美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-K

(第一標記)

截至財政年度一月三十一日2020

或

從轉軌時期到轉軌時期，從轉軌、轉軌

委員會檔案編號1-16497

Movado集團公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

登記人電話號碼，包括區號：(201) 267-8000

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。是☐    不  ☒

如果註冊人不需要根據“交易法”第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是☐    不  ☒

通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這種備案要求的限制。是  ☒/.☐

通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是  ☒/.☐

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b條第2條中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果正在出現的成長型公司，則以支票標記表明註冊人是否選擇不使用根據“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則而不遵守任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐不☒

截至2019年7月31日，註冊人的非附屬公司持有的有表決權股票的總市值約為$425百萬美元(根據紐約證券交易所報告的註冊人普通股當日的收盤價)。就這項計算而言，每一股A類普通股的市值，假設與可轉換為普通股的普通股一股相同，而只有董事、執行主任及持有超過登記人總投票權10%的持有人所持有的股份除外。

截至二零二零年三月二十三日，註冊人普通股及一級普通股的流通股數目如下：16,424,224和6,608,548分別。

以參考方式合併的文件

前瞻性陳述

本年度報告中關於表格10-K的陳述，包括(但不限於)第7項“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”和本報告其他部分下的陳述，以及公司今後向證券和交易委員會(“SEC”)提交的文件中的陳述、公司新聞稿中的陳述以及由公司授權執行幹事作出或經其批准作出的口頭陳述，這些陳述在性質上不具有歷史意義，特此指明為，1995年“私人證券訴訟改革法”為安全港提供的“前瞻性聲明”。這些報表是基於目前對公司的預期、估計、預測和預測、公司未來的業績、公司經營的行業和管理層的假設。“期望”、“預期”、“目標”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“可能”、“意志”、“應”等詞以及這些詞語和類似表達方式的變化，也是為了確定這種前瞻性的表述。該公司提醒讀者，前瞻性報表包括(但不限於)與公司未來業務前景、預計運營或財務業績、收入、營運資本、流動性、資本需求、未來運營計劃、資本支出預期、運營效率舉措和其他項目、成本節約舉措和運營費用、有效税率、利潤率、利息成本和收入以及與上述相關的假設有關的報表。前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響。, 其中一些是無法預測或量化的。實際結果和未來事件可能與前瞻性聲明中指出的結果和未來事件大相徑庭，這除其他因素外，還有公司向證券交易委員會提交的報告中不時查明的其他風險和因素，包括(但不限於)以下情況：可能影響公司產品銷售的美國和其他重要市場(包括歐洲)消費者可支配收入的一般經濟和商業條件；這種經濟和商業狀況的不確定性；消費者債務水平和壞賬註銷的趨勢；與可能發生的恐怖襲擊、自然災害、流行病(包括COVID-19和其他疾病對我們零售店和批發業務的旅行和交通的影響)、歐洲聯盟的穩定(包括聯合王國退出歐洲聯盟的進程的影響)、聯合王國退出歐盟後的穩定、主權債務違約或降級以及任何這些事件對消費者支出的影響有關的普遍不確定性；消費者偏好的變化和特定設計、新產品開發和引進的受歡迎程度的變化；商城流量的減少和電子商務的增加；公司成功實施經營戰略的能力, 有競爭力的產品和定價；“智能”手錶和其他可穿戴技術產品對傳統手錶市場的影響；季節性；在失去任何重要供應商或任何供應商無法履行公司訂單的情況下，是否有其他供應來源；對重要客户的銷售損失或減少；公司對關鍵僱員和高級人員的依賴；能夠在不幹擾其他業務活動的情況下成功整合被收購業務的業務；如果任何報告部門的賬面價值超過其公允價值，所獲無形資產(包括商譽)可能受損；報告收益的波動，原因是：或有收購考慮的估計公允價值發生變化；公司主要倉庫和配送中心繼續存在；與第三方的許可安排繼續下去；未決或未來訴訟可能造成的損失；獲得和保護商標、專利和其他知識產權的能力；在所需市場以適當條件租賃新商店並及時完成建造的能力；公司連續成功管理其開支的能力；信息系統故障或網絡安全受到破壞；公司繼續以優惠條件獲得融資和信貸；業務中斷；與在美國境外開展業務有關的一般風險，包括但不限於進口關税、關税(包括報復性關税)、配額、政治和經濟穩定、現行法律或法規的變化以及貨幣匯率波動對衝戰略的成功。

這些風險和不確定性，以及項目1A下討論的風險因素。本年度10-K表報告中的“風險因素”應在評估本報告所載的任何前瞻性陳述時加以考慮，或在本報告中以參考的方式納入。所有前瞻性發言只在本報告之日，或就以參考方式納入的任何文件而言，只説明該文件的日期。所有後續的書面和口頭前瞻性陳述，可歸因於公司或任何代表公司行事的人，都受到本節警告聲明的限制。本公司沒有義務更新或公開發布對前瞻性報表的任何修改，以反映本報告發布日期後的事件、情況或預期的變化。

1

第1項.附屬業務

一般

在本表格10-K中，所有對“公司”或“Movado集團”的提述都包括Movado集團公司。及其子公司，除非上下文另有要求。該公司的普通股在紐約證券交易所交易，交易代號為MOV。

Movado集團設計，來源，市場和銷售優質手錶。其手錶品牌組合目前由擁有的品牌Movado組成。^®康科德^®伊貝爾^®，奧利維亞·伯頓^® 和MVMT^® 以及特許品牌教練^®，湯米·希爾菲格^®雨果老闆^®拉科斯特^®、法拉利車隊^®，麗貝卡·明可夫^®和烏裏·明科夫^®。本公司是設計、開發、銷售和銷售手錶品牌的領先者，幾乎在手錶行業的每一個主要類別銷售。該公司還設計，來源，市場和分銷珠寶和其他配件的某些品牌。

該公司於1967年以北美手錶公司的名義在紐約註冊，收購皮亞傑手錶公司和科魯姆手錶公司。自20世紀50年代以來，這兩家公司分別是皮亞傑手錶和科勒姆手錶在美國的獨家進口商和分銷商。自那以後，對手錶品牌的戰略性收購及其隨後的增長，以及許可協議，在擴大該公司的品牌組合方面發揮了重要作用。隨着時間的推移，公司在不斷擴大的品牌和地理市場上建立了自己的品牌聲譽和獨特的形象。

1970年，該公司收購了康科德品牌和瑞士公司，後者自1908年以來一直在生產康科德手錶。1983年，該公司從瑞士Movado手錶製造商手中收購了Movado手錶的美國分銷商，以及與Movado品牌相關的所有資產。該公司更名為Movado集團公司。1996年。該公司分別於1999年和2000年出售了皮亞傑和科魯姆的分銷業務，專注於自己的品牌組合。2004年3月，該公司完成了對Ebel的收購，Ebel是世界上首屈一指的奢侈手錶品牌之一，1911年在瑞士的LaChaux-de-Fond成立。2017年7月，該公司完成了對奧利維亞伯頓(OliviaBurton)的收購，該公司成立於2011年，是英國增長最快的時尚手錶和珠寶品牌之一。2018年10月，該公司完成了對mvmt的收購，該公司成立於2013年，主要通過直接面向消費者的商業模式為千禧一代消費者提供手錶和配件。

該公司在其許可策略上具有高度的選擇性，並選擇與我們認為在各自業務中具有強大地位的強大品牌簽訂長期協議。

下表列明獲本公司發牌的品牌，以及該公司推出每個獲發牌照的手錶品牌的年份。

2

行業概況

最大的手錶市場是北美、歐洲、拉丁美洲和亞洲。如下表所示，本公司將手錶市場分為五大類。

獨家手錶

專用手錶通常由貴金屬製成，包括18克拉金或白金，而且通常鑲有寶石。這些手錶主要是機械或石英模擬手錶.機械手錶保持時間與複雜的機械動作，包括車輪，珠寶，卷繞和調節機構的安排。石英-模擬表有石英運動，其中時間是精確校準的規則頻率的振動石英晶體。獨家手錶幾乎完全是在瑞士製造的。著名品牌的獨家手錶包括奧德瑪皮格特，勞力士，百達翡麗，皮亞傑和瓦契隆君士坦丁.本公司不參加獨家手錶類別的競爭。

豪華手錶

豪華手錶要麼是石英模擬手錶，要麼是機械手錶。這些手錶通常由14或18克拉黃金、不鏽鋼、陶瓷或黃金和不鏽鋼組合而成，偶爾還會鑲上寶石。豪華手錶主要在瑞士製造。除了公司的大部分Ebel和Concorde手錶外，著名的奢侈手錶品牌還包括Baume&Mercier、Breitling、Cartier、Omega和Tag Heuer。

無障礙豪華手錶

大多數可訪問的豪華手錶是石英模擬手錶，其中一些可能還包括在手錶與智能手機或其他設備之間無線傳輸數據的連接技術。這些手錶通常是由黃金飾面，不鏽鋼，陶瓷或黃金飾面和不鏽鋼組合而成。無障礙豪華手錶主要在瑞士製造，但也有一些是在亞洲製造的。除了公司的大多數Movado手錶外，知名的品牌名錶還包括古馳、拉多、米歇爾和雷蒙德·韋爾。

中檔和時尚界手錶

大多數中度和時尚手錶是石英模擬手錶，其中一些可能還包括連接技術，以無線傳輸數據之間的手錶和智能手機或其他設備。這些手錶通常是由黃金飾面，不鏽鋼，黃銅，塑料或金飾和不鏽鋼組合而成。中度和時尚手錶主要在亞洲和瑞士製造。除了該公司的教練、雨果老闆、拉科斯特、奧利維亞·伯頓、MVMT、麗貝卡·明科夫和烏裏·明科夫、法拉利車隊和湯米·希爾菲格品牌之外，著名的品牌品牌還包括安妮·克萊因、布洛瓦、公民、化石、猜測、Seiko、Michael Kors、Daniel Wellington和Swatch。智能手錶的市場領導者包括蘋果、Fitbit(現在歸谷歌所有)和Garmin。

大眾市場手錶

大眾市場的手錶通常由數字手錶和模擬手錶組成，這些手錶由不鏽鋼、黃銅和/或塑料製成，在亞洲製造。知名品牌包括卡西歐、普爾薩爾、精工和Timex.本公司不競爭大眾市場的手錶類別。

3

品牌

本公司設計、開發、採購、銷售下列手錶品牌的產品：

自有品牌

康科德

康科德是在1908年通過五位瑞士幻想家的合作而成立的。此後，該品牌一直致力於構建持久的和諧合作遺產。康科德於1970年被企業家GedalioGreenberg收購。1979年，康科德以二十世紀最重要的手錶之一--康科德·迪利厄姆(ConcordDelirium)領導了瑞士石英革命。這是有史以來第一次生產不到一毫米厚的手錶--這是迄今為止的世界紀錄。為了紀念它成立110週年，康科德推出了一個新的標誌：結。結代表着和諧的統一，是和諧的基礎。

埃貝爾

Ebel的成功建立在技術精湛和對美學的大膽和永恆，獨特的設計的熱情的融合之上。對手錶設計創新和卓越的熱情一直是Ebel品牌的核心。Ebel是由丈夫和妻子Eugène Blum和Alice Lévy於1911年在瑞士LaChaux-de-Fond創立的。自創立以來，Ebel一直忠實於其核心價值觀，製造將美麗和功能結合在一起的精美瑞士手錶。今天著名的標誌性手鐲設計與簽名波狀的鏈接，埃貝爾繼續創造的手錶，體現了奢華和當代優雅的微妙，但精緻的細節。

莫瓦多

Movado品牌以其標誌性的博物館撥號和現代設計美學而聞名。Movado自1881年在瑞士LaChaux-de-Fond成立以來，因其手錶設計和技術的藝術和創新獲得了100多項專利和200多項國際獎項，Movado計時器以其獨特的美麗和永恆的設計贏得了世界的讚譽。

Movado是一些最著名的鐘表的標誌，最著名的是Movado博物館手錶。1947年由鮑豪斯影響的藝術家內森喬治霍伊特設計的手錶刻度盤在12點時由一個單獨的圓點定義，象徵着正午時分的太陽，一直以設計的純潔性而聞名，這在時代史上是無與倫比的。1960年，霍伊特的錶盤被紐約現代藝術博物館的永久設計收藏所選中，成為第一個獲得這一殊榮的錶盤。這個傳説中的刻度盤今天被稱為莫瓦多博物館手錶，被認為是現代主義的象徵。一個商標和獲獎的設計，著名的單點刻度盤，現在區別於廣泛的移動手錶。

莫瓦多的品牌體驗，除了其悠久而豐富的設計創新遺產之外，還被定義為與藝術緊密、持久的聯繫。Movado對藝術和文化藝術的承諾包括由著名藝術家委託設計的手錶、與有才華的品牌大使的聯繫、對主要藝術機構的贊助以及對新興藝術家的支持。

莫瓦多大膽的系列代表了標誌性的莫瓦多設計，重新想象的時尚頭腦，在趨勢的消費者。它在材料的設計和使用上都是創新的。莫瓦多文物收藏於2016年春季推出，靈感來源於莫瓦多豐富的博物館前刻度歷史。傳統遺產利用過去創造了現代和相關的新設計。

2016年第四季度，該公司在Movado品牌手錶中推出了智能手錶技術。

奧利維亞·伯頓

奧利維亞·伯頓(OliviaBurton)是一個由兩位最好的朋友創立的品牌，他們一開始就是時尚買家，他們認識到市場上存在着獨特而漂亮的女式手錶款式的奧利維亞·伯頓(OliviaBurton)在英國的哈維·尼科爾斯(HarveyNichols)推出了該品牌，該品牌從一開始就受到了好評，一些款式受古董、時尚潮流和自然的啟發，奧利維亞·伯頓每三個月發佈一次新系列。這有助於在全球市場上建立品牌。此外，創新的鐘表，包括純素，環保和男女同一性的系列，奧利維亞伯頓有越來越多的珠寶風格。

4

MVMT

MVMT品牌於2013年由兩位年輕企業家創立。他們的理念是創建一個品牌，為年輕消費者提供漂亮的優質產品，最初是通過眾籌獲得授權，並與社交媒體粉絲一起建立數字社區。MVMT的設計和消息傳遞體現了冒險、創造和敢於破壞規範的精神。這種精神體現在品牌的座右銘中：“以自己的方式生活。”該品牌包括手錶、珠寶、其他配件、太陽鏡和用於觀看數字屏幕的眼鏡。

特許品牌

以下是公司特許品牌的描述。2016年3月，該公司宣佈將智能手錶技術應用於其特許品牌組合。

客車手錶

教練手錶反映了教練的品牌形象和經典的美國風格。教練品牌代表真實，創新和相關性，以及毫不費力的紐約風格。它是美國奢侈品市場不可或缺的一部分。隨着在全球範圍內的擴張，Coach品牌成為了現代奢侈品的典範。作為品牌的延伸，Coach手錶為女性和男性提供了一種新鮮而引人注目的鐘表，其手鐲和帶子由不鏽鋼製成，帶有金色飾面和皮帶。

湯米·希爾菲格手錶和珠寶

湯米·希爾菲格手錶以新穎、有趣的全美國風格著稱，手錶採用石英、數字或模擬數字運動，配有不鏽鋼、鋁、銀色調、雙色或金色外殼和手鐲，以及皮革、織物、塑料或硅樹脂帶。手錶系列包括時尚和運動模特，公司還生產和銷售品牌下的珠寶。

雨果老闆手錶

雨果老闆是全球服裝市場的領導者之一。 雨果老闆專注於在雨果和老闆品牌下為男女開發和銷售高檔時裝和配飾。授權產品，如手錶和其他配件，補充服裝系列。老闆手錶反映了複雜的性格和工藝，所有的BOSS產品都是眾所周知的。 雨果手錶和珠寶飾物是思想開放、時尚超前的消費者.

