葉蒂-2020032810-QYeti控股公司0001670592--12-282020Q1假的P1Y0M0DP10Y0.160.33後續事件00016705922019-12-292020-03-28Xbrli:股票00016705922020-05-01iso 4217:美元00016705922020-03-2800016705922019-12-28iso 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美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
____________________________________________________________________________________________
表格10-Q
____________________________________________________________________________________________
| | | | | |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度(二零二零年三月二十八日)
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在轉軌時期,從轉軌的轉軌階段到轉軌時期的轉軌時期,從轉軌的轉軌階段到轉軌階段的轉軌時期,
委員會檔案編號001-38713
_____________________________________________________
Yeti控股公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
______________________________________________________
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 45-5297111 |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | | (國税局僱主識別號碼) |
西南大道7601號
奧斯汀, 得克薩斯州78735
(主要行政辦事處地址)(郵編)
(登記人的電話號碼,包括區號)(512) 394-9384
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一班的職稱 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | | 葉蒂 | | 紐約證券交易所 |
通過檢查標記説明註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短),(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是 ☒不作再加工☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是 ☒不作再加工☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速箱 | ☒ | | 加速過濾器 | ☐ |
非加速濾波器 | ☐ | | 小型報告公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是一家新興成長型公司,請用支票標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是☐沒有☒
有86,898,386截至2020年5月1日,普通股(面值0.01美元)已發行股票。
關於前瞻性聲明的注意事項
本季報以表格10-Q載列1995年“私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。表10-q中的歷史或當前事實陳述以外的所有陳述都是前瞻性陳述。前瞻性陳述包括“預期”、“假設”、“相信”、“可以”、“有”、“思考”、“繼續”、“可以”、“設計”、“到期”、“估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“意願”等詞。“可能”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“項目”、“潛力”、“尋求”、“應”、“目標”、“意志”、“會”以及其他與討論未來業務績效或其他事件的時間或性質有關的類似詞語和術語。例如,所有關於增長戰略、估計和預測成本、支出和增長率、未來業務計劃和目標、增長或倡議或戰略的陳述都是前瞻性陳述。所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能會導致實際結果與預期的結果大相徑庭,因此,你不應過分依賴這些陳述。可能導致實際結果與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同的風險和不確定因素包括但不限於本季度報告第二部分第1A項(表10-Q)中“風險因素”標題下列出的風險和不確定因素,因為我們向美國證券交易委員會提交的其他報告可不時修訂、補充或取代這些風險因素。
這些前瞻性的陳述是基於詳細的假設,並反映了管理層目前的期望和信念。雖然我們認為這些前瞻性陳述背後的假設是合理的,但我們警告説,很難預測已知因素的影響,而且我們不可能預測所有可能影響實際結果的因素。
本文所包含的前瞻性陳述僅在此日期作出。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性的聲明,因為新的信息,未來的事件,或其他,除非法律要求。
目錄
| | | | | |
| 頁 |
第一部分財務資料 | |
項目1.財務報表(未經審計) | |
合併資產負債表 | 1 |
精簡的業務綜合報表 | 2 |
綜合收益合併簡表 | 3 |
精簡合併權益報表 | 4 |
現金流動彙總表 | 5 |
未審計合併財務報表附註 | 6 |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 17 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 23 |
項目4.管制和程序 | 23 |
第二部分.其他資料 | 25 |
項目1.法律程序 | 25 |
項目1A。危險因素 | 25 |
項目6.展覽 | 47 |
簽名 | 48 |
第一部分.財務信息
項目1.財務報表。
Yeti Holdings,Inc.
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(單位:千,除每股數據外)
| | | | | | | | | | | |
| 三月二十八日 2020 | | 十二月二十八日 2019 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金 | $ | 118,219 | | | $ | 72,515 | |
應收賬款淨額 | 60,218 | | | 82,688 | |
盤存 | 202,353 | | | 185,700 | |
預付費用和其他流動資產 | 19,855 | | | 19,644 | |
流動資產總額 | 400,645 | | | 360,547 | |
財產和設備,淨額 | 80,037 | | | 82,610 | |
經營租賃使用權資產 | 36,272 | | | 37,768 | |
善意 | 54,293 | | | 54,293 | |
無形資產,淨額 | 91,382 | | | 90,850 | |
遞延所得税 | 1,070 | | | 1,082 | |
遞延費用和其他資產 | 3,070 | | | 2,389 | |
總資產 | $ | 666,769 | | | $ | 629,539 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 74,369 | | | $ | 83,823 | |
應計費用和其他流動負債 | 45,775 | | | 42,088 | |
應付税款 | 1,312 | | | 3,329 | |
應計薪金和有關費用 | 4,191 | | | 18,119 | |
當期經營租賃負債 | 7,867 | | | 7,768 | |
當前到期的長期債務 | 17,063 | | | 15,185 | |
流動負債總額 | 150,577 | | | 170,312 | |
長期債務,扣除當期部分 | 326,282 | | | 281,715 | |
經營租賃負債,非流動 | 40,372 | | | 42,200 | |
其他負債 | 17,891 | | | 13,307 | |
負債總額 | 535,122 | | | 507,534 | |
| | | |
承付款和意外開支(附註9) | | | |
| | | |
股東權益 | | | |
普通股,面值$0.01; 600,000授權的股份;86,895和86,774在2020年3月28日和2019年12月28日上市的股票 | 869 | | | 868 | |
優先股,面值$0.01; 30,000授權的股份;不已發行或已發行的股份 | — | | | — | |
額外已付資本 | 311,993 | | | 310,678 | |
累積赤字 | (181,065) | | | (189,545) | |
累計其他綜合(損失)收入 | (150) | | | 4 | |
股東權益總額 | 131,647 | | | 122,005 | |
負債和股東權益共計 | $ | 666,769 | | | $ | 629,539 | |
見未經審計的精簡合併財務報表附註
Yeti Holdings,Inc.
精簡的業務合併報表
(未經審計)
(單位:千,除每股數據外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | | | |
| 三月二十八日 2020 | | 三月三十日, 2019 | | | | |
淨銷售額 | $ | 174,412 | | | $ | 155,353 | | | | | |
出售貨物的成本 | 81,954 | | | 78,726 | | | | | |
毛利 | 92,458 | | | 76,627 | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 76,296 | | | 67,843 | | | | | |
營業收入 | 16,162 | | | 8,784 | | | | | |
利息費用 | (3,110) | | | (6,067) | | | | | |
其他(費用)收入 | (1,838) | | | 63 | | | | | |
所得税前收入 | 11,214 | | | 2,780 | | | | | |
所得税費用 | (2,734) | | | (613) | | | | | |
淨收益 | $ | 8,480 | | | $ | 2,167 | | | | | |
| | | | | | | |
每股淨收入 | | | | | | | |
基本 | $ | 0.10 | | | $ | 0.03 | | | | | |
稀釋 | $ | 0.10 | | | $ | 0.03 | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均普通股 | | | | | | | |
基本 | 86,830 | | | 84,196 | | | | | |
稀釋 | 87,461 | | | 85,857 | | | | | |
見未經審計的精簡合併財務報表附註
Yeti Holdings,Inc.
綜合收益合併簡表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | | | |
| 三月二十八日 2020 | | 三月三十日, 2019 | | | | |
淨收益 | $ | 8,480 | | | $ | 2,167 | | | | | |
其他綜合損失 | | | | | | | |
外幣折算調整 | (154) | | | (13) | | | | | |
綜合收入總額 | $ | 8,326 | | | $ | 2,154 | | | | | |
見未經審計的精簡合併財務報表附註
Yeti Holdings,Inc.
精簡合併股本報表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月28日的三個月 | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 額外 已付 資本 | | 累積 赤字 | | 累積 其他 綜合 收入(損失) | | 共計 股東‘ 權益(赤字) |
| 股份 | | 金額 | | | | | | | | |
2019年12月28日結餘 | 86,774 | | | $ | 868 | | | $ | 310,678 | | | $ | (189,545) | | | $ | 4 | | | $ | 122,005 | |
股票補償 | — | | | — | | | 1,855 | | | — | | | — | | | 1,855 | |
行使股票期權 | 143 | | | 1 | | | 164 | | | — | | | — | | | 165 | |
與股權淨結算相關的扣繳股份 | (22) | | | — | | | (704) | | | — | | | — | | | (704) | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (154) | | | (154) | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 8,480 | | | — | | | 8,480 | |
餘額,2020年3月28日 | 86,895 | | | $ | 869 | | | $ | 311,993 | | | $ | (181,065) | | | $ | (150) | | | $ | 131,647 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年3月30日止的三個月 | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 額外 已付 資本 | | 累積 赤字 | | 累積 其他 綜合 (損失)收入 | | 共計 股東‘ 權益(赤字) |
| 股份 | | 金額 | | | | | | | | |
2018年12月29日 | 84,196 | | | $ | 842 | | | $ | 268,327 | | | $ | (240,104) | | | $ | (94) | | | $ | 28,971 | |
股票補償 | — | | | — | | | 4,005 | | | — | | | — | | | 4,005 | |
採用新的會計準則 | — | | | — | | | — | | | 500 | | | — | | | 500 | |
股利 | — | | | — | | | — | | | (159) | | | — | | | (159) | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (13) | | | (13) | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 2,167 | | | — | | | 2,167 | |
2019年3月30日結餘 | 84,196 | | | $ | 842 | | | $ | 272,332 | | | $ | (237,596) | | | $ | (107) | | | $ | 35,471 | |
見未經審計的精簡合併財務報表附註
Yeti Holdings,Inc.
合併現金流量表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | |
| 三月二十八日 2020 | | 三月三十日, 2019 |
業務活動現金流量: | | | |
淨收益 | $ | 8,480 | | | $ | 2,167 | |
調整數,以調節業務活動(用於)提供的淨收入與現金: | | | |
折舊和攤銷 | 7,662 | | | 6,539 | |
遞延融資費用攤銷 | 240 | | | 574 | |
股票補償 | 1,855 | | | 4,005 | |
遞延所得税 | 4,541 | | | 1,875 | |
其他 | 1,794 | | | — | |
長期資產減值 | — | | | 94 | |
| | | |
經營資產和負債的變化: | | | |
應收賬款淨額 | 21,525 | | | (3,178) | |
盤存 | (17,875) | | | (19,211) | |
其他流動資產 | (242) | | | (7,812) | |
應付帳款和應計費用 | (21,285) | | | 1,696 | |
應付税款 | (1,977) | | | (6,132) | |
其他 | (912) | | | (10,659) | |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | 3,806 | | | (30,042) | |
投資活動的現金流量: | | | |
購置財產和設備 | (1,785) | | | (8,380) | |
無形資產的增加,淨額 | (2,006) | | | (11,436) | |
| | | |
用於投資活動的現金淨額 | (3,791) | | | (19,816) | |
來自籌資活動的現金流量: | | | |
循環信貸額度的變化 | 50,000 | | | — | |
償還長期債務 | (3,750) | | | (11,125) | |
| | | |
僱員股票交易收益 | 165 | | | — | |
與僱員股票交易有關的税款 | (704) | | | — | |
| | | |
| | | |
融資租賃本金支付 | (45) | | | — | |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | 45,666 | | | (11,125) | |
匯率變動對現金的影響 | 23 | | | (60) | |
現金淨增(減少)額 | 45,704 | | | (61,043) | |
現金,期初 | 72,515 | | | 80,051 | |
現金,期末 | $ | 118,219 | | | $ | 19,008 | |
| | | | | |
現金流量信息的補充披露 | | | |
財產和設備權責發生制的變化 | $ | 1,816 | | | $ | 966 | |
應計期權股息 | — | | | 159 | |
見未經審計的精簡合併財務報表附註
Yeti控股公司
未經審計的合併合併財務報表附註
1. 組織和重要會計政策
組織和業務
Yeti公司總部設在得克薩斯州奧斯汀,是一家全球性的户外創新產品的設計師、零售商和經銷商。從冷卻器和飲水機到揹包和袋子,Yeti產品是為了滿足各種户外活動的獨特和不同的需求而設計的,無論是在偏遠的荒野,還是在海灘,還是在生活帶給我們的顧客的任何地方。我們通過我們的批發渠道銷售我們的產品,包括獨立的零售商,全國和地區的帳户跨越廣泛的最終用户市場,以及通過我們的直接對消費者(“dtc”)渠道,主要在yeti.com,特定國家和地區的yeti網站,yeti授權亞馬遜市場,我們的公司銷售計劃,和我們的零售商店。我們在美國、加拿大、澳大利亞、新西蘭、歐洲、香港、中國、新加坡和日本開展業務。
這裏使用的術語“我們”、“我們”、“我們”和“公司”,除非上下文另有説明或説明,指的是Yeti Holdings,Inc.。以及它的子公司。
列報基礎和合並原則
未經審計的合併財務報表及其附註是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)和美國證券交易委員會(“SEC”)的規則編制的。因此,管理層認為,我們的財務報表反映了所有正常和經常性的調整,這是公允列報我們在過渡期間的業務結果所必需的。公司間交易在合併中被取消。按照公認會計原則編制合併財務報表,要求我們的管理層在報告所述期間對報告的資產、負債、收入和支出數額進行估計和假設,並在合併財務報表之日披露或有資產和負債。對未來事件及其影響的估計和假設無法確定。估計值可能隨着新事件的發生而改變,當其他信息可用時,以及我們的操作環境發生變化時。實際結果可能與我們的估計不同。
按照公認會計原則編制的合併財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據證券交易委員會適用的規則和條例予以濃縮或省略。這些中期財務報表應與我們關於2019年12月28日終了年度10-K表格年度報告中所載經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。
我們重新編制了以前報告的臨時財務報表,以符合下文進一步討論的採用租賃標準的規定。
我們在一個52到53周的財政年度中運作,這個財政年度是在星期六最接近12月31日的星期六結束的,這樣每個季度的時間都是13周,除非是53周的年度,第四季度是14周。2020年財政年度將是53周.除另有説明外,對特定年份、季度、月份和期間的提述,是指截至12月的財政年度和該財政年度的相關季度、月份和期間。未審計的合併財務報告代表截至2020年3月28日和2019年3月30日的三個月。
應收賬款
應收帳款按原發票金額扣除估計的信貸損失。在初步確認應收款後,我們估計應收款合同期間的信用損失,並根據歷史經驗、現有信息和對未來經濟狀況的預期確定信貸損失備抵。我們通過評估客户的信用價值,包括正在進行的信用評估和他們的付款趨勢,來減輕應收賬款的信用損失風險。信用風險是有限的,因為不斷監測,高地理客户分佈和低集中的風險。由於基於信用風險因素,損失風險被確定為相似,因此在評估信貸損失時,我們集體彙總應收賬款。應收賬款是在正常貿易條件下到期的未抵押客户債務,通常要求在銷售後30至90天內付款。應收賬款被視為無法收回時核銷。以前註銷的貿易應收款的收回,在收到時記作收入。在截至2020年3月28日的三個月中,我們的評估還考慮了冠狀病毒大流行目前和未來可能造成的影響。我們的信貸損失備抵額是$0.6分別截至2020年3月28日和2019年12月28日。
金融工具的公允價值
對於在經常性或非經常性基礎上以公允價值記錄的金融資產和負債,公允價值是我們在計量日與市場參與者進行有序交易時出售資產或轉移負債的價格。在沒有這類數據的情況下,公允價值是使用與市場參與者在假設交易中使用的信息相一致的內部信息來估算的。在確定公允價值時,可觀察的投入反映從獨立來源獲得的市場數據,而不可觀測的輸入則反映我們的市場假設;優先考慮可觀察的輸入。這兩種類型的輸入創建了以下公允價值層次結構:
一級:活躍市場中相同儀器的報價。
二級:活躍市場中類似工具的直接報價;在非活躍市場中相同或類似工具的報價;模型衍生估值,其投入可觀測或其重要價值驅動因素可觀測。
評估模型的重要投入是不可觀測的。
我們的金融工具主要包括現金、應收賬款、應付賬款和銀行負債。現金、應收帳款和應付帳款的賬面金額由於這些票據的短期到期而接近公允價值。我們的長期銀行負債的賬面價值接近於基於二級投入的公允價值,因為高級擔保信貸安排(“信用工具”)的利率是以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為基礎的。
最近採用會計準則
2016年6月,財務會計準則委員會(“FASB”發佈的“會計準則更新”(“ASU”)2016-13金融工具信用損失的計量,隨後還發布了對ASU 2018-19、ASU 2019-04、ASU 2019-05、ASU 2020-02的初步指導意見的修正。ASU 2016-13用一種反映金融工具預期信用損失的方法取代目前發生的損失減值法。2018年11月,FASB發佈了最新ASU 2018-19,澄清ASU 2016-13的範圍。20.2019年4月,FASB發佈了更新的ASU 2019-04,明確指出,在發生可觀測交易之日,如果一個實體選擇了計量備選辦法,則在不容易確定公允價值的情況下,應將其重新計量為公允價值。2019年5月,FASB發佈了ASU 2019-05,為不可撤銷地選擇以公允價值計量某些金融資產而不是攤銷成本提供了一種選擇。ASU 2020-02提供了關於一個實體應如何衡量金融工具信貸損失的最新指導意見。我們在2020年財政年度第一季度採用了這一標準。採用這一標準對我們的合併財務報表和相關披露沒有重大影響。
