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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告
終了季度2020年3月31日
或
☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
從_。
委員會檔案編號:001-38002
獲獎者教育公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | | 52-1492296 |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | | | | (國税局僱主識別號碼) |
| | | | |
埃克塞特街650號, | 巴爾的摩, | 馬裏蘭州 | | 21202 |
(主要行政辦公室地址) | | | | (郵政編碼) |
登記人的電話號碼,包括區號:(410) 843-6100
根據1934年“證券交易法”第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股面值0.004美元 | 勞爾 | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
| | 納斯達克全球精選市場 |
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是x不o
是x不o
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速箱x變速箱☐ 非加速濾波器☐
小型報告公司☐ 新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐不x
註明發行人每一類別普通股的流通股數目,以最新可行日期為準。
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班級 | | 截至2020年3月31日未繳 |
A類普通股,每股面值0.004美元 | | 119,074,637股份 |
B類普通股,每股面值0.004美元 | | 90,813,257股份 |
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指數 | | | |
第一部分-財務資料 | | | 頁碼 |
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項目1. | 財務報表(未經審計) | | |
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| 綜合業務報表-截至2020年3月31日的三個月和 (一九二零九年三月三十一日) | | 2 |
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| 綜合收入報表-截至2020年3月31日的三個月和 (一九二零九年三月三十一日) | | 3 |
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| 綜合資產負債表-2020年3月31日和2019年12月31日 | | 4 |
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| 現金流動綜合報表-截至2020年3月31日的三個月 (一九二零九年三月三十一日) | | 6 |
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| 合併財務報表附註 | | 7 |
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項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | | 35 |
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項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | | 58 |
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項目4. | 管制和程序 | | 58 |
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第二部分-其他資料 | | | |
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項目1. | 法律程序 | | 59 |
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項目1A。 | 危險因素 | | 59 |
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項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | | 61 |
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項目6. | 展品 | | 62 |
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簽名 | | | 66 |
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第一部分-財務資料
項目1.財務報表(未經審計)
得獎教育公司及附屬公司
綜合業務報表
以千計,但每股數額除外
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截至3月31日的三個月, | 2020 | | 2019 | | |
| (未經審計) | | (未經審計) | | |
收入 | $ | 528,557 | | | $ | 601,072 | | | |
費用和開支: | | | | | |
直接費用 | 588,987 | | | 639,190 | | | |
一般和行政費用 | 52,937 | | | 53,911 | | | |
資產減值損失 | 3,768 | | | — | | | |
營運損失 | (117,135) | | | (92,029) | | | |
利息收入 | 2,667 | | | 3,553 | | | |
利息費用 | (36,110) | | | (54,653) | | | |
債務清償損失 | — | | | (10,622) | | | |
衍生產品收益 | 802 | | | 5,183 | | | |
其他(費用)收入,淨額 | (102) | | | 397 | | | |
外幣匯兑損益淨額 | 35,944 | | | (4,746) | | | |
子公司銷售收益淨額 | 2,729 | | | — | | | |
在所得税和附屬公司淨收入權益之前的持續經營損失 | (111,205) | | | (152,917) | | | |
所得税利益 | 235,102 | | | 35,848 | | | |
附屬公司淨收入中的權益,扣除税後 | 185 | | | — | | | |
持續經營的收入(損失) | 124,082 | | | (117,069) | | | |
(損失)停業業務收入,扣除税金費用$1,482和$10,141分別 | (3,804) | | | 63,329 | | | |
(虧損)停止經營活動的銷售收益,包括税收優惠美元1,591和$287分別 | (21,962) | | | 248,005 | | | |
淨收益 | 98,316 | | | 194,265 | | | |
非控制權益造成的淨虧損(收入) | 1,299 | | | (3,022) | | | |
可歸因於桂冠教育公司的淨收入 | $ | 99,615 | | | $ | 191,243 | | | |
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每股基本和稀釋收益(虧損): | | | | | |
持續經營的收入(損失) | $ | 0.59 | | | $ | (0.52) | | | |
(損失)停止經營的收入 | (0.12) | | | 1.37 | | | |
每股基本和稀釋收益 | $ | 0.47 | | | $ | 0.85 | | | |
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所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
得獎教育公司及附屬公司
綜合收益報表
以千計
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| | | | | |
截至3月31日的三個月, | 2020 | | 2019 | | |
| (未經審計) | | (未經審計) | | |
淨收益 | $ | 98,316 | | | $ | 194,265 | | | |
其他綜合收入(損失): | | | | | |
外幣折算調整,扣除美元税後0這兩個時期 | (330,116) | | | 49,551 | | | |
衍生工具未變現收益,扣除税款$0 | — | | | 2,609 | | | |
最低養卹金負債調整數,扣除税款$0 | (932) | | | — | | | |
其他綜合(損失)收入共計 | (331,048) | | | 52,160 | | | |
綜合(損失)收入 | (232,732) | | | 246,425 | | | |
非控制權益造成的淨綜合損失(收入) | 540 | | | (3,052) | | | |
可歸因於桂冠教育公司的綜合(損失)收入 | $ | (232,192) | | | $ | 243,373 | | | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
得獎教育公司及附屬公司
合併資產負債表
以千計,但每股數額除外
| | | | | | | | | | | |
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| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
資產 | (未經審計) | | |
流動資產: | | | |
現金及現金等價物(包括$VIE金額)145,502和$157,003見注2) | $ | 546,675 | | | $ | 339,629 | |
限制現金 | 196,385 | | | 186,921 | |
應收款: | | | |
應收賬款和票據 | 535,408 | | | 432,910 | |
其他應收款 | 20,785 | | | 18,350 | |
可疑賬户備抵 | (173,173) | | | (190,785) | |
應收賬款淨額 | 383,020 | | | 260,475 | |
| | | |
應收所得税 | 39,948 | | | 22,416 | |
預付費用和其他流動資產 | 73,582 | | | 49,686 | |
待售流動資產 | 72,415 | | | 83,800 | |
流動資產總額(包括$VIE數額)422,752和$346,125見注2) | 1,312,025 | | | 942,927 | |
| | | |
應收票據淨額 | 12,296 | | | 9,882 | |
財產和設備: | | | |
土地 | 205,826 | | | 229,663 | |
建築 | 597,641 | | | 662,376 | |
傢俱、設備和軟件 | 855,607 | | | 952,599 | |
租賃改良 | 286,184 | | | 329,011 | |
在建工程 | 63,064 | | | 57,393 | |
累計折舊和攤銷 | (937,277) | | | (1,031,823) | |
財產和設備,淨額 | 1,071,045 | | | 1,199,219 | |
| | | |
經營租賃使用權資產淨額 | 768,747 | | | 861,878 | |
土地使用權,淨額 | 1,329 | | | 1,628 | |
善意 | 1,501,042 | | | 1,701,495 | |
其他無形資產: | | | |
貿易權 | 1,069,084 | | | 1,119,454 | |
其他無形資產淨額 | 1,045 | | | 1,431 | |
遞延費用淨額 | 64,156 | | | 69,998 | |
遞延所得税 | 333,325 | | | 125,417 | |
| | | |
其他資產 | 146,672 | | | 176,326 | |
長期資產待售 | 216,316 | | | 305,973 | |
資產總額(包括$VIE數額)981,102和$948,632見注2) | $ | 6,497,082 | | | $ | 6,515,628 | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
得獎教育公司及附屬公司
合併資產負債表(續)
以千計,但每股數額除外
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
負債和股東權益 | (未經審計) | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 91,285 | | | $ | 119,523 | |
應計費用 | 211,347 | | | 214,808 | |
應計補償和福利 | 112,672 | | | 182,080 | |
遞延收入和學生存款 | 505,716 | | | 216,816 | |
經營租賃的現行部分 | 84,241 | | | 91,558 | |
長期債務和融資租賃的當期部分 | 191,254 | | | 118,822 | |
應付被收購公司股東的當期部分 | 8,587 | | | 11,523 | |
應付所得税 | 24,085 | | | 25,501 | |
| | | |
| | | |
其他流動負債 | 21,572 | | | 25,969 | |
待售流動負債 | 60,602 | | | 64,204 | |
流動負債總額(包括$VIE數額)267,151和$142,343見注2) | 1,311,361 | | | 1,070,804 | |
長期經營租賃,減去當期部分 | 712,564 | | | 792,358 | |
長期債務和融資租賃,減去當期部分 | 1,411,686 | | | 1,260,317 | |
由於被收購公司的股東,減去當期部分 | 8,282 | | | 9,995 | |
遞延補償 | 12,839 | | | 12,744 | |
應付所得税 | 53,675 | | | 62,200 | |
遞延所得税 | 190,563 | | | 218,378 | |
| | | |
其他長期負債 | 143,353 | | | 147,472 | |
為出售而持有的長期負債 | 70,988 | | | 124,914 | |
負債總額(包括$VIE數額)395,516和$257,199見注2) | 3,915,311 | | | 3,699,182 | |
可贖回的非控股權益和權益 | 11,963 | | | 12,295 | |
股東權益: | | | |
優先股,面值$0.001每股-49,889截至2020年3月31日和2019年12月31日批准的股票,不截至2020年3月31日和2019年12月31日已發行和發行的股票 | — | | | — | |
A類普通股,面值$0.004每股-700,000授權的股份,136,702已發行的股份和119,075截至2020年3月31日135,583已發行的股份和119,575截至2019年12月31日已發行股票 | 546 | | | 542 | |
B類普通股,面值$0.004每股-175,000授權的股份,90,813截至二零二零年三月三十一日止已發行及發行的股票90,831截至2019年12月31日已發行並已發行的股票 | 363 | | | 363 | |
額外已付資本 | 3,752,186 | | | 3,724,636 | |
留存收益 | 536,124 | | | 436,509 | |
累計其他綜合損失 | (1,405,788) | | | (1,073,981) | |
按成本計算的國庫股票(17,627於2020年3月31日及16,0082019年12月31日持有的股份) | (300,309) | | | (271,106) | |
桂冠教育公司共計股東權益 | 2,583,122 | | | 2,816,963 | |
非控制利益 | (13,314) | | | (12,812) | |
股東權益總額 | 2,569,808 | | | 2,804,151 | |
負債和股東權益共計 | $ | 6,497,082 | | | $ | 6,515,628 | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
得獎教育公司及附屬公司
現金流動合併報表
以千計
| | | | | | | | | | | | | |
截至3月31日的三個月, | 2020 | | 2019 | | |
業務活動現金流量 | (未經審計) | | (未經審計) | | |
淨收益 | $ | 98,316 | | | $ | 194,265 | | | |
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額: | | | | | |
折舊和攤銷 | 44,161 | | | 47,644 | | | |
經營租賃使用權攤銷 | 23,257 | | | 33,374 | | | |
資產減值損失 | 3,768 | | | — | | | |
出售子公司及處置財產和設備的損失(收益),淨額 | 21,175 | | | (246,803) | | | |
衍生工具收益 | (802) | | | (5,343) | | | |
為結算衍生合約而支付的款項 | — | | | (8,233) | | | |
債務清償損失 | — | | | 10,622 | | | |
非現金利息費用 | 5,091 | | | 5,076 | | | |
| | | | | |
非現金股票補償費用 | 1,984 | | | 3,149 | | | |
壞賬費用 | 22,912 | | | 23,650 | | | |
遞延所得税 | (248,701) | | | 8,835 | | | |
未變現外匯(收益)損失 | (29,720) | | | 5,458 | | | |
非所得税意外開支造成的非現金損失 | 6,514 | | | 4,561 | | | |
其他,淨額 | 3,982 | | | 1,537 | | | |
經營資產和負債的變化: | | | | | |
應收款項 | (173,760) | | | (264,944) | | | |
預付費用和其他資產 | (32,084) | | | (62,433) | | | |
應付帳款和應計費用 | (64,924) | | | (47,929) | | | |
應收/應付所得税淨額 | 2,709 | | | (45,012) | | | |
遞延收入和其他負債 | 312,593 | | | 387,500 | | | |
業務活動提供的現金淨額(用於) | (3,529) | | | 44,974 | | | |
投資活動的現金流量 | | | | | |
購置財產和設備 | (24,582) | | | (32,319) | | | |
遞延費用支出 | (3,500) | | | (3,488) | | | |
已停止經營的銷售收入、出售的現金淨額、財產和設備收入 | 4,032 | | | 330,998 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
企業收購,除現金外 | — | | | (1,194) | | | |
| | | | | |
關聯方付款 | 87 | | | 87 | | | |
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投資活動提供的現金淨額(用於) | (23,963) | | | 294,084 | | | |
來自融資活動的現金流量 | | | | | |
發行長期債券的收益,扣除原始發行折扣後的收益 | 499,479 | | | 90,630 | | | |
償還長期債務 | (226,505) | | | (532,592) | | | |
支付採購的遞延購買價款 | (1,488) | | | (369) | | | |
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行使股票期權的收益 | 26,754 | | | — | | | |
回購普通股的付款 | (29,203) | | | — | | | |
扣繳股份以應付既得股獎勵及行使股票期權的扣繳税款 | (1,140) | | | (1,420) | | | |
償還債務發行費用 | — | | | (5,226) | | | |
| | | | | |
對非控股股東的分配 | — | | | (625) | | | |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | 267,897 | | | (449,602) | | | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (33,613) | | | 2,042 | | | |
變現包括在待售流動資產中 | 9,718 | | | (2,825) | | | |
現金和現金等價物及限制性現金的淨變動 | 216,510 | | | (111,327) | | | |
期初現金及現金等價物和限制性現金 | 526,550 | | | 583,572 | | | |
期末現金及現金等價物和限制性現金 | $ | 743,060 | | | $ | 472,245 | | | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
獲獎者教育公司及附屬公司
合併財務報表附註
(單位:千美元和股份)
附註1.業務説明
獲獎者教育公司和子公司(下稱桂冠,我們或本公司)提供高等教育項目和服務,通過一個國際組合的特許大學和高等教育機構(機構)。獲獎者的課程是通過校園和網絡為基礎的機構提供的,或者是通過電子分發的教育項目(在線)提供的。為了應對冠狀病毒大流行,我們暫時將校園內所有院校的教育提供方式轉變為在線教育,並利用我們現有的技術和學習平臺,在傳統的課堂環境之外為學生提供服務。
我們住在特拉華州,作為一個公益公司,這表明我們對我們的使命的長期承諾,造福我們的學生和社會。該公司於2017年2月6日完成首次公開發行(IPO),其股票在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global SelectMarket)上市,代號為“laur”。
停止業務
2018年8月9日,該公司宣佈剝離位於歐洲、亞洲和中美洲的其他子公司,這些子公司包括在世界其他地區、安第斯和中美洲(前中美洲和美國校園)。此前,該公司曾宣佈剝離世界和中美洲其他地區的某些子公司。在完成所有宣佈的剝離後,該公司剩下的主要市場將是巴西、智利、墨西哥和祕魯,以及在線和夥伴關係部門以及澳大利亞和新西蘭的機構。這是一次戰略轉變,對公司的運營和財務業績產生了重大影響。因此,作為這一戰略轉變的一部分的所有資產剝離,包括2018年8月9日宣佈的資產剝離和先前宣佈的剝離,以及該公司在沙特阿拉伯王國的業務,都是根據2019年8月31日到期但未續簽的合同管理的,均被視為按照“會計準則”205-20“停止業務”(ASC 205)提交的所有期間的停產業務。有關更多信息,請參見附註4,“停止經營和為出售而持有的資產”。除非另有説明,合併財務報表腳註中的資料涉及持續業務。
戰略替代方案的探索
在2020年1月27日,桂冠宣佈,其董事會已授權該公司探索其每一項業務的戰略選擇,以釋放股東的價值。作為這一過程的一部分,公司將評估其剩餘業務的所有潛在選擇,包括銷售、分拆或業務組合。對於這一進程的結果,包括它是否會導致任何交易的完成,從任何潛在的交易中可能實現的價值,或者審查過程需要多長時間,都無法保證。啟動戰略審查進程的理由沒有改變。然而,由於冠狀病毒大流行及其對市場條件的持續影響,戰略審查的進展速度慢於預期。在截至2020年3月31日的季度內,沒有任何其他實體符合“持有待售”標準,因此,被歸類為“停業經營”的實體沒有任何變化。
所附未經審計的綜合財務報表是根據美國普遍接受的關於中期財務信息的會計原則和編制10-Q格式的指示編制的。因此,它們不包括一般公認會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。我們認為,這些財務報表包括為公允列報業務、財務狀況和現金流動綜合結果而認為必要的所有調整。任何中期的經營業績不一定表明全年可能預期的結果。這些未經審計的綜合財務報表應與列入2019年12月31日終了財政年度表10-K的經審計綜合財務報表(2019年表格10-K)一併閲讀。
附註2.重大會計政策
可變利益實體(VIE)安排
獲獎者在其財務報表中合併了某些沒有股份或其他股權所有權的國際教育組織。雖然這些教育組織在其母國可能被視為非營利實體,它們的運作符合各自的非營利法律制度,但我們認為它們不符合公認會計原則下的非營利實體的定義,因此,出於會計目的,我們將它們視為“營利”實體。這些實體一般不能宣佈股息或將其淨資產分配給控制它們的實體。
根據ASC 810-10,“合併”,我們確定這些機構是VIEs,而Laureate是這些VIEs的主要受益者,因為正如本文進一步描述的那樣:(1)指導VIEs最重要的教育和經濟表現的活動的權力,以及(2)從與VIEs的合同和其他安排中獲得經濟利益的權利,這些安排可能對VIEs具有重大意義。根據ASC 805的“業務組合”,我們解釋了獲得VIE控制權的情況。
2019年巴西和墨西哥的VIEs包括幾個收入和運營費用都不高的非營利基金會。列入持續業務的VIEs業務信息綜合報表如下,除與上述合同安排有關的費用外:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
截至3月31日的三個月, | | | | | 2020 | | 2019 |
業務資料選編: | | | | | | | |
收入,按部門分列: | | | | | | | |
巴西 | | | | | $ | — | | | $ | — | |
墨西哥 | | | | | 5 | | | — | |
安第斯山 | | | | | 36,466 | | | 56,450 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
收入 | | | | | 36,471 | | | 56,450 | |
| | | | | | | |
折舊和攤銷 | | | | | 5,924 | | | 6,096 | |
| | | | | | | |
按部門分列的經營損失: | | | | | | | |
巴西 | | | | | — | | | (18) | |
墨西哥 | | | | | (168) | | | (97) | |
安第斯山 | | | | | (32,305) | | | (27,220) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
營運損失 | | | | | (32,473) | | | (27,335) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於桂冠教育公司的淨虧損 | | | | | (30,675) | | | (24,200) | |
下表對可歸因於桂冠教育公司的淨虧損進行了核對。如上表所示,我們的業務綜合報表中的數額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
截至3月31日的三個月, | | | | | 2020 | | 2019 |
可歸因於桂冠教育公司的淨收入(損失): | | | | | | | |
可變利益實體 | | | | | $ | (30,675) | | | $ | (24,200) | |
其他業務 | | | | | (82,630) | | | (45,211) | |
公司和沖銷 | | | | | 212,920 | | | 260,654 | |
可歸因於桂冠教育公司的淨收入(虧損) | | | | | $ | 99,615 | | | $ | 191,243 | |
下表列出合併後的各獨立實體的選定資產和負債。除親善外,下表中的資產包括只能用來清償VIEs債務的資產。表中的負債是指VIEs的債權人無法獲得桂冠貸款的負債。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| 維 | | 合併 | | 維 | | 合併 |
資產負債表數據: | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 145,502 | | | $ | 546,675 | | | $ | 157,003 | | | $ | 339,629 | |
待售流動資產 | 18,900 | | | 72,415 | | | 16,050 | | | 83,800 | |
其他流動資產 | 258,350 | | | 692,935 | | | 173,072 | | | 519,498 | |
流動資產總額 | 422,752 | | | 1,312,025 | | | 346,125 | | | 942,927 | |
| | | | | | | |
善意 | 140,673 | | | 1,501,042 | | | 159,957 | | | 1,701,495 | |
貿易權 | 55,434 | | | 1,069,084 | | | 61,691 | | | 1,119,454 | |
其他無形資產淨額 | — | | | 1,045 | | | — | | | 1,431 | |
經營租賃使用權資產淨額 | 62,851 | | | 768,747 | | | 65,761 | | | 861,878 | |
長期資產待售 | 62,257 | | | 216,316 | | | 52,519 | | | 305,973 | |
其他長期資產 | 237,135 | | | 1,628,823 | | | 262,579 | | | 1,582,470 | |
總資產 | 981,102 | | | 6,497,082 | | | 948,632 | | | 6,515,628 | |
| | | | | | | |
待售流動負債 | 11,784 | | | 60,602 | | | 11,741 | | | 64,204 | |
其他流動負債 | 255,367 | | | 1,250,759 | | | 130,602 | | | 1,006,600 | |
長期經營租賃,減去當期部分 | 53,156 | | | 712,564 | | | 56,571 | | | 792,358 | |
為出售而持有的長期負債 | 39,199 | | | 70,988 | | | 29,666 | | | 124,914 | |
長期債務和其他長期負債 | 36,010 | | | 1,820,398 | | | 28,619 | | | 1,711,106 | |
負債總額 | 395,516 | | | 3,915,311 | | | 257,199 | | | 3,699,182 | |
| | | | | | | |
股東權益總額 | 585,586 | | | 2,569,808 | | | 691,433 | | | 2,804,151 | |
可歸屬於桂冠教育公司的股東權益總額 | 585,586 | | | 2,583,122 | | | 691,433 | | | 2,816,963 | |
上表中被歸類為待售資產和負債的金額與我們中美洲分部中的VIE有關。
智利-“高等教育法”
2018年5月29日,頒佈了新的“高等教育法”(“新教育法”)。除其他外,新法禁止涉及大學及其控制方的利益衝突和關聯方交易,但有某些例外。這些例外情況包括提供具有教育性質或對大學目的至關重要的服務。
“新法”設立了高等教育監督機構,有權管理高等教育機構,並頒佈執行“新法”的條例和程序。自2019年5月29日起,“新法”有關關聯方交易的規定開始生效,監督員隨後發佈了進一步的解釋指南和條例。在這些規定生效之前,智利的每一所非營利性大學和相關的獲獎者服務提供商都達成協議,終止先前的網絡服務協議,轉而採用公開招標程序,邀請不相關的第三方和與桂冠相關的供應商競爭提供對履行各自的學術使命至關重要的一系列服務。智利的每一所非營利性大學都在2019年5月合同終止後完成了所有招標和合同過程。該公司參與了由第三方進行的這些公開投標過程,並被認為在其中許多項目中提交了更優的投標。授予的合同在適用的大學董事會批准後即生效,或在2020年1月生效,其中一些教育服務因學術日曆而生效。在普通監管過程中,該公司和智利非營利大學將繼續與總監互動,以保持遵守新法。我們不相信新法會改變我們與智利兩家技術職業機構的關係,這兩所機構都是營利性實體。此外,我們將繼續評估我們對智利非營利性大學的會計處理方式,以確定我們是否能夠繼續鞏固這些大學。
COVID-19
冠狀病毒的爆發造成了國內和全球高等教育機構運作的中斷。冠狀病毒大流行對公司的長期影響取決於許多因素,包括但不限於對學生入學、學費定價和未來時期收費的影響,而這些影響目前還不能完全量化。截至2020年3月31日,直到本表格10-Q的日期,公司根據我們可以合理掌握的當前信息,評估了需要考慮預測財務信息的會計估計數。該預測還包括對宏觀經濟狀況和校園重新開放時間的某些估計和假設。雖然這一評估沒有對公司截至2020年3月31日為止的三個月的合併財務報表產生重大影響,但今後的評估可能會產生實質性影響,包括潛在的損害,具體取決於冠狀病毒大流行對公司的最終影響,包括但不限於其對學生入學、學費定價和今後各期收費的影響。
最近採用的會計準則
會計準則更新(ASU)第2016-13號(ASU 2016-13),金融工具-信貸損失(專題326):金融工具信用損失的計量
2016年6月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2016-13,其中提出了“當前預期信貸損失”(CECL)模型,並要求公司根據歷史經驗、當前狀況和合理的可支持性預測來衡量在報告日持有的金融工具的所有預期信用損失。ASU 2016-13適用於未按公允價值計量的金融工具,包括收入交易產生的應收款。該ASU自2020年1月1日起對桂冠公司有效,對我們的綜合財務報表沒有重大影響。得獎者採用改良回顧性轉換法,採用此ASU。在這一過渡方法下,新標準從2020年1月1日起適用,而不重述比較期金額。過渡到新標準的影響並不重大,沒有記錄對保留收益的調整,以適應於2020年1月1日採用這一標準的累積效應。2020年1月1日以後開始的報告期的結果列在專題326下,而前期數額則繼續按照先前適用的公認會計原則報告。.
