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假的假的--12-31--12-31Q1Q1202020202020-03-31千真萬確假的10-Q000142390200014144750.0310.039500.04000.04500.04050.04650.04750.05250.0530.05450.055090606419060641906064190606414439714093186755784439714093186755784439714093186755784439714093186755780.0020P40YP45YP3YP6YP9MP1YP1YP1YP1YP3Y0M0DP3Y0M0D00014239022020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger2020-01-012020-03-3100014239022020-04-300001423902DEI：FormerAddressMembersWES：WesternMidStreamOperatingLPMenger2020-01-012020-03-310001423902DEI：FormerAddressMembers2020-01-012020-03-310001423902美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMembers韋斯：第三部分2019-01-012019-03-3100014239022019-01-012019-03-310001423902美國-公認會計原則：有限夥伴成員2020-01-012020-03-310001423902美國-公認會計原則：有限夥伴成員2019-01-012019-03-310001423902韋斯：第三部分2020-01-012020-03-310001423902WES：ServiceProductBasedMengerSRT：親緣關係成員2019-01-012019-03-310001423902WES：ServiceProductBasedMenger韋斯：第三部分2019-01-012019-03-310001423902WES：ServiceFeeBasedMengerSRT：親緣關係成員2019-01-012019-03-310001423902WES：ServiceFeeBasedMenger韋斯：第三部分2019-01-012019-03-310001423902SRT：親緣關係成員2019-01-012019-03-310001423902美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMembers韋斯：第三部分2020-01-012020-03-310001423902WES：ServiceFeeBasedMengerSRT：親緣關係成員2020-01-012020-03-310001423902美國-公認會計原則：產品成員SRT：親緣關係成員2019-01-012019-03-310001423902美國-公認會計原則：產品成員韋斯：第三部分2020-01-012020-03-310001423902韋斯：第三部分2019-01-012019-03-310001423902WES：ServiceProductBasedMenger韋斯：第三部分2020-01-012020-03-310001423902WES：ServiceFeeBasedMenger韋斯：第三部分2020-01-012020-03-310001423902WES：ServiceProductBasedMengerSRT：親緣關係成員2020-01-012020-03-310001423902美國-公認會計原則：產品成員SRT：親緣關係成員2020-01-012020-03-310001423902美國-公認會計原則：產品成員韋斯：第三部分2019-01-012019-03-310001423902SRT：親緣關係成員2020-01-012020-03-310001423902SRT：親緣關係成員2020-03-310001423902SRT：親緣關係成員2019-12-310001423902SRT：天然氣液儲備2019-12-310001423902SRT：天然氣液儲備2020-03-3100014239022019-12-3100014239022020-03-310001423902韋斯：公益性單位2019-01-012019-03-310001423902wes:ChipetaProcessingLimitedLiabilityCompanyMember2019-01-012019-03-310001423902美國-公認會計原則：父母成員2018-12-310001423902美國-公認會計原則：非控制成員2019-01-012019-03-310001423902wes:ChipetaProcessingLimitedLiabilityCompanyMember美國-公認會計原則：非控制成員2019-01-012019-03-310001423902韋斯：公益性單位2019-03-3100014239022019-03-310001423902美國-公認會計原則：父母成員2019-01-012019-03-310001423902韋斯：公益性單位2018-12-310001423902美國-公認會計原則：非控制成員2018-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger2019-01-012019-03-3100014239022018-12-310001423902美國-公認會計原則：非控制成員2019-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：非控制成員2019-01-012019-03-310001423902美國-公認會計原則：父母成員2019-03-310001423902美國-公認會計原則：GeneralPartnerMembers2020-03-310001423902韋斯：公益性單位2020-01-012020-03-310001423902美國-公認會計原則：GeneralPartnerMembers2020-01-012020-03-310001423902韋斯：公益性單位2020-03-310001423902美國-公認會計原則：非控制成員2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger2020-01-012020-03-310001423902wes:ChipetaProcessingLimitedLiabilityCompanyMember美國-公認會計原則：非控制成員2020-01-012020-03-310001423902美國-公認會計原則：GeneralPartnerMembers2019-12-310001423902wes:ChipetaProcessingLimitedLiabilityCompanyMember2020-01-012020-03-310001423902美國-公認會計原則：非控制成員2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：非控制成員2020-01-012020-03-310001423902美國-公認會計原則：非控制成員2020-03-310001423902韋斯：公益性單位2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerSRT：親緣關係成員2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerSRT：親緣關係成員2019-01-012019-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger2019-01-012019-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：ServiceFeeBasedMengerSRT：親緣關係成員2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：ServiceProductBasedMenger韋斯：第三部分2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMembers韋斯：第三部分2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：ServiceFeeBasedMenger韋斯：第三部分2019-01-012019-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：產品成員SRT：親緣關係成員2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：ServiceFeeBasedMengerSRT：親緣關係成員2019-01-012019-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：ServiceProductBasedMengerSRT：親緣關係成員2019-01-012019-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：產品成員SRT：親緣關係成員2019-01-012019-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：CommonandClassCUnit成員2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：ServiceFeeBasedMenger韋斯：第三部分2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：產品成員韋斯：第三部分2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMembers韋斯：第三部分2019-01-012019-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：ServiceProductBasedMenger韋斯：第三部分2019-01-012019-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：產品成員韋斯：第三部分2019-01-012019-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger韋斯：第三部分2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger韋斯：第三部分2019-01-012019-03-31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2 Members2019-01-012019-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes4Point50PercentDue2030Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger韋斯：SeniorNotes4PercentDue2022美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotesFloatingRateDue2023年美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point250PercentDue2050Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotesFloatingRateDue2023年美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes4Point50PercentDue2030Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：金融租賃-負債-成員2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes3Point100PercentDue2025Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2020-01-012020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point250PercentDue2050Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotesFloatingRateDue2023年美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：振興信貸促進成員WES：SeniorRevolvingCredit促進會1名成員美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：FinanceLeaseLiabilityWartTermMenger2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes3Point950PercentDue2025 Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes4Point650PercentDue2026Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point500PercentDue2048Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger韋斯：SeniorNotes4PercentDue2022美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：振興信貸促進成員WES：SeniorRevolvingCredit促進會3成員2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：FinanceLeaseLiabilityWartTermMenger2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point450PercentDue2044Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes3Point100PercentDue2025Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：融資2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes4Point750PercentDue2028Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：振興信貸促進成員WES：SeniorRevolvingCredit促進會3成員2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point500PercentDue2048Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2MengerWES：長期DebtObligation成員us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：FinanceLeaseLiabilityWartTermMenger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes3Point100PercentDue2025Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point375PercentDue2021成員美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes4Point650PercentDue2026Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes3Point950PercentDue2025 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Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：振興信貸促進成員WES：SeniorRevolvingCredit促進會1名成員2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point500PercentDue2048Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point300PercentDue2048Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：融資2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes4Point650PercentDue2026Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902WES：長期DebtObligation成員2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point300PercentDue2048Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：融資美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：振興信貸促進成員WES：SeniorRevolvingCredit促進會1名成員美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：振興信貸促進成員WES：SeniorRevolvingCredit促進會3成員美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902WES：長期DebtObligation成員2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point375PercentDue2021成員美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point450PercentDue2044Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point250PercentDue2050Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point300PercentDue2048Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point250PercentDue2050Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes4Point500PercentDue2028Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotesFloatingRateDue2023年美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point500PercentDue2048Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes4Point500PercentDue2028Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes4Point750PercentDue2028Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger韋斯：SeniorNotes4PercentDue2022美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes4Point750PercentDue2028Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotesFloatingRateDue2023年美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point450PercentDue2044Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：FinanceLeaseLiabilityWartTermMenger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：振興信貸促進成員WES：SeniorRevolvingCredit促進會3成員美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes5Point375PercentDue2021成員美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2020-03-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMengerWES：SeniorNotes4Point50PercentDue2030Menger美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：SeniorNotesMembersus-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2MengerWES：長期DebtObligation成員us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2019-12-310001423902WES：WesternMidStreamOperatingLPMenger美國-公認會計原則：振興信貸促進成員WES：SeniorRevolvingCredit促進會1名成員2019-01-012019-03-31iso 4217：美元Xbrli：股票Xbrli：股票iso 4217：美元Xbrli：純韋斯：單位
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
 
形式10-Q
(第一標記)
☒
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
終了季度2020年3月31日

或
☐
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
在轉軌時期，從轉軌轉軌、轉軌、轉軌
西部中游夥伴
西部中游作業
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
 
委員會檔案編號：
國家或其他司法機構或組織：
I.R.S.僱主識別號：
西部中流合作伙伴公司
001-35753
特拉華州
46-0967367
西部中游運營
001-34046
特拉華州
26-1075808
 
主要行政辦公室地址：
郵政編碼：
登記人的電話號碼，包括區號：
西部中流合作伙伴公司
9950林蔭大道
林地，
得克薩斯州
77380
(832)
636-1009
西部中游運營
9950林蔭大道
林地，
得克薩斯州
77380
(832)
636-1009
 
原地址：
西部中流合作伙伴公司
1201羅賓斯湖大道
林地，
得克薩斯州
77380
西部中游運營
1201羅賓斯湖大道
林地，
得克薩斯州
77380
     
根據該法第12(B)條登記的證券：
 
每一班的職稱
交易符號
交易所名稱
註冊
截至2020年4月30日仍未完成的共同單位：
西部中流合作伙伴公司
共同單位
韋斯
紐約證券交易所
443,971,409
西部中游運營
無
無
無
無
     
通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這種備案要求的限制。
西部中流合作伙伴公司
是
þ
不
¨
西部中游運營
是
þ
不
¨
     


通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
西部中流合作伙伴公司
是
þ
不
¨
西部中游運營
是
þ
不
¨
     
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
西部中流合作伙伴公司
大型加速機
加速機
非加速箱
小型報告公司
新興成長型公司
þ
☐
☐
☐
☐
西部中游運營
大型加速機
加速機
非加速箱
小型報告公司
新興成長型公司
☐
☐
þ
☐
☐
     
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
西部中流合作伙伴公司
¨
西部中游運營
¨
     
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
西部中流合作伙伴公司
是
☐
不
þ
西部中游運營
是
☐
不
þ


歸檔格式

這份季度報告10-Q是由兩個獨立的註冊人提交的合併報告：西部中流合作伙伴、LP和西部中流運營公司LP。西中流經營，LP是西部中流合夥公司的合併子公司，該公司公開交易債務，但沒有任何公開交易的股票證券。此處所包含的與任何個人註冊人有關的信息由該註冊人單獨代表其提交。每個登記人對僅與其他登記人有關的信息不作任何陳述。

第I部, 項目1本季度報告包括西部中流夥伴、LP和西部中流業務的單獨財務報表(即合併業務報表、合併資產負債表、股本和合夥人資本綜合報表以及現金流量表)。所附合並財務報表附註，列於第I部, 項目1本季度報告，以及管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，該報告載於第I部, 項目2在本季度報告中，對每個登記人進行合併列報，並分別披露登記人之間的任何重大差異。



目錄
 
 
頁
第I部
財務資料(未經審計)
 
 
項目1.
財務報表
 
 
 
西部中流合作伙伴公司
 
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的綜合業務報表
7
 
 
截至2020年3月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表
8
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日的股本和合夥人資本合併報表
9
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的現金流動合併報表
10
 
 
西部中游運營
 
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的綜合業務報表
11
 
 
截至2020年3月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表
12
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日的股本和合夥人資本合併報表
13
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的現金流動合併報表
14
 
 
合併財務報表附註
15
 
 
附註1.業務説明和列報依據
15
 
 
附註2.與客户簽訂合同的收入
20
 
 
附註3.收購和剝離
22
 
 
附註4.夥伴關係分配
22
 
 
附註5.股本和合夥人資本
24
 
 
附註6.相關締約方交易
25
 
 
附註7.股票投資
28
 
 
附註8.財產、廠房和設備
29
 
 
附註9.善意
30
 
 
附註10.週轉資金的組成部分
31
 
 
附註11.債務和利息支出
32
 
 
附註12.承付款和意外開支
35
 
項目2.
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
36
 
 
關於前瞻性聲明的注意事項
36
 
 
執行摘要
38
 
 
展望
41
 
 
購置資產的列報依據和業務結果
42
 
 
業務結果
43
 
 
經營成果
43
 
 
關鍵性能度量
51
 
 
流動性與資本資源
55
 
 
影響財務結果與WES操作可比性的項目
61
 
 
合同義務
63
 
 
表外安排
63
 
 
最近的會計發展
63
 
項目3.
市場風險的定量和定性披露
63
 
項目4.
管制和程序
64
第II部
其他資料
 
 
項目1.
法律程序
64
 
第1A項.
危險因素
65
 
項目6.
展品
68

3
目錄

常用術語和定義

除上下文另有要求外，凡提及“我們”、“韋斯”、“合夥”或“西部中流夥伴，LP”指的是西部中流夥伴、LP(前西部天然氣權益夥伴，LP)及其子公司。如本表格所用10-Q，以下術語和定義具有以下含義：
AMA：Anadarko中流資產包括瓦滕伯格加工廠、Wamsutter管道、DJ盆地石油系統、DBM石油系統、APC水系統、馬鞍霍恩20%的權益、Panola 15%的權益、Mi Vida 50%的權益和牧場Westex 50%的權益。
Anadarko或APC：Anadarko石油公司及其子公司(不包括我們的普通合夥人)於2019年8月8日西方合併結束後成為西方石油公司的全資子公司。
應收Anadarko票據：2008年5月，Wes公司和Anadarko公司之間建立了一張價值2.6億美元的30年期票據.該票據按固定年利率6.50%，按季度支付利息。西方併購後，西方成為最終的對手方。
桶或桶：42加侖，華氏60度。
BBLS/d：每天都有桶。
董事會：韋斯普通合夥人的董事會。
BTU：英國熱單位；把一磅水的温度提高一華氏度所需的熱量。
仙人掌二：仙人掌II管道有限責任公司。
奇佩塔：奇佩塔加工有限責任公司。
凝結水：一種天然氣液體，與滴式凝結水相比具有較低的蒸氣壓，主要由丙烷、丁烷、戊烷和較重的烴類組成。
低温：液化氣體用於將天然氣體積降低到極低温度(華氏-238度以下)以分離天然氣液體和天然氣的過程。通過低温處理，與傳統的製冷方法相比，提取了更多的天然氣液體.
DBM：特拉華盆地中流公司。
DBM水系統：西得克薩斯州的污水收集和處理系統，包括作為收購AMA的一部分而獲得的APC水系統。
2019年12月協定: 某些協定於2019年12月31日簽訂，包括(I)合夥公司與其某些子公司之間的協議，包括WES運營和WES運營GP，以及包括Anadarko在內的西方和/或其某些子公司之間的協議，以及(Ii)對WES運營公司債務協議的修正。有關2019年12月各項協定的説明，見執行摘要在……下面第I部, 項目2本表格10-Q.
DJ盆地雜巖：普拉特山谷系統、瓦滕伯格系統、蘭開斯特工廠、萊瑟姆工廠和瓦滕伯格加工廠(作為收購AMA的一部分收購)。
EBITDA：利息、税金、折舊和攤銷前的收益。關於“調整後的EBITDA”的定義，見關鍵性能度量在……下面第I部, 項目2本表格10-Q.
“外匯法”：經修正的1934年“證券交易法”。
外匯協定：該協議日期為2019年12月31日，由普通合夥人WGRI和WES之間簽訂，根據該協議，(I)WGRI將WES的共同單位交換為向普通合夥人發行2.0%的WES普通合夥人權益；(Ii)WES取消了WES的非經濟普通合夥人權益。
聯合堡：聯合集氣廠有限責任公司。

4
目錄

分餾：將各種不同程度的高壓和低温分離成乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然汽油以供最終銷售的過程。
玻璃鋼：前沿管道有限責任公司
公認會計原則：美國普遍接受的會計原則。
普通合夥人：西部中流控股有限責任公司，合夥公司的普通合夥人。
水力壓裂：將流體高壓注入井筒，在巖層中產生裂縫，刺激石油或天然氣的生產。
IDR：激勵分配權
不平衡：不平衡的原因是：(一)客户提名的天然氣和NGL的數量與從這些客户獲得的天然氣和NGL的數量之間的差異；(二)從客户收到的天然氣和NGL的數量之間的差異以及向這些客户交付的天然氣和NGL的數量之間的差異。
IPO：首次公開募股。
Libor：倫敦銀行間同業拆借利率。
Marcellus的興趣：33.75%的權益在拉里溪，西里，和沃倫斯維爾的天然氣收集系統和相關設施位於賓夕法尼亞州北部。
MBbls/d：每天一千桶。
Mcf：千立方英尺。
合併LLC是合夥公司的全資子公司，與WES公司合併併合併為WES公司，WES公司繼續作為尚存實體運作，並於2019年2月28日關閉該夥伴關係的一個子公司。
合併協議*夥伴關係、Wes Operating、Anadarko及其某些附屬公司於2018年11月7日簽署的“繳款協定”、“協定”和“合併計劃”，根據這些協議和計劃，締約方同意實施合併和某些其他交易。
經理：山地天然氣資源有限公司。
經理資產：紅色沙漠複合體和格蘭傑跨過植物。
米維達：美維達股份有限公司
恩：百萬英國熱單位。
MMcf：百萬立方英尺。
MMcf/d：每天百萬立方英尺。
貝爾韋山合資企業：企業EF78有限責任公司
天然氣液體或NGL：乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然氣的混合物，從天然氣中除去後，在不同的壓力和温度下變成液體。
西方人：西方石油公司及其子公司，不包括我們的普通合夥人。
西方合併：根據2019年8月8日結束的“西方併購協議”，西方公司通過併購Anadarko進行收購。

5
目錄

西方併購協議：：自2019年5月9日起，由西方公司、Baseball公司和Anadarko公司簽署的合併協議和計劃。
帕諾拉：帕諾拉管道公司。
產出的水：與生產原油和天然氣有關的副產品，通常含有大量溶解固體和在石油和氣藏中發現的其他物質。
牧場Westex：牧場韋斯特克斯合資企業有限責任公司。
區域合作框架：韋斯運營的價值20億美元的高級無擔保循環信貸工具將於2025年2月到期。
紅色布拉夫快車：紅色布拉夫快車管道有限責任公司。
紅色沙漠雜巖帕特里克繪圖加工廠，紅色沙漠加工廠，相關的收集線和相關設施。
關聯方：西方公司和合夥公司在聯合堡、白崖、交會、貝爾韋山合資公司、TEP、TEG、FRP、Whitethorn LLC、Cactus II、薩德爾霍恩、Panola、Mi Vida、Ranch Westex和Red Bluff Express的股權。
會合：會合氣體服務有限責任公司。
殘留物：未加工天然氣流經過加工或處理後所剩餘的天然氣.
ROTF：區域石油處理設施。
薩德爾霍恩：薩德爾霍恩管道公司。
證券交易組：美國證券交易委員會。
服務協定：自2019年12月31日起，由西方公司、Anadarko公司和WES公司簽署的“服務、借調和員工調動協議”(有效期為2019年12月31日)。
Springfield系統：春田集氣系統和春田集油系統。
TEFR興趣：TEP，TEG和FRP的利益。
泰格：德州特快專遞有限責任公司。
TEP：德克薩斯快遞管道有限公司。
定期貸款安排：WES公司的高級無擔保信貸機構與合併有關，合併於2020年1月償還並終止。
WES操作：西中流經營，LP，以前被稱為西部天然氣合作伙伴，LP，及其子公司。
WES操作GP：西部中流運營GP，LLC，WES運營的一般合作伙伴。
西得克薩斯建築羣：DBM複合體、DBJV和Haley系統從2018年1月1日起全部合併成一個單一的綜合體。
WGP區域合作框架：西部中流合夥公司(前西部天然氣股份有限公司)的高級擔保循環信貸設施於2019年3月到期。
工作組：西方天然氣資源公司，西方的一個子公司。
白色懸崖：白崖管道有限責任公司。
Whitethorn有限責任公司：惠特霍恩管道有限公司。

6
目錄

第一部分.基本財務信息(未經審計)

第1項  財務報表

西部中游夥伴
綜合業務報表
(未經審計)
 
 
三個月結束
三月三十一日
千元，單位金額除外
 
2020
 
2019
收入和其他相關方
 
 
 
 
服務收入-收費
 
$
447,783

 
$
326,642

服務收入-以產品為基礎
 
2,978

 
1,352

產品銷售
 
31,624

 
50,443

收入總額和其他相關方
 
482,385

 
378,437

收入和其他第三方
 
 
 
 
服務收入-收費
 
253,613

 
253,332

服務收入-以產品為基礎
 
12,943

 
18,027

產品銷售
 
25,025

 
21,690

其他
 
347

 
397

總收入和其他第三方
 
291,928

 
293,446

收入和其他收入共計
 
774,313

 
671,883

淨關聯方權益收益
 
61,347

 
57,992

營業費用
 
 
 
 
產品成本(1)
 
103,270

 
114,063

操作維護(1)
 
159,191

 
142,829

一般和行政(1)
 
40,465

 
22,844

財產税和其他税
 
18,476

 
16,285

折舊和攤銷
 
132,319

 
113,946

長期資產減值
 
155,785

 
390

商譽減損
 
441,017

 
—

業務費用共計
 
1,050,523

 
410,357

資產剝離及其他淨收益(虧損)
 
(40
)
 
(590
)
營業收入(損失)
 
(214,903
)
 
318,928

利息收入關聯方
 
4,225

 
4,225

利息費用
 
(88,586
)
 
(65,876
)
及早清償債務的收益(損失)
 
7,345

 
—

其他收入(費用)，淨額(2)
 
(1,761
)
 
(35,206
)
所得税前收入(損失)
 
(293,680
)
 
222,071

所得税費用(福利)
 
(4,280
)
 
10,092

淨收入(損失)
 
(289,400
)
 
211,979

非控制權益造成的淨收益(損失)
 
(32,873
)
 
93,319

可歸因於西部中流夥伴公司的淨收入(虧損)
 
$
(256,527
)
 
$
118,660

有限責任合夥人對淨收入(虧損)的興趣：
 
 
 
 
可歸因於西部中流夥伴公司的淨收入(虧損)
 
$
(256,527
)
 
$
118,660

分配給Anadarko的收購前淨(收入)損失
 
—

 
(29,116
)
普通合夥人淨(收入)損失利息
 
5,131

 
—

有限責任合夥人對淨收入的興趣(虧損)(3)
 
(251,396
)

89,544

單位單位淨收益(損失)-基本和稀釋(3)
 
$
(0.57
)
 
$
0.30

未使用的加權平均公用單位.基本單位和稀釋單位
 
443,971

 
299,556

 
(1) 
產品成本包括從相關方購買的產品(如附註1)$77.9百萬和$56.2百萬為截至2020年3月31日止的三個月和2019分別。營運及保養費用包括$32.8百萬和$39.1百萬為截至2020年3月31日止的三個月和2019分別。一般和行政費用包括$21.9百萬和$18.9百萬為截至2020年3月31日止的三個月和2019分別。看見附註6.
(2) 
包括與利率互換協議相關的損失。截至2019年3月31日止的三個月。看見附註11.
(3) 
看見附註5.

