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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(第一標記)
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 | |
終了季度 | |
或 | |
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
為了過渡時期,從轉軌時期開始,從金融、金融等領域為過渡時期 |
委員會檔案編號
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織)
(國税局僱主識別號碼)
(主要行政辦公室地址)
(
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
紐約證券交易所(“ |
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節規定在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天中一直受到這種備案要求。
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一):
þ | ◻加速 | ◻非加速 |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。◻
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是
註明發行人每一類別普通股的流通股數目:
截至2020年4月30日:
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廢物連接公司
表格10-Q
目錄
頁 | |||
第一部分-財務資料(未經審計) | |||
項目1. |
| 財務報表 | |
合併資產負債表 | 1 | ||
精簡的淨收益綜合報表 | 2 | ||
綜合收益合併簡表 | 3 | ||
精簡合併權益報表 | 4 | ||
現金流動彙總表 | 6 | ||
精簡合併財務報表附註 | 7 | ||
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 35 | |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 55 | |
項目4. | 管制和程序 | 57 | |
第二部分-其他資料 | |||
項目1. | 法律程序 | 58 | |
項目1A。 | 危險因素 | 58 | |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 73 | |
項目6. | 展品 | 74 | |
簽名 | 75 |
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第一部分-財務資料
項目1.財務報表
廢物連接公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(單位:千美元,除股票和每股金額外)
三月三十一日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
資產 |
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流動資產: |
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現金及等價物 | $ | | $ | | ||
應收賬款,扣除貸項損失備抵額$ |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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限制現金 | | |||||
限制投資 |
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財產和設備,淨額 |
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經營租賃使用權資產 | | | ||||
善意 |
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無形資產,淨額 |
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其他資產,淨額 |
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總資產 | $ | | $ | | ||
負債和權益 |
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流動負債: |
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應付帳款 | $ | | $ | | ||
帳面透支 |
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應計負債 |
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經營租賃負債的當期部分 | | | ||||
當期部分或有考慮 |
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遞延收入 |
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長期債務和應付票據的當期部分 |
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流動負債總額 |
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應付債務及應付票據的長期部分 |
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長期經營租賃負債 | | | ||||
或有代價的長期部分 |
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遞延所得税 |
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其他長期負債 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支(附註18) |
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公平: |
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普通股: |
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額外已付資本 |
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累計其他綜合損失 |
| ( |
| ( | ||
財政部股票: |
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留存收益 |
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廢物連接權益總額 |
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子公司的非控制權益 |
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總股本 |
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$ | | $ | |
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
1
目錄
廢物連接公司
壓縮合並淨收益報表
(未經審計)
(單位:千美元,除股票和每股金額外)
截至3月31日止的三個月 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
收入 | $ | | $ | | ||
業務費用: |
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業務費用 |
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銷售、一般和行政 |
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折舊 |
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無形資產攤銷 |
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減損和其他經營項目 |
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營業收入 |
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利息費用 |
| ( |
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利息收入 |
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其他收入(費用),淨額 |
| ( |
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所得税前收入 |
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所得税規定 |
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淨收益 |
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加:非控制權益造成的淨虧損 |
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可歸因於廢物連接的淨收入 | $ | | $ | | ||
可歸因於廢物連接公司共同股東的普通股每股收益: |
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基本 | $ | | $ | | ||
稀釋 | $ | | $ | | ||
每股計算中使用的股票: |
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基本 |
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稀釋 |
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普通股現金紅利 | $ | | $ | |
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
2
目錄
廢物連接公司
綜合收入(損失)彙總表
(未經審計)
(單位:千美元)
截至3月31日止的三個月 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
淨收益 | $ | | $ | | ||
税前其他綜合收入(損失): |
|
| ||||
利率互換金額重新歸類為利息費用 |
| ( |
| ( | ||
利率互換公允價值的變化 |
| ( |
| ( | ||
外幣換算調整 |
| ( |
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其他綜合收入(虧損),税前 |
| ( |
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與其他綜合收入項目有關的所得税福利(損失) |
| |
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其他綜合收入(損失),扣除税後 |
| ( |
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綜合收入(損失) |
| ( |
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加:因非控制利益而造成的全面損失 |
| |
| | ||
廢物連接造成的綜合收入(損失) | $ | ( | $ | |
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
3
目錄
廢物連接公司
精簡合併股本報表
(未經審計)
(單位:千美元,份額除外)
廢物連接權益 | |||||||||||||||||||||||||
累積 | |||||||||||||||||||||||||
額外 | 其他 | ||||||||||||||||||||||||
普通股 | 已付 | 綜合 | 國庫券 | 留用 | 非控制 | ||||||||||||||||||||
| 股份 |
| 金額 |
| 資本 |
| 損失 |
| 股份 |
| 金額 |
| 收益 |
| 利益 |
| 共計 | ||||||||
2019年12月31日結餘 | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||||||
出售以信託形式持有的普通股 |
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| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
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限制股份單位的歸屬 |
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以表現為基礎的受限制股份單位的歸屬 |
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| — |
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| — |
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| — | |||||||
從遞延補償計劃中釋放的限制性股份單位 |
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遞延補償計劃中普通股以其他投資期權交換的公允價值調整 | — | — | ( | — | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
與股權淨結算有關的扣繳税款-基於股權的補償 |
| ( |
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股權補償 |
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認股權證的行使 |
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回購普通股 | ( | ( | — | — | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
普通股現金股利 |
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| ( |
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| ( | |||||||
重新歸類為收入的數額,扣除税後 |
| — |
| — |
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| ( |
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| ( | |||||||
現金流量套期保值公允價值的變化,扣除税後 |
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外幣換算調整 |
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淨收入(損失) |
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| ( |
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2020年3月31日 |
| | $ | | $ | | $ | ( |
| | $ | — | $ | | $ | | $ | |
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
4
目錄
廢物連接公司
精簡合併股本報表
(未經審計)
(單位:千美元,份額除外)
廢物連接權益 | |||||||||||||||||||||||||
累積 | |||||||||||||||||||||||||
額外 | 其他 | ||||||||||||||||||||||||
普通股 | 已付 | 綜合 | 國庫券 | 留用 | 非控制 | ||||||||||||||||||||
| 股份 |
| 金額 |
| 資本 |
| 收入(損失) |
| 股份 |
| 金額 |
| 收益 |
| 利益 |
| 共計 | ||||||||
2018年12月31日結餘 | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||||||
出售以信託形式持有的普通股 | | | — | — | ( | — | — | — | | ||||||||||||||||
限制股份單位的歸屬 |
| |
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| — |
| — |
| — |
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| — |
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以表現為基礎的受限制股份單位的歸屬 | | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
從遞延補償計劃中釋放的限制性股份單位 |
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| — |
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與股權淨結算有關的扣繳税款-基於股權的補償 |
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股權補償 |
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認股權證的行使 |
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普通股現金股利 |
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| ( |
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| ( | |||||||
重新歸類為收入的數額,扣除税後 |
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| ( |
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| ( | |||||||
現金流量套期保值公允價值的變化,扣除税後 |
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| ( | |||||||
外幣換算調整 | — | — | — | | — | — | — | — | | ||||||||||||||||
採用新會計公告後的累積效應調整 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
淨收入(損失) |
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| ( |
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2019年3月31日結餘 |
| | $ | | $ | | $ | ( |
| | $ | — | $ | | $ | | $ | |
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
5
目錄
廢物連接公司
合併現金流量表
(未經審計)
(單位:千美元)
截至3月31日止的三個月 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
業務活動現金流量: |
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淨收益 | $ | | $ | | ||
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額: |
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資產和減值處置損失 |
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折舊 |
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無形資產攤銷 |
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租賃攤銷 | | | ||||
遞延所得税,扣除購置 |
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發債成本攤銷 |
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股份補償 |
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利息增量 |
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對或有考慮的調整 |
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其他 | | ( | ||||
經營資產和負債的淨變動,減去收購後的淨額 | ( | | ||||
經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流量: |
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購置款,扣除所購現金後的付款 |
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財產和設備的資本支出 |
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處置資產所得收益 |
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受限制投資的變化,扣除利息收入 |
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其他 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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來自籌資活動的現金流量: |
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長期債務收益 |
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應付票據及長期債務的本金支付 |
| ( |
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購置日記錄的或有代價的支付 |
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帳面透支變化 |
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回購普通股的付款 |
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現金股利付款 |
| ( |
| ( | ||
與股權淨結算有關的扣繳税款-基於股權的補償 |
| ( |
| ( | ||
債務發行成本 |
| ( |
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出售以信託形式持有的普通股所得收益 |
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(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
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匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
| ( |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增額 |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | ||
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
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目錄
廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
1.介紹和總結的基礎
所附的合併財務報表與廢物連接有關。及其子公司(“公司”)在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間。管理層認為,所附的淨收入、綜合收益、現金流量和權益的資產負債表和相關中期報表包括按照美國公認的會計原則(“公認會計原則”)公允報表所需的所有調整數,其中僅包括正常的經常性項目。編制財務報表需要管理層作出影響所報告的資產、負債、收入和支出數額的估計和假設。例如,垃圾填埋場的核算、自保應計項目、所得税、購置價格的分配、或有考慮的應計項目和資產減值。另一個涉及估算的領域是,當公司根據關於意外事故的會計指南估計其可能在訴訟、索賠和評估方面的潛在風險時。所有估計的實際結果可能與公司在編制其精簡的合併財務報表時所使用的估計和假設大不相同。
中期結果不一定表示全年的結果。這些中期財務報表應與公司截至2019年12月31日會計年度10-K表的財務報表及其附註一併閲讀。
2.報告貨幣
該公司作為母公司及其在美國的經營子公司,其職能貨幣是美元。該公司加拿大業務的功能貨幣是加元。公司的報告貨幣是美元。該公司的合併加拿大元財務狀況是通過使用在合併資產負債表日期有效的外幣匯率換算成美元。該公司的合併加拿大元業務結果和現金流量通過採用報告所述期間的平均外幣匯率換算為美元。由此產生的翻譯調整包括在其他綜合收入或損失中。外匯交易的損益包括在這一期間的收益中。
3.新會計準則
採用會計準則
金融工具-信用損失:金融工具信用損失的計量。2016年6月,財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)發佈了指導意見,採用了一種新的前瞻性方法,基於預期損失,估算某些金融工具的信貸損失,包括貿易。應收款項,這將要求各實體納入對歷史信息、當前信息以及合理和可支持的預測的考慮。該標準對作為美國證券交易委員會(SEC)備案者的公共商業實體生效,從2019年12月15日開始的年度期間和這些年內的中期。亞細亞該公司於2020年1月1日採用了新標準。新標準的採用對公司精簡的合併財務報表沒有重大影響,因為目前估計貿易應收款預期信貸損失的程序符合預期的信貸損失模式。與採用這一新標準有關的補充信息和披露情況見附註6。
會計準則待通過
所得税-簡化所得税會計。在2019年12月,財務會計委員會發布了簡化所得税會計核算的指導意見,這是其降低會計應用複雜性的總體倡議的一部分。
7
目錄
廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
保持或改進向財務報表用户提供的信息的有用性。修正案包括取消所得税一般原則的某些例外,並簡化其他幾個領域,例如部分基於收入的特許經營税的核算。該標準將對作為SEC申報人的公共商業實體生效,從2020年12月15日開始的年度期間,以及在這些報告期內的中期。允許提前收養。該公司尚未評估實施這一新指南對其合併財務報表的潛在影響.
