聯合國家

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格 10-K

(馬克)

截至2019年12月31日的財政年度

對於 從

委員會 檔案編號1-32955

休斯頓美國能源公司

(在其章程中指定的註冊人的確切 姓名)

德克薩斯州休斯頓1425套房特拉維斯街801號

(主要執行辦公室地址 )(郵編)

發行人的 電話號碼，包括區號：(713)222-6966

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：

無

(職稱 )

如果註冊人是著名的經驗豐富的發行人，按照“證券法”第405條的定義，請用複選標記表示 。是[] 否[X]

如果註冊人不需要根據“外匯法”第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示 。是[] 否[X]

(1)已提交1934年“證券交易所法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交這種 報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直遵守這種申報要求。是[X]不[]

請檢查註冊人是否已在過去12個月內以電子方式提交根據 向條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內要求註冊人提交此類文件)，以指明 。是[X]不[]

如本表格第10-K部第III部所提述的參考資料 不載於條例S-K第405項的披露，而據註冊人所知，亦不會將 以明確的委託書或資料陳述或本表格10-K的任何修訂而載列，則以勾勾標記標明 。[X]

通過勾選標記指示 註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告 公司還是新興的增長公司。見“外匯法案”第12b-2條中“加速申報”、“大型加速申報”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果 是一家新興的成長型公司，請用複選標記標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期，以符合“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。[]

通過檢查標記來指示 註冊人是否是shell公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是[]不 [X]

2019年6月28日，註冊人非附屬公司持有的投票權 和無表決權普通股的總市值，根據登記人當日普通股的收盤價計算，約為1，060萬美元。每名現任行政人員、董事所持有的普通股股份，以及登記人知道擁有10%或10%以上已發行普通股的每一個人所持有的普通股股份，均被排除在計算範圍之外，因為這些人可被視為聯營公司。

截至2020年3月27日，註冊人普通股面值0.001美元的股票數量為87，007，145股。

引用合併的文件

公司2020年年會委託書中的部分 被納入本報告第三部分。

目錄

前瞻性 語句

這份表格10-K的年度報告包含聯邦證券法意義上的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括(但不限於)我們對市場和行業的期望和信念、我們的目標、計劃、以及對我們的財產和鑽探活動和結果的期望、我們關於未來財產收購和銷售的意圖和戰略、我們關於建立戰略關係的意圖和戰略、我們對我們財產未來成功的信念、我們對競爭的期望和信念、競爭的基礎和我們的競爭能力、我們對僱用和留住人員的能力的信念和期望、我們關於業務週期結果的信念，我們對收入的期望，對未來增長和財務業績的期望，對我們設施是否充分的信念和期望，以及對我們的財務狀況、為業務和增長提供資金的能力以及支持業務所需的資金數額的期望。這些陳述受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果和事件大不相同。見“1A項。風險因素“用於討論某些風險因素。我們不承擔更新 前瞻性報表的義務，以反映本表格10-K年度報告日期後發生的事件或情況。

正如表格10-K中使用的 ，除非上下文另有要求，術語“我們”、“我們”、“公司”和“休斯頓美國公司”指的是特拉華州的休斯頓美國能源公司。

部分 i

一般

休斯敦美國能源公司是一家獨立的石油和天然氣公司，致力於天然氣和原油的開發、勘探、開採、收購和生產。我們的主要財產和業務是在美國二疊紀盆地。此外，我們在美國海灣地區，特別是得克薩斯州和路易斯安那州，和南美洲國家哥倫比亞。

我們專注於對現有和正在出現的資源遊戲的早期識別和機會主義進入。我們不經營資產 ，但通常尋求與更大的經營者合作，或沿邊投資，以開發資源或保留利益，無論我們是否作出貢獻，在確定的前景中，包裝和推廣給更大的經營者。通過更早地輸入這些 遊戲，找出擱淺的區塊並與之合作，沿着邊投資或促進更大的運營商，我們相信 我們可以以較低的成本獲取更大的資源潛力，並將我們面臨的鑽井風險和成本以及正在進行的運營成本降到最低。

我們，同我們的夥伴一道，通過機會主義的收購和剝離來積極管理我們的資源，在這些地方可以確定、開發、貨幣化和重新部署財政資源，目的是增加儲備、生產和股東價值。

特性

我們的勘探和開發項目側重於現有的財產利益，以及今後在得克薩斯州二疊紀盆地、得克薩斯州陸上和路易斯安那灣沿岸地區以及南美洲國家哥倫比亞購置更多財產的利益。

我們的每一項財產利益在範圍和性質上各有不同，包括一種或多種類型的資產，如三維地震數據、 擁有的礦藏權益、租賃地位、租賃期權、租賃中的工作權益、合夥或有限責任公司 利益、公司股權或其他礦業權。我們在每個屬性中的百分比權益代表了我們與該屬性中的其他合作伙伴共享的財產權益的部分 。由於每個屬性都由一組資產 組成，這些資產 可能包括項目中的工作權益，也可能不包括項目中的工作權益，因此，我們對某個屬性的聲明權益只是表示構成該屬性的資產束中我們的比例 的所有權。因此，我們對某一財產的興趣不應與 我們在鑽井時將擁有的工作利益混為一談。我們的每個勘探和開發項目都代表了項目合作伙伴之間關於一個或多個屬性的協商交易。我們的工作興趣可能比我們聲明的興趣更高或更低。

下表列出了截至2019年12月31日我國主要財產的相關信息：

在 2019，(1)我們在得克薩斯州二疊紀 盆地北部的一個大約5，824英畝(毛)出租區獲得了20%的工作權益；(2)通過收購Hupecol Meta，LLC的成員權益，我們獲得了一個69，128英畝 區塊的2%的權益，和570，277英畝的一塊區塊的1%的權益(毛額)，其中包括哥倫比亞Llanos盆地的CPO-11區塊， 和(3)我們在Reeves縣的土地面積，由於租約到期，德克薩斯州減少了320英畝毛額(淨額80英畝)。

-美國財產：

在美國，我們的財產和業務主要位於陸上二疊紀盆地和路易斯安那州和得克薩斯州的海灣沿岸地區。

得克薩斯州二疊紀盆地

裏維斯縣。我們在得克薩斯州裏夫斯縣的640英畝土地上擁有18.1%的平均工作權益，其中包括(1)320英畝的約翰遜租賃，其中我們持有25%的工作權益，並在支付後按比例返還5%，(2)320英畝奧布賴恩租賃，其中我們持有11.2%的平均工作權益。我們的裏維斯縣面積位於二疊紀盆地的特拉華亞盆地內，在沃爾夫營、骨泉和阿瓦隆地層中具有潛在的資源潛力。2017年，我們在兩個租賃區塊、約翰遜州#1H井和O‘Brien#3H井上鑽探並完成了我們的初始井，這兩口井都是在WolfcAMP A地層水平鑽井和水力壓裂井，這兩口井都在繼續生產。

在2018年6月，在收購了前經營者的利益之後，一家新的經營者控制了我們裏維斯縣土地的業務。自從新運營者提出開發和提出鑽探計劃以來，我們裏夫斯縣的土地上沒有打過井。我們預計在裏夫斯縣地區恢復鑽探作業，但鑽井的時間、鑽井數量、預期費用和有關事項須由我們審查和接受新經營者預計將提供的發展計劃，以及我們有能力為我們分擔的費用、市場條件和其他因素提供資金，其中許多因素是我們無法控制的。

Yoakum縣。我們持有12.5%的工作利益，但在得克薩斯州Yoakum縣的一個大約650總 英畝的區塊中，還需按比例收回10%。我們的Yoakum縣面積位於二疊紀盆地的中部地區。

在 2019年，我們鑽了霜凍#1H井，這是我們在Yoakum縣土地上的第一口井。該井在聖安德烈斯地層水平鑽孔，水力壓裂，並於2019年中期完成並開始生產。根據操作者對初始井性能的評價，我們預計今後還會在Yoakum縣的土地上鑽更多的井。

二疊紀盆地北部陸架我們持有20%的工作權益，但有義務在德克薩斯州二疊紀盆地北部的一個大約5，824英畝的出租區塊中支付26.667%的鑽井和相關費用(br})。我們還擁有以費用和為期五年參加包括現有租賃區在內的20 367英畝共同利益地區(毛額)的權利。在工業條件改善之前，目前沒有計劃在北部大陸架的土地上進行鑽探作業。

路易斯安那州

我們在路易斯安那州的主要生產和勘探財產包括：

東巴吞魯日教區743.94英畝土地的經營者/承租人表示，計劃在19 000英尺以下的下塔斯卡盧薩組鑽一口初始井，以測試下塔斯卡盧薩組。否則，目前還沒有計劃在我們路易斯安那州的土地上進行更多的鑽探行動。

-哥倫比亞地產：

在2019年12月31日，我們在哥倫比亞擁有由Hupecol公司及其附屬公司經營的多種前景的利益，佔地面積為1，031，610英畝。我們通過所做的讓步來確定我們哥倫比亞的前景。

下表列出了2019年12月31日我們對哥倫比亞前景感興趣的資料：

在2019年12月31日，我們持有由哥倫比亞Hupecol運營公司經營的四個特許權的利益。包括金星勘探區在內的CPO-11租界位於Llanos盆地.加拿大石油公司Picachos、Macaya和Serrania租讓地位於哥倫比亞卡關普圖馬約盆地。租讓地總面積為1，031，610英畝。

CPO-11

在 2019年期間，我們獲得了Hupecol Meta公司2%的所有權。Hupecol Meta在哥倫比亞的Llanos盆地擁有639 405英畝的CPO-11區塊。CPO-11區塊包括69，128英畝金星勘探區和570，277英畝{Br}，這是50%的土地由Hupecol到Parex資源。通過我們在Hupecol Meta的所有權權益，我們在金星勘探區持有2%的權益，在CPO-11區塊的剩餘部分持有1%的權益。

CPO-11區塊佔地近1，000平方英里，有多個確定的線索和前景.金星勘探區包括目前封閉的現有生產垂直井 。目前，金星勘探區的未來井被規劃為水平井。金星勘探區的金星-1水平井和蒙圖諾-1豎井將在休斯敦美國人不需要任何費用的情況下鑽探，目前與區塊上的其他鑽井作業一樣，有待於改善 工業條件。根據覆蓋CPO-11區塊餘額的出井協議，戴西-1井，一口垂直的 井，於2019年12月開始鑽探。雛菊-1井在2020年初被確定為一個乾井.Hupecol將在正式確定在 CPO-11區塊上新增井的鑽井計劃之前，評估工業條件和最初計劃井的鑽井效果。

Serrania 塊

我們對Serrania特許權的興趣是通過與原區塊經營者根據 達成的一項Farmout協議獲得的，我們將支付指定的第一階段地質和地震費用的25%，作為交換條件，我們將在涉及該特許權的勘探和生產合同中獲得12.5%的權益。

Serrania區塊的地震工作已於2010年完成。2011年和2012年進行了鑽井準備和地震處理工作，計劃在特許權上鑽探初步測試井。哥倫比亞國家碳氫機構(“ANH”)延長了所需的開發承諾，包括在該地區的條件允許作業之前，在Serrania特許權上鑽探第一口試井。

塞拉尼亞特許權長期受到當地反對，反對給予開始鑽探作業所需的許可證，目前正在與哥倫比亞國家碳氫機構(“ANH”){Br}進行訴訟和談判，以獲得鑽探和開發特許權所需的許可證，或獲得特許權的賠償和支出的 資金。

鑑於持續存在的反對意見，Hupecol決定推遲在可預見的 將來開始在區塊上開始鑽探的進一步努力，直到最終最終解決該區塊是否允許鑽探或補償Hupecol。

LOS Picachos和Macaya前景

我們的LosPicachos和Macaya前景公司毗鄰我們的Serrania特許權。Hupecol已通知我們，他們已暫停計劃，開始關於Los Picachos和Macaya特許權的地震和其他工作，直到令人滿意地解決正在進行的允許爭端，ANH已批准延長所需的發展承諾，包括地震採集，直到該地區的條件允許行動為止。

作為我們各種前景的操作者，Hupecol對鑽井的時間和鑽探前景的選擇有很大的控制，我們影響鑽探前景的選擇或這種鑽井作業的時機的能力有限，也沒有控制這種鑽井作業成本的有效手段。因此，我們的鑽井預算受到波動的影響，其依據是Hupecol選擇的鑽探前景、Hupecol關於這種鑽井作業時機的決定以及Hupecol在估計預算範圍內鑽探和操作油井的能力。

鑽井活動

在2019年，我們鑽了一口井。下表彙總了2019年、2018年和2017年期間鑽探的油井數量，不包括根據農場協議鑽探的任何 井、特許權權益所有權或我們沒有工作利益的任何其他油井。

生產井是指發現有能力生產足夠數量的碳氫化合物的油井，這些油井的銷售收入超過生產費用和税收。

作為2019年12月31日的{Br}號，我們通過對Hupecol的興趣，在CPO-11土地上的一口井上進行了鑽探作業。

生產井

生產井包括生產井和能夠生產的井，包括封閉井。多個完井的井筒 只算一口井。截至2019年12月31日，我們擁有4口毛井的權益(不包括只持有 特許權權益的油井)。截至2019年12月31日，我們對生產井擁有所有權，按地理區域分類如下：

數量、價格和生產成本

下表列出了截至12月31日、2019、2018年和2017年的三年中按地理區域分類的與我們的天然氣和石油銷售有關的生產量、平均價格和平均生產成本的某些信息：

天然天然氣和石油儲量

儲備估計

下表按國家和截至2019年12月31日列出了我們估計的已探明石油和天然氣儲量淨額，以及根據證券和交易委員會(證券交易委員會)規定的假設編制的估計現值(按每年10%計算)，即未來所得税前的估計淨收入(“PV-10”)和未來所得税(“標準化措施”)後的估計現值(折現率為10%)。

pv-10值是一種廣泛使用的石油和天然氣資產價值的衡量方法，它代表了税前現值，估計 現金流量按10%貼現。PV-10被認為是美國證交會定義的一種非GAAP財務措施.我們認為， 我們的PV-10格式對我們的投資者是相關的和有用的，因為它在考慮到相關的未來所得税之前，列出了可歸因於我們已證實的儲備的未來現金流量的貼現淨額，因為由於可扣減基礎的數額和時間、營業淨虧損結轉額和其他因素的不同，這種税可能各不相同。我們相信投資者和債權人使用我們的pv-10作為基礎，將我們已證實的儲備的相對規模和價值與其他公司的準備金估計值進行比較。PV-10並不是根據公認會計原則衡量財務或經營業績的指標，也不是為了代表我們估計的石油和天然氣儲量的當前市場價值。PV-10不應單獨考慮，也不應替代公認會計原則所界定的未來現金流量貼現的標準計量。