見所附合並財務報表附註。

7
目錄

西部中游夥伴
合併資產負債表
(未經審計)
千單位，單位數目除外
 
三月三十一日
 2020
 
十二月三十一日
 2019
資產
 
 
 
 
流動資產
 
 
 
 
現金和現金等價物
 
$
152,282

 
$
99,962

應收賬款淨額(1)
 
257,239

 
260,512

其他流動資產(2)
 
81,027

 
41,938

流動資產總額
 
490,548

 
402,412

應收票據-Anadarko(3)
 
257,885

 
260,000

財產、廠房和設備
 

 
 
成本
 
12,545,357

 
12,355,671

減去累計折舊
 
3,558,626

 
3,290,740

淨資產、廠房和設備
 
8,986,731

 
9,064,931

善意
 
4,783

 
445,800

其他無形資產
 
800,482

 
809,391

股權投資
 
1,292,104

 
1,285,717

其他資產(4)
 
76,465

 
78,202

總資產
 
$
11,908,998

 
$
12,346,453

負債、股本和合夥人的資本
 
 
 
 
流動負債
 
 
 
 
帳户和不平衡應付款項
 
$
219,628

 
$
293,128

短期債務(5)
 
11,184

 
7,873

應計從價税
 
52,175

 
35,160

應計負債(6)
 
166,738

 
149,793

流動負債總額
 
449,725

 
485,954

長期負債
 
 
 
 
長期債務
 
8,088,761

 
7,951,565

遞延所得税
 
16,731

 
18,899

資產退休債務
 
339,454

 
336,396

其他負債(7)
 
222,042

 
208,346

長期負債總額
 
8,666,988

 
8,515,206

負債總額
 
9,116,713

 
9,001,160

股權和合夥人資本
 
 
 
 
共同單位(截至2020年3月31日和2019年12月31日已發行和未發行的443，971，409套)
 
2,684,136

 
3,209,947

普通夥伴單位(截至2020年3月31日和2019年12月31日已發行和未發行的9，060，641個單位)(8)
 
(24,990
)
 
(14,224
)
合夥人資本總額
 
2,659,146

 
3,195,723

非控制利益
 
133,139

 
149,570

股本和合夥人資本總額
 
2,792,285

 
3,345,293

負債、股本和合夥人資本總額
 
$
11,908,998

 
$
12,346,453

(1) 
應收帳款淨額包括從有關各方收到的款項(如附註1)$124.9百萬和$113.3百萬截至2020年3月31日，和2019年12月31日分別。
(2) 
其他流動資產包括$9.0百萬和$5.0百萬截至2020年3月31日，和2019年12月31日分別。
(3) 
應收票據-Anadarko列示$2.1百萬預期信貸損失備抵2020年3月31日。看見附註1.
(4) 
其他資產包括$59.7百萬和$60.2百萬截至2020年3月31日，和2019年12月31日分別。其他資產還包括$2.0百萬和$4.5百萬的NGLs線的填充2020年3月31日，和2019年12月31日分別。
(5) 
短期債務包括融資租賃的相關方金額$2.6百萬和$7.9百萬截至2020年3月31日，和2019年12月31日分別。
(6) 
應計負債包括$2.5百萬和$3.1百萬截至2020年3月31日，和2019年12月31日分別。
(7) 
其他負債包括$107.8百萬和$97.8百萬截至2020年3月31日，和2019年12月31日分別。
(8) 
看見附註1.

見所附合並財務報表附註。

8
目錄

西部中游夥伴
股本和合夥人資本綜合報表
(未經審計)
 
 
合夥人資本
 
 
 
 
千
 
共同
單位
 
普通合夥人
單位
 
非控制
利益
 
共計
2019年12月31日結餘
 
$
3,209,947

 
$
(14,224
)
 
$
149,570

 
$
3,345,293

淨收入(損失)
 
(251,396
)
 
(5,131
)
 
(32,873
)
 
(289,400
)
分配給Chipeta非控制利益所有者
 
—

 
—

 
(1,738
)
 
(1,738
)
WES操作的非控制利益所有者的分配
 
—

 
—

 
(5,807
)
 
(5,807
)
分發給夥伴關係會員
 
(276,151
)
 
(5,635
)
 
—

 
(281,786
)
從關聯方獲得
 
(3,987
)
 
—

 
3,987

 
—

西方股權補償的貢獻
 
4,105

 
—

 
—

 
4,105

股權補償費用
 
1,129

 
—

 
—

 
1,129

(分配給)有關各方的捐款淨額(1)
 
489

 
—

 
20,000

 
20,489

2020年3月31日結餘
 
$
2,684,136

 
$
(24,990
)
 
$
133,139

 
$
2,792,285

(1) 
看見2019年12月協議-服務、借調和僱員調動協議內附註1.

 
 
合夥人資本
 
 
 
 
千
 
網
投資
阿納達科
 
共同
單位
 
非控制
利益
 
共計
2018年12月31日餘額
 
$
1,388,018

 
$
951,888

 
$
2,552,777

 
$
4,892,683

淨收入(損失)
 
29,116

 
89,544

 
93,319

 
211,979

合併交易的累積影響(1)
 
—

 
3,169,800

 
(3,169,800
)
 
—

與anadarko簽訂的掉期協議的市場上部分(2)
 
—

 
7,407

 
—

 
7,407

WES經營股權交易淨額(3)
 
—

 
(752,796
)
 
752,796

 
—

分配給Chipeta非控制利益所有者
 
—

 
—

 
(1,935
)
 
(1,935
)
向WES業務的非控制權益所有者分配
 
—

 
—

 
(100,999
)
 
(100,999
)
分發給夥伴關係會員
 
—

 
(131,910
)
 
—

 
(131,910
)
從關聯方獲得(4)
 
(2,141,827
)
 
106,856

 
27,470

 
(2,007,501
)
ANADARKO公司基於股權的補償的貢獻
 
—

 
1,840

 
—

 
1,840

(分配給)關聯方的採購前淨捐款
 
451,591

 
—

 
—

 
451,591

遞延税負債淨額調整數
 
273,102

 
(4,375
)
 
—

 
268,727

其他
 
—

 
(332
)
 
(9
)
 
(341
)
2019年3月31日結餘
 
$
—

 
$
3,437,922

 
$
153,619

 
$
3,591,541


                                                                                                                                                                                    
(1) 
看見附註1.
(2) 
看見附註6.
(3) 
截至2019年3月31日止的三個月內，$752.8百萬合夥人資本減少，以及西部中流夥伴公司的淨收益(虧損)共計$(634.1)百萬.
(4) 
分配給普通會員和非控制權益的金額是與收購AMA中承擔的資產和負債相關的非現金投資活動。


見所附合並財務報表附註。

9
目錄

西部中游夥伴
現金流量表
(未經審計)
 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
業務活動現金流量
 
 
 
 
淨收入(損失)
 
$
(289,400
)
 
$
211,979

將淨收入(損失)與業務活動提供的現金淨額對賬的調整數：
 
 
 
 
折舊和攤銷
 
132,319

 
113,946

長期資產減值
 
155,785

 
390

商譽減損
 
441,017

 
—

非現金權益補償費用
 
5,234

 
2,368

遞延所得税
 
(2,168
)
 
4,065

長期債務的累積和攤銷淨額
 
2,100

 
1,511

淨關聯方權益收益
 
(61,347
)
 
(57,992
)
股權投資收益相關方的分配
 
60,868

 
54,221

(收益)資產剝離和其他淨損失
 
40

 
590

(收益)及早清償債務的損失
 
(7,345
)
 
—

利率掉期(利得)損失
 
—

 
35,638

其他
 
2,287

 
7

資產和負債變動：
 
 
 
 
應收賬款(增加)減少淨額
 
7,702

 
9,486

賬户增加(減少)和不平衡應付賬款及應計負債淨額
 
(28,924
)
 
(55,529
)
其他項目變動淨額
 
(24,857
)
 
22,393

經營活動提供的淨現金
 
393,311


343,073

投資活動的現金流量
 
 
 
 
資本支出
 
(172,816
)
 
(386,144
)
從關聯方獲得
 
—

 
(2,007,501
)
從第三方獲得
 
—

 
(93,303
)
對股權投資的貢獻-相關方
 
(10,960
)
 
(36,543
)
股權投資超過累積收益相關方的分配
 
5,052

 
7,792

向第三方出售資產所得收益
 
—

 
(33
)
用於投資活動的現金淨額
 
(178,724
)

(2,515,732
)
來自融資活動的現金流量
 
 
 
 
借款，扣除債務發行成本(1)
 
3,586,173

 
2,430,750

償還債務(2)
 
(3,470,139
)
 
(467,595
)
未付支票增加(減少)
 
(7,308
)
 
(5,890
)
與發放夥伴關係共同單位有關的登記費用
 
—

 
(855
)
分發給夥伴關係會員(3)
 
(281,786
)
 
(131,910
)
分配給Chipeta非控制利益所有者
 
(1,738
)
 
(1,935
)
向WES業務的非控制權益所有者分配
 
(5,807
)
 
(100,999
)
(分配給)有關各方的捐款淨額
 
20,489

 
451,591

與anadarko簽訂的掉期協議的市場上部分(3)
 
—

 
7,407

融資租賃付款
 
(2,151
)
 
—

(用於)籌資活動提供的現金淨額
 
(162,267
)

2,180,564

現金和現金等價物淨增(減少)額
 
52,320


7,905

期初現金及現金等價物
 
99,962

 
92,142

期末現金及現金等價物
 
$
152,282


$
100,047

補充披露
 
 
 
 
已付利息，扣除資本利息後
 
$
75,844

 
$
76,871

已付税款(收到的償還款)
 
(384
)
 
96

應計資本支出
 
120,233

 
203,509

(1) 
為截至2019年3月31日止的三個月，包括$11.0百萬根據APCWH應付票據借款。
(2) 
為截至2019年3月31日止的三個月，包括$439.6百萬償還應付APCWH票據。看見附註6.
(3) 
看見附註6.

見所附合並財務報表附註。

10
目錄

西部中游作業
綜合業務報表
(未經審計)
 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
收入和其他相關方
 
 
 
 
服務收入-收費
 
$
447,783

 
$
326,642

服務收入-以產品為基礎
 
2,978

 
1,352

產品銷售
 
31,624

 
50,443

收入總額和其他相關方
 
482,385

 
378,437

收入和其他第三方
 
 
 
 
服務收入-收費
 
253,613

 
253,332

服務收入-以產品為基礎
 
12,943

 
18,027

產品銷售
 
25,025

 
21,690

其他
 
347

 
397

總收入和其他第三方
 
291,928

 
293,446

收入和其他收入共計
 
774,313

 
671,883

淨關聯方權益收益
 
61,347

 
57,992

營業費用
 
 
 
 
產品成本(1)
 
103,270

 
114,063

操作維護(1)
 
159,191

 
142,829

一般和行政(1)
 
39,058

 
20,560

財產税和其他税
 
18,476

 
16,285

折舊和攤銷
 
132,319

 
113,946

長期資產減值
 
155,785

 
390

商譽減損
 
441,017

 
—

業務費用共計
 
1,049,116

 
408,073

資產剝離及其他淨收益(虧損)
 
(40
)
 
(590
)
營業收入(損失)
 
(213,496
)
 
321,212

利息收入關聯方
 
4,225

 
4,225

利息費用
 
(88,586
)
 
(65,631
)
及早清償債務的收益(損失)
 
7,345

 
—

其他收入(費用)，淨額(2)
 
(1,763
)
 
(35,264
)
所得税前收入(損失)
 
(292,275
)
 
224,542

所得税費用(福利)
 
(4,280
)
 
10,092

淨收入(損失)
 
(287,995
)
 
214,450

可歸因於非控制權益的淨收入
 
(27,665
)
 
1,854

可歸因於西部中游經營的淨收入(虧損)
 
$
(260,330
)
 
$
212,596

有限責任合夥人對淨收入(虧損)的興趣：
 
 
 
 
可歸因於西部中游經營的淨收入(虧損)
 
$
(260,330
)
 
$
212,596

分配給Anadarko的收購前淨(收入)損失
 
—

 
(29,116
)
普通和C類有限合夥人對淨收入的興趣(虧損)(3)
 
(260,330
)
 
183,480

 
(1) 
產品成本包括從相關方購買的產品(如附註1)$77.9百萬和$56.2百萬為截至2020年3月31日止的三個月和2019分別。營運及保養費用包括$32.8百萬和$39.1百萬為截至2020年3月31日止的三個月和2019分別。一般和行政費用包括$21.7百萬和$18.5百萬為截至2020年3月31日止的三個月和2019分別。看見附註6.
(2) 
包括與利率互換協議相關的損失。截至2019年3月31日止的三個月。看見附註11.
(3) 
看見附註5.

見所附合並財務報表附註。

11
目錄

西部中游作業
合併資產負債表
(未經審計)
千單位，單位數目除外
 
三月三十一日
 2020
 
十二月三十一日
 2019
資產
 
 
 
 
流動資產
 
 
 
 
現金和現金等價物
 
$
148,760

 
$
98,122

應收賬款淨額(1)
 
249,843

 
260,748

其他流動資產(2)
 
79,324

 
39,914

流動資產總額
 
477,927

 
398,784

應收票據-Anadarko(3)
 
257,885

 
260,000

財產、廠房和設備
 
 
 
 
成本
 
12,545,357

 
12,355,671

減去累計折舊
 
3,558,626

 
3,290,740

淨資產、廠房和設備
 
8,986,731

 
9,064,931

善意
 
4,783

 
445,800

其他無形資產
 
800,482

 
809,391

股權投資
 
1,292,104

 
1,285,717

其他資產(4)
 
76,465

 
78,202

總資產
 
$
11,896,377

 
$
12,342,825

負債、股本和合夥人的資本
 
 
 
 
流動負債
 
 
 
 
帳户和不平衡應付款項
 
$
219,489

 
$
293,128

短期債務(5)
 
11,184

 
7,873

應計從價税
 
52,175

 
35,160

應計負債(6)
 
160,175

 
149,639

流動負債總額
 
443,023

 
485,800

長期負債
 
 
 
 
長期債務
 
8,088,761

 
7,951,565

遞延所得税
 
16,731

 
18,899

資產退休債務
 
339,454

 
336,396

其他負債(7)
 
222,042

 
208,346

長期負債總額
 
8,666,988

 
8,515,206

負債總額
 
9,110,011

 
9,001,006

股權和合夥人資本
 
 
 
 
共同單位(截至2020年3月31日和2019年12月31日，已發行和未發行的單位318，675，578套)
 
2,756,583

 
3,286,620

合夥人資本總額
 
2,756,583

 
3,286,620

非控制利益
 
29,783

 
55,199

股本和合夥人資本總額
 
2,786,366

 
3,341,819

負債、股本和合夥人資本總額
 
$
11,896,377

 
$
12,342,825

(1) 
應收帳款淨額包括從有關各方收到的款項(如附註1)$117.5百萬和$113.6百萬截至2020年3月31日，和2019年12月31日分別。
(2) 
其他流動資產包括$9.0百萬和$5.0百萬截至2020年3月31日，和2019年12月31日分別。
(3) 
應收票據-Anadarko列示$2.1百萬預期信貸損失備抵2020年3月31日。看見附註1.
(4) 
其他資產包括$59.7百萬和$60.2百萬截至2020年3月31日，和2019年12月31日分別。其他資產還包括$2.0百萬和$4.5百萬的NGLs線的填充2020年3月31日，和2019年12月31日分別。
(5) 
短期債務包括融資租賃的相關方金額$2.6百萬和$7.9百萬截至2020年3月31日，和2019年12月31日分別。
(6) 
應計負債包括$2.5百萬和$3.1百萬截至2020年3月31日，和2019年12月31日分別。
(7) 
其他負債包括$107.8百萬和$97.8百萬截至2020年3月31日，和2019年12月31日分別。


見所附合並財務報表附註。

12
目錄

西部中游作業
股本和合夥人資本綜合報表
(未經審計)
 
 
合夥人資本
 
 
 
 
千
 
共同
單位
 
非控制
利息
 
共計
2019年12月31日結餘
 
$
3,286,620

 
$
55,199

 
$
3,341,819

淨收入(損失)
 
(260,330
)
 
(27,665
)
 
(287,995
)
分配給Chipeta非控制利益所有者
 
—

 
(1,738
)
 
(1,738
)
分發給WES運行的UNTURDER
 
(290,314
)
 
—

 
(290,314
)
從關聯方獲得
 
(3,987
)
 
3,987

 
—

西方股權補償的貢獻
 
4,105

 
—

 
4,105

(分配給)有關各方的捐款淨額(1)
 
20,489

 
—

 
20,489

2020年3月31日結餘
 
$
2,756,583

 
$
29,783

 
$
2,786,366

(1) 
看見2019年12月協議-服務、借調和僱員調動協議內附註1.

 
 
合夥人資本
 
 
 
 
千
 
網
投資
阿納達科
 
共同
單位
 
C類
單位
 
一般
合作伙伴
單位
 
非控制
利息
 
共計
2018年12月31日結餘
 
$
1,388,018

 
$
2,475,540

 
$
791,410

 
$
206,862

 
$
57,767

 
$
4,919,597

淨收入(損失)
 
29,116

 
170,847

 
10,636

 
1,997

 
1,854

 
214,450

合併交易的累積影響(1)
 
—

 
926,236

 
(802,588
)
 
(123,648
)
 
—

 
—

與anadarko簽訂的掉期協議的市場上部分(2)
 
—

 
7,407

 
—

 
—

 
—

 
7,407

C類有益轉化特徵的攤銷
 
—

 
(542
)
 
542

 
—

 
—

 
—

分配給Chipeta非控制利益所有者
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1,935
)
 
(1,935
)
分發給WES運行的UNTURDER
 
—

 
(178,128
)
 
—

 
(85,230
)
 
—

 
(263,358
)
從關聯方獲得(3)
 
(2,141,827
)
 
134,326

 
—

 
—

 
—

 
(2,007,501
)
ANADARKO公司基於股權的補償的貢獻
 
—

 
1,819

 
—

 
19

 
—

 
1,838

(分配給)關聯方的採購前淨捐款
 
451,591

 
—

 
—

 
—

 
—

 
451,591

遞延税負債淨額調整數
 
273,102

 
(4,375
)
 
—

 
—

 
—

 
268,727

其他
 
—

 
268

 
—

 
—

 
—

 
268

2019年3月31日結餘
 
$
—

 
$
3,533,398

 
$
—

 
$
—

 
$
57,686

 
$
3,591,084


(1) 
看見附註1.
(2) 
看見附註6.
(3) 
分配給普通會員的金額是與AMA收購中承擔的資產和負債相關的非現金投資活動。


見所附合並財務報表附註。

13
目錄

西部中游作業
現金流量表
(未經審計)
 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
業務活動現金流量
 
 
 
 
淨收入(損失)
 
$
(287,995
)
 
$
214,450

將淨收入(損失)與業務活動提供的現金淨額對賬的調整數：
 
 
 
 
折舊和攤銷
 
132,319

 
113,946

長期資產減值
 
155,785

 
390

商譽減損
 
441,017

 
—

非現金權益補償費用
 
4,105

 
2,116

遞延所得税
 
(2,168
)
 
4,065

長期債務的累積和攤銷淨額
 
2,100

 
1,490

淨關聯方權益收益
 
(61,347
)
 
(57,992
)
股權投資收益相關方的分配
 
60,868

 
54,221

(收益)資產剝離和其他淨損失
 
40

 
590

(收益)及早清償債務的損失
 
(7,345
)
 
—

利率掉期(利得)損失
 
—

 
35,638

其他
 
2,287

 
7

資產和負債變動：
 
 
 
 
應收賬款(增加)減少淨額
 
15,334

 
7,974

賬户增加(減少)和不平衡應付賬款及應計負債淨額
 
(35,474
)
 
(54,430
)
其他項目變動淨額
 
(25,176
)
 
21,577

經營活動提供的淨現金
 
394,350

 
344,042

投資活動的現金流量
 
 
 
 
資本支出
 
(172,816
)
 
(386,144
)
從關聯方獲得
 
—

 
(2,007,501
)
從第三方獲得
 
—

 
(93,303
)
對股權投資的貢獻-相關方
 
(10,960
)
 
(36,543
)
股權投資超過累積收益相關方的分配
 
5,052

 
7,792

向第三方出售資產所得收益
 
—

 
(33
)
用於投資活動的現金淨額
 
(178,724
)
 
(2,515,732
)
來自融資活動的現金流量
 
 
 
 
借款，扣除債務發行成本(1)
 
3,586,173

 
2,430,750

償還債務(2)
 
(3,470,139
)
 
(439,595
)
未付支票增加(減少)
 
(7,308
)
 
(5,890
)
分發給WES運行的UNTURDER(3)
 
(290,314
)
 
(263,358
)
分配給Chipeta非控制利益所有者
 
(1,738
)
 
(1,935
)
(分配給)有關各方的捐款淨額
 
20,489

 
451,591

與anadarko簽訂的掉期協議的市場上部分(3)
 
—

 
7,407

融資租賃付款
 
(2,151
)
 
—

(用於)籌資活動提供的現金淨額
 
(164,988
)
 
2,178,970

現金和現金等價物淨增(減少)額
 
50,638

 
7,280

期初現金及現金等價物
 
98,122

 
90,448

期末現金及現金等價物
 
$
148,760

 
$
97,728

補充披露
 
 
 
 
已付利息，扣除資本利息後
 
$
75,844

 
$
76,637

已付税款(收到的償還款)
 
(384
)
 
96

應計資本支出
 
120,233

 
203,509

                                                                                                                                                                                    
(1) 
為截至2019年3月31日止的三個月，包括$11.0百萬根據APCWH應付票據借款。
(2) 
為截至2019年3月31日止的三個月，包括$439.6百萬償還應付APCWH票據。看見附註6.
(3) 
看見附註6.

見所附合並財務報表附註。

14
目錄
西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)


1.業務説明和列報依據

將軍。西中流合夥有限公司(前西氣股份有限公司，LP)是特拉華州主有限合夥公司，成立於2012年9月。西部中流公司，LP(前身為WesternGasPartners，LP，及其子公司“WES Operating”)是由Anadarko石油公司(Anadarko Petroleum Corporation)於2007年成立的一家特拉華州有限合夥公司，目的是收購、擁有、開發和運營中流資產。西部中流合夥有限公司直接和間接擁有98.0%有限合夥人在WES運營中的權益，並直接擁有西部中流運營公司GP，LLC的所有未償股權，該公司持有WES運營的全部非經濟普通合夥人利益。“Anadarko”是指Anadarko石油公司及其子公司，不包括西部中流控股有限公司。由於西方石油公司於2019年8月8日收購了Anadarko，Anadarko成為西方石油公司的全資子公司。
在這些合併財務報表中，“夥伴關係”是指以個人身份的西部中流夥伴、有限責任公司或西部中流夥伴、LP及其子公司，包括西部中流運營公司GP、LLC和WES。“WES運營GP”指的是西方中流運營GP，LLC，分別作為WES運營的一般合作伙伴。該合夥公司的普通合夥人西部中流控股有限責任公司(“普通合夥人”)是西方石油公司的全資子公司。“西方石油公司”是指西方石油公司，根據上下文的要求，及其子公司，不包括普通合夥人。“關聯方”是指西方和合夥公司在聯合堡天然氣集輸有限責任公司(“聯邦堡”)、白崖管道有限責任公司、LLC(“白崖”)、Rendezvous天然氣服務公司、LLC(“Rendezvous”)、企業EF78 LLC(“Mont Belvieu JV”)、得克薩斯州速遞管道有限責任公司(“TEP”)、得克薩斯速遞公司(“TEG”)、前沿管道有限公司(“惠特霍恩管道有限公司”)、“Cactus II”(“Cactus II”)、薩德霍恩管道公司(“薩萊霍恩”)、潘諾拉管道公司“的權益”。LLC(“Panola”)、Mi Vida JV LLC(“Mi Vida”)、Ranch Westex JV LLC(“Ranch Westex”)和Red Bluff Express管道(“Red Bluff Express”)。TEP、TEG和FRP的利益統稱為“TEFR利益”。“經理資產”是指紅色沙漠建築羣和格蘭傑跨過植物。“西德克薩斯複合體”是指特拉華盆地中流，LLC(“DBM”)複合體和DBJV和Haley系統。
該夥伴關係從事天然氣的收集、壓縮、處理、加工和運輸；凝析油、天然氣液體(“NGLs”)和原油的收集、穩定和運輸；以及生產水的收集和處理。以天然氣加工商的身份，該夥伴關係還代表自己和根據某些合同為客户代理的方式買賣天然氣、天然氣和凝析油。該夥伴關係為西方和第三方客户提供上述中流服務.截至2020年3月31日夥伴關係的資產和投資包括：
 
 
全
擁有和
操作
 
操作
利益
 
非操作
利益
 
衡平法
利益
收集系統(1)
 
17

 
2

 
3

 
2

處理設施
 
38

 
3

 
—

 
3

天然氣加工廠/火車
 
26

 
3

 
—

 
5

NGLS管道
 
2

 
—

 
—

 
4

天然氣管道
 
5

 
—

 
—

 
1

原油管道
 
3

 
1

 
—

 
3


(1) 
包括DBM水系統。

這些資產和投資位於落基山脈(科羅拉多州、猶他州和懷俄明州)、賓夕法尼亞州中北部、德克薩斯州和新墨西哥州。萊瑟姆2號列車，DJ盆地綜合體的低温列車，以及DBM石油系統的穩定石油列車，愛ROTF列車III，於2020年第一季度開始運行。


15
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西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

1.業務説明和列報依據(續)

2019年12月協定.2019年12月31日，(I)合夥公司及其某些子公司，包括WES運營公司和WES運營公司，與包括Anadarko在內的西方和/或其某些子公司簽訂了以下協議；(Ii)WES公司對其債務協議(統稱為“債務協議”)作出了以下修正：2019年12月協定”).

