美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
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(第一標記) | |
季度報告 適用於1934年證券交易所ACT第13或15(D)條 | |
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
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(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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| 各交易所名稱 | |||||
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| 流通股 | |||||
普通股，面值1美元 |
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瓦肯材料公司
表格10-q 截至2020年3月31日的季度
內容 | ||||
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第一部分 | 財務信息
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| 項目1. | 財務報表 合併資產負債表 綜合收益合併簡表 現金流動彙總表 精簡合併財務報表附註
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2 3 4 5 | |
| 項目2. | 管理層對財務的探討與分析 再生產條件與作業效果
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26 | |
| 項目3. | 定量和定性披露 再市場風險
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44 | |
| 項目4. | 管制和程序 | 44 | |
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第二部分 | 其他資料
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| 項目1. | 法律程序
| 45 | |
| 項目1A。 | 危險因素
| 45 | |
| 項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用
| 46 | |
| 項目4. | 礦山安全披露
| 46 | |
| 項目6. | 展品 | 47 | |
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簽名 |
48 | ||
除非另有説明或上下文另有要求，本報告中提到的“Vulcan”、“Company”、“we”、“Our”或“us”指的是Vulcan材料公司及其合併子公司。 | ||||
第一部分財務資料
項目1
財務報表
瓦肯材料公司及附屬公司
壓縮合並資產負債表
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未經審計 | 三月三十一日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2019 |
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資產 |
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現金和現金等價物 | $ |
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限制現金 | |
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應收賬款和票據 |
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應收賬款和票據，毛額 | |
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可疑賬户備抵 | ( |
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應收賬款和票據，淨額 | |
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盤存 |
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成品 | |
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原料 | |
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正在加工的產品 | |
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業務用品和其他 | |
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盤存 | |
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其他流動資產 | |
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流動資產總額 | |
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投資和長期應收賬款 | |
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財產、廠房和設備 |
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財產、廠房和設備、成本 | |
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折舊、損耗和攤銷備抵 | ( |
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| ( |
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不動產、廠房和設備，淨額 | |
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經營租賃使用權資產淨額 | |
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善意 | |
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其他無形資產淨額 | |
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其他非流動資產 | |
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總資產 | $ |
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負債 |
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當前到期的長期債務 | |
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短期債務 | |
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貿易應付款和應計項目 | |
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其他流動負債 | |
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流動負債總額 | |
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長期債務 | |
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遞延所得税淨額 | |
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遞延收入 | |
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經營租賃負債 | |
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其他非流動負債 | |
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負債總額 | $ |
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| $ |
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| $ |
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其他承付款和意外開支(附註8) |
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衡平法 |
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普通股，美元 |
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突出 | |
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超過面值的資本 | |
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留存收益 | |
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累計其他綜合損失 | ( |
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總股本 | $ |
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| $ |
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| $ |
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負債和權益共計 | $ |
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| $ |
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| $ |
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所附的精簡綜合財務報表附註是這些報表的組成部分。 |
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Vulcan材料公司及其子公司
簡縮合並報表
綜合收入
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| 三個月結束 |
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未經審計 | 三月三十一日 |
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以千計，但每股數據除外 | 2020 |
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| 2019 |
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總收入 | $ |
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| $ |
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收入成本 | |
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毛利 | |
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銷售、行政和一般費用 | |
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出售物業、廠房及設備的收益 |
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和企業 | |
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其他營業費用，淨額 | ( |
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經營收益 | |
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其他非營業收入(費用)，淨額 | ( |
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利息費用，淨額 | |
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持續經營收入 |
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所得税前 | |
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所得税費用 | |
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持續經營收入 | |
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停業業務的收入(虧損)，扣除税後 | |
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| ( |
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淨收益 | $ |
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| $ |
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其他綜合收入，扣除税後 |
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利率衍生產品遞延損失 | ( |
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優先利率衍生損失攤銷 | |
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精算損失和先前服務的攤銷 |
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福利計劃費用 | |
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其他綜合收入(損失) | ( |
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綜合收入 | $ |
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| $ |
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每股基本收益(虧損) |
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持續作業 | $ |
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| $ |
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已停止的業務 | |
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淨收益 | $ |
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| $ |
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稀釋後每股收益(虧損) |
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|
持續作業 | $ |
|
| $ |
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已停止的業務 | |
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淨收益 | $ |
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| $ |
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加權平均普通股 |
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基本 | |
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假設稀釋 | |
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折舊、耗損、吸積和攤銷 | $ |
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| $ |
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持續經營的有效税率 |
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所附的精簡綜合財務報表附註是這些報表的組成部分。 | |||||
Vulcan材料公司及其子公司
合併現金流量表
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| 三個月結束 |
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未經審計 | 三月三十一日 | ||||
以千計 | 2020 |
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| 2019 |
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經營活動 |
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淨收益 | $ |
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| $ |
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調整數，以調節淨收益與業務活動提供的現金淨額 |
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折舊、耗損、吸積和攤銷 | |
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非現金經營租賃費用 | |
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出售物業、廠房及設備及業務的淨收益 | ( |
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| ( |
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對養卹金計劃的繳款 | ( |
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股份補償費用 | |
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遞延税費用(福利) | |
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初始資產和負債的變化 |
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企業收購和處置的影響 | ( |
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| ( |
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其他，淨額 | ( |
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經營活動提供的淨現金 | $ |
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| $ |
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投資活動 |
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購置不動產、廠房和設備 | ( |
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出售物業、廠房及設備的收益 | |
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出售業務所得收益 | |
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購得企業的付款，扣除所購現金後 | |
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其他，淨額 | |
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用於投資活動的現金淨額 | $ ( |
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| $ ( |
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籌資活動 |
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短期債務收益 | |
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償還短期債務 | |
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| ( |
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償還當期債務和長期債務 | ( |
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利率衍生工具結算 | ( |
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購買普通股 | ( |
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支付的股息 | ( |
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| ( |
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以股份為基礎的補償，扣繳税款的股份。 | ( |
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| ( |
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用於資助活動的現金淨額 | $ ( |
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| $ ( |
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現金和現金等價物及限制性現金淨減額 | ( |
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年初現金及現金等價物和限制性現金 | |
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期末現金及現金等價物和限制性現金 | $ |
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| $ |
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所附的精簡綜合財務報表附註是這些報表的一個組成部分。 |
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精簡合併財務報表附註
Vulcan材料公司(“公司”，“Vulcan”，“我們”，“我們”)，a
我們主要在美國經營，我們的主要產品--集料--用於幾乎所有類型的公共和私人建築項目，以及瀝青混合料和預拌混凝土的生產。我們為市場服務
我們所附的未經審計的精簡合併財務報表是按照關於表10-Q和條例S-X第10條的指示編制的，因此沒有包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則(GAAP)所要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。除採用附註17所述的新會計準則外，我們按照與年度財務報表相同的基礎編制了所附的合併財務報表。截至2019年12月31日，我們精簡的綜合資產負債表來自已審計財務報表，但不包括公認會計原則要求的所有披露。我們的管理層認為，報表反映了所有必要的調整，包括正常的經常性調整，以公平列報所報告的臨時期間的結果。欲瞭解更多信息，請參閲我們最近一份關於表10-K的年度報告中的合併財務報表和腳註。截至2020年3月31日的三個月期間的經營業績不一定表明到2020年12月31日終了年度的預期結果，特別是考慮到當前新型冠狀病毒對經濟和運營影響的不確定性((冠狀病毒)大流行。
我們的經營是一項重要的業務，而COVID-19 大流行尚未對我們的業務、運營或財務結果產生實質性影響，它可能直接和間接地對我們業務的許多方面產生深遠影響，包括對客户行為、業務和製造業務、我們的員工以及整個市場的影響。我們的精簡的合併財務報表反映了管理層對報告的資產、負債、收入和支出數額產生影響的估計和假設。除其他外，這些估計和假設影響到我們的商譽和長期資產估值；存貨估價；年度有效税率評估；遞延所得税估值；可疑賬户備抵；現金獎金計劃計量；養卹金計劃假設。2020年3月31日以後發生的事件和情況的變化，包括COVID-19, 將反映在管理層對未來期間的估計數中。
由於2005年銷售我們的化學品業務，如本説明中標題“停止經營”所述，化學品業務的結果作為停產業務列於所附的簡明綜合收入報表中。
限制現金包括出售代管財產、根據同類交換協議購買替代財產的現金收益，以及其他合同協議(如資產購買協議)為特定目的保留的現金，因此不能用於其他用途。代管賬户由中介機構管理。根據同類交換協議受到限制的現金，自出售財產之日起最多不得超過180天，以待購置替換財產。限制性現金與現金和現金等價物一起列入所附的現金流量表。
我們的非礦產租賃，其初始期限超過一年，在資產負債表上確認為使用權(ROU)資產和租賃負債。礦產租賃不受資產負債表確認。
ROU資產代表我們在租賃期間使用基礎資產的權利，而租賃負債則代表我們對租賃所產生的租賃付款的義務。ROU資產和租賃負債是根據租賃期內租賃付款的現值在租賃開始日期確認的。由於我們的租契並沒有提供隱含的利率，因此，我們在釐定租契付款的現值時，會根據生效日期的資料，以遞增的借貸利率來釐定租契的現值。對rou資產進行調整，以適應任何預付租賃付款和租賃獎勵措施。我們的租約條款可能包括在合理地肯定我們將行使租約的情況下延長或終止租約的選擇。我們的租賃協議中的非租賃部分與租賃部分沒有分離.