這些計算採用石油工業普遍接受的標準地質和工程方法，並按照證券交易委員會財務、會計和報告標準編制。

由於儲集層數據的固有不確定性和有限性質，當獲得額外信息 時，已探明儲量將發生變化。對準備金、未來現金流量和現值的估計是基於各種假設，包括證交會規定的 假設，而且本質上是不精確的。雖然我們認為這些估計是合理的，但實際的未來生產、現金流量、税收、發展支出、業務費用以及可回收石油和天然氣儲量的數量可能與這些估計數相差很大。

儲備 估算過程、控制和技術

上述儲備估計數，包括PV-10和標準度量估計數，是由Russell K.Hall&Associates， Inc.編制的。我們的二疊紀盆地，得克薩斯州的儲量，由Lonquist&Co.，有限責任公司為所有其他儲量。

這些計算採用石油工業普遍接受的標準地質和工程方法，並按照證券交易委員會財務、會計和報告標準編制。

我們的年終儲備報告是由儲備工程公司根據對正在評估的財產利益的審查、這些財產的生產、目前的經營和開發成本、目前的生產價格、與目前和今後的生產和銷售有關的協議、地球科學和工程數據，以及我們管理小組提供給它們的其他資料而編寫的。在對所提供的數據進行分析和評估後，儲備工程公司發佈了對我國儲備的初步評估報告。初步評估報告和我們的儲備金的變化由我們的主席和董事會審查，以確定所取得的結果是否合理。一旦解決了任何問題，儲備工程公司就會發布最後評估報告，反映它們的結論。

羅素霍爾聯合公司是一家獨立的得克薩斯州米德蘭專業工程公司，為石油和天然氣行業提供儲量評估服務。他們的報告是在Russell K.Hall&Associates創始人兼總裁拉塞爾·K·霍爾的指導下編寫的。霍爾先生擁有俄克拉荷馬大學機械工程學士學位，是註冊專業 工程師和石油工程師協會、地球獨立專業科學家協會和西德克薩斯地質學會成員。霍爾先生在石油和天然氣工業和石油和天然氣金融業的儲量評估方面有30多年的經驗。Russell K.Hall&Associates及其員工對我們公司或我們的財產沒有興趣，他們客觀地決定了我們的儲備。

Lonquist &Co.是一家獨立的專業工程公司，專門從事石油和天然氣資產的技術和財務評估。Lonquist&Co的報告是在Lonquist &Co副總裁Don E.Charbula的指導下進行的。Charbula先生擁有德克薩斯大學奧斯汀分校的石油工程學士學位，是一名註冊的專業工程師，在生產工程、油藏工程、收購和撤資、油田運營和管理方面有30多年的經驗。Lonquist&Co.及其員工對我們公司沒有興趣，他們客觀地決定了我們的儲備。

SEC關於一家公司可用於建立儲備的技術的規則允許使用已證明具有 的技術，這些技術已通過在同一儲集層或類似油藏的項目中實際生產或使用確定合理確定性的可靠技術的其他證據 證明是有效的。可靠技術是由一種或多種技術 (包括計算方法)組成的一組，這些技術已被現場測試並已被證明能在被評估的地層或類似地層中提供具有一致性和可重複性的結果 。

我們的儲備工程公司將生產和壓力性能、模擬研究、偏移類比、地震 數據和解釋、地球物理測井和巖心數據結合起來計算我們的儲量估計。

已探明未開發儲量

下表彙總了2019年12月31日終了年度我國已證實未開發的儲備類別內的活動：

在2019年12月31日，所有已探明的未開發儲量都歸因於我們的得克薩斯州二疊紀盆地面積。

我們預計將於2019年12月31日開始預訂後五年內開發所有已證實的未開發儲量。我們已證實未開發的地點中，沒有一處被預訂超過五年。

已開發和未開發面積

下表列出了按地理區域分類的已開發和未開發面積毛額和淨額(包括租賃和特許，但不包括我們持有特許權權益但沒有工作權益的 面積)，我們截至2019年12月31日持有這些土地：

已開發的 面積是由租用的英畝組成的，這些土地位於生產井之間或可分配給生產井的區域內。未開發的面積 是由已確定的剩餘條件的租賃英畝組成，而不是在一個由生產井隔開或可分配給生產井的區域內。

由於石油和天然氣工業中的慣例是 ，我們一般可以通過鑽探活動 建立足以維持租約的商業生產，或在剩餘的主要租賃期內支付延遲租金，來維持我們對未開發土地的興趣。我們感興趣的石油和天然氣租賃是為了不同的初級條件，如果根據 租約生產繼續從我們的發展租賃面積超過主要期限，我們有權持有租約，只要石油 或天然氣是生產。

上表所列的由美國未開發面積 組成的 租約和特許權涉及我國北部貨架面積，其中包括大量租約，大多數租約的主要期限為三年，並將在各自主要期限結束時到期，除非土地 的生產在此日期之前已經確定，在此情況下，租約或特許權將繼續有效，直至生產停止為止。

標題 屬性

財產的所有權 受特許權使用費、凌駕於特許權使用費、所承擔的工作、淨利潤、工作和其他類似利益以及天然氣和石油工業習慣的合同安排、尚未到期的當期税留置權和其他負擔的限制。由於在未開發財產的情況下 是業界的慣例，在獲得 時很少對記錄所有權進行調查(除了對當地記錄的初步審查外)。

調查，包括當地律師的職稱意見，一般是在開始鑽井作業之前進行的。

市場營銷

在2019年12月31日，我們沒有銷售我們的天然氣和石油生產的合同協議，所有的生產都在現貨市場上銷售。

員工

作為2019年12月31日的 ，我們有2名全職員工，而沒有兼職員工.僱員不受集體談判協議的保障，而我們亦不預期將來的僱員會受到這類協議的保障。

競爭

我們在業務的所有領域都遇到來自其他石油和天然氣公司的激烈競爭，包括收購生產資產和未開發的土地。我們的競爭對手包括主要的綜合石油和天然氣公司，許多獨立的石油和天然氣公司和個人。我們的許多競爭對手都是大的、老牌的公司，擁有更多的經營人員和更多的資本資源，並且從事石油和天然氣業務的時間比我們公司長得多。這些公司也許能夠為生產石油和天然氣的性質、勘探前景支付更多的費用，並能夠確定、評價、投標和購買比我們的財務或人力資源許可的更多的財產和前景。我們是否有能力獲得更多的財產並發現未來的儲備，將取決於我們評估和選擇 適當屬性的能力，以及在這種高度競爭的環境中完成交易的能力。

管制事項

石油和天然氣生產、銷售和運輸條例

石油和天然氣工業受許多國家、州和地方政府機構和部門的管制。遵守這些條例往往是困難和昂貴的，不遵守可能造成重大的懲罰和風險。我們運作的大多數管轄區也有關於保護自然資源的法規、規則、規章或指導方針，包括石油和天然氣屬性的單元化或彙集、油井的最小井距、封堵和廢棄井以及建立石油和天然氣井最高產量的規定。一些管轄區還要求提交鑽探和作業許可證、保證金和報告。如果不遵守這些法規、規則和條例，就可能導致在受影響地區處以罰款和處罰，並暫停或停止行動。

環境規例

與保護環境有關的各種聯邦、州和地方法律和條例，包括將材料排放到環境中，可能會影響我們的勘探、開發和生產業務以及這些活動的費用。除其他事項外，這些法律和條例規定了可能釋放到環境中的物質的數量和種類，頒發勘探、鑽探和生產作業許可證，排放和處置產生的{Br}廢料和廢物管理，開墾和廢棄油井、場地和設施，提供財政保證和對受污染場地進行補救。這些法律和條例可能對我們的行動造成的不遵守和任何污染規定重大責任，並可能要求暫停或停止在受影響地區的作業。

適用於我們美國業務的環境法律和條例除其他外包括下列美國聯邦法律和條例：

哥倫比亞也有保護環境的類似法律和條例。

我們經常根據這些適用的法律和條例，在持續不斷的基礎上，為我們的設施和業務取得許可證。沒有已知的問題對我們的任何設施或業務的許可進程或許可遵守狀態 產生重大不利影響。

這些環境法律和條例的最終財政影響既不清楚，也不容易確定，因為頒佈了新的標準，對現有標準作出了新的解釋。預計環境法律法規將對我們的行動產生越來越大的影響。此外，任何不遵守這類法律的行為都可能使我們受到重大行政、民事或刑事處罰或其他責任。潛在的許可費用是可變的，與設施的類型(br}及其地理位置直接相關。例如，空氣排放許可證、溢油應急要求、 和排放或注射許可證可能引起費用。這些費用被認為是我們正在進行的業務的正常經常性費用，而不是遵守政府條例的額外費用。

雖然 我們不經營我們擁有利益的財產，但我們的石油和天然氣財產經營者不遵守適用的環境法律和條例，可能會使我們和我們的財產面臨與這些環境法有關的潛在費用和責任。雖然我們不對任何經營者實行監督，但我們認為，我們的每個經營者都致力於環境保護和遵守。然而，由於環境成本和責任在我們的業務和從事類似業務的公司的業務中是固有的 ，而且由於管理要求經常發生變化，而且可能變得更加嚴格，因此無法保證在 將來不會發生重大費用和責任。這些費用可能導致業務和採購費用增加，生產減少。

水力壓裂規程

水力壓裂,是一種常見的做法，用於刺激包括頁巖在內的緻密地層的石油和天然氣的生產。水力壓裂涉及注入流體--通常由水組成，但通常包括少量化學添加劑--以及在高壓下向井中注入沙子，以便在巖石中形成裂縫，使石油或天然氣能夠更自由地流向井筒。

除適用於聯邦土地的 外，根據許多聯邦環境規則，水力壓裂一般不受管制，一般在州一級受 管制。

例如，在得克薩斯州，德克薩斯鐵路委員會管理與石油和天然氣業務有關的條例，包括與這些作業有關的保護水資源的條例。德克薩斯州立法機構通過了新的立法，要求石油和天然氣經營者公開披露水力壓裂過程中使用的化學品，自2011年9月1日起生效。德克薩斯鐵路委員會通過了實施這一立法的規則和條例，適用於鐵路委員會在2012年2月1日後簽發初次鑽探許可證的所有油井。該法要求油井經營者 在互聯網網站上披露符合“聯邦職業安全和健康法”(OSHA)要求披露的化學成分清單，並將化學品清單提交給得克薩斯州鐵路委員會，並提交完井報告。用於水壓壓裂井的總水量也必須向公眾披露，並提交給得克薩斯州鐵路委員會。

在使用水力壓裂液、對飲用水供應的影響、對水的使用以及對地表水、地下水和一般環境的潛在影響等方面，存在着公開爭議。已在全國各地發起訴訟和執法行動，涉及水力壓裂做法。如果通過限制水力壓裂的新法律或條例，這種法律可能會使進行壓裂以刺激緻密 層的生產變得更加困難或代價更高，並使根據在壓裂過程中使用的特定化學物質可能對地下水產生不利影響的指控而更容易提起法律訴訟。此外，如果在聯邦或州一級進一步管制水力壓裂，壓裂活動可能會受到額外的許可和財政保證要求、更嚴格的建築規格、更多的監測、報告和記錄保存義務、堵塞和廢棄要求 以及隨之而來的允許延誤和費用可能增加的限制。這種立法變化可能導致經營者承擔相當大的合規費用，而合規或任何不遵守的後果都可能對油井的經營和經濟產生重大的不利影響。

我們不經營油井，而是將油井作業承包給第三方經營者。我們油井的經營者可以在我們參與的油井上進行壓裂作業， 或與第三方簽訂合同來進行這種作業。許多較新的井如果不使用水力壓裂技術來刺激油井的生產，就不經濟。此時，不可能估計新頒佈的或潛在的關於水力壓裂的聯邦或州立法對 我們業務的影響。

氣候變化立法與温室氣體管制

正在越來越多地頒佈聯邦、州和地方法律和條例，以處理“温室氣體”的排放對環境和氣候可能產生的影響的關切。這些影響被廣泛稱為“氣候變化”。自2009年12月關於温室氣體排放的危害調查結果以來，環境保護局(“環保局”)已開始根據“聯邦清潔空氣法”管制温室氣體排放來源。在要求 報告或允許温室氣體來源的若干條例中，環境保護局於2010年5月最後確定了其“量身定製規則”，該規則確定哪些固定的温室氣體源需要獲得建造、修改或經營其温室氣體的許可證，並要求 對其温室氣體採用現有的最佳控制技術。環境保護局最後的温室氣體報告要求涉及某些石油和天然氣生產設施。

此外，美國國會已經考慮建立一個限額交易計劃，以減少美國的温室氣體排放。根據過去的 提議，環境保護局將向某些主要温室氣體排放源發放或出售有上限和穩定下降的可交易排放許可數量，以便這些排放源能夠繼續向大氣層排放温室氣體。預計隨着時間的推移，這些津貼 的費用將大大增加。這類立法的最終效果，如果獲得通過，將使碳基燃料(如原油、精煉石油產品和天然氣)的燃燒成本增加。此外，儘管美國國會通過此類限額交易立法的前景仍不確定，但有幾個州已經通過或正在通過類似的上限和交易計劃。