參考費率改革-促進參考費率改革對財務報告的影響。20.2020年3月,金融會計準則委員會發布了指導意見,為“公認會計準則”中關於合同修改和套期會計的指導提供臨時備選權宜之計和例外情況,以減輕與預期市場從倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率(如擔保隔夜融資利率(“Sofr”)過渡有關的財務報告負擔)。在新的指導下,如果符合某些標準,各實體可以選擇不對受參考費率改革影響的合同適用某些修改會計要求。作出這一選擇的實體不必在修改之日重新計量合同或重新評估先前的會計決定。在這一指導下,實體還可以選擇各種可選的權宜之計,以便在滿足某些標準的情況下,繼續對受參考匯率改革影響的套期保值關係進行套期保值核算。亞細亞
該指南在發佈時生效。合同修改指南從2020年3月12日開始的任何日期都將前瞻性地適用。它也可適用於包括生效日期在內的過渡時期內對現有合同的修改。套期保值指南適用於包括生效日期在內的中期開始時存在的符合條件的套期保值關係,也適用於在該過渡時期開始後訂立的新的合格套期保值關係。救濟是暫時的,一般不能適用於2022年12月31日以後發生的合同修改或在該日期之後訂立或評估的套期保值關係。然而,某些可選的權宜之計可以應用於在2022年12月31日以後評估的套期保值關係。該公司目前正在評估實施這一新指南對其合併財務報表的潛在影響.
4.財產、設備、商譽和無形資產減值
財產、設備和有限壽命無形資產是根據成本減去累計折舊或攤銷後的成本在公司合併財務報表中進行的。有限壽命無形資產包括長期特許經營協議、合同、客户名單、許可證和其他協議.每當發生事件或情況發生變化時,這些資產的可收回性就會受到測試,因為這些資產的賬面金額可能無法收回。
資產可能受損的典型指標包括但不限於以下方面:
● | 法律因素或商業環境中的重大不利變化; |
● | 管制者的不利行動或評估; |
● | 一種更有可能出售某一段或其一大部分的預期; |
● | 對某一段內重要資產組的可收回性的測試;或 |
● | 本期或預期未來經營現金流量損失。 |
如果出現上述或其他指標中的任何一項,則通過將資產或資產組的賬面價值與其未貼現的預期未來現金流進行比較來進行可收回性測試。如果賬面價值超過未貼現的未來現金流量,則通過將資產的公允價值與其賬面價值進行比較來衡量減值。公允價值由內部開發的資產預計現金流量貼現分析確定。現金流量預測有時是基於一組資產,而不是單一資產。如果現金流量不能分開獨立
8
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廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
為單一資產確定,公司將確定是否發生了一組資產的減值,預計的現金流量是可以確定的。如果確定資產的公允價值小於資產或資產組的賬面金額,則在發生減值指示的期間記錄差額數額的減值。公司無法控制多個損害指標,它們是否會發生無法確定地預測。估計未來的現金流量需要作出重大的判斷,預測可能與最終實現的現金流量不同。對於垃圾填埋場的損傷還有其他考慮因素,如下所述。
在應用於垃圾填埋場開發或擴建項目時,需要對廢物工業作出重大判斷和理解。監管機構或法院可在發展或擴展許可證最終批出前,拒絕或推翻堆填區發展或堆填區擴展許可證的申請。管理部門可定期將廢物從一個填埋場轉移到另一個填埋場,以保護剩餘的允許填埋因此,某些事件可能發生在正常的業務過程中,而不一定被視為由於廢物行業的獨特性而造成的損害指標。
商譽和無限期無形資產在年度第四季度至少每年進行一次減值測試。此外,公司評估其報告單位的減值,如果事件或情況類似於上面列出的指標變化之間的年度測試表明可能的損害。
該公司估計其每個報告單位的公允價值,其中包括
公司決定每一家公司的公允價值
對該公司的E&P廢物服務的需求取決於對石油和天然氣的持續需求和生產。原油和天然氣價格歷來波動不定。最近,原油價值急劇下降,目前仍處於歷史低位。在石油價格持續低迷的情況下,這可能導致生產活動水平下降和對該公司的E&P廢物服務的需求下降,如果未來石油價格的前景和由此產生的對該公司的E&P廢物服務的需求沒有顯示出改善,這可能導致確認與E&P部門有關的無形資產、財產和設備的減值費用。在2020年3月31日,該公司的E&P部門$
9
目錄
廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
5.收入
該公司的業務主要包括提供非危險廢物收集、轉移、處置和回收服務、非危險勘探和生產(“E&P”)廢物處理、回收和處置服務以及多式聯運服務。下表按服務項目分列了公司在所述期間的收入:
截至3月31日止的三個月 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
商業 | $ | | $ | | ||
住宅 | | | ||||
工業和建築滾動 | | | ||||
總收款 | | | ||||
填埋場 | | | ||||
轉移 | | | ||||
回收利用 | | | ||||
E&P | | | ||||
多式聯運和其他 | | | ||||
公司間 | ( | ( | ||||
共計 | $ | | $ | |
影響每個服務項目確認的時間和收入數額的因素可能根據所執行服務的性質而有所不同。一般來説,公司在執行服務時確認收入。如果公司在服務交付前支付服務費用,它將確認所支付金額的遞延收入,並隨後確認在提供服務時的收入。實際上,截至2019年12月31日記錄的所有遞延收入都被確認為截至2020年3月31日服務實施的三個月內的收入。
關於按報告部分分列的收入的補充信息,請參見注11。
合同採購費用
獲得合同的增量直接成本,包括銷售獎勵,在公司精簡的綜合資產負債表中被確認為其他資產,並在相關客户關係的估計壽命內攤銷為銷售、一般和行政費用,範圍從
6.應收賬款
應收帳款在記帳或應計時入賬,是對第三方的索償要求,將以現金結算。公司應收賬款的賬面價值,扣除信貸損失備抵後,即其可變現淨值估計數。
10
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廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
信貸損失備抵依據的是管理層對集合資產可收集性的評估,以及類似的風險特徵。由於所有的貿易應收賬款都具有相似的風險特徵,公司監控其貿易應收款作為一個整體集合的可收性。公司根據歷史收款趨勢、應收賬款的期限、客户的地理位置、現有的經濟狀況和合理的預測,估算其信貸損失備抵額。如果情況的事件或變化表明具體應收款餘額可能受到損害,則將進一步考慮這些餘額的可收性,並相應調整備抵額。逾期應收賬款餘額在公司內部收款工作未獲成功時核銷。
以下為本公司於二零二零年一月一日至二零二零年三月三十一日期間的信貸損失備抵額:
期初餘額 | $ | | |
本期預期信貸損失準備金 | | ||
從免税額中減記 | ( | ||
回收 | | ||
外幣變動的影響 | ( | ||
期末餘額 | $ | |
7.填埋核算
截至2020年3月31日,該公司的堆填區包括
該公司的內部和第三方工程師至少每年進行一次調查,以估計其垃圾填埋場的剩餘處置能力。該公司現有的許多垃圾填埋場有擴大處置能力的潛力,超出了目前允許的數量。該公司的垃圾填埋場損耗率是基於剩餘的處置能力,考慮到允許的和可能的擴展空域,在其擁有的垃圾填埋場和其經營的垃圾填埋場,但不擁有,根據現場使用壽命協議。該公司的垃圾填埋場耗竭率是根據其運營的填埋場的經營協議條款計算的,該協議已將支出資本化。擴展空域包括通過尚未獲準的擴展手段尋求更多的處置能力。符合某些標準的擴展空域包括在整個填埋場空域的估計中。
根據截至2020年3月31日的剩餘許可容量和預計的年度處置量,估計該公司擁有的垃圾填埋場和根據現場使用壽命協議運營的填埋場的平均剩餘填埋場壽命約為零。
11
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精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,該公司支出了美元
本公司為其所擁有的堆填區及根據現場使用壽命協議運作的堆填區的估計最終封頂、關閉及關閉後維修責任預留款項。該公司計算其最終上限、關閉和關閉後負債的淨現值,以當值美元估算債務總額,根據預計支出日期將債務膨脹,並使用經信貸調整的無風險率將已膨脹的債務總額貼現為現值。對預期的任何變化,如果導致對未貼現現金流量估計數的向上修正,將被視為新的負債,並按反映當前市場狀況的費率予以誇大和貼現。預期的任何變化都會導致對未貼現現金流量的估計數向下調整(或不作任何調整),從而導致負債按反映最初估計現金流量時的市場狀況的比率進行通貨膨脹和貼現。這項政策的結果是,公司的最終封頂、關閉和關閉後負債記錄在“層”中。為計算2020年和2019年“層數”的目的,公司對最終封頂、關閉和關閉後義務的貼現率假設為:
以下是公司在2019年12月31日至2020年3月31日期間的最後上限、關閉和關閉後負債餘額的對賬情況:
最後封頂、關閉及關閉後的法律責任(12月31日) |
| $ | |
負債調整 |
| ( | |
與填埋義務有關的吸積費用 |
| | |
結清付款 |
| ( | |
外幣換算調整 |
| ( | |
2020年3月31日最後封頂、關閉及關閉後負債 | $ | |
負債調整數$
2020年3月31日和2019年12月31日
8.收購
公司收購
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(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
收購金額為$
公司收購
被收購業務的經營結果已從各自的收購日期列入公司精簡的綜合財務報表。該公司期望這些被收購的業務將有助於實現公司的戰略,通過收購擴大。所獲得的商譽可歸因於公司收購這些業務後可能出現的協同增效和附帶增長機會。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內獲得的商譽共計$
所獲週轉金的公允價值
9.無形資產,淨額
截至2020年3月31日,不包括商譽在內的無形資產包括:
| 毛額 |
|
| 累積 |
| 網 | ||||||
載運 | 累積 | 減值 | 載運 | |||||||||
金額 | 攤銷 | 損失 | 金額 | |||||||||
有限壽命無形資產: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
長期專營權協議及合約 | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||
客户名單 |
| |
| ( |
| — |
| | ||||
許可證和其他 |
| |
| ( |
| — |
| | ||||
| |
| ( |
| — |
| | |||||
無限期無形資產: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
固體廢物收集和運輸許可證 |
| |
| — |
| — |
| | ||||
物料回收設施許可證 |
| |
| — |
| — |
| | ||||
E&P設施許可證 |
| |
| — |
| ( |
| | ||||
| |
| — |
| ( |
| | |||||
無形資產,不包括商譽 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
截至二零二零年三月三十一日止的三個月內,長期專營權合約及合約的加權平均攤銷期為
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(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
無形資產,不包括商譽,截至2019年12月31日包括下列資產:
| 毛額 |
|
| 累積 |
| 網 | ||||||
載運 | 累積 | 減值 | 載運 | |||||||||
金額 | 攤銷 | 損失 | 金額 | |||||||||
有限壽命無形資產: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
長期專營權協議及合約 | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||
客户名單 |
| |
| ( |
| — |
| | ||||
許可證和其他 |
| |
| ( |
| — |
| | ||||
| |
| ( |
| — |
| | |||||
無限期無形資產: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
固體廢物收集和運輸許可證 |
| |
| — |
| — |
| | ||||
物料回收設施許可證 |
| |
| — |
| — |
| | ||||
E&P設施許可證 |
| |
| — |
| ( |
| | ||||
| |
| — |
| ( |
| | |||||
無形資產,不包括商譽 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
與有限壽命無形資產有關的未來五年攤銷費用估計如下:
2020年12月31日終了年度 |
| $ | |
截至二零二一年十二月三十一日止的年度 | $ | | |
截至12月31日止的年度約2022年12月31日 | $ | | |
截至十二月三十一日止的年度 | $ | | |
2024年12月31日終了年度 | $ | |
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(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
10.長期債務
下表列出該公司截至2020年3月31日及2019年12月31日的長期債務情況:
三月三十一日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
信用協議下的左輪手槍,利息範圍從 | $ | | $ | | ||
信用協議下的定期貸款,利息為 |
| |
| | ||
| |
| | |||
| |
| | |||
| |
| | |||
| |
| | |||
| |
| | |||
| |
| | |||
| |
| | |||
| |
| | |||
| | |||||
| | |||||
| — | |||||
| — | |||||
應付賣方和其他第三方的票據,利息從 |
| |
| | ||
| |
| | |||
減-目前部分 |
| ( |
| ( | ||
減去未攤銷的債務貼現和發行成本 |
| ( |
| ( | ||
$ | | $ | |
____________________
(a) |
高級説明-應於2030年和2050年提交
在2020年1月23日,該公司完成了一次承銷的公開發行,金額為$
該公司將每半年支付一次2030年高級債券的利息,2030年高級債券將於
公司可在2029年11月1日前(在到期日前3個月)隨時贖回部分或全部2030年高級債券,贖回價格相當於
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(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
部分或全部2030年高級債券,在任何時間及不時以相等於2030年高級債券本金的贖回價格贖回,另加贖回日期的應計及未付利息,但不包括贖回日期。
在2020年3月13日,該公司完成了一次以美元為基礎的公開發行。
公司將每半年支付一次2050年高級債券的利息,而2050年的高級債券將於
公司可在2049年10月1日前(到期日前6個月)隨時贖回部分或全部2050年高級債券,贖回價格相當於
在某些情況下,公司可能有義務就2030和/或2050高級債券或債券支付額外數額(“額外數額”),以確保每一批債券持有人收到的淨金額不低於如果未根據或就這些債券支付預扣税或扣減的情況下所收到的數額。如果額外數額的支付是由於法律或條例的改變,包括改變任何官方地位、引入官方職位或由有管轄權的法院持有由有權徵税的票據或代表其付款的任何司法管轄權,公司不能通過合理措施避免額外支付,則公司可以贖回2030年和/或2050年到期未償的高級債券,贖回價格相當於同等價格。
如果公司經歷某種形式的控制變化,每一位債券持有人都可以要求公司以相當於現金的價格回購全部或部分債券
“義齒契約”包括對留置權、出售回租交易以及合併和出售公司全部或實質上所有資產的限制。義齒還包括與“説明”有關的習慣違約事件。
如有失責,則所有債券的本金、應計利息及未付利息,可由受託人或持有不少於2030年及/或2050年高級債券本金不少於25%的持有人宣佈到期應付。在作出此種宣佈後,所有2030和/或2050年高級債券的本金和應計利息將立即到期應付。如因某些破產、破產或重組事件而引致失責,則所有2030及/或2050年高級債券的本金(或該指明款額)及應累算及未付利息(如有的話)將即時到期,無須作出任何聲明或支付。
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(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
受託人或票據持有人的其他作為。在某些情況下,持有未清票據本金多數的持有人可撤銷對票據及其後果的加速。
信貸協議
信貸協議詳情如下:
三月三十一日 | 十二月三十一日 |
| |||||
| 2020 |
| 2019 |
| |||
信用協議下的左輪手槍 |
|
|
|
| |||
可得 | $ | | $ | | |||
未付信用證 | $ | | $ | | |||
支取總額如下: | $ | | $ | | |||
提取金額-美國Libor利率貸款 | $ | | $ | | |||
適用利率-美國Libor利率貸款 | | % | | % | |||
提款金額-加拿大銀行承兑 | $ | | $ | | |||
適用利率-加拿大銀行承兑 |
| | % |
| | % | |
承諾-適用費率 |
| | % |
| | % | |
信用協議下的定期貸款 |
|
| |||||
提取金額-基於美國的libor貸款 | $ | | $ | | |||
適用利率-基於美國的libor貸款 |
| | % |
| | % |
11.部分報告
本公司的收入來自非危險固體廢物的收集、轉移、回收和處置,以及無害的E&P廢物的處理、回收和處置。
公司通過
該公司的東區服務客户分佈在伊利諾伊州北部、肯塔基州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、新澤西、紐約、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州、羅得島、南卡羅來納州、田納西州東部、佛蒙特州、弗吉尼亞州和威斯康辛州;該公司的南方分部服務客户分佈在阿拉巴馬州、阿肯色州、佛羅裏達州、喬治亞州、路易斯安那州、密西西比州、俄克拉荷馬州南部、田納西州西部和德克薩斯州;該公司的西段服務客户位於阿拉斯加、加利福尼亞、愛達荷州、蒙大拿、內華達州、俄勒岡州、華盛頓和懷俄明州西部;該公司的中心部分服務客户分佈在亞利桑那州、科羅拉多州、伊利諾斯州南部、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇裏州、內布拉斯加州、新墨西哥州、俄克拉荷馬州、南達科他州、德克薩斯州西部、猶他州和懷俄明州東部;該公司加拿大分部為位於密歇根州和阿爾伯塔省、不列顛哥倫比亞省、馬尼託巴省、安大略省、魁北克省和薩斯喀徹温省的客户提供服務。E&P部門服務於位於路易斯安那州、新墨西哥州、北達科他州、俄克拉荷馬州、得克薩斯州、懷俄明州和墨西哥灣沿岸的E&P客户。
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(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
公司的首席運營決策者評估運營部門的盈利能力,並根據幾個因素確定資源分配,其中最主要的財務措施是部門EBITDA。公司將部門EBITDA定義為息前收益、税金、折舊、攤銷、減值和其他經營項目以及其他收入(費用)。部門EBITDA不是公認會計原則下的營業收入、經營業績或流動性的衡量標準,也可能無法與其他公司報告的類似名稱的衡量標準相媲美。公司管理層使用部門EBITDA評估分部的經營業績,因為這是一種利潤衡量標準,一般屬於運營部門的控制範圍。部分EBITDA與所得税前收入的調節包括在本注11末尾。
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,公司應報告部門的財務信息摘要列於下表:
三個月結束 |
|
| 公司間 |
| 報告 |
| 段段 | |||||
2020年3月31日 | 收入 | 收入(b) | 收入 | EBITDA(c) | ||||||||
東 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||
南 | | ( | | | ||||||||
西式 |
| |
| ( |
| |
| | ||||
中央 |
| |
| ( |
| |
| | ||||
加拿大 |
| |
| ( |
| |
| | ||||
E&P |
| |
| ( |
| |
| | ||||
企業(a) |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||
$ | | $ | ( | $ | | $ | |
三個月結束 |
|
| 公司間 |
| 報告 |
| 段段 | |||||
2019年3月31日 | 收入 | 收入(b) | 收入 | EBITDA(c) | ||||||||
東 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||
南 | | ( | | | ||||||||
西式 |
| |
| ( |
| |
| | ||||
中央 |
| |
| ( |
| |
| | ||||
加拿大 |
| |
| ( |
| |
| | ||||
E&P |
| |
| ( |
| |
| | ||||
企業(a) |
|
|
|
| ( | |||||||
$ | | $ | ( | $ | | $ | |
____________________
(a) |
(b) |
(c) |
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廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
截至2020年3月31日和2019年12月31日,該公司每個應報告部門的總資產如下:
三月三十一日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
東 | $ | | $ | | ||
南 |
| |
| | ||
西式 | | | ||||
中央 | | | ||||
加拿大 | | | ||||
E&P | | | ||||
企業 | | | ||||
總資產 |
| $ | |
| $ | |
下表按報告部分列出截至2020年3月31日和2019年3月31日這三個月的商譽變化情況:
| 東 |
| 南 |
| 西式 |
| 中央 |
| 加拿大 |
| E&P |
| 共計 | ||||||||
2019年12月31日餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||||
取得的商譽 |
| — |
| — | — |
| | — | — |
| | ||||||||||
商譽購置調整 | ( | | | — | — | — | ( | ||||||||||||||
外幣變動的影響 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |||||||
截至2020年3月31日 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
| 成本 |
| 南 |
| 西式 |
| 中央 |
| 加拿大 |
| E&P |
| 共計 | ||||||||
截至2018年12月31日餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | $ | | ||||||||
取得的商譽 |
| — | — | | | — |
|
| | ||||||||||||
商譽購置調整 | ( | ( | — | — | ( | ( | |||||||||||||||
放棄商譽 |
| — | ( | — | — | — |
| ( | |||||||||||||
外幣變動的影響 |
| — |
| — |
| — |
| — | |
|
| | |||||||||
截至2019年3月31日餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | $ | |
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廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
在精簡的淨收益綜合報表中,公司主要的部門盈利計量(部門EBITDA)與所得税前收入準備金的對賬情況如下:
三個月結束 | ||||||
三月三十一日 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
東段EBITDA | $ | | $ | | ||
南段EBITDA | | | ||||
西段EBITDA |
| |
| | ||
中央段EBITDA |
| |
| | ||
加拿大分部EBITDA |
| |
| | ||
E&P部門EBITDA |
| |
| | ||
應報告段小計 |
| |
| | ||
未分配的公司間接費用 |
| ( |
| ( | ||
折舊 |
| ( |
| ( | ||
無形資產攤銷 |
| ( |
| ( | ||
減損和其他經營項目 |
| ( |
| ( | ||
利息費用 |
| ( |
| ( | ||
利息收入 |
| |
| | ||
其他收入(費用),淨額 |
| ( |
| | ||
所得税前收入 | $ | | $ | |
12.衍生金融工具
該公司以公允價值確認精簡的綜合資產負債表上的所有衍生品。公司的所有衍生工具都被指定為現金流對衝工具;因此,衍生工具的損益將在累計的其他綜合收益(虧損)(“AOCIL”)中確認,並在對衝交易影響收益的同一時期內重新歸類為收益,並與對衝項目的收益效果在同一損益表細列項目中列報。本公司在“現金流量表”中,將經營活動中衍生產品的現金流入和流出歸類為現金流入和流出。
該公司利用衍生工具的目標之一是減少因“信貸協議”規定的某些借款的可變利率變化而引起的現金流量波動的風險。該公司實現這一目標的戰略包括進行利率互換。截至2020年3月31日未兑現的利率掉期被明確指定為信貸協議,並作為現金流量對衝工具入賬。
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精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
截至2020年3月31日,該公司的衍生工具包括
|
| 固定 |
| 變量 |
|
| |||||
概念 | 利息 | 利率 | |||||||||
輸入日期 | 金額 | 支付的費率* | 收到 | 生效日期 | 失效日期 | ||||||
$ | |
| | % |
|
| |||||
$ | |
| | % |
|
| |||||
$ | |
| | % |
|
| |||||
$ | |
| | % |
|
| |||||
$ | |
| | % |
|
| |||||
$ | |
| | % |
|
| |||||
$ | |
| | % |
|
| |||||
$ | |
| | % |
|
| |||||
$ | |
| | % |
|
| |||||
$ | |
| | % |
|
| |||||
$ | |
| | % |
|
| |||||
$ | |
| | % |
|
| |||||
$ | |
| | % |
|
| |||||
$ | |
| | % |
|
|
____________________
*
截至2020年3月31日,被指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值如下:
指定為現金的衍生工具 | 資產衍生工具 | 責任衍生工具 | ||||||||
流邊 |
| 資產負債表對應位置 |
| 公允價值 |
| 資產負債表對應位置 |
| 公允價值 | ||
利率互換 |
| 預付費用和其他流動資產(a) | $ | — |
| 應計負債(a) | $ | ( | ||
|
|
| 其他長期負債 | ( | ||||||
指定為現金流套期保值的衍生工具總額 | $ | — | $ | ( |
____________________
截至2019年12月31日,指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值如下:
指定為現金的衍生工具 | 資產衍生工具 | 責任衍生工具 | ||||||||
流邊 |
| 資產負債表對應位置 |
| 公允價值 |
| 資產負債表對應位置 |
| 公允價值 | ||
利率互換 |
| 預付費用和其他流動資產 | $ | |
| 應計負債 | $ | ( | ||
|
|
| 其他長期負債 |
| ( | |||||
