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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
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☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度2020年3月31日 | |
或 | |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_ | |
WILLSCOT公司感言
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 82-3430194 |
(州或其他成立為法團的司法管轄區) | | (國税局僱主識別號碼) |
邦德街901號, #600
巴爾的摩, 馬裏蘭州21231
(主要行政辦公室地址,包括郵政編碼)
(410) 931-6000
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股面值0.0001美元 | WSC | 這個納斯達克資本市場 |
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是☒不☐
通過檢查標記,説明註冊人是否已以電子方式提交了每一份交互數據文件,這些文件必須在前12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)的規定提交(或在較短的時間內要求註冊人提交此類文件)。是☒不☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
| | | | | |
大型加速箱☒ | 加速過濾器☐ |
非加速濾波器☐ | 小型報告公司☐ |
| 新興成長型公司☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司。y(按該法第12b-2條的規定)。是☐不☒
A類普通股股份,每股票面價值0.0001美元,已發行:110,555,295截至2020年5月1日。
B類普通股股份,每股票面價值0.0001美元,已發行:8,024,419截至2020年5月1日。
WILLSCOT公司
表格10-q季度報告
目錄
| | | | | | | | | | | |
第一部分財務信息 | | | |
| 項目1 | 財務報表(未經審計,下文所述除外) | |
| | | 截至2020年3月31日和2019年12月31日的合併資產負債表(已審計) |
| | | 截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的精簡綜合業務報表 |
| | | 截至2020年3月31日和2019年3月31日的綜合虧損綜合報表 |
| | | 截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月股本變動彙總表 |
| | | 截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月現金流動彙總表 |
| | | 精簡合併財務報表附註 |
| 項目2 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | |
| 項目3 | 市場風險的定量和定性披露 | |
| 項目4 | 管制和程序 | |
第II部其他資料 | | | |
| 項目1 | 法律程序 | |
| 項目1A | 危險因素 | |
| 項目2 | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | |
| 項目3 | 高級證券違約 | |
| 項目4 | 礦山安全披露 | |
| 項目5 | 其他資料 | |
| 項目6 | 展品 | |
簽名 | | | |
第一部分
項目1.財務報表
威斯科特公司
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | |
(單位:千,除共享數據外) | 2020年3月31日(未經審計) | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| | | |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 4,642 | | | $ | 3,045 | |
貿易應收款,扣除2020年3月31日和2019年12月31日的可疑賬户備抵額16,471和$15,828分別 | 241,142 | | | 247,596 | |
盤存 | 15,006 | | | 15,387 | |
預付費用和其他流動資產 | 20,580 | | | 14,621 | |
待售資產 | 8,543 | | | 11,939 | |
流動資產總額 | 289,913 | | | 292,588 | |
租賃設備,淨額 | 1,912,995 | | | 1,944,436 | |
不動產、廠房和設備,淨額 | 143,864 | | | 147,689 | |
經營租賃資產 | 148,152 | | | 146,698 | |
善意 | 232,796 | | | 235,177 | |
無形資產,淨額 | 126,375 | | | 126,625 | |
其他非流動資產 | 3,642 | | | 4,436 | |
長期資產總額 | 2,567,824 | | | 2,605,061 | |
總資產 | $ | 2,857,737 | | | $ | 2,897,649 | |
負債和權益 | | | |
應付帳款 | $ | 102,570 | | | $ | 109,926 | |
應計負債 | 82,853 | | | 82,355 | |
應計利息 | 12,479 | | | 16,020 | |
遞延收入和客户存款 | 85,936 | | | 82,978 | |
經營租賃負債-流動 | 29,446 | | | 29,133 | |
流動負債總額 | 313,284 | | | 320,412 | |
長期債務 | 1,625,772 | | | 1,632,589 | |
遞延税款負債 | 67,017 | | | 70,693 | |
遞延收入和客户存款 | 12,666 | | | 12,342 | |
經營租賃負債-非流動 | 119,322 | | | 118,429 | |
其他非流動負債 | 38,603 | | | 34,229 | |
長期負債 | 1,863,380 | | | 1,868,282 | |
負債總額 | 2,176,664 | | | 2,188,694 | |
承付款和意外開支(見附註15) | | | |
A類普通股:$0.0001帕爾400,000,0002020年3月31日和2019年12月31日批准的股票;110,555,295和108,818,854分別於2020年3月31日和2019年12月31日發行和發行的股票。 | 11 | | | 11 | |
B類普通股:$0.0001帕爾100,000,0002020年3月31日和2019年12月31日批准的股票;8,024,419在2020年3月31日和2019年12月31日發行和發行的股票 | 1 | | | 1 | |
額外已付資本 | 2,402,195 | | | 2,396,501 | |
累計其他綜合損失 | (89,974) | | | (62,775) | |
累積赤字 | (1,692,917) | | | (1,689,373) | |
股東權益總額 | 619,316 | | | 644,365 | |
非控股權 | 61,757 | | | 64,590 | |
總股本 | 681,073 | | | 708,955 | |
負債和權益共計 | $ | 2,857,737 | | | $ | 2,897,649 | |
見所附附註,這些附註是這些精簡合併財務報表的組成部分。
威斯科特公司
精簡的業務綜合報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 三月三十一日, | | | | | | |
(除股票和每股數據外,以千計) | 2020 | | 2019 | | | | |
收入: | | | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | | | |
模塊租賃 | $ | 188,352 | | | $ | 177,292 | | | | | |
模塊化交付和安裝 | 51,070 | | | 50,000 | | | | | |
銷售收入: | | | | | | | |
新單位 | 9,613 | | | 14,841 | | | | | |
出租單位 | 6,786 | | | 11,552 | | | | | |
總收入 | 255,821 | | | 253,685 | | | | | |
費用: | | | | | | | |
租賃和服務費用: | | | | | | | |
模塊租賃 | 49,809 | | | 47,235 | | | | | |
模塊化交付和安裝 | 43,865 | | | 43,343 | | | | | |
銷售成本: | | | | | | | |
新單位 | 6,203 | | | 10,878 | | | | | |
出租單位 | 3,806 | | | 7,795 | | | | | |
租賃設備折舊 | 45,948 | | | 41,103 | | | | | |
毛利 | 106,190 | | | 103,331 | | | | | |
費用: | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 74,968 | | | 73,319 | | | | | |
其他折舊和攤銷 | 3,074 | | | 2,784 | | | | | |
長期資產減值損失 | — | | | 2,290 | | | | | |
租賃減值費用和其他相關費用 | 1,661 | | | | 3,085 | | | | | |
重組成本 | (60) | | | 1,656 | | | | | |
貨幣損失(收益),淨額 | 898 | | | (316) | | | | | |
其他費用(收入),淨額 | 276 | | | (951) | | | | | |
營業收入 | 25,373 | | | 21,464 | | | | | |
利息費用 | 28,257 | | | 31,115 | | | | | |
所得税前業務損失 | (2,884) | | | (9,651) | | | | | |
所得税費用 | 790 | | | 378 | | | | | |
淨損失 | (3,674) | | | (10,029) | | | | | |
非控股權扣除税後的淨虧損 | (130) | | | (758) | | | | | |
可歸因於Willscot的淨虧損 | $ | (3,544) | | | $ | (9,271) | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於Willscot的每股淨虧損-基本損失和稀釋損失 | $ | (0.03) | | | $ | (0.09) | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均股份-基本和稀釋 | 109,656,646 | | | 108,523,269 | | | | | |
見所附附註,這些附註是這些精簡合併財務報表的組成部分。
威斯科特公司
簡明綜合損失報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 三月三十一日, | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | | | |
淨損失 | $ | (3,674) | | | $ | (10,029) | | | | | |
其他綜合(損失)收入: | | | | | | | |
外幣折算調整,扣除所得税費用$0截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月 | (21,144) | | | 4,115 | | | | | |
衍生產品淨虧損,扣除所得税利益$0和$673 f或分別為截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月。 | (8,758) | | | (2,201) | | | | | |
綜合損失 | (33,576) | | | (8,115) | | | | | |
非控股權綜合虧損 | (2,833) | | | (592) | | | | | |
可歸因於Willscot的綜合損失共計 | $ | (30,743) | | | $ | (7,523) | | | | | |
見所附附註,這些附註是這些精簡合併財務報表的組成部分。
威斯科特公司
精簡合併權益變動報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日止的三個月 | | | | | | | | | | |
| A類普通股 | | B類普通股 | | 額外資本支付 | 累計其他綜合收入 | 累積赤字 | 股東權益總額 | 非控股權 | 股本總額 |
(單位:千) | 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | | | | | | |
2019年12月31日結餘 | 108,819 | | $ | 11 | | 8,024 | | $ | 1 | | $ | 2,396,501 | | $ | (62,775) | | $ | (1,689,373) | | $ | 644,365 | | $ | 64,590 | | $ | 708,955 | |
淨損失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (3,544) | | (3,544) | | (130) | | (3,674) | |
其他綜合損失 | — | | — | | — | | — | | — | | (27,199) | | — | | (27,199) | | (2,703) | | (29,902) | |
股票補償 | 239 | | — | | — | | — | | 1,114 | | — | | — | | 1,114 | | — | | 1,114 | |
在認股權證和贖回中發行的普通股 | 1,497 | | — | | — | | — | | 4,580 | | — | | — | | 4,580 | | — | | 4,580 | |
2020年3月31日結餘 | 110,555 | | $ | 11 | | 8,024 | | $ | 1 | | $ | 2,402,195 | | $ | (89,974) | | $ | (1,692,917) | | $ | 619,316 | | $ | 61,757 | | $ | 681,073 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年3月31日止的三個月 | | | | | | | | | | |
| A類普通股 | | B類普通股 | | 額外資本支付 | 累計其他綜合收入 | 累積赤字 | 股東權益總額 | 非控股權 | 股本總額 |
(單位:千) | 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | | | | | | |
2018年12月31日結餘 | 108,509 | | $ | 11 | | 8,024 | | $ | 1 | | $ | 2,389,548 | | $ | (68,026) | | $ | (1,683,319) | | $ | 638,215 | | $ | 63,982 | | $ | 702,197 | |
淨損失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (9,271) | | (9,271) | | (758) | | (10,029) | |
其他綜合收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 1,748 | | — | | 1,748 | | 166 | | 1,914 | |
通過ASC 842 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 4,723 | | 4,723 | | 503 | | 5,226 | |
通過ASC 606 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 345 | | 345 | | — | | 345 | |
股票補償 | 184 | | — | | — | | — | | 636 | | — | | — | | 636 | | — | | 636 | |
2019年3月31日結餘 | 108,693 | | $ | 11 | | 8,024 | | $ | 1 | | $ | 2,390,184 | | $ | (66,278) | | $ | (1,687,522) | | $ | 636,396 | | $ | 63,893 | | $ | 700,289 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
見所附附註,這些附註是這些精簡合併財務報表的組成部分。
威斯科特公司
現金流動彙總表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 三月三十一日, | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
業務活動: | | | |
淨損失 | $ | (3,674) | | | $ | (10,029) | |
調整數,將淨損失與業務活動提供的現金淨額對賬: | | | |
折舊和攤銷 | 49,764 | | | 44,346 | |
可疑賬户備抵 | 3,392 | | | 2,926 | |
長期資產減值損失 | — | | | 2,290 | |
資產使用權減值 | — | | | 2,439 | |
出售租賃設備和其他不動產、廠房和設備的收益 | (2,980) | | | (3,888) | |
債務折扣攤銷和債務發行成本 | 2,896 | | | 2,792 | |
股票補償費用 | 1,787 | | | 1,290 | |
遞延所得税福利 | 684 | | | 378 | |
未實現貨幣(收益)損失 | 891 | | | (292) | |
經營資產和負債的變化 | | | |
貿易應收款 | 636 | | | (26,779) | |
盤存 | 281 | | | (1,185) | |
預付和其他資產 | (5,701) | | | (171) | |
經營租賃資產和負債 | (280) | | | 851 | |
應計利息 | (3,540) | | | (5,568) | |
應付帳款和其他應計負債 | (9,760) | | | 1,650 | |
遞延收入和客户存款 | 3,952 | | | 4,206 | |
經營活動提供的淨現金 | 38,348 | | | 15,256 | |
投資活動: | | | |
出售租賃設備的收益 | 6,786 | | | 11,601 | |
購置租賃設備和翻修 | (39,648) | | | (51,873) | |
出售不動產、廠房和設備的收益 | 3,840 | | | 87 | |
購置不動產、廠房和設備 | (1,518) | | | (1,629) | |
用於投資活動的現金淨額 | (30,540) | | | (41,814) | |
籌資活動: | | | |
發行普通股的收入 | 4,580 | | | — | |
借款收入 | 35,793 | | | 39,264 | |
融資費用的支付 | — | | | (83) | |
償還借款 | (45,282) | | | (8,201) | |
資本租賃債務的本金支付 | — | | | (32) | |
代為僱員代為繳税的代扣代繳,以股票為基礎的淨結算獎勵 | (673) | | | (654) | |
資金活動提供的現金淨額(用於) | (5,582) | | | 30,294 | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (629) | | | 85 | |
現金和現金等價物變動淨額 | 1,597 | | | 3,821 | |
本期間開始時的現金和現金等價物 | 3,045 | | | 8,958 | |
本期間終了時的現金和現金等價物 | $ | 4,642 | | | $ | 12,779 | |
| | | |
補充現金流信息: | | | |
已付利息 | $ | 27,384 | | | $ | 33,468 | |
已繳所得税(已退還),淨額 | $ | 4 | | | $ | (748) | |
應計或應付資本支出 | $ | 22,345 | | | $ | 23,147 | |
見所附附註,這些附註是這些精簡合併財務報表的組成部分。
威斯科特公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
附註1-重要會計政策摘要
業務的組織和性質
WillScot公司(“Willscot”及其附屬公司“公司”)是美國(“美國”)、加拿大和墨西哥的模塊空間和便攜式存儲解決方案的領先供應商。該公司租賃、銷售、交付和安裝移動辦公室、模塊化建築和存儲產品,通過一個橫跨北美的綜合分支機構網絡。
威爾斯考特於2015年6月26日以雙鷹收購公司(“雙鷹”)的名義註冊為開曼羣島豁免公司。在2017年11月29日之前,Double Eagle是一家在納斯達克上市的特殊收購公司,目的是實現合併、股票交易所、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。2017年11月29日,雙鷹間接收購了威廉姆斯·斯科茨曼國際公司(Williams Scotsman International,Inc.)。(“WSII”),Algeco Scotsman Global S.àR.L.著。(連同其子公司“Algeco Group”),這是由TDR Capital LLP(“TDR Capital”)管理的一隻投資基金所擁有的多數股權。作為交易的一部分,雙鷹公司被馴化到特拉華州,並更名為WillScot公司。
WillScot是Williams Scotsman家族公司的控股公司,他的A級普通股在納斯達克資本市場(納斯達克市場代碼:WSC)上市。該公司的所有資產和業務均由威廉斯斯科茨曼控股公司擁有。(“WS Holdings”)。威爾斯考特ND擁有91.0WS控股和藍寶石控股的百分比。(“藍寶石”)是TDR資本的附屬公司,擁有剩餘的股份9.0%.