有關租約的其他信息，請參閲附註2。
已停止的業務
2005年，我們將化學品業務的全部資產大量出售給西方化學公司下屬的BASIC化學品公司。化學品業務的財務結果在所附的各期綜合收入簡編綜合報表中被列為停產業務。停止業務的結果如下：
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以千計 | 2020 |
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| 2019 |
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停止業務 |
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税前收益(虧損) | $ |
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所得税(費用)福利 | ( |
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停止經營的收入(損失)， |
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扣除税額 | $ |
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| $ ( |
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我們的已停止的業務包括有關費用/信貸一般和產品責任費用，包括法律辯護費用，以及與我們以前的化學品公司有關的環境補救費用。s(包括注8所討論的某些事項)。有
每股收益的計算方法是將淨收益除以已發行加權平均普通股(基本每股收益)或假設稀釋的加權平均普通股(稀釋每股收益)，如下所示：
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以千計 | 2020 |
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| 2019 |
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加權平均普通股 |
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突出 | |
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稀釋效應 |
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股票增值權 | |
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其他股票補償計劃 | |
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加權平均普通股 |
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未清，假設稀釋 | |
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所有稀釋普通股等價物都反映在我們的每股收益計算中。在虧損期間，否則將包括在我們的稀釋加權平均普通股流通股計算將不包括在內的股票。
反稀釋普通股等價物不包括在我們的每股收益計算。行使價格超過加權平均市價的抗衝普通股等價物的數量如下：
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以千計 | 2020 |
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| 2019 |
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抗衝普通股等價物 | |
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以前在特定財務報表標題中報告的某些項目已被重新分類，以符合2020年的列報方式。
我們的非礦物租賃組合幾乎完全由經營租賃組成。(我們知道
操作l安逸魯資產與負債安NdW平均租期及貼現率如下：
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| 三月三十一日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 資產負債表分類 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2019 |
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資產 |
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經營租賃ROU資產 | $ |
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| $ |
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| $ |
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累計攤銷 |
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| ( |
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| ( |
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租賃資產總額 | 經營租賃使用權資產淨額 | $ |
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| $ |
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| $ |
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負債 |
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電流 |
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操作 | 其他流動負債 | $ |
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| $ |
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非電流 |
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操作 | 經營租賃負債 | |
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租賃負債總額 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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租賃期限和貼現率 |
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加權平均剩餘租約期限(年數) |
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經營租賃 | |
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加權平均貼現率 |
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經營租賃 |
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| ||||
我們的租約不包含剩餘價值。擔保、限制性公約或我們認為重要的提前終止選擇。
經營租賃的租賃費用在租賃期限內按直線確認.成分oF操作租賃費用如下：
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| 三個月結束 | |||||
| 三月三十一日 | |||||
以千計 | 2020 |
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| 2019 |
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租賃成本 |
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經營租賃成本 | $ |
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| $ |
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短期租賃費用1 | |
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可變租賃成本 | |
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分租收入 | ( |
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| ( |
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租賃費用總額 | $ |
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| $ |
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1 | |
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為經營租賃支付的現金曾. $
不折現基礎上的到期日分析操作截至2020年3月31日的租賃負債情況如下：
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| 操作 |
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以千計 | 租賃 |
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租賃負債到期日 |
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2020年(剩餘) | $ |
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2021 | |
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2022 | |
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2023 | |
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2024 | |
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此後 | |
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最低租賃付款總額 | $ |
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減：代表利息的租賃付款 | |
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未來最低租賃付款現值 | $ |
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減：租賃項下的當期債務 | |
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長期租賃義務 | $ |
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針對冠狀病毒，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”於2020年3月27日簽署成為法律。“關愛法”規定了許多税收減免條款和刺激措施。對前一年和本年度的暫時性優惠，對利息扣減的限制，以及對社會保障税僱主部分的某些付款要求的暫時中止，都是有望為我們帶來最大利益的救濟條款。在2020年第一季度(即頒佈期)，預期現金税收優惠為$
我們估計的年度有效税率(EAETR)是基於對税前收益的全年預期、法定税率、賬面會計與税務會計(如百分比耗竭)之間的永久性差異，以及在我們經營的各個司法管轄區提供的税收規劃備選方案。至於中期財務報告，我們按EAETR計算季度所得税。每個季度，我們根據修訂後的税前收益全年預期更新EAETR，並計算所得税備抵額，以使年度所得税備抵反映EAETR。在確定我們的EAETR時需要作出重要的判斷。
在2020年第一季度，我們記錄了持續經營的所得税費用$。
我們根據資產和負債的賬面基礎和税基之間的差異，確認遞延税資產和負債(反映我們對未來納税的最佳評估)。遞延税資產是指在未來報税表中用作減税或抵免的項目，而遞延税負債則是指將在未來報税表中產生額外税款的項目。我們遞延税資產和負債的摘要載於截至2019年12月31日的年度報表10-K中的附註9“所得税”。
每個季度我們都會分析我們的遞延税金資產是否會變現。如果根據所有現有的正面和負面證據的權重，更有可能(可能超過50%)一項遞延税收資產的某些部分或全部無法實現，則記錄評估備抵額。在2020年12月31日，我們預測阿拉巴馬州的淨營運虧損(NOL)結轉遞延税金資產為美元。
我們承認與税收狀況有關的税收優惠，但根據我們的判斷，根據該職位的技術優點，更有可能維持這一地位。對於一個更有可能達到確認門檻的税種，我們將所得税福利作為我們判斷為大於
收入是以我們期望得到的以轉移貨物或提供服務為交換條件的代價來衡量的。我們徵收的銷售税和其他税收不包括在收入之外。取得和履行合同(主要是瀝青建築、鋪路合同)的費用是不重要的，在預期攤銷期為
總收入主要來自我們的產品銷售集料(碎石，沙子和礫石，沙子和其他集料)，瀝青混合料和現成的混凝土，包括運費和交貨成本，我們轉嫁給我們的客户交付這些產品。我們還從瀝青建築鋪路業務和與我們的集料業務相關的服務收入中獲得服務收入，例如填埋場傾卸費。我們的服務總收入是$
我們的產品通常賣給私營企業，而不是直接賣給政府實體。雖然大約
我們分部在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間按地理市場分列的總收入分列如下：
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| 截至2020年3月31日止的三個月 | |||||||||||||
以千計 | 集料 |
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| 瀝青 |
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| 混凝土 |
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| 鈣 |
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| 共計 |
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按地理市場分列的總收入1 |
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東 | $ |
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海灣沿岸 | |
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西 | |
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分段銷售 | $ |
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部門間銷售 | ( |
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總收入 | $ |
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| 截至2019年3月31日止的三個月 | |||||||||||||
以千計 | 集料 |
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按地理市場分列的總收入1 |
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東 | $ |
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海灣沿岸 | |
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西 | |
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分段銷售 | $ |
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部門間銷售 | ( |
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總收入 | $ |
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1 | 國家/國家對地理市場的定義如下： | |
| 東方市場-阿肯色州、特拉華州、伊利諾伊州、肯塔基州、馬裏蘭、北卡羅來納、賓夕法尼亞、田納西、弗吉尼亞和華盛頓特區 海灣市場 — 阿拉巴馬州，佛羅裏達州，佐治亞州，路易斯安那州，墨西哥，密西西比州，俄克拉荷馬州，南卡羅來納州和德克薩斯州 西部市場-亞利桑那、加利福尼亞和新墨西哥州 | |
產品收入
收入是在履行與客户簽訂的合同條款下的義務時確認的；一般來説，這是在我們的集料、瀝青混合料和預拌混凝土運輸/交付並控制傳遞給客户時發生的。我們產品的收入按固定發票金額入賬，付款應在15人之前支付。TH下個月的一天 — 我們不提供提前付款的折扣。
貨運和交貨通常代表我們承擔的通過運輸(包括我們的行政費用)和支付給第三方承運人，以交付我們的產品給客户，並作為一種履行活動。同樣，與運費和交貨有關的費用也包括在收入成本中。
運費和交貨收入如下：
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以千計 | 2020 |
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運費和交貨收入 |
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總收入 | $ |
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運費和交貨收入1 | ( |
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收入總額(不包括運費和送貨) | $ |
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1 |
建築攤鋪服務收入
隨着時間的推移，我們瀝青施工攤鋪業務的收入將在成本法下采用完工百分比法確認。完工百分比由迄今發生的費用作為項目估計費用總額的百分比確定。根據這種辦法，確認的合同收入等於合同總收入估計數乘以完成百分比。我們的建築合同是單價的，並根據實際生產的單位記錄發票金額的應收賬款。超過賬單的估計收益的合同資產、與保留準備金有關的合同資產和超過成本的賬單的合同負債都是無關緊要的。在我們的建築鋪路合同中，可變的考慮因素是無關緊要的，包括基於工程質量的獎勵和懲罰。我們的建築鋪路合同可能包含保證條款，包括設備、材料、設計或工藝方面的缺陷。
容積生產支付遞延收入
在2013年和2012年，我們出售了某些未來總產量的百分比權益，以獲得淨現金收益美元。
與.有關
只向買方提供採石場總產量的非經營百分比權益
不包含我們對產量或銷售量的最低年度或累積擔保，也不包含最低銷售價格。
數量和時間都有限制(我們預計交易將持續大約時間)。
我們是採購商的獨家銷售代理，並每季度將銷售所得的收益轉交給買方。我們的綜合總收入不包括出售購買者所佔份額的收入。
我們從出售百分比利息中獲得的收益記作資產負債表上的遞延收入。我們確認在單位銷售的基礎上的收入(當我們出售買方的生產份額)相對於數量限制的交易。鑑於買方承擔的風險和潛在回報的性質，交易不反映融資活動。
VPP遞延收入餘額(當期和非當期)的對賬情況如下：
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以千計 | 2020 |
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| 2019 |
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遞延收入 |
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年初餘額 | $ |
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遞延收入確認收入 | ( |
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期末餘額 | $ |
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根據指定採石場的預期銷售額，我們預計確認$
公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。公允價值等級將用於計量公允價值的估值技術的投入按以下三大層次排列：
第1級：活躍市場相同資產或負債的報價
2級：主要來源於可觀察到的市場數據或可觀察到的市場數據證實的投入
第3級：對總體公允價值計量而言不可觀察和重要的投入
我們經常進行公允價值計量的資產概述如下：
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| 一級公允價值 | |||||||
| 三月三十一日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2019 |
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公允價值循環 |
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拉比信託 |
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| 二級公允價值 | |||||||
| 三月三十一日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2019 |
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公允價值循環 |
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拉比信託 |
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貨幣市場共同基金 | $ |
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共計 | $ |
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我們有
Rabbi信託投資的淨收益(虧損)為$(
由於這些工具的短期性質，我們的現金等價物、受限現金、應收賬款和應收票據、短期債務、貿易應付款和應計項目以及所有其他流動負債的賬面價值接近公允價值。衍生工具及有息債務的額外披露，分別載於附註6及附註7.
在正常運作過程中，我們面臨着市場風險，包括利率、外匯匯率和商品價格。根據我們的風險管理政策，我們不時使用衍生工具來平衡這種風險暴露的成本和風險。我們不使用衍生工具進行交易或其他投機目的。 衍生工具公允價值變動引起的損益核算，取決於衍生工具是否被指定為套期保值工具，以及套期保值關係的類型。利率互換現金流量套期保值的公允價值變化記錄在累積的其他綜合收益(AOCI)中，並在同一時期重新歸類為利息費用，套期保值項目影響收益。我們也可以簽訂符合正常購買和正常銷售(NPNS)例外的合同。當合同符合符合NPNS資格的標準時，我們適用這樣的例外。與NPNS合同有關的收入確認和實現通常與商品的實物交付相吻合。對於符合NPNS例外情況的合同，在合同結算之前，只要交易仍有可能發生，就不需要在合併財務報表中確認合同的公允價值。
