假的--12-31Q120200001669162000069000000.080.090.010.01400000000400000000222056652225382322205665222538236424500085678000001801000245200000016691622020-01-012020-03-3100016691622020-04-2400016691622019-12-3100016691622020-03-3100016691622019-01-012019-03-310001669162美國-GAAP：添加劑2019-03-310001669162美國-GAAP：添加劑2019-01-012019-03-310001669162美國-公認會計原則：減少收入2019-03-310001669162美國-公認會計原則：減少收入2019-01-012019-03-310001669162us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001669162一般公認會計原則：StockMenger2018-12-310001669162us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001669162美國-GAAP：添加劑2018-12-310001669162us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001669162美國-公認會計原則：減少收入2018-12-3100016691622019-03-310001669162一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-03-3100016691622018-12-310001669162一般公認會計原則：StockMenger2019-03-310001669162美國-公認會計原則：減少收入2020-01-012020-03-310001669162美國-公認會計原則：減少收入2020-03-310001669162一般公認會計原則：StockMenger2020-01-012020-03-310001669162美國-公認會計原則：會計標準更新201613美國-公認會計原則：減少收入2019-12-310001669162美國-GAAP：添加劑2020-03-310001669162美國-GAAP：添加劑2020-01-012020-03-310001669162us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001669162一般公認會計原則：StockMenger2019-12-310001669162一般公認會計原則：StockMenger2020-03-310001669162us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001669162美國-公認會計原則：減少收入2019-12-310001669162美國-公認會計原則：會計標準更新2016132019-12-310001669162美國-GAAP：添加劑2019-12-310001669162us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001669162美國-公認會計原則：資產證券化2020-03-310001669162us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-03-310001669162us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-03-310001669162美國-公認會計原則：公司DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美國-公認會計原則：DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美國-公認會計原則：美國財政部和政府成員2020-03-310001669162us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310001669162美國-公認會計原則：美國財政部和政府成員2019-12-310001669162美國-公認會計原則：公司DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310001669162美國-公認會計原則：資產證券化2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：不可再生的PreferredStockMenger2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公司DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公司DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國財政部和政府成員2020-03-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公司DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公司DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：不可再生的PreferredStockMenger2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：交換基金2020-03-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國財政部和政府成員2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國財政部和政府成員2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公平證券2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2020-03-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公平證券2020-03-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：交換基金2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公平證券2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：交換基金2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2020-03-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：交換基金2020-03-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公平證券2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：不可再生的PreferredStockMenger2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-03-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：不可再生的PreferredStockMenger2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國財政部和政府成員2020-03-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：DebtSecuritiesMembers2020-03-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：不可再生的PreferredStockMenger2019-12-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公司DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公司DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：不可再生的PreferredStockMenger2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：交換基金2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國財政部和政府成員2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2019-12-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國財政部和政府成員2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：交換基金2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公平證券2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國財政部和政府成員2019-12-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公司DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：不可再生的PreferredStockMenger2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：交換基金2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公平證券2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：交換基金2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：不可再生的PreferredStockMenger2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310001669162美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公平證券2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公平證券2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國財政部和政府成員2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量2019-12-310001669162美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：公司DebtSecuritiesMembers2019-12-310001669162us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-03-310001669162us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-12-310001669162美國-公認會計原則：構建-進步-成員2020-03-310001669162美國-公認會計原則：傢俱和修補程序2019-12-310001669162美國-公認會計原則：設備2019-12-310001669162美國-公認會計原則：軟件開發2019-12-310001669162美國-公認會計原則：租賃改進2019-12-310001669162美國-公認會計原則：設備2020-03-310001669162美國-公認會計原則：傢俱和修補程序2020-03-310001669162美國-公認會計原則：租賃改進2020-03-310001669162美國-公認會計原則：構建-進步-成員2019-12-310001669162美國-公認會計原則：軟件開發2020-03-310001669162美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2020-01-012020-03-310001669162美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2019-12-310001669162美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2020-03-310001669162美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembers2016-07-272016-07-270001669162美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2019-01-012019-03-310001669162SRT：最大值Insl：A2016OmnibusIncurvePlanMember2020-03-310001669162美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembe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4217：美元iso 4217：美元Xbrli：股票utreg：比率 美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
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☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告 |
終了季度2020年3月31日
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☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
從_
委員會檔案編號：001-37848
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| 金賽爾資本集團公司 | |
| (其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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特拉華州 | | 98-0664337 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織)
| | (I.R.S.僱主) 識別號碼) |
愛德華荷蘭道2221號
600套房
裏士滿, 維吉尼亞 23230
(主要行政辦公室地址，包括郵編)
(804) 289-1300
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股，面值0.01美元 | KNSL | 納斯達克全球精選市場 |
用支票標記説明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是GB/T1487-1993商業用☒成品油成品率☐
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是GB/T1487-1993商業用☒成品油的成品率☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速箱 | ☒ | 加速過濾器☐ | 非加速濾波器☐ | 小型報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐成品率-成本-商品價格
登記人在2020年4月24日發行的普通股數量：22,254,573
金賽爾資本集團公司
目錄
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第一部分財務資料 | | |
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項目1. | 財務報表 | | 4 |
| 截至2020年3月31日(未經審計)和2019年12月31日的綜合資產負債表 | | 4 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的收入和綜合收入綜合報表(未審計) | | 5 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的股東權益變動合併報表(未經審計) | | 6 |
| 截至2020年3月31日和2019年3月31日的現金流動合併報表(未經審計) | | 7 |
| 精簡合併財務報表附註(未經審計) | | 8 |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | | 23 |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | | 37 |
項目4. | 管制和程序 | | 37 |
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第二部分.其他資料 | | |
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項目1. | 法律程序 | | 38 |
項目1A。 | 危險因素 | | 38 |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | | 39 |
項目6. | 展品 | | 39 |
| 簽名 | | 41 |
前瞻性陳述
這份關於表10-Q的季度報告包含前瞻性陳述，符合1995年“私人證券訴訟改革法”的含義。前瞻性陳述包括與歷史或當前事實不直接相關的任何陳述.這些報表除其他外，可討論我們未來的財務業績、我們的業務前景和戰略、我們的預期財務狀況、流動性和資本、股息以及一般的市場和行業狀況。你可以用“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“項目”、“相信”、“尋求”、“展望”、“未來”、“會”、“應該”、“可能”等詞語來識別前瞻性陳述。前瞻性陳述是基於管理層目前對未來事件的預期和假設，這些預期和假設受到難以預測的不確定性、風險和環境變化的影響。這些聲明只是預測，不能保證未來的性能。實際結果可能與前瞻性聲明所設想的結果大相徑庭。可能造成這種差異的因素包括(但不限於)：
| |
• | 我們的損失準備金可能不足以彌補我們的實際損失，這可能對我們的財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響； |
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• | 模型固有的不確定性導致實際損失與我們的估計大不相同； |
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• | 不利的經濟因素，包括衰退、通貨膨脹、高失業率時期或經濟活動減少，導致出售的政策少於預期，或索賠和保險費違約的頻率或嚴重程度增加，或兩者兼而有之，影響到我們的增長和盈利能力； |
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• | 我們的財務實力評級下降，對我們所寫的業務數量產生不利影響； |
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• | 一名或多名關鍵管理人員的潛在損失或無法吸引和留住對我們業務結果產生不利影響的合格人員； |
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• | 我們所採用的任何損失限制或排除的失敗，或其他索賠或保險問題的改變，對我們的財務狀況或經營結果造成重大不利影響； |
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• | 我們的超額和盈餘保險業務不斷變化的市場狀況，以及我們業務的週期性，影響了我們的財務業績； |
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• | 廣泛的監管，對我們實現業務目標的能力產生不利影響，或不遵守這些規定，對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響； |
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• | 支付股息的能力取決於我們是否有能力從我們的保險子公司獲得現金紅利或其他允許的付款； |
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• | 無法以合理的價格和充分保護我們的條件獲得再保險； |
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• | 惡劣的天氣條件、災難、流行病和類似事件可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響； |
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• | 未能按照2002年“薩班斯-奧克斯利法”(“薩班斯-奧克斯利法案”)維持有效的內部控制； |
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• | 在截至2019年12月31日的年度報告第一部分1A中討論的其他風險和不確定因素。 |
前瞻性發言只在作出聲明的日期開始。除非聯邦證券法或證券交易委員會(SEC)的規章明文規定，否則我們不承擔任何更新或修改任何前瞻性聲明的義務，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。你不應該過分依賴前瞻性的陳述。所有可歸因於我們的前瞻性陳述都明確地被這些警告性的陳述所限定.
