美國證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格10-K

(第一標記)

依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報

2019年12月31日終了的財政年度

或

o

依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡時期

佣金檔案編號：001-33852

VirnetX控股公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

特拉華州	77-0390628
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織)	(國税局僱主識別號碼)

308 Dorla法庭，206套房 澤菲爾灣，內華達州	89448
(主要行政辦公室地址)	(郵政編碼)

登記人電話號碼，包括區號：775-548-1785
根據該法第12(B)條登記的證券：

每一班的職稱	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元	VHC	紐約證券交易所美國有限責任公司

根據該法第12(G)條登記的證券：
無

如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。是的 o否

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。是的 o否

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是的沒有 o

通過檢查註冊人是否已以電子方式提交，説明每個交互數據文件必須根據條例S-T規則第四零五條(本章第232.405節)在過去12個月內提交(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。是的沒有 o

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條規則中對大型加速成品油、深度加速成品油、SECH小型報告公司和新興成長型公司的定義。

大型加速濾波器 o	加速過濾器	非加速濾波器 o
新興成長型公司 o	小型報告公司

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 o

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的 o否

截至2019年6月30日，註冊人非附屬公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值為380，524，606美元，根據登記人2019年6月28日普通股的收盤價計算。這一計算並不反映某些人為任何其他目的而與註冊人有關聯的決定。

截至2020年3月11日，註冊官普通股已發行70，787，455股。

以參考方式合併的文件

本年度報告第三部分所要求的關於表格10-K的信息，在本報告未列明的情況下，由註冊人提交證券交易管理委員會的最後委託書中參考，不遲於2019年12月31日以後120天提交，內容涉及註冊人聯盟2020年股東年會。

指數

		頁
	第一部分
項目1.	商業	4
項目1A。	危險因素	14
項目1B。	未解決的工作人員意見	26
項目2.	特性	26
項目3.	法律程序	27
項目4.	礦山安全披露	30
	第二部分
項目5.	註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買	31
項目6.	選定財務數據	31
項目7.	管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析	31
項目7A.	市場風險的定量和定性披露	42
項目8.	財務報表和補充數據	43
項目9.	會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧	65
項目9A.	管制和程序	65
項目9B.	其他資料	65
	第III部
項目10.	董事、執行幹事和公司治理	66
項目11.	行政薪酬	66
項目12.	某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項	66
項目13.	某些關係和相關交易，以及董事獨立性	66
項目14.	首席會計師費用及服務	66
	第IV部
項目15.	證物及財務報表附表	67

關於前瞻性聲明的特別説明

我們已將或以參考方式納入這份關於表格10-K的年度報告(包括在題為管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析的部分)，我們可以不時作出陳述，這些陳述可能構成經修正的1933年證券法第27A節和經修正的1934年“證券交易法”第21E條所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於我們目前對未來事件和條件的預期、估計、假設和信念，並可能討論預期的未來業績(包括銷售和收益)、預期增長、未來業務計劃和成本以及潛在和正在進行的訴訟的影響。任何非歷史性的陳述都是前瞻性的陳述，可以通過使用預期、相信、估計、期望、意圖、計劃、預測、項目等詞彙和短語來識別。這些聲明包括我們關於一般工業和市場條件、增長率以及一般國內和國際經濟狀況的信念和聲明。讀者被告誡不要過分依賴前瞻性的陳述。前瞻性聲明必然受到風險、不確定因素和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，這些因素可能導致實際結果與這些説法以及我們的歷史成果和經驗大相徑庭。這些風險、不確定性和其他因素包括, 但不限於本年度報告第1A項-本年度報告和本報告其他部分所述的風險因素-以及我們今後提交給證券交易委員會的報告中不時説明的那些因素。請讀者注意，不可能預測或確定可能影響未來結果的所有風險、不確定因素和其他因素，本報告所述風險不應被視為一份完整的清單。任何前瞻性聲明只在作出聲明的日期進行説明，我們沒有義務更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。

除其他外，本年度報告中可能沒有出現的前瞻性陳述包括：

•

在VirnetX公司五.蘋果公司(案件編號6：11-cv-00563-rws，6：12-cv-00855-rws)(AppleII)訴訟，2019年11月，美國聯邦巡迴上訴法院(聯邦巡迴上訴法院)部分確認並部分推翻了美國得克薩斯州東區地區法院(區法院)對判給VirnetX賠償金5.599億美元的判決。聯邦巡迴法院確認了蘋果公司的判決。(蘋果公司)被排除對所稱專利的有效性提出質疑，還肯定了陪審團對蘋果VPN隨需應變功能的侵權裁決。然而，聯邦巡迴法院推翻了對蘋果FaceTime功能的侵權裁決。聯邦巡迴法院發回地區法院，以評估，鑑於只有VPN在需要時才受到侵犯，地區法院是否可以根據陪審團先前的判決作出新判決，或者是否需要對損害進行新的審判。地區法院尚未作出還押判決。地區法院的判決結果將影響陪審團判決的總金額，或可能導致對損害賠償的新審判。此外，所討論的專利正在美國專利和商標局受到質疑。如果這些挑戰獲得成功，它們也可能影響案件的裁決。這場訴訟的繼續，以及下面討論的蘋果I公司的訴訟，分散了我們的管理和昂貴的精力，這種分散注意力和開支可能會繼續下去。

•

在VirnetX公司五.思科系統公司等人(案例6：10-CV-00417-LED)(AppleI)訴訟，我們已獲得賠償總額4.398億美元。2020年2月24日，美國最高法院駁回了蘋果公司就該案最終判決要求調遣的請求。根據在本案中提交的一項規定，蘋果同意在對此案的判決提出上訴後20天內支付根據判決到期的任何款項。因此，在2020年3月13日，我們收到了蘋果公司的最終付款454，033，859.87美元，代表了先前宣佈的對此案感興趣的最終判決。蘋果已向地區法院提出動議，要求撤銷地區法院的最終判決，並表示，如果獲得救濟，蘋果將要求賠償這筆款項。雖然該公司認為蘋果的動議毫無價值，但地區法院尚未就這一動議作出裁決。我們不能保證蘋果不會繼續挑戰並要求償還這筆款項。

•

我們在美國境內外開展了使我們的產品和專利組合商業化的活動。這些説法可能意味着，我們的商業化產品的全球市場很大，而且

將為我們帶來可觀的未來收入。然而，像我們這樣的產品的商業化受到重大障礙和風險的影響，包括但不限於一些潛在合作伙伴和客户的看法，即在與我們簽訂或考慮與我們達成任何協議之前，他們應等待Apple I和Apple II訴訟的結果，或者其他因素可能導致我們無法獲得進一步的許可協議或作出安排或簽訂合同，從而為我們創造可觀的未來收入。

除法律規定外，我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性聲明的義務。

第一部分

項目1.

商業

公司

我們是一個互聯網安全軟件和技術公司，擁有專利技術的安全通信，包括5G和4G LTE安全。我們的軟件和技術解決方案，包括我們的安全域名註冊中心和加布裏埃爾連接技術™，旨在促進安全通信，並提供基於下一代互聯網的應用所需的安全平臺，如即時消息、IM、因特網協議上的語音或voip、移動服務、流視頻、文件傳輸、遠程桌面和機對機或m2m通信。我們的技術在零點擊或單點點擊的基礎上生成安全連接，通過消除終端用户輸入任何加密信息的需要，大大簡化了安全實時通信解決方案的部署。我們的知識產權組合是我們商業模式的基礎。我們目前擁有約194項專利和待決申請，包括70項美國專利/專利申請和124項外國專利/驗證/待決申請。我們的專利組合主要集中在保護互聯網上的實時通信，以及相關服務，如建立和維護一個安全的域名註冊中心。我們的專利方法還在設備操作系統和雲服務的網絡安全、M2M通信等新的項目中有更多的應用，如智能城市、連接的汽車和連接的家庭，這些將連接從社會服務和公民參與到公共安全、交通和經濟發展到互聯網的一切事物，從而使我們的日常生活中有更高的生產力、更高的功能和更高的效率。我們所有美國和外國專利及待決申請的主題一般都與確保互聯網上的通信安全有關。, 因此涵蓋了我們所有的技術和其他產品。在2020年至2024年期間，我們已頒發的美國和外國專利在不同時期到期。2006年，我們的一些已頒發的專利和懸而未決的專利申請是由我們的主要運營子公司VirnetX公司從Leidos公司或Leidos公司(f/k/a Science Applications International Corporation或SAIC)獲得的，我們必須根據這些專利產生的現金或某些其他價值向Leidos支付款項。這類付款的數額取決於所產生的價值類型，某些類別受到最大限度和其他限制。

我們的產品Gabriel Secure CommunicationPlatform™包括一組複雜的軟件庫，其應用程序接口可用於在多個操作系統平臺上無縫地保護第三方應用程序。與當今市場上的其他協作和通信產品和服務不同，該產品不需要訪問用户的機密數據，並且減少了黑客攻擊和數據挖掘的威脅。它使個人和組織能夠對其個人和機密數據保持完全的所有權和控制權，並在其自己的專用網絡中加以保護，同時允許在任何時間從任何地方進行授權的安全加密訪問。

我們的加布裏埃爾網關產品擴展了我們的安全通信平臺™，允許現有的網絡設備和服務無縫地連接到加布裏埃爾安全的網絡中，而不需要任何修改。所有這些設備或服務，包括基於雲的服務，現在都可以為其通信分配一個VirnetX安全域名，並使用一個完全經過身份驗證的安全通信通道。

我們的加布裏埃爾協作套房™是一組使用加布裏埃爾安全通信平臺™的通信工具。它可以實現無縫和安全的跨平臺通信設備之間的登記，我們的安全結構，並安裝了我們的軟件。我們的加布裏埃爾協作套房™可在http://www.gabrielsecure.com/.上下載和免費試用，適用於android、IOS、windows、linux和mac OS X平臺。我們繼續提高我們的產品和增加新的功能，我們的產品。我們將向新的和現有的客户提供更新，因為他們是向公眾發佈。許多中小型企業已經在其公司網絡中安裝了我們的加布裏埃爾安全通信平臺™和加布裏埃爾協作套房™產品。我們打算通過有針對性的促銷和直接銷售活動，繼續擴大我們的客户羣。

我們正在積極招募各種垂直市場的合作伙伴，包括醫療、金融、政府等，以幫助我們迅速擴大我們的企業客户羣。一些國際認證島協會(IACI)，包括Isao‘s的海港島，信用合作社Isao，芝加哥島市，人口販運島，選擇部署我們的軟件作為私人和安全的電子技術，以保護他們的通信。其他幾個國際審計組織正在完成其評估，然後在其網絡中部署我們的產品。

我們已經執行了許多專利和技術許可，並打算為我們的技術尋求更多的許可，包括我們的加布裏埃爾連接技術公司(Gabriel Connection Technology™)，在IP電話、移動性、固定移動融合和包括5G和4G/LTE在內的統一通信市場中，包括芯片、服務器、智能手機、平板電腦、電子閲讀器、筆記本電腦、上網本和其他設備的原始設備製造商。

我們已經提交了一份聲明^RD發電夥伴關係項目，或3 GPP，確定了我們的一組專利和專利申請，我們認為這些專利和專利申請對於3 GPP LTE、系統體系結構演進或SAE項目中的某些開發規範是非常重要的。我們已同意在公平、合理和非歧視性的條款和條件下，向3 GPP成員提供一份非排他性專利許可，並給予補償或FRAND，希望執行我們確定的技術規格。我們相信，當3 GPP成員開始部署5G和4G/LTE先進設備和解決方案時，我們已經準備好向他們授權我們的基本安全專利。

我們有一個正在進行的加布裏埃爾許可計劃，根據該計劃，我們為我們的專利組合、技術和軟件的一部分提供許可，包括我們的安全域名註冊服務，向域名基礎設施提供商、通信服務提供商以及系統集成商提供許可。我們的加布裏埃爾連接技術™許可證提供給OEM客户誰想採用加布裏埃爾連接技術™作為他們的解決方案，建立安全連接使用安全域名在他們的產品。我們已經開發了加布裏埃爾連接技術™軟件開發工具包(SDK)，以幫助將這些技術快速集成到現有的軟件實現中，只需進行最少的代碼更改，幷包括對象庫、示例代碼、測試和質量保證工具以及客户實現我們的技術所需的支持文檔。想要開發自己的VirnetX專利技術以支持安全域名的客户，或者我們建立安全通信鏈接的專利組合所涵蓋的其他技術，可以購買專利許可證。獲得許可的專利數量，以及專利許可給客户的成本，將取決於在特定產品或服務中使用了哪些專利。這些許可證通常包括初始許可費，以及正在進行的版權費。

我們已與Avaya Inc.、Aasta USA Inc.、Microsoft Corporation、Mitel Networks Corporation、NEC Corporation和NEC Corporation of America、Siemens Enterprise Communications GmbH&Co.kg和Siemens Enterprise Communications Inc.簽署了專利許可協議。授權我們的某些專利，一次性支付和/或正在進行的所有未來銷售的版税，通過對某些當前和未來的IP加密產品的授權專利到期。

我們認為，我們的軟件和技術解決方案的市場機會很大，而且還在不斷擴大，因為安全域名現在是保障下一代5G和4G/LTE先進無線網絡和M2M通信在包括智能城市、聯網汽車和聯網家庭等領域的安全不可或缺的一部分。我們還認為，所有5G和4G/LTE高級移動設備都需要獨特的安全域名，併成為安全域名註冊中心的一部分。

我們打算繼續將我們的專利組合、技術和軟件，包括我們的安全域名註冊服務，授權給領域基礎設施提供商、通信服務提供商以及系統集成商。我們打算在IP電話、移動性、固定移動融合和包括5G和4G/lte在內的統一通信市場中，向企業客户、開發商和原始設備製造商(或原始設備製造商)尋求我們的技術的進一步許可，包括我們的加布裏埃爾連接技術(Gabriel Connection Technology™)、芯片、服務器、智能手機、平板電腦、電子閲讀器、筆記本電腦、上網本和其他設備。

我們的員工包括我們的專利組合、技術和軟件背後的核心開發團隊。這個團隊已經合作了十多年，也是在Leidos公司工作時發明和開發這項技術的同一個團隊。(主要是Leidos)。Leidos是一家“財富”500強的科學、工程和技術應用公司，該公司利用其深厚的領域知識，解決國家安全、能源和環境、關鍵基礎設施和衞生等領域對國家和世界至關重要的問題。該小組繼續其在萊多斯開始的研究和開發工作，並將我們2006年從萊多斯獲得的一套專利擴大到約194項美國和外國專利、專利驗證和待決申請。這個投資組合現在是我們的許可業務和計劃中的服務提供的基礎，預計我們未來的大部分收入將用於許可費和版税。我們打算繼續我們的研究和開發努力，以進一步加強和擴大我們的專利組合。

請參閲項目7-管理部門對財務狀況和業務結果的討論和分析-業務-研究和開發費用-關於我們過去三個財政年度的研究和開發費用的説明。

我們打算繼續採用外判及槓桿模式，以維持效率及管理成本。例如，我們會鼓勵提早發牌的目標，或主張我們的專利使用權，以提高發牌業務的效率及管理成本。我們還打算擴大我們的設計試點，與領先的5G和4G/LTE公司(領域基礎設施提供商、芯片組製造商、服務提供商等)合作，並建立我們的安全域名註冊中心。

行業概況

我們認為，移動設備(智能手機/平板電腦/超移動個人電腦)的快速增長，具有網絡接入能力，需要與朋友和家人進行社交互動，同時保持持續的在線存在，已經將Web2.0的互聯網轉變為人們的互聯網。它已經成為個人和企業使用的一種不斷髮展、豐富和複雜的媒介，用於進行商務、共享信息和參與實時通信，包括電子郵件、短信、IM以及語音和視頻通話。我們認為，用户對高速寬帶接入的需求，以及無論在哪裏和在使用的BYOD(帶着自己的設備)的體驗的質量；移動性、IP視頻傳輸和向雲服務的遷移，極大地改變了服務提供商提供服務的方式。雖然有線網絡仍然是提供優質和高帶寬服務的主要機制，但與移動通信的增長相比，其增長保持了穩定。獲得具有數據訪問能力的移動設備的成本障礙已經消失，使得數十億人可以在固定和移動網絡上進行在線訪問，而那些訪問社交網絡網站、使用點對點應用程序或p2p應用程序以及通過互聯網上傳實時內容的用户(這些內容由數十億人下載)已經導致分組通信量的顯著增長。交通不僅在性質上不斷增長和變化，其起源和時間的位置也變得完全不可預測。智能手機的滲透和消費者對頻繁進行網絡查詢的聊天應用程序的使用對移動信令網絡產生了重大影響。

在4G/AdvancedLTE和其他混合網絡中與信令協議相關的所有安全問題都能得到解決之前，一些服務提供商正在提前部署正在出現的5G標準。研究人員越來越擔心這些現存的漏洞可能會被轉移到5G網絡中。由於5G的高速率帶寬以及數十億連接的帶有SIM漏洞的物聯網設備，一個不安全的5G網絡為越來越廣泛的攻擊奠定了基礎，可用攻擊點的數量呈指數級增長。不難想象，企業在工廠環境中使用物聯網傳感器，並因DDoS攻擊而被關閉。

我們相信，隨着用户越來越習慣使用智能手機/平板電腦和其他連接設備，他們將越來越多地將其移動和固定/WiFi網絡視為一個單一網絡，並要求從一種網絡類型無縫過渡到另一種網絡類型，而不會中斷任何服務。4G/LTE標準的目標是創建一個高效、靈活、開放新的業務模式和服務收入的單一IP網絡，最終形成真正的虛擬網絡或軟件定義網絡(Sdn)。為了應對這一迅速增長的需求，服務提供商被迫對其電信網絡基礎設施進行全面改革，以便從TDM模式轉向基於4G/LTE的下一代IP網絡。在這些網絡改造完成之前，一些服務提供商決定將其3.5G/HSPA+/部分LTE實現稱為4G網絡，以減少收入損失的風險。我們認為，這已導致用户之間的重大混亂和誤解。

除了對移動和固定寬帶服務的需求外，快速採用連接的機器或設備，或能夠進行M2M通信的嵌入式系統。這些M2M通信是通過連接到機器上的設備(非電話/平板/pc，例如傳感器)實現的，該設備通過3G/4G路由器或固定寬帶線路在網絡上中繼事件，向創建物聯網或物聯網的應用程序提供數據或事件(如温度、位置、消費、心率、壓力水平、光線、移動、高度和速度)。隨着服務提供商開始部署真正的4G(長期演進-高級，或LTE-Advanced)和這一步伐加快，我們相信，幾乎每一個設備將獲得自己獨特的身份和高速連接互聯網的高速IP(互聯網協議)為基礎的電信網絡，使它成為互聯網的一切。

我們認為，由於這種體系結構固有的開放性，大量用例場景中越來越多的安全問題和漏洞會阻礙這些技術的成功應用。安全性不再作為一個點解決方案存在，企業目前正在升級核心IT基礎設施(系統、網絡和管理)，以便將安全性集成到所有事物中。由於當今網絡的複雜性，以及在任何時間通過任何設備從任何地點連接用户的要求，希望改善安全態勢的企業買家必須評估各種問題，從智能手機的軟件解決方案到具有集成安全性的路由器和交換機、用於數據中心的大規模安全設備、基於雲的安全服務以及用於虛擬環境以及公共和私有云的安全解決方案。

我們認為，電信市場正在迅速變化，並對設備和服務提供商提出了新的挑戰，包括但不限於增加用户對多個設備的移動連接的需求。我們還認為，流量增長、視頻加速、雲服務和迅速增加的用户數量對現有的網絡架構提出了挑戰，因此，服務提供商和運營商最終將使用單一網絡進行固定和移動通信、私人/高級通信和因特網接入，儘管面臨挑戰其業務模式和迫使考慮新的網絡架構的困難。我們相信，lte技術將為用户提供更快的數據速度和新服務的好處，因為它創造了一種新的無線接入技術，這種技術是針對基於IP的流量優化的，併為運營商提供了一條從3G網絡升級的簡單途徑。智能手機是一種多功能設備，可以處理各種各樣的關鍵業務應用程序，並支持越來越複雜的功能，包括增強的數據處理、互聯網接入、電子郵件訪問、日曆和日程安排、聯繫人管理以及查看電子文檔的能力。在移動過程中，用户可以不斷地訪問這些應用程序，這使它們成為移動工作者越來越重要的業務工具。這些設備使移動工人在辦公室內外具有類似的功能，從而提高了員工的效率。然而，至關重要的是，這種移動環境具有與企業內部網絡相同的安全級別。

嵌入式移動寬帶計算設備包括個人電腦、上網本、平板電腦和帶有嵌入式移動寬帶調制解調器的移動互聯網設備(MID)，以通過移動寬帶網絡實現互聯網接入。越來越多的這類設備現在已經啟用了LTE/4G。移動互聯網設備(MIDS)包括手持移動互聯網設備；例如，帶有嵌入式移動寬帶調制解調器的電子閲讀器、遊戲控制枱、數字畫框、數碼相機。移動寬帶路由器具有移動寬帶調制解調器或天線作為寬帶連接；具有多個以太網端口和用於本地連接和帶寬共享的集成無線接入點；可以具有集成的集線器或交換機；可以具有集成的有狀態防火牆或IPSec VPN，也稱為移動熱點路由器。

機器對機器，或M2M，連接設備，或嵌入式系統；連接的機器正在迅速成為企業的眼睛和耳朵。通過在銷售的產品和使用的設備上增加傳感器和網絡技術，公司正在尋找新的方法來收集強有力的洞察力和使用新形式的數據，從而創建一個龐大的物聯網。這種通信是通過連接到機器上的設備(例如智能傳感器)實現的，該設備通過網絡將數據傳送給應用程序，以捕獲諸如温度、位置、消耗、心率、壓力水平、光線、移動、高度和速度等事件。這項技術的潛在應用是多方面的，因此包括能源和公用事業智能儀表(智能智能電網)、汽車和物流領域的聯網車輛、醫療保健領域的心臟監視器、零售和製造業中的RFID標籤庫存以及媒體和通信領域的數字標誌等等。另一個快速增長的應用是可穿戴技術產品，即健身和健康、信息娛樂(基於信息的媒體內容)、醫療保健、工業和軍事。健身和健康部門包括智能服裝和智能傳感器、活動監視器、睡眠傳感器等產品，而信息娛樂部門則由智能手錶、提醒顯示器、智能眼鏡等產品組成。產品，如連續葡萄糖監測，藥物輸送，監視器，可穿戴補丁等，已涵蓋在醫療保健和醫療部門和產品，如手持式終端。, 在工業和軍事部門中提到了增強現實耳機和其他設備。我們認為，M2M服務的巨大收入潛力吸引了全球運營商的注意，但由於M2M應用程序中日益增長的安全擔憂，這一潛力可能會受到阻礙。漏洞百出的安全性暴露了大量用例場景中的漏洞，包括汽車、能源管理系統、遠程醫療和遙測。雖然在所有其他信息和通信技術中，內置安全是一個高度優先事項，但在大多數M2M應用程序中，它仍有待考慮，即使是在基本級別上也是如此。如果沒有在所有M2M設備和應用中設計通信安全，那麼M2M在汽車、醫療保健、工業裝置和消費家庭中的迅速和成功的應用可能會受到危害。所有這些新設備都需要一個安全域名可尋址的唯一標識。

以及他們所有的通信，與應用服務器和其他設備，完全安全的自動和按需。IP移動服務需要一個環境，使有線和無線電話與因特網協議協同工作，統一地在多個接入網(包括LTE、WiMAX、WiFi蜂窩和固定網絡)上提供服務(語音、視頻、數據及其組合)。

LTE(VoLTE)技術是通過LTE、Wi-Fi和5G在任何設備上進行通信服務的基礎。Volte通過IP多媒體子系統(IMSHEAM)提供，使運營商能夠在智能手機和其他設備上提供高質量的同時語音和LTE數據服務。目前有1，000多個支持VoLTE的設備模型，支持不同的區域和頻率.Wi-Fi呼叫建立在與VoLTE相同的核心網絡系統上，使運營商能夠將其語音服務擴展到蜂窩覆蓋範圍有限的地方。

根據我們的估計，使用幾個市場數據來源，我們相信5G網絡訂閲量的增長將在2020年開始回升，預計到2025年將達到26億，相當於每五個移動連接中就有一個以上。根據我們的計算，到2021年年底，北美的5G連接量預計將超過3200萬，而同期的全球連接數預計約為1.56億。預計全球LTE的訂閲量將從2019年的47億增加到2024年的59億。Volte目前可在大約60個國家的125個網絡中使用。根據最近在運營商網絡中的測量，到2024年年底，VoLTE訂閲量預計將從140萬增加到61億，佔全球所有LTE訂閲量的90%以上。包括智能手機和平板電腦在內的每台設備的移動數據流量預計將從2018年的每月13.5千兆字節增加到2023年的每月29G以上。我們認為，為了實現IP移動的全部功能，必須克服包括安全在內的幾個挑戰。當用户處於移動狀態時，連接和數據需要跨越多個網絡邊界，每個邊界都構成安全威脅。無線網絡可能受到通過不安全的無線接入點進入的流氓用户的威脅或破壞。我們認為，提供對M2M網絡和企業應用程序的認證訪問是重要的要求，併為我們的專利技術和安全域名提供了一個巨大的市場機會，使用户或機器能夠在零點擊或單擊基礎上進行完全認證的安全訪問。