拉科斯特手錶

拉科斯特手錶收藏包括拉科斯特生活方式的主張，其中包括法國的優雅和體育表演，以及創新的風格和行動自由。反映了拉科斯特品牌的關鍵屬性，該系列的特點是具有現代和城市風格的時尚手錶，靈感來自運動和法國的優雅。

法拉利手錶

莫瓦多集團為男性、女性和年輕人設計的法拉利法拉利手錶系列為世界各地的球迷帶來了歷史悠久的賽車隊的興奮和獨特風格，聲稱法拉利車隊自豪的賽車遺產和意大利血統，莫瓦多集團的法拉利手錶系列。

5

麗貝卡·明科夫和尤里·明科夫手錶

設計師麗貝卡·明考夫將她的成功歸功於許多堅強的女性為她鋪平了道路。她的全球生活方式品牌於2005年推出，靈感來自於體現21世紀女性氣質的直言不諱的女性。風格的細節，優質的材料，自信的裁剪延伸到手提包，衣服，鞋子，珠寶和配件，所有的創造，以無縫運輸從一個場合到另一個場合。該公司在2017年推出了麗貝卡·明可夫和烏裏·明科夫手錶，其風格微妙而複雜。

設計和產品開發

該公司的產品在向客户銷售之前經歷了兩個階段：設計和產品開發。設計階段包括創造藝術和概念渲染，而產品開發則涉及原型的製作。某些莫瓦多手錶系列，包括莫瓦多大膽，以及該公司的授權品牌手錶是由瑞士和美國的內部設計團隊與外部來源合作設計的，包括許可品牌的許可品牌設計團隊。為獲得許可的品牌奧利維亞·伯頓(Olivia Burton)、MVMT和某些Movado系列設計產品，包括Movado，在公司的亞洲業務中進行。對於公司的Movado系列(包括Movado粗體)、Ebel和ConCORD品牌，手錶設計階段由歐洲和美國的內部設計師和自由設計師執行，而產品開發則在公司的瑞士業務中進行。對於該公司的奧利維亞伯頓和mvmt手錶品牌，設計階段分別由倫敦和洛杉磯的內部設計團隊完成。該公司的珠寶和其他配件是由內部設計團隊與外部資源合作設計的，由亞洲和美國的獨立承包商製造。

市場營銷

公司的營銷策略是向消費者傳達一致的、特定品牌的信息.隨着消費者足跡的不斷變化，該公司越來越注重其數字營銷和在線傳播，包括擴大和改進其社交媒體渠道和信息傳遞 通過具有重要社交媒體追隨者的個人(即“影響者”)。2018年，該公司成立了一個數字卓越中心，通過創新技術和麪向消費者的舉措，幫助提升其客户在全球的數字體驗。認識到廣告是成功營銷其產品產品的一個組成部分，該公司將大量資源用於廣告，並維持自己的內部廣告部門，該部門主要側重於實施和管理公司每個品牌的全球營銷和廣告戰略，確保展示的一致性。公司為公司的每一個品牌單獨開展廣告宣傳活動，並酌情利用外部機構。這些活動主要針對最終消費者，而不是貿易客户。本公司的廣告目標消費者具有特定的人口特徵，適合於每個品牌的形象和價格範圍。公司廣告在雜誌和其他印刷媒體、廣播和電視、在線，包括網站和社交媒體平臺、目錄、户外標誌和其他宣傳材料上刊登。在2020年、2019和2018年，營銷支出分別佔淨銷售額的19.3%、15.9%和12.9%。2020年財政年度的增加主要是由於增加了MVMT，並增加了支持品牌意識的費用。

操作段

本公司主要經營兩個部分：手錶和配件品牌和公司商店。關於截至1月31日、2020年、2019年和2018年1月31日終了年度的業務部門數據和地理部分數據，見“關於分部和地理信息的綜合財務報表”附註18。

該公司的手錶和配件品牌部門包括設計、製造和銷售優質自有品牌和特許品牌的手錶，以及從售後服務活動和航運中獲得的收入。該公司的商店部門包括該公司在美國和加拿大的實體零售店。

6

這個公司將其業務劃分為兩個主要的地理位置：美國業務和國際業務，其中包括所有非美國公司業務的結果。該公司的絕大部分有形國際資產由該公司在瑞士和香港的子公司擁有。關於該公司在美國境外開展業務的相關風險的討論，見“公司很大一部分業務是在美國境外進行的。影響美國境外商業活動的許多因素可能對“項目1A”下的這一業務產生不利影響。危險因素，在下面。

手錶及配件品牌

手錶及配件品牌在美國的業務

該公司主要將其在美國手錶和配件品牌市場上的所有品牌銷售給百貨公司，如梅西百貨(Macy‘s)和諾德斯特龍(Nordstrom)；主要的珠寶連鎖店，如Signet珠寶有限公司和Helzberg鑽石公司；獨立珠寶商；亞馬遜(Amazon)等在線零售商；以及通過該公司的電子商務平臺直接向消費者銷售，如www.movado.com和www.mvmtwatches.com。對美國貿易客户的銷售直接由公司的美國銷售人員進行，在較小程度上是由獨立的銷售代表進行的。銷售代表負責一個明確的地理區域，通常專門從事某一特定品牌，並向其境內的獨立珠寶商銷售和服務。銷售人員還包括客户經理和客户代表，他們分別向連鎖和百貨公司銷售和銷售。

手錶及配件品牌在國際市場上的業務

在國際上，該公司的品牌被出售給百貨公司、珠寶連鎖店、獨立珠寶商和在線零售商，以及通過公司的電子商務平臺直接銷售給消費者，例如www.oliviaburton.com和www.mvmtwatches.com。該公司在澳大利亞、加拿大、中國、德國、法國、香港、新加坡、西班牙、瑞士、英國、墨西哥、馬來西亞和阿拉伯聯合酋長國的銷售和分銷辦事處設有自己的國際銷售隊伍。此外，該公司通過在世界各地許多國家經營的獨立經銷商網絡銷售其所有品牌。公司與其國際分銷商的大部分安排是長期的，一般要求最低限度的採購和最低的廣告開支，並對經銷商銷售有競爭力的產品施加限制。

公司商店

該公司的子公司Movado零售集團(Movado Retail Group，Inc.)在美國各地的分店中心經營着45個零售店，在加拿大的分店中心經營着兩個零售點，它們是銷售公司所有手錶的現有和停產型號和工廠秒的有效工具。

季節性

傳統上，公司在聖誕節和假日期間的銷售額更高。因此，該公司的淨銷售額在其會計年度的下半年曆史上一直較高。每個會計年度下半年的淨銷售額和營業利潤數額取決於聖誕節和假日期間零售銷售的總體水平，以及公司無法控制的經濟狀況和其他因素。在某些國際市場上，主要的銷售季節集中在冬季末或早春發生的重要的當地節日上。每個會計年度的下半年分別佔該公司截至2018年1月31日、2020年、2019年和2018年會計年度淨銷售額的56.6%、60.1%(包括2018年10月1日對MVMT的收購)和59.8%(包括2017年7月3日收購Olivia Burton品牌)。

積壓

截至2020年3月23日，該公司的未完成訂單為4，500萬美元，而2019年3月22日為4，720萬美元，2018年3月22日為4，290萬美元。未填訂單包括已確認的訂單和公司認為將根據與客户的歷史經驗確認的訂單。本公司的許多客户習慣於在他們想要的交貨日期前不久才用正式的定購單來確認他們的未來訂單。

7

客户服務，保修

本公司協助其批發客户的零售銷售過程，監測他們的銷售和庫存按產品類別和風格。公司還協助客户銷售車輛的構思、開發和實施。本公司非常重視與批發客户合作的廣告計劃。該公司在零售過程中的協助導致了與其主要客户的密切關係，經常允許對組合和數量產生影響。該公司認為，客户對其銷售方式的熟悉已經並應繼續促進通過其分銷網絡引進新產品。

本公司允許退回損壞或有缺陷的產品。此外，雖然公司一般沒有義務這樣做，但它在某些情況下接受客户的其他回報。

該公司在世界各地擁有服務設施，包括四個公司擁有的服務設施和多個獨立的服務中心，授權進行保修維修。授權服務中心的列表可在www.mgiservice.com。為了保持其服務設施和授權的獨立服務中心的一致性和質量，本公司舉辦培訓課程，向維修人員分發技術信息和更新信息。本公司銷售的所有手錶均附有有限的保證，涵蓋從購買之日起的兩至三年內防止材料和工藝缺陷的運動，但湯米·希爾菲格手錶除外，保修期為十年。此外，在某些Movado手錶和手鐲上鍍金的保修期為五年。在保修期內歸還給本公司的產品通常由公司員工在其服務設施提供服務。

本公司保留足夠水平的零件，以方便其手錶的售後服務在停止生產後的一段時間內，這種手錶。

該公司提供一個基於web的系統www.mgiservice.com為公司的零售合作伙伴提供即時訪問信息，他們可能想要或需要有關售後服務的問題。該網站允許該公司的零售商每天24小時在線跟蹤他們的維修狀況。該系統還允許客户授權維修，跟蹤整個維修生命週期的維修狀態，查看維修信息並獲取服務訂單歷史記錄。

採購、生產和質量

本公司不生產其銷售的任何產品。該公司採用靈活的製造模式，依靠獨立的製造商來滿足市場需求的變化和消費者偏好的變化。所有產品來源必須達到並維護公司的高質量標準和規格.該公司擁有強大的供應鏈組織，主要分佈在瑞士、中國和香港，因此對其產品的質量保持控制，無論產品在哪裏製造。嚴格執行質量控制標準，包括現場質量檢查，對合規情況進行監測.

大多數用於製造Movado、Ebel和Concorde手錶的瑞士手錶是從兩個供應商購買的。本公司為其所有品牌採購其他手錶組件，包括運動，箱子，手，刻度盤，手鐲和帶子，從許多其他供應商。本公司一般不對任何零部件供應商作出長期供應承諾.

摩瓦多(除了某些摩瓦多收藏，包括莫瓦多粗體)，埃貝爾和康科德手錶是由獨立的第三方裝配商在瑞士製造，使用瑞士移動和其他零件來源於該公司的瑞士業務。Movado智能手錶包括第三方授權的連接技術，也為終端用户提供必要的應用程序和雲服務。本公司的所有產品都是使用從第三方供應商獲得的組件製造的。某些Movado系列手錶，包括Movado粗體手錶，是由亞洲的獨立承包商使用瑞士移動製造的。教練、雨果老闆、拉科斯特、奧利維亞·伯頓(Olivia Burton)、MVMT、麗貝卡·明科夫(Rebecca Minkoff)和烏裏·明科夫(URI Minkoff)、法拉利(Scuderia)和湯米·希爾菲格(湯米Hilfiger)的手錶是由亞洲獨立承包商製造的，而

商標、專利和許可協議

公司擁有康科德商標^®伊貝爾^®莫瓦多^®、MVMT和Olivia Burton^®，以及Movado博物館撥號設計的商標，以及在美國和許多其他國家的手錶和珠寶的相關商標。

8

公司授予商標教練執照^®以及根據與Tapestry公司簽訂的經修訂的許可協議，在全球範圍內獨家使用與手錶的製造、銷售、廣告和銷售有關的商標。將於2025年6月30日到期。

根據與TommyHilfiger許可證有限公司於2020年3月20日簽訂的經修訂和重述的許可協議(“湯米·希爾菲格許可協議”)，該公司擁有使用湯米·希爾菲格商標的獨家許可^®以及與在世界各地製造手錶和珠寶有關的商標，以及與手錶和珠寶在世界各地批發(並通過其分店零售)的銷售、廣告、銷售和分銷有關的商標(不包括在日本的某些帳户)。“湯米·希爾菲格許可證協議”的期限將於2024年12月31日到期，並可由該公司再延長五年，至2029年12月31日止，但須符合最低銷售要求，並在許可方的合理酌處權範圍內批准新的業務計劃。

2017年11月3日，該公司與Hugo BOSS商標管理有限公司簽訂了一項協議，延長了該期限，並對最初由雙方於2004年12月15日簽訂的許可協議(“Hugo Boss許可協議”)作了其他一些修改，根據該協議，該公司獲得了使用Hugo BOSS商標的全球獨家許可。^®任何其他商標，包括“雨果”或“老闆”的名稱，與手錶的生產、推廣和銷售有關。修訂生效後，“雨果老闆許可證協議”的有效期將持續到2023年12月31日。

2014年3月28日，該公司與Lacoste S.A.、Sporloisrs S.A.和Lacoste Alligator S.A.(“Lacoste許可證協議”)簽訂了一項經修訂和重述的許可證協議，延長了這一期限，並對雙方最初於2006年訂立的許可證協議作了某些其他修改，根據該協議，該公司獲得了使用Lacoste的全球獨家許可證。^®名稱和獨特的“鱷魚”標誌設計，生產，銷售和分發手錶。“拉科斯特許可證協議”的期限將持續到2022年12月31日。

2017年11月23日，該公司與法拉利股份有限公司簽訂了一項經修訂和重述的許可證協議，繼續使用法拉利的某些知名商標，包括法拉利、SF.和普拉辛馬盾和法拉利官方授權產品，涉及手錶的製造、廣告、銷售、促銷、銷售和分銷，建議零售價不超過2，500歐元(“經修訂的法拉利許可證協議”)。修訂後的法拉利許可證協議的期限為2022年12月31日。

2016年10月21日，該公司與麗貝卡·明可夫有限公司簽訂許可證和合作協議，在手錶的製造、廣告、銷售、促銷、銷售和分銷方面使用麗貝卡·明科夫和URI Minkoff的品牌名稱，包括任何相關的標識和商標。這批收藏品於2017年公曆年推出。麗貝卡明可夫許可證和合作協議目前的期限是2026年10月21日。

該公司還在美國和國際上擁有並正在申請各種手錶設計的設計專利，以及手錶刻度盤、錶殼、手鐲和珠寶的設計。

該公司積極尋求保護和執行其知識產權，與行業協會，防偽組織，私人調查人員和執法當局，包括海關當局在美國和國際，並在必要時起訴侵犯其商標、專利和其他知識產權。因此，公司不時參與訴訟或其他程序，以確定這些權利的可執行性、範圍和有效性。公司已註冊CONCORD，Ebel，Movado商標^®、MVMT，Olivia Burton^®以及與美國和某些其他國家海關當局合作的某些其他相關商標，以協助這些當局努力防止進口假冒商品或具有令人困惑的類似商標的貨物。然而，海關條例一般不能防止未經許可進口真正的產品。

競爭

每個手錶品牌的市場競爭非常激烈。除了總部位於瑞士的大型競爭對手斯沃琪集團有限公司外，沒有一家公司能與該公司的所有品牌進行競爭。然而，多家公司在一個或多個手錶品牌上與Movado集團競爭。這些公司中的某些公司，以及將來可能進入公司市場的其他公司，可能擁有比本公司更多的財務、分銷、營銷和廣告資源。該公司未來的成功在很大程度上將取決於其在風格、質量、價格、廣告、營銷、分銷和供應公司手錶和其他產品的供應等方面繼續有效競爭的能力。

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員工

截至2020年1月31日，該公司在其全球業務中擁有約1，145名全職員工.本公司從未經歷過因勞動困難而停工的經歷，並相信其員工關係良好。

可得信息

公司根據經修訂的1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提交的關於表格10-K的年度報告、表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的現行報告以及對這些報告的所有修改，可在公司網站免費查閲www.movadogroup.com，在以電子方式向證券交易委員會提交或提供給SEC後，應在合理可行的情況下儘快向證交會提交。證券交易委員會維護一個網站，其中包含報告、代理和信息陳述以及關於該公司的其他信息www.sec.gov.

