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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告 |
終了季度
或
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
從轉軌到轉軌的轉軌時期
(主要行政辦公室地址)
(
(登記人的電話號碼，包括區號)
|
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佣金檔案 數 |
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註冊人的確切姓名 在其章程中指明 |
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IRS僱主 識別號 |
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國家或其他管轄範圍 法團或組織 |
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N/A
(前姓名或前地址，如自上次報告以來有所更改)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一班的職稱 |
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交易 文號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類提交要求的限制。(鼓掌)
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。(鼓掌)
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、小報告公司還是新興成長型公司。見“外匯法案”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速箱 |
☒ |
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加速過濾器 |
☐ |
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非加速濾波器 |
☐ |
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小型報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 |
☐ |
|||||
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義的)
二0二0年四月三十日普通股發行總額
P.H.Glatfelter公司及其附屬公司
表格10-Q報告
終了季度
2020年3月31日
目錄
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頁 |
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第一部分-財務資料 |
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項目1 |
財務報表 |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日止三個月的合併損益表(未經審計) |
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2 |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日的綜合收入彙總報表(未經審計) |
|
3 |
|
|
|
截至2020年3月31日和2019年12月31日的合併資產負債表(未經審計) |
|
4 |
|
|
|
截至2020年3月31日和2019年3月31日止三個月現金流動彙總表(未經審計) |
|
5 |
|
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|
截至2020年3月31日和2019年3月31日的股東權益表(未經審計) |
|
6 |
|
|
|
精簡合併財務報表附註(未經審計) |
|
7 |
|
|
|
1. |
組織 |
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7 |
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|
2. |
會計政策 |
|
7 |
|
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3. |
重組 |
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8 |
|
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4. |
收入 |
|
8 |
|
|
5. |
停止業務 |
|
9 |
|
|
6. |
植物、設備和林地處置收益 |
|
10 |
|
|
7. |
每股收益 |
|
10 |
|
|
8. |
累計其他綜合收入 |
|
11 |
|
|
9. |
所得税 |
|
11 |
|
|
10. |
股票補償 |
|
13 |
|
|
11. |
退休計劃和其他退休後福利 |
|
14 |
|
|
12. |
盤存 |
|
15 |
|
|
13. |
租賃 |
|
15 |
|
|
14. |
長期債務 |
|
16 |
|
|
15. |
金融工具的公允價值 |
|
17 |
|
|
16. |
金融衍生工具與對衝活動 |
|
17 |
|
|
17. |
承付款、意外開支及法律程序 |
|
20 |
|
|
18. |
段信息 |
|
21 |
|
|
|
|
|
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|
項目2 |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
|
23 |
|
|
項目3 |
市場風險的定量和定性披露 |
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32 |
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|
項目4 |
管制和程序 |
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33 |
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|
第二部分-其他資料 |
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|
項目1A |
危險因素 |
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33 |
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|
項目6 |
展品 |
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34 |
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|
簽名 |
|
35 |
|
第一部分
項目1-財務報表
P.H.Glatfelter公司及其附屬公司
合併損益表
(未經審計)
|
|
|
三個月結束 三月三十一日 |
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以千計，但每股除外 |
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2020 |
|
|
2019 |
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淨銷售額 |
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$ |
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|
|
$ |
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出售產品的成本 |
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|
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|
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|
|
毛利 |
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|
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|
銷售、一般和行政費用 |
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|
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|
|
植物、設備和林地處置收益，淨額 |
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|
— |
|
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|
( |
) |
|
營業收入 |
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|
非營業收入(費用) |
|
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利息費用 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
利息收入 |
|
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|
其他，淨額 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
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非營業費用共計 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
所得税前繼續營業所得 |
|
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|
所得税規定 |
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|
持續業務收入 |
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停止的業務： |
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|
所得税前收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
所得税規定 |
|
|
— |
|
|
|
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|
|
停止業務的收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
每股基本收益 |
|
|
|
|
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持續業務收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
停止業務的收入 |
|
|
— |
|
|
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|
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每股基本收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
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|
|
|
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稀釋每股收益 |
|
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持續業務收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
停止業務的收入 |
|
|
— |
|
|
$ |
|
|
|
稀釋每股收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
按普通股申報的現金紅利 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
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|
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加權平均股票 |
|
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|
基本 |
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|
|
|
|
稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
- 2 -
格拉特費爾特
表格10-q
P.H.Glatfelter公司及其附屬公司
綜合收益合併簡表
(未經審計)
|
|
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
|
|||||
|
以千計 |
|
2020 |
|
|
2019 |
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|
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|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
外幣折算調整 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
淨變動： |
|
|
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|
|
|
|
|
現金流量套期保值的遞延收益(損失)，扣除税後 $ |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
未確認的退休債務，扣除税款 $ |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
其他綜合損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
綜合收入(損失) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
- 3 -
格拉特費爾特
表格10-q
P.H.Glatfelter公司及其附屬公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
|
|
|
三月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
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|
以千計 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
應收賬款淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
盤存 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
預付費用和其他流動資產 |
|
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|
流動資產總額 |
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|
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|
廠房、設備和林地，網 |
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|
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|
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
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無形資產，淨額 |
|
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|
其他資產 |
|
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|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債與股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期債務的當期部分 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
應付帳款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付股息 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
環境負債 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
其他流動負債 |
|
|
|
|
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|
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|
|
流動負債總額 |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期債務 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