指定為現金流套期保值的衍生工具總額 | $ | | $ | ( |
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目錄
廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月公司現金流量對衝對業務、綜合收入(虧損)和AOCIL結果的影響:
衍生物 | .的陳述書 | (收益)或損失額重新分類 | ||||||||||||
指定為現金 | 間接收益或(損失)確認額 | 淨收益 | 從AOCIL變成收益, | |||||||||||
流邊 | 作為衍生產品上的商品税,税收税的再税淨額(a) | 分類 | 税收淨税(b) | |||||||||||
三個月結束 | 三個月結束 | |||||||||||||
三月三十一日 | 三月三十一日 | |||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 | ||||||
利率互換 | $ | ( | $ | ( | 利息費用 | $ | ( | $ | ( |
____________________
關於公司套期保值會計對公司綜合綜合收益(損失)和AOCIL的影響的進一步討論,請參見附註16。
13.金融工具的公允價值
該公司的金融工具主要包括現金和等價物、貿易應收款、限制性現金和投資、貿易應付款、債務工具、或有考慮債務和利率互換。截至2020年3月31日和2019年12月31日,現金及等價物、貿易應收款、限制性現金和投資、貿易應付款和或有考慮的賬面價值被視為各自公允價值的代表。公司債務工具的賬面價值,不包括下表所列的某些票據,根據目前的借款利率、當前的平均到期日和類似類型借款安排的借款人信貸質量,近似於截至2020年3月31日和2019年12月31日的公允價值,並被歸類為公允價值等級中的二級。截至2020年3月31日和2019年12月31日,公司債務工具的賬面價值和公允價值不接近其公允價值的如下:
承載價值 | 公允價值* | |||||||||||
三月三十一日 | 十二月三十一日 | 三月三十一日 | 十二月三十一日 | |||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
$ | | $ | — | $ | | $ | — | |||||
$ | | $ | — | $ | | $ | — |
____________________
*
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目錄
廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
有關本公司利率掉期、受限制現金及投資及或有代價的公允價值的詳情,請參閲附註15。
14.每股淨收入信息
下表列出了計算截至2020年3月31日和2019年3月31日為止的三個月公司股東每股基本和稀釋淨收益時所使用的分子和分母:
三個月結束 | ||||||
三月三十一日 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
分子: | ||||||
可歸因於基本和稀釋每股收益的浪費聯繫的淨收入 | $ | | $ | | ||
分母: |
|
| ||||
基本股流通股 |
| |
| | ||
股權獎勵的稀釋效應 |
| |
| | ||
已發行稀釋股份 |
| |
| |
15.公允價值計量
本公司採用三級公允價值等級制度,對所有資產和負債進行分類和披露,這些資產和負債按公允價值計量,在最初計量後的時期內反覆進行。這些層次包括:1級,定義為活躍市場中相同資產或負債的市場報價;2級,定義為直接或間接可觀測的1級以外的投入,如類似資產或負債的報價;非活躍市場的報價;基於模型的估值技術,其中所有重要假設在市場上都可觀察到,或其他投入可觀察到,或可為可觀測的市場數據所證實;第3級,即無法被市場數據證實的不可觀測的投入。
公司按公允價值定期記錄的金融資產和負債包括衍生工具和受限制的現金和投資。在2020年3月31日和2019年12月31日,該公司的衍生工具包括固定支付利率互換。該公司的利率掉期是根據從交易這些合同的金融機構收到的報價按其估計公允價值記錄的。在編制財務報表的每個日期,公司使用另一家金融機構的類似報價核實這些報價的合理性。對於公司的利率互換,公司在確定這些工具在淨負債狀況下的公允價值計量時也考慮到公司的信譽,在確定這些工具在淨資產狀況下的公允價值計量時考慮到對手方的信譽。公司受限制的現金和投資按活躍市場上類似資產的市價估價,這些資產是由代表公司持有此類投資的金融機構提供的。該公司的限制性現金和按公允價值計算的投資主要投資於貨幣市場賬户、銀行定期存款、美國政府和機構證券以及加拿大銀行家的承兑票據。
23
目錄
廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
該公司在2020年3月31日和2019年12月31日按公允價值定期計量的資產和負債如下:
公允價值計量-2020年3月31日 | ||||||||||||
|
| 報價 |
| 顯着 |
| |||||||
活躍市場 | 其他 | 顯着 | ||||||||||
表示相同 | 可觀察 | 看不見 | ||||||||||
資產 | 投入 | 投入 | ||||||||||
共計 | (一級) | (二級) | (三級) | |||||||||
利率互換衍生工具-淨負債頭寸 | $ | ( | $ | — | $ | ( | $ | — | ||||
受限制的現金和投資 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
或有考慮 | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | ( |
公允價值計量 | ||||||||||||
|
| 報價 |
| 顯着 |
| |||||||
活躍市場 | 其他 | 顯着 | ||||||||||
表示相同 | 可觀察 | 看不見 | ||||||||||
資產 | 投入 | 投入 | ||||||||||
共計 | (一級) | (二級) | (三級) | |||||||||
利率互換衍生工具-淨負債頭寸 | $ | ( | $ | — | $ | ( | $ | — | ||||
受限制的現金和投資 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
或有考慮 | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | ( |
下表彙總了2020年3月31日和2019年3月31日終了三個月與或有考慮有關的第三級負債的公允價值變化:
截至3月31日止的三個月 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
期初餘額 | $ | | $ | | ||
購置日記錄的或有代價的支付 |
| ( |
| ( | ||
對或有考慮的調整 | — |
| | |||
利息增量費用 |
| |
| | ||
外幣換算調整 |
| ( |
| | ||
期末餘額 | $ | | $ | |
16.其他綜合收入(損失)
其他綜合收益(損失)包括符合對衝會計條件的利率互換公允價值的變化。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,其他綜合收入(損失)和相關税收影響的組成部分如下:
| 截至2020年3月31日止的三個月 | ||||||||
| 毛額 |
| 税收效應 |
| 税收淨額 | ||||
利率互換金額重新歸類為利息費用 | $ | ( | $ | | $ | ( | |||
利率互換公允價值的變化 |
| ( |
| |
| ( | |||
外幣換算調整 |
| ( |
| — |
| ( | |||
$ | ( | $ | | $ | ( |
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目錄
廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
| 截至3月31日止的三個月 | ||||||||
| 毛額 |
| 税收效應 |
| 税收淨額 | ||||
利率互換金額重新歸類為利息費用 | $ | ( | $ | | $ | ( | |||
利率互換公允價值的變化 |
| ( |
| |
| ( | |||
外幣換算調整 |
| |
| — |
| | |||
$ | | $ | | $ | |
到2020年3月31日和2019年3月31日為止的三個月中,AOCIL所包括的税額(扣除税額)如下:
|
| 外國 |
| 累積 | |||||
貨幣 | 其他 | ||||||||
利息 | 翻譯 | 綜合 | |||||||
費率互換 | 調整 | 收入(損失) | |||||||
2019年12月31日結餘 | $ | ( | $ | | $ | ( | |||
重新歸類為收入的數額 | ( | — | ( | ||||||
公允價值變動 | ( | — | ( | ||||||
外幣換算調整 | — | ( | ( | ||||||
二零二零年三月三十一日 | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
|
| 外國 |
| 累積 | |||||
貨幣 | 其他 | ||||||||
利息 | 翻譯 | 綜合 | |||||||
費率互換 | 調整 | 收入(損失) | |||||||
2018年12月31日餘額 | $ | | $ | ( | $ | ( | |||
重新歸類為收入的數額 |
| ( |
| — |
| ( | |||
公允價值變動 |
| ( |
| — |
| ( | |||
外幣換算調整 |
| — |
| |
| | |||
2019年3月31日結餘 | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
關於公司衍生工具的進一步討論,見注12。
17.股東權益
股份補償
受限制股份單位
在截至2020年3月31日的三個月期間,與限制性股份單位(“RSU”)有關的活動摘要如下:
| 未轉讓股份 | |
2019年12月31日未完税 |
| |
獲批 |
| |
被沒收 |
| ( |
歸屬和發行 |
| ( |
二0二0年三月三十一日 |
| |
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目錄
廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
截至二零二零年三月三十一日止的三個月內批出的普通股的加權平均批出日公允價值為元。
參加公司不合格遞延補償計劃的公司RSU的接受者可能已在2015年之前選擇將部分或全部RSU的歸屬推遲到他們選擇的一個或多個指定日期。在延期期結束時,除非有資格的參與者進行某些其他選擇,否則公司向遞延RSU的接受者發放延期RSU所依據的公司普通股。在2020年3月31日和2019年3月31日,該公司
以業績為基礎的限制性股份單位
在截至2020年3月31日的三個月期間,與業績為基礎的限制性股份單位(“PSU”)有關的活動摘要如下:
| 未轉讓股份 | |
2019年12月31日未完税 |
| |
獲批 |
| |
被沒收 |
| ( |
歸屬和發行 |
| ( |
二0二0年三月三十一日 |
| |
在截至2020年3月31日的三個月內,該公司的賠償委員會批准了
遞延股份單位
在截至2020年3月31日的三個月期間,與遞延股份單位(“DSU”)有關的活動摘要如下:
| 歸屬股份 | |
2019年12月31日未完税 |
| |
獲批 |
| |
二0二0年三月三十一日 |
| |
DSU包括DSU在基於漸進廢物份額的補償計劃下尚未支付的贈款,該計劃在逐步收集廢物之後由公司繼續執行,以及自逐步廢物獲取以來由公司批准的DSU。截至二零二零年三月三十一日止的三個月內批出的普通股普通股的加權平均批出日期公允價值為元。
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目錄
廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
其他受限制股份單位
RSU在基於進步廢物份額的賠償計劃下未付的贈款在逐步廢物收購之後由公司繼續進行,並允許在歸屬時向僱員發行股票或現金結算。下文概述了截至2020年3月31日的三個月期間與進步廢物RSU有關的活動:
2019年12月31日未完税 |
| |
現金結算 |
| ( |
二0二0年三月三十一日 |
| |
股票期權
根據基於進步廢物股份的補償計劃,該公司繼續執行基於股份的期權,並允許在歸屬時向僱員發行股票或現金結算。下文概述了截至2020年3月31日的三個月期間與基於逐步廢物份額的備選辦法有關的活動:
2019年12月31日未完税 |
| |
現金結算 |
| ( |
二0二0年三月三十一日 |
| |
正常航向開標
2019年7月25日,公司董事會在收到監管機構的批准後,批准每年續簽公司正常流程的發行者投標(“NCIB”),最多可達
根據tsx規則,通過tsx和加拿大另類貿易系統進行的每日回購最多限於
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目錄
廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
根據NCIB進行的任何回購的時間和數額將取決於許多因素,包括公司的資本結構、普通股的市場價格和總體市場狀況。根據NCIB購買的所有普通股,在回購後應立即取消。
在截至2020年3月31日的三個月內,該公司進行了回購
現金紅利
2019年10月,該公司宣佈其董事會將其定期季度現金紅利增加$
18.承付款和意外開支
在正常經營過程中,由於政府對固體廢物和E&P廢物行業進行了廣泛的管制,該公司受到涉及加拿大監管當局以及美國聯邦、州和地方機構的各種司法和行政程序的制約。在這些程序中,代理機構可傳喚公司記錄,或尋求對公司處以罰款,或撤銷或拒絕延長公司持有的授權,包括經營許可證。有時,該公司還可能受到特殊利益集團或其他團體、鄰近土地所有者或居民就垃圾填埋場、轉運站和E&P廢物處理、回收和處置作業的許可和許可,或指稱環境損害或違反公司經營所依據的許可證和許可證而提起的訴訟。
此外,公司也是因指稱對人員和財產造成損害、據稱違反某些法律和據稱因公司正常經營期間發生的事項而引起的責任而待決的各種索賠和訴訟的當事方。除下文所述事項外,截至2020年3月31日,公司認為可能對其業務、財務狀況、經營結果或現金流動產生重大不利影響的現行訴訟或訴訟均不涉及公司或其財產。
低杜瓦米什水道超級基金選址程序
2012年11月,該公司的子公司西北集裝箱服務公司。(“NWCS”),根據“綜合環境應對、賠償和責任法”(“CERCLA”或“超級基金法”),根據“綜合環境應對、賠償和責任法”(“CERCLA”或“超級基金法”),第10區(“環境保護局”)(“環境保護局”)與100多名其他人一道,被列為可能負有責任的一方(“環境保護局”),涉及下杜瓦米什水道超級基金場址(“LDW站點”)。2001年列入國家優先事項名單,該地區是杜瓦米什河五英里長的一段,流入西雅圖的埃利奧特灣,華盛頓.由西雅圖市、金縣、西雅圖港和波音公司組成的稱為下杜瓦芒工作組(“LDWG”)的PRPS小組對LDW場址進行了補救性調查/可行性研究。2014年12月2日,環保局發佈了其決定記錄(“Rod”),其中描述了選定的清潔補救措施,其中估計清理費用(截至2014年11月的現值美元)總計約為美元。
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目錄
廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
除了那些用於清理的費用。雖然EAA的三次清理工作到目前為止已經完成,但在其他三個EaaS上仍有一些工作要做。清潔的實施還必須等待整個LDW現場的額外基線取樣,併為進行清潔準備補救設計。2016年4月27日,土地退化和乾旱工作組對其“徵得環境保護局同意的行政命令”(“AOC 3”)進行了第三次修正,其中同意進行額外的基線沉積物取樣和準備實際補救設計所需的某些技術研究。19.氣候變化工作組和環境保護局於2018年7月對“阿拉伯石油公約”進行了第四次修正,主要是針對LDW站點上游-河流3英里至5英里-制定一項擬議的補救措施。2019年4月24日,滿足LDWG預測的上游補救設計預計完成的利害關係方可於2024年8月完成上游補救設計。
2016年8月16日,環保局向包括NWCS在內的LDW站點的每個PRPS發送了單獨的信函,稱預計將在2018年年初就一項補救設計/補救行動(“RD/RA”)同意令啟動與所有PRPS的談判。“同意協議”規定對整個場地進行清理,通常被稱為“全球解決方案”,2014年8月,西北邊境委員會與其他數十家PRPS和一箇中立分配器簽訂了另一份“爭端解決協議備忘錄”,對據稱在LDW站點發生的某些過去的應對費用進行保密和不具約束力的分配,以及與清理有關的預期未來應對費用。根據AOC 3進行的預補救設計工作預計要到2019年年底才能完成,而在2017年3月,PRPS向環保局發出通知説,撥款計劃將在2019年年中之前完成。隨後的延長將分配結束日期推遲到2020年初,環保局被告知了這一時間表。分配方案參與者於2019年6月投票決定將最後分配報告截止日期延長至2020年7月。環保局已被告知這一變化。2020年1月,分配器通知各締約方,分配報告將被推遲,他最近通知各締約方,他希望在2020年5月底之前發佈該報告。如果初步報告在5月發表,最後報告很可能在2020年10月印發。在2017年6月,環保局的律師告知幾個PRPS的律師,EPA預計將在2018年夏末或初秋開始RD/RA談判。這些談判尚未排定,環境保護局最近也沒有關於何時開始談判的指示。NWCS在這一保密的分配過程中正在積極地為自己辯護。在這一點上, 該公司無法確定參與的PRPS計劃完成分配過程的可能性、其具體分配,或雙方隨後與EPA談判達成全球解決方案的可能性。因此,NWCS無法合理地確定在這一問題上產生任何結果的可能性,包括其潛在的賠償責任。
2016年2月11日,西北大西洋委員會收到了美國商務部、國家海洋和大氣管理局(“NOAA”)的一封信(“信函”),其中描述了埃利奧特灣託管理事會(“理事會”)開展的某些調查活動。理事會由LDW遺址的所有自然資源受託人以及附近的兩個超級基金站點-海島遺址和洛克希德西部遺址-組成。理事會成員包括美國代表美國的國家海洋和大氣管理局和美國內政部,華盛頓州生態學部、Suquamish部落和Muckleshoot印第安人部落(合稱為“受託人”)。信中似乎聲稱,NWCS可能是一個潛在的責任方,據稱該方參與了在LDW網站上釋放損害自然資源的有害物質。對自然資源的損害除了清理費用之外。NWCS認為,這封信的所有版本或一組已發送給LDW站點的所有或一組PRPS。信的接收方還通知其接受者,他們有機會參加董事會制定一項評估計劃,並根據對LDW場址和港灣島東西部水道的評估計劃進行自然資源損害評估(NRDA)。NWCS及時向NOAA總法律顧問辦公室發出信函,拒絕了邀請。NWCS不知道其他PRPS如何對該信作出答覆,也沒有收到NOAA或受託人的任何進一步的來文。董事會沒有回覆NWCS的信件。董事會於2019年3月公佈了評估計劃。評估計劃沒有規定執行時間表。在這一點上, 該公司無法確定就此事對NWCS進行自然資源損害評估的可能性或數額。
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目錄
廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
加州洛杉磯縣垃圾填埋場擴建訴訟
A. | Chiquita Canyon公司對洛杉磯縣的訴訟 |
2004年10月,該公司的子公司Chiquita Canyon,LLC(“CCL”)向洛杉磯縣(“縣”)區域規劃部(“DRP”)提出申請(“申請”),要求獲得有條件使用許可證(“杯”),授權Chiquita Canyon垃圾填埋場(“垃圾填埋場”)繼續運營和擴建。垃圾填埋場自1972年開始運作,作為一個區域性的填埋場,大約已被接受。
經過多年的審查和拖延,根據縣工作人員的建議,郡區計劃委員會(“委員會”)於2017年4月19日批准了申請,但規定了運營條件、收費和收費,從而大大減少了歷史上的垃圾填埋作業,並大幅增加了税費總額。CCL反對委員會規定的許多要求。現時有關根據“杯”而加諸CCL的新費用的估計超過$
CCL就該委員會的決定向縣監督委員會提出上訴,但上訴未獲成功。在隨後的一次聽證會上,2017年7月25日,監事會批准了世界盃。2017年10月20日,CCL向洛杉磯加州高等法院提交了一份經核實的請願書,要求對該縣和縣監督委員會的委任狀和申訴,標題為Chiquita Canyon,LLC訴洛杉磯縣,No.BS 171262(洛杉磯公司,SuperCT.)(“投訴”)。該申訴對13項指控中的世界盃條款提出質疑,一般指控該縣違反了多項加州和聯邦法規,以及加州和聯邦憲法的保護措施。CCL尋求以下救濟:(A)針對杯的某些業務限制、税收和費用發出禁令和授權令狀;(B)宣佈被質疑的條件違憲,違反州和聯邦法規;(C)償還因抗議而支付的任何此類非法費用;(D)損害賠償;(E)給予公正的賠償;(F)律師費;(G)所有其他適當的法律和公平救濟。
針對法院提出的程序性建議,CCL於2018年3月23日提交了第一份經修正的申訴。經過充分通報後,2018年7月17日舉行了關於異議者的聽證會。最高法院維持了異議者的立場,批准了罷工動議。法院裁決的效果是禁止CCL繼續對訴訟中涉及的29杯條件中的14項提出質疑,包括13項運作條件和CCL對美元的質疑
2018年9月14日,CCL尋求加州上訴法院酌情審查最高法院2018年7月17日的裁決,除非對13項操作條件提出質疑。上訴法院同意審理CCL的上訴,上訴法院於2019年2月25日作出裁決,推翻了初審法院的命令,該命令批准了該州的罷工和異議動議。上訴法院裁定,CCL充分受理了一項申訴,即該州被公平禁止,不主張CCL喪失了對13項作業條件的合法性提出質疑的權利。CCL的訴狀指出,CCL依賴於2017年縣的陳述,即CCL可以保留其在單獨的權利保留書中質疑世界盃的合法權利,而不是縣強制Chiquita提交的接受杯的宣誓書。
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廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
在2019年5月28日的審判設定會議上,討論了本案中的公平禁止反悔問題,高等法院將2019年6月18日的審判日期延長至2020年4月23日。高等法院還為2019年11月12日舉行了關於公平禁止反言問題的證據聽證會。2019年7月至9月發現了這些問題。在2019年11月12日舉行了充分的簡報和口頭辯論之後,最高法院於2019年11月13日發佈了其裁決,裁定該縣不得爭辯CCL放棄了對13項操作條件的合法性提出質疑的權利。該縣要求上訴法院對最高法院的裁決進行中間複審,上訴法院於2020年2月7日駁回了最高法院的上訴。最高法院於2020年3月23日下令暫停審判,以應對冠狀病毒的爆發,新的審判日期已定於2020年6月22日舉行。中科院將繼續大力提起訴訟。然而,在這一點上,公司無法確定在這件事上的任何結果的可能性。
B. | CEQA訴洛杉磯縣對垃圾填埋場擴建環境審查的質疑 |
另一起涉及CCL和垃圾填埋場的訴訟是由社區活動人士於2017年8月24日提起的,他們聲稱,根據州法律,世界盃背後的環境審查是不充分的。Val佛得角公民協會、Chiquita Canyon垃圾填埋場合規公民協會和聖克拉麗塔環境規劃組織向洛杉磯加州高等法院提交了一份請願書,要求對該縣提起訴訟,指定CCL為真正的利益攸關方。這起訴訟旨在推翻該縣對擴大填埋場的“杯”的批准,以及最終環境影響報告的認證,理由是該報告違反了“加州環境質量法”(California Environment Quality Act)。根據世界盃第6號條件,該條件要求CCL保護、賠償並使縣、其代理人、官員和僱員免受任何第三方對該縣提出的攻擊、撤銷、無效或取消其批准的任何訴訟的傷害,CCL已同意償還該縣與辯護訴訟有關的法律費用。作為真正的利害關係方,CCL有權發出通知,並有機會在反對授權令狀的請求中發表意見。請願人於2018年9月27日向法院提交了開庭狀。CCL於2018年11月28日向法院提交了反對書狀,請願人於2018年12月20日提交了答辯狀。審判日期原定於2019年2月8日,但在2019年2月6日,法院將案件重新分配給另一名法官,並取消了審判日期。新的審判日期定於2019年8月23日。在2019年8月23日口頭辯論結束時,法院要求雙方當事人於2019年9月13日返回,就緩解氣味問題進行進一步口頭辯論。法庭於十月十日作出最終裁決。, 2019年12月4日作出最後判決,全部駁回令狀申請。2019年12月6日,請願者之一聖克拉麗塔環境規劃組織就法院2019年10月10日的裁決提出上訴。2019年12月9日,同一請願人就法院2019年12月4日的判決提出上訴。上訴人於2020年3月2日提交了開審狀。縣和CCL的反對黨簡報原定於2020年3月30日提交法院。然而,第二地區上訴法院於2020年3月23日和4月15日發佈命令,將“加州法院規則”要求或允許的任何行為的時間分別延長30天,這是由於冠狀病毒爆發造成的。根據目前的命令,縣和CCL的反對黨簡報將於2020年5月29日提交法院。
C. | 2017年12月11日關於違反某些盃賽條件的通知。 |
該縣通過其DRP發佈了一份違約通知,日期為2017年12月11日(“11月”),指稱CCL違反了杯的某些條件,包括未能支付一美元的“杯”第79(B)(6)號條件。
2018年1月12日,CCL就指控的違規行為在11月提出上訴。隨後,CCL提出了更多的法律論據和對11月進行抗辯的證物。2018年3月6日,一名DRP僱員被指定為聽證官。
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廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
維持了11月,包括美元
Colie鎮,紐約垃圾填埋場擴建訴訟
2014年4月16日,Colie鎮(“城鎮”)向紐約州環境保護部(“DEC”)提交了一份申請(“申請”),要求修改該鎮當時的固體廢物管理設施許可證,並申請其他相關許可證,授權開發和運營位於紐約州奧爾巴尼縣的Colie垃圾填埋場鎮(“垃圾填埋場”)第7區。DEC於2018年4月5日簽發了所要求的許可證(“許可證”)。該公司的子公司,首都地區垃圾填埋場公司。(“CRL”),根據CRL與該鎮之間的一項業務協議,自2011年9月以來一直是垃圾填埋場的唯一經營人。
2018年5月7日,紐約半月鎮及其五名居民在紐約州最高法院對DEC、該鎮、CRL和該公司(“半月程序”)啟動了第78條特別程序。同一天,紐約州沃特福德鎮及其11名居民也在紐約州最高法院對同一被告(“沃特福德訴訟”)啟動了第78條特別程序。2018年6月4日,小鎮和CRL提交了經核實的答覆,包括駁回請願書的動議,該公司分別提出駁回請願的動議。沃特福德請願人在2018年6月15日提交經修訂的經核實的請願書時,規定將該公司撤職為答辯人。2018年7月5日,“半月號”請願人送達了一份經修正的經核實的請願書,保留了包括該公司在內的所有最初命名方。
請願人稱,DEC在發放許可證時沒有遵守“紐約環境保護法”和“國家環境質量審查法”及其實施條例的程序和實質要求。請願人要求法院:取消許可證並使DEC的調查結果聲明無效,禁止城鎮和CRL採取許可證授權的任何行動,在DEC重新審議該城市的許可證申請之前,要求召開一次問題會議,並可能舉行一次裁決聽證會;將所有監管問題發回給DEC行政法法官;並判給費用和付款。沃特福德請願人還要求支付合理的律師費。
2018年7月13日,尊敬的安·C·克羅威爾(Ann C.Crowell)批准了DEC提出的更改場地動議,並下令將半月訴訟和沃特福德訴訟移交給奧爾巴尼縣最高法院。提交了CRL的反對意見,包括答辯狀、法律備忘錄和支持宣誓書
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廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
在2018年7月25日前服役。2018年8月28日,沃特福德和半月鎮提出一項動議,要求在訴訟期間初步禁止許可證授權的與擴大垃圾填埋場有關的所有活動。2018年9月18日,CRL和該公司提交併送達了法律備忘錄,反對初步強制令動議,並附有支持宣誓書;2018年9月24日,沃特福德和哈爾夫蒙鎮提交了一份答辯狀備忘錄,進一步支持其禁令動議。2018年11月30日,可敬的黛布拉·J·楊(DebraJ.Young)拒絕了請願人的初步禁制令動議。
2019年1月23日,法院裁定請願人沒有資格維持訴訟程序,駁回了沃特福德和半月經修正的全部經核實的請願書。2019年2月底和3月初,沃特福德和半月上訴人向第三司上訴庭提出上訴通知,通知克羅威爾法官將訴訟移交給奧爾巴尼縣的決定和楊法官駁回經修訂的經核實的請願書的決定。亞細亞
2019年3月7日,沃特福德請願人在半月請願人的同意下,採取了合併上訴的行動。答卷人反對合並動議,因為根據上訴庭規則,合併動議可能導致不公平的簡報。2019年4月4日,上訴庭第三部門批准了合併動議,“只要上訴應在一起審理,並可在聯合上訴記錄上加以完善”。
2019年4月26日,沃特福德請願人向第三部門上訴庭提交了一份動議,要求初步下令禁止建設活動或在垃圾填埋場接受廢物。公司、CRL和Colniie鎮反對這項動議,該動議於2019年6月20日被上訴庭第三部門即決否決。