我們的解決方案

我們的軟件和技術解決方案，包括我們的安全域名註冊中心，我們的專利和加布裏埃爾連接技術™，旨在保護互聯網上的實時通信。我們的技術使用行業標準加密方法與我們的專利域名系統，或DNS，查找機制，以創建一個安全的通信鏈接之間的用户之間，希望在互聯網上進行實時通信。我們的技術可以內置在網絡基礎設施、操作系統或為通信或計算設備而開發的硅芯片中，以保護眾多設備之間通過互聯網進行的實時通信。我們的技術自動加密數據，使組織和個人能夠建立安全的註冊用户社區，並在多個設備、網絡和操作系統之間傳輸信息。這些安全的網絡社區，我們稱之為安全私有域，或SPD，旨在完全定製和支持豐富的內容應用程序，如IM、VoIP、移動服務、流媒體視頻、文件傳輸和遠程桌面，在一個完全安全的環境中。我們的方法是一個獨特的專利解決方案，我們相信它提供了這些豐富的內容應用程序和因特網上的實時通信所需要的健壯的安全平臺。我們認為，我們的技術的主要好處和特點包括：

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自動和無縫的用户。在一次註冊之後，用户可以安全地連接在零點擊或單點點擊的基礎上。

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安全的數據通信。用户與他們信任的人建立安全的網絡，並通過安全的渠道進行通信。

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任何時候對數據的控制。用户可以使用基於策略的訪問和安全存在信息來保護和自定義他們的統一通信和協作應用程序，例如文件共享和遠程桌面。

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經過身份驗證的用户。用户知道他們正在用安全的域名與經過身份驗證的用户進行通信。

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應用-不可知論的技術。我們的解決方案通過使用專利DNS查找機制在安全域名之間建立連接，從而消除了提供應用程序特定安全性的需要，從而在網絡的IP層提供安全性。

我們的產品

我們的加布裏埃爾安全通信平臺™與當今市場上的其他協作和通信產品和服務不同，它不需要訪問用户的保密數據，並且減少了黑客攻擊和數據挖掘的威脅。它使個人和組織能夠對其個人和機密數據保持完全的所有權和控制權，並在其自己的專用網絡中加以保護，同時允許在任何時間從任何地方進行授權的安全加密訪問。我們的加布裏埃爾協作套房™是一組運行在加布裏埃爾安全通信平臺™之上的應用程序。它使用户設備之間實現無縫和安全的跨平臺通信。以下應用程序包含在當前版本中，可以通過Gabriel接口輕鬆訪問：

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保密聊天。允許用户快速發送和接收文本、文件和屏幕截圖。

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安全分享。允許用户授予同事對所需文件夾的讀/寫訪問權限。

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安全的視頻/聲音。提供用户與任何其他Gabriel用户安全地進行音頻和/或視頻會議的能力。

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安全郵件。允許用户直接從發件人向收件人發送電子郵件和附件，而不需要集中的郵件服務器。

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安全同步/備份。允許用户快速推動單個文件或自動備份您的文件到一個或多個加布裏埃爾目的地。

我們的加布裏埃爾協作套房™可在http://www.gabrielsecure.com/.上下載和免費試用，適用於android、IOS、windows、linux和mac OS X平臺。我們繼續提高我們的產品和增加新的功能，我們的產品。我們將向新的和現有的客户提供更新，因為他們是公開發布的。超過80家中小型企業已經在其公司網絡中安裝了我們的加布裏埃爾安全通信平臺™和Gabriel協作套房™產品。我們打算通過有針對性的促銷和直接銷售活動，繼續擴大我們的客户羣。

競爭優勢

我們相信，以下的競爭優勢將使我們在市場上取得成功：

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獨特的專利技術。我們致力於開發創新的技術，以確保互聯網上的實時通信安全，並在美國和世界各地的其他主要市場建立獨家安全域名註冊中心。我們獨特的解決方案將行業標準加密方法和通信協議與我們的專利技術結合在一起，用於自動DNS查找機制。我們的技術和專利方法使用户能夠通過生成安全的域名來創建安全的通信鏈接。我們目前擁有約194項專利和待決申請，包括70項美國專利/專利申請和124項外國專利/驗證/待決申請。我們的投資組合包括美國和其他支持我們互聯網安全域名註冊服務的關鍵市場的專利和待決專利申請。

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可擴展的許可業務模型。我們正積極致力於與原始設備製造商、服務提供商和系統集成商在IP電話、移動、移動通信、固定移動融合和統一通信終端市場中達成更多的許可協議。

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經驗豐富的研發團隊。我們的研發團隊由國家認可的網絡安全和加密技術、科學家和專家組成，他們作為一個團隊合作了十多年。在他們的職業生涯中，這個團隊為美國國防、情報和民事機構開發了幾項尖端技術，其中許多技術對我們今天的國家安全仍然至關重要。在加入VirnetX之前，我們的團隊為Leidos工作，在此期間，他們發明了作為我們技術和軟件基礎的技術。基於我們開發團隊的集體知識和經驗，我們相信我們有一個最有經驗和最先進的安全專家小組，研究因特網上實時通信的脆弱性和威脅，並制定解決方案來緩解這些問題。

我們的戰略

我們的戰略是成為確保互聯網實時通信的市場領導者，並建立我們的加布裏埃爾通信技術™作為行業標準安全平臺。我們戰略的關鍵要素是：

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積極招聘各垂直市場的合作伙伴，包括醫療、金融、政府等，幫助我們迅速擴大企業客户羣。

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推廣我們的加布裏埃爾安全通信平臺™和加布裏埃爾合作套房™產品在一般市場上出售給最終用户企業，直接與合作伙伴，有針對性的促銷和其他營銷計劃。

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繼續發展我們的技術許可計劃，使我們的知識產權商業化，包括我們的加布裏埃爾連接技術™。

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將VirnetX建立為安全域名的唯一通用註冊中心，並使我們的客户能夠充當其用户的註冊人，並在不同的註冊中心代理用户之間的安全通信。

我們已向第三代夥伴關係項目(3 GPP)提交了一份聲明，確定了一組我們認為或可能成為3 GPP LTE，SAE項目中某些開發規範所必需的專利和專利申請。我們已同意在公平、合理和非歧視性的條款和條件下，向3 GPP成員提供一份非排他性專利許可，並給予補償或FRAND，希望執行我們確定的技術規格。我們還提交了一些更新，我們的原始聲明，確定了額外的技術規格，也將要求我們的美國和外國專利許可。

許可證和服務提供

我們提供多樣化的許可和服務產品組合，重點是確保互聯網上的實時通信，包括：

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VirnetX技術許可。希望開發自己的VirnetX代碼模塊以支持安全域名的客户，或者希望使用我們的專利組合所涵蓋的技術來建立安全通信鏈接的客户，可以購買技術許可證。我們預計這些許可證通常包括初始許可費，以及正在進行的版權費。我們預計這些許可證將包括一次性交付Gabriel軟件開發工具包，包括對象庫、示例代碼、測試和質量保證工具以及客户實現我們開發的技術所需的支持文檔。

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加布裏埃爾連接技術™軟件開發工具包或SDK。如果OEM客户希望採用加布裏埃爾連接技術™作為他們在產品中使用安全域名建立安全連接的解決方案，可以購買SDK許可證。軟件開發工具包由對象庫、示例代碼、測試和質量保證工具以及客户實現我們技術所需的支持文檔組成。這些工具由安全域名連接測試服務器、中繼測試服務器和註冊測試服務器的軟件組成。我們期望客户為購買SDK許可證支付預付許可費，併為嵌入式VirnetX代碼模塊提供的每一種產品支付版税。

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安全域名註冊服務。包括服務供應商、電信公司、ISP、系統集成商和原始設備製造商在內的客户可以購買我們的安全域名註冊服務的許可證。我們將提供軟件套件和技術支持，使這些客户能夠為設備提供安全的域名，並便利註冊設備之間的安全連接。該套件包括以下服務器軟件模塊：

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註冊服務器軟件。我們預計，我們的註冊服務器軟件將使客户能夠作為一個安全的域名註冊商，提供設備的安全域名。註冊服務器軟件旨在為我們的客户提供一個界面來註冊新的虛擬私有域和子域名。此服務器模塊必須在VirnetX安全域名主註冊表中註冊，才能在作為授權註冊員運行之前獲得其憑據。

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連接服務器軟件。我們預計我們的連接服務器軟件將允許客户向註冊設備提供連接服務。連接服務包括註冊經過身份驗證的用户和設備的存在信息、存在信息查詢請求服務、策略的強制執行以及與防火牆後面的對等點的通信支持。

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中繼服務器軟件。我們預計，我們的中繼服務器軟件將允許客户動態維護連接，並將數據中繼到駐留在防火牆後面的網絡設備的私有IP地址。

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保護域名主註冊表和連接服務。作為啟用安全域名註冊服務的一部分，我們期望維護和管理安全域名主註冊中心。預計此服務將註冊所有安全域名註冊客户，並生成作為授權註冊員運作所需的憑據。它還將提供連接服務和通用名稱解析、存在信息以及在具有安全域名的授權設備之間的安全連接。安全域名註冊服務客户將與VirnetX簽訂一項技術許可和收入共享協議，根據該協議，我們通常會收到安全域名註冊技術的預付許可費，以及客户簽發的每個安全域名的持續年度版税。

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技術支助事務。我們打算為持牌人和客户提供高質量的技術支持服務，以便快速定製和部署加布裏埃爾連接技術™在單個客户的產品和服務中。

我們的研發團隊負責發明專利的聲稱主題，這些專利構成了我們技術的基礎。這個團隊已經合作十多年了。我們打算利用這一經驗，並繼續投資於研究和開發，並期望隨着時間的推移，加強和擴大我們的專利組合，技術和軟件。雖然我們目前的重點是保護互聯網上的實時通信，並建立第一個也是唯一的安全域名註冊中心，但我們相信，我們現有和未來的知識產權組合將擴展到其他領域，包括網絡安全以及固定和移動設備的操作系統。

客户

我們的加布裏埃爾協作套房™可在http://www.gabrielsecure.com/.上下載和免費試用，適用於android、IOS、windows、linux和mac OS X平臺。我們繼續提高我們的產品和增加新的功能，我們的產品。我們將向新的和現有的客户提供更新，因為他們是公開發布的。超過80家中小型企業已經在其公司網絡中安裝了我們的加布裏埃爾安全通信平臺™和Gabriel協作套房™產品。我們繼續通過有針對性的促銷和直接銷售活動迅速擴大我們的客户羣。

我們已與美國阿斯特拉公司簽署了專利許可協議。Avaya，Inc.，Microsoft Corporation，Mitel Networks Corporation，NEC Corporation and NEC Corporation of America，Siemens Enterprise Communications GmbH&Co.Co.kg，Siemens Enterprise Communications Inc.授權我們的某些專利，一次性支付和持續的所有未來銷售的版税，通過對某些當前和未來的IP加密產品的授權專利到期。

我們正在尋求將我們的技術，包括加布裏埃爾連接技術(Gabriel Connection Technology™)，進一步授權給芯片、服務器、智能手機、平板電腦、電子閲讀器、筆記本電腦、上網本和其他設備的開發者和原始設備製造商(OEM)，包括IP電話、移動性、固定移動融合和包括4G/lte在內的統一通信市場。我們已經在我們的網站上公佈了我們的版税税率和指南。所有向前移動許可證都遵守了這些指南，並達到或超過了這些速率，我們將在所有未來的許可證談判中使用這些費率和指南。

營銷與銷售

我們計劃為我們的技術許可證和軟件產品提供槓桿式的、面向合作伙伴的營銷策略。我們成功地在包括醫療、金融、政府等在內的各個市場領域與多家分銷商和管理服務提供商簽約，協助我們將我們的軟件產品銷售給他們的客户。我們的一些主要合作伙伴包括：

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ASCARD MSP(保健)

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高級顧問(財務)

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最大網絡安全(政府)

我們計劃繼續在美國和日本開展多項銷售和市場推廣工作，以招募更多的經銷商和合作夥伴以及直銷計劃，以擴大我們在國際上的客户羣。

我們計劃直接向我們的服務提供商和系統集成商客户銷售我們的加布裏埃爾安全通信平臺™和加布裏埃爾協作套房™產品、域名註冊服務。我們使用在線營銷計劃和工具，直接向中小型企業推銷我們的加布裏埃爾系列產品。一些國際註冊行業協會(IACI)，包括國際海事和港口協會、IAao信用合作社、芝加哥市和人口販運協會，已經選擇將我們的軟件部署為私有和安全的電子技術，以保護他們的通信。其他幾個國際審計組織正在完成其評估，然後在其網絡中部署我們的產品。

我們希望利用我們與萊多斯的關係，將我們的服務擴展到聯邦政府的部門和機構。Leidos是一家“財富”500強的科學、工程和技術應用公司，該公司利用其深厚的領域知識，解決國家安全、能源和環境、關鍵基礎設施和衞生等領域對國家和世界至關重要的問題。我們打算利用我們的銷售團隊管理經常賬户，並尋求新客户的銷售機會。

我們已與總部位於日本的戰略技術開發商和服務提供商ip夢簽署了一項非獨家分銷和服務協議，向其在日本和大亞洲的客户出售VirnetX的加布裏埃爾協作套房以及VirnetX的安全域名技術。目前，我們正與日本一些最大的服務提供商共同尋求一些OEM機會。在我們努力實現知識產權夢想的同時，我們繼續探索其他戰略，尋求與日本和其他地方的其他第三方合作的機會，採用一種辦法，設法利用這些機會，部分地強調利用我們自己的僱員。

競爭

我們相信，我們的技術和解決方案主要與各種專有安全解決方案競爭。我們將這些解決方案分為三大類：

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專有或自主開發的特定於應用程序的安全解決方案已經由供應商開發，並直接集成到我們的目標市場的產品中，包括IP電話、移動性、固定移動融合和統一通信。由於缺乏確保實時通信安全的標準化方法，這些專有解決方案已經開發出來。這種方法導致了企業網絡的孤立，從而限制了企業在其專用網絡的範圍內使用這些下一代網絡。這些解決方案通常不為因特網上的通信提供安全，也不要求網絡管理員與公司網絡邊界以外的每個目標網絡手動交換密鑰和其他安全參數。這種確保實時通信安全的方法大大限制了基於IP的實時通信的成本節約和其他好處。

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會話邊界控制器(SBC)是網絡中用於控制用於建立、進行和終止VoIP呼叫的信令和媒體流的設備。傳統的防火牆或網絡地址轉換(NAT)設備通常會阻塞諸如端點IP地址和信令協議(如SIP和XMPP)所需的端口號等信息，以到達並與其預期目的地通信。SBCS被用於物理網絡，以解決這些限制，並使實時會話通信能夠跨越防火牆和其他NAT設備創建的邊界，並使VoIP呼叫能夠成功地建立起來。但是，SBCS必須對每個數據包進行解密和分析。

信息傳輸成功，從而防止端到端加密.這種網絡設計導致SBCS成為網絡上的一個單一的擁塞點，以及一個單一的故障點。SBCS也僅限於其安全的物理網絡。

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SIP防火牆或SIP感知防火牆和應用層網關，管理和保護voip和其他與SIP相關的通信的流量、流量和質量。它們執行實時網絡地址轉換、動態防火牆功能；支持多個信令協議和媒體功能，允許安全互連和跨多個網絡的IP媒體流。雖然SIP防火牆幫助分析通過公司網絡傳輸的SIP通信量以過濾各種威脅，但它們不一定對通信量進行加密。因此，這種通信方式在端到端之間並不完全安全，也沒有受到像中間人和竊聽這樣的威脅的保護。

知識產權與專利權

我們的知識產權主要包括商業祕密、專利技術、已頒發和正在申請的專利、版權和技術創新。

我們目前擁有約194項專利和待決申請，包括70項美國專利/專利申請和124項外國專利/驗證/待決申請。我們的產品包括許多專利，這些專利描述了保護互聯網上實時通信的獨特系統和方法，以及相關服務，如建立和維護安全的域名註冊中心。我們的軟件和技術解決方案也可能有與操作系統和網絡安全有關的其他應用程序。美國專利的完整清單可在我們的網站上查閲，網址是：www.virnetx.com。每個專利都可以在美國專利和商標局的互聯網網站www.uspto.gov上公開獲取。我們每項已頒發的美國和外國專利的任期將在2019年至2024年期間屆滿。

儘管我們根據1933年“證券法”提交的任何文件中都有相反的規定，或1934年的“證券交易法”，其中可能包含未來的文件，即關於美國的信息專利商標局或USPTO網站不應被視為或以參考方式註冊任何這樣的文件。本公司不保證USPTO的準確性、完整性或充分性網站，並明確免除該網站上的錯誤或遺漏的責任。

專利轉讓

根據2006年12月21日的轉讓協議和2006年11月2日修訂的2005年8月12日的專利許可和轉讓協議，我們的主要運營子公司VirnetX公司從Leidos收購了我們發佈的一些專利和待決專利申請，其中包括根據11月修正案編寫並於2008年3月12日進一步修訂的文件。2006年12月21日，我們在美國專利局錄製了來自萊多斯的作業。

這些協定的主要條款如下：

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專利轉讓。Leidos無條件和不可撤銷地轉讓、轉讓、轉讓和放棄其對專利和專利申請的所有權利、所有權和利益，具體載於向美國專利局記錄的轉讓文件的附件A，包括但不限於就過去侵權提起訴訟的權利。

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許可給萊多斯，在使用領域之外。從2008年3月12日起，我們向Leidos授予了一項非排他性的、免費的、全額支付的、永久的、全球性的、不可撤銷的、可次級許可的和可轉讓的權利和許可證，允許Leidos及其受讓人制造、製造、進口、使用、出售、銷售我們從Leidos獲得的專利和專利申請，並對這些專利和專利申請進行改進，這些專利和專利申請完全在我們的使用領域之外。

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賠償義務。作為轉讓專利和我們從萊多斯獲得經修正的權利的考慮，我們必須根據現金或從這些專利產生的某些其他價值支付給萊多斯。這類付款的數額取決於所產生的價值類型，某些類別受到最大限度和其他限制。2010年，我們達到了最高版權費的要求；然而，在某些情況下，Leidos也有權獲得支付給我們的部分收益，用於購買VirnetX和解決我們的某些專利侵權索賠。

政府管制

關於在線安全通信的法律在很大程度上仍未解決，即使在已經採取立法行動的領域也是如此。可能需要數年時間才能確定關於知識產權、隱私、數據保護和誹謗的現行法律是否以及如何適用於在線通信和媒體。這種立法可能會干擾在線安全通信的使用的增長，並減少對作為可行解決方案的在線安全通信的接受，這可能對我們的業務產生不利影響。

由於Internet的普及和日益廣泛的使用，可能會通過新的安全通信法規。這些法律和條例除其他外，可涉及與隱私、數據保護、定價、税收、因特網電信、內容、版權、產品和服務的分銷和質量有關的問題。我們打算遵守所有通過的新法律和條例。

自互聯網誕生以來，美國政府一直控制着權威的域名系統，即DNS，根服務器。1997年7月1日，美國總統指示美國商務部長以增加競爭和促進國際參與管理的方式將域名系統的管理私有化。

2006年9月29日，美國商務部擴大了授權範圍，與總部位於加利福尼亞州瑪麗娜·德爾雷伊的加州非盈利公司ICANN簽訂了一項新的協議。ICANN負責管理與權威DNS根目錄相關的頂級域名分配的註冊提供者和註冊人的認證。儘管可以在沒有icann認證的情況下私下創建和管理其他dns根目錄，但名稱和號碼分配衝突的可能性使得用户不太可能廣泛採用與非icann認證的註冊服務提供的替代dns根目錄相關聯的頂級域名。

員工

截至2019年12月31日，我們有20名全職員工。

公司概況和歷史

我們是一家控股公司，通過我們全資擁有的子公司VirnetX公司開展業務。VirnetX公司於2005年8月在特拉華州註冊成立。2006年11月，VirnetX公司。從上汽獲得了某些專利，現在是萊多斯。2007年7月，我們對VirnetX公司、VirnetX控股公司和VirnetX控股公司的全資子公司進行了合併，使VirnetX公司得以合併。與VirnetX控股公司和VirnetX控股公司的全資子公司合併後，VirnetX公司向VirnetX公司的股東發行普通股。作為合併的考慮。由於這次合併，VirnetX公司的前證券持有人。擁有了我們大部分未發行的普通股。2007年10月29日，我們從PASW公司更名。敬VirnetX控股公司。

可得信息

我們向證券交易委員會提交或提供各種報告，如登記報表、定期報告和當前報告、委託書和其他材料。我們的網址是www.virnetx.com。在我們以電子方式將這些資料提交或提供給證券交易委員會後，你可以在我們的互聯網網站上免費獲得我們關於表格10-K的年度報告、關於表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及根據“外匯法”第13(A)或15(D)條提交或提供的報告的修正案。我們發佈的信息僅供參考之用；在我們網站上發佈的任何信息都不是本報告的一部分，也不是本報告的參考資料。

證交會還維護一個互聯網網站，其中包含報告、代理和其他信息陳述，以及與發行人(包括我們)有關的其他信息，這些信息以電子方式提交給證券交易委員會。證券交易委員會的互聯網地址是http://www.sec.gov.

項目1A。

危險因素

我們的業務和財務結果受到各種風險和不確定因素的影響，包括以下所述的風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流量以及我們普通股和股本的交易價格產生不利影響。您應該仔細考慮下面所描述的風險和不確定因素。

除了本年度10-K表報告中所列的其他信息外，還包括在對我們的普通股進行任何投資之前，管理顧問公司對財務狀況和運營結果的討論和分析，以及我們的合併財務報表和相關説明。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前所不知道或我們目前認為不重要的額外風險和不確定因素也可能對我們的業務產生不利影響。如果這些風險因素中的任何一個發生，你可能會損失大量的價值或你對我們股票的全部投資。

與我們的業務和財務報告有關的風險

我們參與並將繼續參與為我們的專利組合辯護的訴訟，這些訴訟可以是這既費時又昂貴，我們無法預料結果.

