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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(第一標記)
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 | |
終了季度2020年3月31日
或
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
的過渡時期 到
委員會檔案編號1-1070
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | |||
(314 ) 480-1400
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據“交易法”第12(B)條登記的證券：
每班的職稱： | 交易符號： | 在其上註冊的每個交易所的名稱： |
用支票標記説明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是 ☒沒有☐
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 ☒沒有☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。☐ 不☒
截至2020年3月31日, 157,851,156 登記人的普通股已發行。
1
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表格10-q目錄 | 頁 | |
第一部分-財務資料 | 3 | |
項目1. | 財務報表 | 3 |
壓縮資產負債表 | 3 | |
簡明扼要的業務報表 | 4 | |
綜合損益表 | 5 | |
股東權益精簡陳述 | 6 | |
現金流量表 | 7 | |
精簡財務報表附註 | 8 | |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 35 |
業務背景 | 35 | |
執行摘要 | 35 | |
綜合業務成果 | 37 | |
分段結果 | 38 | |
展望 | 40 | |
環境事項 | 41 | |
法律事項和意外開支 | 42 | |
流動性、投資活動和其他財務數據 | 43 | |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 47 |
項目4. | 管制和程序 | 47 |
關於前瞻性聲明的警告聲明 | 48 | |
第二部分-其他資料 | 50 | |
項目1. | 法律程序 | 50 |
項目1A。 | 危險因素 | 50 |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 50 |
項目3. | 高級證券違約 | 50 |
項目4. | 礦山安全披露 | 51 |
項目5. | 其他資料 | 51 |
項目6. | 展品 | 51 |
簽名 | 52 | |
2
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第一部分-財務資料
項目1.比較一致的財務報表。
Olin公司和合並子公司
壓縮資產負債表
(單位：百萬，但每股數據除外)
(未經審計)
2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年3月31日 | |||||||||
資產 | |||||||||||
流動資產： | |||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
應收賬款淨額 | |||||||||||
應收所得税 | |||||||||||
存貨淨額 | |||||||||||
其他流動資產 | |||||||||||
流動資產總額 | |||||||||||
不動產、廠場和設備(減去累計折舊3 373.8美元、3 268.1美元和2 892.4美元) | |||||||||||
經營租賃資產淨額 | |||||||||||
遞延所得税 | |||||||||||
其他資產 | |||||||||||
無形資產，淨額 | |||||||||||
善意 | |||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | ||||||||
負債與股東權益 | |||||||||||
流動負債： | |||||||||||
本期長期債務 | $ | $ | $ | ||||||||
應付帳款 | |||||||||||
應付所得税 | |||||||||||
當期經營租賃負債 | |||||||||||
應計負債 | |||||||||||
流動負債總額 | |||||||||||
長期債務 | |||||||||||
經營租賃負債 | |||||||||||
應計養卹金負債 | |||||||||||
遞延所得税 | |||||||||||
其他負債 | |||||||||||
負債總額 | |||||||||||
承付款和意外開支 | |||||||||||
股東權益： | |||||||||||
普通股，每股面值1.00美元：普通股認可，240.0股；發行和流通股，157.8股，157.7股和164.9股 | |||||||||||
額外已付資本 | |||||||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
留存收益 | |||||||||||
股東權益總額 | |||||||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | $ | ||||||||
所附的精簡財務報表附註是精簡財務報表的組成部分。
3
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Olin公司和合並子公司
簡明扼要的業務報表
(單位：百萬，但每股數據除外)
(未經審計)
三個月到3月31日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
銷售 | $ | $ | |||||
業務費用： | |||||||
出售貨物的成本 | |||||||
銷售與管理 | |||||||
重組費用 | |||||||
其他營業收入 | |||||||
經營(損失)收入 | ( | ) | |||||
利息費用 | |||||||
利息收入 | |||||||
非營業養卹金收入 | |||||||
其他收入 | |||||||
税前收入(虧損) | ( | ) | |||||
所得税(福利)規定 | ( | ) | |||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | |||
普通股淨(虧損)收入： | |||||||
基本 | $ | ( | ) | $ | |||
稀釋 | $ | ( | ) | $ | |||
平均普通股流通股： | |||||||
基本 | |||||||
稀釋 | |||||||
所附的精簡財務報表附註是精簡財務報表的組成部分。
4
目錄
Olin公司和合並子公司
綜合損益表
(以百萬計)
(未經審計)
三個月到3月31日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | |||
其他綜合損失，扣除税後： | |||||||
外幣折算調整淨額 | ( | ) | ( | ) | |||
衍生產品合同未實現損失淨額 | ( | ) | ( | ) | |||
以前服務費用攤銷和精算損失淨額 | |||||||
其他綜合損失共計，扣除税款 | ( | ) | ( | ) | |||
綜合(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | |||
所附的精簡財務報表附註是精簡財務報表的組成部分。
5
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Olin公司和合並子公司
股東權益精簡陳述
(單位：百萬，但每股數據除外)
(未經審計)
普通股 | 額外已付資本 | 累計其他綜合損失 | 留存收益 | 股東權益總額 | ||||||||||||||||||
已發行股份 | 面值 | |||||||||||||||||||||
2019年1月1日結餘 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||
租賃會計採用調整 | ||||||||||||||||||||||
淨收益 | ||||||||||||||||||||||
其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
支付的股息： | ||||||||||||||||||||||
普通股(每股0.20美元) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
回購和退休的普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
為下列目的發行的普通股： | ||||||||||||||||||||||
行使股票期權 | ||||||||||||||||||||||
其他交易 | ||||||||||||||||||||||
股票補償 | ||||||||||||||||||||||
2019年3月31日結餘 | ( | ) | ||||||||||||||||||||
2020年1月1日結餘 | ( | ) | ||||||||||||||||||||
淨損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
支付的股息： | ||||||||||||||||||||||
普通股(每股0.20美元) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
為下列目的發行的普通股： | ||||||||||||||||||||||
行使股票期權 | ||||||||||||||||||||||
其他交易 | ||||||||||||||||||||||
股票補償 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
2020年3月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||
所附的精簡財務報表附註是精簡財務報表的組成部分。
6
目錄
Olin公司和合並子公司
現金流量表
(以百萬計)
(未經審計)
三個月到3月31日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
經營活動 | |||||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | |||
調整數，將淨收入(損失)與(用於)業務活動提供的現金和現金等價物淨額對賬： | |||||||
非合併附屬公司的處置收益 | ( | ) | |||||
股票補償 | |||||||
折舊和攤銷 | |||||||
遞延所得税 | ( | ) | ( | ) | |||
合格養卹金計劃繳款 | ( | ) | ( | ) | |||
合格養卹金計劃收入 | ( | ) | ( | ) | |||
改變： | |||||||
應收款項 | ( | ) | ( | ) | |||
應收/應付所得税 | ( | ) | ( | ) | |||
盤存 | ( | ) | |||||
其他流動資產 | ( | ) | ( | ) | |||
應付帳款和應計負債 | ( | ) | ( | ) | |||
其他資產 | |||||||
其他非流動負債 | ( | ) | |||||
其他業務活動 | ( | ) | |||||
淨業務活動 | ( | ) | |||||
投資活動 | |||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | |||
處置非合併附屬公司所得收益 | |||||||
淨投資活動 | ( | ) | ( | ) | |||
籌資活動 | |||||||
長期債務： | |||||||
借款 | |||||||
還本付息 | ( | ) | ( | ) | |||
回購和退休的普通股 | ( | ) | |||||
行使股票期權 | |||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | |||
債務發行成本 | ( | ) | |||||
淨籌資活動 | ( | ) | |||||
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | ( | ) | ( | ) | |||
現金和現金等價物淨減額 | ( | ) | ( | ) | |||
現金和現金等價物，期初 | |||||||
現金和現金等價物，期末 | $ | $ | |||||
支付利息和所得税的現金： | |||||||
利息，淨額 | $ | $ | |||||
所得税，扣除退款後 | $ | $ | |||||
非現金投資活動： | |||||||
應付賬款和應計負債中的資本支出減少額 | $ | $ | |||||
所附的精簡財務報表附註是精簡財務報表的組成部分。
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目錄
Olin公司和合並子公司
精簡財務報表附註
(未經審計)
注1。業務説明
奧林公司(Olin)是一家弗吉尼亞公司，於1892年成立，在莫克萊頓設有主要執行辦公室。我們是一家集中在三個業務部門的製造商：氯鹼產品和乙烯基、環氧和温徹斯特。氯鹼產品和乙烯部分生產和銷售氯和燒鹼、二氯化乙烯(EDC)和氯乙烯單體、甲基氯化物、亞甲基氯化物、氯仿、四氯化碳、全氯乙烯、三氯乙烯和氯乙烯、鹽酸、氫、漂白產品和氫氧化鉀；環氧部分生產和銷售全系列環氧材料，包括烯丙基、環氧氯丙烷、液體樹脂。固體環氧樹脂和下游產品，如差異化環氧樹脂和添加劑。温徹斯特分部生產和銷售運動彈藥、重新裝填部件、小口徑軍用彈藥和部件以及工業彈藥。
我們已根據美國證券交易委員會(SEC)的規則和條例，在未經審計的情況下編制了本報告所列的精簡財務報表。財務報表的編制需要對財務報表和相關附註中報告和披露的數額產生影響的估計和假設。我們認為，這些財務報表反映了所有調整(僅包括正常權責發生制)，這些調整是公允列報中期結果所必需的。根據這些細則和條例，按照普遍接受的會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已予濃縮或省略；然而，我們認為，披露是適當的。我們建議您閲讀這些精簡的財務報表，連同財務報表、會計政策及其附註，以及管理部門對財務狀況和業務結果的討論和分析，這些討論和分析包括在我們的年度報表10-K表中。2019年12月31日。某些員額改敍為前一年的數額，以符合2020介紹情況。
注2。重組費用
2019年12月11日，我們宣佈，我們已決定永久關閉一家氯鹼廠，該廠的生產能力為230,000 我們在德克薩斯州自由港的噸和乙烯氯化乙烯(Vdc)生產設施。這些關閉預計將在2020年年底前完成。我們預計到2024年將承擔更多的重組費用。$50 百萬與這些行動有關。
2018年12月10日，我們宣佈決定永久關閉澳大利亞吉隆温徹斯特工廠的彈藥組裝業務。在工廠關閉後，該地區客户的產品將從位於美國的温徹斯特製造工廠獲得。為三結束的幾個月2019年3月31日，我們記錄了税前重組費用$0.1 百萬與本行動有關的租賃和其他合同終止費用。為三結束的幾個月2019年3月31日，我們記錄了額外的税前重組費用$1.4 百萬與我們的Winchester業務相關的員工遣散費和相關福利費用。
二零一六年三月二十一日，我們宣佈，我們已決定合共關閉433,000 三個不同地點的氯鹼容量。與這一行動有關，我們已永久關閉我們的亨德森，NV氯鹼廠與153,000 噸的容量，並已重新配置，以生產漂白劑和分配燒鹼和鹽酸。此外，我們的尼亞加拉瀑布，紐約氯鹼廠的能力已經從300,000 噸至240,000 噸和氯鹼在我們的自由港，TX設施減少了220,000 噸。這220,000 噸的減少完全來自隔膜電池的容量。為三結束的幾個月2020年3月31日和2019，我們記錄了税前重組費用$1.7 百萬和$2.5 百萬與這些行動有關的設施退出費用、僱員離職費和相關福利費用以及租賃和其他合同終止費用。我們預計，到2020年，我們將承擔更多的重組費用。$5 百萬與這些能力削減有關。
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下表彙總了2020和2019按這些重組行動主要組成部分分列的活動和截至2002年12月31日的應計重組費用餘額2020年3月31日和2019:
僱員遣散費及有關福利費用 | 租賃和其他合同終止費用 | 設施出口費用 | 共計 | ||||||||||||
(百萬美元) | |||||||||||||||
2019年1月1日結餘 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
重組費用 | |||||||||||||||
使用金額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
2019年3月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2020年1月1日結餘 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
重組費用 | |||||||||||||||
使用金額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
2020年3月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
下表按主要組成部分彙總這些重組行動的累計重組費用2020年3月31日:
氯鹼產品和乙烯基 | 温切斯特 | 共計 | |||||||||||||
自由港 | 能力削減 | ||||||||||||||
(百萬美元) | |||||||||||||||
設備和設施的核銷 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
僱員遣散費及有關福利費用 | |||||||||||||||
設施出口費用 | |||||||||||||||
僱員搬遷費用 | |||||||||||||||
租賃和其他合同終止費用 | |||||||||||||||
累計重組費用總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
截至2020年3月31日，我們的現金支出$99.4 百萬的非現金費用$139.6 百萬與這些重組行動有關。剩餘餘額$3.0 百萬預計將通過2021.
注3。應收帳款
在2019年7月16日，我們現有的$250.0 百萬“應收賬款融資協議”延長至2022年7月15日，並縮減至$10.0 百萬有擴大範圍的選擇權(應收款融資協議)。在截至2020年3月31日的三個月內，我們修訂了“應收款融資協議”，以擴大借款能力和借款$150.0 百萬。在2020年4月，我們擴大了該設施，並借入了額外的資金。$100.0 百萬。應收款融資協議包括最低借款要求50 %從2020年10月1日起，可獲得的借款能力或貸款限額，以較大者為準。我們的應收賬款融資協議的行政代理是國家協會的PNC銀行，根據“應收款融資協議”，我們的合格貿易應收款被用作抵押貸款，並繼續由我們提供服務。此外，“應收款融資協議”還納入了載於$2,000.0 百萬高級信貸機構。如……2020年3月31日, $345.2 百萬我們的貿易應收款項中，有一筆是作為抵押品。截至2020年3月31日，我們有$150.0 百萬拉出不 “應收款融資協議”規定的額外借款能力。截至2019年12月31日和2019年3月31日，我們有零 和$125.0 百萬分別根據“應收款融資協議”提取。
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奧林還擁有應收賬款保理安排(AR設施)，根據AR設施的條款，我們的某些子公司最多可以出售其應收賬款。$315.0 百萬。我們將繼續為銷售的未清賬户提供服務。這些應收帳款符合在ASC 860“轉帳和服務”項下的銷售處理條件，因此，收益包括在現金流量表中由業務活動提供的現金淨額中。下表彙總了AR設施活動：
三月三十一日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
(百萬美元) | |||||||
年初餘額 | $ | $ | |||||
/. | |||||||
從銷售賬户上收到的客户的再補貼支付 | ( | ) | ( | ) | |||
期末餘額 | $ | $ | |||||
在AR設施下支付的保理貼現，在精簡的業務報表上記作利息費用。保理折扣$0.6 百萬和$0.5 百萬為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。這些協議沒有追索權，因此不 追索權責任已入賬2020年3月31日, 2019年12月31日，或2019年3月31日.
