目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(馬克一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間
或
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從美國到日本的過渡期內,從美國到日本的過渡時期,美國和加拿大之間的過渡時期,美國和印度之間的過渡期是這樣的。
委託文件編號:
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| ||
(公司或組織的州或其他管轄權) |
| (I.R.S.僱主 |
|
|
|
| ||
(主要行政機關地址) |
| (郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼,包括區號)
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一類的名稱 |
| 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 | ||
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例(本章232.405)規則405要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義:
☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | ||||
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ||||
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
截至2020年3月27日,註冊人擁有
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第一部分財務信息(未經審計) | |||
項目1 | 財務報表 | ||
截至2020年2月23日和2019年2月24日的第十三週和三十九周合併收益表 | 3 | ||
截至2020年2月23日和2019年2月24日的第十三週和三十九周綜合全面收益(損失表) | 4 | ||
截至2020年2月23日和2019年5月26日的合併資產負債表 | 5 | ||
截至2020年2月23日和2019年2月24日的第十三週和三十九周股東權益合併報表 | 6 | ||
截至2020年2月23日和2019年2月24日的39周合併現金流量表 | 7 | ||
合併財務報表的簡明附註 | 8 | ||
項目2 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 23 | |
項目3 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 35 | |
項目4 | 管制和程序 | 35 | |
第二部分:其他資料 | 36 | ||
項目1 | 法律程序 | 36 | |
第1A項 | 危險因素 | 36 | |
項目2 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 37 | |
項目3 | 高級證券違約 | 37 | |
項目4 | 礦場安全資料披露 | 37 | |
項目5 | 其他資料 | 37 | |
項目6 | 陳列品 | 38 | |
簽名 | 39 |
我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的所有報告都可以通過SEC網站www.sec.gov上的電子數據收集分析和檢索(“EDGAR”)系統免費獲取。我們還應要求免費提供我們提交給SEC的文件副本,並在向SEC提交此類材料後,在合理可行的情況下儘快通過我們的網站www.lambweston.com提供我們報告的電子副本。
2
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第一部分-財務信息
第二項1.財務報表
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合併收益表
(未經審計,百萬美元,每股金額除外)
十三週結束了 | 三十九周結束了 | |||||||||||
|
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淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
銷售成本 | | | | | ||||||||
毛利 | | | | | ||||||||
銷售、一般和行政費用 | | | | | ||||||||
經營收入 | | | | | ||||||||
利息支出,淨額 | | | | | ||||||||
所得税和權益法前收益 |
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所得税費用 | | | | | ||||||||
權益法投資收益 | | | | | ||||||||
淨收入 |
| |
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減去:可歸因於非控股權益的收入 | — | — | — | | ||||||||
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的淨收入。 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股收益 | ||||||||||||
基本型 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋 | $ | | $ | | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表的簡明附註。
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蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計,百萬美元)
十三週結束了 | 十三週結束了 | |||||||||||||||||
2020年2月23日 | 2019年2月24日 | |||||||||||||||||
税收 | 税收徵管 | |||||||||||||||||
税前 | (費用) | 税後 | 税前利潤 | (費用): | 税後費用 | |||||||||||||
| 數量 |
| 效益 |
| 數量 |
| 數量 |
| 效益 |
| 數量 | |||||||
淨收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
其他全面收益(虧損): |
| |||||||||||||||||
從累積的其他綜合收益(虧損)中重新分類退休後福利 | | ( | | | — |
| | |||||||||||
未實現貨幣換算收益(虧損) | ( | | ( | |
| — |
| | ||||||||||
蘭姆·韋斯頓控股公司的全面收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
三十九周結束了 | 三十九周結束了 | |||||||||||||||||
2020年2月23日 | 2019年2月24日 | |||||||||||||||||
税收 | 税收徵管 | |||||||||||||||||
税前 | (費用) | 税後 | 税前利潤 | (費用): | 税後費用 | |||||||||||||
| 數量 |
| 效益 |
| 數量 |
| 數量 |
| 效益 |
| 數量 | |||||||
淨收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
其他全面收益(虧損): |
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
從累積的其他綜合收益(虧損)中重新分類退休後福利 |
| | ( |
| |
| | ( |
| | ||||||||
未實現貨幣換算收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
綜合收益(虧損) |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
蘭姆·韋斯頓控股公司的全面收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
請參閲合併財務報表的簡明附註。
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蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合併資產負債表
(未經審計,百萬美元,不包括股票數據)
| 2月23日, | 5月26日, | ||||
| 2020 |
| 2019 | |||
資產 |
|
|
|
| ||
流動資產: |
|
|
|
| ||
現金和現金等價物 |
| $ | | $ | | |
應收賬款,減去壞賬準備$ |
| |
| | ||
盤存 |
| |
| | ||
預付費用和其他流動資產 |
| |
| | ||
流動資產總額 |
| |
| | ||
財產,廠房和設備,淨額 |
| |
| | ||
經營性租賃資產 | | — | ||||
權益法投資 | | | ||||
商譽 |
| |
| | ||
無形資產,淨額 |
| |
| | ||
其他資產 |
| |
| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 | ||||||
流動負債: |
|
|
|
| ||
短期借款 | $ | | $ | | ||
長期債務和融資義務的當期部分 | | | ||||
應付帳款 |
| |
| | ||
應計負債 |
| |
| | ||
流動負債總額 |
| |
| | ||
長期負債: | ||||||
長期債務和融資義務,不包括當期部分 |
| |
| | ||
遞延所得税 | | | ||||
其他非流動負債 |
| |
| | ||
長期負債總額 | | | ||||
承諾和或有事項 | ||||||
股東權益: |
|
|
|
| ||
普通股$ |
| |
| | ||
額外分配資本 |
| ( |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累計其他綜合損失 |
| ( |
| ( | ||
國庫股,按成本價計算, | ( | ( | ||||
股東權益合計(虧損) |
| |
| ( | ||
總負債和股東權益 | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表的簡明附註。
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蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
股東權益合併報表
(未經審計,百萬美元,不包括股票和每股數據)
截至2020年2月23日和2019年2月24日的13周 | |||||||||||||||||||||
|
|
| 額外費用 |
|
| 積累的數據 |
| ||||||||||||||
普通股, | 普普通通 | 財務處 | 實繳 | 其他項目 | |||||||||||||||||
國庫淨值 | 股票 | 股票 | (分佈式) | 留用 | 綜合管理 | *總計: | |||||||||||||||
股份 |
| 數量 |
| 數量 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收入(虧損) |
| *股權 | |||||||||
2019年11月24日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
| $ | | ||||||