2017年1月,FASB發佈ASU 2017-04,無形資產-商譽和其他(主題350):簡化商譽損害測試。此ASU從商譽損害測試中刪除步驟2。我們在2020年財政年度第一季度採用了這一標準。採用這一標準對我們的合併財務報表和相關披露沒有重大影響。
2018年8月,FASB發佈ASU 2018-13,公允價值計量(主題820)。這一ASU消除、增加和修改了公允價值計量的某些披露要求。在這些變動中,將不再要求各實體披露公允價值等級第1級和第2級之間轉移的數額和理由,但將要求各實體披露用於為第3級公允價值計量編制不可觀測的重要投入的幅度和加權平均數。我們在2020年財政年度第一季度採用了這一標準。採用這一標準對我們的合併財務報表和相關披露沒有重大影響。
2016年2月,FASB發佈了會計準則編纂(“ASC”)842,租賃(“ASC 842”),通過在資產負債表上確認租賃資產和租賃負債並披露有關租賃安排的關鍵信息,提高各組織之間的透明度和可比性。正如我們在截至2019年12月28日的年度報表10-K中披露的那樣,我們不再有資格成為一家新興的增長公司,並在2019年財政年度結束時成為一家大型加速公司,因此,ASC 842於2018年12月30日,即2019年財政年度的第一天對我們生效。我們採用了採用經修改的追溯過渡方法的標準,而不是在我們的財務報表中提出的最早的比較期,因此,我們承認和衡量2018年12月30日存在的租約,但沒有追溯適用。
採用ASC 842對以前報告的中期財務報表的影響包括確認使用權(“ROU資產”)資產和經營租賃的租賃負債。ASC 842的通過對以前報告的任何過渡時期的行動結果沒有影響。
下表是在採用ASC 842之後,對選定的未經審計的資產負債表項目進行重編:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年3月30日 | | | | |
| 如先前報告所述 | | 收養的影響 | | 作為調整 |
資產 | | | | | |
預付費用和其他流動資產 | $ | 20,069 | | | $ | 745 | | | $ | 20,814 | |
經營租賃使用權資產 | — | | | 33,668 | | | 33,668 | |
| | | | | |
負債和股東權益 | | | | | |
應計費用和其他流動負債 | 44,583 | | | (834) | | | 43,749 | |
當期經營租賃負債 | — | | | 5,350 | | | 5,350 | |
非流動經營租賃負債 | — | | | 40,638 | | | 40,638 | |
其他負債 | 13,988 | | | (10,741) | | | 3,247 | |
上述調整對業務活動中使用的現金淨額沒有影響;但是,它們影響到業務活動披露範圍內有關賬户的經營資產和負債的變化,即我們未經審計的現金流量表。
最近的會計準則尚未通過
2020年3月,FASB發佈ASU 2020-04,參考費率改革(主題848):促進參考費率改革對財務報告的影響。如果符合某些標準,本ASU提供了適用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易的可選權宜之計和例外情況。針對對銀行間同業拆借利率的結構性風險的關切,特別是對停止LIBOR的風險,世界各地幾個法域的監管機構採取了參考匯率改革舉措,以確定更可觀察的或基於交易的、較不易被操縱的替代參考利率。ASU為公司提供了可選的指導,以減輕因偏離預期將終止的參考費率而產生的潛在會計負擔。ASU可不遲於2022年12月1日(2023年財政年度)通過,並允許儘早採用。我們正在評估採用這一新的會計準則的效果。
2. 冠狀病毒大流行的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(冠狀病毒)為全球大流行,並建議採取遏制和緩解措施。自那時以來,國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局採取了特別行動,以控制和打擊在世界各地爆發和傳播的冠狀病毒。這一流行病嚴重影響了全球經濟,導致勞動力和旅行受到限制,供應鏈和生產中斷,許多行業的需求和支出減少。
在2020年3月和4月期間,針對隔離、“待在家中”訂單和類似任務造成的冠狀病毒爆發和業務中斷,我們優先考慮員工的健康和安全,關閉了我們的零售商店、創新中心、國內定製業務和辦公室,併為所有非生產員工實施了遠程工作政策。到目前為止,我們已經經歷了最小的供應鏈中斷與大流行,並已能夠滿足我們的客户的需求。我們的供應鏈和物流業務正在運作,我們的大部分定製能力仍在運作,其餘的本地能力預計將於本月晚些時候重新啟用。. 我們的遠程工作安排仍然有效,旨在使我們的業務得以繼續運作,包括財務報告制度和內部控制。截止到2020年5月7日,耶提的所有零售店都保持關閉狀態,我們將繼續根據當地的開業要求監控每一家零售店。
在第三方物流供應商和遠程工作人員的支持下,我們的數字商務仍然通過yeti.com、特定國家和地區的yeti網站以及在Amazon市場上授權的yeti進行。
在二零二零年三月二十四日,為了加強我們的流動資金狀況及增加手頭的現金,我們動用了美元作為預防措施。50.0百萬美元150.02024年12月17日到期的百萬循環信貸設施(“循環信貸機制”),使我們在循環信貸機制下的可用資金為$100.0百萬美元。收益將用於營運資本、一般公司或其他用途。
為了進一步加強我們的流動資金狀況,併為應對冠狀病毒的影響提供更多的財政靈活性,我們開始採取並計劃繼續採取步驟來保存現金,包括減少自由支配開支,降低資本支出和投資,包括不斷減少遠期庫存收入,以及降低薪金費用。
在2020年5月7日,我們宣佈取消對2020年的全年展望。我們還宣佈暫停新的僱用、僱員休假、裁員、暫時削減我們高級領導團隊的基本工資和董事會免除年度現金報酬。
鑑於這種情況的新穎和動態性質,我們無法合理地估計冠狀病毒大流行對葉蒂的全部影響,它對我們的客户、零售夥伴和供應商的影響,恢復我們產品的正常經濟狀況、運作和需求的速度。儘管情況不確定,但我們認為,這一流行病將對未來收入增長和總體盈利產生重大不利影響,可能導致但不限於高於正常庫存水平、某些批發客户的付款條件修訂、應收賬款可收風險增加和產品回報風險增加。
雖然冠狀病毒的商業和經濟影響的潛在規模和持續時間不確定,但我們認為,迄今採取的行動,加上我們目前的業務計劃、我們手頭的強大現金狀況、庫存和循環信貸機制下的可得性,將提供足夠的流動資金,至少在今後12個月內為我們的業務提供資金。
3. 收入
與銷售Yeti品牌冷卻器、設備、飲料、服裝和配件有關的收入交易是一項單一的履約義務,包括通過批發渠道或直接貿易中心渠道向客户出售產品。收入是通過根據銷售條款將承諾的貨物的控制權轉讓給客户來履行履約義務時確認的。控制權的轉移通常發生在考慮到客户有義務為貨物付款、實際佔有、合法所有權以及貨物所有權的風險和報酬已經轉移以及客户已接受貨物的時候。批發交易的收入一般在產品根據與客户的合同條款發運時得到確認。我們DTC渠道的收入通常在我們零售店的銷售點確認,在產品被運送用於電子商務交易和公司銷售時,根據與客户的合同條款。
收入扣除各種因素的估計,包括產品退貨、顧客折扣和津貼、銷售獎勵計劃和客户提出的雜項索賠。我們根據合同條款、歷史經驗評估、預期趨勢和其他因素來確定這些估計數。客户回報和顧客津貼的實際數額,本質上是不確定的,可能與我們的估計不同。
與客户簽訂合同的期限通常少於一年。批發客户的付款方式因信譽和其他考慮因素而不同,其中最常見的是淨付款。30幾天。在零售商店交易的銷售時和電子商務交易的裝運時付款。
我們銷售的某些產品包括不符合合同範圍內履約義務定義的有限保證。產品保修成本是根據歷史和預期趨勢估算的,並記錄為確認收入時的銷售成本。
銷售禮品卡的收入最初被推遲,並確認為合同責任,直到禮品卡被客户贖回為止。
我們選擇將運輸和處理作為履行活動,而不是作為單獨的績效義務。向客户收取的運費和手續費包括在淨銷售額中。在確認相關收入時,所有運輸和裝卸活動費用都被確認為銷售、一般和行政費用。向客户徵收並直接匯入政府主管部門的銷售税不包括在銷售淨額和貨物銷售成本之外。
合同餘額
應收帳款是從客户處獲得考慮的無條件權利,並按發票淨額記錄,減去估計的信貸損失備抵額。
合同責任記錄在客户向客户轉讓商品之前支付價款,從而代表我們在未來某一天將貨物轉移給客户的義務。我們的主要合同責任涉及某些定製產品交易和禮品卡的預付款。一旦所有履行義務都得到履行,我們就將合同責任確認為收入。
下表提供了所述期間應收賬款和合同負債的資料(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| (二零二零年三月二十八日) | | (2019年12月28日) |
應收賬款淨額 | $ | 60,217 | | | $ | 82,688 | |
合同負債 | (2,678) | | | (4,499) | |
在截至2020年3月28日的三個月內,我們確認了美元。3.9本期間開始時合同負債餘額中以前包括的百萬收入。合同責任餘額的變化主要是由於客户付款與我們履行義務之間的時間差異所致。
收入分類
下表按渠道、產品類別和地理分列了所述期間的淨銷售額(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | | | |
| 三月二十八日 2020 | | 三月三十日, 2019 | | | | |
按渠道分列的淨銷售額 | | | | | | | |
批發 | $ | 94,816 | | | $ | 93,608 | | | | | |
直接對消費者 | 79,596 | | | 61,745 | | | | | |
總淨銷售額 | $ | 174,412 | | | $ | 155,353 | | | | | |
| | | | | | | |
按類別分列的銷售淨額 | | | | | | | |
冷卻器和設備 | $ | 59,494 | | | $ | 59,652 | | | | | |
飲水機 | 112,617 | | | 90,955 | | | | | |
其他 | 2,301 | | | 4,746 | | | | | |
總淨銷售額 | $ | 174,412 | | | $ | 155,353 | | | | | |
| | | | | | | |
按地理區域分列的淨銷售額 | | | | | | | |
美國 | $ | 164,998 | | | $ | 148,668 | | | | | |
國際 | 9,414 | | | 6,685 | | | | | |
總淨銷售額 | $ | 174,412 | | | $ | 155,353 | | | | | |
在截至2020年3月28日的三個月內,沒有一個客户代表10佔銷售總額的百分比。在截至2019年3月30日的三個月內,我們最大的單一客户約有代表。15佔銷售總額的百分比。
4. 租賃
我們決定一項安排在合同開始時是否是或包含一項租約,並在合同開始時確定其分類為經營租賃或融資租賃。我們租賃某些零售場所,辦公空間,分配設施,製造空間,以及機械和設備。雖然這些租約的絕大部分是經營租賃,但某些機械和設備協議是融資租賃。截至2020年3月28日,各項租約的初步租約條款如下:一到20好幾年了。與最初期限為12個月或更短的租約有關的ROU租賃資產和負債不記錄在資產負債表上。
經營租賃資產是指在租賃期限內使用相關資產的權利,而經營租賃負債則是由租賃產生的支付租賃費用的義務。這些資產和負債是根據開始之日租賃期內未來付款的現值確認的。在決定未來付款的現值時,我們根據開始日期的資料,包括租約條款,使用我們的抵押貸款遞增利率。我們的經營租賃通常也要求支付房地產税,公共區域維護和保險。這些組成部分損害了我們的大部分可變租賃成本,不包括在我們的租賃義務的現值之外。在固定的情況下,由於我們選擇將租賃和非租賃組件結合在一起,它們被包括在內,但我們的分配設施資產類別除外。經營租賃資產包括預付租約付款和初始直接費用,並通過租賃獎勵措施予以削減。 我們的租約條款一般不包括延長或終止租約的選擇,除非合理地肯定將行使該選擇權。固定支付可以包含預定的固定租金升級。從租期開始之日到租賃期限結束,我們以直線確認相關的租金費用。
下表列出與經營和融資租賃有關的資產和負債(千):
| | | | | | | | | | | |
| 資產負債表定位 | | (二零二零年三月二十八日) |
資產: | | | |
經營租賃資產 | 經營租賃使用權資產 | | $ | 36,272 | |
融資租賃資產 | 財產、廠房和設備 | | 1,068 | |
租賃資產總額 | | | $ | 37,340 | |
| | | |
負債: | | | |
電流 | | | |
經營租賃負債 | 經營租賃負債 | | $ | 7,867 | |
融資租賃負債 | 當前到期的長期債務 | | 188 | |
非電流 | | | |
經營租賃負債 | 經營租賃負債,非流動 | | 40,372 | |
融資租賃負債 | 長期債務,扣除當期部分 | | 902 | |
租賃負債總額 | | | $ | 49,329 | |
下表列出了租賃費用的構成部分(以千為單位):
| | | | | |
| 三個月結束 |
| (二零二零年三月二十八日) |
業務租賃費用 | $ | 2,297 | |
融資租賃成本.使用權資產攤銷 | 53 | |
融資租賃成本-租賃負債利息 | 17 | |
短期租賃費用 | 55 | |
可變租賃成本 | 838 | |
分租收入 | (186) | |
租賃費用總額 | $ | 3,074 | |
下表列出租賃條件和貼現率:
| | | | | |
| (二零二零年三月二十八日) |
加權平均剩餘租賃期限: | |
經營租賃 | 6.83年數 |
融資租賃 | 4.43年數 |
| |
加權平均貼現率: | |
經營租賃 | 6.62 | % |
融資租賃 | 6.24 | % |
最低租賃付款沒有減少最低分租租金$3.9以不可撤銷的分租方式在未來到期的百萬美元。我們收到$0.2截至2020年3月28日和2019年3月30日這三個月的轉租收入分別為百萬美元。下表列出了今後五年及其後截至2020年3月28日的業務和融資租賃負債(期限超過一年的租約)的最低租賃支付義務(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經營租賃 | | 融資租賃 | | 共計 |
2020 | $ | 7,730 | | | $ | 187 | | | $ | 7,917 | |
2021 | 9,843 | | | 249 | | | 10,092 | |
2022 | 7,505 | | | 249 | | | 7,754 | |
2023 | 7,716 | | | 249 | | | 7,965 | |
2024 | 7,474 | | | 330 | | | 7,804 | |
此後 | 20,048 | | | — | | | 20,048 | |
租賃付款總額 | 60,316 | | | 1,264 | | | 61,580 | |
減:貼現對淨現值的影響 | 12,077 | | | 174 | | | 12,251 | |
租賃負債現值 | $ | 48,239 | | | $ | 1,090 | | | $ | 49,329 | |
下表列出與我們的租約有關的現金流量補充資料(單位:千):
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| (二零二零年三月二十八日) |
為負債計量所包括的數額支付的現金: | |
經營租賃中使用的經營現金流 | 2,531 |
融資租賃中使用的經營現金流 | 17 |
融資租賃中使用的現金流融資 | 45 |
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5. 商譽和無形資產
無形資產包括下列日期(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (二零二零年三月二十八日) | | | | | | |
| 有用 生命 | | 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 網 載運 金額 |
貿易名 | 不定式 | | $ | 31,363 | | | $ | — | | | $ | 31,363 | |
貿易服裝 | 不定式 | | 13,907 | | | — | | | 13,907 | |
商標 | 不定式 | | 11,832 | | | — | | | 11,832 | |
客户關係 | 11年數 | | 42,205 | | | (29,906) | | | 12,299 | |
商標 | 6 - 30年數 | | 18,420 | | | (4,729) | | | 13,691 | |
專利 | 4 - 25年數 | | 8,288 | | | (796) | | | 7,492 | |
競業禁止協議 | 5年數 | | 2,815 | | | (2,815) | | | — | |
其他無形資產 | 15年數 | | 1,041 | | | (243) | | | 798 | |
無形資產總額 | | | $ | 129,871 | | | $ | (38,489) | | | $ | 91,382 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2019年12月28日) | | | | | | |
| 有用 生命 | | 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 網 載運 金額 |
貿易名 | 不定式 | | $ | 31,363 | | | $ | — | | | $ | 31,363 | |
貿易服裝 | 不定式 | | 13,917 | | | — | | | 13,917 | |
商標 | 不定式 | | 9,245 | | | — | | | 9,245 | |
客户關係 | 11年數 | | 42,205 | | | (28,947) | | | 13,258 | |
商標 | 6 - 30年數 | | 19,872 | | | (4,307) | | | 15,565 | |
專利 | 4 - 25年數 | | 7,407 | | | (719) | | | 6,688 | |
競業禁止協議 | 5年數 | | 2,815 | | | (2,815) | | | — | |
其他無形資產 | 15年數 | | 1,041 | | | (227) | | | 814 | |
無形資產總額 | | | $ | 127,865 | | | $ | (37,015) | | | $ | 90,850 | |
商譽和無限期無形資產按成本入賬,或在購置之日按其估計公允價值入賬。在本財政年度第四季度,我們每年審查商譽和無限期無形資產,如果情況表明我們報告單位的公允價值低於其賬面價值,則每年審查一次。
由於與冠狀病毒大流行有關的事件和影響,包括從2020年3月中旬開始銷售急劇下降和現金流預測下降,我們考慮到這些條件是否表明我們的商譽更有可能是美元。54.3截至2020年3月28日,百萬無限期無形資產被減值.根據對截至2020年3月28日存在的事實和情況的定性評估以及我們在2019年第四季度進行的年度減值測試的結果,我們確定公允價值極有可能顯著超過我們報告單位和無限期無形資產的賬面價值,因此沒有進行中期數量減值測試。
雖然我們認為與我們的報告單位和無限期無形資產有關的公允價值假設和估計是合理的,但由於作出這種估計所涉及的內在不確定性,實際財務結果可能與這些估計有所不同。關於未來財務或其他基本假設的假設的變化可能會產生重大影響,可能需要今後的減值費用。
6. 長期債務
我們有一美元450.0百萬高級擔保信貸設施(“信貸機制”)。信貸機制規定:(A)a)a美元150.02024年12月17日到期的百萬循環信貸貸款;和(B)a美元300.0百萬定期貸款將於2024年12月17日到期(“定期貸款A”)。在2020年3月28日,我們有一美元296.3百萬美元50.0在我們的定期貸款A和我們的循環信貸貸款下分別有一百萬的未償餘額。在截至2020年3月28日的三個月內,定期貸款A項和循環信貸貸款項下借款的加權平均利率分別為3.79%和3.35%。
在2020年3月24日,我們提取了美元。50.0百萬美元150.0100,000,000循環信貸機制,使我們在循環信貸機制下可獲得的資金為$100.0百萬美元。欲瞭解更多信息,請參見注2-冠狀病毒大流行的影響。
根據信貸貸款機制進行的借款以倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)加適用的保證金為基礎,按可變利率計算利息。LIBOR利率借款的適用保證金是根據我們的淨槓桿率比率參照定價網格確定的,範圍從1.75%到2.75%不等。此外,還根據定價網格確定的承諾費在0.175%至0.375%之間,在循環信貸機制下每天平均未使用金額支付。
7. 所得税
所得税費用是$2.7百萬美元0.6分別為2020年3月28日和2019年3月30日這三個月的百萬美元。所得税費用增加的原因是所得税前的收入增加。截至二零二零年三月二十八日止的三個月的有效税率為24%,與之相比22截至2019年3月30日止的三個月的百分比。離散所得税優惠對所得税前收入較低的影響導致2019年3月30日終了的三個月的有效税率較低。
在過渡時期,我們的所得税費用和由此產生的有效税率是根據需要與此期間分開處理的項目的影響而調整的年度實際税率估計數,包括税法的變化、不確定的税收狀況估計風險的變化以及其他項目。
2020年3月27日,特朗普總統簽署了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷法”),使其成為法律。“關愛法”除其他外,包括有關可退還薪金税抵免、推遲僱主一方社會保障付款、淨營業虧損回付期、可選擇的最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制以及對合格改善財產的税務折舊方法進行技術修正的規定。我們繼續研究“關懷法”可能對我們的業務產生的影響,但我們目前並不期望這種影響是實質性的。
8. 股票補償
股票補償計劃
2018年10月,我們的董事會通過了2018年股權激勵計劃(“2018年計劃”),並停止根據2012年股權和業績獎勵計劃(“2012年計劃”)給予獎勵。2018年計劃於2018年10月24日完成首次公開募股後生效。截至我們首次公開募股生效之日,根據2012年計劃發行的任何剩餘股票都不能用於未來的發行。但是,根據2012年計劃(A)到期或終止而未行使的股份,或(B)根據獎勵被沒收的股票,應退還2018年計劃股票準備金,供今後使用。
根據上文所述的調整,2018年計劃規定最多可達到4.8以股票期權、增值權、限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)、業績股、業績單位、現金獎勵獎勵等形式授予的百萬股授權股票,以及其他基於或與普通股有關的獎勵。2012年計劃規定最多可達8.8百萬股授權股票被授予股票期權或RSU。
在截至2020年3月28日的三個月內,我們批准了500,234提供給不同員工的RSU。RSU有一個十(A)三分之一將歸屬於贈款日期一週年,(B)另有六分之一將歸屬於最初歸屬日期的前四個六個月週年。
在截至2020年3月28日的三個月內,我們批准了971RSU和699遞延股(“DSU”)給我們的非僱員的董事會成員。RSU和DSU在我們下一次股東年度會議之前歸屬,但以非僱員董事通過適用的歸屬日期繼續服務為限。然而,RSU和DSU的獎勵都會在非僱員董事死亡或殘疾或控制權發生變化的情況下加速歸屬。
我們確認非現金股票的補償費用為$。1.9百萬美元4.0分別為2020年3月28日和2019年3月30日這三個月的百萬美元。
截至2020年3月28日,未確認的非現金股票補償費用總額為美元。5.3百萬,這將在下一次確認。三年。截至2020年3月28日,未確認的非現金庫存補償費用總額為$。19.2百萬美元46.4分別為千,這將在下一次被確認。三年.