ASU No.2017-04(ASU 2017-04),無形物品-商譽和其他(主題350):簡化商譽損害測試
2017年1月,FASB發佈了177-04號ASU,以簡化商譽減值測試,取消第2步,該步驟通過比較報告單位商譽的隱含公允價值和商譽的賬面金額來衡量商譽減損損失。根據本“會計準則”的修正案,實體應通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來執行其年度商譽減值測試,並應對賬面金額超過報告單位公允價值的數額確認減值費用。但是,確認的損失不應超過分配給該報告單位的商譽總額。該ASU自2020年1月1日起對桂冠公司生效,而本指南的通過對我們的綜合財務報表沒有重大影響。公司下一次年度商譽減值測試將於2020年10月1日開始。
附註3.收入
收入確認
獲獎者的收入主要包括學費和教育服務收入。我們還從學生費、宿舍/住宿費和其他與教育有關的活動中獲得其他收入。這些其他收入對我們的整體財務業績影響不大,而且有隨學費收入而變化的趨勢。當承諾的貨物或服務的控制權轉移給我們的客户時,收入就會被確認,這一數額反映了我們期望得到的考慮,以換取這些貨物或服務。這些收入扣除獎學金和其他折扣、退款、豁免以及獲獎者提供的與學生資助計劃有關的任何擔保的公允價值後得到確認。獲獎者的機構有各種各樣的賬單和學術週期。
我們通過ASC主題606規定的五步模型來確定收入確認,與客户簽訂合同的收入,如下:
•與客户確認合同或合同;
•確定合同中的履行義務;
•確定交易價格;
•將交易價格分配給合同中的履行義務;以及
•確認收入時,或作為,我們履行一項履行義務。
我們在記錄收入之前,根據投資組合來評估可收性。一般來説,如果沒有令人滿意的解決辦法,學生就不能重新報名參加下一屆的學術課程.如果學生退出某所學校,獲獎者發放退款的義務取決於該機構的退款政策和學生退出的時間。一般來説,我們的退款義務會在學期期間減少。我們酌情將退款記為遞延收入的減少。
下表顯示了截至2020年3月31日和2019年3月31日這三個月按報告部門分列的收入構成部分及其佔淨收入總額的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 巴西 | 墨西哥 | 安第斯山 | | 世界其他地區 | 在線和夥伴關係 | 企業(1) | 共計 | |
2020 | | | | | | | | | |
學費和教育服務 | $ | 155,144 | | $ | 164,165 | | $ | 89,260 | | | $ | 46,581 | | $ | 174,359 | | $ | — | | $ | 629,509 | | 119 | % |
其他 | 1,983 | | 27,216 | | 11,693 | | | 1,770 | | 11,786 | | 1,080 | | 55,528 | | 11 | % |
總收入 | 157,127 | | 191,381 | | 100,953 | | | 48,351 | | 186,145 | | 1,080 | | 685,037 | | 130 | % |
減:折扣/豁免/獎學金 | (73,446) | | (37,174) | | (11,445) | | | (4,775) | | (29,640) | | — | | (156,480) | | (30) | % |
共計 | $ | 83,681 | | $ | 154,207 | | $ | 89,508 | | | $ | 43,576 | | $ | 156,505 | | $ | 1,080 | | $ | 528,557 | | 100 | % |
2019 | | | | | | | | | |
學費和教育服務 | $ | 201,254 | | $ | 164,802 | | $ | 137,403 | | | $ | 34,589 | | $ | 181,050 | | $ | — | | $ | 719,098 | | 120 | % |
其他 | 1,925 | | 26,496 | | 15,847 | | | 1,945 | | 12,008 | | 491 | | 58,712 | | 9 | % |
總收入 | 203,179 | | 191,298 | | 153,250 | | | 36,534 | | 193,058 | | 491 | | 777,810 | | 129 | % |
減:折扣/豁免/獎學金 | (93,210) | | (34,834) | | (14,308) | | | (3,102) | | (31,284) | | — | | (176,738) | | (29) | % |
共計 | $ | 109,969 | | $ | 156,464 | | $ | 138,942 | | | $ | 33,432 | | $ | 161,774 | | $ | 491 | | $ | 601,072 | | 100 | % |
(1)包括消除部門間收入。
合同餘額
賬單、現金收款和收入確認的時間安排導致綜合資產負債表上的應收賬款(合同資產)和遞延收入和學生存款(合同負債)。我們有各種記賬和學術週期,並在學術會議開始時確認學生應收賬款,儘管學生通常在學術會議開始前註冊課程。只有在我們很可能收回我們有權得到的所有代價,以換取將轉讓給學生的貨物和服務的情況下,才能確認應收賬款。我們在收入確認前收到學生的預付款或定金,這些款項作為合同負債記錄在遞延收入和學生存款中。付款條件因大學而異,有些大學要求在學術會議之前付款,而另一些大學則允許學生在學期期間分期付款。
我們所有的合同資產都被認為是應收賬款,並被包括在所附的綜合資產負債表中的應收賬款和票據中。我們與學生簽訂的合同應收賬款總額為$535,408和$432,910截至2020年3月31日和2019年12月31日。與2019年12月31日相比,2020年3月31日合同資產餘額的增加主要是由我們的註冊週期驅動的。第一個和第三個日曆季度通常與我們較大的機構的初級和二級錄取相吻合。所有合同資產金額均列為當期資產。
合同負債美元505,716和$216,816分別於2020年3月31日和2019年12月31日列入所附綜合資產負債表流動負債部分的遞延收入和學生存款餘額。2020年3月31日終了期間合同負債餘額的增加是由於在履行履約義務之前收到的學期賬單和現金付款,由該期間確認的收入抵消。截至2020年3月31日止的三個月的確認收入,包括在年初列入合同負債餘額的收入約為美元。149,300.
附註4.停業經營和為出售而持有的資產
正如2018年8月9日在“業務説明”注1中所討論的那樣,該公司宣佈計劃將重點放在其主要業務上。市場,並將剝離它的某些其他市場。將繼續存在的主要市場(持續業務)包括在內巴西、智利、墨西哥和祕魯,以及在線和夥伴關係部門以及澳大利亞和新西蘭的機構。在宣佈的時候2018年8月9日、被出售的市場(已停止的業務)其中包括作為安第斯部分一部分的葡萄牙和西班牙的機構、中美洲部分的所有剩餘機構以及世界部分其餘部分的所有剩餘機構,但澳大利亞、新西蘭以及沙特阿拉伯王國和中國的管理機構除外。沙特阿拉伯王國的機構是根據2019年8月底到期的合同管理的,沒有續簽。因此,這些機構於2019年8月31日被出售以外的方式處置,並從2019年第三季度開始,已包括在所列所有期間的停業經營中。截至2020年3月31日,一洪都拉斯的VIE機構包括在停止的業務中。
剝離的目標是創造一個更有針對性和更簡化的商業模式,併產生用於進一步償還長期債務的收益。如附註5所述,處置,一些銷售交易在2019年和2020年期間結束。完成任何剩餘交易的時間和能力是不確定的,並將取決於市場和其他條件,其中可能包括監管批准和第三方同意。
已停止的業務活動的業務成果和現金流量摘要列於下表:
| | | | | | | | | | | |
截至3月31日的三個月, | 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 33,246 | | | $ | 223,340 | |
折舊和攤銷 | — | | | 435 | |
股份補償費用 | 3 | | | 162 | |
資產減值損失 | — | | | — | |
其他直接費用 | 27,548 | | | 152,437 | |
營業收入 | 5,695 | | | 70,306 | |
其他非經營(損失)收入 | (8,017) | | | 3,164 | |
停止經營的税前(損失)收入 | (2,322) | | | 73,470 | |
所得税費用 | (1,482) | | | (10,141) | |
(損失)停止經營的收入,扣除税後 | $ | (3,804) | | | $ | 63,329 | |
| | | |
已終止業務的業務現金流量 | $ | 5,911 | | | $ | 19,197 | |
投資已終止業務的現金流量 | $ | (200) | | | $ | (7,873) | |
為已終止業務的現金流動提供資金 | $ | (691) | | | $ | (15,507) | |
根據ASC 205,停業經營的資產和負債按ASC 205分類為待售資產和負債,截至2020年3月31日和2019年12月31日。資產和負債按其賬面價值或估計的“公允價值減去出售成本”的較低部分入賬。
按待出售類別劃分的主要類別資產和負債的賬面金額列於下表:
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| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
停止經營的資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 46,839 | | | $ | 55,401 | |
應收賬款淨額 | 18,652 | | | 14,762 | |
財產和設備,淨額 | 131,058 | | | 182,530 | |
善意 | 9,447 | | | 9,753 | |
貿易權 | 6,810 | | | 6,890 | |
經營租賃使用權資產淨額 | 26,547 | | | 59,231 | |
其他資產 | 42,456 | | | 52,730 | |
小計:已停止業務的資產 | $ | 281,809 | | | $ | 381,297 | |
| | | |
分類為待售的其他資產 | | | |
財產和設備,淨額 | 6,922 | | | 8,476 | |
| | | |
| | | |
待售資產總額 | $ | 288,731 | | | $ | 389,773 | |
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| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
停止經營的負債 | | | |
遞延收入和學生存款 | $ | 14,396 | | | 14,287 | |
經營租賃,包括當期租賃 | 27,589 | | | 63,304 | |
長期債務和融資租賃,包括當期部分 | 34,420 | | | 55,495 | |
其他負債 | 55,185 | | | 56,032 | |
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待售負債總額 | $ | 131,590 | | | $ | 189,118 | |
待售合約於2020年3月31日到期
英蒂教育控股有限公司。Bhd.(Inti Holdings)
2020年2月28日,埃克塞特街控股有限公司。Bhd.是一家馬來西亞公司(馬來西亞賣方),LEI Holdings,Ltd.是一家香港公司(馬來西亞賣方擔保人),每一家都是Laureate的間接全資子公司,與希望教育集團(香港)有限公司(馬來西亞買方)和希望教育集團有限公司(馬來西亞買方擔保人)簽訂了股份買賣協議(馬來西亞銷售協議)。根據“馬來西亞銷售協議”,馬來西亞買方將向馬來西亞賣方購買Inti Education Holdings Sdn的所有已發行和流通股。馬來西亞公司Bhd.(Inti Holdings),馬來西亞賣方的擔保人將保證馬來西亞賣方的某些義務,馬來西亞買方的擔保人將保證馬來西亞買方的某些義務。Inti控股公司是Inti大學和學院的間接所有者,這是一所高等教育機構。五馬來西亞的校園。關於“馬來西亞銷售協定”,馬來西亞賣方與Inti控股公司目前的少數股權所有者簽訂了一項單獨的協議,涉及馬來西亞賣方購買少數股權所有者的權益10.10Inti控股公司的利息%,其結束是根據“協議”完成交易的先決條件。
總購買價格,包括支付給目前的少數股東的款項,將為$。140,000。交易的結束須遵守慣例的結束條件,包括馬來西亞監管機構的批准。與簽署“馬來西亞銷售協議”有關,馬來西亞買方向馬來西亞賣方支付了現金訂金$5,000,該公司已在截至2020年3月31日止的三個月現金流動綜合報表中,將該公司記錄為在出售結束前的負債,幷包括在截至2020年3月31日的三個月現金流量表中已停止的業務的銷售收入、出售的現金淨額以及投資活動中的財產和設備。
附註5.處置
出售哥斯達黎加業務
2020年1月10日,荷蘭私營有限責任公司Laureate International B.V.(桂冠國際)是該公司的一家間接全資子公司,與特拉華有限責任公司(哥斯達黎加買方)簽訂並完成了股權購買協議(哥斯達黎加協議)所設想的交易。
根據該協議,哥斯達黎加買方從Laureate International(1)收購了哥斯達黎加教育控股有限公司的所有股權單位S.R.L.,後者直接或間接擁有Lucitania S.R.L.、ULatina大學和S.R.L.大學的所有股權單位。(ULatina)和Universidad Americana UAM,Subject S.R.L.(統稱為哥斯達黎加桂冠大學)和(Ii)ULatina給Laureate International的一份應付款通知。對交易的考慮包括$15,000在結算時支付,最高可達$7,000下一次付款兩年如果得獎哥斯達黎加符合某些性能指標。結算時收到的收益,扣除出售現金和交易費用後,約為美元。3,300。此外,Laureate哥斯達黎加保留了支付大約美元的債務30,000在融資租賃債務方面,哥斯達黎加買方無法向桂冠國際求助。在2019年第三季度,該公司記錄的減值損失約為$25,000關於哥斯達黎加機構的長期資產,以便將這些資產的賬面價值記作其估計公允價值,按ASC 360至10。該公司在2020年1月完成出售後,確認税前損失約為美元。17,200,與隨後的淨賬面價值變動有關,幷包括在截至2020年3月31日的三個月已停止的業務的銷售虧損中。
哥斯達黎加買方由Stling Capital Partners II,L.P的某些附屬公司控制。(英鎊II)。斯特林二世有權根據證券持有人協議為桂冠董事會指定一名董事,史蒂文塔斯利茨目前擔任斯特林指定的董事。Taslitz先生沒有參加桂冠董事會對這項交易的審議,該交易被桂冠審計委員會批准為一項關聯方交易。
新建築與設計學院的銷售(NSAD)
2020年3月6日,公司完成了NSAD的銷售。根據會員權益購買協議,公司的間接全資子公司埃克塞特街控股有限責任公司出售100NSAD的未清成員利益的%歸Ambow NSAD公司。和安博教育控股有限公司(NSAD買家)的購買價格為1美元,但須作某些調整。NSAD是位於加州的一所高等教育機構,提供設計和建築管理方面的本科和研究生學位以及非學位證書。根據協議條款,該公司同意向NSAD買家支付總額約為美元的補貼7,300,其中除了$2,800都是在截止日期結算的。餘下的津貼$2,800將在下一季度按季度按比例支付給NSAD買家。四年。公司確認出售約$的税前損失。5,700,包括在截至2020年3月31日的三個月內已停止的業務的銷售損失。
附註6.由於被收購公司的股東
欠被收購公司股東的款項通常與Laureate收購這些公司的多數或全部所有權有關。應付被收購公司賣方的期票,稱為“賣方票據”,通常用作企業收購的付款手段。在我們的現金流動綜合報表中,賣方票據付款被歸類為融資活動中的延遲購買價格付款。應付給被收購公司股東的金額、貨幣和利率如下:
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| 2020年3月31日 | (一九二零九年十二月三十一日) | 名義貨幣 | 利息 率% |
Anhembi Morumbi大學(UAM巴西) | $ | 16,678 | | $ | 20,179 | | BRL | CDI+2% |
Alegrense港(FAPA) | 191 | | 230 | | BRL | IGP-M |
艾亞德集團 | — | | 1,109 | | 歐元 | 3% |
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應付被收購公司股東的總額 | 16,869 | | 21,518 | | | |
減:應付給被收購公司股東的當期部分 | 8,587 | | 11,523 | | | |
由於被收購公司的股東,減去當期部分 | $ | 8,282 | | $ | 9,995 | | | |
| | | | | | | | |
BRL:巴西雷亞爾 | | CDI:CERTIFICADOS de Depósitos Interbancários(巴西) |
歐元:歐洲歐元 | | IGP-M:市場價格總指數(巴西) |
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附註7.商業和地理信息
獲獎者的教育服務是通過六運營部門:巴西、墨西哥、安第斯、中美洲、世界其他地區和在線及夥伴關係。繼2020年3月NSAD出售後,獲獎者在美國的最後一個校園機構,中美洲和美國校園部分現在被稱為中美洲部分。獲獎者根據首席經營決策者用於分配資源和評估績效的信息來確定其運營部門。
我們以校園為基礎的分部通過提供一種強調專業導向的學習領域的教育來產生收入,本科和研究生學位的學科範圍很廣。我們的教育服務越來越多地利用在線和混合(在線和課堂)課程和程序來提供他們的課程。為了應對冠狀病毒大流行,我們暫時將校園內所有院校的教育提供方式轉變為在線教育,並利用我們現有的技術和學習平臺,在傳統的課堂環境之外為學生提供服務。我們許多最大的以校園為基礎的業務都在發展中市場,這些市場正經歷着基於有利的人口結構和不斷上升的中學畢業率的高等教育需求的增長,推動了入學率的提高,並導致了高等教育學生人數的持續增長。傳統的高等教育學生(定義為18至24歲)歷來由公立大學提供服務,公立大學的能力有限,資金往往不足,導致無法滿足日益增長的學生需求和僱主的要求。這種供求失衡為私營部門參與者創造了市場機會。大多數學生資助自己的教育。然而,有一些政府資助的學生資助計劃,將在下文討論.這些以校園為基礎的分部包括巴西、墨西哥、安第斯、中美洲和世界其他地區.下面將討論與這些基於校園的部分和我們的在線和夥伴關係部分相關的細節。
在巴西,大約73%的中學後學生就讀於私立高等教育機構。雖然聯邦政府制定了國家課程指導方針,但各機構都獲得了由城市經營的許可。得獎者在巴西的7個州擁有12家機構,在競爭激烈的聖保羅市場擁有特別強大的業務。許多學生為自己的教育提供資金,而另一些學生則依賴政府資助的項目,如普魯尼(Prouni)和金融基金會(FundodeFinanciamenttoEStudantil)。
墨西哥的公立大學招收了大約三分之二的接受中學後教育的學生。然而,許多公共機構面臨能力限制,或者教育質量被認為很低。桂冠二機構和存在於全國各地,足跡超過40校園。墨西哥的每個機構都有國家執照。我們墨西哥學校的學生通常資助自己的教育。
安第斯部分包括智利和祕魯的機構。在智利,私立大學招收了大約72%的大專學生,還有政府資助的學生資助計劃。在祕魯,公共部門發揮着重要作用,但私立大學正日益提供滿足日益增長的需求的能力。
中美洲分部包括洪都拉斯的一個機構,該機構被列入已停止的業務。中美洲的學生通常資助自己的教育。
世界分部的其他部分包括亞太地區的校園機構,並在澳大利亞、馬來西亞和新西蘭開展業務。此外,世界其他部門管理一機構在中國通過合資安排。馬來西亞的機構包括在已停止的業務中。
在線和夥伴關係部門包括完全在線機構,通過美國的沃登大學(瓦爾登)和利物浦大學以及英國的羅漢普頓大學,在美國提供面向職業的學位課程。這些在線機構主要為在職成人提供本科和研究生學位課程。美國的學生以各種方式資助他們的教育,包括第四期課程。我們不再接受利物浦大學和Roehampton大學的新入學,這兩所大學正在進行教學。
如附註1(業務説明)和附註4(停產經營及出售資產)所述,我們的若干附屬公司已符合分類為停產業務的規定,包括全部業務。中美洲部分。因此,中美洲部分已被排除在所列所有期間的部分信息之外。此外,列入停產業務的世界報告部分的其餘部分也被排除在所列所有期間的部分信息之外。
段間交易以類似第三方交易的方式入賬,並在合併中消除。下表中所列的公司金額包括未分配給我們的報告部分的公司費用,以及為消除部門間項目而作的調整。
我們根據調整後的EBITDA評估部門業績,這是一種非公認會計原則的業績衡量標準,定義為子公司在所得税和權益前繼續營業的收入(損失),加上以下項目:出售或處置子公司的收益(虧損)、外匯收益(虧損)、淨收益、其他(費用)收入、衍生產品淨收益、債務消滅損失、利息費用、利息收入、折舊和攤銷費用、資產減值損失、基於股票的補償費用和與我們卓越進程(EIP)倡議有關的費用。EIP是一項企業範圍內的舉措,旨在優化和規範獲獎者的流程,創造採購、信息技術、財務、會計和人力資源的縱向一體化。這包括在世界各地建立區域共享服務組織,以及改進公司財務報告的內部控制制度。EIP倡議還包括其他後臺和辦公場所,以及某些面向學生的活動,與精簡組織結構相關的費用,以及與附註4所述的計劃處置有關的某些非經常性費用,即停止的業務和為出售而持有的資產,以及附註5“處置”中描述的已完成的處置。從2019年第三季度開始,EIP還包括一項旨在實現收入增長的全企業計劃的相關支出。
當我們審查調整後的EBITDA的部分基礎上,我們不包括公司間收入和費用與網絡費用和版税在我們的部門,這消除了合併。我們使用總資產來衡量可報告部分的資產。
下表為我們的報告部分提供了財務信息,包括調整的EBITDA對合並業務報表中所報告的所得税前繼續營業損失和附屬公司淨收入中的權益進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | |
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截至3月31日的三個月, | 2020 | | 2019 | | | | |
收入 | | | | | | | |
巴西 | $ | 83,681 | | | $ | 109,969 | | | | | |
墨西哥 | 154,207 | | | 156,464 | | | | | |
安第斯山 | 89,508 | | | 138,942 | | | | | |
世界其他地區 | 43,576 | | | 33,432 | | | | | |
在線和夥伴關係 | 156,505 | | | 161,774 | | | | | |
企業 | 1,080 | | | 491 | | | | | |
收入 | $ | 528,557 | | | $ | 601,072 | | | | | |
調整後的可報告部分的EBITDA | | | | | | | |
巴西 | $ | (19,199) | | | $ | (30,656) | | | | | |
墨西哥 | 23,310 | | | 25,828 | | | | | |
安第斯山 | (62,150) | | | (33,243) | | | | | |
| | | | | | | |
世界其他地區 | | 4,837 | | | (3,359) | | | | | |
