出增加，主要原因是埃爾博溪和威爾多拉多的最後重新供電費用，以及瓦胡島和卡瓦洛阿項目的最終建築費用
$(24) 
於2019年1月1日收購風電股份有限公司現有的税務權益合夥人。
19  
出售熱力部分資產的收益
15  
2020年對非合併子公司的投資增加，主要是分佈式發電，加上投資回報較低
(5) 
2019年獲得瓦胡島夥伴關係和卡瓦洛阿合夥公司A類權益的部分付款
4  
$9  
用於融資活動的現金淨額
用於籌資活動的現金淨額變化是由以下因素驅動的：
(以百萬計) 
截至2020年3月31日的第一季度循環信貸額度下的借款收益
$180  
與2019年相比，2020年非控制權利益集團的淨貢獻高於2019年，主要來自Wildorado te Holdco的税收權益貢獻。
135  
2020年償還額增加的主要原因是償還了2.6億美元的回購建築貸款，以及2024年到期的高級債券最終贖回額為8 800萬美元，但2019年第一季度可轉換債券的償還額為2.2億美元，部分抵消了償還額的增加
(133) 
2020年借款增加，原因是回購夥伴關係II有限責任公司的建設吸引了更多資金，但2019年瓦胡島太陽能項目的建築需求大幅減少，部分抵消了這一增加
27  
2020年股票發行淨收益
10  
與2019年相比，2020年的股息和分配額有所增加
(3) 
$216  

49
                  
ASC 740下的NOL、遞延税收資產和不確定的税收狀況含義
截至2019年12月31日，該公司的財務報表累計聯邦NOL結轉餘額為10億美元，其中9億美元如果未使用，將於2033年至2037年到期。該公司預計2020年不會支付任何聯邦所得税。此外，截至2019年12月31日，該公司的NOL結轉餘額累計為6.49億美元，用於財務報表，如果未使用，該餘額將於2023年至2039年到期。該公司預計在2020年不會為州和地方司法管轄區繳納大量所得税。根據該公司目前和預期的NOL餘額，主要是由於加速其不動產、廠房和設備的税收折舊而產生的，該公司預計不會在大約十年內繳納重大的聯邦所得税，包括2017年以後產生的任何NOL，但根據税法對未來應納税收入有80%的限制。
截至2019年12月31日，該公司因擬議的第163(J)節條例而結轉2.19億美元，該條例是作為減税和就業法的一部分頒佈的。不允許的利息扣除有一個無限期的結轉期，在我們的評估津貼分析中已經考慮到了對這一結轉的使用的任何限制。這些都是擬議中的條例，不是最終的，在監管審查過程中可能會有變化。
2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(關懷)法”(“法案”)簽署成為法律，其中包括對企業利息費用免提和淨營業損失準備金的修改。 雖然公司預計在2020年期間由於這些修改而使用以前不允許的利息費用，但公司預計該法不會對合並財務報表產生重大影響。該公司將繼續評估該法案的影響以及可能發佈的與冠狀病毒有關的現行政府指南。
該公司須接受税務機關的審查，以獲得在美國聯邦管轄範圍和各州管轄範圍內提交的所得税申報表。該公司在2013年之前的幾年內不接受美國聯邦或州所得税考試。公司沒有不確定的税收優惠

表外安排
某些擔保合同下的義務
公司可在正常業務過程中訂立擔保安排，以便利與第三方的商業交易。
保留權益或或有權益
該公司沒有任何材料保留或或有權益的資產轉移到一個未合併的實體。
因未合併實體的可變權益而產生的債務
股權投資可變利息截至2020年3月31日，該公司在能源和能源相關實體中擁有50%或更低的所有權權益比例的幾項投資按股權法計算。DGPV Holdco 1有限責任公司, DGPV Holdco 2 LLC、DGPV Holdco 3 LLC、RPV Holdco 1 LLC和GENCON是可變利益實體，公司不是主要受益人。截至2020年3月31日，該公司在未合併子公司持有的無追索權債務中所佔比例約為8.77億美元。截至2020年3月31日，該公司在未合併子公司持有的無追索權債務中所佔比例為4.08億美元，因為它與PG&E破產影響的項目有關。這種負債可能限制這些子公司向公司發放股息或分配的能力。
合同義務和商業承諾
除了公司的資本支出計劃外，公司還承擔着各種合同義務和其他商業承諾，這些義務和其他商業承諾除了公司的資本支出方案外，還代表着預期的現金需求，如公司2019年表格10-K所披露。
50
                  