宣佈的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已發行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回購普通股和預扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | — | ||||||||||||||
綜合收益(虧損) | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2020年2月23日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
2018年11月25日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
非控股權益的贖回價值超過分配的收益 | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
宣佈的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已發行普通股 | | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回購普通股和預扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
綜合收益 | — | — | — | — | | | | ||||||||||||||
2019年2月24日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( |
截至2020年2月23日和2019年2月24日的39周 | |||||||||||||||||||||
|
|
| 額外費用 |
|
| 積累的數據 |
| ||||||||||||||
普通股, | 普普通通 | 財務處 | 實繳 | 其他項目 | |||||||||||||||||
國庫淨值 | 股票 | 股票 | (分佈式) | 留用 | 綜合管理 | *總計: | |||||||||||||||
股份 |
| 數量 |
| 數量 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收入(虧損) |
| *股權 | |||||||||
2019年5月26日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
| $ | ( | ||||||
採用ASC 842租約 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
宣佈的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已發行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回購普通股和預扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | | ||||||||||||||
綜合收益(虧損) | — |
| — | — | — | | ( | | |||||||||||||
2020年2月23日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
2018年5月27日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
採用ASC 606與客户的合同收入 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
非控股權益的贖回價值超過分配的收益 | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
宣佈的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已發行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回購普通股和預扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | ( | ||||||||||||||
綜合收益(虧損) | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2019年2月24日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( |
請參閲合併財務報表的簡明附註
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目錄
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合併現金流量表
(未經審計,百萬美元)
三十九周結束了 | ||||||
| 2月23日, |
| 2月24日, | |||
2020 | 2019 | |||||
經營活動現金流 | ||||||
淨收入 | $ | | $ | | ||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | ||||||
無形資產折舊攤銷與債務發行成本 | | | ||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | | | ||||
合營企業超過分配的收益 | ( | ( | ||||
遞延所得税 | | | ||||
其他 | | | ||||
扣除收購後的營業資產和負債淨額變化: | ||||||
應收賬款 | ( | ( | ||||
盤存 | ( | ( | ||||
應付/應收所得税淨額 | | | ||||
預付費用和其他流動資產 | | ( | ||||
應付帳款 | | | ||||
應計負債 | ( | ( | ||||
經營活動提供的淨現金 | $ | | $ | | ||
投資活動現金流量 | ||||||
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | ( | ( | ||||
物業、廠房和設備的附加費 | ( | ( | ||||
對其他長期資產的增加 | ( | ( | ||||
權益法合資企業投資 | ( | — | ||||
其他 | | | ||||
用於投資活動的現金淨額 | $ | ( | $ | ( | ||
融資活動現金流量 | ||||||
發行債券所得收益 | | — | ||||
償還債務和融資義務 | ( | ( | ||||
支付的股息 | ( | ( | ||||
回購普通股和預扣的普通股以支付税款 | ( | ( | ||||
短期借款收益(付款)淨額 |
| |
| | ||
取得非控制性權益 | — | ( | ||||
支付給非控制性利息的現金分配 | — | ( | ||||
其他 | | | ||||
用於融資活動的現金淨額 | $ | ( | $ | ( | ||
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | ( | ( | ||||
現金及現金等價物淨增(減)額 |
| |
| ( | ||
期初現金和現金等價物 | | | ||||
期末現金和現金等價物 | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表的簡明附註。
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目錄
合併財務報表的簡明附註
1.説明經營性質和重大會計政策摘要
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)(“我們”、“公司”或“Lamb Weston”)及其合資夥伴是全球領先的增值冷凍土豆產品生產商、分銷商和營銷商,總部設在愛達荷州的伊格爾。我們有
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表呈現Lamb Weston截至2020年2月23日及2019年2月24日止十三週及三十九周的財務業績,並已按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制。這些財務報表未經審計,但包括我們認為公平列報此類財務報表所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。財務報表的編制涉及估計和應計項目的使用。實際結果可能與這些估計不同。過渡期的業績不應被視為我們整個財年的業績指標,該財年將於5月份的最後一個星期日結束。這些財務報表和簡明説明應與我們於2019年7月25日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2019年5月26日的財年Form 10-K年度報告中的合併和合並財務報表和附註一起閲讀。
上期合併財務報表中的某些金額已重新分類,以符合本期列報。
與客户簽訂合同的收入
通常,當客户取得產品所有權並承擔產品的風險和回報時,我們按時間點確認收入。然而,對於定製產品,即根據客户的獨特規格製造的產品,我們根據生產的產品採用產出方法,隨着時間的推移確認收入。這是因為一旦根據採購訂單生產了定製產品,我們就有權強制執行該產品的付款。我們的全球部門銷售我們的大部分定製產品,這些產品的收入在收到採購訂單時確認,而非定製產品的銷售通常在發貨時確認收入。因此,收到採購訂單的時間可能會在這一部分造成季度波動。
我們合同的性質根據業務、客户類型和地區的不同而不同;然而,在所有情況下,我們的慣例都是從客户那裏收到有效訂單,其中各方的權利和相關的付款條件都是清晰可見的。我們的付款條件與行業標準一致,通常包括提前支付折扣。客户開出和到期的金額本質上是短期的,歸類為應收賬款,因為付款是無條件的,在付款之前只需要經過一段時間。我們一般不向客户提供融資。我們也不提供一般的返回權。但是,客户可能會要求退回有缺陷或不合格的產品。在客户退貨後,我們可能會提供補救措施,包括現金退款、用於未來購買的信用或產品更換。因此,客户的退貨權和相關的退款或產品負債被估計並記錄為收入減少。
8
目錄
新發布和新近發佈的會計公告
最近採用的會計公告
租約
2016年2月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-02,租賃(主題842)(“ASC 842”)。我們
尚未採用的會計公告
應收賬款--信貸損失
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具.信用損失(主題326):金融工具信用損失的測量。這次更新修正了減值或已發生的模型,要求使用前瞻性信息來評估可疑賬户的撥備。本指導意見在2021財年(從2020年6月1日開始)生效,包括過渡期,
固定福利計劃
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-14,報酬-退休福利-定義福利計劃-總則(子主題715-20):披露框架-更改定義福利計劃的披露要求。這一更新刪除了不再被認為對成本有利的披露,澄清了披露的具體要求,並增加了與固定福利養老金和其他退休後計劃相關的披露要求。本指導對我們的2022財年(從2021年5月31日開始)有效,
參考匯率改革
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革(主題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響。此更新在有限的時間內提供可選的指導,以緩解與從預計將停止的參考利率(如銀行間同業拆借利率和倫敦銀行間同業拆借利率)過渡相關的潛在會計影響。本指導意見包括因參考匯率改革而修改合同的實際便利措施。一般而言,與參考匯率改革相關的合同修改可被視為不需要在修改日期重新計量或重新評估先前會計確定的事件。本指南立即生效,但有效期至2022年12月31日。我們目前正在評估這一標準對我們財務報表的潛在影響。
最近發佈的任何其他會計聲明都沒有對我們的財務報表產生實質性影響。
9
目錄
2.提高預期每股收益
下表列出了所列期間普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法(除每股金額外,以百萬美元和股票為單位):
十三週結束了 | 三十九周結束了 | |||||||||||