在線和夥伴關係 | | 43,281 | | | 48,576 | | | | | |
可報告部分調整的EBITDA總額 | | (9,921) | | | 7,146 | | | | | |
對賬項目:對賬 | | | | | | | | |
公司業務 | | (26,953) | | | (36,720) | | | | | |
折舊和攤銷費用 | | (44,161) | | | (47,209) | | | | | |
資產減值損失 | | (3,768) | | | — | | | | | |
股份補償費用 | | (1,981) | | | (2,987) | | | | | |
EIP費用 | | (30,351) | | | (12,259) | | | | | |
操作損失 | | (117,135) | | | (92,029) | | | | | |
利息收入 | | 2,667 | | | 3,553 | | | | | |
利息費用 | | (36,110) | | | (54,653) | | | | | |
債務清償損失 | | — | | | (10,622) | | | | | |
衍生產品收益 | | 802 | | | 5,183 | | | | | |
其他(費用)收入,淨額 | | (102) | | | 397 | | | | | |
外幣匯兑損益淨額 | | 35,944 | | | (4,746) | | | | | |
子公司銷售收益,淨收益 | | 2,729 | | | — | | | | | |
所得税前的持續經營損失和附屬公司淨收入中的權益 | | $ | (111,205) | | | $ | (152,917) | | | | | |
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| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
資產 | | | |
巴西 | $ | 883,050 | | | $ | 1,068,362 | |
墨西哥 | 1,077,325 | | | 1,315,377 | |
安第斯山 | 1,815,876 | | | 1,715,145 | |
| | | |
世界其他地區 | 209,778 | | | 194,409 | |
在線和夥伴關係 | 1,253,547 | | | 1,303,811 | |
公司業務和停業經營 | 1,257,506 | | | 918,524 | |
總資產 | $ | 6,497,082 | | | $ | 6,515,628 | |
附註8.善意
2019年12月31日至2020年3月31日期間商譽淨承載額的變動情況由以下項目組成:
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| 巴西 | | 墨西哥 | | 安第斯山 | | | | 世界其他地區 | | 在線和夥伴關係 | | 共計 |
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| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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2019年12月31日結餘 | $ | 388,160 | | | $ | 525,256 | | | $ | 241,327 | | | | | $ | 86,012 | | | $ | 460,740 | | | $ | 1,701,495 | |
收購 | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | |
處置 | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
損傷 | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | |
貨幣換算調整 | (71,706) | | | (99,375) | | | (19,300) | | | | | (10,072) | | | — | | | (200,453) | |
以前購置的調整數 | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | |
2020年3月31日結餘 | $ | 316,454 | | | $ | 425,881 | | | $ | 222,027 | | | | | $ | 75,940 | | | $ | 460,740 | | | $ | 1,501,042 | |
附註9.債務
未償還的長期債務如下:
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| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
高級長期債務: | | | |
高級擔保信貸貸款(規定到期日2024年10月) | $ | 409,147 | | | $ | 202,400 | |
高級債券(註明到期日2025年5月) | 800,000 | | | 800,000 | |
高級長期債務總額 | 1,209,147 | | | 1,002,400 | |
其他債務: | | | |
信貸額度 | 57,237 | | | 14,542 | |
應付票據和其他債務 | 307,548 | | | 328,153 | |
高級債務和其他債務共計 | 1,573,932 | | | 1,345,095 | |
融資租賃義務和出售-回租融資 | 91,604 | | | 100,113 | |
長期債務和融資租賃總額 | 1,665,536 | | | 1,445,208 | |
減:未攤銷遞延融資費用總額 | 62,596 | | | 66,069 | |
減:長期債務和融資租賃的當期部分 | 191,254 | | | 118,822 | |
長期債務和融資租賃,減去當期部分 | $ | 1,411,686 | | | $ | 1,260,317 | |
在2020年3月,我們完全降低了美元。410,000循環信貸機制在我們的高級擔保信貸機制,以增加我們的現金狀況,並保持財政靈活性,以應對冠狀病毒大流行。
估計的債務公允價值
我們債務的估計公允價值是用可觀察的市場價格來確定的,因為我們的大部分證券,包括高級擔保信貸貸款和應於2025年到期的高級債券,都是在經紀市場交易的。我們剩餘債務工具的公允價值根據其條款近似於賬面價值。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們的長期債務根據經紀市場的交易頻率和交易量,被歸類為公允價值等級中的二級。我們的債務估計公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| 承載量 | | 估計公允價值 | | 承載量 | | 估計公允價值 |
高級債務和其他債務共計 | $ | 1,573,932 | | | $ | 1,566,932 | | | $ | 1,345,095 | | | $ | 1,406,954 | |
某些公約
截至2020年3月31日,我國的高級長期債務包含某些負面契約,其中包括:(1)對額外負債的限制;(2)對股息的限制;(3)對資產出售的限制,包括出售子公司的所有權權益和出售--租賃交易;(4)對留置權、擔保、貸款或投資的限制。第三份經修訂和恢復的信貸協議(第三份A&R信貸協議)僅就循環信貸安排規定,公司不得允許其合併高級擔保債務與第三次A&R信貸協議所界定的合併EBITDA比率超過3.50x截至2019年12月31日及其後。該協議還規定,如果(I)第三份A&R信貸協議中定義的公司合併債務總額與合併EBITDA比率不高於4.75x截至該日期及(Ii)少於25自該日起使用循環信貸貸款的百分比,則該財務契約不適用。截至2020年3月31日,我們遵守了槓桿率公約。此外,在我們的一些地點,應付票據載有財政贍養費契約。我們遵守這些公約。
附註10.租賃
獲獎者的大部分業務是在租賃的設施中進行的。這些設施包括我們的公司總部,其他辦公地點,以及許多桂冠的高等教育設施。獲獎者對每一份租賃協議進行分析,以確定應將其歸類為融資租賃還是經營租賃。由於在2019年1月1日採用了ASC主題842,我們在資產負債表上記錄了與經營租賃相關的重要資產和負債餘額,詳情如下。
融資租賃
我們的融資租賃協議是關於財產和設備的。租賃資產包括在建築物以及傢俱、設備和軟件中,相關的租賃負債包括在綜合資產負債表上的債務和融資租賃中。
經營租賃
我們的經營租賃協議主要是為房地產空間,幷包括在經營租賃使用權(ROU)資產和經營租賃負債的綜合資產負債表。我們的經營契約的條款各不相同,一般都有更新的選擇。其中某些經營租賃規定在租約期限內增加租金。獲獎者還根據不可取消的經營租賃租賃某些設備,這些租賃通常用於60幾個月或更短的時間。
ROU資產代表我們在租賃期間使用基礎資產的權利,而租賃負債則代表我們對租賃所產生的租賃付款的義務。ROU資產和租賃負債是根據租賃期內租賃付款的現值在租賃開始之日確認的。我們的可變租賃付款包括與租賃相關的非租賃服務。可變租賃付款不包括在ROU資產和租賃負債中,並在發生這些付款的期間確認。由於我們的大部分租約並沒有提供隱含利率,因此,我們在釐定租約付款的現值時,會根據生效日期的資料,採用遞增的借款利率。我們的許多承租人協議包括延長租賃期限的選擇,除非它們是合理肯定的,否則我們的最低租賃條款中不包括這些選擇。與經營租賃有關的租金費用在租賃期限內按直線確認。有時,Laureate為某些租賃的辦公空間簽訂了轉租協議;然而,從這些協議中獲得的轉租收入並不重要。
附註11.承付款和意外開支
非控股權持有人安排
下一節提供了一個摘要表和描述,我們的非控制利益持有人放置安排,涉及停業經營,桂冠在2020年3月31日尚未完成。獲獎者已選擇在發行日期至最早贖回日期的期間內,將有關安排的贖回價值計算在內。可贖回的非控制利益記錄在較大的增值贖回價值或傳統的非控制利益。在第一個操作日期之前,存放工具的報告價值可能低於結清少數人賣出安排所需的最終金額。
如果二零二零年三月三十一日,少數人的押出安排全部執行,則桂冠集團將有義務向非控股股東支付一筆估計數額為美元的款項。10,249見下表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名義貨幣 | 首次可行使日期 | 截至2020年3月31日的估計價值在12個月內可贖回 | | 報告 價值 |
非控股權持有人作出安排 | | | | | |
Inti Education Holdings Sdn Bhd(Inti Holdings)-10.10% | MYR | 電流 | $ | 10,249 | | | $ | 10,249 | |
| | | | | |
總非控股權持有人作出安排 | | | 10,249 | | | 10,249 | |
可出售普通股-目前不可贖回 | 美元 | * | — | | | 1,714 | |
可贖回的不可支配權益和權益總額 | | | $ | 10,249 | | | $ | 11,963 | |
*緊急可贖回
MYR:馬來西亞林吉特
獲獎者的非控制權益安排在與每個非控制利益持有人的協議中有所規定。這些協議的條款決定了基於利息、税收、折舊和攤銷前收益(EBITDA或經常性EBITDA)的非GAAP衡量的看跌期權的贖回價值,其定義因合同而異。
意外損失
獲獎者在正常經營過程中會受到法律訴訟的影響。管理層認為,對於此類行動的發生,我們有足夠的法律辯護、保險範圍和/或應計負債。我們認為,任何解決辦法都不會對我們的綜合財務報表產生重大影響。
税收或有負債
截至2020年3月31日和2019年12月31日,獲獎者累計負債總額為美元。37,245和$44,595除所得税外的税款,主要是在收購時記錄的與工資税有關的不確定因素,其中$637和$2,893分別被歸類為待售。這一記錄負債的變化涉及收購、利息和應計罰金、税法的變化、時效法規的到期、結算和外幣匯率的變化。這些緊急情況的時效規定各不相同,但可以10好幾年了。這些負債包括在綜合資產負債表的流動負債和長期負債中。非所得税意外開支入賬價值的變化隻影響營業收入和利息支出,而相關賠償資產的變動隻影響營業收入。非入息税意外開支及彌償資產調整的經營收入減少總額為$6,514和$4,561分別為截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月。
此外,截至2020年3月31日和2019年12月31日,獲獎者還記錄了所得税意外開支累積負債。42,929和$51,442分別為$7,009和$6,996分別被歸類為待售。截至2020年3月31日和2019年12月31日,主要與購置意外開支有關的賠償資產為美元。52,512和$69,040。這些賠償資產主要包括所得税和所得税以外的其他税項的意外開支.我們還記錄了大約美元的應收賬款。17,000和$19,000截至2020年3月31日和2019年12月31日,分別來自巴西一家機構的前業主,該機構由未來向前業主支付的租金擔保。
我們已經確定了某些意外情況,主要是與税收有關的,我們已經評估為有可能發生損失,但不太可能發生損失,如果結果不利,可能會對公司的運營結果產生不利影響。在大多數情況下,獲獎者從收購企業的前所有者和(或)非控制權益持有人那裏獲得了意外賠償,因此,我們認為即使需要支付這些額外款項,我們也不會承受經濟損失。在我們得不到賠償的情況下,未記錄的意外開支不是個別的物質,主要是在巴西。總的來説,我們估計巴西這些未記錄的意外事故的合理可能損失可能高達大約美元。42,000如果結果在所有情況下都是不利的。
其他損失-意外開支
獲獎者在對我們的機構提起的某些民事訴訟中負有應計債務,其中一部分在我們收購這些實體之前就已經存在。獲獎者打算對這些問題進行有力的辯護。截至2020年3月31日和2019年12月31日,約$31,100和$31,400, 分別綜合資產負債表上的其他長期負債和其他流動負債包括意外損失。
物質保障-學生資助
獲獎者網絡中獲得認可的智利機構也參與了一個政府資助的學生資助計劃,即“國家助學計劃”(Crédito con Aval del Estado)。智利政府於2006年正式實施了CAE計劃,以促進智利社會經濟水平較低、學術水平較高的學生接受高等教育。CAE計劃包括由我們的機構和政府提供的學費資助和擔保。作為CAE方案的一部分,這些機構提供擔保,導致第三方融資機構承擔或有債務,從通過CAE方案直接向合格學生提供的學費貸款的90%開始,隨着時間的推移,貸款比例下降到60%。這些機構提供的擔保在學生入學期間有效,學生畢業時完全由政府承擔。當一名學生離開獲獎者的一所院校,並在另一家CAE-合格機構註冊時,該獲獎者機構將繼續為截至轉學之日已發放的學費貸款提供擔保,直至該學生從CAE合格機構畢業為止。根據CAE計劃,我們的機構可能需要支付的最高潛在金額大約是$430,000和$474,000分別為2020年3月31日和2019年12月31日。這個最大的潛在金額假定CAE計劃中的所有學生都沒有畢業,因此我們的擔保不會分配給政府,而且所有學生都會拖欠CAE合格貸款餘額的全部金額。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們記錄了$37,969和$30,887,分別作為對這些債務的長期擔保責任的估計.根據主題326,該準備金包括公司面臨信貸風險的合同期間的預期信貸損失估計數,並在成立時記錄在案。
物質保障-其他
得獎者於2013年4月收購了UAM巴西剩餘49%的股權。作為購買49%所有權權益協議的一部分,Laureate承諾將其在UAM巴西的總股份的49%作為購買協議下我們支付義務的擔保。如果我們拖欠任何款項,協議規定沒收認捐的股份。
在2014年9月12日收購FMU教育集團(FMU Education Group)一事上,勞瑞特將其收購的股份承諾給第三方貸款機構,作為我們在為部分收購價格融資的貸款下的支付義務的擔保。這些股票一直到2021年4月到期的貸款全部還清為止。
與一家在祕魯的桂冠子公司簽訂的貸款協議有關,我們的一所大學北大的所有股份都承諾給第三方貸款機構,作為貸款支付義務的擔保。
備用信用證、擔保書和其他承諾
截至2020年3月31日和2019年12月31日,獲獎者的未償信用證(LOCS)和擔保書主要由下面討論的項目組成。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們大約有$125,800和$127,300,分別以LOCS的形式張貼,以支持DOE。這些LOCs被要求允許Walden和NSAD在2020年3月出售之前,繼續參與DOE第四期項目。這些LOCs記錄在Walden和Laureate上,並以現金等價物和存款憑證作為充分擔保,這些現金在我們2020年3月31日和2019年12月31日綜合資產負債表上被歸類為限制性現金。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們擁有歐元。9,443(約$10,500(截至2020年3月31日)和歐元5,036(約$5,500截至2019年12月31日,分別作為現金擔保品向與西班牙税務審計相關的税務委員會發放。在我們的2020年3月31日和2019年12月31日合併資產負債表上,這一記錄記錄在持續運營中,並被歸類為限制性現金。現金擔保物與西班牙税務管理局(STA)在2018年10月和2020年1月向S.L.Culturales de Espa公司發出的最後攤款有關。我們的西班牙控股公司。此外,在2020年3月11日,洲際交易所收到了約21,600歐元(約合23,900美元)的初步評估。
(二0二0年三月三十一日),與國家税務總局延長審計範圍,審查非居民收入預扣税有關。此評估不是最終的,ICE打算在STA之前對評估提出質疑。
作為我們正常運作的一部分,我們的保險公司按照美國各州教育當局的要求,代表我們發行擔保債券。我們有責任償還保險人在保證債券項下所作的任何付款。截至2020年3月31日及2019年12月31日,這些保證債券的面值總額為$26,069和$25,852分別。這些債券完全以現金作為抵押,在我們2020年3月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表上,現金被歸類為限制性現金。
2016年11月,為了繼續參與旨在提高巴西高等教育參與率的聯邦税收優惠項目Prouni,UAM巴西公佈了一項金額為美元的擔保。15,300。在擔保的發行方面,UAM巴西公司從第三方那裏獲得了一份無擔保的擔保書,以獲得擔保。擔保書的費用是$1,400其中一半是由前UAM巴西公司的所有者償還的,並將在五年內攤銷。公司認為,這件事不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
附註12.融資應收款
獲獎者的融資應收款主要包括與學生學費融資計劃有關的貿易應收款,最初期限超過一年。我們已提供長期融資,通過執行與學生的應收票據協議,在我們的一些機構。我們的披露包括在我們的綜合資產負債表中被歸類為當期和長期的融資應收款,這是根據ASC 310報告的“應收賬款”。
獲獎人的融資應收款餘額如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
融資應收款 | $ | 30,860 | | | $ | 28,856 | |
可疑賬户備抵 | (6,123) | | | (5,909) | |
融資應收款,扣除備抵後 | $ | 24,737 | | | $ | 22,947 | |
我們不會在正常的業務過程中購買融資應收款。我們可以出售某些逾期未付的應收帳款。不在本報告所述期間,出售了大量融資應收款。
拖欠貸款是衡量我國融資應收賬款信用質量的主要指標。當貸款的合同付款過期時,應收餘額被視為拖欠款項。拖欠的融資應收賬款被列為利息收入的非應計性。應計利息在應收款合同生效和所有剩餘應付款項的收取得到合理保證的情況下恢復。我們為可疑賬户記錄備抵,以將我們的融資應收款減少到其可變現淨值。可疑賬户備抵額是根據應收賬款的賬齡、過期應付金額的狀況、歷史收款趨勢、目前的經濟狀況和合理的學生流失情況預測得出的。我們的每一家機構都會評估其餘額是否存在潛在的損害。我們認為減值貸款是指過期一年或一年以上的貸款,以及被修改為問題債務重組(TDR)的貸款。
按國家組合分類的融資應收款老化情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 智利 | | 其他 | | 共計 |
截至2020年3月31日 | | | | | |
逾期未滿一年的款項 | $ | 8,289 | | | $ | 343 | | | $ | 8,632 | |
逾期一年或一年以上的款項 | 2,550 | | | 237 | | | 2,787 | |
應付帳款總額(按非權責發生制計算) | 10,839 | | | 580 | | | 11,419 | |
未過到期 | 17,563 | | | 1,878 | | | 19,441 | |
融資應收款共計 | $ | 28,402 | | | $ | 2,458 | | | $ | 30,860 | |
| | | | | |
截至2019年12月31日 | | | | | |
逾期未滿一年的款項 | $ | 10,687 | | | $ | 1,556 | | | $ | 12,243 | |
逾期一年或一年以上的款項 | 3,295 | | | 62 | | | 3,357 | |
應付帳款總額(按非權責發生制計算) | 13,982 | | | 1,618 | | | 15,600 | |
未過到期 | 12,556 | | | 700 | | | 13,256 | |
融資應收款共計 | $ | 26,538 | | | $ | 2,318 | | | $ | 28,856 | |
以下是截至2020年3月31日和2019年3月31日終了三個月與融資應收款有關的可疑賬户備抵備抵,按國家組合分類:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 智利 | | 其他 | | 共計 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
2019年12月31日結餘 | $ | (5,654) | | | $ | (255) | | | $ | (5,909) | |
沖銷 | 583 | | | 3 | | | 586 | |
回收 | — | | | — | | | — | |
改敍 | — | | | — | | | — | |
規定 | (1,345) | | | (79) | | | (1,424) | |
貨幣調整 | 608 | | | 16 | | | 624 | |
2020年3月31日結餘 | $ | (5,808) | | | $ | (315) | | | $ | (6,123) | |
| | | | | |
2018年12月31日結餘 | $ | (6,108) | | | $ | (287) | | | $ | (6,395) | |
沖銷 | 414 | | | 76 | | | 490 | |
回收 | — | | | — | | | — | |
改敍 | — | | | — | | | — | |
規定 | (361) | | | (72) | | | (433) | |
貨幣調整 | (124) | | | (15) | | | (139) | |
2019年3月31日結餘 | $ | (6,179) | | | $ | (298) | | | $ | (6,477) | |
重組應收款
