美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
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表格
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截止季度
或
從_
委員會檔案編號
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(
A
國税局僱主識別號碼：
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每一交易所的名稱 |
通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這種備案要求的限制。是/.¨
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是/.¨
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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| 加速成品油成品率 |
| 非加速型
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| 小型報告公司 | |
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| 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是¨/.
截至2020年2月29日，
Paychex公司
塔內容提要
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第一部分財務資料 |
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項目1. | 財務報表(未經審計) | 1 |
| 收入和綜合收入綜合報表 | 1 |
| 合併資產負債表 | 2 |
| 股東權益合併報表 | 3 |
| 現金流動合併報表 | 4 |
| 合併財務報表附註 | 5 |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 25 |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 40 |
項目4. | 管制和程序 | 40 |
第二部分.其他資料 | 41 | |
項目1A。 | 危險因素 | 41 |
項目6. | 展品 | 41 |
簽名 |
| 42 |
目錄
第一部分.FI非數社會信息
項目1.財務報表
Paychex公司
收入和綜合收入綜合報表(未經審計)
以百萬計，但每股數額除外
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| 最後三個月 |
| 在最後的九個月裏 | ||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
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| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
收入： |
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管理解決方案 |
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PEO與保險解決方案 |
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服務收入總額 |
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為客户持有的資金利息 |
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總收入 |
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費用： |
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營業費用 |
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銷售、一般和行政費用 |
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總開支 |
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營業收入 |
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其他(費用)/收入淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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其他綜合收入，扣除税後 |
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綜合收入 |
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稀釋每股收益 |
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加權平均普通股 |
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加權平均流通股，假設稀釋 |
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見綜合財務報表説明。
目錄
帕YCHEX公司
合併資產負債表(未經審計)
以百萬計，但每股數額除外
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| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||
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資產 |
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現金和現金等價物 |
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限制現金 |
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公司投資 |
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應收利息 |
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應收賬款，扣除可疑賬户備抵後 |
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PEO未開票應收款，扣除預付款 |
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預付所得税 |
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預付費用和其他流動資產 |
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為客户持有資金之前的流動資產 |
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為客户持有的資金 |
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流動資產總額 |
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長期限制現金 |
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長期公司投資 |
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財產和設備，扣除累計折舊 |
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經營租賃使用權資產，累計攤銷淨額 |
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無形資產，累計攤銷淨額 |
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善意 |
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長期遞延費用 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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負債 |
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應付帳款 |
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應計公司補償及有關項目 |
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應計工地僱員薪酬及有關項目 |
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短期借款 |
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遞延收入 |
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其他流動負債 |
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客户基金債務前的流動負債 |
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客户基金債務 |
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流動負債總額 |
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應計所得税 |
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遞延所得税 |
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長期借款，扣除債務發行成本 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支-附註N |
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股東權益 |
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普通股，美元 |
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額外已付資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合收入 |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益共計 |
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見合併財務報表附註。
目錄
PAYCHEX公司
股東權益綜合報表(未經審計)
以百萬計，但每股數額除外
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| 截至2020年2月29日止的9個月 | |||||||||||||||
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| 累積 |
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| 其他 |
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| 股份 |
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| 收入/(損失) |
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截至2019年5月31日的結餘 |
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淨收益 |
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證券未實現收益，扣除重新分類調整數和税後 |
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宣佈的現金紅利(美元) |
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回購普通股 |
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股票賠償成本 |
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外幣換算調整 |
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與股權計劃有關的活動 |
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截至2020年2月29日的餘額 |
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| 截至2020年2月29日止的三個月 | |||||||||||||||
截至2019年11月30日的結餘 |
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淨收益 |
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證券未實現收益，扣除重新分類調整數和税後 |
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宣佈的現金紅利(美元) |
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股票賠償成本 |
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外幣換算調整 |
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與股權計劃有關的活動 |
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截至2020年2月29日的餘額 |
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| 截至2019年2月28日止的9個月 | |||||||||||||||
截至2018年5月31日餘額 |
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證券未實現收益，扣除重新分類調整數和税後 |
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宣佈的現金紅利(美元) |
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回購普通股 |
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股票賠償成本 |
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外幣換算調整 |
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與股權計劃有關的活動 |
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截至2019年2月28日的結餘 |
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| 截至2019年2月28日止的三個月 | |||||||||||||||
截至2018年11月30日餘額 |
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淨收益 |
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證券未實現收益，扣除重新分類調整數和税後 |
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宣佈的現金紅利(美元) |
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股票賠償成本 |
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外幣換算調整 |
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與股權計劃有關的活動 |
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截至2019年2月28日的結餘 |
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見綜合財務報表説明。
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PAYCHEX公司
現金流量表(未經審計)
以百萬計
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| 在最後的九個月裏 | ||||
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| 二月二十九日 |
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經營活動 |
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淨收益 |
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調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： |
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財產和設備及無形資產的折舊和攤銷 |
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可供出售證券溢價和折扣的攤銷淨額 |
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遞延合同費用攤銷 |
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股票賠償成本 |
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(福利)/遞延所得税準備金 |
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可疑賬户備抵備抵 |
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出售可供出售證券的淨已實現(收益)/虧損 |
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經營資產和負債的變化： |
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應收利息 |
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應收賬款和PEO未開單應收款淨額 |
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預付費用和其他流動資產 |
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應付賬款和其他流動負債 |
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其他長期資產和負債的淨變動 |
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經營租賃使用權的淨變動資產和負債 |
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經營活動提供的淨現金 |
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購買可供出售的證券 |
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購置財產和設備 |
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企業收購，除現金外 |
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投資活動提供/(用於)投資活動的現金淨額 |
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籌資活動 |
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客户基金債務淨變動 |
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短期借款淨收益 |
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回購普通股 |
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與股權計劃有關的活動 |
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現金淨額(用於)/由籌資活動提供 |
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現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的淨變動 |
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現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物，期初 |
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現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物，期末 |
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現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的對賬合併資產負債表： | ||||||
現金和現金等價物 |
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限制現金 |
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限制現金和限制現金等價物包括在為客户持有的資金中 |
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現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物共計 |
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見合併財務報表附註.
目錄
支付切克斯公司
合併財務報表附註(未經審計)
2020年2月29日
1979年成立的特拉華州公司Paychex報告稱
該公司在其僱員補償保單下的個人申索最高責任為$
目錄
本公司為某些PEO客户提供最低保費保險計劃安排，為他們提供各種醫療福利，以及牙科及視力福利的自我保險計劃。本公司設立保險儲備，以便根據與航空公司簽訂的服務合約，支付申索。公司的個人索償責任最高為$
在合同開始時，公司決定新的合同安排是租賃還是包含租賃安排。如果合同包含租賃，公司將評估是否應將其歸類為經營租賃或融資租賃。目前，公司的所有租賃都被歸類為經營租賃。在合同修改後，公司將重新評估，以確定合同是否是或包含租賃安排。
本公司根據租賃期間未來預計現金付款(定義為租約的不可取消期限)記錄租賃負債，同時記錄以下所有內容：
如公司合理地肯定會行使延展租契的選擇權，則延長租約的選擇權所涵蓋的期間；及
如果公司合理地肯定不行使終止租賃選擇權，則終止租約的期權所涵蓋的期限。
租約還可以包括終止安排的選項或購買相關租賃財產的選擇。本公司不分離租賃和非租賃合同的組成部分.租賃組件為公司提供了使用已識別資產的權利，該資產由公司的房地產和辦公設備組成。非租賃部分主要由維修服務組成。
由於隱含貼現率在公司的租賃協議中不易確定，因此，公司在確定未來租賃付款的現值時，根據租賃開始日期的現有信息，使用其估計的有擔保增量借款利率。增量借款利率是利用與我們的無擔保借款利率有關的公開信息，使用投資組合方法確定的。對於某些最初期限為12個月或更短的租約，本公司確認已發生的租賃費用，不承認任何租賃責任。在公司的綜合資產負債表中，經營租賃負債的短期和長期部分分別歸類為其他流動負債和經營租賃負債。
使用權(“ROU”)資產是以租賃負債的數額來衡量的，如果適用的話，對租賃獎勵、公司發生的初始直接費用以及在開始之前或至少開始時所作的租賃預付款進行調整。在公司的綜合資產負債表上，ROU資產被歸類為經營租賃使用權，扣除累計攤銷後的資產. 如果有潛在減值指標，公司將評估ROU資產的賬面價值，並在對相關資產組的可收回性進行審查的同時進行分析。如果資產組的賬面價值確定不能完全收回，而且超過其估計公允價值，公司將在其綜合收益和綜合收益報表中記錄減值損失。公司做了
固定租賃費用在租賃期限內按直線確認.可變租賃付款因開始日期後發生的事實或情況的變化而有所不同，而不是時間的推移，而且往往是由於外部市場匯率或指數價值(例如消費價格指數)的變化所致。可變租賃付款在公司的收入和綜合收入綜合報表中支出。
目錄
作為採納ASU第2016-02號協議的一部分，公司選擇了以下實際權宜之計：1)與房地產資產類別有關的租賃與非租賃部分；2)短期租賃豁免；3)一攬子實際權宜之計，這使公司能夠不重新評估先前根據新標準對租賃識別、租賃分類和初始直接費用作出的結論。此外，本公司選擇不採取事後相關的實用權宜之計。
採用ASU第2016-02號增加ROU租賃相關資產和負債$
2019年6月，該公司還採用了以下華碩，但對其合併財務報表沒有任何重大影響：
ASU No.2018-07，“薪酬-股票補償”(主題718)：改進非僱員股票支付會計；
ASU No.2018-02，“收益表-報告綜合收入(專題220)：從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響”；以及
ASU No.2017-08，“應收賬款-不可退還的費用和其他費用(分題310-20)：購買的可贖回債務證券的溢價攤銷”。
最近發佈的會計公告：2019年12月，FASB頒佈了ASU第2019-12號“所得税(主題740)：簡化所得税會計”。ASU第2019-12號旨在簡化與所得税會計有關的各個方面，消除ASC主題740中與期間內税收分配相關的一般原則的某些例外情況，簡化公司在過渡時期承認遞延税的情況，並澄清當前指南的某些方面，以促進一致應用。本指南適用於公共實體從2020年12月15日開始的財政年度，以及這些財政年度內的中期，並允許儘早採用。本指引適用於本公司從2021年6月1日開始的財政年度。該公司目前正在評估該指南對其合併財務報表的潛在影響。
2019年11月，FASB發佈了ASU第2019-08號“補償-股票補償(主題718)和與客户簽訂合同的收入(主題606)：編碼改進-應支付給客户的基於股份的考慮”。ASU第2019-08號修訂並澄清了ASU 2018-07號，該編號於2019年6月1日被公司通過，要求實體通過適用主題718中的指南，對授予客户的基於股票的支付獎勵進行衡量和分類。對於已經通過了2018-07號ASU修正案的實體，該ASU的修正案在2019年12月15日以後的財政年度以及在這些財政年度內的中期生效，並允許早日通過。本指引適用於本公司從2020年6月1日開始的財政年度。本指南的通過不會對合並財務報表產生重大影響。
目錄
2019年4月，FASB發佈了ASU第2019-04號“對主題326，金融工具-信貸損失，主題815，衍生工具和套期保值，以及主題825，金融工具的編碼改進”。ASU No.2019-04是FASB正在進行的改進其會計準則編碼(ASC)的項目的一部分，目的是澄清和改進與最近發佈的關於信貸損失、套期保值以及確認和計量的準則有關的指導領域。本指南包含多個生效日期，但適用於公司從2020年6月1日開始的財政年度。該公司目前正在評估該指南對其合併財務報表的潛在影響。
