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4217:美元Xbrli:股票Xbrli:股票嗯:貸款井:財產iso 4217:美元好吧:義務好吧:術語銀行嗯:分段iso 4217:英鎊iso 4217:CAD 美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(第一標記)
|
| | |
| | |
☑ | | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度 2020年3月31日
或 |
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| | |
☐ | | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡時期 到
委員會檔案編號:1-8923
威爾託爾公司
(註冊人的確切姓名,如其章程所指明的))
|
| | | | | |
特拉華州 | 34-1096634 |
(國家或其他司法管轄區) (法團) | (國税局僱主 (識別號) |
| | | | | |
多爾街4500號 | 託萊多, | 俄亥俄 | | 43615 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
| | | | | |
(419) | 247-2800 |
(登記人的電話號碼,包括區號) |
| | | | | |
不適用 |
(前姓名、前地址及前財政年度,如自上次報告以來有所更改) |
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| | |
根據該法第12(B)條登記的證券 |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值1美元 | 井 | 紐約證券交易所 |
4.800%到期債券 | WELL 28 | 紐約證券交易所 |
4.500%應收賬款應於2034年到期 | WELL 34 | 紐約證券交易所 |
通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短),(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 þ不作再加工¨
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交(如果有的話),在前12個月(或登記人被要求提交和發佈此類文件的較短期限)中,每個交互數據文件都必須根據“法規”第405條(本章第232.405節)提交。是 þ不作再加工¨
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
|
| | | | | | | | | |
大型加速箱 | þ | 加速過濾器 | ¨ | 非加速濾波器 | ¨ | 小型報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
(不要檢查是否有一家較小的報告公司) |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是☐沒有þ
截至2020年5月1日,登記人417,479,297普通股流通股。
目錄
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| 頁 |
第一部分財務資料 | |
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項目1.財務報表(未經審計) | 3 |
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合併資產負債表 | 3 |
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綜合收益報表 | 4 |
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合併權益表 | 6 |
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現金流動合併報表 | 7 |
| |
未審計綜合財務報表附註 | 8 |
| |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析 | 25 |
| |
項目3.市場風險的定量和定性披露 | 46 |
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項目4.管制和程序 | 47 |
| |
第二部分.其他資料 | |
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項目1.法律程序 | 48 |
| |
第1A項.危險因素 | 48 |
| |
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用 | 50 |
| |
項目5.其他資料 | 50 |
| |
項目6.展品 | 51 |
| |
簽名 | 51 |
第一部分財務資料
項目1. 財務報表
合併資產負債表
威爾託爾公司及附屬公司
(單位:千)
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| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日(未經審計) | | 2019年12月31日(注) |
資產: | | | | |
房地產投資: | | | | |
不動產所有權: | | | | |
土地及土地改善工程 | | $ | 3,514,456 |
| | $ | 3,486,620 |
|
建築物及改善工程 | | 29,236,477 |
| | 29,163,305 |
|
獲得租賃無形資產 | | 1,629,662 |
| | 1,617,051 |
|
待售不動產,扣除累計折舊 | | 729,560 |
| | 1,253,008 |
|
在建工程 | | 431,497 |
| | 507,931 |
|
減去累計折舊和攤銷 | | (5,910,979 | ) | | (5,715,459 | ) |
淨不動產所有權 | | 29,630,673 |
| | 30,312,456 |
|
資產使用權,淨額 | | 523,217 |
| | 536,433 |
|
應收房地產貸款,扣除信貸補貼 | | 221,228 |
| | 270,382 |
|
房地產投資淨額 | | 30,375,118 |
| | 31,119,271 |
|
其他資產: | | | | |
對未合併實體的投資 | | 702,497 |
| | 583,423 |
|
商譽 | | 68,321 |
| | 68,321 |
|
現金和現金等價物 | | 303,423 |
| | 284,917 |
|
限制現金 | | 89,643 |
| | 100,849 |
|
直線式應收租金 | | 449,075 |
| | 466,222 |
|
應收賬款和其他資產 | | 934,951 |
| | 757,748 |
|
其他資產共計 | | 2,547,910 |
| | 2,261,480 |
|
總資產 | | $ | 32,923,028 |
| | $ | 33,380,751 |
|
| | | | |
負債和權益 | | | | |
負債: | | | | |
無擔保信貸安排和商業票據 | | $ | 844,985 |
| | $ | 1,587,597 |
|
高級無擔保票據 | | 10,218,853 |
| | 10,336,513 |
|
擔保債務 | | 2,901,232 |
| | 2,990,962 |
|
租賃負債 | | 464,659 |
| | 473,693 |
|
應計費用和其他負債 | | 997,603 |
| | 1,009,482 |
|
負債總額 | | 15,427,332 |
| | 16,398,247 |
|
可贖回的不可控制的利益 | | 429,359 |
| | 475,877 |
|
公平: | | | | |
普通股 | | 418,226 |
| | 411,005 |
|
超過面值的資本 | | 20,818,230 |
| | 20,190,107 |
|
國庫券股 | | (86,975 | ) | | (78,955 | ) |
累積淨收入 | | 7,659,038 |
| | 7,353,966 |
|
累積股利 | | (12,579,535 | ) | | (12,223,534 | ) |
累計其他綜合收入(損失) | | (96,213 | ) | | (112,157 | ) |
其他股權轉讓 | | 12 |
| | 12 |
|
韋爾塔公司共計股東權益轉讓 | | 16,132,783 |
| | 15,540,444 |
|
非控制利益 | | 933,554 |
| | 966,183 |
|
總股本 | | 17,066,337 |
| | 16,506,627 |
|
負債和權益共計 | | $ | 32,923,028 |
| | $ | 33,380,751 |
|
注:2019年12月31日已從該日經審計的財務報表中得出,但不包括美國普遍接受的會計原則要求的完整財務報表所要求的所有信息和腳註。
綜合收入報表(未經審計)
威爾託爾公司及附屬公司
(單位:千,除每股數據外)
|
| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 三月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | |
駐地費用和服務 | | $ | 849,972 |
| | $ | 868,285 |
|
租金收入 | | 389,960 |
| | 381,084 |
|
利息收入 | | 15,241 |
| | 15,119 |
|
其他收入 | | 3,429 |
| | 7,757 |
|
總收入 | | 1,258,602 |
| | 1,272,245 |
|
| | | | |
費用: | | | | |
財產營運費用 | | 681,781 |
| | 670,807 |
|
折舊和攤銷 | | 274,801 |
| | 243,932 |
|
利息費用 | | 142,007 |
| | 145,232 |
|
一般和行政費用 | | 35,481 |
| | 35,282 |
|
衍生工具和金融工具淨虧損(收益) | | 7,651 |
| | (2,487 | ) |
債務清償損失(收益),淨額 | | — |
| | 15,719 |
|
貸款損失準備金 | | 7,072 |
| | 18,690 |
|
資產減值 | | 27,827 |
| | — |
|
其他費用 | | 6,292 |
| | 8,756 |
|
總開支 | | 1,182,912 |
| | 1,135,931 |
|
| | | | |
所得税和其他項目前持續經營的收入(損失) | | 75,690 |
| | 136,314 |
|
所得税(費用)福利 | | (5,442 | ) | | (2,222 | ) |
未合併實體的收入(損失) | | (3,692 | ) | | (9,199 | ) |
房地產淨收益(虧損) | | 262,824 |
| | 167,409 |
|
持續經營的收入(損失) | | 329,380 |
| | 292,302 |
|
| | | | |
淨收益 | | 329,380 |
| | 292,302 |
|
減:非控制權益造成的淨收入(損失)(1) | | 19,096 |
| | 11,832 |
|
可歸因於普通股股東的淨收入(虧損) | | $ | 310,284 |
| | $ | 280,470 |
|
| | | | |
流通股平均數目: | | | | |
基本 | | 410,306 |
| | 391,474 |
|
稀釋 | | 412,420 |
| | 393,452 |
|
| | | | |
每股收益: | | | | |
基本: | | | | |
持續經營的收入(損失) | | $ | 0.80 |
| | $ | 0.75 |
|
可歸因於普通股股東的淨收入(虧損) | | $ | 0.76 |
| | $ | 0.72 |
|
| | | | |
稀釋: | | | | |
持續經營的收入(損失) | | $ | 0.80 |
| | $ | 0.74 |
|
可歸因於普通股股東的淨收入(虧損) | | $ | 0.75 |
| | $ | 0.71 |
|
| | | | |
按普通股申報和支付的股息 | | $ | 0.87 |
| | $ | 0.87 |
|
(1)
綜合收入報表(未經審計)
威爾託爾公司及附屬公司
(千)
|
| | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | |
| | 三月三十一日, | |
| | 2020 | | 2019 | |
淨收益 | | $ | 329,380 |
| | $ | 292,302 |
| |
| | | | | |
其他綜合收入(損失): | | | | | |
外幣折算損益 | | (265,577 | ) | | 78,620 |
| |
被指定為套期保值收益的金融工具(損失)
| | 259,112 |
| | (87,682 | ) | |
其他綜合收入共計(損失) | | (6,465 | ) | | (9,062 | ) | |
| | | | | |
綜合收入總額(損失) | | 322,915 |
| | 283,240 |
| |
減:可歸因的綜合收入(損失)總額 非控制性利益(1) | | (3,313 | ) | | 17,619 |
| |
可歸因於普通股股東的綜合收入(損失)共計 | | $ | 326,228 |
| | $ | 265,621 |
| |
| | | | | |
(1)包括可贖回的不可控制權益的數額。 | | | | | |
合併股本報表(未經審計)
威爾託爾公司及附屬公司
(單位:千)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日止的三個月 |
| | 首選 股票 | | 共同 股票 | | 資本 超過. 面值 | | 國庫 股票 | | 累積 淨收益 | | 累積 股利 | | 累計其他 綜合 收入(損失) | | 其他 衡平法 | | 非控制 利益 | | 共計 |
2020年1月1日結餘 | | $ | — |
| | $ | 411,005 |
| | $ | 20,190,107 |
| | $ | (78,955 | ) | | $ | 7,353,966 |
| | $ | (12,223,534 | ) | | $ | (112,157 | ) | | $ | 12 |
| | $ | 966,183 |
| | $ | 16,506,627 |
|
會計原則的累積變化(注2) | | | | | | | | | | (5,212 | ) | | | | | | | | | | (5,212 | ) |
截至2020年1月1日的餘額(經會計原則變化調整) | | — |
| | 411,005 |
| | 20,190,107 |
| | (78,955 | ) | | 7,348,754 |
| | (12,223,534 | ) | | (112,157 | ) | | 12 |
| | 966,183 |
| | 16,501,415 |
|
綜合收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入(損失) | |
|
| |
| |
| |
| | 310,284 |
| |
| |
| |
| | 18,988 |
| | 329,272 |
|
其他綜合收入(損失) | |
|
| |
| |
| |
| |
| |
| | 15,944 |
| |
| | (21,955 | ) | | (6,011 | ) |
綜合收入總額 | |
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | 323,261 |
|
非控制利益的淨變化 | |
|
| | | | 37,625 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | (29,662 | ) | | 7,963 |
|
與股票獎勵計劃有關的數額,扣除沒收後的數額 | |
|
| | 246 |
| | 6,608 |
| | (8,020 | ) | |
| |
| |
| |
| |
| | (1,166 | ) |
發行普通股的淨收益 | |
|
| | 6,975 |
| | 583,890 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | 590,865 |
|
支付的股息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股利 | |
|
| |
| |
| |
| |
| | (356,001 | ) | |
| |
| |
| | (356,001 | ) |
截至2020年3月31日的結餘 | | $ | — |
| | $ | 418,226 |
| | $ | 20,818,230 |
| | $ | (86,975 | ) | | $ | 7,659,038 |
| | $ | (12,579,535 | ) | | $ | (96,213 | ) | | $ | 12 |
| | $ | 933,554 |
| | $ | 17,066,337 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日止的三個月 |
| | 首選 股票 | | 共同 股票 | | 資本 超過. 面值 | | 國庫 股票 | | 累積 淨收益 | | 累積 股利 | | 累計其他 綜合 收入(損失) | | 其他 衡平法 | | 非控制 利益 | | 共計 |
2019年1月1日結餘 | | $ | 718,498 |
| | $ | 384,465 |
| | $ | 18,424,368 |
| | $ | (68,499 | ) | | $ | 6,121,534 |
| | $ | (10,818,557 | ) | | $ | (129,769 | ) | | $ | 294 |
| | $ | 954,265 |
| | $ | 15,586,599 |
|
綜合收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
淨收入(損失) | |
| |
| |
| |
| | 280,470 |
| |
| |
| |
| | 10,785 |
| | 291,255 |
|
其他綜合收入(損失) | |
| |
| |
| |
| |
| |
| | (14,849 | ) | |
| | 5,787 |
| | (9,062 | ) |
綜合收入總額 | |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | 282,193 |
|
非控制利益的淨變化 | |
| | | | (8,845 | ) | |
| |
| |
| |
| |
| | (1,497 | ) | | (10,342 | ) |
與股票獎勵計劃有關的數額,扣除沒收後的數額 | |
| | 120 |
| | 7,420 |
| | (5,993 | ) | |
| |
| |
| | (26 | ) | |
| | 1,521 |
|
發行普通股的淨收益 | |
| | 7,212 |
| | 525,408 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | 532,620 |
|
優先股轉換 | | (718,498 | ) | | 12,712 |
| | 705,786 |
| |
| | | |
| |
| |
|
| |
| | — |
|
支付的股息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股利 | |
| |
| |
| |
| |
| | (344,760 | ) | |
| |
| |
| | (344,760 | ) |
截至2019年3月31日的結餘 | | $ | — |
| | $ | 404,509 |
| | $ | 19,654,137 |
| | $ | (74,492 | ) | | $ | 6,402,004 |
| | $ | (11,163,317 | ) | | $ | (144,618 | ) | | $ | 268 |
| | $ | 969,340 |
| | $ | 16,047,831 |
|
現金流量表(未經審計)
威爾託爾公司及附屬公司
(單位:千)
|
| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 三月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 |
業務活動: | | |
| | |
|
淨收益 | | $ | 329,380 |
| | $ | 292,302 |
|
調整數,將淨收入與(用於)業務活動的現金淨額對賬: | | | | |
折舊和攤銷 | | 274,801 |
| | 243,932 |
|
其他攤銷費用 | | 3,220 |
| | 5,878 |
|
貸款損失準備金 | | 7,072 |
| | 18,690 |
|
資產減值 | | 27,827 |
| | — |
|
股票補償費用 | | 7,083 |
| | 7,529 |
|
衍生工具和金融工具淨收益 | | 7,651 |
| | (2,487 | ) |
債務清償的損失(收益),淨收益 | | — |
| | 15,719 |
|
未合併實體的損失(收入) | | 3,692 |
| | 9,199 |
|
租金收入少於(超過)收到的現金 | | (2,119 | ) | | (26,956 | ) |
與上述(下文)市場租賃有關的攤銷,淨轉帳 | | (565 | ) | | 114 |
|
房地產處置損失(收益),淨收益 | | (262,824 | ) | | (167,409 | ) |
按未合併實體分配 | | 3,385 |
| | — |
|
應計費用和其他負債增加(減少)額 | | (30,030 | ) | | (27,368 | ) |
應收賬款和其他資產減少(增加) | | 43,284 |
| | (25,248 | ) |
(用於)業務活動的現金淨額 | | 411,857 |
|
| 343,895 |
|
| | | | |
|
投資活動: | | | | |
為購置支付的現金,扣除所獲現金後 | | (390,802 | ) | | (237,610 | ) |
支付現金,用於改善現有財產的基本建設 | | (69,382 | ) | | (56,935 | ) |
為在建工程支付的現金 | | (48,775 | ) | | (55,391 | ) |
資本化利息 | | (4,746 | ) | | (2,327 | ) |
應收貸款投資 | | (10,441 | ) | | (45,452 | ) |
應收貸款本金 | | 10,045 |
| | 7,210 |
|
其他投資,扣除付款後 | | (3,612 | ) | | (7,829 | ) |
對未合併實體的捐款 | | (137,129 | ) | | (26,854 | ) |
按鬆散實體分配 | | 3,555 |
| | 19,724 |
|
衍生工具的收益(付款) | | (357 | ) | | — |
|
出售不動產所得收益 | | 801,392 |
| | 602,732 |
|
(用於)投資活動的現金淨額 | | 149,748 |
|
| 197,268 |
|
| | | | |
籌資活動: | | | | |
無擔保信貸安排和商業票據項下淨增(減)額 | | (742,612 | ) | | (727,707 | ) |
發行高級無擔保債券的收益 | | — |
| | 1,036,964 |
|
為消滅高級無擔保票據而支付的款項 | | — |
| | (1,050,000 | ) |
發行擔保債務的淨收益 | | 44,921 |
| | 247,163 |
|
擔保債務的支付 | | (31,566 | ) | | (128,113 | ) |
發行普通股的淨收益 | | 591,001 |
| | 533,543 |
|
遞延融資費用的支付和預付罰款 | | (722 | ) | | (19,566 | ) |
非控股權出資(1) | | 9,084 |
| | 27,860 |
|
分配給非控制利益(1) | | (50,124 | ) | | (21,830 | ) |
向股東分發現金 | | (354,678 | ) | | (342,803 | ) |
其他籌資活動 | | (9,599 | ) | | (7,716 | ) |
(用於)融資活動的現金淨額 | | (544,295 | ) |
| (452,205 | ) |
外幣折算對現金等價物和限制現金的影響 | | (10,010 | ) |
| 2,352 |
|
現金、現金等價物和限制性現金增加(減少) | | 7,300 |
| | 91,310 |
|
期初現金、現金等價物和限制性現金 | | 385,766 |
|
| 316,129 |
|
期末現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 393,066 |
| | $ | 407,439 |
|
| | | | |
補充現金流信息: | | | | |
已付利息 | | $ | 140,216 |
| | $ | 148,487 |
|
已繳所得税(已收),淨額 | | 471 |
| | (250 | ) |
| | | | |
(1)包括可贖回的不可控制權益的數額。 | | | | |
1. 商業
威塔公司(“公司”),一家總部設在俄亥俄州託萊多的標準普爾500指數公司正在推動醫療基礎設施的轉型。該公司與領先的老年人住房運營商、急性後提供者和衞生系統進行投資,以資助房地產和基礎設施,以擴大創新的護理提供模式,並改善人們的健康狀況和整體醫療保健經驗。房地產投資信託公司WellTower™(“reit”)擁有集中在美國(“美國”)、加拿大和英國(“英國”)主要高增長市場的房地產的權益,包括老年人住房、急症社區和門診醫療財產。
2. 會計政策及有關事項
提出依據
所附未經審計的合併財務報表是按照美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的,用於提供中期財務信息,並附有關於表10-Q和條例S-X第10條的季度報告的指示。因此,它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為,所有被認為是公平列報所必需的調整數(例如正常的經常性權責發生制)都已包括在內。的經營結果三結束的幾個月2020年3月31日並不一定表示預期的結果。2020年12月31日。如需進一步資料,請參閲財務報表及財務報表附註,這些財務報表及附註載於本署年報表10-K。2019年12月31日.
