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FinancialLLCMUMBER2018-12-310001726978美國-公認會計原則：非控制成員2019-12-312019-12-310001726978gshd:VariousNoncontrollingInterestHoldersMember2019-12-310001726978美國-公認會計原則：非控制成員2018-12-312018-12-310001726978gshd:VariousNoncontrollingInterestHoldersMember2018-12-3100017269782019-12-312019-12-3100017269782018-12-312018-12-310001726978SRT：稱重gshd:VariousNoncontrollingInterestHoldersMember2019-12-310001726978SRT：稱重gshd:VariousNoncontrollingInterestHoldersMember2018-12-310001726978美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembers2019-01-012019-12-310001726978美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembers2018-01-012018-12-310001726978美國-公認會計原則：共同：2018-04-012018-06-300001726978GSHD：LLCUnitsandCommonClassBM累2018-05-012018-05-010001726978GSHD：LLCUnitsandCommonClassBM累2018-04-012018-06-300001726978GSHD：EmployeeMembers美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembers2018-05-012018-05-010001726978美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembers2018-05-012018-05-010001726978美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembersSRT：理事會成員2018-05-012018-05-010001726978美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembers2019-12-310001726978美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembersSRT：理事會成員2019-01-012019-12-310001726978GSHD：EmployeeMembers美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembers2019-01-012019-12-310001726978美國-公認會計原則：共同：GSHD：OmnibusIncurvePlanMenger2018-04-300001726978美國-公認會計原則：EmployeeStockMenger美國-公認會計原則：共同：2018-04-300001726978GSHD：OmnibusIncurvePlanMenger2019-03-070001726978美國-公認會計原則：EmployeeStockMenger2019-03-070001726978美國-公認會計原則：EmployeeStockMenger2019-12-310001726978美國-公認會計原則：EmployeeStockMenger2018-12-3100017269782019-03-072019-03-0700017269782019-03-182019-03-180001726978美國-公認會計原則：共同：2019-03-182019-03-180001726978美國-公認會計原則：共同：2019-03-182019-03-18GSHD：段0001726978gshd：更新委員會成員GSHD：FranchiseChannelMembers美國-公認會計原則：操作段2019-01-012019-12-310001726978GSHD：ChannelMembers公司gshd：更新委員會成員美國-公認會計原則：操作段2019-01-012019-12-310001726978Gshd公司和協調委員會成員gshd：更新委員會成員2019-01-012019-12-310001726978GSHD：FranchiseChannelMembers美國-公認會計原則：操作段GSHD：AgencyFeesMembers2019-01-012019-12-310001726978GSHD：ChannelMembers公司美國-公認會計原則：操作段GSHD：AgencyFeesMembers2019-01-012019-12-310001726978Gshd公司和協調委員會成員GSHD：AgencyFeesMembers2019-01-012019-12-310001726978GSHD：FranchiseChannelMembers美國-公認會計原則：操作段GSHD：NewBusinessCommission成員2019-01-012019-12-310001726978GSHD：ChannelMembers公司美國-公認會計原則：操作段GSHD：NewBusinessCommission成員2019-01-012019-12-310001726978Gshd公司和協調委員會成員GSHD：NewBusinessCommission成員2019-01-012019-12-310001726978GSHD：FranchiseChannelMembers美國-公認會計原則：操作段委員會成員2019-01-012019-12-310001726978GSHD：ChannelMembers公司美國-公認會計原則：操作段委員會成員2019-01-012019-12-310001726978Gshd公司和協調委員會成員委員會成員2019-01-012019-12-310001726978GSHD：FranchiseChannelMembers美國-公認會計原則：操作段GSHD：主任專員和AgencyFeesMembers2019-01-012019-12-310001726978GSHD：ChannelMembers公司美國-公認會計原則：操作段GSHD：主任專員和AgencyFeesMembers2019-01-012019-12-310001726978Gshd公司和協調委員會成員GSHD：主任專員和AgencyFeesMembers2019-01-012019-12-310001726978GSHD：更新RoyaltyFeer成員GSHD：FranchiseChannelMembers美國-公認會計原則：操作段2019-01-012019-12-310001726978GSHD：ChannelMembers公司GSHD：更新RoyaltyFeer成員美國-公認會計原則：操作段2019-01-012019-12-310001726978Gshd公司和協調委員會成員GSHD：更新RoyaltyFeer成員2019-01-012019-12-310001726978GSHD：FranchiseChannelMembers美國-公認會計原則：操作段GSHD：NewBusinessRoyaltyFeer成員2019-01-012019-12-310001726978GSHD：ChannelMembers公司美國-公認會計原則：操作段GSHD：NewBusinessRoyaltyFeer成員2019-01-012019-12-310001726978Gshd公司和協調委員會成員GSHD：NewBusinessRoyaltyFeer成員2019-01-012019-12-310001726978GSHD：FranchiseFeesReceivableMembersGSHD：FranchiseChannelMembers美國-公認會計原則：操作段2019-01-012019-12-310001726978GSHD：ChannelMembers公司GSHD：FranchiseFeesReceivableMembers美國-公認會計原則：操作段2019-01-012019-12-310001726978Gshd公司和協調委員會成員GSHD：FranchiseFeesReceivableMembers2019-01-012019-12-310001726978GSHD：FranchiseFeesReceivableMembers2019-01-012019-12-310001726978美國-公認會計原則：操作段GSHD：FranchiseChannelMembers2019-01-012019-12-310001726978GSHD：ChannelMembers公司美國-公認會計原則：操作段2019-01-012019-12-310001726978Gshd公司和協調委員會成員2019-01-012019-12-310001726978GSHD：FranchiseRevenueMembersGSHD：FranchiseChannelMembers美國-公認會計原則：操作段2019-01-012019-12-310001726978GSHD：ChannelMembers公司GSHD：FranchiseRevenueMembers美國-公認會計原則：操作段2019-01-012019-12-310001726978Gshd公司和協調委員會成員GSHD：FranchiseRevenueMembers2019-01-012019-12-310001726978GSHD：FranchiseRevenueMembers2019-01-012019-12-310001726978GSHD：FranchiseChannelMembers美國-公認會計原則：操作段GSHD：InterestIncome 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
☒依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
☐依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡時期 到
委員會檔案編號001-38466
Goosehead保險公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
| | | |
| 特拉華州 | | 82-3886022 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | | (I.R.S.僱主) 識別號碼) |
| | | | | | | | |
| 1500 Solana Blvd，4樓，套房4500 | | |
| 韋斯特萊克 | | |
| 得克薩斯州 | | 76262 | |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(214) 838-5500
登記人的電話號碼，包括區號
根據該法第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 每一班的職稱 | | 交易符號 | | 各交易所名稱 註冊 |
| A類普通股，每股面值$.01 | | 谷胱甘肽 | | 納斯達克 |
根據該法第12(G)節登記的證券：
無
按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。不 þ.
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。☐ 不 þ.
注：檢查上述方框不會免除任何註冊人根據“外匯法”第13或15(D)節提交報告的義務。
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中，該註冊人一直受到這類申報要求的限制。是 þ/.☐.
檢查註冊人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有的話)，説明在過去12個月內，根據條例S-T規則405要求提交和張貼的每個互動數據文件(或要求註冊人提交和張貼此類文件的期限較短)。是 þ/.☐.
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者還是較小的報告公司。看見
“外匯法”第12b條第2條對“大型加速備案者”、“加速申報人”和“小型報告公司”的定義。(檢查一)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 大型速動成型機 | | ☐
| | 加速過濾器 | | ☑ |
| | | | | | | |
| 非加速濾波器 | | ☐
| | 小型報告公司 | | ☑
|
| | | | | | |
| | | | 新興成長型公司 | | ☑
|
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所規定)。☐/.þ.
登記人的非附屬公司持有的有表決權普通股的總市值，參照登記人的普通股於2019年6月28日出售的上一次報告價格計算(登記人最近第二季度完成的最後一天)為美元。562,753,750，按當日收盤價47.8美元計算。
截至2020年3月13日，15,756,999A類普通股已發行股份及20,536,015B類普通股已發行股份
以參考方式納入的文件：
登記人2020年年度股東會議最後委託書的部分內容將在2019年12月31日起120天內提交證券交易委員會，其中部分內容以參考方式納入本年度報告第三部分第10-14項，即表格10-K。
目錄
| | | | | |
| | 頁 |
| 第一部分 | |
| 項目1.事務 | 5 |
| 項目1A。危險因素 | 19 |
| 項目1B。未解決的工作人員意見 | 38 |
| 項目2.財產 | 38 |
| 項目3.法律程序 | 38 |
| 項目4.礦山安全披露 | 38 |
| 第二部分 | |
| 第五項登記人普通股市場、相關股東事項及發行人購買權益證券 | 40 |
| 項目6.選定的財務數據 | 41 |
| 項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析 | 43 |
| 項目7A.市場風險的定量和定性披露 | 63 |
| 項目8.財務報表和補充數據 | 64 |
| 項目9.會計和財務報表披露方面的變化和與會計人員的分歧 | 95 |
| 項目9A.管制和程序 | 95 |
| 項目9B.其他資料 | 95 |
| 第III部 | |
| 項目10.董事、執行幹事和公司治理 | 96 |
| 項目11.行政補償 | 96 |
| 項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 96 |
| 項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性 | 96 |
| 項目14.主要會計師費用和服務 | 96 |
| 第IV部 | |
| 項目15.證物和財務報表附表 | 97 |
| 簽名 | 98 |
在這份關於表格10-K(“年度報告”)、“Goosehead”、“公司”、“GSHD”、“我們”、“我們”和“我們”的年度報告中，“Goosehead Insurance，Inc.”指的是Goosehead Insurance，Inc。以及它的合併子公司，包括Goosehead Financial，LLC。
常用定義術語
如本年度報告所用，除非上下文表明或另有要求，以下術語具有以下含義：
•輔助性收入：補充我們的核心收入和成本回收收入的收入，輔助性收入是不可預測的，而且往往不在公司的控制範圍之內。附屬收入包括或有佣金和其他收入。
•代理費：在發放新保險單時，直接向客户收取的佣金以外的費用。
•ASC 605：遺留收入確認標準ASC 605，收入確認。這一遺留收入確認用於2019年以前的時期。
•ASC 606(“主題606”)：ASU 2014-09-與客户簽訂合同的收入。
•業務手冊：我們代表客户與承運人簽訂的保險單。
•最佳做法研究：行業集團的衡量標準基於公佈完整金融數據的最新日期，如里根諮詢公司和美國獨立保險經紀公司進行的2018年最佳做法研究，其中載有2017年的行業數據。
•俘虜代理人：只為一名承運人銷售保險單的保險代理人。
•承運人：一家保險公司。
•承運人約定：與承運人的合同關係。
•客户保留：通過比較所有在計量日期前12個月至少有一項保單，但在計量之日仍有至少一項保單的所有客户的數量來計算。
•或有佣金：承運人以合同形式支付的收入，取決於若干因素，包括承運人業務的增長和盈利能力。
•核心收入：公司最可預測的收入來源，這些收入包括新業務收入和更新收入。新的商業收入是較低的利潤，但相當可預測。更新收入是較高的利潤率和非常可預測的。
•公司渠道：公司渠道通過公司所有和融資運營的網絡分配保險，由Goosehead僱傭、培訓和管理員工。
•公司渠道調整後的EBITDA：可分配給公司渠道的扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的部分收益。
•成本回收收入：公司收到的與銷售和融資相關的成本回收努力的收入。成本回收收入包括初始特許經營費和利息收入。
•特許經營協議：指導我們與特許經營人關係的協議。
•特許經營渠道：特許經營渠道網絡由特許經營者擁有和管理的特許經營業務組成。這些企業主與Goosehead有合同關係，可以使用我們的流程、培訓、實現、系統和後臺支持團隊來提供保險。作為交換，Goosehead有權獲得最初的專營權費和皇室使用費。
•特許經營渠道調整後的EBITDA：扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的部分收益，調整後不包括其他可分配給特許經營渠道的非營業項目。
•特許人：與我們簽訂特許經營協議的個人或實體。
•GF：Goosehead Financial，LLC。
•總經理：海神管理有限責任公司。
•初始特許費：特許經營商支付的合同費用，以補償Goosehead對新特許經營地點的培訓、入職和持續支持。
•有限責任公司：Goosehead Financial有限責任公司。
•新業務委員會：第一任期內從航空公司收到的與保單有關的佣金。
•代理新業務生產(公司)：在公司渠道收集的新業務收入，除以同期全職企業渠道銷售代理的平均數量。此計算不包括實習生、兼職銷售代理和部分全職同等銷售經理.
•每代理新業務生產(專營權)：承運人支付的佣金總額和與其在特許經營渠道銷售的第一學期保單有關的代理費，除以在向公司支付皇室費用之前同一期間在特許經營渠道的銷售代理平均人數。這一計算不包括與2017年出售的與特許人終止有關的業務書相關的兼職代理和生產。
•每家代理公司的新業務生產：承運人支付的佣金總額和與其在特許經營渠道銷售的第一學期保單有關的代理費，除以向公司支付皇室費用之前同一時期特許經營渠道的平均特許經營數量。
•新的商業收入：新的商業委員會，代理費和新的商業税。
•新業務使用費：特許經營商在第一任期內收取的與保單有關的專營權費
•NPS：NetPromoter評分是根據一個問題計算的：“你有多大可能將Goosehead保險推薦給朋友、家庭成員或同事？”對6或以下反應的顧客是詆譭者，7或8的分數稱為被動，9或10是推動者。NPS是通過從啟動子的百分比中減去反對者的百分比來計算的。
•財產保險和傷亡保險。
•保單有效：截至任何報告日期，我們向承運人提供的現行(未取消)保單的總數。
•上市前有限責任公司成員：上市前有限責任公司單位的所有者。
•推薦夥伴：銷售代理人與其建立推薦關係的個人或實體。
•更新收入：續約佣金和續約税。
•特許權使用費：特許經營商向本公司支付的費用，與運營商支付的與在特許經營渠道出售或續簽保單有關的佣金總額掛鈎。
•部門：兩個海神銷售渠道之一，公司渠道或特許經營渠道。
•部門調整EBITDA：企業頻道調整EBITDA或特許頻道調整EBITDA。
•發行：由Goosehead保險公司完成的首次公開發行。2018年5月1日。
•總書面溢價：截至任何報告的日期，總金額的當前(未取消)毛保費，是放置在Goosehead的載體組合。
•TWIHG：德州Wasatch保險控股集團有限責任公司。
•未經驗證的生產者：里根諮詢公司(Reagan Consulting)使用的一種指標，描述了那些其產品還沒有按照其機構的佣金公式支付工資的代理商。
關於前瞻性聲明的特別説明
我們已在標題“第1項.業務”及“第1A項”下發言。風險因素，“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及本年度報告中作為前瞻性報表的其他部分。在某些情況下，你可以用“可能”、“可能”、“會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”或“繼續”等前瞻性詞彙來識別這些陳述。這些前瞻性的陳述，受我們的風險、不確定因素和假設的影響，可能包括對我們未來財務業績的預測、我們預期的增長戰略和我們業務的預期趨勢。這些説法只是基於我們目前對未來事件的預期和預測。有一些重要因素可能導致我們的實際結果、活動水平、績效或成就與前瞻性聲明所表示或暗示的結果、活動水平、績效或成就大不相同，包括在“1A”項下討論的那些因素。危險因素。“你應該特別考慮“1A”項下概述的眾多風險。危險因素。“
雖然我們認為前瞻性聲明中所反映的期望是合理的，但我們不能保證未來的成果、活動水平、業績或成就。此外，我們和任何其他人都不為這些前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。我們沒有責任在本年度報告日期後更新任何前瞻性報表，以使我們以前的報表與實際結果或修訂後的預期相一致。
第一部分
項目1.事務
公司概況
我們是一家領先的獨立的個人保險公司，以個人業務收入為基礎，重新發明了在美國各地分配保險產品和服務的傳統方法。我們的創建有一個願景：將客户置於我們的宇宙中心，並圍繞着為他們提供最好的經驗和價值建立業務。通過利用我們的差異化業務模式和創新的技術平臺，我們能夠為消費者提供更好的保險體驗。我們的業務模式是獨特的，因為我們結合了以下屬性來推動業務的卓越：
•選擇模型：：我們代表100多家保險公司承保個人線路和小型商業線路風險，這通常使我們能夠以較低的價格提供更廣泛的保險，而競爭代理人只代表少數幾家承運人、擁有專屬代理的承運人或直接向消費者分銷的承運人。
•一流服務中心與傳統的保險代理模式不同，我們將銷售功能與服務功能分開，從而使代理商專注於銷售，而服務人員則專注於提供優質的客户服務。我們在客户服務方面取得了一流的網絡推廣得分，幾乎是2018年寶潔行業平均水平的2.4倍。
•專有技術：：我們的技術平臺為我們的代理商提供了更好地管理他們的銷售計劃的工具，併為我們的服務人員提供了客户帳户的實時360度可見性。
自2003年成立以來，我們的業務有了長足的發展。今天，我們是一個快速增長的獨立保險代理和特許經營在美國.我們的業務現在包括一個由7個公司銷售辦事處和948個特許經營地點組成的網絡(包括334家特許經營公司，這些特許經營公司正在簽訂合同，但截至2019年12月31日仍未開業)。此外，我們在德克薩斯州韋斯特萊克的總部設有服務中心，在內華達州亨德森有第二個服務中心。我們的增長反映在我們的財務業績上。從2019年開始，公司採用了新的會計準則ASC主題606，涉及與客户簽訂合同的收入。根據這一新的會計準則，截至2019年12月31日的一年期間，收入增長了29%。我們認為，書面保費總額是未來收入增長的最佳領先指標，因為它推動了我們未來的核心收入，併為我們提供了以臨時佣金的形式獲得輔助性收入的潛在機會，從2018年的5.09億美元增長到7.39億美元。這一增長是由於我們的團隊有能力為我們的平臺招聘有才華的代理商，我們的代理商利用Goosehead的銷售藍圖和專有技術，從而提高了贏得新業務的生產力，以及我們的服務中心保留更新業務的能力。我們所有的增長都是有機的，我們並不依賴兼併或收購。此外，我們是有利可圖的。截至2019年12月31日，該公司淨收入為1，040萬美元，比2018年增長2，900萬美元。見“項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析-關鍵業績指標”，以獲得更多信息，並與最直接可比的公認會計原則財務計量進行核對。
我們的保險產品主要包括：(1)房主保險，(2)汽車保險，(3)其他個人保險，包括洪水、風和地震保險，(4)超額責任保險或傘險，(5)特種保險，包括摩托車、娛樂車輛和其他保險，(6)商業保險，包括小企業的一般責任、財產和汽車保險，以及(7)人壽保險。在我們的業務運作中，我們不承擔任何保險承保風險。
我們與我們的保險公司簽訂了名為“約會”的合同，該合同規定了合同條款，定義了客户賬户和客户數據的合法所有權，並確定了賠償。我們2019年新業務保費的平均佣金為15%，更新業務保費為13%。佣金率可能因航空公司、州和業務的不同而不同，通常從10%到20%不等。由於我們所代表的是一組廣泛的承銷商，它們都有獨特的風險偏好和承保策略，所以我們通常可以以更低的價格為我們的客户提供更廣泛的保險範圍，而不是隻代表一家運營商的競爭代理人，或者直接向保險購買者分銷的運營商。
我們有兩個部門共同努力，以推動我們的增長：企業渠道和特許經營渠道。
企業渠道
公司渠道由公司擁有和資助的業務組成，員工由我們僱用、培訓和管理。公司頻道也是一個研究和開發部門，我們在系統範圍內開發最佳實踐和測試新技術。此外，公司頻道為我們的特許經營渠道提供了寶貴的支持網絡，為特許經營商提供銷售指導和指導。
在公司渠道中，我們以更新佣金、新業務委員會和不可退還的代理費用的形式產生核心收入，這些費用直接向客户收取，用於發行新的保險單。我們還產生輔助收入形式的或有佣金的承運人，有關的整體增長和虧損業績的業務，我們已交給他們。公司渠道由受僱的銷售代理組成，分別位於得克薩斯州的六個銷售辦事處和伊利諾伊州的一個銷售辦事處。我們在這部分經歷了銷售代理和收入的快速增長。在2019年期間，我們的公司渠道銷售代理人數比前一年增加了49%，我們的公司渠道保費每一次都增長了28%。公司頻道保費的增長落後於員工數量的增長，這是因為我們的保費組合很大，而且最近僱傭的生產商也在不斷增加。截至2019年12月31日，我們在以下地點設有公司銷售辦事處：德克薩斯州的韋斯特萊克；得克薩斯州的歐文；得克薩斯州的沃斯堡；德克薩斯的休斯敦；得克薩斯州的伍德蘭；得克薩斯州的奧斯汀；伊利諾斯州的羅斯蒙特。我們預計將在2020年繼續擴大業務，在北卡羅來納州夏洛特增設公司銷售辦事處，並在德克薩斯州沃斯堡設立一個新辦事處。
特許經營頻道
特許經營渠道由特許經營者擁有和管理的業務組成。這些特許經營商與本公司有合同關係，使用我們的流程，承運人預約，系統，和後臺支持團隊銷售保險和管理他們的業務。作為交換，該公司有權獲得初始專營權費和持續的皇室使用費。除了管理我們的兩個部門外，我們的總部還負責監督我們的客户服務中心、我們的推薦合作伙伴網絡、我們的招聘團隊和我們的技術職能，將我們業務的各個方面聯繫在一起。我們的總部還提供各種風險管理、質量控制、會計、法律和財務職能，以支持企業渠道和特許經營渠道。
在特許經營渠道，我們賺取核心收入的形式是新的商業皇家收費和更新的皇室費用產生的特許經營地點。在特許經營協議中，新的營業税按保單第一任期內收取的佣金和代理費的20%確定，每年有50%的佣金被延長。這種經濟關係在每項政策的第一次更新時創造了機械的增長，創造了強勁的收入和利潤擴張的機會。
成本回收收入包括不可退還的初始特許經營費，這些費用補償我們為開辦新特許經營地點所做的培訓和上崗工作，以及與選擇支付計劃選項的特許經營人有關的利息收入。輔助收入包括或有佣金和其他收入。
特許經營渠道由特許經營者和銷售代理人組成，他們僱用他們作為其專利業務的僱員。我們的特許經營協議有十年的期限，並規定了我們共同經營的條款，除其他外，確定了特許經營人支付的初始專營權費、皇室費和其他費用。特許經營商在合約期內有權取得與“商業全書”有關的收入，但我們保留對每項專營業務所訂保單的最終擁有權。
我們於2012年開始特許經營，此後迅速擴張。特許經營頻道的保費在2019年增長了56%。截至2019年12月31日，我們共有948項專營權，包括614項專營權及334項正在實施中的專營權，與2018年比較，總專營權增加47%，營運機構增加34%。截至2019年12月31日，我們已簽署334項特許經營協議，目前正在執行過程中。我們在美國90%以上的人口都有經營或簽署特許經營權的州：
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| 地理足跡 | 經營或簽署的機構 | |
| 國家 | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 得克薩斯州 | 231 | |
| 加利福尼亞 | 101 | |
| 伊利諾斯州 | 63 | |
| 佛羅裏達 | 60 | |
| 密西根 | 46 | |
| 賓夕法尼亞州 | 45 | |
| 佐治亞州 | 37 | |
| 紐約 | 37 | |
| 北卡羅來納州 | 34 | |
| 路易斯安那州 | 30 | |
| 新澤西 | 28 | |
| 南卡羅來納州 | 29 | |
| 維吉尼亞 | 27 | |
| 俄亥俄 | 26 | |
| 其他 | 154 | |
| 共計(1) | 948 | |
(1)特許經營地點的數量包括334家特許經營公司，這些特許經營是根據合同進行的，但截至2019年12月31日仍未開業。
我們的市場策略
我們的業務模式使我們在兩個部門的銷售代理商能夠集中精力從事與獲取新客户和發佈新政策有關的銷售和營銷活動，從而比在其他系統中更快地增長新的業務收入和更新收入。他們的主要營銷工作集中在利用我們的營銷戰略與其社區的其他金融服務提供商建立轉診關係。這一戰略之所以有效，主要是因為我們的世界級服務團隊負責處理與銷售代理現有業務書相關的所有服務工作。Referral Partner Lead的性質使我們能夠實現更高的收尾率和更低的客户收購成本，而不是我們所認為的行業標準。此外，我們的代理人通常與擁有其他資產(如汽車)的業主打交道，因此，從承運人的角度來看，他們往往是更好的保險風險。這些客户經常購買額外的保單，如汽車保險，這使我們能夠獲取額外的收入，並增加了保留客户在未來的可能性。我們不補償轉診夥伴的領導，而是依靠我們的服務能力，以產生重複的業務。
我們有很大的空間擴大我們在全國的市場份額。我們最大的業務是在得克薩斯州，在那裏我們經營的時間最長。通過利用我們的轉介夥伴，我們在2019年推出了大約4.3萬項與抵押貸款來源相關的政策。根據德克薩斯A&M房地產中心的數據，在2019年得克薩斯州抵押貸款的35萬7千人中，這一比例為12.1%。
我們的模型允許代理人關注新的商業收入，它與傳統的保險代理模式有很大的區別。在傳統的代理模式中，代理負責新的業務和持續的服務。提供持續服務的負擔分散了獲得新客户的能力，並最終限制了代理商的成長機會。我們的代理商不僅擺脱了持續服務的負擔，而且還提供了技術工具，使他們能夠更快地報價，並將營銷工作優先考慮給生產最高的Referral Partners。因此，由於涉及到新的銷售，這兩個部門的代理商比我們這個行業中表現最好的代理商生產力要高得多。與使用2018年行業數據的2019年最佳做法研究相比，任期超過三年的公司渠道代理平均每名代理人的新業務產量是2018年行業最佳做法的3.4倍。擁有三年以上任期的特許經營渠道代理商平均每名代理商的新業務產量(特許經營)是2018年行業最佳做法的1.7倍。
資料來源：2018年內部數據；運營商提供信息；里根諮詢公司2019年最佳做法研究(使用2018年數據)
(1)代表每個里根諮詢公司的行業最佳做法；不包括未經驗證的生產商；大多數行業代理商的任期明顯超過2至3年。
我們相信，我們的代理生產率甚至比最佳實踐研究所暗示的更有利，因為最佳做法研究排除了未經驗證的生產商。如果最佳實踐研究包括未經驗證的生產者，我們的新業務生產每代理的表現將更大。
在2019年，公司渠道中每名代理商的新業務生產金額為61 000美元，任期不到1年的代理商為1.3萬美元，任期一年以上的代理商為12.3萬美元。包括2019年特許經營頻道的所有生產商在內，每個代理機構的新業務產量為5萬美元，在德克薩斯州任期一年以上的代理商為95000美元。在2019年期間，在德克薩斯州以外，每個機構的新業務產量為3.8萬美元，任期不到1年的機構為3.8萬美元，任期超過一年的機構為6.6萬美元。
我們的服務中心
公司頻道和特許頻道都由我們的客户服務中心支持。我們的服務中心配備了完全許可的財產和傷亡服務代理，他們為新簽發的保險單、會計服務和為客户提供持續的支持服務提供履行和質量控制服務。目前為客户提供的支助服務包括：處理客户詢問、便利與航空公司的索賠程序、接受保險費支付和處理政策變更以及延期。我們的服務代理商也專注於向客户銷售額外的保險保險，這是額外的新業務收入。
我們的兩個獨立的服務中心為我們提供了更廣泛地覆蓋美國時區的能力，以及更好地管理業務連續性風險的能力。我們管理我們的服務中心，目標是使NPS最大化，我們認為這是最大限度的保留。根據Satmetrix的數據，這種差異化的服務水平使我們在2019年和2018年獲得了89英鎊的NPS--超過了麗思卡爾頓(Ritz Carlton)和諾德斯特羅姆(Nordstrom)等備受推崇的品牌，是2018年行業平均水平的2.4我們對客户的高度滿意推動了我們在2019年88%的客户保留率，我們認為這是業內最高的客户之一。按保費計算，我們的留置率更高。在2019年，我們保留了我們在2018年分配的保費的91%。我們的保險費保留率高於我們的客户保留率，這是由於保費逐年增加和我們的服務團隊銷售的額外保險。通過保持這種強大的客户保留水平，我們能夠創造出高度可預測和經常性的收入。
由於公司及專營權渠道的員工數目不斷增加、利用科技及維持我們對服務的承諾，我們的收入增長達40%(扣除因採用而引致的收入變動)。
以及2019年書面溢價總額增長45%。截至2019年12月31日，我們的10年期書面溢價CAGR為36%，我們的5年保費CAGR為45%。
資料來源：承運人提供的資料。
除了強勁的收入和總額的書面溢價增長，我們還經歷了特許經營渠道和企業頻道調整後的EBITDA利潤率擴大時，調整後採用ASC 606的影響。如果根據ASC 605報告，特許頻道調整後的EBITDA利潤率在2019年為37%，高於2018年的33%，原因是我們利潤更高的更新皇室費用和或有佣金繼續增長。2019年，公司頻道調整後的EBITDA利潤率為26%，高於2018年的22%，原因是我們的企業渠道銷售代理人數增長了49%，留用率高達88%，以及或有佣金收入。根據ASC 606的報告，我們的特許經營頻道和公司頻道的利潤率分別為30%和23%。雖然我們相信，隨着時間的推移，我們的利潤率會機械地擴大，但隨着市場份額的增加，我們主要集中在保持行業領先的有機增長水平。