遞延所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他長期負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
承付款和意外開支 |
|
|
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|
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|
股東權益 |
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普通股 |
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超過面值的資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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( |
) |
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( |
) |
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減去國庫普通股成本 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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股東權益總額 |
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|
|
|
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|
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|
|
負債和股東權益合計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
- 4 -
格拉特費爾特
表格10-q
P.H.Glatfelter公司及其附屬公司
合併現金流量表
(未經審計)
|
|
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
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|
以千計 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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|
經營活動 |
|
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|
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|
淨收益 |
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$ |
|
|
|
$ |
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已停止業務的收入，扣除税後 |
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|
— |
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|
|
( |
) |
|
|
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|
通過持續業務調整以調節所提供(使用)的現金淨額： |
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|
折舊、損耗和攤銷 |
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發債成本攤銷及發行折扣 |
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|
|
遞延所得税福利 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
植物、設備和林地處置收益，淨額 |
|
|
— |
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|
|
( |
) |
|
股份補償 |
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|
|
|
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|
|
|
經營資產和負債的變化 |
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|
|
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|
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應收賬款 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
盤存 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
預付和其他流動資產 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
應付帳款 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
應計項目和其他流動負債 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他 |
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|
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|
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|
|
|
|
持續業務活動使用的現金淨額 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資活動 |
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|
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|
|
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|
|
購置植物、設備和林地的支出 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
處置廠房、設備和林地的收益，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
購置，除所獲現金外 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他 |
|
|
— |
|
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|
( |
) |
|
持續業務投資活動使用的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
籌資活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
循環信貸安排下的淨(償還)借款 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
償還 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
定期貸款收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
借款費用的支付 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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償還定期貸款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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股息的支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
與股份補償金及其他有關的付款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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持續業務籌資活動使用的現金淨額 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
匯率變動對現金的影響 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
現金、現金等價物和限制性現金淨減額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
已停止業務的現金、現金等價物和限制性現金的變化 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減：“預付費用和其他流動資產”中的限制性現金 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
期間終了時的現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
補充現金流信息 |
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|
支付的現金： |
|
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利息 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
所得税淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
- 5 -
格拉特費爾特
表格10-q
P.H.Glatfelter公司及其附屬公司
股東權益陳述
(未經審計)
|
以千計 |
|
共同 股票 |
|
|
資本投入 超過. 面值 |
|
|
留用 收益 |
|
|
累積 其他 綜合 損失 |
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|
國庫 股票 |
|
|
共計 股東‘ 衡平法 |
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2020年1月1日結餘 |
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$ |
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|
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$ |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
|
$ |
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淨收益 |
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其他綜合損失 |
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綜合損失 |
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|
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( |
) |
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宣佈的現金紅利(美元) |
|
|
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|
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( |
) |
|
|
|
|
|
|
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( |
) |
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股份補償費用 |
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交付國庫股份 |
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RSU和PSA |
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僱員行使股票期權-淨額 |
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( |
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( |
) |
|
2020年3月31日結餘 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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|
2019年1月1日結餘 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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淨收益 |
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其他綜合損失 |
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( |
) |
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綜合收入 |
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|
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|
宣佈的現金紅利(美元) |
|
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( |
) |
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( |
) |
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股份補償費用 |
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|
交付國庫股份 |
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RSU和PSA |
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( |
) |
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( |
) |
|
僱員行使股票期權-淨額 |
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( |
) |
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|
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|
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|
|
|
|
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( |
) |
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2019年3月31日結餘 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
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$ |
|
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
- 6 -
格拉特費爾特
表格10-q
P.H.Glatfelter公司及其附屬公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
|
1. |
組織 |
P.H.Glatfelter公司及其子公司(“Glatfelter”)是全球領先的工程材料供應商。它的高質量，創新和可定製的解決方案是在茶和單一服務咖啡過濾，個人衞生，以及許多不同的包裝，家庭裝修和工業應用。我們的總部設在美國、加拿大、德國、法國、英國和菲律賓。我們在美國、歐洲、俄羅斯和中國設有銷售和分銷辦事處，我們的產品在世界各地直接銷售，或直接向客户或通過經紀人和代理商銷售。“我們”、“公司”或“Glatfelter”指的是P.H.Glatfelter公司及其子公司，除非上下文另有説明。
|
2. |
會計政策 |
提出依據未經審計的合併財務報表(“財務報表”)包括Glatfelter及其全資子公司的賬目。所有公司間結餘和交易都已被取消。
我們根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”或“公認會計原則”)並根據證券和交易委員會關於臨時財務報表的規則和條例編制這些財務報表。我們認為，財務報表反映了為公平列報中期業績所需的所有正常和經常性調整。在編制這些財務報表時，我們假定您已閲讀了我們2019年年度報告表10-K中所載的經審計的合併財務報表。
停止業務我們以前的專業論文業務的經營結果已被歸類為在合併損益表中列出的所有期間的停產業務。
最近發佈的會計公告機管局於2016年6月發出ASU No.2016-13“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量這改變了包括貿易應收款在內的大多數金融工具的減值模式，從一種已發生的損失方法轉變為一種基於預期損失的新的前瞻性方法。在新的指導下，根據對預期信貸損失的估計，確認了備抵額。我們採用了這一標準，自2020年1月1日起，採用了一種改進的回顧性方法。採用這一標準並不影響我們的業務結果或財務狀況。
