文件
假的--12-31Q1202000007992920.980.985000001272300013265000100000060000000.010.0158000000580000003013714130137141490004200000.740.250.02000.01750.0200.02596000001750685161381200007992922020-01-012020-03-3100007992922020-04-2900007992922020-03-3100007992922019-12-3100007992922019-01-012019-03-310000799292美國-GAAP：添加劑2019-01-012019-03-310000799292一般公認會計原則：StockMenger2018-12-310000799292美國-公認會計原則：國庫2019-03-310000799292美國-GAAP：添加劑2019-03-310000799292美國-公認會計原則：減少收入2019-01-012019-03-310000799292一般公認會計原則：StockMenger2019-03-310000799292一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-03-310000799292美國-公認會計原則：國庫2019-01-012019-03-310000799292美國-公認會計原則：國庫2018-12-310000799292美國-公認會計原則：減少收入2018-12-3100007992922018-12-310000799292美國-GAAP：添加劑2018-12-3100007992922019-03-310000799292美國-公認會計原則：減少收入2019-03-310000799292一般公認會計原則：StockMenger2019-12-310000799292一般公認會計原則：StockMenger2020-03-310000799292美國-公認會計原則：國庫2020-01-012020-03-310000799292美國-GAAP：添加劑2020-01-012020-03-310000799292美國-公認會計原則：國庫2020-03-310000799292美國-公認會計原則：減少收入2019-12-310000799292美國-公認會計原則：減少收入2020-03-310000799292美國-GAAP：添加劑2020-03-310000799292美國-公認會計原則：減少收入2020-01-012020-03-310000799292一般公認會計原則：StockMenger2020-01-012020-03-310000799292美國-公認會計原則：國庫2019-12-310000799292美國-GAAP：添加劑2019-12-310000799292SRT：最大值2019-12-310000799292SRT：MinimumMenger2019-12-310000799292SRT：最大值2020-03-310000799292SRT：MinimumMenger2020-03-310000799292美國-公認會計原則：其他負債美國-公認會計準則：InterestRate洛克比公司成員2020-03-310000799292美國-公認會計原則：其他資產美國-公認會計原則：前進契約2020-03-310000799292美國-公認會計原則：其他負債2020-03-310000799292美國-公認會計原則：其他資產美國-公認會計原則：貸款採購承諾2020-03-310000799292美國-公認會計原則：其他資產2020-03-310000799292美國-公認會計原則：其他負債美國-公認會計原則：貸款採購承諾2020-03-310000799292美國-公認會計原則：其他資產美國-公認會計準則：InterestRate洛克比公司成員2020-03-310000799292美國-公認會計原則：其他負債美國-公認會計原則：前進契約2020-03-310000799292美國-公認會計原則：其他資產美國-公認會計原則：前進契約2019-12-310000799292美國-公認會計原則：其他負債2019-12-310000799292美國-公認會計原則：其他負債美國-公認會計原則：貸款採購承諾2019-12-310000799292美國-公認會計原則：其他資產2019-12-310000799292美國-公認會計原則：其他資產美國-公認會計原則：貸款採購承諾2019-12-310000799292美國-公認會計原則：其他資產美國-公認會計準則：InterestRate洛克比公司成員2019-12-310000799292美國-公認會計原則：其他負債美國-公認會計原則：前進契約2019-12-310000799292美國-公認會計原則：其他負債美國-公認會計準則：InterestRate洛克比公司成員2019-12-310000799292us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310000799292us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-03-310000799292us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-03-310000799292us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310000799292MHO：MortgageLoansHeldForSaleMenger2019-01-012019-03-310000799292美國-公認會計準則：InterestRate洛克比公司成員2019-01-012019-03-310000799292美國-公認會計原則：貸款採購承諾2020-01-012020-03-310000799292美國-公認會計準則：InterestRate洛克比公司成員2020-01-012020-03-310000799292美國-公認會計原則：前進契約2020-01-012020-03-310000799292美國-公認會計原則：貸款採購承諾2019-01-012019-03-310000799292美國-公認會計原則：前進契約2019-01-012019-03-310000799292MHO：MortgageLoansHeldForSaleMenger2020-01-012020-03-310000799292mho:RepurchaseAgreementSecondAmendmenttoSecondAmendedandRestatedMember2020-01-012020-03-310000799292mho:WarehousingAgreementThirdAmendmenttoSecondAmendedandRestatedMember2020-03-310000799292mho:WarehousingAgreementThirdAmendmenttoSecondAmendedandRestatedMember2020-01-012020-03-310000799292美國-公認會計原則：振興信貸促進成員2020-01-012020-03-310000799292mho:RepurchaseAgreementSecondAmendmenttoSecondAmendedandRestatedMember2020-03-310000799292美國-公認會計原則：振興信貸促進成員2020-03-310000799292MHO：PinnacleHOME2018-03-310000799292MHO：A 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

形式10-Q

☒
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
截止季度2020年3月31日
☐
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的從_____________________
委員會檔案編號1-12434

M/I家庭公司.
(“資訊科技憲章”所指明的註冊人的確切姓名)
 
俄亥俄
 
31-1210837
 
 
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織)
 
(國税局僱主識別號碼)
 

3東方橢圓形, 500套房, 哥倫布, 俄亥俄 43219
(主要行政辦事處地址)(郵編)

(614) 418-8000
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱
交易符號
註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值.01美元
MHO
紐約證券交易所

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。
是
☒
 
不
☐

通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
是
☒
 
不
☐

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
 
大型加速箱
☒
 
加速過濾器
☐

 
 
非加速濾波器
☐
 
小型報告公司
☐
 
 
 
 
 
新興成長型公司
☐
 
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。q



通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是
☐
 
不
☒
註明發行人每一類別普通股的流通股數目，以最新可行日期為準。
普通股，每股面值.01美元：28,523,329截至.為止已發行的股份2020年4月29日.



M/I家庭公司
表格10-q
 
 
 
 
目錄
 
 
 
 
第一部分。
財務信息
 
 
 
 
 
項目1.
M/I家庭公司未經審計的合併財務報表
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日和2019年12月31日未經審計的合併資產負債表
3
 
 
 
 
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月未經審計的合併合併收入報表
4
 
 
 
 
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日的未經審計的股東權益合併報表
5
 
 
 
 
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月未經審計的現金流動合併報表
6
 
 
 
 
 
 
未審計合併財務報表附註
7
 
 
 
 
 
項目2.
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
29
 
 
 
 
 
項目3.
市場風險的定量和定性披露
46
 
 
 
 
 
項目4.
管制和程序
48
 
 
 
 
第二部分。
其他資料
 
 
 
 
 
項目1.
法律程序
48
 
 
 
 
 
項目1A。
危險因素
48
 
 
 
 
 
項目2.
未登記的股本證券出售和收益的使用
50
 
 
 
 
 
項目3.
高級證券違約
50
 
 
 
 
 
項目4.
礦山安全披露
50
 
 
 
 
 
項目5.
其他資料
50
 
 
 
 
 
項目6.
展品
51
 
 
 
 
簽名
 
 
52



2




M/I家庭公司及附屬公司
壓縮合並資產負債表

(單位：千美元，票面價值除外)
 
3月31日
2020
 
十二月三十一日
2019
 
 
(未經審計)
 
 
 
 
 
 
 
資產：
 
 
 
 
現金、現金等價物和限制性現金
 
$
21,184

 
$
6,083

供出售的按揭貸款
 
156,208

 
155,244

盤存
 
1,822,531

 
1,769,507

財產和設備-淨額
 
21,046

 
22,118

對合資企業安排的投資
 
40,306

 
37,885

經營租賃使用權資產
 
20,075

 
18,415

遞延所得税資產
 
9,540

 
9,631

善意
 
16,400

 
16,400

其他資產
 
91,673

 
70,311

總資產
 
$
2,198,963

 
$
2,105,594

 
 
 
 
 
負債與股東權益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
負債：
 
 
 
 
應付帳款
 
$
150,256

 
$
125,026

客户存款
 
45,099

 
34,462

經營租賃負債
 
20,075

 
18,415

其他負債
 
117,942

 
147,937

社區發展區義務
 
12,914

 
13,531

未擁有的合併庫存債務
 
14,284

 
7,934

應付票據-建屋業務
 
6,900

 
66,000

應付票據銀行-金融服務業務
 
145,055

 
136,904

應付票據-其他
 
7,546

 
5,828

高級債券到期日期2021年-淨額
 
—

 
298,988

應於2025年到期的高級票據-淨額
 
247,222

 
247,092

高級債券到期日期2028年-淨額
 
393,989

 
—

負債總額
 
$
1,161,282

 
$
1,102,117

 
 
 
 
 
承付款和意外開支(附註6)
 
—

 
—

 
 
 
 
 
股東權益：
 
 
 
 
普通股-.01美元票面價值；在2020年3月31日和2019年12月31日批准了58，000，000股；
同時在2020年3月31日及2019年12月31日發行30，137，141股
 
301

 
301

額外已付資本
 
332,490

 
332,861

留存收益
 
740,325

 
708,579

財政部股票-按成本計算-2020年3月31日和2019年12月31日分別為1，613，812股和1，750，685股
 
(35,435
)
 
(38,264
)
股東權益總額
 
$
1,037,681

 
$
1,003,477

負債和股東權益合計
 
$
2,198,963

 
$
2,105,594


見未經審計的精簡合併財務報表的説明。

3


M/I家庭公司及附屬公司
未經審計的合併損益表

 
三個月到3月31日，
(單位：千，但每股數額除外)
2020
 
2019
 
 
 
 
收入
$
577,603

 
$
481,109

費用和開支：
 
 
 
土地和住房
460,924

 
388,467

一般和行政
33,847

 
30,699

賣
36,828

 
31,551

合營安排造成的(收入)損失
(52
)
 
121

利息
4,700

 
6,792

費用和支出共計
536,247

 
457,630

 
 
 
 
所得税前收入
41,356

 
23,479

 
 
 
 
所得税準備金
9,610

 
5,756

 
 
 
 
淨收益
31,746

 
17,723

普通股收益：
 
 
 
基本
$
1.11

 
$
0.64

稀釋
$
1.09

 
$
0.63

 
 
 
 
已發行加權平均股票：
 
 
 
基本
28,478

 
27,498

稀釋
29,009

 
27,970


見未經審計的精簡合併財務報表的説明。

4


M/I家庭公司及附屬公司
未經審計的股東權益合併報表

 
截至2020年3月31日止的三個月

 
普通股
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股票業績
 
 
 
額外已付資本
 
留存收益
 
國庫券
 
股東權益總額
(千美元)
 
金額
 
 
 
 
2019年12月31日結餘
28,386,456

 
$
301

 
$
332,861

 
$
708,579

 
$
(38,264
)
 
$
1,003,477

淨收益
—

 
—

 
—

 
31,746

 
—

 
31,746

行使股票期權
132,300

 
—

 
290

 
—

 
2,892

 
3,182

股票補償費用
—

 
—

 
973

 
—

 
—

 
973

回購普通股
(80,000
)
 
—

 
—

 
—

 
(1,912
)
 
(1,912
)
延遲執行及董事薪酬
—

 
—

 
215

 
—

 
—

 
215

執行董事遞延薪酬分配
84,573

 
—

 
(1,849
)
 
—

 
1,849

 
—

2020年3月31日結餘
28,523,329

 
$
301

 
$
332,490

 
$
740,325

 
$
(35,435
)
 
$
1,037,681



 
截至2019年3月31日止的三個月
 
普通股
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股票業績
 
 
 
額外已付資本
 
留存收益
 
國庫券
 
股東權益總額
(千美元)
 
金額
 
 
 
 
2018年12月31日結餘
27,516,218

 
$
301

 
$
330,517

 
$
580,992

 
$
(56,507
)
 
$
855,303

淨收益
—

 
—

 
—

 
17,723

 
—

 
17,723

行使股票期權
136,740

 
—

 
(550
)
 
—

 
2,978

 
2,428

股票補償費用
—

 
—

 
912

 
—

 
—

 
912

回購普通股
(201,088
)
 
—

 
—

 
—

 
(5,150
)
 
(5,150
)
延遲執行及董事薪酬
—

 
—

 
246

 
—

 
—

 
246

執行董事遞延薪酬分配
116,956

 
—

 
(2,545
)
 
—

 
2,545

 
—

2019年3月31日結餘
27,568,826

 
$
301

 
$
328,580

 
$
598,715

 
$
(56,134
)
 
$
871,462


見未經審計的精簡合併財務報表的説明。

5


M/I家庭公司及附屬公司
未經審計的合併現金流量表
 
三個月到3月31日，
(千美元)
2020
 
2019
業務活動：
 
 
 
淨收益
$
31,746

 
$
17,723

調整數，以調節業務活動提供的淨收入與現金淨額(用於)：
 
 
 
合營安排造成的(收入)損失
(52
)
 
121

按揭貸款來源
(345,950
)
 
(251,200
)
出售按揭貸款所得收益
348,725

 
299,823

待售按揭貸款的公允價值調整
(3,739
)
 
1,363

抵押權的公允價值調整
1,000

 
—

原始抵押償債權的資本化
(1,307
)
 
(803
)
還本付息權的攤銷
564

 
300

折舊
3,035

 
2,841

債務貼現和債務發行成本的攤銷
625

 
676

債務提前清償的損失
950

 
—

股票補償費用
973

 
912

遞延所得税費用
91

 
335

資產和負債的變化：
 
 
 
盤存
(45,078
)
 
(60,737
)
其他資產
(20,532
)
 
2,225

應付帳款
25,230

 
1,424

客户存款
10,637

 
4,281

應計補償
(26,952
)
 
(24,835
)
其他負債
(4,193
)
 
(17,082
)
用於業務活動的現金淨額
(24,227
)
 
(22,633
)
 
 
 
 
投資活動：
 
 
 
購置財產和設備
(451
)
 
(460
)
從合資企業安排中返還資本
363

 
—

對合資企業安排的投資
(6,458
)
 
(6,041
)
用於投資活動的現金淨額
(6,546
)
 
(6,501
)
 
 
 
 
籌資活動：
 
 
 
償還高級債券到期日期2021年
(300,000
)
 
—

發行高級票據收入淨額-到期2028年
400,000

 
—

銀行借貸收益-建屋業務
194,300

 
218,100

償還銀行借款-住房建設業務
(253,400
)
 
(116,700
)
銀行借款淨收益-金融服務業務
8,151

 
(49,142
)
應付票據收益-其他及社區發展地區債券債務
1,718

 
—

回購普通股
(1,912
)
 
(5,150
)
債務發行成本
(6,165
)
 
—

行使股票期權的收益
3,182

 
2,428

籌資活動提供的現金淨額
45,874

 
49,536

現金、現金等價物和限制性現金淨增額
15,101

 
20,402

期初現金、現金等價物和限制性現金餘額
6,083

 
21,529

期末現金、現金等價物和限制性現金餘額
$
21,184

 
$
41,931

 
 
 
 
補充披露現金流動信息：
 
 
 
本年度支付的現金：
 
 
 
利息-資本額淨額
$
12,501

 
$
14,460

所得税
$
408

 
$
362

 
 
 
 
本報告所述期間的非現金交易：
 
 
 
社區發展區基礎設施
$
(617
)
 
$
(664
)
未擁有的綜合庫存
$
6,350

 
$
(3,388
)
由合資安排分配的單家樂地段
$
3,726

 
$
1,054

 
 
 
 

見未經審計的精簡合併財務報表的説明。

6


M/I家庭公司及附屬公司
未經審計的精簡合併財務報表附註

附註1.提出依據

所附的未經審計的合併財務報表(“財務報表”)。其附屬公司(“公司”)及其附註是按照證券交易委員會(“證券交易委員會”)關於中期財務信息的規則和條例編制的。財務報表包括公司的賬目。所有公司間交易都已被取消。中期的結果不一定表明全年的結果，包括新的冠狀病毒(冠狀病毒)大流行，它已經打亂了我們的業務，並預計將繼續破壞我們的業務。管理層認為，所附財務報表反映了所有必要的調整(所有調整都是正常和經常性的)，以便公平列報所列臨時期間的財務結果。這些財務報表應連同公司截至年度的年度報告表10-K所載的合併財務報表及其附註一併閲讀。(一九二零九年十二月三十一日)(“2019表格10-K“)。

按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表之日報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露情況以及報告的這一期間的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計數不同，並對業務和現金流動的財務狀況和結果產生重大影響。就公司而言，估算和假設是在計算下列方面固有的：庫存估價和未合併合資企業的投資、財產和設備折舊、衍生金融工具的估值、庫存應付帳款、完成存貨的應計費用、保修索賠的應計款項、自保一般責任索賠的應計款項、訴訟、醫療保健和工人賠償的應計項目、擔保貸款或補償貸款的應計項目、股票補償費用、所得税和意外開支。可能對這些估計和假設產生重大影響的項目包括“項目1A”中所列的風險和不確定因素。“危險因素”2019表格10-K及“1A項”。風險因素“在本季度報告的第二部分，即表10-Q中，同樣可能在我們隨後向SEC提交的文件中不時更新。

改敍

由於公司在2019年第二季度的報告部分發生了變化，公司在精簡的合併財務報表中重新調整了上一年的某些數額，以符合新的列報方式(見附註11)。這些改敍對公司的業務結果沒有影響。

後續事件

從2020年第一季度後半段開始，美國受到新型冠狀病毒(冠狀病毒)大流行的嚴重影響。儘管對冠狀病毒爆發的反應仍在迅速演變，但它已經導致了全國範圍內的隔離、“待在家中”命令、社會距離指導方針和類似的任務，嚴重擾亂了大部分經濟領域的活動。由於我們經營的所有州(密歇根州除外)都承認住房建設和抵押貸款服務是必不可少的業務，我們的大多數社區仍然開放繼續建設房屋和通過指定銷售。儘管我們繼續在這些市場建造和銷售房屋，但交通和銷售顯著放緩，取消住房的數量大幅增加，我們的建築和房屋交付週期也受到負面影響。我們預計，在2020年第二季度及其後的報告期內，冠狀病毒的流行將對我們的業務、業務結果、財務狀況和(或)現金流動產生負面影響，然而，冠狀病毒對我們的業務結果、財務狀況和現金流量的未來影響取決於疫情爆發的持續時間和嚴重程度，以及隨之而來的經濟活動下降的程度和隨後復甦的時間。關於冠狀病毒大流行對我們業務的潛在影響、業務結果、財務狀況和現金流量的進一步討論，見下文第二部分第1A項“風險因素”。

最近採用的會計準則

2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2016-13號“會計準則更新”(“ASU”)。金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13用反映預期信貸損失的方法取代目前發生的損失減值方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息來估計信貸損失。ASU 2016-13適用於我們從2020年1月1日開始的財政年度。在ASU 2016-13發佈之後，FASB發佈了ASU No.2018-19，對專題326“金融工具-信貸損失”的編纂改進(“ASU 2018-19”)，

7


ASU No.2019-04，專題326，金融工具-信貸損失，專題815，衍生工具和套期保值，以及議題825，金融工具的編碼改進(“ASU 2019-04”), 2019年4月，ASU No.2019-05，金融工具-信貸損失(主題326)-有針對性的過渡救濟(“ASU 2019-05”)，2019年5月。這些ASS並沒有改變ASU 2016-13指南的核心原則。相反，這些修正旨在澄清和提高信貸損失標準中某些主題的可操作性。這些ASS將具有與ASU 2016-13相同的生效日期和過渡要求。在2020年1月1日通過ASU 2016-13並沒有對我們的合併財務報表和披露產生重大影響。