•
交換協議。西氣資源公司(“WGRI”)，即普通合夥人和合夥企業簽訂了一項夥伴關係利益交換協議(“交換協議”)，根據該協議，合夥公司取消了非經濟普通合夥人在合夥企業中的利益，並同時發佈了一份2.0%普通合夥人的權益，以換取WGRI轉讓的普通合夥人利益9,060,641共同單位到合作伙伴關係後，立即取消此類單位的接收。

•
服務、借調和員工調動協議。西方公司、Anadarko公司和WES公司簽訂了經修訂和重報的“服務、借調和僱員轉移協議”(“服務協議”)，根據該協議，西方公司、Anadarko公司及其子公司(一)將西方公司僱用的某些人員借調給經營GP的韋斯公司，作為交換條件，WES運營GP公司每月向西方支付相當於借調僱員直接費用的借調費和分擔服務費，直到他們轉到夥伴關係為止；(2)同意在長達兩年的過渡期內繼續向該夥伴關係提供某些行政和業務服務。在2020年1月，根據“服務協定”，西方公司一次性提供現金捐助。$20.0百萬負責為建立獨立的人力資源和信息技術職能所需的預期過渡費用開展業務。“服務協定”還包括關於將某些僱員轉移到合夥公司的規定，以及合夥公司在其轉移時承擔與這些僱員有關的責任的規定。2020年3月底，借調僱員的就業被轉移到夥伴關係。

•
區域合作框架修正案。WES操作公司對其進行了一項修正$2.0十億高級無擔保循環信貸安排(“RCF”)，除其他事項外，(1)自2020年2月14日起，行使最後一年延長期限的備選辦法，將區域合作框架的到期日延長至2025年2月14日，並(Ii)修改控制權定義，以便除其他外，規定，除其他外，在符合某些條件的情況下，如果夥伴關係的有限合夥人選擇按照合夥協議的條款將普通合夥人解除為夥伴關係的普通合夥人，則這種解除將不構成區域合作框架下控制權的改變。

•
定期貸款安排修訂。WES操作公司對其進行了一項修訂。$3.0十億高級無擔保信貸安排(“定期貸款安排”)，除其他外，修改控制定義的變更，除其他外，規定，除其他外，在符合某些條件的情況下，如果合夥關係的有限合夥人選擇按照合夥協議的條款解除普通合夥人為合夥企業的普通合夥人，則這種解除將不構成定期貸款安排下控制權的改變。看見附註11.

•
終止債務補償協議。WES運營GP與西方的某些全資子公司共同終止與WES經營所產生的某些債務有關的債務補償協議。

•
終止總括協議。夥伴關係和WES業務部門與西方國家簽訂了協議，終止WES和WES的統括協議。看見附註6.


16
目錄
西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

1.業務説明和列報依據(續)

合併交易。2019年2月28日，夥伴關係、Wes Operating、Anadarko及其某些附屬公司完成了2018年11月7日“繳款協議”和“合併協議”(“合併協議”)所設想的交易，根據該協議，除其他事項外，(1)透明合併Sub，LLC，這是該夥伴關係的全資子公司，與WES合併並併入WES，Wes繼續作為生存實體經營，並作為該夥伴關係的子公司(“合併”)；(2)Wes業務收購了Anadarko Midstream資產(“AMA”)(見“AMA”)。附註3).

列報依據。合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的。合併財務報表包括夥伴關係的賬户及其控制財務利益的實體，包括WES運營和WES運營GP。所有重要的公司間交易都已被取消。
下表概述了合併財務報表中對非全資實體採用的所有權、權益和合並會計方法：
 
 
百分比利息
全固結
 
 
奇佩塔(1)
 
75.00
%
比例固結(2)
 
 
Springfield系統
 
50.10
%
馬塞勒斯利益系統
 
33.75
%
股權投資(3)
 
 
米維達
 
50.00
%
韋斯特克斯牧場
 
50.00
%
玻璃鋼
 
33.33
%
紅色布拉夫快車
 
30.00
%
貝爾韋山合資企業
 
25.00
%
會合
 
22.00
%
特普
 
20.00
%
泰格
 
20.00
%
Whitethorn有限責任公司
 
20.00
%
馬鞍角
 
20.00
%
仙人掌II
 
15.00
%
帕諾拉
 
15.00
%
聯合堡
 
14.81
%
白崖
 
10.00
%
(1) 
這個25%第三方利益在Chipeta處理有限責任公司(“Chipeta”)反映在合併財務報表中的非控制利益中。看見非控制利益下面。
(2) 
夥伴關係按比例合併其在可歸屬於這些資產的資產、負債、收入和支出中所佔的相關份額。
(3) 
合夥公司對非控股實體的投資具有重大影響，這些投資按權益會計方法核算。“股權-投資吞吐量”是指合夥企業在這些投資的平均吞吐量中所佔的份額。


17
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西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

1.業務説明和列報依據(續)

WES業務的合併財務結果包括在夥伴關係的合併財務報表中。在對合並財務報表的所有説明中，以及在重要程度上，分別討論了夥伴關係合併財務結果與韋斯業務之間的任何差異。合夥公司的合併財務報表不同於主要由於(I)非控制權益所有權的列報而運作的WES的財務報表(見非控制利益下面和附註5(2)取消WES運營GP在WES經營GP基本資本賬户的WES的投資；(3)夥伴關係發生的一般和行政費用，這些支出與WES的運作分開，而且除WES的支出外，(4)納入夥伴關係權益餘額和夥伴關係分配的影響，(5)高級擔保循環信貸機制(“WGP RCF”)，直至2019年3月償還為止。看見附註11.

介紹夥伴關係的資產。合夥企業的資產包括合夥企業根據權益會計方法通過其擁有的資產和所有權權益記賬的資產。98.0%WES的合夥權益2020年3月31日(見附註7)。該夥伴關係還擁有和控制WES運營GP的所有非經濟普通合夥人利益，該夥伴關係的普通合夥人為西方所有。

使用估計數。在按照公認會計原則編制財務報表時，管理層作出明智的判斷和估計，影響所報告的資產、負債、收入和支出數額。管理層利用歷史經驗和其他合理方法定期評估其估計數和相關假設。事實和情況的變化或補充資料可能導致訂正估計數，實際結果可能與這些估計數不同。對估計數的修正對業務、財務狀況和經營結果的影響，當引起修訂的事實被瞭解時，就會被確認。本報告所列信息反映了管理層認為為公允列報合併財務報表所必需的所有正常的經常性調整，而且某些上期數額已被重新歸類，以符合本年度列報方式。

非控制性利益。在合併完成後的期間內，合夥公司在合併財務報表中的非控制權益包括：(I)25%對Chipeta的第三方權益和(Ii)2.0%西方子公司在WES運營中的有限合夥人權益。在合併完成之前，合夥公司在合併財務報表中的非控制權益包括：(1)Chipeta 25%的第三方權益；(Ii)WES經營的公開持有的有限合夥人權益；(Iii)WES向Anadarko的子公司發放的共同單位，作為從Anadarko支付的前期收購費用的一部分；(Iv)Wes向Anadarko的一家子公司發放的C類單位，作為收購DBM的資金的一部分。在所有提交的期間內，WES公司在合併財務報表中的非控制權權益包括25%的Chipeta第三方權益。看見附註5.
當WES經營公司發行股權時，合夥公司報告的非控制權益的賬面金額進行調整，以反映WES經營中的非控制所有權權益。這種非控制利益調整對夥伴關係在WES經營中的利益產生的影響反映為對夥伴關係夥伴資本的調整。

關閉收集系統。2018年5月，在評估了若干因素之後，以社區安全和環境保護為主要因素，夥伴關係永久停止了懷俄明州的Kitty繪圖收集系統(屬於Hilight系統的一部分)和科羅拉多州的第三溪收集系統(DJ盆地建築羣的一部分)的運作。應計$10.9百萬對於與系統關閉相關的預期成本，2018年在綜合業務報表中記錄為相關方產品銷售的減少。2019年第一季度$5.5百萬在與Kitty抽獎系統有關的應計收益中，由於生產者結算額低於其最初估計數，因此倒轉。

片段。夥伴關係的業務繼續組織成一個單一的業務部門，其資產包括收集、壓縮、處理、處理和運輸天然氣；收集、穩定和運輸凝析油、NGLs和原油；以及在美國收集和處置產出的水。


18
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西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

1.業務説明和列報依據(續)

股權補償。在2020年2月10日，董事會批准了根據西氣公平合作伙伴公司，LP 2012長期激勵計劃授予合夥公司執行官員的幻影單位獎(“獎勵”)。該獎項包括(一)時間-既得利益的幻影單位的獎勵，該單位在三年期間內迅速授予(“基於時間的獎勵”)；(二)一個市場獎，該獎項是在三年的績效期之後授予的，該獎項基於合夥公司相對於一組同行公司(“TUR獎”)的相對單一回報(“TUR獎”)，以及(三)基於合夥公司在三年績效期內的平均資產回報率(“ROA獎”)而授予的績效獎勵(“ROA獎”)。在歸屬時，TUR獎勵和ROA獎勵的價值將根據相應的獎勵協議的條款確定，該協議規定的支付百分比範圍為0%到200%根據在適用的執行期間取得的成果。在歸屬時，獎勵一般將在合作伙伴共同單位中確定。在授予之前，獎勵以夥伴關係共同單位的形式支付實物分配.
此外，幻影單位被授予西氣公平合作伙伴，LP 2012長期激勵計劃的非執行僱員的夥伴關係不時。這些時間
合夥公司按公允價值對這些按股權分類的獎勵進行了核算。基於股權的補償費用可歸因於這些獎勵是攤銷在三年的服務期使用直線法。費用根據授予日期公允價值確認，扣除任何沒收後的記錄，在綜合業務報表中作為一般費用和行政費用入賬。基於時間的獎勵、ROA獎勵和非執行獎勵的公允價值是基於在授予日期的夥伴關係單位的可觀察的市場價格。TUR獎的公允價值是通過蒙特卡羅模擬確定的。

定義-繳款計劃。 從2020年第一季度開始，該夥伴關係的僱員有資格參加西部中游儲蓄計劃，這是一項由夥伴關係維持的固定繳款福利計劃。所有正式僱員都可以通過作出夥伴關係相匹配的選擇性繳款參與計劃，但須受某些限制。夥伴關係還根據計劃準則作出其他貢獻。夥伴關係確認與$0.4百萬在截至2020年3月31日的三個月內，在綜合業務報表中作為一般費用和行政費用入賬。

最近採用了會計準則。“會計準則更新”(“ASU”)2016-13金融工具-信貸損失(專題326)重大改變與金融資產信用損失有關的會計和披露要求。根據新標準，各實體現在必須根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測，估計截至報告日期的貿易應收款、貸款和其他金融工具的終生預期信貸損失，從而更早地確認信貸損失。該夥伴關係於2020年1月1日通過標準，對合並財務報表沒有任何影響。夥伴關係對其程序和控制進行了必要的修改，以支持這一ASU的會計和披露要求。

應收賬款和合同資產。應收賬款是對所履行的服務的合同權利，平均30天的付款條件.合同資產主要涉及應計虧損費和應計收入，但尚未按服務成本合同記帳。截至2020年3月31日，沒有任何負面跡象表明這些應收賬款的可收性，因為它涉及到全球爆發的冠狀病毒(“冠狀病毒”)的影響，以及由於全球需求減少和相應的原油供應過剩而造成的石油市場混亂。夥伴關係將繼續監測其客户羣的信貸質量，並酌情評估這些資產的可收性。


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西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

1.業務説明和列報依據(續)

應收票據。2008年5月，WES公司貸款$260.0百萬給阿那達科，以換取一張30年期債券，利息按固定的年利率計算。6.50%按季度支付(“Anadarko應收票據”)。在西方石油公司於2019年8月以併購Anadarko的方式進行收購之後，西方公司成為了最終的對手方。截至2020年3月31日，合作伙伴關係利用來自內部和外部來源的歷史數據、當前市場狀況以及合理和可支持的預測信息，評估了在違約損失法下應收anadarko票據的可收回性。這種基於違約損失的方法是基於類似債務工具的適用違約概率和ANADARKO應收票據的公允價值，這反映了基於類似西方債務工具的報價市場收益率對西方債券收益率的分析。截至2020年3月31日，該夥伴關係確認了對預期信貸損失的備抵$2.1百萬與應收票據有關。看見附註6.

2.與客户簽訂合同的收入

下表彙總了與客户簽訂合同的收入：
 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
客户收入
 
 
 
 
服務收入-收費
 
$
641,921

 
$
579,974

服務收入-以產品為基礎
 
15,921

 
19,379

產品銷售
 
56,649

 
72,800

來自客户的總收入
 
714,491

 
672,153

來自客户以外的收入
 
 
 
 
租賃收入(1)
 
59,475

 
—

商品價格互換協議的淨收益(損失)
 
—

 
(667
)
其他
 
347

 
397

收入和其他收入共計
 
$
774,313

 
$
671,883

 
                                                                                                                                                                                    
(1) 
為截至2020年3月31日止的三個月，包括從與西方公司簽訂的運營和維修協議中獲得的固定和可變租賃收入。看見經營租賃內附註6.

合同餘額。應收帳款中包括的客户應收款，合併資產負債表上的淨額為$331.8百萬和$362.6百萬截至2020年3月31日12月31日，2019分別。
合同資產主要涉及應計虧損費，合作伙伴關係期望在相關業績期結束後向客户收取應計收入，但尚未根據固定和可變費用的服務成本合同向客户收費。下表彙總了與客户簽訂的合同資產有關的當期活動：
千
 
 
2019年12月31日結餘
 
$
67,357

確認的額外估計收入
 
5,365

2020年3月31日結餘
 
$
72,722

 
 
 
2020年3月31日合約資產
 
 
其他流動資產
 
$
12,975

其他資產
 
59,747

合同資產總額來自與客户的合同
 
$
72,722




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西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

2.與客户簽訂合同的收入(續)

合同負債主要涉及：(一)向客户收取的費用僅為合同期限的一部分，必須確認為客户受益預期期間的收入；(二)從客户收到的服務成本合同下的固定和可變費用，其中收入確認被推遲；(三)從客户處收到的建築中援助付款，必須在預期的客户利益期內確認。下表彙總了與客户合同有關的與合同負債有關的當期活動：
千
 
 
2019年12月31日結餘
 
$
222,274

收到或應收現金，不包括本期間確認的收入
 
11,203

在本期間開始時已列入合同負債餘額的確認收入
 
(8,893
)
2020年3月31日結餘
 
$
224,584

 
 
 
截至2020年3月31日的合約負債
 
 
應計負債
 
$
9,120

其他負債
 
215,464

與客户簽訂的合同負債總額
 
$
224,584



分配給剩餘履約義務的交易價格。預期將從某些方面確認的收入 未履行(或部分未履行)的履約義務2020年3月31日，見下表。夥伴關係適用專題606中的任擇豁免，不披露對最初預期期限為一年或一年以下的剩餘履約義務的考慮，也不披露與未履行(或部分未履行)履約義務有關的可變考慮。因此，下表僅代表現有合同未來預期收入的一部分，因為大多數未來客户收入取決於未來可變客户數量，在某些情況下取決於這些數量的商品價格變動。
千
 
 
2020年剩餘時間
 
$
572,077

2021
 
779,098

2022
 
1,035,119

2023
 
978,409

2024
 
948,700

此後
 
3,547,074

共計
 
$
7,860,477




21
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西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

3.收購和剝離

AMA收購在2019年2月，WES從Anadarko收購了AMA，該公司包括：(1)DJ盆地石油系統和位於DJ盆地的瓦滕貝格加工廠；(2)DBM石油系統，APC水系統，a50%對米維達的興趣50%對位於得克薩斯州西部的Wstex牧場的興趣；(3)位於懷俄明州的Wamsutter管道；(4)a20%對薩德爾霍恩的興趣，這是一條原油和凝析油管道，發源於懷俄明州拉勒米縣，終點站在俄克拉荷馬州庫欣；和(V)a15%對Panola的興趣，這是一條NGLs管道，起源於德克薩斯州的Panola縣，終點在德克薩斯州的MontBelvieu。收購AMA是為了換取對AMA的綜合考慮。$2.0十億減去根據公司間票據(“APCWH應付票據”)而應付的未付款項，而該筆款項是由經營與該項轉移有關的WES承擔的，及45,760,201負責公共單位的工作。這些WES運行的公共單位，減去6,375,284WES經營由WGRAH保留的共同單位，在合併完成時轉換為接受夥伴關係共同單位的權利。

紅色布拉夫特快收購案。在2019年1月，該夥伴關係獲得了一個30%對RedBluff Express的興趣，該公司擁有一條由第三方運營的天然氣管道，該管道將得克薩斯州裏夫斯和愛縣的加工廠與得克薩斯州佩科斯縣的瓦哈樞紐連接起來。合夥公司通過最初的淨投資，從第三方獲得30%的權益。$92.5百萬，這是它在購置之日之前發生的費用中所佔的份額。最初的投資由手頭的現金提供資金，紅藍速遞的利息按權益會計方法入賬。

4.夥伴關係分配

夥伴關係分配。夥伴關係協議要求合夥企業在適用的記錄日期內，將其所有可用現金(如其合夥協議中所界定的)分配給記錄單位。55每個季度結束後的幾天。董事會宣佈在報告所述期間向夥伴關係會員分發下列現金：
千元，單位金額除外
季度結束
 
季刊共計
每單位
分佈
 
季刊共計
現金分配
 
分佈
日期
2019








三月三十一日

$
0.61000


$
276,324


2019年5月
六月三十日
 
0.61800

 
279,959

 
2019年8月
九月三十日
 
0.62000

 
280,880

 
2019年11月
十二月三十一日
 
0.62200

 
281,786

 
2020年2月
2020
 
 
 
 
 
 
三月三十一日(1)
 
$
0.31100

 
$
140,893

 
2020年5月
(1) 
董事會宣佈向合夥公司的會員發放現金第一季度的2020的$0.31100每單位，或 $140.9百萬總計。現金分配應付在……上面2020年5月14日給在營業結束時的唱片公司。2020年5月1日，包括2019年12月31日發佈的普通合作伙伴單位(見附註1).

在交易所協議所設想的交易之後，普通合夥人有權2.0%在所有季度分配中，從2019年第四季度宣佈的現金分配開始。


22
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西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

4.夥伴關係分配(續)

可用現金。可用現金數額(如合夥協議所界定)一般為本季度結束時手頭的所有現金，加上普通合夥人在該季度結束後進行的週轉資本借款，減去普通合夥人為妥善開展夥伴關係業務而設立的現金準備金數額，包括為未來資本支出提供資金的準備金；遵守適用的法律、債務工具或其他協議；或為今後四個季度中的任何一個或多個季度提供資金，用於更早的分配。流動資金借款一般包括根據信貸安排或類似融資安排進行的借款。週轉金借款一般在12個月內償還或再融資。在所有情況下，週轉資金借款僅用於週轉資金用途或為統一分配提供資金。

WES運作夥伴關係分配。在合併結束前，所有經營IDR和普通合夥人的WES被轉換為WES運營的公共部門和在WES運營中的非經濟普通合夥人的利益，在合併完成時，所有WES運營的公共部門和Anadarko的子公司(合夥公司持有的公共部門除外，WES運營GP，以及6.4百萬由Anadarko的一個子公司持有的共同單位已改為夥伴關係的共同單位。從2019年第一季度開始，WES公司就其在WES運營中有限合夥人權益中所佔的比例向夥伴關係和西方公司的子公司WGRAH進行了現金分配。看見附註5.
WES在所述期間向其有限夥伴分發了下列現金：
千
季度結束
 
季刊共計
現金分配
2019
 
 
三月三十一日
 
$
283,271

六月三十日
 
288,083

九月三十日
 
289,676

十二月三十一日
 
290,314

2020
 
 
三月三十一日
 
$
143,404



23
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西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

5.股本和合夥人的資本

持有合夥企業股權。合夥公司的公共部門在紐約證券交易所上市，代號為“韋斯”。截至2020年3月31日，西方舉行242,136,976共同單位，代表53.4%有限合夥人在夥伴關係中的利益，並通過其對普通合夥人的所有權間接持有9,060,641普通合夥人單位，代表2.0%普通合夥人對夥伴關係的興趣(見附註1)。公眾舉行201,834,433共同單位，代表44.6%有限合夥人對夥伴關係的興趣。

持有韋斯的經營權益。截至2020年3月31日，(I)夥伴關係直接或間接地通過其對WES運營GP的所有權，擁有一個98.0%有限合夥人利益和整個非經濟普通合夥人在wes經營中的利益；(Ii)西方公司通過其對WGRAH的所有權，擁有2.0%有限合夥人對WES業務的興趣，反映為合夥企業合併財務報表中的非控制權益(見附註1).

WES操作C級機組。2014年11月，韋斯業務發佈10,913,853根據與Anadarko和AMH簽訂的單位購買協議，向AMH提供C類單元。發放C級單位的目的是為收購DBM提供部分資金。將所有未完成的C類單元轉換為在一-在緊接合並結束之前按比例計算(見附註1).

合夥企業每個共同單位的淨收益(虧損)。在交易所協議所設想的交易之後，共同和普通合夥人聯盟成員分配給合夥企業的淨收入(損失)等於他們的現金分配，加上他們各自使用兩類方法分配的未分配收益或虧損。具體而言，相當於現有現金數額的淨收入(按夥伴關係協定的定義)分配給共同和普通合夥人單位，與實際現金分配和資本賬户分配相一致。未分配的收入(超過分配的淨收入)或未分配的損失(超過淨收入(損失)的可用現金)然後根據其加權平均所有權百分比分配給普通合夥人和普通合夥人。
合夥企業每個共同單位的基本淨收益(虧損)是通過將有限合夥人在淨收益(虧損)中的權益除以該期間未償共同單位的加權平均數量來計算的。在計算每個共同單位的淨收入(損失)時，從Anadarko獲得的資產在購置這些資產之前期間的淨收益(損失)未分配給有限合夥人。

每個共同單位的營業淨收入(虧損)。在合併結束後的時期內，不計算WES經營單位的淨收益(虧損)，因為它不再有任何公開交易單位未清償。


24
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西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

6.關聯方交易

關聯方交易摘要。下表彙總了夥伴關係合併財務報表中所列的與各方有關的實質性交易：
 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
收入和其他
 
$
482,385

 
$
378,437

淨關聯方權益收益
 
61,347

 
57,992

營業費用
 
 
 
 
產品成本
 
77,903

 
56,172

操作維護
 
32,841

 
39,141

一般和行政(1)
 
21,855

 
18,894

業務費用共計
 
132,599

 
114,207

利息收入(2)
 
4,225

 
4,225

利息費用(3)
 
43

 
1,833

APCWH應付借款
 
—

 
11,000

APCWH應付票據的償還
 
—

 
439,595

分發給夥伴關係會員(4)
 
150,609

 
102,654

分發給WES運行的UNTURDER(5)
 
5,807

 
2,543

與anadarko簽訂的掉期協議的市場上部分
 
—

 
7,407

                                                                                                                                                                                    
(1) 
包括西方國家根據共享服務協議收取的費用(見共享服務協定 在這個範圍內附註6). 亦見激勵計劃在這個範圍內附註6.
(2) 
指在應收Anadarko票據上確認的利息收入。
(3) 
包括與截至2020年3月31日止的三個月，以及應付的APCWH票據截至2019年3月31日止的三個月 (見附註11).
(4) 
根據夥伴關係協議向西方國家支付的分配額(見附註4和附註5).
(5) 
指根據WES經營公司的合夥協議支付給西方某些子公司的分配款(見附註4和附註5).

下表彙總了與WES業務有關的實質性交易(包括在夥伴關係合併財務報表中)，但數額與夥伴關係合併財務報表不同：
 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
一般和行政(1)
 
$
21,738

 
$
18,498

分發給WES運行的UNTURDER(2)
 
290,314

 
164,902

                                                                                                                                                                                    
(1) 
包括西方國家根據共享服務協議收取的費用(見共享服務協定 在這個範圍內附註6)。亦見激勵計劃在這個範圍內附註6.
(2) 
指根據WES經營夥伴關係協議支付給合夥公司和某些西方子公司的分配款(見附註4和附註5)。為截至2019年3月31日止的三個月，包括分發給夥伴關係和與償還WGP區域合作框架有關的西方國家的一個子公司(見附註11).