第一部分財務資料
項目1.財務報表
金賽爾資本集團公司及附屬公司
合併資產負債表(未經審計)
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| | | | | | | | |
| | 3月31日
2020 | | 十二月三十一日
2019 |
| | (除股票和每股數據外，以千計) |
資產 | | | | |
投資： | | | | |
按公允價值出售的固定到期證券(攤銷成本：2020年為815，865美元；2019年為714，817美元) | | $ | 818,905 |
| | $ | 729,532 |
|
按公允價值計算的股票證券(費用：2020年為85，678美元，2019年為64，245美元) | | 83,566 |
| | 78,294 |
|
投資總額 | | 902,471 |
| | 807,826 |
|
現金和現金等價物 | | 52,554 |
| | 100,408 |
|
應付和應計投資收入 | | 5,499 |
| | 4,743 |
|
應收保費淨額 | | 42,187 |
| | 34,483 |
|
再保險可收回款項 | | 71,422 |
| | 72,574 |
|
割讓未獲保費 | | 18,112 |
| | 16,118 |
|
遞延政策採購費用，扣除扣減佣金後的費用 | | 26,005 |
| | 23,564 |
|
無形資產 | | 3,538 |
| | 3,538 |
|
遞延所得税資產淨額 | | 9,869 |
| | 3,374 |
|
其他資產 | | 33,832 |
| | 23,922 |
|
總資產 | | $ | 1,165,489 |
| | $ | 1,090,550 |
|
| | | | |
負債與股東權益 | | | | |
負債： | | | | |
未付損失準備金和損失調整費用 | | $ | 491,333 |
| | $ | 460,058 |
|
未獲保費 | | 207,662 |
| | 187,374 |
|
應付再保險人 | | 10,658 |
| | 7,151 |
|
應付帳款和應計費用 | | 7,528 |
| | 12,366 |
|
信貸設施 | | 24,075 |
| | 16,744 |
|
其他負債 | | 22,899 |
| | 977 |
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負債總額 | | 764,155 |
| | 684,670 |
|
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股東權益： | | | | |
普通股，0.01美元票面價值，400，000，000股授權股票，22，253，823股和22，205，665股，分別於2020年3月31日和2019年12月31日發行和發行 | | 223 |
| | 222 |
|
額外已付資本 | | 230,742 |
| | 229,229 |
|
留存收益 | | 166,074 |
| | 162,911 |
|
累計其他綜合收入 | | 4,295 |
| | 13,518 |
|
股東權益總額 | | 401,334 |
| | 405,880 |
|
負債和股東權益共計 | | $ | 1,165,489 |
| | $ | 1,090,550 |
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見所附精簡合併財務報表附註。
金賽爾資本集團公司及附屬公司
收入和綜合收入綜合報表(未經審計)
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| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千，除每股數據外) |
收入： | | | | |
書面毛保費 | | $ | 124,036 |
| | $ | 84,626 |
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轉讓的書面保險費 | | (15,983 | ) | | (11,559 | ) |
書面保費淨額 | | 108,053 |
| | 73,067 |
|
未獲保費的變動 | | (18,292 | ) | | (11,576 | ) |
淨所得保費 | | 89,761 |
| | 61,491 |
|
投資淨收益 | | 5,960 |
| | 4,515 |
|
證券公允價值的變動 | | (16,161 | ) | | 5,895 |
|
已實現投資收益淨額 | | 776 |
| | 280 |
|
其他收入 | | 10 |
| | 4 |
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總收入 | | 80,346 |
| | 72,185 |
|
| | | | |
費用： | | | | |
損失和損失調整費用 | | 53,733 |
| | 33,732 |
|
承保、購置和保險費用 | | 21,583 |
| | 15,616 |
|
其他費用 | | — |
| | 36 |
|
總開支 | | 75,316 |
| | 49,384 |
|
所得税前收入 | | 5,030 |
| | 22,801 |
|
所得税(福利)費用總額 | | (56 | ) | | 4,081 |
|
淨收益 | | 5,086 |
| | 18,720 |
|
其他綜合(損失)收入： | | | | |
可供銷售投資未實現(虧損)收益的變化，扣除2020年的税額(2，452美元)和2019年的1，802美元 | | (9,223 | ) | | 6,780 |
|
綜合(損失)收入共計 | | $ | (4,137 | ) | | $ | 25,500 |
|
|
| | | | | | | | |
每股收益： | | | | |
基本 | | $ | 0.23 |
| | $ | 0.88 |
|
稀釋 | | $ | 0.22 |
| | $ | 0.86 |
|
| | | | |
已發行加權平均股票： | | | | |
基本 | | 22,109 |
| | 21,169 |
|
稀釋 | | 22,678 |
| | 21,763 |
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見所附精簡合併財務報表附註。
金賽爾資本集團公司及附屬公司
股東權益變動表(未經審計)
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 普通股 | | 額外已付資本 | | 留存收益 | | 累加- 拉制 其他 壓縮- 針狀 收入 | | 共計 股票- 股東權益 |
| | (單位：千) |
2019年12月31日結餘 | | 22,206 |
| | $ | 222 |
| | $ | 229,229 |
| | $ | 162,911 |
| | $ | 13,518 |
| | $ | 405,880 |
|
採用新的信貸損失會計準則，淨額 | | — |
| | — |
| | — |
| | 78 |
| | — |
| | 78 |
|
根據股票補償計劃發行普通股 | | 48 |
| | 1 |
| | 701 |
| | — |
| | — |
| | 702 |
|
股票補償費用 | | — |
| | — |
| | 812 |
| | — |
| | — |
| | 812 |
|
宣佈的股息(每股0.09美元) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2,001 | ) | | — |
| | (2,001 | ) |
其他綜合損失，扣除税後 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (9,223 | ) | | (9,223 | ) |
淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 5,086 |
| | — |
| | 5,086 |
|
2020年3月31日結餘 | | 22,254 |
| | $ | 223 |
| | $ | 230,742 |
| | $ | 166,074 |
| | $ | 4,295 |
| | $ | 401,334 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日結餘 | | 21,242 |
| | $ | 212 |
| | $ | 158,485 |
| | $ | 106,545 |
| | $ | (1,256 | ) | | $ | 263,986 |
|
根據股票補償計劃發行普通股 | | 43 |
| | 1 |
| | 597 |
| | — |
| | — |
| | 598 |
|
股票補償費用 | | — |
| | — |
| | 507 |
| | — |
| | — |
| | 507 |
|
宣佈的股息(每股0.08美元) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1,702 | ) | | — |
| | (1,702 | ) |
其他綜合收入，扣除税後 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6,780 |
| | 6,780 |
|
淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 18,720 |
| | — |
| | 18,720 |
|
2019年3月31日結餘 | | 21,285 |
| | $ | 213 |
| | $ | 159,589 |
| | $ | 123,563 |
| | $ | 5,524 |
| | $ | 288,889 |
|
見所附精簡合併財務報表附註。
金賽爾資本集團公司及附屬公司
現金流動彙總表(未經審計)
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千) |
業務活動： | | | | |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 59,683 |
| | $ | 33,804 |
|
| | | | |
投資活動： | | | | |
購置財產和設備 | | (9,264 | ) | | (3,925 | ) |
出售財產和設備 | | 4,999 |
| | — |
|
購買-固定到期證券 | | (146,963 | ) | | (43,040 | ) |
購買-股本證券 | | (13,443 | ) | | (1,831 | ) |
銷售-固定期限證券 | | 31,641 |
| | 28,416 |
|
出售權益證券 | | — |
| | 915 |
|
到期日和贖回期.固定到期證券 | | 19,482 |
| | 14,545 |
|
用於投資活動的現金淨額 | | (113,548 | ) | | (4,920 | ) |
| | | | |
籌資活動： | | | | |
信貸貸款收益 | | 7,300 |
| | — |
|
發行普通股，行使股票期權 | | 702 |
| | 597 |
|
支付的股息 | | (1,991 | ) | | (1,696 | ) |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | | 6,011 |
| | (1,099 | ) |
現金和現金等價物變動淨額 | | (47,854 | ) | | 27,785 |
|
年初現金及現金等價物 | | 100,408 |
| | 75,089 |
|
期末現金及現金等價物 | | $ | 52,554 |
| | $ | 102,874 |
|
見所附精簡合併財務報表附註。
金賽爾資本集團公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
1. 重要會計政策摘要
提出依據
所附的精簡合併財務報表和附註是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“美國公認會計原則”)編制的，並不包含美國公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。有關KinSaleCapitalGroup，Inc.的更完整描述。以及其全資子公司(“公司”)的業務和會計政策，這些精簡的合併中期財務報表應與2019年12月31日終了年度10-K表年度報告所載公司經審計的合併財務報表一併閲讀。管理層認為，為公允列報精簡的合併財務報表所需的所有調整都已包括在內。這種調整僅包括正常的經常性項目。所有重要的公司間結餘和交易已在合併中消除。中期結果不一定表示全年的業務結果。
估計數的使用
按照美國公認會計原則編制精簡合併財務報表，要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，在合併合併財務報表編制之日披露或有資產和負債，以及報告報告期內的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。管理層定期審查其估計數和假設。
最近通過的會計公告
更新會計準則(“ASU”)2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)
2016年6月16日，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2016-13，“金融工具-信貸損失(主題326)”，以提供更多關於金融工具預期信貸損失的有用信息。更新要求按攤銷成本計量的金融資產按預計通過淨收益備抵的信貸損失備抵的淨額列報。與可供出售的債務證券有關的信貸損失也必須通過信貸損失備抵記錄。然而，修正案將免税額限制在公允價值低於攤銷成本的數額。在以前的公認會計準則下，對可供銷售證券的信貸損失的衡量方法類似，但更新要求使用備抵賬户，通過該賬户可以將金額倒轉，而不是通過不可逆轉的減記。FASB就議題326發佈了更多的ASSUS，它沒有改變ASU 2016-13指南的核心原則，但澄清了它的某些方面。
自2020年1月1日起，本公司採用了該ASU採用的修正-追溯方法，並記錄了累積效應調整後的初始留存收益。採用這一ASU後，確認了與公司再保險可收回款項有關的信貸損失備抵額。然而，由於公司與在上午獲得“A”(優秀)或更高評級的再保險公司簽訂了合同，因此備抵對公司的合併財務報表並不重要。
ASU 2018-15，作為服務合同的雲計算安排中發生的實現成本的客户會計
2018年8月29日，FASB發佈了新的指南，説明客户在供應商託管的雲計算安排中的實現、設置和其他前期成本。新指南要求實體確定執行活動所涉項目的階段和連帶費用的性質，以確定這些費用是否應按已發生或資本化的方式支出，新指南還要求實體在託管安排期間將資本化的執行費用攤銷為費用。自2020年1月1日起，該公司採用了ASU 2018-15，採用了修改後的回顧性方法.ASU 2018-15的通過並沒有對公司的財務報表產生重大影響。
沒有其他預期的會計準則在生效之日對公司的合併財務報表產生重大影響。
2. 投資
可供出售的投資
下表彙總了可供出售的投資2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | 攤銷成本 | | 未實現持有收益毛額 | | 未實現持有損失毛額 | | 估計公允價值 |
| | (單位：千) |
固定到期日： | | | | | | | | |
美國國債和美國政府機構的債務 | | $ | 110 |
| | $ | 4 |
| | $ | — |
| | $ | 114 |
|
州、市和政治分區的義務 | | 173,422 |
| | 8,830 |
| | (702 | ) | | 181,550 |
|
公司及其他證券 | | 255,784 |
| | 5,849 |
| | (7,418 | ) | | 254,215 |
|
商業按揭及資產支持證券 | | 232,773 |
| | 2,112 |
| | (7,820 | ) | | 227,065 |
|
住房貸款抵押證券 | | 153,776 |
| | 3,527 |
| | (1,342 | ) | | 155,961 |
|
可供出售的投資總額 | | $ | 815,865 |
| | $ | 20,322 |
| | $ | (17,282 | ) | | $ | 818,905 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 攤銷成本 | | 未實現持有收益毛額 | | 未實現持有損失毛額 | | 估計公允價值 |
| | (單位：千) |
固定到期日： | | | | | | | | |
美國國債和美國政府機構的債務 | | $ | 110 |
| | $ | 2 |
| | $ | — |
| | $ | 112 |
|
州、市和政治分區的義務 | | 166,312 |
| | 7,542 |
| | (961 | ) | | 172,893 |
|
公司及其他證券 | | 180,287 |
| | 4,736 |
| | (255 | ) | | 184,768 |
|
商業按揭及資產支持證券 | | 195,750 |
| | 2,930 |
| | (710 | ) | | 197,970 |
|
住房貸款抵押證券 | | 172,358 |
| | 1,819 |
| | (388 | ) | | 173,789 |
|
可供出售的投資總額 | | $ | 714,817 |
