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4217:美元Xbrli:股票NPO:分期付款NPO:賣方iso 4217:美元Xbrli:股票Xbrli:純NPO:地點NPO:職位iso 4217:歐元utreg:NPO:分部非營利組織:抽樣事件NPO:現場NPO:黨NPO:我的NPO:設施NPO:財產NPO:住所 美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
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形式10-K
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(第一標記)
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☒ | ANNUAL 報告 根據 到 S選 13 或 15(D) 的 這個 證券 交換 行為 的 1934 |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
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☐ | T朗斯 報告 根據 到 剖面 13 或 15(D) 的 這個 證券 交換 行為 的 1934 |
委員會檔案編號001-31225
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EnPro工業公司
(註冊人的確切姓名,如其章程所指明)
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北卡羅來納州 | | 01-0573945 |
(州或其他成立為法團的司法管轄區) | | (國税局僱主識別號碼) |
卡內基大道5605 | | |
500套房 | | |
夏洛特 | | |
北卡羅來納州 | | 28209 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(704) 731-1500
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:
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每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | 非營利組織 | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:無
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按照“證券法”第405條的定義,通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是 ý/.¨
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,則用複選標記表示。¨ 不 ý
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天中,該註冊人一直受到這類申報要求的限制。是 ý/.¨
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或短時間內要求註冊人提交和張貼此類文件)。是 ý/.¨
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速箱 | ☒ | 加速機 | ☐ |
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。水煤漿¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所規定)。☐/.ý
截至2019年6月30日,註冊人非附屬公司持有的有表決權及無表決權普通股的總市值為$1,297,146,319。截至2020年3月9日,20,797,444未發行登記人普通股,其中包括登記人的子公司持有的185,764股普通股,因此無權投票。
以參考方式合併的文件
登記人關於2020年股東年會的最後委託書的部分內容通過參考納入第三部分。
目錄
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| 頁 |
第一部分 |
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項目1 | 商業 | 3 |
項目1A | 危險因素 | 9 |
項目1B | 未解決的工作人員意見 | 16 |
項目2 | 特性 | 16 |
項目3 | 法律程序 | 17 |
項目4 | 礦山安全披露 | 20 |
| 書記官長 | 20 |
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第二部分 |
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項目5 | 註冊人普通股市場、相關股東事項及權益證券發行者購買 | 22 |
項目6 | 選定財務數據 | 23 |
項目7 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 24 |
第7A項 | 市場風險的定量和定性披露 | 46 |
項目8 | 財務報表和補充數據 | 47 |
項目9 | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 47 |
第9A項 | 管制和程序 | 47 |
第9B項 | 其他資料 | 49 |
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第III部 |
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項目10 | 董事、執行幹事和公司治理 | 50 |
項目11 | 行政薪酬 | 50 |
項目12 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 50 |
項目13 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 50 |
項目14 | 首席會計師費用及服務 | 51 |
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第IV部 |
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項目15 | 證物及財務報表附表 | 51 |
項目16 | 表格10-K摘要 | 51 |
| 展覽索引 | 52 |
| 簽名 | 55 |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | 56 |
| 綜合業務報表 | 60 |
| 綜合收益報表 | 61 |
| 現金流動合併報表 | 62 |
| 合併資產負債表 | 64 |
| 股東權益變動合併報表 | 65 |
| 合併財務報表附註 | 66 |
| 附表二-估值及合資格賬目 | 107 |
EnPro工業公司
第一部分
如本報告所用,“我們”、“EnPro”和“公司”是指EnPro工業公司。及其附屬機構(除非上下文顯示另一含義)。“普通股”一詞是指EnPro工業公司的普通股,每股面值為0.01美元。“Coltec”一詞是指我們的子公司Coltec Industries Inc在2016年12月31日與我們的oldco,llc子公司合併並併入我們的oldco,llc子公司之前,以及在此日期之後的轉讓和接班人。
背景
我們是設計、開發、製造和銷售專有工程工業產品的領導者。我們為世界各地不同行業的各種客户提供服務。截至2019年12月31日,我們的持續行動49主要製造設施位於13包括美國在內的國家。我們於2002年1月11日根據北卡羅來納州的法律註冊為Goodrich公司(“Goodrich”)的全資子公司。該公司成立的預期是,古德里奇宣佈將其設計的工業產品部門分配給現有的古德里奇股東。分發日期為2002年5月31日。
我們的銷售來自按地理區域劃分的持續經營2019, 2018和2017情況如下:
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| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以百萬計) |
美國 | $ | 630.2 |
| | $ | 736.2 |
| | $ | 588.5 |
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歐洲 | 301.2 |
| | 278.6 |
| | 266.1 |
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其他 | 274.3 |
| | 259.3 |
| | 246.8 |
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共計 | $ | 1,205.7 |
| | $ | 1,274.1 |
| | $ | 1,101.4 |
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我們有一個網址:www.enproIndustries.com。在我們以電子方式向證券交易委員會(“SEC”)提交本年度報告後,我們將在合理可行的情況下儘快在我們的網站上免費提供這份年度報告,以及關於表10-K的其他年度報告、關於表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及對這些報告的修正。我們的公司治理準則和董事會每個委員會(審計和風險管理、薪酬和人力資源、行政、提名和公司治理委員會)的章程也可在我們的網站上查閲,這些信息的副本可供任何要求的股東查閲。本年度報告不包括或鏈接到我們的網站上的信息。
收購
2019年9月,EnPro的全資子公司Lunar Investment LLC(“Lunar”)收購了LeanTeq股份有限公司的所有股權證券。及其附屬公司LeanTeq LLC(統稱為“LeanTeq”)。作為交易的一部分,LeanTeq的兩名股權所有者是被收購實體的高管,他們以滾動股權的形式收購了月球約10%的股權。LeanTeq公司成立於2011年,總部設在臺灣桃源市,在臺灣設有兩家公司,另一家位於美國(硅谷)。LeanTeq主要為最先進的半導體設備中使用的關鍵部件和組件提供翻新服務.該設備用於生產用於智能手機、自動車輛、高速無線連接、人工智能和其他前沿應用的技術先進的微芯片。LeanTeq在整個開發和生產生命週期內與原始設備製造商密切合作,以實現創紀錄的資格認證過程,從而實現長期的、經常性的售後服務收入。歷史上,售後翻新服務約佔LeanTeq總銷售額的65%。LeanTeq的成套服務包括清潔、塗層、分析測試、檢驗和驗證、工具包組裝、故障分析和其他增值服務。LeanTeq是作為我們的技術集團的一部分,在密封產品部門。
在2019年7月,我們收購了無公害集團100%的股份(包括無菌處理設備SAS和無菌服務SARL,統稱為“無菌”),這是一傢俬營公司,負責分銷、設計和銷售。
為製藥和生物製藥業生產無菌液體轉移產品。無菌公司總部設在法國利蒙斯特,是我們加洛克公司集團的一部分,隸屬於密封產品部門。
2019年,我們支付了3.105億美元的現金,用於當年收購的企業。
2017年10月,我們收購了商用車零部件有限公司100%的股份。(“CVC”)是一家為重型和中型商用車售後市場生產空氣盤式制動器和中型液壓盤式制動器的製造商。CVC是我們在密封產品部門的Stemco部門的一部分。
2017年6月,我們收購了某些資產,並承擔了QualiselyTechnology(“Qualiseline”)的某些負債。
私人公司提供定製工程機械錶面和周向密封,要求航空航天和工業應用。質量管理是我們的技術部門的一部分,在密封產品部門。
2017年,我們支付了4,460萬美元,除去收購的現金,收購了當年收購的企業。
此外,在下文“解決附屬石棉破產程序”中討論的2017年7月31日某些子公司的重新合併被視為一項業務收購。看見附註20,“附屬石棉破產”的合併財務報表,包括在本表格10-K,以獲得更多有關這項交易的資料。
2016年4月,我們收購了某些資產,並承擔了橡膠Fab墊圈和模塑公司的某些負債。(“橡膠Fab”)是一傢俬營公司,為衞生加工行業提供全套高性能的衞生墊圈、軟管和配件。橡膠Fab作為我們的Garlock部門的一部分管理在密封產品部門。我們總共花了2,260萬美元收購了橡膠Fab。