在2020年2月，我們進入利率鎖，指定為現金流量對衝相關的利息支付，總額為$。
在2007年和2018年，我們進入了未來債券發行的利率鎖，以對衝更高利率的風險。這些利率鎖被指定為現金流對衝工具。這些利率套期保值結算後的損益被遞延(記在AOCI中)，並在相關債務期限內攤銷利息費用。
這一攤銷反映在所附的精簡的綜合收入綜合報表中，具體如下：
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| 三個月結束 | ||||
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| 三月三十一日 | ||||
以千計 | 陳述 |
| 2020 |
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| 2019 |
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利率邊緣 |
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從AOCI重新分類的損失 | 利息 |
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(有效部分) | 費用 |
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在截至2021年3月31日的12個月期間，我們估計$
債務詳情如下：
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| 有效 |
| 三月三十一日 |
| 十二月三十一日 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 利率 |
| 2020 |
| 2019 |
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| 2019 |
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短期債務 |
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銀行信貸額度到期 |
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短期債務總額 |
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長期債務 |
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銀行信貸額度到期 |
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浮動利率票據到期 |
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浮動利率票據到期 |
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其他註釋 |
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長期債務面值總額 |
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未攤銷的折扣和債務發行成本 |
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長期債務賬面價值總額 |
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減現到期日 |
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長期債務報告價值總額 |
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長期債務的估計公允價值 |
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1 | |
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折價和發債成本用有效利息法攤銷，按有關票據的條款攤銷，從而產生美元。
信貸額度
我們無擔保的7.5億美元信貸額度將於12月到期。
如果我們打算在12個月內償還，我們的信貸額度上的借款分為短期借款和長期借款，如果我們有將還款期限延長到12個月以上的意圖和能力的話。根據我們的選擇，借款在libor加上信用保證金之間都有利息。
截至2020年3月31日，我們的可用借款能力為美元。
$
定期債務
我們所有的美元
後續事件
在季度末之後，我們執行了一個$
除借款利率和承諾費外，延期提取定期貸款的所有條款和條件均與信貸額度的條款和條件一致。根據我們的選擇，借款在libor加上信用保證金之間都有利息。
備用信用證
在正常的業務過程中，我們向某些第三方受益人提供備用信用證，以支持我們按照基本協議的要求付款或履行的義務。這類信用證的初始期限通常為
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以千計 |
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備用信用證 |
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風險管理保險 | $ |
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填海/修復要求 | |
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如注4所述，我們的某些總儲量受到批量生產付款(非營業利息)的負擔。作為工作利益的持有者，我們有責任承擔可歸因於這一非經營利益的開採和生產儲量的費用。
如注2所述，我們未來最低(非礦物)租賃付款的現值共計$
如注7所述，我們的備用信用證總額為$
如注9所述，我們的資產退休債務總額為$
環境補救費用的應計金額(按未貼現的基礎計量)如下：
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| 三月三十一日 |
| 十二月三十一日 |
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| 三月三十一日 | ||
以千計 | 2020 |
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| 2019 | ||||
應計環境補救費用 |
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持續作業 | $ |
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從原化學品業務中留用 | |
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共計 | $ |
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訴訟和環境事項
我們不時會受到與職業安全及健康或環境保護有關的政府程序及命令，例如與消減噪音、空氣排放或排放水有關的法律程序或命令。作為我們在安全、健康和環境事務方面的持續管理計劃的一部分，我們已經能夠解決這些程序並遵守這些命令，而不會對我們的業務造成任何實質性的不利影響。
我們收到了美國環境保護局(EPA)或類似州或地方機構的通知，稱根據“綜合環境應對、賠償和責任法”(CERCLA或SuperFund)或類似的州和地方環境法，我們被視為在有限的幾個地點可能負有責任的一方。一般來説，我們根據談判或規定的撥款，與其他PRPS或所謂PRPS分擔這些場地的補救費用。在確定補救某一地點的潛在成本和確定任何個人在該費用中所佔份額方面存在固有的不確定性。因此，隨着獲得關於場地污染的性質或程度、補救方法、其他PRPS及其可能的參與程度以及政府機構或私人締約方採取的或針對它們的行動的補充資料，估計數可能發生重大變化。
我們已經審查了我們參與每個超級基金網站的性質和範圍，以及根據其他聯邦、州和地方環境法可能產生的義務。雖然一些地點的最終解決辦法和財務責任不確定，但我們認為，根據現有資料，最終解決與這些地點有關的索賠和攤款不會對我們合併的業務結果、財務狀況或現金流量產生重大影響，儘管在某一期間記錄的數額可能對我們的業務結果或該期間的現金流量有重大影響。
我們是普通業務中各種訴訟的被告。不可能準確地確定這些訴訟的結果或責任數額(如果有的話)，特別是在案件涉及到可能的陪審團審判和尚未確定的陪審團小組的情況下。
除了我們在日常業務中涉及的這些訴訟外，其他一些重要的法律程序更具體地説明如下：
■ 下帕塞克河研究區(停止作業) 和超級基金網站)-下帕塞克河研究區是新澤西鑽石山巖超級基金場址的一部分。Vulcan和大約
2017年8月，環保局通知包括vulcan在內的中央人民政府的某些成員，他們計劃使用第三方分配器的服務，並期望為一些與銀行對銀行的補救措施有關的各方提供現金結算。這一自願分配程序旨在建立一項公正的第三方專家建議，政府和參與者可將此作為可能的解決辦法的基礎。我們是自願分配進程的參與者，這一進程很可能延續到2020年以後。
2018年7月，Vulcan和其他100多名被告在紐瓦克鑄幣區的美國地區法院被西方法院起訴。西方正在根據CERCLA尋求成本回收和貢獻。目前尚不清楚西方訴訟的提起是否會影響EPA的分配過程。
2018年10月，環境保護局命令中央人民政府專門為上層政府編寫一份簡化的可行性研究報告。
整治這條河的努力已經進行了多年，在過去幾十年中，數百個實體在河流上或附近開展了活動。我們以前在江口附近擁有一家化學品公司，該公司於1974年出售。河流中的主要風險驅動因素被確定為二噁英、多氯聯苯、DDX和汞。我們沒有製造任何這些危險司機，也沒有證據表明其中任何一個都是被Vulcan排放到河中的。
阿拉伯石油公司沒有義務資助或執行國際扶輪/金融服務草案或羅德所設想的補救行動。此外，尚未確定將參與為補救工作供資的締約方及其各自的撥款。我們不同意銀行對銀行的補救是合理的，而且我們沒有義務為目前的任何補救行動提供資金；然而，我們之前估計了我們作為銀行對銀行疏浚補救措施的潛在參與者所承擔的費用，並在2015年記錄了這一問題的非物質損失。
■ 德克薩斯滷水(停止作業)-在其前化學品司的運作期間，Vulcan公司從1976年至2005年在路易斯安那州假設教區的一個地下鹽穹頂組中獲得了開採鹽的權利。在整個期間和此後的任何時候，德克薩斯滷水公司(德克薩斯滷水公司)都是Vulcan(後來的西方)承包開採和運送鹽的經營者。我們在2005年出售了我們的化學品司，並將我們與鹽業和採礦業務有關的權益轉讓給了採購商，這是一家西方公司的子公司，自那時以來，我們一直沒有與租賃的房舍或德克薩斯滷水有任何關係。2012年8月，在德克薩斯滷水開採作業附近形成了一個天坑，路易斯安那州假設區的州法院提起了許多訴訟。其他訴訟，包括集體訴訟，也向新奧爾良路易斯安那東區聯邦法院提起。
那裏很多被告包括德克薩斯滷水和西方滷水，州和聯邦法院的訴訟。2013年8月，vulcan作為第三方被告首次被提起訴訟。Y TEXAS Bri奈。從那時起，我們就被其他各方列為直接和第三方被告，包括路易西亞州的直接索賠。a.包括在訴訟包括原告個人對財產損失的索賠，由這個s路易西亞泰特納關於反應費用和民事處罰，德州滷水對反應費用和利潤損失的索賠， c身體損害賠償附近油和氣體管道S和儲存設施(管道), 和業務中斷索賠.
除了原告的索賠外，我們還被德州滷水公司和西方公司起訴，要求合同賠償和相對過失。我據稱，天坑的全部或部分原因是我們的疏忽行為或未能採取行動。也有人説我們違反了鹽租賃協議。與西方，以及一份經營協議和相關合同和德克薩斯布林作為鹽租賃的前承租人，我們對某些財產損害負有嚴格的責任；我們違反了我們向西方出售化學品司的協議中的某些契約和條件。我們同樣要求合同賠償，並基於對得克薩斯滷水和西方的相對過失。此後，Vulcan公司和西方公司都駁回了各自針對對方的所有索賠要求。德克薩斯滷水公司對Vulcan公司和西方公司的索賠仍懸而未決。
2017年9月開始了審判(只有法官)，2017年10月結束了正在審理的案件。審判的範圍僅限於分配相對過失或造成天坑的賠償責任，審判的損害賠償階段將在稍後日期進行。2017年12月，法官就三名被告之間的過錯分配作出裁決如下：
除了
■ 紐約水區個案(停止運作)-在我們以前的化學品部的運作中，Vulcan在2005年被剝離到了西方，生產了一種氯化溶劑，稱為1，1，1-三氯乙烷(1，1，1-三氯乙烷)。我們是被告
■ 休伊特垃圾填埋場(超級基金場地)-2015年9月，洛杉磯區域水質控制委員會(RWQCB)發佈了“清理和減少污染令”(RWQCB)。雷迪在洛杉磯前休伊特垃圾填埋場評估、監測、清理和減少排放到土壤、土壤蒸氣和/或地下水中的廢物。
經過徹底調查和中試規模試驗後，RWQCB批准了一項糾正行動，其中包括滲濾液回收、雨水捕獲和運輸改進，以及地下水泵、處理和回注系統。一些現場控制措施已經實施，地下水處理系統預計將在2020年中期投入運行。目前預期的這些現場控制活動的費用已經完全累積起來.
我們是 也正在與環境保護局、洛杉磯水力部和其他利益攸關方休伊特垃圾填埋場對地下水污染北荷里活可操作小組(Nhou)聖費爾南多·瓦萊你的超級基金網站。WE正在收集和分析數據摻雜技術確定休伊特填埋場對該地區地下水污染的可能貢獻程度的CAL信息。這項工作還旨在幫助確定其他可能導致該地區地下水污染的PRPS.
EPA和Vulcan簽訂了一份AOC和工作聲明，其設計日期為2017年9月。
■ 北美自由貿易協定仲裁-2018年9月，我們的子公司Legacy Vulcan，LLC(Legacy Vulcan)代表自己，並代表墨西哥子公司Calizas Industriales del Carmen，S.A.de C.V。(CALICA)，根據“北美自由貿易協定”(北美自由貿易協定)第11章，向墨西哥合眾國(墨西哥)送達一份意向書，要求仲裁。我們的北美自由貿易協定索賠涉及墨西哥Playa del Carmen(坎昆)部分採石業務的處理，除其他措施外，原因包括墨西哥未遵守具有法律約束力的分區協定和相關墨西哥環境執法機構採取的其他不公平、武斷和反覆無常的行動。我們認為，這些行動違反了墨西哥根據北美自由貿易協定和國際法承擔的國際義務。
根據“北美自由貿易協定”第1118條的要求，我們尋求通過協商解決這一爭端。儘管我們真誠地努力友好地解決爭端，但我們未能這樣做，並於2018年12月向國際投資爭端解決中心(投資爭端解決中心)提出了仲裁請求。2019年1月，ICSID登記了我們的仲裁請求。
我們希望北美自由貿易協定的仲裁至少需要
無法肯定地預測我們所參與的這些法律程序和其他法律程序的最終結果，而若干因素，包括正在進行的發現或不利裁決的發展，或某一陪審團的裁決，可能導致實際損失與應計費用大不相同。
資產退休義務(Aros)是指因購置、建造、開發和(或)正常使用相關資產而產生的長期資產退休的法律義務。必須在按估計公允價值發生的期間內確認ARO的負債。相關資產留存成本作為相關資產賬面金額的一部分資本化，並在資產估計使用壽命期間折舊。這一責任是通過收取營運費用而增加的。如果ARO不是就負債的賬面金額進行結算，我們就確認和解時的損益。
我們記錄了所有我們有法律義務以估計公允價值進行填海的土地。這些土地涉及我們的地塊，包括擁有的財產和礦物租賃。與負債的累積和資產折舊有關的業務費用如下：
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| 三個月結束 | ||||
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以千計 | 2020 |
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經營成本 |
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折舊 | |
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ARO業務成本以收入成本列報。在我們所附的精簡綜合資產負債表中，在其他非流動負債中報告了AROS。
本公司賬面金額的調節情況如下：
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| 三個月結束 | ||||
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以千計 | 2020 |
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資產退休債務 |
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年初餘額 | $ |
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期末餘額 | $ |
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2020年和2019年前三個月結清的ARO負債包括美元
2020年前三個月的ARO修訂主要包括
養卹金計劃
我們贊助
2005年，我們的化學品每小時計劃參與者的福利應計項目在銷售我們的化學品業務後停止。自2007年7月起，我們修訂了我們的固定福利養卹金計劃，不再接受新的參與人，但兩個繼續增加新參與人的工會除外。2013年12月31日，我國有薪定義養卹金計劃參與人的未來福利應計額停止，而考慮用於福利計算的受薪參與人收入則於2015年12月31日凍結。
下表列出了定期養卹金福利淨費用的構成部分：
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養卹金福利 | 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以千計 | 2020 |
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| 2019 |
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淨定期收益成本的組成部分 |
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服務成本 | $ |
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利息成本 | |
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計劃資產預期收益 | ( |
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前期服務費用攤銷 | |
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精算損失攤銷 | |
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定期養卹金福利費用淨額(信貸) | $ ( |
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從AOCI進行的税前重新分類包括在 |
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定期養卹金淨費用 | $ |
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| $ |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月對養卹金計劃的繳款反映在“現金流動彙總表”中，這些繳款涉及這兩個期間根據無保留計劃支付的養卹金。
退休後計劃
除了退休金福利外，我們還為一些退休員工提供一定的醫療和人壽保險福利。2012年，我們修訂了退休後醫療保健計劃，將醫療保險費用的份額限制在2015年水平。實質上，我們的所有受薪僱員，以及在適用情況下，我們的某些小時僱員，如達到合資格年齡及符合某些服務要求，便可能有資格領取這些福利。一般來説，公司提供的醫療福利在被保險人有資格享受醫療保險福利、有資格參加其他團體保險或達到年齡時終止。
下表列出了淨定期其他退休後福利費用的組成部分：
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其他退休後福利 | 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以千計 | 2020 |
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| 2019 |
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淨定期收益成本的組成部分 |
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服務成本 | $ |
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| $ |
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利息成本 | |
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預付信貸攤銷 | ( |
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精算收益攤銷 | ( |
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定期退休後福利淨信貸 | $ ( |
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從AOCI進行的税前重新分類包括在 |
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定期退休後福利淨信貸 | $ ( |
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| $ ( |
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確定繳款計劃
除了我們的養老金和退休後計劃，我們還贊助
綜合收入包括兩個亞組：淨收入和其他綜合收入(保監處)。其他綜合收入的構成部分載於所附的簡明綜合收入綜合報表，其中扣除了適用的税款。
累積的其他綜合收入(AOCI)扣除税額如下：
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| 三月三十一日 |
| 十二月三十一日 |
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| 三月三十一日 | ||
以千計 | 2020 |
| 2019 |
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| 2019 | ||||
奧西 |
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利率套期保值 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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退休金和退休後計劃 | ( |
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| ( |
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| ( |
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共計 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，除税項外，AOCI的變動如下：
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| 養卹金和 |
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| 利率 |
| 退休 |
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以千計 | 樹籬 |
| 福利計劃 |
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| 共計 | ||||
奧西 |
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截至2019年12月31日的結餘 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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其他綜合收入(損失) |