在……裏面十二月2019年，FASB發佈ASU 2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計。更新消除、澄清和修改定與所得税會計有關的指導意見。ASU 2019-12適用於自2020年12月15日以後開始的年度報告期，並允許儘早採用。我們目前正在評估這一ASU將對我們的財務報表和相關披露以及採用的時間所產生的影響。
- 7 -
格拉特費爾特
表格10-q
|
3. |
重組 |
在2020年第一季度，我們宣佈了複合纖維運營部門的重組行動。這些行動主要包括鞏固我們的金屬化業務，從德國的Gernsbach到英國的凱爾菲利。與此有關，我們記錄了非現金費用$。
我們預計會在2020年第二和第三季錄得額外的非現金費用及遣散費，總額約為$。
|
4. |
收入 |
下表列出了與我們的淨銷售額有關的分類資料：
|
|
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
|||||
|
以千計 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
複合纖維 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
食品飲料 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
牆面 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
技術專業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
複合材料層合板 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
金屬化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鋪氣材料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
女性衞生 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
專用抹布 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
枱面 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
成人尿失禁 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
家庭護理 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
|||||
|
以千計 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
複合纖維 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
歐洲、中東和非洲 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
美洲 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
亞太 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鋪氣材料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
歐洲、中東和非洲 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美洲 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
亞太 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
- 8 -
格拉特費爾特
表格10-q
|
5. |
已停止的業務 |
2018年10月31日，我們完成了先前宣佈的將我們的專業文件業務以無現金和無債務的方式出售給林賽·戈德伯格(“買方”)的子公司Pixelle特種解決方案有限責任公司(Pixelle Specity Solutions LLC)，價格為美元。
在銷售專業文件方面，我們與買方簽訂了一項過渡服務協議，根據該協議，我們同意提供各種後臺和信息技術支持，直到業務與我們完全分離，該協議於2019年第三季度完成。
下表列出了收入合併簡表中所列已終止業務的摘要：
|
|
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
|||||
|
以千計 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
淨銷售額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
能源和相關銷售淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
總收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
出售產品的成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
植物、設備和林地處置收益，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
營業收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
非營業收入(費用) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
減值費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
所得税前收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
所得税(備抵) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
停止業務的收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
下表列出了已停止的業務的現金流量彙總表，列於現金流量表中：
|
|
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
|
|||||
|
以千計 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
業務活動使用的現金淨額(提供) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
投資活動提供的現金淨額(使用) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
已停止業務的現金和現金等價物的變化 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
- 9 -
格拉特費爾特
表格10-q
|
6. |
處理植物、設備和林地的收益 |
下表列出2019年前三個月完成的林地和其他資產銷售情況。在2020年第一季度沒有這樣的銷售。
|
千美元 |
|
英畝 |
|
|
收益 |
|
|
增益 |
|
|
|||
|
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
林地 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
其他 |
|
N/a |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
7. |
每股收益 |
下表列出了持續經營的每股基本收益和稀釋收益(“每股收益”)的詳細情況：
|
|
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
||||||
|
以千計，但每股除外 |
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
||
|
持續業務收入 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
加權平均普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在基礎EPS中的突出應用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋性SOSAR的作用， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公共服務協定和RSU |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未償還和普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋EPS中的等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持續經營的每股收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
用於計算停止作業的每股收益的分子是$
下表列出了在所述期間未包括在稀釋每股收益計算中的潛在流通股，因為它們的效果將具有抗稀釋作用：
|
|
|
三月三十一日 |
|
||||||
|
以千計 |
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
||
|
三個月結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- 10 -
格拉特費爾特
表格10-q
|
8. |
累計其他綜合收入 |
下表詳細列出截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月累計其他綜合收入(損失)的變化情況。
|
以千計 |
貨幣換算調整 |
|
|
現金流量套期保值的未實現收益(虧損) |
|
|
養卹金變動 |
|
|
其他退休後確定的福利計劃的變化 |
|
|
共計 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年1月1日結餘 |
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
改敍前的其他綜合收入(損失)(扣除税後) |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
從累計重新分類的數額 其他綜合收入(扣除税款) |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
當期其他綜合收入淨額(損失) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
2020年3月31日結餘 |
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年1月1日結餘 |
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
改敍前的其他綜合收入(損失)(扣除税後) |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
從累計重新分類的數額 其他綜合收入(扣除税款) |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
當期其他綜合收入淨額(損失) |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
2019年3月31日結餘 |
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
從累積的其他綜合收入中改劃為合併後的收入表如下：
|
|
|
三個月，截至3月31日 |
|
|
|
|||||
|
以千計 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
|
||
|
描述 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入報表中的細列項目 |
|
現金流量對衝(注16) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金流量套期保值收益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
出售產品的成本 |
|
税費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税規定 |
|
扣除税額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
退休計劃債務(附註11) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延養卹金計劃的攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
前期服務費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他，淨額 |
|
精算損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税收利益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税規定 |
|
扣除税額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延養卹金的攤銷-其他計劃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
前期服務費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他，淨額 |
|
精算收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他，淨額 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
税費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税規定 |
|
|
扣除税額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
改敍共計，税後淨額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
9. |
所得税 |
所得税是指本年度應繳或可退還的税額，以及在我們的合併財務報表或納税申報表中確認的未來税務後果的遞延税負債和資產。所得税的影響是根據頒佈的税法和税率來衡量的。
- 11 -
格拉特費爾特
表格10-q
在2020年第一季度，税前收入總計為美元。
截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，我們錄得的估值免税額減少了元。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們擁有美元。
我們，或我們的一個子公司，向美國國內税務局以及各州和外國當局提交所得税申報表。
下表按主要管轄範圍彙總了仍需審查的納税年份：
|
|
公開課税年度 |
|||
|
管轄範圍 |
考試 尚未啟動 |
|
|
考試 進展 |
|
|
|
|
|
|
|
美國 |
|
|
|
|
|
聯邦制 |
2016 - |
|
|
N/A |
|
國家 |
2015 - |
|
|
2015 - |
|
加拿大(1) |
2012 - |
|
|
N/A |
|
德國(1) |
2016 - |
|
|
N/A |
|
法國 |
2018 - |
|
|
N/A |
|
聯合王國 |
2018 - |
|
|
N/A |
|
菲律賓 |
2019 |
|
|
2016 - |
|
(1) |
酌情包括省或類似的地方司法管轄區 |
我們繳納的所得税數額要經過聯邦、州和外國税務當局的不斷審計，這往往導致擬議的評估。管理層每季度對其全球税收狀況進行一次全面審查，並對不確定的税收狀況進行應計數額。根據這些審查以及與某些税務當局討論和解決問題的結果以及税務審計下的納税年度的結束，必要時對準備金進行調整。然而，未來的結果可能包括對我們估計的税收負債的有利或不利的調整，在評估被確定或解決或這樣的法規被關閉期間。由於有可能解決聯邦、州和外國考試的問題，以及各種法定時效的失效，我們的未獲確認的税收優惠總額可能在今後12個月內減少一系列，這是合理的。
- 12 -
格拉特費爾特
表格10-q
我們將與不確定税額有關的利息和罰款確認為所得税費用。
|
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
||||||
|
以百萬計 |
2020 |
|
|
|
2019 |
|
||
|
利息費用(收入) |
$ |
|
|
|
|
$ |
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|
|
|
三月三十一日 |
|
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
||
|
應付應計利息 |
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
10. |
股票補償 |
P.H.Glatfelter修訂並重新制定了長期激勵計劃(“LTIP”)，規定以限制性股票單位、限制性股票獎勵、非合格股票期權、業績股、激勵股票期權和業績單位的形式向符合資格的參與者發行Glatfelter普通股。
根據LTIP的條款，我們已向符合條件的參與者頒發限制性股票單位(“RSU”)、業績股票獎勵(PSAS)和僅股票增值權。
RSU和PSA的獎勵是在我們的LTIP下作出的。
下表彙總了所述期間的RSU和PSA活動：
|
單位 |
|
2020 |
|
|
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2019 |
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1月1日的餘額， |
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獲批 |
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被沒收 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
交付的股份 |
|
|
( |
) |
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|
|
( |
) |
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3月31日餘額， |
|
|
|
|
|
|