2015年7月,我們通過購買Veyance公司墨西哥業務的100%股份和其美國業務的所有資產,購買了Veyance北美空氣彈簧業務(“Air Spring Business”)。空氣彈簧業務是用於商用車輛懸掛系統的空氣彈簧製造商。在這次收購之後,它成為了我們在密封產品部門的Stemco部門的一部分。空氣彈簧公司在其位於墨西哥聖路易斯波託西的工廠生產產品,在美國、加拿大和墨西哥有一個商業組織,在俄亥俄州費爾草坪有工程、測試和行政資源。
2015年2月,我們收購了ATDynamicsInc.公司100%的股份。(“ATDynamics”),一傢俬營公司,為商業貨運行業提供創新的空氣動力產品。ATDynamics是我們在密封產品部門的Stemco部門的一部分。ATDynamics公司在德克薩斯州開展業務,是一家領先的空氣動力產品的設計師和製造商,該系列產品旨在降低全球貨運行業的燃油消耗。
2015年,我們為當年收購的企業支付了4550萬美元的現金。
處置
2019年12月12日,我們的某些子公司與Arcline FM Holdings,LLC(“Arcline FM Holdings”)簽訂了成員權益購買協議,該公司是Arcline Investment Management,LP的附屬公司,根據該協議,我們同意將我們間接子公司Fairbank Morse,LLC(“Fairbank Morse”)的所有未償權益轉讓給Arcline FM Holdings,並使我們的一家子公司將加拿大的某些相關資產出售給Arcline FM Holdings的子公司,總價為4.5億美元。這項剝離交易於2020年1月21日完成。購買價格將在2020年1月21日根據費爾班克斯·莫爾斯的現金、債務和營運資本進行調整。在完成剝離交易的同時,為了便利費爾班克斯·莫爾斯在過渡期內繼續經營業務,我們的直接子公司EnPro控股公司。(“Enpro Holdings”)和Arcline FM Holdings簽訂了一項過渡服務協議,根據該協議,EnPro Holdings將向Arcline FM Holdings提供特定服務,包括薪資服務和企業資源規劃系統接入,期限由Arcline FM Holdings規定,以支付特定的服務費。
費爾班克斯莫爾斯公司生產重型、中速往復式發動機,主要用於船舶和發電應用,並構成我們整個電力系統部門。根據2019年12月簽訂的剝離Fairbank Morse的最終協議,我們將電力系統部門歸類為2019年第四季度和全年的停業運營,而EnPro以前的所有季度和年度財務業績都已被重新調整,以反映電力系統部門已停止運營。除非另有説明,第一部分中提供的數額涉及持續
僅操作(見注)2以本表格10-K格式提交我們的合併財務報表,以瞭解終止的業務和費爾班克斯·莫爾斯的處置情況)。
2019年9月,我們出售了位於佐治亞州羅馬的制動產品業務部門的某些資產和某些負債,這些資產和負債包括在我們的密封產品部門。該交易的總銷售價格為700萬美元,其中2019年9月業務結束時我們收到了360萬美元,2019年第四季度收到了10萬美元,將用於2020年2月關閉的大樓的銷售。在大樓出售結束時,我們收到290萬美元,並計劃在2020年第四季度收到40萬美元的餘額。總銷售價格將根據最終庫存餘額進行調整。
2018年第二季度,我們開始退出位於馬薩諸塞州牛津的密封產品部門的工業燃氣輪機業務。2018年6月,我們在這個地點出售了土地和建築,實現了2170萬美元的收益,我們支付了380萬美元的遣散費,180萬美元的有形資產減記淨額,1 910萬美元與業務相關的客户關係無形資產的核銷,以及與重組有關的其他費用50萬美元。這些交易導致了與退出相關的總淨重組成本350萬美元。
2016年,我們出售了密封產品部門的Franken塑料業務部門和工程產品部門的CPI泰國業務部門的所有股份。去年12月,弗蘭肯塑料銷售結束,而泰國消費者價格指數(CPI)在6月份結束。我們收到370萬美元用於出售這些業務。
附屬石棉破產程序的決議
2010年6月5日(“GST申請日”),我們的三家子公司根據“美國破產法”第11章在美國北卡羅萊納州西區破產法院(“破產法院”)自願提出重組申請,原因是有數萬件待決和預期的未來石棉人身傷害索賠。關於這些程序對我們財務報表的影響的討論,見項目7,“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-概述和展望-概述”和附註20,我們合併財務報表中的“附屬石棉破產案”,包括在本報告中。由於提交了文件,這些子公司的結果與我們從商品税申請日期的結果分離出來,直到“聯合計劃”(如下所定義)在上午12:01分完成並生效。2017年7月31日。
2016年3月17日,我們宣佈,我們已達成一項全面的協商一致解決辦法,以解決目前和未來的石棉索賠,該索賠設想了向破產法院提交的聯合重組計劃(“聯合計劃”)。這項和解計劃進行公司重組(“Coltec重組”),在該重組中,我們當時的直接子公司(“Coltec”)的所有重要經營資產和子公司(“Coltec”),包括公司的每一個主要業務部門,將分配給公司的一個新的直接子公司,後者還將承擔Coltec的所有非石棉負債。Coltec重組於2016年12月31日完成,其中包括Coltec與EnPro的間接子公司oldco(Oldco)合併並併入oldco(Oldco)。根據和解協議的進一步考慮,2017年1月30日,oldco向破產法院提交了破產申請。在“聯合計劃”完成後,GST和Oldco於2017年7月31日重新合併。
GST和oldco在截至2017年7月30日的七個月(即聯合計劃完成之前)的合併銷售情況如下:
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| | | |
| 截至2017年7月30日止的七個月 |
| (以百萬計) |
美國 | $ | 63.1 |
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歐洲 | 6.1 |
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其他 | 51.4 |
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共計 | $ | 120.6 |
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操作
我們管理我們的業務分為兩個部分:密封產品部分和工程產品部分。我們的報告部分是根據其產品和服務以及最終客户的不同而單獨管理的。有關我們業務部門的財務信息,請參閲項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營結果”,以及附註19我們的合併財務報表。項目7
包含每個部門的銷售和利潤信息,注19包含按主要終端市場、資本支出、折舊和攤銷以及資產分列的每個部門的銷售信息。
密封產品段
概述。我們的密封產品部門包括三個運營部門:Garlock、Technetics和Stemco,這些部門服務於性能和耐久性對安全和環境保護至關重要的廣泛行業。我們的產品在許多苛刻的環境中使用,例如高壓、高温和化學腐蝕的環境,我們的許多產品支持關鍵的應用,具有很低的失效耐受性。
Garlock家族由三家公司組成:Garlock密封技術公司、GPT公司和Garlock衞生技術公司,其中包括橡膠Fab公司和無菌集團。他們共同設計、製造和銷售密封產品,包括:金屬、非金屬和複合材料墊片;動態密封;壓縮包裝;液壓元件;膨脹接頭;法蘭密封和隔離產品;管道套管間隔/隔離器;套管端密封;以及用於管道滲透的模塊化密封系統。
墊片產品用於密封化工、石化、紙漿和造紙設備的法蘭接頭,在這些設備中,高壓、高温和腐蝕性化學品需要專門和高度工程的密封產品。我們的產品也用於衞生市場,如食品、飲料和藥品,在那裏產品的完整性和安全性是極其重要的。我們銷售這些墊片產品。®吉隆®,藍-蓋®,減壓器®邊緣®,石墨®,Bio-Pro®,Tuf-Steel®、Detectomer®,以及Flex密封®名牌。在我們所服務的行業中,這些產品在性能和可靠性方面有着長期的聲譽.
動態彈性密封是用於旋轉應用,以包含潤滑劑,以保護軸承的過度摩擦和熱產生。由於這些密封產品被用於動態應用,因此容易磨損。因此,耐久性、性能和可靠性是我們客户的關鍵要求。這些旋轉密封件用於鋼鐵工業、採礦、紙漿和造紙等知名品牌的高要求應用,包括klozure。®和模式64®.
動力傳動系統中使用動態軸承隔離器密封,在軸承軸承座內含有潤滑劑,同時防止污染進入。由於非接觸式密封設計,軸承隔離器為用户提供了長壽命的密封,因此在許多OEM電機和齒輪箱中使用。Garlock繼續創新並建立軸承隔離器產品的專利組合。其知名品牌包括衞報。™、ISO-Gard™,以及SGI™.
加印®品牌聚四氟乙烯內襯蝶閥用於控制化學加工工業中腐蝕性、磨料或有毒介質的流動。
壓縮填料是用來提供密封在壓力,靜態和動態應用,如泵和閥門。壓縮包裝產品的主要市場是紙漿和紙張、採礦、石油化工和碳氫化合物加工業。面向這些市場的品牌產品包括esp™、Synthepak。®圖鎖®.
在高壓井口設備、流線、注水管線、含硫烴工藝應用、原油和天然氣管道/輸氣線路等應用中,均採用臨界使用法蘭墊圈、密封件和電氣法蘭隔離套。這些產品以皮科泰克的品牌銷售。®、VCS/LineSeal®,vcfs™,Flowlok™,pge™,linebacker®邊後衞®61™nsf,密封墊®和電線板®。管道壁穿透密封系統的附加產品供應給連接密封下的水、建築和基礎設施行業。®和世紀線®名牌。
技術設計、製造和銷售高性能金屬密封件、機械密封、彈性密封件、邊焊波紋管、半導體制造基座和廣泛的聚四氟乙烯(PTFE)產品。這些產品廣泛應用於各種行業,包括半導體、航空航天、發電、石油和天然氣、生命科學和其他市場。品牌包括HELICOFLEX®、BELFAB®,FELTMETAL™,TEXOLON®,CEFILAC GPA®、VITAFLEX®,CEFIL‘Air®,以及ORIGRAF®。技術還提供一些增值服務,包括表面和塗層技術,金屬和塑料加工,氟聚合物蝕刻,清潔和翻新服務的關鍵部件和組件使用的最先進的半導體設備,以及研究,設計,測試和分析的定製解決方案。
Stemco公司設計、製造和銷售重型卡車車輪端部件和系統,包括:密封件;輪轂;里程計數器;軸承;鎖緊螺母;制動產品,如剎車鼓、自動制動調節器和盤式制動器和鼓式制動系統的車輪套件;懸掛部件,如轉向節銷和襯套、彈簧銷和襯套、其他聚合物襯套部件以及拖拉機、拖車和駕駛室吊杆的空氣彈簧。其產品主要服務於中型和重型商用車市場.產品品牌包括STEMCO、STEMCO Kaiser、
STEMCO Crewson®,STEMCO馬達輪®,砂石護衞®,衞報惠普®航海家®、發現®、奮進號®,親託爾克®、Zip-Torq®哨兵®、辯護人®、數據Trac®,QwikKit®、中心®春遊®超級緩衝®.
客户。我們的密封產品部門銷售產品給工業代理商和分銷商、原始設備製造商(“原始設備製造商”)、工程和建築公司以及世界各地的最終用户。密封產品提供給全球客户,大約40%的銷售提供給美國以外的客户。2019。有代表性的客户包括沙特阿美公司、移動工業、應用工業技術、法國電力公司、阿海琺、拜耳、巴斯夫公司、雪佛龍公司、通用電氣公司、格魯吉亞-太平洋公司、伊士曼化工公司、埃克森美孚公司、米娜拉資源公司、昆士蘭氧化鋁公司、AK鋼鐵公司、沃爾沃公司、瓦巴什拖車公司、實用拖車、麥克卡車公司、國際卡車公司、PACCAR公司、亨德里克森公司、應用材料公司、卡萊爾互連技術公司、斯倫貝謝公司和偉力電子公司。在……裏面2019,最大的客户約佔細分收入的10%。
競爭。我們所服務的密封市場的競爭是基於經過驗證的產品性能和可靠性,以及價格、客户服務、應用專業知識、技術支持、交貨條件、產品提供範圍、質量信譽和產品可用性。我們的領先品牌,包括Garlock®和STEMCO®,建立在可靠性和耐久性的長期聲譽之上。此外,我們提供的產品的廣度、性能和質量使我們能夠實現溢價定價,並使我們成為代理商和分銷商中的首選供應商。我們相信,我們在這一部門經營的主要市場上的產品表現記錄對我們來説是一個重大的競爭優勢。主要競爭對手包括A.W.Chesterton公司、Klinger集團、Teadit、Lamons、Siem/Flexitalic、SKF美國公司、聯邦巨頭公司、Meritor、Firestone、St-Gobain、Eaton Corporation、Parker Hannifin公司和Miropro有限公司。
原材料和部件。我們的密封產品部分使用聚四氟乙烯樹脂、芳綸纖維、特種彈性體、彈性體化合物、石墨和碳、普通金屬和異國金屬、冷軋鋼材、皮革、鋁壓鑄件、丁腈橡膠、金屬粉末部件以及各種纖維和樹脂。我們相信所有這些原材料和部件都可以隨時從不同的供應商獲得。
工程產品分部
概述。我們的工程產品部門包括兩個高性能工業產品業務:GGB和壓縮機產品國際(CPI)。
GGB設計、製造和銷售自潤滑、非滾動、金屬聚合物、工程塑料和纖維增強複合軸承產品,以及用於液壓應用的鋁襯套。軸承表面通常由聚四氟乙烯或包括聚四氟乙烯的混合物組成,以提供免維護性能和減少摩擦。GGB的軸承產品通常用作套筒軸承或推力墊圈,在無潤滑、最小潤滑或預潤滑的情況下使用。這些產品廣泛應用於各種市場,如汽車、航空航天、泵和壓縮機、建築、發電和一般工業市場。GGB有大約20,000軸承零件號碼,不同的設計和物理尺寸。GGB是一家領先的知名品牌,並銷售DU旗下的產品。®DP®、DX®、DS®, 嗨-前任®、EP™、SY™、hpmb™和gar-max™名稱.
