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•	威廉姆斯股東的股利水平；

•	威廉姆斯及其附屬公司的未來信用評級；

•	未來資本支出的數額和性質；

•	擴大和發展我們的業務和業務；

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•	基本建設項目的預期投入使用日期；

•	財務狀況和流動性；

•	企業戰略；

•	經營現金流量或經營結果；

•	某些業務組成部分的季節性；

•	天然氣、天然氣液體和原油價格、供給和需求；

•	對我們服務的需求；

•	新型冠狀病毒(冠狀病毒)大流行的影響。

•	供應、市場需求和價格波動；

•	替代能源的開發和採用速度；

•	現有和未來法律法規的影響，監管環境，環境責任和訴訟，以及我們獲得必要的許可和批准的能力，並取得有利的利率訴訟結果；

•	我們面臨客户和對手方的信用風險；

•	我們有能力收購新的業務和資產，成功地將這些業務和資產整合到現有業務中，併成功地擴大我們的設施，並以可接受的條件完善資產銷售；

•	我們是否能夠成功地識別、評估和及時執行我們的資本項目和投資機會；

•	競爭對手的實力和財力以及競爭的影響；

•	我們參與的投資和合資企業的現金分配數額和資本要求；

•	能否有效執行我們的融資計劃；

•	加強對我們的環境、社會和治理做法的審查，並改變利益攸關方對我們的期望；

•	與氣候變化相關的有形和金融風險；

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•	業務和發展方面的危險和意外中斷的影響；

•	由爆發或其他公共衞生危機造成的風險，包括新的冠狀病毒(冠狀病毒)；

•	與天氣和自然現象有關的風險，包括氣候條件和對我們設施的實際損害；

•	恐怖主義行為、網絡安全事件和相關幹擾；

•	我們的固定福利養老金計劃和其他退休後福利計劃的成本和供資義務；

•	維修和施工成本的變化，以及我們獲得足夠的建築相關投入的能力，包括熟練勞動力；

•	通貨膨脹、利率和一般經濟狀況(包括未來全球信貸市場的混亂和波動以及這些事件對客户和供應商的影響)；

•	與融資有關的風險，包括債務協議所產生的限制、由國家承認的信用評級機構確定的未來信用評級的變化以及資本的可得性和成本；

•	石油輸出國組織成員國和其他石油輸出國同意和維持石油價格和生產控制的能力以及對國內生產的影響；

•	當前地緣政治局勢的變化；

•	我們是否有能力支付目前和預期的股息水平；

•	我們在提交給證券交易委員會(SEC)的文件中描述了額外的風險。

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*	累計其他綜合收入(損失)

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注1-一般情況、業務説明和列報依據

一般

我們所附的臨時合併財務報表不包括我們年度財務報表中的所有附註，因此，應結合2019年12月31日終了年度的合併財務報表及其附註，在我們的年度報告中閲讀表格10-K。所附未經審計的財務報表包括管理層認為需要公平列報我們的臨時財務報表的所有正常的經常性調整和其他調整。

按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出影響合併財務報表和所附附註所報告數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

除非上下文另有明確説明，本報告中提到的“Williams”、“we”、“our”、“us”或類似術語指的是Williams公司，Inc。以及它的子公司。除非上下文另有明確説明，對“Williams”、“我們”、“我們”和“我們”的提及，包括我們自己利益的業務，即我們的財務報表中未合併的權益法投資。當我們以名稱提及我們的股權投資時，我們只指它們的業務和業務。

業務説明

我們是一家特拉華州的公司，其普通股在紐約證券交易所上市和交易。我們的業務設在美國。自2020年1月1日起，在組織調整之後，我們的西北天然氣管道有限責任公司(西北管道)在整個2019年的西部報告部門內報告，現在管理在傳輸和墨西哥灣報告部門(以前稱為大西洋-海灣報告部分)。因此，從2020年第一季度的報告開始，我們的業務在以下可報告的部門中列報：傳輸和墨西哥灣、東北G&P和西部，這與我們的首席運營決策者評估業績和分配資源的方式相一致。所有剩餘的業務活動以及公司活動都包括在其他業務活動中。上一期間的分部披露已為新的分部列報重新安排。

墨西哥灣輸氣管道公司由我們的州際天然氣管道、橫貫天然氣管道公司、LLC(Transco)和西北管道組成，以及墨西哥灣沿岸地區的天然氣收集和加工以及原油生產處理和運輸資產，包括51百分比對Gulfstar One LLC(Gulfstar One)(合併可變利益實體VIE)的興趣，它是一種專有的浮動生產系統，50百分比對灣流天然氣系統的股權投資，L.L.C.和60百分比股權投資發現生產者服務有限責任公司(發現)。

東北G&P公司由我們在Marcellus Shale地區的中游收集、加工和分拆業務組成，主要在賓夕法尼亞州和紐約，以及俄亥俄州東部的Utica Shale地區。65百分比對俄亥俄谷中流股份有限公司(東北合資公司)(合併的VIE)的興趣，該公司在西弗吉尼亞州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州經營66百分比對紅衣主教氣體服務的興趣，L.L.C.(紅衣主教)(合併的VIE)在俄亥俄州經營的69百分比投資於勞瑞爾山中游股份有限責任公司(勞雷爾山)58百分比股權法投資於凱曼能源二、有限責任公司(凱曼二)和阿巴拉契亞中流服務有限責任公司，該公司擁有股權法投資，平均水平接近66百分比對Marcellus Shale多個天然氣收集系統的興趣(Appalachia Midstream Investments)。

我們在科羅拉多州和懷俄明州的落基山地區、德克薩斯州中北部的巴尼特頁巖地區、得克薩斯州南部的鷹福特頁巖地區的天然氣收集、加工和處理業務，

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路易斯安那州西北部的哈內斯維爾頁巖地區，以及包括阿納達科盆地、阿爾科馬盆地和二疊紀盆地在內的大陸中部地區。這部分還包括我們的天然氣液體(NGL)和天然氣營銷業務，儲存設施，一個不可分割的。50百分比對堪薩斯州康威附近的NGL分餾塔感興趣50百分比海陸通管道有限責任公司股權法投資50百分比股權法投資落基山中流控股有限責任公司(RMM)15百分比股票-方法投資巴西二疊紀二，有限責任公司(巴西二疊紀二)。韋斯特也包括我們的前50百分比股權投資在傑克洛普氣體收集服務，L.L.C.，這是在2019年4月出售。

提出依據

重大風險和不確定性

我們認為，2012至2014年期間，我們的某些不動產、廠房和設備以及其他可識別的無形資產，特別是某些購置資產的賬面價值可能超過當前公允價值。然而，根據我們對未來未貼現現金流量的評估，這些資產的賬面價值仍然可以收回。未來的戰略決策，包括將非核心資產貨幣化或將資產捐給與第三方的新企業，以及預期生產者活動的不利變化，包括近期金融和大宗商品市場下跌造成的財務困境的影響，都有可能影響我們的假設，並最終導致這些資產的減值。這樣的交易或發展也可能表明，我們的某些股權方法投資經歷了非暫時的價值下降，這可能導致減值。

發佈和採用會計準則

2016年6月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新(ASU)2016-13“金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”(ASU 2016-13)。ASU 2016-13年度改變了大多數金融資產和某些其他工具的減值模式。對於貿易和其他應收賬款、持有至到期的債務證券、貸款和其他工具，實體必須使用前瞻性的“預期損失”模型，這通常會導致提前確認損失備抵。自2020年1月1日起，我們採用了ASU 2016-13，主要適用於我們的短期貿易應收賬款.在採用時，未對留存收益進行累積效應調整。