我們花費了大量的財政和管理資源來進行我們目前的訴訟。我們認為，這場訴訟和我們今後可能繼續進行的其他訴訟可能會持續多年，並消耗大量的財政和管理資源。我們訴訟的對手方包括資金雄厚的大型公司，它們的資源比我們大得多。專利訴訟是有風險的，結果是不確定的，我們不能向你保證，我們目前或未來的任何訴訟事項都會給我們帶來有利的結果。此外，即使我們得到有利的臨時裁決或判決，它們也可能與最終解決爭端不一致。此外，我們不能向你保證，我們不會受到對我們的索賠或制裁，這可能是昂貴的或不可能為我們辯護的。不利或不利的結果可能導致損失、財政資源枯竭或其他不利影響，這可能阻礙我們開發和商業化我們的產品的能力。

我們可能需要籌集更多的資金來支持我們的業務增長，而這種資本將被稀釋，可能導致如果有的話，我們的股票價格可能會下跌，或者不能以可接受的條件出售。

我們可能需要籌集額外的資本，這些資本可能在我們需要時無法獲得，也可能無法以我們可以接受的條件獲得，以支持我們的業務增長或應對商業機會、挑戰或意外情況，包括根據我們的自動取款機或我們的通用貨架登記表進行銷售。如有需要，我們能否獲得額外資金，取決於我們的業務計劃、投資者的需求、我們的經營表現、資本市場的狀況、我們現時合約義務的條款及其他因素。如果我們通過發行股票、股票或債務證券籌集額外資金，包括根據我們的自動取款機或通用貨架登記聲明，這些證券可能擁有高於我們普通股權利的權利、偏好或特權，而我們現有的股東可能會受到稀釋。此外，我們無法預測我們的ATM產品或任何其他產品的未來成功。在公開市場出售大量普通股，或認為可能會發生出售或其他融資活動，可能會壓低我們普通股的市價，亦會削弱我們透過出售額外股本證券而籌集資金的能力。如果我們發行債務證券或負債，我們今後的付款義務可能會增加，而且需要遵守限制性公約，例如限制我們承受額外債務的能力，限制我們獲得、出售或許可知識產權的能力，以及可能對我們經營業務的能力產生不利影響的其他業務限制。如果我們不能獲得額外的資本或無法以令人滿意的條件獲得額外的資本，我們就有能力繼續支持我們的業務增長或對商業機會作出反應。, 挑戰或其他情況可能受到不利影響，我們的業務可能受到損害。

我們可能無法利用與我們的許可策略或專利組合有關的市場機會。

我們的業務策略包括將我們的專利和技術授權給其他公司，以便達到比我們通過直接銷售和營銷努力所能達到的更大的最終用户羣；因此，我們的商業戰略和收入將取決於知識產權許可費和我們大部分收入的版税。我們目前從許可活動和特許權使用費中獲得的收入很少，我們不能向您保證我們將成功地利用我們的市場機會或我們目前的業務策略會成功。可能影響我們執行現行業務戰略能力的因素包括但不限於以下方面：

雖然到目前為止，我們已經簽訂了數量有限的和解和許可證協議，但我們可能沒有成功地建立進一步的許可關係，或者如果我們成功地建立了這種關係，獲得它們的費用可能會很高，而且它們以及我們現有的解決辦法以及我們現有的和待決的許可協議可能不會產生我們預期的財務結果；

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第三方可能對我們的專利的有效性提出質疑；

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我們各種訴訟的待決可能導致潛在的持牌人不與我們做生意；

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我們面對並期望繼續面對來自新的和成熟的競爭對手的激烈競爭，這些競爭對手可能擁有比我們更好的產品和服務或更好的營銷、金融或其他能力；以及

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有可能我們的一個或多個潛在客户或許可方開發或以其他方式獲得類似於我們的產品或技術，與我們競爭或優於我們的產品或技術。

如果我們不能充分保護我們的專利權，我們的業務將受到負面影響。

我們相信我們的專利是有效的，可執行的和有價值的。儘管有這一信念，第三方可能就我們的專利提出侵權或無效索賠，這種索賠可能會引起辯護或和解的重大費用，或兩者都會造成損害或嚴重拖延我們正在或可能捲入的訴訟的成功結果，將資源從我們的其他活動中轉移出去，限制或停止我們與這些專利有關的收入，或在其他方面對我們的業務產生重大和不利的影響。類似的挑戰也可能阻止我們在未來獲得更多的專利。此外，我們的幾項專利目前和其他專利可能在將來受到美國專利和商標局(USPTO)授予當事人間審查程序(IPR)的制約，這可能導致這些專利的全部或部分無效，或者我們的專利申請受到限制。我們的訴訟或知識產權的不利或不利後果可能導致損失、財政資源枯竭、削弱我們執行知識產權的能力或其他不利影響，這可能妨礙我們開發和商業化我們的產品的能力。即使我們成功地執行了我們的知識產權，我們的專利可能最終不會為我們提供任何競爭優勢，也可能沒有我們目前預期的那麼有價值。在美國以外的國家，這些風險可能會加劇，在這些國家，有關專利保護的法律較不發達，而且可能受到以下事實的不利影響：美國和其他地方保護互聯網相關企業知識產權的法律標準不確定，而且仍在不斷髮展。此外，美國和外國在我們感興趣的領域也有大量專利和專利申請。, 我們預計，這些領域的重大訴訟將繼續下去，並將增加我們感興趣領域中某些專利和其他知識產權的價值的不確定性。如果我們不能保護我們的知識產權或以其他方式實現它們的價值，我們的業務就會受到負面影響。

我們不能保證我們在FRAND下的基本安全專利的許可將是成功的。

應歐洲電信標準協會(ETSI)和電信行業解決方案聯盟(ATHEM)的請求，我們同意根據各自的知識產權政策，向ETSI和ATIS更新我們的許可證聲明。這是對我們的專利持有人聲明的迴應，該聲明確定了我們的一組專利和專利申請，我們認為這些專利和申請對於3中某些發展中的規範是或可能成為必要的。^RD生成夥伴關係項目長期演化(LTE)，系統架構進化項目。我們將根據FRAND(公平、合理和非歧視性的條款和條件，並給予補償)提供一份非專有專利許可證，用於我們所確定的專利，這些專利是或正在成為希望執行我們所確定的技術規格的申請人所必需的，如ATIS和ETSI知識產權政策下的最新許可聲明所規定的那樣。我們在ATIS和ETSI知識產權政策下的許可聲明可能會限制我們在確定專利使用費和許可條款方面的靈活性。因此，我們不能向您保證，基本安全專利的許可將獲得成功，或者第三方願意以合理的條件或完全與我們簽訂許可證，這可能對我們的業務產生不利影響並損害我們的競爭地位。

因為我們的業務是在變化迅速的環境中進行的，我們可能會受到監管、法律和消費者偏好等方面的各種發展的影響，而這些發展可能不是我們所能接受的。能夠成功地適應。

我們的產品和服務目前的監管環境仍然不清楚。我們不能保證我們計劃的產品將符合當地、州、美國聯邦或外國當局的法律和法規。此外，我們也不能保證不會無意違反這些法律、法規，也不會修改這些法律、法規，或者將來會頒佈新的法律、法規，使我們違反這些法律、法規。例如，因特網上的語音協議(Voip)服務目前並不受適用於傳統電話的所有法規的約束，但將來可能會對voip實施類似的規定，這可能會造成巨大的成本。

對我們來説，這可能會對我們的產品和計劃中的與VoIP相關的產品的市場性產生不利影響。例如，在美國國內，使用因特網和私人因特網協議網絡進行通信在很大程度上是不受管制的，但今後可能會受到管制；此外，一些外國政府已經頒佈了一些措施，可以限制或禁止因特網或私人知識產權網絡上的語音通信服務。

我們的業務依賴於即時通訊、voip、移動服務、流媒體視頻、文件傳輸、遠程桌面和其他基於互聯網的應用程序的增長。由於這些應用程序相對於替代傳統或新開發的通信渠道的複雜性或成本，或由於開發替代技術，這些應用程序的使用減少，可能導致這些領域的用户數量大幅減少。

對互聯網進行更積極的國內或國際管制，特別是互聯網電話供應商和服務，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和未來前景產生重大和不利的影響。

我們受到我們無法控制的外部影響，包括新的立法、法院裁決或法院的行動。美國專利和商標局可能會對我們的許可和執法活動產生不利影響，手術結果。

我們的發牌和執法活動會受到外來影響的影響，其中包括：

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有關取得專利或執行專利的新法例、規例或規則，可大大增加我們的經營成本，並減少我們的收入。例如，美國最高法院在過去20年中修改了美國專利貿易組織在授予專利時使用的一些測試，這可能降低我們能夠獲得專利的可能性，並增加對我們獲得或獲得許可的任何專利提出質疑的可能性。此外，2012年，美國根據“萊希-史密斯美國發明法”對美國專利制度進行了全面改革，包括將美國從第一次發明專利制度轉變為第一次發明專利制度，並改變對已頒發專利提出質疑的程序；

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每年有更多的專利申請被提交，導致在獲得USPTO頒發的專利方面出現更長的延遲；

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聯邦法院變得越來越擁擠，因此專利強制執行訴訟需要更長的時間；

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隨着專利的執行變得越來越普遍，我們可能會變得更加難以自願許可我們的專利。

與執行專利有關的新立法、條例或法院裁決可能會損害我們的業務和經營。結果。

知識產權受到世界各國法院、立法機構和行政部門的嚴格審查。各專利局、政府或政府間機構可執行影響專利執行程序或專利持有人權利的新立法、條例或裁決，這種變化可能對許可努力和(或)訴訟產生不利影響。例如，對提出專利強制執行要求的能力的限制、對侵犯專利的潛在責任的限制、降低專利無效的證據標準、解決專利爭端的費用增加以及其他類似的發展，都可能對我們維護專利或其他知識產權的能力產生不利影響。

不可能確定可能提出的任何新法律、條例或倡議的影響程度，也無法確定其中任何一項建議是否將作為法律頒佈。遵守任何新的或現有的法律或條例都可能是困難和昂貴的，影響我們開展業務的方式，並對我們的業務、前景、財務狀況和業務結果產生不利影響。

如果我們經歷了安全漏洞，我們就可能承擔責任，我們的聲譽和業務也會受到損害。

我們希望在我們的安全數據中心和安全域名註冊中心保留某些保密和專有客户信息，以及與我們的業務相關的個人數據和其他機密和專有信息。我們的設施和基礎設施必須保持安全，這對我們的業務戰略至關重要。

被市場認為是安全的。我們的安全域名登記操作還將取決於我們是否有能力使我們的計算機和電信設備保持有效的工作狀態，併合理地保護我們的系統不受幹擾，並可能取決於共享登記系統中其他登記人的保護。我們將操作的安全域名服務器將是我們的註冊表服務操作的關鍵硬件。因此，我們期望花費大量的時間和金錢來維持或加強我們的產品、設施和基礎設施的安全。安全技術不斷受到計算機專業人士、學者和黑客的考驗。計算機能力和攻擊安全解決方案的技術的進步、密碼學領域的新發現或其他事件或發展可能導致我們的安全措施受到妥協或破壞，並可能使我們的部分或全部產品過時或無法銷售。同樣，如果發現我們的任何產品存在嚴重的安全漏洞，那麼我們可能需要投入工程和其他資源來消除這些漏洞，並修復或替換已經出售或授權給客户的產品。儘管我們和我們的服務提供商使用了安全措施，但我們的基礎設施和我們服務提供商的基礎設施可能容易受到物理入侵、計算機病毒、黑客攻擊、網絡釣魚攻擊、社會工程或類似的破壞性問題的影響。我們可能需要額外的財政和其他資源來解決這些問題。作為互聯網安全軟件和技術的提供者, 我們可能是黑客和其他第三方致力於克服或挫敗我們的安全措施的目標。任何物理或電子入侵或其他安全漏洞或對存儲在我們的安全數據中心和域名註冊系統中的信息的破壞，包括因人為錯誤或僱員或承包商瀆職而造成的任何妥協，都可能危及存儲在我們的房地或我們客户的計算機系統和網絡中的信息的安全。在這種情況下，我們可能面臨重大責任，目前或潛在客户可能不願意使用我們的服務。此外，任何這類資料保安事件，或有人認為曾發生這類事件，亦會對公眾產生不良影響，損害我們的聲譽和競爭地位，從而影響市場對電子商貿和透過IP網絡通訊的安全的看法，以及我們服務的安全性或可靠性。

安全違規或其他安全事件可能需要大量財政資源來糾正和以其他方式作出反應，可能難以及時查明或處理，並可能導致私人當事方或政府實體提出索賠、調查和查詢，這可能會轉移管理層的注意力，需要花費大量的時間和資源，並可能導致我們遭受鉅額罰款、罰款或其他責任及相關法律和其他費用。任何實際或察覺的安全漏洞或其他安全事件也可能損害我們的聲譽，使我們更難或不可能成功地向他人推銷。上述任何事項都可能損害我們的經營業績和財務狀況。

隱私和數據安全問題、數據收集和傳輸限制以及相關的國內或國外問題法規可能限制我們解決方案的使用和採用，並對我們的業務產生不利影響。

個人隱私、信息安全和數據保護是美國、歐洲和其他許多地區的重要問題，我們在這些地區開展業務或提供產品。規範機密和專有商業信息和個人數據的收集、處理、儲存和使用的監管框架正在迅速發展。美國聯邦政府和各州及外國政府已通過或提議要求收集、分發、使用、安全和儲存與個人有關的個人身份信息和其他數據，並正在實施聯邦和州消費者保護法，以執行與網上收集、使用和傳播數據有關的條例。

此外，許多外國和政府機構，包括我們開展業務的歐洲聯盟(歐盟)，都有關於收集和使用從其居民或在其管轄範圍內經營的企業獲得的個人資料的法律和條例。這些法律和條例往往比美國的法律和條例更嚴格。這些法域的法律和條例廣泛適用於識別或可能用於識別或定位個人的數據的收集、使用、儲存、披露和安全，如姓名、電子郵件地址以及在某些法域中的IP地址。

我們還預計，在美國、歐盟和其他司法管轄區，將繼續有關於隱私、數據保護和信息安全的新的擬議法律、法規和行業標準。例如，歐盟委員會通過了一項通用數據保護條例(GDPR)，該條例於2018年5月25日全面生效，取代了以前的歐盟數據保護立法，規定了更嚴格的歐盟數據保護要求，並對不遵守規定規定了更嚴厲的處罰。聯合王國頒佈了一項“數據保護法”，實質上執行了“全球地質雷達”。我們正在評估gdpr強加給我們的義務，為了對我們的產品和業務進行重大的改變，我們可能需要花費大量的費用。

在獲取和保持遵守“全球地質雷達”和類似立法方面，如“英國數據保護法”，所有這些都可能對我們的收入和產品銷售產生不利影響。此外，加州最近頒佈了“加州消費者隱私權法案”(CCPA)，其中包括要求被覆蓋的公司向加州消費者提供新的信息披露，並賦予這些消費者新的能力選擇不銷售某些個人信息。我們不能完全預測CCPA對我們的業務或業務的影響，但它可能要求我們修改我們的數據處理做法和政策，併為此付出大量費用和開支。更廣泛地説，我們還不能完全確定這些或未來的法律、規章和標準可能對我們的業務產生的影響。隱私、數據保護和信息安全法律和條例往往有不同的解釋，不同法域之間可能不一致，而且可能被指控與我們目前或未來的做法不一致。此外，我們還可能受到適用於我們收集、使用、處理和披露各種類型數據(包括個人數據)的合同要求的約束，並可能受到或自願遵守與這些事項有關的自律或其他行業標準。這些要求和其他要求可能會減少對我們產品的需求，增加我們的成本，削弱我們擴大業務的能力，或限制我們儲存和處理數據的能力，或在某些情況下影響我們在某些地點提供服務的能力，並可能使我們承擔責任。任何不遵守或認為不遵守適用的法律、法規、行業標準和合同義務的行為都可能對我們的業務產生不利影響。此外，鑑於新的或修改的聯邦、州或外國法律和法規，行業標準, 合同義務和其他法律義務，或其解釋上的任何變化，我們可能認為有必要或適宜從根本上改變我們的業務活動和做法，或花費大量資源來修改我們的產品並以其他方式適應這些變化。我們可能無法以商業上合理的方式進行這種改變和修改，而且我們開發新產品和新功能的能力也可能受到限制。

遵守法律、法規和標準的費用和其他負擔可能限制我們服務的使用和採用，減少對服務的總體需求，或導致對任何不遵守規定的嚴重罰款、處罰或賠償責任。隱私、信息安全和數據保護問題，無論是否有效，都可能阻礙市場對我們平臺的採用，特別是在某些行業和外國。

我們預計，我們將經歷長期和不可預測的銷售週期，這可能影響我們的經營業績。

從最初的客户接觸到與我們產品的客户或購買者的合同或許可協議的執行之間的銷售週期可能有很大的差異。我們預計，我們的銷售週期將是長期和不可預測的，因為有幾個因素，包括但不限於：

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需要教育潛在客户我們的專利權和我們的產品和服務能力；

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我們的客户願意投入潛在的大量資源和修改他們的網絡基礎設施，以利用我們的產品；

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我們客户的預算限制；

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客户預算週期的時間安排；

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客户內部審查程序造成的延誤；以及

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長時間的銷售週期可能會增加我們的財政資源耗盡的風險，然後才能產生可觀的收入。

此外，我們產品的潛在客户包括地方、州、聯邦和外國政府機構。對政府當局的銷售可以延長和不可預測。政府當局通常有複雜的預算編制、採購和管理程序，管理其資本支出，其支出很可能受到經濟條件的不利影響。此外，在許多情況下，對政府當局的銷售可能需要實地試驗，可能會因政府官員評估多個競爭性投標、談判條款和授予合同所需的時間而推遲。

由於這些原因，與我們的產品相關的銷售週期會受到一些我們無法控制的重大風險的影響。因此，如果我們預測的客户訂單沒有實現或延遲，我們的收入和運營結果可能會受到重大和不利的影響。

如果我們無法擴大我們的收入來源或建立、維持、發展或取代關係客户基礎多樣化，我們的收入可能有限。

目前，我們從數量有限的客户那裏獲得收入，這些客户已經簽訂了和解協議和許可證協議。我們的加布裏埃爾協作套房™目前的收入有限，我們需要時間來擴大我們的安裝用户基礎，併產生新的客户。此外，我們不能保證能夠從新客户那裏獲得收入，維持或增加現有客户的收入，或取代我們目前創造收入的客户。因此，我們的收入可能是有限的，也可能是靜止的。

我們的技術資源有限，處於加布裏埃爾商業化的早期階段。協作套房™.

我們的部分業務包括我們尋求貨幣化的商業產品的內部開發。這方面的業務可能需要大量的資金、時間和資源，我們不能保證它會成功或滿足我們的期望。我們目前只有一個商業產品，加布裏埃爾協作套房™。因此，我們有一個小型的技術團隊，這可能會限制我們快速調整產品以適應客户需求的能力，或者增加新的產品特性以保持我們的競爭優勢並推動採用。根據我們的技術資源規模，我們有限的歷史財務數據，根據我們與加布裏埃爾合作套房™有關的預計收入或計劃運營費用，我們可能無法有效地：

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從產品銷售中獲得收入或利潤；

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推動採用我們的產品；

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為我們的產品吸引和留住客户；

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為我們的產品提供適當程度的客户培訓和支持；

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實施有效的營銷策略，提高對產品的認識；

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把我們的研究和開發工作集中在能帶來回報的領域；

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預測和適應我們市場的變化；或

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保護我們的產品不受任何系統故障或其他破壞。

此外，我們的開支中有很大一部分是固定不變的。因此，如果我們不按預期創造收入，我們的損失可能比預期的要大，我們的經營結果將受到損害。

我們的產品技術含量很高，可能含有未被發現的錯誤，可能會損害我們的聲譽。對我們的生意產生不利影響。

我們的產品是高度技術性和複雜的，並在部署時，可能存在錯誤或缺陷。儘管進行了測試，我們的產品中的一些錯誤只有在客户安裝和使用產品後才能發現。我們的產品在商業發佈後發現的任何錯誤或缺陷都可能導致無法獲得市場認可、收入損失或收入確認延遲、客户流失以及服務和保修成本增加，其中任何一種都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，我們可能面臨產品責任、侵權或違反保證的索賠，包括與我們的渠道合作伙伴對我們產品的變更有關的索賠。我們產品的性能可能會對其交付的網絡以及利用我們的服務的第三方應用程序和服務產生不可預見或未知的不利影響，這可能導致對我們的法律索賠，損害我們的業務。此外，我們希望在實施和持續維護我們的產品方面提供執行、諮詢和其他技術服務，這通常包括與複雜的軟件、計算和通信系統合作。我們期望我們與客户的合同將包含有關保修免責聲明和責任限制的條款，這些條款可能不會得到遵守。辯護訴訟，無論其優點，是昂貴的，可能轉移管理層的注意力，並影響市場，我們和我們的產品的看法。此外，如果我們的業務責任保險範圍被證明是不充分的，或者未來的承保範圍是可以接受的，或者根本沒有，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利的影響。

第三方通信基礎設施、硬件和軟件的故障使我們面臨各種各樣的風險。我們無法控制。

除其他外，我們的業務將取決於第三方擁有的基礎設施的容量、可靠性、安全性和暢通無阻，我們將利用這些基礎設施來部署我們的產品。我們無法控制行動，

很大一部分基礎設施的質量或維護，或這些第三方是否將升級或改進其設備。我們依靠這些公司來維持我們的關係的運作的完整性。如果這些公司中有一家或多家將來無法或不願意向我們提供或擴大其服務水平，我們的業務可能會嚴重中斷。此外，如果使用我們目前或未來產品的網絡用户數量突然增加，將需要的技術平臺和安全託管服務，以適應更大的流量，可能導致較慢的響應時間或服務中斷。系統中斷或響應時間的增加可能導致潛在用户或現有用户的損失，如果持續或重複，則可能降低網絡對用户的吸引力。此外，用户依賴於實時通信；流量增加導致的中斷可能導致延遲和系統故障。這類事件可能會使用户認為我們的解決方案不能正常工作，因此可能會對我們吸引和保留被許可人、戰略夥伴和客户的能力產生不利影響。

系統故障或中斷或未能滿足對我們系統的日益增長的需求可能會損害我們的業務。

我們的許可證和服務的成功將取決於我們建立的各種系統、安全數據中心和其他計算機和通信網絡的不間斷操作。在某種程度上，使用我們未來產品的網絡用户數量突然增加，為適應更大流量而需要的技術平臺和託管服務可能導致較慢的響應時間、服務中斷或延遲或系統故障。除其他外，我們的系統和行動也很容易受到損壞或中斷：

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電力損耗、輸電電纜斷線等電信故障；

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火災、地震等自然災害造成的破壞或者中斷；

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電腦病毒或軟件缺陷；及

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物理或電子入侵、破壞、蓄意破壞、恐怖襲擊和其他超出我們控制範圍的事件。

系統中斷或故障以及響應時間的增加或延誤可能導致潛在或現有用户的損失，如果持續或重複，可能會降低網絡對用户的吸引力。這類事件可能會使用户認為我們的解決方案不能正常工作，因此可能會對我們吸引和保留被許可人、戰略夥伴和客户的能力產生不利影響。

我們的系統或業務的任何重大問題都可能導致收入損失、客户不滿或對我們提起訴訟。我們的安全域名註冊系統的操作失敗可能導致一個或多個註冊人無法在一段時間內註冊和維護安全域名。我們計劃維護的主目錄的操作或更新失敗可能導致在一段時間內刪除或停止分配的安全域名。我們建立的註冊系統，包括我們的後臺計費和收集基礎設施，以及電信系統無法滿足越來越多的安全域名請求的需求，這可能導致我們的客户支持服務和我們及時處理註冊請求的能力大幅下降。

我們銷售我們的解決方案的能力將取決於我們的技術支持的質量，以及我們未能交付。高質量的技術支持服務可能會對我們的銷售和運營結果產生實質性的不利影響。

如果我們不有效地協助我們的客户部署我們的產品，成功地幫助我們的客户快速解決部署後的問題並提供有效的持續支持，或者如果潛在的客户認為我們可能無法實現上述目標，我們的產品銷售能力將受到不利影響，我們與當前和潛在客户的聲譽可能會受到損害。此外，隨着我們在國際上擴大業務，我們的技術支助小組將面臨更多的挑戰，包括與以英語以外的語言提供支助、培訓和文件有關的挑戰。我們未能向客户提供和維護高質量的技術支持服務，可能導致客户選擇使用我們的競爭對手、產品和支持服務，而不是我們的未來。

電話運營商已經請求政府機構強制徵收監管關税，如果獲得批准，增加在線交流的成本，而這種成本的增加可能會阻礙在線交流的發展。溝通和不利影響我們的業務。

互聯網的使用使現有的電信基礎設施負擔過重，許多高流量地區已開始受到服務中斷的影響。結果，一些當地的電話運營商向政府請願。

各機構對通過其傳統電話網絡進行的IP電話通信徵收監管關税。如果這些請願書中所尋求的救濟得到批准，通過在線進行通信的費用可能會大幅度增加，可能會對使用在線安全通信的增長產生不利影響。任何這些發展都可能對我們的業務產生不利影響。

我們的首席執行官兼總裁肯德爾·拉森(Kendall Larsen)和(或)其他關鍵人員的離開可以損害我們執行戰略計劃的能力，可能會給我們帶來額外的離職費用。

我們的成功在很大程度上取決於關鍵人員的技能、經驗和業績。由於我們業務的專業性和有限的員工，我們特別依賴我們的首席執行官兼總裁肯德爾·拉森(Kendall Larsen)。我們沒有與任何主要高管簽訂僱傭協議來阻止他們在任何時候離開我們。此外，我們不為我們的任何官員或關鍵僱員提供關鍵人物人壽保險。失去拉森先生，或我們未能留住其他關鍵人員，或未能充分計劃繼任關鍵人員，將危及我們執行戰略計劃的能力，並對我們的業務造成實質性損害。

我們需要招聘和留住更多的合格人才，才能成功地發展我們的業務。

我們未來的成功在一定程度上取決於我們吸引和留住合格的工程、運營、營銷、銷售和執行人員的能力。無法吸引和留住這些人員可能會對我們的業務產生不利影響。工程、運營、營銷、銷售和執行人員的競爭十分激烈，特別是在技術和互聯網部門以及我們開展業務的地區。我們可能需要投入大量現金和股本來吸引和留住僱員，並花費大量的時間和資源來確定、招聘、培訓和整合這些僱員，而且我們可能永遠無法實現這些投資的回報。此外，我們不能保證我們將吸引或保留這些人員。

我們的國際擴張將使我們承受額外的成本和風險，我們的計劃可能不會成功。

我們期望通過與第三方的國際夥伴關係、合資企業和其他安排，以及建立國際子公司和辦事處的可能性，在日本和其他地方擴大我們在國際上的存在。我們的國際擴張可能給我們帶來挑戰和風險，包括國際業務中固有的挑戰和風險，可能需要管理層給予重大關注。例如，最近爆發的冠狀病毒可能會破壞和減緩我們的國際擴張和夥伴關係努力，因為我們的國際夥伴企業可能因此而受到幹擾。我們的國際夥伴關係、擴張努力可能不成功，我們可能會招致大量的運營費用。例如，正如我們以前在公開文件中披露的那樣，我們於2018年3月終止了與公共情報技術協會的某些協議。

由於以公眾身份經營，我們已經並將繼續承擔大量增加的費用。公司和我們的管理層將被要求繼續投入大量的時間來進行各種合規工作。倡議。

2002年的“薩班斯-奧克斯利法案”、2010年的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”以及美國證交會和紐約證券交易所(NYSE)實施的其他規則，對上市公司實施了各種要求，包括要求改變公司治理做法。這些和擬議中的公司治理法律法規可能會進一步增加我們的合規成本。如果遵守這些不同的法律和法規要求，使我們的管理層不再關注其他業務問題，就會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求，除其他外，我們必須評估我們對年度財務報告的內部控制以及每季度披露控制和程序的有效性。如果我們不能在未來任何報告期內斷言我們對財務報告的內部控制是有效的(或者我們的獨立註冊會計師事務所無法就我們內部控制的有效性發表意見)，我們可能會失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心，這將對我們的股價產生不利影響。

