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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
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☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度2020年3月31日
或
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☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從轉軌到轉軌時期,從轉軌到轉軌,轉軌
委員會檔案編號001-34806
四/圖形公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
威斯康星州 | | 39-1152983 |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | | (國税局僱主識別號碼) |
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N61 W 23044哈利之路, 蘇塞克斯, 威斯康星州53089-3995
(主要行政辦事處地址)(郵編)
(414) 566-6000
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股, 每股面值0.025美元 | 四角 | 紐約證券交易所 |
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是 ☒不作再加工☐
檢查註冊人是否以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有的話),説明在過去12個月內,根據條例S-T規則405要求提交和張貼的每一個互動數據文件(或要求註冊人提交和張貼此類檔案的較短期限)。是 ☒不作再加工☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速箱 | ☐ | | 加速過濾器 | ☒ |
非加速濾波器 | ☐ | | 小型報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條規則所定義)。☐編號:☒
註明截至最近可行日期,每一發行人類別普通股的已發行股份數目。
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班級 | | 截至2020年4月30日 |
類普通股 | | 40,214,733 |
B類普通股 | | 13,556,858 |
C類普通股 | | — |
四/圖形公司
表10-q指數
截至2020年3月31日的季度
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| | | 頁號 |
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第一部分 | 財務信息 | | 3 |
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| 項目1. | 精簡合併財務報表(未經審計) | 3 |
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| | 精簡的綜合業務報表(未經審計) | 3 |
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| | 精簡綜合損失綜合報表(未經審計) | 4 |
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| | 合併資產負債表(未經審計) | 5 |
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| | 現金流動彙總表(未經審計) | 6 |
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| | 股東權益精簡合併報表(未經審計) | 7 |
| | | |
| | 精簡合併財務報表附註(未經審計) | 8 |
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| 項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 34 |
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| 項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 59 |
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| 項目4. | 管制和程序 | 61 |
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第二部分 | 其他資料 | | 61 |
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| 項目1A。 | 危險因素 | 61 |
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| 項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 62 |
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| 項目6. | 展品 | 63 |
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| 簽名 | | 64 |
第一部分-財務資料
項目1.對等精簡合併財務報表(未經審計)
四/圖形公司
精簡的業務合併報表
(單位:百萬,但每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到3月31日, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | | | | | | | |
產品 | | | | | $ | 645.0 | | | $ | 761.4 | |
服務 | | | | | 177.5 | | | 199.6 | |
總淨銷售額 | | | | | 822.5 | | | 961.0 | |
銷售成本 | | | | | | | |
產品 | | | | | 523.7 | | | 646.2 | |
服務 | | | | | 124.0 | | | 142.1 | |
銷售總成本 | | | | | 647.7 | | | 788.3 | |
營業費用 | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | | | | | 99.6 | | | 94.5 | |
折舊和攤銷 | | | | | 47.4 | | | 54.2 | |
重組、減值和與交易有關的費用 | | | | | 22.8 | | | 7.6 | |
| | | | | | | |
業務費用共計 | | | | | 817.5 | | | 944.6 | |
持續經營的業務收入 | | | | | 5.0 | | | 16.4 | |
利息費用 | | | | | 18.1 | | | 21.8 | |
淨養卹金收入 | | | | | (2.7) | | | (1.5) | |
(收益)債務清償損失 | | | | | (0.6) | | | 15.9 | |
未合併實體損失所得税和權益前的持續經營損失 | | | | | (9.8) | | | (19.8) | |
所得税利益 | | | | | (1.2) | | | (7.2) | |
未合併實體損失權益前持續經營損失 | | | | | (8.6) | | | (12.6) | |
未合併實體損失權益 | | | | | — | | | 0.1 | |
持續業務淨虧損 | | | | | (8.6) | | | (12.7) | |
停業造成的損失,扣除税後的損失 | | | | | (3.8) | | | (10.1) | |
淨損失 | | | | | (12.4) | | | (22.8) | |
減:非控制權益造成的淨損失 | | | | | — | | | (0.3) | |
四名普通股股東的淨虧損 | | | | | $ | (12.4) | | | $ | (22.5) | |
| | | | | | | |
四大普通股股東每股虧損 | | | | | | | |
基本的和稀釋的: | | | | | | | |
持續作業 | | | | | $ | (0.17) | | | $ | (0.25) | |
已停止的業務 | | | | | (0.08) | | | (0.20) | |
四大普通股股東的每股基本虧損和稀釋虧損 | | | | | $ | (0.25) | | | $ | (0.45) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
已發行普通股加權平均數 | | | | | | | |
鹼性稀釋 | | | | | 50.5 | | | 49.6 | |
| | | | | | | |
見所附的精簡合併財務報表附註(未經審計)。
四/圖形公司
綜合損失合併表
(以百萬計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到3月31日, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
淨損失 | | | | | $ | (12.4) | | | $ | (22.8) | |
| | | | | | | |
其他綜合損失 | | | | | | | |
翻譯調整 | | | | | (15.3) | | | (0.3) | |
利率互換調整 | | | | | (11.1) | | | (3.7) | |
| | | | | | | |
其他綜合損失,税前 | | | | | (26.4) | | | (4.0) | |
| | | | | | | |
與其他綜合損失項目有關的所得税影響 | | | | | 2.8 | | | 0.9 | |
| | | | | | | |
其他綜合損失,扣除税後 | | | | | (23.6) | | | (3.1) | |
| | | | | | | |
總綜合損失 | | | | | (36.0) | | | (25.9) | |
| | | | | | | |
減:非控制利益造成的全面損失 | | | | | — | | | (0.3) | |
| | | | | | | |
四大股東的綜合虧損 | | | | | $ | (36.0) | | | $ | (25.6) | |
見所附的精簡合併財務報表附註(未經審計)。
四/圖形公司
壓縮合並資產負債表
(以百萬計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 207.8 | | | $ | 78.7 | |
應收帳款,減去信用損失備抵額37.1二零二零年三月三十一日25.0二零一九年十二月三十一日 | 401.8 | | | 456.1 | |
盤存 | 188.9 | | | 210.5 | |
預付費用和其他流動資產 | 66.8 | | | 109.0 | |
已終止業務的流動資產 | 52.3 | | | 56.6 | |
流動資產總額 | 917.6 | | | 910.9 | |
| | | |
不動產、廠房和設備-淨額 | 1,006.7 | | | 1,036.5 | |
經營租賃使用權資產淨額 | 91.5 | | | 97.9 | |
善意 | 103.0 | | | 103.0 | |
其他無形資產-淨額 | 131.9 | | | 137.2 | |
權益法對非合併實體的投資 | 2.8 | | | 3.6 | |
其他長期資產 | 115.1 | | | 127.5 | |
停業的長期資產 | — | | | 0.5 | |
總資產 | $ | 2,368.6 | | | $ | 2,417.1 | |
| | | |
| | | |
負債與股東權益 | | | |
應付帳款 | $ | 418.4 | | | $ | 416.7 | |
其他流動負債 | 229.6 | | | 303.0 | |
短期債務和長期債務的當期部分 | 44.1 | | | 40.0 | |
融資租賃債務的當期部分 | 5.7 | | | 7.7 | |
業務租賃債務的當期部分 | 29.0 | | | 30.2 | |
已終止業務的流動負債 | 13.9 | | | 15.8 | |
流動負債總額 | 740.7 | | | 813.4 | |
| | | |
長期債務 | 1,137.8 | | | 1,058.5 | |
融資租賃債務 | 4.9 | | | 6.0 | |
業務租賃債務 | 65.0 | | | 70.4 | |
遞延所得税 | 3.2 | | | 2.8 | |
其他長期負債 | 220.1 | | | 221.1 | |
停業經營的長期負債 | 0.6 | | | 0.6 | |
負債總額 | 2,172.3 | | | 2,172.8 | |
| | | |
承付款和意外開支(注10) | | | |
| | | |
股東權益 | | | |
優先股 | — | | | — | |
A類普通股 | 1.0 | | | 1.0 | |
B類普通股 | 0.4 | | | 0.4 | |
C類普通股 | — | | | — | |
額外已付資本 | 830.7 | | | 847.4 | |
國庫股票,按成本計算 | (12.7) | | | (31.5) | |
累積赤字 | (450.1) | | | (423.5) | |
累計其他綜合損失 | (190.8) | | | (167.2) | |
四德股東權益 | 178.5 | | | 226.6 | |
非控制利益 | 17.8 | | | 17.7 | |
股東權益總額與非控股利益 | 196.3 | | | 244.3 | |
負債和股東權益合計 | $ | 2,368.6 | | | $ | 2,417.1 | |
見所附的精簡合併財務報表附註(未經審計)。
四/圖形公司
合併現金流量表
(以百萬計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | |
| 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | |
淨損失 | $ | (12.4) | | | $ | (22.8) | |
調整數,將淨損失與(用於)業務活動提供的現金淨額對賬: | | | |
折舊和攤銷 | 47.4 | | | 59.2 | |
| | | |
減值費用 | 3.8 | | | 1.7 | |
| | | |
發債成本攤銷及發行折扣 | 0.6 | | | 1.1 | |
(收益)債務清償損失 | (0.6) | | | 15.9 | |
股票補償 | 2.8 | | | 5.0 | |
財產保險索賠所得 | — | | | (0.8) | |
出售企業的損失 | 2.9 | | | — | |
出售或處置財產、廠房和設備的收益 | (0.8) | | | (3.0) | |
遞延所得税 | 12.6 | | | (10.7) | |
未合併實體損失權益 | — | | | 0.1 | |
| | | |
經營資產和負債的變化-收購淨額 | (11.6) | | | (104.3) | |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | 44.7 | | | (58.6) | |
| | | |
投資活動 | | | |
購置不動產、廠房和設備 | (29.0) | | | (45.3) | |
| | | |
出售不動產、廠房和設備的收益 | 3.6 | | | 7.8 | |
出售業務所得收益 | 41.3 | | | — | |
財產保險索賠收益 | — | | | 0.3 | |
| | | |
企業收購-淨現金 | (1.6) | | | (121.0) | |
投資活動(用於)提供的現金淨額 | 14.3 | | | (158.2) | |
| | | |
籌資活動 | | | |
發行長期債券所得收益 | — | | | 490.4 | |
償還長期債務 | (43.9) | | | (534.3) | |
支付融資租賃債務 | (3.1) | | | (1.6) | |
循環信貸貸款 | 204.8 | | | 1,239.3 | |
循環信貸設施付款 | (76.7) | | | (990.1) | |
債務發行費用和融資費用的支付 | — | | | (20.2) | |
| | | |
| | | |
為支付僱員納税義務而贖回的權益獎勵 | (1.0) | | | (6.6) | |
支付現金股息 | (9.5) | | | (19.2) | |
其他籌資活動 | 0.1 | | | — | |
籌資活動提供的現金淨額 | 70.7 | | | 157.7 | |
| | | |
匯率對現金及現金等價物的影響 | (0.6) | | | — | |
現金和現金等價物淨增(減少)額 | 129.1 | | | (59.1) | |
期初現金及現金等價物 | 78.7 | | | 69.5 | |
期末現金及現金等價物 | $ | 207.8 | | | $ | 10.4 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
見所附的精簡合併財務報表附註(未經審計)。
四/圖形公司
股東權益合併簡表
和非控制利益
(以百萬計)
(未經審計)
截至2020年3月31日止三個月股東權益彙總表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | 額外 已付 資本 | | 國庫券 | | | | 累積 赤字 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 四角 股東‘ 衡平法 | | 非控制 利益 | | |
| | 股份 | | 金額 | | | | 股份 | | 金額 | | | | | | | | | | |
2019年12月31日結餘 | | 54.3 | | | $ | 1.4 | | | $ | 847.4 | | | (1.6) | | | $ | (31.5) | | | $ | (423.5) | | | $ | (167.2) | | | $ | 226.6 | | | $ | 17.7 | | | |
累計赤字過渡調整採用ASU 2016-13,扣除税後 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6.3) | | | — | | | (6.3) | | | — | | | |
2020年1月1日餘額 | | 54.3 | | | $ | 1.4 | | | $ | 847.4 | | | (1.6) | | | $ | (31.5) | | | $ | (429.8) | | | $ | (167.2) | | | $ | 220.3 | | | $ | 17.7 | | | |
淨損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12.4) | | | — | | | (12.4) | | | — | | | |
非控制權權益的所有權變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | |
外幣折算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15.3) | | | (15.3) | | | — | | | |
利率互換調整,扣除税後 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8.3) | | | (8.3) | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申報的現金紅利(每股0.15美元) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7.9) | | | — | | | (7.9) | | | — | | | |
股票補償 | | — | | | — | | | 3.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.1 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以股票為基礎的獎勵的發放,扣除其他活動 | | 0.1 | | | — | | | (19.8) | | | 1.1 | | | 19.8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
為支付僱員納税義務而贖回的獎勵 | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | | | (1.0) | | | — | | | — | | | (1.0) | | | — | | | |
2020年3月31日結餘 | | 54.4 | | | $ | 1.4 | | | $ | 830.7 | | | (0.7) | | | $ | (12.7) | | | $ | (450.1) | | | $ | (190.8) | | | $ | 178.5 | | | $ | 17.8 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
見所附的精簡合併財務報表附註(未經審計)。
截至2019年3月31日止三個月股東權益彙總表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | 額外 已付 資本 | | 國庫券 | | | | 累積 赤字 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 四角 股東‘ 衡平法 | | 非控制 利益 | | |
| | 股份 | | 金額 | | | | 股份 | | 金額 | | | | | | | | | | |
2018年12月31日餘額 | | 54.3 | | | $ | 1.4 | | | $ | 861.3 | | | (2.7) | | | $ | (56.6) | | | $ | (211.4) | | | $ | (152.2) | | | $ | 442.5 | | | $ | 17.7 | | | |
淨損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22.5) | | | — | | | (22.5) | | | (0.3) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣折算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.3) | | | (0.3) | | | — | | | |
利率互換調整,扣除税後 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.8) | | | (2.8) | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申報的現金紅利(每股0.30美元) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16.0) | | | — | | | (16.0) | | | — | | | |
股票補償 | | — | | | — | | | 5.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.0 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以股票為基礎的獎勵的發放,扣除其他活動 | | — | | | — | | | (30.1) | | | 1.7 | | | 33.3 | | | — | | | — | | | 3.2 | | | — | | | |
為支付僱員納税義務而贖回的獎勵 | | — | | | — | | | — | | | (0.5) | | | (6.6) | | | — | | | — | | | (6.6) | | | — | | | |
2019年3月31日結餘 | | 54.3 | | | $ | 1.4 | | | $ | 836.2 | | | (1.5) | | | $ | (29.9) | | | $ | (249.9) | | | $ | (155.3) | | | $ | 402.5 | | | $ | 17.4 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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見所附的精簡合併財務報表附註(未經審計)。
目錄
四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
附註1.提出依據
所附Quad/Graphics公司未經審計的合併財務報表。其子公司(“公司”或“四家公司”)是由公司根據美國證券交易委員會(“SEC”)關於臨時財務信息的規則和條例編寫的。按照美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的財務報表(“公認會計原則”)中通常包括的某些信息和腳註披露,根據美國證券交易委員會的規則和條例被省略。這些未經審計的精簡合併財務報表應與截至2019年12月31日和截止年度的審定合併年度財務報表一併閲讀,並在公司最新於2020年2月19日向SEC提交的10-K表格年度報告中註明。
該公司的季度業績受季節性影響,因為該日曆年第三和第四季度的淨銷售額和營業收入高於第一和第二季度。由於第三季度期間達到高峯的週轉資金需求減少,第四季度通常是營業活動現金流量最高的季度。季節性是由增加的雜誌廣告頁面數量,零售插入和目錄,主要是由於返校和假日相關的廣告和促銷。該公司預計,這種季節性影響將繼續在未來幾年。
本報告所載財務信息反映了管理層認為對公司截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的運營結果進行公平列報所必需的所有調整。除另有説明外,所有這些調整都是正常的經常性調整。公司間的所有交易都在合併過程中被取消。這些未經審計的合併財務報表包括影響合併財務報表中報告的數額的管理估計數和假設。實際結果可能與這些估計不同。
停止業務
本公司美國圖書業務(“圖書業務”)的經營結果已按照會計準則編纂(“ASC”)205-20-停止業務。相應的圖書業務流動和長期資產和負債已按照ASC 205-20分類為待出售資產負債表,截至2020年3月31日和2019年12月31日。除另有説明外,與已終止業務有關的財務信息已被排除在精簡合併財務報表的所有相關附註之外。有關公司打算出售其圖書業務的信息,請參閲註釋4“終止業務”中所有要求披露的信息和進一步的信息。
應收款項
2020年1月1日,該公司通過了更新2016-13年會計準則“金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量”(“ASU 2016-13”),改變了大多數金融資產和某些其他工具的減值模式。這種新的減值模式,也被稱為當前預期信貸損失(CECL)模型,是基於預期損失而不是發生的損失。在ASC 326項下-金融工具—信貸損失(“ASC 326”),該公司必須根據歷史經驗、當前狀況和合理預測來衡量金融工具的預期信貸損失,包括貿易應收款。該公司採用ASU 2016-13,採用修正的追溯過渡方法,並記錄到累積赤字的累積效應過渡調整,以增加截至2020年1月1日的信貸損失備抵額。關於額外的會計政策和過渡披露,見附註7,“應收賬款”。
目錄
四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
附註2. 收入確認
收入分類
下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月按公司營業部門和主要產品和服務提供的按收入分列的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國印刷品 及相關服務 | | 國際 | | 共計 |
截至2020年3月31日止的三個月 | | | | | |
目錄、發佈、零售插入和目錄 | $ | 412.1 | | | $ | 64.7 | | | $ | 476.8 | |
直接郵寄及其他印刷品 | 150.4 | | | 16.4 | | | 166.8 | |
其他 | 1.1 | | | 0.3 | | | 1.4 | |
產品總數 | 563.6 | | | 81.4 | | | 645.0 | |
物流服務 | 90.0 | | | 4.4 | | | 94.4 | |
成像、營銷服務和其他服務 | 83.0 | | | 0.1 | | | 83.1 | |
服務共計 | 173.0 | | | 4.5 | | | 177.5 | |
總淨銷售額 | $ | 736.6 | | | $ | 85.9 | | | $ | 822.5 | |
| | | | | |
截至2019年3月31日止的3個月 | | | | | |
目錄、發佈、零售插入和目錄 | $ | 485.7 | | | $ | 71.3 | | | $ | 557.0 | |
直接郵寄及其他印刷品 | 167.4 | | | 30.4 | | | 197.8 | |
其他 | 6.5 | | | 0.1 | | | 6.6 | |
產品總數 | 659.6 | | | 101.8 | | | 761.4 | |
物流服務 | 100.3 | | | 4.1 | | | 104.4 | |
成像、營銷服務和其他服務 | 95.1 | | | 0.1 | | | 95.2 | |
服務共計 | 195.4 | | | 4.2 | | | 199.6 | |
總淨銷售額 | $ | 855.0 | | | $ | 106.0 | | | $ | 961.0 | |
產品和服務的性質
本公司確認其產品和服務收入的基礎上,轉讓給客户或服務何時完成並接受客户。
提供的產品主要包括本公司的印刷業務,包括零售刀片、出版物、目錄、特別感興趣的出版物、期刊、直接郵件、目錄、店內營銷和促銷、包裝、報紙、定製印刷品、其他商業和專業印刷產品以及全球紙張採購。
本公司視其物流業務為服務,包括提供印刷材料。這項服務還包括與公司成像業務有關的收入,其中包括數字內容管理、攝影、彩色服務、頁面製作、營銷服務、媒體規劃和安置、設施管理和醫療服務。
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精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
獲得合同的費用
根據ASC 606-與客户簽訂合同的收入,公司將銷售補償一攬子計劃的某些銷售獎勵資本化,這些費用直接歸因於授予客户合同或續約,如果沒有獲得合同,這些費用是不會發生的。本公司還推遲支付給客户在合同開始時的某些合同採購費用。獲得為期不到一年的合同的費用按發生時支出。對於合同超過一年的所有合同成本,公司在合同估計期限內按直線攤銷獲得合同的費用,並每季度審查一次減值。 在截至2020年3月31日的三個月內,對獲得合同產生影響的活動費用如下:
| | | | | | | |
| 獲得合同的費用 | | |
2019年12月31日新結算 | | $ | 12.7 | | | |
獲得合同的費用 | 0.6 | | | |
為取得合同而攤銷費用 | (1.2) | | | |
2020年3月31日的收支平衡 | $ | 12.1 | | | |
附註3. 收購
2019年潛望鏡購置
2019年1月3日,該公司完成了對Periscope公司的收購。(“潛望鏡”),一家總部設在明尼蘇達州明尼阿波利斯的創意機構,售價為$121.0支付了百萬現金。潛望鏡提供全面的服務,包括媒體購買和分析,創意和客户管理。Periscope還擁有包裝設計和前置媒體服務,以補充Quad的印刷生產能力.購貨價$134.0百萬美元9.8百萬元現金及非現金權益獎勵,批出日期公允價值$3.2百萬美元。在購買價格分配中包括$69.8百萬可識別的其他無形資產,在其估計使用壽命內攤銷,從5年至6年不等,並攤銷美元58.5百萬元善意,其中$52.7為納税目的,可扣減百萬美元。購買價格的最後分配是根據為確定購置日淨資產的公允價值而進行的估值。所獲得的淨資產,不包括獲得的現金,在估值等級中被列為三級資產(關於三級投入的定義,見附註13,“金融工具和公允價值計量”)。潛望鏡的操作包括在美國印刷和相關服務部門。
附註4. 停止業務
在2019年第三季度,該公司決定出售其美國圖書業務,作為正在進行的審查其業務組合和剝離不屬於Quad3.0轉型的核心資產的過程的一部分。因此,本公司已按照ASC 205-20的要求,將圖書業務列為停業經營。停止業務。圖書業務主要包括三設施:肯塔基州凡爾賽,賓夕法尼亞州費爾菲爾德,西弗吉尼亞州馬汀斯堡。該公司的圖書業務歷來包括在美國印刷及相關服務部門和核心印刷及相關服務報告部門。
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精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
下表彙總了該公司在美國的運營結果圖書業務,列於截至2020年3月31日和2019年3月31日終了的三個月的合併業務精簡報表中已停止的業務損失中:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到3月31日, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
總淨銷售額 | | | | | $ | 40.3 | | | $ | 43.7 | |
銷售費用總額,不包括折舊和攤銷 | | | | | 41.1 | | | 48.8 | |
銷售、一般和行政費用 | | | | | 1.9 | | | 3.4 | |
折舊和攤銷 | | | | | — | | | 5.0 | |
重組、減值和與交易有關的費用(1) | | | | | 2.2 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
所得税前停止經營造成的損失 | | | | | (4.9) | | | (13.5) | |
所得税利益 | | | | | (1.1) | | | (3.4) | |
停業造成的損失,扣除税後的損失 | | | | | $ | (3.8) | | | $ | (10.1) | |
______________________________
(1)公司確認$1.3期間有形財產、廠房和設備的減值費用至2020年3月31日止的三個月內,為減少美元的賬面價值圖書業務到它的公平的va露絲。
所有期間的現金流動彙總表均未作調整,以單獨披露與終止的業務有關的現金流量。用於與圖書業務有關的業務活動的現金流量為美元0.9百萬美元3.4在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,現金流量分別為100萬美元;用於與圖書業務有關的投資活動的現金流量為美元1.6百萬美元9.3分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內達到百萬美元。
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精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
下表彙總了在2020年3月31日和2019年12月31日在精簡的合併資產負債表中被列為待出售的已終止的美國圖書業務的流動和長期資產和負債:
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
應收賬款-淨額 | $ | 16.1 | | | $ | 19.6 | |
盤存 | 12.9 | | | 14.0 | |
預付費用和其他流動資產 | 23.3 | | | 23.0 | |
已終止業務的流動資產 | 52.3 | | | 56.6 | |
| | | |
不動產、廠房和設備-淨額 | — | | | — | |
經營租賃使用權資產淨額 | — | | | 0.2 | |
| | | |
其他長期資產 | — | | | 0.3 | |
停業的長期資產 | — | | | 0.5 | |
| | | |
應付帳款 | 8.0 | | | 7.0 | |
應計負債 | 5.9 | | | 8.5 | |
融資租賃債務的當期部分 | — | | | 0.1 | |
業務租賃債務的當期部分 | — | | | 0.2 | |
已終止業務的流動負債 | 13.9 | | | 15.8 | |
| | | |
融資租賃債務 | — | | | — | |
| | | |
| | | |
其他長期負債 | 0.6 | | | 0.6 | |
停業經營的長期負債 | 0.6 | | | 0.6 | |
附註5.重組、減值和與交易有關的費用
截至2020年3月31日和2019年3月31日,該公司記錄的重組、減值和交易相關費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到3月31日, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
僱員解僱費 | | | | | $ | 12.6 | | | $ | 4.3 | |
減值費用 | | | | | 2.5 | | | 1.7 | |
與交易有關的費用 | | | | | 0.5 | | | 1.5 | |
整合成本 | | | | | 0.7 | | | 0.8 | |
其他重組費用(收入) | | | | | 6.5 | | | (0.7) | |
共計 | | | | | $ | 22.8 | | | $ | 7.6 | |
與這些活動有關的費用已作為重組、減值和與交易有關的費用記錄在精簡的合併業務報表中。關於按部門分列的重組、減值和交易相關費用,請參見附註20,“分段信息”.