列報基礎和合並原則
所附未經審計的精簡合併財務報表是根據第10-Q表季度報告指示編制的,不包括美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)所要求的完整財務報表所要求的所有信息和附註。所附未經審計的合併財務報表包括Willscot及其子公司的財務報表。多數表決利益,幷包含所有正常和經常性的必要調整,以公平列報所列臨時期間的財務狀況、業務結果和現金流量。
2019年12月31日,對2019年財務報表金額進行了調整,以適應“採用會計準則最新更新”(“ASU”)2016-02,租約(主題842)(“ASC 842”),追溯至2019年1月1日,因此不得同意2019年各期在表格10-Q上提交的季度報告。
子公司與DAT完全合併。e收購,即公司獲得控制權的日期,並繼續合併,直至該控制終止之日為止。各附屬公司的財務報表是在與公司相同的報告期內編制的。公司間的所有餘額和交易都被取消。
的操作結果。截至2020年3月31日的三個月並不一定表明全年的預期結果。欲瞭解更多信息,請參閲Willscot關於表10-K的2019年12月31日終了年度合併財務報表和附註。.
最近頒佈和採用的會計準則
最近發佈的會計準則
2020年3月,財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU 2020-04,參考費率改革(主題848),它是選擇性的,併為將公認會計原則應用於合同、對衝關係提供了可選的權宜之計和例外情況。如果符合某些標準,則iPS和其他受參考費率改革影響的交易。該公司目前正在評估參考費率改革的影響以及採用這些選擇的實際權宜之計對其合併財務報表的潛在影響,並將在分析期間考慮採用的影響。
最近採用的會計準則
2016年6月,FASB發佈ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(專題326)(“ASC 326”),其中規定,金融資產(或一組金融資產)應按攤銷成本法計量,按根據歷史經驗收集的有關歷史信息,並根據當前情況和影響可收性的合理和可支持的預測,按預計收集的淨額列報。與這些金融資產有關的信貸損失通過信貸損失備抵入賬。公司自2020年1月1日起採用ASC 326。這一指導的影響對公司的業務、財務狀況和現金流量的綜合結果並不重要。
COVID的影響-19
2019年12月,在中國武漢首次發現了一種新的冠狀病毒--冠狀病毒,並隨後擴散到包括美國在內的其他地區。2020年3月11日,世界衞生組織宣佈,快速蔓延的冠狀病毒爆發是一場全球性大流行。為了應對這一流行病,世界各地的許多政府正在採取各種措施來減少冠狀病毒的傳播,包括旅行限制和禁令、指示居民實行社會隔離、檢疫建議、就地庇護令以及要求關閉非必要的企業。
由於冠狀病毒大流行,全球經濟形勢和公共證券市場發生了重大變化。這很可能引起估計數的變化,因為公司經營的市場、公司公開交易的股票和債務的價格與公司的賬面價值相比較,以及全球經濟的健康。對估計數的這種變化可能會對合並財務報表產生重大影響,特別是在公司報告部門與潛在商譽損害有關的公允價值、與潛在減值有關的長期資產公允價值以及可疑賬户備抵方面。
2020年3月27日,特朗普總統簽署了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷法”)。“關愛法”規定了一些僱主和公司獎勵措施,旨在幫助企業提供流動性並支持僱員的留用。該公司繼續評估“照顧法”對其業務的影響,並認為“照料法”的有關組成部分對其整個財務報表不重要。
附註2-為出售而持有的收購和資產
有待完成的MobileMini合併
2020年3月1日,該公司及其新成立的子公司畢加索合並了Sub公司。(“合併子”),與MobileMini公司簽訂了一項合併協議和計劃(“合併協議”)。(“流動迷你”)。該合併協議規定,移動迷你與合併子(“合併”)合併,移動Mini作為公司的全資子公司倖存下來。在合併生效時,在符合合併協議規定的條款和條件的前提下,移動迷你普通股的每一股未清股份應轉換為接受權2.4050威爾斯科特級股票普通股。
合併已獲得公司董事會和MobileMini的批准。合併須符合慣例的結束條件,包括獲得公司和MobileMini股東的監管批准和批准,預計將於2020年第三季度結束。此外,這筆交易得到了TDR資本的支持,TDR資本是該公司最大的股東,該公司已經簽訂了一項支持合併的投票協議。
與合併有關的是,該公司於2020年3月1日與貸款方(“放款人”)簽訂了一份承諾信(“承諾信”),並於2020年3月24日作了修改和重報,並於2020年5月5日作了進一步修改和重報。根據承諾信,放款人已同意提供債務融資,以便為公司現有的ABL融資機制(如注9所定義)、Mobile Mini現有的ABL信貸設施和Mobile Mini到期的高級票據提供再融資,以履行承諾信中規定的條款和條件。
公司花了$9.4截至2020年3月31日的三個月內與銷售、一般和行政(“SG&A”)合併有關的交易費用為百萬美元。
待售資產
作為模塊化空間控股公司的一部分。(“ModSpace”)2018年,該公司實施了一項計劃,以調整其分支網絡的規模,並處置未使用的財產。
截至2020年3月31日,該公司五財產總額$8.5百萬美元包括在待售資產中。在截至2020年3月31日的三個月內,該公司記錄了不與這些資產有關的減值。截至2019年3月31日,該公司十財產總額$21.0百萬美元包括在待售資產中。在截至2019年3月31日的三個月內,該公司錄得的減值為$2.3百萬美元與待售資產有關。
為出售而持有的資產的公允價值是根據第三方經紀人的估值確定的,估值依據的是可比資產的當前銷售價格,這是一種二級計量。
附註3-收入
收入分類
地理區域
截至三月三十一日止的三個月內,該公司在下列地區的總收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 三月三十一日, | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | | | |
我們 | | $ | 235,328 | | | $ | 231,467 | | | | | |
加拿大 | 16,706 | | | 18,194 | | | | | |
墨西哥 | | 3,787 | | | 4,024 | | | | | |
總收入 | $ | 255,821 | | | $ | 253,685 | | | | | |
主要產品和服務項目
截至三月三十一日止的三個月內,該公司按主要產品及服務類別劃分的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 三月三十一日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
(單位:千) | 共計 | | 共計 | | | | |
模塊化空間租賃收入 | $ | 131,398 | | | $ | 123,550 | | | | | |
便攜式倉庫租賃收入 | 5,849 | | | 6,240 | | | | | |
VAP(a) | 41,002 | | | 37,392 | | | | | |
其他與租賃有關的收入(b) | 10,103 | | | 10,110 | | | | | |
模塊租賃收入 | 188,352 | | | 177,292 | | | | | |
模塊交付和安裝收入 | 51,070 | | | 50,000 | | | | | |
租賃和服務收入共計 | 239,422 | | | 227,292 | | | | | |
新單位銷售收入 | 9,613 | | | 14,841 | | | | | |
出租單位銷售收入 | 6,786 | | | 11,552 | | | | | |
總收入 | $ | 255,821 | | | $ | 253,685 | | | | | |
(a) 包括$4.0百萬美元3.8截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的增值產品和服務(“VAPS”)服務收入為百萬美元。
(B)主要是損壞帳單、拖欠付款和其他手續費。
模塊租賃和服務收入
大部分收入(72%截至2020年3月31日止的三個月d 68%for截至2019年3月31日的三個月)是在ASC 842指導下由租金收入產生的。截至2020年3月31日和2019年3月31日這三個月的剩餘收入來自與客户簽訂的服務或銷售單位合同中的履約義務,這些服務或銷售均遵循ASU 2014-09年度的指導方針,與客户簽訂合同的收入(主題606)(“ASC 606”)。
應收款、合同資產和負債
如上文所述,72在ASC 842的指導下,租賃收入佔公司租金收入的百分比。負責ASC 606下剩餘收入的客户一般都是租賃公司設備的客户。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。由於同樣的客户產生的收入在主題606和主題840下都有,下面關於信用風險和我們的可疑賬户備抵的討論涉及我們的總收入。公司最大的五個應收賬款餘額最多的客户4.7截至2020年3月31日應收賬款總額的百分比。
截至2019年12月31日,該公司大約擁有美元42.6在ASC 606的範圍內,涉及租賃交易的搬運服務和預收銷售交易的遞延收入的百萬美元。截至2020年3月31日,該公司約有美元44.6與這些服務有關的百萬遞延收入,這些收入包括在合併資產負債表中的遞延收入和客户存款中。在截至二零二零年三月三十一日的三個月內,與租契交易的搬遷服務及預售票據交易有關的七百九十萬元先前遞延收入,被確認為收入。
該公司沒有實質性合同資產,也不承認任何合同資產的任何實質性損害。
本公司與客户簽訂的未完成合同未履行(或部分履行)履約義務。對於預期將在12個月內確認的未來服務收入,公司選擇使用可供選擇的披露豁免,用於分配給未履行(或部分未履行)履約義務的交易價格。將在超過12個月內完成的履約義務的交易價格是根據提供這些服務的最終費用而變化的,因此,公司正在適用可選的豁免,以省略這些數額的披露。
與公司客户簽訂新的和租賃單位銷售合同的主要費用是佣金。公司向銷售人員支付銷售新的和出租的單位的佣金。對於新的和出租的單位銷售,每個佣金受益的時間不到一年。因此,本公司對獲得銷售合同的增量成本採用了實用的權宜之計,並將按發生的費用收取佣金。
信貸損失
該公司面臨着因其租賃和銷售業務而產生的貿易應收賬款的信貸損失。公司通過信用審查評估每個客户支付其銷售產品的能力。信用審查考慮了預期的賬單風險和付款的時間以及客户的既定信用評級。公司
對新客户進行信用審查,並在一段休眠期後為現有客户辦理新的租約。公司還在評估中考慮到合同條款和條件、國家風險和業務策略。
公司通過根據合同條款和到期日對客户餘額進行積極審查來監控持續的信用敞口。公司的活動包括及時對賬、糾紛解決和付款確認。公司可以聘請託收機構和法律顧問來追償拖欠的應收賬款。公司採用損失率法對信貸損失進行評估.