下文概述了截至2020年3月28日的基於股票的薪酬計劃的餘額以及截至2020年3月28日的三個月的變化情況(以千為單位,但每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期權 | | | | | | | | 受限制股票單位 | | | | 遞延股票單位 | | |
| 備選數 | | 加權 平均鍛鍊 價格 | | | | | | RSU數 | | 加權 平均批准日期 公允價值 | | DSU數 | | 加權 平均贈款 日期公允價值 |
2019年12月28日結餘 | 1,618 | | | $ | 16.44 | | | | | | | 296 | | | $ | 23.85 | | | 23 | | | $ | 20.39 | |
獲批 | — | | | — | | | | | | | 501 | | | 32.70 | | | 1 | | | 37.39 | |
行使/釋放 | (62) | | | 2.64 | | | | | | | (81) | | | 22.87 | | | — | | | — | |
沒收/過期 | (81) | | | 22.06 | | | | | | | (37) | | | 30.16 | | | — | | | — | |
餘額,2020年3月28日 | 1,475 | | | $ | 16.71 | | | | | | | 679 | | | $ | 30.15 | | | 24 | | | $ | 21.10 | |
股票期權公允價值
根據“2012年計劃”和“2018年計劃”授予的期權的行使價格等於贈款之日我們普通股的估計公平市場價值。在2018年10月首次公開發行(IPO)之前,我們根據一位獨立估值專家進行的評估,估算了我們普通股的公允價值。在我們的首次公開募股之後,我們開始使用紐約證券交易所(NewYorkStockExchange)報道的普通股收盤價。
我們使用一種利用預期期權期限、股票價格波動和無風險利率的Black-Schole期權定價模型估算股票期權在授予日期的公允價值。期望值的期望值反映了我們認為期權仍未到期的時期。我們選擇使用簡化的方法來確定期望值,即期權歸屬期和合約期的平均值。我們對預期波動率的計算是基於選定的可比較上市公司在相當於期權預期期限的一段時間內的歷史波動率。無風險利率反映了類似工具的美國國債收益率曲線,其預期期限與贈款時的預期期限相同。
9. 每股收益
每股基本收益是通過將普通股股東可獲得的收益除以當期流通普通股的加權平均數量來計算的。稀釋每股收益包括所有潛在稀釋性證券的附加效應,包括根據股票補償計劃授予的稀釋性股票期權。
下表列出所列日期每股收益和加權平均普通股的計算情況(單位:千,但每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | | | |
| 三月二十八日 2020 | | 三月三十日, 2019 | | | | |
淨收益 | $ | 8,480 | | | $ | 2,167 | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均普通股流通股基礎 | 86,830 | | | 84,196 | | | | | |
稀釋證券效應 | 631 | | | 1,661 | | | | | |
加權平均普通股 | 87,461 | | | 85,857 | | | | | |
| | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | |
基本 | $ | 0.10 | | | $ | 0.03 | | | | | |
稀釋 | $ | 0.10 | | | $ | 0.03 | | | | | |
潛在稀釋證券的影響只在稀釋期內出現。未償還股票期權0.5百萬美元1.6截至2020年3月28日和2019年3月30日這三個月的稀釋每股收益計算中分別排除了100萬股普通股,因為它們的效果是反稀釋的。此外,1.3在截至2019年3月30日的三個月中,以業績為基礎的rsu的百萬股被排除在稀釋後每股收益的計算之外,因為這些單位不被認為是或有流通股。
10. 承付款和意外開支
申索及法律程序
我們參與了各種索賠和法律訴訟,其中一些是由保險承擔的。我們相信,我們現有的索賠和訴訟程序,以及與此類意外事件有關的潛在損失,不會對我們的綜合財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
關於前瞻性聲明的注意事項
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析,應與我們的財務報表和本季度報告其他部分所列報表的有關説明一起閲讀,即表10-Q。除了歷史財務信息之外,下面的討論和分析還包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性報表。由於許多因素,我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明中預期的結果大不相同,包括在第一部分“1A項”中更詳細地描述的那些因素。“危險因素”包括在本季度報告表10-Q。另見本季度報告表10-Q中第一部分第一項之前的“前瞻性陳述”。
業務概述
Yeti公司總部設在得克薩斯州奧斯汀,是一家全球性的户外創新產品的設計師、零售商和經銷商。從冷卻器和飲水機到揹包和袋子,Yeti產品是為了滿足各種户外活動的獨特和不同的需求而設計的,無論是在偏遠的荒野,還是在海灘,還是在生活帶給我們的顧客的任何地方。通過始終如一地提供高性能、卓越的產品,我們在世界各地建立了一批忠實的品牌擁護者,從嚴肅的户外愛好者到僅僅看重質量和設計的產品的個人。我們對户外和娛樂社區有着堅定的承諾,我們不懈地追求創造更好的產品,讓人們有信心地享受户外和更遠的生活。
我們通過一個平衡的全渠道平臺分銷我們的產品,包括我們的批發和直接對消費者的渠道(“dtc”)。在我們的批發渠道,我們銷售我們的產品通過選定的國家和地區帳户和一個組合的獨立零售合作伙伴遍佈美國,最近,澳大利亞,加拿大,日本和歐洲。我們仔細評估和選擇零售合作伙伴的形象和方法,以符合我們的優質品牌和定價。我們的國內國家和地區專業零售商包括迪克的體育用品、REI、奧斯卡體育+户外用品、Bass Pro商店/Cabela‘s、Ace硬件、Williams Sonoma和Lowe’s。我們通過我們的DTC渠道向客户銷售我們的產品,包括YETI.com、國家和地區特定的Yeti網站、亞馬遜市場授權的Yeti,以及通過我們的網站和公司銷售計劃獲得許可標記和原創藝術品的定製產品。此外,我們在奧斯汀和達拉斯、得克薩斯州、查爾斯頓、南卡羅來納州和伊利諾斯州芝加哥的零售店銷售我們的全套產品。 我們也可以開設彈出式商店,最初的租期為24個月或更短。
這裏使用的術語“我們”、“我們”、“我們”和“公司”,除非上下文另有説明或説明,指的是Yeti Holdings,Inc.。以及它的子公司。
最近的發展
冠狀病毒大流行的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(冠狀病毒)為全球大流行,並建議採取遏制和緩解措施。自那時以來,國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局採取了特別行動,以控制和打擊在世界各地爆發和傳播的冠狀病毒。這一流行病嚴重影響了全球經濟,導致勞動力和旅行受到限制,供應鏈和生產中斷,許多行業的需求和支出減少。
雖然沒有提供前景,但葉蒂認為,重要的是在第一季度和2020年4月期間提供對託丁銷售的能見度。截至2020年3月中旬的第一季度淨銷售額增長了21%,而截至2020年3月28日的第二季度的淨銷售額下降了25%。截至2020年3月中旬,批發渠道淨銷售額增長了13%,而批發渠道淨銷售額在本季度最後兩週下降了43%,因為我們的批發合作伙伴關閉了零售地點,訂單流量有限。截至2020年3月中旬,DTC頻道淨銷售額增長了31%,並在本季度最後兩週增長了15%。在截至2020年5月2日的五週時間內,銷售額相對於本季度最後兩週的25%跌幅進一步下降,原因是商店繼續關閉,批發渠道的業務有限。儘管歷史上批發業務相對較小,但我們的零售合作伙伴在2020年4月的電子商務銷售額大幅增長,我們認為這是對該品牌需求的驗證。在dtc渠道內,yeti的在線業務由於產品創新和由yeti.com和yeti授權的亞馬遜市場(Amazon Marketplace)授權的數字性能而促進了強勁的正增長,儘管我們公司銷售額的同比下降對增長有所緩和。
我們預計,在2020年第二季度剩餘時間和未來期間,我們的總淨銷售額將繼續受到不利影響,因為由於政府限制經濟活動以及我們的客户面臨經濟困難,我們對產品的總體需求大大降低。雖然我們無法預測冠狀病毒大流行將對我們的業務、運營結果或流動性造成的影響的持續時間或範圍,但我們認為,重要的是討論迄今為止的其他影響、我們對這一流行病的反應以及我們的結果和財務狀況今後可能受到的影響。
遠程工作安排和暫停作業
在2020年3月和4月期間,針對隔離、“待在家中”訂單和類似任務造成的冠狀病毒爆發和業務中斷,我們優先考慮員工的健康和安全,關閉了我們的零售商店、創新中心、國內定製業務和辦公室,併為所有非生產員工實施了遠程工作政策。到目前為止,我們已經經歷了最小的供應鏈中斷與大流行,並已能夠滿足我們的客户的需求。我們的供應鏈和物流業務正在運作,我們的大部分定製能力仍在運作,剩餘的本地產能預計將於本月晚些時候重新啟用。我們的遠程工作安排仍然有效,旨在使我們的業務得以繼續運作,包括財務報告制度和內部控制。從2020年5月7日起,耶提的所有零售商店仍然關閉,我們將繼續監測每一個地點與當地的開放授權。
在第三方物流供應商和遠程工作人員的支持下,我們的數字商務仍然通過yeti.com、特定國家和地區的yeti網站以及在Amazon市場上授權的yeti進行。
流動性和展望行動
在2020年3月24日,作為加強我們的流動性狀況和增加手頭可用現金的一項預防措施,我們從我們於2024年12月17日到期的1.5億美元循環信貸貸款(“循環信貸貸款”)中提取了5 000萬美元,使我們在循環信貸機制下的可用額為1 000萬美元。收益將用於營運資本、一般公司或其他用途。
為了進一步加強我們的流動資金狀況,併為應對冠狀病毒的影響提供更多的財政靈活性,我們開始採取並計劃繼續採取步驟來保存現金,包括減少自由支配開支,降低資本支出和投資,包括不斷減少遠期庫存收入,以及降低薪金費用。
在2020年5月7日,我們宣佈取消對2020年的全年展望。我們還宣佈暫停新的僱用、僱員休假、裁員、暫時削減我們高級領導團隊的基本工資和董事會免除年度現金報酬。
前瞻性信息
鑑於這種情況的新穎和動態性質,我們無法合理地估計冠狀病毒大流行對葉蒂的全部影響,它對我們的客户、零售夥伴和供應商的影響,恢復我們產品的正常經濟狀況、運作和需求的速度。儘管情況不確定,但我們認為,這一流行病將對未來收入增長和總體盈利產生重大不利影響,可能導致但不限於高於正常庫存水平、某些批發客户的付款條件修訂、應收賬款可收風險增加和產品回報風險增加。
雖然冠狀病毒的商業和經濟影響的潛在規模和持續時間不確定,但我們認為,迄今採取的行動,加上我們目前的業務計劃、我們手頭的強大現金狀況、庫存和循環信貸機制下的可得性,將提供足夠的流動資金,至少在今後12個月內為我們的業務提供資金。
關於冠狀病毒大流行對葉蒂的影響和潛在影響的更多信息,見項目1A。本季度報告的風險因素。
一般
業務結果的組成部分
淨銷售額。淨銷售額包括批發渠道銷售給我們的零售合作伙伴和銷售通過我們的直接對消費者(“dtc”)渠道。這兩個渠道的淨銷售額反映了產品回報的影響,以及某些銷售計劃或促銷活動的折扣。
我們討論我們的產品的淨銷售在我們的兩個主要類別:冷卻器&設備和飲料。我們的冷卻器和設備類別包括硬冷卻器,軟冷卻器,户外設備和其他產品,以及這些產品的附件和替換部件。我們的飲料類別包括我們的不鏽鋼飲料製品和相關配件。此外,我們的其他類別主要是冰替代品,和葉蒂品牌的齒輪,如襯衫,帽子,和其他雜項產品。
毛利。毛利反映銷售淨額減去銷售成本,主要包括我們從第三方合同製造商購買產品的成本、入廠運費和關税、產品質量測試和檢驗成本、模具和設備的折舊費用以及定製飲料產品的成本。我們將毛利率計算為毛利除以淨銷售額。DTC銷售渠道的毛利率一般高於我們批發渠道的毛利率。
銷售,一般和行政費用。銷售、一般和行政(“SG&A”)費用主要包括營銷成本、僱員補償和福利成本、我們外包的倉儲和物流業務成本、第三方直接交易市場的運營成本、專業費用和服務、非現金庫存補償、向客户運送產品的成本、折舊和攤銷費用以及一般企業基礎設施費用。
財政年度和報告日曆。我們經營的財政年度為52至53周,截止於週六最接近12月31日的週六,因此每個季度的時間長度為13周,但在第四季度為14周的53週年度除外。2020年財政年度將是53周.除另有説明外,對特定年份、季度、月份和期間的提述,是指截至12月的財政年度和該財政年度的相關季度、月份和期間。未經審計的合併財務報告是截至2020年3月28日和2019年3月30日的三個月。
業務結果
下面的討論應與下表和我們未經審計的財務報表及相關説明一併閲讀。下表列出所述期間的選定業務數據報表及其在淨銷售額中所佔的相應百分比(單位:千美元)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | | | | | | | |
| (二零二零年三月二十八日) | | | 2019年3月30日 | | | | | | | |
業務説明 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 174,412 | | 100 | % | | $ | 155,353 | | 100 | % | | | | | | |
出售貨物的成本 | 81,954 | | 47 | % | | 78,726 | | 51 | % | | | | | | |
毛利 | 92,458 | | 53 | % | | 76,627 | | 49 | % | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 76,296 | | 44 | % | | 67,843 | | 44 | % | | | | | | |
營業收入 | 16,162 | | 9 | % | | 8,784 | | 6 | % | | | | | | |
利息費用 | (3,110) | | 2 | % | | (6,067) | | 4 | % | | | | | | |
其他(費用)收入 | (1,838) | | 1 | % | | 63 | | 0 | % | | | | | | |
所得税前收入 | 11,214 | | 6 | % | | 2,780 | | 2 | % | | | | | | |
所得税費用 | (2,734) | | 2 | % | | (613) | | 0 | % | | | | | | |
淨收益 | $ | 8,480 | | 5 | % | | $ | 2,167 | | 1 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年3月28日的三個月與2019年3月30日相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | | | | | | |
| | 三月二十八日 2020 | | 三月三十日, 2019 | | 變化 | | |
(千美元) | | | | | | $ | | % |
淨銷售額 | | $ | 174,412 | | | $ | 155,353 | | | $ | 19,059 | | | 12 | % |
毛利 | | $ | 92,458 | | | $ | 76,627 | | | $ | 15,831 | | | 21 | % |
毛利率(毛利佔淨銷售額的百分比) | | 53.0 | % | | 49.3 | % | | | | |
銷售、一般和行政費用 | | $ | 76,296 | | | $ | 67,843 | | | $ | 8,453 | | | 12 | % |
SG&A佔淨銷售額的百分比 | | 43.7 | % | | 43.7 | % | | | | |
淨銷售額
在截至2020年3月28日的三個月內,淨銷售額增長了1,910萬美元(12%),至174.4美元,而截至2019年3月30日的3個月則增長了155.4美元。淨銷售額的增長主要是由我們DTC渠道的增長推動的。DTC頻道的淨銷售額增加了1,790萬美元(29%),達到7,960萬美元,而上一季度的銷售額為6,170萬美元,主要原因是我們的兩個主要產品類別,特別是飲食業表現強勁。受飲食業表現強勁的推動,我們批發渠道的淨銷售額增加了120萬美元(1%),達到9480萬美元,而去年同期為9360萬美元。正如上文“發展”(Developments)一節所討論的,2020年第一季度最後兩週的銷售受到了冠狀病毒大流行的負面影響。
我們的兩個主要產品類別的淨銷售額如下:
•飲酒業的淨銷售額增長了2170萬美元(24%),達到112.6美元,而上一季度的銷售額為9,100萬美元,主要原因是我們的產品產品不斷擴張,包括推出了新的顏色和尺寸,以及對定製的強勁需求。
•冷卻器和設備的淨銷售額相對持平,為5950萬美元,而去年同期為5970萬美元。軟冷卻器和户外生活用品的強勁性能被硬冷卻器和袋的下降所抵消。
毛利