| | $ | 17,029 |
| | $ | (2,314 | ) | | $ | 729,532 |
|
處於虧損狀態的可供出售的證券
公司定期審查其所有未實現虧損的待售投資，以評估證券公允價值的下降是否被視為信用損失。該公司在完成對信貸損失的審查時考慮了若干因素，包括證券的公允價值低於成本的程度和發行人的財務狀況。除了具體的發行人信息外，公司還評估當前的市場和利率環境。一般來説，由市場或利率環境的變化引起的證券價值的變化並不構成信用損失。
對於固定到期證券，公司還考慮是否打算出售該證券，或者是否更有可能要求它在收回之前出售該證券，以及在合同到期時是否有能力收回所有未償款項。在評估是否打算出售固定期限證券或在收回攤銷成本之前可能需要出售固定期限證券時，該公司評估事實和情況，包括但不限於重新定位投資組合的決定、為滿足現金流需要而可能出售的投資以及潛在的投資銷售以利用優惠定價。
對於公允價值低於攤銷成本價且公司打算出售證券的固定到期日證券，或者更有可能要求公司在收回其攤銷成本之前出售證券，減值是根據評估時證券的公允價值確認的，從而產生了新的證券成本基。對於公司有意圖和能力持有的固定到期日證券，公司將預計收取的現金流量的估計現值與證券的攤銷成本進行比較。預計收取的現金流量的估計現值低於證券攤銷成本的程度，即減值減值中與信貸有關的部分，減值在淨收入中確認，從而形成了證券的新成本基礎。公允價值的任何剩餘下降都是減值中的非信貸部分，這在其他綜合收入中得到確認。從2020年1月1日起，信貸損失通過備抵賬户確認。見注1-最近採用的會計公告-ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)索取更多信息。
本公司將投資收益與可供出售的固定期限證券分開報告，並選擇不計提應付投資收入和應計投資收益的信貸損失。到期和應計投資收益通過債券發行人違約時的投資實現淨收益(損失)或預期違約時的淨收益(損失)沖銷。
下表按證券持續處於未變現虧損狀況的時間，彙總未實現持有損失總額和可供出售投資的估計公允價值：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 共計 |
| | 估計公允價值 | | 未實現持有損失毛額 | | 估計公允價值 | | 未實現持有損失毛額 | | 估計公允價值 | | 未實現持有損失毛額 |
| | (單位：千) |
固定到期日： | | | | | | | | | | | | |
州、市和政治分區的義務 | | $ | 24,377 |
| | $ | (702 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 24,377 |
| | $ | (702 | ) |
公司及其他證券 | | 104,161 |
| | (7,418 | ) | | — |
| | — |
| | 104,161 |
| | (7,418 | ) |
商業按揭及資產支持證券 | | 127,009 |
| | (5,608 | ) | | 21,917 |
| | (2,212 | ) | | 148,926 |
| | (7,820 | ) |
住房貸款抵押證券 | | 52,605 |
| | (1,324 | ) | | 282 |
| | (18 | ) | | 52,887 |
| | (1,342 | ) |
可供出售的投資總額 | | $ | 308,152 |
| | $ | (15,052 | ) | | $ | 22,199 |
| | $ | (2,230 | ) | | $ | 330,351 |
| | $ | (17,282 | ) |
在…2020年3月31日，公司舉行206未變現虧損的固定到期證券，總估計公允價值為$330.4百萬的未實現損失總額$17.3百萬。在這些證券中，12在超過一年的時間裏處於持續的未實現虧損狀況。如上所述，公司定期審查其投資組合中的所有固定期限證券，以確定是否發生了信用損失。根據公司截至2020年3月31日，未實現的損失是由利率變化或其他市場因素造成的，而不是特定於信貸的問題。在…2020年3月31日, 85.2%在公司的固定到期證券中，評級為“A-”或更高，公司的所有固定到期證券都按照證券的合同條款支付預期的息票。為三結束的幾個月2020年3月31日，該公司的結論是不有未變現損失的固定期限證券的信用損失。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 共計 |
| | 估計公允價值 | | 未實現持有損失毛額 | | 估計公允價值 | | 未實現持有損失毛額 | | 估計公允價值 | | 未實現持有損失毛額 |
| | (單位：千) |
固定到期日： | | | | | | | | | | | | |
州、市和政治分區的義務 | | $ | 28,997 |
| | $ | (961 | ) | | $ | 254 |
| | $ | — |
| | $ | 29,251 |
| | $ | (961 | ) |
公司及其他證券 | | 22,409 |
| | (251 | ) | | 1,509 |
| | (4 | ) | | 23,918 |
| | (255 | ) |
商業按揭及資產支持證券 | | 37,723 |
| | (303 | ) | | 46,623 |
| | (407 | ) | | 84,346 |
| | (710 | ) |
住房貸款抵押證券 | | 36,986 |
| | (148 | ) | | 24,815 |
| | (240 | ) | | 61,801 |
| | (388 | ) |
可供出售的投資總額 | | $ | 126,115 |
| | $ | (1,663 | ) | | $ | 73,201 |
| | $ | (651 | ) | | $ | 199,316 |
| | $ | (2,314 | ) |
可供出售的固定期限證券的合約期限
可供出售的固定期限證券的攤銷成本和估計公允價值2020年3月31日按合同期限概述如下：
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | 攤銷 | | 估計值 |
| | 成本 | | 公允價值 |
| | (單位：千) |
一年或一年以下到期 | | $ | 13,680 |
| | $ | 13,742 |
|
一年至五年後到期 | | 109,574 |
| | 111,474 |
|
五年至十年後到期 | | 134,900 |
| | 135,904 |
|
十年後到期 | | 171,162 |
| | 174,759 |
|
商業按揭及資產支持證券 | | 232,773 |
| | 227,065 |
|
住房貸款抵押證券 | | 153,776 |
| | 155,961 |
|
固定到期日證券總額 | | $ | 815,865 |
| | $ | 818,905 |
|
預期到期日可能與合同期限不同，因為借款者可能有權贖回或預支債務，有或不加催繳或預付罰款，而且放款人可能有權將證券歸還給借款人。
投資淨收益
下表列出三結束的幾個月2020年3月31日和2019: |
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
利息： | | | | |
應税債券 | | $ | 4,611 |
| | $ | 3,067 |
|
免税市政債券 | | 915 |
| | 1,008 |
|
現金等價物和短期投資 | | 250 |
| | 245 |
|
股利證券 | | 575 |
| | 521 |
|
總投資收入 | | 6,351 |
| | 4,841 |
|
投資費用 | | (391 | ) | | (326 | ) |
投資淨收益 | | $ | 5,960 |
| | $ | 4,515 |
|
已實現投資損益
下表列出三結束的幾個月2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
固定到期日證券： | | | | |
已實現收益 | | $ | 787 |
| | $ | 371 |
|
已實現損失 | | (23 | ) | | (79 | ) |
固定到期日證券實現淨收益 | | 764 |
| | 292 |
|
| | | | |
權益證券： | | | | |
已實現收益 | | — |
| | 4 |
|
已實現損失 | | — |
| | (16 | ) |
權益證券已實現淨虧損 | | — |
| | (12 | ) |
出售短期投資所得收益 | | 12 |
| | — |
|
已實現投資收益淨額 | | $ | 776 |
| | $ | 280 |
|
固定到期證券未實現淨收益(損失)的變化
為三結束的幾個月2020年3月31日，固定期限證券的未變現淨虧損變動如下：$11.7百萬。為三結束的幾個月2019年3月31日，固定期限證券的未實現淨收益的變動如下：$8.6百萬.
保險-法定存款
該公司投資的資產賬面價值為$6.9百萬存於兩國的國家監管機構2020年3月31日和2019年12月31日.
應付所購投資
該公司記錄了一筆未結清的投資的應付款項$13.1百萬在…2020年3月31日。應付餘額包括在合併資產負債表的“其他負債”項下，並作為現金流量列報的非現金交易處理。
3. 公允價值計量
公允價值是估計公允價值的每一類金融工具的實際價值。公允價值是指以資產或負債為交換條件而在主要市場上收取的價格，以便利市場參與者在計量日進行有序交易。市場參與者被認為是獨立的，有知識的，有能力的，願意進行交易，而不是在脅迫下行事。公允價值等級披露的依據是用於衡量公允價值的投入質量。等級體系對活躍市場中相同資產或負債的未調整報價給予最高優先級(1級計量)，對不可觀測投入給予最低優先級(3級計量)。在無流動性或無序的市場中，可能需要調整交易價格或報價，以估計公允價值。
公允價值等級的三個層次定義如下：
1級-對估價方法的投入是在活躍市場交易的相同資產或負債的報價(未經調整)。
第2級-對估價方法的投入包括活躍市場類似資產或負債的報價、非活躍市場相同或類似資產或負債的報價、對資產或負債可觀察到的報價以外的投入以及經市場證實的投入。
評估方法的投入對資產或負債而言是不可觀測的，對公允價值計量具有重要意義。
公司投資組合的公允價值是根據其投資經理從第三方定價服務獲得的未經調整的價格估算的。對於公司無法從定價服務或經紀人那裏獲得公允價值的證券，公允價值是利用從公司投資經理那裏獲得的信息來估算的。管理層執行若干程序，以確定合併財務報表中包含的投資價值是否合理，包括：1)從公司投資經理那裏獲取並審查從第三方定價服務獲得公允價值的內部控制報告；2)與公司投資經理討論審查和驗證從外部定價服務獲得的定價的過程；3)審查從公司投資經理處收到的證券定價，並監測未實現損益的變化。該公司對其投資組合中的各類證券進行了評估，以根據交易活動和市場投入的可觀察性，確定適當的公允價值等級等級。
下表列出按公允價值計量的資產餘額，按公允價值計算2020年3月31日和2019年12月31日，按公允價值層次中的級別劃分。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | 一級 | | 2級 | | 三級 | | 共計 |
| | (單位：千) |
資產 | | | | | | | | |
固定到期日： | | | | | | | | |
美國國債和美國政府機構的債務 | | $ | 114 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 114 |
|
州、市和政治分區的義務 | | — |
| | 181,550 |
| | — |
| | 181,550 |
|
公司及其他證券 | | — |
| | 254,215 |
| | — |
| | 254,215 |
|
商業按揭及資產支持證券 | | — |
| | 227,065 |
| | — |
| | 227,065 |
|
住房貸款抵押證券 | | — |
| | 155,961 |
| | — |
| | 155,961 |
|
固定到期日證券總額 | | 114 |
| | 818,791 |
| | — |
| | 818,905 |
|
| | | | | | | | |
權益證券： | | | | | | | | |
交易所交易基金 | | 59,046 |
| | — |
| | — |
| | 59,046 |
|
不可贖回優先股 | | — |
| | 24,520 |
| | — |
| | 24,520 |
|
股本證券總額 | | 59,046 |
| | 24,520 |
| | — |
| | 83,566 |
|
共計 | | $ | 59,160 |
| | $ | 843,311 |
| | $ | — |
| | $ | 902,471 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 一級 | | 2級 | | 三級 | | 共計 |
| | (單位：千) |
資產 | | | | | | | | |
固定到期日： | | | | | | | | |
美國國債和美國政府機構的債務 | | $ | 112 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 112 |
|
州、市和政治分區的義務 | | — |
| | 172,893 |
| | — |
| | 172,893 |
|
公司及其他證券 | | — |
| | 184,768 |
| | — |
| | 184,768 |
|
商業按揭及資產支持證券 | | — |
| | 197,970 |
| | — |
| | 197,970 |
|
住房貸款抵押證券 | | — |
| | 173,789 |
| | — |
| | 173,789 |
|
固定到期日證券總額 | | 112 |
| | 729,420 |
| | — |
| | 729,532 |
|
| | | | | | | | |
權益證券： | | | | | | | | |
交易所交易基金 | | 54,463 |
| | — |
| | — |
| | 54,463 |
|
不可贖回優先股 | | — |
| | 23,831 |
| | — |
| | 23,831 |
|
股本證券總額 | | 54,463 |
| | 23,831 |
| | — |
| | 78,294 |
|
共計 | | $ | 54,575 |
| | $ | 753,251 |
| | $ | — |
| | $ | 807,826 |
|
截至目前，沒有按公允價值計量的資產或負債2020年3月31日或2019年12月31日.
4. 遞延政策採購費用
下表列出了三結束的幾個月2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千) |
餘額，期初 | | $ | 23,564 |
| | $ | 14,801 |
|
推遲購買政策的費用： | | | | |
直接佣金 | | 18,078 |
| | 12,363 |
|
讓渡佣金 | | (3,872 | ) | | (3,256 | ) |
其他承銷和購買保單的費用 | | 1,187 |
| | 965 |
|
政策採購費用遞延 | | 15,393 |
| | 10,072 |
|
保單淨購置成本攤銷 | | (12,952 | ) | | (8,559 | ) |
期末餘額 | | $ | 26,005 |
| | $ | 16,314 |
|
保單購置費用淨額的攤銷包括在所附收入和綜合收入綜合報表的“承保、購置和保險費用”項下。
5. 財產和設備，淨額
財產和設備包括在所附的綜合資產負債表中的“其他資產”中，由以下部分組成：
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| | (單位：千) |
設備 | | $ | 2,415 |
| | $ | 2,353 |
|
軟件 | | 2,999 |
| | 2,356 |
|
傢俱和固定裝置 | | 1,025 |
| | 1,025 |
|
租賃改良 | | 984 |
| | 984 |
|
在建工程-公司總部 | | 29,332 |
| | 19,789 |
|
| | 36,755 |
| | 26,507 |
|
累計折舊 | | (4,073 | ) | | (3,873 | ) |
財產和設備共計，淨額 | | $ | 32,682 |
| | $ | 22,634 |
|
在建工程包括購置的土地和與建造新的公司總部大樓和停放甲板有關的資本化費用。預計將於2020年第三季度完工。
6. 承保、購置和保險費用
的承保、購置和保險費用三結束的幾個月2020年3月31日和2019由下列人員組成：
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
承保、購置和保險費用： | | | | |
直接佣金 | | $ | 15,142 |
| | $ | 10,674 |
|
讓渡佣金 | | (3,183 | ) | | (2,938 | ) |
其他業務費用 | | 9,624 |
| | 7,880 |
|
共計 | | $ | 21,583 |
| | $ | 15,616 |
|
承保、收購和保險費用中的其他業務費用包括工資、獎金和僱員福利費用$8.8百萬和$6.8百萬為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。
7. 股票補償
2016年7月27日，金賽爾資本集團公司。2016年綜合獎勵計劃(“2016年獎勵計劃”)生效。2016年激勵計劃，由薪酬、提名和公司管理
公司董事會治理委員會向高級人員、僱員、董事、獨立承包商和顧問提供股票期權、限制性股票、限制性股票單位和其他股票獎勵。根據2016年獎勵計劃可發行的普通股數量不得超過2,073,832.