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(單位:千) | | 三個月結束 2020年3月31日 | | 截至2019年12月31日止的年度 |
年初餘額 | | $ | 15,828 | | | $ | 9,340 | |
壞賬支出和收入淨額 | | 3,392 | | | 14,496 | |
註銷 | | (2,744) | | | (7,945) | |
外幣換算及其他 | | (5) | | | (63) | |
期末餘額 | | $ | 16,471 | | | $ | 15,828 | |
附註4-租賃
截至2020年3月31日,未貼現的經營租賃負債未來租約付款如下:
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| | (單位:千) |
2020 | | $ | 28,505 | |
2021 | | 35,174 | |
2022 | | 29,103 | |
2023 | | 23,264 | |
2024 | | 18,202 | |
此後 | | 51,725 | |
租賃付款總額 | | 185,973 | |
減:利息 | | (37,429) | |
租賃負債現值 | | $ | 148,544 | |
期間公司的租賃活動截至2020年3月31日止的三個月2019年的情況如下:
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| | 三個月到3月31日, | | |
財務報表線(單位:千) | | 2020 | | 2019 |
經營租賃費用 | | | | |
固定租賃費用 | | | | |
租賃和服務費用 | | $ | 1,602 | | | $ | 1,818 | |
銷售、一般和行政 | | 7,885 | | 8,426 |
租賃減值費用和其他相關費用 | | 684 | | 317 |
短期租賃費用 | | | | |
租賃和服務費用 | | 7,300 | | 7,688 |
銷售、一般和行政 | | 386 | | 813 |
租賃減值費用和其他相關費用 | | 212 | | — | |
可變租賃費用 | | | | |
租賃和服務費用 | | 1,832 | | 642 |
銷售、一般和行政 | | 867 | | 1,086 |
租賃減值費用和其他相關費用 | | 287 | | | — | |
經營租賃費用總額 | | $ | 21,055 | | | $ | 20,790 | |
該公司啟動了與ModSpace收購相關的某些重組計劃,以便通過將ModSpace整合到WillScot中來獲取運營協同效應。改組活動主要包括終止重複分支機構、設備和公司設施的租約。作為這些計劃的一部分,它租用的某些地點被空出,租約被終止或受損。在截至2020年3月31日止的三個月他公司記錄了$1.7百萬元租約減值費用及其他有關費用,包括$0.5百萬美元
租賃出口損失和美元1.2在封閉地點租金為百萬英鎊。在截至2019年3月31日的三個月內,該公司記錄了美元3.1百萬元租約減值費用及其他有關費用,包括$2.4已不再用於經營的租賃地點的資產減值(“ROU”)0.4租賃出口損失百萬美元0.3在封閉地點租金為百萬英鎊。
與經營租賃有關的現金流動補充信息截至2020年3月31日止的三個月情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日, | | |
補充現金流信息(單位:千) | | 2020 | | 2019 |
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 | | $ | 10,108 | | | $ | 9,826 | |
以租賃債務換取資產使用權 | | $ | 13,270 | | | $ | 8,934 | |
截至2020年3月31日和2019年12月31日的加權平均剩餘經營租賃條款和加權平均貼現率如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
租賃條件和貼現率 | | 三月三十一日, 2020 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
加權平均剩餘租賃期限 | | 6.55年數 | | 6.51年數 |
加權平均貼現率 | | 6.8 | % | | 7.0 | % |
公司在附註3中提供了與租賃收入有關的信息。
附註5-盤存
庫存由原材料和消耗品組成,價值為美元。15.0百萬美元15.4分別為2020年3月31日和2019年12月31日。
附註6-租賃設備,淨額
在各自的資產負債表日期,租賃設備淨額包括:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
模塊化單元和便攜式存儲 | $ | 2,446,510 | | | $ | 2,455,471 | |
增值產品 | 125,384 | | | 121,855 | |
租賃設備共計 | 2,571,894 | | | 2,577,326 | |
減:累計折舊 | (658,899) | | | (632,890) | |
租賃設備,淨額 | $ | 1,912,995 | | | $ | 1,944,436 | |
附註7-善意
商譽賬面金額的變動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 模塊化-美國 | | 模塊-其他 北美 | | 共計 |
2018年12月31日結餘 | $ | 213,264 | | | $ | 33,753 | | | $ | 247,017 | |
初步採購價格會計的變動 | (9,331) | | | (4,148) | | | (13,479) | |
匯率變動的影響 | — | | | 1,639 | | | 1,639 | |
2019年12月31日結餘 | 203,933 | | | 31,244 | | | 235,177 | |
匯率變動的影響 | — | | | (2,381) | | | (2,381) | |
2020年3月31日結餘 | $ | 203,933 | | | $ | 28,863 | | | $ | 232,796 | |
公司不截至2020年3月31日或截至2019年12月31日的三個月內的商譽減值。
該公司將冠狀病毒大流行造成的經濟環境視為其潛在損害指標審查的一部分,並審查了現有的定性信息,以確定公司報告單位的公允價值是否更有可能低於截至2020年3月31日的賬面金額。 根據公司目前的長期預測和公司2019年10月1日年度減值測試日公允價值超過賬面價值的程度,管理層得出結論認為,在截至2020年3月31日的三個月內,公司報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值,因此沒有發生減值。
由於冠狀病毒疫情的不確定性和迅速發展的性質,經濟前景的變化可能會改變我們的長期預測。
附註8-無形資產
在各自的資產負債表日期,商譽以外的無形資產包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | | | |
(單位:千) | 剩餘生命(以年份為單位) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面價值 |
應攤銷的無形資產: | | | | | | | |
ModSpace商號 | 1.4 | | $ | 3,000 | | | $ | (1,625) | | | $ | 1,375 | |
| | | | | | | |
無限期無形資產: | | | | | | | |
商號 | | | 125,000 | | | — | | | 125,000 | |
非商譽以外的無形資產總額 | | | $ | 128,000 | | | $ | (1,625) | | | $ | 126,375 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | |
(單位:千) | 剩餘生命(以年份為單位) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面價值 |
應攤銷的無形資產: | | | | | | | |
ModSpace商號 | 1.7 | | $ | 3,000 | | | $ | (1,375) | | | $ | 1,625 | |
| | | | | | | |
無限期無形資產: | | | | | | | |
商品名稱 | | | 125,000 | | | — | | | 125,000 | |
非商譽以外的無形資產總額 | | | $ | 128,000 | | | $ | (1,375) | | | $ | 126,625 | |
在ModSpace收購中,該公司分配了$3.0百萬確定與ModSpace商號相關的無形資產。ModSpace商號的估計使用壽命為三年。就所得税而言,這些無形資產是不可扣減的.
截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月記錄到ModSpace商號的其他折舊和攤銷費用的總額為$0.3百萬
附註9-債務
各資產負債表日未償債務的賬面價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計,費率除外) | 利率 | | 到期日 | | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
2022有價證券 | 7.875% | | 2022 | | $ | 264,982 | | | $ | 264,576 | |
2023有價證券 | 6.875% | | 2023 | | 483,201 | | | 482,768 | |
美國ABL設施 | 千變萬化 | | 2022 | | 877,589 | | | 885,245 | |
加拿大ABL設施(A) | 千變萬化 | | 2022 | | — | | | — | |
長期債務總額 | | | | | $ | 1,625,772 | | | $ | 1,632,589 | |
(A)截至2020年3月31日及2019年12月31日,該公司不加拿大ABL貸款機制的未償本金借款和美元1.8百萬美元2.1相關債券發行成本分別為百萬歐元。因為有不加拿大ABL融資機制未償本金,美元1.8百萬美元2.1與該機制有關的債券發行成本中,與該機制有關的百萬美元包括在合併結存的其他非流動資產中。截至2020年3月31日分別為2019年12月31日。
該公司受ABL設施、2022年擔保票據和2023年擔保票據的各種契約和限制的約束。截至2020年3月31日和2019年12月31日,該公司遵守了所有與債務有關的契約。
ABL設施
2017年11月29日,WS Holdings、WSII及其某些子公司簽訂了ABL信貸協議(“ABL融資機制”),並於2018年7月和8月進行了修訂,該協議提供了一個高級擔保循環信貸工具,2022年5月29日到期。
ABL融資機制由(1)美元組成1.285為wsii及其某些國內子公司(“美國借款者”)提供10億美元的資產支持循環信貸安排(“美國abl基金”),(Ii)a$140.0為wsii的某些加拿大子公司(“加拿大借款人”,以及與美國借款人、“借款人”)一起提供的基於資產的循環信貸安排(“加拿大abl貸款機制”),以及(Iii)一項手風琴式的功能,允許借款人增加貸款人的貸款總額,總額不超過美元。375.0百萬元,但須符合習慣條件及貸款人的批准,另加a在ABL融資機制下自願提前付款,並伴隨着長期承諾的減少。
根據ABL融資機制借款的可得性等於較小的$1.42510億美元和適用的借款基數(“限額”)。借款基數除其他外,取決於相關抵押品池中資產的價值。在二零二零年三月三十一日,這條線的上限是$。1.412十億美元。
美國借款者的義務由WS Holdings和每一家現有的、隨後直接或有組織的美國全資或間接全資控股的WS Holdings擔保,但被排除在外的子公司除外(連同“美國擔保人WS Holdings”)。加拿大借款人的義務由美國借款者和美國擔保人無條件擔保,每一家現有的、隨後直接或有組織的直接或間接全資加拿大控股有限子公司(某些被排除的子公司除外)(連同美國擔保人“abl擔保人”)除外。
在2020年3月31日,ABL貸款貸款的加權平均利率s 3.30%. 經利率掉期協議影響調整的未償還餘額加權平均利率為4.35%。有關利率管理的詳細討論,請參閲附註14。
截至2020年3月31日,借款人擁有美元。505.8ABL機制下的現有借款能力,包括美元378.8美國ABL融資機制下的百萬美元和美元127.0百萬在加拿大ABL融資機制下。截至2019年12月31日,借款人擁有美元。509.1ABL機制下現有借款能力百萬歐元,包括美元369.3美國ABL機制下的百萬美元139.8加拿大ABL機制下的百萬美元。
公司有ED$12.72020年3月31日和2019年12月31日,ABL機制下的備用信用證達100萬份。在2020年3月31日,信用證和擔保的費用2.625%.
公司h廣告$893.5百萬安d $903.0ABL機制下未償本金百萬歐元分別為2020年3月31日和2019年12月31日。
債務發行成本和折扣of $15.9百萬安d $17.8ABL設施在2020年3月31日和2019年12月31日的賬面價值中分別包括百萬美元。
2022高級附擔保票據
WSII有$270.0百萬本金總額7.875應於2022年12月15日到期的高級有擔保票據(“2022有擔保票據”),根據2017年11月29日簽訂的契約,由其中指定的擔保人和作為託管人和擔保品的德意志銀行美洲信託公司簽訂,日期為2017年11月29日。利息每半年支付一次,從2018年6月15日開始,12月15日開始。
公司於2019年12月13日完成部分贖回30.0百萬元當時未繳的$300.02022年有擔保債券百萬元,贖回價格為103%使用其ABL融資機制的收益。該公司在清償債務時錄得$1.5百萬美元,其中包括美元0.9百萬元提前贖回保費及$0.6萬元與註銷未攤銷的遞延融資費用有關.
與2022年擔保債券有關的未攤銷債務發行費用為 $5.0百萬美元5.4百萬美元截至2020年3月31日和2019年12月31日。
2023高級附擔保票據
2018年8月6日,WSII的一家特殊用途子公司(“發行人”)完成了一筆私人募股。300.0合計本金百萬美元6.875應於2023年8月15日到期的高級附擔保票據百分比(“2023年初始擔保票據”)發行人於2018年8月6日與德意志銀行美洲信託公司(DeutscheBankTrust Company)簽訂了一份契約,作為託管人,負責管理初始2023年有擔保票據的條款。在ModSpace收購方面,發行者與WSII合併並併入WSII,WSII假定最初的2023個安全票據。利息每半年支付一次,每年2月15日和8月15日開始,從2019年2月15日開始。
在2019年5月14日,WSII完成了對美元的發行。190.0總本金達二零二三年抵押債券(“掛號”)。在2018年8月6日簽訂的一份契約下,發行人、其中指名的擔保人和德意志銀行美洲信託公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為託管人和抵押品代理人,以增發債券的形式發行了這批套期票據。在契約(“2023有擔保債券”)及2022年有擔保債券(“高級有擔保債券”)下,該套債券和最初的2023年有擔保債券被視為單一類別的債務證券。點綴筆記哈e與初始2023有擔保債券相同的條款,但發行日期和發行價格除外。第二次世界首腦會議共支出$3.0與Tack-on發行有關的債券發行成本為百萬美元,這些發行被推遲,並將攤銷至2023年8月15日到期日。該批債券是以港幣溢價發行的。0.5將於2023年8月15日到期時攤銷。套牢債券的收益被用來償還美國ABL融資機制的一部分。
未攤銷債務發行成本和折扣,扣除與2023年有擔保債券有關的溢價為$6.8百萬美元7.2分別截至2020年3月31日和2019年12月31日。
2023高級無擔保債券
2018年8月3日,WSII的一家特殊用途子公司完成了一筆$200.02023年11月15日到期的高級無擔保債券(“無擔保債券”)本金總額為百萬元。2019年6月19日(“贖回日期”),WSII利用其美國ABL融資機制的收益贖回所有美元200.0無擔保債券未償還本金合計百萬元,贖回價格為102.0%,加上全補保費1.126%及任何應計及未付利息,但不包括贖回日期。該公司的滅火費損失為$7.22019年第二季度百萬美元,其中包括美元6.2百萬元全保費及$1.0萬元與註銷未攤銷的遞延融資費用有關.