我們的大部分應收貿易餘額在30天內到期。我們通過審查收集趨勢、信用評級和其他分析，如破產監測，監測我們對手方的信貸質量。由於不同的交易對手風險，我們的天然氣輸送業務和集輸業務的金融資產被分離成單獨的池進行評估。交易對手風險因素的變化可能導致重新評估我們的金融資產構成為單獨的集合，或需要更多的資金池。我們採用老齡化方法計算我們的信貸損失備抵額。在估計我們的預期信貸損失時，我們使用了多年來的歷史損失率，其中包括高和低商品價格的時期。大宗商品價格可能會對我們收集和處理交易對手的財務狀況和償付流動負債的能力產生重大影響。我們對信用損失的預期考慮了內部和外部對大宗商品價格的預期，以及交易對手的信用評級，以及影響其短期流動性的因素。此外，我們的預期信用損失估計考慮了潛在的合同、實物和商業保護，以及在交易對手破產的情況下的結果。我們服務的物理位置和性質有助於減輕我們的收集和加工生產者客户的可收集性問題。我們的收集線是物理連接到井口，可能位於有限的地區，服務提供商的選擇，使它非常昂貴的複製由另一個供應商。正因如此, 我們收集的資產對我們的客户產生經營現金流的能力起着至關重要的作用。大宗商品價格的變動一般不會影響我國天然氣輸送企業客户的財務狀況。

過去的應付賬款一般只在所有收款嘗試用盡後才從可疑賬户備抵中註銷。截至2020年3月31日，我們沒有相當多的已到期應收帳款。

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附註2-購置

歐奧姆

截至2018年12月31日，我們擁有一個62百分比對Utica東俄亥俄中流有限責任公司(UEOM)的興趣，我們認為這是一項股權投資。在2019年3月18日，我們簽署並結束了對其餘部分的收購。38百分比對歐足聯的興趣。已支付的代價總額，包括結算後調整數$741百萬通過信貸貸款和手頭現金支付的現金，減去$13百萬獲得的現金。由於獲得了這一額外利益，我們獲得了對歐洲貨幣聯盟的控制和鞏固。

歐洲聯盟的收購被列為業務合併，除其他外，這要求在購置之日確認所獲得的可識別資產和承擔的負債公允價值。在2019年3月，根據我們在收購前最後確定的購買歐洲貨幣聯盟剩餘權益的交易價格，我們確認$74百萬與我們現有資產相關的非現金減值損失62百分比利息(見附註11-公允價值計量和擔保)。因此，不將我們現有的權益法投資重估為公允價值的損益，是因為在收購附加利息之前確認的減值。

東北合資公司

在收購歐洲貨幣聯盟的同時，我們執行了一項協議，在該協議中，我們把我們在UEOM和俄亥俄谷中游業務的合併權益貢獻給了新成立的合作伙伴關係在2019年6月，我們的合作伙伴大約投資了$1.33十億為了35百分比所有權權益，我們保留了65百分比東北合資公司的所有權，以及經營和鞏固。由於這一交易，所有權的變化增加了。合併子公司的非控制權益通過$567百萬，減少超過面值的資本通過$426百萬和遞延所得税負債通過$141百萬在合併資產負債表2019年。

在歐洲聯盟收購中確認的善意$187百萬(包括$1百萬(2020年第一季度的調整)在2020年第一季度受到影響。我們的搭檔$65百萬這部分減值反映在非控制權益造成的淨收益(損失)在綜合業務説明(見附註11-公允價值計量和擔保).

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附註3-收入確認

按類別分列的收入

下表按主要服務項目分列我們的收入：

	Transco				西北管線				墨西哥灣中流				東北 中流				西中游				其他				沖銷				共計
	(百萬)
截至2020年3月31日止的三個月
與客户簽訂合同的收入：
服務收入：
規範的州際天然氣運輸和儲存	$	604			$	115			$	—			$	—			$	—			$	—			$	(2	)		$	717
收集、加工、運輸、分餾和儲存：
貨幣考慮	—				—				99				312				299				—				(22		)		688
商品考慮	—				—				5				2				21				—				—				28
其他	3				—				6				41				9				—				(5		)		54
服務收入總額	607				115				110				355				329				—				(29		)		1,487
產品銷售：
NGL與天然氣	20				—				32				29				359				—				(29		)		411
與客户簽訂合同的總收入	627				115				142				384				688				—				(58		)		1,898
其他收入(1)	—				—				2				5				3				8				(3		)		15
總收入	$	627			$	115			$	144			$	389			$	691			$	8			$	(61	)		$	1,913
截至2019年3月31日止的三個月
與客户簽訂合同的收入：
服務收入：
規範的州際天然氣運輸和儲存	$	570			$	114			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	684
收集、加工、運輸、分餾和儲存：
貨幣考慮	—				—				128				239				344				—				(18		)		693
商品考慮	—				—				13				5				46				—				—				64
其他	—				—				4				32				11				—				(4		)		43
服務收入總額	570				114				145				276				401				—				(22		)		1,484
產品銷售：
NGL與天然氣	24				—				58				47				479				—				(58		)		550
與客户簽訂合同的總收入	594				114				203				323				880				—				(80		)		2,034
其他收入(1)	3				—				4				5				4				7				(3		)		20
總收入	$	597			$	114			$	207			$	328			$	884			$	7			$	(83	)		$	2,054

______________________________

(1)	不屬於會計準則編纂主題範圍的收入-“與客户簽訂合同的收入”，包括與我們總部大樓有關的租賃收入和我們為經營權益法投資提供的某些服務所收取的管理費，這些收入在服務收入在我們綜合業務説明，以及與我們的衍生合同相關的金額，這些金額在產品銷售在我們綜合業務説明.

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合同資產

下表對我們的合同資產進行了核對：

	三個月結束 三月三十一日，
	2020				2019
	(百萬)
期初餘額	$	8			$	4
確認超過發票金額的收入	23				19
最低數量承諾	(13		)		(1		)
期末餘額	$	18			$	22

合同負債

下表列出了我們合同負債的對賬情況：

	三個月結束 三月三十一日，
	2020				2019
	(百萬)
期初餘額	$	1,215			$	1,397
收到和遞延的付款	28				33
重要的籌資部分	3				4
確認為收入	(57		)		(99		)
期末餘額	$	1,189			$	1,335

剩餘的履約義務

剩餘的履約義務主要包括對我們的天然氣管道公司與客户的運輸合同的合同容量保留費用、儲存能力合同、包含與我們的中流業務相關的最低數量承諾的長期合同，以及與離岸生產處理有關的固定付款。對於我們的州際天然氣管道業務，剩餘的履約義務反映了我們目前的聯邦能源管理委員會(FERC)在相關合同期限內的此類服務費率；然而，這些費率可能根據聯邦能源管理委員會批准的未來費率而變化，而這些變化的數量和時間目前尚不清楚。

我們剩餘的業績義務不包括可變的考慮因素，包括具有可變考慮因素的合同，我們選擇了實際的權宜之計，在收入中確認為收費。我們的某些合同載有常綠和其他續約條款，期限超過合同的最初期限。截至2005年12月31日的剩餘履約義務數額2020年3月31日不考慮未履行續約的未來可能的履約義務，也不包括與基礎設施未獲得FERC授權投入服務的客户簽訂的合同。在.之前收到的審議2020年3月31日，這將在今後各期內確認，也不包括在我們剩餘的履約義務之外，而是反映在合同負債中。

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下表列出了預期在履行履約義務時被確認為收入的合同負債餘額，以及截至2002年12月31日分配給某些合同規定的剩餘履約義務的交易價格。2020年3月31日.

