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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☒依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
截止季度2020年3月31日
或
☐依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
從_
委員會檔案編號：001-38073
卡瓦納公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | | | 81-4549921 |
| (公司或組織的國家或其他認可或其他認可的司法管轄權) | | | | (國税局僱主識別號碼) |
| | | | |
| 1930年W.裏約薩拉多公園路 | 坦佩 | 亞利桑那州 | | 85281 |
| (主要行政辦公室地址) | | | | (郵政編碼) |
(480) 719-8809
(登記人的電話號碼，包括區號)
N/A
(前姓名、前地址及前財政年度，如自上次報告以來有所更改)
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。☒ 是 ☐ 不
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)第232.405條所要求提交的每一個交互數據文件(或在較短的時間內，註冊人被要求提交此類文件)。 是 ☐ 不
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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| 大型加速箱 | ☒ | 加速機
| ☐ | |
非加速式 | ☐ (不要檢查是否有一家較小的報告公司) | 小型報告公司 | ☐ | |
新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨ | | | | |
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。☐是的，☒編號
註明發行人每一類別普通股的流通股數目，截至最遲的切實可行日期：
截至2020年5月1日，註冊人64,063,049A類普通股已發行股份及101,200,276B類普通股已發行股份。
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A類普通股，每股面值0.001美元 | CVNA | 紐約證券交易所 |
未經審計的精簡合併財務報表索引
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| | 頁 |
第一部分 | 財務信息 | |
項目1. | 財務報表 | |
| 截至2020年3月31日和2019年12月31日未經審計的合併資產負債表 | 1 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月未經審計的合併業務合併報表 | 2 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的未經審計的股東權益合併報表 | 3 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月未經審計的現金流動合併報表 | 5 |
| 未審計合併財務報表附註 | 6 |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 31 |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 50 |
項目4. | 管制和程序 | 50 |
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第二部分。 | 其他資料 | |
項目1. | 法律程序 | 51 |
項目1A。 | 危險因素 | 51 |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 51 |
項目3. | 高級證券違約 | 52 |
項目4. | 礦山安全披露 | 52 |
項目5. | 其他資料 | 52 |
項目6. | 展品 | 53 |
| | |
第一部分財務資料
項目一.財務報表
卡瓦納公司及附屬公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(單位：千)
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| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 72,435 | | | $ | 76,016 | |
| 限制現金 | 72,600 | | | 42,443 | |
| 應收賬款淨額 | 26,591 | | | 39,864 | |
| 待售財務應收款淨額 | 199,045 | | | 286,969 | |
| | | |
| | | |
| 車輛庫存 | 844,681 | | | 762,696 | |
| 證券化的利益 | 118,923 | | | 98,780 | |
| 其他流動資產 | 59,309 | | | 52,654 | |
| 流動資產總額 | 1,393,584 | | | 1,359,422 | |
| 財產和設備，淨額 | 645,485 | | | 543,471 | |
經營租賃使用權資產，包括$43,677和$44,583分別來自與關聯方的租約 | 169,741 | | | 123,420 | |
| 無形資產，淨額 | 6,685 | | | 7,232 | |
| 善意 | 9,353 | | | 9,353 | |
其他資產，包括美元8,372和$6,138分別應由關聯方支付 | 14,370 | | | 14,850 | |
| 總資產 | $ | 2,239,218 | | | $ | 2,057,748 | |
| 負債及股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
應付帳款和應計負債，包括美元10,173和$9,549分別欠關聯方 | $ | 246,783 | | | $ | 234,443 | |
| 短期循環設施 | 812,214 | | | 568,840 | |
| 長期債務的當期部分 | 53,286 | | | 48,731 | |
其他流動負債，包括美元4,436和$4,518分別來自與關聯方的租約 | 16,141 | | | 12,856 | |
| 流動負債總額 | 1,128,424 | | | 864,870 | |
長期債務，不包括當期債務，包括美元15,000由關聯方持有 | 936,121 | | | 883,060 | |
業務租賃負債，不包括當期部分，包括美元40,732和$41,829分別來自與關聯方的租約 | 159,751 | | | 116,071 | |
| 其他負債 | 1,696 | | | 1,808 | |
| 負債總額 | 2,225,992 | | | 1,865,809 | |
| 承付款和意外開支(附註16) | | | |
| 股東權益： | | | |
優先股，$0.01票面價值-50,000授權的股份；無截至2020年3月31日和2019年12月31日 | — | | | — | |
A類普通股，$0.001票面價值-500,000授權的股份；50,660和50,507截至2020年3月31日和2019年12月31日止已發行和發行的股票 | 51 | | | 51 | |
B類普通股，$0.001票面價值-125,000授權的股份；101,200和101,219截至2020年3月31日和2019年12月31日止已發行和發行的股票 | 101 | | | 101 | |
| 額外已付資本 | 285,874 | | | 280,994 | |
| 累積赤字 | (242,921) | | | (183,034) | |
| 歸Carvana公司所有的股東權益總額。 | 43,105 | | | 98,112 | |
| 非控制利益 | (29,879) | | | 93,827 | |
| 股東權益總額 | 13,226 | | | 191,939 | |
| 負債和股東權益合計 | $ | 2,239,218 | | | $ | 2,057,748 | |
所附附註是這些未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡的業務合併報表
(未經審計)
(單位：千，但每股數額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日， | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| 銷售和經營收入： | | | | | | | |
| 二手車銷售淨額 | $ | 964,279 | | | $ | 683,829 | | | | | |
| 汽車批發銷售 | 79,606 | | | 33,030 | | | | | |
其他銷售和收入，包括美元20,562和$10,573分別來自相關各方 | 54,331 | | | 38,375 | | | | | |
| 銷售和經營收入淨額 | 1,098,216 | | | 755,234 | | | | | |
銷售費用，包括$842和$1,273分別對關聯方 | 959,794 | | | 666,702 | | | | | |
| 毛利 | 138,422 | | | 88,532 | | | | | |
銷售、一般和行政費用，包括$4,426和$2,735分別對關聯方 | 275,711 | | | 155,241 | | | | | |
利息開支，包括$333致關聯方 | 28,862 | | | 15,648 | | | | | |
| 其他費用，淨額 | 17,406 | | | 239 | | | | | |
| 所得税前淨虧損 | (183,557) | | | (82,596) | | | | | |
| 所得税規定 | — | | | — | | | | | |
| 淨損失 | (183,557) | | | (82,596) | | | | | |
| 非控制權益造成的淨虧損 | (123,670) | | | (59,481) | | | | | |
| 可歸因於Carvana公司的淨虧損 | $ | (59,887) | | | $ | (23,115) | | | | | |
| | | | | | | |
A類普通股每股淨虧損(基本和稀釋) | $ | (1.19) | | | $ | (0.56) | | | | | |
A類普通股的加權平均股份，基本和稀釋(1) | 50,399 | | | 41,352 | | | | | |
(1) 已發行的A類普通股的加權平均股份已按未獲限制的股票獎勵進行調整。
所附附註是這些未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
卡瓦納公司及附屬公司
股東權益合併簡表
(未經審計)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | A類普通股 | | | | B類普通股 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 額外已付資本 | | 累積赤字 | | 非控制利益 | | 股東權益合計 |
| 2018年12月31日 | | | | | | | 41,208 | | | $ | 41 | | | 104,336 | | | $ | 104 | | | $ | 147,916 | | | $ | (68,375) | | | $ | 147,742 | | | $ | 227,428 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨損失 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23,115) | | | (59,481) | | | (82,596) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 有限責任公司單位的交換 | | | | | | | 2,020 | | | 2 | | | (1,984) | | | (2) | | | 1,899 | | | — | | | (1,899) | | | — | |
| 在Carvana集團建立與税基增加有關的遞延税資產 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,582 | | | — | | | — | | | 25,582 | |
| 在Carvana集團設立與增加税基有關的遞延税款資產的估價備抵額 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (25,582) | | | — | | | — | | | (25,582) | |
| A類普通股由關聯方出資 | | | | | | | (72) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 發行A類普通股以結清已獲限制的股票單位 | | | | | | | 74 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 沒收限制股及限制股以代替預扣税 | | | | | | | (14) | | | — | | | — | | | — | | | (433) | | | — | | | — | | | (433) | |
| 行使選擇權 | | | | | | | 27 | | | — | | | — | | | — | | | 426 | | | — | | | — | | | 426 | |
| 股權補償 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,022 | | | — | | | — | | | 8,022 | |
| 2019年3月31日結餘 | | | | | | | 43,243 | | | $ | 43 | | | 102,352 | | | $ | 102 | | | $ | 157,830 | | | $ | (91,490) | | | $ | 86,362 | | | $ | 152,847 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
卡瓦納公司及附屬公司
股東權益彙總表-(續)
(未經審計)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | A類普通股 | | | | B類普通股 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 額外已付資本 | | 累積赤字 | | 非控制利益 | | 股東權益合計 |
| 2019年12月31日結餘 | | | | | | | 50,507 | | | $ | 51 | | | 101,219 | | | $ | 101 | | | $ | 280,994 | | | $ | (183,034) | | | $ | 93,827 | | | $ | 191,939 | |
| 淨損失 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (59,887) | | | (123,670) | | | (183,557) | |
| 有限責任公司單位的交換 | | | | | | | 116 | | | — | | | (19) | | | — | | | 36 | | | — | | | (36) | | | — | |
| 在Carvana集團建立與税基增加有關的遞延税資產 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,949 | | | — | | | — | | | 1,949 | |
| 在Carvana集團設立與增加税基有關的遞延税款資產的估價備抵額 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,949) | | | — | | | — | | | (1,949) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行A類普通股以結清已獲限制的股票單位 | | | | | | | 38 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 沒收限制股及限制股以代替預扣税 | | | | | | | (8) | | | — | | | — | | | — | | | (2,356) | | | — | | | — | | | (2,356) | |
| 行使選擇權 | | | | | | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 145 | | | — | | | — | | | 145 | |
| 股權補償 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,055 | | | — | | | — | | | 7,055 | |
| 餘額，2020年3月31日 | | | | | | | 50,660 | | | $ | 51 | | | 101,200 | | | $ | 101 | | | $ | 285,874 | | | $ | (242,921) | | | $ | (29,879) | | | $ | 13,226 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所附附註是這些未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
卡瓦納公司及附屬公司
合併現金流量表
(未經審計)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日， | | |
| 2020 | | 2019 |
| 業務活動現金流量： | | | |
| 淨損失 | $ | (183,557) | | | $ | (82,596) | |
| 調整數，將淨損失與用於業務活動的現金淨額對賬： | | | |
| 折舊和攤銷費用 | 15,811 | | | 7,943 | |
| 財產和設備處置方面的損失 | 145 | | | 49 | |
| 壞賬備抵和估價備抵 | 5,213 | | | 1,385 | |
| 貸款銷售收益 | (12,976) | | | (19,200) | |
| 股權補償費用 | 5,940 | | | 7,711 | |
| 債券發行成本和債券溢價的攤銷和註銷 | 1,932 | | | 979 | |
| 金融應收款的來源 | (782,240) | | | (532,066) | |
| 出售金融應收款的收益，淨額 | 812,868 | | | 601,557 | |
| 購買財務應收款 | — | | | (127,710) | |
| 就待售財務應收款收到的本金付款 | 25,653 | | | 11,227 | |
| 證券化中未實現的利益利益損失 | 11,405 | | | — | |
| 資產和負債變動： | | | |
| 應收賬款 | 12,995 | | | (5,435) | |
| 車輛庫存 | (80,014) | | | (112,536) | |
| 其他資產 | (3,985) | | | (12,873) | |
| 應付帳款和應計負債 | 1,820 | | | 48,632 | |
| 經營租賃使用權資產 | (46,321) | | | (1,262) | |
| 經營租賃負債 | 46,965 | | | 68 | |
| 其他負債 | (112) | | | (382) | |
| 用於業務活動的現金淨額 | (168,458) | | | (214,509) | |
| 投資活動的現金流量： | | | |
購置財產和設備，包括$0和$4,257分別來自相關各方 | (89,433) | | | (43,199) | |
| 證券化實益權益所收到的本金付款 | 725 | | | — | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (88,708) | | | (43,199) | |
| 來自籌資活動的現金流量： | | | |
| 短期循環設施收益 | 1,964,496 | | | 807,890 | |
| 短期循環設施付款 | (1,721,122) | | | (570,076) | |
| 發行長期債券所得收益 | 51,963 | | | 41,817 | |
| 償還長期債務 | (5,912) | | | (3,003) | |
| 償還債務發行費用 | (3,472) | | | (567) | |
| | | |
| 行使股票期權的收益 | 145 | | | 426 | |
| 與限制性股票獎勵有關的預扣繳額 | (2,356) | | | (433) | |
| 籌資活動提供的現金淨額 | 283,742 | | | 276,054 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增額 | 26,576 | | | 18,346 | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 118,459 | | | 88,709 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 145,035 | | | $ | 107,055 | |
| | | |
所附附註是這些未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
附註1-商業組織
業務説明
Carvana Co.及其全資子公司Carvana Co.Sub.sub(統稱為“Carvana Co.”)及其合併子公司(“公司”)是購買和銷售二手車的領先電子商務平臺。該公司正在改變二手車銷售經驗，為消費者提供他們想要的-一個廣泛的選擇，巨大的價值和質量，透明的價格，和一個簡單，沒有壓力的交易。使用該網站，客户可以完成二手車購買交易的所有階段，包括為購買提供資金、在現有車輛上進行交易以及購買補充產品，如車輛服務合同(“VSC”)和空白免責範圍。公司業務的每一個要素，從庫存採購到網上交易的實現和總體便利，都是為了這個獨特的目的而建立的。
組織
Carvana Co.是一家控股公司，於2016年11月29日作為特拉華州的一家公司成立，目的是完成其首次公開發行(IPO)和相關交易，以便經營Carvana集團、LLC及其子公司(統稱為“Carvana Group”)的業務。該公司的所有資產和負債實質上都是Carvana集團的資產和負債，但由Carvana公司發行並由其和Carvana集團現有的國內受限子公司擔保的高級票據(如注9所定義的債務工具)除外。
根據Carvana集團有限責任公司經修訂和重申的有限責任公司協議(“LLC協議”)，Carvana公司是Carvana集團的唯一經理，對Carvana集團的活動進行、指導和行使全部控制權。確實有二Carvana集團、A類共同單位(“A類單位”)和B類共同單位(“B類單位”)的共同所有權權益類別。如注10所進一步討論的-股東權益，A類股和B類股(統稱為“LLC單位”)不擁有表決權，這導致Carvana集團被認為是一個可變的利益實體(“VIE”)。由於Carvana公司的控制權及其在Carvana集團中的重大經濟利益，它被認為是VIE的主要受益者，公司合併了Carvana集團的財務業績。32.5Carvana集團和LLC Unitholders(注10-股東權益)持有剩餘股份的百分比67.5%.