在贖回之前,無擔保債券的利率為10年率。利息在每年的2月15日和8月15日,從2019年2月15日開始每半年支付一次。
附註10-衡平法
普通股及認股權證
普通股
在聯繫中鑑於附註13所述的股票補償歸屬事件及下文所述的認股權證操作,本公司發出1,736,441COM股份在截至2020年3月31日的三個月內,MON股票。
認股權證
雙鷹公司發行認股權證,購買其普通股,作為其首次公開發行中出售的單位的組成部分(“公開認股權證”)。雙鷹公司還發行認股權證,在其首次公開發行(“私人認股權證”,以及公共認股權證,即“2015年認股權證”)的同時,以私募方式購買其普通股。
2020年1月24日,該公司發佈了一份通知(“贖回通知”),贖回其所有未贖回的公開認股權證,購買該公司的A類普通股。該認股權證是根據2015年9月10日雙鷹公司和大陸股票轉讓信託公司作為權證代理人(“權證協議”)發行的認股權證協議發行的,作為在2020年2月24日仍未行使的雙鷹首次公開發行(IPO)中出售的單位的一部分。如“贖回通知”所述,並經“授權書協議”許可,在“贖回通知”發出日期後行使這種公開認股權證的人必須以非現金方式行使此種認股權證。
從2020年1月1日到2020年1月24日,796,610公司行使公開認股權證以換取現金,因此公司收到的現金收益為$4.6總計百萬美元。.的總和.398,305公司A類普通股的股份是在這些活動中發行的。
從2020年1月24日到2020年2月24日,5,836,048公開認股權證是在無現金基礎上行使的。.的總和.1,097,162公司A類普通股的股份是在這些活動中發行的。其後,公司完成贖回38,509餘下的公開認股權證0.01根據搜查令。
作為ModSpace收購價格的一部分,該公司發行了認股權證,以每股行使價格購買WillScot公司A類普通股的股份15.50每股(2018年認股權證)。
2020年3月31日,9,966,0702018年認股權證和17,561,700私人認股權證還未執行。
累計其他綜合損失
税後累計其他綜合損失(“AOCL”)的變化截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 外幣換算 | | 套期保值活動未實現損失 | | 共計 |
2019年12月31日結餘 | | $ | (52,982) | | | $ | (9,793) | | | $ | (62,775) | |
改敍前其他綜合損失共計 | | (21,144) | | | (10,330) | | | (31,474) | |
改敍為業務報表 | | — | | | 1,572 | | | 1,572 | |
減去因非控制權益而造成的其他綜合損失 | | 1,913 | | | 790 | | | 2,703 | |
2020年3月31日結餘 | | $ | (72,213) | | | $ | (17,761) | | | $ | (89,974) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 外幣換算 | | 套期保值活動未實現損失 | | 共計 |
2018年12月31日結餘 | | $ | (62,608) | | | $ | (5,418) | | | $ | (68,026) | |
改敍前其他綜合收入(損失)共計 | | 4,115 | | | (2,636) | | | 1,479 | |
改敍為業務報表 | | — | | | 435 | | | 435 | |
減去可歸因於非控制權益的其他綜合(損失)收入 | | (364) | | | 198 | | | (166) | |
2019年3月31日結餘 | | $ | (58,857) | | | $ | (7,421) | | | $ | (66,278) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
截至2020年3月31日及2019年3月31日止的三個月內,$1.6百萬美元0.6在附註14所討論的利率掉期相關的利息支出範圍內,公司分別將100萬美元從AOCL重新歸類為濃縮的綜合業務報表。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,該公司的税收優惠為美元。0.0百萬美元0.1分別與這一改敍有關的百萬美元。
附註11-所得税
公司記錄$0.8百萬美元0.4百萬所得税費用在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,主要涉及不確定税額的應計利息和2020年第一季度的立法變動,以及2019年不確定税額的應計利息,分別與該季度分開。該公司截至2020年3月31日三個月的實際税率2019年為(27.4)%,和(3.9)%。T型截至2020年3月31日,何公司未確認營業虧損的税收優惠,因為收益不太可能實現。只有在有足夠的收入支持福利的實現時,才能確認税收優惠。
附註12-公允價值計量
金融資產和負債的公允價值包括在自願當事方之間的當前交易中可以交換票據的數額,而不是強迫出售或清算出售。
該公司對可用於衡量公允價值的三種投入採用建議的會計準則:
| | | | | |
第1級- | 可觀察的投入,如活躍市場中相同資產或負債的報價; |
第2級- | 可觀察的投入,但活躍市場中的一級投入除外,可直接或間接地觀察到;以及 |
第3級- | 無法觀察到的投入,而市場數據很少或根本沒有,這就要求報告實體制定自己的假設。 |
該公司已評估,現金和現金等價物、貿易應收款、貿易應付款、資本租賃和其他融資義務及其他流動負債的公允價值與其賬面金額大致相同。
下表顯示金融資產和負債的賬面金額和公允價值,包括公允價值等級中的水平:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | | |
| 承載量 | 公允價值 | | | 承載量 | 公允價值 | | |
(單位:千) | | 一級 | 2級 | 三級 | | 一級 | 2級 | 三級 |
美國ABL設施 | $ | 877,589 | | $ | — | | $ | 893,500 | | $ | — | | $ | 885,245 | | $ | — | | $ | 903,000 | | $ | — | |
加拿大ABL設施 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
2022有價證券 | 264,982 | | — | | 262,429 | | — | | 264,576 | | — | | 282,250 | | — | |
2023有價證券 | 483,201 | | — | | 473,498 | | — | | 482,768 | | — | | 517,334 | | — | |
共計 | $ | 1,625,772 | | $ | — | | $ | 1,629,427 | | $ | — | | $ | 1,632,589 | | $ | — | | $ | 1,702,584 | | $ | — | |
| | | | | | | | |
美國ABL融資機制、2022年擔保債券和2023年擔保債券的賬面價值包括美元15.9百萬美元5.0百萬美元6.8截至2020年3月31日,未攤銷債務發行成本分別為百萬美元,作為相應負債的直接減記。美國ABL融資機制、2022年擔保債券和2023年擔保債券的賬面價值包括美元17.8百萬美元5.4百萬美元7.22019年12月31日終了年度未攤銷債務發行費用分別為百萬美元,列作相應負債的直接減記。
美國和加拿大ABL貸款機制的賬面價值(不包括債務發行成本)接近公允價值,因為利率是可變的,反映了市場利率。2022年有擔保債券和2023年有擔保債券的公允價值是根據在每個期間結束時從第三方獲得的最後交易價格計算的。在精簡的合併資產負債表中指定為對衝工具的衍生資產和負債的位置和公允價值在附註14中披露。
附註13-股票補償
在截至2020年3月31日的三個月內,174,020基於時間限制的庫存單位(“基於時間的RSU”)和202,923基於市場的限制性股票單位(“基於市場的RSU”,以及基於時間的RSU,“RSU”)是根據WillScot公司2017年獎勵獎勵計劃(“計劃”)授予的。
在截至2020年3月31日的三個月內,323,678基於時間的RSU和133,547根據其條款歸屬的股票期權,導致238,927參與者的普通股股份,扣除84,751為支付税款而預繳的股份。在截至2020年3月31日的三個月內,15,106基於時間的RSU和12,700以市場為基礎的RSU被沒收。
2020年3月31日,52,755RSA,900,541基於時間的RSU,478,504以市場為基礎的RSU253,328股票期權未獲轉撥,加權平均批出日期公允價值為$14.69, $13.49, $14.71,以及$5.51分別。
RSAS
SG&A在精簡的合併業務報表中確認的限制性股票裁決(“RSA”)的賠償費用為$0.2百萬美元0.3在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內分別為百萬美元,相關的税收優惠為美元。0.0百萬美元0.1百萬A2020年3月31日那邊W美元0.2未確認的與登記冊系統管理人有關的未確認賠償費用,預計將在剩餘的加權Avera中確認GE歸屬p中日0.2好幾年了。
基於時間的RSU
在合併後的業務報表上,SG&A確認的基於時間的RSU的補償費用是$1.0百萬美元0.8在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,分別獲得百萬美元的税收優惠。0.0百萬美元0.2百萬截至2020年3月31日,與基於時間的RSU相關的未確認補償成本總計為$12.0百萬美元,預計將被確認為剩餘加權平均歸屬額[計]2.7好幾年了。
基於市場的RSU
SG&A中認可的基於市場的RSU的補償費用關於精簡的合併業務報表是$0.4百萬美元0.1在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,分別有100萬美元沒有相關的税收優惠。截至2020年3月31日,與基於市場的RSU相關的未確認補償成本總計為$5.7百萬元,預計在剩餘的轉歸期內確認。2.4好幾年了。
股票期權獎
COM股票期權授標的補償費用,在SG&A關於合併業務的簡要報表中確認,為$0.2百萬美元0.2分別為截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,無連帶税b恩菲斯。
2020年3月31日未經承認的賠償c奧斯特再付給股票期權的獎勵總額為$1.4百萬元,預計在餘下的轉歸期內予以確認。2.0好幾年了。
附註14-衍生物
2018年11月6日,WSII與一個有效轉換美元的金融交易對手簽訂了利率互換協議(“互換協議”)。400.0在公司的ABL融資機制下的總名義上的可變利率債務總額為固定利率債務.該互換協議將於2022年5月29日終止,同時該公司的ABL設施也將到期。根據互換協議的條款,公司接受相當於1個月libor的浮動利率,並根據固定利率支付3.06按名義金額計算的百分比。根據掉期協議的條款收取的利率是0.70%和1.74分別為2020年3月31日和2019年12月31日的百分比。
掉期協議被指定並限定為該公司因ABL機制的可變利率波動而產生的利息支付現金流變化的套期保值。
指定為對衝工具的衍生工具在各自的資產負債表日期的所在地和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 資產負債表定位 | | 2020年3月31日 | (一九二零九年十二月三十一日) |
現金流限制: | | | | |
利率互換 | 應計負債 | | $ | 10,072 | | $ | 5,348 | |
利率互換 | 其他長期負債 | | $ | 13,162 | | $ | 8,943 | |
利率互換的公允價值是以市場遠期利率的交易商報價為基礎的,這是公允價值等級體系中的二級輸入,反映了公司將收到或支付的金額。2020年3月31日和2019年12月31日分別適用於涉及相同屬性和到期日的合同。
下表披露了利率掉期(不包括所得税影響)對其他綜合收入(“保監處”)、AOCI和公司截至3月31日三個月的業務報表的影響:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
保監處確認的損失 | $ | (8,758) | | | $ | (2,874) | |
在收入中確認的損失地點 | 利息費用 | | 利息費用 |
將AOCI中的損失重新歸類為收入(有效部分) | $ | (1,572) | | | $ | (568) | |
附註15-承付款和意外開支
承諾
3月31日,2020年和2019年12月31日,購置租賃設備和不動產、廠房和設備的承付款為美元9.9百萬d $4.5分別是百萬。
意外開支
本公司在正常經營過程中涉及各種訴訟或索賠。管理層認為,沒有任何未決的索賠或訴訟,如果作出不利的決定,將對公司的財務狀況、經營結果或現金流動產生重大影響。
附註16-部分報告
該公司在一主營業務:模塊化租賃和銷售。模塊化租賃和銷售包括二運營部門:美國和其他北美地區。美國模塊化運營部門(“模塊-美國”)由48個州和夏威夷組成。另一個北美業務部門(“模塊-其他北美”)包括阿拉斯加、加拿大和墨西哥。每個可報告部門的總資產無法獲得,因為該公司採用集中辦法進行營運資本管理。可報告段之間的事務並不重要。
這個首席業務決策者(“CODM”)根據調整後的EBITDA評估業務部門的業績,其中不包括公司税前合併淨虧損與調整後的EBITDA的核對中所顯示的某些項目。管理層認為,不包括這些項目的部門業績評估是有意義的,因為它提供了對公司內在經營結果的洞察力。
公司還定期按部門評估毛利,以協助評估其經營業績。公司認為調整後的EBITDA是更重要的衡量標準,因為它更充分地反映了各部門的業務業績,包括間接成本。
可報告段
下表列出了公司每一個可報告部門的某些信息r分別截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日止的三個月 | | | | |
(單位:千) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 共計 |
收入: | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | |
模塊租賃 | $ | 172,575 | | | $ | 15,777 | | | $ | 188,352 | |
模塊化交付和安裝 | 47,617 | | | 3,453 | | | 51,070 | |
銷售收入: | | | | | |
新單位 | 9,267 | | | 346 | | | 9,613 | |
出租單位 | 4,405 | | | 2,381 | | | 6,786 | |
總收入 | 233,864 | | | 21,957 | | | 255,821 | |
| | | | | |
費用: | | | | | |
租賃和服務費用: | | | | | |
模塊租賃 | 46,884 | | | 2,925 | | | 49,809 | |
模塊化交付和安裝 | 40,706 | | | 3,159 | | | 43,865 | |
銷售成本: | | | | | |
新單位 | 6,007 | | | 196 | | | 6,203 | |
出租單位 | 2,305 | | | 1,501 | | | 3,806 | |
租賃設備折舊 | 41,653 | | | 4,295 | | | 45,948 | |
毛利 | $ | 96,309 | | | $ | 9,881 | | | $ | 106,190 | |
其他選定數據: | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 81,685 | | | $ | 7,859 | | | $ | 89,544 | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 68,663 | | | $ | 6,305 | | | $ | 74,968 | |