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
重組費用
該公司於2010年啟動了一項與消除過剩產能和調整成本結構有關的重組計劃,並隨後宣佈46工廠關閉至2020年3月31日,包括宣佈在2020年第一季度關閉北卡羅來納州夏洛特的工廠。公司將下列費用歸類為重組:
•僱員解僱費當公司通過設備整合和分離計劃減少員工數量時,就會發生這種情況。
•整合成本主要是為了合併被收購的公司(關於公司最近的收購情況,見注3“收購”)。
•其他重組費用(收入)列出了出售設施和企業的收益,包括截至2020年3月31日止的三個月期間明尼蘇達州Shakopee工廠的銷售收益,以及截至2019年3月31日的3個月期間賓州Hazleton設施的銷售收益。該公司還確認了一美元2.9截至2020年3月31日的三個月內,銷售業務虧損百萬元,包括以下其他重組活動。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,其他重組費用的構成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到3月31日, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
空置設施-攜帶費用和租賃退出費 | | | | | $ | 2.7 | | | $ | 1.3 | |
設備和基礎設施搬遷費用 | | | | | 0.6 | | | 0.1 | |
出售設施的收益 | | | | | (0.8) | | | (3.5) | |
其他改組活動 | | | | | 4.0 | | | 1.4 | |
其他重組費用(收入) | | | | | $ | 6.5 | | | $ | (0.7) | |
記錄的重組費用是根據管理層承諾的計劃提出的,部分依據的是管理層對未來事件的最佳估計。估計數的變化可能需要今後的重組費用和重組負債的調整。該公司預計將承擔與這些和其他舉措相關的額外重組費用。
減值費用
公司確認減值費用為$2.5百萬美元1.7分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,主要用於因設施合併而不再用於生產的機械和設備,以及其他能力削減重組活動。
受損資產的公允價值根據公允價值等級確定為三級(關於三級投入的定義,見附註13,“金融工具和公允價值計量”),並根據經紀人報價、與當前市場狀況有關的內部專門知識和未來貼現現金流估計數估算。這些資產根據減值時的估計公允價值進行了調整。如果估計公允價值隨後下降,則相應調整資產的賬面價值。
與交易有關的費用
本公司承擔交易相關費用,主要包括與業務收購和剝離活動有關的專業服務費用。與交易有關的費用$0.5百萬美元1.5分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中記錄了百萬美元。
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精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
重組準備金
截至二零二零年三月三十一日止的三個月內,影響該公司重組儲備的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 僱員 終止 收費 | | 減值 收費 | | 交易相關 收費 | | 整合 費用 | | 其他 重組 收費 (收入) | | 共計 |
2019年12月31日結餘 | $ | 9.9 | | | $ | — | | | $ | 0.8 | | | $ | 0.2 | | | $ | 13.6 | | | $ | 24.5 | |
費用,淨額 | 12.6 | | | 2.5 | | | 0.5 | | | 0.7 | | | 6.5 | | | 22.8 | |
現金付款淨額 | (10.4) | | | — | | | (0.3) | | | (0.7) | | | (3.4) | | | (14.8) | |
非現金調整/改敍 | 0.3 | | | (2.5) | | | — | | | — | | | (1.7) | | | (3.9) | |
2020年3月31日的收支平衡 | $ | 12.4 | | | $ | — | | | $ | 1.0 | | | $ | 0.2 | | | $ | 15.0 | | | $ | 28.6 | |
該公司截至2020年3月31日的重組儲備包括短期和長期兩部分.短期部分包括$20.4百萬應計負債(見附註14,“其他流動和長期負債”)和美元1.4壓縮合並資產負債表中應付款的百萬美元,因為公司預計這些準備金將在未來12個月內支付。美元的長期部分6.8在合併後的資產負債表中,其他長期負債(見附註14,“其他流動和長期負債”)包括百萬美元。
附註6.商譽和其他無形資產
善意
商譽是指購貨價格超過在企業合併中獲得的可識別淨資產的公允價值。商譽分配給具體的報告單位,並每年從10月31日起接受減值測試,或更頻繁地測試,如果情況的事件或變化表明報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性更大。由於公司股價下跌,以及冠狀病毒(“冠狀病毒”)大流行對公司和全球經濟的不確定性和影響,在截至2020年3月31日的三個月內,完成了核心印刷和相關服務報告部門商譽的臨時商譽減值測試。
公允價值是使用收入和市場辦法的同等權重確定的。根據收益法,公司根據估計的加權平均資本成本貼現的未來現金流來確定公允價值,這反映了內在風險的總體水平和外部投資者預期的回報率。根據市場法,公司根據可比上市公司的市場倍數得出報告單位的公允價值。這一公允價值確定被歸類為公允價值等級中的3級(關於三級投入的定義,見注13,“金融工具和公允價值計量”)。
由於進行了臨時商譽減值測試,公司確定核心印刷及相關服務報告單位的公允價值超過了賬面價值,因此在截至2020年3月31日的三個月內沒有記錄任何減值。
目錄
四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
截至2020年3月31日和2019年12月31日的累計商譽減值損失和商譽賬面價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 美國印刷及相關服務 | | 國際 | | 共計 | | | | | | |
善意 | $ | 881.3 | | | $ | 30.0 | | | $ | 911.3 | | | | | | | |
累積商譽減值損失 | (778.3) | | | (30.0) | | | (808.3) | | | | | | | |
商譽,扣除累計商譽減值損失 | $ | 103.0 | | | $ | — | | | $ | 103.0 | | | | | | | |
其他無形資產
截至2020年3月31日和2019年12月31日,有限壽命無形資產的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | |
| 加權 平均 攤銷 期間 (年份) | | 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 淨賬簿 價值 | | 加權 平均 攤銷 期間 (年份) | | 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 淨賬簿 價值 |
商標、專利、許可證和協議 | 6 | | $ | 67.3 | | | $ | (33.8) | | | $ | 33.5 | | | 6 | | $ | 68.6 | | | $ | (33.6) | | | $ | 35.0 | |
資本化軟件 | 5 | | 16.2 | | | (9.2) | | | 7.0 | | | 5 | | 16.1 | | | (8.5) | | | 7.6 | |
獲得技術 | 5 | | 2.9 | | | — | | | 2.9 | | | — | | — | | | — | | — | |
客户關係 | 6 | | 561.4 | | | (472.9) | | | 88.5 | | | 6 | | 562.1 | | | (467.5) | | | 94.6 | |
共計 | | | $ | 647.8 | | | $ | (515.9) | | | $ | 131.9 | | | | | $ | 646.8 | | | $ | (509.6) | | | $ | 137.2 | |
其他無形資產的賬面毛額和累計攤銷淨額-2020年3月31日和2019年12月31日合併資產負債表中的淨額-與購置時因前幾年記錄的減值費用和購買日期以來貨幣波動的影響而記錄的最初價值不同。
當事件或情況表明賬面價值可能無法收回時,對其他無形資產進行潛在減值評估。有不截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月內,有限壽命無形資產的減值費用記錄在案。
其他無形資產的攤銷費用為$9.9百萬美元11.6分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內達到百萬美元。截至2020年3月31日,與其他無形資產有關的未來攤銷費用估計如下:
| | | | | |
| 攤銷費用 |
2020年剩餘時間 | $ | 29.6 | |
2021 | 31.0 | |
2022 | 29.6 | |
2023 | 24.9 | |
2024 | 14.4 | |
2025年及其後 | 2.4 | |
共計 | $ | 131.9 | |
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
附註7.應收款項
截至2020年1月1日,該公司採用了ASU 2016-13標準,採用了修正的回顧性過渡方法,並記錄了截至2020年1月1日累計赤字的累積效應過渡調整。過渡調整數$6.3百萬元累積赤字包括一元8.4信貸損失備抵增加百萬元,由1美元部分抵銷2.1遞延税福利增加百萬。過渡對精簡的業務綜合説明沒有任何影響。
在發放信貸之前,公司在承保過程中對每個客户進行評估,同時考慮到潛在客户的財務狀況、過去的付款經驗、信用局信息以及其他可能影響客户支付能力的財務和質量因素。具體的信用審查和標準的行業信用評分模型用於執行此評估。作為正常業務的一部分,客户的財務狀況不斷受到監控。公司的一些客户是高槓杆的,或受到他們自己的經營和監管風險的影響。
在利用客户信用信息以及基於合理預測的當前和未來經濟趨勢對大量未清金額進行審查時,提供了具體的客户準備金,表明收款令人懷疑。該公司還根據應收賬款的總體風險狀況並通過對合理的經濟預測進行評估,記錄了一項一般性準備金。風險簡介每季度使用各種方法進行評估,包括外部資源和信用評分模型。當所有合理的託收工作都已用盡時,被認為無法收回的帳户被註銷。
該公司記錄的信用損失費用為$5.0百萬美元0.8在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,分別有100萬美元計入銷售、一般和行政費用,列在精簡的綜合業務報表中。
應收賬款在合併資產負債表中扣除信貸損失備抵後列報。根據客户的帳户審查和全球經濟的持續不確定性,該公司確定了信貸損失備抵額$37.1截至2020年3月31日25.0截至2019年12月31日
影響截至2020年3月31日的三個月信貸損失備抵的活動如下:
| | | | | |
| 信貸損失備抵 |
2019年12月31日結餘 | $ | 25.0 | |
為通過ASU而進行的過渡調整-2016-13 | 8.4 | |
2020年1月1日餘額 | 33.4 | |
規定 | 5.0 | |
註銷(1) | (1.5) | |
| |
翻譯和其他 | 0.2 | |
2020年3月31日的收支平衡 | $ | 37.1 | |
______________________________
(1)核銷主要由完全保留的應收款組成。
目錄
四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
附註8.盤存
截至2020年3月31日和2019年12月31日的庫存組成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
原材料和製造用品 | $ | 110.5 | | | $ | 112.2 | |
在製品 | 31.3 | | | 41.2 | |
成品 | 47.1 | | | 57.1 | |
共計 | $ | 188.9 | | | $ | 210.5 | |
附註9.財產、廠房和設備
截至2020年3月31日和2019年12月31日的不動產、廠場和設備部件如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
土地 | $ | 101.2 | | | $ | 102.5 | |
建築 | 843.7 | | | 846.1 | |
機械設備 | 3,280.2 | | | 3,337.1 | |
其他(1) | 176.8 | | | 175.7 | |
在建 | 52.6 | | | 35.0 | |
不動產、廠房和設備-毛額 | $ | 4,454.5 | | | $ | 4,496.4 | |
減:累計折舊 | (3,447.8) | | | (3,459.9) | |
不動產、廠房和設備-淨額 | $ | 1,006.7 | | | $ | 1,036.5 | |
______________________________
(1)其他包括計算機設備、車輛、傢俱和固定裝置、租賃設備改進和與通信有關的設備.