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| 2019 | | | | 2018 | | |
| 特許經營
通道 | | 企業
通道 | | 特許經營
通道 | | 企業
通道 |
| ($000s) | | | | | | | |
| 收入 | $ | 34,650 | | | | $ | 42,836 | | | | $ | 25,861 | | | | $ | 34,287 | |
| 分段調整的EBITDA | 10,464 | | | | 9,947 | | | | 8,615 | | | | 7,536 | |
| 分段調整的EBITDA差額 | 30 | % | | | 23 | % | | | 33 | % | | | 22 | % |
行業趨勢
我們主要在美國的個人線路保險分銷行業競爭。個人產品包括家庭，汽車，傘，摩托車，洪水和娛樂保險。我們的競爭基礎是信譽、客户服務、產品提供以及能夠根據客户的具體需求定製我們的產品。主要有三種類型的企業銷售個人產品：
•獨立機構(根據美國獨立保險經紀公司的數據，2017年35%的個人線路市場份額)。獨立代理機構是“獨立”的任何一家承運人，並可以提供保險產品從多家運營商給他們的客户。根據2019年“未來一機構宇宙”案例研究，美國大約有36，500家獨立保險機構。許多最大的保險機構，如Aon plc、Arthur J.Gallagher&Co.、Brown&Brown Inc.、Marsh&McLennan公司等。而Willis Towers Watson公司則主要專注於商業線路。我們相信，我們是最大的獨立保險機構之一，主要專注於個人業務。
•據美國獨立保險經紀公司(InstituteInsuranceAgents&BrokersofAmerica，Inc.)的數據，2017年，私人經紀公司佔據了47%的個人俘虜機構只為一家運營商銷售產品。承運人根據為客户支付的保險費，通過銷售佣金補償被收押代理。運營商還向俘虜機構提供業務支持，包括廣告和某些後臺職能。美國最大的自保機構包括Allstate公司、州立農場共同汽車保險公司和農民集團公司。
•直接分銷(根據美國獨立保險經紀公司的數據，2017年18%的個人線路市場份額)。某些承運人直接向客户推銷他們的產品。從歷史上看，這種策略對於那些只需要汽車保險的客户來説是最有效的，因為客户尋求捆綁的解決方案依賴於獨立和自保代理的建議。直接向客户銷售的最大運營商包括伯克希爾哈撒韋公司。(通過GEICO公司)進步公司(遞進公司也通過包括GSHD在內的獨立機構分發)。
個人線路保險代理人通過佣金產生收入，佣金按代表客户支付的保險費總額的百分比計算，並通過其他相關服務的費用計算。個人保險市場的保費與基本保險價值和整體經濟的增長是一致的。
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| 個人產品 | | | | 個人線路保費趨勢(10億美元) |
| 汽車保險費 | | 業主保費 | | |
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資料來源：標準普爾全球市場情報和全國保險專員協會。
根據保險業的承保能力和經濟狀況，寶潔保險業內部的保費定價歷來是週期性的。外部事件，如恐怖襲擊、人為災害和自然災害，可能對保險市場產生重大影響。我們用“軟市場”和“硬市場”來描述行業經歷的商業週期。軟市場是一個以保險費率下降為特徵的保險市場，這可能對保險代理人賺取的佣金產生不利影響。硬市場是一個以保險費率上升為特徵的保險市場，在沒有其他變化的情況下，保險費率會對保險代理人賺取的佣金產生積極影響。
我們的片段
我們的部門是為了充分利用兩個不同的人才庫的優勢，以最大限度地提高生產力。我們的招聘團隊包括截至2019年12月31日的61名員工，負責招聘企業銷售代理和潛在的特許經營權所有者。公司頻道招募的是典型的新來的保險分銷代理；特許經營渠道招募具有商業或行業經驗的代理。我們的兩個部門的結合使我們能夠謹慎地擴展我們的商業模式，同時為我們的客户提供不同的服務。
公司頻道(佔2019年總收入的55%)
公司渠道是我們特許經營渠道的關鍵支撐結構，也是公司的主要競爭優勢。這個渠道主要針對那些通常沒有保險業經驗的頂尖大學畢業生或銷售專業人員。大多數候選人都是通過校園招聘、員工推薦和針對性很強的網絡招聘活動來獲得的。我們的招聘團隊尋找具有較強溝通能力的候選人，他們表現出學習新概念的高天賦，受到專業和經濟激勵的激勵，並表現出在團隊導向的環境中取得成功的能力。
在徵聘小組選定候選人後，他們被安排參加為期大約兩週的培訓班。公司和特許經營渠道代理商都必須在培訓前成為完全許可的寶潔代理。在培訓班期間，公司渠道代理人獲得了廣泛的技能，包括：
•瞭解所有可用的個人產品和價格與保險之間的權衡；
•能夠以正確的價格為客户提供最好的保險產品；
•有能力利用我們完善的推薦合作伙伴網絡贏得新業務；
•利用我們的服務中心執行服務政策和處理更新活動的能力；以及
•利用我們的技術工具來提高生產力的能力。
僱傭高積極性和有才華的個人，給他們提供適當的工具和培訓，以及消除持續客户服務的負擔，這些因素的結合使我們的公司渠道代理商比一般的個人渠道代理商更有效率。與2019年最佳做法研究相比，任期超過兩年的公司渠道代理平均每個代理(公司)的新業務產量是行業最佳做法的3.4倍。
特許經營頻道(佔2019年總收入的45%)
特許經營渠道主要招聘有商業或行業經驗的代理商。我們的特許經營渠道對了解傳統代理模式的侷限性和痛點的經驗豐富的代理商有着獨特的價值主張：
•特許經營渠道代理商可以從其市場上的多家運營商獲得產品，通過提供選擇，使代理商能夠更好地為客户和推薦合作伙伴服務。俘虜代理通常只能銷售一家運營商的產品。
•特許經營渠道代理可以利用我們的服務中心處理服務請求和處理更新。大多數傳統的機構要求他們的代理商處理客户服務和更新，這減少了他們可以用來贏得更多的新業務和發展他們的代理的時間。傳統的代理機構可能成為自己成功的犧牲品，因為它們日益增加的服務負擔浪費了出售新業務的時間。
•特許經營渠道代理商利用我們完善的銷售流程贏得新業務.特許經營渠道代理商與公司渠道代理商並肩培訓，以利用我們的培訓計劃，獲取產品和運營商的知識，並利用我們的技術和後臺支持。我們的公司頻道繼續投資於我們的特許經營渠道的成功，通過正在進行的銷售輔導和指導的形式進行初步培訓，並在我們的特許經營支持團隊內為未來的區域區域經理提供肥沃的招聘基地。
•特許經營渠道代理商受益於精益的啟動成本，因為他們不需要額外的僱員或零售地點來啟動他們的代理商。被俘代理商經常被要求立即僱用2至3名額外僱員作為輔助人員，租用店面地點，並將一定百分比的收入用於廣告預算。此外，傳統機構的大部分固定成本(例如行政成本、技術費用、培訓費用和服務成本)在我們的特許經營頻道中會因Goosehead的規模而減少或消除，我們預計，隨着特許經營渠道的增長，固定成本將繼續下降。
•特許經營渠道代理商在他們的商業書籍中擁有經濟利益。
招聘團隊尋找那些表現出強大能力贏得新業務並渴望擁有自己企業的申請者。我們的招聘工作幫助我們建立了一個特許經營池，比一般的個人代理商更有效率。與2019年最佳做法研究相比，任期超過三年的特許經營渠道代理商的平均每名代理商(特許經營)的新業務產量是行業最佳做法的1.7倍。特許經營渠道代理商在不到兩年的任期內，保持着與行業最佳做法同等數量的每個代理商的新業務生產(特許經營)。
我們的競爭優勢
我們相信我們的競爭優勢包括：
•企業渠道中的高積極性生產者。企業渠道中的代理與個人行行業中的典型代理有着根本的區別。根據2018年的數據，我們的代理商基本上都是剛畢業的大學畢業生，而業內64%的個人代理商年齡都在50歲以上。
未來一個機構宇宙案例研究。這給了我們短期和長期的巨大優勢.在短期內，我們的代理商已證明特別善於學習新技術和掌握新技術。根據2019年最佳實踐研究，這使得我們的代理商在三年後能夠產生大約3.4倍的新業務。從長遠來看，我們相信，我們的年輕人將使我們能夠避免我們的競爭對手面臨的不斷萎縮的勞動力挑戰，並從其他機構贏得更大的市場份額。根據美國獨立保險經紀公司的數據，42%的獨立機構預計在未來五年內將發生控制權的變化。我們相信，老齡化的行業勞動力將給個人線路分銷行業帶來巨大的破壞，我們將能夠贏得流離失所的客户。此外，我們的公司渠道代理商將特許經營渠道的成功視為其職業發展軌跡的潛在催化劑。公司渠道向特許經營渠道提供的支持結構在銷售管理、地區管理甚至特許經營方面創造了獨特的職業道路。
•特許經營渠道解決了傳統代理模式的固有缺陷。我們認為，傳統的代理模式存在缺陷，原因有幾個，包括：(1)代理只能向客户提供一家運營商的產品，限制了代理商為客户提供最佳服務的能力；(2)代理通常負責處理自己的客户服務和續訂，縮短了他們用於營銷、贏得新業務和擴大整個業務的時間；(3)代理經常使用過時和分散的技術平臺來銷售和服務他們的“業務書”；(4)有些被捕獲的代理商不擁有自己的業務簿，從而降低了他們贏得新業務的動力。考慮到傳統代理市場的規模以及它在不引入重大渠道衝突的情況下無法適應這些挑戰，我們認為有一個有意義的機會來破壞傳統的代理市場。特許經營渠道的代理商能夠專注於營銷，贏得新的業務，通過提供來自多家運營商的產品為客户提供選擇，並且他們在“商業書籍”中擁有經濟利益。此外，通過消除花費大量時間和精力的服務負擔，我們相信我們的平臺為特許頻道代理提供了比在傳統代理模型中工作的代理更快增長和管理更大的業務圖書的能力。因此，Goosehead模式已被證明對那些希望取得更大的專業和財務成功的高性能代理商是有吸引力的。
•具有端到端業務流程管理的單一技術平臺。我們的業務利用一種創新的、專有的、基於雲的技術解決方案，以適應我們的需要。我們的技術為我們的代理商提供了工具來更好地管理他們的銷售和營銷活動，我們的服務中心的運作與客户帳户的實時360度能見度。此外，我們的技術為代理提供數據和分析，使他們能夠做出更明智的商業決策。重要的是，我們的綜合解決方案使我們能夠快速轉向和升級我們提供的技術，而不需要大量的財政投資。我們相信，我們單一的、面向銷售的技術平臺與大多數保險公司的IT環境是不同的，這些IT環境利用不同的會計驅動代理管理供應商和遺留的大型機系統。我們的技術平臺一直是我們快速增長的關鍵推動因素，同時也推動了效率的提高。這些效率之一是服務費用。2019年度最佳做法研究顯示，2018年服務支出佔佣金總額的比例比行業最佳做法低3.8倍，該研究使用了2018年的數據。儘管我們減少了服務費用負擔，我們仍然能夠保持最好的課堂NPS分數和保留。
•服務中心推動新的和更新的業務。。根據Satmetrix的數據，我們的服務中心處理我們所有的客户服務和續訂服務，並實現了高度差異化的服務水平，2019年和2018年我們的NPS評分為89分，高於Ritz Carlton和Nordstrom等許多全球服務領先企業，以及P&C行業平均水平的2.4倍。擁有這樣一支技術精湛、執照齊全的服務團隊為我們的業務帶來了三個實實在在的好處：(1)讓我們的代理商幾乎把全部時間都集中在培養新的客户關係和贏得新業務上(而不是保留現有業務)；(2)產生強大的客户保留能力，這將提供一個穩定的高知名度和經常性收入來源；(3)由於我們的服務代理在交叉銷售和產生轉診業務方面受過很高的培訓，因此我們提供了賺取額外收入的機會。我們的服務代理商通常通過交叉銷售和推介產生大量的新業務收入.我們相信，我們的服務中心將繼續通過支持我們行業領先的生產力和我們的招聘工作來推動競爭優勢。我們繼續在我們的服務中心進行必要的技術、人員配置和房地產投資，以支持我們計劃中的代理商招聘，我們相信這將使我們能夠迅速擴大和增加市場份額。平均而言，我們的每個服務代理都可以為一本業務書提供服務，這需要一個優秀的銷售代理多年才能完成。
•轉介夥伴的獨特價值主張。由於我們的服務中心實施了嚴格的質量控制，我們整個組織都有高度標準化的流程。新業務和更新業務都以嚴格的編排方式在我們的系統中運行，這使得這兩項業務都具有很強的質量。
控制和快速交付服務。我們發現，快速、準確地綁定保險單的能力對購買保險的個人和第三方都有吸引力，比如Referral Partners，他們可以為我們帶來新的業務。推薦合作伙伴包括金融服務提供商，他們依賴我們及時提供保險單，並提供靈活性，以促進必要的快速變化，包括在房屋關閉時。我們通常在一小時內交付策略綁定，這使我們的Referral Partners能夠按時完成交易，並最終在他們的業務中獲得更高的效率。我們不賠償我們的轉介夥伴為我們提供新的業務。
•經驗豐富的高級管理團隊。我們的高級管理團隊有一個長期的歷史，團結一致的運作和實施我們的業務模式。
◦我們的董事長兼首席執行官馬克·瓊斯(MarkE.Jones)於2003年共同創立了Goosehead.在共同創建Goosehead之前，jones先生是貝恩公司(一家全球管理諮詢公司)的高級合夥人兼董事，他在那裏擔任了多年的全球招聘主管。我們的許多管理、銷售和招聘實踐都是由瓊斯先生在貝恩(Bain)期間開發和完善的，並在Goosehead建立的。瓊斯的領導成就受到了各種各樣的讚譽，包括2017年在格拉斯門的“員工選擇獎”(Employee‘s Opportance)中，7000多家員工不足1000人的公司中，有7000多家被評為最優秀的CEO之一。
◦2006年，邁克爾·科爾比(MichaelColby)被聘為Goosehead公司的財務總監。在過去12年中，高爾比先生在業務的各個方面與瓊斯先生密切合作，承擔起越來越大的責任；2010年成為首席財務官；2011年成為我們特許經營頻道的首席運營官；2014年成為Goosehead首席運營官；2016年成為Goosehead總裁兼首席運營官。
◦自2016年以來，馬克·科爾比(MarkColby)一直擔任首席財務官。科爾比先生於2012年加入Goosehead，擔任戰略舉措經理，負責信息系統平臺開發和遷移、房地產規劃和企業多樣化舉措。科爾比先生負責Goosehead的內部和外部財務報告、預算和預測、工資/401(K)管理、財務職能和投資者關係。
◦賴安·蘭斯頓(RyanLangston)在2014年加入了Goosehead保險公司，擔任副總裁兼總他負責協調和領導法律活動和遵守。在加入Goosehead之前，Langston先生是Strasburg&Price，LLP的一名律師，在那裏他代表企業參與商業訴訟和仲裁，涉及商業解決方案、竊取商業機密、執行非競爭協議和違反合同。
我們增長戰略的關鍵要素
我們的目標是為我們的股東實現長期回報，使我們成為個人保險產品的主要全國經銷商。為了實現這一目標，我們打算把重點放在以下關鍵領域：
•繼續擴大企業渠道的招聘。為了發展企業渠道和特許經營渠道，我們必須擴大我們在公司渠道中的代理數量。我們有一個高度發展的程序來招募新的代理商，我們在過去十年中不斷改進，並使我們的公司渠道代理商獲得了更高的成功率。我們計劃繼續擴大我們的招生範圍，擴大到更多的大學校園，並在我們成長的過程中進行目標明確的網絡招聘活動。如下圖所示，與其他專業服務相比，我們為銷售代理商提供的薪酬方案具有很強的競爭力，並提供了誘人的長期薪酬機會。
•特許經營渠道的全國性滲透。截至2019年12月31日，我們已在35個州簽署了特許經營協議，覆蓋了美國總人口的90%以上。我們期望繼續擴大我們在這些州的市場份額，因為我們簽署並推出了新的特許經營，以及這些特許經營公司在2-3年內增加了他們的新業務生產。截至2019年12月31日，60%的特許經營商的任期不到一年。鑑於預期的新業務生產力的提高，隨着更多年的經驗，以及提高的皇室費用更新業務，我們相信我們的特許經營渠道是有利的強勁增長和利潤率擴大。目前，約有84，000名潛在的專營權候選人，將會進一步加強這方面的增長。潛在的特許經營權候選人的數量每天更新，以反映新的專營權候選人在我們的定製招聘平臺。我們根據以下標準確定我們的特許經營權候選人：(1)工作經驗，包括銷售、創業或保險經驗；(2)許可證狀況；(3)地理位置。在我們目前的總管道中，我們估計大約有10%的候選人將根據我們嚴格的標準在一段時間內獲得特許經營資格。雖然符合我們特許經營標準的候選人不能保證加入特許經營協議，但我們相信，我們的管道將使我們能夠執行一個強有力的國家建設我們的模式。我們的國家建設的步伐將得到監管批准，產品提供批准和承運人關係，我們已經建立在整個美國大陸。
(1)特許經營地點的數量包括334家特許經營公司，這些特許經營是根據合同進行的，但截至2019年12月31日仍未開業。
•繼續發展創新的方式來提高生產力。我們相信我們的代理商已經是業內最有效率的個人代理商之一。與2019年最佳做法研究相比，任期超過三年的公司渠道代理平均每代理(公司)新業務產量是行業最佳做法的3.4倍；任期超過三年的特許經營渠道代理平均每代理新業務產量(特許經營)是行業最佳做法的1.7倍。我們相信有機會進一步提高生產力，特別是在專營頻道。我們歷史上將公司渠道積累的智力資本(包括銷售實踐、客户關係管理實踐、招聘實踐和技術)部署到特許經營渠道中，以優化新的業務生產。我們將繼續創新，努力為我們的客户提供更好的服務，並擴大我們的平臺。
•最大限度地提高我們管理更新業務的效率。與新業務相比，我們從特許經營商處獲得的續約費用要大得多。此外，我們的許多最大的費用對於更新業務，如補償成本、風險管理成本和客户開發成本都要低得多。將新業務轉化為更新業務的關鍵是強大的客户保留能力。我們的客户保留工作由我們的服務中心領導，該中心在2019年的NPS評分為89，在2019年達到88%的客户保留率和91%的溢價保留率。保持這些NPS分數和客户保留率的關鍵是我們服務中心人員的一致性。我們在服務人員方面的一致性是由於公司內部的專業晉升機會和我們提供的有競爭力的工資的結合；在2019年，服務團隊僱員的平均薪酬超過46，000美元。
•繼續投資於技術，以提高我們所有業務領域的效率。我們在下面更詳細地討論我們歷史上為超越競爭對手而進行的投資。我們將繼續尋找機會，利用技術擴大我們與任何新生競爭之間的差距。
技術
我們對我們的技術平臺進行了大量投資，不僅支持我們的業務，而且推動增長和生產力。我們的業務利用一種創新的、專有的、基於雲的技術解決方案，以滿足我們的需要：
•2009年，我們推出了我們的專有代理管理系統，為我們提供了客户生命週期的透明度，一個複雜的佣金會計應用程序和增強的分析能力。
•2010年，我們將電子簽名功能整合到我們的平臺中，提高了客户體驗和運營商的依從性。
•2013年，我們創建了我們的運營商知識庫(一個運營商承銷指南參考庫)和我們的推薦人合作伙伴平臺(創建了推薦人合作伙伴營銷的精確性和協調性)。
•2015年，我們建立了我們的學習管理系統，使我們能夠進行高效的合規培訓、初步培訓和繼續教育。
•2018年，我們對我們的技術平臺實施了幾項關鍵的新增強，並進一步加強了我們的進入競爭壁壘。國際年的重點是下列事態發展：
◦我們的綜合比較評分器的推出，消除了75%的需要輸入字段，節省了我們的大多數代理商大約15分鐘的報價。
◦我們為代理商提供了一個專有的抵押貸款數據庫，為他們提供了一個複雜而精確的營銷工具，該工具可以將交易識別到微觀層面，以改進轉介合作伙伴的勘探工作。
◦一個統一的、基於雲的語音解決方案在系統範圍內實現，使用AI驅動的語音分析來評估代理的性能和客户的情感。
◦我們進一步加強了我們的網絡安全保護，利用我們的平臺增強加密，使用我們的專有學習管理系統創建網絡安全教育模塊，以及實現更多的電子郵件過濾工具。
•2019年是我們技術努力的又一個分水嶺，因為我們在我們的技術套件中實施了幾個新工具：
◦推出了一個新的客户門户網站，使我們的客户能夠在一個集中的地點查看和管理他們的各種保險產品，並與我們的銷售和服務代理進行交流，無論客户喜歡哪種方式--這是一種跨越我們整個運營商組合的真正的全方位體驗。
◦為我們的服務團隊創建了一個人工智能工具，該工具實時測量客户的叛變可能性，併為我們的服務代理提供關於特定行為項的實時反饋，以降低叛逃的可能性，這是人工智能的許多用例中的第一個。
◦改進了我們的推薦夥伴營銷工具和我們的比較評級引擎，使用了更多的數據集成，這提高了我們的領導生成和報價過程的效率和準確性。
市場與營銷
我們的主要競爭對手約3，500億美元(根據標準普爾全球市場情報)，美國個人線路寶潔行業。作為一個經銷商，我們競爭業務的基礎是信譽，客户服務，產品提供和能夠有效地定製我們的產品，以滿足客户的具體需求。
公司渠道和特許經營渠道的代理商主要負責獲得新客户。我們鼓勵代理商通過與轉介夥伴的關係和傳統渠道(朋友、家人、客户推薦、入站諮詢和出站諮詢)來採購新客户。推薦合作伙伴是典型的專業人士在購房過程中，他們依賴我們快速綁定準確的家庭保險政策。儘管傳統渠道是新業務的重要來源，Referral Partners通常為我們提供一個高質量的持續業務領先來源。通過Referral Partners獲得的客户一般都在購買或再融資的過程中。這些客户經常購買額外的保單，如汽車保險。通過利用我們的轉介合作伙伴網絡，我們能夠迅速擴大個人線路、財產和傷亡行業的規模，而無需承擔其他重要的直接客户收購成本，例如廣告或購買互聯網線索。
該公司代表100多家運營商，其中35家提供全國保險。2019年，兩家航空公司佔總收入的10%以上，分別為16%和10%。2018年，兩家航空公司佔總收入的10%以上，分別為17%和11%。
特許經營協議
我們的特許經營渠道以特許經營模式運作，每一項特許經營都受特許經營協議的管轄。所有現有專營權的專營權協議幾乎相同。我們的立場是，我們不會就專營權協議的條款進行談判，以維持制度內的統一。
每個特許經營協議包含一個十年期和兩個可選的五年續約期.如果特許人違反合同條款，違反國家法律，或違反“操作手冊”的規定，可提前終止特許經營協議。
特許經營商須繳付首期專營權費，視乎專營權所處的州而定。最初的特許經營費，是不可退還的培訓後，我們的費用，招聘，培訓，船上，並支持特許經營第一年。特許經營商亦須繳交每月的專營費，使專營權人有權繼續在我們的專營權頻道經營。皇室税是根據保險單在最初(20%)和續保期(50%)中總收入的百分比計算的。特許經營權所有人無權擁有專屬領土，可以在其經營的州內任何地點尋求銷售，但須受某些內部限制。
在2018年1月1日之後簽署特許經營協議的特許經營商，如果從保險單的總收入中得出的皇室使用費不超過特定金額，則必須支付最低的每月皇室使用費。
總特許經營權從2018年的646項增加到2019年的948項，增長了47%。總特許經營從2018年的457項增加到2019年的614項，增長了34%。
競爭
保險經紀業務競爭激烈，眾多公司積極與我們競爭客户和保險市場。保險業務的競爭在很大程度上取決於創新、知識、保險條款和條件、服務質量和價格。一些擁有更多資源和市場存在的公司和銀行與我們競爭。
我們的經紀業務與公司競爭，這些公司在全球或全國經營，或在某一地區或地區很強大，而且在該地區或地區可能有一個收入與我們相應的地方辦事處一樣大或更大的辦事處。我們認為，決定我們與業內其他機構競爭地位的主要因素是我們提供的服務的質量、我們使用的技術、我們提供的產品的多樣性以及我們為客户提供的總體成本。
許多航空公司直接銷售保險，主要面向個人，不向第三方代理人和經紀人支付佣金。此外，互聯網仍然是個人線路保險業務直接安置的來源。雖然很難量化個人在互聯網上購買保險對我們業務的影響，但我們認為，這種風險通常是孤立於擁有單線汽車保險覆蓋範圍的個人線路客户的，而這一風險只佔我們整體業務的一小部分。
知識產權
我們已經在美國、墨西哥、英國、歐盟註冊了“Goosehead”、“Goosehead Insurance”和我們的商標，目前正在加拿大等待註冊。我們還在美國提交了其他商標申請，並將在我們認為有益和具有成本效益的範圍內尋求更多的商標註冊和其他知識產權保護。我們也是註冊持有人的各種域名，包括“鵝頭”和類似的變化。
監管事項
特許經營規則.特許經營的提供和銷售(所謂的“預售”特許經營活動)在美國是由聯邦貿易委員會和某些州管理的。公平貿易委員會(透過其“專營權規則”)規定專營權人須以專營權披露文件(“FDD”)的形式，向潛在的專營權人提供某些披露資料。披露要求之一是在FDD審定的特許人(Goosehead Insurance Agency，LLC)的財務報表中，或者，如果不是特許人，則包括擔保的特許人的附屬公司或母公司。
特許人對其特許經營人的義務。為了將我們的合併財務報表納入FDD，我們必須向Goosehead保險公司(Goosehead Insurance Agency)提供擔保。Goosehead Insurance Agency是LLC目前和未來對其特許經營商承擔的義務。特許經營規則不要求特許人在提供特許之前向聯邦貿易委員會登記或提交FDD。大約有20個州也有售前特許經營或“商業機會”法律法規，這些法律和法規要求特許經營人在特許經營人在該州提供或出售特許經營之前以某種方式在該州登記，在某些情況下，還需要向潛在的特許經營人提供某些額外的信息，作為FDD的一部分。大約24個州還制定了“特許關係法”，涉及特許人與特許人關係的售後方面，例如禁止執行某些特許經營協議條款，要求在特許經營協議終止前規定一定的通知或補救期限，還界定了什麼構成終止特許經營協議或拒絕轉讓或續約的“良好理由”。雖然我們相信我們的專營權協議和我們與專營公司的關係一般都符合專營權關係法例，但如果不遵守這些法例，可能會導致民事責任或該公司不能執行專營權協議等。此外，雖然歷史上我們的特許經營業務沒有受到這些法律或條例的重大不利影響，但我們無法預測未來任何聯邦或州特許經營法律或條例的影響。
執照。我們和/或我們指定的僱員必須在我們從事業務的地點獲得國家管理當局授權作為經紀人、中間人或第三方管理人員行事的執照。條例和許可證法律因州而異，往往很複雜。
所有州適用的許可證法律和條例都須由管理當局加以修訂或重新解釋，在大多數情況下，這類當局在許可證的授予、撤銷、暫停和續延方面擁有相對廣泛的酌處權。我們相信，我們遵守我們目前運作的所有州的適用許可法律和條例。然而，我們和/或我們的僱員仍有可能被排除或暫時停職，不能在某一司法管轄範圍內從事我們的部分或全部活動，或受到處罰。
代理人及經紀補償。一些州，如德克薩斯州，允許保險代理人收取代理費，而其他州則禁止這種做法。近年來，一些州考慮了關於承運人賠償經紀人的新立法或條例。這些建議的性質，包括新的披露規定，以及對保險代理人和經紀在處理客户方面的新責任。
利率調節。幾乎所有的州都有保險法，要求個人財產保險公司和意外保險公司向該州的監管機構提交評級計劃、保險單或保險單以及其他信息。在許多情況下，這類評等計劃、策略或覆蓋表，或兩者都必須在使用前得到批准。
保險公司為應對競爭或應對日益增加的成本而改變費率的速度在一定程度上取決於評級法是否是(一)事先批准，(二)文件和使用，還是(三)使用和存檔法。在擁有事先批准法律的州，監管機構必須在保險人使用該費率之前批准該費率。在有文件和使用法律的州，保險公司不必等待監管機構的批准才能使用匯率，但在使用之前，保險費率必須提交給監管機構。使用和存檔法要求保險人在保險人開始使用費率後的一段時間內提交費率。包括加利福尼亞州和紐約州在內的18個州都有事先批准的法律。根據這三種評級法，監管機構有權不批准利率申報。
雖然我們不是保險人，因此不需要遵守關於保險費率的州法律和條例，但我們的佣金是根據保險商根據州法律確定的保險費率的百分比計算的。
隱私管理。聯邦法律和許多州的法律要求金融機構保護客户信息的安全和保密，並向客户通報其收集和披露客户信息的政策和做法以及與保護客户信息的安全和保密有關的政策。聯邦法律和許多州的法律也規定了客户信息的披露和處理。國會、州立法機構和管理當局將考慮有關隱私和客户信息的其他方面的補充規定。
員工
我們的勞動力是我們最重要的資產，也是我們這個行業的關鍵競爭優勢。截至2019年12月31日，我們約有555名全職員工和40名兼職員工.我們的特許經營商是獨立的業務，他們的僱員是獨立的承包商銷售夥伴因此不包括在我們的員工統計。我們的僱員中沒有一個是由工會代表的。
首次公開發行和組織交易
2018年5月1日，Goosehead保險公司。完成了980萬股普通股的首次公開發行(“發行”)，每股價格為10.00美元，其中包括根據承銷商超額配售期權發行的130萬股股票。Goosehead保險公司(“GSHD”)成為Goosehead Financial，LLC(“GF”)的唯一管理成員。通用電氣公司成立於2016年1月1日，是特拉華有限責任公司，總部設在得克薩斯州的韋斯特萊克。GF的業務代表了GSHD在發行之前的前身，下面將更詳細地描述GF的合併和合並實體。2018年5月1日之前任何時期的信息都與GF及其子公司和附屬公司有關。
與發行有關的，公司完成了下列交易(“重組交易”)：
•GF有限責任公司協議被修訂，除其他事項外，除其他外，任命GSHD為GF的唯一管理成員；(Ii)修改GF的資本結構，將先前由IPO前有限責任公司成員持有的權益重新分類為一個新的無投票權的有限責任公司單位。
•GSHD被授權發行兩類普通股。根據發行計劃發行了1000萬股A類普通股，包括承銷商的超額配售期權。2300萬股B類普通股被髮行給IPO前有限責任公司的成員，其數額相當於每個此類上市前有限責任公司成員持有的有限責任公司單位數量，以換取廣發基金的某些管理權。A類普通股和B類普通股的每一股都使其持有人有權就提交給GSHD股東表決的所有事項各投一票。B類普通股的每一股可交換為A類普通股的1股，或根據GSHD的酌處權，支付相當於A類普通股一股的量加權平均市場價格的現金付款，從而以一對一的方式取消B類普通股的份額。
•Goosehead管理公司和德州Wasatch公司分別將其在通用汽車和TWIHG的股權間接轉讓給GSHD，以換取Goosehead Management Note和得克薩斯州Wasatch Note。Goosehead管理説明和德州Wasatch Note的總本金約為1.14億美元。由於發行所得的淨收益不足以償還債券的本金總額，因此向Goosehead管理公司持有人和德州Wasatch公司持有人發行了370萬股A類普通股，以彌補差額。GSHD向GF貢獻了TWIHG和GM各自的直接和間接所有權利益。
重組交易和上市完成後，GSHD持有GF 37.3%的股份，IPO前LLC成員擁有其餘62.7%的股份。GSHD是GF的唯一管理成員，儘管GSHD在GF中擁有少數經濟利益，但GSHD擁有唯一的投票權和對GF管理的控制權。因此，GSHD整合了GF的財務業績，並在GSHD的合併財務報表中報告了非控制權益。
截至2019年12月31日，Goosehead保險公司。擁有42.0%的Goosehead Financial，LLC和非控股股東擁有Goosehead Financial剩餘的58.0%股份。
可得信息
我們關於表格10-K的年度報告，關於表10-Q的季度報告，關於表格8-K的當前報告，以及根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13(A)和15(D)節提交的報告的修正案，都提交給證券交易委員會(“證券交易委員會”)。我們受“交易法”的信息要求的約束，並向證券交易委員會提交或提供報告、委託書和其他信息。我們向證券交易委員會提交的此類報告和其他信息，可在我們的網站ir.goosehead保險公司網站上免費查閲，屆時這些報告可在證券交易委員會的網站上查閲。證交會擁有一個互聯網網站，其中包含報告、代理和信息陳述以及與證券交易委員會以電子方式提交給證券交易委員會的其他信息，網址是：www.sec.gov。這些網站的內容沒有納入本文件。此外，我們對這些網站的網址的引用只是不活躍的文本引用。
項目1A。危險因素
對我們這類普通股的投資涉及高度的風險。你應小心考慮以下風險，以及本年報所載的其他資料，如表格10-K，然後才作出
投資於我們的A級普通股。如果實際發生下列任何一種風險，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們A級普通股的交易價格可能會下跌，你可能會損失一部分或全部投資。
與我們業務有關的風險
經濟活動的全面下降可能對我們公司的財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
商業收入、經濟條件、資本市場的波動性和力量以及通貨膨脹等因素都會影響企業的經營環境和經濟環境。財產保險和意外傷亡保險的需求一般隨着家庭收入的增加而增加，隨着家庭收入的減少而下降，影響到我們的業務所產生的佣金和費用。我們的大部分新賬户是由與房屋關閉交易相關的轉介來源提供的，而Goosehead服務在各個住房市場的大幅放緩可能會影響我們創造新業務的能力。影響財產和傷亡保險的經濟活動與就業水平、公司收入和資產價值密切相關。此外，與汽車所有權相比，消費者對汽車和乘車共享服務的偏好增加，可能導致人均汽車數量的長期減少，從而導致汽車保險業的長期減少。保險公司為防範同樣的風險而收取的一年以上保險費的向下波動，即保險市場的疲軟，可能會對我們的業務產生不利影響，因為收入的很大一部分被確定為向我們的客户收取保險費的百分比。與經濟衰退有關的破產及合併，特別是保險業的破產，可能會因客户流失而對我們的經紀業務造成不利影響，影響我們進行保險的能力。 做生意。我們的客户可能需要較少的保險，取消現有的保險單，修改他們的保險範圍，或不更新他們持有的保險單。此外，對我們的錯誤和遺漏索賠，我們稱之為E&O索賠，可能會增加經濟衰退，也會對我們的經紀業務產生不利影響。經濟活動的減少可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
保險費率的波動或下降或保險業的其他不利趨勢可能嚴重損害我們的盈利能力。
我們的大部分收入來自佣金和經紀服務費用。我們不確定一般佣金所依據的保險費。此外，保險費是週期性的，可能因市場情況而有很大差異。由於保險產品定價的市場週期，我們無法預測或控制，我們的經紀收入和盈利能力可能是不穩定的，或在相當長的一段時間內保持低迷。此外，保險業向另類保險市場發展的趨勢一直並可能繼續存在，其中包括更高水平的自保、自保、自租、風險保留團體和非保險資本市場的傳統保險解決方案。
由於傳統的風險承運公司繼續將保費收入外包給非附屬經紀商或像我們這樣的代理商，這些航空公司可能會通過降低向保險代理人或經紀人支付的佣金率，尋求進一步減少費用。這些佣金利率的降低，以及保費的普遍波動和/或下降，可能會嚴重影響我們的盈利能力。由於我們沒有決定保費變動的時間或程度，因此很難準確預測我們的佣金收入，包括它們是否會大幅下降。因此，我們可能需要調整未來收購、資本支出、股息支付、貸款償還和其他支出的預算，以應對收入的意外變化，而保險費率的任何下降都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
由於我們出售某些保險產品所賺取的收入，是根據保險公司釐定的保費及佣金而釐定的，因此，這些保費或佣金的任何減少，或航空公司要求償還佣金的行動，都會令我們的收入減少或開支減少。
我們從銷售保險產品的佣金中獲得收入，這些產品是由我們的客户購買保險的承運人支付的。由於保險產品銷售的付款是由承運人在內部處理的，因此，我們可能在該期間結束後的任何特定期間內都不會收到預期的付款，這可能會對我們為今後重大支出進行預算的能力產生不利影響。此外，承運人或其附屬公司在某些情況下可因保單失效、退回、取消、撤銷、違約或其他特定情況而要求退還或償還佣金。由於回扣或發還佣金，我們可能會在某一特定期間招致與收入有關的開支。