| 2月23日, |
| 2月24日, |
| 2月23日, |
| 2月24日, | |||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||
分子: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的淨收入。 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
減去:非控股權益的贖回價值增加,超過分配的收益,扣除税收優惠(A) |
| — |
| |
| — |
| | ||||
蘭姆·韋斯頓普通股股東可獲得的淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
分母: |
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| ||||
已發行基本加權平均普通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
增訂:員工激勵計劃的攤薄效應(B) |
| |
| |
| |
| | ||||
稀釋加權平均已發行普通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
每股收益(A) | ||||||||||||
基本型 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 2018年11月,我們達成了收購剩餘股份的協議 |
截至2019年2月24日的13周內,
(b) | 員工激勵計劃中的潛在稀釋普通股份額是通過將庫存股方法應用於假定的股票期權及其假定歸屬限制性股票單位和業績獎勵。自.起,少數基於股票的獎勵被排除在稀釋後每股收益的計算之外,因為它們將是反稀釋的。自.起,我們沒有任何基於股票的反稀釋獎勵。 |
3.取消所得税
所得税支出為#美元。
已繳所得税
已繳納的所得税,扣除退款後,$
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目錄
未確認的税收優惠
在10-K表格“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”的合併和綜合財務報表附註5,所得税中披露的未確認税收優惠沒有實質性變化,我們預計在未來12個月內未確認税收優惠不會有任何重大變化。
4.減少庫存。
存貨按成本(使用先進先出法確定)或可變現淨值中較低者計價,包括與製造產品直接相關的所有成本:材料、勞動力和製造間接費用。存貨構成如下(百萬美元):
| 2月23日, | 5月26日, | ||||
2020 |
| 2019 | ||||
原材料和包裝 | $ | |
| $ | | |
成品 |
| |
|
| | |
供應品及其他 |
| |
|
| | |
盤存 | $ | |
| $ | |
5.包括財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備的組成部分如下(百萬美元):
|
| 2月23日, | 5月26日, | |||
| 2020 |
| 2019 | |||
土地及土地改善(A) | $ | | $ | | ||
建築物、機器和設備 |
| |
| | ||
傢俱、固定裝置、辦公設備和其他 |
| |
| | ||
在建 |
| |
| | ||
物業、廠房和設備,按成本計算 |
| |
| | ||
減去累計折舊 |
| ( |
| ( | ||
財產,廠房和設備,淨額 | $ | | $ | |
(a) | 自2019年5月27日起,我們採用了ASC 842,並取消了$ |
折舊費用為$
截至2020年2月23日和2019年2月24日的13周,在建工程內資本化的利息為$
11
目錄
6.簽訂新的租約
我們租賃各種房地產,包括某些經營設施、倉庫、辦公場所和土地。我們還租賃物料搬運設備、車輛和某些其他設備。我們的租約剩餘租期為
租賃資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付這些租賃產生的租賃款項的義務。自2019年5月27日起,經營租賃資產和負債根據租賃期內租賃付款的現值在租賃開始日確認。我們的租約可能包括以下選項
租賃總費用的組成部分(淨額)包括以下內容(百萬美元):
截至2020年2月23日的13周(A) | |||||||||
操作 |
| 金融 | |||||||
租約 | 租約 | 總計 | |||||||
經營租賃成本 | $ | | $ | — | $ | | |||
短期和可變租賃成本 | | — | | ||||||
轉租收入 | ( | — | ( | ||||||
租賃資產攤銷 | — | | | ||||||
租賃負債利息 | — | | | ||||||
總租賃成本(淨額) | $ | | $ | | $ | |
截至2020年2月23日的39周(A) | |||||||||
操作 |
| 金融 | |||||||
租約 | 租約 | 總計 | |||||||
經營租賃成本 | $ | | $ | — | $ | | |||
短期和可變租賃成本 | | — | | ||||||
轉租收入 | ( | — | ( | ||||||
租賃資產攤銷 | — | | | ||||||
租賃負債利息 | — | | | ||||||
總租賃成本(淨額) | $ | | $ | | $ | |
(a) | 與供應鏈相關的租賃成本包括在“銷售成本”中,其餘的記錄在“銷售、一般和行政費用”中。租賃負債的利息包括在我們的綜合收益表的“利息費用淨額”中。 |
12
目錄
期限超過一年的運營和融資租賃如下(百萬美元):
截至2020年2月23日。 | |||||||||
| 操作 |
| 金融 | ||||||
租約 | 租約 | 總計 | |||||||
資產: | |||||||||
經營性租賃資產 |
| $ | |
| $ | — | $ | | |
— | | | |||||||
租賃資產總額 | $ | | $ | | $ | | |||
負債: | |||||||||
一年內到期的租賃負債: | |||||||||
$ | | $ | — | $ | | ||||
— | | | |||||||
長期租賃負債: | |||||||||
| — | | |||||||
— | | | |||||||
租賃總負債 | $ | | $ | | $ | |
(a) | 融資租賃是扣除累計攤銷後的淨額。$ |
截至2020年2月23日,我們的經營租賃和融資租賃的租賃負債到期日如下(以百萬美元為單位):
操作 |
| 金融 | |||||||
租約 | 租約 | 總計 | |||||||
2020年(今年剩餘時間) | $ | | $ | | $ | | |||
2021 | | | | ||||||
2022 | | | | ||||||
2023 | | | | ||||||
2024 | | | | ||||||
2025 | | | | ||||||
此後 | | | | ||||||
租賃付款總額 | | | | ||||||
減去:利息(A) | ( | ( | ( | ||||||
租賃負債現值 | $ | | $ | | $ | | |||
加權-平均剩餘租賃年限(年) | |||||||||
加權平均貼現率 |
(a) | 由於我們的大部分租約不容易確定隱含利率,我們使用遞增借款利率來確定租賃付款的初始現值。我們使用抵押利率,並根據租賃貨幣應用該利率,該利率每季度更新一次,用於衡量新的租賃負債。 |
13
目錄
截至2019年5月26日,租賃期限超過一年的不可取消租賃下的最低租賃付款,並根據以前的租賃會計準則核算,如下(以百萬美元為單位):
操作 |
| 資本 | |||||||
租約 | 租契(A) | 總計 | |||||||
2020 | $ | | $ | | $ | | |||
2021 | | | | ||||||
2022 | | | | ||||||
2023 | | | | ||||||
2024 | | | | ||||||
此後 | | | | ||||||
租賃付款總額 | $ | | $ | | $ | | |||
折現現值 | ( | ( | |||||||
租賃總負債 | $ | | $ | | |||||
融資債務的本期部分 | ( | ( | |||||||
長期融資義務,不包括本期部分 | $ | | $ | |
(a) | 包括與銷售回租相關的遞延收益的未攤銷部分,該部分作為採用ASC 842時累計效果調整的一部分從綜合資產負債表中剔除。有關更多信息,請參閲附註1,運營性質和重要會計政策摘要。 |
與租賃有關的補充現金流信息如下(百萬美元):
截至2020年2月23日的39周 | |||||||||
操作 |
| 金融 | |||||||
租約 | 租約 | 總計 | |||||||
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | |||||||||
用於經營活動的現金 | $ | | $ | — | $ | | |||
用於融資活動的現金 | — | | | ||||||
非現金投融資活動: | |||||||||
為換取新的經營租賃義務而獲得的資產 | | — | | ||||||
為換取新的融資租賃義務而獲得的資產 | — | | |
7.收購中國公司()。
2019年7月2日,我們收購了
我們根據收購當日的公允價值估計,將收購價格分配給收購的資產和承擔的負債,其中#美元。
14
目錄
8.鼓勵對合資企業的直接投資
我們舉辦了一場
2019年10月15日,我們獲得了
我們權益法投資(包括Lamb-Weston/Meijer、Lamb Weston RDO和LWAMSA在2020年2月23日和2019年5月26日的賬面價值)為$
在截至2020年2月23日的13周內,我們與Lamb-Weston/Meijer簽訂了一項協議,自2018年12月31日起生效,共同承擔單一的全球企業資源規劃(“ERP”)平臺及相關軟件和服務的成本。根據協議條款,Lamb-Weston/Meijer將從系統在Lamb-Weston/Meijer部署期間開始,每年支付我們五筆相等的款項,外加利息。關於這份協議,我們記錄了一美元
可變利息主體-合併
2018年11月,我們達成了收購剩餘股份的協議
蘭姆韋斯頓和蘭姆韋斯頓BSW從我們蘭姆韋斯頓BSW合資企業的前合作伙伴奧喬亞(Ochoa)的股東那裏購買土豆,並利用儲存設施和水處理服務。雖然我們繼續購買此類商品和服務,但在2018年11月2日之後,奧喬亞的股東不再被視為關聯方。截至2018年11月2日,馬鈴薯購買總額為$
15
目錄
9.出售商譽和其他可識別的無形資產
下表按部門列出了截至2020年2月23日的39周內商譽餘額的變化(以百萬美元為單位):
|
|
|
|
| |||||||||||
| 全球市場 |
| 餐飲服務 |
| 零售 |
| 其他 |
| 總計 | ||||||
2019年5月26日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
收購(A) | | — | — | — | | ||||||||||
外幣折算調整 | ( | — | — | — |
| ( | |||||||||
2020年2月23日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 2019年7月,我們在澳大利亞收購了一臺冷凍土豆加工機,並記錄了$ |
其他可識別無形資產如下(百萬美元):
2020年2月23日 | 2019年5月26日 | |||||||||||||||||||||
| 加權值 |
|
|
|
| 加權值 |
|
|
| |||||||||||||
平均水平 | 毛利率 | 平均水平 | *毛利率: | |||||||||||||||||||
生活中有用的信息 | 隨身攜帶的物品 | 積累的數據 | 無形 | 生活中有用的信息 | 隨身攜帶的物品 | 積累了大量的資金。 | 無形 | |||||||||||||||
(按年計算) | 數量 | 攤銷 | 資產,淨額 | (按年計算) | 數量 | *攤銷 | 資產,淨額 | |||||||||||||||
未攤銷無形資產(A) |
| 不適用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| 不適用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