衍生工具公允價值
該公司可簽訂燃料採購合同和其他與能源有關的衍生工具，以減輕因現貨市場價格波動和某些發電設施對燃料需求進行對衝而產生的收益變化。此外，為了減輕與發行可變利率債務有關的利率風險，公司簽訂了利率互換協議。
下表披露了按照ASC 820按公允價值入賬的非交易所交易合同的活動情況。具體來説，這些表將已實現的和未實現的公允價值變化進行分類；將估計的公允價值按2020年3月31日，根據其在ASC 820中定義的公允價值等級範圍內的級別；並表明合同的到期日2020年3月31日。關於公司合同估價方法的全面討論，見導數公允價值計量在第1項中附註5, 金融工具的公允價值.
衍生活動(虧損)收益(以百萬計)
截至2019年12月31日的合同公允價值$(92) 
本期間已實現或以其他方式結算的合同3  
公允價值變動(100) 
截至2020年3月31日的合同公允價值$(189) 

截至2020年3月31日的合同公允價值
成熟期
公允價值等級(虧損)收益1年或以下
大於
1年至3年
大於
3年至5年
大於
5年
總公平
價值
(以百萬計)
2級$(38) $(54) $(30) $(53) $(175) 
三級—  (1) (5) (8) (14) 
共計$(38) $(55) $(35) $(61) $(189) 

公司選擇在按行業交易的基礎上披露衍生資產和負債，不抵消交易方主協議級別的金額。如下文所述市場風險的定量和定性披露--商品價格風險，這個利用VaR(一種基於市場價格和波動性預測損失風險的統計模型)度量投資組合對市場價格潛在變化的敏感性。公司的風險管理政策限制了一天持有期VaR，這限制了淨空頭頭寸。
關鍵會計政策和估計
公司對財務狀況和經營結果的討論和分析是以根據公認會計原則編制的合併財務報表為基礎的。按照公認會計原則編制這些財務報表和相關披露，需要適用適當的技術會計規則和指導，並使用影響所報告的資產、負債、收入和支出以及或有資產和負債相關披露的估計數和判斷。這些政策的適用必然涉及對未來事件的判斷，包括特定項目成功的可能性、法律和監管挑戰以及某些資產和負債的公允價值。這些判斷本身可能對財務報表和基於不同假設的披露產生重大影響，這些假設可能適合使用。此外，財務和經營環境也可能產生重大影響，不僅對企業的經營，而且對採用會計措施編制財務報表和相關披露所報告的結果也有重大影響，即使會計政策的性質沒有改變。
在持續的基礎上，公司評估這些估計，利用歷史經驗，諮詢專家和公司認為合理的其他方法。無論如何，實際結果可能與公司的估計大不相同。對本估計數的修正對公司的業務、財務狀況或經營結果產生的任何影響，均記錄在引起修訂的信息被知曉的時期內。
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公司將其最關鍵的會計政策確定為對描述公司財務狀況和經營結果最普遍和最重要的政策，並要求管理層對固有不確定事項的估計作出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。公司的重要會計政策包括所得税和遞延税資產的估價備抵、長期資產和其他無形資產的減值。
最近的會計發展
見項目1注2，重要會計政策摘要，以討論最近的會計發展。