25
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西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

6.關聯方交易(續)

關聯方交易。關聯方收入包括(1)按權益會計方法入賬的合夥企業投資收入(見附註7)和(Ii)合夥公司從向西方提供的服務以及從向西方出售天然氣、凝析水和NGLs而賺取的收入。西方公司代表合作伙伴關係或合作伙伴關係的客户銷售天然氣和NGL。當產品銷售代表合作伙伴關係的客户時，合作伙伴關係確認相關的服務收入和產品費用。當產品銷售代表合作伙伴關係時，夥伴關係根據西方公司對第三方的銷售價格確認產品銷售收入，並記錄產品費用的相關成本。此外，夥伴關係根據天然氣採購協議從西方的一個附屬公司購買天然氣。
經營和維持費包括因經營合夥企業的資產和向有關各方提供的服務而應計或支付給關聯方的款項，包括實地勞動、計量和分析以及其他付款。一般費用和行政費用的一部分由西方公司支付，這導致了根據合夥公司和西方企業與西方公司簽訂的協議的償還條款進行的相關交易。關聯方費用與關聯方收入無直接關係，第三方費用與第三方收入無直接關係。

經營租賃.自2019年12月31日起，該夥伴關係的一家附屬公司和該夥伴關係的一家全資子公司簽訂了一項操作和維護協議，根據該協議，西方石油公司為該夥伴關係擁有的原油收集系統和相關處理設施提供操作和維護服務，直至2021年12月31日。協議和基本合同包括：(I)固定考慮，這是作為收集和處理的最小數量承諾，和(Ii)可變的考慮，其中包括所有的數量以上的最低數量承諾。在最初的兩年期限之後，協議規定自動延長一年，除非任何一方行使其選擇在提前通知的情況下終止租約。為截至2020年3月31日止的三個月，夥伴關係確認固定租賃收入$43.9百萬的可變租賃收入$15.6百萬與這些協議有關，這些金額包括在服務收入-費用-綜合業務報表中。

2019年12月協定.中更詳細地討論了附註1在2019年12月31日，合夥公司及其某些子公司，包括WES運營公司和WES運營公司，與包括Anadarko在內的西方和/或其某些子公司簽訂了協議。

合併交易。中更詳細地討論了附註12019年2月28日，合夥公司、WES運營公司、Anadarko公司及其某些子公司完成了合併和合並協議中設想的其他交易，其中包括從Anadarko收購AMA。看見附註3.

應收票據-Anadarko2008年5月，WES公司貸款$260.0百萬給阿那達科，以換取一張30年期債券，利息按固定的年利率計算。6.50%，按季度支付，並在合併業務報表中列為利息收入相關方。截至2020年3月31日的應計未收利息餘額$2.8百萬在合併資產負債表上列為應收賬款淨額。應收Anadarko票據的公允價值是$153.6百萬和$337.7百萬在…2020年3月31日12月31日，2019分別。在西方公司通過合併收購Anadarko之後，應收Anadarko票據的公允價值反映了基於類似西方債務工具的上市市場收益率對西方債券收益率的分析。因此，使用二級公允價值輸入來衡量應收Anadarko票據的公允價值。截至2020年3月31日，該夥伴關係確認了對預期信貸損失的備抵$2.1百萬與應收Anadarko票據有關。看見附註1.

應付APCWH票據。2017年6月，APC WaterHoldings 1，LLC(“APCWH”)與Anadarko簽訂了一份為期8年的應付票據協議，在合併完成之日，該協議於2019年第一季度償還。看見附註11.


26
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(未經審計)

6.關聯方交易(續)

商品價格互換協議。wes公司先前與anadarko簽訂了大宗商品價格互換協議，以減少wes的收益百分比、產品百分比和整個天然氣加工合同所固有的大宗商品價格風險。這些大宗商品價格互換協議於2018年12月31日到期，沒有續簽.
每一種基於產品的商品價格互換協議的名義成交量沒有明確規定。相反，大宗商品價格互換協議適用於天然氣、凝析油和天然氣的實際買賣量。商品價格互換協議不符合衍生金融工具的定義，因此不需要公允價值計量。商品價格互換協議的淨收益(虧損)為$(0.7)百萬(由於2018年活動在2019年結清)截至2019年3月31日止的三個月，在綜合經營報表中作為關聯方產品銷售報告。Anadarko提供的與商品價格互換協議有關的資本$7.4百萬的股本和合夥人資本合併報表截至2019年3月31日止的三個月.

收集和處理協議。該夥伴關係在其大多數系統上與西方的分支機構有着重要的收集和處理安排。與西方的這些安排包括西方生產的圖書，在某些情況下，也包括西方的其他工作利益所有者的數量，在那裏，聯合合夥共同銷售數量。這些卷被認為是由西方公司擁有和控制的，後者是該夥伴關係的合同對手方。可歸因於西方所有或控制的生產的天然氣吞吐量(不包括股權投資吞吐量)是42%和36%為截至2020年3月31日止的三個月和2019分別。西方石油公司擁有或控制的原油和天然氣產量(不包括股權投資吞吐量)為：89%和81%為截至2020年3月31日止的三個月和2019分別。生產-可歸因於西方擁有或控制的生產的產水量89%和84%為截至2020年3月31日止的三個月和2019分別。

商品買賣協議。該公司將其大量天然氣和NGLs出售給ANADAKO能源服務公司(AESC)，後者是西方的營銷分支機構，作為該公司第三方銷售的代理。此外，夥伴關係根據採購協議從AESC購買天然氣。

營銷過渡服務協議。從2019年12月31日起，Anadarko的某些子公司簽訂了一項過渡服務協議(“營銷過渡服務協議”)，在2020年12月31日之前向該夥伴關係的某些子公司提供某些與營銷相關的服務，但須由夥伴關係的子公司選擇將此類服務再延長6個月。此外，根據“營銷過渡服務協議”的條款，該夥伴關係有責任履行到2020年12月31日之前的某些下游運輸承諾。

共享服務協定。根據下文討論的協議，西方公司為夥伴關係和WES業務履行某些集中的公司職能。

服務協議。根據於2019年12月31日修訂和重申的“服務協定”，西方公司的特定僱員被借調到WES公司，在普通合夥人的指導、監督和控制下，提供(一)運營和日常維護服務，以及(二)與夥伴關係擁有和運營的資產有關的公司、行政和其他服務。對借調僱員提供的服務，西方公司將得到補償。2020年3月底，借調僱員的就業被轉移到夥伴關係。此外，西方繼續向該夥伴關係提供某些行政和業務服務。在2020年1月，根據“服務協定”，西方公司一次性提供現金捐助。$20.0百萬負責為建立獨立的人力資源和信息技術職能所需的預期過渡費用開展業務。有關“服務協定”的其他信息，請參閲附註1.


27
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(未經審計)

6.關聯方交易(續)

韋斯和韋斯經營總括協議。在2019年12月31日之前，該夥伴關係與西方公司達成了一項總括協議，普通合夥人和WES運營公司與西方公司和WES公司擁有單獨的總括協議。除其他外，這些協議規定有義務向西方國家償還代表合夥企業和西方企業所發生的費用或支付的款項，以及西方公司提供的一般和行政服務。作為2019年12月協議的一部分，總括協議被終止(見附註1).

獎勵計劃。一般費用和行政費用包括西方公司對普通合夥人的執行官員和其他僱員在(一)經修訂和重述的Anadarko石油公司2012年綜合獎勵補償計劃(Omnibus獎勵補償計劃)下給予一般合夥人和其他僱員的獎勵而分配給該夥伴關係的基於股權的補償費用，(二)西方公司2015年的長期獎勵計劃，以及(三)西方公司的幻影股獎勵計劃(統稱為“獎勵計劃”)。一般和行政費用包括與獎勵計劃有關的費用$4.1百萬和$1.8百萬為截至2020年3月31日止的三個月分別為2019年和2019年。這些數額的一部分反映在合併的股本和合夥人資本報表中，作為對合夥人資本的捐款。

信貸風險集中。在合併經營報表中列出的所有期間收入都超過10%的客户是唯一一個來自西方的客户。

7.股權投資

下表列出了截至2020年3月31日止的三個月:
千
 
2019年12月31日結餘
 
衡平法
收入淨額
 
捐款
 
分佈
 
分佈於
超過.
累積
收益(1)
 
2020年3月31日結餘
聯合堡
 
$
(610
)
 
$
155

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
(455
)
白崖
 
45,877

 
2,373

 
—

 
(2,227
)
 
(382
)
 
45,641

會合
 
32,964

 
78

 
—

 
(564
)
 
(789
)
 
31,689

貝爾韋山合資企業
 
103,036

 
7,046

 
—

 
(7,056
)
 
(919
)
 
102,107

泰格
 
18,199

 
1,062

 
—

 
(1,068
)
 
(1,147
)
 
17,046

特普
 
203,556

 
8,710

 
—

 
(10,120
)
 
—

 
202,146

玻璃鋼
 
207,782

 
9,798

 
3,670

 
(11,185
)
 
(648
)
 
209,417

Whitethorn有限責任公司
 
161,665

 
10,242

 
278

 
(8,558
)
 
—

 
163,627

仙人掌II
 
172,165

 
8,008

 
6,360

 
(7,608
)
 
—

 
178,925

馬鞍角
 
112,855

 
6,738

 
—

 
(7,254
)
 
—

 
112,339

帕諾拉
 
21,783

 
438

 
—

 
(438
)
 
(287
)
 
21,496

米維達
 
57,807

 
2,308

 
—

 
(1,396
)
 
—

 
58,719

韋斯特克斯牧場
 
46,678

 
3,189

 
—

 
(2,192
)
 
(705
)
 
46,970

紅色布拉夫快車
 
101,960

 
1,202

 
652

 
(1,202
)
 
(175
)
 
102,437

共計
 
$
1,285,717

 
$
61,347

 
$
10,960

 
$
(60,868
)
 
$
(5,052
)
 
$
1,292,104

(1) 
超過累積收益的分佈(在現金流量表中被歸類為投資現金流)是按個人投資計算的。

28
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(未經審計)

8.財產、廠房和設備

不動產、廠房和設備的歷史成本概述如下：
千
 
估計使用壽命
 
三月三十一日
 2020
 
十二月三十一日
 2019
土地
 
N/a
 
$
9,495

 
$
9,495

收集系統.管道
 
30年數
 
5,163,286

 
5,092,004

收集系統.壓縮機
 
15年數
 
2,006,896

 
1,929,377

加工綜合體及處理設施
 
25年數
 
3,370,462

 
3,237,801

運輸管道和設備
 
6至45歲
 
171,111

 
173,572

生產水處理系統
 
20年數
 
791,882

 
754,774

在建資產
 
N/a
 
337,000

 
486,584

其他
 
3至40年
 
695,225

 
672,064

財產、廠房和設備共計
 
 
 
12,545,357

 
12,355,671

減去累計折舊
 
 
 
3,558,626

 
3,290,740

淨資產、廠房和設備
 

 
$
8,986,731

 
$
9,064,931



歸類為“在建資產”的財產成本不計入折舊後的資本成本。這些數額是截至各自資產負債表日尚未投入生產性服務的財產。

長期資產減值。在截至2020年3月31日止的三個月、夥伴關係確認的損害$155.8百萬，主要原因是$145.1百萬位於懷俄明州和猶他州的資產減值。這些資產按估計的公允價值折減$91.0百萬的估計殘值$6.7百萬。合夥公司評估情況中的事件或變化是否表明資產的賬面金額可能無法收回。採用收益法和三級公允價值投入法對具有減值觸發因素的資產的公允價值進行計量。收入辦法以夥伴關係預計未來的利息、税金、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)和自由現金流量為基礎，這需要重要的假設，除其他外，包括基於目前對生產者活動和運營成本的預期的未來生產量。造成這些減損的原因是，由於預測的生產者生產能力下降和初級商品價格下降，預計未來現金流量減少。殘存的損傷$10.7百萬主要是在DJ盆地建築羣由於取消項目和損害的權利
在截至2019年12月31日的年度內，該夥伴關係確認$6.3百萬，主要是在DJ盆地建築羣由於受損的通行權和取消項目。

潛在的未來長期資產減值。截至2020年3月31日，大宗商品價格持續走低、大宗商品價格進一步下跌，以及生產商為應對較低價格而改變鑽探計劃，有可能導致未來長期的資產減值。

29
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9.善意

商譽是在收購的企業的購買價格超過有形和單獨可計量的無形淨資產的公平市場價值時記錄的。商譽還包括分配給合作伙伴關係先前從Anadarko獲得的資產的中期商譽的歷史賬面價值。夥伴關係的善意已分配給二報告單位：(1)收集和處理；(2)運輸。
從10月1日起，合夥企業每年都會評估減值商譽，或者更經常地根據事實和情況進行評估。進行初步的定性評估，以確定商譽是否受到損害的可能性，如果認為有必要，根據這一評估，然後進行定量評估。如果數量評估表明報告單位的賬面金額(包括商譽)超過公允價值，則按報告單位的賬面價值超過公允價值的數額記錄商譽減值。
在截至2020年3月31日的三個月內，該夥伴關係進行了一次臨時商譽減值測試，原因是該夥伴關係共同單位的交易價格大幅下跌，這是由全球冠狀病毒爆發和全球需求大幅下降以及相應的原油供應過剩引起的石油市場混亂所引發的。夥伴關係主要採用市場方法和3級投入來估計其兩個報告單位的公允價值。市場方法基於EBITDA的倍數和夥伴關係預測的未來EBITDA。EBITDA倍數是基於與夥伴關係規模和業務利潤相似的可比中流公司的當前和歷史倍數。EBITDA的預測需要重要的假設，除其他外，包括基於目前對生產者活動和運營成本的預期的未來吞吐量。市場法的合理性與基於現金流量貼現分析的收益法進行了對比檢驗。本分析中的主要假設包括使用適當的貼現率、年終倍數和估計未來現金流量，包括對吞吐量、資本支出、運營費用以及一般和行政費用的估計。該夥伴關係還審查了截至2020年3月31日兩個報告單位對市場資本的總公允價值是否合理，以及隱含收購溢價的合理性。減值決定涉及重要的假設和判斷，而對任何這些投入的不同假設都可能對估值產生重大影響。作為中期減值測試的結果，夥伴關係確認$441.0百萬，這就減少了商譽的賬面金額零截至2020年3月31日，負責收集和處理報告的單位。分配給運輸報告單位的商譽$4.8百萬截至2020年3月31日，未受損害。


30
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(未經審計)

10.週轉資本的組成部分

應收賬款總表淨額如下：
 
 
夥伴關係
 
WES操作
千
 
三月三十一日
 2020
 
十二月三十一日
 2019
 
三月三十一日
 2020
 
十二月三十一日
 2019
貿易應收款淨額
 
$
254,314

 
$
260,458

 
$
246,918

 
$
260,694

其他應收款淨額
 
2,925

 
54

 
2,925

 
54

應收賬款共計，淨額
 
$
257,239

 
$
260,512

 
$
249,843

 
$
260,748



其他流動資產摘要如下：
 
 
夥伴關係
 
WES操作
千
 
三月三十一日
 2020
 
十二月三十一日
 2019
 
三月三十一日
 2020
 
十二月三十一日
 2019
NGLS庫存
 
$
469

 
$
906

 
$
469

 
$
906

材料和用品庫存
 
50,291

 
23,444

 
50,291

 
23,444

應收賬款不平衡
 
6,683

 
4,690

 
6,683

 
4,690

預付保險
 
3,785

 
5,676

 
2,082

 
3,652

合同資產
 
12,975

 
7,129

 
12,975

 
7,129

其他
 
6,824

 
93

 
6,824

 
93

其他流動資產共計
 
$
81,027

 
$
41,938

 
$
79,324

 
$
39,914



應計負債彙總表如下：
 
 
夥伴關係
 
WES操作
千
 
三月三十一日
 2020
 
十二月三十一日
 2019
 
三月三十一日
 2020
 
十二月三十一日
 2019
應計利息費用
 
$
82,818

 
$
72,064

 
$
82,818

 
$
72,064

短期資產退休債務
 
29,633

 
22,472

 
29,633

 
22,472

短期補救和復墾義務
 
3,528

 
3,528

 
3,528

 
3,528

應付所得税
 
—

 
697

 
—

 
697

合同負債
 
9,120

 
19,659

 
9,120

 
19,659

其他(1)
 
41,639

 
31,373

 
35,076

 
31,219

應計負債總額
 
$
166,738

 
$
149,793

 
$
160,175

 
$
149,639

                                                                                                                                                                                    
(1) 
包括與WES經營公司的利率互換協議有關的金額2020年3月31日，和2019年12月31日(見附註11).


31
目錄
西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

11.債務和利息開支

WES經營公司是所有未償債務的借款人，並有望成為所有未來債務發行的借款人。下表列出未償債務：
 
 
2020年3月31日
 
(一九二零九年十二月三十一日)
千
 
校長
 
載運
價值
 
公平
價值 (1)
 
校長
 
載運
價值
 
公平
價值(1)
短期債務
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融資租賃負債(2)
 
$
11,184

 
$
11,184

 
$
11,184

 
$
7,873

 
$
7,873

 
$
7,873

短期債務總額
 
$
11,184

 
$
11,184

 
$
11,184

 
$
7,873

 
$
7,873

 
$
7,873

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
長期債務
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
5.375%高級債券到期
 
$
438,631

 
$
437,300

 
$
352,437

 
$
500,000

 
$
498,168

 
$
515,042

4.000%高級債券到期
 
631,369

 
630,790

 
408,183

 
670,000

 
669,322

 
689,784

浮動利率高級債券到期日期2023年
 
300,000

 
298,118

 
158,400

 
—

 
—

 
—

3.100%高級債券應於2025年到期
 
1,000,000

 
991,713

 
509,618

 
—

 
—

 
—

3.950%高級債券應於2025年到期
 
500,000

 
494,086

 
254,103

 
500,000

 
493,830

 
504,968

4.650%高級債券到期
 
500,000

 
496,323

 
258,950

 
500,000

 
496,197

 
513,393

4.500%高級債券到期
 
400,000

 
395,236

 
191,693

 
400,000

 
395,113

 
390,920

4.750%高級債券到期
 
400,000

 
396,280

 
189,498

 
400,000

 
396,190

 
400,962

4.050%高級債券應於2030年到期
 
1,200,000

 
1,188,718

 
500,911

 
—

 
—

 
—

5.450%高級債券到期
 
600,000

 
593,501

 
224,905

 
600,000

 
593,470

 
533,710

5.300%高級債券到期
 
700,000

 
686,893

 
277,851

 
700,000

 
686,843

 
610,841

5.500%高級債券到期
 
350,000

 
342,459

 
132,332

 
350,000

 
342,432

 
310,198

5.250%高級附註應於2050年到期
 
1,000,000

 
983,354

 
413,544

 
—

 
—

 
—

RCF
 
125,000

 
125,000

 
125,000

 
380,000

 
380,000

 
380,000

定期貸款安排
 
—

 
—

 
—

 
3,000,000

 
3,000,000

 
3,000,000

融資租賃負債
 
28,990

 
28,990

 
28,990

 
—

 
—

 
—

長期債務總額
 
$
8,173,990

 
$
8,088,761

 
$
4,026,415

 
$
8,000,000

 
$
7,951,565

 
$
7,849,818

                                                                                                                                                                                    
(1) 
公允價值是用市場方法和二級公允價值投入來衡量的.
(2) 
包括關聯方金額$2.6百萬和$7.9百萬截至2020年3月31日，和2019年12月31日分別。


32
目錄
西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

11.債務和利息開支(續)

債務活動。下表顯示了截至2020年3月31日止的三個月:
千
 
承載價值
2019年12月31日結餘
 
$
7,959,438

區域合作框架借款
 
125,000

發行浮動利率高級債券到期日期2023年
 
300,000

應於2025年發行3.100%高級債券
 
1,000,000

4.050%高級債券應於2030年發行
 
1,200,000

5.250%的高級債券應於2050年發行
 
1,000,000

融資租賃負債
 
32,300

償還區域合作框架借款
 
(380,000
)
償還定期貸款安排借款
 
(3,000,000
)
償還5.375%高級債券到期的2021年
 
(61,369
)
償還4.000%高級債券到期的2022年
 
(38,631
)
其他
 
(36,793
)
2020年3月31日結餘
 
$
8,099,945



WES運營高級備註。在2020年1月，WES公司發佈了以下説明：

•
3.100%高級債券到期日期2025年，4.050%“高級説明”應於2030年到期，以及5.250%將於2050年到期的高級債券，向公眾發售，價格為99.962%, 99.900%，和99.442%面額(統稱為“高級註釋”)。包括髮行和承銷折扣的影響，2025年、2030年和2050年到期的高級債券的實際利率是3.287%, 4.168%，和5.362%分別。由2020年8月1日起，每年2月1日及8月1日起，每半年支付一次利息；及

•
浮動利率高級債券到期日期2023年(“浮動利率債券”)截至2020年3月31日，浮動利率債券的利率如下：2.69%。從2020年4月13日開始，每年的1月13日、4月13日、7月13日和10月13日開始按季度支付利息。利息將從2020年1月13日起按基準利率(最初為3個月倫敦銀行間同業拆借利率)在確定利率日計算。0.85%.

高級債券及浮動利率債券的淨收益用以償還$3.0十億定期貸款安排下的未償借款和區域合作框架下的未償款項，以及用於一般夥伴關係的貸款。如果指定給高級債券和浮動利率債券的信用評級低於某一特定水平，或信用評級下調後，信用評級隨之提高，則每一種高級債券和浮動利率債券的應付利息將不時調整。2020年3月，惠譽(Fitch)和標準普爾(S&P)將Wes的長期債務評級從“bbb-”降至“bb+”。由於這些降級，按年計算的借款成本將增加$17.5百萬.
在2020年第一季度，WES公司購買並退休。$61.4百萬.的.5.375%高級債券到期日期2021年及$38.6百萬.的.4.000%高級債券通過公開市場回購到期2022年.為截至2020年3月31日止的三個月.的收益$9.6百萬因為這些紙幣提前退休而被確認。
在…2020年3月31日，WES的經營符合有關契約下的所有契約。

WGP區域合作框架WGP區域合作框架以前可用於購買WES運營的共同單位並用於一般夥伴關係目的，該框架於2019年3月到期，$28.0百萬償還了未償還的借款。


33
目錄
西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

11.債務和利息開支(續)

循環信貸設施。在2019年12月，WES公司對區域合作框架進行了一項修正，該修正案最多可擴展為$2.5十億，除其他事項外，行使最後的一年延期期權，將rcf的到期日從2024年2月延長到2025年2月，對每個擴展的貸款人。每個非擴展貸款人的到期日，其承諾代表$100.0百萬離開$2.0十億在所有貸方的總承付款中，仍然是2024年2月。看見附註1.
截至2020年3月31日，有$125.0百萬未償還借款和$6.5百萬未付信用證，導致$1.9十億區域合作框架下的現有借款能力。截至2020年3月31日和2019，任何未償還的區域合作框架貸款的利率為2.13%和3.79%分別。設施費率是0.20%在…2020年3月31日和2019。在…2020年3月31日，WES的運作符合區域合作框架下的所有公約。
由於惠譽和標準普爾下調信用評級(見經營高級債券)從2020年第二季度開始，未償還的區域合作框架借款的利率將提高0.20%而rcf設施的收費率將提高0.05%，來自0.20%到0.25%.

定期貸款安排。2018年12月，WES公司進入定期貸款機制，其收益主要用於支付根據“合併協議”進行的審議的所有現金部分和支付相關交易費用(見附註1)。截至2019年3月31日，未償還借款的利率為3.87%。在2020年1月，WES經營公司用發行高級債券和浮動利率債券的收益償還了未償還的借款，並終止了定期貸款安排(見經營高級債券(見上文)。為截至2020年3月31日止的三個月，損失$2.3百萬因為提前終止貸款機制而被認可。

融資租賃負債。該夥伴關係通過融資租賃將設備從西方國家轉租至2020年4月，今後的租賃付款為$2.6百萬截至2020年3月31日。在2020年第一季度，夥伴關係與第三方簽訂了設備和車輛融資租賃合同，租期至2029年，今後的租賃付款為$43.5百萬截至2020年3月31日.

應付APCWH票據。2017年6月，APCWH公司與Anadarko簽署了一份為期8年的應付票據協議，為作為收購AMA一部分而收購的APC供水系統的建設提供資金。這張應付票據的最高借款限額為$500.0百萬，包括應計利息。APCWH應付票據已在合併完成時償還。看見附註1.