該公司通過了一項適用於所有董事、高級官員和僱員的“商業行為和道德守則”，其中包括公司的首席執行官、首席財務官以及主要會計和財務官，該守則張貼在公司網站上。公司將在公司網站上發佈對“商業行為和道德準則”的任何修改和任何要求由SEC條例披露的豁免。此外，公司董事會審計委員會章程、薪酬委員會和提名/公司治理委員會章程以及公司公司治理準則已張貼在公司網站上。

第1A項.再次危險因素

在評估Movado集團的業務時，應仔細閲讀以下風險因素。這些風險和不確定性可能導致實際結果和事件與預期大不相同。公司目前未考慮的額外風險，或目前未意識到的風險，也可能對業務產生不利影響。請參閲第1頁的“前瞻性聲明”。

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與宏觀經濟狀況和我們的國際業務有關的風險

最近的COVID-19新型冠狀病毒，或其他公共衞生威脅和流行病，可能會對我們的業務產生重大和不利的影響。

2019年末，在中國武漢爆發了一種新型冠狀病毒(COVID-19)，這種病毒已經擴散到中國和世界其他地區。為了遏制疫情的爆發，中國中央政府延長了春節假期，併發布了指導意見，據此，中國地方政府限制了大型集會和旅行限制。其結果是，我們的中國供應商的業務受到了嚴重幹擾，他們遲遲未能完成預定在2021年財政年初交付給該公司的大量訂單。儘管中國工廠在2020年3月初開始恢復正常生產時間，但尚不清楚該公司的中國供應商需要多長時間才能消除積壓的訂單。在美國，唐納德·特朗普總統對26個歐洲國家、英國和愛爾蘭實施了旅行禁令，並宣佈國家緊急情況以遏制冠狀病毒的傳播。歐洲也採取了類似的措施，例如，在2020年3月初，意大利和西班牙實行了全國隔離制度，導致了全國範圍的封鎖。世界衞生組織隨後於2020年3月11日承認COVID-19是一種大流行病。作為對疫情的迴應，在2020年3月中旬，由於與COVID-19相關的健康問題，該公司和該公司的大多數批發客户暫時關閉了所有零售商店。在人口中大規模爆發諸如COVID-19等傳染病可能導致廣泛的健康危機，這可能對許多國家的經濟和金融市場產生不利影響，導致經濟衰退，從而影響消費者對我們產品的需求。此外, 世界各地政府和其他當局實施的各種遏制和緩解措施(例如隔離和其他社會距離要求)已經對我們產品的銷售產生了不利影響，因為這些銷售嚴重依賴傳統零售商店的客户流量，例如我們的批發夥伴和我們公司的商店。繼續或收緊這些措施可能對我們的業務結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，由於我們的潛在客户面臨來自COVID-19爆發的裁員和其他負面經濟影響，他們可支配的可支配購買收入和他們實際或感知的財富可能受到負面影響，可能對我們的淨銷售額產生實質性和不利的影響。由於高度的不確定性、未知的未來發展和遏制措施的持續時間，目前無法預測COVID-19的爆發對公司的流動性、收入和運營結果的影響。

關鍵市場的不利經濟狀況，以及由此造成的消費者信心和支出下降，可能對公司的經營業績產生重大不利影響。

該公司的業績取決於影響美國和其他主要市場消費者信心和支出的若干因素，包括但不限於一般經濟和商業條件；工資和就業水平；股票市場波動；住房價值；通貨膨脹；消費者債務水平；消費者信貸的可獲性和成本；經濟不確定性；主要金融機構的償付能力問題；外幣匯率的波動；燃料和能源成本和/或短缺；税收問題；以及國內外的總體政治狀況。

不利的經濟條件，包括就業水平下降、可支配收入、消費者信心和經濟增長，可能導致消費者支出減少，從而對消費品的銷售產生不利影響，特別是那些被視為可自由支配項目的消費品，例如該公司的產品。此外，戰爭、恐怖主義、自然災害或疾病爆發等事件(如2019年12月在中國武漢爆發的一種新型冠狀病毒(COVID-19)已蔓延到世界其他地區)，進一步抑制了消費者在自由支配物品上的支出。如果這些事件中的任何一個發生(因為它與COVID-19有關，請參閲題為“最近的COVID-19新型冠狀病毒或其他公共健康威脅和流行病可能對我們的業務產生重大和不利影響”的風險因素)，該公司未來的銷售額可能會下降，公司的運營結果可能會受到重大的不利影響。這也可能導致我們的無限期和長期資產的潛在減值。

“退歐”給公司的英國業務帶來了重大的不確定性，可能對公司的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

2016年6月23日，英國(“英國”)歐洲聯盟(“E.U.”)的結果。英國公投(“英國退歐”)被宣佈批准英國退出歐盟。2017年3月，英國政府根據“歐盟條約”第50條啟動了退出進程，啟動了英國正式退出歐盟的進程，並於2017年6月啟動了與歐盟的談判。在英國於2020年1月31日退出歐盟後，英國議會於2020年1月批准了與歐盟達成協議的條款，以確定雙方關係的未來條件，包括英國與歐盟和其他國家之間的貿易條件。一個持續到2020年12月31日的過渡期已經開始，在此期間，英國將繼續(I)服從歐盟的規則，(Ii)仍然是單一市場的成員。而協議

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規定可將這一過渡期延長一次或多次，最多可延長兩年，英國目前已排除任何此類延長。歐盟和英國也將在過渡期內繼續談判貿易協議和安全合作。預計這些談判的最新情況將於2020年6月進行。 雖然英國退歐的全部實施範圍仍不明確，但該公司可能面臨重大的監管和其他變化，並在適應潛在不同的法律和監管框架時，可能會招致額外的成本和開支。英國退歐還可能對商業活動產生不利影響，限制資本的流動以及人員和貨物的流動，否則會損害英國、歐元區、歐盟和其他地區的政治穩定和經濟狀況。由於該公司的英國子公司從其他公司子公司進口手錶，英國退歐可能會破壞該公司為英國市場服務的能力，並提高該公司向英國進口產品所支付的關税。此外，英國退歐的宣佈導致全球股市大幅波動和匯率波動，導致英鎊兑該公司經營業務的其他貨幣貶值，並導致歐盟其他成員國也考慮退出，這可能導致該公司業務的進一步中斷和不確定性。英鎊的任何進一步貶值都可能在許多方面對公司的經營結果產生不利影響，包括增加公司英國子公司的銷售成本和降低該公司英國子公司賺取的營業收入的美元價值。任何這種幹擾和不確定性都可能影響公司與客户、供應商和僱員之間的關係，這可能對公司的運營結果和財務狀況產生不利影響。

公司很大一部分業務是在美國境外進行的。影響美國境外商業活動的許多因素可能對這一業務產生不利影響。

公司的手錶基本上都是在亞洲(特別是中國)和歐洲組裝的。該公司大約56.9%的收入來自國際來源。

可能影響這一商業活動的因素因區域和市場而異，一般包括但不限於：

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本公司的業務受外幣匯率風險影響。

該公司的庫存採購中有很大一部分以瑞士法郎計價，在較小程度上以日元計價。該公司還以各種外幣向第三方客户銷售產品，其中最引人注目的是歐元和英鎊。該公司通過對衝計劃減少了對瑞士法郎、歐元、英鎊、人民幣和日元匯率風險的敞口。根據套期保值計劃，該公司在合併的基礎上管理其大部分外幣敞口，這使其能夠對某些風險敞口進行淨化，並利用自然補償。如果這些風險敞口不被抵消，公司就有能力在套期保值計劃下利用遠期外匯合同和購買的外幣期權來降低外匯風險。如果該公司不使用對衝工具，或此類工具未能將風險降至最低或被認為無效，則瑞士法郎、歐元、英鎊、人民幣、港元或日元匯率的任何波動都可能影響未來的業務結果。貨幣匯率的變化也可能影響公司及其外國競爭者在同一市場上銷售產品的相對價格。此外，該公司的部分淨銷售額是以該子公司本國貨幣以外的貨幣在其外國子公司中記錄的，這種情況主要發生在該公司的香港和瑞士子公司向以歐元和英鎊為基礎的客户銷售時。該公司利用遠期外匯合約來減少這種風險。在沒有樹籬的範圍內, 歐元和英鎊相對於港元和瑞士法郎的任何匯率波動都會對這些以歐元和英鎊記錄的銷售產生影響。貨幣對這些銷售的影響對其記錄的毛利有同樣的影響，因為這些銷售的成本是以實體各自的當地貨幣記錄的。由於這些和其他外幣銷售，公司的某些子公司有未清的外幣應收賬款。此外，由於公司的合併財務報表以美元列報，以外幣計價的子公司的收入、收入和支出以及資產和負債必須按每個報告期內或期末的匯率折算成美元，外幣匯率的波動可能對公司報告的收入、收益、財務狀況和各期業務結果的可比性產生不利影響。

美國對從中國進口商品施加的特別關税或其他限制，以及中國採取的任何報復性貿易措施，都可能對公司的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

從2018年7月開始，特朗普政府宣佈了一系列清單，涵蓋數千種中國原產產品，美國可能會對其徵收10%至25%的特別關税，此外還有歷史上一直適用於此類產品的常規關税。該公司的某些包裝產品在2018年9月接受了美國10%的特別關税，從2019年5月10日起，關税增加到25%。此外，該公司的所有智能手錶於2019年9月1日開始接受美國15%的特殊關税，在第三方裁決中，美國海關和邊境巡邏隊(“cbp”)的立場是，美國15%的特殊關税廣泛適用於在中國和其他國家組裝的手錶上的來自中國的情況和錶帶。在這種情況下，公司生產進口到美國的傳統手錶所用的大部分錶殼和錶帶從2019年9月1日起就受到美國15%的特殊關税的制約。已代表該公司和某些其他手錶進口商提出了一項要求CBP重新審議和撤銷裁決的待決請求，理由是CBP的裁決不符合CBP長期以來的立場，即該運動的來源國授予了傳統手錶的來源國。2020年1月15日，美中兩國簽署了“第一階段”貿易協定，將這15%的美國特別關税降至7.5%，自2020年2月14日起生效。

如果CBP拒絕上述重新考慮的請求，或者如果美國的特別關税增加，該公司可能被要求提高在美國銷售的手錶的價格，美國是該公司最大的單一市場，可能導致客户流失並損害其經營業績。或者，公司可能尋求將生產轉移到中國以外的地方，從而給公司的運營帶來巨大的成本和中斷，並對其銷售、成本和經營結果產生重大和不利的影響。很難準確估計關税對我們業務的影響。然而，假設不進一步抵消價格上漲、採購變動或監管規則的其他變化，如果美國進口保持在2020財政年度的水平，美國特別關税在2021財政年度的毛利估計將在200萬美元至300萬美元之間，儘管這不應被視為對2021財政年度的任何預測。此外，該公司的業務可能受到中國或其他國家針對現有或未來關税而採取的報復性貿易措施的影響，導致公司提高價格或改變其業務，其中任何一種都可能對其財務狀況和經營結果造成重大損害。

與我們業務有關的風險

該公司的批發業務可能受到消費者轉向網上購物以及零售行業所有權、收縮和整合的進一步變化的負面影響。

消費者越來越傾向於在網上購買產品，這可能會繼續減少傳統零售店的步行流量，增加對公司產品的價格競爭，這可能會阻礙傳統零售商投資於這些產品的銷售支持。這會減少消費者對公司產品的需求，從而對公司的批發業務產生重大影響。

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此外，該公司在美國的批發業務很大一部分是基於對主要珠寶連鎖店和百貨公司的銷售。零售業經歷了所有權、收縮和合並的變化。未來的重組、所有權變更和合並可能會進一步減少銷售公司產品的零售門的數量，並使銷售集中於較少的全國性或大型區域零售商，這可能對公司的批發業務產生重大的不利影響。

該公司在全球手錶行業面臨着激烈的競爭，不僅來自銷售傳統手錶的競爭對手，也來自銷售智能手錶和其他智能可穿戴設備的競爭對手。

手錶行業競爭激烈，公司在全球範圍內與眾多製造商、進口商、分銷商和基於互聯網的零售商展開競爭，其中一些零售商的規模大於該公司，擁有更多的財務、分銷、廣告和營銷資源。本公司產品以價格、特色、品牌形象、設計、感知的可取性和可靠性為基礎進行競爭。然而，不能保證該公司的產品今後將有效競爭，除非該公司保持競爭力，否則其未來的經營結果和財務狀況可能受到不利影響。該公司還面臨着來自推出和銷售智能可穿戴設備(包括智能手錶)的公司的日益激烈的競爭。其中許多公司的財務、分銷、廣告和營銷資源比該公司大得多。這些新智能產品的銷售可能會對傳統手錶市場以及公司的運營和財務狀況產生實質性的不利影響，除非該公司能夠在這一新產品領域進行有效競爭。該公司能否成功設計、生產、銷售和銷售與智能手錶和其他類似可穿戴設備競爭的產品，除其他外，取決於, 通過加強其內部能力，或通過與具有這種專門知識的第三方建立和保持業務關係，獲得和保持這一領域的必要專門知識的能力。公司可能無法及時或頻繁地推出商業上成功的智能手錶模型或其他此類產品，以保持競爭力。任何這些事件都可能對公司的經營結果和財務狀況產生重大不利影響，或導致公司的產品無法獲得市場接受或過時。

智能手錶的設計、採購、營銷、分銷和售後服務給那些適用於傳統手錶的手錶帶來了更多的挑戰。

雖然智能手錶與傳統手錶有着某些共同的特點，但這兩套產品在銷售後的設計、來源、銷售、分佈和服務方式上存在着重大差異。這些差異可能使我們更難在智能手錶市場上成功競爭，特別是對那些沒有類似消費技術產品經驗的公司這樣的競爭對手而言。儘管該公司已經使用並預計將繼續使用信譽良好的技術公司來協助其將智能手錶推向市場和支持最終用户客户，但在這一市場上競爭的技術相關風險和其他風險是無法消除的。例如，智能手錶對技術的嚴重依賴增加了被指控侵犯他人知識產權的風險。此外，技術困難或產品缺陷可能對智能手錶的銷售產生不利影響，並可能對銷售受影響的智能手錶的任何品牌產生負面影響。此外，儘管該公司目前對其智能手錶的保修時間並不比對其傳統手錶的保修期更長，但消費者可能期望，他們購買的智能手錶，特別是價格較高的智能手錶，將在許多年內繼續工作，並與它們打算與之接口的智能手機操作系統兼容，包括今後對這類操作系統的更新。由於公司無法控制這些操作系統的更新，因此無法保證這種持續的兼容性。如果該公司未能滿足消費者對其智能手錶長期運行的期望，該公司可能會遭受聲譽損害，從而可能對其業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