TDR是指借款人在經濟上遇到困難,而獲獎者已給予學生債務人經濟優惠,否則我們不會考慮的應收款。當我們修改TDR中的融資應收款時,Laureate通常會向學生債務人提供貸款期限的延長和/或應計利息餘額的減少。在某些情況下,我們可以提出重組應收款的融資方式,最終導致合同規定的本金餘額的免除。我們唯一的TDRs在智利。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,根據“貿易和發展報告”條款修改的應收資金賬户和修改前後的賬户餘額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應收融資賬户數目 | | 預調整餘額 | | 後調整餘額 |
2020 | 166 | | | $ | 421 | | | $ | 393 | |
2019 | 296 | | | $ | 898 | | | $ | 867 | |
| | | | | |
上表為截至2020年3月31日的三個月內根據“貿易和發展報告”條款修改的賬户,而下表為2019年1月1日至2020年3月31日期間後來在截至2020年3月31日的三個月內違約的TDR賬户:
下表是2018年1月1日至2019年3月31日期間作為TDR修改後在截至2019年3月31日的三個月內違約的賬户:
附註13.股份補償
以股份為基礎的補償費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
截至3月31日的三個月, | | | | | 2020 | | 2019 |
持續作業 | | | | | | | |
股票期權,扣除估計沒收額 | | | | | $ | 439 | | | $ | 823 | |
限制性股票獎勵 | | | | | 1,542 | | | 2,164 | |
持續業務共計 | | | | | $ | 1,981 | | | $ | 2,987 | |
| | | | | | | |
已停止的業務 | | | | | | | |
停業的股份補償費用 | | | | | 3 | | | 162 | |
續設和終止業務共計 | | | | | $ | 1,984 | | | $ | 3,149 | |
附註14.股東權益
截至二零二零年三月三十一日止的三個月內,股東權益淨變動的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 獲獎者教育公司股東 | | | | | | | | | |
| A類 普通股 | | B類 普通股 | | 額外已付資本 | 留存收益 | 累計其他綜合(損失)收入 | 按成本計算的國庫券 | 非控制利益 | 股東權益總額 |
| 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | | | | | | |
2019年12月31日結餘 | 119,575 | | $ | 542 | | 90,831 | | $ | 363 | | $ | 3,724,636 | | $ | 436,509 | | $ | (1,073,981) | | $ | (271,106) | | $ | (12,812) | | $ | 2,804,151 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非現金股票補償 | — | | — | | — | | — | | 1,984 | | — | | — | | — | | — | | 1,984 | |
B類股份轉換為A類股份 | 18 | | — | | (18) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
按成本購買國庫券 | (1,619) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (29,203) | | — | | (29,203) | |
行使股票期權及限制股份的歸屬,扣除為應付扣繳税款而扣繳的股份 | 1,101 | | 4 | | — | | — | | 25,610 | | — | | — | | — | | — | | 25,614 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
可贖回的非控制權權益的積累 | — | | — | | — | | — | | (44) | | — | | — | | — | | — | | (44) | |
| | | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益和權益的重新分類 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 38 | | 38 | |
淨收入(損失) | — | | — | | — | | — | | — | | 99,615 | | — | | — | | (1,299) | | 98,316 | |
外幣折算調整,扣除美元税後0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (330,875) | | — | | 759 | | (330,116) | |
| | | | | | | | | | |
最低養卹金負債調整數,扣除税款$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (932) | | — | | — | | (932) | |
2020年3月31日結餘 | 119,075 | | $ | 546 | | 90,813 | | $ | 363 | | $ | 3,752,186 | | $ | 536,124 | | $ | (1,405,788) | | $ | (300,309) | | $ | (13,314) | | $ | 2,569,808 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
截至2019年3月31日止的三個月內,股東權益淨變動的構成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 獲獎者教育公司股東 | | | | | | | | | |
| A類 普通股 | | B類 普通股 | | 額外已付資本 | (累積赤字)留存收益 | 累計其他綜合(損失)收入 | 按成本計算的國庫券 | 非控制利益 | 股東權益總額 |
| 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | | | | | | |
2018年12月31日結餘 | 107,450 | | $ | 430 | | 116,865 | | $ | 467 | | $ | 3,703,796 | | $ | (530,919) | | $ | (1,112,695) | | $ | — | | $ | (10,133) | | $ | 2,050,946 | |
採用會計準則 | — | | — | | — | | — | | — | | 28,944 | | — | | — | | — | | 28,944 | |
2019年1月1日結餘 | 107,450 | | 430 | | 116,865 | | 467 | | 3,703,796 | | (501,975) | | (1,112,695) | | — | | (10,133) | | 2,079,890 | |
非現金股票補償 | — | | — | | — | | — | | 3,149 | | — | | — | | — | | — | | 3,149 | |
B類股份轉換為A類股份 | 8 | | — | | (8) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
限制性股份的歸屬,扣除為滿足扣繳税款而扣繳的股份 | 325 | | 1 | | — | | — | | (1,421) | | — | | — | | — | | — | | (1,420) | |
| | | | | | | | | | |
對非控股股東的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (625) | | (625) | |
| | | | | | | | | | |
可贖回的非控制權權益的積累 | — | | — | | — | | — | | 263 | | — | | — | | — | | — | | 263 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益和權益的重新分類 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 224 | | 224 | |
淨收益 | — | | — | | — | | — | | — | | 191,243 | | — | | — | | 3,022 | | 194,265 | |
外幣折算調整,扣除美元税後0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 49,521 | | — | | 30 | | 49,551 | |
衍生工具未變現收益,扣除税款$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2,609 | | — | | — | | 2,609 | |
| | | | | | | | | | |
2019年3月31日結餘 | 107,783 | | $ | 431 | | 116,857 | | $ | 467 | | $ | 3,705,787 | | $ | (310,732) | | $ | (1,060,565) | | $ | — | | $ | (7,482) | | $ | 2,327,906 | |
股票回購計劃
如先前披露的,2019年8月8日,該公司宣佈其董事會已授權一項股票回購計劃,以收購至多$150,000公司的A類普通股。2019年10月初,該公司的股票回購達到了授權的美元限額150,000。2019年10月14日,公司董事會批准將其現有回購公司A類普通股股份的授權增加$150,000總授權(包括先前授權的回購)最多可達$300,000公司的A類普通股。這個
公司的回購是在大宗交易中進行的,也是在公開市場上按照現行市場價格並根據規則10b5-1的股票回購計劃進行的,這是根據1934年“證券交易法”(“交易法”)頒佈的適用規則和條例進行的。2020年1月,該公司重新收購1,619其流通的A類普通股的股份,總收購價為$29,203並達到核準總額$300,000.
累計其他綜合收入(損失)
我們綜合資產負債表中的累計其他綜合收益(虧損)包括因翻譯外國子公司的財務報表而產生的累計換算調整數、指定為現金流量對衝的衍生工具的未實現收益以及未確認為我們最低養卹金負債定期淨福利成本組成部分的累計淨損益。AOCI的變化包括取消與在此期間出售的子公司有關的累計翻譯調整。這些餘額的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| 獲獎者教育公司 | 非控制利益 | 共計 | | 獲獎者教育公司 | 非控制利益 | 共計 |
外幣換算調整 | $ | (1,415,526) | | $ | 1,085 | | $ | (1,414,441) | | | $ | (1,084,651) | | $ | 326 | | $ | (1,084,325) | |
衍生產品未實現收益 | 10,416 | | — | | 10,416 | | | 10,416 | | — | | 10,416 | |
最低養卹金負債調整數 | (678) | | — | | (678) | | | 254 | | — | | 254 | |
累計其他綜合損失 | $ | (1,405,788) | | $ | 1,085 | | $ | (1,404,703) | | | $ | (1,073,981) | | $ | 326 | | $ | (1,073,655) | |
.
附註15.衍生工具
在正常的業務過程中,我們的業務受到外幣價值波動和利率變化的影響。我們可以通過包括使用衍生工具在內的風險管理計劃來控制這些風險的一部分。
勞瑞特高級長期債務安排的利息和本金主要以美元支付。我們支付債務的能力受美元對外幣價值波動的影響,因為我們用於支付這些款項的大部分經營現金是由美元以外的功能貨幣組成的子公司產生的。作為我們整體風險管理政策的一部分,桂冠有時簽訂外幣互換合約和浮動至固定利率互換合約。此外,我們偶爾也會簽訂外匯遠期合約,以減少其他非功能貨幣計價的應收賬款和應付款的影響。我們不會進行投機或槓桿交易,亦不會持有或發行衍生工具作交易用途。我們通常打算持有我們的衍生品直到到期。
獲獎者按公允價值報告所有衍生品。根據衍生產品的公允價值,這些合同被確認為資產或負債。與這些掉期的公允價值變化有關的損益在我們的“業務綜合報表”中在合同期限內當期確認,除非指定並有效作為套期保值。對於作為現金流量對衝被指定並有效的掉期,與掉期公允價值變化相關的損益在我們的綜合資產負債表中確認為AOCI的一個組成部分,並在相關對衝項目的期限內作為利息支出的一個組成部分攤銷為收益。在被指定為現金流量對衝的有效利率互換提前終止後,未實現損益作為AOCI的一個組成部分在我們的綜合資產負債表中遞延,並在對衝預測交易影響收益的期間作為利息費用的調整而攤銷。對於既指定為淨投資套期保值又有效的衍生工具,與衍生工具公允價值變化有關的損益在我們的綜合資產負債表上被確認為AOCI的一個組成部分。
我們報告的衍生品公允價值按預付費用和綜合資產負債表上的其他流動資產分類如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| | | |
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| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
未指定為對衝工具的衍生品: | | | |
流動資產: | | | |
跨貨幣互換 | $ | 802 | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
衍生工具資產總額 | $ | 802 | | | $ | — | |
| | | |
下表顯示指定為對衝工具的衍生工具在綜合收益方面的總未實現收益(虧損)。這些衍生工具對截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的綜合收入、利息支出和AOCI的影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (損失)在綜合收入中確認的收益(有效部分) | | | 損益表地點 | | 增益重分類 從AOCI到收入 (有效部分) | | | | 綜合利息費用共計 | |
| 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | | 2020 | 2019 |
現金流對衝 | | | | | | | | | | | |
利率互換 | $ | — | | | $ | (1,212) | | 利息費用 | | $ | — | | | $ | 1,212 | | | | |
淨投資套期保值 | | | | | | | | | | | |
跨貨幣互換 | — | | | 3,821 | | N/A | | — | | | — | | | | |
共計 | $ | — | | | $ | 2,609 | | | | $ | — | | | $ | 1,212 | | | $ | (36,110) | | $ | (54,653) | |
澳元兑美元外幣兑換
2020年3月,Laureate與公司間融資交易簽訂了一份澳元兑美元互換協議,到期日為2020年4月15日。掉期的條款規定,在到期日,桂冠將交付名義金額的澳元。21,000並收到美元13,713以…的兑換率0.6530每1澳元1美元在2020年4月8日,Laureate為這一互換達成了一項淨結算協議,以交付美元。12,999並收到名義金額的澳元。21,000以…的兑換率0.6190每1澳元1美元這一淨結算於2020年4月15日執行,所得收益和收益為美元。714。截至2020年3月31日,該掉期計劃的估計價值為$802在我們的綜合資產負債表上記錄在預付費用和其他流動資產中。這種掉期未被指定為會計目的的套期保值。
2020年4月8日,桂冠簽訂了一份新的澳元兑美元互換協議,名義金額為澳元。21,000。在2020年6月15日到期日,桂冠將交付名義金額並收到美元。12,921以…的兑換率0.6153每1澳元1美元這種掉期未被指定為會計目的的套期保值。
歐元兑美元外匯兑換-西班牙和葡萄牙
2018年12月,桂冠二與西班牙和葡萄牙子公司簽訂銷售協議有關的歐元兑美元互換協議。掉期的目的是減少外匯對出售收益的風險。第一次互換是以交易為條件的,結算日期發生在出售完成後的第二個工作日。在結算日,桂冠交付了名義金額的歐元。275,000收到美元314,573以…的兑換率1.1439,從而實現了美元的收益5,088。第二次掉期是一種看跌期權,到期日為2019年4月8日,在此期間,桂冠可以將名義上的歐元金額投入市場。275,000然後撥美元310,750按…的兑換率1.13。根據出售交易的預期時間,掉期交易於2019年4月2日終止,導致向交易對手支付美元。980這包括扣除收到的收益後的遞延保險費支付。這些掉期未被指定為會計用途的套期保值。
除上述掉期外,為了繼續降低西班牙和葡萄牙在2019年5月31日拍賣截止日期之前外匯風險敞口的預期收益,桂冠也於2019年4月進入。七歐元兑美元互換協議,合計名義金額為歐元375,000。在2019年5月15日到期日,獲獎者支付了歐元的名義金額,並收到了總額為美元的總額。423,003以…的兑換率1.128007,導致收益$1,644。在2019年5月,桂冠簽訂了9歐元兑美元互換協議,名義金額合計為歐元。532,000。在2019年6月4日的到期日,獲獎者支付了歐元的名義金額,並總共收到了美元。597,149以…的兑換率1.122461造成實際損失約$565。這些掉期未被指定為會計用途的套期保值。
中電與法國發展聯盟(UF)的交叉貨幣和利率互換
跨貨幣和利率互換協議旨在使我們的債務義務和經營貨幣之間有更好的關聯。2010年,我們在智利的一家子公司四交叉貨幣和利率互換協議,合計名義金額約為$31,000,並將以中電計價、浮動利率的債務轉換為固定利率的UF債券.聯邦貨幣基金是智利通貨膨脹調整後的記賬單位.一其中的掉期計劃於2024年12月1日到期,其餘的將於2024年12月1日到期。三原定於2025年7月1日到期(中電與UF交叉貨幣互換和利率互換),但2019年第一季度,該公司選擇全部結算。四掉期支付現金淨額約$8,200。此外,智利當時還選擇償還某些應付票據的部分未付本金餘額。這筆付款包括在截至2019年3月31日的三個月現金流量表衍生合同結算付款中。中電至聯合貨幣基金的交叉貨幣及利率掉期合約,並沒有被指定為會計用途的對衝工具。
“綜合業務報表”中未指定為套期保值工具的衍生品報告收益的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至3月31日的三個月, | | | | | 2020 | | 2019 |
未實現增益 | | | | | | | |
| | | | | | | |
跨貨幣和利率互換 | | | | | $ | 802 | | | $ | 6,576 | |
| | | | | | | |
| | | | | 802 | | | 6,576 | |
已實現損失 | | | | | | | |
| | | | | | | |
跨貨幣和利率互換 | | | | | — | | | (1,393) | |
| | | | | | | |
| | | | | — | | | (1,393) | |
總增益 | | | | | | | |
| | | | | | | |
跨貨幣和利率互換 | | | | | 802 | | | 5,183 | |
| | | | | | | |
衍生產品收益,淨額 | | | | | $ | 802 | | | $ | 5,183 | |
信用風險與信用風險相關的或有特徵
得獎者的衍生品使我們面臨信用風險,以至於交易對手可能無法履行其合同義務。當任何一種衍生產品處於淨收益狀態時,我們的信用風險敞口數額等於該衍生品的公允價值。截至2020年3月31日及2019年12月31日,獲利頭寸衍生工具的估計公允價值為$。802和$0分別。
獲獎者僅與評級較高的主要金融機構進行衍生品交易,從而限制了其信用風險。我們還沒有與我們的衍生品交易對手簽訂擔保協議。2020年3月31日,一該機構被評為A1級,並佔了所有的桂冠衍生信貸風險敞口。
獲獎者與其衍生對手簽訂的協議中有一項規定,即如果貸款人因債務違約而加速償還標的債務,則可宣佈我們的衍生債務違約。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們沒有持有任何淨虧損的衍生品,因此沒有衍生品債務。
附註16.所得税
獲獎者使用責任法來核算所得税。遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面數額與用於所得税目的的數額之間的臨時差額所產生的税收淨額。為過渡目的,我們還適用ASC 740-270,“所得税-中期報告”。
獲獎者所有時期的所得税規定包括聯邦、州和外國所得税。截至2020年3月31日和2019年3月31日這三個月的税收準備金是根據全年有效税率估算的,在實施了與過渡時期相關的重要項目之後,包括高税率和低税率司法管轄區之間的收入組合。獲獎者在多個國家以不同的法定税率或免税實體開展業務,而其他作為虧損實體的業務不太可能因虧損而實現税收優惠。
獲獎者將與不確定的税收狀況相關的利息和罰款記錄為所得税支出的一個組成部分。在截至2020年3月31日的三個月內,獲獎者確認了與所得税有關的利息和罰款。647。桂冠17,210截至2020年3月31日累計利息和罰款。在截至2020年3月31日的三個月內,Laureate取消了對美元的認可。4,320以前應計利息和罰款。大約$18,709未確認的税收優惠,如果確認,將影響有效的所得税税率。在未來12個月內,勞瑞特的未獲確認的税收優惠有可能減少大約美元。16,291由於法定時效的失效和各法域未決税務事項的最後解決和解決。
截至2020年1月1日,該公司修訂了其擁有知識產權的一家子公司的合夥協議,使該子公司在荷蘭納税。結果是免税額約為$。222,000這代表了基於知識產權現行公允價值和適用的荷蘭法定税率衡量的知識產權賬面和税基差異。確定知識分子的公允價值
財產作為遞延税資產的税基,要求管理層作出固有不確定的假設和估計。
2020年3月27日,“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”簽署成為法律。“關愛法”提供了大量刺激和援助一攬子計劃,旨在應對冠狀病毒大流行的影響,包括減税和政府貸款、贈款和投資。“關愛法”並沒有對桂冠在截至2020年3月31日的三個月的合併財務報表產生重大影響。我們繼續監測“關愛法”可能產生的任何影響,以及在其他司法管轄區頒佈的任何類似刺激立法,在這些司法管轄區內,桂冠擁有實質性業務。
附註17.每股收益(虧損)