附註2-重要會計政策摘要
提出依據
所附的公司中期未審計合併財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的關於中期財務信息的會計原則(“公認會計原則”)編制的。所有公司間結餘和交易都已被取消。通常列入年度財務報表的某些信息和腳註披露被濃縮或省略。公司認為所披露的信息足以防止所提供的信息具有誤導性。不過，隨附的未經審計的合併合併財務報表，應連同已審計的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些報表和附註應包括在公司最近一份關於表10-K的年度報告中。
所附未經審計的精簡合併財務報表反映了所有必要的調整(僅包括正常和經常性項目)，以公平列報截至2020年3月31日公司財務狀況、截至2020年3月31日和2019年3月31日為止三個月的運營結果和股東權益變動情況。由於季節性和短期變化的影響，中期業績不一定表示全年業績。
正如在注1-商業組織中所討論的，Carvana集團被認為是VIE和Carvana公司的合併財務結果，因為它確定它是主要的受益人。
流動資金
本公司所附的臨時未經審計的合併財務報表是按照GAAP編制的，其中考慮將公司繼續作為一種持續經營的企業。該公司從成立到2020年3月31日一直遭受虧損，預計今後還會遭受更多損失。隨着公司的不斷髮展
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
進入新的市場，建立自動售貨機，檢查和修復中心(“IRCS”)，並加強技術和軟件開發的努力，它可能需要獲得更多的資金。歷史上，該公司通過發行股票或債務工具籌集額外資本，為其擴張提供資金(參見注10-股東權益和附註9-債務工具)。該公司還通過向貸款人和其他投資者提供長期融資，為其部分資本支出提供了資金，詳見注9--債務工具。截至2020年3月31日，該公司擁有美元87.1為未來建築費用承付的百萬美元四IRCs目前正在建設中。公司通過其地板計劃設施為車輛庫存購買提供資金，詳見注9--債務工具。截至2020年3月31日，該公司約有美元211.8百萬美元950.0百萬歐元最低限額融資機制，並可在2020年10月之前利用這一機制為未來車輛庫存購買提供資金，詳見附註9-債務工具。此外，該公司計劃通過修改其現有的地板計劃設施或簽訂新的協議，在明年內增加可用於購買車輛庫存的融資數額和到期日。該公司歷來通過遠期流動協議和固定池貸款銷售(包括證券化交易)出售其產生的金融應收賬款。在2020年3月，該公司修訂了與Ally簽訂的總購銷協議，規定出售至多$2.0截至2021年3月，金融應收賬款本金餘額為10億美元。在將金融應收賬款作為證券化交易的一部分出售之前，該公司通過金融應收工具(如注9-債務工具中的定義和進一步討論)為金融應收賬款提供資金。截至2020年3月31日，該公司擁有美元851.0在其財務應收設施下可用的百萬美元，這些設施目前的總容量為$925.0百萬公司可在2021年7月和2022年2月之前利用這些設施為未來應收資金的來源提供資金。這些設施的總容量可增至$1.0經某些貸款人同意。在2020年4月1日，該公司完成了登記的直接發行大約13.3百萬股A類普通股，發行價為$45.00每股及從發行中獲得的淨收入約$599.5百萬由於冠狀病毒對經濟的影響，該公司暫時暫停了某些新的市場開放和自動售貨機的推出，並大幅減少了用於新的僱用、旅行、設施和信息技術投資的可自由支配的增長支出。該公司還對其營銷、人員配置和採購水平進行了調整，以與需求保持一致，同時密切監測關鍵指標，以確定何時以及如何在未來進行調整。管理層認為，就冠狀病毒大流行、流動資本、業務成果以及預期持續庫存和資本支出供資所採取的行動，足以為財務報表印發之日起至少一年的業務提供資金。
估計數的使用
按照公認會計原則編制這些未經審計的合併財務報表需要管理層作出估計和假設。某些會計估計數涉及管理層對某些資產和負債的賬面價值產生重大影響的重大判斷、假設和估計，或有資產和負債的披露以及報告的本報告所述期間的收入和支出數額，管理層認為這些都是重要的會計估計數。管理層使用的判斷、假設和估計是根據歷史經驗、管理經驗和其他因素作出的，在這種情況下，這些因素被認為是合理的。冠狀病毒大流行對全球經濟以及公司的運作產生了不利影響，影響的程度和持續時間仍不清楚。公司未來的估計，包括(但不限於)公司的貸款損失備抵、存貨估價、公允價值計量、註銷準備金、資產減值費用和貼現率假設，可能會受到影響，並隨着冠狀病毒流行情況的變化而繼續演變。由於管理層所作判斷和假設的性質，實際結果可能與這些判斷和估計大不相同，這可能對公司資產和負債的賬面價值以及經營結果產生重大影響。
採用新的會計準則
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU 2016-13金融工具-信貸損失(專題326)：金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)，對金融工具減值指南進行修正，要求衡量和確認所持金融資產的預期信貸損失。公司於2020年1月1日採用ASU 2016-13.通過淨收入按公允價值計量的金融資產被排除在ASU 2016-13的範圍之外。該公司在證券化中的利益是以公允價值進行的，因此被排除在ASU 2016-13之外。與公司車輛銷售有關的財務應收賬款持有待售，並按攤銷成本或公允價值的較低比例列報。公司打算在其合同到期之前出售財務應收款，因此資產的追回是從其出售而不是到期開始，公司不需要衡量預期的終身信用損失。ASU 2016-13的通過並沒有對公司的合併財務報表產生重大影響。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化(“ASU 2018-13”)涉及公允價值計量披露的最新要求。根據ASU 2018-13，將取消、修改或增加對公允價值計量的某些披露要求，以便利圍繞經常性和非經常性公允價值計量進行更好的溝通。ASU 2018-13適用於財政年度和2019年12月15日以後的財政年度內的中期，其中一些修正前瞻性地適用，有些修正案追溯適用並允許早日通過。該公司從2020年1月1日開始的財政年度採用ASU 2018-13，對公司合併財務報表中的公允價值披露沒有重大影響。
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-15，無形資產-親善和其他內部使用軟件(分主題350-40)：作為服務合同的雲計算安排所產生的實現成本的客户會計(“ASU 2018-15”)。本聲明的目的是將雲計算安排(即服務合同)中發生的實現成本資本化的要求與ASC 350-40中定義的用於開發或獲取內部使用軟件的實現成本資本化的要求相一致。根據ASU 2018-15，與雲計算安排有關的資本化執行費用將在安排的期限內攤銷，所有資本化的執行金額將與相關的託管費用列在財務報表的同一行項目中。ASU 2018-15適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期，並允許儘早採用。該公司從2020年1月1日開始的財政年度採用ASU 2018-15，對其合併財務報表沒有重大影響。
2018年10月，FASB發佈ASU 2018-17，合併(主題810)：有針對性地改進相關締約方對可變利益實體的指導(“ASU 2018-17”)。ASU 2018-17要求報告實體按比例考慮通過共同控制的相關方持有的間接利益，而不是作為直接利益的全部，以確定決策費是否是可變利息。該標準適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期，並允許儘早採用。要求實體追溯適用ASU 2018-17中的修正案，並對最早提交的期初留存收益進行累積效應調整。該公司從2020年1月1日開始的財政年度採用ASU 2018-15，對其合併財務報表沒有影響。
2020年3月，FASB發佈ASU 2020-04，參考費率改革(主題848)：促進參考費率改革對財務報告的影響(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04提供了與合同修改和套期會計有關的有限時間的任擇指導，以減輕核算(或承認)參考費率改革對財務報告的影響方面的潛在負擔。該標準自2020年3月12日起至2022年12月31日期間生效，但截至2022年12月31日實體已為其選擇了某些可選權宜之計並在套期保值關係結束時保留的套期保值關係除外。公司可選擇在某些債務合同範圍內利用這一可選的指導原則，從libor過渡，但不期望對其合併財務報表產生重大影響。截至2020年3月31日，該公司沒有修改任何合同，也沒有任何屬於ASU 2020-04的對衝會計活動。
發佈但尚未採用的會計準則
2019年12月，FASB發佈ASU 2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12刪除了專題740中一般原則的某些例外，並澄清和修正了現有的指導意見，以改進一致的應用。ASU 2019-12將在2020年12月15日以後的中期和年度內生效，並允許早日通過。該公司計劃在2021年1月1日開始的財政年度採用ASU 2019-12，目前正在評估對其合併財務報表的影響(如果有的話)。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
附註3-財產和設備，淨額
下表彙總了截至2020年3月31日和2019年12月31日的財產和設備淨額(千)：
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| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 土地及地盤改善工程 | $ | 103,536 | | | $ | 98,530 | |
| 建築物和改善 | 275,707 | | | 229,640 | |
| 運輸船隊 | 128,740 | | | 110,302 | |
| 軟件 | 78,707 | | | 66,875 | |
| 傢俱、固定裝置和設備 | 45,955 | | | 38,123 | |
| 財產和設備共計(不包括在建工程) | 632,645 | | | 543,470 | |
| 減：財產和設備的累計折舊和攤銷 | (105,922) | | | (88,795) | |
| 不包括在建工程的財產和設備，淨額 | 526,723 | | | 454,675 | |
| 在建 | 118,762 | | | 88,796 | |
| 財產和設備，淨額 | $ | 645,485 | | | $ | 543,471 | |
財產和設備的折舊和攤銷費用約為$15.3百萬美元7.6在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，分別為100萬美元。這些數額主要與銷售、一般和行政活動有關，並作為銷售、一般和行政費用的一個組成部分列入所附的未經審計的合併業務報表。
附註4-商譽和無形資產淨額
2018年4月12日，該公司收購了Car360公司。(“Car360”)，一家基於應用程序的照片捕捉技術提供商，售價約為$16.7百萬美元，減去大約獲得的現金0.4百萬購貨價格約為$6.7百萬現金，減去所獲現金，約0.5Carvana集團的百萬A類單位，公允價值約為$10.0百萬
購買價格分配給有形資產淨額約$0.2百萬美元的無形資產9.9百萬美元，根據其在購置日的公允價值和相關的遞延税款負債約$2.5百萬遞延税款將攤銷2年復一年7年，大約$0.1百萬美元0.4在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，已攤銷了百萬歐元。購買價格超過分配給所購資產、承擔的負債和遞延税負債的數額約為$9.4百萬美元，被記為善意。C 360的歷史經營結果對該公司在所述期間的綜合經營業績沒有重大影響。
下表彙總了截至2020年3月31日和2019年12月31日(千)與收購Car360有關的無形資產和商譽：
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| 使用壽命 | | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 無形資產： | | | | | |
| 發達技術 | 7年數 | | $ | 8,642 | | | $ | 8,642 | |
| 客户關係 | 2年數 | | 523 | | | 523 | |
| 競業禁止協議 | 5年數 | | 774 | | | 774 | |
| 無形資產，購置成本 | | | 9,939 | | | 9,939 | |
| 減：累計攤銷 | | | (3,254) | | | (2,707) | |
| 無形資產，淨額 | | | $ | 6,685 | | | $ | 7,232 | |
| | | | | |
| 善意 | N/A | | $ | 9,353 | | | $ | 9,353 | |
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
攤銷費用約為$0.5百萬美元0.4分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內達到百萬美元。截至2020年3月31日，確定生活的無形資產的剩餘加權平均攤銷期約為4.9好幾年了。截至2020年3月31日，預計在未來年份確認的年度攤銷費用如下(千)：
| | | | | |
| 預期未來攤銷 |
| 2020年剩餘時間 | $ | 1,042 | |
| 2021 | 1,389 | |
| 2022 | 1,389 | |
| 2023 | 1,279 | |
| 2024 | 1,235 | |
| 2025 | 351 | |
| 此後 | — | |
| 共計 | $ | 6,685 | |
附註5-應付賬款和其他應計負債
下表彙總了截至2020年3月31日和2019年12月31日的應付賬款和其他應計負債(千)：
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| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
應付賬款，包括美元10,173和$9,549分別欠關聯方 | $ | 56,008 | | | $ | 63,576 | |
| 銷售税和車輛執照及費用 | 50,364 | | | 45,812 | |
| 應計利息費用 | 31,210 | | | 15,650 | |
| 應計財產和設備 | 27,270 | | | 23,433 | |
| 退貨及取消儲備金 | 20,024 | | | 19,721 | |
| 應計補償和福利 | 14,096 | | | 21,726 | |
| 應計廣告費用 | 12,687 | | | 11,403 | |
| 客户存款 | 6,249 | | | 6,379 | |
| 其他應計負債 | 28,875 | | | 26,743 | |
應付帳款和應計負債共計 | $ | 246,783 | | | | $ | 234,443 | |
| | | |
附註6-關聯方交易
租賃協議
2014年11月，該公司與DriveTime汽車集團(“DriveTime”)簽訂了一項租賃協議，規定該公司可進入和利用各種DriveTime設施的臨時儲存、維修、辦公室和停車位(“駕駛時間租賃協議”)。“司機時間租賃協議”最近於2018年12月修訂。租賃期限因地點而異，但有可取消的條款60將於2021年至2024年提前發出書面通知。大部分設施允許該公司進行最多可達二連續一-年更新方案，最多可達十在這些地點中，減去根據下文所述的“駕駛時間中心租賃協議”延長的地點數目。
2017年3月，該公司與DriveTime簽訂了一項租賃協議，規定該公司可進入和使用各種DriveTime設施的辦公室和停車場(“司機時間樞紐租賃協議”)。“司機時間中心租賃協議”最近於2018年12月修訂。租約的到期時間因地點而異，大多數租約都有可取消的條款，但條件是60提前幾天發出書面通知，截止日期為2021年，公司有權
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精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
鍛鍊至二連續一-年更新方案，最多可達十在這些地點中，減去根據上述“駕駛時間租賃協議”延長的地點數目。
“駕駛時間租賃協議”和“司機時間中心租賃協議”的不可取消租賃條款均少於十二有權終止公司選舉的幾個月60如上文所述，提前幾天書面通知和延期。在非翻新地點，不能合理地確定該公司是否會行使其延長租約的選擇，或在這些租約協議內不行使其終止權利，以訂立超過一年的租約，因此，該公司會把這些租約記作短期租約。對於這些地點，公司根據其按比例使用每個設施的空間，再按比例分攤每個設施的實際保險費用和房地產税，每月支付可變租金。管理層已確定，分配給公司的費用是以合理的方法為基礎的。“駕駛時間租賃協議”包括藍丘和德蘭科檢查和修復中心(“IRCS”)。在這兩個地點，公司預計將延長租期超過十二個月，因此這些地點不被視為短期租約。本公司佔據這些IRCs的所有空間，並根據DriveTime的實際租金費用每月支付租金。此外，公司還負責這些IRC地點的實際保險費用和房地產税。
在所有地點，本公司還負責支付進行其業務所需的任何租户改進以及與準備這些場地使用有關的DriveTime估計費用的份額。管理層已確定，分配給公司的費用是以合理的方法為基礎的。
2016年12月，該公司與DriveTime(“佛得角”)的附屬公司佛得角投資公司簽訂了一項與亞利桑那州Tolleson的IRC有關的租賃協議，初步期限約為15好幾年了。2018年8月，該公司與佛得角簽訂了一項附加租賃協議，與佛得角簽訂了與該中心相鄰空間的附加租賃協議。租賃協議要求每月支付租金，每一項都可以延期。四額外五-年份。
2017年2月，該公司與DriveTime簽訂了一項租賃協議，將在格魯吉亞Winder完全運營的IRC全部佔用，該公司以前在那裏保留了部分佔用。租約的初始期限是八年，取決於公司的行使能力三更新選項五年每個人。
2018年11月，該公司與DriveTime簽訂了一項租賃協議，以便訪問和利用俄亥俄州克利夫蘭附近一個全面運作的IRC。開車時間於2019年2月撤出該設施，當時該公司成為唯一的佔用者，並開始從DriveTime租賃全部設施。租約的初始期限是三年，取決於公司的行使能力三更新選項五年每個人。在DriveTime撤出該設施之前，該公司每月支付一筆設施租金和分擔修繕費用，費用是根據該公司在一個月內按比例在IRC的空間利用率計算的，並按比例分攤該設施的實際保險費用和房地產税。管理層已確定，分配給公司的費用是以合理的方法為基礎的。
與這些業務租賃協議有關的費用按使用情況分配給所附未經審計的合併資產負債表和業務報表中的庫存和銷售、一般和行政費用。當庫存出售時，分配給庫存的成本被確認為銷售成本。在截至2020年3月31日的三個月內，與這些業務租賃協議有關的費用總額，包括上文所述費用，約為美元。1.8百萬美元0.8百萬美元1.0分別分配用於庫存和銷售、一般費用和行政費用的百萬美元。在截至2019年3月31日的三個月內，與這些租賃協議有關的費用總額約為$1.0百萬美元0.8百萬美元1.2分別分配用於庫存和銷售、一般費用和行政費用的百萬美元。
在2019年2月，該公司簽訂了一項協議，承租了田納西州納什維爾附近的IRC，而DriveTime則是從一個不相關的房東那裏租來的。該公司於2019年4月成為唯一的住户。租約在四年，視鍛鍊能力而定三更新選項五每一年。在2019年4月1日之前，開車時間一直是該設施的佔用者，但房東並沒有完全解除租賃義務。
在截至2019年3月31日的三個月內，由於該公司成為俄亥俄州克利夫蘭附近IRC的唯一用户，該公司從DriveTimeforDriveTime的淨賬面價值中購買了某些租賃改進和設備。4.3百萬
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(未經審計)
公司辦公室租賃
2016年9月，該公司簽訂了亞利桑那州坦佩公司總部二樓的租約。駕駛時間保證最高可達$0.5截至2019年9月，公司根據該租約支付的租金中的100萬英鎊。就該租約而言，公司簽訂了一份帶有DriveTime的分租合同，供同一棟大樓的一樓使用。租賃和轉租各有一個期限83幾個月，但以行使權利為前提三 五-年度延期方案。根據轉租協議，本公司將直接向DriveTime的房東支付相當於DriveTime主租賃到期金額的租金。與一樓轉租有關的租金費用約為$0.2在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，分別有100萬美元。
2019年12月，佛得角在亞利桑那州坦佩(Tempe)購買了一棟辦公樓，在佛得角收購之前，該公司從一位無關的房東那裏租了一棟辦公樓。與購買有關的是，佛得角承擔了這一租賃。租約的初始期限是十年數，但須符合行使的權利二五-年延期方案。與佛得角的租賃費用約為美元。0.2在截至2020年3月31日的三個月內，百萬美元。
主交易商協議
2016年12月，該公司與DriveTime簽訂了一項主經銷商協議(“主經銷商協議”)，根據該協議，該公司可以向從該公司購買車輛的客户出售VSC。該公司從銷售給其客户的每一個VSC中獲得佣金，而DriveTime則由VSC負責並隨後對VSC進行管理。公司從客户處收取VSC的零售價，並將佣金的購買價格網匯給DriveTime。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司確認了大約$18.3百萬美元10.1在出售給其客户並由DriveTime管理的VSCs賺取的佣金中，分別有100萬，扣除估計合同取消的準備金。出售這些VSCs賺取的佣金包括在所附未經審計的合併業務報表中的其他銷售和收入中。2018年11月，該公司修訂了“主交易商協議”，允許該公司根據VSC管理人的業績與VSC管理人持有的準備金相比，收到超額準備金的付款，一旦此類VSC的規定索賠期已過。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司確認了大約$2.3百萬美元0.5百萬美元分別用於支付它預期有權獲得的超額準備金，這些款項包括在所附未經審計的合併業務報表中的其他銷售和收入中。
從2017年開始，DriveTime還管理公司的部分空白免責範圍和根據主經銷商協議向所有客户提供的有限保修。本公司向DriveTime支付每項合同費用，以管理其銷售給客户的部分空白免責保險，並向DriveTime支付每輛車的費用，以管理每次採購中包含的有限保修。1.3百萬美元0.8在截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月內，百萬美元分別與空白豁免範圍的管理和有限保修有關。截至2020年3月31日，該公司的大部分空白免責保險銷售由一個無關方管理。
空檔免責保險單
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司以大約$的價格從DriveTime的附屬公司BlueShore保險公司(“BlueShore”)購買了保險單0.0百萬美元1.0分別以百萬元補償金融應收賬款的留置權持有人，並對公司在其證券化交易中出售的一套明確的金融應收款提出任何空白豁免要求。該保險與相關的應收財務一起轉移。2019年3月，該公司與BlueShore簽訂了一項追溯利潤分享協議，根據該協議，該公司將分享從保險單中產生的利潤，該公司將收取它向BlueShore支付的額外保險費的一部分，但不包括一項費用，而BlueShore支付的與空白放棄索賠有關的數額。截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司持有的應收賬款約為美元0.1百萬美元0.2這些資產分別包括在未審計的合併資產負債表上的其他資產中，這些資產分別與這一追溯性利潤分享協議有關。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
服務費和管理費
駕駛時間提供與公司應收財務相關的服務和管理職能。公司的開支約為$1.6百萬美元0.5在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，與這些服務有關的有100萬歐元。
飛機分時協議
該公司簽訂了一項協議，共享使用二2015年10月22日，佛得角擁有並由DriveTime運營的飛機，隨後在2017年修訂了協議。根據協議，該公司同意報銷每次航班的實際費用。最初的協議是12幾個月，永遠12-月自動更新。公司或驅動時間可以終止與30提前幾天書面通知。公司償還了大約$0.1根據這項協議，分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內達成協議。