在2018年8月，FASB發佈了ASU編號2018-13公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化(“ASU 2018-13”).2018-13年度會計準則修改了公允價值計量的披露要求，取消了披露以下要求的要求：(1)公允價值等級一級和二級之間轉讓的數量和原因；(2)級別之間轉移時間的政策；(3)三級公允價值計量的估值過程。ASU 2018-13要求披露在報告期結束時舉行的經常性三級公允價值計量的其他綜合收入(損失)所包括的期間未實現損益的變化，以及用於制定二級公允價值計量的重大無形投入的範圍和加權平均數。對所有實體而言，ASU 2018-13適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。我們於2020年1月1日通過ASU 2018-13，對我們的合併財務報表和披露沒有重大影響。

在2020年3月，FASB發佈了第2020-04號促進參考費率改革對財務報告的影響(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04旨在為美國公認會計準則關於合同修改和對衝會計的指導提供臨時的可選權宜之計和例外，以減輕預期市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡到替代參考利率的財務報告負擔。本指南自2020年3月12日起生效，並可前瞻性地應用到2022年12月31日。本指南的通過對我們的合併財務報表和披露沒有重大影響。
新會計準則的影響
2020年3月，FASB發佈了ASU No.2020-03號，金融工具的編纂改進(“ASU 2020-03”)。ASU 2020-03改進和澄清了各種金融工具專題，包括2016年發佈的當前預計信貸損失(CECL)標準(上文所述)。ASU 2020-03包括七個不同的問題，説明瞭改進領域和對公認會計原則的相關修正，目的是通過消除不一致之處和提供澄清，使這些標準更容易理解和適用。修正案有不同的生效日期。我們目前正在評估採用這一新會計準則的效果，但預計採用不會對我們的合併財務報表和披露產生重大影響。

重大會計政策

我們相信我們的重要會計政策並無重大改變。截至2020年3月31日的季度與我們所披露的2019表格10-K.
附註2.存貨和資本利息
盤存
庫存按成本記錄，除非事件和情況表明土地的賬面價值受損，此時存貨被記為公允價值(見附註4向我們的財務報表索取有關我們評估減值存貨的程序的更多細節)。庫存包括土地收購、土地開發和房屋建設的成本、資本化利息、房地產税、開發和住房建設期間發生的直接間接費用，以及惠及整個社區的共同成本，如果有的話，減少減損。

8


截至2005年公司存貨摘要2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)如下：
(單位：千)
2020年3月31日
 
2019年12月31日
單一家庭用地、土地及土地發展成本
$
837,686

 
$
858,065

待售土地
1,164

 
5,670

在建房屋
829,230

 
756,998

示範住宅和傢俱-按成本計算(減去累計折舊：2020年3月31日-13，265美元；
2019年12月31日-12，723元)
95,548

 
98,777

社區發展區基礎設施
12,914

 
13,531

購地存款
31,705

 
28,532

未擁有的綜合庫存
14,284

 
7,934

總庫存
$
1,822,531

 
$
1,769,507



單一家庭用地、土地和土地開發成本包括公司為開發土地而購買的原始土地、將原始土地開發成地塊所需的費用以及開發已完成但尚未用於建造房屋的土地的費用。
在建房屋包括處於不同建造階段的房屋。截至2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，我們有1,322房屋(承載價值為$255.1百萬)和1,459房屋(承載價值為$304.0百萬)分別包括在不受銷售合同約束的在建房屋中。
模型房屋和傢俱包括正在建造或已經完工並被用作銷售模型的房屋。這一數額還包括我們的模型住宅中傢俱的賬面淨值。在資產的估計使用壽命(通常為三年)期間，採用加速方法記錄模型傢俱的折舊。
我們在佛羅裏達的某些社區擁有社區發展區(“CDD”)。該公司記錄了對估計的開發商義務的負債，這些債務很可能是可估計的，而且在將包裹或單位出售給最終用户時需要支付或轉移用户費用。公司在關閉時減少了這一責任，並記錄了財產的轉讓。$12.9百萬美元和$13.5百萬美元與這些CDD債券義務有關的負債2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)以及相關的庫存基礎設施。

土地購買保證金包括支付給與購買土地有關的第三方賣方的可退還和不可退還的金額。該公司持續評估與土地購買定金有關的土地期權協議。在公司決定不按協議購買土地的期間，公司支付與該協議有關的任何定金和累積的收購前費用。
資本化利息
該公司在土地開發和房屋建設期間將利息資本化，並將價值相當的資本利息計入土地和住房成本，並作為相關庫存交付給第三方而支出。的資本化利息摘要截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月如下:
 
三個月到3月31日，
(單位：千)
2020
 
2019
資本化利息，期初
$
21,607

 
$
20,765

存貨資本化利息
7,162

 
6,134

記入土地和住房費用和開支的資本化利息
(6,570
)
 
(5,393
)
資本化利息，期末
$
22,199

 
$
21,506

 
 
 
 
產生的利息
$
11,862

 
$
12,926



9


附註3.對合資企業安排的投資
對合資企業安排的投資
為了儘量減少我們在單一地點的投資和土地風險，我們定期與其他土地發展商或房屋建造商合作，透過聯合擁有及發展協議、合資企業及其他類似安排，分享土地投資及物業發展。截至2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，我們在這種合資安排上的投資總計$40.3百萬美元和$37.9百萬美元分別在我們未經審計的合併資產負債表上作為合資安排投資報告。這個$2.4百萬美元 增加在截至二零二零年三月三十一日止的三個月期間主要由我們在2020年第一季度的$6.5百萬美元，部分由我們的合資企業安排的批次分配所抵消。$3.7百萬美元.
我們對雙方合資安排的大部分投資2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)包括聯合所有權和發展協議，但沒有為此設立一個特別目的實體(“JODAs”)。在這些JODA中，我們與通常是其他建築商的合作伙伴共同擁有該房產，土地開發活動由共同出資，直到開發的土地按照Joda和批准的土地計劃再細分為合夥人單獨擁有。截至2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，公司$38.1百萬和$35.5百萬分別投資於JODA。
我們對合資企業安排的其餘投資是由合資企業安排組成的，其中設立了一個特別目的實體來擁有和開發該財產。對於這些合資企業安排，我們通常與其他合夥人簽訂有限責任公司或類似的安排(“LLC”)。這些實體通常從事土地開發活動，目的是向有限責任公司及其合作伙伴分發或出售開發用地。截至2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，公司$2.2百萬和$2.4百萬分別投資於有限責任公司的股權。公司在這些LLC中所佔的比例2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)從25%到74%.
我們對LLC和包括JODA在內的其他合資企業安排的投資採用股權會計方法，我們對這些安排有重大影響，但沒有控制權。根據權益法，我們在LLC的收益或虧損中所佔的份額(如果有的話)包括在我們未經審計的合併損益表中。公司在與其有限責任公司收益有關的收入中的權益為少於10萬美元截止期間2020年3月31日而它在虧損中的權益$0.1百萬美元截止期間2019年3月31日。與我們從LLC購買的地段有關的利潤中，我們的份額被推遲到房屋由我們交付，所有權轉移給一個購房者。
我們相信，該公司的最大敞口與其在這些合資企業安排中的投資有關。2020年3月31日投資金額$40.3百萬美元，在我們未經審計的合併資產負債表上作為合資安排投資報告。隨着物業的發展，我們預期會對這些合資安排作出更多投資。
本公司每季度評估其對未合併LLC的投資是否可收回。看見附註4有關我們評估減值投資的程序的更多細節，請參閲我們的財務報表。
可變利益實體
關於我們對這些LLC的投資，我們需要，根據ASC 810-10，固結(“ASC 810”)，以評估這些實體是否應合併到我們的合併財務報表中。我們最初在創建每個新實體時以及在任何需要重新考慮該實體的事件上執行這些評估。見注1，“公司重要會計政策摘要-可變利益實體”2019關於公司評估實體合併的方法的補充信息，請填寫10-K表。
土地期權協議
在正常的業務過程中，公司簽訂土地期權或購買協議，我們一般支付不可退還的定金。根據這些土地期權協議，公司向賣方提供保證金，作為對未來不同時間(通常以預定價格)購買土地的權利的考慮。根據ASC 810，我們分析我們的土地期權或購買協議，以確定相應的土地出賣人是否是可變利益實體(“VIEs”)，如果是，我們是否是主要受益人，詳見公司的附註1，“重大會計政策摘要-土地期權協議”。2019表格10-K.如果我們被認為是VIE的主要受益人，我們將把VIE合併在我們的合併財務報表中，並將這些資產和負債反映在我們未審計的精簡綜合資產負債表中的綜合庫存中。雙雙2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，我們

10


我們的結論是，我們不是根據期權或購買協議購買土地的任何VIEs的主要受益人。
附註4.公允價值計量
確定公允價值有三個計量輸入級別：第1級、第2級和第3級。由一級投入確定的公允價值利用活躍市場的報價，用於公司有能力獲取的相同資產或負債。由第2級投入確定的公允價值利用第1級所列報價以外的直接或間接可觀察到的資產或負債的投入。第二級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及對資產或負債可觀察到的報價以外的其他投入，如利率和收益率曲線，可在共同報價區間內觀察到。第三級投入是資產或負債的不可觀測的投入，包括資產或負債幾乎沒有(如果有的話)市場活動的情況。
按經常性計量的資產
本公司以公允價值衡量按揭貸款及利率鎖定承諾。公允價值計量可以更好地反映貸款和用於經濟對衝的衍生工具的公允價值的變化。
在正常業務過程中，我們的金融服務部門簽訂合同承諾，向有固定期限的單一家庭住房的購買者提供信貸。當借款人在規定的時限內“鎖定”一個指定利率時，這些承諾就會生效。如果借款人的利率在借款人“鎖定”利率和向投資者出售貸款日期之間發生不利的變化，則會產生市場風險。為了減輕向借款人提供利率鎖定承諾所固有的利率風險的影響，本公司訂立選擇性或強制性交割遠期銷售合約，將整筆貸款及按揭支持證券出售予經紀/交易商。遠期銷售合約鎖定與特定利率鎖定承諾相若的貸款銷售利率及價格。該公司不從事投機交易或衍生工具活動。對借款人的利率鎖定承諾及向經紀/交易商或投資者的遠期銷售合約均屬非指定衍生工具，因此，透過收益將其標記為公允價值。公允價值量度的變動，包括在所附的收入報表內的收益。
供出售的按揭貸款的公允價值主要是根據具有類似特徵的抵押貸款支持證券的公佈價格估算的。為了計算利率變動的影響，公司利用適用的已公佈抵押貸款支持證券價格，並將利率鎖定日期至資產負債表日期之間的價格變動乘以名義貸款承諾額。公司在衡量利率鎖定承諾的公允價值時對IRLCS適用附帶利率。Fallout定義為鎖定貸款承諾，公司不關閉抵押貸款，並根據管理層的判斷和公司經驗確定鎖定貸款承諾。
該公司按已發放的服務或保留的服務銷售貸款，並獲得服務補償，因此，公允價值計量中包含的服務權利的價值是根據與投資者的合同條款計算的，並取決於貸款類型。抵押貸款服務權(第三級金融工具，使用抵押貸款預付率、貼現率和拖欠率等不可觀測的重要投入計量)定期對減值情況進行評估。減值額是指抵押貸款償債權扣除累計攤銷後，超過其公允價值的數額。減值(如有的話)是通過估值津貼和減少收入來確認的。按揭服務權的賬面價值及公允價值為$10.4百萬和$9.4百萬分別在2020年3月31日。因此，該公司記錄了與我們的按揭服務權利有關的估價備抵和減值。$1.0百萬截至本季度2020年3月31日。我們的按揭服務權的價值下降，是由於冠狀病毒大流行對按揭業造成的混亂所致。在…(一九二零九年十二月三十一日)，按揭還款權的賬面價值和公允價值均為$9.6百萬美元.
公司給經紀人/交易商的遠期銷售合同的公允價值僅考慮交易日和資產負債表日之間同一類型證券的市場價格變動，市場價格變動乘以遠期銷售合同的名義金額來衡量公允價值。
利率鎖定承諾。IRLCs適用於某些已申請抵押貸款並符合特定定義的信貸和承銷標準的購房客户。通常情況下，IRLCs的任期將少於6個月；然而，在某些市場，期限可以延長到9個月。
一些IRLC通過使用與IRLC貸款的確切條款相匹配的整個貸款交付承諾，致力於特定的第三方投資者。未承付的IRLCs被視為衍生工具，並經公允價值調整，所得收益或虧損記錄在當期收益中。

11


抵押貸款支持證券的遠期銷售。抵押貸款支持證券(FMBSS)的遠期銷售用於保護未承諾的IRLC貸款，使其免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與未承諾的IRLCs有關的FMBSS被歸類為非指定的衍生工具，並按公允價值入賬，損益記錄在當期收益中。
為出售而持有的抵押貸款。 供出售的按揭貸款，主要是以物業為抵押的單一家庭住宅貸款。一般來説，所有按揭貸款及有關的償債權，在貸款推出後不久便會出售給第三者投資者。在貸款結束至出售予投資者之間的期間，利率風險是透過使用整份貸款合約或由FMBSS承擔的。
下表顯示我們的金融工具的名義金額2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日):
金融工具説明(千)
2020年3月31日
 
2019年12月31日
整筆貸款合同及相關承諾
$
980

 
$
1,445

未承諾的IRLCS
158,153

 
87,340

與未承諾的IRLCs有關的FMBSs
137,000

 
88,000

整筆貸款合約及有關按揭貸款
4,085

 
6,125

與供出售的按揭貸款有關的FMBSS
145,000

 
144,000

為出售而持有的按揭貸款
145,338

 
144,411


下表列出在未經審計的合併損益表中確認的資產和負債的(虧損)收益數額截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月:
 
三個月到3月31日，
説明(千)
2020
 
2019
供出售的按揭貸款
$
3,739

 
$
(1,363
)
按揭證券的遠期銷售
(6,580
)
 
1,934

利率鎖定承諾
2,383

 
(42
)
整筆貸款合同
54

 
14

確認的全部(虧損)收益
$
(404
)
 
$
543


下表列出公司衍生工具的公允價值及其在未審計的合併綜合資產負債表中的位置(為出售而持有的按揭貸款除外)：
 
 
資產衍生工具
 
負債衍生產品
 
 
2020年3月31日
 
2020年3月31日
衍生物的描述
 
資產負債表
位置
 
公允價值
(單位：千)
 
資產負債表定位
 
公允價值
(單位：千)
按揭證券的遠期銷售
 
其他資產
 
$
—

 
其他負債
 
$
6,916

利率鎖定承諾
 
其他資產
 
3,095

 
其他負債
 
—

整筆貸款合同
 
其他資產
 
—

 
其他負債
 
20

總公允價值計量
 
 
 
$
3,095

 
 
 
$
6,936

 
 
資產衍生工具
 
負債衍生產品
 
 
(一九二零九年十二月三十一日)
 
(一九二零九年十二月三十一日)
衍生物的描述
 
資產負債表
位置
 
公允價值
(單位：千)
 
資產負債表定位
 
公允價值
(單位：千)
按揭證券的遠期銷售
 
其他資產
 
$
—

 
其他負債
 
$
336

利率鎖定承諾
 
其他資產
 
654

 
其他負債
 
—

整筆貸款合同
 
其他資產
 
—

 
其他負債
 
16

總公允價值計量
 
 
 
$
654

 
 
 
$
352


非經常性計量資產
庫存。 公司根據存貨的賬面價值和評估時的公允價值的差異，每季度評估庫存的可收回性。確定一個社區的清單的公允價值涉及若干變量、估計和預測，這些都是三級計量投入。見注1，“重大會計政策摘要-庫存”，載於公司的2019關於公司確定公允價值的方法的補充資料，請填寫10-K表格。

12


該公司使用重要的假設來評估其庫存的可收回性，例如估計的平均銷售價格、建築和開發成本、吸收率(反映已實施或將要實施的任何產品組合變化戰略)、銷售戰略、替代土地用途(包括處置全部或部分擁有的土地)或貼現率。這些假設的變化可能會對未來的現金流和公允價值估計產生重大影響，並可能導致公司在未來產生額外的減值費用。我們的分析只有在存在庫存價值下降的指標時才進行，這些指標除其他外包括：積壓或已交付房屋的銷售合同毛利率下降、吸收速度低於預期、平均銷售價格下降或管理層提出的提高吸收率的高激勵措施、未來土地銷售的利潤率下降、或由於第三方評估土地本身的價值下降。如果社區無法根據估計的未來未貼現現金流量收回，則將確認的減值計量為資產的賬面價值超過資產估計公允價值的數額。在截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月，公司做了不不能在存貨中記錄任何減值費用。
對非合併合資企業的投資。 我們根據評估時的投資賬面價值和公允價值的差異，每季度評估我們在非合併合資企業中的投資減值。如果公司確定價值的下降不是暫時的，公司將把投資的價值記作其估計的公允價值。確定未合併合資企業投資的公允價值涉及若干變量、估計數和假設，這些都是三級計量投入。見注1，“重大會計政策摘要-對非合併合資企業的投資”，載於該公司的2019關於公司確定公允價值的方法的補充資料，請填寫10-K表格。由於發展這些假設所涉及的高度判斷力，這些假設的改變可能會對未來的現金流量和投資的公允價值估計產生重大影響，從而可能導致公司日後招致額外的減值費用。在截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月，公司做了不未記錄其在非合併合資企業的投資的任何減值費用。
金融工具
交易對手信用風險。為了減少與損失相關的風險，如果對手方未能按合同履行義務，公司將對管理層可與其作出承諾的實體進行限制。這種會計損失風險是指交易對手未履約時的市場利率與公司承諾的比率之間的差額。
下表列出公司財務工具的賬面價值及公允價值2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)。公允價值計量的目的是估計在當前市場條件下，市場參與者之間在計量日有秩序地進行出售資產或轉移負債的交易的價格。
 
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
(單位：千)
公允價值層次
承載量
 
公允價值
 
承載量
 
公允價值
資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
現金、現金等價物和限制性現金
一級
$
21,184

 
$
21,184

 
$
6,083

 
$
6,083

供出售的按揭貸款
2級
156,208

 
156,208

 
155,244

 
155,244

利率鎖定承諾
2級
3,095

 
3,095

 
654

 
654

負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
應付票據-建屋業務
2級
6,900

 
6,900

 
66,000

 
66,000

應付票據-金融服務業務
2級
145,055

 
145,055

 
136,904

 
136,904

應付票據-其他
2級
7,546

 
7,008

 
5,828

 
5,286

高級票據到期日期2021年(a)
2級
—

 
—

 
300,000

 
299,250

高級説明應於2025年提交(a)
2級
250,000

 
225,000

 
250,000

 
261,563

高級票據到期日期2028年(a)
2級
400,000

 
336,000

 
—

 
—

承諾的按揭貸款及供出售的按揭貸款的整份貸款合約
2級
20

 
20

 
16

 
16

按揭證券的遠期銷售
2級
6,916

 
6,916

 
336

 
336

(a)
我們的高級票據是按未清本金列報的，其中不包括溢價、折扣和債券發行成本的影響，這些影響是按債券各自條款的利息成本攤銷的。
本公司在估計其財務工具公允價值披露時，採用了下列方法和假設：2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日):
現金、現金等價物和限制性現金。這些項目的賬面價值接近公允價值，因為它們本質上是短期的.