2019年6月25日,沃特福德請願人提交了上訴狀和上訴聯合記錄。半月上訴人於2019年8月21日提交了上訴狀。該公司、CRL和該鎮於2019年11月20日提交了聯合申訴摘要和補充附錄。2020年2月24日,DEC在收到多份申請延期後,提交了其申請摘要和補充附錄。沃特福德和半月請願者分別於2020年3月10日和2020年3月13日提交了答辯狀。因此,這些呼籲都得到了充分的通報。
上訴法庭第三庭原計劃在法院2020年5月的任期內對上訴進行辯論。2020年4月8日,由於冠狀病毒的爆發,第三部門推遲了上訴(以及所有其他定於2020年5月舉行的上訴),並通知各方,上訴將在未來的上訴期內進行。
19.後續事件
在……上面
2020年4月30日,該公司償還了美元
美國財政部於2020年4月7日根據“國税法”第267 A條最後確定了有關某些相關支付的可扣減性的規定。隨着這些條例的最後定稿,公司預計,為編制公司2019年精簡的合併財務報表而考慮到的某些相關各方付款,在本條例第267 A節最後定稿之前發佈,將不能在公司將於今年晚些時候提交的2019年所得税申報表中扣除。雖然確定
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廢物連接公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
(美元,單位:千美元,除每股、每噸和每加侖外)
由於公司2019年所得税申報表上不再可以扣減的這些相關方付款所產生的最終税務責任仍在審查中,公司估計,額外的所得税支出將導致大約$
隨着第一季度的進展,冠狀病毒爆發對全球經濟構成的挑戰大大增加,以不同方式影響了美國和加拿大以及各種業務領域對廢物連接服務的需求,包括商業收集和固體廢物以及E&P廢物處置。為應對冠狀病毒,世界各地的國家和地方政府制定了某些措施,包括禁止旅行、禁止團體活動和集會、關閉某些企業、宵禁、就地安置令和實行社會隔離的建議。冠狀病毒爆發對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流的最終影響將在很大程度上取決於未來的事態發展,包括疫情在美國和加拿大的持續時間和蔓延、其嚴重性、遏制新冠狀病毒或治療其影響的行動,以及恢復正常經濟和運營狀況的速度和程度,所有這些目前都是不確定和無法預測的。
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第2項管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
前瞻性陳述
請閲讀我們在本報告第58頁開始的第二部分1A項中關於前瞻性陳述和我們重報的風險因素的討論,以及本MD&A。它們包括關於我們業務的趨勢、不確定性和風險的更多信息。
我們的業務概況
我們是一家綜合固體廢物服務公司,在美國和加拿大的主要排他性和二級市場提供非危險廢物收集、轉移、處置和回收服務。通過我們的R 360環境解決方案子公司,我們也是在美國幾個最活躍的自然資源產區提供非危險勘探和生產或E&P廢物處理、回收和處置服務的領先供應商,我們還通過多式聯運設施網絡為太平洋西北地區貨物和固體廢物集裝箱的鐵路運輸提供多式聯運服務。
我們通常力求避免具有高度競爭力的大型城市市場,而是通過獨家合同、縱向一體化或資產定位來實現高市場份額的目標市場。在以排他性安排提供廢物收集服務,或由市政當局擁有或資助廢物處置,或由多個城市來源提供廢物處置服務的市場,我們相信,以排他性安排提供收集服務,以控制廢物流,往往比擁有或經營堆填區更重要,對我們的增長和盈利能力更為重要。我們還瞄準利基市場,如E&P廢物處理和處置服務。
截至2020年3月31日,我們為美國42個州和加拿大6個省的住宅、商業、工業和E&P客户提供服務:阿拉巴馬州、阿拉斯加州、亞利桑那州、阿肯色州、加利福尼亞、科羅拉多州、佛羅裏達州、喬治亞州、愛荷華州、堪薩斯州、肯塔基州、路易斯安那州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、密歇根州、明尼蘇達州、密西西比州、密蘇裏州、蒙大拿州、內布拉斯加州、內華達州、新澤西、新墨西哥州、紐約、北卡羅來納州、北達科他州、俄克拉荷馬州、俄勒岡州、賓夕法尼亞州、羅得島、南卡羅來納州、南達科他州、田納西州、德克薩斯州、猶他州、佛蒙特州、弗吉尼亞、華盛頓、威斯康星州和懷俄明州以及阿爾伯塔省、不列顛哥倫比亞省、馬尼託巴省、安大略省、魁北克省和薩斯喀徹温省。
固體廢棄物行業是一個地方產業,具有很強的競爭力,需要大量的勞動力和資本資源。參加者主要根據價格和較低的服務質量爭奪收款賬户,並根據傾倒費、地理位置和業務質量爭奪填埋場業務。由於若干因素,固體廢物行業一直在鞏固並將繼續鞏固,其中包括與廢物管理業務和監管合規有關的成本和複雜性不斷增加。許多小型獨立經營者和市鎮缺乏在這種環境中有效運作所需的資本資源、管理、操作技能和技術專門知識。這一整合趨勢促使固體廢物公司經營規模更大的垃圾填埋場,這些填埋場具有互補的收集路線,可以利用公司擁有的處置能力。控制從運輸者轉移到垃圾填埋場的問題變得越來越重要,因為垃圾填埋場繼續關閉,處理能力離其所服務的收集市場更遠。
一般來説,固體廢物行業中利潤最高的經營者是那些垂直整合或簽訂長期收集合同的公司。垂直一體化運營者將受益於:(1)廢物的內部化,即將廢物帶入公司所有的垃圾填埋場;(2)向第三方運輸者收取垃圾填埋場或轉運站傾卸費的能力;(3)在填埋之前能夠在轉運站收集和處理廢物所獲得的效率。
E&P廢物服務行業的性質是區域性的,也是高度分散的,在幾個活躍的自然資源盆地有獲取機會。對E&P廢物的競爭主要來自利用各種處置方法並通常為特定地理市場服務的小型區域公司和其他固體廢物公司。此外,許多市場的客户可以選擇使用內部處置方法或外包給另一家第三方處置公司。該業務的主要競爭因素包括:獲得客户對處理和處置設施的認可;設施與客户活動有關的位置;信譽;
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服務;環境合規的跟蹤記錄;在單一設施接受多種廢物類型的能力;以及價格。我們對E&P廢物服務的需求取決於對石油和天然氣的持續需求和生產。原油和天然氣價格歷來波動不定。最近,原油價值急劇下跌,目前仍處於歷史低位。在油價持續低迷的程度上,這可能導致生產活動水平和對我們的E&P廢物服務的需求下降。如果未來油價的前景以及由此產生的對我們的E&P廢物服務的需求沒有顯示出改善,這可能導致我們的無形資產、財產和設備與我們的E&P部分相關的減值費用被確認。截至2020年3月31日,我們的E&P部門擁有8.327億美元的財產和設備以及5 960萬美元的非商譽無形資產。由於該地區較高的勘探和生產成本,我們在威利斯頓盆地的業務經歷了更大比例的需求下降。截至2020年3月31日,我們的E&P部門在威利斯頓盆地的業務擁有3.761億美元的財產設備和240萬美元的非商譽無形資產。我們估計,與威利斯頓盆地業務有關的任何未來減值費用都可能導致資產、設備和無形資產的賬面價值減記約90%至95%。
冠狀病毒對手術效果的影響
2020年第一季度,北美出現了2019年冠狀病毒病(“冠狀病毒”)。據媒體報道,美國第一例冠狀病毒病例於2020年1月20日在華盛頓州發現,加拿大於2020年1月27日在安大略省發現。世界衞生組織於2020年3月11日宣佈冠狀病毒為全球大流行。
冠狀病毒的爆發並沒有對我們截至2020年3月31日的季度財務業績產生重大影響。然而,疫情在2020年3月開始對我們的業務造成不利影響,當時我們的收入減少,主要是商業收集、轉運站和填埋場數量因冠狀病毒經濟中斷而下降。此外,在較小程度上,固體廢物滾出的收入在一些市場受到影響,我們的E&P部門的年度收入減少主要是由於全球供應增加導致的原油價值下降,這也可能與冠狀病毒有關。在2月底,我們成立了一個工作隊,開始做好準備,以防冠狀病毒爆發的範圍擴大。保護僱員的健康、安全和福利一直是我們的第一要務,這導致我們在3月初推出了各種健康和安全協議,包括分發安全和準備最新情況、修訂僱員休假政策、休假和短期殘疾、修改我們的業務以儘量減少冠狀病毒在社區的傳播,以及增加資源,使遠程工作、通信和數字連接能夠更有效地幫助非第一線僱員在家工作。
為了確認公司作為一家基本服務提供商的地位,併為了減少員工對收入、醫療保健和家庭義務的擔憂,我們為佔員工總數80%的一線員工實施了額外的薪資獎勵,為因冠狀病毒而失業的員工實施了緊急工資,並在客户活動減少影響員工工作時間的市場上擴大了福利覆蓋範圍。此外,我們還擴大了僱員救濟基金,並啟動了廢物聯繫獎學金計劃,幫助僱員兒童實現其職業、技術和大學教育目標。這些行動增加了我們本季度名義上的運營成本,並將進一步影響到2020年第二季度。我們還實施了一些措施,以降低我們的運營成本和保留現金,包括限制僱用、凍結所有經理、地區和公司人員的工資、限制旅行、團體會議和其他可自由支配的支出,以及自6月1日起暫停公司401(K)匹配。此外,我們還開始並打算繼續推遲根據美國政府於2020年3月27日頒佈的“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”允許的符合條件的美國工資和其他税收支付。在可行的範圍內,我們可以利用加拿大聯邦和省政府提供的類似方案。關於我們的流動性和資本資源,截至2020年3月31日,根據我們的信貸協議,該公司擁有12億美元的現金和等價物以及7.626億美元的剩餘借款能力,該協議將於2023年3月到期。自那時起,我們已連同每月的貸款借貸及還款活動,就信貸協議支付5億元,而截至5月1日為止,我們仍有超過12億元的剩餘借款能力。, 2020年我們的信用協議下的左輪手槍。我們還將2020年預計的資本支出減少約1.1億美元,我們認為,除了上述削減成本措施外,這將有助於抵消部分與冠狀病毒有關的減少的影響,主要是商業收集活動和填埋場數量的減少。
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基於改善每週運營數據,我們相信,我們4月份的業績可能反映出與冠狀病毒相關的財務影響對我們的業務的深度。我們的數據顯示,受影響最嚴重的市場固體廢物的下降速度在3月底達到頂峯,4月份大幅放緩。4月底,我們看到垃圾填埋場的垃圾填埋場數量從每週低點上升到1位數以上,而垃圾填埋場的活動則出現了70%以上的改善。此外,在我們追蹤到的因冠狀病毒而暫停或減少服務的競爭市場中,約有12%的固體廢物商業客户和9%的相關收入因冠狀病毒而中止或減少了服務,此後,我們已經開始尋求恢復服務或增加服務頻率。儘管我們在4月或其他任何一個月都經歷了各種趨勢,但冠狀病毒爆發對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流的最終影響將在很大程度上取決於未來的事態發展,包括疫情在美國和加拿大的持續時間和蔓延、其嚴重性、遏制新型冠狀病毒或治療其影響的行動,以及恢復正常經濟和運營狀況的速度和程度,所有這些都是不確定和無法預測的。
關鍵會計估計和假設
按照美國公認的會計原則(GAAP)編制財務報表,需要對合並財務報表中報告的資產和負債、收入和支出以及相關的或有資產和負債的披露產生影響的估計和假設。正如證券交易委員會所描述的,關鍵的會計估計和假設是指那些可能是重要的,因為對高度不確定的事項進行解釋所需的主觀性和判斷力,或這些事項容易發生變化,並對公司的財務狀況或經營業績產生重大影響的估計和假設。這些重要的會計估計和假設適用於我們的報告部分。參考我們最新的年度報告表10-K,以獲得對我們的關鍵會計估計和假設的完整描述。
新會計公告
有關影響我們的新會計準則的説明,請參閲本季度報告第一部分第1項-表10-Q-我們精簡的合併財務報表附註3。
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截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的業務結果
下表列出了我們精簡的合併報表中的項目,以千美元計的淨收入和在所述期間收入中所佔的百分比。
截至3月31日止的三個月 | |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| |||||||
收入 | $ | 1,352,404 |
| 100.0 | % | $ | 1,244,637 |
| 100.0 | % | |
業務費用 | 815,424 | 60.3 | 733,690 | 59.0 | |||||||
銷售、一般和行政 | 136,052 | 10.1 | 132,586 | 10.7 | |||||||
折舊 | 150,821 | 11.2 | 146,847 | 11.8 | |||||||
無形資產攤銷 | 31,638 | 2.3 | 30,542 | 2.4 | |||||||
減損和其他經營項目 | 1,506 | 0.1 | 16,112 | 1.3 | |||||||
營業收入 |
| 216,963 |
| 16.0 |
| 184,860 |
| 14.8 | |||
利息費用 |
| (37,990) | (2.8) | (37,287) | (3.0) | ||||||
利息收入 |
| 2,175 | 0.2 | 3,311 | 0.3 | ||||||
其他收入(費用),淨額 |
| (9,521) | (0.7) | 2,661 | 0.2 | ||||||
所得税規定 |
| (28,734) | (2.1) | (27,968) | (2.2) | ||||||
淨收益 |
| 142,893 |
| 10.6 |
| 125,577 |
| 10.1 | |||
非控制權益造成的淨虧損 |
| 142 | 0.0 | 45 | 0.0 | ||||||
可歸因於廢物連接的淨收入 | $ | 143,035 |
| 10.6 | % | $ | 125,622 |
| 10.1 | % |
收入.截至2020年3月31日的三個月,公司總收入從截至2019年3月31日的3個月的12.45億美元增加到13.52億美元,增長了1.078億美元,增幅8.7%。亞細亞
在截至2020年3月31日的三個月內,在截至2019年3月31日的三個月期間或其後的三個月內,從收購中獲得的增量收入增加了約6410萬美元。(鼓掌)
2019年3月31日之後被剝離的業務在截至2020年3月31日的三個月中減少了大約450萬美元的收入。
在截至2020年3月31日的三個月內,我們現有業務向客户收取的價格淨增6,450萬美元,其中包括核心價格上漲6,300萬美元和附加費150萬美元。
在截至2020年3月31日的三個月內,我們現有業務的數量減少減少了400萬美元的固體廢物收入。我們估計,在截至2020年3月31日的三個月中,閏年帶來的影響使固體廢物收入增加了約700萬美元。此外,我們估計,在截至2020年3月31日的三個月內,冠狀病毒造成的經濟混亂造成的影響使我們的固體廢物數量減少了約1 200萬美元,主要用於商業收集、滾動收集、中轉站處置和垃圾填埋城市固體廢物處理。
從2020年3月開始並在2020年第二季度增加的冠狀病毒造成的經濟混亂預計將導致2020年剩餘時間內固體廢物數量的持續減少。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,設施所擁有和全面運營的E&P收入減少了390萬美元。收入減少的主要原因是威利斯頓盆地和鷹福特盆地的收入同比減少,但二疊紀盆地和墨西哥灣的活動增加部分抵消了這一減少。對E&P廢物服務及相關鑽井和生產活動水平的總體需求受到原油價值下降的影響,原因是沙特阿拉伯和俄羅斯放棄生產配額和增加生產水平,從而導致石油供應增加,冠狀病毒的影響加劇了這一局面。我們估計,由於這些事態發展,從2020年3月開始的石油價格下降導致鑽井和生產活動減少,我們經營的某些盆地對E&P廢物服務的需求減少,導致我們的E&P收入減少約200萬美元。
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在截至2020年3月31日的三個月內,加元對美元的平均匯率下降,導致收入減少170萬美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏,加拿大收入中加元對美元的平均匯率分別為0.7447和0.7523。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,在設施內銷售可回收商品的收入減少了440萬美元,主要原因是由於海外需求減少,舊瓦楞紙紙板和其他纖維產品的價格下降。亞細亞
在截至2020年3月31日的三個月中,其他收入減少了230萬美元,主要原因是多式聯運貨運量減少,以及與在加拿大生產垃圾填埋氣有關的可再生能源信貸價格下降。亞細亞
業務費用.截至2020年3月31日的三個月,業務總費用從截至2019年3月31日的三個月的7.337億美元增加到8.154億美元,增長了8170萬美元,即11.1%。增加的主要原因是,在截至2019年3月31日的三個月期間或之後結束的採購業務費用為3 990萬美元,以及假設外幣平價的情況下,我們現有業務的業務費用增加4 740萬美元,但因2019年3月31日終了的3個月期間或其後業務費用減少480萬美元而部分抵銷,以及由於可比報告所述期間有效的平均外匯匯率下降而減少80萬美元。
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們現有業務的運營成本增加了4,740萬美元,假設外幣等值,主要是由於僱員工資率的提高和由於閏年而增加的日曆和營業日,以及補充工資、緊急工資和其他與冠狀病毒有關的僱員費用,增加了1,780萬美元的勞動費用。汽車和工人賠償要求費用增加1 010萬美元,主要原因是本年度期間索賠嚴重程度較高,以及上一年度期間為減少未決索賠預計損失而記錄的非經常性調整,卡車、集裝箱、設備和設施維修和修理費用增加930萬美元,原因是零部件和服務費率的增加和影響重大維修時間的可變性,第三方處置費用增加390萬美元,主要原因是處置率的增加和某些市場收取量的增加,我們固體廢物市場的第三方卡車和運輸費用增加330萬美元,主要原因是我們收到的垃圾填埋場特殊廢物數量增加,需要外包運輸費用,第三方收取的提供卡車和運輸服務的費率增加,主要由於固體廢物市場的收入增加,收入增加320萬美元,第三方可回收商品加工者每噸成本增加120萬美元,滲濾液處置費用增加110萬美元,原因是降水產生了更高的滲濾液量。, 財產税支出增加110萬美元,主要原因是前一年期間房地產估價評估和非經常性物業税抵免額的變化,填埋場監測、環境合規和每日承保費用增加100萬美元,原因是填埋作業許可證規定的合規要求增加,以及其他淨支出增加70萬美元,但主要由於保險費減少220萬美元,其中包括保費審計所產生的額外費用的影響,部分抵消了這一增加額,我們的E&P部門的第三方卡車和運輸費用減少了170萬美元,原因是Williston盆地的客户組合發生了變化,導致我們縮小了這些服務的範圍,壓縮天然氣費用減少了140萬美元,主要原因是2020年確認了與購買壓縮天然氣有關的税收抵免。
在截至2020年3月31日的三個月中,運營成本佔收入的百分比增加了1.3個百分點,達到60.3%,而截至2019年3月31日的三個月,這一比例為59.0%。收入的增長百分比包括汽車和工人補償報銷費用的增長0.7個百分點,與本年度因閏年而增加的日曆和工作日的影響相比,增長0.5個百分點,與較高的勞動力支出相比,增幅為0.4個百分點。維修和維修費用增加0.4個百分點,與截至2019年3月31日終了的三個月內或其後的收購業務費用淨影響相比增加0.3個百分點,但部分抵消了主要歸因於我們的E&P部門的卡車和運輸費用減少0.3個百分點,保險費下降0.2個百分點,保險費減少0.2個百分點
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壓縮天然氣費用減少,每加侖柴油成本降低,與所有其他淨變化相比減少0.3個百分點。
SG&A.截至2019年3月31日的三個月內,SG&A支出增加了350萬美元,至1.361億美元,比截至2019年3月31日的3個月增加了132.6美元。這一增長包括在截至2019年3月31日的三個月內結束的三個月內或其後結束的收購所產生的350萬美元的額外SG&A費用,以及假設外幣等值的話,我們現有業務的SG&A費用增加了20萬美元。由於在可比報告所述期間實行的平均外幣匯率下降,減少了20萬美元,部分抵消了這一減少額。
在截至2020年3月31日的三個月中,假定外幣等值,我們現有業務的SG&A費用增加了20萬美元,其中包括與本年度廢物連接調整有關的基於股權的補償費用增加330萬美元。某些主要主管在我們的遞延薪酬計劃中持有普通股,按公允價值計算,原因是將股票兑換為其他投資期權,向管理層支付的應計經常性現金獎勵補償費用增加310萬美元,薪金支出因年薪增加而增加240萬美元,應收未收賬款費用增加120萬美元,原因是上期應收賬款收回額增加,以前認為無法收回的應收賬款數額較高,軟件許可證和訂閲費用增加100萬美元,主要原因是增加了新的銷售和客户服務應用程序,以及100萬美元的其他淨費用增加額,但由於跟蹤僱員遞延賠償負債餘額的投資的市值減少,遞延補償費用減少650萬美元,部分抵消了增加的費用,與股權獎勵有關的基於股權的補償費用減少380萬美元,計入6月1日以前授予進步廢物僱員的負債, 2016年將根據公允價值的變化對2016年進行估值調整,原因是我們普通股的未償金額和每股估值均有所減少,而基於股權的薪酬支出進一步減少150萬美元,主要原因是對2017年授予的基於業績的限制性股票單位數量進行了非經常性的調整,預計最終將歸屬這些調整。
在截至2020年3月31日的三個月裏,SG&A支出佔收入的比例下降了0.6個百分點,降至10.1%,而截至2019年3月31日的三個月,這一比例為10.7%。收入所佔百分比的下降包括:較低的遞延薪酬費用減少0.5個百分點;利用現有的SG&A人員支持我們的增長,減少0.2個百分點;從基於股權的較低薪酬支出中減少0.1個百分點,由現金獎勵費用增加0.1個百分點和所有其他變動增加0.1個百分點所部分抵消。
折舊.截至2020年3月31日的三個月,折舊費增加了400萬美元,即2.7%,從截至2019年3月31日的3個月的146.8美元增加到1.508億美元。增加的數額包括在2019年3月31日終了的三個月內或其後結束的購置的610萬美元的折舊和耗竭費用,但部分抵消了這一增加額,即我們現有業務的折舊費用減少了140萬美元,主要原因是從漸進廢物收購中購置的某些設備在2019年3月31日之後完全折舊,超過了為支持我們現有業務而購買的車隊和設備的增加所產生的影響,我們現有垃圾填埋場的耗竭費用減少50萬美元,主要是由於E&P和城市固體廢物數量減少,以及由於在可比報告期內實行的平均外幣匯率下降,減少了20萬美元。
截至2020年3月31日的三個月,折舊費用佔收入的比例下降了0.6個百分點,降至11.2%,而截至2019年3月31日的三個月,折舊費為11.8%。收入減少的百分比包括減少0.4個百分點,原因是從逐步收集廢物獲得的某些設備在2019年3月31日之後全部折舊,以及由於E&P和垃圾填埋場的城市固體廢物數量下降而減少0.2個百分點。
無形資產攤銷.截至2020年3月31日的三個月,無形資產的攤銷費用增加了110萬美元,即3.6%,從截至2019年3月31日的3個月的3 050萬美元增加到3 160萬美元。增加的原因是,在這三次收購期間或其後結束的收購中獲得的無形資產達450萬美元
40
目錄
2019年3月31日終了的幾個月,因2019年3月31日以後某些無形資產全部攤銷減少330萬美元而部分抵消,並因可比報告期內有效的平均外幣匯率下降而減少10萬美元。
在截至2020年3月31日的三個月中,攤銷費用佔收入的百分比下降了0.1個百分點,降至2.3%,而截至2019年3月31日的三個月為2.4%。
減損和其他經營項目。截至2020年3月31日的3個月,減損和其他經營項目減少了1,460萬美元,淨虧損為150萬美元,而截至2019年3月31日的3個月,淨虧損為1,610萬美元。
在截至2020年3月31日的三個月中記錄的150萬美元淨損失包括終止或註銷某些合同的賬面費用的費用90萬美元,這些合同在原定估計終止日期之前沒有或預計不會續簽,以及60萬美元的其他淨費用。
在截至2019年3月31日的三個月中,記錄的淨損失為1 610萬美元,其中包括終止或註銷某些合同的結轉費用的費用,這些費用主要是在最初估計終止日期之前未予續簽的,包括終止或註銷某些合同的賬面費用1 220萬美元,其中150萬美元費用用於增加2018年以前結束的購置中按負債分類的或有考慮安排下應付數額的公允價值,以及250萬美元財產和設備方面的損失,這些損失是通過銷售或因業務受損而處理的,被其他收益的10萬美元部分抵銷。
營業收入.截至2020年3月31日的三個月,營業收入增加了3 210萬美元,即17.4%,從截至2019年3月31日的3個月的1.849億美元增加到2.17億美元。這主要是由於我們現有固體廢物業務以價格為導向的增長、減值和其他運營費用的減少以及通過收購產生的營業收入。
在截至2020年3月31日的三個月中,營業收入佔收入的百分比增加了1.2個百分點,達到16.0%,而截至2019年3月31日的三個月,這一比例為14.8%。這一百分比的增長包括減值和其他經營項目減少1.2個百分點,SG&A費用減少0.6個百分點,折舊費用減少0.6個百分點,攤銷費用減少0.1個百分點,被運營成本增長1.3個百分點所抵消。
利息費用.截至2020年3月31日的三個月,再利息支出從截至2019年3月31日的3個月的3 730萬美元增加到3 800萬美元,增加了70萬美元(1.9%)。增加的主要原因是,與2029年4月發行的2029年高級債券相比,增加了440萬美元,比2020年1月發行的2030年高級債券增加了300萬美元,比2020年3月發行的2050年高級債券增加了80萬美元,部分抵消了以下因素:根據我們的“信貸協議”未償還的平均借款減少了510萬美元,償還2019年高級債券減少了230萬美元,其他淨減少了10萬美元。
利息收入.截至2020年3月31日的三個月,主要利息收入從截至2019年3月31日的3個月的330萬美元減少到220萬美元。減少的主要原因是本期的再投資率較低。
其他收入(費用).其他收入(支出)減少了1 220萬美元,截至2020年3月31日的三個月的支出總額為950萬美元,而截至2019年3月31日的三個月的收入總額為270萬美元。減少的主要原因是,由於股票市場估值下降,為支付僱員遞延補償義務而購買的投資價值減少660萬美元,調整數300萬美元,以增加2016年漸進廢物購置中獲得的某些應計負債,以及因加元貶值,外匯交易收益減少260萬美元。
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目錄
所得税規定截至二零一零年三月三十一日止的三個月內,主要所得税由二千八百萬元增加至二千八百七十萬元。截至二零一零年三月三十一日止的三個月內,我們的實際税率為百分之十六點七。截至2019年3月31日的三個月內,我們的實際税率為18.2%。
截至2020年3月31日的三個月的所得税準備金包括510萬美元的基於股票的支付獎勵在結清後確認在損益表中,以及我們的部分內部融資被按遠低於美國聯邦法定税率的實際税率徵税。
截至2019年3月31日的三個月的所得税撥備包括基於股票的支付獎勵在結清後確認在損益表中的500萬美元的福利,以及我們的部分內部融資按遠低於美國聯邦法定税率的實際税率徵税。
分段結果
一般
在本報告所述期間,沒有一份合同或客户在合併或報告部門一級佔我們總收入的10%以上。下表按服務項目分列了所述期間的收入(以千美元計)。
截至3月31日止的三個月 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
商業 | $ | 416,507 | $ | 381,509 | ||
住宅 | 365,731 | 322,404 | ||||
工業和建築滾動 | 206,771 | 187,440 | ||||
總收款 | 989,009 | 891,353 | ||||
填埋場 | 266,218 | 244,601 | ||||
轉移 | 180,765 | 161,191 | ||||
回收利用 | 18,108 | 19,804 | ||||
E&P | 65,377 | 66,830 | ||||
多式聯運和其他 | 30,018 | 32,837 | ||||
公司間 | (197,091) | (171,979) | ||||
共計 | $ | 1,352,404 | $ | 1,244,637 |
我們的首席運營決策者評估運營部門的盈利能力,並根據幾個因素確定資源分配,其中最主要的財務指標是部門EBITDA。我們將部門EBITDA定義為息前收益、税金、折舊、攤銷、減值和其他營業項目及其他收入(費用)。EBITDA並不是GAAP下的營業收入、經營業績或流動性的衡量標準,也可能無法與其他公司報告的類似名稱的計量方法相比較。我們的管理層使用部門EBITDA評估部門的經營業績,因為這是一個利潤衡量標準,通常是在運營部門的控制範圍內。
我們管理我們的業務通過五個地理固體廢物業務部門和我們的E&P部門,其中包括我們的大部分E&P廢物處理和處置業務。我們的五個地理固體廢物運營部門和我們的E&P部門包括我們的報告部分。每個業務部門負責管理幾個縱向一體化的業務,這些業務由地區組成。亞細亞
在2020年3月31日,我們的東區服務客户位於北伊利諾伊州、肯塔基州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、新澤西、紐約、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州、羅德島、南卡羅來納州、東田納西州、佛蒙特州、弗吉尼亞州和威斯康辛州;我們的南段服務客户位於阿拉巴馬州、阿肯色州、佛羅裏達州、喬治亞州、路易斯安那州、密西西比州、俄克拉荷馬州南部、田納西州西部和德克薩斯州;我們的西段服務客户位於阿拉斯加、加利福尼亞、愛達荷州、蒙大拿、內華達州、俄勒岡州、華盛頓州和懷俄明州西部我們在亞利桑那州、科羅拉多州、伊利諾斯州南部、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇裏州、內布拉斯加州、新墨西哥州、俄克拉荷馬州、南達科他州、得克薩斯州西部、猶他州和懷俄明州東部為客户提供服務;