保持良好的品牌認知度對公司的成功至關重要，如果不這樣做，可能會對公司的運營結果產生重大和不利的影響。

良好的品牌認知度是公司未來成功的重要因素。本公司以各種自有和特許品牌銷售其產品。影響品牌識別的因素往往不在公司控制範圍之內，公司努力創建或加強良好的品牌認知度，例如對營銷和廣告活動進行大量投資(包括通過社交媒體、影響者信息和其他數字廣告渠道增加曝光率)、產品設計和對時尚趨勢的預期，可能都沒有達到預期效果。此外，該公司依靠其許可人保持其各自品牌的良好品牌認知度，公司對其許可方的品牌管理努力幾乎或根本沒有控制權。最後，雖然公司的獨立分銷商必須遵守保護公司品牌的合同要求，但可能很難監督或執行這些要求，特別是在外國司法管轄區。

對公司擁有或特許品牌的認可程度下降，以及對社交媒體、影響者或其他數字媒體運動的任何負面反應，都可能對未來的運營結果和盈利能力產生重大和不利的影響。如果公司不能及時應對消費者需求和時尚趨勢的變化，銷售和盈利可能會受到不利影響。

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時尚趨勢和消費者的需求和品味往往變化很快。該公司試圖監測這些趨勢，以調整其產品供應，以適應客户的需求。有一種風險是，公司將無法正確地認識到趨勢或口味的變化，這可能導致無法相應地調整公司的產品。此外，為所有品牌定期推出新的模型設計，以保持領先於不斷髮展的時尚趨勢，以及開創新的趨勢。公眾可能不贊成這些新的模式，或者這些模型可能在趨勢過去之後才能出售。如果該公司不迴應和跟上時尚趨勢和消費者的需求和口味，其品牌形象、銷售、盈利能力和經營結果可能會受到重大和不利的影響。

如果公司失去任何許可協議，可能會有重大的收入損失和對業務的負面影響。

根據與這些商標所有者的許可協議，該公司有權生產、銷售和銷售以Coach、TommyHilfiger、Hugo老闆、法拉利法拉利、Lacoste和麗貝卡·明科夫等品牌命名的手錶。有一定的最低版權費支付以及與本公司的許可協議相關的其他要求。如果不滿足任何這些要求，就可能導致許可證的丟失。此外，在任何許可協議簽訂後，許可方可以決定不再與本公司續約。在截至2020年1月31日的財政年度，上述特許品牌佔公司淨銷售額的49.2%.雖然該公司基本上不依賴任何一個特許品牌，但失去一個特許品牌可能會對公司的經營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，公司在各種許可協議下的收入和盈利能力可能會因各種因素而發生變化，包括公司與相關許可方關係的成熟度、消費者偏好的變化、品牌重新定位活動和其他因素，其中有些因素不在公司控制範圍之內。

公司產品的銷售或渠道組合的變化可能會影響毛利率。

本公司銷售的各個品牌在不同的價格點上銷售，併產生各種毛利率。此外，將過剩和/或停產庫存出售到清算渠道產生的毛利率低於非清算銷售。因此，按品牌和分銷渠道進行的銷售組合會對公司的毛利率產生影響。如果公司的銷售組合轉向毛利率低於公司歷史綜合毛利率的品牌，或者如果清算銷售的比例更大，則可能對運營結果產生不利影響。

公司的業務是季節性的，因此對假日消費產生不利影響的事件和環境將對公司的經營結果產生不成比例的不利影響。

公司的銷售是季節性的。傳統上，該公司在美國的銷售額在聖誕節和假日季節更大。在國際上，主要的銷售季節集中在重要的當地節日，發生在冬末或早春。這些季節的淨銷售額和營業收入的數額取決於這些季節零售銷售的總體水平，以及公司無法控制的經濟狀況和其他因素。在截至2018年1月31日、2020年、2019年和2018年的財年，每年下半年分別佔公司淨銷售額的56.6%、60.1%(包括2018年10月1日收購MVMT)和59.8%(包括2017年7月3日收購Olivia Burton品牌)。如果在這樣的假日季節發生對消費者支出產生負面影響的事件或情況，可能會對公司的銷售、盈利能力和經營結果產生重大的不利影響。

本公司零售網點的銷售取決於客户的步行流量。

該公司零售網點的成功在一定程度上取決於這些商店所在的分店中心所產生的客流量。

影響顧客步行流量的因素包括：

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此外，由於公司的大部分零售店都位於度假勝地附近，影響旅行的因素可能會減少分店中心的交通。這些因素包括燃料的價格和供應、旅行方面的關切和限制(包括因疾病爆發)、國際不穩定、恐怖主義和惡劣天氣。例如，2019年12月在中國武漢爆發的一種新型冠狀病毒(COVID-19)已經擴散到世界其他地區，導致旅行限制和自願旅行減少。因此，在2020年3月中旬，由於與COVID-19相關的健康問題，該公司暫時關閉了所有在提交申請時仍然關閉的零售店。這種關閉正對我們的經營結果產生不利影響，因為我們取消了與零售商店有關的收入。該公司的零售商店繼續關閉，甚至在商店重新開張後，相關購物中心的步行流量減少，可能對零售額和公司商店部門的盈利能力產生重大不利影響。

如果公司不能保持現有的空間，或無法為其零售網點在主要分店中心地點租用新的空間，或者無法及時完成建設，公司在零售業務中取得良好效果的能力就會受到不利影響。

該公司的分店戰略上位於美國和加拿大的頂級分店中心，其中大部分位於度假勝地附近。由於近年來行業的重大整合，當現有租約被續簽或新租約被執行時，其餘的出口中心運營商利用其強大的市場力量來提高黃金地段的租金。

如果該公司不能以可接受的租賃條款維護和保障其門店在主要分店中心的位置，就可能危及商店的運營和今後的業務計劃。此外，如果公司不能在計劃的時間框架內完成新商店的建設，成本超支和收入損失可能會對公司商店部門的盈利能力產生不利影響。

該公司的電子商務業務受到許多風險的影響，可能會對公司的業務和經營結果產生不利影響。

雖然從歷史上看，通過公司的電子商務渠道銷售佔其淨銷售額的比例相對較小，但這種銷售正在迅速增長，公司預計今後將繼續擴大其電子商務業務。奧利維亞·伯頓和MVMT品牌的收購進一步增強了公司電子商務、銷售和營銷渠道的重要性。雖然直接對消費者的銷售通常具有較高的利潤率，並使公司對其營銷活動的影響提供了有用的洞察力，但公司電子商務業務的進一步發展也使公司面臨許多風險。公司的在線銷售可能會對公司與批發客户和分銷商的關係以及如果他們認為公司正在與其競爭的情況下投資於公司品牌的意願產生負面影響。此外，該公司的電子商務業務也有可能轉移該公司自己的實體店的銷售額。公司未能成功應對這些風險，可能會對公司電子商務業務的銷售產生不利影響，並損害其聲譽和品牌。

此外，網絡商業受到各州、美國聯邦政府和各種外國司法機構越來越多的監管。遵守這些法律可能會增加公司的經營成本，而公司不遵守這些法律可能會使公司面臨潛在的罰款、損害賠償要求和其他補救辦法，其中任何一種都會對公司的財務狀況和經營結果產生不利影響。

如果給公司客户提供網上購物能力的基於技術的系統不能有效運作，公司的運營結果可能會受到重大的不利影響。

客户通過其在線平臺與公司購物。越來越多的消費者使用移動設備進行網上購物和比較購物。該公司越來越多地使用社交媒體和專有移動應用程序與公司的客户進行互動，並以此增強他們的購物體驗。如果該公司不能提供吸引人、有效、可靠、方便用户的數字商務平臺，這些平臺能提供種類繁多的商品，提供快捷的送貨選擇，並不斷滿足在線購物者不斷變化的期望，就會使公司處於競爭劣勢，導致電子商務和其他銷售的損失，損害公司在客户中的聲譽，並對公司在全球的電子商務業務的增長及其運營結果產生重大不利影響。

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此外，該公司的電子商務業務使公司面臨與運營公司網站的計算機系統和相關支持系統有關的風險，如系統故障、病毒、計算機黑客和類似的中斷。如果公司不能不斷增加軟件和硬件，有效地升級其系統和網絡基礎設施，並採取其他措施提高其系統的效率，系統中斷或延誤可能會對公司的經營結果產生不利影響，損害公司的品牌。該公司依靠其技術供應商來管理前端電子商務商店的“上線時間”，管理訂單的接收，以及完成出口訂單。本公司第三方電子商務供應商的任何失敗，或公司有效過渡第三方服務的能力，都可能導致銷售損失並損害公司的品牌。

如果公司誤判對其產品的需求，高庫存水平可能會對未來的經營業績和盈利能力產生不利影響。

消費者對公司產品的需求會影響庫存水平。如果消費者需求低於預期，庫存水平可能會上升，從而對運營現金流造成壓力。如果庫存無法通過本公司的批發渠道或零售網點出售，則可能需要對未來收益進行額外的減記或註銷。相反，如果消費者需求高於預期，庫存不足可能導致客户訂單未完成、收入損失以及對客户關係的不利影響。特別是與宏觀經濟因素有關的波動和不確定性使公司難以預測其各個市場的客户需求。如果不能正確判斷消費者需求和妥善管理庫存，可能會對盈利能力和流動性產生重大不利影響。

如果公司失去與任何關鍵客户或分銷商的關係，或任何這類客户或分銷商遇到財務困難，可能會造成收入和經營結果的重大損失。

該公司的客户羣涵蓋廣泛的分銷範圍，包括國家珠寶連鎖店、百貨公司、獨立的地區珠寶商、許可人零售商店以及世界各地許多國家的獨立分銷商網絡。除與獨立分銷商簽訂協議外，本公司沒有與客户簽訂長期銷售合同。客户的購買決定可能因銷售季節而異。客户購買決策的重大變化可能會對公司的收入和經營業績產生不利影響。

公司根據對每個客户財務狀況的評估向客户提供信貸，通常不需要擔保品。如果本公司的任何較大客户遇到財務困難，這可能導致公司與他們的業務減少，產品回報率增加或增加公司的應收賬款敞口。無法收回這些應收賬款可能會對公司的財務結果和現金流量產生不利影響。

在許多國家，獨立分銷商有權要求在當事人合同關係終止時給予其分銷權的實體給予賠償。這種補償可相當於或超過分銷商因分配有關貨物而獲得的利潤的一年價值。雖然公司通常在當時的合同期限結束時與大多數分銷商續簽其協議，但如果公司選擇不與大型分銷商或多家較小的分銷商續簽分銷協議，則可能需要向這些分銷商支付實質性的終止付款，這將對其經營結果產生不利影響。

本公司的客户、供應商和商業夥伴無法或難以獲得信貸，可能會對其經營結果和流動性產生重大和不利的影響。

公司的許多客户、供應商和商業夥伴依賴一個穩定、流動和運作良好的金融系統為其業務提供資金，而他們獲取流動性的能力的中斷可能導致嚴重的業務中斷或業務的全面惡化，這可能會損害他們履行對公司的義務的能力，包括交付公司訂購的產品和為公司的產品今後的訂單付款，任何這些都可能對公司的運營和流動性產生重大的不利影響。

產品回報的增加可能會對公司的經營業績和盈利能力產生負面影響。

本公司允許退還損壞或有缺陷的產品，並在某些情況下接受有限數量的非缺陷產品退貨。因此，公司根據歷史經驗，在確認收入時，為這些收益的估計數額提供津貼。雖然這些回報歷來都在管理層的預期和規定之內，但未來的回報率可能與過去的回報率不同，特別是鑑於該公司已進入智能手錶市場。損壞或有缺陷的產品或預期收益的任何顯著增加，都可能對公司在實現這類收益的時期內的經營業績產生重大不利影響。

17

本公司依靠獨立方生產其產品。任何獨立製造商的損失，或公司無法及時交付優質貨物，都可能對客户關係、品牌形象、淨銷售額和運營結果產生不利影響。

該公司採用一種靈活的製造模式，依靠獨立的製造商來滿足市場需求的變化。這些製造商中的大多數依靠第三方供應商來組裝銷售給公司的成品手錶所需的各種零部件。所有這些獨立的製造商和供應商必須達到並保持公司的高質量標準和規格。他們不能這樣做可能導致公司錯過與客户約定的交貨日期，這可能導致客户訂單的取消。此外，延遲交付令人滿意的產品可能對公司的盈利能力產生重大不利影響，特別是在第四季度。大多數用於製造Movado、Ebel和Concorde手錶的瑞士手錶運動是從兩家供應商購買的，其中一家是該公司競爭對手的全資子公司。此外，該公司一般不與其製造商作出長期供應承諾，因此與其他組織競爭生產設施，其中一些組織規模更大，資源更多，任何獨立製造商的損失或關鍵零部件供應鏈的中斷都可能導致公司無法及時交付高質量的貨物，並可能對客户關係、品牌形象、淨銷售和運營結果產生不利影響。

公司合同規定其獨立製造商有義務遵守公司的供應商行為守則和公司商標許可人採用的類似行為守則，公司通過定期工廠審計監督遵守這些準則的情況。然而，我們不能保證公司的所有制造商和許可人都會始終如一地遵守勞動法和其他法律，並按照道德標準運作。違反這些法律和標準可能會中斷成品的裝運，損害公司的聲譽，並可能對公司的財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

公司任何一個主要倉庫和配送中心的中斷都可能對其業務產生重大不利影響。

該公司在新澤西設有一個分銷設施，負責進口和倉儲產品，以及履行和運送公司在美國、加拿大和加勒比的客户以及該公司在拉丁美洲的許多客户的大部分訂單。該公司在瑞士比安有一家規模較小、類似的工廠，在歐洲和中東地區銷售瑞士手錶品牌。此外，該公司還與第三方倉庫和履行供應商簽訂了以下合同：荷蘭在歐洲銷售其特許品牌；在香港銷售其特許品牌；在英國銷售奧利維亞·伯頓品牌的很大一部分；在墨西哥向該國客户分銷公司的產品；在肯塔基州直接向主要在美國的消費者分發MVMT品牌產品。公司或第三方倉庫和配送設施的全部或部分損失或暫時關閉(包括因火災或其他傷亡、勞工或其他騷亂所致)可能對公司業務產生重大不利影響。此外，該公司的新澤西倉庫和配送設施是在美國商務部外貿區委員會設立的一個特殊用途分區內運作的，並受到美國海關和邊境保護局的高度管制，在某些情況下，美國海關和邊境保護局有權關閉整個分區，從而關閉整個倉庫和分銷設施。如果發生這種情況，該公司為其美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比客户提供訂單的能力將受到重大影響, 這可能會對公司的經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