冠狀病毒大流行的影響
冠狀病毒大流行在多大程度上影響我們以及我們的經營者和租户的業務,將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法有信心地預測,包括大流行病的範圍、嚴重程度和持續時間、為遏制這一大流行病或減輕其影響而採取的行動以及這一流行病的直接和間接經濟影響以及遏制措施等。冠狀病毒大流行可能對我們的財務狀況、業務結果和今後的現金流動產生重大和不利的影響,包括但不限於以下方面:
| |
• | 我們的老年人住房運營收入和我們的三重網運營商的收入取決於入住率。預計入住率下降的原因是遷入標準和篩查的提高,以及老年人死亡率的上升。此外,預計將繼續增加開支,直至大流行病消退。這些因素可能會影響我們的三網運營商支付租金和合同義務的能力。此外,各種地方和州的居家居留令,以及某些醫療措施的暫時關閉,可能會影響我們的醫療辦公室大樓租户支付租金的能力。這些因素可能導致經營者或租户尋求修改這些債務,從而導致收入減少和無法收回的應收賬款增加。 |
| |
• | 評估潛在減值財產涉及在確定是否存在減值指標和估計未來未貼現現金流量或資產估計公允價值方面的主觀性。評估和驅動結論中的主要假設包括對未來租金收入、業務費用、資本化率以及持有相關資產的能力和意圖的估計。所有這些假設都受到我們對未來市場或經濟狀況的預期的重大影響,並可能受到冠狀病毒大流行的不確定性的高度影響,導致我們認識到增加的減值費用。 |
| |
• | 信貸損失備抵額的確定是基於我們對應收貸款可收性的評估,包括對拖欠狀況、歷史貸款沖銷、借款人和擔保人的財務實力以及標的抵押品價值等因素的審查。經濟活動減少嚴重影響了借款者的業務、金融狀況和流動性,並可能妨礙他們向我們提供合同付款的能力,導致被認為已惡化信貸的貸款增加,從而可能導致貸款損失準備金的增加。 |
新會計準則
| |
• | 2020年1月1日,我們通過了ASU 2016-13“金融工具信用損失計量”(ASU 2016-13),這一標準要求對應收賬款、持有至到期債務、貸款和其他工具採用一種新的前瞻性“預期損失”模式。2018年11月,FASB發佈了一項修正案,將新租約標準下的經營租賃應收款排除在新的信貸損失標準範圍之外。ASU 2016-13主要影響我們衡量與我們的房地產和非房地產貸款應收相關的信用損失。隨着ASU 2016-13的通過,我們記錄了$5,212,000增加我們對應收貸款(房地產和非房地產)信貸損失的備抵,並相應調整與會計原則變化相關的累計淨收入。詳情見附註7。 |
| |
• | 在FASB 2020年4月8日的董事會會議上,工作人員承認,由於全球大流行而產生的租賃特許權的經濟性可能與ASC 842修改框架的基本前提不一致,根據該框架,特許權將在租賃期限的剩餘時間內得到承認。因此,FASB決定,各實體就如何對直接由冠狀病毒產生的租賃特許權作出政策選擇是適當的。實體可以選擇解釋租賃特許權,而不是單獨分析每一個租賃合同,“就好像特許權的可執行權利和義務明確存在於合同中一樣”。因此,選擇適用所提供的救濟的實體可以:(1)根據適用的ASC 842對這些特許權適用修改框架;或(2)對特許權進行核算,猶如它們是根據原始協議所載的可強制執行的權利作出的,只要修改後的合同產生的現金流量總額基本上相同或低於原始合同中的現金流量。截至2020年3月31日,我們採用了FASB提出的寬減措施,並打算將符合條件的租讓作為租約修改,但由於冠狀病毒的流行,我們尚未在我們的投資組合中作出重大的租賃特許權。 |
3. 房地產收購與開發
購置的所有財產的總購買價格已按相對公允價值按成本分配給有形和可識別的無形資產和負債。承擔的負債和任何相關的非控制利益均按公允價值反映。這些收購的業務結果自收購之日起已列入我們的合併業務結果,是適當部門的一個組成部分。交易成本主要是指在收購過程中發生的費用,包括盡職調查費用、法律和估價服務費用、根據所購資產公允價值計算的現有關係終止、租約終止費和其他購置相關費用。與資產收購有關的交易費用作為購買價格的一個組成部分資本化,所有其他非資本化成本反映在綜合收入綜合報表上的其他費用中。
以下是本報告所述期間按部門分列的房地產投資活動摘要(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
| 長者房屋營運 | | 三重網 | | 門診部 醫學 | | 合計 | | 長者房屋營運 | | 三重網 | | 門診部 醫學 | | 合計 |
土地和土地改良 | $ | 15,758 |
| | $ | — |
| | $ | 40,847 |
| | $ | 56,605 |
| | $ | 6,831 |
| | $ | 7,427 |
| | $ | 29,304 |
| | $ | 43,562 |
|
建築物和改善 | 132,480 |
| | 765 |
| | 171,457 |
| | 304,702 |
| | 97,759 |
| | 74,116 |
| | 60,671 |
| | 232,546 |
|
獲得租賃無形資產 | 10,810 |
| | — |
| | 23,823 |
| | 34,633 |
| | 4,945 |
| | — |
| | 10,202 |
| | 15,147 |
|
資產使用權,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,012 |
| | 2,012 |
|
應收款和其他資產 | 257 |
| | — |
| | 139 |
| | 396 |
| | 264 |
| | — |
| | — |
| | 264 |
|
所獲資產總額(1) | 159,305 |
| | 765 |
| | 236,266 |
| | 396,336 |
| | 109,799 |
| | 81,543 |
| | 102,189 |
| | 293,531 |
|
擔保債務 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (43,209 | ) | | — |
| | — |
| | (43,209 | ) |
租賃負債 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (961 | ) | | (961 | ) |
應計費用和其他負債 | (671 | ) | | — |
| | (2,036 | ) | | (2,707 | ) | | (848 | ) | | — |
| | (1,952 | ) | | (2,800 | ) |
獲得的負債總額 | (671 | ) | | — |
| | (2,036 | ) | | (2,707 | ) | | (44,057 | ) | | — |
| | (2,913 | ) | | (46,970 | ) |
非控制利益(2) | (2,827 | ) | | — |
| | — |
| | (2,827 | ) | | (7,895 | ) | | (1,056 | ) | | — |
| | (8,951 | ) |
為購置支付的現金 | 155,807 |
| | 765 |
| | 234,230 |
| | 390,802 |
| | 57,847 |
| | 80,487 |
| | 99,276 |
| | 237,610 |
|
在建工程 | 29,841 |
| | 13,929 |
| | 13,645 |
| | 57,415 |
| | 35,756 |
| | 7,442 |
| | 14,475 |
| | 57,673 |
|
減:資本利息 | (2,812 | ) | | (941 | ) | | (993 | ) | | (4,746 | ) | | (1,136 | ) | | (390 | ) | | (801 | ) | | (2,327 | ) |
應計項目(3) | (2,600 | ) | | — |
| | (1,294 | ) | | (3,894 | ) | | — |
| | — |
| | 45 |
| | 45 |
|
為在建工程支付的現金 | 24,429 |
| | 12,988 |
| | 11,358 |
| | 48,775 |
| | 34,620 |
| | 7,052 |
| | 13,719 |
| | 55,391 |
|
現有物業的基本改善 | 52,503 |
| | 3,248 |
| | 13,631 |
| | 69,382 |
| | 43,300 |
| | 3,768 |
| | 9,867 |
| | 56,935 |
|
投資於不動產的現金總額,除所獲現金外 | $ | 232,739 |
| | $ | 17,001 |
| | $ | 259,219 |
| | $ | 508,959 |
| | $ | 135,767 |
| | $ | 91,307 |
| | $ | 122,862 |
| | $ | 349,936 |
|
(1)不包括$580,000和$517,000期間獲得的不受限制和限制的現金三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。
(2)包括可贖回的非控制權益和非控制權益的數額。
(3)表示非現金應計金額,用於在未來期間為已轉換的財產支付的金額,並按當期支付的金額確定。
建築活動
以下是在所述期間投入服務並開始創收的建築項目摘要(千):
|
| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
發展項目: | | | | |
長者房屋營運 | | $ | 93,188 |
| | $ | — |
|
門診醫療 | | 19,369 |
| | — |
|
在建工程共計 | | $ | 112,557 |
| | $ | — |
|
4. 房地產無形資產
以下是我們的不動產無形資產的摘要,但不包括按所列日期分類待售的無形資產(單位:千美元):
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
資產: | | | | |
就地租賃無形資產 | | $ | 1,523,390 |
| | $ | 1,513,836 |
|
上巿租客租約 | | 60,484 |
| | 59,540 |
|
租賃佣金 | | 45,788 |
| | 43,675 |
|
總歷史成本 | | 1,629,662 |
| | 1,617,051 |
|
累計攤銷 | | (1,195,330 | ) | | (1,181,158 | ) |
淨賬面價值 | | $ | 434,332 |
| | $ | 435,893 |
|
| | | | |
加權平均攤銷期(以年份計) | | 10.4 |
| | 10.3 |
|
| | | | |
負債: | | | | |
市面以下租客租約 | | $ | 86,233 |
| | $ | 99,035 |
|
累計攤銷 | | (40,354 | ) | | (49,390 | ) |
淨賬面價值 | | $ | 45,879 |
| | $ | 49,645 |
|
| | | | |
加權平均攤銷期(以年份計) | | 8.6 |
| | 8.6 |
|
以下是所列期間房地產無形攤銷收入(費用)的摘要(千):
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
與(以上)/以下市場租户租賃有關的租金收入,淨額 | | $ | 524 |
| | $ | (155 | ) |
與就地租賃無形資產和租賃佣金有關的攤銷 | | (35,976 | ) | | (24,905 | ) |
無形資產和負債的未來估計攤銷總額如下(千):
|
| | | | | | | | |
| | 資產 | | 負債 |
2020 | | $ | 89,792 |
| | $ | 6,817 |
|
2021 | | 68,777 |
| | 8,313 |
|
2022 | | 44,647 |
| | 7,607 |
|
2023 | | 37,400 |
| | 5,343 |
|
2024 | | 29,529 |
| | 3,215 |
|
此後 | | 164,187 |
| | 14,584 |
|
共計 | | $ | 434,332 |
| | $ | 45,879 |
|
5. 出售所持有的處置和資產
由於各種原因,我們定期出售物業,包括有利的市場條件、行使租客購買選擇權或減少集中(即物業類型、關係或地理位置)。在…2020年3月31日, 18老年人住房經營,六三重網九門診醫療財產,房地產總餘額為$729,560,000被歸類為待售。除為出售而持有的不動產餘額外,有擔保債務$112,625,000的其他資產和負債淨額$27,800,000列入與待售財產有關的綜合資產負債表。繼.之後2020年3月31日,預期出售的長者房屋經營組合,其中符合持有出售的標準,如2019年12月31日,並沒有因為冠狀病毒流行對我們的商業和工業造成的不確定性而被完善。11的承載值為$386,744,000將於第二季度移出待售。與剩餘待售物業有關的預期銷售收入總額約為$412,535,000.
在截至2020年3月31日止的三個月,我們記錄了淨減值費用$27,827,000與某些為使用而持有的財產有關,其賬面價值超過公允價值。以下是我們在報告所述期間的不動產處置活動摘要(千):
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
房地產處置: | | | | |
三重網 | | $ | 33,445 |
| | $ | 436,071 |
|
門診醫療 | | 495,003 |
| | — |
|
總處置 | | 528,448 |
| | 436,071 |
|
房地產淨收益(虧損) | | 262,824 |
| | 167,409 |
|
已處置的其他資產/負債淨額 | | 10,120 |
| | (748 | ) |
房地產處置收益 | | $ | 801,392 |
| | $ | 602,732 |
|
由於出售後出售的物業或被歸類為待售物業而不符合終止經營定義的經營結果,不會在綜合入息綜合報表內重新分類。以下是在所述期間(以千為單位)與這些屬性有關的活動:
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | |
總收入 | | $ | 48,563 |
| | $ | 159,048 |
|
費用: | | | | |
利息費用 | | 876 |
| | 1,547 |
|
財產營運費用 | | 27,793 |
| | 96,143 |
|
折舊準備 | | — |
| | 22,739 |
|
總開支 | | 28,669 |
| | 120,429 |
|
房地產處置收入(損失)淨額 | | $ | 19,894 |
| | $ | 38,619 |
|
6. 租賃
我們出租土地、建築物、辦公空間和某些設備。我們的許多租賃都包括延長期限的選擇。25年數或者更多。我們合理地肯定會行使的價值更新期權在我們的使用權、資產和租賃負債中得到確認。
本報告所述期間租賃費用的構成部分如下(千):
|
| | | | | | | | | | |
| | | | 三個月結束 |
| | 分類 | | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
經營租賃費用:(1) | | | | | | |
房地產租賃費用 | | 財產營運費用 | | $ | 6,492 |
| | $ | 7,412 |
|
非房地產投資租賃費用 | | 一般和行政費用 | | 1,267 |
| | 362 |
|
融資租賃費用: | | | | | | |
租賃資產攤銷 | | 財產營運費用 | | 2,243 |
| | 2,092 |
|
租賃負債利息 | | 利息費用 | | 1,379 |
| | 1,002 |
|
分租收入 | | 租金收入 | | (1,043 | ) | | (1,886 | ) |
共計 | | | | $ | 10,338 |
| | $ | 8,982 |
|
(1)包括短期租約,這是不重要的。
與租賃有關的補充資產負債表信息如下(千):
|
| | | | | | | | | |
| 分類 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
資產使用權: | | | | | |
經營租賃-房地產 | 資產使用權,淨額 | | $ | 362,685 |
| | $ | 374,217 |
|
融資租賃-房地產 | 資產使用權,淨額 | | 160,532 |
| | 162,216 |
|
房地產使用權,資產淨值 | | | 523,217 |
| | 536,433 |
|
經營租賃-非房地產投資 | 應收款和其他資產 | | 11,753 |
| | 12,474 |
|
資產使用權共計,淨額 | | | $ | 534,970 |
| | $ | 548,907 |
|
| | | | | |
租賃負債: | | | | | |
經營租賃 | | | $ | 356,311 |
| | $ | 364,803 |
|
融資租賃 | | | 108,348 |
| | 108,890 |
|
共計 | | | $ | 464,659 |
| | $ | 473,693 |
|
實質上,我們作為出租人的所有經營租約都包含不斷升級的租金結構。帶有固定年度租賃自動扶梯的租約通常在初始租賃期內以直線確認,但須經過可收取性評估。與或有租金自動扶梯租賃有關的租金收入通常是根據這段期間應支付的合同現金租金記錄的。我們的三重淨額和門診醫療組合中的租賃通常包括租户償還的某種形式的經營費用。為截至2020年3月31日止的三個月,我們認識到$389,960,000與經營租賃有關的租金和其他收入,其中$55,754,000主要是償還業務費用,如公用地區維持費、水電費、保險和房地產税。最後三個月2019年3月31日,我們認出了$381,084,000與經營租賃有關的租金和其他收入,其中$47,350,000是用來支付可變租金的。
7. 應收貸款
應收貸款記在我們的綜合資產負債表上,計入應收房地產貸款,扣除信貸損失備抵,或非不動產應收貸款,記入應收賬款和其他資產,扣除信貸損失備抵。應收房地產貸款包括抵押貸款和其他房地產貸款,這些貸款主要由第一、第二或第三次抵押留置權、租賃抵押或對相關財產、公司擔保和(或)個人擔保的合夥權益轉讓進行擔保。非房地產貸款一般是沒有房地產支持的企業貸款.貸款利息收入根據未清本金確認為已賺取,但須對信貸損失風險進行評估。應計未收利息$7,868,000和$6,897,000截至2020年3月31日和2019年12月31日分別列在綜合資產負債表的應收款和其他資產中。以下是我們應收貸款的摘要(單位:千):
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
抵押貸款 | | $ | 97,896 |
| | $ | 188,062 |
|
其他房地產貸款 | | 125,811 |
| | 124,696 |
|
應收房地產貸款信貸損失備抵 | | (2,479 | ) | | (42,376 | ) |
扣除信貸備抵後的應收房地產貸款 | | $ | 221,228 |
| | $ | 270,382 |
|
非房地產貸款 | | 451,271 |
| | 362,850 |
|
應收非房地產貸款信貸損失備抵 | | (78,092 | ) | | (25,996 | ) |
應收非房地產貸款,扣除信貸備抵額(1) | | 373,179 |
| | 336,854 |
|
應收貸款共計,扣除信貸備抵後 | | $ | 594,407 |
| | $ | 607,236 |
|
(1)列入綜合資產負債表的應收款和其他資產。
在三個月內結束2020年3月31日,與一筆貸款相關的房地產抵押品被釋放,因此,$86,411,000及有關的信貸損失備抵$42,376,000被重新歸類為非房地產貸款。
以下是我們提供的各期貸款活動摘要(單位:千):
|
| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
應收貸款預付款: | | | | |
新貸款投資 | | $ | — |
| | $ | 25,000 |
|
利用現有貸款 | | 10,441 |
| | 20,452 |
|
應收貸款現金預付款淨額 | | 10,441 |
| | 45,452 |
|
| | | | |
應收貸款收入: | | | | |
貸款償付 | | — |
| | 4,384 |
|
貸款本金支付 | | 10,045 |
| | 2,826 |
|
應收貸款現金收入淨額 | | 10,045 |
| | 7,210 |
|
應收貸款現金預付款(收入)淨額 | | $ | 396 |
| | $ | 38,242 |
|
應收貸款的信貸損失備抵額保持在認為足以吸收我們應收貸款中潛在損失的水平上。信貸津貼的確定是根據對每項貸款的季度評估,包括一般經濟狀況和貸款支付的估計可收性。我們根據信用質量指標,包括但不限於支付狀況、歷史貸款沖銷、借款人和擔保人的財務實力以及基礎抵押品的性質、範圍和價值,來評估我們的應收貸款的可收性。
如果根據當前的信息和事件,我們很可能無法按照貸款協議的合同條款如期收取所有欠款,那麼貸款就被認為是信貸質量的惡化。對於那些我們認為是信用質量惡化的貸款,我們以個人為基礎來確定信貸損失的數額。可能需要在非權責發生狀態下進行安置。按照這一定義,所有非應計貸款都被視為信用質量惡化.只要情況有所改善,可收回的風險減少,我們將把這些貸款恢復到應計收益的狀態。當貸款處於非權責發生制時,任何現金收入都用在未償還的本金餘額上.
對於剩餘的貸款,我們評估信用損失的集體基礎上,並利用我們的歷史損失經驗,為類似的貸款,以確定準備金的信貸損失。以下是我們按信貸損失類別分列的貸款摘要(千):
|
| | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 |
貸款類別 | 起源年代 | 貸款賬面價值 | 信貸損失備抵 | 淨貸款餘額 | 沒有。貸款 |
不良貸款 | 2007 - 2018 | $ | 185,982 |
| $ | (75,372 | ) | $ | 110,610 |
| 4 |
|
集體貸款池 | 2007 - 2015 | 128,971 |
| (1,873 | ) | 127,098 |
| 15 |
|
集體貸款池(1) | 2016 | 183,218 |
| (1,534 | ) | 181,684 |
| 6 |
|
集體貸款池 | 2017 | 117,156 |
| (970 | ) | 116,186 |
| 7 |
|
集體貸款池 | 2018 | 15,865 |
| (229 | ) | 15,636 |
| 2 |
|
集體貸款池 | 2019 | 43,786 |
| (593 | ) | 43,193 |
| 6 |
|
貸款總額 | | $ | 674,978 |
| $ | (80,571 | ) | $ | 594,407 |
| 40 |
|
|
(1)賬面價值不包括綜合資產負債表上應計費用和其他負債中記錄的62 819 000美元遞延收益。 |
在2019年3月,我們確認了一項貸款損失準備金$18,690,000為某些不再被認為可收回的三重淨值房地產貸款提供充分的準備金。在截至2019年6月30日的季度內,這些貸款被註銷。在……裏面2020年3月31日,我們確認了一項貸款損失準備金$6,898,000為一個不再被認為是可收回的三重淨值非房地產貸款的應收款項作充分的準備。以下是所述期間應收貸款信貸損失備抵的摘要(千):
|
| | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
期初餘額 | $ | 68,372 |
| | $ | 68,372 |
|
通過ASU 2016-13 | 5,212 |
| | — |
|
貸款損失準備金 | 7,072 |
| | 18,690 |
|
外幣換算 | (85 | ) | | — |
|
期末餘額 | $ | 80,571 |
| | $ | 87,062 |
|
以下是我們惡化的貸款(以千計)的摘要: |
| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
期末惡化貸款餘額(1) | | $ | 185,982 |
| | $ | 206,783 |
|
信貸損失備抵 | | (75,372 | ) | | (87,062 | ) |
未保留的不良貸款餘額 | | $ | 110,610 |
| | $ | 119,721 |
|
已變現貸款的確認利息(2) | | $ | 4,046 |
| | $ | 3,971 |
|
(1) 包括截至2020年3月31日非應計項目的兩筆貸款,其賬面價值總額為$9,534,000在2020年第一季度的開始和結束。
(2)表示該期間確認的現金利息。
8. 對未合併實體的投資
我們參加了一些合資企業,這些合資企業一般投資老年人住房和保健房地產,這些財產的經營結果已列入我們從合資企業收購之日起的綜合業務結果,並反映在我們的綜合收入報表中,即來自未合併實體的收入或損失。以下是我們對未合併實體的投資摘要(千美元):
|
| | | | | | | | | | |
| | 百分比所有權(1) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
長者房屋營運 | | 10%至50% | | $ | 511,645 |
| | $ | 463,741 |
|
三重網 | | 10%至25% | | 7,438 |
| | 7,740 |
|
門診醫療 | | 15%至50% | | 183,414 |
| | 111,942 |
|
共計 | | | | $ | 702,497 |
| | $ | 583,423 |
|
(1)不包括實質上的房地產所有權。
在…2020年3月31日,我們合資投資的未攤銷基差總額為$。112,258,000主要原因是,我們購買實體權益的金額(包括交易費用)與合資企業淨資產的歷史賬面價值之間存在差異,這一差額將在相關財產的剩餘使用壽命內攤銷,並列入所報告的未合併實體的收入數額。
我們的貸款總額$210,994,000與八截至2020年3月31日用於開發和建造某些實質上屬於房地產投資的房地產。我們認為,根據ASC 810合併,這些借款人通常代表可變利率實體(“VIE”或“VIEs”)。VES必須由其主要受益人(“PB”)加以合併,該企業既具有:(1)指導VIE活動的權力,對實體的經濟績效影響最大;(2)吸收損失的義務或獲得VIE可能對實體具有重大意義的利益的權利。我們的結論是,我們不是這類借款人的私人銀行,因此,貸款安排的評估,除其他因素外,包括預期剩餘利潤的數額和時間、抵押品的估計公允價值,以及借款人在工程項目中的權益的重要性。根據這些評估,這些安排被歸類為實質上的房地產投資。我們預計會追加一筆資金$251,495,000與這些投資有關。
9. 信貸集中
我們使用統一的淨營業收入(“NOI”)作為我們的信貸集中度指標。附註18以獲得更多信息和和解。下表彙總了有關我們的信貸集中度的某些信息。三個月結束 2020年3月31日,不包括我們在未合併實體中所佔的NOI份額(單位:千美元):
|
| | | | | | | | | |
按關係分列的集中度:(1) | | 屬性數 | | NOI共計 | | NOI的百分比(2) |
日出老人生活(3) | | 165 |
| | $ | 81,577 |
| | 14% |
原藥 | | 215 |
| | 53,498 |
| | 9% |
裏韋拉(3) | | 94 |
| | 32,874 |
| | 6% |
創世紀保健 | | 52 |
| | 29,391 |
| | 5% |
貝爾蒙特村 | | 21 |
| | 19,615 |
| | 3% |
剩餘投資組合 | | 1,016 |
| | 359,866 |
| | 63% |
合計 | | 1,563 |
| | $ | 576,821 |
| | 100% |
(1)創世紀保健和ProMedica是在我們的三網部分,陽光高級生活,Revera和貝爾蒙特村在我們的老年人住房運營部門。
(2)我們的前五大關係包括37%在截止年度的NOI總數中所佔比例2019年12月31日.
(3)Revera擁有“日出高級生活”的控股權。
10. 信貸貸款和商業票據計劃下的借款
在…2020年3月31日,我們有一個主要的無擔保信貸工具與一個財團31包括美元在內的銀行3,000,000,000 無擔保循環信貸設施($795,000,000未付2020年3月31日), a $500,000,000無擔保的定期信貸安排和美元250,000,000以加拿大為單位的無擔保定期信貸安排。我們有一個選項,通過手風琴功能,擴大無擔保的循環信貸工具和美元的規模。500,000,000無擔保的定期信貸安排最多增加$1,000,000,000,以及美元250,000,000以加拿大為單位的無擔保定期信貸安排最多可增加一美元。250,000,000主要的無擔保信貸工具也允許我們借入最多$。1,000,000,000以其他貨幣(無未付2020年3月31日).無擔保循環信貸安排下的附屬借款,須按適用於libor利率的保證金支付利息(1.82%在…2020年3月31日)。適用的保證金是基於我們的債務評級,0.825%在…2020年3月31日此外,我們根據銀行的承諾額,每季度向每家銀行支付一筆貸款費用。貸款費用取決於我們的債務評級。0.15%在…2020年3月31日.信貸工具一詞成熟於2023年7月19日。循環信貸工具計劃在2022年7月19日並且可以擴展到二連續條款六個月每個人都可以選擇。
在2019年1月,我們建立了一個無擔保的商業票據計劃。根據該計劃的條款,我們可以發行期限不同但不超過期限的無擔保商業票據。397天自發行之日起,最高總面額或本金在任何時候均未付。$1,000,000,000。截至2020年3月31日,有一個平衡$49,985,000未完成商業票據計劃($50,000,000未攤銷折扣的本金未付淨額$15,000),這降低了無擔保循環信貸工具的借款能力。這些債券以各種浮動利率計息,加權平均數為1.55%截至2020年3月31日加權平均到期日七天截至2020年3月31日.