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第3項-市場風險的定量和定性披露
該公司在其正常的業務活動中面臨多種市場風險。市場風險是指與公司發電或現有或預測的金融或商品交易相關的市場變化可能造成的潛在損失。公司面臨的市場風險類型有商品價格風險、利率風險、流動性風險和信用風險。以下有關市場風險的披露向第7A項提供最新資料，並應一併閲讀- 市場風險的定量和定性披露，公司2019年表格10-K。
利率風險
該公司通過發行可變利率債券，面臨利率波動的風險。利率波動的風險敞口可以通過加入稱為利率掉期、上限、項圈和看跌期權的衍生工具來緩解。考慮到可變利率債務和利率衍生工具的結合，這些合同減少了對利率波動的風險敞口，主要造成了固定利率債務。見項目1— 附註6, 衍生工具與套期保值活動，以獲取更多信息。
公司的大多數項目子公司進行利率互換，目的是對衝與無追索權項目債務利率相關的風險。看見附註10, 長期債務, 去公司2019年12月31日終了年度已審計合併財務報表有關公司項目子公司利率互換的更多信息。
如果所有的利率掉期都在2020年3月31日，公司會欠對手方的1.94億美元。根據對手方的信用評級，該公司認為，由於其對衝合同的對手方不履行義務，其信用風險敞口是微不足道的。
該公司擁有長期債務工具，使其面臨與市場利率變動相關的損失風險。截至2020年3月31日，利率1%的變動將導致市場利息費用在12個月的滾動基礎上發生大約400萬美元的變化。
截至2020年3月31日該公司負債的公允價值為65.98億美元，賬面價值為66.34億美元。該公司估計，如果市場利率下降1%，其長期債務的公允價值就會增加大約1%。2.98億美元.
流動性風險
流動性風險來自公司活動的一般資金需求以及公司資產和負債的管理。
商品價格風險
初級商品價格風險是由於現貨價格、遠期價格、波動和各種商品之間的相互關係，如電力、天然氣和排放抵免額的變化而造成的。該公司通過使用衍生工具或非衍生工具來管理其商業發電業務的商品價格風險，以對衝來自預測的電力銷售或燃料購買的未來現金流的變化。根據管理層對市場、天氣、運營和其他因素的評估，被套期保值的預測交易比例可能會有所不同。
根據使用簡化假設進行的敏感性分析，在整個衍生合同期間，天然氣價格每MMBtu增加或下降0.50美元的影響，將導致約為0.50美元的變化。100萬美元衍生工具的淨值2020年3月31日。到2020年3月31日，每MWh 0.50美元的電力價格在衍生產品合同期限內增減，將使電力衍生產品的淨值發生大約100萬美元的變化。
交易對手信用風險
信用風險是指交易對手方根據其合同義務條款不履行或不付款而造成的損失風險。該公司通過信貸政策監測和管理信貸風險，其中包括：(一)既定的信貸審批程序；(二)使用預付安排或數量限制等信貸緩解措施。圍繞交易對手業績和信貸的風險最終可能會影響預期現金流的數量和時間。該公司尋求通過擁有多元化的交易對手組合來減少交易對手的風險。見項目1-附註1, 業務性質，和附註5, 金融工具的公允價值，以獲得更多關於信貸風險集中的信息。
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第4項.間接管制及程序
關於披露控制有效性的結論 和 程序
在公司管理層，包括其首席執行官、首席財務官和主要會計官的監督和參與下，公司對其披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估，因為“外匯法”第13a-15(E)條或第15d-15(E)條對這一術語作了界定。根據這項評估，公司的首席執行官、首席財務官和主要會計官得出結論認為，披露控制和程序在本季度報告表10-Q所涉期間結束時生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年3月31日的季度內，公司對財務報告的內部控制(這一術語在“外匯法”第13a-15(F)條中定義)沒有發生重大影響，或相當可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。

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第二部分-其他資料
項目1-法律程序
關於該公司在2020年3月31日之前參與的重大法律程序的討論，見本表格10-Q中的附註13，意外開支。