商品價格或勞動力成本的波動可能對公司以優惠價格生產產品的能力產生不利影響。

該公司的一些高端手錶產品是用鑽石、貴金屬和黃金等材料製成的。該公司依靠獨立的承包商生產和組裝其手錶品牌。這些商品的價格或第三方勞動力成本的重大變化可能會通過降低毛利率和/或迫使建議零售價上漲而對公司的業務產生實質性的不利影響，這可能導致消費者需求下降和庫存水平上升。

目前或未來的成本削減、精簡、重組或業務優化計劃可能導致該公司承擔重大費用。

為適應不斷變化的經濟和行業狀況，公司可能需要支付遣散費和搬遷費、資產核銷或註銷、減值費用、設施關閉費用或其他業務優化費用。這些成本將減少公司的營業收入和淨收入(以及相關的每股收益)，並可能對公司的運營結果產生重大的不利影響。

18

公司依靠其信息系統來經營其業務，任何重大違反或破壞這些系統的行為都可能嚴重擾亂公司的業務。

該公司依靠其信息系統來經營其業務的所有方面，包括(但不限於)訂單處理、庫存和供應鏈管理、客户通信、採購和財務報告。儘管該公司試圖採取合理步驟，減輕其計算機硬件和軟件系統面臨的風險，包括使用防火牆、自動過期密碼、加密技術和定期漏洞測試等措施，但任何系統都不可能完全安全，特別是考慮到計算機黑客和網絡恐怖分子所構成的日益嚴重的威脅。該公司的信息系統可能會發生系統故障、病毒、安全漏洞、停電、網絡和電信故障、員工使用錯誤或其他可能使系統功能失效或嚴重損害系統功能的事件。此外，公司的系統可能無法正常或有效地運行，在向升級或替換系統過渡時遇到問題，或在集成新系統方面遇到困難。公司信息系統的任何實質性中斷或減速都可能導致關鍵數據的丟失、無法處理和正確記錄交易以及公司經營業務能力的重大損害，從而導致訂單被取消和銷售損失。此外，該公司的電子商務業務容易受到與互聯網相關的額外風險的影響，包括所需技術界面的更改、網站停機和其他技術故障、安全漏洞和消費者隱私問題。數據的泄露和丟失也可能使公司對其客户或供應商承擔責任，如果公佈敏感信息，也可能造成競爭損害。如果公司未能成功應對這些風險和不確定性, 其在線銷售可能下降，與其電子商務活動相關的成本可能會增加，其聲譽可能會受到損害。

如果該公司不能成功地實施其增長戰略，其未來的經營業績可能會受到影響。

通過收購、許可協議、合資企業和類似的舉措，該公司的擴張存在風險。新品牌可能不會補充本公司現有產品組合中的品牌，也可能不會受到消費大眾的青睞。此外，將新業務或特許品牌整合到公司現有業務中，可能會使公司的資源和基礎設施緊張，無法保證整合成功或產生銷售增長。無法成功地實施其增長戰略可能會對公司未來的財務狀況和經營結果產生不利影響。

收購本身就涉及重大風險和不確定性。

我們不斷審查收購機會，這將提高我們的市場地位，擴大我們的產品線，並提供協同作用。與我們過去的收購或今後的收購有關的任何風險，無論是單獨的還是總體的，都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響：

減值費用可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們被要求，至少每年，或根據事實和情況需要，測試善意，以確定是否發生了損害。我們還被要求測試不動產、廠房和設備以及其他長期資產，以便在事實和情況需要的情況下減值。減值可能由任何數量的因素造成，包括用於估值目的的假設的不利變化，例如實際或預測的淨銷售額、增長率、利潤率或貼現率或其他變量。如果測試表明發生了減值，我們必須記錄非現金減值費用.如果我們有限壽命的無形資產、不動產、廠房和設備以及其他長期資產的價值受到損害，可能會對我們的經營結果產生實質性的不利影響。

19

公司商標或其他知識產權的損失或侵犯可能對今後的經營結果產生不利影響。

該公司的商標和其他知識產權對其業務的競爭力和成功至關重要，因此它採取行動對其進行登記和保護。這些行動可能不足以防止模仿公司的產品或侵犯公司的知識產權，或確保其他人不會質疑公司的權利，或確保這些權利將得到成功的捍衞。此外，一些外國的法律，包括該公司出售其產品的一些國家的法律，並沒有象美國的法律一樣保護知識產權，這可能使它們更難以成功地為這些挑戰辯護。該公司無法獲得或維持其商標的權利，或公司的許可人無法獲得或維持其商標的權利，可能會對品牌形象和今後的經營結果產生不利影響。

對影響公司經營的行業的法律或法規的修改可能要求它改變其業務做法，這可能對其經營結果產生重大的不利影響。

該公司直接或間接地在許多國家開展業務，因此受到多種法律要求的影響，影響其經營的行業。對現有法律法規或新法律法規的修改可能會給公司及其供應商帶來新的要求和額外的成本，使公司的產品生產成本更高，迫使公司改變其現有的業務做法。例如，瑞士聯邦政府通過了一項新的“瑞士法”，該法令將於2017年1月31日生效，過渡期為兩年。該法令禁止在手錶上標明瑞士產地，除非設計和原型製造發生在瑞士，而且至少60%的製造成本發生在瑞士。遵守該法令增加了Movado、Ebel和Concorde手錶的生產成本。與其他手錶品牌相比，這種成本的持續增加可能使該公司處於競爭劣勢，其產品的銷售可能下降，對其財務狀況和經營結果產生不利影響。

税法或條例的改變可能會對公司的財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

由於整體的税務環境，跨國公司在多個司法管轄區以税務為依歸經營，變得越來越具挑戰性。例如，代表西方國家聯盟的經濟合作與發展組織(Oecd)，正通過其基礎侵蝕和利潤轉移項目，支持改變許多長期存在的税收原則，該項目的重點是一系列問題，包括位於不同税務管轄區的關聯實體之間的利潤轉移。此外，該公司開展業務的一些國家，包括許多歐洲國家，正在考慮修改相關的税收、會計和其他法律、法規和解釋，包括對適用於跨國公司的税法的修改。最後，減税和就業法案(“2017年税法”)於2017年12月22日在美國成為法律。該法對公司税作了重大修改，除其他外，包括將公司税率從35%降至21%，對外國收入累計徵税，不論其是否被遣返，限制利息開支的扣除，對新投資立即減税五年，而不是隨着時間的推移而扣除折舊費用，取消對某些基於業績的行政補償的扣減，取消對某些國內生產活動的扣減，以及從“世界範圍”的税收制度向經修改的領土製度過渡。國內税務局繼續頒佈2017年税法條款的擬議和最後條例。此外, 外國可能決定頒佈可能對公司的外國税務責任產生負面影響的税法，以應對美國税收變動對其國家造成的任何實際或預期的負面影響，並且/或各州或地方政府可能決定頒佈額外的税法，以增加在這些管轄區開展業務的公司的税務責任，因為它們看到了利用降低聯邦公司税率的機會。這種日益複雜的全球税收環境可能對公司的有效税率、經營結果、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

該公司受到有關隱私和數據保護的複雜和不斷變化的法律和條例的制約，這些法律和法規可能導致法律要求、商業慣例的改變和成本的增加，從而對公司的經營結果產生重大和不利的影響。

該公司受美國和外國關於隱私和數據保護的各種法律和法規的約束。引進新產品，例如智能手錶，以及擴展我們在某些司法管轄區的業務，可能會令我們須遵守更多這類法律及規例。這些美國聯邦、州和外國的法律和法規在不斷髮展，因此施加的限制可能會增加，而且並不總是明確的。目前，聯邦、州和外國立法和管理機構正在審議若干提案，這些提案可能會增加對個人數據的接收、轉移和處理的限制。此外，外國法院的裁決和管制行動可能會影響我們接收、轉移和處理與我們僱員以及直接和間接客户有關的個人資料的能力。例如，2015年10月，歐盟最高法院--歐洲法院(EuropeanCourt Of Justice)--否決了與美國政府就一項成立15年的“安全條約”達成的協議。

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包括該公司在內的數千家公司“依靠港口”將歐洲居民的個人信息轉移到美國。該公司現在通過其歐洲和美國實體之間的公司間協議遵守歐洲聯盟委員會關於跨大西洋數據流的指示，這些協議以歐洲委員會批准的標準合同條款規範這種流動，但此類標準合同條款的效力將受到未決訴訟的影響。此外，現有和擬議的隱私和數據保護法律和條例將導致並可能繼續導致重大合規和運營成本以及對公司的負面宣傳，並可能使其受到可能損害其業務的補救措施，包括罰款和修改或停止現有業務慣例的命令。特別是，2018年5月生效的“一般數據保護條例”(“GDPR”)和2020年1月生效的“2018年加州消費者保密法”(“CCPA”)對個人數據的處理提出了新的要求，並增加了該公司和其他商業實體收集或處理歐盟國家和加利福尼亞公民個人信息的合規負擔。該公司為遵守GDPR、CCPA和其他隱私和數據保護法所作的努力可能需要大量費用，可能會挪用其他倡議和項目的資源，並可能限制公司能夠提供的服務。此外，監管當局的執法行動和調查涉及數據安全事件，侵犯隱私行為繼續增加。制定限制性更強的法律、規則、條例, 或者，未來的執法行動或調查可能會通過增加成本或限制公司的業務及其與客户互動的能力而對公司產生影響，而不遵守規定則可能導致監管處罰和重大的法律責任。上述任何一項都可能對公司的經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

如果該公司的私隱受到重大侵犯，可能會受到代價高昂的政府執法行動和私人訴訟的影響，並可能遭受重大負面宣傳，從而對該公司的運作結果造成重大和不利的影響。

作為正常業務的一部分，公司參與接收和存儲有關客户和僱員的電子信息，以及專有的財務和非財務數據。最近，在互聯網和移動平臺上運營的公司在收集、使用、存儲、傳輸和保護個人信息方面的做法受到了越來越多的公眾監督。雖然公司認為已經採取了合理和適當的行動來保護這些信息的安全，但如果公司遭遇到安全漏洞、破壞行為、計算機病毒、數據的錯誤或丟失、編程和/或人為錯誤或其他類似事件，可能會導致政府的執法行動和私人訴訟，引起媒體的大量關注，損害公司的聲譽及其與客户和僱員的關係，對公司的銷售和運營結果產生重大不利影響。這種風險隨着公司智能手錶的銷售而增加，智能手錶收集和傳輸購買和使用這些手錶的消費者的個人數據，以及公司對消費者直接銷售的更多關注。

該公司不時受到法律訴訟，可能導致重大開支、罰款和名譽損害。

公司不時參與法律訴訟和其他糾紛，包括涉及消費者、僱員和合同對手方的糾紛，以及政府的審計和調查。本報告第3項“法律程序”介紹了其中最重要的訴訟程序。公司無法預測法律糾紛的最終結果。公司今後可能需要支付大量款項，因為在這些事項上的和解、判決或罰款可能超過應計項目。其中一個或多個事項的應計項目的解決或增加可能對公司的經營結果和現金流量產生重大不利影響。

如果公司失去了管理層的關鍵成員，或者無法吸引和留住業務所需的人才，經營業績可能會受到影響。

公司能否執行關鍵的運營計劃，以及提供吸引目標消費者的產品和營銷概念，很大程度上取決於關鍵高管的努力和能力以及高級管理人員的能力。這些人中一人或多人的意外損失可能對未來的業務產生不利影響。該公司不能保證它將能夠吸引和保留未來所需的人才和技能。

如果公司不能以優惠的條件獲得和維持融資和信貸，公司的財務狀況和經營結果可能會受到重大影響。

信貸和股票市場對世界事件和宏觀經濟發展仍然敏感。因此，公司的借款成本可能會增加，而且可能更難為公司的業務獲得融資，或在長期債務到期時再融資。此外，獨立評級機構的短期和長期債務評級也會影響公司的借貸成本，而這些評級主要是基於公司的業績，而信用指標包括利率覆蓋範圍和槓桿比率。這些評級的降低可能也會增加公司的借貸成本

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更難獲得資金。公司為其業務融資而引起的成本大幅增加，可能會對其業務業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，公司如不遵守其公司信貸安排所載的各項契約，包括財務保養合約，可能導致該貸款終止，並加速公司在該貸款下的還款義務，從而對公司的財務狀況及流動資金產生重大不良影響。

更改確定libor的方法或選擇替代libor可能會影響我們的金融工具。

2017年7月，英國金融管理局宣佈，計劃在2021年後停止向銀行收取libor利率。該公告表明，libor將不再在當前基礎上繼續存在。目前尚不清楚是否將確定計算libor的新方法，使其在2021年後繼續存在。美國聯邦儲備委員會(Fed)召集的一個由大型美國金融機構組成的指導委員會--替代參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)建議，擔保隔夜融資利率(Sofr)是一種比美元libor更穩健的參考利率。Sofr是根據以國庫券為後盾的回購協議下的隔夜交易計算的。在目前的方法下，軟利率是一種估計的前瞻性利率，在某種程度上依賴於提交小組成員的專家判斷。軟銀是否獲得作為libor替代工具的市場吸引力仍是個問題。我們無法預測倫敦銀行同業拆借利率的任何變動、任何替代參考利率的確立和成功與否、或對倫敦銀行同業拆借利率的任何其他改革或替代倫敦銀行同業拆借利率的任何可能在英國或其他地方頒佈的任何替代利率的影響。這種與libor有關的變化、改革或替代可能對由我們持有或到期的任何與libor掛鈎的證券、貸款、衍生工具或其他金融工具或延期或信貸的市場或價值產生不利影響。

與我們普通股投資有關的風險

格林伯格家族擁有公司股票的多數投票權。

本公司的普通股每股有權投一票，而公司甲類普通股的每股有權獲得十票。雖然格林貝格家族的成員並不擁有公司的大部分已發行普通股，但由於他們大量持有A類普通股，他們控制着這兩類股票的所有流通股所代表的投票權的過半數。因此，格林貝格家族能夠決定或重大影響提交股東表決的任何事項，包括但不限於董事會的選舉、公司註冊證書的任何修訂、公司全部或實質上所有資產的合併或出售。所有權的這種集中也可能推遲、推遲甚至阻止公司控制權的改變，如果沒有格林貝格家族的支持，某些交易將變得更加困難或不可能。這些交易可能包括代理競爭、投標要約、合併或其他普通股的購買，這可能使股東有機會對當時公司普通股的市場價格實現溢價。

由於收入、經營業績和現金流的變化，公司的股價可能會波動或下降。

公司的收入、經營結果和現金流可能受到幾個因素的影響，其中一些因素不在公司控制範圍之內。這些因素包括但不限於本項目1A中被描述為危險因素的因素。在第一頁的“前瞻性聲明”下面。

任何或所有這些因素都可能導致收入下降或開支增加，這兩種因素都會對業務結果產生不利影響。如果公司的收益在任何一段時間內都不能滿足投資者的期望，那麼公司的股價就會波動和下跌。

第1B項.高度保守的未解決的工作人員意見

沒有。

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第2項.相關性質

公司在北美、歐洲、中東和亞洲租賃各種工廠，用於其公司、手錶組裝、分銷和銷售業務。截至二零二零年一月三十一日，該公司租用的設施面積超過二萬平方呎，詳情如下：

上述設施以及全世界平均約5 000平方英尺的21個額外租賃設施專門用於該公司業務的手錶和配件品牌部門，但該公司在新澤西州帕拉默斯的部分行政辦公空間用於其零售業務的管理。

自2004年收購Ebel以來，該公司在瑞士LaChaux-de-Fants擁有一座建築意義重大的建築.

