關於前瞻性聲明的信息

除此處所載的歷史資料外，這份關於表10-K的年度報告載有經修正的1933年證券法第27A節和1934年“證券交易法”第21E節所指的前瞻性陳述。讀者被告誡不要過分依賴前瞻性的陳述，因為不能保證他們所依據的計劃、意圖或期望會發生。這些陳述涉及已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致我們的實際結果或結果與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些前瞻性陳述基於各種因素，是利用許多重要的假設和其他可能導致實際結果與前瞻性聲明中的結果大不相同的重要因素得出的。可能導致實際結果與前瞻性聲明中的結果大相徑庭的重要假設和其他因素包括但不限於：我們現有和潛在的未來業務產品線的競爭；我們在需要時以可接受的條件獲得融資的能力；我們未來盈利能力的不確定性，被收購企業或產品線未來盈利能力的不確定性，公司未來任何擴張的不確定性，以及新型冠狀病毒(covid-19)對我們的業務和業務的影響。, 供應商和其他第三方。上述未確定的其他因素和假設也參與了這些前瞻性陳述的推導，這些假設的失敗以及其他因素也可能導致實際結果與預測的結果大相徑庭。我們沒有義務更新這些前瞻性陳述，以反映實際結果、假設的變化或其他影響前瞻性陳述的因素的變化。過去的表現不能保證未來的結果。

項目1.業務説明

使用“CVD”、“我們”、“我們”或“我們”一詞是指1982年10月13日在紐約註冊的一家CVD設備公司及其全資子公司CVD物料公司(包括其全資子公司CVD Tantaline APS和CVD MesoScribe Technologies Corporation)，Fae Holdings 411519R LLC和555 N Research Corporation，除上下文另有需要外。

我們設計、開發和製造廣泛的化學氣相沉積、氣體控制和其他最先進的設備和工藝解決方案，用於開發和製造用於研究和工業應用的材料和塗層。我們的客户使用該設備研究、設計和製造這些材料或塗層，用於航空發動機部件、醫用植入物、半導體、太陽能電池、智能玻璃、碳納米管、納米線、發光二極管、微機電系統和其他應用。通過CVD材料和我們的應用實驗室，我們開發新的材料系統，提供材料塗層服務，工藝開發支持和工藝啟動協助，重點是扶持明天的技術^TM.

基於38年以上的經驗，我們利用我們在工程、製造和工藝開發方面的能力，將新的應用程序轉化為先進的製造解決方案。

這使處於技術前沿的大學、研究和工業科學家能夠開發下一代航空航天、醫學、納米、發光二極管、半導體和其他電子元器件。我們開發，製造和提供設備的研究和生產的基礎上，我們的專有設計。我們已經建立了一個重要的設計專業知識，知識和創新解決方案的圖書館，以幫助我們的客户開發這些複雜的過程，並加快他們的商業化。這個解決方案庫，連同我們的垂直集成製造設施，使我們能夠提供卓越的設計，工藝和製造解決方案給我們的客户在成本效益的基礎上。

我們的戰略是瞄準研究、開發和生產設備市場的機會，重點是航空航天、醫療、智能玻璃、碳納米管、納米線、石墨烯、微機電系統和發光二極管等高增長的應用。為了擴大我們對這些增長市場的滲透，我們開發了一系列專有的標準產品和定製系統。歷史上，我們生產的產品是在定製的一時間內進行研究和開發的，以滿足個別客户的特定研究需求。我們的專有系統利用了我們通過將這些自定義系統設計成一個標準化的基本核心而開發的技術專長。這一核心很容易通過廣泛的可供選擇的方式加以調整，以滿足研究界不同的產品和預算要求。通過以更大的數量製造這些系統的基本核心，我們能夠減少系統的成本和交貨時間。這些系統是我們在Easytube和CVD生產線下銷售和銷售的，銷往美國和世界各地的大學、研究實驗室和初創公司的研究人員。

我們的專有標準、定製系統和過程解決方案的銷售是由我們安裝的客户羣驅動的，其中包括幾家財富500強公司。我們產品的強大性能和成功歷史推動了來自現有客户的重複訂單以及來自新客户的業務。然而，我們的專有解決方案和擴展的重點是“加速未來技術的商業化”^TM我們一直在開發一個新的客户羣，並與我們現有的客户一起成長。我們一般通過口碑、有限的印刷廣告和貿易展覽會的出席來贏得新的客户。我們現在也正在通過他們對我們公司在市場上的認識而獲得新的客户，結果來自我們的應用實驗室，與初創公司的關係，更多的參與貿易展覽和擴大網絡廣告。

我們在設備和軟件設計以及系統製造和工藝解決方案方面開發的核心能力被用來設計我們的成品並加速我們客户羣的商業化道路。我們的專有實時軟件允許快速配置，併為我們的客户提供了理解、優化和反覆控制他們的過程的強大工具。我們的垂直一體化結構使我們能夠控制生產過程，從將原始金屬和零部件帶入我們的生產設施，到將成品運出。這些因素大大降低了成本，提高了質量，減少了從客户訂單到我們產品發貨所需的時間。我們的應用實驗室允許選定的客户在我們的應用實驗室提出他們的工藝工具，並與我們的科學家和工程師合作，以優化工藝性能。

業務發展

CVD材料部分：

2017年10月31日，通過我們新成立的全資子公司CVD MesoScribe技術公司(“CVD MesoScribe Technologies”)，我們基本上收購了MesoScribe技術公司的所有運營資產和業務。(“MTI”)。MTI成立於2002年，由石溪大學的一個小組組成，在直接沉積用於惡劣環境的熱感應器、加熱器和儀器方面，它是一個先鋒和領先者。

MTI專業從事材料加工，採用直寫中間等離子體™印刷技術。這項技術是一種輔助的製造工藝，通過這種方法，材料以精確的圖案印在保角形部件上。MTI為其客户提供中間等離子體™打印服務和產品，用於航空航天、發電、衞星和國防市場，重點開發和製造用於先進傳感、加熱和通信的創新產品。

這一收購提供了CVD獲得額外材料沉積技術、在新市場的存在、在航空和國防市場的更廣泛存在以及更多終端用户應用程序的機會。此外，專有的中間等離子體™技術補充了我們在2016年第四季度收購的Tantaline業務。這兩種技術結合後，提供了一種處理和塗層，可同時提供耐腐蝕和耐磨性。這與我們的戰略計劃是一致的，即利用我們的設備技術、商業基礎設施和被證明有能力擴大新技術，所有這些都提供高附加值的材料、產品和服務，也是我們有機和收購相結合的增長戰略的又一步。

為了支持CVD材料的預期增長，並於2017年11月30日搬遷加州MesoScribe業務和Tantaline美國業務，我們購買了位於紐約中伊斯利普中心北研究中心(“房地”)的房產。該大樓的購買價格為13 850 000美元，不包括關閉費用。2017年11月30日，該公司新成立的全資子公司555 N研究公司(“受讓人”)和伊斯利普開發協會與美國銀行美國滙豐銀行(“銀行”)簽訂了一項費用和租賃抵押擔保協議(“貸款”)，金額為10 387 500美元，用於支付購房價格的一部分。這一貸款的證據是2017年11月30日的“特定票據”(“票據”)、受讓人和銀行之間的票據，並以2017年11月30日的一定費用和租賃抵押擔保協議(“抵押”)作為擔保，以及租賃和租金的抵押轉讓(“轉讓租賃”)。

貸款連續60次，每月分期支付62，481美元，包括利息。貸款按3.9148%的固定利率為每個利息期(如注中所定義)支付利息。債券的到期日為2022年12月1日。

作為銀行貸款的條件之一，根據2017年11月30日的“無限制擔保”(“擔保書”)，公司被要求擔保受讓人在貸款項下的義務。

隨着額外設備的完成採購，我們現在有了生產空間，以加快我們提供材料、塗層和表面處理的能力，以滿足我們客户的需求。我們現在已經為我們的碳複合材料和電子材料丹塔林的擴張做好了準備。^®和MesoScribe技術生產線。我們在2019年下半年的工作重點是：I)啟動我們的材料工廠並運行；(2)在從加利福尼亞搬到紐約之後，啟動我們的MesoScribe™工廠，從2019年5月底開始，第3)追求更多的設備銷售。在2019年和2018年期間，我們分別投資了大約270萬美元和250萬美元，用於主要與CVD材料的運營相關的建築改進、機械和其他支出。Mesoscribe™業務的移動已經完成，並於2019年第三季度中期全面投入運營。自2019年9月以來，Mesoscribe™已經獲得了約200萬美元的訂單，在2020年年初，我們僱傭了4名員工，包括測試和項目管理，以支持這些訂單和增長機會。Tantaline US設備系統繼續安裝，並處於不同的過程測試和改進階段。我們繼續加大設備和材料的營銷力度，並在2020年2月聘請了一名專門針對Tantaline的銷售員。

這是常見的，並要求有塗層服務，位於或至少在客户的國家或地區的服務。關於丹塔林^®我們的德馬克設施提供本地和全球的沉積服務。不過，大部分業務都是在歐洲進行的。中央伊斯利普，紐約的設施將主要支持美國的客户羣，以及作為我們的應用和技術中心。這是我們對丹蔘鹼增長戰略的一個基本要素。^®。關於我們的CVD MesoScribe技術子公司，我們在2019年第三季度完成了在中央伊斯利普的生產和開發業務的整合過程。這減少了我們與不再在加利福尼亞租賃空間有關的業務費用，並將進一步與中央伊斯利普銷售和營銷職能發揮協同作用，並將業務設在位於石溪大學的當地熱噴塗英才中心附近。

段段

CVD/第一納米 提供最先進的化學氣相沉積系統，用於研究、開發和製造航空航天和醫療部件、半導體、發光二極管、碳納米管、納米線、太陽能電池和許多其他工業應用。我們利用我們在設計和製造化學氣相沉積系統方面的專業知識，與實驗室科學家合作，將最新的工藝從研究實驗室引進生產，並根據我們的設計提供生產設備和工藝解決方案。CVD/First Nano還經營我們的應用實驗室，在那裏我們的人員與我們客户羣的科學家和工程師進行有效的互動。CVD/First Nano公司在我們位於紐約伊斯利普中心的主要工廠運營。

S直流電設計和製造超高純度氣體和化學輸送控制系統，用於最先進的半導體制造工藝、太陽能電池、發光二極管、碳納米管、納米線和許多工業應用。我們的SDC產品要麼獨立銷售，要麼和我們的CVD/第一個Nano系統一起銷售。SDC是在位於紐約Saugerties的一個22，000平方英尺的設施上運作的，該工廠配備了10級和100級潔淨室製造空間。

CVD材料有幾個元素和產品組。這些是丹塔林^®耐腐蝕表面處理，中觀Scribe穩健材料直寫，電子材料先進電子和碳複合材料產品。

丹塔林處理是化學氣相沉積在普通材料表面形成的鉭擴散粘結保護層。鉭是市面上最耐腐蝕的金屬。這一表層提供了對許多最具侵略性的環境，包括高温濃酸的保護。我們在紐約中伊斯利普的工廠提供全球銷售和技術支持，我們在丹麥諾德堡的歐洲工廠提供生產。Tantaline US設備系統繼續安裝，並處於不同的過程測試和改進階段。我們繼續加大設備和材料的營銷力度，並在2020年2月聘請了一名專門針對Tantaline的銷售員。我們繼續開發新的鉭工藝，以提高鎳基合金等其他基體材料的耐蝕性。2018年，我們宣佈了兩項專利申請。

MesoScribe技術向需要高性能的航空航天、衞星、發電、國防和其他市場提供中間等離子體™打印服務和產品(加熱器、天線和傳感器)。MesoScribe技術公司從位於加利福尼亞州亨廷頓海灘的22，000平方英尺工廠運營到2019年5月。搬遷到我們在紐約中伊斯利普的CVD材料業務已經完成，並於2019年第三季度全面運作。

碳複合材料s

我們的碳複合材料業務的應用來源於我們在應用實驗室取得的成就。2018年第四季度，我們宣佈在納米技術和化學氣相沉積技術創新的基礎上開發一系列先進的流體反應器。流體反應器是由一種新的反應堆核心元件啟用的，它允許氣體有效地進出液體。該技術在市場上的應用可以取代現有的中空纖維膜技術在過濾、液體氣化、脱氣等領域的應用。其中一個應用是血液充氧盒，稱為額外的體膜氧合器，它通常用於心肺轉流術(CPB)，是維持生命所必需的。CVD公司有一項專利正在申請中，其中包括這項技術。雖然實現了承諾，但該技術仍處於評估階段，預計在不久的將來不會產生收入。