注4。可疑應收賬款備抵
我們評估金融工具的可收性是根據我們目前對金融工具壽命期內的信用損失的估計。造成信用損失的唯一重要金融工具是客户應收賬款。我們通過對可疑應收賬款的備抵來衡量未收應收賬款的信用損失，這些因素包括歷史收集經驗和影響預期應收賬款可收性的合理估計。這些因素包括歷史壞賬經驗、客户或客户羣體的行業狀況、地理區域、信用評級和一般市場條件。當客户具有相似的風險特性時，我們將應收賬款分組，以估計信用損失；否則，對單個應收賬款進行估計。
當我們意識到某一特定客户無法履行其財務義務(例如破產申請)或應收賬款的總體賬齡發生變化時，會定期調整這一估計數。雖然我們有大量在不同行業經營和地理分散的客户，但在我們經營的任何行業部門，普遍的經濟衰退可能導致違約率高於預期，因此，有必要修訂可疑賬户準備金的估計數。
可疑應收賬款備抵包括：
3月31日 | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
(百萬美元) | |||||||
年初餘額 | $ | $ | |||||
收費規定 | |||||||
核銷，回收淨額 | ( | ) | |||||
外幣換算調整 | ( | ) | ( | ) | |||
期末餘額 | $ | $ | |||||
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目錄
注5。盤存
清單包括以下內容：
2020年3月31日 | 十二月三十一日 2019 | 2019年3月31日 | |||||||||
(百萬美元) | |||||||||||
供應品 | $ | $ | $ | ||||||||
原料 | |||||||||||
在製品 | |||||||||||
成品 | |||||||||||
LIFO準備金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
存貨淨額 | $ | $ | $ | ||||||||
存貨按較低的成本和可變現淨值估值。對於美國庫存，庫存成本主要由庫存核算的後進先出(LIFO)方法決定，而對於國際庫存，庫存成本主要由先入先出(FIFO)庫存會計方法決定。其他庫存的成本主要由平均成本法(主要是操作用品、備件和維修部件)確定。庫存成本要素包括原材料、直接勞動力和製造間接費用。LIFO方法下的庫存是根據截至年底的數量和成本年度估計數編制的；因此，2020年3月31日反映與清單數量和成本有關的某些估計數2020年12月31日。我們庫存的重置成本大約是$42.6 百萬, $49.5 百萬和$70.6 百萬高於報告2020年3月31日, 2019年12月31日和2019年3月31日分別。
注6。其他資產
其他資產包括：
2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年3月31日 | |||||||||
(百萬美元) | |||||||||||
供應合同 | $ | $ | $ | ||||||||
其他 | |||||||||||
其他資產 | $ | $ | $ | ||||||||
2019年1月1日，我們賣掉了9.1 %海灣儲氣庫有限責任公司股份有限公司。(海灣氣體)$20.0 百萬。這宗出售於2019年2月7日結束，所得收益為$11.2 百萬為三結束的幾個月2019年3月31日在精簡的業務報表中記入其他收入。
2015年10月5日(截止日期)，我們完成了從陶氏化學公司(陶氏化學公司)收購(收購)其美國氯鹼和乙烯基，全球氯化有機和全球環氧樹脂業務(統稱收購業務)。與收購有關的是，奧林和陶氏化學達成了道指向奧林長期供應乙烯的安排，根據這一安排，奧林預付了款項，以便在生產者經濟學中接受乙烯，並支付某些預訂費，以及在生產者經濟學中獲得更多乙烯的選擇。2016年期間，我們在生產者經濟學中選擇了一種儲備更多乙烯的方法。2017年，額外支付$209.4 百萬該期權增加了長期資產的價值。
攤銷費用$9.4 百萬對於兩個三結束的幾個月2020年3月31日和2019在與這些供應合同有關的貨物銷售成本內確認，並反映在現金流量表的折舊費和攤銷額中。每一報告期都對長期供應合同進行減值監測。
2017年2月27日，我們行使了剩餘的選擇權，在道瓊斯工業股份公司的生產經濟學中儲備更多的乙烯。在行使這一選擇權方面，我們還獲得了長期客户安排.因此，將向陶氏化學支付一筆不超過的額外付款。$493 百萬大約在2020年第四季度。奧林已確認長期資產和其他負債$439.9 百萬，它代表了額外資源的現值。
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估計付款。折扣金額$52.7 百萬將在2020年第四季度作為利息支出入賬。對於兩個三結束的幾個月2020年3月31日和2019, $4.0 百萬利息費用按2020年支付貼現入賬。截至2020年3月31日的負債餘額$480.8 百萬從資產負債表上的其他負債中重新分類為應計負債。
注7。商譽和無形資產
商譽的賬面價值變動如下：
氯鹼產品和乙烯基 | 環氧 | 共計 | |||||||||
(百萬美元) | |||||||||||
2019年1月1日結餘 | $ | $ | $ | ||||||||
外幣換算調整 | ( | ) | ( | ) | |||||||
2019年3月31日結餘 | $ | $ | $ | ||||||||
2020年1月1日結餘 | $ | $ | |||||||||
外幣換算調整 | ( | ) | ( | ) | |||||||
2020年3月31日結餘 | $ | $ | $ | ||||||||
商譽不攤銷，但在第四季度和/或情況或其他事件表明可能發生減值時，每年對其減值情況進行審查。被認為是質量評估的一部分並可能引發定量減值測試的情況包括，但不限於：商業環境的重大不利變化；重大的不利法律判斷；不利的現金流趨勢；政府機構的不利行動或評估；意外的競爭；我們的股價持續下跌；以及報告部門內部的重大重組費用。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們發現了引發與股價整體下跌、商業環境不利變化和近期現金流預測大幅下降相關的事件。作為這些事件的結果，我們在2020年第一季度進行了一次定量商譽損害測試。我們採用了現金流動貼現方法來制定我們的報告單位的估計公允價值。根據上述分析，我們報告單位的估計公允價值超過了報告單位的賬面價值，沒有記錄減值費用。
我們報告單位的貼現率、盈利能力假設和最終增長率以及氯鹼行業的週期性是用於估算每個報告單位公允價值的貼現現金流模型中使用的重要假設，貼現率反映了加權平均資本成本，其中一些數據(如無風險或國債利率和債務税前成本)是基於某一時刻的市場數據計算的。其他數據(如股票風險溢價)是根據化學制造業或分銷行業的同行集團的市場數據(如股票風險溢價)計算的，並酌情增加了市值溢價。
現金流量貼現分析需要對未來事件進行估計、假設和判斷。我們的分析採用我們內部生成的長期計劃。我們的現金流量貼現分析使用我們的長期計劃中關於終端增長率、預測資本支出和未來營運資本需求變化的假設，以確定每個報告單元的隱含公允價值。該長期計劃反映管理判斷，輔之以提供多年氯鹼行業運營和定價預測的獨立化工分析。
我們相信，我們在商譽減值分析中使用的假設是恰當的，並導致對每個報告單位隱含公允價值的合理估計。然而，鑑於經濟環境和對我們業務影響的不確定性，我們無法保證我們為商譽減值測試所作的估計和假設將被證明是對未來的準確預測。為了評估公允價值計算對商譽減值測試的敏感性，我們採用了三個不同的因素：假設每個報告單元的公允價值降低10%，假設我們的終端增長率下降100個基點，在加權平均資本成本上增加100個基點，以檢驗公允價值的計算。假設我國氯鹼產品和乙烯報告單位公允價值下降10%，超過報告單位的賬面價值，但未明顯超過賬面價值。在所有其他情況下，在這些靈敏度計算中得出的我們的環氧和氯鹼產品及乙烯報告單位的估計公允價值不超過我們報告單位的賬面價值。如果我們對未來業績的假設未能實現，我們可能需要將商譽減值費用記錄在
12
目錄
未來期間。目前無法確定是否會產生任何此類未來減值費用，如果會，則確定這種費用是否具有重大意義。
無形資產包括：
2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
總金額 | 累積攤銷 | 網 | 總金額 | 累積攤銷 | 網 | 總金額 | 累積攤銷 | 網 | ||||||||||||||||||||||||||||
(百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
客户、客户合同和關係 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
商號 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
獲得技術 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
無形資產總額 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
注8。每股收益
每股基本和稀釋淨(虧損)收益是通過將淨(虧損)收益除以已發行普通股的加權平均數量來計算的。每股稀釋淨(虧損)收益反映了股票補償的稀釋效應.
三個月到3月31日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
每股淨(虧損)收益的計算 | (單位：百萬，但每股數據除外) | ||||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | |||
基本股份 | |||||||
每股基本淨(虧損)收入 | $ | ( | ) | $ | |||
稀釋股份： | |||||||
基本股份 | |||||||
股票補償 | |||||||
稀釋股 | |||||||
稀釋後每股淨(虧損)收益 | $ | ( | ) | $ | |||
稀釋股份的計算不包括10.5 百萬和5.6 百萬股票三結束的幾個月2020年3月31日和2019，因為它們的作用是抗稀釋的。
注9。環境
我們參與了與過去的製造設施和以前的廢物處理場有關的各種政府和私人環境行動。精簡的資產負債表包括用於調查和補救已知地點的未來環境支出準備金$139.1 百萬, $139.0 百萬和$125.5 百萬在…2020年3月31日, 2019年12月31日和2019年3月31日分別$122.1 百萬, $122.0 百萬和$108.5 百萬分別列為其他非流動負債。
記入收入的環境規定，包括在貨物銷售成本中，是不含收入的。$2.6 百萬和$1.8 百萬用於再加工三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。
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目錄
由於許多原因難以評估環境接觸情況，包括查明新地點、調查研究產生的場地發展、技術進步、環境法律和條例的變化及其適用、監管當局的變化、與已查明場址有關的可靠數據的缺乏、評估其他潛在責任方的參與和財務能力的困難、我們從其他締約方獲得捐助的能力以及進行場地補救的較長時間。其中一些問題(其結果會受到各種不確定因素的影響)可能對我們不利，這可能會對我們的財務狀況或業務結果產生重大的不利影響。
與2015年10月5日收購陶氏美國氯鹼和乙烯基、全球氯化有機組織和全球環氧企業有關，這些企業的前所有者保留了與釋放有害物質和違反環境法有關的責任，直至2015年10月5日為止。
注10。承付款和意外開支
Olin和Oxy Vinyls，L.P.(Oxy)有一個長期的氯氣供應協議，這是一個價格爭議的主題.該爭議正在美國德克薩斯州南區地區法院審理，我們目前預計審判將在2020年第三季度進行。由於未解決的事實和法律問題，目前無法估計與這一合同爭端有關的任何額外損失，但如果對奧林不利地加以解決，這些損失可能對我們的財務狀況、現金流量或業務結果產生重大不利影響。
奧林，K.A.鋼鐵化學品公司(Olin的全資子公司)和其他燒鹼生產商被指名為被告，分別於2019年3月22日、25日和26日以及2019年4月12日在美國紐約西區地區法院代表各自的原告和在美國直接從一名或多名被告、其父母、前輩、子公司或附屬公司購買燒鹼的所有個人和實體--2015年10月1日至目前的任何時候--作為被告。在據稱於2019年7月25日和29日在紐約西區地區法院提起的兩起所謂集體民事訴訟中，K.A.鋼鐵化學品和其他燒鹼生產商也被指認為被告，他們分別代表被提名的原告，以及一個由2015年10月1日至現在的任何時候在美國從分銷商那裏間接購買燒鹼的所有個人和實體組成的一類人和實體。訴訟中提到的其他被告是西方石油公司、西方化學公司d/b/a Oxychem、西湖化學公司、Shin-Etsu化學有限公司。在這些訴訟中被指名的其他被告是西方石油公司、西方化學公司d/b/a Oxychem、WestLake化學公司、Shin-Etsu化學有限公司。新科技股份有限公司、福爾摩沙塑料公司和美國福爾摩沙塑料公司。這些訴訟指控被告密謀操縱、提高、維持和穩定燒鹼的價格，限制國內(美國)。供應燒鹼和分配燒鹼客户。原告尋求數額不明的損害賠償和強制救濟。我們相信我們有良好的法律立場，並會繼續積極代表我們在這方面的利益。與此事有關的任何損失目前都無法估計，因為事實和法律問題尚未解決，但如果對奧林不利地解決，可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。, 現金流量或經營結果。
我們和我們的子公司在過去和現在的商業活動附帶的各種其他法律訴訟(包括基於指稱的石棉暴露的訴訟)中是被告。截至2020年3月31日, 2019年12月31日和2019年3月31日，我們精簡的資產負債表包括這些其他法律行動的應計負債。$12.0 百萬, $12.4 百萬和$15.8 百萬分別。這些負債不包括與法律代理有關的費用。根據我們的分析，並考慮到與訴訟有關的固有不確定性，我們不認為這些其他法律行動會對我們的財務狀況、現金流量或業務結果造成重大不利影響，這是合理的。與2015年10月5日收購陶氏美國氯鹼和乙烯基、全球氯化有機和全球環氧樹脂業務有關，這些企業的前所有者保留了與2015年10月5日前產生的訴訟有關的負債。
在我們的正常業務過程中，可能發生意外情況是由於一種現有的情況、情況或一套情況，涉及到實現可能的收益意外情況的不確定性。在某些情況下，如環境項目，我們負責管理環境站點的清理和補救。有可能從其他締約方收回這些費用的一部分。我們根據ASC 450“意外開支”的規定對收益意外開支進行核算，因此，在收入可賺取和可變現之前，我們不記錄或有收益和確認收入。
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目錄
注11。股東權益
2018年4月26日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，該計劃的總價格最高可達$500.0 百萬.本計劃將於購買$500.0 百萬我們的普通股。
有不回購的股份三結束的幾個月2020年3月31日。為三結束的幾個月2019年3月31日, 0.6 百萬股票被回購和退休，其成本為$13.2 百萬。截至2020年3月31日，我們總共買了$195.9 百萬我們的普通股，代表10.1 百萬股份，以及$304.1 百萬仍有權回購的普通股。
我們發佈了少於0.1 百萬和0.1 百萬代表為三結束的幾個月2020年3月31日和2019，其總價值分別為$0.7 百萬和$1.4 百萬分別。
下表為累計其他綜合損失所包括的活動：
外幣折算調整(扣除税後) | 衍生合同未實現收益(損失)(扣除税後) | 養卹金和其他退休後福利(扣除税後) | 累計其他綜合損失 | ||||||||||||
(百萬美元) | |||||||||||||||
2019年1月1日結餘 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
未實現損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
將損失調整為收入 | |||||||||||||||
税收優惠(規定) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
淨變化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
2019年3月31日結餘 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
2020年1月1日結餘 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
未實現損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