佛得角持有的高級説明
截至2020年3月31日和2019年12月31日，佛得角持有美元。15.0公司未償高級票據的百萬本金，如注9所定義和進一步討論的債務票據。
應付應付給關聯方的帳款
截至2020年3月31日和2019年12月31日，約$10.2百萬美元9.5這些款項分別應付給主要與上述協議有關的有關各方，並列入所附未經審計的合併資產負債表中的應付帳款和應計負債。
繳款協議
2018年9月10日，公司宣佈首席執行官歐內斯特·加西亞三世(Ernest Garcia III)承諾向公司貢獻公司A類普通股的股份。不收取(“份額繳款”)。他的捐款資助了165限制股票單位對公司的每個當時的僱員，只要他們滿足一定的就業任期要求(“100 K里程碑禮品”)。公司簽訂了與他的承諾有關的某些出資協議，以便將Garcia先生的股份轉讓給公司。公司不期望Garcia先生承擔與股票繳款有關的任何税務義務，但根據一系列繳款協議，公司已對Garcia先生可能產生的任何此類義務給予賠償。關於進一步的討論，見注10-股東權益和注12-基於股權的賠償。截至2019年12月31日，Garcia先生關於100 k里程碑禮品的承諾已經實現。
IP許可協議
2017年2月，該公司簽訂了一項許可證協議，對公司擁有的某些知識產權和DriveTime擁有的某些知識產權進行了管理。在2017年4月修訂和重申的許可協議一般規定，每一方向另一方授予某種有限排他性許可(對許可方及其附屬公司除外)和非排他性許可，以使用其某些知識產權，每一方同意某些契約，不起訴另一方、其附屬公司和某些服務提供者，涉及各種專利主張。對DriveTime的獨家許可僅限於主要針對零售客户的次貸二手車銷售業務。然而，在任何一方的控制權發生變化時，雙方關於未來對許可知識產權的某些改進的許可權利和所有有限的排他權都將被終止。該協議不為本公司的任何專利、商標、徽標、客户的個人身份信息或與公司自動售貨機、自動車輛攝影或公司品牌某些其他要素有關的任何知識產權提供許可證。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
附註7-財務應收款銷售協議
本公司為客户提供貸款，並根據財務應收銷售協議將貸款出售給合作伙伴和投資者。歷史上，該公司通過二協議類型：遠期流動協議，包括總購買和銷售協議和總轉讓協議，以及固定池貸款銷售，包括證券化交易。
總買賣協議
2016年12月，該公司與包括Ally銀行和Ally Financial(“Ally各方”)在內的某些融資夥伴簽訂了一項總採購和銷售協議(“主購買和銷售協議”或“MPSA”)。根據MPSA，該公司出售符合某些承銷標準的財務應收賬款，根據承諾的遠期流動安排，而無需向公司追索其售後業績。在2020年3月和4月，該公司和Ally雙方修訂了MPSA，除其他事項外，在不違反協議條款的情況下，買方承諾購買至多$2.0由修訂日期起至2021年3月23日止的財務應收賬款本金餘額，以及擴闊按揭證券管理局所涵蓋的一套財務應收帳款。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司出售了大約$351.1百萬美元65.3分別佔公共小額信貸管理局下的財務應收款本金餘額，並擁有大約美元1.9截至2020年3月31日，未用產能達到10億歐元。
總轉讓協議
截至2019年5月7日，公司與買方信託(“買方信託”)簽訂了一項總轉讓協議(“總轉讓協議”)，根據該協議，買方信託承諾購買符合某些承銷標準的應收款。在截至2019年3月31日的三個月內，該公司出售了大約$58.3根據“總轉移協定”，財務應收款本金餘額為百萬。
在截至2019年3月31日的三個月內，該公司簽訂了一項單獨的協議，購買以前根據總轉讓協議出售給買方信託的應收財務款項，總價約為$127.7立即將這些金融應收賬款轉售到證券化交易中，這一點在附註8-證券化和可變利率實體中有進一步的描述。
2019年5月7日，該公司以美元購買了買方信託的證書34.0百萬美元減去所獲現金。在購置時，信託資產包括$139.7公司先前根據總轉讓協議向買方信託出售的數百萬筆財務應收款，其負債包括美元105.7百萬相關債務和其他負債。2020年2月，“總轉讓協議”因終止注9-債務票據中討論的過去的應收金融融資機制而終止。
證券化交易
從2019年開始，該公司贊助並建立證券化信託基金，以從該公司購買應收財務款項。證券化信託公司發行資產支持證券，由公司出售給證券化信託的金融應收賬款作為抵押。在將金融應收賬款出售給證券化信託基金時，公司確認銷售金融應收賬款的損益。出售所得淨收入是作為交易一部分獲得的資產的公允價值，通常包括現金和證券化信託為遵守風險保留規則而發行的至少5%的實益權益，這一點在附註8-證券化和可變利益實體中作了進一步討論。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司出售了大約$494.8百萬美元350.0通過證券化交易的金融應收款本金餘額分別為百萬美元。
貸款銷售收益
有關根據“按揭證券協議”、“總轉讓協議”出售予融資夥伴的財務應收款項，以及證券化交易的投資者的總收益約為$13.0百萬美元19.2在三個月內
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
分別於2020年3月31日和2019年3月31日列入所附未經審計的合併業務合併報表中的其他銷售和收入。
附註8-證券化和可變利益實體
如附註7所述-財務應收銷售協議，本公司贊助並建立證券化信託，以從公司購買應收財務款項。證券化信託公司發行資產支持證券，其中一些證券由公司出售給證券化信託的金融應收賬款作為抵押。在將金融應收賬款出售給證券化信託基金時，公司確認銷售金融應收賬款的損益。出售所得淨收入是作為交易一部分獲得的資產的公允價值，通常包括現金和證券化信託公司為遵守2010年“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“風險保留規則”)的條例RR而發行的至少5%的實益權益。公司保留的實益權益包括但不限於證券化信託的評級票據和證書。證券化信託所發行的票據持有人只有在證券信託公司發行的票據持有人收到其合同現金流量後，才有權獲得現金流量。證券化信託沒有對公司資產的直接追索權，證券化信託所發行證券的持有人只能查看發行證券的證券化信託的資產。公司持有的受益權益主要受潛在金融應收賬款所產生的信貸和預付風險的影響。
與資產支持證券化交易相關的證券化信託是VIEs.對於公司作為證券化交易發起人的每一個VIE，它都會進行分析，以確定它是否是VIE的主要受益人。公司與VIEs的持續參與包括保留VIEs發行的部分證券，並作為信託管理人履行部級職責。截至2020年3月31日，該公司並不是這些證券化信託的主要受益人，因為該公司在VIE中保留的權益沒有可能對VIEs產生重大影響的損失或利益風險敞口。公司不合並證券化信託。
公司在未合併的VIEs中保留的資產，在附帶的未審計合併資產負債表上按公允價值列報為證券化的有益利益，截至2020年3月31日和2019年12月31日，這些資產約為美元118.9百萬美元98.8分別是百萬。截至2020年3月31日，該公司未持有與其參與未合併VIEs有關的其他資產或負債。
下表彙總了與公司持續參與但在2020年3月31日和2019年12月31日並非主要受益人的與未合併的VIE有關的資產的賬面價值和總風險敞口。總風險敞口是指該公司在嚴重的假設情況下將遭受的估計損失，例如，如果證券化信託和任何相關抵押品的權益價值降至零。公司認為這種可能性很小。因此，以下所示的總敞口並不表示公司預期的損失。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| 承載價值 | | 總曝光量 | | 承載價值 | | 總曝光量 |
| | | | | | | |
| (單位：千) | | | | | | |
| 額定紙幣 | $ | 94,158 | | | $ | 94,158 | | | $ | 85,234 | | | $ | 85,234 | |
| 證書和其他資產 | 24,765 | | | 24,765 | | | 13,546 | | | 13,546 | |
| 未合併VIE共計 | $ | 118,923 | | | $ | 118,923 | | | $ | 98,780 | | | $ | 98,780 | |
證券化的利益被認為是可以出售的證券，但根據公司作為保薦人根據風險保留規則承擔的義務，在轉讓方面受到限制。這些證券是證券化的利益。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
信託，因此沒有合約到期日。截至2020年3月31日和2019年12月31日可供出售的證券的攤銷成本和公允價值如下(千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| 攤銷成本 | | 公允價值 | | 攤銷成本 | | 公允價值 |
| 額定紙幣 | $ | 101,678 | | | $ | 94,158 | | | $ | 84,983 | | | $ | 85,234 | |
| 證書和其他資產 | 27,750 | | | 24,765 | | | 13,456 | | | 13,546 | |
| 可供出售的證券共計 | $ | 129,428 | | | $ | 118,923 | | | $ | 98,439 | | | $ | 98,780 | |
附註9-債務工具
短期循環設施
平面圖設施
該公司與放款人有一個平面圖設施，用於為其二手車庫存(“地板計劃設施”)提供資金，該設施主要由其所有資產擔保，但公司在其財務應收設施下質押的不動產和金融應收款權益除外(如下所述)。該機制的到期日為2020年10月31日，並要求在最低計劃貸款機制下每月支付利息。該公司最近於2019年11月修訂了樓層規劃設施，除其他外，將可用能力提高到$950.0百萬美元650.0增加了從客户那裏獲得更多車輛的靈活性。年利率下調至一個月期libor+。3.15如果上一個日曆月底圖設施的平均未清餘額大於美元，則為%500.0百萬元及其他方面維持不變，由一個月期libor加3.40%。修正案還要求至少7.5欠貸款人的本金總額的百分比作為受限制的現金持有，從5%.
償還的金額等於預付款或貸款的數額，必須在五出售或以其他方式處置基礎車輛庫存的工作日，除非客户通過產生汽車融資應收款為購買提供資金。如二手車銷售涉及由本公司提供融資，並在公共福利部或財務應收設施下出售或質押，則應在提前償還的情況下償還。十五出售舊車輛後的工作日或一相關應收款出售或質押後的營業日。對於此類涉及融資的二手車銷售，無論是在MPSA還是財務應收設施下都沒有出售，這些車輛的預付款或貸款應提前償還。十五出售車輛後的營業日或二相關應收財務資金籌措後的工作日。與庫存車輛有關的未清餘額180日數要求每月支付相當於10該車輛原有本金的百分比，直至剩餘未付餘額少於(I)50本金的百分比或(Ii)50批發價值的百分比。預付款項可以在不收取保險費或罰款的情況下進行。此外，公司還獲準向貸款人支付預付款，作為平面圖貸款機制下的本金付款，然後再借入這些款項。
截至2020年3月31日，樓面規劃貸款的利率約為4.14%，該公司在這一機制下的未清餘額約為$738.2百萬美元，未用容量約為$211.8百萬美元，並持有約$55.4百萬限制現金與這個設施有關。截至2019年12月31日，樓面規劃貸款的利率約為4.91%，該公司的未清餘額約為$515.5百萬美元，未用容量約為$434.5百萬美元，並持有約$38.7百萬限制現金與這個設施有關。
主動財務應收設施
該公司擁有各種短期循環信貸設施，為公司在出售汽車應收賬款之前提供資金，這些貸款通常由向其認捐的應收金融款項(“金融應收設施”)擔保。
2020年1月，該公司簽訂了一項協議，根據該協議，一家放款人同意提供一個循環信貸設施，為該公司產生的某些汽車融資應收款提供資金。截至2020年3月31日，該銀行
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
承付$425.0在這個設施下。該公司可以增加這一承諾的美元25.0增加百萬美元至$500.0經貸款人同意，並在2021年7月23日之前使用這一工具。
2020年2月，該公司簽訂了一項協議，根據該協議，第二家貸款人同意提供一筆美元500.0百萬循環信貸設施，以資助由該公司發起的某些汽車金融應收賬款。該公司可在2022年2月20日之前使用這一設施。
這兩項設施都要求將從認捐的財務應收款上收到的任何未分配款項作為限制性現金持有。這些設施需要根據使用情況和未使用的設施數額每月支付利息和費用。從抽獎期結束至到期日，兩種設施均自行攤銷，提供全額提前還款權，並且沒有信貸分限額或老化限制。進入這些設施的子公司都是全資擁有的特殊用途實體，其資產不為公司的一般債權人所利用。截至2020年3月31日，該公司在這些設施下的未清餘額約為$74.0百萬美元，未使用容量約為$851.0百萬截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，該公司對這些設施的實際利率為3.57%.
過去的財務應收設施
2019年4月，該公司簽訂了一項貸款和擔保協議，根據該協議，Ally銀行同意提供一筆美元300.0百萬循環信貸設施，以資助由該公司發起的某些汽車金融應收賬款。該公司可以在2020年4月17日之前利用這一信貸安排，其年利率為一個月libor，還有一個利差。1.00%1.80%.
2019年5月，關於收購注7所述的買方信託-可收金融銷售協議，該公司和Ally銀行簽訂了一項經修訂的、可收回的貸款和擔保協議，以提供額外的美元350.0100，000，000循環信貸設施，用於資助由本公司發起的某些其他汽車金融應收賬款。該公司可以在2020年4月17日之前使用這一信貸工具，而且它的年利率為一個月libor+。1.95%.
這兩種信貸工具至少要求2未清認捐款應收賬款本金餘額的百分比，加上在認捐的應收財務款項上收到的任何未分配款項，應作為限制性現金持有。
這些信貸設施的利息在每個抽籤日每月支付。本金償還發生在每個日曆月的第十五天，數額相當於未分配的應收賬款。
該公司在進入上述活躍的應收金融設施後，於2020年2月自願終止了這些設施。
長期債務
高級無擔保票據
2018年9月21日，該公司發行了總額為$350.0公司、擔保人和美國全國銀行協會作為託管人(“INDITH”)簽訂的契約下到期的2023年高級無擔保票據(“現有票據”)中的百萬元。2019年5月24日，該公司發行了美元250.0以百萬元計的額外紙幣(“新鈔票”)在義齒項下的總本金100.5保險費%。現有的“註釋”和“新註釋”(合為“高級註釋”)在所有用途上都被視為一個單一的類別，並具有相同的術語。高級債券按以下利率計算利息8.875年息，每年四月一日及十月一日每半年派息一次.高級債券將於2023年10月1日到期，除非較早時已購回或贖回，並由公司現有的本地受限制附屬公司(只為方便公司出售或資助其財務應收款項(如有的話)而成立的附屬公司除外)擔保。本公司可於二零一零年十月一日或該日後贖回部分或全部高級債券，贖回價格列明義齒，另加任何截至贖回日期的應累算利息及未付利息。在2020年10月1日前，該公司可贖回35.0高級債券本金總額的百分比，贖回價格相等於108.875連同贖回日期的應累算利息及未付利息，連同某些股本的現金收益淨額的百分比。此外，公司可以選擇在2020年10月1日前贖回部分或全部高級債券，支付全額溢價加上任何應計利息和未付利息。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
包括贖回日期。如果公司經歷了某些控制事件的變化，它必須出價購買所有的高級債券101.0截至回購日期的本金的百分比，加上任何應計利息和未付利息。
“高級債券管理條例”載有限制性契約，在符合某些條件的情況下，限制公司除其他外，招致額外債務或發行優先股、設立留置權、公司間付款、派息及就公司股本作出其他分配、贖回或回購公司股本或預付附屬債務、作出某些投資或某些其他受限制付款、保證負債、指定不受限制的附屬公司、出售某些種類的資產、與聯營公司進行某些類型的交易、以及進行合併或合併的能力。如果高級債券被穆迪投資者服務公司(Moody‘sInvestorsService，Inc.)、標準普爾評級服務公司(Standard&Poor’sRateServices)和惠譽評級公司(Fitch Ratings，Inc.)的任何兩家公司授予投資等級評級，這些契約中的某些條款將截至2020年3月31日，該公司遵守了所有公約。
關於這些高級債券的發行，Carvana集團修訂了其LLC協議，創建了一類不可兑換的優先股，Carvana公司用發行這些高級債券的淨收益購買了這些單元，注10-股東權益對此作了進一步討論。
高級債券的未償還本金，扣除發債成本及包括保費在內，約為$591.7百萬美元591.1截至2020年3月31日和2019年12月31日，分別為百萬歐元，其中$15.0在這兩個時期，佛得角持有100萬英鎊的本金，這些本金包括在伴隨的未經審計的合併資產負債表中的長期債務中。
應付票據
公司已簽訂期票和付款協議，為其運輸車隊和改善建築物的某些設備提供資金。以這些票據收益為資金的資產作為每一張票據的抵押品，與這些資產有關的某些擔保協議相互之間有交叉擔保和交叉違約條款。每張紙幣都有固定的年利率，a二到五-任期一年，需要每月付款。截至2020年3月31日，這些債券的未償還本金的加權平均利率為6.7%，總計約$29.7百萬美元，其中大約$12.6百萬美元將在未來12個月內到期，幷包含在同期未審計的合併資產負債表中的長期債務的當期部分中。
房地產融資
公司通過各種銷售和租賃交易，為其財產和設備的某些購買和建造提供資金。截至2020年3月31日，由於符合融資租賃標準或持續參與形式(如回購期權或續約期)，這些交易都沒有資格進行銷售會計，因為這些交易大大延長了該資產的剩餘使用壽命，因此被記作融資交易。這些安排需要每月付款，而且最初的條件是20到25好幾年了。其中一些協議的續訂方案最多可達25在整個期間，一些地區的租金都會增加。截至2020年3月31日和2019年12月31日，除未攤銷債務發行成本外，與這些出售和租賃安排有關的未償債務約為美元。226.7百萬美元174.7分別為百萬歐元，並被計入長期債務，並附在所附的未經審計的合併資產負債表中.
2017年11月，該公司簽訂了一項主銷售-回租協議(“主銷售-回租協議”或“MSLA”)，該協議於2018年11月修訂，根據該協議，該公司可以出售和租賃其擁有或租賃的某些房產和改善建築。根據MSLA，公司可在任何時候選擇，並從2020年11月起，或在租賃土地的業主同意出售-租回之前，買方有權要求公司回購一或更多的財產出售和租賃根據MSLA，以相當於回購價格的數額。回購價格在每一份適用的租約中都有定義，通常是原價加上任何應計租金和未付租金。根據MSLA的規定，該公司在任何時候出售和出租的房產的總銷售價格以$為限75.0百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司可出售和租賃約$75.0百萬的財產和設備在MSLA之下。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
證券化有益利益的融資
2019年6月，該公司簽訂了一項有擔保的借款安排，通過該機制為證券化中某些留存的實益權益提供資金，從而公司出售這些權益，並同意在規定的回購時間以公允價值回購這些權益。正如在附註8-證券化和可變利益實體中所討論的，根據公司作為風險保留規則的保薦人的義務，公司在證券化中保留了某些有益的利益。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司已認捐約$77.7百萬美元85.0根據回購協議，其在證券化作為抵押品的有益利益中，分別有100萬人預計將在2026年1月至2026年10月之間進行回購。證券化信託將證券化中與公司質押受益利益相關的款項直接分配給貸款人，從而減少了證券化的利益和相關的債務餘額。保證的抵押品水平每天受到監測，一般保持在交易期間借入金額公允價值的商定百分比。若保證抵押品的公允價值下降，質押的回購價格將因減少的數額而增加。
除債務發行費用外，這一機制的未清餘額約為美元。75.5百萬美元82.7截至2020年3月31日和2019年12月31日，分別為百萬歐元，其中約$25.4百萬美元26.4在所附的未經審計的合併資產負債表中，長期債務的當期部分分別包括了百萬歐元。
附註10-股東權益
在首次公開募股前夕，Carvana公司修訂並重申其註冊證書，除其他事項外，授權(I)50.0百萬股優先股，面值$0.01每股，(2)500.0百萬股A類普通股，面值$0.001每股，和(Iii)125.0百萬股B類普通股，面值$0.001每股。2017年12月5日，Carvana公司修訂並重申其公司註冊證書，以授權100,000可轉換優先股股份，初始聲明價值為$1,000每股面值$0.01每股。A類普通股的每一股通常使其持有人有權一對所有須由股東表決的事項進行表決。歐內斯特·加西亞二、歐內斯特·加西亞三世持有的B類普通股中的每一股，以及由其中一人或兩人控制的實體(統稱為“加西亞當事方”)，通常使其持有人有權十就所有須由股東表決的事項進行表決，只要加西亞各方至少保持直接或間接的實益所有權25卡瓦納公司A類普通股的流通股百分比是在交換基礎上確定的，前提是所有A類股和B類股都被交換成A類普通股。B類普通股的所有其他股份一般都使其持有人有權一對所有將由股東表決的事項按每股投票。持有B類普通股者無權收取股息，也無權在公司清算、解散或清盤時接受任何分配。除適用法律另有規定外，A類和B類普通股股東在提交股東表決或批准的所有事項上作為一個單一類別一起投票。
Carvana集團修訂和重申的LLC協議規定二Carvana集團的共同所有權權益類別：(一)A類單位和(二)B類單位(“LLC單位”)。卡瓦納公司必須在任何時候保持(I)卡瓦納公司發行和流通的A類普通股的股份數目與Carvana公司擁有的A類股數之間的四比五比例(但某些可轉換或可兑換證券的國庫股和股份除外，並須按下文進一步討論的交易所協議(“外匯協定”)調整)，並考慮到Carvana Sub‘s0.1持有Carvana、LLC)和(Ii)上市前LLC單位原持有者(“原始LLC Unitholders”)持有的B類普通股的股份數與原LLC Unitholders擁有的A類股數之比為4：5。公司只能在維持這些比率所需的範圍內發行B類普通股的股份。B類普通股的股份只有在原有的LLC Unithold選擇交換時才可轉讓，同時1.25倍多的有限責任公司單位，供公司考慮。在公司選擇時，公司的這種考慮可以是A類普通股的股份，也可以是現金。
截至2020年3月31日，約有189.9百萬和4.6百萬A類股和B類股(按2020年3月31日A類普通股的參與門檻和收盤價調整)，已發行和未發行。如注12所述-基於股權的補償，B類單位是根據公司的有限責任公司股權獎勵計劃(“LLC股權激勵計劃”)發放的，並須遵守參與門檻，並在必要的服務期間內賺取。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
外匯協定
Carvana公司和最初的LLC Unitholers公司與在首次公開發行後發行的LLC單位的任何持有人(“LLC Unitholders”)簽訂了一項交換協議，根據該協議，每個LLC Unithold(及其某些許可的受讓人)可以獲得公司A類普通股的股份，以四比五的轉換比率交換其LLC單位的股份，或按公司的選擇獲得現金，但必須(一)股票分割、股利、重新分類和類似交易的轉換比率調整，(二)對某些A類單位和B類單位進行轉讓，(三)B類單位各自的參與門檻。如該等擁有人亦持有B類普通股，則他們須向Carvana Co.交付相等於交換中的A類普通股股份數目的B類普通股股份。所交付的B類普通股的任何股份將被取消。B類可交換單位的數量是根據Carvana公司A類普通股的價值和適用的參與門檻來確定的。
在截至2020年3月31日的三個月內，某些LLC Unitholers進行了交換。0.1百萬LLC單位和0.0百萬股B類普通股0.1百萬股新發行的A類普通股.同時，在這些交易中，Carvana公司收到了大約0.1萬股股份有限責任公司，增加了其在Carvana集團的總所有權，並取消了B類普通股的交換股份。
A類不可轉換優選單位
2018年10月2日，Carvana集團修訂了其LLC協議，創建了一類不可轉換的優先股(“A類不可轉換優先股”)，自2018年9月21日起生效。A類不可轉換優先股是與Carvana公司在2018年9月和2019年5月發行高級債券有關的，詳見注9--債務工具。600,000A類不可轉換的首選單位.如果Carvana公司為高級債券付款，Carvana集團將向A類不可轉換優先股提供同等的現金分配。每$1,000Carvana公司償還或以其他方式退休的高級債券本金，一甲級不可轉換優先股應取消並退役.