13


為出售而持有的按揭貸款、按揭證券的遠期銷售、延長地產貸款的承諾、為已承諾的按揭證券及按揭貸款而持有的整份貸款合約、到期的高級債券(2021年)、到期的高級債券(2025年)及到期的高級債券(2028年)。這些金融工具的公允價值是根據2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)。所使用的市場報價是類似資產或負債的報價，以及從相關的可觀察市場數據中獲取的投入。對投入進行了調整，以考慮到資產或負債的狀況。
應付票據-房屋建造業務。本季度終了期間公司可動用的利率2020年3月31日根據公司的$500百萬無擔保循環信貸安排，日期2013年7月18日，經修訂(“信貸安排”)，每日浮動，以一個月的libor利率加一個月的保證金。250基點，因而賬面價值是公允價值的合理估計。看見附註8在我們的財務報表中獲得有關信貸機制的更多信息。
應付票據-金融服務業務。M/I Financial，LLC(“M/I Financial”)是兩個信貸協議的締約方：(1)a$125百萬美元附擔保抵押倉儲協議，日期2016年6月24日，經修正(“MIF抵押倉儲協議”)；和(2)a$65百萬按揭回購協議，日期2017年10月30日，經修正(“MIF抵押貸款回購設施”)。對於這些信用工具中的每一種，利率都是基於一個可變利率指數，因此它們的賬面價值是對公允價值的合理估計。年內M/I金融界可動用的利率2020年第一季度隨libor波動。看見附註8關於MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制的更多信息，請參閲我們的財務報表。
應付票據-其他。估計公允價值是通過使用公司目前的增量借款利率計算未來現金流量的現值來確定的。
附註5.擔保和賠償
在正常業務過程中，M/I Financial是M/I HomesInc.100%擁有的子公司，它簽訂協議，為出售給其抵押貸款的某些第三方購買者的貸款提供有限壽命擔保，如果出現某些條件，M/I Financial將回購一筆貸款，主要是如果抵押人在出售貸款後的頭六個月內不符合貸款條件。貸款總額約$44.6百萬美元和$48.1百萬美元在這些保障範圍內2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)分別.減少這些擔保所涵蓋的貸款(一九二零九年十二月三十一日)是投資者組合和相關購買條件變化的結果。支付給M/I金融公司的為這些貸款提供擔保的部分收入推遲到2020年3月31日，並將在收入中確認為M/I金融機構解除了其在擔保下的義務。與上述擔保相關的風險被標的資產的價值抵消。
M/I金融公司收到了購買其貸款的人就某些貸款的承銷問題提出的詢問，這些貸款總額約為$0.6百萬美元雙雙2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日).
M/I金融公司還保證向第三方保險公司(美國住房和城市發展部和美國退伍軍人管理局)提供的貸款期限為5至30年。都是2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，與上述協議有關的所有彌償予第三者保險人的貸款總額為$1.0百萬美元。如果發生這種情況，未來付款的最大潛在金額等於未償貸款價值減去相關資產的價值加上與喪失抵押品贖回權有關的行政費用。
公司記錄了與上述擔保有關的負債總額$0.5百萬美元雙雙2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，這是管理層對公司在此類擔保方面的責任的最佳估計。
附註6.承付款和意外開支
保修
我們在房屋建設的幾乎所有方面都使用分包商。雖然我們的分包商通常需要修理和更換任何產品或勞動缺陷，但在適用的保修期內，我們最終要對業主負責進行這種維修。因此，我們記錄保修準備金，以支付我們暴露在材料和勞動力的成本，而這些費用在涉及保修類型索賠的範圍內不被我們的分包商所覆蓋。保修準備金是通過收取銷售成本和為每一個交付的家庭計入保修準備金而建立的。管理部門估計，所收取的金額足以支付本公司保修計劃下與保修有關的預期費用。保修準備金記錄在我們的HomeBuilder有限公司擔保(“HBLW”)和我們在公司未經審計的精簡綜合資產負債表上其他負債的可轉移結構擔保下。
HBLW的保修準備金按平均銷售價格的百分比確定，並根據歷史支付模式進行調整，一般按地理區域和最近趨勢確定。在確定

14


HBLW準備金包括：(1)房屋按平均銷售價格支付的金額的歷史範圍；(2)添加到房屋中的舒適套餐的類型和組合；(3)不被認為是正常和經常性的任何保修支出；(4)付款的時間；(5)預計將影響未來保修支出的建築質量的改善；(6)可能影響某些項目並要求這些具體項目的平均銷售價格的不同百分比的條件。對保證的估計發生變化的原因是歷史付款經驗的變化，以及該期間實際支付模式與我們在每個季度末評估保修準備金餘額時所使用的歷史支付模式之間的差異。實際的未來保修費用可能與我們目前估計的金額不同。
我們可轉讓的結構保證計劃的保修準備金是按單位計算的.當結構保修準備金記錄在每棟房子交付時，每個單位費用和總準備金的結構保證的充分性將在精算師的協助下，利用我們自己的歷史數據和趨勢、全行業的歷史數據和趨勢以及其他具體項目因素，每年進行重新評估。如果我們遇到與年度分析中使用的歷史經驗不一致的活動，也會對儲量進行季度評估和調整。這些儲備由於我們所建產品的結構缺陷索賠、我們所建市場、索賠結算曆史、保險和法律解釋等方面的不確定性而受到影響。
我們的保脩金額是根據歷史經驗和地理位置確定的。雖然我們相信我們的保修儲備足以支付我們的預計成本，但我們不能保證歷史數據和趨勢將準確地預測我們的實際保修成本。
保修活動摘要截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月如下：
 
三個月到3月31日，
(單位：千)
2020
 
2019
保修準備金，期初
$
26,420

 
$
26,459

本期間交付的家庭保修費用
3,421

 
2,840

對現有保證的估計變化
(21
)
 
178

在本報告所述期間所作的結算
(3,780
)
 
(4,257
)
保修準備金，期末
$
26,040

 
$
25,220


我們在佛羅裏達州坦帕市和奧蘭多市的某些社區收到了與安裝灰泥有關的索賠，並在某些這類房主提起的法律訴訟中被指定為被告。這些索賠主要與2014年以前建造的房屋有關，這些房屋有第二層的立面和框架結構。

在截至的三個月期間2020年3月31日，我們沒有記錄任何額外的保修費用或收到任何額外的收回與灰泥有關的修理費。在…2020年3月31日，餘下的儲備是：(1)我們認為需要維修但尚未完成維修的佛羅裏達社區住宅；及(2)我們尚未確定需要維修但日後可能需要維修的佛羅裏達社區住宅的估計修理費是：$4.4百萬美元。我們相信，這一數額足以支付已知和估計的未來維修費用。2020年3月31日。我們剩餘的與灰泥有關的儲備是任何回收總量的總和。與灰泥有關的回收記錄在收到的償還期內。
我們正在對佛羅裏達社區中與灰泥有關的問題進行審查。根據我們的判斷、各種假設和內部數據，我們對與灰泥有關的維修的未來成本的估計是基於我們的判斷。由於判斷的程度和潛在的變異在我們的基本假設和數據，隨着我們獲得更多的信息，我們可以修改我們的估計，包括反映額外的估計未來與灰泥有關的維修費用，這些修正可能是重大的。
我們會繼續研究，我們可在多大程度上進一步向其他來源收回部分土石修葺及索償處理費用，包括直接承保人、參與建造該等房屋的分包商及其承保人。截至2020年3月31日我們無法估計任何額外的金額，我們認為有可能從這些來源收回，正如上面所指出的，我們沒有記錄一筆應收款項作為收回，也沒有在確定我們與灰泥有關的保修儲備時包括估計的回收金額。


15


履約債券和信用證

在…2020年3月31日，該公司大約有未完成的$237.8百萬的結清保證金和備用信用證，其中一些是發給各地方政府實體的，這些實體在不同時間到期2027年11月。其中包括：(1)$165.8百萬履約和維修保證金和$52.2百萬(二)作為正在進行的土地開發工作的完成保證金的履約信用證；(二)$13.7百萬金融信用證，其中$13.2百萬美元代表土地及地段購買協議上的按金；及(3)$6.1百萬金融債券。

土地期權合約及其他類似合約

在…2020年3月31日，該公司還擁有購買土地和開發用地的選擇權和或有購買協議，總收購價約為$720.9百萬美元。根據這些協議購買財產取決於公司和賣方是否滿足某些要求。
法律事項

除與粉刷有關的法律程序外，本公司及其某些附屬公司亦被指定為本公司業務附帶的其他法律程序的被告。雖然管理層目前認為，最終解決這些其他法律程序，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大影響，但這種法律程序也會受到固有的不確定性的影響。該公司記錄了與解決這些其他法律程序有關的預期費用，包括法律辯護費用。然而，解決這些法律程序的費用可能與記錄的估計數不同，因此對公司在解決這些費用的期間的淨收入產生重大影響。在…2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，我們有$0.9百萬和$0.7百萬分別用於支付法律費用。
附註7.善意
商譽是指已支付的購買價格超過企業合併中所獲得的淨資產和承擔的負債的公允價值。2018年3月，該公司收購了位於密歇根州底特律的Pinnacle住宅的房屋建設資產和業務，該公司記錄的商譽為：$16.4百萬，這是作為親善列入我們的綜合資產負債表。這一數額是根據購置之日根據ASC 350獲得的資產和負債的估計公允價值計算的。

根據ASC 350，公司每年分析減值商譽(如果存在減值指標，則更多情況下)。該公司進行定性評估，以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值低於其賬面金額的可能性更大。如果定性評估表明，報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性更大，則進行定量評估，以確定報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則減值損失被確認為賬面金額超過報告單位公允價值的數額。年第四季，該公司進行了年度商譽減值分析。2019，而沒有任何減值指標存在於(一九二零九年十二月三十一日)，無損傷記錄。由於我們的底特律業務因冠狀病毒而暫時關閉(由於密歇根州不認為住房建設是一項基本業務)，我們對底特律報告部門進行了商譽損害分析，並確定在2020年3月31日。不過，我們會繼續監察報告單位在未來期間的公允價值，如果情況惡化，業務不能重開，或其他可能影響報告單位公允價值的事件發生。
附註8.債務
應付票據-房屋建築
信貸機制提供的總承付款額為$500百萬，包括$125百萬信用證分設施。信貸額度到期(2021年7月18日)。根據信貸貸款機制借入的款項的利息，須按每日調整的利率計算，並相等於一個月的libor利率加一筆保證金的總和。250基點。保證金將根據公司的槓桿率在隨後的季度進行調整。信貸貸款機制還載有某些金融契約。在…2020年3月31日，公司遵守信貸貸款的所有財務契約。

16


信貸機制下的可用金額是根據借款基數計算的，而借款基數是通過對不同類別的庫存採用不同的預提利率來計算的，並累計計算。$626.6百萬美元額外高級債務的可得性2020年3月31日。因此，全部$500百萬可獲得信貸機制的承付額，減去任何未償還的借款和信用證。在…2020年3月31日，有$6.9百萬美元未償還借款和$65.8百萬美元未清信用證，剩餘借款淨額為$427.3百萬美元.
公司在信貸設施下的義務由公司的所有子公司擔保，但主要從事按揭融資、所有權保險或與住房建設和住房銷售業務有關的類似金融業務的子公司、公司或另一子公司不100%擁有的某些子公司以及公司指定為不受限制的子公司的其他子公司除外(如附註12在不受限制的附屬公司投資總額的限制下，根據信貸安排的條款和公司的契約，對這些不受限制的子公司進行投資。$400.0百萬合計本金4.95%到期日期為2028年的高級債券(“2028年高級債券”)和公司的$250.0百萬美元合計本金5.625%應於2025年提交的高級説明(“2025年高級説明”)。信貸機制的擔保人(“擔保子公司”)是擔保2028年高級票據和2025年高級票據的同一附屬公司。
公司在信貸安排下的義務是公司及其擔保子公司的一般、無擔保的高級債務，與我們和擔保子公司現有和未來的無擔保高級債務在支付權利上是平等的。我們在信貸安排下的義務實際上從屬於我們和擔保子公司的現有和未來擔保債務，即構成此類債務的擔保或抵押品的任何資產。
應付票據-金融服務
MIF抵押貸款存貯協議用於為M/I Financial提供的合格住宅抵押貸款提供資金。MIF抵押貸款倉儲協議規定最大限度地借款$125百萬美元，增加到$160百萬美元從2019年9月25日至2019年10月15日，以及從2019年11月15日至2020年2月4日(抵押貸款來源增加時期)。MIF抵押貸款倉儲協議於(二零二零年六月十九日)。根據MIF按揭貨倉協議借入的款項的利息，按相等於浮動libor利率的年利率另加以下價差支付。200基點。MIF抵押貸款倉儲協議也載有某些金融契約。在…2020年3月31日，M/I Financial符合MIF抵押貸款倉儲協議的所有財務契約。
MIF抵押貸款回購機制用於為M/I金融公司提供的合格住宅抵押貸款提供資金。MIF回購機制提供的抵押貸款回購機制的最大借款額度為$65百萬。MIF抵押貸款回購機制到期(一九二零年十月二十六日)。M/I金融公司為MIF抵押貸款回購機制下的每一筆預付款支付利息，年利率等於浮動LIBOR利率加175或200基點取決於貸款類型。MIF抵押貸款回購機制也包含某些金融契約。在…2020年3月31日，M/I財務符合MIF抵押貸款回購機制的所有財務契約。
在…2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，M/I Financial在這兩種信貸工具下的合計最大借款額度為$190.0百萬美元和$225.0百萬美元分別。在…2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，M/I金融界$145.1百萬美元和$136.9百萬美元分別在其信貸額度下合併結清。
高級註釋
在……上面2020年1月22日，該公司發佈$400.0百萬2028年高級債券本金總額2028年高級債券的利率為4.95%每年每半年支付一次欠款，自每年的2月1日和8月1日起(自2020年8月1日起)，並於2020年8月1日到期。2028年2月1日。我們可於2023年2月1日或該日後贖回該批2028年高級債券的全部或任何部分，並按規定的贖回價格贖回該等債券，以及該等債券的應計利息及未付利息。贖回價格最初將是103.713%未付本金，但將拒絕支付102.475%如果在2024年2月1日開始的12個月內贖回本金，將進一步減少到101.238%如果在2025年2月1日開始的12個月內贖回並將進一步下降到100.000%在2026年2月1日或之後但在到期之前贖回的未償本金。
公司利用發行2028年高級債券的部分淨收益來贖回所有債券$300百萬當時未償本金總額6.75%到期日期2021年(“2021年高級註釋”)100.000%截至2020年1月22日的未清本金加上應計利息和未付利息。

都是2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，我們有$250.0百萬我們的2025年高級説明中有未付的。2025年高級債券的利率為5.625%每年，每半年支付一次二月一日和八月一日每年，成熟於(2025年8月1日)。我們可於2020年8月1日或該日後贖回2025年高級債券的全部或部分，詳情如下：

17


贖回價格，以及應計利息和未付利息。贖回價格最初將是104.219%未付本金，但將拒絕支付102.813%如果在2021年8月1日開始的12個月內贖回本金，其中的本金將進一步下降到101.406%若在2022年8月1日開始的12個月內贖回，並將進一步下降至100.000%在2023年8月1日或之後但在到期日之前贖回的未償本金。
2028年的“高級債券”和2025年的“高級債券”載有若干契約，在“2028年高級債券契約”和“2025年高級債券契約”中作了更全面的描述和界定，這些契約限制了公司和受限制子公司的能力，除其他外：增加負債；支付某些款項，包括股息或回購任何股份，總額超過我們的“限制付款籃子”；進行某些投資；建立或產生某些留置權，與其他公司合併或合併，或變賣或轉讓我們全部或大部分資產。這些契諾受2028年高級票據契約和2025年高級票據契約所述的若干例外和限制。截至2020年3月31日，公司已遵守契約下的所有條款、條件和契約。
2028年的高級債券和2025年的高級債券是由擔保子公司在高級無擔保基礎上共同和無條件地共同擔保的。2028年高級債券和2025年高級債券是公司及其擔保子公司的一般、無擔保的高級債務，與我們和擔保子公司現有和未來的無擔保高級債務同等享有償付權，2028年的高級債券和2025年的高級債券實際上從屬於我們和擔保子公司對此類債務構成的任何資產的現有和未來擔保債務。
管理2028年高級債券的契約和2025年高級債券的契約限制了我們支付股息和回購我們的普通股和任何當時發行的優先股的能力，限制了我們在契約中定義的“限制付款籃子”中的正餘額。在每種情況下，“限制付款籃子”等於$125.0百萬美元加(1)50%我們的合併淨收益總額(或減去100%自2015年10月1日起，不包括不受限制的子公司的收入或虧損，加上(2)100%其中現金淨收入來自2015年12月1日以後對公司普通股的繳款，或在2015年12月1日後出售合格權益，加上其他項目，但有其他例外。在我們的限制付款籃子中的正餘額是$276.3百萬美元在…2020年3月31日和$264.5百萬美元在…(一九二零九年十二月三十一日)。決定在未來派發股息或將來回購我們的普通股，將由董事局酌情決定，並視乎我們的運作結果、財務狀況、資本規定、是否符合債務契約，以及董事局認為有關的其他因素而定。
應付票據-其他
該公司還有其他借款，這些借款在應付票據中報告$7.5百萬美元和$5.8百萬美元截至2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，分別由在正常經營過程中取得的應付票據組成。

18


附註9.每股收益
下表列出了基礎和稀釋加權平均股票(已發行)、淨收益和每股基本和稀釋收益之間的對賬情況。截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月:
 
三個月結束
 
三月三十一日，
(單位：千，但每股數額除外)
2020
 
2019
分子
 
 
 
淨收益
$
31,746

 
$
17,723

分母
 
 
 
基本加權平均股票
28,478

 
27,498

稀釋證券的影響：
 
 
 
股票期權獎勵
310

 
244

遞延賠償額
221

 
228

稀釋加權平均股份
$
29,009

 
$
27,970

普通股收益：
 
 
 
基本
$
1.11

 
$
0.64

稀釋
$
1.09

 
$
0.63

不包括在每股攤薄收益計算中的反稀釋股權獎勵
211

 
606


附註10.所得税
在三個月內結束2020年3月31日和2019，該公司記錄了一項税收規定$9.6百萬美元和$5.8百萬美元分別反映了與各時期所得税前收入相關的所得税支出。截止三個月的實際税率2020年3月31日和2019曾.23.2%和24.5%分別。在本季度終了期間2020年3月31日，我們錄製了$0.4百萬美元與追溯恢復節能住宅有關的税收優惠$0.4百萬在本季度終了期間從權益補償中獲得的税收利益增加2020年3月31日.
公司$0.5百萬美元州北環線結轉，扣除聯邦福利，2020年3月31日。我們的國家NOL可能會從一年延續到15年，這取決於税收管轄權。$0.4百萬美元2022年至2027年屆滿$0.1百萬美元2028年至2032年到期，沒有足夠的州應納税收入。
2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”簽署成為法律(“關愛法”)。“關愛法”包括幾項重要的營業税規定，包括對淨經營損失的修改、對前一年最低税負的抵免以及對商業利益和慈善捐款的限制。“照料法”還規定了僱員留用、信貸和關於合格改善財產的技術糾正。我們正在評估照顧法案的税收影響，因為它與公司有關。