2018年11月，FASB發佈了ASU No.2018-18，“合作安排(主題808)：澄清主題808與主題606之間的互動”。發佈了ASU第2018-18號號文件，以解決各實體根據對合作安排的經濟學評估對交易進行核算的方式的多樣性。本指南適用於2019年12月15日以後的財政年度，也適用於這些財政年度內的過渡時期，並允許儘早採用。本指引適用於本公司從2020年6月1日開始的財政年度。本指南的通過不會對合並財務報表產生重大影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號，“無形-親善和其他-內部使用軟件”(分主題350-40)：客户對服務合同雲計算安排所產生的實施成本的會計核算(FASB新興問題工作隊的共識)。ASU No.2018-15將託管安排(即服務合同)中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)相一致。本指南適用於2019年12月15日以後的財政年度，也適用於這些財政年度內的過渡時期，並允許儘早採用。本指引適用於本公司從2020年6月1日開始的財政年度。該公司目前正在評估該指南對其合併財務報表的潛在影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，“公允價值計量(主題820)：披露框架-對公允價值計量披露要求的改變”。ASU第2018-13號修訂了主題820“公允價值計量”中基於FASB概念聲明“財務報告的概念框架-第8章：財務報表附註”中的披露要求，包括考慮成本和效益。本指南適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期，並允許儘早採用。本指引適用於本公司從2020年6月1日開始的財政年度。本指南的通過不會對合並財務報表產生重大影響。
2017年1月，FASB發佈了ASU第2017-04號“無形物品-親善和其他(主題350)：簡化善意損傷測試”。ASU第2017-04號規定了一個檢驗商譽價值下降的一步程序，要求將商譽減值損失作為報告單位賬面金額超過公允價值的數額來衡量。指南消除了當前兩步流程的第二步，即要求將減值作為報告單位商譽的隱含價值與商譽賬面金額之間的差額來衡量。本指南適用於2019年12月15日以後的財政年度以及這些財政年度內的中期。2017年1月1日以後，允許在中期或年度減值測試中儘早採用。本指引適用於本公司從2020年6月1日開始的財政年度。該公司已經完成了對採用本指南的評估，包括對內部控制的修改，它不會對合並財務報表產生重大影響。
2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13期，“金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”。ASU第2016-13號經後續華碩就這一專題修訂，通常被稱為當前預期信貸損失(CECL)模式，要求一個實體根據過去事件的相關信息，包括影響報告金額可收性的歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測，衡量在報告日期持有的金融資產的預期信貸損失。它還要求與可供出售的債務證券有關的信貸損失通過信貸損失備抵記錄。本指南適用於公共商業實體從2019年12月15日開始的年度期間和這些財政年度內的中期，並允許早日採用。本指南適用於公司從2020年6月1日開始的財政年度，並將通過對留存收益的累積效應調整，採用修正的追溯方法。
公司已經成立了一個CECL實施小組(“CIG”)來管理本指南的全面實施。該委員會已經基本完成了對新指南對其業務流程、系統和控制的影響的評估，目前正在開發財務模型，以確定其應收賬款、PEO未開單應收賬款和可供出售的債務證券的預期信貸損失。該公司將在截至2020年5月31日的財政季度開始測試這些新流程，並估計屆時可能對其合併財務報表產生的任何影響。信貸損失的任何變化程度將取決於公司應收賬款的規模、組成和信貸質量、PEO未開單應收賬款和在採用之日的投資組合以及該日的宏觀經濟狀況和預測。
目錄
服務收入主要歸因於向公司客户提供服務的費用，並在將承諾的服務控制權轉讓給客户時予以確認，這一數額反映了它期望得到的以這種服務交換的考慮。該公司的服務收入主要歸因於加工服務，其收費依據是每一處理期間的固定金額或每一處理期間的固定金額加上每名僱員或處理的交易的費用。保險解決方案收入是確認當佣金賺取保費，帳單和收取。公司的合同一般有
根據類似的經營和經濟特點，公司的服務收入按管理解決方案、PEO和保險解決方案分類，如公司收入和綜合收入綜合報表所報告的那樣。該公司認為，這些收入類別描述了其收入和現金流量的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
下表與收入和綜合收入綜合報表一致，按管理解決方案和PEO及保險解決方案分列服務收入：
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| 最後三個月 |
| 在最後的九個月裏 | ||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
以百萬計 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
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管理解決方案 |
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PEO與保險解決方案 |
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服務收入總額 |
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管理解決方案收入
管理解決方案收入主要來自公司的薪資處理、薪資相關輔助服務和人力資源外包解決方案。客户可以按順序選擇服務，也可以作為各種產品包的一部分。該公司的產品常常利用其基本薪資處理服務中收集到的信息，使其能夠提供涵蓋HCM頻譜的全面外包服務。隨着時間的推移，管理解決方案的收入通常被確認為服務的執行，客户同時接收和控制這些服務的好處。
為分發某些客户工資支票和報告而提供的交付服務收入也包括在管理解決方案收入中，這些收入列在公司的收入和綜合收入綜合報表中。交付服務收入是在向公司客户交付薪資支票、報告、季度末包裹和納税申報表後的某一時間點確認的。
目錄
PEO與保險解決方案收入
PEO解決方案通過公司的註冊和許可子公司Paychex業務解決方案、LLC、OASIS外包集團控股有限公司、L.P出售。(“綠洲”)和人力資源外包控股公司。(“HROI”)，併為企業提供一套綜合服務，包括薪資、僱主合規、人力資源和員工福利管理、風險管理外包以及提供專業培訓的人力資源代表等服務。本公司是客户僱員的共同僱主，為客户僱員提供健康保險，並承擔工人補償保險和某些健康保險福利的風險和回報。隨着時間的推移，PEO解決方案的收入被確認為服務的執行，客户同時從這些服務中接收和控制收益。PEO解決方案的收入是在扣除某些轉帳費用的情況下報告的，這些費用包括工資工資、工資税(包括聯邦和州失業保險)和某些健康保險福利保險費，主要是與該公司的保證成本效益計劃有關的費用。薪金、工資和工資税的過户成本為美元。
保險解決方案通過該公司的特許保險機構Paychex Insurance Agency，Inc.出售，該公司通過各種運營商提供保險，允許公司以可負擔的成本擴大其僱員福利服務。提供的保險包括財產保險和工傷保險，如工人補償、企業主保單、商業汽車以及健康和福利保險，包括健康、牙科、視力和人壽保險。保險解決方案收入反映了從保險服務保費中賺取的佣金，並隨着時間的推移確認為提供服務，客户同時從這些服務中獲得和控制收益。
合同餘額
管理解決方案和PEO及保險解決方案的收入確認時間與客户發票一致，因為它們都發生在提供服務的相應客户薪資期間。因此，公司不承認因確認收入和發票的時間而產生的合同資產或負債。
為公司的某些服務提供的設置費收到的付款被認為是一項重要的權利。因此，
超過一年的與實權履行義務有關的遞延收入變化如下：
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| 最後三個月 |
| 在最後的九個月裏 | ||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
以百萬計 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
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餘額，期初 |
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遞延收入 |
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確認未賺取收入 |
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期末餘額 |
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與物質權利、履約義務有關的遞延收入在公司綜合資產負債表上的遞延收入和其他長期負債項目中列報。該公司預計將確認額外的$
目錄
從獲得和履行合同的費用中確認的資產
如果預計攤銷期將超過一年，公司將確認與客户簽訂合同的增量成本。該公司確定，某些銷售和佣金成本符合ASC分主題340-40“其他資產和遞延成本：與客户的合同”(“ASC 340-40”)下的資本化標準。該公司還確認了與客户履行合同所需費用的資產，如果這些成本可以明確識別、生成或增強用於履行未來履約義務的資源，並預期將予以收回。該公司確定，與執行活動有關的所有費用基本上都是行政性質的，符合ASC 340-40項下的資本化標準。這些用於履行合同的資本化成本主要與預期收回的前期直接成本有關，並增強了公司履行未來業績義務的能力。
與獲取成本和與客户履行合同相關的資產被資本化，並使用加速方法攤銷。與客户在客户關係的估計壽命內的消耗模式保持緊密一致。獲得和履行合同的遞延費用在公司綜合資產負債表上的預付費用和其他流動資產及長期遞延費用項目中列報。與獲得和履行合同的費用有關的攤銷費用包括在公司綜合損益表中的經營和銷售費用、一般費用和行政費用。公司定期審查其潛在損害的遞延成本
獲得和履行合同的遞延費用變動如下：
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| 截至2020年2月29日止的三個月 | |||||||||||
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| 開始 |
| 資本化 |
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| 終結 |
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以百萬計 |
| 平衡 |
| 費用 |
| 攤銷 |
| 平衡 |
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獲得合同的費用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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履行合同的費用 |
| $ | |
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| 截至2020年2月29日止的9個月 | |||||||||||
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| 開始 |
| 資本化 |
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| 終結 |
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以百萬計 |
| 平衡 |
| 費用 |
| 攤銷 |
| 平衡 |
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獲得合同的費用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
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履行合同的費用 |
| $ | |
| $ | |
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| 截至2019年2月28日止的三個月 | |||||||||||
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| 開始 |
| 資本化 |
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| 終結 |
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以百萬計 |
| 平衡 |
| 費用 |
| 攤銷 |
| 平衡 |
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獲得合同的費用 |
| $ | |
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履行合同的費用 |
| $ | |
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| 截至2019年2月28日止的9個月 | |||||||||||
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| 開始 |
| 資本化 |
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| 終結 |
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以百萬計 |
| 平衡 |
| 費用 |
| 攤銷 |
| 平衡 |
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獲得合同的費用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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履行合同的費用 |
| $ | |
| $ | |
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| $ | |
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目錄
每股基本收益和稀釋收益計算如下：
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| 最後三個月 |
| 在最後的九個月裏 | ||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
以百萬計，但每股數額除外 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
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每股基本收益： |
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淨收益 |
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加權平均普通股 |
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每股基本收益 |
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稀釋後每股收益： |
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淨收益 |
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| $ | |
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加權平均普通股 |
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普通股等價物的稀釋效應 |
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加權平均流通股，假設稀釋 |
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稀釋每股收益 |
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加權平均反稀釋普通股等價物 |
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具有反稀釋效應的加權平均普通股等價物被排除在稀釋每股收益的計算之外。
在截至2020年2月29日和2019年2月28日這三個月中，
2019年5月，該公司宣佈，其董事會批准了一項計劃，可回購至多$
有效
本公司按照FASB ASC主題805“企業合併”的會計處理方法對收購進行入賬。綠洲的被收購資產和負債在其收購日公允價值被記錄，並在收購之日與公司的資產和負債合併。購貨會計在截至2020年2月29日的三個月內完成。
目錄
為獲得的淨資產(以百萬計的數額)分配了下列購置日公允價值：
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現金和現金等價物 |
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限制現金 |
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公司投資 |
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應收賬款，扣除可疑賬户備抵後 |
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PEO未開票應收款，扣除預付款 |
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預付所得税 |
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預付費用和其他流動資產 |
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長期限制現金 |
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財產和設備 |
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無形資產 |
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善意 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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應付帳款 |
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應計公司補償及有關項目 |
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應計工地僱員薪酬及有關項目 |
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其他流動負債 |
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遞延所得税 |
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其他長期負債 |
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淨資產 |
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公司分配了$
PRO Forma財務業績(未經審計)
下表總結了該公司截至2019年2月28日為止的3個月和9個月的未經審計的初步經營業績，似乎截至2017年6月1日，對OASIS的收購已經完成。下列形式信息不包括為整合綠洲業務而產生的任何費用的影響：
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| 最後三個月 |
| 在最後的九個月裏 | ||
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| 二月二十八日 |
| 二月二十八日 | ||
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| 2019 |
| 2019 | ||
收入 |
| $ | |
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淨收益 |
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未經審計的預計經營結果是在適用公司會計政策後計算出來的，其中包括通過確定所購財產和設備的公允價值和攤銷無形資產而調整後的OASIS税後折舊和攤銷費用，包括用於為收購提供資金的借款的利息費用，與債務長期融資有關的債務發行費用的攤銷，與用於收購的可用現金有關的利息收入的消除，以及與收購中不承擔的債務有關的OASIS利息費用的消除。由於預計財務業績假定此次收購已於2017年6月1日完成，截至2019年2月28日的9個月未經審計的預計運營業績不包括美元。
綠洲的財政年度結束是最接近日曆年結束的星期日。由於OASIS和該公司的會計年度結束日期不同，未經審計的初步經營結果是根據可比時期編制的。
形式上的財務信息並不意味着，如果交易於2017年6月1日完成，所列期間的結果將如何，並不打算作為對未來結果或趨勢的預測。
目錄
其他(費用)/收入淨額包括下列項目：
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| 最後三個月 |
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
以百萬計 |
| 2020 |
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| 2020 |
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公司投資利息收入 |
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利息費用 |
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其他 |
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其他(費用)/收入淨額 |
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為客户和公司投資持有的資金如下：
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| 毛額 |
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| 攤銷 |
| 未實現 |
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以百萬計 |
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發行類型： |
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為客户的貨幣市場證券和其他現金等價物持有的資金 |
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可供出售的證券： |
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資產支持證券 |
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公司債券 |
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一般義務市政債券 |
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預付市政債券(1) |
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税收市政債券 |
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美國政府機構和國庫券 |
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可變利率需求票據 |
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為客户和公司投資持有的資金總額 |
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| 毛額 |
| 毛額 |
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| 攤銷 |
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以百萬計 |
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發行類型： |
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為客户的貨幣市場證券和其他現金等價物持有的資金 |
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| $ | — |
| $ | |
可供出售的證券： |
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資產支持證券 |
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公司債券 |
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一般義務市政債券 |
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預付市政債券(1) |
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税收市政債券 |
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美國政府機構和國庫券 |
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可變利率需求票據 |
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| — |
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| — |
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可供出售的證券共計 |
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| ( |
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其他 |
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| ( |
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為客户和公司投資持有的資金總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
(1)
包括在f中聯合國為客户持有的截至2020年2月29日貨幣市場證券及其他現金等價物2019年5月31日包括銀行活期存款賬户、商業票據和貨幣市場基金。此外，截至2020年2月29日，美國某些政府機構和國庫券的到期日為
目錄
綜合資產負債表上為客户和投資持有的資金分類如下：
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| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||
以百萬計 |
| 2020 |
| 2019 | ||
為客户持有的資金 |
| $ | |
| $ | |
公司投資 |
|
| |
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長期公司投資 |
|
| |
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為客户和公司投資持有的資金總額 |
| $ | |
| $ | |
為客户的貨幣市場證券和其他現金等價物持有的資金是在工資税管理服務和僱員支付服務到期日前向客户收取的，並投資至匯給適用的税務或管理機構或客户僱員。根據公司的意圖及其對客户的合同義務，這些資金被認為是受限制的，直到它們匯出，以滿足客户的義務。
該公司可供出售的證券反映了$