	合同負債				剩餘的履約義務
	(百萬)
2020年(剩餘)	$	110			$	2,552
2021	132				3,293
2022	117				3,149
2023	107				2,640
2024	99				2,350
此後	624				18,985
共計	$	1,189			$	32,969

應收賬款

以下是我們貿易賬户和其他應收款–網:

	2020年3月31日				2019年12月31日
	(百萬)
與客户合同收入有關的應收賬款	$	791			$	890
其他應收賬款	139				106
共計反映在貿易賬户和其他應收款–成品油網	$	930			$	996

附註4-可變利益實體

合併VIEs

截至2020年3月31日，我們合併了以下VIEs：

東北合資公司

我們擁有一個65百分比在東北合資公司的利益，這是一個競爭，因為我們的某些表決權是不成比例的，我們的義務承擔損失，並基本上所有的東北合資企業的活動都是為了我們的利益。我們是主要的受益者，因為我們有權指導那些對東北合資公司的經濟表現影響最大的活動。東北合資公司為Marcellus Shale和Utica Shale地區的生產者提供中流服務。預計未來的擴張活動將由我們和其他股權合作伙伴按比例出資。

格爾夫斯塔爾一號

我們擁有一個51百分比由於客户合同中的某些風險分擔條款，對Gulfstar One的興趣是一個競爭對手。Gulfstar One包括一個專有的浮式生產系統，Gulfstar FPS和相關管道，這些管道在墨西哥灣東部深水海域提供生產處理和收集服務。我們是主要的受益者，因為我們有權力指導那些對Gulfstar一個人的經濟表現影響最大的活動。

紅衣主教

我們擁有一個 66百分比對紅衣主教的興趣，一家為Utica Shale地區提供收集服務的子公司，由於與客户分擔某些風險而成為VIE。我們是主要的受益者，因為我們有權指導對紅衣主教經濟表現影響最大的活動。預計未來的擴張活動將由我們和其他股權合作伙伴按比例出資。

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下表列出了我們合併資產負債表僅供我們合併後的VIEs使用或承擔的義務：

	3月31日 2020				十二月三十一日 2019
	(百萬)
資產(負債)：
現金和現金等價物	$	100			$	102
貿易帳户和其他應收款-淨額	170				167
其他流動資產和遞延費用	3				5
財產、廠房和設備-淨	5,685				5,745
無形資產-累計攤銷淨額	2,454				2,669
管理資產、遞延費用和其他	12				13
應付帳款	(44		)		(58		)
應計負債	(54		)		(66		)
管理負債、遞延收入和其他	(285		)		(283		)

非整合VIEs

巴西二疊紀II

我們擁有一個15百分比對巴西二疊紀公司的興趣，該公司在特拉華盆地提供收集和加工服務，主要是由於我們作為少數股權持有者的有限參與權。在2020年第一季度，我們記錄了我們在巴西二疊紀的股權投資減值(見附註11-公允價值計量和擔保)。我們遭受損失的風險僅限於我們投資的賬面價值。

附註5-投資活動

股本收益(虧損)截至2020年3月31日止的三個月內，包括$78百萬與我們被投資的RMM確認的商譽的全部減值有關，根據成員協議的條款完全分配給我們的成員利益。

權益減值-方法投資截至2020年3月31日止的三個月內，包括$938百萬與權益法投資減值有關(見附註11-公允價值計量和擔保).

附註6-所得税準備金(福利)

這個所得税準備金(福利)包括：

	三個月結束 三月三十一日，
	2020				2019
	(百萬)
目前：
聯邦制	$	(28	)		$	(6	)
國家	1				—
	(27		)		(6		)
推遲：
聯邦制	(134		)		61
國家	(43		)		14
	(177		)		75
所得税準備金(福利)	$	(204	)		$	69

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截止三個月的總準備金(福利)的實際所得税税率2020年3月31日和2019高於聯邦法定税率，主要是由於州所得税的影響。

在未來12個月內，我們預計最終解決任何與國內或國際事務有關的未獲承認的税項利益，不會對我們未獲承認的税務利益地位造成實質影響。

附註7-普通股每股收益(虧損)

	三個月結束 三月三十一日，
	2020				2019
	(百萬美元，每股除外) 數額；以千計的股份)
可供普通股股東使用的淨收入(損失)	$	(518	)		$	194
基本加權平均股	1,213,019				1,211,489
稀釋證券的影響：
非歸屬限制性股票單位	—				1,845
股票期權	—				258
稀釋加權平均股份(1)	1,213,019				1,213,592
每股收益(虧損)：
基本	$	(.43	)		$	.16
稀釋	$	(.43	)		$	.16

__________

(1)	最後三個月2020年3月31日, 1.3百萬加權平均非既得限制性股票單位已被排除在計算稀釋收益(虧損)的普通股，因為它們將是反稀釋，因為我們的損失，可供普通股股東使用。

附註8-僱員福利計劃

定期淨收益成本(貸方)如下：

	養卹金福利
	三個月結束 三月三十一日，
	2020				2019
	(百萬)
定期淨收益成本(貸項)的組成部分：
服務成本	$	8			$	11
利息成本	10				12
計劃資產預期收益	(13		)		(15		)
精算淨損失攤銷	4				4
結算淨精算損失	6				—
定期淨收益成本(貸方)	$	15			$	12

---

	其他退休後福利
	三個月結束 三月三十一日，
	2020				2019
	(百萬)
定期淨收益成本(貸項)的組成部分：
利息成本	$	2			$	2
計劃資產預期收益	(3		)		(2		)
改敍為監管責任	1				—
定期淨收益成本(貸方)	$	—			$	—

.的組成部分定期淨收益成本(貸方)除服務成本組件包括在其他收入(費用)-淨額以下營業收入(損失)在綜合業務説明.

在三結束的幾個月2020年3月31日，我們做出了貢獻$1百萬我們的另一個退休後福利計劃。我們目前預計將提供大約大約更多的捐款。$13百萬我們的養老金計劃$4百萬的其他退休後福利計劃2020.