毛利為9250萬美元,比上年同期的7660萬美元增長了1580萬美元,增幅為21%。毛利率從上一季度的49.3%上升至53.0%,增幅為370個基點。毛利率增加的主要原因是:
•整個產品組合的成本改進,特別是在我們的飲食業,這對毛利的影響大約170個基點;
•較高利潤率的DTC渠道淨銷售額的組合增加,這對毛利率產生了大約80個基點的有利影響;
•庫存儲備減少,對毛利率產生了50個基點的有利影響;
•較低的入港運費及其他影響,有利地影響毛利率70個基點。
銷售、一般和行政費用
截至2020年3月28日的3個月內,SG&A支出增加了850萬美元,至7630萬美元,增幅為12%,而截至2019年3月30日的3個月,這一數字為6780萬美元。在截至2020年3月28日和2019年3月30日這三個月中,SG&A支出佔淨銷售額的比例基本持平,為43.7%。SG&A費用增加的主要原因是:
•變動開支增加470萬美元,或增加180個基點,原因是:
–我們快速增長的dtc渠道淨銷售額,在此期間增長到淨銷售額的46%,包括在線市場費用、出境運費、信用卡處理費和第三方物流費用;以及
•非可變開支增加380萬美元,或減少170個基點,其中包括:
–增加人員,以支持我們業務的長期增長;
–增加非可變第三方物流費用;
–折舊和攤銷費用增加;
–增加保險費用;以及
–設施費用和其他業務費用增加;
–部分抵消了較低的非現金庫存為基礎的補償費用和營銷費用。
非營業費用
截至2020年3月28日的三個月利息支出為310萬美元,而截至2019年3月30日的3個月為610萬美元。利息開支減少的主要原因是利率降低和平均債務餘額減少。
截至2020年3月28日的三個月,所得税支出為270萬美元,而截至2019年3月30日的3個月為60萬美元。所得税費用增加的原因是所得税前的收入增加。截至2020年3月28日的三個月的實際税率為24%,而截至2019年3月30日的三個月為22%。離散所得税優惠對所得税前收入較低的影響導致2019年3月30日終了的三個月的有效税率較低。
流動性與資本資源
一般
我們的現金需求主要用於週轉資金、長期債務償還和資本支出.我們為我們的週轉資本提供資金,主要是庫存、應收帳款和資本投資,資金來源於經營活動的現金流動、手頭現金和循環信貸機制下的借款。正如上文發展一節所討論的那樣,雖然冠狀病毒的商業和經濟影響的潛在規模和持續時間不確定,但我們認為,迄今採取的行動,加上手頭現金、業務現金和我們循環信貸機制提供的借款,將足以滿足我們至少在今後12個月的流動資金需求和資本支出要求。
流動流動性
截至2020年3月28日,我們有1.318億美元的週轉金(不包括現金)、1.182億美元的現金餘額和100.0美元的循環信貸貸款。
信貸貸款
我們有450.0美元的高級擔保信貸貸款(“信用貸款”)。信貸機制規定:(A)在2024年12月17日到期的150.0百萬美元循環信貸貸款;(B)在2024年12月17日到期的300.0百萬美元特別定期貸款A(“定期貸款A”)。
截至2020年3月28日,我們在循環信貸機制和定期貸款A項下分別有5 000萬美元和2.963億美元未償餘額。截至2019年3月30日,我們的定期貸款有3.203億美元未償餘額。截至2020年3月28日的三個月內,定期貸款A和循環信貸貸款貸款的加權平均利率分別為3.79%和3.35%,截至2019年3月30日的三個月內,定期貸款A的加權平均利率為6.50%。
信貸貸款要求我們遵守某些契約,包括有關我們的總淨槓桿率和利息覆蓋率的財務契約。這些比率的波動可能會增加我們的利息開支。不遵守這些契約和信貸安排的某些其他規定,或發生控制權變更,可能會導致違約和加快我們在信貸安排下的義務或我們今後可能產生的其他債務。在2020年3月28日,我們遵守了信貸貸款機制下的所有契約。
經營、投資和融資活動的現金流量
下表彙總了我們在所述期間(以千計)的經營、投資和籌資活動的現金流量:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | |
| 三月二十八日 2020 | | 三月三十日, 2019 |
現金流動:(使用): | | | |
經營活動 | $ | 3,806 | | | $ | (30,042) | |
投資活動 | (3,791) | | | (19,816) | |
籌資活動 | 45,666 | | | (11,125) | |
經營活動
在截至2020年3月28日的三個月內,業務活動提供的現金淨額為380萬美元,主要由淨收益850萬美元和非現金項目總額1 610萬美元驅動,部分由週轉資本淨增2 080萬美元抵消。非現金項目主要包括折舊和攤銷770萬美元,遞延所得税450萬美元,非現金股票補償費190萬美元,其他項目180萬美元,主要包括未實現的外幣交易損失,遞延融資費用攤銷20萬美元。週轉資本項目淨額的變化主要是由於與貿易應付款和欠我們第三方製造商的款項有關的應付帳款和應計費用減少了2 130萬美元,庫存增加了1 790萬美元,主要原因是庫存增加以支持銷售需求和新產品的引進和過渡,應付税款減少200萬美元,其他資產增加90萬美元,其中一部分被應收賬款減少2 150萬美元所抵消。
在截至2019年3月30日的三個月中,用於業務活動的淨現金為3 000萬美元,主要原因是週轉資本項目淨額增加4 530萬美元,部分抵消了淨收入220萬美元和非現金項目總額1 310萬美元。非現金項目主要包括折舊和攤銷650萬美元,非現金股票補償費400萬美元,遞延所得税190萬美元,遞延融資費用60萬美元,以及長期資產減值10萬美元。週轉資本項目淨額的變化主要是由於庫存增加1 920萬美元,與我們採用新的租賃標準會計準則編碼(“ASC”)842有關的其他負債減少1 070萬美元(見“未經審計的合併財務報表説明”附註1,以進一步瞭解我們採用ASC 842的情況),由預付信息技術和營銷費用驅動的其他流動資產增加780萬美元,應税減少610萬美元,應收賬款增加320萬美元,部分抵銷了170萬美元的應付款和應計費用的增加與貿易應付款和欠我們的第三方製造商的金額。
投資活動
在截至2020年3月28日的三個月中,用於投資活動的380萬美元淨現金主要用於購買商標資產和專利等無形資產200萬美元,以及購買用於技術系統基礎設施、生產模具、工具和設備的財產和設備180萬美元。
在截至2019年3月30日的三個月中,用於投資活動的淨現金為1 980萬美元,主要用於購買商標資產和專利等無形資產1 140萬美元,以及購買技術系統基礎設施、生產模具、工具、設備和設施的財產和設備840萬美元。
籌資活動
在截至2020年3月28日的三個月中,融資活動提供的現金淨額為4 570萬美元,原因是我們循環信貸機制下的5 000萬美元借款和僱員股票交易所得的20萬美元,被380萬美元的長期債務償還額和70萬美元與股票補償淨份額結算有關的税款部分抵銷。
在截至2019年3月30日的三個月內,用於融資活動的淨現金為1,110萬美元,原因是長期債務償還額為1,110萬美元。
到2020年,我們預計用於財產和設備的資本支出將在2 500萬至3 000萬美元之間,主要用於新產品開發、技術系統基礎設施、開設新零售店、對生產模具和工具及設備的投資。
表外安排
在2020年3月28日和2019年12月28日,我們沒有表外債務或安排。
最近的會計公告
關於最近發佈和通過的會計公告的説明,包括各自採用的日期以及對我們的業務結果和財務狀況的預期影響,見未經審計的精簡綜合財務報表附註1中的“最近通過的會計準則”和“最近尚未採用的會計準則”。
關鍵會計政策和估計
我們未經審計的合併財務報表是按照公認會計原則編制的。編制這些未經審計的合併財務報表要求我們作出影響所報告的資產、負債、收入、支出和相關披露數額的估計和假設。我們不斷地評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和其他各種假設,我們認為這些假設在當時情況下是合理的。實際結果可能與這些估計大不相同。討論管理層認為至關重要的會計政策,因為這些政策涉及重大的管理判斷和假設,需要對本質上不確定的事項進行評估,因為它們對理解和評估我們報告的財務結果很重要,列入了我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的截至2019年12月28日的年度10-K報表第二部分第7項。除了採用我們未經審計的精簡綜合財務報表附註1中討論的最近會計準則外,我們的關鍵會計政策沒有重大變化。
項目3.市場風險的定量和定性披露
我們的市場風險風險敞口或市場風險管理沒有發生重大變化,因為我們在截至2019年12月28日的年度報告(表10-K)中第7A項所列市場風險的數量和質量披露中披露了市場風險。
項目4.管制和程序
對披露控制和程序的評估
我們的披露控制和程序(根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定)旨在確保我們根據“交易法”提交或提交的報告中所需披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、總結和報告,並確保需要披露的信息得到積累,並酌情傳達給我們的首席執行官和首席財務官。我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本季度報告表10-Q所涉期間結束時我們的披露控制和程序的有效性。根據對截至2020年3月28日的披露控制和程序的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,截至該日,我們的披露控制和程序沒有生效,原因是對信息技術一般控制無效的財務報告的內部控制嚴重薄弱,而這一情況已在我們關於2019年12月28日終了年度10-K表的年度報告中披露,但尚未得到充分糾正。
固有侷限性 在……裏面 管制的效力
我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,並不期望我們的披露控制和程序,或我們的內部控制,將防止一切錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論構想和運作如何良好,只能提供合理的,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得到實現。此外,控制系統的設計必須反映一個事實,即資源受到限制,控制的好處必須與其成本相比較。由於所有控制系統的固有侷限性,對控制的任何評估都不能絕對保證公司內的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。這些固有的限制包括這樣的現實:決策中的判斷可能是錯誤的,而故障可能是由於簡單的錯誤、錯誤或欺詐而發生的。此外,控制可以由個人或團體規避,也可以通過未經授權的控件覆蓋來規避。因此,由於我們的控制系統固有的侷限性,我們的公開報告中由於錯誤或欺詐而出現的錯誤陳述可能會發生,而不會被發現。
為解決以前報告的物質弱點所作的補救努力
正如我們在截至2019年12月28日的年度10-K年度報告第二部分第9A項中所述,在2019年期間,我們實施了先前披露的計劃,以彌補與ITGCs有關的財務報告的內部控制方面的重大缺陷。然而,在適用的補救控制措施運作足夠一段時間之前,我們不會認為這一重大弱點得到補救,而且我們通過測試得出結論,這些管制措施正在有效運作。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年3月28日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第II部.其他資料
項目1.法律程序
我們參與了各種索賠和法律訴訟,其中一些是由保險承擔的。我們相信,我們現有的索賠和訴訟程序,以及與此類意外事件有關的損失的可能性,不會對我們的綜合財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
項目1A。危險因素
下文討論的風險和不確定因素更新並取代了我們於2020年2月18日向證券交易委員會提交的截至2019年12月28日的年度報告第一部分1A中披露的風險和不確定因素。
下面討論的風險並不是我們面臨的唯一風險,但確實代表了那些我們認為對我們來説很重要的風險。我們目前所不知道或我們認為不重要的額外風險和不確定因素也可能損害我們的業務。請閲讀“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下關於前瞻性聲明的警告通知。
與我們的商業和工業有關的風險
冠狀病毒的流行可能繼續對我們的業務、銷售、財務狀況、業務結果和現金流以及我們獲得現有貸款或獲得新貸款設施的能力產生不利影響。
自2019年12月報告以來,冠狀病毒已在全球範圍內傳播,包括在美國的每個州,並已被世界衞生組織宣佈為大流行。冠狀病毒大流行和為遏制或減輕這種流行病而採取的預防措施已經並正在繼續造成受影響地區的商業放緩或關閉,以及全球和美國金融市場的嚴重混亂,這可能導致消費者可自由支配的開支減少,進而可能對我們的業務、銷售、財務狀況和經營結果產生實質性影響。這些影響包括但不限於:
•零售商店關閉或減少營業時間和(或)減少零售流量;
•對我們的配送中心、我們的第三方製造夥伴和其他供應商造成的破壞,包括設施關閉的影響、工作時間的減少、勞動力短缺以及操作程序的實時變化,包括額外的清潔和消毒程序;以及
•嚴重擾亂全球金融市場,可能對我們今後獲取資本的能力產生負面影響。
冠狀病毒的進一步蔓延,以及採取行動限制疾病傳播的要求,將影響我們照常開展業務的能力,並可能對全球經濟狀況、我們的業務、業務結果、現金流動和財務狀況產生重大不利影響。冠狀病毒對我們的商業和財務結果的影響程度將取決於未來的事態發展,包括疫情在我們經營的市場內的持續時間和蔓延,對消費者信心和支出的相關影響,以及為應對這一流行病而實施的政府監管的效果,所有這些都是高度不確定和不斷變化的。冠狀病毒大流行的廣泛性質使我們很難預測長期內我們的業務和業務將如何受到影響。然而,這一流行病可能產生的總體經濟影響被視為對一般經濟極為不利。上述任何因素,或冠狀病毒大流行的其他連鎖效應,都可能大大增加我們的成本,對我們的銷售產生負面影響,並可能在很大程度上損害我們的經營成果和流動性。無法預測任何此類影響的持續時間。
我們的業務取決於維持和加強我們的品牌,以產生和保持對我們產品的持續需求,而這種需求的大幅度減少可能會損害我們的經營結果。
Yeti的名字和優質的品牌形象是我們的業務增長不可或缺的一部分,也是實施我們的戰略,擴大我們的業務。我們的成功取決於我們品牌的價值和聲譽,而這又取決於我們的產品的質量、設計、性能、功能和耐久性等因素,我們的電子商務平臺和零售夥伴樓層空間的形象,我們的通信活動,包括廣告、社交媒體和公共關係,以及我們對客户體驗的管理,包括通過客户服務的直接接口。維護、推廣和定位我們的品牌對於擴大我們的客户羣是很重要的,並且將在很大程度上取決於我們的營銷和銷售工作的成功以及我們提供一致的、高質量的客户體驗的能力。我們打算繼續在這些領域進行投資,以維持和加強我們的品牌,這種投資可能不會成功。營銷不力、負面宣傳、產品向未經授權的分銷渠道轉移、產品或製造缺陷、假冒偽劣產品、不公平的勞動行為以及未能保護我們品牌的知識產權等都是對我們品牌實力的潛在威脅,這些因素會迅速嚴重地削弱顧客對我們的信心。此外,這些因素可能會使我們的客户失去與Yeti品牌的個人聯繫。我們相信,在我們目前的市場和在品牌知名度有限的新市場上,保持和提升我們的品牌形象對於擴大我們的客户羣是很重要的。如果我們不能在當前或新的市場上保持或提升我們的品牌,我們的增長戰略和運營結果可能會受到損害。
如果我們不能成功地設計、開發和銷售新產品,我們的業務可能會受到損害。
為了維持和增加銷售,我們必須繼續及時推出新產品,以應對新的和不斷變化的消費者偏好,並改進或加強我們現有的產品。我們的新產品和改進產品的成功取決於許多因素,包括預期消費者的喜好,找到解決消費者問題的創新辦法,將我們的產品與我們的競爭對手區分開來,以及保持我們品牌的實力。設計和開發我們的產品是昂貴的,我們通常有幾個產品同時開發。產品設計或質量方面的問題,或產品引進方面的延誤,可能會損害我們的品牌、業務、財務狀況和經營結果。我們開發和銷售的任何新產品都不可能產生足夠的收入來收回它們的開發、生產、銷售、銷售和其他成本。
如果我們繼續無法準確預測我們的運營結果和增長率,我們的業務就會受到損害。
我們目前無法準確預測我們的運營結果和增長率。隨着我們擴展到新的市場和地區,開發和銷售新產品,並面臨與迅速演變的冠狀病毒大流行的持續時間和影響有關的進一步不確定性,預測工作尤其具有挑戰性。我們的歷史銷售額、費用水平和盈利能力可能不是預測未來業績的適當基礎。
如果不能準確預測我們的運營結果和增長率,可能會導致我們做出糟糕的經營決策,我們可能無法及時調整。因此,實際結果可能大大低於預期。即使我們競爭的市場擴大了,我們也不能保證我們的業務會以類似的速度增長。此外,如果我們不能準確地預測我們的運營結果和增長率,我們可能會遇到過剩的庫存水平或產品短缺,以交付給我們的客户。超過客户需求的庫存水平可能導致庫存減記或註銷,以及以折扣價格或較不優先的分銷渠道出售過剩庫存,這可能會損害我們的品牌形象,損害我們的毛利率。此外,如果我們低估了我們的增長速度和對我們產品的需求,我們的製造商可能無法生產出符合我們客户要求的產品,這可能導致我們產品的發貨延誤,我們識別收入、損失銷售的能力,以及對我們的聲譽、零售商和經銷商關係的損害。有關我們無法準確預測業務結果的庫存風險的更多信息,請參見“1A項”。風險因素-與我們的工商業有關的風險-如果我們不能準確預測我們產品的需求,我們的運營結果可能會受到重大損害。.”