攤銷無形資產(B) |
|
| |
| |
| |
|
| |
| |
| | ||||||||
|
| $ | |
| $ | |
| $ | |
|
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(a) | 非攤銷無形資產代表品牌和商標。 |
(b) | 攤銷無形資產主要由許可協議、品牌和客户關係組成。攤銷費用為$ |
10.增加應計負債
應計負債的組成部分如下(百萬美元):
| 2月23日, | 5月26日, | ||||
2020 |
| 2019 | ||||
薪酬和福利 | $ | |
| $ | | |
應計貿易促進 | | | ||||
應付股息 | | | ||||
應計利息 | | | ||||
經營租賃負債的當期部分(A) | | — | ||||
特許經營税、財產税、銷售税和使用税 |
| |
|
| | |
應付所得税 | | | ||||
其他 |
| |
|
| | |
應計負債 | $ | |
| $ | |
(a) | 自2019年5月27日起,我們採用了ASC 842,使用修改後的追溯過渡法,因此我們沒有重新編制前期財務報表。有關更多信息,請參閲附註1,運營性質和重要會計政策摘要。 |
16
目錄
11.償還債務和融資義務
截至2020年2月23日和2019年5月26日,我們的債務(包括融資義務)如下(百萬美元):
| 2月23日, |
| 5月26日, | |||
2020 | 2019 | |||||
短期借款: | ||||||
循環信貸安排 | $ | — | $ | | ||
其他信貸安排 | | | ||||
| | |||||
長期債務: | ||||||
定期貸款安排,2021年到期 | |
| | |||
定期貸款安排,2024年到期 | | — | ||||
| |
|
| | ||
| | |||||
| | |||||
融資義務: | ||||||
| — |
|
| | ||
2040年之前不同日期到期的租賃融資債務(B) |
| |
|
| | |
| | |||||
債務和融資債務總額 |
| |
|
| | |
發債成本 | ( | ( | ||||
短期借款 | ( | ( | ||||
長期債務和融資義務的當期部分 |
| ( |
|
| ( | |
長期債務和融資義務,不包括當期部分 | $ | |
| $ | |
(a) | 2019年5月27日,我們採用了ASC 842,作為累積效果過渡調整的一部分,我們取消了這一與銷售回租相關的融資義務。有關更多信息,請參閲附註1,運營性質和重要會計政策摘要。 |
(b) | 我們的租賃融資義務的利率範圍為 |
信貸安排
在2020年2月23日,我們有
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目錄
新定期貸款安排
2019年6月28日,我們修改了信貸協議,以再融資$
在截至2020年2月23日和2019年2月24日的39周內,我們支付了$
12.取消以股票為基礎的薪酬
我們董事會的薪酬委員會(“委員會”)負責管理我們的股票薪酬計劃。委員會酌情授權授予限制性股票單位(“RSU”)、實現特定業績目標時應支付的業績獎勵(“業績股票”)、股息等價物和其他基於股票的獎勵。在截至2020年2月23日的39周內,我們授予
我們的股票薪酬費用記入“銷售、一般和行政費用”。綜合收益表中確認的扣除沒收後的股票獎勵的補償費用如下(百萬美元):
十三週結束了 | 三十九周結束了 | ||||||||||||
2月23日, | 2月24日, | 2月23日, | 2月24日, | ||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||
庫存結算的RSU | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
業績股 | | | | | |||||||||
股票期權 | — | — | | | |||||||||
存量結算補償費用 | | | | | |||||||||
現金結算的RSU(A) | — | — | | | |||||||||
總補償費用 | | | | | |||||||||
所得税優惠(B) | ( | ( | ( | ( | |||||||||
總補償費用,扣除税收優惠後的淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 所有現金結算的RSU均按市價計價,並在我們的綜合資產負債表上的“應計負債”和“其他非流動負債”中列示。 |
(b) | 所得税優惠代表邊際税率,不包括不可扣除的補償。 |
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目錄
根據2020年2月23日的估計,與股票獎勵相關的未確認薪酬支出總額如下(百萬美元):
|
| 剩餘 | ||||
加權 | ||||||
無法識別 | 平均水平 | |||||
補償 | 識別 | |||||
費用 | 期限2(以年為單位) | |||||
庫存結算的RSU | $ | |
| |||
業績股 | |
| ||||
未確認的基於股票的總費用 | $ | |
|
13.更多公允價值計量
有關我們用於估計金融資產和負債公允價值的公允價值政策、方法和假設的信息,請參閲10-K表格“第二部分,第8項,財務報表和補充數據”中合併和合並財務報表附註的附註1,經營性質和主要會計政策摘要,以及附註12,公允價值計量。
下表列出了我們的金融資產和負債,根據公允價值計量所處的公允價值層次內的水平(以百萬美元為單位),按公允價值定期計量:
截至2020年2月23日。 | ||||||||||||
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 | |||||
資產: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
遞延補償資產 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
衍生資產(A) | — | | — | | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
遞延賠償負債(B) | $ | — |
| $ | |
| $ | — |
| $ | | |
負債共計 | $ | — | $ | | $ | — | $ | |
截至2019年5月26日。 | ||||||||||||
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 | |||||
資產: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
遞延補償資產 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
衍生資產(A) | — | | — | | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
衍生負債(A) | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
遞延賠償負債(B) |
| — |
|
| |
|
| — |
|
| | |
負債共計 | $ | — | $ | | $ | — | $ | |
(a) | 第2級包括的衍生資產和負債主要代表商品掉期和期權合約。我們二級衍生資產和負債的公允價值是使用估值模型確定的,該估值模型使用了市場可觀察到的投入,包括利率曲線以及大宗商品的遠期和現貨價格。 |
(b) | 我們2級遞延補償負債的公允價值是使用第三方估值進行估值的,第三方估值是基於我們退休計劃中共同基金的資產淨值。雖然標的資產在交易所交易活躍,但基金並不活躍。 |
不動產、廠房和設備等非金融資產以及無形資產只有在確認減值的情況下才按公允價值記錄。成本和股權投資在非經常性基礎上按公允價值計量。
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目錄
在2020年2月23日,我們擁有
14.增加股東權益
股票回購計劃
2018年12月,我們的董事會批准了一項沒有到期日的計劃,回購我們普通股的股票,金額不超過$
分紅
在截至2020年2月23日的39周內,我們支付了
累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)
截至2020年2月23日,AOCI扣除税收後的變化如下(以百萬美元為單位)。
外方 | 累積 | ||||||||
貨幣市場 | 養老金計劃和計劃 | 其他 | |||||||
翻譯: | 退休後 | 綜合 | |||||||
| 損益(損益) |
| 效益 |
| 損失 | ||||
截至2019年5月26日的餘額 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( | |
重新分類前的其他綜合收入,税後淨額 | ( | — | ( | ||||||
從AOCI重新分類的税後淨額 | — | | | ||||||
當期其他綜合收益(虧損)淨額 |
| ( |
|
| |
| ( | ||
截至2020年2月23日的餘額 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
養老金和退休後福利的精算虧損(扣除税收後)計入AOCI,將在未來12個月內攤銷,淨虧損#美元。
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目錄
15、五大細分市場
我們有
十三週結束了 | 三十九周結束了 | |||||||||||
| 2月23日, |
| 2月24日, |
| 2月23日, |
| 2月24日, | |||||
(百萬) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||
淨銷售額 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
全球 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
餐飲服務 |
| |
| |
| |
| | ||||
零售 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他 | | | | | ||||||||
總淨銷售額 | | | | | ||||||||
產品貢獻毛利(A) |
|
|
|
| ||||||||
全球 | | | | | ||||||||
餐飲服務 | | | | | ||||||||
零售 | | | | | ||||||||
其他(B) | | | | | ||||||||
| | | | |||||||||
廣告費和推廣費(A) | | | | | ||||||||
毛利 | | | | | ||||||||
銷售、一般和行政費用 | | | | | ||||||||
經營收入 | | | | | ||||||||
利息支出,淨額 | | | | | ||||||||
所得税費用 | | | | | ||||||||
權益法投資收益(C) | | | | | ||||||||
淨收入 | | | | | ||||||||
減去:可歸因於非控股權益的收入(D) |
| — |
| — |
| — |
| | ||||
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的淨收入。 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 產品貢獻利潤率為淨銷售額減去銷售成本、廣告費用和促銷費用。產品貢獻毛利包括廣告和促銷費用,因為這些金額與部門業績直接相關;它不包括一般公司費用和利息支出,因為管理層認為這些金額與部門業績沒有直接聯繫。 |
(b) | 其他部分主要包括我們的蔬菜和乳製品業務,以及與大宗商品套期保值合約相關的未實現的按市值計價調整。 |
(c) | 截至2020年2月23日的13周和39周,都包括$ |
(d) | 2018年11月,我們達成了收購剩餘股份的協議 |
蘭姆·韋斯頓最大的客户麥當勞公司約佔