應用實驗室和銷售和營銷團隊正在探索其他可能的碳基產品，可以利用這項技術。

主要設備產品

化學氣相沉積-一種將氣體化合物通過目標材料表面的過程，其加熱程度使化合物分解，並將所需的層沉積到基材上。這一過程是通過將適當的氣體組合在反應室中完成的，這種氣體是由公司生產的，在高温下(通常是150-1，600攝氏度)。我們的化學氣相沉積系統是完整的，包括所有必要的儀器，子系統和組件，包括最先進的過程控制軟件。我們為特定的客户應用提供標準的和專門設計的產品。我們提供的一些標準系統包括：硅、硅鍺、二氧化硅、氮化硅、多晶硅、液相外延、金屬有機化學氣相沉積、碳納米管、石墨烯納米線、太陽能電池研究和太陽能材料質量控制。

化學氣相沉積系統-用於實驗室研究和生產的各種型號。所有模型都提供了全系統自動化，這是一個微處理器控制系統，用户可以通過該系統測量、預測和調節氣體流量、温度、壓力和化學反應速率，從而控制生產過程，以提高生產材料的質量。我們的標準微處理器控制系統是非常通用的，能夠支持完整的生產線和大多數定製系統的要求。這些化學氣相沉積系統的價格通常在80，000至2，000，000美元之間，但對於工廠規模的化學氣相沉積系統來説，價格可能要高得多。

快速熱處理(“RTP”)-用於將半導體材料加熱到高達1，200℃的高温^°以每秒200攝氏度的快速速度。我們的RTP系統可用於植入體的活化、氧化、硅化物的形成和許多其他過程。我們提供既能在大氣壓力下運行，也能在低壓下工作的系統。我們的RTP系統的價格高達60萬美元。

退火擴散低壓化學氣相沉積(LPCVD)爐-用於擴散、氧化、植入退火、焊料再流、太陽能電池製造和其他工藝。這些系統通常在大氣和/或減壓條件下運行，與此過程有關的氣體氣氛。該系統的一個可選特性允許加熱元件從工藝室移開，允許晶片在受控環境中快速冷卻或加熱。我們的串級温度控制系統能夠更精確地控制晶片。該系統配有自動過程控制器，允許自動過程排序和帶有安全警報裝置的監控。我們的退火和擴散爐系統的價格高達90萬美元。

超高純度氣液控制系統-我們的標準和定製的氣體和液體控制系統，包括氣瓶儲存櫃、自定義氣體和化學輸送系統、氣體和液體閥歧管箱和氣體隔離箱，為加壓氣體和化學品提供安全的儲存和處理。我們的系統設計允許來自本地和遠程的自動或手動控制。客户訂單通常包括多個系統，總計可達1，000，000美元。

主要材料產品

石英-陶器-我們提供標準和定製的石英制品，用於我們的設備和其他客户工具。我們還提供現有石英器的維修和更換.業務量受到我們的CVD/第一納米系統和設備引入生產應用的有利影響，因為石英是一種消費品。

中間等離子體™直接寫入印刷：一種材料沉積過程，提供高清晰度的痕跡，精細的特徵圖案，和塗層的保角形組件。粉末材料被注入到熱等離子體中，在那裏它們被快速加熱並沉積在基板或組件上。六軸機器人系統確保了模式放置的準確性和製造的一致性.該工藝的多功能性使許多材料能夠被沉積，包括陶瓷介質、鎳基傳感器合金、金屬導體、貴金屬和保護塗層。產品包括温度傳感器，加熱器，天線和圖案，根據客户的規格。

Tantaline耐蝕塗層：Tantaline處理是作為成品的一部分或作為應用於客户來源組件的服務的一部分提供的。這些包括閥門，配件，緊固件，容器，波紋管，和廣泛的定製設計項目。Tantaline處理大大提高了這些不鏽鋼基部件的耐蝕性，延長了使用壽命，並在廣泛的應用中增加了價值。

市場與營銷

我們服務於多個全球市場，包括航空航天、國防、生物醫學植入物、微電子和微機械設備、半導體、大學和研究中心。由於我們的產品具有高度的技術性，我們認為必須通過我們的銷售人員並通過國內和國際獨立的銷售代表和分銷商網絡直接聯繫客户，這些代表和分銷商專門從事我們銷售的設備、產品和服務。除了我們的傳統客户羣之外，我們現在還通過Tantaline、MesoScribe和我們不斷擴展的材料業務的其他組件訪問新市場和新客户。我們的主要營銷活動包括直接銷售聯繫人、參加貿易展覽以及我們的網站：www.cvdequipment.com、cvdMaterialsCompanation.com、www.不計其數設計公司、www.firstnan.com、tantaline.com和www.mesoscribe.com。

客户

我們繼續努力擴大我們的產品和服務提供。我們的系統和產品被用於研究和生產應用。我們主要向電子元器件製造商、從事電子元件研究的機構(如大學、政府和工業實驗室)以及需要專門塗料的航空航天和醫療等行業銷售和銷售。我們有一個國內和國際客户基礎與數百個安裝的系統。

考慮到我們銷售的一些系統的複雜性，在任何一年中，單個客户的收入可能超過我們總銷售額的10.0%。在2019財政年度和2018年，兩個客户分別佔我們年收入的39.3%和38.2%。我們相信，我們與這些客户的關係是積極的，並可能使我們在今後幾年持續不斷地維持下去，然而，失去一個大客户將不得不被其他人所取代，而我們不能這樣做可能會對我們的業務和財務狀況產生重大的不利影響。

在截至2019年12月31日的一年中，我們的收入約420萬美元，佔我們收入的21.3%，來自美國以外的客户，而2018年12月31日終了年度的收入約為240萬美元，佔總收入的9.9%。

保證

我們設備的保修期限通常為十二個月，但從裝船到延長合同的時間可以長達二十四個月。我們提供產品中所用部件的原始製造商的任何保證。我們為我們安裝的設備基地提供服務和支持，並配備現場服務人員.保修費用，包括2019和2018年財政年度發生的費用，過去和現在都是微不足道的，並作為已發生的費用入賬。

競爭

在我們所有的設備領域，我們都可以經歷來自國內和國際競爭對手的激烈的直接競爭。我們的MesoScribe業務處於採用階段，面臨現有解決方案提供商的間接競爭對手的障礙。我們知道其他競爭對手提供了與我們相當數量的產品和服務。我們的許多競爭對手(包括選擇製造內部系統的客户)擁有比我們更大的財力、市場和其他資源。到目前為止，我們相信我們的每一個產品和服務部門都能夠在包括這些競爭對手的市場上進行有利的競爭，主要是基於技術、技術性能、質量、交貨、價格和售後市場的支持。

CVD/第一納米在研究市場上與亞洲、歐洲和美國的公司競爭。這些公司的支持、安全和系統設計能力有限。對於學術市場，我們也與實驗室建立的系統競爭。我們的生產應用設備競爭的內部設計和工程能力和能力，以建立自己的設備內部。此外，還有一些大的，成熟的公司，他們與我們競爭，並在市場上構成競爭風險。由於預算和資金的限制，許多客户對價格敏感。我們相信，我們的系統是最先進的目標市場。再加上我們在工程和製造方面的垂直一體化，我們可以非常有競爭力。

SDC’s氣體管理和化學輸送控制系統是目前最先進的系統之一。我們進一步相信，SDC與我們的競爭對手是不同的，因為我們對我們的產品所包含的系統是如何在現場應用中實際使用的有深入的瞭解。由於為CVD/First Nano以及一些世界領先的半導體、航空航天、醫療、太陽能製造商、研究實驗室和大學設計和建造了複雜的工藝氣體系統，我們獲得了這一理解。

供應來源

生產我們產品所用的許多部件都是從不相關的供應商那裏購買的。我們有OEM與我們的供應商，但我們沒有義務購買一個預先確定的數量。我們不依賴於一個主要的或主要的供應商和可供選擇的供應商。根據交貨期的情況，我們在製造產品時所使用的部件和原材料是容易獲得的。

我們擁有一家設備齊全的機械車間，用於製造大量的內部金屬部件，包括我們設備中最複雜的設計部件。對我們機器車間的投資大大提高了我們的效率，同時也大大減少了生產中的勞動力成本和時間。同樣，我們的石英制造能力足以滿足我們的石英制品需求.

從外部採購和(或)內部製造的材料經過嚴格的質量控制過程，以確保零件滿足或超過我們和客户的要求。在最終裝配時，所有設備都經過最後一系列的完整測試，以確保最大限度的產品性能。

積壓

截至2019年12月31日，我們的積壓訂單約為890萬美元，而2018年12月31日為300萬美元，增加了590萬美元。我們繼續致力於使我們的客户羣多樣化，擺脱任何一個客户，因為我們專注於在現有市場和新應用領域與新的和現有的客户合作的新機會，包括CVD材料業務的啟動。完成積壓的時間因產品組合而異，可長達兩年，也可短至30-60天。訂單積壓通常是一種合理的管理工具，可以顯示預期收入，但它並不是。 保證未來的成就或利潤，因為訂單取消或延遲是可能的。

知識產權

我們的成功在一定程度上取決於我們的專有技術和其他專有權利。我們歷史上一直通過使用保密協議來保護我們的專有信息和知識產權，如設計規範、藍圖、技術流程和員工訣竅。此外，在我們認為適當的地方，我們已經並將繼續申請專利保護，我們認為這些專利技術有可能被納入我們的產品並銷售給多個客户。我們還維護和/或維護與我們的某些產品和產品線相關的某些商標的權利，並要求對某些專有軟件和文檔進行版權保護。

2018年第四季度，我們宣佈在納米技術和化學氣相沉積技術創新的基礎上開發一系列先進的流體反應器。流體反應器是由一種新的反應堆核心元件啟用的，它允許氣體有效地進出液體。該技術在市場上的應用可以取代現有的中空纖維膜技術在過濾、液體氣化、脱氣等領域的應用。其中一個應用是血液充氧盒，稱為額外的體膜氧合器，它通常用於心肺轉流術(CPB)，是維持生命所必需的。CVD公司有一項專利正在申請中，其中包括這項技術。CVD公司正在繼續開發其流體反應器技術，並在2019年期間提交了兩份相關的美國臨時專利申請。

除此之外，我們繼續在鉭生產線下開發新的鉭工藝，以提高鎳基合金等其他基體材料的耐蝕性。化學氣相沉積公司為這項專利待決技術出版的PCT出版物(“具有功能表面層的物體和製造它們的方法”)目前可供公眾審查(PCT出版物編號WO2020/014622)。

雖然對我們的知識產權的專利、版權和商標的保護對我們的各種產品和解決方案在不同程度上是重要的，但我們相信，我們在充滿活力的市場上的未來成功，最重要的是取決於我們人員的技術能力和創造性技能，以及我們加速下一代知識產權商業化的能力。我們試圖通過與客户、供應商、員工和顧問的保密協議以及其他安全措施來保護我們的商業機密和其他專有信息。

研究與開發

大學研究界站在納米技術研究的前沿，我們致力於向這個市場提供最先進的系統，這將有助於彌合先鋒研究和可銷售產品之間的差距。我們的應用實驗室與我們不時與之合作的一些領先大學和初創公司一起，對碳納米管、石墨烯和納米線的生長和滲透以及選定的航空航天製造工藝進行前沿研究。這項研究的結果可能對許多市場中碳納米管、石墨烯、納米線和航空航天塗層的使用和製造具有深遠的意義。我們的意圖是，與領先的大學、初創公司和主要的航天/國防公司一起，利用我們在這一領域的集體專長，使我們能夠利用未來的商業機會。

2019年，我們的研發支出約為598，000美元，而2018年為607，000美元。

政府管制

我們受到各種聯邦、州和地方政府的管制，如環境、勞工和出口管制。我們相信，我們已經獲得了經營業務所需的一切許可，而且我們在實質上遵守了適用於我們的所有法律和法規。

保險

我們的產品用於我們的客户的生產過程中，在某些情況下含有爆炸性，易燃，腐蝕性和有毒氣體。存在着人身傷害和財產損失的潛在風險，特別是在不考慮系統和部件的設計限制的情況下。此外，我們的一些客户的最終產品被用於航空航天和高科技設備等領域，這些領域的安全是非常值得關注的。管理層每年或更頻繁地審查其保險範圍，如果適當的話，我們相信我們有足夠的類型和數量的保險對我們的業務。