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|
2020年和2019年批准的數額包括
下表列出了在所述期間持續作業的RSU和PSA補償費用總額：
|
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|
三月三十一日 |
|
||||||
|
以千計 |
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2020 |
|
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2019 |
|
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|
三個月結束 |
|
$ |
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|
$ |
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|
只持有股票增值權(“SOSAR”)根據“特別行政區條例”，接收人有權以普通股股份的形式獲得付款，如果有的話，等於行使特別行政區時一股普通股的公平市場價值和行使價格的差額(如果有的話)。SOSARs按比例授予
- 13 -
格拉特費爾特
表格10-q
下表列出了與未解決的嚴重急性呼吸系統綜合症有關的資料：
|
|
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2020 |
|
|
2019 |
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|||||||||||
|
索非典 |
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股份 |
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WTD Avg 運動 價格 |
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|
股份 |
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WTD Avg 運動 價格 |
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一月一日未繳， |
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$ |
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|
|
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$ |
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|
獲批 |
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— |
|
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|
— |
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|
|
— |
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|
— |
|
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行使 |
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( |
) |
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( |
) |
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取消/沒收 |
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|
( |
) |
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|
|
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( |
) |
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|
截至3月31日未繳， |
|
|
|
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$ |
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|
|
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|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
下表列出了在所述期間持續作業中所包括的SOSAR賠償費用：
|
|
|
三月三十一日 |
|
||||||
|
以千計 |
|
2020 |
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|
|
2019 |
|
||
|
三個月結束 |
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
|
|
|
11. |
退休計劃及其他退休後福利 |
下表提供了關於我們的養卹金和退休後醫療福利計劃的定期費用淨額的資料，這些計劃包括在持續業務中。
|
|
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
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|
以千計 |
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2020 |
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|
|
2019 |
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|
養卹金福利 |
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服務成本 |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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|
計劃資產預期收益 |
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— |
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( |
) |
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前期服務費用攤銷 |
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未確認損失的攤銷 |
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定期淨收益總成本 |
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$ |
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$ |
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其他福利 |
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服務成本 |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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預付信貸攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
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精算收益攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
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定期養卹金信貸淨額共計 |
|
$ |
( |
) |
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|
$ |
( |
) |
在2019年期間，我們的合格養老金計劃被終止，所有計劃負債要麼通過一次總付分配方式解決，要麼由第三方承擔，以換取從養卹金計劃信託基金轉移資產。對於在職參與人，養卹金福利被一項強化的確定繳款計劃所取代，即401(K)，我們向該計劃繳納了一%的合格補償。目前我們貢獻
截至2020年3月31日，美元
在2019年12月，我們的董事會批准了凍結在職參與人無保留養卹金計劃中的應計養卹金，自2019年12月31日起生效。從2020年1月1日起，每個在職參與人的凍結的不合格養老金福利被轉移到一個新批准的遞延補償計劃-不合格福利計劃中，並繼續獲得利息信貸。“遞延薪酬計劃”還規定了僱主繳款，今後，該計劃可規定僱員可選擇推遲繳款。根據“遞延補償計劃”，參與人有資格獲得以下年度公司繳款
- 14 -
格拉特費爾特
表格10-q
如果不是“國內收入法”對401(K)計劃繳款(“公司繳款”)施加的某些限制，參與者本可以根據P.H.Glatfelter 401(K)儲蓄計劃領取。
其餘的非供款養卹金計劃是無資金、無保留的計劃。
|
12. |
盤存 |
除儲備金外，庫存如下：
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三月三十一日 |
|
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十二月三十一日 |
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以千計 |
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2020 |
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2019 |
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原料 |
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$ |
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$ |
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在製品和成品 |
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供應品 |
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共計 |
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$ |
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$ |
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|
13. |
租賃 |
我們達成了各種安排，其中我們是使用汽車，叉車和其他生產設備，生產設施，倉庫和辦公空間的承租人。我們決定一項安排在開始時是否包含租約。我們所有的租賃安排都是經營租賃，並記錄在“其他資產”標題下的合併資產負債表中，而租賃義務則列在“其他流動負債”和“其他長期負債”項下。我們目前沒有任何融資租賃。
經營租賃使用權(“ROU”)資產和經營租賃負債是根據未來最低租賃付款的現值在租賃開始之日確認的。ROU資產還包括在租賃開始之日或之前發生的任何初始直接費用和任何租賃付款，減去所收到的租賃獎勵。由於我們的租約一般不提供隱含利率，所以我們在釐定租約負債時，是根據生效日期的資料而採用遞增借款利率。租約條款可能包括在我們合理地確定期權將被行使時延長或終止的選擇。租賃費用在租賃期限內按直線確認.
下表列出了截至所述期間與我們租賃有關的信息。
|
|
|
三月三十一日 |
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|
十二月三十一日 |
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以千計 |
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2020 |
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2019 |
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|
使用權資產 |
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$ |
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$ |
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|
加權平均貼現率 |
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% |
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% |
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加權平均剩餘成熟度(月) |
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|
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|
三個月結束 三月三十一日 |
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2020 |
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2019 |
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|
經營租賃費用 |
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$ |
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$ |
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|
下表列出了所述年份今後的最低租金要求：
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以千計 |
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2020 |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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|
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2023 |
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|
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|
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|
2024 |
|
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|
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
|
|
- 15 -
格拉特費爾特
表格10-q
|
14. |
長期債務 |
長期債務概述如下：
|
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|
三月三十一日 |
|
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|
十二月三十一日 |
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以千計 |
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2020 |
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|
2019 |
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|
循環信貸設施，到期 |
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$ |
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$ |
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定期貸款，到期 |
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長期債務總額 |
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減去電流部分 |
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( |
) |
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( |
) |
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未攤銷遞延發行費用 |
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( |
) |
|
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|
( |
) |