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目錄
16.評估承諾、或有事項、擔保和法律程序
我們有在正常業務過程中產生的財務承諾和義務。這些包括長期債務、租賃義務、購買商品和服務的承諾,以及法律程序。合併和合並財務報表附註16“承付款、或有事項、擔保和法律程序”中披露的擔保和賠償沒有實質性變化,“Form 10-K表第二部分第8項.財務報表和補充數據”中披露的擔保和賠償沒有實質性變化。
我們是在正常業務過程中發生的法律訴訟的當事人。這些索賠、法律程序和訴訟主要由據稱的傷亡、產品責任、僱傭和其他糾紛引起。在確定或有損失時,我們會考慮損失的可能性,以及合理估計損失或負債金額的能力。當認為可能發生了負債,並且損失金額可以合理估計時,就確認估計損失。雖然任何索賠、訴訟或訴訟都有不確定因素,但我們相信,任何懸而未決或受到威脅的索賠、訴訟或訴訟的結果都不會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性的不利影響。
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目錄
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
這份報告,包括管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,我們稱之為“MD&A”,包含符合聯邦證券法含義的前瞻性陳述。諸如“將”、“繼續”、“可能”、“預期”、“預期”、“應該”、“相信”、“估計”、“增長”、“驅動”、“投資”、“支持”、“改進”、“影響”、“保留”、“展望”等詞語以及此類詞語和類似表述的變體旨在識別前瞻性陳述。前瞻性陳述的例子包括但不限於有關我們的計劃、資本投資、股息、股票回購、融資、業務前景和前景,以及對內部控制重大弱點的補救的陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層目前的預期,可能會受到不確定因素和環境變化的影響。本報告的讀者應該理解,這些陳述並不是業績或結果的保證。許多因素可能會影響我們的實際財務結果,使它們與前瞻性陳述(包括本報告)中包含的預期大不相同。這些風險和不確定因素包括但不限於:我們成功執行長期價值創造戰略的能力;我們執行大型資本項目的能力,包括建設新的生產線;我們和我們的合資企業所在市場的競爭環境和相關條件;我們和我們的合資企業開展業務所在國家的政治和經濟條件以及與我們的國際業務相關的其他因素;我們獲得出口機制的中斷;衞生流行病或其他傳染性疾病爆發對我們業務的影響。, 例如當前的冠狀病毒大流行,包括對我們產品的需求的影響、成本增加、供應中斷或其他關鍵商品和其他必要服務供應方面的限制;與可能的收購相關的風險,包括我們完成收購或整合收購業務的能力;我們的債務水平;原材料的可獲得性和價格;我們與種植者或重要客户關係的變化;我們合資企業的成功;影響我們業務或合資企業的政府行動和監管因素;訴訟或任何產品召回的最終結果;養老金、勞動力和與人員相關的費用水平這些風險包括:我們定期支付季度現金股息的能力,以及未來任何股息的金額和時間;我們補救內部控制重大缺陷的能力;以及我們不時提交給美國證券交易委員會(SEC)的報告中描述的其他風險。我們告誡讀者不要過度依賴本報告中包含的任何前瞻性陳述,這些陳述僅説明截至本報告日期為止的情況。除法律要求外,我們不承擔更新這些聲明的責任。
本項目2旨在補充我們於2019年7月25日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)中包含的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。
概述
Lamb Weston Holdings,Inc.(“我們”、“我們”、“我們的”、“本公司”或“蘭姆韋斯頓”),連同我們的合資企業,是全球領先的冷凍土豆附加值產品的生產商、分銷商和營銷商。我們是北美最具附加值的冷凍土豆產品供應商。我們,連同我們的合資企業,也是國際上領先的增值冷凍馬鈴薯產品供應商,在高增長的新興市場擁有強大且不斷增長的存在。我們與我們的合資企業一起,向100多個國家和地區的不同渠道和客户羣提供廣泛的產品組合。薯條是我們增值冷凍土豆產品組合的主要組成部分。
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目錄
管理層對我們的經營結果和財務狀況的討論和分析是對本文其他地方包含的綜合財務報表和相關簡明説明的補充,以幫助瞭解我們的財務狀況、財務狀況的變化和我們的經營結果。我們的MD&A是基於根據美國(“美國”)編制的財務報表得出的財務數據。一般公認會計原則(“GAAP”)和使用非GAAP計量編制的某些其他財務數據(EBITDA、調整後EBITDA,包括未合併合資企業和調整後稀釋每股收益)。有關EBITDA、調整後的EBITDA(包括未合併的合資企業和調整後稀釋每股收益)以及這些非GAAP財務指標與淨收益或稀釋後每股收益的調整,請參閲下面的“非GAAP財務指標與報告金額的調整”。
執行摘要
Lamb Weston 2020財年第三季財務表現喜憂參半。雖然我們的餐飲服務和零售部門實現了穩健的銷售增長,但由於定製產品(根據客户的獨特規格生產的產品)的銷售時機和利潤率較高的限時供應產品的銷售時機,以及冠狀病毒大流行對中國餐廳客流量的初步影響,我們全球部門的銷售額有所下降。投入和固定成本通脹導致的製造成本上升也對盈利能力構成了壓力。與2019財年第三季度相比:
● | 淨銷售額增長1%,達到9.373億美元 |
● | 運營收入下降16%,至1.625億美元 |
● | 蘭姆·韋斯頓公司的淨收入下降21%,至1.114億美元 |
● | 稀釋後每股收益下降20%,至0.76美元,調整後稀釋後每股收益下降19%,至0.77美元 |
● | 調整後的EBITDA(包括未合併的合資企業)下降10%,至2.277億美元 |
2020財年前三季度,我們通過運營活動提供的淨現金與2019財年前三季度相比下降了2%,降至4.357億美元。我們還通過股息和股票回購向股東返還了1.106億美元的現金。
與2019財年第三季度的業績相比,價格/組合有所增加,這主要是由於我們的餐飲服務部門價格上漲和組合改善。我們的銷量持平,因為餐飲服務部門的增長部分被我們全球部門銷量的下降所抵消,這主要是由於定製產品的銷售時機和利潤率較高的限時供應產品,以及冠狀病毒大流行對中國餐廳客流量的初步影響。此外,與去年同期相比,本季度發貨天數減少的影響在很大程度上抵消了收購帶來的銷售收益,這與感恩節假期的時間安排有關。運營收入下降,主要是由於投入和固定成本通貨膨脹;中國與冠狀病毒相關的生產中斷造成的成本;與商品對衝合同相關的未實現商品按市值計價調整的不利變化;運輸成本上升;不利的客户組合;折舊費用增加;以及銷售、一般和行政費用增加。
雖然冠狀病毒大流行在我們第三財季對冷凍土豆產品的全球消費者需求的影響有限,但在2020財年的剩餘時間裏,大流行對我們的業務和財務業績的影響是不確定的。我們正在密切關注全球炸薯條行業,包括消費者的反應和需求。到目前為止,我們觀察到以下影響:
● | 在中國,在政府實施嚴格的社會和流動限制,顯著減少了餐廳客流量後,炸薯條的需求在大約一個月的時間裏下降了大約50%。隨着限制逐漸放鬆,銷量開始增加到大流行前需求的70%左右。 |
● | 在亞洲其他關鍵市場,如日本、韓國、臺灣和新加坡,炸薯條需求受到的影響不大。雖然我們在這些市場的銷售與這些趨勢一致,但我們正在密切關注情況。 |
24
目錄
● | 在美國,由於遏制疫情的努力是不穩定的,我們認為現在確定對需求的最終影響還為時過早。通常在美國,大約65%的薯條是在快餐店購買的,另外大約20%是在提供全方位服務的餐廳購買的。剩下的大約15%的薯條是在零售點購買的。在QSR購買的薯條中,大約三分之二是消費者通過得來速、外賣或送貨方式購買的,其餘三分之一是在餐廳就餐時消費的。隨着社會和行動限制變得更加嚴格,包括州和地方政府暫時關閉或部分關閉餐館和其他餐飲服務業務,我們的銷售訂單正在減少。我們預計,美國提供全方位服務的餐廳和運營機構的消費者流量將比QSR下降得更多。雖然許多提供全方位服務的餐廳和運營商已經或將採取措施增加外賣和送貨銷售,但我們預計這些措施只會抵消一小部分損失的業務。因此,我們相信我們對這類客户的銷售將受到更大的影響,這些客户約佔我們餐飲服務部門客户的80%。相比之下,冷凍薯條的零售需求大幅增加,因為隨着社會疏遠政策的採取和政府實施的在家避難限制,家庭食品消費增加。我們已採取措施增加零售產品的產量,以滿足這些產品日益增長的需求。 |
● | 在歐洲,由我們的Lamb-Weston/Meijer合資企業提供服務,我們很高比例的銷售額是賣給QSR的。與美國不同,歐洲的大多數消費是 就餐或外賣作為得來速餐廳的選擇更加有限。因此,我們預計冠狀病毒大流行對歐洲炸薯條需求的影響將大於美國,這將對Lamb-Weston/Meijer的業績產生負面影響,並最終影響我們的權益法投資收益。 |
● | 為了應對與冠狀病毒大流行相關的消費者和客户需求的下降,我們正在調整我們的生產時間表,包括轉移產能以生產更多零售產品,以及酌情暫時減產。 |
如上所述,政府實施的嚴格的社會和商業限制,包括關閉或部分關閉餐館和其他餐飲服務業務,正在減少對我們產品的需求。冠狀病毒大流行的傳播和最終遏制的前景仍然不可預測,其對全球經濟、餐廳交通、客户和消費者需求、我們的供應鏈以及關鍵商品和其他必要服務的可用性的潛在影響也是不可預測的。在這些不確定的時期,我們的首要任務是確保員工的健康和福利,維護產品安全,並繼續支持我們的客户管理供應鏈和庫存。雖然冠狀病毒大流行對消費者需求和銷售量的短期影響可能是實質性的,但我們相信我們有足夠的流動性來應對不確定性。有關更多信息,請參閲本管理層的討論和分析中的流動性和資本資源部分。他説:
經營業績
我們有四個可報告的細分市場:全球、食品服務、零售和其他。我們按部門報告產品貢獻利潤率。產品貢獻利潤率是向我們的首席運營決策者報告的主要衡量標準,目的是為我們的部門分配資源並評估其業績。產品貢獻利潤率為淨銷售額減去銷售成本、廣告費用和促銷費用。產品貢獻毛利包括廣告和促銷費用,因為這些金額與部門業績直接相關;它不包括一般公司費用和利息支出,因為管理層認為這些金額與部門業績沒有直接聯繫。有關我們的可報告分部和產品貢獻毛利的更多信息,請參閲本報告“第一部分,第1項.財務報表”中合併財務報表簡明附註的附註15,分部。
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目錄
截至2020年2月23日的13周與截至2019年2月24日的13周(百萬美元)
淨銷售額和產品貢獻利潤率
十三週結束了 | ||||||||
| 2月23日, |
| 2月24日, |
| % | |||
2020 | 2019 | Inc./(12月) | ||||||
細分市場銷售 | ||||||||
全球 | $ | 487.1 | $ | 498.2 |
| (2%) | ||
餐飲服務 |
| 283.0 |
| 265.5 |
| 7% | ||
零售 |
| 132.2 |
| 129.0 |
| 2% | ||
其他 |
| 35.0 |
| 34.1 |
| 3% | ||
$ | 937.3 | $ | 926.8 |
| 1% | |||
細分產品貢獻利潤率 | ||||||||
全球 | $ | 109.3 | $ | 128.8 |
| (15%) | ||
餐飲服務 | 99.8 |
| 94.8 |
| 5% | |||
零售 |
| 28.8 |
| 29.1 |
| (1%) | ||
其他 |
| 5.9 |
| 11.8 |
| (50%) | ||
243.8 | 264.5 |
| (8%) | |||||
廣告費和促銷費 | 6.6 | 8.9 | (26%) | |||||
毛利 | $ | 250.4 | $ | 273.4 | (8%) |
淨銷售額
Lamb Weston 2020財年第三季度的淨銷售額為9.373億美元,與2019財年第三季度相比增加了1050萬美元,增幅為1%。由於定價行動,價格/組合增加了1%,部分被不利的組合所抵消。銷量持平,因為餐飲服務部門的增長被我們全球部門銷量的下降部分抵消,這主要是由於定製產品的銷售時機和利潤率較高的限時供應產品,以及冠狀病毒大流行對中國餐廳客流量的初步影響。此外,收購對銷量增長的貢獻率超過1個百分點,這在很大程度上被與去年同期相比運輸天數減少的影響所抵消,與感恩節假期的時間相關,下降了約1個百分點。