下列資料涉及所述期間在無擔保循環信貸安排和商業票據方案下的借款總額(千美元):
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
季度末未清餘額 | | $ | 845,000 |
| | $ | 419,293 |
|
任何月底未付的最高款額 | | $ | 2,100,000 |
| | $ | 1,150,000 |
|
平均未繳金額(每日總額) | | | | |
本金餘額除以期間的天數) | | $ | 1,593,816 |
| | $ | 790,516 |
|
加權平均利率(實際利率) | | | | |
費用除以未償還的平均借款) | | 2.21 | % | | 3.22 | % |
11. 高級無擔保債券及有擔保債務
我們可以利用有利的市場條件,不時回購、贖回或再融資高級無擔保票據。我們可通過公開市場購買、私下談判交易、投標要約,或在某些情況下,通過根據這些證券的條款提前贖回這些證券,購買高級無擔保票據。這些高級無擔保票據可根據我們的選擇,在任何時候全部或部分贖回,贖回價格等於:(I)被贖回的票據(或此類票據的一部分)的本金加到贖回日為止的應計未付利息;(Ii)根據票據的條款,就提前贖回和回購債務而支付的任何“全部”欠款。如果有的話,將取決於目前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制等因素。 在…2020年3月31日這些債務的年度應付本金如下(千):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 高年級 無擔保票據(1,2) | | 穩固 債務(1,3) | | 合計 |
2020 | | $ | — |
| | $ | 275,279 |
| | $ | 275,279 |
|
2021 | | — |
| | 424,952 |
| | 424,952 |
|
2022 | | 10,000 |
| | 449,900 |
| | 459,900 |
|
2023 (4,5) | | 1,777,054 |
| | 473,564 |
| | 2,250,618 |
|
2024 | | 1,350,000 |
| | 295,714 |
| | 1,645,714 |
|
此後(6,7,8) | | 7,169,819 |
| | 985,229 |
| | 8,155,048 |
|
合計 | | $ | 10,306,873 |
| | $ | 2,904,638 |
| | $ | 13,211,511 |
|
(1)數額為應付本金,不包括綜合資產負債表所反映的未攤銷保費/折扣、債務發行費用或其他公允價值調整。
(2)年利率從1.65%到6.50%.
(3)年利率從1.69%到12.00%擔保債務總額的財產的賬面價值$6,324,000在…2020年3月31日.
(4)包括$250,000,000以加拿大為單位的無擔保定期信貸安排(約$177,054,000根據加拿大/美元匯率2020年3月31日)貸款到期2023年7月19日並承擔加拿大交易商提供的利率加上利息。0.9% (2.49%在…2020年3月31日).
(5)包括$500,000,000無擔保的定期信貸安排。貸款到期。2023年7月19日並持有libor+利息0.9% (1.65%在…2020年3月31日).
(6)包括$300,000,000加拿大標價2.95%高級無擔保票據到期日期2027年(約$212,465,000根據加拿大/美元匯率2020年3月31日).
(7)包括£550,000,000 4.80%高級無擔保票據到期日期2028年(約$684,804,000根據英鎊/美元匯率計算2020年3月31日).
(8)包括£500,000,000 4.50%高級無擔保票據到期日期2034年(約$622,550,000根據英鎊/美元匯率計算2020年3月31日).
在2020年4月1日,我們結束了$1,000,000,0002022年4月1日到期的無擔保的定期信貸安排。定期貸款有60天延遲取款,利率為libor+。1.20%.
以下是我們高級無擔保票據在所述期間的主要活動摘要(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
| | | | 加權Avg | | | | 加權Avg |
| | 金額 | | 利率 | | 金額 | | 利率 |
期初餘額 | | $ | 10,427,562 |
| | 4.03% | | $ | 9,699,984 |
| | 4.48% |
已發行債務 | | — |
| | —% | | 1,050,000 |
| | 3.89% |
債務消滅 | | — |
| | —% | | (1,050,000 | ) | | 4.98% |
外幣 | | (120,689 | ) | | 4.15% | | 37,553 |
| | 4.33% |
期末餘額 | | $ | 10,306,873 |
| | 3.97% | | $ | 9,737,537 |
| | 4.35% |
以下是本報告所述期間的有擔保債務主要活動摘要(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
| | | | 加權Avg | | | | 加權Avg |
| | 金額 | | 利率 | | 金額 | | 利率 |
期初餘額 | | $ | 2,993,342 |
| | 3.63% | | $ | 2,485,711 |
| | 3.90% |
已發行債務 | | 44,921 |
| | 2.58% | | 247,163 |
| | 3.68% |
假定債務 | | — |
| | —% | | 42,000 |
| | 4.62% |
債務消滅 | | (16,040 | ) | | 4.51% | | (114,570 | ) | | 4.96% |
本金付款 | | (15,526 | ) | | 3.78% | | (13,543 | ) | | 3.85% |
外幣 | | (102,059 | ) | | 3.27% | | 26,197 |
| | 3.33% |
期末餘額 | | $ | 2,904,638 |
| | 3.63% | | $ | 2,672,958 |
| | 3.84% |
我們的債務協議包含各種契約、限制和違約事件。某些協議要求我們保持一定的財務比率和最低淨值,並對我們承擔債務、設立留置權和進行投資或收購的能力施加一定的限制。截至2020年3月31日我們遵守了債務協議下的所有契約。
12. 衍生工具
除其他風險外,我們還面臨着由於我們的非美國投資和與我們資本結構相關的利率風險而造成的外匯匯率變動的影響,我們的風險管理計劃旨在管理這些風險所產生的風險和波動,並利用外幣遠期合同、跨貨幣互換合同、利率互換、利率鎖定和以外幣發行的債務來抵消這些風險中的一部分。
指定為現金流動風險的外幣遠期合同
對於被指定為現金流量對衝並符合條件的工具,衍生工具的實際損益部分作為其他綜合收益(“OCI”)的一部分遞延,並在對衝交易影響收益的同一時期內重新歸類為收益。代表對衝無效或不包括在有效性評估之外的對衝成分的衍生工具的收益和損失在收益中得到確認。
現金流動利率風險的邊緣
我們進行利率互換,以維持一個包含固定和浮動利率債務目標數額的資本結構,並管理利率風險。指定為現金流量對衝的利率互換涉及從
作為交易對手來換取我們的固定利率支付。這些利率互換協議被用來對衝與可變利率債務相關的可變現金流。
定期,我們進入和指定利率鎖,以部分對衝風險的利息支付可歸因於提高基準利率期間,可能發行的固定利率債券。我們指定我們的利率鎖為現金流量對衝。當我們結清利率鎖時,損益會在有關債務的存續期內攤銷為收入,除非某一數額被認為是無效的,該數額將立即重新列入綜合收入報表。
外匯遠期合同和交叉貨幣互換合同被指定為淨投資風險
我們使用外幣遠期和交叉貨幣遠期互換合約來對衝部分對外國子公司的淨投資,使其免受匯率波動的影響。對於被指定為淨投資套期保值並符合條件的工具,外幣對美元的變異性記錄為保監處的累積翻譯調整部分。
如果對衝投資被出售或大量清算,累計轉換調整的餘額將被重新歸類為收益。
未指定的衍生合約
我們使用外匯合約來管理現有的外匯風險敞口。這些工具公允價值變動所產生的損益記入綜合收入綜合報表的利息支出,並被對外幣計價資產負債表敞口的淨重估影響大幅度抵銷。此外,我們還有幾個與可變利率擔保債務協議有關的利率上限合同。這些工具的公允價值變動所產生的損益也記錄在利息支出中。
以下是截至所列日期(千)的衍生工具和其他金融工具的名義金額:
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
指定為淨投資套期保值的衍生工具: | | | | |
以加元計 | | $ | 700,000 |
| | $ | 725,000 |
|
英鎊 | | £ | 1,340,708 |
| | £ | 1,340,708 |
|
| | | | |
指定為淨投資套期保值的金融工具: | | | | |
以加元計 | | $ | 250,000 |
| | $ | 250,000 |
|
英鎊 | | £ | 1,050,000 |
| | £ | 1,050,000 |
|
| | | | |
指定為現金流量對衝的利率互換: | | | | |
美元計價(1) | | $ | 1,188,250 |
| | $ | 1,188,250 |
|
| | | | |
未指定的衍生工具: | | | | |
以美元計值的利率上限 | | $ | 405,819 |
| | $ | 405,819 |
|
以加元為單位的遠期銷售合同 | | $ | 80,000 |
| | $ | — |
|
以英鎊計值的遠期購買合同 | | £ | (125,000 | ) | | £ | (125,000 | ) |
以英鎊計值的遠期銷售合同 | | £ | 125,000 |
| | £ | 125,000 |
|
(1)在…2020年3月31日最高到期日為2021年7月15日。
以下是衍生工具對所列期間綜合收入綜合報表的影響(千):
|
| | | | | | | | | | |
| | | | 三個月到3月31日, |
描述 | | 位置 | | 2020 | | 2019 |
指定為收益對衝的衍生工具的收益(損失) | | 利息費用 | | $ | 6,644 |
| | $ | 5,333 |
|
未指定為收益對衝的衍生工具的收益(損失) | | 利息費用 | | $ | (95 | ) | | $ | (1,538 | ) |
指定為保監處確認的衍生工具和金融工具的收益(損失) | | 保監處 | | $ | 259,112 |
| | $ | (87,682 | ) |
13. 承付款和意外開支
在…2020年3月31日,我們有12未清信用證債務共計$42,219,000和到期之間2020和2024...2020年3月31日,我們的未完工工程正在進行中。431,497,000並承諾提供大約$373,422,000此外,在2020年3月31日,我們有未完成的投資被歸類為實質房地產價值$。210,994,000並承諾提供額外資金251,495,000(詳情見附註8)。採購義務2020年3月31日還包括$20,764,000用於資本改善的或有購買債務。租户應支付的租金增加,以反映對財產的額外投資。
14. 股東權益
以下是截至上述日期的股東權益資本賬户摘要:
|
| | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
優先股: | | | | |
授權股份 | | 50,000,000 |
| | 50,000,000 |
|
已發行股份 | | — |
| | — |
|
流通股 | | — |
| | — |
|
| | | | |
普通股,面值1美元: | | | | |
授權股份 | | 700,000,000 |
| | 700,000,000 |
|
已發行股份 | | 418,781,215 |
| | 411,550,857 |
|
流通股 | | 417,390,540 |
| | 410,256,615 |
|
優先股 以下是我們在所述期間的優先股活動摘要:
|
| | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
| | | | 加權Avg | | | | 加權Avg |
| | 股份 | | 股利率 | | 股份 | | 股利率 |
期初餘額 | | — |
| | —% | | 14,369,965 |
| | 6.50% |
轉換股票 | | — |
| | —% | | (14,369,965 | ) | | 6.50% |
期末餘額 | | — |
| | —% | | — |
| | —% |
在三結束的幾個月2019年3月31日,我們轉換了所有的突出系列我的優先股。每一份股份被轉換成0.8857普通股
普通股在2019年2月,我們簽訂了一項單獨的經修正和重報的股權分配協議,我們可以在該協議中提供和出售$1,500,000,000我們普通股的總金額(“股權儲存計劃”)。公平貨架計劃也允許我們簽訂遠期銷售協議。在截至2020年3月31日止的三個月,我們實際結清了所有尚未到期的現金收益遠期銷售協議。576,196,000。截至2020年3月31日,我們有$499,341,000“公平貸款計劃”規定的剩餘能力。
以下是我們在三結束的幾個月2020年3月31日和2019(單位:千美元,股票和平均價格除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已發行股份 | | 平均價格 | | 總收入 | | 淨收益 |
2019年股息再投資計劃發行 | | 4,148,667 |
| | $ | 75.04 |
| | $ | 311,301 |
| | $ | 307,821 |
|
2019年選項練習 | | 2,505 |
| | 53.89 |
| | 135 |
| | 135 |
|
2019年股權貨架計劃發行 | | 3,060,865 |
| | 74.22 |
| | 227,180 |
| | 225,587 |
|
2019年優先股轉換 | | 12,712,452 |
| | | | — |
| | — |
|
2019年股票獎勵計劃,扣除沒收 | | 140,940 |
| | | | — |
| | — |
|
2019年共計 | | 20,065,429 |
| | | | $ | 538,616 |
| | $ | 533,543 |
|
| | | | | | | | |
2020年股息再投資計劃發行 | | 175,129 |
| | $ | 84.54 |
| | $ | 14,805 |
| | $ | 14,805 |
|
2020年股權貨架計劃發行 | | 6,799,978 |
| | 86.48 |
| | 588,072 |
| | 576,196 |
|
2020年股票獎勵計劃,扣除沒收 | | 158,818 |
| | | | — |
| | — |
|
2020年合計 | | 7,133,925 |
| | | | $ | 602,877 |
| | $ | 591,001 |
|
股利股息的增加是由於我們的普通股的流通增加。以下是我們支付股息的摘要(單位為千,但每股分紅除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
| | 每股 | | 金額 | | 每股 | | 金額 |
普通股 | | $ | 0.8700 |
| | $ | 356,001 |
| | $ | 0.8700 |
| | $ | 344,760 |
|
累計其他綜合收入 以下是所述期間累計的其他綜合收入(損失)摘要(千):
|
| | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
外幣換算 | $ | (962,982 | ) | | $ | (719,814 | ) |
指定為對衝的衍生工具和金融工具 | 866,769 |
| | 607,657 |
|
累計其他綜合損失共計 | $ | (96,213 | ) | | $ | (112,157 | ) |
15. 股票激勵計劃
我們的2016年長期激勵計劃(“2016年計劃”)授權10,000,000由董事會賠償委員會酌情發行的普通股股份。我們的非僱員董事、官員和關鍵員工有資格參加2016年計劃。“2016年計劃”除其他外,允許發行股票期權、股票增值權、限制性股票、遞延股票單位、業績單位和相當於股利的權利。期權、遞延股票單位及受限制股份的歸屬期一般為三到五年。選項過期十年自批出之日起,以股票為基礎的補償費用合計。$7,083,000和$7,529,000為三結束的幾個月2020年3月31日和2019,恭敬地。
16. 每股收益
下表列出了每股基本收益和稀釋收益的計算情況(除每股數據外,以千計):
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日, |
| | 2020 | | 2019 |
每股基本收益分子-普通股股東的淨收益(虧損) | | $ | 310,284 |
| | $ | 280,470 |
|
| | | | |
| | | | |
可歸因於業務單位的淨收入(損失)調整數 | | (1,388 | ) | | 46 |
|
稀釋每股收益分子 | | $ | 308,896 |
| | $ | 280,516 |
|
| | | | |
每股加權平均基本收益分母 | | 410,306 |
| | 391,474 |
|
稀釋證券的影響: | | | | |
員工股票期權 | | — |
| | 1 |
|
非歸屬限制性股份 | | 702 |
| | 868 |
|
可贖回股份 | | 1,396 |
| | 1,096 |
|
員工股票購買計劃 | | 16 |
| | 13 |
|
稀釋潛力普通股 | | 2,114 |
| | 1,978 |
|
稀釋每股收益分母-調整後加權平均股份 | | 412,420 |
| | 393,452 |
|
| | | | |
每股基本收益 | | $ | 0.76 |
| | $ | 0.72 |
|
稀釋每股收益 | | $ | 0.75 |
| | $ | 0.71 |
|
17. 金融工具公允價值披露
公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中,為資產或負債在本金或最有利市場上轉移負債(退出價格)而收取或支付的交換價格。基於計量日資產或負債評估投入的透明度,存在一個三級估值等級,用於披露公允價值計量。金融工具在估值等級中的分類是基於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。請看附註2表10-K所載的財務報表2019年12月31日以下對三個級別進行了定義:
•一級-活躍市場相同資產或負債的報價。
•第二級-第一級價格以外的可觀測輸入,例如類似資產或負債的報價,在不活躍的市場中的轉制產品價格,或其他可觀察到或可被可觀測的市場證實的其他投入,例如對類似資產或負債的報價,對資產或負債的整個期限而言,對基本可觀測的市場的其他投入,或其他可觀察到或可被可觀察的市場證實的其他投入。
•第三級-由很少或沒有市場活動支持的不可觀測的投入,這些投入對資產或負債的公允價值、不成品率、等價比、等價比具有重要意義。
在估計每一類金融工具的公允價值時,採用了下列方法和假設,這是切實可行的。
抵押貸款、其他房地產貸款和非房地產貸款-按揭貸款、其他地產貸款及非地產貸款的公允價值,一般是以第2級及第3級的投入來計算,例如按現時利率折現估計的未來現金流量,以便向信貸評級相若的借款人發放同類貸款,而貸款的剩餘期限亦相同。
現金及現金等價物及限制性現金-賬面價值接近公允價值。
權益證券-股票按公允價值按公開一級交易價格入賬。
初級無擔保信貸貸款和商業票據計劃下的借款-主要無擔保信貸安排和商業票據計劃的賬面金額接近公允價值,因為借款是可調整利率的。
高級無擔保票據-應付高級無擔保票據的公允價值是根據公開一級交易價格估算的。可變利率高級無擔保票據的賬面金額接近公允價值,因為它們是利率可調的。
擔保債務-固定利率有擔保債務的公允價值是使用第2級投入來估算的,方法是使用類似信貸評級和相同剩餘期限的當前利率貼現估計的未來現金流量,浮動利率擔保債務的賬面金額接近公允價值,因為借款是利率可調整的。
外幣遠期合約、利率互換及貨幣互換-外幣遠期合約、利率掉期及交叉貨幣掉期均以公允價值記錄在資產負債表內的其他資產或負債中,這些資產或負債是根據可觀測的市場數據,包括收益率曲線及外匯匯率(所有衍生工具均屬二級)而計算的。
可贖回的OP大學利益-我們可贖回的單一權益按公允價值記錄在資產負債表上,使用第2級輸入,除非公允價值低於初始數額,在這種情況下,可贖回的OP單一權益按調整後分配給各單位的初始數額記錄,收入或損失可歸因於這些單位,公允價值以我們普通股的收盤價衡量,因為單位可在持有人選擇現金時贖回,或按我們的選擇,按單位普通股的一份份額計算,但須在某些情況下作出調整。
我們的金融工具的賬面金額和估計公允價值如下(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 承載量 | | 公允價值 | | 承載量 | | 公允價值 |
金融資產: | | | | | | | | |
應收抵押貸款 | | $ | 96,480 |
| | $ | 96,702 |
| | $ | 145,686 |
| | $ | 150,217 |
|
其他應收房地產貸款 | | 124,748 |
| | 123,101 |
| | 124,696 |
| | 128,512 |
|
權益證券 | | 8,034 |
| | 8,034 |
| | 15,685 |
| | 15,685 |
|
現金和現金等價物 | | 303,423 |
| | 303,423 |
| | 284,917 |
| | 284,917 |
|
限制現金 | | 89,643 |
| | 89,643 |
| | 100,849 |
| | 100,849 |
|
應收非房地產貸款 | | 373,179 |
| | 418,221 |
| | 336,854 |
| | 379,239 |
|
外幣遠期合約、利率互換及跨貨幣掉期合約 | | 210,837 |
| | 210,837 |
| | 18,554 |
| | 18,554 |
|
| | | | | | | | |
金融負債: | | | | | | | | |
無擔保信貸安排和商業票據計劃下的借款 | | $ | 844,985 |
| | $ | 844,985 |
| | $ | 1,587,597 |
| | $ | 1,587,597 |
|
高級無擔保票據 | | 10,218,853 |
| | 10,565,256 |
| | 10,336,513 |
| | 11,400,571 |
|
擔保債務 | | 2,901,232 |
| | 3,032,376 |
| | 2,990,962 |
| | 3,041,893 |
|
外幣遠期合約、利率互換及跨貨幣掉期合約 | | 87,557 |
| | 87,557 |
| | 53,601 |
| | 53,601 |
|
| | | | | | | | |
可贖回的聯合利益 | | $ | 94,048 |
| | $ | 81,717 |
| | $ | 121,440 |
| | $ | 121,440 |