19


附註11.業務部門
公司的主要經營決策者以多種方式評估公司的業績，包括：(1)我們個人住房建設業務的結果和我們的金融服務業務的結果；(2)我們的房屋建設報告部分的結果；(3)我們的綜合財務結果。
根據ASC 280，部分報告(“ASC 280”)我們已將每個住宅建築部門確定為一個運營部門，並選擇將我們的業務部門合併為單獨的可報告部分，因為它們在以下方面具有ASC 280規定的相似的聚集特性：(1)長期經濟特徵；(2)歷史和預期的未來長期毛利率百分比；(3)住房產品、生產工藝和分配方法；(4)地理鄰近性。
在2019年期間，我們決定結束華盛頓特區的業務，該業務在2019年12月31日前基本完成。因此，在2019年第二季度，我們重新評估了我們的報告部分，並選擇將我們的夏洛特和北卡羅來納州的羅利業務部分合併到我們現有的南方地區，根據上述的彙總標準。由於這一重新評估，我們確定我們的報告部分是：北部的房屋建設；南方的房屋建設；以及金融服務業務。前一年的所有部分信息都已重新編排，以符合這一新的列報方式。報告部分的變化對公司壓縮的合併資產負債表、損益表或現金流量表沒有影響。
包括我們每一個可報告的部分的房屋建設運營部分如下：
北
南
伊利諾斯州芝加哥
佛羅裏達州奧蘭多
辛辛那提，俄亥俄州
薩拉索塔，佛羅裏達州
俄亥俄州哥倫布
佛羅裏達州坦帕
印第安納波利斯
得克薩斯州奧斯汀
明尼阿波利斯/聖保羅，明尼蘇達州
達拉斯/沃斯堡，得克薩斯州
密歇根州底特律
德克薩斯州休斯頓
 
德克薩斯州聖安東尼奧
 
北卡羅來納州夏洛特
 
北卡羅來納州羅利


20


下表顯示了按部門分列的收入、營業收入和利息支出。截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月，以及公司在此期間的所得税前收入：
 
三個月到3月31日，
(單位：千)
2020
 
2019
收入：
 
 
 
北方住宅建設
$
240,270

 
$
200,362

南方住宅建設
323,866

 
268,964

金融服務(a)
13,467

 
11,783

總收入
$
577,603

 
$
481,109

 
 
 
 
營業收入：
 
 
 
北方住宅建設 (b)
$
20,881

 
$
16,535

南方住宅建設
28,857

 
17,594

金融服務 (a)
6,362

 
5,695

減：公司銷售、一般和行政費用
(10,096
)
 
(9,432
)
營業收入總額 (b)
$
46,004

 
$
30,392

 
 
 
 
利息費用：
 
 
 
北方住宅建設
$
1,811

 
$
2,481

南方住宅建設
2,158

 
3,568

金融服務(a)
731

 
743

利息費用總額
$
4,700

 
$
6,792

 
 
 
 
合營安排造成的(收入)損失
(52
)
 
121

 
 
 
 
所得税前收入
$
41,356

 
$
23,479

(a)
我們的金融服務業務結果應與我們的房屋建設業務聯繫起來，因為其業務主要是為購房客户提供貸款和產權服務，但非實質性的抵押貸款再融資除外。
(b)
包括$0.4百萬美元在截至2019年3月31日的三個月內，由於我們於2018年3月1日收購了密歇根州底特律的Pinnacle住宅，我們收取了與收購相關的費用。
下表顯示按段分列的資產總額2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日):
 
2020年3月31日
(單位：千)
北
 
南
 
公司、金融服務和未分配
 
共計
期權或合同下的房地產押金
$
4,407

 
$
27,298

 
$
—

 
$
31,705

盤存(a)
821,291

 
969,535

 
—

 
1,790,826

對合資企業安排的投資
1,688

 
38,618

 
—

 
40,306

其他資產
26,571

 
52,959

(b) 
256,596

 
336,126

總資產
$
853,957

 
$
1,088,410

 
$
256,596

 
$
2,198,963

 
2019年12月31日
(單位：千)
北
 
南
 
公司、金融服務和未分配
 
共計
期權或合同下的房地產押金
$
3,655

 
$
24,877

 
$
—

 
$
28,532

盤存(a)
783,972

 
957,003

 
—

 
1,740,975

對合資企業安排的投資
1,672

 
36,213

 
—

 
37,885

其他資產
21,564

 
52,662

(b) 
223,976

 
298,202

總資產
$
810,863

 
$
1,070,755

 
$
223,976

 
$
2,105,594

(a)
庫存包括單一家庭用地、土地和土地開發成本；待售土地；在建房屋；示範住房和傢俱；社區發展區基礎設施；以及未擁有的綜合庫存。
(b)
包括地方市政當局的發展補償。


21


附註12.補充擔保人信息
公司根據2028年高級債券和2025年高級債券承擔的義務不是由公司所有子公司擔保的，因此，公司已按照SEC條例S-X規則3-10披露了合併財務信息的情況，已登記或被登記的擔保證券擔保人和發行人的財務報表。2028年高級債券和2025年高級債券的擔保子公司相同。
以下合併財務信息包括資產負債表、收入報表和M/I HomesInc的現金流動信息。(上述保證票據的母公司和發行人)、擔保子公司，以及公司的所有其他子公司和合資企業(“不受限制的附屬公司”)。每一家擔保子公司都是M/I家庭股份有限公司的直接或間接全資子公司.並已全面和無條件地保證：(1)2028份高級債券為聯名債券，數份為高級無抵押債券；(2)2025年高級債券為聯名及數份高級無抵押債券。
對母公司以股息、貸款或其他方式從其擔保子公司獲得資金的能力沒有重大限制。
截至2020年3月31日本公司的每一附屬公司均為擔保附屬公司，但主要從事按揭融資業務、業權保險業務或與房屋建設及住宅銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司除外，公司或另一附屬公司並非100%擁有的某些附屬公司，以及公司指定為不受限制附屬公司的其他附屬公司除外，但投資於該等不受限制附屬公司的總款額，須受信貸設施及管理2028年高級債券及管理2025年高級債券的契約的條款的限制。
在下面列出的精簡財務表中，母公司將其100%擁有的子公司全部列報，就好像它們是按照權益法入賬一樣。所有適用的公司費用都在擔保子公司和不受限制的子公司之間進行了適當的分配。

22


未經審計的合併損益表
 
 
 
 
 
 
 

 
 
截至2020年3月31日止的三個月
(單位：千)
 
M/I家庭公司
擔保子公司
不受限制的子公司
沖銷
合併
 
 
 
 
 
 
 
收入
 
$
—

$
564,136

$
13,467

$
—

$
577,603

費用和開支：
 
 
 
 
 
 
土地和住房
 
—

460,924

—

—

460,924

一般和行政
 
—

26,563

7,284

—

33,847

賣
 
—

36,828

—

—

36,828

合營安排收益的股本
 
—

—

(52
)
—

(52
)
利息
 
—

3,969

731

—

4,700

費用和支出共計
 
—

528,284

7,963

—

536,247

 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入
 
—

35,852

5,504

—

41,356

 
 
 
 
 
 
 
所得税準備金
 
—

8,581

1,029

—

9,610

 
 
 
 
 
 
 
附屬公司的權益
 
31,746

—

—

(31,746
)
—

 
 
 
 
 
 
 
淨收益
 
$
31,746

$
27,271

$
4,475

$
(31,746
)
$
31,746


 
 
截至2019年3月31日止的三個月
(單位：千)
 
M/I家庭公司
擔保子公司
不受限制的子公司
沖銷
合併
 
 
 
 
 
 
 
收入
 
$
—

$
469,326

$
11,783

$
—

$
481,109

費用和開支：
 
 
 
 
 
 
土地和住房
 
—

388,467

—

—

388,467

一般和行政
 
—

24,433

6,266

—

30,699

賣
 
—

31,551

—

—

31,551

合營安排造成的損失
 
—

—

121

—

121

利息
 
—

6,049

743

—

6,792

費用和支出共計
 
—

450,500

7,130

—

457,630

 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入
 
—

18,826

4,653

—

23,479

 
 
 
 
 
 
 
所得税準備金
 
—

4,755

1,001

—

5,756

 
 
 
 
 
 
 
附屬公司的權益
 
17,723

—

—

(17,723
)
—

 
 
 
 
 
 
 
淨收益
 
$
17,723

$
14,071

$
3,652

$
(17,723
)
$
17,723




23


未經審計的合併資產負債表
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
(單位：千)
 
M/I家庭公司
擔保子公司
不受限制的子公司
沖銷
合併
 
 
 
 
 
 
 
資產：
 
 
 
 
 
 
現金、現金等價物和限制性現金
 
$
—

$
486

$
22,856

$
(2,158
)
$
21,184

供出售的按揭貸款
 
—

—

156,208

—

156,208

盤存
 
—

1,822,531

—

—

1,822,531

財產和設備-淨額
 
—

20,372

674

—

21,046

對合資企業安排的投資
 
—

38,077

2,229

—

40,306

經營租賃使用權資產
 
—

16,700

3,375

—

20,075

遞延所得税資產
 
—

9,540

—

—

9,540

對子公司的投資
 
959,789

—

—

(959,789
)
—

公司間資產
 
717,921

—

—

(717,921
)
—

善意
 
—

16,400

—

—

16,400

其他資產
 
1,182

71,741

18,750

—

91,673

總資產
 
$
1,678,892

$
1,995,847

$
204,092

$
(1,679,868
)
$
2,198,963

 
 
 
 
 
 

負債與股東權益
 
 

 
 
 
 
 
 

負債：
 
 
 
 
 

應付帳款
 
$
—

$
151,591

$
823

$
(2,158
)
$
150,256

客户存款
 
—

45,099

—

—

45,099

經營租賃負債
 
—

16,700

3,375

—

20,075

公司間負債
 
—

715,527

2,394

(717,921
)
—

其他負債
 
—

107,214

10,728

—

117,942

社區發展區義務
 
—

12,914

—

—

12,914

未擁有的合併庫存債務
 
—

14,284

—

—

14,284

應付票據-建屋業務
 
—

6,900

—

—

6,900

應付票據銀行-金融服務業務
 
—

—

145,055

—

145,055

應付票據-其他
 
—

7,546

—

—

7,546

應於2025年到期的高級票據-淨額
 
247,222

—

—

—

247,222

高級債券到期日期2028年-淨額
 
393,989

—

—

—

393,989

負債總額
 
641,211

1,077,775

162,375

(720,079
)
1,161,282

 
 
 
 
 
 
 
股東權益
 
1,037,681

918,072

41,717

(959,789
)
1,037,681

 
 
 
 
 
 
 
負債和股東權益合計
 
$
1,678,892

$
1,995,847

$
204,092

$
(1,679,868
)
$
2,198,963




24


壓縮合並資產負債表
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
(單位：千)
 
M/I家庭公司
擔保子公司
不受限制的子公司
沖銷
合併
 
 
 
 
 
 
 
資產：
 
 
 
 
 
 
現金、現金等價物和限制性現金
 
$
—

$
219

$
11,589

$
(5,725
)
$
6,083

供出售的按揭貸款
 
—

—

155,244

—

155,244

盤存
 
—

1,769,507

—

—

1,769,507

財產和設備-淨額
 
—

21,372

746

—

22,118

對合資企業安排的投資
 
—

35,391

2,494

—

37,885

經營租賃使用權資產
 
—

15,689

2,726

—

18,415

遞延所得税資產
 
—

9,631

—

—

9,631

對子公司的投資
 
928,942

—

—

(928,942
)
—

公司間資產
 
619,204

—

—

(619,204
)
—

善意
 
—

16,400

—

—

16,400

其他資產
 
1,411

56,134

12,766

—

70,311

總資產
 
$
1,549,557

$
1,924,343

$
185,565

$
(1,553,871
)
$
2,105,594

 
 
 
 
 
 

負債與股東權益
 
 

 
 
 
 
 
 

負債：
 
 
 
 
 

應付帳款
 
$
—

$
130,136

$
615

$
(5,725
)
$
125,026

客户存款
 
—

34,462

—

—

34,462

公司間負債
 
—

618,946

258

(619,204
)
—

經營租賃負債
 
—

15,691

2,724

—

18,415

其他負債
 
—

141,015

6,922

—

147,937

社區發展區義務
 
—

13,531

—

—

13,531

未擁有的合併庫存債務
 
—

7,934

—

—

7,934

應付票據-建屋業務
 
—

66,000

—

—

66,000

應付票據銀行-金融服務業務
 
—

—

136,904

—

136,904

應付票據-其他
 
—

5,828

—

—

5,828

高級債券到期日期2021年-淨額
 
298,988

—

—

—

298,988

應於2025年到期的高級票據-淨額
 
247,092

—

—

—

247,092

負債總額
 
546,080

1,033,543

147,423

(624,929
)
1,102,117

 
 
 
 
 
 
 
股東權益
 
1,003,477

890,800

38,142

(928,942
)
1,003,477

 
 
 
 
 
 
 
負債和股東權益合計
 
$
1,549,557

$
1,924,343

$
185,565

$
(1,553,871
)
$
2,105,594





25


未經審計的合併現金流量表
 
 
 
 
 
 
 
截至2020年3月31日止的三個月
(單位：千)
M/I家庭公司
擔保子公司
不受限制的子公司
沖銷
合併
 
 
 
 
 
 
業務活動現金流量：
 
 
 
 
 
(用於)業務活動提供的現金淨額
$
1,850

$
(26,758
)
$
1,581

$
(900
)
$
(24,227
)
 
 
 
 
 
 
投資活動的現金流量：
 
 
 
 
 
購置財產和設備
—

(440
)
(11
)
—

(451
)
從未合併的合資企業收回資本
—

—

363

—

363

公司間投資
(96,955
)
—

—

96,955

—

對聯合企業安排的投資和預付款
—

(6,451
)
(7
)
—

(6,458
)
投資活動提供的現金淨額(用於)
(96,955
)
(6,891
)
345

96,955

(6,546
)
 
 
 
 
 
 
來自籌資活動的現金流量：
 
 
 
 
 
償還高級債券到期日期2021年
(300,000
)
—

—

—

(300,000
)
發行高級票據的收益-到期2028年
400,000

—

—

—

400,000

銀行借貸收益-建屋業務
—

194,300

—

—

194,300

銀行借款本金償還-住房建設業務
—

(253,400
)
—

—

(253,400
)
銀行借款淨收益-金融服務業務
—

—

8,151

—

8,151

應付票據收益-其他債券和CDD債券債務
—

1,718

—

—

1,718

公司間融資
—

91,298

2,090

(93,388
)
—

回購普通股
(1,912
)
—

—

—

(1,912
)
支付的股息
—

—

(900
)
900

—

債務發行成本
(6,165
)
—

—



(6,165
)
行使股票期權的收益
3,182

—

—

—

3,182

(用於)籌資活動提供的現金淨額
95,105

33,916

9,341

(92,488
)
45,874

 
 
 
 
 
 
現金、現金等價物和限制性現金淨增額
—

267

11,267

3,567

15,101

期初現金、現金等價物和限制性現金餘額
—

219

11,589

(5,725
)
6,083

期末現金、現金等價物和限制性現金餘額
$
—

$
486

$
22,856

$
(2,158
)
$
21,184


 
截至2019年3月31日止的三個月
(單位：千)
M/I家庭公司
擔保子公司
不受限制的子公司
沖銷
合併
 
 
 
 
 
 
業務活動現金流量：
 
 
 
 
 
(用於)業務活動提供的現金淨額
$
4,180

$
(72,925
)
$
50,292

$
(4,180
)
$
(22,633
)
 
 
 
 
 
 
投資活動的現金流量：
 
 
 
 
 
購置財產和設備
—

(427
)
(33
)
—

(460
)
公司間投資
(1,458
)
—

—

1,458

—

對聯合企業安排的投資和預付款
—

(5,928
)
(113
)
—

(6,041
)
投資活動提供的現金淨額(用於)
(1,458
)
(6,355
)
(146
)
1,458

(6,501
)
 
 
 
 
 
 
來自籌資活動的現金流量：
 
 
 
 
 
銀行借貸收益-建屋業務
—

218,100

—

—

218,100

銀行借款本金償還-住房建設業務
—

(116,700
)
—

—

(116,700
)
銀行借款償還淨額-金融服務業務
—

—

(49,142
)
—

(49,142
)
公司間融資
—

(792
)
2,250

(1,458
)
—

回購普通股
(5,150
)
—

—

—

(5,150
)
支付的股息
—

—

(4,180
)
4,180

—

行使股票期權的收益
2,428

—

—

—

2,428

資金活動提供的現金淨額(用於)
(2,722
)
100,608

(51,072
)
2,722

49,536

 
 
 
 
 
 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額
—

21,328

(926
)
—

20,402

期初現金、現金等價物和限制性現金餘額
—

5,554

15,975

—

21,529

期末現金、現金等價物和限制性現金餘額
$
—

$
26,882

$
15,049

$
—

$
41,931




26


附註13.股份回購計劃
在……上面(2018年8月14日)，該公司宣佈，其董事會批准了一項“2018年股份回購計劃”(“2018年股份回購計劃”)，根據該計劃，公司可以購買更多的股份。$50百萬美元通過公開市場交易、私下談判交易或者依照所有適用法律以其他方式公開發行的普通股。在2020年第一季度，該公司進行了回購0.1百萬美元以購進總價發行的普通股$1.9百萬美元根據2018年股份回購計劃。截至2020年3月31日，該公司已回購1.4百萬美元以購進總價發行的普通股$32.8百萬美元2018年股份回購計劃和$17.2百萬美元仍可根據2018年股份回購計劃進行回購。2018年股份回購計劃下的任何額外回購的時間、數額和其他條款和條件將由公司管理層根據各種因素酌情決定，包括公司普通股的市場價格、公司考慮、一般市場和經濟條件以及法律要求。2018年股份回購計劃沒有到期日，董事會可以隨時修改、停止或暫停該計劃。

附註14.收入確認
出售房屋所得的收入和相關利潤以及向第三方出售土地所得的相關利潤在財務報表中得到確認，如果發生交付，所有權已轉給買受人，所有履約義務(如下文所界定)均已履行，並將房屋或土地控制權轉讓給買方，其數額反映出我們期望有權以房屋或土地作為交換條件的代價。如果在關閉時未立即收到現金，則為公司利益代管，通常為期三天，幷包括現金、現金等價物和精簡綜合資產負債表上的限制性現金。

銷售獎勵按激勵類型和按社區和家庭逐户計算的金額而有所不同。以免費或貼現產品和服務的形式向購房者提供的任何銷售獎勵措施的成本反映在“簡明的收入綜合報表”中的土地和住房費用中，因為這種激勵措施在我們與購房者的購房合同中被確定為我們為合同中規定的交易價格交付和轉讓房屋所有權這一單一履行義務的內在部分。我們可能以結業成本津貼的形式提供的銷售獎勵在房屋交付時記錄為住房收入的減少。

當發生時(即房屋交付時)，我們在簡明綜合收入報表中記錄銷售費用內的銷售佣金，因為攤銷期一般為一年或一年以下，因此，作為獲取合同的增量成本的實際權宜之計，不需要資本化。

合同責任包括與售出但未交付房屋有關的客户存款。基本上，我們所有的房屋銷售都將於收到客户定金之日起一年內完成併入賬。預期被確認為收入的合同負債，不包括與最初預期期限一年或一年以下的合同有關的收入，不是實質性的。

履約義務是合同中向客户轉讓一種獨特的貨物或服務的承諾。合同的交易價格分配給每一項不同的履約義務，並在履行義務或履行義務得到履行時確認為收入。我們所有的購房合同都有一個單一的履行義務，因為轉讓房屋的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別，因此也就沒有區別。我們的履約義務，即交付約定的房屋，一般在自原始合同之日起不到一年的時間內得到履行。由於在我們向購房者交付新房子時存在的未完成的履約義務而產生的遞延收入不是實質性的。

雖然我們的第三人賣地合約可能包括多項履約義務，但我們預期在未來任何一年與餘下的履約義務有關的收入，不包括與最初預期期限為一年或更短的合約有關的收入，並不是實質性的。我們不會披露原預期期限為一年或以下的賣地合約未獲履行的履行義務的價值。
當按揭貸款出售及(或)有關服務權出售予第三者投資者或根據第三者分服務安排保留及管理時，我們確認與按揭貸款業務有關的大部分收入。確認的收入因提供給投資者的相關擔保的公允價值而減少。當公司從擔保義務中解脱出來時，擔保的公允價值被確認為收入(注：擔保被排除在ASC 606的範圍之外，與客户簽訂合同的收入)。我們認識到，隨着房屋的交付、關閉服務的提供和所有權政策的發佈，與我們的所有權業務相關的金融服務收入，所有這些通常都在每個家庭交付時同時發生。所有與所有權保險單相關的承保風險都轉移給第三方保險公司.