全球細分市場的淨銷售額減少了1110萬美元,降幅為2%,降至4.871億美元,而2019年第三季度為4.982億美元。銷量下降了1%,主要是由於定製產品的銷量增加,以及去年同期利潤率較高的有限時間提供產品,以及冠狀病毒大流行對中國餐廳客流量的初步影響。全球部門銷售我們的大部分定製產品,這些產品的收入在收到採購訂單時確認,而非定製產品的銷售通常在發貨時確認收入。因此,收到採購訂單的時間可能會在這一部分造成季度波動。此外,收購貢獻了大約2個百分點的銷量增長,這被與感恩節假期時間相關的運輸天數減少的影響部分抵消了大約1個百分點的下降。價格/組合下降了1%,主要是由於定製產品的銷量比去年同期下降和提供產品的時間有限、北美的客户組合以及國際銷售量增長比例較高造成的不利組合。
餐飲服務部門的淨銷售額增加了1750萬美元,增幅為7%,達到2.83億美元,而2019年第三季度為2.655億美元。價格/組合增加了4%,主要反映了2019年秋季啟動的定價行動,並改善了組合。銷量增長3%,主要是由於分銷商自有品牌和蘭姆·韋斯頓與感恩節假期時間相關的發貨天數減少的影響,部分抵消了品牌產品的影響,超過2個百分點的影響。
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目錄
零售部門的淨銷售額增加了320萬美元,增幅為2%,達到1.322億美元,而2019財年第三季度為1.29億美元。價格/組合增加了2%,這在很大程度上是由有利的組合推動的。成交量持平,因為生長在愛達荷州和其他品牌產品被自有品牌產品銷量下降所抵消,以及與感恩節假期時間相關的發貨天數減少的影響約2個百分點。
我們其他部門的淨銷售額增加了90萬美元,即3%,達到3500萬美元,而2019年第三季度為3410萬美元,這主要是由於我們的蔬菜業務量增加,部分被較低的價格/組合所抵消。
產品貢獻利潤率
Lamb Weston 2020財年第三季度的產品貢獻利潤率為2.438億美元,與2019財年第三季度相比下降了2070萬美元,降幅為8%。
2020財年第三季度,由於製造成本上升、銷售量下降和客户組合不利,全球細分市場產品貢獻利潤率下降了1,950萬美元,降幅為15%,至1.093億美元。全球部門銷售成本為3.756億美元,比2019年第三季度增長2%,主要是由於投入(主要是食用油)和固定成本(主要是保險費率和醫療成本)通脹增加;運輸成本上升;與中國生產中斷相關的冠狀病毒導致的成本;以及主要與新的Hermison生產線相關的折舊費用增加。
在有利的價格/組合和銷量增長的推動下,2020財年第三季度,餐飲服務部門的產品貢獻利潤率增加了500萬美元,增幅為5%,達到9980萬美元。銷售成本為1.81億美元,與2019年第三季度相比增長了7%,原因是銷售量增加;投入和固定成本通脹(主要是食用油、保險費率和醫療成本增加);運輸成本上升;以及主要與新的Hermison生產線相關的折舊費用增加。
零售部門的產品貢獻利潤率下降了30萬美元,降幅為1%,降至2880萬美元,這主要是由於製造成本上升抵消了有利的價格/組合以及廣告和促銷費用的下降。銷售成本為1.012億美元,與2019年第三季度相比增長了7%,這主要是由於投入和固定成本通脹(主要是食用油、保險費率和醫療成本增加);運輸成本上升;以及主要與新的Hermison生產線相關的折舊費用增加。與2019年第三季度相比,2020財年第三季度的廣告和推廣支出減少了280萬美元,降至220萬美元,反映了支持生長在愛達荷州,阿列克西婭以及其他品牌產品。
其他細分市場的產品貢獻利潤率為590萬美元,與2019年第三季度的1180萬美元相比減少了590萬美元。這些金額包括與2020財年第三季度與大宗商品對衝合同相關的未實現按市值計價調整和已實現結算相關的70萬美元虧損,以及與上一年同期合同相關的660萬美元收益。不包括這些調整,其他部門的產品貢獻毛利增加了140萬美元,這主要是由於我們蔬菜業務的銷售量增加。
銷售、一般和行政費用
與2019年同期相比,2020財年第三季度的銷售、一般和行政費用增加了830萬美元,增幅為10%,達到8790萬美元。這一增長在很大程度上是由於對我們的銷售、運營和系統能力的投資,包括與開發和實施新的企業資源規劃(“ERP”)系統相關的大約200萬美元的非經常性費用,主要是諮詢費用。這一增長還反映了不利外匯的大約300萬美元的影響。SG&A的增長被廣告和促銷費用下降230萬美元部分抵消。
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目錄
利息支出,淨額
利息支出,2020財年第三季度淨額為2520萬美元,與2019年同期相比減少了180萬美元。“利息支出,淨額”的減少是由於平均總債務比上一年減少,以及我們在2020財年第一季度再融資的定期貸款安排的利率(扣除預期的贊助紅利)下降的結果。有關此再融資的更多信息,請參閲本MD&A中的“流動性和資本資源”。
所得税費用
2020財年第三季度和2019年第三季度的所得税支出分別為3570萬美元和3960萬美元。在我們的合併收益表中,2020財年第三季度和2019年第三季度的有效所得税税率(以所得税支出與税前收入之比計算,包括權益法投資收益)分別為24.3%和21.9%。實際税率與美國法定税率21%不同,這主要是由於美國州税、外國税、永久性差異和離散項目的影響。
權益法投資收益
我們在歐洲、美國和南美通過未合併的合資企業開展業務,並根據我們在這些地區的經濟所有權權益計入我們的收益份額。2020財年第三季度和2019年第三季度,我們的權益法投資收益份額分別為980萬美元和1420萬美元。本季度的收益包括與我們的合資企業Lamb-Weston/RDO Frozen(“Lamb Weston RDO”)退出多僱主養老金計劃有關的260萬美元虧損。權益法投資收益還包括2020財年第三季度與貨幣和大宗商品對衝合同相關的按市值計價調整相關的730萬美元未實現虧損,以及2019年第三季度與這些合同相關的90萬美元未實現虧損。不包括這些調整,權益法投資的收益增加了460萬美元,這在很大程度上反映了歐洲生土豆價格的下降和銷售量的增加。
截至2020年2月23日的39周與截至2019年2月24日的39周(百萬美元)
淨銷售額和產品貢獻利潤率
三十九周結束了 | ||||||||
| 2月23日, |
| 2月24日, |
| % | |||
| 2020 | 2019 |
| Inc./(12月) | ||||
細分市場銷售 | ||||||||
全球 | $ | 1,544.3 | $ | 1,434.9 |
| 8% | ||
餐飲服務 |
| 893.3 |
| 843.0 |
| 6% | ||
零售 |
| 393.6 |
| 369.1 |
| 7% | ||
其他 |
| 114.3 |
| 106.1 |
| 8% | ||
$ | 2,945.5 | $ | 2,753.1 |
| 7% | |||
細分產品貢獻利潤率 | ||||||||
全球 | $ | 341.0 | $ | 335.6 |
| 2% | ||
餐飲服務 | 313.5 |
| 294.2 |
| 7% | |||
零售 |
| 86.2 |
| 77.8 |
| 11% | ||
其他 |
| 26.0 |
| 24.0 |
| 8% | ||
766.7 | 731.6 |
| 5% | |||||
廣告費和促銷費 | 17.4 | 21.4 | (19%) | |||||
毛利 | $ | 784.1 | $ | 753.0 | 4% |
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目錄
淨銷售額
Lamb Weston 2020財年前三季度的淨銷售額為29.455億美元,與2019財年前三季度相比增加了1.924億美元,增幅為7%。在我們每個業務部門銷量增長的推動下,銷量增長了6%。收購對增長的貢獻率超過1個百分點。由於定價行動和有利的組合,價格/組合增加了1%。
全球部門淨銷售額增加了1.094億美元,增幅為8%,達到15.443億美元,而2019財年前三個季度為14.349億美元。銷量增長了7%,主要是由於對美國和主要國際市場客户的銷售額穩步增長,而收購對增長的貢獻率超過2個百分點。價格/組合增加了1%,這在很大程度上反映了與多年合同相關的價格調整以及有利的組合。
餐飲服務部門的淨銷售額增加了5030萬美元,增幅為6%,達到8.933億美元,而2019財年前三個季度為8.43億美元。銷量增長3%,主要是由於分銷商自有品牌和蘭姆·韋斯頓品牌產品。價格/組合增加了3%,主要反映了2018年秋季和2019年秋季啟動的組合和定價行動的改善。
零售部門淨銷售額增加了2450萬美元,增幅為7%,達到3.936億美元,而2019財年前三個季度為3.691億美元。銷量增長4%,受生長在愛達荷州以及其他品牌產品,以及自有品牌產品。在有利的組合和定價行動的推動下,價格/組合增加了3%。
我們其他部門的淨銷售額增加了820萬美元,即8%,達到1.143億美元,而2019財年前三個季度為1.061億美元,這主要是由於我們的蔬菜業務量增加,但部分被較低的價格/組合所抵消。
產品貢獻利潤率
2020財年前三季度,Lamb Weston的產品貢獻利潤率為7.667億美元,與2019財年前三季度相比增加了3510萬美元,增幅為5%。
在銷量增長和有利的價格/組合的推動下,2020財年前三個季度,全球細分市場產品貢獻利潤率增加了540萬美元,增幅為2%,達到3.41億美元。全球部門銷售成本為11.98億美元,與2019財年前三季度相比增長了9%,原因是銷量增加;投入和固定成本通脹(主要是食用油、保險費率和醫療成本增加);與中國生產中斷相關的冠狀病毒導致的成本;以及主要與新的Hermison生產線相關的折舊費用增加。較低的運輸成本和商品對衝合約的有利分配結算部分抵消了銷售成本的增加。
在有利的價格/組合和銷量增長的推動下,2020財年前三個季度,餐飲服務部門的產品貢獻利潤率增加了1930萬美元,增幅為7%,達到3.135億美元。銷售成本為5.745億美元,與2019財年前三季度相比增長了6%,原因是銷售量增加;投入和固定成本通脹(主要是食用油、保險費率和醫療成本增加);以及主要與新的Hermison生產線相關的折舊費用增加。銷售成本的增加被商品對衝合約的有利分配結算部分抵消。
在有利的價格/組合、銷量增長以及廣告和促銷費用下降的推動下,零售部門的產品貢獻利潤率增加了840萬美元,增幅為11%,達到8620萬美元。銷售成本為3.00億美元,與2019財年前三個季度相比增長了7%,這主要是由於銷售量增加;投入和固定成本通脹(主要是食用油、保險費率和醫療成本增加);以及主要與新的Hermison生產線相關的折舊費用增加。較低的運輸成本和商品對衝合約的有利分配結算部分抵消了銷售成本的增加。與2019財年前三個季度相比,2020財年前三個季度的廣告和促銷支出減少了440萬美元,降至740萬美元,反映了支持以下各項的營銷投資的時機生長在愛達荷州,阿列克西婭以及其他品牌產品。
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目錄
其他細分市場的產品貢獻利潤率為2600萬美元,與2019財年前三季度的2400萬美元相比增加了200萬美元。這些金額包括2020財年前三個季度與未實現的按市值計價調整和與大宗商品對衝合同相關的已實現結算相關的660萬美元收益,以及與上一年同期的合同相關的260萬美元收益。不包括這些調整,其他部門的產品貢獻毛利下降了190萬美元,這主要是由於我們的蔬菜業務價格/組合較低。
銷售、一般和行政費用
與2019年同期相比,2020財年前三季度的銷售、一般和行政費用增加了2550萬美元,增幅為11%,達到2.581億美元。這一增長在很大程度上是由於獎勵費用應計增加了大約700萬美元,以及對我們銷售、運營和系統能力的投資,包括與開發和實施新的ERP系統相關的大約600萬美元的非經常性費用,主要是諮詢費用。這些增長部分被有利外匯的大約300萬美元的影響以及廣告和促銷費用下降400萬美元所抵消。上年同期還包括大約400萬美元的保險結算福利。
利息支出,淨額
利息支出,2020財年前三季度淨額為7880萬美元,與2019財年同期相比減少120萬美元。“利息支出,淨額”的減少是由於平均總債務比上一年減少,以及我們在2020財年第一季度再融資的定期貸款安排的利率(扣除預期的贊助紅利)下降的結果。這些減少被與我們定期貸款安排再融資相關的170萬美元債務發行成本的沖銷所抵消。有關此再融資的更多信息,請參閲本MD&A中的“流動性和資本資源”。
所得税費用