歐內斯特·加西亞三世A類普通股的貢獻
在截至2019年3月31日的三個月內，該公司與其首席執行官歐內斯特·加西亞三世(Ernest Garcia III)就與附註6-相關的締約方交易中定義的100 k里程碑禮品簽訂了一項繳款協議(“繳款協議”)。根據繳款協定，加西亞先生大約捐款0.1在截至2019年3月31日的三個月內，公司持有的100萬股A類普通股不衝鋒。該公司隨後大約批准了0.1在截至2019年3月31日的三個月內，向員工提供了100萬股限制性股票。有關進一步討論，請參閲注12-基於股權的補償。雖然公司不期望Garcia先生承擔與股票繳款有關的任何税務義務，但它已從可能產生的任何此類義務中賠償Garcia先生。截至2019年12月31日，Garcia先生關於100 K里程碑禮品的承諾已經兑現。
注11-非控制權益
如注1-商業組織中所述，Carvana公司合併了Carvana集團的財務業績，並報告了與LLC Unitholders擁有的Carvana集團部分有關的非控股權益。Carvana集團的所有權權益變化，而Carvana公司保留其控制權益，將作為股權交易入賬。LLC單位的交換導致所有權的改變，減少記錄為非控制權益的金額，並增加額外的繳入資本。
當Carvana公司發行與公司股權補償計劃有關的A類普通股時，如行使期權、發行限制性或非限制性股票、支付股票紅利或解決股票增值問題，卡瓦納集團必須向Carvana公司發行相當於以下數量的A類股：1.25與行使這類期權或發行其他類型的權益補償有關而發行的A類普通股股份的次數，但須就股票分割、股票股息、改敍和類似交易作出調整。與公司股權補償計劃相關的活動可能會導致所有權的改變，這將影響記錄為非控制權益和額外已付資本的金額。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
與B類股相關的非控制權權益是根據A類普通股的參與門檻和股價在轉換的基礎上確定的。當轉換成B類單位的數量改變或B類單位被沒收時，由此產生的所有權差額將作為股權交易計入調整非控制利息和額外已繳資本的股權交易。
在截至2020年3月31日及2019年3月31日止的3個月內，與有限責任公司單位交易所有關的調整總額為非控制權益減少及額外已繳入資本相應增加約$。0.0百萬美元1.9分別列於公司股份有限責任公司的交易所，並附於所附的未經審計的股東權益合併合併報表中。
截至2020年3月31日，Carvana公司大約擁有32.5持有剩餘股份的Carvana集團的百分比67.5%。在所附的未經審計的合併經營報表中，可歸因於非控制權益的淨虧損是指非控制LLC Unitholers根據在所述期間的加權平均非控制權益所有權計算的Carvana集團經濟利益所造成的淨虧損部分。
附註12-基於權益的補償
以權益為基礎的補償費用是根據在所需服務期內按直線攤銷授予日期公允價值而確認的，這通常是獎勵的歸屬期，減去實際沒收額。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內確認的基於股權的補償費用摘要如下(千)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日， | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| 乙類單位 | $ | 458 | | | $ | 578 | | | | | |
| 受限制股票單位及獎勵不包括與100k里程碑禮品有關的單位及獎勵 | 4,495 | | | 2,467 | | | | | |
| 獲批與100k里程碑禮品有關的受限制股票單位 | — | | | 3,124 | | | | | |
| 備選方案 | 1,607 | | | 1,207 | | | | | |
| A類單位 | 495 | | | 646 | | | | | |
| 股權報酬總額 | 7,055 | | | 8,022 | | | | | |
| 按資產和設備資本化的股權補償 | (1,115) | | | (311) | | | | | |
| 以股本為基礎的以存貨為資本的補償 | (91) | | | (877) | | | | | |
| 以權益為基礎的補償，扣除資本化數額 | $ | 5,849 | | | $ | 6,834 | | | | | |
截至2020年3月31日，未獲確認的補償費用總額約為$75.8百萬美元，該公司預計將在一個加權平均期間內確認這一數字。3.1好幾年了。未獲確認的權益補償費用總額將按實際沒收額進行調整。
2017年總括獎勵計劃
在IPO方面，該公司通過了2017年總括激勵計劃(“2017年獎勵計劃”)。根據2017年獎勵計劃，14.0公司可發行100萬股A類普通股，作為股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)和其他基於股票的獎勵給員工、董事、高級人員和顧問。公司的大部分股權獎勵，除了與100k里程碑禮品有關的獎勵外，均授予四根據繼續在公司工作的情況而定的一年期。截至2020年3月31日10.4根據這一計劃，仍有100萬股可用於未來的股權授予贈款。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
A類單位
2018年，該公司授予某些員工甲級單位以服務為基礎的歸屬二-至四-年期及批出日期公允價值$18.58每個甲級單位。受贈方簽訂了交易所協議，根據該協議，每一家有限責任公司聯合公司(及其某些獲準的受讓人)可以以四比五的轉換比率獲得公司A類普通股的股份，或按公司的選擇獲得現金，但須按股票分割、股票紅利、重新分類和類似交易的轉換比率調整，並須接受歸屬。
乙類單位
2015年3月，Carvana集團通過了LLC股權激勵計劃。根據有限責任公司股權激勵計劃，卡瓦納集團可以向符合條件的僱員、非僱員官員、顧問和董事授予B類單位，通常是以服務為基礎的歸屬。四-至五-幾年在完成首次公開募股方面，Carvana集團停止了根據LLC股權獎勵計劃發放新獎勵的做法，但LLC股權獎勵計劃將繼續與管理仍未落實的現有獎勵有關。受贈方可接受公司A類普通股的股份，以換取其B類股的四比五轉換比率，或按公司的選擇獲得現金，但須按股票分割、股票紅利、重新分類和類似交易的轉換比率調整，並須接受轉歸和B類單位各自的參與門檻。B類單位不過期。有不在截至2020年3月31日或2019年3月31日的三個月內發放的乙類單位。截至2020年3月31日，優秀乙級單位的參與門檻在$0.00轉至$12.00.
附註13-每股虧損
每股基本虧損和稀釋淨虧損的計算方法是，將A類普通股股東的淨虧損除以在此期間流通的A類普通股的加權平均份額。每股稀釋淨虧損是通過使所有潛在稀釋性股票生效而計算的。在所述的所有期間，潛在稀釋性股份被排除在稀釋後的每股淨虧損之外，因為它們具有反稀釋性影響。因此，可歸因於A類普通股股東的每股基本虧損和稀釋淨虧損在所列所有期間都是相同的。
下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月內每股基本和稀釋淨虧損的計算情況(單位：千，但每股數據除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日， | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| 分子： | | | | | | | |
| 淨損失 | $ | (183,557) | | | $ | (82,596) | | | | | |
| 非控制權益造成的淨虧損 | 123,670 | | | 59,481 | | | | | |
| Carvana公司A類普通股股東的淨虧損，基本和稀釋 | $ | (59,887) | | | $ | (23,115) | | | | | |
| 分母： | | | | | | | |
| A類普通股的加權平均股份 | 50,555 | | | 41,632 | | | | | |
| 非歸屬加權平均限制性股票獎勵 | (156) | | | (280) | | | | | |
| A類普通股加權平均股計算A類普通股基本虧損和稀釋淨虧損 | 50,399 | | | 41,352 | | | | | |
| A類普通股每股淨虧損(基本和稀釋) | $ | (1.19) | | | $ | (0.56) | | | | | |
在2020年4月1日，該公司完成了登記的直接發行大約13.3100萬股A級普通股，並從發行中獲得淨收入約$599.5百萬
B類普通股的股份不承擔公司的損失，因此不參與證券。因此，B類普通股每股基本虧損和稀釋淨虧損在兩類方法下的單獨列報尚未提出，因此，LLC單位(根據交易比率和參與閾值進行調整)被認為具有潛在的稀釋性。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
A類普通股的股份，因為如果公司選擇不以現金結算交易所，則可將其轉換為A類普通股的股份。
加權平均數作為轉換後的A類單位101.4百萬和104.4在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，百萬股和相關的B類普通股分別按照中頻轉換法進行了潛在稀釋效應的評估，並被確定為抗稀釋劑。優秀乙級單位約5.0百萬和6.3分別於2020年3月31日和2019年3月31日評估了百萬歐元的潛在稀釋效果，並確定其具有抗稀釋作用。加權平均潛在稀釋限制股票獎勵和單位約0.8百萬和0.7在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，分別有100萬美元被用庫存量法評估潛在的稀釋效應，並被確定為抗稀釋性的。截至2020年3月31日和2019年3月31日，1.3根據庫藏庫存法評估了數百萬種期權的潛在稀釋效應，並確定其具有抗稀釋作用。
附註14-所得税
正如注1-商業組織所述，由於首次公開募股，Carvana公司開始合併Carvana集團的財務業績。Carvana集團被視為美國聯邦和最適用的州和地方所得税的合作伙伴。作為合作伙伴，Carvana集團不受美國聯邦和某些州和地方所得税的影響。Carvana集團產生的任何應税收入或損失，根據其在Carvana集團所擁有的經濟利益，轉交給包括Carvana公司在內的其成員的應納税收入或損失，並將其包括在內。Carvana Co.於2016年11月29日成立，在IPO前沒有從事任何業務。Carvana公司作為一家公司被徵税，它在Carvana集團的任何應税收入或損失中的應分配份額以及Carvana公司產生的任何單獨的收入或損失都要繳納美國聯邦、州和地方所得税。
如注10所述-股東權益，公司大約收購了0.1在截至2020年3月31日的三個月內，與LLC Unitholders的交易相關的百萬LLC單位。在截至2020年3月31日的三個月內，該公司記錄的遞延税款總額約為美元1.9與其在Carvana集團的投資基礎差額有關的百萬美元與收購這些有限責任公司單位有關，反映為在所附未經審計的股東權益合併報表中增加了額外的已付資本。
如注4所述，Carvana集團於2018年4月12日收購了Car360。此次收購包括各種無形資產，因此，該公司確認了約為美元的遞延税款負債2.5百萬美元，反映在所附未經審計的合併資產負債表中的其他負債中。遞延納税負債將攤銷二到七年約$0.1百萬美元0.4分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內攤銷了百萬歐元。
在截至2020年3月31日的三個月內，管理層對遞延税資產的可收回性進行了評估。管理層根據適用於這種評估的會計準則確定，由於公司累計虧損，有足夠的負面證據表明，公司更有可能無法實現其遞延税資產，並記錄了對其遞延税資產的全額估價備抵。如果管理層決定公司今後能夠將其遞延税資產變現超過其記錄的淨額，則將對估價免税額作出調整，從而減少所得税的備抵額。
公司確認不確定的所得税地位時，它更有可能-而不是-不可能-該職位將維持在審查。截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司不找出任何不確定的税收狀況不t確認任何相關準備金。
2020年3月頒佈了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關愛法”)，以應對冠狀病毒大流行。公司不期望立法的規定對公司的實際税率或應繳所得税和遞延所得税頭寸產生重大影響。
收税協議
Carvana公司預計，當LLC單位由LLC Unitholders和其他符合條件的交易交換時，其在Carvana集團淨資產中所佔的份額將有所增加。如注10所述-股東權益
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
A類普通股流通股的變化導致Carvana公司對LLC單位所有權的相應增減。該公司打算將LLC單位的任何交易所視為為美國聯邦所得税目的直接購買LLC利息。這些税基的增加可能會減少Carvana Co.今後向各徵税當局支付的金額。如果税基分配給這些資本資產，它們也可能減少某些資本資產未來處置的收益(或增加損失)。
與首次公開募股有關，該公司簽訂了一項可收税協議(“TRA”)。根據TRA，公司通常需要向原有的LLC Unitholers支付85%的現金儲蓄(如果有的話)，在美國聯邦、州或地方税收中，該公司實際上直接或間接實現(或在某些情況下被視為已實現)，原因是(I)由於任何銷售或交換(為美國聯邦所得税目的確定)而產生的某些税收屬性，或與他們在Carvana集團的權益公司購買Carvana公司A級普通股或現金。包括與Carvana集團資產有關的任何基礎調整和(Ii)根據TRA支付的税收優惠(包括估算利息)。該公司期望從它可能實際實現的其餘15%的税收優惠中受益。如果公司因任何原因無法根據TRA及時付款，這種付款一般會被推遲，並在支付之前產生利息。
如果國税局或州或地方税務當局對導致根據TRA付款的税基調整提出質疑，而税基調整隨後被拒絕，根據協議付款的收款人將不償還公司以前向他們支付的任何款項。在決定將來根據臨時機場管理局支付的款項時，會考慮到任何這類免税額，因此會減少任何這類日後付款的款額。然而，如果不允許從税基調整中獲得所要求的税收利益，公司根據TRA支付的款項可能超過實際的税收節餘，而且公司可能無法收回根據TRA計算的付款，而這些付款是在假定可以獲得不允許的税收節餘的情況下計算出來的。
TRA規定，如果(1)發生某些合併、資產出售、其他形式的商業合併或其他控制變化，(2)重大違反了根據TRA承擔的任何重大義務；或(Iii)公司選擇提前終止TRA，則TRA將終止，公司根據TRA的義務或公司的繼承者的義務將加速到期和應付，其中包括假定公司將有足夠的應税收入來充分利用未來所有可能受到TRA限制的税收優惠，而且在終止時未被交換的任何LLC單位都被視為以公司A類普通股的公平市價交換。
截至2020年3月31日，該公司根據適用的會計準則得出結論，認為其受TRA約束的遞延税資產不太可能變現；因此，該公司沒有記錄與利用這些遞延税資產可能節省的税款有關的負債。截至2020年3月31日，未入賬的TRA負債總額約為$180.1百萬如果將來更有可能使用受TRA約束的遞延税資產，公司將在其綜合業務報表中記錄與TRA有關的負債，該負債將被確認為費用。
附註15-租賃
本公司是各種房地產和運輸設備租賃協議的簽約方。對於每項租賃協議，公司將其租賃期限確定為租約的不可撤銷期限，幷包括在合理地確定其將行使該選擇權的情況下延長或終止租約的選項。本公司亦會在租約生效日期評估每項租契是經營租契還是融資租契。經營租賃的租金費用是在租賃期限內按直線確認的，包括定期增加的租金以及房客改善津貼的攤銷。
經營租賃
截至2020年3月31日，該公司是與其某些樞紐、自動售貨機、公路貨運中心、倉庫、停車場和公司辦公室有關的各種經營租賃的租户。最初的任期將在2020年至2032年的不同日期屆滿。許多租約包括一或者更多的更新方案，從一到二十年數，有些還包含購買期權。本公司的經營租賃包括在經營租賃使用權資產、其他流動負債和經營租賃負債中，並附在所附的未經審計的合併資產負債表中。
有關與關聯方進一步討論經營租賃的問題，請參閲附註6-關聯方交易。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
融資租賃
該公司為其運輸船隊中的某些設備提供融資租賃。租約的初始條款是二到五年，其中一些年包括最多可擴展的選項。四額外的年份，並要求每月付款。公司的融資租賃包括在所附的未經審計的合併資產負債表上的長期債務中。
租賃費用和活動
該公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內的租賃費用和活動如下(千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | |
| 租賃費用： | | | | | | | |
| 融資租賃： | | | | | | | |
| 融資租賃資產攤銷 | | $ | 3,470 | | | $ | 1,267 | | | | |
| 融資租賃項下的利息債務 | | 805 | | | 331 | | | | |
| 融資租賃費用共計 | | $ | 4,275 | | | $ | 1,598 | | | | |
| | | | | | | |
| 經營租賃： | | | | | | | |
| 固定租賃費用 | | $ | 5,638 | | | $ | 2,328 | | | | |
| 固定租賃費用給關聯方 | | 2,118 | | | 1,806 | | | | |
| 向關聯方提供可變的短期租賃費用 | | 178 | | | 454 | | | | |
| 業務租賃費用共計 | | $ | 7,934 | | | $ | 4,588 | | | | |
| | | | | | | |
| 與業務現金流量中包括的租賃負債有關的現金付款： | | | | | | | |
| 對第三方的經營租賃負債 | | $ | 3,905 | | | $ | 1,817 | | | | |
| 對關聯方的經營租賃負債 | | $ | 2,153 | | | $ | 2,137 | | | | |
| 融資租賃負債的利息支付 | | $ | 805 | | | $ | 331 | | | | |
| | | | | | | |
| 現金流量籌資中包括的與租賃負債有關的現金付款： | | | | | | | |
| 融資租賃負債本金支付 | | $ | 4,064 | | | $ | 1,208 | | | | |
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
租賃負債期限分析
下表彙總了截至2020年3月31日的租賃負債到期日(千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 經營租賃(1) | | | | | | |