我們可能無法有效地管理我們的增長。
隨着我們的業務增長,對我們產品的需求增長緩慢或減少,競爭加劇,整個市場增長率下降,未能開發和成功銷售新產品,或我們的業務或市場的成熟,都會損害我們的業務。我們已經並期望繼續對我們的研究、開發、銷售和營銷機構進行重大投資,擴大我們在國內和國際上的業務和基礎設施,設計和開發新產品,並改進我們現有的產品。此外,與作為上市公司的經營有關,我們將承擔大量額外的法律、會計和其他開支,而我們作為一傢俬營公司並沒有承擔這些費用。如果我們的銷售增長速度不足以抵消業務費用的增加,我們的盈利能力在未來可能會下降。
自成立以來,我們迅速擴大了業務範圍。在過去的幾年裏,我們的員工人數以及我們業務的範圍和複雜性都有了很大的提高。我們只有有限的歷史經營我們的業務,以目前的規模。我們的管理團隊沒有實質性的任期合作。因此,如果我們的業務在未來以快速的速度增長,我們在管理這種增長和建立適當的過程和控制方面可能會遇到困難。未來的快速增長可能會增加我們的資源壓力,我們可能會遇到經營困難,包括在採購、物流、招聘、維持內部控制、營銷、設計創新產品和滿足消費者需求等方面的困難。如果我們不適應這些不斷變化的挑戰,我們品牌的實力可能會受到侵蝕,我們的產品質量可能會受損,我們可能無法及時向客户交付產品,我們的企業文化也可能受到損害。
我們的營銷策略是將我們的品牌和產品與植根於户外熱情的活動聯繫起來,這一策略在現有和未來的客户中可能並不成功。
我們相信,通過將我們的品牌和產品與植根於户外激情的活動聯繫起來,我們已經成功地推銷了我們的產品。為了保持長期增長,我們必須繼續成功地將我們的產品推廣給那些認同或渴望這些活動的消費者,以及那些只看重質量和設計的產品的個人。如果我們不能繼續成功地將我們的產品銷售給我們現有的客户或擴大我們的客户羣,我們的銷售可能會下降,或者我們可能無法擴大我們的業務。
如果我們未能吸引新客户,或未能以成本效益的方式吸引新客户,我們可能無法增加銷售。
我們的成功在一定程度上取決於我們以成本效益高的方式吸引客户的能力。為了擴大我們的客户羣,我們必須吸引和吸引各種客户,從嚴肅的户外愛好者到單純看重質量和設計的產品的個人。我們已經並期望繼續進行大量投資,以吸引新客户,包括利用企業夥伴關係、葉蒂大使、傳統、數字和社交媒體、原版葉蒂電影,以及參與和贊助社區活動。營銷活動可能是昂貴的,可能不會導致成本效益的客户獲得。此外,隨着我們的品牌越來越廣為人知,未來的營銷活動可能不會像以往那樣以同樣的速度吸引新客户。如果我們無法吸引新客户,或者不能以符合成本效益的方式吸引新客户,我們的增長可能比我們預期的要慢,我們的業務就會受到損害。
我們的增長在一定程度上取決於擴大到更多的消費市場,而我們可能無法成功地做到這一點。
我們相信,我們的未來增長不僅取決於繼續達到我們目前的核心人口,而且還將繼續擴大我們的零售夥伴和客户基礎。我們的業務增長將在一定程度上取決於我們是否有能力繼續擴大我們在美國以及包括加拿大、澳大利亞、歐洲和日本在內的國際市場的零售夥伴和客户基礎。在這些市場中,我們可能面臨與我們目前面臨的挑戰不同的挑戰,包括競爭、銷售、分銷、招聘和其他困難。我們在吸引顧客方面也可能會遇到困難,原因是消費者對我們的品牌不熟悉或不接受我們的品牌,或者不願意支付高檔產品的費用,特別是在國際市場上。我們繼續評估營銷努力和其他策略,以擴大我們的產品的客户羣。此外,儘管我們正在投資於銷售和營銷活動,以進一步滲透較新的地區,包括擴大我們的專業銷售隊伍,但我們不能保證我們會成功。如果我們不成功,我們的業務和經營結果可能會受到損害。
我們的淨銷售額和利潤取決於我們產品的客户支出水平,這對一般的經濟狀況和其他因素是敏感的;在經濟衰退期間,消費者購買可自由支配的物品受到影響,這可能會對我們的銷售、盈利能力和財務狀況造成重大損害。
我們的產品是供客户自由選擇的。因此,我們的業務成功與否,在很大程度上取決於經濟因素和消費趨勢。影響消費者支出的因素有很多,包括實際和感知的經濟狀況、消費者信心、可支配消費者收入、消費者信貸可得性、失業和我們產品銷售市場的税率。如果我們不繼續以適當的價格提供真實、有吸引力和高質量的產品,消費者也可以自由決定在哪裏消費他們的可支配收入,並可以選擇購買其他項目或服務。隨着全球經濟狀況繼續不穩定和經濟不確定性依然存在,消費自由支配支出的趨勢也仍然不可預測,而且可能下降。任何這些因素都可能損害可自由支配的消費者支出,導致我們對優質產品的需求減少,價格下降,並損害我們的業務和經營結果。此外,在可支配收入較低的經濟衰退時期,或在其他經濟不穩定或不確定時期,消費者購買可自由支配物品,例如我們的產品,往往會下降,這可能會比我們預期的慢得多。在我們銷售產品的市場,特別是在美國,經濟衰退可能會對我們的銷售、盈利能力和財務狀況造成實質性的損害。例如,冠狀病毒跨地區的潛在不利影響可能導致消費者可自由支配的支出減少,導致對我們產品的需求減少,進而可能對我們的銷售、盈利能力和財務狀況產生重大影響。
我們競爭的市場競爭激烈,包括許多其他品牌和零售商,這些品牌和零售商提供各種各樣的產品,與我們的產品競爭;如果我們不能有效地競爭,我們就會失去我們的市場地位。
我們競爭的市場競爭激烈,進入門檻低。許多其他品牌和零售商提供各種各樣的產品,與我們的冷卻器,飲水機和其他產品競爭,包括我們的包,儲存,户外生活用品和配件。這些產品市場的競爭取決於許多因素,包括產品質量、性能、耐久性、造型、品牌形象和認知度以及價格。我們相信,我們是美國高檔冷器和美國優質不鏽鋼飲料市場的市場領先者之一。我們相信,我們能夠在很大程度上基於我們的品牌、卓越的設計能力和產品開發,以及我們的獨立零售商、國家和地區零售合作伙伴以及DTC渠道,進行成功的競爭。我們的競爭對手也許能夠開發和銷售與我們的產品競爭的更高質量的產品,以更低的價格銷售他們的產品,更快地適應消費者需求和偏好的變化,將更多的資源投入到產品的設計、採購、分銷、營銷和銷售上,或者產生比我們更大的品牌認知度。此外,隨着我們擴展到新產品類別,我們已經並將繼續面臨不同的競爭,在某些情況下,競爭更加激烈。我們相信,我們的許多競爭對手和潛在的競爭對手具有重要的競爭優勢,包括更長的經營歷史、能夠在更廣泛的產品組合中充分利用他們的銷售努力和營銷支出、全球產品分銷、更大範圍的零售商基礎、與更多供應商和製造夥伴建立更牢固的關係、更好的品牌認知度、更大或更有效的品牌大使和代言關係、更強大的財務實力。, 比我們更多的研發團隊,更大的營銷預算,更多的分銷和其他資源。我們的一些競爭對手可能會積極地給他們的產品打折扣,或者提供其他有吸引力的銷售條件,以獲得市場份額,這可能會導致定價壓力、利潤率下降或市場份額下降。如果我們不能克服這些潛在的競爭挑戰,有效地推銷我們目前和未來的產品,並以其他方式有效地與我們目前或潛在的競爭對手競爭,我們的前景、經營結果和財務狀況就會受到損害。
競爭對手已經並很可能繼續試圖模仿我們的產品和技術。如果我們不能保護或維護我們的品牌形象和所有權,我們的業務可能會受到損害。
隨着我們的業務不斷擴大,我們的競爭對手已經模仿或試圖模仿我們的產品設計和品牌,很可能繼續模仿或試圖模仿,這可能會損害我們的業務和經營結果。在我們產品的製造和設計中使用的知識產權只有一部分是專利,因此我們在很大程度上依賴於商業祕密、貿易和服務商標、貿易服裝和我們品牌的實力。我們認為我們的專利,貿易服裝,商標,版權,商業祕密和類似的專利權利是我們成功的關鍵。我們還依賴與我們的僱員,顧問,供應商,製造商和其他人的商業祕密保護和保密協議,以保護我們的專有權利。然而,我們為保護我們的所有權不受侵犯或其他侵犯而採取的步驟可能是不夠的,我們可能難以有效地限制我們在世界各地未經授權使用我們的專利、商標、貿易連衣裙和其他知識產權和所有權。我們也不能保證,其他人不會獨立開發技術,其功能與我們所依賴的任何專利技術相同或相似,從而使我們的業務與競爭對手區分開來。由於我們的產品有很大一部分是在假冒偽劣現象較為普遍的國家制造的,而且我們打算長期增加在海外的銷售,因此,我們的產品可能會出現更多的假冒偽劣現象。未經授權或無效使用我們的專利、商標、版權、商業外觀、商業機密或其他知識產權或專有權利,可能對我們的品牌造成重大損害,損害我們的經營成果。
在我們積極發展和保護我們的知識產權的同時,也不能保證我們將在我們開展業務的所有國家得到充分的保護,也不能保證我們在捍衞我們的專利、商標和所有權時會佔上風。此外,我們在通過訴訟和為任何被指控的反訴辯護來執行我們的知識產權的要求時,可能會招致重大的費用和管理上的分心。如果我們因任何原因無法保護或維護我們的專利、貿易服裝、商標、版權或其他知識產權的價值,或者由於實際或感知的產品或服務質量問題、不利的宣傳、政府調查或訴訟或其他原因,我們未能維護我們的品牌形象,我們的品牌和聲譽可能受到損害,我們的業務可能受到損害。
我們依靠第三方合同製造商和問題,或失去,我們的供應商或無法獲得原材料可能會損害我們的業務和經營結果。
我們的產品是由第三方合同製造商生產的.我們面臨的風險是,這些第三方合同製造商可能無法及時或根本不生產和交付我們的產品。我們已經並很可能將繼續與我們的製造商一起經歷操作上的困難。這些困難包括生產能力的減少、在遵守產品規格以及管理和客户要求方面的錯誤、質量控制不足、未能達到生產期限、未能達到我們的產品質量標準、材料成本的增加以及製造或其他業務中斷。我們的製造商有效滿足我們生產要求的能力也可能受到製造商的財政困難或火災、恐怖襲擊、自然災害、公共衞生問題,如當前的冠狀病毒大流行(或其他未來的流行病)或其他事件對其業務造成的損害的影響。任何製造商未能達到我們的期望,都可能導致某些產品的供應短缺或延誤,並損害我們的業務。如果我們的需求大幅增加,或者由於缺乏性能而需要更換現有製造商,我們可能無法及時補充或替換我們的製造能力,或以我們可以接受的條件來補充或取代我們的生產能力,這可能會增加我們的成本,降低我們的利潤率,並損害我們按時交付產品的能力。對於我們的某些產品,可能需要相當長的時間才能確定和合格的製造商,有能力和資源生產我們的產品符合我們的規格,並滿足我們的服務和質量控制標準。
我們的製造商生產我們的產品的能力也取決於原材料的供應情況。我們的製造商可能無法獲得足夠的原材料供應,這可能導致我們的製造商推遲交付我們的產品或增加成本。任何原材料的短缺或製造商無法及時生產或裝運我們的產品,或根本就會損害我們以成本效益高、及時的方式交貨的能力,並可能使我們無法滿足客户的交貨要求。因此,我們可能會遇到訂單被取消,拒絕接受交貨,或者我們的價格和利潤率降低,其中任何一種都會損害我們的財務業績、聲譽和運營結果。
如果我們不能及時有效地從我們的製造商那裏獲得產品,並將產品交付給我們的零售合作伙伴和客户,我們的業務和運營結果就會受到損害。
我們的業務取決於我們及時採購和分銷產品的能力。然而,我們無法控制所有可能影響我們從第三方合同製造商那裏及時有效地採購我們的產品,以及將我們的產品交付給我們的零售夥伴和客户的所有因素。
我們的第三方合同製造商將我們的大部分產品運到我們位於得克薩斯州達拉斯和猶他州鹽湖城的分銷中心。我們的配送中心只依賴兩個地理位置,這使得我們更容易受到自然災害、與天氣有關的幹擾、事故、系統故障、公共衞生問題,例如當前的冠狀病毒大流行(或其他未來的流行病或流行病),或其他可能推遲或削弱我們履行零售商訂單和/或運送在我們網站上購買的商品的能力的意外事件,這可能會損害我們的銷售。我們進口我們的產品,我們也很容易受到與國外製造的產品有關的風險,其中包括:(A)在運往我們的配送中心途中,產品可能遭到損壞、毀壞或沒收;(B)運輸和其他運輸延誤,包括由於加強安全檢查、港口擁堵、檢查程序或其他港口-進入限制或美國其他港口-的限制。為了滿足對一種產品的需求,我們過去和將來可能會選擇,如果有這種產品,我們會安排更多的貨物通過空運運送,這比標準的海路運輸要貴得多,因此會損害我們的毛利率。如果不能從第三方合同製造商那裏採購我們的產品,並以及時、有效和經濟上可行的方式向我們的零售合作伙伴和dtc渠道交付商品,就會降低我們的銷售和毛利率,損害我們的品牌,損害我們的業務。
我們還依靠供應商和製造商及時和自由地通過開放和運營的港口進行貨物流通。港口、普通承運人、供應商或製造商的勞資糾紛或中斷可能給我們的業務帶來重大風險,特別是如果這些糾紛導致大量進口或製造期間的工作放緩、停工、罷工或其他中斷,可能導致客户訂單延遲或取消,庫存積累或短缺,以及對我們的業務、運營結果和財務狀況造成損害。
此外,我們依靠獨立的陸基和航空貨運承運人的產品從我們的分銷中心到我們的零售夥伴和客户誰購買通過我們的直接貿易中心渠道。我們可能無法及時或以優惠的運費獲得足夠的貨運能力,因此,我們可能無法從供應商那裏獲得產品,也無法以及時和符合成本效益的方式向零售夥伴或客户交付產品。
因此,我們面臨的風險包括勞資糾紛、工會組織活動、惡劣天氣、公共衞生危機,如當前的冠狀病毒大流行(或其他未來的流行病或流行病),以及運輸成本的增加,這與我們的第三方合同製造商和承運人提供產品和服務以滿足我們要求的能力有關。此外,如果燃料成本上升,交付產品的成本可能會上升,這可能會損害我們的盈利能力。
我們的業務受到製造商集中的風險。
我們依靠有限數量的第三方合同製造商來採購我們的產品。對於我們的硬冷卻器,軟冷卻器,飲水機和袋子,我們的兩個最大的製造商分別約佔我們的產量在2020年前三個月的88%,80%,73%和96%。就我們的貨物、户外生活和寵物產品而言,在2020年前三個月,每種產品的全部生產都由兩家制造商負責。由於這種集中在我們的供應鏈,我們的業務和業務將受到負面影響,如果我們的任何主要製造商要經歷重大的中斷,影響到價格,質量,供應,或及時交付的產品。我們的製造商也可能被我們的競爭對手收購,並可能成為我們的直接競爭對手,從而限制或消除我們獲得製造能力的機會。我們的關鍵製造商的部分或完全損失,或我們與任何這些製造商關係的重大不利變化,都可能導致銷售損失、增加成本和分銷延遲,從而損害我們的業務和客户關係。
如果我們不能準確預測我們產品的需求,我們的運營結果可能會受到重大損害。
為了確保足夠的庫存供應,我們必須預測庫存需求,並在我們的客户下單之前向我們的製造商下訂單。如果我們不能準確地預測客户的需求,我們可能會遇到過剩的庫存水平或產品短缺,以交付給我們的客户。影響我們準確預測產品需求能力的因素包括:(A)消費者對我們產品的需求增加或減少;(B)我們未能準確預測消費者對我們產品的接受程度;(C)競爭對手的產品介紹;(D)一般市場情況或其他因素的意外變化,可能導致取消預先訂單或減少或增加重新訂購率,或零售商一旦下訂單,即會對消費者需求造成影響;(E)因天氣情況不合時宜而對消費者需求造成的影響;(F)削弱經濟條件或消費者對未來經濟狀況的信心,這可能會減少對可自由支配的物品的需求,例如我們的產品;和(G)恐怖主義或戰爭行為或其威脅、政治或勞工不穩定或動亂、公共衞生危機,例如當前的冠狀病毒大流行(或今後的其他流行病或流行病),或由此產生的仇外心理,這可能對消費者的信心和支出產生不利影響,或中斷產品和原材料的生產和分配。
超過客户需求的庫存水平可能導致庫存減記或註銷,以及以折扣價格或較不優先的分銷渠道出售過剩庫存,這可能會損害我們的品牌形象,損害我們的毛利率。此外,如果我們低估了對我們產品的需求,我們的製造商可能無法生產出滿足我們客户要求的產品,這可能導致我們產品的發貨延誤,我們識別收入、損失銷售的能力以及對我們的聲譽、零售商和經銷商關係的損害。
由於冠狀病毒大流行,我們在預測需求方面遇到困難,這也使我們難以估計今後的業務結果和財政狀況。如果不能準確預測對我們產品的需求水平,可能會對我們的盈利能力產生不利影響,或者導致我們無法實現預期的財務結果。
如果我們不能執行我們的內部計劃,將我們的供應鏈和某些其他業務流程轉移到全球範圍,我們的業務就會受到損害。
我們正在重新設計我們的某些供應鏈管理流程,以及其他一些業務流程,以支持我們不斷擴大的規模。這種向全球範圍的擴張需要大量的資本和人力資源投資,許多業務流程的重組,以及許多經理和其他員工的關注,否則他們就會專注於我們業務的其他方面。如果我們的全球化努力未能產生有計劃的效率,或過渡沒有得到有效管理,我們可能會遇到庫存過剩、庫存短缺、交貨延遲、銷售損失或成本增加等問題。我們的全球化努力造成的任何商業幹擾,或我們未能有效執行我們的內部全球化計劃,都可能損害我們的業務結果和財務狀況。
由於定價壓力的增加,我們的盈利能力可能會下降。
由於競爭激烈、零售業的整合、零售商要求降低產品成本的壓力,以及消費者需求的變化等因素,我們的行業面臨着巨大的定價壓力。這些因素可能使我們降低對零售商和客户的價格,或從事比我們預期的更多的促銷活動,如果我們無法用相應的降低經營成本來抵消價格的下降,這可能會對我們的利潤率產生負面影響,並導致我們的盈利能力下降。這可能會對我們的經營結果和財政狀況造成重大損害。此外,持續和持續的宣傳活動可能會損害我們的品牌形象。
我們依靠與我們的製造商的一系列採購訂單。其中有些關係並不是排他性的,這意味着這些製造商可以為我們的競爭對手生產類似的產品。
我們依靠與我們的製造商的一系列採購訂單。與我們的所有制造商,我們面臨的風險是,他們可能無法及時生產和交付我們的產品,或完全,或符合我們的質量標準。此外,我們的製造商可能在未來提高價格,這將增加我們的成本,損害我們的利潤。即使是那些與我們訂有定單的製造商,也可能會違反這些協議,而我們可能無法執行這些協議所賦予的權利,或可能因此而招致大量費用。因此,我們無法確切地預測我們是否有能力從我們的製造商那裏獲得足夠數量、所需質量和可接受價格的成品。這些風險中的任何一個都可能損害我們按時交付產品的能力,甚至會損害我們的聲譽,損害我們與零售夥伴和客户的關係,增加我們的產品成本,從而降低我們的利潤率。
此外,除了在某些情況下,我們有供應合同,我們與製造商的安排並不是排他性的。因此,我們的製造商可以為我們的競爭對手生產類似的產品,其中一些產品可能會大量購買。此外,儘管我們的某些長期合同規定了合同排他性,但這些製造商可以選擇違反我們的協議,與我們的競爭對手合作。我們的競爭對手可能與我們的製造商達成限制性或排他性安排,從而損害或消除我們獲得製造能力或供應的機會。
原材料、設備、勞動力和運輸的成本和可用性的波動可能導致製造延誤或增加我們的成本。