以股份為基礎的補償安排從收入中扣除的補償費用總額為：$0.8百萬和$0.5百萬為三結束的幾個月2020年3月31日分別為2019年和2019年。
限制性股票獎勵
在三結束的幾個月2020年3月31日，該公司根據2016年獎勵計劃授予限制性股票獎勵。受限制的股票獎勵是在授予之日估值的，並將授予1年。限制性股票獎勵的公允價值是根據公司股票在授予日的收盤價確定的，如果在授予日沒有進行股票交易，則根據出售股份的前一天的最後一天確定。除對限制性股票的可轉讓性施加限制外，未歸屬限制性股票的持有人擁有股東的全部權利，包括表決權和獲得股息的權利。在終止對公司的服務或受僱於公司時，沒收限制股票獎勵的未歸屬股份和應計股息(如有的話)。
2016年獎勵計劃下的所有限制性股票活動摘要三結束的幾個月2020年3月31日如下：
|
| | | | | | | |
| | 最後三個月
2020年3月31日 |
| | 股份數目 | | 加權平均批出日期每股公允價值 |
本期間開始時未獲歸屬的未繳款項 | | 122,723 |
| | $ | 67.01 |
|
獲批 | | 4,428 |
| | $ | 101.66 |
|
既得利益 | | (7,020 | ) | | $ | 55.56 |
|
被沒收 | | (140 | ) | | $ | 53.60 |
|
期末未獲轉歸的未繳款項 | | 119,991 |
| | $ | 68.97 |
|
在截至三個月的三個月內，公司的限制性股票獎勵的加權平均授予日公允價值2020年3月31日2019年$101.66和$55.56分別。截止三個月的限制性股票獎勵的公允價值2020年3月31日2019年$0.7百萬和$0.4百萬分別。截至2020年3月31日，公司$6.3百萬未確認的股票補償費用總額中，預計將在加權平均期間計入收益。2.7好幾年了。
股票期權
2016年7月27日，董事會批准，公司批准，1,036,916行使價格等於首次公開發行價格的股票期權$16.00每股及加權平均批出日公允價值$2.71每股。這些選項的最大合同期限為10年數和背心4在撥款日期後每年相等的分期付款。
授予期權的價值是在贈款之日根據下列假設使用Black-Schole定價模型估算的：
|
| | | |
無風險回報率 | | 1.26 | % |
股利收益率 | | 1.25 | % |
預期股價波動(1) | | 18.50 | % |
預期壽命(以年份計)(2) | | 6.3年數 |
|
| |
(1) | 預期的波動性是基於該公司在業內的競爭對手。 |
| |
(2) | 由於公司沒有足夠的歷史數據來確定股票期權授予的預期期限，因此採用簡化方法計算了期望值，該方法是期權合同期限及其普通歸屬期的平均值。 |
截至2005年的期權活動摘要2020年3月31日，本報告所述期間的變化情況如下：
|
| | | | | | | | | | | | | |
| | 股份數目 | | 加權平均行使價格 | | 加權平均剩餘合同年數 | | 綜合內在價值(單位：千) |
截至2020年1月1日未繳 | | 614,345 |
| | $ | 16.00 |
| | | | |
獲批 | | — |
| | — |
| | | | |
被沒收 | | — |
| | — |
| | | | |
行使 | | (43,870 | ) | | 16.00 |
| | | | |
截至2020年3月31日未繳 | | 570,475 |
| | $ | 16.00 |
| | 6.3 | | $ | 50,504 |
|
可在2020年3月31日運動 | | 349,744 |
| | $ | 16.00 |
| | 6.3 | | $ | 30,963 |
|
行使期權的整體內在價值如下$4.6百萬和$1.9百萬在三結束的幾個月2020年3月31日分別為2019年和2019年。2020年3月31日，公司$0.2百萬未確認的股票補償費用總額中，預計將在加權平均期間計入收益。0.3好幾年了。
8. 每股收益
以下是合併財務報表所載基本和稀釋每股收益計算的分子和分母之間的對賬：
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千，除每股數據外) |
淨收益 | | $ | 5,086 |
| | $ | 18,720 |
|
| | | | |
加權平均普通股流通股基礎 | | 22,109 |
| | 21,169 |
|
潛在稀釋證券的影響： | | | | |
股票期權的轉換 | | 508 |
| | 568 |
|
限制性股票的轉換 | | 61 |
| | 26 |
|
加權平均普通股 | | 22,678 |
| | 21,763 |
|
| | | | |
普通股收益： | | | | |
基本 | | $ | 0.23 |
| | $ | 0.88 |
|
稀釋 | | $ | 0.22 |
| | $ | 0.86 |
|
在截至2020年3月31日或2019年3月31日的三個月內，沒有反稀釋股票獎。
9. 所得税
該公司使用估計的年度有效税率方法在過渡時期計算其税收準備金，這是公司對全年預期實際税率的最佳估計。估計的年度有效税率通常與美國法定税率不同，主要是由於免税投資收入和在此期間確認的任何離散項目。公司的有效税率是(1.1)%和17.9%最後三個月2020年3月31日分別為2019年和2019年。在2020年第一季度，實際税率低於聯邦法定税率21%，主要原因是行使股票期權的税收優惠和與税前收入相比的免税投資收入。2020年第一季度的税前收入反映了公司股票投資組合的公允價值下降。
“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”於2020年3月27日頒佈。“關愛法”的目的是向受2020年冠狀病毒大流行影響的個人、家庭和企業提供緊急援助和保健反應。“關愛法”以“減税和就業法”實施的公司税法中的若干變化為基礎，並加以澄清。該公司預計“關懷法”不會對其財務報表產生重大影響。
10. 未付損失準備金和損失調整費用
下表對未付損失和損失調整費用的期初和期末綜合準備金進行了核對：
|
| | | | | | | | |
| | 三月三十一日 |
| | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千) |
年初未付損失和損失調整費用準備金毛額 | | $ | 460,058 |
| | $ | 369,152 |
|
減去可收回的未付損失再保險 | | 69,792 |
| | 55,389 |
|
採用新的信貸損失會計準則 | | (282 | ) | | — |
|
年初未付損失和損失調整費用準備金淨額 | | 390,548 |
| | 313,763 |
|
發生的損失和損失調整費用： | | | | |
當年 | | 56,742 |
| | 40,128 |
|
往年 | | (3,009 | ) | | (6,396 | ) |
淨損失和損失調整費用共計 | | 53,733 |
| | 33,732 |
|
| | | | |
付款： | | | | |
當年 | | 777 |
| | 2,042 |
|
往年 | | 21,270 |
| | 17,955 |
|
付款總額 | | 22,047 |
| | 19,997 |
|
期末未付損失和損失調整費用準備金淨額 | | 422,234 |
| | 327,498 |
|
可收回未付損失的再保險 | | 69,099 |
| | 57,627 |
|
期末未付損失和損失調整費用準備金毛額 | | $ | 491,333 |
| | $ | 385,125 |
|
在三結束的幾個月2020年3月31日，2019年12月31日持有的未付損失和損失調整費用準備金得到了較好的發展。$3.0百萬在大部分法定業務範圍內，由於所報告的損失低於預期，造成的事故年份基本上都是如此。
在三結束的幾個月2019年3月31日，2018年12月31日持有的未付損失和損失調整費用準備金得到了較好的發展。$6.4百萬。這一有利的發展主要歸功於2015年至2018年的事故年。$6.3百萬，這是因為在大多數法定業務範圍內，所報告的虧損低於預期。
11. 再保險
下表彙總再保險對三結束的幾個月2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千) |
保費： | | | | |
直接 | | $ | 124,036 |
| | $ | 84,563 |
|
假定 | | — |
| | 63 |
|
割讓 | | (15,983 | ) | | (11,559 | ) |
NET編寫 | | $ | 108,053 |
| | $ | 73,067 |
|
| | | | |
保費收入： | | | | |
直接 | | $ | 103,734 |
| | $ | 72,078 |
|
假定 | | 15 |
| | 57 |
|
割讓 | | (13,988 | ) | | (10,644 | ) |
淨所得 | | $ | 89,761 |
| | $ | 61,491 |
|
已發生的損失和損失調整費用扣除再保險(已支付的損失和損失調整費用)$6.5百萬和$4.3百萬最後三個月2020年3月31日和2019分別。在…2020年3月31日，已支付和未付損失的再保險可收回款項$2.3百萬和$69.1百萬分別。在…2019年12月31日，已支付和未付損失的再保險可收回款項$2.8百萬和$69.8百萬分別。
12. 信貸協議
2019年5月28日，該公司簽訂了一項信用協議(“信用協議”)，向該公司提供了$50.0百萬高級無擔保循環信貸設施(“信貸設施”)和一個未承諾的手風琴功能，使公司能夠增加額外的承諾$30.0百萬。信用工具的到期日為2024年5月28日。信貸融資機制下的借款將用於為公司新總部的建設提供資金，也可用於營運資本和一般公司用途。
根據貸款是歐元美元貸款還是備用基準利率(ABR)貸款，信貸貸款可能會受到不同利率的影響，這取決於公司的選擇。歐元美元貸款的年利率等於適用期間的調整後的libor加上1.75%的保證金。ABR貸款年利率等於(A)較高的最優惠利率，紐約聯邦儲備委員會利率加0.50%，或一個月調整後的libor加1%，加上(B)0.75%的適用保證金。截至2020年3月31日，$24.1百萬信貸機制下未償還的債務，扣除債務發行費用$0.5百萬，加權平均利率為3.01%.