員工

在2019年12月31日，我們有172名員工。截至2018年12月31日，我們在製造業有84名員工，工程(包括研發和與產品改進有關的工作)44名，現場服務部門4名，銷售和營銷部門8名，一般管理、維護和行政部門32名，而截至2018年12月31日，共有197名員工。

項目1A。危險因素

除了本年度報告中關於表10-K的其他信息外，我們的股東還應該仔細考慮下面描述的風險因素。以下列出的風險可能不是與本公司有關的唯一風險因素。任何這些因素，其中許多是我們無法控制的，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和股價產生重大不利影響。

我們對CVD材料部門進行了大量投資，可能會有更多的延誤和持續的損失，這可能會造成實質性的損失。和不利的影響我們的財務業績和現金流。

為了支持我們的CVD材料部門的預期增長，併為總部設在美國的業務提供場所，我們於2017年11月30日購買了位於紐約伊斯利普中心北研究廣場555號(“辦公場所”)的房產。該大樓的購買價格為13 850 000美元，不包括關閉費用。我們每月支付的原則和利息為62，481美元，在2019年和2018年期間分別投資了270萬美元和250萬美元，用於主要與CVD材料有關的建築改進、機械和其他支出。自2019年9月以來，Mesoscribe™已經獲得了約200萬美元的訂單，在2020年年初，我們僱傭了4名員工，包括測試和項目管理，以支持這些訂單和增長機會。Tantaline US設備系統繼續安裝，並處於不同的過程測試和改進階段。我們繼續加大設備和材料的營銷力度，並在2020年2月聘請了一名專門針對Tantaline的銷售員。如果我們不能實現盈利，不能收回我們的投資，就會對我們的財務狀況產生重大的不利影響。

商業或經濟混亂或全球健康問題可能嚴重損害我們的業務。

基礎廣泛的商業或經濟混亂可能對我們的業務和產品銷售產生不利影響。例如，2019年12月，一種新型冠狀病毒的爆發起源於中國武漢，並隨後蔓延到包括美國在內的許多其他國家。最初，這一爆發導致武漢地區某些企業長期倒閉，並對世界各地的企業產生了連鎖反應。最近，這種幹擾已經擴展到美國，包括政府完全或部分關閉了包括我們公司在內的許多企業、學校、酒吧和餐館。我們目前無法預測業務關閉或中斷的範圍和嚴重程度，但如果我們或與我們接觸的任何第三方，包括我們的客户、供應商和其他與我們有業務往來的第三方，經歷長期關閉或其他業務中斷，我們的業務能力可能會受到重大和負面影響，並可能對我們的業務以及我們的經營和財務狀況產生重大的不利影響。

我們擁有高度集中的客户羣，因此訂單模式的改變、延遲或訂單取消可能會對我們的業務和運營結果產生重大的不利影響。

在2019財政年度和2018年，兩個客户分別佔我們年收入的39.3%和38.2%。我們相信，我們與這些客户的關係是積極的，並可能使我們在今後幾年持續不斷地維持下去，然而，失去一個大客户將不得不被其他人所取代，而我們不能這樣做可能會對我們的業務和財務狀況產生重大的不利影響。我們預計，來自相對有限數量的客户的合同或訂單將繼續佔我們業務的很大一部分。客户的組合和類型，以及對任何一個客户的銷售，在每個季度和每年都可能有很大的差異。如果我們的任何重要客户不下訂單，或者他們大幅度減少、延遲或取消訂單，我們可能無法及時或根本地更換業務，這可能而且已經對我們的經營結果和財務狀況產生了重大的不利影響。大客户也可能尋求，有時接受，定價，支付，知識產權相關的，或其他商業條款，對我們不利，可能損害我們的競爭地位。

我們漫長多變的銷售週期製作s很難預測我們的財務結果。

我們產品的銷售、銷售和製造，往往需要一個漫長的銷售週期，從幾個月到一年多，我們才能完成生產和交付。漫長的銷售週期使預測銷售數量和時間變得困難，並增加了客户可能取消或決定不簽訂合同的額外風險。銷售週期的長短取決於項目的規模和複雜性，客户對我們產品的深度評估，在某些情況下，投標過程的長期性。

由於我們的大部分經營開支是固定的，所以在我們賺取相關收入之前，我們已經並可能繼續承擔大量費用。如果客户取消，他們可能導致預期銷售損失，而不讓我們有足夠的時間來減少我們的運營費用。

我們的成功在很大程度上取決於關鍵個人的技術、銷售、營銷和管理貢獻，包括董事會主席、首席執行官和總裁倫納德·A·羅森鮑姆，我們可能無法留住這些人或招募其他人。

我們依賴我們的高級管理人員，包括董事會主席、首席執行官和總裁倫納德·A·羅森鮑姆，以及對我們的業務至關重要的某些關鍵管理人員以及工程、研究和開發、銷售、營銷和製造人員。我們與我們的主要員工沒有長期僱傭協議.我們目前有一份關於Leonard A.Rosenbaum的人壽保險，保險總額為500萬美元，這可能不足以彌補我們失去Rosenbaum先生的服務。此外，規模較大的競爭對手可能會為我們的高管和關鍵員工提供更慷慨的薪酬待遇，因此，我們可能會因為這些競爭對手而失去關鍵的員工。如果我們失去任何關鍵人員的服務，我們的工程、產品開發、製造和銷售工作可能會放緩。我們也可能會招致更多的運營費用，並被要求轉移我們的高級管理人員的注意力去尋找他們的替代者。任何新人員的整合都可能破壞我們正在進行的行動。

收購可能會增加我們的運營成本，轉移管理層對其他業務事項的注意力，並使我們面臨其他相關風險。

我們不斷評估企業和技術的潛在收購，我們認為有針對性的收購可以擴大我們的核心競爭力，這是我們未來增長戰略的重要組成部分。過去，我們用協同產品、服務和技術收購了其他業務，並計劃在今後繼續這樣做。

採購涉及許多風險，其中包括但不限於：

如果對化學氣相沉積、氣體控制和相關設備的需求下降，或對碳納米管和納米線沉積系統的需求下降，我們的財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

我們的產品用於開發和製造用於工業和研究應用的材料和塗層，這些材料和塗層應用於許多市場，包括但不限於航空航天、醫療、太陽能、納米和先進電子元件。我們增長戰略的一個重要部分是繼續擴大公司、大學和政府資助的研究實驗室為工業和研究開發目的而銷售的產品。可供這些用途的資金可能受到預算和政治限制，以及我們所在市場的製造商削減成本的措施。

如果我們所經營的市場的資金供應或對資本設備的需求下降，對我們產品的需求也會下降，我們的財務狀況和經營結果也會受到損害。

我們經營的市場條件是不穩定的。我們對產品的需求和產品的盈利能力會在不同時期發生重大變化。由於因素。

我們經營的行業正在發生變化，包括：

由於這些和其他原因，我們過去期間的業務結果可能不一定表明今後的業務結果。

對我們產品的不穩定和週期性的需求可能使我們很難準確地預算我們的開支水平，這在一定程度上是基於我們對未來收入的預測。

由於供應和需求的突然變化以及製造過程中的其他因素，對我們的設備和相關消費品的需求可能是不穩定的。我們的訂單往往比我們的收入更不穩定，因為需求的任何變化都會立即反映在已預訂的訂單中，其中扣除取消後的訂單，而收入往往會由於採購和生產週轉時間而在多個季度得到確認，而在我們的收入確認政策下，某些收入會被推遲。我們能夠確認收入的財政期間有時還取決於我們的客户評估我們設備的性能所需的時間。這可能導致我們的季度經營業績波動。

當週期性波動導致收入水平低於預期時，經營結果可能會受到重大不利影響，而降低成本措施可能是我們保持競爭力和財務健全的必要措施。在下降週期，我們必須能夠及時調整我們的成本和支出結構，以適應當前的市場情況。此外，在快速增長的時期，我們必須能夠增加製造能力和人員數量，以滿足客户的需求，這可能需要額外的流動性。我們無法保證這些目標能夠及時實現，以應對我們所處行業週期的變化。如果我們不能對這些週期性變化作出反應，我們的業務可能會受到嚴重損害。2017年、2018年和2019年，我們報告税前收入(虧損)分別為7，195，000美元(5，558，000美元)和(4，914，000美元)。

我們沒有長期的批量生產合同與我們的客户，我們不控制的時間或數量的訂單，我們的客户。我們的客户是否以及在多大程度上為任何特定的產品下訂單，以及這些訂單中包含的產品的組合和數量是我們無法控制的因素。訂單不足會導致我們的製造設施和基礎設施得不到充分利用，並會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們面臨着巨大的競爭，我們的規模相對較小，與我們的許多競爭對手相比，我們的資源也較少。

我們在世界各地面臨着巨大的競爭，隨着我們經營的某些市場的不斷髮展，這種競爭可能會增加。我們未來的表現在一定程度上取決於我們能否繼續在全球範圍內成功競爭。我們的一些競爭對手是多樣化的公司，它們擁有比我們所能提供的更多的財政資源和更廣泛的研究、工程、製造、營銷和客户服務和支持能力。我們面臨着來自以下公司的競爭：它們的戰略是提供廣泛的產品，其中一些產品與我們提供的產品和服務相競爭，以及有能力在內部設計和建造自己設備的公司、大學和研究實驗室。這些競爭對手可能會將他們的產品和服務捆綁在一起，從而阻止顧客購買我們的產品。此外，我們面臨來自規模較小的新興加工設備公司的競爭，它們的戰略是提供我們經常以比我們更低的價格提供的部分產品和服務，利用創新技術將產品銷售到專門市場。失去競爭地位可能會損害我們的價格、客户訂單、收入、毛利率和市場份額，其中任何一個都會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。如果我們不能成功地與其他公司競爭，將嚴重損害我們的業務。與我們目前提供的產品相比，規模較大、資金較好的競爭對手有可能開發和銷售更先進的產品，或者擁有更多資金的競爭者可能降低價格，從而使我們面臨財政壓力。

納米技術對健康和環境的影響是未知的，這種不確定性可能會對我們業務的擴展產生不利影響。

納米技術對健康和環境的影響尚不清楚。關於納米材料，特別是碳納米管的健康影響，沒有科學上的一致意見，但一些科學家認為，在某些情況下，納米材料可能對個人的健康或環境造成危害。

納米技術是以原子排列的方式來修飾或建造非自然製造的材料的科學，因此，其影響是未知的。今後對納米材料，特別是碳納米管對健康和環境問題的影響的研究，可能對納入納米技術的產品產生不利影響。由於我們的部分增長戰略是以銷售用於生產碳納米管的研究設備和銷售這些材料為基礎的，因此，確定這些材料是有害的，可能會對我們業務的擴大產生不利影響。

我們可能會遇到越來越大的價格壓力。

我們對許多產品的歷史商業策略都集中在產品性能和客户服務上，而不是在價格上。由於預算拮据，我們的許多客户在購買資本設備時對價格極為敏感。如果我們無法獲得價格，使我們能夠繼續在產品性能和客户服務的基礎上進行競爭，我們的利潤率將會降低。

我們可能無法跟上我們在產品中使用的技術的快速變化。

我們相信，我們能否在我們經營的市場上繼續取得成功，在一定程度上取決於我們是否有能力不斷改進現有技術，並在及時和符合成本效益的基礎上開發和製造新產品和產品。我們必須能夠及時向市場推出這些產品和產品改進，以響應客户對高性能研究和組裝設備的需求，定製這些產品和產品，以滿足資本設備設計方面的快速技術進步。

技術創新本質上是複雜的，需要長期的發展週期和適當的專業人員配置。我們未來的業務成功取決於我們開發和引進新產品或現有產品的新用途的能力，這些產品成功地滿足了不斷變化的客户需求。我們的成功還取決於我們能否在市場上接受我們的新產品。為了保持我們在市場上的成功，我們可能必須大幅增加我們在研究和開發方面的開支。如果我們不及時為現有產品開發和引進新產品、新技術或新用途，並不斷設法根據不斷變化的市場條件或客户需求，降低開發和生產這些產品的成本，我們的業務就會受到嚴重損害。