其他折舊和攤銷 | $ | 2,877 | | | $ | 197 | | | $ | 3,074 | |
購置租賃設備和翻修 | $ | 37,006 | | | $ | 2,642 | | | $ | 39,648 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年3月31日止的三個月 | | | | |
(單位:千) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 共計 |
收入: | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | |
模塊租賃 | $ | 161,885 | | | $ | 15,407 | | | $ | 177,292 | |
模塊化交付和安裝 | 46,006 | | | 3,994 | | | 50,000 | |
銷售收入: | | | | | |
新單位 | 13,961 | | | 880 | | | 14,841 | |
出租單位 | 8,323 | | | 3,229 | | | 11,552 | |
總收入 | 230,175 | | | 23,510 | | | 253,685 | |
| | | | | |
費用: | | | | | |
租賃和服務費用: | | | | | |
模塊租賃 | 43,883 | | | 3,352 | | | 47,235 | |
模塊化交付和安裝 | 39,751 | | | 3,592 | | | 43,343 | |
銷售成本: | | | | | |
新單位 | 10,250 | | | 628 | | | 10,878 | |
出租單位 | 5,869 | | | 1,926 | | | 7,795 | |
租賃設備折舊 | 36,474 | | | 4,629 | | | 41,103 | |
毛利 | $ | 93,948 | | | $ | 9,383 | | | $ | 103,331 | |
其他選定數據: | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 75,946 | | | $ | 7,408 | | | $ | 83,354 | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 65,930 | | | $ | 7,389 | | | $ | 73,319 | |
其他折舊和攤銷 | $ | 2,574 | | | $ | 210 | | | $ | 2,784 | |
購置租賃設備和翻修 | $ | 49,921 | | | $ | 1,952 | | | $ | 51,873 | |
下表按部門對公司所得税税前業務(虧損)收入與經調整的EBITDA進行核對截至2020年3月31日止的三個月和2019年分別:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日止的三個月 | | | | |
(單位:千) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 共計 |
(損失)所得税前業務收入 | $ | (4,273) | | | $ | 1,389 | | | $ | (2,884) | |
利息費用 | 27,928 | | | 329 | | | 28,257 | |
折舊和攤銷 | 44,530 | | | 4,492 | | | 49,022 | |
貨幣(收益)損失淨額 | (525) | | | 1,423 | | | 898 | |
重組費用、租賃減值費用和其他相關費用 | 1,355 | | | 246 | | | 1,601 | |
交易成本 | 9,431 | | | | — | | | 9,431 | |
整合成本 | 1,696 | | | (11) | | | 1,685 | |
股票補償費用 | 1,787 | | | — | | | 1,787 | |
其他收入 | (244) | | | (9) | | | (253) | |
調整後的EBITDA | $ | 81,685 | | | $ | 7,859 | | | $ | 89,544 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年3月31日止的三個月 | | | | |
(單位:千) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 共計 |
(損失)所得税前業務收入 | $ | (10,044) | | | $ | 393 | | | $ | (9,651) | |
利息費用 | 30,582 | | | 533 | | | 31,115 | |
折舊和攤銷 | 39,047 | | | 4,840 | | | 43,887 | |
貨幣收益淨額 | (130) | | | (186) | | | (316) | |
重組費用、租賃減值費用和其他相關費用 | 4,177 | | | 564 | | | 4,741 | |
善意和其他減損 | 1,801 | | | | 489 | | | 2,290 | |
整合成本 | 9,352 | | | 786 | | | 10,138 | |
股票補償費用 | 1,290 | | | — | | | 1,290 | |
其他收入 | (129) | | | (11) | | | (140) | |
調整後的EBITDA | $ | 75,946 | | | $ | 7,408 | | | $ | 83,354 | |
附註17-每股虧損
每股基本虧損(“每股收益”)的計算方法是,將可歸因於Willscot的淨虧損除以該期間流通的A類普通股的加權平均數。在截至2020年3月31日的三個月內,由於RSU的歸屬和認股權證的行使或贖回而發行的普通股,根據該期間歸屬和未清償的加權平均天數列入每股收益。
B類普通股無權分紅或分紅本公司所作的規定,又不包括在每股收益的計算範圍內。根據WS Holding股東達成的交易所協議,藍寶石有權(但沒有義務)在私人配售交易中將WS Holdings的全部股份(但不少於全部股份)轉換為WillScot公司A級普通股的新發行股票。與即將進行的合併有關,藍寶石已同意交換其所有普通股,票面價值$。0.0001在合併生效前,WS Holdings的每股股票,按下列交易比率計算:Willscot的A類普通股1.3261時間,沒有任何後續調整。由於這種交易,在合併生效時,公司B類普通股(由藍寶石持有)的所有已發行和流通股將被取消。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,取消B類普通股的效果將起到反稀釋作用。
稀釋後的每股收益與基本每股收益的計算相似,但它包括在行使稀釋證券時可能發生的潛在稀釋。潛在稀釋證券的影響只在稀釋期內出現。
股票期權,基於時間的RSU,rsa,和認股權證534,188, 900,541, 52,755,和18,746,920在截至2020年3月31日的三個月內,A類普通股的股票被排除在稀釋後每股收益的計算之外,因為它們的效果會是反稀釋的。以市場為基礎的RSU,在截至2020年3月31日的三個月內發行的A類普通股578,886股,可歸屬於0%150撥款額的%被排除在稀釋每股收益的計算之外,因為它們的效果會是反稀釋的。
股票期權、基於時間的RSU、rsa和代表589,257, 1,117,953, 44,378和22,183,513在截至2019年3月31日的三個月內,A類普通股的股票被排除在稀釋後每股收益的計算之外,因為它們的效果會起到反稀釋作用。基於市場的RSU代表302,182在截至2019年3月31日的三個月內,A類普通股的股票被排除在稀釋後每股收益的計算之外,因為它們的效果會是反稀釋性的,這類股票可以將發行量的0%提高到150%。
附註18-關聯方
截至2020年3月31日和2019年12月31日,公司綜合資產負債表中包括關聯方餘額如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 財務報表細列項目 | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
應收附屬公司應收款 | 應收賬款淨額 | $ | 376 | | | $ | 26 | |
應付附屬公司的款項(a) | 應計負債 | (981) | | | (883) | |
| 關聯方負債共計,淨額 | $ | (605) | | | $ | (857) | |
(A)公司的累算開支 $0.2百萬美元0.6百萬美元截至2020年3月31日和2019年12月31日,分別包括應付附屬公司的款項,涉及從Algeco集團內的一個實體購買租賃設備。公司的兩名董事還在一家諮詢公司的董事會任職,該公司向該公司收取專業費用。
該公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的合併業務表中分別包括下列關聯方交易:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 三月三十一日, | | | | | | |
(單位:千) | 財務報表細列項目 | 2020 | | 2019 | | | | |
從關聯方租賃收入 | 模塊租賃收入 | $ | 417 | | | $ | 74 | | | | | |
對關聯方的諮詢費(a) | 銷售、一般和行政費用 | (838) | | | (272) | | | | | |
| 關聯方費用共計,淨額 | $ | (421) | | | $ | (198) | | | | | |
(A)該公司的兩名董事亦在一間顧問公司的董事局服務,而該公司須向該公司收取專業費用。
2018年8月22日,WillScot的多數股東藍寶石(Sapphir)簽訂了保證金貸款(“保證金貸款”),該公司所有的WillScot A級普通股都被承諾獲得美元。125.0根據貸款協議提供的上百萬筆貸款。Willscot不是貸款協議的締約方,因此沒有義務,但Willscot向放款人提交了一份發行協議,根據該協議,WillScot同意與藍寶石認捐的股份有關的某些義務,並在符合適用的法律和證券交易所規則的情況下,不採取任何旨在實質上阻礙或拖延對質押股票採取任何補救措施的行動。與保證金貸款有關的是,2018年8月24日,WSII與藍寶石控股的子公司塔吉特物流管理有限責任公司簽訂了為期兩年的供應協議,根據該協議,WSII獲得了獨家供應該子公司在美國訂購的模塊單元、便攜式存儲單元和其他附屬產品的權利,但有限的例外情況除外。截至2020年3月31日,49,053,740由藍寶石認捐的Willscot A級普通股的股份約代表44.4已發行和已發行的A類股票的百分比。
該公司從關聯方子公司購買的租賃設備的資本支出為$0.2百萬美元1.5分別為2020年3月31日和2019年3月31日三個月的百萬美元。
項目2.管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下管理層對財務狀況和運營結果(“MD&A”)的討論和分析旨在幫助讀者瞭解WillScot公司(“WillScot”)、我們的業務和我們目前的業務環境。除非上下文另有要求,“我們”、“我們”、“我們”和“公司”指的是WillScot及其子公司。MD&A是作為本報告第一部分第1項所載財務報表及其所附附註的補充,並應與之一併閲讀。
合併財務報表是按照美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的。我們使用某些非GAAP財務信息,我們認為這些信息對於比較前期和未來預測以及盈利增長前景非常重要。管理部門也使用這些信息來衡量我們正在進行的業務的盈利能力,並分析我們的業務業績和趨勢。其他非GAAP財務數據和對賬部分提供了對非GAAP措施的調節。
2019年12月31日,通過ASU 2016-02對2019年財務報表金額進行了調整,租約(主題842)(“ASC 842”),追溯至2019年1月1日,因此不得同意2019年各期在表格10-Q上提交的季度報告。
執行摘要與展望
我們是一個領先的供應商模塊化空間和便攜式存儲解決方案在美國(“美國”),加拿大和墨西哥。截至2020年3月31日,我們的分支網絡包括大約120個地點和額外的落地,為我們在美國、加拿大和墨西哥的50,000多名客户提供服務。我們為客户提供大量的“準備工作”模塊空間和便攜式存儲解決方案,在我們的機隊中擁有超過12.5萬個模塊空間單元和超過25000個便攜式存儲單元。
設備租賃是我們的核心業務。超過90%的新租賃訂單是在我們的標準租賃協議,預先談判的主租賃或國民賬户協議。最初的租賃期限各不相同,我們的租約通常在初始期限後每月續簽。我們的模塊租賃收入是高度可預測的,因為它的復現性質和潛在的穩定性和多樣化的租賃組合。我們交貨時的平均最低合同租賃期限超過11個月。然而,考慮到我們的客户的價值靈活性,他們不斷地延長他們的租約或每月續約,這樣我們的租賃組合的平均有效期限是34個月。
我們仍然把重點放在不斷增長的模塊租賃收入這一核心優先事項上,通過有機地和通過我們的合併戰略增加模塊空間單元,向我們的客户提供增值產品和服務(“VAPS”)的“準備工作”解決方案,並不斷改善總體客户體驗。
我們的客户在一個多元化的終端市場運作,包括商業和工業、建築、教育、能源和自然資源、政府和其他終端市場。我們跟蹤了幾個市場領先指標,包括與我們兩個最大的終端市場--商業和工業市場以及建築部門有關的指標,這些指標在截至2020年3月31日的三個月中佔我們總收入的大約83%。
重大發展
有待完成的MobileMini合併
2020年3月2日,我們宣佈與MobileMini公司簽訂了合併協議和計劃。(“流動迷你”)。即將與MobileMini的合併須遵守慣例的結束條件,包括從公司和MobileMini的股東那裏獲得監管批准和股東批准。我們正與MobileMini的同行合作,以滿足這些關閉條件,並計劃將這兩項業務整合起來,預計將於2020年第三季度關閉。我們相信,通過在互補的模塊空間和便攜式存儲解決方案市場中將兩個行業領先者結合起來,合併將產生戰略和財務效益。
冠狀病毒對商業的影響
在截至2020年3月31日的三個月內,我們的業務財務業績沒有受到冠狀病毒爆發的重大影響,因為我們被認為是大多數司法管轄區的一項基本業務,因此,隨着附加安全協議的制定,我們繼續正常運作。然而,由於冠狀病毒大流行,全球經濟形勢發生了重大變化,自世界衞生組織於2020年3月11日宣佈冠狀病毒為全球大流行病以來,我們的行動受到了不利影響,我們預計今後的財政結果可能會受到不利影響。全球大流行正在造成嚴重的全球社會和商業混亂,作為迴應,我們正在改變我們與客户、供應商和僱員溝通和開展業務的方式。以下概述了我們為應對這一大流行病而採取的許多關鍵行動。
僱員安全及健康
該公司實施了各種僱員安全措施,以遏制冠狀病毒的傳播,包括限制國內和國際旅行、促進社會隔離和在家工作、廣泛的清潔規程、日常症狀評估和加強使用個人防護設備,如口罩。我們正在密切監測美國疾病控制和預防中心或加拿大公共衞生機構等公共機構提供的所有指導,以確保我們的僱員、供應商和客户的安全,這是我們的首要任務。
銷售和租賃業務
該公司正在響應住所的地方和類似的政府命令,這在我們的地理市場上有很大的不同。由於住所的訂購和社會距離的擴大,我們的一些市場,如特別活動、體育和娛樂,對新項目的需求立即減少。保健等其他部門的需求有所增加,建築等其他部門依然活躍,但項目受到不同程度的破壞。我們也在響應來自需要額外辦公空間的客户在我們的終端市場的需求,以促進社會距離。由於該公司為許多關鍵經濟部門服務,該公司將繼續幫助那些仍然運營的客户,以及那些積極參與冠狀病毒反應的客户。我們相信,在大多數司法管轄區,我們的分支機構都被認為是必不可少的業務,因此,我們的客户服務和銷售團隊正與客户密切合作,以滿足當前的需求,因此,我們繼續按照上述安全協議正常運作。對未來對新項目需求的影響將在很大程度上取決於政府對今後商業和個人活動的限制程度和持續時間,以及企業恢復正常運作的時間。
費用削減