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目錄
客户分佈在密歇根州、阿爾伯塔省、不列顛哥倫比亞省、馬尼託巴省、安大略省、魁北克省和薩斯喀徹温省。E&P部門服務於位於路易斯安那州、新墨西哥州、北達科他州、俄克拉荷馬州、得克薩斯州、懷俄明州和墨西哥灣沿岸的E&P客户。
下表列出了扣除公司間沖銷後的收入(以千美元計)以及在所述期間收入總額中所佔的百分比:
截至3月31日止的三個月 | |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| |||||||
東 | $ | 332,202 |
| 24.6 | % | $ | 292,827 | 23.5 | % | ||
南 | 309,387 |
| 22.9 | 287,329 |
| 23.1 | |||||
西式 |
| 271,981 |
| 20.1 |
| 254,979 |
| 20.5 | |||
中央 |
| 208,542 |
| 15.4 |
| 177,877 |
| 14.3 | |||
加拿大 |
| 170,423 |
| 12.6 |
| 168,347 |
| 13.5 | |||
E&P |
| 59,869 |
| 4.4 |
| 63,278 |
| 5.1 | |||
$ | 1,352,404 |
| 100.0 | % | $ | 1,244,637 |
| 100.0 | % |
報告部分的部門EBITDA以千美元為單位在下表中顯示,並在所述期間佔部門收入的百分比:
截至3月31日止的三個月 | |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| |||||||
東 | $ | 84,662 |
| 25.5 | % | $ | 76,957 |
| 26.3 | % | |
西式 | 81,029 | 29.8 | % | 77,005 | 30.2 | % | |||||
南 |
| 74,517 |
| 24.1 | % |
| 74,377 |
| 25.9 | % | |
中央 |
| 73,151 |
| 35.1 | % |
| 63,027 |
| 35.4 | % | |
加拿大 |
| 59,398 |
| 34.9 | % |
| 59,244 |
| 35.2 | % | |
E&P |
| 31,802 |
| 53.1 | % |
| 31,609 |
| 50.0 | % | |
企業(a) |
| (3,631) |
| — |
| (3,858) |
| — | |||
$ | 400,928 |
| 29.6 | % | $ | 378,361 |
| 30.4 | % |
(a) | 公司職能包括會計、法律、税務、國庫、信息技術、風險管理、人力資源、培訓、直接收購費用、其他行政職能和與2016年6月1日到期未付的累進廢物分享補償相關的補償費用。所列數額扣除分配給六個業務部分的款項。 |
1.部分EBITDA與所得税前收入準備金的對賬,載於本報告第1部分第1項中的我們精簡的合併財務報表附註11。
與截至2019年3月31日的三個月期間相比,我們的報告部門在2020年3月31日終了的三個月期間的收入和部門EBITDA有重大變化,討論如下:
分段收入
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們東區的收入增長了3940萬美元(13.4%),從截至2019年3月31日的3個月的2.928億美元增加到3.322億美元。增長的部分內容包括,截至2019年3月31日終了的三個月內或之後,垃圾填埋場的淨收入增長了3,900萬美元,淨價格上漲了1,640萬美元,部分原因是,由於競爭壓力導致住宅數量下降、垃圾填埋場城市固體廢物減少和冠狀病毒經濟混亂,造成商業收集減少的固體廢物數量減少了980萬美元,部分抵消了這一增長。主要在我們的東海岸市場推出收集、轉運站和填埋場數量,2019年3月31日之後關閉的資產剝離帶來的淨收入減少390萬美元,可回收商品銷售減少160萬美元,原因是舊瓦楞紙紙板和其他纖維產品價格下跌和其他收入減少70萬美元。
43
目錄
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們南區的收入從截至2019年3月31日的3個月的2.873億美元增加到3.094億美元,增幅為7.7%。增長的組成部分包括價格淨增1 690萬美元,以及截至2019年3月31日終了的三個月內或其後的收購淨收入增長720萬美元,但由於舊瓦楞紙板和其他纖維產品價格下跌的影響,可回收商品銷售減少了80萬美元,部分抵消了截至2019年3月31日終了的三個月的淨收入增長,即舊瓦楞紙板和其他纖維產品價格下跌造成的淨收入下降,以及自3月31日後關閉的資產剝離帶來的淨收入減少,2019年減少60萬美元,其他收入減少60萬美元。
在截至2019年3月31日的三個月裏,我們西區的收入增長了1,700萬美元,至272.0美元,增幅為6.7%,而截至2019年3月31日的三個月,則為2.55億美元。增長的部分包括固體廢物數量增加930萬美元,原因是在冠狀病毒經濟中斷之前,城市垃圾填埋場、住宅收集和商業收集造成的經濟增長抵消了冠狀病毒的經濟幹擾,導致商業收集、滾集和填埋場數量減少,淨價格上漲800萬美元。由於舊瓦楞紙紙板和其他纖維產品價格下跌的影響,可回收商品銷售額減少30萬美元,部分抵消了這一影響。
在截至2019年3月31日的三個月裏,我們的中央部門收入增長了3060萬美元(17.2%),達到2.085億美元,而截至2019年3月31日的三個月則為177.9美元。增長的部分包括2019年3月31日終了的三個月期間或其後結束的收購帶來的收入增長、1700萬美元的淨價格增長、1100萬美元的淨價格上漲、250萬美元的淨影響,這是由於冠狀病毒的經濟中斷、更多的滾出收集和填埋場特殊廢物抵消冠狀病毒經濟幹擾導致商業收集減少而造成的,開始徵收和填埋數量,其他收入增加10萬美元。
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們加拿大分部的收入增加了210萬美元(1.2%),達到1.704億美元,而截至2019年3月31日的三個月的收入為1.683億美元。增加的構成部分包括淨價上漲1 220萬美元和其他收入增加40萬美元,由固體廢物數量減少610萬美元部分抵消,主要原因是競爭壓力導致住宅數量下降,垃圾填埋城市固體廢物和冠狀病毒經濟混亂,導致商業收集、滾出收集和填埋場數量減少;在可比報告所述期間,平均外幣匯率降低,導致170萬美元減少;舊瓦楞紙紙板和其他纖維產品價格下跌,導致可回收商品銷售額減少140萬美元,減少130萬美元,原因是需求減少,導致與產生垃圾填埋氣有關的再生能源信貸價格下降。
截至2020年3月31日的三個月,我們的E&P部門收入從截至2019年3月31日的3個月的6,330萬美元下降到5,990萬美元,降幅為340萬美元(5.4%)。減少的主要原因是威利斯頓盆地和鷹福特盆地比一年減少,但二疊紀盆地和墨西哥灣活動增加部分抵消了這一減少。對E&P廢物服務及相關鑽井和生產活動水平的總體需求受到原油價值下降的影響,原因是沙特阿拉伯和俄羅斯放棄生產配額和增加生產水平,從而導致石油供應增加,冠狀病毒的影響加劇了這一局面。我們估計,由於這些事態發展,從2020年3月開始的石油價格下降導致鑽井和生產活動減少,我們經營的某些盆地對E&P廢物服務的需求減少,導致我們的E&P收入減少約200萬美元。亞細亞
分段EBITDA
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們東部分部的EBITDA增長了770萬美元(10.0%),從截至2019年3月31日的3個月增加了770萬美元,增至8470萬美元。這主要是因為在截至2020年3月31日的三個月裏,通過有機增長和收購獲得的收入增加了4,330萬美元,公司間接費用分配減少了60萬美元,這是由於間接費用分配率下降,以及由於2020年3月31日終了的三個月內處置的業務的影響,使EBITDA增加了60萬美元。由業務費用淨增加2 750萬美元和所購業務的SG&A費用增加、直接和行政人工費用增加370萬美元(主要是由於僱員薪金率提高)、卡車和集裝箱費用增加而部分抵消,
44
目錄
設備和設施維護和修理費280萬美元,原因是零部件和服務費率增加,影響了重大修理的時間,汽車和工人賠償要求費用增加140萬美元,主要原因是前一年期間記錄的非經常性調整,以減少未決索賠的預計損失,滲濾液處置費用增加50萬美元,原因是在2019年3月31日之後建造的一個新的填埋場滲濾液量增加,其他費用淨增加90萬美元。
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們西區的部門EBITDA增長了400萬美元(5.2%),從截至2019年3月31日的3個月增加了7,700萬美元。這主要是因為收入增加了1,700萬美元,公司間接費用撥款減少了100萬美元,原因是間接費用分配率下降,但直接和行政人工費用增加了410萬美元,這主要是由於僱員工資率的提高所造成的。第三方處置費用增加210萬美元,主要是由於在某些市場處置率增加和開始徵收數量增加,主要是由於垃圾填埋場和收集收入增加,收入增加180萬美元,第三方卡車運輸費用增加120萬美元,主要原因是第三方收取卡車運輸費用增加,汽車和工人索賠費用增加120萬美元,主要是由於前一年期間記錄的非經常性調整,以減少未決索賠的預計損失,增加90萬美元,原因是第三方可回收商品加工商每噸費用增加,卡車、集裝箱、設備和設施的保養和修理費用增加90萬美元,原因是零部件和服務費率的增加以及影響重大維修時間的可變性,以及其他費用淨額增加180萬美元。
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們南區的部門EBITDA增加了10萬美元(0.2%),從截至2019年3月31日的3個月的7,440萬美元增加到7,450萬美元。增加的原因是收入增加了22.1美元,公司間接費用分配減少了80萬美元,原因是間接費用分配率下降。由汽車和工人賠償要求費用增加680萬美元部分抵消,主要原因是本年度期間索賠嚴重程度較高以及上一年度記錄的非經常性調整數,以減少未決索賠的預計損失,業務費用和SG&A費用淨增加500萬美元,購置的業務費用和SG&A費用增加490萬美元,主要原因是僱員薪金率增加,卡車、集裝箱、設備和設施維修和修理費用增加400萬美元,零部件和服務費率增加,影響重大修理的時間,第三方卡車和運輸費用增加140萬美元,主要原因是與填埋場特殊廢物數量增加有關的運輸,以及第三方提供卡車和運輸服務的費率增加,以及其他淨費用增加70萬美元。
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們中央部門的部門EBITDA從截至2019年3月31日的3個月的6,300萬美元增加到7,320萬美元,增幅為1,020萬美元,即16.1%。增加的主要原因是收入增加3 060萬美元,部分抵消了以下因素:業務費用和SG&A費用淨增加1 100萬美元,採購業務費用增加;直接和行政人工費用增加490萬美元,主要原因是僱員薪金率增加;卡車、集裝箱、設備和設施維修和維修費用增加140萬美元,原因是大修的多變性和時間安排;第三方處置費用增加100萬美元,主要原因是處置率的增加和某些市場收人量的增加,汽車和工人賠償要求費用增加90萬美元,主要原因是前一年期間記錄的非經常性調整,以減少未決索賠的預計損失,第三方卡車和運輸費用增加70萬美元,主要原因是與填埋場特殊廢物數量增加有關的運輸,以及第三方收取的提供卡車和運輸服務的費率增加,以及其他費用淨增50萬美元。
在截至2020年3月31日的三個月中,加拿大分部的EBITDA增加了20萬美元(0.3%),達到5940萬美元,而截至2019年3月31日的三個月則為5920萬美元。這一增長包括在可比報告期內假設外幣平價的情況下增加90萬美元,但由於在可比報告期內平均外幣匯率的下降而部分抵消了70萬美元的減少。增加90萬美元,假定外幣等值,主要原因是收入增加380萬美元,其他費用淨減少20萬美元,但主要由於僱員薪金率增加、第三方處置費用增加0.9美元,直接勞動力費用增加150萬美元,部分抵消了增加額。
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目錄
由於運營者收取較高的處置率,以及卡車、集裝箱、設備和設施的維修和維修費用增加70萬美元,這是由於重大維修的多變性和時間安排造成的。
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們的E&P部門的部門EBITDA增長了20萬美元(0.6%),從截至2019年3月31日的3個月增加了3160萬美元。這主要是因為我們的E&P部門的第三方卡車運輸費用減少了170萬美元,原因是威利斯頓盆地的客户組合發生了變化,導致我們縮小了這些服務的範圍,電池處理費用減少了110萬美元,主要原因是處置量減少。公司間接費用分配額減少60萬美元,原因是間接費用分配率下降,其他費用淨額減少20萬美元,收入減少340萬美元,部分抵消了減少額。
截至2020年3月31日的三個月,企業部門的EBITDA增加了30萬美元,虧損360萬美元,而截至2019年3月31日的三個月則虧損390萬美元。這一增加是因為遞延補償費用減少650萬美元,原因是跟蹤僱員遞延補償負債餘額的投資市值下降,與股權獎勵相關的基於權益的賠償費用減少380萬美元,作為6月1日之前授予進步廢物僱員的負債。2016年將根據公允價值的變化對2016年進行估值調整,原因是未支付的獎勵數量和普通股每股估值的減少,以及基於股權的補償費用進一步減少150萬美元,主要原因是對2017年批准的基於業績的限制性股票單位的數量進行了非經常性的前一年期調整,估計最終將歸屬,但因本年度廢物連接調整而增加的基於股本的補償費用增加330萬美元,部分抵消了這一調整額。某些主要主管在我們的遞延薪酬計劃中持有普通股,按公允價值計算,原因是股票被交換為其他投資選擇,通過向我們部門收取的費用減少290萬美元,原因是有資格分配的費用減少,導致間接費用分配率降低,我們管理層應計經常性現金獎勵補償費用增加260萬美元,軟件許可證和訂閲費用增加100萬美元,主要原因是新增銷售和客户服務應用程序。, 僱員搬遷開支增加100萬元,原因是調往公司內新市場的僱員數目增加,以及因每年加薪而增加薪金開支70萬元。
流動性和資本資源
下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的某些現金流動信息(以千美元計):
| 三個月結束 | |||||
三月三十一日 | ||||||
2020 |
| 2019 | ||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 369,586 | $ | 363,772 | ||
用於投資活動的現金淨額 |
| (133,626) |
| (128,046) | ||
資金活動(使用)提供的現金淨額 |
| 627,389 |
| (55,203) | ||
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
| (2,364) |
| 193 | ||
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 |
| 860,985 |
| 180,716 | ||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
| 423,221 |
| 403,966 | ||
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 1,284,206 | $ | 584,682 |
46
目錄
業務活動現金流量
在截至2020年3月31日的三個月中,經營活動提供的淨現金為3.696億美元。在截至2019年3月31日的三個月中,業務活動提供的淨現金為3.638億美元。增加580萬美元的主要原因如下:
1) | 收入增加業務活動帶來的淨現金增長受到13.8美元的積極影響。來自淨收入的增加,不包括折舊、無形資產攤銷、租賃攤銷、遞延所得税、基於股票的補償、調整和支付記錄在資產和減值處置損益中的或有考慮因素,主要原因是2019年3月31日以後結束的收購的影響和某些固體廢物部門的價格帶動的收益增長。 |
2) | 應收賬款業務活動提供的現金淨額的增加受到應收賬款1 310萬美元的積極影響,原因是收款結果有所改善。 |
3) | 應付帳款及應計負債業務活動提供的淨現金的增加受到了主要由於期末支付給供應商的貨物和服務的應付賬款和應計負債830萬美元的積極影響。 |
4) | 預付費用-業務活動提供的淨現金的增加受到預付費用2 550萬美元的不利影響,這主要是由於在前一年期間使用了較高的預付所得税。 |
5) | 其他長期負債-經營活動提供的淨現金的增加受到其他長期負債570萬美元的不利影響,主要是由於增加了現金結清的股權獎勵,這些負債是在2016年6月1日之前授予進步廢物公司僱員的。 |
截至2020年3月31日,我們的營運資本盈餘為9.721億美元,其中包括現金和等價物11.95億美元。我們的週轉資本盈餘從2019年12月31日的123.4百萬美元增加到8.487億美元,其中包括現金和等價物3.267億美元,主要是由於現金餘額的增加。到目前為止,我們沒有遭受損失或無法獲得現金和等價物;然而,我們無法保證我們的現金和等價物不會受到金融市場不利條件的影響。我們管理營運資本的策略通常是運用我們在滿足營運資本和資本支出要求後仍然存在的現金,以及股票回購和分紅計劃,以減少我們根據信用協議所欠債務的未對衝部分,並儘量減少我們的現金餘額。
投資活動現金流量
在截至2020年3月31日的三個月中,用於投資活動的淨現金增加了560萬美元,從截至2019年3月31日的三個月的1.28億美元增加到1.336億美元。增加的重要組成部分包括:
1) | 資本支出增加2 350萬美元,原因是為可比較期間擁有的業務購買卡車的增加、現有設施的增加以及為2019年3月31日以後購置的業務購買的更多卡車和集裝箱; |
2) | 購買現金減少900萬美元,主要原因是在截至2020年3月31日的三個月內完成的收購減少。 |
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融資活動-現金流動
在截至2020年3月31日的三個月中,融資活動提供的淨現金增加了6.826億美元,達到6.274億美元,而截至2019年3月31日的三個月用於資助活動的現金淨額為5 520萬美元。增加的主要部分包括:
1) | 長期借款的淨變化為8.169億美元(長期借款在2020年3月31日終了的三個月期間增加了8.202億美元,在截至2019年3月31日的三個月期間增加了330萬美元),主要原因是我們在2020年3月維持了2050年高級債券現金收入的一部分,並通過我們的信貸機制借款,向我們提供更多的可用現金儲備; |
2) | 在截至2020年3月31日的三個月內,我們恢復股票回購活動時,回購我們的普通股的付款增加1.057億美元;減去 |
3) | 發債成本增加1 090萬美元,原因是在截至2020年3月31日的三個月內發行了“2030年高級債券”和“2050年高級債券”;減 |
4) | 與股權和解的淨份額有關的扣繳額因增加而增加610萬美元,這是以股權為基礎的賠償金的價值歸屬;減去 |
5) | 支付的現金股息增加590萬美元,主要是由於我們在截至2020年3月31日的三個月內將季度股息率從截至2019年3月31日的三個月的每股0.16美元提高到每股0.185美元。 |
我們的業務是資本密集型的。我們的資本需求包括未來填埋場建設、垃圾填埋場開發、填埋場關閉活動和多式聯運設施建設的購置和資本支出。
2019年7月25日,我們的董事會在收到監管批准後,批准在2019年8月8日至2020年8月7日期間,或在NCIB完成或終止NCIB之前,每年購買至多13,184,474股我們的普通股。股東可獲得本公司TSX表格12的副本根據NCIB進行的任何回購的時間和數額將取決於許多因素,包括我們的資本結構、我們普通股的市場價格和總體市場狀況。根據NCIB購買的所有普通股將在回購後立即被取消。有關我們的NCIB計劃的信息可在本季度10-Q表第一部分第1項中的“股東權益”一節中的精簡綜合財務報表附註17中找到,並以參考方式納入本報告。
我們的董事會於2010年10月授權啟動季度現金紅利,並每年增加一次。在2019年10月,我們的董事會授權我們的定期季度現金紅利從每股0.16美元增加到0.185美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,分別支付了4 800萬美元和4 210萬美元的現金紅利。我們不能向你保證未來股息的數額或時間。
在截至2020年3月31日的三個月中,我們在財產和設備方面的資本支出為1.378億美元,預計到2020年,財產和設備的資本支出總額將在5億至5.5億美元之間,這反映出由於受冠狀病毒的影響,預計2020年資本支出將減少約1.1億美元。我們已經並打算為我們計劃中的2020年資本支出的餘額提供資金,主要是通過手頭現金、內部產生的資金和根據我們的信貸協議借入的資金。此外,我們還可以在獲得土地和城市固體廢物以及E&P廢物業務方面作出大量額外的資本支出。如果我們獲得額外的堆填區處理設施,我們亦可能須作出大量開支,使這些設施符合適用的規管規定,取得許可證,或擴大現有的處理能力。我們目前無法確定這些支出的數額,因為它們將取決於所獲得的任何填埋場處置設施的數量、性質、狀況和獲準狀況。我們相信,我們的現金和等價物、信貸協議以及我們預期從業務中產生的資金將提供足夠的現金,以滿足我們在可預見的將來的週轉資金和其他現金需求。然而,資本和信貸市場的混亂可能會對我們利用我們的信貸協議或籌集其他資本的能力產生不利影響。我們能否獲得信貸協議下的資金取決於
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作為協議締約方的銀行履行其供資承諾的能力。如果這些銀行在短期內遇到資金和流動資金短缺或借款要求過高的情況,它們可能無法履行其供資承諾。
截至2020年3月31日,根據我們的信貸協議,定期貸款項下的6.5億美元和循環信貸機制下的692.6美元未清,不包括107.3百萬美元的備用信用證。我們的信用協議於2023年3月到期。
我們在二零二零年一月二十三日完成承銷的公開招股,總額為六億零億元,總本金為2.60%高級債券,即2030年高級債券。2030年高級義齒由公司和美國國家銀行協會作為託管人發行,日期為2018年11月16日,第三次補充義齒日期為2020年1月23日。
我們會每半年繳付一次二零三年高級債券利息,二零三年高級債券將於二0三0年二月一日到期。2030年高級債券是高級無擔保債務,與我們其他現有和未來的無附屬債務一樣享有償付權,高於我們未來任何次級債務。2030高級債券沒有得到我們的任何子公司的擔保。
在2020年3月13日,我們完成了5000萬美元的公開發行,總本金為3.05%的高級債券,即2050年高級債券。2050年高級義齒由公司和作為受託人的美國國家銀行協會發行,日期為2018年11月16日,第四次補充義齒日期為2020年3月13日。
我們將每半年支付一次2050年高級債券的利息,2050年的高級債券將於2050年4月1日到期。2050年高級債券是一種高級無擔保債務,與我們現有和未來的其他無附屬債務以及對我們未來任何次級債務的償付權相同。2050年高級債券不由我們的任何子公司擔保。
有關債務協議的進一步詳情,請參閲本季度報告第一部分第1項關於表10-Q的精簡綜合財務報表附註10。
我們是一位經驗豐富的發行人,在2018年5月提交的表格S-3上有一份有效的貨架登記聲明,其中登記了數額不詳的債務證券,包括債券、票據或其他類型的債務。今後,我們可能會根據市場條件和可用價格,在貨架登記表下或私下定期發行債務證券。我們期望將任何這類產品的收益用於一般的公司用途,包括償還、償還或回購債務、獲得額外的資產或業務、資本支出和增加我們的營運資本。
截至2020年3月31日,我們有以下合同義務:
按期分列的應付款項 | |||||||||||||||
(以千兆美元計) | |||||||||||||||
|
| 低於 |
| 1至3 |
|
| 5歲以上 | ||||||||
記錄債務 | 共計 | 1年 | 年數 | 3至5年 | 年數 | ||||||||||
長期債務 | $ | 5,194,532 | $ | 4,318 | $ | 375,869 | $ | 1,693,597 | $ | 3,120,748 | |||||
現金利息支付 | $ | 1,312,469 | $ | 147,180 | $ | 307,036 | $ | 196,451 | $ | 661,802 | |||||
或有考慮 | $ | 88,644 | $ | 37,549 | $ | 11,069 | $ | 3,224 | $ | 36,802 | |||||
經營租賃 | $ | 219,214 | $ | 27,581 | $ | 65,503 | $ | 49,278 | $ | 76,852 | |||||
最後封頂,關閉和關閉後 | $ | 1,530,565 | $ | 7,279 | $ | 65,995 | $ | 13,750 | $ | 1,443,541 |
____________________
長期債務支付包括:
1) | 將於2023年3月到期的692.6美元本金支付與我們的信貸協議下的循環信貸設施有關。我們可以選擇從我們的信用協議中提取美元libor利率貸款的金額。 |
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基準利率貸款、加拿大銀行家接受貸款和加元優惠利率貸款。截至2020年3月31日,在循環信貸安排下提取的未償貸款中,6.75億美元為美國Libor利率貸款,這些貸款以libor利率加適用的保證金(在該日利率總額為2.09%)和1760萬美元的循環信貸機制下提取的未償貸款為基礎,這些貸款以加拿大為基礎的銀行承兑額,以加元提供的利率加上適用的承兑費(該日的總利率為2.33%)。 |
2) | 將於2023年3月到期的650.0美元本金支付與我們的信用協議下的定期貸款有關。定期貸款的未償還金額可以是基準利率貸款,也可以是libor貸款。截至2020年3月31日,定期貸款的所有未償金額均為按libor利率計息的libor貸款,加上適用的保證金(該日總利率為2.09%)。 |
3) | 與我們的2021年高級債券有關的約100.0,000,000,000元的本金付款。2021年高級債券利率為4.64%。 |
4) | 與新2021年高級債券有關的約150.0,000,000元本金付款新2021年高級債券利率為2.39%。 |
5) | 與2022年高級債券有關的125.0美元本金付款。2022年高級債券利率為3.09%。 |
6) | 與我們的2023年高級債券有關的約200.0,000,000,000元的本金付款。2023年高級債券利率為2.75%。 |
7) | 與我們的2024年高級債券有關的約150.0,000,000,000美元的本金付款。2024年高級債券利率為3.24%。 |
8) | 將於2025年到期的375.0美元本金支付與我們的2025年高級票據有關。2025年高級債券利率為3.41%。 |
9) | 與我們的2026年高級債券有關的約400.0,000,000,000美元的本金付款。2026年高級債券利率為3.03%。 |
10) | 與我們的2027年高級債券有關的約250.0,000,000,000元的本金付款。2027年高級債券利率為3.49%。 |
11) | 與我們的2028年高級債券有關的約500.0,000,000,000美元的本金付款。2028年高級債券利率為4.25%。 |
12) | 與我們的2029年高級債券有關的約500.0,000,000,000美元的本金付款。2029年高級債券利率為3.50%。 |
13) | 與2030年高級債券有關的約600.0,000,000元本金付款。2030年高級債券利率為2.60%。 |
14) | 應於2050年到期的500.0美元本金付款與我們的2050年高級説明有關。2050年高級債券利率為3.05%。 |
15) | 支付給賣方和其他第三方的票據的本金為930萬美元。我們向賣方和其他第三方支付的票據在2020年3月31日利率為2.75%至10.35%之間,到期日為2021年至2036年。 |
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在計算現金利息時作了下列假設:
1) | 在2020年3月31日,我們使用libor利率加上適用的libor保證金和加拿大美元的提供利率加上適用的驗收費計算了信用協議上的現金利息。我們認為信用協議在2023年3月到期時就會到期。 |
2) | 我們用掉期協議中規定的利率減去libor利率計算我們的利率互換的現金利息,直到掉期或信貸安排的期限提前結束。 |
或有考慮付款包括2020年3月31日在我們精簡的綜合財務報表中作為負債入賬的6 760萬美元,以及記錄在案的債務的未來利息增加額2 100萬美元。
我們是經營租賃協議的締約方。這些租賃協議是在我們正常的業務過程中建立的,旨在為我們提供以有競爭力的市場價格獲得設施的機會。
上述最後封頂、關閉和關閉後支出的估計數以現值美元計算。
承諾額 | |||||||||||||||
(以千兆美元計) | |||||||||||||||
低於 | 1至3 | 3至5 | 5歲以上 | ||||||||||||
未記錄債務(1) |
| 共計 |
| 1年 |
| 年數 |
| 年數 |
| 年數 | |||||