該公司記錄的減值費用為$2.5百萬美元1.7分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,將生產中不再使用的某些不動產、廠場和設備的賬面價值減至公允價值(關於減值費用的進一步討論,見附註5“重組、減值和交易相關費用”)。
公司確認折舊費用為$37.5百萬美元42.6分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內達到百萬美元。
從持續經營中持有的出售資產
公司考慮了某些已關閉的設施和設施,在這些設施和設施中,公司收到了一份經簽署的購買意向書,以供出售。持有出售的資產按較低的原始成本或公允價值,減去出售的估計成本。有不截至2020年3月31日,從持續經營中持有的待售資產和為出售而持有的持續經營資產為美元。59.3截至2019年12月31日公允價值由公司確定為公允價值等級下的3級(見附註13,“金融工具和公允價值計量,”第三級投入的定義),並酌情根據報價和獨立評估進行估算。待出售的資產包括在預付費用和其他流動資產中,列在合併資產負債表中。
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
注10.承付款和意外開支
訴訟
在各種訴訟中,公司被指定為被告,在正常的業務過程中對公司提出索賠。管理層預計,最終由此類訴訟產生的債務(如果有的話)不會對公司精簡的合併財務報表產生重大影響。
環境儲量
該公司須遵守與健康和安全、危險物質的產生、儲存、運輸和處置以及一般環境保護有關的各種法律、規章和政府政策。公司提供與環境補救義務有關的費用,如果這些數額是可能的,並且可以合理地估計。這些儲備將隨着新信息的發展或情況的變化而調整。環境保護區不予貼現。公司認為在所有重要方面都符合這些法律、法規和政府政策。此外,該公司預計,保持遵守這些環境法規將不會對公司的合併財務狀況產生重大影響。
附註11.債務
截至2020年3月31日和2019年12月31日的長期債務構成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
主票據和擔保協議 | $ | 31.3 | | | $ | 70.7 | |
定期貸款A | 768.3 | | | 768.3 | |
| | | |
循環信貸設施 | 130.0 | | | — | |
高級無擔保票據 | 238.7 | | | 243.5 | |
國際定期貸款 | 15.9 | | | 16.5 | |
國際循環信貸設施 | 3.6 | | | 5.7 | |
其他 | 2.6 | | | 3.1 | |
債務發行成本 | (8.5) | | | (9.3) | |
債務總額 | $ | 1,181.9 | | | $ | 1,098.5 | |
減:短期債務和長期債務的當期部分 | (44.1) | | | (40.0) | |
長期債務 | $ | 1,137.8 | | | $ | 1,058.5 | |
公允債務價值
根據公司可用於類似期限和期限的借款的利率,公司債務總額的公允價值約為美元1.12020年3月31日至2019年12月31日公司總債務的公允價值確定被歸為公允價值等級中的二級(關於二級投入的定義,見注13,“金融工具和公允價值計量”)。
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精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
主注及安全協議投標
公司贖回$37.6在截至2020年3月31日的三個月內,根據“主票據和擔保協議”發行的高級票據(截至付款日的未清本金餘額)為100萬歐元。沒有因投標而確認的直接損益,因為所有票據均按面值贖回;然而,美元。0.2在截至2020年3月31日的三個月內,與投標票據有關的百萬未攤銷債務發行費用被確認為債務清償損失。“主注”和“安全協議”下的所有投標高級票據均被取消。該公司利用經營活動的現金流和循環信貸貸款為投標提供資金。投標的主要目的是將債務重新分配給利率較低的循環信貸安排,從而根據倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)降低利息支出。
高級無擔保債券回購
公司回購了$4.7百萬未清無擔保7.0應於2022年5月1日到期的高級債券(“高級無擔保債券”)在公開市場上到期的百分比,導致債務清償淨收益為美元0.8在截至2020年3月31日的三個月內達到百萬美元。所有回購的高級無擔保票據被取消。該公司利用經營活動的現金流量和循環信貸貸款為回購提供資金。完成這些回購主要是為了將債務重新分配給利率較低的循環信貸機制,從而根據目前的libor利率減少利息支出。
債務發行成本
在截至2020年3月31日的三個月內,影響該公司債券發行成本的活動如下:
| | | | | |
| 資本化債務 發行成本 |
2019年12月31日結餘 | $ | 9.3 | |
總票據債務清償損失與證券投標 | (0.2) | |
發債成本攤銷 | (0.6) | |
2020年3月31日的收支平衡 | $ | 8.5 | |
(收益)債務清償損失
在截至2020年3月31日的三個月內記錄的債務清償收益包括:
| | | | | |
| 2020年債務清償收益 |
總票據債務清償損失與證券投標 | $ | 0.2 | |
高級無擔保債券回購的債務清償收益 | (0.8) | |
共計 | $ | (0.6) | |
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
該公司於2019年1月31日完成了對2014年4月28日高級擔保信貸機制的第三次修訂,導致在截至2019年3月31日的三個月內記錄的債務清償損失,其組成如下:
| | | | | |
| 2019年債務清償損失 |
債務發行成本: | |
債券發行成本2017年2月10日債務融資安排 | $ | 0.7 | |
債券發行成本-2019年1月31日債務融資安排 | 14.2 | |
| |
| |
原始發行折扣: | |
原發行貼現自2017年2月10日債務融資安排 | 1.0 | |
| |
| |
共計 | $ | 15.9 | |
契諾及遵從性
公司的各種貸款安排包括某些財務契約(所有財務條款、數字和比率均如公司債務協議所規定)。在這些公約中,該公司須在2020年3月31日維持以下規定:
•總槓桿率按12個月滾動計算,總槓桿率,即合併總負債與合併EBITDA的比率,不得超過3.75至1.00(截至2020年3月31日止的12個月內,該公司的總槓桿率為3.53至1.00)。
•如果循環信貸機制或定期貸款次級方案有任何未償款項,或任何貸款人有任何循環信貸敞口或定期貸款信用敞口,公司必須維持下列狀況:
◦高級安全槓桿比率。按12個月滾動計算,高級抵押槓桿率,即合併高級擔保淨負債與合併EBITDA的比率,不得超過3.50至1.00(截至2020年3月31日止的12個月內,該公司的高級擔保槓桿率為2.24至1.00)。
◦利息覆蓋率按12個月滾動計算,利息覆蓋率,即合併的EBITDA與現金合併利息費用的比率,不得低於3.00至1.00(截至2020年3月31日止的12個月內,該公司的利息覆蓋率為4.62至1.00)。
高級無擔保債券的契約包含各種契約,包括但不限於以下契約:除某些例外情況外,限制公司及其受限制子公司產生和/或擔保額外債務的能力;支付股息、回購股票或支付某些其他限制性付款;訂立限制股息和某些其他限制性付款的協議;預付、贖回或回購次級債務;授予資產留置權;進行出售和租賃交易;合併、合併、轉讓或處置公司所有合併資產;出售、轉讓或以其他方式處置財產和資產;與關聯公司進行交易。
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
除了這些契約外,高級擔保信貸安排還包括對收購、負債、留置權、股息和資本股票回購的某些限制。以下限制使用總淨槓桿率計算,按滾動12個月計算,定義為合併淨負債至合併EBITDA(截至2020年3月31日止的12個月內,該公司的淨槓桿率為2.95至1.00)。
•如果公司的總淨槓桿率大於2.75至1:00,公司不得製造超過$1120.0每年分紅百萬元,股本回購和某些其他付款。如果總淨槓桿率低於2.75到1點,沒有這樣的限制。截至2020年3月31日公司總淨槓桿率為2.95上述限制目前適用於1.00。
•如果公司的高級擔保槓桿率高於3.00至1.00或公司的總淨槓桿率大於3.50至1:00,公司不得自願預付任何高級無擔保債券,亦不得自願預付任何其他無擔保或附屬債務,但有某些例外(包括對高級無擔保債券或任何其他無擔保或附屬債務的任何強制性預付)。如果高級擔保槓桿率低於3.00至1.00,總淨槓桿率低於3.50到1點,沒有這樣的限制。上述限制目前不適用,因為公司的高級擔保槓桿率是2.24至1.00,總淨槓桿率為2.95截至2020年3月31日。
附註12.所得税
公司臨時記錄所得税費用(福利)。估計的實際所得税税率按季度調整,與某一季度分開的項目反映在該期間的所得税支出(福利)中。可分配給持續經營的税款是在計算時不考慮按增量法可分配到停業經營的收入和損失的税收影響。
過渡期的有效所得税税率可能與法定税率不同,因為它反映了離散的項目,如與建立和結算所得税風險有關的未確認的税收利益的負債變化以及與股份補償有關的利益。
該公司目前在多個司法管轄區進行各種公開税務審計。作為這一過程的一部分,該公司將不時收到税務評估。根據截至2020年3月31日的數據,該公司記錄了對這些審計的潛在結算的最佳估計。實際結果可能與估計數額不同。
截至2020年3月31日,該公司未確認的税收福利負債為美元17.7百萬美元。公司預計1.6在未來12個月內,由於所得税審計或法規到期問題的解決,其對未確認的税收福利的負債減少了百萬。
2020年3月27日,美國政府通過了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷法”)。這項立法包括重要的税收規定和其他措施,以幫助受冠狀病毒大流行的經濟影響的個人和企業。公司確認一美元4.6在截至2020年3月31日的三個月內,由於“關懷法”的規定,允許企業在所得税申報表中扣除利息支出的金額,將30%的限額提高到2019年和2020年調整後的應納税收入的50%。此外,該公司記錄的離散收益包括該規定的估計收益,即允許從2018年、2019年或2020年開始的課税年度產生的淨經營損失(“NOL”)可追溯五年,包括聯邦法定税率為35%的年份。該規定還暫時取消了應納税的收入限制,允許NOL完全抵消收入。該公司預計將在2020年調整其離散收益,因為截止2019年12月31日的納税申報表已經準備好並提交給了國税局。
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
附註13.金融工具與公允價值計量
某些資產和負債必須按公允價值定期入賬,而其他資產和負債一般是因購置或減值費用而按公允價值記錄的非經常性資產和負債。公允價值是根據在市場參與者之間有序交易的資產或負債在本金或最有利市場中轉移負債(退出價格)而將收到的或支付的交換價格確定的。GAAP還將用於衡量公允價值的投入劃分為以下層次:
一級:活躍市場相同資產或負債的報價。
第2級:類似資產或負債活躍市場的報價,非活躍市場相同或類似資產或負債的報價,或對資產或負債可觀察到的報價以外的投入。
第3級:資產或負債的不可觀測性投入。截至2020年3月31日,資產或負債沒有經常性的3級公允價值計量。
利率互換
該公司目前持有兩份被指定為現金流量對衝的利率互換合同,因為其目的是減少與Quad的部分可變利率債務有關的利息支付所產生的現金流量的變化。這些掉期有效地將基於一個月libor的公司可變利率債務的名義價值轉換為固定利率,包括基礎債務的利差,以及可變利率的每月重置。利率掉期的主要條款如下:
| | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年三月十九日) 利率互換 | | 2017年2月7日 利率互換 |
生效日期 | (一九二零九年三月二十九日) | | 2017年2月28日 |
終止日期 | 2024年3月28日 | | 2022年2月28日 |
術語 | 5年數 | | 5年數 |
名義數量 | $130.0 | | $250.0 |
| | | |
固定互換利率 | 2.43% | | 1.89% |
| | | |
| | | |
該公司將利率互換分類為二級利率互換,因為對估值模型的投入是可觀察的,或者可以利用可觀察的市場數據在通常報價的時間間隔內得到或證實。截至2020年3月31日和2019年12月31日,被列為二級利率掉期的利率互換的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產負債表定位 | | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
利率互換資產 | 預付費用和其他流動資產 | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換負債 | 其他長期負債 | | $ | (17.5) | | | $ | (6.4) | |
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精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
截至2020年3月31日,利率互換非常有效。不無效金額已記錄在與這些現金流量對衝相關的收益中。與利率互換有關的現金流量已被確認為合併業務報表中利息費用的調整,利率掉期公允價值的變化已列入綜合損失合併表中的其他綜合損失:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到3月31日, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
已支付利息淨額(已收到) | | | | | $ | 0.4 | | | $ | (0.4) | |
其他綜合損失中確認的損失 | | | | | $ | (11.1) | | | $ | (3.7) | |
外匯合同
該公司在其職能貨幣以外的國家開展業務,並定期簽訂外匯合同。這些合同用於對衝外匯匯率變動的淨風險敞口,並被指定為現金流量對衝或公允價值對衝。淨外匯套期保值的損益是為了抵消基礎淨風險敞口的損益,以減少匯率波動造成的收益波動。有不開放外匯合約至2020年3月31日。
天然氣遠期合同
該公司定期簽訂天然氣遠期採購合同,以對衝商品成本的上漲。本公司的商品合同在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內符合與正常購買和銷售有關的例外情況,因為該公司在正常業務過程中接受交貨。
債務
該公司使用利率衡量其債務工具的公允價值,利率條件和期限相似,屬於二級。截至2020年3月31日,公司債務公允價值見注11,“債務”。
非經常性公允價值計量
除了按公允價值定期記錄的資產和負債外,公司還必須以非經常性的方式記錄某些資產和負債,這通常是由於收購或重新計量導致減值費用的資產造成的。關於收購的進一步討論,見注3“收購”。另見附註4,“停止經營”;附註5,“重組、減值和與交易有關的費用”;附註6,“親善和其他無形資產”;和附註9,“不動產、廠場和設備”,以進一步討論因重新計量某些長期資產而記錄的減值費用。
其他估計公允價值計量
該公司定期記錄其遠期合同和養卹金計劃資產的公允價值。截至2020年3月31日和2019年12月31日,現金和現金等價物、應收賬款、庫存、應付賬款和應計負債的公允價值近似於其賬面價值。
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
附註14.其他當期和長期負債
截至2020年3月31日和2019年12月31日的其他流動和長期負債構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | | | |
| 其他流動負債 | | 其他 長期負債 | | 共計 | | 其他流動負債 | | 其他 長期負債 | | 共計 |
與僱員有關的負債(1) | $ | 87.0 | | | $ | 55.0 | | | $ | 142.0 | | | $ | 129.4 | | | $ | 61.9 | | | $ | 191.3 | |
單一僱主養卹金計劃義務 | 1.8 | | | 72.5 | | | 74.3 | | | 1.8 | | | 77.1 | | | 78.9 | |
多僱主養卹金計劃-退出責任 | 5.8 | | | 34.9 | | | 40.7 | | | 8.4 | | | 35.7 | | | 44.1 | |
與税務有關的負債 | 25.1 | | | 10.6 | | | 35.7 | | | 24.6 | | | 10.7 | | | 35.3 | |
重組負債 | 20.4 | | | 6.8 | | | 27.2 | | | 15.8 | | | 7.4 | | | 23.2 | |
利息和租金負債 | 8.9 | | | 0.2 | | | 9.1 | | | 4.9 | | | 0.2 | | | 5.1 | |
利率互換負債 | — | | | 17.5 | | | 17.5 | | | — | | | 6.4 | | | 6.4 | |
為出售而持有的持續經營負債(2) | — | | | — | | | — | | | 17.9 | | | — | | | 17.9 | |
其他 | 80.6 | | | 22.6 | | | 103.2 | | | 100.2 | | | 21.7 | | | 121.9 | |
共計 | $ | 229.6 | | | $ | 220.1 | | | $ | 449.7 | | | $ | 303.0 | | | $ | 221.1 | | | $ | 524.1 | |
______________________________
(1)與僱員有關的負債主要包括工資、獎金、假期、健康和工人補償。
(2)截至2019年12月31日,內布拉斯加州奧馬哈包裝廠被認為是在壓縮的合併資產負債表中出售的。公司於2020年1月31日完成銷售。
附註15.僱員退休計劃
確定繳款計劃
四方/圖形公司員工持股計劃(“ESOP”)持有公司股票的利潤分成,由公司董事會自行決定。有不在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,利潤分享貢獻。
養卹金計劃
作為收購世界彩色出版社的一部分,該公司為其在美國的部分全職員工承擔了各種有資金和無資金的凍結養老金計劃。(“世界彩色出版社”),2010年。福利一般以年資和報酬為基礎。這些計劃是按照適用的政府條例提供資金的。公司至少為所有合格計劃提供最低金額,使用政府法規所接受的精算成本方法和假設。
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的養卹金淨收入構成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到3月31日, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
利息成本 | | | | | $ | (3.4) | | | $ | (4.4) | |
計劃資產預期收益 | | | | | 6.1 | | | 5.9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨養卹金收入 | | | | | $ | 2.7 | | | $ | 1.5 | |
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(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
公司賺了$0.6以百萬元支付非合資格界定的退休金計劃,並支付$1.3在截至2020年3月31日的三個月內,為其限定養卹金計劃繳納了100萬美元。“關愛法”允許各組織將2020年季度繳款期限推遲到2021年1月1日,並附帶利息,但不受處罰。該公司預計將推遲到2021年1月1日才對其合格界定福利計劃進行季度繳款。
多僱主養卹金計劃(“MEPPS”)
該公司已退出所有重要的MEPPs,並將這些工會贊助的“未來支付承諾”的定義福利計劃替換為公司贊助的“支付隨走”的繳款計劃。這個二MEPPs、圖形通信國際聯合會-僱主退休基金(“GCIU”)和國際卡車工人協會國家養恤基金圖形通信會議(“GCC”)資金嚴重不足,要求該公司支付一筆提取債務,按比例支付其在計劃年度資金不足中所佔的份額-全額撤出已完成。作為撤回決定的結果,公司根據每個計劃的受託人提供的信息累積了退出負債。公司已預留$40.7截至2020年3月31日MEPPS總提款負債為百萬美元,其中$34.9其他長期負債及美元共錄得百萬元。5.8合併資產負債表中的應計負債中記錄了百萬歐元。該公司計劃分別在2032年4月和2024年2月向GCIU和GCC支付款項。公司總共支付了$4.2百萬美元2.6分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內達到百萬美元。
注16.四大普通股股東每股虧損
四大普通股股東每股基本收益(虧損)計算為四大普通股股東所得淨收益(虧損)除以已發行基本加權平均普通股後的淨收益(虧損)。四大普通股股東每股稀釋收益(虧損)的計算包括任何稀釋股權激勵工具的效果。公司使用國庫股法計算未清稀釋股權激勵工具的效果,該工具要求公司計算收益總額,作為僱員在行使獎勵時必須支付的金額和可歸因於未來服務的未賺取股票補償費用的總和。
在此期間,員工行使所得總收益超過同一股權激勵工具的平均公允價值的股權激勵工具對持續經營淨收益期間的每股收益具有反稀釋效應,因此,公司將其排除在計算範圍之外。由於在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內發生的淨虧損,假設所有股權激勵工具的行使都是反稀釋的,因此不包括在稀釋後的每股虧損計算中。
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截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,對公司普通股基本計算和稀釋每股計算的分子和分母的調節,包括停止經營的影響,摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到3月31日, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
分子 | | | | | | | |
持續業務淨虧損 | | | | | $ | (8.6) | | | $ | (12.7) | |
減:非控制權益造成的淨損失 | | | | | — | | | (0.3) | |
四名普通股股東持續經營的淨虧損 | | | | | (8.6) | | | (12.4) | |
| | | | | | | |
停業造成的損失,扣除税後的損失 | | | | | (3.8) | | | (10.1) | |
| | | | | | | |
四名普通股股東的淨虧損 | | | | | $ | (12.4) | | | $ | (22.5) | |
| | | | | | | |
分母 | | | | | | | |
所有類別普通股的基本加權平均流通股數目 | | | | | 50.5 | | | 49.6 | |
+:稀釋股權激勵工具的效果 | | | | | — | | | — | |
所有類別普通股的稀釋加權平均流通股數目 | | | | | 50.5 | | | 49.6 | |
| | | | | | | |
四大普通股股東每股虧損 | | | | | | | |
基本的和稀釋的: | | | | | | | |
持續作業 | | | | | $ | (0.17) | | | $ | (0.25) | |
已停止的業務 | | | | | (0.08) | | | (0.20) | |
四大普通股股東的每股基本虧損和稀釋虧損 | | | | | $ | (0.25) | | | $ | (0.45) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
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| | | | | | | |
所有類別普通股按普通股支付的現金股息 | | | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.30 | |
附註17.股權激勵計劃
公司股東批准了Quad/Graphics公司。2010年綜合獎勵計劃(“總括計劃”)有兩個相輔相成的目的:(1)吸引和留住傑出的個人擔任董事、官員和僱員;(2)提高股東價值。Omnibus計劃提供了一個集合12,671,652按總括計劃預留髮行的普通股。總括計劃下的獎勵可包括獎勵獎勵、股票期權、股票增值權、業績股、績效股、A類普通股、限制性股票(“RS”)、限制性股票單位(“RSU”)、遞延股票單位(“DSU”)或公司董事會確定的其他基於股票的獎勵。授予的每一種股票期權的行使價格不低於100批出當日普通股公平市價的百分比。有457,169截至2020年3月31日,根據“總括計劃”保留髮行的普通股。董事會正在尋求公司股東在2020年5月召開的四方/圖形公司股東年會上的批准。2020年總括獎勵計劃,包括向3,000,000“2020年計劃”下的普通股。授權未發行的股票或國庫股可用於公司股權激勵計劃下的發行。公司計劃使用其一級普通股的國庫股,或發行A類普通股的股份,以滿足其未來獎勵的股票要求。
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
本公司根據發放給員工和非員工董事的所有股票獎勵的估計授予日期公允價值確認補償費用,包括股票期權、業績股票、業績股、RS獎、RSU獎和DSU獎。本公司只承認這些賠償費用,只適用於那些預期在獎勵的三至四年服務期內以直線方式授予的賠償金,但遞延股除外,這些單位在授予日期已全部歸屬和支出。該公司估計了預期授予的獎勵數量,其部分依據是歷史沒收率,也是根據管理層對接受每類獎勵的特定僱員羣體內僱員更替的預期。如果實際沒收額與這些估計數不同,則在授予時對沒收額進行估計,必要時在以後的期間對其進行修訂。
股權激勵補償費用
與所有股權激勵計劃相關的薪酬支出總額為美元。2.8百萬美元5.0分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中記錄為百萬美元,主要記作銷售、一般和行政費用,列在精簡的綜合業務報表中。以股票為基礎的賠償費用總額包括收入$0.3在截至2020年3月31日的三個月內按季度重新計量的負債賠償金確認數為百萬元。在截至2019年3月31日的三個月內,沒有確認賠償責任的費用。截至2020年3月31日,與所有股權激勵計劃有關的未來薪酬支出總額估計為$17.1百萬美元,全部由RS和RSU獎勵費用組成。估計未來的補償費用為$7.82020年剩餘時間百萬美元6.82021年百萬美元2.22022年和2022年百萬美元0.32023年百萬美元
股票期權
期權轉讓四年..不第一年的歸屬和第二、三和四週年紀念日的三分之一歸屬。如個別授予協議所界定,加速轉歸可在專營公司的控制、死亡、傷殘或正常退休的情況下發生。期權不遲於授予日期十週年,24在死亡被終止幾個月後,36為正常退休或傷殘而終止合約後的數月90因任何其他原因終止僱用後數日。期權不計入股息申報,但2011年11月18日贈款除外。股票期權只能授予員工。
有不獲批股票期權,及不補償費用確認與股票期權相關的三個月,截至3月31日,2020年和2019年。的確有不截至2020年3月31日股票期權的未來補償費用。
下表是截至2020年3月31日止三個月的股票期權活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以下股份 期權 | | 加權平均 運動 價格 | | 加權平均 殘存 合同條款 (年份) | | 骨料 內在價值 (百萬) |
截至2019年12月31日仍未繳付的款項 | 790,237 | | | $ | 25.27 | | | 1.1 | | $ | — | |
獲批 | — | | | — | | | | | |
行使 | — | | | — | | | | | |
取消/沒收/過期 | (213,870) | | | 16.99 | | | | | |
傑出且可在2020年3月31日運動 | 576,367 | | | $ | 28.34 | | | 1.2 | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2020年3月31日和2019年12月31日的未清償和可行使期權的內在價值是以股票價格的公允價值為基礎的。截至2020年3月31日,所有未兑現期權均歸屬於該公司。有不在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內行使了股票期權。
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
限制性股票和限制性股票單位
限制性股票和限制性股票單位獎勵包括股份或公司類別股票的權利。普通股是授予公司僱員的。這些裁決受到限制,使其面臨很大的沒收風險,並受到僱員出售或其他轉讓的限制。RSU獎通常授予美國以外符合條件的僱員。如個別授予協議所界定,加速轉歸可在專營公司的控制、死亡、傷殘或正常退休的情況下發生。接受“斯普斯卡共和國獎”的受贈者能夠行使全部表決權,並在歸屬期內獲得股息的全額信貸。所有這些股息將在45完全歸屬的日子。接受RSU獎勵的受贈者無權投票,但確實能獲得紅利。在歸屬時,RSU獎勵將通過相當於在歸屬日期的RSU獎勵的公平市場價值的現金支付或通過發行公司一級普通股來支付。
下表是截至2020年3月31日止三個月的RS和RSU獎勵活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票 | | | | | | 受限制股票單位 | | | | |
| 股份 | | 加權- 平均 授予日期 公允價值 每股 | | 加權- 平均 殘存 契約性 任期(年份) | | 單位 | | 加權- 平均 授予日期 公允價值 每股 | | 加權- 平均 殘存 契約性 任期(年份) |
2019年12月31日 | 2,623,971 | | | $ | 17.82 | | | 1.5 | | 230,621 | | | $ | 14.75 | | | 1.9 |
獲批 | 1,091,299 | | | 4.67 | | | | | 45,353 | | | 4.67 | | | |
既得利益 | (547,883) | | | 26.88 | | | | | (25,228) | | | 26.88 | | | |
被沒收 | (131,864) | | | 14.02 | | | | | — | | | — | | | |
2020年3月31日 | 3,035,523 | | | $ | 11.63 | | | 2.1 | | 250,746 | | | $ | 11.70 | | | 2.0 |
在2099年第一季度,該公司頒發了與潛望鏡收購有關的RSU獎勵,這些獎勵作為負債賠償金,將於2022年3月1日授予。裁定額在初次發放之日按公允價值入賬,並在每個報告所述期間重新計量為公允價值,公允價值的變動記作銷售、一般和行政費用在合併業務簡表中記錄。按公允價值劃分為負債的裁定額的變動導致收入為美元。0.3在截至2020年3月31日的三個月內達到了百萬美元。在截至2019年3月31日的三個月內,沒有記錄被列為負債的賠償金的支出。截至2020年3月31日,被列為負債的RSU獎勵的公允價值為美元。0.3變現百萬元,幷包括在其他長期負債的壓縮合並資產負債表.