用於製造我們產品的關鍵部件,包括聚乙烯、聚氨酯泡沫、不鏽鋼、聚酯織物、拉鍊、其他塑料材料和塗料以及製造設備和模具的價格和可用性可能會大幅波動。此外,我們的第三方合同製造商的勞動力成本可能會大幅增加.例如,近年來,由於勞動力短缺和人民幣兑美元匯率波動,中國製造商的成本不斷上升。此外,物流和運輸成本在很大程度上是由於石油價格的波動。與我們的原材料或產品相關的任何原材料或其他採購或運輸成本的任何波動都可能損害我們的毛利率和滿足客户需求的能力。如果我們不能成功地減輕這些產品成本的增加或波動的很大一部分,我們的運營結果可能會受到損害。
我們的許多產品是由美國以外的第三方製造的,我們的業務可能受到與國際貿易和這些市場有關的法律、監管、經濟、政治和公共衞生風險的損害。
我們的許多核心產品是在中國,菲律賓,越南和臺灣製造。此外,我們在墨西哥和意大利有第三方製造合作伙伴.我們在外國市場上對供應商和製造商的依賴造成了在外國管轄範圍內開展業務所固有的風險,包括:(A)遵守各種外國法律和條例的負擔,包括貿易和勞工限制以及與貨物進口和税收有關的法律;(B)對知識產權和其他合法權利的保護不如美國,在美國境外執行知識產權和其他權利方面存在實際困難;(C)遵守與外國業務有關的美國和外國法律,包括“外國腐敗做法法”(“反海外腐敗法”)。“FCPA”),“2010年英國賄賂法”(“賄賂法”)、美國外國資產管制局的規定(“外國資產管制處”)和美國反洗錢條例,其中分別禁止美國公司為獲取或保留業務、在某些國家經營、與某些受限制方保持業務關係以及從事其他腐敗和非法行為而向外國官員支付不當款項;(D)我們的供應商所在國的經濟和政治不穩定和恐怖主義行為;(E)在我們的供應商和製造商所在國發生的公共衞生危機,例如當前的冠狀病毒流行(或其他未來的流行病或流行病);(F)運輸中斷或運輸費用增加;和(G)對我們進口到美國或其他市場的零部件和產品徵收關税或非關税壁壘。例如,持續不斷的冠狀病毒爆發導致旅行限制的增加和全球某些企業的長期關閉。這種公共衞生危機或生產我們產品的市場的任何進一步政治發展或健康關切都可能導致社會、經濟和勞工不穩定,對我們產品的供應產生不利影響,進而影響我們的商業、財務狀況和經營結果。此外,我們不能向你保證,我們的董事、高級職員、僱員、代表、製造商或供應商沒有、也不會從事我們可能負有責任的行為,我們也不能向你保證,我們的製造商、供應商或其他商業夥伴沒有、也不會從事可能對我們履行合同義務的能力造成實質性損害的行為,甚至導致我們對這種行為負有責任。違反“反海外腐敗法”、“賄賂法”、外國資產管制處或其他出口管制、反腐敗、反洗錢的行為, 反恐法或反恐怖主義條例可能導致嚴重的刑事或民事處罰,我們可能會受到其他相關的責任,這可能會損害我們的業務,財務狀況,現金流和經營結果。
隨着現行關税的實施,或對外國進口實施額外的關税或其他限制,或其他國家採取任何相關的對策,我們的業務和經營結果都可能受到損害。
特朗普政府實施了關税和其他貿易限制,並表示可能進一步改變美國與中國、歐盟、加拿大和墨西哥等國之間的貿易協定和條款,包括限制從這些國家進口的貿易和/或徵收關税。此外,中國、歐盟、加拿大和墨西哥等國也威脅或實施了自己的報復性關税。由於我們已宣佈實施關税,或對外國進口產品徵收額外關税或其他限制,包括我們在海外製造的在美國銷售的任何產品,或其他國家採取任何相關的對策,我們的業務和經營結果可能會受到重大損害。
目前的關税和額外的關税有可能大大提高我們產品的成本,特別是我們的飲料。在這種情況下,我們無法保證我們能夠將生產和供應協議轉移到包括美國在內的未受影響的國家,以減少關税的影響。因此,我們可能會受到利潤損失或被要求提高我們的價格,這可能導致客户流失,對我們的經營結果產生負面影響,或以其他方式損害我們的業務。此外,對我們向國際市場出口的產品徵收關税,如果我們將相關的額外成本轉嫁給我們的客户,可能會使這些產品比我們的競爭對手的產品更貴,這也可能導致客户流失,對我們的經營結果產生負面影響,或以其他方式損害我們的業務。
我們的銷售很大一部分是給獨立的零售合作伙伴。
截至2020年3月28日,我們2019年銷售額的18%和總銷售額的17%都是獨立的零售合作伙伴。這些零售夥伴可能決定強調來自我們競爭對手的產品,將他們的零售空間重新部署到其他產品類別,或者採取其他措施減少他們對我們產品的購買。我們不會收到我們的獨立零售合作伙伴的長期購買承諾,從我們的獨立零售合作伙伴收到的訂單是可以取消的。影響我們維持或擴大向這些獨立零售夥伴銷售的能力的因素包括:(A)未能準確地確定我們客户的需求;(B)客户不接受新產品或產品擴展;(C)我們的獨立零售夥伴和客户不願意將溢價價值歸因於我們的新產品或現有產品或產品擴展與競爭產品相比較;(D)未能從我們的零售夥伴那裏獲得貨架空間;(E)競爭對手對我們新的、受歡迎的產品介紹;(F)由於品牌或聲譽的損害,我們與獨立零售夥伴的關係受到損害;(G)我們的零售夥伴對我們的付款義務出現嚴重延誤或違約;(H)商店關閉、步行量減少、經濟衰退或公共衞生危機造成的其他不利影響,如當前的冠狀病毒大流行(或其他未來的流行病或流行病)。
我們不能向您保證,我們的獨立零售夥伴將繼續攜帶我們目前的產品或任何新的產品,我們開發。如果這些風險發生,他們可能會損害我們的品牌,以及我們的經營結果和財務狀況。此外,由於冠狀病毒大流行而導致的商店關閉、步行量減少和經濟衰退,將對公司業績產生不利影響,並可能對其財務狀況產生不利影響。很多這樣的顧客。上述情況預計會對我們的業務和財務狀況產生重大的不利影響。
我們依靠我們的零售夥伴展示和展示我們的產品給客户,而我們未能保持和進一步發展與我們的零售夥伴的關係可能會損害我們的業務。
我們通過知識淵博的國家、地區和獨立的零售合作伙伴銷售大量我們的產品。我們的零售合作伙伴通過儲存和展示我們的產品,解釋我們的產品屬性,以及分享我們的品牌故事來為客户服務。我們與這些零售合作伙伴的關係對我們品牌的真實性和我們繼續部署的營銷計劃非常重要。我們未能與我們的零售夥伴保持這些關係,或這些零售夥伴所經歷的財務困難,可能會損害我們的業務。
我們與全國零售合作伙伴有着重要的關係。2018年和2019年,一個全國性的零售合作伙伴分別佔我們總銷售額的16%和15%。如果我們失去了任何重要的零售合作伙伴或任何重要的零售合作伙伴,減少其對現有或新產品的購買,或減少其商店或業務的數量,或將競爭對手的產品推廣到我們的產品之上,我們的銷售就會受到損害。由於我們是一個優質品牌,我們的銷售在一定程度上取決於零售合作伙伴有效地展示我們的產品,包括在他們的商店提供吸引人的空間和購買點展示,以及培訓他們的銷售人員來銷售我們的產品。如果我們的零售合作伙伴減少或終止這些活動,我們的產品銷售可能會減少,導致毛利率降低,這將損害我們的經營結果。
如果我們通過DTC渠道增加銷售的計劃不成功,我們的業務和運營結果可能會受到損害。
在2019年和截至2020年3月28日的三個月裏,我們的DTC頻道分別佔我們淨銷售額的42%和46%。我們的部分增長戰略包括通過我們的DTC渠道增加銷售。然而,我們執行這一戰略的零售部分的操作經驗有限。通過特定於我國和地區的yeti網站或其他電子商務舉措的客户流量和購買量在很大程度上取決於我們能否提供內容豐富和用户友好的網站、無麻煩的客户體驗、充足的產品可用性和可靠、及時地交付我們的產品。如果我們不能維護和增加客户對我們網站的使用,為我們的網站分配足夠的產品,並且通過我們的網站增加任何銷售,我們的業務和運營結果都可能受到損害。
我們目前有數量有限的特定國家和地區的Yeti網站,並計劃將我們的電子商務平臺擴展到其他網站。這些國家可能對電子商務網站的運營和營銷以及與這些網站互動的客户信息的收集、存儲和使用實施不同和不斷髮展的法律。在遵守這些法律方面,我們可能會招致額外的成本和運作上的挑戰,而這些法例的不同,可能會令我們在不同的地區以不同的方式經營業務,而運作效率亦會較低。如果是這樣的話,我們可能會招致額外的費用,並可能無法充分實現對我們的國際擴張的投資。
如果我們不成功地實施我們未來的零售商店擴張,我們的增長和盈利可能會受到損害。
我們已經並可能繼續通過開設新的零售和彈出式商店來擴大我們現有的直接交易渠道。我們分別於2019年6月和2019年9月在南卡羅萊納州查爾斯頓和伊利諾伊州芝加哥開設了零售店,我們計劃在2020年在科羅拉多州丹佛市開設更多零售店。此外,我們還在奧斯汀、得克薩斯州、達拉斯、得克薩斯州和福特各開了一家彈出式商店。分別於2019年10月、2019年11月和2020年3月在佛羅裏達州勞代爾舉行。我們能否及時開設新的零售店並獲得利潤,取決於許多因素,其中許多因素是我們無法控制的,包括:
•我們管理零售增長戰略的財務和運營方面的能力,包括對我們的軟件系統、信息技術和運營基礎設施進行適當的投資;
•我們能夠確定合適的地點,包括我們收集和評估人口和營銷數據的能力,以準確地確定客户對我們的產品在我們選擇的地點的需求;
•我們有能力談判有利的租賃協議;
•我們有能力正確評估潛在的新零售店地點的潛在盈利能力和回收期;
•以優惠條件提供資金;
•我們獲得政府許可和批准的能力,以及有效遵守國家和地方就業和勞動法規的能力;
•我們有能力僱傭和培訓熟練的商店運營人員,特別是管理人員;
•建築材料和勞動力的供應,以及沒有顯著的建築延誤或成本超支;
•我們的能力,提供令人滿意的商品組合,以響應我們的客户的需要,生活在新的零售商店建立地區;
•我們有能力建立一個供應商和分銷網絡,能夠及時為新的零售商店提供庫存;
•我們的競爭對手,或我們的零售合作伙伴,在我們的零售店附近或在我們確定的新零售店的目標地點建造或租賃商店;
•客户對我們產品的需求;
•要求遵守社會隔離做法、臨時關閉商店或縮短營業時間的政府命令;以及
•一般的經濟和商業狀況影響到消費者的信心和消費,影響我們企業的整體實力。
我們在開設零售商店方面的經驗有限,可能無法成功地解決它們所帶來的風險。例如,由於目前流行的冠狀病毒,導致政府普遍強制臨時關閉商店或縮短營業時間,我們一直無法實施我們的全面零售戰略,無法實現預期的淨銷售額增長,或維持零售商店的持續盈利水平。為了執行我們的零售戰略,我們將需要花費大量的現金資源,然後才能在這些商店產生任何銷售。我們可能無法從這些商店產生足夠的銷售額來證明這些開支是合理的,這可能會損害我們的業務和盈利能力。將來擴展零售商店可能需要大量的管理時間和資源,這也可能導致我們現有業務的中斷,這可能會降低我們的淨銷售額和盈利能力。
我們的零售夥伴可能面臨破產、信貸問題或其他財務困難,這可能使我們面臨金融風險。
我們以公開賬户的方式向絕大多數零售合作伙伴出售,不需要抵押品或我們出售的存貨中的擔保權益。因此,我們的應收賬款與我們的零售夥伴是無擔保的。破產、信貸問題或零售夥伴面臨的其他財務困難可能使我們面臨金融風險。這些行動可能使我們面臨風險,如果他們拖延或無法支付他們從我們購買的產品。我們零售合作伙伴的財政困難也可能導致他們減少銷售人員,使用吸引人的顯示器,商店的數量或規模,以及專門用於我們產品的面積。例如,冠狀病毒大流行已導致公共衞生官員建議預防措施,以減少病毒的傳播,這已導致我們的零售夥伴普遍臨時關閉商店或縮短商店營業時間。這些行動的最終期限以及消費者在零售店重新開張後願意參觀的意願存在很大不確定性,這可能導致我們的零售夥伴大量減少我們的產品銷售。我們目前的零售夥伴或客户需求的任何減少或損失,或與我們的零售夥伴相關的信用風險,都可能損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
如果我們的獨立供應商和製造夥伴不遵守合乎道德的商業慣例或適用的法律法規,我們的聲譽、業務和經營結果都可能受到損害。
我們的聲譽和客户購買我們產品的意願在一定程度上取決於我們的供應商、製造商和零售夥伴是否遵守道德僱傭慣例,如童工、工資和福利、強迫勞動、歧視、安全和健康的工作條件,以及與其業務運作有關的所有法律和法規要求。我們不控制我們的供應商、製造商和零售夥伴,也不能保證他們遵守道德和合法的商業慣例。如果我們的供應商、製造商或零售夥伴不遵守適用的法律、法規、安全守則、僱傭慣例、人權標準、質量標準、環境標準、生產慣例或其他義務、規範或道德標準,我們的聲譽和品牌形象就可能受到損害,我們可能會面臨損害我們的商業、聲譽和經營結果的訴訟和額外費用。
我們面臨與付款有關的風險.
對於我們的DTC銷售,以及對某些零售夥伴的銷售,我們接受多種支付方式,包括信用卡、借記卡、電子資金轉賬、電子支付系統和禮品卡。因此,我們現在和將來將繼續受制於不斷變化的重大條例和合規要求,包括有義務實施可能導致費用和負債增加的強化認證程序,並減少某些付款方法的使用方便程度。對於某些支付方式,包括信用卡和借記卡,以及電子支付系統,我們支付交換費和其他費用,這些費用可能會隨着時間的推移而增加。我們依靠獨立的服務提供商進行付款處理,包括信用卡和借記卡。如果這些獨立的服務提供者不願意或無法向我們提供這些服務,或者如果使用這些供應商的成本增加,我們的業務就會受到損害。我們還須遵守支付卡協會的操作規則和協議,包括數據安全規則和協議、認證要求和電子資金轉移規則,這些規則可能會改變或重新解釋,使我們難以或不可能遵守。如果我們不遵守這些規則或要求,或者我們的數據安全系統被違反或被破壞,我們可能對髮卡銀行或客户所遭受的損失負責,可能會受到罰款和更高的交易費用,喪失接受客户信用卡或借記卡付款的能力,或處理電子資金轉賬或便利其他類型的付款。任何不遵守的行為都會嚴重損害我們的品牌、聲譽、業務和經營結果。
我們未來的成功取決於管理層和關鍵員工的持續努力,以及我們吸引和留住高技能人才和高級管理人員的能力。
我們依靠我們的高級管理人員和關鍵員工的才能和不斷的努力。失去我們的管理人員或關鍵員工可能會擾亂我們的業務,損害我們的經營結果。此外,我們管理進一步擴展的能力將要求我們繼續吸引、激勵和留住更多的合格人員。對這類人員的競爭十分激烈,我們可能無法成功地吸引、整合和留住有效發展和經營我們業務所需的人員。我們目前的管理團隊或管理團隊的任何新成員將無法成功地執行我們的業務和運營策略。
我們的國際擴張計劃可能不會成功;我們有限的經營經驗和在新市場上有限的品牌認知度可能會使我們的擴張戰略更加難以執行,並使我們的業務和增長受到影響。
繼續擴展到美國以外的市場,包括加拿大、澳大利亞、歐洲和日本,是我們未來業務增長的關鍵長期戰略之一。然而,在國際市場上銷售我們的產品所固有的成本和風險很大,包括:(A)未能有效地翻譯和確立我們的核心品牌特性,特別是在户外和娛樂活動的傳統較少的市場;(B)建立廣泛的零售夥伴網絡的時間和困難;(C)運輸和分銷成本增加,這可能增加我們的開支,降低我們的利潤率;(D)一些區域的利潤率可能較低;(E)一些區域的收集週期較長;(F)來自當地類似產品供應商的競爭加劇;(G)遵守外國法律和條例,包括税收和關税、加強的隱私權法律、規則和條例,以及產品責任法律、規則和條例,特別是在歐洲聯盟;(H)在外國地點建立和維持有效的內部控制和相關費用增加;(I)在一些國家增加假冒和保護知識產權的不確定性,以及在國外執行權利的實際困難;(J)我們、我們的僱員和我們的商業夥伴遵守反賄賂、反腐敗、制裁和反洗錢法律,如“反腐敗法”、“賄賂法”和外國資產管制處的條例;(K)匯率波動和對我們業務結果的相關影響;(L)外國經濟和市場的經濟疲軟,包括通貨膨脹或政治不穩定;(M)遵守税收、就業、移民問題, (O)因地緣政治行動而造成的商業中斷,包括戰爭和恐怖主義、自然災害(包括地震、颱風、洪水和火災)、公共衞生問題,包括爆發流行病或傳染病,如冠狀病毒,或由此產生的仇外心理;(P)對我們向國際市場進口的產品徵收關税,使這些產品比我們的競爭對手的產品更貴;(Q)我們在國際上擴張的能力可能會受到與我們發生衝突或優於我們的第三方的知識產權的影響;和(R)在國際上開展業務的其他成本和風險。
這些因素和其他因素可能損害我們的國際業務,從而損害我們的業務、業務結果和財務狀況。此外,由於我們計劃進行國際擴張,我們可能會招致大量的營運開支,而且可能不會成功。我們在國際監管環境和市場實踐方面的經驗有限,我們可能無法在新的市場中滲透或成功運作。我們在美國以外地區的經營經驗也有限,在我們的擴張努力中,我們可能會遇到在美國沒有遇到的障礙,包括文化和語言差異、監管環境的差異、勞工做法和市場做法的差異、瞭解市場、商業和技術發展的困難以及外國客户的偏好。消費者的需求和行為,以及品味和購買趨勢,可能在國際上有所不同,因此,我們產品的銷售可能不成功,或者這些銷售的利潤率可能與我們預期的不符。由於品牌知名度有限,我們在進入國際市場時也可能遇到困難,導致客户在這些市場上延遲或有限地接受我們的產品,並增加市場營銷和客户獲取成本,以建立我們的品牌。因此,如果我們不能成功地在國際上擴張或管理我們的全球業務的複雜性,我們可能無法實現這種擴大的預期效益,我們的財務狀況和業務成果可能受到損害。
我們的財務結果和未來的增長可能會受到貨幣匯率波動的影響。
隨着我們國際業務的增長,我們的業務結果可能會受到外幣匯率變化的不利影響。美國以外的市場的收入和某些開支是以當地外匯確認的,我們在將這些數額換算成美元以合併到我們的財務報表中可能會有損益。同樣,我們也面臨外匯匯率波動造成的損益,這些交易是由我們的外國子公司以本國貨幣以外的貨幣產生的。此外,本港獨立製造商的業務,亦可能因貨幣匯率波動而受到影響,令他們購買原料的成本更高,融資更困難。因此,外匯匯率波動可能會對我們的經營結果產生不利影響。
我們目前和未來的產品可能會不時遇到質量問題,可能導致負面宣傳、訴訟、產品召回和保修要求,這可能導致銷售和經營利潤率下降,並損害我們的品牌。
儘管我們對新產品和增強產品進行了廣泛而嚴格的測試,但我們無法保證能夠檢測、預防或修復所有缺陷。材料或部件的缺陷會意外地幹擾產品的預期使用和安全,損害我們的聲譽。未能發現、防止或修復缺陷可能導致各種後果,包括客户和我們的零售合作伙伴的產品回報超過預期,訴訟、產品召回和信用索賠等,這些都可能損害我們的銷售和運營結果。在我們當前和未來的產品中,實際或感知到的質量問題或材料缺陷的發生可能會使我們面臨產品召回、保修或其他索賠。此外,任何針對我們產品質量和安全性的負面宣傳或訴訟也會損害我們的品牌,減少對我們產品的需求。
我們的業務受到地震、火災、停電、洪水和其他災難性事件的影響,並受到諸如恐怖主義、公共衞生危機、網絡攻擊或關鍵信息技術系統故障等問題的幹擾。.