項目1A-風險因素
關於危險因素的資料載於第一部分第1A項，危險因素，公司2019年的表格10-K。除下文所述外，公司的風險因素自2019年表格10-K報告以來沒有發生重大變化。
持續不斷的冠狀病毒(冠狀病毒)爆發可能對公司的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
世界衞生組織於2020年3月11日宣佈，持續不斷的冠狀病毒(冠狀病毒)疫情已波及200多個國家，並繼續是一個迅速演變的局面。作為迴應，該公司修改了某些業務和員工的做法(包括停止所有非必要的商務旅行，為能夠遠程執行工作的員工實施臨時在家工作政策，並鼓勵員工遵守當地和地區的社會距離、公司設施和業務的更嚴格的衞生和清潔規定以及自我隔離的建議)，以符合政府的限制和政府和監管當局鼓勵的最佳做法。然而，人員的隔離或無法進入公司的設施或客户地點可能會對公司的運作產生不利影響。此外，該公司有有限的高技能員工，為其一些業務。如果公司在這些關鍵職位上的大部分僱員同時感染冠狀病毒，公司將依靠其業務連續性計劃繼續在其設施內運作，但不能確定這些措施是否足以減輕高技能僱員短缺可能對其業務造成的不利影響。
關於冠狀病毒將繼續傳播到何種程度，以及為減緩病毒傳播而採取的政府措施和其他措施的程度和持續時間存在相當大的不確定性，例如大規模的旅行禁令和限制、邊境關閉、隔離、就地收容令以及商業和政府關閉。這種性質的限制可能導致公司、其供應商和其他商業對手在交付材料和用品方面出現運營延誤和延誤，並可能導致錯過與各種項目有關的里程碑或截止日期。因此，該公司今後的銷售和相應的收入可能會減少。此外，不斷惡化的經濟狀況可能導致公司客户無法或不願意在一段時間內履行合同義務，或在合同期滿時以類似條件的協議取代這些義務，這將影響公司今後的財務業績。公司所產生的產出的銷售大幅度下降，無論是由於消費者需求減少或設施中斷或其他原因，都會對公司的財務預期、財務狀況、經營結果和現金流、向股東分發股票的能力、普通股的市場價格以及履行償債義務的能力產生重大不利影響。
此外，冠狀病毒對全球經濟的影響可能對公司進入資本和其他金融市場的能力產生不利影響，如果是的話，該公司可能需要為其一些業務和營運資本考慮其他資金來源，這可能增加其資本成本，也可能對其獲得資本產生不利影響。這些不確定的經濟狀況還可能導致公司客户和其他對手無法及時或根本地向公司付款，這可能對公司的財務預期、財務狀況、經營結果和現金流量、向股東分發股票的能力、普通股的市場價格以及履行償債義務的能力產生不利影響。
由於許多不確定因素，公司無法預測冠狀病毒將對公司的財務預期、財務狀況、經營結果和現金流、向股東分發股票的能力、普通股的市場價格和履行償債義務的能力產生的全面影響。最終影響將取決於今後的事態發展，除其他外，包括該病毒的最終地域傳播、旨在防止病毒傳播的政府措施和其他措施的後果、有效治療的發展、爆發的持續時間、政府當局、客户、供應商和其他第三方採取的行動、勞動力供應情況以及恢復正常經濟和業務狀況的時間和程度。
發電企業受制於政府的大量監管，可能受到法律或條例的變化以及根據現有或未來的條例或其他法律要求承擔的責任或今後任何無法遵守的責任的不利影響。