一般而言,RS和RSU的獎勵將歸屬於授予日期的三週年,條件是該股份的持有人繼續受僱於公司,直至歸屬日期為止。確認作為權益的RS和RSU裁定賠償額的補償費用為$2.1百萬美元4.1在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內分別為百萬美元。
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
遞延股票單位
遞延股是授予公司A類普通股股份的權利,並授予公司非僱員董事。下表是截至2020年3月31日止三個月的DSU獎勵活動摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 遞延股票單位 | | |
| 單位 | | 加權平均批出日期每股公允價值 |
截至2019年12月31日仍未繳付的款項 | 314,658 | | | $ | 16.22 | |
獲批 | 204,088 | | | 4.67 | |
股利等價物 | 21,145 | | | 3.40 | |
安頓 | (38,930) | | | 19.81 | |
二0二0年三月三十一日 | 500,961 | | | $ | 10.69 | |
每一項DSU獎勵都使受贈方有權獲得該獎項。一在承批人離職日期較早或贈與日期二週年時,可獲加速更改控制、死亡或傷殘類別的股份,如個別DSU補助金協議所界定的,可予加速。DSU獎勵的受贈方不得行使表決權,但以股利等價物作為貸記,而這些股利等價物將根據A類普通股的收盤價轉換為額外的DSU獎勵。DSU裁定賠償額確認的補償費用為$1.0百萬美元0.9分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內達到百萬美元。由於DSU的裁定額完全歸屬於授予日期,所有賠償費用都在發放之日確認。
附註18.股東權益
公司三普通股類別如下(以百萬計分享數據):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 已發行普通股 | | | | |
| 授權股份 | | 突出 | | 國庫 | | 已發行股份共計 |
甲級股票(面值0.025美元) | | | | | | | |
2020年3月31日 | 105.0 | | | 40.2 | | | 0.2 | | | 40.4 | |
(一九二零九年十二月三十一日) | 105.0 | | | 39.2 | | | 1.1 | | | 40.3 | |
| | | | | | | |
B類股票(面值0.025美元) | | | | | | | |
2020年3月31日 | 80.0 | | | 13.5 | | | — | | | 13.5 | |
(一九二零九年十二月三十一日) | 80.0 | | | 13.5 | | | — | | | 13.5 | |
| | | | | | | |
C類股票(面值0.025美元) | | | | | | | |
2020年3月31日 | 20.0 | | | — | | | 0.5 | | | 0.5 | |
(一九二零九年十二月三十一日) | 20.0 | | | — | | | 0.5 | | | 0.5 | |
根據公司章程,每一類普通股都有一每股得票率及每一類B級及C級普通股十公司股東投票表決的所有事項。清算權對所有人都是一樣的。三普通股的類別。
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
公司也有0.5百萬股$0.01經授權的面值優先股,其中無分別於2020年3月31日和2019年12月31日發佈。該公司目前沒有發行任何優先股的計劃。
2018年7月30日,公司董事會批准了一項高達美元的股票回購計劃。100.0公司優秀級普通股百萬股。有不在截至2020年3月31日的三個月或截至2019年3月31日的三個月內回購的股票。截至2020年3月31日,美元100.0超過百萬的授權回購仍在該計劃之下。
根據公司章程,股利是平等分配給所有人的。三普通股的類別。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,與當時發行的股票有關的股利活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 申報日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 股息額 每股 |
2020 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
第一季股息 | 2020年2月18日 | | (二0二0年二月二十八日) | | (二零二零年三月九日) | | $ | 0.15 | |
2019 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
第一季股息 | (一九二九年二月十九日) | | (一九二九年二月二十五日) | | 2019年3月8日 | | $ | 0.30 | |
附註19.累計其他綜合損失
截至二零二零年三月三十一日止的三個月內,按組成部分計算的累積其他綜合虧損(扣除税項)的變動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 翻譯調整 | | 利率互換調整 | | 養卹金福利計劃調整 | | 共計 |
2019年12月31日結餘 | $ | (131.0) | | | $ | (4.7) | | | $ | (31.5) | | | $ | (167.2) | |
改敍前的其他綜合損失 | (15.3) | | | (8.3) | | | — | | | (23.6) | |
從累計其他綜合損失改劃為淨損失的數額 | — | | | — | | | — | | | — | |
其他綜合損失淨額 | (15.3) | | | (8.3) | | | — | | | (23.6) | |
2020年3月31日的收支平衡 | $ | (146.3) | | | $ | (13.0) | | | $ | (31.5) | | | $ | (190.8) | |
截至2019年3月31日止的三個月內,按構成部分分列的其他綜合損失累計變化情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 翻譯調整 | | 利率互換調整 | | 養卹金福利計劃調整 | | 共計 |
2018年12月31日餘額 | $ | (130.0) | | | $ | 3.3 | | | $ | (25.5) | | | $ | (152.2) | |
改敍前的其他綜合損失 | (0.3) | | | (2.8) | | | — | | | (3.1) | |
從累計其他綜合損失改劃為淨損失的數額 | — | | | — | | | — | | | — | |
其他綜合損失淨額 | (0.3) | | | (2.8) | | | — | | | (3.1) | |
2019年3月31日結餘 | $ | (130.3) | | | $ | 0.5 | | | $ | (25.5) | | | $ | (155.3) | |
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
注20.段信息
作為致力於創造更好方式的全球營銷解決方案合作伙伴,Quad利用其數據驅動的綜合營銷解決方案平臺來幫助客户降低複雜性、提高效率和提高營銷支出效率。公司的運營和報告部門與公司首席運營決策者目前管理業務的方式保持一致。本公司的經營和報告部分,包括其產品和服務,以及“公司”類別如下:
•美國印刷及相關服務
•國際
•企業
美國印刷及相關服務
美國印刷及相關服務部門主要由公司在美國的印刷業務組成,並作為一個綜合平臺管理。這包括零售插頁、出版物、目錄、特別感興趣的出版物、期刊、直接郵件、目錄、店內營銷和促銷、包裝、報紙、定製印刷品、其他商業和專業印刷品和全球紙張採購,以及營銷和其他補充服務,包括消費者見解、目標受眾、個性化、媒體規劃和放置、流程優化、活動規劃和創作、媒體前製作、錄像、攝影、數字執行、印刷執行和物流。這一部分還包括油墨的製造。
國際
該國際部門包括該公司在歐洲和拉丁美洲的印刷業務,包括在英國、法國、德國、波蘭、阿根廷、哥倫比亞、墨西哥和祕魯的業務,以及在巴西和印度的印刷業務投資。這一部門提供與美國印刷和相關服務部門相一致的印刷產品和營銷及其他補充服務。截至2020年3月31日,該公司沒有在公司高級無擔保債券契約中定義的無限制子公司。
企業
公司包括未分配的一般和行政活動及相關費用,其中部分包括行政、法律和財務,以及某些費用和凍結僱員退休計劃的收入,如養卹金福利計劃。
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
以下是截至2020年3月31日和2019年3月31日這三個月的部分信息摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售 | | | | 持續經營的營業收入(損失) | | 重組、減值及交易- 相關收費 | | |
| 產品 | | 服務 | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2020年3月31日止的三個月 | | | | | | | | | |
美國印刷及相關服務 | $ | 563.6 | | | $ | 173.0 | | | $ | 16.3 | | | $ | 20.8 | | | |
國際 | 81.4 | | | 4.5 | | | 0.3 | | | 1.3 | | | |
總運營段 | 645.0 | | | 177.5 | | | 16.6 | | | 22.1 | | | |
企業 | — | | | — | | | (11.6) | | | 0.7 | | | |
共計 | $ | 645.0 | | | $ | 177.5 | | | $ | 5.0 | | | $ | 22.8 | | | |
| | | | | | | | | |
截至2019年3月31日止的3個月 | | | | | | | | | |
美國印刷及相關服務 | $ | 659.6 | | | $ | 195.4 | | | $ | 29.3 | | | $ | 4.5 | | | |
國際 | 101.8 | | | 4.2 | | | 1.9 | | | 1.6 | | | |
總運營段 | 761.4 | | | 199.6 | | | 31.2 | | | 6.1 | | | |
企業 | — | | | — | | | (14.8) | | | 1.5 | | | |
共計 | $ | 761.4 | | | $ | 199.6 | | | $ | 16.4 | | | $ | 7.6 | | | |
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的重組、減值和交易相關費用在附註5“重組、減值和交易相關費用”中作了進一步説明,並按以上各部門列在營業收入(損失)中。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的合併業務精簡報表中報告的未合併實體損失所得税和權益前營業收入與持續經營損失之間的對賬情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到3月31日, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 |
持續經營的業務收入 | | | | | $ | 5.0 | | | $ | 16.4 | |
減:利息費用 | | | | | 18.1 | | | 21.8 | |
減:養卹金收入淨額 | | | | | (2.7) | | | (1.5) | |
減:(收益)債務清償損失 | | | | | (0.6) | | | 15.9 | |
未合併實體損失所得税和權益前的持續經營損失 | | | | | $ | (9.8) | | | $ | (19.8) | |
附註21.新會計公告
20.2020年3月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了“參考匯率改革(專題848):促進參考費率改革對財務報告的影響”(“ASU 2020-04”)的“2020-04年度會計準則更新”,該指南在有限的時間內提供了可供選擇的指導,以減輕參考費率改革會計方面的潛在負擔。ASU 2020-04允許實體對合同、套期保值關係和其他受預期過渡影響的交易適用某些權宜之計和例外情況,從使用libor或其他銀行間同業拆借利率轉向替代參考利率。本任擇指南自2020年3月12日起生效,至2022年12月31日止。該公司正在評估ASU 2020-04的採用對合並財務報告的影響。
2019年12月,財務會計準則委員會發布了“2019年-12年會計準則更新(主題740):簡化所得税會計”(“ASU 2019-12”),該準則增強和簡化了所得税會計指南的各個方面,包括在非業務交易中增加商譽的税基等要求。
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四/圖形公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年3月31日止的三個月
(以百萬計,但股票和每股數據除外,除非另有説明)
合併,投資的所有權變化,混合税制的會計核算,税法頒佈的變化的中期會計,以及對年度迄今損失的税收優惠的限制。本指南適用於2020年12月15日以後開始的中期和年度期,並允許儘早採用。該公司正在評估採用ASU 2019-12年度對合並財務報告的影響。
2018年8月,FASB發佈了“2018-14年會計準則更新更新”-“補償-退休福利-界定福利計劃-一般(分主題715-20):披露框架-對確定福利計劃披露要求的修改”(“ASU Uniteding2018-14”),該準則增加、刪除和澄清了與確定福利養卹金和其他退休計劃有關的年終披露要求。本指南適用於2020年12月15日以後的年度期,允許儘早採用。這一新的指南將需要一種回顧性的採用方法。該公司正在評估ASU 2018-14的採用對精簡合併財務報表附註的影響。
注22.後續事件
冠狀病毒的影響及反應
冠狀病毒(“冠狀病毒”)大流行已經並將繼續對公司的業務、財務狀況、現金流、運營結果和供應鏈產生負面影響,但其程度尚不確定。公司為應對冠狀病毒大流行對其業務的影響,實施了降低成本和現金節約措施,包括暫時降低工資和對帶薪僱員實行無薪休假,其中包括通過以下方式降低公司首席執行官的基薪:50%和其他指名執行幹事35扣減公司非僱員董事的聘用費50在幾個生產設施暫停生產,客户數量下降或大流行病的其他影響影響了公司的經營能力;暫停季度股息支付,直到另行通知;以及推遲資本支出項目。該公司正在繼續評估其成本結構,並期望在必要時實施額外的成本削減措施。隨着疫情持續快速發展,對公司業務、財務狀況、現金流、運營結果和供應鏈的影響程度將取決於未來的發展,所有這些都是高度不確定的,無法預測。
項目2.對等管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
以下有關Quad財務狀況和經營結果的討論應與(1)截至2019年3月31日、2020年和2019年3月31日三個月的四德合併財務報表,包括其附註一併閲讀,這些説明載於本季度報告第10-Q表第1項“合併綜合財務報表(未經審計)”;(2)截至2019年12月31日和截止年度的經審計的合併年度財務報表及其附註載於公司關於表10-K的年度報告中,該報表於2020年2月19日提交給證券交易委員會。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是對公司精簡的合併財務報表及其附註的補充,以幫助瞭解公司的財務狀況、公司財務狀況的變化和公司的經營結果。這一討論和分析安排如下:
•關於前瞻性聲明的警告聲明。
•概覽。本節包括對公司業務和部門的一般描述,對公司管理措施和用於評估業務績效的關鍵績效指標的概述,以及對影響公司的趨勢的概述,包括管理層與趨勢相關的行動。
•行動結果。本節通過比較截至2020年3月31日的三個月和截至2019年3月31日的三個月的結果,對公司的運營結果進行了分析。公司在不同時期的經營結果的可比性受到了內布拉斯加州奧馬哈包裝廠剝離的影響,該工廠於2020年1月31日出售。這一剝離的經營結果包括在公司合併後的合併結果中,直到處置之日為止。該公司的美國圖書業務的結果已被報告為所有期間的停業經營。前瞻性報表提供了對了解公司經營結果非常重要的最近和預計的行業和公司發展的一般描述,這一節包括在本節中。本節還討論了EBITDA和EBITDA保證金,即公司用於評估其業務業績的財務措施,這些措施沒有按照公認會計原則編制。
•流動性與資本資源。本節分析了公司的資本化、現金流、表外安排以及未償債務和承諾的討論。對於瞭解公司財務狀況很重要的前瞻性陳述包括在本節中.本節還討論了自由現金流量和債務槓桿比率,非公認會計原則的財務措施,公司用於評估流動性和資本配置和部署。
關於前瞻性聲明的警告聲明
就本季度報告中關於表10-Q中的任何陳述所包含的非歷史性信息而言,這些陳述是1934年“證券交易法”第21E條所指的前瞻性陳述,經修正。這些前瞻性陳述,除其他外,涉及公司的目標、目標、戰略、信念、意圖、計劃、估計、前景、預測和前景,一般可以通過使用諸如“可能”、“將”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“計劃”、“預見”、“相信”或“繼續”或這些術語的否定詞、它們的變化和其他類似表達來識別。此外,任何涉及未來事件或情況的預期、預測或其他描述的陳述都是前瞻性陳述。
這些前瞻性的陳述不是對未來業績的保證,受風險、不確定因素和其他因素的影響,其中一些因素是公司無法控制的。這些風險、不確定性和其他因素可能導致實際結果與那些前瞻性聲明所表達或暗示的結果大相徑庭。在可能影響Quad的風險、不確定因素和其他因素中,包括公司於2020年2月19日向證券交易委員會提交的2019年關於表10-K的年度報告第一部分第一部分第1A項“風險因素”中所述的風險、不確定性和其他因素,因此可在第二部分“其他信息”第1A項“風險因素”中對這些風險、不確定性和其他因素進行修正或補充,該公司隨後就表格10-Q(包括本報告)提交季度報告的第1A項“風險因素”,以及以下內容:
•冠狀病毒(冠狀病毒)的不確定性對公司的業務、財務狀況、現金流、經營結果和供應鏈以及全球經濟都將產生不確定的負面影響;
•在競爭激烈的環境中,對印刷材料的需求減少和產能嚴重過剩的影響造成了價格下降的壓力和潛在的資產利用不足;
•數字媒體的影響和類似的技術變化,包括消費者的數字替代;
•成本波動(包括勞動力和勞動力相關成本、能源成本、運費和原材料)以及原材料供應波動的影響;
•本公司無法迅速降低成本和提高經營效率,以滿足市場條件;
•公司債務設施中的各種限制性契約對公司經營業務能力的影響,以及冠狀病毒可能對公司繼續遵守這些限制性契約的能力產生的不確定的負面影響;
•由於公司向營銷解決方案合作伙伴的轉變,業務複雜性的增加所帶來的影響;
•未能成功查明、管理、完成和整合收購、投資機會或其他重大交易,以及成功查明和執行戰略資產剝離;
•客户不履行合同或者與客户續簽優惠合同的;
•未來經濟狀況變化的影響;
•包括報紙發行渠道在內的整體分銷渠道的脆弱性和衰落;
•郵政費率、服務水平或條例變化的影響;
•未能在企業內吸引和留住合格人才;
•監管事項和立法發展或法律變化的影響,包括網絡安全、隱私和環境法的變化;
•為了維護公司的平臺和流程,並保持技術和經濟上的競爭力,可能需要大量的資本支出;
•與美國境外業務有關的風險的影響,包括因其僱員、承包商或代理人的不當行為而引起的費用或名譽損害;
•經營業績和企業價值的暫時下降可能導致不動產、廠房和設備及其他無形資產減值的非現金減值費用的影響。
資產;及
•有限活躍市場對Quad A級普通股持有人的影響,以及由於B類普通股的表決權,無法獨立選舉董事或控制決策。
Quad警告説,上述風險、不確定因素和其他因素的清單並非詳盡無遺,在審查公司前瞻性聲明時,您應仔細考慮Quad向SEC提交的文件中不時詳細列出的其他因素以及其他不確定因素和潛在事件。
由於前瞻性陳述受假設和不確定性的影響,實際結果可能與這種前瞻性陳述所表達或暗示的結果大相徑庭。請注意不要過分依賴此類陳述,這些陳述僅在本季度報告之日以表10-Q為準。除了聯邦證券法所要求的範圍外,Quad沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明,無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。
概述
業務概況