我們的企業容易受到地震、火災、洪水、電力損失、電信故障、恐怖襲擊、戰爭行為、公共衞生危機、人類錯誤、犯罪行為和類似事件的破壞或中斷。例如,重大自然災害,如地震、火災或洪水,可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況,我們的保險可能不足以補償可能發生的損失。我們的公司辦公室,我們的配送中心之一,以及我們的一個數據中心設施位於得克薩斯州,一個經常遭受洪水和風暴的州。此外,我們的供應商的設施和我們的製造商生產我們的產品位於亞洲部分地區,經常遭受颱風和地震。恐怖主義行為和公共衞生危機,例如當前的冠狀病毒大流行(或其他未來的流行病或流行病),也可能對我們或我們的供應商、製造商和物流供應商的業務或整個經濟造成幹擾。雖然我們供應鏈的主要組成部分尚未受到冠狀病毒大流行病的實質性影響,但我們被迫暫時關閉了我們的國內定製業務,而這一流行病可能產生的總體影響被視為對一般經濟的高度負面影響。在某些情況下,我們可能沒有足夠的保護或恢復計劃,例如影響德克薩斯州或其他我們有業務或儲存大量庫存的地點的自然災害。我們的服務器也可能容易受到計算機病毒、犯罪行為、拒絕服務攻擊、贖金和類似的未經授權篡改計算機系統的幹擾,這些都可能導致中斷、延遲。, 或者失去關鍵數據。由於我們嚴重依賴我們的信息技術和通信系統以及因特網來經營我們的業務和提供高質量的客户服務,這些中斷可能損害我們經營業務的能力,直接或間接地擾亂我們供應商或製造商的業務,從而損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
我們在很大程度上依賴信息技術,而這種技術的任何失敗、不足或中斷都會損害我們有效經營業務的能力。
我們的業務依靠信息技術。我們能夠有效地管理和維護我們的庫存和內部報告,並將產品運送給客户並及時開具發票,這在很大程度上取決於我們的企業資源規劃、倉庫管理和其他信息系統。我們還嚴重依賴信息系統處理財務和會計信息,以供財務報告之用。任何這些信息系統都可能因若干原因而發生故障或服務中斷,包括計算機病毒、編程錯誤、黑客或其他非法活動、災難或我們未能妥善維護系統宂餘或保護、修理、維護或升級我們的系統。我們的信息系統未能有效運作或與其他系統集成,或這些系統的安全性受到破壞,可能造成產品實現的延誤和我們運作效率的下降,這可能對我們的財務結果產生負面影響。如果我們的財務信息系統受到任何我們無法緩解的嚴重幹擾,我們及時報告財務結果的能力就會受到影響,這可能會對我們的股價產生負面影響。我們還在世界各地與員工和第三方(如客户、供應商、供應商和消費者)進行電子通信。服務中斷或關機可能對我們的經營活動產生實質性的不利影響。補救和修復我們的關鍵信息系統的任何故障、問題或破壞可能需要大量的資本投資。
我們收集、存儲、處理和使用個人和支付信息及其他客户數據,這使我們必須遵守與隱私、信息安全和數據保護有關的法規和其他法律義務。
我們收集、存儲、處理和使用個人和支付信息以及其他客户數據,我們依賴不受我們直接控制的第三方來管理其中的某些操作。我們的客户個人信息可能包括姓名、地址、電話號碼、電子郵件地址、支付卡數據、支付帳户信息以及其他信息。由於我們管理的個人信息和數據的數量和敏感性,我們的信息系統的安全特性是至關重要的。
如果我們的安全措施,其中一些是由第三方管理,被破壞或失敗,未經授權的人可以訪問敏感的客户數據,包括支付卡數據。黑客和數據竊賊越來越複雜,並操作大規模和複雜的自動攻擊。對信息技術安全的威脅可以採取多種形式。個人和集團的黑客和複雜的組織,包括國家贊助的組織或民族國家,不斷進行的攻擊,可能對我們的客户和我們的信息技術系統構成威脅。這些行為者可能使用各種各樣的方法,包括開發和部署惡意軟件,或利用硬件、軟件或其他基礎設施中的漏洞攻擊我們的信息技術系統或訪問我們的系統,使用社會工程技術誘使我們的員工、用户、合作伙伴或客户披露密碼或其他敏感信息,或採取其他行動訪問我們的數據或客户的數據,冒充授權用户,或以協調一致的方式發起分佈式拒絕服務或其他協調攻擊。雖然我們已採取措施保護我們的信息系統和這些系統中保存的數據的安全,但我們的數據和系統不時受到威脅,包括惡意軟件和計算機病毒攻擊,而且今後我們的安全和保安措施可能不會防止這些系統的不當運作或損壞,或不適當地獲取或泄露個人身份的信息,例如在發生網絡攻擊時。例如,當不再合適時,系統管理員可能無法及時刪除員工帳户訪問。僱員或第三方可能故意損害我們的安全或系統。, 或者泄露機密信息。最初有媒體報道説,由於冠狀病毒大流行,在家工作的人越來越多,網絡安全威脅和潛在的破壞行為也在增加。網絡威脅不斷演變,增加了探測和成功防範這些威脅的難度。
任何對我們或我們服務提供商的數據安全的破壞都可能導致未經授權的發佈或轉移客户、消費者、用户或僱員信息,或丟失有價值的業務數據,或對我們的業務造成幹擾。這些事件可能引起不必要的媒體關注,損害我們的聲譽,損害我們的客户、消費者、僱員或用户關係,並導致銷售損失、罰款或訴訟。我們還可能需要花費大量的資本和其他資源,以防止或應對或減輕安全漏洞所造成的問題,因為這些問題可能會損害我們的行動結果。如果我們或我們的獨立服務提供商或商業夥伴遭遇到破壞客户敏感數據的系統,我們的品牌可能受到損害,我們的產品銷售可能減少,我們可能會遭受損失、訴訟或監管程序。視乎所涉及的資料的性質,我們亦有責任就事件通知使用者、執法機構或支付公司,並可能需要為受事件影響的人士提供某種形式的補救,例如退款。
此外,隱私法、規則和條例在美國和國外不斷演變,可能在不同的司法管轄區之間不一致。例如,2018年6月,加利福尼亞州頒佈了“加利福尼亞消費者隱私權法案”(CCPA),該法案於2020年1月1日生效,為加州消費者創造了新的個人隱私權,並增加了處理某些個人數據的實體的隱私和安全義務。此外,隨着我們在國際上的擴張,我們還要遵守更多的隱私規則,例如歐洲聯盟的“一般數據保護條例”,其中許多規定比美國的規定要嚴格得多。遵守這些不斷變化的義務代價高昂,任何不遵守的行為都可能引起媒體不想要的注意和其他負面宣傳,損害我們的客户和消費者關係和聲譽,造成銷售損失、罰款或訴訟,並可能損害我們的業務和經營結果。
任何實質性的破壞或破壞我們的信息技術系統或第三方合作伙伴的系統,都可能對我們的客户和商業夥伴關係造成實質性損害,並使我們面臨重大的聲譽、財務、法律和運營後果。
我們依靠我們的信息技術系統以及第三方的信息技術系統來設計和開發新產品,運營我們的網站,託管和管理我們的服務,存儲數據,處理交易,迴應用户查詢,管理庫存和供應鏈,以及進行和管理其他活動。我們的系統或我們所依賴的第三方的任何物質破壞或減速,包括我們或他們未能成功地管理用户數量的大幅增長或成功升級我們或他們的系統、系統故障、病毒、贖金、安全漏洞或其他原因造成的中斷或減速,都可能導致信息丟失或延遲,包括與訂單有關的數據,這可能導致延遲向零售商和客户交付產品或失去銷售,從而可能減少對我們產品的需求,損害我們的品牌和聲譽,並導致我們的銷售下降。如果技術的變化使我們的信息系統或我們所依賴的第三方的信息系統變得過時,或者如果我們或它們的信息系統不足以應付我們的增長,特別是當我們通過直接貿易中心渠道增加銷售時,我們可能損害我們的客户和商業夥伴關係,我們的業務和經營結果可能受到損害。
我們通過我們的電子商務平臺與我們的許多消費者進行互動,而這些系統也面臨着類似的中斷或攻擊風險。消費者越來越多地利用這些服務購買我們的產品,並與我們的品牌合作。如果我們不能繼續為消費者提供一個用户友好的體驗,並發展我們的平臺來滿足消費者的喜好,我們的電子商務業務的增長和我們的淨收入可能會受到負面影響。如果該軟件包含錯誤、錯誤或其他阻礙或停止服務的漏洞,則可能導致我們的聲譽和品牌受損、用户損失或收入損失。
我們依靠業務所得的現金來支持我們的增長,我們可能需要籌集更多的資本,這可能是我們無法接受或根本無法接受的。
我們主要依靠銷售產生的現金流來為我們目前的業務和我們的增長計劃提供資金。隨着我們業務的擴大,我們將需要大量的運營資金來購買庫存,增加我們的產品開發,擴大我們的製造商和供應商關係,支付人員,支付作為一家上市公司所增加的成本,擴大國際業務,並進一步投資於我們的銷售和營銷工作。如果我們的業務沒有從業務中產生足夠的現金流量來資助這些活動,而我們目前或未來的信貸安排沒有足夠的資金,我們可能需要額外的股本或債務融資。如果我們不能以令人滿意的條件獲得這些資金,我們經營和擴大業務或應對競爭壓力的能力就會受到損害。此外,如果我們通過發行股票證券或可轉換為股權證券的證券來籌集額外資本,我們現有股東的所有權可能會被稀釋。新證券持有人也可以享有比現有普通股持有人更高的權利、優惠或特權。此外,我們所欠下的任何債項,可能會使我們受制於限制我們經營的契約,並會要求支付利息和本金,從而為我們帶來額外的現金需求和財務風險。
我們的負債可能會限制我們投資於我們業務的持續需要的能力,如果我們不能遵守我們目前信貸安排中的契約,我們的流動性和業務結果可能會受到損害。
截至2020年3月28日,我們在信貸安排下有2.963億美元未償債務本金(如第一部分第2項所界定)。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”(本報告)。信貸安排由我們的某些全資子公司共同和各別擔保,其中包括我們稱為yeti冷卻器的yeti冷卻器有限責任公司和我們稱為ycd的yeti自定義酒具有限責任公司,以及我們今後成為擔保人的任何子公司,我們稱之為擔保人,而且在每種情況下都有一名第一優先權的利班人對我們的所有資產和擔保人的資產進行擔保,但某些慣例例外。我們可能會不時在信貸貸款項下承擔額外的債務。
信貸貸款機制對我們規定了某些條件,包括在符合某些條件的情況下,削減和例外情況,要求我們利用業務中的一部分現金流量支付我們的債務,減少我們的現金流量,為週轉資本、資本支出、發展活動、向股東返還資本以及其他一般公司目的提供資金。我們遵守這一條件可能會限制我們投資於我們業務的持續需求的能力。例如,遵守此條件:
•使我們更容易受到不利的經濟或工業條件的影響;
•限制我們對業務或市場的變化進行規劃或作出反應的靈活性;
•使我們更容易受到利率上升的影響,因為信貸貸款機制下的借款以可變利率支付利息;
•限制我們將來為營運資本或其他用途獲得額外融資的能力;及
•與負債較少的競爭對手相比,這可能使我們處於競爭劣勢。
信貸額度對我們承擔額外債務的能力有一定的限制。然而,除信貸貸款中的條件和例外情況外,我們可能在該信貸安排下承擔大量額外債務。信貸安排還對我們進行某些類型的交易、融資安排和投資、對我們的資本結構作出某些改變以及擔保某些債務等方面的能力施加了一定的限制。信貸基金還對股息的支付和分配以及某些管理費施加了某些限制。除其他外,這些限制限制或禁止,在每一種情況下,除某些習慣例外情況外,我們有以下能力:(A)向我們的股票支付股息、贖回或回購我們的股票,或進行其他分配;(B)產生或擔保額外的負債;(C)出售我們子公司的股票;(D)設立或產生留置權;(E)進行收購或投資;(F)轉讓或出售某些資產,或與其他公司合併或合併或合併;(G)對附屬於我們在信貸機制下的債務的某些付款或預付;(H)與我們的附屬公司進行某些交易。
信貸貸款要求我們遵守某些契約,包括有關我們的總淨槓桿率和利息覆蓋率的財務契約。這些比率的波動可能會增加我們的利息開支。不遵守這些契約和信貸安排的某些其他規定,或發生控制權變更,可能會導致違約和加快我們在信貸安排下的義務或我們今後可能產生的其他債務。
如果出現這種違約和加速我們債務的情況,信貸貸款機制下的放款人將有權對我們提供給他們的擔保品進行擔保,以保證這種負債,而這種債務主要由我們的所有資產組成。如果信貸安排下的債務加速,我們可能沒有足夠的現金或能夠出售足夠的抵押品來償還這筆債務,這將立即和實質性地損害我們的業務、經營結果和財務狀況。我們的債務隨着控制權的改變而加速增長的威脅,可能使我們更難吸引潛在買家或完成一項對我們的股東有利的控制權交易。
在編制合併財務報表時,我們查明瞭財務報告內部控制方面的重大缺陷。我們未能對財務報告保持有效的內部控制可能會傷害我們。
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。對財務報告的內部控制是一種程序,旨在為財務報告的可靠性提供合理保證,並按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表(“GAAP”)。根據上市公司會計監督委員會制定的標準(“PCAOB”)如果控制的設計或操作不允許管理人員或人員在正常履行其指定職能的過程中及時防止或發現誤報,則財務報告的內部控制存在缺陷。PCAOB將重大缺陷定義為對財務報告的內部控制存在缺陷或綜合缺陷,因此有合理的可能性,即年度或中期財務報表的重大錯報不會及時得到預防或發現和糾正。PCAOB將重大缺陷定義為對財務報告的內部控制方面的缺陷或綜合缺陷,這種缺陷不像重大弱點那麼嚴重,但重要到值得負責監督登記人財務報告的人的注意。
在編制2017年12月30日終了年度綜合財務報表期間,我們查明瞭財務報告內部控制方面的某些重大缺陷。與以下方面有關的重大弱點:(1)信息技術總體控制不力(“ITGC”)在用户訪問和程序更改管理方面,對支持我們財務報告過程的某些信息技術系統進行管理;(Ii)未能正確地發現和分析與存貨估價有關的會計系統中的問題。在2018年12月29日終了的一年中,我們實施了與清單估價有關的控制措施,並得出結論認為,我們的補救工作是成功的,先前確定的與庫存有關的重大缺陷已經得到糾正。在2019年期間,我們還對我們的ITGCs實施了我們的補救計劃,其中包括:(1)在2019年7月僱用一名新的首席信息幹事和一名信息技術合規經理,繼續改進我們的信息技術系統,包括加強相關政策和程序,並制定和記錄我們正在進行的信息和通信技術改進舉措;(2)在我們的SAP環境中以及在支持我們財務報告進程的其他信息技術系統中,實施於2019年第四季度完成的補救活動。然而,在適用的補救控制措施運作足夠一段時間之前,我們不會認為存在重大缺陷,而且我們通過測試得出結論,這些控制措施是設計和有效運作的。在重大弱點得到充分補救之前,依賴於受影響的國際貿易和地理信息系統的業務流程自動化和人工控制可能是無效的。
由於與ITGCs有關的重大缺陷,我們無法在截至2019年12月28日的年度報表10-K中斷言,截至該日,我們對財務報告的內部控制是有效的,而我們的獨立註冊會計師事務所發佈了一份報告,稱我們對財務報告的內部控制在該日無效。此外,我們不能向你保證,我們採取的措施將足以彌補導致我們對財務報告的內部控制嚴重薄弱的控制缺陷,或者今後不會發現其他重大缺陷和控制缺陷。我們未能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制,我們無法斷言我們對財務報告的內部控制在2019年財政年度結束時是有效的,或者我們的獨立註冊公共會計師事務所就截至2019年12月28日的年度報告10-K表發佈的不利內部控制認證報告可能對我們的業務產生不利影響,並可能導致投資者對我們的財務報表失去信心,這可能導致我們普通股價格下降,我們可能無法保持符合紐約證券交易所上市標準。
我們的經營結果受到季節性和季度變化的影響,這可能導致我們的普通股價格下降。
我們相信我們的銷售包括季節性成分。我們預計,我們的淨銷售額將在第二和第四季度最高,第一季度的銷售額最低。然而,到目前為止,由於我們銷售的波動,很難準確地分析這個季節。此外,由於我們最近,也因此更有限的經驗,與袋,儲存,户外生活方式的產品和配件,我們繼續分析這些產品的季節性。我們預計,這一季節性將繼續是一個因素,我們的經營和銷售結果。
我們的年度和季度經營業績也可能由於各種其他因素而大幅波動,其中包括新產品和競爭對手推出和廣告的時間安排以及產品結構的變化。天氣狀況的變化也可能損害我們的季度運營結果。此外,我們可能無法及時調整開支,以彌補銷售中任何意外的短缺。由於這些季節性和季度性的波動,我們認為在一個財政年度內,或在不同財政年度內,比較不同季度間的業務結果,未必是有意義的,而不能以這些比較作為衡量本港未來表現的指標。如果我們的銷售淨額和經營結果出現季節性或季度波動,導致我們無法達到我們的預測或未來可能涉及我們的研究分析師的預測,我們普通股的市場價格可能會波動或下降。
如果我們的商譽、其他無形資產或固定資產受損,我們可能需要記在我們的收入中。
我們可能需要記錄商譽、其他無形資產或固定資產的未來減值,只要這些資產的公允價值低於賬面價值。我們對公允價值的估計是基於對未來現金流量、毛利率、費用、適用於這些現金流的貼現率以及當前市場價值估計的假設。用於未來銷售增長率、毛利表現和其他用於估計公允價值的假設的估計可能導致我們記錄非現金減值費用,這可能會損害我們的經營結果和財務狀況。
如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷被證明是錯誤的或發生了重大變化,我們的經營結果可能會受到損害。
按照公認會計原則編制財務報表需要管理層作出影響合併財務報表和所附附註所報告數額的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和其他各種我們認為在當時情況下是合理的假設。這些估計構成了判斷資產、負債和權益的賬面價值以及其他來源不太明顯的銷售和支出數額的依據。如果我們的假設改變或實際情況與我們的假設不同,我們的經營結果可能會受到損害,這可能導致我們的經營結果低於證券分析師和投資者的預期,並可能導致我們的股價下跌。
我們可能會參與法律或監管程序和審計。
我們的業務需要遵守許多法律和法規,包括勞動和就業、銷售和其他税收、海關和消費者保護法律和法令,這些法律和條例一般地管制零售商和/或管制商品的進口、促銷和銷售,以及商店和倉庫設施的經營。如果不遵守這些法律法規,我們將面臨訴訟和其他訴訟,也可能導致損害賠償、罰款和處罰。我們可能會參與一些法律訴訟和審計,包括政府和機構的調查,以及消費者、就業、侵權和其他訴訟。其中一些法律程序、審計和其他意外事件的結果可能要求我們採取或避免採取可能損害我們的業務或要求我們支付大量資金、損害我們的財務狀況和業務結果的行動。此外,對這些訴訟和訴訟進行辯護可能是必要的,這可能導致大量費用,轉移管理層的注意力和資源,損害我們的業務、財務狀況和經營結果。任何待決或未來的法律或法規程序和審計都可能損害我們的業務、財務狀況和經營結果。
我們的業務涉及產品召回、產品責任和其他對我們的索賠,這可能會影響我們的收入和財務狀況。
作為消費品的設計者、營銷者、零售商和經銷商,我們受經2008年“消費品安全改進法”修正的1972年“美國消費品安全法”的約束,該法授權消費者產品安全委員會將被認為不安全或危險的產品排除在市場之外,以及外國管轄下的類似法律。在某些情況下,消費品安全委員會或類似的外國機構可以要求我們回購或召回我們的一個或多個產品。此外,各州和一些城市以及我們銷售產品的其他國家都有管制消費品的法律,今後可能會通過更嚴格的法律和條例。任何回購或召回我們的產品,金錢判斷,罰款或其他處罰可能是昂貴和損害我們的聲譽。如果我們被要求或我們自願地將我們的產品從市場上移走,我們的聲譽可能會受損,而且我們可能有大量的成品無法銷售。
如果我們的產品之一被指控造成身體傷害、財產損壞或其他不利影響,我們也將面臨產品責任索賠和不尋常或重大的訴訟。除了可能因產品責任索賠而受到貨幣判斷或其他處罰的風險之外,這種索賠還可能導致負面宣傳,損害我們在市場上的聲譽,對我們的品牌產生不利影響,或導致生產我們產品的成本增加。因此,這類索賠可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們侵犯了第三方的知識產權,我們可能要承擔責任。
第三方可以控告我們侵犯他們的所有權。聲稱侵權的一方可能擁有比我們更多的資源來進行其索賠,我們可能被迫承擔大量費用,並投入大量的管理資源來為這類訴訟辯護,即使索賠是沒有價值的,即使我們最終勝訴。如果聲稱侵權的一方佔上風,我們可能被迫修改或停止我們的產品,支付重大損害,或與主要當事方訂立昂貴的特許權使用費或許可安排。此外,我們被要求支付的任何款項,以及任何因這種侵權而必須遵守的強制令,都可能損害我們的聲譽和財務結果。
我們可能會收購或投資其他公司,這可能會轉移我們管理層的注意力,導致對股東的稀釋,並以其他方式擾亂我們的運營,損害我們的經營成果。
未來,我們可能會收購或投資於業務、產品或技術,我們認為這些業務、產品或技術可以補充或擴大我們的業務,增強我們的能力,或以其他方式提供增長機會。對潛在收購的追求可能會轉移管理層的注意力,使我們在發現、調查和追求合適的收購時,無論是否已經完成,都會招致各種成本和費用。
在今後的任何收購中,我們可能無法成功地整合所獲得的人員、業務和技術,或者在收購之後有效地管理合並的業務。由於一些因素,我們也可能無法從未來的收購中獲得預期的好處,包括:(A)無法以盈利的方式整合或受益於收購;(B)與收購有關的意外成本或負債;(C)與收購有關的成本;(D)管理層對其他業務關注的注意力轉移;(E)我們或已收購業務的關鍵僱員的損失;或(F)發行稀釋性權益證券、債務發生或使用現金為此類收購提供資金。
此外,我們收購的公司的很大一部分購買價格可能被分配給獲得的商譽和其他無形資產,這些資產必須至少每年評估一次減值。將來,如果我們的收購不能產生預期的回報,我們可能需要根據這一損害評估程序對我們的業務結果收取費用,這可能會損害我們的經營結果。
我們可能是戰略交易的目標。
其他公司可能尋求收購我們或進行其他戰略交易。我們將考慮、討論和談判我們認為適當的此類交易。對這些交易的考慮,即使沒有完成,也可能轉移管理層對其他業務事項的注意力,導致不利的宣傳或信息泄露,並可能增加我們的開支。
我們面臨許多風險和經營風險,可能會擾亂我們的業務,其中一些可能沒有保險或完全由保險。
我們的業務受到許多風險和業務風險的影響,包括:(A)一般商業風險;(B)產品責任;(C)產品召回;(D)火災、洪水和其他自然災害、電力損失、電信故障、恐怖襲擊、公共衞生危機,如當前的冠狀病毒大流行(和其他未來的流行病或流行病)、人為錯誤和類似事件對第三方、我們的基礎設施或財產造成的損害。
我們的保險範圍可能不足以支付與這些危險或操作風險有關的責任。例如,我們的保險不包括我們的業務中斷,因為它們與冠狀病毒大流行有關。此外,我們日後可能無法按我們認為合理和商業上合理的利率,維持足夠的保險,而保險亦可能不會繼續以我們現時的安排那樣優惠的條件提供。如果發生重大的無保險索賠或超過我們維持的保險限額的索賠,可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
税法的改變或未預料到的税務責任可能會對我們的實際所得税税率和盈利能力產生不利影響。
在美國(聯邦和州)和各種外國司法管轄區,我們都要繳納所得税。本港的有效入息税率日後可能會受到多個因素的影響,包括遞延税資產及負債估值的改變、税務法例及規例的改變或其解釋及適用,以及世界各地不同司法管轄區的所得税審計結果。
美國頒佈了減税和就業法案(“税法”)在2017年12月22日,這對我們為2017年和2018年財政年度提供的所得税產生了重大影響。
“税法”要求進行以前美國税法不要求的複雜計算,在解釋税法條款時作出重大判斷,在計算中作出重大估計,以及編制和分析以前不相關或經常產生的信息。美國財政部、國税局和其他制定標準的政府機構可以解釋税法的規定或發佈與我們的解釋相反的相關行政指導。
作為國會應對冠狀病毒大流行的一部分,“家庭第一冠狀病毒應對法”(FFCR Act)於2020年3月18日頒佈,“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(Coronavirus Assistant and Economic Security Act,簡稱CARE)於2020年3月27日頒佈。兩者都包含許多税收條款。特別是,“照料法”追溯和暫時(從2021年1月1日前開始的應税年度)暫停對使用淨營業損失實行80%的收入限制,該法案是税法的一部分。它還規定,自2017年12月31日起至2021年1月1日前的任何應納税年度產生的淨營業虧損通常可被退回至五年。“關愛法”還暫時(從2019年或2020年開始的應税年份)放寬了淨利息支出的減税限制,將調整後的應納税收入的限額從30%提高到50%。
根據“税法”、“FFCR法”和“關愛法”提供的監管指導已經並將繼續提供,這種指導最終可能增加或減少這些法律對我們的商業和金融狀況的影響。國會也很可能會頒佈更多有關冠狀病毒大流行的立法,其中一些可能會對我們公司產生影響。此外,不確定各州是否和在多大程度上將遵守“税法”、“FFCR法”或“關愛法”。我們會定期評估所有這些事項,以決定我們的入息税規定是否足夠,而這須視乎重大的判斷而定。
LIBOR潛在淘汰階段的不確定性可能會對我們的經營結果產生負面影響.