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長期債務，扣除當期部分 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
2019年2月8日，我們進行了修改，並重新聲明瞭$。
對於循環信貸機制下所有以美元計價的借款，我們可以選擇：(A)銀行的基本利率，等於最高利率；(2)聯邦基金利率加
在2019年10月，我們加入了歐元。
“信貸協定”載有若干關於這類融資的習慣契約，其中除其他外，限制了我們處置或設定資產留置權、產生額外負債、償還其他債務、限制某些公司間融資安排、進行收購和進行合併或合併的能力。我們還必須遵守特定的財務測試和比率，包括：(I)最大淨債務與EBITDA比率(“槓桿比率”)；和(Ii)EBITDA與利息支出的綜合比率。在我們的契約中，最具限制性的是最高槓杆率
“信用協議”規定的所有未付本金和應計利息將於下列日期到期應付：
- 16 -
格拉特費爾特
表格10-q
Glatfelter Gernsbach GmbH&Co.kg(“Gernsbach”)是我們的全資子公司，與德國IKB德國工業銀行公司簽訂了一系列借款協議，概述如下：
|
數額(千) |
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原版 校長 |
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利息 率 |
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成熟期 |
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借款日期 |
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2013年4月11日 |
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€ |
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% |
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2014年9月4日 |
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% |
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2015年10月10日 |
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% |
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2016年4月26日 |
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% |
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2016年5月4日 |
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% |
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每項借款都要求每季度償還本金和利息，並就這類融資的慣常申述、擔保和契約作出規定。每項IKB貸款所載的財務契約，涉及合併EBITDA與合併利息開支的最低比率，以及合併淨債務與經調整的EBITDA的最高比率，均參照我們的信貸協議計算。
P.H.Glatfelter公司為其子公司的所有債務義務提供擔保。所有這些債務都記錄在這些精簡的合併財務報表中。
某些金融機構發給我們的信用證總額為美元。
|
15. |
金融工具的公允價值 |
現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款的彙總綜合資產負債表上報告的數額大致為公允價值。
|
|
2020年3月31日 |
|
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
||||||||||
|
以千計 |
載運 價值 |
|
|
公允價值 |
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|
|
載運 價值 |
|
|
公允價值 |
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可變利率債務 |
$ |
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|
|
$ |
|
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
定期貸款，應於2024年2月到期 |
|
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共計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
上述價值是基於可觀察的投入和其他相關市場數據(第2級)。金融衍生品的公允價值見下文注16。
|
16. |
金融衍生工具和對衝活動 |
作為我們總體風險管理做法的一部分，我們進入金融衍生品的主要目的是：(1)對衝與預測交易相關的外幣風險(“現金流量對衝”)；(2)減輕匯率變化對公司間融資交易以及外幣計價應收款和應付款(“外幣對衝”)的影響；或(3)將可變利率債務轉換為固定利率。
指定為套期保值工具的衍生工具.現金流動風險我們使用貨幣遠期合約作為現金流量對衝工具，以管理我們對某些預測生產成本的匯率波動的風險敞口。貨幣遠期合同包括在指定日期為交付指定數量的外幣而確定匯率。截至2020年3月31日，貨幣遠期合約的到期日為
- 17 -
格拉特費爾特
表格10-q
我們指定某些貨幣遠期合同為現金流量對衝的預測原材料購買，某些生產成本或資本支出的風險敞口的外幣匯率變化。C在指定的衍生品的公允價值中，並符合現金流量對衝外匯風險的指標，作為合併資產負債表中累積的其他綜合收益的一個組成部分被遞延。關於預測的原材料採購或生產成本的對衝，推遲的數額隨後被重新歸類為在使用套期保值交易生產的庫存影響收益期間銷售的產品的成本。對於經過套期保值的資本支出，遞延損益被重新分類並計入資本資產的歷史成本，隨後隨着折舊的確認而影響收益。
我們有下列未償還的衍生工具，用於對衝與預測交易有關的外匯風險，並指定為對衝工具：
|
以千計 |
|
2020年3月31日 |
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(一九二零九年十二月三十一日) |
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導數 |
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出售/購買-出售概念 |
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歐元/英鎊 |
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美元/歐元 |
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美元/加元 |
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出售/購買-購買名義上的 |
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歐元/菲律賓比索 |
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英鎊/菲律賓比索 |
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歐元/美元 |
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美元/加元 |
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加元/美元 |
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歐元
未指定為套期保值工具的衍生品.外匯風險我們還簽訂了遠期外匯合約，以減輕匯率變化對資產負債表、貨幣資產和負債的影響。這些合約中沒有一項被指定為財務會計用途的對衝工具，因此，外匯遠期合約的價值變化和資產負債表上交易的抵消，反映在所附的合併損益表中，標題為“其他，淨額”。
以下是用來減輕貨幣匯率變化對資產負債表、貨幣資產和負債的影響的衍生品：
|
以千計 |
|
2020年3月31日 |
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|
(一九二零九年十二月三十一日) |
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導數 |
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出售/購買 |
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美元/英鎊 |
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英鎊/歐元 |
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出售/購買-購買名義上的 |
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歐元/美元 |
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英鎊/歐元 |
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|
|
這些合同的到期日是
- 18 -
格拉特費爾特
表格10-q
公允價值計量下表彙總了所述期間衍生工具的公允價值以及所附合並資產負債表中記錄這些工具的細列項目：
|
以千計 |
|
二0二0二0年三月三十一日 |
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|
二0 0一零九 |
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二0二0二0年三月三十一日 |
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二0 0一零九 |
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|
預付費用 和其他 |
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其他 |
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資產負債表標題 |
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流動資產 |
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流動負債 |
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指定為套期保值： |
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遠期外匯合約 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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未指定為套期保值的： |
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遠期外匯合約 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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上表所列數額為與每一對手方抵消權生效的淨資產或負債。扣除上述數額後，對我們的合併財務狀況沒有重大影響。
公允價值等級由三大層次組成，其中對同一資產或負債活躍市場中未調整的報價給予最高優先(第一級)，對無法觀察的投入給予最低優先(第三級)。
外匯遠期合約的公允價值為二級，外匯遠期合約按外幣遠期和利率曲線估值。每一項合同的公允價值是通過將合同費率與遠期費率相比較並折現為現值來確定的。處於收益狀態的合同在“預付費用和其他流動資產”標題下記錄在精簡的合併資產負債表中，虧損情況下的合同價值記在“其他流動負債”標題下。
下表彙總了我們在所述期間的業務結果中確認的衍生工具的收入或(損失)數額，以及所附合併合並損益表中記錄結果的細列項目：
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三個月結束 三月三十一日 |
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以千計 |
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2020 |
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2019 |
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指定為套期保值： |
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遠期外匯合約： |
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產品銷售成本 |
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$ |
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未指定為套期保值的： |
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遠期外匯合約： |
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其他-淨額 |
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) |
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$ |
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未指定為套期保值的活動的影響被資產負債表上基本項目的重新計量所抵消。
作為税前累積的其他綜合收入(損失)的一部分入賬的公允價值數額如下：
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以千計 |
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2020 |
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2019 |
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1月1日的餘額， |
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$ |
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現金流量套期保值遞延收益 |
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重新分類為收入 |
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3月31日餘額， |
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$ |
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$ |
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我們預計，所有作為累積的其他綜合收入的組成部分記錄的金額將在下一年度的業務結果中記錄下來。
- 19 -
格拉特費爾特
表格10-q
如果交易對手未能履行其對我們的義務，則與衍生產品活動有關的信用風險就會產生。這種風險敞口一般限於交易對手的義務超過我們對其義務的數額(如果有的話)。我們的政策是隻與符合某些最低信用評級的金融機構簽訂合同。
|
17. |
承付款、意外開支和法律程序 |
福克斯河-尼娜，威斯康星州
背景。我們以前曾報告説，我們面臨與環境索賠有關的重大不確定性，這是由於我們以前的Neenah設施所在的福克斯河下游沉積物中存在多氯聯苯(“多氯聯苯”)，以及威斯康星州綠灣灣(統稱為“地點”)。自20世紀90年代初以來，美國、威斯康星州和兩個印第安部落(統稱為“政府”)一直在努力清理一段39英里長的河流，從小湖到格林灣，自然資源遭到破壞。
美國最初通知幾個實體它們是潛在的責任方(“PRPS”)；然而，在執行與政府達成的和解之後，其餘的PRPS面臨着持續的義務來執行其餘的清理工作，其中包括我們、格魯吉亞太平洋消費品公司L.P。(“格魯吉亞太平洋”)和NCR公司(“NCR”)。
美國環境保護局(“EPA”)將該網站劃分為
我們在某些其他PRPS的捐助下，根據一項徵得各國政府同意的法令，在OU1執行了補救行動。除了正在進行的監測和維護工作外，這項工作已經完成.
對於OU2-5，工作主要是根據環境保護局2007年11月向我們和其他七個答覆者發出的單方面行政命令(“UAO”)進行的。OU 2-5的大部分工作是由我們以外的締約方提供資金或進行的。預計清理工作至少將繼續進行。
2019年1月，我們與美國、威斯康星州和佐治亞-太平洋州達成了一項協議，解決這些當事方之間所有剩餘的索賠要求。根據Glatfelter同意法令，我們解決了美國和威斯康星州關於2018年10月之前他們支付的反應費用和NRDS的索賠。此外，我們主要負責OU2-OU4a的長期監測和維護，以及2018年10月以後支付的政府監督費用的償還。最後，我們仍然有責任根據我們的OU1同意法令繼續進行長期監測和維護。
費用估計數。根據Glatfelter同意令，我們於2019年1月支付了$
根據OU1同意令，我們仍須承擔其餘的義務，該法令現在主要包括長期監測和維護，以及在OU2-OU4a至少在一段時間內進行長期監測和維護的義務。
截至2020年3月31日，代管賬户餘額共計$
- 20 -
格拉特費爾特
表格10-q
根據“同意法令”，我們將負責償還政府的監督費用。招致從2018年10月及以後的30年左右。我們預計，監督費用的很大一部分將在下列時間之前發生：修復已經完成了。一旦完成，在長期監測和維護期間，大部分年份的成本將降低一個數量級。
保留場地。