Quad是一個全球營銷解決方案合作伙伴,致力於通過一個數據驅動的集成營銷平臺為其客户創造一個更好的方法,該平臺有助於降低複雜性、提高效率和提高營銷支出效率。Quad為客户提供了無與倫比的現場服務規模,並在營銷策略、創造性解決方案、媒體部署(包括印刷方面的堅實基礎)和營銷管理服務方面擴大了學科專長。通過一種以客户為中心的方式,這推動了其擴展產品,加上領先的技術和單一來源的簡單性,該公司相信它擁有資源和知識來幫助多個垂直行業的各種各樣的客户,包括零售、金融/保險、醫療保健、消費品包裝、出版和直接對消費者。
Quad相信,員工的自豪感,再加上對創造更好方式的不懈追求,為創造未來創造了機會,成為首選的營銷解決方案合作伙伴,幫助客户每天都贏。為了實現這一願景,四方繼續將重點放在以下一貫的戰略優先事項上:
站在客户的立場上
本公司鼓勵所有員工,無論職稱如何,都要以傾聽客户的需求和挑戰為優先,盡他們所能使與Quad一起工作變得容易,並使客户在每一個接觸點都能享受到客户的體驗。作為其轉變的一部分,該公司一直致力於發展客户印刷-生產對話,以對話,包括協商,企業範圍內的解決方案,解決營銷和流程的挑戰,併為客户創造更多的價值。要做到這一點,Quad面向客户的戰略的一個關鍵組成部分是加強客户組織內部高層的關係,以便公司能夠更好地理解、預測和滿足組織的需求。Quad尋求成為其客户的寶貴的戰略營銷夥伴,通過跨多個媒體渠道生產和部署的創新數據驅動解決方案,幫助他們成功地駕馭當今不斷變化的媒體格局。該公司還相信,在客户所面臨的關鍵問題上,包括數據驅動的營銷和郵政改革,其積極的思想領導將培養對Quad品牌的忠誠度。
增加業務利潤
這一戰略的核心是Quad在媒體嚴重中斷和印刷業持續逆風之際擴大業務的能力。這項戰略的主要組成部分如下:
•作為營銷解決方案的合作伙伴,該公司相信,通過一個整合的營銷平臺,它比傳統的代理方式創造了更多的價值。傳統的代理方式以個人媒體渠道的利潤為重點。公司稱這一轉變為Quad 3.0。Quad獨特的集成營銷平臺消除了Quad客户在與多家代理合作夥伴和供應商合作時所面臨的複雜性,消除了影響項目策略和執行速度的多重切換。此外,該公司相信,其平臺通過流程再造、內容製作和流程優化提高客户效率;並通過數據驅動的消費者洞察力、媒體規劃、創意和營銷策略,提高客户跨所有渠道的整體營銷支出效率。
•有機增長,其中,公司利用現有客户關係的知識,在關鍵的增長垂直行業,以開發互補的產品和服務,幫助品牌所有者更有效率和有效的市場跨媒體渠道。Quad還致力於確保在合適的職位上擁有合適的人才,以促進與客户的戰略營銷對話,從而更好地理解客户的需求,開發出量身定做的解決方案,並擴大市場份額。
•有紀律的投資,有很多不同的形式。例如,該公司打算繼續進行有助於加速QuadCancer3.0的收購,以及以價值驅動的行業合併符合其嚴格收購標準的收購。此外,該公司還打算繼續對其人才進行長期投資,如招聘營銷人才,這將加快其作為營銷解決方案合作伙伴的轉型,以及通過提高每小時生產員工的工資等提高生產率的投資。
強化核心
Quad使用嚴格的資本回報框架,歷史上對印刷製造平臺和數據管理能力進行了大量投資,從而形成了它認為是印刷行業最集成、自動化、高效、創新和現代化的製造平臺和分銷網絡。該公司繼續把重點放在通過投資加強其核心製造平臺,以簡化、自動化和提高效率和吞吐量,同時降低勞動力成本,促進可持續的現金流和持續的價值創造。此外,Quad的全面持續改進和致力於精益製造方法的自律文化是整個公司的高度優先事項,並支持其加強核心產品線的生產和分銷功能的目標,以便Quad能夠保持印刷行業的高質量、低成本生產商的地位。Quad還通過不斷增強其產品組合,特別是在直銷和包裝領域的產品組合,通過創新支持客户在郵箱或商店貨架上脱穎而出的能力,從而加強其核心印刷產品。
賦予僱員權力
Quad公司在整個職業生涯中賦予員工權力的戰略建立在公司獨特的企業文化的關鍵方面,該公司利用該戰略為Quad 3.0提供動力。這些方面包括強烈和持久的公司價值觀和全組織的創業精神和尋求機會的心態。鼓勵員工對自己的工作感到自豪和當家作主,利用持續學習計劃來提升自己的職業生涯,提高領導技能,通過指導他人分享知識,並創新解決方案以提高績效。在鼓勵以不同的方式做事、做更大的事情和創造更好的方式的情況下,該公司相信,其員工更充分地致力於為客户創造更好的結果和推進公司的戰略目標,同時支持影響Quad設施附近生活質量的社區活動、倡議和組織,以及員工在客户地點現場工作的地方。隨着Quad公司繼續擴大其綜合營銷平臺,該公司相信這為每個員工創造了與其他僱主優勢不同的可能性。
增強財務實力創造股東價值
Quad遵循一種紀律嚴明的方法來保持和增強財務實力,以創造股東價值,這是至關重要的,因為目前媒體中斷和印刷行業的挑戰。這一戰略的核心是公司最大限度地提高淨利潤、自由現金流和營業利潤率的能力;保持一致的財務政策,以確保強勁的資產負債表、流動性水平和獲得資本的機會;以及保持必要的財務靈活性,以便在情況變化時戰略性地分配和部署資本。資本配置和配置的優先順序會根據當前情況和公司認為在任何特定時間點對股東價值創造最有利的因素進行調整。這些優先事項目前包括:(1)通過減少債務和養老金負債使公司的資產負債表去槓桿化;(2)進行令人信服的投資,推動公司印刷製造和分銷業務的盈利有機增長和生產力,並擴展到有助於加速Quad 3.0的高增長營銷服務,並尋求以價值驅動的行業整合;(3)長期通過股息和股票回購將資本返還給股東。
為了不斷提高生產效率,公司採用了整體持續改進和精益製造方法,以簡化和簡化流程,並最終最大限度地提高經營利潤率。這些同樣的方法被應用於其銷售、一般和行政職能,以創建一個真正的精益企業。公司一直在努力降低成本結構,將其製造平臺整合到其最有效率的設施中,並通過集中和合並印刷生產量,消除行政和公司業務中的宂餘,實現採購、郵寄和物流效率。Quad認為,該公司專注於成為高質量、低成本的生產商,創造了更多的自由現金流,並允許該公司通過減少債務和養老金負債來維持強勁的資產負債表。該公司遵守紀律的財務方法還允許它保持足夠的流動性和降低再融資風險,最近的重大債務到期要到2022年5月才會發生。
段段
公司的運營和報告部門與公司首席運營決策者目前管理業務的方式保持一致。由於決定出售該公司的美國圖書業務,所有美國印刷和相關服務部門的金額都已重新調整,以排除已停止的圖書業務。本公司的經營和報告部門,包括他們的產品和服務提供,和一個“公司”類別概述如下。
•美國印刷及相關服務部門主要由公司在美國的印刷業務組成,並作為一個綜合平臺管理。這包括零售插頁、出版物、目錄、特別感興趣的出版物、期刊、直接郵件、目錄、店內營銷和促銷、包裝、報紙、定製印刷品、其他商業和專業印刷品和全球紙張採購,以及營銷和其他補充服務,包括消費者見解、目標受眾、個性化、媒體規劃和放置、流程優化、活動規劃和創作、媒體前製作、錄像、攝影、數字執行、印刷執行和物流。這一部分還包括油墨的製造。在截至2020年3月31日的三個月中,美國印刷和相關服務部門佔公司合併淨銷售額的90%左右。
•國際部分該公司在歐洲和拉丁美洲的印刷業務包括在英國、法國、德國、波蘭、阿根廷、哥倫比亞、墨西哥和祕魯的業務,以及在巴西和印度的印刷業務投資。這一部門提供與美國印刷和相關服務部門相一致的印刷產品和營銷及其他補充服務。在截至2020年3月31日的三個月中,國際部門佔公司合併淨銷售額的大約10%。
•企業包括未分配的一般和行政活動及相關費用,其中部分包括行政、法律和財務,以及某些費用和凍結僱員退休計劃的收入,如養卹金福利計劃。
關鍵性能度量概述
公司管理層認為,能夠創造淨銷售額增長、利潤增長和正現金流,同時保持適當的債務水平,是公司成功實施業務戰略的關鍵指標,並將提高股東價值。本公司以同期淨銷售額增長、EBITDA、EBITDA利潤率、經營活動提供的淨現金、自由現金流和債務槓桿比率作為衡量經營業績、財務狀況和流動性的指標。EBITDA、EBITDA保證金、自由現金流量和債務槓桿比率是非公認會計原則的財務計量(見下文“經營結果”一節中EBITDA、EBITDA利潤率的定義和四名普通股股東對EBITDA的淨收益(虧損)的調節,以及自由現金流量和債務槓桿比率的定義,業務活動提供的淨現金與自由現金流量的調節,以及下文“流動性和資本資源”一節中債務槓桿比率的計算)。
淨銷售額增長。本公司以同期淨銷售額增長為主要業績指標.公司管理層評估淨銷售額增長的依據是:通過增加對現有客户的銷售、對新客户的銷售、向現有和新客户銷售新的或擴大的解決方案以及通過戰略投資(包括收購)擴大銷售的機會,從而實現淨銷售額的增長。
EBITDA和EBITDA差額。公司採用EBITDA和EBITDA利潤率作為衡量指標來評估經營業績。公司管理層根據增加收入的能力來評估EBITDA和EBITDA的利潤率,同時控制可變費用的增長。
經營活動提供的淨現金。公司使用經營活動提供的淨現金作為衡量流動性的指標。公司管理層根據滿足經常性現金義務的能力評估經營活動提供的淨現金,同時增加可用現金,為與降低成本活動有關的現金重組需求提供資金,併為資本支出、債務服務需求、世界彩色出版社單一僱主養卹金計劃繳款、世界彩色出版社MEPPS退出負債、收購和對未來增長的其他投資、股東分紅和股份回購提供資金。經營活動提供的現金淨額可能受到非經常性或不經常收入或支出的時間安排的重大影響。
自由現金流。該公司使用自由現金流量作為衡量指標,以評估流動性和資本配置。公司管理層評估自由現金流量,以量化可用於加強資產負債表(債務和養老金負債減少)、通過投資(收購和戰略投資)進行戰略資本分配和部署以及向股東返還資本(股息和股票回購)的現金。公司在資本配置和部署方面的優先次序將隨着業務的發展而改變,自由現金流量可能會受到公司的重組活動和其他不尋常項目的重大影響。
債務槓桿比率該公司使用債務槓桿比率作為衡量指標,以評估其資產負債表的流動性和靈活性。根據其他流動資金指標,公司監測債務槓桿比率,以確定公司認為最適合經營其業務的適當債務水平,並據此量化可用於加強資產負債表的債務能力(債務和養老金負債減少)、通過對企業的投資(資本支出、收購和戰略投資)進行戰略資本分配和部署,以及向股東返還資本(股息和股票回購)。資本分配和部署的優先事項將隨着企業的情況而改變,債務槓桿比率可能會受到需要債務融資的鉅額支出的數額和時間以及盈利能力的變化的重大影響。
該公司仍然遵守其債務槓桿。在截至2020年3月31日的三個月中,該公司的合併債務和融資租賃債務增加了8 000萬美元,主要原因是該公司決定根據循環信貸機制將借款增加1億美元,將手頭現金增加到2.078億美元,以確保持續的財務靈活性,以應對冠狀病毒流行病。除現金外,第一季度的淨債務減少了4 900萬美元。自該公司於2010年7月完成世界彩色出版社的收購以來,該公司已將債務和融資租賃債務減少了5.47億美元,並將養老金、退休後和MEPPs的債務減少了4.47億美元,自2010年7月以來債務總額減少了約10億美元。
該公司認為,嚴格的資本管理方法和強大的資產負債表對於能夠投資於有利可圖的增長機會和技術進步至關重要,從而為股東提供最高的回報。管理層平衡現金在去槓桿化公司資產負債表(通過減少債務和養老金債務)、強制投資機會(通過資本支出、收購和戰略投資)和股東回報(通過股票回購和季度股息)之間的使用。由於冠狀病毒大流行導致客户需求不確定,公司董事會作出主動決定,暫時暫停公司每股0.15美元的季度股息。該公司將繼續致力於長期派息,並將在穩定其經營環境後尋求恢復股息。
該公司的季度業績受季節性影響,因為該日曆年第三和第四季度的淨銷售額和營業收入高於第一和第二季度。第四季度通常是營業活動現金流量和自由現金流量最高的季度,原因是第三季度週轉資金需求減少,達到高峯水平。季節性是由增加的雜誌廣告頁面數量,零售插入,目錄,主要是由於返校和假日相關的廣告和促銷。該公司預計,這種季節性影響將繼續在未來幾年。由於冠狀病毒流行的時間和性質不確定,該公司預計這一季節性將在2020年和今後的時期內進一步受到影響,因為該公司嚴重依賴於消費者的需求。
影響四方的趨勢綜述
隨着消費者媒體消費習慣的改變,營銷服務提供商面臨着通過所有媒體渠道提供從戰略和創意到執行的端到端營銷服務的日益增長的需求。隨着新的營銷和廣告渠道的出現,營銷服務提供商必須將其服務從電視、報紙、印刷出版物和廣播等傳統渠道擴展到移動、互聯網搜索、互聯網顯示和視頻等數字渠道,以便為客户創建有效的多渠道宣傳活動。這一趨勢極大地影響了Quad不斷努力重新定義整合營銷的未來,併為希望業務夥伴減少複雜性、提高透明度和問責制的客户創造更大的價值。
該公司利用其數據驅動的印刷專業知識,作為綜合營銷平臺的一部分,該平臺不僅幫助客户規劃和製作營銷方案,而且通過所有媒體渠道部署、管理和測量這些方案。印刷業的競爭仍然高度分散和激烈,公司認為有跡象表明競爭壓力加大。製造業產能過剩是由於工業數量持續下降而造成的,而這反過來又造成了加速向下定價的壓力。此外,文件和數據的數字化交付,包括媒體內容和移動技術的在線分發和託管,為傳統印刷文件的交付提供了替代辦法。消費者對數字內容交付的接受程度日益提高,導致營銷者和出版商在不斷擴大的數字遞送選擇中分配營銷和廣告支出,這進一步減少了印刷需求,並導致印刷業產能過剩。該公司還面臨來自印刷管理公司的競爭,這些公司希望簡化流程,減少公司客户的總體印刷開支,並面臨戰略營銷公司的競爭,這些公司的重點是幫助企業將多種渠道納入其營銷活動。
該公司繼續在整合和精簡其業務各方面方面取得進展,從而通過將其製造平臺整合到其最有效的設施中,從而降低成本結構,並通過集中和合並印刷生產量並消除其行政和公司業務中的宂餘,實現採購、郵寄和物流效率。該公司一直在不斷改進其製造平臺,將設備配置成與產品線無關的設備,從而使公司能夠最大限度地利用設備。Quad認為,其某些關鍵印刷設施的大型工廠規模使公司能夠在某些產品線(如出版物和目錄)上節省開支,這是由於規模經濟以及對自動化和技術的投資所致。公司繼續致力於通過精益製造和可持續的持續改進計劃,積極主動地調整成本結構,以適應其在印刷行業所面臨的頂級壓力的現實。該公司從2010年開始實施重組行動,結果宣佈在2020年3月31日之前關閉46家大型工廠。
該公司相信,它將繼續推動生產力的提高和可持續降低成本的倡議進入未來,通過一個積極的工作人員和不斷採用最新的製造自動化和技術。通過這一戰略,公司相信它能夠保持最強大、最高效的印刷製造平臺,以保持高質量、低成本的生產。
郵政綜合配送是本公司業務的重要組成部分。郵政服務提供的現有服務水平的任何實質性變化都可能影響客户對印刷服務的需求。美國郵政管理局(“美國郵政管理處”)繼續面臨財政問題。如果不增加收入,或者國會採取行動改革USPS的成本結構,這些損失將持續到未來。由於這些財政困難,USPS面臨着更大的壓力,要求其調整其郵政費率和服務水平。額外的價格上漲可能導致客户減少郵件數量,並探索使用替代方法交付更大比例的產品,例如繼續轉移到互聯網和其他替代媒體渠道,以確保它們不超出預期的郵費預算。
目前的聯邦法律將(在“緊急情況”之外)的郵政費率提高限制在消費價格指數(CPI)的增長上。這一上限工作,以確保資金的穩定性和可預見性的郵遞員。然而,同樣的聯邦法規要求郵政監管委員會(“中華人民共和國”)對美國郵政管理局的總體匯率制定結構進行審查。中華人民共和國提出了一個新的費率制定結構,這將為USPS提供比當前CPI上限更多的定價靈活性,這可能導致郵遞員的費率結構發生重大變化。任何因中華人民共和國頒佈的新規則而生效的新修訂費率,可能包括更高的利率上限,或可能完全取消利率上限,這將不會限制USPS年復一年提高利率的能力。這可能會導致郵遞員的價格飆升,還可能降低USPS繼續收取費用的動機,而是繼續依靠郵資來支付不反映行業支付能力或意願的過時郵政服務的費用。結果可能是
減少對印刷產品的需求,因為客户可能更積極地轉向其他交付方法,例如許多數字和移動的選擇,現在可供消費者使用。
由於冠狀病毒大流行,該公司的經營結果一直並繼續受到不利影響。通過公司的危機管理團隊,包括行政和運營領導,公司一直在執行業務連續性計劃,重點是保護員工的健康和福祉,同時繼續為客户服務,並隨着冠狀病毒大流行的發展,保護公司的長期財務健康。作為業務連續性計劃的一部分,公司實施了降低成本和節約現金的舉措,包括暫時降低工資和帶薪員工的休假,其中包括將公司首席執行官的基薪降低50%,其他指定的執行幹事的基薪降低35%;將公司非僱員董事的保留費降低50%;暫停在幾個生產設施的生產,因為客户數量的下降或大流行病的其他影響影響了公司的經營能力;暫停季度股息支付,直到另行通知;以及推遲資本支出項目。該公司繼續評估其成本結構,並期望在必要時實施額外的降低成本措施,以應對冠狀病毒大流行帶來的經濟挑戰。隨着疫情持續快速發展,對公司業務、財務狀況、現金流、運營結果和供應鏈的影響程度將取決於未來的發展,所有這些都是高度不確定的,無法預測。
截至2020年3月31日的三個月的運營業績,相比之下,截至2019年3月31日的3個月
總結結果
在截至2019年3月31日的三個月內,公司從持續經營、營業利潤率、四大股東的淨虧損(所有應納税項目按25%的歸一化税率計算)和四大普通股股東攤薄每股虧損所得的營業收入與截至2019年3月31日的三個月相比發生了以下變化(百萬美元,但保證金和每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 操作 持續業務收入 | | 營運保證金 | | 四大普通股股東的淨虧損 | | 四大普通股股東每股稀釋虧損 |
截至2019年3月31日止的三個月 | $ | 16.4 | | | 1.7 | % | | $ | (22.5) | | | $ | (0.45) | |
重組、減值及與交易有關的費用(1) | (15.2) | | | (2.0) | % | | (11.4) | | | (0.23) | |
利息費用(2) | N/A | | N/A | | 2.8 | | | 0.06 | |
淨養卹金收入 (3) | N/A | | | N/A | | | 0.9 | | | 0.02 | |
2020年債務清償收益(4) | N/A | | | N/A | | | 0.4 | | | 0.01 | |
2019年債務清償損失(4) | N/A | | | N/A | | | 11.9 | | | 0.24 | |
所得税(5) | N/A | | | N/A | | | (3.5) | | | (0.07) | |
停業造成的損失,扣除税後的損失(6) | N/A | | | N/A | | | 6.3 | | | 0.12 | |
未合併實體和非控制權益的投資,扣除税後(7) | N/A | | | N/A | | | (0.2) | | | — | |
持續經營的業務收入(8) | 3.8 | | | 0.9 | % | | 2.9 | | | 0.05 | |
截至2020年3月31日止的三個月 | $ | 5.0 | | | 0.6 | % | | $ | (12.4) | | | $ | (0.25) | |
______________________________
(1)在截至2020年3月31日的三個月內,重組、減值和與交易有關的費用增加了1 520萬美元(扣除税後的1 140萬美元),增至2 280萬美元,其中包括:
a.僱員解僱費增加830萬美元,從截至2019年3月31日的三個月期間的430萬美元增加到2020年3月31日終了的三個月期間的1 260萬美元;
b.減值費用增加了80萬美元,從截至2019年3月31日的三個月期間的170萬美元增加到2020年3月31日終了的三個月期間的250萬美元;
c.與交易有關的費用減少100萬美元,從截至2019年3月31日的三個月期間的150萬美元降至2020年3月31日終了的三個月期間的50萬美元;
d.集成成本減少10萬美元,從截至2019年3月31日的三個月期間的80萬美元降至2020年3月31日終了的三個月期間的70萬美元;
e.其他各種重組費用增加720萬美元,從截至2019年3月31日的3個月的收入70萬美元增加到截至2020年3月31日的3個月的650萬美元。
公司期望在今後的報告期間承擔額外的重組和整合成本,以消除過剩的製造能力,並與公司的收購和戰略投資以及其他降低成本計劃適當調整成本結構。
(2)在截至2020年3月31日的三個月內,利息支出減少了370萬美元(扣除税後的280萬美元),降至1810萬美元。這一變化是由於在截至2020年3月31日的三個月內,借款的平均債務水平和加權平均利率低於截至2019年3月31日的3個月。
(3)截至2020年3月31日的三個月內,養老金淨收入增加了120萬美元(扣除税後的90萬美元)。,到270萬美元這是因為養老金計劃負債的利息成本減少了100萬美元,養老金計劃資產的預期長期回報增加了20萬美元。
(4)在截至2020年3月31日的三個月內確認了債務清償收益60萬美元(扣除税後為40萬美元),主要與2020年第一季度完成的高級無擔保票據回購有關。在截至2019年3月31日的三個月內確認了債務清償方面的1 590萬美元損失(扣除税後的損失為1 190萬美元),這與該公司於2019年1月31日完成的2014年4月28日高級擔保信貸貸款的第三次修訂有關。
(5)下表中計算的所得税福利減少350萬美元的主要原因是:(A)從股權獎勵活動中減少了550萬美元的所得税收益;(B)2019年恢復備用金初步調整的所得税福利減少了130萬美元;(C)在公司未獲得所得税優惠的外國司法管轄區,所得税收益減少了120萬美元。這些減少額被450萬美元的所得税補貼部分抵消,該福利與“照料法”的淨營業虧損準備金有關:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | |
| 2020 | | 2019 | | $Change |
未合併實體損失所得税和權益前的持續經營損失 | $ | (9.8) | | | $ | (19.8) | | | $ | 10.0 | |
歸一化税率 | 25.0 | % | | 25.0 | % | | |
按正常税率計算的所得税福利 | (2.5) | | | (5.0) | | | 2.5 | |
| | | | | |
從合併經營報表中獲得的所得税收益 | (1.2) | | | (7.2) | | | 6.0 | |
| | | | | |
所得税的影響 | $ | (1.3) | | | $ | 2.2 | | | $ | (3.5) | |
(6)在2020年3月31日終了的三個月內,除税收外,停業業務的損失減少630萬美元,主要原因是,由於提高生產力和降低成本活動,停業業務的業務損失減少860萬美元,而所得税優惠減少230萬美元,部分抵消了這一減少。
(7)在截至2020年3月31日的三個月中,對不合並實體和非控制權益的投資減少了20萬美元,税後減少了20萬美元,主要是由於該公司合併經營報表中與公司57%所有權上升有關的非控制權益減少了30萬美元,部分抵消了該公司在複數Industria Gráfica有限公司的投資損失減少了10萬美元。(“複數”),該公司的巴西合資企業。
(8)在截至2020年3月31日的三個月內,除結構調整、減值和與交易有關的費用外,持續業務的營業收入增加了380萬美元(扣除税收影響後的淨額為290萬美元),主要原因是:(1)每小時生產僱員休假政策改變,淨收益940萬美元;(2)改進生產安全措施,工人索賠費用減少800萬美元;(3)其他降低成本舉措節省。這些增加被以下因素部分抵消:(1)印刷量、定價和印刷服務銷售減少;(2)紙張副產品回收減少900萬美元;(3)在我們最具競爭力的勞動力市場,每小時生產工資增加440萬美元;(4)信貸損失費用增加420萬美元,主要是由於客户的信貸審查。
持續經營的經營結果
下表列出了公司按絕對美元計算的精簡綜合業務報表中的某些信息,並以每一所述期間淨銷售額總額的相對百分比計算,以及這些信息在以下各期之間的相對變動百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | | | | | |
| 金額 | | % 銷售 | | 金額 | | % 銷售 | | 美元兑換 | | % 變化 |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
產品 | $ | 645.0 | | | 78.4 | % | | $ | 761.4 | | | 79.2 | % | | $ | (116.4) | | | (15.3) | % |
服務 | 177.5 | | | 21.6 | % | | 199.6 | | | 20.8 | % | | (22.1) | | | (11.1) | % |
總淨銷售額 | 822.5 | | | 100.0 | % | | 961.0 | | | 100.0 | % | | (138.5) | | | (14.4) | % |
銷售成本: | | | | | | | | | | | |
產品 | 523.7 | | | 63.6 | % | | 646.2 | | | 67.2 | % | | (122.5) | | | (19.0) | % |
服務 | 124.0 | | | 15.1 | % | | 142.1 | | | 14.8 | % | | (18.1) | | | (12.7) | % |
銷售總成本 | 647.7 | | | 78.7 | % | | 788.3 | | | 82.0 | % | | (140.6) | | | (17.8) | % |
銷售、一般費用和行政費用 | 99.6 | | | 12.1 | % | | 94.5 | | | 9.8 | % | | 5.1 | | | 5.4 | % |
折舊和攤銷 | 47.4 | | | 5.8 | % | | 54.2 | | | 5.7 | % | | (6.8) | | | (12.5) | % |
重組、減值及與交易有關的費用 | 22.8 | | | 2.8 | % | | 7.6 | | | 0.8 | % | | 15.2 | | | 200.0 | % |
業務費用共計 | 817.5 | | | 99.4 | % | | 944.6 | | | 98.3 | % | | (127.1) | | | (13.5) | % |
持續經營的業務收入 | $ | 5.0 | | | 0.6 | % | | $ | 16.4 | | | 1.7 | % | | $ | (11.4) | | | (69.5) | % |
淨銷售額
在截至2020年3月31日的三個月中,產品銷售額下降了116.4美元,即15.3%,而截至2019年3月31日的三個月,主要原因是:(1)通過紙張銷售減少5950萬美元;(2)公司印刷產品線的銷售額減少4 200萬美元,原因是持續的行業數量和價格壓力,包括冠狀病毒大流行的最初影響;(3)公司奧馬哈包裝廠的剝離導致銷售額減少1 140萬美元;(4)350萬美元的不利外匯影響。
服務銷售主要包括物流、分銷、營銷服務、成像和醫療服務,在截至2020年3月31日的三個月中,與截至2019年3月31日的三個月相比,減少了2 210萬美元,即11.1%,主要原因是:(1)物流銷售減少1 000萬美元;(2)印刷成像服務減少590萬美元;(3)銷售服務減少490萬美元;(4)象限外部醫療服務銷售額減少130萬美元。
銷售成本
與截至2019年3月31日的三個月相比,2019年3月31日終了的三個月,產品銷售成本下降了122.5美元,即19.0%,主要原因是:(1)通過紙張成本下降;(2)印刷量降低;(3)奧馬哈包裝廠的剝離所造成的影響;(4)每小時生產僱員休假政策改變,淨收益約940萬美元;(5)改進生產安全措施,使工人賠償要求的成本減少800萬美元;(6)其他相應的降低成本措施。這些減少被900萬美元的紙副產品回收減少和440萬美元在我們最具競爭力的勞動力市場的每小時生產工資的增加所部分抵消。
在截至2020年3月31日的三個月中,產品銷售成本佔總淨銷售額的百分比從截至2019年3月31日的3個月的67.2%降至63.6%,這主要是由於上述原因。
截至2020年3月31日的三個月,服務銷售成本下降了1 810萬美元,即12.7%,而截至2019年3月31日的三個月,主要原因是服務銷售下降和貨運成本下降。
截至2020年3月31日的三個月,服務銷售成本佔總淨銷售額的百分比從截至2019年3月31日的3個月的14.8%上升到15.1%,主要原因是上述原因。
銷售、一般和行政費用
在截至2020年3月31日的三個月中,銷售、一般和行政費用增加了510萬美元,即5.4%,而截至2019年3月31日的三個月,主要原因是:(1)外國翻譯損失增加680萬美元;(2)信貸損失費用增加420萬美元,主要是具體客户信用審查造成的;(3)法律和環境費用增加320萬美元,部分被僱員相關費用減少820萬美元和其他降低成本舉措節省的費用所抵消。在截至2020年3月31日的三個月中,銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比從截至2019年3月31日的三個月的9.8%增加到12.1%,主要原因如下:
折舊和攤銷
截至2020年3月31日的三個月,折舊和攤銷減少了680萬美元,即12.5%,而截至2019年3月31日的三個月,主要是不動產、廠場和設備折舊費用減少了510萬美元,攤銷費用減少了170萬美元。
重組、減值和與交易有關的費用
在截至2020年3月31日的三個月內,重組、減值和與交易有關的費用增加了1 520萬美元,而截至2019年3月31日的三個月則增加了1 520萬美元,主要原因如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到3月31日, | | | | |
| | | | | 2020 | | 2019 | | $Change |
僱員解僱費 | | | | | $ | 12.6 | | | $ | 4.3 | | | $ | 8.3 | |
減值費用(a) | | | | | 2.5 | | | 1.7 | | | 0.8 | |
與交易有關的費用 | | | | | 0.5 | | | 1.5 | | | (1.0) | |
整合成本 | | | | | 0.7 | | | 0.8 | | | (0.1) | |
其他重組費用(收入) | | | | | | | | | |
空置設施-攜帶費用和租賃退出費 | | | | | 2.7 | | | 1.3 | | | 1.4 | |
設備和基礎設施搬遷費用 | | | | | 0.6 | | | 0.1 | | | 0.5 | |
出售設施的收益(b) | | | | | (0.8) | | | (3.5) | | | 2.7 | |
其他改組活動(c) | | | | | 4.0 | | | 1.4 | | | 2.6 | |
其他重組費用(收入) | | | | | 6.5 | | | (0.7) | | | 7.2 | |
重組、減值和與交易有關的費用共計 | | | | | $ | 22.8 | | | $ | 7.6 | | | $ | 15.2 | |
______________________________
(a)包括因設施合併而不再用於生產的機械和設備減值費用250萬美元和170萬美元,以及截至2020年3月31日和2019年3月31日終了的三個月內其他能力削減重組活動。
(b)其中包括截至2020年3月31日止的三個月內明尼蘇達州Shakopee工廠的銷售收益80萬美元,以及截至2019年3月31日的三個月內賓州哈茲爾頓工廠銷售的350萬美元利潤。
(c)包括在截至2020年3月31日的三個月內銷售業務的290萬美元虧損。
EBITDA和EBITDA差額-合併
截至2020年3月31日止的三個月的EBITDA和EBITDA差額,與截至2019年3月31日的3個月相比,如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
| 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 |
| (百萬美元) | | | | | | |
EBITDA和EBITDA差額(非GAAP) | $ | 51.9 | | | 6.3 | % | | $ | 46.3 | | | 4.8 | % |
截至2020年3月31日的三個月,EBITDA增加了560萬美元,而截至2019年3月31日的3個月增加了560萬美元,主要原因如下: (1)僱員每小時休假政策的改變,可帶來940萬元的額外淨利益;(2)改善生產安全措施,使工人索償的費用減少800萬元;(3)減少630萬元的停業損失,扣除税項;及(4)其他減低成本措施所節省的開支。這些增加被以下因素部分抵消:(1)降低印刷量、定價和印刷服務銷售;(2)1 520萬美元增加的重組、減值和交易相關費用;(3)紙張副產品回收減少900萬美元;(4)在我們最具競爭力的勞動力市場,每小時生產工資增加440萬美元;(4)信貸損失費用增加420萬美元,主要是由於特定客户的信用審查。
EBITDA定義為四大股東的淨收益(虧損),不包括(1)利息費用、(2)所得税費用(效益)和(3)折舊和攤銷。EBITDA利潤率表示EBITDA佔淨銷售額的百分比。提供EBITDA和EBITDA差額,以提供關於Quad業績的更多信息。這兩項指標都是四德衡量盈利能力和評估其業務業績的重要指標。EBITDA和EBITDA保證金是非公認會計原則的財務指標,不應被視為替代淨收益(虧損)作為衡量經營業績的指標,也不應被視為作為衡量流動性的一種衡量經營活動提供的現金流量的替代辦法。四家公司對EBITDA和EBITDA差額的計算可能與其他公司的計算不同,因此可比性可能有限。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,EBITDA與四大普通股股東的淨虧損對賬情況如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬美元) | | |
四名普通股股東的淨虧損(1) | $ | (12.4) | | | $ | (22.5) | |
利息費用 | 18.1 | | | 21.8 | |
所得税利益 | (1.2) | | | (7.2) | |
折舊和攤銷 | 47.4 | | | 54.2 | |
EBITDA(非公認會計原則) | $ | 51.9 | | | $ | 46.3 | |
______________________________
(1)四大股東的淨虧損包括:
a.在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,重組、減值和交易相關費用分別為2 280萬美元和760萬美元;
b.截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的養卹金淨收入分別為270萬美元和150萬美元;
c.2020年3月31日終了的三個月的債務消滅收益為60萬美元,截至2019年3月31日的三個月的債務消滅損失為1 590萬美元;
d.截至2019年3月31日的三個月未合併實體損失10萬美元的權益;
e.在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,已停止的業務損失(扣除税後的損失)分別為380萬美元和1010萬美元;
f.截至2019年的三個月內,非控制權益造成的淨虧損為30萬美元。
美國印刷及相關服務
下表彙總了美國印刷和相關服務部門的淨銷售額、持續業務的營業收入、業務利潤率和影響可比性的某些項目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | |
| 金額 | | 金額 | | 美元兑換 | | %變化 |
淨銷售額: | | | | | | | |
產品 | $ | 563.6 | | | $ | 659.6 | | | $ | (96.0) | | | (14.6) | % |
服務 | 173.0 | | | 195.4 | | | (22.4) | | | (11.5) | % |
持續經營的營業收入(包括重組、減值和與交易有關的費用) | 16.3 | | | 29.3 | | | (13.0) | | | (44.4) | % |
營運保證金 | 2.2 | % | | 3.4 | % | | N/A | | N/A |
重組、減值及與交易有關的費用 | $ | 20.8 | | | $ | 4.5 | | | $ | 16.3 | | | 362.2 | % |
淨銷售額
與截至2019年3月31日的三個月相比,美國印刷及相關服務部門的產品銷售額在截至2020年3月31日的三個月中下降了9 600萬美元,即14.6%,主要原因是:(1)通過紙張銷售減少5 020萬美元;(2)該公司印刷產品線的銷售減少3 440萬美元,原因是印刷行業持續存在數量和價格壓力,包括冠狀病毒流行病的初始影響;(3)由於公司奧馬哈包裝廠的剝離,銷售額減少了1 140萬美元。
與截至2019年3月31日的三個月相比,美國印刷及相關服務部門的服務銷售額在截至2020年3月31日的三個月中下降了2240萬美元,即11.5%,主要原因是:(1)物流銷售減少1 030萬美元;(2)印刷成像服務減少590萬美元;(3)銷售服務減少490萬美元;(4)QuadMed外部醫療服務減少130萬美元。
持續經營的營業收入
與截至2019年3月31日為止的三個月相比,美國印刷及相關服務部門的繼續業務收入減少了1 300萬美元,即44.4%,而截至2019年3月31日的三個月,主要原因是:(1)由於持續的行業壓力,包括冠狀病毒大流行的初步影響,印刷量和定價降低;(2)重組、減值和交易相關費用增加1 630萬美元;(3)紙面副產品回收減少900萬美元;(4)在最具競爭力的勞動力市場上,生產時薪增加440萬美元;(5)印刷服務銷售下降。這些減少額被以下因素部分抵消:(1)每小時生產僱員休假政策的改變使僱員福利淨額降至960萬美元;(2)改進生產安全措施使工人索賠費用減少800萬美元;(3)其他降低成本舉措節省了相應費用。
截至2020年3月31日的三個月,美國印刷及相關服務部門的營業利潤率降至2.2%,而截至2019年3月31日的三個月的營業利潤率為3.4%,主要原因如下:
重組、減值和與交易有關的費用
在截至2020年3月31日的三個月內,美國印刷和相關服務部門的重組、減值和交易相關費用增加了1 630萬美元,而截至2019年3月31日的3個月則增加了1 630萬美元,主要原因如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到3月31日, | | | | |
| | | | | 2020 | | 2019 | | $Change |
僱員解僱費 | | | | | $ | 12.1 | | | $ | 4.1 | | | $ | 8.0 | |
減值費用(a) | | | | | 2.5 | | | 1.7 | | | 0.8 | |
| | | | | | | | | |
整合成本 | | | | | 0.7 | | | 0.8 | | | (0.1) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他重組費用(收入)(b) | | | | | 5.5 | | | (2.1) | | | 7.6 | |
重組、減值和與交易有關的費用共計 | | | | | $ | 20.8 | | | $ | 4.5 | | | $ | 16.3 | |
______________________________
(a)包括因設施合併而不再用於生產的機械和設備減值費用250萬美元和170萬美元,以及截至2020年3月31日和2019年3月31日終了的三個月期間的其他能力削減重組活動。
(b)其中包括出售一家企業的290萬美元虧損,扣除截至2020年3月31日的三個月期間明尼蘇達州Shakopee工廠銷售的80萬美元收益,以及截至2019年3月31日的3個月內出售賓夕法尼亞州Hazleton設施的350萬美元收益。
國際
下表彙總了淨銷售額、持續業務的營業收入、業務利潤率、影響國際部分內未合併實體損失的某些項目的可比性和公平性:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | |
| 金額 | | 金額 | | 美元兑換 | | %變化 |
淨銷售額: | | | | | | | |
產品 | $ | 81.4 | | | $ | 101.8 | | | $ | (20.4) | | | (20.0) | % |
服務 | 4.5 | | | 4.2 | | | 0.3 | | | 7.1 | % |
持續經營的營業收入(包括重組、減值和與交易有關的費用) | 0.3 | | | 1.9 | | | (1.6) | | | (84.2) | % |
營運保證金 | 0.3 | % | | 1.8 | % | | N/A | | N/A |
重組、減值及與交易有關的費用 | $ | 1.3 | | | $ | 1.6 | | | $ | (0.3) | | | (18.8) | % |
未合併實體損失權益 | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | NM | |
淨銷售額
截至2020年3月31日的三個月,國際部分的產品銷售額下降了2040萬美元,跌幅為20.0%,而截至2019年3月31日的三個月,主要原因是通過紙面銷售減少了930萬美元,主要是祕魯和哥倫比亞的銷量減少了760萬美元,包括冠狀病毒大流行的最初影響,以及350萬美元的不利外匯影響,主要是在阿根廷。
截至2020年3月31日的三個月,國際部分的服務銷售額增長了30萬美元,增幅為7.1%,而截至2019年3月31日的三個月,主要原因是歐洲物流銷售的增長。
持續經營的營業收入
與截至2019年3月31日的三個月相比,截至2020年3月31日的三個月,國際部門持續運營的營業收入減少了160萬美元,即84.2%,主要原因是主要是在歐洲的營業收入減少190萬美元,部分被重組、減值和交易相關費用減少30萬美元所抵消。
重組、減值和與交易有關的費用
在截至2020年3月31日的三個月內,國際部門的重組、減值和交易相關費用減少了30萬美元,即18.8%,而截至2019年3月31日的3個月,主要原因如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到3月31日, | | | | |
| | | | | 2020 | | 2019 | | $Change |