將損失調整為收入 | |||||||||||||||
税收優惠(規定) | ( | ) | |||||||||||||
淨變化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
2020年3月31日結餘 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
銷售貨物的淨(損失)收入、利息費用和成本包括從累計的其他綜合損失中衍生合同的已實現損益的重新分類調整數。
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目錄
注12。分段信息
我們將部分結果定義為利息支出前的收入(損失)、利息收入、其他營業收入(費用)、非營業養卹金收入、其他收入和所得税。我們有三個經營部門：氯鹼產品和乙烯基，環氧樹脂和温徹斯特。這三個業務部分反映了我們管理層為分配資源和評估業績而使用的組織。我們的環氧部分所使用的氯是按成本從氯鹼產品和乙烯部分轉移的。銷售和利潤確認在氯酸鹼產品和乙烯部門的所有燒鹼生產和銷售的奧林。銷售歸因於基於客户位置的地理區域。
三個月到3月31日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
銷售： | (百萬美元) | ||||||
氯鹼產品和乙烯基 | $ | $ | |||||
環氧 | |||||||
温切斯特 | |||||||
銷售總額 | $ | $ | |||||
税前收入(損失)： | |||||||
氯鹼產品和乙烯基 | $ | ( | ) | $ | |||
環氧 | |||||||
温切斯特 | |||||||
法人/其他： | |||||||
環境費用 | ( | ) | ( | ) | |||
其他公司費用和未分配費用 | ( | ) | ( | ) | |||
重組費用 | ( | ) | ( | ) | |||
其他營業收入 | |||||||
利息費用 | ( | ) | ( | ) | |||
利息收入 | |||||||
非營業養卹金收入 | |||||||
其他收入 | |||||||
税前收入(虧損) | $ | ( | ) | $ | |||
為三結束的幾個月2019年3月31日，其他收入包括$11.2 百萬出售我們在一家非合併附屬公司的股權。
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目錄
三個月到3月31日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
按地域分列的銷售情況： | (百萬美元) | ||||||
GB/T1582-1988工業用無機鹽產品和乙烯 | |||||||
美國 | $ | $ | |||||
歐洲 | |||||||
其他外國 | |||||||
商品 | |||||||
成品油 | |||||||
美國 | |||||||
歐洲 | |||||||
其他外國 | |||||||
商品 | |||||||
温切斯特 | |||||||
美國 | |||||||
歐洲 | |||||||
其他外國 | |||||||
商品 | |||||||
C.= | |||||||
美國 | |||||||
歐洲 | |||||||
其他外國 | |||||||
商品，商品 | $ | $ | |||||
三個月到3月31日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
按產品線分列的銷售情況： | (百萬美元) | ||||||
GB/T1582-1988工業用無機鹽產品和乙烯 | |||||||
成品率 | $ | $ | |||||
二、二、二 | |||||||
商品 | |||||||
成品油 | |||||||
商品、無機物和烯丙基化合物 | |||||||
成品率 | |||||||
商品 | |||||||
温切斯特 | |||||||
自願性、商業性性 | |||||||
自願性、無償性、自願性、軍事性和執法性 | |||||||
商品 | |||||||
成品率 | $ | $ | |||||
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目錄
注13。股票補償
以股票為基礎的薪酬包括股票期權、業績股票獎勵、限制性股票獎勵和遞延董事薪酬。以股票為基礎的賠償費用如下：
三個月到3月31日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
(百萬美元) | |||||||
股票補償 | $ | $ | |||||
按市價調整 | ( | ) | |||||
總費用 | $ | ( | ) | $ | |||
授予的每一種股票期權的公允價值，通常在三年內按比例計算，但不少於一年，是在授予之日使用的，採用了下列加權平均假設的布萊克-斯科爾斯期權定價模型：
授予日期 | 2020 | 2019 | |||||
股利收益率 | % | % | |||||
無風險利率 | % | % | |||||
預期波動率 | % | % | |||||
預期壽命(年份) | |||||||
加權平均贈款公允價值(每個選項) | $ | $ | |||||
加權平均行使價格 | $ | $ | |||||
獲批股份 | |||||||
股利收益率是基於我們目前的股利收益率在期權授予日期。無風險利率是基於零息票的美國國庫券利率的預期壽命的期權。預期波動基於我們的歷史股價變動，因為我們認為歷史經驗是衡量預期波動的最佳指標。期望值是基於歷史操作和取消模式，因為我們認為歷史經驗是對未來鍛鍊模式的最佳估計。
注14。債務
在2019年7月16日，奧林進入了一個新的五-年份，$2,000.0 百萬高級信貸設施(2019年高級信貸機制)，取代現有信貸機制$1,975.0 百萬高級信貸機構。2019年高級信貸機制包括一項高級無擔保延期取款貸款安排，其總本金最多可達$1,200.0 百萬(延期提取定期貸款機制)。延期提取定期貸款機制將在至多三 繪製日期：2020年11月29日或之前。延期取款定期貸款機制包括在貸款充分提取後的第一個季度開始應付的本金攤銷金額。5.0 %頭兩年每年增加到7.5 %下一年每年10.0 %過去兩年每年一次。2019年高級信貸機制還包括一個高級無擔保循環信貸機制，其承付款總額相當於$800.0 百萬(2019年高級循環信貸機制)$600.0 百萬。2019年高級循環信貸機制包括$100.0 百萬信用證分撥。在…2020年3月31日，我們有$799.6 百萬可在我們的轉帳項下購買$800.0 百萬2019年高級循環信貸機制，因為我們已經發放了$0.4 百萬2099年高級信貸機制的到期日是2024年7月16日，屆時所有未償還的延遲提取定期貸款貸款機制和2019年高級循環信貸機制餘額都將到期應付。2019年12月，奧林修訂了2019年高級信貸貸款機制，修訂了協議的限制性契約，包括擴大覆蓋範圍和槓桿比率，以便在今後兩年半內減少限制。
在2019年高級信貸貸款機制下，我們可以選擇各種浮動利率借款選擇。2019年高級信貸機制下借款的實際利率是基於一個定價網格，該網格取決於根據上一個財政季度適用的便利條件計算的槓桿比率。2019年高級信貸設施包括各種慣例的限制性契約，包括與債務與收益的比率有關的限制，包括利息支出、税收、折舊和攤銷前的比率(槓桿比率)，以及利息支出、税金、折舊和攤銷前收益與利息費用的比率(覆蓋比率)。遵守這些契約的比率是每季度確定的。截至目前為止，我們遵守了所有尚未履行的信用協議的所有契約和限制。2020年3月31日，而且沒有發生違約事件，如果不是這樣的話，就不會允許我們未償還的信貸協議下的貸款人加速償還債務。
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目錄
治癒了。將來，除其他因素外，我們有能力產生足夠的營運現金流量，將決定在這些設施下可借入的款額。由於我們與槓桿比率有關的限制性契約，我們可獲得的最高額外借款在未來可能會受到限制。如果我們的貸款人沒有作出修訂或放棄，這項限制可能會限制我們根據高級循環信貸貸款機制和應收款融資協議借入最高限額的能力。2020年3月31日沒有任何契約或其他限制限制我們的借貸能力。
注15。供款僱員所有權計劃
供款僱員擁有計劃(CEOP)是一項基本適用於所有家庭僱員的固定供款計劃。5.0 %和7.5 %員工的合格薪酬。三結束的幾個月2020年3月31日和2019曾. $8.2 百萬和$9.4 百萬分別。
公司相匹配的供款與員工的供款投入相同的投資分配。三結束的幾個月2020年3月31日和2019都是$0.8 百萬和$3.9 百萬分別。從2020年1月1日起，我們暫停了所有有薪和不討價還價的每小時員工繳款的匹配，轉而採用一種可自由支配的繳款模式，其貢獻取決於整個公司的財務狀況。
注16。養卹金計劃和退休福利
我們為符合條件的員工和退休人員提供國內和國外的固定福利養老金計劃。我們的大多數家庭僱員都參與了固定繳款計劃，然而，我們的一部分討價還價的小時僱員繼續按照統一福利公式參加我們國內合格的固定福利養老金計劃。我們對符合條件的福利養老金計劃的供資政策符合聯邦法律和法規的要求。我們的外國子公司保持養老金和其他福利計劃，這是符合當地的法定慣例。
我國國內合格界定福利養卹金計劃規定，如果在奧林公司控制權變更後的三年內，採取任何公司行動或提出申請，除其他事項外，考慮終止或合併計劃或以其他方式轉移該計劃的資產或負債，並隨後發生此種終止、合併或轉移，則受影響參與人(和退休參與人)的計劃福利將自動增加，以吸收任何計劃盈餘(但須符合適用的集體談判要求)。
我們還為符合條件的在職和退休家庭僱員提供某些退休後保健(醫療)和人壽保險福利。醫療保健計劃是繳費的，參與者的繳款額每年根據醫療通貨膨脹率和計劃經驗進行調整。
養卹金福利 | 其他退休後福利 | ||||||||||||||
三個月到3月31日， | 三個月到3月31日， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
淨定期收益(收入)成本的組成部分 | (百萬美元) | ||||||||||||||
服務成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||
計劃資產的預期回報 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
確認精算損失 | |||||||||||||||
定期淨收益(收入)成本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
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注17。所得税
税收有效税率三已結束的月2020年3月31日其中包括與股票補償相關的費用、與前一年税收狀況相關的費用以及因税收意外發生變化而產生的費用。這些因素導致了淨利潤。$1.2 百萬税收支出。在考慮了這些項目後，至2020年3月31日為止的3個月的再税有效税率.class=‘class 1’>.25.6 %比21 %美國聯邦聯邦法定税率的主要原因是州税、外國所得税和優惠的永久鹽耗扣減，部分抵消了外國收入包含和與外國管轄範圍內損失有關的估價津貼的淨增加。税收有效税率三已結束的月2019年3月31日其中包括與基於股票的補償有關的福利、與前一年税收狀況有關的福利以及與國家遞延税收資產有關的估值津貼淨減少帶來的福利。這些因素導致了淨利潤。$0.8 百萬税收優惠。在考慮這些項目後，至2019年3月31日為止的3個月內，新税的有效税率為新税。23.0 %比21 %美國聯邦法定税率，主要是由於州和外國所得税、外國收入包括在內以及與外國管轄範圍內的損失有關的估價津貼的淨增加，部分由有利的永久鹽耗減抵減抵消。
截至2020年3月31日，我們有$21.5 百萬未確認的税收優惠總額，這將有一個淨額$21.3 百萬如果確認的話，對實際税率的影響。截至2019年3月31日，我們有$34.4 百萬未確認的税收優惠總額，其中$33.5 百萬如果得到承認，就會影響到實際税率。未獲確認的免税額如下：
3月31日 | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
(百萬美元) | |||||||
年初餘額 | $ | $ | |||||
上一年税額減少額 | ( | ) | |||||
本年度税收增加額 | |||||||
期末餘額 | $ | $ | |||||
截至2020年3月31日，我們相信，我們未獲確認的税務優惠總額，有可能大致減少。$3.8 百萬在接下來的12個月裏。預期的削減主要涉及與税務當局的和解以及聯邦、州和外國時效法規的到期。
我們在全球範圍內運作，並在多個司法管轄區提交所得税申報表。我們的報税表須經各聯邦、州和地方税務機關審查。我們的2016年美國聯邦所得税申報表目前正由美國國税局審查。此外，在各州和外國司法管轄區正在進行考試。我們相信我們已為所有税務職位提供足夠的撥款；不過，税務當局所聲稱的款額，可能會較我們的應計税額為高。至於本港的主要税務管轄區，仍須接受審查的課税年度如下：
課税年度 | |
美國聯邦所得税 | 2016 - 2019 |
美國州所得税 | 2006 - 2019 |
加拿大聯邦所得税 | 2012 - 2019 |
巴西 | 2014 - 2019 |
德國 | 2015 - 2019 |
中國 | 2014 - 2019 |
荷蘭 | 2014 - 2019 |
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注18。衍生金融工具
由於我們購買某些商品、我們正在進行的投資和融資活動以及使用外幣的業務，我們在正常經營過程中面臨市場風險。可以從公允價值、現金流量和未來收益的不利變化的角度來評估損失風險。我們制定了管理市場風險和使用金融工具管理此類風險的政策和程序。ASC 815“衍生工具和套期保值”(ASC 815)要求實體將所有衍生品確認為濃縮資產負債表中的資產或負債，並以公允價值計量這些工具。根據ASC 815，我們將衍生合約指定為預測購買商品的現金流對衝和與可變利率借款有關的預測利息支付，並將某些利率互換指定為固定利率借款的公允價值對衝。我們不會為交易或投機目的而購買任何衍生工具。
能源成本，包括電力和天然氣，以及我們生產過程中使用的某些原材料，都會受到價格波動的影響。根據市場條件，我們可以訂立期貨合約、遠期合約、商品掉期合約和看跌期權合約，以減低商品價格波動的影響。我們的大部分商品衍生品在一年內到期。
我們積極管理與淨貨幣資產頭寸、貨幣購買和以外幣計價的銷售承諾以及正常經營過程中產生的外幣資產和負債有關的貨幣敞口。我們簽訂遠期銷售和購買合同，以管理貨幣風險，通過貨幣抵消與我們業務的外幣計價貨幣資產和負債有關的淨風險敞口。在…2020年3月31日，我們有未完成的遠期合約，以購買名義價值為$162.3 百萬以及出售名義價值為$84.8 百萬。所有的貨幣衍生品在一年內到期，是美元(美元)等價物。遠期合同的對手方是大型金融機構；然而，如果對手方不履行義務，我們遭受損失的風險可能會對我們的財務狀況或經營結果產生重大影響。在…2019年12月31日，我們有未完成的遠期合約，以購買名義價值為$140.6 百萬以及出售名義價值為$99.2 百萬。在…2019年3月31日，我們有未完成的遠期合約，以購買名義價值為$110.5 百萬以及出售名義價值為$89.7 百萬.
現金流邊緣
對於被指定為現金流量對衝的衍生工具，其公允價值的變化被確認為其他綜合收益(損失)的組成部分，直到套期保值項目在收益中得到確認為止。
我們有以下未完成商品合同的名義金額，這些合同是用來對衝預測購買量的：
2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年3月31日 | |||||||||
(百萬美元) | |||||||||||
天然氣 | $ | $ | $ | ||||||||
乙烷 | |||||||||||
金屬 | |||||||||||
總概念 | $ | $ | $ | ||||||||
截至2020年3月31日這些大宗商品合同的對手方是富國銀行(WellsFargo Bank，N.A.)、花旗銀行(Citibank)、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank)、全國協會(National Association)和美國銀行(Bank Of America Corporation)。
我們使用現金流量對衝的某些原材料和能源成本，如銅，鋅，鉛，乙烷，電力和天然氣，以提供一個穩定的措施，以管理我們的風險暴露在價格波動與預測的原材料和能源的採購，我們的生產過程中使用。在…2020年3月31日，到2027年，我們有公開的衍生合約頭寸。如果所有的公開期貨合約都已經成交2020年3月31日，我們會發現税前損失$41.1 百萬.