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改敍前 | ( |
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從AOCI重新分類的金額 | |
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淨當期保監處變動 | ( |
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| ( |
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截至2020年3月31日的結餘 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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從AOCI調整為收益的金額如下：
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| 三個月結束 | ||||
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| 三月三十一日 | ||||
以千計 | 2020 |
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| 2019 |
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利率對衝損失攤銷 |
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利息費用 | $ |
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| $ |
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從所得税中受益 | ( |
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| ( |
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共計 | $ |
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| $ |
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退休金和退休後的攤銷 |
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計劃精算師損失和事前服務費用 |
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其他非營業費用 | $ |
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| $ |
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從所得税中受益 | ( |
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| ( |
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共計 | $ |
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| $ |
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從AOCI改敍為收益的總額 | $ |
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| $ |
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我們的股本只包括普通股，面值$。
有
截至目前為止，我們購買普通股(全部是公開市場購買)和隨後的退休情況如下：
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| 三月三十一日 |
| 十二月三十一日 |
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| 三月三十一日 | ||
以千計，平均成本除外 | 2020 |
| 2019 |
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| 2019 | ||
已購買並已退休的股份 |
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數 | |
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總採購價格 | $ |
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平均每股成本 | $ |
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截至2020年3月31日，
總股本的變化摘要如下：
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| 三個月結束 | ||||
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| 三月三十一日 | ||||
以千計，但每股數據除外 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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股本總額 |
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年初餘額 |
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| $ |
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淨收益 |
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發行普通股 |
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股份補償計劃，扣除股份 |
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預扣税款 |
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購買和留存普通股 |
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股份補償費用 |
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普通股現金股利 |
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其他綜合收入 |
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期末餘額 |
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我們有
分部財務披露
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| 三個月結束 | ||||||
| 三月三十一日 | ||||||
以千計 | 2020 |
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| 2019 |
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總收入 |
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集料1 | $ |
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瀝青2 | |
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混凝土 | |
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鈣 | |
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分段銷售 | $ |
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部門間銷售總額 | ( |
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總收入 | $ |
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毛利 |
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集料 | $ |
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瀝青 | ( |
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混凝土 | |
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鈣 | |
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共計 | $ |
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折舊、耗損、吸積 |
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和攤銷(DDA&A) |
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集料 | $ |
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瀝青 | |
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混凝土 | |
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鈣 | |
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其他 | |
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共計 | $ |
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可識別資產3 |
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集料 | $ |
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瀝青 | |
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混凝土 | |
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鈣 | |
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可識別資產共計 | $ |
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一般公司資產 | |
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現金和現金等價物及限制性現金 | |
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總資產 | $ |
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3 |
可參考我們關於現金流動的精簡綜合報表的補充資料概述如下：
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以千計 | 2020 |
| 2019 |
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現金付款(退款) |
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利息(不包括資本額) | $ |
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所得税 | |
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非現金投融資活動 |
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購置不動產、廠房和設備的應計負債 | $ |
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為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產1 | |
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可指企業收購的金額 |
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假定負債 | |
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1 |
當為企業支付的代價超過所獲得的有形和可識別無形資產的公允價值時，即確認商譽。商譽分配給報告單位，以測試商譽是否受損。有
我們有
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以千計 | 集料 |
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| 混凝土 |
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| 鈣 |
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善意 |
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截至2019年12月31日的合計 | $ |
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截至二零二零年三月三十一日止的合計數字 | $ |
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如果事件或情況發生變化，報告單位的公允價值可能會低於其賬面價值，則我們每年或更頻繁地測試商譽是否減值。我們的一個或多個報告單位的估計公允價值的減少可能導致對商譽進行實質性的、非現金的減記。
企業收購
2020年企業收購 — 在截至2020年3月31日的三個月內，我們沒有進行任何收購。
2019年企業收購 — 在2019年全年，我們購買了以下業務，其中沒有一項對我們的業務結果或財務狀況有重大影響，無論是單獨還是集體，總現金價值為$。
田納西-綜合業務
維吉尼亞-準備好的混凝土作業
上文列出的2019年收購在我們的合併財務報表中報告，截至其各自的購置日期。由於無形資產和不動產、廠場和設備的評估尚待完成，採購價格分配尚未最後確定。
由於2019年的收購，我們確認了美元。
資產剝離和待變賣
我們有
在……裏面2019年，我們銷售：
第一季度-
任何資產均不符合2020年3月31日、2019年12月31日或2019年3月31日的待售標準。
最近採用的會計準則
信貸損失在2020年第一季度，我們通過了2016-13年會計準則更新(ASU)，“金融工具信用損失的計量”該股修訂了關於金融工具減值的事先指導意見。新指南根據預期損失來估算信貸損失，修改了可供出售的債務證券的減值模型，併為信貸惡化時購買的金融資產提供了簡化的會計模型。採用這一標準並沒有對我們的合併財務報表產生重大影響。
會計準則待通過
在2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2020-04，“參考匯率改革(主題848)：促進參考費率改革對財務報告的影響”，其中為適用公認會計原則適用於參照LIBOR或預期將終止的另一參考利率的合同修改和套期保值關係提供了可選的權宜之計和例外情況。ASU立即對所有實體生效，並將申請至2022年12月31日。有關更多信息，請參閲我們在“流動性和金融資源-債務”下的第2項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的LIBOR過渡披露。我們繼續評估終止libor將對我們的合同產生的影響。
所得税在2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，“簡化所得税會計”，增加了簡化所得税會計和改變某些所得税交易會計的新指南。新標準自2021年1月1日起生效，並允許儘早採用。我們預計這一標準不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
確定的福利計劃2018年8月， FA某人發佈ASU 2018-14，“對確定福利計劃披露要求的修改”，其中增加、刪除和澄清了對贊助確定福利養卹金和其他退休後福利計劃的僱主的披露要求。ASU 2018-14適用於2020年12月15日以後的財政年度，並將追溯適用。採用這一標準將對我們合併財務報表的附註產生輕微影響，特別是我們的福利計劃説明。
項目2
管理層的討論與分析財務狀況和業務結果
一般性意見
概述
我們為維持和擴大美國經濟所需的基礎設施提供基本材料。我們主要在美國經營，是美國最大的建築集料(主要是碎石、沙子和礫石)的供應商，也是瀝青混合料和可拌混凝土的主要生產商。我們的戰略和競爭優勢是基於我們在集料方面的實力，這些集料適用於大多數類型的建築以及瀝青混合料和預拌混凝土的生產。
我們對產品的需求取決於建築活動，並與人口增長、家庭形成和就業的變化呈正相關。最終用途包括公共建築(例如公路、橋樑、建築物、機場、學校、監獄、下水道和廢物處理系統、供水系統、水壩、水庫和其他公共建築項目)、私人非住宅建築(例如製造、零售、辦公室、工業和機構)和私人住宅建築(例如，獨棟住宅、複式公寓、公寓和公寓)。
集料的重量與價值之比很高，在大多數情況下，必須在使用它們的地方附近生產；如果不是，運輸成本可能比材料高，因此與當地生產的材料相比沒有競爭力。這種典型市場結構的例外包括美國墨西哥灣沿岸和東海岸沿岸地區，在這些地區，當地可獲得的高質量總量供應有限。我們為這些市場服務的採石場擁有成本效益高的長途運輸(駁船和鐵路運輸)，以及我們位於墨西哥尤卡坦半島的採石場，以及我們的Panamax級自卸船船隊。
質量集料的替代品有限。由於區域劃分和允許監管以及相對於產品價值的高運輸成本，儲備的位置是我們長期成功的關鍵因素。
我們業務的任何重要部分都不取決於任何一個客户，他們的損失會對我們的業務產生重大的不利影響。在2019年，我們五個最大的客户佔我們總收入的7.7%(不包括內部銷售)，沒有一個客户超過1.9% 我們的總收入。雖然歷史上大約有45%到55%的貨物用於公共資助的建設，如公路、機場和政府大樓，但我們的銷售中有一小部分是直接向聯邦、州、縣或市政府/機構銷售的。因此，雖然削減州和聯邦的資金可以減少公共資助的建設，但我們的絕大多數業務並不直接受制於與地方、州或聯邦政府重新談判利潤或終止合同。此外，我們對政府實體的銷售跨越了數百個實體，確保了各種政府預算的負面變化將對這樣一組多樣化的政府客户產生温和的影響。
雖然集料是我們的重點和主要業務，但我們相信集料與下游產品(如瀝青混合料和預拌混凝土)之間的縱向整合可以在某些市場上得到有效管理，從而在我們的核心集料領域產生誘人的財務回報並提高財務回報。我們主要在阿拉巴馬州、亞利桑那州、加利福尼亞、馬裏蘭州、新墨西哥州、田納西州、得克薩斯州、弗吉尼亞和華盛頓特區市場生產和銷售瀝青混合料和/或預拌混凝土。按重量計算，集料約佔瀝青混合料的95%，按重量計約佔現拌混凝土的80%。在這兩項下游業務中，總量主要來自我們的業務。
我們業務的季節性和週期性
我們幾乎所有的產品都是在户外生產和消費的。季節變化和其他與天氣有關的條件會影響我們產品的生產和銷售量。因此，任何季度的財務結果都不一定表明該年的預期結果。通常情況下，銷售和收益最高的是在第三季度，最低的是在第一季度。此外，我們的銷售和收入對國家、區域和地方經濟狀況、人口和人口波動，特別是建築支出的週期性波動，特別是私營部門的週期性波動十分敏感。
執行摘要
2020年第一季度財務概要
與2019年第一季度相比：
總收入增長5 270萬美元，至10.492億美元，增長5%
毛利增加1，000萬美元，至2，070萬美元，增幅5%
總細分銷售增長3，330萬美元(4%)，至8.682億美元
貨運量調整後收入總額增加1，940萬美元(3%)，達到6.48億美元。
發貨量減少1.3%，即60萬噸，至4 500萬噸
同店出貨量減少1.3%，即60萬噸，至4，500萬噸
運費調整後銷售價格上漲4.5%，即每噸0.62美元
同店運費調整後銷售價格上漲4.4%，即每噸0.61美元
細分毛利潤增長840萬美元，至1.41億美元，增長5%
瀝青、混凝土和鈣段毛利潤合計增加160萬美元，至760萬美元，增長27%。
銷售、行政和一般(SAG)支出減少380萬美元，佔總收入的百分比下降0.8個百分點(80個基點)
營業收入增加790萬美元(8%)，至1.123億美元
持續運營的收益為6，000萬美元，即稀釋後每股收益為0.45美元，而稀釋後每股收益為6，390萬美元，即每股收益為0.48美元。
調整後的業務利潤為每股稀釋後的0.47美元，而稀釋後的每股收益為0.46美元。
淨利潤為6，030萬美元，減少300萬美元，即減少5%
調整後的EBITDA為2.01億美元，增加830萬美元，增長4%
通過股息向股東返還資本(每股4，510萬美元@0.34美元，每股4，090萬美元，每股0.31美元)和股票回購(2，610萬美元，平均每股121.92美元，2019年第一季度為零)
第一季度收入為10.492億美元，淨收益為6030萬美元。持續運營的利潤為每股0.45美元，調整後的EBITDA為2.01億美元。今年第一季度的收入包括墨西哥比索迅速貶值造成的税前外幣折算損失640萬美元。
在我們的每一個產品線中，細分收入和毛利潤都比去年有所提高。部分總收益得益於某些關鍵市場的價格持續改善和貨運量的穩定增長。瀝青和混凝土部分收益反映了收入增長和單位利潤率的改善。
儘管東南部和西南部的某些關鍵市場天氣潮濕，但我們第一季度的收益在各個環節都有所改善，並與我們的預期一致。這些結果表明，我們的總體主導企業具有強大的長期基礎地位，我們致力於在定價和單位盈利方面領先於該行業。
我們在第一季度經歷了冠狀病毒大流行所帶來的最小的財政影響。我們目前的主要工作重點是確保員工的健康和安全，保持我們的業務準備，保持流動性，並支持我們所在的社區。當我們為明天做好準備的時候，我們的員工都願意互相支持，為我們的客户服務，迎接今天的挑戰。
從實力出發，我們正在積極規劃這一流行病對建築活動的潛在影響。我們的優勢來自於我們以聚合為中心的業務提供的靈活性、我們多樣的地理足跡、我們的資產負債表結構和最近增強的流動性以及我們的運營能力。我們的領先市場地位，建立了60多年，我們的良好記錄的良好運作，也使我們的位置。儘管如此，我們已對我們的運作計劃進行全面檢討，並已制訂應變計劃，以儘量有效地應付需求轉變。聚集體比任何其他建築材料更能適應這些需求的變化，這一特性在這一混亂時期應能很好地為我們服務。因此，我們將有充分的準備，有效地管理我們的業務，並在這些前所未有的時代可靠地為我們的客户服務。我們的執行能力得到了我們在過去幾年中實施的四項戰略舉措(商業和業務卓越、物流創新和戰略採購)的支持。我們健康的資產負債表和強勁的流動資金狀況，進一步加強了這些運作計劃。
第一季度的資本支出為1.090億美元。這一數額包括核心運營和維修資本投資，以改善或更換現有的不動產、廠房和設備，以及已在進行的內部增長項目。我們對2020年資本支出的全年預期已經下調，以應對冠狀病毒大流行的未知影響。我們現在預計今年將花費2.75億至3.25億美元(以前為4.75億美元)作為資本，其中大部分用於核心運營和維護。鑑於經濟前景正在迅速發展，我們將繼續審查我們的計劃，並根據需要進行調整，考慮如何保持流動性。我們將繼續採取有紀律的收購方式，只關注那些作為戰略優先事項的資產。在本季度，沒有進行任何收購。
在本季度，我們通過股息向股東返還了4，510萬美元，比上一季度增加了10%。本季度，我們還投資了2610萬美元回購股票。
在季度末，12個月調整後的EBITDA債務總額為2.2倍(淨債務基礎上反映手頭現金的2.1倍)。我國加權平均債務期限為14年，實際加權平均利率為4.2%.