雖然我們認為我們目前對披露和程序以及對財務報告的內部控制保持着有效的控制，但我們今後可能會發現我們對財務報告的內部控制制度的設計和效力方面的缺陷。如果我們今後在財務報告的內部控制方面有任何重大缺陷，或者無法提供關於我們內部控制的不合格的管理或證明報告，我們可能無法在財務和其他報告截止日期之前提交報告，並可能招致與補救有關的費用，其中任何一項都可能導致我們的股價下跌。而且，如果我們確定

我們對財務報告的內部控制存在缺陷，這些缺陷被認為是未來時期的重大弱點，我們普通股的市場價格可能會下跌，我們可能會受到紐交所的潛在退市和紐約證交所、證券交易委員會或其他監管機構的審查，這將需要我們花費更多的財政和管理資源。因此，我們的股東可能會對我們的財務報告失去信心，這會損害我們的業務和普通股的市場價格。

在準備工作中所使用的估計、判斷和假設中存在固有的不確定性。根據美國公認會計原則編制的財務報表。任何估計、判斷和假設的變化對我們的業務、財務狀況和經營結果有重大的不利影響。

根據美國公認會計準則編制財務報表涉及到對報告的資產(包括無形資產)、負債和相關準備金、收入、支出和收入產生影響的估計、判斷和假設。估計、判斷和假設在未來必然會發生變化，任何這類變化都可能導致資產、負債、收入、支出和收入數額的相應變化。任何這樣的變化都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

我們的運作結果和財政狀況可能會因法例的制定而受到重大影響。對國際商業活動實行美國變更或外國徵税，或者採取其他措施税收改革政策。

隨着我們國際業務活動規模的擴大，美國或外國對此類活動的任何變化都可能增加我們在世界範圍內的有效税率，損害我們的業務、經營結果和財務狀況。例如，2017年12月頒佈了通常被稱為“減税和就業法”(“税法”)的立法，其中載有對美國税法的重大修改，包括但不限於降低公司税率和向新的領土税制過渡。美國和外國税法的未來變化對我們的業務的影響是不確定的，可能是不利的，我們將繼續監測和評估任何此類變化的影響。

與我們普通股有關的風險

我們普通股的交易是有限的，我們的普通股的價格可能會受到很大的限制。波動。

我們的普通股在紐約證券交易所美國有限責任公司(前稱紐約證券交易所MKT有限責任公司)上市。在過去的幾年裏，我們普通股的市場價格經歷了很大的波動。在2019年1月1日至2019年12月31日期間，紐約證券交易所美國有限責任公司(NYSE American LLC)上一次調整後的收盤價為每股2.40美元至7.63美元。由於幾個因素的影響，我們的普通股價格可能繼續波動，其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括但不限於以下方面：

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任何當時尚未解決的訴訟的發展或缺乏進展；

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我們的經營業績季度變化；

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大量購買或銷售與我們股票有關的普通股或衍生產品交易；

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美國或競爭對手實際或預期發佈的新產品或新服務；

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我們所競爭的市場的一般情況；及

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總的社會、政治、經濟和金融狀況，包括全球金融市場的重大波動。

此外，我們認為，我們的股票衍生產品，包括賣空活動或相關的類似活動，已經並可能繼續存在大量交易，這些活動超出我們的控制範圍，而且可能超出證券交易委員會和金融機構監管局或金融機構監管局或金融機構監管局(FINRA)的完全控制範圍。雖然美國證交會和FINRA的規則禁止某些形式的賣空和其他可能導致股價操縱的活動，但此類活動可能在沒有發現或執行的情況下發生。我們曾就本港股票的交易活動，與監管機構進行討論；但我們不能保證，如果我們的股票交易有任何非法操縱，便會被發現、檢控或成功根除。重大的賣空市場操縱可能導致我們的股票交易價格下跌，變得更加不穩定，或兩者兼而有之。

我們普通股的市場價格一直並且可能繼續波動，你可能會損失全部或部分。你的投資。

自首次公開發行(Ipo)以來，我們普通股的交易價格一直波動不定，很可能繼續波動。可能導致我們普通股市場價格波動的因素包括但不限於以下方面：

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股票市場整體價格和成交量的波動時有發生；

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我們行業內的公司或投資者認為具有可比性的公司的市場價格和交易量的波動；

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其他公司或本行業公司的經營業績和股票市場估值的變化；

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我們或股東出售普通股；

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證券分析師未能保持對我們的覆蓋，跟蹤我們的證券分析師在財務估計上的變化，或我們未能達到這些估計或投資者的期望；

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我們可能向公眾提供的財務預測、這些預測中的任何變化或我們未能實現這些預測；

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由我們或我們的競爭對手宣佈新產品或新服務；

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公眾對我們發佈的新聞稿、其他公告和向證交會提交的文件的反應；

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涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機；

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業務結果的實際或預期變化；

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我們的業務、競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展；

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涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟，或由監管機構對我們或我們競爭對手的業務進行調查；

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宣佈或完成我們或我們的競爭對手對業務或技術的收購；

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新的法律、法規或者對適用於本企業的現行法律、法規的新解釋；

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會計準則、政策、準則、解釋或原則的變化；

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管理上有任何重大改變；及

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一般的經濟狀況和我們市場的緩慢或負增長。

此外，近幾年來，股票市場經歷了極端的價格和成交量波動，影響並繼續影響着許多公司的股票市場價格。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。此外，許多科技公司的股價也經歷了很大的波動，這些波動往往與這些公司的經營業績無關。這些廣泛的市場和行業波動，以及衰退、政府關閉、全球大流行病(例如最近爆發的冠狀病毒)、利率改變歐盟的穩定和聯合王國退出或國際貨幣波動等一般經濟、政治和市場狀況，都可能導致我們普通股的市場價格下跌。在過去，隨着整體市場波動和某間公司的證券市場價格波動，證券集團訴訟經常會針對這些公司提起。

我們目前沒有為我們的普通股支付股息，因此股東必須期待我們的股票升值。普通股以實現他們的投資收益。

我們的股利政策由董事會自行決定，將取決於各種因素，包括我們的業務、財務狀況、經營結果、資本要求和投資機會。因此，我們不能保證，我們的董事會將決定在未來支付定期或特別紅利。因此，除非我們的董事會決定支付股息，否則股東將被要求將我們的普通股增值以實現他們的投資收益。這種升值可能不會發生。

行使我們的股票期權，限制性股票單位發行新股會導致稀釋我們現有股東的投票權，增加有資格獲得未來股份的人數。在公開市場轉售可能會對我們股票的市場價格產生負面影響。

行使我們尚未完成的既得股期權，將會削弱我們現有股東的所有權利益。截至2019年12月31日，我們擁有購買總計5，630，021股普通股的未償期權，約佔我們已發行股票總數的8%，其中4，079，687股歸屬，因此可行使。在行使已發行股票期權的情況下，將發行更多普通股，現有股東持有新的表決權權益的百分比將下降，有資格在公開市場轉售的股份數量將增加。這種增加可能會對我們普通股的價值或市場交易價格產生負面影響。

我們普通股的市場價格可能會下跌，因為我們的經營結果可能不一致，而且可能很難預測。

我們報告的淨收入在過去由於幾個因素而波動。我們預計，由於相同或類似的因素，我們未來的經營業績可能也會出現波動。截至2019年12月31日，我們淨虧損1，920萬美元；2018年12月31日終了年度，淨虧損2，540萬美元，累計虧損2.176億美元。以下是一些可能導致我們的經營業績波動的因素：

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執行我們目前正在進行的或今後可能採取的知識產權的行動的結果及其時間安排；

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向潛在侵權人、被許可人或客户收取許可費的金額和時間；

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我們專利技術的使用率；

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在某一特定期限內我們可能執行或可能到期的新許可安排的數量和這些許可的範圍，包括我們獲得許可的專利數量、先前侵犯我們專利權的程度、專利使用費率、付款義務的時間、到期日等；

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持牌人成功出售使用我們專利技術的產品；及

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與我們的知識產權有關的專利申請和強制執行程序(包括訴訟)的費用數額和時間。

這些波動可能使我們的業務特別難以管理，對我們的業務和經營業績產生不利影響，使投資者難以預測我們的經營業績，並進一步使我們的業績低於投資者的預期，並對我們普通股的市場價格產生不利影響。

由於我國普通股的所有權集中，投資者對股東的影響可能有限。決定。

截至2019年12月31日，我們的執行幹事和董事有權受益地擁有大約13.2%的未償普通股。此外，截至2007年12月31日，一批持有4，766，666股(約佔我們已發行普通股8%)的股東與我們達成了一項表決協議，要求他們在今後的每一次董事選舉中投票支持我們董事會核準的董事提名人，並以與提交給股東表決的任何其他事項相同的方式，與所有其他有表決權的股份所投的票成比例。然而，我們無法確定這組股東目前持有多少普通股。由於他們的實益所有權利益，我們的官員和董事可能會顯著影響股東的行動，您不贊成或違背您的利益。這種發揮重大影響力的能力可能會阻止或顯著推遲另一家公司與我們的收購或合併。

我們在修訂及重述的公司註冊證明書及附例中所載的保障條文，可使其成為法例。即使你想把你的股票賣給他們，第三方也很難成功地收購我們。

我們在經修訂和重述的註冊證書及附例中，有多項保障條文，可延遲、勸阻或阻止第三者在未經董事局批准的情況下取得我們的控制權。這些保護規定包括：

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a交錯董事會：這意味着只有一兩個董事(因為我們有一個五人董事會)將在任何特定的年度會議上進行選舉。這會拖延股東改變對我們控制權的能力，因為這將需要兩次年度會議才能有效地取代董事會的多數成員。

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空白支票優先股：：我們的董事會有權確定我們10，000，000股已獲授權但未發行的優先股的權利、偏好和特權。因此，這種股票可以由我們的董事會酌情發行，優先於你的普通股股份，其方式對你來説是實質性的稀釋。此外，空白支票優先股可用於製造一種無風險的毒丸，其目的是阻止敵對投標人在未經董事會批准的情況下購買我們股票的控股權。我們並沒有採用這樣的毒丸，但我們的董事會將來有能力這樣做，非常迅速，而且沒有股東的批准。

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有關董事提名及新業務的預先通知規定須於股東會議：股東如欲提交董事提名或將事項提交股東表決，必須在非常具體的日期內以非常具體的形式向我們提供通知，以便在股東會議上對此事進行表決。這會使我們的董事會和管理層有更多的時間對股東的建議作出一般的反應，也可能產生無視股東建議的效果，或在沒有適當提出建議的情況下將其推遲到以後的會議上。

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股東不得以書面同意的方式提起訴訟：任何股東或股東集團不得在沒有事先通知我們的董事會和管理層或少數股東的情況下迅速採取行動。除上述預先通知要求外，這項規定還使我們的董事會和管理層有更多的時間對擬議的股東行動作出反應。

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股東修訂附例的超多數要求：股東修改或修訂我們的附例或通過新的附例的建議，只能由至少66 2/3%的普通股流通股的贊成票通過。

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股東不能召開股東特別會議：只有董事會或管理層才能召開股東特別會議。這可能意味着股東，即使是那些在我們普通股中佔很大比例的股東，也可能需要等到年會召開之後，才能提名董事或提出其他商業提案，由股東投票表決。

此外，特拉華州普通公司法第203節的規定也適用於我們。這些規定可能禁止大股東，特別是持有我們15%或以上未償有表決權股票的股東，在一段時間內與我們合併或合併。

這些規定以及我們修改和重述的公司註冊證書、我們的章程以及特拉華州法律中的其他規定，都可能阻止潛在的收購企圖，降低投資者未來可能願意支付我們普通股股份的價格，並導致市場價格低於沒有這些規定的市場價格。

項目1B。

未解決的工作人員意見。

沒有。

項目2.

特性

我們的主要執行辦公室位於308號多拉法院，套房206號，澤菲爾灣，內華達州，89448。我們從第三方處租賃了約2，090平方英尺的辦公空間，租期至2021年10月。我們沒有其他的財產，相信我們的辦公設施是合適的，並適當地支持我們目前的業務需求。

項目3.

法律程序(本節中的所有美元金額以千為單位表示，但每台設備的費率除外)

我們在美國得克薩斯州東區地區法院、泰勒分部(USDC)和美國聯邦巡迴上訴法院(USCAFC)有多起侵犯知識產權的訴訟。

VirnetX公司五.思科系統公司等人(案例6：10-CV-00417-LED)(AppleI)

2010年8月11日，我們對美國阿斯特拉提出了申訴。公司(Aasta Ho)，蘋果公司(AppleInc.)。(蘋果公司)，思科系統公司。(思科公司)和NEC公司(NEC公司)我們指控這些當事方侵犯了我們的某些專利(美國專利編號6，502，135，7，418，504，7，921，211和7，490，151)。我們尋求損害賠償和強制救濟。針對每一名被告的案件由法官分開審理。Aasta和NEC同意與我們簽署許可協議，我們放棄了對他們的所有侵權指控。USDC的一個陪審團裁定我們的專利並不無效，並於2013年3月4日做出了思科公司不侵犯專利的裁決。我們提出的新的思科審判被駁回，對思科的案件已經結案。

2012年11月6日，USDC的一個陪審團判給我們368，000美元，因為蘋果侵犯了我們的四項專利，加上每天的利息，直到最終判決。

蘋果就判決向USCAFC提出上訴。2014年9月16日，USCAFC確認了USDC陪審團的調查結果，即我們爭議的四項專利都是有效的，並確認了USDC陪審團根據我們聲稱的135和‘151項專利的許多主張，應要求對VPN的侵權行為的裁決，以及USDC決定允許提供關於我們的許可證和版税費率的證據，以確定損害賠償。然而，USCAFC撤銷了USDC陪審團的損害賠償裁決和USDC對我們‘504和’211部分專利的部分索賠構建，並將對FaceTime的損害賠償和侵權裁定發回給USDC進行進一步的訴訟。

2016年9月30日，根據USCAFC 2014年的還押申請，USDC的陪審團裁定蘋果侵犯我們四項專利的費用為302，400美元。2017年9月29日，USDC進入最終判決，駁回了蘋果的所有審後動議，批准了我們所有的審後動議，包括我們的故意侵權動議，並將任意性期間的版權費從每台設備1.20美元提高到1.80美元，並判給我們費用、某些律師費和預判利息。最後判決的總額為439 700美元，包括302 400美元(陪審團裁決)、41 300美元(增加損害賠償)和96 000美元(費用、費用和利息)。

2017年10月27日，蘋果向USCAFC提交了對這一最終判決的上訴通知。蘋果公司於2018年3月19日提交了開場白。我們於2018年4月4日提交了答覆。2018年4月11日，USCAFC指定18-1197-CB、17-1368和17-1591號案件為配套案件，並分配給同樣的案情小組。此訂單後發生的事件和事態發展在VirnetX公司下描述如下。五.紅樹林夥伴(USCAFC案件17-1368)(聯合呼籲)。

VirnetX公司五.蘋果公司(案例6：12-CV-00855-LED)(AppleII)

這起案件始於2012年11月6日，當時我們在USDC對蘋果提起訴訟，指控蘋果侵犯了我們的某些專利(美國專利編號6，502，135，7，418，504，7，921，211和7，490，151)。我們尋求損害賠償和強制救濟。被指控的產品包括iPhone 5，iPodTouch第五代，iPad 4^TH一代，iPadMini，以及最新的Macintosh電腦;這些產品沒有包括在AppleI案中，因為它們是在AppleI案開始後發佈的。審判後動議聽證會於2018年7月18日舉行。2018年8月31日，USDC做出了最後判決，併發布了關於審判後動議的備忘錄意見和命令，確認陪審團的裁決為502，600美元，並批准VirnetX動議，要求追加損害賠償、日落版税和每侵犯iphone、ipad和mac產品的版權費1.20美元、判決前和判決後的利息和費用。2018年9月20日，根據法院的一項命令，VirnetX和蘋果公司的律師們一致同意，在這項502，600美元的陪審團裁決中，增加總價值93，300美元的訴訟費和判決前利息。Apple II案最後判決的總額現在為595 900美元。蘋果已就AppleII一案向USCAFC提出上訴通知。2018年10月9日，USCAFC接受了該通知，並將其列為案件編號19-1050-VirnetX Inc.。五.蘋果公司本例中的所有後續事件和發展都將在VirnetX公司下進行描述。五.蘋果公司(USCAFC案件19-1050)(AppleII上訴案)。

VirnetX公司五.紅樹林夥伴(USCAFC案件17-1368)(聯合呼籲

2018年4月11日，USCAFC在一項命令中指定下列上訴為配套案件，並分配給同一案情小組；

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VirnetX公司五.紅樹林夥伴(USCAFC案件17-1368)

2016年12月16日，我們向美國專利審查和上訴委員會(USCAFC)提出上訴，對專利審判和上訴委員會(PTAB)在IPR 2015-01046和2016年12月20日IPR2015-1047的無效判決提出上訴，涉及我們的美國專利編號6，502，135和7，490，151。這些上訴還涉及蘋果，其中之一涉及黑色沼澤IP，有限責任公司。該案中的口頭辯論是在2019年1月8日進行的。

2019年7月8日，USCAFC發佈了撤銷和還押這兩項決定的意見。法院同意我們的看法，即PTAB誤解了專利主張，PTAB的許多無效裁決缺乏實質性證據，而且PTAB委員會濫用其酌處權，拒絕讓我們有機會就真正的利害關係方問題提出進一步的發現動議。基本的當事人間審查(IPR)程序目前正在PTAB待決。

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VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件18-1197-CB)(Apple I案上訴)

2017年10月27日，蘋果就2017年9月29日做出的最終判決向USCAFC提出上訴。該案的口頭辯論於2019年1月8日舉行。2019年1月15日，法院發佈第36條規則，確認區域法院的判決。蘋果公司於2019年2月21日就此事提出了重新審理和重新審理的請求。2019年3月12日，法院邀請我們對蘋果公司2019年3月26日或之前的請願書作出迴應。我們在2019年3月22日提交了我們的答覆。

在2019年7月1日，蘋果公司提交了一份申請，要求就USCAFC在VirnetX公司的決定的影響提交一份補充説明。五.思科系統公司(USCAFC案件18-1751)，發佈於2019年6月28日(見下文)。我們在2019年7月11日提交了對蘋果公司(Apple)的申請的迴應，以及一份臨時請求，要求允許我們提交一份迴應性補充材料。2019年7月17日，USCAFC批准了這兩項動議，並下令蘋果公司和我們的補充簡報提交。在2019年8月1日，USCAFC發佈了一項命令，拒絕了蘋果公司(Apple)要求專家組和銀行重新審理的申請。2019年8月7日，蘋果提交了一份動議，要求撤銷2019年8月1日的訂單，並要求允許該公司再次提出重新審理和重審安-班克的請求。2019年10月1日，USCAFC發佈了一項命令，否認蘋果公司的動議。蘋果隨後要求延長申請移交令的截止日期，最後期限被延長至2019年12月29日。蘋果公司向美國最高法院提交了一份訴狀，要求將其移交給美國最高法院，但於2020年2月24日被駁回。在最高法院駁回蘋果公司關於2020年2月20日的移案令狀的裁決之前，蘋果公司向美國地區法院(VirnetX Inc.)提出了一項規則60(B)，要求免除判決。5.蘋果公司，6：10-cv-00417)尋求從法院2017年9月29日的最終判決中解脱。VirnetX於2020年3月5日向反對派提交了迴應狀。2020年3月13日，該公司收到了蘋果公司的付款454，034美元，代表先前宣佈的最終判決，並對此案感興趣。蘋果公司已在USDC提交了一份動議，要求撤銷USDC的最終判決，並表示，如果獲得救濟，蘋果將要求賠償這筆款項。美國國會尚未就此事作出裁決。

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VirnetX公司五.蘋果公司、思科系統公司(USCAFC第17-1591號案件)

2017年2月7日，我們向USCAFC提出上訴，對PTAB在黨派間複審中的無效裁決提出上訴。95/001，788，95/001，789和95/001，856與我們的美國專利編號：7，921，211和7，418，504 .該案中的口頭辯論是在2019年1月8日進行的。

在2019年7月1日，蘋果公司提交了一份申請，要求就USCAFC在VirnetX公司的決定的影響提交一份補充説明。五.思科系統公司(USCAFC案件18-1751)，發佈於2019年6月28日(見下文)。

2019年8月1日，USCAFC在本案中發表了一項意見，同意我們的意見，即PTAB不能維持其中兩次複審(由蘋果發起)，因為聯邦法院已經就專利有效性作出了事先的最後裁決。法院指示PTAB終止對504專利的1至35項和211專利的36至59項索賠的複審程序。法院確認PTAB對剩餘專利的無效裁定。

索賠。蘋果公司於2019年8月26日就此事提出了重新審理和重新審理的請求。我們於2019年9月3日單獨提交了一份專家組重審申請。我們的請求在2019年9月19日被拒絕，蘋果公司的請求在2019年10月11日被拒絕。在這個案件中，所有的決定都是最終的。

VirnetX公司五.蘋果公司(USCAFC案件19-1050)(AAPPLE II上訴)

2019年1月24日，蘋果公司提交了其開場白。我們於2019年3月1日提交了回覆摘要。蘋果公司於2019年4月5日提交了回覆摘要。2019年10月4日聽取了口頭辯論。2019年11月22日，USCAFC發佈了一份意見，確認了地區法院的調查結果，即蘋果被禁止提出某些無效論點，蘋果侵犯了“新夥伴關係”的135項和151項專利；推翻了地區法院關於蘋果侵犯了“專利聯盟”504和211項專利的裁決；並將損害賠償的訴訟程序發回重審。蘋果在2020年2月10日駁回了USCAFC對專家組和ENBAC的重審請求。2020年2月22日，USDC發佈了一項日程安排令，要求雙方向法院簡要説明重新計算損害賠償的必要性。我們於2020年2月28日提交了初步簡報。所有簡報已經完成。現正等候法院就此事作出裁決。

VirnetX公司(USCAFC案件17-2593)

2017年9月22日，我們向USCAFC提交了上訴，涉及我們的美國專利編號7，418，504和7921，211，涉及IPR 2016-00693和IPR 2016-00957的PTAB的無效裁決。這些呼籲中沒有通報情況。啟動知識產權的實體黑沼澤知識產權有限責任公司(Black Swamp IP，LLC)於2017年10月18日表示，它將不參加上訴。2017年11月27日，美國和平與安全條約組織(USPTO)表示，它將介入這些呼籲。2018年1月19日，USCAFC擱置了這些上訴，等待USCAFC對17-1591號案件做出裁決。2019年10月25日，我們和USPTO聯合提出請求，要求將通知USCAFC如何處理這些上訴的最後期限延長到2019年11月1日。在2019年11月15日，我們和USPTO要求USCAFC擱置這一上訴，等待在Arresx公司重新審理的任何申訴得到解決。v.Smith&尼泊爾公司，No.2018-2140。USCAFC於2019年11月27日拒絕了延期申請。在2020年1月6日，我們提出了一項撤銷和還押的動議。書名/作者聲明：[by]V.Smith&尼泊爾，Inc.，941 F.3d 1320(FED.西爾。2019年)，於2020年2月27日批准。

VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件18-1751)

2018年3月30日，我們向USCAFC提交了PTAB在涉及美國專利編號7，418，504的第95/001，851號當事人間複審中對無效裁決的上訴。該案的口頭辯論於2019年6月4日舉行。

2019年6月28日，USCAFC發佈意見，撤銷PTAB對索賠5、12和13的無效裁定，並將其發回PTAB進行進一步訴訟。法院確認了PTAB對其餘專利索賠的無效裁定。思科公司於2019年8月12日就此事提出了重新審理和重新審理的請求.思科公司的請求於2019年10月1日被拒絕。

VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件19-1043)

2018年10月1日，我們向USCAFC提交了PTAB在涉及美國專利編號6，839，759的當事方間複審(第95/001，746號)中對無效裁決的上訴。我們於2019年3月15日提交了開場白。思科公司於2019年6月19日提交了回覆摘要。我們於2019年8月14日提交了答辯狀。思科於2019年8月26日提交了一份答卷狀，我們對此表示反對。在2019年9月27日，USCAFC發佈了一項命令，推遲了思科公司關於案情審查小組的動議。口頭辯論於2020年1月8日舉行。2020年1月21日，USCAFC發佈了第36條規則，確認了PTAB的裁決。

VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件19-1671)

2018年3月18日，我們向USCAFC提交了一份關於PTAB在95/001，679號涉及美國專利編號6，502，135的當事人間複審中對無效裁決的上訴。我們於2019年8月23日提出還押申請，但USCAFC於2019年10月1日予以拒絕，指示各方處理案情摘要中的問題。我們的開幕簡報將於2019年11月12日到期。2019年11月7日，我們提出了另一項動議，要求遷出並還押。阿耳塞克斯。USPTO進行了幹預，反對還押。USCAFC在2020年1月24日批准了我們的議案。

VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件19-1725)

在2019年3月29日，我們向USCAFC提交了一份對PTAB在95/001，792號涉及我們美國專利的第7188，18180號專利的當事人間複審中的無效裁決的上訴。我們於2019年9月10日提出還押申請。我們提出了一項補充動議，要求還押。阿耳塞克斯於2019年11月22日，USCAFC於2020年1月24日批准。思科在2020年2月24日提交了一份專家組和ENBanc重審申請，目前仍懸而未決。

我們也可以利用一個或多個潛在的知識產權侵權主張，針對其他一些有資源為任何此類索賠辯護的公司。雖然我們認為這些潛在的索賠可能是有效的，但提起訴訟既昂貴又費時，而且我們也無法保證，如果我們提出這種潛在的索賠，我們就能勝訴。此外，提起訴訟可能會導致潛在的反訴，這可能會分散我們的管理層和其他資源，包括資本資源，無法成功地將我們的產品商業化。

目前，我們不是任何其他待決法律程序的當事方，也不知道有任何程序威脅或考慮對我們不利。

項目4.