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| 2019年5月31日 | ||||||||||||||||
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| 一種未實現的隱性證券 |
| 一種未實現的隱性證券 |
| 共計 | ||||||||||||
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| 毛額 |
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| 毛額 |
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| 毛額 |
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| 未實現 |
| 公平 |
| 未實現 |
| 公平 |
| 未實現 |
| 公平 | ||||||
以百萬計 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 |
| 價值 | ||||||
發行類型： |
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公司債券 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
一般義務市政債券 |
|
| — |
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| ( |
|
| |
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| ( |
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預付市政債券 |
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| — |
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| — |
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税收市政債券 |
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| — |
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| ( |
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| ( |
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美國政府機構和國庫券 |
|
| — |
|
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| ( |
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|
| ( |
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共計 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
公司定期審查其投資組合，以確定是否有任何投資因信用風險的變化或其他潛在的估值問題而暫時受損。該公司認為，截至2020年2月29日持有的非實質性未實現總虧損的投資，並非暫時受損。該公司認為，本金和利息很可能將按照合同條款收取，這些證券的未變現損失是利率變化造成的，而不是由於增加的信貸風險或其他估值關切。截至2020年2月29日，所有處於未變現虧損頭寸的證券均獲得A級評級，截至2019年5月31日，所有未變現虧損頭寸的證券均獲得AA評級或更高評級。公司不打算在收回攤銷成本價或到期日之前出售這些投資，並進一步認為，在此之前出售這些投資的可能性並不比出售這些投資的可能性更大。由於新的發展，公司認為一項投資不會暫時受損的評估可能會在未來有所改變，包括與COVID-19有關的事態發展，或與任何特定投資相關的公司戰略或假設的變化。
證券銷售的已實現損益取決於每種證券攤銷成本法的具體識別。在“收入和綜合收入綜合報表”中，為客户持有的資金的已實現損益包括在為客户持有的資金的利息中，公司投資的已實現損益列入其他(費用)/收入淨額。已實現的損益如下：
目錄
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| 最後三個月 |
| 在最後的九個月裏 | ||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
以百萬計 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
已實現收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
已實現損失 |
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| — |
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| ( |
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| — |
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| ( |
已實現淨收益/(損失) |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
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截至2020年2月29日已申報到期日的可供出售證券的攤銷成本和公允價值按合同期限分列如下。預期到期日可能與合同期限不同，因為借款者可能有權預付債務而不受預付罰款。
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| 2020年2月29日 | ||||
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| 攤銷 |
| 公平 | ||
以百萬計 |
| 成本 |
| 價值 | ||
到期日： |
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一年或一年以下到期 |
| $ | |
| $ | |
一年至三年後到期 |
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三年至五年後到期 |
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五年後到期 |
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共計 |
| $ | |
| $ | |
在上表中，可變利率需求票據(“vrdn”)主要被歸類為五年後到期，因為這些證券的合同期限通常是
公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債(退出價格)而支付的價格。與公允價值計量有關的會計準則包括用於計量公允價值的信息和估值等級，按可靠性分為三個層次，具體如下：
一級估值是基於活躍市場的報價，即公司在測量日可以獲得的相同工具的報價。
第二級估值所依據的是第一級所列報價以外的其他投入，這些投入可直接或間接地在資產或負債的整個期限內直接或間接地觀察到，其中包括：
o活躍市場中類似但不相同的工具的報價；
o在非活躍市場中相同或類似工具的報價；
o對儀器可觀察到的報價以外的投入；或
o主要來源於或通過相關或其他手段可觀察到的市場數據證實的投入。
第三級估值所依據的信息是不可觀測的，對總體公允價值計量具有重要意義。
現金和現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物、應收賬款、可疑賬款備抵淨額、應付賬款和短期借款的賬面價值，在公司使用時，由於這些票據的短期期限而近似公允價值。可銷售證券包括在為客户和公司投資持有的基金中，主要由可供出售的證券組成，並按公允價值定期入賬。
目錄
該公司按公允價值定期計量的金融資產和負債如下：
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| 2020年2月29日 | ||||||||||
|
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| 引文 |
| 顯着 |
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|
| ||
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|
|
|
| 價格 |
| 其他 |
| 顯着 | |||
|
| 載運 |
| 主動 |
| 可觀察 |
| 看不見 | ||||
|
| 價值 |
| 市場 |
| 投入 |
| 投入 | ||||
以百萬計 |
| (公允價值) |
| (一級) |
| (第2級) |
| (第3級) | ||||
資產： |
|
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限制性和非限制性現金等價物： |
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商業票據 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
定期存款 |
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| — |
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| — |
美國政府機構和國庫券 |
|
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| — |
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|
| — |
貨幣市場證券 |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| — |
限制性和非限制性現金等價物共計 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
可供出售的證券： |
|
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|
|
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|
|
|
|
|
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|
資產支持證券 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
公司債券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
一般義務市政債券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
預付市政債券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
税收市政債券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
美國政府機構和國庫券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
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| — |
可變利率需求票據 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
可供出售的證券共計 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
其他 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
其他長期負債 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
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| 2019年5月31日 | ||||||||||
|
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|
|
| 引文 |
| 顯着 |
|
|
| ||
|
|
|
|
| 價格 |
| 其他 |
| 顯着 | |||
|
| 載運 |
| 主動 |
| 可觀察 |
| 看不見 | ||||
|
| 價值 |
| 市場 |
| 投入 |
| 投入 | ||||
以百萬計 |
| (公允價值) |
| (一級) |
| (第2級) |
| (第3級) | ||||
資產： |
|
|
|
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|
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|
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|
|
限制性和非限制性現金等價物： |
|
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|
商業票據 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
貨幣市場證券 |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| — |
限制性和非限制性現金等價物共計 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
可供出售的證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產支持證券 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
公司債券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
一般義務市政債券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
預付市政債券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
税收市政債券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
美國政府機構和國庫券 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
可變利率需求票據 |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| — |
可供出售的證券共計 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
其他 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他長期負債 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
在確定其資產和負債的公允價值時，公司主要採用市場方法。貨幣市場證券是現金等價物，被認為是一級投資，因為它們是根據活躍市場的市場報價估值的。現金等價物還包括商業票據、定期存款和到期的美國政府機構和國庫券
目錄
作為其他資產包括的是共同基金投資，包括根據公司的非合格和無資金的遞延補償計劃參與者的合格延期繳款。相關負債作為其他長期負債報告.這些共同基金被認為是一級投資，因為它們是根據活躍市場的市場報價估值的。
該公司的財務負債按歷史成本入賬，但公允價值計量是在非經常性基礎上定期確定的，具體如下：
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| 2020年2月29日 |
| 2019年5月31日 | ||||||||
|
| 攤銷 |
| 公平 |
| 攤銷 |
| 公平 | ||||
以百萬計 |
| 成本 |
| 價值 |
| 成本 |
| 價值 | ||||
長期借款 |
|
|
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|
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A系列高級説明 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
高級説明，B系列 |
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長期借款總額 |
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| |
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| |
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| |
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減：債務發行成本，扣除累計攤銷額 |
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| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
長期借款，扣除債務發行成本 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
該公司的長期借款並不在活躍的市場交易，因此，其公允價值是使用採用二級估值投入的市場方法估算的，其中包括公司認為目前可以根據類似條件和期限的貸款獲得的借款利率。
上述方法可能產生不表示可變現淨值或反映未來公允價值的公允價值計算。此外，儘管該公司認為其估值方法是適當的，並與其他市場參與者一致，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值，可能會在報告日產生不同的公允價值計量。
該公司的租賃組合主要包括辦公空間和設備的經營租賃，剩餘期限少於
與公司租賃有關的補充資產負債表信息如下：
|
|
|
|
百萬美元 |
|
| 2020年2月29日 |
經營租賃使用權資產，累計攤銷淨額 |
| $ | |
經營租賃負債，流動(1) |
|
| |
經營租賃負債，非流動 |
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| |
|
|
|
|
加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位) |
|
| |
加權平均貼現率 |
|
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(1)
租賃費用的組成部分如下：
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| 為 |
|
| 為 |
|
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| 三個月結束 |
|
| 九個月結束 |
以百萬計 |
|
| 2020年2月29日 |
|
| 2020年2月29日 |
固定支付經營租賃費用 |
| $ | |
| $ | |
可變支付經營租賃費用 |
|
|
|
|
|
|
短期租賃費用 |
|
| — |
|
| |
固定付款租賃費用為$
目錄
與公司租約有關的補充現金流信息如下：
|
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|
|
|
|
| 為 |
|
|
| 九個月結束 |
以百萬計 |
|
| 2020年2月29日 |
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 |
| $ | |
ROU資產攤銷 |
|
| |
為換取新的經營租賃負債而獲得的資產 |
|
| |
今後的租金如下：
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| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||
以百萬計 |
| 2020 |
| 2019(1) | ||
2020 |
| $ | |
| $ | |
2021 |
|
| |
|
| |
2022 |
|
| |
|
| |
2023 |
|
| |
|
| |
2024 |
|
| |
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此後 |
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| |
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| |
未來租賃付款共計 |
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| |
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| |
減：估算利息 |
|
| |
|
| — |
經營租賃負債總額 |
| $ | |
| $ | — |
電流部分 |
| $ | |
| $ | — |
非電流部分 |
| $ | |
| $ | — |
(1)
截至2020年2月29日，該公司
財產和設備的組成部分，按成本計算，包括：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||
以百萬計 |
| 2020 |
| 2019 | ||
土地及改善工程 |
| $ | |
| $ | |
建築物和改善 |
|
| |
|
| |
數據處理設備 |
|
| |
|
| |
軟件(1) |
|
| |
|
| |
傢俱、固定裝置和設備 |
|
| |
|
| |
租賃改良 |
|
| |
|
| |
在建(1) |
|
| |
|
| |
財產和設備共計，毛額 |
|
| |
|
| |
減：累計折舊 |
|
| |
|
| |
財產和設備，扣除累計折舊 |
| $ | |
| $ | |
(1)
折舊費用是$
目錄
附註J：商譽和無形資產，扣除累計攤銷額
截至2020年2月29日止的9個月內商譽和商譽變化情況如下：
|
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|
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|
| 二月二十九日 | |
以百萬計 |
| 2020 | |
餘額，期初 |
| $ | |
本報告所述期間的變化： |
|
|
|
取得的商譽 |
|
| |
購置會計調整 |
|
| |
貨幣換算調整 |
|
| ( |
期末餘額 |
| $ | |
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|
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公司的綜合資產負債表上有某些無形資產。無形資產按成本計算的組成部分包括：
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|
|
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|
|
|
|
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|
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| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||
以百萬計 |
| 2020 |
| 2019 | ||
客户列表 |
| $ | |
| $ | |
其他無形資產 |
|
| |
|
| |
無形資產總額，毛額 |
|
| |
|
| |
減：累計攤銷 |
|
| |
|
| |
無形資產，累計攤銷淨額 |
| $ | |
| $ | |
與無形資產有關的攤銷費用$
公司做了
截至2020年2月29日，2020年全年和以下四個財政年度與無形資產餘額有關的攤銷費用估計數如下：
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|
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|
以百萬計 |
| 估計攤銷 | |
截至5月31日止的年度 |
| 費用 | |
2020 |
| $ | |
2021 |
|
| |
2022 |
|
| |
2023 |
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| |
2024 |
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目錄
附註K：累計其他綜合收入/(損失)
未實現損益的變動，扣除適用的税金，與可供出售證券的投資有關和外幣折算調整數是主要組成部分在公司綜合資產負債表上的其他累計綜合收益中報告。累計其他綜合收入/(損失)的變化情況如下：
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| 最後三個月 |
| 在最後的九個月裏 | ||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||
以百萬計 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
期初餘額 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
其他綜合收入： |
|
|
|
|
|
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|
|
|
可供出售證券未實現收益，扣除税後 |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
已變現的可供出售證券的(收益)/銷售虧損的重新分類調整數，扣除税後的淨額 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| |
外幣換算調整 |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
|
| ( |
扣除税後的其他綜合收入共計 |
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| |
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| |
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| |
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期末餘額 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
|
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|
其他綜合收入中包括的税收支出總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
出售可供出售證券的已實現收益的累計其他綜合收入/(損失)調整數扣除税收後，反映在客户持有的資金利息和其他(費用)/收入淨額中，扣除收入和綜合收入綜合報表的淨額。
本公司維持信貸設施和信用證，作為其正常和經常性業務運作的一部分。
信貸設施：該公司擁有三種承諾的、無擔保的信貸設施，具體如下：
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|
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|
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|
|
|
|
|
銀行 |
| 借款人(1) |
| 輸入日期 |
| 有效期 |
| 可動用的最高數額 |
| 目的 |
摩根大通銀行，N.A.(“JPM”) (2) |
| 紐約Paychex有限責任公司(“小馬”) |
|
|
| $ |
| 以滿足短期資金需求。 | ||
JPM (2) |
| 小馬 |
|
|
| $ |
| 以滿足短期資金需求。 | ||
國家銀行全國協會(“PNC”) |
| Paychex預付款 |
|
|
| $ |
| 為營運資金需求和一般公司目的提供資金。 |
(1)
(2)
2020年2月6日，該公司及其子公司Paychex預付款有限責任公司與一家貸款機構簽訂了一項信貸協議，該貸款公司成立了一個新的美元
2019年7月31日，該公司及其子公司“小馬”與一批貸款機構簽訂了一項信貸協議，該集團成立了一筆新的美元。
對於所有的信貸安排，任何信貸安排下的債務都由公司及其某些子公司擔保，並將根據提供給借款人的選擇以具有競爭力的利率支付利息。到期時，任何未償還的借款將到期，並在該日支付。.