作為一家原油和天然氣公司，關於氣候變化的辯論與我們的業務有關，因為我們用來勘探、開發和生產原油和天然氣的設備會排放温室氣體。此外，燃燒碳基燃料，如我們出售的原油和天然氣，會排放温室氣體。因此，任何目前或未來的聯邦、州或地方氣候變化倡議都可能對我們生產的原油和天然氣的需求產生不利影響，刺激對不依賴化石燃料燃燒的替代能源的需求，因此可能對我們的業務產生實質性的不利影響。雖然我們遵守任何温室氣體條例可能導致遵約和經營 費用增加，但我們不期望目前適用的條例的遵守費用是實質性的。此外，雖然目前不可能估計這一領域任何新的立法或規章發展的遵守費用或業務影響，但我們預計不會比其他類似情況的競爭者受到更大的影響。

Web 訪問報表的站點

我們的網站地址是www.houstonamerican.com。我們在我們的網站上免費提供我們關於表格 10-K的年度報告、關於表格10-Q的季度報告和目前關於表格8-K的報告，以及在這些材料以電子方式向美國證券和交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會之後，在合理可行的情況下儘快對這些報告的所有修正。我們網站上的 信息不被納入本報告，您不應將本報告中所載的 信息視為本報告的一部分。

我們的業務活動和我們的證券的價值受到重大危險和風險的影響，包括以下所述的危險和風險。如果發生任何這類事件，我們的業務、財務狀況、流動資金和/或業務結果可能受到重大損害，我們證券的持有人和購買者可能會損失他們的部分或全部投資。

COVID-19大流行將在2020年及以後對我們的行動產生重大不利影響。

2020年初，全球衞生保健系統和經濟開始受到COVID-19冠狀病毒傳播的影響。隨着病毒的傳播，全球經濟活動開始放緩，預測未來的經濟活動將放緩，從而預測石油和天然氣需求將下降。作為迴應，石油輸出國組織(“歐佩克”)開始與俄羅斯討論降低產量以支持能源價格。到2020年3月中旬，由於歐佩克和俄羅斯無法就減產達成協議，原油價格降至每桶不到25美元。這種價格下跌將對我們2020年的收入和盈利能力產生不利影響，如果價格持續下降，將對我們現有油井和計劃中的未來油井的經濟產生不利影響，可能導致對現有財產的減值費用，並以不經濟為由推遲或放棄計劃中的鑽井作業。

在對COVID-19大流行病的反應中，我們的工作人員已經開始遠程工作，我們的許多主要供應商、服務提供者和夥伴也同樣開始遠程工作。由於這種遠程工作安排，我們預計某些業務、報告、核算和其他進程將減緩，這可能導致執行關鍵業務職能的時間延長、業務費用增加以及服務和用品質量方面的不確定因素，其中任何一種都可能對我們的業務結果產生重大的不利影響，只要目前的大流行病持續存在，並在流行病消退後可能持續一段時間。

我們的盈利能力和財政狀況高度依賴於能源價格。石油和天然氣價格大幅度或長期下降可能對我們的業務、財務狀況或業務結果以及我們履行資本支出義務和財政承諾的能力產生不利影響。

我們的石油和天然氣生產所獲得的價格嚴重影響着我們的收入、盈利能力、獲得資本的機會和未來的增長率。石油和天然氣是商品，因此，它們的價格因供求方面相對較小的變化而大幅度波動。從歷史上看，石油和天然氣市場一直不穩定。這些 市場在未來可能會繼續波動。我們生產的價格取決於我們無法控制的許多因素。這些因素包括但不限於以下方面：

全球經濟增長推動了包括化石燃料在內的所有能源的需求。如果美國和全球經濟出現疲軟，對能源的需求可能會下降。同樣，如果全球能源生產增長超過需求，則可能會出現供應過剩的情況。需求下降和供應過剩可能導致商品價格下跌和 我們的財政狀況惡化，以及我們盈利的能力和我們獲得資金支持業務的能力。就我們的業務而言，我們經歷了需求的週期性下降，據認為這與某些市場的經濟增長放緩有關，包括COVID-19大流行病的影響，加上新的石油和天然氣供應在我們無法控制的情況下出現，導致石油和天然氣供應超過全球需求，進而導致石油和天然氣價格急劇下降。目前的價格下跌將持續多低，或者今後不會再次出現價格疲軟的情況，這是無法保證的。

過去價格的下降減少了，未來可能出現的任何下降都會減少，我們的收入和盈利能力將會減少，我們儲備的價值也會減少。這種下降對油井和儲備經濟產生不利影響，並可能減少我們能夠在經濟上生產的石油 和天然氣的數量，導致推遲或取消計劃中的鑽探和有關活動(如果有的話)，直到經濟條件得到充分改善，以支持這種行動。石油或天然氣價格的任何長期下降都可能對我們今後的業務、財務狀況、業務結果、流動資金或為計劃的資本支出提供資金的能力產生重大和不利的影響。

鑽探和生產石油和天然氣是一項高風險活動，具有許多不確定因素，可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。

我們未來的成功將取決於我們的開發、勘探、開發和生產活動的成功。我們的石油和天然氣勘探和生產活動受到我們無法控制的許多風險的影響，包括鑽井不會導致商業上可行的石油或天然氣生產的風險。我們購買、勘探、開發或以其他方式開採前景或財產的決定將部分取決於對通過地球物理和地質分析、生產數據和工程研究獲得的數據的評價，這些數據和研究的結果往往不確定，或可能有不同的解釋。請閲讀“儲備估計取決於許多可能被證明是不準確的假設”(下面)來討論 這些過程中所涉及的不確定性。在開始鑽探之前，我們的鑽井、完井和操作的成本往往是不確定的。預算支出超支是常見的風險，可能會使特定項目不經濟。此外，許多因素 可能限制、推遲或取消鑽井，包括：

由於上述因素和我們行業中常見的其他因素，業務的超支、縮減、延誤和取消可能會對我們的經營結果和財務狀況以及維持我們在前景中的利益的能力產生重大的不利影響。

我們 依賴於我們的油氣屬性的第三方算子。

根據與我們的石油和天然氣特性有關的業務協定的條款，第三方作為我們每一口油氣井的經營者，並控制在我們的財產上進行的鑽探和作業活動。因此，我們對有關我們財產上的活動的某些決定的控制有限，這可能影響我們的行動結果。我們有限控制的決定包括：

我們的經營者作出的決定可能與我們所作的決定不同，反映的優先次序不同於我們的優先次序，而且可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

在 2018年期間，我們裏夫斯縣土地的原始運營者出售了其在土地面積中的權益，而該權益的收購者則假定該面積的經營權為 。該土地的新經營者尚未對該土地進行任何開發行動，這導致了部分土地的租約到期，或提供了開發我們的裏夫斯縣 面積的計劃。我們能否從裏維斯縣面積中實現生產、收入和價值，除其他外，取決於新經營者提出和執行一項可接受的發展計劃。如果新經營者不提出 並執行一項發展我們的裏維斯縣面積的計劃，我們的生產和收入可能會下降，我們的面積可能會減少或損失。

我們決定鑽探的前景可能不會產生商業上可行數量的石油或天然氣。

我們的前景是根據現有地震和地質信息，我們認為是石油或天然氣潛力的跡象。我們的前景正處於不同的評估階段，從準備鑽取的前景到需要大量地震數據處理和解釋的前景 。在進行鑽探和測試之前，無法預測任何特定的前景是否會產生足夠數量的石油或天然氣，以收回鑽井或完井費用，或在經濟上可行。地震數據和其他技術的使用以及對同一地區生產油田的研究將使我們無法在鑽探之前確切地知道石油或天然氣是否會存在，如果有的話，將存在於商業數量上的 石油或天然氣。我們不能保證我們從其他井的現有數據中得到的類比、更充分的勘探前景或生產領域將適用於我們的鑽探前景。

我們的行動將涉及水平鑽井和完井技術的使用，這些技術涉及應用中的風險和不確定性。

在大多數情況下，我們的業務將涉及利用我們的服務提供者開發的一些最新的鑽井和完井技術，包括水平鑽井和完井技術。我們在水平井鑽井時所面臨的風險包括， 但不限於以下方面：

我們在完成井時所面臨的風險包括但不限於以下方面：

在很少或根本沒有使用這種技術的新興地區進行水平鑽井比在較發達和有較長水平鑽井作業歷史的地區鑽井更加不確定。如果我們的水平鑽井不能充分解決所描述的風險，我們可能會導致成本超支，油井或非生產井的表現不佳。

鑽井平臺、設備、用品、人員、水處理和油田服務的缺乏或高昂成本可能對我們在預算範圍內及時執行我們的勘探和開發計劃並有利可圖的能力產生不利影響。

由於鑽井平臺、設備、用品或人員的短缺或高昂的費用，包括人員短缺或無法獲得人員、用品 和COVID-19大流行病引起的設備短缺，可能會推遲或不利地影響我們的開發和勘探行動。如果石油和天然氣價格上漲，對生產設備和人員的需求可能也會增加，可能導致至少在短期內設備和人員短缺。此外，較大的生產商可能更有可能通過向鑽井公司提供更有利可圖的條件來獲得這類設備。特別是，在二疊紀盆地水平鑽井和水力壓裂作業水平較高，增加了對相關鑽井和完井服務、供水、處理和處置以及生產裝卸和運輸基礎設施的需求和成本，每一項都使我們最初的Reeves縣井的價格高於預期。 如果我們無法獲得這些資源，或只能以更高的價格獲得這些資源，這不僅有可能妨礙我們將儲備轉化為現金流的能力，而且還會大大增加生產這些儲備的成本，因此，對預期淨收入產生了負面影響。

我們可能無法以商業上合理的條件或以其他方式進入管道和儲存設施，無法收集系統和其他運輸、加工、分餾和精煉設施來推銷我們的石油和天然氣生產；我們依賴有限數量的我們產品的購買者。

石油和天然氣生產的銷售在很大程度上取決於管道和儲存設施、收集系統和其他運輸、加工、分餾和精煉設施的可用性、鄰近性和容量，以及是否存在適當的市場。如果這些系統沒有足夠的容量，如果我們無法獲得這些系統， 或如果進入這些系統在商業上變得不合理，我們生產的價格可能會大大降低，或者我們可能被迫關閉某些生產或推遲或停止鑽探計劃和商業生產，因為在我們建造自己的設施或等待第三方設施可用時發現了碳氫化合物。我們依賴第三方開發和擁有的設施，以便儲存、加工、運輸、分餾和出售我們的石油和天然氣生產。我們開發和出售石油和天然氣儲備的計劃可能受到第三方無法或不願意向我們提供足夠的運輸、儲存或加工和分餾設施的實際和不利影響，特別是在目前沒有這種設施的計劃擴大的地區。

在某些情況下，可生產的石油和天然氣的 數量受到限制，例如由於定期和計劃外的維修造成管道中斷、壓力過大、對收集、運輸、精煉或加工設施造成實際損害，或這些設施缺乏能力。由於這些情況和類似情況而產生的削減可能持續幾天至幾個月，造成生產和收入損失或減少。例如，由於沒有收集系統來處理我們最初的Reeves縣油井的生產，因此推遲了生產，或在為有關租約服務的收集系統和相關基礎設施建設之前，燃放了相關的天然氣。此外，運輸瓶頸和有限的運輸設施使裏弗斯縣出售我們的天然氣生產大幅度降低了價格，並可能導致今後價格持續低迷。

我們可能在有限或無法使用管道的地區作業，因此必須通過其他方式進行運輸，例如卡車運輸、或需要壓縮設施。我們哥倫比亞的土地可能尤其如此，那裏的基礎設施 有限，或在某些情況下根本不存在。對我們出售石油或天然氣的能力的這種限制可能產生若干不利影響，包括運輸費用較高、潛在購買者較少(從而可能導致較低的銷售價格)，或如果我們無法在一段較長的時間內銷售和維持生產，則可能由於缺乏生產而使我們喪失租約。

在與管道簽訂符合FERC規定的運輸合同的範圍內，我們必須遵守FERC 與使用此類容量有關的要求。如果我們不遵守FERC的規定和政策，或者不遵守州際管道的收費，就會受到民事和刑事處罰。

有限數量的公司購買我們生產的大部分產品。大量買主的損失可能會對我們銷售產品的能力產生重大的不利影響。

我們的石油和天然氣儲量和業務集中，我們依賴於少量的前景和油井，特別是我們的二疊紀盆地儲量和油井的鑽探和生產作業的結果。如果這些房產和油井的表現低於預期，我們可能會體驗到生產、收入和盈利能力低於預期。

我們歷史上一直把重點放在發展少數地理集中的前景上。因此，我們在財產的性質和地理位置方面缺乏多樣化。因此，我們面臨更高的依賴 個人資源遊戲，並可能遭受重大損失，如果一個單一的個人前景被證明是不成功的。在2019年12月31日，我們在美國擁有1，662英畝淨英畝和0.49口淨井的權益，在哥倫比亞擁有56，111英畝，沒有井。雖然我們在哥倫比亞恢復了對CPO-11區塊的興趣，但在可預見的將來，我們的生產、收入和盈利預計將高度依賴於我們可能在二疊紀基礎上鑽探的現有和未來 井的結果。為了增加我們的收入和提高盈利能力，我們必須繼續進行生產作業。如果二疊紀盆地的現有井或未來井的表現低於預期，可能會出現產量和收入下降的情況，可能無法實現盈利。

我們經歷了經常性的經營虧損，可能無法實現盈利；要實現盈利，就需要成功的鑽探和開發業務，以支持生產和收入的大幅度增長。

自2011年以來，我們每年都遭受業務損失，截至2019年12月31日，累積虧損67，984，837美元。 雖然我們實施了成本控制措施，近年來降低了我們的現金管理費用，但我們實現盈利的能力在很大程度上取決於增加我們的生產和生產收入，同時繼續控制成本。 為了增加產量和收入，我們需要在我們現有的或將來獲得的 面積上成功地鑽探新的井，結果比最近幾年大得多。如果由於任何原因，我們不能大幅度增加我們的生產和收入，同時控制鑽探成本和間接費用，我們可能永遠無法獲得或維持利潤。我們增加產量和收入並獲得利潤的能力受到石油和天然氣業務的所有其他風險以及我們為我們的鑽探和開發業務提供資金的能力的制約。