我們有兩類普通股,A類普通股和B類普通股。除表決權外,B類普通股享有與A類普通股相同的權利,因此,就每股收益計算而言,兩者被視為同一類別的股票。得獎者計算每股基本收益(EPS),方法是將可供普通股股東使用的收益除以報告期內已發行普通股的加權平均數。稀釋後的每股收益反映瞭如果以股票為基礎的補償、偶然發行的股票或可轉換證券被行使或轉換為普通股時可能發生的稀釋。在計算稀釋每股收益時,股票的基本加權平均數量是由股票期權、限制性股票、限制性股票單位和任何使用國庫券法確定的意外發行股票以及採用中頻折算法確定的任何可轉換證券的稀釋效應而增加的。
下表彙總了每股基本收益和稀釋收益(虧損)的計算:
| | | | | | | | | | | | | |
截至3月31日的三個月, | 2020 | | 2019 | | |
用於持續經營的基本和稀釋後的普通股收益(虧損)的分子: | | | | | |
持續經營的收入(損失) | $ | 124,082 | | | $ | (117,069) | | | |
非控制權益造成的淨虧損(收入) | 8 | | | (42) | | | |
可歸因於桂冠教育公司的持續經營損失。 | 124,090 | | | (117,111) | | | |
| | | | | |
可贖回非控制權權益贖回價值的增值 | (44) | | | 263 | | | |
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| | | | | |
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普通股股東可用於每股基本和稀釋收益(虧損)的持續經營的淨收益(虧損) | 124,046 | | | (116,848) | | | |
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用於停業的基本和稀釋後普通股收益(虧損)的分子: | | | | | |
(損失)停止經營的收入,扣除税後 | $ | (3,804) | | | $ | 63,329 | | | |
(虧損)已停止經營的銷售所得,扣除税後 | (21,962) | | | 248,005 | | | |
非控制權益造成的損失(收入) | 1,291 | | | (2,980) | | | |
| | | | | |
停業經營的淨(虧損)每股基本收益和稀釋收益(虧損) | $ | (24,475) | | | $ | 308,354 | | | |
| | | | | |
基本和稀釋後每股收益(虧損)中使用的分母: | | | | | |
基本加權平均股票 | 209,801 | | | 224,655 | | | |
| | | | | |
股票期權的稀釋效應 | 83 | | | — | | | |
限制性股票單位的稀釋效應 | 342 | | | — | | | |
稀釋加權平均股份 | 210,226 | | | 224,655 | | | |
| | | | | |
每股基本和稀釋收益(虧損): | | | | | |
持續經營造成的損失 | $ | 0.59 | | | $ | (0.52) | | | |
(損失)停止經營的收入 | (0.12) | | | 1.37 | | | |
每股基本和稀釋(虧損)收益 | $ | 0.47 | | | $ | 0.85 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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下表彙總了股票期權、限制性股票和限制性股票單位(RSU)的數量,這些股票被排除在稀釋後的每股收益計算之外,因為這樣做的效果是反稀釋的:
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截至3月31日的三個月, | | | | | 2020 | | 2019 |
股票期權 | | | | | 4,167 | | | 8,970 | |
限制性股票和RSU | | | | | — | | | 983 | |
附註18.法律和管理事項
獲獎者在正常經營過程中受到法律程序的制約。管理層認為,對於這些行動的發生,我們有足夠的法律辯護、保險範圍和/或應計負債。管理層認為,任何結算都不會對獲獎者的財務狀況、經營結果或現金流產生重大影響。
我們的機構受制於不確定和變化的法律和法規,對這些法律或條例的任何修改或對我們的適用可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。除下文所述外,我們在截至2019年12月31日的年度表格10-K報告中所述的影響我國高等教育機構的法律法規沒有發生實質性變化。
澳大利亞法規
自2020年3月16日以來,為了應對冠狀病毒大流行,除有限的例外情況外,澳大利亞兩所中學後教育機構的課程已在網上開設,並符合當地所有規定。
巴西法規
自衞生部於2020年2月3日宣佈公共衞生緊急情況以來,巴西在聯邦和地方兩級採取了若干立法舉措,以應對冠狀病毒大流行。由於社會疏離規定造成的監管和操作限制,在取消每一項相關政府措施之前,不得在我們運作的任何州進行面對面的培訓。然而,教育部授權高等教育機構在規定的範圍內從面對面的課程過渡到在線課程。因此,我們的巴西院校的所有面對面的校園活動都已暫停,並過渡到在線教學。
隨後,第934/2020號臨時總統法(“法案”)放棄了每年至少200學日的法律要求。該法還允許各機構縮短醫學、託兒所、藥房和理療課程的時間,並在完成正常的必修課和實習工作75%之後加快學生畢業,以便迅速建立一支現有的保健專業人員隊伍。
智利條例
智利採取了若干舉措來應對冠狀病毒大流行,包括宣佈自2020年3月19日起實行90天的“大災難例外憲法”,這為政府提供了廣泛的權力,包括限制自由行動的權力(檢疫、宵禁措施和社會隔離)。雖然當局沒有停止教育活動,但高等教育機構,包括我們在智利的機構,已經從面對面的課程過渡到在線課程,以遵守社會距離限制。
墨西哥條例
2020年3月30日,衞生部宣佈全國衞生緊急狀況,以應對冠狀病毒大流行。2020年3月31日,衞生部暫停了包括高等教育在內的所有非必要活動,並敦促人們從2020年3月31日至2020年4月30日呆在家裏。因此,我們的墨西哥院校的所有面對面的校園活動都被暫停,並轉變為在線教學。
祕魯法規
2020年3月9日,祕魯宣佈在2020年6月9日之前實行全國衞生緊急狀態,隨後頒佈了一系列法令,以應對冠狀病毒大流行。由於社會疏離所造成的規管和運作上的限制,在取消每一項有關的政府措施之前,我們的任何院校都不得進行面對面的課程。然而,教育部授權高等教育機構在網上代替面對面的課程,暫時取消了對大學和技術職業學院實行的50%的限制。因此,祕魯的所有三個機構都向在線授課過渡。
附註19.公允價值計量
公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或支付債務的價格。會計準則採用公允價值等級制度,將用於計量公允價值的估值技術的投入按優先順序分為三個層次,如下所述:
•一級-活躍市場相同資產或負債的報價(未經調整);
•二級-對資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的可觀測的投入;
•第三級-由很少或根本沒有市場活動支持的不可觀測的投入。
這些水平不一定表明與披露的金融資產或負債有關的流動性風險。按照ASC 820-10“公允價值計量”的要求,根據對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平,對資產和負債進行全面分類。
衍生儀器
獲獎者使用衍生工具作為銀行債務、外匯波動和利率風險的經濟對衝工具。它們的數值是用通常用於衍生工具的估值模型得出的。這些估價模型需要多種投入,包括合同條件、市場價格、遠期價格收益率曲線、名義數量、波動性度量以及這些投入的相關性。我們的估值模型也反映了信用風險的度量。獲獎者得出的結論是,我們的衍生產品的公允價值是基於不可觀測的輸入,或三級假設。公司衍生工具公允價值計量中不可觀測的重要投入是我們自己的信用風險,在其他投入不變的情況下,我們自己的信用風險顯著增加(減少)將導致公司衍生工具的公允價值計量顯著降低(更高)。
截至2020年3月31日,按公允價值定期計量的獲獎者金融資產和負債如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共計 | | 一級 | | 2級 | | 三級 |
資產 | | | | | | | |
衍生儀器 | $ | 802 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 802 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2019年12月31日,桂冠沒有持有任何按公允價值定期計量的金融資產或負債。
截至二零二零年三月三十一日止的三個月內,我們按公允價值量度的三級衍生工具的變動如下:
| | | | | |
2019年12月31日結餘 | $ | — | |
收入中包括的收益: | |
未實現收益、淨額 | 802 | |
| |
| |
| |
| |
| |
2020年3月31日結餘 | $ | 802 | |
| |
下表提供了關於截至2020年3月31日公司資產/負債公允價值計量中使用的重大不可觀測投入和估值技術的定量信息,這些信息被列為三級:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日公允價值 | | 估價技術 | | 不可觀測輸入 | | 範圍/輸入值 |
| | | | | | | |
衍生工具.交叉貨幣互換 | $ | 802 | | | 貼現現金流 | | 信用風險 | | 8.08% |
| | | | | | | |
附註20.補充現金流信息
現金、現金等價物和限制性現金的對賬
下表提供了綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金以及2019年3月31日餘額的對賬情況。2020年3月31日和2019年3月31日現金流動綜合報表所列截至2020年3月31日和2019年3月31日的現金流量綜合報表所列數額之和如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | (一九二零九年三月三十一日) | (一九二零九年十二月三十一日) |
現金和現金等價物 | | $ | 546,675 | | $ | 274,122 | | $ | 339,629 | |
限制現金 | | 196,385 | | 198,123 | | 186,921 | |
現金流量表中所列現金及現金等價物和限制性現金共計 | | $ | 743,060 | | $ | 472,245 | | $ | 526,550 | |
限制性現金包括以DOE為受益人的備用信用證的現金等價物。此外,獲獎者有時可持有美國存款,以代替擔保書,或持有美國存款,以代替擔保書,或以其他方式持有無法立即用於目前業務的現金。另見附註11,承付款項和意外開支。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
前瞻性陳述
這份關於表10-Q的季度報告包含聯邦證券法意義上的“前瞻性陳述”,涉及風險和不確定性。你可以識別前瞻性的陳述,因為它們包含諸如“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“打算”、“計劃”、“估計”或“預期”這樣的詞語,或與我們的戰略、計劃或意圖有關的類似表達。我們所作的關於估計和預測收益、成本、支出、現金流量、增長率和財務結果的所有報表,以及關於(一)我們對戰略替代辦法的探索,以及在這種審查過程中可能查明、探討或實施的未來計劃、戰略或交易的所有報表,(二)我們計劃的剝離、從中產生的預期收益以及由此產生的預期收入減少,以及(三)冠狀病毒大流行病對我們的業務或整個全球經濟的潛在影響,都是前瞻性的報表。此外,我們亦不時透過我們的高層管理人員,就我們預期的未來運作、表現及其他發展,發表前瞻性的公開聲明。所有這些前瞻性聲明都會受到任何時候可能發生變化的風險和不確定因素的影響,包括在我們探索戰略替代辦法方面的風險和不確定性,包括任何剝離或分離交易的條款、時間、結構、效益和成本,以及是否將完成任何剝離或分離交易,以及任何剝離或分離交易對我們剩餘業務的影響等方面的風險和不確定性。因此,我們的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們的大部分前瞻性報表都是從我們的運營預算和預測中得出的。, 基於許多詳細的假設。雖然我們認為我們的假設是合理的,但我們警告説,很難預測已知因素的影響,當然,我們不可能預測可能影響我們實際結果的所有因素。可能導致實際結果與我們預期大不相同的重要因素,包括(但不限於)連同本表格10-q中所列前瞻性陳述,在我們2019年12月31日終了的財政年度年度報告(2019年表格10-K)的“項目1-業務”和“1A項-風險因素”中披露,並在本表格10-Q第二部分“1A項-風險因素”中更新。我們認為可能影響結果的一些因素包括:
•與冠狀病毒大流行對公司的長期影響有關的風險和不確定性,包括但不限於其對學生入學、學費定價和今後各期收費的影響;
•開展全球業務的相關風險,包括複雜的業務、外匯、政治、法律、監管、税收和經濟風險;
•與我們探索戰略替代方案有關的風險,包括可能擾亂我們正在進行的業務和增加與交易有關的費用;
•我們有能力有效地管理我們的業務增長,在我們的國家網絡中實施共同的運營模式,並增加我們的經營槓桿;
•我們的業務的發展和擴大以及新技術應用於教育服務業的影響;
•我們成功完成先前宣佈的資產剝離的能力;
•關於我們業務的現行國際和美國法律和條例的效果,或對這些法律和條例的修改或對我們業務的適用;
•我們經營的國際或美國市場的政治、經濟和商業環境的變化;
•一般經濟狀況以及教育服務和教育技術行業出現衰退的風險,這些風險除其他外,可能損害我們的商譽和無形資產;
•可能增加來自其他教育服務提供者的競爭;
•市場接受我們或我們的競爭對手提供的新服務,以及我們預測和應對教育服務市場變化的能力;
•外幣幣值波動對我們的業務和經營結果的影響;
•我們吸引和留住關鍵人才的能力;
•季節性收入的波動;
•我們有能力保持必要的適當和有效的內部控制,以便及時編制準確的財務報表;
•我們注重特定的公共利益目的,並對社會產生積極影響,可能會對我們的財務業績產生負面影響;
•我們甲級普通股的未來交易價格,以及任何證券分析師的報告對這些價格的影響;及
•我們的能力,以維持,並隨後,增加學費和學生入學在我們的機構。
我們警告您,上述重要因素列表可能不包含對您重要的所有物質因素。此外,鑑於這些風險和不確定因素,本表格10-Q所載前瞻性陳述中提到的事項實際上可能不會發生。除法律另有規定外,我們沒有義務公開更新或修改因新信息、未來事件或其他原因而提出的任何前瞻性聲明。
導言
本管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析旨在幫助財務報表的讀者瞭解桂冠教育公司的經營結果、財務狀況和現金流量。本MD&A應與本季度報表10-Q(表10-Q)中其他地方的合併財務報表和相關附註一併閲讀。本表格中其他地方所列的合併財務報表以美元(美元)四捨五入,四捨五入至最接近的千美元,MD&A中的數額四捨五入至最接近的十分之一。因此,由於這種四捨五入,表中的總數和所列數額的總和之間可能出現差異。我們的MD&A將在以下幾部分介紹:
•概覽;
•業務結果;
•流動性與資本資源;
•關鍵會計政策和估計數;以及
•最近採用了會計準則。
概述
我們的生意
我們已經建立了最大的國際學位授予高等教育機構,主要集中在拉丁美洲,截至2020年3月31日,我們在9個國家的29所院校註冊了873,300名學生,其中包括150多個校園,我們統稱為獲獎者國際大學網絡。我們認為,全球高等教育市場提供了一個誘人的長期機遇,這主要是因為世界各地對優質高等教育的供求之間存在着巨大且日益增長的不平衡。高等教育機會推動了更高的收入潛力,我們相信,全球中產階級人口的預期增長和政府用於高等教育的有限資源,為高質量的私立機構提供了大量機會,以滿足這一日益增長和未得到滿足的需求。我們的成果驅動戰略的重點是讓學生在充滿活力和不斷髮展的知識經濟中繁榮昌盛。
截至2020年3月31日,我們的國際投資組合有29家,共有28家。我們擁有或控制的機構,以及一加法艾爾我們通過合資安排管理的機構。我們有六個業務部門,如下所述。我們將我們的機構按地理劃分為:1)巴西;2)墨西哥;3)安第斯;4)中美洲(前中美洲和美國校園)5)世界其他地方供報告之用。我們的第六部分,在線和夥伴關係,包括全球運作的完全在線機構。
COVID-19
為了應對冠狀病毒大流行,我們暫時將校園內所有院校的教育提供方式轉變為在線教育,並利用我們現有的技術和學習平臺,在傳統的課堂環境之外為學生提供服務。
冠狀病毒的爆發造成了國內和全球高等教育機構運作的中斷。冠狀病毒大流行對公司的長期影響取決於許多因素,包括但不限於對學生入學、學費定價和未來時期收費的影響,而這些影響目前還不能完全量化。此外,為對付冠狀病毒而進行的規管活動,如果例如通過法例,暫停或減少我們所經營的任何市場的學生學費,可能對我們的業務造成不良影響。因此,
目前尚不能完全確定冠狀病毒的全部影響和對公司業務的任何不利影響,包括可能具有實質性的任何潛在損害。另見“第二部分,第1A項-危險因素-流行病、大流行或其他公共衞生緊急情況,例如最近爆發的一種新型冠狀病毒(冠狀病毒),可能對我們的業務、財務狀況、現金流動和業務結果產生重大不利影響。”
停止業務
2017年,該公司宣佈剝離我們在世界和中美洲其他地區的某些子公司。2018年8月,該公司宣佈剝離在歐洲、亞洲和中美洲的更多子公司。在完成所有宣佈的剝離後,該公司剩餘的主要市場將是巴西、智利、墨西哥和祕魯,以及在線和夥伴關係部門以及澳大利亞和新西蘭的機構。在2018年8月宣佈公告時,被出售的市場(停牌業務)包括葡萄牙和西班牙的機構(這是安第斯部分的一部分)、中美洲部分的所有剩餘機構以及世界部分其餘部分的所有剩餘機構,但澳大利亞、新西蘭和沙特阿拉伯王國及中國的管理機構除外。沙特阿拉伯王國的機構是根據2019年8月底到期的合同管理的,沒有續簽。因此,這些機構於2019年8月31日被出售以外的方式處置,並從2019年第三季度開始,已列入所有所列期間的停業經營。資產剝離代表了一種戰略轉變,對公司的運營和財務業績產生了重大影響。因此,根據“會計準則”205-20“終止業務”的規定,作為戰略轉變一部分的資產剝離的結果在我們的合併財務報表中作為停產業務列報,包括在本表其他部分。由於我們整個中美洲業務部門都已被納入停產業務,因此它不再符合ASC 280“分段報告”下的可報告部分的標準,因此,, 它被排除在節段所列所有期間的信息之外。此外,列入停止作業的安第斯和世界其他可報告部分的部分也被排除在所列所有期間的部分資料之外。除非另有説明,MD&A中的資料與持續作業有關。
該公司於2018年第一季度開始完成銷售交易。到目前為止,我們已經完成了在塞浦路斯、意大利、中國、德國、摩洛哥、泰國、南非、印度、西班牙、葡萄牙、土耳其、巴拿馬和哥斯達黎加的子公司的銷售,以及肯德爾學院(Kendall)、聖奧古斯丁健康科學大學(聖奧古斯丁分校)、聖奧古斯丁大學(聖奧古斯丁分校)、美國新建築與設計學院(NSAD)和北卡羅來納大學中心(Uninorte Universitário do Norte)的銷售。我們尚未完成對我們在洪都拉斯和馬來西亞的子公司的剝離。另見附註4,“為出售而停產的業務和資產”和附註5,“處置”,載於本表格其他部分的合併財務報表10-Q。
戰略替代方案的探索
在2020年1月27日,桂冠宣佈,其董事會已授權該公司為其每一項業務探索戰略選擇,以釋放股東價值。作為這一過程的一部分,公司將評估其剩餘業務的所有潛在選擇,包括銷售、分拆或業務組合。對於這一進程的結果,包括它是否會導致任何交易的完成,從任何潛在的交易中可能實現的價值,或者審查過程需要多長時間,都無法保證。啟動戰略審查進程的理由沒有改變。然而,由於冠狀病毒大流行及其對市場條件的持續影響,戰略審查的進展速度慢於預期。在截至2020年3月31日的季度內,沒有任何其他實體符合“持有待售”標準,因此,被歸類為“停業經營”的實體沒有任何變化。
在探索戰略備選方案的過程中,如果公司確定其任何剩餘業務的估計公允價值低於其賬面價值,公司將被要求記錄可能是重大的減值費用。根據asc 360,該公司在探索這些戰略選擇的同時,在滿足持有待售標準之前,這些業務中的長期資產繼續被歸類為持有和使用,並根據這些資產組在運營中的使用所產生的現金流,在該模式下進行減值評估。一旦滿足了持有待售資產的標準,長壽資產就會以其賬面價值或公允價值的較低、出售成本較低的價格入賬。由於由於監管環境、市場條件和其他因素,完成一項出售、分拆或其他交易可能具有挑戰性,因此,任何潛在交易可能實現的價值可能低於如果這些企業仍然持有和使用的話。
我們的片段
我們以校園為基礎的分部通過提供一種強調專業導向的學習領域的教育來產生收入,本科和研究生學位的學科範圍很廣。我們的教育服務越來越多地利用在線和混合(在線和課堂)課程和程序來提供他們的課程。如前所述,為了應對冠狀病毒大流行,我們已將校園內的教育方式暫時轉變為在線教育。我們許多最大的以校園為基礎的業務都在發展中市場,這些市場正經歷着基於有利的人口結構和不斷上升的中學畢業率的高等教育需求的增長,推動了入學率的提高,並導致了高等教育學生人數的持續增長。傳統的高等教育學生(定義為18至24歲)歷來由公立大學提供服務,公立大學的能力有限,資金往往不足,導致無法滿足日益增長的學生需求和僱主的要求。這種供求失衡為私營部門參與者創造了市場機會。大多數學生資助自己的教育。然而,有一些政府資助的學生資助計劃,將在下文討論.這些以校園為基礎的分部包括巴西、墨西哥、安第斯、中美洲和世界其他地區.下面將討論與這些校園部分和我們的在線和夥伴關係部分相關的細節:
•在巴西,大約73%的中學後學生就讀於私立高等教育機構。雖然聯邦政府制定了國家課程指導方針,但各機構都獲得了由城市經營的許可。得獎者在巴西的7個州擁有12家機構,在競爭激烈的聖保羅市場擁有特別強大的業務。許多學生為自己的教育提供資金,而另一些學生則依賴政府資助的項目,如普魯尼(Prouni)和金融基金會(FundodeFinanciamenttoEStudantil)。
•墨西哥的公立大學招收了大約三分之二的接受中學後教育的學生。然而,許多公共機構面臨能力限制,或者教育質量被認為很低。獲獎者擁有兩所學校,目前在全國擁有40多所校園。墨西哥的每個機構都有國家執照。我們墨西哥學校的學生通常資助自己的教育。
•安第斯部分包括智利和祕魯的機構。在智利,私立大學招收了大約72%的大專學生,還有政府資助的學生資助計劃。在祕魯,公共部門發揮着重要作用,但私立大學正日益提供滿足日益增長的需求的能力。
•中美洲分部包括洪都拉斯的一個機構,該機構被列入已停止的業務。中美洲的學生通常資助自己的教育。
•世界分部的其他部分包括亞太地區的校園機構,並在澳大利亞、馬來西亞和新西蘭開展業務。此外,世界分部的其他部分通過合資安排在中國管理一家機構。馬來西亞的機構包括在停辦的業務中。
•在線和夥伴關係部門包括完全在線機構,通過美國的沃登大學(瓦爾登)和利物浦大學以及英國的羅漢普頓大學,在美國提供面向職業的學位課程。這些在線機構主要為在職成人提供本科和研究生學位課程。美國的學生以各種方式資助他們的教育,包括第四期課程。我們不再接受利物浦大學和Roehampton大學的新入學,這兩所大學正在進行教學。
公司是一個非經營的業務單位,其目的是支持業務。其部門負責制定業務政策和內部控制標準,實施戰略舉措,並在整個業務活動中監測政策和控制的遵守情況。我們的公司部門是一個內部資金來源,並提供財務、人力資源、信息技術、保險、法律和税務合規服務。公司部門還包括部門間收入和支出的沖銷。
截至2020年3月31日,我們繼續運營的可報告部分的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 各國 | 機構 | 招生 | 2020年YTD收入(百萬美元)(1) | 佔2020年YTD收入的百分比 |