以前在上一期間確認，並反映在我們的財務報表中。這種開支可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大不利影響，特別是如果費用大於我們保留的相關收入數額。
佣金由承運人確定，並根據承運人收取的保險費計算。保險費率變動的可能性很大，因為保險市場的價格週期性。此外，保險業的特點是因承保能力過大而出現價格競爭激烈的時期，以及因能力不足而出現優惠保費水平的時期。運力也可能因承運人的失敗或退出我們提供給客户的某些承保範圍而減少。佣金費率和保險費可根據影響承運人的現行立法、經濟和競爭因素而變化。這些因素並非我們所能控制的，包括航空公司開設新業務的能力、承銷公司的承保及非承保利潤、消費者對保險產品的需求、其他航空公司以較低成本供應的同類產品，以及其他保險產品，例如政府福利及自保產品是否可供消費者使用等。我們無法預測未來佣金或保費變動的時間或程度，或這些變動對我們的業務、財務狀況及經營結果的影響。
我們從承運人那裏得到的特遣隊佣金比標準佣金更難以預測，我們收到的佣金數額的任何減少都可能對我們的業務結果產生不利影響。
我們收入的一部分是我們從承運人那裏得到的臨時佣金。或有佣金由承運人根據前一年在這類公司的盈利能力、數量和(或)增長情況支付。如果由於目前的經濟環境或任何其他原因，我們無法滿足承運人的盈利能力、數量或增長閾值，或航空公司增加對損失準備金的估計(我們無法控制)，我們收到的實際或有佣金可能低於預期，這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響。
我們的業務受到與法律訴訟和政府詢問有關的風險。
我們在正常的業務運作過程中會受到訴訟、監管調查和索賠的影響。與這些事項有關的風險往往難以評估或量化，而且在相當長的一段時間內，可能提出的索賠要求的存在和規模往往仍不為人所知。雖然我們為其中一些潛在的索賠提供了保險，但另一些則可能不包括在保險範圍之內，保險公司可能會對承保範圍提出異議，或者任何最終的責任可能超出我們的承保範圍。
我們可能會受到與保險銷售有關的訴訟和索賠，包括這些產品和服務的適用性。訴訟和索賠可能導致這類銷售的撤銷；因此，承運人可能尋求收回支付給我們的佣金，這可能導致對我們採取法律行動。這些行動的結果是無法預測的，這類索賠或行動可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們受到法律、法規以及監管調查的約束。保險業一直受到包括國家總檢察長和保險部門在內的各種監管機構對保險業內某些做法的重大審查。這些做法包括(但不限於)保險經紀人和代理人從承運人收到或有佣金，以及披露這種賠償的程度、收取代理費用、操縱投標和有關事項。我們的子公司不時收到政府當局的信息要求。我們已經並將繼續與所有政府機構充分合作。
對有關保險代理人和經紀人的現有法律和條例進行了若干修訂，或提出了修改或頒佈新的法律和條例的建議。這些行動已經或可能對我們銷售的產品施加額外的義務。一些航空公司已與監管當局達成協議，終止對保險產品的或有佣金的支付，這可能會影響我們的佣金，因為這些佣金的基礎是我們產生的業務數量、一致性和盈利能力。
我們無法預測任何新的法律、規則或條例對我們的業務和財務結果可能產生的影響。鑑於目前的監管環境和我們在全國各地市場上經營的子公司的數量，我們有可能會受到政府的進一步調查和傳喚，並對我們提起訴訟。監管機構可能在調查、檢查或審計過程中提出問題，如果確定這些問題可能對我們產生重大影響。監管機構對條例的解釋可能會改變，法規的頒佈可能具有追溯效力。我們也可能受到任何新的全行業的法規或做法的重大不利影響，這些程序可能產生。
我們參與任何調查和訴訟將導致我們承擔額外的法律和其他費用，如果我們被發現違反了任何法律，我們可能被要求支付罰款、損害賠償和其他費用。
物質數額。無論最終費用如何，這些問題都可能對我們產生實質性的不利影響，使我們面臨負面的宣傳、聲譽的損害、客户關係的損害或人員和管理資源的轉移。
影響承運人或與我們做生意的其他方面的條件可能會影響我們。
我們有大量應收承運人的帳款，我們向其投保。如果這些航空公司遇到流動資金問題或其他財務困難，我們可能會遇到拖欠或拖欠欠款的情況，這可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。保險公司停止承保我們為客户提供的保險的可能性可能會對整個行業的整體能力產生負面影響，而這反過來可能會減少某些保險線路和保險類型的配售，並降低我們的收入和盈利能力。關於承運人的穩定性或財務實力的問題可能有助於這類保險公司作出戰略決定，將重點放在某些保險項目上，而損害其他保險業務。
影響我們開展業務的承運人的規定影響到我們如何開展業務。
保險公司還在償付能力問題上受到國家保險部門的監管，並須遵守準備金要求。我們不能保證我們經營業務的所有承運人都遵守國家保險部門制定的規定。我們可能需要花費資源來解決有關我們與這些保險公司的關係的問題或關切，將管理資源從我們的業務中轉移出去。
我們這個行業的競爭很激烈，如果我們不能有效地競爭，我們可能會失去客户，我們的財務結果可能會受到負面影響。
提供保險產品和服務的業務競爭激烈，我們期望競爭加劇。我們在信譽、客户服務、項目和產品提供以及我們為客户量身定製產品和服務以滿足客户特定需求的能力的基礎上，為客户進行競爭。
我們積極與眾多的綜合金融服務機構，以及運營商和經紀人，生產者團體，個人保險代理人，投資管理公司，獨立的財務策劃者和經紀人-經銷商競爭。競爭可能會減少我們所能獲得的服務費用，這會對收入和利潤產生不利影響。我們的許多競爭對手擁有比我們更多的財政和營銷資源，並且可能能夠提供我們目前不提供和將來可能不提供的產品和服務。在銀行、證券公司和承銷商的範圍內，金融服務業可能會進一步合併，因此，隨着越來越多的大型金融機構越來越多和積極地提供更廣泛的金融服務，包括保險中介服務，我們可能會遇到來自航空公司和金融服務業的競爭加劇。此外，一些承運人主要向個人直接出售保險，不向經紀人支付佣金。
此外，新的競爭對手、競爭對手之間的聯盟或競爭對手的合併可能會出現並獲得相當大的市場份額，我們的一些競爭對手可能擁有或可能發展一種較低的成本結構，採取更積極的定價政策，或提供比我們提供或發展的服務更能獲得市場接受的服務。競爭對手可能能夠對技術變革的需要做出反應，並能更快地進行創新，或者更積極地為他們的服務定價。他們也可能比我們更有效地爭奪技術熟練的專業人才，為收購融資，為內部增長提供資金，並更有效地爭奪市場份額。為了應付日益增加的競爭和價格壓力，我們可能要降低服務成本或降低為客户提供的服務水平，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們的一些競爭對手可能比我們更有效地承擔訴訟費用，因為他們擁有更多的資源。如果任何這樣的競爭對手對我們提起訴訟，這種訴訟，即使沒有法律依據，也可能耗費時間和費用來辯護，並可能轉移管理層對我們業務的注意力和資源，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
同樣，由於新的立法或工業的發展，任何競爭的增加都可能對我們產生不利影響。這些發展包括：
•航空公司增加融資，這可能導致航空業的新資本，這反過來可能導致較低的保險費和佣金；
•在沒有經紀人或其他中間人蔘與的情況下，直接向被保險人出售保險的承運人；
•由於監管的發展，我們的商業薪酬模式發生了變化；
•聯邦和州政府制定方案，在易發生災難的地區或其他可供選擇的市場範圍內提供財產保險，與承運人提供的保險產品競爭，或完全取代它們提供的保險產品；
•來自新市場參與者的競爭加劇，如銀行、會計師事務所、諮詢公司和提供風險管理或保險經紀服務的互聯網或其他技術公司，或新的保險分銷渠道，如工資公司。
由於這些或其他競爭性或工業的發展，新的競爭可能導致對我們產品和服務的需求減少，從而對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到E&O索賠的負面影響。
我們有大量的保險代理和經紀業務，在正常的業務過程中，由於在提供保險和提供保險諮詢方面的指稱和實際錯誤和疏漏，我們會受到索賠和訴訟。這些活動涉及大量資金。由於E&O向我們提出的索賠可能聲稱我們對所涉數額的全部或部分負有責任，索賠人可要求賠償鉅額損害。這些索賠可能涉及大量的國防費用。錯誤和遺漏可能包括，無論是疏忽還是故意，都沒有為客户提供保險，沒有向承運人提供關於投保風險的完整和準確的信息，也沒有適當地運用我們在信託基礎上持有的資金。不一定能夠防止或發現錯誤和遺漏，我們採取的預防措施可能不會在所有情況下都有效。
我們有錯誤和疏漏保險，以保護責任的風險，由我們的指控和實際錯誤和疏漏。這種保險的價格和保險條款的範圍和限制取決於我們的索賠歷史以及我們無法控制的市場條件。雖然我們努力購買與我們的風險評估相適應的保險，但我們無法確切地預測直接或間接損害索賠的頻率、性質或規模，也無法預測我們的錯誤和遺漏保險是否包括此類索賠。
在確定對E&O索賠的責任時，我們利用內部和外部律師的案件級別審查和內部分析來估計潛在的損失。負債每年進行審查，並根據事態發展需要進行調整。鑑於E&O索賠要求和由此可能產生的訴訟的不可預測性，某一特定事項的不利結果可能對我們在某一季度或年度內的業務結果、財務狀況或現金流動產生重大不利影響。
我們的業務依賴於信息處理系統。安全或數據泄露可能會損害我們的業務。
我們向客户提供保險服務以及建立和維持對客户帳户的全面跟蹤和報告的能力取決於我們存儲、檢索和處理數據、管理重要數據庫以及擴大和定期更新我們的信息處理能力的能力。隨着業務的發展，我們將需要繼續投資於新的和加強的信息系統。隨着我們的信息系統供應商修改和升級其硬件、軟件和設備技術，我們在將這些新技術納入我們的業務時可能會遇到困難。中斷或喪失我們的信息處理能力或實施新的或強化的系統可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。
在提供金融服務的過程中，我們可以以電子方式儲存或傳送客户或僱員的個人識別資料，例如社會保障號碼或信用卡或銀行資料。對數據安全的破壞或未經授權的人對我們的網絡安全的滲透可能導致操作中斷並損害我們的聲譽。雖然我們維持旨在保護這些信息的安全和隱私的政策、程序和技術保障措施，但我們不能完全消除不適當地獲取或披露可識別的個人信息的風險，也不能完全消除我們為減輕此類事件的後果而承擔的相關費用。隱私法律和法規是日益引起公眾關注的問題，在我們運作的州也在不斷變化。不遵守或成功執行這些規定的程序可能會導致法律責任或損害我們的聲譽。
此外，儘管採取了安全措施，我們的系統可能容易受到物理入侵、未經授權的訪問、病毒或其他破壞性問題的影響。如果我們的系統或設施被滲透或損壞，我們的客户可能會遭受數據損失、財務損失和重大業務中斷，從而對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大不利影響。我們可能需要花費大量額外資源來修改保護措施，調查和補救漏洞或其他暴露，或發出所需的通知。
我們依賴第三方提供的信息技術服務的可用性和性能。
在我們維持一些重要的信息技術系統的同時，我們也依賴第三方服務提供商，包括Salesforce.com，提供與代理管理服務、銷售和服務支持、電子通信和某些財務職能有關的重要信息技術服務。如果我們將這些職能外包給的服務提供者不能有效地履行這些職能，我們可能無法實現預期的成本節約，並可能需要額外的費用來糾正這些服務提供者所犯的錯誤。根據所涉職能的不同，這類錯誤還可能導致業務中斷、處理效率低下、因安全漏洞而喪失或損害知識產權、因安全漏洞而丟失敏感數據，或以其他方式造成損失。雖然我們或任何第三方服務提供商沒有經歷任何重大的中斷、故障或破壞影響我們的信息技術系統，但任何此類中斷、故障或破壞都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們遇到災難或其他業務連續性問題，我們無法成功地恢復，就可能造成物質經濟損失、人力資本損失、管制行動、名譽損害或法律責任。
如果我們遇到當地或區域災難或其他業務連續性問題，例如地震、颶風、恐怖襲擊、大流行病、安全漏洞、電力損失、電信故障或其他自然或人為災難，我們能否繼續成功，在一定程度上將取決於是否有人員、辦公設施以及計算機、電信和其他有關係統和操作的正常運作。在災難恢復場景中，我們可能會丟失客户數據或遇到對我們的操作或向客户交付服務的不利中斷。
如果我們不能通過基於技術的解決方案有效地應用技術為我們的客户創造價值，或者通過應用技術和相關工具獲得內部效率和有效的內部控制，我們的經營結果、客户關係、增長和合規計劃就會受到不利影響。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們預測和有效應對數字破壞和其他技術變革威脅的能力。我們還必須在員工中開發和實施技術解決方案和技術專長，以預見並跟上技術、行業標準、客户偏好和內部控制標準的快速和持續變化。我們可能無法在及時和符合成本效益的基礎上成功地預測或響應這些發展，我們的想法可能無法在市場上被接受。此外，在我們的業務中獲取技術專長和開發新技術的努力需要我們承擔大量費用。如果我們不能像我們的競爭對手那樣迅速地提供新技術，或者如果我們的競爭對手開發出更符合成本效益的技術或產品，我們可能會對我們的經營結果、客户關係、增長和合規計劃產生實質性的不利影響。
在某些情況下，我們依賴關鍵供應商和合作夥伴為我們的戰略舉措(如Salesforce.com平臺)提供技術和其他支持。如果這些第三方不履行其義務或停止與我們合作，我們執行戰略倡議的能力就會受到不利影響。
損害我們的聲譽可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的聲譽是我們的關鍵資產之一。我們向客户提供與廣泛主題有關的諮詢和服務，我們吸引和留住客户的能力在很大程度上取決於外界對我們的服務水平、信譽、商業慣例、財務狀況和其他主觀素質的看法。對這些或其他事項的負面看法或宣傳，包括我們與自己受損的客户或商業夥伴的聯繫，或我們或我們僱員實際或被指控的行為，都可能損害我們的聲譽。對我們的業務成功至關重要的現有和潛在客户、監管機構和其他各方之間的信任和信心受到任何侵蝕，都可能使我們難以吸引新客户並維持現有客户，這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們不能留住或僱用合格的僱員，以及失去任何我們的行政官員，都可能對我們保留現有業務和創造新業務的能力產生不利影響。
我們的成功取決於我們吸引和留住熟練和有經驗的人才的能力。保險業內部和行業以外的企業對優秀僱員的競爭非常激烈，特別是在關鍵職位上。如果我們不能成功地吸引、留住和激勵我們的員工，我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽可能會受到重大和不利的影響。
如果我們的主要專業人員加入一個現有的競爭對手或組成一個競爭的公司，我們的一些客户可以選擇使用競爭對手的服務而不是我們的服務。我們的主要人員不得在公司辦事處附近招攬我們的僱員和客户，並在我們離職後的兩年期間內在本公司辦事處附近競爭。然而，我們不能保證我們能夠成功地執行這些合同。
此外，如果我們不能為包括我們的創始人、高管和關鍵人員在內的高級領導人的繼任做好充分的計劃，我們可能會受到不利的影響。雖然我們實行分散管理制度，但我們的高級管理人員或其他關鍵人員的流失，或我們無法繼續物色、招聘和挽留這類人員，可能會對我們的業務、財務狀況和運作結果造成重大和不利的影響。
自然災害或人為災害的發生可能導致業務減少，索賠額增加，這可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們面臨着自然災害帶來的各種風險，包括地震、颶風、火災、洪水、山體滑坡、龍捲風、颱風、海嘯、冰雹、爆炸、氣候事件或天氣模式以及大流行的健康事件(如COVID-19病毒)，以及人為災害，包括恐怖主義行為、軍事行動、網絡恐怖主義、爆炸以及生物、化學或放射性事件。恐怖主義的持續威脅和持續的軍事行動可能造成全球金融市場的重大動盪，自然災害或人為災害可能在直接或間接受災害影響的地區引發經濟衰退。除其他外，這些後果可能導致企業減少，並增加這些地區的索賠要求。它們還可能導致我們的承銷商的承保能力降低，使我們的代理商更難以開展業務。災害還可能破壞公共和私人基礎設施，包括通信和金融服務，這可能擾亂我們的正常業務運作。自然災害或人為災害造成的損失比率的任何增加都可能影響我們的臨時委員會，這主要是由增長和盈利指標驅動的。
一場自然或人為的災難也可能擾亂我們的對手方的運作，或者導致他們提供給我們的產品和服務的價格上漲。最後，一場自然或人為的災難可能會增加對我們的EO索賠的發生率或嚴重性。
不遵守或修改適用於我們的法律、法規或許可要求，可能會限制我們開展業務的能力。
我們經營的行業受到廣泛的管制。我們受到聯邦和每個適用的地方管轄範圍內的監管和監督。一般而言，這些條例旨在保護客户、投保人和被保險人，保護金融市場的完整性，而不是保護股東或債權人。我們在這些地區開展業務的能力取決於我們是否遵守聯邦監管機構和其他監管機構頒佈的規則和條例。不遵守監管要求，或改變監管要求或解釋，可能導致監管機構採取行動，可能導致罰款和處罰、不利的宣傳以及損害我們在市場上的聲譽。我們不能保證能夠有效地適應法律的任何變化。在極端情況下，撤銷子公司在一個或多個法域開展業務的權力可能是由於不遵守監管要求所致。此外，我們還可能面臨客户、被保險人和其他當事人因涉嫌違反其中某些法律和條例而提起的訴訟。很難預測新的法律和法規所產生的變化是否會影響到行業或我們的業務，如果會的話，會影響到什麼程度。
一般要求從事保險招標、談判或銷售或提供某些其他保險服務的僱員和負責人分別領取執照。保險和法律法規規定被許可人是否可以與未經許可的實體和個人分享佣金。我們相信，我們向第三方支付的任何款項都符合適用的法律。不過，如果任何監管機構採取相反的立場，並佔上風，我們將被要求改變我們向這些僱員或負責人支付費用的方式，或要求接受這些付款的實體註冊或領有執照。
國家保險法賦予監督機構，包括國家保險部門、廣泛的行政權力。國家保險監管機構和全國保險專員協會不斷審查現有的法律法規，其中一些影響到我們的業務。這些監督機構管理保險業務的許多方面，包括保險經紀人和代理人及其他保險中介人的執照，以信託身份持有的第三方基金的處理，以及交易慣例，如保險經紀人和代理人達成的營銷、廣告和賠償安排。
聯邦、州和其他監管機構一直並繼續對保險業以及向老年人銷售產品或服務給予大量關注。監管審查或發佈對現行法律和條例的解釋可能會導致制定新的法律和條例，從而對我們的業務或我們盈利經營的能力產生不利影響。我們無法預測是否會制定這樣的法律或法規，以及這些法律和法規在多大程度上會影響我們的業務。
在執行我們的公司戰略方面，我們面臨着與企業的收購或處置、進入新的業務領域、被收購企業的整合以及這些業務的增長和發展有關的風險。
在執行我們的公司戰略時，我們可能會收購其他業務，或處置或退出我們目前擁有的業務。這一戰略的成功取決於我們是否有能力確定適當的收購和處置目標，以優惠的條件談判交易，完成交易，以及在進行收購的情況下，成功地將它們整合到我們現有的業務中。如果擬議中的交易沒有完成，用於研究的時間和資源可能會導致錯失尋找和收購其他業務的機會。如果進行收購，就無法保證我們將實現此類收購的預期效益，包括但不限於收入增長、業務效率或預期協同增效。如果我們處置或以其他方式退出某些業務，就無法保證我們不會承擔某些處置相關費用，也無法保證我們能夠減少與被剝離資產有關的間接費用。
有時，通過收購或內部開發，我們可以進入新的業務領域，或者在現有業務範圍內提供新的產品和服務。這些新的業務領域或新的產品和服務可能帶來額外的風險，特別是在市場尚未充分開發的情況下。這些風險包括投入大量時間和資源；這些努力不成功的可能性；市場不接受我們的產品或服務，或我們無法留住採用我們新產品或服務的客户的可能性；以及與這些努力有關的額外負債的風險。此外，在實施我們的增長戰略之前，我們收購和發展的許多業務的規模可能要小得多。如果我們不能管理這些業務日益複雜的問題，包括改進、完善或修改我們的系統和業務做法，以及擴大業務的規模和範圍，我們的業務可能受到不利影響。其他風險包括髮展新業務的知識和經驗，將獲得的業務納入我們的系統和文化，招聘專業人員，以及發展和利用與經驗豐富的市場參與者的新關係。外部因素，如遵守新的或修訂的條例、競爭性替代辦法和改變市場偏好，也可能影響新業務的成功實施。在收購或發展新業務時未能管理這些風險，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
我們的未償債務可能會對我們的財務靈活性產生不利影響，並使我們受到可能嚴重影響我們經營業務能力的限制和限制。
截至2019年12月31日，我們的合併債務總額約為4，620萬美元，主要由公司的所有資產作擔保，包括對未來佣金的權利。在截至2019年12月31日的一年中，我們的還本付息費用為490萬美元，其中240萬美元可歸因於利息。在2018年12月31日終了的一年中，我們的還本付息費用為5 380萬美元，其中包括與原始信貸協議付款有關的4 940萬美元本金(見“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”)，其中320萬美元可歸因於利息。我們在任何時期的未償債務水平都可能對我們的財政靈活性產生不利影響。在債務到期時，我們也承擔風險。我們是否有能力支付利息和本金，為我們的債務再融資，併為我們計劃中的資本支出提供資金，將取決於我們從業務中產生現金的能力。我們從業務中產生現金的能力在一定程度上取決於一般的經濟、金融、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素，例如利率上升的環境。償還債務的需要也將降低我們將現金用於其他目的的能力，包括週轉資本、股東紅利、收購、資本支出、股票回購和一般公司用途。如果我們不能償還我們的債務，我們可能不得不採取行動，例如出售資產、尋求更多的股本或減少或推遲資本支出、戰略收購和投資，其中任何一種都可能妨礙我們的商業戰略的實施，或阻止我們進行本來對我們的業務有益的交易。另外, 如果必要的話，我們可能無法在有利的條件下或根本不可能採取這樣的行動。我們可能無法在優惠的條件下為我們的任何債務再融資，或者根本無法再融資。
關於我們債務的信貸協議(如下文所定義的)，除其他外，包括限制我們進行某些限制付款、產生額外債務、從事某些資產出售、合併、收購或類似交易、對資產設定留置權、與附屬公司進行某些交易、改變我們的能力的契約。
業務或投資，並要求我們遵守某些金融契約。“信貸協議”對我們債務的限制可能使我們無法採取我們認為最符合我們的業務和股東利益的行動，並可能使我們難以成功地執行我們的商業戰略或有效地與不受類似限制的公司競爭。我們還可能承擔未來的債務義務，使我們受制於可能影響我們的財政和業務靈活性，包括支付紅利的能力的附加或限制性更強的公約。我們不能保證我們能夠按照我們可以接受的條件再融資或獲得更多的資金。如果不遵守“信貸協議”規定的限制，可能導致融資義務違約，或要求我們因未遵守這些限制而要求放款人給予豁免。違約的發生仍未治癒，或無法獲得必要的同意或放棄，可能導致我們對債務的義務加速，並對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
參考利率的變動會對我們的收入造成重大的不利影響。
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)，作為我們可變利率債務的參考利率，包括我們的信用協議、利率互換和跨貨幣利率互換，預計將在2021年後逐步取消，屆時私營銀行不再需要報告用於設定利率的信息。沒有這些數據，倫敦銀行同業拆借利率可能不再公佈，或者缺乏數據的質量和數量可能導致利率不再代表市場。目前，對於何種利率將成為倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的可接受替代方案，目前還沒有達成共識，儘管美國聯邦儲備委員會(美聯儲)正在考慮用擔保隔夜融資利率(Sofr)取代美元libor。該委員會是由美國大型金融機構組成的一個指導委員會。Sofr是一種比libor更通用的衡量標準，它考慮的是隔夜借入現金的成本，以及由美國國債擔保的成本。鑑於LIBOR和Sofr之間固有的差異或可能確定的任何其他替代基準利率，在從LIBOR過渡方面存在許多不確定性，包括但不限於修改所有作為基準利率的LIBOR合同的必要性，以及這將如何影響公司的可變利率債務和某些衍生金融工具的成本。該公司還將需要考慮新的合同，如果他們應該參考替代基準利率或包括建議的後備語言，如替代參考費率委員會公佈的。這些發展對倫敦銀行同業拆借利率的影響無法完全預測和跨越多個未來時期，但可能導致我們的可變利率債務或衍生金融工具的成本增加，這可能損害我們的財務狀況或經營結果。
我們的會計估計和假設的變化可能會對我們的財務狀況和經營結果產生負面影響。
我們根據公認會計原則編制合併財務報表。這些會計原則要求我們在合併財務報表中作出影響所報告的資產、負債、收入和支出數額的假設、估計或判斷。我們還必須作出某些判斷和估計，這些判斷和估計會影響到與採用和會計科目606下的影響有關的收入和支出的披露和記錄數額。我們定期評估我們的假設、估計和判斷。我們的估計和判斷基於歷史經驗和其他我們認為在當時情況下是合理的假設。然而，這些假設、估計或判斷都是主觀的，隨着更多信息的掌握，這些假設、估計或判斷今後可能會發生變化，這可能影響我們在合併財務報表中報告和披露的數額。此外，會計準則的變化(如主題606)可能會增加本組織的成本，並可能對我們今後的財務狀況和業務結果產生不利影響。
由於我們的業務高度集中在德克薩斯、加利福尼亞、佛羅裏達和伊利諾伊州，不利的經濟狀況、自然災害或這些州的監管變化可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
我們的大部分業務集中在德克薩斯、加利福尼亞、佛羅裏達和伊利諾伊州。保險業主要是由國家監管的行業，因此，州立法機關可以制定對保險業產生不利影響的法律。由於我們的業務集中在上述各州，因此，與保險中介機構相比，這些州的監管條件面臨着更大的不利變化，而保險中介人的業務通過更多的州更加多樣化。此外，不利的經濟狀況、自然災害或其他災害的發生，或與這些國家有關或以其他方式對這些國家產生重大影響的其他情況，都可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。我們很容易受到颶風造成的損失和幹擾(特別是在我們的總部和幾個辦事處所在的德克薩斯州)，
地震、電力短缺、電信故障、缺水、洪水、火災、極端天氣條件、恐怖行為等地緣政治事件以及其他自然或人為災害。我們對自然災害的保險範圍是有限的，並受免賠額和保險限額的限制。這種保險可能不夠，也可能無法按商業上合理的費率和條件繼續提供。
最近制定税務法例後，税法的改變可能會影響我們的運作和盈利能力。
通常被稱為“減税和就業法案”(“税收改革法”)的立法於2017年12月22日簽署成為法律。“税務改革法”將對美國針對個人和公司徵税的聯邦所得税規則進行重大修改，從2017年12月31日起，一般在應税年份生效。就個人而言，將調整税率等級，將聯邦最高收入税率降至37%，特別規則將減少對通過過路實體獲得的某些收入的徵税，並將取消或限制各種扣減，包括將州和地方税收的扣減額限制在每年10 000美元，將新住房的抵押貸款利息扣減至750 000美元，並取消不被視為購房債務的貸款的住房權益信用利息扣除額。
這些扣減額的變化可能會影響到高房價州的納税人，以及加州和紐約等州和地方税收高的州的納税人，也可能對住房市場產生負面影響。我們的房主和住宅物業業務在2019年佔我們保費的53%，我們的大部分新賬户是由與房屋關閉交易相關的轉介來源提供的。當我們將專營權管道擴展至位於高税率地區的新地區時，我們不能保證我們有能力以與現有地區相同的速度發展我們的客户羣，並在房市因“税務改革法案”而產生較低需求的情況下，創造新的業務。
我們的佣金收入很大一部分來自有限數量的航空公司，如果虧損，將導致額外費用和市場份額的損失。
2019年，兩家航空公司佔總收入的10%以上，分別為16%和10%。2018年，兩家航空公司佔總收入的10%以上，分別為17%和11%。如果這些航空公司中的任何一家尋求終止與我們的協議，我們可能被迫將業務轉移到另一家運營商，可能會導致一些額外的費用和市場份額的損失。
如果我們失去與承運人的關係，不能與承運人保持良好的關係，依賴於有限數量的承運人，或未能發展新的承運人關係，我們的業務就會受到損害。
我們的業務通常與承運人簽訂合同代理關係，這種關係有時對Goosehead來説是獨一無二的，但由於任何原因，雙方都可以在短時間內終止。在許多情況下，承運人也有能力在短時間內單方面修改我們協議的條款。航空公司可能不願意讓我們出售其現有或新的保險產品，或出於各種原因，包括出於競爭或監管原因，或由於不願通過我們的平臺分銷其產品，而修改與它們的協議。航空公司可能決定依靠自己的內部分銷渠道，選擇將我們排除在其最有利可圖或最受歡迎的產品之外，或決定不在某些地區或完全在個別市場上銷售保險產品。終止或修改我們與承運人的關係可以減少我們提供的保險產品的種類。我們也可能失去一個來源，或減少佣金，未來的銷售，並可能失去更新收入為過去的銷售。如果我們不能發展新的運營商關係，我們的業務也可能受到損害。
將來，隨着業務和保險業的發展，我們可能有必要從數量減少的承運人那裏提供保險產品，或從更集中的承運人那裏獲得更大份額的收入。如果我們對較小數量的承運人的依賴增加，無論是由於承運人關係的終止、承運人合併或其他原因，我們可能更容易受到我們與承運人關係中的不利變化的影響，特別是在我們從相對較少的承運人提供保險產品或少數承運人主導市場的國家。終止、修改或鞏固我們與承運人的關係可能會損害我們的業務、財務狀況和經營結果。
馬克·瓊斯和羅賓·瓊斯未能在我們身上維持最低限度的投票利益，或者不能至少選舉或指定我們董事會的過半數成員，這可能會引發我們的信用協議下的控制權違約。
根據信用協議，當除馬克·瓊斯和羅賓·瓊斯以外的任何人或團體成為50%以上投票權的受益所有人時，就會觸發控制權違約。
我們的未償股權，除非馬克和羅賓瓊斯有能力選出或指定至少在我們的董事會過半數的選舉。這種違約可能導致加快償還我們和我們的子公司的債務，包括在循環信貸貸款機制下的借款(如下文所定義)，如果貸款人沒有根據“信貸協定”免除債務的話。馬克瓊斯和羅賓瓊斯可以選擇處置他們在我們的部分或全部股份和/或可能停止行使目前的控制水平，他們的任命和我們的董事會成員免職。任何此類變化都可能引發控制事件的改變，可能導致我們被迫償還根據我們的信用協議所欠的未償款項。如果發生這類事件，可能會對我們的財務狀況和經營結果產生負面影響。此外，我們可能沒有足夠的資金來支付任何這類債務在任何這種改變的控制下的償還。
與我們特許經營有關的風險
未能吸引和留住高素質的特許經營者，可能會損害我們擴大Goosehead網絡的能力。
我們最重要的資產是我們網絡中的人員，而Goosehead的成功在很大程度上取決於我們吸引和保留高質量特許代理的能力。如果我們未能吸引和保留專營權代理人，我們的專營公司可能無法賺取所需的收入，以支付欠我們的合約費用。
特許經營關係的性質可能引起衝突。例如，專營權人或代理人可能對根據專營權或其他適用安排而欠下的合約費用不滿意，特別是在我們決定進一步提高收費時。他們可能不同意某些網絡範圍內的政策和程序，包括那些規定品牌標準或影響他們的營銷努力的政策。他們也可能對任何旨在發展我們品牌的營銷活動感到失望。我國特許經營與特許經營關係產生衝突的原因是多方面的。如果我們與我們的專營公司發生大規模的衝突，我們的專營權人可能會在期滿後決定不續訂專營權合約，或向我們提出訴訟，或與我們離婚，亦可能導致訴訟。這些事件反過來可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
我們的財務業績直接受我們沒有直接控制的特許經營商和代理商的經營結果的影響。
我們的專營權以代理費和佣金的形式產生收入。因此，我們的財務業績取決於我們的特許經營商及其代理人的經營和財務成功。如果行業趨勢或經濟狀況得不到持續或持續改善，我們的特許經營商的財務狀況可能會惡化，我們的收入可能會下降。我們也可能因為不報告和不付款而終止特許經營.此外，如果特許經營商未能續訂其專營權協議，或我們決定重組專營權協議，以促使專營公司續訂這些合約，則我們的收入可能會減少，而新專營商的盈利可能會較以往為低，原因是我們可能需要提供其他非標準的誘因。
我們在一定程度上依賴我們的特許經營商和他們在當地的經營方式來發展和推廣我們的業務。雖然我們已制訂準則，以評估和篩選未來的專營公司，但我們不能肯定我們的專營公司是否有足夠的商業頭腦或財政資源，以便在其專營權範圍內經營成功的專營權，而州專營權法例可能會限制我們終止或修改這些專營權協議的能力。此外，儘管我們進行了培訓、支持和監督，但特許經營商可能無法以符合我們的標準和要求的方式成功運作，也可能不會僱用和培訓合格的人員。我們的專營公司未能成功地經營其專營權，會對我們、我們的聲譽、我們的品牌和我們吸引潛在專營者的能力產生重大的不利影響，並會對我們的業務、財務狀況或經營結果造成重大的負面影響。
我們的特許經營商和代理商可能會採取可能損害我們業務的行動。
我們的特許經營商是獨立的企業，在這些經紀公司內工作的代理商是獨立的承包商，因此，我們不是我們的僱員，我們不對他們的日常業務行使控制權。我們的特許經營商不得以符合行業標準的方式經營其保險經紀業務，也不得吸引和保留合格的獨立承包商代理人。如果特許經營商向顧客提供較低的服務質素，進行欺詐、失職、不當行為或疏忽，或以其他方式違反法律或地產商的道德守則，我們的形像和聲譽可能會受到重大損害，而我們可能會因為我們的專營商和代理人的行為而受到賠償責任。任何此類事件都可能對我們的手術結果產生不利影響。
品牌價值甚至會受到孤立事件的嚴重損害，特別是如果這些事件受到相當大的負面宣傳或導致訴訟的話。其中一些事件可能與我們如何管理與我們的特許經營人的關係、我們的增長戰略或我們的業務或我們的特許經營商的正常經營過程有關。其他事件可能是我們無法控制或可能損害我們品牌的事件，例如一個或多個特許經營人或其代理人就健康、安全、福利或其他事項採取的行動(或未採取的行動)；訴訟和索賠；對我們的所有業務和活動不保持高度的道德和社會標準；不遵守當地法律和條例；以及針對我們或其他人的非法活動。如果有任何這類事件或其他事項影響消費者對我們的信心，我們的品牌價值便會大幅下降，這可能會令我們的代理商總數減少，最終令我們的專營權費用下降，而這反過來會對我們的業務、財務狀況及經營結果造成重大及負面的影響。
我們面臨着與我們的特許經營商有關的各種額外風險。
我們的特許經營制度使我們面臨許多風險，其中任何風險都可能損害與我們品牌有關的聲譽，並/或可能對我們的業務和經營結果產生重大和不利的影響。
特許經營保險。專營權協議要求每一專營權人維持某些保險類型和水平。然而，對於許多其他風險，某些非常危險可能不包括在內，也可能得不到保險(或只能以極其昂貴的費率提供)。此外，任何損失可能超過保單限額，或特許人在提出索賠時可能缺乏所需的保險，這違反了保險要求，而且可能無法及時支付給特許經營人的保險單。任何這類損失或拖延付款，都可能對特許人履行其特許經營協議義務的能力，包括支付合同費用或賠償我們的能力產生重大和不利的影響。