目錄
10億美元信貸機制：有
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| 最後三個月 |
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| 二月二十九日 |
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百萬美元 |
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借入天數 |
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在截至2020年2月29日的9個月內，該公司通常是隔夜借款，只在一夜之間借款。有
5億美元信貸機制：有
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| 最後三個月 |
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| 二月二十九日 |
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| 二月二十八日 | ||||||||
百萬美元 |
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借入天數 |
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加權平均利率 |
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該公司通常在一夜之間借款，只在隔夜基礎d在截至2020年2月29日的三個月內。除隔夜借款外，在截至2020年2月29日的9個月內，該公司還借款：
$
$
$
在截至2019年2月28日的三個月和九個月內，該公司借入了美元
2.5億挪威克朗信貸機制：截至2020年2月29日，該公司擁有美元
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| 最後三個月 |
| 在最後的九個月裏 | ||||||||||||
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| 二月二十九日 |
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| 二月二十九日 |
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百萬美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
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借入天數 |
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最高借入額 |
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加權平均利率 |
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公司的所有信貸設施都包含各種財務和業務契約，這些契約是此類安排的慣常做法。截至2020年2月29日，該公司遵守了所有這些公約。
在這些信貸設施下的某些貸款人及其各自的附屬公司已經並可能在今後為公司執行各種商業銀行、投資銀行、承銷和其他金融諮詢服務，他們已經並將在今後繼續接受習慣費用和費用。
目錄
2019年3月13日，該公司及其小馬子公司完成了A系列高級債券的私人配售，總本金為$
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| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||
以百萬計 |
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A系列高級説明 |
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高級説明，B系列 |
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長期借款總額 |
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減：債務發行成本，扣除累計攤銷額 |
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長期借款，扣除債務發行成本 |
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與“高級説明”有關的某些資料如下：
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| 高級註釋 | 高級註釋 |
| 系列A | 系列B |
規定利率 | ||
有效利率 | ||
利率類型 | ||
利息支付日期 | ||
本金支付日期 | ||
註釋類型 |
每個票據系列的有效利率包括票據的利息和債務發行成本的攤銷。
公司、小馬和公司的某些其他子公司保證支付與本協議規定的票據和履約有關的所有款項。公司可根據其選擇，隨時預付全部或部分債券，但須符合本協議所述的某些條件。
其他承諾：本公司在正常經營過程中與供應商簽訂了各種採購承諾。該公司有未兑現的承付款購買約$
在正常的業務過程中，本公司根據與客户的服務安排，作出保證服務的陳述和保證。從歷史上看，這種擔保沒有造成任何物質損失。公司還與其高級人員和董事簽訂了賠償協議，要求公司就其向公司提供的服務提出的某些未決或未來索賠為這些人進行辯護，並在必要時賠償這些人。
目錄
本公司目前根據某些公司僱員福利計劃，自行投保各種投保風險中的可扣減部分。這些保險安排下的估計損失風險記錄在公司綜合資產負債表上的其他流動負債中。從歷史上看，截至2020年2月29日，應計金額不是實質性的，也不是實質性的。除了購買的基本保險單外，該公司還維持公司保險範圍，包括就業責任、錯誤和遺漏、擔保責任、盜竊和貪污、網絡威脅和恐怖主義行為，以及通過其專屬保險公司獲得免賠額和自保保留的能力。
意外開支： 公司在正常經營過程中受到各種索賠和法律事務的影響。這些問題包括與違約、侵權、與就業有關的索賠、税收索賠、專利、法定和其他事項有關的爭議或潛在爭議。
公司管理層目前認為，任何未決法律問題的解決不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。然而，法律事項受到固有不確定性的影響，最終解決這些問題可能會對公司的財務狀況和記錄這些影響的時期內的經營結果產生重大不利影響。
公司的實際所得税税率是
目錄
項目2.m經營管理對財務狀況及經營成果的探討與分析
管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析回顧了Paychex公司的運營結果。以及其全資子公司(“Paychex”、“Company”、“We”、“Our”或“US”)在2020年2月29日終了的三個月(“第三季度”)、截至2020年2月29日的9個月(“9個月”)、截至2019年2月28日的前一年期間以及截至2020年2月29日的財務狀況。這次審查的重點是影響我們的收入、開支、淨收入和財務狀況的物質變化和趨勢的基本業務原因。這項審查應結合本季度報告所載的2020年2月29日合併財務報表和合並財務報表的有關説明(“表10-Q”)一併閲讀。本審查還應結合我們關於2019年5月31日終了年度的表格10-K(“表格10-K”)的年度報告(“2019財政年度”)一併閲讀。本審查中的前瞻性聲明是由下一個副標題“關於根據1995年美國私人證券訴訟改革法前瞻性聲明的警告聲明”限定的。
關於1995年“美國私人證券訴訟改革法”前瞻聲明的注意事項
我們所作的某些書面和口頭聲明可能構成美國(“美國”)安全港條款所指的“前瞻性聲明”。1995年“私人證券訴訟改革法”。前瞻性陳述可以用“我們期望”、“預期”、“估計”、“概覽”、“展望”、“指導”、“我們期待”、“我們期待”、“項目”、“預測”、“預測”、“預期”、“預期”、“我們相信”、“相信”、“可能”等詞語和短語來識別。“目標”和其他類似的詞或短語。前瞻性陳述的例子包括，除其他外，我們就我們預期或預期在未來發生的經營業績、事件或發展所作的陳述，包括與我們的展望、收入增長、盈利、每股收益增長或類似預測有關的陳述。
前瞻性聲明既不是歷史事實，也不是對未來業績的保證。相反，它們只是基於我們目前對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的信念、期望和假設。由於前瞻性陳述與未來有關，它們會受到固有的不確定性、風險以及難以預測的環境變化的影響，其中許多都是我們無法控制的。我們的實際結果和財務狀況可能與前瞻性報表中的結果大不相同.因此，你不應該過分依賴這些前瞻性的陳述.可能導致我們的實際結果和財務狀況與前瞻性報表中所述的情況大不相同的重要因素包括：
·政府規章和政策的變化；
·我們遵守美國和外國法律法規的能力；
·我們有能力跟上技術的變化，及時加強我們的產品和服務；
·遵守數據隱私法律法規；
·網絡攻擊、安全漏洞和互聯網中斷的可能性，包括數據安全和隱私泄露、數據丟失和業務中斷；
·在災難性事件期間，我們的操作設施、計算機系統或通信系統可能發生故障，包括COVID-19的爆發；
·COVID的影響-19關於美國和全球經濟，包括業務中斷、就業減少和企業倒閉增加，特別是在我們的客户中間；
·COVID-19對我們員工的影響，以及我們為客户提供服務和滿足他們需求的能力；
·第三方服務提供者未能履行其職能；
·我們與專業僱主組織(“PEO”)的共同僱傭關係可能會帶來額外的風險；
·醫療保險和工人補償保險費率的變化和基本索賠趨勢；
目錄
·我們的客户未能償還我們代表他們支付的款項；
·規定預扣税款數額或匯款時間的政府條例的變化所產生的影響；
·政治和經濟環境的動盪；
·與收購和我們收購的業務整合相關的風險，包括將OASIS外包集團控股公司(L.P.‘s(“OASIS”)業務)與我們的業務整合；
·我們未能遵守債務協議中的契約；
·變更合格人員，包括管理人員、技術人員、合規人員和銷售人員；
·我們未能保護我們的知識產權；
·負面宣傳對我們的聲譽和品牌價值可能產生的影響；以及
·與未決或未來訴訟事項有關的潛在結果。
這些因素中的任何一個，以及在第二部分第1A項“風險因素”中討論的其他因素-本表格10-Q和我們2019財政年度10-K表或向證券交易委員會(“SEC”)提交的其他定期報告-都可能導致我們的實際結果與我們的預期結果大不相同。本表格10-Q所提供的資料是根據截至本報告之日所知的事實和情況而提供的，而我們在本表格10-Q中所作的任何前瞻性陳述，只在作出該等陳述的日期為止。除法律規定外，我們沒有義務在向SEC提交本表10-Q日後更新這些前瞻性陳述，以反映該日期之後發生的事件或情況，或反映意外事件的發生。
我們提供了有關第三季度財務業績的投資者報告。請瀏覽Paychex的投資者關係網頁https://www.paychex.com/investors查看演示文稿。我們打算通過我們的投資者關係頁面提供未來的投資者報告。我們網站上提供的信息不是本表格10-Q的一部分，也不包含在這份表格中。
商業
我們是一個領先的提供綜合人力資本管理(“HCM”)解決方案的人力資源(“人力資源”)，工資，福利和保險服務的中小型企業。我們的業務戰略側重於個性化的、技術支持的服務；行業領先的集成技術；提供一套全面的增值hcm服務；紮實的銷售執行；持續的服務滲透；以及從事戰略收購。我們相信，通過成為美國的重要合作伙伴，我們的使命是成為hcm服務的領先供應商。’美國的業務將帶來強勁、長期的財務業績.我們通過簡單的力量來做到這一點。我們的行業領先技術結合我們的個性化，技術支持的服務，使人力資源管理，工資和福利為我們的客户簡單。
我們提供全面的HCM服務和產品組合，使我們的客户能夠滿足他們多樣化的人力資源和薪資需求。客户可以按順序選擇服務，也可以作為各種產品包的一部分。我們的產品經常利用我們的基本薪資處理服務中收集到的信息，使我們能夠提供涵蓋HCM頻譜的全面外包服務。
我們通過我們的核心薪資支持小企業，利用我們專有的、健壯的、服務軟件(“SaaS”)Paychex Flex。®平臺和我們的SurePayroll®基於SaaS的產品。這兩種產品都允許用户在任何設備(桌面、平板電腦和移動電話)上處理他們想要的工資單。具有更復雜的薪資和員工福利需求的客户通過我們的Paychex Flex Enterprise解決方案提供服務，該解決方案在Paychex Flex平臺上提供了一套完整的HCM解決方案，或者通過我們的遺留平臺提供。使用Paychex Flex Enterprise的客户提供了SaaS解決方案，該解決方案將薪資處理與人力資源管理、員工福利管理、時間和勞動力管理、申請者跟蹤和入職解決方案集成在一起。Paychex Flex Enterprise允許中間市場客户選擇他們需要的服務和軟件來滿足其業務的複雜性，所有這些都是通過一個HCM解決方案集成的。
目錄
我們的人力資源管理和員工福利相關服務如下：
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服務 |
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管理解決方案： |
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薪金處理服務 |
| 包括計算、準備和交付僱員工資支票；編制內部會計記錄和管理報告；編制聯邦、州和地方工資税申報表；以及收集和匯款客户的薪資義務。 |
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薪金税管理服務 |
| 提供準確的準備和及時提交季度和年終報税表，以及電子資金轉移到適用的聯邦、州和地方税務或管理機構。 |
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僱員支付服務 |
| 向僱主提供直接存款、工資借記卡、在Paychex帳户上開出的支票(Readychex)支付僱員的選擇權。®)，或在僱主帳户上開出並由我們以電子方式簽署的支票。 |
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監管合規服務 |
| 包括新的僱用報告和扣押處理，這使僱主能夠遵守法律要求和減少處罰的風險。 我們還提供全面的解決方案，幫助客户瀏覽“平價醫療法案”。 |
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人力資源解決方案(ASO) |
| 為企業提供綜合服務，包括薪資、僱主合規、人力資源和員工福利管理、風險管理外包以及專業培訓的人力資源代表的現場服務等。Paychex人力資源基本要素是一種管理服務組織的產品，通過電話或在線向我們的客户提供支持，幫助管理與員工相關的話題。 |
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退休服務管理 |
| 為客户提供各種退休計劃選項，並提供記錄保存服務，包括計劃執行、持續遵守政府條例、僱員和僱主報告、參與人和僱主在線訪問、電子資金轉賬和其他行政服務。 |
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人力資源管理服務 |
| 提供基於雲的人力資源管理軟件產品，用於員工福利管理和管理、時間和考勤解決方案、招聘和入職。 |
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其他人力資源服務和產品 |
| 包括第125條計劃和國家失業保險服務。 |
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商業服務 |
| 為公司提供各種商務服務。我們全資擁有的子公司Paychex預付款有限責任公司為臨時工作人員行業提供一系列服務，包括薪資資金(通過購買應收賬款)和外包服務，其中包括薪資處理、發票開具和税務準備。 |
目錄
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PEO和保險解決方案： |
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PEO溶液 |
| 我們的特許子公司，Paychex業務解決方案，有限責任公司，人力資源外包控股公司。(“HROI”)和OASIS向企業提供綜合一攬子服務，包括薪資、僱主合規、人力資源和員工福利管理、風險管理外包、以及提供專業培訓的人力資源代表等服務。我們作為客户僱員的共同僱主，為PEO客户提供醫療保險，並承擔工人補償保險和某些福利保險提供的風險和回報。 |
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保險解決方案 |