27


下表按收入來源分列我們的收入：
 
三個月到3月31日，
(千美元)
2020
 
2019
住房
$
559,449

 
$
466,308

賣地
4,687

 
3,018

金融服務(a)
13,467

 
11,783

總收入
$
577,603

 
$
481,109

(a)
收入包括對衝損失$3.6百萬美元和$3.4百萬美元為截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月分別。套期保值損益不代表與客户簽訂的合同確認的收入。2020年第一季度的收入還包括$1.0百萬美元作為收入減少而記錄的抵押貸款服務權的減值費用。這一減值費用是由抵押貸款行業因冠狀病毒大流行而中斷造成的。

請參閲附註11我們的收入按地理分類。因為我們的房屋建設業務佔到了98%在我們的總收入中截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月，由於大部分收入來自與客户簽訂的購房合同，我們認為收入的分類如下所示附註11公正地描述了現金流量的性質、數額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。

附註15.股票補償
在2018年股東年會上，我們的股東批准了M/I住宅公司。2018年長期激勵計劃(“2018年長期激勵計劃”)，一項股權補償計劃。2018年的長期投資協議由我們董事會的賠償委員會管理。根據2018年長期協議，允許公司授予(1)購買普通股的非合格股票期權，(2)購買普通股的激勵股票期權，(3)股票增值權，(4)限制性普通股，(5)其他基於股票的獎勵(全部或部分參照或以其他方式根據普通股公平市價估值的獎勵)，以及(6)對其高級人員、僱員、非僱員董事和其他合格參與者的現金獎勵。在作出某些調整的情況下，2018年的長期培訓計劃授權獎勵官員、僱員、非僱員董事和其他符合資格的參與者，最多可達2,250,000普通股，其中1,189,010可繼續領取補助金2020年3月31日.
2018年猛虎組織取代了M/I家庭公司。2009年長期激勵計劃(“2009 LTIP”)，在2018年股東年會後立即終止。2009年猛虎組織計劃下的未償裁決按照各自的條件繼續有效。
股票期權
在……上面2020年2月18日，該公司授予其某些僱員424,500(總計)非合格股票期權的行使價格為$42.23(當日我們在紐約證券交易所的普通股收盤價)及公允價值為$12.65這件背心的有效期為五年。從2018年LTIP的收入中扣除的與股票期權裁定有關的基於股票的賠償費用總額為$1.0百萬對於兩個截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月.至.2020年3月31日，總共$12.1百萬美元未確認的與未歸屬股票期權獎勵有關的補償費用，這些補償費用將被確認為基於股票的補償費用，作為在加權平均期間內授予的賠償金。2.3好幾年了。
業績分享單位獎
在……上面2020年2月18日, 2019年2月19日和2018年2月15日，該公司授予其執行幹事(總計)相當於業績份額單位(“PSU”)的目標數量45,771, 53,692和46,444分別是PSU的。如果在三年業績期(“業績期”)結束時完成歸屬，則每個PSU代表獲得公司一份普通股的或有權利。在執行期結束後，將歸屬和賺取的PSU的最終數量是基於(1)(A)該公司在執行期內與執行幹事簽訂的基本授標協議(加權)中確定的業務業務累積税前收入(不包括特殊項目)。80%)(“業績狀況”)，和(B)公司在業績期間相對於其他公開交易房屋建築商同行的股東總收益(加權)20%)(“市場狀況”)和(2)參與人在業績期間結束時繼續受僱，但因公司無因由而死亡、殘疾或退休或非自願解僱而終止工作的情況除外。如果公司未能達到上述兩項準則的最低表現水平，則可根據適用的授標協議中規定的上述標準的實現程度，將歸屬PSU的數量增加50%。如果該公司未能滿足上述兩項標準的最低業績水平，則可將其數量減少到零。如果公司達到上述兩項標準的最低績效水平，PSU目標數量的50%將歸屬並獲得。在表演期結束時不屬於PSU的任何部分將被沒收。此外，PSU在演出期間沒有股息或投票權。

28


受業績狀況及市場狀況因素影響的PSU部分的批出日期公允價值為$42.23和$37.51分別為2020年PSU，$27.62和$32.52對於2019年的PSU來説，$31.93和$33.57分別為2018年的PSU。根據ASC 718，對於PSU中受市場條件影響的部分，股票補償費用是使用MonteCarlo模擬方法得出的，無論是否可能達到市場條件，在服務期間都可以快速確認。因此，公司承認少於10萬美元以股票為基礎的補償費在2020年第一季度與2020年、2019年和2018年PSU獎的市場狀況部分相關。總共$0.3百萬與2020年、2019年和2018年PSU裁決的市場狀況部分有關的未確認股票補償費2020年3月31日.
對於PSU受績效條件影響的部分，根據相關績效條件的可能結果，對績效期內的股票補償費用進行直線確認。否則，基於股票的補償費用確認將推遲到概率達到，並在剩餘服務期內記錄和識別累積的基於股票的補償費用調整。公司每季度重新評估對業績狀況滿意的可能性，並根據所需服務期已過的部分調整基於股票的補償費用。截至2020年3月31日該公司沒有確認任何與2020年或2019年PSU獎勵的業績狀況部分相關的基於股票的補償費用。如果公司達到2020年業績條件和2019年PSU獎勵的最低業績水平，該公司將記錄未經確認的股票補償費用$1.3百萬截至2020年3月31日，其中$0.3百萬美元如果有可能在2020年3月31日。公司承認少於10萬美元根據達到績效狀況的概率計算，2018年PSU獎勵中與2018年PSU獎勵業績條件部分相關的股票補償費用。公司$0.1百萬2018年PSU裁定的未確認股票補償費用2020年3月31日.
項目2：管理層對財務狀況的討論和分析
行動結果

概述
M/I家庭公司子公司(“公司”或“我們”)是全國最大的獨户住宅建造商之一。120,300自1976年開始房屋建設活動以來，該公司的房屋主要以M/I住宅品牌(M/I住宅和展示廳收藏(專門由M/I)銷售和銷售)。此外，漢斯黑根品牌是使用在我們的明尼阿波利斯/聖保羅，明尼蘇達州市場的老社區。該公司在哥倫布和辛辛那提、印第安納州印第安納波利斯、伊利諾伊州芝加哥、明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅、底特律、密歇根州、佛羅裏達州坦帕、薩拉索塔和奧蘭多、德克薩斯州奧斯汀、達拉斯/沃斯堡、休斯頓和聖安東尼奧以及北卡羅萊納州夏洛特和羅利擁有房屋建設業務。
在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中，包括以下與公司業績和財務狀況有關的主題：
•
與前瞻性聲明有關的信息；
•
關鍵會計估計數和政策的適用；
•
業務結果；
•
我國流動性與資本資源的探討；
•
我們的合同義務摘要；
•
討論我們對資產負債表外安排的運用；及
•
利率和通貨膨脹的影響。

29


前瞻性陳述
本報告或我們將向證券交易委員會(“SEC”)提交或將提交的其他材料中包含的某些信息(以及我們所作或將要作出的口頭陳述或其他書面陳述中所包含的信息)包含或可能包含前瞻性陳述，包括但不限於關於我們未來財務業績和財務狀況的陳述。“預期”、“預期”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”等。“尋求”，“估計”，“這些詞語和類似的表達方式的變化是為了識別這種前瞻性的陳述，而非前瞻性的陳述也包括關於冠狀病毒大流行的影響的陳述。”前瞻性陳述涉及許多風險和不確定因素，我們在這裏和今後的報告和報表中所作的任何前瞻性陳述都不能保證未來的業績，而且由於各種風險因素，包括(但不限於)與經濟環境有關的因素、冠狀病毒(冠狀病毒)的負面影響、利率、資源的可得性、競爭、市場集中、土地開發活動、收購整合、建築缺陷、產品責任和索賠以及各種政府規則和條例，實際結果可能與這些前瞻性聲明中的結果大相徑庭。 “項目1A。“危險因素”(一九二零九年十二月三十一日)(“2019表格10-K)和“1A項”。風險因素“在本季度報告第二部分，即截至2020年3月31日的季度表10-Q中，同樣可能在我們隨後向SEC提交的文件中不時更新，以獲得關於這些風險因素的更多信息。
任何前瞻性的聲明只説明所作的日期。除了根據適用法律的要求，我們沒有義務公開更新任何前瞻性的聲明，無論是由於新的信息，未來的事件或其他原因。然而，在我們隨後關於表格10-K、10-Q和8-K的報告中對相關主題所作的任何進一步披露都應諮詢。這種討論是在1995年“私人證券訴訟改革法”允許的情況下提供的，我們所有前瞻性的陳述都明確地被本節所包含或引用的警告性陳述所限定。
關鍵會計估計數和政策的適用
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表(“公認會計原則”)要求管理當局作出估計和假設，以影響所報告的資產和負債數額，並在合併財務報表之日披露或有資產和負債以及報告的收入和支出數額，管理當局根據歷史經驗和其他各種因素編制其估計數和假設，並認為這些因素在當時情況下是合理的，其結果構成對其他來源不容易看出的資產和負債賬面價值作出判斷的基礎，管理層對這些估計和假設進行評估，並在認為必要時作出調整。使用不同的估計和假設，或者如果情況在未來有很大的不同，更接近實際的結果可能與這些估計不同。參見我們的合併財務報表附註1(重大會計政策摘要)。2019有關我們會計政策的補充信息，請填寫10-K表格.
我們相信，我們的關鍵會計政策並沒有發生重大變化。截至2020年3月31日的季度與管理層披露的財務狀況和經營結果的比較2019表格10-K，但附註1本季度報告的財務報表採用表10-Q。

30


行動結果
在2019年期間，我們決定結束華盛頓特區的業務，該業務在2019年12月31日前基本完成。因此，在2019年第二季度，我們重新評估了我們的可報告部分，並選擇將我們的夏洛特和北卡羅來納州羅利業務段合併到我們現有的南部地區，根據本文中描述的聚合標準附註11。由於這次重新評估，我們已經確定我們的報告部分是：北部的房屋建設；南方的房屋建設；以及金融服務業務。前一年的所有部分信息都已重新編排，以符合2019年的列報方式。報告部分的變化對公司壓縮的合併資產負債表、損益表或現金流量表沒有影響。
包括我們每一個可報告的部分的房屋建設運營部分如下：
北
南
伊利諾斯州芝加哥
佛羅裏達州奧蘭多
辛辛那提，俄亥俄州
薩拉索塔，佛羅裏達州
俄亥俄州哥倫布
佛羅裏達州坦帕
印第安納波利斯
得克薩斯州奧斯汀
明尼阿波利斯/聖保羅，明尼蘇達州
達拉斯/沃斯堡，得克薩斯州
密歇根州底特律
德克薩斯州休斯頓
 
德克薩斯州聖安東尼奧
 
北卡羅來納州夏洛特
 
北卡羅來納州羅利
概述
今年第一季度，我們的房屋交付、收入、税前收入和淨收入都達到了創紀錄的水平。2020年第一季度。我們還實現了在新合同和積壓銷售價值(積壓銷售價值達到所有時間的季度記錄)。13億美元)。此外，本季度，我們的金融服務業務在較低的抵押貸款利率環境下，發放了創紀錄數量的貸款。
然而，由於冠狀病毒大流行，我們的第一季度創記錄的結果在2020年3月的下半月受到了阻礙。我們的業務受到了負面影響，因為州政府和市政府發佈了隔離令、“待在家中”命令、社會距離指導原則和類似的任務，許多個人要大量限制日常活動，許多企業要限制或停止正常運作。除密歇根州外，所有我們有業務的州都承認住房建設和抵押貸款服務是必不可少的業務。因此，我們全國的大多數社區仍然開放，儘管運營速度有所下降，以保護我們的僱員、客户和建築夥伴。我們已經實現了僅限於預約的客户互動，並能夠繼續通過我們的數字平臺和虛擬通信銷售房屋。我們的抵押貸款業務也一直能夠繼續關閉貸款，有時利用通過驅動關閉.儘管採取了這些措施，但我們每週新房屋合同的速度開始大幅下降，我們的取消率從2020年3月後半月開始大幅上升，一直持續到2020年4月，儘管在這一期間取消率總體下降。2020年第一季度到11.3%相比較12.0%為2019年第一季度。我們預計，在2020年第二季度及其後各報告期，冠狀病毒大流行將對我們的業務、業務結果、財務狀況和(或)現金流動產生不利影響。然而，由於這一流行病的規模和持續時間不確定，包括今後的事態發展，以及經濟活動下降和隨後的復甦的時間和程度，我們無法合理地估計這種可能是重大的負面影響。除了上述行動外，我們還採取了一些戰略措施，以幫助我們儘可能有效地應對這一意想不到的流行病。這些措施包括策略性地管理我們的土地徵用、土地發展及其他現金開支。關於冠狀病毒大流行對我們業務的潛在影響、業務結果、財務狀況和現金流量的進一步討論，見下文第二部分第1A項“風險因素”。
儘管在2020年後半月出現了這些疲軟的情況，但我們在2020年3月下旬取得了以下創紀錄的成果：截至2020年3月31日止的三個月與2019年第一季度:
•
新合同增加 27%到2,089-公司有史以來的季度記錄
•
交付的家庭增加 26%創第一季度最高紀錄1,495家
•
待辦住房數量2020年3月31日 增加d 23%創第一季度最高紀錄3,265
•
待辦銷售總額增加d 22%到13億美元-公司有史以來的季度記錄

31


•
收入增加 20%創第一季度最高紀錄5.776億美元
•
所得税前收入增加 76%創第一季度最高紀錄4 140萬美元
•
淨收入增加79%創第一季度最高紀錄3 170萬美元
•
活躍社區數目2020年3月31日 增加 4%創第一季度最高紀錄223
除了上面描述的結果外，我們公司對每個社區的銷售速度進行了全面的吸收。2020年第一季度曾.3.1每月對2.6前一年第一季度每月。
公司財務業績彙總
所得税前收入2020年第一季度 增加 76%從…2 350萬美元在2019年第一季度創第一季度最高紀錄4 140萬美元在……裏面2020。所得税前收入截至2019年3月31日止的三個月受到不利的影響40萬美元由於我們在2018年3月收購了Pinnacle住宅而收取的相關費用。
我們實現了第一季度創紀錄的淨收入3 170萬美元，或$1.09稀釋後的股份2020年第一季度, a 79%增加，或1 400萬美元的淨收益1 770萬美元，或$0.63稀釋後的股份2019年第一季度，其中包括40萬美元上述税前收購相關費用。我們的實際税率是23.2%在……裏面2020’s 第一季度相比較24.5%在……裏面2019.
在截至2020年3月31日的季度，我們錄了唱片第一季度總收入5.776億美元，其中559.4美元是從家裏送來的，470萬美元是從賣地而來的1 350萬美元來自我們的金融服務部門。提供住房的收入增加 20%在……裏面2020年第一季度與2019年同期主要由26% 增加交付的家庭數量(309(單位)，部分抵消，由5% 減少按所交付房屋的平均銷售價格計算($19,000每個家庭交付)，這主要是混合的家庭交付的結果。賣地收入增加 170萬美元從2019年第一季度主要是因為我們南部地區的土地銷售增加了2020年第一季度與前一年相比。我們金融服務部門的收入增加了14%到1 350萬美元在2020年第一季度由於已結清和出售的貸款增加，與2019年第一季度。不過，由於按揭還款權的公平市價下跌，收入減少(詳見附註4).
毛利總額(總收入減去土地和住房費用總額)增加 2 400萬美元在2020年第一季度與2019年第一季度由於2 230萬美元 改進在我們的房屋建設業務的毛利率和170萬美元改善我們金融服務業務的毛利率。關於我們的房屋建設毛利率，我們交付的房屋毛利率(住房毛利率)改進型主要是由於26% 增加在交付的家庭數量中。我們的住房毛利率百分比改進型 110基點17.3%在……裏面前一年第一季度到18.4%在……裏面2020年第一季度，主要是由於在2020年第一季度。這個2019年第一季度包括40萬美元與購置有關的費用(如上文所述)。我們的賣地毛利率(賣地毛利率)在2020年第一季度與2019年第一季度。我們的金融服務業務毛利率增加了。170萬美元在2020年第一季度與2019年第一季度主要是由於上文討論的收入增加。

我們打開了17新社區2020年第一季度。我們在不同的社區和市場銷售各種類型的房屋，每一種都有不同的毛利率。新的替代社區的開放時間以及潛在的批次成本每年有所不同。因此，我們的新合同和住房毛利率可能會上下波動，這取決於提供住房的社區的組合。
為截至2020年3月31日止的三個月、銷售、一般和行政費用增加 840萬美元，這部分抵消了增加在我們上面討論過的毛利美元中，但在收入中所佔的百分比卻下降了。12.9%在2019年第一季度到12.2%在2020年第一季度。銷售費用增加 530萬美元從…2019年第一季度但改進型佔收入的百分比6.4%在……裏面2020年第一季度從…6.6%為2019年同期。銷售佣金的可變銷售費用480萬美元到增加由於更高本季度交付的住房數量。這個增加在銷售費用中也可歸因於50萬美元 增加在非可變銷售費用中，主要涉及與我們的銷售辦事處和模型相關的費用。增加d平均社區計數。一般和行政費用增加 310萬美元與2019年第一季度但在收入中所佔的百分比卻下降了。6.4%在2019年第一季度到5.9%在2020年第一季度。美元增加一般來説，行政費用主要是由於160萬美元 增加在與薪酬有關的開支中，由於本季度業績改善，a70萬美元與租金有關的開支增加a50萬美元 增加與土地有關的開支增加平均社區數量，以及30萬美元增加專業費用。