附註9-債務和銀行安排

長期債務

退休人員

我們退休了$1.5十億的5.25百分比高級無擔保債券於2020年3月15日到期。

我們退休了$14百萬的8.75百分比高級無擔保債券於2020年1月15日到期。

商業票據計劃

2020年3月31日，不商業票據在我們的$4十億商業票據計劃。

信貸設施

	2020年3月31日
	規定能力				突出
	(百萬)
長期信貸安排(1)	$	4,500			$	1,700
某些雙邊銀行協議下的信用證					14

(1)	在管理我們的可用流動資金時，我們不期望有超過我們的信貸安排能力的最高未清償額，包括我們商業票據計劃下的任何未清金額。

附註10-股東權益

股東權利協議

2020年3月19日，我國董事會批准通過有限期限股東權利協議(權利協議)，並宣佈一優先股購買權的每一股普通股。“權利協定”的目的是保護我們和我們的股東的利益，減少另一方控制我們或對我們施加重大影響的可能性，而不支付適當的溢價，因為最近市場動盪。每一種優先股購買權都代表在特定情況下購買的權利。

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條款和條件，C系列參與累計優先股的千分之一股份，$1.00每股票面價值。每1/千分之一的C系列參與的累積優先股，如果發行，將擁有類似於我們普通股的一股的權利。優先股購置權的分配發生在2020年3月30日，截至該日營業結束時有記錄的持有者。權利協議將於2021年3月20日到期。有關“權利協議”的更多細節，請參閲我們關於2020年3月20日表格8-K的最新報告。

奧西

下表顯示了奧西按構成部分計算，扣除所得税後：

	現金 流 樹籬				外國 貨幣 翻譯				退休金及 其他退休 利益				共計
	(百萬)
2019年12月31日結餘	$	(2	)		$	(1	)		$	(196	)		$	(199	)
其他綜合收入(損失)改敍前	—				—				(14		)		(14		)
重新分類的數額累積 其他綜合收入(損失)	—				—				8				8
其他綜合收入(損失)	—				—				(6		)		(6		)
2020年3月31日結餘	$	(2	)		$	(1	)		$	(202	)		$	(205	)

改敍出奧西在下表中按組件顯示三結束的幾個月2020年3月31日:

元件		改敍				分類
		(百萬)
養卹金和其他退休後福利：
包括在定期福利淨費用(貸項)中的精算(收益)損失和精算淨額損失的攤銷		$	10			其他收入(費用)-淨額下文營業收入(損失)
所得税利益		(2		)		所得税準備金(福利)
本報告所述期間的改敍		$	8

---

附註11-公允價值計量和擔保

下表按公允價值等級的等級列出了我們的某些金融資產和負債。由於這些票據的短期性質，現金和現金等價物、應收賬款、保證金存款和應付賬款的賬面價值接近公允價值。因此，下表沒有列出這些資產和負債。

										公允價值計量
		載運 金額				公平 價值				引文 價格 主動 市場 完全相同 資產 (1級)				顯着 其他 可觀察 投入 (第2級)				顯着 看不見 投入 (第3級)
		(百萬)
截至2020年3月31日的資產(負債)：
按經常性計量：
Aro信託投資		$	188			$	188			$	188			$	—			$	—
指定為對衝工具的能源衍生資產		2				2				2				—				—
未指定為對衝工具的能源衍生資產		2				2				2				—				—
不指定為對衝工具的能源衍生負債		(5		)		(5		)		(3		)		—				(2		)
其他披露：
長期債務，包括當期債務		(22,476		)		(22,531		)		—				(22,531		)		—
擔保		(41		)		(27		)		—				(11		)		(16		)
2019年12月31日的資產(負債)：
按經常性計量：
Aro信託投資		$	201			$	201			$	201			$	—			$	—
未指定為對衝工具的能源衍生資產		1				1				1				—				—
不指定為對衝工具的能源衍生負債		(3		)		(3		)		(1		)		—				(2		)
其他披露：
長期債務，包括當期債務		(22,288		)		(25,319		)		—				(25,319		)		—
擔保		(41		)		(27		)		—				(11		)		(16		)

公允價值法

我們在估計本港金融工具的公允價值時，採用以下方法和假設：

按公允價值定期計量的資產和負債

Aro信託投資:根據其利率案件結算，Transco將其收取的部分費率存入一個外部信託(ARO Trust)，該信託專門用於為未來資產退休債務(ARO)提供資金。ARO信託投資於積極交易的共同基金的投資組合，這些基金是根據活躍市場的報價定期以公允價值計量的，並在管理資產、遞延費用和其他在綜合資產負債表上。已實現和未實現損益最終記作監管資產或負債。

能量衍生物:期貨能源衍生品包括基於大宗商品的交易所交易合約和場外合約，這些合約由實物遠期、期貨和掉期組成，這些合約以公允價值定期計量。

---

公允價值數額是按毛額列報的，並不反映我們總淨額結算安排所允許的資產和負債頭寸淨額。此外，這些金額不包括我們已收到或匯出以擔保某些衍生頭寸的保證金賬户中的現金。能源衍生資產在其他流動資產和遞延費用和管理資產、遞延費用和其他在綜合資產負債表上。能源衍生負債在應計負債和管理負債、遞延收入和其他在綜合資產負債表上。

額外公允價值披露

長期債務，包括當期債務:我們的長期債務所披露的公允價值主要由一種利用經紀人報價的指示性期終債券價格的市場方法來決定。報價是基於在我們的債務或類似工具的活躍程度較低的市場上可觀察到的交易。與我們的道爾頓橫向和大西洋日出項目相關的融資義務的公允價值，包括在長期債務中，是用收入法確定的。

擔保:備用擔保主要包括我們以前擁有的通信子公司威廉斯通信集團(Wiltel)不付款時，我們提供的一項擔保，該擔保的租賃履約義務將延續至2042年。擔保還包括與處置行動有關的賠償。

為估計Wiltel擔保的公允價值，採用收入法對未來合同租賃付款的總和適用估計違約率。估計的違約率是通過獲得平均累積發行人加權公司違約率來確定的，該比率是根據Wiltel當前所有者的信用評級和基本債務期限確定的。違約率由穆迪投資者服務公司公佈。Wiltel擔保書的賬面價值載於應計負債在綜合資產負債表上。最大的未折扣暴露量大約是$28百萬 在…2020年3月31日。我們的風險敞口在Wiltel的剩餘期限內有系統地下降。

與處置行動有關的賠償相關的擔保的公允價值是使用一種收入方法估算的，該方法考慮了未來業績可能水平的概率加權情景。賠償條款不限制與擔保有關的未來最高可能付款額。此擔保的賬面價值在管理負債、遞延收入和其他在綜合資產負債表上。

根據我們的循環信貸協議，我們必須賠償放款人必須從貸款人應繳的款項中扣繳的某些税款，以及放款人支付的某些税款。這些賠償項下未來付款的最高可能數額是以有關借款為基礎的，目前無法確定這類未來付款。這些賠償一般無限期地繼續下去，除非受到有關税務條例的限制，並且有不承載價值我們從未被要求在這些賠償下履行，目前對未來的索賠沒有任何期望。

非經常性公允價值計量

在2020年第一季度，我們觀察到我們的普通股(紐約證券交易所市場代碼：wmb)的公開交易價格大幅下跌。40百分比在本季度，包括26百分比3月份下降。這些變化一般歸因於最近的宏觀經濟和地緣政治狀況，包括原油價格大幅度下跌，原因是供應過剩和新型冠狀病毒(冠狀病毒)流行病造成的需求減少。由於這些情況，我們於2020年3月31日對東北G&P報告部門的商譽進行了中期評估。這種善意產生於2019年3月收購歐博會(見附註2-購置).

評估考慮了東北G&P報告單位內企業的總公允價值，這些業務是使用收入和市場方法確定的。我們使用了內部開發的行業加權平均貼現率和估值倍數的可比上市集散和加工公司。在評估截至2020年3月31日計量日的公允價值時，我們被要求考慮最近可公開獲得的價值指標，其中包括觀察到的較低的公開交易EBITDA(息前收益、税前收益)。

---

(折舊率和攤銷)市場倍數與近期歷史相比較，行業加權平均折現率明顯提高。報告單位的公允價值與我們截至2020年3月31日估計的企業總值作了進一步調整，其中考慮了適用於包括東北G&P報告單位在內的每一不同業務的可比上市公司的可觀察估值倍數。這一評估表明，東北G&P報告單位的估計公允價值低於其賬面價值，包括商譽。作為第3級測量的結果，我們確認了一項全面的減值費用$187百萬截至2020年3月31日商譽減損在綜合業務説明。我們的搭檔$65百萬這部分減值反映在非控制權益造成的淨收益(損失)在綜合業務説明(見附註2-購置).