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三個月結束 三月三十一日 |
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以千計 |
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2020 |
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2019 |
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1月1日的餘額， |
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$ |
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$ |
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付款 |
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儲備調整 |
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吸積 |
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3月31日餘額， |
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$ |
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上述付款為$
合理可能的結果範圍。根據我們對所有現有資料的分析，包括但不限於法院的裁決、正式文件，例如裁決記錄、與法律顧問的討論、今後監測和維護的費用估計以及在現場進行的其他補救後費用，我們認為，我們與福克斯河事件有關的費用不可能超過一筆重大數額所產生的總額。
|
18. |
分段信息 |
下表按部分列出了所述期間的財務和其他資料：
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三個月，截至3月31日 |
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其他和 |
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千美元 |
複合纖維 |
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鋪氣材料 |
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未分配 |
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共計 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨銷售額 |
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產品銷售成本 |
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毛利(虧損) |
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SG&A |
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植物配置的收益， 主要設備和林地，淨 |
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營業收入總額(損失) |
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非營業費用 |
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所得税前收入(損失) |
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補充數據 |
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淨出售噸(千) |
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折舊、損耗和攤銷(1) |
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資本支出 |
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(1) |
2020年在另一欄和未分配欄中列報的數額是因調整我們的金屬化業務而引起的加速折舊。 |
- 21 -
格拉特費爾特
表格10-q
段段根據我們的管理會計慣例和管理結構，給出了個別經營部門的主要業績。沒有與美利堅合眾國普遍接受的會計原則相當的全面、權威的管理會計指導；因此，個別部門的財務結果不一定與任何其他公司的類似信息相比較。管理會計程序使用假設和分配來衡量各部門的業績。隨着管理會計做法的加強和業務的變化，方法不時得到改進。與該部分沒有直接一致的支助領域所產生的費用主要是根據支助領域服務的估計利用率分配的，或列入上表中的“其他和未分配”。
管理層在某些公司級成本之前評估運營部門的運營結果，以及與核心業務運營無關的某些損益的影響。管理層認為，這更有意義地反映了其核心業務的經營業績、各部門的盈利能力以及這些核心業務產生的現金流量的程度。這些數額列在標題“其他和未分配”下。在評價經營部門的結果時，管理層不使用任何衡量總資產的尺度。本報告與我們公司的管理和運營結構保持一致。也正是在此基礎上對公司的業績進行內部和公司董事會的評估。
- 22 -
格拉特費爾特
表格10-q
項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
以下討論應結合未審計的合併財務報表及其附註中的信息以及Glatfelter的財務報表和管理部門對財務狀況和業務結果的討論和分析閲讀，這些信息載於我們2019年關於表10-K的年度報告中。
前瞻性陳述本季度報告表10-Q包含1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，本報告中關於行業前景和未來合併財務狀況或經營結果的所有報表均為前瞻性陳述。我們使用“預期”、“相信”、“期望”、“未來”、“打算”等詞語來識別前瞻性的陳述。前瞻性陳述反映了管理層目前的期望，而且本質上是不確定的。我們的實際結果可能與這種預期大不相同。下面的討論包括前瞻性陳述，所有這些都是固有的難以預測的。雖然我們作出這樣的陳述是基於我們認為是合理的假設，但不能保證實際結果將與我們的預期大相徑庭。因此，除其他外，我們確定了以下重要因素，這些因素可能導致我們的結果與任何此類前瞻性陳述中可能預測、預測或估計的結果不同：
|
|
i. |
與冠狀病毒大流行的影響有關的風險，包括全球和區域經濟狀況、對我們產品需求的變化、我們全球供應鏈的中斷、我們的設施繼續生產的能力、我們的客户或供應商的信貸條件、或由於我們在大流行期間的運作而可能採取的法律行動； |
|
|
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二、 |
對我們產品需求的變化，包括非計劃的市場相關停機時間的影響，產品定價的變化，或產品的替代； |
|
|
三、 |
競爭的影響，工業生產能力的變化，包括建造新的磨坊或新機器，關閉鋼鐵廠，以及資本支出或生產力提高導致的增量變化； |
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四、 |
與我們的國際業務有關的風險，包括當地經濟和政治環境以及貨幣匯率波動； |
|
|
v. |
地緣政治問題，包括俄羅斯、烏克蘭和菲律賓事件對我們行動的影響； |
|
|
六. |
我們有能力開發新的、高附加值的產品； |
|
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七、 |
我們使用的原材料價格或供應的變化，特別是木漿、紙漿替代品、合成紙漿和阿巴卡纖維； |
|
|
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八、 |
與能源有關的價格和含有能源成分的商品原材料的變化； |
|
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九. |
意外中斷生產對我們的設施或任何主要供應商的影響； |
|
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x. |
因勞資糾紛而造成生產中斷和(或)成本增加； |
|
|
喜。 |
重要客户的得失和/或這些客户的持續生存能力； |
|
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十二. |
戰爭和恐怖主義的影響； |
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十三. |
各州、聯邦或國際税務機關審計的不利結果或税前收入變化的影響及其對遞延税估值的影響； |
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十四. |
制定不利的州、聯邦或外國税收或其他立法，或修改政府立法、政策或條例； |
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十五. |
我們的能力，融資，完善和整合收購。 |
COVID-19大流行2020年3月11日，世界衞生組織宣佈，隨着病毒在世界各地的傳播，冠狀病毒爆發為一場大流行。隨着病毒繼續迅速蔓延，世界上很大一部分經濟受到了重大影響，而且還將繼續受到政府的命令，即所有“非必要”的企業都必須關閉，居民必須“就地避難”或實行“社會距離隔離”。這些行動已經並可能對世界各地的廣泛經濟和工業，包括我們所服務的某些市場產生重大不利影響。正如我們在2019年表格10-K年度報告第1A項中披露的，我們包括一個風險因素，指出：我們的業務和財務表現可能會受到全球經濟環境疲弱或我們所服務的目標市場下跌的不利影響。. - 不利的全球經濟狀況可能影響我們的目標市場，導致對我們產品的需求減少。如果經濟狀況減弱，我們的結果可能會受到不利影響。“冠狀病毒大流行和世界各地為遏制這一病毒而採取的行動對全球經濟產生了前所未有和重大的不利影響，如國內生產總值下降、失業增加以及各種行業和市場破產。因此，由於這一流行病的影響，我們已經經歷並期望繼續經歷對我們某些產品的需求減弱。
到2020年第一季度末，我們的財務業績和運營結果並沒有受到經濟狀況疲軟的重大影響，因為我們的業務被確定為“基本的或維持生命的”，我們繼續生產用於全球應對這一流行病的努力的產品。我們相信對我們某些產品的需求，如空運
- 23 -
格拉特費爾特
表格10-q
材料的個人衞生和擦拭, 將繼續強大下個季度. 到目前為止，我們有成功地維護了我們的全球供應鏈，以最小的中斷或增量成本保證了關鍵原材料的安全，並且隨着我們的客户繼續為最終用户提供關鍵產品，對所有產品的需求基本保持穩定。.
雖然我們預計整體經濟活動會下降，但我們相信對大部分產品的需求仍然強勁。正如我們2019年年度報告第1A項-風險因素所披露的，“我們2019年收入中約有6 800萬美元來自烏克蘭、俄羅斯和獨立國家聯合體成員國的客户”。我們從這個地區獲得的大部分收入都是用牆面材料製成的。如果政府當局繼續採取積極行動，制止冠狀病毒在這些地區的傳播，或者如果經濟困難繼續下去，我們預計對我們一些客户的銷售，如壁紙打印機，將受到不利影響。
我們的僱員及其家屬的健康和安全是最高優先事項，我們正在採取一切必要措施保護他們。我們已經在我們的設施中制定了幾個新的安全、衞生和通信協議，以確保我們保持生產產品的能力。因此，我們正在積極工作，以確定和減輕風險，以保障我們的業務的連續性。我們相信，在2019年成功的成本優化舉措和債務再融資之後，我們在流動性和槓桿方面處於有利地位。因此，我們相信，在這個充滿挑戰的時代，我們能夠為客户提供高質量的工程材料，以生產各種必需的、可維持生命的消費品，包括濕巾、衞生和衞生產品以及食品和飲料。
行動結果
導言我們製造了大量的工程材料，並按以下兩部分報告了我們的研究結果：
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• |
複合纖維帶着銷售單一服務的茶和咖啡過濾產品、牆面材料、複合層壓板、電氣用基材和金屬化產品的技術專長。；和 |
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• |
鋪氣材料銷售用於女性衞生和成人尿失禁產品、專用抹布、家居護理產品和其他空氣敷料的空氣鋪設非織造布類材料的銷售收入。 |
前專業文件業務的經營結果和財務狀況報告為停辦業務。下面主要討論和分析我們持續經營的財務結果和財務狀況。
截至2020年3月31日的3個月與截至2019年3月31日的3個月相比
概述在2020年前三個月，我們報告了持續運營的收入740萬美元，即每股收益0.17美元，而去年同期為460萬美元和0.10美元。這一結果是由我們兩個部門的年復一年的改進結果所推動的。複合纖維的出貨量增長14.1%，營業利潤增長33.1%；在航空材料中，出貨量同比增長5.6%，營業利潤增長19.8%。此外，利息支出淨減少270萬美元，反映了我們2019年債務再融資的好處。下表列出了綜合業務成果摘要：
|
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三個月結束 三月三十一日 |
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以千計，但每股除外 |
2020 |
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2019 |
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淨銷售額 |
$ |
231,560 |
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$ |
229,133 |
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毛利 |
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36,875 |
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35,617 |
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營業收入 |
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12,281 |
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11,664 |
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持續作業 |
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收入 |
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7,406 |
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4,603 |
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每股收益 |
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0.17 |
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0.10 |
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已停止的業務 |
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停止業務的收入 |
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— |
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683 |
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每股收益 |
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— |
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0.02 |
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|
淨收益 |
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7,406 |
|
|
|
|
5,286 |
|
|
每股收益 |
$ |
0.17 |
|
|
|
$ |
0.12 |
|
- 24 -
格拉特費爾特
表格10-q
除了根據公認會計準則報告的結果外，我們還使用調整後的收益和調整後的每股收益來評估我們的業績。我們披露這些信息是為了讓投資者能夠評估我們的業績，不包括影響各期業績可比性的某些項目，我們相信，這有助於瞭解基本的經營趨勢和產生現金流量的情況。
2020年前三個月連續運營的調整後收益為1，080萬美元，即稀釋後每股收益0.24美元，而一年前同期為730萬美元，即每股稀釋後每股收益0.16美元。調整後的收益包括按照公認會計原則確定的淨收入，調整後的收入不包括下列因素的影響：
重組收費-金屬化業務。這一調整是由於決定重組部分複合材料纖維部門而引起的費用，主要是將我們的金屬化業務從德國的Gernsbach合併到我們的英國凱爾菲利。這筆費用包括一筆250萬美元的非現金費用，與將不再使用的機器加速折舊有關，現金遣散費共計350萬美元。
成本優化行動這些調整反映了與優化公司成本結構的舉措有關的費用，包括與職能運作模式的組織變革有關的費用。這些成本主要與高管離職、其他裁員、專業費用、資產核銷和某些合同終止成本有關。這些調整發生在過去的不同時期，在時間上是不規則的，與具體的已確定的方案有關，以減少或優化某一特定業務部門或公司職能的成本結構。
合格退休金計劃終止。這一調整反映了與公司終止其合格養卹金計劃有關的專業費用，以及為解決計劃參與者的所有義務而採取的相關行動。2019年第四季度，該公司因終止該計劃而支付了7 530萬美元的養卹金結算費用。由於養卹金計劃資金充足，解決養卹金債務不需要使用公司的現金，而是用計劃資產來完成。
空運能力擴展費用。這些調整反映了在阿肯色州史密斯堡建立一個新的空投生產設施和實施新的業務系統所產生的非資本化、一次性成本。
債務再融資成本。代表與贖回公司的2.5億美元，5.375%的債券有關的未攤銷債務發行成本的沖銷費用。
戰略舉措。這些調整主要反映了與評估和執行某些戰略舉措直接相關的專業和法律費用，包括與收購和相關整合有關的費用。