該公司還租用平均每家商店1700平方英尺的零售空間，租約有效期為2020年1月(正在談判)至2029年9月，用於經營該公司47個零售點。

本公司認為，其現有設施適合並足以適應其目前的業務。

第3項.間接法律程序

公司在正常的業務過程中，不時參與法律訴訟和索賠。法律準備金按照應急會計準則入賬。意外情況本質上是不可預測的，業務、資產負債表或現金流動的結果可能在任何特定時期受到不利事態發展、解決或處置這類事項的不利影響。對於公司認為可能造成合理估計的損失的法律程序和索賠，公司記錄潛在損失的準備金。對於訴訟和索賠，如果公司認為合理地有可能造成重大損失，而該損失可能嚴重超過因該事項而應計的數額，則公司可披露對這種可能的損失或損失範圍的估計，或包括一項不能作出此種估計的陳述。

2016年12月，美國海關和邊境保護局(“美國海關”)發佈了一份審計報告，內容涉及該公司將進口到美國的某些手錶樣式的成本分配給這些手錶的組成部分，用於關税目的的方法。報告對該公司歷史分配公式的合理性提出了質疑，並提出了一種替代方法，這意味着在法定時效所涵蓋的五年期間，大約510萬美元的低薪關税，加上可能的懲罰和利息。該公司認為，美國海關的替代關税方法和估計不符合公司的事實和情況，並在爭論美國海關的立場。該公司繼續向美國海關提供補充分析和信息，支持公司的歷史分配公式。雖然該公司不同意美國海關的立場，但它無法確切地預測這件事的結果。該公司打算繼續與美國海關合作，以達成雙方滿意的解決方案。

除上述事項外，公司還參與其他法律程序和意外事件，這些訴訟和意外事件的解決預計不會對其財務狀況、未來經營結果或現金流量產生重大影響。

第4項.次要礦場安全披露

不適用。

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第二部分

第五項註冊人普通股的轉手市場、相關股東事項和證券發行人購買

截至2020年3月23日，共有47人持有公司A類普通股記錄，323人持有公司普通股記錄(包括銀行和經紀公司等為受益所有人持有股份的被提名人)，儘管我們認為受益所有人的人數要高得多。該公司的普通股在紐約證券交易所交易，代號為“MOV”。2020年3月23日，該公司普通股的收盤價為8.74美元。關於1993年10月7日的公開發行，公司當時的A類普通股中的每一股被轉換為10.46股新的A類普通股，每股面值為0.01美元(“A類普通股”)。普通股每股每股一票，A類普通股每股一股，在提交股東表決的所有事項上，每股有權投10票。甲類普通股的每名持有人均有權在任何時間將任何及所有該等股份轉換為相同數目的普通股。如果A類普通股的實益所有權或記錄所有權轉讓給任何人，則A類普通股的每一股股份自動轉換為普通股，但根據經修訂的公司“重新登記法團證書”被視為“允許受讓人”的某些家庭成員或附屬人員除外。A類普通股不是公開交易的，因此，目前這些股票沒有固定的公開交易市場。

在2020年財政年度的每一個季度，該公司宣佈其普通股和A類普通股的現金紅利。鑑於COVID-19大流行造成的不確定性，公司董事會已停止定期季度股利，直到另行通知。決定是否宣佈任何未來的現金紅利，包括任何此類股息的數額和確定記錄和支付日期，將在每季度由董事會自行決定。該公司仍致力於長期派息，並將在環境穩定後，在適當情況下尋求恢復股息。

2017年8月29日，董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，該公司可根據市場情況、股價和其他因素，不時購買至多5000萬美元的已發行普通股，直至2020年8月29日。公司可通過公開市場購買、回購計劃、大宗交易或其他方式購買其普通股。在截至2020年1月31日的財政年度，該公司共回購了其普通股的131，402股，總成本為420萬美元，平均每股31.96美元。

在僱員作出選擇時，在股票獎勵轉歸或行使股票期權後，可將在該判給的歸屬或該選擇權的行使日期(視屬何情況而定)相等於該僱員的預扣繳税款義務的合計價值的普通股股份，從已發行的既得股股份中扣除，將該等股份退回公司。同樣，總價值相等於期權行使價格的股份，可在支付期權行使價格時向公司投標，並可從行使期權時發行的普通股股份中扣除。在2020年1月31日終了的會計年度內，共回購了43，414股股票，原因是與某些限制性股票獎勵和股票期權的歸屬有關的普通股被退回。

下表彙總了2020年財政年度第四季度公司購買普通股的情況。

發行人回購權益證券

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性能圖

下面列出的業績圖表比較了截至2020年1月31日的會計年度，該公司普通股股票的累計股東總回報率與大市場(紐約證券交易所股票市場-美國公司)、標準普爾SmallCap 600指數和羅素2000指數的累計總回報率。每個指數假設2015年1月31日初始投資為100美元，股息再投資(如適用)。

累積五年總收益$200$150$100$50$01/31/15 01/31/16 01/31/17 01/31/18 01/19 01/19 01/31/20 Movado集團公司標準普爾600指數紐約證券交易所綜合指數羅素2000指數

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第6項.選定的財務數據

下文所列的選定財務數據是從綜合財務報表中得出的。這一資料應與本報告第7項所載的綜合財務報表和“管理當局對財務狀況和業務結果的討論和分析”一併閲讀，並加以全面限定。數額以千計，但每股數額除外：

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項目7.轉軌管理對財務狀況及經營成果的探討與分析

一般

淨銷售額

本公司經營和管理其業務的兩個主要業務部門：手錶和配件品牌和公司商店。該公司還在兩個地理位置：美國和國際。

本公司將手錶及配飾業務分為兩大類：自有品牌類別和授權品牌類別。自有品牌類別包括Movado、ConCORD、Ebel、Olivia Burton和MVMT品牌。許可品牌類別中的產品包括根據與各自品牌所有者的許可協議製造和分發的下列品牌：Coach、湯米·希爾菲格、雨果老闆、Lacoste、Scuderia ari、Rebecca Minkoff和URI Minkoff。

影響年銷售額的主要因素是公司在美國和國際市場的一般經濟狀況、新產品的引進、廣告和營銷支出的水平和有效性以及產品定價決策。

該公司總銷售額的56.9%來自國際市場(見綜合財務報表附註18)，因此在這些市場報告的銷售受到外匯匯率的影響。該公司的國際銷售主要以當地貨幣(主要是歐元、英鎊和瑞士法郎)計費，並按平均匯率折算成美元，用於財務報告。

該公司將其業務劃分為兩個主要的地理位置：美國業務和國際業務，其中包括所有其他公司業務的結果。地域收入的分配基於客户的位置。該公司在歐洲、美洲(不包括美國)、中東和亞洲的國際業務分別佔該公司2020年財政年度淨銷售額的33.4%、9.0%、7.9%和6.6%。該公司的大部分有形國際資產由公司在瑞士和香港的子公司擁有。

公司的生意是季節性的。在公司的市場上有兩個主要的銷售季節：春季，包括畢業典禮和幾個假期；最重要的是，聖誕節和假日。在某些國際市場上，主要的銷售季節集中在冬季末或早春發生的重要的當地節日上。在本財政年度的下半年，該公司的淨銷售額歷來較高。每個會計年度的下半年分別佔該公司截至2020年1月31日和2019年1月31日會計年度淨銷售額的56.6%和60.1%(包括2018年10月1日對MVMT的收購)。

該公司的零售業務包括在美國的45個零售店和在加拿大的兩個地點。

影響該公司零售業務年銷售額的重要因素與影響美國批發銷售的因素相似。此外，該公司的大部分零售店地點都在度假勝地附近，因此，這些商店的季節性受與這些地點有關的旅遊旺季所驅動。

2019年12月，一種新的冠狀病毒(COVID-19)在中國武漢爆發，隨後蔓延到中國和世界其他地區。除了我們的中國供應商在這場危機初期關閉工廠造成的交貨延誤外，該病毒現在已達到大流行的程度，造成旅行限制、關閉邊界、關閉公司所有直銷商店和許多直接和間接客户的零售店。這些發展可能會對銷售產生實質性的不利影響，儘管目前無法估計確切的影響。見“最近的COVID-19新型冠狀病毒，或其他公共衞生威脅和流行病，可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響”，在1A項下。危險因素，在上面。

毛利潤  

該公司的總體毛利率主要受四個主要因素的影響：渠道和產品銷售組合、產品定價策略、製造成本和外幣匯率波動，特別是美元與瑞士法郎、英鎊和歐元之間的關係。公司的毛利率可能無法與其他公司的毛利率相比，因為一些公司在銷售成本中包括了與其分銷網絡有關的所有費用，而公司在銷售細目中不包括與其倉儲和分銷設施有關的費用，也不包括公司倉庫部門的佔用費用。這些費用包括在銷售、一般和行政費用中。

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毛利率在包括在公司投資組合中的品牌之間以及在每個品牌內的手錶型號之間也各不相同。屬於公司自有品牌類別的手錶的毛利率通常高於許可品牌類別的手錶。領有牌照品牌類別毛利率百分比的差異，主要是由於專利使用費對領有牌照品牌的影響。該公司電子商務業務的毛利率一般比傳統批發業務的毛利率要高。公司直銷業務的毛利率受銷售產品組合的影響，可能超過批發業務的毛利率，因為本公司從製造到銷售點向消費者提供分店銷售的利潤。

公司的所有品牌不僅在造型設計上，而且在批發和零售價格上都與其他品牌競爭。因此，該公司通過價格上漲提高利潤率的能力在某種程度上受到競爭對手行為的制約。

本公司產品的銷售成本主要包括原材料成本、零部件成本、特許權使用費、折舊、攤銷、組裝成本、向電子商務客户發貨的成本、設計成本和與公司主要在瑞士和亞洲的供應鏈運作相關的單位管理費用。該公司的供應鏈業務包括物流管理，裝配業務和產品採購，主要在瑞士和亞洲，小型裝配在瑞士。通過提高生產率，公司控制了間接費用的水平，並通過外包相當一部分零部件和裝配要求，保持了成本結構的靈活性。

由於公司的產品成本很大一部分是以瑞士法郎支付的，美元/瑞士法郎匯率的波動可能會影響公司銷售貨物的成本，從而影響公司的毛利率。該公司通過套期保值計劃減少其對瑞士法郎匯率風險的敞口。根據套期保值計劃，該公司在合併的基礎上管理其大部分外幣敞口，這使其能夠對某些風險敞口進行淨化，並利用自然補償。如果這些風險敞口不被抵消，該公司有能力使用遠期合同和購買的貨幣期權組合來對衝瑞士法郎的購買。該公司的套期保值計劃減輕了匯率波動對2020年和2019年財政年度產品成本和毛利率的影響。

銷售、一般和行政費用(“SG&A”)

公司的SG&A費用主要包括營銷、銷售、分銷、一般和行政費用。

營銷支出主要基於與維持或增加市場份額有關的總體戰略考慮，管理層認為這些因素對公司的持續成功至關重要，以及公司在世界各地銷售其產品的各個市場的總體經濟狀況。營銷費用包括工資、各種形式的媒體廣告、數字廣告(包括社交媒體)、客户獲取成本、與客户和分銷商的合作廣告以及其他銷售點的營銷和促銷支出。

銷售費用主要包括工資、銷售佣金、銷售人員旅費和相關費用、信用卡費用、折舊和攤銷、與公司年度全球客户會議和其他行業貿易展覽有關的費用以及與公司零售業務有關的運營費用。銷售佣金隨銷售水平的不同而不同。零售費用主要包括與工資有關的費用和商店佔用費用。

分配費用主要包括經營配送中心和客户服務的費用，包括工資、租金和其他佔用費用、傢俱的安保、折舊和攤銷、傢俱租賃改進和運輸用品。

一般費用和行政費用主要包括工資和其他僱員報酬，包括基於業績的薪酬、僱員福利計劃費用、辦公室租金、管理信息系統費用、專業費用、壞賬、傢俱折舊和攤銷、計算機軟件、租賃改進、有限壽命無形資產攤銷、專利和商標費用以及其他各種一般公司費用。

其他非營業收入

根據最新收入和EBITDA(按照收購協議的定義)在MVMT的盈利期內的業績預期，該公司在重新計算2020年1月31日終了的會計年度的或有價值1，540萬美元時，記錄了非現金收益。由於重計不是經營MVMT業務的直接收益，本公司記錄了非營業收入中或有考慮因素的變化。

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利息費用

在借款的範圍內，公司在其循環信貸設施上記錄利息費用。此外，利息費用包括遞延融資費用的攤銷，以及與公司循環信貸設施有關的未用承付費用。

所得税

公司遵循“會計準則所得税編纂指南”(“ASC主題740”)規定的所得税會計的資產和負債方法。ASC主題740要求公司對未來可歸因於財務報表賬面金額與現有資產和負債税基差異的遞延納税資產和負債進行確認。

2017年12月22日簽署成為法律的2017年税法顯著改變了現有的美國企業所得税法，除其他外，將公司税率從35%降至21%，限制利息支出和行政補償的可扣減性，實行經修改的領土税制，並對以前未徵税的未分配的外國收入徵收一次性的強制性視為遣返過渡税(“過渡税”)。證交會還發布了SAB 118，允許該公司記錄與2017年税法相關的臨時金額，並規定從頒佈之日起，公司完成ASC主題740下的會計的衡量期限為一年。根據SAB 118，該公司選擇將全球無形低税收(“GILTI”)作為一項期間成本核算，因此沒有記錄與GILTI有關的遞延税。

截至2020年1月31日，該公司對未分配的外國收入(約1.826億美元)沒有遞延税負債，因為該公司打算將這些收益永久地再投資於其國外業務。估計與這些長期再投資的外國收益的未來分配有關的税務責任是不可行的。

關鍵會計政策和估計數

公司的合併財務報表是按照美國普遍接受的會計原則編制的，公司合併財務報表附註1對這些重要政策作了更全面的説明。這些財務報表的編制和某些關鍵會計政策的適用要求管理層根據影響所報告信息的估計和假設作出判斷。管理層持續評估其評估和判斷，包括與銷售折扣和減價、產品回報、壞賬、庫存、所得税、保修義務、不動產、廠房和設備的使用壽命、減值、基於股票的補償、意外事故和訴訟有關的估計和判斷。管理層對其他來源不太明顯的資產和負債的賬面價值作出估計和判斷，依據的是歷史經驗、合同承諾和在當時情況下被認為是合理的各種其他因素。實際結果可能與這些估計不同。管理層認為，以下是在編制綜合財務報表時需要作出重大判斷和估計的關鍵會計政策。