巴西 | 1 | | 12 | | 268,100 | | $ | 83.7 | | 16 | % |
墨西哥 | 1 | | 2 | | 193,800 | | 154.2 | | 29 | % |
安第斯山 | 2 | | 8 | | 335,300 | | 89.5 | | 17 | % |
世界其他地區 | 3 | | 4 | | 19,200 | | 43.6 | | 8 | % |
在線和夥伴關係(2) | 2 | | 3 | | 56,900 | | 156.5 | | 30 | % |
共計(1) | 9 | | 29 | | 873,300 | | $ | 528.6 | | 100 | % |
(1) 與公司有關的總額共計110萬美元,被部門間收入的消除部分抵消,沒有單獨列報。
(2)我們不再接受利物浦大學和Roehampton大學的新入學。
挑戰
我們的國際業務受到複雜的商業、經濟、法律、監管、政治、税收和外幣風險的影響,這些風險可能難以充分解決。我們的大部分行動都在美國境外。因此,我們面臨着國際業務中固有的風險,包括:匯率波動、可能的貨幣貶值、通貨膨脹和高通脹;價格管制和外匯限制;我們經營的國家潛在的經濟和政治不穩定;地方政府沒收資產;關鍵的政治選舉和政府政策的變化;多重的、可能重疊的、相互衝突的税法;以及遵守各種各樣的外國法律。見“1A項-風險因素-與我們持續業務有關的風險-我們是一家跨國企業,在世界各地的9個國家繼續經營,主要是在拉丁美洲,並受到複雜的商業、經濟、法律、政治、税收和外幣風險的影響,這些風險可能難以妥善處理”,在我們2019年表格10-K中。我們取消某些業務的決定也有相關風險。見“1A項-風險因素-與我們持續業務有關的風險-我們對戰略替代辦法的探索和與先前宣佈的剝離有關的活動可能會擾亂我們正在進行的業務,導致開支增加,並給公司帶來某些風險。, “在我們2019年的表格10-K。我們計劃通過以下方式有機地擴大我們的持續業務:1)增加新的課程和課程;2)擴大目標學生人數;3)增加現有和新的校園地點的容量。我們能否成功地發展我們的業務,將取決於我們是否有能力預測和有效地管理這些風險和其他與在不同國家開展業務有關的風險。
管理環境和其他事項
我們的業務受到各種法律和法規的限制,這些法律和法規都是基於當地司法管轄區的要求。這些法律和法規可作更新和修改。我們無法預測最終可能在未來採用的規則的形式,也無法預測它們可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流量產生什麼影響。我們將繼續制定和實施必要的改革,使我們能夠遵守這些法律和條例。見第二部分,“第1A項-危險因素-流行病、大流行或其他公共衞生緊急情況,例如最近爆發的一種新型冠狀病毒(冠狀病毒),可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生重大不利影響”另見“項目1A-風險因素-與我們持續經營有關的風險-我們的機構受制於不確定和變化的法律法規,而對這些法律或條例的任何修改或對我們的適用可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響,“風險因素-與我們持續經營有關的風險-智利的政治和監管發展可能對我們產生重大不利影響”,“風險因素-與美國高度管制的工業有關的風險”和“2019年表格10-K”中的“第1項-商業-工業條例”,詳細討論我們不同的監管環境。
智利監管發展
2018年5月29日,頒佈了新的“高等教育法”(“新教育法”)。除其他外,新法禁止涉及大學及其控制方的利益衝突和關聯方交易,但有某些例外。這些例外情況包括提供具有教育性質或對大學目的至關重要的服務。
“新法”設立了高等教育監督機構,有權管理高等教育機構,並頒佈執行“新法”的條例和程序。自2019年5月29日起,“新法”關於關聯方交易的規定生效,監督員隨後發佈了進一步的解釋指南,
條例。在這些規定生效之前,智利的每一所非營利性大學和相關的獲獎者服務提供商都達成協議,終止先前的網絡服務協議,轉而採用公開招標程序,邀請不相關的第三方和與桂冠相關的供應商競爭提供對履行各自的學術使命至關重要的一系列服務。智利的每一所非營利性大學都在2019年5月合同終止後完成了所有招標和合同過程。該公司參與了由第三方進行的這些公開投標過程,並被認為在其中許多項目中提交了更優的投標。授予的合同在適用的大學董事會批准後即生效,或在2020年1月生效,其中一些教育服務因學術日曆而生效。在普通監管過程中,該公司和智利非營利大學將繼續與總監互動,以保持遵守新法。我們不相信新法會改變我們與智利兩家技術職業機構的關係,這兩所機構都是營利性實體。此外,我們將繼續評估我們對智利非營利性大學的會計處理方式,以確定我們是否能夠繼續鞏固這些大學。
關鍵業務度量
招生
招生是我們的主要收入指標,也是我們最重要的非財務指標.我們將“註冊”定義為在註冊報告期間的最後一天在課程中註冊的學生人數。新入學人數顯示了未來的收入趨勢。總註冊是一個函數的繼續招生,新的學生入學和從收購入學,抵消了畢業,減員和招生減少,因為處置。自然減員指的是在完成課程之前離開學校的學生。為了最大限度地減少損耗,我們實施了一些計劃,包括幫助學生進行補習教育、輔導、諮詢和學生資助。
我們的每一個機構都有一個不同的招生週期,不同的地理區域和學術項目。在每個學年,每所院校都有一個“初級入學”期,其中大部分入學是在初級階段進行的。大多數機構也有一個或多個較小的“中學入學”期。第一個日曆季度通常與我們在巴西、安第斯和世界其他地區的機構的主要收入相吻合。第三個日曆季度通常與我們在墨西哥的機構以及在線和夥伴關係部門的主要收入相吻合。
下圖顯示了我們在繼續操作時的註冊週期。在圖表中的陰影區域代表課程通常在會話和收入被確認的時期。沒有陰影的地區代表夏季休息,在此期間,收入通常不被確認。大圓圈表示我們機構的初級入學開始日期,小圓圈代表二次入學開始日期。
損益表的主要組成部分
收入
我們的大部分收入來自學費和教育服務。在一定時期內產生的學費數額取決於每學分小時的價格和註冊學生羣體的總學分時數或每個學分的價格。每個學分小時的價格因項目、市場和學位水平而異。此外,根據我們學生的市場動態和個人成就,還提供不同程度的折扣和獎學金。收入扣除獎學金、其他折扣、退款、豁免以及獲獎者提供的與學生資助計劃有關的任何擔保的公允價值。除學費收入外,我們還從學生費、宿舍/住宿費和其他與教育有關的活動中獲得其他收入。這些其他收入對我們的整體財務業績影響不大,而且有隨學費收入而變化的趨勢。不同時期收入變化的主要原因是招生人數和價格。我們會不斷監察市場情況,並小心調整學費,以配合本地的需求。我們積極尋求最好的價格和內容組合,以保持競爭力,在所有的市場,我們經營。
直接費用
我們的直接成本包括與向我們的學生提供服務相關的勞動力和運營成本,包括工資成本、工資税和福利、折舊和攤銷、租金、公用事業、壞賬費用以及增加未來入學人數的營銷和促銷費用。一般來説,我們的直接成本中有很大一部分在性質和趨勢上都會隨着入學人數的增加而變化,管理部門繼續監測和提高教學提供的效率。相反,隨着校園規模的擴大,直接成本的增長可能快於入學人數的增長,因為基礎設施投資是為了預測未來的招生增長。
一般費用和行政費用
我們的一般和行政開支主要包括與公司部門有關的費用,包括行政管理、財務、法律、商業發展和其他不提供直接業務服務的部門。
影響可比性的因素
收購
我們過去的經驗提供了我們的專業知識,以進一步推進我們的使命,為學生提供高質量,可獲得和負擔得起的高等教育,擴大到新的市場,主要是通過收購機會。收購影響我們的財務報表的可比性,從一個時期到另一個時期。在一個時期內完成的收購影響到與我們沒有擁有被收購實體的前一個時期的可比性。因此,與這些實體有關的變化被視為“收購的增量影響”,用於我們擁有的頭12個月。到2020年為止,我們還沒有進行任何收購。我們在2019年只進行了一次很小的收購,對所述期間的可比性基本上沒有影響。
處置
我們持續經營的任何處置都會影響我們的財務報表在各個時期的可比性。在一個時期內完成的處置將影響到與我們擁有被剝離實體的前一個時期的可比性。因此,在處置後的頭12個月,與這些實體有關的變化被視為“處置的增量影響”。如上文所述,2018年8月宣佈的戰略轉變的所有資產剝離都包括在所列所有期間的停產業務中。在2019年11月,我們完成了UniNorte的銷售,這是持續經營的一部分,因此,被納入了處置的增量影響。
外匯
我們的大多數機構設在美國境外。這些機構以美元以外的貨幣進行交易,並以美元以外的功能貨幣保存其當地財務記錄。我們監測外幣變動的影響,以及當地貨幣與美元之間的相關性。我們的收入和開支一般以當地貨幣計價。美元是我們的報告貨幣,我們的子公司在其他地方運作。
功能貨幣,包括:澳元、巴西雷亞爾、智利比索、歐元、墨西哥比索、新西蘭元和祕魯新索爾。主要外匯風險是將每個國家發生的收入和開支從當地貨幣折算成美元的風險。見“1A項-風險因素-與我們持續業務有關的風險-我們報告的收入和收益可能因美元和貨幣匯率的走強而受到負面影響”,載於2019年表格10-K。為了提供一個框架來評估我們的業務是如何運行的,不包括外幣波動的影響,我們在分部的結果中顯示了有機不變的貨幣,這是用從前一年的平均匯率到當年的平均外匯匯率的變化來計算的,這適用於本年度的本幣經營業績,然後按照分段的結果不包括收購、剝離和其他項目的影響。
季節性
我們網絡中的大多數機構都有暑假,上課期間一般不上課,收入最低。除了暑假的時間之外,復活節等假期也會對我們的學術日曆產生影響。然而,運營費用與入學和收入週期並不完全相關,因為這些機構在暑假期間繼續承擔費用。鑑於本港院校的地理差異及暑期休息時間的不同,我們的第二和第四季收入較高,因為大部份院校都在上課。我們的第一和第三個財政季度的收入較弱,因為我們的大多數機構在這兩個季度中的一個季度有部分時間有暑假休息。由於這種季節性,任何一個季度的收入和利潤都不一定表示隨後幾個季度的業績,也可能與任何一個季度的新入學人數無關。見2019年表格10-K中的“1A項-風險因素-與我們持續業務有關的風險-我們的經營結果會出現季節性波動”。
所得税費用
我們的綜合所得税規定是根據聯邦、州和外國所得税的綜合影響得出的。此外,在我們運作的過程中,可能會出現離散項目,從而進一步影響公司在這一期間的實際税率。由於我們的納税實體、我們的免税實體和我們的虧損實體之間的收入組合發生了變化,我們的税率在不同時期之間波動,而對這些實體而言,在虧損時實現税收優惠的可能性並不大。見“1A項-風險因素-與我們持續經營有關的風險-我們在2019年表格10-K中可能面臨比預期更大的税務負債”。
停止業務的結果
我們在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內停止業務的結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | 2020 | | 2019 |
收入 | | | | | $ | 33.2 | | | $ | 223.3 | |
折舊和攤銷 | | | | | — | | | 0.4 | |
股份補償費用 | | | | | — | | | 0.2 | |
其他直接費用 | | | | | 27.5 | | | 152.4 | |
| | | | | | | |
營業收入 | | | | | 5.7 | | | 70.3 | |
其他非經營(費用)收入 | | | | | (8.0) | | | 3.2 | |
停止經營的税前(損失)收入 | | | | | (2.3) | | | 73.5 | |
所得税費用 | | | | | (1.5) | | | (10.1) | |
(損失)停止經營的收入,扣除税後 | | | | | (3.8) | | | 63.3 | |
(虧損)已停止經營的銷售所得,扣除税後 | | | | | (22.0) | | | 248.0 | |
停止經營的淨收入(損失) | | | | | $ | (25.8) | | | $ | 311.3 | |
截至2020年3月31日和2019年3月31日,我們停業的註冊人數分別為74,000人和161,400人。
在截至2020年3月31日的三個月內完成銷售
在2020年1月10日,我們出售了我們在哥斯達黎加的業務,導致税前損失約1,720萬美元。
2020年3月6日,我們出售了nsad的業務,導致税前虧損約570萬美元。
在截至2019年3月31日的三個月內完成銷售
2019年2月1日,我們出售了聖奧古斯丁的業務,獲得了約2.23億美元的收益。
2019年2月12日,我們出售了在泰國的業務,獲得了約1,080萬美元的收益。
正如先前披露的,2018年1月25日,我們完成了LEI Lie營有限公司(萊利)的出售。2019年第一季度,公司賠償買方並記錄或有責任的一項法律事項得到解決,公司無需支付任何費用。因此,該公司撤銷了負債,確認出售萊利的額外收益約為1 370萬美元。
業務結果
對我們的行動結果的討論如下:
•彙總結果比較;
•非公認會計原則財務措施;以及
•分段結果。
彙總結果比較
討論影響2020年3月31日和2019年3月31日終了三個月綜合結果的重要項目
截至2020年3月31日止的三個月
在2020年第一季度,該公司記錄了380萬美元的減值費用,主要與該公司決定停止開發的一個項目的資本化課程開發成本的核銷有關。
截至2019年3月31日止的三個月
在2019年第一季度,我們用出售聖奧古斯丁的淨收入中約3.4億美元償還了我們的部分定期貸款,期限為2024年4月(2024年定期貸款)。此外,該公司選擇償還智利一家房地產子公司應付的某些票據的約5 170萬美元本金餘額中的約3 500萬美元。與這些債務償還有關的是,該公司記錄了1,060萬美元的債務清償損失,主要與註銷與已償還債務餘額有關的未攤銷遞延融資費用的比例部分有關。這一損失包括在下表的其他非營業收入(費用)中。
截至2020年3月31日和2019年3月31日的綜合結果比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %變化 |
| | | | | 更好/(更壞) |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 | | 2020年與2019年 |
收入 | $ | 528.6 | | | $ | 601.1 | | | (12) | % |
直接費用 | 589.0 | | | 639.2 | | | 8 | % |
一般和行政費用 | 52.9 | | | 53.9 | | | 2 | % |
資產減值損失 | 3.8 | | | — | | | NM | |
營運損失 | (117.1) | | | (92.0) | | | (27) | % |
利息費用,扣除利息收入 | (33.4) | | | (51.1) | | | 35 | % |
其他非營業收入(費用) | 39.4 | | | (9.8) | | | NM | |
在所得税和附屬公司淨收入權益之前的持續經營損失 | (111.2) | | | (152.9) | | | 27 | % |
所得税利益 | 235.1 | | | 35.8 | | | NM | |
附屬公司淨收入中的權益,扣除税後 | 0.2 | | | — | | | NM | |
持續經營的收入(損失) | 124.1 | | | (117.1) | | | NM | |
(損失)停止經營的收入,扣除税後 | (3.8) | | | 63.3 | | | (106) | % |
(虧損)已停止經營的銷售所得,扣除税後 | (22.0) | | | 248.0 | | | (109) | % |
淨收益 | 98.3 | | | 194.3 | | | (49) | % |
非控制權益造成的淨虧損(收入) | 1.3 | | | (3.0) | | | (143) | % |
可歸因於桂冠教育公司的淨收入 | $ | 99.6 | | | $ | 191.2 | | | (48) | % |
NM-百分比變化沒有意義
關於下文討論的某些離散項目的進一步細節,見“對影響綜合結果的重要項目的討論”。
2020年3月31日終了三個月與2019年3月31日終了三個月綜合結果比較
收入減少 通過 截至2020年3月31日的三個月(2020年財政季度)為7250萬美元至5.286億美元,而截至2019年3月31日的三個月(2019年財政季度)為6.011億美元。外匯匯率淨變動的影響使收入減少了4 050萬美元。處置的增量影響使收入減少740萬美元,原因是在2019年第四季度出售了UniNorte公司。在2020年財政季度,我們大多數機構的平均有機入學人數減少了,與2019年財政季度相比,收入減少了340萬美元。有機入學人數的總體減少被世界其他部分的增加部分抵消。學費的變化和不同價格點(“產品組合”)入學人數的變化、定價和時間安排使2020年財政季度的收入減少了2 180萬美元,這主要歸因於學術日曆和安第斯部分學期開始日期的時間安排。這些收入減少額被其他公司變動和沖銷變動部分抵消,這些變化導致收入增加60萬美元。
直接費用與一般和行政費用合併從2019財政季度的6.931億美元減少到2020年財政季度的6.419億美元,減少了5 120萬美元。直接費用減少的原因是,外幣匯率的淨變動使費用減少了4 480萬美元;統一北航的處置帶來的增量影響使直接費用減少了990萬美元;業務變化的影響使直接費用減少了650萬美元;以及其他公司和沖銷費用在2020年財政季度減少了910萬美元。部分抵消直接成本下降的是卓越在過程中(EIP)的實施費用,與2019年財政季度相比,2020年財政季度的成本增加了1,810萬美元,此外,與收購相關的所得税以外的或有負債也發生了變化,扣除了記錄的賠償資產的變化,這導致直接成本同比增加100萬美元。
營運損失從2019年財政季度的9 200萬美元增加到2020年財政季度的1.171億美元,增加了2 510萬美元。經營虧損的增加主要是由於我們的安第斯部分的經營虧損較高,墨西哥部分的營業收入從營業收入轉為營業損失,以及我們的在線和夥伴關係部門的營業收入較低。
在2020年財政季度,公司減值虧損380萬美元。與2019年財政季度相比,2020年財政季度巴西和世界其他部分的虧損有所減少,部分抵消了運營虧損的增加。
利息費用,扣除利息收入從2019年財政季度的5 110萬美元減少到2020年財政季度的3 340萬美元,減少了1 770萬美元。利息支出減少的主要原因是平均債務餘額減少。
其他非營業收入(費用)2020年財政季度的收入為3 940萬美元,而2019年財政季度的支出為(9.8)百萬美元。發生這一變化的主要原因是:(1)2020年財政季度外匯兑換收益與2019年財政季度的虧損相比有所增加,變動額為4 070萬美元;(2)2099年財政季度部分償還2024年定期貸款導致的債務清償損失減少1 060萬美元;(3)子公司出售收益270萬美元,主要與UniNorte的銷售價格調整有關。這些非營業收入的增加被衍生工具收益與2019年財政季度相比減少了440萬美元,以及2020年財政季度的其他非營業費用與2019年財政季度的收入相比有所抵消,而後者的變動為40萬美元。
所得税利益2020年財政季度增加了1.993億美元,從2019年財政季度的3 580萬美元增至2.351億美元。這一增加是由於2020年財政季度期間確認的約2.22億美元的離散税收優惠,這與荷蘭應對某些知識產權徵税的税基增加有關。
(損失)停止經營的收入,扣除税後從2019年財政季度的收入6 330萬美元改為2020年財政季度的虧損(380萬美元),增加了6 710萬美元。這一變化是由於2019年期間停止的業務在2019年財政季度期間產生收入的結果。
(虧損)已停止經營的銷售所得,扣除税後2020年財政季度的損失為2.7億美元,與哥斯達黎加和NSAD業務的銷售有關,而2019年財政季度的收益為2.48億美元,涉及我們聖奧古斯丁和泰國業務的銷售,同時調整了我們在中國的銷售收益。
非控制權益造成的淨虧損(收入)從2019財政季度的收入(300萬美元)改為2020年財政季度的損失130萬美元,為430萬美元。這一變化主要與我們以前在沙特阿拉伯的合資企業有關。
非公認會計原則財務措施
我們將調整後的EBITDA定義為子公司淨值(收入)損失前、子公司出售或處置的(收益)虧損、淨收益、其他(收入)支出、衍生產品(淨)、債務清償損失、利息費用和利息收入、加上折舊和攤銷、基於股票的補償費用、資產減值損失和與實施我們的卓越過程(EIP)相關的費用的淨虧損(虧損)。當我們在部門基礎上審查調整後的EBITDA時,我們不包括部門間收入和合並中消除的支出。調整後的EBITDA是與根據公認會計原則提出的結果一起使用的,不應依賴於排除GAAP財務措施。
調整後的EBITDA是管理層和董事會用來了解和評估我們的核心經營業績和趨勢、編制和批准我們的年度預算以及制定短期和長期業務計劃的一項關鍵措施。特別是,在計算調整後的EBITDA時,排除某些費用可以為我們的核心業務的期間間比較提供一個有用的衡量標準。此外,調整後的EBITDA是我們董事會的薪酬委員會和我們的首席執行官在向我們的執行官員和管理團隊的其他成員支付獎勵報酬方面使用的一項關鍵財務措施。因此,我們相信,調整後的EBITDA為投資者和其他人提供了有用的信息,以與我們的管理層和董事會相同的方式理解和評估我們的經營結果。
下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日的調整後的EBITDA和調整後的EBITDA對調整後的EBITDA的收入(損失):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %變化 |
| | | | | 更好/(更壞) |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 | | 2020年與2019年 |
持續經營的收入(損失) | $ | 124.1 | | | $ | (117.1) | | | NM | |
加: | | | | | |
附屬公司淨收入中的權益,扣除税後 | (0.2) | | | — | | | NM | |
所得税利益 | (235.1) | | | (35.8) | | | NM | |
在所得税和附屬公司淨收入權益之前的持續經營損失 | (111.2) | | | (152.9) | | | 27 | % |
加: | | | | | |
處置附屬公司的收益,淨額 | (2.7) | | | — | | | NM | |
外匯(收益)損失淨額 | (35.9) | | | 4.7 | | | NM | |
其他費用(收入),淨額 | 0.1 | | | (0.4) | | | (125) | % |
衍生產品收益 | (0.8) | | | (5.2) | | | (85) | % |
債務清償損失 | — | | | 10.6 | | | 100 | % |
利息費用 | 36.1 | | | 54.7 | | | 34 | % |
利息收入 | (2.7) | | | (3.6) | | | (25) | % |
營運損失 | (117.1) | | | (92.0) | | | (27) | % |
加: | | | | | |
折舊和攤銷 | 44.2 | | | 47.2 | | | 6 | % |
EBITDA | (72.9) | | | (44.8) | | | (63) | % |
加: | | | | | |
股份補償費用 (a) | 2.0 | | | 3.0 | | | 33 | % |
資產減值損失(b) | 3.8 | | | — | | | NM | |
EIP實施費用(c) | 30.4 | | | 12.3 | | | (147) | % |
調整後的EBITDA | $ | (36.9) | | | $ | (29.6) | | | (25) | % |
NM-百分比變化沒有意義
(a)按ASC 718“股票補償”的規定,代表非現金、以股票為基礎的補償費用.