我們獲得更多礦產面積以及鑽探和開發我們現有的面積以及可能獲得的其他面積的能力取決於能否以令人滿意的條件獲得資金。

我們的財政資源有限，可能不足以充分挖掘和開發我們的土地或完成任何有意義的 獲取。預計到2020年3月15日，我們的現有資金將足以支付預計鑽探的油井費用份額，但截至2020年，我們手頭的資金預計不足以支持一項長期鑽探和發展計劃，如果這一計劃得以實施。

我們可能繼續尋求進入資本市場，通過出售普通股、優先股或其他證券來支持計劃中的鑽探行動或收購，或尋求債務融資以支持這種資本要求。我們目前沒有任何承諾提供股本或債務融資，以支持今後的任何鑽探行動或收購，而且不能保證在需要時以可接受的條件或任何條件提供這種資金。如果我們無法為我們分擔的未來油井的鑽探和完井費用提供資金，我們可能會經歷生產和收入下降和利潤下降的情況，並可能因我們對土地面積的興趣而受到懲罰。

我們可能無法進行有吸引力的收購，任何收購都可能面臨可能對我們業務產生不利影響的重大風險。

以優惠的價格收購更多的礦產面積是我們增加和多樣化所持礦藏以及增加我們的生產和收入的戰略的一部分。我們希望把我們在二疊紀盆地和哥倫比亞的收購工作重點放在與該地區業務員合作，以優惠的價格獲得頭寸。二疊紀盆地對礦產面積的爭奪十分激烈。其他經營者，特別是大型經營者，歷來為二疊紀盆地的面積支付了比我們高得多的價格。我們不能保證能以優惠的價格或在任何其他地方成功地在二疊紀盆地、哥倫比亞或其他地方獲得更多的土地。即使我們在有利的 條件下成功地獲得更多的面積，這種面積也有可能(一)比價格更高的面積更具有投機性，(二)在鑽探和作業方面可能面臨挑戰或限制 ，例如缺乏或限制進入關鍵基礎設施，或(三)可能被證明是不經濟的。

除非我們替換石油和天然氣儲備，否則我們的儲量和產量將下降，這將對我們的現金流和收入產生不利影響。

除非我們成功地進行開發、開發和勘探活動，或獲得含有已探明儲量的財產，否則我們的探明儲量將隨着這些儲量的產生而下降。石油和天然氣油藏的特點一般是產量下降，這取決於儲集層的特點和其他因素。我們未來的石油和天然天然氣儲量和生產，因此，我們的現金流量和收入，在很大程度上取決於我們能否有效地開發和開採我們目前的儲量，並在經濟上找到或獲得更多的可採儲量。如果我們不能開發、開發、尋找或獲得更多的儲備來取代我們目前和未來的生產，我們的現金流量和收入將隨着產量的下降而下降，直到我們現有的財產無法維持商業生產為止。

我們的財產中有很大一部分未經證實和未開發；因此，證明和開發我們的財產 和與我們的成功有關的風險的費用比如果我們的大多數財產被歸類為已證實的 已開發的產品的情況要大。

由於我們的財產中有很大一部分未經證實和/或未開發，我們需要大量的資金來證明和開發這些屬性，然後才能使它們變得富有成效。由於與鑽探石油和天然氣有關的固有不確定性，其中一些屬性可能永遠無法成功地鑽探和開發，以致於產生正的現金流量。即使我們成功地進行了鑽探和開發工作，也可能需要幾年時間才能將我們未經證實的財產中的很大一部分轉化為正現金流。

由於我們的石油和天然氣業務，我們可能遭受重大的無保險損失，並須承擔重大的賠償責任。

我們沒有投保所有險。未投保和保險不足的事件造成的損失和責任可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大和不利的影響。我們的石油和天然氣勘探和生產活動受到與石油和天然氣的鑽探和生產有關的所有作業風險的影響，包括有可能：

這些風險的任何 都可能對我們進行業務的能力產生不利影響，或給我們公司造成重大損失。如果我們認為現有保險的費用與所提出的風險相比過高，我們可能選擇不投保。此外，污染和環境風險一般不能完全投保。如果發生重大事故或未完全保險的其他事件，可能對我們的業務、業務結果或財務狀況產生重大不利影響。

如果石油和天然氣價格下跌，我們可能需要減記石油和天然氣資產的賬面價值，這可能會對我們的證券交易價值產生負面影響。

會計 規則要求我們定期檢查我們的石油和天然氣屬性的賬面價值是否可能受損。根據預期減值審查時的具體市場因素和情況，以及對發展計劃、生產數據、經濟和其他因素的持續評價，我們定期記錄了我國石油和天然氣屬性 的賬面價值，並可能需要在今後進一步記錄石油和天然氣屬性的賬面價值。減記 將構成收入的非現金費用.減記的累積效應很可能也會對我們證券的交易價格產生負面影響。

儲備 估計數依賴於許多可能被證明是不準確的假設。這些儲備估計數、 或基本假設中的任何重大不準確之處，都將對我們儲備的數量和現值產生重大影響。

估算石油和天然氣儲量的過程很複雜，需要解釋現有的技術數據和許多假設，包括與經濟因素有關的假設。這些解釋或假設中的任何重大不準確之處 都可能對所報告的儲量的估計數量和現值產生重大影響。

為了編制我們的估計，我們必須預測生產速度和發展支出的時間。我們還必須分析現有的地質、地球物理、生產和工程數據。這一數據的範圍、質量和可靠性可能各不相同。 這一過程還需要對石油和天然氣價格、鑽探和業務費用、資本支出、税收和資金可得性等問題進行經濟假設。因此，對石油和天然氣儲量的估計本質上是不精確的。

今後的實際生產、石油和天然氣價格、收入、税收、發展支出、業務費用和極有可能開採的石油和天然氣儲量將與我們的估計有所不同。任何重大差異都可能對我們儲備的估計數量和現值產生重大影響。此外，我們還可以調整已探明儲量的估計數，以反映開採歷史、勘探和開發活動的結果、石油和天然氣的普遍價格和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。

如不時報告的，我國已探明儲量未來淨收入的現值不應假定為我國石油和天然氣估計儲量的當前市場價值。根據證券交易委員會的要求，我們通常根據估計的日期和前十二個月以上的平均價格，從我們已證實的儲備金中估計未來的現金流量。實際的未來價格和成本可能與現值估計中使用的價格和成本大不相同。 如果未來價格下降或成本增加，可能會對我們資助業務的能力產生不利影響，個別財產 可能不再具有商業可行性，影響我們繼續生產財產或試圖開發財產的決定。所有這些因素都會對我們的收益和淨收入產生負面影響，很可能是我們證券的交易價格。

我們在哥倫比亞的行動受到與政治和經濟不穩定有關的不確定性、延誤和其他風險的影響。

我們目前對哥倫比亞的多個石油和天然氣特許權感興趣，並預期在哥倫比亞的行動可能構成我們今後戰略的一個重要組成部分。

哥倫比亞的政治氣候不穩定，可能在很短的時間內發生根本變化。雖然我們過去和現在在哥倫比亞的每一個石油和天然氣特許權都得到了聯邦政府的批准，但在獲得必要的許可證以開始對我們目前的四個特許權中的三個進行鑽探作業方面，我們經歷了多次拖延。在獲得必要許可證方面的拖延是由於我們無法控制的許多因素造成的，但在哥倫比亞並不少見，包括當地出於環境和其他關切而強烈反對鑽井行動。面對這種反對，我們的經營者已擱置對上述三個特許權的任何短期鑽探，並正在與聯邦政府和地方政府進行討論，以確定是否有任何可行的辦法來開採這些特許權，或是否可以作出可接受的安排，以補償無法鑽探和開發特許權的情況。除非我們能夠獲得必要的許可證 或獲得替代特許權，否則我們可能被迫放棄或中止對這些特許權的業務，並記錄我們對這些特許權的全部投資的損失。

政府部隊與反政府叛亂團體和非法準軍事團體之間的武裝衝突-都是由毒品交易資助的-在哥倫比亞持續了40多年，叛亂分子襲擊平民，遊擊隊的暴力活動在該國許多地區繼續進行。2016年，政府和叛亂分子宣佈了一項和平協議，以結束敵對行動。然而，和平協議在全民公投中遭到拒絕。雖然雙方表示繼續致力於和平進程，但在完成這一進程之前，我們可能在哥倫比亞進行的任何行動，以及我們在哥倫比亞擁有的任何資產，都可能繼續受到遊擊隊活動的風險，這些活動可能會破壞行動並造成行動和資產的損失。我們也不能保證我們在哥倫比亞的行動和人員的安全，或者這種暴力不會影響我們今後的行動。哥倫比亞持續或加劇的安全關切也可能給我們造成重大損失。

如果某一地區的當地政治氣氛和(或)遊擊隊活動威脅到我們獲得當地人民必要支持的能力或行動的必要許可證，或我們有能力確保我們人員和(或)資產的安全，我們在過去曾拖延，將來可能推遲就前景開始行動，直到這種關切得到令人滿意的解決為止。雖然我們的經營者與地方和聯邦官員一起努力克服這種不確定因素和障礙，但不能保證我們計劃行動附近的條件將永遠支持勘探和(或)開發涉及一個或多個前景的 行動。儘管我們在哥倫比亞對多個前景進行了成功的行動，但我們目前的前景仍然具有政治風險的特點，事實上，我們的經營者曾不止一次由於這種政治風險而推遲了對前景的計劃行動，在某些情況下，這種拖延已持續多年。如果政治風險引起的前景業務繼續或今後出現延誤，我們可能會遭受與我們持有前景的費用有關的財政損失、與處理政治風險有關的費用 或與我們無法探索和發展潛在有價值前景有關的價值損失。

此外，哥倫比亞是幾個國家之一，其從美國獲得外國援助的資格取決於它在制止非法藥物生產和過境方面取得的進展，而非法藥物的生產和過境要經過美國總統的年度審查。儘管哥倫比亞目前有資格獲得這種援助，但哥倫比亞今後可能沒有資格繼續獲得這種援助。總統發現哥倫比亞顯然未能履行其根據國際禁毒協定所承擔的義務，這可能導致某些財政援助的損失和實施貿易制裁。

這些後果的每一個都可能在哥倫比亞造成不利的經濟後果，並可能進一步增加與我們在那裏的行動有關的政治和經濟風險。重要政府官員的任何變動都可能對我們與主要政府機構的關係和哥倫比亞政府控制遊擊隊活動的能力產生不利影響，並可能加劇與我國對外行動有關的因素。美國政府對哥倫比亞實施的任何制裁都可能威脅到我們獲得必要資金以開發哥倫比亞財產的能力，或使哥倫比亞報復 us的能力，包括將我們的哥倫比亞資產國有化的能力。因此，對哥倫比亞實行上述經濟和貿易制裁可能造成重大損失，使我們的普通股價格下降。

我們在哥倫比亞的業務由經營者控制，這些經營者可能在未經我們同意的情況下進行影響我們哥倫比亞資產的交易。

我們在哥倫比亞的業務在很大程度上受到我們在哥倫比亞擁有間接利益的財產經營者的控制。我們是Hupecol經營的一些企業的投資者，我們對與Hupecol有關的實體和企業的資產 和業務的利益代表着我們在哥倫比亞的所有現有資產。在2008年、2010年和2012年期間，Hupecol分別出售了其在多個特許權和持有多個特許權的實體的權益，每個特許權代表了當時最大的準備金和收入前景，我們當時持有這一前景。2009年3月初， Hupecol決定暫時關閉我們哥倫比亞財產的生產。Hupecol將來有可能進行類似的銷售或收購前景或作出類似的決定。我們的管理層打算密切監測Hupecol未來交易的性質和進展，以保護我們的利益。但是，我們沒有有效的能力 來更改或阻止事務，並且無法預測是否會發生任何此類事務，也無法預測任何此類事務的性質、 或時間安排。

我們可能面臨因我們在哥倫比亞的共同利益夥伴的財務狀況而產生的額外費用和損失。

我們哥倫比亞的財產是根據與各種共同利益夥伴的財務安排開發的。如果其他共同利益夥伴無法或不願意履行其與前景有關的各項義務，我們可能被要求為這些前景支付更高比例的發展費用，或者這種前景可能沒有得到充分的資本，以取得最佳結果。

如果我們或我們的夥伴不遵守與我們在包括哥倫比亞在內的外國的活動有關的法律和條例，例如“外國腐敗行為法”和禁止向政府官員行賄和其他腐敗行為的地方法律，我們就可能面臨鉅額罰款和懲罰。

第三，當事方是我們每一口石油和天然氣井的操作者，並控制與我們哥倫比亞財產有關的所有鑽探和作業活動。因此，我們對有關我們財產上的活動的決定， 的控制有限，我們不能保證我們的合作伙伴或其僱員、承包商或代理人不會違反適用的反腐敗法律和條例採取行動。在哥倫比亞開展業務過程中，我們主要依靠經營夥伴和非經營夥伴在農場和聯合經營協議中的陳述和保證，這些協議管理着我們各自的項目利益，大意是：

當 我們定期詢問這些表示的持續準確性時，作為少數非運算符，我們保證遵從的能力受到限制。因此，我們不能保證，如果我們的夥伴採取任何程序性保障措施，或這些協定中所載的陳述和保證，我們對這些協定的依賴將保護我們在發生違反行為時免受 責任的影響。任何違反“反賄賂、會計控制或賬簿和記錄規定”的行為，如果我們或我們的合作伙伴違反“反海外腐敗行為法”的規定，我們或我們的合作伙伴可能會對我們施加廣泛的民事和刑事處罰，包括但不限於監禁、禁令救濟、扣押、鉅額罰款或處罰、禁止我們在一個或多個國家提供產品的能力、對商業慣例和合規方案施加修改，包括保留一名獨立監督員來監督遵守情況，並可能對我們的聲譽造成重大損害，我們的業務和經營結果。