由於預計新項目的需求可能會下降,該公司已採取一系列行動,以暫時降低成本和保持流動性。這些行動包括暫停原計劃在2020年第三季度提高企業和共享服務員工的薪酬,暫時凍結招聘,大幅削減加班和外部可變勞動力成本,以及大幅削減其他可自由支配的支出,包括營銷、旅行和娛樂、外部專業費用和業務的其他方面。減少對新項目的需求使該公司能夠減少或推遲資本支出,包括購買新的車隊、翻新現有設備和改善分支機構的基礎設施。公司每天監控新項目的需求,並考慮到成本結構的靈活性,可以快速調整成本和資本支出,以適應需求水平。
第一季重點
在截至2020年3月31日的三個月內,財務業績的主要驅動因素包括:
•與2019年同期相比,總收入增長了210萬美元,增幅為0.8%,主要原因是我們的核心租賃和服務收入增長了5.4%,但租金較低部分抵消了這一增長。由於2019年需求增加,我們的核心租賃和服務收入的增長被新的和出租的單位銷售額分別減少了520萬美元(35.1%)和480萬美元(41.4%)所抵消。
–綜合模塊化空間平均每月租金增至653美元,同比增長13.6%。
–關於Re的合併平均模塊空間單元NT比上年減少5320個或5.7%,平均模塊空間利用率同比下降320個基點(“bps”),達到69.2%。
•模塊-美國分部收入在截至2020年3月31日的三個月中佔收入的91.4%,與2019年同期相比增加了370萬美元,即1.6%,原因如下:
–模塊化空間平均每月租金為659美元,同比增長14.2%。改進的定價是由我們的價格優化工具和流程的結合,以及我們的“準備工作”解決方案的持續增長以及VAPS在我們的客户羣中的滲透而推動的。
–平均單元租金減少4961個,比上年減少5.9%。
–在截至2020年3月31日的三個月中,模塊空間的平均每月利用率下降了330 bps,降至71.5%,而截至2019年3月31日的三個月則下降了71.5%。
•模塊化--在截至2020年3月31日的三個月中,北美其他部門的收入佔總收入的8.6%,比2019年同期減少150萬美元,即6.4%。減少的主要原因是新增和租賃單位銷售減少,模塊交付和安裝收入減少,分別減少140萬美元(34.1%)和50萬美元(12.5%),原因是2019年需求增加。這些減少被下列模塊租賃收入的淨增加部分抵消:
–平均單元空間每月租金增加8.7%,達到600美元。
–與2019年同期相比,平均單元租金減少359個單位,即4.1%。
–模塊空間的平均每月利用率與2019年同期相比減少了230 bps,降至52.8%。
•在截至2020年3月31日的三個月中產生了370萬美元的綜合淨虧損,其中包括與購置和整合活動有關的1 270萬美元離散費用,包括與宣佈的移動迷你合併有關的940萬美元交易費用、170萬美元的整合費用以及160萬美元的租賃減值及其他相關費用和重組費用。
•在截至2020年3月31日的三個月中,產生了經過調整的EBITDA 8,950萬美元,比2019年同期增加了610萬美元,即7.3%,其中包括繼續實現與ModSpace收購有關的商業和成本協同增效。在截至2020年3月31日的三個月中,模塊化-美國部門和模塊化-其他北美部門的調整EBITDA分別為8,170萬美元和780萬美元。
•在截至2020年3月31日的三個月內產生了780萬美元的自由現金流,表示增加$34.4與2019年同期相比,業務活動提供的現金淨額為3 830萬美元主要用於增值產品和車隊翻新,以支持模塊租賃收入的增長(用於投資活動的現金淨額為3 050萬美元)。
綜合業務成果
截至2020年3月31日的3個月,而截至2019年3月31日的3個月
我們截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的綜合業務報表如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | 2020年與2019年相比 |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | |
收入: | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | |
模塊租賃 | $ | 188,352 | | | $ | 177,292 | | | $ | 11,060 | |
模塊化交付和安裝 | 51,070 | | | 50,000 | | | 1,070 | |
銷售收入: | | | | | | |
新單位 | 9,613 | | | 14,841 | | | (5,228) | |
出租單位 | 6,786 | | | 11,552 | | | (4,766) | |
總收入 | 255,821 | | | 253,685 | | | 2,136 | |
費用: | | | | | |
租賃和服務費用: | | | | | |
模塊租賃 | 49,809 | | | 47,235 | | | 2,574 | |
模塊化交付和安裝 | 43,865 | | | 43,343 | | | 522 | |
銷售成本: | | | | | | |
新單位 | 6,203 | | | 10,878 | | | (4,675) | |
出租單位 | 3,806 | | | 7,795 | | | (3,989) | |
租賃設備折舊 | 45,948 | | | 41,103 | | | 4,845 | |
毛利 | 106,190 | | | 103,331 | | | 2,859 | |
費用: | | | | | |
銷售、一般和行政 | 74,968 | | | 73,319 | | | 1,649 | |
其他折舊和攤銷 | 3,074 | | | 2,784 | | | 290 | |
長期資產減值損失 | — | | | 2,290 | | | (2,290) | |
租賃減值費用和其他相關費用 | 1,661 | | | | 3,085 | | | (1,424) | |
重組成本 | (60) | | | 1,656 | | | (1,716) | |
貨幣損失(收益),淨額 | 898 | | | (316) | | | 1,214 | |
其他費用(收入),淨額 | 276 | | | (951) | | | 1,227 | |
營業收入 | 25,373 | | | 21,464 | | | 3,909 | |
利息費用 | 28,257 | | | 31,115 | | | (2,858) | |
所得税前業務損失 | (2,884) | | | (9,651) | | | 6,767 | |
所得税費用 | 790 | | | 378 | | | 412 | |
淨損失 | (3,674) | | | (10,029) | | | 6,355 | |
非控股權扣除税後的淨虧損 | (130) | | | (758) | | | 628 | |
可歸因於Willscot的淨虧損 | $ | (3,544) | | | $ | (9,271) | | | $ | 5,727 | |
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的比較
收入:塔塔在截至2020年3月31日的三個月裏,L的收入從截至2019年3月31日的3個月的2.537億美元增加到2.558億美元,增幅為210萬美元,增幅為0.8%。增加的主要原因是租賃和服務收入增加5.4%,其驅動因素是模塊空間單元定價的改進,以及由於每次交易的收入增加,模塊交付和安裝收入增加了2.2%。與2019年同期相比,由於銷售需求減少,租賃和服務收入的增加被分別減少520萬美元(35.1%)和480萬美元(41.4%)部分抵消。
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的平均租金總額分別為104 335套和110 728套。租金減少的主要原因是,在截至2020年3月31日的三個月中,單元面積平均租金單位減少了5320個單位,即5.7%,而截至2019年3月31日的三個月則減少了5320個單元,即5.7%。在截至2020年3月31日的三個月內,模塊化空間平均每月租金上漲13.6%,至653美元。改進的定價是由我們的價格優化工具和流程的結合,以及我們的“準備工作”解決方案的持續增長以及VAPS在我們的客户羣中的滲透而推動的。截至2020年3月31日的三個月內,便攜式存儲平均租金下降了1,073個單位,即6.2%。便攜式倉庫每月平均租金
在截至2020年3月31日的三個月內持平。在截至2020年3月31日的三個月中,模塊空間單元的平均利用率為69.2%,而2019年同期為72.4%。造成這一減少的原因是,平均單元空間單位租金較低,但部分被模塊空間單位機隊總規模減少所抵消。截至2020年3月31日的三個月,便攜式存儲單元的平均利用率為64.1%,而2019年同期為66.1%。平均便攜式倉庫利用率下降的原因是便攜式存儲平均租金單位數量減少。
毛利:在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,我們的毛利率分別為41.5%和40.7%。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,我們的毛利百分比(不包括折舊影響)分別為59.5%和56.9%。
截至2020年3月31日的三個月,毛利從截至2019年3月31日的3個月的1.033億美元增加到1.062億美元,增幅為2.8%。毛利的增加是由於模塊租賃毛利增加850萬美元,交付和安裝毛利潤增加50萬美元。模塊租賃和服務毛利增加的主要原因是收入增加,這主要是由於單元空間單元每月平均租金優惠,以及交付和安裝利潤率增加,主要是因為每筆交易的定價較高。這些增加額被折舊增加480萬美元部分抵消,這是由於繼續對我們現有的租賃設備進行資本投資,以及由於需求減少,新的和租賃單位的銷售利潤率減少了130萬美元。
SG&A:在截至2020年3月31日的三個月內,銷售、通用和行政(“SG&A”)增長了170萬美元(2.3%),至7,500萬美元。在截至2019年3月31日的三個月裏,該公司縮減至7,330萬美元。增加的主要原因是離散費用增加。在截至2020年3月31日的三個月內,SG&A內部的離散項目比截至2019年3月31日的3個月增加了90萬美元,因為與宣佈的Mobile Mini交易相關的交易成本9.4美元,抵消了截至2019年3月31日三個月的850萬美元的整合成本節餘。與截至2019年3月31日的三個月相比,股票補償費用增加了50萬美元,其他費用減少了50萬美元。
不包括離散項目,SG&A增加了60萬美元,原因是我們於2020年1月舉行的雙年度公司會議的相關支出增加了,與前一年相比增加了大約240萬美元。僱員費用也增加了50萬美元,原因是僱員福利費用增加,抵消了前一年110萬美元的僱員薪金成本節餘。佔用費用和計算機費用分別減少了130萬美元和100萬美元,原因是通過撤出多餘的房地產地點和合並信息系統實現了成本節約。
其他折舊和攤銷:截至2020年3月31日的三個月,其他折舊和攤銷額為310萬美元,比截至2019年3月31日的3個月的280萬美元增加了30萬美元。
長期資產減值損失:在截至2019年3月31日的三個月中,長期資產的減值損失為230萬美元,原因是對由於ModSpace收購而被列為待售資產的資產進行了估值。 在截至2020年3月31日的三個月內,沒有發生類似的損傷。
租賃減值費用和其他相關費用:截至2020年3月31日的三個月,租賃減值費用和其他相關費用為170萬美元,而截至2019年3月31日的三個月為310萬美元。 截至2020年3月31日的三個月,租賃減值費用和其他相關費用170萬美元與關閉地點租金費用和租賃出口損失有關,而2019年3月31日終了三個月的310萬美元,其中包括因使用權資產減值而產生的240萬美元,以及與關閉地點租金費用和租賃出口損失有關的70萬美元。
重組費用:在截至2020年3月31日的三個月中,該公司因調整以前記錄的僱員解僱應計項目而逆轉了10萬美元的重組成本。在截至2019年3月31日的三個月中,由於ModSpace集成,170萬美元的重組成本主要與員工解僱費用有關。
貨幣損失(收益),淨額:截至2020年3月31日的三個月,貨幣淨虧損(收益)減少120萬美元,至90萬美元,而截至2019年3月31日的三個月,淨虧損為30萬美元。2020年貨幣收益減少的主要原因是外幣匯率變動對貸款和借款以及公司間應收賬款和以附屬機構功能貨幣以外的貨幣計價的應付賬款的影響。
其他費用(收入),淨額:截至2020年3月31日的三個月,淨支出(收入)為30萬美元,而截至2019年3月31日的三個月,淨支出為100萬美元。截至2019年3月31日的三個月,扣除100萬美元的其他收入,主要是因為收到了一筆支付90萬美元的其他費用(收入)淨額。
利息費用:截至2020年3月31日的三個月,利息支出從截至2019年3月31日的3個月的3,110萬美元下降至2,830萬美元,降幅為9.0%。利息開支的減少,主要是由於我們在2019年第二季償還了10%的高級無擔保債券,但因我們6.875%的高級有擔保債券的借款增加而被部分抵銷。關於我們債務的進一步討論,見濃縮合並財務報表附註9。
所得税費用:截至2020年3月31日的三個月,所得税支出增加了40萬美元,至80萬美元,而截至2019年3月31日的三個月,這一數字為40萬美元。所得税支出的增長是由立法制定的離散福利推動的,截至2019年3月31日的三個月內,截至2020年3月31日的三個月內沒有這樣的情況發生。
業務部門業績
我們的主要業務是模塊化租賃和銷售。模塊化租賃和銷售包括兩個可報告的部分:模塊化-美國和模塊化-其他北美。模塊-美國報告部分包括毗鄰的48個州和夏威夷,模塊-其他北美報告部分包括阿拉斯加,加拿大和墨西哥。
下表和討論總結了截至2020年3月31日和2019年3月31日這三個月的可報告部分財務信息。我們組織結構的未來變化可能會導致所披露的部分發生變化。
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的比較
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| 截至2020年3月31日止的三個月 | | | | |
(單位:千,租金和差餉單位除外) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 共計 |
收入 | $ | 233,864 | | | $ | 21,957 | | | $ | 255,821 | |
毛利 | $ | 96,309 | | | $ | 9,881 | | | $ | 106,190 | |
調整後的EBITDA | $ | 81,685 | | | $ | 7,859 | | | $ | 89,544 | |
租賃設備的資本支出 | $ | 37,006 | | | $ | 2,642 | | | $ | 39,648 | |
按租金計算的單元空間單位(這一期間的平均數) | 79,501 | | | 8,488 | | | 87,989 | |
平均模塊空間利用率 | 71.5 | % | | 52.8 | % | | 69.2 | % |
平均單元空間月租金率 | $ | 659 | | | $ | 600 | | | $ | 653 | |
按租金計算的便攜式存儲設備(本期間平均水平) | 15,959 | | | 387 | | | 16,346 | |
平均便攜式存儲利用率 | 64.5 | % | | 50.1 | % | | 64.1 | % |
便攜式倉庫每月平均租金 | $ | 119 | | | $ | 113 | | | $ | 119 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年3月31日止的三個月 | | | | |
(單位:千,租金和差餉單位除外) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 共計 |
收入 | $ | 230,175 | | | $ | 23,510 | | | $ | 253,685 | |
毛利 | $ | 93,948 | | | $ | 9,383 | | | $ | 103,331 | |
調整後的EBITDA | $ | 75,946 | | | $ | 7,408 | | | $ | 83,354 | |
租賃設備的資本支出 | $ | 49,921 | | | $ | 1,952 | | | $ | 51,873 | |