| | 融資租賃 | | 關聯方 (2) | | 非關聯方 | | 總營運 | | 共計 |
| 2020年剩餘時間 | | $ | 14,033 | | | $ | 6,110 | | | $ | 12,384 | | | $ | 18,494 | | | $ | 32,527 | |
| 2021 | | 17,058 | | | 7,737 | | | 18,739 | | | 26,476 | | | 43,534 | |
| 2022 | | 16,471 | | | 7,775 | | | 17,249 | | | 25,024 | | | 41,495 | |
| 2023 | | 15,360 | | | 7,834 | | | 15,166 | | | 23,000 | | | 38,360 | |
| 2024 | | 8,238 | | | 6,621 | | | 13,680 | | | 20,301 | | | 28,539 | |
| 此後 | | 2,308 | | | 28,622 | | | 147,118 | | | 175,740 | | | 178,048 | |
| 最低租賃付款總額 | | 73,468 | | | 64,699 | | | 224,336 | | | 289,035 | | | 362,503 | |
| 減：代表利息的數額 | | (7,738) | | | (19,531) | | | (93,612) | | | (113,143) | | | (120,881) | |
| | | | | | | | | | |
| 租賃負債總額 | | $ | 65,730 | | | $ | 45,168 | | | $ | 130,724 | | | $ | 175,892 | | | $ | 241,622 | |
(1)不包括公司不期望行使的月租、短期租約及租約續期。
(2)關聯方租賃付款不包括公司與DriveTime共享空間的地點根據“驅動時間租賃協議”和“驅動時間集線器租賃協議”應支付的租金，因為這些是視公司對租賃資產的使用情況而定的可變租賃付款。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司的租賃協議中沒有任何一項載有實質性剩餘價值擔保或物質限制性契約。
租賃條件和貼現率
截至2020年3月31日和2019年3月31日的加權平均剩餘租賃條款和貼現率如下，不包括短期經營租賃：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， | | |
| | 2020 | | 2019 |
| 加權平均剩餘租賃期限(年份) | | | | |
| 經營租賃 | | 10.9 | | 10.9 |
| 融資租賃 | | 4.5 | | 4.9 |
| 加權平均貼現率 | | | | |
| 經營租賃 | | 8.3 | % | | 9.0 | % |
| 融資租賃 | | 5.4 | % | | 5.6 | % |
附註16-承付款和意外開支
應計有限保證金
作為其零售戰略的一部分，該公司提供100-日或日4,189-里程有限保修，為客户修理每輛售出的舊車的某些損壞或有缺陷的部件。因此，公司根據迄今發生的實際索賠和根據歷史趨勢計算維修準備金。負債約為$5.4百萬美元3.7截至2020年3月31日和2019年12月31日的應付款和其他應計負債分別列在未審計的彙總綜合資產負債表中。
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
法律事項
公司不時參與在正常經營過程中發生的各種索賠和法律訴訟。雖然訴訟和索賠的結果無法確切預測，但截至2020年3月31日，該公司並不認為任何法律行動的最終解決，無論是單獨的還是總計的，都不會對其財務狀況、經營結果、流動性和資本資源產生重大不利影響。
未來的訴訟可能需要通過確定第三方所有權的範圍、可執行性和有效性來為公司及其合夥人辯護，或確立自己的所有權。任何當前或未來訴訟的結果都無法確切地預測，無論結果如何，訴訟都會因辯護和和解費用、管理資源的轉移等因素而對公司產生不利影響。
附註17-金融工具的公允價值
截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司持有某些資產，這些資產必須按公允價值定期計量，並在其選擇公允價值期權的證券化中受益。
下表彙總了2020年3月31日和2019年12月31日的公允價值計量和等級級別(千)：
截至2020年3月31日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 承載價值 | | 一級 | | 2級 | | 三級 |
資產： | | | | | | | |
貨幣市場基金(1) | $ | 2,720 | | | $ | 2,720 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
證券化的利益 | 118,923 | | | — | | | — | | | 118,923 | |
| | | | | | | |
截至2019年12月31日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 承載價值 | | 一級 | | 2級 | | 三級 |
資產： | | | | | | | |
貨幣市場基金(1) | $ | 56,435 | | | $ | 56,435 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
證券化的利益 | 98,780 | | | — | | | 29,222 | | | 69,558 | |
| | | | | | | |
_________________________
(1)包括流動性強的投資，原始到期日不超過3個月，並在所附未經審計的合併資產負債表中以現金和現金等價物分類。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司的採購價格調整應收款約為美元1.9百萬美元6.9百萬美元，分別按公允價值入賬，並在所附未經審計的合併資產負債表中列為其他資產。根據總購銷協議，買方將根據出售的金融應收賬款的履行情況向公司支付未來現金。購貨價格調整應收賬款的公允價值是根據公司對相關財務應收款的估計業績超過“主購買和銷售協議”中規定的衡量日期的基本財務應收款的履約門檻的程度來確定的。該公司根據金融應收賬款的歷史表現，根據類似的特點和一般的宏觀經濟趨勢，對未來的累積損失作出估計。然後，該公司利用現金流量貼現模型計算預期未來付款額的現值。由於缺乏可觀察的市場數據，這一應收款被列為三級。截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月內，對應收採購價格調整的公允價值的調整約為美元。5.1百萬美元0.0分別反映在所附未經審計的合併業務報表中的淨額，並反映在其他費用中。
證券化的利益
證券化的有益利益包括證券化信託的票據和證書，與附註8所述向其他投資者發行的相同證券--證券化和可變利益實體。二級資產通常包括
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
最近一次證券化的有利利益，是因為這一時期接近尾聲，而且經濟投入缺乏明顯的變化。鑑於最近於2020年3月完成的證券化交易在定價和結束之間的市場變化和總體經濟投入，截至2020年3月31日，該交易被列為三級。
由於缺乏可觀察的市場數據來證實不具約束力的市場共識價格或不具約束力的經紀人報價，公司在證券化方面的利益被歸類為三級證券。不可觀測的重要市場數據包括市場收益率。市場收益率的大幅增加或下降將導致公允價值計量的顯著提高或降低。該公司根據其在證券化中的利益選擇公允價值選項，使其能夠在公允價值變動期間確認這些資產的公允價值的變化。證券化中受益權益的公允價值變化反映在其他費用中，淨反映在所附未經審計的合併業務報表中。
對於經常按公允價值計量的證券化中的利益，公司在公允價值等級之間的轉移被視為在報告期開始時按季度發生的。在截至2020年3月31日的三個月內，該公司將作為證券化交易一部分於2019年12月獲得的實益權益從第2級轉移到第3級。這些資產通常最初被歸類為二級，原因是交易臨近每個報告期結束時，以及經濟投入缺乏明顯變化。如上所述，公司使用大量不可觀測的投入來經常性地衡量這些資產的公允價值，因此它們將在今後的時期被歸類為三級。在截至2020年3月31日的三個月內，沒有從第3級調出。在截至2019年3月31日的三個月內，沒有任何人員進出3級。
下表提供了截至2020年3月31日止的三個月內按公允價值計量的第三級證券化利益的補充信息(千)：
| | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | |
| 2019年12月31日期初結餘 | | $ | 69,558 | | | |
| 轉入3級 | | 29,222 | | | |
| 在證券化交易中收到 | | 39,578 | | | |
| 現金收入 | | (8,030) | | | |
| 公允價值變動 | | (11,405) | | | |
| 2020年3月31日期末結餘 | | $ | 118,923 | | | |
金融工具的公允價值
限制現金、應收帳款、應付帳款和應計負債的賬面金額，以及應付給關聯方的帳款，由於其各自的到期日不足三個月而近似公允價值。短期循環設施的賬面價值被確定為接近公允價值，因為它們的短期期限和變動利率近似於每個報告期的普遍利率。應付票據和銷售租回的賬面價值被確定為近似公允價值，因為每項交易都是按每個期間的現行利率進行的，截至2020年3月31日和2019年12月31日終了期間，這些交易沒有發生重大變化。證券化實益權益融資的賬面價值被確定為接近公允價值，因為如果融資質押的公允價值下降，質押抵押品的回購價格將因下降的數額而增加。
高級票據的公允價值不是在所附的未經審計的精簡綜合資產負債表上按公允價值計算的，其公允價值是根據相同負債的市場報價計算的2級投入確定的。截至2020年3月31日和2019年12月31日的高級説明公允價值如下(千)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 賬面價值，扣除未攤銷債務發行成本 | $ | 591,731 | | | $ | 591,124 | |
| 公允價值 | 562,144 | | | 625,114 | |
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
財務應收賬款的公允價值是根據公司的歷史經驗，在所附未經審計的合併資產負債表上按公允價值計算的，是根據估計的銷售價格確定的。這種金融應收賬款的公允價值計量，淨額在公允價值層次下被認為是第二級。截至2020年3月31日和2019年12月31日的金融應收款的賬面價值和公允價值如下(千)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 承載價值 | $ | 199,045 | | | $ | 286,969 | |
| 公允價值 | 199,045 | | | 304,532 | |
衍生工具
截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司沒有未到期的衍生工具。
附註18-補充現金流量資料
下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的補充現金流動信息(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日， | | |
| 2020 | | 2019 |
| 補充現金流信息： | | | |
| 支付利息的現金 | $ | 13,272 | | | $ | 3,917 | |
| 非現金投融資活動： | | | |
| 應付帳款和應計負債中的資本支出 | $ | 35,886 | | | $ | 11,246 | |
| 根據融資租賃獲得的財產和設備 | $ | 18,326 | | | $ | 11,395 | |
| 經營租賃使用權-以換取經營租賃負債而取得的資產 | $ | 50,253 | | | $ | 4,940 | |
| | | |
| 以產權為基礎的補償費用資本化為財產和設備 | $ | 1,115 | | | $ | 311 | |
| 證券化交易中受益權益的公允價值 | $ | 39,578 | | | $ | 19,531 | |
| 減少證券化和相關長期債務的利益 | $ | 7,305 | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
下表提供了在所附未經審計的合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的核對情況，該表與所附未審計的合併現金流量表所列所有期間現金流量表(以千計)中所列相同數額之和為之和：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) | | (一九二零九年三月三十一日) | | (2018年12月31日) |
| 現金和現金等價物 | | $ | 72,435 | | | $ | 76,016 | | | $ | 85,321 | | | $ | 78,861 | |
限制現金(1) | | 72,600 | | | 42,443 | | | 21,734 | | | 9,848 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金共計 | | $ | 145,035 | | | $ | 118,459 | | | $ | 107,055 | | | $ | 88,709 | |
(1)限制現金所包括的款額是公司短期循環設施所需的按金。有關更多信息，請參閲附註9-債務工具。
附註19-隨後的活動
註冊直接發行
2020年4月1日，該公司完成了對投資者的註冊直接發行。13.3百萬股A類普通股，發行價為$45.00每股及從發行中獲得的淨收入約$599.5百萬歐內斯特·加西亞二世通過佛得角和歐內斯特·加西亞三世各投資了大約美元25.0百萬，或
卡瓦納公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
約0.6百萬股A級普通股，在發行中。在發行完成後，Carvana公司大約擁有37.8Carvana集團和LLC Unitholders持有剩餘股份的百分比62.2%.
項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析。
除上下文另有要求外，本報告中提到的“Carvana”、“Company”、“we”、“us”和“Our”指的是Carvana公司及其合併子公司。以下管理層對財務狀況和經營結果(“MD&A”)的討論和分析是作為對我們已審計的合併財務報表、所附附註和MD&A的補充和閲讀，這些報表和説明載於我們以表10-K提交的最新年度報告，以及我們的合併財務報表和本表格第1項所附的附註。
概述
Carvana是購買和銷售二手車的領先電子商務平臺。我們正在改變二手車的買賣體驗，為消費者提供他們想要的-一個廣泛的選擇，巨大的價值和質量，透明的價格，和一個簡單，沒有壓力的交易。我們業務的每一個要素，從庫存採購到實現，以及在線交易的總體輕鬆性，都是為這個獨特的目的而構建的。
我們的業務結合了一個全面的在線銷售經驗和垂直整合的供應鏈，使我們能夠銷售高質量的車輛給我們的客户透明和有效的低價格。使用我們的網站，客户可以完成所有階段的二手車購買交易。具體來説，我們的在線銷售經驗允許客户：
•購買一輛二手車。截至2020年3月31日，我們在我們的網站上列出了大約33，500輛汽車供銷售，客户可以直接從他們的桌面或移動設備上選擇和購買車輛，包括安排融資和簽訂合同。向零售客户銷售二手車是我們業務的主要驅動力。出售二手車可產生與車輛銷售價格相等的收入，減去退貨津貼，還可產生多個額外的收入來源，包括車輛服務合同(“車輛服務合同”)、空白免責範圍和交易收入。
•資助他們的購買。客户可使用現金、銀行或信用社等其他方面的融資，或使用我們的自有貸款來源平臺與我們一起融資。選擇申請我們的內部融資的客户填寫一份簡短的資格預審表格，從我們提供的一系列融資條款中選擇，如果獲得批准，在我們的在線結賬過程中將融資應用於他們的購買。我們通常尋求將我們的貸款出售給融資夥伴或根據證券化交易，在每一種情況下，我們都會在出售時獲得溢價。
•保護他們的購買。作為我們在線結賬過程的一部分，客户可以選擇使用VSC來保護他們的車輛。VSC為客户提供汽車原製造商保修期屆滿後的某些機械維修保險。我們為代表DriveTime出售VSCs而賺取費用，後者是這些VSCs的義務者。根據這些協議，我們一般對客户沒有合同責任。我們還為我們經營的大多數州的客户提供空白免責保險。
•把他們的車賣給我們。我們允許我們的客户在一輛車內進行交易，並將交易價值應用於他們的購買，或者將一輛獨立於購買的車輛賣給我們。使用我們的數字評估工具，客户可以從我們的網站幾乎即時收到他們的車輛的實盤，只需回答幾個關於車輛狀況和功能的問題。我們產生交易報價使用專有的評估算法，支持廣泛的二手汽車市場和客户行為數據。當客户接受我們的報價，他們可以安排一個時間，讓車輛在他們的家，並收到付款，不需要訪問經銷商或談判的私人銷售。我們帶他們的車輛進入庫存，或在拍賣或作為批發銷售或通過我們的網站作為零售出售。在拍賣中出售的車輛通常不符合在我們網站上展示供出售的零售庫存中所要求的質量或條件標準。
為了獲得無縫的客户體驗，我們建立了一個垂直集成的二手汽車供應鏈，由專有軟件系統和數據支持。
•採購車輛。我們主要通過大型和流動性的全國二手車拍賣市場獲得我們的二手車庫存，並直接從客户那裏購買或銷售他們的車輛。直接從客户那裏獲得，取消了拍賣費用，並提供了更加多樣化的車輛。我們剩餘的庫存是從汽車融資和租賃公司、租賃汽車公司和其他供應商那裏獲得的。我們使用專利
算法，以確定哪些汽車在拍賣和多少出價。我們的軟件每天篩選超過10萬輛汽車，過濾掉事故報告、不良狀態評級或其他不可接受的屬性的車輛，並可以評估每天仍然存在的數萬輛潛在的車輛購買，與傳統經銷商通常採用的人內採購方法相比，創造了競爭優勢。一旦我們的算法已經確定了適合購買的車輛，投標將由一個集中的庫存採購專業團隊進行驗證和執行。對於通過我們的網站銷售給我們的車輛，我們使用專有算法來確定合適的報價。我們根據質量、庫存適合性、消費者需求、相對價值、預期修復成本和車輛位置來評估車輛，以確定我們認為什麼代表了最有需求和最有利可圖的車輛來進行庫存。我們利用廣泛的數據源，包括專有的站點數據和各種外部數據源來支持我們的評估。