“信貸協議”還載有這類融資習慣上的陳述和擔保、肯定和否定的契約，以及違約條款的習慣事件。截至2020年3月31日，該公司遵守了信貸貸款下的所有財務契約。
13. 其他綜合(損失)收入
下表彙總其他綜合(損失)收入的構成部分三結束的幾個月2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
在此期間產生的固定期限證券未變現(虧損)收益 | | $ | (10,911 | ) | | $ | 8,873 |
|
所得税 | | 2,291 |
| | (1,863 | ) |
本期間未實現收益(損失)，扣除所得税後的收益 | | (8,620 | ) | | 7,010 |
|
減去改敍調整數： | | | | |
所得税前固定到期證券的已實現淨收益 | | 764 |
| | 292 |
|
所得税 | | (161 | ) | | (62 | ) |
扣除所得税後的淨收入調整數 | | 603 |
| | 230 |
|
其他綜合(損失)收入 | | $ | (9,223 | ) | | $ | 6,780 |
|
出售可供銷售的固定到期日證券導致從累積的其他綜合收益重新分類為當期收益的已實現損益。重新分類調整的相關税收效應記錄在當期收入的所得税支出中。詳情見附註2。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
下文的討論和分析包括某些前瞻性陳述，這些陳述受到本季度報告表10-Q中“風險因素”中所述的風險、不確定因素和其他因素的影響。 在截至2019年12月31日的年度表格10-K年度報告中.由於許多因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明中預期的結果大相徑庭。
截至2020年3月31日的三個月的業務結果不一定表明到2020年12月31日終了的全年或任何其他未來時期的預期結果。以下討論應結合本季度報告第一部分第1項所載未經審計的合併財務報表及其附註，以及我們審計的合併財務報表及其載於2019年12月31日終了年度的10-K表格年度報告中的附註一併閲讀。
提及“公司”、“金賽爾”、“我們”、“我們”和“我們”的是金賽爾資本集團公司。及其子公司，除非上下文另有要求。
概述
金賽樂成立於2009年，是一家專業保險公司。金賽爾只關注美國的超額和剩餘線(“E&S”)市場，在那裏，我們利用我們的承銷專業知識，為難以承擔的小企業風險和個人線路風險撰寫保險。我們主要通過獨立保險經紀人網絡在所有50個州、哥倫比亞特區、波多黎各聯邦和美屬維爾京羣島銷售這些保險產品。
我們有一個可報告的部門，我們的超額和剩餘線保險部門，提供財產和傷亡保險(“P&C”)保險產品通過E&S市場。在二零二零年首三個月，我們的毛保費的百分比約為90%傷亡和10%財產。我們的承保部門包括建築、小企業、超額傷亡、聯合衞生、產品責任、商業財產、專業責任、一般傷亡、生命科學、管理責任、能源、保健、環境、內陸海洋、商業保險和公共實體。我們還在個人線路市場上寫了少量的房主保險，這些保險總計大約代表了。4%我們在2020年第一季度的毛保費，幷包括在我們的房地產部門。
COVID-19
我們正密切監察冠狀病毒大流行及有關經濟衰退對我們業務各方面的影響，包括如何影響保費、虧損及投資組合的公允價值。
自冠狀病毒大流行和相關經濟衰退開始以來，管理層的毛保費增長率沒有顯著下降。在過去的一年中，包括冠狀病毒之前的一段時間，寶潔市場的E&S部門由於整體財產和傷亡市場的混亂而經歷了快速增長，管理層預計在2020年剩餘時間內保費增長將繼續。
關於所報告的索賠，金賽爾不寫與冠狀病毒有關的索賠增加的業務範圍，具體而言，金賽爾不寫事件取消、抵押保險、貿易信貸或擔保人、工人賠償或再保險業務。金賽爾公司編寫的業務線包括一般責任、管理責任、與醫療保健有關的專業責任和商業財產。在每一種情況下，政策條款和條件預計將排除對病毒相關索賠的覆蓋.雖然管理層目前無法確定冠狀病毒的最終影響和相關的經濟狀況，但管理層目前並不認為與冠狀病毒有關的索賠會對KinSales的損失比率產生重大不利影響。
關於我們的投資組合，我們尋求持有一個高質量，多樣化的投資組合.我們相信，在截至2020年3月31日的三個月內，我們的投資組合的公允價值大幅下降，原因是與冠狀病毒相關的全球金融市場最近出現了混亂，而不是我們投資組合的潛在問題。然而，在經濟衰退期間，某些投資可能因財務狀況惡化或由於擔保發行人支付此類投資的保險公司的財務狀況惡化而違約或受到損害。鑑於我們投資組合的保守性質，我們預計任何對我們的投資組合價值的負面影響，如與冠狀病毒有關，都將是暫時的，而且我們預計不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生長期的負面影響。
我們運營結果的組成部分
書面毛保費
書面保費毛額是指我們在一段特定時期內為我們所寫或承擔的保險單收到或將要收到的金額，而不減少購買保單的費用、再保險費用或其他扣減額。在任何一段期間內，我們的毛保費總額一般會受到下列因素的影響：
我們在保險單的期限內按比例賺取保險費。我們的保險單一般有一年的期限。淨賺得保費是我們的書面毛保費的一部分，減去根據我們的再保險協議而轉讓給第三方再保險公司的毛書面保費的那一部分。
轉讓的書面保險費
轉讓的書面保費是指支付給再保險公司的書面保費總額。我們簽訂再保險合同，以限制我們對潛在鉅額損失的風險敞口。轉讓的書面保費是在再保險合同期間按所涉風險期的比例賺取的。我們放棄的書面保費的數額受到我們的毛書面保費水平和任何我們決定增加或減少保留水平的影響。
損失和損失調整費用
損失和損失調整費用取決於我們所寫保險合同的金額和類型，以及與基本保險相關的損失經驗。一般來説，我們的損失和損失調整費用受到下列因素的影響：
損失和損失調整費用是根據對估計損失的精算分析得出的，包括該期間遭受的損失和以往各期估計數的變化。損失和損失調整費用可在一段時間內支付。
承保、購置和保險費用
承保、收購和保險費用包括保單收購費用和其他承保費用。購買保單的費用主要包括我們支付給經紀人的佣金，扣除我們的佣金後
接受根據某些再保險合同轉讓的業務。購買政策的費用還包括與成功購買被推遲的保單直接相關的承保費用。保單購買費用的攤銷按保單期間所獲保費的比例計算。
其他承保費用是指我們保險業務的一般和行政費用，如僱用費用、電信和技術費用以及法律和審計費用。
投資淨收益
淨投資收益是我們經營成果的重要組成部分。我們從現金和投資資產的投資組合中獲得投資收入。我們的現金和投資資產主要由固定期限證券組成，也可能包括現金等價物、股票證券和短期投資。影響淨投資收益的主要因素是我們的投資組合的規模和該投資組合的收益。以攤還成本(不包括公允價值變動)來衡量，我們的投資組合的規模主要取決於我們的投資股本，加上我們從保險公司獲得的保費，減去對投保人索賠的付款。
證券公允價值變動
權益證券公允價值的變動是指在此期間持有的股票市場價值的增減。
投資實際投資損益淨額
投資的已實現投資淨損益是我們在出售證券方面收到的金額與證券攤銷成本之間的差額，以及在收益中確認的任何“非臨時”減值的函數。
所得税費用
目前，我們所有的所得税支出都與聯邦所得税有關。我們的保險子公司金賽爾保險公司在其經營的州不徵收所得税；然而，我們的非保險子公司須繳納州所得税，但迄今尚未產生任何應納税的收入。日後所記錄的入息税開支或利益的數額，將視乎我們運作的司法管轄區和現行的税務法例而定。
關鍵度量
我們討論了一些關鍵指標，如下所述，我們認為這些指標提供了關於我們的業務和我們財務業績背後的操作因素的有用信息。
承保收入是一項非公認會計原則的財務措施。我們將承保收益定義為淨收入，不包括淨投資收益、權益證券公允價值的淨變化、投資實現淨損益、其他收入、其他支出和所得税支出。請參閲“非公認會計原則財務措施對賬”，以便根據公認會計原則對承保收入進行淨收益調節。
營業淨收益是一項非公認會計原則的財務措施。我們將淨收入定義為淨收入，不包括權益證券在税後的公允價值的淨變化，以及投資的淨實現損益(税後)。請參閲“非公認會計原則財務措施對賬”，以便根據公認會計原則調整淨收益與淨營業收入。
損失率以百分比表示，是損失和損失調整費用與淨收益保費的比率。
費用比率，以百分比表示，是承保、購置和保險費用與淨保費的比率。
組合比是損失率和費用比率之和。低於100%的合併比率表示承保利潤。超過100%的合併比率表示承保損失。
股本回報率按年計算的淨收入佔該期間股東權益總額的平均起止百分比。
經營股本回報率是一項非公認會計原則的財務措施。我們將經營股本回報率定義為淨經營收益，以該期間股東平均權益的百分比表示。請參閲“非公認會計原則財務措施對賬”，以便根據公認會計原則調整淨收益與淨營業收入。
淨保留率是淨書面保費與毛書面保費的比率。
總投資回報在扣除費用和費用之前，從固定期限證券和股票證券獲得的投資收益，以該期間內這些投資的平均開始餘額和期末餘額的百分比表示。
三個月結束2020年3月31日與結束的三個月相比2019年3月31日
下表彙總了截至目前三個月的業務結果。2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
(千美元) | | 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
| | | | | | | | |
書面毛保費 | | $ | 124,036 |
| | $ | 84,626 |
| | $ | 39,410 |
| | 46.6 | % |
轉讓的書面保險費 | | (15,983 | ) | | (11,559 | ) | | (4,424 | ) | | 38.3 | % |
書面保費淨額 | | $ | 108,053 |
| | $ | 73,067 |
| | $ | 34,986 |
| | 47.9 | % |
| | | | | | | | |
淨所得保費 | | $ | 89,761 |
| | $ | 61,491 |
| | $ | 28,270 |
| | 46.0 | % |
損失和損失調整費用 | | 53,733 |
| | 33,732 |
| | 20,001 |
| | 59.3 | % |
承保、購置和保險費用 | | 21,583 |
| | 15,616 |
| | 5,967 |
| | 38.2 | % |
承保收入(1) | | 14,445 |
| | 12,143 |
| | 2,302 |
| | 19.0 | % |
投資淨收益 | | 5,960 |
| | 4,515 |
| | 1,445 |
| | 32.0 | % |
證券公允價值變動 | | (16,161 | ) | | 5,895 |
| | (22,056 | ) | | NM |
|
投資實現淨收益 | | 776 |
| | 280 |
| | 496 |
| | 177.1 | % |
其他收入(費用)，淨額 | | 10 |
| | (32 | ) | | 42 |
| | (131.3 | )% |
税前收入 | | 5,030 |
| | 22,801 |
| | (17,771 | ) | | (77.9 | )% |
所得税(福利)費用 | | (56 | ) | | 4,081 |
| | (4,137 | ) | | (101.4 | )% |
淨收益 | | $ | 5,086 |
| | $ | 18,720 |
| | $ | (13,634 | ) | | (72.8 | )% |
營業淨收益(2) | | $ | 17,240 |
| | $ | 13,842 |
| | $ | 3,398 |
| | 24.5 | % |
| | | | | | | | |
損失率 | | 59.9 | % | | 54.9 | % | | | | |
費用比率 | | 24.0 | % | | 25.4 | % | | | | |
組合比 | | 83.9 | % | | 80.3 | % | | | | |
| | | | | | | | |
年度股本回報率 | | 5.0 | % | | 27.1 | % | | | | |
年度股本經營回報率(2) | | 17.1 | % | | 20.0 | % | | | | |
NM-百分比變化沒有意義。
(1) 承保收入是一種非公認會計原則的財務措施.請參閲“非公認會計原則財務措施對賬”，以便根據公認會計原則對承保收入進行淨收益調節。
(2)淨營業利潤和營運股本回報率是非公認會計準則的財務措施.營業淨收益是指淨收入，不包括權益證券公允價值、税後淨變動以及税後已實現淨損益對投資的影響。按年度計算的經營收益是指按年度計算的淨營業收益，即在這一期間股東權益中所佔的百分比。見“-
對非公認會計原則財務措施的調節“，以便根據公認會計原則對淨營業利潤進行淨收益調節。
淨收入510萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日相比較1 870萬美元為三結束的幾個月2019年3月31日，減少72.8%。2020年前三個月的淨收入與去年同期相比有所下降，主要是由於自2020年3月開始全球金融市場的混亂導致我們股票投資組合的公允價值下降，這與冠狀病毒大流行有關。這一減少額因經紀人提交活動增加而被部分抵消，這是由於過剩和盈餘線市場持續有利的市場條件所致。
承保收入(1)曾.1 440萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日相比較1 210萬美元為三結束的幾個月2019年3月31日，增加19.0%。相應的合併比率為83.9%為三結束的幾個月2020年3月31日相比較80.3%為三結束的幾個月2019年3月31日。我們第一次承保收入的增加三與去年同期相比，2020年的幾個月是由於保費收入季度環比增長所致，這部分被此前事故年份虧損準備金的有利發展所抵消。
保費