礦山安全披露

不適用。

第二部分

項目5.

註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買

市場信息

我們的普通股目前在紐約證券交易所美國有限責任公司(NYSEAmericanLLC)上交易，代號為VHC。

紀錄保持者

截至2020年3月11日，我們有53個股東的記錄。由於我們的許多普通股股份是由經紀人和其他機構代表股東持有的，因此我們無法估計這些記錄持有人所代表的受益股東總數。

根據權益補償計劃獲授權發行的證券

關於授權發行證券的信息，見項目12，某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項。

最近出售未註冊證券

在截至2019年12月31日的一年中，我們沒有出售未註冊證券，也沒有回購股票。

項目6.

選定財務數據

根據適用於小型報告公司的規則，我們省略了第6項所要求的信息。

項目7.

管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析

公司概況

我們是一個互聯網安全軟件和技術公司，擁有專利技術的安全通信，包括5G和4G LTE安全。我們的軟件和技術解決方案，包括我們的安全域名註冊中心和加布裏埃爾連接技術™，旨在促進安全通信，並提供基於下一代互聯網的應用所需的安全平臺，如即時消息、IM、因特網協議上的語音或voip、移動服務、流視頻、文件傳輸、遠程桌面和機對機或m2m通信。我們的技術在零點擊或單點點擊的基礎上生成安全連接，通過消除終端用户輸入任何加密信息的需要，大大簡化了安全實時通信解決方案的部署。我們的知識產權組合是我們商業模式的基礎。我們目前擁有約194項專利和待決申請，包括70項美國專利/專利申請和124項外國專利/驗證/待決申請。我們的專利組合主要集中在保護互聯網上的實時通信，以及相關服務，如建立和維護一個安全的域名註冊中心。我們的專利方法還在設備操作系統和雲服務的網絡安全、M2M通信等新的項目中有更多的應用，如智能城市、連接的汽車和連接的家庭，這些將連接從社會服務和公民參與到公共安全、交通和經濟發展到互聯網的一切事物，從而使我們的日常生活中有更高的生產力、更高的功能和更高的效率。我們所有美國和外國專利及待決申請的主題一般都與確保互聯網上的通信安全有關。, 因此涵蓋了我們所有的技術和其他產品。在2019年至2024年期間，我們已頒發的美國和外國專利在不同時期到期。2006年，我們的一些已頒發的專利和懸而未決的專利申請是由我們的主要運營子公司VirnetX公司從Leidos公司或Leidos公司(f/k/a Science Applications International Corporation或SAIC)獲得的，我們必須根據這些專利產生的現金或某些其他價值向Leidos支付款項。這類付款的數額取決於所產生的價值類型，某些類別受到最大限度和其他限制。

我們的產品Gabriel Secure CommunicationPlatform™包括一組複雜的軟件庫，其應用程序接口可用於在多個操作系統平臺上無縫地保護第三方應用程序。不像今天市場上的其他協作和通訊產品和服務，這個產品

不需要訪問用户的機密數據，減少黑客攻擊和數據挖掘的威脅。它使個人和組織能夠對其個人和機密數據保持完全的所有權和控制權，並在其自己的專用網絡中加以保護，同時允許在任何時間從任何地方進行授權的安全加密訪問。

我們的加布裏埃爾網關產品擴展了我們的安全通信平臺™，允許現有的網絡設備和服務無縫地連接到加布裏埃爾安全的網絡中，而不需要任何修改。所有這些設備或服務，包括基於雲的服務，現在都可以為其通信分配一個VirnetX安全域名，並使用一個完全經過身份驗證的安全通信通道。

我們的加布裏埃爾協作套房™是一組使用加布裏埃爾安全通信平臺™的通信工具。它可以實現無縫和安全的跨平臺通信設備之間的登記，我們的安全結構，並安裝了我們的軟件。我們的加布裏埃爾協作套房™可在http://www.gabrielsecure.com/.上下載和免費試用，適用於android、IOS、windows、linux和mac OS X平臺。我們繼續提高我們的產品和增加新的功能，我們的產品。我們將向新的和現有的客户提供更新，因為他們是向公眾發佈。許多中小型企業已經在其公司網絡中安裝了我們的加布裏埃爾安全通信平臺™和加布裏埃爾協作套房™產品。我們打算通過有針對性的促銷和直接銷售活動，繼續擴大我們的客户羣。

我們正在積極招募各種垂直市場的合作伙伴，包括醫療、金融、政府等，以幫助我們迅速擴大我們的企業客户羣。許多國際認證島協會(IACI)，包括國際海事和港口協會、信用合作社、芝加哥市、人口販運協會，都選擇將我們的軟件作為私有和安全的電子技術來保護他們的通信。其他幾個國際審計組織正在完成其評估，然後在其網絡中部署我們的產品。

我們已經執行了許多專利和技術許可，並打算為我們的技術尋求更多的許可，包括我們的加布裏埃爾連接技術公司(Gabriel Connection Technology™)，在IP電話、移動性、固定移動融合和包括5G和4G/LTE在內的統一通信市場中，包括芯片、服務器、智能手機、平板電腦、電子閲讀器、筆記本電腦、上網本和其他設備的原始設備製造商。

我們已經提交了一份聲明^RD發電夥伴關係項目，或3 GPP，確定了我們的一組專利和專利申請，我們認為這些專利和專利申請對於3 GPP LTE、系統體系結構演進或SAE項目中的某些開發規範是非常重要的。我們已同意在公平、合理和非歧視性的條款和條件下，向3 GPP成員提供一份非排他性專利許可，並給予補償或FRAND，希望執行我們確定的技術規格。我們相信，當3 GPP成員開始部署5G和4G/LTE先進設備和解決方案時，我們已經準備好向他們授權我們的基本安全專利。

我們有一個正在進行的加布裏埃爾許可計劃，根據該計劃，我們為我們的專利組合、技術和軟件的一部分提供許可，包括我們的安全域名註冊服務，向域名基礎設施提供商、通信服務提供商以及系統集成商提供許可。我們的加布裏埃爾連接技術™許可證提供給OEM客户誰想採用加布裏埃爾連接技術™作為他們的解決方案，建立安全連接使用安全域名在他們的產品。我們已經開發了加布裏埃爾連接技術™軟件開發工具包(SDK)，以幫助將這些技術快速集成到現有的軟件實現中，只需進行最少的代碼更改，幷包括對象庫、示例代碼、測試和質量保證工具以及客户實現我們的技術所需的支持文檔。

想要開發自己的專利技術來支持安全域名的客户，或者我們建立安全通信鏈接的專利組合所涵蓋的其他技術，可以購買專利許可證。這些許可證通常包括初始許可費，以及正在進行的版權費。

我們已與Avaya Inc.、Aasta USA Inc.、Microsoft Corporation、Mitel Networks Corporation、NEC Corporation和NEC Corporation of America、Siemens Enterprise Communications GmbH&Co.kg和Siemens Enterprise Communications Inc.簽署了專利許可協議。授權我們的某些專利，一次性支付和/或正在進行的所有未來銷售的版税，通過對某些當前和未來的IP加密產品的授權專利到期。

我們認為，我們的軟件和技術解決方案的市場機會很大，而且還在不斷擴大，因為安全域名現在是保障下一代5G和4G/LTE先進無線網絡和M2M通信在包括智能城市、聯網汽車和聯網家庭等領域的安全不可或缺的一部分。我們還認為，所有5G和4G/LTE高級移動設備都需要獨特的安全域名，併成為安全域名註冊中心的一部分。

我們打算繼續將我們的專利組合、技術和軟件，包括我們的安全域名註冊服務，授權給領域基礎設施提供商、通信服務提供商以及系統集成商。我們打算在IP電話、移動性、固定移動融合和包括5G和4G/lte在內的統一通信市場中，向企業客户、開發商和原始設備製造商(或原始設備製造商)尋求我們的技術的進一步許可，包括我們的加布裏埃爾連接技術(Gabriel Connection Technology™)、芯片、服務器、智能手機、平板電腦、電子閲讀器、筆記本電腦、上網本和其他設備。

我們的員工包括我們的專利組合、技術和軟件背後的核心開發團隊。這個團隊已經合作了十多年，也是在Leidos公司工作時發明和開發這項技術的同一個團隊。(主要是Leidos)。Leidos是一家“財富”500強的科學、工程和技術應用公司，該公司利用其深厚的領域知識，解決國家安全、能源和環境、關鍵基礎設施和衞生等領域對國家和世界至關重要的問題。該小組繼續在萊多斯開始進行研究和開發工作，並將我們2006年從萊多斯獲得的一套專利擴大到約194項專利和待決申請，其中包括70項美國專利/專利申請和124項外國專利/驗證/待決申請，這些專利組合現在是我們許可證業務和計劃提供服務的基礎，預計將在許可費和特許權使用費方面產生我們未來大部分收入。我們打算繼續我們的研究和開發努力，以進一步加強和擴大我們的專利組合。

我們打算繼續採用以外判和槓桿為主的模式，以維持效率和管理成本。例如，我們會透過鼓勵早期發牌目標，或維護我們的專利使用權等，以提高發牌業務的效率和管理成本。我們還打算擴大我們的設計試點，與領先的5G和4G/LTE公司(領域基礎設施提供商、芯片組製造商、服務提供商等)合作，並建立我們的安全域名註冊中心。

訴訟(除每台設備的費率外，本節中的所有美元金額均以千為單位表示)

我們在美國得克薩斯州東區地區法院、泰勒分部(USDC)和美國聯邦巡迴上訴法院(USCAFC)有多起侵犯知識產權的訴訟。

VirnetX公司五.思科系統公司等人(案例6：10-CV-00417-LED)(AppleI)

2010年8月11日，我們對美國阿斯特拉提出了申訴。公司(Aasta Ho)，蘋果公司(AppleInc.)。(蘋果公司)，思科系統公司。(思科公司)和NEC公司(NEC公司)我們指控這些當事方侵犯了我們的某些專利(美國專利編號6，502，135，7，418，504，7，921，211和7，490，151)。我們尋求損害賠償和強制救濟。針對每一名被告的案件由法官分開審理。Aasta和NEC同意與我們簽署許可協議，我們放棄了對他們的所有侵權指控。USDC的一個陪審團裁定我們的專利並不無效，並於2013年3月4日做出了思科公司不侵犯專利的裁決。我們提出的新的思科審判被駁回，對思科的案件已經結案。

2012年11月6日，USDC的一個陪審團判給我們368，000美元，因為蘋果侵犯了我們的四項專利，加上每天的利息，直到最終判決。

蘋果就判決向USCAFC提出上訴。2014年9月16日，USCAFC確認了USDC陪審團的調查結果，即我們爭議的四項專利都是有效的，並確認了USDC陪審團根據我們聲稱的135和‘151項專利的許多主張，應要求對VPN的侵權行為的裁決，以及USDC決定允許提供關於我們的許可證和版税費率的證據，以確定損害賠償。然而，USCAFC撤銷了USDC陪審團的損害賠償裁決和USDC對我們‘504和’211部分專利的部分索賠構建，並將對FaceTime的損害賠償和侵權裁定發回給USDC進行進一步的訴訟。

2016年9月30日，根據USCAFC 2014年的還押申請，USDC的陪審團裁定蘋果侵犯我們四項專利的費用為302，400美元。2017年9月29日，USDC做出了最終判決，

拒絕了蘋果公司所有的審後動議，批准了我們所有的審後動議，包括我們關於故意侵權的動議，並將每台設備在任意性期間的版權費從1.20美元提高到1.80美元，並判給我們費用、某些律師費和預判利息。最後判決的總額為439 700美元，包括302 400美元(陪審團裁決)、41 300美元(增加損害賠償)和96 000美元(費用、費用和利息)。

2017年10月27日，蘋果向USCAFC提交了對這一最終判決的上訴通知。蘋果公司於2018年3月19日提交了開場白。我們於2018年4月4日提交了答覆。2018年4月11日，USCAFC指定18-1197-CB、17-1368和17-1591號案件為配套案件，並分配給同樣的案情小組。此訂單後發生的事件和事態發展在VirnetX公司下描述如下。五.紅樹林夥伴(USCAFC案件17-1368)(聯合呼籲)。

VirnetX公司五.蘋果公司(案例6：12-CV-00855-LED)(AppleII)

這起案件始於2012年11月6日，當時我們在USDC對蘋果提起訴訟，指控蘋果侵犯了我們的某些專利(美國專利編號6，502，135，7，418，504，7，921，211和7，490，151)。我們尋求損害賠償和強制救濟。被指控的產品包括iPhone 5，iPodTouch第五代，iPad 4^TH一代，iPadMini，以及最新的Macintosh電腦;這些產品沒有包括在AppleI案中，因為它們是在AppleI案開始後發佈的。審判後動議聽證會於2018年7月18日舉行。2018年8月31日，USDC做出了最後判決，併發布了關於審判後動議的備忘錄意見和命令，確認陪審團的裁決為502，600美元，並批准VirnetX動議，要求追加損害賠償、日落版税和每侵犯iphone、ipad和mac產品的版權費1.20美元、判決前和判決後的利息和費用。2018年9月20日，根據法院的一項命令，VirnetX和蘋果公司的律師們一致同意，在這項502，600美元的陪審團裁決中，增加總價值93，300美元的訴訟費和判決前利息。Apple II案最後判決的總額現在為595 900美元。蘋果已就AppleII一案向USCAFC提出上訴通知。2018年10月9日，USCAFC接受了該通知，並將其列為案件編號19-1050-VirnetX Inc.。五.蘋果公司本例中的所有後續事件和發展都將在VirnetX公司下進行描述。五.蘋果公司(USCAFC案件19-1050)(AppleII上訴案)。

VirnetX公司五.紅樹林夥伴(USCAFC案件17-1368)(聯合呼籲

2018年4月11日，USCAFC在一項命令中指定下列上訴為配套案件，並分配給同一案情小組；

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VirnetX公司五.紅樹林夥伴(USCAFC案件17-1368)

2016年12月16日，我們向美國專利審查和上訴委員會(USCAFC)提出上訴，對專利審判和上訴委員會(PTAB)在IPR 2015-01046和2016年12月20日IPR2015-1047的無效判決提出上訴，涉及我們的美國專利編號6，502，135和7，490，151。這些上訴還涉及蘋果，其中之一涉及黑色沼澤IP，有限責任公司。該案中的口頭辯論是在2019年1月8日進行的。

2019年7月8日，USCAFC發佈了撤銷和還押這兩項決定的意見。法院同意我們的看法，即PTAB誤解了專利主張，PTAB的許多無效裁決缺乏實質性證據，而且PTAB委員會濫用其酌處權，拒絕讓我們有機會就真正的利害關係方問題提出進一步的發現動議。基本的當事人間審查(IPR)程序目前正在PTAB待決。

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VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件18-1197-CB)(Apple I案上訴)

2017年10月27日，蘋果就2017年9月29日做出的最終判決向USCAFC提出上訴。該案的口頭辯論於2019年1月8日舉行。2019年1月15日，法院發佈第36條規則，確認區域法院的判決。蘋果公司於2019年2月21日就此事提出了重新審理和重新審理的請求。2019年3月12日，法院邀請我們對蘋果公司2019年3月26日或之前的請願書作出迴應。我們在2019年3月22日提交了我們的答覆。

在2019年7月1日，蘋果公司提交了一份申請，要求就USCAFC在VirnetX公司的決定的影響提交一份補充説明。五.思科系統公司(USCAFC案件18-1751)，發佈於2019年6月28日(見下文)。我們在2019年7月11日提交了對蘋果公司(Apple)的申請的迴應，以及一份臨時請求，要求允許我們提交一份迴應性補充材料。2019年7月17日，USCAFC批准了這兩項動議，並下令蘋果公司和我們的補充簡報提交。2019年8月1日，USCAFC發佈了一項命令。

拒絕蘋果公司要求委員會和銀行重新審理的申請。2019年8月7日，蘋果提交了一份動議，要求撤銷2019年8月1日的訂單，並要求允許該公司再次提出重新審理和重審安-班克的請求。2019年10月1日，USCAFC發佈了一項命令，否認蘋果公司的動議。蘋果隨後要求延長申請移交令的截止日期，最後期限被延長至2019年12月29日。蘋果公司向美國最高法院提交了一份訴狀，要求將其移交給美國最高法院，但於2020年2月24日被駁回。在最高法院駁回蘋果公司關於2020年2月20日的移案令狀的裁決之前，蘋果公司向美國地區法院(VirnetX Inc.)提出了一項規則60(B)，要求免除判決。5.蘋果公司，6：10-cv-00417)尋求從法院2017年9月29日的最終判決中解脱。VirnetX於2020年3月5日向反對派提交了迴應狀。2020年3月13日，該公司收到了蘋果公司的付款454，034美元，代表先前宣佈的最終判決，並對此案感興趣。蘋果公司已在USDC提交了一份動議，要求撤銷USDC的最終判決，並表示，如果獲得救濟，蘋果將要求賠償這筆款項。美國國會尚未就此事作出裁決。

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VirnetX公司五.蘋果公司、思科系統公司(USCAFC第17-1591號案件)

2017年2月7日，我們向USCAFC提出上訴，對PTAB在黨派間複審中的無效裁決提出上訴。95/001，788，95/001，789和95/001，856與我們的美國專利編號7，921，211和7，418，504有關。該案中的口頭辯論是在2019年1月8日進行的。

在2019年7月1日，蘋果公司提交了一份申請，要求就USCAFC在VirnetX公司的決定的影響提交一份補充説明。五.思科系統公司(USCAFC案件18-1751)，發佈於2019年6月28日(見下文)。

2019年8月1日，USCAFC在本案中發表了一項意見，同意我們的意見，即PTAB不能維持其中兩次複審(由蘋果發起)，因為聯邦法院已經就專利有效性作出了事先的最後裁決。法院指示PTAB終止對504專利的1至35項和211專利的36至59項索賠的複審程序。法院確認了PTAB對其餘專利索賠的無效裁定。蘋果公司於2019年8月26日就此事提出了重新審理和重新審理的請求。我們於2019年9月3日單獨提交了一份專家組重審申請。我們的請求在2019年9月19日被拒絕，蘋果公司的請求在2019年10月11日被拒絕。在這個案件中，所有的決定都是最終的。

VirnetX公司五.蘋果公司(USCAFC案件19-1050)(AAPPLE II上訴)

2019年1月24日，蘋果公司提交了其開場白。我們於2019年3月1日提交了回覆摘要。蘋果公司於2019年4月5日提交了回覆摘要。2019年10月4日聽取了口頭辯論。2019年11月22日，USCAFC發佈了一份意見，確認了地區法院的調查結果，即蘋果被禁止提出某些無效論點，蘋果侵犯了“新夥伴關係”的135項和151項專利；推翻了地區法院關於蘋果侵犯了“專利聯盟”504和211項專利的裁決；並將損害賠償的訴訟程序發回重審。蘋果在2020年2月10日駁回了USCAFC對專家組和ENBAC的重審請求。2020年2月22日，USDC發佈了一項日程安排令，要求雙方向法院簡要説明重新計算損害賠償的必要性。我們於2020年2月28日提交了初步簡報。所有簡報已經完成。現正等候法院就此事作出裁決。

VirnetX公司(USCAFC案件17-2593)

2017年9月22日，我們向USCAFC提交了上訴，涉及我們的美國專利編號7，418，504和7921，211，涉及IPR 2016-00693和IPR 2016-00957的PTAB的無效裁決。這些呼籲中沒有通報情況。啟動知識產權的實體黑沼澤知識產權有限責任公司(Black Swamp IP，LLC)於2017年10月18日表示，它將不參加上訴。2017年11月27日，美國和平與安全條約組織(USPTO)表示，它將介入這些呼籲。2018年1月19日，USCAFC擱置了這些上訴，等待USCAFC對17-1591號案件做出裁決。2019年10月25日，我們和USPTO聯合提出請求，要求將通知USCAFC如何處理這些上訴的最後期限延長到2019年11月1日。在2019年11月15日，我們和USPTO要求USCAFC擱置這一上訴，等待在Arresx公司重新審理的任何申訴得到解決。v.Smith&尼泊爾公司，No.2018-2140。USCAFC於2019年11月27日拒絕了延期申請。在2020年1月6日，我們提出了一項撤銷和還押的動議。書名/作者聲明：[by]V.Smith&尼泊爾，Inc.，941 F.3d 1320(FED.西爾。2019年)，於2020年2月27日批准。

VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件18-1751)

2018年3月30日，我們向USCAFC提交了PTAB在涉及美國專利編號7，418，504的第95/001，851號當事人間複審中對無效裁決的上訴。該案的口頭辯論於2019年6月4日舉行。

2019年6月28日，USCAFC發佈意見，撤銷PTAB對索賠5、12和13的無效裁定，並將其發回PTAB進行進一步訴訟。法院確認了PTAB對其餘專利索賠的無效裁定。思科公司於2019年8月12日就此事提出了重新審理和重新審理的請求.思科公司的請求於2019年10月1日被拒絕。

VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件19-1043)

2018年10月1日，我們向USCAFC提交了PTAB在涉及美國專利編號6，839，759的當事方間複審(第95/001，746號)中對無效裁決的上訴。我們於2019年3月15日提交了開場白。思科公司於2019年6月19日提交了回覆摘要。我們於2019年8月14日提交了答辯狀。思科於2019年8月26日提交了一份答卷狀，我們對此表示反對。在2019年9月27日，USCAFC發佈了一項命令，推遲了思科公司關於案情審查小組的動議。口頭辯論於2020年1月8日舉行。2020年1月21日，USCAFC發佈了第36條規則，確認了PTAB的裁決。

VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件19-1671)

2018年3月18日，我們向USCAFC提交了一份關於PTAB在95/001，679號涉及美國專利編號6，502，135的當事人間複審中對無效裁決的上訴。我們於2019年8月23日提出還押申請，但USCAFC於2019年10月1日予以拒絕，指示各方處理案情摘要中的問題。我們的開幕簡報將於2019年11月12日到期。2019年11月7日，我們提出了另一項動議，要求遷出並還押。阿耳塞克斯。USPTO進行了幹預，反對還押。USCAFC在2020年1月24日批准了我們的議案。

VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件19-1725)

在2019年3月29日，我們向USCAFC提交了一份對PTAB在95/001，792號涉及我們美國專利的第7188，18180號專利的當事人間複審中的無效裁決的上訴。我們於2019年9月10日提出還押申請。我們提出了一項補充動議，要求還押。阿耳塞克斯於2019年11月22日，USCAFC於2020年1月24日批准。思科在2020年2月24日提交了一份專家組和ENBanc重審申請，目前仍懸而未決。

我們也可以利用一個或多個潛在的知識產權侵權主張，針對其他一些有資源為任何此類索賠辯護的公司。雖然我們認為這些潛在的索賠可能是有效的，但提起訴訟既昂貴又費時，而且我們也無法保證，如果我們提出這種潛在的索賠，我們就能勝訴。此外，提起訴訟可能會導致潛在的反訴，這可能會分散我們的管理層和其他資源，包括資本資源，無法成功地將我們的產品商業化。

目前，我們不是任何其他待決法律程序的當事方，也不知道有任何程序威脅或考慮對我們不利。

承諾和相關締約方交易

我們根據一份經營租約租賃我們的辦公室，第三人將於2021年10月到期。我們在租期內按直線計算租金費用.