特許經營權不續約。每個特許經營協議都有一個到期日期。專營權協議期滿後，我們或特許經營人可選擇或不選擇續訂專營權協議。如專營權協議獲續訂，延續一般須視乎專營權人執行當時形式的專營權協議(其中可能包括專營權人認為較先前專營權協議更為繁重的條款)、某些條件的滿足及續期費用的繳付而定。如專營權人不能或不願意符合上述任何條件，則期滿的專營權協議將於專營權協議期滿時終止。如果專營公司選擇不續訂專營權合約，可能會對我們的財政狀況造成重大影響。
如果不能支持我們不斷擴大的特許經營制度，可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
我們的增長策略在一定程度上取決於擴大我們的特許經營網絡，這將需要實施強化的業務支助系統、管理信息系統、財務控制和其他系統和程序，以及額外的管理、特許經營支助和財政資源。我們可能無法有效地管理我們不斷擴大的特許經營制度。如果未能向我們的專營公司提供足夠的支援和資源，可能會對新的及現有的專營公司造成重大的影響，並會引起我們與專營公司之間的糾紛，並可能引致重大的責任。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們的特許經營活動受各州和聯邦關於特許經營的各種法律和法規的制約，如果不遵守這些現有或未來的法律和法規，可能會對我們的業務產生不利影響。
特許經營權的銷售受各州法律以及聯邦貿易委員會(“FTC”)的管制。聯邦貿易委員會要求特許經營人向潛在的特許經營人廣泛披露，但不要求註冊。一些州要求登記和(或)披露與特許經營要約和銷售有關的信息。此外，一些州制定了“特許關係法”或“商業機會法”，限制特許人終止特許經營協議或拒絕同意延長或轉讓這些協議的能力。我們相信，我們的特許經營程序，以及任何適用的州特定程序，在所有實質性方面都符合公平貿易委員會的指導方針和所有適用的州法律，在我們提供新的特許經營協議的州管理特許經營。然而，不遵守規定可能會減少預期的收入，這反過來可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
我們面臨與我們提起的訴訟或針對我們的訴訟有關的某些風險，不利的結果可能會損害我們的業務和財務狀況。
我們無法確定地預測辯護費用、起訴費用、保險範圍或由我們或對我們提起的訴訟和其他訴訟的最終結果，包括補救辦法或損害賠償，而此類訴訟和其他訴訟的不利結果可能會損害我們的業務和財務狀況。
這類訴訟及其他法律程序可包括但不限於專營商的投訴或訴訟，這些投訴或訴訟通常與指稱違反合約或根據專營權協議錯誤終止合約、與知識產權有關的訴訟、商業安排及專營權安排有關。
此外，第三方對特許經營人或其附屬銷售代理人提起的訴訟，無論是在正常經營過程中還是在其他情況下，也可能包括根據特許關係向我們提出的賠償責任要求。隨着我們的市場份額的增加，競爭對手可能會提起訴訟，要求我們改變我們的商業慣例或產品，並限制我們有效競爭的能力。即使是沒有價值的索賠也會耗費時間和維護成本，可能會轉移管理層對我們業務的注意力和資源，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。特許經營商可能無法獲得名為Goosehead保險公司的保險。作為對此類索賠的額外保險。除了增加專營公司的成本及限制支付合約費用及減少新專營權協議的執行外，向我們提出的申索(包括代位責任申索)亦會浪費我們的管理資源，並可能造成負面的宣傳，對我們及我們的品牌造成重大及負面的影響，而不論這些指控是否有效或我們是否有法律責任。對我們或我們的一家子公司作出重大的不履行判決可能導致破產，這將對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
我們可能無法成功地管理增長。
為了成功擴展我們的業務，我們必須有效地招募、發展和激勵新的特許經營商，我們必須保持我們的企業文化的有利方面。我們可能無法僱用具備管理我們的發展所需的專業知識的新僱員，以滿足我們的需要。如果我們不能有效地管理我們的招聘需求，併成功地發展我們的特許經營商，我們的特許人和員工的士氣、生產力和留用就會受到損害，我們的品牌和經營成果也會受到損害。有效地管理我們的潛在增長可能需要大量的資本支出，並對我們的管理層提出越來越高的要求。我們可能無法成功地管理或擴大我們的業務，或維持適當的財務和操作系統及控制。如果我們不成功地管理這些過程，我們的品牌和業務結果可能會受到不利影響。
與知識產權和網絡安全有關的風險
我們的業務依賴於一個強大的品牌，任何不維護、保護和提升我們品牌的行為都會損害我們發展業務的能力，特別是在品牌知名度有限的新市場。
我們已經開發了一個強大的品牌，我們相信它對我們的業務成功做出了重大貢獻。維護、保護和提升“Goosehead Insurance”品牌對於我們業務的發展至關重要，特別是在品牌知名度有限的新市場。如果我們不能成功地建立和保持一個強大的品牌，我們的業務可能會受到物質上的損害。保持和提高我們品牌的質量可能需要我們在市場營銷、社區關係、外聯和員工培訓等領域進行大量投資。我們積極從事廣告、有針對性的宣傳郵件和電子郵件交流，並定期參與公共關係和贊助活動。這些投資可能是大量的，可能無法涵蓋最佳範圍的傳統、在線和社會廣告媒體，以實現最大程度的曝光率和對品牌的好處。
侵犯、挪用或稀釋我們的知識產權可能會損害我們的業務。
我們相信我們的Goosehead保險商標具有重要的價值，這一知識產權和其他知識產權是對我們成功至關重要的寶貴資產。未經授權使用或其他侵犯我們的商標或服務商標可能會降低我們的品牌價值，並可能對我們的業務產生不利影響。並非每個市場都有有效的知識產權保護。如果不能充分保護我們的知識產權，就會損害我們的品牌，損害我們有效競爭的能力。即使我們有效地為我們的商標和其他知識產權獲得法定保護，我們的競爭對手和其他第三方也可能濫用我們的知識產權；在訴訟過程中，這些競爭者和其他第三方偶爾試圖挑戰我們防止他人使用類似商標或設計的能力的廣度。如果這些挑戰獲得成功，阻止他人使用類似商標或設計的能力降低，最終可能會導致我們品牌在消費者心目中的獨特性降低。捍衞或強制執行我們的商標權、品牌行為和其他知識產權可能會導致大量的開支。
資源和轉移管理層的注意力，這反過來可能會對我們的業務和運營結果產生重大和不利的影響，即使這種防禦或執行最終是成功的。即使競爭對手偶爾會試圖挑戰我們防止侵權者使用我們商標的能力，但我們不知道我們的使用權受到任何挑戰，也不知道授權我們的特許經營商使用我們的任何品牌或商標。
不保護或執行我們的知識產權，或我們侵犯他人知識產權的指控，可能會損害我們的聲譽、有效競爭能力、財務狀況和業務。
為了保護我們的知識產權，我們依靠商標法、版權法、商業祕密保護、保密協議以及與我們的子公司、僱員、客户、戰略夥伴和其他方面的其他合同安排相結合。然而，我們所採取的保護措施可能不足以阻止盜用我們的專有信息或侵犯我們的知識產權。此外，我們可能無法發現未經授權使用我們的知識產權。如果不充分保護我們的知識產權，就會損害我們的聲譽，影響我們有效競爭的能力。此外，即使我們對第三方提起訴訟，如侵權訴訟，我們也可能無法獲勝。
同時，第三方可能對我們提出知識產權要求，這可能需要支付損害賠償，並可能限制我們使用或提供某些技術、產品或其他知識產權的能力。任何知識產權主張，無論是否有價值，都可能是昂貴的，需要大量時間，並轉移管理層對其他商業問題的關注。對我們的成功挑戰可能要求我們修改或停止使用技術或業務流程，如果發現這種使用侵犯或侵犯了他人的權利，或要求我們向第三方購買許可證，其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
不適當地披露機密、個人或專有數據，無論是人為錯誤、僱員或供應商濫用信息，還是網絡攻擊造成的，都可能導致監管審查、法律責任或名譽損害，並可能對我們的業務或業務產生不利影響。
我們保存有關公司、員工和客户的機密、個人和專有信息。這些信息包括可識別的個人信息、受保護的健康信息和財務信息。我們受有關收集、使用、保留、保管和轉讓這些信息的法律和條例的約束。這些法律適用於我們的附屬公司之間的信息轉移，以及我們與第三方供應商進行的交易。
網絡安全漏洞，如計算機病毒、未經授權的各方進入我們的信息技術系統以及類似事件，可能會破壞我們內部系統和業務應用程序的安全，損害我們向客户提供服務和保護其數據隱私的能力，損害機密商業信息，導致知識產權或其他機密或專有信息丟失或被盜，包括客户、僱員或公司數據，這可能會損害我們的競爭地位，或對我們的業務產生不利影響。網絡威脅在不斷演變，這使得人們更難發現網絡安全事件，及時評估其嚴重性或影響，併成功地抵禦這些事件。
我們維護旨在保護機密、個人和專有信息的安全和隱私的政策、程序和技術保障。儘管如此，我們不能消除人為錯誤的風險，也不能保證我們對員工、供應商或第三方瀆職行為的防範措施。我們遵循的步驟，包括我們對個人數據的安全控制和對僱員進行數據安全培訓，可能並不能防止不適當地獲取、披露或濫用機密、個人或專有信息。這可能對我們的聲譽造成損害，造成法律風險，或使我們根據保護個人數據的法律承擔責任，導致成本增加或收入損失。
在我們運作的不同司法管轄區，資料私隱須受不斷改變的法律、規則及規例所規限。例如，鑑於最近針對多家公司的廣泛網絡攻擊，美國立法者提出了新的、更強有力的網絡安全立法。這些和全國各地的類似舉措可能會增加開發、實施或保護我們的服務器的成本，並要求我們為改進的技術分配更多的資源，從而增加我們的信息技術和合規成本。我們未能遵守或成功地實施應對這一領域不斷變化的法律或法規要求的程序，可能會導致法律責任或對我們在市場上的聲譽造成損害。
與我們的組織結構有關的風險
我們是一家控股公司，我們的主要資產是我們在Goosehead Financial，LLC的43.4%的所有權權益，因此我們依賴於Goosehead Financial，LLC的分紅，如果有的話，我們將支付股息，税收，根據應收税款協議付款和支付其他費用。
我們是一家控股公司，我們的主要資產是我們直接或間接擁有的43.4%的傑出的有限責任公司單位。我們沒有獨立的創收手段。作為Goosehead Financial有限責任公司的唯一管理成員，我們打算使Goosehead Financial，LLC向IPO前的LLC成員和我們進行分配，其數額足以支付我們和IPO前LLC成員應繳的所有適用税款，以及我們根據我們打算作為重組交易的一部分而訂立的應收税款協議下的任何付款，並根據我們的股利政策向我們的股東提供股利，只要我們的董事會宣佈這種股息。
由於任何原因，Goosehead Financial、LLC及其子公司的財務狀況、收益或現金流量的惡化都可能限制或削弱它們支付這種分配的能力。此外，在我們需要資金和Goosehead Financial的情況下，有限責任公司受到限制，不能根據適用的法律或條例向我們進行此類分配，由於我們的信用協議中的契約或其他原因，我們可能無法以我們可以接受的條件或根本無法獲得這些資金，因此可能會對我們的流動性和財務狀況造成重大的不利影響。
在某些情況下，Goosehead Financial，LLC將被要求向我們和其他LLC單位的持有者進行分配，而Goosehead Financial，LLC將被要求作出的分配可能是大量的。
根據經修訂和重述的Goosehead Financial，LLC協議，Goosehead Financial，LLC通常會不時被要求按比例分配現金給我們和其他LLC單位的持有人，其數額足以支付我們和其他LLC單位持有者各自在Goosehead Financial公司應納税所得中各自應分配的份額。由於(1)分配給我們和其他LLC單位持有人的應納税收入淨額的潛在差異，(2)適用於公司的税率低於個人，(3)我們預期從以下方面獲得的優惠税收福利：(A)在Goosehead Financial、LLC中購買利息，涉及今後LLC單位贖回或交換我們A類普通股的股份，以及(B)根據應收税金協議支付的税款，我們預計這些税收分配額將超過我們的税收義務和根據應收税協議支付的義務。我們的董事會將決定任何如此累積的多餘現金的適當用途，除其他用途外，還可包括股息、根據應收税款協議支付債務和支付其他費用。我們沒有義務將這些現金(或任何已申報股息以外的其他可用現金)分配給我們的股東。對於普通股股份的贖回或交換比率，將不會因以下兩種原因而作出調整：(一)我們對現金分配進行調整；或者(二)我們保留和不分配給我們的股東的任何現金。如果我們不向我們的A類普通股分配股息這樣的多餘現金，而是持有這些現金餘額，或將它們借給Goosehead Financial，LLC, 上市前有限責任公司的成員將受益於可歸因於這些現金餘額的任何價值，這是由於他們在贖回或交換其有限責任公司單位後擁有A類普通股的結果。見“項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性”。
我們由上市前有限責任公司的成員控制，他們在我們的業務中的利益可能與你們的不同，而給予股東的某些法定條款不適用於我們。
上市前有限責任公司成員控制着我們普通股聯合投票權的63%左右。此外，根據我們與上市前有限責任公司成員達成的股東協議(“股東協議”)，上市前有限責任公司的成員可大致批准或不批准所有需要我們股東批准的交易及其他事項，例如合併、合併、解散或出售我們所有或實質上所有資產、發行或贖回超過5，000萬元的某些額外權益、董事會規模的任何改變，以及對我們成立為法團證書或附例的修訂。此外，“股東協議”規定，對Goosehead保險公司的戰略方向或範圍的任何改變，均需經上市前有限責任公司成員的批准。以及Goosehead Financial，LLC的業務，任何資產或業務的收購或處置，其代價超過我們總資產的15%，以及僱用和終止我們的首席執行官、首席財務官、首席運營官、總法律顧問或主計長(包括薪酬條款)。此外，“股東協議”將規定，在實質性所有權要求不再得到滿足之前，上市前有限責任公司成員可指定多數被提名人蔘加我們董事會的選舉，包括選舉的被提名人擔任我們的董事會主席。
所有權和投票權的這種集中也可能推遲、推遲或甚至阻止第三方收購或我們公司其他控制權的改變，這可能會剝奪你獲得A類普通股股份溢價的機會，而且如果沒有上市前有限責任公司成員的支持，一些交易可能會變得更加困難或不可能，即使這些事件符合少數股東的最佳利益。此外，這種投票權的集中與上市前有限責任公司的成員可能會對我們的A級普通股的價格產生負面影響。此外，由於ipo前有限責任公司的成員將有能力指定我們董事會的大多數被提名人，包括選舉的被提名人擔任我們的董事會主席，直到實質性的所有權要求不再得到滿足為止，上市前有限責任公司的成員只要持有我們普通股流通股總數的至少10%，就能夠控制我們。在首次公開募股前有限責任公司的成員可能不會傾向於允許我們發行更多的A類普通股，包括促進收購，如果這會稀釋他們的持股低於10%的門檻。
我們無法預測，我們的雙重等級結構，再加上對ipo前有限責任公司成員的集中控制，是否會導致我們A級普通股的市場價格更低或更不穩定，或者會導致不利的宣傳或其他不利後果。例如，某些索引提供商已宣佈限制將具有多個級別的股票結構的公司納入其某些索引。2017年7月，富時羅素(FTSE Russell)宣佈，計劃要求其指數的新成員在公眾股東手中擁有超過5%的公司投票權，標準普爾道瓊斯(S&P DowJones)宣佈，它將不再允許具有多級股權結構的公司加入其某些指數。由於我們的雙重類結構，我們很可能被排除在這些索引之外，如果我們被包含在其中一個索引中，我們可能隨後被刪除。此外，我們不能保證其他股票指數不會採取類似的行動。鑑於投資資金持續流入尋求跟蹤某些指數的被動戰略，排除或取消股票指數可能會排除其中許多基金的投資，並可能使我們的A類普通股對其他投資者不那麼有吸引力。因此，我們A級普通股的市場價格可能受到不利影響。
上市前有限責任公司成員的利益可能與你的利益不完全一致，這可能導致不符合你最大利益的行動。由於上市前有限責任公司的成員通過Goosehead Financial，LLC而不是通過上市公司持有他們在我們業務中的大部分經濟利益，他們可能與我們A級普通股的股東有着衝突的利益。例如，首次公開招股前有限責任公司的成員可能與我們有不同的税務立場，這可能會影響他們決定應否及何時處置資產，或招致新的或再融資現有的負債，特別是考慮到有應收税款協議的存在，以及我們應否及何時應在應收税款協議的意義上作出某些管制上的改變，或終止應收税協議。此外，未來交易的結構可能會考慮到這些税收或其他考慮因素，即使我們不會獲得類似的利益。見“項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性”。此外，ipo前llc成員對我們的重大所有權以及由此產生的有效控制我們的能力，可能會阻止某人對我們進行重大的股權投資，或者可能阻止涉及控制權變更的交易，包括您作為我們級股票的持有者可能會獲得高於當時市價的溢價的交易。
我們選擇退出“特拉華州普通公司法”(“DGCL”)第203節，該節禁止公開持有的特拉華州公司在有利害關係的股東成為股東後三年內與有利害關係的股東進行企業合併交易，除非交易符合適用的豁免，如董事會批准企業合併或導致該股東成為有利害關係的股東的交易。因此，上市前有限責任公司的成員可以通過轉讓我們普通股的股份(受某些限制和限制)將我們的控制權轉讓給第三方，這將不需要我們的董事會或其他股東的批准。
我們的註冊證書和股東協議將規定，在法律允許的最充分範圍內，特拉華州法律規定的“公司機會”原則只適用於我們的董事和高級人員及其各自的附屬公司從事與保險經紀活動有關的競爭活動。除保險經紀活動外，本原則不適用於任何業務活動。見“項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性”。此外，上市前有限責任公司的成員有業務關係以外的業務我們的業務.
我們是納斯達克規則意義上的“受控公司”，因此，我們有資格並將依賴於某些公司治理要求的豁免，這些要求為受此類公司治理要求約束的公司的股東提供保護。
我們的首席執行官兼董事會主席馬克·E·瓊斯(Mark E.Jones)和董事會副主席羅賓·瓊斯(Robyn Jones)對董事會成員的選舉擁有50%以上的投票權。因此，我們將成為納斯達克規則中公司治理標準意義上的“受控公司”。根據這些規則，50%以上的投票權由個人、集團或其他公司擁有的上市公司是“受控公司”，可以選擇不遵守納斯達克的某些公司治理要求。
作為一家受控制的公司，我們依賴於對納斯達克標準的某些豁免，這可能使我們不能遵守某些納斯達克公司治理要求。因此，我們選擇不實行獨立提名和公司治理委員會，我們的薪酬委員會也不會完全獨立。由於我們依賴於向“受控公司”提供的某些不受納斯達克標準約束的豁免，你將無法向受納斯達克全球市場(Nasdaq Global Market)所有公司治理要求約束的公司的股東提供同樣的保護。
我們將被要求支付上市前有限責任公司成員的某些我們可能要求的税收優惠，我們可能支付的數額可能是很大的。
如“組織結構”一節所述，未來上市前上市公司股份有限責任公司成員對我們A類普通股股份的應納税贖回或交易所，預計將導致對Goosehead Financial，LLC的資產進行税基調整，從而產生有利的税收屬性。在沒有這些交易的情況下，我們將無法獲得這些税收屬性。預期的税基調整預計將減少我們今後需要繳納的税額。
我們與IPO前有限責任公司成員簽訂了一項應收税款協議，規定我們向IPO前有限責任公司成員支付在美國聯邦、州和地方所得税或特許經營權中節省的現金(如果有的話)的85%，這實際上是由於(I)Goosehead Insurance，Inc.的資產税基有任何增加，這是由於(A)使用任何未來發行的淨收入從IPO前有限責任公司的任何成員手中購買LLC單位，(B)上市前有限責任公司成員贖回或交換我們甲類普通股的股份；或(C)根據應收税款協議支付的現金付款；及(Ii)因根據應收税款協議支付款項而當作產生的推定利息的税項利益。這是我們的義務付款，而不是Goosehead Financial，LLC。
税基的實際增加，以及根據應收税款協議支付的金額和時間，將取決於若干因素，包括但不限於未來任何贖回、交換或購買上市前有限責任公司成員持有的有限責任公司單位的時間、我們A類普通股在購買、贖回或交換時的價格、贖回或交易所應納税的程度、我們未來產生的應納税收入的數額和時間、當時適用的税率以及我們根據應繳税款協議支付的構成利息的部分。我們預計，由於Goosehead Financial，LLC的有形和無形資產的税基增加，可歸因於已贖回或交換的有限責任公司單位，我們可能向現有的IPO前有限責任公司成員支付大量款項。根據應收税款協議支付並不以上市前有限責任公司成員對我們的持續所有權為條件。如下文所述，如果根據應收税款協議支付的款項超過我們在應收税款協議和/或Goosehead Financial有限責任公司分配給我們的税種方面的實際利益，則可能對我們的流動資金產生重大負面影響，但這不足以使我們能夠根據應收税款協議付款。
此外，雖然我們不知道有任何問題會導致國税局(“國税局”)對税基加幅或其他根據應收税款協議而產生的利益提出質疑，但在首次公開招股前有限責任公司的成員如其後被取消上述税基加税或其他税項優惠，則不會就先前所作的任何付款向我們發還款項，但在我們裁定超出税基或其他税項優惠後，會以日後根據應收税款協議(如有的話)作出的額外付款，抵銷支付予首次公開發行前有限責任公司成員的款項。因此，在這種情況下，我們可以根據應收税款協議向ipo前的llc成員支付超過實際現金税節省額的款項，而且可能無法收回這些款項，這可能會對我們的流動性產生負面影響。
此外，“應收税款協議”還規定，在某些合併、資產出售或其他形式的企業合併或某些其他控制權變化的情況下，我們或我們的繼承者在税收福利方面的義務將基於某些假設，包括我們或我們的繼承人將有足夠的應税收入，以充分利用增加的税收減免和税基以及應收税款協議所涵蓋的其他利益。因此，一旦改變控制，我們可能需要根據應收税款協議支付超過實際現金税節餘的特定百分比的款項，這可能對我們的流動資金產生不利影響。
這一規定的應收税款協議可能導致的情況下，上市前有限責任公司的成員有不同的利益，或是與我們的其他股東的利益。此外，根據應收税款協議，我們可能需要支付的税款數額很大，超過了我們或潛在收購者在所得税中實際節省的現金。
最後，由於我們是一家沒有自己業務的控股公司，我們根據應收税款協議支付款項的能力取決於Goosehead Financial有限責任公司向我們作出分配的能力。我們的信用協議限制了Goosehead Financial，LLC向我們分配的能力，這可能會影響我們根據應收税款協議付款的能力。如果我們因任何原因無法根據應收税款協議付款，這種付款將被推遲，並將在支付之前產生利息，這可能對我們的業務結果產生不利影響，也可能影響我們在支付這些款項的期間的流動資金。
與我們一類普通股所有權有關的風險
特拉華州法律和我們的註冊證書和附則的一些規定可能會阻止第三方收購我們，降低我們A級普通股的價值。
除其他事項外，我們的公司註冊證書和附則規定：
•在實質性所有權要求不再得到滿足之前，上市前有限責任公司成員可指定多數被提名人蔘加我們董事會的選舉，包括選舉的被提名人擔任我們的董事會主席；
•在不再滿足實質性所有權要求之後的任何時候，都會有：
◦限制我們的股東召開特別會議的能力和可在特別會議上進行的業務或書面同意採取行動的能力；
◦修改或廢止註冊證書和附則中規定的絕大多數批准要求；
◦將董事會劃分為三個類別，每類董事人數儘可能相等，任期三年，這些董事只能因理由而被免職，由持有我國普通股普通股總表決權75%的持有人投贊成票，作為一個單一類別共同投票；
•我們有能力發行額外的A類普通股股份，並按董事會可決定的條款發行優先股，在每一種情況下未經股東批准(公司註冊證書中規定的除外)；
•在董事選舉中沒有累積投票；及
•對股東建議和提名的預先通知要求。
我們公司註冊證書和附則中的這些規定可能會阻止、拖延或阻止涉及改變對我們公司控制權的交易，這是為了我們少數股東的最佳利益。即使在沒有收購企圖的情況下，這些規定的存在也可能對我們A級普通股的現行市場價格產生不利影響，如果它們被視為阻礙今後的收購企圖的話。這些規定也可能使股東更難以提名董事參加我國的董事會選舉，並採取其他公司行動。
將來出售我們A類普通股的大量股份，或將來出售的可能性，可能會對我們A類普通股的價格產生不利影響。
將來出售我們大量的A類普通股，或認為會發生這種出售，可能會導致我們A類普通股的市場價格下降。大約2560萬股我們的A類普通股和LLC股(可贖回或交換相應數量的A類普通股)由上市前股份有限責任公司成員、Goosehead管理公司股東和德州Wasatch股東持有。如果這些股東在公開市場上出售大量A類普通股的股份(包括在贖回或交換LLC單位時發行的A類普通股的任何股份)，或市場認為可能發生這種出售，我們的A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。我們還簽訂了“登記權利協議”(以下定義)，根據該協議，我們在某些情況下同意提交一份登記聲明，對上市前股份有限責任公司成員Goosehead管理公司持有的A類下議院股票的轉售進行登記。
以及德克薩斯州的Wasatch股東，以及在此類股票的某些公開發行中進行合作。我們還提交了註冊聲明，以登記我們已經發行或可能根據Omnibus獎勵計劃和員工股票購買計劃發行的A類普通股和其他股票證券的所有股份。這些A類普通股可在發行時在公開市場自由出售，但須受適用於附屬公司的某些限制。如果我們A類普通股的大量股份在公開市場上出售，就會降低A類普通股的交易價格。
我們可能無法成功地維持對財務報告的有效內部控制。
我們以前已經查明瞭已經糾正的物質弱點，我們今後可能會受到其他物質弱點的影響。如果我們今後不能對財務報告保持有效的內部控制，這種失敗可能導致對我們的年度或季度財務報表進行重大錯報，這不會被及時阻止或發現，並可能導致投資者和其他用户對我們的財務報表失去信心，限制我們籌集資金的能力，並對我們普通股的交易價格產生負面影響。此外，不對財務報告保持有效的內部控制也可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響，損害我們及時向證券和交易委員會(“證券交易委員會”)提交定期報告和其他報告的能力，使我們面臨更多的訴訟和管制行動，並使我們在今後執行補救措施方面承擔大量額外費用。
我們是一家“新興成長型公司”，我們無法確定適用於新興成長型公司的信息披露要求降低是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。
我們是“就業法案”中定義的“新興成長型公司”，我們打算利用適用於不屬於“新興成長型公司”的上市公司的某些豁免，這些要求適用於非“新興成長型公司”的上市公司，包括但不限於不被要求遵守“薩班斯-奧克斯利法”第404(B)節的審計認證要求，減少了有關高管薪酬的披露義務，以及只要我們仍然是一家新興增長公司，就免去舉行關於高管薪酬和黃金降落傘付款的無約束力諮詢投票的要求。我們還打算利用一項豁免，使我們能夠在與私營公司相同的時間內遵守新的或經修訂的會計準則。我們無法預測，如果我們依賴這些豁免，投資者是否會發現我們的普通股更具吸引力。如果一些投資者認為我們的普通股不那麼有吸引力，我們的普通股的交易市場可能就會不那麼活躍，而我們的股票價格可能會更不穩定。
我們預計，我們的股票價格將波動，這可能導致你的投資價值下降，你可能無法轉售你的股票在首次公開發行的價格或以上。
世界各地的證券市場已經並很可能繼續經歷重大的價格和交易量波動。這種市場波動，以及一般的經濟、市場或政治條件，可以降低我們A級普通股的市場價格，而不管我們的經營結果如何。我們A級普通股的交易價格可能波動較大，而且會受到多種因素的影響，其中包括：
•市場條件在更廣泛的股票市場，特別是在我們的行業；
•我們的季度財務和經營業績的實際或預期波動；
•由我們或我們的競爭對手引進新的產品和服務；
•發行新的或變更的證券分析師報告或建議；
•投資者對我們和我們或客户經營的行業的看法；
•出售或預期出售我們的大量股票，包括現有投資者的股票；
•關鍵人員的增減；
•監管或政治發展；
•訴訟和政府調查；以及
•不斷變化的經濟和政治條件。
這些因素和其他因素可能導致市場價格和對我們A級普通股的需求大幅波動，這可能限制或阻止投資者輕易出售他們持有的A類普通股的股票，並可能對我們A類普通股的流動性產生不利影響。此外，在過去，當一隻股票的市場價格波動時，該股票的持有人有時會對發行該股票的公司提起證券集體訴訟。如果我們的股東對我們提起訴訟，我們
為訴訟辯護可能會付出很大的代價。這樣的訴訟也會轉移我們管理層的時間和注意力，使我們的業務受到嚴重損害，從而損害我們的盈利能力和聲譽。
我們向股東支付股息的能力可能受到控股公司結構、合同限制和監管要求的限制。
我們是一家控股公司，除了在Goosehead Financial，LLC擁有有限責任公司以外，沒有任何其他物質資產，我們將沒有任何獨立的創收手段。我們打算讓Goosehead Financial，LLC按比例分配給IPO前的LLC成員和我們，至少足以讓我們和IPO前的LLC成員支付所有適用的税款，根據我們將與IPO前LLC成員簽訂的應收税款協議付款，並支付我們的公司和其他間接費用。Goosehead Financial，LLC是一個獨特的法律實體，可能受到法律或合同限制，在某些情況下，可能會限制我們從他們那裏獲得現金的能力。如果Goosehead Financial，LLC無法進行分配，我們可能得不到足夠的分配，這可能會對我們的股息和財務狀況以及我們為任何股息提供資金的能力產生重大和不利的影響。
我們的董事會將定期審查我們的業務產生的現金和為我們的全球增長計劃提供資金所需的資本支出，並決定是否向我們的股東定期宣佈分紅。我們的董事局會考慮一般的經濟和業務情況，包括我們的財務狀況和經營結果、資本要求、合約限制，包括債務協議所載的限制及契約、業務前景及董事局認為有關的其他因素。此外，我們的信用協議限制了Goosehead Financial，LLC可以給我們分配的數量，以及分配的目的。因此，即使我們的董事局認為適當，我們也未必能夠派息。見“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源-股利政策”。
如果證券分析師不發表有關我們業務的研究或報告，或者發表對我們A級普通股的負面評價，我們A級普通股的價格可能會下跌。
我們A級普通股的交易市場將部分依賴於行業或證券分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告。我們目前有行業和證券分析師的研究報道。如果沒有或很少有分析師繼續報道我們，我們A級普通股的交易價格可能會下降。如果涉及我們業務的一位或多位分析師下調了他們對我們股票的評級，我們A級普通股的價格可能會下跌。如果這些分析師中的一個或多個停止覆蓋我們的A級普通股，我們可能會失去市場對我們股票的能見度，這反過來又會導致我們的A級普通股價格下跌。
項目1B。未解決的工作人員意見
沒有。
項目2.財產
我們的總部位於德克薩斯州韋斯特萊克的租賃辦公室。租約約有108，000平方英尺，於2029年1月到期。截至2019年12月31日，我們公司擁有的保險經紀業務租賃了約150，124平方英尺的辦公空間，在德克薩斯州，內華達州和伊利諾伊州有8份租約。這些辦公室通常設在小型辦公公園，一般租期為5至10年。我們相信，我們所有的財產和設施都得到了良好的維護。
項目3.法律程序
有時，我們可能會捲入各種法律訴訟、訴訟和與我們的業務有關的索賠。我們的業務也受到廣泛的監管，這可能導致對我們的監管程序。我們目前不是任何實質性法律程序的當事方。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第二部分
第五項登記人普通股市場、相關股東事項及發行人購買權益證券
市場信息
我們的A類普通股在納斯達克進行交易，代號為“GSHD”。
我們的B類普通股既不上市，也不在任何證券交易所交易。
紀錄保持者
截至2020年3月13日，我們A類普通股共有9名股東。記錄持有人的人數不包括通過經紀人持有我們A類普通股的被指定人或“街道名稱”賬户的人。截至2020年3月13日，我們B級普通股共有43名股東。
股利政策
如果資金是合法的，我們打算讓Goosehead Financial，LLC按比例分配給IPO前的LLC成員和我們，至少足以讓我們和IPO前的LLC成員支付所有適用的税款，根據我們與IPO前LLC成員簽訂的應收税款協議付款，並支付我們的公司和其他間接費用。由Goosehead保險公司宣佈並支付任何股息。將由我們的董事會自行決定，董事會隨時可能改變我們的股利政策。我們的董事會將考慮：
•一般經濟和商業條件；
•我們的財務狀況和經營業績；
•我們的可用現金以及當前和預期的現金需求；
•我們的資本要求；
•合約、法律、税務及規管方面的限制，以及對我們向股東或我們的附屬公司(包括Goosehead Financial，LLC)支付股息的影響；及
•董事會認為相關的其他因素。
Goosehead保險公司該公司是一家控股公司，除了在Goosehead Financial，LLC擁有有限責任公司以外，沒有其他物質資產，因此，我們向我們A級普通股股東申報和支付股息的能力取決於Goosehead Financial，LLC向我們提供分配的能力。如果Goosehead Financial，LLC作出這樣的分配，上市前有限責任公司的成員將有權從Goosehead Financial，LLC獲得同等的分配。然而，由於我們必須納税，根據應收税款協議付款，並支付我們的費用，最終作為股息分配給我們A級普通股持有者的數額，預計將低於Goosehead Financial，LLC按每股向上市前LLC成員分配的金額。見“項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。
假設Goosehead Financial，LLC在任何特定年份向其成員分配，我們董事會將從我們支付税款、應收税款協議付款和費用(任何此類部分，“超額分配”)後剩餘的部分中，向我們的A級普通股股東支付股息(如果有的話)。由於我們的董事會可能決定向我們的A級普通股股東支付或不支付股息，我們的A級普通股股東可能不一定會收到與超額分配有關的股息分配，即使Goosehead Financial，LLC向我們作出了這種分配。
根據股權激勵計劃授權發行的證券
下表提供了截至2019年12月31日我們的A類普通股獲準發行的薪酬計劃的信息：
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| 行使未償期權時將發行的證券數量(千) | 1,730 | |
| 未完成期權的加權平均行使價格 | 11.12 | |
| 根據權益補償計劃可供未來發行的證券數量(單位：千) | 1,270 | |
| 與員工股票購買計劃有關的證券發行數量 | 13 | |
| 與員工股票購買計劃有關的可供今後發行的證券數量 | 17 | |
發行人購買股票證券
沒有。
收益的使用
不適用。
項目6.選定的財務數據
以下選定的GSHD綜合歷史財務數據應與“1A項.風險因素”、“管理部門對財務狀況和業務結果的討論和分析”以及列入“項目8.財務報表和補充數據”的審定財務報表及其附註一併閲讀，並參照“項目1A.風險因素”、“管理部門對財務狀況和業務結果的討論和分析”以及列入“項目8.財務報表和補充數據”的審定財務報表和附註進行閲讀，並參照“項目1A.風險因素”、“項目7.