為往復式壓縮機和發動機設計、製造、銷售和服務部件。這些部件包括填料和雨刷環、活塞環和踏板環、壓縮機閥組件、隔斷閥、壓縮機監測系統、潤滑系統和相關部件,主要用於煉油、石油化工、天然氣收集、儲存和傳輸以及一般工業市場。我們產品的品牌名稱包括:Hi-Flo™,Valve警報™,EMISSIONGUARD™,ProFlo®,保障®尼奧馬格®,CVP®、XDC®波普爾®、雙環™、Liard™和已證實的全球壓縮工業™解決方案。
客户。工程產品部門將其產品銷售給世界各地不同的客户羣,其中約72%的銷售提供給美國以外的客户。2019。GGB在全球所有主要工業部門擁有客户,並通過GGB自己的本地分銷系統直接向客户提供產品,並通過具有自己的本地網絡的獨立代理和分銷商間接地向市場供應產品。CPI通過其內部銷售隊伍、獨立的銷售代表、分銷商和服務中心向全球銷售其產品和服務。在……裏面2019,最大的客户約佔細分收入的2%。
競爭。GGB有許多競爭對手,包括KolbenschmitPierburg AG、Saint-Gobain的Norglide部門和聯邦巨頭公司(FederalMongul Corporation)。在GGB競爭的市場中,競爭主要基於產品在特定應用、產品可靠性、交貨和價格方面的性能。CPI與其他零部件製造商和服務提供商競爭,如庫克壓縮公司、氣墊船公司、Graco公司和許多較小的零部件製造商。在CPI服務的市場中,主要的競爭驅動因素是具有個性化客户服務、產品質量、可用性、工程支持和價格的可信解決方案。
原料。GGB的主要原材料採購包括鋼卷,青銅粉,青銅線圈,聚四氟乙烯和鋁。GGB從許多外部供應商獲得組件。CPI的主要原材料採購包括聚四氟乙烯、聚醚酮(PEEK)、複合添加劑、青銅、鋼和不鏽鋼棒。我們相信,所有這些原材料和部件都很容易從不同的供應商獲得,儘管對於某些其他次要但關鍵的原材料來説,有有限的供應商。
研究與開發
我們的研究和開發努力的目標是加強我們的產品組合,為傳統市場,同時創造獨特的和突破性的產品。我們利用一個過程將產品創新從概念轉移到商業化,並確定、分析、開發和實施旨在促進業務增長的新產品概念和機會。
我們僱用科學家,工程師和技術人員在我們的整個業務,以開發,設計和測試新的和改進的產品。我們與客户緊密合作,發現問題並開發技術解決方案。我們的大部分研究和開發支出通常用於為最苛刻的環境開發新的密封產品,開發技術以支持工藝關鍵半導體設備部件的清潔和翻新,以及開發承載能力更強、摩擦和磨損更好的軸承產品和材料。
積壓
在…2019年12月31日,我們積壓了價值1.907億美元的持續業務訂單,而在2018年12月31日。預計約5%的積壓將超過2020。積壓代表手頭的訂單,我們認為是堅定的。然而,無法確定積壓訂單將導致實際銷售的時間或數量的訂購。此外,對於我們的大部分業務,積壓並不是特別預測未來的表現,因為我們的短交貨期和一些季節性。
質量保證
我們相信,產品質量是與我們的客户發展和保持牢固、長期關係的最重要因素之一。為了滿足客户的嚴格要求,我們堅持嚴格的質量控制標準。在開發、設計和生產的各個階段,我們經常使用測試設備作為過程輔助,以確保產品質量和可靠性。這些設備包括最先進的CAD/CAM設備、統計過程控制系統、激光跟蹤裝置、故障模式和效果分析以及座標測量機。我們能夠提取數字質量控制數據,作為對我們的數控機牀製造的零件質量的統計測量。此外,我們對外包的零部件進行質量控制測試。因此,我們能夠大大減少有缺陷零件的數量,從而提高效率、質量和可靠性。
截至2019年12月31日,我們的48個生產設施已通過ISO 9000、QS 9000和/或TS 16949認證。我們的十九個設施已通過14001國際標準化組織認證。原始設備製造商越來越多地要求採用這些標準,以取代個別認證程序,並將其作為授予企業的一項條件。
專利、商標和其他知識產權
我們擁有美國和其他國家頒發的與我們產品的名稱和設計有關的多項專利和商標,並授予其中一些專利和商標許可證。我們定期評估通過美國和其他國家的專利和商標體系保護新產品和現有產品的必要性。我們還擁有未經專利的專有信息,包括與我們產品的設計、製造和操作及其使用有關的技術和商業祕密。除了LeanTeq的專利配方和訣竅外,我們不認為我們的整個業務在物質上依賴於任何特定的專利、專利權、商標、商業祕密或許可或授予的相關專利、專利權、商標、商業祕密或許可。
一般來説,我們是我們生產和銷售的產品的所有者。然而,我們也從不同的實體獲得某些知識產權許可。這些許可證是可以續簽的,我們可能不會成功地重新談判這些許可證,或者在重大違約的情況下他們可能被終止。如果發生這種情況,我們的業務、財務狀況、業務結果和現金流動都可能受到不利影響。
僱員與勞資關係
我們目前在全球範圍內擁有大約5,300名員工。大約有2,400名僱員在美國境內,約2,900名僱員位於美國以外,主要在歐洲、墨西哥、加拿大和中國。大約21%的美國僱員是由三項集體談判協議涵蓋的工會成員,合同有效期從2021年2月至2021年11月。除其他外,工會協議涉及工資、工時和就業條件。提供的工資和福利一般可與工業和地區做法相比較。
除了本年度報告其他部分所述的風險外,以下是我們認為是重大的某些風險因素。如果發生任何這些風險,我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和聲譽都可能受到損害。當你在本報告的其他地方閲讀“前瞻性聲明”時,你也應該考慮這些風險因素。你可以用“可能”、“希望”、“意志”、“可能”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”或“繼續”等術語來識別前瞻性陳述。那些前瞻性的陳述僅僅是預測,如果發生任何這些風險,都會受到不利的影響。
與我們業務有關的風險
我們的業務和我們所服務的一些市場是週期性的,不良的市場狀況可能對我們的業務產生重大的不利影響。
我們銷售產品的市場,特別是化工公司,石油精煉廠,重型卡車運輸,半導體制造,資本設備和汽車工業,在不同程度上是週期性的,歷史上經歷過週期性的衰退。以前的衰退的特點是產品需求減少,製造能力過剩,隨後這些市場的平均銷售價格受到侵蝕,對我們的淨銷售和經營結果造成負面影響。我們的市場長期而嚴重的下跌週期可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。
我們面臨着激烈的競爭,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們在業務的幾乎所有領域都面臨着激烈的競爭。我們許多產品的客户正試圖減少他們購買的供應商的數量。為了保持競爭力,我們需要在製造、營銷、客户服務和支持以及我們的分銷網絡上進行持續的投資。我們還需要開發新的產品,以繼續滿足我們的客户的需求和願望。我們可能沒有足夠的資源繼續進行這些投資或維持我們的競爭地位。此外,我們的一些競爭對手比我們更大,擁有比我們更多的財政資源。因此,它們可能更能承受週期性經濟衰退的影響。我們的某些產品也可能經歷從獨特的品牌產品到無差別的價格敏感產品的轉變。這種產品的商品化可能會因低成本的外國競爭而加速。我們某些產品更換週期的變化,包括由於產品質量的提高或維修的改進,可能會影響這些產品的市場需求。旨在通過優質服務、持續改進、創新、客户關係、技術、新產品採購、與關鍵服務捆綁、長期合同或市場關注來區分我們的產品的舉措可能並不有效。定價和其他競爭壓力可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
如果我們不能留住我們所依賴的獨立代理商和分銷商來推銷我們的產品,我們可能無法有效地推銷我們的產品,我們的收入和利潤可能會下降。
我們在美國和國外的許多業務的成功在很大程度上取決於我們的獨立代理商和分銷商的銷售和服務專長以及與我們市場中客户的關係。由於他們對我們產品的詳細瞭解,這些代理商中的許多已經與現有的和潛在的客户建立了緊密的聯繫。失去相當數量的這些代理商或分銷商,或在關鍵市場或具有關鍵客户關係的某一特定代理商或分銷商的損失,會嚴重妨礙我們有效推銷產品的能力,這可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。
原材料成本的增加、現有供應安排的終止或供應鏈的其他中斷,都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們購買的一些原材料的價格在2019。除了原材料價格的有機變化外,由於徵收(或宣佈打算徵收的)新的或增加的關税或貿易法的改變,我們一些原材料的價格可能會上漲。雖然我們成功地將其中一些較高的成本轉嫁出去,但我們不能保證我們能夠在不失去客户的情況下繼續這樣做。同樣,關鍵供應商的損失、關鍵原材料的缺乏或供應鏈的其他中斷都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們有一些與以前擁有的企業有關的或有負債,這可能對我們的財務狀況、經營結果和任何財政期間的現金流動產生重大不利影響。
我們有與終止的業務有關的或有負債,如費爾班克斯莫爾斯,以及我們前輩以前擁有的業務,包括某些產品和其他事項的環境責任和負債。在某些情況下,我們就這些責任賠償了其他人,而在另一些情況下,我們得到了第三方對這些責任的賠償。例如,2014年,我們當時的費爾班克斯·莫爾斯分部和一個財團夥伴與法國電力公司(Electricite de France,Inc.)達成了一項多年協議,向法國電力公司(Edf)提供與之相反的活塞、柴油發動機發電機組,用於法國電力公司在法國的20家核電站應急備用電力。保證履行費爾班克斯莫爾斯與我們的財團夥伴的協議下的義務,保證在我們出售費爾班克斯莫爾斯後繼續有效,儘管費爾班克斯莫爾斯和費爾班克斯莫爾斯的買家都同意賠償我們根據這種擔保必須支付的任何款項。
可能會出現有關產品、設施或與我們停產業務有關的其他事項的索賠。其中一些索賠可能要求支付大量貨幣。例如,EnPro與環境保護局簽訂了一項關於同意臨時拆除行動的行政解決協議和命令,對亞利桑那州的8座地面鈾礦進行評估和可能的補救,理由是我們EnPro控股公司的子公司-我們持有我們的大多數經營子公司-是聯邦環境法規定的一個潛在責任方,是1950年代這些礦的前經營者的繼承者。同樣,關於位於密西西比州水谷的一個設施,該設施於1996年被拆除,並受到三氯乙烯土壤和地下水污染,EnPro已與密西西比州環境質量部達成協議,要求制定和執行一項糾正行動工作計劃,處理該設施和污染遷移地區的污染源,包括住宅、商業和地方政府設施。此外,我們可能要對1990年3月以前由科爾特火器公司(EnPro Holdings公司前身的一家公司的前身)生產的火器和1994年5月以前由中央莫洛尼公司(該公司前身的另一家公司)製造的變壓器負責。