4月份，我們進入了7.5億美元的延期提取期貸款，這進一步增強了我們本已強大的流動性狀況。截至2020年3月31日，在現有的7.5億美元循環信貸安排下，沒有未償還的借款。
展望
當前新的冠狀病毒的影響(冠狀病毒)大流行病繼續迅速發展，準確估計全年對總需求的影響還為時過早。我們作為一個重要的業務和運輸活動一直在我們的許多市場相對強勁，因為客户執行他們積壓的項目。然而，我們預計一些項目的時間表將被修改，因為每個市場調整經濟混亂。而COVID-19 大流行尚未對我們的業務、業務或財務結果產生重大影響，它可能直接和間接地對我們業務的許多方面產生深遠影響，包括對客户行為、業務和製造業務、我們的僱員以及整個市場的影響。 — 這些影響的範圍和性質每天都在不斷變化。我們將繼續評估COVID-19 大流行，並相應地調整我們的應對措施。
由於總需求的不確定性，我們將撤回先前對2020年的財政指導。我們會繼續密切監察建築活動的趨勢，並與客户合作，以滿足他們在這個具挑戰性的經營環境下的需要。我們將提供更新，因為更多的信息變得可用，我們的能見度提高。雖然我們沒有能力控制需求，但我們的優勢是我們能夠控制業務的許多其他方面。我們仍然相信我們有能力成功地駕馭不斷變化的環境。我們將繼續以強大的地位運作，支持我們的綜合業務的復原力、四項戰略倡議的進展以及我國人民的參與。
此外，我們目前預計不會有任何重大減值費用、信貸損失備抵額增加、遞延税項資產估值免税額增加、重組費用或其他開支增加、違反債務契約的情況，或可能對我們的財務報表有重大影響的會計判斷的改變。
在支援功能方面，我們已在三月中實施遠程工作安排及限制商務旅行.到目前為止，這些安排並沒有對我們維持業務運作的能力造成重大影響，包括財務報告制度的運作、財務報告的內部控制，以及披露管制和程序。
行動結果
總收入主要來自我們的集料、瀝青混合料和預拌混凝土的產品銷售，其中包括我們為交付這些產品而轉嫁給客户的運費和交貨成本。我們還從瀝青建築、鋪路業務和與集料業務相關的服務中獲得服務收入。我們分別介紹我們已停止的業務，其中包括我們以前的化學品業務。
下表列出了我們綜合經營業績的重要組成部分，包括EBITDA和調整後的EBITDA。
綜合業務成果要點
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以百萬計，單位和單位數據除外 | 2020 |
| 2019 |
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總收入 | $ 1,049.2 |
|
| $ 996.5 |
|
收入成本 | 847.5 |
|
| 804.8 |
|
毛利 | $ 201.7 |
|
| $ 191.7 |
|
毛利 | 19.2% |
|
| 19.2% |
|
銷售、行政和一般事務(SAG) | $ 86.4 |
|
| $ 90.3 |
|
SAG佔總收入的百分比 | 8.2% |
|
| 9.1% |
|
經營收益 | $ 112.3 |
|
| $ 104.4 |
|
利息費用，淨額 | $ 30.8 |
|
| $ 32.9 |
|
持續經營收入 |
|
|
|
|
|
所得税前 | $ 72.2 |
|
| $ 74.6 |
|
所得税費用 | $ 12.2 |
|
| $ 10.7 |
|
持續經營的有效税率 | 16.9% |
|
| 14.3% |
|
持續經營收入 | $ 60.0 |
|
| $ 63.9 |
|
停止經營的收入(損失)， |
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|
扣除所得税 | 0.3 |
|
| (0.6) |
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淨收益 | $ 60.3 |
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| $ 63.3 |
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稀釋後每股收益(虧損) |
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持續作業 | $ 0.45 |
|
| $ 0.48 |
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已停止的業務 | 0.00 |
|
| 0.00 |
|
稀釋每股淨收益 | $ 0.45 |
|
| $ 0.48 |
|
EBITDA1 | $ 198.4 |
|
| $ 196.7 |
|
調整後的EBITDA1 | $ 201.0 |
|
| $ 192.7 |
|
平均銷售價格和單位發貨量 |
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集料 |
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|
噸(千) | 45,048 |
|
| 45,637 |
|
運費調整後銷售價格 | $ 14.39 |
|
| $ 13.77 |
|
瀝青混合料 |
|
|
|
|
|
噸(千) | 2,057 |
|
| 2,022 |
|
平均銷售價格 | $ 58.51 |
|
| $ 55.91 |
|
預拌混凝土 |
|
|
|
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|
立方碼(千) | 734 |
|
| 670 |
|
平均銷售價格 | $ 127.91 |
|
| $ 123.94 |
|
鈣 |
|
|
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噸(千) | 73 |
|
| 68 |
|
平均銷售價格 | $ 27.56 |
|
| $ 28.32 |
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1 | 非GAAP措施在本項2下在非GAAP措施的標題協調下定義和協調。 |
與2019年第一季度相比，2020年第一季度
2020年第一季度總收入為10.492億美元，比2019年第一季度增長5%。集料運輸量略有下降(-1.3%)，但瀝青混合料(+2%)和預拌混凝土(+10%)則有所增加。所有部門的毛利均有所增加：合計(+840萬美元，即+5%)、瀝青(+80萬美元)和混凝土(+70萬美元，即+8%)。柴油的單位成本比前一年第一季度減少300萬美元，其中大部分(230萬美元)的下降反映在Aggregates部門。
2020年第一季度的淨利潤為6，030萬美元，即稀釋後每股收益為0.45美元，而2019年第一季度為6，330萬美元，即每股稀釋後每股收益為0.48美元。每個時期的結果都受到以下離散項目的影響：
2020年第一季度淨收入包括：
與非日常業務發展有關的110萬元税前費用
冠狀病毒大流行直接增量成本税前收費60萬美元
重組税前費用90萬美元
2019年第一季度的淨收益包括：
與出售企業有關的410萬美元税前收益(見精簡合併財務報表附註16)
根據這些離散項目調整後，2020年第一季度持續運營(經調整的稀釋每股收益)每股收益為0.47美元，而2019年第一季度稀釋後每股收益為0.46美元。
持續作業-2020年第一季度繼續營業所得税前收入與2019年第一季度相比的變化摘要如下：
所得税前繼續營業所得
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以百萬計 |
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2019年第一季度 | $ 74.6 |
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較高總額毛利 | 8.4 |
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較高的瀝青毛利 | 0.8 |
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較高的混凝土毛利 | 0.7 |
|
高鈣毛利 | 0.1 |
|
較低的銷售、行政和一般費用 | 3.8 |
|
出售物業、廠房及設備及業務的收益減少 | (6.3) |
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利息費用減少，淨額 | 2.2 |
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外幣折算損失增加 | (6.6) |
|
所有其他 | (5.5) |
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2020年第一季度 | $ 72.2 |
|
第一季度Aggregates分部銷售增長4%，達到8.682億美元，毛利增長5%，達到1.41億美元。單位利潤率每噸增長0.24美元，或6%，至每噸4.31美元。這些改進是由於某些關鍵市場的發貨量增長和定價的廣泛增長所致。
第一季度的總出貨量比前一年強勁的第一季度下降了1.3%(1.3%同店)，因為2018年第四季度發貨量推遲，第一季度的發貨量增加了13%。美國東南部和西南部的許多市場受到潮濕天氣的負面影響，而加利福尼亞、佛羅裏達、伊利諾伊州和維吉尼亞州的發貨量則實現了強勁增長。在經過混合調整的基礎上，我們所有的主要市場都報告了同比價格增長。本季度，經運費調整後的平均銷售價格較上年同期上漲4.5%(混合調整後為4.8%)。
第一季度同店銷售單位成本(經運費調整)比上一季度增長4%，原因是維修、維護和剝離費用增加造成的負面影響，這些成本是在本季度初發生的，目的是利用季節性低的生產量。潮濕的天氣效率低下也影響到某些市場的成本。這些開支因本季柴油單位成本略為下跌而被部分抵銷。每噸現金毛利比去年第一季度增長6%，達到每噸6.02美元。在過去的12個月裏，現金毛利潤為每噸6.82美元。尾隨-12個月同店增加的毛利潤流通率為48.8%，低於我們60%的長期預期.季度毛利潤流通率可能因季度而有很大差異；因此，我們在12個月的基礎上對這一指標進行評估。
與我們預期一致的是，第一季度瀝青部分毛利潤在季節性放緩的情況下損失240萬美元，比去年第一季度330萬美元的虧損有所改善。瀝青混合料運輸量增加2%，銷售價格上漲5%。加州，我們最大的瀝青市場，報告在第一季度的銷量增長，超過抵消在德克薩斯州較低的產量。在這兩個市場中，天氣都促成了一年一次的變化.與前一年第一季度相比，液體瀝青的平均單位成本降低了6%，材料利潤率增加了9%。
具體部分毛利為920萬美元，比上年增長8%。在我們兩個最大的混凝土市場--北弗吉尼亞和北加利福尼亞--的裝船增長帶動下，70萬立方碼的準備混凝土運輸量增長了10%。平均銷售價格上漲了3%，而材料利潤率增加了5%。
鈣部分毛利潤為80萬美元，比去年同期增長10萬美元。
SAG的支出為8，640萬美元，而前一年第一季度為9，030萬美元。今年同比下跌的主要原因是最近實施了成本削減，以及調整了基於股票的薪酬，以反映股價下跌。第一季度SAG開支佔總收入的百分比從2019年的9.1%降至2020年的8.2%。我們仍然專注於進一步利用我們的間接費用結構。
在2020年第一季度，不動產、廠房和設備及業務的銷售收益為100萬美元，而2019年第一季度為730萬美元。2019年的數額包括上述數額與出售企業有關的410萬美元税前收益。
其他經營費用每年約為1 200萬美元(不包括離散項目)，主要由閒置設施費用、環境補救費用、財產廢棄、解決ARO的收益(損失)和租金收入組成。其他業務費用和包括在總額中的重要項目共計：
2020年第一季度400萬美元 — 包括以下離散項目：
110萬元與非例行業務發展有關的收費
60萬美元用於冠狀病毒大流行直接增量費用
管理重組費用90萬美元
2019年第一季度430萬美元
其他非營業收入(支出)在2020年第一季度的淨支出為930萬美元，比2019年第一季度減少了1，250萬美元。造成這一不利差異的主要原因有兩項：1)由於墨西哥比索迅速貶值，造成了640萬美元的外幣折算損失，而上一季度的收益為80萬美元；2)拉比信託公司投資的市值損失為510萬美元，而上一季度由於股票市場價值下降而增加了1.9美元(見合併財務報表的附註5)。
2020年第一季度淨利息支出為3 080萬美元，而2019年第一季度為3 290萬美元。本季度利息支出包括與現金流量對衝損失無效部分有關的100萬美元。
2020年第一季度，持續經營的所得税支出為1 220萬美元，而2019年第一季度為1 070萬美元。税收支出的增加主要與基於股票的薪酬季度超額税收福利的減少有關。
2020年第一季度，持續運營的每股收益為0.45美元，而2019年第一季度的稀釋後每股收益為0.48美元。
停止業務-第一季度停止經營的税前收益在2020年為40萬美元，而2019年則虧損60萬美元。這兩個時期包括與一般和產品責任費用有關的費用/信貸，包括法律辯護費用，以及與我們以前的化學品業務有關的環境補救費用。有關更多細節，見“停止業務”標題下精簡的合併財務報表附註1。
核對非公認會計原則的財務措施
同店
我們在同一家商店提供了某些信息。在討論我們的財務業績時，與以往相比，我們可能不包括最近收購/剝離的業務的經營結果，這些業務在討論的期間沒有類似的結果。這些最近收購/剝離的業務在附註16“收購和剝離”中披露。這種方法使我們能夠在可比的基礎上評估我們業務的績效。我們認為，在同一家門店的基礎上衡量業績對投資者是有用的，因為它可以評估我們的業務在一段時期內的表現，而不受收購和剝離活動的影響。我們相同的商店信息可能無法與其他公司使用的類似措施相比較。
運費調整後收入總額
總量部分運費調整後的收入並不是公認的會計原則(GAAP)的衡量標準。我們提出這一衡量標準，因為它與我們審查經營結果的依據是一致的。我們相信，這份報告符合我們的競爭對手，對我們的投資者也有意義，因為它不包括與貨物運輸相關的收入，這些都是通過活動進行的。它還不包括與服務有關的其他非物質收入，如垃圾填埋費，這些收入來自我們的綜合業務。此外，我們使用這個指標作為計算我們的產品的平均銷售價格的基礎。這一衡量標準與其最近的公認會計原則的調整如下：
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以百萬計，但每噸數據除外 | 2020 |
| 2019 |
| |
集料段 |
|
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分段銷售 | $ 868.2 |
|
| $ 835.0 |
|
較少 |
|
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|
運費和交貨收入1 | 205.7 |
|
| 195.2 |
|
其他收入 | 14.5 |
|
| 11.2 |
|
運費調整後收入 | $ 648.0 |
|
| $ 628.6 |
|
單位裝運-噸 | 45.0 |
|
| 45.6 |
|
運費調整後銷售價格 | $ 14.39 |
|
| $ 13.77 |
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|
|
1 | 在部門一級，貨運和交貨收入包括部門間貨運和交貨(在合併水平上被取消)和到遠程配送地點的運費。 |
分部增量毛利潤
分部增量毛利潤流通率並不是GAAP的衡量標準，它代表了不包括運費和送貨(收入和成本)的部分銷售的年同比變化除以毛利的變化。We對此指標進行跟蹤評估-12個月AS Q季度毛利潤流通率可能因季度而大不相同。我們提出這一衡量標準，因為它與我們審查經營結果的依據是一致的。我們相信，這份報告符合我們的競爭對手，對我們的投資者也有意義，因為它不包括與貨物運輸相關的收入，這些都是通過活動進行的。這一衡量標準與其最近的公認會計原則的調整如下：
根據公認會計原則的差額
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| 三個月結束 |
| 尾隨-12個月 | ||||||||
| 三月三十一日 |
| 三月三十一日 | ||||||||
百萬美元 | 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
| ||
集料段 |
|
|
|
|
|
|
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|
毛利 | $ 194.1 |
|
| $ 185.7 |
|
| $ 1,155.1 |
|
| $ 1,029.4 |
|
分段銷售 | $ 868.2 |
|
| $ 835.0 |
|
| $ 4,023.5 |
|
| $ 3,649.0 |
|
毛利 | 22.4% |
|
| 22.2% |
|
| 28.7% |
|
| 28.2% |
|
增量毛利率 | 25.3% |
|
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|
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| 33.6% |