(b) 指與長期資產減值有關的非現金費用。有關詳細資料,請參閲“截至二零二零年三月三十一日止的三個月內影響綜合結果的重要項目的討論”。
(c) EIP的實施費用涉及到我們企業範圍內優化和規範獲獎者流程的主動性,創造了採購、信息技術、財務、會計和人力資源的縱向整合。這包括在世界各地建立區域共享服務組織,以及改進公司財務報告的內部控制制度。EIP計劃還包括其他後臺和中間辦公區域,以及某些面向學生的活動,與精簡組織結構相關的費用,以及與計劃和完成的處置相關的某些非經常性費用。從2019年第三季度開始,EIP還包括一項旨在實現收入增長的全企業計劃的相關支出。
截至2020年3月31日止三個月的折舊及攤銷、股份補償及環保執行費用比較2019
折舊和攤銷從2019年財政季度的4 720萬美元減少到2020年財政季度的4 420萬美元,減少了300萬美元。外匯兑換的影響使2020年財政季度的折舊和攤銷費用減少了340萬美元。此外,UniNorte的處置帶來的增量影響使2020年財政季度的折舊和攤銷費用減少了10萬美元。這些減少額被其他項目部分抵消,這些項目使折舊和攤銷增加了50萬美元。
股份補償費用從2019年財政季度的300萬美元減少到2020年財政季度的200萬美元,減少了100萬美元。
EIP實施費用從2019年財政季度的1 230萬美元增加到2020年財政季度的3 040萬美元,增加了1 810萬美元。這一增長主要是因為在EIP中包括了與旨在增加收入的全企業計劃相關的費用。
分段結果
我們有五個可報告的部分:巴西、墨西哥、安第斯、世界其他地區和在線與夥伴關係。正如“概覽”中所討論的,整個中美洲部分包括在已停止的業務中,因此被排除在部分結果之外。為便於以下結果的比較討論,“分段直接費用“在調整後的EBITDA中按部門表示直接成本,因此折舊和攤銷費用、資產減值損失、基於股票的補償費用和我們的EIP實施費用都被排除在外。有機入學是根據這一期間的平均總入學率計算的。有關我們部分的進一步描述,請參見“概述”。
以下表格摘自本表格10-Q中其他地方的合併財務報表,列出了我們各部分的選定財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | | | | | %變化 |
| | | | | 更好/(更壞) |
截至3月31日的三個月, | 2020 | | 2019 | | 2020年與2019年 |
收入: | | | | | |
巴西 | $ | 83.7 | | | $ | 110.0 | | | (24) | % |
墨西哥 | 154.2 | | | 156.5 | | | (1) | % |
安第斯山 | 89.5 | | | 138.9 | | | (36) | % |
世界其他地區 | 43.6 | | | 33.4 | | | 31 | % |
在線和夥伴關係 | 156.5 | | | 161.8 | | | (3) | % |
企業 | 1.1 | | | 0.5 | | | 120 | % |
合併總收入 | $ | 528.6 | | | $ | 601.1 | | | (12) | % |
| | | | | |
調整後的EBITDA: | | | | | |
巴西 | $ | (19.2) | | | $ | (30.7) | | | 37 | % |
墨西哥 | 23.3 | | | 25.8 | | | (10) | % |
安第斯山 | (62.2) | | | (33.2) | | | (87) | % |
世界其他地區 | 4.8 | | | (3.4) | | | NM | |
在線和夥伴關係 | 43.3 | | | 48.6 | | | (11) | % |
企業 | (27.0) | | | (36.7) | | | 26 | % |
調整後的合併EBITDA總額 | $ | (36.9) | | | $ | (29.6) | | | (25) | % |
NM-百分比變化沒有意義
巴西
財務概覽
巴西截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月的結果比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 收入 | | 直接費用 | | 調整後的EBITDA |
(一九二零九年三月三十一日) | $ | 110.0 | | | $ | 140.7 | | | $ | (30.7) | |
有機招生(1) | — | | | | | |
產品組合、定價和時機(1) | (1.0) | | | | | |
有機恆定貨幣 | (1.0) | | | (10.3) | | | 9.3 | |
外匯 | (17.9) | | | (16.8) | | | (1.1) | |
收購 | — | | | — | | | — | |
處置 | (7.4) | | | (9.8) | | | 2.4 | |
其他(2) | — | | | (0.9) | | | 0.9 | |
2020年3月31日 | $ | 83.7 | | | $ | 102.9 | | | $ | (19.2) | |
(1)有機註冊和產品組合、定價和時間對於直接成本的計算是不可分離的,因此合併和定義為計算調整後的EBITDA的有機常量貨幣。
(2)其他部分包括與購置有關的或有負債,包括所得税以外的税收或有負債,扣除已記錄的賠償資產的變動。
收入減少了2,630萬美元,比2019年財政季度下降了24%。
•與2019年財政季度相比,2020年財政季度的有機入學率保持不變。
•收入佔2020年財政季度綜合總收入的16%,而2019年財政季度為18%。
調整後的EBITDA增長了1,150萬美元,比2019年財政季度增長了37%。
墨西哥
財務概覽
墨西哥截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月的結果比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 收入 | | 直接費用 | | 調整後的EBITDA |
(一九二零九年三月三十一日) | $ | 156.5 | | | $ | 130.7 | | | $ | 25.8 | |
有機招生(1) | (4.1) | | | | | |
產品組合、定價和時機(1) | 7.4 | | | | | |
有機恆定貨幣 | 3.3 | | | 0.7 | | | 2.6 | |
外匯 | (5.6) | | | (2.4) | | | (3.2) | |
收購 | — | | | — | | | — | |
處置 | — | | | — | | | — | |
其他(2) | — | | | 1.9 | | | (1.9) | |
2020年3月31日 | $ | 154.2 | | | $ | 130.9 | | | $ | 23.3 | |
(1)有機註冊和產品組合、定價和時間對於直接成本的計算是不可分離的,因此合併和定義為計算調整後的EBITDA的有機常量貨幣。
(2)其他部分包括與購置有關的或有負債,包括所得税以外的税收或有負債,扣除已記錄的賠償資產的變動。
收入減少了230萬美元,比2019年財政季度下降了1%。
•2020年財政季度有機入學人數減少2%,收入減少了410萬美元,部分抵消了產品組合、定價和時機帶來的收入增長。
•收入佔2020年財政季度綜合總收入的29%,而2019年財政季度為26%。
調整後的EBITDA減少了250萬美元,比2019年財政季度減少了10%。
安第斯山
財務概覽
截至2020年3月31日的3個月與2019年3月31日終了的3個月的安第斯業績比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 收入 | | 直接費用 | | 調整後的EBITDA |
(一九二零九年三月三十一日) | $ | 138.9 | | | $ | 172.1 | | | $ | (33.2) | |
有機招生(1) | 0.6 | | | | | |
產品組合、定價和時機(1) | (37.5) | | | | | |
有機恆定貨幣 | (36.9) | | | (1.4) | | | (35.5) | |
外匯 | (12.5) | | | (19.0) | | | 6.5 | |
收購 | — | | | — | | | — | |
處置 | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | |
2020年3月31日 | $ | 89.5 | | | $ | 151.7 | | | $ | (62.2) | |
(1)有機註冊和產品組合、定價和時間對於直接成本的計算是不可分離的,因此合併和定義為計算調整後的EBITDA的有機常量貨幣。
收入減少了4940萬美元,比2019年財政季度下降了36%。
•2020年財政季度收入減少的主要原因是學術日曆和學期開始日期的時間安排。
•2020年財政季度,有機入學人數增加了1%,收入增加了60萬美元。
•收入佔2020年財政季度綜合總收入的17%,而2019年財政季度為23%。
調整後的EBITDA減少了2,900萬美元,比2019年財政季度下降了87%。
•外匯對2020年財政季度的結果產生了影響,主要原因是智利比索相對於美元走弱。
世界其他地區
財務概覽
2020年3月31日終了三個月與2019年3月31日終了三個月世界其他地區業績比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 收入 | | 直接費用 | | 調整後的EBITDA |
(一九二零九年三月三十一日) | $ | 33.4 | | | $ | 36.8 | | | $ | (3.4) | |
有機招生(1) | 7.1 | | | | | |
產品組合、定價和時機(1) | 7.6 | | | | | |
有機恆定貨幣 | 14.7 | | | 5.2 | | | 9.5 | |
外匯 | (4.5) | | | (3.2) | | | (1.3) | |
收購 | — | | | — | | | — | |
處置 | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | |
2020年3月31日 | $ | 43.6 | | | $ | 38.8 | | | $ | 4.8 | |
(1)有機註冊和產品組合、定價和時間對於直接成本的計算是不可分離的,因此合併和定義為計算調整後的EBITDA的有機常量貨幣。
收入增長了1020萬美元,比2019年財政季度增長了31%。
•2020年財政季度,有機入學人數增加了22%,收入增加了710萬美元。
•收入佔2020年財政季度綜合總收入的8%,而2019年財政季度為6%。
調整後的EBITDA比2019年財政季度增加了820萬美元。
•外匯對2020年財政季度的結果產生了影響,主要原因是澳元相對於美元的貶值。
在線和夥伴關係
財務概覽
截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月的在線和夥伴關係業績比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 收入 | | 直接費用 | | 調整後的EBITDA |
(一九二零九年三月三十一日) | $ | 161.8 | | | $ | 113.2 | | | $ | 48.6 | |
有機招生(1) | (7.0) | | | | | |
產品組合、定價和時機(1) | 1.7 | | | | | |
有機恆定貨幣 | (5.3) | | | — | | | (5.3) | |
外匯 | — | | | — | | | — | |
收購 | — | | | — | | | — | |
處置 | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | |
2020年3月31日 | $ | 156.5 | | | $ | 113.2 | | | $ | 43.3 | |
(1) 有機註冊和產品組合、定價和時間對於直接成本的計算是不可分離的,因此合併和定義為計算調整後的EBITDA的有機常量貨幣。
收入減少了530萬美元,比2019年財政季度下降了3%。
•2020年財政季度有機入學人數減少了6%,收入減少了700萬美元。
•收入佔2020年財政季度綜合總收入的30%,而2019年財政季度為27%。
調整後的EBITDA減少了530萬美元,與2019年財政季度相比下降了11%。
企業
公司收入來自我們與利物浦大學的合併合資企業的金額,以及集中的信息技術費用,由部門間收入的取消所抵消。
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月公司經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %變化 |
| | | | | 更好/(更壞) |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 | | 2020年與2019年 |
收入 | $ | 1.1 | | | $ | 0.5 | | | 120 | % |
費用 | 28.1 | | | 37.2 | | | 24 | % |
調整後的EBITDA | $ | (27.0) | | | $ | (36.7) | | | 26 | % |
2020年3月31日終了三個月與2019年3月31日終了三個月公司業績比較
調整後的EBITDA增長970萬美元,比2019年財政季度增長26%。
•與2019年財政季度相比,2020年財政季度的勞動力成本和其他專業費用減少了1,070萬美元,這與降低成本的努力有關。
•其他項目導致調整後的EBITDA減少100萬美元。
流動性與資本資源
流動性來源
我們預計業務現金流和可用現金將足以滿足我們目前的運營需求,並管理我們的流動性需求,包括從本報告發布之日起至少12個月內對公司因冠狀病毒大流行而產生的業務運作產生的任何影響。此外,我們正在控制自由支配費用和審查我們的資本支出項目。
然而,隨着冠狀病毒大流行對經濟和業務的影響不斷演變,我們將繼續評估我們的流動性需求。世界範圍內持續的混亂可能對我們今後獲得流動資金來源,特別是我們從業務中獲得的現金流量以及我們的財務狀況和資本化產生重大影響。在市場持續惡化的情況下,我們可能需要更多的流動資金,這將要求我們評估現有的替代辦法,並採取適當行動,例如獲得更多的資金。該公司將根據未來的發展,特別是與冠狀病毒有關的發展,繼續評估其財務狀況。
我們的主要現金來源是我們的各種教育項目向學生收取的學費收入。我們大多數學生資助他們自己的教育費用和/或尋求第三方資助計劃。我們期望在我們經營的大多數國家的業務中產生足夠的現金流動,以滿足每個國家的有機增長計劃的週轉資金和融資需要。如果一個國家的教育機構無法維持足夠的流動資金,我們會考慮使用內部現金資源或合理的短期營運資金設施,以應付任何短期至中期的短缺。
截至2020年3月31日,我們的第二個流動性來源是現金和現金等價物5.467億美元,其中不包括在2020年3月31日被歸類為待售的子公司記錄的4 680萬美元現金。我們的現金帳户是與高質量的金融機構,沒有明顯集中在任何一家機構。
該公司還與一個由金融機構組成的銀團維持一個循環信貸機制,作為流動性的來源。循環信貸安排提供410.0美元的貸款,到期日期為2024年10月7日。如果某些條件得到滿足,第三份經修訂和恢復的信貸協議(第三份A&R信貸協議)還規定,增量循環貸款和定期貸款不超過5.65億美元,加上附加金額,只要在實施這些增量貸款之前和之後,公司的合併高級擔保債務與EBITDA綜合EBITDA的比率(按形式上的第三份A&R信貸協議的定義)不超過2.75x。我們不時使用左輪手槍,根據信貸協議的條款,從循環信貸貸款中提取的任何收益都可以用於一般的公司用途。在2020年3月,我們充分動用了我們410.0美元的循環信貸機制,以增加我們的現金狀況,並根據冠狀病毒流行病保持財政靈活性。
銷售交易
2020年1月10日,我們完成了對哥斯達黎加業務的出售,獲得了大約1 500萬美元的淨收益(扣除現金銷售和交易費用約330萬美元)。如果獲獎者哥斯達黎加符合某些業績指標,該公司還將在出售後兩年內獲得高達700萬美元的收入。
2020年3月6日,我們完成了位於加州的高等教育機構NSAD的出售。最後,該公司向買家支付了大約450萬美元的補貼。根據銷售協議的條款,該公司將從2020年3月31日開始,在未來四年內按季度向買家支付約280萬美元的額外補貼。
流動性限制
我們的流動資金受到限制現金餘額的影響,這些現金餘額總計1.964億美元截至2020年3月31日為1.869億美元和2019年12月31日。
外國收益的無限期再投資
我們的收入很大一部分來自美國以外國家的子公司。作為我們商業戰略的一部分,我們已確定,除我們在祕魯的一家機構外,我們的外國持續業務的所有收入將被視為無限期地在美國境外再投資。截至2020年3月31日,在我們總共5.467億美元的現金和現金等價物中,有3.477億美元是由外國子公司持有的,其中包括VIEs持有的1.455億美元。上述金額不包括在2020年3月31日被歸類為待售的子公司記錄的4 680萬美元現金,其中4 660萬美元由外國子公司持有。截至2019年12月31日,在我們總共3.396億美元的現金和現金等價物中,2.756億美元是由外國子公司持有的,其中包括VIEs持有的1.57億美元。上述金額不包括2019年12月31日被歸類為待售的子公司記錄的5 540萬美元現金,其中4 950萬美元由外國子公司持有。VIEs的現金和現金等價物餘額一般只需要用於這些VIEs的業務。
流動性要求
我們的短期流動資金需求包括:償債資金(包括融資租賃);經營租賃義務;應付給被收購公司股東的款項;支付遞延補償;營運資本;營運費用;資本支出;企業發展活動。
長期流動性要求包括:支付長期債務(包括融資租賃);經營租賃義務;向被收購公司股東支付長期欠款;支付遞延補償;以及支付其他第三方債務。
債務
截至2020年3月31日,高級長期借款總額為12.091億美元,其中包括循環信貸貸款項下的4.091億美元貸款和將於2025年到期的8000萬美元高級債券。如上文所述,在2020年3月,我們充分動用了我們的410.0百萬美元的循環信貸貸款,以增加我們的現金狀況,並根據冠狀病毒流行病保持財政靈活性。
截至2020年3月31日,其他債務餘額總計3.648億美元,我們的融資租賃義務和售後租賃融資為9160萬美元。其他債務包括信貸額度和附屬公司的短期借款安排、應付抵押貸款和應付票據。
約3,440萬美元的長期債務,包括當前部分,包括在截至2020年3月31日,合併資產負債表上記錄了待售持有的負債.關於待售數量的進一步説明,見注4,停業經營和為出售而持有的資產,載於本表格其他地方的合併財務報表中。
高級擔保信貸機制
截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們高級擔保信貸貸款的未清餘額分別為4.091億美元和2.024億美元,其中完全包括我們4.1億美元循環信貸機制下的未清餘額。
盟約
根據第三份A&R信用協議,除非滿足某些條件,否則我們必須向第三份A&R信用協議中定義的合併EBITDA金融維持契約承擔合併高級擔保債務。截至2020年3月31日,我們遵守了槓桿率公約。根據定義,截至2020年3月31日及其後的最高比率為3.50倍。此外,在我們的一些地點,應付票據載有財政贍養費契約,而我們亦遵守這些合約。
高級註釋
截至2020年3月31日和2019年12月31日,應於2025年到期的高級票據項下未清餘額為8.00億美元。
租賃
我們很大一部分業務是通過租用的設施進行的。這些設施包括我們的公司總部,其他辦公地點,以及我們的許多高等教育設施。如附註10所述,租約,在本表格10至Q所列其他地方的合併財務報表中,我們記錄了與租賃設施有關的重大負債,這將需要今後支付現金。
由於被收購公司的股東
在過去,收購付款的一種方法是使用應付被收購公司賣方的期票。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們分別記錄了1690萬美元和2150萬美元的負債。另見附註6,由於被收購公司的股東,在本表格其他地方所列的合併財務報表中。
資本支出
資本支出包括購買財產和設備以及支付遞延費用。我們的資本支出計劃是我們的流動性和資本管理戰略的組成部分。這一計劃包括可自由支配的開支,我們可以根據經濟和商業環境的其他變化調整這些開支,以便通過以下方式擴大我們的網絡:(1)擴大機構的容量以支持招生的增長;(2)在現有市場上為機構新建校園;(3)提高效率和控制的信息技術;和(4)在線內容開發。我們的非全權開支包括維修現有設施.我們通常通過運營和外部融資的現金流來為我們的資本支出提供資金。如果我們無法獲得資本支出所需的資金,我們的長期增長戰略可能會受到重大影響。我們相信,在市場條件下,我們的內部現金來源和獲得額外第三方融資的能力將足以為我們的投資活動提供資金。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,我們持續和停止業務的資本支出總額(不包括出售子公司和財產設備的收入)分別為2 810萬美元和3 580萬美元。2020年財政季度的資本支出與2019年財政季度相比減少了22%,這是資產剝離的結果。
衍生物
在正常的業務過程中,我們的業務受到外幣價值波動和利率變化的影響。我們通過包括使用衍生工具在內的風險管理程序來減少這些風險的一部分。有關我們衍生工具的進一步資料,請參閲本表格其他部分所載的合併財務報表附註15衍生工具。
可贖回的非控股權益與權益
就某些收購而言,我們已與某些小股東訂立押記/催繳安排,我們可能被要求或選擇在指定時間內購買相關實體的額外所有權權益。在某些情況下,調用權可能包含最低付款條款。如果我們行使這種贖回權,或談判購買更多的所有權權益,所需的考慮可能高於估計的賣出價值。
現金流量
在現金流量表中,業務資產和負債的變動不包括匯率變動、購置和改敍的影響,因為這些影響不代表業務現金流量。因此,現金流量表中的數額不符合綜合資產負債表所列業務資產和負債的變化。匯率變動對現金的影響在現金流量表中單獨列出。
下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的經營、投資和融資活動的現金流量:
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
現金(用於: | | | |
(C)特別業務活動 | $ | (3.5) | | | $ | 45.0 | |
三、轉制性投資活動 | (24.0) | | | 294.1 | |
(C)間接轉制財務活動 | 267.9 | | | (449.6) | |
匯率變動對現金的影響 | (33.6) | | | 2.0 | |
變現包括在待售流動資產中 | 9.7 | | | (2.8) | |
現金和現金等價物及限制性現金的淨變動 | $ | 216.5 | | | $ | (111.3) | |
截至2020年3月31日的3個月現金流量與截至2019年3月31日的3個月的現金流量比較
經營活動
業務活動的現金流量減少了4 850萬美元,2020年財政季度的經營現金流出為(350萬美元),而2019年財政季度的經營現金流入為4 500萬美元。運營現金減少的原因是運營虧損較高,以及2019年發生的資產剝離的年度效應,因為聖奧古斯丁等某些已被剝離的機構在2019年第一季度貢獻了積極的經營現金流。如果加上週轉金的變化,這些因素導致業務現金流量減少約9 220萬美元。這一減少被以下因素部分抵消:(1)支付利息3 310萬美元的現金減少3 310萬美元,從2019年財政季度的4 770萬美元減少到2020年財政季度的1 460萬美元,原因是平均債務餘額減少;(2)支付税款的現金減少240萬美元,從2019年財政季度的1 870萬美元減少到2020年財政季度的1 630萬美元;(3)全年-與2019財政季度現金支付有關的業務現金820萬美元-在智利結算跨貨幣和利率互換。
投資活動
投資活動的現金流量減少了3.181億美元,2020年財政季度的投資現金流出為2 400萬美元,而2019年財政季度的投資現金流入為2.941億美元。減少的主要原因是終止業務的現金收入減少了3.27億美元,從2019年財政季度的3.31億美元(出售我們的聖奧古斯丁和泰國業務)減少到2020年財政季度的淨額400萬美元(出售哥斯達黎加和NSAD業務以及收到馬來西亞Inti公司的訂金)。投資現金減少額因資本支出減少770萬美元而部分抵消。此外,在2019年財政季度,我們支付了120萬美元,用於在巴西進行一次小規模收購。
籌資活動
融資活動的現金流量增加了7.175億美元,2020年財政季度的融資現金流入為2.679億美元,而2019年財政季度的融資現金流出為(449.6)百萬美元。現金流入增加的主要原因是:(1)2020年財政季度長期債務的淨收益,這與我們的4.1億美元循環信貸貸款的全部支取有關,目的是增加我們的現金狀況,保持財務靈活性,以應對冠狀病毒大流行,而2019年財政季度的長期債務支付淨額為7.149億美元;(2)在2020年財政季度期間行使普通股期權的收益為2 680萬美元;(3)2019年財政季度智利償還債務520萬美元。這些現金流入的增加被2020年財政季度根據我們的股票回購計劃回購我們A類普通股的2,920萬美元的付款部分抵消。其他項目的差額為20萬美元。
關鍵會計政策和估計
按照公認會計原則編制合併財務報表,要求我們的管理層對報告的資產、負債、收入和支出以及相關的或有資產和負債的披露作出估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。我們的重要會計政策在我們2019年表格10-K所列經審計的合併財務報表附註2“重大會計政策”中進行了討論。我們的關鍵會計政策要求對本質上不確定的事項的影響作出最重要的判斷和估計。因此,這些會計政策和估計可能對我們的財務報表產生重大影響,對了解我們的業務結果和財務狀況至關重要。有關我們的關鍵會計政策的完整討論,請參閲我們2019年表格10-K中的MD&A中的“關鍵會計政策和估計”一節。在截至2020年3月31日的三個月內,我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化。我們將繼續監測冠狀病毒大流行對公司的影響,並評估是否有必要在獲得更多信息後對我們的會計估計作出任何修改。
最近採用的會計準則
參考附註2,重要的會計政策,在我們的合併財務報表包括在此表10-Q最近採用的會計準則。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