我們已根據美國公認的會計原則,根據我們的最佳估計,建立了準備金,並擁有與其中一些負債有關的保險。然而,如果我們的保險範圍耗盡或我們的儲備金不足,與停止經營有關的環境和其他負債可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。
我們在美國以外地區開展大量的銷售和服務活動,使我們面臨更多的業務風險,包括外匯風險,這些風險可能導致我們的盈利能力下降。
由於我們在多個國家銷售產品和提供服務,我們面臨着與國際業務有關的風險。在……裏面2019,我們近似地導出了48%我們在美國以外的12個國家和地區經營28家主要的製造和服務設施。我們在美國以外的地區銷售和經營活動,並將繼續受到多種風險的影響,包括:
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• | 政府的禁運、關税和貿易保護措施,如適用於各類產品的“反傾銷”關税,以及進出口許可證要求,以及對從我們經營業務的國家進口或銷售和出口的某一類產品實施貿易制裁,或喪失與我們開展業務的國家之間的“正常貿易關係”地位,都可能大大增加我們的產品成本,或以其他方式減少我們的銷售和損害我們的業務; |
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• | 文化規範和期望,有時可能不符合我們的行為守則和我們關於我們的僱員、代理商和分銷商開展業務的方式的要求; |
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• | 政治和經濟不穩定,包括與歐洲主權債務不確定因素和歐洲聯盟未來成員資格的連續性有關的不穩定因素;以及 |
這些因素中的任何一個,無論是單獨還是一起,都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。例如,在我們在中國的工廠生產的圓錐滾子軸承,在向客户再銷售之前進口到美國,目前美國商務部根據對我們的製造和銷售活動的定期審查和分析,或這些產品較大的中國供應商的製造和銷售活動,徵收“反傾銷”税。如果在較高層次徵收這些關税,可能會對這些產品的商業競爭力產生重大不利影響,從而對我們密封產品部門的業務和經營結果產生不利影響。
我們在美國境外的行動要求我們遵守一些美國和國際法規。例如,我們在美國以外國家的業務受到“反海外腐敗法”(“反海外腐敗法”)的約束,該法禁止美國公司或其代理人和僱員向外國官員提供任何有價值的東西,以影響這些人以其官方身份作出的任何行為或決定,以幫助獲得或保留業務,向任何人或公司實體直接營業,或獲得任何不公平的優勢。我們在美國以外的國家的活動造成了我們的一名僱員或代理人未經授權付款或提供付款的風險,這可能違反“反海外腐敗法”,儘管這些當事方並不總是受我們的控制。我們有內部控制政策和程序,並實施了有關“反海外腐敗法”的培訓和遵守方案。然而,我們不能保證我們的政策、程序和計劃將永遠保護我們免受我們的僱員或代理人的魯莽或犯罪行為之害。如果我們認為或有理由相信我們的僱員或代理人已經或可能違反了適用的反腐敗法,包括“反腐敗法”,我們可能被要求調查或外部律師調查有關的事實和情況。此外,我們必須遵守並必須遵守美國和其他各國政府實施的所有適用的出口管制和經濟制裁法律及禁運。出口管制或貿易制裁法律的改變可能會限制我們的商業做法,包括停止在受制裁國家或與受制裁實體的商業活動,並可能導致合規程序的修改,並增加合規成本。, 如果違反這些法律或條例,我們可能會受到罰款、處罰和其他制裁,例如喪失從事國際業務所需的授權或禁止出口特權。違反“反海外腐敗法”或出口管制或制裁法律和條例可能導致嚴重的刑事或民事制裁,我們可能會受到其他責任,這可能對我們的業務、財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。
我們打算繼續尋求國際增長機會,這將增加我們對與國際銷售和運營相關的風險的敞口。隨着我們擴大國際業務,我們還可能遇到新的風險,這些風險可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。例如,當我們專注於在新的地理區域建立我們的國際銷售和分銷網絡時,我們必須繼續與信譽良好和合格的當地代理商、分銷商和貿易公司發展關係。如果我們不能成功地發展這些關係,我們可能無法增加在這些地區的銷售。
如果不能妥善管理這些風險,可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。
如果我們不能保護我們的知識產權和與我們的產品有關的知識,我們的業務和前景可能會受到負面影響。
我們相信專利產品和技術對我們的成功非常重要。如果我們不能充分保護我們的知識產權和技術,我們的業務和前景可能會受到負面影響。我們通過專利、商標、服務商標、域名、商業祕密、版權、保密、禁止競爭和保密協議以及其他措施保護我們的知識產權,這可能不足以保護我們的專有權利。發給第三方的專利,無論是在我們的專利簽發日期之前還是之後,都會降低我們的知識產權價值。我們的競爭對手的產品是否侵犯了我們的知識產權,我們的產品是否侵犯了我們的競爭對手的知識產權,這一問題可能會引起爭議。此外,知識產權在某些法域可能得不到、限制或難以執行,這可能使競爭對手更容易在這些法域獲得市場份額。
我們的競爭對手可能會通過銷售聲稱能反映我們產品或技術能力的產品,從我們手中奪取市場份額。如果我們的知識產權得不到充分的國家和國際保護,我們在世界各地的競爭力就會受到損害,這將對我們的增長和未來的收入產生不利影響。因此,我們可能需要動用大量資源,監察和執行我們的知識產權。
如果不能維持或延長某些知識產權的許可,可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。
一般來説,我們是我們生產和銷售的產品的所有者。然而,我們也從不同的實體獲得某些知識產權許可。這些許可證是可以續簽的,我們可能不會成功地重新談判這些許可證,或者在重大違約的情況下他們可能被終止。如果出現這種情況,我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流可能會受到不利影響。關於某些許可證的續簽情況,見第1項“商業-專利、商標和其他知識產權”。
我們與美國政府的業務受到政府承包風險的影響。
我們與政府機構的業務,包括對供應這些機構的主要承包商的銷售,受到政府訂約風險的影響。美國政府的合同可能會被政府終止,要麼是為了政府的方便,要麼是由於我們未能根據適用的合同履行合同而違約。如果由於我們的違約而被政府終止,我們可能要為政府從另一個來源獲得未交付的貨物或服務所帶來的額外費用以及它所遭受的任何其他損害承擔責任。此外,如果我們或我們的一個部門被控犯有與美國政府合同有關的不當行為,美國政府可以在法律程序完成之前暫停我們對新政府合同的投標或授標。如果被判有罪或被認定負有責任,美國政府可能會對我們處以罰款、罰款、還款和三倍及其他損害賠償,並/或禁止我們投標或接受新的美國政府合同授標,並取消任何被發現有欺詐嫌疑的合同。美國政府還保留禁止承包商因欺詐、犯罪或其他嚴重不當行為而獲得新的政府合同的權利。
我們已經並期望繼續進行收購,這可能會帶來一定的風險和不確定性。
我們希望在未來繼續進行收購。收購涉及許多固有的挑戰,例如適當評估購置機會、適當評估風險和其他勤奮事項、確保充足的資本供應和平衡其他資源限制。與收購有關的風險和不確定因素包括:難以整合所獲得的技術、業務、人員和財務及其他系統;從被收購業務中未實現的銷售預期;未實現的協同增效和成本節約;未知或低估的負債;管理層對經營現有業務的注意力轉移;以及被收購業務的主要管理人員或客户的潛在損失。此外,對被收購公司財務報告的內部控制可能達不到要求的標準。我們的一體化活動可能對我們的管理、業務資源以及財務和內部控制系統提出重大要求。客户對獲得的業務、技術、服務或產品的不滿或表現問題也可能對我們的聲譽和業務產生實質性的不利影響。
我們的產品經常用於關鍵的應用,這可能使我們面臨潛在的重大產品責任,保修和其他索賠和召回。我們的保險範圍可能不足以涵蓋我們所有的重大風險,或者我們的保險公司可能拒絕承保我們所遭受的物質損失,這可能會對我們的盈利能力和整體財務狀況產生不利影響。
我們的產品經常用於苛刻環境中的關鍵應用,包括核、石油和天然氣、汽車、航空航天和製藥業。因此,產品故障可能造成重大後果,並可能導致對我們的重大產品責任、保修和其他索賠,無論我們的產品是否引起了索賠所涉事件,如果我們提供的任何部件證明存在缺陷,我們可能有義務參與召回產品,如果我們提供的任何部件有缺陷的話。我們努力在已建立的市場中識別和獲得保險協議,以涵蓋重大風險和責任,儘管針對我們業務中固有的一些風險(如覆蓋下游客户產品召回的保險)的保險要麼無法獲得,要麼只能按我們認為過高的費率或條款提供。根據競爭條件和其他因素,我們努力從客户那裏獲得對未投保風險的合同保護,包括對責任和賠償的限制。在某些情況下,我們無法取得這種合約保障,而當我們這樣做時,這種合約保障可能並不如我們所希望的那樣廣泛,也可能得不到客户所維持的足夠保險的支持,或不能在我們的客户所在的司法管轄區內完全強制執行。這種保險或合同保護可能不足以或有效地在任何情況下,或針對我們可能受到的所有危險。成功的索賠或產品召回,我們
未投保或保險不足的,可能對我們造成重大不利影響。此外,與保險公司就保險範圍發生的糾紛可能影響現金流動的時間,如果有必要與承運人進行訴訟,對我們不利的結果可能會對我們的經營結果產生重大的不利影響。
我們的業務可能受到信息技術中斷的不利影響。.
我們的業務可能受到信息技術中斷的影響,包括信息技術攻擊。特別是,網絡安全攻擊正在演變,包括但不限於惡意軟件、未經授權訪問數據或公司資金的企圖,以及可能導致系統中斷、機密或其他受保護信息未經授權發佈以及數據(我們自己或第三方)腐敗的其他電子安全漏洞。我們一直受到這些攻擊,包括企圖將其他有效的付款轉到欺詐性賬户,儘管我們認為我們已採取適當措施和程序,以減輕與信息技術有關的幹擾對我們系統的潛在風險,但網絡寧靜攻擊有可能成功地違反旨在保護我們的系統的措施和程序。在這種情況下,我們可能會受到生產停機、運營延誤、對我們的業務或向客户提供產品和服務的能力的其他不利影響、機密信息或其他保護信息的泄露、數據的挪用、數據的破壞或腐敗、安全漏洞、挪用公司資金、其他操縱或不當使用我們的系統或網絡、補救行動造成的財務損失、業務損失或潛在責任以及/或損害我們的聲譽,其中任何可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們生產的許多產品被銷售到工業中,並被應用於那些容易受到氣候變化趨勢或其他傾向於“清潔”能源解決方案的挑戰的應用。.