我們的毛保費是1.24億美元為三結束的幾個月2020年3月31日相比較8 460萬美元為三結束的幾個月2019年3月31日，增加3 940萬美元，或46.6%。第一批的書面毛保費增加三與去年同期相比，2020年的幾個月是由於經紀人的提交活動增加和利率上升，這是由於過剩和盈餘線市場持續良好的市場條件所致。所寫保單的平均保險費約為$9,200在第一個三與之相比，2020年的幾個月$8,000在第一個三2019年的幾個月。不包括我們的個人保險，它的保費相對較低的每一份保單，平均保費在一份保單大約是。$11,900第一個三2020年和$10,400第一個三2019年的幾個月。
淨書面保費增加3 500萬美元，或47.9%，到1.081億美元為三結束的幾個月2020年3月31日從…7 310萬美元為三結束的幾個月2019年3月31日。首期書面保費淨額的增加三與去年同期相比，2020年的幾個月主要是由於毛書面保費增加和毛書面保費留存更高。淨保留率為87.1%為三結束的幾個月2020年3月31日相比較86.3%去年同期。淨保留率增加的主要原因是，自2019年6月1日合同續簽生效的再保險條約保留額增加。
淨保費增加2 830萬美元，或46.0%，到8 980萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日從…6 150萬美元為三結束的幾個月2019年3月31日由於書面毛保費的增長。
損失率
損失率59.9%為三結束的幾個月2020年3月31日相比較54.9%為三結束的幾個月2019年3月31日。第一次損失率的增加三與第一次相比，2020年的幾個月三2019年的幾個月主要是由於以前的事故年對損失儲備的有利發展較低，與去年同期相比，本事故年度報告的損失有所減少，部分抵消了損失。
前三個月2020而2019年，事故年損失準備金總體上的有利發展主要是由於所報告的損失低於預期。在三結束的幾個月2020年3月31日，過去的事故年發展得很好。300萬美元，幾乎跨越了所有的事故年份。在三結束的幾個月2019年3月31日，前幾年的損失準備金得到了良好的發展。640萬美元，其中630萬美元很大程度上歸因於2015年至2018年的事故年份。以往事故年損失準備金較低的有利發展，部分原因是管理層決定增加
它認為，這是一種適當程度的保守主義，以便根據最近的經濟狀況和與冠狀病毒大流行有關的其他影響，在較長一段時間內出現所報告的損失。
下表彙總了三結束的幾個月2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
(千美元) | | 損失和損失調整費用 | | 佔已賺取保費的百分比 | | 損失和損失調整費用 | | 佔已賺取保費的百分比 |
損失率： | | | | | | | | |
巨災損失前的當前事故年度 | | $ | 56,671 |
| | 63.1 | % | | $ | 40,098 |
| | 65.2 | % |
本年度巨災損失 | | 71 |
| | 0.1 | % | | 30 |
| | 0.1 | % |
前一年發展的影響 | | (3,009 | ) | | (3.3 | )% | | (6,396 | ) | | (10.4 | )% |
共計 | | $ | 53,733 |
| | 59.9 | % | | $ | 33,732 |
| | 54.9 | % |
費用比率
下表彙總了三結束的幾個月2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
(千美元) | | 承保費用 | | 佔已賺取保費的百分比 | | 承保費用 | | 佔已賺取保費的百分比 |
| | | | | | | | |
產生的佣金： | | | | | | | | |
直接 | | $ | 15,142 |
| | 16.9 | % | | $ | 10,674 |
| | 17.4 | % |
讓渡 | | (3,183 | ) | | (3.6 | )% | | (2,938 | ) | | (4.8 | )% |
淨佣金 | | 11,959 |
| | 13.3 | % | | 7,736 |
| | 12.6 | % |
其他承保費用 | | 9,624 |
| | 10.7 | % | | 7,880 |
| | 12.8 | % |
承保、購置和保險費用 | | $ | 21,583 |
| | 24.0 | % | | $ | 15,616 |
| | 25.4 | % |
費用比率24.0%為三結束的幾個月2020年3月31日相比較25.4%為三結束的幾個月2019年3月31日。費用比率減少的原因是淨賺取保費增加，而其他承保費用數額沒有相應增加。這一減少被以下因素部分抵消：淨佣金佔收入保費季度的百分比高於季度，這主要是因為我們的再保險條約的保留額有所增加，導致在截至2020年3月31日的三個月中，割讓保費和相關佣金相對較低。直接佣金佔書面毛保費的百分比是14.6%在這三個月裏2020年3月31日和2019.
投資業績
我們的淨投資收入增加了32.0%到600萬美元為三結束的幾個月2020年3月31日從…450萬美元最後三個月2019年3月31日。第一次增加三與去年同期相比，2020年的幾個月主要是由於我們的投資組合餘額的增長，這是由於自那時以來我們對超額營運資金的投資所產生的。2019年3月31日以及2019年第三季度我們股票發行的收益。與2019年第一季度相比，2020年第一季度的總投資回報率有所下降，部分抵消了這一增長。
下表彙總了截至目前三個月的投資淨收益以及已實現和未實現投資損益淨額。2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
(千美元) | | 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
| | | | | | | | |
固定到期證券利息 | | $ | 5,526 |
| | $ | 4,075 |
| | $ | 1,451 |
| | 35.6 | % |
證券股利 | | 575 |
| | 521 |
| | 54 |
| | 10.4 | % |
其他 | | 250 |
| | 245 |
| | 5 |
| | 2.0 | % |
總投資收入 | | 6,351 |
| | 4,841 |
| | 1,510 |
| | 31.2 | % |
投資費用 | | (391 | ) | | (326 | ) | | (65 | ) | | 19.9 | % |
投資淨收益 | | 5,960 |
| | 4,515 |
| | 1,445 |
| | 32.0 | % |
證券公允價值變動 | | (16,161 | ) | | 5,895 |
| | (22,056 | ) | | NM |
|
投資實現淨收益 | | 776 |
| | 280 |
| | 496 |
| | 177.1 | % |
共計 | | $ | (9,425 | ) | | $ | 10,690 |
| | $ | (20,115 | ) | | (188.2 | )% |
NM-百分比變化沒有意義。
我們的固定期限投資組合(不包括現金等價物和未實現損益)的年化總投資回報率為2.9%最後三個月2020年3月31日，與3.2%最後三個月2019年3月31日。年化總投資回報率下降的原因是，自2019年3月31日以來，利率環境有所下降。
我們對我們投資組合中所有可供銷售的證券進行季度審查，以確定證券公允價值的下降是否被視為信用損失。管理層的結論是，在截止的三個月內，可供銷售的投資項目沒有出現信貸損失。2020年3月31日或2019.
所得税費用
我們的所得税優惠是10萬美元最後三個月2020年3月31日與所得税費用相比410萬美元最後三個月2019年3月31日。我們的實際税率大約是(1.1)%最後三個月2020年3月31日相比較17.9%最後三個月2019年3月31日。在2020年第一季度，實際税率低於聯邦法定税率21%，主要原因是行使股票期權的税收優惠和與税前收入相比的免税投資收入。2020年第一季度的税前收入反映了公司股票投資組合的公允價值下降。
股本回報率
我們的年度股本回報率是5.0%最後三個月2020年3月31日相比較27.1%最後三個月2019年3月31日。我們按年度計算的股本經營回報率是17.1%最後三個月2020年3月31日相比較20.0%最後三個月2019年3月31日。截至三個月的年度股本經營回報率下降2020年3月31日與去年同期相比，主要原因是我們在2019年第三季度股票發行中獲得的收益。
流動性和資本資源
資金來源和用途
我們是一家特拉華州的控股公司，我們的業務主要由我們全資擁有的保險子公司KinSalesInsurance公司經營，該公司總部設在阿肯色州。因此，我們可以收到現金。
通過(1)銀行和其他第三方的貸款，(2)發行股票和債務證券，(3)我們的保險子公司的公司服務費，(4)我們的子公司根據我們的綜合税務分配協議和其他交易支付的款項，以及(5)我們的保險子公司的紅利。我們可以利用這些來源的收益向金賽樂保險公司捐款，以支持保費增長，減少對再保險的依賴，支付股息和税款，並用於其他業務目的。
我們從金賽爾保險公司收取公司服務費，以償還我們所承擔的大部分運營費用。通過公司服務費用償還費用是基於我們預期的實際成本，沒有超出我們預期成本的標記。
2019年8月，我們向美國證交會提交了一份通用貨架登記表，有效期將於2022年到期。我們可以使用這個貨架登記發行數額不明的債務證券，普通股，優先股，存托股票和認股權證。我們根據本登記聲明發行的任何證券的具體條款將在適用的招股説明書中提供。
管理層認為，金賽爾保險公司、其保險子公司金賽爾保險公司以及其他經營子公司都有足夠的流動資金，以滿足未來12個月的經營現金需求和債務，並承付資本支出。
現金流量
我們最重要的現金來源是從我們的被保險人那裏收到的保險費，對大多數保單來説，我們是在保險期開始時收到的。我們最重要的現金流出是在投保人遭受保險損失時發生的索賠。由於索賠發生在收到保費後，通常在數年後，我們將現金投資於各種投資證券，以賺取利息和股息。我們還用現金向保險經紀人支付佣金，以及支付工資、諮詢服務和税收等經常性業務費用。如下文“-再保險”所述，我們使用再保險來管理與發行保單有關的風險。我們割讓或支付部分保費給再保險公司，並在支付再保險範圍內的損失時收回現金。
由於支付或收取款項的時間不同，我們從經營活動獲得的現金流量的時間可能因期而異。我們的一些付款和收入，包括損失結算和隨後的再保險收入，可能很重要，因此它們的時間可能會影響任何特定時期經營活動的現金流量。管理層認為，保費收入、投資銷售收入、贖回收益和投資收入足以彌補可預見的未來現金流出。
我們三個月的現金流2020年3月31日和2019有：
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| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千) |
現金和現金等價物： | | | | |
經營活動 | | $ | 59,683 |
| | $ | 33,804 |
|
投資活動 | | (113,548 | ) | | (4,920 | ) |
籌資活動 | | 6,011 |
| | (1,099 | ) |
現金和現金等價物的變化 | | $ | (47,854 | ) | | $ | 27,785 |
|
業務活動提供的現金淨額約為5 970萬美元最後三個月2020年3月31日，與3 380萬美元在同一時期2019。這一增長主要是由於保險費數額增加、索賠付款和再保險回收的時間延長，業務資產和負債的變化部分抵消了這一增長。
用於投資活動的現金淨額為1.135億美元最後三個月2020年3月31日，與490萬美元最後三個月2019年3月31日。2020年前三個月用於投資活動的現金淨額包括購買固定到期證券1.47億美元，這部分反映了現金的部署情況
2019年12月31日持有的等價物。購買固定期限證券包括公司債券、資產和抵押貸款支持證券以及市政證券.在2020年的頭三個月裏，我們收到了3 160萬美元出售固定期限證券，主要是公司債券，以及1 950萬美元資產和抵押貸款支持證券和公司債券的贖回。最後三個月2020年3月31日，ETF和不可贖回優先股的購買額分別為960萬美元和380萬美元.用於投資活動的現金淨額包括430萬美元，主要是有關我們的新公司總部的發展，先前披露。
2019年前3個月用於投資活動的現金反映了購買固定收益證券的情況。4 300萬美元，由資產和抵押貸款支持證券和公司債券組成。在2019年的頭三個月裏，我們從固定期限證券(主要是市政債券)的銷售中獲得了2，840萬美元的收益，從公司債券、資產和抵押貸款支持證券的贖回中獲得了1，450萬美元的收益。在截至2019年3月31日的三個月內，股票證券的買賣分別為180萬美元和90萬美元，主要與不可贖回的優先股有關。此外，用於投資活動的淨現金包括以250萬美元購買土地，預計將建立一個新的公司總部。
前三個月2020年3月31日，我們從我們的信貸貸款中提取了730萬美元，用於為我們新的總部設施的建設提供資金。此外，在前三個月2020年3月31日，用於資助活動的現金反映出支付的股息為每股0.09美元，或200萬美元總計。在2019年3月31日的頭三個月，用於融資活動的現金主要反映了每股支付的0.08美元股息，或170萬美元總計。從我們的股權補償計劃中獲得的淨收益是70萬美元和60萬美元最後三個月2020年3月31日分別為2019年和2019年。
信貸協議
在2019年5月，我們簽訂了一份信用協議，向我們提供了5 000萬美元信貸設施和一個未承諾的手風琴功能，使我們能夠增加額外的3，000萬美元的承諾。信用工具的到期日為2024年5月28日。信貸機制下的借款將用於為我們新總部的建設提供資金，也可用於週轉資金和一般公司用途。借款利率依據的是現行利率和適用的保證金，如“信貸協議”所述。截至2020年3月31日，有2 410萬美元信貸機制項下未償債務，扣除債務發行費用。
再保險