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| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 收入數據明細表(千)： | | | | | |
佣金和代理費(1) | 46,366 | | | 36,704 | | | 27,030 | |
特許經營收入(1) | 30,503 | | | 23,022 | | | 15,438 | |
僱員補償及福利(1) | 41,715 | | | 58,256 | | | 24,544 | |
| 一般和行政費用 | 19,042 | | | 13,060 | | | 8,597 | |
業務收入(損失)(1) | 14,073 | | | (13,930) | | | 7,611 | |
淨收入(損失)(1) | 10,382 | | | (18,667) | | | 8,678 | |
Goosehead保險公司的淨收益(虧損)(1) | 3,567 | | | (8,903) | | | — | |
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| 每股數據： | | | | | |
每股收益-基本(1)(2) | 0.24 | | | (0.66) | | | N/a | |
每股收益-稀釋後(1)(2) | 0.22 | | | (0.66) | | | N/a | |
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| 選定的資產負債表數據(期末以千為單位)： | | | | | |
| 現金和限制性現金 | 15,260 | | | 19,011 | | | 5,366 | |
流動資產總額(1) | 26,733 | | | 22,839 | | | 7,719 | |
總資產(1) | 64,628 | | | 34,798 | | | 16,706 | |
流動負債總額(1) | 13,410 | | | 7,812 | | | 5,767 | |
| 債務總額 | 46,161 | | | 48,447 | | | 48,656 | |
負債總額(1) | 95,635 | | | 60,001 | | | 57,839 | |
總股本(1) | (31,007) | | | (25,203) | | | (41,133) | |
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| 選定的現金流量數據(千)： | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | 21,241 | | | 10,275 | | | 13,542 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (4,078) | | | (2,222) | | | (6,135) | |
| 資金活動提供的現金淨額(用於) | (20,914) | | | 5,592 | | | (6,237) | |
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| 選定的業務數據： | | | | | |
調整後的EBITDA(千)(1)(3) | 17,530 | | | 14,752 | | | 10,718 | |
調整後的EBITDA差額(1)(3) | 23 | % | | 25 | % | | 25 | % |
| 書面保費總額(單位：千) | 739,009 | | | 509,012 | | | 342,330 | |
| 公司銷售代理(期末) | 248 | | | 167 | | | 111 | |
| 經營專營權(期間結束) | 614 | | | 457 | | | 292 | |
(1)採用ASC 606所產生的影響可能影響與以往期間的可比性。關於影響的補充資料，見項目8“財務報表和補充數據”。
(2)未顯示2017年12月31日終了年度每股基本收益和稀釋收益，因為截至2017年12月31日已發行的A類或B類普通股為零股。
(3)調整EBITDA和調整EBITDA差額是非GAAP措施。見項目7“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”，以獲得更多信息，並與最直接可比的公認會計原則財務計量進行核對。
項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
概述
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，應結合本年度報告其他部分所載的“項目6.選定的財務數據”和我們的財務報表及相關附註和其他財務資料一併閲讀。除了歷史財務信息之外，下面的討論和分析還包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性報表。由於許多因素，包括“風險因素”和本年度報告其他部分所討論的因素，我們的實際結果和選定事件的時間可能與這些前瞻性陳述中的預期大不相同。
以下討論涉及上市前的期間，包括2018年1月至4月，這代表了我們的前任Goosehead Financial，LLC及其子公司德州Wasatch Insurance Services，LP，Goosehead Insurance Agency，LLC及其附屬公司Goosehead Management，LLC和德州Wasatch Insurance Holdings Group，LLC和德州Wasatch Insurance Holdings Group，LLC的合併和合並財務結果。
我們是一家迅速發展的個人線路獨立保險公司，重新發明了在美國各地分銷個人線路產品和服務的傳統方法。我們成立時有一個願景--以最優的價格和及時的方式為消費者提供更好的保險。通過利用我們的差異化業務模式和創新的技術平臺，我們能夠為客户提供更好的保險體驗。
以下討論提到2019年12月31日和2018年12月31日終了的年份。
2019年財務要點：
•總收入從2018年增長了29%，達到7750萬美元；如果按ASC 605報告，總收入將增長40%，達到8，410萬美元。
•書面保費總額從2018年增長了45%，達到7.39億美元。
•淨收益從2018年增加了2 900萬美元，增至1 040萬美元；如果按ASC 605報告，淨收入將增至1 530萬美元。
•調整後的EBITDA*，一項非GAAP指標，從2018年增長19%，達到1750萬美元，佔總收入的23%；如果按ASC 605報告，調整後的EBITDA將達到2290萬美元，佔總收入的27%。
•截至2019年12月31日，每股基本收益為0.24美元，調整後的每股收益*(一種非GAAP指標)為0.28美元。
•現行政策從2018年12月31日到2019年12月31日的48.2萬美元，增長了44%。
•從2018年12月31日到2019年12月31日，公司銷售人員總數增加了49%，達到248人。
◦截至2019年12月31日，其中141名企業銷售代理的任期不到一年，107名任期超過一年。
•運營特許經營權從2018年12月31日增加到2019年12月31日的614家，增長了34%。
◦在得克薩斯州，截至2019年12月31日，18家經營特許經營公司的任期不到一年，180家經營特許經營商的任期超過一年。
◦在得克薩斯州以外，截至2019年12月31日，215家經營特許經營權的任期不到一年，201家擁有一年以上的任期。
*調整後的EBITDA和調整後的EPS是非GAAP措施。調整後的EBITDA與淨收益(損失)和調整後的每股收益(EPS)的對賬，這是根據公認會計原則提出的最直接可比財務計量，載於管理層討論和分析本表財務狀況和經營結果的“關鍵業績指標”一節。
影響手術效果的因素
我們認為，影響我們行動結果的最重要因素包括：
•投資於增長。我們繼續投資於擴大我們的國家足跡，增加我們的收入生產人員，並增加對我們的銷售人員的支持水平。我們吸引和保留頂級企業渠道銷售代理商和特許經營權所有者的能力，提高新代理商的生產力，以及保留現有和未來的有效政策，是持續盈利增長的關鍵。
•對技術的投資。我們繼續開發和投資於我們的技術平臺，以提高公司渠道和特許經營渠道的可伸縮性、適應性和效率。我們相信，我們在技術上的大量專有投資是支持我們增長和運營利潤率的關鍵競爭優勢。
•繼續將特許經營渠道滲透到現有市場。我們將繼續積極地在我們現有的市場，包括佔美國人口90%以上的德克薩斯州，銷售新的特許經營權。我們現在得到了必要的商業和保險部門的許可，並在美國48個州註冊為特許經營人。
•繼續保留現有業務簿。近年來，我們在客户保留指標方面取得了重大進展，保持這些高水平的客户保留是未來盈利的關鍵。推動客户保留的一個關鍵槓桿是在初始銷售點向客户銷售多個業務線。在我們的公司渠道中，我們近年來在這方面取得了重大進展。我們期望繼續保持我們在公司頻道的高水平交叉銷售，我們希望看到我們的特許經營渠道得到改善，因為我們將向我們的特許經營者領域帶來最佳的實踐。
•隨着業務從新轉向更新，利潤率增加。由於我們有權在保單的第一任期後獲得更高比例的皇室費用，並且在保險單的第一任期內需要更高水平的後臺支持，公司開始看到更新收入的更高的盈利水平。我們將同時專注於通過我們的保留努力將新的商業收入轉化為新的收入，並繼續增加新的商業收入，這將使我們能夠在今後的時期內擴大我們的利潤。
•保險市場或特定業務領域的實力。我們的大部分收入是通過佣金產生的，這些佣金是按保險費率總額的百分比計算的。保險市場的疲軟或我們關注的特定業務線，其特點是保險費率下降，可能會對我們的盈利能力產生負面影響。
•住房市場條件的季節性和週期性。我們的大部分新賬户都是由與房屋關閉交易相關的轉介來源提供的。各種房地產市場的大幅放緩可能會影響我們創造新業務的能力。我們經歷的季節性和收入有關的銷售保險單在整個歷年的過程中，是與季節性的新房子銷售聯繫在一起。家庭保險的收入從4月到8月更高，從10月到1月更低。雖然這可能會影響月對月或季度的業績，但我們預計生產率將實現同比正常化.
•自然災害或人為災害的影響。自然災害或人為災害造成的損失比率的任何增加都可能影響我們的特遣隊委員會，這主要是由增長和損失率指標驅動的。
•上市公司的成本.作為一家上市公司，我們必須繼續在業務的某些方面實施變革，發展、管理和培訓管理層和其他員工，以符合上市公司的要求。我們還承擔作為上市公司的費用，包括公開報告義務、委託書、股東大會、股票交易所費和轉讓代理費。
重組對我國公司結構的影響
Goosehead保險公司成立的目的是為了這次發行，迄今只從事與Goosehead Financial，LLC有關的活動。Goosehead保險公司是一家控股公司，其唯一的物質資產是Goosehead Financial有限責任公司的控股所有權和利潤權益。我們所有的業務都是通過
Goosehead Financial，LLC及其合併子公司，Goosehead Financial，LLC及其合併子公司的財務業績包括在Goosehead Insurance，Inc.的合併財務報表中。Goosehead Financial，LLC目前作為聯邦所得税目的的合夥企業徵税，因此，其成員，包括Goosehead保險公司，就其在其應納税淨收入中應分配的份額繳納税款。
我們預計，贖回和交換有限責任公司的單位將導致我們在Goosehead Financial，LLC的有形和無形資產中所佔份額的税基增加，否則這些資產是無法獲得的。這些税基的增加，可能會減少我們日後所須繳付的税款。應收税款協議要求Goosehead保險公司。支付85%的現金儲蓄，如果有的話，在美國聯邦，州和地方所得税或特許税，我們實際上意識到上市前有限責任公司的成員。此外，根據應收税款協議支付的款項會產生額外的税收優惠，因此，根據應收税款協議本身也會產生額外的付款。見“項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性”。
某些損益表細列項目
收入
截至2019年12月31日，本公司採用了新的會計準則ASU 2014-09-與客户簽訂合同的收入(“主題606”)，涉及與客户簽訂合同的收入。該公司採用了主題606，採用了改進的回顧性方法，從採用年份2019年開始，前瞻性地應用了新的指南。因此，採用修改後的追溯法通過主題606不影響往年的財務報表。
2019年，收入增長29%，從2018年的6，010萬美元增至7，750萬美元。如果2019年的業績在ASC 605下公佈，那麼2019年的總收入將增長40%，達到8，410萬美元。作為未來收入增長的最佳領先指標，書面溢價總額從2018年的5.09億美元增長至7.39億美元，增幅為45%。書面保費總額推動我們目前和未來的核心收入，並使我們有機會以或有佣金的形式賺取輔助收入。我們的各種收入來源對Goosehead的長期價值貢獻不大.例如，更新收入和更新的皇室費用是更可預測的，有更高的利潤配置，因此是更高質量的公司收入流。另外，或有佣金雖然有很高的保證金，但不可預測，而且依賴保險公司承保和自然力量，因此公司的質量收入較低。我們的收入來源可以分為三個不同的類別：核心收入、成本回收收入和輔助收入，這些都是非公認會計原則的衡量標準。核心收入、成本回收收入和輔助性收入與總收入的調節是根據公認會計原則提出的最直接可比的財務措施，載於管理層討論和分析這一表10-K的財務狀況和結果的“關鍵業績指標”一節。
核心收入：
•更新佣金-高度可預測，高利潤率的收入流，由我們的服務團隊管理。
•更新收費-高度可預測，高利潤率的收入流，這是由我們的服務團隊管理.對於第一次續約期的保單，我們看到我們的特許權使用費份額從承運人支付的佣金的20%增加到50%。
•新的商業委員會-基於代理人的人數和代理人數的不斷增加-可以預測，但利潤率低於續約委員會，因為他們在第一任期內支付給代理商的佣金更高，而且與政策相關的後臺費用也更高。可以預見，這種收入來源在歷史上已轉變為利潤率較高的續約委員會，我們預計這將繼續向前發展。
•新的商業税-基於專營權的數量和不斷增加的特許經營權-可以預測，但利潤率低於更新的皇室費用，因為該公司在每一項保單的第一任期只收取20%的特許權使用費，以及與其第一任期的保單相關的較高的後臺費用。這種收入來源可以預見地從歷史上轉化為較高利潤率的更新王税費用，我們預計這將繼續向前推進。
•代理費
成本回收收入：
•初始特許費-每一個特許經營單位一次成本回收收入流，涵蓋公司第一年招聘、培訓、上船和支持特許經營的成本。當特許經營參加我們的初步培訓時，這些費用是完全掙來的，不可退還.
•利息收入
附屬收入：
•特遣隊委員會-雖然差幅很大，但特遣隊委員會是不可預測的，易受天氣事件和承銷結果的影響。管理層不依賴或有委員會進行現金流動或預算規劃。
•其他收入-帳面轉帳費，營銷投資運營商和其他項目是不可預測的，並補充其他收入來源。
我們在下文按收入來源討論：
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| | 截至12月31日的年份， | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | | | 2018 | | | | 增長率 | |
| 核心收入： | | | | | | | | | | |
更新委員會(1) | | $ | 22,924 | | | 30 | % | | $ | 18,357 | | | 31 | % | | 25 | % |
續期税費(2) | | 19,462 | | | 25 | % | | 12,104 | | | 20 | % | | 61 | % |
新設的業務委員會(1) | | 11,961 | | | 15 | % | | 9,347 | | | 15 | % | | 28 | % |
新業務使用費(2) | | 7,149 | | | 9 | % | | 4,873 | | | 8 | % | | 47 | % |
代理費(1) | | 6,058 | | | 8 | % | | 5,169 | | | 9 | % | | 17 | % |
| 核心收入總額 | | 67,554 | | | 87 | % | | 49,850 | | | 83 | % | | 36 | % |
| 成本回收收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
初始專營權費(2) | | 3,784 | | | 5 | % | | 6,045 | | | 10 | % | | (37) | % |
| 利息收入 | | 617 | | | 1 | % | | 422 | | | 1 | % | | 46 | % |
| 總成本回收收入 | | 4,401 | | | 6 | % | | 6,467 | | | 11 | % | | (32) | % |
| 附屬收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
特遣隊委員會(1) | | 5,423 | | | 7 | % | | 3,831 | | | 6 | % | | 42 | % |
其他收入(2) | | 108 | | | — | % | | — | | | — | % | | — | % |
| 輔助收入共計 | | 5,531 | | | 7 | % | | 3,831 | | | 6 | % | | 44 | % |
| 總收入 | | $ | 77,486 | | | 100 | % | | $ | 60,148 | | | 100 | % | | 29 | % |
(1)如收入綜合報表所示，更新委員會、新業務委員會、機構費用和或有委員會列入“佣金和代理費用”。
(2)如綜合入息表所示，續期專營權費、新商業税費、初始專營權費及其他收入均包括在“專營權收入”內。
核心收入：
該公司的主要收入來源是通過安置保險單。我們以新業務委員會的形式從承運人那裏獲得一定比例的保險費，在允許的州，我們為保單的安置收取代理費。對於特許經營頻道的保單，我們在保單的第一任期內收取20%的佣金和作為新業務特許權使用費的費用。所有客户都是由我們世界級的服務中心提供服務的，這樣我們的業務書就可以預測地保留下來，歷史上有88%。在政策第一任期後在公司渠道收到的所有佣金都被確認為續約委員會，由於服務費用較低，這些佣金的差額較高。對於在我們的特許經營渠道續簽的所有保單，我們從承運人那裏獲得50%的佣金，作為更新的皇室使用費，如果我們按歷史利率續簽，收入會機械地增加120%，而由於以下原因，我們將獲得更高的利潤率。
較低的服務費用和較高的收入。由於這個原因，而且由於我們在特許經營渠道中增加了總書面溢價的百分比，核心收入的增長將落後於總書面溢價的增長。
如本“項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”所述，核心收入沒有因採用主題606而受到顯著影響。由於採用了主題606，2019年對核心收入的影響總額減少了5.3萬美元。
成本回收收入：
該公司向每一家特許經營公司收取初始特許經營費，以現金流量為基礎，支付我們在第一年招聘、培訓、上船和支持特許經營的費用。首次專營權費用由專營權地點的狀況及支付條件決定，詳情如下：
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| 初始專營權費 | | |
| 付款條件 | TX/LA/OK | | 其他 |
| 全額支付： | $ | 40,000 | | | $ | 25,000 | |
| 付款計劃： | | | |
| 定金 | $ | 10,000 | | | $ | 10,000 | |
| 5年以上 | 50,000 | | | 30,000 | |
| 已付總額 | $ | 60,000 | | | $ | 40,000 | |
歷史上，當特許經營完成初始培訓時，公司將全額支付確認為收入，因為在此期間，這些費用是不可退還的。然而，在主題606下，我們必須確認合同10年期內的收入.收入確認的變化對企業的總現金流或整體經濟沒有影響。下表顯示了主題606對初始特許經營費用的影響。(單位：千).
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 遺留GAAP | | 如專題606所承認的 | | 標準的影響 |
| | | | | |
| 2019 | $ | 6,640 | | | $ | 3,784 | | | (43) | % |
如果特許權選擇支付計劃，全額支付與支付計劃金額之間的差額(德克薩斯州、路易斯安那州和俄克拉荷馬州為2萬美元，其他各州為1.5萬美元)被確認為利息收入，在支付計劃的5年期限內採用利率法。
附屬收入：
對於某些承運人，該公司有機會以特遣隊佣金的形式賺取額外收入，這通常是基於與選定承運人的業務的增長和虧損比率。特遣隊委員會在任何特定時期都是極難預測的。雖然該公司可以控制與承運人的業務量，但損失率取決於許多我們無法控制的因素，例如天氣事件和承運人承保的準確性。因此，我們將這些或有佣金視為一種紅利，並在歷史上以特別股息的方式將歐洲大陸委員會的現金返還給股東。該公司歷來在收到承運人提供的現金或表明應支付數額的報表時確認特遣隊佣金收入，這通常發生在賺取特遣隊佣金當年的第一季度。然而，在專題606下，我們必須估計在賺取特遣隊委員會期間將收到的數額。
下表顯示專題606對特遣隊委員會的影響(單位：千).
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 遺留GAAP | | 如專題606所承認的 | | 標準的影響 |
| | | | | |
| 2019 | $ | 9,118 | | | $ | 5,423 | | | (41) | % |
下文摘要顯示歷史特遣隊委員會在賺取特遣隊委員會期間的書面溢價總額中所佔百分比(千)。
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| 書面保險費共計 | | 收到的特遣隊委員會 | | 溢價% |
| 2016 | $ | 240,994 | | | $ | 1,648 | | | 0.68 | % |
| 2017 | 342,330 | | | | 2,659 | | | 0.78 | % |
| 2018 | 509,012 | | | | 3,831 | | | 0.75 | % |
| 2019 | 739,009 | | | | 9,118 | | | 1.23 | % |
| | | 歷史平均值 | | 0.94 | % |
雖然特遣隊的佣金每年都會有很大的差異，但從過去的幾年來看，收到的臨時佣金在歷史上約佔年底書面佣金總額的0.94%。我們的特遣隊委員會大多是在收到的前一年賺取的。2018年賺取但在2019年支付的臨時佣金高於歷史平均水平，即1.23%的保險費。在截至2019年12月31日的一年中，獲得了540萬美元的或有佣金(低於我們的歷史平均保費百分比)，其中360萬美元仍然是2019年12月31日的應收賬款。因此，我們預計，2020年第一季度支付的特遣隊委員會也將低於歷史平均水平。然而，特遣隊委員會與我們的運營商的大部分計劃年復一年地保持不變，並且在每個計劃開始時重新啟動計劃，因此我們不期望這種趨勢會繼續下去。
按業務分列的保險費
我們是一系列主要個人業務的保險經銷商，包括房主保險、汽車保險、住宅財產保險、洪水保險、風和地震保險、超額責任保險或傘式保險、特種保險(摩托車、娛樂車輛和其他保險)、商業保險(一般責任、財產和小型企業的汽車保險)和人壽保險。下表列出我們按業務類別計算的書面保費總額，按金額及在所述期間的書面保費總額中所佔的百分比(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 | | | | | | |
| 2019 | | | | 2018 | | |
| 業務線 | | | | | | | |
| 房主 | $ | 395,572 | | | 53 | % | | $ | 270,479 | | | 53 | % |
| 汽車 | 321,857 | | | 44 | % | | 225,591 | | | 44 | % |
| 商業 | 13,831 | | | 2 | % | | 8,507 | | | 2 | % |
| 其他 | 7,749 | | | 1 | % | | 4,435 | | | 1 | % |
| 書面保險費共計 | $ | 739,009 | | | 100 | % | | $ | 509,012 | | | 100 | % |
費用
由於我們純粹以有機為中心的增長戰略，我們對未來增長的投資幾乎全部集中在人和特定的技術上。因此，我們的大部分投資是無法資本化的，在我們的損益表上立即予以確認。
僱員薪酬和福利。僱員補償及福利是我們最大的開支，包括：(A)基本補償，包括支付予僱員的薪金、獎金及福利；(B)高級僱員的股票期權獎勵；及(C)與給予高級僱員有限利息獎勵有關的IPO前權益補償。我們預計薪酬和福利支出將繼續普遍上升，與預期的人員數量增長相適應，並隨着我們地域擴張和創造新產品和服務的需要而保持有競爭力的薪酬水平。
一般和行政費用。一般和行政費用包括旅行、會計、法律和其他專業費用、佣金、安置費、辦公室費用、折舊和與我們的業務有關的其他費用。我們的佔用費用和專業服務費用，特別是與我們的僱員人數和業務活動的總體規模和規模相比，一般都會增加或減少。分配給與我們的服務中心相關的部分的費用和其他管理費用被應用到適當的部分，使用轉移定價方法，通過在兩個部門之間分擔某些費用，尋求最大限度地提高我們業務的規模效率。然後，根據與每項費用有關的某些成本驅動因素，在這兩個部分之間分配這些分攤費用。具體費用及其成本驅動因素的例子包括，但不限於：服務團隊補償費用是根據每個部分處理的案件數量分配的，按地點劃分的租金費用是根據全職等值計數和分段分配的，我們的技術費用是根據每個部分使用的個人許可證數量分配的。
專題606的效果
以下是主題606對公司2019年12月31日終了年度損益表細列項目的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | | |
| ASC 605 | | 收養的影響 | | ASC 606 |
| 核心收入： | | | | | |
更新委員會(1) | $ | 22,620 | | | | $ | 304 | | | | $ | 22,924 | |
續期税費(2) | 19,240 | | | | 222 | | | | 19,462 | |
新設的業務委員會(1) | 11,892 | | | | 69 | | | | 11,961 | |
新業務使用費(2) | 7,307 | | | | (158) | | | | 7,149 | |
代理費(1) | 6,548 | | | | (490) | | | | 6,058 | |
| 核心收入總額 | 67,607 | | | | (53) | | | | 67,554 | |
| 成本回收收入： | | | | | | | | | | |
初始專營權費(2) | 6,640 | | | | (2,856) | | | | 3,784 | |
| 利息收入 | 625 | | | | (8) | | | | 617 | |
| 總成本回收收入 | 7,265 | | | | (2,864) | | | | 4,401 | |
| 附屬收入： | | | | | | | | | | |
特遣隊委員會(1) | 9,118 | | | | (3,695) | | | | 5,423 | |
其他收入(2) | 108 | | | | — | | | | 108 | |
| 輔助收入共計 | 9,226 | | | | (3,695) | | | | 5,531 | |
| 總收入 | 84,098 | | | | (6,612) | | | | 77,486 | |
| 業務費用： | | | | | | | | | | |
| 僱員補償和福利，不包括基於股權的薪酬 | 40,312 | | | | (123) | | | | 40,189 | |
| 一般和行政費用 | 19,042 | | | | — | | | | 19,042 | |
| 壞賬 | 1,817 | | | | (1,092) | | | | 725 | |
| 共計 | 61,171 | | | | (1,215) | | | | 59,956 | |
| 調整後的EBITDA | 22,927 | | | | (5,397) | | | | 17,530 | |
| 調整後的EBITDA差額 | 27 | % | | | (4) | % | | | 23 | % |
| | | | | |
| 股權補償 | (1,526) | | | | — | | | | (1,526) | |
| 利息費用 | (2,387) | | | | — | | | | (2,387) | |
| 折舊和攤銷 | (1,931) | | | | — | | | | (1,931) | |
| 税費 | (1,758) | | | | 454 | | | | (1,304) | |
| 淨收益 | 15,325 | | | | (4,943) | | | | 10,382 | |
| 減：可歸因於非控制權益的淨收入 | 10,006 | | | | (3,191) | | | | 6,815 | |
| Goosehead保險公司的淨收益 | $ | 5,319 | | | | $ | (1,752) | | | | $ | 3,567 | |
| | | | | |
| 每股收益： | | | | | |
| 基本 | $ | 0.36 | | | | $ | (0.12) | | | | $ | 0.24 | |
| 稀釋 | $ | 0.33 | | | | $ | (0.11) | | | | $ | 0.22 | |
(1)如收入綜合報表所示，更新委員會、新業務委員會、機構費用和或有委員會列入“佣金和代理費用”。
(2)如綜合入息表所示，續期專營權費、新商業税費、初始專營權費及其他收入均包括在“專營權收入”內。
主要業績指標
下面將討論我們的主要操作指標：
書面保險費共計
總書面溢價代表任何報告期間，總金額的當前(未被取消)毛保費，是放置在Goosehead的航空公司的投資組合。我們相信，道達爾書面溢價是一個適當的衡量經營業績的指標，因為它反映了我們的業務相對於其他保險公司的增長。
截至2019年12月31日，我們的書面溢價總額為7.39億美元，比2018年12月31日終了年度的5.09億美元增長了45%。下表顯示2019年終了年度按渠道分列的書面溢價總額。 和 2018 (單位：千).
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 | | | | %變化 |
| | 2019 | | 2018 | | |
| 公司頻道書面溢價總額 | | $ | 244,576 | | | $ | 191,750 | | | 28 | % |
| 特許經營頻道書面保費總額 | | 494,433 | | | 317,262 | | | 56 | % |
| 書面保險費共計 | | $ | 739,009 | | | $ | 509,012 | | | 45 | % |
現行政策
有效保單是指在任何報告日期，當前(未取消的)保險單的總數量放在Goosehead的載體組合中。我們相信現行的保單是衡量經營表現的適當指標，因為它反映了我們業務相對於其他保險公司的增長。
截至2019年12月31日，我們實施了482，000項政策，而截至2018年12月31日，這一數字為334，000項，增幅為44%。
NPS
NETPromoter評分(NPS)是根據一個問題計算的：“你把Goosehead保險推薦給朋友、家庭成員或同事的可能性有多大？”響應為6或以下的客户是詆譭者，
7或8分叫做被動，9分或10分是助推器。NPS是通過從啟動子的百分比中減去反對者的百分比來計算的。例如，如果50%的受訪者是推動者，10%是反對者，NPS是40。NPS是衡量客户關係忠誠度的有用指標，可以在公司和行業之間進行比較。
截至2019年12月31日，NPS一直穩定在89，與2018年12月31日相比，這主要是由於服務團隊繼續專注於提供高度差異化的服務水平。
客户保留
客户保留額是通過比較在計量日期前12個月至少有一項保單而在計量之日仍有至少一項保單的所有客户數目計算的。我們認為，客户留用是一個有用的指標，以衡量Goosehead在一年中如何留住客户，並儘量減少叛逃。
與2018年12月31日相比，截至2019年12月31日，客户保留率保持在88%，這再次受到服務團隊持續關注提供高度差異化服務水平的推動。按保費計算，我們的留置率更高。在2019年，我們保留了我們在2018年分配的保險費的91%，與2018年的保險費保持率相比略有下降，94%是因為我們的運營商在這一年中增加了較低的保費。我們的保費保留率高於我們的客户保留率，這是由於保費逐年增加，以及我們的銷售和服務團隊銷售的額外保險。
新業務收入
新的商業收入是從承運人收取的佣金，從客户處收取的代理費，以及與保單有關的第一任期的收費。
截至2019年12月31日的一年中，新業務收入增長了30%，從2018年12月31日的1，940萬美元增至2，520萬美元。新業務收入的增長是由於公司渠道銷售代理人數增加了49%，特許經營渠道增加了34%。
更新收入
續訂收入是保險單第一任期後從承運人和皇室收取的佣金。
截至2019年12月31日的一年中，更新收入增長了39%，從2018年12月31日的2290萬美元增至3050萬美元。更新收入的增長是由2019年12月31日88%的客户保留推動的。隨着我們的代理力量在公司渠道和特許經營渠道的成熟，他們在前幾年所寫的政策開始從“新商業收入”轉向“利潤更豐厚的更新收入”。
非公認會計原則財務措施
核心收入、成本回收收入、輔助收入、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的每股收益都不是GAAP下財務業績的衡量標準，不應被視為淨收益或每股收益的替代品，我們認為這是最直接可比較的GAAP衡量標準。我們將這些措施稱為“非GAAP財務措施”.我們認為這些非GAAP財務措施對於管理層和投資者來説是有用的衡量標準，可以通過排除因資本結構、税收狀況、折舊、攤銷和我們認為不代表我們核心業務的某些其他項目的變化而產生的潛在差異，便利在不同時期進行經營業績比較。核心收入、成本回收收入、輔助收入、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的每股收益作為分析工具都有侷限性，在評估我們的經營業績時，不應考慮核心收入、成本回收收入、輔助收入、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率，或替代根據GAAP編制的淨收益、每股收益或其他合併損益表數據。其他公司可能計算核心收入、成本回收收入、輔助收入、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的每股收益，這限制了它們作為比較措施的效用。
核心收入
核心收入是衡量我們業績的補充指標，包括續約佣金、續約税、新業務委員會、新業務税和代理費。我們相信核心收入是衡量經營業績的適當指標，因為它彙總了我們從個人保險銷售中獲得的所有收入。
核心收入從2018年12月31日終了年度的4，990萬美元增加到2019年12月31日終了年度的6，760萬美元，增幅為1，770萬美元，即36%。這一增長的主要原因是經營特許經營權的增加、企業代理銷售人數的增加，以及2018年12月31日至2019年12月31日續訂政策的數量。如果按ASC 605報告，核心收入將增加1 780萬美元。
成本回收收入
成本回收收入是衡量我們業績的一項補充措施，包括初始專營權費和利息收入。我們認為成本回收收入是衡量經營業績的適當指標，因為它彙總了管理層認為是成本回收機制的收入。
截至2019年12月31日的年度，成本回收收入減少了210萬美元(32%)，從2018年12月31日終了年度的650萬美元降至440萬美元。減少的主要原因是採用ASC 606。如果在ASC 605項下報告，成本回收收入將增加80萬美元。
輔助收入
輔助性收入是衡量我們業績的補充指標，包括臨時佣金和其他收入。我們認為輔助性收入是衡量經營業績的適當指標，因為它彙總了與我們核心業務相關的收入.
輔助收入從2018年12月31日終了年度的380萬美元增加到2019年12月31日終了年度的550萬美元，增幅為170萬美元(44%)。這一增長的主要原因是2018年12月31日至2019年12月31日期間書面溢價總額的增加，被ASC 606的影響所抵消。如果根據ASC 605報告，輔助收入將增加540萬美元。
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA是我們業績的補充指標。我們認為，調整後的EBITDA是衡量經營業績的適當指標，因為它消除了與基本業務績效無關的項目的影響。調整後的EBITDA定義為利息、所得税、折舊和攤銷前的淨收益(最直接可比的GAAP指標)，經調整後不包括基於股權的補償和其他非經營項目，包括某些非現金費用和某些非經常性或非營業損益。
調整後的EBITDA增長280萬美元，至2019年12月31日終了年度的1，750萬美元，增幅為19%，而2018年12月31日終了的年度為1，480萬美元，由特許經營渠道調整後的EBITDA增長180萬美元和公司頻道調整後的EBITDA增長240萬美元推動。如果在ASC 605下報告，調整後的EBITDA將為2 290萬美元，即增加55%。關於採用專題606對收入表細列項目的影響的補充信息，見“-某些損益表項目-專題606的影響”。
調整後的EBITDA差額
調整後的EBITDA差額是按上述定義調整的EBITDA，除以總收入(不包括其他非經營項目)。調整後的EBITDA利潤率有助於在綜合水平上衡量業務的盈利能力。
截至2019年12月31日的年度，調整後的EBITDA利潤率為23%，而截至2018年12月31日的年度為25%。如果按ASC 605報告，調整後的EBITDA利潤率將為27%。如果在ASC 605下報告，保證金擴張主要是由公司頻道調整的EBITDA保證金擴張、特許經營頻道調整的EBITDA保證金擴張所驅動，並被未包括在任何一條渠道中的費用略微抵消。公司頻道調整後的EBITDA利潤增長可歸因於利潤率更新收入的增長，但因企業渠道銷售代理人數和技術投資增加49%而產生的支出抵消了這一增長。隨着這些新的銷售代理增加生產，並開始產生更新收入(公司)，我們期望他們將繼續為進一步的企業渠道調整EBITDA利潤率的擴大作出貢獻。特許經營渠道調整後的EBITDA利潤率增長歸因於利潤更豐厚的更新收入佔總收入的百分比增長和或有佣金的增加，但僱員報酬和福利增加以及僱用和技術投資的一般和行政費用增加抵消了這一增長。
調整EPS
調整後的每股收益是衡量我們業績的補充指標，定義為在非經常性或非營業收入和支出之前的每股收益(最直接可比的GAAP衡量標準)，經調整後以假定單一類別的股票(A類)和假定不存在非控制利益。調整後的每股收益對管理層來説是一項有用的措施，因為它消除了與業務績效無關的項目的影響，並有助於比較那些可能沒有雙重股權結構的公司。
GAAP到非GAAP協調
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， | | | | |
| 2019年(ASC 606) | | 2019年(ASC 605) | | 2018 | |
| 總收入 | $ | 77,486 | | | | $ | 84,098 | | | | $ | 60,148 | |
| | | | | |
| 核心收入： | | | | | | |
更新委員會(1) | $ | 22,924 | | | $ | 22,620 | | | $ | 18,357 | |
續期税費(2) | 19,462 | | | 19,240 | | | 12,104 | |
新設的業務委員會(1) | 11,961 | | | 11,892 | | | 9,347 | |
新業務使用費(2) | 7,149 | | | 7,307 | | | 4,873 | |
代理費(1) | 6,058 | | | 6,548 | | | 5,169 | |
| 核心收入總額 | 67,554 | | | 67,607 | | | 49,850 | |
| 成本回收收入： | | | | | | | | |
初始專營權費(2) | 3,784 | | | 6,640 | | | 6,045 | |
| 利息收入 | 617 | | | 625 | | | 422 | |
| 總成本回收收入 | 4,401 | | | 7,265 | | | 6,467 | |
| 附屬收入： | | | | | | | | |
特遣隊委員會(1) | 5,423 | | | 9,118 | | | 3,831 | |
其他收入(2) | 108 | | | 108 | | | — | |
| 輔助收入共計 | 5,531 | | | 9,226 | | | 3,831 | |
| 總收入 | $ | 77,486 | | | | $ | 84,098 | | | | $ | 60,148 | |
(1)如收入綜合報表所示，更新委員會、新業務委員會、機構費用和或有委員會列入“佣金和代理費用”。
(2)如綜合入息表所示，續期專營權費、新商業税費、初始專營權費及其他收入均包括在“專營權收入”內。
下表顯示2019年12月31日和2018年12月31日終了年度淨收益與調整後的EBITDA的對賬情況。(單位：千):
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| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| | 2019 (ASC 606) | | 2019(ASC 605) | | 2018 | |
| 淨收入(損失) | | $ | 10,382 | | | $ | 15,326 | | | | $ | (18,667) | |
| 利息費用 | | 2,387 | | | 2,387 | | | | 4,266 | |
| 折舊和攤銷 | | 1,931 | | | 1,931 | | | | 1,464 | |
| 税費 | | 1,304 | | | 1,758 | | | | 449 | |
| 股權補償 | | 1,526 | | | 1,526 | | | | 27,083 | |
| 其他收入(費用，包括國家特許税) | | — | | | — | | | | 157 | |
| 調整後的EBITDA | | $ | 17,530 | | | $ | 22,928 | | | | $ | 14,752 | |
調整後的EBITDA差額(1) | | 23 | % | | 27 | % | | | 25 | % |
(1)調整後的EBITDA差額按調整後的EBITDA除以2019年12月31日終了年度ASC 606項下的總收入(17 530美元/77 486美元)、2019年12月31日終了年度(22 928美元/84 098美元)、ASC 605項下209年12月31日終了年度(14 752/60 148美元)除以2018年12月31日終了年度的總額(17 530美元/77 486美元)計算。
下表顯示了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度每股基本收益與經調整的每股收益之間的對賬情況。請注意，由於四捨五入，總數可能不會相加：
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| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| | 2019 (ASC 606) | | 2019(ASC 605) | | 2018 | |
| 每股收益(虧損)-基本收益(GAAP) | | $ | 0.24 | | | $ | 0.36 | | | $ | (0.66) | |
加：重組交易之前的收入(1) | | — | | | — | | | 0.12 | |
減：重組交易前收入的控制利息税估計數(2) | | — | | | — | | | (0.03) | |
加：在再融資時立即確認的先前債務的發債費(3) | | — | | | — | | | 0.02 | |
加：基於股權的薪酬(4) | | 0.04 | | | 0.04 | | | 0.75 | |
| 調整後每股收益(非公認會計原則) | | $ | 0.28 | | | $ | 0.40 | | | $ | 0.20 | |
(1)2018年全年的收益，按重組交易前的收益除以IPO時A類和B類股份之和計算[440萬美元/(1 350萬美元+2 270萬美元)。見“項目8.財務報表和補充數據”。
(二)作為重組交易前的收益，乘以首次公開發行時的控制利率，乘以假定的25%的實際税率，除以IPO時A類股票的計數[440萬美元*37.3%*25%/1350萬].