|
按公允價值定期計量的項目
市場方法是用來衡量按公允價值報出的金融資產和負債的公允價值。市場方法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。以下概述按公允價值定期計量的項目(以千計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的公允價值計量 |
| | 共計 | | 一級 | | 2級 | | 三級 |
權益證券 | | $ | 8,034 |
| | $ | 8,034 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
外幣遠期合同、利率互換和交叉貨幣互換、淨資產(負債)(1) | | 123,280 |
| | — |
| | 123,280 |
| | — |
|
合計 | | $ | 131,314 |
| | $ | 8,034 |
| | $ | 123,280 |
| | $ | — |
|
(1) 請看附註12以獲得更多信息。
按公允價值計量的非經常性項目
除了按公允價值定期計量的項目外,我們的資產負債表中也有資產和負債,這些資產和負債以公允價值計量,但不包括在上表中。資產、負債和非控制權益按公允價值按非經常性計量包括已獲得或假定的資產、負債和非控制權益。資產減值(如適用,見附註5不動產和不動產減值附註7對於應收貸款的減值,也按公允價值在非經常性基礎上計量。我們已確定,每一項資產和負債的公允價值計量主要取決於特定公司的投入,以及我們關於資產使用和負債結算的假設,因為無法獲得可觀察的投入。因此,我們已經確定,這些公允價值度量中的每一項通常都駐留在公允價值層次結構的級別3中。我們使用收益法和無法觀測的數據(如營業收入淨額、估計資本額和折現率)估算房地產及相關無形資產的公允價值。我們還考慮當地和全國行業市場數據,包括可比銷售額,並通常聘請外部房地產估價師協助我們估算公允價值。我們根據當前銷售價格預期估計待售資產的公允價值,或者在沒有上述價格預期的情況下,根據上述3級投入估算應收貸款的公允價值。我們根據預期的未來現金流和(或)抵押品的估計公允價值(扣除銷售成本)估算應收貸款的公允價值。如果貸款的償還預計完全由抵押品提供,我們估計在資產收購中假定的擔保債務的公允價值,使用當前利率,在交易日可以獲得類似的借款。
18. 部分報告
我們投資老年人住房和醫療保健房地產。我們評估我們的業務,並對我們的業務進行資源分配。三運營部分:老年人住房運營、三網醫療和門診醫療。我們的老年住房運營物業包括老年人公寓、輔助生活、獨立生活/繼續護理退休社區、獨立的支持性生活社區(加拿大)、有和不帶護理的護理之家(英國)。以及通過騎行結構擁有和/或經營的組合(見附註19)。我們的三網物業包括上述物業類型,以及長期/急症後護理設施。根據三網,我們投資老年人住房和保健房地產,通過收購和融資,主要是單一租户的財產。購置的物業主要是以三重淨值租賃方式出租,而我們並沒有參與物業的管理工作。我們的門診醫療財產通常是租給多個租户,通常需要一定程度的財產管理由我們。
我們根據每個部分的綜合NOI來評估性能。我們將NOI定義為總收入,包括房客報銷,減去財產運營費用。我們相信,NOI為投資者提供了相關和有用的信息,因為它是在非槓桿基礎上衡量我們物業在物業層面上的經營表現。我們使用NOI對資源分配進行決策,並評估我們屬性的屬性級性能。
非部分收入主要包括某些非房地產投資的利息收入和其他收入.非分部資產包括公司資產,包括現金、遞延貸款費用、公司辦公室和設備等。在確定NOI時,非財產特定收入和費用不分配給各個部門。
各部門的會計政策與重要會計政策摘要中所述的會計政策相同(見附註2表10-K所載的財務報表2019年12月31日)。中描述的所有收購的業務結果附註3包括在我們的綜合經營結果從收購日期和組成部分的適當的部分。沒有部門間銷售或轉讓。
可報告部分(不包括未合併實體)的彙總信息如下(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日的三個月: |
| 長者房屋營運 |
| 三重網 | | 門診醫療 |
| 非分部/公司 |
| 共計 |
駐地費用和服務 |
| $ | 849,972 |
|
| $ | — |
| | $ | — |
|
| $ | — |
|
| $ | 849,972 |
|
租金收入 |
| — |
|
| 191,385 |
| (1) | 198,575 |
|
| — |
|
| 389,960 |
|
利息收入 |
| 104 |
|
| 14,671 |
| | 466 |
|
| — |
|
| 15,241 |
|
其他收入 |
| 1,052 |
|
| 1,673 |
| | 288 |
|
| 416 |
|
| 3,429 |
|
總收入 |
| 851,128 |
| | 207,729 |
| | 199,329 |
| | 416 |
|
| 1,258,602 |
|
| | | | | | | | | |
|
|
財產營運費用 |
| 607,871 |
|
| 13,302 |
| | 60,608 |
|
| — |
|
| 681,781 |
|
合併淨營業收入 |
| 243,257 |
| | 194,427 |
| | 138,721 |
| | 416 |
|
| 576,821 |
|
| | | | | | | | | |
|
|
折舊和攤銷 |
| 146,774 |
|
| 57,694 |
| | 70,333 |
|
| — |
|
| 274,801 |
|
利息費用 |
| 16,434 |
|
| 2,852 |
| | 4,808 |
|
| 117,913 |
|
| 142,007 |
|
一般和行政費用 |
| — |
|
| — |
| | — |
|
| 35,481 |
|
| 35,481 |
|
衍生工具和金融工具淨虧損(收益) |
| — |
|
| 7,651 |
| | — |
|
| — |
|
| 7,651 |
|
貸款損失準備金 | | — |
| | 7,072 |
| | — |
| | — |
| | 7,072 |
|
資產減值 |
| 3,495 |
|
| 24,332 |
| | — |
|
| — |
|
| 27,827 |
|
其他費用 |
| 2,989 |
|
| 513 |
| | 1,007 |
|
| 1,783 |
|
| 6,292 |
|
所得税和其他項目前持續經營的收入(損失) |
| 73,565 |
| | 94,313 |
| | 62,573 |
| | (154,761 | ) |
| 75,690 |
|
所得税(費用)福利 |
| — |
| | — |
| | — |
| | (5,442 | ) |
| (5,442 | ) |
未合併實體的收入(損失) |
| (11,024 | ) |
| 5,796 |
| | 1,536 |
|
| — |
|
| (3,692 | ) |
房地產淨收益(虧損) |
| (149 | ) |
| 49,637 |
| | 213,336 |
|
| — |
|
| 262,824 |
|
持續經營的收入(損失) |
| 62,392 |
| | 149,746 |
| | 277,445 |
| | (160,203 | ) |
| 329,380 |
|
淨收入(損失) |
| $ | 62,392 |
| | $ | 149,746 |
| | $ | 277,445 |
| | $ | (160,203 | ) |
| $ | 329,380 |
|
| | | | | | | | | |
|
|
總資產 |
| $ | 15,691,090 |
|
| $ | 9,200,458 |
| | $ | 7,722,679 |
|
| $ | 308,801 |
|
| $ | 32,923,028 |
|
(1)在截至2020年3月31日的三個月內,我們註銷了在租金收入中記錄的32,268,000美元的直線租金應收賬款,以及一份修改後的租約。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年3月31日的三個月: | | 長者房屋營運 | | 三重網 | | 門診醫療 | | 非分部/公司 | | 共計 |
駐地費用和服務 | | $ | 868,285 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 868,285 |
|
租金收入 | | — |
| | 232,032 |
| | 149,052 |
| | — |
| | 381,084 |
|
利息收入 | | — |
| | 14,946 |
| | 173 |
| | — |
| | 15,119 |
|
其他收入 | | 4,101 |
| | 1,263 |
| | 236 |
| | 2,157 |
| | 7,757 |
|
總收入 | | 872,386 |
| | 248,241 |
| | 149,461 |
| | 2,157 |
| | 1,272,245 |
|
| | | | | | | | | |
|
|
財產營運費用 | | 607,686 |
| | 14,955 |
| | 48,166 |
| | — |
| | 670,807 |
|
合併淨營業收入 | | 264,700 |
| | 233,286 |
| | 101,295 |
| | 2,157 |
| | 601,438 |
|
| | | | | | | | | |
|
|
折舊和攤銷 | | 131,575 |
| | 61,348 |
| | 51,009 |
| | — |
| | 243,932 |
|
利息費用 | | 18,251 |
| | 3,440 |
| | 3,348 |
| | 120,193 |
| | 145,232 |
|
一般和行政費用 | | — |
| | — |
| | — |
| | 35,282 |
| | 35,282 |
|
衍生工具和金融工具淨虧損(收益) | | — |
| | (2,487 | ) | | — |
| | — |
| | (2,487 | ) |
債務清償損失(收益),淨額 | | — |
| | — |
| | — |
| | 15,719 |
| | 15,719 |
|
貸款損失準備金 | | — |
| | 18,690 |
| | — |
| | — |
| | 18,690 |
|
其他費用 | | 2,946 |
| | 3,029 |
|
| 754 |
| | 2,027 |
| | 8,756 |
|
所得税和其他項目前持續經營的收入(損失) | | 111,928 |
| | 149,266 |
| | 46,184 |
| | (171,064 | ) | | 136,314 |
|
所得税(費用)福利 | | — |
| | — |
| | — |
| | (2,222 | ) | | (2,222 | ) |
未合併實體的收入(損失) | | (16,580 | ) | | 5,658 |
| | 1,723 |
| | — |
| | (9,199 | ) |
房地產淨收益(虧損) | | (160 | ) | | 167,574 |
| | (5 | ) | | — |
| | 167,409 |
|
持續經營的收入(損失) | | 95,188 |
| | 322,498 |
| | 47,902 |
| | (173,286 | ) | | 292,302 |
|
淨收入(損失) | | $ | 95,188 |
| | $ | 322,498 |
| | $ | 47,902 |
| | $ | (173,286 | ) | | $ | 292,302 |
|
我們的物業及其他投資組合位於美國、英國及加拿大,收入及資產均歸屬於物業所在國家。以下是所述期間的地理信息摘要(單位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | |
收入: | | 金額(1) | | % | | 金額 | | % | |
美國 | | $ | 1,027,781 |
| | 81.6 | % | | $ | 1,043,667 |
| | 82.1 | % | |
聯合王國 | | 117,882 |
| | 9.4 | % | | 112,418 |
| | 8.8 | % | |
加拿大 | | 112,939 |
| | 9.0 | % | | 116,160 |
| | 9.1 | % | |
共計 | | $ | 1,258,602 |
| | 100.0 | % | | $ | 1,272,245 |
| | 100.0 | % | |
| | | | | | | | | |
| | 截至 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | |
資產: | | 金額 | | % | | 金額 | | % | |
美國 | | $ | 27,431,135 |
| | 83.3 | % | | $ | 27,513,911 |
| | 82.4 | % | |
聯合王國 | | 3,216,727 |
| | 9.8 | % | | 3,405,388 |
| | 10.2 | % | |
加拿大 | | 2,275,166 |
| | 6.9 | % | | 2,461,452 |
| | 7.4 | % | |
共計 | | $ | 32,923,028 |
| | 100.0 | % | | $ | 33,380,751 |
| | 100.0 | % | |
(1) 美國、聯合王國和加拿大代表77%, 10%和13%截至本年度三個月的居民費用及服務收入分別為多少?2020年3月31日.
19. 所得税和分配
我們選擇從我們的第一個應税年度開始作為REIT徵税。至少有資格成為聯邦所得税的REIT。90%應課税收入(不包括在內)100%資本淨利)必須分配給股東。在本年度不分配一定數額的應納税所得額的房地產投資信託基金也須遵守4%聯邦消費税。用於聯邦所得税和財務報表目的的未分配淨收入與財務報表目的之間的主要區別是,確認用於報告目的的直線租金、購置中的基礎差異、減值記錄、不動產的不同使用壽命、折舊和攤銷方法,以及為申報目的而提供的貸款損失與用於税收目的的壞賬支出的準備金。
根據2007年“REIT投資多樣化和賦權法”(“Ridea”)的規定,在2008年7月30日以後的應税年度內,REIT可以在一定距離的基礎上將“合格醫療財產”租賃給應税REIT子公司(“TRS”),如果該財產是由符合“合格獨立承包商”資格的人代表此類TRS經營的。一般來説,TRS收取的租金將符合相關方的租金例外,並將被視為“不動產租金”。“合格醫療財產”包括不動產和任何個人財產,即醫院、護理設施、輔助生活設施、集合護理設施、合格繼續護理設施或其他向病人提供醫療或護理或輔助服務所必需或附帶的不動產。我們參加了在RIDEA下組建的各種合資企業。這些設施的駐地租金和相關業務費用在未經審計的合併財務報表中報告,並須繳納聯邦和州所得税,因為這些設施的運作包括在TRS實體中。某些淨營業虧損結轉可用於抵消未來年度的應税收入。
財務報表中反映的所得税主要是美國聯邦、州和地方所得税以及美國以外地區某些投資的非美國所得税或預扣繳税。三個月結束 2020年3月31日和20192014年,我們在盧森堡和澤西島建立了一些全資擁有的直接和間接子公司,並將某些外國投資的權益轉移到這個控股公司結構中。該結構包括一家在英國繳税的房地產控股公司。在盧森堡、澤西島或英國,這種控股公司結構的建立不會對當前的税收造成重大不利影響。就美國聯邦所得税而言,該結構中的大多數附屬實體被視為該公司的不受重視的實體。2014年之後,我們將某些子公司轉移到英國,而一些全資直接和間接子公司仍留在盧森堡和澤西島。該公司在其合併財務報表中反映了從這一控股公司結構中產生的任何此類預扣税的流動和遞延税負債。一般來説,鑑於目前的法定時效,我們受到外國,聯邦,州和地方税務當局根據適用的地方法律的審計。
2020年3月27日,美國總統將“冠狀病毒援助救濟和經濟安全法”(“關懷法”)簽署成為法律。“關愛法”的經濟刺激條款包括與可退還的工資税抵免、推遲僱主方面的社會保障付款、淨業務損失結轉、替代最低税收抵免、修改淨利息扣除限制以及對合格改善財產的税務折舊方法進行技術修正有關的若干税收規定。其中某些規定可能影響我們的合併財務報表中的税收準備金,特別是允許將適用於我們的TRSS的淨業務損失的備抵。我們在合併財務報表中對“關愛法”對我們的税收影響作出了合理的估計,雖然我們不認為與“照顧法”税收條款有關的合併財務報表會有進一步的實質性影響,但我們將繼續評估“關愛法”以及美國財政部和美國國税局提供的任何指導意見對我們合併財務報表的影響。我們的估計有可能與“關愛法”對我們的實際税收影響大相徑庭。
20. 可變利益實體
我們成立了合資企業,擁有一些老年人的住房和門診醫療資產,這些資產被視為VIEs。我們的結論是,我們是這些VIEs的主要受益者,其基礎是合資企業的經營控制權和獲得剩餘收益的權利,或承擔由合資企業引起的損失的義務。除了與最初的合資企業組建有關的資本貢獻外,合資企業一直並預期將從潛在財產的正在進行中的業務中獲得資金。因此,這些合資企業已經合併,下表彙總了合併後的VIEs的資產負債表(以千計):
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
資產: | | | | |
房地產投資淨額 | | $ | 956,254 |
| | $ | 960,093 |
|
現金和現金等價物 | | 23,539 |
| | 27,522 |
|
應收款和其他資產 | | 16,461 |
| | 14,586 |
|
總資產(1) | | $ | 996,254 |
| | $ | 1,002,201 |
|
| | | | |
負債和權益: | | | | |
擔保債務 | | $ | 458,191 |
| | $ | 460,117 |
|
租賃負債 | | 1,326 |
| | 1,326 |
|
應計費用和其他負債 | | 20,569 |
| | 22,215 |
|
總股本 | | 516,168 |
| | 518,543 |
|
負債和權益共計 | | $ | 996,254 |
| | $ | 1,002,201 |
|
(1)請注意,合併後的VIEs的資產只能用於清償與此類VIEs有關的債務。合併後的VIEs的負債是針對VIEs的特定資產提出的索賠。
|
| | |
| 執行摘要 |
| | |
| 公司概況 | 26 |
| 經營策略 | 26 |
| 關鍵事務 | 28 |
| 主要業績指標、趨勢和不確定性 | 28 |
| 公司治理 | 31 |
| | |
| 流動性和資本資源 |
| | |
| 現金的來源和用途 | 31 |
| 表外安排 | 32 |
| 合同義務 | 32 |
| 資本結構 | 32 |
| | |
| 行動結果 |
| | |
| 摘要 | 33 |
| 長者房屋營運 | 33 |
| 三重網 | 35 |
| 門診醫療 | 37 |
| 非分部/公司 | 39 |
| | |
| 其他 |
| | |
| 非公認會計原則財務措施 | 40 |
| 關鍵會計政策 | 45 |
| 關於前瞻性聲明的警告聲明 | 46 |
下面的討論和分析主要是基於韋爾塔公司未經審計的合併財務報表。請參閲本季度報告表10-Q所載的期間,並應一併閲讀本季度報告所載的説明。其他重要因素載於本署截至年底的表格10-K年報內。2019年12月31日,包括在“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”項下確定的因素。此處提到的“我們”、“我們”或“公司”指的是WellTower公司。及其附屬公司,除非另有特別説明。
執行摘要
公司概況
威爾託爾公司紐約證券交易所:一家總部設在俄亥俄州託萊多的標準普爾500指數公司正在推動醫療基礎設施的轉型。該公司與領先的老年人住房運營商、急性後提供者和衞生系統進行投資,為擴大創新的護理提供模式和改善人們的健康和整體醫療保健經驗所需的房地產和基礎設施提供資金。房地產投資信託公司WellTower™(“reit”)擁有集中在美國(美國)、加拿大和英國(英國)主要高增長市場的房地產權益,其中包括老年人的住房、急症社區和門診醫療財產。
下表彙總了截至目前三個月的綜合投資組合。2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | |
| | | | 百分比 | | 數目 |
財產類型 | | 諾伊(1) | | 諾伊 | | 特性 |
長者房屋營運 | | $ | 243,257 |
| | 42.2 | % | | 539 |
|
三重網 | | 194,427 |
| | 33.7 | % | | 653 |
|
門診醫療 | | 138,721 |
| | 24.1 | % | | 371 |
|
合計 | | $ | 576,405 |
| | 100.0 | % | | 1,563 |
|
| | | | | | |
(1)表示合併後的NOI,不包括我們在未合併實體中的投資份額。我們與少數股東建立合資企業的實體按合資企業金額的100%顯示。有關更多信息和調節,請參見非公認會計原則財務措施。 |
冠狀病毒大流行在多大程度上影響我們以及我們的經營者和租户的業務,將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法有信心地預測,包括大流行病的範圍、嚴重程度和持續時間、為遏制這一大流行病或減輕其影響而採取的行動以及這一流行病的直接和間接經濟影響以及遏制措施等。冠狀病毒大流行可能對我們的財政狀況、業務結果和今後的現金流動產生重大和不利的影響。
我們的老年人住房運營收入取決於入住率。預計入住率下降的原因是死亡率的增加和遷入率的下降這一流行病使可能居住的人及其家屬無法訪問我們的設施,並由於更高的遷入標準和檢查,限制了新居住者搬進我們的設施的能力。到2020年3月31日,入住率保持相對穩定,但在2020年4月呈下降趨勢。
由於實行了影響我們財產的公共衞生措施和其他條例,以及我們和我們的經營者採取了與冠狀病毒大流行有關的額外的衞生和安全措施,包括勞動和財產清潔費用的增加,以及與我們採購個人防護設備和用品有關的開支的增加,我們的業務費用增加了。隨着這些額外的健康和安全措施成為標準做法,預計這些增加的開支將在大流行病期間繼續下去,並有可能繼續下去。
如上文所述,我們的三網營辦商在入住率及經營成本方面,正經歷類似的影響,這可能會影響我們的三網營辦商日後向我們支付合約租金的能力。由於政府對選修醫療程序、留院令或病人決定延遲治療,可能會影響他們支付合約租金的能力,我們的門診醫生暫時關閉或收入減少。因此,我們的醫療大樓租户支付租金的能力可能會受到影響。這些因素可能導致經營者或租户尋求修改這些債務,從而導致收入減少和無法收回的應收賬款增加。我們會逐案評估每項要求,並在研究租客的財務狀況、租金保障、目前的經營情況及其他因素後,決定是否有需要提供寬減租金的形式。
由於冠狀病毒大流行的持續時間和嚴重程度以及這一流行病對我們的商業和相關行業的影響的不確定性,我們對高級住房和保健財產的投資和收購,以及我們過渡或出售具有盈利效果的財產的能力可能受到限制。在2020年4月期間,由於冠狀病毒大流行對我們的商業和工業的不確定性,11名老年人住房經營財產的計劃處置沒有完成。我們有一個重要的發展組合,截至2020年3月31日,我們沒有經歷重大的延誤或中斷,但可能在未來。這種對收購、處置和發展活動的幹擾可能會對我們的長期競爭地位產生負面影響.