下表列出與公允價值等級第3級內某些非經常性公允價值計量相關聯的資產和權益法投資減值情況，特別説明的除外。

										損傷
										三個月結束 三月三十一日，
		段段		測量日期		公允價值				2020				2019
						(百萬)
某些資產的減值：
某些閒置集資資產(1)		西		(一九二零九年三月三十一日)		$	—							$	12
權益減值-方法投資：
RMM(2)		西		2020年3月31日		$	557			$	243
巴西二疊紀II(2)		西		2020年3月31日		—				193
凱曼II(3)		東北G&P		2020年3月31日		191				229
阿巴拉契亞中流投資(3)		東北G&P		2020年3月31日		2,700				127
輔助塞布爾(3)		東北G&P		2020年3月31日		7				39
勞雷爾山(3)		東北G&P		2020年3月31日		236				10
發現(3)		傳播與墨西哥灣		2020年3月31日		367				97
歐統會(4)		東北G&P		(一九二零九年三月十七日)		1,210								$	74
權益減值-方法投資										$	938			$	74

_______________

(1)	反映財產、廠房和設備-淨這已不再用於確定公允價值低於賬面價值的情況。此損傷報告在其他(收入)費用-淨額內費用和開支在綜合業務説明.

(2)	在之前描述的2020年第一季度市場狀況下降之後，我們評估了這些投資的非暫時性減值。公允價值採用收入法計量。這兩家投資公司主要在石油驅動的盆地運作，生產活動的大幅減少導致了對預期未來現金流的估計減少。我們的公允價值估計也反映了大約的折現率。17百分比為了這些投資。我們還考慮了在被投資水平上持有的任何債務及其對公允價值的影響。使用的行業加權平均貼現率受到之前討論過的最近市場下跌的顯著影響。

(3)	在之前描述的2020年第一季度市場狀況下降之後，我們評估了這些投資的非暫時性減值。我們東北G&P部門的損傷是

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主要與在濕氣地區的作業有關，那裏的生產者鑽井活動受NGL價格的影響，NGL價格歷史上與原油價格呈趨勢。我們在caiman ii和aux Sable液態產品lp(Aux Sable)的投資的公允價值是用市場方法估算的，反映了估值倍數，範圍從5.0X至6.2x EBITDA(加權平均數)6.0x)。其他投資的公允價值採用收入法估算，貼現率從9.7百分比到13.5百分比(加權平均)12.6百分比)。我們還考慮了在被投資水平上持有的任何債務及其對公允價值的影響。假設估值倍數和使用的行業加權平均貼現率都受到前面討論過的最近市場下跌的顯著影響。

(4)	估計的公允價值是根據在2019年3月簽署和結束收購前最後確定的購買歐洲貨幣聯盟剩餘權益的交易價格確定的市場方法確定的(見附註2-購置)。這些輸入導致在公允價值層次結構的第2級內進行公允價值計量。

附註12-或有負債

向貿易刊物報告與天然氣有關的資料

直接和間接購買天然氣在各個州提出個人和集體訴訟，我們，我們的前附屬公司WPX能源公司。(Wpx)及其附屬公司及其他指稱操縱已公佈的氣體價格指數及尋求未指明數額的損害賠償的人。這些訴訟被移交給內華達州聯邦地區法院，以鞏固發現和審前問題。我們已同意賠償WPX及其附屬公司有關此事。

在個人訴訟中，由農地工業公司提起訴訟。(農田)，法院於2016年5月24日發佈命令，批准了我們共同被告的一項動議，即決判決農田的索賠。2017年1月5日，法院延長了對我們的判決，作出了有利於我們的最終判決。農田上訴。2018年3月27日，上訴法院撤銷了地區法院的即決判決。2018年4月10日，被告向上訴法院提出重審請求，但於2018年5月9日被駁回。此案已發回內華達州聯邦地區法院，隨後被髮回原提交法院堪薩斯州聯邦地區法院。

在所謂的集體訴訟中，2017年3月30日，法院發佈了一項命令，駁回原告的階級認證動議。2017年6月13日，美國第九巡迴上訴法院批准了原告請求允許對該命令提出上訴的請求。2018年8月6日，第九巡迴法院推翻了拒絕班級認證的命令，並將案件發回內華達州聯邦地區法院。

我們達成了解決兩項訴訟的協議，在2019年4月22日，內華達州聯邦地區法院初步批准了代表堪薩斯和密蘇裏州階級成員達成的和解協議。關於和解的最後一次公正聽證會於2019年8月5日舉行，並在同一天作出了一項帶有偏見的解僱的最終判決。

兩起所謂的集體訴訟仍未解決，他們已被髮回他們最初提出的法院威斯康星州聯邦地區法院。審判定於2021年6月14日開始。

由於剩餘未決問題的不確定性，我們目前無法合理估計一系列潛在風險。然而，這些行動的最終解決和我們相關的賠償義務有可能造成可能對我們的業務成果造成重大損失的潛在損失。就這項補償而言，我們有一筆與這一事項有關的應計負債餘額，因此，我們有機會了解今後的發展情況。

阿拉斯加煉油廠污染訴訟

從1980年到2004年，我們通過我們的全資子公司威廉斯阿拉斯加石油公司，參與了我們在阿拉斯加北極的北極煉油廠的所有權和運營所引起的訴訟。(WAPI)和Mapco公司2004年，我們把煉油廠賣給了阿拉斯加弗林特山資源有限責任公司(FHRA)，這是科赫工業公司的一個子公司。訴訟涉及三個案件，提交日期從2010年到2014年不等。這些行為主要發生在

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據稱來自煉油廠的環丁碸污染。2010年詹姆斯·韋斯特提起了一場集體訴訟，指控我們、WAPI和FHRA為被告。我們和FHRA相互索賠，除其他外，要求合同賠償，聲稱對方造成環丁碸污染。2011年，我們和FHRA與詹姆斯·韋斯特達成了和解。FHRA對我們提出的某些要求已由阿拉斯加最高法院為我們解決。FHRA對我們的合同賠償要求和與場外環丙烷有關的法定賠償要求被髮回阿拉斯加高等法院。阿拉斯加州於2014年3月提起訴訟，要求賠償損失。北極市(北極)於2014年11月提起訴訟，尋求過去和未來的損害賠償以及懲罰性賠償。我們和WAPI都對阿拉斯加州和北極提出了反訴，並對FHRA提出了交叉索賠。FHRA也向我們提出了交叉索賠。

這些案件的基本事實依據和索賠相似，可能重複曝光。因此，2017年2月，這三起案件被合併為州法院的一項訴訟，其中包括詹姆斯·韋斯特案以及阿拉斯加州和北極州的案件。阿拉斯加州後來宣佈發現煉油廠場外的每一和多氟烷基(全氟辛烷磺酸和全氟辛烷磺酸)有更多污染物，法院允許阿拉斯加州修改其申訴，對場外全氟辛烷磺酸/全氟辛烷磺酸污染提出索賠。法院隨後將場外全氟辛烷磺酸/全氟辛烷磺酸索賠發回阿拉斯加環境保護部進行調查，並擱置這些索賠，等待行政機構可能解決。包括所有三個案件在內的幾個審判日期已經排定並受到打擊。2019年夏天，法院為審判目的撤銷了這些案件。2019年10月開始對除北極以外的所有主張進行審判。