我們的業務將受到環境和其他政府法律和條例的制約，這些法律和條例代價高昂，可能使 us承擔重大責任。

在美國和哥倫比亞的原油和天然氣勘探和生產業務受到廣泛的聯邦、州和地方法律和規章的制約。石油和天然氣公司須遵守法律和條例，除其他外，涉及土地使用和租賃許可證限制、與鑽井和生產活動有關的擔保和其他財務保證、井間距、財產的單元化和彙集、環境和安全事項、油井堵塞和廢棄以及生產停止後相關的 基礎設施、業務報告和税收。如果不遵守這些法律和條例，我們將受到政府的制裁，例如罰款和懲罰，以及對人身傷害和財產及自然資源損害的潛在賠償責任。我們可能需要花費大量經費來遵守這些法律和條例的要求，而今後的法律或條例，或對現行法律和條例的解釋方面的任何不利變化，都可能增加這種遵守費用。監管要求和限制也可能推遲或限制我們的業務， 可能對我們的財務狀況或業務結果產生重大影響。

我們的石油和天然氣業務受到有關向 環境或其他有關環境保護的材料的釋放或處置的嚴格法律和條例的約束。這些法律和條例：

如果 不遵守這些法律和條例，可能會導致：

環境法律和條例中的變化經常發生，任何導致更嚴格或代價更高的廢物處理、儲存、運輸、處置或清理要求的變化都可能要求我們作出大量支出，以達到和維持遵守 的要求，否則可能對我們的工業和我們本身的經營結果、競爭性的 地位或財務狀況產生重大的不利影響。雖然我們打算在所有實質性方面遵守所有適用的環境法規，但我們不能保證我們將能夠遵守現有的或新的條例。此外，意外泄漏、泄漏或其他情況的風險可能使我們承擔廣泛的責任。

我們無法預測將來可能通過的其他環境法律和條例的影響，包括 任何這類法律或條例是否會實質性地增加我們的商業成本或影響任何 地區的業務活動。

根據規定了嚴格、共同和若干責任的某些環境法，我們可能需要補救我們受污染的財產 ，而不論這種污染是由他人的行為造成的，還是由於我們自己的行動在採取這些行動時沒有遵守所有適用的法律而造成的。此外，對人員或財產的損害索賠可能是由於我們的行動的環境和其他影響造成的。此外，新的或經修訂的環境、衞生、衞生或安全法律、條例或執行政策可能更為嚴格，並造成不可預見的責任，或大幅度增加遵守費用。因此，遵守環境、健康或安全法律或條例的費用或與其有關的責任 可能會對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大和不利的影響。

此外，許多國家和美國的幾個州和地區都同意管制“温室氣體”的排放。甲烷(天然氣的主要成分)和二氧化碳(天然氣和石油燃燒的副產品)是温室氣體。對温室氣體的管制可能會對我們今後的一些業務和對某些服務或產品的需求產生不利影響。

加強對水力壓裂的規定或限制使用，可以增加我們的運營成本，降低盈利能力。

我們現有的二疊系盆地井已發生水力壓裂，今後在二疊紀盆地鑽探的井，只有利用水力壓裂增加石油和天然氣的流量，特別是在頁巖地層中，才能在經濟上可行。近年來，水力壓裂的使用一直是人們密切關注和辯論的主題，許多活動分子、州和聯邦立法人員和監管機構積極推動對這類行動實行最嚴格的管制，甚至禁止這種行動。

如果州或聯邦的水力壓裂法規增加，或水力壓裂被大幅度削減，或法律或法規禁止，我們的鑽井和操作井成本可能會大幅度增加。在某些情況下，由於加強對水力壓裂的管制或禁止水力壓裂而增加的 費用可能導致鑽井和作業不經濟，否則在沒有這類條例或禁令的情況下鑽和操作是經濟的。如果由於水力壓裂法規的增加，油井被確定為不經濟，我們可能需要寫下來或放棄被確定為不經濟的鑽探和開發的油氣性質。此外，據稱水力壓裂造成損害而引起的潛在訴訟可能對我們的財務結果和地位產生重大不利影響，無論我們是否以這種訴訟的是非曲直佔上風。

石油和天然氣行業的競爭十分激烈，這可能會對我們的競爭能力產生不利影響。

我們在一個高度競爭的環境中運作，以獲得財產、銷售石油和天然氣，並確保訓練有素的人員。我們的許多競爭對手擁有和使用的財政、技術和人力資源大大超過我們的資源，而在我們的業務領域，這些資源可能特別重要。這些公司可能能夠為生產石油和天然氣的性質和勘探前景支付更多的費用，並能夠評價、投標和購買數量超過我國財政或人力資源許可的更多的財產和前景。我們能否獲得更多的前景，並在今後尋找和開發儲備 ，將取決於我們是否有能力評估和選擇適當的財產，並在高度競爭的環境中完成交易。此外，可用於石油和天然氣工業投資的資本競爭也很激烈。今後我們可能無法在獲取潛在儲量、開發儲量、銷售碳氫化合物、吸引和留住高素質人員以及籌集更多資本方面取得成功。

我們的成功取決於我們規模小、技術能力有限的工作人員和第三方顧問，他們的損失可能會擾亂我們的業務運作。

我們的成功將取決於我們吸引和留住關鍵工作人員的能力。我們的工作人員規模極小，技術能力有限。我們目前並不保持任何重要的內部技術能力，而是依靠我們董事會的工程、地質和其他技術技能，並不時依靠第三方顧問。如果我們的工作人員辭職，或者我們無法吸引必要的人員，我們的業務可能受到不利的影響。

我們普通股的 價格可能會有很大的波動，這可能使我們很難在需要時或按價格轉售普通股。

我們普通股的價格不斷變化。我們預計我們普通股的市場價格將繼續波動。

我們的股票價格可能由於各種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的。這些因素包括：

股票市場週期性地經歷價格和成交量的極端波動。這種波動對許多公司發行的證券的市場價格產生了重大影響，其原因往往與其經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對我們的股價產生不利影響，而不管我們的經營結果如何。

繼續將我們的普通股在紐約證券交易所上市，必須不斷滿足繼續上市的要求。如果不遵守持續的上市標準，就可能導致我們股票的流動資金和價格被除名，並對我們的股票價格產生不利影響。

我們的普通股在紐約證券交易所交易，正在進行的上市取決於持續上市的要求。2019年10月17日，紐交所美國證券交易所(NYSE American)通知我們，由於在相當長一段時間內繼續以每股低價出售我們的股票，我們沒有遵守繼續上市的要求。根據交易所的通知，我們必須在2020年4月16日之前證明股票價格持續上漲，或者進行反向的股票分割，以維持我們普通股的上市，儘管我們被允許非正式延長進行反向股票分割的時間 。如果我們的股票被退市，無論是由於價格持續低迷還是其他原因，我們的股票都會在場外市場交易，這可能會導致我們股票流動性下降，而 可能會對我們的股價產生不利影響。

出售大量普通股可能會影響我們的股價。

我們可能需要額外的資本來支持我們未來的鑽探計劃，並可能發行更多的普通股或與股票相關的 證券以獲得這種資本。今後在 公開市場或私人市場出售大量我們的普通股或與股票有關的證券，或認為這種出售可能發生，可能會對我們普通股的現行交易價格產生不利影響，並可能損害我們通過今後發行股票或與股票有關的證券籌集資金的能力。如果將來出售普通股或將來出售普通股的股票 會對我們普通股的交易價格產生影響，則無法預測這種影響。

我們的章程和細則，以及特拉華州法律的規定，可能使第三方難以收購我們的公司，而且還可能限制投資者今後願意支付的我們普通股的價格。

特拉華州公司法和我們的章程和細則載有可能推遲、阻止或阻止改變對我們公司或我們的管理的控制的規定。這些規定還可能阻止代理競爭，使我們的股東更難以在未經管理層或董事會同意的情況下選舉 董事並採取其他公司行動。這些規定：

我們還受到特拉華州法律規定的反收購條款的約束，這也可能推遲或阻止控制權的改變。將 合併起來，我們的章程、章程和特拉華州法律的這些規定可能會阻止那些本來可以規定支付高於我們普通股現行市場價格的交易，也可能限制投資者今後願意支付我們普通股股份的價格。

不適用。

我們目前在德克薩斯州休斯敦租賃了大約4，739平方英尺的辦公空間作為我們的行政辦公室。管理層預計 在可預見的將來我們的空間將是足夠的。該租約於2022年10月31日到期，每月平均租金約為10 000美元。對我們在石油和天然氣屬性方面的利益的描述包括在“項目1.業務”中。

我們可能不時成為與我們的業務有關的訴訟的一方。截至2020年3月27日，我們不知道任何可能對我們的業務結果、現金流量或財務狀況產生重大不利影響的訴訟或訴訟正在進行中或受到威脅。

不適用。

第二部分

市場信息

我們的普通股在美國紐約證券交易所上市，代號為“HUSA”。

持有人

作為2020年3月27日的 ，我們的普通股記錄中大約有875名股東。

根據股權補償計劃授權發行的證券

下表提供了截至2019年12月31日我們根據現有股權補償計劃可能發行的普通股股份的信息。

不適用。

一般

我們是一家獨立的能源公司，專注於開發、勘探、開發、獲取和生產天然天然氣和原油屬性，在美國二疊紀盆地擁有主要資產，在美國墨西哥灣沿岸地區和南美國家哥倫比亞擁有更多資產。

我們的使命是通過有吸引力的石油和天然氣投資，為我們的投資者提供每股未償還的淨資產價值。我們的 策略是集中於對現有和正在出現的資源遊戲的早期識別和機會主義進入。我們不經營油井，但通常尋求與較大的經營者合作開發資源或保留利益，或在我們沒有貢獻的情況下，在查明、包裝和推廣給更大的經營者的前景方面保持利益。通過更早地輸入這些遊戲 ，找出擱淺的區塊，並與較大的運營商合作或推廣，我們相信我們可以以更低的成本捕捉更大的 資源潛力，並將我們面臨的鑽井風險和成本以及持續的運營成本降到最低。

我們，同我們的夥伴一道，通過機會主義的收購和剝離來積極管理我們的資源，在這些地方可以確定、開發、貨幣化和重新部署財政資源，目的是增加儲備、生產和股東價值。

一般説來，我們幾乎通過出售生產的天然氣和原油產生了幾乎所有的收入和現金流量，無論是通過特許權利益、工作利益還是其他安排。我們還可以從資產的定期剝離中獲得收益和額外的現金流量。

最近的發展

租賃 活動

二疊紀盆地2018年，我們在得克薩斯州Yoakum縣的一個大約650英畝的出租區，獲得了12.5%的工作權益，但還需按比例收回10%。面積分布在較大的二疊紀盆地的中部盆地地區。

在2019年，我們以587，100美元收購了得克薩斯州二疊紀盆地北部一座大約5，871英畝的出租區20%的工作權益。我們被要求支付26.667%的費用，在區塊上的初始井，通過點， 井是鑽，完成，裝備和準備操作，生產或處置。根據獲得這種 利益的協議，我們還保證有權以費用和為期五年參與20 367英畝的共同利益地區，包括獲得的租賃區塊。

在 2019年，我們在得克薩斯州裏夫斯縣的未開發土地的租約到期，使我們擁有的面積減少了320毛(淨額)英畝。

哥倫比亞. 在2019年，我們收購了Hupecol Meta，LLC(“Hupecol Meta”)(“Hupecol Meta收購”)的2%的權益。 根據收購Hupecol Meta的條款，我們支付了大約197，000美元的總價。

Hupecol Meta擁有哥倫比亞Llanos盆地639 405英畝的CPO-11區塊的工作利益，包括69 128英畝的維納斯勘探區和570 277英畝的土地，其中50%由Hupecol Meta耕種。通過我們會員對Hupecol Meta的興趣，我們持有對金星勘探區的2%的興趣和對區塊其餘部分的1.0%的興趣。

路易斯安那州土地租賃/皇室利息我們擁有路易斯安那州東巴吞魯日教區2485英畝土地的23.437%的礦產權益。2018年，我們把這塊土地租給了一個經營者/承租人743.94英畝。根據該租約的條款，我們獲得了總額為113，335美元的租賃獎金和毛額22.5%的特許權使用費，使我們有權在所有生產中獲得5.27%的淨利息，不含生產和從價税以外的經營成本。

運營者/承租人表示，它計劃鑽一口初始井，測試下塔斯卡盧薩地層在19 000英尺以下。

鑽井活動與油井作業

在2019年，我們在得克薩斯州Yoakum縣鑽探了Frost#1H井，總深度約為10，000英尺，其中包括一條大約4，800英尺的水平腿。該井破裂，建造了生產設施，該井於2019年6月5日投產，當時油井開始採油，而油井開始卸載壓裂液。

在2019年期間，Hupecol Meta LLC在哥倫比亞CPO-11區塊鑽了7，550英尺的戴西-1垂直井。鑽井作業造成了一個乾燥的孔。

在2019年期間，我們用於鑽探、完井和相關業務的資本投資支出總計692 319美元，主要是與德克薩斯霍克利縣的土地面積有關的支出。

在路易斯安那州，我們持有版税權益的皇冠紙井受到當地洪水的影響，導致2019年6月30日終了的季度內沒有實現版税收入。油井於8月中旬恢復正常，2019年9月恢復了特許權使用費。

我們在哥倫比亞的經營者正在繼續與聯邦和地方官員進行討論，以獲得對三個特許權的價值和投資的補償。在這些討論得到解決之前，目前不打算對這些特許權進行鑽探活動。

資助 活動

在2019年期間，我們開展了以下籌資活動，以支持我們購置更多的土地，並支持 鑽探業務：

2019年市場發售。2019年5月，我們與WestPark Capital簽訂了一份市場發行銷售協議(“銷售協議”) ，根據該協議，我們可以根據我們的選擇，通過WestPark Capital出售總計520萬美元的普通股 ，作為銷售代理。根據“銷售協議”(“2019年自動取款機發售”)出售股份，將根據一份或多份向WestParkCapital發送的配售通知進行 ，通知中規定了可以出售 股份的參數。2019年自動取款機的發售是根據一份貨架登記聲明，按照1933年“證券法”頒佈的第415條規則中的定義，採用被視為“在市場上”的方法進行的。我們將向WestPark支付相當於2019年自動提款機發行股票總收益的3%的現金佣金。此外，我們還償還了WestParkCapital公司因2019年自動取款機服務而產生的18，000美元費用。在2019年期間，我們在2019年的自動取款機發行中總共出售了3，472，506股股票，並獲得了扣除佣金後的收益606，960美元。