經營策略
我們的首要目標是保護股東資本,提高股東價值。我們尋求向股東支付一致的現金紅利,並創造機會增加對股東的股息支付,這是由於NOI和投資組合增長的結果。為了實現這些目標,我們對老年人的住房和保健房地產進行了全方位的投資,並按房地產類型、關係和地理位置使我們的投資組合多樣化。
我們的收入主要來自經營租賃租金、駐地費用和服務以及應收未償貸款的利息。這些項目是我們為分配資金提供資金的主要流動資金來源,並取決於我們的承付人能否繼續向我們支付合同租金和利息,以及我們經營財產的盈利能力。如果我們的承付人/合作伙伴遇到業務困難,無法產生足夠的現金向我們付款或業務分配,就可能對我們業務、流動資金和/或財務狀況的綜合結果產生重大不利影響。為了降低這一風險,我們通過各種由財產類型決定的方法來監控我們的投資。我們對老年人住房財產的資產管理程序一般包括審查每項財產的每月財務報表和其他業務數據,審查債務人/合夥人的信譽,檢查財產和審查與許可證、不動產税、信用證和其他抵押品有關的契諾遵守情況。我們的內部財產管理司管理和監測門診醫療組合,包括審查租户關係、租約到期、保健服務提供者的組合、醫院/衞生系統關係、財產業績、資本改善需求和市場狀況等。我們評估每個物業市場的經營環境,以確定該物業的經營表現可能出現的趨勢。當我們發現不可接受的趨勢時,我們會設法減低、消除或轉移風險。通過這些努力,我們的一般目標是在早期階段進行幹預,以消除任何消極趨勢,並在這樣做時,既支持收入的可收性,也支持我們的投資價值。
除了我們的資產管理和研究工作外,我們還致力於安排我們的相關投資,以減少支付風險。經營租賃和貸款通常通過擔保和/或信用證來增強信貸。此外,經營租賃通常以主租賃的形式進行,貸款通常與其他房地產貸款、經營租賃或我們與債務人及其附屬公司之間的協議交叉違約和交叉擔保。
為三個月結束 2020年3月31日,駐地費和服務費及租金收入68%和31%基本上,我們所有的經營租約都是以不斷升級的租金結構來設計的。帶有固定年度租賃自動扶梯的租約通常在初始租賃期內以直線確認,但須經過可收取性評估。與特遣隊租用自動扶梯租賃有關的租金收入一般根據這一期間應支付的合同現金租金入賬。我們的應收貸款收益取決於許多因素,包括規定的利率、貸款期間的平均未償本金以及任何利率調整。
我們的主要現金來源包括居民費用和服務、租金和利息收入、根據我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃借款、公開發行債務和股票證券、投資處置收益和應收貸款本金支付。我們對現金的主要用途包括股息分配、還本付息(包括本金和利息)、不動產投資(包括收購、資本支出、建築預付款和交易費用)、貸款預付款、財產運營費用以及一般和行政費用。我們認為,根據外部資本的可得性和成本,我們的流動性足以為現金的使用提供資金。
我們還不斷評估為未來投資提供資金的機會。新投資通常由我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的臨時借款、內部產生的現金和投資處置收益提供資金。我們的投資從NOI和應收貸款本金中產生現金。未來投資的長期融資,取代了我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的資金,歷來是通過發行公共債務和股票證券以及產生或承擔擔保債務提供的。
視市場情況而定,我們相信,未來會有新的投資,與我們的資本成本之差,將為我們的股東帶來適當的回報。投資處置也有可能發生在未來。在投資處置超過新投資的情況下,我們的業務收入和現金流動可能受到不利影響。我們期望將從任何投資處置中獲得的收益再投資於新的投資。在某種程度上
新的投資要求超過了我們手頭的可用現金,我們期望通過我們的無擔保循環信貸設施和商業票據計劃來借款。在…2020年3月31日,我們有$303,423,000現金和現金等價物,$89,643,000限制現金和美元2,155,000,000根據我們的無擔保循環信貸機制可獲得的借款能力。
關鍵事務
資本事件期間發生的關鍵資本交易。截至2020年3月31日止的三個月及隨後的活動:
| |
• | 在截至2020年3月31日止的三個月,我們熄滅了$16,040,000按混合平均利率計算的有擔保債務4.51%. |
| |
• | 在截至2020年3月31日止的三個月,我們賣了2,039通過現金結算和遠期銷售協議,在我們的atm和滴漏項目下持有1000股普通股,產生大約大約的總收益。$171,183千人。出售這些股份和結清以前未清償的遠期銷售所得的毛收入約為$602,877在我們的無擔保循環信貸機制下用於減少借款。 |
| |
• | 在2020年4月1日,我們結束了先前宣佈的10億美元的兩年期無擔保定期貸款。根據我們的信用評級,定期貸款有60天的延遲取款,利率為1個月的libor+1.20%。 |
投資以下是我們在三結束的幾個月2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 特性 | | 投資金額(1) | | 資本化率(2) | | 賬面金額(3) |
長者房屋營運 | | 5 |
| | $ | 162,524 |
| | 4.8 | % | | $ | 159,048 |
|
三重網(4) | | — |
| | — |
| | — | % | | 765 |
|
門診醫療 | | 16 |
| | 235,387 |
| | 6.1 | % | | 236,127 |
|
合計 | | 21 |
| | $ | 397,911 |
| | 5.6 | % | | $ | 395,940 |
|
| | | | | | | | |
(1)表示按規定的按比例購買價格,包括現金和任何假定債務,但不包括根據美國公認會計原則進行的公允價值調整。 |
(2)按年計算的合同或預計營業收入淨額,以現金除以投資數額。 |
(3)指房地產投資淨額中記錄的金額,包括根據美國公認會計原則進行的公允價值調整。更多信息見我們未經審計的合併財務報表附註3。 |
(4)表示在先前獲得的財產上購置共管公寓單位。 |
處置事件期間完成的屬性配置彙總如下:三結束的幾個月2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 特性 | | 收益(1) | | 資本化率(2) | | 賬面金額(3) |
三重網 | | 5 |
| | $ | 70,439 |
| | 5.0 | % | | $ | 33,445 |
|
門診醫療 | | 31 |
| | 637,770 |
| | 5.4 | % | | 495,003 |
|
合計 | | 36 |
| | $ | 708,209 |
| | 5.4 | % | | $ | 528,448 |
|
| | | | | | | | |
(1)指處置時收到的按比例計算的收益,包括任何賣方的融資。 |
(2)是指在處置之日收到的現金按年度計算的合同收入,除以處置收益。 |
(3)表示處置時房地產淨資產的賬面價值。更多信息見我們未經審計的綜合財務報表附註5。 |
股利我們的董事會宣佈在本季度結束時派發現金股利。2020年3月31日每股0.61美元。在2020年5月28日,我們將支付196英鎊。TH2020年5月19日連續季度向股東派發創記錄的現金股利。
主要業績指標、趨勢和不確定性
我們利用幾個關鍵的績效指標來評估我們業務的各個方面。這些指標將在下文討論,並與經營業績、信貸實力和集中風險有關。管理層利用這些關鍵業績指標,便利內部和外部比較我們的歷史業務成果、作出業務決定和進行預算規劃。
運行性能我們認為,根據綜合收入綜合報表,可歸於共同股東的淨收入和淨收入是最適當的收益措施。我們的經營業績的其他有用的補充措施包括可歸屬於普通股股東(“FFO”)和合並淨營業收入(“NOI”)的業務資金;然而,這些補充措施並沒有被美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)界定。請參閲題為“非公認會計原則財務措施”的章節,以進一步討論和調節.這些盈利指標被投資者和分析師廣泛用於公司的估值、比較和投資建議。下表反映了本報告所述期間業務業績計量的近期歷史趨勢(以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
淨收入(損失) | | $ | 329,380 |
| | $ | 240,136 |
| | $ | 647,932 |
| | $ | 150,040 |
| | $ | 292,302 |
|
NIC | | 310,284 |
| | 224,324 |
| | 589,876 |
| | 137,762 |
| | 280,470 |
|
FFO | | 356,124 |
| | 476,298 |
| | 352,378 |
| | 390,021 |
| | 358,383 |
|
諾伊 | | 576,821 |
| | 600,302 |
| | 610,545 |
| | 618,979 |
| | 601,438 |
|
信用強度我們用槓桿率和覆蓋率來衡量我們的信貸實力。槓桿比率顯示我們的資產負債表資本化有多少與長期債務有關,不包括現金和國內收入準則第1031節存款。承保比率顯示我們有能力支付利息和固定費用(利息、有擔保債務本金攤銷和優先股息)。我們期望保持資本化比率和覆蓋率,以維持符合我們目前狀況的資本結構。承保比率是根據未計利息、税金、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)計算的。有關這些措施的進一步討論和核對,請參閲題為“非公認會計原則財務措施”的章節。槓桿比率和覆蓋率被投資者、分析師和評級機構廣泛用於公司的估值、比較、投資建議和評級。下表反映了本報告所述期間我國信貸實力計量的近期歷史趨勢:
|
| | | | | | | | | | |
| 三個月結束 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
| | | | | | | | | | |
淨債務與賬面資本比率 | | 44% | | 46% | | 45% | | 48% | | 43% |
淨債務與未折舊帳面資本率 | | 37% | | 39% | | 38% | | 41% | | 36% |
淨債務與市值比率 | | 40% | | 30% | | 26% | | 30% | | 28% |
| | | | | | | | | | |
利息覆蓋率 | | 5.42x | | 4.64x | | 7.61x | | 3.74x | | 4.80x |
固定收費覆蓋率 | | 4.88x | | 4.20x | | 6.96x | | 3.42x | | 4.38x |
集中風險我們用財產組合、關係組合和地理組合來評估我們的集中風險。集中風險是一個有價值的措施,以瞭解我們的NOI的哪一部分可能處於風險,如果某些部門經歷衰退。財產組合衡量我們的NOI中與我們的各種財產類型相關的部分。關係組合衡量的是我們NOI中與我們目前排名前五的關係相關的部分。地理組合衡量的是我們NOI中與我們目前排名前五的州(或國際等同國家)相關的部分。下表反映了下表所述期間NOI集中風險的歷史趨勢:
|
| | | | | | | | | | |
| 三個月結束 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
物業組合:(1) | | | | | | | | | | |
長者房屋營運 | | 42% | | 40% | | 42% | | 45% | | 44% |
三重網 | | 34% | | 38% | | 38% | | 37% | | 39% |
門診醫療 | | 24% | | 22% | | 20% | | 18% | | 17% |
| | | | | | | | | | |
關係組合:(1) | | | | | | | | | | |
日出老人生活(2) | | 14% | | 14% | | 14% | | 14% | | 15% |
原藥 | | 9% | | 9% | | 9% | | 9% | | 9% |
裏韋拉(2) | | 6% | | 6% | | 6% | | 6% | | 6% |
創世紀保健 | | 5% | | 5% | | 5% | | 5% | | 5% |
貝爾蒙特村 | | 3% | | 3% | | 4% | | 3% | | 3% |
剩餘關係 | | 63% | | 63% | | 62% | | 63% | | 62% |
| | | | | | | | | | |
地理組合:(1) | | | | | | | | | | |
加利福尼亞 | | 15% | | 13% | | 14% | | 13% | | 13% |
聯合王國 | | 9% | | 9% | | 8% | | 8% | | 9% |
新澤西 | | 8% | | 8% | | 7% | | 7% | | 7% |
加拿大 | | 7% | | 7% | | 7% | | 7% | | 7% |
得克薩斯州 | | 7% | | 9% | | 8% | | 8% | | 8% |
剩餘地理區域 | | 54% | | 54% | | 56% | | 57% | | 56% |
| | | | | | | | | | |
(1)不包括我們對非合併實體和非部門/公司NOI的投資份額。我們與少數股東建立合資企業的實體按合資企業金額的100%顯示。 |
(2)Revera擁有“日出高級生活”的控股權。 |
租約到期下表列出了有關我們投資組合中某些部分的租約到期的信息,如2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 到期年(1) |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 2029 | | 此後 |
三重網: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特性 | | 8 |
| | 7 |
| | 11 |
| | 1 |
| | 4 |
| | 48 |
| | 76 |
| | 18 |
| | 15 |
| | 15 |
| | 430 |
|
基本租金(2) | | $ | 3,098 |
| | $ | 12,511 |
| | $ | 10,442 |
| | $ | 840 |
| | $ | 11,262 |
| | $ | 53,997 |
| | $ | 103,210 |
| | $ | 35,381 |
| | $ | 22,324 |
| | $ | 33,042 |
| | $ | 484,385 |
|
佔基本租金的百分比 | | 0.4 | % | | 1.6 | % | | 1.4 | % | | 0.1 | % | | 1.5 | % | | 7.0 | % | | 13.4 | % | | 4.6 | % | | 2.9 | % | | 4.3 | % | | 62.8 | % |
單元/牀 | | 618 |
| | 1,453 |
| | 1,182 |
| | 1,185 |
| | 692 |
| | 3,033 |
| | 6,078 |
| | 2,350 |
| | 1,633 |
| | 1,429 |
| | 44,716 |
|
單位/牀位百分比 | | 1.0 | % | | 2.3 | % | | 1.8 | % | | 1.8 | % | | 1.1 | % | | 4.7 | % | | 9.4 | % | | 3.7 | % | | 2.5 | % | | 2.2 | % | | 69.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
門診醫療: | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
平方尺 | | 1,750,908 |
| | 1,705,507 |
| | 2,009,981 |
| | 2,048,945 |
| | 2,076,707 |
| | 1,149,292 |
| | 1,320,925 |
| | 1,039,589 |
| | 1,086,659 |
| | 951,687 |
| | 6,015,269 |
|
基本租金(2) | | $ | 45,383 |
| | $ | 50,113 |
| | $ | 56,393 |
| | $ | 55,851 |
| | $ | 61,655 |
| | $ | 31,499 |
| | $ | 36,434 |
| | $ | 26,554 |
| | $ | 28,463 |
| | $ | 25,480 |
| | $ | 140,354 |
|
佔基本租金的百分比 | | 8.1 | % | | 9.0 | % | | 10.1 | % | | 10.0 | % | | 11.0 | % | | 5.6 | % | | 6.5 | % | | 4.8 | % | | 5.1 | % | | 4.6 | % | | 25.2 | % |
租賃 | | 464 |
| | 391 |
| | 405 |
| | 416 |
| | 342 |
| | 219 |
| | 157 |
| | 141 |
| | 127 |
| | 109 |
| | 220 |
|
租賃百分比 | | 15.5 | % | | 13.1 | % | | 13.5 | % | | 13.9 | % | | 11.4 | % | | 7.3 | % | | 5.2 | % | | 4.7 | % | | 4.2 | % | | 3.6 | % | | 7.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)不包括對未合併實體、發展項目、地塊、應收貸款和分租的投資。按待售類別分類的投資包括在本年度。 |
(2)最近按年計算的每月現金基礎租金。基本租金不包括租客收回或攤銷以上及以下市場租賃無形資產或其他非現金收入。 |
我們結合當前的期望來評估我們的主要業績指標,以確定歷史趨勢是否表明未來的結果。我們的預期結果可能無法實現,實際結果可能與我們的期望大不相同。可能導致實際結果與預期結果不同的因素將在“前瞻性報表”和本季度10-Q報表的其他章節中更詳細地描述。管理層定期監測經濟和其他因素,以制定戰略和戰術計劃,以提高業績和最大限度地提高我們的競爭地位。我們能否實現我們的財務目標取決於我們是否有能力有效地執行這些計劃,並對新出現的經濟和具體公司趨勢作出適當的反應。請參閲本署截至年度的10-K表格年報。2019年12月31日,在“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的標題下進一步討論這些風險因素。
公司治理
在當今的商業環境中,保持投資者的信心和信任是很重要的。我們的董事會和管理層堅決致力於政策和程序,以反映最高水平的道德商業慣例。我們的公司治理準則為我們的業務運作提供了框架,並強調我們承諾在滿足所有適用的法律要求的同時增加股東價值。這些指引符合紐約證券交易所所採用的上市標準,並可在互聯網上查閲,網址為www.well Tower.com/Investors/management。本季報表格10-Q並沒有提及我們網站上的資料,而我們的網址只作為不活動的文字參考。
流動性與資本資源
現金的來源和用途
我們的主要現金來源包括居民費用和服務、租金和利息收入、根據我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃借款、公開發行債務和股票證券、投資處置收益和應收貸款本金支付。我們對現金的主要用途包括股利分配、還本付息(包括本金和利息)、不動產投資(包括購置、基本建設支出、建築預付款和交易費用)、貸款預付款、財產業務費用以及一般和行政費用。現金的這些來源和用途反映在我們的現金流動綜合報表中,並在下文進一步詳細討論。以下是我們在所述期間現金流量的來源和用途的摘要(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | | 變化 |
| | 2020年3月31日 | | (一九二零九年三月三十一日) | | $ | | % |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 385,766 |
| | $ | 316,129 |
| | $ | 69,637 |
| | 22 | % |
(用於)業務活動的現金 | | 411,857 |
| | 343,895 |
| | 67,962 |
| | 20 | % |
(用於)投資活動的現金 | | 149,748 |
| | 197,268 |
| | (47,520 | ) | | -24 | % |
(用於)籌資活動的現金 | | (544,295 | ) | | (452,205 | ) | | (92,090 | ) | | -20 | % |
外幣換算的效果 | | (10,010 | ) | | 2,352 |
| | (12,362 | ) | | -526 | % |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 393,066 |
| | $ | 407,439 |
| | $ | (14,373 | ) | | -4 | % |
經營活動
業務活動提供的現金淨額的變化主要歸因於淨營運資本的改善。關於淨收入波動的討論,請見“業務結果”。為三個月結束 2020年3月31日和2019,業務提供的現金流量超過了對股東的現金分配。
投資活動從投資活動中提供/用於投資活動的現金淨額變化,主要是由於不動產投資和處置、應收貸款和未合併實體投資的淨變化,上文在“關鍵交易”和“票據”中對此作了總結。3和5我們未經審計的合併財務報表。以下是所述期間用於非購置性基本建設改進活動的現金摘要(單位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | | 變化 |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | | $ | | % |
新發展 | | $ | 48,775 |
| | $ | 55,391 |
| | $ | (6,616 | ) | | -12 | % |
經常性資本支出、租户改進和租賃佣金 | | 22,566 |
| | 21,898 |
| | 668 |
| | 3 | % |
翻修、再開發和其他基本建設改進 | | 46,816 |
| | 35,037 |
| | 11,779 |
| | 34 | % |
共計 | | $ | 118,157 |
| | $ | 112,326 |
| | $ | 5,831 |
| | 5 | % |
新發展項目的改變,主要是由於有關期間正在進行的建築項目數目和規模的變化,翻新、再開發和其他基本建設改進包括支出,以最大限度地提高財產價值、增加淨營業收入、維持市場競爭地位和(或)實現財產穩定。
籌資活動由融資活動提供或用於融資活動的現金淨額的變動,主要是由於與我們的長期債務安排有關的變動,以及上述普通股和股息的發行。
在“密鑰交易”中。請參閲備註10, 11和14我們未經審計的合併財務報表,以獲得更多信息。
在2020年4月1日,為了應對冠狀病毒大流行帶來的不確定的金融市場狀況,我們採取了一些措施來加強我們的資產負債表,並通過進入一筆價值10億美元的相當可觀的兩年期無擔保貸款來提高我們的流動性。經考慮這筆無擔保的定期貸款後,我們的短期可用流動資金總額約為35億美元。然而,由於在第二部分項目1A中討論的許多因素,我們無法準確預測這一流行病將對我們的行動、財務狀況、流動性和現金流動產生的全面影響。危險因素
表外安排
在…2020年3月31日我們對非合併實體的投資一般在10%到50%之間,我們使用金融衍生工具來對衝利率和外匯匯率風險。在…2020年3月31日,我們有12未清信用證債務。請參閲備註8, 12和13我們的未經審計的綜合財務報表,以獲得更多的信息。
合同義務
下表彙總了我們在合同義務下的付款要求。2020年3月31日(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期間支付的款項 |
合同義務 | | 共計 | | 2020 | | 2021-2022 | | 2023-2024 | | 此後 |
無擔保信貸安排和商業票據(1,2) | | $ | 845,000 |
| | $ | 50,000 |
| | $ | — |
| | $ | 795,000 |
| | $ | — |
|
高級無擔保票據和定期信貸設施:(2) | |
| | | | | | | | |
美元高級無擔保票據 | | 8,100,000 |
| | — |
| | — |
| | 2,450,000 |
| | 5,650,000 |
|
加拿大元高級無擔保票據(3) | | 212,465 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 212,465 |
|
英鎊高級無擔保票據(3) | | 1,307,354 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,307,354 |
|
美元定期信貸安排 | | 510,000 |
| | — |
| | 10,000 |
| | 500,000 |
| | — |
|
加元定期信貸安排(3) | | 177,054 |
| | — |
| | — |
| | 177,054 |
| | — |
|
擔保債務:(2,3) | |
| | | | | | | | |
合併 | | 2,904,638 |
| | 275,279 |
| | 874,852 |
| | 769,278 |
| | 985,229 |
|
鬆散再結晶 | | 874,113 |
| | 18,019 |
| | 80,948 |
| | 114,264 |
| | 660,882 |
|
合同權益義務:(4) | |
| | | | | | | | |
無擔保信貸安排和商業票據 | | 42,616 |
| | 9,904 |
| | 26,170 |
| | 6,542 |
| | — |
|
高級無擔保債券和定期貸款(3) | | 3,959,479 |
| | 294,616 |
| | 811,318 |
| | 721,169 |
| | 2,132,376 |
|
綜合擔保債務(3) | | 410,097 |
| | 68,573 |
| | 143,500 |
| | 86,356 |
| | 111,668 |
|
未合併擔保債務(3) | | 203,363 |
| | 23,464 |
| | 57,187 |
| | 52,291 |
| | 70,421 |
|
融資租賃負債(5) | | 183,556 |
| | 6,756 |
| | 16,521 |
| | 70,601 |
| | 89,678 |
|
經營租賃負債(5) | | 1,160,976 |
| | 17,256 |
| | 44,524 |
| | 42,455 |
| | 1,056,741 |
|
購買義務(6) | | 645,682 |
| | 382,054 |
| | 201,469 |
| | 47,531 |
| | 14,628 |
|
合同債務共計 | | $ | 21,536,393 |
| | $ | 1,145,921 |
| | $ | 2,266,489 |
| | $ | 5,832,541 |
| | $ | 12,291,442 |
|
| | | | | | | | | | |
(1)與我們的無擔保信貸設施和商業票據有關,總承付款額為3,000,000,000美元。更多信息見我們未經審計的綜合財務報表附註10。 |
(2)數額是應付本金,不反映資產負債表上反映的未攤銷保費/折扣或其他公允價值調整。 |
(3)根據截至資產負債表日有效的外幣匯率計算。 |
(4)根據資產負債表日有效的可變利率計算。 |
(5)更多信息見我們未經審計的綜合財務報表附註6。 |
(6)更多信息見我們未經審計的綜合財務報表附註13。 |
資本結構
請參考上面的“信用強度”來討論我們的槓桿率和覆蓋率趨勢。我們的債務協議包含各種契約、限制和違約事件。某些協議要求我們保持財務比率和最低淨值,並對我們承擔債務、設立留置權和進行投資或收購的能力施加某些限制。截至2020年3月31日我們遵守了債務協議下的所有契約。我們的債務協議中沒有任何一項規定會因我們的債務評級而加速。然而,在我們的主要無擔保信貸安排下,我們的高級無擔保票據的評級被用來確定收取的費用和利息。我們計劃管理該公司,以保持符合我們債務契約和符合我們目前狀況的資本結構。任何降級
任何或所有評級機構的評級條款或前景都可能對我們的成本和資本供應產生重大不利影響,這可能對我們的綜合業務結果、流動性和(或)財務狀況產生重大不利影響。
2018年5月17日,我們向證券交易委員會(SEC)提交了一份開放式的自動或“通用”貨架登記表,其中包括債務證券、普通股、優先股、存托股票、認股權證和單位等未來發行的數量不定的股票;(2)與我們的增強型股息再投資計劃(“滴漏”)有關的登記表,根據該聲明,我們可以發行至多1500萬股普通股。截至2020年5月1日, 2,541,750普通股仍可根據滴漏登記表發行。2019年2月25日,我們分別與巴克萊資本公司、花旗全球市場公司、美國農業信貸證券公司、德意志銀行證券公司、高盛公司、摩根大通證券有限公司、KeyBanc資本市場公司、美林公司、皮爾斯公司、芬納公司、摩根士丹利股份有限公司、MUFG證券美洲公司、RBC資本市場公司、LLC公司、瑞銀證券有限公司和富國銀行證券有限公司簽訂了分別修訂和重報的股權分配協議,這些協議涉及我們的普通股(“股票計劃”)的總髮行額為1,500,000,000美元。公平貸款計劃也允許我們簽訂遠期銷售協議。2020年5月1日,我們有499,341,000在股權貨架計劃下剩餘的能力,沒有未完成的遠期銷售協議。視市場情況而定,我們期望根據我們的登記報表發行證券,以投資於更多的財產,並根據我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃償還借款。
業務結果
摘要
我們的主要收入來源包括居民費用和服務、租金和利息收入。我們的主要開支包括物業營運費用、折舊及攤銷、利息開支、一般及行政開支及其他開支。我們評估我們的業務,並對我們的三個業務部門進行資源分配:老年人住房運營,三網和門診醫療。我們的物業的主要性能指標是NOI和同一商店NOI(“SSNOI”),其他補充措施包括FFO和調整後的EBITDA,下文將進一步討論這些措施。請參閲非GAAP財務措施以獲得更多信息和調節。以下是我們的業務結果摘要(單位:千美元,但每股金額除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | | 變化 | |
| | 三月三十一日, |
| 三月三十一日, | | | | | |
| | 2020 |
| 2019 | | 金額 | | % | |
淨收益 | | $ | 329,380 |
| | $ | 292,302 |
| | $ | 37,078 |
| | 13 | % | |
NIC | | 310,284 |
| | 280,470 |
| | 29,814 |
| | 11 | % | |
FFO | | 356,124 |
| | 358,383 |
| | (2,259 | ) | | -1 | % | |
EBITDA | | 751,630 |
| | 683,688 |
| | 67,942 |
| | 10 | % | |
諾伊 | | 576,821 |
| | 601,438 |
| | (24,617 | ) | | -4 | % | |
SSNOI | | 455,205 |
| | 458,647 |
| | (3,442 | ) | | -1 | % | |
每股數據(完全稀釋): | | | | | | | | | |
NIC | | $ | 0.75 |
| | $ | 0.71 |
| | $ | 0.04 |
| | 6 | % | |
FFO | | $ | 0.86 |
| | $ | 0.91 |
| | $ | (0.05 | ) | | -5 | % | |
| | | | | | | | | |
利息覆蓋率 | | 4.64 | x | | 4.80 | x | | (0.16 | )x | | -3 | % | |
固定收費覆蓋率 | | 4.20 | x | | 4.38 | x | | (0.18 | )x | | -4 | % | |
長者房屋營運
以下是我們為老年人住房運營部門所佔份額的SSNOI摘要(單位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | | 變化 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | | $ | | % | |
SSNOI(1) | | $ | 199,831 |
| | $ | 210,753 |
| | $ | (10,922 | ) | | -5.2 | % | |
(1)為三個月結束 2020年3月31日和2019,所涉數額425相同的商店屬性。相同的存儲屬性池不包括73在相關期間經歷了運算符轉換或段轉換的屬性。請參閲非公認會計原則的財務措施,以獲得更多的信息和調節.