2020年1月，阿拉斯加高等法院發佈了有利於阿拉斯加州和FHRA的裁決備忘錄，估計發生的總額和未來可能造成的損害是$86百萬。法院裁定，FHRA無權得到我們的合同賠償，因為FHRA造成了環丁碸污染。2020年3月23日，法院對此案作出最後判決。截止日期推遲到2020年5月1日。然而，在2020年4月21日，我們提出了上訴通知。我們也希望提交判決後的動議。這些審後動議將在上訴前得到解決。我們記錄了一筆應計負債，數額相當於我們對可能發生的損失的估計。我們很有可能在上訴時不成功，並最終支付判決金額。

版税事項

我們的某些客户，包括一位主要客户，在各種訴訟中被指名道姓，指控他們少付版税，並聲稱，除其他外，違反了反托拉斯法和“反壟斷者影響和腐敗組織法”。在賓夕法尼亞州提交的某些案件中，我們也被指定為被告，其依據是我們與該大客户一起不當參與導致據稱的特許權使用費少付的指控。我們相信，所聲稱的索賠須受該主要客户欠我們的賠償義務的約束。該客户已達成一項初步解決方案，以解決賓夕法尼亞州所有懸而未決的特許權使用費案件，這一和解將同時適用於客户和我們。所報告的和解不需要我們提供任何捐助。

對能源轉讓及相關各方的訴訟

2016年4月6日，我們向特拉華州高等法院提起訴訟，反對能源轉讓公平，L.P。(能源轉讓)和LGP，LLC(能源轉讓的一般合夥人)指控，由於一系列A可轉換優先股(特殊供應)於2016年3月8日以私人方式向某些能源轉讓內部人員和其他經認可的投資者提供能源轉讓，蓄意和重大違反了“合併協議和計劃”(ETE合併協議)。該訴訟除其他事項外，尋求一項強制令，命令被告解除特別要約，並具體履行其根據ETE合併協議所承擔的義務。2016年4月19日，我們提交了一份修改後的申訴，要求同樣的救濟。2016年5月3日，能源轉讓公司和LGP公司提交了答覆和反訴。

2016年5月13日，我們分別向特拉華州高等法院提交了一份反對能源轉讓、LEGP、LLC和其他作為ETE合併協議締約方的能源轉讓附屬公司的申訴，指控ETE合併協議的重大違反行為，稱它們未能合作，並利用必要的努力獲得ETE合併協議所要求的税務意見(税務意見)，並以其他方式未能使用必要的努力來完善合併。

---

根據ETE合併協議，我們將與新成立的能源轉移公司LP(ETC)(ETC合併)合併。除其他外，該訴訟要求作出聲明性判決和強制令，阻止能源轉讓終止或以其他方式規避其根據ETE合併協議所承擔的義務，原因是未能獲得税務意見。

法院協調了特別提供和税務意見訴訟。2016年5月20日，能源轉讓被告在特別要約和税務意見訴訟中提出了修正的肯定抗辯和經核實的反訴，指控我們某些違反ETE合併協議的行為，並要求除其他事項外，宣佈我們無權獲得具體履約，能源轉讓可以終止ETC合併，能源轉讓有權要求$1.48十億解僱費。2016年6月24日，經過兩天的審判，法院發佈了一份備忘錄意見和命令，拒絕了我們在税務意見書訴訟中要求的減免。法院沒有就我們與特別要約有關的索賠要求的實質內容或能源轉讓反訴的實質內容作出裁決。2016年6月27日，我們就最高法院的裁決向特拉華州最高法院提出上訴，要求撤銷和還押以尋求損害賠償。2017年3月23日，特拉華州最高法院確認了法院的裁決。2017年3月30日，我們向特拉華州最高法院提交了一份複審申請，但於2017年4月5日被駁回。

2016年9月16日，我們向法院提交了一份修改後的申訴，要求賠償被告違反ETE合併協議的行為。2016年9月23日，能源轉讓公司向法院提交了第二份經修正的補充肯定抗辯書，並向法院提出了經核實的反訴，除其他事項外，要求支付$1.48十億因我們涉嫌違反ETE合併協議而引起的終止費。2017年12月1日，法院批准了我們駁回某些能源轉讓反訴的動議，包括要求支付$1.48十億解僱費。2017年12月8日，能源轉移公司提出了一項重新辯論的動議，但法院於2018年4月16日駁回了這一請求。高等法院原定於2019年5月20日至5月24日進行的審判；法院於6月8日至6月11日和6月15日對審判地點和重新排定的審判進行了審理；由於感染了冠狀病毒，法院駁回了這一審判，並將審判日期重新安排在2020年8月31日至9月4日。

前烯烴業務

我們在2017年7月出售的前路易斯安那州geismar烯烴工廠的另一家權益所有者sabic石油化工公司(SABIC Petro化學)正就其據稱遭受的損失，包括其作為共同被告的部分人身傷害賠償，以及與2013年6月該工廠發生爆炸和火災相關的收入損失、國防費用和財產損失等相關金額，向我們尋求賠償。由於各種索賠和現有防禦的複雜性，我們目前無法可靠地估計任何合理可能的損失。審判按計劃於2019年10月14日開始，但在2019年10月21日，由於SABIC石化公司的一名官員和SABIC石化公司的專家證人的行為，法院宣佈無效審判。目前審判將於2020年11月4日重設。我們相信，由爆炸和火災直接引起的某些損失將由我們的一般責任保險單承擔，任何未投保的損失都不可能是重大損失。

其他

2018年8月31日，Transco向FERC提交了一份通用費率文件，主要目的是收回增加的費用，並在先前的費率程序中遵守和解條款。新税率將於2019年3月1日生效，但需退還款項和聽證結果。2019年10月，我們與參與方就和解條款達成協議，無需聽證就能解決匯率案件中的所有問題。2019年12月31日，我們與聯邦緊急事務委員會(FERC)提交了一份正式規定和協議，規定了此類和解條款。2020年3月24日，聯邦外匯管理委員會發布命令，批准無爭議的匯率案件解決方案，並將於2020年6月1日生效。截至2020年3月31日，我們提供了$248百萬與2019年3月以來收取的提高利率有關的利率退款準備金，我們認為這足以應付可能需要的任何退款。

環境事項

我們參與了某些環境活動的各個階段，包括評估研究、清理作業和/或在某些地點的補救過程，其中一些我們目前還沒有。我們正在與其他可能負責的各方、美國環境保護局(EPA)或其他政府機構協調努力，對這些地點進行監測。我們對其中一些不相關的第三方負有連帶責任。

---

單獨負責他人的活動。我們的某些子公司已被確定為各個超級基金和國家廢物處置場所的潛在責任方。此外，根據環境法，這些附屬公司已經或據稱承擔了各種其他危險材料的清除或補救義務。截至2020年3月31日，我們有累計負債$30百萬關於這些事項，如下文所述。對最可能的清理費用的估計通常是根據已完成的評估研究、初步研究結果或我們在其他類似清理行動中的經驗。在…2020年3月31日某些評估研究仍在進行中，最終結果可能會對最可能的費用作出不同的估計。因此，實際發生的費用將取決於在這些地點發現的污染的最終數量、類型和程度、環境保護局或其他政府當局規定的最終清理標準以及其他因素。