隨後 到2019年12月31日為止，我們在2019年自動取款機發行中總共出售了21，059，499股股票，並收到了扣除佣金和費用的 收益4，376，549美元。

橋樑貸款融資2019年9月，我們發行本票(“橋樑貸款票據”)，本金總額為621，052美元，原始發行折扣為5%，認股權證(“橋樑貸款認股權證”)購買1，180，000股普通股，期限120天。橋樑貸款債券和認股權證的淨收益共計590 000美元。

橋貸款債券是無擔保債務，年息為12.0%，只有在每個日曆月的最後一天才能支付利息，任何未付本金和應計利息均應於2020年1月16日全額支付。

Bridge貸款票據必須按以下條件強制預付：(1)我們從任何出售股票或債務證券(橋樑貸款票據除外)獲得的淨收入的100%；(2)我們從出售資產(在正常業務中銷售除外)獲得的淨收入的100%；(3)我們從出售我們得克薩斯州霍克利縣生產的石油 和天然氣中獲得的淨收入的75%；(3)我們從出售石油 和從我們得克薩斯州霍克利縣生產的天然氣中獲得的淨收入的75%。此外，在 我們唯一的選舉中，我們可以選擇預付Bridge Loan Notes，而不受處罰。大橋貸款票據持有人在2019年每月月底免除強制性預付款項。

橋貸款票據是扣除債務折扣後入賬的，其中包括(1)橋樑貸款 Notes的原始發行折扣31 052美元和(2)Bridge貸款認股權證的相對公允價值144 948美元。債務貼現在 橋貸款票據的有效期內作為額外利息費用攤銷。

2019年期間，以現金支付的利息費用共計21 439美元，債務貼現攤銷的利息費用共計152 533美元。截至2019年12月31日，我們在橋樑貸款債券項下欠款621，052美元，應計利息為0美元。橋貸款票據 已於2020年1月全額償還。

橋樑貸款票據的持有者是我們的首席執行官和10%的股東。

OID 本票在2019年10月，我們發行了一張本金為100，000美元的本票(“OID票據”)，原始發行折扣為10%。OID票據收到的淨收益共計90 000美元。

OID票據是一種無擔保債務，年息為0%，應從我們的任何和所有現金收入中支付，任何未付本金和應計利息均應於2019年10月31日全額支付。截至2019年10月31日，OID票據已全額償還。

OID票據的持有者是該公司10%的股東。

代管帳户的回收

在 2010年，我們和我們在哥倫比亞的運營商，Hupecol，出售了我們在哥倫比亞的兩個實體的權益。根據這些 銷售的條款，銷售價格的一部分被擠佔，以確保銷售方的某些代表。我們分攤的款項 已記作代管應收款。

在2016年，我們記錄了與未支付的代管應收款餘額有關的262 016美元備抵。

在2018年，我們收到了總額為86，553美元的付款，淨額為與以前註銷的 代管應收款有關的回收資金。由於收到這些資金，我們在2018年記錄了86，553美元的非經常性其他收入。

COVID-19

在2020年年初，全球保健系統和經濟開始因COVID-19冠狀病毒的傳播而承受壓力，隨着病毒的傳播，全球經濟活動開始放緩，預測未來的經濟活動將放緩，由此產生的石油和天然氣需求下降的預測。作為迴應，歐佩克開始與俄羅斯討論降低產量以支持能源價格。到2020年3月中旬，由於歐佩克和俄羅斯無法就減產達成一致，原油價格跌至每桶不足25美元。這種價格下跌將對我國2020年的收入和盈利能力產生不利影響，如果價格持續下跌，將對我們現有油井和計劃中的未來油井的經濟產生不利影響，可能導致對現有資產的損害收費，並以不經濟為由推遲或放棄計劃中的鑽井作業。

在對COVID-19大流行病的反應中，我們的工作人員已經開始遠程工作，我們的許多主要供應商、服務提供者和夥伴也同樣開始遠程工作。由於這種遠程工作安排，我們預計某些業務、報告、核算和其他進程將減緩，這可能導致執行關鍵業務職能的時間延長、業務費用增加以及服務和用品質量方面的不確定因素，其中任何一種都可能對我們的業務結果產生重大的不利影響，只要目前的大流行病持續存在，並在流行病消退後可能持續一段時間。

關鍵的 會計政策

下面描述了用於報告我們的財務狀況和業務結果的關鍵會計政策。在某些情況下，會計準則允許使用一種以上的會計方法進行報告。下文所述石油和天然氣活動的核算就是這種情況。在這種情況下，如果我們採用 一種替代的會計方法，我們報告的操作結果就會有所不同。

油氣活動全成本核算法。我們遵循石油和天然氣資產獲取、勘探和開發活動的全部成本核算方法。在這種方法下，與勘探和開發油氣儲量有關的所有生產和非生產成本都要資本化。資本化費用包括租賃採購、地質和地球物理工作、延遲租金、鑽井、完成和裝備成功和不成功的石油和天然氣井的費用以及可直接與購置、勘探和開發活動直接確定的有關內部費用，但不包括與生產、一般公司間接費用或類似活動有關的任何費用。除非涉及大量石油和天然氣儲量，否則出售 或以其他方式處置石油和天然氣財產的損益不予確認。截至2019年12月31日，沒有公司間接費用資本化。石油和天然氣屬性的資本化成本，加上與已探明儲量有關的估計的 未來開發費用，按生產單位法攤銷，按儲量的估計產量 壽命計算。未評估的油氣性質不包括在此計算中。石油和天然氣資產資本化成本減去累計攤銷額(上限)限制為：(A)預測已探明石油和天然氣儲量生產的未來估計淨收入的現值 。, (B)未證實和未評估的財產的費用不包括在攤銷的費用中；(C)未證實的財產的成本或估計公允價值的較低或估計公允價值，包括在攤銷的費用中；和(D)有關的所得税影響；(D)未證實和未評估的財產的費用，不包括在攤銷的費用中；(C)未證實的財產的成本或估計公允價值較低或估計公允價值，包括在攤銷的費用中；和(D)有關的所得税影響。超過此上限的費用由經證明的 財產減值費用支付。

收入確認2018年1月1日，我們採用了新的收入指南，使用了修改後的合同回溯法 ，該方法在2017年12月31日尚未完成。ASU 2014-09與客户簽訂合同的收入(主題606)，取代收入確認要求和行業特定的指導原則。收入確認(主題605)。主題 606要求實體在將承諾的貨物或服務轉讓給客户時確認收入，其金額應反映該實體期望以這些商品或服務作為交換條件的考慮。我們在2018年1月 1，2018年1月採用了主題606，使用了適用於2018年1月1日尚未完成的合同的修正回顧方法。根據 修正的追溯方法，上期財務狀況和結果不作調整。期初餘額中確認的累積效應調整 沒有因這一採用而發生重大變化。雖然2018年淨收入沒有受到收入確認時間變化的重大影響，但主題606要求對2018年1月1日開始的收入(br}和相關支出的列報方式進行某些更改。

我們的收入主要包括勘探和生產活動的收入。我們的石油主要賣給營銷者、採摘商和煉油商。天然氣主要出售給州際和州內天然氣管道、直接終端用户、工業 用户、當地分銷公司和天然氣營銷人員。NGL主要出售給直接的終端用户、煉油商和營銷人員。 付款通常是在交貨後的一個月內從客户處收到的。

與客户簽訂的合同有不同的條款，包括現貨銷售或月到月合同、有限期限合同和油田壽命合同，其中一口井或一組油井的所有生產都出售給一個或多個客户。我們確認 石油、天然氣和NGL的銷售收入，根據每種產品銷售給客户的數量，當控制權轉移給客户時。一般情況下， 控制在管道互連、處理設施的尾門或油輪提升時傳遞給客户。收入是根據合同價格衡量的，合同價格可以是基於指數的，也可以是固定的，並且可以 包括對客户產生的市場差異和下游成本的調整，包括收集、運輸、 和燃料成本。

收入 被確認為銷售我們的淨份額的生產量。

未評估的油氣性質未評估的石油和天然氣屬性主要包括我們獲得和評估未開發的 租約的費用，扣除減值備抵和轉讓給可消耗的石油和天然氣財產。當租約制定、到期或放棄時，相關費用將從未評估的石油和天然氣屬性轉移到石油和天然氣屬性，由 轉為攤銷。此外，我們還審查了未評估的石油和天然氣屬性的承載成本，以確定未來可能的租約到期和放棄，以及可歸因於這些租約的未來經濟收益。

未評估的不攤銷的石油和天然氣屬性包括2019年12月31日和2018年12月31日的下列資產：

未評估的石油和天然氣前景的承載價值分別包括截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日美國南部房地產支出的2，343，126美元和2，321，170美元。我們保持對這些財產的興趣。

基於股票的 補償我們使用Black-Schole期權定價模型，它需要輸入高度主觀的假設.這些 假設包括估計我們的普通股價格在期權預期壽命內的波動率、股息收益率、適當的無風險利率以及最終將無法完成其歸屬要求的期權數量。主觀假設中的 變化會對基於股票的補償的估計公允價值產生重大影響，因此， 將影響業務報表中確認的相關金額。

業務結果

2019年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度比較

石油和天然氣收入。石油和天然氣總收入從2018年的2243，325美元下降到2019年的997，992美元，降幅為56%。收入減少的原因是產量下降，石油和天然氣銷售的平均價格下降，以及我們的皇冠紙的版税減少。

下表列出2019年和2018年的總產量和淨產量、石油和天然氣淨生產量以及平均碳氫化合物銷售價格：

總產量/淨產量井減少的原因是，在2019年期間，路易斯安那州兩口不經濟的油井停止作業，這部分被得克薩斯州Yoakum縣一口油井開始作業所抵消。產量下降主要是由於我們得克薩斯州裏夫斯縣油井的產量自然下降，部分由我們於2019年開始生產的Yoakum縣油井的產量所抵消。

平均銷售價格的變化反映了全球商品價格的波動以及二疊紀盆地運輸/交貨能力的瓶頸，對商品定價產生了不利影響。

我們的皇冠紙的版税從2018年的68，006美元降至2019年的28，558美元。特許權使用費收入的減少是由於當地洪水造成的，該井在2019年年中關閉了大約四個月。

按區域分列的2019年和2018年石油、天然氣和天然氣液體銷售收入如下：

租賃獎金收入2018年，租賃獎金收入總計113，335美元，而2019年為0美元。與我們在路易斯安那州擁有的礦產權益的非經常性租賃有關的租賃獎金收入給第三方經營者。

租賃業務費用租賃業務費用從2018年的914，269美元下降到2019年的789，708美元，下降了14%。

租賃業務費用減少的原因是產量減少，但由於我們在Yoakum縣的Frost#1H井投產而增加的業務費用部分抵消了這一減少。

2019年和2018年期間的所有租賃業務費用都歸因於美國業務。

折舊 和耗損費用。折舊和耗竭費用從2018年的357，822美元增加到2019年的438，553美元，增長23%。隨着我們的鑽探和生產計劃井的投產，折舊 和損耗費用預計會增加。

減值費用。2019年，減值支出總額為745，691美元，而2018年為0美元。2019年期間的減值費用是由於2019年期間石油市場價格下降，以及由於產量自然下降和租約到期，我們的油井對未來產量的預測調整(按 2019年儲備報告計算)。

一般費用和行政開支。一般費用和行政費用從2018年的1 422 560美元降至2019年的1 357 723美元，下降了5%。一般費用和行政費用的變化主要是由於從2018年年中任命我們的現任首席執行官開始，取消了對我們首席執行官的工資和工資。

其他收入(費用)。2019年期間，其他收入/支出淨額共計182 011美元，而 2018年的收入為86 655美元。2019年期間的其他支出包括利息收入1 961美元，由與橋樑貸款票據和OID附註有關的183 972美元利息費用抵銷。2018年的其他收入包括102美元的利息收入和86 553美元的其他收入，這些收入來自以前註銷的擠兑資金的回收。

金融 條件

流動性 和資本資源截至2019年12月31日，我們的現金餘額為97，915美元，營運資本赤字為748，426美元，而2018年12月31日的現金餘額為755，702美元，週轉資本為895，366美元。

現金流量。2019年期間，業務活動使用現金725 019美元，而2018年業務活動 提供的現金為360 792美元。業務活動現金流量的變化主要是由於2019年 淨虧損比2018年增加2 264 358美元，主要原因是石油和天然氣收入下降。

2019年期間，投資 活動使用現金889 328美元，而2018年使用的現金為505 407美元。投資活動中使用的現金增加反映了2019年期間發生的開發和購置費用692 319美元，以及我們在Hupecol Meta LLC的權益購置197 009美元，而2018年收購我們的Yoakum縣面積(135 329美元)和鑽井投資(390 216美元)。2018年投資 活動反映了131 864美元的貸項，這筆貸項可歸因於以前作為發展費用反映在我們裏維斯縣土地上的現金預付款。

2019年期間，資助 活動提供的現金為956 560美元，而2018年提供的現金為508 255美元。在2019年期間，籌資活動提供的現金 包括出售2019年自動取款機的普通股606 960美元，銷售橋樑貸款 票據590 000美元和銷售OID票據90 000美元，部分抵消了未付優先股230 400美元和償還OID票據100 000美元。2018年期間，融資活動提供的現金包括2017年自動取款機(ATM)出售普通股(747 205美元)，這部分被未償優先股(238 950美元)的分配所抵消。