無條件購買義務 | $ | 163,777 | $ | 89,986 | $ | 73,791 | $ | — | $ | — |
____________________
(1) | 我們是無條件購買義務的一方。這些購買義務是在我們的正常業務過程中確定的,旨在為我們提供以有競爭力的、市場驅動的價格獲得產品的機會。在2020年3月31日,我們無條件的購買義務包括多個固定價格的燃料購買合同,根據這些合同,我們還有6690萬加侖的燃料需要以1.638億美元的價格購買。目前的燃料採購合同於2022年12月31日或之前到期。這些安排並沒有對我們在截至二零二零年三月三十一日的三個月內的財務狀況、營運結果或流動資金產生重大影響,亦不會對我們未來的財務狀況、經營結果或流動資金產生實質影響。 |
我們獲得了金融擔保債券,主要是為了支持我們的財務保證需求和垃圾填埋場和E&P業務。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們分別向客户和各監管機構提供了總額約為1.106美元和1.081萬億美元的擔保債券。這些安排並沒有對我們在截至二零二零年三月三十一日的三個月內的財務狀況、營運結果或流動資金產生重大影響,亦不會對我們未來的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大影響。
我們不時評估我們現有的業務及其對我們的戰略重要性。如果我們確定某一特定的經營單位沒有未來的戰略重要性,我們可以出售或以其他方式處置這些業務。雖然我們相信我們的報告單位不會因此而受到損害,但我們可能會因此而蒙受損失。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間,我們在所有垃圾填埋場所收到的處置噸位如下(千噸):
截至3月31日止的三個月 | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
| 數 |
| 共計 |
| 數 |
| 共計 | |
有關地點 | 噸 | 有關地點 | 噸 | |||||
擁有運作的堆填區及根據工地壽命協議經營的堆填區 |
| 88 |
| 10,843 |
| 89 |
| 10,253 |
經營的堆填區 |
| 4 |
| 133 |
| 4 |
| 127 |
| 92 |
| 10,976 |
| 93 |
| 10,380 |
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非公認會計原則財務措施
調整自由現金流量
我們提出調整自由現金流,這是一種非GAAP財務指標,因為它被投資者廣泛用作固體廢物行業的估值和流動性指標。管理層使用調整後的自由現金流量作為評估和監測我們業務持續財務業績的主要措施之一。我們將調整後的自由現金流量定義為經營活動提供的淨現金,賬面透支的增減變化,加上資產處置的收益,減去財產和設備的資本支出,以及分配給非控股利益。我們進一步調整這一計算,以排除項目管理的影響,相信會影響我們評估業務經營業績的能力。這一措施不能替代公認會計原則的流動性或金融措施,應當與之結合使用。其他公司可能會以不同的方式計算調整後的自由現金流。我們在截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月期間的調整後自由現金流量計算如下(單位:千美元):
三個月結束 | ||||||
三月三十一日 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
經營活動提供的淨現金 | $ | 369,586 | $ | 363,772 | ||
減:帳面透支變化 |
| (3,848) |
| (2,784) | ||
加:資產處置收益 |
| 3,499 |
| 639 | ||
減:財產和設備的資本支出 |
| (137,781) |
| (114,238) | ||
調整: |
|
| ||||
因資產剝離而收到的現金(a) |
| — |
| (2,376) | ||
與交易有關的費用(b) |
| 1,146 |
| 837 | ||
預先存在的以廢物共享為基礎的贈款(c) |
| 6,440 |
| 2,182 | ||
税收效應(d) |
| (3,318) |
| (1,697) | ||
調整自由現金流量 | $ | 235,724 | $ | 246,335 |
____________________
(a) | 反映了在剝離某些漸進廢物業務的同時收到的現金的消除。 |
(b) | 反映了與收購相關的交易成本。 |
(c) | 反映了在此期間預先存在的基於累進廢物分享獎勵的現金結算。 |
(d) | 腳註(A)至(C)的總税額是根據各期的適用税率計算的。 |
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調整後的EBITDA
我們提出了調整後的EBITDA,這是一種非GAAP財務指標,因為它被投資者廣泛用作固體廢物行業的一種績效和評估手段。管理層使用調整後的EBITDA作為評估和監測我們業務持續財務業績的主要措施之一。我們將調整後的EBITDA定義為可歸因於浪費連接的淨收入,加或減去可歸因於非控制利益的淨收入(損失),加上所得税準備金,加上利息費用,減去利息收入,加上折舊和攤銷費用,加上關閉和關閉後的累加費用,加上或減去任何減值損失或收益及其他經營項目,加上其他費用,減去其他收入。我們進一步調整這一計算,以排除其他項目的影響,管理層認為這會影響我們評估業務經營業績的能力。這一措施不能取代公認會計原則的財務措施,應當與之結合使用。其他公司可能會以不同的方式計算調整後的EBITDA。我們在截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月期間的調整後的EBITDA計算如下(以千美元計):
三個月結束 | ||||||
三月三十一日 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
可歸因於廢物連接的淨收入 | $ | 143,035 | $ | 125,622 | ||
減:非控制權益造成的淨損失 |
| (142) |
| (45) | ||
加:所得税規定 |
| 28,734 |
| 27,968 | ||
加:利息費用 |
| 37,990 |
| 37,287 | ||
減:利息收入 |
| (2,175) |
| (3,311) | ||
加:折舊和攤銷 |
| 182,459 |
| 177,389 | ||
加:關閉和關閉後吸積 |
| 3,908 |
| 3,490 | ||
加:減損和其他經營項目 |
| 1,506 |
| 16,112 | ||
加(減):其他費用(收入),淨額 |
| 9,521 |
| (2,661) | ||
調整: |
|
| ||||
加:與交易有關的費用(a) |
| 1,146 |
| 837 | ||
加:權益獎勵的公允價值變動(b) | 2,541 |
| 3,021 | |||
調整後的EBITDA | $ | 408,523 | $ | 385,709 |
____________________
(a) | 反映了與收購相關的交易成本。 |
(b) | 反射與某些權益獎勵相關的公允價值會計變動. |
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可歸因於廢物連接的調整淨收入和因廢物連接而按稀釋份額調整的淨收入
我們提出了可歸因於廢物連接的調整淨收益和可歸因於廢物連接的攤薄每股調整淨收益,這兩種非GAAP財務措施都是補充性的,因為它們被投資者廣泛用作固體廢物行業的一種估值手段。管理層使用可歸因於廢物連接的調整後淨收入和可歸因於廢物連接的調整後每股淨收益,作為評估和監測我們業務持續財務業績的主要措施之一。我們提供經調整的可歸因於廢物連接的淨收入,以排除項目管理的影響,相信會影響各期間經營結果的可比性。可歸因於廢物連接的調整淨收入有侷限性,因為它不包括對我們的財務狀況和業務結果有影響的項目。可歸因於廢物連接的調整淨收入和可歸因於廢物連接的攤薄每股調整淨收入不能替代公認會計原則的財務措施,也應與之結合使用。其他公司可能會以不同的方式計算這些非GAAP財務措施。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間,我們可歸因於廢物連接的經調整淨收益和可歸因於廢物連接的攤薄每股調整淨收益計算如下(單位:千美元,但每股數額除外):
三個月結束 | ||||||
三月三十一日 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
報告的可歸因於廢物連接的淨收入 | $ | 143,035 | $ | 125,622 | ||
調整: |
|
| ||||
無形資產攤銷(a) |
| 31,638 |
| 30,542 | ||
減損和其他經營項目(b) |
| 1,506 |
| 16,112 | ||
與交易有關的費用(c) |
| 1,146 |
| 837 | ||
衡平法獎勵的公允價值變動(d) |
| 2,541 |
| 3,021 | ||
税收效應(e) |
| (9,304) |
| (12,197) | ||
可歸因於廢物連接的調整淨收入 | $ | 170,562 | $ | 163,937 | ||
可歸因於廢物連接公司的普通股股東的每股攤薄收益: |
|
|
|
| ||
報告的淨收入 | $ | 0.54 | $ | 0.48 | ||
調整後淨收入 | $ | 0.65 | $ | 0.62 |
____________________
(a) | 反映與購置有關的無形資產的非現金攤銷的消除。. |
(b) | 反映損傷和其他操作項目的加載項。 |
(c) | 反映了與收購相關的交易成本。 |
(d) | 反射與某些權益獎勵相關的公允價值會計變動. |
(e) | 腳註(A)至(D)的調整所產生的合計税收影響是根據適用的各期税率計算的。 |
通貨膨脹率
除了燃料價格的波動、第三方經紀和某些市場的勞動力成本之外,通貨膨脹在最近幾年中並沒有對我們的業務產生實質性影響。按照行業慣例,我們的許多合同允許我們將某些成本轉嫁給客户,包括增加垃圾填埋費,在某些情況下,還包括燃料成本。在燃料成本下降的情況下,在某些情況下,部分減少的燃料以較低的燃料和材料附加費的形式傳遞給客户。因此,我們認為,我們應該能夠提高價格,以抵消在正常經營過程中由於通貨膨脹而造成的許多費用增加。然而,在我們的合同下,特別是在冠狀病毒爆發對經濟的影響下,競爭壓力或推遲提高利率的時間,可能要求我們承擔至少部分費用增加,特別是如果費用增加超過平均通貨膨脹率。管理層與通脹有關的估計數字,對我們計算堆填區的負債有影響。
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目錄
季節性
根據歷史趨勢,不包括冠狀病毒爆發或經濟衰退的任何影響,我們預計我們的經營業績會因季節而異,收入通常在第一季度最低,第二和第三季度更高,第四季度低於第二和第三季度。這一季節性反映了:(A)由於加拿大和美國冬季幾個月的建築和拆除活動減少,(A)在秋末、冬季和早春期間產生的固體廢物數量減少;(B)在惡劣的天氣條件下,E&P活動減少,由於我們的最高和最低季度約10%的季節性,預計會出現波動。此外,在冬季的幾個月裏,我們的一些運營成本可能會更高。惡劣的冬季天氣條件減緩了廢物收集活動,導致更高的勞動力和運營成本。冬季降雨量的增加增加了收集到的城市固體廢物的重量,造成了更高的處置成本,這是按噸計算的。
第3項市場風險的定量和定性披露
在正常的業務過程中,我們面臨市場風險,包括利率和某些商品價格的變化。我們使用對衝協議來管理與利率和燃料價格相關的部分風險。雖然我們在對衝協議的對手方不履約的情況下面臨信用風險,但在所有情況下,此類交易對手都是評級很高的金融機構,我們預計在當前的市場條件下不會出現不履約的情況。我們不為交易目的持有或發行衍生金融工具。我們通過定期評估市場頭寸以及對未對衝燃料和可變利率債務頭寸進行敏感性分析來監控我們的對衝頭寸。
截至2020年3月31日,我們的衍生工具包括14項利率互換協議,有效地將可適用的可變利率債務名義金額的利率固定如下(以千美元計):
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| 固定 |
| 變量 |
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概念 | 利息 | 利率 | 過期 | ||||||||
輸入日期 | 金額 | 支付的費率* | 收到 | 生效日期 | 日期 | ||||||
2014年5月 | $ | 50,000 |
| 2.344 | % | 1個月libor |
| 2015年10月 |
| 2020年10月 | |
2014年5月 | $ | 25,000 |
| 2.326 | % | 1個月libor |
| 2015年10月 |
| 2020年10月 | |
2014年5月 | $ | 50,000 |
| 2.350 | % | 1個月libor |
| 2015年10月 |
| 2020年10月 | |
2014年5月 | $ | 50,000 |
| 2.350 | % | 1個月libor |
| 2015年10月 |
| 2020年10月 | |
2016年6月 | $ | 150,000 |
| 0.950 | % | 1個月libor |
| 2018年1月 |
| 2021年1月 | |
2016年6月 | $ | 150,000 |
| 0.950 | % | 1個月libor |
| 2018年1月 |
| 2021年1月 | |
2016年7月 | $ | 50,000 |
| 0.900 | % | 1個月libor |
| 2018年1月 |
| 2021年1月 | |
2016年7月 | $ | 50,000 |
| 0.890 | % | 1個月libor |
| 2018年1月 |
| 2021年1月 | |
2017年8月 | $ | 100,000 |
| 1.900 | % | 1個月libor |
| 2019年7月 |
| 2022年7月 | |
2017年8月 | $ | 200,000 |
| 2.200 | % | 1個月libor |
| 2020年10月 |
| 2025年10月 | |
2017年8月 | $ | 150,000 |
| 1.950 | % | 1個月libor |
| 2020年2月 |
| 2023年2月 | |
2018年6月 | $ | 200,000 | 2.925 | % | 1個月libor | 2020年10月 | 2025年10月 | ||||
2018年6月 | $ | 200,000 | 2.925 | % | 1個月libor | 2020年10月 | 2025年10月 | ||||
2018年12月 | $ | 200,000 | 2.850 | % | 1個月libor | 2022年7月 | 2027年7月 |
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*加上適用的保證金。
在衍生工具和套期保值指導下,利率互換協議被認為是對我們部分可變利率債務的現金流量對衝,我們運用套期保值會計對這些工具進行核算。互換協議的名義金額和所有其他重要條款與被套期保值的可變利率債務的規定和條件相匹配。
我們進行了敏感性分析,以確定市場利率變化將如何影響我們的無對衝浮動利率債務的公允價值。這種分析本質上是有限的,因為它反映了一套單一的、假設的假設。實際市場變動可能與我們的假設大不相同。公允價值敏感性不一定表明我們從假設的市場利率變動中認識到的最終現金流量或收益效應。我們面臨現金流動風險,因為利率與無對衝浮動利率有關。
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目錄
截至2020年3月31日和2019年12月31日的餘額分別為5.176億美元和7.662億美元,其中包括我們的信貸協議下的浮動利率債務。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們的可變利率債務利率上調1個百分點,將使我們的年度税前收入分別減少約520萬美元和770萬美元。我們剩下的所有債務工具都是按固定利率,或根據上述利率互換協議有效固定的;因此,這些工具下市場利率的變化不會對我們的現金流量或業務結果產生重大影響,但會受到對手方違約風險的影響。
柴油的市場價格是不可預測的,可能會大幅波動。由於我們每年購買的燃料數量相當大,燃料價格的大幅上漲可能會對我們的業務產生不利影響,並降低我們的營運利潤率。為了管理這一風險的一部分,我們定期簽訂與預購柴油相關的燃料對衝協議,我們還簽訂了固定價格的燃料購買合同。到2020年3月31日,我們還沒有簽訂燃料對衝協議;然而,我們已經簽訂瞭如下所述的2020年固定價格燃料購買合同。
在截至2020年12月31日的年度內,我們預計將購買約7 530萬加侖的燃料,其中4 140萬加侖將按市場價格購買,3 390萬加侖將根據我們的固定價格購買合同購買。我們進行了敏感性分析,以確定市場匯率變化將如何影響未對衝市場費率柴油採購的公允價值。這種分析本身就有侷限性,因為它反映了一套單一、假設的假設。實際的市場變動可能與我們的假設有很大不同。公允價值敏感性不一定是我們從假設的市場匯率變動中認識到的最終現金流或收益效應的象徵。在2020年4月1日至2020年12月31日的9個月期間,我們預計按市價購買約3 110萬加侖燃料;因此,在2020年剩餘的9個月內,燃料價格每加侖上漲0.10美元將使我們在此期間的税前收入減少約310萬美元。
我們銷售各種可回收的材料,包括堆肥,紙板,混合紙,塑料容器,玻璃瓶,鐵和鋁金屬。我們擁有並經營回收業務,並將收集到的其他可回收材料出售給第三方,以便在轉售前進行加工。為減低循環再造物料在商品價格風險下的風險,我們已採取收費策略,向第三者收取回收量的收費及加工費。如果再循環商品價格下降,在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,平均再循環商品價格比平均價格下降10%,將分別對截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的收入產生180萬美元和190萬美元的影響。
我們在加拿大有業務,在重要的地方,我們量化和描述了外幣換算對收入組成部分的影響,包括營業收入和經營成本。然而,外匯的影響並沒有對我們2019年或2020年的運營結果產生實質性影響。加元對美元匯率0.01美元的變化將分別影響我們的年收入和EBITDA,分別為900萬美元和300萬美元。
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目錄
第4項管制和程序
根據經修訂的1934年“美國證券交易法”或“交易法”規則13a-15(B)的要求,我們在我們的管理層,包括我們的總裁和首席執行官以及我們的高級副總裁和首席財務官的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估(因為這一術語在“交易法”第13a-15(E)條中界定),在本季度報告所涵蓋的第10-Q表所涵蓋的財政季度結束時進行了評估。在設計和評估披露管制和程序時,我們的管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和運作如何良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,我們的管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。
根據這一評估,我們的總裁和首席執行官以及我們的高級副總裁和首席財務官於2020年3月31日得出結論,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的,因此需要在我們的“外匯法案”報告中披露的信息:(1)在證券交易委員會的規則和表格規定的時限內記錄、處理、總結和報告我們的披露信息;(2)是累積的,並傳達給我們的管理層,包括我們的總裁和首席執行官以及高級副總裁和首席財務官,以便就所要求的披露作出及時的決定。
在截至2020年3月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
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目錄
第II部-其他資料
第1項法律程序
有關我們的法律程序的信息可在本報告第一部分第1項所列的我們精簡的合併財務報表附註18中找到,並以參考的方式納入本報告。
項目1A。危險因素
本季度報告關於表10-Q的某些陳述是前瞻性的,包括關於全球經濟狀況,包括原油價格對我們的數量、業務和經營結果的影響的陳述;冠狀病毒爆發對我們的業務、財務狀況和業務結果的影響;我們在我們擁有或經營的垃圾填埋場產生內部增長或擴大允許容量的能力;我們通過收購實現增長的能力,以及我們對收購對我們合併後預期收入和開支的影響的期望;我們行業的競爭力以及這種競爭如何影響我們的經營業績;通過競標、提前終止或政府行動失去合同的可能性;包括政府實體在內的一些客户的財務困難對其信用風險的影響;我們提供充足現金為我們的經營活動提供資金的能力;我們從我們的信貸設施中提取資金或籌集額外資本的能力;我們產生自由現金流和降低我們的槓桿作用的能力;美國税法最近的變化和我們經營地區未來税法的變化對我們税收狀況的影響;垃圾填埋特別廢物項目對數量結果的影響;價格上漲可能對我們的業務和經營結果產生的影響;對可循環再用商品的需求和可回收商品的定價;季節性對我們的業務和經營結果的影響;我們獲得額外排他性安排的能力;增加垃圾填埋場處置的替代辦法;增加勞工和養老金計劃成本或工會活動可能對我們的經營結果產生的影響;操作和安全風險, 包括對僱員和其他人造成人身傷害的風險;我們對購買燃料和燃料價格的期望;我們對資本支出的期望;對我們法律程序結果的期望;對我們商譽的損害;保險費用;信息系統的中斷或違反和其他網絡安全威脅;以及環境、衞生和安全法律和條例,包括對垃圾填埋場、固體廢物處置、E&P廢物處置或水力壓裂的管理的修改。這些陳述可以通過使用前瞻性的術語來識別,如“相信”、“預期”、“意圖”、“可能”、“可能”、“會”、“可能”、“應該”或“預期”,或負面的或類似的術語,或通過對戰略的討論。我們的業務和業務受到各種風險和不確定因素的影響,因此,實際結果可能與任何前瞻性陳述所預測的結果大相徑庭。可能導致實際結果與預期結果不同的因素包括,但不限於本報告下面和其他地方列出的因素,以及我們向證券交易委員會提交的其他文件以及本年度我們向加拿大證券管理人員提交的文件中所列的因素。可能有額外的風險,我們目前還不知道,或者我們認為這些風險並不重要,可能會對我們的業務產生不利影響。我們不承諾修改或更新任何前瞻性聲明,以反映可能發生變化的事件或情況。
我們的結果很容易受到經濟條件的影響。.
我們的業務和經營結果可能受到國家或全球經濟狀況的變化,包括原油價格的不利影響。
在經濟放緩的情況下,我們可能會經歷以下任何一種負面影響,其中任何一種都可能對我們的營業收入和現金流產生負面影響:廢物產生減少,競爭定價壓力增加,客户營業額增加,客户服務需求減少。在經濟衰退的環境下,隨着對新建築或能源勘探的需求減少,我們的兩條業務線可能會受到更直接的影響,那就是建築和拆除垃圾以及E&P廢物處理。我們的工商業收集活動,以及對堆填區處置及其他服務的需求,亦會受到影響,視乎經濟放緩的原因而定。此外,經濟疲軟可能導致再循環商品價格下降。日益惡化的經濟狀況或長期或反覆出現的經濟衰退可能對我們的經營結果和預期的季節性波動產生不利影響。此外,我們不能向你保證,在經濟放緩後,任何經濟狀況的改善,都會使我們的經營業績或現金流量即時或有正面改善。
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目錄
公共衞生危機、流行病和流行病的影響,以及管理由此產生的經濟條件的政府舉措的影響,已經並可能繼續對我們的業務、財政狀況和業務結果產生不利影響。
公共衞生危機、流行病和流行病,如2019年冠狀病毒病(“冠狀病毒”)的爆發,可能直接影響我們的業務,或以可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響的方式擾亂我們的客户的業務。冠狀病毒對我們的生意造成了不利的影響。對這類事件及其持續時間和蔓延的恐懼也可能改變消費者的信心、行為和消費模式,從而導致經濟放緩,從而繼續影響對我們服務的需求。以下可能是促成因素之一:
● | 強制和自願關閉、收容令以及類似的政府對旅行、商業經營和公眾集會的限制或諮詢,已經影響並可能繼續影響到我們的商業、市政、工業和E&P收集客户的運作,以及給我們的垃圾填埋場、中轉站、E&P廢物和回收設施帶來廢物的附屬和第三方運輸商的運作,導致對我們服務的需求減少; |
● | 由於企業倒閉、失業和冠狀病毒爆發的其他直接和間接影響而造成的經濟疲軟,已經並可能繼續造成客户,包括住宅、商業、工業和E&P賬户遭受財務困難,最終無法或不願意支付欠我們的款項。這可能會對我們的綜合財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響; |
● | 如果很大一部分勞動力無法工作,包括由於疾病或政府對冠狀病毒爆發的限制,我們的勞動力和業務將受到負面影響; |
● | 與冠狀病毒有關的額外費用,包括與緊急工資、補充工資、個人防護設備和公司向受冠狀病毒爆發影響的僱員提供的延長福利計劃有關的費用,可能會影響我們的財務結果; |
● | 商品和其他投入成本的波動可能對我們的經營結果產生重大影響;以及 |
● | 在每一種情況下,在我們可以接受的條件和期限內,獲得債務或股權融資以資助業務或投資機會,或在今後為我們的債務再融資,可能會變得更加昂貴或困難。 |
冠狀病毒爆發對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流的最終影響將在很大程度上取決於未來的事態發展,包括疫情在美國和加拿大的持續時間和蔓延、其嚴重性、遏制新冠狀病毒或治療其影響的行動,以及恢復正常經濟和運營狀況的速度和程度,所有這些目前都是不確定和無法預測的。
我們的行業具有高度的競爭力,包括價格較低、回報預期或其他優勢的公司和政府服務供應商,這可能會對我們的競爭能力和經營業績產生不利影響。.
我們的產業具有很強的競爭力,需要大量的勞動力和資本資源。我們競爭或尋求競爭的一些市場由一家或多家大型國家公司以及大小和資源各異的區域和地方公司提供服務,我們認為其中一些公司在其市場上積累了大量商譽。我們的一些競爭對手也可能比我們有更大的知名度,或者能夠提供或願意以比我們願意提供的更低的價格投標他們的服務。此外,現有和未來的競爭對手可以開發或提供服務或新技術、新設施或其他優勢。我們不能有效地競爭可能會阻礙我們的增長,或者對我們的經營結果產生負面影響。
在我們的固體廢物業務中,我們還與保持或將來可能選擇維持其廢物收集和處置業務的縣、市和固體廢物區進行競爭,包括通過
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實施流動管制條例或類似法例。這些運營商可能比我們有財務優勢,因為他們可以獲得使用費和類似的收費,税收和免税融資。
在我們的E&P廢物處理業務中,我們與第三方擁有的現有設施(包括市政當局或準政府實體擁有的設施)爭奪處置量,我們面臨來自目前正在開發的新設施的潛在競爭。某些市場的競爭加劇可能導致我們設施的價格降低和數量減少。此外,某些市場的客户可能決定使用內部處置方法處理和處置其廢物。
收購候選人的競爭、廢物行業內部的整合以及經濟和市場狀況可能會限制我們通過收購實現增長的能力。.
除了內部增長外,我們還尋求通過戰略性收購實現增長。雖然我們已經並期望繼續確定許多我們認為合適的收購人選,但我們可能無法以對我們有利的價格或條件收購他們。
其他公司已經採用或將來可能採用我們的戰略,收購和合並區域和地方企業,它們可能願意接受我們認為不適當的條款和條件或估值。在競爭加劇的情況下,我們再進行收購可能會變得不合算,或者我們可能無法在我們認為適當的價格水平和條件下找到或獲得合適的收購人選,特別是在我們尚未提供服務的市場。
我們預計,固體廢物服務行業的進一步整合將繼續減少有吸引力的收購候選人的數量。此外,一般的經濟狀況,包括流行病和諸如冠狀病毒爆發等公共衞生危機,以及吸引投資的環境,都可能影響到收購候選方出售其公司的願望。因此,我們可能有較少的收購機會,而這些機會的吸引力可能低於過去,這可能導致我們的增長速度下降。此外,冠狀病毒的爆發可能由於與關閉企業或限制旅行有關的後勤限制而推遲已經在進行的採購的結束。
在我們希望或需要進入資本市場的時候,我們進入資本市場的能力可能會受到嚴重限制。雖然我們預計我們將能夠用我們現有的資源為我們的一些收購提供資金,但可能需要更多的資金來進行更多的收購。然而,特別是如果市場狀況惡化,我們可能無法獲得額外的融資,或任何此類額外融資可能無法以優惠的條件向我們提供,這可能會影響我們尋求更多收購機會的靈活性。此外,資本和信貸市場的混亂可能會對我們利用我們的信貸安排或籌集其他資本的能力產生不利影響。我們能否獲得信貸機制下的資金,取決於作為該機制締約方的銀行履行其供資承諾的能力。如果這些銀行在短期內遭遇資金和流動資金短缺,或遇到過多的借款請求,它們可能無法履行其供資承諾。
價格上漲可能不足以抵消成本增加的影響,也可能導致我們失去客户。.
我們要求提高價格,以抵消增加的成本,提高經營利潤率,並從我們部署的資本中獲得足夠的回報。契約性、一般性經濟、競爭性或特定市場條件,包括流行病或諸如冠狀病毒爆發等公共衞生危機的影響,可能限制我們提高價格的能力,或以其他方式影響我們實施價格上漲的計劃。由於這些因素,我們可能無法抵銷成本的增加、改善營運利潤,以及透過加價獲得足夠的投資回報。我們也可能失去客户的價格較低的競爭對手,新的競爭對手可能進入我們的市場,因為我們提高價格。
我們可能會通過競標、提前終止或政府行動而失去合同。.