(3)按再融資時即時確認的先前債項的起始費用計算，除以A類及B類股份的總和。[8.71萬美元/(1 350萬+2 270萬)]
(4)以基於權益為基礎的補償除以2019年期間流通的A類及B類股份的加權平均數計算-[150萬美元/(1 490萬+2 140萬)] 2018 - [2 710萬美元/(1 360萬+2 270萬)]
綜合業務結果
以下是我們對截至2019年12月31日(ASC 606)和2018年12月31日(ASC 605)的年度綜合運營結果的討論。這一信息來源於我們所附的根據公認會計原則編制的合併財務報表。
2018年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度比較
下表彙總了截至2019年12月31日和2018年12月31日的業務結果：
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| 截至12月31日的年度 | | | | | | |
| 2019 | | | | 2018 | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 佣金和代理費 | $ | 46,366 | | | 60 | % | | $ | 36,704 | | | 61 | % |
| 特許經營收入 | 30,503 | | | 39 | % | | 23,022 | | | 38 | % |
| 利息收入 | 617 | | | 1 | % | | 422 | | | 1 | % |
| 總收入 | 77,486 | | | 100 | % | | 60,148 | | | 100 | % |
| 業務費用： | | | | | | | | |
| 僱員補償和福利(包括2018年12月31日終了年度的B類單位薪酬26 134美元) | 41,715 | | | 66 | % | | 58,256 | | | 79 | % |
| 一般和行政費用 | 19,042 | | | 30 | % | | 13,060 | | | 18 | % |
| 壞賬 | 725 | | | 1 | % | | 1,298 | | | 2 | % |
| 折舊和攤銷 | 1,931 | | | 3 | % | | 1,464 | | | 2 | % |
| 業務費用共計 | 63,413 | | | 100 | % | | 74,078 | | | 100 | % |
| 業務收入(損失) | 14,073 | | | | | | (13,930) | | | |
| 其他費用： | | | | | | | | |
| 其他費用 | — | | | | | | (22) | | | |
| 利息費用 | (2,387) | | | | | | (4,266) | | | |
| 税前收入(虧損) | 11,686 | | | | | | (18,218) | | | |
| 税費 | 1,304 | | | | | 449 | | | |
| 淨收入(損失) | 10,382 | | | | | (18,667) | | | |
| 減：非控制權益造成的淨收入(損失) | 6,815 | | | | | (9,764) | | | |
| Goosehead保險公司的淨收益(虧損) | $ | 3,567 | | | | | $ | (8,903) | | | |
收入
2019年，公司收入增長29%，從2018年的6010萬美元增至7750萬美元。如果按ASC 605公佈，2019年的收入將增長40%，達到8，410萬美元。關於採用專題606對收入表細列項目的影響的補充信息，見“-某些損益表項目-專題606的影響”。
佣金和代理費
佣金和代理費包括來自新的商業委員會、更新委員會和代理費用的核心收入，以及公司渠道和特許經營渠道產生的或有佣金的輔助收入和其他收入。
下表按金額和所列期間收入的百分比列出了我們的佣金和代理費(以千計):
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| 截至12月31日的年度 | | | | | | |
| 2019 | | | | 2018 | | |
| 核心收入： | | | | | | | | | |
| 更新委員會 | $ | 22,924 | | | 49 | % | | $ | 18,357 | | | 50 | % |
| 新設的業務委員會 | 11,961 | | | 26 | % | | 9,347 | | | 25 | % |
| 代理費 | 6,058 | | | 13 | % | | 5,169 | | | 14 | % |
| 核心收入總額： | 40,943 | | | 88 | % | | 32,873 | | | 90 | % |
| 附屬收入： | | | | | | | | | | | |
| 特遣隊委員會 | 5,423 | | | 12 | % | | 3,831 | | | 10 | % |
| 佣金和代理費 | $ | 46,366 | | | 100 | % | | $ | 36,704 | | | 100 | % |
截至2019年12月31日，續約佣金增加了460萬美元(25%)，從2018年12月31日終了年度的1，840萬美元增至2，290萬美元。這些增加主要是由於2019年12月31日與2018年12月31日相比，更新期內的保單數目有所增加。
截至2018年12月31日的年度，新成立的商業委員會增加了260萬美元(28%)，從2018年12月31日的930萬美元增至1200萬美元。截至2019年12月31日止的年度，代理費用收入從2018年12月31日終了年度的520萬美元增加到610萬美元，增幅為90萬美元(17%)。這些增長主要是由於銷售代理總人數從2018年12月31日的167人增加到2019年12月31日的248人，增長了49%。
截至2019年12月31日的年度，臨時佣金收入增加了160萬美元(42%)，從2018年12月31日終了年度的380萬美元增至540萬美元。增加的主要原因是截至2019年12月31日的年度書面溢價總額與2018年12月31日終了的年度相比有所增加。如果按ASC 605報告，2019年特遣隊委員會將增加138%，達到910萬美元。關於採用專題606對收入表細列項目的影響的補充信息，見“-某些損益表項目-專題606的影響”。
特許經營收入
特許經營收入包括來自皇室收費的核心收入、初始特許經營費用的成本回收收入和利息收入的輔助收入。
下表按金額及佔收入的百分比列出我們在上述期間的專營權收入(以千計):
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| | 截至12月31日的年度， | | | | | | |
| | 2019 | | | | 2018 | | |
| 核心收入： | | | | | | | | | |
| 續期税費 | $ | 19,462 | | | 64 | % | | $ | 12,104 | | | 53 | % |
| 新業務使用費 | 7,149 | | | 23 | % | | 4,873 | | | 21 | % |
| 核心收入總額： | 26,611 | | | 87 | % | | 16,977 | | | 74 | % |
| 成本回收收入： | | | | | | | | | | | |
| 初始專營權費 | 3,784 | | | 12 | % | | 6,045 | | | 26 | % |
| 輔助收入： | | | | | | | | | | | |
| 其他專營權收入 | 108 | | | — | % | | — | | | — | % |
| 特許經營收入 | $ | 30,503 | | | 100 | % | | $ | 23,022 | | | 100 | % |
截至2019年12月31日止的年度，更新皇室收費收入從2018年12月31日終了年度的1，210萬美元增加到1，950萬美元，增幅為740萬美元(61%)。續期收費收入增加，主要是由於續期期內保單數目增加，而更新業務的收費率較新業務為高(分別為50%及20%)。
截至2019年12月31日的一年中，來自新商業税的收入增加了230萬美元(47%)，達到710萬美元，而截至2018年12月31日的年度為490萬美元。新商業税收入增加的主要原因是，2019年12月31日的經營特許經營權總數與2018年12月31日相比有所增加。
在截至2019年12月31日的一年中，初始特許費收入減少了約230萬美元，即37%，降至380萬美元。 2018年12月31日終了年度為600萬美元。最初特許經營費用減少的主要原因是適用主題606，使初始特許經營費減少290萬美元，但由2019年推出的更多特許經營抵消。根據ASC 605，該公司將承認初始特許費作為收入在當月代理所有者或初始代理代表參加培訓。根據新的會計準則，公司在特許經營協議的10年期限內按比例確認初始特許經營費用。如果根據ASC 605報告，初始特許費收入將比2018年12月31日終了的一年增加60萬美元，即10%。關於採用專題606對收入表細列項目的影響的補充信息，見“-某些損益表項目-專題606的影響”。
利息收入
利息收入從2018年的42.2萬美元增加到2019年的61.7萬美元，增幅為19.5萬美元，增幅為46%。.增加的主要原因是根據付款計劃選項簽署了更多特許經營協議。
費用
僱員補償及福利
僱員薪酬和福利支出從2018年的5830萬美元下降到2019年的4170萬美元，降幅為1650萬美元，降幅為28%。這主要是由於B類股薪酬減少2，610萬美元(其中1，980萬美元為2018年上市前有限責任公司某些成員權益的非現金歸屬)，由2018年至2019年期間非現金股票期權費用增加60萬美元和總人數增加所抵消。
一般和行政費用
一般和行政開支增加了600萬美元，即46%，從2018年的1 310萬美元增加到2019年的1 900萬美元。增加的原因是，與作為一家上市公司經營有關的費用為150萬美元，以及與繼續發展技術有關的費用增加100萬美元。增加的其餘部分是由於經營專營權和僱員增加而導致成本增加。
壞賬
2019年，壞賬減少了60萬美元(44%)，從2018年的130萬美元降至70萬美元。這一減少主要是由於採用主題606的影響，但被該公司出售的代理費用增加所抵消。如果按ASC 605報告，壞賬將增加40%，達到180萬美元。關於採用專題606對收入表細列項目的影響的補充信息，見“-某些損益表項目-專題606的影響”。
折舊和攤銷
2019年折舊和攤銷增加了50萬美元(約合32%)，從2018年的150萬美元增加到190萬美元。增加的主要原因是同期固定資產增加，包括全年固定資產折舊與當年增加的租用和租賃空間有關。
其他收入(費用)
2018年期間，該公司在處置前總部固定資產方面的支出為22 000美元，而2019年的其他收入為0美元。
利息費用
利息支出從2018年的430萬美元降至2019年的240萬美元，降幅為190萬美元(44%)。出現這一減少的原因是未清票據平均數額減少，全年平均利率較低。此外，2018年8月3日再融資後，2018年8月3日，87.1萬美元以前債務的發債費立即得到確認。
分段調整的EBITDA
公司渠道調整後的EBITDA是指扣除利息、所得税、折舊和攤銷後可分配給公司渠道的部分收益。
公司頻道調整後的EBITDA從2018年的750萬美元增加到2019年的990萬美元，增長了240萬美元(32%)，主要原因是新的商業委員會和代理費用增加了350萬美元，原因是招聘和代理增加，以及利潤更高的續約委員會增加了460萬美元，但僱員薪酬和增加僱用人數490萬美元帶來的好處以及採用主題606的影響抵消了這一增加額。如果根據ASC 605報告，公司頻道調整後的EBITDA將增加52%，達到1，150萬美元。關於採用專題606對收入表細列項目的影響的補充信息，見“-某些損益表項目-專題606的影響”。
特許經營渠道調整後的EBITDA是扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的部分收益，調整後不包括其他非營業項目。
特許經營頻道調整後的EBITDA從2018年的860萬美元增加到2019年的1，050萬美元，增幅為180萬美元(21%)，主要原因是，由於運營機構和書面溢價總額的增加，新業務皇室使用費增加了230萬美元，或有佣金增加了110萬美元，再加上利潤更高的更新皇室使用費增加了740萬美元，並被採用主題606的影響所抵消。如果根據ASC 605報告，特許頻道調整後的EBITDA將增加67%，達到1，430萬美元。關於採用專題606對收入表細列項目的影響的補充信息，見“-某些損益表項目-專題606的影響”。
特許經營渠道調整的EBITDA或公司頻道調整的EBITDA都不包括B股補償，這是記錄在合併水平。
流動性和資本資源
歷史流動性與資本資源
我們管理我們的歷史流動性和資本需求，主要是通過從我們的公司渠道和我們的特許經營渠道收到收入。我們的主要現金流活動包括：(1)從公司渠道業務中產生現金流量，其中主要包括更新收入(公司)和新業務收入(公司)；(2)從特許經營渠道業務中產生現金流量，其中主要包括皇室費用和初始特許費；(3)向Goosehead管理公司和德州水閘持有人發放現金流量；(4)根據我們的“信用協議”借款、支付利息和償還款項。截至2019年12月31日，我們的無限制現金和現金等價物以及限制性現金為1，530萬美元。我們主要使用業務現金流量支付賠償金和相關費用、一般費用、行政費用和其他費用、還本付息和分配給業主。
信貸協議
有關公司信貸安排的討論，請參閲“注9.債務”。該公司於2020年3月6日對其信貸安排進行了再融資；參見“注16：後續事件”。
比較現金流量
下表彙總了所述期間業務、投資和籌資活動的現金流量：
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| 截至12月31日的年度 | | |
| 2019 | | 2018 |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 21,241 | | | $ | 10,275 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (4,078) | | | (2,222) | |
| 資金活動提供的現金淨額(用於) | (20,914) | | | 5,592 | |
| 現金和現金等價物淨增(減少)額 | (3,751) | | | 13,645 | |
| 現金和現金等價物及限制性現金，期初 | 19,011 | | | 5,366 | |
| 期末現金和現金等價物及限制性現金 | $ | 15,260 | | | $ | 19,011 | |
| | | |
業務活動
2019年業務活動提供的現金淨額為2 120萬美元，而2018年業務活動提供的現金淨額為1 030萬美元。業務活動提供的現金淨額增加的主要原因是淨收入增加2 900萬美元，但因非現金權益補償減少2 540萬美元而被抵消。此外，增加的630萬美元與變更合同負債有關，其中370萬美元與應收佣金和代理費減少有關，但與加盟商應收款項增加有關的350萬美元略有抵銷。
商業投資活動
2019年用於商業投資活動的現金淨額為410萬美元，而2018年用於商業投資活動的現金淨額為220萬美元。用於商業投資活動的現金淨額增加的主要原因是，固定資產的增長與當年人數的增加和辦公空間的增加直接相關。
籌資活動
2019年用於籌資活動的現金淨額為2 090萬美元，而2018年供資活動提供的現金淨額為560萬美元。使用現金的籌資活動淨增的原因是2019年支付了1 500萬美元的股息。2018年期間，開展了與發行活動有關的活動，在此期間收到了8 690萬美元的收益，扣除了提供費用，並由8 010萬美元的分配額抵消。
流動性的未來來源和用途
我們最初的流動資金來源是：(1)手頭現金較多，(2)週轉資本淨額，(3)業務現金流量，(4)循環信貸貸款。基於我們目前的期望，我們認為，這些流動資金來源將足以為我們的週轉資金需求提供資金，並在可預見的將來履行我們的承諾。
我們預計我們的主要流動資金需求將包括：(1)提供資本，以促進業務的有機增長；(2)支付較高的營運開支，包括向僱員發放現金補償；(3)根據應收税款協議支付款項；(4)支付利息及根據我們的信貸協議而須繳付的借款本金；及(5)繳交所得税。
股利政策
假設Goosehead Financial，LLC在任何特定年份向其成員分配股息，如果有的話，將分紅給我們的A級普通股股東，如果有的話，在我們支付税金、應收税款協議付款和費用(任何此類部分，“超額分配”)之後剩下的部分中，將由我們的董事會自行決定。我們的董事會可以隨時改變我們的股利政策。見“第5項.註冊人普通股市場、有關股東事宜及
發行人購買股票證券-股利政策“。
應收税款協議
我們於2018年5月1日與ipo前有限責任公司成員簽訂了一項應收税款協議，規定我們向IPO前有限責任公司成員支付美國聯邦、州和地方所得税或特許税中現金節省額(如果有的話)的85%，這是由於(I)Goosehead Insurance，Inc.資產税基的任何增加，以及(Ii)與根據税收協議支付的應收利息有關的税收優惠。見“項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性”。
Goosehead Financial，LLC單位(Goosehead Insurance，Inc.除外)可在符合上述某些條件和轉讓限制的情況下，贖回或交換其有限責任公司的股份，以換取Goosehead保險公司A類普通股的股份。一對一的基礎上。Goosehead Financial，LLC打算根據經修訂的1986年“國內收入法典”第754節和其中的規定(“守則”)作出一項選擇，在每一個應納税年度內，將LLC單位贖回或交換為A類普通股，這將導致在贖回或交換LLC單位時提高Goosehead Financial，LLC資產的税基。贖回或交換預計會導致Goosehead Financial有限責任公司有形和無形資產税基的增加。這些税基的增加可能會減少Goosehead保險公司的税額。否則將來就得付錢。我們已與上市前有限責任公司的成員簽訂了一項應收税款協議，規定我們向IPO前有限責任公司成員支付美國聯邦、州和地方所得税或特許經營權中節省的現金(如果有的話)的85%，這是由於(I)Goosehead Insurance，Inc.的資產税基有任何增加，這是由於(A)使用任何未來發行的淨收入從上市前有限責任公司的任何成員手中購買LLC單位，(B)上市前有限責任公司成員贖回或交換我們甲類普通股的股份；或(C)根據應收税款協議支付的現金付款；及(Ii)因根據應收税款協議支付款項而當作產生的推定利息的税項利益。這項付款義務是Goosehead保險公司的一項義務。而不是“海神金融”, 有限責任公司就應收税款協議而言，所得税中的現金税節餘將通過比較Goosehead保險公司的實際所得税負債來計算。(按某些假設計算)Goosehead保險公司的税額。如果Goosehead Financial，LLC的資產的税基沒有因贖回或交易所而增加，並且Goosehead Insurance，Inc。未簽訂應收税款協議。估計根據應收税款協議可能支付的款額本質上是不準確的，因為應付數額的計算取決於各種因素。雖然税基的實際加幅，以及根據應收税款協議支付的款額及時間，會視乎多個因素而有所不同，包括贖回或交易所的時間、贖回或交換時的甲類普通股的價格、贖回或交易所應課税的程度，以及我們入息的數額及時間。見“項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性”。我們預期我們會根據未來的贖回或交易所所引致的應收税款協議，就這些税基加幅及有關付款的影響作出交代，詳情如下：
•在贖回或交換之日，我們將根據頒佈的聯邦和州税率，記錄按税基增加所產生的估計所得税影響的遞延税資產的增加；
•在我們估計我們將無法實現遞延税資產所代表的全部利益的情況下，根據一項將考慮到我們對未來收益的預期的分析，我們將減少遞延税資產，並給予估價津貼；以及
•我們會記錄85%的可變現税項福利(即已入賬的遞延税項資產減去任何已記錄的估值免税額)，作為根據應收税款協議應付的負債的增加，而其餘15%的可變現税項福利則作為額外已繳入資本的增加。
在贖回或交換日期之後，我們任何估計值的變化所產生的所有影響都將包括在淨收入中。同樣，隨後頒佈的税率變動的影響也將包括在淨收入中。
合同義務、承付款和意外開支
下表是截至2019年12月31日的合同義務，按類型彙總。
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| 合同義務、自願承諾和意外事故 | | | | | | | | |
| (單位：千) | 共計 | | 不足1年 | | 1至3年 | | 3-5歲 | | 5年以上 |
經營租賃(1) | $ | 22,334 | | | $ | 2,575 | | | $ | 5,555 | | | $ | 4,973 | | | $ | 9,231 | |
應付債務(2) | 46,500 | | | 4,000 | | | 42,500 | | | — | | | — | |
利息費用(3) | 2,857 | | | 1,697 | | | 1,160 | | | — | | | — | |
應收税款協議下的負債(4) | 13,369 | | | 8 | | | 1,572 | | | 1,783 | | | 10,006 | |
| 共計 | $ | 85,060 | | | $ | 8,280 | | | $ | 50,787 | | | $ | 6,756 | | | $ | 19,237 | |
(1)本公司以不可撤銷的經營租賃方式租賃其設施.除了每月的租賃付款外，租賃協議還要求公司每年償還出租人的部分經營費用。截至2019年12月31日的年度租金為190萬美元，截至2018年12月31日的年度為160萬美元。
(2)該公司於2018年8月3日對其信貸設施進行了再融資，其形式是一筆價值4，000萬美元的次級定期貸款和1，300萬美元的循環信貸貸款，其中1，000萬美元是從2019年12月31日起提取的。再融資使公司的借貸成本降低了至少300個基點，並將貸款期限縮短到3年。該公司於2020年3月6日對其信貸安排進行了再融資；參見“注16：後續事件”。
(3)根據我們的信用協議，我們未償還債務的利息支付。我們的債務利率是可變的。我們根據截至2019年12月31日的債務利率計算了未來的利息債務。
(4)見“第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--應收税款協議”。
表外安排
我們不投資於任何提供流動性、資本資源、市場或信貸風險支持的表外資產負債表外的工具，也不投資於任何使我們面臨沒有反映在合併財務報表中的任何負債的活動，除非在上文“--合同義務、承諾和意外情況”項下描述的負債除外。
關鍵會計政策
我們根據公認會計原則編制合併財務報表。在應用許多這些會計原則時，我們需要在我們的合併財務報表中作出影響所報告的資產、負債、收入和支出數額的假設、估計或判斷。我們的估計和判斷基於歷史經驗和其他我們認為在當時情況下是合理的假設。然而，這些假設、估計或判斷都是主觀的，可能會發生變化，實際結果可能與我們的假設和估計不同。如果實際數額最終與我們的估計數不同，我們的業務結果將包括實際數額已知期間的訂正數。我們認為，如果我們改變基本假設、估計或判斷，以下關鍵會計政策可能會產生截然不同的結果。見“項目8.財務報表和補充數據-重要會計政策摘要”，以彙總我們的重要會計政策，並討論最近的會計公告。
收入確認
2019年1月1日通過了新的税收標準，增加了管理人員必須做出的判斷和估計的重要性，以適用指導。特別是，與最終將收到的關於佣金收入、特許權使用費和或有佣金的可變收入考慮金額有關的判決，在公司收到保險承運人的通知時曾得到承認，現在需要作出重大的判斷和估計。
根據新的標準，獲得或履行合同的某些費用，以前因發生而支出的，已資本化。公司將增量成本資本化，以獲得主要與佣金付款有關的合同。這些遞延費用在基礎特許費的預期期限內攤銷，並列入截至2019年12月31日公司綜合資產負債表的其他資產中。
應課税協議下的負債
與上市有關，我們與IPO前有限責任公司成員簽訂了一項應收税款協議，規定我們向IPO前有限責任公司成員支付在美國節省的現金(如果有的話)的85%。
我們實際認識到的聯邦、州和地方所得税或特許税的結果是：(I)Goosehead Financial的税基增加，LLC的資產因(A)使用任何未來發行的淨收入收購LLC單位，(B)LLC單位的上市前LLC成員贖回或交換，以及相應數量的B類普通股持有我們公司A類普通股的股份，或(C)根據應收税金協議支付的税款，以及(Ii)與根據應收税金協議支付的利息有關的税收優惠。
税基的實際增加，以及根據應收税款協議支付的金額和時間，將取決於若干因素，包括但不限於未來任何贖回、交換或購買上市前有限責任公司成員持有的有限責任公司單位的時間、我們A類普通股在購買、贖回或交換時的價格、贖回或交易所應納税的程度、我們未來產生的應納税收入的數額和時間、當時適用的税率以及我們根據應繳税款協議支付的構成利息的部分。
在2019年期間，由於LLC單位的贖回，我們確認了總計1 340萬美元的負債，這些負債與我們根據“可收税協議”承擔的義務有關。
新興成長型公司
根據“就業法”，新興成長型公司可選擇採用FASB或SEC可能發佈的新的或經修訂的會計準則：(一)與其他適用於非新興成長型公司的會計準則相同的時期內，或者(二)在與私營公司相同的時間內採用新的或修訂的會計準則。我們打算繼續利用這項豁免，在與私營公司相同的時間內，遵守新的或經修訂的會計準則。因此，這裏包含的信息可能與您從其他公共公司收到的信息不同。
我們還打算繼續利用根據“就業法”減少的一些新興成長型公司的監管和報告要求，只要我們符合新興成長型公司的資格，包括但不限於不被要求遵守“薩班斯-奧克斯利法”第404(B)節的審計認證要求，減少關於高管薪酬的披露義務，以及免除舉行關於高管薪酬和金降落傘支付的無約束力諮詢投票的要求。
項目7A.市場風險的定量和定性披露
市場風險是指市場利率和價格的不利變化(如溢價、利率和股票價格)可能造成的損失。根據我們的信用協議，我們通過我們的業務手冊和借款，面臨市場風險。
保險費率定價在歷史上一直是以保險業的承保能力和經濟狀況為基礎的週期性定價。外部事件，如恐怖襲擊、人為災害和自然災害，也可能對保險市場產生重大影響。我們用“軟市場”和“硬市場”來描述行業經歷的商業週期。軟市場是一個以保險費率下降為特徵的保險市場，這可能對保險代理人賺取的佣金產生不利影響。硬市場是一個以保險費率上升為特徵的保險市場，在沒有其他變化的情況下，保險費率會對保險代理人賺取的佣金產生積極影響。
截至2019年12月31日，根據我們的信貸協議，我們有4，650萬美元的未償借款，該貸款以浮動利率為基礎，與倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)掛鈎，因此相關利息費用可能發生變化。直接假設利率變動10%的影響不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
| | | | | |
| | 頁 |
| Goosehead保險公司 | |
年度合併財務報表 | |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | 65 |
| 2019年12月31日和2018年12月31日終了年度收入綜合報表 | 66 |
| 截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表 | 67 |
| 截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度股東權益綜合報表 | 68 |
| 2019和2018年12月31日終了年度現金流量表 | 70 |
| 合併財務報表附註 | 71 |
| 附註1.組織 | 71 |
| 説明2.重要會計政策摘要 | 72 |
| 附註3.收入 | 77 |
| 附註4.應收專營權費 | 79 |
| 附註5.無法收取的代理費備抵 | 80 |
| 附註6.財產和設備 | 80 |
| 附註7.無形資產 | 81 |
| 附註8.僱員福利義務 | 81 |
| 附註9.債務 | 81 |
| 附註10.承付款和意外開支 | 83 |
| 附註11.所得税 | 83 |
| 附註12.股東權益 | 86 |
| 注13.非控制權益 | 88 |
| 注14.基於權益的補償 | 89 |
| 附註15.股息 | 90 |
| 附註16.部分信息 | 90 |
| 附註17.訴訟 | 92 |
| 附註18.隨後的活動 | 92 |
| 附註19.選定的季度財務數據(未經審計) | 94 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Goosehead保險公司的股東和董事會。
關於財務報表的意見
我們已經審計了附帶的Goosehead保險公司的合併資產負債表。截至2019年12月31日和2018年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的子公司(“公司”)、截至2019年12月31日終了兩年期間收入、股東權益和現金流量的相關綜合報表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日的財務狀況，以及截至2019年12月31日終了的兩年期的運營結果和現金流量。 美國普遍接受的會計原則。
會計原則的變化
如財務報表附註2所述，自2019年1月1日起，公司採用與客户簽訂合同的收入(ASU 2014-09)(“主題606”)，經修正，採用修改後的追溯方法。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有進行審計。作為我們審計的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表示這種意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
/S/Deloitte&Touche LLP
得克薩斯州達拉斯
2020年3月13日
自2017年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
Goosehead保險公司
綜合收入報表
(單位：千，但每股數額除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度， | | |
| | | 2019 | | 2018 |
| 收入： | | | | |
| 佣金和代理費 | | $ | 46,366 | | | $ | 36,704 | |
| 特許經營收入 | | 30,503 | | | 23,022 | |
| 利息收入 | | 617 | | | 422 | |
| 總收入 | | 77,486 | | | 60,148 | |
| 業務費用： | | | | | | |
僱員補償及福利(包括B類單位補償$26,1342018年12月31日終了年度 | | 41,715 | | | 58,256 | |
| 一般和行政費用 | | 19,042 | | | 13,060 | |
| 壞賬 | | 725 | | | 1,298 | |
| 折舊和攤銷 | | 1,931 | | | 1,464 | |
| 業務費用共計 | | 63,413 | | | 74,078 | |
| 業務收入(損失) | | 14,073 | | | (13,930) | |
| 其他費用： | | | | | | |
| 其他費用 | | — | | | (22) | |
| 利息費用 | | (2,387) | | | (4,266) | |
| 税前收入(虧損) | | 11,686 | | | (18,218) | |
| 税費 | | 1,304 | | | 449 | |
| 淨收入(損失) | | 10,382 | | | (18,667) | |
| 減：非控制權益造成的淨收入(損失) | | 6,815 | | | (9,764) | |
| Goosehead保險公司的淨收益(虧損) | | $ | 3,567 | | | $ | (8,903) | |
| | | | | | |
| 每股收益： | | | | | | |
| 基本 | | $ | 0.24 | | | $ | (0.66) | |
| 稀釋 | | $ | 0.22 | | | $ | (0.66) | |
| A類普通股的加權平均股份 | | | | | | |
| 基本 | | 14,864 | | | 13,554 | |
| 稀釋 | | 16,100 | | | 13,554 | |
見合併財務報表附註
Goosehead保險公司
合併資產負債表
(單位：千，股票和票面價值除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 | | |
| | | 2019 | | 2018 |
| 資產 | | | | |
| 流動資產： | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 14,337 | | | $ | 18,635 | |
| 限制現金 | | 923 | | | 376 | |
| 應收佣金和代理費淨額 | | 6,884 | | | 2,016 | |
| 從特許經營商處收到的應收款，淨額 | | 2,602 | | | 703 | |
| | | | |
| | | | |
| 預付費用 | | 1,987 | | | 1,109 | |
| | | | |
| 流動資產總額 | | 26,733 | | | 22,839 | |
| 從特許經營商處收到的應收款項，扣除當期部分 | | 11,014 | | | 2,048 | |
| | | | |
| 財產和設備，扣除累計折舊 | | 9,542 | | | 7,575 | |
| 無形資產，累計攤銷淨額 | | 445 | | | 248 | |
| 遞延所得税淨額 | | 15,537 | | | 1,958 | |
| 其他資產 | | 1,357 | | | 130 | |
| 總資產 | | $ | 64,628 | | | $ | 34,798 | |
| 負債與股東權益 | | | | | | |
| 流動負債： | | | | | | |
| 應付帳款和應計費用 | | $ | 5,033 | | | $ | 3,978 | |
| 應付保費 | | 923 | | | 376 | |
| 未獲收入 | | — | | | 530 | |
| | | | |
| 遞延租金 | | 683 | | | 428 | |
| 合同負債 | | 2,771 | | | | — | |
| 應付票據 | | 4,000 | | | 2,500 | |
| 流動負債總額 | | 13,410 | | | 7,812 | |
| | | | |
| 遞延租金，扣除當期部分 | | 6,681 | | | 4,548 | |
| 應付票據，減去當期部分 | | 42,161 | | | 45,947 | |
| 合同負債，減去當期部分 | | 20,024 | | | — | |
| 應收税款協議項下負債，扣除當期部分 | | 13,359 | | | 1,694 | |
| 負債總額 | | 95,635 | | | 60,001 | |
| 承付款和意外開支(見附註10) | | | | | | |
| | | | |
A類普通股，$0.01每股票面價值300,000,000授權的股份，15,238,079截至2019年12月31日，13,799,630截至2018年12月31日已發行和未繳 | | 152 | | | 138 | |
B類普通股，$0.01每股票面價值-50,000,000授權的股份，21,054,935截至2019年12月31日，22,485,747截至2018年12月31日已發行和未繳 | | 210 | | | 224 | |
| 額外支付的資本 | | 14,442 | | | 11,899 | |
| 累積赤字 | | (23,811) | | | (20,761) | |
| 股東權益和成員赤字總額 | | (9,007) | | | (8,500) | |
| 非控制利益 | | (22,000) | | | (16,703) | |
| 總股本 | | (31,007) | | | (25,203) | |
| 負債和權益共計 | | $ | 64,628 | | | $ | 34,798 | |
見合併財務報表附註
Goosehead保險公司
股東權益綜合報表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成員赤字 | | 已發行A類普通股股份 | | B類普通股已發行股份 | | A類普通股 | | B類普通股 | | 額外支付的資本 | | 累積赤字 | | 股東權益總額 | | 非控股權 | | 總股本 |
| 2018年1月1日餘額 | $ | (41,133) | | | — | | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (41,133) | |
| 淨收益 | 3,768 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,768 | |
| 撤資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2018年3月31日結餘 | (37,365) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (37,365) | |
| 重組交易前的淨收入 | 621 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 621 | |
| 重組交易前的分配 | (1,278) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,278) | |
| 重組交易前的餘額 | (38,022) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38,022) | |
| 重組交易的影響 | 38,022 | | | — | | | 22,747 | | | — | | | 227 | | | (94,180) | | | (21,562) | | | (115,515) | | | (36,241) | | | (113,734) | |
| 初始非控制性利益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18,920) | | | — | | | (18,920) | | | 18,920 | | | — | |
| 發行在首次公開發行中出售的A類普通股，扣除發行成本 | — | | | 13,533 | | | — | | | 135 | | | — | | | 123,875 | | | — | | | 124,010 | | | — | | | 124,010 | |
| 首次公開發行後的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,735) | | | (1,735) | |
| 首次公開發行後的淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 801 | | | 801 | | | 2,159 | | | 2,960 | |
| 首次公開發行後的股權補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 949 | | | — | | | 949 | | | — | | | 949 | |
| 員工股票購買計劃下的活動 | — | | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | 143 | | | — | | | 143 | | | — | | | 143 | |
| 有限責任公司單位的贖回 | — | | | 261 | | | (261) | | | 3 | | | (3) | | | (194) | | | — | | | (194) | | | 194 | | | — | |
| 與應税協議有關的遞延税款調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 315 | | | — | | | 315 | | | — | | | 315 | |
| 遞延税款調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (89) | | | — | | | (89) | | | — | | | (89) | |
| 2018年12月31日 | $ | — | | | 13,799 | | | 22,486 | | | $ | 138 | | | $ | 224 | | | $ | 11,899 | | | $ | (20,761) | | | $ | (8,500) | | | $ | (16,703) | | | $ | (25,203) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已發行A類普通股股份 | | B類普通股已發行股份 | | A類普通股 | | B類普通股 | | 額外支付的資本 | | 累積赤字 | | 股東權益總額 | | 非控股權 | | 總股本 |
| 2019年1月1日結餘 | 13,799 | | | 22,486 | | | 138 | | | 224 | | | 11,899 | | | (20,761) | | | (8,500) | | | (16,703) | | | (25,203) | |
| 採用收入確認標準的累積效應 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (517) | | | (517) | | | (841) | | | (1,358) | |
| 分佈 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,739) | | | (3,739) | |
| 宣佈每股股利0.41美元 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,962) | | | (5,962) | | | (9,038) | | | (15,000) | |
| 淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,567 | | | 3,567 | | | 6,815 | | | 10,382 | |
| 股權補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,526 | | | — | | | 1,526 | | | — | | | 1,526 | |
| 有限責任公司單位的贖回 | 1,431 | | | (1,431) | | | 14 | | | (14) | | | (1,368) | | | — | | | (1,368) | | | 1,368 | | | — | |
| 與應税協議有關的遞延税款調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,060 | | | — | | | 2,060 | | | — | | | 2,060 | |
| 員工股票購買計劃下的活動 | 8 | | | — | | | — | | | — | | | 325 | | | — | | | 325 | | | — | | | 325 | |
| 非控股權再分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (138) | | | (138) | | | 138 | | | — | |
| 2019年12月31日結餘 | 15,238 | | | 21,055 | | | 152 | | | 210 | | | 14,442 | | | (23,811) | | | (9,007) | | | (22,000) | | | (31,007) | |
見合併財務報表附註
Goosehead保險公司
現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | |
| | 2019 | | 2018 |
| 業務活動現金流量： | | | | |
| 淨收入(損失) | | $ | 10,382 | | | $ | (18,667) | |
| 調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： | | | | | | |
| 折舊和攤銷 | | 2,145 | | | 2,522 | |
| 固定資產處置損失 | | — | | | 22 | |
| 壞賬費用 | | 725 | | | 1,298 | |
| 股權補償 | | 1,526 | | | 26,960 | |
| 應收税款協議負債 | | 11,676 | | | 1,702 | |
| 遞延所得税 | | (11,382) | | | (1,732) | |
| 經營資產和負債的變化： | | | | | | |
| 從特許經營商處收到的應收款 | | (5,161) | | | (1,637) | |
| 應收佣金和代理費 | | 2,474 | | | (1,258) | |
| 預付費用 | | (877) | | | (588) | |
| | | | |
| 其他資產 | | (346) | | | 435 | |
| 應付帳款和應計費用 | | 913 | | | 1,210 | |
| 遞延租金 | | 2,389 | | | 582 | |
| 合同負債 | | 6,281 | | | — | |
| 應付保費 | | 547 | | | (42) | |
| 未獲收入 | | (51) | | | (532) | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 21,241 | | | 10,275 | |
| 投資活動的現金流量： | | | | | | |
| | | | |
| | | | |
| 應收票據收益 | | 19 | | | 22 | |
| 購買軟件 | | (403) | | | (148) | |
| 購置財產和設備 | | (3,694) | | | (2,096) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (4,078) | | | (2,222) | |
| 來自籌資活動的現金流量： | | | | | | |
| 貸款始發費 | | — | | | (639) | |
| 應付票據的償還 | | (2,500) | | | (50,625) | |
| 應付票據收益 | | — | | | 50,000 | |
| 發行A類普通股的收益 | | 325 | | | 86,915 | |
| 成員對股東的分配和紅利 | | (18,739) | | | (80,059) | |
| 資金活動提供的現金淨額(用於) | | (20,914) | | | 5,592 | |
| 現金和現金等價物及限制性現金淨增(減少)額 | | (3,751) | | | 13,645 | |
| 現金和現金等價物及限制性現金，期初 | | 19,011 | | | 5,366 | |
| 期末現金和現金等價物及限制性現金 | | $ | 15,260 | | | $ | 19,011 | |
| | | | |
| 補充披露現金流量數據： | | | | | | |
| 非現金管理費票據償還 | | — | | | 135 | |
| 本年度支付的利息現金 | | 2,173 | | | 3,207 | |
| 支付所得税的現金 | | 1,175 | | | 300 | |
見合併財務報表附註
Goosehead保險公司
合併財務報表附註
1.組織
2018年5月1日，Goosehead保險公司。(“GSHD”)完成了9,8101000股級普通股，價格為$10.00每股，其中包括1,280根據承銷商的超額配售期權發行的1000股股票.GSHD成為Goosehead Financial，LLC(“GF”)的唯一管理成員。GF公司成立於2016年1月1日，是特拉華有限責任公司，總部設在德克薩斯州的韋斯特萊克。GF的業務代表了GSHD在上市之前的前身，下面將更詳細地描述GF的合併實體。2018年5月1日之前任何時期的信息都與GF及其子公司和附屬公司有關。
gsd(與其合併的子公司，“公司”)通過在全國範圍內的企業所有機構和特許經營部門網絡為其客户提供個人和商業財產及意外保險經紀服務。
公司所有部門的運營記錄在德克薩斯州的Wasatch保險服務公司。(“Twis”)--德克薩斯有限公司，總部設在德克薩斯州韋斯特萊克，自2003年開始運營。Twis是GF的全資子公司。公司七公司所有的辦公地點將於2019年12月31日和2018年12月31日投入運營。
特許經營部門的業務記錄在Goosehead Insurance Agency，LLC(“GIA”)--一家總部設在德克薩斯州韋斯特萊克的特拉華有限責任公司，自2011年以來一直在運營。吉婭100持有Goosehead保險控股公司(“GIH”)的%股份，該公司100%的股份為GF所有。特許經營商可獲得保險公司的預約、產品培訓、技術基礎設施、客户服務中心和後臺服務。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的幾年內，該公司登上了飛機247和214特許經營地點，分別和614和457分別於2019年12月31日和2018年經營特許經營地點。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司沒有購買任何特許經營權。
在這次發行中，Goosehead Management、LLC(“GM”)和德州Wasatch Insurance Holdings Group LLC(“TWIHG”)都成為GF的全資間接子公司。通用汽車和TWIHG都是非經營性控股公司，它們的成立是為了從經營實體Twis和GIA那裏收取管理費。
公司間的所有賬户和交易都在合併過程中被取消。
重組交易
與發行有關，公司完成了下列交易(“重組交易”)：
•GF有限責任公司協議被修訂，除其他事項外，除其他外，任命GSHD為GF的唯一管理成員；(Ii)修改GF的資本結構，將先前由IPO前有限責任公司成員持有的權益重新分類為一個新的無投票權的有限責任公司單位。
•GSHD被授權發佈二普通股的類別。9,8101000股A類普通股是根據此次發行發行的，其中包括承銷商的超額配售期權。22,747向上市前有限責任公司成員發行了1000股B類普通股，數額相當於每個此類上市前股份有限責任公司成員持有的有限責任公司單位數量，以換取GF的某些管理權。A類普通股和B類普通股的每一股使其持有人有權一就所有提交給GSHD股東表決的事項進行每股投票。B類普通股的每一股可兑換成一A類普通股的份額，或根據GSHD的酌處權，支付相當於A類普通股一股的成交量加權平均市價的現金付款，從而取消了B類普通股在A類普通股中的份額一-對-一個基礎。
•Goosehead管理公司和德州Wasatch公司分別將其在通用汽車和TWIHG的股權間接轉讓給GSHD，以換取Goosehead Management Note和得克薩斯州Wasatch Note。Goosehead管理票據和德州Wasatch票據的總本金約為$114百萬由於發行所得的淨收益不足以償還債券的本金總額，3,7241000股A類普通股被髮行給了Goosehead管理公司和德州Wasatch公司的股票持有人。GSHD向GF貢獻了TWIHG和GM各自的直接和間接所有權利益。
在重組交易和發行完成後，葛蘭素史克擁有37.3廣發基金的百分比和上市前有限責任公司的成員擁有剩餘的股份。62.7%。GSHD是GF的唯一管理成員，儘管GSHD在GF中擁有少數經濟利益，但GSHD擁有唯一的投票權和對GF管理的控制權。因此，GSHD整合了GF的財務業績，並在GSHD的合併財務報表中報告了非控制權益。
2.重要會計政策摘要
估計數的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，在財務報表之日披露或有負債，以及報告所述期間的收入和支出數額。因此，隨着瞭解更多信息，實際結果可能與這些估計數不同。
現金和現金等價物
公司在銀行存款賬户中持有現金，有時可能超過聯邦保險限額；然而，公司在這些賬户中歷來沒有遭受過任何損失。該公司認為，它沒有任何重大的信用風險。該公司目前沒有任何可視為現金等價物的金融工具。
限制現金
本公司持有從被保險人處收到的保險費，但尚未以信託身份匯給保險承運人。已收到但尚未匯入限制現金的保費為$923千元376分別截至2019年12月31日和2018年12月31日。
以下是2019年12月31日和2018年12月31日終了年度現金流量表中列報的現金餘額和限制性現金結存的對賬情況(千)：
| | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| 2019 | | 2018 |
| 現金和現金等價物 | $ | 14,337 | | | $ | 18,635 | |
| 限制現金 | 923 | | | 376 | |
| 現金和現金等價物及限制性現金 | $ | 15,260 | | | $ | 19,011 | |
應收佣金和代理費
在簽發新保險單時，公司通常向被保險人收取第一筆保險費，然後將全部保險費匯給保險公司。保險公司直接向被保險人收取剩餘保險費，並將適用的佣金匯給公司。因此，如所附綜合資產負債表所述，佣金是保險公司的應收款。這些直接票據安排包括大量的小額保費交易，賬單由保險公司控制。佣金的損益表和資產負債表的影響在合同生效之日記錄，一般按保險費的百分比計算。在2019年，公司寫了一封信100保險承運人，其中35提供全國保險。在2019年，兩家航空公司佔總收入的10%以上16%和10%。2018年，兩家航空公司佔總收入的10%以上17%和11%.