•檢查和修復。一旦我們購買了一輛汽車，我們就會利用我們的內部物流或供應商將車輛運送到我們的IRCS之一，屆時車輛就會進入我們的庫存管理系統。然後我們開始一個150點的檢查過程，包括控制，功能，剎車，輪胎和化粧品.每個IRC包括訓練有素的技術人員，車輛升降機，無漆的凹痕修復和油漆能力，並接受供應商的現場支持，我們與他們集成的系統，以確保隨時獲得零部件和材料。當檢查完成後，我們估計車輛被視為“Carvana認證”所需的修理費用，並預計該車輛將在我們的網站上出售。
•攝影和銷售。為向我們的客户提供透明度，我們的專利，自動照片亭捕捉360度外部和內部虛擬旅遊每輛車在我們的網站庫存。我們的照片亭照片車的內部和外部，而技術人員註解材料缺陷，基於能見度-閾值類別。我們還與各種車輛數據提供者集成車輛特徵和選項信息。我們已經建立了一個統一的化粧品標準的所有IRCS，以更好地確保一致的客户體驗。
•運輸和履行。而另一種運輸方式往往是緩慢、昂貴和不可靠的.為了應對這些挑戰，我們建立了一個內部汽車物流網絡，由一個專有的運輸管理系統(TMS)支持，將我們的車輛運輸到全國各地。該系統基於“集線器和輪輻”模型，通過我們擁有和租賃的多車和單車運輸機將所有IRCs與自動售貨機和集線器連接起來。我們的TMS允許我們有效地管理位置、路線、路線容量、卡車和司機，同時還可以動態地優化速度和成本。我們將庫存儲存在IRCS中，當一輛汽車被出售時，它會直接交付給客户，或者被運送到自動售貨機或某些集線器，供客户取回。由於我們強大和專有的物流基礎設施，我們能夠為我們的客户和運營團隊提供對車輛可用性的高度準確的預測，最大限度地減少意外延誤，並確保無縫和可靠的客户體驗。
COVID-19最新情況
冠狀病毒正在影響全國的零售和消費者借貸業務，地方政府、企業和消費者日益限制商業活動和資本市場的不穩定。預計在全球範圍內爆發的冠狀病毒將導致全球經濟活動放緩，這可能會減少對各種商品和服務的需求，包括來自我們客户的需求，同時也會在未知時期內中斷銷售渠道、營銷活動和供應鏈，直至疫情得到遏制。這影響了我們的業務和整個汽車工業。在這個需求較低、不確定性較高的時期，我們今天的業務定位是精益和靈活的。為此，我們暫時暫停了某些新的市場開放和自動售貨機的推出，並大幅減少了用於新的僱用、旅行、設施和信息技術投資的可自由支配的增長支出。我們還重新平衡了我們的營銷、人員配置和採購水平，以與需求保持一致，同時密切監測關鍵指標，以確定何時和多快進行調整。我們相信，我們的商業模式使我們能夠在當前的冠狀病毒大流行消退時擴大規模，以滿足預期的客户需求。
我們最重要的優先事項是員工和客户的福祉.我們已經採取了幾項措施來提供一個健康的工作環境，包括為能夠遠程工作的員工實施在家工作政策，暫停所有不必要的旅行和小組會議，在我們的所有設施中進行深度清潔和衞生，以及實施社會隔離政策。對於許多客户來説，購買或銷售汽車是他們交通和財務規劃需求的重要組成部分。我們相信，我們的在線銷售模式是最安全的購買汽車的方式，它允許顧客購買汽車而不與他人發生身體接觸。我們的非接觸式送貨流程允許客户在舒適的家中購買汽車，在手機或筆記本電腦上完成交易，並採取
交付他們的新車，而不與我們的送貨人員進行實際接觸。送貨時，我們對汽車進行消毒，並通過電話與客户溝通，讓他們感覺到汽車並完成文件工作。我們的員工和客户對這一方法給予了積極的反饋，我們相信這是在當前環境下在零售汽車銷售安全方面向前邁出的重要一步。在2020年4月，我們推出了一項促銷活動，為那些為購買二手車提供資金的合格客户提供額外的財務靈活性，讓他們可以選擇將第一次付款推遲到購買後90天。
我們的財務報表反映了管理層所作的估計和假設，這些估計和假設影響到公司資產和負債的賬面價值、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出數額。管理層使用的判斷、假設和估計是根據歷史經驗、管理經驗和其他因素作出的，在這種情況下，這些因素被認為是合理的。由於管理層所作判斷和假設的性質，實際結果可能與這些判斷和估計大不相同，包括冠狀病毒流行造成的結果，這可能對公司資產和負債的賬面價值和經營結果產生重大影響。我們將繼續評估對我們業務的影響的性質和程度，以及我們的業務和財務狀況的結果，因為由於冠狀病毒的流行，情況會發生變化。
我們的業務和財政業績將取決於與不斷演變的冠狀病毒大流行病有關的未來事態發展。今後的發展包括大流行病的持續時間、範圍和嚴重程度，為遏制或減輕其影響而採取的行動，研製治療或疫苗，恢復廣泛的經濟活動，以及消費者情緒的變化。由於前所未有和迅速演變的局勢固有的不確定性，我們無法預測冠狀病毒大流行將對我們今後的行動產生的影響。
舊車單位銷售
自2013年1月在佐治亞州亞特蘭大向客户推出以來，通過我們的網站www.carvana.com，我們經歷了快速的銷售增長。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們銷售給零售客户的汽車數量增長了42.6%，達到52427輛，而在截至2019年3月31日的三個月裏，這一數字為36766輛。我們預計我們的二手車銷售會受到冠狀病毒的負面影響。
我們認為我們銷售給零售客户的汽車數量是衡量我們增長的最重要的指標，我們希望繼續專注於建立一個可伸縮的平臺，以增加我們的零售單位。這種對銷售單位的關注是出於以下幾個因素：
•出售的零售單位能夠產生多種收入來源，包括出售車輛本身、銷售汽車融資應收款、銷售VSC、銷售空檔豁免範圍和銷售從客户手中購得的車輛。
•銷售的零售單位是客户推薦和重複銷售的主要驅動力。每次我們把一輛車賣給一個新客户時，該客户可能會推薦未來的客户，並在未來成為一個重複的買家。
•銷售的零售單位是我們從買車到賣車的平均天數的重要驅動因素。減少平均銷售天數會影響我們車輛的毛利，因為二手車會隨着時間的推移而貶值。
•由於我們的集中在線銷售模式，零售單位的銷售可以使我們從規模經濟中受益。我們相信，我們的模式在收購、翻新、運輸、客户服務和交付方面提供了有意義的運營槓桿。
我們計劃投資於技術和基礎設施，以支持零售單位的增長。這包括繼續投資於我們的汽車收購、翻新和物流網絡，以及繼續投資於產品開發和工程，為客户提供一流的體驗。
市場和人口覆蓋率
我們銷售的零售單位的增長是由於我們對現有市場的滲透增加和擴展到新的市場。我們把這個市場定義為一個大城市，在這個大城市裏，我們已經開始在當地做廣告，並在一輛品牌送貨卡車上為客户提供免費送貨上門服務。開拓一個新的市場需要僱傭一個客户團隊。
倡導將市場與我們現有的物流網絡連接起來，發起本地廣告。作為一個市場規模，我們可以選擇在市場上建立一個自動售貨機，以進一步提高客户的意識和加強我們的履行業務。
我們的擴展模式使我們能夠在過去七年中每年提高我們的市場開放率。2013年在佐治亞州亞特蘭大開業後，我們在2014年開設了兩個市場，2015年6個，2016年12個，2017年23個，2018年41個，2019年61個，2020年前三個月15個，使我們的市場總數到2020年3月31日達到161個。自2019年12月31日以來，我們的15個市場開放，使在我們市場服務的美國人口比例從2019年12月31日的66.9%增加到2020年3月31日的68.7%。隨着時間的推移，我們不斷地改進我們的市場擴展手冊，我們相信它為我們提供了有效執行我們的增長計劃的能力。鑑於冠狀病毒大流行，我們暫時暫停了某些新的市場開放和自動售貨機的推出。我們計劃不斷評估消費者需求和我們的運作能力，以決定我們的市場開放戰略。我們預計不久將在現有基礎設施附近推出許多小型市場。
當我們打開一個市場，我們開始使用混合品牌和直接廣告渠道的廣告。我們在每個市場的廣告支出與每個市場的人口大致成比例，但須根據市場的具體特點、二手車市場的季節性以及諸如自動售貨機開店等特殊事件進行調整。這在歷史上導致市場開放後隨着時間的推移市場滲透增加。我們還在全國電視上做廣告以提高品牌知名度，隨着我們進入新市場的發展，全國電視廣告比購買幾個地方電視廣告廣告具有更高的經濟效率。
收入和毛利
我們對現有市場的滲透和向新市場的擴張導致了零售單位的銷售增長。我們從四個主要來源銷售零售單位的收入：出售車輛、銷售貸款以資助車輛、批發銷售我們從客户處獲得的車輛、銷售輔助產品，例如VSC和空白寬免保險。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，我們最大的收入來源二手車銷售額分別為9.643億美元和6.838億美元。隨着我們增加在現有市場的滲透和擴展到新的市場，我們預計二手車銷售將隨着零售單位的銷售而增加。我們從二手車銷售的毛利從汽車的零售銷售價格和我們的銷售成本與購買和準備出售的車輛之間的差額。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，批發銷售總額分別為7，960萬美元和3，300萬美元，其中包括從不符合我們零售庫存要求的客户那裏獲得的貿易收入和其他車輛的銷售。我們預計批發銷售將增加與零售單位出售通過貿易，並隨着我們擴大我們的計劃，從客户購買車輛，誰想賣給我們的汽車獨立於零售銷售。我們從汽車的批發銷售價格與我們的銷售成本之間的差額獲得了汽車批發銷售的毛利。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，其他銷售和收入主要包括汽車金融應收賬款的銷售收益、VSC的銷售佣金和空白豁免保險的銷售總額分別為5，430萬美元和3，840萬美元。我們預計其他銷售和收入將隨着零售單位的出售而增加。我們還期望其他銷售和收入將增加，因為我們提高了我們的能力，使我們的貸款貨幣化，包括通過證券化交易，並出售和提供有吸引力的融資解決方案和附屬產品給我們的客户。其他銷售和收入是100%毛利產品，毛利等於收入。
我們預計，冠狀病毒大流行將影響所有三個收入來源和毛利。首先，我們預計這一流行病將對銷售的零售單位產生負面影響，直接影響零售、批發和其他收入及毛利。第二，我們預計這一流行病將對零售和批發單位毛利潤產生負面影響，原因是平均銷售日和全行業二手車價格的需求下降所造成的影響。具體來説，我們預計我們的平均銷售天數將增加，而平均零售和批發銷售價格在短期內將下降，因為經銷商和批發供應商通過整個行業的庫存工作。最後，我們預計這一流行病將對貸款銷售收入產生負面影響，因為在這一不確定時期，貸款投資者的要求收益率較高。雖然在短期內意義重大，但我們相信所有這些影響都是暫時的，我們計劃在這段時間內保持瘦身，並保持力量和靈活性，以恢復正常狀態。
在我們的成長階段，我們的首要任務將繼續是提供卓越的客户體驗，提高我們的品牌意識，並建立一個基礎設施來支持銷售的零售部門的增長。其次，我們計劃推行幾項戰略，以提高我們的總毛利單位。這些戰略包括：
•增加從客户處購買車輛。我們計劃增加我們從客户那裏購買的車輛數量，無論是作為交易，還是獨立於零售銷售。這反過來將擴大我們的批發業務，為我們的零售業務提供更多的車輛，這些車輛比在拍賣時購買的同一輛車更有利可圖，並擴大了我們的庫存選擇。鑑於流行的冠狀病毒，我們暫時停止購買車輛從客户獨立零售，並隨後恢復在有限的情況下購買。
•減少平均銷售天數。我們的目標是以比我們增加庫存規模更快的速度增加我們的市場數量和銷售速度，我們認為這將減少平均銷售天數，因為需求和供應的相對增長。平均銷售天數的減少導致降低汽車價格，從而提高平均銷售價格，所有其他因素都是相等的。更高的平均銷售價格反過來導致更高的毛利單位出售，所有其他因素是平等的。
•利用現有的IRC基礎設施。如 我們的規模，我們打算更充分地利用我們現有的八個公路貨運中心的能力，它們集體有能力在充分利用的情況下每年檢查和修理400 000多輛汽車。.
•提高物流網絡的利用率。由於我們的規模，我們打算更充分地利用我們的內部物流網絡，以運輸汽車到我們的IRCS後，從批發拍賣或客户收購。
•增加對現有產品的轉換。我們計劃繼續改進我們的網站，以突出我們的補充產品提供的好處，包括融資，VSC，差距豁免覆蓋範圍，以及貿易。
•增加新的產品和服務。我們計劃利用我們的在線銷售平臺，為我們的客户提供額外的補充產品和服務。
•增加我們金融應收賬款的貨幣化。我們計劃在證券化交易中繼續銷售金融應收賬款，並以其他方式擴大我們的金融合作夥伴的基礎，這些合作伙伴購買的是我們平臺上的金融應收賬款，以降低我們的有效資金成本。
•優化採購和定價。我們正在不斷改進我們預測客户需求的方法，對那些看不見的車輛進行價值評估，並優化我們購買這些車輛所付出的代價。我們還定期測試我們產品的不同定價，包括汽車貼紙價格、交易和獨立車輛報價以及輔助產品價格，我們相信，隨着時間的推移，我們可以進一步優化價格。
季節性
在沒有冠狀病毒影響的情況下，二手車銷售呈現季節性，銷售在第一日曆季度晚些時候達到高峯，並在今年剩餘時間內有所下降，預計第四日曆季度汽車銷售的相對水平最低。由於我們的快速增長，我們的整體銷售模式至今還沒有反映出二手車行業的一般季節性，但我們預計，隨着業務和市場的成熟，這種情況將發生變化。二手車價格也呈現季節性，二手車在每年最後兩個季度以較快的速度貶值，在每年前兩個季度以較慢的速度貶值，所有其他因素相同。我們預計我們的季度經營業績會出現季節性和其他波動，這可能不能充分反映我們業務的基本業績。冠狀病毒對季節性的影響尚不確定。
增長投資
如果沒有冠狀病毒的影響，我們將積極投資於我們的業務增長，我們預計這項投資將在恢復正常情況後繼續進行。我們預計，隨着我們繼續開拓新市場、擴大物流網絡和增加廣告支出，我們的運營費用將大幅增加。我們不能保證我們的投資能夠實現回報。
預計冠狀病毒在世界範圍內的傳播將導致全球經濟活動放緩，這可能會減少對各種商品和服務的需求，包括來自我們客户的需求，同時也會在未知的時期內中斷銷售渠道、營銷活動和供應鏈，直至遏制這一流行病。由於冠狀病毒
大流行病，我們暫時暫停了新的市場開放和自動售貨機的推出，並大幅減少了在僱用、旅行、IRC和自動售貨機建造以及信息技術投資方面的可自由支配的增長支出。我們還重新平衡了我們的營銷、人員配置和採購水平，以與需求保持一致，同時密切監測關鍵指標，以確定何時和多快進行調整。我們相信，噹噹前的冠狀病毒大流行消退時，我們的商業模式使我們能夠很好地擴大規模，以滿足客户的需求。
與關聯方的關係
有關我們與關聯方關係的討論，請參閲附註6-我們所附未經審計的合併合併財務報表的附註6-列於第一部分，第1項，本季度報告的財務報表，表10-Q。
關鍵操作度量
我們定期審查一些指標，包括以下關鍵指標，以評估我們的業務、度量我們的進度和做出戰略決策。我們的主要運營指標反映了我們增長的主要驅動因素，包括提高品牌意識，開拓新市場，以及加強我們為客户提供的汽車選擇。我們的主要經營指標還表明我們有能力將這些驅動因素轉化為零售銷售，並通過各種產品產品將這些零售額貨幣化。
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| | 三個月到3月31日， | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | |
| 零售單位出售 | | 52,427 | | | 36,766 | | | | | |
| 市場數量 | | 161 | | | 109 | | | | | |
平均每月獨特訪客 | | 6,807,631 | | | 3,790,052 | | | | | |
| 庫存單位可在網站上查閲 | | 33,570 | | | 18,221 | | | | | |
| 平均銷售天數 | | 68 | | | 63 | | | | | |
單位毛利總額(1) | | $ | 2,640 | | | $ | 2,408 | | | | | |
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(1)包括與下文討論的100 000件里程碑禮品有關的10美元和21美元。
零售單位出售
我們將零售單位定義為在一段時間內出售給客户的車輛數量，減去我們七天退貨政策下的回報。我們認為零售單位銷售是衡量我們增長的一個關鍵指標，原因有幾點。首先，銷售的零售單位是我們收入和間接毛利的主要驅動因素，因為零售單位銷售能夠產生多個互補的收入來源，包括融資、VSC、空白免責範圍和交易收入。第二，零售額的增長增加了可供轉診和重複銷售的客户的基數。第三，零售額的增長表明我們有能力成功地擴展我們的物流、履行和客户服務業務。
市場數目
我們將一個市場定義為一個大城市，在這個大城市裏，我們已經開始在當地做廣告，並通過一輛品牌送貨卡車向客户提供免費送貨上門服務。我們認為，我們所服務的市場數量是推動我們增長的關鍵因素。隨着我們市場數量的增加，能夠接觸到我們充分整合的客户體驗的消費者人數也在增加，這反過來又有助於增加我們銷售的汽車數量。
平均每月獨特訪客
我們定義一個每月唯一的訪問者是一個人誰訪問了我們的網站在一個日曆月內，根據數據提供的谷歌分析。我們計算每月唯一訪客的平均數，即某一期間每月唯一訪客的總和，除以該期間的月數。我們認為平均每月獨特的遊客是一個關鍵的指標，我們的品牌實力，我們的廣告和銷售活動的有效性，以及消費者對我們的品牌意識。
庫存單位
我們將庫存單位定義為在特定報告期的最後一天在我們的網站上列出的待售車輛數量。我們認為庫存單位是衡量我們增長的關鍵指標。庫存單位的增加增加了在我們所有市場上可供消費者使用的車輛的選擇，我們相信這將使我們能夠增加我們銷售的車輛數量。此外，現有庫存單位的增長表明我們有能力擴大我們的車輛採購、檢查和維修業務。作為我們的庫存策略的一部分，隨着時間的推移，我們可能會選擇在繼續增長銷售的同時不擴展庫存單元，從而改進業務的其他關鍵操作指標。
平均銷售天數
我們將平均銷售天數定義為從購買車輛到在一段時間內向客户交付所有零售單位之間的平均天數。然而，這一指標不包括任何在期末仍未售出的零售單位。我們認為平均銷售天數是一個有用的指標，因為它影響二手車的平均售價。
單位毛利總額
我們將單位毛利總額定義為某一時期的總毛利，除以該期間銷售的零售單位，包括出售舊車產生的毛利、銷售為車輛融資的貸款所得收益、VSC銷售佣金、免收差額收入和汽車批發銷售毛利。
2018年下半年，我們宣佈，我們的首席執行官歐內斯特·加西亞三世(“Garcia先生”)承諾，在我們的現有僱員滿足某些就業任期要求後，從他的個人持股中向我們貢獻165股A類普通股。在這些捐款方面，我們根據2017年Omnibus獎勵計劃向符合要求的每一名員工(“100 K里程碑禮品”或“禮品”)發放了相應的165個限制性股票單位贈款。根據公認會計原則，100 k里程碑禮品被視為補償費用，其中一部分與我們的二手車庫存生產有關，因此被資本化為庫存，隨後在出售相關庫存時在銷售成本範圍內確認。截至2019年12月31日，加西亞先生對100k里程碑禮品的承諾已經履行，截至2020年3月31日，與100k里程碑禮品有關的所有補償費用都已得到確認。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，每個單位的總毛利分別包括10美元和21美元，分別與100k里程碑禮品相關。
業務成果構成部分
二手車銷售