我們的收入很大一部分來自我們擁有獨家安排的市場,包括特許經營協議、市政合同和華盛頓州頒發的稱為G證書的證書。許多特許經營協議和市政合同都是在規定的期限內簽訂的,並且是或將受到競爭性招標的制約。
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目錄
在未來。例如,在2020年年初,我們約有480份合同,約佔我們年收入的3.9%,這些合同在2020年12月31日或之前到期或自動續簽。雖然我們打算在將來進行競爭性投標的現有合約,以及額外的市政合約和專營權協議,投標,但我們可能不是中標者,或我們可能需要降低我們的價格,才能保留合約。此外,我們的一些客户,包括市政當局,可能在合同條款結束前終止與我們的合同。類似的風險可能會影響我們經營市政資產的合同,如垃圾填埋場.
政府的行動也可能影響我們的排他性安排。市政當局可以兼併我們提供收集服務的縣內未合併的地區。因此,我們吞併地區的客户可能需要從以前被兼併的市政當局授權的競爭對手那裏獲得提供這些服務的服務。例如,華盛頓州的市政當局可依法吞併任何未合併的領土,這些領土可從華盛頓公用事業和運輸委員會(WUTC)發給我們的G證書所涵蓋的地區移走。這種情況可能會使我們在華盛頓的業務更多地受制於競爭性招標。此外,立法行動可修訂或廢除關於世界協調世界時規則的法律,這些法律可消除或減少服務的排他性,使更多領域受到競爭性招標和(或)服務重疊。此外,我們在競爭基礎上提供服務的市政當局可以選擇將這些服務授予其他服務提供者。除非這些市政當局授予我們特許經營權,否則我們將失去客户。市政當局也可能決定在可選或強制性的基礎上為其居民自己提供服務,使我們失去顧客。如果我們不能在合理的時間內用其他收入取代因競標或提前終止而失去的合同或重新談判現有合同的收入,我們的收入可能會下降。
我們的財政及運作表現可能會因未能續延堆填區運作許可證、取得新堆填區及擴展現有堆填區而受到影響。.
我們目前在美國和加拿大擁有和/或經營92個垃圾填埋場和一個發展階段的填埋場。我們能否達到財政和營運目標,部分取決於我們能否取得、租用或續期堆填區經營許可證、擴展現有的堆填區,以及發展新的堆填區,特別是在我們的環保廢物業。建造、經營和擴大固體廢物管理設施,包括填埋場和轉運站,要獲得必要的許可證和批准,變得越來越困難和昂貴。雖然這一過程通常需要較少的時間,但獲得許可證和批准E&P垃圾填埋場的程序也存在類似的不確定性。在我們經營的州和省,經營垃圾填埋場的許可證一般必須每五至十年更新一次,儘管有些許可證需要更頻繁地更新。在堆填區獲準使用期間,這些經營許可證往往必須多次續期。許可證和批准程序往往耗費時間,需要舉行多次聽證會,遵守分區、環境和其他要求,經常受到特殊利益集團和其他團體的挑戰,包括那些利用社交媒體推進其目標的羣體,並可能導致拒絕頒發許可證或續簽許可證,或延長許可的期限,延長期限比我們認為的法律規定的時間要短,或對我們的業務施加沉重的條款和條件。這一過程可能因冠狀病毒的爆發而進一步複雜化,這可能會影響及時收到批准和許可證。在有需要時,我們可能無法取得新的堆填區或擴大現有堆填區的準許容量,而最終可能須支付以堆填區或擴建工程的承載價值為限的費用。, 減去收回的財產和其他數額的可收回價值。獲得新的垃圾填埋場對於我們擴展到新的、非排他性的固體廢物市場和我們的E&P廢物業務是很重要的。如果我們不相信我們可以在一個非排他性的市場上取得一個堆填區,我們可以選擇不進入這個市場。在堆填區剩餘壽命相對較短的市場,擴大現有堆填區是非常重要的。我們可能選擇放棄這些市場的收購和內部增長,因為數量的增加將進一步縮短這些垃圾填埋場的壽命。任何一種情況都可能對我們的經營結果產生不利影響。
較低的原油價格已經並可能繼續對E&P公司的勘探、開發和生產活動水平以及對我們的環保廢物服務的需求產生不利影響。.
較低的原油價格和這些價格的波動可能會影響投資水平和在我們經營的盆地中鑽出的直線腳的數量,因為這可能會影響到E&P公司以經濟有利的條件獲得資本的能力,或者根本不可能。此外,E&P公司可能會選擇減少對盆地的投資。
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由於原油價格較低或原油價格波動,投資不足或不確定。近期原油價格跌至歷史低點,導致E&P公司宣佈削減資本支出計劃。這些資本開支的削減,預期會對E&P廢物的產生,以至對我們服務的需求產生負面影響。鑑於意外的石油供應過剩,以及冠狀病毒爆發所引致的經濟放緩對石油的需求減少,我們無法估計原油價格何時會上升。此外,我們不能保證原油價格上漲將導致我們的客户在我們經營的盆地中鑽出更多的資本支出和直線腳。
勞動力成本的增加和對勞動力供應的限制可能會影響我們的財務結果。.
勞動力是我們的最高成本之一,相對較小的每名員工的勞動力成本的增加會對我們的成本結構產生實質性的影響。我們與我們市場上的其他企業競爭合格的僱員,我們的市場上的勞動力供應有時很緊張,這會推動更高的營業額,並增加填補空缺所需的時間。例如,在我們的環保廢物業務中,我們所面對的是石油和天然氣的開發和生產所特有的需求的週期性變化。固體廢物或E&P的合格僱員短缺,包括由於我們市場爆發的冠狀病毒,將要求我們承擔與工資和福利有關的額外費用,僱用更昂貴的臨時僱員,或與更昂貴的第三方供應商簽訂服務合同。此外,較高的更替率可能導致與徵聘和培訓有關的費用增加;也可能影響業務費用,包括維護和風險。作為一個基本服務提供者,我們在2020年3月實施了臨時應急工資、補充工資和延長福利方案,以幫助我們的第一線工作人員和其他直接或間接受冠狀病毒爆發影響的僱員。我們預計,由於這些計劃而增加的勞動力成本將被我們在其他領域實施的成本削減所部分抵消,包括暫時凍結某些非第一線員工的工資,以及暫停公司對我們401(K)僱員退休計劃的繳款。
資本支出的增加可能會影響我們的財務業績。.
由於對鋼鐵和其他物品徵收關税以及其他成本壓力,車隊、設備和填埋場建築費用增加,可能導致資本支出高於預期。此外,購置和新合同可能會增加資本支出。這可能會影響我們產生符合我們預期的自由現金流的能力。
我們的增長和未來財務業績的一部分取決於我們整合收購業務的能力,以及我們收購的成功。.
我們增長戰略的一個組成部分是通過收購實現規模經濟和運營效率。除非我們將收購的業務與我們現有的業務有效地結合起來,否則我們可能無法實現這些目標。類似的風險可能會影響我們被授予經營市政資產的合同,如垃圾填埋場。此外,我們並不總是能夠控制我們的收購時機。我們無法在我們預期的時間框架內完成收購,可能會導致我們的經營業績低於預期,這可能導致我們的股價下跌。
即使我們能夠以有利的條件進行收購,並且能夠成功地將它們整合到我們的業務和組織中,但由於無法控制的市場條件,如原油價格、市場地位、競爭、客户羣、關鍵員工的流失、第三方法律挑戰或政府行動等因素,某些收購可能無法在特定市場實現我們預期的財務或戰略目標。此外,我們可以改變對市場或被收購企業的策略,決定虧本出售這些業務,或保留這些業務,並確認商譽和/或無形資產的減值。類似的風險可能會影響我們被授予經營市政資產的合同,如垃圾填埋場。
我們的業務和“事件驅動”廢物項目的季節性導致我們的結果波動。.
根據歷史趨勢,不包括冠狀病毒爆發或經濟衰退的任何影響,我們預計我們的經營業績會因季節而異,收入通常在第一季度最低,第二和第三季度更高,第四季度低於第二和第三季度。我們預計
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收入在我們的最高和最低季度之間大約為10%。這一季節性反映了在秋末、冬季和早春期間產生的固體廢物數量減少,原因是加拿大和美國冬季期間建築和拆除活動減少,而在惡劣天氣條件下,E&P活動減少。相反,温和的冬季天氣條件可能會減少對石油和天然氣的需求,這可能導致我們的客户減少他們的鑽探計劃,這可能導致生產較少的E&P廢物。
惡劣的冬季天氣條件,包括嚴重的暴風雨或長時間的惡劣天氣,緩慢的廢物收集活動,導致更高的勞動力和運營成本。冬季降雨量越大,所收集的固體廢物的重量就越重,造成的處置成本更高,這是按噸計算的。某些天氣情況,包括嚴重風暴,可能導致我們的作業暫時中斷,這會對受影響地區的運作結果造成重大影響。相反,與天氣有關的事件和其他“事件驅動”的廢物項目可以通過較重的負荷或有限的時間內的額外工作來增加收入。這些因素會影響財務業績的逐期比較,我們的股價可能會受到這些變化的負面影響。
我們的結果將受到回收商品價格和數量變化的影響。.
我們為一些客户提供回收服務。我們銷售的可回收產品包括紙製品和塑料,這些產品被運往美國的客户,以及包括亞洲在內的其他市場。可循環再用商品的銷售價格和需求經常不穩定,一旦下降,我們的收入、經營業績和現金流就會受到影響。塑料的價值受到原油波動的影響,我們看到,隨着2020年原油價值的急劇下降,塑料可回收材料的價值也隨之下降。紙張產品的價值受到需求的影響,而需求往往受質量因素的影響。2017年,中國政府宣佈禁止某些材料,包括混合廢紙和混合塑料,以及行業難以達到的嚴格質量要求。同樣在2017年,中國政府開始通過限制所需進口許可證的發放來限制物資流入,這種做法一直持續到2018年和2019年。國內和國外的許多其他市場也收緊了質量要求。此外,其他國家限制或限制某些可回收材料的進口。單流回收設施處理範圍廣泛的混合材料,並傾向於獲得較高比例的非可回收材料,這導致加工和剩餘處置成本增加,以達到質量標準。
中國實施的新質量標準和對進口許可證的限制,使再循環商品的銷售更加困難,導致這類商品的價格降低,為滿足要求而增加運營成本或增加資本支出,或增加第三方對可回收材料的加工費用。因此,我們增加了在循環再造設施向顧客收取的費用,以收回回收物料的較高加工成本。這可能會令我們的循環再造設施的循環再用商品數量減少,因為顧客可能會選擇以較便宜的方法進行加工或處置。任何這類削減都可能影響收入、經營業績和現金流量。我們的一些回收業務根據我們購買的商品的市場價格向客户提供回扣,以進行轉售。因此,如果我們認識到可循環再用商品價格上漲所帶來的收入增加,我們向供應商支付的回扣也會增加,這也可能影響我們的經營業績。如果經濟放緩,包括與冠狀病毒爆發有關的經濟放緩,對再循環商品的需求下降可能會影響我們的收入、經營業績和現金流。
我們的結果將受到可再生燃料價值變化的影響。.
沼氣和其他能源相關產品價格的變化影響了我們的結果。這些產品是由我們的垃圾填埋氣體回收公司銷售和銷售的。根據2007年“能源獨立和安全法”,美國環保局頒佈了“可再生燃料標準”(RFS),要求煉油商將“可再生燃料”(如乙醇和生物柴油)混入其運輸燃料中,或購買可再生燃料信貸,即稱為可再生識別號(RIN),以代替混合燃料。在某些情況下,在我們的堆填區產生的垃圾填埋氣體可作為可再生燃料,可供使用。RINs的價格極不穩定,取決於各種因素,包括潛在的立法變化、可供購買的RINs、依賴於運輸燃料生產水平的RINs需求、石油企業石油產品的混合以及在煉油廠和下游終端進行的燃料混合,所有這些都有很大的不同。
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期間。此外,對RIN的需求可能受到煉油廠通過EPA獲得小型煉油廠豁免(SRE)的能力的影響。在2019年12月,環保局公佈了2020年可再生總量義務(RVOS)的目標,其中包括與2019年RVO相比略有增加,但不改變環保局考慮到發放SRE的影響的計劃。對混合可再生燃料要求的任何削減或限制,包括與冠狀病毒爆發相關的經濟放緩相關的減少,以及任何相關的豁免,包括對可再生能源的需求,都可能減少對可再生燃料的需求,這可能會影響區域一體化企業的價值。
在加拿大,1999年“加拿大環境保護法”下的可再生燃料條例要求汽油、柴油和加熱餾出物的生產者和進口商在生產或進口燃料的數量方面獲得一定數量的可再生燃料遵守單位或遵守單位。合規單位可以通過多種方式產生,包括將可再生燃料混合成液態石油燃料。加拿大的某些省級司法機構還規定了將可再生燃料納入在管轄範圍內分配的燃料的義務。在某些情況下,我們在加拿大的垃圾填埋場產生的垃圾填埋氣體被本公司作為一種可再生燃料出售,根據美國的RFS可獲得RIN。我們公司還可以出售在加拿大產生的與加拿大可再生燃料義務有關的垃圾填埋氣。可再生燃料的價格取決於各種因素,包括需求。加拿大聯邦政府在2017年年底公佈了新的清潔燃料監管框架的細節,稱為“清潔燃料標準”。擬議框架將對運輸、工業和建築中使用的某些液體、氣體和固體燃料實施生命週期碳強度要求,並制定與遵約信用交易有關的規則。隨着時間的推移,碳強度要求將變得更加嚴格。碳強度將在不同類型的可再生燃料之間加以區分,以反映相關的減排潛力。受監管的締約方,可能包括燃料生產商和進口商,在如何在加拿大實現低碳燃料方面將具有一定的靈活性。加拿大聯邦政府表示,隨着時間的推移, 新的清潔燃料標準將取代現行的可再生燃料條例。自2017年1月以來,加拿大聯邦政府一直就擬議框架進行公開磋商。加拿大政府報告説,清潔燃料標準的新規定將於2022年1月1日(液體燃料)和2023年1月1日(氣體和固體燃料條例)生效。目前,我們不知道加拿大新的清潔燃料監管框架會如何影響對我國可再生燃料的需求。
在美國,RIN的價值大幅下降,或者我們在加拿大的可再生燃料所付出的代價,可能會對我們報告的結果產生不利影響。
保險費用的增加和我們為各種風險進行自我保險的金額可能會降低我們的營業利潤率和報告收益。.
我們為汽車、一般、僱主、環境、網絡、就業慣例、董事和官員的責任以及僱員團體健康保險、財產保險和工人補償提供保險。我們為某些類型的索賠提供保護傘政策,以提供對基本保單和每個事故免賠額或自保保留的超額保險。我們有效自我保險的金額可能會導致我們的營業利潤率大幅波動,並根據事故、事故、傷害和不利判斷的事件和索賠成本報告收益。我們的保險應計金額是基於索賠和估計發生的索賠,但沒有報告,並由我們的管理部門在我們的第三方精算師和我們的第三方索賠管理人的協助下開發。在這些估計不準確的情況下,我們可能認識到在今後的時期內會有大量的額外開支,這將減少營業利潤率和報告的收益。此外,在我們維持責任保險的同時,我們的保險也受到承保範圍的限制。如果我們承擔重大責任,我們的保險範圍可能不足以涵蓋全部責任。這可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。一種形式的保險限制涉及懲罰性損害賠償的索賠,在我們的所有責任保險單中,這通常被排除在保險範圍之外。懲罰性損害賠償裁決可能會對我們報告的收益在發生期間產生不利影響。我們保留的保險費的大幅增加也會降低我們的利潤率。
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柴油或壓縮天然氣燃料價格的上漲可能會對我們的收集業務產生不利影響,並降低我們的營業利潤率。.
柴油的市場價格波動不定。我們一般以市價購買柴油,近年柴油價格大幅波動。燃料市場價格的大幅上漲可能會對我們的廢物收集業務產生不利影響,因為燃料和處置相關的運輸成本較高,降低了我們的經營利潤率和報告收益。為了管理這部分風險,我們簽訂了固定價格燃料採購合同.在柴油價格下跌的時期,根據固定價格購買燃料的合同購買燃料可能比按市場價格購買燃料更昂貴,因為我們的固定價格燃料購買合同的價格可能高於市場價格。
我們使用壓縮天然氣,或CNG,在我們車隊的一個很小的百分比,我們可能轉換更多的車隊從柴油到CNG隨着時間的推移。CNG的市場價格也是不穩定的;這種成本的大幅增加可能會對我們的營業利潤率和報告收益產生不利影響。
我們的財務結果是基於可能與實際結果不同的估計和假設。.
在根據美國公認的會計原則編制我們的合併財務報表時,作出了影響資產、負債、收入和支出的會計核算和確認的估計和假設。必須作出這些估計和假設,因為在編制財務報表時使用的某些信息取決於未來的事件,無法根據現有數據進行高度精確的計算,或無法根據普遍接受的方法輕易計算。在某些情況下,包括冠狀病毒爆發和相關影響造成的情況,這些估計數尤其難以確定,我們必須作出重大判斷。最困難、最主觀和最複雜的估計,以及處理最大不確定性的假設,都與我們對堆填區的會計核算、自保應計金額、所得税、購置價格的分配、資產減損和訴訟、索賠和評估有關。所有估計的實際結果可能與我們使用的估計和假設大不相同,這可能對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。
我們對填埋場關閉和關閉後費用的應計金額可能不夠。.
我們必須為我們擁有和經營的垃圾填埋場支付封頂、關閉和關閉後維護費用。此外,我們亦須支付營運堆填區的封頂、封閉及關閉後的維修費用。我們支付關閉或關閉後費用的義務可能超過我們為支付這些費用而設立的基金或儲備金中的累積和保留的數額以及其他可動用的數額。此外,填埋場的完成或關閉並不會終止我們的環保責任。在填埋場竣工或關閉後,可能會出現無法預見的環境問題,可能導致大量的補救費用或可能的訴訟。為關閉或關閉後的費用和/或環境補救和/或訴訟支付額外數額可能會損害我們的財務狀況或經營結果。
我們可能在正常的業務過程中受到司法、行政或其他第三方程序的制約,這些程序可能會中斷或限制我們的業務,需要昂貴的補救,導致不利的判決、和解或罰款,並造成負面宣傳。.
除其他外,政府機構可對我們處以與我們的業務有關的罰款或處罰,企圖撤銷或拒絕對違反或指稱違反環境法律或條例的行為或由於第三方質疑而延長我們的經營許可證、特許經營權或許可證,要求我們安裝額外的污染控制設備,或要求我們糾正與我們或我們的前任曾經擁有、租賃或經營的任何不動產有關的潛在環境問題,或我們或我們的前任曾經收集、運輸、處置或儲存的任何廢物。個人、公民團體、行業協會或環保活動家也可能對我們的行動提出訴訟,因為我們的業務可能會中斷或限制我們的業務範圍。在這些程序中,任何不利的結果都會損害我們的業務和財務結果,造成負面的宣傳,從而損害我們的聲譽、競爭地位和股價。
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待決或未來的訴訟或政府訴訟可能導致重大不利後果,包括判決或和解.
我們正不時地參與訴訟、監管調查,以及政府和其他法律程序,這些訴訟都是由我們正常的業務過程引起的。這些問題中有許多涉及到複雜的事實和法律問題,並且受到不確定性和複雜性的影響,所有這些都使處理這些問題的代價高昂。例如,近年來,工資和就業法經常發生變化,變得越來越複雜,這助長了訴訟,包括所謂的集體訴訟。同樣,根據環境法律提起的公民訴訟,例如那些關於處理雨水徑流的法律,也在激增。對訴訟、監管調查以及政府和其他法律程序的最終決議的時間是不確定的。此外,這些事項可能產生的結果或解決辦法可能包括不利的判斷或解決辦法,其中任何一項都可能需要大量付款,對我們的綜合財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。見本季度報告第1項中所列本季度報告第1項中關於我們精簡的合併財務報表的附註18,“承付款項和意外開支”中的討論,表10-Q。
我們的財務結果可能會受到善意、無限期的無形資產或財產和設備的損害的不利影響。.
由於我們的收購策略,我們在財務報表中記錄了大量的善意、無限期的無形資產以及財產和設備。我們不攤銷現有的商譽或無限期的無形資產,並被要求在本年度第四季度每年測試商譽和無限期無形資產的減值情況,每當情況發生或變化表明商譽和/或無限期無形資產的賬面價值可能無法使用我們早在2017年1月1日通過的新會計準則中規定的一步程序收回時。該過程篩選和測量損害的數量(如果有的話)。財產和設備的可收回性在發生事件或情況變化時進行減值性測試,表明其賬面金額不可收回。適用減值測試需要作出判斷。關鍵估計或假設的顯著惡化或假設組合的不顯著惡化可能導致今後的減值費用,這可能對我們報告的結果產生重大的不利影響。參見本季度報告第2項“我們的業務概述”中關於最近原油價值下降對我們的E&P部門某些無形資產、財產和設備的潛在影響的10-Q表報告中的討論。
所得税可能是不確定的。.
我們的實際有效税率可能與我們的預期不同,這種差異可能是重大的。我們和我們的附屬公司經營的各個司法管轄區的税務解釋、規章和立法都受到測量不確定度的影響,這些解釋可能影響淨收入、所得税支出或回收,以及遞延所得税資產或負債。此外,税務規則及規例,包括與外國司法管轄區有關的規則及規例,均須作出解釋,並須由我們作出判斷,而税務當局在審核税務條例時,可能會提出質疑。
我們的税收規定的變化或税收負債的增加,無論是由於通常稱為“減税和就業法”(“税法”)的立法,還是對税法的解釋,例如通過最後條例和可能最終確定擬議條例,或最終確定税務審計,都可能對我們的財務狀況、經營結果和現金流量產生重大不利影響。主要見本季度報告第1項所列本季度報告第10-Q表所列精簡綜合財務報表附註19“嗣後事件”。
美國、加拿大和外國税法的未來變化可能會對我們造成實質性的不利影響。.
我們不能保證我們將來的實際税率是多少,原因之一是我們運作的地區的税務政策不明朗。
例如,美國國會、加拿大政府、經濟合作與發展組織(“經合組織”)和其他政府機構在我們和我們的附屬公司開展業務的管轄區內,一直把重點放在與跨國公司税收有關的問題上。一個例子是在“基礎侵蝕和利潤轉移”領域,在這種情況下,附屬公司從税率高的地區支付給
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税率較低的管轄範圍。2019年,加拿大批准了“執行税務條約相關措施多邊公約”,以防止基本侵蝕和利潤轉移,或多邊投資,作為經合組織/二十國集團打擊被視為基礎侵蝕和利潤轉移的舉措的一部分。“跨國界破產示範法”於2019年12月1日在加拿大生效,並於2020年1月1日因預扣税而對加拿大的某些税務條約生效,並將於2020年6月1日或之後的課税年度對某些其他税收(包括資本利得税)生效(對我們和我們的附屬公司來説,一般將於2021年1月1日生效)。“跨國界破產示範法”可在晚些時候對加拿大與尚未完成國內程序的國家簽訂的某些税務條約生效,以使“跨國界破產示範法”生效。由於這些和其他變化,美國、加拿大和我們及其附屬公司開展業務的其他國家的税法可能會在預期或追溯的基礎上發生變化,任何此類變化都可能對我們和我們的附屬公司產生不利影響。
我們收購或收購的每一項業務都可能有我們失敗或無法發現的債務或風險,或比我們在收購時所預期的更不利於我們的業務。.
我們所收購或將來可能收購的公司實體或地點,有可能對以前或現有的業務或財產或其他方面負有責任或風險,而我們未能通過盡職調查查明和評估這些負債或風險。作為接班人,我們可能對我們收購的企業所產生的責任負有法律責任。即使我們從這類企業的銷售者那裏獲得可依法執行的陳述、保證和賠償,他們也可能無法充分承擔責任,或者賣方可能沒有足夠的資金來履行其義務。一些環境責任,即使我們沒有明確承擔,也可能根據各種管制計劃和其他適用的法律強加給我們。此外,我們的保險計劃可能不涵蓋這些網站,也不包括與某些環境問題相關的負債,這些問題可能在附加保險之前就已經存在。對我們成功的無保險索賠可能會損害我們的財務狀況或經營結果。此外,我們可能不知道的其他風險可能會對我們收購或已經收購的企業產生不利影響,例如外國、州和地方監管和行政風險。另一個風險的例子是利益相關者,他們可能會就我們獲得或已經獲得的業務對我們提起訴訟。此外,我們認為在收購時並非實質性或遙遠的風險或責任可能會對我們的業務造成更嚴重的風險。由於這些風險或負債而產生的任何不利後果都會損害我們的經營和財務業績,造成負面影響,從而損害我們的聲譽、競爭地位和股價。例如, 見本季度報告第1項中關於DUWAMISH水路超級基金場地分配過程的討論-注18,“承付款項和意外情況”,本季度報告第1項所列的合併財務報表,表10-Q。
我們的負債可能會對我們的財務狀況產生不利影響,並限制我們的財政靈活性。.