利率互換。在2018年12月和2019年3月，wes公司簽訂了利率互換協議，其名義本金總額為$750.0百萬和$375.0百萬分別管理與預期債務發行相關的利率風險。在2019年11月和12月，wes公司簽訂了額外的利率互換協議，其名義本金總額為$1,125.0百萬，有效抵消2018年12月和2019年3月簽訂的互換協議。
2019年12月，所有未兑現的利率互換協議都是現金結算的.作為和解協議的一部分，Wes經營部支付了$107.7百萬的應計負債$25.6百萬到2020年按季度支付。這些現金付款在現金流量表中被歸類為業務活動的現金流量。
該夥伴關係不適用對衝會計，因此，與利率互換協議相關的損益在收益中得到確認。為截至2019年3月31日止的三個月，非現金損失$35.6百萬已在業務綜合報表中確認，其中包括在其他收入(費用)中的淨額。


34
目錄
西部中流合作伙伴，LP和西部中流運營
合併財務報表附註
(未經審計)

11.債務和利息開支(續)

利息費用。 下表彙總了利息支出中的數額：
 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
第三方
 
 
 
 
長期和短期債務
 
$
(89,769
)
 
$
(67,096
)
融資租賃負債
 
(405
)
 
—

債務發行費用和承付費的攤銷
 
(3,127
)
 
(3,152
)
資本化利息
 
4,758

 
6,205

利息費用總額-第三方
 
(88,543
)
 
(64,043
)
關聯方
 
 
 
 
應付APCWH票據
 
—

 
(1,833
)
融資租賃負債
 
(43
)
 
—

利息費用相關方共計
 
(43
)
 
(1,833
)
利息費用
 
$
(88,586
)
 
$
(65,876
)


12.承付款和意外開支

訴訟和法律訴訟。夥伴關係不時參與各種論壇的法律、税務、監管和其他訴訟程序，這些程序涉及履約、合同和在正常業務過程中出現的其他事項。管理層不知道最後處置可能對夥伴關係的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響的任何此類程序。

其他承諾。該夥伴關係有與其資本支出計劃相關的短期支付義務或承諾，以及與其未合併的關聯方有關的承諾，其中大部分預計將在未來12個月內支付。這些承諾主要涉及西德克薩斯州和DJ盆地建築羣、DBM水系統和DBM石油系統的建設和擴建項目。


35
目錄

項目2.轉制管理對財務狀況及經營成果的探討與分析

以下討論分析了我們的財務狀況和業務結果，應結合合併財務報表和合並財務報表附註閲讀，其中WES的業務是完全合併的，幷包括在第I部, 項目1本季度報告，以及歷史綜合財務報表及其附註，列於2019年表格10-K第二部分第8項之下，已於2020年2月27日提交證券交易委員會。

關於前瞻性聲明的注意事項

我們已經用這種形式製作了10-Q，並可在其他公開文件、新聞稿和管理層的聲明中，就我們的業務、經濟表現和財務狀況作出前瞻性的陳述。這些前瞻性陳述包括“相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“目標”、“目標”、“計劃”、“目標”、“應該”或類似的表達方式或類似的表述。這些報表討論未來的預期，包含業務結果或財務狀況的預測，或包括其他“前瞻性”信息。
雖然我們和我們的普通合作伙伴認為，我們前瞻性聲明中所反映的期望是合理的，但無論我們還是我們的普通夥伴都不能保證這種期望將被證明是正確的。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定性。可能導致實際結果與預期大不相同的重要因素包括但不限於以下方面：

•
我們的能力，支付分配給我們的大學學生；

•
我們對能源市場的假設；

•
由我們的資產收集、加工或運輸的未來生產量(包括西方生產)；

•
我們的經營成果；

•
競爭條件；

•
技術；

•
是否有資本資源為收購、資本支出和其他合同義務提供資金，以及我們通過債務或股本資本市場獲得融資的能力；

•
石油、天然氣、天然氣及相關產品或服務的供應、需求和價格；

•
商品價格風險固有的百分比收益，百分比的產品，並保持整個合同；

•
天氣和自然災害；

•
通貨膨脹；

•
貨物和服務的供應情況；

•
國際、國內或在我們開展業務的管轄範圍內的一般經濟狀況；

•
聯邦、州和地方法律以及州批准的選民投票倡議，包括那些限制生產者水力壓裂活動或其他石油和天然氣開發或操作的法律或投票倡議；

•
環境責任；


36
目錄

•
立法或法規的改變，包括影響我們作為聯邦所得税夥伴關係的地位的變化；

•
西方國家財務或經營狀況的變化；

•
西方或我們的其他對手方，包括金融機構、經營夥伴和其他各方的信譽；

•
改變西方的資本計劃，公司戰略，或其他需要關注的領域；

•
我們對基本建設項目的承諾；

•
我們在區域合作框架下獲得流動性的能力；

•
我們償還債務的能力；

•
除其他事項外，我們、我們的普通夥伴和包括西方在內的有關各方在資本分配、業務和行政費用以及我們未來的商業機會方面存在利益衝突；

•
我們維持和/或獲得在第三方擁有的土地上運營我們資產的權利的能力；

•
我們有能力以可接受的條件從第三方獲得資產；

•
不支付或不履行重要客户的義務，包括收集、加工、運輸和處置協議以及從Anadarko收到的票據；

•
未來發行股票和債務證券的時間、金額和條件；

•
待決和未來監管、立法或其他程序或調查的結果，以及在我們和我們的客户遵守任何監管命令或其他州或地方法律或法規變化時可能發生的業務持續或額外中斷的結果；

•
世界範圍內爆發冠狀病毒(“冠狀病毒”)所帶來的經濟不確定性；及

•
在下文“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵會計估計”中討論的其他因素2019表格10-K，在我們關於表格10-Q的季度報告中，以及在我們的其他公開文件和新聞稿中.

風險因素和其他因素在本表格中通過或以參考的方式加以説明。10-Q可能導致實際結果與任何前瞻性聲明中的結果大相徑庭。除法律要求外，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。


37
目錄

執行摘要

2020年1月30日，世界衞生組織(“世衞組織”)宣佈了與一種名為冠狀病毒的新病毒有關的全球衞生緊急情況，這種病毒在全球傳播時給國際社會帶來了重大的健康風險。2020年3月，世衞組織根據全球暴露和病毒收縮的迅速增加，將冠狀病毒疫情歸類為大流行。在2020年第一季度，全球冠狀病毒的爆發導致全球對石油、天然氣和ngls的需求急劇下降，這反過來也導致了近期大宗商品價格下跌和大宗商品市場供過於求。這些當前的市場動態將對向我們的系統提供生產能力的生產商產生不利影響。因此，我們在許多地點的吞吐量可能會下降，這可能會對我們的運營結果和現金流產生不利影響。
目前，我們的許多員工都受到在家工作要求的制約，這些要求要求我們採取額外行動，確保遠程訪問我們網絡的人員數量不會導致在該流行病持續的就地庇護階段網絡安全風險過高。同樣，我們正在繼續努力，確保我們在這一大流行病期間為促進我們人員的健康和安全而進行的業務改革不會不適當地幹擾內部通信和關鍵業務進程。雖然我們認為我們正在採取的減輕這些風險的步驟是適當的，但持續的大流行病的最終影響是不可預測的，對我們的業務產生直接和間接的影響。看見危險因素根據第II部，本表格第1A項有關這些風險及其他風險的補充資料。
WES繼續密切監測冠狀病毒的情況，隨着州政府和聯邦政府發佈更多的指導意見，我們將更新我們自己的政策應對措施，以確保我們的勞動力和社區的安全和健康。聯邦政府已經為各州提供了關於如何安全地讓員工返回工作場所的指導，當我們的勞動力返回WES工作地點時，我們將遵循這些指導方針。所有WES設施，包括現場位置，一直在使用CDC和EPA批准的產品對公共區域和經常接觸的表面進行強化的常規清潔和消毒。我們的返工協議將包括每天所需的基於應用程序的健康自我評估，這些評估必須在訪問WES工作地點之前完成。

我們目前在落基山脈(科羅拉多州、猶他州和懷俄明州)、賓夕法尼亞州中北部、德克薩斯州和新墨西哥州擁有或投資資產。我們從事天然氣的收集、壓縮、處理、加工和運輸；凝析油、NGL和原油的收集、穩定和運輸；以及採出水的收集和處理。作為一家天然氣加工企業，我們也代表我們自己和我們的客户根據某些合同買賣天然氣、天然氣和凝析油。我們為西方和第三方客户提供上述中流服務.截至2020年3月31日，我們的資產和投資包括：
 
 
全
擁有和
操作
 
操作
利益
 
非操作
利益
 
衡平法
利益
收集系統(1)
 
17

 
2

 
3

 
2

處理設施
 
38

 
3

 
—

 
3

天然氣加工廠/火車
 
26

 
3

 
—

 
5

NGLS管道
 
2

 
—

 
—

 
4

天然氣管道
 
5

 
—

 
—

 
1

原油管道
 
3

 
1

 
—

 
3

                                                                                                                                                                                    
(1) 
包括DBM水系統。

會議期間的重大財務和業務活動截至2020年3月31日止的三個月，包括：

•
我們把單位分配減少到$0.31100為第一四分之一2020，表示50.0%減少第四-四分之一2019分佈和a49.0%減少第一-四分之一2019分配。

•
我們於2020年第一季度在DJ盆地綜合體(容量為250 MMcf/d)和DBM石油系統(容量為30 MBbls/d)的愛ROTF第三次列車(容量為30 MBbls/d)開始運行。


38
目錄

•
在2020年1月，WES公司完成了32億美元的高級債券總本金和3000萬美元浮動利率高級債券總本金的發行。這些提供的淨收益用於償還和終止定期貸款安排，償還區域合作框架下的未清款項，並用於一般夥伴關係目的。看見流動性與資本資源在這個範圍內項目2以獲得更多信息。

•
2020年3月，WES公司購買並退休。6 140萬美元在其5.375%的高級債券中，應於2021年和3 860萬美元在其4.000%的高級債券中，有2022年通過公開市場回購到期.看見流動性與資本資源在這個範圍內項目2以獲得更多信息。

•
可歸因於wes的天然氣吞吐量總計4,466MMcf/d截至2020年3月31日止的三個月，表示6% 增加與截至2019年3月31日的三個月相比。

•
原油和NGLs的總吞吐量可歸因於wes。760MBbls/d截至2020年3月31日止的三個月，表示28% 增加與截至2019年3月31日的三個月相比。

•
生產量-可歸因於韋斯的總產水量703MBbls/d截至2020年3月31日止的三個月，表示38% 增加與截至2019年3月31日的三個月相比。

•
營業收入(損失)(214.9)百萬美元為截至2020年3月31日止的三個月，其中包括商譽和長期資產減值5.968億美元，167% 減少與截至2019年3月31日的三個月相比。

•
調整後的天然氣資產毛利率(在標題下定義)關鍵性能度量在這個範圍內項目2)平均$1.16每個Mcf截至2020年3月31日止的三個月，表示6% 增加與截至2019年3月31日的三個月相比。

•
調整後的原油和NGLS資產毛利率(在標題下定義)關鍵性能度量在這個範圍內項目2)平均$2.43每磅截至2020年3月31日止的三個月，表示1% 減少與截至2019年3月31日的三個月相比。

•
生產用水資產的調整毛利率(在標題下定義)關鍵性能度量在這個範圍內項目2)平均$0.97截至2020年3月31日的三個月1% 增加與截至2019年3月31日的三個月相比。

下表提供了關於下表所述期間吞吐量的補充信息：
 
 
三個月到3月31日，
 
 
2020
 
2019
 
公司/
(12月)
 
2020
 
2019
 
公司/
(12月)
 
2020
 
2019
 
公司/
(12月)
 
 
天然氣
(MMcf/d)
 
原油和NGLs
(MBbls/d)
 
採出水
(MBbls/d)
特拉華盆地
 
1,389

 
1,178

 
18
 %
 
192

 
145

 
32
 %
 
717

 
518

 
38
%
DJ盆地
 
1,407

 
1,258

 
12
 %
 
128

 
102

 
25
 %
 
—

 
—

 
—
%
股權投資
 
444

 
377

 
18
 %
 
414

 
304

 
36
 %
 
—

 
—

 
—
%
其他
 
1,392

 
1,562

 
(11
)%
 
41

 
55

 
(25
)%
 
—

 
—

 
—
%
總吞吐量
 
4,632

 
4,375

 
6
 %
 
775

 
606

 
28
 %
 
717

 
518

 
38
%


39
目錄

2019年12月協定.2019年12月31日，(I)WES及其某些子公司，包括WES運營公司和WES運營公司，與包括Anadarko在內的西方和/或其某些子公司簽訂了以下協議；(Ii)WES公司也對其債務協議(統稱為“債務協議”)進行了以下修訂：2019年12月協定”).

•
交換協議。普通合夥人WGRI和WES簽訂了一項合夥利益交換協議(“交換協議”)，根據該協議，WES取消了WES中的非經濟普通合夥人權益，同時向普通合夥人發放2.0%的普通合夥人權益，作為交換，WGRI將9，060，641個WES公共單位轉讓給WES，後者在收到後立即取消這些單位。

•
服務、借調和員工調動協議。西方公司、Anadarko公司和WES公司簽訂了經修訂和重報的“服務、借調和僱員轉移協議”(“服務協議”)，根據該協議，西方公司、Anadarko公司及其子公司(一)將西方公司僱用的某些人員借調給WES公司，作為交換條件，WES運營GP公司每月向西方支付相當於借調僱員直接費用的借調費和分擔服務費，直到他們轉到WES；(2)同意繼續向WES提供某些行政和業務服務，時間最長為兩年。在2020年1月，根據“服務協定”，西方公司一次性提供現金捐助。2 000萬美元負責為建立獨立的人力資源和信息技術職能所需的預期過渡費用開展業務。“服務協議”還包括一些關於將某些僱員轉移到韋斯的規定，以及WES在其調動時承擔與這些僱員有關的責任的規定。2020年3月底，借調僱員的就業被轉移到WES。

•
區域合作框架修正案。WES公司對其區域合作框架進行了修訂，除其他事項外，(一)自2020年2月14日起，行使最後一年延長期限的選擇，將區域合作框架的到期日延長至2025年2月14日，並(Ii)修改控制定義的變更，除其他外，規定在某些條件的情況下，如果WES的有限合夥人選擇按照合夥協議的條款將普通合夥人撤除為WES的普通合夥人，則這種解除將不構成RCF下控制權的改變。

•
定期貸款安排修訂。WES公司對其定期貸款安排進行了修訂，除其他事項外，修改了控制定義的變更，除其他外，規定在符合某些條件的情況下，如果WES的有限合夥人根據合夥協議的條款選擇撤換普通合夥人為WES的普通合夥人，則這種解除將不構成定期貸款安排下控制權的改變。看見附註11-債務及利息開支 在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q以獲取更多信息。

•
終止債務補償協議。WES運營GP與西方的某些全資子公司共同終止與WES經營所產生的某些債務有關的債務補償協議。

•
終止總括協議。WES和WES與西方簽訂協議，終止WES和WES的統括協議。看見附註6-與締約方有關的交易 在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q有關WES和WES操作總括協議的進一步信息。


40
目錄

展望

我們預計我們的業務將繼續受到以下描述的主要趨勢和不確定性的影響.我們的期望是基於我們所作的假設和我們目前可以得到的信息。如果我們對現有信息的基本假設或解釋被證明是不正確的，那麼我們的實際結果可能與預期的結果大不相同。朗讀危險因素在……下面第II部，本表格第1A項10-Q以獲得更多信息。

原油、天然氣和天然氣價格的影響。原油、天然氣和天然氣價格可能會大幅波動，而且會隨着時間的推移而波動。商品價格波動影響我們的客户活動水平和我們的客户在他們自己的資產組合中的資本配置。2020年第一季度，石油和天然氣價格大幅下跌，原因是全球冠狀病毒爆發後，全球宏觀經濟低迷導致供應增加，需求急劇下降。例如，紐約商品交易所西德克薩斯中質原油日結算價格最近從較高的$63.272020年1月每桶降至最低點$20.00以下2020年4月每桶。雖然無法預測最近商品價格下跌的程度和持續時間，但對我們業務的潛在影響包括：

•
隨着大量和不斷增加的過剩供應，國內儲油能力可能達到操作極限，造成下游儲油限制和潛在的產量削減，這可能會對我們的中流收集和加工合同產生不利影響。隨着可用儲存接近容量，我們的客户可能會關閉現場生產，因為他們無法獲得下游-外賣替代品或挑戰井口經濟。

•
我們面臨越來越大的信用風險，以至於我們的任何客户，包括西方公司，都陷入財務困境。看見流動性與資本資源-信用風險在這個範圍內項目2以獲得更多信息。

•
長期收入減少可能會限制我們充分利用我們的區域合作框架的能力，其中包括各種習慣契約，某些違約事件，以及基於調整後的EBITDA(如契約中所定義)的最高綜合槓桿率與尾隨12個月的期限有關。此外，今後對區域合作框架的任何豁免或修正也可能導致對可用信貸的定價增加。看見流動性和資本資源-債務和信貸設施在這個範圍內項目2以獲得更多信息。

•
截至2020年3月31日，大宗商品價格持續走低、大宗商品價格進一步下跌，以及生產商為應對較低價格而改變鑽探計劃，有可能導致未來長期的資產減值。

只要生產商繼續在我們的作業地區執行發展計劃，我們將繼續將新的水井或生產設施連接到我們的系統上，以保持系統的生產能力，並減輕產量下降的影響。然而，我們在連接更多的井或生產設施方面的成功取決於我們客户的活動水平。此外，我們將繼續評估原油、天然氣和天然氣價格環境，調整我們的資本支出計劃，以反映客户預期的活動水平，同時保持適當的流動性和財務靈活性。看見危險因素，“全球爆發的冠狀病毒很可能會對我們的業務和財務結果產生不利影響。”在……下面第II部，本表格第1A項10-Q以獲得更多信息。

信用評級下調的影響。 我們的借貸成本和進入資本市場的能力受到市場條件和主要信用評級機構分配給WES經營公司債務的信用評級的影響。2020年3月，惠譽(Fitch)和標準普爾(S&P)將WES的長期債務評級從“bbb-”降至“bb+”，每一次修正後的評級均為負值。由於這些評級下調，WES公司的信用評級均低於三大信用評級機構的投資評級，其結果如下：

•
WES的年化借款成本將增加1 750萬美元對於在2020年1月發行的高級債券和浮動利率債券，這些債券將在降級事件之後提高利率。

•
從2020年第二季度開始，未償還貸款利率將增加0.20%，貸款費用利率將從0.20%提高到0.25%，增幅為0.05%。


41
目錄

•
根據某些合約安排，我們可能有責任就我們的表現提供財政保證，規定我們須以信用證或現金形式提供抵押品。在…2020年3月31日，我們有650萬美元在信用證或現金提供的保證，我們的業績突出的合同安排，與信用風險相關的或有特點。

進一步下調WES公司的信用評級將進一步對其借貸成本產生負面影響，並可能對WES公司發行公共債務和有效執行我們業務戰略的各個方面的能力產生不利影響。

2020年第一季度單位分配減少和修訂的資本指南。在2020年4月20日，我們宣佈瞭如下所述的單位分配和成本削減.這些現金保全措施旨在增強我們在冠狀病毒宏觀經濟中斷和商品價格環境疲軟期間的流動性；然而，這一流行病的持續時間和嚴重程度以及隨之而來的經濟衰退仍然不確定。沒有人能保證這些宣佈的行動將提供足夠的流動資金為所需的期限，而額外的行動，包括額外的單位單位分配減少，可能是必要的，以管理通過當前的環境。

•
2010年第一季度每季每季現金分配為0.311美元，比前一季度減少了50%。

•
截至2020年12月31日，資本支出預計為4.5億至5.5億美元，比先前的指導減少了45%。這一減少是由於在所有流域推遲生產活動和消除相關的資本支出，但那些支出是必要的，以支持適當的維護和長期資產的完整性。

•
我們期望通過運營和維護以及一般和行政費用節約措施，實現約7 500萬美元的其他成本削減。

購置資產的列報依據和業務結果

AMA收購2019年2月，WES公司從Anadarko手中收購了AMA。看見附註1-業務説明及提交依據和附註3-收購及剝離在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q以獲取更多信息。

紅色布拉夫特快收購案。在2019年1月，我們獲得了30%該公司擁有一條天然氣管道，由第三方運營，將得克薩斯州裏夫斯和愛縣的加工廠連接到得克薩斯州佩科斯縣的瓦哈樞紐。我們通過最初的淨投資，從第三方獲得了30%的利息。9 250萬美元，這代表了我們在收購之日之前發生的費用中所佔的份額。最初的投資由手頭的現金提供資金，紅藍速遞的利息按權益會計方法入賬。

介紹夥伴關係的資產。 我們的資產包括我們根據權益會計方法所擁有的資產和所有權權益，通過我們在WES的98%的合夥權益。2020年3月31日(見附註7-股本投資在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q)。我們還擁有和控制WES運營GP的所有非經濟普通合夥人利益，我們的一般合作伙伴是西方所有。


42
目錄

行動結果

經營成果

以下表格和討論概述了我們的行動結果：
 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
收入和其他收入共計 (1)
 
$
774,313

 
$
671,883

淨關聯方權益收益
 
61,347

 
57,992

業務費用共計 (1)
 
1,050,523

 
410,357

資產剝離及其他淨收益(虧損)
 
(40
)
 
(590
)
營業收入(損失)
 
(214,903
)
 
318,928

利息收入關聯方
 
4,225

 
4,225

利息費用
 
(88,586
)
 
(65,876
)
及早清償債務的收益(損失)
 
7,345

 
—

其他收入(費用)，淨額
 
(1,761
)
 
(35,206
)
所得税前收入(損失)
 
(293,680
)
 
222,071

所得税(福利)費用
 
(4,280
)
 
10,092

淨收入(損失)
 
(289,400
)
 
211,979

可歸因於非控制權益的淨收入
 
(32,873
)
 
93,319

可歸因於西部中流夥伴公司的淨收入(虧損)(2)
 
$
(256,527
)
 
$
118,660

關鍵性能指標 (3)
 
 
 
 
調整毛利率
 
$
701,315

 
$
587,694

調整後的EBITDA
 
513,587

 
428,330

自由現金流
 
214,587

 
(71,822
)
                                                                                                                                                                                    
(1) 
總收入和其他收入包括從向關聯方提供的服務以及從向相關各方出售剩餘氣體和NGL所獲得的收入。業務費用總額包括由關聯方收取的服務費用和由關聯方代表我們向第三方支付的款項。看見附註6-與締約方有關的交易在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.
(2) 
有關對WES業務的可比合並結果的調節，請參見影響財務結果與WES操作可比性的項目在這個範圍內項目2.
(3) 
調整後的毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流在標題下定義關鍵性能度量在這個範圍內項目2。有關這些非公認會計原則財務計量與其根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務計量的對賬情況，見關鍵性能度量-協調非公認會計原則的財務措施在這個範圍內項目2.

為下列討論的目的，增加或減少截至2020年3月31日止的三個月“請參閲截至2020年3月31日止的三個月，到截至2019年3月31日止的三個月.