如果商品價格保持在2020年3月31日水平，大約$26.7 百萬在遞延損失中，扣除税收後，將在今後12個月內重新歸類為收益。當預測交易發生時，對收益的實際影響將取決於實際商品價格。
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目錄
我們使用利率互換作為一種手段，以儘量減少現金流量波動，可能產生的波動，利率的波動，我們的可變利率借款。在2016年4月，我們進入了三個階段的遠期開始利率互換，我們同意支付固定利率的交易對手，反過來，支付我們浮動利率。$1,100.0 百萬, $900.0 百萬，和$400.0 百萬我們的浮動利率債務。每一階段的任期分別從2016年12月31日、2017年12月31日和2018年開始，為期12個月。我們指定掉期為現金流量對衝風險的變化，利息支付與我們的可變利率借款。2019年7月，我們終止了剩餘的利率互換。為三結束的幾個月2019年3月31日, $1.3 百萬收入記作利息費用，列在所附與這些互換協議有關的業務簡表中。
公允價值邊緣
我們使用利率互換作為管理利率支出和浮動利率暴露在最優水平的一種手段。對於被指定為公允價值套期保值的衍生工具，衍生工具的損益以及套期保值項目上可歸因於套期保值風險的抵消損失或收益在當期收益中得到確認。我們將套期保值項目(固定利率借款)的損益列在同一行項目中，即利息費用，作為相關利率互換的抵消損失或收益。截至2019年3月31日，我們指定為公允價值對衝工具的利率掉期合約的名義總額為$500.0 百萬.
在2016年4月，我們開始進行利率互換。$250.0 百萬在我們的基本固定利率債務中，我們同意向交易對手支付可變利率，而交易對手又向我們支付固定利率。2016年10月，我們就另一項利率互換協議進行了利率互換。$250.0 百萬在我們的基本固定利率債務中，我們同意向交易對手支付可變利率，而交易對手又向我們支付固定利率。我們指定2016年4月和2016年10月的利率互換協議為公允價值對衝，以對衝由於部分固定利率借款利率發生變化而導致固定利率債務價值變動的風險。2019年8月，我們終止了2016年4月和2016年10月的利率互換。為三結束的幾個月2019年3月31日, $0.7 百萬在所附與這些互換協議有關的業務簡表中，將費用記為利息費用。
財務報表影響
每當我們與衍生產品合約的交易對手達成法律上可強制執行的主淨結算協議時，我們就會在我們精簡的資產負債表中提出我們的衍生資產和負債。我們利用這些協議來管理和大幅度降低我們潛在的對手方信用風險。
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目錄
下表彙總了我們的資產負債表上衍生工具的位置和公允價值。該表將我們的衍生資產及負債淨額按合約分類為總組成部分，然後才實施整體淨結算安排：
2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年3月31日 | |||||||||
(百萬美元) | |||||||||||
資產衍生工具： | |||||||||||
其他流動資產 | |||||||||||
指定為套期保值工具的 | |||||||||||
成本-收益 | $ | $ | $ | ||||||||
商品合同-收益 | |||||||||||
商品合同-損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
不指定為套期保值工具的 | |||||||||||
合同-收益 | |||||||||||
合同 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他流動資產共計 | |||||||||||
其他資產 | |||||||||||
指定為套期保值工具的 | |||||||||||
商品合同-收益 | |||||||||||
商品合同-損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他資產共計 | |||||||||||
資產衍生產品總額(1) | $ | $ | $ | ||||||||
負債衍生工具： | |||||||||||
應計負債 | |||||||||||
指定為套期保值工具的 | |||||||||||
商品合同-損失 | $ | $ | $ | ||||||||
商品合同-收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
不指定為套期保值工具的 | |||||||||||
合同 | |||||||||||
合同-收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
應計負債總額 | |||||||||||
其他負債 | |||||||||||
指定為套期保值工具的 | |||||||||||
合同-損失 | |||||||||||
商品合同-損失 | |||||||||||
商品合同-收益 | ( | ) | |||||||||
其他負債共計 | |||||||||||
負債衍生產品總額(1) | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 不包括從對手方收到或提供給對方的現金抵押品的影響。 |
23
目錄
下表概述了衍生工具對我們精簡業務報表的影響：
(虧損)收益數額 | |||||||||
三個月到3月31日， | |||||||||
(損失)收益的位置 | 2020 | 2019 | |||||||
衍生產品-現金流道 | (百萬美元) | ||||||||
在其他綜合損失中確認： | |||||||||
商品合同 | ——— | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
利率合約 | ——— | ( | ) | ||||||
$ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
從累計其他綜合損失改劃為收入： | |||||||||
利率合約 | 利息費用 | $ | $ | ||||||
商品合同 | 出售貨物的成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
$ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
衍生工具-公允價值邊緣 | |||||||||
利率合約 | 利息費用 | $ | $ | ( | ) | ||||
未指定為套期保值工具的衍生工具 | |||||||||
外匯合同 | 銷售與管理 | $ | $ | ( | ) | ||||
信用風險和抵押品
通過使用衍生工具，我們將面臨信貸和市場風險。如果交易對手未能履行其在衍生產品合同下的履約義務，我們的信用風險將等於衍生產品的公允價值收益。一般來説，當衍生合約的公允價值為正數時，這表示交易對手欠我們的債，從而為我們帶來還款風險。當衍生產品合約的公允價值為負值時，我們欠對方的債，因此不承擔還款風險。我們通過與高質量的交易對手進行交易，將衍生工具中的信用(或償還)風險降到最低。我們監測我們的頭寸和我們對手的信用評級，我們不預期對手不履約。
根據與我們不同的交易對手的協議，當衍生產品的淨公允價值超過一個特定的門檻時，就需要提供現金抵押品。如果超過門檻，如果衍生品的價值是我們的資產，則由交易方向我們提供現金；如果衍生產品的價值是我們的負債，則由我們向交易方提供現金。截至2020年3月31日, 2019年12月31日和2019年3月31日，未超過此閾值。在所有情況下，如果我們是主淨額結算協議的締約方，我們將在支付現金抵押品時確認的應收款或應付賬款與衍生工具確認的公允價值金額相抵銷，而衍生工具也根據這類主淨結算協議予以抵銷。
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目錄
注19。公允價值計量
公允價值是指知識淵博、願意參與的當事人之間在當前交易中可以交換資產的價格，或將債務轉移給新的承付人的數額，而不是支付給債權人清償債務的數額。在可用的情況下，公允價值是根據可觀察到的市場價格或參數或從這些價格或參數得出的。如果沒有可觀察到的價格或投入，則採用估值模型。這些估值技術涉及到一定程度的管理評估和判斷，其程度取決於工具或市場的價格透明度和工具的複雜性。
資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債根據用於計量公允價值的投入的判斷程度進行分類。ASC 820“公允價值計量和披露”(ASC 820)所界定的等級級別與這些資產和負債公允估值投入相關的主觀性程度直接相關，具體如下：
第1級-投入是在計量日未調整的、活躍市場相同資產或負債的報價。
第2級-投入(第1級所列報價除外)可通過與計量日和工具預期壽命期間的市場數據相關聯，直接或間接地觀察資產或負債。
第三級-投入反映了管理層對市場參與者在計量日為資產或負債定價時使用的最佳估計值。考慮到了評估技術固有的風險和模型投入中固有的風險。
我們必須定期披露按公允價值計量的資產和負債，與按非經常性公允價值計量的資產和負債分開披露。按非經常性公允價值計量的非金融資產是無形資產和商譽，每年在第四季度和(或)情況或其他事件表明可能發生減值時審查這些資產和商譽。
25
目錄
確定一項資產或負債屬於哪個等級級別需要作出重大判斷。我們每季度評估我們的等級披露。下表彙總了資產負債表中按公允價值計量的資產和負債：
公允價值計量 | |||||||||||||||
2020年3月31日結餘 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||
資產 | (百萬美元) | ||||||||||||||
商品合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
外匯合同 | |||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
負債 | |||||||||||||||
商品合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
外匯合同 | |||||||||||||||
負債總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2019年12月31日結餘 | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||
商品合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
外匯合同 | |||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
負債 | |||||||||||||||
商品合同 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
外匯合同 | |||||||||||||||
負債總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2019年3月31日結餘 | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||
利率互換 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
商品合同 | |||||||||||||||
外匯合同 | |||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
負債 | |||||||||||||||
利率互換 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
商品合同 | |||||||||||||||
外匯合同 | |||||||||||||||
負債總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
利率互換
利率互換金融工具採用“收益法”估值技術進行估值。這種方法使用估價技術將未來數額換算為單一現值數額。計量的依據是目前市場對這些未來數額的預期所表明的價值。我們使用利率互換作為管理利率支出和浮動利率暴露在最優水平的一種手段。
商品合同
初級商品合同金融工具的估值主要依據價格和在涉及相同或可比資產或負債的市場交易中可觀察到的其他相關信息，包括商品的遠期和現貨價格。我們使用大宗商品衍生合約來獲取某些原材料和能源成本，如銅、鋅、鉛、乙烷、電力和天然氣，以衡量我們在價格波動中的風險敞口是否穩定。
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目錄
外幣合同
外幣合同金融工具的估值主要是根據在涉及相同或可比資產或負債的市場交易中可以觀察到的相關信息，包括貨幣的遠期和現貨價格。我們簽訂遠期銷售和購買合同，以管理以外幣計價的購銷承諾所產生的貨幣風險。
金融工具
現金及現金等價物、應收帳款及應付帳款的賬面價值與這些票據的短期到期日的公允價值相若。我們的長期債務的公允價值是根據類似風險和到期債務的當前市場利率來確定的。下表彙總了債務的公允價值計量和我國資產負債表上記錄的實際債務：
公允價值計量 | 記錄金額 資產負債表 | ||||||||||||||||||
一級 | 2級 | 三級 | 共計 | ||||||||||||||||
(百萬美元) | |||||||||||||||||||
2020年3月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | |||||||||||||||||||
2019年3月31日結餘 | |||||||||||||||||||
非經常性公允價值計量
除了按公允價值定期記錄的資產和負債外，我們還按照ASC 820的要求以公允價值記錄資產和負債。截至目前，沒有按公允價值計量的非經常性資產2020年3月31日, 2019年12月31日和2019年3月31日.
注20。補充擔保人財務信息
2015年10月，藍立方Spinco有限責任公司(The Issuer)發佈$720.0 百萬合計本金9.75 %高級債券到期2023年10月15日(2023年“註釋”)及$500.0 百萬合計本金10.00 %高級債券將於2025年10月15日到期(2025年“註釋”及2023份“註釋”)。2016年期間，這些票據根據經修正的1933年“證券法”登記。該公司成立於2015年3月13日，是陶氏工業股份公司的全資子公司。收購結束後，該公司成為Olin(母公司擔保人)100%擁有的子公司。本票據由母公司擔保人無條件全額擔保。
以下合併財務信息顯示了截至下列年度的合併資產負債表2020年3月31日, 2019年12月31日和2019年3月31日的業務、綜合收入(損失)和現金流量的相關合並報表三結束的幾個月2020年3月31日和2019(A)母公司擔保人，(B)簽發人，(C)非擔保人附屬公司，(D)將母公司擔保人與簽發人和非擔保人子公司合併所需的消除項，以及(E)合併後的Olin公司。合併子公司的投資按權益會計方法列報。
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目錄
合併資產負債表 | |||||||||||||||||||
2020年3月31日 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
母擔保人 | 發行人 | 附屬 非擔保人 | 沖銷 | 共計 | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||
流動資產： | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
應收賬款淨額 | |||||||||||||||||||
公司間應收款 | ( | ) | |||||||||||||||||
應收所得税 | |||||||||||||||||||
存貨淨額 | |||||||||||||||||||
其他流動資產 | ( | ) | |||||||||||||||||
流動資產總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
不動產、廠房和設備，淨額 | |||||||||||||||||||
經營租賃資產淨額 | |||||||||||||||||||
對子公司的投資 | ( | ) | |||||||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他資產 | |||||||||||||||||||
長期應收款-附屬公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
無形資產，淨額 | |||||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
負債與股東權益 | |||||||||||||||||||
流動負債： | |||||||||||||||||||
本期長期債務 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
應付帳款 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司間應付款 | ( | ) | |||||||||||||||||
應付所得税 | |||||||||||||||||||
當期經營租賃負債 | |||||||||||||||||||
應計負債 | ( | ) | |||||||||||||||||
流動負債總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期債務 | |||||||||||||||||||
經營租賃負債 | |||||||||||||||||||
應計養卹金負債 | |||||||||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期應付款項-附屬公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他負債 | |||||||||||||||||||
負債總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
承付款和意外開支 | |||||||||||||||||||
股東權益： | |||||||||||||||||||
普通股 | ( | ) | |||||||||||||||||
額外已付資本 | ( | ) | |||||||||||||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
留存收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
股東權益總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
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目錄
合併資產負債表 | |||||||||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
母擔保人 | 發行人 | 附屬 非擔保人 | 沖銷 | 共計 | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||
流動資產： | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
應收賬款淨額 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司間應收款 | ( | ) | |||||||||||||||||
應收所得税 | |||||||||||||||||||
存貨淨額 | |||||||||||||||||||
其他流動資產 | ( | ) | |||||||||||||||||
流動資產總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
不動產、廠房和設備，淨額 | |||||||||||||||||||
經營租賃資產淨額 | |||||||||||||||||||
對子公司的投資 | ( | ) | |||||||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他資產 | |||||||||||||||||||
長期應收款-附屬公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
無形資產，淨額 | |||||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
負債與股東權益 | |||||||||||||||||||
流動負債： | |||||||||||||||||||
本期長期債務 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
應付帳款 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司間應付款 | ( | ) | |||||||||||||||||
應付所得税 | |||||||||||||||||||
當期經營租賃負債 | |||||||||||||||||||
應計負債 | ( | ) | |||||||||||||||||
流動負債總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期債務 | |||||||||||||||||||
經營租賃負債 | |||||||||||||||||||
應計養卹金負債 | |||||||||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期應付款項-附屬公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他負債 | |||||||||||||||||||
負債總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
承付款和意外開支 | |||||||||||||||||||
股東權益： | |||||||||||||||||||
普通股 | ( | ) | |||||||||||||||||
額外已付資本 | ( | ) | |||||||||||||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
留存收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
股東權益總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
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目錄
合併資產負債表 | |||||||||||||||||||
2019年3月31日 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
母擔保人 | 發行人 | 附屬 非擔保人 | 沖銷 | 共計 | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||
流動資產： | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
應收賬款淨額 | |||||||||||||||||||
公司間應收款 | ( | ) | |||||||||||||||||