| 我們有執照的保險公司Paychex保險公司通過各種運營商提供保險。提供的保險包括財產保險和工傷保險，如工人補償；企業主保單；商業汽車；健康和福利保險，包括健康、牙科、視力和人壽保險。 |
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概述
我們第三季度的財務業績反映了我們主要的HCM產品線的持續增長。第三季度的總收入和服務總收入分別增長了7%。第三季度管理解決方案收入和PEO及保險解決方案收入分別增長6%和10%。
第三季為客户持有的基金利息下跌7%。我們為客户持有的基金和公司投資組合在第三季度的平均回報率為1.8%，而去年同期為2.0%。
我們的重點是推動客户數量、每個客户的收入、總收入和利潤的增長，同時為我們的客户及其員工提供行業領先的服務和技術解決方案。我們致力於對軟件平臺進行增強和維護，以滿足客户和市場不斷變化的需求。我們繼續投資於PaychexFlex，這是我們強大的基於雲的hcm平臺，為簡化人力資源管理的複雜性進行了重大的改進。對我們的解決方案的最新改進將使我們的客户能夠更好地管理他們的時間和人才，推動業務增長，並簡化內部流程，以支持日益複雜的人力資源需求和不斷變化的員工期望。最新的改進包括：
PaychexFlex幫助中心(PaychexFlex Help Center)，該中心為用户提供使用培訓資源和應用程序內部的教程的機會，使用自然語言處理和預測學習來提供更加定製的服務體驗。幫助中心集成Paychex Flex助手，我們獲獎的客户服務聊天機器人，為用户提供個性化的服務體驗；
“按需支付”，通過為員工提供靈活的工資來源，改善員工在發薪日之前已經掙到的工資，從而改善員工的體驗；以及
Apple Watch的Paychex時間，它使客户人員能夠靈活和方便地直接在Apple Watch上進行輸入和輸出。
與去年同期比較，我們第三季的財務業績重點如下：
總收入增長7%，達到11億美元。 綠洲為總收入的增長貢獻了約1%。
營業收入增長10%，達到470.1美元。
淨收益 和調整後淨收入(1)分別增長9%至354.5美元和351.2百萬美元。
稀釋每股收益 和調整後每股攤薄收益(1)分別上漲9%，至每股0.98美元和0.97美元。
(1) A調整後的淨收益和調整後的稀釋每股收益並不是美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)。請參閲本項目2“經營結果”一節中的“非GAAP財務措施”一節，以討論這些非GAAP措施，並與最具可比性的GAAP淨收入和稀釋每股收益進行核對。
目錄
2020年3月，世界衞生組織(WorldHealthOrganization)宣佈，COVID-19的爆發是一種大流行，並繼續在美國和世界各地蔓延。由於COVID-19的爆發而造成的市場和經濟條件的迅速變化所造成的影響是不確定的，它擾亂了我們的客户的業務，並將影響我們的業務和綜合經營結果，並可能影響我們今後的財務狀況。雖然到目前為止，我們還沒有受到嚴重的幹擾，但我們無法準確預測COVID-19由於許多不確定因素而產生的影響，包括疾病的嚴重程度、爆發的持續時間、政府當局可能採取的行動、我們的客户對業務的影響以及第二部分第1A項“風險因素”中確定的其他因素(本表格10)我們將繼續評估對我們的業務、綜合經營結果和財務狀況的影響的性質和程度。
財務狀況和流動性
截至2020年2月29日，我們的財務狀況仍然強勁，現金、限制現金和公司投資總額為930.4美元。百萬美元. 除債券發行成本外，短期和長期借款總額為截至2020年2月29日，新臺幣847.9美元。我們的投資策略繼續以保護本金和優化流動性為重點。我們主要投資於市政債券--包括一般債務債券；由美國政府代管擔保的預付債券；以及基本服務收益債券--以及美國政府機構和國債、公司債券和資產支持證券。第三季度，我們的主要短期投資工具是可變利率需求票據、美國政府機構和國庫券以及銀行需求和定期存款賬户。
我們的投資組合中很大一部分投資於評級AA或以上的高信用質量證券，以及短期證券的A-1/P1評級。我們限制可投資於任何單個發行人的金額，並投資於公允價值對利率變化不那麼敏感的短期至中期工具。我們相信，截至2020年2月29日，處於未實現虧損狀態的我們的投資，除了暫時受損以外，並沒有受到暫時損害，也沒有在這一天之後發生任何事件，包括與COVID-19相關的近期事態發展，這表明我們的投資並非暫時受損。
我們的主要現金來源是我們正在進行的業務。業務現金流量為1.1美元10億美元九個月內，與去年同期比較，增幅為3%。我們的正現金流使我們能夠支持我們的業務，並向我們的股東支付可觀的紅利。我們目前預計，截至2020年2月29日，現金、受限現金和公司總投資，以及預計的運營現金流和可獲得的短期融資，將在可預見的未來支持我們的正常業務運作、資本購買、股票回購和股息支付。鑑於迅速轉變的市場和經濟狀況與19次爆發有關的不確定性，我們將繼續評估對我們的業務和財務狀況的影響的性質和程度。
關於我們第三季度的業務結果和截至2020年2月29日的財務狀況的進一步分析，請參閲本項目2“業務結果”和“流動性和資本資源”一節中的分析和討論。
目錄
行動結果
業務成果摘要：
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| 最後三個月 |
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| 在最後的九個月裏 |
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
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| ||||||||
以百萬計，但每股數額除外 |
| 2020 |
| 2019 |
| 變化(1) |
| 2020 |
| 2019 |
| 變化(1) | ||||||||||
收入： |
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管理解決方案 |
| $ | 850.0 |
|
| $ | 801.6 |
|
| 6 | % |
| $ | 2,301.2 |
|
| $ | 2,174.7 |
|
| 6 | % |
PEO與保險解決方案 |
|
| 271.5 |
|
|
| 245.8 |
|
| 10 | % |
|
| 762.6 |
|
|
| 559.0 |
|
| 36 | % |
服務收入總額 |
|
| 1,121.5 |
|
|
| 1,047.4 |
|
| 7 | % |
|
| 3,063.8 |
|
|
| 2,733.7 |
|
| 12 | % |
為客户持有的資金利息 |
|
| 21.2 |
|
|
| 23.0 |
|
| (7) | % |
|
| 61.6 |
|
|
| 58.4 |
|
| 6 | % |
總收入 |
|
| 1,142.7 |
|
|
| 1,070.4 |
|
| 7 | % |
|
| 3,125.4 |
|
|
| 2,792.1 |
|
| 12 | % |
聯合經營與SG&A費用 |
|
| 672.6 |
|
|
| 641.1 |
|
| 5 | % |
|
| 1,964.5 |
|
|
| 1,735.3 |
|
| 13 | % |
營業收入 |
|
| 470.1 |
|
|
| 429.3 |
|
| 10 | % |
|
| 1,160.9 |
|
|
| 1,056.8 |
|
| 10 | % |
其他(費用)/收入淨額 |
|
| (5.9) |
|
|
| (3.7) |
|
| N/m |
|
|
| (15.4) |
|
|
| 0.7 |
|
| N/m |
|
所得税前收入 |
|
| 464.2 |
|
|
| 425.6 |
|
| 9 | % |
|
| 1,145.5 |
|
|
| 1,057.5 |
|
| 8 | % |
所得税 |
|
| 109.7 |
|
|
| 101.0 |
|
| 9 | % |
|
| 268.1 |
|
|
| 253.5 |
|
| 6 | % |
有效所得税税率 |
|
| 23.6 | % |
|
| 23.7 | % |
|
|
|
|
| 23.4 | % |
|
| 24.0 | % |
|
|
|
淨收益 |
| $ | 354.5 |
|
| $ | 324.6 |
|
| 9 | % |
| $ | 877.4 |
|
| $ | 804.0 |
|
| 9 | % |
稀釋每股收益 |
| $ | 0.98 |
|
| $ | 0.90 |
|
| 9 | % |
| $ | 2.43 |
|
| $ | 2.22 |
|
| 9 | % |
(1)百分比變化是根據未舍入的數字計算的。
N/m-無意義
我們投資於高流動性的投資級固定收益證券，不使用衍生工具來管理利率風險。截至2020年2月29日，我們還沒有接受過高風險或非流動性投資.我們為客户及公司現金等價物及投資組合而持有的合併基金詳情如下：
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| 最後三個月 |
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| 在最後的九個月裏 |
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
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百萬美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 | ||||||||||
平均投資餘額： |
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為客户持有的資金 |
| $ | 4,454.3 |
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| $ | 4,377.9 |
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| 2 | % |
| $ | 3,975.0 |
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| $ | 3,909.6 |
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| 2 | % |
公司現金等價物和投資 |
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| 837.9 |
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| 793.4 |
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| 6 | % |
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| 829.5 |
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| 830.4 |
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| — | % |
共計 |
| $ | 5,292.2 |
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| $ | 5,171.3 |
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| 2 | % |
| $ | 4,804.5 |
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| $ | 4,740.0 |
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| 1 | % |
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賺取的平均利率(不包括已實現淨收益/(損失))： |
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為客户持有的資金 |
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| 1.9 | % |
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| 2.1 | % |
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| 2.0 | % |
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| 2.0 | % |
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公司現金等價物和投資 |
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| 1.5 | % |
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| 1.6 | % |
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| 1.7 | % |
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| 1.5 | % |
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為客户及公司現金等價物和投資持有的合併資金 |
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| 1.8 | % |
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| 2.0 | % |
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| 1.9 | % |
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| 1.9 | % |
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已實現淨收益/(損失)共計 |
| $ | 0.6 |
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| $ | 0.1 |
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| $ | 2.4 |
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| $ | (0.1) |
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目錄
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| 二月二十九日 |
| 5月31日 | ||||
百萬美元 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
可供出售證券未實現淨收益(1) |
| $ | 84.1 |
|
| $ | 19.7 |
|
聯邦基金利率(2) |
|
| 1.75 | % |
|
| 2.50 | % |
可供出售證券的公允價值總額 |
| $ | 3,186.4 |
|
| $ | 3,620.8 |
|
按年計算的可供出售證券的加權平均期限(3) |
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| 3.1 |
|
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| 2.9 |
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可供出售證券的加權平均收益率至到期日(3) |
|
| 2.1 | % |
|
| 2.1 | % |
(1)截至2020年3月26日，我們的投資組合未實現淨收益約為3930萬美元。
(2)這個聯邦制基金利率截至2020年2月29日，在1.50%至1.75%的範圍內，與之相比，2.25%至2.50%截至2019年5月31日。在2020年2月29日之後，針對最近爆發的COVID-19病毒，美聯儲將聯邦基金利率降低了150個基點，降至0.0%至0.25%。
(3)這些 iTEM排除了VRDN的影響，因為它們與短期利率掛鈎。
管理解決方案收入：管理解決方案收入850.0美元第三季為23億元，較去年同期上升6%。增加的主要原因是我們的客户羣增加和每個客户的收入增長，這是因為我們的解決方案，特別是退休服務、時間和出勤以及人力資源外包，實現了更高的價格和更多的普及率。