以下是我們為老年人住房運營部門的業務結果摘要(單位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | | 變化 | |
| | 三月三十一日, | | 三月三十一日, | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | $ | | % | |
收入: | | | | | | | | | |
駐地費用和服務 | | $ | 849,972 |
| | $ | 868,285 |
| | $ | (18,313 | ) | | -2 | % | |
利息收入 | | 104 |
| | — |
| | 104 |
| | N/a |
| |
其他收入 | | 1,052 |
| | 4,101 |
| | (3,049 | ) | | -74 | % | |
總收入 | | 851,128 |
| | 872,386 |
| | (21,258 | ) | | -2 | % | |
財產營運費用 | | 607,871 |
| | 607,686 |
| | 185 |
| | — | % | |
諾伊(1) | | 243,257 |
| | 264,700 |
| | (21,443 | ) | | -8 | % | |
其他費用: | | | | | | | | |
| |
折舊和攤銷 | | 146,774 |
| | 131,575 |
| | 15,199 |
| | 12 | % | |
利息費用 | | 16,434 |
| | 18,251 |
| | (1,817 | ) | | -10 | % | |
資產減值 | | 3,495 |
| | — |
| | 3,495 |
| | N/a |
| |
其他費用 | | 2,989 |
| | 2,946 |
| | 43 |
| | 1 | % | |
| | 169,692 |
| | 152,772 |
| | 16,920 |
| | 11 | % | |
所得税和其他項目前持續經營的收入(損失) | | 73,565 |
| | 111,928 |
| | (38,363 | ) | | -34 | % | |
未合併實體的收入(損失) | | (11,024 | ) | | (16,580 | ) | | 5,556 |
| | 34 | % | |
房地產淨收益(虧損) | | (149 | ) | | (160 | ) | | 11 |
| | 7 | % | |
持續業務收入 | | 62,392 |
| | 95,188 |
| | (32,796 | ) | | -34 | % | |
淨收入(損失) | | 62,392 |
| | 95,188 |
| | (32,796 | ) | | -34 | % | |
減:非控制權益造成的淨收入(損失) | | (1,932 | ) | | 1,741 |
| | (3,673 | ) | | -211 | % | |
可歸因於普通股股東的淨收入(虧損) | | $ | 64,324 |
| | $ | 93,447 |
| | $ | (29,123 | ) | | -31 | % | |
| | | | | | | | | |
(1)見下文非公認會計原則財務措施。 | |
居民費用和服務以及財產運營費用的波動主要是由於收購、分段過渡、被處置抵消,以及美元和外幣匯率的變動所致。儘管發生了冠狀病毒大流行,但到2020年3月31日,入住率保持相對穩定,然而,由於引入影響我們財產的公共衞生措施和其他條例,以及我們和我們的運營商採取的與冠狀病毒大流行有關的額外健康和安全措施,包括勞動力和財產清潔費用的增加,以及與採購PPE和用品有關的支出,我們在財產運營費用中增加了7294 000美元。
折舊和攤銷的波動是由於短期無形資產的購置和處置以及攤銷的變化造成的。如果我們將來獲得或處置更多的財產,這些數額將相應變化。
在三個月結束 2020年3月31日,當賬面價值超過估計的公允價值時,我們記錄了持有用於使用的財產的減值費用。與資產收購有關的交易費用作為收購價的一個組成部分資本化。其他費用增加的主要原因是與收購和運營商過渡有關的無法資本化的交易費用增加。
在截至2020年3月31日止的三個月,我們完成了三項長者房屋營運工程,包括$93,188,000或$300,606每單位。以下是我們的老年人住房建設項目的摘要,不包括擴建項目。2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | |
位置 | | 單位 | | 承諾 | | 平衡 | | 埃斯特。完井 |
波託馬克 | | 120 |
| | $ | 56,720 |
| | $ | 30,043 |
| | 4Q20 |
英國貝克納姆 | | 100 |
| | 58,644 |
| | 28,808 |
| | 3Q21 |
Hendon,英國 | | 102 |
| | 69,477 |
| | 34,519 |
| | 4Q21 |
英國Barnet | | 100 |
| | 64,123 |
| | 28,222 |
| | 4Q21 |
| | 422 |
| | $ | 248,964 |
| | 121,592 |
| | |
多倫多,上 | | 規劃階段項目 | | 40,918 |
| | |
華盛頓特區 | | 規劃階段項目 | | 20,165 |
| | |
馬裏蘭州布魯克林 | | 規劃階段項目 | | 17,477 |
| | |
| | | | | | $ | 200,152 |
| | |
利息費用是指有擔保債務利息費用,其波動依據假設的淨效應和時間、分段過渡、外幣匯率波動、滅活和本金攤銷。以下是我國老年人住房經營部門財產擔保債務本金活動的摘要(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | |
| | | | WTD。艾格。 | | | | WTD。艾格。 | |
| | 金額 | | 利率 | | 金額 | | 利率 | |
期初餘額 | | $ | 2,115,037 |
| | 3.54 | % | | $ | 1,810,587 |
| | 3.87 | % | |
已發行債務 | | 44,921 |
| | 2.58 | % | | 247,163 |
| | 3.68 | % | |
假定債務 | | — |
| | — | % | | 42,000 |
| | 4.62 | % | |
債務消滅 | | (16,040 | ) | | 4.51 | % | | (114,570 | ) | | 4.96 | % | |
本金付款 | | (12,174 | ) | | 3.49 | % | | (11,205 | ) | | 3.58 | % | |
外幣 | | (86,818 | ) | | 3.25 | % | | 21,368 |
| | 3.34 | % | |
期末餘額 | | $ | 2,044,926 |
| | 3.56 | % | | $ | 1,995,343 |
| | 3.79 | % | |
| | | | | | | | | |
每月平均數 | | $ | 2,080,448 |
| | 3.54 | % | | $ | 1,915,650 |
| | 3.84 | % | |
我們長者的房屋經營物業,大部份是透過合夥權益而形成,而非合併實體所造成的損失,主要是由於短期無形資產的折舊及攤銷,而這些無形資產與某些投資於合併後的合資企業有關。非控制利益的淨收益是指我們的合夥人在與合資企業有關的淨收入(虧損)中所佔的份額。
三重網
以下是我們在WellTower的三網部分所佔份額的SSNOI摘要(單位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | | 變化 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | | $ | | % | |
SSNOI(1) | | $ | 171,716 |
| | $ | 166,415 |
| | $ | 5,301 |
| | 3.2 | % | |
(1)為三個月結束 2020年3月31日和2019,所涉數額632相同的商店屬性。相同的存儲屬性池不包括19在相關期間經歷了運算符轉換或段轉換的屬性。請參閲非公認會計原則的財務措施,以獲得更多的信息和調節.
以下是我們對三網業務結果的總結(單位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | | 變化 | |
| | 三月三十一日, | | 三月三十一日, | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | $ | | % | |
收入: | | | | | | | | | |
租金收入 | | $ | 191,385 |
| | $ | 232,032 |
| | $ | (40,647 | ) | | -18 | % | |
利息收入 | | 14,671 |
| | 14,946 |
| | (275 | ) | | -2 | % | |
其他收入 | | 1,673 |
| | 1,263 |
| | 410 |
| | 32 | % | |
總收入 | | 207,729 |
| | 248,241 |
| | (40,512 | ) | | -16 | % | |
財產營運費用 | | 13,302 |
| | 14,955 |
| | (1,653 | ) | | -11 | % | |
諾伊(1) | | 194,427 |
| | 233,286 |
| | (38,859 | ) | | -17 | % | |
其他費用: | | | | | | | | |
| |
折舊和攤銷 | | 57,694 |
| | 61,348 |
| | (3,654 | ) | | -6 | % | |
利息費用 | | 2,852 |
| | 3,440 |
| | (588 | ) | | -17 | % | |
衍生工具和金融工具淨虧損(收益) | | 7,651 |
| | (2,487 | ) | | 10,138 |
| | 408 | % | |
貸款損失準備金 | | 7,072 |
| | 18,690 |
| | (11,618 | ) | | -62 | % | |
資產減值 | | 24,332 |
| | — |
| | 24,332 |
| | N/a |
| |
其他費用 | | 513 |
| | 3,029 |
| | (2,516 | ) | | -83 | % | |
| | 100,114 |
| | 84,020 |
| | 16,094 |
| | 19 | % | |
所得税和其他項目前持續經營的收入(損失) | | 94,313 |
| | 149,266 |
| | (54,953 | ) | | -37 | % | |
未合併實體的收入(損失) | | 5,796 |
| | 5,658 |
| | 138 |
| | 2 | % | |
房地產淨收益(虧損) | | 49,637 |
| | 167,574 |
| | (117,937 | ) | | -70 | % | |
持續業務收入 | | 149,746 |
| | 322,498 |
| | (172,752 | ) | | -54 | % | |
淨收益 | | 149,746 |
| | 322,498 |
| | (172,752 | ) | | -54 | % | |
減:非控制權益造成的淨收入(損失) | | 18,575 |
| | 9,096 |
| | 9,479 |
| | 104 | % | |
可歸屬於共同股東的淨收入 | | $ | 131,171 |
| | $ | 313,402 |
| | $ | (182,231 | ) | | -58 | % | |
| | | | | | | | | |
(1)見下文非公認會計原則財務措施。 | |
租金收入減少的主要原因是核銷了截至2020年3月31日的季度內已確認的32,268,000美元的直線應收租金,連同一項租約修正案,以及財產處置。我們的某些租契包括每年租金自動扶梯,但須視乎消費物價指數的變動及/或租客物業經營總收入的變動而定,這些自動梯並不是固定的,因此不會記錄直線租金;不過,租金收入是根據該期間應支付的合約現金租金計算的。如果我們的設施和/或消費物價指數的營業總收入不增加,我們的部分收入可能不會繼續增加。最後三個月2020年3月31日我們有17份租約,租金增幅為0.13%至1.07%不等。如上文所述,我們的三網營辦商在入住率及經營成本方面,正經歷類似的影響,這可能會影響我們的三網營辦商日後向我們支付合約租金的能力。然而,截至2020年3月31日的三個月的租金徵收情況與以往期間一致。
折舊和攤銷是三重淨值資產的收購、處置和過渡的結果。如果我們將來購買或處置更多的財產,我們的折舊和攤銷準備將相應地改變。
在2019年3月,我們確認了一筆18 690 000美元的貸款損失準備金,用於為某些已不再被認為可收回的房地產應收貸款全額準備金。在2020年3月,我們確認了一項貸款損失準備金$6,898,000為不可收回的非房地產貸款作充分準備。在三個月結束2020年3月31日,由於賬面價值超過估計公允價值,我們記錄了持有的某些物業的減值費用。物業銷售收益的變動與物業銷售的數量、時間和銷售價格有關。與資產收購有關的交易費用作為採購價格的一個組成部分資本化。其他費用的波動主要是由於購置和部門過渡造成的無法資本化的交易費用。
以下是不包括擴建的三網建設項目的摘要。2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | |
位置 | | 單元/牀 | | 承諾 | | 平衡 | | 埃斯特。完井 |
工會,KY | | 162 |
| | $ | 34,600 |
| | $ | 28,823 |
| | 2Q20 |
威斯特維爾 | | 102 |
| | 27,200 |
| | 23,806 |
| | 2Q20 |
英國德羅伊威奇 | | 70 |
| | 15,769 |
| | 12,626 |
| | 2Q20 |
加州千橡樹 | | 82 |
| | 24,763 |
| | 12,100 |
| | 4Q20 |
英國紅山 | | 76 |
| | 19,797 |
| | 8,477 |
| | 1Q21 |
英國沃伯恩 | | 66 |
| | 14,941 |
| | 3,330 |
| | 4Q21 |
英國萊斯特 | | 60 |
| | 13,945 |
| | 3,320 |
| | 4Q21 |
| | 618 |
| | $ | 151,015 |
| | $ | 92,482 |
| | |
利息費用是擔保債務利息費用和相關費用。擔保債務利息費用的變化是由於假設的淨效應和時間、分段過渡、外幣匯率波動、滅活和本金攤銷造成的。衍生產品和金融工具淨虧損(收益)的波動主要歸因於創世紀醫療保健公司記錄的市場點位調整。可供出售的投資。以下是我們在報告所述期間的三重淨擔保債務本金活動的摘要(單位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | |
| | | | WTD。艾格。 | | | | WTD。艾格。 | |
| | 金額 | | 利率 | | 金額 | | 利率 | |
期初餘額 | | $ | 306,038 |
| | 3.60 | % | | $ | 288,386 |
| | 3.63 | % | |
本金付款 | | (1,059 | ) | | 5.17 | % | | (957 | ) | | 5.24 | % | |
外幣 | | (15,240 | ) | | 3.40 | % | | 4,829 |
| | 3.30 | % | |
期末餘額 | | $ | 289,739 |
| | 3.55 | % | | $ | 292,258 |
| | 3.62 | % | |
| | | | | | | | | |
每月平均數 | | $ | 299,111 |
| | 3.59 | % | | $ | 293,113 |
| | 3.62 | % | |
我們的三重資產中有一部分是通過合夥形成的。非合併實體的收入或虧損代表着我們在非控制合夥人中所佔的淨收入份額或合夥企業的虧損。非控制利益的淨收益是指我們的合夥人在那些我們是控制合夥人的合夥企業的淨收益中所佔的份額。
門診醫療
以下是我們在韋爾塔醫院門診醫療部門的SSNOI(單位:千美元)的總結:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | | 變化 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | | $ | | % | |
SSNOI(1) | | $ | 83,658 |
| | $ | 81,479 |
| | $ | 2,179 |
| | 2.7 | % | |
(1)為三個月結束 2020年3月31日和2019,所涉數額261相同的商店屬性。請參閲非公認會計原則的財務措施,以獲得更多的信息和調節.
以下是我們在所述期間門診醫務室的手術結果摘要(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | | 變化 | |
| | 三月三十一日, | | 三月三十一日, | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | $ | | % | |
收入: | | | | | | | | | |
租金收入 | | $ | 198,575 |
| | $ | 149,052 |
| | $ | 49,523 |
| | 33 | % | |
利息收入 | | 466 |
| | 173 |
| | 293 |
| | 169 | % | |
其他收入 | | 288 |
| | 236 |
| | 52 |
| | 22 | % | |
總收入 | | 199,329 |
| | 149,461 |
| | 49,868 |
| | 33 | % | |
財產營運費用 | | 60,608 |
| | 48,166 |
| | 12,442 |
| | 26 | % | |
諾伊(1) | | 138,721 |
| | 101,295 |
| | 37,426 |
| | 37 | % | |
其他費用: | | | | | | |
| | |
| |
折舊和攤銷 | | 70,333 |
| | 51,009 |
| | 19,324 |
| | 38 | % | |
利息費用 | | 4,808 |
| | 3,348 |
| | 1,460 |
| | 44 | % | |
其他費用 | | 1,007 |
| | 754 |
| | 253 |
| | 34 | % | |
| | 76,148 |
| | 55,111 |
| | 21,037 |
| | 38 | % | |
所得税和其他項目前持續經營的收入(損失)
| | 62,573 |
| | 46,184 |
| | 16,389 |
| | 35 | % | |
未合併實體的收入(損失) | | 1,536 |
| | 1,723 |
| | (187 | ) | | -11 | % | |
房地產淨收益(虧損) | | 213,336 |
| | (5 | ) | | 213,341 |
| | N/a |
| |
持續業務收入 | | 277,445 |
| | 47,902 |
| | 229,543 |
| | 479 | % | |
淨收入(損失) | | 277,445 |
| | 47,902 |
| | 229,543 |
| | 479 | % | |
減:非控制權益造成的淨收入(損失) | | 2,453 |
| | 995 |
| | 1,458 |
| | 147 | % | |
可歸因於普通股股東的淨收入(虧損) | | $ | 274,992 |
| | $ | 46,907 |
| | $ | 228,085 |
| | 486 | % | |
| | | | | | | | | |
(1)見非公認會計原則財務措施。 | |
租金收入增加的主要原因是購置了新的財產和改建了新建造的門診醫療財產,特別是2019年5月結束的12.5億美元CNL保健地產投資組合的購置,部分由處置部分抵銷。我們的租契中有若干年租金自動扶梯,視乎消費物價指數的變動而定。這些自動扶梯不是固定的,因此不記錄直線租金;然而,租金收入是根據該期間應支付的合同現金租金計算的。如果消費物價指數不上升,部分收入可能不會繼續增加。我們的租約可以高於或低於現行租金利率,從而導致租金收入的增加或減少。2020年3月31日我們的合併門診醫療組合簽署了144,185平方英尺的新租約和210,308平方英尺的續約合同。這些租約的加權平均期限為七年,租金為每平方英尺36.71美元,房客改良和租賃佣金費用為每平方英尺27.89美元。這些租約基本上都包含每年固定或或有條件的租金結構,從1.5%到4.0%不等。 此外,由於政府對選修醫療程序施加限制,或病人決定延遲治療,可能會對他們支付合約租金的能力造成不利影響,本港的門診醫生正因政府限制選修醫療程序或決定延遲治療,而暫時關閉或減少收入。然而,截至2020年3月31日的三個月的租金徵收情況與以往期間一致。
財產業務費用以及折舊和攤銷的波動主要是由於購置和改建門診醫療設施,並由處置部分抵消。如果我們將來獲得或處置更多的財產,這些數額將相應變化。物業買賣損益變動與物業銷售量及售價有關。
在截至2020年3月31日的三個月內,我們完成了一項門診醫療建設項目,即每平方英尺19,369,000美元或352美元。以下是門診醫療建設項目摘要,不包括擴建項目,截至2020年3月31日(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | |
位置 | | 平方尺 | | 承諾 | | 平衡 | | 埃斯特。完井 |
洛厄爾州 | | 50,668 |
| | $ | 12,300 |
| | $ | 11,684 |
| | 2Q20 |
凱蒂灣 | | 36,500 |
| | 12,028 |
| | 6,063 |
| | 2Q20 |
紐約布魯克林 | | 140,955 |
| | 105,306 |
| | 86,990 |
| | 3Q20 |
共計 | | 228,123 |
| | $ | 129,634 |
| | $ | 104,737 |
| | |
利息費用總額表示有擔保債務利息費用。擔保債務利息費用的變化主要是由於假設、消滅和本金攤銷的淨效果和時間。以下是我們門診醫療擔保債務本金活動的摘要(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | |
| | | | WTD。阿維 | | | | WTD。阿維 | |
| | 金額 | | 利率 | | 金額 | | 利率 | |
期初餘額 | | $ | 572,267 |
| | 3.97 | % | | $ | 386,738 |
| | 4.20 | % | |
本金付款 | | (2,293 | ) | | 4.65 | % | | (1,381 | ) | | 5.11 | % | |
期末餘額 | | $ | 569,974 |
| | 3.94 | % | | $ | 385,357 |
| | 4.25 | % | |
| | | | | | | | | |
每月平均數 | | $ | 571,200 |
| | 3.97 | % | | $ | 386,088 |
| | 4.24 | % | |
我們的部分門診醫療財產是通過夥伴關係形成的。非合併實體的收入或虧損是指我們在非控股合夥人中所佔的淨收入份額或合夥企業的虧損。非控制權益的淨收益是指我們的合夥人在那些與我們是控制合夥人的合夥企業有關的淨收益或虧損中所佔的份額。
非分部/公司
以下是我們在所述期間非分部/公司活動的業務結果摘要(單位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | | 變化 | |
| | 三月三十一日, | | 三月三十一日, | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | $ | | % | |
收入: | | | | | | | | | |
其他收入 | | $ | 416 |
| | $ | 2,157 |
| | $ | (1,741 | ) | | -81 | % | |
總收入 | | 416 |
| | 2,157 |
| | (1,741 | ) | | -81 | % | |
費用: | | | | | | | | |
| |
利息費用 | | 117,913 |
| | 120,193 |
| | (2,280 | ) | | -2 | % | |
一般和行政費用 | | 35,481 |
| | 35,282 |
| | 199 |
| | 1 | % | |
債務清償損失(收益),淨額 | | — |
| | 15,719 |
| | (15,719 | ) | | -100 | % | |
其他費用 | | 1,783 |
| | 2,027 |
| | (244 | ) | | -12 | % | |
| | 155,177 |
| | 173,221 |
| | (18,044 | ) | | -10 | % | |
以前持續經營造成的損失 所得税和其他項目 | | (154,761 | ) | | (171,064 | ) | | 16,303 |
| | 10 | % | |
所得税(費用)福利 | | (5,442 | ) | | (2,222 | ) | | (3,220 | ) | | -145 | % | |
持續經營造成的損失 | | (160,203 | ) | | (173,286 | ) | | 13,083 |
| | 8 | % | |
可歸因於普通股股東的淨虧損 | | $ | (160,203 | ) | | $ | (173,286 | ) | | $ | 13,083 |
| | 8 | % | |
以下是我們的非分部/公司利息費用或所列期間的摘要(單位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | | 變化 | |
| | 三月三十一日, | | 三月三十一日, | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | $ | | % | |
高級無擔保票據 | | $ | 103,533 |
| | $ | 108,755 |
| | $ | (5,222 | ) | | -5 | % | |
無擔保信貸安排和商業票據計劃 | | 10,169 |
| | 7,520 |
| | 2,649 |
| | 35 | % | |
貸款費用 | | 4,211 |
| | 3,918 |
| | 293 |
| | 7 | % | |
合計 | | $ | 117,913 |
| | $ | 120,193 |
| | $ | (2,280 | ) | | -2 | % | |
高級無擔保票據利息費用的變化是由於發行和滅活的淨影響,以及外匯匯率的變動和相關的對衝活動造成的。請參閲附註11以獲得更多信息。我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃的利息費用的變化主要是由於抽獎、付款和可變利率變動的淨效果和時間所致。請參閲附註10有關我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃的更多信息。在三個月內確認的滅火器損失。
截至2019年3月31日,到期的4.125%高級無擔保債券中的6億美元和2020年到期的6.125%的高級無擔保票據中的4.5億美元已提前失效。
一般費用和行政費用佔截至這三個月合併收入的百分比2020年3月31日和2019都是2.82%和2.77%分別。所得税的規定主要涉及州税、外國税和以實體產生的收入為基礎的税收,這些實體的結構為TRSS。
非公認會計原則財務措施