應收所得税 | |||||||||||||||||||
存貨淨額 | |||||||||||||||||||
其他流動資產 | ( | ) | |||||||||||||||||
流動資產總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
不動產、廠房和設備，淨額 | |||||||||||||||||||
經營租賃資產淨額 | |||||||||||||||||||
對子公司的投資 | ( | ) | |||||||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他資產 | |||||||||||||||||||
長期應收款-附屬公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
無形資產，淨額 | |||||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
負債與股東權益 | |||||||||||||||||||
流動負債： | |||||||||||||||||||
本期長期債務 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
應付帳款 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司間應付款 | ( | ) | |||||||||||||||||
應付所得税 | |||||||||||||||||||
當期經營租賃負債 | |||||||||||||||||||
應計負債 | ( | ) | |||||||||||||||||
流動負債總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期債務 | |||||||||||||||||||
經營租賃負債 | |||||||||||||||||||
應計養卹金負債 | |||||||||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
長期應付款項-附屬公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他負債 | |||||||||||||||||||
負債總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
承付款和意外開支 | |||||||||||||||||||
股東權益： | |||||||||||||||||||
普通股 | ( | ) | |||||||||||||||||
額外已付資本 | ( | ) | |||||||||||||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
留存收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
股東權益總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
30
目錄
精簡合併業務報表 | |||||||||||||||||||
截至2020年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
母擔保人 | 發行人 | 附屬 非擔保人 | 沖銷 | 共計 | |||||||||||||||
銷售 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
業務費用： | |||||||||||||||||||
出售貨物的成本 | ( | ) | |||||||||||||||||
銷售與管理 | |||||||||||||||||||
重組費用 | |||||||||||||||||||
營運損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
附屬公司的權益損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
利息費用 | ( | ) | |||||||||||||||||
利息收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
非營業養卹金收入(費用) | ( | ) | |||||||||||||||||
税前損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
所得税利益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
淨損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
精簡合併業務報表 | |||||||||||||||||||
截至2019年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
母擔保人 | 發行人 | 附屬 非擔保人 | 沖銷 | 共計 | |||||||||||||||
銷售 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
業務費用： | |||||||||||||||||||
出售貨物的成本 | ( | ) | |||||||||||||||||
銷售與管理 | |||||||||||||||||||
重組費用 | |||||||||||||||||||
其他經營(費用)收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
經營(損失)收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
附屬公司的權益收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
利息費用 | ( | ) | |||||||||||||||||
利息收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
非營業養卹金收入(費用) | ( | ) | |||||||||||||||||
其他收入 | |||||||||||||||||||
税前收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
所得税(福利)規定 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
31
目錄
彙總綜合收入報表(損失) | |||||||||||||||||||
截至2020年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
母擔保人 | 發行人 | 附屬 非擔保人 | 沖銷 | 共計 | |||||||||||||||
淨損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
其他綜合損失，扣除税後： | |||||||||||||||||||
外幣折算調整淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
衍生產品合同未實現損失淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
以前服務費用攤銷和精算損失淨額 | |||||||||||||||||||
其他綜合損失共計，扣除税款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
綜合損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||
彙總綜合收入報表(損失) | |||||||||||||||||||
截至2019年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
母擔保人 | 發行人 | 附屬 非擔保人 | 沖銷 | 共計 | |||||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
其他綜合收入(損失)，扣除税後： | |||||||||||||||||||
外幣折算調整淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
衍生產品合同未實現損失淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
以前服務費用攤銷和精算損失淨額 | |||||||||||||||||||
其他綜合收入(損失)共計，扣除税款 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
綜合收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
32
目錄
合併現金流量表 | |||||||||||||||||||
截至2020年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
母擔保人 | 發行人 | 附屬 非擔保人 | 沖銷 | 共計 | |||||||||||||||
淨業務活動 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||||
投資活動 | |||||||||||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
淨投資活動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
籌資活動 | |||||||||||||||||||
長期債務： | |||||||||||||||||||
借款 | |||||||||||||||||||
還本付息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
行使股票期權 | |||||||||||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
債務發行成本 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
淨籌資活動 | ( | ) | |||||||||||||||||
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
現金和現金等價物淨增(減少)額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
現金和現金等價物，期初 | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物，期末 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
33
目錄
合併現金流量表 | |||||||||||||||||||
截至2019年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||
(未經審計) | |||||||||||||||||||
母擔保人 | 發行人 | 附屬 非擔保人 | 沖銷 | 共計 | |||||||||||||||
淨業務活動 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
投資活動 | |||||||||||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
處置非合併附屬公司所得收益 | |||||||||||||||||||
淨投資活動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
籌資活動 | |||||||||||||||||||
長期償還債務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
回購和退休的普通股 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
行使股票期權 | |||||||||||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
公司間融資活動 | ( | ) | |||||||||||||||||
淨籌資活動 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
現金和現金等價物淨增(減少)額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
現金和現金等價物，期初 | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物，期末 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
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目錄
第二項：主管部門對財務狀況及經營成果的探討與分析。
業務背景
我們是一家領先的垂直一體化的全球化學產品製造商和經銷商，也是一家領先的美國彈藥製造商。我們的業務集中在三個業務部門：氯鹼產品和乙烯基，環氧樹脂和温徹斯特。我們所有的業務部門都是資本密集型製造企業。氯鹼產品和乙烯的運轉率與總體經濟密切相關。每個部分都有一個商品元素，因此，我們影響定價的能力在這個部分的業務中是非常有限的，那就是嚴格意義上的商品。
我們的氯鹼產品和乙烯部分是一個商品業務，其中所有的供應商產品是相似的，價格是主要的供應商選擇標準。我們幾乎沒有能力影響全球大宗商品市場的價格。我們的氯鹼產品和乙烯部分生產一些在世界上使用最廣泛的化學品，可以升級為廣泛的下游化學品產品使用在許多終端市場。在供求變化的推動下，週期性的價格波動可能是突然和重大的，鑑於我們氯鹼產品和乙烯部門的能力，我們的總體盈利能力可能會發生非常大的變化。
環氧部分消耗氯鹼產品和乙烯生產的產品。Epoxy部分的上游和中游產品主要是商品市場。我們幾乎沒有能力或根本沒有能力影響這些大型全球商品市場的價格。雖然通過下游定製和產品開發機會存在競爭差異，但與全球範圍廣泛的競爭對手相比，定價具有極大的競爭力。
Winchester也有其業務的商品元素，但大多數Winchester彈藥是作為品牌消費品出售的，在那裏有機會通過創新的新產品開發和提高產品性能來區分某些產品。雖然與其他品牌彈藥產品相比，競爭性定價很重要，但這並不是產品選擇的唯一因素。
執行摘要
COVID-19
2019年新的冠狀病毒(冠狀病毒)全球大流行，以及政府、企業和消費者對這一流行病的各種反應，對我們在2020年第一季度的結果沒有產生重大影響。在2020年第一季度，由於冠狀病毒，環氧樹脂公司在亞洲關閉了工廠並減少了運營，導致2020年第一季度環氧樹脂部分的利潤減少了約300萬美元。到2020年第一季度，這些環氧樹脂製造廠已恢復正常運作。目前，世界各地所有的奧林生產設施都在運營，但那些正在進行計劃的維修改造的工廠除外。
我們已採取措施，以保護我們的僱員的健康和安全，與我們的客户和供應商合作，以儘量減少潛在的幹擾，並支持我們的社區在這一全球流行病。我們的業務是被政府和公共衞生當局認為“必不可少”的企業之一。我們繼續安全地維護工廠的運營，並專注於業務的連續性。
政府、企業和消費者對這一流行病的各種反應的影響預計會對我們的氯鹼產品、乙烯和環氧樹脂公司生產的幾種產品的短期需求產生負面影響，我們將繼續與我們的客户、僱員、供應商和社區合作，以應對冠狀病毒的影響，並繼續評估對我們的業務、供應鏈和客户可能產生的影響，並採取行動減輕不利後果。截至2020年3月31日，我們的現金及現金等價物為1.945億美元。我們在2022年8月之前沒有償還債券的規定。
由於2020年經濟狀況可能惡化，我們已經啟動了幾項正在進行的行動，我們認為這些行動將部分減輕經濟衰退對我們金融業績的影響，但也會在財政和結構上提高我們的地位，以利用最終的全球經濟復甦。其中幾項行動和我們的流動資金概述如下：
• | 在2020年第一季度，我們根據“應收款融資協議”擴大和借款1.5億美元。在2020年4月期間，我們根據這項協議擴大並借入了1 000萬美元。我們也有能力增加我們的應收賬款保理安排，這最終可以加速 |
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目錄
現金收入的時間和加強我們的現金狀況。應收賬款融資協議和應收賬款保理安排不影響我們價值20億美元的高級信貸安排債務比率契約。
• | 我們正在執行一項戰略，以提高我們的營運資本和管理我們的資產負債表，以最大限度地擴大我們的財務靈活性。奧林預計，在2020年，營運資金將減少約1.5億美元。 |
• | 我們預測，到2020年，資本支出將達到2.5億至2.75億美元，比前一年的水平低約1.25億美元。 |
• | 2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(CARE法案)成為法律。“照料法”規定將僱主部分的社會保障税推遲到2020年年底繳納，其中50%的延期支付額應於2021年12月31日到期，其餘的50%應於2022年12月31日繳納。預計這將在2020年為我們提供約2，000萬美元的額外流動資金。 |
• | 2019年7月16日，奧林進入了一個為期五年、價值20億美元的高級信貸機構.該機制包括一個高級無擔保循環信貸機制，其承付款總額相當於8.00億美元，我們可獲得高達7.996億美元。我們會繼續監察我們的嚴格遵守公約，並期望在任何違約事件發生前，與我們的貸款人重新談判我們的遵守公約，如果預測到的話。 |
• | 儘管高收益債券市場在2020年第一季度末無法進入，但這些市場隨後重新開放。我們認為，目前我們可以同時進入高收益債券和股票市場。 |
當我們進入一個經濟不明朗的時期時，我們相信我們為改善資本結構和流動資金而已經採取並將繼續採取的步驟，加強了我們在目前情況下運作的能力。
2020概述
淨虧損8 000萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日與4 170萬美元上一年度的可比期間。與上一年相比，結果減少的主要原因是氯鹼產品和乙烯部分的結果較低，主要原因是價格較低。部分抵消較低氯鹼產物和乙烯基的結果是較高的環氧和温徹斯特片段結果。
氯鹼產品和乙烯基造成了部分損失3 430萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日。氯鹼產品和乙烯部分收入低於上年同期，主要原因是燒鹼和二氯化乙烯(EDC)價格較低，維修週轉費用較高。氯鹼產品和乙烯部分的收益也受到加拿大鐵路運輸問題的負面影響，這些問題降低了運營率，並最終關閉了我們的加拿大氯鹼設施十天。氯鹼產品和乙烯部分收入包括折舊和攤銷費用1.185億美元和1.198億美元為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。
2019年期間，北美燒鹼合同價格指數每噸下降90美元，燒鹼出口價格指數每公噸下降約160美元。2020年第一季度，北美燒鹼合同價格指數每噸減少5美元，燒鹼出口價格指數每公噸增加約15美元。在2020年第一季度，已經宣佈了兩次燒鹼價格的上漲。2月份的第一項宣佈每噸增加30美元，3月份的第二項宣佈每噸增加60美元。2020年4月宣佈每噸增加80美元的價格。這些價格上漲正在實施之中，雖然實現這些價格上漲的程度尚不確定，但大多數收益如果實現，將影響到2020年第二季度和第三季度的成果。
環氧樹脂報告的部分收入1 170萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日。環氧部分收入高於上年同期，主要原因是業務費用較低。環氧部分的盈利受到以下因素的負面影響：1)一家歐洲苯酚供應商在第一季度宣佈不可抗力，主要是在我們的Stade德國工廠減少環氧樹脂和環氧樹脂前體的生產，2)環氧樹脂製造廠關閉並因冠狀病毒在亞洲的經營減少。環氧部分收入包括折舊和攤銷費用2 150萬美元和2 650萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。
温徹斯特報告的部門收入1 050萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日。温徹斯特分部的收入高於上一年同期的收入，主要原因是銷售量增加，成本降低，主要是商品和其他材料費用。這些改進被與美國陸軍萊克城彈藥設施合同有關的280萬美元過渡費用部分抵消。温徹斯特分部收入包括折舊和攤銷費用500萬美元和490萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。
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目錄
綜合業務成果
三個月到3月31日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
(百萬美元，但每股數據除外) | |||||||
銷售 | $ | 1,425.1 | $ | 1,553.4 | |||
出售貨物的成本 | 1,374.2 | 1,347.3 | |||||
毛利率 | 50.9 | 206.1 | |||||
銷售與管理 | 96.7 | 107.0 | |||||
重組費用 | 1.7 | 4.0 | |||||
其他營業收入 | — | 0.1 | |||||
經營(損失)收入 | (47.5 | ) | 95.2 | ||||
利息費用 | 63.1 | 57.4 | |||||
利息收入 | 0.1 | 0.2 | |||||
非營業養卹金收入 | 4.6 | 3.9 | |||||
其他收入 | — | 11.2 | |||||
税前收入(虧損) | (105.9 | ) | 53.1 | ||||
所得税(福利)規定 | (25.9 | ) | 11.4 | ||||
淨(損失)收入 | $ | (80.0 | ) | $ | 41.7 | ||
普通股淨(虧損)收入： | |||||||
基本 | $ | (0.51 | ) | $ | 0.25 | ||
稀釋 | $ | (0.51 | ) | $ | 0.25 | ||
三個月結束 2020年3月31日相比較三個月結束 2019年3月31日
銷售三結束的幾個月2020年3月31日都是14.251億美元相比較15.534億美元去年同期，1.283億美元，或8%。氯鹼產品和乙烯基銷量下降1.123億美元，主要原因是燒鹼和EDC價格較低。環氧樹脂銷量下降4 680萬美元主要原因是產品價格較低和外幣折算的不利影響。温徹斯特銷售額增加3 080萬美元與前一年相比，由於商業和軍事數量的增加。
毛利率下降1.552億美元為三結束的幾個月2020年3月31日與前一年相比。氯鹼產品和乙烯基毛利率下降1.568億美元，主要原因是燒鹼和EDC價格較低。環氧毛利率下降130萬美元主要是由於較低的產品價格，部分抵消了較低的原材料成本。温徹斯特毛利率增加430萬美元主要原因是銷售量增加。毛利率佔銷售額的百分比下降到4%在……裏面2020從…13%在……裏面2019.
銷售和管理費用三結束的幾個月2020年3月31日都是9 670萬美元，減少1 030萬美元從前一年開始。減少的主要原因是管理人員獎勵補償費減少了870萬美元，其中包括股票薪酬費用的市場調整。銷售和管理費用三結束的幾個月2020年3月31日和2019包括與信息技術項目有關的費用1 470萬美元和1 410萬美元分別。銷售和管理費用佔銷售額的百分比是7%兩種2020和2019.