按租金計算的單元空間單位(這一期間的平均數) | 84,462 | | | 8,847 | | | 93,309 | |
平均模塊空間利用率 | 74.8 | % | | 55.1 | % | | 72.4 | % |
平均單元空間月租金率 | $ | 577 | | | $ | 552 | | | $ | 575 | |
按租金計算的便攜式存儲設備(本期間平均水平) | 17,010 | | | 409 | | | 17,419 | |
平均便攜式存儲利用率 | 66.6 | % | | 52.0 | % | | 66.1 | % |
便攜式倉庫每月平均租金 | $ | 120 | | | $ | 109 | | | $ | 119 | |
模塊-US段
收入:總收入增加370萬美元,即1.6%,至233.9美元截至2020年3月31日止的三個月$230.2截至2019年3月31日的三個月。增加的主要原因是租賃收入增加6.6%,原因是模塊空間單元定價的改進,以及由於每次交易的收入增加,模塊交付和安裝收入增加了3.5%。在截至2020年3月31日的三個月中,模塊化空間的平均每月租金增長了14.2%,達到659美元,這是由於我們的價格優化工具和流程的結合,以及我們的“準備工作”解決方案的持續增長和VAPS在我們的客户羣中的滲透。由於平均單元租金減少了4961個單位,即5.9%,價格的改善被較低的成交量部分抵消。減少的主要原因是2019年期間損失的租金單位。租賃和服務收入的增加被銷售收入的減少部分抵消。新增銷售收入減少470萬美元(33.6%),出租單元銷售收入減少390萬美元(47.0%),原因是銷售需求下降。
毛利:截至2020年3月31日的三個月,毛利從截至2019年3月31日的3個月的9,390萬美元增加到9,630萬美元,增幅為2.6%。毛利增加的原因是模塊租賃和服務收入增加,主要原因是定價和VAPS的改進,以及模塊空間交付和安裝利潤率的增加。模塊化租賃和服務毛利增長840萬美元,即6.8%。在截至2020年3月31日的三個月中,模塊化租賃和服務收入的毛利增長被銷售毛利潤減少70萬美元和租賃設備折舊增加520萬美元所部分抵消,這與繼續對現有租賃設備進行資本投資的影響有關。
調整後的EBITDA:截至2020年3月31日的三個月,調整後的EBITDA增長570萬美元(7.5%),至8170萬美元,而截至2019年3月31日的3個月為76.0美元。增加的原因是上述模塊租賃和服務毛利增加,但不包括離散項目和其他項目的SG&A增加180萬美元,部分抵消了這一增長。與截至2019年3月31日的三個月相比,截至2020年3月31日的三個月,SG&A(不包括離散項目)增長了90萬美元(1.7%)。增長主要與我們於2020年1月舉行的雙年度公司會議有關,與前一年相比,會議推動了大約230萬美元的增長。僱員費用也增加了80萬美元,原因是僱員福利費用增加,抵消了前一年80萬美元的僱員薪金成本節餘。佔用費用和計算機費用分別減少了100萬美元和100萬美元,原因是通過撤出多餘的房地產地點和合並信息系統實現了成本節約。
租賃設備的資本支出:在截至2020年3月31日的三個月內,租賃設備和翻新的採購額減少了1 300萬美元,即減少了26.0%,降至3 700萬美元。從5000萬美元n截至2019年3月31日的三個月。NET CAPEX,如下所示項目2.其他非公認會計原則財務數據和對賬,亦下跌830萬元,即19.7%,至3,390萬元。兩者的減少都是由翻修和VAPS支出減少,原因是車隊限制較少,與前一年相比,翻修的費用有所改善,涉及到更好的單位選擇和翻修範圍。
模塊-其他北美段
收入:截至2020年3月31日的三個月,總收入從截至2019年3月31日的3個月的2350萬美元減少到2200萬美元,降幅為6.4%。在截至2020年3月31日的三個月內,模塊交付和安裝收入減少了50萬美元(12.5%),新單元銷售額減少了60萬美元(66.7%),出租單元銷售額減少了80萬美元,即25.0%。這些減少被模塊化租賃收入的增加部分抵消,該季度價格的改善推動了40萬美元(2.6%)的增長。平均模塊化空間每月租金上升8.7%,這是由於我們的“準備工作”解決方案的持續增長和VAPS在合併後客户基礎上的滲透。租金較低的平均單元空間單位減少了359個單位,即4.1%,部分抵消了這一減少。
毛利:截至2020年3月31日的三個月,毛利從截至2019年3月31日的3個月的9.4美元增加到990萬美元,增幅為5.3%。由於加元和墨西哥比索對美元的變動,不利的外匯波動使毛利減少50萬美元。毛利(不包括外幣影響)增加100萬美元,主要原因是租賃和服務利潤率增加140萬美元,原因是平均每月租金率上升,變動成本降低,截至2020年3月31日的三個月折舊減少10萬美元,但到2020年3月31日止的3個月新的和租賃單位銷售毛利潤減少了50萬美元,部分抵消了這一增長。
調整後的EBITDA:截至2020年3月31日的三個月,經調整的EBITDA增長40萬美元(5.4%),至780萬美元,而截至2019年3月31日的三個月為740萬美元。推動這一增長的原因是上述模塊租賃和服務毛利潤增加,以及SG&A(不包括離散項目)在截至2020年3月31日的三個月中比截至2019年3月31日的三個月減少了30萬美元,即4.4%。減少的主要原因是,僱員薪金費用減少30萬美元,佔用費用減少30萬美元,原因是過去一年通過結構調整活動和撤出多餘的房地產地點實現了成本節約。
租賃設備的資本支出:截至2020年3月31日的三個月,租賃設備和翻新採購額增加60萬美元,至260萬美元,增幅為30.0%在截至2019年3月31日的三個月中,從200萬美元增加到200萬美元。增加的原因是翻修費用增加。
其他非公認會計原則財務數據和對賬
我們使用某些非GAAP財務信息,我們認為這些信息對於比較前期和未來預測以及盈利增長前景非常重要。管理部門也使用這些信息來衡量我們正在進行的業務的盈利能力,並分析我們的業務業績和趨勢。
我們在調整後的EBITDA上評估業務部門的業績,這是一種非GAAP的衡量方法,它排除了在對調整後的EBITDA調整後的合併淨收益(虧損)中描述的某些項目。我們認為,不包括這些項目的部門業績評估是有意義的,因為它提供了對公司內在經營結果的洞察力。
我們還定期按部門評估毛利,以協助評估每個運營部門的經營業績。我們認為調整後的EBITDA是更重要的衡量標準,因為它更充分地反映了各個部門的業務績效,包括間接成本。
調整後的EBITDA
我們將EBITDA定義為淨收入(損失)加利息費用、所得税費用(收益)、折舊和攤銷。我們調整後的EBITDA(“經調整的EBITDA”)反映了對EBITDA的進一步調整,以排除某些非現金項目以及我們認為與我們的核心業務業務無關的交易或事件的影響:
•貨幣損失(收益),淨額:以非子公司功能貨幣以外的外幣計價的貨幣資產和負債。基本上,所有這些貨幣損失(收益)都未實現,並可歸因於對附屬公司的融資和來自附屬公司的融資。
•與商譽、其他無形資產、租賃車隊和不動產、廠房和設備減值相關的非現金費用相關的商譽和其他減值費用。
•重組成本、租賃減值費用和其他與重組計劃相關的費用,旨在簡化業務和降低成本,包括員工和租賃終止費用。
•交易費用包括法律和專業費用及其他特定交易相關費用。
•整合被收購公司的成本,包括外部專業費用、車隊搬遷費用、員工培訓費用和其他費用。
•股票補償計劃的非現金費用。
•其他費用包括與某些一次性項目有關的諮詢費用、不列為利息費用的融資費用以及處置不動產、廠場和設備的損益。
調整後的EBITDA作為一種分析工具有其侷限性,您不應孤立地考慮該計量方法,也不應將其作為業務淨收入(虧損)、現金流量或按公認會計原則報告的分析WillScot結果的其他方法的替代品。其中一些限制是:
•調整後的EBITDA沒有反映我們的週轉資金需求的變化或現金需求;
•調整後的EBITDA不反映我們的利息支出,或支付利息或本金所必需的現金需求;
•調整後的EBITDA不反映我們的税收支出或支付我們税款的現金需求;
•調整後的EBITDA沒有反映歷史現金支出或資本支出或合同承付款的未來需求;
•調整後的EBITDA沒有反映我們認為不代表我們未來業務的事項對收益或變化的影響;
•雖然折舊和攤銷是非現金費用,但被折舊和攤銷的資產今後往往必須更換,經調整的EBITDA沒有反映這種替換所需的任何現金;以及
•在我們這個行業的其他公司可能計算調整後的EBITDA不同,限制了它作為一種比較尺度的效用。
由於這些限制,調整後的EBITDA不應被視為可用於對業務增長進行再投資的可自由支配的現金,也不應被視為可用於履行義務的現金計量。下表對調整後的EBITDA的淨損失進行了未經審計的核對:
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| 三個月結束 三月三十一日, | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | | | |
淨損失 | $ | (3,674) | | | $ | (10,029) | | | | | |
所得税費用 | 790 | | | 378 | | | | | |
利息費用 | 28,257 | | | 31,115 | | | | | |
折舊和攤銷 | 49,022 | | | 43,887 | | | | | |
貨幣損失(收益),淨額 | 898 | | | (316) | | | | | |
善意和其他減損 | — | | | 2,290 | | | | | |
重組費用、租賃減值費用和其他相關費用 | 1,601 | | | 4,741 | | | | | |
交易成本 | 9,431 | | | — | | | | | |
整合成本 | 1,685 | | | 10,138 | | | | | |
股票補償費用 | 1,787 | | | 1,290 | | | | | |
其他收入(a) | (253) | | | (140) | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 89,544 | | | $ | 83,354 | | | | | |
(A)其他費用主要是與實際或潛在業務合併有關的與購置有關的費用,如諮詢、法律、估價和其他專業費用,這些費用按發生時支出,但不反映業務的持續費用。
調整毛利及調整毛利百分比
我們將調整毛利定義為毛利加上租賃設備的折舊。調整毛利百分比的定義是調整毛利除以收入。調整後的毛利和調整後的毛利百分比並不是根據公認會計原則衡量我們的財務業績的指標,不應被視為替代毛利潤、毛利百分比或根據公認會計原則得出的其他業績計量。此外,我們對調整毛利和調整毛利百分比的測量可能無法與其他公司相同標題的衡量標準相媲美。管理層認為,調整毛利和調整毛利百分比的列報為投資者提供了關於我們經營結果的有用信息,因為這有助於分析我們的業務業績。
下表提供未經審計的毛利與調整毛利潤和調整毛利潤百分比的對賬情況:
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| 三個月結束 三月三十一日, | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | | | |
收入(A) | $ | 255,821 | | | $ | 253,685 | | | | | |
| | | | | | | |
毛利(B) | $ | 106,190 | | | $ | 103,331 | | | | | |
租賃設備折舊 | 45,948 | | | 41,103 | | | | | |
調整毛利(C) | $ | 152,138 | | | $ | 144,434 | | | | | |
| | | | | | | |
毛利百分比(B/A) | 41.5 | % | | 40.7 | % | | | | |
調整毛利百分比(C/A) | 59.5 | % | | 56.9 | % | | | | |
NET CAPEX
我們將淨CAPEX(“淨CAPEX”)定義為購買租賃設備以及翻修和購買不動產、廠場和設備(統稱“資本支出總額”),減去出售租賃設備的收益和出售不動產、廠場和設備的收益(統稱“總收益”),所有這些都包括在投資活動的現金流量中。我們的管理層認為,網絡CAPEX的推出為投資者提供了有用的信息,説明每年向我們的租賃車隊和廠房、財產和設備投資的淨資本,以協助分析我們的業務業績。
下表提供了未經審計的淨CAPEX對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 三月三十一日, | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | | | |
資本支出共計 | $ | 41,166 | | | $ | 53,502 | | | | | |
收益總額 | 10,626 | | | 11,688 | | | | | |
NET CAPEX | $ | 30,540 | | | $ | 41,814 | | | | | |
流動性與資本資源
概述
Willscot是一家控股公司,其經營現金流全部來自其運營子公司。我們的主要流動資金來源包括我們子公司的經營活動產生的現金,根據ABL貸款機制借款,以及出售股票和債務證券。我們相信我們的流動資金來源和營運現金流量足以應付我們在未來十二個月的營運、償債和資本需求。
我們的合併戰略包括追求戰略收購,我們相信這將增加我們現有業務的價值。我們繼續審查現有的收購機會,同時意識到任何此類收購都可能要求我們承擔額外債務,為收購融資和(或)發行我們的A類普通股或其他股票證券提供資金,作為收購考慮或作為總體融資計劃的一部分。此外,我們將繼續評估改善流動性的各種選擇,例如發行額外的無擔保和有擔保債務、股票證券和/或與股票掛鈎的證券。對任何這類發行的時間沒有任何保證。如果我們通過發行股票獲得額外的資本,我們現有股東的利益就會被稀釋。如果我們承擔額外的債務,債務可能包含大量的金融和其他契約,可能會嚴重限制我們的業務。我們不能保證我們可以在優惠的條件下獲得再融資或額外融資。我們亦可能不時尋求精簡我們的資本結構,並透過再融資或重組現有債務,或以現金或其他代價收回某些證券,以改善我們的財政狀況。
ABL設備
根據ABL機制提供的借款相當於14.25億美元的較低數額和適用的借款基數(“限額”)。截至2020年3月31日,線上限為1.412美元。借款基數除其他外,取決於相關抵押品池中資產的價值。
截至2020年3月31日,我們在ABL機制下擁有505.8美元的可用借款能力,包括美國ABL貸款機制下的378.8百萬美元和加拿大ABL融資機制下的127.0百萬美元。
冠狀病毒對流動性的影響
儘管冠狀病毒爆發對公司未來業績的預期影響存在不確定性,但我們相信,我們以長期租約為基礎的可預測租賃收入流,再加上我們最近為降低成本和資本支出而採取的措施,將導致近期內產生的自由現金流增加。 此外,如果內部產生的自由現金流不足以滿足我們的運營需要,那麼我們ABL上505.8美元的可用資金將提供額外的流動性。我們繼續管理我們業務的所有方面,包括(但不限於)監控我們客户、供應商和其他第三方關係的財務狀況,積極管理我們的成本結構,減少或推遲資本支出,以及開發新的增長機會。我們認為,我們近年來為擴大我們的規模和競爭地位以及加強我們的資產負債表而採取的行動使我們能夠很好地應對這場危機,因為它正在繼續發展。
截至二零二零年三月三十一日止的三個月現金流量比較和2019年
影響我們流動性狀況的重要因素包括經營活動產生的現金流和資本支出。我們為我們的資本需求提供資金的能力將受到我們從運營中產生現金和進入資本市場的能力的影響。
以下是本報告所述期間現金和現金等價物的變化情況:
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| 三個月結束 三月三十一日, | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
業務活動現金淨額 | $ | 38,348 | | | $ | 15,256 | |
投資活動現金淨額 | (30,540) | | | (41,814) | |
融資活動現金淨額 | (5,582) | | | 30,294 | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (629) | | | 85 | |
現金和現金等價物變動淨額 | $ | 1,597 | | | $ | 3,821 | |