32


展望
我們預計，如上文“概述”一節所述，美國的總體經濟狀況將繼續受到冠狀病毒大流行的負面影響，但這種影響的全面程度和持續時間尚不確定。我們還預計，冠狀病毒大流行的影響，包括經濟放緩和短期或長期失業，將對2020年第二季度我國市場的新屋銷售產生負面影響，並視情況而定，影響隨後的報告期，但我們認為，這種影響有可能在一定程度上被低利率和低庫存水平所抵消。

雖然我們對市場狀況的變化仍然很敏感，但我們繼續把重點放在控制間接槓桿和仔細管理我們在土地和土地開發支出方面的投資。
我們亦正密切監察按揭貸款的供應情況，以及近期收緊與經濟預期下降有關的貸款標準。儘管利率仍處於歷史低點，但從3月底開始，我們看到了抵押貸款供應的下降，包括收緊了承銷標準。到目前為止，這一緊縮政策並沒有對我們的業務產生重大影響，儘管它已經對信貸質量較低的借款人和那些使用非機構貸款項目的人產生了一些影響。我們看到了由於裁員和對就業和企業倒閉的擔憂而產生的影響，為了解決這些問題，我們縮短了核實就業的時間範圍，並且我們正在遵循機構關於關閉前文件的建議。此外，我們還在積極努力，更快地向投資者發放貸款併為其提供資金。
我們希望在剩餘的時間內強調以下戰略業務目標2020:
•
管理我們的土地支出和庫存水平；
•
保持強勁的資產負債表和流動性水平；
•
擴大我們更負擔得起的智能系列住宅的供應；以及
•
強調客户服務，產品質量和設計，以及一流的地點。
在2020年前三個月，我們投資了7 570萬美元在土地收購和6 200萬美元在土地開發方面。我們現正審慎檢討所有徵地及土地發展開支，由於目前環境的不明朗因素，我們已採取措施，延長或延遲日後大量的土地購買，以及延遲土地發展的時間。我們將繼續監測市場狀況和房屋銷售和交付的持續速度，並將繼續相應調整我們的土地和庫存住房投資支出。因此，我們正在撤銷先前發佈的關於2020年土地徵用和土地開發總支出的指導意見，目前沒有提供2020年的土地支出估計數。
我們打開了17社區和封閉19社區2020年第一季度，在第一季度結束時223社區與214社區2019年3月31日。由於當前環境的不確定性，以及對社區開放和關閉具體時間的未知影響，我們還撤回了先前發佈的關於2020年平均社區數量的指導意見，目前沒有提供2020年社區統計的估計信息。
我們相信，我們有能力以負擔得起的成本在理想的地點設計和開發有吸引力的住宅，並在利用固定成本的同時擴大業務，這使我們能夠保持和改善我們強大的財務業績。我們進一步相信，我們的經驗豐富的管理團隊將在當前不利的市場條件下進行必要的調整和指導，我們擁有強大的資產負債表，能夠在當前的經濟環境中進行管理。然而，在可預見的未來，我們相信我們的積極趨勢將受到負面影響，我們無法保證這些積極趨勢何時會反映在我們的財務和業務指標中。
關於冠狀病毒大流行對我們業務的潛在影響、業務結果、財務狀況和現金流量的進一步信息，見第二部分第1A項，“風險因素”。

33


下表按部門分列：收入；毛利率；銷售、一般和行政費用；營業收入(虧損)；截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月:
 
三個月到3月31日，
(單位：千)
2020
 
2019
收入：
 
 
 
北方住宅建設
$
240,270

 
$
200,362

南方住宅建設
323,866

 
268,964

金融服務(a)
13,467

 
11,783

總收入
$
577,603

 
$
481,109

 
 
 
 
毛利率：
 
 
 
北方住宅建設 (b)
$
42,558

 
$
34,554

南方住宅建設
60,654

 
46,305

金融服務(a)
13,467

 
11,783

總毛利率(b)
$
116,679

 
$
92,642

 
 
 
 
銷售、一般和行政費用：
 
 
 
北方住宅建設
$
21,677

 
$
18,019

南方住宅建設
31,797

 
28,711

金融服務(a)
7,105

 
6,088

企業
10,096

 
9,432

銷售、一般和行政費用共計
$
70,675

 
$
62,250

 
 
 
 
營業收入(損失)：
 
 
 
北方住宅建設(b)
$
20,881

 
$
16,535

南方住宅建設
28,857

 
17,594

金融服務 (a)
6,362

 
5,695

減：公司銷售、一般和行政費用
(10,096
)
 
(9,432
)
營業收入總額(b)
$
46,004

 
$
30,392

 
 
 
 
利息費用：
 
 
 
北方住宅建設
$
1,811

 
$
2,481

南方住宅建設
2,158

 
3,568

金融服務(a)
731

 
743

利息費用總額
$
4,700

 
$
6,792

 
 
 
 
合資安排的(收入)損失
(52
)
 
121

 
 
 
 
所得税前收入
$
41,356

 
$
23,479

(a)
我們的金融服務業務結果應與我們的房屋建設業務聯繫起來，因為其業務主要是為購房客户提供貸款和產權服務，但小額抵押再融資除外。
(b)
包括40萬美元在截至2019年3月31日的三個月內，由於我們於2018年3月1日收購了密歇根州底特律的Pinnacle住宅，我們收取了與收購相關的費用。

34


下表顯示按段分列的資產總額2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日):
 
2020年3月31日
(單位：千)
北
 
南
 
公司、金融服務和未分配
 
共計
期權或合同下的房地產押金
$
4,407

 
$
27,298

 
$
—

 
$
31,705

盤存(a)
821,291

 
969,535

 
—

 
1,790,826

對合資企業安排的投資
1,688

 
38,618

 
—

 
40,306

其他資產
26,571

 
52,959

(b) 
256,596

 
336,126

總資產
$
853,957

 
$
1,088,410

 
$
256,596

 
$
2,198,963

 
2019年12月31日
(單位：千)
北
 
南
 
公司、金融服務和未分配
 
共計
期權或合同下的房地產押金
$
3,655

 
$
24,877

 
$
—

 
$
28,532

盤存(a)
783,972

 
957,003

 
—

 
1,740,975

對合資企業安排的投資
1,672

 
36,213

 
—

 
37,885

其他資產
21,564

 
52,662

(b) 
223,976

 
298,202

總資產
$
810,863

 
$
1,070,755

 
$
223,976

 
$
2,105,594

(a)
庫存包括單一家庭用地；土地和土地開發成本；待售土地；在建房屋；示範住房和傢俱；社區發展區基礎設施；以及未擁有的綜合庫存。
(b)
包括地方市政當局的發展補償。


35


可報告段
下表按可報告部分列出截至截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月:
 
三個月到3月31日，
(千美元)
2020
 
2019
北方地區
 
 
 
交付的家庭
588

 
474

新合同，淨額
853

 
702

期末積壓
1,408

 
1,158

已交付房屋的平均銷售價格
$
407

 
$
420

積壓房屋的平均售價
$
423

 
$
430

積壓房屋的總銷售價值
$
596,138

 
$
498,305

住房收入
$
239,548

 
$
199,277

賣地收入
$
722

 
$
1,085

經營收入之家(A)(B)
$
20,835

 
$
16,480

營業收入土地
$
46

 
$
55

平均活躍社區數
97

 
90

活動社區數目，期末
98

 
90

南部地區
 
 
 
交付的家庭
907

 
712

新合同，淨額
1,236

 
942

期末積壓
1,857

 
1,494

已交付房屋的平均銷售價格
$
353

 
$
375

積壓房屋的平均售價
$
380

 
$
383

積壓房屋的總銷售價值
$
705,188

 
$
571,769

住房收入
$
319,901

 
$
267,031

賣地收入
$
3,965

 
$
1,933

經營收入之家(a)
$
28,834

 
$
17,594

經營(損失)收入土地
$
23

 
$
—

平均活躍社區數
127

 
122

活動社區數目，期末
125

 
124

房屋建造面積共計
 
 
 
交付的家庭
1,495

 
1,186

新合同，淨額
2,089

 
1,644

期末積壓
3,265

 
2,652

已交付房屋的平均銷售價格
$
374

 
$
393

積壓房屋的平均售價
$
399

 
$
403

積壓房屋的總銷售價值
$
1,301,326

 
$
1,070,074

住房收入
$
559,449

 
$
466,308

賣地收入
$
4,687

 
$
3,018

經營收入之家(A)(B)
$
49,669

 
$
34,074

營業收入土地
$
69

 
$
55

平均活躍社區數
224

 
212

活動社區數目，期末
223

 
214

(a)
包括在本“展望”一節第一表中披露的地區住房銷售總額、一般費用和行政費用的影響。
(b)
包括40萬美元在截至2019年3月31日的三個月內，由於我們於2018年3月1日收購了密歇根州底特律的Pinnacle住宅，我們收取了與收購相關的費用。
 
三個月到3月31日，
(千美元)
2020
 
2019
金融服務
 
 
 
貸款來源數
1,131

 
798

貸款來源價值
$
345,950

 
$
251,200

 
 
 
 
收入
$
13,467

 
$
11,783

減：銷售、一般和行政費用
7,105

 
6,088

減：利息費用
731

 
743

 
 
 
 
所得税前收入
$
5,631

 
$
4,952


36


當我們的標準銷售合同被執行時，房屋就包含在“新合同”中。“已交付的房屋”是指出售已經結束的房屋。“積壓”是指已執行標準銷售合同的房屋，但未包括在交付的房屋中，因為截至規定期限結束時，這些房屋尚未關閉。
我們交付的房屋的組成、新合同、淨額和積壓都在不斷變化，其基礎可能是隨着新社區的開放和現有社區的逐漸減少，不同時期的社區可能出現了不同的混合。此外，由於不同的面積、選擇、批次大小、質量和地段位置的不同，社區內的住宅類型和個別住宅的價格也會有很大的差異。這些差異可能導致在已交付的住房、新合同、淨合同和積壓之間缺乏有意義的可比性，原因是期間間組合不斷變化。
取消率
下表列出我們每一個房屋建造部分的取消率。截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月:
 
三個月到3月31日，
 
2020
 
2019
北
9.7
%
 
8.6
%
南
12.4
%
 
14.4
%
 
 
 
 
總取消率
11.3
%
 
12.0
%

季節性
通常情況下，我們的房屋建設業務經歷了顯著的季節性和季度間的變化，在房屋建設活動水平。一般來説，下半年的房屋數量比上半年大幅度增加。我們認為，這種季節性反映了購房者傾向於在春季購買一套新房子，目標是在秋季或冬季關閉，以及為適應季節性天氣條件而安排施工。我們的金融服務業務也經歷了季節性，因為貸款來源與我們的房屋建設業務中的房屋交付相對應。此外，考慮到冠狀病毒大流行造成的經濟活動中斷，我們在2020年3月31日終了的三個月內的結果不一定表明我們在今後可能取得的成果。
年度比較
截至2020年3月31日止的三個月相比較截至2019年3月31日止的三個月

北部地區。在2020年第一季度，我們北部地區的房屋建設收入增加 3 990萬美元，來自200.4美元在2019年前三個月到240.3美元在2020年前三個月。這20% 增加在房屋建設方面，收入是由24% 增加交付的家庭數量(114(單位)，由3% 減少按所交付房屋的平均銷售價格計算($13,000)和a40萬美元 減少土地銷售收入。操作收入在我們的北部地區增加 440萬美元，來自1 650萬美元在2019年第一季度到2 090萬美元在截至2020年3月31日止的三個月。這個增加在操作中收入主要是因為800萬美元 增加在我們的毛利率中，部分由370萬美元 增加在銷售、一般和行政費用方面。關於我們的房屋建設毛利率，我們的住房毛利率改進型 800萬美元，主要原因是24% 增加在交付的家庭數量中。我們的住房毛利率百分比改進型 40基點17.3%在前一年第一季度到17.7%為2020年同期，主要是由於產品類型和市場組合的家庭交付與上一年相比，抵消了增加的批次成本。我們的住房毛利率2019年前三個月受到不利的影響40萬美元與我們底特律收購有關的費用。我們的賣地毛利率維持在2020年第一季度與2019年同期.
銷售、一般和行政費用增加 370萬美元，來自1 800萬美元為截至2019年3月31日止的三個月到2 170萬美元為截至2020年3月31日止的三個月，但在收入中所佔百分比保持不變9.0%在兩個2020年第一季度和2019年。這個增加在銷售方面，一般和行政費用部分歸因於290萬美元 增加在銷售費用中應付(1)a180萬美元 增加因銷售佣金增加而產生的可變銷售費用更高交付的家庭數目和(2)a110萬美元 增加在非可變銷售費用中，主要是與我們的額外銷售辦事處和模型相關的費用。增加d社區計數。這個增加在銷售方面，一般和行政費用也可歸因於80萬美元 增加一般與行政費用有關，主要與與報酬有關的費用增加以及專業費用的增加有關。

37


在截至2020年3月31日止的三個月，我們經歷了22% 增加在我們北部地區的新合同中702在截至2019年3月31日止的三個月到853在2020年第一季度。這個增加在新合同中，與前一年相比，我們較新的社區的需求有所改善，而且增加在此期間我們的平均社區數量。積壓住房增加d 22%從…1,158家在2019年3月31日到1,408家在2020年3月31日。積壓銷售平均價格減少到$423,000在…2020年3月31日相比較$430,000在…2019年3月31日這主要是由於產品類型和市場組合。在截至2020年3月31日止的三個月，我們打開了9我們北部地區的新社區與四期間2019年第一季度。我們在北方地區的月吸收率改進型到2.9每個社區2020年第一季度從…2.6每個社區2019年第一季度.
南部地區。 在截至2020年3月31日止的三個月，我們南部地區的房屋建設收入增加 5 490萬美元從…269.0美元在2019年第一季度到323.9美元在2020年第一季度。這20% 增加在房屋建設方面，收入是由27% 增加交付的家庭數量(195)和a200萬美元 增加在賣地收入方面，由以下各項部分抵銷：6% 減少按所交付房屋的平均銷售價格計算($22,000每家送貨)。操作收入在我們的南部地區增加 1130萬美元從…1 760萬美元在2019年第一季度到2 890萬美元在截至2020年3月31日止的三個月。這增加營業收入是1，430萬美元 改進在我們的毛利率中，部分由310萬美元 增加在銷售、一般和行政費用方面。關於我們的房屋建設毛利率，我們交付的房屋毛利率。改進型 1，430萬美元，主要原因是27% 增加在上述交付的家庭數量中。我們的住房毛利率百分比改進型 170基點17.3%在……裏面前一年第一季度到19.0%在2020年同期在很大程度上是由於提供住房的社區的混合，部分抵消了不斷上漲的批次成本。我們的賣地毛利率維持在2020年第一季度與2019年同期。我們沒有記錄任何額外的保修費用，在我們的佛羅裏達社區與灰泥有關的修理費。2020年第一季度。關於這件事，在截至2020年3月31日的季度，我們發現36有更多需要修理和已完成維修的房屋11家，和，在2020年3月31日，我們有161處於不同維修階段的房屋。參見附註6為我們的財務報表提供更多信息。
銷售、一般和行政費用增加 310萬美元從…2 870萬美元在2019年第一季度到3 180萬美元在2020年第一季度但謝絕佔收入的百分比9.8%相比較10.7%為2019年第一季度。這個增加在銷售方面，一般費用和行政費用可歸因於240萬美元 增加在銷售費用中應付(1)a300萬美元 增加因銷售佣金增加而產生的可變銷售費用更高交付的家庭數量，由a60萬美元 減少在非可變的銷售費用中，主要與開店時間和營銷成本有關。這個增加在銷售費用中也可歸因於70萬美元 增加一般和行政費用，這主要是與增加與土地有關的開支。
在截至2020年3月31日止的三個月，我們經歷了31% 增加在我們南部地區的新合同中942在截至2019年3月31日止的三個月到1,236在2020年第一季度，以及24% 增加在積壓中1,494家在2019年3月31日到1,857家在2020年3月31日。這個增加新合同和積壓主要是由於產品類型和市場結構的變化以及增加在此期間我們的平均社區數量。積壓銷售平均價格減少從…$383,000在…2019年3月31日到$380,000在…2020年3月31日由於產品類型和市場結構的變化。在截至2020年3月31日止的三個月，我們打開了8我們南部地區的社區與14期間2019年第一季度。我們在南方地區的每月吸收率改進型到3.2每個社區2020年第一季度從…2.6每個社區2019年第一季度.
金融服務。我們的按揭及業權業務收入增加 170萬美元 (14%)來自1180萬美元在2019年第一季度到1 350萬美元在2020年第一季度因42% 增加的貸款來源數798在2019年第一季度到1,131在2020年第一季度部分抵消減少的平均貸款額$315,000在截至2019年3月31日止的三個月到$306,000在截至2020年3月31日止的三個月。收入減少了100萬美元因冠狀病毒大流行而導致按揭業中斷而引致的按揭服務權益減值費用。
我們經歷了70萬美元 增加的營業收入2020年第一季度與2019年第一季度，這主要是由於增加在上文討論的收入中，由100萬美元 增加在銷售、一般和行政費用方面與2019年第一季度。這個增加在銷售方面，一般和行政費用主要歸因於增加與員工人數增加有關的薪酬開支，以及因業績改善而增加的獎勵薪酬。
在…2020年3月31日，M/I金融公司在我們所有的市場提供融資服務。約85%我們的家在2020年第一季度是通過M/I財務提供的，相比之下79%在……裏面2019年第一季度。捕獲率受融資可得性的影響，並可能在每季度之間波動。