我們認為,按照美國公認會計準則(GAAP)的定義,歸普通股東所有的淨收入和淨收入是最合適的收益衡量標準。然而,我們認為FFO、NOI、SSNOI、EBITDA和調整後的EBITDA是衡量我們經營業績的有用的補充措施。根據美國公認會計準則對房地產資產進行歷史成本核算,隱含地假定不動產資產的價值隨着時間的推移可預測地減少,折舊備抵證明瞭這一點。然而,由於房地產價值歷來隨市場狀況而上升或下降,許多行業投資者和分析師認為,利用歷史成本會計的房地產公司對經營業績的表述是不夠的。作為迴應,全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)創建了可歸屬於普通股股東的業務資金,作為對REITs經營業績的補充衡量,其中不包括淨收益中的歷史成本折舊。NAREIT定義的FFO是指按照美國GAAP計算的NICS,不包括房地產銷售和應折舊資產減值的損益,加上折舊和攤銷,以及非合併實體和非控制權益的調整後的收益(或損失)。
綜合淨營業收入(“NOI”)用於評估我們物業的經營業績。我們將NOI定義為總收入,包括房客報銷,減去財產運營費用。物業營運費用是與管理、保養及維修物業租户有關的費用。這些開支包括但不限於與物業有關的薪金及福利、向經營者支付的物業管理費、市場推廣費、內務費、膳食服務費、維修費、水電費、物業税及保險費。一般開支及行政開支是與物業運作無關的開支。這些開支包括但不限於薪金及福利、專業服務。辦公費用和公司固定資產折舊。同一家商店NOI(“SSNOI”)用於評估我們物業的經營業績,使用的是控制我們投資組合組成變化的一致人口。我們認為,綜合財產和未合併財產的財產水平NOI的驅動因素一般是相同的,因此,我們根據我們對每一項財產的所有權(“WellTower Share”)來評估SSNOI。為了獲得WellTower的份額,NOI通過添加與非合併財產相關的少數股權份額和減去少數合夥人對合並財產的非控制所有權權益來進行調整。我們並不控制對未合併物業的投資,雖然我們認為在韋爾塔股份的披露是有用的,但它們可能無法準確描述我們合資企業安排的法律和經濟影響,應謹慎使用。如本文所用, 同一家商店通常被定義為投資組合中相關年度報告期間的創收資產。收購和開發轉換被包含在SSNOI的五個季度後,收購或服務於QTD池。地塊、貸款及分租契,以及在有關期間出售或分類作出售用途的任何物業,均不包括在SSNOI範圍內。重建後的物業(包括老年房屋經營物業的主要翻新工程,即有20%或以上的單位同時停用30天或以上,或正在改變用途的門診醫療物業),在完成QTD池重建後的五個完整季度前,才可入住SSNOI。正在進行運算符轉換和/或段轉換的屬性也被排除在SSNOI之外,直到QTD池的轉換完成後整整五個季度。此外,受不可抗力、上帝行為或其他特別不利事件嚴重影響的財產將被排除在SSNOI之外,直到這些財產重新投入QTD池服務後的整整五個季度。SSNOI不包括非現金NOI,幷包括調整以提供一致的所有權百分比,並使用一致的匯率轉換加拿大的財產和英國的財產。我們相信NOI和SSNOI為投資者提供了相關和有用的信息,因為它們是在非槓桿基礎上衡量我們物業在房地產層面上的經營業績。我們使用NOI和SSNOI對資源分配進行決策,並評估屬性級別的性能。
EBITDA是指利息、税收、折舊和攤銷前的收益(淨收入)。我們認為,EBITDA連同經營活動提供的淨收入和現金流量是一項重要的補充措施,因為它提供了評估和評價我們業務業績的額外信息。我們主要利用EBITDA來衡量我們的利息覆蓋率,它代表EBITDA除以總利息,而我們的固定費用覆蓋率,它代表EBITDA除以固定費用。固定費用包括利息總額和有擔保債務本金攤銷。我們的高級無擔保票據和主要無擔保信貸工具中的契約包含了基於這些協議的EBITDA定義的財務比率。不履行這些公約可能導致違約,從而對我們的成本和資本供應產生重大不利影響,進而對我們的業務、流動性和(或)財務狀況的綜合結果產生重大不利影響。由於這些債務協議和財務契約的重要性,我們披露了調整後的EBITDA,它代表上述定義的EBITDA,不包括未合併的實體,並根據我們的契約中的項目進行了調整。我們使用調整後的EBITDA來衡量我們調整後的固定收費覆蓋率,這表示
調整後的EBITDA除以固定費用後12個月。固定費用包括總利息(不包括資本化利息和非現金利息費用)、有擔保債務本金攤銷和優先股息。我們的公約要求調整固定收費覆蓋率至少為1.50倍。
我們的補充報告措施和類似的財務措施被投資者、股票和債務分析人員以及評級機構廣泛用於公司的估值、比較、評級和投資建議。管理層利用這些財務措施,以方便內部和外部比較我們的歷史經營成果,並作出經營決策。此外,董事會還利用這些措施來評價管理。我們的補充措施中沒有一項是根據美國公認會計原則確定的從經營活動中提供的淨收入或現金流量,不應被視為衡量盈利能力或流動性的替代措施。最後,我們所界定的補充措施可能無法與其他房地產投資信託公司或其他公司報告的類似項目相比較。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
NOI協調: | | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
淨收入(損失) | | $ | 329,380 |
| | $ | 240,136 |
| | $ | 647,932 |
| | $ | 150,040 |
| | $ | 292,302 |
|
房地產淨值損失(收益) | | (262,824 | ) | | (12,064 | ) | | (570,250 | ) | | 1,682 |
| | (167,409 | ) |
未合併實體的損失(收入) | | 3,692 |
| | (57,420 | ) | | (3,262 | ) | | 9,049 |
| | 9,199 |
|
所得税費用(福利) | | 5,442 |
| | (4,832 | ) | | 3,968 |
| | 1,599 |
| | 2,222 |
|
其他費用 | | 6,292 |
| | 16,042 |
| | 6,186 |
| | 21,628 |
| | 8,756 |
|
資產減值 | | 27,827 |
| | 98 |
| | 18,096 |
| | 9,939 |
| | — |
|
貸款損失準備金 | | 7,072 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 18,690 |
|
債務清償損失(收益),淨額 | | — |
| | 2,612 |
| | 65,824 |
| | — |
| | 15,719 |
|
衍生工具和金融工具淨虧損(收益) | | 7,651 |
| | (5,069 | ) | | 1,244 |
| | 1,913 |
| | (2,487 | ) |
一般和行政費用 | | 35,481 |
| | 26,507 |
| | 31,019 |
| | 33,741 |
| | 35,282 |
|
折舊和攤銷 | | 274,801 |
| | 262,644 |
| | 272,445 |
| | 248,052 |
| | 243,932 |
|
利息費用 | | 142,007 |
| | 131,648 |
| | 137,343 |
| | 141,336 |
| | 145,232 |
|
綜合淨營業收入(NOI) | | $ | 576,821 |
| | $ | 600,302 |
| | $ | 610,545 |
| | $ | 618,979 |
| | $ | 601,438 |
|
| | | | | | | | | | |
NOI按部分分列: | | |
| | |
| | |
| | | | |
長者房屋營運 | | $ | 243,257 |
| | $ | 242,453 |
| | $ | 254,155 |
| | $ | 278,212 |
| | $ | 264,700 |
|
三重網 | | 194,427 |
| | 226,837 |
| | 230,685 |
| | 227,935 |
| | 233,286 |
|
門診醫療 | | 138,721 |
| | 130,498 |
| | 124,864 |
| | 112,378 |
| | 101,295 |
|
非分部/公司 | | 416 |
| | 514 |
| | 841 |
| | 454 |
| | 2,157 |
|
NOI共計 | | $ | 576,821 |
| | $ | 600,302 |
| | $ | 610,545 |
| | $ | 618,979 |
| | $ | 601,438 |
|
|
| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
SSNOI協調: | | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
| | | | |
老年人住房經營: | | | | |
綜合NOI | | $ | 243,257 |
| | $ | 264,700 |
|
可歸因於未合併投資的NOI | | 14,954 |
| | 16,439 |
|
可歸因於非控制利益的NOI | | (18,754 | ) | | (20,118 | ) |
NOI可歸因於不同的商店屬性 | | (40,059 | ) | | (52,927 | ) |
可歸因於同一商店財產的非現金NOI | | (839 | ) | | 553 |
|
貨幣和所有權調整(1) | | 1,272 |
| | 2,106 |
|
井塔股份的SSNOI | | 199,831 |
| | 210,753 |
|
| | | | |
三重網: | | | | |
綜合NOI | | 194,427 |
| | 233,286 |
|
可歸因於未合併投資的NOI | | 5,133 |
| | 5,078 |
|
可歸因於非控制利益的NOI | | (14,783 | ) | | (14,592 | ) |
NOI可歸因於不同的商店屬性 | | (25,838 | ) | | (41,648 | ) |
可歸因於同一商店財產的非現金NOI | | 12,432 |
| | (15,629 | ) |
貨幣和所有權調整(1) | | 345 |
| | (80 | ) |
井塔股份的SSNOI | | 171,716 |
| | 166,415 |
|
| | | | |
門診醫療: | | | | |
綜合NOI | | 138,721 |
| | 101,295 |
|
可歸因於未合併投資的NOI | | 1,063 |
| | 310 |
|
可歸因於非控制利益的NOI | | (4,358 | ) | | (6,738 | ) |
NOI可歸因於不同的商店屬性 | | (43,599 | ) | | (4,841 | ) |
可歸因於同一商店財產的非現金NOI | | (1,974 | ) | | (2,505 | ) |
貨幣和所有權調整(1) | | (6,195 | ) | | (6,042 | ) |
井塔股份的SSNOI | | 83,658 |
| | 81,479 |
|
| | | | |
威爾塔股份的SSNOI: | | | | |
長者房屋營運 | | 199,831 |
| | 210,753 |
|
三重網 | | 171,716 |
| | 166,415 |
|
門診醫療 | | 83,658 |
| | 81,479 |
|
共計 | | $ | 455,205 |
| | $ | 458,647 |
|
| | | | |
(1)包括調整,以反映一貫的財產所有權百分比,將加拿大財產按1.32美元/加元的比率折算,並按1.30英鎊/美元的匯率折算聯合王國的財產。
|
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | QTD池 | |
| SSNOI財產協調: | | 長者房屋營運 | | 三重網 | | 門診醫療 | | 共計 | |
| 固結特性 | | 539 |
| | 653 |
| | 371 |
| | 1,563 |
| |
| 鬆散性質 | | 81 |
| | 39 |
| | 29 |
| | 149 |
| |
| 總資產 | | 620 |
| | 692 |
| | 400 |
| | 1,712 |
| |
| 最近的收購/開發轉換(1) | | (69 | ) | | (10 | ) | | (124 | ) | | (203 | ) | |
| 正在開發中 | | (24 | ) | | (8 | ) | | (3 | ) | | (35 | ) | |
| 正在重建中(2) | | (12 | ) | | — |
| | (2 | ) | | (14 | ) | |
| 現持有待售(3) | | (7 | ) | | (6 | ) | | (2 | ) | | (15 | ) | |
| 地塊、貸款及分租契 | | (9 | ) | | (17 | ) | | (8 | ) | | (34 | ) | |
| 躍遷(4) | | (73 | ) | | (19 | ) | | — |
| | (92 | ) | |
| 其他 | | (1 | ) | | — |
| | — |
| | (1 | ) | |
| 相同的存儲屬性 | | 425 |
| | 632 |
| | 261 |
| | 1,318 |
| |
| | | | | | | | | | |
| (1)收購和開發轉換將分別在獲得或持有證書後的第五個季度進入QTD池。 |
|
| (2)重建計劃完成後,重建物業將在完成五個季度後進入QTD池。 |
| (3)不包括11個老年人住房經營物業,這些物業被列為待售物業,這些物業將在截至2020年6月30日的季度內轉為待用物業。 |
|
| (4)經過5個季度的操作後,過渡的屬性將進入QTD池,新的操作人員已就位或在新結構下操作。 |
|
下表反映了FFO與NICS的對賬情況,NICS是美國公認公認會計原則在所述期間最直接可比的計量方法。非控制權益和未合併實體數額為調整數,以反映我們在折舊和攤銷、不動產處置損益和資產減值中所佔份額。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
FFO和解: | | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
可歸屬於共同股東的淨收入 | | $ | 310,284 |
| | $ | 224,324 |
| | $ | 589,876 |
| | $ | 137,762 |
| | $ | 280,470 |
|
折舊和攤銷 | | 274,801 |
| | 262,644 |
| | 272,445 |
| | 248,052 |
| | 243,932 |
|
資產減值 | | 27,827 |
| | 98 |
| | 18,096 |
| | 9,939 |
| | — |
|
房地產淨值損失(收益) | | (262,824 | ) | | (12,064 | ) | | (570,250 | ) | | 1,682 |
| | (167,409 | ) |
非控制利益 | | (9,409 | ) | | (14,895 | ) | | 31,347 |
| | (18,889 | ) | | (17,760 | ) |
未合併實體 | | 15,445 |
| | 16,191 |
| | 10,864 |
| | 11,475 |
| | 19,150 |
|
FFO | | $ | 356,124 |
| | $ | 476,298 |
| | $ | 352,378 |
| | $ | 390,021 |
| | $ | 358,383 |
|
| | | | | | | | | | |
平均攤薄股份 | | 412,420 |
| | 407,904 |
| | 406,891 |
| | 406,673 |
| | 393,452 |
|
| | | | | | | | | | |
稀釋後的股票數據: | | | | | | | | | | |
可歸屬於共同股東的淨收入 | | $ | 0.75 |
| | $ | 0.55 |
| | $ | 1.45 |
| | $ | 0.34 |
| | $ | 0.71 |
|
FFO | | $ | 0.86 |
| | $ | 1.17 |
| | $ | 0.87 |
| | $ | 0.96 |
| | $ | 0.91 |
|
下表反映了在所述期間,EBITDA與最直接可比的美國公認會計原則計量方法-淨收益-的對賬情況。美元以千元計。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
EBITDA對賬: | | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
淨收入(損失) | | $ | 329,380 |
| | $ | 240,136 |
| | $ | 647,932 |
| | $ | 150,040 |
| | $ | 292,302 |
|
利息費用 | | 142,007 |
| | 131,648 |
| | 137,343 |
| | 141,336 |
| | 145,232 |
|
所得税費用(福利) | | 5,442 |
| | (4,832 | ) | | 3,968 |
| | 1,599 |
| | 2,222 |
|
折舊和攤銷 | | 274,801 |
| | 262,644 |
| | 272,445 |
| | 248,052 |
| | 243,932 |
|
EBITDA | | $ | 751,630 |
| | $ | 629,596 |
| | $ | 1,061,688 |
| | $ | 541,027 |
| | $ | 683,688 |
|
| | | | | | | | | | |
利息覆蓋率: | | | | | | | | | | |
利息費用 | | $ | 142,007 |
| | $ | 131,648 |
| | $ | 137,343 |
| | $ | 141,336 |
| | $ | 145,232 |
|
非現金利息費用 | | (8,125 | ) | | (734 | ) | | (1,988 | ) | | (752 | ) | | (5,171 | ) |
資本化利息 | | 4,746 |
| | 4,868 |
| | 4,148 |
| | 3,929 |
| | 2,327 |
|
總利息 | | 138,628 |
| | 135,782 |
| | 139,503 |
| | 144,513 |
| | 142,388 |
|
EBITDA | | $ | 751,630 |
| | $ | 629,596 |
| | $ | 1,061,688 |
| | $ | 541,027 |
| | $ | 683,688 |
|
利息覆蓋率 | | 5.42 | x | | 4.64 | x | | 7.61 | x | | 3.74 | x | | 4.80 | x |
| | | | | | | | | | |
固定收費覆蓋率: | | | | | | | | | | |
總利息 | | $ | 138,628 |
| | $ | 135,782 |
| | $ | 139,503 |
| | $ | 144,513 |
| | $ | 142,388 |
|
有擔保債務本金支付 | | 15,526 |
| | 13,977 |
| | 13,121 |
| | 13,684 |
| | 13,543 |
|
固定費用總額 | | 154,154 |
| | 149,759 |
| | 152,624 |
| | 158,197 |
| | 155,931 |
|
EBITDA | | $ | 751,630 |
| | $ | 629,596 |
| | $ | 1,061,688 |
| | $ | 541,027 |
| | $ | 683,688 |
|
固定收費覆蓋率 | | 4.88 | x | | 4.20 | x | | 6.96 | x | | 3.42 | x | | 4.38 | x |
下表反映了調整後的EBITDA與所述期間最直接可比的美國公認會計原則計量方法-淨收入-的調節情況。美元以千元計。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二個月 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
調整後的EBITDA對賬: | | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
淨收益 | | $ | 1,367,488 |
| | $ | 1,330,410 |
| | $ | 1,214,970 |
| | $ | 651,264 |
| | $ | 668,497 |
|
利息費用 | | 552,334 |
| | 555,559 |
| | 568,280 |
| | 568,969 |
| | 549,049 |
|
所得税費用(福利) | | 6,177 |
| | 2,957 |
| | 9,293 |
| | 7,066 |
| | 9,308 |
|
折舊和攤銷 | | 1,057,942 |
| | 1,027,073 |
| | 1,007,263 |
| | 977,967 |
| | 966,190 |
|
EBITDA | | 2,983,941 |
| | 2,915,999 |
| | 2,799,806 |
| | 2,205,266 |
| | 2,193,044 |
|
未合併實體的損失(收入) | | (47,941 | ) | | (42,434 | ) | | 14,791 |
| | 17,709 |
| | 7,411 |
|
股票補償費用(1) | | 24,601 |
| | 25,047 |
| | 25,347 |
| | 26,113 |
| | 23,618 |
|
債務清償損失(收益),淨額 | | 68,436 |
| | 84,155 |
| | 81,596 |
| | 19,810 |
| | 20,109 |
|
房地產淨值損失(收益) | | (843,456 | ) | | (748,041 | ) | | (777,890 | ) | | (232,363 | ) | | (244,800 | ) |
資產減值 | | 55,960 |
| | 28,133 |
| | 104,057 |
| | 92,701 |
| | 87,394 |
|
貸款損失準備金 | | 7,072 |
| | 18,690 |
| | 18,690 |
| | 18,690 |
| | 18,690 |
|
衍生工具和金融工具淨虧損(收益) | | 5,739 |
| | (4,399 | ) | | 2,296 |
| | 10,043 |
| | 670 |
|
其他費用(1) | | 48,327 |
| | 51,052 |
| | 45,512 |
| | 126,994 |
| | 117,942 |
|
其他損害(2) | | 32,268 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
額外其他收入 | | — |
| | — |
| | (4,027 | ) | | (4,027 | ) | | (14,832 | ) |
調整後的EBITDA | | $ | 2,334,947 |
| | $ | 2,328,202 |
| | $ | 2,310,178 |
| | $ | 2,280,936 |
| | $ | 2,209,246 |
|
| | | | | | | | | | |
經調整的利息覆蓋率: | | | | | | | | | | |
利息費用 | | $ | 552,334 |
| | $ | 555,559 |
| | $ | 568,280 |
| | $ | 568,969 |
| | $ | 549,049 |
|
資本化利息 | | 17,691 |
| | 15,272 |
| | 11,952 |
| | 9,725 |
| | 7,896 |
|
非現金利息費用 | | (11,599 | ) | | (8,645 | ) | | (11,218 | ) | | (10,888 | ) | | (11,852 | ) |
總利息 | | 558,426 |
| | 562,186 |
| | 569,014 |
| | 567,806 |
| | 545,093 |
|
調整後的EBITDA | | $ | 2,334,947 |
| | $ | 2,328,202 |
| | $ | 2,310,178 |
| | $ | 2,280,936 |
| | $ | 2,209,246 |
|
調整利息覆蓋率 | | 4.18 | x | | 4.14 | x | | 4.06 | x | | 4.02 | x | | 4.05 | x |
| | | | | | | | | | |
經調整的固定收費覆蓋率: | | | | | | | | | | |
總利息 | | $ | 558,426 |
| | $ | 562,186 |
| | $ | 569,014 |
| | $ | 567,806 |
| | $ | 545,093 |
|
有擔保債務本金支付 | | 56,308 |
| | 54,325 |
| | 54,342 |
| | 55,129 |
| | 55,584 |
|
優先股息 | | — |
| | — |
| | 11,676 |
| | 23,352 |
| | 35,028 |
|
固定費用總額 | | 614,734 |
| | 616,511 |
| | 635,032 |
| | 646,287 |
| | 635,705 |
|
調整後的EBITDA | | $ | 2,334,947 |
| | $ | 2,328,202 |
| | $ | 2,310,178 |
| | $ | 2,280,936 |
| | $ | 2,209,246 |
|
調整固定收費覆蓋率 | | 3.80 | x | | 3.78 | x | | 3.64 | x | | 3.53 | x | | 3.48 | x |
| | | | | | | | | | |
(1)某些與遣散費有關的費用包括在股票補償中,不包括在其他費用之外. |
(2)表示在租金收入中記錄的直線租金應收帳款的核銷,連同經修訂的租約。
|
我們的槓桿比率包括賬面資本化、未折舊帳面資本化和市場資本化。賬面資本化是指淨債務(定義為長期債務總額減去現金和現金等價物以及IRC第1031節存款)、總股本和可贖回的不可控制權益的總和。未折舊賬面資本化是指按累計折舊和攤銷調整後的賬面資本化。市值是指根據我們普通股的公允市場價值調整的賬面資本化。我們的槓桿率被定義為淨債務佔總資本的比例。下表反映了在所述期間,我們的槓桿比率與我們的資產負債表之間的對賬情況。除股價外,金額為千元。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| | 三月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 九月三十日 | | 六月三十日, | | 三月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
賬面資本化: | | | | | | | | | | |
無擔保信貸安排和商業票據 | | $ | 844,985 |
| | $ | 1,587,597 |
| | $ | 1,334,586 |
| | $ | 1,869,188 |
| | $ | 419,293 |
|
長期債務(1) | | 13,228,433 |
| | 13,436,365 |
| | 12,463,680 |
| | 13,390,344 |
| | 12,371,729 |
|