43
目錄

吞吐量
 
 
三個月結束
三月三十一日

 
2020
 
2019
 
公司/
(12月)
天然氣資產吞吐量(mmcf/d)
 
 
 
 
 
 
收集、處理和運輸
 
539

 
527

 
2
 %
加工
 
3,649

 
3,471

 
5
 %
股權投資(1)
 
444

 
377

 
18
 %
總吞吐量
 
4,632

 
4,375

 
6
 %
可歸因於非控制利益的吞吐量(2)
 
166

 
176

 
(6
)%
天然氣資產可歸因於韋斯的總吞吐量
 
4,466

 
4,199

 
6
 %
原油和NGLS資產的吞吐量(MBbls/d)
 
 
 
 
 
 
收集、處理和運輸
 
361

 
302

 
20
 %
股權投資(3)
 
414

 
304

 
36
 %
總吞吐量
 
775

 
606

 
28
 %
可歸因於非控制利益的吞吐量(2)
 
15

 
12

 
25
 %
可歸因於原油和NGLS資產的WES的總吞吐量
 
760

 
594

 
28
 %
生產用水資產的吞吐量(MBbls/d)
 
 
 
 
 
 
收集和處置
 
717

 
518

 
38
 %
可歸因於非控制利益的吞吐量(2)
 
14

 
10

 
40
 %
生產用水資產的總吞吐量可歸因於水資源
 
703

 
508

 
38
 %
                                                                                                                                                                                    
(1) 
代表堡壘聯盟平均吞吐量的14.81%，平均交會吞吐量的22%，Mi Vida和Ranch Westex平均吞吐量的50%，以及RedBluff Express平均吞吐量的30%。
(2) 
在所有報告所述期間，包括(I)25%的第三方在Chipeta的權益和(Ii)2.0%的西方子公司在wes運營中擁有的有限合夥人權益，這共同代表了wes的非控股利益。
(3) 
代表平均白崖吞吐量的10%；Mont Belvieu合資公司平均吞吐量的25%；TEG、TEP、Whitethorn和馬鞍角平均吞吐量的20%；玻璃鋼平均吞吐量的33.33%；Panola和Cactus II平均吞吐量的15%。

天然氣資產

收集、處理和運輸吞吐量增加d由.12MMcf/d截至2020年3月31日止的三個月主要原因是：(I)Marcellus利益系統周圍地區的產量增加；(Ii)由於新的第三方客户數量從2019年第二季度開始發運，MIGC系統的生產量增加。這些增長被野牛設施和斯普林菲爾德天然氣收集系統周邊地區的產量下降所部分抵消。
處理吞吐量增加d由.178MMcf/d截至2020年3月31日止的三個月主要原因是：(I)西得克薩斯州和DJ盆地綜合體周圍地區產量增加；(Ii)2020年第一季度在DJ盆地建築羣啟動Latham第二期列車；(Iii)於2019年3月在西得克薩斯綜合體啟動Mentone第二期列車。這些增長被以下因素部分抵消：(一)從2019年第四季度開始，Granger跨廠的產量被轉移，原因是第三方客户的產品組合發生變化；(Ii)Chipeta建築羣的生產能力下降，原因是該地區產量下降，以及於2019年第四季度終止的第三方合同。
股權投資吞吐量增加d由.67MMcf/d截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是由於該地區產量增加，紅藍夫快車的產量增加，但部分抵消了以下因素：(一)由於該地區產量下降，聯合堡的產量減少；(二)米維達工廠的產量減少，原因是第三方加工量減少。


44
目錄

原油和NGLS資產

收集、處理和運輸吞吐量增加d由.59MBbls/d截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是：(I)DBM石油系統吞吐量增加，2020年第一季度開始ROTF第三期列車運行，產量增加；(2)DJ盆地石油系統產量增加。由於該地區產量下降，斯普林菲爾德集油系統的產量下降，部分抵消了這些增加。
股權投資吞吐量增加d由.110MBbls/d截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是：(1)我們於2018年6月收購了Cactus II公司的股份，該公司於2019年第三季度開始交付原油；(2)從2019年第三季度起，由於獎勵關税和額外的承諾量，薩德爾霍恩管道的產量增加。

生產用水資產

收集和處置吞吐量增加d由.199MBbls/d截至2020年3月31日止的三個月由於增加了(一)生產者的活動，(二)水處理設施，和(三)卸載連接，增加了系統的容量，DBM水系統的吞吐量增加。

服務收入
 
 
三個月結束
三月三十一日
千人，百分比除外
 
2020
 
2019
 
公司/
(12月)
服務收入-收費
 
$
701,396

 
$
579,974

 
21
 %
服務收入-以產品為基礎
 
15,921

 
19,379

 
(18
)%
服務收入總額
 
$
717,317

 
$
599,353

 
20
 %

服務收入-收費

服務收入-收費增加d由.1.214億美元為截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是：(1)DJ盆地和西得克薩斯州建築羣的處理量增加，分別增加3，710萬美元和3，090萬美元；(2)DBM石油系統因吞吐量增加而增加2，300萬美元，以及2019年12月31日起生效的與西方簽訂的新租約協議直線式處理租賃收入的影響；(3)DBM供水系統因吞吐量增加而增加的1，910萬美元，以及2020年第一季度重新確定服務費用導致的平均費用增加，(4)DJ盆地石油系統的1 050萬美元，是由於2019年第四季度發生的年費調整而增加的吞吐量和較高的平均費用。

服務收入-以產品為基礎

服務收入-以產品為基礎減少d由.350萬美元為截至2020年3月31日止的三個月，主要是由於幾個系統的數量和價格下降。


45
目錄

產品銷售
 
 
三個月結束
三月三十一日
千%，百分比和
單位金額
 
2020
 
2019
 
公司/
(12月)
天然氣銷售
 
$
10,539

 
$
27,324

 
(61
)%
NGLS銷售
 
46,110

 
44,809

 
3
 %
產品銷售總額
 
$
56,649

 
$
72,133

 
(21
)%
單位總平均售價：
 
 
 
 
 
 
天然氣(每麥克福)
 
$
1.30

 
$
2.34

 
(44
)%
NGL(每BBL)
 
15.45

 
25.54

 
(40
)%

天然氣銷售

天然氣銷售減少d由.1 680萬美元為截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是：(I)Hilight系統因平均價格下降而減少580萬美元，2019年第一季度由於Kitty併購案-系統關閉而出現權責發生逆轉(見附註1-業務説明及提交依據在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q)和(Ii)由於平均價格下降，DJ盆地和得克薩斯西部建築羣分別為570萬美元和350萬美元。

NGLS銷售

NGLS銷售增加d由.130萬美元為截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是西德克薩斯大院增加1 220萬美元，原因是銷售量增加，但平均價格下降部分抵消了這一增加額。這一增加被以下因素部分抵消：(1)Chipeta建築羣和經理資產分別減少450萬美元和200萬美元，原因是平均價格和銷售量減少；(2)DJ盆地建築羣因平均價格下降而減少300萬美元。

淨關聯方權益收益
 
 
三個月結束
三月三十一日
千人，百分比除外
 
2020
 
2019
 
公司/
(12月)
淨關聯方權益收益
 
$
61,347

 
$
57,992

 
6
%

淨關聯方權益收益增加d由.340萬美元為截至2020年3月31日止的三個月主要原因是：(1)我們於2018年6月收購了Cactus II公司的股份，該公司於2019年第三季度開始交付原油；(2)玻璃鋼和馬鞍角管道的產量增加。這些增加被惠特霍恩有限責任公司與商業活動有關的股本收入減少部分抵消。


46
目錄

產品成本及操作維護費用
 
 
三個月結束
三月三十一日
千人，百分比除外
 
2020
 
2019
 
公司/
(12月)
NGLS採購
 
$
83,789

 
$
79,819

 
5
 %
剩餘採購
 
21,219

 
33,640

 
(37
)%
其他
 
(1,738
)
 
604

 
NM

產品成本
 
103,270

 
114,063

 
(9
)%
操作維護
 
159,191

 
142,829

 
11
 %
產品及操作和維護費用共計
 
$
262,461

 
$
256,892

 
2
 %
                                                                                                                                                                                    
NM—無意義

NGLS採購

NGLS採購增加d由.400萬美元為截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是DJ盆地和西德克薩斯州的建築羣分別增加了450萬美元和330萬美元，這是由於購買量的增加造成的。這些數額被Chipeta建築羣減少310萬美元部分抵消，原因是平均價格和購買量減少。

剩餘採購

剩餘採購減少d由.1 240萬美元為截至2020年3月31日止的三個月，主要是由於平均價格下跌，DJ盆地建築羣、經理資產和西德克薩斯建築羣分別減少570萬美元、230萬美元和210萬美元。

其他項目

其他項目減少d由.230萬美元為截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是西得克薩斯州建築羣的不平衡狀況發生變化，減少了220萬美元。

操作維護費用

操作維護費用增加d由.1 640萬美元為截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是：(1)西德克薩斯大院增加820萬美元，主要是因為水電費和維修費增加；(2)DJ盆地建築羣增加760萬美元，主要是由於Latham第二次列車啟動和維修費增加，水電費用增加；(3)DBM供水系統增加440萬美元，主要原因是地面使用費和處理量增加，合同勞動和諮詢服務，以及維修和公用事業費用增加。這些數額被斯普林菲爾德系統減少360萬美元部分抵消，主要原因是維持費以及薪金和工資下降。


47
目錄

其他業務費用
 
 
三個月結束
三月三十一日
千人，百分比除外
 
2020
 
2019
 
公司/
(12月)
一般和行政
 
$
40,465

 
$
22,844

 
77
%
財產税和其他税
 
18,476

 
16,285

 
13
%
折舊和攤銷
 
132,319

 
113,946

 
16
%
長期資產減值
 
155,785

 
390

 
NM

商譽減損
 
441,017

 
—

 
NM

其他業務費用共計
 
$
788,062

 
$
153,465

 
NM


一般和行政費用

一般和行政費用增加d由.1 760萬美元為截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是與“服務協定”有關的某些增加，包括：(1)人事費用1 460萬美元，主要是由於WES自2019年12月31日起擁有自己的專職工作人員；(2)額外支出470萬美元，主要用於西方企業為信息技術服務提供的服務。看見執行摘要-2019年12月在這個範圍內項目2.
    
財產税和其他税

財產税和其他税增加d由.220萬美元為截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是西得克薩斯州建築羣增加了從價税，這與Mentone 2號列車於2019年3月完工和DJ盆地建築羣的全面擴建同時進行，包括萊瑟姆一號列車於2019年11月完工。

折舊和攤銷費用

折舊和攤銷費用增加d由.1 840萬美元為截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是：(1)DJ盆地建築羣增加了620萬美元；(2)西得克薩斯州建築羣增加了410萬美元；(3)DBM供水系統和DBM石油系統增加了360萬美元，所有這些都是由於投入使用的基本建設項目造成的。有關基本建設項目的進一步信息，請參閲流動性和資本資源-資本支出在這個範圍內項目2.

長期資產減值費用

的長期資產減值費用截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是：(1)位於懷俄明州和猶他州的資產減值1.451億美元；(2)DJ盆地建築羣的減值。
的長期資產減值費用的進一步信息。截至2020年3月31日止的三個月，見附註8-物業、廠房及設備在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.

商譽減值費用

在截至2020年3月31日的三個月內，由於全球冠狀病毒爆發和石油市場中斷的綜合影響導致單位價格大幅下跌，進行了一次臨時商譽損害測試。作為中期減值測試的結果，商譽減值4.41億美元已被確認為收集和處理報告股。有關商譽減值費用的補充資料截至2020年3月31日止的三個月，見注9-親善在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.


48
目錄

利息收入相關方與利息費用
 
 
三個月結束
三月三十一日
千人，百分比除外
 
2020
 
2019
 
公司/
(12月)
應收票據-Anadarko
 
$
4,225

 
$
4,225

 
—
 %
利息收入關聯方
 
$
4,225

 
$
4,225

 
—
 %
第三方
 
 
 
 
 
 
長期債務
 
$
(89,769
)
 
$
(67,096
)
 
34
 %
融資租賃負債
 
(405
)
 
—

 
NM

債務發行費用和承付費的攤銷
 
(3,127
)
 
(3,152
)
 
(1
)%
資本化利息
 
4,758

 
6,205

 
(23
)%
關聯方
 
 
 
 
 
 
應付APCWH票據
 
—

 
(1,833
)
 
(100
)%
融資租賃負債
 
(43
)
 
—

 
NM

利息費用
 
$
(88,586
)
 
$
(65,876
)
 
34
 %

利息費用增加d由.2 270萬美元為截至2020年3月31日止的三個月主要是由於應於2025年發行的3.100%高級債券、4.050%應於2030年到期的高級債券、5.250%應於2050年到期的高級債券和2023年到期的浮動利率高級債券所產生的利息。這一增加被2020年1月償還和終止定期貸款機制而減少的850萬美元部分抵消。看見流動性和資本資源-債務和信貸設施在這個範圍內項目2.


49
目錄

其他收入(費用)，淨額
 
 
三個月結束
三月三十一日
千人，百分比除外
 
2020
 
2019
 
公司/
(12月)
其他收入(費用)，淨額
 
$
(1,761
)
 
$
(35,206
)
 
95
%

其他收入(費用)，淨額增加d由.3 340萬美元為截至2020年3月31日止的三個月主要原因是2019年第一季度利率掉期發生的非現金損失3，560萬美元。所有未償還的利率互換協議均於2019年12月以現金結算(見附註11-債務及利息開支在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q)。這一數額因承認210萬美元與Anadarko應收票據有關的預期信貸損失備抵(見附註1-業務説明及提交依據在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q).

所得税(福利)費用
 
 
三個月結束
三月三十一日
千人，百分比除外
 
2020
 
2019
 
公司/
(12月)
所得税前收入(損失)
 
$
(293,680
)
 
$
222,071

 
NM

所得税(福利)費用
 
(4,280
)
 
10,092

 
(142
)%
有效税率
 
1
%
 
5
%
 
 

我們不是美國聯邦所得税的應税實體。然而，可分配給德克薩斯州的收入要繳納德克薩斯的邊際税。為截至2020年3月31日止的三個月，與聯邦法定税率的差異，聯邦法定税率為零，作為一個非應税實體，主要是由於我們的德克薩斯邊際税負債。為截至2019年3月31日止的三個月與聯邦法定税率的差異主要是由於聯邦和州對先前從anadarko收購的資產的收購前收入徵税，以及我們在適用的德克薩斯邊際税中所佔份額。
2019年2月之前和包括2019年2月之前的AMA資產所得須繳納聯邦和州所得税。2019年2月以後在AMA資產上賺取的收入僅對可分配給德克薩斯州的收入徵收德克薩斯邊際税。


50
目錄

關鍵性能指標
 
 
三個月結束
三月三十一日
千元，百分比及單位金額除外
 
2020
 
2019
 
公司/
(12月)
天然氣資產調整毛利率
 
$
471,366

 
$
412,428

 
14
 %
調整後的原油和NGLS資產毛利率
 
167,828

 
131,370

 
28
 %
生產用水資產調整毛利率
 
62,121

 
43,896

 
42
 %
調整毛利率(1) (2)
 
701,315

 
587,694

 
19
 %
天然氣資產調整毛利率(3)
 
1.16

 
1.09

 
6
 %
原油和NGLS資產調整毛利率(4)
 
2.43

 
2.46

 
(1
)%
生產用水資產的調整毛利率(5)
 
0.97

 
0.96

 
1
 %
調整後的EBITDA(2)
 
513,587

 
428,330

 
20
 %
自由現金流(2)
 
214,587

 
(71,822
)
 
NM

                                                                                                                                                                                    
(1) 
調整後的毛利率計算為總收入和其他(減去作為收入記錄的與電力有關的費用的償還)，減去產品成本，再加上我們的股權投資的分配，不包括非控制權益所有者在收入和產品成本中所佔的比例。
(2) 
關於調整毛利率、經調整的EBITDA和自由現金流量與根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務計量的對賬，見以下説明。
(3) 
期間平均數。按天然氣資產調整毛利率計算，除以可歸因於天然氣資產WES的總吞吐量(MMcf/d)。
(4) 
期間平均數。按調整後的原油和NGLS資產毛利率計算，除以可歸因於原油和NGL資產WES的總吞吐量(MBbls/d)。
(5) 
期間平均數。按生產用水資產調整毛利率計算，除以總處理量(MBbls/d)，可歸因於生產用水資產的排放總量(MBbls/d)。

調整毛利率我們將可歸因於西部中流合作伙伴公司的調整毛利率定義為總收入和其他(減去作為收入記錄的電力相關支出的償還額)、減去產品成本，加上股權投資的分配，不包括非控股利益所有者在收入和產品成本中所佔的比例份額。我們相信，調整毛利率是衡量我們業務盈利能力和業績的一個重要指標，與其他中流行業的公司相比，這是一個重要的指標。為方便投資者及業界分析師與我們的同行進行比較，我們亦會披露天然氣資產調整毛利率，原油和NGLS資產調整毛利率，生產用水資產調整毛利率.
調整毛利率增加d由.1.136億美元為截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是：(I)西得克薩斯州建築羣和DBM石油系統的吞吐量增加；(Ii)DJ盆地建築羣、DBM水系統和DJ盆地石油系統的處理量增加，平均費用增加。這些增加被惠特霍恩有限責任公司與商業活動有關的分配減少部分抵消。
天然氣資產調整毛利率增加d由.$0.07為截至2020年3月31日止的三個月，主要是由於西得克薩斯建築羣的吞吐量增加，與我們的其他天然氣資產相比，該建築羣的人均Mcf利潤率高於平均水平。
原油和NGLS資產調整毛利率減少d由.$0.03為截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是Whitethorn有限責任公司與商業活動有關的分配減少，部分抵消了以下因素：(1)DJ盆地石油系統吞吐量增加，平均收集和加工費增加；(2)與西方簽訂的DBM石油系統新租約相關收入，自2019年12月31日起生效。


51
目錄

調整後的EBITDA我們將可歸因於西部中游合夥人的調整後的EBITDA定義為淨收入(虧損)，加上(1)股權投資的分配，(2)非現金權益性補償費用，(3)利息費用，(4)所得税費用，(V)折舊和攤銷，(6)減值，(Vii)其他費用(包括以產品成本記錄的成本或市場庫存調整的較低)，減去(1)資產剝離和其他方面的收益(損失)，(2)債務提前清償時的收益(損失)，(3)股權投資收入；(4)利息收入；(5)所得税福利；(6)其他收入；(7)非控制權益所有者在收入和支出中所佔比例。我們認為，調整後的EBITDA的列報方式為投資者評估我們的財務狀況和經營結果提供了有用的信息，調整後的EBITDA是一家公司承擔和償還債務、為資本支出提供資金和進行分配的能力得到廣泛接受的財務指標。調整後的EBITDA是一項補充財務措施，管理層和綜合財務報表的外部用户，如行業分析師、投資者、商業銀行和評級機構，除其他外，可利用這一措施來評估以下情況：

•
我們的經營業績與其他在中游行業上市的合夥企業相比，不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎；

•
我們的資產是否有能力產生現金流以進行分配；以及

•
收購和資本支出的可行性以及各種投資機會的投資回報。

調整後的EBITDA增加d由.8 530萬美元為截至2020年3月31日止的三個月，主要原因是(1)a1.024億美元 增加收入和其他收入總額，(2)a1 100萬美元 減少產品成本(扣除成本較低或市場庫存調整)和(3)a390萬美元 增加股票投資的分配。這些數額被(1)a部分抵銷1 640萬美元 增加業務和維持費和(Ii)a1 420萬美元 增加一般和行政費用不包括非現金權益的補償費用。

自由現金流。我們將“自由現金流量”定義為經營活動提供的淨現金減去資本支出總額和對股本投資的貢獻，再加上超過累積收益的股權投資分配。在以往期間，管理層考慮到“可分配現金流量”，即調整後的EBITDA，加上(1)利息收入和(2)根據WES公司的商品價格互換協議出售和(或)購買天然氣、凝析油和NGL的結算淨額，但這些數額不被確認為調整後的EBITDA，減去(1)服務收入-調整後的EBITDA中確認的超過(少於)客户賬單的費用，(2)支付(或將支付)利息費用的現金淨額(包括原先以現金支付並由非現金資本利息抵銷的遞延債務發行費用的攤銷)，(3)維持資本支出，(4)所得税，以及(5)可歸因於非控制權益的可分配現金流量，但這些數額不排除在調整後的EBITDA中，作為一種可行的業績計量和分配評估工具。儘管管理層繼續認識到可分配現金流是比較我們的經營和財務業績與其同行的業績的有用指標，但管理層認為自由現金流是一種更優和更好的業績衡量工具，因為中流行業正在進行轉型，使投資者的重點從分配增長轉向資本紀律、成本效率和資產負債表優勢。從此以後，自由現金流量將是我們用來評估向我們的單一貨幣發放的能力的指標；然而，這一計量不應被視為表明可用於分配或計劃在某一特定時期內分發的現金的實際數額。相反, 自由現金流量應被視為可用於分配、償還債務和其他一般夥伴關係目的的現金數額。
在截至2020年3月31日的三個月中，自由現金流量增加了2.864億美元，主要原因是：(1)資本支出減少2.133億美元；(2)業務活動提供的現金淨額增加5 020萬美元；(3)股本投資捐款減少2 560萬美元。這些數額被超過累積收益的股票投資分配減少270萬美元所抵消。看見資本支出和歷史現金流量在本項目2內供進一步參考。

52
目錄

非公認會計原則財務措施的調節。 調整後的毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流量在GAAP中沒有定義。我們使用的GAAP計量方法最直接可與調整後的毛利率相比較，即營業收入(虧損)。營業活動提供的淨收入(虧損)和現金淨額是我們使用的GAAP計量，與調整後的EBITDA最直接相提並論。我們使用的GAAP度量最直接可與自由現金流量相比較，是經營活動提供的淨現金。我們對調整毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流量的非GAAP財務計量不應被視為GAAP對營業收入(虧損)、淨收益(虧損)、經營活動提供的淨現金或根據GAAP提出的任何其他財務業績計量的替代措施。調整後的毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流量作為分析工具具有重要的侷限性，因為它們排除了影響經營活動提供的營業收入(損失)、淨收益(損失)和現金淨額的一些但不是全部項目。調整後的毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流量不應單獨考慮，也不應作為對我們根據公認會計原則報告的結果的分析的替代。我們對調整毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流的定義可能無法與我們行業中其他公司的類似名稱的衡量標準相比較，從而削弱了它們作為比較措施的效用。
管理層對調整後的毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流量作為分析工具的侷限性進行了補償，方法是審查可比較的GAAP衡量標準，瞭解調整後的毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流量與(酌情)營業收入(虧損)、淨收入(虧損)和業務活動提供的淨現金之間的差異，並將這一知識納入其決策過程。我們相信，在評估我們的經營業績時，我們的管理層所考慮的同樣的財務措施會使投資者受益。
下表列出：(A)按公認會計原則計算的營業收入(損失)與調整後的毛利率的非公認會計原則財務計量的對賬；(B)對業務活動提供的淨收益(虧損)和現金淨額的會計計量與調整後的EBITDA的非公認會計原則財務計量，以及(C)對業務活動提供給非公認會計原則的自由現金流量財務計量的公認會計原則財務計量：
 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
營業收入(損失)與調整後毛利率的對賬
 
 
 
 
營業收入(損失)
 
$
(214,903
)
 
$
318,928

加：
 
 
 
 
股權投資分配
 
65,920

 
62,013

操作維護
 
159,191

 
142,829

一般和行政
 
40,465

 
22,844

財產税和其他税
 
18,476

 
16,285

折舊和攤銷
 
132,319

 
113,946

損傷(1)
 
596,802

 
390

減：
 
 
 
 
資產剝離及其他淨收益(虧損)
 
(40
)
 
(590
)
淨關聯方權益收益
 
61,347

 
57,992

已償還的與電力有關的費用記作收入
 
19,223

 
16,589

可歸因於非控制權益的調整毛利率(2)
 
16,425

 
15,550

調整毛利率
 
$
701,315

 
$
587,694

天然氣資產調整毛利率
 
$
471,366

 
$
412,428

調整後的原油和NGLS資產毛利率
 
167,828

 
131,370

生產用水資產調整毛利率
 
62,121

 
43,896

                                                                                                                                                                                    
(1) 
包括商譽減值截至2020年3月31日止的三個月。看見注9-親善在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.
(2) 
在所有報告所述期間，包括(I)25%的第三方在Chipeta的權益和(Ii)2.0%的西方子公司在wes運營中擁有的有限合夥人權益，這共同代表了wes的非控股利益。

53
目錄

 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
調整後的EBITDA淨收益(損失)對賬
 
 
 
 
淨收入(損失)
 
$
(289,400
)
 
$
211,979

加：
 
 
 
 
股權投資分配
 
65,920

 
62,013

非現金權益補償費用
 
5,234

 
1,798

利息費用
 
88,586

 
65,876

所得税費用
 
—

 
10,092

折舊和攤銷
 
132,319

 
113,946

損傷(1)
 
596,802

 
390

其他費用
 
4,048

 
35,213

減：
 
 
 
 
資產剝離及其他淨收益(虧損)
 
(40
)
 
(590
)
及早清償債務的收益(損失)
 
7,345

 
—

淨關聯方權益收益
 
61,347

 
57,992

利息收入關聯方
 
4,225

 
4,225

所得税利益
 
4,280

 
—

可歸因於非控制權益的經調整的EBITDA(2)
 
12,765

 
11,350

調整後的EBITDA
 
$
513,587

 
$
428,330

業務活動提供的現金淨額核對調整後的EBITDA
 
 
 
 
經營活動提供的淨現金
 
$
393,311

 
$
343,073

利息(收入)支出淨額
 
84,361

 
61,651

未繳現金賠償金
 
—

 
(570
)
長期債務的累積和攤銷淨額
 
(2,100
)
 
(1,511
)
當期所得税(福利)費用
 
(2,112
)
 
6,027

其他(收入)支出淨額 (3)
 
1,761

 
(432
)
股權投資超過累積收益相關方的分配
 
5,052

 
7,792

資產和負債變動：
 
 
 
 
應收賬款淨額
 
(7,702
)
 
(9,486
)
賬户及不平衡應付賬款和應計負債淨額
 
28,924

 
55,529

其他項目，淨額
 
24,857

 
(22,393
)
可歸因於非控制權益的經調整的EBITDA(2)
 
(12,765
)
 
(11,350
)
調整後的EBITDA
 
$
513,587

 
$
428,330

現金流量信息
 
 
 
 
經營活動提供的淨現金
 
$
393,311

 
$
343,073

用於投資活動的現金淨額
 
(178,724
)
 
(2,515,732
)
(用於)籌資活動提供的現金淨額
 
(162,267
)
 
2,180,564

                                                                                                                                                                                    
(1) 
包括商譽減值截至2020年3月31日止的三個月。看見注9-親善在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.
(2) 
在所有報告所述期間，包括(I)25%的第三方在Chipeta的權益和(Ii)2.0%的西方子公司在wes運營中擁有的有限合夥人權益，這共同代表了wes的非控股利益。
(3) 
不包括利率掉期的非現金損失。3 560萬美元為截至2019年3月31日止的三個月。看見附註11-債務及利息開支在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.