二手車銷售是指通過我們的網站向客户銷售二手車的總和。二手車銷售收入在交付客户或由客户取回車輛時予以確認，並在扣除預期收益準備金後列報。影響二手車銷售收入的因素包括零售單位的數量和這些車輛的平均售價。零售單位的變化是收入變化的一個更大的推動力，而不是平均售價的變化。
我們出售的二手車數量取決於我們網站的流量、我們的市場數量、我們的庫存選擇、我們品牌和營銷工作的有效性、我們客户購買體驗的質量、我們推薦和重複客户的數量、我們定價的競爭力、來自其他二手車經銷商的競爭以及一般的經濟狀況。如果沒有冠狀病毒的影響，我們每季度銷售的二手車數量也會受到季節性的影響，對二手車的需求在每年第一季度晚些時候達到季節性高點，與退税的時間相稱，並在今年剩餘時間內逐漸減少，預計第四日曆季度二手車銷售的相對水平最低。冠狀病毒對季節性的影響尚不確定。
我們的零售平均售價取決於我們購買的車輛的組合、市場上的零售價格、我們的平均銷售天數以及我們的定價策略。我們可以選擇將我們的庫存組合轉向成本較高或較低的車輛，或提高或降低相對於市場的價格，以利用供需不平衡的情況，這可能暫時導致平均銷售價格的上升或下降。我們還普遍預計，銷售日平均較低將與較高的零售平均售價相關，這是由於汽車在銷售前折舊下降，所有其他因素都是相等的。
汽車批發銷售
汽車批發銷售等於我們從出售給批發商的車輛上獲得的總收益。我們出售給批發商的車輛主要是從那些在沒有購買零售車輛的情況下向我們出售車輛的客户那裏獲得的，以及從我們的現有車輛中從我們那裏購買時交易的客户那裏獲得的車輛。影響汽車批發銷售的因素包括銷售的批發單位數量和這些車輛的平均批發銷售價格。我們的批發單位的平均售價主要由我們向批發商出售的車輛組合以及適用的汽車批發市場的一般供求情況所驅動。
其他銷售和收入
我們還創造了其他銷售和收入，主要是通過出售我們在證券化交易中的貸款，或向融資合作伙伴出售，我們從VSCs獲得的佣金，以及銷售缺口豁免範圍。2016年，我們與DriveTime簽訂了一份主要經銷商協議，根據該協議，我們將獲得銷售DriveTime管理的VSCs的佣金。我們對VSC的佣金收入取決於我們銷售的零售單位的數量、VSCs對這些銷售的轉換率、我們收到的佣金率、VSC的早期取消頻率和產品特性。我們確認的空白豁免覆蓋範圍收入取決於我們銷售的零售單位數量、選擇向我們提供購買資金的客户數量、提前取消空白免責範圍的頻率以及對這些銷售的缺口豁免覆蓋率的轉換率。
我們通常尋求將我們的貸款出售給我們贊助和建立的證券化信託基金。證券化信託發行資產支持證券，由我們出售給證券化信託的金融應收賬款作為抵押。我們還出售貸款，我們根據承諾的前向流動安排，與融資夥伴獲得這些貸款的溢價價格，而不求助於我們為他們的售後業績。影響這些銷售收入的因素包括我們貸款的數量、貸款的平均本金餘額、投資組合的信貸質量以及我們能夠在證券化交易或融資夥伴中出售貸款的價格。
我們貸款的數量是由我們出售的二手車數量和我們為其提供融資的銷售所佔的百分比所驅動的，這受我們為客户提供的融資條件相對於客户可用的替代方案的影響。平均本金餘額主要由我們銷售的車輛組合驅動，因為較高的平均售價通常意味着更高的平均餘額。我們出售貸款的價格取決於我們的證券化交易和遠期流動安排的條款，適用的利率，以及貸款是否包括空白免責範圍。
銷售成本
銷售成本包括購買、修理和運輸車輛的費用，這些車輛與準備轉售有關。車輛購置成本是由我們購買的車輛、這些車輛的來源以及批發車輛市場的供求動態所驅動的。修理費用包括直接費用，包括零件、人工和第三方修理費用，直接歸因於特定車輛，以及間接費用，如IRC間接費用。運輸費用包括將車輛從購置點運往中心的費用。銷售成本還包括任何必要的調整，以反映車輛庫存低於成本或可變現淨值。
舊車毛利
二手車毛利是指車輛銷售價格減去我們在網站上列出和銷售的車輛的銷售成本。每輛二手車毛利是我們在任何計量期間的二手車毛利總額除以該期間銷售的零售單位數量。
批發車輛毛利
汽車批發毛利是指汽車銷售價格減去我們向批發商出售的車輛的銷售成本，影響批發毛利的因素包括批發單位的數量、這些車輛的平均批發銷售價格以及與這些車輛有關的平均購置價格。
其他毛利
其他銷售和收入包括100%毛利產品，毛利等於收入。因此，毛利和相關驅動因素的變化與這些產品和相關驅動因素的收入變化相同。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用包括與廣告有關的費用和向客户提供客户服務的費用，經營我們的自動售貨機和集線器，經營我們的物流和履行網絡以及其他公司間接費用，包括與信息技術、產品開發、工程、法律、會計、財務和業務發展有關的費用。我們預計這些費用將隨着我們的增長而增加。SG&A費用不包括從採購點到IRC的檢查和修理車輛和運輸車輛的費用，這些費用包括在銷售費用中，以及與開發供內部使用的軟件產品有關的我們僱員的工資費用，這些費用被資本化為軟件，並在有關資產的估計使用壽命內折舊。
利息費用
利息費用包括我們的高級票據(包括應付給佛得角的數額)、我們的樓層計劃融資機制和我們的財務應收設施的利息(每項都是我們財務報表第一部分第1項(本季度財務報表第10-Q表)中規定的債務工具)，以及我們的應付票據、融資租賃和長期債務，用於為一般週轉資本、庫存、運輸車隊以及我們的某些財產和設備提供資金。利息費用不包括在建造、升級或改造某些設施的各種建築項目期間產生的利息，這些設施被資本化為財產和設備，並在有關資產的估計使用壽命內折舊。
其他費用
其他費用淨額包括證券化和購買價格調整應收款中我們受益權益的公允價值變動，如附註17所述-本季度報告第一部分第1項(第10-Q號財務報表)所列財務報表的公允價值-以及處置長期資產的損益等其他一般業務費用。
業務結果
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| | 三個月到3月31日， | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 變化 | | | | | | |
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| | (千美元，單位金額除外) | | | | | | | | | | |
| 銷售和經營收入淨額： | | | | | | | | | | | | |
| 二手車銷售淨額 | | $ | 964,279 | | | $ | 683,829 | | | 41.0 | % | | | | | | |
| 汽車批發銷售 | | 79,606 | | | 33,030 | | | 141.0 | % | | | | | | |
其他銷售和收入(1) | | 54,331 | | | 38,375 | | | 41.6 | % | | | | | | |
| 淨銷售額和營業收入總額 | | $ | 1,098,216 | | | $ | 755,234 | | | 45.4 | % | | | | | | |
| 毛利： | | | | | | | | | | | | |
舊車毛利(3) | | $ | 82,862 | | | $ | 47,122 | | | 75.8 | % | | | | | | |
批發車輛毛利(4) | | 1,229 | | | 3,035 | | | (59.5) | % | | | | | | |
其他毛利(1) | | 54,331 | | | 38,375 | | | 41.6 | % | | | | | | |
| 毛利總額 | | $ | 138,422 | | | $ | 88,532 | | | 56.4 | % | | | | | | |
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| 市場信息： | | | | | | | | | | | | |
| 市場，期初 | | 146 | | | 85 | | | 71.8 | % | | | | | | |
| 市場推出 | | 15 | | | 24 | | | (37.5) | % | | | | | | |
| 市場，期末 | | 161 | | | 109 | | | 47.7 | % | | | | | | |
| 單位銷售信息： | | | | | | | | | | | | |
| 舊車單位銷售 | | 52,427 | | | 36,766 | | | 42.6 | % | | | | | | |
| 汽車批發單位銷售 | | 10,754 | | | 6,701 | | | 60.5 | % | | | | | | |
| 單位售價： | | | | | | | | | | | | |
| 舊車 | | $ | 18,393 | | | $ | 18,599 | | | (1.1) | % | | | | | | |
| 批發車輛 | | $ | 7,402 | | | $ | 4,929 | | | 50.2 | % | | | | | | |
單位毛利：(2) | | | | | | | | | | | | |
舊車毛利(3) | | $ | 1,581 | | | $ | 1,282 | | | 23.3 | % | | | | | | |
批發車輛毛利(4) | | $ | 114 | | | $ | 453 | | | (74.8) | % | | | | | | |
| 其他毛利 | | $ | 1,036 | | | $ | 1,044 | | | (0.8) | % | | | | | | |
| 毛利總額 | | $ | 2,640 | | | $ | 2,408 | | | 9.6 | % | | | | | | |
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(1)包括截至2020年3月31日和2019年3月31日終了的三個月的20，562美元和10，573美元，分別為來自相關方的其他銷售和收入。
(2)單位數量的所有毛利均為每輛售出的二手車，但批發車輛毛利除外，即每輛售出的批發車輛毛利。
(3)包括與100k里程碑禮品有關的$510及$764，或每件$10及$20。
(4)包括與100k里程碑禮品有關的$17及$22，或每個批發單位$2及$3。
二手車銷售
截至2020年3月31日止的三個月2019.在截至2020年3月31日的三個月中，二手車銷售額增加了2.805億美元，達到9.643億美元，而截至2019年3月31日的三個月，二手車銷售額為6.838億美元。收入增加的主要原因是，在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，二手車銷量分別從36766輛增加到52427輛。銷售數量的增加是由於現有市場的增長，原因是庫存選擇的擴大、營銷努力的加強、品牌意識的提高和客户推薦。截至2020年3月31日，單位銷售額從截至2019年3月31日的109個市場增長到161個市場。3月份銷售的零售單位受到冠狀病毒的負面影響，因為消費者越來越多地為當地提供庇護，商業活動減少，我們減少了廣告支出。繼冠狀病毒之後，我們預計隨着我們在現有市場的滲透和新市場的推出，單位銷售額將繼續增長。本港零售單位的平均售價下跌。
在截至2020年3月31日的三個月內，二手車收入從截至2019年3月31日的3個月的18，599美元降至18，393美元，部分抵消了單位銷售增長帶來的二手車收入增長。
汽車批發銷售
截至2020年3月31日止的三個月2019. 截至2020年3月31日的三個月內，整車批發銷售額增加了4660萬美元，達到7960萬美元，而截至2019年3月31日的三個月，這一數字為3300萬美元。我們主要通過從客户那裏購買車輛來獲得我們的批發庫存。收入增長的部分原因是，在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，批發單位銷量從6701個增加到10754個。隨着我們的零售單位銷售額的增加，我們得到的交易也增加了.此外，在截至2020年3月31日的三個月內，我們還從沒有向我們購買零售單元的客户那裏購買了更多的汽車。因此，隨着時間的推移，我們有更多的單位可以出售給批發商，我們從汽車批發銷售中獲得的收入也有所增加。此外，在截至2020年3月31日的三個月內，我們的批發單元的平均售價從截至2019年3月31日的3個月期間的4929美元增至7402美元。
其他銷售和收入
截至2020年3月31日止的三個月2019. 其他銷售和收入主要包括我們的貸款銷售收益，我們從銷售VSC獲得的佣金，以及空白免責範圍。在截至2020年3月31日的三個月裏，其他銷售和收入增長了1，600萬美元，達到5，430萬美元，而截至2019年3月31日的三個月，這一數字為3，840萬美元。這一增長主要是由於零售單位的增加導致了原始貸款的增加，以及VSC銷售和空白豁免銷售的增加。貸款來源的增加導致證券化交易前資產負債表上持有的金融應收賬款的利息收入增加。儘管貸款銷售數量同比增長，但由於整個證券化市場在截至2020年3月31日止的三個月內因冠狀病毒大流行而受到破壞，貸款銷售收益有所下降。
舊車毛利
截至2020年3月31日止的三個月2019. 在截至2020年3月31日的三個月中，二手車毛利增加了3570萬美元，達到8290萬美元，而截至2019年3月31日的三個月，這一數字為4710萬美元。推動這一增長的主要原因是，在截至2020年3月31日的三個月中，二手車的單位毛利潤增加到1，581美元，而截至2019年3月31日的3個月，這一數字為1，282美元。每單位增加的主要原因是從客户那裏獲得更多的車輛。由於冠狀病毒，二手車毛利的增加被調整未售出的二手車庫存價值約650萬美元部分抵消，以反映截至2020年3月31日的可變現淨值。
批發車輛毛利
截至2020年3月31日止的三個月2019. 截至2020年3月31日的三個月內，整車毛利減少了180萬美元，至120萬美元，而截至2019年3月31日的三個月，這一數字為300萬美元。雖然在截至2019年3月31日的三個月內，批發單位的銷售量從截至2019年3月31日的3個月期間的6701個月增加到10754個，但每個批發單位的車輛批發毛利潤卻下降到了截至2020年3月31日的三個月內的114美元，而截至2019年3月31日的三個月則為453美元。批發車輛每單位毛利減少，主要是由於本季度末冠狀病毒大流行導致批發市場整體狀況下降，導致我們的未售出批發庫存價值調整約280萬美元，以反映截至2020年3月31日的可變現淨值。
其他毛利
其他銷售和收入包括100%毛利產品，毛利等於收入。因此，其他毛利和相關驅動因素的變化與其他銷售和收入以及相關驅動因素的變化相同。
SG&A的組成
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| | 三個月到3月31日， | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | |
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| | (單位：千) | | | | | | |
補償和福利(1) | | $ | 84,250 | | | $ | 48,804 | | | | | |
| 100k里程碑禮品 | | — | | | 2,188 | | | | | |
| 廣告 | | 74,788 | | | 39,522 | | | | | |
市場佔有率(2) | | 8,103 | | | 4,370 | | | | | |
物流(3) | | 18,914 | | | 12,249 | | | | | |
其他(4) | | 89,656 | | | 48,108 | | | | | |
| 共計 | | $ | 275,711 | | | $ | 155,241 | | | | | |
(1)補償和福利包括所有工資和相關費用，包括福利、工資税和股權補償，但與銷售成本中包括的準備車輛有關的費用除外，與開發供內部使用的軟件產品有關的費用和相關產品在有關資產的估計使用壽命內資本化和折舊，以及與100 000里程碑禮品有關的費用除外。
(2)市場佔用成本包括我們的自動售貨機和集線器的佔用成本。它不包括與修理車輛有關的費用，這些費用包括在銷售費用中，而與公司佔用有關的部分則包括在其他費用中。
(三)物流包括與經營自己的運輸車隊有關的燃料、維修和折舊，以及第三方運輸費，但與進境運輸有關的部分除外，後者包括在銷售成本中。
(四)其他費用包括所有其他銷售、一般和行政費用，如信息技術費用、公司佔用、專業服務和保險、有限保修以及所有權和註冊費用。
在截至2020年3月31日的三個月內，銷售、一般和行政費用增加了1.205億美元，達到2.757億美元，而截至2019年3月31日的三個月，這一數字為1.552億美元。增加的部分原因是，在截至2020年3月31日的三個月內，薪酬和福利增加了3 540萬美元，而截至2019年3月31日的三個月主要是由我們的物流和交貨網絡的擴大以及我們公司和技術團隊的增長推動的。銷售、一般和行政費用的增加也是由於截至2020年3月31日的三個月內廣告費用增加了3530萬美元，而截至2019年3月31日的三個月則是如此。在截至2020年3月31日的三個月內，市場佔用、物流和其他間接費用也比前一時期增加，主要原因是市場和銷售單位數量增加。
利息費用
截至2020年3月31日的三個月裏，利息支出增加了1 320萬美元，達到2 890萬美元，而截至2019年3月31日的三個月則增加了1 560萬美元。增加的主要原因是高級票據未清餘額增加，原因是2019年5月發行，在截至2020年3月31日的三個月內產生利息支出1 330萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為780萬美元。其餘的增加是由於我們的短期循環設施、資本和融資租賃的利息開支增加，以及在截至2020年3月31日的三個月內由於更大的未償餘額而產生的長期債務，而截至2019年3月31日的三個月則是如此。
其他費用，淨額
在截至2020年3月31日的三個月內，淨支出增加了1 720萬美元，達到1 740萬美元，而截至2019年3月31日的三個月則為20萬美元。增加的主要原因是冠狀病毒大流行造成資本市場的不確定性，導致按公允價值持有的某些資產減少1 650萬美元，包括我們在證券化和購買價格調整應收賬款方面的利益，截至2020年3月31日。
非公認會計原則財務措施
為補充根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表，我們還提出了以下非GAAP措施：EBITDA、EBITDA利潤率、調整後淨虧損和調整後每股淨虧損。我們
相信GAAP和非GAAP財務措施的介紹為投資者提供了更高透明度的財務措施，我們的管理團隊使用，這也提高了投資者對我們的基本經營業績和他們分析我們正在進行的經營趨勢的能力的理解。所有具有歷史意義的非GAAP財務措施都與最直接可比的GAAP財務措施相協調.