我們簽訂再保險合同主要是為了限制我們對潛在鉅額損失的風險敞口。再保險涉及一家保險公司將其部分風險敞口轉移給另一家保險公司，即再保險人。再保險公司承擔風險敞口，以換取部分保費。我們的再保險主要是根據配額份額再保險合同和超額損失合同簽訂的.在配額份額再保險中，再保險公司同意承擔一定比例的公司因某一特定類別的業務而造成的損失，以換取相應百分比的保險費(扣除佣金後的保費)。超過損失再保險的，再保險人同意承擔公司損失的全部或部分，超過規定的金額。在超過損失再保險的情況下，應支付給再保險人的保險費由雙方根據其對再保險人被割讓的風險數額的評估進行談判，因為再保險人不按比例分擔所轉讓公司的損失。
我們在有限的基礎上使用兼性再保險。兼性保險是指針對個人風險的再保險合同，而不是針對某一集團或某一類企業的保險合同。它被用於各種原因，包括補充條約承保範圍所規定的限制，或涵蓋條約再保險之外的風險或危險。
以下是我們的重大再保險計劃的總結2020年3月31日:
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| | | | | | |
業務範圍 | | 公司政策限制 | | 再保險範圍 | | 公司留用 |
財產-每項風險 | | 每項風險至多1 000萬美元 | | 800萬美元超過200萬美元 | | 每次發生200萬美元 |
財產-災難(1) | | N/A | | 7 750萬美元超額750萬美元 | | 每次災難750萬美元 |
主要傷員(2) | | 每次發生最多1 000萬美元 | | 800萬美元超過200萬美元 | | 每次發生200萬美元 |
超額傷亡(3) | | 每次發生最多1 000萬美元
| | 可變配額份額 | | 除下文附註(3)所述外，每次發生的費用為200萬美元 |
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(1) | 我們的財產災難再保險減少了涉及多重索賠和投保人的災難事件的財務影響。我們的財產災難再保險包括一項恢復條款，要求我們在發生損失後支付恢復保險費，以保留保險範圍。包括復職條款在內，最高總損失賠償限額為1.55億美元，這是除我們的兼性保險和其他條約保險規定的每次發生保險之外。 |
| |
(2) | 再保險不適用於每次發生限額為200萬美元或以下的任何個人保單。 |
| |
(3) | 對於每次發生限額超過200萬美元的政策，配額份額的減少百分比各不相同，因此保留額總是200萬美元或更少。舉例來説，400萬元的限額超額政策，我們的留用額是50%，而1，000萬元的限額超額政策，則是20%。至於我們亦訂有基本基本限額的保單，主要及超額保單的保留額加起來不會超過200萬元。 |
我們每年續簽再保險條約。在每個續期週期內，我們在釐定再保險範圍時，都會考慮多項因素，包括(1)計劃更改我們所提供的基本保險範圍，(2)虧損活動的趨勢，(3)我們的資本及盈餘水平，(4)我們的風險意願的變化，及(5)再保險的成本及可得性。
再保險行政長官合約並不能免除我們對投保人的責任。再保險人不履行其義務可能給我們造成損失，如果發生這種情況，我們將為那些被認為無法收回的款項提供備抵。在制訂再保險計劃時，我們在選擇再保險公司時是有選擇性的，我們會考慮很多因素，其中最重要的因素是再保險人的財務穩定性、其理賠歷史及整體聲譽。為了儘量減少再保險公司破產的風險，我們每年檢討每一名再保險公司的財務狀況。此外，我們不斷監測評級下調是否涉及我們的任何再保險公司。在… 2020年3月31日，所有的再保險合同，我們的保險子公司是一個當事方是與公司的上午，最好的評級“A”(優秀)或更好。截至 2020年3月31日我們從未因無法收回的再保險而遭受損失。
收視率
金賽爾保險公司的財務實力評級為“A-”(優秀)，並從上午最好的積極前景。最好將16個評級分配給保險公司，目前的評級範圍從“A++”(Superior)到“F”(正在清算中)。“A-”(優秀)是上午最好的第四高評級。“A-”(優秀)評級被分配給那些在早上有極好的能力來履行他們對投保人的義務的保險公司。這一評級旨在對保險人履行其對投保人的義務的能力提供獨立的意見，而不是針對投資者的評估。
由上午最優指定的財務實力評級對保險公司吸引和留住代理人和經紀人的能力以及保險公司提交的保險申請的風險簡介有影響。
接收。金賽爾保險公司獲得的“A-”(優秀)評級符合我們的業務計劃，並允許我們積極尋求與我們的營銷計劃中確定的代理商和經紀人的關係。
財務狀況
股東權益
在…2020年3月31日，股東權益總額4.013億美元而有形股東的權益是3.985億美元，與股東權益總額比較4.059億美元和有形股東權益4.031億美元在…2019年12月31日。與去年年底相比，總股東和有形股東權益的減少主要是由於我們可供銷售的投資的公允價值降低，扣除了税收和支付了股息。這些減少額被這段期間產生的利潤和與股票補償計劃有關的活動部分抵消。
有形股東權益是一種非公認會計準則的財務措施。我們將有形股東權益定義為股東權益減去無形資產，扣除遞延税。我們對有形股東權益的定義可能無法與其他公司的定義相比較，也不應被視為替代按照公認會計原則計算的股東權益。我們在內部使用有形股東權益來評估我們資產負債表的強度，並比較相對於這一衡量標準的回報。
股東權益2020年3月31日和2019年12月31日，對有形股東權益的調節如下：
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| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| | (單位：千) |
股東權益 | | $ | 401,334 |
| | $ | 405,880 |
|
減：扣除遞延税後的無形資產 | | 2,795 |
| | 2,795 |
|
有形股東權益 | | $ | 398,539 |
| | $ | 403,085 |
|
投資組合
在… 2020年3月31日，我們的現金和投資資產 的9.55億美元 包括固定期限證券、股票證券和現金及現金等價物。在…2020年3月31日，投資組合的大部分是由8.189億美元被歸類為可供出售的。可供出售的投資按公允價值進行，這些證券有未實現的損益，扣除適用的税後，作為累計其他綜合收入的單獨組成部分列報。在…2020年3月31日，我們還舉行了8 360萬美元由交易所買賣基金及不可贖回的優先股組成的權益證券，及5 260萬美元現金和現金等價物。
我們的固定到期證券，包括現金等價物，加權平均持續時間4.7年復一年2020年3月31日和4.3年復一年2019年12月31日平均評級為“aa-”2020年3月31日和2019年12月31日.
在…2020年3月31日和2019年12月31日固定到期日證券的攤銷成本和公允價值如下：
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 攤銷成本 | | 估計公允價值 | | 佔公允價值總額的百分比 | | 攤銷成本 | | 估計公允價值 | | 佔公允價值總額的百分比 |
| | (千美元) |
固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | |
美國國債和美國政府機構的債務 | | $ | 110 |
| | $ | 114 |
| | — | % | | $ | 110 |
| | $ | 112 |
| | — | % |
州、市和政治分區的義務 | | 173,422 |
| | 181,550 |
| | 22.2 | % | | 166,312 |
| | 172,893 |
| | 23.7 | % |
公司及其他證券 | | 255,784 |
| | 254,215 |
| | 31.1 | % | | 180,287 |
| | 184,768 |
| | 25.4 | % |
商業按揭及資產支持證券 | | 232,773 |
| | 227,065 |
| | 27.7 | % | | 195,750 |
| | 197,970 |
| | 27.1 | % |
住房貸款抵押證券 | | 153,776 |
| | 155,961 |
| | 19.0 | % | | 172,358 |
| | 173,789 |
| | 23.8 | % |
固定到期日證券總額 | | $ | 815,865 |
| | $ | 818,905 |
| | 100.0 | % | | $ | 714,817 |
| | $ | 729,532 |
| | 100.0 | % |
下表彙總了我們的固定到期證券的信貸質量。2020年3月31日和2019年12月31日，按標準普爾金融服務有限責任公司(“標準普爾”)評級：
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
標準普爾或同等名稱 | | 估計公允價值 | | 佔總數的百分比 | | 估計公允價值 | | 佔總數的百分比 |
| | (千美元) |
AAA級 | | $ | 226,860 |
| | 27.7 | % | | $ | 213,174 |
| | 29.2 | % |
AA | | 270,501 |
| | 33.0 | % | | 259,873 |
| | 35.6 | % |
A | | 200,204 |
| | 24.5 | % | | 176,338 |
| | 24.2 | % |
血BB | | 103,904 |
| | 12.7 | % | | 74,872 |
| | 10.3 | % |
低於BBB和未額定 | | 17,436 |
| | 2.1 | % | | 5,275 |
| | 0.7 | % |
共計 | | $ | 818,905 |
| | 100.0 | % | | $ | 729,532 |
| | 100.0 | % |
按合約到期日計算的固定期限證券的攤銷成本及公允價值2020年3月31日和2019年12月31日，如下：
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 攤銷 成本 | | 估計公允價值 | | 佔公允價值總額的百分比 | | 攤銷
成本 | | 估計公允價值 | | 佔公允價值總額的百分比 |
| | (千美元) |
一年或一年以下到期 | | $ | 13,680 |
| | $ | 13,742 |
| | 1.7 | % | | $ | 9,940 |
| | $ | 9,990 |
| | 1.4 | % |
一年至五年後到期 | | 109,574 |
| | 111,474 |
| | 13.6 | % | | 115,480 |
| | 118,611 |
| | 16.3 | % |
五年至十年後到期 | | 134,900 |
| | 135,904 |
| | 16.6 | % | | 79,235 |
| | 82,314 |
| | 11.3 | % |
十年後到期 | | 171,162 |
| | 174,759 |
| | 21.4 | % | | 142,054 |
| | 146,858 |
| | 20.1 | % |
商業按揭及資產支持證券 | | 232,773 |
| | 227,065 |
| | 27.7 | % | | 195,750 |
| | 197,970 |
| | 27.1 | % |
住房貸款抵押證券 | | 153,776 |
| | 155,961 |
| | 19.0 | % | | 172,358 |
| | 173,789 |
| | 23.8 | % |
固定到期日共計 | | $ | 815,865 |
| | $ | 818,905 |
| | 100.0 | % | | $ | 714,817 |
| | $ | 729,532 |
| | 100.0 | % |
實際到期日可能與合同到期日不同，因為一些借款者可能有權在有或不支付通知或提前付款罰款的情況下收回或預付債務。
截至2020年3月31日，約6.2%在我們的現金和投資總額中，有一部分投資於ETF。在…2020年3月31日和2019年12月31日，我們的ETF結餘由以下基金組成：
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
基金 | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 |
| | (千美元) |
國內股票市場基金 | | $ | 42,357 |
| | 71.7 | % | | $ | 42,873 |
| | 78.7 | % |
股利股票型基金 | | 16,689 |
| | 28.3 | % | | 11,590 |
| | 21.3 | % |
共計 | | $ | 59,046 |
| | 100.0 | % | | $ | 54,463 |
| | 100.0 | % |
截至 2020年3月31日，約 2.6% 在我們的現金和投資總額中，投資於不可贖回的Preferr。艾德·斯托克。按行業類別分列的這些證券的摘要如下：2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
產業 | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 |
| | (千美元) |
金融 | | $ | 21,675 |
| | 88.4 | % | | $ | 20,369 |
| | 85.5 | % |
公用事業 | | 2,598 |
| | 10.6 | % | | 2,992 |
| | 12.5 | % |
工業和其他 | | 247 |
| | 1.0 | % | | 470 |
| | 2.0 | % |
共計 | | $ | 24,520 |
| | 100.0 | % | | $ | 23,831 |
| | 100.0 | % |
限制投資
為了在某些州開展業務，我們必須保留信用證或資產，以支持國家規定的保險監管要求，並遵守某些第三方協議。以存款或信託帳户形式持有的資產主要以高級證券的形式持有.我們受限制資產的公允價值是 690萬美元雙雙2020年3月31日和2019年12月31日.