我們簽訂了一份使用K2投資基金有限責任公司(LLC)的飛機為公司僱員提供商務旅行的服務協議。在截至2019年12月31日和2018年12月31日終了的幾年裏，我們分別向LLC支付了約1，790美元和1，590美元的租金和償還款。我們為本公司的飛機業務使用支付費用，無權購買。我們的首席執行官和首席行政官是有限責任公司的管理夥伴，並控制着有限責任公司的股權。我們與LLC簽訂了一份12個月的非排他性協議，以每小時8美元的價格使用這架飛機，沒有最低使用要求。本協議包含其他在此類交易中正常的條款和條件，可由我們或LLC在30天的通知下取消。除非任何一方終止，否則協議每年續簽。任何一方均未行使其終止權利。

關鍵會計政策

按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表(公認公認會計原則)要求我們對報告的資產和負債數額以及財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和支出數額作出估計和假設。我們在編制合併財務報表時採用的關鍵會計政策是那些涉及長期資產減值、所得税、金融工具公允價值和股票補償的會計政策。

鞏固基礎

合併財務報表包括VirnetX控股公司和我們全資子公司的賬目.所有公司間結餘和交易都已被取消。

估計數的使用

我們根據美國公認會計準則編制我們的合併財務報表。在這樣做時，我們必須作出估計和假設，以影響我們報告的資產、負債、收入和支出的數額，以及相關的或有資產和負債的披露。在某些情況下，我們可以合理地使用不同的會計政策和估計。在某些情況下，我們的會計估計有可能發生變化。因此，實際結果可能與我們的估計大不相同。如果這些估計數與實際結果有重大差異，我們的財務狀況或業務結果就會受到影響。我們根據以往的經驗和我們認為在當時的情況下是合理的其他假設來作出估計，並對這些估計數作出持續的評估。我們將這類會計估計稱為關鍵會計政策和估計，我們將在下文進一步討論。

租賃

公司根據會計準則編纂(ASC)主題842確定一項安排是否為初始租賃。經營租賃使用權(ROU)資產包括在綜合資產負債表上的其他資產中.ROU資產代表公司在租賃期限內使用基礎資產的權利，租賃負債代表公司對租賃所產生的租賃付款的義務。ROU資產和租賃負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的。

收入確認

我們的收入來自專利許可。每個持牌人確認的收入的時間和數額取決於各種因素，包括每項協議的具體條款以及交付品和義務的性質。這類協定可能很複雜，包括多個要素。這些協議可包括(但不限於)與解決過去專利侵權責任有關的內容、專利使用的預付和不可退還的許可費、被許可人銷售的涵蓋產品的專利許可使用費，以及與合同技術開發安排有關的知識產權的賠償結構和所有權。我們根據會計準則更新(ASU)第2014-09號會計準則“與客户簽訂合同的收入”(主題606)記賬，我們於2018年1月1日採用了修改後的追溯方法。

在主題606下，履約義務是合同中向客户轉讓一種獨特的貨物或服務的承諾。合同的交易價格分配給每項不同的履約義務，並在履行義務或履行義務得到履行時確認為收入。我們的收入安排可以包括多種因素的安排，每個會計單位的收入確認為產品或服務交付給客户。

隨着我們專利的許可，在工作完成和我們的專利權被轉移到我們的客户時，性能義務通常會在某一時刻得到滿足。對於我們的技術，我們一般對客户沒有進一步的義務。

某些合同可能要求我們的客户簽訂託管安排，並且這些合同的收入會隨着時間的推移而確認，通常在服務合同的有效期內。

每股收益

每股基本收益是通過將普通股股東可獲得的收益除以當期流通普通股的加權平均數量來計算的。稀釋後每股收益的計算方法是，將淨收入除以增發期間流通的加權平均股份數，以包括如果發行了可能稀釋的證券就會發行的額外普通股的數量。在2019年和2018年結束的幾年裏，我們蒙受了損失。因此，在這些時期，任何普通股票等值物的效果都是反稀釋的.

信貸風險和其他風險及不確定因素的集中

我們的現金和現金等價物主要存放在美國的兩家主要金融機構。這些餘額的一部分由聯邦存款保險公司承保。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的一年中，我們有時有未投保的資金。我們相信，除了與主要金融機構建立商業銀行關係所帶來的正常風險外，我們亦不會承受任何不尋常的金融風險。我們的現金和現金等價物存款沒有任何損失。

長期資產減值

當事件和情況的變化表明資產的賬面金額可能無法收回，但不少於年度時，我們確定並記錄用於運營的長期資產的減值損失。可收回性是通過比較預期的未來未貼現現金流量淨額與相關資產的賬面價值來衡量的。如果這些資產被視為減值，應確認的減值是以資產的賬面金額超過該資產未來預計的貼現淨現金流量的數額來衡量的。

所得税

我們使用資產和負債法核算所得税。資產負債法要求對我國資產負債的税基和財務報告基礎之間目前存在的暫時性差異的預期未來税收後果確認遞延税資產和負債。我們根據估計和假設計算當前和延期納税準備金，這些估計和假設可能與隨後幾年提交的所得税申報表中反映的實際結果不同。根據已提交的報表進行的調整在隨後幾年查明時記錄在案。税率變動對遞延税的影響在税率變動期間確認為收入。在評估我們的遞延税項資產時，我們會考慮全部或部分遞延税項資產是否更有可能無法變現。

根據我們的判斷，根據現有資料和其他因素，如果所有或部分遞延所得税資產都無法實現，則為遞延所得税資產提供估值備抵。確定是否需要估值津貼的依據是對當前信息的持續評估，其中包括歷史經營結果、對不同徵税管轄區未來收益的估計，以及臨時差異逆轉的預期時間。我們認為，為減少遞延所得税資產而記錄估值免税額的決定是一項重要的會計估計，因為除其他外，其依據是對美國和某些其他司法管轄區未來應納税收入的估計，這些估計可能發生變化，也可能發生或不發生，以及因為調整估值免税額的影響可能是重大的。在決定何時根據我們的遞延所得税淨資產發放估值免税額時，我們會考慮所有現有的正面和負面證據。根據我們的政策，並且由於我們的經營損失歷史，我們目前不承認所有可能用來抵消未來應納税收入的遞延税款資產，包括結轉税金的好處。我們不斷評估我們是否有能力在未來可能變現我們的遞延税款資產的時期內產生足夠的應税收入。如果我們相信我們更有可能收回我們的遞延税項資產，我們便會在經營報表內將估值免税額倒置，作為一項所得税利益。

我們根據美國公認會計準則對我們不確定的税收狀況進行了解釋。美國公認會計準則(GAAP)對不確定税收頭寸的會計處理方法採用了兩步法來評估税收狀況。第一步，承認，需要對税收狀況進行評估，以確定是否僅僅基於技術上的優點，在審查時更有可能持續下去。第二步，測量，只有當一個位置更有可能被維持時，才被解決。在第二步中，税收優惠是根據累積概率確定的最大利益數額，在與税務當局最終結算時更有可能實現。如果某一職位不符合第一步中更有可能達到的認可門檻，則在隨後的第一段時間內不記錄任何福利。

在最有可能達到標準的情況下，這個問題由税務當局解決，或者時效期限屆滿。當我們隨後確定該頭寸不再可能維持時，先前確認的頭寸就會被取消識別。對税收狀況的評估、其技術優勢以及使用累積概率進行的測量都是高度主觀的管理估計。實際結果可能與這些估計大不相同。

股票補償

利用公允價值識別方法對股票薪酬進行了核算.我們承認這些補償費用的直線基礎上的必要服務期的裁決，這通常是基於選擇歸屬期為4年。

此外，我們記錄以股票為基礎的補償費用，用於支付給非僱員的賠償金，按所收到的報酬的公允價值計算，或按在業績期內授予的一般股權投資的公允價值計算。

公允價值

我們對在財務報表中按公允價值確認或披露的所有金融資產和負債以及非金融資產和負債適用公允價值會計。公允價值是通過應用以下層次結構來估算的，該層次將用於計量公允價值的投入劃分為三個層次，並將層次內的分類建立在可獲得並對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平的基礎上：

一級-活躍市場相同資產或負債的報價。

第2級-在活躍市場上對相同資產和負債的報價以外的可觀測輸入，在不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，或其他可觀察到或可被可觀測的市場數據證實的投入-實質上是資產或負債的整個期間。

三級-通常無法觀察到的投入，通常反映管理層對市場參與者在資產或負債定價中使用的假設的估計。

我們的金融工具的金額等於或打算接近公允價值。當我們近似公允價值時，我們利用市場數據或我們認為市場參與者在金融工具定價中使用的假設，包括關於風險的假設和對估值技術的投入。我們使用報價估值技術，主要是收入和市場方法，最大限度地利用可觀察的投入，並儘量減少在經常性公允價值計量中使用不可觀測的投入。

新會計公告

2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU HEACH)2019-12所得税(主題740)。本ASU的修正案通過刪除專題740中的一般原則的某些例外，簡化了所得税的會計核算。這些修正案還通過澄清和修正現有指導意見，改進了對議題740的其他領域一致適用和簡化公認會計原則的工作。本“會計準則”修正案適用於財政年度和自2020年12月15日以後的財政年度內的過渡時期。我們目前正在評估這一ASU對我們的合併財務報表和相關披露的影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13-公允價值計量(主題820)。作為披露框架項目的一部分，FASB正在發佈本ASU的修正案。2014年3月4日，董事會發布了一份擬議的財務會計準則委員會概念聲明-財務報告概念框架-第8章：財務報表附註，董事會於2018年8月28日完成了該聲明的定稿。披露框架項目的目標和主要重點是通過便利明確交流GAAP所要求的對每個實體的財務報表用户最重要的信息，提高財務報表附註中披露信息的效力。本ASU的修正案對所有實體的財政年度和2019年12月15日以後的財政年度內的期中期均有效。我們將於2020年1月1日通過這一指導方針，預計這一指導將不會對我們的財務狀況和業務報表產生實質性影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號，“金融工具-信貸損失”(主題326 HIM)。本ASU的目的是要求按攤銷成本法計量的金融資產按預計收取的淨額列報。與可供出售的債務證券有關的信貸損失應通過信貸損失備抵記錄.本ASU適用於2019年12月15日以後的中期和年度報告期。我們將於2020年1月1日通過這一指導方針，預計這一指導將不會對我們的財務狀況和業務報表產生實質性影響。

2016年2月，FASB發佈了ASU第2016-02號“租賃(主題842)”，並由隨後的ASU ARP(ASU 2016-02)作了修訂和補充。ASU 2016-02要求實體在其資產負債表上確認ROU資產和租賃負債，並披露有關租賃安排的關鍵信息。對於上市公司，ASU 2016-02適用於2018年12月15日以後的年度報告期，包括該報告期內的過渡時期，並要求修改追溯性收養，並允許提前通過。我們於2019年1月1日通過了這一ASU，這對我們的綜合業務報表沒有任何影響。

2014年5月，FASB發佈了ASU第2014-09號“客户合同收入”(主題606)。經修正後，主題606取代了先前的收入確認要求，包括大多數行業特定收入確認指南.2018年1月1日，我們採用了這一標準，採用了改進的追溯法，使我們的綜合資產負債表累計赤字減少2，500美元，遞延收入減少2，500美元。

業務結果(本節中的所有金額以千計)

收入

	2019			2018
收入	$	85		$	63

2019年12月31日終了年度的收入為85美元，而2018年12月31日終了年度的收入為63美元。增長的主要原因是銷售作為我們許可協議的一部分。

在專利侵權訴訟期間，我們承認特許權使用費收入是與客户簽訂的許可協議的一部分(見“專利侵權訴訟”)。這些收入涉及在簽署許可協議之前使用我們的專利技術的費用，以及在許可證協議執行後支付的使用費。沒有任何款項可分配給結算費、費用償還、損害賠償或歷史和未來銷售以外的任何其他數額，因為沒有要求或收到此類數額。

研發費用

	2019			2018
研究與開發	$	3,845		$	4,815

研發費用包括支付給外部開發顧問的費用和我們工程人員與薪酬有關的費用。研究和開發費用按已發生的費用計算。

截至2019年12月31日，我們的研發費用為3，845美元，而2018年12月31日為4，815美元。2019年與2018年相比有所減少，主要原因是報酬減少。

銷售、一般和行政費用

	2019			2018
銷售、一般和行政	$	15,905		$	20,705

銷售、一般和行政費用包括管理和行政人員的補償費用，以及外部法律、會計和諮詢服務的費用。

截至2019年12月31日，我們的銷售、總務和行政費用為15，905美元，而2018年12月31日為20，705美元。銷售、一般和行政費用的波動主要是由於涉及我們專利辯護的案件的律師費。2019年和2018年的律師費分別為5，898美元和9，706美元，約佔2019年銷售、一般和行政費用的37%，而2018年為47%。

利息和其他收入淨額

	2019			2018
利息和其他收入	$	92		$	54

截至2019年12月31日的年度利息和其他收入為92美元，而2018年12月31日為54美元。

有效所得税税率

美國聯邦法定所得税税率與我國實際所得税税率的核對如下：

	年終 (一九二零九年十二月三十一日)			年終 (2018年12月31日)
美國聯邦法定利率		21.00	%		21.00	%
州税，扣除聯邦福利		1.99	%		(0.01	)%
估價津貼		(21.96	)%		(24.33	)%
會計變更累積效應		—			2.07	%
研發信貸		1.34	%		1.53	%
其他		(0.38	)%		(0.27	)%
有效所得税税率		1.99	%		(0.01	)%

2019年和2018年，我們的税前虧損分別為19，573美元和25，403美元，可用於結轉以抵消未來的應税收入。我們根據對正面和負面證據的評估，確定在2019和2018年年底為我們的遞延淨資產提供全額估值備抵，包括NOL在這些年中產生的結轉，包括我們經營虧損的歷史和產生未來應納税收入的不確定性，這將使我們能夠實現遞延税。

流動性與資本資源

截至2019年12月31日，我們的現金和現金等價物總額為3，135美元，短期投資總額為2，394美元，而2018年12月31日終了年度的現金和現金等價物分別為7，611美元和1，803美元。

我們預計，截至2019年12月31日，我們的現金、現金等價物和短期投資，以及在2019年12月31日之後，我們在自動取款機下出售普通股所得的4，489美元收益，以及未來根據自動櫃員機和通用貨架登記表出售普通股的可能性，將足以為我們目前的銷售、一般和行政費用，包括法律費用提供資金，並在可預見的將來提供相關的營運資本。從長遠來看，我們預計我們未來的大部分收入將來自與我們在美國和世界其他市場的專利組合、技術、軟件和安全域名註冊有關的許可費和版税。

通用貨架註冊和ATM服務

2018年7月30日，我們在SEC表格S-3上提交了一份價值10萬美元的通用貨架註冊聲明，證交會於2018年8月16日宣佈生效。我們還於2018年8月31日與考恩公司(Cowen&Company，LLC)簽訂了一份在市場上發行股票的銷售協議(Atm Me)，根據該協議，我們可以出售總價值高達5萬美元的普通股股票。

我們將自動取款機的收益用於加布裏埃爾產品開發、營銷和一般公司用途，其中可能包括營運資本、資本支出、其他公司開支和收購補充產品、技術或企業。截至2019年12月31日，根據ATM協議，總價值高達26，592美元的普通股仍可供出售。

在截至2019年12月31日的一年中，我們在ATM機下售出了1，860，483股股票。本報告所述期間，每股平均銷售價格為5.84美元，銷售收入總額為10，866美元。與自動取款機有關的銷售佣金、費用和其他費用共計327美元。

合同承諾

	共計			2020			2021
租賃	$	102		$	56		$	46
共計	$	102		$	56		$	46

表外安排

截至2019年12月31日，我們還沒有資產負債表外的安排.

項目7A.

市場風險的定量和定性披露

根據適用於小型報告公司的規則，我們省略了第7A項所要求的信息。

項目8.

財務報表和補充數據

財務報表

財務報表指數

	頁
獨立註冊會計師事務所Farber Hass Hurley LLP報告		44
VirnetX控股公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表		45
VirnetX控股公司2019年12月31日和2018年12月31日終了年度綜合業務報表		46
VirnetX控股公司2019年12月31日和2018年12月31日終了年度綜合虧損綜合報表		46
VirnetX控股公司截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度股東權益合併報表		47
VirnetX控股公司2019年12月31日和2018年12月31日終了年度現金流動合併報表		48
VirnetX控股公司合併財務報表附註		49

獨立註冊會計師事務所報告

致VirnetX控股公司董事會和股東

關於財務報表的意見

我們審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日的VirnetX控股公司(The Company)的合併資產負債表，以及截至2019年12月31日的兩年期內每年的業務、綜合虧損、股東權益和現金流量的綜合報表以及相關附註(統稱財務報表)。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併財務狀況，以及截至2019年12月31日的兩年期內其業務和現金流量的合併結果。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據Treadway委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)發佈的內部控制-綜合框架(2013年)中確定的標準，審計了截至2019年12月31日該公司對財務報告的內部控制，以及我們於2020年3月16日提交的報告中提出的無保留意見。

意見依據

這些合併財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司合併的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

強調物

正如財務報表附註12和15所討論的，作為正在進行的訴訟的一部分，該公司於2020年3月13日從蘋果公司收到了約454，034，000美元。

/S/Farber Hass Hurley LLP

自2008年以來，我們一直擔任該公司的審計師。

加州查茨沃思2020年3月16日

VirnetX控股公司
合併資產負債表
(單位：千，份額除外)

	截至 (一九二零九年十二月三十一日)			截至 (2018年12月31日)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	3,135		$	7,611
可供出售的投資		2,394			1,803
應收帳款		5			6
預付費用和其他流動資產		237			718
流動資產總額		5,771			10,138
預付費用和其他資產		1,711			1,604
財產和設備，淨額		16			9
總資產	$	7,498		$	11,751
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款和應計負債	$	1,346		$	1,050
應計薪金和有關費用		287			277
其他負債，流動		193			140
所得税負債		—			396
流動負債總額		1,826			1,863
其他負債		44			—
負債總額		1,870			1,863
承付款和意外開支(附註4)		—			—
股東權益：
優先股，每股票面價值0.0001美元授權：2019年12月31日和2018年12月31日發行和發行的1，000萬股，2019年12月31日和2018年12月31日的0股		—			—
普通股，每股面值0.0001美元
授權：截至2019年12月31日和2018年12月31日，分別為1億股，已發行和流通股：69，586，764股和66，879，847股，分別為2019年12月31日和2018年12月31日		7			7
額外已付資本		223,237			208,317
累積赤字		(217,602	)		(198,422	)
累計其他綜合損失		(14	)		(14	)
股東權益總額		5,628			9,888
負債和股東權益共計	$	7,498		$	11,751

VirnetX控股公司
綜合業務報表
(單位：千，但份額和每股數額除外)

	年終 (一九二零九年十二月三十一日)			年終 (2018年12月31日)
收入	$	85		$	63
營業費用：
研發		3,845			4,815
銷售、一般和行政費用		15,905			20,705
經營費用總額		19,750			25,520
業務損失		(19,665	)		(25,457	)
利息和其他收入淨額		92			54
税前損失		(19,573	)		(25,403	)
所得税福利(費用)		393			(3	)
淨損失	$	(19,180	)	$	(25,406	)
每股基本損失和稀釋損失	$	(0.28	)	$	(0.40	)
加權平均股份：流通股、基礎股和稀釋股		68,564,321			62,985,763

VirnetX控股公司
綜合損失報表
(單位：千)

	年終 (一九二零九年十二月三十一日)			年終 (2018年12月31日)
淨損失	$	(19,180	)	$	(25,406	)
其他綜合(虧損)，扣除税額：
投資未實現損益變化		3			(1	)
外幣換算的變化		(3	)		—
其他綜合收益(損失)共計，扣除税後		—			(1	)
綜合損失	$	(19,180	)	$	(25,407	)

VirnetX控股公司
股東權益合併報表
(單位：千，份額除外)

	普通股						額外 已付 資本			累積 赤字			累積 其他 綜合 損失			共計 股東‘ 衡平法 (赤字)
	股份			金額
2017年12月31日結餘		59,051,978		$	6		$	177,076		$	(175,516	)	$	(13	)	$	1,553
會計變更累積效應											2,500						2,500
以現金形式發行的股票，每股3.00美元-4.89美元，淨額		7,510,555			1			27,051									27,052
為期權和RSU發行的股票，淨額		317,314						135									135
股票補償								4,055									4,055
綜合收入：
淨損失											(25,406	)					(25,406	)
未實現的變化 扣除税後的損失														(1	)		(1	)
綜合損失																	(25,407	)
2018年12月31日結餘		66,879,847		$	7		$	208,317		$	(198,422	)	$	(14	)	$	9,888
以現金形式發行的股票，每股4.00美元-6.49美元，淨額		1,860,483						10,539									10,539
為期權和RSU發行的股票，淨額		846,434						670									670
股票補償								3,711									3,711
綜合收入：
淨損失											(19,180	)					(19,180	)
外幣換算的變化，扣除税額														(3	)		(3	)
未實現收益的變化， 扣除税額														3			3
綜合損失																	(19,180	)
2019年12月31日結餘		69,586,764		$	7		$	223,237		$	(217,602	)	$	(14	)	$	5,628

VirnetX控股公司
現金流量表
(單位：千)

	年終 (一九二零九年十二月三十一日)			年終 (2018年12月31日)
業務活動現金流量：
淨損失	$	(19,180	)	$	(25,406	)
調整數，以核對業務活動的淨損失與現金淨額：
折舊		7			18
股票補償		3,711			4,055
資產和負債變動：
預付費用和其他流動資產		374			258
應付帳款		296			636
其他負債		97			—
應計薪金和有關費用		10			(1,856	)
應收賬款		1			(6	)
所得税負債		(396	)		3
用於業務活動的現金淨額		(15,080	)		(22,298	)
投資活動的現金流量：
購置財產和設備		(14	)		—
購買投資		(5,784	)		(3,090	)
出售或到期投資的收益		5,192			2,720
用於投資活動的現金淨額		(606	)		(370	)
來自籌資活動的現金流量：
行使選擇權所得收益		816			135
出售普通股所得收益		10,539			27,052
對無現金使用RSU的工資税的支付		(145	)		(43	)
籌資活動提供的現金淨額		11,210			27,144
現金和現金等價物淨增(減少)額		(4,476	)		4,476
現金和現金等價物，期初		7,611			3,135
現金和現金等價物，期末	$	3,135		$	7,611
支付所得税的現金	$	4		$	3
遞延收入重新歸類為留存收益-ASC 606採用	$	—		$	2,500

VirnetX控股公司
合併財務報表附註
(除股票、每股和每台設備外，以千計)

注1公司的−組建和業務

VirnetX控股公司，我們稱它為MERE--我們--我們-我們我們尋求授權我們的技術，包括加布裏埃爾連接技術™，向各種原始設備製造商，或原始設備製造商，使用我們的技術開發和製造自己的產品在IP電話，移動，固定移動融合和統一通信市場。在2012年之前，根據單一許可協議的條款，我們的收入僅限於微不足道的軟件使用費。在2013年和2012年期間，我們從專利侵權糾紛的解決中獲得了收入，在這些糾紛中，我們得到了過去出售使用我們技術的被許可人的考慮，而以前沒有專利許可協議(見“收入確認法”)。

我們的知識產權組合是我們商業模式的基礎。我們目前擁有約194項專利和待決申請，包括70項美國專利/專利申請和124項外國專利/驗證/待決申請。我們的專利組合主要集中在保護互聯網上的實時通信，以及相關服務，如建立和維護一個安全的域名註冊中心。我們的專利方法還在設備操作系統和雲服務的網絡安全、智能城市領域的M2M通信、聯網汽車和聯網家庭等關鍵領域有更多的應用。我們所有的美國和外國專利及待決申請的主題一般都與通過互聯網進行通信有關，這些內容涵蓋了我們的所有技術和其他產品。在2019年至2024年期間，我們已頒發的美國和外國專利在不同時期到期。2006年，我們的主要經營子公司VirnetX公司從Leidos(f/k/a Science Applications International Corporation或SAIC)收購了我們已頒發的一些專利和待決的專利申請，我們被要求根據這些專利產生的現金或某些其他價值向Leidos支付款項。這類付款的數額取決於所產生的價值類型，某些類別受到最大限度和其他限制。

注2重要會計政策的−摘要

按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求我們對報告的資產和負債數額以及財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和支出數額作出估計和假設。我們在編制合併財務報表時採用的關鍵會計政策是那些涉及長期資產減值、所得税、金融工具公允價值和股票補償的會計政策。

估計數的使用

我們根據美國公認的會計原則(美國公認會計準則)編制合併財務報表。在這樣做時，我們必須作出估計和假設，以影響我們報告的資產、負債、收入和支出的數額，以及相關的或有資產和負債的披露。在某些情況下，我們可以合理地使用不同的會計政策和估計。在某些情況下，會計估計數的變化有可能在不同時期發生。因此，實際結果可能與我們的估計大不相同。如果這些估計數與實際結果有重大差異，我們的財務狀況或業務結果就會受到影響。我們根據以往的經驗和其他我們認為在當時情況下是合理的假設來作出估計，而我們亦會不斷評估這些估計數字。我們將這類會計估計稱為關鍵會計政策和估計，我們將在下文進一步討論。我們已與董事會的審計委員會審查了我們的關鍵會計政策和估計。

鞏固基礎

合併財務報表包括VirnetX控股公司和我們全資子公司的賬目。所有公司間結餘和交易都已被取消。

租賃

公司根據會計準則編纂(ASC)主題842確定一項安排是否為初始租賃。經營租賃使用權(ROU)資產包括在預付費用中，以及綜合資產負債表上的其他資產.ROU資產代表公司在租賃期限內使用基礎資產的權利，租賃負債代表公司對租賃所產生的租賃付款的義務。ROU資產和租賃負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的。(見附註14)

收入確認

我們的收入來自專利許可。每個持牌人確認的收入的時間和數額取決於各種因素，包括每項協議的具體條款以及交付品和義務的性質。這類協定可能很複雜，包括多個要素。這些協議可包括(但不限於)與解決過去專利侵權責任有關的內容、專利使用的預付和不可退還的許可費、被許可人銷售的涵蓋產品的專利許可使用費，以及與合同技術開發安排有關的知識產權的賠償結構和所有權。我們根據會計準則更新(ASU)第2014-09號會計準則“與客户簽訂合同的收入”(主題606)記賬，我們於2018年1月1日採用了修改後的追溯方法。

在主題606下，履約義務是合同中向客户轉讓一種獨特的貨物或服務的承諾。合同的交易價格分配給每項不同的履約義務，並在履行義務或履行義務得到履行時確認為收入。我們的收入安排可以包括多種因素的安排，每個會計單位的收入確認為產品或服務交付給客户。