製造中斷或延遲會影響我們滿足客户需求的能力，並導致更高的成本，而無法準確估計客户需求可能導致過剩或過時的庫存。

我們的業務依賴於設備、服務和相關產品的及時供應，以滿足客户快速變化的技術和數量需求。我們產品的一些關鍵部件需要很長的交貨期和(或)只能從單個供應商或有限的供應商集團獲得。週期性的行業狀況和對製造設備需求的波動增加了我們和整個供應鏈公司的資本、技術、運營和其他風險。此外，這些條件可能導致一些供應商縮減經營，退出業務，與其他公司合併，或申請破產保護，並可能停止經營。

由於下列原因，我們的製造業務也可能受到重大幹擾，我們交付產品或服務的能力出現延誤，成本增加或客户訂單取消：

例如，我們可能從受新型冠狀病毒(COVID-19)影響的地區獲得用於我們產品開發和製造的某些材料，這可能使我們難以進入供應鏈，並可能影響我們的業務。如果供應商未能滿足我們在質量、成本、對社會負責的業務實踐或其他績效因素方面的要求，我們可能會將業務轉移到其他來源，這可能會導致製造延遲、額外成本或其他困難。此外，如果我們需要迅速增加我們的業務和製造能力，以滿足需求的增加或加快裝運時間表，這可能會加劇我們的製造業務和供應鏈的任何中斷以及對我們的營運資本的相關影響。

如果我們的任何客户取消或不接受一個大的系統訂單，我們的財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。

我們的積壓，主要包括定製系統的訂單，包括我們的化學氣相沉積設備和退火和擴散爐，這是建立在客户的規格。我們的收入也非常集中，客户收入超過收入的10%。在2019財政年度和2018年，兩個客户分別佔我們年收入的39.3%和38.2%。這些定製系統的價格可以從10萬美元到幾百萬美元不等，具體取決於配置、包括的具體選項以及客户的任何特殊需求。由於我們的訂單可能會被客户取消或延遲，因此我們在任何特定時間點的積壓不一定代表今後各期的實際銷售，我們的積壓也不能保證收入的實現，也不能保證我們將從完成這些訂單中獲得利潤。如果任何大型系統訂單在裝船前被取消，或由於據稱不符合產品規格或其他原因，我們的財務狀況和運營結果可能受到重大影響。同樣，任何購買大型系統的客户的流動性或財務狀況的重大變化，都可能對我們應收賬款的可收性和未來的經營業績產生重大影響。我們的積壓不能保證我們將從這些訂單中獲得利潤，也不能説明在哪一段時間內將確認收入。

我們可能無法僱用或保留業務所需的合格人員，特別是工程人員，這將損害我們產品的開發和銷售，限制我們的增長能力。

本行業對高級管理人員、技術人員、銷售人員、市場營銷人員的競爭十分激烈。如果我們不能留住我們現有的人員，或者吸引和培訓更多的合格人才，我們的增長可能會因為缺乏開發和銷售我們的產品的能力而受到限制。

特別是，我們不時在聘用和挽留具備適當資格的技術工程師以支持我們的增長策略方面遇到困難。我們的成功取決於我們識別、僱用、培訓和留住具有設備設計經驗的合格工程人員的能力。具體來説，我們需要繼續吸引和留住機械、電氣、軟件和現場服務工程師，與我們的直銷隊伍合作，在新的銷售機會和訂單上取得技術資格和表現，並展示我們的產品。

如果我們不能收回我們在研究和開發方面的投資，我們的財務狀況和業務成果可能會受到重大損害。

我們行業技術的迅速變化要求我們繼續對技術和產品的研究和開發進行大量投資，以提高產品線的性能和功能，跟上有競爭力的產品，並滿足客户對改進性能、功能和功能的需求。這些努力包括與發展碳納米管商業化技術有關的努力。我們無法保證未來產品或改進的收入將足以收回與這些產品、改進或收購有關的開發成本，也無法保證我們將能夠獲得必要的財政資源，為今後的研究和開發或收購提供資金。研究和開發成本通常發生在我們確認產品的技術可行性和商業可行性之前，並不是所有的開發活動都會產生商業上可行的產品。此外，我們不能保證產品或增強產品將得到市場的接受，或者我們將能夠以對我們有利的價格銷售這些產品。如果我們不能以優惠的價格銷售我們的產品，或者我們的產品不為我們經營的市場所接受，我們的業務就會受到嚴重的損害。

我們對我們的專有技術進行了投資。如果第三方侵犯了我們的所有權，或指控我們侵犯了他們的所有權，這種事件可能會導致我們的一些知識產權失去價值，或造成昂貴的訴訟。

我們的成功在一定程度上取決於我們的技術和其他所有權。我們相信，雖然專利可能是有用的，將來也可能被我們利用，但它們並非總是必要或可行的，以保護我們的知識產權。尋求專利保護的過程是漫長而昂貴的，我們不能肯定申請專利的結果，或所發專利的範圍或力量是否足以為我們提供有意義的保障或商業利益。除了專利保護外，我們還通過限制對這些機密信息和商業祕密的訪問以及使用保密協議，歷史上保護了我們的專利信息和知識產權，如設計規範、藍圖、技術流程和員工技術訣竅。其他公司和個人，包括我們較大的競爭對手，可能開發類似或優於我們的技術的技術，或圍繞我們擁有或許可的知識產權進行設計。我們未能充分保護我們的知識產權，可能導致我們對這種知識產權的權利減少或喪失。我們還維護與我們的某些產品和產品線有關的某些商標的權利。我們沒有向任何政府機構(包括但不限於美國專利局和商標局)提出保護此類商標的商標申請。我們要求對某些專有軟件和文檔進行版權保護，但我們沒有就這些作品向美國版權局提出任何版權申請。因此，我們無法保證我們的商標和版權將得到維護或成功阻止第三方侵權。

雖然為我們的知識產權提供專利、版權和商標保護可能很重要，但我們相信，我們未來在充滿活力的市場上的成功，在很大程度上取決於我們人員的技術能力和創造性技能。我們試圖通過與客户、供應商、員工和顧問的保密協議以及其他內部安全措施來保護我們的商業機密和其他專有信息。然而，這些僱員、顧問和第三方可能會違反這些協議，我們可能沒有足夠的補救措施來糾正不當行為。此外，我們銷售產品的某些領土的法律可能無法像美國法律那樣保護我們的知識產權。

偶爾，我們可能會收到其他各方的來文，聲稱存在專利權或其他知識產權，他們認為這些權利涵蓋了我們的某些產品、工藝、技術或信息。如果出現這種情況，我們將評估我們的立場，並考慮現有的替代辦法，包括尋求許可以商業上合理的條件使用有關技術，或為我們的立場辯護。然而，我們不能確保我們能夠獲得許可證，或者如果我們能夠獲得許可證，有關條款將是可以接受的，或者不會發生訴訟或其他行政訴訟。通過訴訟來保護我們的知識產權可能是非常昂貴的。如果我們不能以商業上合理的條件談判必要的許可證或成功地捍衞我們的地位，我們的財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。

如果我們的產品不受影響，我們的聲譽和經營業績可能會受到負面影響。

及時交付。

我們提供複雜的產品，往往需要大量的籌備時間，為設計，訂購零件和材料，併為組裝和安裝。設計、訂購零件和材料以及製造、裝配和安裝我們的產品所需的時間，可能反過來導致某些產品的供應出現延誤或短缺。如果某項產品因我們未能及時設計、製造或裝配該產品的能力出現問題而延誤或出現短缺，或某一產品或軟件不符合性能標準，我們可能會完全失去收入機會，或在與產品或服務有關的收入確認方面出現延誤。此外，在糾正問題所需的期間內，我們可能會招致較高的營運開支。

我們需要管理這個生長我們的CVD材料s操作有效地或者我們可以在填寫客户訂單時遇到困難，產品質量下降，成本增加或其他經營挑戰。

我們預計，我們的業務增長將需要滿足我們對我們的產品的預期增長的需求，並利用我們的新的市場機會。我們的業務範圍不斷擴大，僱員、客户和產品的數量也在不斷增加，這對我們的管理、信息技術系統、製造設施和其他資源造成了巨大的壓力。為了妥善管理我們的增長，我們可能需要僱傭更多的員工，更新我們現有的財務和報告系統，並改進我們的業務流程和控制。如果不能有效管理我們的增長，我們的產品和訂單就很難製造，也會導致產品質量下降或成本增加；任何這些都會對我們的業務和經營結果產生不利影響。

歷史上，我們只生產單位或小批量為我們的系統訂單。如果我們收到大量系統的訂單，我們可能沒有內部製造能力，無法及時(如果有的話)完成這些訂單，而且可能被迫將這些系統的部分製造分包或外包給第三方。我們不能向貴方保證，我們將能夠以合理的成本成功地分包或外包我們的系統，或者這些第三方將遵守我們的質量控制標準。

我們的業務可能因我們對外國業務的依賴而受到不利影響。

在截至2019年12月31日的一年中，我們的收入約420萬美元(21.3%)來自美國以外的客户，而2018年12月31日終了年度的收入約為240萬美元，即9.9%。

由於我們的部分收入來自國際客户，我們的經營結果可能會受到我們所經營的任何國家或地區的經濟衰退的負面影響。每個地區都會表現出獨特的特點，這會導致資本設備的投資模式因時期而有很大的差異。週期性的地方或國際經濟衰退、貿易平衡問題和政治不穩定以及利率和貨幣匯率的波動可能對我們的業務和業務結果產生不利影響。

到目前為止，我們所有的銷售都是以美元計價的。雖然我們的業務在過去沒有受到貨幣波動的重大影響，但將來可能會受到重大不利影響。這些風險包括貨幣匯率波動和可能的社會和政治不穩定可能造成的損失。

如果我們的關鍵供應商未能以及時和符合成本效益的方式交付足夠數量的優質材料和部件，這可能會對我們的業務產生負面影響。

我們不生產生產我們的產品所用的許多部件，因此，我們使用許多無關的材料和部件供應商。我們通常與供應商沒有保證的供應安排。由於我們的客户訂單的可變性和獨特性，我們儘量避免為製造保留大量的材料和部件庫存。雖然我們不依賴於任何主要供應商或主要供應商來滿足我們的大部分材料和部件需求，但轉向替代供應商可能需要大量時間和額外費用，這可能會導致我們的業務中斷，並對我們的業務產生不利影響。

確保組件可以從多個供應商處獲得並不總是實際的，甚至是不可能的；因此，我們從單個供應商或有限的一組供應商那裏採購了一些關鍵部件。在某些時候，對資本設備的需求增加會導致許多重要的系統組件的提前時間更長，這可能會導致延遲向我們的客户發貨。即使是少數幾個系統的發貨延遲，也可能導致我們的季度收入、經營業績和我們普通股的市場價值發生重大變化。

我們不能向您保證，我們的財務狀況和經營結果不會受到重大和不利的影響，如果我們在未來不及時和符合成本效益的方式收到足夠數量的高質量零部件和材料，以滿足我們的生產要求。

我們可能需要額外的資金來擴大我們的業務。

雖然我們在2017年11月購買了額外的設備，但我們可能需要更多的資金來支持我們對CVD材料部門的投資，並進一步實施我們的總體增長計劃。如果在商業上合理的條件下(如果有的話)，或者即使我們發行更多的普通股，任何額外的融資都無法獲得，這可能會極大地削弱當時的股東的所有權權益。

我們可能被要求對資產收取額外的減值費用。

我們必須至少每年評估商譽和無限期無形資產的減值，或在某些情況發生或情況發生變化時，如商業環境的不利變化或整個行業的下降時，評估公允價值低於其賬面價值的可能性。我們還被要求測試我們的長期資產，包括獲得的無形資產和不動產、廠房和設備，在出現指標或減值時，如商業環境的不利變化時，是否可收回和減值。

作為我們長期戰略的一部分，我們尋求收購其他公司或資產，例如我們最近收購了Tantaline aps和MesoScribe技術公司所擁有的資產。並可能尋求未來收購其他公司或資產，這可能會增加我們的資產。業務條件的不利變化可能會對我們對未來業務的估計產生重大影響，並導致這些資產的減值費用。如果我們的資產受到損害，我們的財務狀況和業務結果可能會受到重大和不利的影響。

我們的普通股價格波動不定，可能大幅下跌。

股票市場，特別是科技股市場，都經歷了波動。如果這些以行業為基礎的市場波動繼續下去，我們的普通股的交易價格可能會大幅下跌，而不受整個市場的影響，股東可能會損失他們全部或大部分的投資。我們的普通股的市場價格可能會因以下幾個因素而大幅波動，其中包括：