有利於解決氣候變化、可持續性和其他環境問題的“清潔”能源解決方案的國際趨勢可能對我們供應的一些行業構成挑戰。這些趨勢包括:越來越多的市場用電動汽車取代內燃機驅動的汽車,以及越來越多地採用太陽能和風能解決方案。在一些法域,這些趨勢受到適用的政府條例(包括税收獎勵)的推動,其他法域今後可能會採用類似或額外的條例。此外,技術進步可能加快這些趨勢的步伐。我們製造的許多產品被工業和應用所使用,這些應用可能面臨這些趨勢的挑戰,並可能受到這些趨勢的不利影響,因此,對目前某些產品的需求也可能受到這些趨勢的不利影響。因此,我們受到這些趨勢的風險和不確定因素的影響。雖然我們預計在我們的長期戰略的持續發展和實施中會考慮到這些趨勢,但如果這些趨勢繼續或加速,我們的業務和經營結果可能會受到不利影響,而這是我們預期不到的。
我們已經查明瞭我們對財務報告的內部控制方面的一個重大弱點,無法保證今後不會查明重大弱點。
管理層負責根據1934年“證券交易法”第13a-15(F)條的規定,建立和維持對財務報告的適當內部控制。在2019年期間,管理層發現了2018年12月31日存在的公司財務報告內部控制方面的缺陷,這些缺陷構成了我們財務報告內部控制的重大缺陷。重大缺陷(如1934年“證券交易法”第12b條第2款所述,經修正)是對財務報告的內部控制方面的缺陷或缺陷的組合,因此有一種合理的可能性,即年度或中期財務報表的重大錯報無法及時防止或發現。由於這一重大弱點,管理層得出結論認為,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會在“內部控制-綜合框架”(2013年版)中規定的標準,公司對財務報告的內部控制無效,因此,該公司的披露控制和程序(根據1934年“證券交易法”第13a-15(E)條作出的修訂)並不有效。由於這一重大缺陷,我們對截至2018年12月31日終了年度的合併財務報表進行了修訂,儘管這種修訂中更正的錯誤不是重大錯誤,僅與確定所得税準備金有關。雖然我們一直在積極參與制定和實施一項補救計劃,以解決導致這一重大弱點的財務報告內部控制方面的缺陷,但截至12月31日,已連續幾個季度沒有采取一切必要措施全面糾正已查明的缺陷。, 2019年。因此,正如第二部分第9A項所披露的,我們的管理層已得出結論,在2019年12月31日,公司財務報告的內部控制方面的缺陷沒有得到充分糾正,這些缺陷構成了我們對財務報告的內部控制的重大缺陷。雖然我們打算繼續執行我們的補救計劃,但我們不能保證今後不會出現其他重大缺陷。對財務報告缺乏有效的內部控制會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心,這可能會對我們普通股的價值產生負面影響。
我們可能無法將出售FairbanksMorse的淨收益完全再投資,以取代FairbanksMorse在2019年日曆中產生的運營收益和每股收益。
在截至2019年12月31日的一年裏,費爾班克斯·莫爾斯創造了3830萬美元的營業收入和1.48美元的每股基本收益。費爾班克斯·莫爾斯的出售於2020年1月21日以4.5億美元收購案結束,税後淨收入約為3.8億美元。我們可能無法將出售費爾班克斯莫爾斯的淨收益投資於戰略收購或其他短期投資,這些投資將完全取代費爾班克斯莫爾斯為我們貢獻的運營收益和每股收益。因此,我們可能會在較長一段時間內維持高水平的現金等價物投資,較股票投資的預期回報率為低。
我們未能開發新的或改進的產品和服務可能會導致嚴重的競爭劣勢。
為了保持我們的市場地位和利潤率,我們需要及時開發和引進高質量、技術先進和成本效益高的產品和服務,在許多情況下,我們需要在世界各地的多個司法管轄區開發和引進高質量、高技術和低成本的產品和服務。如果不這樣做,可能會造成嚴重的競爭劣勢,從而對我們的業務結果產生重大的不利影響。
關鍵人員的流失以及無法吸引和留住合格的僱員可能對我們的業務產生重大的不利影響。
我們依賴我們領導團隊的持續服務。如果沒有足夠的替換人員,這些人員的損失可能對我們的業務產生重大的不利影響。此外,我們需要在許多地方具有技術和行業經驗的合格經理和熟練員工,以成功地經營我們的業務。有時,可能會出現技術勞工短缺的情況,這可能會使我們吸引和留住合格的僱員變得更加困難和昂貴。如果我們不能吸引和留住足夠數量的合格人員,或者我們這樣做的成本大幅增加,我們的業務就會受到重大的不利影響。
我們的業務可能受到許多其他風險的實質性不利影響,包括不斷上漲的醫療費用、環境法的變化和其他不可預見的業務中斷。
我們的業務可能受到許多其他風險的負面影響。例如,醫療和醫療費用可能繼續比一般通貨膨脹增長得更快。解決這些費用的舉措,例如消費者驅動的一攬子保健計劃,可能無法在預期或所需的範圍內成功地減少這些費用。未能提供有競爭力的員工福利可能導致我們無法招聘或維持關鍵員工。對我們的業務的其他風險包括可能改變環境規則或條例,這可能對我們的製造過程產生負面影響,或改變現有環境場址的成本規模。某些化學品和其他物質的使用可能受到限制,否則可能需要我們承擔額外費用,這可能會降低我們的盈利能力,損害我們提供有競爭力的價格產品的能力。我們的業務所面臨的其他風險包括全球性或地方性事件,這些事件可能會嚴重擾亂我們的業務。恐怖主義襲擊、自然災害、政治叛亂、流行病以及電網中斷和中斷是一些無法預見的風險,可能對我們的業務、財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。
此外,最近在中國武漢出現的冠狀病毒(COVID-19)的進一步傳播也可能擾亂我們的業務、我們的供應商和客户的業務,或造成經濟不穩定,這可能對我們的經營結果產生重大的不利影響。
與我們普通股所有權有關的風險
我們普通股的市場價格和成交量可能是不穩定的。
在任何一天內交易的股票數量相對較少,會對我們普通股的市場價格產生重大影響。由於許多原因,我們普通股的市場價格可能會大幅波動,包括應對本節和本報告其他地方所述的風險,或出於與我們業務無關的原因,例如行業分析師的報告、投資者的看法或我們的客户、競爭對手或供應商對自己業績的負面宣佈,以及行業狀況和普遍的金融、經濟和政治不穩定。
因為我們的季度收入和經營業績在未來可能會有很大的差異,我們的股票價格可能會波動。
我們的收入和經營業績可能因季度而有很大差異。我們的成本有很大一部分是固定的,部分原因是銷售和製造成本很高。收入的小幅下降可能會不成比例地影響四分之一的運營業績,我們普通股的價格可能會下跌。可能影響季度經營業績的其他因素包括但不限於:
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• | 增加的費用,不論是與銷售和營銷、原材料或用品、產品開發或管理有關的費用; |
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• | 在我們做生意的世界主要地區,經濟活動水平發生重大變化; |
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• | 我們擴大業務的能力以及與擴大業務有關的支出數額和時間,特別是在美國以外地區;以及 |
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• | 用於確定退休後福利和養卹金負債的經濟假設和市場因素。 |
各種規定和法律可推遲或防止控制權的改變。
我們公司章程和章程中的反收購條款和北卡羅萊納州法律的規定可能會推遲或阻止控制權的改變,或可能妨礙我們普通股持有人改變我們的管理的能力。特別是我們的公司章程和細則,除其他外:
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• | 要求超多數股東投票批准與5%或更多股份所有者的任何企業合併交易,除非該交易是由無利害關係的董事推薦的; |
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• | 規管股東可如何在股東大會上提出建議或提名董事以供選舉;及 |
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• | 授權我們的董事會在未經股東批准的情況下發行一個或多個系列優先股。 |
在公開市場上出售我們的普通股可能會降低我們普通股的市場價格。
將來,我們可能會出售更多的普通股來籌集資金。此外,根據我們的股權補償計劃,我們保留合理數量的普通股供發行,包括在限制股票或單位贈款歸屬時發行的股票。我們無法預測未來發行股票的規模或它們可能對我們普通股的市場價格產生的影響。大量普通股的發行和出售,或可能發生這種發行和出售的看法,都可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。
與我國資本結構相關的風險
我們的債務協議和有關我們高級票據的契約限制了我們的業務,這可能會妨礙我們應對市場條件、解決意料之外的資本投資和(或)尋求商業機會的能力。
關於我們高級擔保循環信貸安排的協議和管理我們高級票據的契約對我們的業務施加了限制,例如對某些受限制的付款、投資、債務的產生或償還的限制,以及維持綜合淨槓桿率和利息覆蓋財務比率。此外,我們的高級債券的契約對某些受限制的付款、投資和債務的產生或償還有限制。這些限制可能會妨礙我們應對市場條件、滿足出乎意料的資本投資需求和(或)尋求商業機會的能力。
我們可能沒有足夠的現金,以資助所需的回購我們的高級票據,一旦改變控制。
在我們的高級票據的契約中定義的控制變更,包括可能超出我們控制範圍的事件時,我們的高級票據持有人有權要求我們以相當於其本金的101%的價格,再加上應計利息和未付利息,購買所有當時未償還的高級票據。為了獲得足夠的資金支付未發行債券的購買價格,我們預計我們將不得不為我們的高級債券提供再融資。我們不能保證我們能以合理的條件為我們的高級債券再融資,如果有的話。我們未能提出購買所有未發行的票據或購買所有有效的投標票據,這將是我們高級票據契約下的違約事件。這種違約事件可能會導致我們其他債務的加速。
不適用。
我們的總部設在北卡羅來納州的夏洛特。49主要製造及服務設施13包括美國在內的國家概述了我們最大設施的位置、業務部門和規模,以及我們是否擁有或租用每個設施:
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位置 | 段段 | 擁有/擁有 租賃 | 大小 (平方尺) |
美國 | | | |
巴爾米拉,紐約 | 密封產品 | 擁有 | 690,000 |
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肯塔基州Berea | 密封產品 | 擁有 | 240,000 |
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得克薩斯州朗維尤 | 密封產品 | 擁有 | 219,000 |