重組費用三結束的幾個月2020年3月31日和2019的170萬美元和400萬美元分別與2016年3月關閉三個不同地點的433 000噸氯鹼能力有關。
利息開支增加570萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日，主要原因是未償債務水平較高，利率較高。兩者的利息費用三結束的幾個月2020年3月31日和2019包括在內400萬美元與2020年乙烯排放相關的消費折扣。利息費用三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別減去340萬美元和280萬美元的資本化利息。
非經營性養老金收入包括除服務費用以外的養老金和其他退休後收入(費用)的所有組成部分。
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目錄
的其他收入三結束的幾個月2019年3月31日包括從出售我們在一家非合併附屬公司的股權中獲得的1，120萬美元的收益。
税收有效税率三已結束的月2020年3月31日其中包括與股票補償相關的費用、與前一年税收狀況相關的費用以及因税收意外發生變化而產生的費用。這些因素導致了淨利潤。120萬美元税收支出。在考慮了這些項目後，至2020年3月31日為止的3個月的再税有效税率.class=‘class 1’>.25.6%比21%美國聯邦聯邦法定税率的主要原因是州税、外國所得税和優惠的永久鹽耗扣減，部分抵消了外國收入包含和與外國管轄範圍內損失有關的估價津貼的淨增加。税收有效税率三已結束的月2019年3月31日其中包括與基於股票的補償有關的福利、與前一年税收狀況有關的福利以及與國家遞延税收資產有關的估值津貼淨減少帶來的福利。這些因素導致了淨利潤。80萬美元税收優惠。在考慮這些項目後，至2019年3月31日為止的3個月內，新税的有效税率為新税。23.0%比21%美國聯邦法定税率，主要是由於州和外國所得税、外國收入包括在內以及與外國管轄範圍內的損失有關的估價津貼的淨增加，部分由有利的永久鹽耗減抵減所抵消。
分段結果
我們將部分結果定義為利息支出前的收入(損失)、利息收入、其他營業收入(費用)、非營業養卹金收入、其他收入和所得税。我們有三個經營部門：氯鹼產品和乙烯基，環氧樹脂和温徹斯特。這三個業務部分反映了我們管理層為分配資源和評估業績而使用的組織。我們的環氧部分所使用的氯是按成本從氯鹼產品和乙烯部分轉移的。銷售和利潤確認在氯酸鹼產品和乙烯部門的所有燒鹼生產和銷售的奧林。
三個月到3月31日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
銷售： | (百萬美元) | ||||||
氯鹼產品和乙烯基 | $ | 759.9 | $ | 872.2 | |||
環氧 | 477.2 | 524.0 | |||||
温切斯特 | 188.0 | 157.2 | |||||
銷售總額 | $ | 1,425.1 | $ | 1,553.4 | |||
税前收入(損失)： | |||||||
氯鹼產品和乙烯基 | $ | (34.3 | ) | $ | 120.4 | ||
環氧 | 11.7 | 10.5 | |||||
温切斯特 | 10.5 | 9.1 | |||||
法人/其他： | |||||||
環境費用 | (2.6 | ) | (1.8 | ) | |||
其他公司費用和未分配費用(1) | (31.1 | ) | (39.1 | ) | |||
重組費用 | (1.7 | ) | (4.0 | ) | |||
其他營業收入 | — | 0.1 | |||||
利息費用 | (63.1 | ) | (57.4 | ) | |||
利息收入 | 0.1 | 0.2 | |||||
非營業養卹金收入 | 4.6 | 3.9 | |||||
其他收入(2) | — | 11.2 | |||||
税前收入(虧損) | $ | (105.9 | ) | $ | 53.1 | ||
(1) | 2017年，我們開始實施新的企業資源規劃、製造和工程系統以及相關基礎設施(集體信息技術項目)。其他機構費用和未分配費用包括與執行信息技術項目有關的費用三結束的幾個月2020年3月31日和2019的1 470萬美元和1 410萬美元分別。 |
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目錄
(2) | 的其他收入三結束的幾個月2019年3月31日包括從出售我們在一家非合併附屬公司的股權中獲得的1，120萬美元的收益。 |
氯鹼產品和乙烯基
三個月結束 2020年3月31日相比較三個月結束 2019年3月31日
氯鹼產品和乙烯的銷售三結束的幾個月2020年3月31日都是7.599億美元相比較8.722億美元在同一時期2019，減少1.123億美元，或13%。銷售減少的主要原因是燒鹼和EDC價格下降。2020年第一季度的總量與前一年同期相當。
氯鹼產物和乙烯基段的損失3 430萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日與分段收入相比1.204億美元在同一時期2019，減少1.547億美元。氯鹼產品和乙烯部分業績減少的主要原因是產品價格降低(1.343億美元)，主要是燒鹼和EDC，以及維修週轉和業務費用增加(2 580萬美元)。部分抵消這些減少的是較低的原材料(860萬美元)。加拿大鐵路運輸問題也對氯鹼產品和乙烯2020年第一季度的業績產生了負面影響，這些問題降低了運營率，並最終關閉了我們魁北克省貝恩庫爾的氯鹼設施10天(320萬美元)。氯鹼產品和乙烯部分收入包括折舊和攤銷費用1.185億美元和1.198億美元為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。
環氧
三個月結束 2020年3月31日相比較三個月結束 2019年3月31日
環氧樹脂銷售三結束的幾個月2020年3月31日都是4.772億美元相比較5.24億美元在同一時期2019，減少4 680萬美元，或9%。銷售額減少的主要原因是產品價格下降(2 600萬美元)、數量減少(1 200萬美元)和外幣換算的不利影響(880萬美元)。
環氧段收入1 170萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日相比較1 050萬美元在同一時期2019，增加120萬美元，或11%。部分收入增加的主要原因是業務費用減少以及折舊和攤銷費用減少(1 990萬美元)。原材料成本降低(1 730萬美元)，主要是苯和丙烯，部分抵消了較低的產品價格(2 600萬美元)。環氧部分的收益受到一家歐洲苯酚供應商的不可抗力聲明的負面影響，該公司減少了環氧樹脂和環氧樹脂前體的生產，以及由於冠狀病毒在亞洲關閉和減少了環氧樹脂製造工廠(1 000萬美元)。在我們以歐元計價的銷售中，很大一部分是在歐洲製造的產品。因此，外幣折算對收入的影響主要被外幣換算對原材料的影響抵消，而製造成本也以歐元計價。Epoxy部分收入包括折舊和攤銷費用。2 150萬美元和2 650萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。
温切斯特
三個月結束 2020年3月31日相比較三個月結束 2019年3月31日
温徹斯特1.88億美元為三結束的幾個月2020年3月31日相比較1.572億美元在同一時期2019，增加3 080萬美元，或20%。增加的原因是對商業客户的彈藥銷售增加(2 070萬美元)，以及對軍事客户和執法機構的彈藥銷售增加(1 010萬美元)。
温徹斯特分部收入1 050萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日相比較910萬美元在同一時期2019，增加140萬美元，或15%。部分收入增加的原因是銷售量增加(300萬美元)和費用減少(120萬美元)，主要是商品和其他材料費用。這些改進被與美國陸軍萊克城彈藥設施合同有關的過渡費用部分抵消(280萬美元)。温徹斯特分部收入包括折舊和攤銷費用500萬美元和490萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。
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目錄
公司/其他
三個月結束 2020年3月31日相比較三個月結束 2019年3月31日
為三結束的幾個月2020年3月31日，環境調查及補救活動的入息收費如下：260萬美元相比較180萬美元為三結束的幾個月2019年3月31日這些費用主要與預期的未來調查和補救活動有關，這些活動與過去的製造作業和以前的廢物處置場有關。
為三結束的幾個月2020年3月31日、其他公司費用和未分配費用為3 110萬美元相比較3 910萬美元為三結束的幾個月2019年3月31日，減少800萬美元。減少的主要原因是管理激勵費用減少了820萬美元，其中包括基於股票的薪酬費用的市場調整。其他機構費用和未分配費用包括與執行信息技術項目有關的費用三結束的幾個月2020年3月31日和2019的1 470萬美元和1 410萬美元分別。
展望
對冠狀病毒的反應並沒有對我們在2020年第一季度的結果產生重大影響。截至2020年4月30日，世界各地的所有奧林生產設施都在運營，但那些正在進行計劃的維修改造的工廠除外。我們的業務是被政府和公共衞生當局認為“必不可少”的企業之一。
政府、企業和消費者對這一流行病的各種反應的影響預計會對我們的氯鹼產品和乙烯基及環氧企業生產的幾種產品的短期需求產生負面影響。然而，冠狀病毒對我們的業務和財務業績的影響的全面程度和持續時間目前尚不清楚，而且取決於未來的不確定和不可預測的事態發展，包括大流行的持續時間和蔓延、對資本和金融市場的影響以及可能出現的關於病毒嚴重程度、傳播到其他地區以及控制病毒或治療其影響的行動等的任何新信息。雖然管理層正積極監察這情況，但鑑於冠狀病毒爆發的日新月異，我們無法估計冠狀病毒爆發對我們的財務狀況、流動資金、營運結果、供應商、行業和員工的全面影響。
我們的氯鹼產品、乙烯和環氧樹脂業務的需求前景尚不明朗。由於預期客户需求疲軟和高水平的維修週轉活動，我們預計2020年第二季度氯鹼產品和乙烯產量將比2020年第一季度大幅下降。在第二季度，我們還預期燒鹼價格會有順序的改善，並且會依次降低二氯化乙烯的價格。在2020年第二季度，環氧樹脂業務預計將面臨來自歐洲和北美汽車和工業塗料客户的較弱的產品需求。
我們預計，我們的温徹斯特部分將受益於更強勁的商業彈藥需求在2020年第二季度。我們預計從第四季度開始從美國萊克市軍火廠合同中受益。我們預計將承擔大約2 500萬美元的過渡費用和8 000萬美元與2020年湖城工廠合同的初步週轉資本投資有關的費用。預計該合同將使Winchester的年收入增加4.5億美元，達到5.5億美元，部分收益增加約4 000萬美元至5 000萬美元。
預計2020年的其他公司和未分配成本將高於2019年的1.563億美元，主要原因是管理激勵費用增加，包括股票薪酬成本的市值調整。預計2020年與信息技術項目有關的費用與2019年相當。信息技術項目將於2020年基本完成。
在2020年，我們預計環境費用將在2 500萬至3 000萬美元之間，而2019年為2 530萬美元，不包括480萬美元的保險回收。我們認為，在2020年期間，將不會有額外的收回以往各期所產生和支出的環境費用。
我們預計，2020年的非經營性養老金收入將在1，300萬至1，800萬美元之間，而2019年為1，630萬美元。根據我們的計劃假設和估計，到2020年，我們將不需要向我國的合格確定福利養卹金計劃提供任何現金捐助。我們有幾項國際合格的固定福利養卹金計劃，我們預計2020年現金捐款不到500萬美元。
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目錄
到2020年，我們預計我們的資本支出將在2.5億至2.75億美元之間，包括與信息技術項目有關的投資約4 000萬美元。我們預計2020年折舊和攤銷費用將在5.5億至5.75億美元之間。
我們目前相信，2020年的實際税率將在25%至30%之間，而現金税將在500萬至500萬美元之間。2020年納税主要與外國法域的收入有關。
環境事項
記入收入的環境規定，包括在貨物銷售成本中，是不含收入的。260萬美元和180萬美元用於再加工三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。
我們對未來環境支出的負債如下：
3月31日 | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
(百萬美元) | |||||||
年初餘額 | $ | 139.0 | $ | 125.6 | |||
對收入的收費 | 2.6 | 1.8 | |||||
補救和調查開支 | (2.3 | ) | (2.0 | ) | |||
外幣折算調整 | (0.2 | ) | 0.1 | ||||
期末餘額 | $ | 139.1 | $ | 125.5 | |||
環境調查和補救活動的開支與以前的廢物處置場地和過去的製造作業有關。花在2020至於調查及補救工作，估計時間須視乎監管批准及其他不明朗因素而定。1 700萬美元。與前廢物處置場址和過去的製造作業有關的補救和調查活動的現金支出不記作收入，而是記作以往各期為這類費用而確定和支出的準備金。調查和補救活動的連帶費用是根據普遍接受的關於概率的會計原則和合理估計未來費用的能力提供的。我們估計未來費用的能力取決於我們的調查和補救活動是否處於初步或高級階段。對於未提出的索賠，我們應承擔費用的責任，根據我們的經驗，我們期望引起這些費用，以保護我們的利益不受這些未主張的索賠的影響。我們在未提出的索賠要求方面的應計負債為：900萬美元在…2020年3月31日。關於所稱索賠，我們根據補救調查、可行性研究、補救行動和操作、維護和監測(OM&M)費用來計算賠償責任，根據我們的經驗，我們期望與所稱索賠有關的費用。所需的現場OM&M費用是在不超過30年的所需期間內全部估算和累積的，這合理地近似於長期場址OM&M的典型持續時間，調查和補救工作收入的費用對我們2019年的經營業績很重要，可能對我們的經營業績有重大影響。2020.