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流通率(非公認會計原則)
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| 三個月結束 |
| 尾隨-12個月 | ||||||||
| 三月三十一日 |
| 三月三十一日 | ||||||||
百萬美元 | 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
| ||
集料段 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利 | $ 194.1 |
|
| $ 185.7 |
|
| $ 1,155.1 |
|
| $ 1,029.4 |
|
減：來自收購的捐款(同店) | 0.6 |
|
| 0.3 |
|
| 2.0 |
|
| 0.5 |
|
同店毛利 | $ 193.5 |
|
| $ 185.4 |
|
| $ 1,153.1 |
|
| $ 1,028.9 |
|
分段銷售 | $ 868.2 |
|
| $ 835.0 |
|
| $ 4,023.5 |
|
| $ 3,649.0 |
|
減：運費和交貨收入1 | 205.7 |
|
| 195.2 |
|
| 931.7 |
|
| 833.2 |
|
分段銷售，不包括運費和交貨 | $ 662.5 |
|
| $ 639.8 |
|
| $ 3,091.8 |
|
| $ 2,815.8 |
|
減：來自收購的捐款(同店) | 1.5 |
|
| 1.0 |
|
| 23.5 |
|
| 2.2 |
|
同店銷售(不包括運費和送貨) | $ 661.0 |
|
| $ 638.8 |
|
| $ 3,068.3 |
|
| $ 2,813.6 |
|
毛利(不包括運費和交貨) | 29.3% |
|
| 29.0% |
|
| 37.4% |
|
| 36.6% |
|
同店毛利率除外 |
|
|
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|
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運費和交貨 | 29.3% |
|
| 29.0% |
|
| 37.6% |
|
| 36.6% |
|
遞增毛利流通率 | 37.1% |
|
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|
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| 45.5% |
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同店遞增毛利潤流通率 | 36.6% |
|
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| 48.8% |
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1 | 在部門一級，貨運和交貨收入包括部門間貨運和交貨(在合併水平上被取消)和到遠程配送地點的運費。 |
現金毛利
公認會計原則沒有界定“現金毛利”，也不應被視為GAAP定義的收益計量的替代辦法。我們和投資界使用這個指標來評估我們業務的經營業績。此外，我們提出這一指標，因為我們認為它與長期股東價值密切相關.我們不使用這一衡量標準來分配資源。現金毛利將折舊、耗竭、吸積和攤銷的非現金費用加回毛利。每噸分段現金毛利潤總額按發運噸除以Aggregates段現金毛利潤。這一衡量標準與其最近的公認會計原則的調整如下：
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以百萬計，但每噸數據除外 | 2020 |
| 2019 |
| |
集料段 |
|
|
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|
|
毛利 | $ 194.1 |
|
| $ 185.7 |
|
折舊、耗損、吸積和攤銷 | 77.1 |
|
| 72.5 |
|
部分現金毛利潤 | $ 271.2 |
|
| $ 258.2 |
|
單位裝運-噸 | 45.0 |
|
| 45.6 |
|
每噸總段毛利 | $ 4.31 |
|
| $ 4.07 |
|
每噸分部現金毛利潤總額 | $ 6.02 |
|
| $ 5.66 |
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瀝青段 |
|
|
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毛利 | $ (2.4) |
|
| $ (3.3) |
|
折舊、耗損、吸積和攤銷 | 8.7 |
|
| 8.6 |
|
瀝青段現金毛利 | $ 6.3 |
|
| $ 5.3 |
|
混凝土段 |
|
|
|
|
|
毛利 | $ 9.2 |
|
| $ 8.6 |
|
折舊、耗損、吸積和攤銷 | 4.1 |
|
| 3.0 |
|
混凝土段現金毛利 | $ 13.3 |
|
| $ 11.6 |
|
鈣段 |
|
|
|
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|
毛利 | $ 0.8 |
|
| $ 0.7 |
|
折舊、耗損、吸積和攤銷 | 0.0 |
|
| 0.1 |
|
鈣段現金毛利 | $ 0.8 |
|
| $ 0.8 |
|
EBITDA和調整後的ebitda
公認會計原則沒有界定“利息、税收、折舊和攤銷前收益”(EBITDA)，不應將其視為GAAP定義的收益計量的替代辦法。我們使用這一指標來評估我們業務的經營業績，並將其作為戰略規劃和預測的基礎，因為我們認為它與長期股東價值密切相關。我們不使用這一衡量標準來分配資源。我們調整某些項目的EBITDA，以提供一個更一致的比較收益業績從一個時期到一個時期。這一衡量標準與其最近的公認會計原則的調整如下(數字可能因四捨五入而不踏足)：
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以百萬計 | 2020 |
| 2019 |
| |
淨收益 | $ 60.3 |
|
| $ 63.3 |
|
所得税費用(福利) | 12.2 |
|
| 10.7 |
|
利息費用，扣除利息收入 | 30.8 |
|
| 32.9 |
|
(收入)停業經營的損失，扣除税後的損失 | (0.3) |
|
| 0.6 |
|
EBIT | 103.0 |
|
| 107.6 |
|
折舊、耗損、吸積和攤銷 | 95.5 |
|
| 89.2 |
|
EBITDA | $ 198.4 |
|
| $ 196.7 |
|
出售業務的收益 | $ 0.0 |
|
| $ (4.1) |
|
業務發展1 | 1.1 |
|
| 0.0 |
|
冠狀病毒直接增量成本 | 0.6 |
|
| 0.0 |
|
重組費用 | 0.9 |
|
| 0.0 |
|
調整後的EBITDA | $ 201.0 |
|
| $ 192.7 |
|
折舊、耗損、吸積和攤銷 | (95.5) |
|
| (89.2) |
|
調整後的EBIT | $ 105.5 |
|
| $ 103.5 |
|
|
|
1 | 表示與收購相關的非常規費用，包括採購、會計、庫存估價的成本影響。 |
經調整的經稀釋的持續業務每股收益
類似於我們提出的調整EBITDA，我們提出調整稀釋每股收益(EPS)從持續經營，以提供一個更一致的比較收益業績從一個時期到一個時期。此指標未由GAAP定義，不應被視為GAAP定義的收益度量的替代方法。這一衡量標準與其最近的公認會計原則的調整如下：
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|
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|
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
| 2020 |
| 2019 |
| |
稀釋每股收益 |
|
|
|
|
|
淨收益 | $ 0.45 |
|
| $ 0.48 |
|
減：已停止的業務(損失) | 0.00 |
|
| 0.00 |
|
從持續經營中稀釋的每股收益 | $ 0.45 |
|
| $ 0.48 |
|
上文調整後的EBITDA項目 | $ 0.02 |
|
| $ (0.02) |
|
經調整的稀釋後繼續運營的每股收益 | $ 0.47 |
|
| $ 0.46 |
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流動性和財政資源
我們的主要流動資金來源是我們的經營活動提供的現金和大量的、承諾的銀行信貸額度。在第四季度結束後，我們進入了7.5億美元的延期提取定期貸款，以增強我們已經強大的流動性和財務靈活性。其他資本來源包括進入資本市場、出售剩餘房地產和處置非戰略性經營資產。我們認為這些財政資源足以滿足我們2020年的業務需要，包括：
合同義務
資本支出
償債義務
股息支付
潛在股票回購
潛在收購
我們在資本配置方面的平衡做法仍未改變。我們打算平衡對業務的再投資、通過收購和向股東返還資本來實現增長，同時保持財務實力和靈活性。
我們積極管理我們的資本結構和資源，以平衡資本成本和財務壓力的風險。我們力求通過遵守下列原則來實現這些目標：
維持龐大的銀行信貸額度
積極管理我們的債務到期日，這樣任何一年的還款/再融資風險都是很低的。
保持固定利率和浮動利率債務的適當餘額。
儘量減少限制我們運作及財務靈活性的財務及其他契約。
然而，作為影響的COVID-19 大流行對經濟和我們的業務發展，我們將繼續評估我們的流動資金來源和需要。世界範圍內持續的混亂可能對我們今後獲得流動性來源產生重大影響。在市場持續惡化的情況下，我們可能需要額外的流動資金，這將要求我們評估現有的替代辦法，並採取適當行動。
現金
在我們2020年3月31日的現金和現金等價物以及1.203億美元的限制性現金餘額中，包括20萬美元的限制性現金，如注1中標題“限制性現金”所述。
業務活動現金
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|
| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以百萬計 | 2020 |
| 2019 |
| |
淨收益 | $ 60.3 |
|
| $ 63.3 |
|
折舊、耗損、吸積和攤銷(DDA&A) | 95.5 |
|
| 89.2 |
|
非現金經營租賃費用 | 8.9 |
|
| 8.7 |
|
對養卹金計劃的繳款 | (2.1) |
|
| (2.3) |
|
其他業務現金流量，淨額1 | (80.1) |
|
| (42.7) |
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經營活動提供的淨現金 | $ 82.5 |
|
| $ 116.2 |
|
|
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1 | 主要反映週轉資本餘額的變化。 |
在截至2020年3月31日的三個月內，業務活動提供的現金淨額為8 250萬美元，比2019年同期減少3 370萬美元。減少的主要原因是週轉資本結餘淨額增加 — 應收賬款和庫存分別增加2 750萬美元和1 240萬美元，流動負債減少5 990萬美元。
截至2020年3月31日，未清銷售天數為48天，而2019年3月31日為45天。所有客户帳户都得到積極管理，目前預計不會有超過保留金額的損失；目前正在注意COVID-19大流行我們的客户是否有能力償還他們欠我們的錢。
投資活動現金
2020年前三個月用於投資活動的現金淨額為1.302億美元，比2019年同期增加1 040萬美元。丁在2020年第一季度，we對我們現有業務的投資為1.427億美元，而上一年為1.22億美元。在這1.427億美元中，4 580萬美元投資於內部增長項目，以加強我們的分配能力，開發新的生產地點，並加強現有的生產設施和其他增長機會。
來自籌資活動的現金
2020年第一季度用於資助活動的現金淨額為1.065億美元，而2019年同期為960萬美元。本年度包括為結清合併財務報表附註6中討論的利率鎖而支付的1 990萬美元現金。前一年包括我們銀行信貸額度上的45.5美元淨提款。此外，通過更高的股息420萬美元(每股0.34美元，每股0.31美元)和更高的股票回購2610萬美元(214 338股回購@每股121.92美元，而2019年第一季度為零)，我們將返還給股東的資本增加了3030萬美元。
債務
某些債務措施如下：
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| 三月三十一日 |
| 十二月三十一日 |
| 三月三十一日 | |||
百萬美元 | 2020 |
| 2019 |
| 2019 | |||||
債務 |
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當前到期的長期債務 | $ 0.0 |
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| $ 0.0 |
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| $ 0.0 |
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短期債務 | 0.0 |
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| 0.0 |
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| 178.5 |
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長期債務1 | 2,785.6 |
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| 2,784.3 |
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| 2,780.6 |
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債務總額 | $ 2,785.6 |
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| $ 2,784.3 |
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| $ 2,959.1 |
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資本 |
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債務總額 | $ 2,785.6 |
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| $ 2,784.3 |
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| $ 2,959.1 |
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衡平法 | 5,590.3 |
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| 5,621.9 |
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| 5,217.2 |
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總資本 | $ 8,375.9 |
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| $ 8,406.2 |
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| $ 8,176.3 |
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債務總額佔資本總額的百分比 | 33.3% |
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| 33.1% |
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| 36.2% |
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加權平均有效利率 |
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信貸額度2 | 1.25% |