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田納西州查塔努加 | 密封產品 | 擁有 | 117,000 |
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新澤西州索洛法爾 | 工程產品 | 擁有 | 171,000 |
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外國 | | | |
墨西哥聖路易斯波託西 | 密封產品 | 擁有 | 126,000 |
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紐斯,德國 | 密封產品 | 租賃 | 97,000 |
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墨西哥城,墨西哥 | 密封產品 | 擁有 | 128,000 |
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法國聖艾蒂安 | 密封產品 | 擁有 | 108,000 |
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中國蘇州 | 工程產品 | 擁有 | 224,000 |
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法國Annecy | 工程產品 | 擁有 | 196,000 |
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德國海爾布隆 | 工程產品 | 擁有 | 127,000 |
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斯洛伐克,蘇卡尼 | 工程產品 | 擁有 | 109,000 |
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我們的製造能力是靈活的,並允許我們定製製造過程,以提高性能和價值,為我們的客户和滿足特定的規格。我們還在美國、加拿大和其他國家的戰略要地設有許多銷售辦事處和倉庫設施。我們相信,我們的設施和設備總體狀況良好,維修良好,能夠繼續維持目前的水平。
關於環境和其他法律事項的説明載於本年度報告第7項“管理層對財務狀況及經營結果的探討與分析“而且在附註21我們的綜合財務報表,其中的説明包括在此參考。
除了本報告上述各節所述和討論的事項外,我們不時受到其他訴訟和法律訴訟的影響,目前也參與在正常業務過程中發生的其他訴訟和法律訴訟。我們相信,其他訴訟和法律程序的結果不會對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。
根據“國內收入法典”第6707A條,我們不會因沒有披露“應報告交易”而受到任何處罰。
博格華納
BorgWarner的一家子公司向我們的子公司GGB法國EU.R.L提出索賠。(“GGB France”),關於GGB法國提供給BorgWarner的某些軸承,以及BorgWarner在製造包括在機動車輛自動變速器單元中的液壓控制裝置時使用的某些軸承,主要是這些軸承對變速器造成性能問題和(或)損壞,導致相關的修理和更換。BorgWarner和GGB法國參加了一個專家小組的技術審查,除其他事項外,確定這些軸承是否有任何缺陷是BorgWarner索賠損害的原因之一,包括GGB法國是否被要求將製造這類軸承所用原材料來源的變化通知BorgWarner。這一技術審查是啟動損害賠償法律程序的必要前提。專家小組於2017年4月6日發佈了一份關於技術和財務事項的最後報告。在最後報告中,專家小組得出結論認為,GGB法國有義務就軸承所用原材料來源的變化通知BorgWarner,但液壓控制裝置的故障可歸因於原材料供應商的改變和BorgWarner的機組設計不足。專家小組詳細介紹了BorgWarner及其客户據稱遭受的損害賠償的可能分配情況。儘管報告的措辭尚不明確,但報告似乎注意到,GGB和BorgWarner可能分別獲得65%和35%的可收回賠償金。它還指出,儘管最終要由法院來裁定,但對BorgWarner及其客户的合計損害賠償仍在以下範圍內:790萬歐元至1 020萬這一範圍內的180萬歐元至210萬歐元是對博格華納的損害賠償,其餘的是對其客户的損害賠償。專家們注意到範圍的低端更有可能,並注意到缺乏足夠的證據證實客户的損害。將65%的負債分配到GGB的總範圍內,產生510萬歐元至660萬歐元的範圍。在最後報告中,專家小組將對法國GGB是否違反了對BorgWarner的合同義務的裁定推遲到法院。2017年10月25日,BorgWarner就此事向法國布里夫商事法院提起訴訟。雙方介紹了各自的法律立場,並於2019年年底結束了庭審。預計法院將在2020年第二季度做出裁決。
我們繼續認為,GGB法國對這些主張有有效的、事實的和合法的抗辯,我們正在積極地為這些主張辯護。GGB法國的法律抗辯之一是對相應損害的合同免責聲明,如果加以控制,將限制相應損害的賠償責任,並規定更換所涉軸承,我們估計其總重置價值約為40萬確定通知原材料來源變化的任何義務是由主審法院確定的法律事項;向專家小組提供的BorgWarner客户受到損害的證據不足。根據專家小組的最後報告和GGB法國的上述法律辯護,我們估計GGB法國與此相關的合理損失範圍大致為40萬660萬歐元再加上一個潛在的未確定的分攤訴訟費用數額,在這一範圍內的數額沒有一個比最低限額更好的估計數。因此,ggb法國保留了應計制。40萬與這一事項有關的歐元是在2016年設立的。
下帕塞克河研究區金剛石鹼超限礦場
根據我們對坩堝鋼公司的優先所有權a/k/a坩堝公司。(“坩堝”),我們可能在一個或多個重大環境問題上有額外的或有負債。其中一個問題是新澤西鑽石鹼超級基金遺址的下帕塞克河研究區。從20世紀30年代到1974年,坩堝在新澤西州哈里森的帕塞克河附近經營了一家鋼鐵廠,這是19世紀以來這條河上許多工業活動之一。在1985年出售坩堝材料公司(坩堝的繼承者)的多數股權時,我們EnPro控股子公司的前任保留了與這一地點有關的某些或有環境責任。美國環境保護局(“環保局”)於2003年9月通知我們的子公司,它是超級基金反應行動的潛在責任方(“PRP”)。17-帕塞克河的一英里長,被稱為帕塞克河下游研究區。
EnPro控股公司和大約70在被稱為合作方小組的眾多其他PRPS中,有許多是2007年5月關於徵得環境保護局同意對下帕塞克河研究區污染物進行補救性調查/可行性研究(“RI/FS”)的行政命令的締約方。2018年9月,EnPro Holdings退出合作方集團,但仍是2007年5月“同意行政令”的締約方。RI/FS已於2015年4月底完成並提交給環境保護局。RI/FS建議對下帕塞克河研究區採取有針對性的疏浚和蓋補救措施,並對自然恢復和適應性管理進行監測。這種補救措施的費用估計為7.26億美元。此前,2014年4月11日,環保局發佈了其重點可行性研究(“FFS”),並提出了修復帕塞克河下游8英里研究區域的計劃。FFS呼籲河岸對岸的疏浚和河牀的封頂,並估計修復費用總額的現值範圍約為$。9.53億約$17.3億雖然對費用和費用時間的估計本質上是不準確的。2016年3月3日,環境保護局發佈了關於帕塞克河下游8英里研究區域補救措施的最後決定記錄(Rod),環境保護局估計的最高成本將從17.3億美元到13.8億美元,主要是由於將被疏浚的立方碼材料的數量減少。2016年10月,運營鑽石鹼化生產設施的實體的繼承者西方化學公司與環境保護局達成協議,為這一擬議的補救措施開發設計,估計費用為1.65億美元。環境保護局估計這一設計將需要大約四年的時間。
在已收到環境保護局通知的眾多PRPS中,沒有作出最後的責任分配,許多已查明的PRPS尚未收到環保局的PRP通知,可能還有許多PRPS尚未確定。2017年9月,環境保護局僱傭了一個第三方分配器,在包括該公司在內的眾多被環境保護局認定負有潛在責任的締約方之間制定成本分配方案。2018年6月30日,西方化學公司在美國新澤西州地區法院起訴了包括該公司在內的120多個當事方,要求根據“聯邦綜合環境應對、賠償和責任法”(“CERCLA”)收回應對費用。
根據我們對該網站的評估,我們在2014年應計負債350萬美元與較低數額有關的環境補救費用八帕塞克河下游研究區域的英里數,這是我們對合理可能的總成本範圍的低端估計,在這一範圍內沒有比最低估計值更好的估計數。自2016年以來,我們為此承擔了70萬美元的費用。我們未來的補救費用可能會大大高於我們所累積的280萬美元。2019年12月31日。關於上層九在帕塞克河下游研究區域的英里數,我們無法估計合理的可能的費用範圍。
奧農達加湖超級基金網站
另一個這樣的問題涉及奧農達加湖超級基金遺址(“奧農達加遺址”),位於錫拉丘茲附近,紐約。從1911年至1983年,坩堝公司在奧農達加湖附近經營了一家鋼鐵廠,據稱政府機構對奧農達加場址採取環境應對行動的必要性作出了貢獻。霍尼韋爾國際公司(“Honeywell”),該公司在NYSDEC和EPA的監督下,在Onon daga場址開展了某些補救活動,該公司對Enpro Holdings公司提出了與Onondaga場址的調查和補救有關的索賠。在與霍尼韋爾繼續討論後,達成了一項協議,解決霍尼韋爾1 000萬美元的索賠要求,以換取全面釋放根據坩堝據稱污染奧農達加湖提出的任何和所有索賠。根據這一解決辦法,在2019年第三季度,我們將這一事項的準備金增加了350萬美元,以反映1 000萬美元的總準備金。該結算於2020年1月24日完成,並於2020年2月14日支付了1 000萬美元的全額結算金額。
除了具體的坩堝環境問題,我們已經累積了上述部分負債,包括下帕塞克河研究區和奧農達加遺址,我們無法根據我們先前擁有坩堝的所有權,估計與任何其他或有環境負債有關的合理範圍的損失。
A&B礦山
除上述坩堝環境事項外,EnPro控股公司還於2014年2月19日收到環境保護局的通知,聲稱EnPro控股公司是“綜合環境應對、賠償和責任法”(CERCLA)所規定的潛在責任方,該公司是1954年和1955年前運營商的接班人。二亞利桑那州的鈾礦。2015年10月15日,Enpro控股公司收到了環保局的另一份通知,聲稱作為亞利桑那州另外6個鈾礦運營商的接班人,EnPro Holdings可能是一個負責任的當事方。在2015年,我們預定了110萬美元的最小可能損失額二環境保護局查明的地雷,包括在這類地雷進行調查工作的費用。在2016年,我們預留了一個額外的110萬美元的可能損失的最小金額。六其他地雷,其中包括對這八枚地雷進行調查工作的估計費用。我們簽訂了一項行政解決協議,並於
同意與環保局採取臨時清除行動,自2017年11月7日起執行這項工作。在2017年第三季度,我們增加了儲備190萬美元按照“解決協定”的要求進行調查,以確定每個地點的污染性質和程度,預計將於2020年年底完成調查。2018年第四季度,我們增加了100萬美元的儲備,用於償還環境保護局監督這些調查的費用。截至2019年12月31日,儲備金餘額為210萬美元。我們目前無法估計與這些地雷有關的補救或其他增量費用可能造成的合理損失範圍。