現金和現金等價物(2) | | (303,423 | ) | | (284,917 | ) | | (265,788 | ) | | (268,666 | ) | | (249,127 | ) |
淨債務總額 | | 13,769,995 |
| | 14,739,045 |
| | 13,532,478 |
| | 14,990,866 |
| | 12,541,895 |
|
股權和非控股權益總額(3) | | 17,495,696 |
| | 16,982,504 |
| | 16,696,070 |
| | 16,452,806 |
| | 16,498,376 |
|
賬面資本化 | | $ | 31,265,691 |
| | $ | 31,721,549 |
| | $ | 30,228,548 |
| | $ | 31,443,672 |
| | $ | 29,040,271 |
|
淨債務與賬面資本比率 | | 44 | % | | 46 | % | | 45 | % | | 48 | % | | 43 | % |
| | | | | | | | | | |
未折舊帳面資本化: | | |
| | |
| | |
| | | | |
淨債務總額 | | $ | 13,769,995 |
| | $ | 14,739,045 |
| | $ | 13,532,478 |
| | $ | 14,990,866 |
| | $ | 12,541,895 |
|
累計折舊和攤銷 | | 5,910,979 |
| | 5,715,459 |
| | 5,769,843 |
| | 5,539,435 |
| | 5,670,111 |
|
股權和非控股權益總額(3) | | 17,495,696 |
| | 16,982,504 |
| | 16,696,070 |
| | 16,452,806 |
| | 16,498,376 |
|
未折舊帳面資本化 | | $ | 37,176,670 |
| | $ | 37,437,008 |
| | $ | 35,998,391 |
| | $ | 36,983,107 |
| | $ | 34,710,382 |
|
對未折舊帳簿的淨債務 資本化比率 | | 37 | % | | 39 | % | | 38 | % | | 41 | % | | 36 | % |
| | | | | | | | | | |
市值: | | |
| | |
| | |
| | | | |
普通股已發行 | | 417,391 |
| | 410,257 |
| | 405,758 |
| | 405,254 |
| | 403,740 |
|
期末股價 | | $ | 45.78 |
| | $ | 81.78 |
| | $ | 90.65 |
| | $ | 81.53 |
| | $ | 77.6 |
|
普通股市值 | | $ | 19,108,160 |
| | $ | 33,550,817 |
| | $ | 36,781,963 |
| | $ | 33,040,359 |
| | $ | 31,330,224 |
|
淨債務總額 | | 13,769,995 |
| | 14,739,045 |
| | 13,532,478 |
| | 14,990,866 |
| | 12,541,895 |
|
非控制利益(3) | | 1,362,913 |
| | 1,442,060 |
| | 1,430,005 |
| | 1,458,351 |
| | 1,419,885 |
|
市場資本化 | | $ | 34,241,068 |
| | $ | 49,731,922 |
| | $ | 51,744,446 |
| | $ | 49,489,576 |
| | $ | 45,292,004 |
|
淨債務與市值比率 | | 40 | % | | 30 | % | | 26 | % | | 30 | % | | 28 | % |
| | | | | | | | | | |
(1)數額包括與融資租賃有關的高級無擔保票據、有擔保債務和租賃負債,這些都反映在我們的綜合資產負債表上。與ASC 842收養有關的業務租賃負債不包括在內。 |
(2)包括IRC第1031條存款(如有的話)。 |
(3)包括我們綜合資產負債表所反映的可贖回的非控制利益和非控制利益的數額。 |
關鍵會計政策
我們未經審計的合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的,這就要求我們作出估計和假設。如果:
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• | 這些估計或假設的性質是重大的,因為對高度不確定的事項作出解釋所需的主觀性和判斷力,或這些事項易受改變的可能性;及 |
| |
• | 這些估計和假設對財務狀況或經營業績的影響是重大的。 |
管理層已與董事會審計委員會討論了關鍵會計政策的制定和選擇。管理層認為,目前用於估算未經審計的合併財務報表中反映的金額的假設和其他考慮因素是適當的,今後也不太可能發生合理的變化。然而,由於這些估計要求作出在作出估計時不確定的假設,因此它們承擔了變化的風險。如果實際經驗與估算未經審計的合併財務報表中所反映的數額時所使用的假設和其他考慮因素不同,由此產生的變化可能對我們的合併業務結果產生重大不利影響。流動資金和/或財務狀況。請參閲附註2表10-K所載的財務報表2019年12月31日有關影響我們的重要會計政策的進一步信息。2020,不包括通過ASC 2016-13。詳情見未經審計的合併財務報表附註2和7。
關於前瞻性聲明的警告聲明
本季度報告表10-Q可能包含1995年“私人證券訴訟改革法”中定義的“前瞻性陳述”。當韋爾塔使用“可能”、“將”、“意願”、“應該”、“相信”、“期待”、“預期”、“項目”、“形式”、“估計”或與歷史事件無關的類似表達時,韋爾塔正在做出前瞻性的陳述。前瞻性聲明不是未來業績的保證,涉及風險和不確定因素,這些風險和不確定性可能導致WellTower的實際結果與前瞻性聲明中討論的WellTower的預期大不相同。這可能是各種因素造成的,包括但不限於:冠狀病毒大流行的持續時間和範圍;冠狀病毒大流行對入住率和威爾塔及其經營者/租户運作的影響;各國政府為應對冠狀病毒大流行而採取的行動,包括採用影響WellTower的財產的公共衞生措施和其他條例,以及WellTower及其經營者/租户所採取的衞生和安全措施的影響;與冠狀病毒有關的衞生和安全措施的影響;由於與冠狀病毒有關的衞生和安全措施而增加業務費用;高等級冠狀病毒大流行對經營者/租户的商業和財務狀況的影響及其向韋爾塔支付款項的能力;冠狀病毒造成的經濟不確定性對WellTower財產收購和處置活動的影響;由於冠狀病毒大流行和全球經濟狀況惡化或經濟增長水平低而導致關鍵市場的普遍經濟不確定性;資本市場狀況, 包括資本的可得性和成本;預期終止libor的不確定性以及向任何其他利率基準的過渡;保健行業面臨的問題,包括遵守和修改條例和支付政策,對政府調查和懲罰性和解作出迴應,以及經營者/租户在成本效益上難以有效獲得和維持足夠的責任和其他保險;融資條件的變化;醫療保健和老年人住房行業內部的競爭;經營者/租户的經營結果或財務狀況的負面發展,包括但不限於,但不限於, 他們支付租金和償還貸款的能力;韋爾塔轉讓或出售財產的能力,並取得有利可圖的結果;未能按預期進行新的投資或收購;自然災害和其他影響韋爾塔財產的上帝行為;韋爾塔以類似的空缺率重新租賃空間的能力;韋爾塔以與出售的資產相似的費率及時再投資銷售收益的能力;經營者/租户或合資夥伴破產或破產;合資夥伴的合作;影響醫療和醫療補助費率和業務要求的政府條例;經營者/租户的責任或合同索賠;與未來投資或收購有關的意外困難和(或)支出;影響韋爾塔財產的環境法;關於韋爾塔財務報告的規則或做法的變化;美元和外幣匯率的變動;韋爾塔保持韋爾塔作為REIT的資格的能力;關鍵管理人員的招聘和留用;以及WellTower不時向證券交易委員會提交的報告中所述的其他風險。其他重要因素列於本公司截至年度的10-K表格年報內。2019年12月31日,包括“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”項下確定的因素。最後,公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明,無論是因為新的信息、未來事件還是其他原因,或者更新實際結果可能與任何前瞻性報表中預測的結果不同的原因。
項目3.市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險,包括利率和外匯匯率的不利變化可能造成的損失。我們尋求通過衍生品合約的損益來減少潛在的外匯風險,對衝這些風險敞口。我們尋求儘可能地將新投資的條款與新的長期固定利率借款相匹配,以緩解利率波動的影響。我們可能選擇或不選擇使用金融衍生工具來對衝利率風險。這些決定主要是基於我們將可變利率投資與可比借款相匹配的政策,但也是基於適用日期利率的總體趨勢,以及我們對未來利率波動的看法。本節討論與利率和外幣匯率可能波動有關的風險。
歷史上,我們借入無擔保的循環信貸貸款和商業票據計劃,以獲得、建造或發放與醫療保健和老年人住房有關的貸款。然後,根據市場情況,我們將發行股本或長期固定利率債券,以償還我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃下的借款。我們面臨與債務融資相關的風險,包括現有債務可能無法再融資的風險,或者再融資條件可能不如當前債務條款那麼有利。我們的大部分借款是根據契約或契約協議完成的,這些契約限制了我們可能產生的債務。因此,如果我們由於這些限制而無法籌集額外的股本或借款,我們獲得更多財產的能力可能會受到限制。
利率的改變不會影響與我們的固定利率債務有關的利息開支。然而,利率的變化會影響我們的固定利率債務的公允價值。這種固定利率債務到期後利率環境的變化可能會對我們未來的現金流量和收益產生影響,這取決於債務是否被其他固定利率債務所取代,可變的。
通過出售資產來償還債務或權益。為了説明利率市場變化的影響,我們對我們的固定利率債務工具進行了敏感性分析,我們模擬了假設利率增加1%所產生的淨現值的變化,以確定工具的公允價值變化。下表彙總了截至所示日期的分析結果(以千為單位):
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 校長 | | 變化 | | 校長 | | 變化 |
| | 平衡 | | 公允價值 | | 平衡 | | 公允價值 |
高級無擔保票據 | | $ | 9,619,820 |
| | $ | (469,732 | ) | | $ | 9,724,691 |
| | $ | (751,848 | ) |
擔保債務 | | 1,694,442 |
| | (68,855 | ) | | 1,814,229 |
| | (69,756 | ) |
合計 | | $ | 11,314,262 |
| | $ | (538,587 | ) | | $ | 11,538,920 |
| | $ | (821,604 | ) |
我們的可變利率債務,包括我們的無擔保循環信貸安排和商業票據計劃,以公允價值反映出來。在…2020年3月31日,我們有$2,742,249,000未償還與我們的可變利率債務有關。假設未清餘額沒有變化,利率增加1%將導致年利息開支增加。$27,422,000...2019年12月31日在我們的浮動利率債項下,有3,470,584,000元未償還債務,假設未償還餘額不變,利率上升1%,每年的利息開支便會增加34,706,000元。
我們受到貨幣波動的影響,這些波動可能不時影響我們的財務狀況和業務結果。加拿大元或英鎊相對於美元的價值增減會影響我們在加拿大和英國投資所得的淨收入。僅僅基於我們三個月的結果2020年3月31日,包括現行套期保值安排的影響,如果這些匯率增減10%,我們從這些投資所得的淨收入會增加或減少(視情況而定)少於$。9,000,000.我們將繼續通過非美國計價的借款和衍生產品合同的損益來減少這些潛在的外幣風險。如果我們通過在美國境外投資、收購或開發老年人住房和醫療保健財產來增加我們的國際影響力,我們還可能決定進行更多的業務或以美元、加拿大美元或英鎊以外的貨幣借入資金。為了説明外匯市場變化的影響,我們對我們的衍生產品組合進行了敏感性分析,對假設的外幣匯率上升1%所引起的淨現值變化進行建模,以確定工具公允價值的變化。下表總結了分析結果(以千美元計):
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| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 載運 | | 變化 | | 載運 | | 變化 |
| | 價值 | | 公允價值 | | 價值 | | 公允價值 |
外幣遠期合同 | | $ | 182,620 |
| | $ | 11,049 |
| | $ | 26,767 |
| | $ | 12,136 |
|
指定為對衝的債務 | | 1,484,409 |
| | 14,844 |
| | 1,586,116 |
| | 15,861 |
|
合計 | | $ | 1,667,029 |
| | $ | 25,893 |
| | $ | 1,612,883 |
| | $ | 27,997 |
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關於金融工具公允價值的更多信息,見“項目2-管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵會計政策”和説明12和17我們未經審計的合併財務報表。
項目4.管制和程序
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,評估了截至本季度報告表10-Q所涉期間結束時我們的披露控制和程序的有效性(如1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條規則所界定的那樣)。根據這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論認為,我們的披露控制和程序有效地提供了合理的保證,即我們在根據“交易所法”提交或提交給證券交易委員會的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告。我們對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條所界定的)在本季度10-Q表報告所涵蓋的財政季度中沒有發生重大影響,或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
第二部分.其他資料
項目1.法律程序
在我們的正常業務過程中,不時會出現針對我們的各種法律訴訟。管理層不認為任何這些法律程序的解決無論是單獨的還是總體上都不會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大的不利影響。此外,有時我們是某些法律程序的當事方,如租户、經營者和/或管理人員等第三方在合同上有義務對我們進行賠償、辯護和使我們不受損害。在其中一些事項中,彌償人對潛在的損害有保險。在其他事項上,我們正由租客及其他有責任的第三者為我們辯護,而這些彌償人可能沒有足夠的保險、資產、收入或資源,以履行他們對我們的抗辯及彌償義務。這種法律程序的不利解決,可能個別或整體地對彌償人履行對我們各自的責任的能力造成重大的不利影響,而這反過來又會對我們的業務、經營結果或財務狀況造成重大的不利影響。管理層認為,目前沒有這樣的法律程序待決,因而個別或總體上都會產生重大不利影響。儘管管理層對最終解決這些法律程序的看法是,我們可能有大量的法律開支和費用來為這些事項辯護,此外,管理層無法預測這些法律程序的結果,如果管理層對這些事項的預期不正確,這些程序可能對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大的不利影響。
項目1A。 危險因素
持續不斷的冠狀病毒大流行可能對我們的業務、業務結果和財務狀況產生不利影響。
2020年3月,世界衞生組織將冠狀病毒的爆發歸類為大流行。我們無法準確預測這一流行病將對我們的行動、財務狀況、流動性和現金流產生的全面影響,這些因素是我們無法控制的,包括疫情爆發的持續時間和嚴重程度、公共衞生措施,例如企業關閉和停留在國內的訂單,以及政府和企業為應對這一流行病而採取的其他行動、聯邦、州、地方或非美國資助項目的可得性、關鍵市場的總體經濟混亂和不確定性以及金融市場波動,以及冠狀病毒大流行對總體宏觀經濟狀況和流行病消退時的復甦速度的影響。
冠狀病毒大流行使我們的業務、業務和財務狀況面臨若干風險,包括但不限於下文討論的風險:
| |
• | 與收入有關的風險: 我們的收入和運營商的收入取決於入住率。我們的長者房屋營運組合的即期入住率由2020年2月28日的85.8%下降至2020年4月3日的84.8%,而截至2020年5月1日則進一步下降至82.7%。除了死亡率上升的影響我們老年人住房運營設施的佔用、持續的冠狀病毒流行阻止了可能居住的人及其家人訪問我們的設施,並限制了新居住者由於更高的入住標準和檢查而搬進我們的設施的能力。雖然大流行對入住率的持續影響仍然不確定,但我們的老年人住房運營和三重網房產的入住率可能會進一步下降。這樣的減少可能會影響我們的長者住宅經營物業的淨營運收入,以及我們的三網營辦商向我們支付合約款項的能力。 此外,如果我們的租户不延長租約,或由於臨時醫療服務被關閉而未能及時或全額支付租約,或由於政府限制選修醫療程序或病人決定延遲治療,我們門診醫療部分的租金收入可能會減少。由於冠狀病毒大流行對營辦商及租户造成的經濟影響,我們可能會向某些租户提供優惠,例如延遲租金或減免三網及門診部的租金。 |
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• | 與經營者和租户財務狀況有關的風險:除了租户和經營者支付收入減少的風險外,冠狀病毒大流行的影響還增加了租户、經營者、借款人、管理人或其他債務人破產或破產的風險,原因包括佔用減少、住家訂單造成的醫療業務中斷、健康和安全增加以及與冠狀病毒流行有關的訴訟。雖然我們的經營租賃協議規定我們有權驅逐房客,要求立即支付租金並行使其他補救辦法,而我們的貸款使我們有權終止任何融資義務,要求立即償還本金和未付利息,取消抵押品贖回權,並行使其他補救辦法,但破產法賦予了申請破產或重組的當事人某些權利。在破產或破產程序中的租客、經營人、借款人、管理人或其他承付人,可限制或延遲我們在租契的情況下收取未付租金的能力或收取未付租金的能力。 |
貸款的未付本金和利息,並行使其他權利和補救辦法。此外,如果租約在租户破產中被拒絕,我們對承租人的索賠可能會受到破產法適用條款的限制。我們可能需要支付某些開支(例如房地產税和維修費),以保護投資財產的價值,避免對財產實行留置權和(或)將財產移交給新租户。在過去的一些情況下,我們終止了與租户的租約,並將財產轉租給另一租户;然而,在目前情況下,我們這樣做的能力可能受到嚴重限制,原因是冠狀病毒流行病的行業和宏觀經濟影響。如果由於冠狀病毒流行的影響或其他原因,我們無法將租賃的財產移交給新租户,我們可能會佔有該財產,這可能會使我們承擔某些繼承者的責任。對經營者的財務狀況和破產程序的宣傳,特別是鑑於正在進行的與冠狀病毒大流行有關的宣傳,也可能對他們和我們的聲譽產生不利影響,降低客户需求和收入。如果發生這種情況,我們的收入和經營現金流可能會受到不利影響。
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• | 與業務有關的風險*在我們所有的財產中,我們和我們的經營者由於採取影響我們的財產和業務的公共衞生措施和其他條例,以及我們和我們的經營者所採取的與冠狀病毒流行有關的額外的衞生和安全措施,包括增加勞動和財產清潔費用,以及與我們為我們的經營者採購個人防護設備和用品的努力有關的開支而增加了業務費用。這種業務費用今後可能會根據大流行病的持續時間和嚴重程度而增加,或根據實行更多的公共衞生條例而增加。在冠狀病毒流行期間,由於老年人、住房和醫療從業人員所面臨的獨特壓力,經營者和租户也面臨風險。由於與冠狀病毒流行有關的困難條件和壓力,僱員的士氣和生產力可能受到影響,額外的工資,如危險津貼,可能不足以留住關鍵的經營者和租户僱員。此外,如果我們的大量僱員或我們的經營者或租户感染冠狀病毒,我們或我們的經營者或租户的運作可能會受到不利影響。雖然我們會繼續作出廣泛努力,確保我們的物業、僱員和居民的安全,並在這方面提供營辦商的支援,但冠狀病毒對本港設施的影響,可能會為我們和營辦商帶來額外的運作成本和聲譽及訴訟風險。由於冠狀病毒大流行,經營人和租户的保險費用預計會增加,這種保險可能不包括與冠狀病毒有關的某些索賠。如果有關設施的營運者或租客有破產或無力償債的情況,我們可能會面對與冠狀病毒有關的訴訟風險。此外, 我們面臨着因供應鏈中斷、企業關閉和人員流動限制等後勤挑戰而增加的業務挑戰和成本。為了響應呆在家裏的訂單和支持我們員工的健康和福利,我們的大部分員工目前正在遠程工作。這種長期工作安排的影響可能會影響僱員的生產力和士氣,並帶來更多的操作風險,包括但不限於網絡安全風險。 |
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• | 與財產購置和處置有關的風險:由於冠狀病毒大流行的持續時間和嚴重程度以及這一流行病對我們的商業和相關行業的影響的不確定性,我們對高級住房和保健財產的投資和收購,以及我們過渡或出售具有盈利效果的財產的能力可能受到限制。在2020年4月期間,由於冠狀病毒大流行對我們的商業和工業的不確定性,先前宣佈的對11名老年人住房經營財產的傑出組合的處置沒有完成。我們有一個重要的發展組合,截至2020年3月31日,我們沒有經歷重大的延誤或中斷,但可能在未來。這種對收購、處置和發展活動的幹擾可能會對我們的長期競爭地位產生負面影響. |
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• | 與流動資金有關的風險:世界各國政府實施的冠狀病毒大流行和相關公共衞生措施對全球宏觀經濟產生了嚴重影響,並導致金融市場大幅波動。長期的波動或金融市場的低迷可能導致資本成本的增加。此外,為了維持我們的REIT地位,我們可能無法參與任何政府刺激計劃或貸款安排,從而限制我們支付紅利的能力。在2020年4月1日,為了應對這一流行病帶來的不確定的金融市場狀況,我們採取了一些措施來加強我們的資產負債表,並通過獲得10億美元的高額兩年期無擔保定期貸款來提高我們的流動性。經考慮這筆無擔保的定期貸款後,我們的短期可用流動資金總額約為35億美元。如果我們獲得資本的機會受到限制,或由於與這一流行病有關的金融市場的發展,我們的借貸成本增加,我們的業務和財務狀況就會受到不利影響。此外,長期的收入減少和有限的收購和處置活動可能會對我們的財務狀況和長期增長前景產生不利影響,也無法保證我們不會面臨信用評級下調。未來降級可能會對我們的資本成本、流動性、競爭地位和進入資本市場的機會產生不利影響。 |
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• | 與股息有關的風險冠狀病毒大流行對我們的業務結果、流動性和財務狀況的影響可能對我們按預期水平或根本不分紅利的能力產生不利影響。所有發行版 |
由我們的董事會根據特拉華州法律酌情決定,並取決於我們的收入、我們的財務狀況、我們可獲得的債務和股本資本、我們對未來資本要求和經營業績的期望、我們的財務和其他合同安排中的限制性契約、保留我們的REIT資格、特拉華州法律規定的限制以及董事會可能不時認為相關的其他因素。我們的董事會將繼續評估我們的股息率在不斷的基礎上,因為冠狀病毒大流行和相關的市場條件和我們的財務狀況繼續變化。我們的董事會宣佈,截至2020年3月31日的季度每股現金股息為0.61美元,比此前每股0.87美元的股息減少了30%。這將是自2020年5月19日以來連續第196次向股東發放創記錄的現金紅利,並於2020年5月28日支付。
在這些風險因素中討論的事件和後果,在我們可能無法準確預測、認識或控制的情況下,可能對我們的業務、增長、聲譽、前景、財務狀況、經營結果、現金流量、流動性、支付股息的能力和股價產生重大不利影響。A美國冠狀病毒大流行繼續對我們的經營和財務結果產生不利影響,它可能還會增加2019年12月31日終了年度10-K表格年度報告中所述的許多其他風險因素。
項目2.未登記的股本證券出售和收益的使用
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發行人購買股票證券 |
期間 | | 購買股份總數(1) | | 每股平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數(2) | | 5月份根據計劃或計劃購買的最大股份數量 |
二零二零年一月一日至二零二零年一月三十一日 | | 65,085 |
| | $ | 82.79 |
| | | | |
2020年2月1日至2月29日 | | 31,142 |
| | 89.24 |
| | | | |
2020年3月1日至3月31日 | | 206 |
| | 72.39 |
| | | | |
合計 | | 96,433 |
| | $ | 84.85 |
| | | | |
(1)在三個月內結束2020年3月31日,該公司購買了員工持有的普通股,這些員工為履行扣繳税款義務而提交了自己的股份。
(2)沒有任何股票是作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分被購買的。
項目5. 其他資料
沒有。
項目6. 展品 |
| | | |
31.1 | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)主席和首席執行官的認證。 |
31.2 | | 細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官證書 | |
32.1 | | 根據“美國法典”第18章第1350節主席和首席執行官頒發的證書。 |
32.2 | | 根據“美國法典”第18章第1350節由首席財務官認證。 | |
101.INS | | XBRL實例文檔。實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | | XBRL分類法擴展模式文檔 | |
101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 | |
101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 | |
101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 | |
101.DEF | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 | |
104 | | 本公司截至2020年3月31日的第10-Q號季度報告首頁,以內聯XBRL格式 |
| | | |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並正式授權。
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| | 威爾託爾公司 | |
日期:
| 2020年5月7日 | 通過: | /S/Thomas J.DeRosa | |
| | 託馬斯·德羅莎(Thomas J.DeRosa) | |
| | 主席兼首席執行官 (特等行政主任) | |
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日期: | 2020年5月7日 | 通過: | /S/TimothyG.McHugh | |
| | 蒂莫西·麥休 | |
| | 執行副總裁兼首席財務官 高級財務主任 | |
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| | | |
日期: | 2020年5月7日 | 通過: | /s/約書亞T.菲韋格 | |
| | 喬舒亞·費韋格 | |
| | 高級副總裁兼財務主任 (首席會計主任) | |