隨着我們專利的許可，在工作完成和我們的專利權被轉移到我們的客户時，性能義務通常會在某一時刻得到滿足。對於我們的技術，我們一般對客户沒有進一步的義務。

某些合同可能要求我們的客户與我們簽訂託管協議，對於這些安排，服務收入會隨着時間的推移而確認，通常在服務合同的有效期內確認。

或有收益

我們根據ASC 450-30-25確認或有收益，這禁止在實現之前確認或有收益。因此，我們沒有在實現這一目標之前記錄或有收益。管理層一般認為，只有在收取現金時才能實現任何這類收益。

現金及現金等價物

我們認為所有在購買之日原始期限為三個月或更短的高流動性投資都是現金等價物。由於這些投資期限較短，我們的現金和現金等價物不受重大利率風險的影響。

預付費用和其他流動資產

截至2018年12月31日，綜合資產負債表上的預付費用和其他流動資產包括用於公司促銷和營銷目的的設施租賃預付租金的當前部分，截至2019年12月31日，這一餘額包括在ROU資產中(見注14-採用ASU主題842的影響-租賃，下文)。在前一年，該公司預付了4，000美元，這些款項將在租賃剩餘部分攤銷。預付款中未攤銷的非流動部分包括在合併資產負債表上的預付費用-非流動部分。

投資

投資被歸類為可供出售，並按公允市價入賬.未實現損益作為其他綜合收入列報。已實現損益記錄在實現期間的收入中，具體確定每種證券的成本基礎。我們把多餘的現金主要投資於高流動性的債務工具，包括公司、政府和聯邦機構證券，合約期限不到兩年。根據政策，我們限制任何一家發行人的信用敞口。

財產和設備

財產和設備按歷史成本、減去累計折舊和攤銷後列報。折舊和攤銷是用加速和直線方法計算的，這些資產的估計使用壽命為5至7年。修理費和維修費記作已發生的費用。

信貸風險和其他風險及不確定因素的集中

我們的現金和現金等價物主要存放在美國的兩家主要金融機構。這些金融機構持有的存款可能超過為這些存款提供的保險金額。這些餘額的一部分由聯邦存款保險公司(FDIC)承保。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的一年中，我們有時有沒有保險的基金。我們不相信除了商業銀行關係的正常風險外，我們還面臨任何不尋常的金融風險。我們的現金和現金等價物存款沒有任何損失。

公允價值

我們的金融工具的賬面金額，包括現金等價物、應付帳款和應計負債，由於它們的期限一般較短，因而近似於公允價值。

無形資產

我們按成本記錄無形資產，減去累計攤銷。無形資產的攤銷是在無形資產的估計使用年限內提供的，估計使用年限可從3至15年不等，無論是直線基礎上的，還是資產產生的收入。

長期資產減值

當事件和情況的變化表明資產的賬面金額可能無法收回，但不少於年度時，我們確定並記錄用於運營的長期資產的減值損失。可收回性是通過比較預期的未來未貼現現金流量淨額與相關資產的賬面價值來衡量的。如果這些資產被視為減值，應確認的減值是以資產的賬面金額超過該資產未來預計的貼現淨現金流量的數額來衡量的。

研究與開發

研發費用包括支付給外部開發顧問的費用和我們工程人員與薪酬有關的費用。研究和開發費用按已發生的費用計算。

所得税

我們使用資產和負債法核算所得税。資產負債法要求對我國資產負債的税基和財務報告基礎之間目前存在的暫時性差異的預期未來税收後果確認遞延税資產和負債。我們根據估計和假設計算當前和延期納税準備金，這些估計和假設可能與隨後幾年提交的所得税申報表中反映的實際結果不同。根據已提交的報表進行的調整在隨後幾年查明時記錄在案。税率變動對遞延税的影響在税率變動期間確認為收入。在評估我們的遞延税項資產時，我們會考慮全部或部分遞延税項資產是否更有可能無法變現。

根據我們的判斷，根據現有資料和其他因素，如果所有或部分遞延所得税資產都無法實現，則為遞延所得税資產提供估值備抵。確定是否需要估值津貼的依據是對當前信息的持續評估，其中包括歷史經營結果、對不同徵税管轄區未來收益的估計，以及臨時差異逆轉的預期時間。我們認為，為減少遞延所得税資產而記錄估值免税額的決定是一項重要的會計估計，因為除其他外，其依據是對美國和某些其他司法管轄區未來應納税收入的估計，這些估計可能發生變化，也可能發生或不發生，以及因為調整估值免税額的影響可能是重大的。在決定何時釋放所確定的估價津貼時

根據我們的遞延所得税淨資產，我們考慮了所有現有的證據，無論是正面的還是負面的。根據我們的政策，並由於我們的經營虧損歷史，我們目前不承認所有可用於抵消未來應納税收入的遞延税款資產，包括結轉税款的好處。我們不斷評估我們是否有能力在未來可能變現我們的遞延税款資產的時期內產生足夠的應税收入。如果我們相信我們更有可能收回我們的遞延税項資產，我們便會在經營報表內將估值免税額倒置，作為一項所得税利益。

我們根據美國公認會計準則對我們不確定的税收狀況進行了解釋。美國公認會計準則(GAAP)對不確定税收頭寸的會計處理方法採用了兩步法來評估税收狀況。第一步，承認，需要對税收狀況進行評估，以確定是否僅僅基於技術上的優點，在審查時更有可能持續下去。第二步，測量，只有當一個位置更有可能被維持時，才被解決。在第二步中，税收優惠是根據累積概率確定的最大利益數額，在與税務當局最終結算時更有可能實現。如果某一職位不符合第一步中更有可能獲得承認的門檻值，則在較有可能達到標準的第一個後續期間、該問題由税務當局解決或時效期限屆滿之前，不記錄任何福利。當我們隨後確定該頭寸不再可能維持時，先前確認的頭寸就會被取消識別。對税收狀況的評估、其技術優勢以及使用累積概率進行的測量都是高度主觀的管理估計。實際結果可能與這些估計大不相同。

股票補償

根據美國公認會計準則，我們採用公允價值識別方法對股票薪酬進行了核算。我們承認這些補償費用的直線基礎上的必要服務期的裁決，這通常是歸屬期為4年。我們不估計沒收率，如果發生沒收，我們也承認沒收。有關我們基於股票的薪酬獎勵的附加信息，請參閲注6-基於股票的薪酬。

此外，如有需要，我們會記錄以股票為基礎的補償費用，以按所獲代價的公允價值或在業績期內發行的權益工具的公允價值給予非僱員的補償。

每股收益

每股基本收益是通過將普通股股東可獲得的收益除以當期流通普通股的加權平均數量來計算的。稀釋後每股收益的計算方法是，將淨收入除以增發期間流通的加權平均股份數，以包括如果發行了可能稀釋的證券就會發行的額外普通股的數量。在2019年和2018年期間，我們遭受了損失；因此，在這些時期，任何普通股的效果都是反稀釋的。

新會計公告

2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU HEACH)2019-12所得税(主題740)。本ASU的修正案通過刪除專題740中的一般原則的某些例外，簡化了所得税的會計核算。這些修正案還通過澄清和修正現有指導意見，改進了對議題740的其他領域一致適用和簡化公認會計原則的工作。本“會計準則”修正案適用於財政年度和自2020年12月15日以後的財政年度內的過渡時期。我們目前正在評估這一ASU對我們的合併財務報表和相關披露的影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13-公允價值計量(主題820)。作為披露框架項目的一部分，FASB正在發佈本ASU的修正案。2014年3月4日，董事會發布了一份擬議的財務會計準則委員會概念聲明-財務報告概念框架-第8章：財務報表附註，董事會於2018年8月28日完成了該聲明的定稿。披露框架項目的目標和主要重點是通過便利明確交流GAAP所要求的對每個實體的財務報表用户最重要的信息，提高財務報表附註中披露信息的效力。本ASU的修正案對所有實體的財政年度和2019年12月15日以後的財政年度內的期中期均有效。我們將於2020年1月1日通過這一指導方針，預計這一指導將不會對我們的財務狀況和業務報表產生實質性影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號，“金融工具-信貸損失”(主題326 HIM)。本ASU的目的是要求按攤銷成本法計量的金融資產按預計收取的淨額列報。與可供出售的債務證券有關的信貸損失應通過信貸損失備抵記錄.本ASU適用於2019年12月15日以後的中期和年度報告期。我們將於2020年1月1日通過這一指導方針，預計這一指導將不會對我們的財務狀況和業務報表產生實質性影響。

2016年2月，FASB發佈了ASU第2016-02號“租賃(主題842)”，並由隨後的ASU ARP(ASU 2016-02)作了修訂和補充。ASU 2016-02要求實體在其資產負債表上確認ROU資產和租賃負債，並披露有關租賃安排的關鍵信息。對於上市公司，ASU 2016-02適用於2018年12月15日以後的年度報告期，包括該報告期內的過渡時期，並要求修改追溯性收養，並允許提前通過。我們於2019年1月1日通過了這一ASU，這對我們的綜合業務報表沒有任何影響。

2014年5月，FASB發佈了ASU第2014-09號“客户合同收入”(主題606)。經修正後，主題606取代了先前的收入確認要求，包括大多數行業特定收入確認指南.2018年1月1日，我們採用了這一標準，採用了改進的追溯法，使我們的綜合資產負債表累計赤字減少2，500美元，遞延收入減少2，500美元。

注3−的財產和設備

我們的主要財產和設備類別如下：

	十二月三十一日
	2019			2018
辦公傢俱	$	79		$	79
計算機設備		81			67
共計		160			146
減去累計折舊		(144	)		(137	)
財產和設備共計，淨額	$	16		$	9

截至2019年12月31日和2018年12月31日的折舊費用分別為7美元和18美元。

附註4−承諾、意外開支和相關的締約方交易

我們根據一份經營租約租賃我們的辦公室，第三人將於2021年10月到期。我們在租期內按直線計算租金費用.截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度租金為56美元。該租約規定的未來最低租金總額為102美元，其中56美元應於2020年到期，46美元應於2021年到期。

我們簽訂了一份使用K2投資基金有限責任公司(LLC)的飛機為公司僱員提供商務旅行的服務協議。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的這幾年裏，我們分別向LLC支付了大約1，790美元和1，590美元的租金和償還款。我們支付公司使用飛機的費用，沒有購買的權利。我們的首席執行官和首席行政官是有限責任公司的管理夥伴，並控制着有限責任公司的股權。我們與LLC簽訂了一份12個月的非排他性協議，以每小時8美元的價格使用這架飛機，沒有最低使用要求。本協議包含其他在此類交易中正常的條款和條件，可由我們或LLC在30天的通知下取消。除非任何一方終止，否則協議每年續簽。任何一方均未行使其終止權利。

注5−庫存計劃

我們為員工和其他人制定了一項股票激勵計劃，名為VirnetX控股公司2013年股權激勵計劃(簡稱“2013年股權激勵計劃”)，該計劃已被我們的股東批准。在任何裁決到期、不可行使或以其他方式被沒收的情況下，根據2013年計劃，受該裁決約束的股份將再次可供發行。2013年計劃規定向我們的僱員和顧問授予股票期權和限制性股票購買權(RSU)。根據2013年計劃授予的股票期權可能是

激勵股票期權或不合格股票期權。激勵股票期權(ISO)只能授予我們的員工(包括官員和董事)。不合格的股票期權(非合格股票期權)和股票購買權可以授予我們的員工和顧問。

2013年計劃將於2023年到期。可根據2013年計劃授予期權，其行使價格由我們的董事會或其適當任命的委員會確定，但授予任何僱員的期權的行使價格應不低於授予之日的公平市場價值的100%，如屬ISO，則為授予之日公平市場價值的85%(如屬NSO)。批給我們其中一名指定行政主任的ISO或NSO的行使價格，在批給日期不得少於股份的公平市價100%，而授予10%股東的ISO的行使價格，不得低於批給當日該等股份的公平市價的110%。根據2013年計劃授予的股票期權通常授予四年以上，並有10年的期限。所有的RSU被認為是按我們的股票的公允價值在授予的日期，因為他們沒有行使的價格。RSU通常在四年內獲得。截至2019年12月31日，有1，208，070股可根據2013年計劃獲得贈款。

注6基於股票的−補償

下表彙總了截至2019年12月31日尚未執行的股票期權和RSU的信息：

備選方案-傑出										既有和可行使的選擇權
範圍 鍛鍊價格	數 突出			加權 平均 殘存 契約性 壽命(年份)			加權 平均 運動 價格			數 可鍛鍊			加權 平均 殘存 契約性 壽命(年份)			加權 平均 運動 價格
$   2.35 -  6.95		4,376,396			7.08		$	4.29			2,826,062			6.48		$	4.31
$ 14.52 - 35.25		1,253,625			2.71		$	23.16			1,253,625			2.71		$	23.16
		5,630,021			6.11		$	8.49			4,079,687			5.32		$	10.10

下表彙總了計劃所述期間的活動：

	備選方案
	數目 股份			加權 平均 運動 價格			加權 平均 殘存 契約性 壽命(年份)			骨料 內稟 價值
2017年12月31日未繳		5,138,066		$	8.41			—		$	—
授予期權		1,095,000			3.52			—			—
行使選擇權		(117,229	)		1.15			—			—
選項取消		(117,000	)		5.34			—			—
截至2018年12月31日未繳		5,998,837		$	7.72			—		$	—
授予期權		345,000			6.06			—			—
行使選擇權		(663,816	)		1.23			—			—
選項取消		(50,000	)		4.95			—			—
截至2019年12月31日未繳		5,630,021		$	8.49			6.11		$	516
可於2019年12月31日行使的期權		4,079,687		$	10.10			5.32		$	314

	RSU
	數目 RSU			加權 平均 授予日期 公允價值			骨料 內稟 價值
2017年12月31日未繳		469,661		$	5.19		$	—
RSU		246,663			3.26			—
RSU		(211,330	)		6.19			—
截至2018年12月31日未繳		504,994		$	3.83		$	—
RSU		229,996			6.06			—
RSU		(207,334	)		4.07			—
RSU取消		(29,167	)		4.65
截至2019年12月31日未繳		498,489		$	4.71		$	86

內在價值計算為2019年最後一個交易日普通股的每股市價(3.80美元)與期權的行使價格之間的差額。對於行使期權，內在價值是市場價格和行使價格在行使之日的差額。我們分別從2019年和2018年的股票期權中獲得了816美元和135美元的現金收益。在截至2019年12月31日和2018年12月31日終了的年份中，行使期權的內在價值總額分別為2，473美元和46美元。

每一期間的一般和行政費用中包括以股票為基礎的補償費用，具體情況如下：

按獎勵類型分列的基於股票的薪酬	年終 (一九二零九年十二月三十一日)			年終 (2018年12月31日)
股票期權	$	2,756		$	2,926
RSU		955			1,129
股票補償費用總額	$	3,711		$	4,055

截至2019年12月31日，與員工股票期權相關的未確認股票薪酬支出為4，801美元，與未歸屬的RSU相關的基於未確認股票的薪酬支出為1，882美元。預計這些費用將分別在2.13和2.33年的加權平均期間內確認。

每項期權授予的公允價值是在授予之日使用Black-Schole期權定價模型，使用下列加權平均假設估算的：

	年終 (一九二零九年十二月三十一日)			年終 (2018年12月31日)
預期股價波動		92.34	%		85.26	%
無風險利率		2.09	%		2.73	%
預期壽命期	6.14歲			6.02歲
預期股息		0	%		0	%

基於布萊克-斯科爾斯期權定價模型，在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，員工股票期權的加權平均估計公允價值分別為4.63美元和2.58美元。

使用ASC 718中概述的簡化方法確定了預期壽命，薪酬-股票補償。股票期權的預期波動是基於歷史數據和其他相關因素。我們沒有提供沒收的估計，因為我們有名義上被沒收的期權和RSU，並相信所有未完成的期權和RSU在2019年12月31日將歸屬。

附註7每股−收益

每股基本收益是根據一段時間內已發行股票的加權平均數計算的。稀釋後每股收益是根據加權平均股份數和潛在稀釋普通股數量計算的。根據我們的股票計劃和認股權證，潛在的普通股主要包括股票期權。在2019年和2018年期間，我們蒙受了損失；因此，在這些時期，任何普通股等值的效果都是反稀釋的。

下表列出了每股計算的基本損失和稀釋損失：

	2019			2018
淨損失	$	(19,180	)		(25,406	)
基本和稀釋加權平均流通股數		68,564			62,986
每股基本損失和稀釋損失	$	(0.28	)		(0.40	)

注8−普通股

每一股普通股都有一票表決權。普通股持有人有權在有合法資金的情況下，並在我們董事會宣佈時，獲得股息，但須符合所有已發行股票的持有人在股息方面享有優先權利的優先權利。我們重報的公司章程授權我們發行面值為0.0001美元的普通股至多1億股。

2015年8月，我們向證券交易委員會提交了一份通用的保質期登記表，使我們能夠不時提供和出售價值高達1億美元的股票、債務或其他類型的證券。我們還進入了市場(Atm)。

2015年8月，我們與考恩公司(Cowen&Company，LLC)達成了股權發售協議，根據該協議，我們可以發售和出售總價值高達3，500萬美元的普通股。2018年3月8日，我們修訂了2015年8月20日與Cowen的股權發售協議，根據協議，我們可以不時提供和出售的公司普通股的最高總價值從35，000美元增加到50，000美元。這份登記聲明於2018年9月2日到期。

2018年7月30日，我們在SEC表格S-3上提交了一份價值10萬美元的通用貨架登記表。美國證交會於2018年8月16日宣佈這份替代註冊聲明生效。我們還於2018年8月31日與考恩(Cowen)合作推出了一款新的自動取款機，在此基礎上，我們可以發行和出售總價值高達5萬美元的普通股。

我們將自動取款機的收益用於加布裏埃爾產品的開發和營銷，以及一般的公司用途，其中可能包括營運資本、資本支出、其他公司開支和收購補充產品、技術或企業。截至2019年12月31日，根據ATM協議，總價值高達26，592美元的普通股仍可供出售。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們在ATM項目下分別售出了1860，483股和7，510，555股普通股。截至2019年12月31日的一年內，普通股的平均銷售價格為5.84美元，同期的總收益為10，866美元。2019年，與自動取款機交易有關的銷售佣金、費用和其他費用共計326美元。截至2018年12月31日的一年內，普通股的平均銷售價格為3.71美元，同期的總收益為27，837美元。2018年，與自動取款機交易有關的銷售佣金、費用和其他費用共計785美元(見附註15後續活動)。

此外，我們在2015年發行了購買2.5萬股普通股的認股權證，這些普通股可以每股7美元的價格行使，並於2020年4月到期。

注9−僱員福利計劃

我們贊助了一項401 k計劃，基本上涵蓋了我們所有的員工。我們對該計劃的相應貢獻在2019年和2018年分別約為101美元和95美元。

注10−所得税

所得税福利(規定)包括以下內容：

	年終 (一九二零九年十二月三十一日)			年終 (2018年12月31日)
目前：
聯邦制	$	—		$	—
國家		393			(3	)
外國		—			—
		393			(3	)
推遲：
聯邦制		—			—
國家		—			—
所得税撥款總額	$	393		$	(3	)

美國聯邦法定所得税税率與我國實際所得税税率的核對如下：

	年終 (一九二零九年十二月三十一日)			年終 (2018年12月31日)
美國聯邦法定利率		21.00	%		21.00	%
州税，扣除聯邦福利		1.99	%		(0.01	)%
估價津貼		(21.96	)%		(24.33	)%
會計方法變更-ASC 606		—			2.07	%
研發信貸		1.34	%		1.53	%
其他		(0.38	)%		(0.27	)%
有效所得税税率		1.99	%		(0.01	)%

2019年和2018年，我們的税前虧損分別為19，573美元和25，403美元，可用於結轉以抵消未來的應税收入。我們根據對正面和負面證據的評估，確定在2019和2018年年底為我們的遞延淨資產提供全額估值備抵，包括NOL在這幾年中產生的結轉，包括我們的營業虧損歷史和未來產生應納税收入的不確定性，這將使我們能夠實現遞延税收資產。

遞延税款資產(負債)包括：

	截至 (一九二零九年十二月三十一日)			截至 (2018年12月31日)
遞延税款資產：
準備金和應計項目	$	62		$	45
研究開發信貸和其他信貸		1,730			1,635
營業淨虧損結轉		27,907			25,733
股票補償		8,402			8,857
其他		11			26
遞延税款資產共計		38,112			36,296
估價津貼		(38,112	)		(36,296	)
估價備抵後的遞延税款資產		—			—
遞延税款負債總額		—			—
遞延税款淨資產(負債)	$	—		$	—

在評估遞延税資產的變現時，管理層考慮的是，遞延資產淨額的一部分是否更有可能無法實現。遞延税金淨額的最終實現取決於這些臨時差額可扣減期間未來應納税收入的產生。根據現有的客觀證據，管理層認為，截至2019年12月31日的遞延淨資產更有可能無法實現。因此，管理層在2019年12月31日的遞延税款淨資產中保留了全額估值備抵。截至2019年12月31日的12個月中，估值津貼總額的淨變動為1 816美元。

截至2019年12月31日，聯邦和州的淨營業虧損分別約為131，055美元和107，989美元，分別於2028年和2029年到期。在2019年12月31日，我們有大約1，730美元的聯邦研發貸款，從2032年開始到期。

“國內收入法典”第382條對虧損公司的控制權變化(所有權變化一般大於50%)後，可用來抵消應納税所得額的營業淨虧損額(第382節限制)作了限制。我們總部所在的加州也有類似的規定。我們的資本化可能導致了這種變化。一般而言，在控制變更後，損失公司不能扣除在IRC第382節規定的控制變更之前幾年產生的淨營業損失，超過第382節的限制。

我們必須承認税務狀況對財務報表的影響，但基於技術上的優點，我們更有可能在審查後維持這一狀況。因此，在2019年12月31日和2018年12月31日，我們為ASC 740-10下的不確定税種分別提供了0美元和316美元的免税額。在2019年，我們釋放了所有ASC 740-10不確定的税收立場，因為到期的時效。

我們的報税表須經各税務機關審核。須予審查的報税表為2005年以後的報税表。

我們的政策是承認利息和罰款，如果有的話，任何未確認的税收福利，作為所得税支出的一部分。截至2019年12月31日，我們沒有利息或罰款。

對上文討論的不確定税收狀況的規定進行調節：

	年終 (一九二零九年十二月三十一日)			年終 (2018年12月31日)
年初結餘	$	316		$	316
根據與本年度有關的税種增加的税額		—			—
以往年度税額的增加		—			—
安置點		—			—
適用時效失效		(316	)		—
年底結餘	$	—		$	316

注11−公允價值計量

我們對在財務報表中按公允價值確認或披露的所有金融資產和負債以及非金融資產和負債實行公允價值核算。公允價值是通過應用以下層次結構來估算的，該層次將用於計量公允價值的投入劃分為三個層次，並將層次內的分類建立在可獲得並對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平的基礎上：

一級-活躍市場相同資產或負債的報價。

第2級-在活躍市場上對相同資產和負債的報價以外的可觀測輸入，在不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，或其他可觀察到或可被可觀測的市場數據證實的投入-實質上是資產或負債的整個期間。

三級-通常無法觀察到的投入，通常反映管理層對市場參與者在資產或負債定價中使用的假設的估計。

現金和現金等價物、存單上的投資、應付帳款和應計費用的賬面金額，由於期限較短，其公允價值大致相同。

共同基金*按所持股份的所報淨資產價值(NAV)估值。

美國機構證券按個別證券交易活躍市場的收盤價計算的公允價值。

下表顯示截至2019年12月31日和2018年12月31日我國金融資產的調整成本、未實現收益毛額、未實現損失毛額和公允價值(千)：

	(一九二零九年十二月三十一日)
	調整後 成本			未實現 收益			未實現 損失			公平 價值			現金 和現金 等價物			投資 可得 出售
現金	$	2,076		$	—		$	—		$	2,076		$	2,076		$	—
第1級：
共同基金		613			—			—			613			613			—
美國機構證券		2,837			3			—			2,840			446			2,394
		3,450			3			—			3,453			1,059			2,394
共計	$	5,526		$	3		$	—		$	5,529		$	3,135		$	2,394

	(2018年12月31日)
	調整後 成本			未實現 收益			未實現 損失			公平 價值			現金 和現金 等價物			投資 可得 出售
現金	$	5,048		$	—		$	—		$	5,048		$	5,048		$	—
第1級：
共同基金		1,107			—			—			1,107			1,107			—
美國機構證券		3,259			—			—			3,259			1,456			1,803
		4,366			—			—			4,366			2,563			1,803
共計	$	9,414		$	—		$	—		$	9,414		$	7,611		$	1,803

本港有價證券的到期日一般由一至兩年不等。實際到期日可能與合同到期期限不同，原因是貸款或提前付款規定。

注12-訴訟(本節中的所有美元金額以千為單位表示，但每個設備的費率除外)

我們在美國得克薩斯州東區地區法院、泰勒分部(USDC)和美國聯邦巡迴上訴法院(USCAFC)有多起侵犯知識產權的訴訟。

VirnetX公司五.思科系統公司等人(案例6：10-CV-00417-LED)(AppleI)