僱員解僱費 | | | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.3 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他重組費用 | | | | | 1.0 | | | 1.3 | | | (0.3) | |
重組、減值和與交易有關的費用共計 | | | | | $ | 1.3 | | | $ | 1.6 | | | $ | (0.3) | |
未合併實體損失權益
在Quad有能力發揮重大影響而不是控制的實體上的投資使用權益會計方法進行核算。該公司持有49%的所有權,複數,一家商業打印機總部設在聖保羅,巴西。截至2020年3月31日,截至2020年3月31日的三個月中,國際部門未合併實體的權益減少了10萬美元,而截至2019年3月31日的三個月則下降了,原因是該公司投資於複數的收益有所增加。
不受限制的子公司
截至2020年3月31日,該公司沒有在高級無擔保債券契約中定義的無限制子公司。
企業
下表彙總了作為整體列報的未分配業務費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | |
| 金額 | | 金額 | | $Change | | %變化 |
經營費用(包括重組、減值和交易相關費用) | $ | 11.6 | | | $ | 14.8 | | | $ | (3.2) | | | (21.6) | % |
重組、減值及與交易有關的費用 | 0.7 | | | 1.5 | | | (0.8) | | | (53.3) | % |
營業費用
與截至2019年3月31日的三個月相比,截至2020年3月31日的三個月公司運營費用減少了320萬美元(21.6%),主要原因是員工相關成本減少190萬美元,重組、減值和交易相關費用減少80萬美元。
重組、減值和與交易有關的費用
在截至2020年3月31日的三個月內,公司重組、減值和交易相關費用減少了80萬美元,而截至2019年3月31日的三個月則下降了80萬美元,主要原因如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到3月31日, | | | | |
| | | | | 2020 | | 2019 | | $Change |
僱員解僱費 | | | | | $ | 0.2 | | | $ | (0.1) | | | $ | 0.3 | |
| | | | | | | | | |
與交易有關的費用 | | | | | 0.5 | | | 1.5 | | | (1.0) | |
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其他重組費用 | | | | | — | | | 0.1 | | | (0.1) | |
重組、減值和與交易有關的費用共計 | | | | | $ | 0.7 | | | $ | 1.5 | | | $ | (0.8) | |
流動性與資本資源
該公司利用經營活動的現金流量和其信貸設施下的借款來滿足其流動性和資本要求。截至2020年3月31日,該公司的總流動資金為843.3美元,其中包括循環信貸安排下高達635.5百萬美元的閒置容量,扣除3 450萬美元的已簽發信用證,以及現金和現金等價物2.078億美元。根據該公司最具限制性的債務契約,總流動資金減少到281.7美元,其中包括現金和現金等價物2.078億美元和循環信貸安排下的7 390萬美元。截至2020年3月31日,在800.0美元的循環信貸安排下的借款為1.3億美元,在截至2020年3月31日的三個月中,最高貸款額為150.0美元。
為了應對冠狀病毒大流行對其業務的影響,該公司實施了成本降低和現金節約舉措,如上文所述。這些行動包括,除其他外,推遲資本支出項目和暫時暫停公司的季度股息。該公司認為,其降低成本和現金保全措施,再加上目前的流動性和資本資源,足以滿足目前的經營需求和償債債務及養卹金需求。
(用於)業務活動提供的現金淨額
截至2020年3月31日止的3個月,而截至2019年3月31日的3個月
業務活動提供的淨現金增加了103.3百萬美元,從2019年3月31日終了三個月用於業務活動的5 860萬美元增加到截至2020年3月31日的3個月業務活動提供的4 470萬美元。增加的原因是業務資產和負債的變化所提供的現金流量增加了9 270萬美元,現金收入增加了1 060萬美元。
(用於)投資活動提供的現金淨額
截至2020年3月31日止的3個月,而截至2019年3月31日的3個月
投資活動提供的淨現金增加了172.5美元,從截至2019年3月31日的三個月用於投資活動的158.2美元增加到截至2020年3月31日的3個月投資活動提供的1 430萬美元。增加的主要原因是:(1)購置企業所用現金減少119.4百萬美元;(2)銷售業務收入增加4 130萬美元;(3)不動產、廠場和設備採購減少1 630萬美元。這些增加額因出售不動產、廠場和設備收入減少420萬美元和財產保險索賠收入減少30萬美元而部分抵消。
融資活動提供的現金淨額
截至2020年3月31日止的3個月,而截至2019年3月31日的3個月
融資活動提供的淨現金減少了8,700萬美元,從截至2019年3月31日的3個月的157.7美元降至截至2020年3月31日的3個月的7,070萬美元。減少的主要原因是,與2019年相比,2020年債務和租賃債務淨借款減少了122.6美元。以下因素部分抵消了這一減少額:(1)債務發行費用和融資費用的支付額減少了2 020萬美元;(2)現金股息支付減少了970萬美元;(3)贖回的現金獎勵減少了560萬美元,用於支付僱員的税款。
自由現金流量
自由現金流量是指經營活動提供的現金淨額減去不動產、廠房和設備的購買,加上與LSC有關的付款。
公司管理層評估自由現金流,作為量化現金可用的一種措施:(1)加強資產負債表(債務減少);(2)通過對企業的投資(收購和戰略投資)對戰略資本進行分配和部署;(3)向股東返還資本(股息和股份回購)。資本配置和部署的優先次序將隨着業務環境的變化而改變,自由現金流量可能會受到公司的重組活動和其他不尋常項目的重大影響。
自由現金流量是一種非公認會計原則的財務措施,不應被視為一種替代經營活動提供的現金流量作為流動性的衡量標準。Quad對自由現金流量的計算可能不同於其他公司使用的類似計算,因此,可比性可能受到限制。
截至2020年3月31日的3個月自由現金流量與截至2019年3月31日的3個月相比如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日, | | |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬美元) | | |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | $ | 44.7 | | | $ | (58.6) | |
| | | |
減:購置不動產、廠房和設備 | (29.0) | | | (45.3) | |
加:與LSC有關的付款(1) | — | | | 3.3 | |
| | | |
自由現金流量(非公認會計原則) | $ | 15.7 | | | $ | (100.6) | |
______________________________
(1)與LSC相關的支付包括與擬議但現已終止的LSC收購相關的交易相關成本,以及與2019年修訂後的債務再融資相關的增量利息支付。
在截至2020年3月31日的三個月中,自由現金流量增加了116.3百萬美元,而截至2019年3月31日止的三個月,這主要是由於業務活動提供的現金淨額增加了103.3百萬美元,資本支出減少了1 630萬美元,與LSC有關的付款減少了330萬美元,部分抵消了這一減少。關於業務現金流量變化的進一步解釋,見上文“(用於)業務活動的現金淨額”一節,關於不動產、廠場和設備採購變化的進一步解釋,見上文“投資活動(用於)投資活動提供的現金淨額”一節。上述免費現金流量的計算包括與圖書業務有關的所有期間的現金流量。
債務槓桿比率
債務槓桿比率的定義是債務和融資租賃債務總額除以12個月調整後的EBITDA,包括下列之和:(1)EBITDA的最後12個月(見EBITDA的定義和上文“業務結果”一節中四名共同股東對EBITDA的淨收益(虧損)的調節);(2)重組、減值和交易相關費用;(3)停業後的收益(損失),扣除税後;(4)淨養卹金收入;(5)僱員股票所有權計劃繳款;(6)債務清償的(收益)損失;(7)未合併實體(收益)損失中的股本;(8)調整後的未合併權益法投資的EBITDA(計算方法與QAD的計算方法一致);(9)非控制利益引起的淨收益(損失)。
該公司使用債務槓桿比率作為衡量指標,以評估其資產負債表的流動性和靈活性。與其他流動資金指標一致,公司監測債務槓桿比率,以此確定公司認為最適合經營其業務的適當債務水平,並據此量化債務能力,以便通過減少債務和養老金負債來加強資產負債表,通過對企業的投資進行戰略資本配置和部署,以及向股東返還資本。資本分配和部署的優先事項將隨着企業的情況而改變,債務槓桿比率可能會受到需要債務融資的鉅額支出的數額和時間以及盈利能力的變化的重大影響。
債務槓桿率是一種非公認會計原則的衡量標準,不應被視為一種替代經營活動提供的現金流量來衡量流動性的方法。Quad對債務槓桿比率的計算可能不同於其他公司使用的類似計算,因此可比性可能有限。
以下計算的債務槓桿比率不同於公司債務契約計算中包括的總槓桿率、總淨槓桿率和高級擔保槓桿比率(見本季度報告關於債務契約的進一步信息,見本季度報告第一項“合併合併財務報表(未審計)”中的附註11“債務”)。公司債務契約中包含的總槓桿率包括利率互換負債、信用證和擔保債券作為債務,不包括EBITDA中基於非現金股票的補償費用,幷包括EBITDA中可歸因於非控制權益的淨收入(損失)。總淨槓桿率包括並排除了與總槓桿率相同的調整數,此外還計入了國內無限制債務現金淨額。同樣,高級擔保槓桿比率包括和不包括與總槓桿比率相同的調整數,此外,將高級無擔保票據和擔保債券的未清餘額排除在債務之外,並將國內無限制現金與債務淨額相加。
2020年3月31日和2019年12月31日的債務槓桿比率如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
| (百萬美元) | | |
合併資產負債表上的債務和融資租賃債務總額 | $ | 1,192.5 | | | $ | 1,112.2 | |
| | | |
| | | |
除以:跟蹤12個月調整後的EBITDA(非GAAP) | $ | 331.9 | | | $ | 334.9 | |
| | | |
| | | |
| | | |
債務槓桿比率(非公認會計原則) | 3.59 | x | | 3.32 | x |
| | | |
債務槓桿比率-淨現金(非公認會計原則)(1) | 3.00 | x | | 3.12 | x |
______________________________
(1)該公司在2020年3月31日和2019年12月31日的現金和現金等價物中分別有2.08億美元和7900萬美元的現金等價物。根據該公司典型的年終現金餘額約1,000萬美元,截至2020年3月31日和2019年12月31日,Quad分別擁有1.98億美元和6900萬美元現金。如果將多餘的現金用於進一步償還債務,那麼2020年3月31日和2019年12月31日的債務槓桿比率將分別為3.00倍和3.12倍。
截至2020年3月31日和2019年12月31日的12個月調整後的EBITDA計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 加 | | 減法 | | 尾隨十二 結束的幾個月 |
| 年終 | | 三個月結束 | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日)(1) | | 三月三十一日, 2020 | | 三月三十一日, 2019 | | 三月三十一日, 2020 |
四名普通股股東的淨虧損 | $ | (156.3) | | | $ | (12.4) | | | $ | (22.5) | | | $ | (146.2) | |
利息費用 | 90.0 | | | 18.1 | | | 21.8 | | | 86.3 | |
所得税利益 | (24.4) | | | (1.2) | | | (7.2) | | | (18.4) | |
折舊和攤銷 | 209.5 | | | 47.4 | | | 54.2 | | | 202.7 | |
EBITDA(非公認會計原則) | $ | 118.8 | | | $ | 51.9 | | | $ | 46.3 | | | $ | 124.4 | |
重組、減值和與交易有關的費用 | 89.4 | | | 22.8 | | | 7.6 | | | 104.6 | |
停業造成的損失,扣除税後的損失 | 100.6 | | | 3.8 | | | 10.1 | | | 94.3 | |
淨養卹金收入 | (6.0) | | | (2.7) | | | (1.5) | | | (7.2) | |
| | | | | | | |
(收益)債務清償損失 | 30.5 | | | (0.6) | | | 15.9 | | | 14.0 | |
其他(2) | 1.6 | | | 0.2 | | | — | | | 1.8 | |
調整後的EBITDA(非GAAP) | $ | 334.9 | | | $ | 75.4 | | | $ | 78.4 | | | $ | 331.9 | |
______________________________
(1)截至2019年12月31日止年度的財務信息包括在公司2019年年度報告中,該報告是在2020年2月19日提交給SEC的10-K表格中。
(2)其他包括未合併實體的權益(收益)損失、調整後的未合併權益法投資的EBITDA和可歸因於非控制權益的淨收益(損失)。
截至2019年12月31日,扣除超額現金後的債務槓桿比率在2020年3月31日比2019年12月31日下降0.12倍,主要原因是債務和融資租賃債務減少4 880萬美元,減去多餘現金,不動產、廠場和設備採購減少1 630萬美元。除超額現金外,2020年3月31日的債務槓桿率高於管理層預期的2.0x至2.5倍的債務槓桿比率範圍;然而,該公司的運營有時高於債務槓桿比率的目標值,這取決於引人注目的戰略投資機會的時機以及季節性營運資金的需求。
債務義務
主注及安全協議投標
在截至2020年3月31日的三個月內,該公司根據其主票據和擔保協議贖回了3 760萬美元的高級票據(截至付款之日的未清本金餘額)。沒有因投標而確認的直接損益,因為所有票據均按面值贖回;然而,在截至2020年3月31日的三個月內,與投標票據有關的20萬美元未攤銷債務發行費用被確認為債務清償損失。“主注”和“安全協議”下的所有投標高級票據均被取消。該公司利用經營活動的現金流和循環信貸貸款為投標提供資金。投標的主要目的是將債務重新分配給利率較低的循環信貸機制,從而根據目前的libor利率減少利息支出。
高級無擔保債券回購
該公司在公開市場回購了到期於2022年5月1日的未發行無擔保7.0%高級債券(“高級無擔保債券”)中的470萬美元,從而在截至2020年3月31日的三個月內實現了債務清償淨收益80萬美元。所有回購的高級無擔保票據被取消。該公司利用經營活動的現金流量和循環信貸貸款為回購提供資金。完成這些回購主要是為了將債務重新分配給利率較低的循環信貸機制,從而根據目前的libor利率減少利息支出。
截至2020年3月31日,該公司利用多種債務工具為現金需求提供資金,其中包括:
•高級擔保信貸機制:
◦循環信貸機制(截至2020年3月31日,未償還的130.0美元);以及
◦定期貸款A(截至2020年3月31日未償還的768.3美元);
•高級無擔保債券(截至二零二零年三月三十一日止,約有238.7元未償還債券);及
•“主注和安全協議”(截至2020年3月31日,未付餘額3 130萬美元)。
契諾及遵從性
公司的各種貸款安排包括某些財務契約(所有財務條款、數字和比率均如公司債務協議所規定)。在這些公約中,該公司須在2020年3月31日維持以下規定:
•總槓桿率按12個月滾動計算,總槓桿率,即對合並EBITDA的合併總負債,不得超過3.75至1.00(截至2020年3月31日止的12個月內,公司的總槓桿率為3.53比1.00)。總槓桿率的計算沒有考慮到截至2020年3月31日持有的超額現金。
•如果循環信貸機制或定期貸款次級方案有任何未償款項,或任何貸款人有任何循環信貸敞口或定期貸款信用敞口,公司必須維持下列狀況:
◦高級安全槓桿比率。按12個月滾動計算,高級擔保槓桿比率定義為合併高級擔保淨負債對合並EBITDA的比率,不得超過3.50至1.00(截至2020年3月31日止的12個月內,公司高級擔保槓桿比率為2.24比1.00)。
◦利息覆蓋率在滾動12個月的基礎上,利息覆蓋比率,定義為合併EBITDA與現金合併利息費用的比率,不應低於3.00至1.00(截至2020年3月31日止的12個月,公司的利息覆蓋率為4.62比1.00)。
高級無擔保債券的契約包含各種契約,包括但不限於以下契約:除某些例外情況外,限制公司及其受限制子公司產生和/或擔保額外債務的能力;支付股息、回購股票或支付某些其他限制性付款;訂立限制股息和某些其他限制性付款的協議;預付、贖回或回購次級債務;授予資產留置權;進行出售和租賃交易;合併、合併、轉讓或處置公司所有合併資產;出售、轉讓或以其他方式處置財產和資產;與關聯公司進行交易。
截至2020年3月31日,該公司在債務協議中遵守了所有金融契約。雖然該公司目前預計在未來期間將遵守所有財務契約,但無法保證這些契約將繼續得到遵守。公司不遵守這些契約可能會阻止公司借入更多的款項,並可能導致任何債務協議的違約。這種違約可能通過交叉加速或交叉違約規定,使未償債務立即到期和應付。
除了這些契約外,高級擔保信貸安排還包括對收購、負債、留置權、股息和資本股票回購的某些限制。以下限制使用總淨槓桿率計算,按滾動12個月的基礎定義為合併淨負債至合併EBITDA(截至2020年3月31日的12個月內,該公司的總淨槓桿率為2.95比1.00)。
•如果公司的總淨槓桿率大於2.75至1.00,則禁止公司每年支付超過120.0美元的股息、股本回購和某些其他付款。如果總淨槓桿率低於2.75比1.00,則不存在此類限制。由於該公司截至2020年3月31日的總淨槓桿率為2.95至1.00,上述限制目前適用。
•如公司的高級抵押槓桿比率大於3.00至1.00,或公司的總淨槓桿率大於3.50至1.00,則禁止公司自願預付任何高級無擔保債券,也不得自願預付任何其他無擔保或次級債務,但有某些例外(包括對高級無擔保債券或任何其他無擔保或次級債務的強制性預付)。如果高級擔保槓桿率低於3.00至1.00,而總淨槓桿率低於3.50至1.00,則不存在此類限制。上述限制目前不適用,因為截至2020年3月31日,該公司的高級擔保槓桿比率為2.24:1.00,總淨槓桿率為2.95至1.00。
風險管理
關於公司對市場風險的敞口和這些市場風險的管理的討論,見本季度報告第10-Q表第3項“市場風險的定量和定性披露”。
合同債務和表外安排
截至2020年3月31日,公司的合同義務和表外安排與“合同義務和其他承諾”表中所列的合同義務和表外安排以及公司在2020年2月19日提交的10-K表格年度報告中所列的相關説明相比,沒有發生重大變化。
關鍵會計政策和估計數的應用
公司精簡的合併財務報表是按照公認會計原則編制的。公司最重要的會計政策是那些對描述其財務狀況和經營結果最重要的政策,這些政策要求公司作出最困難和最主觀的估計。管理層必須作出判斷和估計,以影響所報告的資產和負債數額、報表之日或有資產和負債的披露以及本報告所述期間報告的收入和支出數額。該公司的估計是基於歷史經驗和在當時情況下被認為是合理的其他各種假設。
公司管理層認為,這種判斷和估計是根據當時的信息採用一致和適當的方法作出的,任何合理的偏離這些判斷和估計的行為都不會對公司的綜合財務狀況或經營結果產生重大影響。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。如果所使用的估計數與實際結果不同,則有必要對綜合業務報表和相應的綜合資產負債表進行調整。這些調整將在今後的發言中作出。
在截至2020年3月31日的三個月內,該公司確定了對其關鍵會計政策和估計數的以下更新。
商譽損害
商譽是指在企業合併中獲得並分配給特定報告單位的可識別淨資產公允價值的超額購買價格。管理層估計或判斷的變化,包括基於實際結果的變化,與採購價格分配過程中使用的估計和判斷不同,可能導致減值費用,而這種費用可能對公司的經營結果產生重大不利影響。根據會計準則,公司自10月31日起對商譽進行年度減值測試,如果情況的事件或變化表明報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性更大,則該測試將更頻繁地進行。
由於公司股價下跌以及冠狀病毒大流行的不確定性和影響,公司對核心印刷和相關服務報告部門的減值商譽進行了臨時評估。報告單位的公允價值是使用收入估值模型(貼現現金流量)和市場方法估算的。