PEO和保險解決方案收入：PEO和保險解決方案的收入271.5美元第三季度為7.626億美元，9個月為7.626億美元，分別比去年同期增長10%和36%。綠洲為第三季度和九個月的增長分別貢獻了約3%和28%。除了收購OASIS之外，增長還受到PEO業務客户增長的推動。保險解決方案的收入得益於健康和福利客户和申請人人數的增加，但由於利率下降，工人補償市場的疲軟影響抵消了這一影響。
服務收入總額：第三季及九個月的服務總收入分別為11億元及31億元，較去年同期分別增加7%及12%。
為客户持有的資金利息：為客户持有的資金利息為2 120萬美元第三季為6，160萬元，與去年同期比較，分別下跌7%及6%。第三季度的減少主要是由於平均利率較低，但因平均投資結餘和已實現收益增加而抵消。在這9個月中，增加的原因是已實現收益和平均投資結餘增加。為客户持有的資金平均投資餘額受到工資上漲和客户基礎內增長的影響，但客户基礎結構的變化以及收款和匯款的時間變化抵消了這一影響。
合併經營和SG&A費用：第三季總開支為672.6元，九個月為20億元，較去年同期分別增加5%及13%。下表彙總了合併業務和SG&A費用總額：
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| 最後三個月 |
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| 在最後的九個月裏 |
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
|
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
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| ||||
以百萬計 |
| 2020 |
| 2019 |
| 變化(1) |
| 2020 |
| 2019 |
| 變化(1) | ||||||
與賠償有關的費用 |
| $ | 381.3 |
| $ | 363.1 |
| 5 | % |
| $ | 1,117.7 |
| $ | 1,023.8 |
| 9 | % |
PEO保險費用 |
|
| 90.2 |
|
| 82.3 |
| 9 | % |
|
| 263.9 |
|
| 208.0 |
| 27 | % |
折舊和攤銷 |
|
| 50.1 |
|
| 53.0 |
| (5) | % |
|
| 158.0 |
|
| 125.7 |
| 26 | % |
其他費用 |
|
| 151.0 |
|
| 142.7 |
| 6 | % |
|
| 424.9 |
|
| 377.8 |
| 12 | % |
總開支 |
| $ | 672.6 |
| $ | 641.1 |
| 5 | % |
| $ | 1,964.5 |
| $ | 1,735.3 |
| 13 | % |
(1)百分比變化是根據未舍入的數字計算的。
與去年同期相比，與薪酬相關的支出在第三季度增長了5%，九個月增長了9%。與報酬有關的費用的增加是由更高的工資和對綠洲的收購所驅動的。人數截至2020年2月29日，約有15，800名僱員，截至2019年2月28日，約有15，700名僱員。
PEO保險費用包括工人補償，最低保費醫療保險計劃安排和自我保險的牙科和視力計劃，在那裏我們保留風險。對OASIS的收購，加上我們PEO業務的增長，使得PEO保險成本在第三季度和九個月比去年同期有所增加。
目錄
折舊費用主要涉及建築物、傢俱和固定裝置、數據處理設備以及購買和內部開發的軟件。無形資產的攤銷主要與客户名單有關。第三季度折舊和攤銷減少的原因是上一年度客户名單攤銷一次性加速，以及某些資產在上一年度後完全貶值。. 這九個月的折舊和攤銷增加是由於所購綠洲無形資產的攤銷。
其他費用包括非資本設備、送貨、表格和用品、通訊、旅行和娛樂、專業服務以及支持我們業務的其他費用。第三季度和九個月的其他開支增長受到對綠洲的收購以及對產品開發和支持技術的持續投資的影響。
營業收入：營業收入為470.1美元百萬美元第三季為12億元，較去年同期上升10%。第三季度的營業利潤率為41.1%，九個月為37.1%，而上年同期為40.1%和37.8%。利息、税金、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)(1)第三季增長百分之八至五億二千零五十萬元，九個月則上升百分之十二至十三億元。EBITDA差額(1)第三季和九個月分別為45.6%和42.3%，而上年同期分別為45.0%和42.4%。
(1) EBITDA和EBITDA差額不是美國GAAP的衡量標準。請參閲本項目2“經營結果”一節中的“非GAAP財務措施”一節，以討論這些非GAAP措施，並對最具可比性的GAAP淨收入計量進行調節。
其他(費用)/收入，淨額：其他(費用)/收入淨額主要是指在我們的債務工具上發生的利息支出，減去我們公司現金和現金等價物的收益以及可供出售證券的投資。我們認識到5.9美元百萬美元第三季度和九個月的其他支出淨額分別為1，540萬美元，這是由與我們長期借款有關的利息支出驅動的。與我們的長期借款有關的利息開支在第三季度和九個月分別為840萬美元和2500萬美元。在截至2019年2月28日的三個月和九個月中，我們分別確認了其他支出淨額370萬美元和其他收入淨額70萬美元。
所得税：第三季的實際所得税税率為23.6%，九個月為23.4%，而上一年則分別為23.7%和24.0%。這些時期的有效所得税税率受到確認與僱員股票補償金有關的離散税收淨福利的影響。此外，截至2019年2月28日的9個月的實際所得税税率包括與更新立法的遞延税收餘額重估有關的離散税費用。
淨收益和稀釋後每股收益：第三季度的淨收入為3.545億美元，九個月的淨收入為8.774億美元，與去年同期相比，這兩個季度的淨收入都增加了9%。第三季度每股攤薄收益為0.98美元，九個月為每股2.43美元，與去年同期相比，這兩個季度均增長了9%。調整後的淨收入(非GAAP指標)第三季度為351.2美元，9個月為8.626億美元，分別比去年同期增長9%和8%。調整後的每股攤薄收益(一種非公認會計準則)在第三季度為0.97美元，9個月為每股2.39美元，與去年同期相比，分別增長了9%和8%。有關這些非GAAP措施的討論，請參閲後面的“非GAAP財務措施”一節。
目錄
非公認會計原則財務措施：調整後淨收入、調整後每股攤薄收益和EBITDA概述如下：
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| 最後三個月 |
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| 在最後的九個月裏 |
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| ||||||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
|
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
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| ||||||||
百萬美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
| 2020 |
| 2019(1) |
| 變化 | ||||||||||
淨收益 |
| $ | 354.5 |
|
| $ | 324.6 |
|
| 9 | % |
| $ | 877.4 |
|
| $ | 804.0 |
|
| 9 | % |
非公認會計原則調整數： |
|
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|
與員工股票補償金有關的超額税收福利(2) |
|
| (3.3) |
|
|
| (2.2) |
|
|
|
|
|
| (14.8) |
|
|
| (6.0) |
|
|
|
|
遞延税負債淨額的重估(3) |
|
| — |
|
|
| — |
|
|
|
|
|
| — |
|
|
| 1.7 |
|
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|
|
非公認會計原則調整共計 |
|
| (3.3) |
|
|
| (2.2) |
|
|
|
|
|
| (14.8) |
|
|
| (4.3) |
|
|
|
|
調整後淨收入 |
| $ | 351.2 |
|
| $ | 322.4 |
|
| 9 | % |
| $ | 862.6 |
|
| $ | 799.7 |
|
| 8 | % |
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稀釋每股收益 |
| $ | 0.98 |
|
| $ | 0.90 |
|
| 9 | % |
| $ | 2.43 |
|
| $ | 2.22 |
|
| 9 | % |
非公認會計原則調整數： |
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|
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|
與員工股票補償金有關的超額税收福利(2) |
|
| (0.01) |
|
|
| (0.01) |
|
|
|
|
|
| (0.04) |
|
|
| (0.02) |
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|
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|
遞延税負債淨額的重估(3) |
|
| — |
|
|
| — |
|
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|
| — |
|
|
| — |
|
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|
非公認會計原則調整共計 |
|
| (0.01) |
|
|
| (0.01) |
|
|
|
|
|
| (0.04) |
|
|
| (0.02) |
|
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|
調整後每股攤薄收益 |
| $ | 0.97 |
|
| $ | 0.89 |
|
| 9 | % |
| $ | 2.39 |
|
| $ | 2.21 |
|
| 8 | % |
|
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淨收益 |
| $ | 354.5 |
|
| $ | 324.6 |
|
| 9 | % |
| $ | 877.4 |
|
| $ | 804.0 |
|
| 9 | % |
非公認會計原則調整數： |
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|
利息費用/(收入)，淨額 |
|
| 6.2 |
|
|
| 3.6 |
|
|
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| 18.8 |
|
|
| (0.7) |
|
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|
所得税 |
|
| 109.7 |
|
|
| 101.0 |
|
|
|
|
|
| 268.1 |
|
|
| 253.5 |
|
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|
折舊和攤銷費用 |
|
| 50.1 |
|
|
| 53.0 |
|
|
|
|
|
| 158.0 |
|
|
| 125.7 |
|
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|
|
非公認會計原則調整共計 |
|
| 166.0 |
|
|
| 157.6 |
|
|
|
|
|
| 444.9 |
|
|
| 378.5 |
|
|
|
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利息、税款、折舊和攤銷前收益 |
| $ | 520.5 |
|
| $ | 482.2 |
|
| 8 | % |
| $ | 1,322.3 |
|
| $ | 1,182.5 |
|
| 12 | % |
(1)非公認會計原則調整對稀釋後每股收益的影響計算是在每項業務上獨立進行的。由於四捨五入，該表可能不會加到+/-0.01美元。
(2) 所得税中確認的與僱員股票補償金有關的税收意外收益淨額。這一項目受到波動的影響，並將根據員工行使員工股票期權的決定和我們的股票價格的波動而變化，這兩者都不屬於管理層的控制範圍。
(3)在截至2018年8月31日的三個月內，由於更新了關於“國內收入法典”第162(M)節的指導意見，一次性税收被確認。預計此事件不會再次發生。
除了報告淨收益和稀釋每股收益(這是美國公認會計原則的衡量標準)之外，我們還列出了調整後淨收益、調整後每股收益、EBITDA和EBITDA利潤率(EBITDA佔總收入的百分比)，這些都是非GAAP指標。我們相信這些額外的措施是反映我們的核心業務運作期間的表現的指標。調整後淨收入、調整後每股攤薄收益、EBITDA和EBITDA利潤率不通過美國GAAP計算，也不是SEC要求的披露形式。因此，它們不應被視為替代美國公認會計原則衡量淨收入和稀釋每股收益，因此不應單獨使用，而應與美國公認會計原則相結合。任何非GAAP度量的使用都可能產生與美國GAAP測量不同的結果，並且可能無法與其他公司使用的類似定義的非GAAP度量相媲美。
流動性和資本資源
截至2020年2月29日，我們的財務狀況仍然強勁，現金、限制現金和公司投資總額930.4美元。除債券發行成本外，短期和長期借款總額為截至2020年2月29日，新臺幣847.9美元。我們認為，截至2020年2月29日，我們在未變現虧損頭寸上的投資沒有受到暫時損害，也沒有在該日之後發生任何事件，包括與COVID-19有關的最近事態發展，以表明任何非臨時性損害。我們目前預計，截至2020年2月29日，現金、受限現金和公司總投資，以及預計的運營現金流和可獲得的短期融資，將在可預見的未來支持我們的正常業務運作、資本購買、股票回購和股息支付。鑑於迅速轉變的市場和經濟狀況與19次爆發有關的不確定性，我們將繼續評估對我們的業務和財務狀況的影響的性質和程度。
目錄
短期融資
我們堅持信貸設施和信用證作為我們正常和經常性業務運作的一部分。
信貸設施：我們有三個承諾的、無擔保的信貸設施如下：
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銀行 |
| 借款人(1) |
| 輸入日期 |
| 有效期 |
| 可動用的最高數額 |
| 目的 |
摩根大通銀行，N.A.(“JPM”) (2) |
| 紐約Paychex有限責任公司(“小馬”) |
| (一九二零九年七月三十一日) |
| (2024年7月31日) |
| 10億美元 |
| 以滿足短期資金需求。 |
JPM (2) |
| 小馬 |
| 2017年8月17日 |
| (2022年8月17日) |
| 5億美元 |
| 以滿足短期資金需求。 |
國家銀行全國協會(“PNC”) |
| Paychex預付款 |
| 2020年2月6日 |
| 2023年2月6日 |
| 2.5億美元 |
| 為營運資金需求和一般公司目的提供資金。 |
(1)借款人是我們公司的全資子公司。
(2)JPM是這個銀團信貸機構的行政代理。
在2020年2月6日，我們和我們的Paychex預付款，LLC子公司與一家貸款機構簽訂了一項信貸協議，該貸款機構建立了一項新的2.5億美元的三年無擔保循環信貸安排(“2020信貸安排”)。這一循環信貸工具取代了Paychex預付款，LLC前身為1.5億美元的四年期無擔保循環信貸安排，於2016年3月17日(“2016年前任信貸安排”)生效，並於2020年2月6日終止。請參閲我們目前的報告表格8-K在2020年2月11日向美國證交會提交了進一步的詳細資料。
在2019年7月31日，我們和我們的小馬子公司與一羣以摩根大通為首的貸款人達成了一項信貸協議，其中建立了一個新的10億美元的五年無擔保循環信貸安排(“2019年信貸安排”)。這一循環信貸工具取代了我們的前任價值10億美元的五年無擔保循環信貸安排，該貸款於2015年8月5日(“2015年前任信貸安排”)簽訂，並於2019年7月31日終止。請參閲我們目前的報告表格8-K2019年8月1日向美國證券交易委員會(SEC)提交了有關更多細節的文件。
對於所有的信貸安排，我們和我們的某些子公司保證任何信貸安排下的債務，並將根據提供給借款人的選擇以具有競爭力的利率支付利息。到期時，任何未償還的借款將到期，並在該日支付。.