福克斯河的環境問題。這一調整不包括公司對福克斯河事件的總儲備減少的收益，主要原因是2019年第一季度訴訟的解決。
林地銷售和相關費用。這些調整不包括出售林地的收益，因為這些項目不被認為是我們的核心業務、業務的持續結果或現金流動的一部分。這些調整在時間和數量上都是不規則的，可能會對我們的經營結果產生重大影響。
“2020年冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(關懷)法”。這一調整反映了由於2020年3月27日美國税法的修改而確認的税收優惠，除其他外，允許將淨營業虧損撥回五年。
調整後的收益和調整後的每股收益被認為不是按照公認會計原則計算的，因此是非公認會計原則的衡量標準。非公認會計原則的財務信息不應孤立於或替代根據公認會計原則編制的財務業績衡量標準。下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日終了的三個月淨收入與調整後收入的對賬情況：
- 25 -
格拉特費爾特
表格10-q
|
|
|
截至3月31日止的年度 |
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|||||||||||||
|
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2020 |
|
|
2019 |
|
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||||||||||
|
以千計，但每股除外 |
|
金額 |
|
|
EPS |
|
|
金額 |
|
|
EPS |
|
|
||||
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淨收益 |
|
$ |
7,406 |
|
|
$ |
0.17 |
|
|
$ |
5,286 |
|
|
$ |
0.12 |
|
|
|
不包括：停止經營的淨收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(683 |
) |
|
|
(0.02 |
) |
|
|
持續業務收入 |
|
|
7,406 |
|
|
|
0.17 |
|
|
|
4,603 |
|
|
|
0.10 |
|
|
|
調整(税前) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
重組充電-金屬化業務 |
|
|
5,987 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
成本優化行動 |
|
|
1,748 |
|
|
|
|
|
|
|
3,923 |
|
|
|
|
|
|
|
合格養卹金計劃終止 |
|
|
73 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
空投擴容成本 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
1,014 |
|
|
|
|
|
|
|
債務再融資 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
992 |
|
|
|
|
|
|
|
戰略舉措 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
107 |
|
|
|
|
|
|
|
福克斯河環境問題 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(2,509 |
) |
|
|
|
|
|
|
林地銷售和相關費用 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(458 |
) |
|
|
|
|
|
|
調整總額(税前) |
|
|
7,808 |
|
|
|
|
|
|
|
3,069 |
|
|
|
|
|
|
|
所得税(1) |
|
|
(1,835 |
) |
|
|
|
|
|
|
(389 |
) |
|
|
|
|
|
|
2020年税收優惠法案(2) |
|
|
(2,569 |
) |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
税後調整共計 |
|
|
3,404 |
|
|
|
0.07 |
|
|
|
2,680 |
|
|
|
0.06 |
|
|
|
調整後收益 |
|
$ |
10,810 |
|
|
$ |
0.24 |
|
|
$ |
7,283 |
|
|
$ |
0.16 |
|
|
|
|
(1) |
根據每次調整產生的法域的增量有效税率計算的調整對税收的影響。 |
|
|
(2) |
在通過“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷”)時記錄的税收優惠涉及修改前一項法律“淨經營損失”規定，允許某些損失追溯五年的規定。 |
由於四捨五入，上述個人每股收益之和不得與調整後的每股收益相一致。
分部財務業績
|
三個月，截至3月31日 |
|
|
|
|
|
|
其他和 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
千美元 |
複合纖維 |
|
|
鋪氣材料 |
|
|
未分配 |
|
|
共計 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||
|
淨銷售額 |
$ |
132,711 |
|
|
$ |
128,717 |
|
|
$ |
98,849 |
|
|
$ |
100,416 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
231,560 |
|
|
$ |
229,133 |
|
|
產品銷售成本 |
|
106,985 |
|
|
|
106,563 |
|
|
|
82,246 |
|
|
|
85,989 |
|
|
|
5,454 |
|
|
|
964 |
|
|
|
194,685 |
|
|
|
193,516 |
|
|
毛利(虧損) |
|
25,726 |
|
|
|
22,154 |
|
|
|
16,603 |
|
|
|
14,427 |
|
|
|
(5,454 |
) |
|
|
(964 |
) |
|
|
36,875 |
|
|
|
35,617 |
|
|
SG&A |
|
10,624 |
|
|
|
10,805 |
|
|
|
4,581 |
|
|
|
4,389 |
|
|
|
9,389 |
|
|
|
9,428 |
|
|
|
24,594 |
|
|
|
24,622 |
|
|
植物配置的收益， 主要設備和林地，淨 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(669 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(669 |
) |
|
營業收入總額(損失) |
|
15,102 |
|
|
|
11,349 |
|
|
|
12,022 |
|
|
|
10,038 |
|
|
|
(14,843 |
) |
|
|
(9,723 |
) |
|
|
12,281 |
|
|
|
11,664 |
|
|
非營業費用 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,267 |
) |
|
|
(5,203 |
) |
|
|
(2,267 |
) |
|
|
(5,203 |
) |
|
所得税前收入(損失) |
$ |
15,102 |
|
|
$ |
11,349 |
|
|
$ |
12,022 |
|
|
$ |
10,038 |
|
|
$ |
(17,110 |
) |
|
$ |
(14,926 |
) |
|
$ |
10,014 |
|
|
$ |
6,461 |
|
|
補充數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售淨噸(千) |
|
35,983 |
|
|
|
31,529 |
|
|
|
35,039 |
|
|
|
33,177 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
71,022 |
|
|
|
64,706 |
|
|
折舊、損耗和攤銷(1) |
$ |
6,466 |
|
|
$ |
6,674 |
|
|
$ |
5,451 |
|
|
$ |
5,268 |
|
|
$ |
3,485 |
|
|
$ |
846 |
|
|
$ |
15,402 |
|
|
$ |
12,788 |
|
|
資本支出 |
|
3,956 |
|
|
|
3,188 |
|
|
|
2,103 |
|
|
|
2,192 |
|
|
|
955 |
|
|
|
485 |
|
|
|
7,014 |
|
|
|
5,865 |
|
|
|
(1) |
2020年在另一欄和未分配欄中列報的數額是與金屬化業務重組有關的加速折舊。 |
- 26 -
格拉特費爾特
表格10-q
段段個別業務部門的結果是根據我們的管理會計慣例和管理結構提出的。沒有與美利堅合眾國普遍接受的會計原則相當的全面、權威的管理會計指導；因此，個別部門的財務結果不一定與任何其他公司的類似信息相比較。管理會計程序使用假設和分配來衡量各部門的業績。隨着管理會計做法的加強和業務的變化，方法不時得到改進。與該部分沒有直接一致的支助領域所產生的費用主要是根據支助領域服務的估計利用率分配的，或列入上表中的“其他和未分配”。
管理層在某些公司級成本之前評估運營部門的運營結果，以及與核心業務運營無關的某些損益的影響。管理層認為，這更有意義地反映了其核心業務的經營業績、各部門的盈利能力以及這些核心業務產生的現金流量的程度。這些數額列在標題“其他和未分配”下。在評價經營部門的結果時，管理層不使用任何衡量總資產的尺度。本報告與我們公司的管理和運營結構保持一致。也正是在此基礎上對公司的業績進行內部和公司董事會的評估。
銷售和銷售產品的成本
|
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
|
|
|
|
||||||
|
以千計 |
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|||
|
淨銷售額 |
$ |
231,560 |
|
|
|
$ |
229,133 |
|
|
$ |
2,427 |
|
|
出售產品的成本 |
|
194,685 |
|
|
|
|
193,516 |
|
|
|
1,169 |
|
|
毛利 |
$ |
36,875 |
|
|
|
$ |
35,617 |
|
|
$ |
1,258 |
|
|
毛利佔淨銷售額的百分比 |
|
15.9 |
% |
|
|
|
15.5 |
% |
|
|
|
|
下表列出了各部門對合並淨銷售額的貢獻：
|
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
||||||
|
佔總數的百分比 |
2020 |
|
|
|
2019 |
|
||
|
段段 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
複合纖維 |
|
57.3 |
% |
|
|
|
56.2 |
% |
|
鋪氣材料 |
|
42.7 |
|
|
|
|
43.8 |
|
|
共計 |
|
100.0 |
% |
|
|
|
100.0 |
% |
淨銷售額2020年前三個月和2019年前三個月分別為2.316億美元和2.291億美元。按不變貨幣計算，複合纖維的淨銷售額增長了5.5%，空氣鋪設材料的淨銷售額增加了0.1%，這主要是由於各部門的裝船量增加。
與去年第一季度相比，複合纖維的淨銷售額增長了400萬美元(3.1%)，主要原因是所有產品類別的發貨量都有所增加，但這部分被310萬美元的不利外幣折算所抵消。
複合纖維公司2020年第一季度營業收入為1，510萬美元，比2019年第一季度增長380萬美元，即33.1%。所有產品類別的運輸量增加，對結果產生了120萬美元的有利影響。業務增加了100萬美元，主要原因是為了滿足需求而提高了生產率，並採取了降低成本的舉措。400萬美元因木漿和能源價格降低而受益，但由於某些產品類別的銷售價格較低而產生260萬美元的影響，部分抵消了這一影響。貨幣對業績的影響比去年同期增加了20萬美元。
- 27 -
格拉特費爾特
表格10-q
主要驅動因素綜合纖維營業收入的變化摘要如下表所示：
與去年同期相比，航空材料公司的淨銷售額下降了160萬美元，降幅為1.6%。枱面、家庭護理和擦拭產品的強勁出貨量增加了5.6%，而合同傳遞安排的較低售價480萬美元，以及貨幣轉換帶來的170萬美元影響，超過了有利銷量帶來的好處。
2020年前三個月的航空材料營業收入總額為1，200萬美元，比去年同期增長19.8%。更高的運輸量貢獻了100萬美元的額外收益，而由於原材料通過供應而導致的價格下跌被原材料和能源價格的下降所抵消，增加了50萬美元的淨利潤。業務利潤為40萬美元，主要是由於生產增加，以支持更強勁的需求。主要驅動因素彙總如下：
其他和未分配2020年前三個月，我們的分部財務信息表中的“其他和未分配”營業費用總額為1 480萬美元，而2019年前三個月為970萬美元。不包括列出“調整後收益”的項目，2020年第一季度的未分配費用與2019年第一季度相比減少了60萬美元，主要反映了公司成本的降低。
- 28 -
格拉特費爾特
表格10-q
所得税制在2020年第一季度，持續業務收入共計$10.0百萬美元和所得税支出總額$2.6百萬. 在2020年第一季度的所得税支出中，有260萬美元的税收優惠記錄在冠狀病毒援助、救濟與經濟安全 ACT(“關心”). 該法案於2020年3月27日簽署成為法律，修改了以前法律的“淨經營損失”條款，允許將某些損失追溯到五年後。. 這項税收優惠不包括在到達時的淨收入調整後收益. 我們正在評估額外的税務規劃機會，這可能使我們能夠攜帶更多的NOL。
根據調整後的税前收入1780萬美元計算，2020年第一季度所得税支出為700萬美元。2019年同一季度的可比數額分別為950萬美元和220萬美元。2020年第一季度調整後收入的實際税率為39.3%。
外幣我們在加拿大、德國、法國、英國和菲律賓擁有和經營工廠。我們加拿大業務的功能貨幣是美元。然而，在德國和法國，它是歐元，在英國，它是英鎊，在菲律賓，功能貨幣是Peso。按年計算，我們以歐元計值的收入較歐元開支高出約1.4億歐元。2020年前三個月的平均匯率為1.10美元/歐元，而2019年同期為1.14美元。就英鎊、加元和菲律賓比索而言，這些貨幣的流入和流出量不同，儘管其程度低於歐元。因此，我們面臨貨幣匯率的變化，這種變化可能是重大的。將國際業務成果換算成美元，將受到外幣匯率變動的影響。
下表總結了2020年前三個月匯率變動對非美國業務的影響。
|
以千計 |
三個月結束 2020年3月31日 |
|
||||
|
|
有利 (不利) |
|
||||
|
淨銷售額 |
|
|
|
$ |
(4,811 |
) |
|
出售產品的成本 |
|
|
|
|
4,656 |
|
|
SG&A費用 |
|
|
|
|
364 |
|
|
所得税和其他 |
|
|
|
|
190 |
|
|
淨收益 |
|
|
|
$ |
399 |
|
上表僅列出了假定2020年匯率與2019年相同的外幣換算對財務報告的影響。它不存在某些競爭優勢或在多貨幣市場上經營或競爭的不利條件的影響。
停止業務我們於2018年10月31日完成了專業論文業務的銷售。其業務結果報告為所有期間停止的業務。在2020年前三個月，停止業務的結果沒有活動，在2019年前三個月，我們報告停止業務的收入為70萬美元。
- 29 -
格拉特費爾特
表格10-q
流動性和資本資源
我們的業務需要大量的新設備或增強設備的支出，以支持我們的研究和開發工作，並支持我們的業務戰略。此外，我們對本金和利息都有強制性的還本付息要求。下表彙總了所列各期間的現金流動信息：
|
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
|
||||||
|
以千計 |
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
||
|
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
$ |
126,201 |
|
|
|
$ |
142,685 |
|
|
|
使用現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動 |
|
(5,603 |
) |
|
|
|
(24,145 |
) |
|
|
投資活動 |
|
(7,014 |
) |
|
|
|
(7,240 |
) |
|
|
籌資活動 |
|
(6,847 |
) |
|
|
|
(23,611 |
) |
|
|
匯率變動對現金的影響 |
|
(937 |
) |
|
|
|
(658 |
) |
|
|
已停止業務的現金和現金等價物的變化 |
|
(316 |
) |
|
|
|
(10,365 |
) |
|
|
使用現金淨額 |
|
(20,717 |
) |
|
|
|
(66,019 |
) |
|
|
期末現金、現金等價物和限制性現金 |
|
105,484 |
|
|
|
|
76,666 |
|
|
|
減：“預付費用和其他流動資產”中的限制性現金 |
|
(1,259 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
期間終了時的現金和現金等價物 |
$ |
104,225 |
|
|
|
$ |
76,666 |
|
|
截至2020年3月31日，我們擁有國內和國外子公司持有的1.042億美元現金和現金等價物。我們海外子公司截至2018年1月1日和遠期的未匯出收益被視為無限期地進行再投資，因此在所附的合併財務報表中沒有反映美國的税務責任。我們大約47%的現金和現金等價物由我們的外國子公司持有，但可以在不徵收大量額外税款的情況下被遣返。
2020年前三個月業務活動使用的現金總額為560萬美元，而一年前同期為2 410萬美元。業務現金流量的改善主要是由於盈利能力提高，庫存和其他週轉資金所用現金減少，以及2099年前三個月使用2 050萬美元解決與Fox River有關的索賠對比較產生的影響。此外，用於支付利息的現金同比減少了450萬美元，反映了2019年年初我們債務再融資所節省的資金。
與去年同期相比，投資活動使用的淨現金基本保持不變.截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的資本支出分別為700萬美元和590萬美元，2020年全年預計為3000萬至3500萬美元。
2020年前三個月，融資活動使用的現金淨額為680萬美元，而2019年同期為2 360萬美元。供資活動所用現金的變化主要反映了2020年前三個月淨借款250萬美元，而2019年前三個月的淨償還額為1 150萬美元。
2019年第一季度，我們的債務資本結構發生了重大變化。2019年2月8日，我們與一個由金融機構組成的財團建立了一個新的信貸機構。新的五年貸款(“2019貸款機制”)取代了我們當時的循環信貸機制，由4億美元的可變利率左輪手槍和2.2億歐元的定期貸款組成。2019年貸款機制的其他條款與我們以前的循環信貸機制基本相似。在2019年2月28日，我們用新的定期貸款的收益贖回了所有未償還的5.375%的債券。