截至2020年3月31日,我們的未償債務總額約為52.02億美元,今後可能會產生更多債務。這一數額的債務可以:
● 使我們更容易受到一般不利的經濟和工業條件的影響;
● 使我們面臨利率風險,因為我們的債務中有很大一部分是可變利率;
● 限制我們以有吸引力的利率獲得額外融資或再融資的能力;
● 要求我們的很大一部分現金流量從業務轉移到支付我們的債務本金和利息,從而減少這種現金流動,為我們的增長戰略、營運資本、資本支出、股息、股票回購和其他一般公司目的提供資金;
● 限制我們對業務和行業的變化進行規劃或作出反應的靈活性;以及
● 相對於債務較少的競爭對手,我們處於競爭劣勢。
此外,我們的部分負債,包括利率掉期,是以倫敦銀行同業拆息利率(Libor)為基礎的,預計該利率在2021年前將不再公佈。FASB將擔保隔夜融資利率(Sofr)作為合格基準利率,以便利libor向軟銀的過渡,併為實體準備利率風險對衝策略的變化提供充足的提前時間。
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用於風險管理和對衝會計目的。我們正在制定一項計劃,將我們的債務從libor轉移到軟銀。
此外,我們的未償債務還受金融和其他盟約的影響,這些公約可能會受到經濟或商業條件的變化或我們無法控制的其他事件的影響,包括冠狀病毒爆發的影響。如果我們沒有遵守任何債務下的公約,我們可能會拖欠債務,這可能使借款者或債務持有人有權利加速債務。我們的一筆貸款或債務證券的違約可能導致其他債務的交叉違約。為了避免債務違約,我們可能需要採取行動,如減少或推遲資本支出,減少或取消股息或股票回購,出售資產,重組或再融資我們的全部或部分現有債務,或尋求額外的股本,其中任何一項可能對我們有利的條件,如果是完全可以得到的。
我們可能無法獲得履約保證金、信用證或其他財務保證,或無法維持足夠的保險範圍。.
如果我們不能取得履約或擔保書、信用證或保險,我們可能無法簽訂更多固體廢物或其他收集合同,或保留必要的填埋作業許可證。收集合同、市政合同、轉運站運作、填埋場關閉和關閉後義務可能需要履約或擔保、信用證或其他財務保證,以確保合同履行或遵守聯邦、州、省或地方環境法律或法規。我們通常通過發行債券或信用證來滿足這些要求。截至2020年3月31日,我們已經發行了約11.06億美元的此類擔保債券和大約1.073億美元的信用證。封閉式債券很難獲得,而且成本也很高。如果我們不能以足夠的數額或以可接受的費率獲得履約或擔保書或額外信用證,我們就無法簽訂額外的託收合同或獲得或保留填埋作業許可證。今後在獲得保險方面的任何困難也會損害我們獲得未來合同的能力,這些合同的條件是承包商有足夠的保險範圍。因此,如果我們不能獲得履約或擔保書、信用證或其他財務保證或維持足夠的保險範圍,就可能限制我們的業務,或違反聯邦、州、省或地方的要求,這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
我們在加拿大的業務使我們面臨匯率波動的風險,這可能會對我們的財務業績和我們報告的業務結果產生不利影響。.
我們在加拿大的業務主要以加元進行。我們的合併財務報表以美元計價,為了編制這些財務報表,我們必須使用本期的匯率將我們在加拿大的業務的資產、負債、淨銷售額、其他收入和開支的數額從加元換算成美元。對我們不利的匯率波動,包括冠狀病毒爆發的影響所造成的匯率波動,將對我們的財務業績和報告的業務結果產生不利影響。
垃圾填埋場處理的替代方法可能會導致我們的收入和經營成果下降。.
我們經營垃圾填埋場的縣、市可能需要制定和實施綜合計劃,通過廢物規劃、堆肥、再循環或其他方案減少城市固體廢物在填埋場的數量,同時努力減少垃圾產生的數量。一些州、省和地方政府授權從源頭轉移、回收和減少廢物,並禁止在垃圾填埋場處置某些類型的廢物,如堆場廢物、食品廢物和電子產品。即使在州、省或地方法律沒有禁止的地方,一些雜貨店和餐館也選擇將有機垃圾從垃圾填埋場轉移出去,而其他公司則設定了零廢物目標,並傳達了停止在垃圾填埋場處置垃圾的意圖。雖然這些行動對保護環境是有幫助的,但這些行動,以及顧客減少廢物或尋求棄置方法的行動,已經減少,將來亦可能進一步減少某些地區運往堆填區的廢物量,這可能會影響我們全力運作堆填區的能力,並可能對我們的運作結果造成不良影響。
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工會活動會轉移管理層的注意力,對我們的經營結果產生不利影響。.
有時,工會試圖組織我們的僱員,這些努力很可能在未來繼續下去。我們的某些僱員團體由工會代表,我們已與其中大多數工會談判達成集體談判協議。今後,更多的僱員羣體可能會尋求工會代表。由於這些活動,我們可能會受到工會或聯邦、州或省勞工委員會對我們提出的不公平勞動指控、冤情、投訴和其他法律和行政程序的指控,這可能對我們的業務結果產生不利影響。與這些工會談判集體談判協議,可能會轉移我們管理層的注意力,也可能對我們的經營結果產生不利影響。如果我們不能就可接受的集體談判協議進行談判,我們可能要等待“冷卻”期,然後可能會停工,包括罷工或停工。取決於任何這類勞動中斷的類型和持續時間,我們的運營費用可能會大幅增加,這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
如果我們退出一項或多項多僱主養老金計劃,而我們參與的應計養卹金福利沒有得到充分的資金,我們就可能面臨重大的退付責任。.
我們參加了由僱員和工會受託人管理的11個“多僱主”養老金計劃。我們定期向這些計劃繳款,以便根據我們的各種合同義務為我們的工會僱員提供養卹金福利。如果我們退出參與或以其他方式停止對其中一項計劃的繳款,那麼有關提款責任的適用法律可以要求我們在應計福利資金不足的情況下為該計劃提供額外繳款,而且我們必須將“提款責任”作為一項開支反映在我們的綜合業務報表中,並作為我們綜合資產負債表上的一項負債。我們對任何多僱主計劃的提款責任將取決於應計福利的供資程度。在我們與參加這些計劃的工會重新談判集體談判協議的一般過程中,我們可能決定停止參與多僱主計劃,在這種情況下,我們可能面臨退出責任。我們參與的一些多僱主計劃有時可能有大量的累積福利,而這些福利沒有得到資助。我們潛在的提款負債規模可能會受到以下因素的影響:無準備金的應計養卹金水平、計劃所使用的精算假設以及計劃所經歷的投資損益。
我們依靠計算機系統來經營我們的業務,這些系統中的幹擾或隱私破壞可能影響我們為客户服務的能力,並對我們的財務結果產生不利影響,損害我們的聲譽,並使我們面臨訴訟風險。
我們的企業依靠計算機系統提供客户信息,處理客户事務,並提供管理業務所需的其他一般信息。我們還依靠支付卡行業兼容第三方來保護我們客户的信用卡信息。我們有一個積極的災難恢復計劃到位,我們不斷審查和測試。然而,我們的計算機系統由於網絡安全威脅、系統轉換、停電、計算機或電信故障、火災、龍捲風和颶風等災難性物理事件以及員工的使用錯誤而受到損壞或中斷。鑑於這種中斷的時間、性質和範圍是不可預測的,我們在向客户提供服務的能力方面可能會受到運營延誤和中斷的影響。由於我們的電腦系統無法使用而造成的任何干擾都可能對我們的收入產生不利影響,或需要大量投資來修復或更換這些系統,因此可能影響我們的經營業績。此外,網絡安全攻擊正在演變,包括但不限於惡意軟件、企圖未經授權訪問數據和其他可能導致系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護信息以及數據腐敗的電子安全漏洞。我們經常成為網絡和其他安全威脅企圖的目標,必須不斷監測和發展我們的信息技術網絡和基礎設施,以防止、發現、處理和減輕未經授權的訪問、濫用、計算機病毒和其他可能對安全產生影響的事件的風險。
此外,在我們推行我們的收購增長戰略和採取新的舉措以改進我們的業務和降低成本的同時,我們還在擴大和改進我們的信息技術,從而擴大了技術存在,並相應地面臨網絡安全風險。如果我們不能評估和識別與收購和新舉措相關的網絡安全風險,我們可能越來越容易受到此類風險的影響。另外,我們有
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為防止安全漏洞和網絡事件而採取的措施,我們的預防措施和事故應對措施可能並不完全有效。如果我們用於應對這些技術威脅的安全控制、政策執行機制或監測系統失敗,機密或其他受保護的公司、客户或僱員信息的盜竊或妥協、數據的破壞或腐敗、安全漏洞或其他操縱或不當使用我們的系統和網絡,可能會導致補救行動、業務中斷、商業損失或潛在責任的損失、因違反隱私法和其他法律行動而承擔的責任,以及對我們的聲譽造成的損害。
廣泛而不斷髮展的環境、健康和安全法規可能會限制我們的經營和增長,增加我們的成本。.
近幾年來,現行的環境法律法規得到了更加嚴格的執行。此外,我們的工業還必須定期頒佈新的或經修正的聯邦、州、省和地方環境和健康與安全法規、條例和投票倡議,以及解釋這些要求的司法決定,這些要求隨着時間的推移變得更加嚴格。根據環境法提起的公民訴訟激增,使用社交媒體推動這種努力。我們預計這些趨勢將繼續下去,這可能導致我們今後遵守環境、健康和安全方面的成本增加。這些要求還會給我們帶來大量的資本和運營成本以及運營限制,並可能對我們的業務產生不利影響。此外,聯邦、州、省和地方政府可改變其賦予的權利、對其施加的限制或對其實施的法律和條例、固體廢物和E&P廢物服務公司。這些變化可能會以各種方式對我們的業務產生不利影響,包括不受限制地限制我們管理雨水徑流的方式,遵守衞生和安全法律,處理和處置E&P或其他廢物,或我們經營和擴大業務的能力。
美國和加拿大的政府當局和各種利益集團促進了旨在限制温室氣體或温室氣體排放的法律和條例,以應對對氣候變化日益增長的關切。例如,加利福尼亞州、加拿大聯邦政府和加拿大幾個省份頒佈了氣候變化法律,我們運作的其他州和省份也在考慮採取類似行動。美國環保局在2009年做出了一項危害發現,允許某些温室氣體受到CAA的管制。這一調查結果使環境保護局能夠制定影響我們運作的條例-包括強制規定排放報告、允許、控制技術安裝和監測要求,儘管在頒佈和最後確定所有適用的條例之前,不會知道這些影響的重要性。加拿大聯邦政府於2018年6月頒佈了“温室氣體污染定價法”,從2019年起,針對沒有省級制度或省級制度不符合聯邦基準的加拿大各省和地區制定了國家碳定價制度。通常被稱為聯邦後盾的聯邦碳定價制度包括對化石燃料徵收碳税和適用於某些工業設施的以產出為基礎的定價系統(“obps”),每年報告的二氧化碳當量(“co2e”)或更多的二氧化碳當量(“co2e”)或更多。碳税適用於規定的液體、氣體和固體燃料,在2019年相當於每噸二氧化碳20美元,每年增加,直到2022年達到每噸二氧化碳50美元。加拿大幾個省頒佈了立法和條例,通過具體控制、徵收碳税的要求來限制温室氣體排放。, 限制和交易計劃或其他措施。全面的温室氣體立法或法規,包括碳定價,不僅影響到我們的業務,也影響到我們客户的業務。
對石油和天然氣勘探和生產作業產生的温室氣體排放的管制也可能增加我們的客户開發和生產碳氫化合物的成本,因此,可能對我們的客户交付給我們設施的油田廢物數量產生間接和不利的影響。這些法規和條例增加了我們運作的成本,未來的氣候變化法規和條例也可能產生影響。
我們的業務受到操作和安全風險的影響,包括員工和其他人的人身傷害風險。.
提供環境和廢物管理服務,包括建造和運營垃圾填埋場,涉及卡車事故、設備缺陷、故障和故障等風險。我們亦是重要的服務提供者,而在冠狀病毒爆發期間,我們的前線僱員繼續提供服務,包括有關的強制性及自願性關閉、庇護令,以及類似的政府對旅遊的限制或建議,
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商業運作和公眾集會,這可能會帶來額外的風險。此外,我們亦會密切監察和管理堆填區,以儘量減低因天氣或自然災害而引致的廢物不穩定和有害物質或氣味釋放的風險。潛在的亞表層化學反應可能導致填埋場温度升高,這也可能帶來潛在的危險。
我們還建造和運營天然氣加氣站,其中一些加油站也為公眾或第三方服務。加氣站和垃圾填埋氣體收集和控制系統的運作涉及火災和爆炸的額外風險。任何這些風險都可能導致僱員和其他人受傷或死亡,需要關閉或減少設施的運營,增加運營費用,承擔污染和其他環境損害以及財產損害或破壞的責任。
雖然我們試圖通過全面培訓、合規和應對及恢復方案,以及車輛和設備維護方案,以及個人防護設備的使用,儘量減少對此類風險的風險,但如果我們承擔超出任何適用的保險範圍的重大責任,我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。任何這樣的事件也會玷污我們的聲譽,降低我們品牌的價值。此外,一個重大的操作故障,即使受到競爭對手的影響,也可能對我們的行業帶來更嚴格的監督和監管,同時相應地增加運營費用。
將來在州際商業中管理固體廢物流動的法律的改變可能會對我們的經營結果產生不利的影響。.
各州、省和地方政府以及加拿大聯邦政府已經頒佈、有權頒佈或正在考慮頒佈法律和條例,限制在管轄範圍內處置在管轄範圍以外產生的固體廢物。此外,一些州、省和地方政府以及加拿大聯邦政府已經頒佈、有權頒佈或正在考慮頒佈關於各自管轄範圍內產生的廢物流動的法律和條例。這些“流量控制”法律和條例通常要求,在管轄範圍內產生的廢物必須保留在管轄範圍內,或直接送到特定設施處置或處理,這些設施可能限制或禁止在我們的轉運站和垃圾填埋場處置或處理廢物,或要求在運輸或最後處置之前發出通知或獲得許可證。其中某些流量控制法律和條例還可能要求我們將在特定管轄範圍內收集的廢物送到我們沒有擁有或控制的設施,這可能增加我們的成本,減少我們的收入。此外,這些法律和條例可能要求我們獲得更多昂貴的許可證或授權,才能被視為授權的運輸者或處置設施。所有此類廢物處置法律和條例均須接受司法解釋和審查。法院的裁決、立法以及聯邦、州、省和地方在廢物處理領域的規定可能會對我們的業務產生不利影響。
規管堆填區的設計、運作、擴展及關閉的廣泛規例,可能會限制我們的堆填區運作,或增加我們經營堆填區的成本。.
如果我們不遵守聯邦、州和省級有關垃圾填埋場的設計、運營、擴建、關閉和財務保證的規定,我們就可能被要求進行調查或補救活動,減少作業,或暫時或永久關閉這些垃圾填埋場。今後對這些條例的修改,包括涉及水、土壤和空氣中的每種和多氟烷基物質(“PFAS”)的規定,可能要求我們以大量費用修改、補充或更換設備或設施。
如果監管機構未能有力或一貫地執行這些規定,我們的競爭對手,如果他們的設施沒有被強制遵守這些規定,可能會獲得比我們更大的優勢。我們因不遵守這些規定而承擔的財政義務可能會損害我們的業務和經營結果。
我們的環保廢物處理業務可能會因監管環保廢物的法例的改變而受到不利影響。.
我們相信,我們對環保廢物服務的需求,直接關係到對E&P廢物的監管。特別是,管理固體和危險廢物處置的美國資源保護和回收法(RCRA)目前將某些E&P廢物排除在危險廢物的分類之外。近幾年來,人們提出了一些建議。
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目錄
撤銷RCRA的這項豁免。如果撤銷或修改有關E&P廢物的豁免,或修改解釋這類廢物的處理或處置規則的規例,我們的運作可能會面對更嚴格的規例、準許的規定及其他限制,這會對我們的業務造成重大的不利影響。
此外,如果通過新的聯邦、州、省或地方法律或法規,大大限制水力壓裂,這種法律要求可能導致延誤,消除某些鑽井和注入活動,使我們的客户更難或更昂貴地進行壓裂。限制或禁止水力壓裂的任何此類規定都會減少我們客户的石油和天然氣E&P活動,從而對我們的業務產生不利影響。這些法律或法規也可以通過更嚴格地規範水力壓裂廢物的處理或處置方式,大大增加我們的合規成本和做生意的成本。相反,任何放鬆現有的聯邦、州、省或地方法律或法規有關如何處理或處置這些廢物,都會對我們的服務需求產生不利影響。
環境損害賠償責任可能會對我們的財務狀況、業務和收入產生不利影響。.
我們可能對我們目前或以前的行動造成的任何環境損害負責,包括對鄰近的土地所有者或居民造成的損害,特別是由於土壤、地下水或地表水,特別是飲用水或自然資源的污染。在我們進行這些操作之前,我們可能要對現有條件造成的損害負責。即使我們從這些業務的賣方那裏獲得法律上可強制執行的陳述、保證和賠償,他們也可能無法充分承擔責任,或者賣方可能沒有足夠的資金來履行其義務。
我們還可能對由我們或我們的前任安排或進行的運輸、處理或處置的污染物或有害物質造成的任何現場環境污染負責。有些環境法和條例可能對向環境釋放受管制物質規定了嚴格的、共同的和多項的責任。因此,在某些情況下,由於我們的行為在發生時是合法的,或第三方,包括我們的前輩的行為或所造成的條件,我們可能會承擔責任。如果我們對環境損害、環境清理、糾正行動或保險範圍以外的損害承擔責任,或者超出我們的承保範圍,我們的財務狀況或經營結果可能會受到重大的不利影響。例如,見本季度報告第1項中關於DUWAMISH水路超級基金場地分配過程的討論-注18“承付款項和意外開支”,即壓縮合並財務報表,表10-Q。
我們在很大程度上依賴於我們的高級和區域管理團隊成員的服務,其中任何一個人的離開都會使我們的經營結果受到影響。.
我們的成功在很大程度上取決於我們的高級和區域管理團隊的持續個人和集體貢獻。我們的主要管理人員已經簽訂了就業協議,但我們可能無法執行這些協議。任何高級和區域管理人員失去服務,包括冠狀病毒爆發,或無法僱用和留住經驗豐富的管理人員,都可能損害我們的業務成果。
我們分散的決策結構可以讓當地經理做出可能對我們的經營結果產生不利影響的決策。.
我們在分散的基礎上管理我們的業務。當地管理人員有權在不事先獲得執行官員批准的情況下就其業務作出許多決定,但須遵守公司的一般政策。當地管理人員的決策不當可能導致客户流失或成本增加,在任何一種情況下都會對經營結果產生不利影響。
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目錄
如果我們不能開發和保護知識產權,或者競爭對手開發或獲得突破性技術的專有權利,我們的財務結果可能會受到影響。.
我們向客户提供的現有和建議的服務可能要求我們開發或許可和保護新技術。我們在新產品和服務的研究、開發、生產和(或)銷售方面可能遇到困難或延誤,這可能對我們的經營成果產生不利影響,使我們無法收回或實現將新產品和服務推向市場所需的投資回報。此外,保護我們的知識產權和打擊無證複製和使用知識產權是很困難的,任何無法獲得或保護新技術的行為都可能影響我們為客户提供的服務和開發新的收入來源。此外,競爭對手可能開發或獲得“突破性技術”的獨家權利,該技術聲稱對傳統的廢物管理進行革命性的改變。如果我們的知識產權不如我們的競爭對手,我們的財務結果可能會受到影響。
項目2.未登記的股本證券出售和收益的使用
2019年7月25日,我們的董事會在收到監管機構的批准後,批准NCIB在2019年8月8日至2020年8月7日期間每年更新至多13,184,474股我們的普通股,或者直到NCIB完成或終止之前,由我們選擇。更新是在我們的NCIB於2019年8月7日到期後進行的。我們於2019年8月2日獲得TSX批准,每年續簽NCIB。根據NCIB,我們只能在公開市場上進行股票回購,包括在紐約證券交易所、多倫多證券交易所和/或加拿大另類交易系統上,以交易時的現行市場價格進行回購。根據NCIB進行的任何回購的時間和數額將取決於許多因素,包括我們的資本結構、普通股的市場價格和總體市場狀況。根據NCIB購買的所有普通股,在回購後應立即取消。截至2020年3月31日,我們已根據美國國家投資委員會回購了約130萬股普通股,總成本為105.7美元,平均價格為每股83.06美元。下表反映了我們在截至2020年3月31日的三個月內進行的回購(除股票和每股金額外,以千美元計):
|
|
| 總人數 |
| 最大準數 | ||||
購買的股份 | 相關股份 | ||||||||
總人數 | 平均 | 作為公共自願的一部分 | 可能還沒有達到目的 | ||||||
股份 | 已付價格 | 宣佈 | 在以下情況下購買 | ||||||
期間 | 購進 | 每股收益(1) | 程序 | 再計劃 | |||||
1/1/20 - 1/31/20 |
| — | $ | — |
| — |
| 13,184,474 | |
2/1/20 - 2/29/20 |
| — | $ | — |
| — |
| 13,184,474 | |
3/1/20 - 3/31/20 |
| 1,271,977 | $ | 83.06 |
| 1,271,977 |
| 11,912,497 | |
| 1,271,977 | $ | 83.06 |
| 1,271,977 |
(1)此金額代表每股支付的加權平均價格。此價格包括為所有回購支付的每股佣金。
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目錄
第6項展品
陳列品 |
| 展覽品的描述 |
3.1 | 修正案條款(參照2017年5月26日提交的註冊人表格表3.1) | |
3.2 | 合併條款(參照2016年6月7日提交的註冊人表格表表3.2) | |
3.3 | 修訂條款(參照2016年6月7日提交的註冊人表格表表3.1) | |
3.4 | 註冊官第1號附例(參照2016年6月7日提交的註冊人表格第8-K號附錄3.3) | |
4.1 | 截至2018年11月16日,由廢物連接公司和廢物連接公司之間的契約。以及作為受託人的美國銀行全國協會(參照2018年11月16日提交的註冊人表格8-K表表4.1) | |
4.2 | 第三次補充義齒,日期為2020年1月23日,由廢物連接公司和廢物連接公司組成。以及作為受託人的美國銀行全國協會(參照2020年1月23日提交的註冊人表格8-K表4.2) | |
4.3 | 第四次補充義齒,截止到2020年3月13日,由廢物連接公司和廢物連接公司組成。和美國銀行全國協會,作為受託人(參照登記人於2020年3月13日提交的表格8-K表4.2) | |
31.1 | 根據“外匯法規則”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證特等執行幹事 | |
31.2 | 根據“外匯法規則”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席財務官 | |
32.1 | 根據“美國法典”第18編第1350節認證首席執行幹事 | |
32.2 | 根據“美國法典”第18編第1350節認證首席財務官 | |
101.INS | 實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | |
101.SCH | XBRL分類法擴展模式文檔 | |
101.CAL | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 | |
101.LAB | XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 | |
101.PRE | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 | |
101.DEF | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 | |
104 | CoverPageInteractiveDataFile--封面頁交互式數據文件沒有出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並正式授權。
廢物連接公司 | ||
日期:2020年5月7日 | 通過: | /s/Worthing F.Jackman |
沃辛·F·傑克曼 | ||
總裁兼首席執行官 | ||
日期:2020年5月7日 | 通過: | s/Mary Anne Whitney |
瑪麗·安妮·惠特尼 | ||
高級副總裁兼首席財務官 |
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