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是一種利率基準,用作我們的可變利率債務(包括我們的信貸工具)的參考利率。 2017年7月27日,監管倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的英國金融行為監管局宣佈,計劃在2021年年底前逐步取消libor。目前尚不清楚,屆時倫敦銀行同業拆借利率是否將不復存在,或是否將確定新的計算倫敦銀行同業拆借利率的方法,使其在2021年後繼續存在。目前,對於何種利率將成為倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的可接受替代方案,目前還沒有達成共識,儘管美國聯邦儲備委員會(美聯儲)正在考慮用擔保隔夜融資利率(Sofr)取代美元libor。該委員會是由美國大型金融機構組成的一個指導委員會。Sofr是根據短期回購協議計算的,這些協議是由美國國債支持的.在目前的方法下,軟利率是一種估計的前瞻性利率,在某種程度上依賴於提交小組成員的專家判斷。鑑於倫敦銀行同業拆息利率和軟利率或任何其他可能確定的基準利率之間固有的差異,在從libor過渡方面存在許多不確定性,包括但不限於需要修改所有以libor為基準利率的債務工具,以及這將如何影響我們的可變利率債務成本。我們還需要考慮任何新的合同,以及它們是否應參考替代基準匯率,或列入替代參考費率委員會公佈的建議後備案文。這些發展對倫敦銀行同業拆借利率的影響無法完全預測和跨越多個未來時期,但可能導致我們的可變利率債務成本增加,這可能會損害我們的財務狀況或經營結果。
我們面臨信用風險。
我們主要因應收賬款而面臨信用風險。我們在正常的業務過程中為我們的零售合作伙伴提供信用,並進行持續的信用評估。雖然我們相信,由於我們龐大的零售合作伙伴基礎,並考慮到預期的信貸損失,我們在貿易應收賬款方面受到集中信貸風險的影響,但我們仍然面臨着我們的零售夥伴無法履行其付款義務的風險,特別是在未來的經濟低迷時期。如果我們的零售夥伴中有相當數量的人無法履行他們的付款義務,我們的經營結果就會受到損害。
與我們普通股所有權有關的風險
我們的股價可能波動或下跌,包括由於我們無法控制的因素,造成投資者的巨大損失。
我們的普通股的市場價格可能會因許多因素而大幅波動,其中許多因素是我們無法控制的,其中包括:
•業務結果的實際或預期波動;
•我們可能向公眾提供的財務預測,這些預測中的任何變化,或我們未能實現這些預測;
•證券分析師未能保持對公司的覆蓋,跟蹤本公司的任何證券分析師在財務估計上的變化,或我們未能達到這些估計或投資者的期望;
•跟蹤本公司的證券分析師的評級變化;
•我們的股東出售或可能出售股份,或為這些出售提交登記報表;
•美國或外國政府宣佈或實施先前宣佈的關税或關税變動;
•市場對我們可能招致的債務或未來可能發行的資產的不良反應;
•我們或我們的競爭對手宣佈重大創新、收購、戰略夥伴關係、合資企業或資本承諾;
•發表有關我們、我們行業或我們行業內個別公司的負面研究報告;
•與我們生產中的問題或我們產品的實際或感知質量有關的宣傳,以及未能及時推出獲得市場接受的新產品;
•我們競爭對手的經營業績和股票市場估值的變化;
•股票市場整體價格和成交量的波動,包括由於美國或全球經濟趨勢的影響;
•董事會或管理層的任何重大變動;
•對我們進行威脅或者提起訴訟,或者訴訟結果消極的;
•安全漏洞或網絡攻擊;
•對我們業務的立法或管理;
•關鍵人員的損失;
•由我們或我們的競爭對手引進的新產品;
•損害我們直接競爭對手的事件的可感知的或實際的影響;
•關於我們的商標、專利或所有權的發展;
•一般市場情況;及
•其他事件或因素,包括戰爭、恐怖主義事件、自然災害和公共衞生危機,如當前的冠狀病毒大流行(或其他未來的流行病或流行病),或對這些事件的反應,這些事件可能與我們無關,也可能超出我們的控制範圍。
此外,股票市場經歷了價格和成交量的波動,影響並繼續影響着我們行業許多公司和新上市公司股票證券的市場價格。在過去,其他上市公司的股東在市場波動期間提起證券集體訴訟。如果我們參與證券訴訟,可能會使我們承擔大量費用,轉移我們的資源和管理人員對我們業務的注意力,損害我們的業務、經營結果、財務狀況、聲譽和現金流。
我們的董事、執行官員和重要的股東對我們有很大的控制權,可以推遲或阻止公司控制權的改變。
該集團由Cortec集團第五基金L.P.及其附屬公司組成(集體,“考特克”)是我們最大的股東,在本報告發表之日,持有我們普通股總投票權的21.1%。此外,截至本報告發表之日,我們的董事、執行主任及超過5%的普通股的其他持有人,連同其附屬公司,合計擁有我們未償還的普通股的47.9%。因此,這些股東有能力控制提交給我們股東批准的事項的結果,包括董事的選舉和所有或實質上所有資產的合併、合併或出售。此外,這些股東有能力控制我們公司的管理和事務。因此,所有權的這種集中可能通過以下方式降低我們普通股的市場價格:
•推遲、推遲或阻止公司控制權的變更;
•妨礙與我們有關的合併、合併、收購或其他業務合併;或
•不鼓勵潛在的收購者提出收購要約或以其他方式試圖獲得對公司的控制權。
雖然我們不再是紐約證券交易所上市標準意義上的受控公司,但在適用階段-在適用階段-我們可能繼續依賴某些公司治理要求的豁免,為其他公司的股東提供保護。
在2019年11月12日完成第二次發行後,依紐約證券交易所上市標準,Yeti不再是一家受控制的公司。根據紐約證券交易所上市標準,不再是受控公司的公司必須在下列階段遵守獨立董事會委員會關於提名、公司治理和賠償委員會的要求:(1)在其不再是受控公司時,有一名獨立委員會成員;(2)獨立委員會多數成員在其不再是受控公司之日起90天內;以及(3)所有獨立委員會成員在其不再是受控公司之日起一年內。此外,紐約證券交易所的上市標準提供了12個月的分期期,從公司停止成為受控公司之日起,以遵守多數獨立董事會的要求。
自從不再是一家受控制的公司以來,我們已經為我們的董事會任命了一名新的獨立董事,我們打算為我們的董事會和委員會任命更多的董事和/或任命現任的董事,這些董事在紐約證券交易所上市標準規定的期限內被認為獨立於其他的委員會。在這些階段-在這一階段-我們的股東將無法向大多數董事獨立的公司的股東提供同樣的保護,如果在這一階段-我們無法遵守紐約證券交易所的上市要求,我們可能會受到紐交所的除名行動的影響。此外,董事會和委員會成員的改變可能導致公司戰略和經營理念的改變,並可能導致偏離我們目前的增長戰略。
此外,我們的董事會目前由9名董事組成,其中包括我們的首席執行官、我們的創始人之一、四名外部董事和三名由我們的主要股東Cortec選出的董事。根據2018年10月24日Yeti、Cortec和某些其他股東之間的股東協議條款(“股東協議”)科特克有權,只要它有權擁有我們當時已發行的普通股的20%或更多股份,就有權讓其一名代表擔任我們的董事會主席和我們董事會提名和治理委員會的主席,以及只要它有權至少擁有我們當時未償普通股的10%,就有權根據Cortec的股份所有權選擇我們董事會的被提名人,但須經過一段逐步結束的時期。因此,即使我們不再是一家受控制的公司,我們普通股的股東也可能得不到對那些沒有與我們類似的股東協議的公司的股東的同樣保護。
大量的未來銷售,或對我們普通股未來銷售的感知或預期,都可能導致我們的股票價格下跌。
我們的股票價格可能會下跌,原因是我們的普通股大量出售,或者認為或預期會發生這種銷售,特別是我們的董事、執行官員和重要股東的出售,大量普通股可以出售,或者市場上認為持有大量股票的人打算出售他們的股票。截至2020年3月28日,我們已發行普通股86,895,132股。
根據截至2018年10月24日的“註冊權利協定”,由公司、Cortec、我們的創建人、其某些附屬公司和某些其他股東(經修正的“登記權利協定”)和其他股東(經修正的“登記權利協定”)規定,某些當事方在符合某些條件的情況下,要求對其持有的普通股股份擁有登記權。此外,如果我們將增發的普通股登記出售給公眾,我們必須向“登記權利協定”的各方發出登記通知,並在某些限制的情況下,包括他們在登記時持有的普通股股份。此外,我們的某些股東通過了根據“交易法”第10b5-1條制定的交易計劃,根據這些交易計劃的條款,他們每個人出售其剩餘普通股的很大一部分。如果我們現有的股東登記或出售大量我們的普通股,這可能會損害我們普通股的市場價格,即使登記或銷售與我們的業務業績之間沒有任何關係。此外,由於對轉售的限制已經結束,如果這些股票的持有人出售或被市場視為有意出售,我們的普通股的市場價格可能會下降。這些因素也可能使我們更難以通過未來發行普通股或其他證券籌集更多資金。
我們還註冊了普通股,我們可以根據我們的股權補償計劃發行這些股票,這些股票在發行時可以在公開市場上自由出售,但須受適用於附屬公司的數量限制。
根據我們的租船文件和特拉華州的法律,反收購條款可能會使收購該公司更加困難,限制我們的股東更換或撤換我們現有管理層的企圖,並限制我們普通股的市場價格。
我們的修訂及重述註冊證明書及經修訂及重述的附例內的條文,可能有延遲或防止我們的管理上的改變或改變的效果。我們經修訂及重述的法團註冊證明書及經修訂及重述的附例:
•規定我們的董事會分為三類董事;
•禁止股東在Cortec實益擁有的普通股股份少於35%之日及以後以書面同意採取行動;
•規定股東只能在Cortec實益地擁有我們未清普通股的35%以下的日期之後,並經至少66 2/3%的當時已發行的普通股的持有人的批准,才可解僱董事;
•規定經授權的董事人數只能由董事會決議改變;
•規定所有空缺,包括新設的董事職位,除法律另有規定或“股東協定”規定的情況外,可由當時任職的多數董事投贊成票填補,即使不足法定人數;
•規定尋求在股東會議上提出建議或提名候選人蔘加股東會議的股東必須及時提供書面通知,並對股東通知的形式和內容作出規定;
•將對我們提起訴訟的法院限制在特拉華州;
•不規定累積表決權(因此,允許有權在任何董事選舉中投票的普通股多數股份持有人選出所有參加選舉的董事);
•規定我們的股東特別會議只能由董事會主席、我們的首席執行官或董事會根據授權董事總數的過半數通過的決議召開;
•規定股東只可在獲得所有當時有權在選舉董事時一般投票的已發行股份持有人所有權投的票數的66 2/3%時,才可修訂我們經修訂及重訂的附例;及
•規定我們經修訂及重述的成立為法團證明書的某些條文,只有在獲得當時有權表決的所有已發行股份持有人有權投得的票數的66 2/3%,並以單一類別共同表決後,方可予以修訂。
這些規定可能會使我們的股東更難以替換負責任命我們管理層成員的董事會成員,從而挫敗或阻止我們的股東試圖更換或撤換我們目前的管理層。此外,我們選擇退出“特拉華州普通公司法”(“DGCL”)第203節的規定,該條款一般禁止特拉華州公司在股東成為有利害關係的股東之日起三年內與任何有利害關係的股東進行廣泛的商業合併。然而,我們經修訂和重述的公司註冊證書提供了與第203節所規定的大致相同的限制,但也規定Cortec及其附屬公司及其任何直接或間接受讓人以及這些人為當事方的任何團體就本條款而言不構成“有利害關係的股東”。
我們經修訂和重新修訂的公司註冊證書規定,特拉華州法院是我們與股東之間基本上所有爭端的唯一和專屬的論壇,這可能限制我們的股東就與我們或我們的董事、高級官員或僱員之間的爭端獲得有利的司法論壇的能力。
我們經修訂和重新修訂的“公司註冊證書”規定,除非我們同意選擇另一個論壇,否則特拉華州法院是下列行為的唯一和專屬論壇:(A)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟;(B)任何聲稱我們的任何股東、董事、高級人員或其他僱員違反了我們或我們的股東所欠的信託義務的訴訟;(C)根據DGCL提出索賠的任何訴訟;或(D)主張受內部事務理論管轄的索賠的任何訴訟。法院選擇條款不適用於根據經修正的1933年“證券法”(“證券法”)或“交易法”產生的任何訴訟,也不適用於聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。修改後的公司註冊證書中的獨家論壇條款不會免除我們遵守聯邦證券法及其規定的責任,也不會被視為放棄了我們對這些法律、規則和條例的遵守。法院規定的選擇可能限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級官員或其他僱員發生糾紛的能力,從而可能阻止對我們和我們的董事、高級官員和其他僱員提起此類訴訟。另一種情況是,如果法院認為我們修訂和重述的公司註冊證書中所載的選擇法院地條款在訴訟中不適用或不可執行,我們可能會因在其他法域解決此類訴訟而招致額外費用,這可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
Yeti Holdings,Inc.是一家控股公司,沒有自己的業務,因此,它依靠其子公司的現金為其經營和支出提供資金,包括未來的股息支付(如果有的話)。
作為一家控股公司,我們的現金流量的主要來源是從我們的子公司分配。因此,我們是否有能力為我們的業務提供資金和開展業務,償還我們的債務,並支付紅利,如果有的話,取決於我們的子公司是否有能力產生足夠的現金流量,以便向我們進行上游的現金分配。我們的子公司是獨立的法人實體,雖然它們是由我們全資擁有和控制的,但它們沒有義務向我們提供任何資金,無論是貸款、股息還是其他形式的資金。我們的附屬公司向我們分發現金的能力,除其他外,還須受附屬協定所載的限制(如不時訂立的協議)、這些附屬公司是否有足夠的資金以及適用的法律和管制限制。我們子公司的任何債權人的債權一般對這些子公司的資產優先於我們的債權和我們的債權人和股東的債權。如果我們的子公司以任何方式向我們分配股息或其他付款的能力受到限制,我們資助和經營業務、償還債務和支付股息(如果有的話)的能力可能會受到損害。
6.展品
除另有説明外,以下所引用的所有文件均已由Yeti控股公司根據“外匯法”提交,文件號為001-38713。
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展覽編號 | | 陳列品 |
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3.1 | | 修正和恢復了Yeti控股公司的公司註冊證書。(2018年10月26日以表8-K提交公司當前報告的表3.1,並在此以參考方式納入) |
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3.2 | | 修訂及重訂葉地控股有限公司附例。(2018年10月26日以表8-K提交公司當前報告表3.2,並在此以參考方式納入) |
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31.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官 |
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31.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官 |
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32.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條認證首席執行官和首席財務官 |
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101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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101.SCH | | XBRL分類法擴展模式文檔 |
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101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定,書記官長已妥為安排由下列簽名人代表其簽署本報告,以獲得正式授權。
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| Yeti Holdings,Inc. | |
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日期:2020年5月7日 | 通過: | /S/Matthew J.Reintjes |
| | 馬修·J·林吉斯 |
| | 總裁兼首席執行官、主任 (特等行政主任) |
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日期:2020年5月7日 | 通過: | /S/Paul C.Carbone |
| | 保羅·C·卡伯恩 |
| | 高級副總裁兼首席財務官 |
| | (首席財務主任及首席會計主任) |