本港公開交易的證券及科技公司的價格及價值普遍出現重大波動。我們普通股的價格將來可能會波動。在過去，證券集體訴訟常常是在證券市場價格波動時期後對公司提起的。如果對我們進行類似的訴訟，可能會導致大量費用，轉移管理層的注意力和資源，從而對我們的財務狀況、經營結果和流動性產生重大和不利的影響。

我們面臨產品責任索賠的風險。

我們的產品的製造和銷售，有時涉及使用有毒材料和極端温度，並可能導致產品責任索賠。例如，我們用於將半導體材料加熱到超過1000攝氏度的温度的快速熱處理系統具有某些固有的風險。我們的產品在客户網站上的失敗也可能因客户業務的中斷而造成損失。雖然我們定期評估我們的保險範圍的性質和限度，但我們無法保證我們現有的保險單將足以保護我們，使我們在產品責任索賠成功或一系列成功索賠時，不承擔與我們的產品製造和銷售有關的所有責任。

我們受環境法規的約束，我們不能或不遵守這些規定可能會對我們的業務產生不利影響。

我們遵守與我們的業務有關的環境法規，包括與我們產品的開發和製造以及我們的客户對我們產品的使用有關的規則。如果我們不遵守或無法遵守現有或未來的環境條例，就可能造成重大的補救責任、罰款、暫停或終止開發、製造或使用我們的某些產品，或影響我們的設施的運作、我們不動產的使用或價值，每一項都可能損害我們的財務狀況和業務結果。

如果我們受到網絡攻擊，我們可能會付出很大的代價，如果這種攻擊成功，我們可能會承擔重大的責任，名譽損害，並中斷我們的業務。

我們管理、存儲和傳輸與我們的業務相關的專有信息和敏感數據。我們可能會受到我們為這些目的而使用的信息技術系統的破壞。經驗豐富的計算機程序員和黑客可能滲透到我們的網絡安全和濫用和/或損害我們的機密信息(或第三方機密信息)，造成系統中斷，或導致關閉。計算機程序員和黑客還可以開發和部署攻擊我們的系統或產品的病毒、蠕蟲和其他惡意軟件程序，或者以其他方式利用任何安全漏洞。

在網絡事件之前或之後，解決上述安全問題和安全漏洞的代價可能是巨大的。我們的補救工作可能不成功，可能導致中斷、延誤或停止服務，以及現有或潛在客户的損失，妨礙我們的銷售、製造、分銷或其他關鍵職能。此外，違反我們的安全措施以及未經批准傳播關於我們、我們的客户或其他第三方的專有信息或敏感數據，可能使我們、我們的客户或其他第三方面臨丟失或誤用這些信息的風險，從而導致訴訟和對我們的潛在責任，損害我們的聲譽，或以其他方式損害我們的業務。

與衝突礦物有關的條例將迫使我們承擔額外費用，可能使我們的供應鏈更加複雜，並可能損害我們與客户的關係。

根據2010年的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”或“多德-弗蘭克法案”，美國證交會通過了對生產含有某些被稱為“衝突礦物”的礦物和金屬的產品的公司的要求。這些規則要求上市公司進行調查，並每年向證券交易委員會報告這些礦物是否來自剛果民主共和國和毗鄰國家。這些要求的實施可能會對我們在產品生產中使用的礦物的採購、供應和定價產生不利影響。此外，我們已經並將繼續承擔額外費用，以遵守披露要求，包括確定用於我們產品的任何有關礦物來源的費用。鑑於我們供應鏈的複雜性，我們可能無法通過我們實施的盡職調查程序確定這些礦物在我們產品中的來源，這可能損害我們的聲譽。我們還可能在滿足客户的要求方面遇到困難，這些客户可能要求我們的產品被證明為無衝突礦物，這可能會損害我們與這些客户的關係，並導致收入損失。這些要求可能限制可以提供無衝突礦物的供應商的數量，而且我們可能無法以有競爭力的價格獲得無衝突的礦物，這可能會增加我們的成本，並對我們的製造業務和我們的利潤產生不利影響。

如果不遵守“美國反海外腐敗法”，我們將受到懲罰和其他不利後果。

我們受“美國反海外腐敗法”的約束，該法一般禁止美國公司為獲取或保留業務而向外國官員行賄或其他禁止的付款。我們與第三方簽訂了協議，並在一些國家銷售產品，包括腐敗、敲詐勒索、賄賂、賄賂、盜竊和其他欺詐行為。不過，我們不能保證我們的僱員或其他代理人不會作出我們可能須負上責任的行為。如果我們的僱員或其他代理人被發現從事這種行為，我們可能會受到嚴厲的懲罰和其他後果，可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

沒有。

正如我們在2019年11月15日向證券交易委員會提交的關於表格8-K的當前報告中所披露的那樣，原告O2Cure Ltd.向美國紐約東區地區法院提出了一項針對該公司的申訴，指控該公司侵犯專利，並尋求對該公司的強制救濟，以便以未指明的損害賠償達成和解。

此外，正如該公司先前披露的那樣，O2Cure有限公司於2020年1月29日向美國紐約東區地區法院提交了自願解僱通知。因此，先前在對該公司的申訴中提出的索賠已被撤回，訴訟現已結束。

此外，在我們正常的業務過程中，我們現在和將來可能會受到各種索賠、訴訟和訴訟的影響。這類索賠包括現任或前任僱員、分銷商和競爭對手的索賠、侵犯知識產權的索賠和產品責任索賠。這些法律行動的結果並不完全在我們的控制範圍之內，而且可能在很長一段時間內都不為人所知。目前，我們正就一名前僱員提起訴訟，該名僱員聲稱他在受僱期間在操作設備時受傷。我們相信，原告的索賠已被保險充分覆蓋，管理部門認為，我們有立功的抗辯，這種索賠預計不會對我們的財務狀況造成重大的不利影響。但是，如果損害超過我們保單的總保險限額，或者如果我們的保險公司拒絕賠償，我們相信與這些索賠有關的費用可能會對我們的業務、財務狀況或現金流動的綜合結果產生重大的不利影響。

不適用。

第二部分

我們的普通股在納斯達克資本市場上市，代號為“CVV”。下表列出了在所述期間，我們在納斯達克資本市場上普通股的高低價格。

截至2020年3月24日，我們的普通股約有91名記錄持有者和大約1 200名受益所有人，據納斯達克資本市場報道，我們普通股的收盤價為2.51美元。

股利政策

我們從未就我們的普通股支付過股息，目前我們也不期望對普通股支付股息。我們目前打算保留收入，如果有的話，用於我們的業務。我們無法保證我們的普通股將分紅。我們對普通股的股利政策由董事會自行決定，其未來的股利政策將取決於許多因素，包括收益、財務要求和一般業務條件。

權益補償計劃信息表

下表提供了截至2019年12月31日根據我們現有的所有薪酬計劃在行使期權時可能發行的普通股的信息。

(1)反映我國2001年股票期權計劃、2007年股票激勵計劃和2016年股權激勵計劃下的總期權和限制性股票獎勵。

(2)計算不包括任何未獲限制的股份的價值。

最近出售未註冊證券

沒有。

發行人購買股票證券

沒有。

項目6.選定的財務數據。

沒有。

除此處所載的歷史資料外，本“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”載有經修正的1995年“美國私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能導致公司的實際結果、業績或成就與這種前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些前瞻性陳述基於各種因素，是利用許多重要的假設和其他可能導致實際結果與前瞻性聲明中的結果大不相同的重要因素得出的。可能導致實際結果與前瞻性報表中的結果大相徑庭的重要假設和其他因素包括但不限於：公司現有和潛在的未來業務線的競爭；公司在需要時以可接受的條件獲得融資的能力；公司未來盈利能力的不確定性、被收購業務或產品線未來盈利能力的不確定性、公司未來擴張的不確定性以及效果新的冠狀病毒(COVID-19)對我們的業務和業務，以及我們的客户，供應商和其他第三方。 。上述未確定的其他因素和假設也參與了這些前瞻性陳述的推導，這些假設的失敗以及其他因素也可能導致實際結果與預測的結果大相徑庭。公司沒有義務更新這些信息-查看報表，以反映實際結果、假設的變化或影響此類前瞻性陳述的其他因素的變化。過去的結果不能保證未來的表現。你不應該過分依賴於任何前瞻性的聲明，這些聲明只在發表日期時才發表。當與本報告一起使用時，“相信”一詞,“預期”, “期待”,“估計數”,“計劃”,“意圖”,“Will”和類似的表達式是用來識別前瞻性語句的。

執行級別摘要

我們設計、開發和製造廣泛的化學氣相沉積、氣體控制和其他最先進的設備和工藝解決方案，用於開發和製造用於研究和工業應用的材料和塗層。我們的客户使用該設備研究、設計和製造這些材料或塗層，用於航空發動機部件、醫用植入物、半導體、太陽能電池、智能玻璃、碳納米管、納米線、發光二極管、微機電系統和其他應用。通過CVD材料和我們的應用實驗室，我們開發新的材料系統，提供材料塗層服務，工藝開發支持和工藝啟動協助，重點是扶持明天的技術^TM.

基於38年以上的經驗，我們利用我們在工程、製造和工藝開發方面的能力，將新的應用程序轉化為先進的製造解決方案。這使處於技術前沿的大學、研究和工業科學家能夠開發下一代航空航天、醫學、納米、發光二極管、半導體和其他電子元器件。我們開發，製造和提供設備的研究和生產的基礎上，我們的專有設計。我們已經建立了一個重要的設計專業知識，知識和創新解決方案的圖書館，以幫助我們的客户開發這些複雜的過程，並加快他們的商業化。這個解決方案庫，連同我們的垂直集成製造設施，使我們能夠提供卓越的設計，工藝和製造解決方案給我們的客户在成本效益的基礎上。

我們的戰略是瞄準研究、開發和生產設備市場的機會，重點是航空航天、醫療、智能玻璃、碳納米管、納米線、石墨烯、微機電系統和發光二極管等高增長的應用。為了擴大我們對這些增長市場的滲透，我們開發了一系列專有的標準產品和定製系統。歷史上，我們生產的產品是在定製的一時間內進行研究和開發的，以滿足個別客户的特定研究需求。我們的專有系統利用了我們通過將這些自定義系統設計成一個標準化的基本核心而開發的技術專長。這一核心很容易通過廣泛的可供選擇的方式加以調整，以滿足研究界不同的產品和預算要求。通過以更大的數量製造這些系統的基本核心，我們能夠減少系統的成本和交貨時間。這些系統是我們在Easytube和CVD生產線下銷售和銷售的，銷往美國和世界各地的大學、研究實驗室和初創公司的研究人員。

我們的專有標準、定製系統和過程解決方案的銷售是由我們安裝的客户羣驅動的，其中包括幾家財富500強公司。我們產品的強大性能和成功歷史推動了來自現有客户的重複訂單以及來自新客户的業務。然而，我們的專有解決方案和擴展的重點是“加速未來技術的商業化”^TM我們一直在開發一個新的客户羣，並與我們現有的客户一起成長。我們一般通過口碑、有限的印刷廣告和貿易展覽會的出席來贏得新的客户。我們現在也正在通過他們對我們公司在市場上的認識而獲得新的客户，結果來自我們的應用實驗室，與初創公司的關係，更多的參與貿易展覽和擴大網絡廣告。

我們在設備和軟件設計以及系統製造和工藝解決方案方面開發的核心能力被用來設計我們的成品並加速我們客户羣的商業化道路。我們的專有實時軟件允許快速配置，併為我們的客户提供了理解、優化和反覆控制他們的過程的強大工具。我們的垂直一體化結構使我們能夠控制生產過程，從將原始金屬和零部件帶入我們的生產設施，到將成品運出。這些因素大大降低了成本，提高了質量，減少了從客户訂單到我們產品發貨所需的時間。我們的應用實驗室允許選定的客户在我們的應用實驗室提出他們的工藝工具，並與我們的科學家和工程師合作，以優化工藝性能。

當前發展

我們在2019年下半年的工作重點是：I)啟動我們的材料工廠並運行；(2)在從加利福尼亞搬到紐約之後，啟動我們的MesoScribe™工廠，從2019年5月底開始，第3)追求更多的設備銷售。在2019年和2018年期間，我們分別投資了大約270萬美元和250萬美元，用於主要與CVD材料相關的建築改進、機械和其他支出。自2019年第三季度以來，Mesoscribe™已經恢復運營。自2019年9月以來，Mesoscribe™已經獲得了約200萬美元的訂單，在2020年年初，我們僱傭了4名員工，包括測試和項目管理，以支持這些訂單和增長機會。Tantaline US設備系統繼續安裝，並處於不同的過程測試和改進階段。我們繼續加大設備和材料的營銷力度，並在2020年2月聘請了一名專門針對Tantaline的銷售員。