2020財年和2019年前三季度的所得税支出分別為1.151億美元和1.079億美元。在我們的合併收益表中,2020財年和2019財年前三個季度的有效所得税税率(以所得税支出與税前收入之比計算,包括權益法投資收益)分別為23.8%和22.3%。實際税率與美國法定税率21%不同,這主要是由於美國州税、外國税、永久性差異和離散項目的影響。
權益法投資收益
我們在歐洲、美國和南美通過未合併的合資企業開展業務,並根據我們在這些地區的經濟所有權權益計入我們的收益份額。2020財年和2019年前三個季度,我們來自權益法投資的收益份額分別為3540萬美元和4430萬美元。本季度的收益包括與Lamb Weston RDO退出多僱主養老金計劃有關的260萬美元虧損。權益法投資收益還包括2020財年前三季度與貨幣和大宗商品對衝合約相關的按市值計價調整相關的未實現虧損890萬美元,以及2019財年前三季度與貨幣和大宗商品對衝合約相關的按市值計價調整相關的120萬美元未實現虧損。不包括這些調整,權益法投資的收益增加了140萬美元,這在很大程度上反映了歐洲生土豆價格的下降和銷售量的增加。
流動性與資本資源
現金的來源和用途
我們的主要流動資金來源是經營活動提供的淨現金和我們循環信貸安排下的借款。截至2020年2月23日,我們的循環信貸安排擁有3010萬美元的現金和現金等價物以及4.951億美元的可用借款能力。在2020年3月下旬,我們在循環信貸安排下借款4.95億美元,以增加我們的現金頭寸,作為預防措施,以保持財務靈活性,考慮到冠狀病毒大流行導致的全球市場的不確定性。見附註11,債項
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目錄
如需瞭解更多信息,請參閲本表格10-Q“第一部分,第1項.財務報表”中合併財務報表的簡明附註中的財務負債和融資義務。目前,我們現金的主要用途是運營、資本支出、普通股分紅、收購、償債和股票回購。
最近的冠狀病毒大流行擾亂了我們的業務。雖然在我們的第三財季,它對全球消費者對冷凍土豆產品的需求的影響是有限的,但大流行對我們未來財務業績的影響是不確定的。世界各地的幾個政府已經頒佈了嚴格的社會和商業限制,包括關閉或部分關閉餐館或其他餐飲服務業務,這正在影響對我們產品的需求。雖然冠狀病毒大流行對消費者需求和銷售量的短期影響可能是重大的,但我們相信,經營活動產生的現金淨額、手頭現金、我們循環信貸安排下的借款以及通過進入資本市場獲得的可用資金將足以滿足我們至少未來12個月的流動性和資本需求,包括宣佈的股息。如下所述,我們計劃推遲某些資本支出,並已在短期內暫停股票回購,以提供額外的流動性。
現金流
下面是我們現金流的彙總表,隨後討論了通過運營、投資和融資活動獲得現金的來源和用途:
三十九周結束了 | |||||||||
2月23日, | 2月24日, | 提供 | |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| (用於) | ||||
淨現金流由(用於): |
|
|
|
|
|
| |||
經營活動 | $ | 435.7 | $ | 444.4 |
| $ | (8.7) | ||
投資活動 |
| (289.8) |
| (333.9) |
|
| 44.1 | ||
融資活動 |
| (127.7) |
| (147.3) |
|
| 19.6 | ||
| 18.2 |
| (36.8) |
|
| 55.0 | |||
匯率變動對現金和現金等價物的影響 |
| (0.3) |
|
| (1.6) |
|
| 1.3 | |
現金及現金等價物淨增(減)額 | $ | 17.9 | $ | (38.4) |
| $ | 56.3 |
經營活動
2020財年前三個季度,運營活動提供的現金減少了870萬美元,降至4.357億美元,而去年同期為4.444億美元。與上一財年同期相比,2020財年前三個季度營業資產和負債的變化使用的現金增加了1030萬美元。營業資產和負債變化所提供的現金減少,主要是由於支付應付賬款和納税的時間安排所致。這些現金流出被更高的銷售額、應收賬款收款的時機、製成品庫存的較低增幅以及種植者和貿易計劃付款的時機所部分抵消。
投資活動
2020財年前三個季度,投資活動使用了2.898億美元現金,而上一年同期為3.339億美元。2020財年前三個季度包括以1.167億美元收購澳大利亞的一家冷凍土豆加工商。我們還以2730萬美元收購了南美冷凍土豆產品製造商Lamb Weston Alimentos Modinos S.A.的50%股權。我們在2020財年前三個季度支付了2260萬美元,並將在2024年10月支付剩餘的470萬美元,減去任何賠償損失的金額。2020財年前三個季度,用於資本(包括信息技術支出)的現金為1.52億美元。我們現在預計,2020財年我們的全年資本支出約為2億美元(不包括收購),因為考慮到冠狀病毒大流行導致的全球市場的不確定性,我們計劃推遲某些資本支出,以保持財務靈活性。
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目錄
籌資活動
2020財年前三個季度,用於融資活動的現金減少了1960萬美元,降至1.277億美元,而去年同期為1.473億美元。在2020財年前三個季度,融資活動主要涉及3.271億美元的債務和融資義務償還,2.993億美元的債務發行淨收益,與2019年5月26日未償還的5.991億美元定期貸款安排(如下所述)的再融資相關的3.0億美元,向普通股股東支付8770萬美元的現金股息,以及根據我們的股票回購計劃,以每股79.56美元的平均價格回購287,239股普通股的現金2,290萬美元鑑於冠狀病毒大流行的不確定性,我們已在短期內暫停股票回購,以提供額外的流動性。在2020財年的前三個季度,我們從股權獎勵中扣留了80,495股票,以支付600萬美元的員工税負。這些流出被1270萬美元的短期淨借款部分抵消。
在2020財年第一季度,我們修改了我們的信貸協議,為截至2019年5月26日未償還的5.991億美元定期貸款安排中的3.0億美元進行再融資,並簽訂了一項新的信貸協議,規定以較低的整體利率提供3.00億美元的定期貸款安排(“新定期貸款協議”),包括預期的贊助股息。新定期貸款協議將我們3.00億美元的借款到期日延長至2024年6月28日,並且契約、違約事件和擔保與我們現有的信貸協議一致。
在2020年3月下旬,我們在循環信貸安排下借款4.95億美元,以增加我們的現金頭寸,作為預防措施,以保持財務靈活性,考慮到冠狀病毒大流行導致的全球市場的不確定性。我們定期評估我們的融資選擇,並預計在目標水平內機會性地進入信貸或債務資本市場,這是我們為資本計劃提供資金的計劃的一部分,包括通過股息和股票回購向股東提供資本支出和現金回報。這些交易可能包括現有債務的再融資或新債務的產生,這取決於我們可能不時提供的融資選擇,以及信貸和債務資本市場的一般條件。
在2019財年前三個季度,融資活動主要涉及向普通股股東支付8400萬美元的現金股息,7820萬美元收購Lamb Weston BSW的非控股權益,5710萬美元的債務償還,主要是我們定期貸款安排下的預定付款,780萬美元的Lamb Weston普通股回購,以及610萬美元的向Lamb Weston BSW的分配。在2019財年前三個季度,我們從股權獎勵中扣留了63,336股票,以支付450萬美元的員工税負。這些付款被8930萬美元的短期淨借款部分抵消。
有關我們的債務、利率、到期日和契約的更多信息,請參閲10-K表格“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”中的附註9,合併和合並財務報表附註的債務和融資義務。截至2020年2月23日,我們遵守了信貸協議中包含的財務契約比率和其他契約。
義務和承諾
在表格10-K的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露的合同義務沒有實質性變化。
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目錄
非GAAP財務計量與報告金額的對賬
為了補充本報告中包含的財務信息,我們列報了EBITDA、包括未合併合資企業的調整後EBITDA和調整後稀釋每股收益,每個指標都被視為非GAAP財務衡量標準。
Lamb Weston的管理層使用EBITDA、包括未合併合資企業的調整後EBITDA和調整後稀釋每股收益來評估公司的業績,不包括某些非現金費用和其他特殊項目的影響,以便有可比的財務結果,以分析報告期內我們基本業務的變化。該公司之所以包括這些非GAAP財務措施,是因為管理層認為它們對投資者有用,因為它們為管理層在財務和經營決策中使用的補充信息提供了更大的透明度。我們相信,當這些非GAAP財務指標與GAAP財務指標一起使用時,是一種有用的財務分析工具,可以幫助投資者評估公司的經營業績和潛在前景。這些非GAAP財務措施應該被視為根據GAAP編制的財務措施的補充,而不是替代。這些非GAAP財務指標可能與其他公司提出的類似名稱的非GAAP財務指標不同,其他公司可能不會以相同的方式定義這些非GAAP財務指標。這些衡量標準不能替代其可比的GAAP財務衡量標準,如淨收益(虧損)或稀釋後每股收益,而且使用非GAAP財務衡量標準也有侷限性。
下表將淨收入與EBITDA和調整後的EBITDA(包括未合併的合資企業)進行了核對。
十三週結束了 | 三十九周結束了 | |||||||||||
2月23日, |
| 2月24日, |
| 2月23日, |
| 2月24日, | ||||||
| 2020 | 2019 |
| 2020 | 2019 | |||||||
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的淨收入。 | $ | 111.4 | $ | 141.4 | $ | 367.5 | $ | 368.2 | ||||
可歸因於非控制性權益的收入 | — | — | — | 8.6 | ||||||||
權益法投資收益 | (9.8) | (14.2) | (35.4) | (44.3) | ||||||||
利息支出,淨額 | 25.2 | 27.0 | 78.8 | 80.0 | ||||||||
所得税費用 | 35.7 | 39.6 | 115.1 | 107.9 | ||||||||
經營收入 | 162.5 | 193.8 | 526.0 | 520.4 | ||||||||
折舊攤銷 | 44.8 | 39.2 | 132.6 | 114.0 | ||||||||
EBITDA(A) | 207.3 | 233.0 | 658.6 | 634.4 | ||||||||
未合併的合資企業 | ||||||||||||
權益法投資收益 | 9.8 | 14.2 | 35.4 | 44.3 | ||||||||
利息費用、所得税費用和折舊 | ||||||||||||
計入權益法投資收益的攤銷 | 8.0 | 6.0 | 24.9 | 20.5 | ||||||||
影響可比性的項目(B) | ||||||||||||
從多僱主養老金計劃中提取的損失 | 2.6 | — | 2.6 | — | ||||||||
新增:調整後的EBITDA來自未合併的合資企業 | 20.4 | 20.2 | 62.9 | 64.8 | ||||||||
合併合資企業(C) | ||||||||||||
可歸因於非控制性權益的收入 | — | — | — | (8.6) | ||||||||
利息費用、所得税費用和折舊 | ||||||||||||
計入權益法投資收益的攤銷 | — | — | — | (1.7) | ||||||||
減去:合併合資企業的EBITDA | — | — | — | (10.3) | ||||||||
調整後的EBITDA,包括未合併的合資企業 | $ | 227.7 | $ | 253.2 | $ | 721.5 | $ | 688.9 |
(a) | EBITDA包括截至2019年2月24日的39周合併合資企業的EBITDA。 |
(b) | 截至2020年2月23日的13周和39周,都包括與Lamb Weston RDO退出多僱主養老金計劃有關的260萬美元損失。 |
(c) | 2018年11月,我們達成協議,收購Lamb Weston BSW剩餘的50.01%權益。我們的合併收益表包括Lamb Weston BSW從2018年11月2日開始的100%收益。 |
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目錄