在某些州，代理人可以選擇收取保險單的代辦費。這些不可退還的費用在保險單對保險公司生效之日記錄為應收費用。
無法收取的代理費津貼
公司記錄應收代理費，扣除估計無法收回的賬户備抵，以反映對相關代理費、應收賬款餘額的任何預期損失，並計入壞賬。代理費應收餘額由多個小余額、單一賬户組成.公司根據託收歷史計算津貼，並註銷90天內未收代理費用餘額。
從特許經營商處收到的應收款
從特許經營商收取的應收專營費包括應收專營費、扣除無法收取的特許經營費用的免税額和特許經營費用的未攤銷折扣、應收特許權使用費和從特許經營商收取的票據。
應收專營費
在法郎開始日期Hise協議，一項應收特許費的分錄，連同一項合同責任的分錄，在特許經營合同的10年期內攤銷到特許經營收入範圍內的特許經營費用。特許經營EES可以選擇提前支付全部的特許經營權費，或者通過一段時間的支付計劃提前支付押金和剩餘的餘額。選擇在超過一年的期限內支付初始特許經營費的特許經營人支付總額超過應繳金額的金額，如果他們提前全額支付的話。因此，支付計劃選項被視為零利率票據，這就產生了利息的估算。計算利息記為應收專營費的折扣，並在支付計劃期間使用利率方法攤銷。2019年和2018年記錄的與支付計劃的特許費有關的利息數額為$606千元418分別為千元，幷包括在利息收入中。
應收無法收取專營權費的免税額
公司記錄應收專營費，扣除估計無法收回的帳户的備抵，以反映預計與特許費、應收餘額有關並記入壞賬的任何損失。特許費應收賬款餘額由眾多的小余額、同質賬户組成.本公司根據我們對所有特許經營賬户的註銷歷史計算免税額。如專營權人欠餘額終止，則收取應收專營費及有關免税額，記作壞賬。
應收使用費
特許權使用費記錄在保險單對保險承運人生效的時間點。特許權使用費由特許人的佣金擔保，不因無法收取的特許權使用費而發生歷史損失。因此，與特許權使用費有關的可疑賬户沒有備抵。
財產和設備
如所附合並資產負債表所述，公司按成本減去累計折舊承擔固定資產。財產和設備的折舊用直線法計算。五年傢俱、固定裝置和設備以及三年電腦設備。租賃權的改進也採用直線法攤銷，並在租賃剩餘期限較短或改進的使用壽命較短的情況下攤銷。用於改進的支出資本化，維修和修理支出按已發生的支出入賬。在出售或退休時，成本及相關的累計折舊和攤銷從相關賬户中刪除，由此產生的損益(如果有的話)反映在收入中。
無形資產
無形資產按成本減去累計攤銷，並反映支付給公司網絡域和計算機軟件成本的金額。Web域在以下使用壽命內攤銷：十五年的使用壽命內攤銷軟件成本。三年.
應付保費
應付保險費是指已從被保險人處收到但尚未匯給保險承運人的保險費付款。
未獲收入
當公司在特許經營人開始之日之前收取初始特許經營費時，所收取的金額被確認為未賺得的收入，直到公司履行其履約義務並能夠確認收入為止。在通過與客户的合同收入(ASU 2014-09年)(“主題606”)之前，未賺得的收入被記錄為在特許人蔘加培訓之日之前收到的初始特許經營費。數額
與初始專營費有關的未賺取收入包括$0和$530分別於2019年12月31日和2018年12月31日。
遞延融資費用
與發行債務有關的遞延融資費用按照相關債務協議資本化並攤銷利息費用。遞延融資費用作為所附綜合資產負債表上應付票據的減少額包括在內。
遞延租金
遞延租金包括影響與公司法人辦事處租賃有關的現金租金支付時間的租金減免，以及建築津貼等租賃獎勵措施。遞延租金作為負債入賬，並在租賃期限內攤銷，作為租金費用的減值。
所得税
在此之前，GF被視為美國聯邦和適用的州和地方所得税的合作伙伴。作為合夥企業，GF的應税收入或虧損包括在其成員的應税收入中。因此，在發行之前的一段時間內，聯邦、州和地方司法機構沒有記錄所得税支出。
與2018年5月1日完成的發行有關，該公司成為一個應税實體。
公司根據資產和負債法核算所得税，該方法要求確認遞延所得税資產和負債因資產和負債的賬面金額和税基之間的臨時差額而產生的預期未來税收後果，這些資產和負債的税基是根據適用於預計臨時差額將逆轉的時期制定的法定税率計算的。所得税税率或法律變動的任何影響均包括在頒佈期間的所得税支出中。
廣告
本公司承擔廣告費用。截至2019年12月31日及2018年12月31日止的廣告開支為$812千元521千千萬萬。
最近發佈的會計公告
租約(ASU 2016-02)*這一標準建立了一個新的租賃會計模式，對根據以往公認會計原則歸類為經營租賃的租賃資產和負債進行確認。應採用經修改的回顧性方法，並可選擇各種實際的權宜之計。允許提前收養。該標準將於2021年1月1日對公司生效，但公司在提交截至2021年12月31日的財政年度10-K表的年度報告之前，不需要提出該標準的影響。公司目前正在評估這一標準對公司合併財務報表的影響。然而，我們預計這一指導對我們的合併財務報表的影響可能是重大的，因為我們未來的最低業務租賃承付款總額為$。22.3截至2019年12月31日
最近通過的會計公告
與客户簽訂合同的收入(ASU 2014-09年)(“主題606”)這一標準取代了現有的收入確認指南，併為確認收入提供了一個新的框架。該標準的核心原則是，實體應確認將承諾的貨物或服務轉讓給客户的收入，其數額應反映該實體期望得到的作為交換這些貨物和服務的考慮。此外，指南要求改進披露，以幫助財務報表用户更好地瞭解確認的收入的性質、數額、時間和不確定性。在2014-09年ASU之後發佈了指導意見，以澄清標準中的各項規定，包括對委託人和代理人的考慮、確定業績義務、許可證交易以及各種技術糾正和改進。根據推遲之前生效日期的替代標準ASU 2015-14，而且由於該公司作為一家新興的增長公司提交，該標準於2019年1月1日對公司生效，但該公司必須在2019年12月31日終了的財政年度的10-K報表年度報告之前才提出該標準的影響。
本標準可採用回顧性或修正性的回顧性方法。該公司採用了這一標準，在2019年1月1日，根據修改後的合同追溯方法，承認累積效應是對2019年1月1日開立累積赤字和非控制權益的調整，該方法適用於截至通過之日尚未完成的合同。根據修改後的追溯方法，公司無須在採用這些標準之前重新陳述比較財務信息，因此，在2019年1月1日之前提交的此類信息繼續根據公司以前的會計政策報告。詳細的重大變化和數量影響的變化將在下文和在“注3.收入”中討論。
對財務報表的影響
下表概述了採用收入確認標準對公司合併財務報表的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 遺留GAAP | | 應付專題606的調整數 | | 如報告所述 |
| 綜合損益表 | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | | | | |
| 收入： | | | | | |
| 佣金和代理費 | 50,164 | | | (3,798) | | | 46,366 | |
| 特許經營收入 | 33,309 | | | (2,806) | | | 30,503 | |
| | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | |
| 僱員補償及福利 | 41,838 | | | (123) | | | 41,715 | |
| 壞賬 | 1,817 | | | (1,092) | | | 725 | |
| 所得税 | 1,758 | | | (454) | | | 1,304 | |
| | | | | | | | |
| 淨收益 | 15,326 | | | (4,944) | | | 10,382 | |
| | | | | | | | |
| 每股收益： | | | | | | | | |
| 基本 | 0.36 | | | (0.12) | | | 0.24 | |
| 稀釋 | 0.33 | | | (0.11) | | | 0.22 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 遺留GAAP | | 應付專題606的調整數 | | 如報告所述 |
| 合併資產負債表 | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | |
| 資產： | | | | | | | | | | |
| 應收佣金和代理費淨額 | 2,241 | | | | 4,643 | | | | 6,884 | |
| 從特許經營商處收到的應收款，淨額 | 3,880 | | | | 9,736 | | | | 13,616 | |
| | | | | |
| 遞延所得税淨額 | 15,217 | | | | 320 | | | | 15,537 | |
| 其他資產 | 156 | | | | 1,201 | | | | 1,357 | |
| | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | |
| 應付帳款和應計費用 | 5,138 | | | | (105) | | | | 5,033 | |
| 未獲收入 | 515 | | | (515) | | | — | |
| 合同負債 | — | | | | 22,795 | | | | 22,795 | |
| 應收税款協議下的負債 | 13,336 | | | | 23 | | | | 13,359 | |
| | | | | | | | | | |
股東權益(1): | | | | | | | | | | |
| 累積赤字 | (21,427) | | | | (2,384) | | | | (23,811) | |
| 非控制利益 | (18,152) | | | | (3,848) | | | | (22,000) | |
| 總股本 | (24,768) | | | | (6,239) | | | | (31,007) | |
(1)股本餘額的變化是採用ASC 606對期初結餘的累積影響以及對當期淨收入的影響所致。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 遺留GAAP | | 應付專題606的調整數 | | 如報告所述 |
| 現金流動綜合報表 | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | |
| 經營現金流量： | | | | | | | | | | |
| 淨收益 | 15,326 | | | | (4,944) | | | | 10,382 | |
| 壞賬費用 | 1,817 | | | | (1,092) | | | | 725 | |
| 應收税款協議負債 | 11,653 | | | 23 | | | 11,676 | |
| 遞延所得税 | (11,204) | | | | (178) | | | | (11,382) | |
| 從特許經營商處收到的應收款 | (1,739) | | | | (3,422) | | | | (5,161) | |
| 佣金和代理費應收款 | (1,316) | | | | 3,791 | | | | 2,474 | |
| 其他資產 | (27) | | | | (319) | | | | (346) | |
| 應付帳款和應計費用 | 1,016 | | | | (103) | | | | 913 | |
| 合同負債 | — | | | 6,281 | | | 6,281 | |
| 未獲收入 | (13) | | | (38) | | | (51) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 21,241 | | | | — | | | 21,241 | |
3.收入
新標準對公司收入和開支的主要影響如下：
佣金及費用
該公司賺取新的和更新的佣金，由保險承運人支付，並由其客户支付的費用，以約束保險範圍。交易價格是在保單期限內收取的估計佣金，扣除政策變更和取消的限制因素後確定的。這些佣金和費用是在受約束保險生效之日起一段時間內賺取的，因為在承保後不存在履約義務。該公司還根據保險公司保費的增長和盈利能力，從保險公司獲得或有佣金。
在通過議題606之前，逗號當向公司提供合理確定這類金額所需的數據時，保險承運商提供的估計取消額淨額被確認為收入。隨後的佣金調整，如政策變化，在瞭解調整後得到確認。由於採用了主題606，除估計的保單變動和取消外，保險公司的佣金被確認為保險單生效之日的收入。決定我們對政策變化和取消的估計的重要因素包括預測佣金收入，這是根據歷史經驗和關於未來客户行為和市場狀況的假設來估算的。隨着時間的推移，隨着事實和情況的變化，隨後對估計的政策變化和取消作出調整是可能的。這些佣金收入現在比以前更早得到確認。
就代理費而言，公司與被保險人訂立合同，公司在合同中的履行義務是提供保險單。代理費的交易價格在協議出售時確定，幷包括在合同中。代理費用收入是在某一時間點確認的，這是該政策的生效日期。
在通過主題606之前，代理費用被確認為承保範圍與客户商定並交給承運人的日期的收入。由於通過了專題606，工程處費用在政策生效之日被確認為收入，通常比以前晚。
或有佣金收入是從公司與保險公司之間的合同中產生的，公司因某些增長、盈利能力和其他基於業績的衡量標準而得到補償。或有佣金的履行義務將因合同而異，但一般包括公司增加與保險承運人的可盈利的書面保險費。或有佣金的交易價格是根據所有現有資料估計的，並在公司履行其履約義務時，隨着基本政策的確定而確認。
在通過專題606之前，或有佣金收入是在數額固定和可確定的情況下確認的，通常是在我們從保險承運人收到付款時確認的。由於採用了主題606，公司必須估計將收到的考慮金額，以使收入不太可能出現重大逆轉。或有佣金是與保險的安置和盈利有關的一種可變的考慮，我們從中賺取佣金。關於專題606，對特遣隊委員會的估計是適用和應計的限制因素，這與對合同適用期間的相應核心委員會的承認有關。由此產生的對確認特遣隊委員會的時間的影響現在將與我們的佣金和費用的模式更加相似，在收到付款時或在獲得影響估計數的更多資料時確認任何調整。
特許經營收入
特許經營收入包括特許經營人的初始特許經營費和正在進行的新的和更新的特許權使用費。
最初特許經營費用的收入來自公司與特許經營人之間的合同。公司的表現義務是在特許經營協議期間提供初步培訓、入職、持續支持和使用公司的業務運營。交易價格由特許經營協議確定，隨着公司履行其履約義務，收入將隨着時間的推移而確認。
在通過主題606之前，初始特許費被確認為當月機構所有者或初始代理代表參加培訓的收入。由於採用了主題606，初始特許費從合同開始之日起，被確認為特許經營合同10年期內的收入。
從新的和更新的特許權使用費的收入是通過應用銷售和使用為基礎的特許使用費例外記錄。在以銷售和使用為基礎的例外情況下，公司估計在保險單期間收到的特許權使用費的預期金額。特許權使用費的收入隨着時間的推移而確認，因為基本政策的安置發生。
在通過主題606之前，當合理確定這些金額所需的數據提供給公司時，特許權使用費被確認為收入。由於採用了主題606，隨着時間的推移，特許權使用費被確認為基本的政策，這是在政策生效之日。特許權使用費的確認一般是在主題606下較早時進行的。
合同費用
此外，公司還評估了ASC主題340-其他資產和遞延成本(“ASC 340”)，要求公司推遲某些增量成本以獲得客户合同，以及某些成本以履行客户合同。
獲得的增量成本-ASC 340的採用導致公司推遲某些成本以獲得客户合同，主要是因為它們與特許經營渠道中基於佣金的賠償計劃有關，在該計劃中，公司根據新的特許經營協議支付增量賠償。這些增量成本被推遲並在10年內攤銷，這與合同的期限是一致的。
完成成本-公司已經評估了為履行客户合同而資本化成本的需要，並確定沒有符合ASC 340下資本化定義的成本。
收入分類
下表按部門和來源分列2019年的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 | 特許經營渠道 | | 企業渠道 | | 共計 |
| 收入來源類型： | | | | | | | | |
| 佣金和代理費 | | | | | | | | |
| 更新委員會 | $ | — | | | | $ | 22,924 | | | | $ | 22,924 | |
| 新設的業務委員會 | — | | | | 11,961 | | | | 11,961 | |
| 代理費 | — | | | | 6,058 | | | | 6,058 | |
| 特遣隊委員會 | 3,530 | | | | 1,893 | | | | 5,423 | |
| 特許經營收入 | | | | | | | | | | |
| 續期税費 | 19,462 | | | | — | | | | 19,462 | |
| 新業務使用費 | 7,149 | | | | — | | | | 7,149 | |
| 初始專營權費 | 3,784 | | | | — | | | | 3,784 | |
| 其他專營權收入 | 108 | | | | — | | | | 108 | |
| 利息收入 | 617 | | | | — | | | | 617 | |
| 總收入 | $ | 34,650 | | | | $ | 42,836 | | | | $ | 77,486 | |
| | | | | | | | | | |
| 確認收入的時間： | | | | | | | | | | |
| 在某一時間點轉移 | $ | — | | | | $ | 40,943 | | | | $ | 40,943 | |
| 隨時間轉移 | 34,650 | | | | 1,893 | | | | 36,543 | |
| 總收入 | $ | 34,650 | | | | $ | 42,836 | | | | $ | 77,486 | |
| | | | | |
合同餘額
下表提供了與客户簽訂的合同中的應收賬款、獲取成本和合同負債的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | (一九二零九年一月一日) | | 增加/(減少) |
取得專營權合約的成本 | $ | 1,004 | | | | $ | 881 | | | | $ | 123 | |
| 應收佣金和代理費淨額 | 6,884 | | | | 9,962 | | | | (3,078) | |
| 從特許經營商處收到的應收款 | 13,616 | | | | 8,461 | | | | 5,155 | |
合同責任(1) | 22,795 | | | | 16,514 | | | | 6,281 | |
(1)合約有效期內須承認的初始專營權費用
合同負債的重大變化如下：
| | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) |
| 期初合同責任 | $ | 16,514 | |
| 本報告所述期間確認的收入 | (3,784) | |
新延期(1) | 10,065 | |
| 期末合同責任 | $ | 22,795 | |
(1)根據專營權協議的條款，客户就須轉讓予專營權人的服務而作出的考慮，須繳付初始專營權費用。
預計未來確認遞延的初始特許經營費
下表反映了未來將確認的與期末未履行的履約義務有關的初步特許經營費用(合同責任)估計數。(單位：千):
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止年度的估計數字： | | | |
| 2020 | | $ | 2,771 | |
| 2021 | | 2,737 | |
| 2022 | | 2,732 | |
| 2023 | | 2,718 | |
| 2024年及其後 | | 11,837 | |
| | $ | 22,795 | |
4.應收專營權費
綜合資產負債表中從特許經營商收取的應收專營費餘額如下：(單位：千):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 | | |
| 2019 | | 2018 |
| 應收專營費 | $ | 15,314 | | | $ | 3,906 | |
| 減：未攤銷折扣 | (3,771) | | | (1,381) | |
| 減：無法收取的專營權費的免税額 | (52) | | | (455) | |
| 應收專營權費共計 | $ | 11,491 | | | $ | 2,070 | |
無法收取的專營權費用津貼的活動如下：(單位：千):
| | | | | |
| 無法收取專營權費的免税額： | |
| 2017年12月31日結餘 | $ | 335 | |
| 壞賬費用 | 409 | |
| 註銷 | (289) | |
| 2018年12月31日餘額 | $ | 455 | |
| 與採用ASC 606有關的調整 | (440) | |
| 2019年1月1日調整餘額 | 15 | |
| 壞賬費用 | 121 | |
| 註銷 | (84) | |
| 2019年12月31日結餘 | $ | 52 | |
5.無法收取的代理費津貼
無法收取的代理費津貼活動如下：
| | | | | |
| 無法收取的代理費用津貼： | |
| 2017年12月31日結餘 | $ | 182 | |
| 壞賬費用 | 889 | |
| 註銷 | (829) | |
| 2018年12月31日餘額 | $ | 242 | |
| 與採用ASC 606有關的調整 | (134) | |
| 2019年1月1日調整餘額 | 108 | |
| 壞賬費用 | 604 | |
| 註銷 | (534) | |
| 2019年12月31日結餘 | $ | 178 | |
6.財產和設備
財產和設備包括：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | |
| 2019 | | 2018 |
| 傢俱及固定裝置 | $ | 3,012 | | | $ | 2,233 | |
| 計算機設備 | 1,480 | | | 1,023 | |
| 網絡設備 | 268 | | | 252 | |
| 電話系統 | 885 | | | 824 | |
| 租賃改良 | 9,073 | | | 6,692 | |
| 共計 | 14,718 | | | 11,024 | |
| 減去累計折舊 | (5,176) | | | (3,449) | |
| 財產和設備，淨額 | $ | 9,542 | | | $ | 7,575 | |
折舊費用是$1.7百萬美元1.3分別為2019和2018年12月31日。
7.無形資產
無形資產包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | | | 加權平均攤銷期(年份) |
| 2019 | | 2018 | | |
| 計算機軟件與網絡領域 | $ | 1,080 | | | $ | 679 | | | 3.13 |
| 減去累計攤銷 | (635) | | | (431) | | | |
| 無形資產，淨額 | $ | 445 | | | $ | 248 | | | |
攤銷費用是$204千元117截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年份分別為千人。
預計今後五年攤銷如下：
| | | | | |
| 金額 |
| 截至12月31日的年度， | |
| 2020 | $ | 226 | |
| 2021 | 156 | |
| 2022 | 60 | |
| 2023 | 1 | |
| 2024年及其後 | 2 | |
| 共計 | $ | 445 | |
8.僱員福利義務
該公司已根據“國內收入法典”第401(K)節通過了一項有保留的遞延補償計劃。年屆以上的全職僱員21帶着六個月服務人員有資格參加。根據該計劃，公司的貢獻是根據100每名合資格僱員選舉產生的薪金延後百分比，最多不超過3佔賠償的百分比。公司的匹配部分覆蓋四-年期，僱員獲全數歸屬，而所有日後供款將即時歸屬。
公司可酌情更改相應的供款。公司捐款總額為$592千元529截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年度的千。
9.債務
2018年8月3日，該公司對其美元進行了再融資。3.0百萬循環信貸機制和美元50.0百萬美元定期票據13.0百萬循環信貸機制和美元40為獲得更優惠的未償債務利率而應付的百萬定期票據。經行政代理人及各開證行批准，本公司有權將信貸設施下的承付款額再增加$50.0百萬該公司將再融資視為現有債務的清償。
美元13.0百萬循環信貸安排按libor+的初始利率提取的金額應計利息2.50%，然後按公司上一期間槓桿比率確定的利率計算。截至2019年12月31日，該公司1.50槓桿比率部分，libor+的應計利息2.00%。2019年12月31日，該公司擁有美元10.0在左輪手槍上畫了一百萬。2019年12月31日，該公司的信用證為美元333根據最大借款可用額提出的1，000項申請，因此可提取的金額共計$2.7百萬循環信貸安排主要由公司的所有資產作擔保，其中包括對未來佣金的權利。循環信貸貸款的利息支付總額為$450千元198截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年份分別為千人。
美元40.0百萬定期票據按libor+的初始利率計算利息2.00%，然後按公司上一期間槓桿比率確定的利率計算。截至2019年12月31日，該公司1.50槓桿比率部分，libor+的應計利息2.00%。截至2019年12月31日，債券的本金總額為$36.5百萬美元，按季度分期付款(X)美元支付750從2020年3月31日終了的財政季度到2020年6月30日終了的財政季度的千美元和(Y)美元1.25百萬
從2020年9月30日終了的財政季度到2021年6月30日終了的財政季度，8/3/2021年度票據的全部未付本金按氣球支付，該術語由公司的所有資產作擔保，其中包括對未來佣金的權利。
每一級槓桿比率的利率如下：
| | | | | |
| 槓桿比率 | 利率 |
1.50x | Libor+175BPS |
> 1.50x | Libor+200BPS |
> 2.50x | Libor+225BPS |
> 3.50x | Libor+250BPS |
截至2019年12月31日的下兩個歷年應付定期票據的到期日如下(單位：千):
| | | | | |
| 金額 |
| 2020 | $ | 4,000 | |
| 2021 | 32,500 | |
| 共計 | $ | 36,500 | |
美元10.0百萬支左輪手槍與定期貸款一致，應於2021年8月3日全部到期。
貸款始發費$214截至2019年12月31日的千英鎊反映為備用金餘額的減少，並通過利息支出攤銷。作為2018年8月3日再融資的一部分，美元871從以前的債務中收取的數千英鎊的發債費立即被確認為利息支出。
本公司的應付票據協議載有某些限制和契約。根據這些限制，公司承擔的債務和應付分配額有限。此外，信貸協議載有某些控制變更條款，如果違約，就會觸發違約。最後，公司必須保持一定的財務比率。截至2019年12月31日，該公司遵守了這些契約。
該公司於2020年3月6日對其信貸設施進行了再融資。見“注16：後續事件”。
由於這兩種票據的起始日期和可變利率，在2019年12月31日和2018年12月31日的應付票據餘額使用第2級輸入的接近公允價值，如下所述。
公允價值計量框架提供了一個公允價值層次結構，優先考慮用於衡量公允價值的評估技術的投入。等級體系對活躍市場中相同資產或負債的未調整報價給予最高優先級(1級計量)，對不可觀測投入給予最低優先級(3級計量)。公允價值等級的三個層次如下：
•一級-活躍市場未經調整的報價，可在計量日獲得相同、不受限制的資產。
•第2級-除一級價格以外的重要其他可觀測的投入，如非活躍市場的報價、類似資產的報價或直接或間接可直接或間接地觀察到的其他投入-實質上是整個資產期限。
•第三級-反映報告實體對市場參與者在資產或負債定價中使用的假設的自己假設的重大、不可觀察的投入。
公允價值層次中的資產或負債公允價值計量水平是基於對公允價值計量具有重要意義的任何投入的最低水平。所使用的估價技術需要最大限度地利用可觀測的投入，並儘量減少使用不可觀測的投入。
10.承付款和意外開支
本公司以不可撤銷的經營租賃方式租賃其設施.除了每月的租賃付款外，租賃協議還要求公司每年償還出租人的部分經營費用。租金是$1.9百萬美元1.6截至2019年12月31日和2018年12月31日。
以下為截至2019年12月31日的未來最低租金付款時間表(以千計):
| | | | | |
| 金額 |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2020 | 2,575 | |
| 2021 | 2,793 | |
| 2022 | 2,762 | |
| 2023 | 2,578 | |
| 2024 | 2,394 | |
| 塞拉費爾 | 9,231 | |
| $ | 22,333 | |
11.所得税
由於重組交易和發行，GSHD成為GF的唯一管理成員，GF被視為美國聯邦和最適用的州和地方所得税的合作伙伴。作為一種夥伴關係，GF不受美國聯邦和某些州和地方所得税的影響。GF產生的任何應税收入或損失按比例傳遞給包括GSHD在內的其成員的應税收入或損失。除州和地方所得税外，GSHD還須繳納美國聯邦所得税，而GSHD在GF的可分配收入中所佔份額也是如此。
所得税費用
所得税費用的構成如下(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 | | |
| | 2019 | | 2018 |
| 當期所得税 | | | | |
| 聯邦制 | | $ | 735 | | | $ | 343 | |
| 州和地方 | | 283 | | | 136 | |
| 當期所得税總額 | | 1,018 | | | 479 | |
| 遞延所得税 | | | | | | |
| 聯邦制 | | 260 | | | (27) | |
| 州和地方 | | 26 | | | (3) | |
| 遞延所得税總額 | | 286 | | | (30) | |
| 所得税費用 | | $ | 1,304 | | | $ | 449 | |
在美國聯邦法定所得税税率與確認的所得税費用之間的對賬情況如下：(單位：千):
| | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| | 2019 |
| 税前收入(虧損) | | $ | 11,686 | |
| | |
| | |
| | |
| 按美國聯邦法定税率徵收的所得税 | | $ | 2,454 | |
| 不受實體一級聯邦所得税影響的所得税 | | (1,453) | |
| 永久差異： | | |
| | |
| | |
| | |
| 餐飲娛樂 | | 61 | |
| 州所得税，扣除聯邦福利 | | 236 | |
| 其他對賬項目： | | |
| 其他 | | 6 | |
| 所得税費用 | | $ | 1,304 | |
| | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| | 2018 |
| 税前收入(虧損) | | $ | (18,218) | |
| 減：(收入)重組交易前 | | (4,389) | |
| 税前收入(虧損) | | $ | (22,607) | |
| | |
| 按美國聯邦法定税率徵收的所得税 | | $ | (4,747) | |
| 不受實體一級聯邦所得税影響的所得税 | | (544) | |
| 永久差異： | | |
| 非控股權 | | 3,536 | |
| 不可扣減的股票補償費用 | | 2,038 | |
| 不可扣減的超額補償 | | 27 | |
| 餐飲娛樂 | | 38 | |
| 州所得税，扣除聯邦福利 | | 99 | |
| 其他對賬項目： | | |
| 其他 | | 2 | |
| 所得税費用 | | $ | 449 | |
遞延税款資產和負債
遞延税資產的組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | (2018年12月31日) |
| | | |
| 流動實體投資 | $ | 15,537 | | | $ | 1,958 | |
| 遞延税金淨額 | $ | 15,537 | | | $ | 1,958 | |
| | | |
不確定的税收狀況
GSHD已經確定不截至2019年12月31日的税額不確定。
收税協議
廣管局擬根據經修訂的1986年“國內收入守則”第754條，以及根據該條所訂立的規例(“守則”)，在每一個應課税年度作出選擇，而在該年度，有限責任公司單位及相應的B類普通股須贖回或交換A類普通股股份。預期未來的應税贖回或交易所將導致對GF資產的税基調整，這些資產將分配給公司，從而產生有利的税收屬性。在沒有這些交易的情況下，我們將無法獲得這些税收屬性。預期的税基調整預計將減少GSHD今後需要繳納的税額。
gsd於2018年5月1日與ipo前llc成員簽訂了一項應收税款協議，規定gsd向ipo前llc成員支付85如果有的話，在美國聯邦、州和地方所得税或特許税中節省的現金的百分比，而GSHD實際實現的原因是：(一)GSHD資產税基的任何增加，以及(二)與根據應收税款協議支付款項而產生的利息有關的税收優惠。
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，1.4百萬和261上市前股份有限責任公司成員分別贖回了1000個股份有限責任公司新發行的A類普通股。與這些贖回有關，我們收到了1.4百萬和261千家有限責任公司單位，這導致了我們的税基增加了我們在GF的投資，但須遵守税收協定的規定。我們確認了tra支付給ipo前llc成員的責任，代表cdc。85根據我們對未來應課税入息的估計，我們預期可從税基中獲得與有限責任公司單位贖回有關的加税額，而在得出結論後，我們估計可能會支付該等税項津貼的總額中，有百分之百是基於我們對未來應課税收入的估計。截至2019年12月31日及2018年12月31日，根據“收税協議”向首次公開募股前有限責任公司成員支付的tra款項總額為$。13.4百萬美元1.7分別為百萬元，其中$1009千元9千元分別是當期應付帳款和綜合資產負債表上的應計費用。
12.股東權益
A類普通股
葛蘭素史德15,238千和13,800其A類普通股分別於2019年12月31日和2018年12月31日上市。A類普通股的每一股持有經濟權利，並使其持有者有權獲得轉手權一就提交給GSHD股東表決的所有事項按每股投票。
B類普通股
葛蘭素史德21,055千和22,486其B類普通股分別於2019年12月31日和2018年12月31日上市。B類普通股的每一股沒有經濟權利，但其持有者有權轉讓一就提交給GSHD股東表決的所有事項按每股投票。
A類普通股和B類普通股的持有者作為一個單一類別，就提交給GSHD股東表決或批准的所有事項一起投票，除非適用法律、協議或GSHD公司註冊證書另有規定。
更正前期餘額：
在公司公佈2018年12月31日終了年度10-K表的年度報告之後，公司確定重組交易的影響和2018年12月31日終了年度股東權益綜合報表中提出的非控制權益的初步分配出現了錯誤。這導致2018年12月31日終了年度股東權益合併表和合並資產負債表中的活動和額外支付的資本、累積赤字、股東權益總額和非控制權益的結餘誤報。該公司從數量和質量的角度評估了這些錯報的重要性，並得出結論，這些錯報對上一時期來説並不重要。
本公司2018年12月31日終了年度股東權益綜合報表和截至2018年12月31日綜合資產負債表中的相應數額已作修訂，以反映以下更正的餘額(千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日終了年度股東權益綜合報表 | | | | | | | | | | | | |
| 額外支付的資本 | | | 累積赤字 | | | 股東權益總額 | | | 非控股權 | | |
| 如前所述 | | 調整量 | | 修正後 | | 如前所述 | | 調整量 | | 修正後 | | 如前所述 | | 調整量 | | 修正後 | | 如前所述 | | 調整量 | | 修正後 | |
| 重組交易的影響 | $ | (132,202) | | $ | 38,022 | | $ | (94,180) | | $ | (7,379) | | $ | (14,183) | | $ | (21,562) | | $ | (139,354) | | $ | 23,839 | | $ | (115,515) | | $ | (12,402) | | $ | (23,839) | | $ | (36,241) | |