水谷
與原EnPro控股公司位於密西西比州水谷的一個分部的業務有關,該部門被剝離給BorgWarner公司。(“BorgWarner”)1996年,Enpro控股公司一直在管理現場的三氯乙烯土壤和地下水污染。2016年2月,密西西比州環境質量部(MDEQ)發佈了一項針對EnPro Holdings的命令,要求評估潛在的蒸汽入侵位於地下水羽流上方的住宅和商業設施,並要求對地下水進行更多的調查和補救。MDEQ在某些住宅和商業場所進行了初步的蒸汽入侵調查,調查結果均低於適用的篩選水平。2016年4月,雙方訂立了一項新的秩序,包括通過談判確定地下水補救的時限。根據該命令,MDEQ從2016年8月開始進行了第二輪蒸汽侵入取樣。3所住宅外抽樣調查的結果均在篩查水平以上。直接在這些住宅下面的後續抽樣(無論是在隔板下還是在爬行空間)都低於適用的篩選水平。另一個住所的兩個單獨抽樣事件也低於適用的篩查水平。由於蒸汽濃度呈上升趨勢,MDEQ要求我們制定和實施初步的糾正措施,以解決該居民區地下水污染造成的蒸汽入侵問題。這些措施是由MDEQ制定和批准的。由於無法獲得私人財產,糾正行動系統將被定位,我們開發了另一種補救方法,這已經得到MDEQ的批准。此外, 2017年第一季度,在BorgWarner擁有的製造工廠進行了蒸汽侵入取樣。結果表明,在植物的不同區域,篩選水平過高,需要在有限的植物區域採取反應行動的水平過剩。
工廠立即響應行動的執行工作已經完成,由永久性蒸汽入侵補救系統組成的糾正行動於2017年5月開始運作,2017年12月和2018年1月對該系統進行了進一步改進。每季度在四個地點進行室內空氣採樣,結果一直低於要求自2017年6月以來在三個取樣地點和2018年2月以來在所有四個地點採取反應行動的水平。我們還繼續在工廠內的土壤和地下水調查工作,其中蒸汽入侵補救系統位於和周圍的工廠,並實施糾正行動計劃,兩個污染在工廠以及已遷移到外地。在住宅區、工廠和場外進行的所有工作都是在我們和MDEQ於2017年9月11日達成的協議中規定的。
在2016年,我們又建立了一個130萬美元關於這個問題的保留意見。在截至2017年12月31日的一年內,我們預留了額外的570萬美元為進一步調查,額外的補救,長期監測費用和法律費用,以支持上述行動的法規遵守。2018年第四季度,我們又預留了一個350萬美元對於額外的補救,長期監測費用和法律費用,以支持上述活動的法規合規。
2017年4月7日,密西西比州通過其總檢察長向亞洛布沙縣密西西比州巡迴法院起訴EnPro Holdings和Goodrich Corporation(EnPro的前公司母公司),要求追回該州在補救地下水污染、懲罰性損害賠償和律師費方面的所有費用和費用。我們正在積極地為這個案子辯護。上文所述2017年12月31日終了年度設立的額外準備金不包括與這一訴訟有關的或有損失估計數,但根據上述現有MDEQ命令對該地點採取的補救和其他行動除外。
在2019年1月31日,其中一些業主(代表27(住宅、農業或商業財產)、雅洛布沙縣和雅洛布沙綜合醫院董事會在密西西比巡迴法院和Yalob沙縣對EnPro和Goodrich提起訴訟,要求就其財產據稱受到的損害,包括因其財產受到地下水污染而造成的價值損失,予以賠償。
2019年10月,物業業主的申索(代表272019年12月,雅洛布沙縣和鴨嘴莎縣總醫院董事會的索賠得到解決,支付額為450萬美元,並於2020年第一季度支付。作為對這些付款的交換,這兩起案件都因偏見而被駁回,每個原告都釋放了對EnPro提出的或可能提出的任何和所有的索賠,
每個業主都將在密西西比州雅洛布沙縣的不動產記錄中備案,這是MDEQ作為EnPro所需補救措施的一部分所要求的契約限制。
鑑於解決縣訴訟以及安裝和運行更多補救系統,在2019年第四季度,我們進一步增加了這一事項的準備金,包括上文所述的補救事項,增加了470萬美元,以反映截至2019年12月31日的總準備金920萬美元。此外,我們亦不能估計現時餘下的訴訟或任何潛在的額外法律行動,可能會造成甚麼合理的損失。根據有關現場可能需要的任何增量補救或其他行動的有限信息,我們無法估計與此事項有關的最低損失或合理範圍的損失。
不適用
登記人的執行幹事
關於我們的執行幹事的資料如下:
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名字 | | 年齡 | | 位置 |
馬文·萊利 | | 45 | | 總裁、首席執行官和主任 |
J.米爾頓·奇爾德斯II | | 62 | | 執行副總裁兼首席財務官 |
羅伯特·麥克萊恩 | | 55 | | 執行副總裁、首席行政幹事、總法律顧問和祕書 |
史蒂文·鮑爾 | | 61 | | 高級副總裁、主計長和首席會計官 |
威廉·C·奧尼爾 | | 44 | | 公司發展和投資者關係戰略高級副總裁 |
蘇珊·斯威尼 | | 56 | | GGB高級副總裁、首席人力資源官和總裁 |
羅納德·安傑利洛 | | 49 | | 副總統,税務 |
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馬文·A·賴利(Marvin A.Riley)現任總裁兼首席執行官,自2019年7月起擔任首席運營官,自2017年7月以來一直擔任首席運營官。2012年5月至2018年5月,萊利擔任費爾班克斯·莫爾斯分部主席。在此之前,他曾擔任EnPro製造部門的副總裁,以及GGB軸承技術部門的全球運營副總裁。在2007年加入EnPro之前,Riley先生是通用汽車公司(GeneralMotors Corporation)的一名高管,在通用汽車汽車製造集團(GeneralMotorsVehicleManufacturingGroup)工作,1997年至2007年,他在該集團
米爾頓·奇爾德斯二世現任執行副總裁兼首席財務官,自2017年7月以來一直擔任這一職務。奇爾德斯先生自2015年3月起擔任高級副總裁和首席財務官,此前自2006年2月起擔任戰略規劃和業務發展副總裁。奇爾德斯先生於2005年12月加入了EnPro公司的工作人員。他是共同創始人之一,從2001年10月至2005年12月擔任總部位於夏洛特的麥基瑞伍茲資本集團的董事總經理。在此之前,奇爾德麗斯先生曾擔任聯合多米尼克工業公司規劃和發展部高級副總裁。1999年12月至2001年5月,曾任副總統。奇爾里斯先生在安永公司的公司財務諮詢集團擔任過許多職位,然後於1992年加入了美國自治領(UnitonDominion)。
羅伯特·麥克萊恩(Robert S.McLean)目前擔任執行副總統,他自2017年7月以來一直擔任該職位,自2016年1月以來擔任首席行政幹事,自2012年5月以來擔任總法律顧問和EnPro祕書。2010年4月至2012年5月,McLean先生擔任副總統、法律和助理祕書。在加入EnPro之前,McLean先生是北卡羅萊納州Robinson Bradshaw&Hinson P.A.的夏洛特律師事務所的合夥人,他於1995年加入該事務所,並擔任該公司公司業務小組的主席。在加入羅賓遜布拉德肖和希森之前,麥克萊恩先生曾在國王和斯伯丁律師事務所的亞特蘭大辦事處和史密斯律師事務所的夏洛特辦事處工作,
Helms,Mullis&Moore律師事務所(現為McgureWoods,LLP的一部分),之後他是前卡羅萊納貨運公司(現為阿肯色州最佳公司的一部分)的助理總法律顧問和祕書。
StevenR.Bower目前是高級副總裁、主計長和首席會計官,自2017年7月以來一直擔任這一職務。自2014年10月加入該公司以來,Bower先生曾擔任過副總裁、主計長和首席會計官。在加入該公司之前,鮑爾先生是聚合物集團公司的公司財務總監。(PGI),2014年7月至2014年10月。在加入PGI之前,Bower先生於2003年4月至2014年2月擔任hitco碳複合材料公司(SGL集團的子公司)財務和會計及公司祕書。在Hitco之前,Bower先生於2001年7月至2003年4月在SGL在德國的全球總部擔任主計長-中央規劃和協調;在此之前;1996年8月至2001年6月,擔任公司主計長-北美。鮑爾先生在SGL集團任職之前,曾在1989年11月至1996年8月期間擔任Collins&Aikman公司及其前身公司的會計、公共報告和投資者關係職務。在Collins&Aikman之前,Bower先生於1983年7月至1989年11月期間在Price Waterhouse LLP公司任職,在那裏他以審計經理的身份離職。鮑爾先生既是一名註冊會計師,也是一名註冊管理會計師。
威廉·C·奧尼爾(WilliamC.O‘Neal)現任戰略、企業發展和投資者關係高級副總裁,自2017年7月以來一直擔任該職位。自2015年4月以來,奧尼爾曾擔任戰略、企業發展和投資者關係副總裁。奧尼爾於2008年以併購總監的身份首次加入EnPro。2012年1月至2015年3月,他擔任科技部戰略、發展和金融部門副總裁。
Susan E.Sweeney目前是高級副總裁兼首席人力資源官,於2020年2月被任命擔任這些職位,GGB部門總裁自2013年9月以來一直擔任該職位。2014年,她獲得了組織領導學位。斯威尼博士於2011年11月至2013年9月擔任全球業務總局副總裁,2010年4月至2011年11月擔任北美GGB業務主任。在加入EnPro之前,她從1985年到2009年一直在通用汽車公司擔任越來越重要的職位。
羅納德·安傑利洛於2019年10月加入EnPro,自2019年12月以來一直擔任税務副總裁。在加入該公司之前,Angelillo先生在2018年11月至2019年10月期間擔任XPO物流公司全球税務業務高級主管。Angelillo先生還於2016年6月至2018年9月擔任美國銀行所得税業務會計高級副總裁,並於2011年7月至2016年6月擔任Stanley Black&Decker全球税務報告主任。Angelillo先生還在2006年10月至2011年7月期間擔任德勤税務高級經理。在此之前,Angelillo先生在1996年6月至2006年10月期間,與普華永道、聯合技術公司和Aetna公司一起擔任税務職務,並承擔着越來越大的責任。Angelillo先生是一名註冊會計師,還擁有税收學碩士學位。
第二部分
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第5項 | 註冊人普通股、相關股東事項及發行人購買權益證券市場 |
我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)上市,代號為“NPO”。
截至2019年12月31日,共有2482人持有我們的普通股記錄。
下表列出根據“交易法”第10b-18(A)(3)條的規定,我們或代表我們或任何“附屬買家”購買本公司普通股股份的情況。第四四分之一2019.