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該公司的發電業務受到廣泛的美國聯邦、州和地方法律法規的約束。遵守這些不同監管制度下的要求可能會導致公司承擔大量額外費用，如果不遵守這些要求，就可能導致不遵守規定的設施關閉、留置權、罰款和/或民事或刑事責任。“平安險”規定的公用事業機構必須獲得聯邦電力委員會對其批發銷售電能、容量和輔助服務的費率表的接受。除位於夏威夷、得克薩斯州、ERCOT或波多黎各的發電設施外，該公司的所有發電公司都是具有基於市場的費率權力的FPA之下的公用事業，除非不受FPA公用事業費率管制的限制。FERC的命令授予批發電力銷售商以市場為基礎的費率權，如果FERC隨後確定賣方可以在輸電或發電中行使市場權力，設置進入壁壘，或參與濫用關聯交易，則保留撤銷或修改該權力的權利。此外，公用事業公司還須遵守FERC的報告要求，這種要求會造成行政負擔，如果違反規定，可能會使公司面臨刑事和民事處罰或其他風險。
公司以市場為基礎的銷售受禁止操縱或欺騙性行為的某些規則的約束，如果公司的任何一傢俱有市場利率權威的發電公司被認為違反了這些規則，他們可能會受到與違反、懲罰、暫停或撤銷市場利率權威相關的利潤的潛在分配。如果這些發電公司失去了以市場為基礎的費率權威，這些公司將被要求獲得frc對服務成本費率表的認可，並可能受制於對採用基於成本的費率表的公用事業實施的重要會計、記錄保存和報告要求。這可能會對該公司從其設施收取電力的費率產生重大不利影響。
該公司所有的發電資產都是作為PUHCA所定義的EWGs或FUCOs運作的，或者是經修正的PURPA所定義的QFs，因此不受PUHCA和FPA的某些規定的約束。如果某一設施未能保持其作為EWG、FUCO或QF的地位，或有立法或法規改變，撤銷或限制對PUHCA和/或FPA的豁免，則該公司可能受到重大會計、記錄保存、查閲賬簿和記錄以及報告要求的約束，而不遵守這些要求可能導致處罰和額外的遵守義務。
基本上，該公司的所有發電資產也必須遵守指定的電力可靠性組織(現為北美電力可靠性公司)頒佈並經FERC批准的可靠性標準。如果該公司不遵守強制性可靠性標準，可能會受到制裁，包括鉅額罰款和增加合規義務。該公司還將受到立法和監管方面的變化，以及市場設計、市場規則、關税、成本分配以及由RTO或ISO(如PJM)運營的現有區域市場中出現的投標規則的變化。監督大部分批發電力市場的RTO/ISO實施並在未來可能繼續實施緩解措施，包括價格限制、提供上限、非績效懲罰和其他機制，以應對這些市場中一些波動和市場力量的潛在行使。這些類型的價格限制和其他監管機制可能對公司未來收購的發電設施的盈利能力產生重大不利影響，這些發電設施向批發電力市場出售能源、容量和輔助產品。在過去幾年中，由於影響批發競爭的州和聯邦政策以及為增加大量新的可再生發電以及在某些情況下增加輸電資產而制定的獎勵措施，發電的監管環境發生了重大變化。這些變化正在進行中，公司無法預測批發電力市場的未來設計，也無法預測不斷變化的監管環境對公司業務的最終影響。此外，在其中一些市場, 有關方面已提議對市場進行重新監管，或要求資產所有者或運營商剝離發電資產，以降低其市場份額。可能會提出其他關於重新監管的建議，而立法或其他方面對電力市場重組過程的關注可能會推遲或逆轉放松管制的進程。如果電力市場的競爭性重組被逆轉、中斷或推遲，公司的業務前景和財務結果可能會受到負面影響。