過去兩年的收入分別從2017年12月31日終了年度的4 110萬美元降至截至2018年12月31日和2019年12月31日終了年度的2 430萬美元和1 960萬美元。然而，第三季度和2019年第四季度的收入分別為570萬美元和550萬美元。我們對第三季度和2019年第四季度的新訂單分別為790萬美元和780萬美元，但2020年第一季度的新訂單明顯低於這些水平。自2019年12月以來，一種新型冠狀病毒的爆發起源於中國武漢，並隨後蔓延到包括美國在內的許多其他國家。最初，這一爆發導致武漢地區某些企業長期倒閉，並對世界各地的企業產生了連鎖反應。最近，這種幹擾已經擴展到美國，包括政府完全或部分關閉了包括我們公司在內的許多企業、學校、酒吧和餐館。我們目前無法預測業務關閉或中斷的範圍和嚴重程度。儘管發生了這些事件，我們繼續努力實現新的秩序。因此，恢復盈利的時間取決於，除其他外，收到新訂單、擴大材料業務，以及審查我們的計劃支出和運營費用，以實現潛在的成本節約，以儘量減少這些損失，包括我們是否有能力轉租2019年12月31日空出的部分CVD材料設施。2018年12月31日，我們將員工人數減少了15%，降至197人，到2019年12月31日，我們又將員工人數減少了13%，降至172人。我們繼續監測我們的人員配置水平，以支持目前的業務以及當前和預期的訂單水平。

我們繼續致力於開發下一代技術並使之商品化，將我們的技術融入為客户製造過程而製造的設備中。我們在LED材料、醫用植入物和塗層、航空航天塗層、MEMS碳複合材料和醫療設備方面的應用是我們一直在研究的領域。

我們繼續對CVD材料業務進行重大投資。2018年11月，我們在納米技術和化學氣相沉積技術創新的基礎上，為一系列先進的流體反應器提出了臨時專利申請。流體反應器是由一種新的反應堆核心元件啟用的，它允許氣體有效地進出液體。該技術在市場上的應用可以取代現有的中空纖維膜技術在過濾、液體氣化、脱氣等領域的應用。一種應用是血液充氧盒，稱為額外的體膜氧合器，它通常用於心肺轉流術(CPB)，是維持生命所必需的。

我們的MesoScribe™直接寫入技術繼續在温度傳感器、保角形天線、柔性電子設備和加熱器方面取得進展，用於航空航天和電子領域的標準解決方案無法滿足需要解決的物理約束。

投資我們的應用實驗室和CVD材料是必要的，與我們的季度收入波動無關。我們仍然相信，在航空航天、醫療、微機電系統、半導體等關鍵市場的擴張和創新，是確保我們長期增長的關鍵。

我們繼續將我們的大部分技術和製造資源用於新材料的開發和新的CVD材料工廠的開放。我們相信，這將為未來擴大我們的投資組合鋪平道路，並在長期內改善和精簡收入增長和盈利能力。

即使在訂單減少的時候，也必須不斷投資於擴展和創新，以加強和確保我們的競爭地位，並在我們所服務的市場上開拓新的機會。我們相信，我們有足夠的資金繼續努力，在長期內創造更多但穩定的收入、生產力和盈利能力。

業務説明

收入

截至2019年12月31日，我們的收入為1，960萬美元，而截至2018年12月31日的年度為2，430萬美元，導致收入減少19.3%，這主要是由於在前一年完成了我們最大客户的訂單。這位客户來自航空航天行業，我們已從該行業獲得了多個訂單。在截至2019年12月31日的一年中，這一客户的收入為470萬美元，約佔我們收入的23.8%。相比之下，截至2018年12月31日的一年，我們的收入為930萬美元，約佔收入的38.2%。

截至2019年12月31日，CVD設備部門的收入為1，410萬美元，佔我們總收入的71.6%。與前一年的1，790萬元比較，減少了21.3%，即380萬元，即佔整體收入的73.4%。這一減少主要是由於我們的最大客户在前一年完成了設備銷售訂單。

我們的SDC部門的年收入從2018年的470萬美元下降到2019年的390萬美元，下降了16.7%。減少的主要原因是上一年的銷售訂單活動增加，以及由於客户延誤，在2019年年底交付大量訂單的時間安排。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，SDC部門分別佔我們總收入的20.0%和19.4%。

截至2019年12月31日，我們CVD材料部門的收入為160萬美元，而2018年為170萬美元。減少10萬美元的原因是MesoScribe公司的銷售額下降，這是由於它在2019年夏天從加利福尼亞遷往紐約。

毛利

截至2019年12月31日的年度毛利潤為280萬美元，毛利率為14.2%，而2018年12月31日終了年度的毛利潤為520萬美元，毛利率為21.3%。毛利和毛利率下降的原因是我們最大客户的銷售減少和新訂單的接收延遲，而成本主要保持在支持我們預計擴大CVD材料部門和未來增長的水平。

研發、銷售、一般和行政費用

研究與開發：

由於我們的定製訂單需要進行技術開發，我們的研發團隊和他們的費用在他們直接從事客户項目時被計入銷售成本。當他們不從事客户項目時，他們在我們的應用實驗室工作，他們的費用由研發部門負責。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們分別承擔了598，000美元和607，000美元的內部研究和開發費用。

銷售：

截至2019年12月31日的年度銷售支出為90萬美元，佔總收入的4.6%，而2018年12月31日終了年度的銷售支出為160萬美元，佔收入的6.7%。減少的原因是與僱員有關的費用減少，以及銷售減少導致與薪金有關的費用減少。

一般和行政：

2019年12月31日終了年度的一般開支和行政開支為630萬美元，佔收入的32.0%，而2018年12月31日終了的年度為820萬美元，即33.7%，減少190萬美元。減少的主要原因是，由於總體銷售需求減少，庫存補償費用減少367 000美元，與系統實施和會計服務有關的諮詢費用減少241 000美元，僱員減少以及相關的薪金和福利費用減少。

營運損失

由於收入和毛利率下降，我們在截至2019年12月31日的一年中錄得500萬美元的營業虧損，而2018年12月31日終了年度的營業虧損為530萬美元，這主要是由於我們最大客户的收入減少所致。

其他(費用)/收入

截至2019年12月31日和2018年12月31日終了年度的其他收入(支出)分別為71 000美元和303 000美元。收入增加的主要原因是從2019年6月開始租賃部分CVD材料設施的租金收入411 000美元，但利息費用增加了20 000美元，部分抵消了這一增加的收入。

所得税

截至2019年12月31日，我們的所得税支出為141.4萬美元，而2018年12月31日終了年度的所得税補貼為357，000美元。截至2019年12月31日，該公司已就所有遞延税金淨額提供了全額估值備抵，數額為2，497，414美元。這是基於管理層的評估，包括過去兩年的經營損失，即今後可能更有可能無法實現遞延税淨資產。2018年，由於2017年12月22日頒佈的減税和就業法案(TCJA)，我們的公司税率降至21%。這一税率被固定資產和無形資產、股票補償和其他項目的永久差額部分抵消，從而產生6.4%的實際税率。

淨收益 損失

由於上述因素，在截至2019年12月31日的一年中，我們淨虧損630萬美元，即稀釋後每股淨虧損0.96美元，而2018年12月31日終了年度的淨虧損為520萬美元，即稀釋後每股淨虧損0.80美元。

通貨膨脹率

通貨膨脹並沒有對我們的業務造成實質性影響。

流動性與資本資源

截至2019年12月31日，我們的總週轉金為880萬美元，而2018年12月31日的總週轉金為1540萬美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為870萬美元和1 140萬美元。營運資本減少660萬美元，主要是由於全年銷售減少和由此造成的經營損失和債務償還約120萬美元，包括我們在2017年11月30日對CVD材料大樓的投資付款。在2019年和2018年期間，我們分別投資了270萬美元和250萬美元用於主要與化學氣相沉積材料有關的建築物改進、機械和其他開支，我們還支付了大約30萬美元的運營費用，不包括利息費用。此外，合同資產減少了80萬美元，現金減少了280萬美元，應收賬款減少了150萬美元，遞延收入增加了100萬美元。

扣除可疑賬户備抵後的應收賬款，2019年12月31日為260萬美元，比2018年12月31日的410萬美元減少150萬美元，即37.4%。這一減少主要是由於裝運和客户付款的時間安排所致。

我們與美國滙豐銀行(“滙豐銀行”)簽訂了一份貸款協議，該協議由我們位於南科技大道355號的中央伊斯利普總部的抵押貸款擔保。貸款連續120次，每月分期支付25，000美元的本金加利息，並在2022年3月到期時進行最後一次熱氣球付款。截至2019年12月31日和2018年12月31日的餘額分別約為240萬美元和270萬美元。根據我們的選擇，貸款的利息按LIBOR加1.75%或PRIME小於0.5%的可變利率計算(分別在2019年12月31日和2018年12月31日分別為3.49%和2.18%)。

2017年11月30日，我們購買了位於紐約伊斯利普中心北研究中心555號的房舍，這是為了容納CVD材料部分。土地和建築物的收購價為13 850 000美元，不包括關閉費用。

作為這次收購的一部分，我們新成立的全資子公司555 N研究公司(“受讓人”)和islipIDA與滙豐銀行簽訂了一項費用和租賃抵押擔保協議(“貸款”)，金額為10，387，500美元，這筆資金用於支付部分收購價格，以購買位於紐約中伊斯利普北研究廣場555號的房產(“房地”)。這一貸款的證據是2017年11月30日的“特定票據”(“票據”)、受讓人和銀行之間的票據，並以2017年11月30日的一定費用和租賃抵押擔保協議(“抵押”)作為擔保，以及租賃和租金的抵押轉讓(“轉讓租賃”)。

該票據每月分期支付60次，共62，481美元，包括利息。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的餘額分別約為970萬美元和1 000萬美元。該票據按3.9148%的固定利率為每個利息期(如注中所定義)支付利息。債券的到期日為2022年12月1日。作為銀行貸款的條件之一，我們被要求擔保受讓人在貸款項下的義務。

2018年12月31日，我們沒有遵守抵押貸款中唯一的金融契約(固定費用覆蓋率)。2019年3月26日，該公司從滙豐銀行獲得豁免，直至2020年4月1日。2019年8月5日，該公司簽訂了一項抵押貸款修改協議，以最低流動資產契約取代了以前的契約。公司在2019年12月31日履行抵押貸款義務。

2019年12月，一種新型冠狀病毒的爆發起源於中國武漢，並隨後蔓延到包括美國在內的許多其他國家。最初，這一爆發導致武漢地區某些企業長期倒閉，並對世界各地的企業產生了連鎖反應。最近，這種幹擾已經擴展到美國，包括政府完全或部分關閉了包括我們公司在內的許多企業、學校、酒吧和餐館。我們目前無法預測業務關閉或中斷的範圍和嚴重程度，但如果我們或與我們接觸的任何第三方，包括我們的客户、供應商和其他與我們有業務往來的第三方，經歷長期關閉或其他業務中斷，我們的業務能力可能會受到重大和負面影響，並可能對我們的業務以及我們的經營和財務狀況產生重大的不利影響。

截至2019年12月31日，我們已將員工人數減少13%，至172人，而2018年12月31日為197人。我們正在繼續評估我們的人員配置水平，以支持CVD材料新建築和相關業務，以及目前和預期的訂單水平。我們認為，從所附財務報表印發之日起的12個月內，我們的現金和現金等值頭寸以及業務現金流量將足以滿足我們今後12個月的週轉資本和資本支出需求。

關鍵會計政策

估計數的使用

按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，並在本報告所述期間披露或有資產和負債以及報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。我們的重要估計包括某些項目的會計核算，如輸入法確認的長期合同的收入；按成本或可變現價值的較低的存貨估值；可疑應收賬款備抵；基於股票的補償的估值；我們長期資產的估計壽命和可收回價值，以及基於對未來應税事件的估計的遞延所得税規定的某些組成部分。