54
目錄

 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
業務活動提供的現金淨額對自由現金流量的調節
 
 
 
 
經營活動提供的淨現金
 
$
393,311

 
$
343,073

減：
 
 
 
 
資本支出
 
172,816

 
386,144

對股票投資的貢獻
 
10,960

 
36,543

加：
 
 
 
 
超過累積收益的股權投資分配
 
5,052

 
7,792

自由現金流
 
$
214,587

 
$
(71,822
)
現金流量信息
 
 
 
 
經營活動提供的淨現金
 
$
393,311

 
$
343,073

用於投資活動的現金淨額
 
(178,724
)
 
(2,515,732
)
(用於)籌資活動提供的現金淨額
 
(162,267
)
 
2,180,564


流動性和資本資源

我們的主要現金需求是資本支出，債務償還，傳統的運營費用，季度分配，以及分配給我們的非控制權益所有者。我們的流動資金來源2020年3月31日，包括現金和現金等價物、業務產生的現金流量、我們的Anadarko應收票據的利息收入、區域合作框架下的可用借款能力以及可能發行的額外股本或債務證券。我們相信，從這些來源產生的現金流將足以滿足我們的短期營運資金需求，以及長期資本支出需求。將來分配給大學學生的數額將取決於我們的業務結果、財務狀況、資本要求和其他因素，並將由董事會每季度確定。由於我們的現金分配政策，我們可能依賴外部融資來源，包括股票和債務發行，為資本支出和未來收購提供資金。然而，我們也可以使用營運現金流來資助資本支出或收購，這可能導致在區域合作框架下借款支付分配款或為其他短期週轉資金需求提供資金。
我們的合夥協議要求我們將所有可用的現金(如我們的合夥協議中所定義的)分配到55每個季度結束後的幾天。我們的現金流和由此產生的現金分配能力完全取決於我們從業務中產生現金流的能力。一般而言，我們的可用現金是指在支付我們的費用以及在該季度結束後通過週轉資金借款而建立的現金儲備和手頭現金之後，在季度末的一季度結束時我們手頭的現金。自2012年首次公開募股以來，我們每個季度都會向會員發放現金。董事會宣佈向會員發放現金第一季度的2020的$0.31100每單位，或1.409億美元總的來説。現金分配應付在……上面2020年5月14日，我們的唱片公司在營業結束時2020年5月1日。看見展望在這個範圍內項目2.
管理層不斷監測我們的槓桿作用。我們的資本支出和季度分配策略與預期的現金流入和債務償還計劃相協調.我們將繼續評估供資備選方案，包括額外供資a借入和發行債務或股票證券，根據需要獲得資金，或用較長期的債務發行為到期債務餘額再融資。我們產生現金流動的能力受到若干因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。朗讀危險因素在……下面第II部，本表格第1A項10-Q.

營運資本.截至2020年3月31日，我們有一個4 080萬美元流動資金盈餘，我們將其定義為流動資產超過流動負債的數額。流動資金是流動性和短期資金潛在需求的一個指標.週轉資金需求受應收賬款和應付賬款的變化以及其他因素的影響，如向客户提供的信貸和從客户收取的時間，以及我們用於收購、維護和資本活動的支出水平和時間。截至2020年3月31日，有19億美元可在區域合作框架下借款。看見附註10-週轉資金的組成部分和附註11-債務及利息開支在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.


55
目錄

資本支出.我們的業務是資本密集型的，需要大量投資來維護和改善現有設施或發展新的中游基礎設施。資本支出包括維持資本支出，其中包括維持我們資產的現有業務能力和服務能力所需的支出，例如更換系統部件和設備，這些部件和設備隨着時間的推移而大量使用，過時或達到其使用壽命結束，以保持規章或法律要求，或完成更多的連接以維持現有系統吞吐量和相關現金流量；擴大資本支出，包括建造新的中流基礎設施和支出，以延長我們資產的使用壽命，降低成本，增加收入，或從目前水平增加系統吞吐量或能力，包括增加現有系統吞吐量的連接。
現金流量表中的資本支出在付款時以現金為基礎反映資本支出。發生的資本按權責發生制列報。現金流量表和發生的資本綜合報表中所列的購置和資本支出情況如下：

 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
收購
 
$
—

 
$
2,100,804

 
 
 
 
 
資本支出(1)
 
$
172,816

 
$
386,144

 
 
 
 
 
發生的資本(1)
 
$
151,714

 
$
315,020

                                                                                                                                                                                    
(1) 
為截至2020年3月31日止的三個月和2019，包括480萬美元和470萬美元分別為資本化利息。

2019年的收購包括AMA和RedBluffExpress 30%的股權。看見附註3-收購及剝離在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.
資本支出，不包括購置，減少d由.2.133億美元為截至2020年3月31日止的三個月主要原因是：(1)DJ盆地建築羣減少9 150萬美元，主要與分別於2019年11月和2020年2月開始運營的Latham第一和第二次列車完工有關；(2)西德克薩斯建築羣6 690萬美元，主要用於完成於2019年3月開始運營的Mentone II號列車；(3)DBM石油系統3 130萬美元，主要與2020年1月開始運行的愛的ROTF第三列車完工有關；(4)DBM供水系統1 230萬美元，主要與減少建造更多的水處理設施有關。


56
目錄

歷史現金流.下表和討論概述了(用於)業務活動、投資活動和籌資活動提供的淨現金流量：
 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
(使用)提供的現金淨額：
 
 
 
 
經營活動
 
$
393,311

 
$
343,073

投資活動
 
(178,724
)
 
(2,515,732
)
籌資活動
 
(162,267
)
 
2,180,564

現金和現金等價物淨增(減少)額
 
$
52,320

 
$
7,905


經營活動。經營活動提供的淨現金增加D代表截至2020年3月31日止的三個月，主要是由於週轉資本項目的變化和股票投資分配的增加所造成的影響。請參閲經營成果在這個範圍內項目2來討論我們的行動結果與以前的情況相比。

投資活動。投資活動所用現金淨額截至2020年3月31日止的三個月，包括：

•
1.728億美元資本支出，主要用於西德克薩斯州和DJ盆地建築羣、DBM水系統和DBM石油系統的建設和擴建；

•
1 100萬美元主要支付給仙人掌II和玻璃鋼用於建築活動的資本捐款；以及

•
510萬美元從股票投資中獲得的超過累積收益的分配。

投資活動所用現金淨額截至2019年3月31日止的三個月，包括：

•
為收購AMA支付了20億美元現金；

•
3.861億美元資本支出，主要用於建造和擴建DBM石油和DBM水系統以及西德克薩斯和DJ盆地建築羣；

•
9 250萬美元支付的現金收購我們的興趣在紅藍夫快車；

•
3 650萬美元支付給Cactus II、Red Bluff Express、TEFR權益、Whitethorn LLC和White Cliff用於建築活動的資本捐款；及

•
780萬美元從股票投資中獲得的超過累積收益的分配。

籌資活動。基金活動提供的現金淨額截至2020年3月31日止的三個月，包括：

•
30億美元根據定期貸款安排償還未償借款；

•
3.8億美元償還區域合作框架下的未償借款；

•
2.818億美元支付給Wes Unitholers的款項；

•
9，010萬美元用於購買和退休WES運營的5.375%到期的高級債券(2021年到期)和4.000%到期的高級債券(通過公開市場回購)；

•
580萬美元支付給WES經營的非控股權益所有者的分配；


57
目錄

•
2020年1月發行的高級債券和浮動利率債券淨收入35億美元，用於償還定期貸款安排下30億美元的未償借款，償還區域合作框架下的未清款項，並用於一般夥伴關係；

•
1.25億美元在區域合作框架下用於一般夥伴關係目的的借款，包括資本支出的供資；以及

•
2 000萬美元根據“服務協定”，西方國家於2020年1月收到一次性現金捐助，用於建立獨立的人力資源和信息技術職能所需的預期過渡費用。

基金活動提供的現金淨額截至2019年3月31日止的三個月，包括：

•
定期貸款機制下的20億美元借款，除發行成本外，用於資助收購AMA和償還APCWH應付票據；

•
4.516億美元來自Anadarko的淨捐款為公司間可歸因於收購AMA的交易；

•
區域合作框架下的4.2億美元借款，用於一般夥伴關係目的，包括為資本支出供資；

•
APCWH應付票據下的1 100萬美元借款，用於建設DBM供水系統；

•
來自Anadarko的740萬美元的資本捐款與掉期協議的上述市場部分有關；

•
4.396億美元APCWH應付票據下未付餘額總額；

•
1.319億美元支付給Wes Unitholers的款項；

•
1.01億美元支付給WES經營的非控股權益所有者的分配；

•
WGP區域合作框架下未清餘額總額2 800萬美元，於2019年3月到期；

•
190萬美元支付給Chipeta的非控制利益所有者的分配。


58
目錄

債務和信貸設施。截至2020年3月31日，未償債務的賬面價值是81億美元。看見附註11-債務及利息開支在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.

經營高級債券。在2020年1月，WES公司發佈了以下説明：

•
3.100%高級債券到期日期2025年，4.050%“高級説明”應於2030年到期，以及5.250%將於2050年到期的高級債券，向公眾發售，價格為99.962%, 99.900%，和99.442%面額(統稱為“高級註釋”)。包括髮行和承銷折扣的影響，2025年、2030年和2050年到期的高級債券的實際利率是3.287%, 4.168%，和5.362%分別。由2020年8月1日起，每年2月1日及8月1日起，每半年支付一次利息；及

•
浮動利率高級債券到期日期2023年(“浮動利率債券”)截至2020年3月31日，浮動利率債券的利率如下：2.69%。從2020年4月13日開始，每年的1月13日、4月13日、7月13日和10月13日開始按季度支付利息。利息將由2020年1月13日起計算，利率為基準利率(最初為3個月libor利率)，另加利息確定日期。0.85%.

高級債券及浮動利率債券的淨收益用以償還30億美元定期貸款安排下的未償借款和區域合作框架下的未償款項，以及用於一般夥伴關係的貸款。如果指定給高級債券和浮動利率債券的信用評級低於某一特定水平，或信用評級下調後，信用評級隨之提高，則每一種高級債券和浮動利率債券的應付利息將不時調整。由於惠譽(Fitch)和標準普爾(S&P)下調信用評級，其年化借款成本將增加1，750萬美元。看見展望在這個範圍內項目2.
在2020年第一季度，WES公司購買並退休。6 140萬美元5.375%的高級債券到期日期為2021年和3 860萬美元在4.000%的高級債券中，有2022年通過公開市場回購到期.為截至2020年3月31日止的三個月.的收益960萬美元因為這些紙幣提前退休而被確認。
在…2020年3月31日，WES的經營符合有關契約下的所有契約。
我們可以不時通過現金購買、交換、公開市場回購、私下談判交易、投標要約或其他方式，尋求退休、重新安排或修改部分或全部未償債務或債務協議。這類交易，如有，會視乎當時的市場情況、我們的流動資金狀況和要求、合約限制等因素而定。所涉金額可能是實質性的。

WGP區域合作框架WGP區域合作框架以前可用於購買WES運營的共同單位並用於一般夥伴關係目的，該框架於2019年3月到期，2 800萬美元償還了未償還的借款。

循環信貸設施。在2019年12月，WES公司對區域合作框架進行了一項修訂，該修正案最多可擴大25億美元，除其他外，行使最後的一年延長選擇權，將區域合作框架的到期日從2024年2月延長到2025年2月，每一家延長貸款機構。每個非擴展貸款人的到期日，其承諾代表1億美元離開20億美元在所有貸方的總承付款中，仍然是2024年2月。看見附註1-業務説明及提交依據在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q想了解更多信息。
截至2020年3月31日，有1.25億美元未償還借款和650萬美元未付信用證，導致19億美元區域合作框架下的現有借款能力。在…2020年3月31日，任何未償還的區域合作框架貸款的利率為2.13%設施費率是0.20%。在…2020年3月31日，WES的運作符合區域合作框架下的所有公約。由於惠譽和標普下調信用評級，從2020年第二季度開始，我們未償還的RCF貸款的利率將提高0.20%，而RCF的貸款費用率將從0.20%提高到0.25%。看見展望在這個範圍內項目2.


59
目錄

區域合作框架載有某些契約，其中除其他外，限制了WES的經營能力及其某些子公司承擔額外負債、授予某些留置權、合併、合併或允許其業務性質發生任何重大變化、進行某些關聯方交易和將收益用於合夥目的以外的能力。區域合作框架還包含各種習慣契約、某些違約事件以及截至每個會計季度結束時的最高綜合槓桿比率(定義為某一會計季度最後一天的合併負債與最近連續四個財政季度的利息、税金、折舊和攤銷前收益的比率)為5.0至1.0，或合併槓桿比率為5.5比1.0，在某些收購之後的270個季度結束。由於區域合作框架所載的某些公約，我們在區域合作框架下借款的能力可能受到限制。看見展望在本項目2內。

定期貸款安排。 2018年12月，WES公司進入定期貸款機制，其收益主要用於支付根據“合併協議”進行的審議的所有現金部分和支付相關交易費用(見附註1-業務説明及提交依據在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q)。在2020年1月，WES經營公司用發行高級債券和浮動利率債券的收益償還了未償還的借款，並終止了定期貸款安排。為截至2020年3月31日止的三個月，損失230萬美元因為提前終止貸款機制而被認可。看見附註11-債務及利息開支在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q以獲得更多信息。

融資租賃負債。該夥伴關係通過融資租賃將設備從西方國家轉租至2020年4月，今後的租賃付款為260萬美元截至2020年3月31日。在2020年第一季度，夥伴關係與第三方簽訂了設備和車輛融資租賃合同，租期至2029年，今後的租賃付款為4 350萬美元截至2020年3月31日.

應付APCWH票據。2017年6月，APCWH公司與Anadarko簽署了一份為期8年的應付票據協議，為作為收購AMA一部分而收購的APC供水系統的建設提供資金。這張應付票據的最高借款限額為500億美元，包括應計利息。APCWH應付票據已在合併完成時償還。看見附註1-業務説明及提交依據在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q以獲得更多信息。

利率互換。在2018年12月和2019年3月，wes公司簽訂了利率互換協議，其名義本金總額為7.5億美元和3.75億美元分別管理與預期債務發行相關的利率風險。在2019年11月和12月，wes公司簽訂了額外的利率互換協議，其名義本金總額為11.25億美元，有效抵消2018年12月和2019年3月簽訂的互換協議。
2019年12月，所有未兑現的利率互換協議都是現金結算的.作為和解協議的一部分，Wes經營部支付了1.077億美元的應計負債2 560萬美元到2020年按季度支付。這些現金付款在現金流量表中被歸類為業務活動的現金流量。
我們沒有采用對衝會計，因此，與利率互換協議相關的損益在收益中得到確認。為截至2019年3月31日止的三個月，非現金損失3 560萬美元已在業務綜合報表中確認，其中包括在其他收入(費用)中的淨額。看見附註11-債務及利息開支在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.


60
目錄

信用風險.我們承擔信用風險，風險敞口由我們的對手方，包括西方，金融機構，客户和其他各方不付款或不履約。一般情況下，不付款或不履約是由於客户無法滿足對我們提供的服務的應付款，最低數量承諾不足的欠款，或根據天然氣不平衡協議所欠的數量。我們檢查和監測客户的信譽，並可能為客户建立信用額度。我們的產量很大一部分來自於最近被下調信用評級的生產商，包括西方公司。我們面臨着生產商因收取、加工、運輸和處置費用而拖欠或延遲付款的風險。我們也依賴西方的匯款給我們的價值的剩餘氣體，NGL，原油和凝析油，它代表我們銷售我們的營銷過渡服務協議。此外，我們正在評估交易對手的信用風險，並在某些情況下行使我們的權利要求充分的保證。
我們預計，只要我們與西方的商業關係能創造我們收入的很大一部分，我們就會面臨集中的不付款或不履約風險。此外，我們還面臨着應收Anadarko票據的信用風險。我們也是與西方簽訂的協議的締約方，根據該協議，西方公司必須賠償我們的某些環境索賠、因權利要求而引起的損失、未能獲得所需的同意或政府許可，以及對先前從Anadarko獲得的資產徵收所得税。看見附註6-與締約方有關的交易在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.
如果西方公司無法按照收集、加工、運輸和處置協議；天然氣、原油和凝析油採購協議；阿納達科應付韋斯業務的票據；繳款協議；或2019年12月的協議(見2019年12月的協議)，我們向我們的單元組發放現金的能力可能受到不利影響。附註1-業務説明及提交依據在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q).

影響財務結果與WES運作的可比性的項目

我們的合併財務報表包括WES經營的合併財務結果。我們的業務結果與WES業務的經營結果和現金流量沒有很大的不同，下文對此進行了核對。

將WES的淨收入(損失)與WES經營的淨收入(損失)對賬。WES的淨收入(損失)與WES經營的淨收入(虧損)之間的差額調節如下：
 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
可歸因於韋斯的淨收入(損失)
 
$
(256,527
)
 
$
118,660

WES不持有WES的有限合夥人權益(1)
 
(5,208
)
 
91,465

一般和行政費用(2)
 
1,407

 
2,284

其他收入(費用)，淨額
 
(2
)
 
(58
)
利息費用
 
—

 
245

WES經營的淨收益(虧損)
 
$
(260,330
)
 
$
212,596

                                                                                                                                                                                    
(1) 
表示分配給WES經營中的有限合夥人權益的淨收入(虧損)中未由WES持有的部分。西方公司的一家子公司持有WES公司2.0%的有限合夥人股份。2020年3月31日和2019。在兼併結束前，WES運營IDR和普通合夥人單位被轉換為WES運營和WES運營公共部門的非經濟普通合夥人權益，在合併完成時，所有WES運營的公共部門和Anadarko的子公司(除WES、WES運營GP和Anadarko子公司持有的640萬普通股以外)都被轉換為WES公共單位。看見附註1-業務説明及提交依據在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.
(2) 
表示WES獨立於WES所發生的一般和行政費用，以及WES運營所引起的其他費用。


61
目錄

對(用於)業務和籌資活動提供的現金淨額進行對賬。業務活動(用於)提供的淨現金與WES和WES業務的籌資活動之間的差額調節如下：
 
 
三個月結束
三月三十一日
千
 
2020
 
2019
經營活動提供的現金淨額
 
$
393,311

 
$
343,073

一般和行政費用(1)
 
1,407

 
2,284

非現金權益補償費用
 
(1,129
)
 
(252
)
週轉金變動
 
763

 
(1,229
)
其他收入(費用)，淨額
 
(2
)
 
(58
)
利息費用
 
—

 
245

與債務有關的攤銷和其他項目，淨額
 
—

 
(21
)
經營活動提供的營業淨現金
 
$
394,350

 
$
344,042

 
 
 
 
 
由(用於)籌資活動提供的WES淨現金
 
$
(162,267
)
 
$
2,180,564

分配給Wes Unitholders(2)
 
281,786

 
131,910

WES操作到WES的發行版(3)
 
(284,507
)
 
(162,359
)
與發行WES共同單位有關的登記費用
 
—

 
855

WGP區域合作框架償還款
 
—

 
28,000

由(用於)籌資活動提供的WES業務淨現金
 
$
(164,988
)
 
$
2,178,970

                                                                                                                                                                                    
(1) 
表示WES獨立於WES所發生的一般和行政費用，以及WES運營所引起的其他費用。
(2) 
代表根據WES的合夥協議支付給WES共同會員的分發。看見附註4-夥伴關係分配和附註5-股本及合夥人資本在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.
(3) 
差異可歸因於合併WES業務對WES擁有的合夥權益的分配的消除。看見附註4-夥伴關係分配和附註5-股本及合夥人資本在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.

非控制性利益。WES公司的非控制權益包括25%的Chipeta第三方權益(見附註1-業務説明及提交依據在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q(供進一步參考)。

WES的運行分配。WES在每個季度結束後的45天內，在適用的記錄日將其所有可用現金(如其合夥協議中的定義)分配給WES公司。在截至2019年3月31日、2019年6月30日、2019年9月30日和2019年12月31日的季度中，WES分別向其有限合夥人分配了2.833億美元、2.881億美元、2.897億美元和2.903億美元。截至本季度2020年3月31日，Wes公司將分發1.434億美元給它的有限合夥人。看見附註5.


62
目錄

合同義務

除其他外，我們的合同義務包括循環信貸安排、其他第三方長期債務、與擴張項目有關的資本義務以及各種經營和融資租賃。請參閲 附註11-債務及利息開支和附註12-承付款和意外開支在合併財務報表附註在本表格第一部分第1項下，關於更新合同義務的10-q項。2020年3月31日.

表外安排

除短期經營租約和備用信用證外，我們沒有任何表外安排。我們已與第三方為出租人簽訂了車輛和設備的短期經營租賃合同.有關備用信用證的信息，請參閲附註11-債務及利息開支在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.

最近的會計發展

看見附註1-業務説明及提交依據在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q.

第三項.市場風險的定量和定性披露

商品價格風險。我們的某些加工服務是按收益的百分比提供的，並保持完整的協議，西方公司通常負責天然氣、凝析油和天然氣的銷售。根據收益百分比協議，我們從剩餘和/或NGL的銷售中獲得一定比例的淨收益。根據“保持完整協議”，我們保持100%的NGL生產和加工天然氣，或天然氣的價值，返回生產者，因為一些天然氣被使用和去除在加工過程中，我們通過提供額外的天然氣或支付一個商定的天然氣使用和去除的天然氣的數量，我們補償在加工過程中使用的天然氣或支付一個商定的價值所使用的天然氣。
為截至2020年3月31日止的三個月, 90%我們的井口天然氣數量(不包括股本投資)和100%在我們的原油中，NGLs和產水吞吐量(不包括股權投資)是根據收費合同提供的。大宗商品價格上漲或下跌10%不會對我們未來12個月的營業收入(虧損)、財務狀況或現金流產生實質性影響，不包括上述失衡的影響。
在解決天然氣不平衡的問題上，我們承擔了一定程度的商品價格風險，這是由於我們系統收到的天然氣量和我們向客户交付的天然氣量的差異，以及在實際液體回收或燃料使用與合同規定的數量不同的情況下。欠我們或由我們承擔每月現金結算的天然氣量是根據合同的條款在資產負債表日期進行估價的，並且一般反映市場指數價格。對我們所欠或由我們承擔的其他天然氣量按我們資產負債表日期時的天然氣加權平均成本進行估值，並以實物結算。我們暴露於商品價格變化對未解決的不平衡的影響取決於解決不平衡的時間。看見展望在第一部分第2項下和危險因素在……下面第II部，本表格第1A項10-Q.