表外安排
我們沒有任何資產負債表外的安排2020年3月31日.
核對非公認會計原則的財務措施
對承保收入的調節
承保收益是指不包括淨投資收益、權益證券公允價值淨變動、投資實現淨損益、其他收入、其他費用和所得税支出在內的淨收益。公司使用承保收入作為管理其業務的內部業績衡量標準，因為公司相信它使管理層和公司財務信息的使用者對公司的經營結果和基本業務業績有了有用的洞察。承保收入不應被視為替代按照公認會計原則計算的淨收益，其他公司可能會對承保收益作出不同的定義。
的淨收入三結束的幾個月2020年3月31日和2019，對承保收入的調節如下：
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| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
(單位：千) | | 2020 | | 2019 |
| | | | |
淨收益 | | $ | 5,086 |
| | $ | 18,720 |
|
所得税(福利)費用 | | (56 | ) | | 4,081 |
|
所得税前收入 | | 5,030 |
| | 22,801 |
|
其他費用 | | — |
| | 36 |
|
投資淨收益 | | (5,960 | ) | | (4,515 | ) |
證券公允價值的變動 | | 16,161 |
| | (5,895 | ) |
投資實現淨收益 | | (776 | ) | | (280 | ) |
其他收入 | | (10 | ) | | (4 | ) |
承保收入 | | $ | 14,445 |
| | $ | 12,143 |
|
對nET營業收益
營業淨收益是指淨收入，不包括權益證券公允價值、税後淨變動以及税後已實現淨損益對投資的影響。管理層認為
排除這些項目提供了一個更有用的比較公司的基本業務表現，從一個時期到一個時期。淨營業收入和百分比或使用淨營業利潤(例如稀釋每股營業利潤和按年計算的股本經營回報率)的計算是非公認會計原則的財務衡量標準。淨營業利潤不應被視為替代按照公認會計原則計算的淨收益，其他公司可能會對淨營業利潤作出不同的定義。
的淨收入三結束的幾個月2020年3月31日和2019，按以下方式與淨營業收入進行調節：
|
| | | | | | | | |
| | 三個月到3月31日， |
(單位：千) | | 2020 | | 2019 |
| | |
營業淨收益： | | | | |
淨收益 | | $ | 5,086 |
| | $ | 18,720 |
|
税後權益證券公允價值的變化 | | 12,767 |
| | (4,657 | ) |
税後投資實現淨收益 | | (613 | ) | | (221 | ) |
營業淨收益 | | $ | 17,240 |
| | $ | 13,842 |
|
| | | | |
經營股本回報率： | | | | |
平均股東權益(1) | | $ | 403,607 |
| | $ | 276,438 |
|
年度股本回報率(2) | | 5.0 | % | | 27.1 | % |
年度股本經營回報率(3) | | 17.1 | % | | 20.0 | % |
(1) 將截至上一季度末或年底的股東權益總額按適用的日期相加，除以二。
(2) 年化股本回報率是指按年度計算的淨收入，以該期間股東平均權益的百分比表示。
(3) 股本年化經營回報率是指按年度計算的營業淨收益，以該期間股東平均權益的百分比表示。
臨界會計估計
我們確定了對了解我們的財務狀況和業務結果至關重要的會計估計數。關鍵會計估計是指那些既對描述我們的財務狀況和經營結果很重要，又需要我們作出重大判斷的估計。我們在應用這些重要的會計估計和編制綜合財務報表時，對未來的結果和發展作出重要的判斷。這些判斷和估計影響到我們報告的資產、負債、收入和支出的數額，並影響到我們重大或有資產和負債的披露(如果有的話)。實際結果可能與編制合併財務報表時使用的估計數和假設大不相同。我們定期使用我們認為相關的信息來評估我們的估計。我們的關鍵會計政策和估計是在我們的年度綜合財務報表和相關附註中描述的，這些説明載於我們截至2019年12月31日的年度報表10-K中。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指金融工具的估計公允價值因利率、股票價格、外匯匯率和商品價格的變化而發生不利變化而造成經濟損失的風險。 我們的主要市場風險是與股票證券投資相關的股票價格風險和與固定期限投資相關的利率風險。我們沒有任何實質性的風險，外幣匯率風險或商品風險。
從截至2019年12月31日的年度報表10-K中提供的信息來看，市場風險沒有發生重大變化。
項目4.管制和程序
對披露控制和程序的評估
我們保持信息披露控制和程序，以確保在我們根據1934年“證券交易法”(“交易法”)提交的報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保這些信息得到積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)，以便及時就所需的財務披露作出決定。
截至本季度報告10-Q表所涵蓋期間結束時，我們在我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對我們根據“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在那一天是有效的。
財務報告內部控制的變化
在2020年第一季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
對控制有效性的固有限制
任何管制和程序制度的效力都會受到某些限制，因此，我們的管制和程序無法保證會發現所有錯誤或欺詐行為。一個控制系統，無論構思和運作如何完善，都只能提供合理而非絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。
第二部分.其他資料
項目1.法律程序
我們是在正常業務過程中出現的法律訴訟的一方。我們相信，這些事項的結果，無論是個別的還是整體的，都不會對我們的綜合財政狀況造成重大的不利影響。
項目1A。危險因素
除本季報表10-q所載的其他資料外，閣下應審慎考慮本年報第一部份第1A項“風險因素”項下所述的風險及不確定因素。2019年12月31日(我們的“2019年表格10-K”)，由以下風險因素增補和補充。以下風險因素更新風險因素 標題是“惡劣的天氣狀況和其他災難可能導致對我們提出的索賠數量和數量的增加”。我們的2019年表格10-K。這些風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。可能有額外的風險和不確定性，我們目前不知道或目前認為是不重要的。任何這些風險的發生都會對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景產生重大和不利的影響。
惡劣的天氣條件、災難、流行病和類似事件可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的業務面臨惡劣天氣和其他災難的風險。災害可由各種事件引起，包括嚴冬天氣、龍捲風、暴風、地震、冰雹、嚴重雷暴和火災等自然事件，以及爆炸、戰爭、恐怖襲擊和騷亂等其他事件。災難和惡劣天氣的發生和嚴重程度本質上是不可預測的。災難造成的損失程度取決於所遭受的損失總額、受影響的被保險人人數、事件發生的頻率和嚴重程度、我們的災難風險管理方案的有效性以及我們的再保險保險的充分性。在災難發生之前，保險公司是不允許為災難做準備的。惡劣的天氣情況和災難，可能會令我們的物業線蒙受損失，一般情況下，每宗索償都會增加申索的數目，而每宗申索的金額亦會增加，這可能要求我們增加儲備，令我們的流動資金和財政狀況惡化。此外，我們無法以合理的費率和足夠的數額獲得再保險，以減輕與惡劣天氣條件和其他災難有關的風險，這可能對我們的業務和業務結果產生重大的不利影響。
我們的業務面臨惡劣天氣和其他災難的風險。災害可由各種事件引起，包括嚴冬天氣、龍捲風、暴風、地震、冰雹、嚴重雷暴和火災等自然事件，以及爆炸、戰爭、恐怖襲擊和騷亂等其他事件。災難和惡劣天氣的發生和嚴重程度本質上是不可預測的。災難造成的損失程度取決於所遭受的損失總額、受影響的被保險人人數、事件發生的頻率和嚴重程度、我們的災難風險管理方案的有效性以及我們的再保險保險的充分性。在災難發生之前，保險公司是不允許為災難做準備的。惡劣的天氣情況和災難，可能會令我們的物業線蒙受損失，一般情況下，每宗索償都會增加申索的數目，而每宗申索的金額亦會增加，這可能要求我們增加儲備，令我們的流動資金和財政狀況惡化。此外，我們無法以合理的費率和足夠的數額獲得再保險，以減輕相關風險。
在惡劣的天氣條件和其他災難可能會對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。
我們的企業還面臨着大流行病、暴發、公共衞生危機、地緣政治和社會事件及其相關影響的風險。2020年3月11日，世界衞生組織指定冠狀病毒為全球大流行。作為迴應，政府當局(包括美國聯邦政府、各州和地方)已經並將繼續採取措施減緩病毒的傳播，包括就地安置令、對旅行的重大限制、集會限制、隔離和商業關閉。雖然自冠狀病毒大流行和相關的經濟衰退開始以來，我們的毛保費增長率迄今沒有顯著下降，但冠狀病毒的情況仍然不穩定，並在繼續演變，目前我們無法確定冠狀病毒和相關經濟衰退對我們的業務、財務狀況、業務結果和現金流動的最終影響。雖然金賽爾所寫業務的政策條款和條件預計將排除病毒相關索賠的承保範圍，但法院裁決和政府行動可能會對任何排除條款的有效性或我們對這些條款和條件如何運作的解釋提出質疑。此外，針對冠狀病毒，立法、管制和司法行動可能包括但不限於禁止我們根據保險單條款取消保險單、命令我們退還保險費、延長保費支付寬限期和規定支付逾期保險費的較長時間的行動。我們正密切監察冠狀病毒大流行及相關經濟衰退對我們業務各方面的影響，包括如何影響保費量。, 我們的投資組合的損失和公允價值，以及它如何可能造成其他影響，例如由於有限進入營業地點而可能延遲報告和解決索賠要求。由於與冠狀病毒有關的全球金融市場最近受到破壞，我們投資組合的公允價值在截至2020年3月31日的三個月內顯著下降，這對我們本季度的綜合收入(損失)總額產生了不利影響。如果冠狀病毒大流行繼續惡化，而為穩定經濟而採取的措施沒有效果，或者流行病、暴發和其他事件發生或再次發生，我們的業務、業務結果、財務狀況和現金流動可能會受到重大不利影響。
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用
沒有。
項目6.展品
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陳列品 數 | | 描述 |
31.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官 |
31.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官 |
32.1* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條認證首席執行官 |
32.2* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條認證首席財務官 |
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101.INS** | | XBRL實例文檔 |
101.SCH | | XBRL分類法擴展模式文檔 |
101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
104 | | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中)
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*為“交易法”第18條的目的，本證明不被視為已提交，或以其他方式不受該節的責任管轄，也不應被視為在根據經修正的1933年“證券法”或“交易法”提交的任何文件中以提及方式納入其中。
**實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
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| | 金賽爾資本集團公司 |
日期：2020年4月30日 | 通過： | S/Michael P.Kehoe |
| | 邁克爾·P·凱霍
總裁兼首席執行官 |
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日期：2020年4月30日 | 通過： | /S/Bryan P.Pedraelli |
| | 布賴恩·P·佩特里埃利
執行副總裁、首席財務官和財務主任 |