長期負債截至2019年12月31日，我們的長期負債為263，596美元，而2018年12月31日為82，719美元。截至2019年12月31日，長期負債包括用於堵塞費用的準備金44 186美元和租賃負債219 410美元。

資本、勘探支出和承付款項。我們的主要資本和勘探支出涉及正在進行的獲取、鑽探和完成前景的努力，特別是我們的二疊紀盆地面積和我們新獲得的哥倫比亞面積。在COVID-19大流行爆發之前，我們開始在Yoakum縣對我們的Frost 2-H井進行鑽探。鑽井作業 已經完成，壓裂作業尚未完成。在2020年第一季度，我們為這口井提供了518 542美元的承諾資金。鑑於目前的經濟環境和目前的COVID-19流行病，在2020年期間所有計劃中的額外鑽探和開發作業都被擱置，等待條件的改善。因此，除非和直到 工業狀況大幅度改善，我們目前預計在2020年期間不會進行任何物質資本支出，儘管我們可能會評估對額外土地的機會主義收購。在 2020期間鑽井的實際時間和數量將主要由我們的土地經營者根據若干因素控制，包括但不限於資金的可得性、現有油井在主題面積上的表現、能源價格以及工業狀況和前景、鑽井和完井服務和設備的費用以及我們或我們經營者無法控制的其他因素。

在2019年期間，我們投資889 328美元購買和開發石油和天然氣屬性，並收購我們在Hupecol Meta LLC的股份，其中包括(1)購買美國房產的費用(531 417美元)，這可歸因於在得克薩斯州二疊紀盆地北部大陸架獲得的 面積；(2)購置哥倫比亞房產的成本(197 009美元)， 可歸因於我們通過購買Hupecol Meta的權益而在CPO-11區塊的權益；(3) 在美國的鑽探和開發業務(138，945美元)，和(4)哥倫比亞的租賃、鑽探和開發業務(21 957美元)。在投資金額中，我們將21 957美元資本化到不攤銷的石油和天然氣資產，670 362美元資本化應攤銷的油氣資產。

由於我們可分配的油井費用份額將根據鑽井的時間和數量以及我們對每一口井的工作興趣和其他利益所有者的參與程度而有所不同，我們尚未制定鑽井預算，而是將按運營商的建議逐井編制預算。

在2019年12月31日之後，我們收到了2019年自動取款機的普通股銷售收入4，376，549美元，我們相信，我們有能力為預計在2020年鑽探的所有計劃井的運營和成本提供資金。

在 如果我們追求更多的土地收購或擴大我們的鑽探計劃，我們可能需要確保額外的 資金超出我們手頭的資源。除了其他努力外，我們可以從“市場上”出售普通股和私募股權及債務證券中尋求額外的資金，但我們目前沒有承諾提供額外的 資金，也無法保證我們能夠獲得必要的資本，以可接受的條件為我們的鑽探、收購或 其他費用提供資金。如果由於任何原因，我們無法支付我們所分擔的鑽探和完井費用 ，並且未能履行與我們在我們的土地面積中的利益有關的承諾，我們可能會受到懲罰，或可能失去我們的一些權利和利益，因為我們無法履行供資承諾，而且我們可能需要 削減業務和放棄機會。除非和直到冠狀病毒令人沮喪的經濟影響消退，否則我們預計，為項目提供資金的新資本，如果不是不可能的話，也很難獲得。

合同義務。在2019年12月31日，我們唯一需要對我們的部分支付可確定的未來付款的實質性合同義務是我們與執行辦公室有關的租約。

下表詳細列出截至2019年12月31日的合同義務：

在要求我們支付固定付款的合同義務之外，加上我們為確保石油和天然氣前景、融資和服務所作的努力，我們不時在 各種財產中授予壓倒一切的特許權使用費利益(“ORRI”)，並可能在將來授予Orris，根據這項義務，我們有義務支付我們的部分利息 從各種前景到第三方的收入。我們的二疊紀盆地面積受ORRI的影響，總的範圍在1%到2%之間，有利於現任和前任僱員和軍官。哥倫比亞所有目前和未來的前景都受到1.5%的ORRI的約束，這一比例有利於現任員工和前董事。

表外安排

截至2019年12月31日，我們沒有任何表外安排或第三方債務擔保。

通貨膨脹率

我們相信，自成立以來，通貨膨脹對我們的業務沒有產生重大影響。

商品價格風險

我們的石油和天然氣生產所獲得的價格嚴重影響着我們的收入、盈利能力、獲得資本的機會和未來的增長率。原油和天然氣是商品，因此，它們的價格因供求方面相對較小的變化而大幅度波動。從歷史上看，石油和天然氣市場一直不穩定，這些市場今後可能繼續波動。我們的生產價格取決於我們無法控制的許多因素。

我們歷史上沒有進行任何對衝或其他旨在管理或限制石油和天然氣價格波動的衍生商品工具或交易。

我們的 財務報表立即出現在本報告的簽名頁之後。見F-1頁上的“財務報表索引” 。

不適用。

公開 控制和程序

在 的監督下，在我們管理層的參與下，包括我們兼任首席財務官的我們的首席執行官，我們從2019年12月31日起對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估，因為根據1934年“證券交易法”頒佈的經修正的規則13a-15(E)規定了這一術語。根據這一評估，我們的首席執行官得出結論，我們的披露控制和程序 截至2019年12月31日沒有生效。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，因為1934年“證券交易法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條對這一術語作了界定。在管理層(包括我們的首席執行官)的監督和參與下，我們根據2013年的財務報告框架，對內部控制對財務報告的有效性進行了評估。內部控制-綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織(“COSO框架”)委員會{Br}印發。根據根據 COSO框架進行的這一評價，管理層得出結論認為，截至2019年12月31日，我們對財務報告的內部控制並不有效。 這一結論反映了我們的首席執行官承擔主要財務幹事的職責以及由此導致的職責不分。在我們能夠彌補這一重大弱點之前，我們依靠第三方顧問協助進行財務報告。

本年度報告不包括註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告。根據美國證券交易委員會(SEC)的規定，我們註冊的公共會計師事務所沒有對管理層的報告進行認證，該規則允許較小的報告公司僅在本年度報告中提供管理層的 報告。

財務報告內部控制中的變化

2019年第四季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生變化，對財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響。

項目 9B其他資料

不適用

第三部分

根據條例14A，本項目所要求的 信息將包括在一份明確的委託書中，不應在本財政年度結束後120天內提交。這類信息以參考的方式納入其中。

執行幹事

截至2019年12月31日，我們的執行幹事及其截至該日的年齡和職位如下：

詹姆斯·肖恩弗自2018年6月起擔任我們的總裁和首席執行官，自2018年4月起擔任董事。Schoonover先生自2016年以來一直是一家OTC市場交易公司-包括合規公司-的首席運營官，該公司向美國僱主提供合規和減輕風險服務。此前，從2014年2月至2015年7月，Schoonover先生擔任獨立毒理學實驗室的整合者-科丹特衞生服務公司全國銷售主任，並於1998年至2012年12月擔任Medtox科學公司首席營銷官，Medtox科學公司是納斯達克上市的專門實驗室測試服務提供商 和現場/點收集測試設備供應商。從2012年到2017年，Schoonover先生擔任了致力於學生服務學習機會的非盈利組織-H2O for Life-董事會主席。Schoonover先生擁有康奈爾大學的學士學位和聖託馬斯大學的MBA學位。

在執行官員和董事之間沒有家庭關係。除就業協定另有規定外，每名執行幹事由委員會酌情決定。

根據條例14A，本項目所要求的 信息將包括在一份明確的委託書中，不應在本財政年度結束後120天內提交。這類信息以參考的方式納入其中。

根據條例14A，本項目所要求的 信息將包括在一份明確的委託書中，不應在本財政年度結束後120天內提交。這類信息以參考的方式納入其中。

股本 賠償計劃信息載於本表格第二部分第5項10-K。

根據條例14A，本項目所要求的 信息將包括在一份明確的委託書中，不應在本財政年度結束後120天內提交。這類信息以參考的方式納入其中。

根據條例14A，本項目所要求的 信息將包括在一份明確的委託書中，不應在本財政年度結束後120天內提交。這類信息以參考的方式納入其中。

第一部分 IV

1.財務報表。見F-1頁的“財務報表索引”。

2. 展品

*補償計劃或安排。

項目 16.表格10-K摘要

不適用

簽名

根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。

根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士以登記人的身份和日期代表登記人簽署了本報告。

休斯頓美國能源公司

財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告

的股東和董事會

休斯頓美國能源公司

關於財務報表的意見

我們審計了所附的休斯頓美國能源公司(“公司”)截至12月31日、2019年和2018年的合併資產負債表、隨後結束的相關業務合併報表、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及截至該日終了年度的業務結果和現金流量。

採用新會計準則

ASU 2016-02號

如合併財務報表附註11所述，公司改變了2019年租賃會計方法，原因是採用了ASU No.2016-02，租約(主題842)，自2019年1月1日起，採用修改後的追溯 方法。

意見基

這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)註冊的一家公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於公司{Br}。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和執行審計 ，以獲得合理的保證，財務報表是否有重大錯報，是否由於錯誤 或欺詐。該公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有進行審計。作為我們審計的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於 錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的數額和披露的證據 。我們的審計還包括評價管理當局採用的會計原則和重大估計，以及評價財務報表的總體列報。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/s/ marcum lp

馬爾庫姆 LLP

自2010年以來，我們一直擔任公司的審計師。

紐約，紐約

2020年3月30日

休斯頓美國能源公司

合併資產負債表

所附附註是這些合併財務報表的組成部分。

休斯頓美國能源公司

合併的業務報表

截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年份

所附附註是這些合併財務報表的組成部分。

休斯頓美國能源公司

股東權益變動表

截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年份

所附附註是這些合併財務報表的組成部分。

休斯頓美國能源公司

合併現金流量表

截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年份

所附附註是這些合併財務報表的組成部分。

休斯頓美國能源公司

附註 合併財務報表

注 1-公司性質和重要會計政策摘要

一般

休斯頓美國能源公司(特拉華州公司)(“公司”或“HUSA”)於2001年成立。公司作為非經營性聯營企業，從事天然氣、原油、凝析油的勘探、開發和生產。該公司的主要財產在得克薩斯州二疊紀盆地，在美國海灣沿岸地區擁有更多的股份，在哥倫比亞、南美洲擁有更多的國際資產。

固結

所附合並財務報表包括HUSA及其子公司的所有賬户(HAEC路易斯安那州E&P，Inc.， HAEC俄克拉荷馬E&P，Inc.)。和HAEC，CaddoLakeE&P，Inc.)在合併過程中，所有重要的公司間結餘和交易都已被 消除。

流動性 和資本要求.

編制合併財務報表時假定公司將繼續作為持續經營企業，考慮在這些合併財務報表發佈之日後12個月的正常業務過程中變現資產和清償負債。該公司自 2011年以來持續虧損，包括截至2019年12月31日的年度虧損2，515，694美元。然而，在2019年期間，該公司的自動取款機發行淨增了606，960美元。在2019年12月31日之後，截至此日期，該公司在其自動取款機發行中籌集了4，376，549美元，從而減輕了持續關注的考慮。

公司認為，它有能力從手頭現金中並通過隨後的股權融資，至少在這些財務報表印發後的12個月內，為其業務費用和預期的鑽探業務提供資金。

2020年期間鑽探井的實際時間和數量將主要由公司面積經營者根據若干因素控制，這些因素包括但不限於可獲得的資金、現有油井在這一問題上的表現、能源價格以及工業狀況和前景、鑽井和完井服務和設備的費用以及公司或其經營者無法控制的其他因素。由於至少部分由於冠狀病毒的經濟影響，能源價格在2020年3月急劇下降，預計鑽探行動至少將推遲到2020年的第二個季度，等待明確從冠狀病毒影響恢復經濟的時間。

如果公司進行額外的土地收購或擴大其鑽探計劃，公司可能需要 獲得超出我們手頭資源的額外資金。除其他努力外，該公司可從“市場上”出售普通股以及私募股權和債務證券中尋求額外資金，但公司目前沒有任何承諾提供額外資金(超出2019年12月31日之後收到的資金和上述 )，也無法保證該公司能夠獲得必要的資本，以便按可接受的條件或根本不承擔其所分擔的鑽探、收購 或其他費用。如果由於任何原因，該公司無法支付其所分擔的鑽探和完井費用，它將放棄參與一口或多口這類油井。在這種情況下，該公司可能會受到懲罰或 可能失去其在前景中的一些權利和利益，因為它無法履行其供資義務 ，並可能被要求削減業務和放棄機會。

估計的一般原則和使用

合併財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。在編制財務報表時，管理層作出知情的判斷和估計，這些判斷和估計影響到報告的截至財務報表之日的資產和負債 數額，並影響報告所述期間報告的收入和支出額 。管理層不斷審查其估計數，包括與訴訟、環境負債、所得税、確定已證實的石油和天然氣儲量以及資產 退休債務等潛在事項有關的估計數。事實和情況的變化可能導致訂正估計數，實際結果可能不同於 這些估計數。

重新分類

以前各期的某些 數額已重新分類，以符合目前的列報方式。

現金 和現金等價物

現金 和現金等價物包括活期存款和初始到期日不足三個月的現金投資。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司沒有未付現金等價物。

信貸風險集中

可能使公司面臨集中信貸風險的金融工具包括現金、現金等價物和可銷售的 證券(如果有的話)。截至2019年12月31日，該公司沒有超過FDIC目前保險限額250，000美元的現金存款用於計息賬户。該公司在2019年12月31日哥倫比亞銀行也有大約3，600美元的現金存款，這些存款沒有得到聯邦存款保險公司的保險。該公司的現金和現金等價物存款沒有遭受任何損失。