下表將稀釋後每股收益與調整後稀釋後每股收益進行核對:
十三週結束了 | 三十九周結束了 | |||||||||||
2月23日, | 2月24日, | 2月23日, | 2月24日, | |||||||||
2020 (a) | 2019 (a) | 2020 (a) | 2019 (a) | |||||||||
據報 | $ | 0.76 | $ | 0.95 | $ | 2.50 | $ | 2.42 | ||||
影響可比性的項目: | ||||||||||||
從多僱主養老金計劃中提取的損失(B) | 0.01 | — | 0.01 | — | ||||||||
扣除税收優惠後的非控股權益贖回價值增加(C) | — | 0.01 | 0.07 | |||||||||
税制改革(四) | — | (0.01) | — | (0.01) | ||||||||
影響可比性的項目總數 | 0.01 | — | 0.01 | 0.06 | ||||||||
調整後 | $ | 0.77 | $ | 0.95 | $ | 2.51 | $ | 2.48 |
(a) | 截至2020年2月23日和2019年2月24日止13周的攤薄加權平均普通股分別為1.472億股和1.474億股,截至2020年2月23日和2019年2月24日止的39周分別為1.471億股和1.473億股。 |
(b) | 截至2020年2月23日的13周和39周,都包括與Lamb Weston RDO退出多僱主養老金計劃有關的260萬美元(200萬美元)的損失。 |
(c) | 截至2019年2月24日的39周,包括扣除税收優惠後的淨增值1000萬美元,或每股0.07美元,我們記錄了這筆款項,以將可贖回的非控股權益增加到我們收購Lamb Weston BSW剩餘50.01%權益所支付的金額。雖然扣除税收優惠後的增長減少了Lamb Weston普通股股東可獲得的淨收入和每股收益,但它並沒有影響綜合收益表中的淨收入。淨收入包括Lamb Weston BSW自2018年11月2日開始的100%收益,也就是我們達成最終協議收購Lamb Weston BSW剩餘權益的日期。有關更多信息,請參閲本表格10-Q“第一部分,第1項.財務報表”中合併財務報表簡編附註8“合資企業的投資”。 |
截至2019年2月24日的13周,包括與收購Lamb Weston BSW協議相關的50萬美元,或每股0.01美元的税收優惠減少。
(d) | 截至2019年2月24日的13周和39周,包括與根據美國減税和就業法案真實徵收之前未納税的外國收入的過渡税相關的所得税支出減少了100萬美元。 |
表外安排
在10-K表格中包括的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露的表外安排沒有實質性變化。
關鍵會計政策和估算
有關我們關鍵會計政策和估算的討論可以在10-K表格中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。在2020財年第三季度,這些關鍵會計估計沒有實質性變化。
新的和最近採用的會計公告
有關我們最近採用的新會計聲明一覽表,請參閲本報告“第一部分第一項財務報表”中“合併財務報表簡明附註”的附註1“經營性質和主要會計政策摘要”。
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目錄
第三項關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務面臨着大宗商品價格不利變化影響原材料和能源成本、外幣匯率和利率的市場風險。在正常的業務過程中,我們定期進行衍生品交易,以將這些風險降至最低,但不是為了交易目的。
根據我們截至2020年2月23日的未平倉大宗商品合約對衝頭寸,對工具公允價值適用的市場價格假設下降10%,將導致約3.6美元的“銷售成本”費用 百萬(280萬美元) 應注意的是,合同公允價值的任何變化,無論是實際的還是假設的,都將被基礎對衝項目價值的反向變化大大抵消。
截至2020年2月23日,我們有16.66億美元的固定利率債務和5.948億美元的可變利率債務未償還。我們有與我們的可變利率債務相關的利率風險。與可變利率債務相關的利率每增加1%,將導致利息支出增加,相應的税前收入每年減少約600萬美元(扣除所得税優惠淨額為460萬美元)。
見本報告“第一部分財務報表”合併財務報表簡明附註的附註11“債務和融資負債”。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
截至2020年2月23日,我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,根據修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條規定的規則,對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。根據這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所涉期間結束時,由於我們在10-K表格中披露的財務報告的內部控制存在重大弱點,我們的披露控制和程序並不有效。
儘管發現了重大缺陷,但管理層得出的結論是,本10-Q表中包含的合併財務報表在所有重要方面都與我們截至和根據美國公認會計原則列報的期間的財務狀況、經營結果和現金流量相當。
補救
管理層已採取措施補救我們在財務報告內部控制方面的重大弱點,如以前在Form 10-K中所述。在適用的控制運行足夠長的時間並且管理層通過測試得出控制目標已達到之前,將不會認為該缺陷已被補救。我們預計,這一重大弱點的補救工作將在2020財年結束前完成。
財務報告內部控制的變化
除上述補救措施外,在2020財年第三季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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目錄
第II部分-其他資料
項目2.法律程序
有關我們法律程序的信息,請參閲本報告“第一部分第一項財務報表”中合併財務報表簡明附註的附註16“承付款、或有事項、擔保和法律程序”。
項目71A。危險因素
我們在經營過程中面臨各種風險和不確定因素。關於這些風險和不確定性的討論可在“第一部分,項目1A”中找到。10-K表格中的“風險因素”。除經以下文本修改外,風險因素沒有實質性變化:
我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到成本增加、供應中斷或主要商品和其他必要服務供應方面的其他限制的不利影響。
我們很大一部分商品成本來自石油和能源等大宗商品。這些商品受到許多因素引起的價格波動和可獲得性波動的影響,這些因素包括全球供求變化、天氣狀況(包括氣候變化的任何潛在影響)、火災、自然災害(如颶風、龍捲風、地震、野火或洪水)、疾病或蟲害、農業不確定性、衞生流行病或流行病或其他傳染性爆發,如當前的冠狀病毒大流行、政府獎勵和管制(包括進出口限制,如新的或增加的關税、制裁、配額或貿易壁壘)、有限的或唯一的。此外,我們還會產生與產品運輸和交付相關的費用。商品價格上漲,或關鍵商品供應或可獲得性的持續中斷或其他限制,包括運輸和倉儲等必要服務,可能會增加我們的運營成本,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們可能無法提高產品價格和實現成本節約,從而完全抵消這些增加的成本;提高價格可能會導致銷售量減少,盈利能力下降。目前美國沒有活躍的土豆衍生品市場。雖然我們有對衝大宗商品價格上漲的經驗,但這些做法和經驗減少了,但沒有消除大宗商品價格上漲帶來的負面利潤影響的風險。因此,我們使用的風險管理程序可能並不總是按照我們的預期工作。
此外,我們未來的成功和收益增長在一定程度上取決於我們在競爭激烈的增值冷凍土豆產品類別中保持適當的成本結構和有效運營的能力。我們繼續實施提高利潤的計劃,以提高我們供應鏈的效率以及一般和行政職能。這些計劃的重點是採購、製造、物流和客户服務方面的成本節約機會,以及一般和行政職能。然而,隨着時間的推移,獲得額外的效率可能會變得更加困難。此外,由於一些我們無法控制的因素,包括目前的冠狀病毒大流行等公共衞生危機,我們可能會出現嚴重的供應鏈中斷。這些因素可能導致我們無法及時高效地獲取或交付符合必要質量安全標準的產品,從而可能導致倉庫和其他存儲成本增加。我們未能通過提高生產率或消除多餘成本來降低成本,或發生重大供應鏈中斷或無法獲得或交付產品,都可能對我們的盈利能力產生不利影響,削弱我們的競爭地位,或以其他方式損害我們的業務。
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目錄
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2020年2月23日的13周內購買的股票總數如下:
近似美元 | ||||||||||||
總人數 | 最大值 | |||||||||||
總數 | 平均值 | 股份(或單位) | 符合以下條件的股票數量 | |||||||||
股份(或 | 支付的價格 | 作為以下項目的一部分購買 | 可能還會購買 | |||||||||
單位) | 每股 | 公開宣佈 | 在計劃或方案下 | |||||||||
週期 |
| 購買(A) |
| (或單位) |
| 計劃或計劃(B) |
| (單位:百萬)(B) | ||||
2019年11月25日至2019年12月22日 | 12,086 | $ | 84.10 | — | $ | 204.7 | ||||||
2019年12月23日至2020年1月19日 | 25,448 | $ | 91.61 | 20,500 | $ | 202.8 | ||||||
2020年1月20日至2020年2月23日 | 82,174 | $ | 92.44 | 81,539 | $ | 195.3 | ||||||
總計 | 119,708 |
(a) | 代表員工預扣的股票,用於支付在此期間授予的股權獎勵的所得税和工資税,以及根據我們公開宣佈的股票回購計劃回購的普通股股票,這些股票是以92.18美元的加權平均價格回購的。 |
(b) | 2018年12月,我們的董事會批准了一項2.5億美元的股票回購計劃,沒有到期日。根據適用的法律,我們可以隨時在公開市場上進行回購,也可以通過私下協商的交易進行回購。 |
第293項優先證券違約
一個也沒有。
第294項礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
一個也沒有。
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目錄
項目6.展品
展品編號 |
| 展品説明 |
31.1 |
| 第302條行政總裁證書 |
31.2 |
| 第302條首席財務官證書 |
32.1 |
| 第906條行政總裁證書 |
32.2 |
| 第906條首席財務官證書 |
101.INS |
| XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH |
| XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL |
| XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF |
| XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB |
| XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE |
| XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 |
104 |
| 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含附件101中包含的適用分類擴展信息。*) |
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.) | ||
依據: | /s/羅伯特·M·麥克納特 | |
羅伯特·M·麥克納特 | ||
公司高級副總裁兼首席財務官兼首席財務官 | ||
日期是2020年4月1日。 |
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