| 初始非控制性利益分配 | $ | 97,071 | | $ | (115,991) | | $ | (18,920) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 97,071 | | $ | (115,991) | | $ | (18,920) | | $ | (97,071) | | $ | 115,991 | | $ | 18,920 | |
| 有限責任公司單位的贖回 | $ | (1,251) | | $ | 1,057 | | $ | (194) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (1,251) | | $ | 1,057 | | $ | (194) | | $ | 1,251 | | $ | (1,057) | | $ | 194 | |
| 2018年12月31日 | $ | 88,811 | | $ | (76,912) | | $ | 11,899 | | $ | (6,578) | | $ | (14,183) | | $ | (20,761) | | $ | 82,595 | | $ | (91,095) | | $ | (8,500) | | $ | (107,798) | | $ | 91,095 | | $ | (16,703) | |
每股收益
下表列出根據截至2019年12月31日和2018年12月31日終了年度可歸屬於GSHD的淨收益計算每股基本收益(“EPS”)，除以截至2019年12月31日和2018年12月31日A類普通股的基本加權平均數(千人除外)
份額數額)。A類普通股每股稀釋收益的計算方法是，將可歸於GSHD的淨收益除以為實現潛在稀釋性證券而調整的A類普通股的加權平均股份數。公司在使用“如果轉換”方法計算稀釋每股收益時，沒有將B類股票轉換為A類股票的影響包括在內，因為這樣做對稀釋每股收益沒有影響。
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | 2018年12月31日 |
| 分子： | | | |
| 税前收入(虧損) | $ | 11,686 | | | $ | (18,218) | |
| 減：税前可歸因於非控制利益的收入(損失) | 6,956 | | | (9,702) | |
| 可歸因於GSHD的税前收入(損失) | 4,730 | | | (8,516) | |
| 減：可歸因於GSHD的所得税支出 | 1,163 | | | 387 | |
可歸因於GSHD的淨收入(損失)(1) | $ | 3,567 | | | $ | (8,903) | |
| 分母： | | | |
| A類普通股加權平均股-基礎 | 14,864 | | | 13,554 | |
| 稀釋證券的影響： | | | |
股票期權(2) | 1,236 | | | — | |
| A類普通股加權平均股份 | $ | 16,100 | | | $ | 13,554 | |
| | | |
| A類普通股每股收益-基本 | $ | 0.24 | | | $ | (0.66) | |
| A類普通股每股收益-稀釋後 | $ | 0.22 | | | $ | (0.66) | |
(1)截至2018年12月31日的年度內，可歸屬於GSHD的淨收益不包括髮行前的所有淨收入。
(2) 1,650截至2018年12月31日，在A類普通股稀釋後每股收益的計算中，不包括1000只股票期權，因為這一影響會起到反稀釋作用，因為GSHD在這一時期錄得淨虧損。
13.非控制權益
非控制利益
上市後，GSHD成為GF的唯一管理成員，從而鞏固了GF的財務業績。GSHD報告説，一個非控制利益代表GF的其他成員所持有的經濟利益。
每季度，GF按比例向LLC單位持有人分發。截至2019年12月31日和2018年12月31日，GF發行了$6.3百萬美元3.9分別為百萬美元3.7百萬美元3.0分別向上市前的llc會員發放了100萬英鎊。其餘$2.6百萬美元0.9分別向GSHD支付了100萬美元，並在合併過程中被取消。
根據經修訂及重述的“Goosehead Financial，LLC協議”，上市前有限責任公司的成員有權在發行完成後(但須遵守經修訂及重述的“Goosehead Financial，LLC協議”的條款)，要求GSHD贖回其全部或部分有限責任公司的股份，以便在GSHD選出時，將新發行的A類普通股贖回a類普通股。一-根據經修訂和重報的“Goosehead Financial，LLC協議”的條款，以一種或一種現金支付，相當於GSHD公司A類普通股每一股贖回的數量加權平均市場價格(但須按慣例調整，包括股票分割、股票紅利和改敍)。此外，在上市前有限責任公司成員提出贖回請求的情況下，GSHD可根據其選擇，直接將現金或A類普通股兑換為LLC單位，以代替這種贖回。B類普通股的股份將在一除根據經修訂和重述的“Goosehead Financial，LLC協議”或某些獲準的受讓人向GSHD轉讓外，上市前LLC成員不得出售、轉讓或以其他方式處置任何LLC單位或B類普通股。
2019年和2018年期間，1.4百萬和261非控股股東分別贖回了1000個有限責任公司單位.根據GF LLC協議，我們發佈了1.4百萬和261與這些贖回有關的1000股A類普通股1.4百萬和261千家有限責任公司的利益，增加我們在GF有限責任公司的所有權權益。同時，與這些贖回有關，1.4百萬和261數千股B類普通股被交還並註銷。
下表彙總了截至2019年12月31日GF的所有權權益(單位：千)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | (2018年12月31日) | | |
| LLC單位 | | 所有權% | | LLC單位 | | 所有權% |
| GSHD持有的LLC單位數 | 15,238 | | | 42.0% | | | 13,800 | | | 38.0% | |
| 非控股股東持有的有限責任公司單位數目 | 21,055 | | | 58.0% | | | 22,486 | | | 62.0% | |
| 未完成的有限責任公司單位數目 | 36,293 | | | 100.0% | | | 36,286 | | | 100.0% | |
適用報告期的加權平均所有權百分比用於將淨收益歸給GSHD和非控股利益持有人。截至2019年12月31日及2018年12月31日止的年度內，非控股權持有人的加權平均擁有率為59.0%和62.6分別為%。發行前的所有淨收入都歸非控股股東所有.
下表彙總了截至2019年12月31日和2018年12月31日終了年度GF的所有權變化對GSHD股權的影響如下：(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | |
| | 2019 | | 2018 |
| Goosehead保險公司的淨收益(虧損) | | $ | 3,567 | | | $ | (8,903) | |
| 從非控制利益集團轉移： | | | | |
| 贖回有限責任公司利息後額外已付資本減少 | | (1,368) | | | (194) | |
| 由於員工股票購買計劃下的活動，額外已付資本增加 | | 325 | | | 143 | |
| 所有權權益變動對Goosehead保險公司股權的影響 | | $ | 2,524 | | | $ | (8,954) | |
14.股權補償
截至2019年12月31日及2018年12月31日止的年度，以股本為基礎的補償開支摘要如下：(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | |
| | 2019 | | 2018 |
| B類單位補償 | | $ | — | | | $ | 26,134 | |
| 股票期權 | | 1,526 | | | 949 | |
| 股權補償費用 | | $ | 1,526 | | | $ | 27,083 | |
B類單位賠償：
在上市前，某些上市前有限責任公司成員持有非歸屬和無表決權的B類單位.根據會計準則，向B類單位持有人支付的任何股息在申報時被確認為補償費用，因為B類不歸屬單位被視為非實質性權益類別。在發行前支付給B類單位持有人的股息包括在僱員薪酬和福利中，共計$122截至2018年12月31日止的年度。
在重組交易中，在緊接發行之前，TWIHG和GM的歷史B類利益分別轉化為德州Wasatch Note和Goosehead Management Note，由發行所得收益和A類普通股股份共同支付。這一轉換改變了B類權益的性質，從利潤分享安排轉變為實質性權益類別，並在ASC 718的指導下支出。以$的發行價10.00GSHD每股支付的補償費用總額為$6.2與轉換有關，2018年第二季度確認。
在GF的B類權益也被認為是通過轉換，連同所有的A類股票，在一個.一這一轉換改變了B類權益的性質，從利潤分享安排轉變為實質性權益類別，並在ASC 718的指導下支出。以首次公開募股的價格10.00每股，公司共發行了2.0百萬LLC單位及B類普通股股份，並招致賠償費用總額$19.8作為轉換的一部分，2018年第二季度確認。
股票期權：
與首次公開募股有關，GSHD授予1,650董事和某些員工有上千種選擇。股票期權是以$的成交價格被授予的。10.00每股(首次公開發行的價格)。這個3651，000名董事股票期權每季度歸屬一次三-年期，從2020年至2022年每年授予1，285，000名僱員股票期權。授予日期公允價值是根據下列假設使用Black-Schole估值模型確定的：
| | | | | |
| 預期波動率 | 25 | % |
| 預期股利收益率 | — | |
| 預期任期(以年份為單位) | 5.95 |
| 無風險利率 | 2.59 | % |
GSHD將確認賠償費用總額$5.2在受獎人所需的服務期內，以直線方式批給與該等期權有關的款項(三董事及四某些僱員的年數)。
2018年4月，GSHD通過了Omnibus獎勵計劃，該計劃保留了1.5百萬股A類普通股，交付給董事、高級人員和董事總經理，與未來根據該計劃授予的獎勵有關。GSHD還通過了一項員工股票購買計劃(“ESPP”)，該計劃保留了201000股A類普通股，交付給員工。在2019年3月7日，GSHD董事會修改了Omnibus激勵計劃，增加了根據該計劃可獲得的股票數量3.0百萬股同一天，GSHD董事會批准將ESPP下可用的股票總數增加到30一千股。有13千和5截至2019年12月31日和2018年12月31日，與員工股票購買計劃相關的1000股上市。
15.股息
在2019年3月7日，GF批准了一筆$15向包括GSHD在內的有限責任公司所有股東發放百萬特別股息。公司董事局隨後宣佈派發特別股息$0.41(四捨五入)所有持有GSHD A級普通股的人，記錄日期為2019年3月18日，在2019年4月1日或之前支付。廣發基金申報的總額摘要如下(單位：千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月18日舉行的有限責任公司單位： | | 宣佈股息 |
| A類普通股東 | | 14,421 | | | $ | 5,962 | |
| B類普通股股東通過有限責任公司持有的股份 | | 21,864 | | | 9,038 | |
| 共計 | | 36,285 | | | $ | 15,000 | |
任何未來的特別股息將由GF的管理成員就GF和公司董事會就GSHD問題單獨酌情宣佈。在決定公司是否將宣佈未來的特別股息時，董事會可以自行斟酌：公司的財務狀況和經營結果，公司的可用現金和現期及預期現金需求，公司的資本要求，任何合同、法律、税收和監管限制，一般經濟和業務條件，以及董事會認為相關的其他因素或條件。
16.部分信息
公司二報告部分：公司頻道和特許頻道。公司頻道由公司所有和由Goosehead公司僱傭、培訓和管理的員工組成。特許經營渠道網絡由特許經營人的業務組成，由個別的企業主擁有和管理。這些企業主與Goosehead有合同關係，可以使用公司的流程、系統和後臺支持團隊銷售保險和管理他們的業務。作為交換，Goosehead有權獲得初始專營權費和持續的特許權使用費。特遣隊委員會和某些業務費用的分配是根據合理的假設和估計，主要利用收入、人員總數和其他信息。公司的首席經營決策者使用利息、所得税、折舊和攤銷前的淨收益，經調整後不包括基於股權的薪酬和其他非經營項目，其中包括某些非現金費用和某些非經常性或非營業損益(“調整後的EBITDA”)，作為管理資源和就業務作出決定的業績衡量標準。關於公司可報告部分的財務信息摘要見下表(千)。沒有部門間銷售，只有與部門間信貸額度相關的利息收入和利息支出，所有這些都在合併中消除。“其他”欄
包括未分配給報告部門和公司相關項目的任何收入和支出，包括基於股權的補償、某些法律費用和與應付票據有關的利息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特許經營
通道 | | 企業
通道 | | 其他 | | 共計 |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 佣金和代理費 | | | | | | | | | | | |
| 更新委員會 | $ | — | | | $ | 22,924 | | | $ | — | | | $ | 22,924 | |
| 代理費 | — | | | 6,058 | | | — | | | 6,058 | |
| 新設的業務委員會 | — | | | 11,961 | | | — | | | 11,961 | |
| 特遣隊委員會 | 3,530 | | | 1,893 | | | — | | | 5,423 | |
| 佣金和代理費用共計 | 3,530 | | | 42,836 | | | — | | | 46,366 | |
| 特許經營收入 | | | | | | | | | | | |
| 續期税費 | 19,462 | | | — | | | — | | | 19,462 | |
| 新業務使用費 | 7,149 | | | — | | | — | | | 7,149 | |
| 初始專營權費 | 3,784 | | | — | | | — | | | 3,784 | |
| 其他收入 | 108 | | | — | | | — | | | 108 | |
| 專營權總收入 | 30,503 | | | — | | | — | | | 30,503 | |
| 利息收入 | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | 617 | | | — | | | — | | | 617 | |
| 利息收入總額 | 617 | | | — | | | — | | | 617 | |
| 共計 | 34,650 | | | 42,836 | | | — | | | 77,486 | |
| 業務費用： | | | | | | | |
| 僱員補償和福利，不包括基於股權的薪酬 | 16,673 | | | 23,516 | | | — | | | 40,189 | |
| 一般費用和行政費用，不包括國家特許權税 | 7,392 | | | 8,769 | | | 2,881 | | | 19,042 | |
| 壞賬 | 121 | | | 604 | | | — | | | 725 | |
| 共計 | 24,186 | | | 32,889 | | | 2,881 | | | 59,956 | |
| 調整後的EBITDA | 10,464 | | | 9,947 | | | (2,881) | | | 17,530 | |
| | | | | | | |
| 股權補償 | — | | | — | | | (1,526) | | | (1,526) | |
| 利息費用 | — | | | — | | | (2,387) | | | (2,387) | |
| 折舊和攤銷 | (960) | | | (971) | | | — | | | (1,931) | |
| 賦税 | — | | | — | | | (1,304) | | | (1,304) | |
| 淨收益 | $ | 9,504 | | | $ | 8,976 | | | $ | (8,098) | | | $ | 10,382 | |
| 2019年12月31日： | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 22,676 | | | $ | 15,127 | | | $ | 26,825 | | | $ | 64,628 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特許經營
通道 | | 企業
通道 | | 其他 | | 共計 |
| 2018年12月31日 | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 佣金和代理費 | | | | | | | | | | | |
| 佣金和代理費 | | | | | | | | | | | |
| 更新委員會 | — | | | 18,357 | | | — | | | 18,357 | |
| 代理費 | — | | | 5,169 | | | — | | | 5,169 | |
| 新設的業務委員會 | — | | | 9,347 | | | — | | | 9,347 | |
| 特遣隊委員會 | 2,417 | | | 1,414 | | | — | | | 3,831 | |
| 佣金和代理費用共計 | 2,417 | | | 34,287 | | | — | | | 36,704 | |
| 特許經營收入 | | | | | | | | | | | |
| 續期税費 | 12,104 | | | — | | | — | | | 12,104 | |
| 新業務使用費 | 4,873 | | | — | | | — | | | 4,873 | |
| 初始專營權費 | 6,045 | | | — | | | — | | | 6,045 | |
| 其他收入 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 專營權總收入 | 23,022 | | | — | | | — | | | 23,022 | |
| 利息收入 | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | 422 | | | — | | | — | | | 422 | |
| 利息收入總額 | 422 | | | — | | | — | | | 422 | |
| 共計 | 25,861 | | | 34,287 | | | — | | | 60,148 | |
| 僱員補償和福利，不包括基於股權的薪酬 | 12,511 | | | 18,662 | | | — | | | 31,173 | |
一般費用和行政費用，不包括國家特許權税(1) | 4,326 | | | 7,200 | | | 1,399 | | | 12,925 | |
| 壞賬 | 409 | | | 889 | | | — | | | 1,298 | |
| 共計 | 17,246 | | | 26,751 | | | 1,399 | | | 45,396 | |
| 調整後的EBITDA | 8,615 | | | 7,536 | | | (1,399) | | | 14,752 | |
| 其他收入(費用，包括國家特許税) | — | | | (22) | | | (135) | | | (157) | |
| 股權補償 | — | | | — | | | (27,083) | | | (27,083) | |
| 利息費用 | — | | | — | | | (4,266) | | | (4,266) | |
| 折舊和攤銷 | (519) | | | (945) | | | — | | | (1,464) | |
| 賦税 | — | | | — | | | (449) | | | (449) | |
| 淨收益 | $ | 8,096 | | | $ | 6,569 | | | $ | (33,332) | | | $ | (18,667) | |
| 2018年12月31日： | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 8,572 | | | $ | 6,862 | | | $ | 19,364 | | | $ | 34,798 | |
(1)不包括一般費用和行政費用的費用為$135不按收入計算的州特許權税的千元。
17.訴訟
有時，本公司可能涉及各種法律訴訟，訴訟和索賠附帶我們的業務。最終結果造成的任何損失的數額是不可能或可以合理估計的。管理層認為，未決索賠的解決不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
18.隨後的活動
應付票據
2020年3月6日，該公司再融資13.0百萬循環信貸機制和美元40.0百萬美元定期票據25.0百萬循環信貸機制和美元80.0應付一般公司財務的百萬定期票據
目的。經行政代理人及各開證行批准，本公司有權將信貸設施下的承付款額再增加$50百萬
美元25.0百萬循環信貸安排按libor+的初始利率提取的金額應計利息2.50%，然後按公司上一期間槓桿比率確定的利率計算。截至2020年3月6日，該公司擁有美元5.0百萬支左輪手槍，並有一張價值$的信用證。333千人申請的最大借款可得性。因此，可提取的金額共計$19.7百萬循環信貸安排主要由公司的所有資產作擔保，其中包括對未來佣金的權利。
美元80.0百萬定期票據按季度分期付款，分期付款為$500頭十二個月千元1接下來的12個月和$2在過去的12個月裏，百萬美元的熱氣球支付在2023年3月6日。該票據主要由公司的所有資產作為抵押，其中包括對未來佣金的權利。利息最初按libor+計算。2.50%，然後按上一期間公司槓桿比率計算的利率計算。
每一級槓桿比率的利率如下：
| | | | | |
| 槓桿比率 | 利率 |
1.50x | Libor+175BPS |
> 1.50x | Libor+200BPS |
> 2.50x | Libor+225BPS |
> 3.50x | Libor+250BPS |
未來四年應付票據的到期日如下(以千計):
| | | | | |
| 截至2020年3月5日： | 金額 |
| 2020 | $ | 1,500 | |
| 2021 | 3,500 | |
| 2022 | 7,000 | |
| 2023 | 68,000 | |
| 共計 | $ | 80,000 | |
本公司的應付票據協議載有某些限制和契約。根據這些限制，公司承擔的債務和應付分配額有限。此外，信貸協議載有某些控制變更條款，如果違約，就會觸發違約。最後，公司必須保持一定的財務比率。截至2020年3月6日，該公司遵守了這些公約。
19.選定的季度財務數據(未經審計)
下表列出了ASC 605規定的截至2019年12月31日和2018年12月31日終了年度的某些未經審計的季度業務業績(單位為千，每股數據除外)。由於四捨五入，這四個季度的總和可能與年度數額不同：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 1 | | | | | | |
| 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
| 總收入 | $ | 23,133 | | | $ | 19,386 | | | $ | 21,169 | | | $ | 20,408 | |
| 業務收入 | $ | 8,688 | | | | $ | 3,873 | | | | $ | 3,673 | | | | $ | 3,236 | |
| 淨收益 | $ | 7,318 | | | | $ | 2,817 | | | | $ | 2,763 | | | | $ | 2,427 | |
每股收益(2) | | | | | | | |
| 基本 | $ | 0.17 | | | | $ | 0.06 | | | | $ | 0.07 | | | | $ | 0.06 | |
| 稀釋 | $ | 0.16 | | | | $ | 0.06 | | | | $ | 0.06 | | | | $ | 0.05 | |
| | | | | | | |
| 2018 | | | | | | | |
| 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
| 總收入 | $ | 14,589 | | | $ | 14,788 | | | $ | 16,054 | | | $ | 14,717 | |
| 業務收入 | $ | 4,763 | | | | $ | (22,749) | | | | $ | 2,653 | | | | $ | 1,403 | |
| 淨收益 | $ | 3,768 | | | | $ | (23,875) | | | | $ | 836 | | | | $ | 605 | |
每股收益(2)(3) | | | | | | | |
| 基本 | $ | 0.08 | | | | $ | (0.68) | | | | $ | 0.02 | | | | $ | 0.01 | |
| 稀釋 | $ | 0.08 | | | | $ | (0.68) | | | | $ | 0.02 | | | | $ | 0.01 | |
(1)該季度業績列於ASC 605項下，因為要求該公司在2019年全年的基礎上顯示收入確認方面的變化所產生的影響。
(2)每個季度的每股基本收益和稀釋收益是獨立計算的。因此，每股季度基本收益和稀釋收益之和可能不等於年度基本收益和稀釋每股收益。
(3)2018年第一季度基本和稀釋後的每股收益按形式顯示，因為截至2018年3月31日，沒有A類或B類普通股上市。
項目9.會計和財務報表披露方面的變化和與會計人員的分歧
沒有。
項目9A.管制和程序
對披露控制和程序的評估
在管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們在本報告所涉期間結束時對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估(因為“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條對此術語作了界定)。根據這一評價，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2019年12月31日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2019年12月31日的三個月內，我們對現有的內部控制和程序進行了改進和修改，以確保符合ASC 606的新收入指南。這些對我們控制環境的改變已於2019年第四季度基本完成。
除上述項目外，在截至2019年12月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層關於合併財務報表的報告
管理層負責所附合並財務報表和相關財務信息的編制、完整性和客觀性。合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的，其中必然包括一些基於估計數和知情判斷的數額。我們的管理層還準備了相關的財務信息，包括在本年度報告表10-K，並負責其準確性和一致性的合併財務報表。
德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)是我們獨立註冊的公共會計師事務所，它審計了截至2019年12月31日的合併財務報表。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，因為“外匯法”第13a-15(F)條對這一術語作了界定。對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
在我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制框架-綜合框架(2013年)，評估了截至2019年12月31日對財務報告的內部控制的有效性。根據我們的評估結果，管理層得出結論，截至2019年12月31日，我們對財務報告的內部控制生效。
由於我們是“就業法案”下的“新興增長公司”，德勤(Deloitte&Touche LLP)無需證明我們對財務報告的內部控制是否有效，只要我們是一家新興的成長型公司。
項目9B.其他資料
不適用。
第III部
項目10.董事、執行幹事和公司治理
本項所要求的信息以參考本公司2020年年度股東會議委託書的方式納入，該年度會議將在2019年12月31日終了的會計年度結束後120天內提交證券交易委員會。
項目11.行政補償
本項所要求的信息以參考本公司2020年年度股東會議委託書的方式納入，該年度會議將在2019年12月31日終了的會計年度結束後120天內提交證券交易委員會。
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項
本項所要求的有關根據股權補償計劃授權發行的證券的信息列於“第五項.根據股權補償計劃授權發行的證券”項下。
條例S-K第403項所要求的信息是通過參考該公司2020年年度股東會議的代理聲明而納入的，該年度會議將在2019年12月31日終了的財政年度結束後120天內提交證券交易委員會。
項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性
本項所要求的信息以參考本公司2020年年度股東會議委託書的方式納入，該年度會議將在2019年12月31日終了的會計年度結束後120天內提交證券交易委員會。
項目14.主要會計師費用和服務
本項所要求的信息以參考本公司2020年年度股東會議委託書的方式納入，該年度會議將在2019年12月31日終了的會計年度結束後120天內提交證券交易委員會。
第IV部
項目15.證物和財務報表附表
下列文件作為本年度報告的一部分提交：
| | | | | |
| 展覽編號 | 描述 |
3.1 | Goosehead保險公司公司註冊證書的修訂和更新。(參照Goosehead Insurance Inc.於2018年5月2日向委員會提交的關於表格8-K的最新報告第3.1條) |
3.2 | Goosehead保險公司章程(參照Goosehead Insurance Inc.在表格S-1(註冊編號333-224080)上的註冊陳述書第3.2號而編入) |
4.1 | 根據1934年“證券交易法”第12條登記的證券説明 |
10.1 | Goosehead Financial，LLC的有限責任公司協議，日期為2018年5月1日，由Goosehead金融有限責任公司及其成員及其成員修訂和重組(參見Goosehead Insurance Inc.於2018年5月2日向委員會提交的關於表格8-K的最新報告10.2) |
10.2 | 自2018年5月1日起，由Goosehead保險公司和Goosehead保險公司之間簽訂的登記權利協議。(參閲Goosehead Insurance Inc.目前關於表格8-K的報告，於2018年5月2日提交委員會) |
10.3 | 截至2018年4月26日，由Goosehead Insurance，Inc.，Goosehead Financial，LLC和其他參與方的個人和實體簽署的重組協議(參見Goosehead Insurance Inc.關於8-K表的最新報告，該報告於2018年5月2日提交給委員會) |
10.4 | 截至2018年5月1日由Goosehead Insurance，Inc.，Goosehead Financial，LLC和其他參與方的個人和實體簽署的，日期為2018年5月1日的可收税協議(參見Goosehead Insurance Inc.目前關於表8-K的報告，2018年5月2日提交給委員會) |
10.5 | 截至2018年5月1日由Goosehead Insurance，Inc.，Goosehead Financial，LLC和其他參與方的個人和實體簽署的“股東協議”(參見Goosehead Insurance Inc.於2019年3月14日向委員會提交的10-K表格年度報告附件10.5) |
10.6 | 專營權協議的格式(參照Goosehead保險公司在表格S-1(註冊編號333-224080)上的註冊聲明(附於附件10.6)) |
10.7 | Goosehead保險公司綜合獎勵計劃(參照Goosehead保險公司在S-8表格(註冊編號333-224468)上的註冊聲明(見附件99)) |
10.8 | Goosehead保險公司的表格綜合激勵計劃股票期權獎勵協議(僱員)(參考Goosehead保險公司在表格S-1(註冊號333-224080)上的註冊聲明10.8) |
10.9 | Goosehead保險公司的表格綜合激勵計劃股票期權獎勵協議(董事)(參考Goosehead保險公司在表格S-1(註冊號333-224080)上的註冊聲明10.9) |
10.10 | Goosehead保險公司僱員股票購買計劃(參照Goosehead保險公司在S-8表格(註冊編號333-224470)上的註冊聲明99而合併) |
10.11 | 董事補償協議表格(參照Goosehead Insurance Inc.在表格S-1上的註冊聲明(註冊編號：333-224080)，參照證物10.10合併而成) |
21 | 註冊官的附屬公司 |
23.1 | Deloitte&Touche LLP同意 |
31.1 | 2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條規定的首席執行官證書。 |
31.2 | 2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條規定的首席財務官證書。 |
32 | 2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條規定的首席執行官和首席財務官的認證 |
| 101.INS | XBRL實例文檔 |
| 101.SCH | XBRL模式文檔 |
| 101.CAL | XBRL計算鏈接庫文檔 |
| 101.DEF | XBRL定義鏈接庫文檔 |
| 101.LAB | XBRL標籤鏈接庫文檔 |
| 101.PRE | XBRL表示鏈接庫 |
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | Goosehead保險公司 | | |
| | | | |
| 日期： | (二零二零年三月十三日) | 通過： | | /S/Mark E.Jones |
| | | | 馬克·瓊斯 |
| | | | 主席兼首席執行官 |
| | | | (特等行政主任) |
| | | | |
| 日期： | (二零二零年三月十三日) | 通過： | | /S/Mark S.Colby |
| | | | 馬克·科爾比 |
| | | | 首席財務官 |
| | | | (首席財務主任及首席會計主任) |
根據1934年“證券和交易法”的要求，下列人士代表登記人並以所列身份和日期簽署了本報告。
| | | | | | | | |
| 簽名 | 標題 | 日期 |
| /S/Mark E.Jones | 主席、董事和首席執行官
(特等行政主任) | (二零二零年三月十三日) |
| 馬克·瓊斯 | | |
| /S/Robyn Jones | 副主席兼主任 | (二零二零年三月十三日) |
| 羅賓·瓊斯 | | |
| s/Peter Lane | 導演 | (二零二零年三月十三日) |
| 彼得·萊恩 | | |
| /s/Mark Miller | 導演 | (二零二零年三月十三日) |
| 馬克·米勒 | | |
| /S/James Reid | 導演 | (二零二零年三月十三日) |
| 詹姆斯·裏德 | | |
| /S/Mark S.Colby | 首席財務官
(首席財務主任及首席會計主任) | (二零二零年三月十三日) |
| 馬克·科爾比 | | |