業務活動現金流量
截至2020年3月31日的三個月,營業活動提供的現金為3 830萬美元,而截至2019年3月31日的3個月為1 530萬美元,增加了2 300萬美元。增加的原因是,扣除非現金項目後淨收入增加1 050萬美元,業務資產和負債淨變動增加1 260萬美元。與業務資產和負債淨變動有關的增加額是由於2020年前三個月應收賬款減少,但因應付賬款和預付賬款及其他資產增加而部分抵消。
投資活動的現金流量
截至2020年3月31日的三個月用於投資活動的現金為3 050萬美元,而截至2019年3月31日的3個月為4 180萬美元,減少了1 130萬美元。用於投資活動的現金減少的原因是,用於購買租賃設備和翻新的現金減少1 230萬美元,出售不動產、廠場和設備的收益增加3.7美元,但出售租賃設備的收益減少480萬美元,抵消了這一減少。與2019年相比,用於購買租賃設備和翻修的現金在2020年3月31日終了的三個月中有所減少,因為由於使用減少和前一年支出的本期影響,車隊的限制較少。由於銷售需求減少,租賃設備銷售收入與上一年相比有所下降。
來自融資活動的現金流量
截至2020年3月31日的三個月用於資助活動的現金為560萬美元,而截至2019年3月31日的三個月,融資活動提供的現金為3030萬美元,增加了3 590萬美元。增加的主要原因是償還借款增加3 710萬美元,借款收入減少350萬美元,但因發行普通股收入增加460萬美元而部分抵銷。
自由現金流量
自由現金流是一種非GAAP測度.我們將自由現金流量定義為經營活動提供的現金淨額,減去租賃設備和不動產、廠房和設備的購買和收益,這些都包括在投資活動的現金流量中。管理層認為自由現金流量的表示提供有用的補充資料,説明可用於支付未來償債義務和週轉資金需求的現金流量。下表對業務活動提供的現金淨額與自由現金流量進行了核對。
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| 三個月結束 三月三十一日, | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 38,348 | | | $ | 15,256 | | | | |
購置租賃設備和翻修 | $ | (39,648) | | | (51,873) | | | | |
出售租賃設備的收益 | $ | 6,786 | | | 11,601 | | | | |
購置不動產、廠房和設備 | $ | (1,518) | | | (1,629) | | | | |
出售不動產、廠房和設備的收益 | $ | 3,840 | | | 87 | | | | |
自由現金流量 | $ | 7,808 | | | $ | (26,558) | | | | |
截至2020年3月31日的三個月,自由現金流入為780萬美元,而截至2019年3月31日的三個月則為2 660萬美元,自由現金流量增加了3 440萬美元。自由現金流量逐年增加,主要原因是業務活動提供的現金增加了2 300萬美元,用於購買租賃設備和翻新的現金減少了1 230萬美元。業務活動提供的3 830萬美元現金被重新投資於該業務,以支持購買租賃設備,包括VAPS和翻修,但被出售租賃設備和不動產、廠房和設備的收益部分抵銷。
合同義務
除了在正常業務過程中發生的變化和與MobileMini合併相關的變化外,在截至2020年3月31日的三個月中,我們在2019年表10-K中報告的合同義務沒有顯著變化。
表外安排
除了那些與MobileMini合併相關的安排外,我們沒有任何表外安排,這些安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源都有或相當可能會對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出產生重大影響。
關鍵會計政策和估計
我們對我們的財務狀況、經營結果、流動性和資本資源的討論和分析是基於我們根據公認會計原則編制的精簡合併財務報表。GAAP要求我們對報告的資產、負債、收入、支出以及相關的或有資產和負債的披露進行評估和判斷。我們根據歷史經驗和我們認為在當時情況下是合理的各種其他假設作出這些估計,並酌情重新評估我們的估計和判斷。我們所經歷的實際結果可能與我們的估計大不相同。
美國證券交易委員會(SEC)建議,公司對那些被認為是最關鍵的會計政策提供額外披露。證券交易委員會認為,如果會計政策對我們的財務狀況和經營結果很重要,並要求管理層在其應用中作出重大判斷和估計,則會計政策是至關重要的。n.為了.詳細討論我們的重要關鍵會計政策,請參閲2019年12月31日終了的會計年度報告第二部分第二部分第7項中的“關鍵會計政策和估計”一節。
在截至2020年3月31日的三個月內,我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化。
最近發佈的會計準則
請參閲本季度報告表10-Q所載財務報表附註第一部分第1項附註1,以評估我們最近發佈和採用的會計準則。
關於前瞻性聲明的注意事項
本季度報告表10-Q載有1995年“美國私人證券訴訟改革法”和經修正的1934年“證券法”第21E條所指的前瞻性陳述。“估計”、“預期”、“預期”、“相信”、“預測”、“計劃”、“打算”、“可能”、“將”、“應”、“應”、“展望”、“指導”和這些詞語和類似表達方式的變化確定了前瞻性陳述,這些表述一般不是歷史性的,與對未來財務業績或業務戰略或目標的預期有關。
前瞻性聲明受到許多風險、不確定性、假設和其他重要因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的,這些因素可能導致實際結果或結果與前瞻性聲明中討論的結果大不相同。儘管Willscot認為這些前瞻性陳述是建立在合理假設的基礎上的,但它不能保證任何這樣的前瞻性聲明都會成為現實。
可能影響實際成果或結果的重要因素包括:
•我們有能力在模塊化空間和便攜式存儲行業中進行有效的競爭;
•若干關鍵行業、終端市場和地理區域內需求的變化;
•公司經營的行業和市場的經濟狀況的影響及其任何變化,包括金融市場狀況、商品價格波動、利率和外幣匯率、建築市場的最終需求水平、天氣條件和自然災害的影響、與冠狀病毒有關的全球大流行的影響以及公司客户和供應商的財務狀況;
•我們管理增長和執行業務計劃的能力;
•成本上升對我們的盈利能力產生不利影響(包括成本)因關税而增加);
•有效管理租賃設備;
•我們獲得併成功整合新業務和實現預期協同作用的能力;
•國家建築法規的變化對我們重新推銷我們的建築的能力的影響;
•我們有能力有效地管理我們的信用風險,收取我們的應收賬款,或者收回我們的租賃設備;
•外幣匯率敞口;
•我們對第三方製造商和供應商的依賴;
•與勞動關係、勞動成本和勞動中斷有關的風險;
•未能留住關鍵人員;以及
•我們不時向證券交易委員會提交的定期報告(包括截至2019年12月31日的年度報表10-K)中所描述的其他風險和不確定性,可通過證券交易委員會的Edgar系統(www.sec.gov)和我們的網站查閲。
任何前瞻性聲明只在發表之日發表,而Willscot不承擔任何義務,也不承擔任何義務,更新或修改任何前瞻性聲明,無論是由於新的信息、未來事件或其他原因,除非是法律規定的。
項目3.市場風險的定量和定性披露
我們面臨外匯匯率和利率變化帶來的某些市場風險。這些因素的變化導致我們的收入和現金流量波動。我們評估和管理對這些市場風險的風險敞口如下:
利率風險
我們主要通過我們的ABL貸款機制承擔利率風險,該貸款機構以libor為基礎,以可變利率支付利息。我們有$893.5百萬in 2020年3月31日,ABL機制下的未償本金。
為了管理這一風險,2018年11月6日,WSII簽訂了一項利率互換協議,有效地將ABL貸款機制下的4.00億美元可變利率債務轉換為固定利率債務。該互換協議規定,Willscot每年支付固定利率3.06%的未償債務,以換取以一個月期libor為基礎的可變利率。這種效應是一個綜合固定的r。食用率為5.56%在4.00億美元的名義金額中,包括當前適用的差額。
A將我們的ABL貸款機制利率提高100個基點,包括我們利率掉期的影響,將使我們迄今為止的利息支出增加約80萬美元。
外幣風險
我們目前在美國創造了大部分合並淨收入,我們的合併財務報表的報告貨幣是美元。隨着我們在美國以外產生的淨收入和開支的增加,我們的經營結果可能會受到外匯匯率變化的不利影響。由於我們承認以本地貨幣計算的外國收入,如果美元走強,這可能會對我們的外國收入產生負面影響,因為這些結果將轉化為美元,以便併入我們的財務報表。
此外,我們還面臨外匯匯率波動對我們的外國子公司以本國貨幣以外的貨幣產生的交易所產生的損益。這些損益主要由公司間交易和以採購實體功能貨幣以外的貨幣計價的租賃設備採購所驅動。這些風險敞口包括在彙總業務報表的貨幣(收益)損失淨額中。
到目前為止,我們還沒有就外幣風險達成任何套期保值安排。
項目4.對照控制和程序
對披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2020年3月31日“外匯法”第13a-15(E)條規定的披露控制和程序的有效性。根據這一評價,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序自2020年3月31日起生效。
內部控制的變化
在截至2020年3月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
第二部分
項目1.間接法律程序
截至2020年3月31日,我們或我們的任何子公司都是當事人,也沒有任何財產屬於待決的法律程序。
項目1A.高度危險因素
公司的財務狀況、經營結果和現金流量受到各種風險的影響,其中許多風險並非完全在公司控制範圍內,這可能導致實際業績與歷史或預測的未來業績大不相同。除了本報告所列的其他信息外,您還應仔細考慮項目1A中討論的風險因素。截至2019年12月31日的年度報表10-K,除下文所述外,這些報表沒有重大變化。
我們的手術可能會受到冠狀病毒的不利影響。
2020年3月11日,世界衞生組織將冠狀病毒的爆發定為全球大流行。世界各國政府對旅行實行隔離和重大限制,以及禁止許多僱員上班的工作限制。由於數以百萬計的冠狀病毒病例已在世界各地得到證實,我們預計冠狀病毒將幹擾與我們的供應鏈和客户羣有關的一般商業活動,這可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。在冠狀病毒繼續或惡化的情況下,各國政府可以施加額外的限制,或者更多的政府可以施加限制。冠狀病毒和這些限制可能導致更多的企業被關閉,額外的工作限制和供應鏈被中斷、減緩或無法運作。因此,獲取和加工原材料以滿足我們的業務需要可能是一項挑戰,我們可能需要在今後的時期內確認對我們的租賃設備、不動產、廠房和設備及/或無形資產的損害的材料費用,僱員、供應商或客户可能因健康原因或政府限制而生病、隔離或其他原因無法工作和/或旅行。冠狀病毒全球大流行已經並可能繼續影響我們的行業和我們的客户所經營的行業。這可能會對我們的客户需求產生不利影響,特別是在目前關閉的行業和特殊事件中。 我們也一直,也將受到項目延誤,目前正在向客户出租的設備的早期返還,以及受冠狀病毒嚴重影響的客户的付款延遲或不付款的不利影響。如果客户的業務繼續受到影響,他們可能會延遲或減少向我們購買或支付款項,這可能會對我們的業務結果、財務狀況或經營結果產生不利影響。
此外,全球經濟的波動性增加,對全球經濟的期望降低,加上商業和消費者信心下降的前景,以及冠狀病毒流行病造成的失業增加,可能導致經濟放緩和衰退。如果經濟環境惡化,我們繼續有機地或通過更多地收購和合並被收購企業的能力,以及客户、供應商和貸款人的財務狀況,可能會受到不利影響,對我們公司的業務、財務狀況、經營結果和現金流造成負面影響。此外,對冠狀病毒流行病的經濟影響的關切造成了金融和資本市場的極端動盪,這對我們的股票價格和我們進入資本市場的能力造成了不利影響,並可能對其產生重大不利影響。
冠狀病毒的潛在影響也可能影響我們在1A項中討論的許多危險因素。我們的年度報告表10-K截至2019年12月31日,在我們向美國證券交易委員會提交的某些當前和定期報告中,包括但不限於我們面臨的操作、經濟、政治和監管風險;與全球或地方經濟運動相關的風險;貿易政策的變化;以及勞工中斷。然而,鑑於健康、經濟、社會和政府環境的不斷變化,冠狀病毒可能對我們的風險因素產生的潛在影響仍不確定,這些因素在我們2019年的10-K表格以及我們向證交會提交的某些當前和定期報告中作了進一步描述。
第2項.股本證券的非註冊銷售
沒有。
第3項.高級證券的間接違約
沒有。
項目4.重新披露地雷安全
不適用。
項目5.其他資料
沒有。
項目6.展覽品
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證物編號。 | | 展品描述 |
2.1 | * | 自2020年3月1日起,由WillScot公司和Picasso公司合併Sub公司達成的協議和合並計劃。和MobileMini公司(參照本公司目前提交的表格8-K表表2.1,已於2020年3月5日提交)。 |
10.1 | | 自2020年3月1日起,由Willscot公司和Bradley Soultz公司和Bradley Soultz公司簽訂的就業協議(參見該公司目前關於8-K表格的報告的表10.1,於2020年3月5日提交)。 |
10.2 | | 自2020年3月1日起,由WillScot公司和Kelly Williams公司和凱利·威廉斯公司簽訂的就業協議(參見該公司目前關於8-K表格的報告表10.2,提交於2020年3月5日)。 |
10.3 | | 自2020年3月1日起,由WillScot公司和蒂莫西·博斯韋爾公司和蒂莫西·博斯韋爾公司簽訂的僱傭協議(參見該公司目前關於8-K表格的報告的表10.3,提交於2020年3月5日)。 |
10.4 | | 自2020年3月1日起,由WillScot公司和Christopher Miner公司和Christopher Miner簽署的就業協議(參見該公司目前關於8-K表的報告中的表10.4,提交於2020年3月5日)。 |
10.5 | | 自2020年3月1日起,由WillScot公司和Hezron Lopez公司和Hezron Lopez公司簽訂的就業協議(參見該公司目前關於8-K表格的報告的表10.5,提交於2020年3月5日)。 |
10.6 | | 自2020年5月5日起,由WillScot公司、美國銀行證券公司、德意志銀行紐約分行、德意志銀行證券公司、摩根大通銀行、荷蘭國際銀行股份有限公司和BBVA證券公司提交的第二封經修訂和複核的承諾信。 |
31.1 | * | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官 |
31.2 | * | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官 |
32.1 | ** | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條認證首席執行官 |
32.2 | ** | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條認證首席財務官 |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
101.SCH | | XBRL分類法擴展模式文檔 |
101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
*隨函提交
**根據“外匯法”條例S-K第601(B)(32)(二)項提交(未提交)
簽名
根據經修訂的1934年“證券交易法”的規定,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
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| | 威斯科特公司 | |
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| | 通過: | /s/T伊莫D.B奧斯韋爾 |
日期: | 2020年5月6日 | | 蒂莫西·博斯韋爾 |
| | | 總財務主任(特等財務主任) |