38


公司銷售，一般和行政費用。公司銷售、一般和行政費用增加 70萬美元從…940萬美元為截至2019年3月31日止的三個月到1 010萬美元為截至2020年3月31日止的三個月。這個增加主要是因為增加因本季度業績改善而產生的激勵報酬費用。
合營安排造成的(收入)損失。合資安排的收益(虧損)股本是指我們在與其他合作伙伴建立特殊目的實體(“LLC”)的情況下，從我們的合資企業安排中獲得的税前收益(虧損)中的一部分。在截至2020年3月31日止的三個月，公司賺來的少於10萬美元與10萬美元期間的權益損失截至2019年3月31日止的三個月.
利息費用-淨額。公司利息費用減少 210萬美元從…680萬美元在截至2019年3月31日止的三個月到470萬美元在截至2020年3月31日止的三個月。這減少主要是由於我們的信貸安排(以下所定義)的平均借款減少。2020年第一季度與前一年比較，本署於年初贖回2021年高級債券。2020年第一季度以及新發行的2028年高級債券，這些債券在2019年第一季根本未獲償還，利率亦較2021年的高級債券為低。我們的加權平均借款從833.7美元在2019年第一季度到768.1美元在2020年第一季度，我們的加權平均借款利率從6.26%在……裏面2019年第一季度到6.17%在……裏面2020年第一季度.
所得税。我們的實際税率是23.2%為截至2020年3月31日止的三個月和24.5%為截至2019年3月31日止的三個月。的實際比率下降截至2020年3月31日止的三個月主要原因是40萬美元與追溯恢復節能住宅有關的税收優惠40萬美元在本季度終了期間從權益補償中獲得的税收利益增加2020年3月31日(見附註10在我們的財務報表中獲得更多信息)。
流動性和資本資源
資本資源和流動性概述。
在…2020年3月31日，我們有2 120萬美元現金、現金等價物和限制性現金2 070萬美元其中包括不受限制的現金和現金等價物，這是1 480萬美元 增加無限制現金和現金等價物(一九二零九年十二月三十一日)。我們主要的現金用途截至2020年3月31日止的三個月投資於土地及土地發展、房屋建造、按揭貸款來源、合資投資、營運開支、短期營運資本、償債規定，包括贖回我們的2021年高級債券及償還我們信貸設施下的未償還款項，以及回購190萬美元我們在2018年股份回購計劃下發行的普通股(定義如下)。為了為這些現金用途提供資金，我們使用了房屋交付和出售抵押貸款所得的收益，以及超額現金餘額、發行2028年高級債券(見下文)的收益、我們信貸設施下的借款以及其他流動資金來源。
本公司是三項主要信貸協議的締約方：(1)a5億美元無擔保循環信貸貸款，日期為2013年7月18日，經修正，並附有M/I住房公司。作為借款人並由公司全資擁有的房屋建設子公司擔保
(“信貸機制”)；(2)a1.25億美元擔保抵押倉儲協議(增加到1.6億美元(在某些時期內)，日期為2016年6月24日，經修正，以M/I Financial為借方(“MIF抵押貸款倉儲協議”)；
和(3)a6 500萬美元經修訂的、日期為2017年10月30日的抵押貸款回購協議，以M/I Financial為借款人(
“MIF抵押貸款回購設施”)。

在2020年1月，我們發佈了4億美元本金總額為2028張按面值計算的高級債券，淨收入約為3.939億美元。我們用淨收益中的3.004億元贖回我們6.75%到期的高級債券的全部本金總額(6.75%)，按面值計算，我們還用剩餘的淨收益償還信貸機制下的部分未償貸款。截至2020年3月31日，690萬美元未償還借款和6 580萬美元根據我們的規定未付的信用證5億美元信貸貸款，離開4.273億美元可用。

冠狀病毒大流行的經濟影響給2020年剩餘時間和2021年的總體經濟和住房市場狀況造成了很大的不確定性。我們期望繼續審慎地管理我們的資產負債表和流動資金，管理我們在購置土地、開發和建造庫存住房方面的開支，以及與我們正在進行的房屋交付量相比的間接開支，以滿足我們目前和預期的現金收入和我們信貸機制提供的資金需求。

在2020年第一季度，我們交付了1,495家，開始1,777家，花了7 570萬美元關於土地購買和6 200萬美元關於土地開發。我們在市場上有選擇地收購和開發地塊，以補充我們的土地供應；然而，由於目前環境的不確定性，我們已採取措施延長或推遲購買土地和確定開發時間。我們會繼續監察市場情況及住宅銷售及送貨的速度。

39


並將相應地調整我們的土地支出。根據我們的土地選擇協議2020年3月31日，我們一共19,042合同下的地段，總價約為720.9美元的剩餘時間內獲得2020直到2028年。
經營現金流量活動. 在截至二零二零年三月三十一日止的三個月期間，我們使用 2 420萬美元與使用2 260萬美元經營活動中的現金2019年第一季度。現金使用的業務活動2020年第一季度主要是因為4510萬美元庫存增加，其他資產增加2 050萬美元的應計補償減少2 700萬美元，由淨收入抵消3 170萬美元應付賬款和客户存款總額增加3 590萬美元。這個2 260萬美元用於經營活動的現金2019年第一季度主要是因為6 070萬美元庫存增加和應計補償減少2 480萬美元的淨收入部分抵銷1 770萬美元，連同4，860萬美元出售按揭貸款所得扣除按揭貸款的來源。

投資現金流活動。在2020年第一季度，我們使用 650萬美元在投資活動中使用的現金，與在投資活動中使用的現金相同。2019年第一季度。這個650萬美元現金使用這兩個時期的主要原因是我們增加了對合資企業安排的投資。

資助現金流動活動。在截至2020年3月31日止的三個月，我們生成 4 590萬美元與產生的現金相比，融資活動產生的現金4 950萬美元期間的現金2019年前三個月。2020年融資活動產生的現金主要是由於發行了2028年高級債券，扣除了債務發行成本3.939億美元，被全部贖回部分抵消300.0美元我們當時尚未償還的2021年高級債券，以及償還5 910萬美元(扣除借款收益後)2020年第一季度。2019年前三個月籌資活動產生的現金主要是由於借款(扣除償還款)101.4美元在我們的信貸安排下，由我們的MIF信貸設施下的償還款項(扣除借款所得)部分抵銷。4 910萬美元，和520萬美元在2018年股份回購計劃(以下定義)下回購我們的普通股2019年第一季度.
2018年8月14日，該公司宣佈，其董事會批准了一項“2018年回購計劃”(“2018年回購計劃”)，根據該計劃，公司可以購買最多可轉換的股份。5 000萬美元其已發行普通股的股份(見附註13我們的財務報表)。在2020年第一季度，該公司進行了回購80,000普通股，總收購價為190萬美元它是由手頭的現金和我們的信貸貸款貸款提供的。截至2020年3月31日，本公司獲授權回購另一家公司1 720萬美元2018年股份回購計劃下的流通股。

在…2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)，我們的房屋建設債務與資本比率是39%和38%，分別計算為我們未償房屋建設債務的賬面價值除以我們未償房屋建設債務的賬面價值加上股東權益的總和。我們相信，這一比率提供了有用的信息，以瞭解我們的財務狀況和槓桿在我們的業務，並比較我們與其他房屋建築商。
我們以經營活動的現金流為我們的業務提供資金，包括房屋交付、土地出售和抵押貸款出售的收益。雖然由於冠狀病毒大流行而難以估計當前環境中的現金收入和支出，包括這一流行病的持續時間和規模的不確定性，但我們認為，這些現金來源，加上我們信貸設施下的無限制現金和借款餘額，將足以滿足我們目前預期的週轉資金需求、土地和土地開發投資、住房建設、業務費用、計劃資本支出和至少今後12個月的償債要求。此外，我們經常監測當前和預期的業務和債務償還需求、金融市場狀況和信貸關係，我們可以選擇通過發行新的債務和/或股票證券或從事其他金融交易來尋求額外資本，以加強我們的流動性或我們的長期資本結構。我們的房屋建設和金融服務業務的融資需求取決於本年度和未來年份的預期銷售量、庫存水平和相關的營業額、預測的土地和批次購買、債務到期日和其他因素。如果我們尋求這樣的額外資本或從事這樣的其他金融交易，就無法保證我們能夠按照我們可以接受的條件獲得這樣的額外資本或完成這些其他金融交易，而這種額外的股本或債務融資或其他金融交易可能會稀釋我們現有股東的利益，增加運營限制和/或增加我們的利息成本。, 特別是考慮到目前冠狀病毒大流行造成的不確定性以及不穩定的經濟和金融市場狀況。

40


下表彙總了我們從信貸機制、MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制獲得的現金來源。2020年3月31日:
(單位：千)
過期
日期
突出
平衡
可得
金額
應付票據-房屋建設 (a)
7/18/2021
$
6,900

$
427,279

應付票據-金融服務(b)
(b)
$
145,055

$
3,084

(a)
信貸機制下的可用金額是根據信貸機制下的借款基數計算得出的，該貸款機制對不同類別的庫存採用不同的預提利率，共計626.6美元額外高級債務的可得性2020年3月31日。因此，全部5億美元可獲得該機制的承付額，減去任何未償還的借款和信用證。有690萬美元未償還借款和6 580萬美元未付信用證2020年3月31日，離開4.273億美元可用。信用機制的到期日為2021年7月18日.
(b)
可用金額是根據MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制下的借款基數計算得出的，每一項計算都可以通過質押額外抵押來增加。2020年3月31日曾.1.9億美元。MIF抵押貸款倉儲協議的到期日為2020年6月19日而MIF抵押貸款回購基金的到期日是2020年10月26日.
應付票據-房屋建築。  

房屋建設信貸機制.信貸貸款提供的總承付款額為5億美元，包括1.25億美元信用證分設施。信貸貸款到期2021年7月18日。根據信貸貸款機制借入的款項的利息，須按每日調整的利率計算，並相等於一個月的libor利率加一筆保證金的總和。250基點。保證金將根據公司的槓桿率在隨後的季度進行調整。

信貸機制下的借款構成高級、無擔保債務，除其他外，借款基數取決於使用不同類別庫存的各種預提利率計算的借款基數。信貸貸款包括各種陳述、保證和契約，其中除其他外，要求公司保持(1)至少的綜合有形淨資產5.998億美元(視收益和股票發行收益隨時間增加而定)，(2)槓桿比率不超過60%，(3)最低利息覆蓋率為1.5至1.0或者最低限度的可用流動資金。此外，信貸貸款包含限制公司未出售住房單元和模型住房數量的契約，以及對不受限制的子公司和合資企業的投資數額(每個在信貸貸款中都有定義)。
公司在信貸設施下的義務由公司的所有子公司擔保，但主要從事按揭融資、所有權保險或與住房建設和住房銷售業務有關的類似金融業務的子公司、公司或另一子公司不100%擁有的某些子公司以及公司指定為不受限制的子公司的其他子公司除外(如附註12我們的財務報表)，但對這些不受限制的子公司投資總額的限制。信貸機制的擔保人與擔保我們的子公司相同4億美元合計本金4.95%應於2028年到期的高級債券(“2028年高級債券”)和我們將於2025年到期的5.625%高級債券的本金總額2.5億美元(“2025年高級債券”)。
截至2020年3月31日，公司遵守了信貸貸款的所有契約，包括財務契約。下表概述了信貸機制下最重要的限制性契約閾值，以及截至目前為止我們遵守此類契約的情況。2020年3月31日:
財務公約
 
契諾要求
 
實際
 
 
(百萬美元)
合併有形淨資產
≥
$
599.8

 
$
969.0

槓桿比率
≤
0.60

 
0.41

利息覆蓋率
≥
1.5至1.0

 
5.5至1.0

對不受限制的子公司和合資企業的投資
≤
$
290.7

 
$
2.6

待售房屋及模型住宅
≤
2,391

 
1,248


應付票據-金融服務。

MIF抵押貸款倉儲協議。 MIF抵押貸款存貯協議用於為M/I Financial提供的合格住宅抵押貸款提供資金。MIF抵押貸款倉儲協議提供了最大限度的借款1.25億美元，增加到1.6億美元從2019年11月15日到2020年2月4日(抵押貸款發源地數量增加的時期)。MIF抵押貸款倉儲協議於2020年6月19日。金額利息

41


根據MIF按揭貨倉協議借入的款項，年息相等於浮動libor利率，另加浮動libor息差200基點。
與抵押貸款來源行業類似信貸設施的典型情況一樣，在結束時，MIF抵押貸款倉儲協議的有效期定為大約一年，參與貸款方正在考慮每年延長期限。我們預計在2020年6月19日到期之前或之前延長MIF抵押貸款倉儲協議，但我們不能提供任何保證，我們將能夠獲得這樣的延期。
MIF抵押貸款倉儲協議由M/I Financial提供的某些抵押貸款擔保，這些貸款在出售給投資者之前被“入庫”。MIF抵押貸款倉儲協議規定了某些貸款類型的限制，這些貸款類型可以保證未償還的借款。目前沒有“MIF抵押貸款倉儲協定”的擔保人。
截至2020年3月31日，有1.046億美元根據“MIF抵押貸款倉儲協議”和“M/I Financial”未付的款項符合該協議規定的所有契約。下表較詳細地説明和界定了金融契約，並在MIF抵押貸款倉儲協議中作了概述，其中還列出了M/I金融公司遵守這類公約的情況2020年3月31日:
財務公約
 
契諾要求
 
實際
 
 
(百萬美元)
槓桿比率
≤
10.0至1.0

 
4.9至1.0

流動資金
≥
$
6.25

 
$
20.7

調整後淨收入
>
$
0.0

 
$
13.2

有形淨值
≥
$
12.5

 
$
33.9

MIF抵押貸款回購設施MIF抵押貸款回購機制用於為M/I Financial發起的合格住宅抵押貸款提供資金，其結構為抵押貸款回購機制。MIF抵押貸款回購機制提供的最大借款額度為6 500萬美元。MIF抵押貸款回購機制到期2020年10月26日。正如抵押貸款來源行業中類似信貸設施的典型情況一樣，在結束時，MIF抵押貸款回購機制的期限定為大約一年。
M/I金融公司為MIF抵押貸款回購機制下的每一筆預付款支付利息，年利率等於浮動LIBOR利率加175或200基點取決於貸款類型。MIF抵押貸款回購機制中的契約與MIF抵押貸款倉儲協議中的契約基本相似。MIF抵押貸款回購機制對某些能夠獲得未償借款的貸款類型規定了限制，這些限制與“MIF抵押貸款倉儲協定”中的限制基本相似。沒有抵押貸款抵押貸款機制的擔保人。截至2020年3月31日，有4 050萬美元在MIF抵押貸款回購機制下尚未償還。M/I財務符合MIF抵押貸款回購機制的所有財務契約。2020年3月31日.

高級筆記。

4.95%的高級註釋在……上面2020年1月22日，該公司發佈4億美元合計本金4.95%高級債券到期日期2028年2028年“高級債券”載有若干契約，在有關2028年高級債券的契約中作了更全面的説明和界定，這些契約限制了公司和受限制子公司的能力，除其他外：承擔額外債務；支付某些款項，包括股息，或回購任何股份，總額超過我們的“限制付款籃子”；進行某些投資；設立或產生某些留置權，與其他公司合併或合併，或變賣或轉讓我們全部或大部分資產。這些契諾須符合2028年高級註釋契約所述的若干例外情況和資格。截至2020年3月31日，本公司遵守契約下的所有條款、條件和契約。

公司利用發行2028年高級債券所得的部分淨收益，將其所有未償還的2021年高級債券按本金的100.000%贖回，另加應計利息和未付利息。2020年1月22日。關於2028年高級説明的更多信息，見我們的綜合財務報表附註8。
5.625%高級備註。2017年8月，該公司發佈2.5億美元合計本金5.625%高級説明應於2025年到期。“2025年高級債券”載有某些契約，這些契約在關於2025年高級債券的契約中作了更全面的描述和界定，這些契約限制了公司和受限制子公司的能力，除其他外：增加負債；支付某些款項，包括股息，或回購總額超過我們的“限制付款籃子”的任何股份；進行某些投資；建立或承擔某些留置權，與其他公司合併或合併或併入其他債券

42


公司，或清算，出售或轉讓我們的全部或實質上所有的資產。這些公約須符合2025年“高級説明”的契約所述的若干例外情況和資格。截至2020年3月31日，本公司遵守契約下的所有條款、條件和契約。看見附註8有關2025年高級説明的更多信息。
加權平均借款為截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月，我們未償還的加權平均借款768.1美元和833.7美元的加權平均利率分別為6.17%和6.26%分別。這個減少在我們的加權平均借款和我們的加權平均利率與我們信貸機制下的貸款減少有關的2020年第一季度與同時期相比2019此外，我們在二零二八年一月二十二日發行的高級債券，利率較我們在二零二一年一月二十二日贖回的高級債券為低。

在…2020年3月31日，我們有690萬美元信貸機制下未償還的借款，減少6 600萬美元未付(一九二零九年十二月三十一日)。在2020年第一季度根據2018年股份回購計劃，該公司利用信貸機制投資於土地和土地開發、住房建設、運營費用、營運資本要求和股票回購。在截至2020年3月31日止的三個月，信用機制下的每日平均未繳金額是5 840萬美元而信用機制下的最高未償金額是1.113億美元。期間借入的金額2020將受到許多因素的影響，包括土地和房屋建設支出的時間和數額、工資和其他一般和行政費用、家庭交貨的現金收入、其他現金收入和付款、本公司的任何資本市場交易或其他額外融資、任何未償債務的償還或贖回、2018年股份回購計劃下的任何額外股份回購以及任何其他特殊事件或交易。由於此類收付的時間安排，該公司可能在每週和每週的現金和信貸設施餘額方面發生重大變化。我們預計將使用我們的信貸額度作為流動性管理的一部分，但由於冠狀病毒大流行，我們無法估計我們在2020年的最大借款額。
有6 580萬美元根據信貸機制簽發和未付的信用證2020年3月31日。在截至2020年3月31日止的三個月，信用機制下每天未付信用證的平均金額是6，860萬美元而信用機制下未付信用證的最高金額是6 990萬美元.

在…2020年3月31日，M/I金融界1.046億美元未履行的MIF抵押貸款倉儲協議。截至2020年3月31日止的三個月，根據MIF按揭貨倉協議，每日平均未繳款額如下：4 290萬美元未付的最高數額是104.6美元，發生在3月。

在…2020年3月31日，M/I金融界4 050萬美元在MIF抵押貸款回購機制下尚未償還。截至2020年3月31日止的三個月，MIF按揭貸款機制的平均每日未繳款額是3 350萬美元未付的最高數額是5 120萬美元，發生在1月份。
全球貨架登記。2019年6月，該公司提交了一份4億美元向證交會提交的通用貨架登記表，該登記表在提交時生效，並將於2022年6月到期。根據登記説明書，公司可以不時提供債務證券、普通股、優先股、存托股、購買債務證券的認股權證、普通股、優先股、存托股或其中兩個以上證券的單位、購買債務證券的權利、普通股、優先股或者存托股、股票購買合同和單位。發行的時間和數量，如果有的話，將取決於市場和一般的商業條件。

43


合同義務

在管理當局討論和分析財務狀況和業務結果的合同義務一節中，我們的合同義務沒有發生重大變化，這一節載於我們關於表10-K的年度報告中。(一九二零九年十二月三十一日).