收入 確認

ASU 2014-09與客户簽訂合同的收入(主題606)，取代收入確認要求 和行業特定指南。收入確認(主題605)。主題606要求實體在將承諾的貨物或服務轉讓給客户時確認收入 ，其數額應反映實體預期有權得到的考慮，以換取這些貨物或服務。該公司於2018年1月1日採用了主題606，使用了適用於2018年1月1日尚未完成的合同的修正回溯 方法。根據修改後的追溯方法，前期 財務狀況和結果不作調整。期初餘額中確認的累積效應調整數包括 ，由於採用這一辦法，沒有發生重大變化。雖然2018年公司的淨利潤沒有受到收入確認時間變化的重大影響，但主題606要求對2018年1月1日開始的收入和相關費用的列報方式進行某些更改。請參閲附註2-與客户簽訂合同的收入，以獲得更多信息。

公司的收入主要包括勘探和生產活動的收入。該公司的石油主要出售給市場營銷者、採集者和煉油商。天然氣主要出售給州際和州內天然氣管道、直接終端用户、工業用户、當地分銷公司和天然氣銷售商。NGL主要出售給終端用户、煉油商和營銷人員。付款一般在交貨後的一個月內從客户處收到。

與客户簽訂的合同有不同的條款，包括現貨銷售或月到月合同、有限期限合同和油田壽命合同，其中一口井或一組油井的所有生產都出售給一個或多個客户。本公司確認石油、天然氣和NGL的銷售收入 是根據向客户轉讓控制權時向客户出售的每一種產品的數量確定的。 一般來説，在管道互連、加工 設施的尾門或作為油輪提升時，控制轉移在交付給客户時進行。收入是根據合同價格來衡量的，合同價格可以是基於指數的，也可以是固定的， ，還可以包括對客户產生的市場差異和下游成本的調整，包括收集、運輸、 和燃料成本。

收入 被確認為出售公司在生產量中的淨份額。

每股虧損

每股基本 損失是通過將可供普通股股東使用的淨虧損除以當期已發行的加權平均普通股(br})計算的。稀釋每股收益反映瞭如果證券或發行普通股的其他合同以普通股行使或轉換，然後在公司收益中分享時，可能發生的稀釋現象。在公司報告淨虧損的 期間，稀釋證券不包括在計算每股稀釋淨虧損額 中，因為其效果是反稀釋的。

對於截至2019年12月31日和2018年12月31日為止的年份，下列可轉換優先股和認股權證以及購買普通股股份的認股權證和期權被排除在稀釋後每股淨虧損的計算之外，因為將這些股份包括在內將具有反稀釋作用：

應收賬款

帳户 應收賬款-其他應收賬款和代管應收賬款已評估是否可收回，並按其可變現淨額 值入賬。

應收賬款備抵額

公司定期審查未清應收款項，並在必要時通過備抵可疑帳户 備抵估計損失。在評估津貼的需要時，公司對其客户支付所需款項的能力、經濟事件和其他因素作出判斷。隨着這些當事方的財務狀況發生變化，情況出現了 ，或有了更多的資料，可能需要為可疑帳户備抵。當公司確定 客户可能無法支付所需款項時，公司通過向收入收取的費用在作出確定的期間內增加免税額。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司對其應收賬款進行了評估，並確定不需要備抵。

石油{Br}與氣體性質

公司使用證券交易委員會定義的勘探和開發活動的全部成本核算方法。根據這種核算方法 ，勘探和開發活動不成功和成功的費用作為石油/天然氣性質資本化。資本化費用包括租賃採購、地質和地球物理工作、延遲租金、鑽井、完成和裝備油井的費用以及與採購、勘探和開發活動直接有關但不包括與生產、一般公司間接費用或類似活動有關的任何內部費用。出售或以其他方式處置石油和天然氣財產所得收益通常被視為石油和天然氣資產資本化成本的減少，除非這種削減的影響將大大改變資本化成本與可歸於一國的石油和天然氣探明儲量之間的關係。

公司將其全部成本池歸類為須攤銷的成本和未攤銷的成本。應攤銷的淨資本化 成本之和，包括估計的未來開發和放棄成本，採用生產單位 方法攤銷。截至12月31日( 2019和2018)，石油和天然氣屬性的耗竭和攤銷分別為438，552美元和357，822美元，截至12月 31、2019年和2018年12月，累計攤銷、折舊和減值分別為57，177，141美元和55，992，898美元。

不包括費用

石油(Br)和天然氣屬性包括被攤銷的資本化成本之外的成本。這些數額是未經證實的財產投資 的費用。該公司將這些費用按國家逐一計算，直到找到已證實的儲備，或直到確定這些費用被減記為止。每季度對不包括的所有費用進行審查，以確定是否發生了減值。 任何減值的金額都轉到須攤銷的費用中。

上限 測試

在全部成本會計方法 下，每季度進行一次上限測試。全成本上限測試是SEC條例S-X規定的減值測試 。上限測試確定了一個極限，在一個國家的基礎上，根據石油 和天然氣屬性的賬面價值。已探明的石油和天然氣資產的資本化成本，扣除累計折舊、耗損、攤銷 和減值後的費用。(“DD&A”)以及相關遞延所得税，不得超過2019年根據 公司在過去12個月的每個月第一個交易日收到的石油和天然氣銷售平均價格計算的估計未來石油和天然氣儲量淨現金流量(這些價格在房地產的整個期限內保持不變)，但只考慮到合同安排規定的價格變動，扣除相關税收影響後，貼現 10%。如果資本化成本超過這一限額，超出的部分將記作費用，並在2019年和2018年期間作為 額外累積DD&A反映，該公司記錄的石油和天然氣屬性減值分別為745，691 和0美元。

傢俱和設備

Office 設備按原始成本列報，並在資產使用壽命內按直線折舊，期限為三年至五年。

截至2018年1月1日，原成本價為90 004美元的辦公設備已全部折舊。因此，2019年和2018年的相關折舊費用分別為0美元和0美元，截至2019年12月31日和2018年12月31日的累計折舊分別為90 004美元和90 004美元。

資產 退休債務

對 公司而言，資產退休義務(“ARO”)是指平臺、水井、服務資產、管道和其他設施等有形資產的系統、每月積累和折舊。資產退休債務負債的公允 值記錄在其發生的期間內，前提是對公允價值作出合理的 估計，並將相應的成本資本化，作為相關的 長壽資產的賬面金額的一部分。負債按每一時期的現值遞增，資本化成本在相關資產的使用壽命 上折舊。如果以記錄的數額以外的數額結算負債，則對全部費用池進行調整 ，不確認損益，除非調整將大大改變資本化費用與已證實準備金之間的關係 。雖然該公司在ARO方面的國內政策是將枯竭的 井分配給打撈者，以便在油井達到經濟極限之前承擔放棄義務，但公司估計了其今後對國內業務的ARO義務。作為全部成本池一部分的餘額 表上的ARO資產已列入我們的攤銷基數，以計算折舊、 損耗和攤銷費用。為計算最高限額測試的目的，在計算未來淨收入估計數的貼現現值時，計入了與 解決ARO負債有關的未來現金流出量，將資產退休債務列為第3級(不可觀測的投入)公允價值計量。

合資費用

合資企業費用反映了哥倫比亞特許經營人收取的間接外地業務和區域行政費用。

收入税

遞延所得税是按照負債法規定的，即為資產和負債的財務報告和所得税基礎之間的差額 以及業務損失和税收抵免結轉，確定遞延税資產和負債。當管理層認為某些部分或所有遞延税資產不可能實現時，遞延税資產就會被估價備抵減少。遞延税資產和負債在頒佈之日調整 ，以適應税法和税率變動的影響。

基於股票的 補償

公司根據獎勵的授予日期(公允值 )計算以股票和股票期權換取的員工服務的成本。公司使用Black-Schole期權定價模型確定股票期權授予的公允價值。 公司根據我們股票的最後報價確定非歸屬股票的公允價值。所確定的公允價值代表獎勵的成本，並在 僱員被要求提供服務以換取獎勵的歸屬期內確認。由於基於股票的補償費用是根據最終預期授予的獎勵確認的 ，公司根據歷史沒收 費率減少估計沒收的費用。以前確認的賠償費用可作調整，以反映在歸屬期結束時整個裁決的實際沒收率。多餘的税收優惠，如果有的話，被認為是對已付資本的補充.

集中風險

作為一家非經營者的石油和天然氣勘探和生產公司，並通過其對一家有限責任公司(“Hupecol”)的利益和在南美洲國家哥倫比亞的Hupecol經營的特許權，該公司依靠其各種財產的經營者的人員、管理和資源來高效和有效地運作。

作為非經營性聯合權益所有者，公司有權拒絕對具體項目進行投資，並有權審查該項目並對其成本和收入的分配提出異議。

公司的二疊紀盆地，得克薩斯州的財產佔公司所有的鑽井業務，並在很大程度上 所有的石油和天然氣投資在2019年和2018年。如果與公司二疊紀盆地財產有關的業務或經營前景發生重大負面變化，公司可能被迫放棄或中止這種業務，而放棄或暫停經營可能對公司造成重大損害。

此外，該公司目前在哥倫比亞的特許權中有利益，預計在可預見的將來將在哥倫比亞積極活動。哥倫比亞的政治氣氛不穩定，可能在很短的時間內發生根本的變化。如果公司哥倫比亞業務附近的政治和經濟穩定發生重大消極變化，該公司可能被迫放棄或中止其努力。這兩件事中的任何一件都可能損害公司預期的 業務前景。

對於 2019年，該公司的石油生產從其礦產利益是出售給美國石油銷售公司根據 最高出價。天然氣生產是根據最高報價賣給美國天然氣銷售公司的。沒有買主佔我們石油和天然氣銷售額的10%以上。

當情況表明餘額可能無法收回時， 公司將審查應收賬款餘額。根據公司的 審查，在2019年12月31日和2018年12月31日，不認為有必要為無法收回的賬户提供備抵。

最近的會計發展

在2016年2月 中，FASB發佈了ASU No.2016-02，租約(主題842)(“ASU 2016-02”)。根據這一新的指導，承租人 必須確認資產負債表上的資產和負債，以確認所有租賃 所產生的權利和義務，其期限超過12個月。該指南要求對承租人和出租人進行定性披露以及某些具體的數量 披露。“ASU”及其相關修正案適用於2018年12月 15以後的財政年度，允許提前通過，並在通過當年的臨時期間生效。該公司採用了 新的租賃標準，採用了根據ASU 2018-11“租約”修正案發佈的新的過渡選項，這使公司 能夠在採用年份提出的比較期內繼續適用“會計準則編碼(ASC)840(租約)中的遺產指南”。該公司選出了在 新標準內的過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計，其中除其他外，使公司得以繼承歷史租賃分類。該公司 評估了這一新指南的影響，審查了租約或可能的租賃合同，並評估了與合同有關的程序。 公司從2019年1月1日起採用ASU 2016-02，並記錄了其經營 租約的初始使用權、資產和負債357，985美元。

在2018年6月 中，FASB發佈了2018-07年ASU，“薪酬-股票補償(主題718)：對非僱員 基於股票的支付會計的改進”。本更新中的修正旨在保持或改進向財務報表用户提供的信息 的有用性，同時降低財務報告的成本和複雜性。本更新中需要簡化 的領域涉及因擴大主題718的範圍而產生的基於非員工股票支付事務的會計核算的幾個方面，以包括用於從非員工獲取貨物和服務的基於共享的支付事務。一些 簡化的領域只適用於非公共實體。本更新中的修正對自2018年12月15日以後開始的 財政年度的所有實體以及在這些財政年度內的臨時期間均有效。該公司從2019年1月1日起採用ASU 2018-07 ，並認識到該標準的採用對其業務報表或現金流量表沒有重大影響。

在2018年8月{Br}中，FASB發佈了ASU 2018-13，“公允價值計量(主題820)：披露框架-對公允價值計量披露要求的更改”。本更新中的修正是為了提高財務報表附註中披露 的效力，辦法是便利明確交流公認公認會計原則所要求的信息，這些信息對每個實體財務報表的用户來説是最重要的。本更新中的修正適用於根據現有GAAP要求 對經常性或非經常性公允價值計量進行披露的所有實體。本更新中的修正 在2019年12月15日以後的所有會計年度以及在這些財政年度內的中期內對所有實體有效。 公司預計本指南不會對其合併財務報表產生重大影響。

公司預計最近發佈的任何會計公告不會對其財務狀況、經營結果或現金流產生重大影響。

後續 事件

公司評估了從2019年12月31日至發佈合併財務報表之日的隨後事件，以供披露。

注 2-與客户簽訂合同的收入

從與客户簽訂的合同中分離收入的

下表按重大產品類型分列2019年12月31日和2018年12月31日終了年度的收入：

截至12月31日、2019年或2018年12月 31、2019或2018年，未出現對任何剩餘履約義務的重大合同負債或交易價格分配。

注 3-礦物權益租賃收入

公司持有23.437%的礦產權益在東巴吞魯日教區2485英畝，路易斯安那州。2018年，公司從這塊土地上租給了一名經營者/承租人743.94英畝。根據該租約的條款，該公司在2018年獲得總額為113，335美元的租賃獎金和22.5%的特許權使用費，使該公司有權享受除生產和從價税以外的經營成本以外的所有生產的5.27%的淨利息。收到的租賃獎金記作租賃獎金收入 ，記錄在作業説明中，而鑽井沒有根據租約條款開始。

注 4-應收代管

2010年，該公司及其在哥倫比亞的運營商Hupecol出售了其在哥倫比亞兩個實體的權益。根據這些銷售的條款 ，部分銷售價格被擠佔，以確保銷售方的某些代表。該公司所佔數額中的 份額記作代管應收款。

在2016年，該公司記錄了與未支付的代管應收款餘額有關的262 016美元備抵。

2018年10月，該公司收到總額為86 553美元的付款，這是與以前的註銷代管應收款有關的擠兑資金的回收。由於收到這些資金，該公司在2018年的業務報表中記錄了非經常性的其他收入86，553美元( )。

注 5-油氣特性

油氣性質評價

截至2019年12月31日，經評估的石油和天然氣資產攤銷如下：

2018年12月31日須攤銷的石油和天然氣資產評估如下：

未評價油氣性質

未評估的截至2019年12月31日不應攤銷的石油和天然氣屬性包括：