收入確認

我們通過合同協議設計、製造和銷售定製的化學氣相沉積設備。這些系統的銷售要求我們交付正常運作的設備，這些設備通常在訂單接收開始後的三到十八個月內完成。我們通過使用一種基於成本的投入方法來確認收入，因為它描述了我們在履行業績義務方面的進展。根據這一方法，從固定價格合同產生的收入確認為工作是根據迄今發生的費用與完成履約義務時的估計費用總額的比率計算的。

發生的費用包括所有直接材料和人工費用，以及與合同履行有關的間接費用，如間接勞動力、用品、工具、修理和折舊費用。合同材料費用包括在項目材料按照項目工程設計的要求購買或轉移到工作過程中時發生的費用中。基於成本的收入確認方法要求我們對完成項目的成本進行估算。在作出這樣的估計時，需要作出重要的判斷，以評估與完成項目的成本有關的假設，包括材料、人力和其他系統成本。如果任何合同的估計總成本大於合同收入淨額，我們確認損失發生期間的全部估計損失，可以合理估計。

多年來，我們一直根據合同安排，不斷生產和交付貨物。從歷史上看，我們有能力準確估計與我們的長期合同有關的總收入和總費用。然而，在估算收入、費用和完成過程中存在許多固有的風險和不確定性，特別是在更大或更長期的合同上。如果我們不估計銷售總額、相關成本和完成此類合同的進展情況，估計毛利率可能會受到很大影響，或者在未來期間可能需要確認損失。由此產生的利潤或合同損失的任何變化都可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大影響。

股票補償

我們根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(ASC)718，“股票補償”中的規定記錄基於股票的賠償。ASC 718要求公司根據授予日期、公允價值確認員工服務的成本，以換取這些獎勵的權益工具。

長期資產和無形資產

長期資產主要由不動產、廠房和設備組成.無形資產包括專利、版權、知識產權、許可協議和認證。當事件或情況表明其賬面價值可能無法收回時，將審查長期資產的減值情況。當發生此類事件或情況時，對資產產生的未來未貼現現金流的估計，或資產的適當分組，將與資產的賬面價值進行比較，以確定是否存在根據ASC 360-10-35“長壽資產的減值或處置”的要求的減值。如果資產被確定為受損，減值損失是根據其賬面價值超過公允價值的數額來衡量的。待處置的資產按其賬面價值或可變現淨值的較低部分報告。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度運營報表中，我們沒有記錄到長期資產減值費用。

表外安排

沒有。

不適用。

本年度報告從第F-1頁開始，列入本項目所要求的綜合財務報表和補充數據。

沒有。

披露控制和程序。我們維持一個披露控制和程序制度(如1934年“外匯法”(“外匯法”)第13a-15(E)條和第13d-15(E)條所規定的那樣)。按照“外匯法”第13a-15(B)條的要求，截至2019年12月31日，公司管理層在我們的首席執行官和首席財務官的指導下，審查並評估了截至2019年12月31日我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性(如“交易所法”規則13a-15(E)所界定的)。

根據這一審查和評價，我們的首席執行幹事和首席財務幹事以及我們管理層的其他人員已確定，截至本報告表10-K所涉期間結束時，披露控制和程序是有效的，可以合理保證這些信息得到積累，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和財務幹事，以便及時作出有關披露的決定。

自2019年第一季度以來，到2019年第三季度，我們通過實施改革，並監測截至2019年12月31日為止的每一個季度的變化結果，糾正了以前披露的缺陷：(1)制定了更嚴格的正式程序，規定了管理層如何和何時更及時地向審計和審計委員會通報情況；(2)通過了足夠的會計和財務報告書面政策和程序；(3)任命和(或)指定了額外合格人員，以確保及時提交我們根據“外匯法”提交或提交的報告，(4)增加了補充，(5)每週、每月和每季度接受外國子公司工作人員的財務信息，以便更密切地進行監測。此外，在2019年第一季度，我們重新評估了對正在進行的合同成本估算的內部控制，並根據需要進行了修改，並監測了截至2019年12月31日終了的季度和年度的這些結果。

內部控制的變化

根據“外匯法”第13a-15(F)條或第15d-15(F)條的規定，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化發生在最近一個財政季度，對財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。

對控制有效性的限制

我們認為，一個控制系統，無論設計和運作如何良好，都不能絕對保證控制系統的目標得到實現，對控制的評價也不能絕對保證公司內的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。

管理層財務報告內部控制年度報告。我們的管理層負責建立和維持對財務報告的有效內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條所規定)。任何內部控制的效力都有固有的限制，包括人為錯誤和規避或推翻控制的可能性。因此，即使是有效的內部控制也只能在編制財務報表方面提供合理的保證。此外，由於條件的變化，內部控制的效力可能會隨着時間的推移而有所不同。截至2019年12月31日，我們已評估了對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條規定)的有效性。在進行這一評估時，我們採用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會在“內部控制-綜合框架(2013年)”中提出的標準。管理層的結論是，截至2019年12月31日，我們對財務報告的內部控制是根據COSO內部控制框架制定的標準有效的。

本年報不包括註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的核證報告。根據美國證券交易委員會(SEC)的規定，管理層的報告不受註冊會計師事務所的認證，該規則允許我們在這份年度報告中只提供管理層的報告。

沒有。

第III部

董事背景及經驗

在考慮董事和被提名人是否具有作為一個整體的經驗、資格、屬性或技能，使董事會能夠根據我們的業務和結構有效履行其監督職責時，提名、治理和合規委員會主要側重於每個人的背景和經驗，這些背景和經驗反映在下面每一位董事個人傳記中討論的信息中。我們相信，我們的董事提供與我們的業務規模和性質有關的經驗和技能的適當組合。如下文所述，我們的董事在工程、金融和商業領域(視情況而定)擁有相關和特定行業的經驗和知識，我們相信這些經驗和知識增強了董事會監督、評估和指導我們整體公司戰略的能力。提名、治理和遵約委員會每年審查理事會的組成和規模，並向理事會提出建議，使理事會成員具備理事會所需的適當專門知識、技能、屬性以及個人和專業背景，符合適用的監管要求。

提名、治理和合規委員會認為，所有董事，包括被提名人，都應具有最高的個人和職業道德、正直和價值觀，並致力於代表我們股東的長期利益。提名、治理和合規委員會將審議以下標準：被提名人目前或最近擔任高級執行幹事的經驗，該提名人是否獨立，因為這一術語的定義是納斯達克資本市場和證券交易委員會現有的獨立性要求、董事會目前需要的業務、科學或工程經驗、地理、被提名人的行業經驗以及被提名人增強董事會總體組成的總體能力。

提名、治理和合規委員會沒有關於多樣性的正式政策；然而，在推薦董事時，董事會和委員會考慮到董事會成員的具體背景和經驗以及其他個人特點，以努力提供各種能力、貢獻和觀點，董事會認為這些能力、貢獻和觀點使其能夠作為具有我們業務規模和性質的公司的董事會有效運作。

涉及董事的法律程序

沒有。

董事會領導

雖然董事會沒有將董事長和首席執行官的職位分開，但它已任命勞倫斯·沃爾德曼為首席獨立董事。首席獨立董事由董事會任命，負責協調獨立董事和公司首席執行官的活動，以確定董事會會議的議程和主持獨立董事的執行會議。首席獨立董事還負責不時與公司薪酬委員會舉行會議，討論首席執行官的業績。

我們的公司治理做法包含幾個特點，我們認為這些特點將確保審計委員會對管理層保持有效和獨立的監督，包括：

雖然我們的董事會對董事長和首席執行官職位的分離沒有正式的政策，也沒有關於主席應是管理層成員還是獨立董事的正式政策，但我們認為，設立牽頭獨立董事的職位適當地促進了獨立董事與非獨立董事和管理層成員之間的更好溝通，並導致整個董事會改進監督和討論。公司首席執行官倫納德·羅森鮑姆(Leonard Rosenbaum)負責或執行我們的公司戰略。我們認為，他最適合領導董事會一級的首席獨立董事就與我們公司戰略相關的業績進行討論，這次討論佔董事會會議時間的很大一部分。

我們的公司註冊證書和章程規定，我們的公司由董事會管理或在董事會的指導下管理。根據我們的“公司註冊證書”和“章程”，董事人數由董事會不時確定。董事會目前由五名成員組成。董事的任期為一年，其後在符合附例的規定下任職，直至其繼任人由股東妥為選出的下一屆週年會議為止。

下表列出了自2020年3月24日起，我們公司的每一位董事和執行官員的姓名、年齡和職位。

倫納德·A·羅森鮑姆

萊納德·A·羅森鮑姆於1982年創立了該公司，並擔任我們的總裁、首席執行官，並從那時起擔任董事會主席。從1971年到1982年，Rosenbaum先生擔任Nav-Tec工業公司的總裁、董事和主要股東，該公司是一家半導體加工設備製造商，與我們生產的設備類型相似。1966年至1971年，Rosenbaum先生受僱於半導體材料和設備製造商通用儀器公司。

題名/責任者：by L.

Martin J.Teitelbaum自1985年起擔任我們的董事會成員和總法律顧問，並自2011年5月16日起擔任我們的內部總法律顧問。Teitelbaum先生是一名律師，2011年5月16日之前，他在Martin J.Teitelbaum的律師事務所從事自己的私人執業。在1988年成立自己的公司之前，Teitelbaum先生在1977年至1987年期間是Guberman和Teitelbaum的合夥人。此外，Teitelbaum先生目前擔任我們的助理祕書。Teitelbaum先生在紐約州立大學布法羅分校獲得政治學學士學位，並在布魯克林法學院獲得法學博士學位。Teitelbaum先生擔任我們的外部總法律顧問多年，他的法律知識使他成為公司董事會的資產。

康拉德·岡瑟

康拉德·J·岡瑟自2000年以來一直是我們董事會的成員。岡瑟先生在兼併和收購以及通過公共和私人手段籌集資金方面有豐富的經驗。他曾擔任多家銀行(包括公共和私營銀行)的執行官員和董事，並曾在另外兩家上市公司的董事會任職。他最近在GVC風投公司(GVC Venture Corp.)董事會任職，該公司是一家上市公司，2004年6月至2009年9月與Halo公司合併。自2008年1月以來，Gunther先生一直擔任紐約長島商業銀行社區國家銀行的執行副總裁和高級貸款幹事，負責所有商業貸款。由於他在金融界的經驗和專長，岡瑟先生有資格在我們的董事會任職。

勞倫斯·沃爾德曼

勞倫斯·沃爾德曼(Lawrence J.Waldman)於2016年10月5日被任命為董事會成員，同時兼任審計委員會主席和首席獨立董事。沃爾德曼先生在公共會計方面有四十多年的經驗。2016年5月，他加入了投資和財富管理公司First LIsland Investors LLC，擔任高級顧問。在此之前，沃爾德曼曾擔任EisnerAmper LLP會計師事務所的顧問，自2011年9月以來，他一直是長島商業審計實務開發的合夥人。在加入EisnerAmper有限公司之前，沃爾德曼先生於2006年7月至2011年8月期間擔任Holtz Rubenstein Reminick公司商業審計業務開發的合夥人。從1994年到2006年，沃爾德曼一直是畢馬威會計師事務所長島辦事處的董事總經理，他在1972年開始了自己的職業生涯。Waldman先生自2011年起擔任Apyx醫療公司(前身為Bovie Medical Corporation)的董事，目前擔任審計委員會主席和董事會首席獨立董事。沃爾德曼曾擔任Northstar/RXR地鐵收益基金(RXR Metro Income Fund)董事會成員，該基金是一家非上市房地產投資信託公司(Real Estate Investment Trust)，從2014年至2018年10月一直擔任其審計委員會成員。Waldman先生於2015年8月和2015年12月當選為Comtech電信公司董事會成員。, 擔任審計委員會主席。Waldman先生也是貝塞佩奇聯邦信用社監督委員會主席。瓦爾德曼先生曾擔任紐約州立大學董事會成員和審計委員會主席。他還曾擔任長島電力管理局董事會主席，並擔任其董事會財務和審計委員會主席和成員。瓦爾德曼先生是一名註冊會計師。瓦爾德曼先生有資格擔任董事、審計委員會主席和首席獨立董事，因為他在公共會計方面有超過35年的經驗，並在多個董事會任職。