環境保護局和各州各監管機構經常頒佈並提出新的規則，併發布對現有規則的最新指南。這些規則包括但不限於往復式內燃機和燃氣輪機最大可實現控制技術的規則、一小時二氧化氮排放的空氣質量標準、影響儲存容器、壓力閥和壓縮機設計和操作的揮發性有機化合物和甲烷新的性能標準。環境保護局以前發佈了關於地面臭氧國家空氣質量標準的規則。我們正在監測該規則的執行情況，因為它將觸發更多的聯邦和州監管行動，這些行動可能會影響我們的運作。條例的實施，預期會對我們的運作造成影響，並會增加增加的成本。財產、廠房和設備-淨在合併資產負債表負責受影響地區的新設施和現有設施。我們目前無法合理估計為滿足這些條例而可能需要增加的費用，因為對這些條例的各種法律挑戰所造成的不確定性以及需要進一步具體的監管指導。

持續作業

我們的州際天然氣管道參與了與多氯聯苯、汞和其他危險物質的某些設施和地點有關的補救活動。這些活動涉及環境保護局和各個州環境當局，因此我們被認定為各個超級基金廢物場址的潛在責任方。2020年3月31日，我們有應計負債$4百萬對於這些費用，我們預計這些費用可以通過費率收回。

我們還計算了天然氣地下儲存設施的環境修復費用，主要與土壤和地下水污染有關。在…2020年3月31日，我們有累計負債$6百萬支付這些費用。

以前的行動

在我們不再經營的資產和業務方面，我們有潛在的義務。這些潛在義務包括在聯邦和州環境當局的指導下開展補救活動，並賠償在出售完成時存在的環境和其他責任的某些資產和企業的購買者。我們的職責涉及以下資產和業務的運營。

•	以前的農業化肥和化學業務以及以前的石油和煉油零售業務；

•	原石油產品和天然氣管道；

•	原煉油設施；

•	以前的勘探、生產和採礦業務；

•	前電力和天然氣營銷和交易業務。

在…2020年3月31日，我們的應計環境負債$20百萬與這些事項有關。

---

其他資產剝離賠償

根據與被剝離的業務和資產有關的各種買賣協議，我們已向某些購買者賠償他們就從我們那裏獲得的業務和資產可能承擔的責任。向買方提供的賠償是按慣例進行的銷售交易，取決於買方承擔的其他無法從第三方收回的責任。賠償一般涉及違反保證、税收、歷史訴訟、人身傷害、財產損害、環境問題、通行權以及我們提供的其他申述。

在…2020年3月31日除先前披露的情況外，我們不知道有任何涉及賠償的重大索償要求，因此，我們不期望根據銷售協議提供的任何補償對我們未來的財務狀況有重大影響。今後向我們提出的任何賠償要求都可能對我們提出索賠期間的業務結果產生重大不利影響。

除上述情況外，對我們的業務附帶的各種其他程序仍在審理中，預計這些程序都不會對我們預期的未來年度經營業績、流動性和財務狀況產生重大影響。

摘要

我們已經披露了我們對上述某些事項的合理可能損失的估計範圍，以及所有我們無法合理估計一系列可能損失的重大事項。我們估計，對於我們能夠合理估計一系列損失的所有其他事項，我們超出應計金額的合理可能損失總額對我們預期的未來年度經營業績、流動性和財務狀況並不重要。這些計算是在沒有考慮到從第三方收回任何潛在費用的情況下進行的。

附註13-分段披露

我們的報告部分是傳輸和墨西哥灣，東北G&P，和西部。所有剩餘的業務活動都包括在其他業務活動中。(見注1-一般情況、業務説明和列報依據.)

性能測量

我們基於修正EBITDA。這一衡量標準是我們內部財務報告的基礎，也是我們的首席業務決策者在衡量業績和在報告部門之間分配資源時使用的主要業績衡量標準。部門間收入主要代表從我們的天然氣加工廠銷售NGL到我們的營銷業務。

我們定義修正EBITDA詳情如下：

•以前的淨收入(損失)：

◦為所得税提供(福利)；

◦已產生的利息，扣除已資本化的利息；

◦權益收益(虧損)；

◦權益法投資減值；

◦其他投資收入(虧損)–NET；

◦商譽減損；

◦折舊和攤銷費用；

◦與未受管制的業務的資產退休義務有關的累加費用。

---

•	這項措施進一步調整，以包括我們的比例份額(基於所有權權益)修正EBITDA從我們的權益法投資計算，與上述定義一致。

下表反映了分部收入到總收入如綜合業務説明和總資產通過可報告的片段。

	傳播與墨西哥灣				東北G&P				西				其他				沖銷				共計
					(百萬)
截至2020年3月31日止的三個月
分部收入：
服務收入
外部	$	814			$	344			$	311			$	5			$	—			$	1,474
內部	15				14				—				3				(32		)		—
服務收入總額	829				358				311				8				(32		)		1,474
服務收入總額-商品考慮	5				2				21				—				—				28
產品銷售
外部	41				23				347				—				—				411
內部	11				6				12				—				(29		)		—
產品銷售總額	52				29				359				—				(29		)		411
總收入	$	886			$	389			$	691			$	8			$	(61	)		$	1,913
截至2019年3月31日止的三個月
分部收入：
服務收入
外部	$	811			$	266			$	359			$	4			$	—			$	1,440
內部	12				10				—				3				(25		)		—
服務收入總額	823				276				359				7				(25		)		1,440
服務收入總額-商品考慮	13				5				46				—				—				64
產品銷售
外部	52				36				462				—				—				550
內部	30				11				17				—				(58		)		—
產品銷售總額	82				47				479				—				(58		)		550
總收入	$	918			$	328			$	884			$	7			$	(83	)		$	2,054
2020年3月31日
總資產	$	18,656			$	14,702			$	10,619			$	1,309			$	(657	)		$	44,629
2019年12月31日
總資產	$	18,796			$	15,399			$	11,265			$	1,151			$	(571	)		$	46,040

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下表反映了修正EBITDA到淨收入(損失)如綜合業務説明.

	三個月結束 三月三十一日，
	2020				2019
	(百萬)
按部門分列的經修訂的EBITDA：
傳播與墨西哥灣	$	662			$	636
東北G&P	369				299
西	215				256
其他	7				(4		)
	1,253				1,187
與未受管制的業務的資產退休義務有關的吸積費用	(10		)		(9		)
折舊和攤銷費用	(429		)		(416		)
商譽減損	(187		)		—
股本收益(虧損)	22				80
權益減值-方法投資	(938		)		(74		)
其他投資收入(損失)-淨額	3				1
權益法投資的比例修正EBITDA	(192		)		(190		)
利息費用	(296		)		(296		)
(準備金)所得税福利	204				(69		)
淨收入(損失)	$	(570	)		$	214

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•	傳輸和墨西哥灣包括我們的州際天然氣管道、Transco和西北管道，以及墨西哥灣沿岸地區的天然氣收集、加工和原油生產處理和運輸資產，其中包括51%的Gulfstar One(一個合併可變利益實體)的股權，這是一個專有的浮動生產系統，50%的股權-方法投資於Gulfstream，60%的股權-方法投資於發現。

•	東北G&P公司包括我們在Marcellus Shale地區(主要在賓夕法尼亞州、紐約和俄亥俄州東部的Utica Shale地區)的中流收集、加工和分拆業務，以及在我們在西弗吉尼亞州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州經營的東北合資公司(一個合併可變利益實體)的65%的股權、在俄亥俄州運營的紅衣主教(一個綜合可變利益實體)66%的股權、在勞雷爾山69%的股權方法投資、在凱曼II和Appalachia中流服務公司58%的股權投資。該公司擁有股權投資，在Marcellus Shale(Appalachia Midstream Investments)擁有大約66%的多個天然氣收集系統的權益。