收入確認

在批發渠道中，收入是在訂立合同、履行與客户的合同條款規定的義務並將控制權轉移給客户時確認和記錄的。這種收入是以公司期望得到的最終代價來衡量的，以換取貨物的轉讓，包括可變的價格。直接轉帳給消費者，售後服務收入在登記、收貨或交付客户時得到確認。公司記錄可變考慮因素的估計，其中包括銷售回報、減價、以數量為基礎的計劃以及銷售和現金折扣津貼，作為銷售記錄的同一時期的收入減少。這些估計是基於期望值法，考慮到所有可合理獲得的信息，包括歷史分析、客户協議和/或正常業務過程中出現的當前已知因素。退貨、折扣和免税額歷來都在公司的期望和規定之內。未來的暫定匯率可能與過去的不同。公司認為控制權的轉移是在貨物裝船或貨物交付時進行的，這取決於合同中的運輸條款。在轉讓控制權時考慮的因素包括獲得付款的權利、合法所有權的轉讓、實際佔有和客户對貨物的接受，以及貨物的重大風險和回報是否屬於客户。政府當局對公司向客户徵收的創收活動徵收的税收，如銷售税和增值税，不包括在淨銷售中。

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本公司銷售智能手錶包含多重性能義務。公司採用相對獨立的銷售價格法將收入分配給每項履約義務。公司根據向客户收取的價格確定獨立銷售價格。分配給交付的智能手錶收藏和相關基本軟件的金額在銷售時予以確認。該公司的智能手錶系列數量有限，分佈有限，因此，與雲服務和應用程序更新有關的金額對所有提交的期間都無關緊要，因此在銷售時得到確認。

公司認為每一筆銷售貨物的交易都是單獨和不同的，不作額外的承諾。公司利用對客户期望得到的最終產品的理解來確定貨物或服務是否應合併並作為單一的履約義務來核算。公司不承擔獲得或履行合同的重大費用。

善意

在收購時，根據適用的指導原則，公司按其估計公允價值記錄所有已獲得的淨資產。這些估計的公允價值是基於管理層的評估和獨立的第三方評估。超過購買考慮加上被收購公司的任何非控制權益的公允價值超過被收購淨資產的總估計公允價值，包括任何或有價值，記作商譽。

商譽不攤銷，但至少在11月1日每年進行減值評估。^聖。在適用的指導下，公司通常採用定性方法進行年度商譽減值分析，以確定商譽的公允價值是否更可能低於其賬面價值。如果根據定性評估的結果得出商譽公允價值低於其賬面價值的可能性較大的結論，則進行定量檢驗。

進行定量的損傷測試，以衡量損傷損失的數量(如果有的話)。量化減值測試通過比較每個報告單位的公允價值及其賬面價值(包括商譽)來確定潛在損害的存在。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，公司將根據這一差額記錄一項減值費用，作為經營費用項目。減值費用將限於分配給該報告單位的商譽數額。

報告單位的公允價值和報告單位的個人資產和負債的公允價值是根據管理層的評估確定的，包括在必要時考慮獨立的第三方評估。此外，這種確定是主觀的，涉及使用重大的估計和假設。這些估計和假設可能對是否確認減值費用和任何此類費用的數額產生重大影響。公允價值的估計主要是使用貼現現金流、市場比較和最近的交易來確定的。這些方法使用重要的估計和假設，包括預測的未來現金流量、貼現率、增長率和確定適當的市場比較。

2019年11月1日和2018年11月1日，該公司評估了減值商譽。本分析沒有任何減值指標，因此，2020年財政年度和2019財政年度均未記錄減值費用。

無形資產

無形資產主要包括商品名稱、客户關係和商標。根據適用的指導原則，公司估計並記錄收購時購買的無形資產的公允價值。這些無形資產的公允價值是根據獨立的第三方評估來估算的。有限壽命無形資產按其各自的估計使用壽命分期攤銷，估計使用壽命為3至10年，並定期評估其減值情況，並在情況發生或變化表明其相關賬面價值可能無法完全收回的情況下進行評估。有限壽命無形資產的公允價值估計數主要是通過對這些資產的現金流量貼現分析來確定的，並考慮到市場比較和最近的交易。這一方法採用了重要的估計和假設，包括預測的未來現金流量、貼現率和增長率。除商譽外，公司每年至少在11月1日對無形資產進行減值評估^聖。該公司確定，2020財政年度和2019財政年度分別沒有減值。

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可疑賬户備抵

應收賬款通過備抵未來可能無法收回的數額而減少。根據對應收賬款賬齡的分析、根據歷史趨勢對可收性的評估、公司客户的財務狀況和經濟狀況的評估，對可疑賬户的備抵額進行了估計。一般而言，實際的壞賬損失歷來都在公司的預期和備抵範圍之內。截至2020年1月31日，除可疑賬户準備金中規定的賬户外，公司不知道有任何一家公司的主要客户無法支付所需款項。

盤存

公司按成本或可變現淨值的較低對庫存進行估價。成本用平均成本法確定。公司對其現有庫存進行審查，以確定被認為已停止、過剩或無法銷售的庫存數量(如果有的話)。庫存分類為停產，以及相關的零部件，可以組裝成可銷售的成品，主要是通過本公司的零售網點銷售。

長壽資產

公司根據歷史經驗、預期的資產受益服務期、資產的質量和耐久性以及公司的維護政策(包括定期升級)，定期審查其可折舊資產的估計使用壽命。除非因素表明資產的賬面金額可能無法收回，而且有必要進行減值，否則使用壽命會發生預期的變化。

公司對其長期資產進行減值審查，一旦發生事件或情況發生變化，根據管理層的判斷，這些資產的賬面價值可能無法收回。當作出這樣的決定時，管理層將資產組的賬面價值與其未來未貼現現金流量估計值進行比較。如果確定已發生減值，則確定資產組的公允價值，並將其與其賬面價值進行比較。賬面價值超過公允價值的部分(如果有的話)在此期間被確認為損失。減值計算為資產賬面價值與其估計公允價值之間的差額。2020財政年度和2019財政年度分別沒有記錄減值費用。

保證

本公司銷售的所有手錶均附有有限的保證，涵蓋從購買之日起的兩至三年內防止材料和工藝缺陷的運動，但湯米·希爾菲格手錶除外，保修期為十年。此外，在某些Movado手錶和手鐲上鍍金的保修期為五年。公司根據歷史維修費用記錄未來保修費用的估算。保修費用歷來都在公司的期望和規定之內。如果這些費用大大超過預算，可能會對公司的經營業績產生不利影響。

股票補償

該公司採用Black-Schole期權定價模型，該模型要求在授予日期對每個期權的公允價值進行一定的假設。股票期權授予的預期壽命是使用歷史數據確定的，並表示股票期權在行使之前預期未清償的時間。無風險利率是以美國國庫券利率為基礎的，該利率是在股票期權預期存續期內批出之日生效的。預期股票價格波動率是根據歷史波動率得出的，並根據股票期權授予的估計期限結構計算。預期股息收益率是根據公司年化股利收益率的歷史平均值計算的，並在期權的預期期限內使用。管理層監測股票期權操作和僱員解僱模式，以估計估值模型中的沒收率。為評估目的，對具有類似歷史鍛鍊行為的不同類別的員工分別進行考慮。

除股票期權外，公司還可向員工和董事頒發股票獎勵。股票獎勵一般以時間形式-歸屬限制性股票單位獎勵(在授予時不受限制地向受讓方發放普通股股份)或基於業績的獎勵(只有在有關業績期間達到一個或多個預先確定的財務目標時才進行歸屬)；兩者均須通過該歸屬日期繼續受僱於公司(或董事會服務)。股票獎勵通常是從授予之日起三年(一年)後懸崖勒馬授予的。

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就董事獎而言)。股票獎勵的公允價值等於公司在授予日上市普通股的收盤價。

所有賠償金的補償費用是根據預期提供所需服務的工具的估計數目計算的。這一估計數反映在股票期權和股票獎勵被授予或取消的時期。與股票期權和股票獎勵相關的費用是在歸屬期內直線確認的。

協同安排

該公司參加了與麗貝卡明可夫，有限責任公司有關麗貝卡明可夫和URI明可夫品牌的合作安排。該安排的雙方都是合作的積極參與者，並面臨重大風險和回報，這取決於活動的商業成功。這項安排涉及多項活動，包括品牌手錶的設計、發展、分銷和市場推廣。與銷售和相關活動有關的安排的當事方之間的應付金額記在公司的銷售成本中，而與一般和行政活動有關的款項作為銷售、一般和行政費用的調整額入賬。該公司在2020年財政年度根據其合作安排產生了非物質收入和非物質支出。

或有考慮

根據MVMT收購協議(見公司合併財務報表附註3)，或有考慮的估計公允價值是使用蒙特卡羅模擬確定的，其中包括收入和品牌EBITDA(如收購協議中的定義)、波動、估計貼現率、無風險利率和相關性。收購後的每一個報告期，公司將重新估價或有購買價格負債，並在其合併業務報表中記錄負債公允價值的增減。公允價值的變化可能是由於收入和品牌EBITDA業績障礙的估計成就，以及折扣率、波動率和其他關鍵假設的變動所致。這些輸入和假設在市場上是不可觀察的，但反映了公司認為市場參與者將作出的假設。在不計折扣的基礎上，應急審議可能產生的結果從0美元到1億美元不等。因此，隨着時間的推移，或有考慮的估計公允價值的變化可能導致公司報告收益的顯著波動。

根據MVMT的最新收入和EBITDA(如收購協議中所定義的)業績預期，該公司重新估算了2019年7月31日的或有價值為190萬美元，2020年1月31日為零。在負債減少的1 690萬美元中，1 540萬美元被列入2020年1月31日終了財政年度的非營業收入(或有考慮到購買價格的部分)，50萬美元和100萬美元分別反映為其他流動資產和其他非流動資產中遞延補償(根據未來服務需求分配給遞延補償的部分)的減少。由於重計不是經營MVMT業務的直接收益，公司在綜合業務報表中記錄了非營業收入中或有考慮因素的變化，因此未將其列入手錶和配件品牌部門的營業收入。關於分部和地理信息，請參閲公司合併財務報表附註18。

養卹金福利義務

該公司在瑞士發起了一項計劃，該計劃從2018年12月31日起被修正為一項確定的福利計劃。養卹金費用和債務是從精算估值中得出的。確定養老金費用和債務的兩個關鍵假設是貼現率和計劃資產的預期長期回報。該公司將每年評估這些假設。其他假設反映退休、死亡率和更替等人口因素，並定期進行評價和更新，以反映實際經驗。實際結果可能與精算假設不同。貼現率代表高質量AAA和AA級公司債券的市場利率，其期限與福利義務和服務時間的預期期限相對應，用於計算養卹金計劃下福利債務的預期未來現金流量的現值。貼現率的降低增加了養卹金福利債務的現值。如果貼現率降低25個基點，到2020年1月31日，養老金債務的現值將增加約50萬美元。在確定計劃資產的預期長期回報時，公司考慮養老金計劃的當前和預期資產配置，以及這些類型計劃資產的歷史和預期長期回報率。如果計劃資產的預期長期回報率下降25個基點，將不會對該公司2020年財政年度的養老金支出產生實質性影響。

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所得税

在ASC主題740下，該公司遵循所得税的資產和負債會計方法，根據這種方法，遞延税資產和負債因財務報表中現有資產和負債數額與其各自税基之間的差異而產生的未來税收後果得到確認。遞延税資產和負債在公司經營的每個法域使用已頒佈的税法和税率來衡量，並適用於預計收回或解決這些臨時差額的年份的應税收入。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入。此外，未來任何税收優惠的數額都會通過估值津貼予以削減，但這種福利預計不會在更有可能實現的基礎上實現。該公司計算在其運作的每個法域的估計所得税。這一過程包括估算實際的當期税收支出，同時評估因帳面和税務目的對項目的不同處理而產生的臨時差異。

公司遵循關於所得税不確定性的會計準則。本指南澄清了公司財務報表中確認的所得税不確定性的會計核算，併為財務報表確認和衡量在報税表中採取或預期採取的所得税狀況規定了確認門檻和計量標準。本指南還為非確認、分類、利息和處罰、中期會計、披露和過渡提供了指導。

2017年12月22日簽署成為法律的2017年税法顯著改變了現有的美國企業所得税法，除其他外，將公司税率從35%降至21%，限制利息支出和行政補償的可扣減性，實行經修改的地區税制，並對以前未納税的未分配的外國收入徵收一次性強制性的視為過渡税。證交會還發布了SAB 118，允許該公司記錄與2017年税法相關的臨時金額，並規定從頒佈之日起，公司完成ASC主題740下的會計的衡量期限為一年。根據SAB 118，該公司選擇將GILTI的税記為期間費用，因此沒有記錄與GILTI有關的遞延税。

可比商店銷售

本公司認為，在2月1日開業的商店中，可比較的直銷店的銷售額是相當的。^聖上一個財政年度，並一直開放至1月31日^聖在截至2020年1月31日的年度內，該公司有39家類似的分店。已搬遷、翻新或翻新的商店的銷售額包括在可比商店銷售額的計算中。計算可比零售額的方法在零售業各不相同，因此，公司計算可比商店銷售額的方法可能與其他公司使用或報告的方法不同。

行動結果

以下是與2019財政年度相比的2020財政年度業務結果的討論以及2020年財政期間財務狀況變化的討論。有關2019財政年度與2018年財政年度業務結果的討論，請參閲我們2019年1月31日終了會計年度年度報告第7項(管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析)中的“運營結果”，該報表於2019年3月28日提交證券交易委員會。

鑑於COVID-19大流行，我們2020年財政年度的行動結果不應被視為我們在2021財政年度將經歷的結果。除了我們的中國供應商在危機初期關閉中國工廠造成的交貨延誤外，病毒現在已經達到了大流行的程度。作為對疫情的迴應，在2020年3月中旬，由於與COVID-19相關的健康問題，該公司和該公司的大多數批發客户暫時關閉了所有零售商店。此外，世界各地政府和其他當局採取的各種遏制和緩解措施(例如隔離和其他社會隔離要求)已經對我們產品的銷售產生了不利影響，這些措施嚴重依賴我們公司商店和我們批發客户商店的客户流量。繼續或收緊這些措施可能對我們的業務結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，由於我們的潛在客户面臨來自COVID-19爆發的裁員和其他負面經濟影響，他們可支配的可支配購買收入和他們實際或感知的財富可能受到負面影響，可能對我們的淨銷售額產生實質性和不利的影響。由於高度的不確定性、未知的未來發展、遏制措施的持續時間和恢復時間表，目前無法預測COVID-19的爆發對公司流動性、收入、圍繞我們無限期和長期資產的減值考慮以及運營結果的影響。

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以下是按業務部門和地理位置分列的淨銷售額(千)：

以下是按類別分列的銷售淨額(單位：千)：

下表列出該公司以所列財政年度淨銷售額的百分比表示的業務結果：

2020財政年度與2019財政年度相比

淨銷售額

2020年財政年度的淨銷售額為7.01億美元，比前一年高出2140萬美元或3.1%。就2020年財政年度而言，外幣匯率的波動對淨銷售額產生了不利影響，與前一年相比，淨銷售額減少了1 210萬美元。

手錶及配件品牌淨銷售額

2020年會計年度，手錶和配件品牌部門的淨銷售額為6.124億美元，比上年同期高出1，650萬美元，即2.8%。淨銷售額增加的原因是，國際地點的淨銷售額增加，但被手錶和配件品牌部門在美國各地點的淨銷售額減少部分抵消。