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| 1.25% |
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| 1.25% |
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定期債務 | 4.23% |
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| 4.36% |
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| 4.55% |
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固定利率債務與浮動利率債務 |
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固定利率債務 | 73.7% |
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| 73.7% |
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| 69.3% |
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浮動利率債務 | 26.3% |
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| 26.3% |
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| 30.7% |
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1 | 長期債務包括2020年6月到期的2.5億美元浮動利率債券。以及將於2021年3月到期的500億美元浮動利率債券。(見精簡合併財務報表附註7)由於我們打算再融資這些票據，並有能力這樣做，通過借入截至2020年4月10日，延期提取期貸款7.5億雷亞爾。 | |
2 | 反射以libor為基礎的借款利率高於libor的保證金；我們還支付了預付費用，攤銷為利息費用，並支付未使用的借款能力和備用信用證費用。 | |
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信貸額度
我們無擔保的7.5億美元信貸額度將於2021年12月到期。契約、借款、費用範圍和其他細節見精簡綜合財務報表附註7。截至2020年3月31日，我們遵守了信貸契約，libor貸款的信用額度為1.25%，基準利率借款的信用額度為0.25%，未使用金額的承諾費為0.15%。
截至2020年3月31日，我們在信貸額度下的可用借款能力為6.959億美元。借款能力的利用情況如下：
沒有借來的
5 410萬美元用於支助未付的備用信用證
定期債務
我們所有的28.464億美元(面值)定期債務都沒有擔保。這些債務中有28.462億美元是由三個本質上相同的契約管理的，這些契約包含傳統的投資級契約。所有三個契約中的主要契約限制了我們在不按比例擔保債務的情況下可能產生的有擔保債務的數額。截至2020年3月31日，我們遵守了所有定期債務契約。
當前到期的長期債務
截至2020年3月31日，目前的長期債務期限微乎其微.長期債務包括將於2020年6月到期的2.5億美元浮動利率債券和將於2021年3月到期的500億美元浮動利率債券，因為我們打算對這些債券進行再融資，並有能力通過我們的7.5億美元延期提取期貸款(截止於2020年4月10日)進行借款。
延期提取定期貸款
在第四季度結束後，我們與提供我們信貸額度的銀行進行了7.5億美元的364日延期提取定期貸款。這一安排規定，到2020年10月，最多可吸引兩筆貸款，所有借款均應於2021年4月到期。借款可以在到期前償還，但一旦償還，就不能再借款了。
除借款利率和承諾費外，延期提取定期貸款的所有條款和條件均與信貸額度的條款和條件一致。根據我們的選擇，借款帶有利息，要麼是libor加1.375%至2.125%的信用保證金，要麼是託管銀行的基本利率(通常是其最優惠利率)加上0.375%至1.125%的信用保證金。libor和基本利率借款的信用保證金由我們的信用評級決定。承付費用，支付的未使用數額的每日平均未使用的數額，從0.125%到0.25%，並由我們的信用評級。
債務評級
截至2020年3月31日，我們的債務評級和展望如下：
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| 評級/展望 |
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| 描述 |
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高級無擔保定期債務 |
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惠譽 | BBB-/陽性 |
| 2/11/2020 |
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| 展望修訂 |
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穆迪1 | Baa 3/陽性 |
| 2/27/2020 |
| 展望修訂 |
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標準普爾 | BBB+/穩定 |
| 2/28/2020 |
| 評級修訂 |
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1 | 4月23日，穆迪(Moody‘s)將其前景調整為穩定，同時確認其Baa 3高級無擔保評級。 |
Libor過渡
倫敦銀行間同業拆借利率(倫敦銀行同業拆借利率)是主要全球銀行可以相互借款的平均利率的指示性衡量標準，在全球範圍內被廣泛用作金融合同(例如公司債券和貸款)和商業合同(例如房地產租賃)的參考利率。監管倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的英國金融行為監管局(Fsa)在2017年7月宣佈，打算停止要求銀行在2021年後提交libor利率。
由於預期LIBOR的終止，美國和其他地方成立了工作組，建議替代參考利率。美國工作組是由聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行召集的替代參考利率委員會(ARRC)。ARRC選擇了擔保隔夜融資利率(Sofr)作為LIBOR的首選選擇。
我們正處於識別、評估和處理終止libor對現有合同的影響的早期階段。截至2020年3月31日，我們有三種以libor為參考利率的重要債務工具，每種工具在2021年年底前到期：1)2.5億美元浮動利率票據應於2020年到期；2)5000萬美元浮動利率票據應於2021年到期；3)7.5億美元信貸額度(2020年3月31日到期)應於2021年到期。我們在季度末之後簽訂的7.5億美元延期取款定期貸款也以libor作為參考利率，並在2021年年底前到期。目前，我們無法作為參考利率預測離開倫敦銀行同業拆借利率的未來影響；然而，如果基於後續參考利率的未來利率(或一種新的計算LIBOR的方法)高於目前確定的LIBOR利率，則可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
衡平法
截至目前為止，我們的普通股發行和購買數量如下：
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| 三月三十一日 |
| 十二月三十一日 |
| 三月三十一日 | |||
以千計 | 2020 |
| 2019 |
| 2019 | |||
普通股在一月一日， |
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已發行和未付 | 132,371 |
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| 131,762 |
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| 131,762 |
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普通股發行 |
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股份補償計劃 | 276 |
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| 628 |
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| 307 |
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普通股購買 |
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購買和退休 | (214) |
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| (19) |
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| 0 |
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期末普通股， |
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已發行和未付 | 132,433 |
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| 132,371 |
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| 132,069 |
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2017年2月10日，我們的董事會授權我們購買8，243，243股我們的普通股，使我們被授權購買的股份數量增加到1，000萬股。截至2020年3月31日，仍有8064，851股未獲批准。根據市場、商業、法律和其他條件，我們可以通過公開市場(包括旨在遵守1934年“證券交易法”第10b5-1條規則的計劃)和/或私下談判的交易不時購買股票。授權沒有時間限制，我們沒有義務購買任何特定數量的股份，並且可以隨時暫停或中止。
截至目前為止，我們購買普通股(全部是公開市場購買)的詳情如下：
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| 三月三十一日 |
| 十二月三十一日 |
| 三月三十一日 | |||
以千計，平均成本除外 | 2020 |
| 2019 |
| 2019 | |||
已購買並已退休的股份 |
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數 | 214 |
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| 19 |
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| 0 |
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總採購價格 | $ 26,132 |
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| $ 2,602 |
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| $ 0 |
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平均每股成本 | $ 121.92 |
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| $ 139.90 |
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| $ 0.00 |
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截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日，沒有持有任何國庫券。
表外安排
我們沒有資產負債表外的安排，例如融資或未合併的可變利益實體，這些安排對我們的資產負債表外安排或可能對我們當前或未來的重大影響具有或相當可能產生影響：
業務結果和財務狀況
資本支出
流動性和資本資源
備用信用證
關於我們的備用信用證的討論信貸，見 附註7合併財務報表。
現金合同債務
我們根據合同支付未來款項的義務載於我們最近一份關於表10-K的年度報告。
關鍵會計政策
在編制合併財務報表時，我們遵循某些重要的會計政策。這些政策的摘要載於我們截至2019年12月31日的年度10-K報表(表10-K)。
我們編制這些財務報表符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。這些原則要求我們在財務報表之日對報告的資產、負債、收入和支出以及或有資產和或有負債的相關披露作出估計和判斷。我們根據歷史經驗、目前的情況和在現有情況下認為合理的各種其他假設來估計我們的估計，並在持續的基礎上評估這些估計和判斷。這些估計數的結果構成了我們對資產和負債的賬面價值的判斷以及確定和評估對承付款和意外開支的會計處理的依據。我們的實際結果可能與這些估計大不相同。
我們認為，我們表格10-K的“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中所描述的會計政策需要在編制合併財務報表時使用最重要的判斷和估計，因此我們認為這些是我們的關鍵會計政策。在截至2020年3月31日的三個月內，我們的關鍵會計政策沒有任何變化。
新會計準則
關於最近採用或即將採用的會計準則以及這種會計變化對我們的業務結果、財務狀況或流動性的影響的討論，見精簡合併財務報表附註17。
前瞻性陳述
本報告中討論的某些事項，包括對未來業績的期望，包含了前瞻性陳述，這些陳述受到可能導致實際結果與預測結果大不相同的假設、風險和不確定因素的影響。這些假設、風險和不確定性包括但不限於：
一般經濟和商業條件
大流行流行病或其他公共衞生緊急事件，如最近爆發的冠狀病毒
我們對建築業的依賴，建築業受經濟週期的影響
聯邦、州和地方為基礎設施提供資金的時間和數額
私人住宅和私人非住宅建築支出水平的變化
我們實際税率的變動
對信息技術基礎設施的依賴日益增加，包括基礎設施無法按預期工作的風險、技術困難或受到網絡攻擊的風險。
全球經濟狀況對我們的企業、金融狀況和進入資本市場的影響
建築業的高度競爭性
未來管制或立法行動的影響，包括與氣候變化、濕地、温室氣體排放、礦物定義、税收政策或國際貿易有關的行動
待決法律程序的結果
我們產品的定價
天氣和其他自然現象，包括氣候變化的影響和水的供應
能源成本
碳氫化合物原料成本
醫療保健費用
我們所承擔的長期債務和利息開支的數額。
利率變動
終止倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的影響
養卹金計劃資產價值和負債的波動，這可能需要向養卹金計劃提供現金捐助
與現有和(或)被剝離的企業有關的環境清理費用和其他負債的影響
我們的能力，確保和允許在戰略位置地區的總儲量
我們管理和成功整合收購的能力
税法修改、指導和解釋的影響
建築業的嚴重衰退可能導致商譽或長期資產的減值。
技術的變化，這可能會破壞我們的業務方式和產品的分配方式。
其他假設、風險和不確定因素不時在我們向證券交易委員會提交的定期報告中詳述。
所有前瞻性陳述都是在提交或公佈之日作出的.我們沒有義務公開更新任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因，除非是法律要求的範圍。我們提醒投資者，在評估我們提交的文件中所提供的信息時，不要過分依賴這些前瞻性的聲明，並建議投資者參考我們未來在向證券交易委員會(SEC)提交的文件中披露的任何信息，以及我們發佈的有關我們業務和綜合財務狀況、運營結果和現金流的新聞稿。
投資者信息
我們在我們的網站上公佈，www.vulcanmaterials.com免費，我們的副本：
表格10-K年度報告
表格10-Q季度報告
表格8-K的最新報告
我們的網站還包括根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節向證券交易委員會(SEC)提交或提交的報告的修正案，以及執行官員和董事向證券交易委員會提交的所有表格3、4和5，一旦證券交易委員會在其Edgar數據庫(www.sec.gov).