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第2項-股本證券的未登記出售及收益的使用
沒有。

項目3-高級證券違約
沒有。

項目4-礦山安全披露
不適用。

項目5-其他資料
沒有。
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項目6-展品
數描述歸檔方法
3.1
經修訂和恢復的“清空能源公司註冊證書”。
在此參考本公司於2020年5月4日提交的8-K表格的最新報告表3.1。
4.1
第九次補充義齒，日期為2020年1月6日，由Clearway Energy Operating LLC、其中指定的擔保人和特拉華信託公司(作為紐約Law Debenture Trust Company的利益繼承者)組成。
本文參考本公司在2020年1月8日提交的8-K表格的當前報告中的表4.1，將其納入本報告。
4.2
第五次補充義齒，日期為2020年1月6日，由Clearway Energy Operating LLC、其中指定的擔保人和特拉華信託公司組成。
在此參考本公司於2020年1月8日提交的8-K表格的最新報告表4.2。
4.3
第一次補充義齒，日期為2020年1月6日，在Clearway Energy Operating LLC、其中指定的擔保人和特拉華信託公司之間。
本文參考本公司在2020年1月8日提交的8-K表格的最新報告表4.3。
4.4
第十次補充義齒，截止日期為2020年2月26日，由Clearway Energy Operating LLC、其中指定的擔保人和特拉華信託公司(紐約Law Debenture Trust Company的利益繼承者)組成。
本文參考本公司在2020年3月3日提交的8-K表格的當前報告中的表4.1，將其納入本報告。
4.5
第六次補充義齒，日期為2020年2月26日，由Clearway Energy Operating LLC、其中指定的擔保人和特拉華信託公司組成。
在此參考本公司於2020年3月3日提交的8-K表格的最新報告表4.2。
4.6
第二次補充義齒，日期為2020年2月26日，由Clearway Energy Operating LLC、其中指定的擔保人和特拉華信託公司組成。
在此參考本公司於2020年3月3日提交的8-K表格的最新報告表4.3。
10.1†
清除能源公司非自願解決方案。
在此參考本公司於2020年3月2日提交的10-K表格年度報告表10.26。
10.2†
清除能源公司執行變更控制和一般解決計劃。
在此參考本公司於2020年3月2日提交的10-K表格年報表10.27。
10.3†
清除能源公司關鍵管理變更控制和一般解決方案。
在此參考本公司於2020年3月2日提交的10-K表格年報表10.28。
10.4*^
購買和銷售協議，日期為2020年4月17日，由間隙能源運營有限責任公司和間隙更新有限責任公司簽訂。
本文參考本公司在2020年4月20日提交的8-K表格的最新報告表10.1。
10.5*^
成員權益購買協議，截止到2020年4月17日，由清算能源運營有限責任公司和SP風電控股有限責任公司簽訂。
本文參考本公司在2020年4月20日提交的8-K表格的最新報告表10.2。
10.6*^
成員權益購買協議，截止日期為2020年4月17日，由CWSP Wildorado Elbow Holding LLC和Windte Holdco LLC共同簽署。
本文參考本公司在2020年4月20日提交的8-K表格的最新報告中的表10.3。
10.7*^
公司有限責任公司協議，截止日期為2020年4月17日。
本文參考本公司在2020年4月20日提交的8-K表格的最新報告中的表10.4。
31.1
規則13a-14(規則13a-14(A)/15d-14(A)Christopher S.Sotos的認證)/15d-14(A)Christopher S.Sotos的認證。
隨函提交。
31.2
規則13a-14(A)/15d-14(A)乍得普洛金認證。
隨函提交。
58
                  
31.3
第13a-14(A)條/第15d-14(A)條瑪麗-李斯蒂爾韋爾證書。
隨函提交。
32
第1350節認證。
隨函附上。
101 INS內聯XBRL實例文檔。隨函提交。
101 Sch內聯XBRL分類法擴展架構。隨函提交。
101 CAL內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫。隨函提交。
101 DEF內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫。隨函提交。
101實驗室內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫。隨函提交。
101預內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫。隨函提交。
104  CoverPageInteractiveDataFile(封面頁交互式數據文件沒有出現在Exp 104中，因為它的內聯XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中)。
隨函提交。

†表示構成補償計劃或安排的證物。
*本附錄的附表和類似附件已根據條例S-K第601(A)(5)項略去。本公司同意應要求向美國證券交易委員會(SEC)提供任何遺漏的附表或證物的補充副本。
^
C本展覽的某些部分已根據條例S-K第601(B)(10)(Iv)項予以修訂。遺漏的信息是(I)不重要的，(Ii)如果公開披露，很可能會對公司造成競爭損害。本公司同意應要求向證交會提供本展覽的未編輯副本。

59
                  
簽名
根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的規定，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，以獲得正式授權。

 清除能源公司
(註冊人)		 
 /s/Christopher S.Sotos 
 克里斯托弗·索托斯 
 
首席執行官
(特等行政主任) 
 
 
   
 /S/乍得Plotkin 
 查德·普特金 
 
首席財務官
(首席財務主任) 
 
 
   
 s/Mary-Lee Stilwell 
 瑪麗·李·斯蒂爾威爾 
日期：2020年5月7日
首席會計官
(首席會計主任) 
 
 

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