10億美元信貸機制：截至2020年2月29日，2019年信貸安排下沒有未償還的借款。2019年信貸機制和2015年前任信貸機制借款詳情d在第三季度和九個月期間，各年度期間如下：
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| 最後三個月 |
| 在最後的九個月裏 | ||||||||||||
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| 二月二十九日 |
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| 二月二十八日 |
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| 二月二十九日 |
|
|
| 二月二十八日 |
|
百萬美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||||
借入天數 |
|
| — |
|
|
| 71 |
|
|
| 16 |
|
|
| 81 |
|
最高借入額 |
| $ | — |
|
| $ | 400.0 |
|
| $ | 694.0 |
|
| $ | 483.0 |
|
加權平均借入額 |
| $ | — |
|
| $ | 400.0 |
|
| $ | 357.1 |
|
| $ | 385.9 |
|
加權平均利率 |
|
| — | % |
|
| 3.48 | % |
|
| 5.09 | % |
|
| 3.66 | % |
我們通常在一夜之間借款在這九個月裏只在一夜之間借款。第三季度沒有借款。在去年同期，我們以加權平均libor利率(3.48%)借入400.0美元，為期71天，為收購綠洲提供臨時資金。
目錄
5億美元信貸機制： 截至2020年2月29日，在這一信貸安排下沒有未償還的借款。本信貸安排第三季及九個月內的借款詳情，和上一年各期如下：
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| 最後三個月 |
| 在最後的九個月裏 | ||||||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||||||
百萬美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||||
借入天數 |
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| 3 |
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| 71 |
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| 27 |
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| 78 |
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最高借入額 |
| $ | 273.0 |
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| $ | 400.0 |
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| $ | 450.0 |
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| $ | 400.0 |
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加權平均借入額 |
| $ | 168.2 |
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| $ | 400.0 |
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| $ | 323.4 |
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| $ | 374.1 |
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加權平均利率 |
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| 4.75 | % |
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| 3.48 | % |
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| 3.30 | % |
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| 3.57 | % |
我們通常在隔夜基礎上借款，第三季度只在一夜之間借款。除隔夜借款外，d在我們借來的九個月裏：
以加權平均LIBOR利率3.00%為基準利率，為期十天400億美元；
6，400萬元，為期3天，加權平均利率為4.75%；及
以3.00%的加權平均libor利率計算，8天的利率為450.0美元。
在去年同期，我們以加權平均libor利率(3.48%)借入400.0美元，為期71天，為收購綠洲提供臨時資金。
2.5億挪威克朗信貸機制：到2020年2月29日，我們$51.2 2020年信貸機制下的百萬未清貸款截至本報告之日仍未收到。2020年信貸安排下的借款詳情而2016年前任信貸安排 在第三季度和9個月期間，各年度期間如下：
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| 最後三個月 |
| 在最後的九個月裏 | ||||||||||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 |
| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||||||||
百萬美元 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||||
借入天數 |
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| 91 |
|
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| 90 |
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| 270 |
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| 269 |
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最高借入額 |
| $ | 141.3 |
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| $ | 58.9 |
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| $ | 141.3 |
|
| $ | 58.9 |
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加權平均借入額 |
| $ | 52.3 |
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| $ | 57.7 |
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| $ | 53.8 |
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| $ | 57.0 |
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加權平均利率 |
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| 2.55 | % |
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| 2.94 | % |
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| 2.79 | % |
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| 2.72 | % |
我們所有的信貸工具都包含各種金融和業務契約，這是此類安排的慣例和慣例。截至2020年2月29日，我們遵守了所有這些公約。
這些信貸設施下的某些貸款人及其附屬公司已經並可能在今後為我們提供各種商業銀行、投資銀行、承銷和其他金融諮詢服務，他們已經並將在今後繼續收取習慣費用和費用。
信用證：截至2020年2月29日，我們有不可撤銷的備用信用證，總額達147.4百萬美元，以確保某些保險單的承諾。信用證在2020年4月1日至2021年2月5日的不同日期到期。截至2020年2月29日，這些信用證在第三季度、9個月或2月29日均未結清。
長期融資： 2019年3月13日，我們借入了8.00億美元。 通過發行長期私募債券來代替短期借款，在我們的JPM信貸機制下，用於資助收購綠洲。按攤銷成本計算的長期債務包括：
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| 二月二十九日 | |
以百萬計 |
| 2020 | |
A系列高級説明 |
| $ | 400.0 |
高級説明，B系列 |
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| 400.0 |
長期借款總額 |
|
| 800.0 |
減：債務發行成本，扣除累計攤銷額 |
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| (3.3) |
長期借款，扣除債務發行成本 |
| $ | 796.7 |
目錄
與“高級説明”有關的某些資料如下：
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| 高級註釋 | 高級註釋 |
| 系列A | 系列B |
規定利率 | 4.07% | 4.25% |
有效利率 | 4.12% | 4.29% |
利率類型 | 固定 | 固定 |
利息支付日期 | 每半年拖欠一次 | 每半年拖欠一次 |
本金支付日期 | 2026年3月13日 | 2029年3月13日 |
註釋類型 | 無擔保 | 無擔保 |
其他承諾： 我們在正常的業務過程中與供應商簽訂了各種採購承諾。我們有大約要購買的未兑現的承付款。680萬美元截至2020年2月29日的資本資產。此外，我們還參與了兩項有限合夥協議，向金融技術部門的風險資本基金提供最多2 000萬美元的捐助。截至2020年2月29日，我們已在供資承諾總額中捐助了約800萬美元。
在正常的業務過程中，我們根據與客户的服務安排，提供保證服務績效的陳述和保證。從歷史上看，這種擔保沒有造成任何物質損失。我們亦已與我們的高級人員及董事簽訂彌償協議，規定我們須就這些人士向我們提供的服務而提出的某些待決或日後的法律申索，作出辯護，並在有需要時，向他們作出補償。
目前，我們根據某些公司員工福利計劃，對各種投保風險中的可扣減部分進行自我保險.我們在這些保險安排下的估計損失風險記錄在我們的綜合資產負債表上的其他流動負債中。從歷史上看，截至2020年2月29日，應計金額不是實質性的，也不是實質性的。除了我們購買的基本保險單外，我們還維持公司保險的保險範圍，包括就業責任、錯誤和遺漏、擔保責任、盜竊和貪污、網絡威脅和恐怖主義行為，以及通過我們的專屬保險公司獲得免賠額和自保保留的能力。
表外安排
作為我們正在進行的業務的一部分，我們不參與與不合並實體的交易，這些交易本來是為了促進表外安排或其他有限的目的而設立的。我們確實將投資作為低收入住房項目和風險資本基金的有限合夥人，專注於金融技術領域。這些不被認為是我們正在進行的行動的一部分。這些投資按權益會計方法核算，截至2020年2月29日，佔我們總資產的不到1%。
經營現金流量活動
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| 在最後的九個月裏 | ||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||
以百萬計 |
| 2020 |
| 2019 | ||
淨收益 |
| $ | 877.4 |
| $ | 804.0 |
對淨收入的非現金調整數 |
|
| 360.2 |
|
| 345.8 |
用於經營資產和負債的現金 |
|
| (184.9) |
|
| (127.0) |
經營活動提供的淨現金 |
| $ | 1,052.7 |
| $ | 1,022.8 |
與去年同期相比，我們這九個月的經營現金流有所增加，這是淨收益增加的結果，由經營資產和負債的時間波動抵消.