精簡的資產負債表包括用於調查和補救已知地點的未來環境支出準備金1.391億美元, 1.39億美元和1.255億美元在…2020年3月31日, 2019年12月31日和2019年3月31日分別1.21億美元, 1.22億美元和1.085億美元分別列為其他非流動負債。這些數額沒有考慮到對未來支出的任何貼現或對保險回收或技術進步的任何考慮。定期對這些負債進行重新評估，以確定環境狀況是否發生了變化和/或補救努力以及我們對相關費用的估計發生了變化。由於這些重估，將來可能會因額外負債而向收入收取費用。
與2015年10月5日收購陶氏美國氯鹼和乙烯基、全球氯化有機組織和全球環氧企業有關，這些企業的前所有者保留了與釋放有害物質和違反環境法有關的責任，直至2015年10月5日為止。
由於許多原因難以評估環境接觸情況，包括查明新地點、調查研究產生的場地發展、技術進步、環境法律和條例的變化及其適用、監管當局的變化、與已查明場址有關的可靠數據的缺乏、評估其他潛在責任方的參與和財務能力的困難、我們從其他締約方獲得捐助的能力以及進行場地補救的較長時間。有可能
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目錄
其中一些問題(其結果會受到各種不確定因素的影響)可能對我們不利，這可能對我們的財務狀況或業務結果產生重大的不利影響。
法律事項和意外開支
Olin和Oxy Vinyls，L.P.(Oxy)有一個長期的氯氣供應協議，這是一個價格爭議的主題.該爭議正在美國德克薩斯州南區地區法院審理，我們目前預計審判將在2020年第三季度進行。由於未解決的事實和法律問題，目前無法估計與這一合同爭端有關的任何額外損失，但如果對奧林不利地加以解決，這些損失可能對我們的財務狀況、現金流量或業務結果產生重大不利影響。
奧林，K.A.鋼鐵化學品公司(Olin的全資子公司)和其他燒鹼生產商被指名為被告，分別於2019年3月22日、25日和26日以及2019年4月12日在美國紐約西區地區法院代表各自的原告和在美國直接從一名或多名被告、其父母、前輩、子公司或附屬公司購買燒鹼的所有個人和實體--2015年10月1日至目前的任何時候--作為被告。在據稱於2019年7月25日和29日在紐約西區地區法院提起的兩起所謂集體民事訴訟中，K.A.鋼鐵化學品和其他燒鹼生產商也被指認為被告，他們分別代表被提名的原告，以及一個由2015年10月1日至現在的任何時候在美國從分銷商那裏間接購買燒鹼的所有個人和實體組成的一類人和實體。訴訟中提到的其他被告是西方石油公司、西方化學公司d/b/a Oxychem、西湖化學公司、Shin-Etsu化學有限公司。在這些訴訟中被指名的其他被告是西方石油公司、西方化學公司d/b/a Oxychem、WestLake化學公司、Shin-Etsu化學有限公司。新科技股份有限公司、福爾摩沙塑料公司和美國福爾摩沙塑料公司。這些訴訟指控被告密謀操縱、提高、維持和穩定燒鹼的價格，限制國內(美國)。供應燒鹼和分配燒鹼客户。原告尋求數額不明的損害賠償和強制救濟。我們相信我們有良好的法律立場，並會繼續積極代表我們在這方面的利益。與此事有關的任何損失目前都無法估計，因為事實和法律問題尚未解決，但如果對奧林不利地解決，可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。, 現金流量或經營結果。
我們和我們的子公司在過去和現在的商業活動附帶的各種其他法律訴訟(包括基於指稱的石棉暴露的訴訟)中是被告。截至2020年3月31日, 2019年12月31日和2019年3月31日，我們精簡的資產負債表包括這些其他法律行動的應計負債。1 200萬美元, 1 240萬美元和1 580萬美元分別。這些負債不包括與法律代理有關的費用。根據我們的分析，並考慮到與訴訟有關的固有不確定性，我們不認為這些其他法律行動會對我們的財務狀況、現金流量或業務結果造成重大不利影響，這是合理的。與2015年10月5日收購陶氏美國氯鹼和乙烯基、全球氯化有機和全球環氧樹脂業務有關，這些企業的前所有者保留了與2015年10月5日前產生的訴訟有關的負債。
在我們的正常業務過程中，可能發生意外情況是由於一種現有的情況、情況或一套情況，涉及到實現可能的收益意外情況的不確定性。在某些情況下，如環境項目，我們負責管理環境站點的清理和補救。有可能從其他締約方收回這些費用的一部分。我們根據ASC 450“意外開支”的規定對收益意外開支進行核算，因此，在收入獲得和可變現之前，我們不記錄或有收益和確認收入。
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目錄
流動性、投資活動和其他財務數據
現金流量數據
三個月到3月31日， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
由(用於) | (百萬美元) | ||||||
淨業務活動 | $ | (47.9 | ) | $ | 104.3 | ||
資本支出 | (95.9 | ) | (102.2 | ) | |||
處置非合併附屬公司所得收益 | — | 20.0 | |||||
淨投資活動 | (95.9 | ) | (82.2 | ) | |||
長期債務借款(償還)，淨額 | 149.6 | (50.2 | ) | ||||
回購和退休的普通股 | — | (13.2 | ) | ||||
淨籌資活動 | 118.2 | (95.0 | ) | ||||
經營活動
為三結束的幾個月2020年3月31日，業務活動提供的現金減少1.522億美元從三結束的幾個月2019年3月31日，主要原因是經營結果減少。為三結束的幾個月2020年3月31日，營運資本增加1.005億美元與之相比8 760萬美元為三結束的幾個月2019年3月31日。第一季度營運資本增長反映了正常的季節性營運資本增長。應收賬款增加6 610萬美元從…2019年12月31日，主要原因是2020年第一季度的銷售額高於2019年第四季度。奧林預計，在2020年，營運資金將減少約1.5億美元。
投資活動
資本支出9 590萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日曾.630萬美元低於同期2019。年共計2020，我們預計我們的資本支出將在2.5億美元到2.75億美元預計將包括用於信息技術項目的4 000萬美元。年共計2020，預計折舊和攤銷費用將在5.5億美元到5.75億美元範圍。
2017年，我們開始實施多年的信息技術項目.該項目計劃使化學品業務的業務流程標準化，目的是最大限度地提高全球業務的成本效益、效率和控制。預計該項目將於2020年基本完成。預計資本支出總額為2.2億美元，連帶費用預計為1.9億美元，包括過渡期間發生的重複信息技術費用。三結束的幾個月2020年3月31日包括在內2 040萬美元資本支出和1 470萬美元與此項目有關的費用。我們的結果三截止月份2019年3月31日包括2 210萬美元資本支出和1 410萬美元與此項目有關的費用。
2019年1月1日，我們賣掉了9.1%在灣煤氣有限責任合夥公司的權益2 000萬美元。這宗出售於2019年2月7日結束，所得收益為1 120萬美元.
籌資活動
為三結束的幾個月2020年3月31日，我們根據應收賬款融資協議借入1.5億美元。
為了三已結束的月2019年3月31日我們償還了5，020萬美元的長期債務，主要與13.75億美元的定期貸款安排有關。
為三結束的幾個月2019年3月31日，我們又買了又退休了60萬總成本為1 320萬美元.
債務總額佔總資本的百分比增加到60.4%截至2020年3月31日從…58.0%截至2019年12月31日由於負債水平較高，股東權益較低，主要是我們的經營業績和季度現金分紅所致。
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目錄
第一季度2020和2019我們支付了每股0.20美元的季度股息。支付的股息三結束的幾個月2020年3月31日和2019...3 150萬美元和3 300萬美元分別。2020年4月23日，我們董事會宣佈普通股股息為每股0.20美元，應於2020年6月10日支付給2020年5月11日創紀錄的股東。
現金股息的支付由我們的董事會酌情決定，並將根據當時的情況，包括我們的收入、我們的業務、我們的財務狀況、我們的資本要求和董事會認為相關的其他因素來確定。將來，我們的董事會可能會根據當時的情況，改變我們的股利政策，包括股利的頻率或數額。
流動性和其他融資安排
我們的主要流動資金來源是現金和現金等價物、根據我們的延期提取定期貸款、2019年高級循環信貸貸款、應收賬款融資協議和應收賬款機制提供的業務和借款的現金流動。此外，我們認為我們有機會進入債務和股票市場。
在2019年7月16日，奧林進入了一個新的五年，20億美元的高級信貸貸款，這取代了現有的19.75億美元的高級信貸機構。2019年高級信貸機構將於2024年7月到期。2019年高級信貸機制包括一項高級無擔保延期提取定期貸款機制，總本金達12億美元，以及8.00億美元的高級無擔保循環信貸設施。2019年高級循環信貸機制包括1億美元信用證分撥。在…2020年3月31日，我們有7.996億美元可在我們的轉帳項下購買8.00億美元2019年高級循環信貸機制，因為我們已經發放了40萬美元延期提取定期貸款貸款機制將在2020年11月29日或之前延遲提供三次抽獎。我們預計，延期提取定期貸款機制的收益將用於贖回到期於2023年的9.75%的高級債券和在2020年10月15日左右到期的10.00%的高級債券。
在高級信貸安排下，我們可以選擇各種浮動利率借款選擇.高級信貸機制下借款的實際利率是基於一個定價網格，該格網取決於根據上一財政季度適用的便利條件計算的槓桿比率。該工具包括各種慣例的限制性契約，包括與債務與息前收益之比、税金、折舊和攤銷比率(槓桿比率)有關的限制，以及利息費用、税金、折舊和攤銷前收益與利息費用的比率(覆蓋比)。對這些契約的遵守情況按季度確定。截至目前為止，我們遵守了所有尚未履行的信用協議的所有契約和限制。2020年3月31日，而且沒有發生違約事件，如果我們的未償信貸協議下的貸款人不能治癒債務，就不會發生違約事件。將來，除其他因素外，我們有能力產生足夠的營運現金流量，將決定在這些設施下可借入的款額。由於我們與槓桿比率有關的限制性契約，我們可獲得的最高額外借款在未來可能會受到限制。如果我們的貸款人沒有作出修訂或放棄，這項限制可能會限制我們根據高級循環信貸貸款機制和應收款融資協議借入最高限額的能力。2020年3月31日沒有任何契約或其他限制限制我們的借貸能力。
現金總額減少三結束的幾個月2020年3月31日主要反映我們的股息支付和資本支出，部分抵消了我們根據我們的應收賬款融資協議的借款。我們相信，根據我們目前和預計的業務現金流水平，以及我們手頭的現金和現金等價物，以及根據我們2019年高級循環信貸貸款機制、延遲提取定期貸款貸款機制、應收賬款融資協議和AR設施，我們有足夠的流動性來滿足我們的短期和長期需要，以支付我們債務的利息、滿足我們的經營需要、營運資本、向陶氏公司支付2020年第四季度或大約第四季度的投資費用以及我們的資本支出需求。
2018年4月26日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，該計劃的總價格最高可達500億美元.本計劃將於購買500億美元我們的普通股。沒有回購股票三結束的幾個月2020年3月31日。為三結束的幾個月2019年3月31日, 60萬股票被回購和退休，其成本為1 320萬美元。截至2020年3月31日，我們總共買了1.959億美元我們的普通股，代表1 010萬股份，以及3.041億美元仍有權回購的普通股。
與收購有關的是，奧林和陶氏化學達成了道指向奧林長期供應乙烯的安排，根據這一安排，奧林預付了一筆款項，以便在生產者經濟學中接受乙烯，並支付某些預訂費，以及在生產者經濟學中選擇未來獲得更多的乙烯供應。2017年2月27日，我們行使了剩餘的選擇權，在道瓊斯工業股份公司的生產經濟學中儲備更多的乙烯。在……裏面
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目錄
與行使此選項相聯繫，我們還獲得了長期客户安排.因此，將向陶氏化學支付一筆不超過的額外付款。4.93億美元大約在2020年第四季度。
在2019年7月16日，我們現有的2.5億美元“應收賬款融資協議”延長至2022年7月15日，並縮減至1 000萬美元有擴大範圍的選擇權(應收款融資協議)。在截至2020年3月31日的三個月內，我們修訂了“應收款融資協議”，以擴大借款能力和借款1.5億美元。在2020年4月，我們擴大了該設施，並借入了額外的資金。1億美元。應收款融資協議包括最低借款要求50%從2020年10月1日起，可獲得的借款能力或貸款限額，以較大者為準。我們的應收賬款融資協議的行政代理是國家協會的PNC銀行，根據“應收款融資協議”，我們的合格貿易應收款被用作抵押貸款，並繼續由我們提供服務。此外，“應收款融資協議”還納入了載於20億美元高級信貸機構。截至2020年3月31日，我們有1.5億美元拉出不“應收款融資協議”規定的額外借款能力。如……2020年3月31日，我們的貿易應收賬款中有3.452億美元作為抵押品。截至2019年12月31日和2019年3月31日，我們有零和1.25億美元分別根據“應收款融資協議”提取。
奧林還擁有應收賬款保理安排(AR設施)，根據AR設施的條款，我們的某些子公司最多可以出售其應收賬款。3.15億美元。我們將繼續為銷售的未清賬户提供服務。這些應收款有資格在ASC 860項下進行銷售處理，因此，收益包括在現金流量表中由經營活動提供的現金淨額中。應收賬款總額三結束的幾個月2020年3月31日和2019全數2.62億美元和1.349億美元在AR設施下支付的保理貼現作為利息費用記錄在精簡的業務報表上。保理折扣60萬美元和50萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。這些協議沒有追索權，因此截至目前為止沒有記錄到追索權責任。2020年3月31日, 2019年12月31日和2019年3月31日.截至2020年3月31日, 2019年12月31日和2019年3月31日, 6 890萬美元, 6 310萬美元和9 680萬美元在符合銷售待遇的應收款中，分別有未清償的，並將繼續由我們提供服務。
經營活動的現金流量是可變的，因為我們的經營結果是季節性和週期性的，在我們所服務的許多行業，例如葡萄酒廠、聚氨酯業、漂白劑、彈藥、紙漿和造紙行業，它們都受到季節性和經濟週期的影響。來自業務的現金流量受到氯、燒鹼和EDC銷售價格的變化的影響，這些產品的供求平衡的變化導致氯鹼產品和乙烯部分對我們的收益和現金流有很大的槓桿作用。例如，假設所有其他成本保持不變，內部消費保持不變，而且我們正在滿負荷運作，每噸氯10美元的銷售價格變動相當於我們收入和税前利潤的每年變化約1 000萬美元，每噸燒鹼銷售價格變化10美元相當於我們收入和税前利潤的每年大約3 000萬美元的變化，每磅EDC的銷售價格變化相當於我們的收入和税前利潤的每年變化約2 000萬美元。
為三結束的幾個月2020年3月31日，業務活動提供的現金減少1.522億美元從三結束的幾個月2019年3月31日，主要原因是經營結果減少。為三結束的幾個月2020年3月31日，營運資本增加1.005億美元與之相比8 760萬美元為三結束的幾個月2019年3月31日。第一季度營運資本增長反映了正常的季節性營運資本增長。應收賬款增加6 610萬美元從…2019年12月31日，主要原因是2020年第一季度的銷售額高於2019年第四季度。奧林預計，在2020年，營運資金將減少約1.5億美元。
資本支出9 590萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日曾.630萬美元低於同期2019。年共計2020，我們預計我們的資本支出將在2.5億美元到2.75億美元預計將包括用於信息技術項目的4 000萬美元。年共計2020，預計折舊和攤銷費用將在5.5億美元到5.75億美元範圍。
在…2020年3月31日，我們有.的信用證7 100萬美元未付，其中40萬美元是根據我們的2019年高級循環信貸機制發放的。信用證用於支持某些長期債務、某些工人補償保險政策、某些關閉工廠和關閉後義務以及某些國際養卹金籌資要求。
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我們目前的債務結構被用來為我們的業務運作提供資金。截至2020年3月31日，我們有長期借款，包括本期分期付款和融資租賃債務。34.915億美元，其中3.059億美元利率是可變的。壓縮資產負債表上的長期借款包括遞延債務發行成本和公允價值利率互換的遞延損失。銀行根據我們的2019年高級循環信貸貸款機制、延期提取定期貸款機制、應收款融資協議和應收賬款貸款機制承付的款項是額外的流動資金來源。
表外安排
採購承諾被用於我們正常的業務過程中，以滿足我們的預期需求。我們與各種第三方簽訂了供應某些原材料的合同，包括乙烯、電力、丙烯和苯。這些協議是通過長期成本為基礎的合同來維持的，這些合同為我們提供了可靠的關鍵原材料供應。
新會計準則