利率風險。聯邦公開市場委員會在2019年期間三次降低聯邦基金利率的目標範圍，並縮小了目標範圍。兩次到2020年。未來聯邦基金利率的任何提高都可能導致短期融資成本的增加。截至2020年3月31日，我們有(我)1.25億美元在RCF下的未償還借款中，以libor利率或Wes經營的備選基準利率計息，以及(Ii)以libor利率計息的浮動利率債券。雖然適用基準利率的10%變動不會對我們未償還的借款帶來重大的利息開支，但會影響高級債券的公允價值。2020年3月31日。看見展望在第一部分第2項下和危險因素在……下面第II部，本表格第1A項10-Q.
未來還可能在區域合作框架或其他融資來源下發行其他可變利率債務，包括商業銀行借款或債務發行。


63
目錄

第4項.主要管制及程序

對披露控制和程序的評估.WES普通合夥人和WES運營GP的首席執行官和首席財務官(為本項目4的目的，“管理”)對“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的WES和WES的披露控制和程序進行了評估。WES和WES的披露控制和程序旨在確保在根據“交易所法”提交或提交的報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內被記錄、處理、彙總和報告，並確保根據“外匯法”提交或提交的報告中所需披露的信息得到積累，並酌情傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。根據這一評價，管理層得出結論認為，WES和WES的披露控制和程序在2020年3月31日.

財務報告內部控制的變化.在截至本季度的財務報告方面，WES或WES的內部控制沒有變化2020年3月31日對韋斯或韋斯的財務報告內部控制產生重大影響，或合理地可能對其產生重大影響。

第二部分.其他相關信息

第1項.同等法律程序

凱爾-麥基收集有限責任公司是WES的全資子公司，目前正在與美國環境保護局(“EPA”)和科羅拉多州就據稱不遵守聯邦清潔空氣法(“Ldar Required”)在其位於DJ盆地建築羣的盧普頓堡工廠的泄漏檢測和修理要求(“ldar要求”)進行談判，WES的另一全資子公司lp正在與懷俄明州就其Granger，懷俄明州的設施不遵守ldar要求進行談判。雖然管理層無法預測就這些事項進行和解討論的結果，但管理層認為，解決這些問題很有可能導致罰款或每件10萬美元以上的罰款或罰款。
2019年8月12日，桑切斯能源公司及其某些附屬公司(統稱“桑切斯”)根據“美國破產法”第11章向美國得克薩斯州南區破產法院提交了一份自願救濟申請。雖然桑切斯只對我們斯普林菲爾德系統的佔地面積持有25%的工作興趣，但桑切斯也是斯普林菲爾德系統收集的天然氣、原油和NGL的上游運營者，以及Eagleford盆地WES工藝的上游運營者。2020年4月29日，我們接到通知，桑切斯已選擇拒絕與商業對手簽署的多項中下游協議，包括桑切斯與韋斯達成的Springfield收集協議。雖然我們認為這些協議在法律上沒有得到適當的拒絕，並打算大力捍衞我們爭取繼續履行這些協議的權利，但由於破產程序的不確定性，我們無法保證這些程序的最終結果及其對韋斯的影響。
除上文所述外，我們不是任何法律、法規或行政程序的一方，但在正常業務過程中產生的訴訟除外。管理層認為，沒有任何最後處置可能對業務結果、現金流量或財務狀況產生重大不利影響的程序，或條例S-K第103項要求披露的程序。
    

64
目錄

第1A項.再次危險因素

有價證券持有人及潛在投資者應審慎考慮以下各項風險因素，以及在截至本年度的表格10-K第1A部所列的風險因素。2019年12月31日，連同本文件所載的所有其他資料，以及我們在其他公開文件、新聞稿和與管理層的公開討論中所載列的資料。除了下文所述的風險因素外，如果冠狀病毒大流行對我們的業務和財務結果產生不利影響，它還可能加劇我們2019年12月31日終了年度10-K表年度報告中“風險因素”一節中所述的許多風險，例如與我們需要產生足夠現金流量以償還債務有關的風險。
此外，有關與西方企業有關的風險的全面討論，請參閲截至年底的西方公司表10-K第一部分第1A項。2019年12月31日、西方公司關於表格10-Q的季度報告以及西方公司其他公開文件、新聞稿和與西方管理部門的公開討論。我們已經確定以下風險因素是重要因素，可能導致我們的實際結果與我們或代表我們所作的任何書面或口頭前瞻性聲明中所載的結果大不相同。

全球冠狀病毒的爆發可能對我們的行動和財務結果產生不利影響。

2020年1月30日，世衞組織宣佈了與一種名為冠狀病毒(Coronavirus)的新病毒有關的全球衞生緊急情況，該病毒在全球傳播時，給國際社會帶來了重大的健康風險。2020年3月，世衞組織根據全球暴露和病毒收縮的迅速增加，將冠狀病毒疫情歸類為大流行。
全球爆發的冠狀病毒對我們的業務和我們經營的市場構成了重大風險。我們的許多設施要求我們的外勤人員在現場，以確保安全和有效的行動。如果由於疾病、旅行或其他與冠狀病毒有關的限制，我們的工作人員中有很大一部分無法工作，我們可能會遇到嚴重的操作中斷或效率低下，以及安全和環境事故的風險增加。任何這樣的發展都會對我們的收入、現金流和向我們的大學學生分配現金的能力產生實質性和負面的影響。
此外，我們的許多員工都受到在家工作要求的制約，這些要求強調了我們的信息技術系統的能力，包括與系統安全有關的系統；擾亂了正常的內部通信渠道和關鍵業務流程；並增加了網絡安全威脅和我們設施中與操作、健康或安全相關的事件的風險。此外，在此期間實施監測和減輕對我們設施、基礎設施和信息的安全威脅的程序和控制措施，可能會增加費用，而且無法保證這種額外的控制和程序將有效地防止安全違規行為。由於這些原因，目前的工作安排和其他有關限制可能影響我們的業務和管理效率，並可能給我們的業務、業務、生產力和經營結果帶來或增加重大風險的可能性。
冠狀病毒大流行及其緩解措施也對全球經濟狀況產生不利影響，如下文所述，導致石油、天然氣和天然氣需求大幅度下降，導致商品價格下跌，對我們和客户的財政前景和活動水平產生不利影響。


65
目錄

綜合效應 最近石油輸出國組織(“歐佩克”)宣佈的產出決定和抗擊全球冠狀病毒爆發的努力導致油價大幅下跌，這將對我們的業務、收益、現金流和向我們的單身漢分發現金的能力產生負面影響。.

2020年3月，歐佩克宣佈打算增加其成員國在國際市場上出售的石油供應。由此產生的對供應增加的預期導致商品價格大幅下跌。與此同時，防治全球冠狀病毒爆發的努力使國內和國際對石油的需求明顯減少，因為企業關閉、製造限制以及對其他商業活動和旅行的長期限制持續存在。即使在這一全球大流行減緩和政府對活動的限制放鬆之後，公共衞生問題也可能導致消費者行為發生重大的長期變化，從而阻礙碳氫化合物需求的恢復。預期的額外供應加上需求大幅減少，導致紐約商品交易所西德克薩斯中質原油日結算價格跌至$20.00以下2020年4月每桶。我們不確定目前緊張的宏觀經濟市場狀況的程度和持續時間，石油供應過剩和低需求可能會持續很長一段時間，可能對我們和客户的業務產生以下影響：

•
下游儲存限制和潛在產量削減的影響，減少了我們的中流收集和加工合同產生的收入。由於供大於求，國內儲油能力可能達到操作極限.隨着可用儲存接近容量，我們的客户可能會關閉現場生產，因為下游外賣的選擇有限，或由此產生的井口經濟。此外，德克薩斯鐵路委員會可能需要削減產量，以緩解下游瓶頸。如果由於這些或其他原因而停產，受影響的生產者可能會破產或設法逃避他們與我們的合同義務，在這種情況下，我們的收入、業務現金流量和向我們的單位發放現金的能力可能會受到重大和不利的影響。此外，我們系統產量的大幅下降可能會引發我們在2020年12月31日之前的某些下游運輸承諾下的責任。

•
暴露在我們客户的信用風險，包括西方，和任何實質性的不付款或不履行這些當事方。 如果我們的任何客户，包括西方公司，都處於財務困境中，我們將面臨不支付我們的服務或欠我們的其他款項的風險。此外，如果我們的任何客户進入破產程序，那麼這些客户可能會尋求以較低的利率與我們重新談判合同，或者完全拒絕合同。例如，在2020年4月29日，我們接到通知説，桑切斯已經選擇拒絕與商業對手簽署的一些中下游協議，包括桑切斯與韋斯達成的斯普林菲爾德會議協議。由於這種違反合同或破產事件，我們的收入、業務現金流量和向我們的銀行發放現金的能力可能會受到重大和不利的影響。

•
信用評級下調對我們獲得資本的成本和能力產生了負面影響。. 我們的借貸成本和進入資本市場的能力，除其他因素外，還受到主要信用評級機構分配給WES經營公司債務的信用評級等因素的影響。2020年3月，標準普爾(S&P)和惠譽(Fitch)將WES公司的信用評級降至投資級以下。由於這些降級，WES運營的RCF下的融資成本增加了。此外，WES公司目前有35億美元未發行的高級票據，用於在降級事件後提高利率。例如，3月份WES Operating的信用評級下調，導致由於上述高級票據，WES Operating的年化借款成本增加了1 750萬美元。進一步下調WES公司的信用評級將進一步增加其借貸成本，並可能對WES公司發行公共債務和有效執行我們的業務戰略的能力產生不利影響。
信用評級下調也可能引發債務，為我們在某些合同安排下的表現提供財務保證。在2020年3月31日，650萬美元在信用證或現金提供的保證，我們的業績突出的合同安排，與信用風險相關的或有特點。


66
目錄

•
對區域合作框架的限制可能限制我們獲取資本的能力。 我們區域合作框架的財務限制可能限制我們獲取資本的能力。區域合作框架包含各種習慣契約、某些違約事件，以及截至每個會計季度結束時的最高綜合槓桿率(定義為某一財政季度最後一天的合併負債與綜合EBITDA的比率，如RCF，最近連續四個財政季度(截至這一天)為5.0至1.0。如果我們經歷長期收益減少，我們可能無法利用我們的區域合作框架，無法償還現有的區域合作框架借款，或要求我們的區域合作框架獲得豁免或修改，以符合我們的槓桿率要求。。今後的任何豁免或修正也可能引發對可用信貸的額外定價上調。如果我們無法獲得信貸以滿足我們的業務需求，或可獲得的信貸成本增加，我們的收入、業務現金流量和向我們的單元組發放現金的能力就會受到重大和不利的影響。

•
我們的經營結果可能會受到資產減值的不利影響。大宗商品價格下跌可能要求我們寫下我們的中期物業的價值，如果這些房產的未來現金流估計低於它們各自的淨賬面價值。例如，在截至2020年3月31日的三個月內，我們確認長期資產減值為1.558億美元(見附註8-物業、廠房及設備 在合併財務報表附註在……下面第I部, 項目1本表格10-Q)。我們還進行了一項臨時商譽損害測試，結果我們認識到4.41億美元我們的收集和處理報告單位的商譽損害。大宗商品價格持續走低，大宗商品價格進一步下跌，以及為應對油價下跌，生產商的鑽探計劃發生了變化。價格未來可能會造成更多的長期資產減值。未來的非現金資產減值可能會對我們的運營結果產生負面影響。

最近宣佈的每季度單位分配和支出計劃的削減可能不足以抵消冠狀病毒和近期大宗商品價格下跌對我們的業務、業績和流動性的潛在影響，並可能阻礙我們的長期增長目標。

在2020年4月20日，我們宣佈2012年第一季度的現金分配為每單位0.311美元，這反映出比上一季度的分配減少了50%，並減少了2020年資本和運營支出的估計數。這些現金保全措施旨在增強我們在冠狀病毒宏觀經濟中斷和商品價格環境疲軟期間的財政實力；然而，這一流行病的持續時間和嚴重程度以及隨之而來的經濟衰退仍然不確定。我們無法保證這些宣佈的行動將足以在必要的時間內保持我們的財政健康，並且可能需要額外的行動，包括單位分配的額外削減，以便在當前的環境中進行管理。此外，我們從推遲或放棄基本建設項目中保留的任何現金，必然會推遲或消除我們希望從先前計劃的項目中產生的未來回報，這可能會對我們創造長期收入和現金流增長的能力產生重大影響。此外，我們決定通過減少季度分配給普通會員來保留現金，這可能會降低我們單位的長期價值，限制我們的能力，或者增加獲取未來資產資本的成本，這是我們的業務所必需的，也是維護我們的資產負債表所必需的。


67
目錄

第6項.相關展品

隨函附上星號指定的證物(*)，並隨函附上用星號指定的證物(**)；未指定的所有證物均按所示的事先存檔方式編入本文件。

展覽索引
陳列品
數
 
描述
#
2.
1
 
截至2018年11月7日由Anadarko石油公司、Anadarko E&P在岸公司、APC中流控股公司、有限責任公司、西方天然氣權益夥伴公司、LP公司、西部天然氣股份有限公司、西部天然氣股份有限公司、LLC公司、明晰合併Sub公司、LLC、WGR資產控股公司有限公司、WGR運營公司、Kerr-McGee Collection LLC公司、Kerr-McGee Worldwide公司和特拉華盆地中流有限公司簽署的繳款協議、協議和合並計劃，(參見表2.1)西部天然氣股權夥伴公司，Lp公司目前於2008年11月8日提交的表格8-K，(第001-35753號檔案)。
 
3.
1
 
西氣股份有限責任公司股份有限責任公司證書(參照西氣股份有限合夥公司表格S-1的登記聲明表3.1，Lp於2012年11月5日提交，檔案號333-184763)。
 
3.
2
 
自2019年2月28日起生效的“西氣股份有限合夥公司有限合夥證書修正證書”(參照表3.1提交西部中流合夥公司，LP公司於2019年2月28日提交的關於表格8-K的當前報告，檔案號001-35753)。
 
3.
3
 
第二份修訂後的“西部中流合作伙伴有限合夥協議”，日期為2019年12月31日(參照表3.1提交給西部中流合作伙伴，LP公司目前關於表格8-K的報告於2020年1月6日提交，檔案號001-35753)。
 
3.
4
 
西氣股份有限公司成立證書(參照西氣股份有限公司表3.3，Lp在表格S-1上的登記聲明，2012年11月5日提交，檔案號333-184763)。
 
3.
5
 
自2019年2月28日起生效的“西氣股份有限公司組建證書修正證書”(參照西中流合作伙伴表3.2，LP公司於2019年2月28日提交的關於表格8-K的當前報告，檔案號001-35753)。
 
3.
6
 
西中流控股有限責任公司協議的第二次修訂和恢復，日期為2019年2月28日(參見表3.7提交給西部中流合作伙伴，LP公司於2019年2月28日提交的關於表格8-K的最新報告，檔案號001-35753)。
 
3.
7
 
修訂第1號至第2號修訂及重訂的西中流控股有限責任公司協議，日期為2019年2月28日(參閲西中流合夥公司展覽3.1，LP公司於2019年3月26日提交的有關表格8-K的最新報告，檔案編號001-35753)。
 
3.
8
 
西氣合夥有限責任公司證書(參照西氣合夥公司表3.1註冊，Lp公司於2007年10月15日提交的表格S-1的註冊聲明，檔案號333-146700)。
 
3.
9
 
第三次修訂和恢復的“西部中流經營有限合夥公司協議”，日期為2019年2月28日(參見表3.5提交給西部中流夥伴公司，LP公司目前於2019年2月28日提交的關於表格8-K的報告，檔案號001-35753)。
 
3.
10
 
西氣控股有限責任公司成立證書(參照西氣合作伙伴表3.3，Lp公司於2007年10月15日提交的表格S-1註冊聲明，檔案號333-146700)。
 
3.
11
 
自2019年2月28日起生效的“西氣控股公司組建證書修正證書”(參考“西部中流合作伙伴”表3.4，LP公司於2019年2月28日提交的關於表格8-K的當前報告，檔案號001-35753)。
 
3.
12
 
第三次修訂和恢復西部中流運營公司有限責任公司協議，截止日期為2019年2月28日(參考西方中流合作伙伴表3.8，LP公司於2019年2月28日提交的關於表格8-K的最新報告，檔案號001-35753)。
 
3.
13
 
自2019年2月28日起生效的“清晰合併Sub，LLC與WesternGasPartners，LP公司的合併證書”(參見表3.3提交給西部中流合作伙伴公司，LP公司於2019年2月28日提交的關於表格8-K的最新報告，檔案號001-35753)。
 
4.
1
 
共同單位樣本單位證書(參照西氣合作伙伴表4.1，LP公司於2008年6月13日提交的10-Q表格季度報告，文件編號001-34046)。
 
4.
2
 
自2011年5月18日起，西氣合夥公司(Lp)和富國銀行(WellsFargo Bank)作為託管人，分別作為擔保人和富國銀行(WellsFargo Bank)作為託管人簽訂了協議書(參見2011年5月18日提交的Lp關於表格8-K的最新報告，第001號-34046號文件)。

68
目錄

陳列品
數
 
描述
 
4.
3
 
第一副補充義齒，日期為2011年5月18日，在西氣合作伙伴公司中，Lp作為附屬擔保人，在其中指定為擔保人；富國銀行，國家協會，作為受託人(參照西氣合夥公司表4.2，LP目前於2011年5月18日提交的8-K表格報告，檔案號001-34046)。
 
4.
4
 
表格5.375%高級備註到期2021年(參考表4.3，其中包括表4.2表A，西氣合作伙伴，LP目前的報告表格8-K於2011年5月18日提交，檔案號001-34046)。
 
4.
5
 
第四次補充義齒，日期為2012年6月28日，由西氣合作伙伴公司(Lp)和富國銀行(WellsFargo Bank)作為受託人組成(參照西氣合作伙伴公司(WesternGasPartners)的表4.1，LP於2012年6月28日提交的8-K表格的最新報告，檔案號001-34046)。
 
4.
6
 
4.000%高級備註到期2022年的表格(參閲表4.2，列於表4.1的表A，西氣合作公司，LP於2012年6月28日提交的關於表格8-K的最新報告，檔案號001-34046)。
 
4.
7
 
第六次補充義齒，日期為2014年3月20日，由西部天然氣合作伙伴公司(Lp)和富國銀行(WellsFargo Bank)作為受託人組成(參考西氣合作伙伴公司(WesternGasPartners)的表4.2，LP於2014年3月20日提交的8-K表格的最新報告，檔案號001-34046)。
 
4.
8
 
2044年到期的5.450%高級票據的表格(參閲表4.4，列於表4.2的表A，西氣合作公司，LP目前於2014年3月20日提交的表格8-K，檔案號001-34046)。
 
4.
9
 
第七次補充義齒，日期為2015年6月4日，由西氣合作伙伴公司(Lp)和富國銀行(WellsFargo Bank)作為託管機構，分別為西氣合夥公司(WesternGasPartners)和富國銀行(WellsFargo Bank)，後者分別於2015年6月4日提交了第8-K號表格的最新報告，檔案號為001-34046)。
 
4.
10
 
將於2025年提交的3.950%高級票據的表格(參考表4.2，該表作為表4.1的表A，西氣合作伙伴公司，LP目前於2015年6月4日提交的表格8-K的報告，檔案號001-34046)。
 
4.
11
 
第八次補充義齒，日期為2016年7月12日，由西氣合作公司(WesternGasPartners)和富國銀行(WellsFargo Bank)擔任受託人，分別是西氣合夥公司(WesternGasPartners)和富國銀行(WellsFargo Bank)，分別於2016年7月12日和今年7月12日提交了最新的表格8-K報告，檔案號001-34046。
 
4.
12
 
表格4.650%高級備註到期2026年(參考表4.2，其中包括表4.1的表A，西氣合作公司，LP目前的報告表格8-K於2016年7月12日提交，檔案號001-34046)。
 
4.
13
 
截至2018年3月2日，西氣合夥公司(WesternGasPartners，LP)和富國銀行(WellsFargo Bank，National Association)第九次補充義齒(參見西氣合夥公司(WesternGasPartners)表4.1，LP於2018年3月2日提交的表格8-K，檔案號001-34046)。
 
4.
14
 
表格4.500%高級備註到期2028年(參考表4.2，該表列於表4.1的表A-1，西氣合作伙伴公司，Lp目前關於2018年3月2日提交的表格8-K的報告，檔案號001-34046)。
 
4.
15
 
表格5.300%高級備註到期2048年(參考表4.3，該表列於表4.1的表A-2，西氣合夥公司，Lp目前關於2018年3月2日提交的表格8-K的報告，檔案號001-34046)。
 
4.
16
 
第十次補充義齒，日期為2018年8月9日，由西氣合作公司(WesternGasPartners，LP)和富國銀行(WellsFargo Bank)作為受託人，由西氣合作公司(WesternGasPartners)和富國銀行(WellsFargo Bank)擔任受託人(參見西氣合作伙伴公司(WesternGasPartners)表4.1，LP目前於2018年8月9日提交的表格8-K報告，檔案號001-34046)
 
4.
17
 
表格4.750%高級備註到期2028年(參考表4.2，該表列於表4.1的表A-1，西氣合夥公司，Lp目前關於2018年8月9日表格8-K文件的報告，檔案號001-34046)。
 
4.
18
 
表格5.500%高級備註到期2048年(參考表4.3，該表列於表4.1的表A-2，西氣合夥公司，Lp目前關於2018年8月9日表格8-K文件的報告，檔案號001-34046)。
 
4.
19
 
第十一次補充義齒，截止日期為2020年1月13日，由西部中流運營公司LP公司和富國銀行(WellsFargo Bank)託管公司擔任受託人(參照西部中流運營表4.1，LP公司目前於2020年1月13日提交的8-K表格報告，檔案號001-34046)。
 
4.
20
 
浮動利率高級債券到期日期2023年(參閲表4.2，列於表A-1，表4.1，西部中流作業，LP公司於2020年1月13日提交的表格8-K，檔案號001-34046)。

69
目錄

陳列品
數
 
描述
 
4.
21
 
將於2025年提交的3.100%高級票據的表格(參考表4.3，該表作為表4.1的表A-2，西部中游運營，LP公司目前關於表格8-K的報告於2020年1月13日提交，檔案號001-34046)。
 
4.
22
 
提交至2030年的4.050%高級註釋表格(參見表4.4，該表作為表4.1的表A-3載於西部中流作業，LP公司於2020年1月13日提交的關於表格8-K的當前報告，檔案號001-34046)。
 
4.
23
 
2050年前5.250%的高級註釋表格(參考表4.5，表4.1-4)，表4.1-WesternMidstream Operating，LP在2010年1月13日提交的關於表格8-K的當前報告，檔案號001-34046)。
*
31.
1
 
根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的規則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席執行官-西部中流夥伴。
*
31.
2
 
根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的規則13a-14(A)/15d-14(A)，核證首席財務官-西部中流夥伴。
*
31.
3
 
根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的規則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席執行官-西部中流作業，LP。
*
31.
4
 
根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的規則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席財務官-西部中流作業，LP。
**
32.
1
 
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據18 U.S.C.第1350條頒發的首席執行官和首席財務官證書-西部中流夥伴公司。
**
32.
2
 
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據18 U.S.C.第1350條頒發的首席執行官和首席財務官證書-西部中游運營，LP。
*
101.
慣導
 
XBRL實例文檔(該實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中)
*
101.
舍爾
 
內聯XBRL架構文檔
*
101.
卡爾
 
內聯XBRL計算鏈接庫文檔
*
101.
德夫
 
內聯XBRL定義鏈接庫文檔
*
101.
實驗室
 
內聯XBRL標籤鏈接庫文檔
*
101.
預
 
內聯XBRL表示鏈接庫文檔
*
104 
 
 
封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中)
                                                                                                                                                                                    
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根據規例S-K第601(B)(2)項，註冊人同意在接獲要求後，向證券交易委員會提供任何遺漏附表的補充副本。


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目錄

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已妥為安排本報告由下列簽名人正式授權簽署。
 
西部中游夥伴
 
 
2020年5月5日
 
 
/s/Michael P.Ure
 
邁克爾·P·尤雷
總裁兼首席執行官
西部中流控股有限責任公司
(作為西部中流合作伙伴公司的普通合夥人)
 
 
2020年5月5日
 
 
S/Michael C.珠兒
 
邁克爾·C·珀爾
高級副總裁兼首席財務官
西部中流控股有限責任公司
(作為西部中流合作伙伴公司的普通合夥人)
 
 
 
 
 
西部中游作業
 
 
2020年5月5日
 
 
/s/Michael P.Ure
 
邁克爾·P·尤雷
總裁兼首席執行官
西部中流運營公司
(作為西部中游業務的普通合夥人)
 
 
2020年5月5日
 
 
S/Michael C.珠兒
 
邁克爾·C·珀爾
高級副總裁兼首席財務官
西部中流運營公司
(作為西部中游業務的普通合夥人)


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