在前期，我們計算了非GAAP指標，包括前禮品毛利、單位前禮品毛利、EBITDA前禮品、EBITDA前禮品利潤率、調整淨虧損和調整後每股淨虧損，以排除100 K里程碑禮品計劃的影響。正如這個程序得出的結論，它對當前或未來的年份並不重要，並且調整不再包括在類似的計算中。在截至2020年3月31日的三個月中，在銷售成本範圍內，與100k里程碑禮品計劃有關的庫存補償約為50萬美元，這將影響所有措施。在截至2019年3月31日的三個月中，與100k里程碑禮品計劃有關的基於股票的賠償約為300萬美元，影響到EBITDA前禮品、EBITDA前禮品利潤率、調整後淨虧損和調整後每股淨虧損的計算，其中包括影響計算每個單位禮品毛利和毛利的銷售成本內約80萬美元。
EBITDA和EBITDA差額
EBITDA和EBITDA差額是對經營業績的補充計量，並不代表也不應被視為按公認會計原則確定的業務淨虧損或現金流量的替代辦法。EBITDA定義為利息支出前淨虧損、所得税支出、折舊和攤銷費用。EBITDA利潤率是EBITDA佔總收入的百分比。我們使用EBITDA來衡量我們業務的經營業績，而EBITDA則用來衡量我們的經營業績相對於我們的總收入。我們認為，EBITDA和EBITDA利潤率對我們和我們的投資者是有用的，因為它們排除了某些我們不認為直接反映我們核心業務的財務和資本結構項目，可能並不能反映我們的經常性業務，部分原因是它們可能隨着時間的不同而在我們的行業內發生很大的變化，而與我們的核心業務的表現無關。我們認為，排除這些項目使我們能夠更有效地評估我們的業績週期-期間和相對於我們的競爭對手。EBITDA與淨虧損的對賬是最直接可比的GAAP計量，EBITDA差額計算如下(單位：千美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | |
淨損失(1) | | $ | (183,557) | | | $ | (82,596) | | | | | |
| 折舊和攤銷費用 | | 15,811 | | | 7,943 | | | | | |
| 利息費用 | | 28,862 | | | 15,648 | | | | | |
| | | | | | | | |
| EBITDA | | $ | (138,884) | | | $ | (59,005) | | | | | |
| | | | | | | | |
| 總收入 | | $ | 1,098,216 | | | $ | 755,234 | | | | | |
EBITDA差額(2) | | (12.6) | % | | (7.8) | % | | | | |
(1)包括與100000里程碑禮品有關的50萬美元和300萬美元。
(2)包括與100k里程碑禮品相關的0.0%和0.4%。
調整後淨虧損和調整後每股淨虧損
調整後的淨虧損係指假定所有未清償的LLC單位全部交換A類普通股的Carvana Co.的淨虧損。調整後每股淨虧損的計算方法是將調整後的淨虧損除以A類普通股的加權平均股份，假設所有未清償的LLC單位全部交換。
調整後的淨虧損和調整後的每股淨虧損是對經營業績的補充計量，不應被視為根據公認會計原則確定的淨虧損和每股淨虧損的替代辦法。我們相信，假設所有優秀的LLC單位、調整後的淨虧損和調整後的每股淨虧損作為GAAP措施的補充，使我們和我們的投資者能夠更有效地評估我們在整個期間的業績，以及相對於具有不同組織和税收結構的競爭對手，因為這一假設消除了Carvana公司因我們對Carvana集團(LLC)的所有權增加而導致的淨虧損的任何變化的影響，這些變化與我們的經營業績無關。
a調整後的淨虧損與Carvana公司的淨虧損(最直接可比的GAAP計量標準)的對賬和調整後每股淨虧損的計算如下(單位：千，但每股數額除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月到3月31日， | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 | | | | |
| 分子： | | | | | | | | | |
| 可歸因於Carvana公司的淨虧損 | | $ | (59,887) | | | $ | (23,115) | | | | | |
| 非控制權益造成的淨虧損 | | (123,670) | | | (59,481) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| Carvana公司A類普通股調整後淨虧損(2) | | $ | (183,557) | | | $ | (82,596) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 分母： | | | | | | | | | |
| A類普通股的加權平均股份(1) | | 50,399 | | | 41,352 | | | | | |
| 調整： | | | | | | | | |
| A類普通股LLC單位的加權平均假定交換 | | 105,241 | | | 108,974 | | | | | |
| A類普通股的經調整股份已發行 | | 155,640 | | | 150,326 | | | | | |
| 調整後每股淨虧損(3) | | $ | (1.18) | | | $ | (0.55) | | | | | |
(1)不包括2020年3月31日和2019年3月31日約110萬和70萬非既得服務限制性股票獎勵和未繳單位，以及2020年3月31日和2019年3月31日因被確定為反稀釋性而未清償的130萬股既得股和非既得股期權。
(2)包括與100000里程碑禮品有關的50萬美元和300萬美元。
(3)包括與100K里程碑禮品有關的每股$0.00和$0.02。
流動性與資本資源
一般
我們從出售二手零售車輛、銷售批發車輛以及銷售與出售二手車有關的應收財務款項中賺取現金。我們通過融資活動產生額外的現金流，包括短期循環庫存和應收金融設施、房地產和設備融資、發行長期債券和新發行的股票。從歷史上看，融資活動產生的現金為增長和向新市場和戰略舉措的擴張提供了資金，我們預計這種情況將在今後繼續下去。
在2020年3月24日，我們修改了我們與ALLY的總購銷協議，規定將高達20億美元的本金餘額出售給Ally。修訂後的協議將Ally的購買承諾提高了約16億美元，將其延長至2021年3月23日，並擴大了協議涵蓋的客户羣體。這一協議為我們提供了極大的靈活性，在這一不確定時期為客户提供服務。
我們償還債務和資金週轉資本、資本支出和商業發展努力的能力將取決於我們從經營和融資活動中產生現金的能力，這些活動取決於我們今後的經營業績，以及一般的經濟、金融、競爭、立法、監管和其他條件，其中有些條件可能是我們無法控制的。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括冠狀病毒的影響、我們的收入增長率、我們擴展到新市場、建造自動售貨機和IRCs，以及我們支持我們的技術和軟件開發工作的時間和規模。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們有以下流動性資源(千)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 現金和現金等價物 | $ | 72,435 | | | $ | 76,016 | |
短期循環設施的可用性(1) | 163,775 | | | 279,080 | |
出售中的可得性-回租協議(2)(3) | 103,317 | | | 104,680 | |
| 可動用的已承付流動資金資源 | $ | 339,527 | | | $ | 459,776 | |
(1)將所有符合條件的車輛和應收財務款項按底盤計劃設施和應收財務設施的現有能力認捐，但不包括對有限現金需求的影響。
(2)我們有7，500萬元可供出售及租回與VMRE簽訂的租回協議下的交易，而截至2020年3月31日及2019年12月31日，另有2，830萬元及2，970萬元可根據與其他各方簽訂的售後租回協議提供。
(3)截至2020年3月31日和2019年12月31日，我國房地產資產總額分別為1.748億美元和1.587億美元。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，短期循環設施的總容量分別為18.75億美元和16.6億美元，未清餘額分別為8.122億美元和5.688億美元，未用容量分別為10.628億美元和10.312億美元。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們還分別有8710萬美元和1.377億美元的承諾資金用於四個IRCs的未來建設成本，這些項目尚未完工。此外，截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們在證券化的未認捐受益權益總額中分別擁有4，900萬美元和1，350萬美元。
此外，在2020年4月1日，我們完成了我們的A類普通股中大約1330萬股的註冊直接發行，並從發行中獲得了大約5.995億美元的淨收益。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們的未償債務本金，包括融資租賃，分別為18億美元和15億美元，詳見下表(千)。關於我們的債務和融資租賃的進一步信息，見注9-債務工具和注15-本季度報告第一部分第1項-本季度報告表10-Q所載的租約。
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 以資產為基礎的融資： | | | |
| 盤存 | $ | 738,214 | | | $ | 515,487 | |
| 財務應收款和實益權益 | 151,677 | | | 138,335 | |
運輸船隊(1) | 85,561 | | | 73,369 | |
房地產(2) | 239,045 | | | 187,082 | |
| 資產融資總額 | 1,214,497 | | | 914,273 | |
高級無擔保票據(3) | 600,000 | | | 600,000 | |
| 債務總額 | 1,814,497 | | | 1,514,273 | |
減：未攤銷的溢價和債務發行成本(4) | (12,876) | | | (13,642) | |
| 債務總額，淨額 | $ | 1,801,621 | | | $ | 1,500,631 | |
(1)款額包括應付票據及融資租賃。
(2)數額包括房地產融資和應付票據。
(3)截至2020年3月31日和2019年12月31日，佛得角持有1 500萬美元的高級票據。
(四)與長期債務有關的未攤銷債務發行成本，作為我國綜合資產負債表上相應負債賬面金額的減少。與循環債務安排有關的未攤銷債務發行費用在我們綜合資產負債表上的其他流動資產和其他資產中列報。未攤銷溢價作為我們合併資產負債表上高級無擔保票據賬面金額的增加。
現金流量
下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日終了三個月的業務、投資和融資活動的綜合現金流量(千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， | | |
| | 2020 | | 2019 |
| 用於業務活動的現金淨額 | | $ | (168,458) | | | $ | (214,509) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (88,708) | | | (43,199) | |
| 籌資活動提供的現金淨額 | | 283,742 | | | 276,054 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增額 | | 26,576 | | | 18,346 | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | | 118,459 | | | 88,709 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 145,035 | | | $ | 107,055 | |
經營活動
我們經營現金流的主要來源是銷售二手零售車輛、批發車輛、貸款和附屬產品。我們從經營活動中獲取現金的主要用途是購買庫存、用於獲取客户的現金以及與人員有關的開支。在截至2020年3月31日的三個月中，用於業務活動的現金淨額為1.685億美元，比截至2019年3月31日的三個月用於業務活動的淨現金2.145億美元減少了4.61億美元。我們用於業務活動的現金淨額減少的主要原因是用於購買應收財務款項的現金減少，以及每個期間週轉資金的變化，主要是車輛庫存和應收賬款。現金使用減少額因銷售、一般和行政費用增加以及應付賬款和應計負債變動引起的淨現金流入減少而部分抵消。
投資活動
我們主要使用現金投資活動是購買財產和設備，以擴大我們的業務。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金分別為8 870萬美元和4 320萬美元，增加了4 550萬美元。增加的主要原因是購買財產和設備的增加，特別是建造新的IRCs和自動售貨機。建造新的IRCS和自動售貨機，使我們能夠修復更多的車輛，並接觸到更多的客户。為了為這些投資提供資金，我們進行了各種融資交易，例如出售-租賃。
籌資活動
融資活動的現金流主要涉及我們的短期和長期債務活動，以及用於提供營運資本和一般公司用途的股票發行收益，包括償還短期循環貸款。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，供資活動提供的現金分別為2.837億美元和2.761億美元，增加了770萬美元。這一變化主要是由於在截至2020年3月31日的三個月內，目前正在建設中的四個IRC的銷售收益增加而導致的長期債務支付淨額增加。
合同義務和承諾
自最近一個財政年度結束以來，我們沒有簽訂任何實質性的合同義務或在正常業務範圍之外的承諾，正如我們最近一份關於表10-K的年度報告中所披露的標題“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”所披露的那樣。
公允價值計量
我們以公允價值報告貨幣市場證券、某些應收賬款和證券化中的利益。見注17-金融工具的公允價值，載於本季度報告的第一部分，第1項，財務報表，以參考方式納入本項目。
表外安排
在正常的業務過程中，我們贊助和從事證券化交易，將我們的金融應收賬款出售給各種各樣的投資者。這些證券化涉及未合併的可變利率實體，在這些實體中，我們持有至少5%由這些實體發行的票據和證書，從而保留至少5%的相關金融應收款的信用風險。在證券化市場，我們面臨着市場風險。見注8-證券化和可變利益實體，包括在本季度報告的第一部分，第1項，財務報表，表10-Q，關於我們與未合併的可變利益實體的交易的進一步討論。
除上文所述外，截至2020年3月31日，我們沒有任何表外安排。
關鍵會計政策
參見附註2-本季度報告第一部分第1項(財務報表)中所列的重要會計政策摘要-關於2019年12月31日以來我國重要會計政策的會計公告和重大變化。我們的重要會計政策和估計數的使用沒有發生任何其他重大變化，這些變化來自我們最近關於表10-K的年度報告中“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”中所述的估計數。
前瞻性陳述
本季刊有關表格10-Q的報告，以及我們所作或將要作出的口頭陳述或其他書面陳述所載的資料，包含了構成1995年“私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”的陳述。前瞻性聲明既不是歷史事實，也不是對未來業績的保證。相反，它們是基於我們目前的信念、期望和對我們業務未來、未來計劃和戰略以及其他未來狀況的假設。前瞻性陳述可以用“預期”、“相信”、“展望”、“估計”、“預期”、“意願”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”、“目標”、“潛力”、“將”、“會”、“可以”、“應該”、“繼續”、“持續”、“沉思”等詞語來識別，雖然並非所有前瞻性陳述都包含這些識別詞。前瞻性發言的例子包括，除其他外，我們就下列問題所作的發言：
•未來財務狀況；
•企業戰略；
•預算、預計費用和計劃；
•未來產業增長；
•資金來源；
•訴訟、政府查詢及調查的影響；及
•關於我們的意圖、計劃、信念或期望的所有其他聲明，或我們的董事或高級官員的期望。
我們可能不會真正實現我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或期望，您也不應該過分依賴我們的前瞻性聲明。實際的結果或事件可能與我們在前瞻性聲明中披露的計劃、意圖和期望有很大的不同。可能導致實際結果和事件與前瞻性聲明中指出的結果和事件大不相同的重要因素包括：
•冠狀病毒公共衞生危機對下列事項的影響和後果：美國和地方經濟；我們的業務運作和連續性；企業和消費者融資的可得性；我們僱員的健康和生產力；第三方提供者繼續提供不間斷服務的能力；以及我們運作的監管環境；
•我們的歷史虧損和未來保持盈利的能力；
•我們有效管理快速增長的能力；
•我們有能力保持客户服務的質量和信譽的完整性，提升我們的品牌；
•我們有限的經營歷史；
•我們季度經營業績的季節性和其他波動；
•我們與DriveTime及其附屬公司的關係；
•我們管理層的會計判斷和估計，以及會計政策的變化；
•我們在我們所參與的高度競爭的行業中的競爭能力；
•新車和二手車價格的變動；
•我們獲得理想庫存的能力；
•我們迅速出售庫存的能力；
•我們出售汽車金融應收賬款並從中獲利的能力；
•我們依靠銷售汽車金融應收賬款來獲取我們毛利的很大一部分；
•我們在汽車金融應收賬款權益上的信用損失和預付款項的風險敞口；
•我們對我們銷售的汽車金融應收賬款的信用數據的依賴；
•我們的能力，成功的市場和品牌，我們的業務；
•我們依靠互聯網搜索來驅動流量到我們的網站；
•我們遵守法律法規的能力；
•我們所受的法律法規的變化；
•我們遵守1991年“電話消費者保護法”的能力；
•互聯網和電子商務監管的演變；
•我們有能力發展互補的產品和服務；
•我們的能力，以解決移動設備技術的轉變，由我們的客户；
•與更大的汽車生態系統相關的風險；
•我們提供服務、維修和儲存車輛庫存的地理集中度；
•我們有能力獲得負擔得起的庫存保險；
•我們籌集額外資金的能力；
•我們有能力與貸款機構保持足夠的關係，為我們的車輛庫存購買提供資金；
•我們就我們出售的金融應收賬款所作的陳述；
•在預測損失率時，我們依賴我們的專有信用評分模型；
•我們依靠內部和外部物流運輸我們的車輛庫存；
•與我們的IRCs、集線器和自動售貨機的建造和操作有關的風險，包括我們依賴一個供應商來建造和維護我們的自動售貨機；
•我們為自動售貨機和IRCs提供資金的能力；
•我們有能力保護我們收集、處理和存儲的個人信息和其他數據；
•我們網站的可用性和功能中斷；
•我們保護我們的知識產權、技術和機密信息的能力；
•我們對員工、顧問或顧問錯誤地使用或泄露商業祕密或知識產權的説法進行辯護的能力；
•我們抵禦知識產權糾紛的能力；
•我們遵守開源許可證條款的能力；
•影響汽車製造商的條件，包括製造商召回；
•我們依靠第三方技術來完成關鍵的業務功能；
•我們依靠關鍵人員來經營我們的業務；
•履行上市公司義務所需的資源；
•管理層注意力的轉移和與未來可能的收購有關的其他幹擾；
•限制我們在經營業務上的靈活性的限制，這些限制是由有關高級無擔保票據的契約所規定的；
•我們在一般業務過程中可能受到的法律程序；
•與公司結構及應收税款協議有關的風險；及
•我們最近向證券交易委員會提交的10-K表格年度報告和其他文件中題為“風險因素”一節中披露的其他因素。
本季度報告中關於表格10-Q的前瞻性陳述代表了我們截至本報告之日的觀點。我們不承擔任何義務公開更新任何前瞻性的聲明，無論是由於新的信息，未來的發展或其他原因。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們對市場風險的定量和定性披露沒有發生實質性變化，這些信息來自我們最近在表10-K的年度報告中所描述的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
項目4.管制和程序
對披露控制和程序的評估
在我們管理層的監督和參與下，包括e首席執行官和首席財務官，we在本報告所涉期間結束時，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估(因為“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定了這一術語)。基於這一評估在此基礎上，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在這一日期是有效的。我們的披露控制和程序旨在確保信息必須在我們提交的報告或su中披露。在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告“外匯交易條例”規定的BMIT，並將這些信息積累並告知管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年3月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
第二部分.其他資料
項目1.法律程序
我們不時參與在一般業務過程中出現的各種申索和法律行動。雖然我們無法肯定地預測訴訟和索償的結果，但我們不認為最終解決這些行動會對我們的財務狀況、業務結果、流動資金和資本資源產生重大不利影響。
未來的訴訟可能需要通過確定第三方所有權的範圍、可執行性和有效性來保護我們自己和我們的合作伙伴，或者確立我們的所有權。任何當前或未來訴訟的結果都無法確切地預測，無論結果如何，訴訟都會因辯護和和解費用、管理資源的轉移等因素而對我們產生不利影響。
項目1A。危險因素
我們最近在表格10-K的年度報告中在“風險因素”項下披露的風險因素沒有發生重大變化，但以下情況除外：
冠狀病毒大流行正在並可能繼續對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生不利影響。
2019年末，中國發現了冠狀病毒，並在全球範圍內傳播。迅速蔓延導致當局採取了許多措施來控制病毒，如旅行禁令和限制、隔離、就位命令和關閉。這些措施已經影響並可能進一步影響到我們的全部或部分員工和業務、客户的行為以及我們的合作伙伴、供應商和供應商的運作。雖然聯邦和州政府已採取措施試圖遏制冠狀病毒大流行，但這些措施和今後可能採取的措施仍有相當大的不確定性。今後對我們進入和利用我們的物流和分銷網絡、我們的公司辦公室、我們的檢查和維修中心、我們的樞紐、我們的自動售貨機和/或我們的支助業務或工作人員的限制，或對我們的合作伙伴、供應商或供應商的類似限制，以及對運輸的限制或中斷，都可能限制我們開展業務的能力，並對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大的不利影響。政府當局所採取的措施是否足以減輕冠狀病毒大流行帶來的風險並不一定，我們履行關鍵職能的能力可能受到損害。
冠狀病毒的流行也大大增加了經濟和需求的不確定性，並導致全球資本市場的混亂和動盪，這可能增加資本成本，並對獲得資本產生不利影響。冠狀病毒大流行很可能會導致經濟放緩，也有可能導致全球衰退。消費需求下降可能會對二手車市場產生不利影響，從而減少使用我們平臺的消費者人數。消費者購買新車和二手車的情況通常在衰退期間和其他可支配收入受到不利影響的時期下降。與負面經濟狀況有關的進一步風險在我們的風險因素中被描述，題為“我們的業務受到與更大的汽車生態系統相關的風險，包括消費者需求、全球供應鏈挑戰和其他宏觀經濟問題”。在我們截至2019年12月31日的年度報告表10-K中的“風險因素”項下。
冠狀病毒的最終規模，包括它對我們的財政和業務結果的影響可能是重大的，將取決於這一流行病持續的時間、它對我們車輛的需求、我們的庫存供應鏈和分銷以及資本市場的影響，以及為應對這一大流行病而實施的政府條例的影響。我們目前無法預測冠狀病毒大流行的影響，但它可能繼續對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
項目2.未登記的股本證券銷售和收益的使用
最近出售未註冊證券
在截至2020年3月31日的三個月內，除了先前的報告外，沒有未登記的股權出售。
在截至2020年3月31日的三個月內，根據與我們的首次公開募股有關的交易所協定的規定，某些LLC Unitholers以大約10萬股新發行的A類普通股交換了大約10萬股LLC單位和大約0.00萬股B類普通股。
這些股份是依據1933年“證券法”第4(A)(2)節規定的豁免註冊發行的。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他資料
沒有。
項目6.展覽
| | | | | |
| 證物編號。 | 描述 |
10.1 | 修訂後的總購銷協議第七修正案，隨函提交。 |
10.2* | 修訂後的總購銷協議第八修正案，隨函提交。 |
10.3* | 對經修訂和恢復的總採購和銷售協議的第九次修正，隨函提交。 |
10.4 | 轉讓協議，日期為2020年3月30日，隨函提交。 |
| |
31.1 | 謹此提交根據細則13a-14(A)提交的首席執行官證書。 |
31.2 | 謹依照細則13a-14(A)提交首席財務幹事證書。 |
32.1 | 根據“美國法典”第1350條提交的首席執行官證書。 |
32.2 | 根據“美國法典”第1350條提交的首席財務官證書。 |
| 101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| 101.SCH | XBRL分類法擴展模式文檔。 |
| 101.CAL | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101.LAB | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。 |
| 101.PRE | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 |
| 101.DEF | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
| 104 | 封面交互式數據文件-封面頁XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
*展覽的某些部分(由“[***]“)已被略去，因為註冊官已裁定：(I)遺漏的資料不具關鍵性；及(Ii)如予公開披露，該遺漏的資料可能會對該註冊人造成競爭損害。
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 日期： | 2020年5月6日 | | 卡瓦納公司 | |
| | | (登記人) | |
| | | | |
| | 通過： | /S/Mark Jenkins | |
| | | 馬克·詹金斯 | |
| | | 首席財務官 | |
| | | (代表註冊主任及特等財務主任) | |