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了“2020-04年度會計準則更新”(ASU)，“促進參考利率改革對財務報告的影響”，這創造了一個新的主題，即ASC 848“參考匯率改革”。這一更新提供了可選的指導，以減輕與偏離預期在2021年年底將停止的參考匯率過渡有關的潛在會計負擔，屆時將不再要求金融機構報告目前用於確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他參考利率的信息。這一更新允許公司將對現有合同的合同修正視為這些合同的延續，而無需進行額外分析，只要作出修改以確定新的參考費率。這一更新將前瞻性地適用於合同修改。任擇指南於2020年3月12日生效，並可從2020年1月1日起或此後任何日期通過，直至2022年12月31日，屆時可不再適用於現有合同的合同修正。我們於2020年1月1日通過了這一更新的規定，並將前瞻性地將本指南適用於為確定新的參考費率而訂立的合同修改。我們目前正在評估對合並財務報表的潛在影響；然而，在截至2020年3月31日的三個月中，這一更新的通過對我們的合併財務報表沒有重大影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，“簡化所得税會計”，修正了ASC 740“所得税”(ASC 740)。這一更新旨在簡化所得税的會計核算，辦法是取消對ASC 740一般原則的某些例外，並修訂現有的指導方針，以改進ASC 740的一致適用。本更新適用於2020年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。這一更新中的指南包含各種內容，其中一些是前瞻性的，另一些是追溯性的，允許更早的應用。我們於2020年1月1日通過了這一更新，對我們的合併財務報表沒有重大影響。
2017年1月，FASB發佈了“簡化商譽損害測試”(ASU 2017-04)，對ASC 350進行了修訂。此更新將簡化商譽減值的測量，從商譽減值測試中刪除步驟2。這一更新將要求實體進行年度或中期商譽減值測試，將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較，並確認賬面價值超過報告單位公允價值的減值費用。更新不修改對報告單元執行定性評估的選項，以確定是否有必要進行定量損傷測試。此更新適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。本更新中的指南將在預期的基礎上應用，並允許更早的應用。我們於2020年1月1日通過了這一最新情況，這對我們的合併財務報表沒有重大影響。
2016年6月，FASB發佈了題為“金融工具信用損失的計量”(ASU 2016-13)的ASU 2016-13，對ASC 326“金融工具-信用損失”(ASC 326)進行了修正。在ASU 2016-13發佈之後，ASC 326通過各種更新進行了修訂，以修正和澄清上述更新的影響和實施，新的指南引入了目前的預期信貸損失(CECL)模式，該模式將要求一個實體根據預期損失而不是遭受的損失記錄某些金融工具和金融資產，包括貿易應收款的信貸損失備抵額。根據這一更新，在初次確認和每個報告所述期間，實體必須確認一項備抵，反映該實體目前對預計在金融工具有效期內發生的信貸損失的估計。這一更新適用於2019年12月15日以後的財政年度和該財政年度內的過渡時期。這一更新中的指導意見有多種內容，其中一些是在可能的基礎上適用的，另一些是追溯性的，並允許更早的申請。我們於2020年1月1日通過了這一更新，對我們的合併財務報表和相關披露沒有重大影響。
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目錄
項目3.市場風險的定量和定性披露。
由於我們購買某些商品、我們正在進行的投資和融資活動以及使用外幣的業務，我們在正常經營過程中面臨市場風險。可以從公允價值、現金流量和未來收益的不利變化的角度來評估損失風險。我們制定了管理市場風險和使用金融工具管理此類風險的政策和程序。
能源成本，包括電力和天然氣，以及我們生產過程中使用的某些原材料，都會受到價格波動的影響。根據市場條件，我們可以訂立期貨合約、遠期合約、商品掉期合約和看跌期權合約，以減低商品價格波動的影響。截至2020年3月31日，我們持有名義價值總計的商品合約的空頭頭寸。2.574億美元 (1.746億美元在…2019年12月31日和1.686億美元在…2019年3月31日)。假設假定初級商品價格上漲10%，而這些商品價格目前已被套期保值。2020年3月31日，我們會體驗到2 570萬美元 (1 750萬美元在…2019年12月31日和1 690萬美元在…2019年3月31日)我們購買存貨的成本增加，而有關套期保值工具的價值相應增加，則會大大抵銷我們所購買的存貨成本。
我們以美元以外的其他外幣經營業務，使我們面臨可能影響收入和支出、資產和負債以及現金流量的匯率變動。我們的主要外幣敞口是以歐洲貨幣(主要是歐元)計價的，儘管亞太、拉丁美洲、中東和非洲的其他貨幣也存在風險敞口。對於所有的衍生品頭寸，我們評估了這些貨幣與美元之間10%的匯率變動所產生的影響，同時保持了所有其他假設不變。10%的不利匯率變動將對持有的衍生品的公允價值產生負面影響，以對衝貨幣風險敞口。2 470萬美元。這些不利的變化通常會被潛在敞口價值的有利變化所抵消。
我們面臨利率的變化，主要是由於我們的投資和融資活動。我們目前的債務結構用於為業務運作提供資金，銀行根據我們的2019年高級循環信貸貸款機制、延期提取定期貸款、應收款融資協議和應收賬款融資機制作出的承諾是額外的流動性來源。截至2020年3月31日, 2019年12月31日和2019年3月31日，我們有長期借款，包括當期分期付款和融資租賃債務。34.915億美元, 33.408億美元和31.933億美元分別3.059億美元, 1.559億美元和7.739億美元在…2020年3月31日, 2019年12月31日和2019年3月31日分別按可變費率發行。壓縮資產負債表上的長期借款包括遞延債務發行成本和公允價值利率互換的遞延損失。
假設在3.059億美元的可變利率債務水平2020年3月31日，我們估計假設libor利率的100個基點的變動會影響年利息開支。310萬美元.
我們的利率互換減少了利息開支60萬美元為三結束的幾個月2019年3月31日.
如果商品、外幣或利息定價的實際變化與預期有很大不同，則商品風險、外幣風險或利率風險對我們現金流量的淨影響可能與上述披露的結果大不相同。
我們不會為投機目的而購買任何衍生金融工具。
項目4.管制和程序。
我們的首席執行官和首席財務官評估了我們的披露控制和程序的有效性。2020年3月31日。根據這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為，截至這一日期，我們的披露控制和程序是有效的，以確保Olin必須在其根據1934年“證券交易法”向證券交易委員會提交的報告中披露的信息在委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並確保我們必須在這些報告中披露的信息得到積累，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便就所需披露作出及時的決定。
我們對財務報告的內部控制沒有發生變化。2020年3月31日，這對我們財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能產生重大影響。
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目錄
關於前瞻性聲明的警告聲明
這份關於表格10-Q的季度報告包括前瞻性陳述.這些陳述涉及基於管理層信念的分析和其他信息、管理層所作的某些假設、對未來結果的預測、以及目前對我們和我們各部門運作的市場和經濟的預期、估計和預測。本季度報告中關於表10-Q的陳述不是歷史事實的陳述，可能包括一些風險和不確定因素的前瞻性陳述。
我們在本季度報告中使用了“預期”、“打算”、“可能”、“預期”、“相信”、“應該”、“計劃”、“計劃”、“項目”、“估計”、“預測”、“樂觀”以及這些詞語和類似表達的變化，以確定這些前瞻性的表述。這些聲明不能保證今後的業績，涉及某些風險、不確定因素和假設，難以預測，而且其中許多是我們無法控制的。因此，實際結果和結果可能與這些前瞻性陳述中所表達或暗示的事項大不相同。我們沒有義務公開更新任何前瞻性聲明，無論是由於未來事件、新信息或其他原因。現金股息的支付由董事會斟酌決定，並將根據當時的情況，包括我們的收入、我們的業務、我們的財務狀況、我們的資本要求和董事會認為相關的其他因素來確定。將來，我們的董事會可能會根據當時的情況，改變我們的股利政策，包括股利的頻率或數額。
我們前瞻性陳述中所涉及的風險、不確定因素和假設，其中許多在我們向證券交易委員會提交的文件中作了更詳細的討論，包括但不限於我們的年度報告中關於截至年底的10-K表的“風險因素”一節。2019年12月31日本季度報告第二部分第1A項補充的額外風險因素包括但不限於：
• | 對美國和海外的經濟、商業和市場狀況的敏感性，包括經濟不穩定或我們所服務的部門的衰退，如乙烯基、聚氨酯、紙漿和紙張； |
• | 我們的經營結果的週期性，特別是氯鹼行業的平均銷售價格下降和我們產品的供求平衡，包括工業產能過剩或氯鹼產品需求不平衡的影響； |
• | 我們依賴有限數量的供應商提供特定的原料和服務，我們依賴第三方運輸； |
• | 原材料、能源、運輸和/或物流成本高於預期； |
• | 未能控制成本或實現有針對性的成本削減； |
• | 關於危險化學品運輸和化學品製造設施安全的新規定或公共政策變化； |
• | 發生意外的製造中斷和停產，包括因勞動中斷和生產危險而發生的中斷和中斷； |
• | 薄弱的行業條件影響我們遵守我們的高級信貸機構的財務維護契約的能力； |
• | 冠狀病毒大流行的負面影響和全球對這一大流行病的反應； |
• | 我們的信息技術系統的故障或中斷； |
• | 由於我們的多個企業資源規劃系統和轉換為新系統而造成的複雜情況； |
• | 大量消費者對氯或燒鹼的損失可能導致客户對這些產品的需求失衡； |
• | 我們的大量負債和大量償債義務； |
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• | 意外訴訟結果； |
• | 改變或不遵守立法或政府規章或政策； |
• | 超出預計用於環境調查和補救或其他法律訴訟的費用和其他支出； |
• | 未能吸引、留住和激勵關鍵員工； |
• | 全球股票市場的任何下跌對資產價值的影響，以及用於評估我國養卹金計劃中負債的利率下降的影響； |
• | 國際市場的不利變化，包括經濟、政治或管理方面的變化； |
• | 我們的長期計劃假設沒有實現，導致長期資產的非現金減值費用； |
• | 信貸和資本市場的不利條件，限制或阻止我們借貸或籌集資金的能力； |
• | 各種風險與我們的過渡和隨後的經營萊克市美國陸軍彈藥廠。 |
我們的所有前瞻性發言都應考慮到這些因素。此外，我們目前不知道或我們認為不重要的其他風險和不確定因素可能會影響我們前瞻性陳述的準確性。
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目錄
第二部分-其他資料
項目1.法律程序。
不適用。
項目1A。危險因素
以下是對截至2019年12月31日的年度報告第一部分第1A項“風險因素”中的風險因素的補充和更新。在評估奧林和我們的業務時，應考慮以下因素。我們的所有前瞻性發言都應考慮到這些因素。我們不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能成為影響我們的重要因素。
2019年新型冠狀病毒(冠狀病毒)大流行--冠狀病毒大流行和全球對這一大流行病的反應可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
冠狀病毒大流行以及政府、企業和消費者對這一流行病的各種反應正在並可能繼續對我們的業務產生負面影響，這些影響可能包括工廠關閉或運營減少、對我們產品需求的波動和減少以及供應鏈中斷。此外，這一流行病及其應對措施可能導致或助長我們表格10-K中描述的某些風險和不確定因素，包括對全球經濟狀況和週期性的敏感性、週期性定價壓力、原材料、信貸機制以及信貸和資本市場狀況。在2020年第一季度，環氧樹脂企業由於冠狀病毒在亞洲關閉了工廠並減少了運營。我們的客户可能會降低產量或削減產量，我們可能會因為冠狀病毒危機而遭遇額外的暫時關閉和運營削減。隨着疫情的持續，這些影響可能會變得更廣泛或更長。冠狀病毒對我們的結果的影響程度將取決於我們無法控制和高度不確定的未來事態發展，包括疫情的嚴重程度和持續時間、為應對而採取的國內和國際行動，以及由此產生的經濟或工業衰退的程度和嚴重程度。
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用。
(a) | 不適用。 |
(b) | 不適用。 |
(c)
發行人購買股票證券
期間 | 購買的股份(或單位)總數(1) | 每股支付的平均價格(或單位) | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份(或單位)總數 | 可根據計劃或計劃購買的股票(或單位)的最高美元價值 | ||||||||
(二0二0年一月一日至三十一日) | — | $— | — | |||||||||
2020年2月1日至29日 | — | — | — | |||||||||
2020年3月1日至31日 | — | — | — | |||||||||
共計 | 304,075,829 | (1) | ||||||||||
(1) | 2018年4月26日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，該計劃的總價格最高可達500億美元.本計劃將於購買500億美元我們的普通股。貫通2020年3月31日, 10,072,741股票被回購，總價值為$195,924,171和$304,075,829根據該計劃，仍可購買普通股。 |
第三項高級證券違約。
不適用。
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目錄
項目4.礦山安全披露。
不適用。
項目5.其他資料。
不適用。
項目6.展覽。
陳列品 | 展品描述 |
3.1 | 自2020年4月24日起修訂的奧林公司註冊章程* |
3.2 | 自2020年4月23日起修訂的奧林公司章程-奧林公司表格8-K表3.2，日期為2020年4月28日* |
10.1 | 截至2020年3月27日的“應收賬款融資協議”第2號修正案和截至2020年3月27日在奧林公司作為服務方、奧林金融公司、有限責任公司作為借款人、PNC銀行、國家協會作為行政代理人、PNC資本市場有限責任公司作為結構代理人以及貸款方之間的第2號修正案-奧林公司2020年3月27日第8-K號表格圖10.2* |
10.2 | 截至2020年4月23日，奧林公司作為服務方、奧林金融公司、有限責任公司作為借款人、PNC銀行、國家協會作為行政代理人、PNC資本市場有限責任公司作為結構代理人、以及貸款方之間關於應收款融資協議和履約擔保的第3號修正案* |
10.3 | 截至2020年2月29日的Olin公司與Sachem Head Capital Management LP合作協議* |
11 | 每股收益的計算(見第1項精簡財務報表附註附註8“每股收益”) |
31.1 | 第302節首席執行官證書聲明 |
31.2 | 第302節-財務主任核證報表 |
32 | 第906節首席執行官和首席財務幹事的證明説明 |
101.INS | XBRL實例文檔** |
101.SCH | XBRL分類法擴展模式文檔 |
101.CAL | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
101.LAB | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
104 | 封面交互數據文件(嵌入在表101交互數據文件中) |
*以前按指示提交，並在此以參考方式併入本文件。除非另有説明，否則參考材料包含在證交會第1-1070號文件中。 | |
**實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入到內聯可擴展業務報告語言(IXBRL)文檔中。第一部分第1項所載的精簡財務報表及其附註在本季度報告表10-Q中採用iXBRL格式。 | |
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目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
奧林公司 | ||
(登記人) | ||
通過： | /S/託德·斯萊特 | |
副總裁兼財務主任 (授權幹事) | ||
日期：2020年4月30日
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