美國手錶及配件品牌淨銷售額

2020年會計年度，手錶和配件品牌在美國的銷售淨額為2.162億美元，比上年同期低960萬美元，即4.3%，原因是自有品牌類別的淨銷售額下降。所屬品牌類別的淨銷售額減少950萬美元，即5.4%，主要原因是Movado品牌的銷售額下降，但部分被MVMT品牌的增加所抵消。與上年同期相比，特許品牌類別的淨銷售額保持不變。

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國際鐘錶及配件品牌淨銷售額

2020年會計年度，手錶和配件品牌國際分部的淨銷售額為3.962億美元，比上一年高出2，610萬美元，即7.1%，其中包括外幣匯率的波動，與前一年相比，這對淨銷售額造成了不利的影響，達1，210萬美元。這一增長是由特許品牌和自有品牌的淨銷售額增長推動的。特許品牌類別的淨銷售額增長2 370萬美元，即8.6%，主要原因是中東、歐洲、亞洲和拉丁美洲的淨銷售額增加。包括MVMT品牌在內的自有品牌類別的淨銷售額增長為350萬美元，即4.0%，主要原因是歐洲、拉丁美洲和中東地區的銷售增長。

公司商店淨銷售額

2020年公司商店部門的淨銷售額為8，860萬美元，比上年同期高出490萬美元，即5.8%。雖然公司的轉換率仍然很高，因為產品繼續與客户產生良好的共鳴，但可比商店的淨銷售額下降主要是由於公司某些門店所在的直銷中心所產生的客户腳下流量的變化。這一減少被2020年財政年度新增門店的增加所抵消。截至2020年1月31日和2019年1月31日，該公司分別經營了47個和44個零售網點。

毛利

2020財年的毛利潤為3.749億美元，佔淨銷售額的53.5%，而上年同期為3.694億美元，佔淨銷售額的54.4%。毛利增加550萬美元的主要原因是淨銷售額增加，但由於毛利率百分比降低而部分抵消。2020年財政年度毛利率百分比下降約90個基點，主要原因是外匯匯率波動約80個基點的負面影響、銷售組合約30個基點的不利影響以及美國增加約20個基點的特別關税，部分抵消了由於銷售增加約30個基點而增加的某些固定成本的槓桿作用。

銷售、一般和行政(“SG&A”)

2020年財政年度的SG&A支出為3.319億美元，比上年同期增加2470萬美元，即8.1%。前一年包括與MVMT收購有關的1 380萬美元交易費用和攤銷費用。不包括這些2019會計年度費用，SG&A費用在2020財政年度增加了3 850萬美元，主要原因是營銷費用增加2 230萬美元，主要原因是增加了MVMT和支持品牌意識的額外費用；工資相關費用增加1 060萬美元，主要是由於收購了MVMT和開設了新的公司商店；由於新公司開設商店、擴大了公司的一個配送中心和增加了MVMT，租金相關費用增加了570萬美元；與該公司在西班牙和澳大利亞的新合資企業有關的業務費用增加了460萬美元；信用卡費用增加100萬美元，主要是由於電子商務銷售額的增加。本年度包括與MVMT無形資產攤銷和遞延補償安排有關的440萬美元費用。以業績為基礎的報酬減少1 310萬美元，部分抵消了增加額。在截至2020年1月31日的一年中，外幣匯率的波動對SG&A支出產生了積極影響，與前一年相比增加了200萬美元。

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手錶及配件品牌營運收入

在2020和2019財政年度，該公司記錄了手表和配件品牌部門的營業收入分別為2 950萬美元和4 520萬美元，其中包括2 900萬美元和4 350萬美元的未分配公司費用，以及與公司供應鏈業務有關的某些公司間利潤中的7 330萬美元和5 380萬美元。營業收入減少1 570萬美元的淨原因是SG&A費用增加2 110萬美元，但與上一年相比毛利增加540萬美元，部分抵消了這一減少。毛利增加的原因是淨銷售額增加，但因毛利率百分比下降而部分抵銷。上一年度的SG&A費用包括與MVMT收購有關的1 380萬美元的交易費用和攤銷費用(以及與某些會計調整有關的銷售貨物成本60萬美元)。不包括這些2019財政年度費用，SG&A費用在2020年增加了3 490萬美元，主要原因是營銷費用增加2 230萬美元，主要是因為增加了MVMT和支持品牌意識的額外費用；工資相關費用增加950萬美元，主要是由於增加了MVMT；由於公司一個配送中心的擴建和MVMT的增加，與租金有關的費用增加了410萬美元；與該公司在西班牙和澳大利亞的新合資企業有關的業務費用增加了460萬美元；信用卡費用增加了90萬美元，主要是由於電子商務銷售額的增加。本期的SG&A費用包括與MVMT無形資產攤銷和遞延賠償安排有關的440萬美元SG&A費用(以及與某些會計調整有關的銷售貨物成本20萬美元)。以業績為基礎的報酬減少1 300萬美元，部分抵消了增加額。外幣匯率的波動對手錶和配件品牌部分的營業收入產生了負面影響，與前一年相比增加了480萬美元。  

美國手錶及配件品牌運營虧損

在美國手錶和配件品牌部門的地點，2020和2019財政年度，該公司的營業虧損分別為3 570萬美元和2 050萬美元，其中包括未分配的公司費用2 900萬美元和4 350萬美元。營業損失增加1 520萬美元是由於毛利減少890萬美元和SG&A費用增加630萬美元的淨結果。毛利減少890萬美元，原因是淨銷售額下降，加上毛利率百分比降低。上一年度的SG&A費用包括與MVMT收購有關的1 380萬美元的交易費用和攤銷費用(以及與某些會計調整有關的銷售貨物成本60萬美元)。不包括這些2019會計年度費用，2020財政年度SG&A費用增加了2 010萬美元，主要原因是營銷費用增加1 520萬美元，主要是因為增加了MVMT和支持品牌知名度的額外費用；工資相關費用增加710萬美元，主要是MVMT造成的；信用卡費用增加40萬美元，主要是電子商務銷售增加；租金相關費用增加140萬美元，主要是MVMT造成的。本期的SG&A費用包括與MVMT無形資產攤銷和遞延賠償安排有關的440萬美元SG&A費用(以及與某些會計調整有關的銷售貨物成本20萬美元)。以業績為基礎的報酬減少870萬美元，部分抵消了增加額。

國際鐘錶及配件品牌營運收入

在手錶和配件品牌部門的國際地點，在2020和2019財政年度，該公司的營業收入分別為6 520萬美元和6 570萬美元，其中分別包括7 330萬美元和5 380萬美元與公司國際供應鏈業務有關的某些公司間利潤。營業收入減少50萬美元，主要原因是SG&A支出增加1 480萬美元，但因毛利增加1 430萬美元而部分抵銷。毛利增加1 430萬美元，主要是由於淨銷售額增加，而毛利率百分比則相對持平。SG&A費用增加1 480萬美元，原因是營銷費用增加710萬美元；與薪金有關的支出增加240萬美元；租金相關費用增加270萬美元，主要是由於擴大了公司的一個配送中心；與該公司在西班牙和澳大利亞的新合資企業有關的營業費用增加了460萬美元；信用卡費用增加了50萬美元，主要是由於電子商務銷售的增加。基於業績的薪酬減少430萬美元，部分抵消了增加額。與前一年相比，外幣匯率的波動對營業收入產生了480萬美元的負面影響。

公司倉庫營業收入

該公司在2020和2019財政年度的營業收入分別為1 350萬美元和1 700萬美元。營業收入減少350萬美元，原因是SG&A支出增加了360萬美元，部分被毛利增加的10萬美元所抵消。毛利增加的原因是淨銷售額增加，但由於毛利率百分比較低而部分抵消。SG&A費用增加360萬美元，主要是因為開設新的分店地點涉及租金和與薪金有關的費用。

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其他非營業收入

根據最新的收入和EBITDA(按照收購協議的定義)在MVMT的盈利期內的業績預期，該公司在重新計算2020年財政年度的或有價值1，540萬美元時記錄了非現金收益。

利息費用

2020財政年度的利息支出為90萬美元，而2019財政年度為80萬美元。增加的原因是，與2019財政年度相比，2020財政年度公司循環信貸機制下的加權平均利率較低，部分抵消了未償還的加權平均借款。

所得税

該公司在2020年和2019年的税收支出分別為1 510萬美元和20萬美元。2020年財政年度的有效税率為26.3%，主要原因是與GILTI税有關的部分外國税收抵免受到限制。2019年財政年度的有效税率為0.3%，主要原因是2017年税法的影響和某些外國估值津貼的發放。

Movado集團公司的淨收益

該公司記錄了Movado集團公司的淨收益。與Movado集團(Movado Group，Inc.)的淨收入相比，2020年財政年度的收入為4 270萬美元。2019財政年度為6 160萬美元。

流動性和資本資源

在2020年1月31日和2019年1月31日，該公司的現金和現金等價物分別為1.859億美元和1.899億美元。其中，1.213億美元和1.675億美元分別為公司外國子公司的現金和現金等價物。

截至2020年1月31日，該公司的營運資本為3.553億美元，而2019年1月31日為3.555億美元。週轉金與上一年相比相對持平，主要原因是根據公司採用ASU 2016-02“租約”增加了1 510萬美元的當期經營租賃負債，以及收款改善導致貿易應收賬款減少，部分抵消了主要由銷售業績不佳和應計薪資和福利減少而產生的庫存增加，主要是基於業績的薪酬應計額減少。公司將營運資本定義為流動資產與流動負債之間的差額。

該公司在2020財政年度的經營活動中提供了3 210萬美元的現金，而2019財政年度的現金為8 620萬美元。經營活動提供的現金包括Movado集團公司的淨收入。在4 270萬美元中，與非現金項目有關的經正數調整的1 660萬美元，以及應收貿易減少590萬美元，原因是收款情況有所改善。業務活動使用的現金包括應計薪金減少1 250萬美元和福利減少1 250萬美元，主要是由於支付上一期間的基於業績的補償金，應計負債、應付帳款和應付所得税總額減少1 400萬美元，原因是付款的時間安排和庫存投資增加550萬美元，主要原因是銷售業績不佳。

2020財政年度用於投資的現金為1 340萬美元，而2019財政年度為1.090億美元。2020財政年度使用的現金主要是1 270萬美元的資本支出，主要用於公司商店的開設和翻新，以及公司一些批發客户的店內商店建設，以及60萬美元用於購買澳大利亞一家合資企業51%的股權。在2019財政年度期間，用於投資活動的現金主要用於收購MVMT，除現金外，收購了該公司在西班牙的分銷商City Time DiriBución，S.L.U.51%的股份。

該公司預計，2021財政年度的資本支出將為800萬美元，而2020年財政年度為1 270萬美元。資本支出將主要用於一般業務過程中的項目，包括設施改進、商店內商店、網站開發、計算機硬件和軟件以及工具成本。該公司有能力管理其資本支出的一部分自由支配項目。

2020財政年度用於資助活動的現金為2 390萬美元，而2019財政年度籌資活動提供的現金為370萬美元。2020財政年度使用的現金包括支付的1 840萬美元股息、在公開市場回購的420萬美元股票以及行使的130萬美元股票期權和獎勵，扣除了因某些股票裁決的歸屬而返還的股票140萬美元。2019財政年度期間，籌資活動提供的現金

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包括銀行借款收入5 030萬美元，部分由償還銀行借款的2 500萬美元、支付的股息1 850萬美元和在公開市場回購的股票740萬美元抵消。

管理層認為，除了預期的運營現金流和公司的短期借款能力外，手頭的現金至少在未來12個月內將足以滿足其營運資金需求。

2018年10月12日，該公司與Movado集團、特拉華州控股公司、Movado零售集團公司合作。和Movado有限責任公司(與該公司、“美國借款人”)各為該公司全資擁有的國內子公司，Movado Watch Company S.A.和MGI豪華集團S.A.(統稱為“瑞士借款人”，以及與美國借款人一起，為“借款人”)，每一家公司在瑞士全資擁有的子公司與該公司的貸款人和美國銀行(以“代理人”的身份)簽訂了一項經修訂和恢復的信貸協議(“信貸協議”)。“信貸協議”修訂並重申了該公司截至2015年1月30日的先前信貸協議(“優先信貸協議”)，並將根據該協議提供的1 000萬美元高級擔保循環信貸貸款(“貸款”)的到期日延長至2023年10月12日。該機制包括1 500萬美元的信用證分設施、2 500萬美元的Swingline分設施和7 500萬美元的瑞士借款人借款次級限額，並規定在符合慣例條款和條件的情況下，未承諾增加貸款總額5 000萬美元。

截至2020年1月31日和2019年1月31日，這兩個時期的未償貸款為5 000萬瑞士法郎(分別相當於5 190萬美元和5 030萬美元)。該機制下的可得性減少了與向各房東租賃零售和經營設施以及向加拿大皇家銀行發放加拿大工資單有關的未付信用證的總數，在2020年1月31日和2019年1月31日共計約30萬美元。2020年1月31日，信用證有效期至2020年6月1日。截至2020年1月31日和2019年1月31日，該基金提供的資金分別為4 780萬美元和4 940萬美元。關於該機制的更多信息，見綜合財務報表附註6。

該公司在該貸款機制下的加權平均借款為5 110萬美元和1 580萬美元，2020和2019財政年度的加權平均利率分別為1.00%和1.25%。

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該公司的一家瑞士子公司在瑞士一家銀行持有未指明期限的無擔保信貸額度。截至2020年1月31日和2019年1月31日，這兩個時期的信貸額度共計650萬瑞士法郎，分別相當於670萬瑞士法郎和650萬瑞士法郎。截至2020年1月31日和2019年，還沒有針對這些額度的借款。截至2020年1月31日和2019年1月31日，兩家歐洲銀行代表該公司的兩家外國子公司以相當於美元和120萬美元的美元向第三方提供了各種外幣的債務擔保，其中60萬美元和50萬美元分別是與租賃協議有關的限制性存款。

作為一項預防措施，為了增加其現金狀況，保持財務靈活性，保持流動性和靈活性，以應對COVID-19爆發，該公司在2020年3月根據與該公司2020年1月31日存在的借款條件相一致的條款和條件，向其循環信貸機制再借入3 000萬美元。

2020財政年度和2019年期間支付利息的現金，包括未用承付款費，分別為70萬美元和50萬美元。

該公司在2020年財政年度支付了每股0.80美元的現金紅利或1，840萬美元的現金紅利。決定是否宣佈任何未來的現金紅利，包括任何此類股息的數額和確定記錄和支付日期，將在每季度由董事會自行決定。

2017年8月29日，董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，該公司可根據市場情況、股價和其他因素，不時購買至多5000萬美元的已發行普通股。根據這一計劃，公司可以在2020年8月29日之前通過公開市場購買、回購計劃、大宗交易或其他方式購買其普通股。在截至2020年1月31日的財政年度，該公司共回購了其普通股的131，402股，總成本為420萬美元，平均每股31.96美元。截至2020年1月31日，根據該公司的回購計劃，仍有3640萬美元可供購買。

合同債務和表外安排

按期間支付的款項(單位：千)：