表外安排
註記3, 5和6在我們精簡的綜合財務報表中，討論我們在土地收購合同和期權協議以及土地開發合資企業方面的表外安排，包括與這些項目有關的財務義務的性質和數額。此外，本“註釋”亦討論在本港土地發展及建屋業務的一般過程中所出現的某些類型承擔的性質及數額，包括我們可能須承擔的土地發展聯合企業的承擔。
我們與我們的房屋建設業務有關的資產負債表外安排包括合資安排、土地期權協議、與獲取和開發土地有關的擔保和賠償，以及信用證和完成債券的發行。我們採用這些安排的目的，是為置業人士取得最理想的地段，以減低公司的整體風險。此外，在一般業務過程中，M/I的財務保證及與向第三者出售貸款有關的彌償。
土地期權協議。在正常業務過程中，公司簽訂土地期權或購買協議，我們一般支付不可退還的定金。根據這些土地期權協議，公司向賣方提供保證金，作為未來不同時間(通常以預定價格)購買土地的權利的考慮。根據ASC 810，我們分析我們的土地期權或購買協議，以確定相應的土地出賣人是否是VIEs，如果是，我們是否是主要受益人。雖然我們沒有合法的所有權選擇的土地，ASC 810要求公司合併一個競爭，如果公司被確定為主要受益人。在我們是主要受益者的情況下，即使我們對這些土地沒有所有權，我們也必須合併這些購買/期權協議，並反映在我們未經審計的精簡綜合資產負債表中沒有擁有的資產和負債。雙雙2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日)我們的結論是，我們並不是根據土地選擇或購買協議而購買的任何VIEs的主要受益人。
此外，我們評估我們的土地期權或購買協議，以確定每一項合同是否(1)部分或全部購買價格是一項具體的履約要求，或(2)存款數額和預付購置和開發成本已超過某些閾值相對於剩餘的購買價格的地段。如果這兩種情況都是如此，則將這些地段的剩餘購買價格(或適用的具體履約金額)作為資產和負債記錄在我們的綜合資產負債表上沒有擁有的綜合庫存中。
在…2020年3月31日，“未擁有的綜合庫存”1，430萬美元。在…2020年3月31日，相應的法律責任1，430萬美元已被歸類為在我們未經審計的精簡綜合資產負債表上沒有擁有的綜合庫存的義務。

除綜合庫存未擁有餘額外，該公司目前認為，其最大風險敞口為2020年3月31日與我們的土地期權協議有關，等於公司未付的存款和預付的收購成本總額5 580萬美元的現金存款3 170萬美元的預付購置費用740萬美元，信用證1 320萬美元和350萬美元其他非現金存款。
信用證和竣工保證書。公司為正在進行中的開發工作、土地和地段購買協議上的存款以及雜項存款提供備用信用證和完成保證金。2020年3月31日，該公司業績突出2.378億美元2027年11月.這一總額包括：(1)1.658億美元履約和維修保證金和5 220萬美元(二)作為正在進行的土地開發工作的完成保證金的履約信用證；(二)1 370萬美元金融信用證；和(3)610萬美元金融債券。要求我們提供竣工保證書或信用證的開發協議通常不受規定的完工日期的限制，只要求隨着房屋的建造和出售而分階段進行改進。在發展進展的地方，由於獲得債券或信用證的時間延遲，有待完成的開發工作量通常少於剩餘的債券或信用證。
擔保和賠償. 在正常的業務過程中，M/I金融公司簽訂協議，保證購買其抵押貸款的人，如果出現某些情況，M/I金融公司將回購一筆貸款。

44


被標的資產的價值抵消，公司對這些貸款的可能損失作出最佳估計。此外，該公司還提供了與我們的房屋建設業務購置和開發土地有關的某些其他擔保和賠償。附註5向我們精簡的綜合財務報表索取與我們的擔保和賠償有關的更多細節。

利率和通貨膨脹

我們的業務受到美國國內總體經濟狀況的顯著影響，尤其是利率和通貨膨脹的影響。通貨膨脹可能對我們產生長期影響，因為土地、材料和勞動力成本的增加可能導致房屋銷售價格的上漲。此外，通貨膨脹往往伴隨着較高的利率，這可能對住房需求以及為土地開發活動和住房建設融資的成本產生負面影響。較高的利率也可能使購房者更難獲得按揭貸款或以他們可以接受的利率獲得抵押貸款，從而減少潛在的市場。提高利率的影響可以部分通過提供利率較低的可變利率貸款來抵消。結合我們的抵押貸款融資服務，對衝方法被用來減少從貸款承諾日期到貸款結束時間之間的利率波動風險。利率的上升，以及原材料和勞動力成本的增加，可能會降低毛利率。在房價下跌的時期，材料和勞動力成本的增加尤其是一個問題。相反，通縮會影響地產的價值，令我們難以收回土地成本。因此，無論是通脹或通縮，都會對我們未來的運作結果造成負面影響。

45


項目3：市場風險的定量和定性披露

我們的主要市場風險是利率波動造成的。我們在循環信貸機制下的借貸，包括信貸貸款機制、按揭貸款保税倉協議及按揭貸款回購貸款機制，使我們面臨利率風險，而按揭貸款機制容許最多可供借入的貸款。6.9億美元截至2020年3月31日，但須受可得性的限制。此外，M/I Financial面臨與其抵押貸款來源服務相關的利率風險。

利率鎖定承諾：利率鎖定承諾(“IRLC”)擴展到某些購房者，他們已經申請了抵押貸款，並滿足了特定的信貸和承銷標準。通常情況下，IRLCs的期限將少於6個月；然而，在某些市場，期限可延長到9個月。

一些IRLCs通過使用與IRLC貸款確切條款相匹配的全部貸款交付承諾，向特定的第三方投資者承諾。未承付的IRLCs被視為衍生工具，並經公允價值調整，所得收益或虧損記錄在當期收益中。

按揭證券遠期出售：抵押貸款支持證券(FMBSS)的遠期銷售用於保護未承諾的IRLC貸款，使其免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與未承諾的IRLCs有關的FMBSS被歸類為非指定的衍生工具，並按公允價值入賬，損益記錄在當期收益中。

為出售而持有的按揭貸款: 為出售而持有的按揭貸款，主要是以物業為抵押的單一家庭住宅貸款.在貸款結清和出售給投資者之間的一段時期內，利率風險通過使用整個貸款合同或由FMBSS承擔。FMBSS被歸類為非指定的衍生工具，損益記錄在當期收益中。

下表顯示我們的金融工具的名義金額2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日):
 
三月三十一日，
 
十二月三十一日，
金融工具説明(千)
2020
 
2019
整筆貸款合同及相關承諾
$
980

 
$
1,445

未承諾的IRLCS
158,153

 
87,340

與未承諾的IRLCs有關的FMBSs
137,000

 
88,000

整筆貸款合約及有關按揭貸款
4,085

 
6,125

與供出售的按揭貸款有關的FMBSS
145,000

 
144,000

為出售而持有的按揭貸款
145,338

 
144,411


下表顯示對下列資產和負債的計量：2020年3月31日和(一九二零九年十二月三十一日):
 
三月三十一日，
 
十二月三十一日，
金融工具説明(千)
2020
 
2019
供出售的按揭貸款
$
156,208

 
$
155,244

按揭證券的遠期銷售
(6,916
)
 
(336
)
利率鎖定承諾
3,095

 
654

整筆貸款合同
(20
)
 
(16
)
共計
$
152,367

 
$
155,546


下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月:
 
三個月到3月31日，
説明(千)
2020
 
2019
供出售的按揭貸款
$
3,739

 
$
(1,363
)
按揭證券的遠期銷售
(6,580
)
 
1,934

利率鎖定承諾
2,383

 
(42
)
整筆貸款合同
54

 
14

確認的全部(虧損)收益
$
(404
)
 
$
543



46


下表提供了我們的信貸安排和按揭貸款來源服務的預期未來現金流量和當前公允價值，這些貸款在利率波動時會受到市場風險的影響。2020年3月31日。由於MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制實際上是以某些抵押貸款作為擔保，這些抵押貸款通常在30至45天內出售，因此它們的未償餘額包括在所述的最近期內。我們的可變利率債務的利率代表的加權平均利率。2020年3月31日。對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務工具的公平市場價值，而不是我們的收益或現金流。相反，對於可變利率債務，利率的變化通常不會影響債務工具的公平市場價值，但確實會影響我們的收益和現金流。我們沒有義務在到期前提前償還固定利率債務，因此，利率風險和公允市場價值的變化不應對我們的固定利率債務產生重大影響，除非我們被要求或選擇再融資。
 
按期間分列的預期現金流量
 
公允價值
(千美元)
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
此後
 
共計
 
3/31/2020
資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
供出售的按揭貸款：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定費率
$
156,697

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
$
156,697

 
$
155,599

加權平均利率
3.47
%
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
3.47
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
長期債務-固定利率
$
1,501

 
$
1,215

 
$
1,039

 
$
304

 
$
77

 
$
650,000

 
$
654,136

 
$
564,738

加權平均利率
5.63
%
 
5.63
%
 
5.63
%
 
5.63
%
 
5.63
%
 
5.21
%
 
5.21
%
 
 
短期債務變動利率
$
151,955

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
$
151,955

 
$
151,955

加權平均利率
3.02
%
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
3.02
%
 
 


47


項目4：對照控制和程序

關於披露控制和程序有效性的結論

公司管理層對公司披露控制和程序(根據1934年“證券交易法”第13a-15(E)條和規則15d-15(E))的有效性進行了評估，公司的首席執行官和首席財務官參加了評估。根據這一評估，公司的首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序在本報告所涉期間結束時有效。

財務報告內部控制的變化

期間，我們對財務報告的內部控制並無改變。截至2020年3月31日的季度這對我們財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能會產生重大影響。

第二部分-其他資料

項目1.法律程序

該公司及其某些子公司收到了我們在佛羅裏達州坦帕和奧蘭多市場的某些社區的房主提出的索賠(在某些這類房主提起的法律訴訟中被指定為被告)，與房屋上的灰泥有關。看見附註6公司的財務報表，以獲得有關這些垃圾索賠的進一步信息。

本公司及其某些附屬公司已被指定為本公司業務附帶的某些其他法律程序的被告。雖然管理層目前認為，最終解決這些其他法律程序，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大影響，但這種法律程序也會受到固有的不確定性的影響。該公司記錄了與解決這些其他法律程序有關的預期費用，包括法律辯護費用。然而，解決這些法律程序的費用可能與記錄的估計數不同，因此對公司在解決這些費用的期間的淨收入產生重大影響。

項目1A。危險因素

除下文所述外，我們的財務年報10-K表所載的風險因素並無重大改變。截至2019年12月31日止的年度.

我們的業務一直並可能繼續受到目前冠狀病毒爆發的實質性和不利影響，並可能因另一種流行病、流行病或類似的公共衞生問題，或對這種事件的恐懼，以及國際、聯邦、州和地方政府、機構和(或)衞生當局為解決這一問題而採取的措施而受到實質性和不利的幹擾。

流行病、大流行病或類似的公共衞生問題，或對這一事件的恐懼，以及政府當局為解決這一問題而採取的措施，都可能嚴重擾亂或阻止我們在較長時間內以正常方式經營我們的業務，從而和(或)伴隨着任何相關的經濟和(或)社會不穩定或困境，對我們的業務、業務結果、財務狀況和(或)現金流動產生重大不利影響。

2020年3月11日，世界衞生組織將冠狀病毒的爆發描述為全球大流行，並建議採取遏制和緩解措施。2020年3月13日，美國宣佈了針對冠狀病毒爆發的國家緊急狀態，幾個州和市已宣佈公共衞生緊急情況。許多國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局採取了非常和廣泛的行動，以遏制和打擊冠狀病毒的爆發和傳播，包括隔離、“待在家中”命令、社會距離指導原則和類似的授權，使許多個人能夠大幅度限制日常活動，並使許多企業限制或停止正常運作。

針對這些事態發展，我們採取了若干行動和倡議。我們開始鼓勵公司和部門辦公室的所有員工，他們的職責可以從家裏遠程工作，直到另行通知為止，將我們所有的設計工作室轉變為預約--只有經過預先篩選的個人或虛擬約會--根據整個組織的推薦協議，制定強制性的社會距離和個人衞生/衞生準則(包括

48


在我們的設計工作室，並對貿易夥伴和他們的員工在我們的工作地點)，並推遲了非必要的客户護理服務和保修要求。

雖然我們認為，鑑於冠狀病毒大流行，上述行動和倡議是必要和適當的，但它們影響到我們按照以往做法在正常情況下經營業務的能力。這些行動和舉措，再加上市政和私人服務的可得性、能力和效率下降，以推進土地開發、住房建設、抵押貸款來源和關閉住房-在每種情況下，這些都因國家和地方當局規定的限制範圍而有所不同-導致我們的銷售速度大幅度下降，我們的取消率大幅度增加，我們在某些市場的房屋建造和交付將推遲到3月下旬和本報告發表之日。前所未有的遏制和打擊冠狀病毒傳播的公共衞生努力所產生的商業和經濟影響的潛在規模和持續時間是不確定的，除其他外，包括金融市場的大幅波動和包括我們普通股在內的股票價值的大幅下降。此外，我們亦不能保證會否加強冠狀病毒的公共衞生工作，以致我們不能在某些市場或無限期內進行任何業務活動。

如果與冠狀病毒有關的中斷一般或在購買住房方面降低消費者信心，造成內亂，和/或導致長期經濟衰退和(或)失業率的長期上升或工資增長的緩和，我們的業務也可能受到負面影響，其中任何一種都可能降低對我們住房的需求，損害我們以典型或根本方式出售和建造住房的能力，產生收入和現金流，以及(或)進入資本或貸款市場(或大幅增加這樣做的成本)，這可能是維持我們的業務所必需的；增加成本或減少建築材料的供應，或減少勞動力和分包商的供應；和/或導致我們在今後的庫存減損或土地期權合同放棄或兩者兼而有之的情況下確認材料費用。由於迅速變化的政府指令、公共衞生挑戰和進展、宏觀經濟後果和市場反應，圍繞冠狀病毒的前所未有的不確定性，也使我們的管理層更難以估計我們業務的未來業績，並制定戰略以促進增長或實現2020年的目標。

如果出現上述不利影響(或目前尚不清楚的其他影響)，無論是個別的還是集體的，我們預期除其他外，我們的取消率將增加，新合同、交付的房屋、收入和盈利能力將下降，就像我們在第二季度的頭幾周所經歷的那樣。這些影響可能對我們的業務、業務結果、財務狀況和第二季度及其後各報告期的現金流動產生重大影響。我們也可能被迫降低平均售價，以產生需求或迴應我們的競爭對手所採取的行動。此外，如果冠狀病毒公共衞生努力加強到我們無法在我們的大部分或全部市場運作，我們就可以產生很少或根本沒有新的合同，並在適用的時期內提供很少的(如果有的話)住房，這可能會延長。此外，如果政府對我們的業務和客户實行長期的限制和(或)持續的經濟衰退，我們可能無法產生足夠的收入和現金流量來經營我們的業務、遵守契約的條款和我們信貸安排下的其他要求、管轄我們的高級票據的契約、抵押融資安排、土地出賣人的土地合同和其他貸款；和(或)償還我們的未償債務。除其他外，這種情況可能耗盡我們現有的流動資金和獲取更多流動資金來源的能力和(或)加速支付我們當時未償債務的很大一部分或全部，而我們可能無法做到這一點。

除了上述風險外，冠狀病毒大流行還可能增加我們年度報告表10-K中披露的其他風險，包括但不限於與住房建設和一般經濟條件惡化、競爭、抵押貸款融資的可得性、損害、供應和/或勞動力短缺、能源價格變化、進入資本市場(包括債務和次級抵押市場)、我們怨恨抵押貸款或抵押貸款負債的能力、遵守我們的債務條款(包括信貸貸款機制和管理我們高級債券的契約)以及我們的槓桿作用有關的風險。

49


項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用

(A)最近出售未註冊證券-無。

(B)收益的使用-不適用。

(C)購買股票證券

在三個月內購買的普通股2020年3月31日情況如下：
期間
購買股份總數
 
每股平均價格
 
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數 (1)
 
可根據計劃或計劃購買的股票的大約美元價值(1)
 
 
 
 
 
 
 
 
二零二零年一月一日至二零二零年一月三十一日
—

 
—

 
—

 
$
19,140,577

2020年2月1日至2月28日
—

 
—

 
—

 
$
19,140,577

2020年3月1日至3月31日
80,000

 
$
23.90

 
80,000

 
$
17,228,585

 
 
 
 
 
 
 
 
截至2020年3月31日的季度
80,000

 
$
23.90

 
80,000

 
$
17,228,585

(1)(2018年8月14日)該公司宣佈，其董事會授權2018年股份回購計劃，根據該計劃，該公司可購買至多5 000萬美元根據所有適用法律，包括根據1934年“證券交易法”規則10b5-1可能通過的任何交易計劃，通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式發行的普通股。2018年股份回購計劃沒有到期日，可以隨時修改、暫停或終止。看見附註13向我們精簡的綜合財務報表索取更多信息。

看見附註8關於我們2028年高級債券的契約和2025年高級債券的契約對公司普通股和優先股支付分紅和回購的能力的更多信息，請參閲上文所述的精簡合併財務報表，以便了解更多關於我們2028年高級債券的契約規定的限制，以及我們在契約中定義的“限制付款籃子”中的正餘數額。

2018年股份回購計劃下的任何未來回購的時間、數額和其他條款和條件將由公司管理層根據各種因素酌情決定，包括公司普通股的市場價格、公司考慮、一般市場和經濟條件以及法律要求。

項目3.高級證券違約-沒有。

項目4.礦山安全披露-沒有。

項目5.其他資料-沒有。


50


項目6.展覽

現將所需提交的證物列述如下。

展覽編號
 
描述
 
 
 
4.1
 
截至2020年1月22日的契約，由M/I HomesInc.、其中指定的擔保人和美國銀行全國協會作為M/I Homes公司2028年到期的4.95%高級債券的託管人，在此由表4.1與該公司在2020年1月22日提交的8-K表中的最新報告相結合。
 
 
 
4.2
 
表4.95%的高級票據到期2028年在此通過參考表4.2公司目前的報表8-K提交於2020年1月22日。
 
 
 
4.3
 
登記權利協議，日期為2020年1月22日，由M/I住宅公司、其中指定的擔保人和其中指定的初始購買者簽署，在此通過參考本公司在2020年1月22日提交的關於8-K表格的當前報告中的表4.3而納入本協議。
 
 
 
31.1
 
首席執行官羅伯特·肖特滕斯坦根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的條例S-K項目601頒發的證書。(隨函提交)
 
 
 
31.2
 
財務總監菲利普·G·克里克根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的條例S-K第601項認證。(隨函提交)
 
 
 
32.1
 
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條，由首席執行官羅伯特·肖特滕斯坦認證。(隨函提交)
 
 
 
32.2
 
首席財務官菲利普·G·克里克根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條認證。(隨函提交)
 
 
 
101.INS
 
XBRL實例文檔。(隨函附上)
 
 
 
101.SCH
 
XBRL分類法擴展模式文檔。(隨函附上)
 
 
 
101.CAL
 
XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。(隨函附上)
 
 
 
101.LAB
 
XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。(隨函附上)
 
 
 
101.PRE
 
XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。(隨函附上)
 
 
 
101.DEF
 
XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。(隨函附上)



51


簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。

 
 
 
 
M/I家庭公司
 
 
 
 
(登記人)
 
 
 
 
 
 
日期：
 
2020年5月1日
 
通過：
S/羅伯特·肖特滕斯坦
 
 
 
 
 
羅伯特·肖特滕斯坦
 
 
 
 
 
主席、首席執行官和
 
 
 
 
 
總統
 
 
 
 
 
(特等行政主任)
 
 
 
 
 
 
日期：
 
2020年5月1日
 
通過：
/s/Ann Marie W.Hunker
 
 
 
 
 
安·瑪麗·W·漢克
 
 
 
 
 
副總裁，公司主計長
 
 
 
 
 
(首席會計主任)
 
 
 
 
 
 


52