有關我們暴露於某些市場風險的信息,見2019年表格10-K中關於市場風險的定量和定性披露的第7A項。自2019年12月31日財政年度結束以來,我們的市場風險敞口沒有發生重大變化。
項目4.管制和程序
對披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)的參與下,評估了截至本季度報告表10-Q所涉期間結束時我們的披露控制和程序的有效性(根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定)。披露控制和程序的目的是確保在我們根據“交易法”提交或提交的報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內被記錄、處理、彙總和報告,並確保這些信息被積累並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時作出關於所需披露的決定。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本季度10-Q表報告所涵蓋期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年3月31日的財政季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對財務報告的內部控制產生了重大影響,或合理地可能會對財務報告產生重大影響。
第二部分-其他資料
項目1.法律程序
有關有待法律程序的資料,請參閲本署截至2019年12月31日的年度報告(“2019表格10-K”)中的“第3項法律程序”。除下文所述外,以前披露的法律程序沒有新的實質性程序,也沒有重大進展。
正如之前在2019年表格10-K中披露的那樣,2019年5月,西班牙税務當局(“STA”)通知Laureate,在2014至2015財政年度,我們的一些西班牙子公司對公司所得税進行了税務審計,其依據是STA拒絕對與以前的税務審計相同的公司間收購相關的財務支出進行減税。Iniciativas Culturales de Espa,S.L.(“ICE”)-我們的西班牙控股公司於2020年1月27日收到最後評估,STA在該評估中駁回了ICE提交的指控,並確認了税務審計發出的評估,總額約為430萬歐元(截至2020年3月31日為480萬美元)。洲際銀行打算向行政中央法院就所提交的攤款提出上訴,為此,洲際銀行出具了一份現金擔保信用證,約430萬歐元(截至2020年3月31日為480萬美元)。
最後,已於2019年6月將轉介的税務審計擴大到2015財政年度下半年的非居民所得税。2020年3月11日,洲際交易所初步評估了約2,160萬歐元(2020年3月31日為2,390萬美元)。此評估不是最終的,我們打算在STA之前對所提到的評估提出質疑。
項目1A。危險因素
除下文所述外,我們的風險因素沒有發生實質性變化,如我們2019年表格10-K中第一部分第1A項“風險因素”中所披露的那樣。除了本報告所載信息外,您還應考慮我們2019年表格10-K中披露的風險因素。此外,冠狀病毒的影響還可能加劇我們在2019年表格10-K中討論的其他風險,其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生重大不利影響。情況正在迅速變化,可能會產生我們目前不知道的其他影響。
流行病、大流行或其他公共衞生緊急情況,例如最近爆發的一種新型冠狀病毒(冠狀病毒),可能對我們的業務、財務狀況、現金流動和業務結果產生重大不利影響。
一種新的冠狀病毒--冠狀病毒(Coronavirus)於2019年末在中國首次被發現,已經在全球範圍內傳播,包括在美國和我們運營的每一個國家。該公司可能面臨與冠狀病毒相關的風險,該病毒於2020年3月11日被世界衞生組織宣佈為全球大流行。冠狀病毒同任何其他迅速傳播的傳染病一樣,在多大程度上可能影響我們的行動,將取決於疫情的演變,這在目前是高度投機性的,無法用任何程度的信心來預測。該公司無法預測爆發的持續時間、疾病的嚴重程度或政府當局和/或其他第三方為應對疫情而可能採取的行動的範圍、廣度或深度。
我們認為,冠狀病毒的繼續傳播以及由此產生的任何預防或保護行動都可能對我們的行動產生不利影響。雖然我們已經迅速採取行動,利用現有的技術和學習平臺為傳統課堂環境之外的學生提供服務-而且我們的每一所受影響的機構現在已經將我們的大多數(如果不是全部)面對面的學生轉變成一個在線學習環境--我們留住學生、招收新生和維持學費水平的能力,以及我們的學生支付學費和其他費用的能力,可能會受到以下因素的嚴重影響:(一)我們的學生、我們的教員及其家庭的健康;(二)我們的學生和(或)他們的家庭的可支配收入水平下降;(二)我們的學生和(或)他們的家庭的可支配收入水平下降;(Iii)我們的網上課程基礎設施的表現及可靠性;。(Iv)招聘人員在招生季與未來學生接觸的能力;及。(V)不利的立法及規管行動。如果我們不能留住學生、招收新生、維持學費水平和收取學生應收賬款,我們可能需要記錄減損,我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果可能會受到重大不利影響。
此外,流行病、大流行病或其他公共衞生緊急情況可能對全球經濟和金融市場產生不利影響,就冠狀病毒而言,也可能對其產生不利影響。冠狀病毒造成的全球經濟和市場衰退的深度和持續時間仍然高度不確定,特別是考慮到缺乏適當的歷史基準。經濟活動減少、失業增加以及一些國家的經濟衰退可能會減少學生對我們課程的需求,這可能會對我們的商業、財務狀況、現金流和經營結果產生實質性的不利影響。這些不利的經濟發展,亦可能令本港畢業生的就業機會減少,而與現有就業機會有關的薪酬亦會下降,從而可能導致就業及留用率下降。因此,任何不成比例地影響我們機構運作的國家的普遍經濟放緩或衰退都會對我們的業務、財務狀況、現金流產生實質性的不利影響。
以及手術結果。在市場持續惡化的情況下,我們可能需要額外的流動資金,這將要求我們評估現有的替代辦法,並採取適當行動。此外,冠狀病毒大流行還導致了美國金融市場的嚴重混亂和動盪。自2020年3月初以來,我們A類普通股的交易價格大幅下跌,並可能繼續經歷波動和下跌。
冠狀病毒大流行繼續迅速發展。冠狀病毒的最終影響--與任何其他重大流行病、大流行或公共衞生緊急情況一樣--是高度不確定的,而且可能發生變化。我們還不知道對我們的業務或整個全球經濟的潛在影響有多大。我們打算繼續監測局勢。
項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用
發行人購買股票證券(單位:千,但每股數額除外)
下表列出截至2020年3月31日為止的三個月內,根據公司授權的股票回購計劃,公司購買其A類普通股的情況:
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期間 | 購買股份總數 | 每股平均價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數 | | 根據計劃或計劃尚未購買的股票的大約美元價值(1) |
1/1/20 - 1/31/20 | 1,619 | | $ | 18.02 | | 1,619 | | | $ | — | |
2/1/20 - 2/29/20 | — | | — | | — | | | — | |
3/1/20 - 3/31/20 | — | | — | | — | | | — | |
共計 | 1,619 | | $ | 18.02 | | 1,619 | | | $ | — | |
(1) 2019年8月8日,該公司宣佈,其董事會已授權一項股票回購計劃,以獲得高達15萬美元的公司A級普通股。2019年10月初,該公司的股票回購達到先前核準的150,000美元的限額,2019年10月14日,公司董事會批准將其現有回購公司A類普通股股份的授權增加150,000美元。在2020年1月,公司的股票回購達到了授權的限度。
項目6.展覽
(A)隨本報告提交的證物,或如有説明,以前以提及方式提交和收存的證物:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
陳列品 沒有。 | 展品描述 | 形式 | 文件號 | 陳列品 數 | 提交日期 |
2.1# | 由LEI歐洲投資有限公司(LEI European Investments B.V.)、桂冠國際有限公司(Laureate International B.V.)和伽利略全球教育公司盧克斯科股份有限公司於2018年1月11日修訂和重申的截至2017年11月22日的“銷售和購買協議”。 | 10-K | 001-38002 | 2.7 | 03/20/2018 |
2.2# | “出售和購買協議”,日期為2018年4月12日,由LEI歐洲投資公司B.V.、桂冠國際B.V.和全球大學系統德國B.V.簽訂。 | 8-K | 001-38002
| 2.1 | 04/18/2018 |
2.3# | 資產購買協議,日期為2018年1月15日,Kendall學院,LLC,Kendall NFP餐廳,國立路易大學和桂冠教育公司。 | 8-K | 001-38002 | 2.1 | 08/07/2018 |
2.4# | 成員權益購買協議,日期為2018年4月24日,由獲獎者教育公司(Laureate Education,Inc.)、埃克塞特街控股有限公司(Exeter Street Holdings,LLC)、聖奧古斯丁大學健康科學大學(University of St.奧古斯丁健康 | 10-Q | 001-38002 | 2.4 | 08/09/2018 |
2.5# | “銷售和購買協議”,日期為2018年12月12日,由Iniciativas Culturales de Espa S.L.、Laureate I B.V.和Samarinda Investments S.L.簽署。 | 10-K | 001-38002 | 2.5 | 02/28/2019 |
2.6# | 與出售及購買珍珠零售解決方案私人有限公司、M電力能源印度私人有限公司及Data Ram Sons私人有限公司股權有關的股份購買協議 | 8-K | 001-38002 | 2.1 | 05/13/2019 |
2.7# | 與土耳其教育首都B.V.所有股份有關的股份購買協議。 | 8-K | 001-38002 | 2.1 | 08/29/2019 |
2.8# | “股權購買協議”,日期為2020年1月10日,由SP哥斯達黎加控股公司、LLC、桂冠國際公司和桂冠教育公司簽署。 | 10-K | 001-38002 | 2.8 | 02/27/2020 |
3.1 | 經修訂及重訂的法團證書 | S-1/A | 333-207243 | 3.1 | 01/31/2017 |
3.2 | 修訂及重訂附例 | S-1/A | 333-207243 | 3.2 | 01/31/2017 |
3.3 | 可轉換可贖回優先股退休證書,A系列 | 8-K | 001-38002 | 3.1 | 07/20/2018 |
4.1 | 桂冠教育股份有限公司股本簡介。 | 10-K | 001-38002 | 4.1 | 02/27/2020 |
4.2 | 截至2017年4月26日由公司及其相互間的保證人、其中指定的擔保人和作為託管人的富國銀行(WellsFargoBank)作為託管人,管理應於2025年到期的8.250%高級債券的契約 | 8-K | 001-38002 | 4.3 | 04/27/2017 |
4.3 | 將於2025年到期的8.250%高級票據的表格(作為表A列於表4.3) | 8-K | 001-38002 | 4.3 | 04/27/2017 |
10.1† | 2007年桂冠教育公司關鍵員工股票激勵計劃。及其附屬公司 | S-1/A | 333-207243 | 10.31 | 11/20/2015 |
10.2† | 2007年股票期權協議股票激勵計劃表,2010年8月31日修訂 | S-1/A | 333-207243 | 10.32 | 11/20/2015 |
10.3† | 2013年股票期權協議的長期激勵計劃表格,自2013年9月11日起生效 | S-1/A | 333-207243 | 10.34 | 11/20/2015 |
10.4† | 獲獎者教育公司經修訂和重報的遞延補償計劃,自2009年1月1日起生效 | S-1/A | 333-207243 | 10.35 | 11/20/2015 |
10.5† | 管理股東協議格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.36 | 11/20/2015 |
10.6† | 就業邀請函,日期為2008年7月21日,位於獲獎者教育公司之間。埃利夫·塞克-漢森 | S-1/A | 333-207243 | 10.40 | 11/20/2015 |
10.7† | 修訂就業優惠書,日期為2010年12月9日,在獲獎者教育公司之間。埃利夫·塞克-漢森 | S-1/A | 333-207243 | 10.41 | 11/20/2015 |
10.8† | “時間限制股協議”的形式,2013年9月11日及之後的贈款 | S-1/A | 333-207243 | 10.43 | 11/20/2015 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
陳列品 沒有。 | 展品描述 | 形式 | 文件號 | 陳列品 數 | 提交日期 |
10.9 | 主服務和保密協議,日期為2014年4月28日,由獲獎者教育公司和獲獎者教育公司之間簽訂。和埃森哲公司 | S-1/A | 333-207243 | 10.45 | 11/20/2015 |
10.10‡ | 全系統主協議,日期:2015年4月10日,黑板公司。和桂冠教育公司。 | S-1/A | 333-207243 | 10.46 | 11/20/2015 |
10.11† | 實體指定董事的股東協議格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.47 | 11/20/2015 |
10.12† | 個別董事股東協議的格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.48 | 11/20/2015 |
10.13† | “行政保留協議”,日期為2016年2月25日,由Ricardo Berckemeyer和桂冠教育公司簽署,自2015年9月1日起生效 | S-1/A | 333-207243 | 10.54 | 05/20/2016 |
10.14† | 2013年股票期權協議中指定執行幹事的長期激勵計劃表格 | S-1/A | 333-207243 | 10.57 | 05/20/2016 |
10.15† | 2013年股票期權協議的長期激勵計劃格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.58 | 05/20/2016 |
10.16† | 2013年“2016年限制性股票單位協議”關於指定執行幹事的長期激勵計劃表格 | S-1/A | 333-207243 | 10.59 | 05/20/2016 |
10.17† | 2013年“限制股協議”2013年長期激勵計劃表格 | S-1/A | 333-207243 | 10.60 | 05/20/2016 |
10.18 | 自2016年12月4日起,由獲獎者教育公司、麥格理·塞拉投資控股公司和其他列入附表A和附表B的其他人簽署的訂閲協議。 | S-1/A | 333-207243 | 10.63 | 12/15/2016 |
10.19 | 獲獎者教育公司之間的註冊權利協議,每一位投資者都按時間表A列出,Douglas L.Becker和Wengen Alberta有限合夥公司 | 10-K | 001-38002
| 10.29 | 03/20/2018 |
10.20 | 由獲獎者教育公司、Wengen Alberta公司、有限合夥公司及其附表A所列投資者之間的股東協議 | 10-K | 001-38002
| 10.30 | 03/20/2018 |
10.21† | 現金長期激勵計劃協議的形式 | S-1/A | 333-207243 | 10.73 | 01/10/2017 |
10.22 | Wengen Alberta有限合夥有限公司、桂冠教育有限公司修訂和恢復擔保持有人協議。和其他締約方 | 8-K | 001-38002 | 10.1 | 02/06/2017 |
10.23 | Wengen Alberta有限合夥公司、Wengen Investments Limited、Laureate Education,Inc.修訂和恢復註冊權利協議。和其他締約方 | 8-K | 001-38002 | 10.2 | 02/06/2017 |
10.24† | 修訂2007年桂冠教育公司關鍵員工股票激勵計劃。及其附屬公司 | 10-K | 001-38002 | 10.76 | 03/29/2017 |
10.25 | 自2017年4月26日起,由桂冠教育公司修訂並恢復擔保。以及桂冠教育有限公司的一些國內子公司。當事人不時以擔保人的身份,以花旗銀行為抵押品代理人 | 10-Q | 001-38002 | 10.83 | 05/11/2017 |
10.26 | 修訂後的承諾協議,日期為2017年4月26日,桂冠教育公司。以及桂冠教育有限公司的一些國內子公司。當事人不時以質押人身分,以花旗銀行為抵押品代理人。 | 10-Q | 001-38002 | 10.84 | 05/11/2017 |
10.27 | 修訂和恢復的安全協議,日期為2017年4月26日,桂冠教育公司。以及桂冠教育有限公司的一些國內子公司。不時以設保人的身分,以花旗銀行為抵押品代理人的一方。 | 10-Q | 001-38002 | 10.85 | 05/11/2017 |
10.28 | 自2017年4月26日起,Walden大學有限責任公司與獲獎者教育公司的某些國內子公司之間簽訂了第二份經修訂和重新確定的抵押品協議。並不時以花旗銀行為抵押品代理人。 | 10-Q | 001-38002 | 10.86 | 05/11/2017 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
陳列品 沒有。 | 展品描述 | 形式 | 文件號 | 陳列品 數 | 提交日期 |
10.29† | 獲獎者教育公司修訂和恢復2013年長期激勵計劃 | 8-K | 001-38002 | 10.1 | 06/20/2017 |
10.30† | “2017年年度業績股通知和協議”2013年長期激勵計劃表的修訂和重新確定 | 10-Q | 001-38002 | 10.51 | 08/08/2017 |
10.31† | 2013年長期激勵計劃表-2017年基於業績的股票期權協議 | 10-Q | 001-38002 | 10.52 | 08/08/2017 |
10.32† | 修訂並恢復2013年“2017年基於時間的股票期權協議”的長期激勵計劃形式 | 10-Q | 001-38002 | 10.53 | 08/08/2017 |
10.33† | 2013年修訂和重新制定的“2017年限制股通知和協議長期激勵計劃表” | 10-Q | 001-38002 | 10.54 | 08/08/2017 |
10.34† | 2013年長期激勵計劃表“2017年業績股通知和協議”經修訂和重新確定 | 10-Q | 001-38002 | 10.55 | 08/08/2017 |
10.35† | 修訂和重新制定2013年長期激勵計劃,為某些高管制定2017年基於業績的股票期權協議 | 10-Q | 001-38002 | 10.56 | 08/08/2017 |
10.36† | 修訂和重新制定2013年長期激勵計劃表,為某些高管制定2017年基於時間的股票期權協議 | 10-Q | 001-38002 | 10.57 | 08/08/2017 |
10.37† | 2013年修訂和重新確定的2013年長期激勵計劃格式-“2017年限制股通知和協議”-某些高管 | 10-Q | 001-38002 | 10.58 | 08/08/2017 |
10.38† | 2017年至2018年獲獎者高管現金長期獎金計劃 | 10-Q | 001-38002 | 10.59 | 08/08/2017 |
10.39† | 就業介紹信,日期為2017年8月15日,日期為桂冠教育公司(LaureateEducation,Inc.)。維多利亞·西爾貝 | 10-Q | 001-38002 | 10.61 | 11/08/2017 |
10.40† | 股票期權合約的格式,行使價格為18.36元,供某些行政人員使用 | 10-Q | 001-38002 | 10.64 | 11/08/2017 |
10.41† | 股票期權合約的格式,行使價格為21.00元,供某些行政人員使用 | 10-Q | 001-38002 | 10.65 | 11/08/2017 |
10.42† | 就業邀請函,日期:2017年11月6日,桂冠教育有限公司(LaureateEducation,Inc.)。和讓-雅克·查洪 | 10-K | 001-38002 | 10.67 | 03/20/2018 |
10.43† | “過渡就業協議”,自2017年11月9日起生效,由Paula Singer和桂冠教育公司簽署。 | 10-K | 001-38002 | 10.68 | 03/20/2018 |
10.44 | 股票期權協議,截止日期2018年1月2日,讓-雅克查洪和桂冠教育公司。 | 10-Q | 001-38002 | 10.71 | 05/09/2018 |
10.45† | 2018年5月3日,蒂莫西·格雷斯(TimothyGrace)與桂冠教育(LaureateEducation,Inc.) | 10-Q | 001-38002 | 10.72 | 08/09/2018 |
10.46† | 修訂後的國際委託書,日期為2017年7月12日,Neel Broker和Laureate Education,Inc。 | 10-K | 001-38002 | 10.73 | 02/28/2019 |
10.47† | 2018年12月18日對Neel Broker和Laureate Education,Inc之間經修正和恢復的國際外派委託書的增編。 | 10-K | 001-38002 | 10.74 | 02/28/2019 |
10.48† | 2019年年度獎勵計劃格式 | 10-Q | 001-38002 | 10.62 | 08/08/2019 |
10.49† | 董事彌償協議的格式 | 10-Q | 001-38002 | 10.64 | 08/08/2019 |
10.50† | 2019年7月14日Ricardo Berckemeyer與桂冠教育公司簽訂的分離協議,自2019年7月15日起生效 | 10-Q | 001-38002 | 10.65 | 08/08/2019 |
10.51† | 從2019年7月29日起生效的何塞·羅伯託·盧雷羅和桂冠教育公司之間的分離協議和一般釋放,日期為2019年7月25日。 | 10-Q | 001-38002 | 10.66 | 08/08/2019 |
10.52# | 截至2019年10月7日的第三份經修訂和恢復的信貸協議,由貸款機構桂冠教育公司、貸款機構和作為行政代理人和抵押品代理人的花旗銀行簽訂。 | 8-K | 001-38002 | 10.1 | 10/11/2019 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
陳列品 沒有。 | 展品描述 | 形式 | 文件號 | 陳列品 數 | 提交日期 |
10.53*†◊ | 某些公司行政人員的留用書表格 | | | | |
10.54*† | 某些地區行政人員的留用/交易獎金函 | | | | |
10.55*† | 指名執行主任臨時減薪通知書表格 | | | | |
31.1* | 根據2002年“薩班斯法案”第302條頒發的證書-奧克斯利法案 | | | | |
31.2* | 根據2002年“薩班斯法案”第302條頒發的證書-奧克斯利法案 | | | | |
32* | 2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條規定的認證 | | | | |
前。101.INS* | XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | | | |
表101.SCH* | XBRL分類法擴展模式文檔 | | | | |
表101.CAL* | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 | | | | |
表101.lab* | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 | | | | |
前101.PRE* | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 | | | | |
表101.DEF* | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 | | | | |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在表101中) | | | | |
| | | | | |
* | | 隨函提交。 | | | | |
# | | 獲獎者教育公司茲承諾應美國證券交易委員會的要求,向美國證券交易委員會提供該協議遺漏的任何附表或證物的補充副本。 | | | | |
† | | 指示管理合同或補償計劃或安排。 | | | | |
‡ | | 對本展覽的某些部分給予了保密待遇。遺漏的部分已分別提交給美國證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)。 | | | | |
◊ | | 本證物中遺漏了某些已識別的信息,因為這兩種信息都是(1)不重要的,(2)如果公開披露將對競爭有害。 | | | | |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排本報告由下列簽名人代表其於2020年5月7日正式簽署。
s/讓-雅克·查洪
讓·雅克·查洪
執行副總裁兼首席財務官
/S/TAL Darmon
塔爾·達蒙
首席會計官,高級副總裁
和全球公司主計長