2010年8月11日，我們對美國阿斯特拉提出了申訴。公司(Aasta Ho)，蘋果公司(AppleInc.)。(蘋果公司)，思科系統公司。(思科公司)和NEC公司(NEC公司)我們指控這些當事方侵犯了我們的某些專利(美國專利編號6，502，135，7，418，504，7，921，211和7，490，151)。我們尋求損害賠償和強制救濟。針對每一名被告的案件由法官分開審理。Aasta和NEC同意與我們簽署許可協議，我們放棄了對他們的所有侵權指控。USDC的一個陪審團裁定我們的專利並不無效，並於2013年3月4日做出了思科公司不侵犯專利的裁決。我們提出的新的思科審判被駁回，對思科的案件已經結案。

2012年11月6日，USDC的一個陪審團判給我們368，000美元，因為蘋果侵犯了我們的四項專利，加上每天的利息，直到最終判決。

蘋果就判決向USCAFC提出上訴。2014年9月16日，USCAFC確認了USDC陪審團的調查結果，即我們爭議的四項專利都是有效的，並確認了USDC陪審團根據我們聲稱的135和‘151項專利的許多主張，應要求對VPN的侵權行為的裁決，以及USDC決定允許提供關於我們的許可證和版税費率的證據，以確定損害賠償。然而，USCAFC撤銷了USDC陪審團的損害賠償裁決和USDC對我們‘504和’211部分專利的部分索賠構建，並將對FaceTime的損害賠償和侵權裁定發回給USDC進行進一步的訴訟。

2016年9月30日，根據USCAFC 2014年的還押申請，USDC的陪審團裁定蘋果侵犯我們四項專利的費用為302，400美元。2017年9月29日，USDC進入最終判決，駁回了蘋果所有的庭審後動議，批准了我們所有的審後動議，包括我們關於故意侵權的動議，並將任意性期間的版權費從每台設備1.20美元提高到1.80美元，並判給我們費用、某些律師費和預判利息。最後判決的總額為439 700美元，包括302 400美元(陪審團裁決)、41 300美元(增加損害賠償)和96 000美元(費用、費用和利息)。

2017年10月27日，蘋果向USCAFC提交了對這一最終判決的上訴通知。蘋果公司於2018年3月19日提交了開場白。我們於2018年4月4日提交了答覆。2018年4月11日，USCAFC指定18-1197-CB、17-1368和17-1591號案件為配套案件，並分配給同樣的案情小組。此訂單後發生的事件和事態發展在VirnetX公司下描述如下。五.紅樹林夥伴(USCAFC案件17-1368)(聯合呼籲)。

VirnetX公司五.蘋果公司(案例6：12-CV-00855-LED)(AppleII)

這起案件始於2012年11月6日，當時我們在USDC對蘋果提起訴訟，指控蘋果侵犯了我們的某些專利(美國專利編號6，502，135，7，418，504，7，921，211和7，490，151)。我們尋求損害賠償和強制救濟。被指控的產品包括iPhone 5，iPodTouch第五代，iPad

4^TH一代，iPadMini，以及最新的Macintosh電腦;這些產品沒有包括在AppleI案中，因為它們是在AppleI案開始後發佈的。審判後動議聽證會於2018年7月18日舉行。2018年8月31日，USDC做出了最後判決，併發布了關於審判後動議的備忘錄意見和命令，確認陪審團的裁決為502，600美元，並批准VirnetX動議，要求追加損害賠償、日落版税和每侵犯iphone、ipad和mac產品的版權費1.20美元、判決前和判決後的利息和費用。2018年9月20日，根據法院的一項命令，VirnetX和蘋果公司的律師們一致同意，在這項502，600美元的陪審團裁決中，增加總價值93，300美元的訴訟費和判決前利息。Apple II案最後判決的總額現在為595 900美元。蘋果已就AppleII一案向USCAFC提出上訴通知。2018年10月9日，USCAFC接受了該通知，並將其列為案件編號19-1050-VirnetX Inc.。五.蘋果公司本例中的所有後續事件和發展都將在VirnetX公司下進行描述。五.蘋果公司(USCAFC案件19-1050)(AppleII上訴案)。

VirnetX公司五.紅樹林夥伴(USCAFC案件17-1368)(聯合呼籲

2018年4月11日，USCAFC在一項命令中指定下列上訴為配套案件，並分配給同一案情小組；

•

VirnetX公司五.紅樹林夥伴(USCAFC案件17-1368)

2016年12月16日，我們向美國專利審查和上訴委員會(USCAFC)提出上訴，對專利審判和上訴委員會(PTAB)在IPR 2015-01046和2016年12月20日IPR2015-1047的無效判決提出上訴，涉及我們的美國專利編號6，502，135和7，490，151。這些上訴還涉及蘋果，其中之一涉及黑色沼澤IP，有限責任公司。該案中的口頭辯論是在2019年1月8日進行的。

2019年7月8日，USCAFC發佈了撤銷和還押這兩項決定的意見。法院同意我們的看法，即PTAB誤解了專利主張，PTAB的許多無效裁決缺乏實質性證據，而且PTAB委員會濫用其酌處權，拒絕讓我們有機會就真正的利害關係方問題提出進一步的發現動議。基本的當事人間審查(IPR)程序目前正在PTAB待決。

•

VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件18-1197-CB)(Apple I案上訴)

2017年10月27日，蘋果就2017年9月29日做出的最終判決向USCAFC提出上訴。該案的口頭辯論於2019年1月8日舉行。2019年1月15日，法院發佈第36條規則，確認區域法院的判決。蘋果公司於2019年2月21日就此事提出了重新審理和重新審理的請求。2019年3月12日，法院邀請我們對蘋果公司2019年3月26日或之前的請願書作出迴應。我們在2019年3月22日提交了我們的答覆。

在2019年7月1日，蘋果公司提交了一份申請，要求就USCAFC在VirnetX公司的決定的影響提交一份補充説明。五.思科系統公司(USCAFC案件18-1751)，發佈於2019年6月28日(見下文)。我們在2019年7月11日提交了對蘋果公司(Apple)的申請的迴應，以及一份臨時請求，要求允許我們提交一份迴應性補充材料。2019年7月17日，USCAFC批准了這兩項動議，並下令蘋果公司和我們的補充簡報提交。在2019年8月1日，USCAFC發佈了一項命令，拒絕了蘋果公司(Apple)要求專家組和銀行重新審理的申請。2019年8月7日，蘋果提交了一份動議，要求撤銷2019年8月1日的訂單，並要求允許該公司再次提出重新審理和重審安-班克的請求。2019年10月1日，USCAFC發佈了一項命令，否認蘋果公司的動議。蘋果隨後要求延長申請移交令的截止日期，最後期限被延長至2019年12月29日。蘋果公司向美國最高法院提交了一份訴狀，要求將其移交給美國最高法院，但於2020年2月24日被駁回。在最高法院駁回蘋果公司關於2020年2月20日的移案令狀的裁決之前，蘋果公司向美國地區法院(VirnetX Inc.)提出了一項規則60(B)，要求免除判決。5.蘋果公司，6：10-cv-00417)尋求從法院2017年9月29日的最終判決中解脱。VirnetX於2020年3月5日向反對派提交了迴應狀。2020年3月13日，該公司收到了蘋果公司的付款454，034美元，代表先前宣佈的最終判決，並對此案感興趣。蘋果公司已在USDC提交了一份動議，要求撤銷USDC的最終判決，並表示，如果獲得救濟，蘋果將要求賠償這筆款項。美國國會尚未就此事作出裁決。

•

VirnetX公司五.蘋果公司、思科系統公司(USCAFC第17-1591號案件)

2017年2月7日，我們向USCAFC提出上訴，對PTAB在黨派間複審中的無效裁決提出上訴。95/001，788，95/001，789和95/001，856與我們的美國專利編號：7，921，211和7，418，504.該案中的口頭辯論是在2019年1月8日進行的。

在2019年7月1日，蘋果公司提交了一份申請，要求就USCAFC在VirnetX公司的決定的影響提交一份補充説明。五.思科系統公司(USCAFC案件18-1751)，發佈於2019年6月28日(見下文)。

2019年8月1日，USCAFC在本案中發表了一項意見，同意我們的意見，即PTAB不能維持其中兩次複審(由蘋果發起)，因為聯邦法院已經就專利有效性作出了事先的最後裁決。法院指示PTAB終止對504專利的1至35項和211專利的36至59項索賠的複審程序。法院確認了PTAB對其餘專利索賠的無效裁定。蘋果公司於2019年8月26日就此事提出了重新審理和重新審理的請求。我們於2019年9月3日單獨提交了一份專家組重審申請。我們的請求在2019年9月19日被拒絕，蘋果公司的請求在2019年10月11日被拒絕。在這種情況下，所有的決定都是最終決定。

VirnetX公司五.蘋果公司(USCAFC案件19-1050)(AAPPLE II上訴)

2019年1月24日，蘋果公司提交了其開場白。我們於2019年3月1日提交了回覆摘要。蘋果公司於2019年4月5日提交了回覆摘要。2019年10月4日聽取了口頭辯論。2019年11月22日，USCAFC發佈了一份意見，確認了地區法院的調查結果，即蘋果被禁止提出某些無效論點，蘋果侵犯了“新夥伴關係”的135項和151項專利；推翻了地區法院關於蘋果侵犯了“專利聯盟”504和211項專利的裁決；並將損害賠償的訴訟程序發回重審。蘋果在2020年2月10日駁回了USCAFC對專家組和ENBAC的重審請求。2020年2月22日，USDC發佈了一項日程安排令，要求雙方向法院簡要説明重新計算損害賠償的必要性。我們於2020年2月28日提交了初步簡報。所有簡報已經完成。現正等候法院就此事作出裁決。

VirnetX公司(USCAFC案件17-2593)

2017年9月22日，我們向USCAFC提交了上訴，涉及我們的美國專利編號7，418，504和7921，211，涉及IPR 2016-00693和IPR 2016-00957的PTAB的無效裁決。這些呼籲中沒有通報情況。啟動知識產權的實體黑沼澤知識產權有限責任公司(Black Swamp IP，LLC)於2017年10月18日表示，它將不參加上訴。2017年11月27日，美國和平與安全條約組織(USPTO)表示，它將介入這些呼籲。2018年1月19日，USCAFC擱置了這些上訴，等待USCAFC對17-1591號案件做出裁決。2019年10月25日，我們和USPTO聯合提出請求，要求將通知USCAFC如何處理這些上訴的最後期限延長到2019年11月1日。在2019年11月15日，我們和USPTO要求USCAFC擱置這一上訴，等待在Arresx公司重新審理的任何申訴得到解決。v.Smith&尼泊爾公司，No.2018-2140。USCAFC於2019年11月27日拒絕了延期申請。在2020年1月6日，我們提出了一項撤銷和還押的動議。書名/作者聲明：[by]V.Smith&尼泊爾，Inc.，941 F.3d 1320(FED.西爾。2019年)，於2020年2月27日批准。

VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件18-1751)

2018年3月30日，我們向USCAFC提交了PTAB在涉及美國專利編號7，418，504的第95/001，851號當事人間複審中對無效裁決的上訴。該案的口頭辯論於2019年6月4日舉行。

2019年6月28日，USCAFC發佈意見，撤銷PTAB對索賠5、12和13的無效裁定，並將其發回PTAB進行進一步訴訟。法院確認了PTAB對其餘專利索賠的無效裁定。思科公司於2019年8月12日就此事提出了重新審理和重新審理的請求.思科公司的請求於2019年10月1日被拒絕。

VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件19-1043)

2018年10月1日，我們向USCAFC提交了PTAB在涉及美國專利編號6，839，759的當事方間複審(第95/001，746號)中對無效裁決的上訴。我們於2019年3月15日提交了開場白。思科公司於2019年6月19日提交了回覆摘要。我們於2019年8月14日提交了答辯狀。思科於2019年8月26日提交了一份答卷狀，我們對此表示反對。在2019年9月27日，USCAFC發佈了一項命令，推遲了思科公司關於案情審查小組的動議。口頭辯論於2020年1月8日舉行。2020年1月21日，USCAFC發佈了第36條規則，確認了PTAB的裁決。

VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件19-1671)

2018年3月18日，我們向USCAFC提交了一份關於PTAB在95/001，679號涉及美國專利編號6，502，135的當事人間複審中對無效裁決的上訴。我們於2019年8月23日提出還押申請，

USCAFC於2019年10月1日否認了這一點，指示雙方在案情摘要中處理問題。我們的開幕簡報將於2019年11月12日到期。2019年11月7日，我們提出了另一項動議，要求遷出並還押。阿耳塞克斯。USPTO進行了幹預，反對還押。USCAFC在2020年1月24日批准了我們的議案。

VirnetX公司五.思科系統公司(USCAFC案件19-1725)

在2019年3月29日，我們向USCAFC提交了一份對PTAB在95/001，792號涉及我們美國專利的第7188，18180號專利的當事人間複審中的無效裁決的上訴。我們於2019年9月10日提出還押申請。我們提出了一項補充動議，要求還押。阿耳塞克斯於2019年11月22日，USCAFC於2020年1月24日批准。思科在2020年2月24日提交了一份專家組和ENBanc重審申請，目前仍懸而未決。

我們也可以利用一個或多個潛在的知識產權侵權主張，針對其他一些有資源為任何此類索賠辯護的公司。雖然我們認為這些潛在的索賠可能是有效的，但提起訴訟既昂貴又費時，而且我們也無法保證，如果我們提出這種潛在的索賠，我們就能勝訴。此外，提起訴訟可能會導致潛在的反訴，這可能會分散我們的管理層和其他資源，包括資本資源，無法成功地將我們的產品商業化。

目前，我們不是任何其他待決法律程序的當事方，也不知道有任何程序威脅或考慮對我們不利。

注13−季度財務信息(未經審計)

	第一			第二			第三			第四
				(單位：千人，每股除外)
2019
收入	$	8		$	38		$	4		$	35
業務損失	$	(5,634	)	$	(4,552	)	$	(4,976	)	$	(4,503	)
淨損失	$	(5,608	)	$	(4,130	)	$	(4,956	)	$	(4,485	)
普通股基礎和稀釋(虧損)	$	(.08	)	$	(.06	)	$	(.07	)	$	(.07	)

	第一			第二			第三			第四
				(單位：千人，每股除外)
2018
收入	$	6		$	16		$	7		$	34
業務損失	$	(7,608	)	$	(6,462	)	$	(4,948	)	$	(6,439	)
淨損失	$	(7,605	)	$	(6,450	)	$	(4,934	)	$	(6,417	)
普通股基礎和稀釋(虧損)	$	(0.13	)	$	(0.10	)	$	(0.08	)	$	(0.09	)

注14-採用ASU主題842的影響-租約

我們決定一項安排在開始時是否是一種租賃。截至2019年12月31日，運營租賃ROU資產包括在預付費用和綜合資產負債表上的其他資產中。ROU資產代表我們在租賃期間使用基礎資產的權利，而租賃負債則代表我們對租賃所產生的租賃付款的義務。ROU資產和租賃負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的。

我們根據一份於2021年10月31日到期的經營租約租用辦公空間。我們還簽訂了一項用於公司促銷和營銷目的的設施的經營租賃，該設施在前一年全額預付，2024年到期。

如上文新會計公告所述，我們採用ASU主題842-租約，自2019年1月1日起生效。由於採用，在2019年1月1日，我們重新分類了385美元的預付租賃付款的促銷和營銷設施，從流動資產到非流動資產。在2019年1月1日，我們記錄了辦公室租賃的ROU資產和租賃負債45美元，截至2019年12月31日，餘額為97美元。ASU的通過對“業務綜合聲明”沒有影響。

附註15-隨後的活動

從2020年1月1日到2020年2月21日，我們在ATM項目下出售了1049，382股普通股。出售的普通股平均售價為4.41美元，總收益為4627美元。與這些自動取款機交易有關的銷售佣金、費用和其他費用共計139美元。

從2020年1月1日到2020年3月10日，我們的員工行使了151，308項選擇權。

2020年3月13日，蘋果公司向該公司支付了454，034美元。(蘋果公司)，代表先前宣佈的最終判決，對VirnetX公司感興趣。五.思科系統公司等人(案例6：10-CV-00417-LED)訴訟(AppleI)。(見注12-訴訟)

獨立註冊會計師事務所報告

致VirnetX控股公司董事會和股東

關於財務報告內部控制的幾點看法

我們審計了VirnetX控股公司截至2019年12月31日對財務報告的內部控制。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。我們認為，截至2019年12月31日，公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了該公司的合併資產負債表和相關的綜合業務報表、綜合虧損、股東權益和現金流量，我們於2020年3月16日的報告表達了無保留意見。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告的內部控制有效性進行評估，包括在所附的管理部門財務報告內部控制報告報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義與侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理保證，認為交易記錄是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行；(3)提供合理保證，防止或及時發現未經授權收購、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。

/S/Farber Hass Hurley LLP

加州查茨沃思2020年3月16日

項目9.

會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧

沒有。

項目9A.

管制和程序

對披露控制和程序的評估

在我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，我們評估了根據1934年“證券交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條(經修訂，2019年12月31日)對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。

這一評估的目的是確定截至2019年12月31日，我們的披露控制和程序是否有效，以提供合理的保證，使我們在向證券交易委員會提交的文件中披露的信息，(I)在證券交易委員會規則和表格規定的時限內被記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)酌情積累和傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便就所要求的披露作出及時的決定。

根據他們的評價，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2019年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在2019年12月31日終了的財政年度，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化(1934年“證券交易法”第13a-15(F)條對此作了界定)，對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能對財務報告產生重大影響。

管理人員財務報告內部控制報告

我們的管理層負責建立和維持對公司財務報告的充分的內部控制。對財務報告的內部控制是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，為我們的外部目的財務報告的可靠性提供合理保證的過程。對財務報告的內部控制包括：保持記錄，以合理的細節準確和公正地反映我們的交易；提供合理保證，將交易記錄為編制財務報表所必需的；合理保證公司資產的收支是根據管理授權進行的；並提供合理保證，防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制並不是為了絕對保證防止或發現我們財務報表的誤報。

管理層根據財務報告的框架，對內部控制的有效性進行了評估。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。基於這一評估，管理層得出結論，該公司對財務報告的內部控制自2019年12月31日起生效。在2019年12月31日終了期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。截至2019年12月31日，Farber Hass Hurley LLP已經審計了我們對財務報告的內部控制，他們的報告也包括在這裏的其他地方。

項目9B.

其他資料

沒有。

第III部

項目10.

董事、執行幹事和公司治理

本項所要求的信息將包含在我們提交給SEC的與2019年股東年會有關的最終委託書(委託書)中，預計將在2019年12月31日終了的會計年度結束後120天內提交，並以參考方式納入本報告。

項目11.

行政薪酬

本項所要求的信息將在代理聲明中列出，並以參考的方式納入其中。

項目12.

某些受益所有人和管理層及相關股東的擔保所有權 事項

本項所要求的信息將在代理聲明中列出，並以參考的方式納入其中。

根據權益補償計劃獲授權發行的證券

我們為員工和其他人制定了一項股票激勵計劃，名為“VirnetX控股公司2013年股票計劃”，該計劃已經得到了股東們的批准。該計劃規定授予至多16，624，469股我們的普通股，包括股票期權和股票購買權，並將於2023年到期。截至2019年12月31日，根據該計劃，共有1，208，070股可供分配。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們分別有5，630，021和5，998，837個未償期權，平均行使價格分別為8.49美元和7.72美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們分別有498，489股和504，994只限制性股票，加權平均發行價分別為4.71美元和3.83美元。

計劃類別	數目 證券 發於 行使 突出 各種選擇， 認股權證和 權利			加權平均 演習價格 突出 選項、認股權證 和權利			數目 證券 殘存 可供 未來發行 衡平法 補償 計劃
證券持有人批准的權益補償計劃		6,153,510		$	8.18			1,208,070
證券持有人未批准的權益補償計劃		—			—
共計		6,153,510		$	8.18			1,208,070

2019年5月30日，賠償委員會向VirnetX公司的僱員提供了307，500種期權。2019年5月30日，賠償委員會向VirnetX公司的僱員發放了204，997個RSU。2019年5月23日，賠償委員會向VirnetX公司董事會成員提供了37，500個期權和24，999個RSU。

項目13.

某些關係和相關交易，以及董事獨立性

本項所要求的信息將在代理聲明中列出，並以參考的方式納入其中。

項目14.

首席會計師費用及服務

本項所要求的信息將在代理聲明中列出，並以參考的方式納入其中。

第IV部

項目15.

證物及財務報表附表

(a)

下列文件作為本年度報告的一部分提交，表格10-K

(1)

財務報表：見本年度報告第10-K表第8項下的合併財務報表索引。

(2)

財務報表附表：財務報表附表被省略，因為它們不適用，或者所要求的信息顯示在財務報表或附註中。所有其他附表都被省略，因為沒有要求它們的條件，或者因為所要求的信息是在財務報表或其附註中提供的。

(3)

展品：本年度報告表10-K表中所列的文件以參考方式納入，或與表格10-K的本年度報告一起存檔，在每一種情況下如其中所示(按照條例S-K第601項編號)。

展示索引

陳列品 數		在此以參考方式合併
	描述	形式	證物編號。	提交日期			檔案編號。
3.1	公司法團證書。	8-K	3.1		11/01/2007			000-26895
3.2	根據公司的法律。	8-K	3.2		11/01/2007			000-26895
4.1	由公司和公司之間的代理協議的形式和公司股份轉讓，公司。作為代理。	S-1/A	4.1		01/16/2009			333-153645
4.2	第一輯的形式。	8-K	4.1		09/03/2009			001-33852
4.3	普通股票證書樣本。	S-3	4.1		07/30/2018			333-226413
4.4	高級義齒形式	S-3	4.2		07/30/2018			333-226413
4.5	副級義齒的形式	S-3	4.4		07/30/2018			333-226413
4.6	股本描述
10.1	公司與Kendall Larsen、Robert D.Short III、Gary Feiner、Michael F.Angelo、Thomas M.O‘Brien和Richard Nance的賠償協議形式。	10-K	10.1		03/18/2019			001-33852
10.2*	2007年股票計劃，2012年4月13日修訂。	10-Q	10.2		05/10/2012			001-33852
10.3*	股票期權協議的修訂形式-2007年股票計劃。	10-Q	4.5		05/10/2011			001-33852
10.4*	限制股獎勵協議的形式-2007年股票計劃。	10-Q	10.3		05/10/2012			001-33852
10.5*	2013年股權激勵計劃。	編號14A	附錄A		04/12/2013			001-33852
10.6*	股票期權協議的形式-2013年股權激勵計劃。	10-K	10.6		03/02/2015			001-33852
10.7*	限制股協議的形式-2013年股權激勵計劃。	10-K	10.7		03/02/2015			001-33852
10.8	公司及其某些股東之間的投票協議，截止日期為2007年12月12日。	10-K	10.11		03/31/2008			001-33852
10.9	證券購買協議，自2009年9月2日起，由公司和買方(如其中所定義)簽訂。	8-K	10.1		09/03/2009			001-33852

陳列品 數		在此以參考方式合併
	描述	形式	證物編號。	提交日期			檔案編號。
10.10	公司與購買者之間的登記權利協議的形式(如其中所定義的)。	8-K	10.2		09/03/2009			001-33852
10.11	VirnetX控股公司與Gilford證券有限公司之間的承銷協議形式。	S-1/A	1.1		01/16/2009			333-153645
10.12	公司與萊多斯公司之間的專利許可和轉讓協議。(前稱科學應用國際公司)日期為2005年8月12日。	8-K	10.4		07/12/2007			000-26895
10.13	公司和萊多斯公司之間對專利許可和轉讓協議的第1號修正案。截止2006年11月2日。	8-K	10.6		07/12/2007			000-26895
10.14	VirnetX公司對專利許可和轉讓協議的第2號修正。和萊多斯公司截止2008年3月12日。	8-K	10.1		03/18/2008			001-33852
10.15	公司與Leidos公司之間的安全協議。截止2005年8月12日。	8-K	10.5		07/12/2007			000-26895
10.16	公司與萊多斯公司之間的轉讓協議。截止2006年12月21日。	8-K	10.7		07/12/2007			000-26895
10.17	公司與萊多斯公司之間的專業服務協議。截止2005年8月12日。	8-K	10.8		07/12/2007			000-26895
10.18**	2009年6月8日，專業公司McKool Smith和VirnetX公司之間的訂婚信。	10-Q	10.1		08/10/2009			001-33852
10.19**	2010年4月15日，專業公司McKool Smith和VirnetX公司之間的訂婚信。	10-Q	10.1		05/07/2010			001-33852
10.20**	和解和許可協議，由微軟公司和VirnetX公司之間，2010年5月14日。	10-Q/A	10.1		01/31/2011			001-33852
10.21***	微軟公司和VirnetX公司之間於2014年12月17日修訂的和解和許可證協議。	10-K	10.23		03/02/2015			001-33852
10.22*	VirnetX公司的招聘通知書。敬理查德·H·南斯。	10-Q	10.4		05/10/2012			001-33852
10.23**	VirnetX控股公司和公共情報技術公司之間的收入分享協議修訂和恢復，日期為2017年10月18日。	10-Q	10.1		11/09/2017			001-33852