在美國印刷和相關服務部門,該公司確定了三個報告單位:(1)核心印刷和相關服務;(2)專門印刷和相關服務;(3)其他美國產品和服務。截至2020年3月31日,商譽總額達103.0美元,分配給核心印刷及相關服務部門。特別印刷和有關服務報告股和其他美國產品和服務報告股沒有分配給它們的商譽。此外,合併資產負債表上的國際部分沒有商譽。
在確定截至2020年3月31日核心印刷及相關服務報告部門的公允價值時,該公司採用了收入和市場方法的同等權重。收入法使用的重要假設包括:估計未來現金流量,包括預期未來收入增長、利潤率、資本支出、營運資本水平、最終價值倍數和核心印刷及相關服務税後加權資本平均成本10.2%。預計未來現金流是基於公司的內部預測模型、行業預測和管理層認為合理的其他假設。在市場方法下使用的重要假設包括:基於類似交易的控制溢價、上市公司準則的選擇和選定的市場倍數。這一公允價值確定被歸類為公允價值等級中的第3級(見本季度報告第10-K號表格中關於第3級投入定義的濃縮合並財務報表,第一部分第1項“壓縮綜合財務報表(未經審計)”的附註13,“金融工具和公允價值計量”)。
在完成中期評價後,美國印刷和相關服務部門核心印刷和相關服務報告單位的估計公允價值被確定超過報告單位的賬面價值。此外,截至2020年3月31日,該公司對貼現現金流估值模型中使用的重要假設進行了敏感性分析。在進行中期商譽損害評估時,核心印刷及有關服務報告單位的估計公允價值超過賬面價值的百分比超過20%。因此,管理層得出結論,截至2020年3月31日,不存在減值。
新會計公告
見本季度報告第10-Q表第1項“精簡合併財務報表(未審計)”的附註21,“新會計公告”。
附屬擔保人負債財務信息綜述
2014年4月28日,Quad完成了高級無擔保債券的發行(關於高級無擔保債券的進一步詳情,見注11,“債務”)。公司現有和未來的每一家國內子公司都是借款人,或根據公司的高級擔保信貸貸款擔保債務,或擔保公司某些其他債務或公司受限制子公司的負債(公司間負債除外),或在未來子公司的情況下,將共同和多次擔保高級無擔保票據(“擔保人子公司”)。目前所有的擔保子公司都是本公司100%的股權。擔保子公司在發生某些事件時將自動解除這些擔保,其中包括:
•指定任何擔保子公司為不受限制的子公司;
•免除或解除任何擔保或債務,從而導致任何擔保子公司為高級無擔保票據設立擔保;或
•任何擔保子公司的出售或處置,包括實質上所有資產的出售。
下表彙總了公司間交易消除後Quad和擔保子公司的財務信息,包括調整以去除非擔保子公司的收益權益。
| | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 年終 |
經營財務信息表 | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
淨銷售額 | $ | 720.5 | | | $ | 3,452.9 | |
銷售成本 | 565.7 | | | 2,813.9 | |
毛利 | 154.8 | | | 639.0 | |
| | | |
持續經營的淨收益(虧損) | (4.3) | | | (66.9) | |
停業造成的損失,扣除税後的損失 | (3.8) | | | (100.6) | |
淨收益(虧損) | (8.1) | | | (167.5) | |
減:可歸因於非控制利益的淨收益(虧損) | — | | | — | |
四大普通股股東的淨收益(虧損) | $ | (8.1) | | | $ | (167.5) | |
| | | |
資產負債表財務信息 | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
流動資產總額 | $ | 777.9 | | | $ | 755.4 | |
長期資產總額 | 1,817.5 | | | 1,859.3 | |
流動負債總額 | 640.7 | | | 704.8 | |
長期負債總額 | 1,400.8 | | | 1,327.6 | |
非控制利益 | — | | | — | |
上表所列長期資產包括截至2020年3月31日和2019年12月31日的非擔保子公司到期的公司間貸款應收款5,200萬美元和5,700萬美元。在長期資產中還包括535.5美元的非擔保性資產和534.9美元的公司間投資,這些投資是由Quad和擔保子公司在非擔保子公司進行的。截至2020年3月31日和2019年12月31日,計入流動負債的是截至2020年3月31日和2019年12月31日由Quad和擔保子公司的非擔保子公司應付的公司間流動應付賬款2 910萬美元和3750萬美元。
項目3.對等市場風險的定量和定性披露
該公司面臨各種市場風險,這些風險可能對公司的經營結果和財務狀況產生不利影響,包括利率和外匯匯率的變化、影響信貸狀況的經濟環境變化和某些商品價格的變化。公司管理層在風險管理過程中發揮積極作用,並制定了政策和程序,要求具體的行政和業務職能,以協助查明、評估和控制各種風險。這些風險管理策略可能無法使公司完全免受市場風險造成的不利影響。
利率風險
該公司面臨可變利率債務的利率風險和固定利率債務和融資租賃的價格風險。截至2020年3月31日,可變利率債務主要包括循環信貸機制未償還的130.0美元和定期貸款A未償還的768.3百萬美元。為了減少與Quad可變利率債務有關的利息支付產生的現金流量的變化,該公司於2017年2月進行了250.0百萬美元的利率互換,並於2019年3月進行了130.0百萬美元的利率互換,並將公司變動利率債務中的380.0百萬美元歸類為固定利率債務。包括380.0美元可變利率互換利率對固定利率債務的影響,截至2020年3月31日,按當前加權平均利率4.0%計算的變動利率未償債務為516.2百萬美元,按當前加權平均利率5.4%計算,未償還的固定利率債務和金融租賃為676.3百萬美元。假設市場利率增加10%,影響公司目前對可變利率債務的加權平均利率,將不會對公司的利息開支產生重大影響。假設市場利率變動10%,將使2020年3月31日固定利率債務的公允價值增加約600萬美元。
外幣風險與折算風險
該公司在其經營的某些國家受到外匯波動的影響。在大多數國家,外匯波動的風險敞口有限,因為其各子公司和業務單位的營業收入和費用基本上以其經營所在國的當地貨幣為單位。在收入和費用不屬於適用的當地貨幣的情況下,公司可以簽訂外匯遠期合同,以對衝貨幣風險。
雖然以當地貨幣經營可能限制貨幣匯率波動對公司非美國子公司和業務單位業務結果的影響,但匯率波動可能影響合併財務狀況,因為其外國業務的資產和負債在編制公司合併資產負債表時被折算成美元。截至2020年3月31日,該公司的外國子公司(不包括阿根廷,因為阿根廷經濟處於高度通貨膨脹狀態)的流動資產淨額(定義為流動資產減去流動負債)的外幣換算風險為2 680萬美元。截至2020年3月31日,從假定的10%的匯率不利變動來看,流動資產淨額可能減少約270萬美元。這一敏感性分析假定所有主要外幣匯率對美元的匯率平行變化。由於各種全球貨幣之間的正相關性和負相關性,相對於美元,匯率很少朝同一方向移動。這一假設可能誇大或低估匯率變化對以外幣計價的個人資產和負債的影響。
公司的套期保值業務歷來不是實質性的,這些業務的損益對公司的經營結果、財務狀況或現金流量沒有重大影響。本公司不使用衍生金融工具進行交易或投機。
這些國際業務受到國際業務典型風險的影響,包括但不限於不同的經濟條件、政治氣候的變化、資金流動的潛在限制、不同的税收結構以及其他條例和限制。因此,這些或其他因素的變化可能對今後的結果產生不利影響。
該公司認為阿根廷的經濟是高度通貨膨脹的,從2018年6月30日起生效。根據ASC 830-外幣事項,高度通貨膨脹的經濟是指在三年內經歷了大約100%或100%以上的累計通貨膨脹的經濟。在報告所述期間,當經濟被認為具有高度通貨膨脹性時,實體必須適用經修訂的會計準則。由於這一分類,公司阿根廷子公司的功能貨幣從2018年7月1日起從當地貨幣改為美元,而當地貨幣對貨幣資產和負債價值變化的影響現在反映在精簡的綜合業務報表中。在截至2020年3月31日的三個月內,外匯損失的影響總額為30萬美元。截至2020年3月31日,該公司在阿根廷的業務佔合併資產總額的不到2.0%,在截至2020年3月31日的三個月中,佔合併淨銷售額的不到2.0%。
信用風險
信用風險是指客户未能按照合同條款付款所造成的損失。在發放信貸之前,每個客户都在一個承保過程中進行評估,同時考慮到潛在客户的財務狀況、過去的付款經驗、信用局信息以及其他可能影響客户支付能力的財務和質量因素。具體的信用審查和標準的行業信用評分模型用於執行此評估。作為正常業務的一部分,客户的財務狀況不斷受到監控。公司的一些客户是高槓杆的,或受到他們自己的經營和監管風險的影響。基於客户賬户審查和全球經濟的持續不確定性,該公司確定了截至2020年3月31日的信貸損失準備金3,710萬美元,以及截至2019年12月31日的2,500萬美元。
本公司有一個龐大的,多樣化的客户羣,沒有高度集中與任何單一客户帳户。在截至2020年3月31日的三個月內,該公司最大的客户佔公司淨銷售額的不到5%。即使公司的信用審查和分析機制正常運作,公司在與客户和其他各方的交易中也可能遭受財務損失。客户不付款或不履約的任何增加都可能對公司的經營結果和財務狀況產生不利影響。經濟混亂,包括冠狀病毒大流行的影響,可能導致今後的重大費用。該公司繼續積極監測圍繞冠狀病毒大流行的情況和相關風險。
商品風險
Quad在印刷業務中使用的主要原材料是紙張、墨水和能源。目前,該公司的原材料供應隨時可從許多供應商;然而,根據市場條件,這可能會改變在未來。該公司通常根據與供應商建立的市場價格購買這些原材料,作為採購過程的一部分。
印刷過程中使用的紙張大約有一半是由公司客户直接提供的。對於那些不直接提供自己的紙張的客户,本公司利用其採購效率,通過與領先的紙張供應商談判,提供紙張,使用各種各樣的紙張等級、重量和大小,不依賴任何一家供應商。此外,公司一般在印刷過程中包括紙張和其他關鍵原材料的銷售合同中的價格調整條款。雖然這些條款總體上減輕了紙張價格風險,但較高的紙張價格和緊張的紙張供應,以及美國進口或貿易條例的變化,可能會對客户對印刷產品的需求產生影響。公司的營運資金要求,包括季節性的影響,通過客户直接購買紙張而部分緩解。
本公司生產印刷生產中使用的大多數油墨,使其能夠控制關鍵投入的質量、成本和供應。油墨製造過程的原材料是從各種供應商的外部購買的。
該公司一般不能將較高的電力和天然氣能源價格對其製造成本的影響轉嫁給客户,能源價格的上漲導致其某些業務的製造成本上升。公司在適當的時候通過天然氣對衝來減輕風險。然而,在其後勤業務中,該公司能夠將燃料價格的任何上漲中的很大一部分直接轉嫁給其客户。
因此,管理層認為,假設紙張和其他原材料價格10%的變化不會對公司的年度綜合經營業績或現金流產生重大直接影響;然而,大宗商品價格的大幅上漲或供應緊張可能會影響未來客户對印刷品的需求。
項目4.對等管制和程序
披露控制和程序
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,評估了公司披露控制和程序的設計和運作的有效性(根據1934年“證券交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定),截至本報告所述期間結束時,公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
公司對財務報告的內部控制(如1934年“證券交易法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所界定)在截至2020年3月31日的財政季度內沒有發生任何變化,這些變化對公司財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
第II部-其他資料
項目1A.相同危險因素
本公司在截至2019年12月31日的年度報告第一部分1A“風險因素”中披露的風險因素沒有發生重大變化,該年度報告是在2020年2月19日向SEC提交的,但以下內容除外。
冠狀病毒(冠狀病毒)大流行已經並將繼續對公司的業務、財務狀況、現金流、運營結果和供應鏈產生負面影響。
冠狀病毒大流行導致國家、州和地方政府當局採取了許多措施,試圖遏制這種病毒,如旅行禁令和限制、邊境關閉、限制公眾集會、隔離可能感染病毒的人、就地庇護限制以及限制或關閉商業活動。這些措施已經影響並可能進一步影響公司的員工和業務、客户和供應商的業務。Quad在美國和某些其他國家有着重要的業務,這些國家中的每一個都受到疫情的影響,並採取措施設法控制它,造成公司的一些印刷設施和支助業務中斷。在這些措施和未來可能採取的措施的影響和預期持續時間方面存在相當大的不確定性,對公司進入其設施的限制或對其支助業務或工作人員的限制,或對Quad供應商的類似限制。政府當局採取的措施是否足以減輕病毒造成的風險,公司履行關鍵職能的能力可能受到損害,這一點並不確定。
冠狀病毒的流行大大增加了經濟和需求的不確定性。這一流行病已導致經濟放緩,而且很可能還會繼續下去,有可能導致全球經濟持續衰退。
冠狀病毒大流行削弱了對該公司產品和服務的需求,導致銷售下降,而且,一旦情況開始好轉,這種疲軟的需求對未來的銷售將產生什麼影響仍不得而知。大流行還可能繼續擾亂公司的供應鏈。
最近幾周,冠狀病毒的傳播導致了全球資本市場的混亂和動盪,這可能對Quad及其客户和供應商的流動性、資本成本和進入資本市場的能力產生不利影響。因此,冠狀病毒的持續傳播可能對公司的流動性以及公司客户的能力產生不利影響,包括及時向Quad付款,這可能進一步對公司的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生不利影響。
冠狀病毒大流行已經並將繼續對公司的業務、財務狀況、現金流、運營結果和供應鏈產生負面影響,但其程度尚不確定。隨着大流行繼續迅速發展,對公司業務、財務狀況、現金流、運營結果和供應鏈的影響程度將取決於今後的發展,包括但不限於大流行的持續時間和傳播(包括任何復發)、其嚴重性、控制病毒和/或治療其影響的行動、對旅行的相關限制、對客户支出和消費者需求的持續時間、時間和嚴重程度(包括大流行病造成的任何衰退),以及恢復正常經濟和運營狀況的速度和程度,所有這些都是高度不確定和無法預測的。
此外,冠狀病毒大流行將或可能對先前在第一部分第1A項“風險因素”中披露的下列風險因素產生額外影響,這些因素載於我們於2020年2月19日向證券交易委員會提交的截至2019年12月31日的表格10-K年度報告中:“公司的債務安排包括各種可能影響公司經營能力的限制條款;“公司可能需要進行資本支出,以維持其平臺和流程,部分是為了跟上行業發展和客户預期,並保持技術和經濟競爭力,這可能會增加其成本、減少利潤、擾亂其運營或對其執行業務戰略的能力產生不利影響;”“由於不動產、廠場和設備、商譽和其他無形資產的減值,公司經營業績和企業價值的暫時下降可能導致非現金減值費用;“郵政費率、郵政條例和郵政服務的變化可能會對客户對印刷產品和服務的需求產生不利影響;”“公司可能因其經營成本的增加而受到不利影響,包括原材料的成本和供應、與勞動力有關的成本、燃料和其他能源成本以及運費;”公司的業務在很大程度上取決於客户合同的續簽和/或客户的保留。任何合同的不續訂、按不同的條款和條件續簽或減少本公司的客户留用或擴張,都會對公司的經營結果產生重大的不利影響。, 財務狀況和現金流動;“與公司在美國以外的業務有關的風險;”“公司對可能導致公司產生額外費用的確定利益養卹金計劃負有重大責任”;“公司控制之外的因素造成的價格大幅下降和對印刷服務的需求減少可能對公司產生不利影響;”“經濟狀況的未來下降可能對公司的經營結果產生不利影響;“未能在整個企業吸引和留住合格的人才可能會對公司的業務、競爭地位、財務狀況和經營結果產生重大不利影響”和“公司可能受到罷工和其他勞工抗議以及災難性事件的不利影響”。
項目2.對等未登記的股本證券出售和收益的使用
(a)沒有。
(b)不適用。
(c)在截至2020年3月31日的季度內,該公司回購其A級普通股的情況如下:
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| | 發行人購買股票證券 | | | | | | |
期間 | | 購買股份總數(1) | | 每股平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數(1) | | 5月份根據計劃或計劃購買的股票的美元價值(2) |
2020年1月1日至31日 | | — | | | | — | | | | — | | | $ | 100,000,000 | |
2020年2月1日至2月29日 | | — | | | | — | | | | — | | | 100,000,000 | |
2020年3月1日至3月31日 | | 221,305 | | (3) | — | | | | — | | | 100,000,000 | |
共計 | | 221,305 | | | | | | — | | | | |
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(1)代表公司A類普通股的股份。
(2)2018年7月30日,該公司董事會批准了一項高達100.0美元的股票回購計劃,該計劃相當於公司的A級普通股中的100.0美元。根據授權,公司可酌情在公開市場和(或)聯邦證券法和其他法律要求允許的私下談判交易中進行股票回購。回購的時間、方式、價格和數額將取決於經濟和市場條件、股價、交易量、適用的法律要求和其他因素。程序可以在任何時候暫停或停止。沒有股份
在截至2020年3月31日的三個月內回購。截至2020年3月31日,該計劃仍有100.0美元的授權回購。
(3)系221,305股級普通股
見本季度報告的第2項,“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源-契約和合規”,其中討論了公司債務協議下可能限制公司支付股息能力的契約。
項目6.再分配展品
下面的展覽索引中列出的展品作為本季度報告的一部分提交給表10-Q。
展示索引
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展覽編號 | | 展品描述 |
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(22) | | Quad/Graphics公司高級無擔保票據的擔保子公司。 |
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(31.1) | | 根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)條或第15d-14(A)條對首席執行官進行認證。 |
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(31.2) | | 根據1934年“證券交易法”規則13a-14(A)或15d-14(A)認證首席財務官。 |
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(32) | | 首席執行官和首席財務官根據美國法典第18章第1350條所作的書面陳述。 |
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(101) | | Quad/Graphics公司第10-Q表季度報告中的財務報表。截至2020年3月31日止的季度內可擴展業務報告語言(IXBRL):(1)精簡的業務綜合報表(未審計);(2)精簡的綜合收入(虧損)綜合報表(未審計);(3)精簡的合併資產負債表(未審計);(4)現金流動的精簡綜合報表(未經審計);(5)合併財務報表(未審計)的説明;(6)文件和實體信息。 |
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(104) | | 封面交互數據文件(在iXBRL中格式化,包含在表101中)。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定,書記官長已妥為安排由下列簽名人代表其簽署本報告,以獲得正式授權。
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| | | | 四/圖形公司 |
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日期: | 2020年5月6日 | | 通過: | /S/J.Joel Quadracci |
| | | | J.Joel Quadracci |
| | | | 主席、總裁和首席執行官 |
| | | | (特等行政主任) |
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日期: | 2020年5月6日 | | 通過: | S/David J.Honan |
| | | | 戴維·霍南 |
| | | | 執行副總裁兼首席財務官 |
| | | | (首席財務主任) |