- 30 -
格拉特費爾特
表格10-q
2019年融資機制包含一些習慣上的履約公約，其中最具限制性的是最高槓杆率4.0x。但該比率須增加至 4.5x 在購置物資後的四個財政季度期間。截至2020年3月31日，根據我們經修訂的信貸協議中的定義計算的槓桿率為2.2倍，在我們的信貸協議規定的範圍內。作為我們積極管理冠狀病毒大流行帶來的潛在風險的一部分，我們評估了我們在一些更為嚴重的情況下的流動性狀況，預測了經濟危機的潛在影響。我們相信，我們的資產負債表實力和我們生產的工程材料對全球應對努力至關重要，在這個充滿挑戰的時期提供了足夠的財政靈活性。基於我們對未來營運結果和資本需求的期望，我們相信債務契約不會影響我們的運作，亦不會限制我們為滿足資本需要而進行融資的能力。
下表列出我們未償還的長期負債情況：
|
|
|
三月三十一日 |
|
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
以千計 |
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
||
|
循環信貸設施，應於2024年2月到期 |
|
$ |
84,622 |
|
|
|
$ |
84,255 |
|
|
定期貸款，應於2024年2月到期 |
|
|
231,993 |
|
|
|
|
240,969 |
|
|
2.40%定期貸款，應於2022年6月到期 |
|
|
3,912 |
|
|
|
|
4,012 |
|
|
2.05%定期貸款，應於2023年3月到期 |
|
|
19,006 |
|
|
|
|
19,487 |
|
|
1.30%定期貸款，應於2023年6月到期 |
|
|
5,478 |
|
|
|
|
5,617 |
|
|
1.55%的定期貸款，應於2025年9月到期 |
|
|
7,719 |
|
|
|
|
7,915 |
|
|
長期債務總額 |
|
|
352,730 |
|
|
|
|
362,255 |
|
|
減去電流部分 |
|
|
(24,952 |
) |
|
|
|
(22,940 |
) |
|
未攤銷遞延發行費用 |
|
|
(2,246 |
) |
|
|
|
(2,396 |
) |
|
長期債務，扣除當期部分 |
|
$ |
325,532 |
|
|
|
$ |
336,919 |
|
融資活動包括用於普通股股利的現金。在2020年前三個月和2019年，我們分別用了580萬美元和570萬美元現金作為我們普通股的股息。我們的董事會決定，如果有什麼，股利將支付給我們的股東。股利支付決定是基於當時存在的因素和條件，因此，派息的歷史趨勢不一定是未來支付的指示。
我們受各種旨在保護環境以及人類健康和安全的聯邦、州和地方法律法規的約束。在不同的時候，我們為遵守這些條例付出了很大的代價，而且隨着新法規的制定或法規優先次序的改變，我們可能會招致額外的費用。
在2020年3月31日，我們有充足的流動資金，包括手頭的1.042億美元現金和我們的循環信貸機制下的1.080億美元容量。我們期望通過營運現金流、現金和現金等價物、現有信貸安排和其他長期債務，滿足我們所有的短期和長期現金需求。
表外安排截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們還沒有達成任何表外安排.我們是其締約國的金融衍生工具以及僅由子公司的債務構成的債務擔保，反映在本報告第1項-財務報表-中的合併資產負債表中。
- 31 -
格拉特費爾特
表格10-q
項目3.定量和定量關於市場風險的披露S
|
|
|
截至12月31日的年度 |
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
||||||||||||||||||||||
|
以千計，百分比除外 |
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
|
承載價值 |
|
|
公允價值 |
|
|
|||||||
|
長期債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均未償本金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按可變利率 |
|
$ |
309,083 |
|
|
$ |
298,538 |
|
|
$ |
286,486 |
|
|
$ |
274,435 |
|
|
$ |
28,680 |
|
|
|
$ |
316,615 |
|
|
$ |
316,615 |
|
|
|
按固定利率-定期貸款 |
|
|
39,986 |
|
|
|
30,954 |
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20,635 |
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10,901 |
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5,070 |
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36,115 |
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34,139 |
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$ |
352,730 |
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$ |
350,754 |
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加權平均利率 |
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論可變利率債務 |
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1.50 |
% |
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1.50 |
% |
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1.50 |
% |
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1.50 |
% |
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1.50 |
% |
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論固定利率債務期限貸款 |
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1.87 |
% |
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1.86 |
% |
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1.82 |
% |
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1.77 |
% |
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1.67 |
% |
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利率互換 |
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固定/接收變量(名義) |
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€ |
180,000 |
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€ |
180,000 |
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€ |
180,000 |
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— |
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— |
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已付費率 |
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0.0395 |
% |
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0.0395 |
% |
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0.0395 |
% |
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— |
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— |
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收訖率 |
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— |
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— |
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— |
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上表列出了截至2020年3月31日的未來五年未償債務的平均未償本金和相關利率。這裏所包含的公允價值是根據我們目前可以使用的利率來確定的，我們的債務條件和到期期限相似。
我們的市場風險敞口主要來自利率和貨幣匯率的變化。到2020年3月31日，我們有3.505億美元的長期債務，扣除未攤銷的債務發行成本，其中90.3%是按可變利率計算的。在利率互換協議生效後，我們約有33.4%的債務處於浮動利率。固定利率定期貸款和可變利率債務都是以歐元為基礎的借款，因此其價值也受到貨幣風險的影響。未償還的可變利率債務是指根據我們的循環信貸協議借款，利息以一個月的EURIBOR為基礎，但在任何情況下都不得低於零，加上適用的保證金。截至2020年3月31日，我們未償債務的加權平均EURIBOR為(0.38%)。因此，已支付的利率等於保證金，即1.50%。假設將可變利率債務的利率提高100個基點，每年的利息開支將增加70萬美元。如果利率較低，利息支出將保持不變。
我們與某些金融機構簽訂了1.8億歐元的名義價值浮動到固定利率互換協議.根據掉期協議的條款，我們將支付固定利率0.0395%的1億8千萬歐元的基礎可變利率定期貸款。我們將獲得更大的0.00%或歐洲銀行同業拆借利率。
作為我們整體風險管理做法的一部分，我們進入金融衍生品的主要目的是：(一)對衝與預測交易相關的外匯風險--“現金流對衝”；(二)減輕匯率變化對公司間融資交易以及外幣計價應收賬款和應付款--“外幣對衝”的影響。關於這項活動的更完整的討論，請參閲項目1-財務報表-附註16。
只要我們的業務是以美元以外的貨幣進行的，我們就會受到與外幣匯率變化有關的某些風險的影響。按年計算，我們以歐元計價的收入比歐元支出高出約1.4億歐元。就英鎊、加元和菲律賓比索而言，這些貨幣的流入和流出量不同，儘管其程度低於歐元。因此，特別是在歐元方面，我們面臨貨幣匯率的變化，這種變化可能是重大的。
- 32 -
格拉特費爾特
表格10-q
項目4.管制和程序
對披露控制和程序的評估我們的首席執行官和首席財務官在評估了截至2020年3月31日的“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制和程序的有效性後，得出結論認為，截至評估日期，我們的披露控制和程序是有效的。
內部控制的變化在截至2020年3月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
第二部分
項目1A。危險因素
與冠狀病毒有關的下列額外危險因素應與“1A項”下所列的危險因素一併閲讀。“危險因素”(“1A項”)，載於我們的2019年度報告表10-K(“2019表格10-K”)。這一額外風險因素中所述的事態發展，或在某些情況下，自我們提交2019年表格10-K以來，增加了在第1A項中披露的某些風險。除本文所述外，我們在2019年表格10-K中披露的風險因素沒有發生重大變化。
下面和我們2019年表格10-K描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定因素，可能會發生或成為未來的重大問題，並對我們的業務、聲譽、財務狀況或經營結果產生不利影響。因此，歷史經營業績、財務和業務業績、事件和趨勢往往不是未來經營業績、財務和業務業績、事件或趨勢的可靠指標。
冠狀病毒大流行可能影響我們以經濟方式操作我們的設施的能力，或對我們產品的需求產生不利影響，這可能對我們的業務和業務產生重大的不利影響。
2020年3月11日，世界衞生組織(WorldHealthOrganization)宣佈，隨着病毒在世界各地傳播，冠狀病毒爆發為一場大流行。隨着病毒繼續迅速蔓延，世界上很大一部分經濟受到了重大影響，而且還將繼續受到政府的命令，即所有“非必要”的企業都必須關閉，居民必須“就地避難”或實行“社會距離隔離”。全球為遏制病毒傳播而採取的行動對全球經濟產生了前所未有的重大不利影響，如國內生產總值下降、失業增加以及各種行業和市場破產。
如果經濟活動繼續受到不利影響或影響加劇，因為冠狀病毒的傳播或控制傳播的行動，我們可能被迫削減業務，因為客户需求減少，遵守政府的授權，或由於我們的一個或多個設施廣泛或持續爆發冠狀病毒，無法為生產設施配備足夠的工作人員。此外，如果我們所服務的目標市場的經濟狀況繼續疲軟或進一步削弱，我們的全球供應鏈可能會受到破壞，對我們產品的需求或產品銷售價格可能受到不利影響。我們還可能面臨潛在的法律訴訟，因為我們在大流行期間的行動可能會引起類似的法律行動。
此外，冠狀病毒大流行對世界各地各經濟體的影響可能導致我們的一些客户或他們所服務的客户的財務不穩定或破產，這可能影響我們銷售產品的能力。
由於我們無法預測冠狀病毒大流行的持續時間或範圍，如果傳播繼續或政府行動加劇，我們的行動結果和(或)財政狀況可能受到不利影響。
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格拉特費爾特
表格10-q
項目6.展覽
現將下列證物存檔，或按所示以參考方式納入本文件。
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31.1 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302(A)節，Glatfelter主席兼首席執行官Dante C.Parrini在此提交證書。 |
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31.2 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302(A)節，高級副總裁兼首席財務官Samuel L.Hillard在此提交了證書。 |
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32.1 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節(18 U.S.C.第1350節)，Glatfelter公司主席兼首席執行官Dante C.Parrini的認證隨函附上。 |
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32.2 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節(18 U.S.C.第1350節)，高級副總裁兼首席財務官塞繆爾·L·希拉德(Samuel L.Hillard)的認證隨函附上。 |
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101.INS |
內聯XBRL實例文檔--該實例文檔不出現在InteractiveData文件中，因為它的iXBRL標記嵌入在隨文歸檔的內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
XBRL分類法擴展模式，隨函歸檔。 |
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101.CAL |
XBRL擴展計算鏈接庫，在此提交。 |
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101.DEF |
XBRL擴展定義鏈接庫，隨函提交。 |
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101.LAB |
XBRL擴展標籤Linkbase，隨函提交。 |
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101.PRE |
XBRL擴展表示鏈接庫，隨函歸檔。 |
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104 |
本公司截至2020年3月31日的季度報告(表10-Q)的首頁已採用內聯XBRL格式。 |
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格拉特費爾特
表格10-q
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
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P.H.Glatfelter公司 (登記人) |
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(二零二零年五月五日) |
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通過 |
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/S/David C.Elder |
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C.C.老年人 |
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副總裁、財務主任及首席會計主任 |
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格拉特費爾特
表格10-q