投資現金流活動
|
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| 在最後的九個月裏 | ||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||
以百萬計 |
| 2020 |
| 2019 | ||
可供出售證券的購買和銷售/到期日的淨變動 |
| $ | 470.8 |
| $ | 537.0 |
購置財產和設備 |
|
| (91.9) |
|
| (88.0) |
企業收購，除現金外 |
|
| (6.3) |
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| (984.1) |
購買其他資產 |
|
| (8.2) |
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| (3.5) |
投資活動提供/(用於)投資活動的現金淨額 |
| $ | 364.4 |
| $ | (538.6) |
目錄
我們九個月的投資現金流量增加，主要是由於與收購企業有關的現金流出減少，除去所獲得的現金。截至2019年2月28日的9個月內，淨現金流出反映了2018年12月對綠洲的收購。
這一增長被可供出售的證券的購買和銷售/到期日的淨變化所抵消，這主要是由於客户資金組合中的時間安排所致。可供出售的證券包括為客户持有的資金和公司投資.為客户和公司投資持有的資金組合詳見本表格第1項所載合併財務報表附註F。為客户持有的資金數額將根據收取客户資金的時間和有關資金匯給適用的税務或工資税管理服務管理機構以及使用僱員付款服務的客户的僱員而有所不同。進一步討論了影響九個月和前一年期間現金流量的具體時間。在下面的“融資現金流活動”一節中。
關於利率和相關風險的更多討論載於表10-Q的“市場風險因素”一節。
資助現金流動活動
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| 在最後的九個月裏 | ||||
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| 二月二十九日 |
| 二月二十八日 | ||
以百萬計，但每股數額除外 |
| 2020 |
| 2019 | ||
客户基金債務淨變動 |
| $ | 487.7 |
| $ | 680.5 |
短期借款淨收益 |
|
| 51.2 |
|
| 53.6 |
借款收入用於購置資金 |
|
| — |
|
| 800.0 |
支付的股息 |
|
| (666.8) |
|
| (603.9) |
回購普通股 |
|
| (171.9) |
|
| (32.8) |
與股權計劃有關的活動 |
|
| 20.0 |
|
| 23.4 |
現金淨額(用於)/由籌資活動提供 |
| $ | (279.8) |
| $ | 920.8 |
普通股現金紅利 |
| $ | 1.86 |
| $ | 1.68 |
融資活動現金流量的淨變化主要受到以下因素的影響：借款用於購置資金的收益減少；客户基金債務變化帶來的現金淨流入減少；普通股回購增加；支付的股息增加。
2018年12月，我們在摩根大通(Jpm)貸款機制下借入8.00億美元，為收購OASIS提供資金，後者於2019年3月被長期私人發行債券所取代。
客户基金債務的負債將根據收取客户資金的時間和有關的所需資金匯給薪金税管理服務的適用税務或管理機構以及使用僱員付款服務的客户的僱員而有所不同。客户的託收一般在收到後一天到三十天內匯出，有些項目則延長到90天。2020年2月29日是星期六，也就是直接支付基金的重要付款日之後的第二天，而2019年2月28日則是週四，這是直接支付基金的重要收款日。
2099年5月，我們的董事會(“董事會”)批准了一項計劃，可回購至多400.0美元的普通股，授權將於2022年5月到期。在這九個月裏，我們以171.9美元的價格回購了200萬股。在上一年度期間，我們根據先前授權的計劃，以3280萬美元的價格回購了50萬股股票。這兩個項目的目的是管理普通股稀釋。所有回購的普通股股份都已停用。截至2020年2月29日，根據2019年5月批准的普通股回購計劃，仍有228.1美元可供使用。
與去年同期比較，九個月的派息增幅，主要是由於自2019年5月開始，我們的股息增幅為11%，但被回購普通股的影響所抵銷。未來股息的支付取決於我們未來的收益和現金流量，並取決於我們董事會的酌處權。
目錄
市場風險因素
利率和利率風險的變化：為客户持有的資金主要由短期基金和可供出售的證券組成.公司投資主要由可供出售的證券組成.由於我們的投資活動，我們面臨利率的變化，這些變化可能會對我們的經營結果和財務狀況產生重大影響。利率的變化將影響未來投資的收益潛力，並將導致我們長期可供出售的證券的公允價值波動。我們遵循保護本金和優化流動性的投資策略。我們的投資組合中很大一部分投資於評級為AA或以上的高信用質量證券，以及短期證券的A-1/P1評級。我們主要投資於市政債券--包括一般債務債券；由美國政府代管擔保的預付債券；以及基本服務收益債券，以及美國政府機構和國債、公司債券和資產支持證券。我們限制可投資於任何單個發行人的金額，主要投資於公允價值對利率變化不那麼敏感的短期至中期工具。我們管理可供出售的證券的基準期限為兩年半至三年和四分之三年。
在這九個月中，我們的主要短期投資工具是美國政府機構和國庫券、VRDN、銀行活期存款和定期存款賬户以及商業票據。我們沒有高風險或非流動性投資的風險敞口。我們對歐洲投資的敞口微乎其微。我們沒有也沒有利用衍生金融工具來管理我們的利率風險。
在九個月內，我們為客户及公司投資組合持有的基金的平均利率為：1.9%,與上一年度相一致。當利率下降時，由於短期和長期利率變化的相互作用，較低利率的全部影響不會立即反映在淨收益中。在利率環境下降的情況下，我們短期投資的收益會下降，隨着時間的推移，收益將從長期可供出售的證券中減少。可供出售證券的收益，截至2020年2月29日，這些證券的平均期限為3.1在這些投資出售或到期以及收益以較低利率進行再投資之前，這些年將不會反映利率的下降。
截至2020年2月29日已申報到期日的可供出售證券的攤銷成本和公允價值按合同期限分列如下。預期到期日可能與合同期限不同，因為借款者可能有權預付債務而不受預付罰款。
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| 2020年2月29日 | ||||
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| 攤銷 |
| 公平 | ||
以百萬計 |
| 成本 |
| 成品率 | ||
到期日： |
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一年或一年以下到期 |
| $ | 332.6 |
| $ | 333.9 |
一年至三年後到期 |
|
| 782.2 |
|
| 798.2 |
三年至五年後到期 |
|
| 890.2 |
|
| 917.9 |
五年後到期 |
|
| 1,097.3 |
|
| 1,136.4 |
共計 |
| $ | 3,102.3 |
| $ | 3,186.4 |
在上表中，VRDN主要被歸類為五年後到期，因為這些證券的合同期限通常為20至30年。雖然這些證券是作為長期證券發行的，但由於投標特性所提供的流動性，這些證券作為短期工具進行定價和交易。
截至2020年2月29日，聯邦基金利率在1.50%至1.75%之間。美聯儲(FederalReserve)在2020年財政年度的頭9個月裏，在2015年12月至2019年5月定期上調聯邦基金利率後，三次將聯邦基金利率下調25個基點。在2020年2月29日之後，針對最近爆發的COVID-19病毒，美聯儲將聯邦基金利率降低了150個基點，降至0.0%至0.25%。在迅速變化的市場和經濟狀況中存在不確定性，包括最近與COVID-19爆發有關的聯邦基金利率下降。我們會繼續監察市場情況。
計算利率變化的未來影響涉及許多因素。這些因素包括但不限於：
由COVID-19暴發引起的政府行動；
日利率變動；
投資餘額的季節性變化；
短期和可供出售證券的實際期限；
目錄
應納税投資和免税投資的比例；
免税市政税率與應税投資率之間的變化不同步或同時進行；
金融市場波動及其對基準利率和其他指數化利率的影響。
在這些因素的影響下，在正常的金融市場條件下，應税利率的25個基點的變動通常會影響我們免税利率大約17個基點。在正常的金融市場條件下，短期利率25個基點的變動對收益的影響在12個月內大約為300萬至400萬美元，税後為400萬美元。這種基點的變化可能與聯邦基金利率的變化有關，也可能與之無關。
我們的總投資組合(為客户持有的資金以及公司現金等價物和投資)預計將大致平均。49億美元2020年財政年度。我們的預期配置約40%投資於短期和vrdn，平均期限不到30天，60%投資於可供出售的證券，平均期限為兩年半至三年和四分之三。
為客户持有的資金和公司可供出售的證券合計反映了未實現的淨收益。8 410萬美元截至2020年2月29日和19.7美元百萬美元2019年5月31日在這9個月內，我們投資組合的未實現淨收益為1，980萬元至1，980萬元不等。8 410萬歐元。這些波動是由市場利率的變化造成的。截至2020年3月26日，我們的投資組合未實現淨收益約為3930萬美元。
截至2020年2月29日和2019年5月31日，我們32億美元和36億美元分別以公允價值投資於可供出售的證券.截至2020年2月29日和2019年5月31日，加權平均收益率到期日為2.1%.加權平均收益率到期日不包括與短期利率掛鈎的可供出售證券，比如vrdns。假設長期利率上升25個基點，截至2020年2月29日，我們可供出售的證券組合的公允價值可能會下降2，000萬至2，500萬美元。相反，利率的相應下降將導致公允價值的相應增加。這種假設的投資組合公允價值的增加或減少將作為對投資組合記錄價值的調整，並在股東權益中記錄一筆抵銷額。公允價值的這些波動不會對業務結果產生相關或直接的影響，除非公允價值的任何下降被視為非臨時性損失和確認的減值損失。
信貸風險：我們面臨與這些投資有關的信用風險，因為借款者可能無法滿足其債券的條件。我們定期審查我們的投資組合，以確定是否有任何投資因信用風險的變化或其他潛在的估值擔憂而暫時受損。我們認為，截至2020年2月29日，我們持有的投資並非暫時受損。當140萬美元在我們可供出售的證券中，其公允價值低於攤銷成本，我們相信本金和利息很可能將按照合同條款收取，未實現的無形總損失是由於利率的變化而造成的，而不是由於信用風險增加或其他估價方面的考慮。截至2020年2月29日，處於未變現虧損頭寸的證券評級為A級，截至2019年5月31日，所有未變現虧損頭寸的證券均為AA級或以上。我們不打算在收回攤還成本價或到期之前出售這些投資，並進一步相信，在此之前，我們出售這些投資的可能性並不比出售這些投資的可能性更大。我們對一項投資並非暫時受損的評估，可能會因新的發展，包括與COVID-19有關的發展，或與任何特定投資有關的策略或假設的改變而改變。
我們在購買應收賬款方面有一些信用風險風險，作為向臨時工作人員行業的客户提供薪資資金的一種手段。這種信用風險敞口是多樣化的多客户安排和所有這類安排定期審查，以潛在的註銷。就應收賬款總額、服務收入或業務結果而言，沒有一個客户是實質性的。
關鍵會計政策
我們的關鍵會計政策在2019年7月24日向SEC提交的2019財政年度10-K表第7項中作了説明。我們不斷評價用於編制合併財務報表的關鍵會計政策，包括但不限於與以下方面有關的政策：
收入確認；
PEO保險準備金；
商譽和其他無形資產；
目錄
長期資產減值；
以股票為基礎的補償費用；以及
所得税。
上述關鍵會計政策沒有發生重大變化。
新會計公告
最近通過的會計公告：請參閲本表格第10-Q項所載的“綜合財務報表附註”(未經審計)附註A，以討論最近通過的會計公告。
最近發佈的會計公告：請參閲本表格第10至Q項所載的“綜合財務報表附註”(未經審計)附註A，以討論最近發佈的會計公告。
英特M 3.市場風險的定量和定性披露
本項目所要求的信息是在第2項“管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題“市場風險因素”下提供的，並在此引用。
英特4.管制和程序
披露控制和程序：披露控制和程序的目的是確保在我們根據經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)提交的報告中披露的信息，如本報告，在證交會規則和表格規定的時限內予以記錄、處理、彙總和報告。還設計了披露控制和程序，目的是確保這些信息得到積累，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行幹事和首席財務幹事，以便及時作出必要的披露決定。
關於披露控制和程序有效性的結論：截至本報告所涉期間結束時，我們在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這種評價，首席執行幹事(首席執行幹事)和首席財務幹事(首席財務幹事)得出結論，截至2020年2月29日，即本報告所涉期間結束時，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。
財務報告內部控制的變化：該公司對財務報告的內部控制進行了評估，以確定在截至2020年2月29日的季度內是否發生了任何變化。根據這種評估，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些控制發生在截至2020年2月29日的最近一個財政季度，對財務報告的內部控制有重大影響，或相當可能對財務報告產生重大影響。
目錄
標準桿t二.其他資料
項目1A.危險因素
除以下各項外，我們的風險因素與2019財政年度表格第一部分第1A項所披露的風險因素並無其他重大變化。
我們的業務和經營結果將受到COVID-19爆發的影響，我們的財務狀況也可能受到影響，而這種影響可能會產生實質性的不利影響。
新型冠狀病毒(COVID-19)在全球的傳播造成了巨大的波動、不確定性和經濟混亂。冠狀病毒大流行會在多大程度上影響我們的業務、運作和財務結果？取決於許多我們可能無法準確預測的演變因素，包括：
大流行病的持續時間和範圍；
為應對這一流行病而採取的政府、企業和個人行動以及這些行動對全球經濟活動的影響；
為應對經濟混亂而採取的行動；
業務中斷和就業水平下降對我們的客户的影響及其對他們對我們的服務和解決方案的需求的影響；
在我們服務的中小型企業中，失敗企業的增加；
我們的客户支付我們的服務和解決方案的能力；以及
我們能夠提供我們的服務和解決方案，包括我們的員工或客户的員工遠程工作和/或關閉辦公室和設施。
任何這些因素都可能導致或助長我們2019財政年度表格10-K中確定的風險和不確定因素，並可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
英特6.展品
展品索引
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| 陳列品 數 | 描述 |
| 10.1 | 三年期信用協議，截止於2020年2月6日，由Paychex預支有限責任公司、Paychex公司及其貸款人簽署，在此參考表10.1，公司於2020年2月11日向委員會提交的表格8-K。 |
* | 31.1 | 2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條規定的認證. |
* | 31.2 | 2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條規定的認證. |
* | 32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的認證. |
* | 32.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的認證. |
| 101.INS | XBRL實例文檔。 |
| 101.SCH | XBRL分類法擴展模式文檔。 |
| 101.CAL | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101.LAB | XBRL分類法標籤鏈接庫文檔。 |
| 101.PRE | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 |
| 101.DEF | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
*隨本報告提交的證據
目錄
西尼亞圖斯
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
Paychex公司
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日期： | (二零二零年三月二十七日) | /S/Martin Mucci |
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| 馬丁·穆奇 |
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| 總裁兼首席執行官 |
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| (特等行政主任) |
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日期： | (二零二零年三月二十七日) | /S/Efrain Rivera |
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| 伊夫林·裏維拉 |
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| 高級副總裁、主任 |
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| 財務主任及司庫 |
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| (首席財務主任) |
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日期： | (二零二零年三月二十七日) | /S/Robert L.Schrader 羅伯特·施拉德 副總裁兼財務主任 (首席會計主任) |
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