尼爾森

2016年10月5日，雷蒙德·尼爾森被任命為董事會成員。尼爾森先生擔任Beechwood組織財務主任至2019年1月，自2014年以來一直負責項目和企業融資，包括戰略規劃舉措。他自2013年以來一直是Bridgehampton國家銀行和Bridge Bancorp公司的董事會成員，該公司的母公司為薪酬委員會、公司治理和提名委員會、ALCO、Loan和合規委員會、BSA和CRA委員會。尼爾森是信實聯邦儲蓄銀行(RelianceFederalSavingBank)和先驅國民銀行(Herald National Bank)的前首席執行官，也是銀行業45年的老手。尼爾森先生還擔任北福克銀行及其子公司北福克銀行6年的董事，擔任賠償委員會和審計委員會的主席，並擔任牽頭獨立董事。尼爾森先生豐富的上市公司、銀行和房地產開發經驗將為董事會和行政管理部門提供寶貴的資源。

託馬斯·麥克尼爾

託馬斯·麥尼爾被任命為公司首席財務官、祕書和財務主任，自2019年3月4日起生效。McNeill先生自1996年以來一直擔任首席財務官(“CFO”)，在兩家上市公司有17年的SEC報告經驗，以及各種財務和運營經驗。自2015年4月以來，他一直在世紀直銷有限責任公司擔任首席財務官，這是一家為直銷行業服務的印刷和郵寄公司。從2014年11月到2015年4月，他是郵遞員公司的顧問。直到它的資產被世紀直銷有限責任公司收購。2013年7月至2014年6月，麥克尼爾在尼娜·麥克利莫爾(Nina McLemore)擔任首席財務官/首席運營官，這是一家女性零售服裝公司。在公共報道方面，他是迪尼斯公司(DineWise，Inc.)的首席財務官。從2006年4月到2013年4月，一家直接面向消費者的冷凍食品公司，從1996年10月到2006年4月，是全球支付技術公司(GlobalPaymentTechnologies，Inc)的首席財務官，這是一家高科技製造和工程公司。McNeill先生是一名註冊會計師，他在畢馬威開始了他的職業生涯，獲得了審計經理的職位。麥尼爾先生持有霍夫斯特拉大學會計學學士學位。

史蒂文阿拉貢

2014年10月20日，董事會任命StevenAragon博士為首席運營官。阿拉貢博士擁有超過25年的薄膜工藝、材料和系統專業知識，應用於光伏、光學、電子和磁性設備的製造。1990年，他獲得加州大學聖克魯斯分校物理化學博士學位，1996年獲得聖克拉拉大學MBA學位。他擁有五項工藝設備設計專利。阿拉貢博士是擎天柱能源系統國際公司的聯合創始人之一。2011年11月至2014年10月擔任公司首席技術官和高級副總裁。2008年6月至2011年10月，他還擔任加州聖何塞Stion Corp的副總裁-工程公司，該公司是一家基於納米結構的CIGS(銅銦鎵硫二烯化物)薄膜光伏電池板的製造商，並在日星技術公司擔任副總裁-工程公司。2001年6月至2008年6月。

凱文·柯林斯

科林斯先生在被任命為SDC部門副總裁兼總經理之前，自1999年起擔任CVD公司SDC部門的總經理。1990年至1999年，他受僱於不鏽鋼設計公司，擔任現場運營經理和產品開發顧問。柯林斯先生就讀於哥倫比亞大學工程和應用科學學院。

伊曼紐爾·拉基斯

Lakios先生擁有30多年的半導體、數據存儲和光學設備行業服務經驗，並擁有加工設備和設備結構領域的多項專利。從2015年到今年早些時候，拉基斯是傳感器電子技術公司(SensorElectronicTechnologyInc.)的總裁兼首席執行官，負責該公司從研發向領先的全球商業紫外LED供應商的轉型。從2003年到2011年，他擔任了Imago科學公司的外勤業務執行副總裁和總裁兼首席運營官，使其從預收收入上升到了3D原子級層析成像領域的商業領導職位。Lakios先生以前受僱於VeECO儀器公司。從1984年到2003年，他擔任過幾個職位，包括流程設備集團總裁和外勤業務執行副總裁。他參與了幾次收購和多項產品線的發佈。1984年，他在紐約州立大學石溪分校獲得機械工程碩士學位，主攻材料科學。

馬克斯·沙塔洛夫

Shatalov博士於2018年4月加入CVD公司擔任工程和技術副總裁。在CVD之前，Shatalov先生受僱於傳感器電子技術公司。(SETI)是一家LED公司，從2006年到2018年一直擔任多個技術和管理職位。2017年，Shatalov博士成為SETI公司負責UVLED技術和LED應用程序開發的技術副總裁。Shatalov博士在半導體研究和設備方面有超過20年的經驗，擁有超過12項美國專利。

Karlheinz Strobl

Karlheinz Strobl博士自2007年10月以來一直擔任業務發展副總裁。從1997年到2007年，他是Eele實驗室有限責任公司的創始人和總裁，該公司是一家為視頻和數據投影顯示市場開發新型輕型引擎的技術和製造解決方案開發公司。Strobl博士擁有超過14項專利，在波士頓大學獲得MBA學位，在Innsbruck大學獲得博士學位，在Innsbruck大學和Padova大學獲得碩士學位。他還曾在馬克斯普朗克研究所和洛斯阿拉莫斯國家實驗室工作。

道德守則

我們通過了一項企業行為和道德準則，適用於我們的員工、高級管理層和董事會，包括首席執行官和首席財務官。“公司行為和道德守則”可以在我們的網站http://www.cvdequipment.com，上找到，點擊“關於我們”，然後點擊“公司概況”。

審計委員會

我們的董事會有一個審計委員會，目前由主席Lawrence J.Waldman、Conrad J.Gunther和Raymond A.Nielsen組成。在2019年12月31日終了的財政年度，審計委員會舉行了七次會議。根據“審計委員會章程”，審計委員會直接負責任命、補償、保留和監督為編寫或發佈審計報告或為我們提供其他審計、審查或證明服務而聘用的任何獨立註冊會計師事務所的工作，每一獨立審計人應直接向審計委員會報告。審計委員會還與管理層和獨立審計師一起審查我們的年度審定財務報表(包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露的內容)、年度審計的範圍和結果以及獨立註冊會計師事務所的審計和非審計費用。在納斯達克股票市場的要求下，岡瑟、瓦爾德曼和尼爾森先生是“獨立的”。

董事會確定，岡瑟先生和沃爾德曼先生都是“審計委員會財務專家”，因為這一術語在證券交易委員會的規則和條例中有定義。

第16(A)節受益所有權報告遵守情況

美國證券交易委員會(SEC)的規定要求我們披露我們的董事、高級官員和10%股東遲交的股票所有權報告和股權變動。據我們所知，僅根據我們對(A)向我們提供的此類報告及其修正案的複製件和(B)書面陳述，在2019年12月31日終了的財政年度內，我們沒有要求提交其他報告，我們的高級官員、董事和10%的股東的所有文件都是及時提交的，但Max Shatalov博士除外，他無意中未能及時提交表格3。

項目11.行政報酬。

摘要補償表

下表列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日為止的年度中，我們的首席執行官和首席財務官以及我們的“指定執行幹事”的薪酬情況。

僱用協議和在終止或變更控制時可能支付的款項

沒有董事薪酬安排，公司與董事之間也沒有僱傭合同，控制安排也沒有任何改變。

2019年12月31日傑出股權獎

下表列出了截至2019年12月31日我們指定的執行幹事持有的未償股權獎勵。

2019年主任薪酬

下表列出了我們在2019年支付給非僱員董事的薪酬摘要。

2016年5月9日，董事會通過了一項針對所有非僱員董事的董事薪酬計劃，該計劃追溯到2016年1月1日，規定每位非僱員董事每年的薪酬約為5萬美元(合5萬美元)，其中包括40%的現金和60%的股票補貼。

2018年12月14日，董事會批准了一項針對所有非僱員董事的新董事薪酬計劃，該計劃將於2019年1月1日生效，並向委員會主席和獨立牽頭董事提供額外報酬。獨立牽頭主任收到現金30 000美元，審計主席收到現金和庫存贈款25 000美元，委員會其他主席收到現金和庫存贈款的數額從5 000美元至10 000美元不等。

下表列出了截至2020年3月24日我們的普通股的實益所有權信息：(A)我們所知擁有我們普通股5%以上(5%)以上的每一個人；(B)我們的每名董事；(C)每名指定的執行幹事；(D)所有董事和執行官員以及作為一個集團的執行僱員。為表的目的，個人或一羣人被視為擁有該人有權在2020年3月24日起60天內獲得的任何股份的實益所有權。

*不足1%的已發行普通股或不足1%的投票權

有關根據權益補償計劃獲授權發行的證券的資料，請參閲註冊人普通股市場、有關股東事宜及發行人在“權益補償計劃資料”標題下購買權益證券。

與相關人員、發起人和某些控制人員的交易。

沒有。

獨立董事

我們董事會的現任成員是Leonard A.Rosenbaum、Martin J.Teitelbaum、Conrad J.Gunther、Lawrence J.Waldman和Raymond A.Nielsen。岡瑟、沃爾德曼和尼爾森已被認定為納斯達克股票市場規則4200所定義的“獨立”。

自2019年9月20日起，該公司授權Marcum、LLP、註冊會計師(“Marcum”)在截至2019年12月31日的財政年度擔任該公司的獨立註冊會計師事務所。Marcum還對公司截至2019年9月30日的中期季度進行了審查。以前，MSPC、註冊會計師和顧問(“MSPC”)是該公司獨立註冊的公共會計師事務所。以下列出截至2019年12月31日止年度Marcum提供的專業審計服務和2018年12月31日終了年度MSPC提供的專業審計服務費用。

審計費用

2019年的審計費用包括MSPC對2019年第一和第二季度的審查和第三季度的審查以及Marcum對年底的審計。

與審計有關的費用

包括MSPC對公司的401(K)確定繳款計劃的審計。

審計委員會核準

公司獨立註冊會計師事務所的聘用由公司審計委員會預先批准.審計委員會預先批准公司獨立註冊會計師事務所收取的所有費用和提供的所有服務。

第IV部

項目15.證物、財務報表附表

101.INS*XBRL實例

101.SCH*XBRL分類法擴展模式

101.CAL*XBRL分類法擴展計算

101.DEF*XBRL分類法擴展定義

101.lab*XBRL分類法擴展標籤

101.PRE*XBRL分類法擴展演示文稿

*所需的管理合同或補償計劃或安排

**隨函提交

*為經修訂的1933年“證券法”第11或12條的目的，提供及沒有提交XBRL資料，或為施行經修訂的1934年“證券交易法”第18條而將註冊陳述書或招股章程的一部分視為沒有提交，或在其他方面無須根據這些條文承擔法律責任。

簽名

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。

日期：2020年3月30日

根據1934年“證券交易法”，下列人士代表登記人並以下列身份和日期簽署了本報告。

CVD設備公司及其附屬公司

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告

的股東和董事會

CVD設備公司及其附屬公司

關於財務報表的意見

我們審計了所附的CVD設備公司及其附屬公司(“公司”)截至2019年12月31日的綜合資產負債表、相關的綜合業務報表、截至2019年12月31日的股東權益和現金流量變化以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允地列報了公司截至2019年12月31日的財務狀況及其2019年12月31日終了年度的經營結果和現金流量。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有進行審計。作為我們審計的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表示這種意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/s/Marcum LLP

Marcum LLP

自2019年以來，我們一直擔任公司的審計師。

紐約梅爾維爾

2020年3月30日

獨立註冊會計師事務所報告

致董事會和股東

CVD設備公司及其附屬公司

關於合併財務報表的意見

我們審計了截至2018年12月31日的CVD設備公司及其附屬公司(“公司”)的合併資產負債表，以及截至2018年12月31日終了年度的相關綜合業務報表、股東權益變化和現金流量以及相關附註(統稱合併財務報表)。我們認為，上述綜合財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了CVD設備公司及其子公司截至2018年12月31日的財務狀況，以及它們在2018年12月31日終了年度的業務結果和現金流量。

意見依據

這些合併財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有進行審計。作為我們審計的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表示這種意見。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是因為錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及綜合財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

我們於2004年開始擔任公司的審計師。在2019年，我們成為了前任審計師。

紐約，紐約

(一九二零九年四月一日)

CVD設備公司及其附屬公司

合併資產負債表

截至2019年12月31日和2018年12月31日

CVD設備公司及其附屬公司

綜合業務報表

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年份

CVD設備公司及其附屬公司

股東權益變動綜合報表

CVD設備公司及其附屬公司

現金流動合併報表

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年份