除了在網上查閲我們的報告副本外，您還可以通過寫信給阿拉巴馬州伯明翰市中心大道1200號Vulcan材料公司高級副總裁、總法律顧問兼祕書Denson N.Franklin III，索取我們關於10-K表格的年度報告，包括財務報表。
我們有：
適用於所有僱員和董事的商業行為政策
首席執行官和高級財務幹事道德守則
“商業行為政策”和“道德守則”的副本可在我們的網站“公司治理”標題下查閲。如果我們對“道德守則”的任何規定作出任何修改或放棄，我們將在我們的網站上以及通過向證券交易委員會提交的文件披露這些信息。
我們的董事會還通過了：
公司治理準則
審計、補償、行政、財務、治理和安全、衞生和環境事務委員會章程
這些文件符合所有適用的證券交易委員會和紐約證券交易所的監管要求。
審計、薪酬和治理委員會的章程可在我們的網站“公司治理”標題下查閲，或者您可以寫信給阿拉巴馬州伯明翰市中心大道1200號Vulcan材料公司高級副總裁、總法律顧問兼祕書Denson N.Franklin III，索取這些文件的副本。
我們網站上的信息未被納入本報告，或以其他方式成為本報告的一部分。
項目3
定量和定性披露市場風險
市場風險
我們面臨在正常業務過程中進行的交易所產生的某些市場風險。為了管理這些市場風險，我們可以使用衍生金融工具。我們並非為交易或投機目的而購買衍生金融工具。
正如第一部分第2項流動性和財政資源部分所討論的，我們積極管理我們的資本結構和資源，以平衡資本成本drISK金融壓力。這類活動包括平衡利息費用的成本和風險。除了浮動匯率借債，我們有時使用利率互換來管理固定的組合-率和浮動匯率債務。過關時間，我們的EBITDA和營業收入正相關浮動利率(以3個月libor衡量)。因此，我們的業務是對不斷上升的利率的自然對衝，而浮動利率債務則是對經營業績較弱的自然對衝。由於經濟普遍疲軟.
截至2020年3月31日，我們的長期債務(包括當前到期債務)的公允價值估計為29.262億美元，而賬面價值為27.856億美元。估計的公允價值是通過平均幾個公開交易票據的要價報價和假定其餘債務的票面價值來確定的。公允價值估計依據的是截至資產負債表日期的現有信息。利率下降一個百分點的影響將使我們的債務公允價值增加約2.726億美元。
我們面臨着與養老金和其他退休後福利計劃的成本有關的某些經濟風險。這些經濟風險包括高質量債券貼現率的變化和計劃資產的預期回報。這些假設的改變對我們的年度養老金和其他退休後福利成本的影響在我們最近一份關於表10-K的年度報告中進行了討論。
項目4
管制和程序
披露控制和程序
我們有一個控制和程序系統，旨在確保在我們向SEC提交的報告中披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的期限內被記錄、處理、彙總和報告。這些披露控制和程序(如1934年“證券交易法”第13a-15(E)條或第15d-15(E)條所規定)包括(但不限於)旨在確保這些信息得到積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官的控制和程序，以便及時作出關於所需披露的決定。我們的首席執行官和首席財務官在其他管理官員的參與下，評估了截至2020年3月31日信息披露控制和程序的設計和運作效果。根據這一評價，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2020年3月31日起生效。
由於流行的冠狀病毒，我們已實施遠程工作安排的支持功能和限制的商務旅行，從3月中旬開始。到目前為止，這些安排並沒有對我們維持業務運作的能力造成重大影響，包括財務報告制度的運作、財務報告的內部控制，以及披露管制和程序。
因此，在2020年第一季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大變化，也沒有其他因素對這些控制產生重大影響。
第二部分其他資料
項目1
法律訴訟
我們所參與的某些法律程序在綜合財務報表附註12和截至2019年12月31日的年度報告第一部分第3項中討論。關於我們的法律訴訟程序的某些最新發展情況，見本表格10-Q的合併財務報表附註8。
項目1A
危險因素
除下文所列風險因素外，我們在截至2019年12月31日的年度報告第一部分1A中披露的風險因素沒有重大變化。
大流行、流行病或其他公共衞生緊急事件，例如最近爆發的當前冠狀病毒(冠狀病毒)大流行，可能對我們的業務、業務結果、財務狀況和現金流動產生重大不利影響。 — 我們的行動使我們面臨與大流行、流行病或其他公共衞生緊急情況有關的風險，例如COVID-19大流行它已經從中國傳播到包括美國在內的許多其他國家。2020年3月，世界衞生組織確定COVID-19美國總統宣佈COVID-19爆發全國性緊急事件。疫情導致世界各國政府採取越來越嚴格的措施，幫助控制病毒的傳播，包括隔離、“就位”和“待在家裏”命令、旅行限制、商業限制、學校關閉和其他措施。此外，世界幾個地區的政府和中央銀行已經頒佈了財政和貨幣刺激措施，以抵消COVID-19大流行.
在我們所服務的國家，我們作為一項基本業務開展業務。根據聯邦的指導方針和州及地方迄今為止的命令，我們目前繼續在我們的足跡運作。儘管我們繼續運作，COVID-19大流行已經開始並可能對我們的業務、供應鏈、運輸網絡和客户產生進一步的負面影響，這可能降低我們的收入和EBITDA，包括由於我們、其他企業和政府正在採取的預防性和預防性措施。這個COVID-19大流行是一場廣泛的公共衞生危機，對許多國家的經濟和金融市場產生不利影響。由此產生的任何經濟衰退都可能對我們產品的需求產生不利影響，並造成不穩定的供求狀況，影響我們產品和服務市場的價格和數量。這一問題的進展還可能對我們的業務或業務結果產生不利影響，因為它影響到我們僱員的健康，並影響到我們的營業地點或我們的客户或供應商的營業地點的暫時關閉。冠狀病毒爆發在多大程度上影響我們的業務、業務結果、財務狀況或現金流量將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，無法預測，包括但不限於爆發的持續時間和地理分佈、其嚴重性、控制病毒或治療其影響的行動，以及恢復正常經濟和業務狀況的速度和程度。不能保證我們不會受到全球金融市場流行病可能造成的不利後果的影響，這可能會降低資源、股票價格和金融流動性，並可能嚴重限制融資資本的提供。
項目2
未登記的股本證券出售和收益的使用
在截至2020年3月31日的季度內，我們購買股票證券的情況摘要如下。
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| 總數 |
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| 股份 |
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| 數目 |
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| 作為 |
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| 分享 |
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| 共計 |
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| 部分公開 |
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| 可能還在 |
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| 數目 |
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| 平均 |
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| 宣佈 |
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| 購進 |
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| 股份 |
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| 已付價格 |
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| 計劃或 |
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| 根據計劃 |
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期間 | 購進 |
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| 每股 |
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| 節目 |
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| 或程序1 |
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2020 |
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1月1日-1月31日 | 0 |
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| $ 0.00 |
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| 0 |
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| 8,279,189 |
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2月1日至29日 | 92,000 |
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| $ 118.89 |
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| 92,000 |
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| 8,187,189 |
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3月1日-3月31日 | 122,338 |
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| $ 124.20 |
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| 122,338 |
|
| 8,064,851 |
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共計 | 214,338 |
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| $ 121.92 |
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| 214,338 |
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1 | 2017年2月10日，我們的董事會授權我們購買8，243，243股我們的普通股，使我們被授權購買的股份數量增加到1，000萬股。截至2020年3月31日，仍有8064，851股未獲批准。根據市場、商業、法律和其他條件，我們可以通過公開市場(包括旨在遵守1934年“證券交易法”第10b5-1條規則的計劃)和/或私下談判的交易不時購買股票。授權沒有時間限制，我們沒有義務購買任何特定數量的股份，並且可以隨時暫停或中止。 |
在2020年第一季度，我們沒有任何未登記的股票銷售。
項目4
礦山安全披露
“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第1503(A)節和條例S-K第104項所要求的有關煤礦安全違規或其他監管事項的信息載於本報告表95。
項目6
展品
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展覽3.1 | Vulcan材料公司的法律修訂和恢復(截至2020年3月23日)，作為本公司在2020年3月25日提交的8-K表格的當前報告的表3.1提交1 | ||
展品10.1 | Vulcan材料公司2016 Omnibus長期激勵計劃下的績效股獎勵協議(2020)2 | ||
展覽10.2 | Vulcan材料公司2016 Omnibus長期激勵計劃下的僅股票增值權獎勵協議(2020)的形式2 | ||
展覽10.3 | Vulcan材料公司2016 Omnibus長期激勵計劃下的限制股獎勵協議(2020)形式2 | ||
證物31(A) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官 | ||
證物31(B) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官 | ||
證物32(A) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條認證首席執行官 | ||
證物32(B) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條認證首席財務官 | ||
展覽95 | MSHA的引用和訴訟 | ||
展覽101 | 本季度截至2020年3月31日的第10-Q號季度報告中的下列未經審計的財務信息採用iXBRL(內聯可擴展業務報告語言)格式：(一)精簡的綜合資產負債表，(二)精簡的綜合收入綜合報表，(三)現金流動的彙總綜合報表，(四)精簡的綜合財務報表的附註。 | ||
展品104 | 首頁交互數據文件-本季度報告表10-Q的封面頁，截止於2020年3月31日的季度，格式為iXBRL(載於表101)。 | ||
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1 |
以參考方式合併。 | ||
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管理合同或補償計劃。 | ||
美國證交會根據1934年“證券交易法”修訂後向證交會提交的文件編號為001-33841。
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
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| 瓦肯材料公司
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日期6, 2020 | /S/Randy L.Pigg 蘭迪·皮格 副總裁兼財務主任 (首席會計主任) |
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日期6, 2020 | /S/Suzanne H.Wood 蘇珊娜·伍德 高級副總裁兼首席財務官 (首席財務主任) |