•	西部由我們在科羅拉多州和懷俄明州的落基山地區、得克薩斯州中北部的巴內特頁巖地區、得克薩斯州南部的鷹福特頁巖地區、路易斯安那州西北部的哈內斯維爾頁巖地區以及包括阿納達科盆地、阿科馬盆地和二疊紀盆地在內的落基山地區的天然氣收集、加工和處理業務組成。這個部門還包括我們的NGL和天然氣營銷業務，存儲設施，在堪薩斯州康威附近的NGL分餾塔的50%的股權，Oppl 50%的股權方法投資，RMM 50%的股權方法投資，以及巴西二疊紀II 15%的股權方法投資。West還包括我們在Jackalope的前50%的股權-方法投資，該投資於2019年4月出售。

•	其他包括不屬於運營部門的小型商業活動，以及公司業務。

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•	增加8.64億美元權益減值-方法投資;

•	1.87億美元商譽減損;

•	權益收益減少5 800萬美元，主要原因是我們在權益法投資記錄的商譽減值中所佔份額；

•	商品利潤率下降1，900萬美元。

•	增加3 400萬美元服務收入;

•	1500萬美元銷售、一般和行政費用;

•	7200萬美元的有利變化非控制權益造成的淨收益(損失)主要原因是商譽減值的非控股權份額；

•	税前收入減少導致所得税準備金減少2.73億美元.

•	我們的財務狀況、經營結果和流動性沒有受到冠狀病毒的直接影響。

•	我們認為，如果有必要，我們有能力進入債務市場，並在我們的循環信貸機制中繼續擁有大量未使用的能力。

•	我們在可能的情況下實施了遠程工作安排，並限制了與商務有關的旅行.實施這些措施不需要物質開支，也不嚴重影響我們經營業務的能力。

•	我們的遠程工作安排沒有對我們對財務報告和披露控制和程序的內部控制產生重大影響。

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•	我們普通股的公開交易價格(紐約證券交易所市場代碼：WMB)在2020年第一季度下跌了40%，其中包括3月份的26%的下跌。因此，我們的董事會批准了一項有限期限的股東權利協議。(見附註10-股東權益綜合財務報表附註)

•	在我們的市值下降和東北G&P報告部門公允價值基本下降的推動下，我們在2020年第一季度確認了1.87億美元的商譽減值。(見附註11-公允價值計量和擔保綜合財務報表附註)

•	同樣的經濟狀況也影響了我們某些股權方法投資的公允價值，在2020年第一季度，這些投資造成了9.38億美元的臨時減值。(見附註11-公允價值計量和擔保綜合財務報表附註)

•	我們的州際天然氣輸送業務是與高信用質量的客户簽訂的長期合同，不受原油價格的影響。

•	我們相信，我們的收集和加工業務中的交易對手信用問題因我們的服務的物理性質而得到了顯著緩解，我們聚集在井口，因此對生產商將產品推向市場的能力至關重要。

•	我們的陸上天然氣收集和加工業務主要集中在以天然氣為導向的鑽井盆地，而不是石油，其盆地和客户多種多樣。此外，石油鑽探的減少預計會導致相關天然氣產量的減少，這可能會推動我們所服務的天然氣導向盆地產生更多的天然氣需求。

•	我們的深水運輸業務主要是由主要的石油生產國提供長期的支持.

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•	冠狀病毒繼續對全球經濟衰退產生負面影響，這可能導致金融市場和商品價格進一步下跌，並影響對天然氣和相關產品的需求；

•	反對和影響我們的基礎設施項目的法律法規，包括延誤或拒絕批准我們的項目所需的許可證和批准的風險；

•	交易對手信用和履約風險；

•	資本支出意外大幅增加或基本建設項目執行延誤；

•	客户鑽探和生產活動的意外變化，可能對收集和加工量產生負面影響；

•	對天然氣和天然氣產品的需求低於預期，這可能導致低於預期的數量、能源商品價格和利潤率；

•	一般的經濟，金融市場，或進一步的工業衰退，包括提高利率；

•	對設施造成的實際損害，包括命名風暴對海上設施造成的損害；

•	在第I部第1A項下所列的其他風險。我們在截至2019年12月31日的年度報表10-K中的風險因素，於2020年2月24日提交給美國證交會，並在第二部分第1A項中作了補充。本季度報告表10-Q中的危險因素。

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*	+=有利變化；-=不利變化；NM=A百分比計算沒有意義，原因是符號、零值分母或大於200的百分比變化。

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•	在東北合資公司增加了6800萬美元，其中包括先前討論過的與歐洲貨幣聯盟合併有關的3200萬美元增加，800萬美元與更高的UEOM數量有關，以及2000萬美元來自我們俄亥俄河谷中流業務的更高的收集、加工、分拆和運輸收入。此外，收入增加的原因是應償還電費數額增加800萬美元，但因上述電費的類似變化而被抵消。其他部分費用和費用;

•	紅衣主教的收入增加800萬美元，主要原因是利率提高；

•	蘇斯克哈納供應中心的收入增加了600萬美元。

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•	減少3 800萬美元，原因是巴尼特頁巖地區MVC協議到期後遞延攤銷收入減少和MVC缺額費用收入減少；

•	減少2 300萬美元，原因是巴尼特頁巖地區商品價格較低和中部大陸地區合同的服務費用期限屆滿；

•	減少1 200萬美元，原因是數量減少；

•	Eagle Ford Shale地區增加2 600萬美元。

•	減少1600萬美元，主要是由於乙烷銷售量減少87%，主要是由於乙烷的拒售率較高，而非乙烷銷售量減少18%，主要原因是生產商鑽探活動減少；

•	減少1000萬美元與較低的銷售價格有關，主要原因是單位非乙烷銷售價格平均淨實現率降低32%；

•	增加2 200萬美元，原因是天然氣採購減少，這與NGL股票產量下降和天然氣價格下降有關。

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(1)	在管理我們的可用流動資金時，我們不期望有超過我們的信貸安排能力的最高未清償額，包括我們商業票據計劃下的任何未清金額。到目前為止，我們沒有未發行的商業票據。2020年3月31日。貫通2020年3月31日，在我們的商業票據計劃和信貸安排下，2020年的最高未償金額為17億美元。在…2020年3月31日，我們遵守了與我們的信貸安排有關的金融契約。截至2020年5月1日，我們信貸安排下的借款能力為28億美元。

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•	供需失衡-無論是世界範圍內還是國內對天然氣、天然氣、石油和相關商品的供應和需求失衡；

•	中東和其他生產地區的動亂；

•	石油輸出國組織(歐佩克)和其他國家的活動，無論是獨立於歐佩克還是與歐佩克非正式結盟，這些國家擁有重要的石油、天然氣或包括俄羅斯在內的其他商品生產能力；

•	消費需求水平；

•	其他類型燃料或原料的價格和供應情況；

•	管道容量的可用性；

•	供應中斷，包括工廠停運和運輸中斷；

•	天然氣和石油進口和國內出口的價格和數量；

•	國內和國外政府規章和税收；

•	產品買賣市場參與者的信譽。

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*	隨函提交。

**	隨函附上。

§	管理合同或補償計劃或安排。

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