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期間 | (A)不符合標準的總數 股份(或 購買單位) | | (B)平均同等價格 每股支付 (或股) | | (C)不合格的總人數 股份(或單位) 作為產品的一部分購買的 公開宣佈 計劃或計劃 (2) | | (D)最高對應數 (或近似等值美元) 股份的價值(或 (單位)5月仍是 根據 計劃或計劃 (2) | |
十月一日至十月三十一日 | — |
| | — |
| | — |
| | 35,000,000 |
| (1) |
十一月一日至十一月三十日 | — |
| | — |
| | — |
| | 35,000,000 |
| (1) |
十二月一日至十二月三十一日 | 752 |
| (2) | $66.94 | (2) | — |
| | 35,000,000 |
| (1) |
共計 | 752 |
| (2) | $66.94 | (2) | — |
| | 35,000,000 |
| (1) |
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(1) | 2018年10月31日,我們的董事會批准回購至多5000萬美元的流通股,我們在2018年10月31日發佈的新聞稿中宣佈了股票回購授權。根據這項授權,本期間終了時仍有3 500萬美元可用。 |
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(2) | 在2019年12月,共有752股股份被轉讓給一個拉比信託基金,根據該信託基金我們為非僱員董事制定的延遲補償計劃,根據該計劃,非僱員董事可以選擇將董事費用推遲到普通股。EnPro控股公司提供這些股份,以換取EnPro提供的管理和其他服務。在這些股票中,79只股票的估值為每股67.44美元,2019年12月18日我們普通股的收盤價為673股,其中673股的估值為每股66.88美元,這是我們普通股的收盤價。2019年12月31日。因此,752股股票的加權平均價格為66.94美元。我們不認為從EnPro控股公司轉讓股份是根據公開宣佈的計劃或計劃進行的。 |
累計總回報性能圖
下圖顯示了我們普通股的累積股東總回報與羅素2000股票指數的類似回報的年度變化,以及一些同行,包括Altra Industrial Motion Corp.、Barnes Group,Inc.、圖表工業公司、Circor International,Inc.、Columbus McKinnon Corporation、Crane Co.、Curtiss Wright Corp.、Enerpac Tool Group Corp.、Graco Inc.、IDEX Corporation、ITT Inc.、Mueller水產品公司、Nordson公司、Rexnord Corporation、SPX Corporation、SPX Flow,Inc.、Standex Corporation、TriMas Corporation、Watts WaterTechnologies公司。和伍德沃德公司
每項收益的計算假設是在2014年12月31日對每種證券進行100美元的投資,並在支付時將股息再投資於各自證券的其他股份。該圖表繪製自2014年12月31日起的相應值,並持續到2019年12月31日。過去的業績不一定代表未來的業績。
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下列歷史綜合財務資料,截至每年終了年度2019年12月31日, 2018, 2017, 2016,和2015這些年度的合併財務報表和相關附註已經產生,並應與這些年度一起閲讀。截至2004年審計的合併財務報表和相關附註2019年12月31日和2018,在過去的幾年裏2019年12月31日, 2018和2017,載於本年度報告的其他部分。以下提供的有關過去三個財政年度的資料也應一併閲讀項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
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| 截至12月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 (2) | | 2017 (1) (2) | | 2016 (1) | | 2015 (1) |
| (經調整後,以百萬計,但每股數據除外) |
業務報表數據: | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,205.7 |
| | $ | 1,274.1 |
| | $ | 1,101.4 |
| | $ | 979.3 |
| | $ | 999.8 |
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持續經營的收入(損失) | 7.8 |
| | (4.7 | ) | | $ | 517.9 |
| | $ | (54.3 | ) | | $ | (40.5 | ) |
資產負債表數據: | | | | | | | | | |
總資產 | $ | 2,035.1 |
| | $ | 1,715.8 |
| | $ | 1,886.1 |
| | $ | 1,546.4 |
| | $ | 1,498.8 |
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長期債務(包括當期債務) | $ | 629.3 |
| | $ | 464.9 |
| | $ | 618.5 |
| | $ | 425.0 |
| | $ | 356.3 |
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應付商品税票據 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 295.9 |
| | $ | 283.2 |
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每個公共共享數據-基本數據: | | | | | | | | | |
持續經營的收入(損失) | $ | 0.38 |
| | $ | (0.22 | ) | | $ | 24.25 |
| | $ | (2.52 | ) | | $ | (1.80 | ) |
共同分享數據-稀釋: | | | | | | | | | |
持續經營的收入(損失) | $ | 0.38 |
| | $ | (0.22 | ) | | $ | 23.76 |
| | $ | (2.52 | ) | | $ | (1.80 | ) |
每股宣佈的現金紅利 | $ | 1.00 |
| | $ | 0.96 |
| | $ | 0.88 |
| | $ | 0.84 |
| | $ | 0.80 |
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(1) | 關於從2017年7月31日起重新合併GST和Oldco的討論,見項目1,“業務-解決附屬石棉破產”。關於截至2019年12月31日、2018年、2017年、2016年和2015年財政年度的收購和剝離的討論,見項目1“業務-收購”和“業務-處置”。 |
(2)2017年12月22日,“減税和就業法”(“税法”)頒佈,其中包含了一些影響我們的關鍵税收條款。2017年,我們認識到了這些税法變化的影響的臨時估計,包括對我們年底遞延税資產和負債的重新計量,以及我們在2017年年底所得税規定中強制性的一次性過渡税。2018年第三和第四季度,我們按照SEC的指導對我們的計算進行了改進,在2018年第四季度,我們完成了對影響的核算。
以下是管理層對某些重要因素的討論和分析,這些因素影響了我們在所附審定綜合財務報表和相關附註所列期間的合併財務狀況和經營業績。請參閲本年度報告其他部分所載經審計的綜合財務報表及有關附註,一併閲讀下列討論。
前瞻性陳述
本報告包含的某些陳述是“前瞻性陳述”,因為1995年“私人證券訴訟改革法”(“法案”)和證券交易委員會發布的新聞稿對這一術語進行了界定。“可能”、“希望”、“將”、“應該”、“可以”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”、“繼續”等其他表達方式是對未來事件和趨勢的預測或指示,與歷史事項無關的,都是前瞻性的表述。我們認為,向股東傳達我們對未來的期望是很重要的,因此,我們根據該法案的安全港條款作出前瞻性聲明。然而,未來可能會發生一些我們無法準確預測或控制的事件,我們的實際結果可能與我們在前瞻性陳述中所描述的期望大不相同。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素,這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與預期的未來結果、業績或這些前瞻性陳述所表達或暗示的成就大不相同。這些風險和不確定因素包括,但不限於:我們所服務的市場的總體經濟狀況,其中一些是週期性的,並經歷週期性的下跌;原材料的價格和供應;相關外幣匯率波動的影響;新產品的推出中未預料到的延誤或問題;競爭對手公佈新產品的情況。, 服務或技術創新;定價政策或競爭對手定價政策的變化;收購LeanTeq對其現有客户關係的影響;冠狀病毒的進一步傳播所產生的影響;以及支付與我們的前任停止經營或終止的業務有關的或有負債所需支付的數額,包括某些產品的責任、環境事項、僱員福利義務和其他事項。我們建議您進一步閲讀本年度報告中題為“風險因素”的第1A項所列的某些風險因素和其他風險因素。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明,無論是由於新的信息,未來事件或其他原因。無論何時你讀或聽到任何後續的書面
或口頭前瞻性陳述,歸因於我們或任何代表我們行事的人,請記住本節所包含或提到的警告性陳述。
概述與展望
概述。我們設計、開發、製造、服務和銷售自主設計的工業產品。我們有49主要製造及服務設施13包括美國在內的國家。
我們管理我們的業務分為兩個部分:密封產品部分和工程產品部分。
我們的密封產品部門設計、製造和銷售密封產品,包括:金屬、非金屬和複合材料墊片、動態密封、壓縮填料、彈性金屬密封件、彈性密封件、液壓元件、膨脹節、法蘭密封和隔離產品、管道套管間隔/隔離器、套管端頭密封、密封管道滲透的模塊化密封系統、衞生工藝工業用衞生墊圈、軟管和配件、成孔產品、人孔滲透密封系統、波紋管和波紋管組件、半導體制造用底座。自定義工程機械密封應用於航空航天工業和其他市場,聚四氟乙烯產品,和重型商用車輛部件,用於車輪端,制動,懸掛,輪胎和里程優化系統。這些產品用於各種工業,包括化工和石化加工、石油提煉和精煉、紙漿和造紙加工、發電、食品和製藥加工、初級金屬製造、採礦、水和廢物處理、重型卡車運輸、航空航天、醫療、過濾和半導體制造。在許多這些行業中,性能和耐久性對於安全和環境保護至關重要。我們的許多產品被用於要求很高的應用,例如,極端温度、極端壓力、腐蝕性環境、嚴格的公差和/或磨損的設備使產品性能變得困難。除了這些產品外,我們還為最先進的半導體設備中使用的關鍵部件和組件提供清潔和翻新服務。該設備用於生產用於智能手機、自動車輛、高速無線連接、人工智能等應用的先進微芯片。
我們的工程產品部門包括設計、製造和銷售自潤滑、非滾動、金屬聚合物、固體聚合物和纖維纏繞軸承產品、液壓用鋁塊、精密工程部件和往復式壓縮機潤滑系統的業務。這些產品廣泛應用於汽車、航空航天、製藥、紙漿和造紙、天然氣、保健、發電、機牀、空氣處理、煉油、石化和一般工業市場。
收購
在2019年7月2日,我們收購了無菌組(包括無菌處理設備SAS和無菌服務SARL)。總部設在法國利蒙斯特的無菌集團為製藥和生物製藥行業銷售、設計和製造無菌液體轉移產品。無公害集團已作為EnPro公司加洛克部門的一部分納入密封產品部門。
2019年9月25日,我們收購了臺灣私營公司LeanTeq、LLC和LeanTeq有限公司(統稱“LeanTeq”)的未償權益證券。LeanTeq為最先進的半導體設備中使用的關鍵部件和組件提供翻新服務.該設備用於生產用於智能手機、自動車輛、高速無線連接(5G)、人工智能和其他前沿應用的最新和最先進的微芯片。
LeanTeq公司成立於2011年,總部設在臺灣桃源市,在臺灣設有兩個辦事處,在美國(硅谷)設有一個辦事處。LeanTeq在整個開發和生產生命週期內與原始設備製造商密切合作,以實現創紀錄的資格認證過程,從而實現長期的、經常性的售後服務收入。歷史上,售後翻新服務約佔LeanTeq總銷售額的65%。LeanTeq的成套服務包括清潔、塗層、分析測試、檢驗和驗證、工具包組裝、故障分析和其他增值服務。LeanTeq已作為EnPro技術部門的一部分納入密封產品部門。
關於LeanTeq收購的完成,兩名LeanTeq的股東是LeanTeq(“LeanTeq高管”)的經理,他們申請了在收購中支付的交易總代價的大約10%,以購買我們的子公司(“收購子公司”)根據一項協議(“LLC協議”)在LeanTeq收購(“結束”)結束時收購LeanTeq的股權。根據LLC協議,LeanTeq公司的每一位高管也有權向我們出售,我們也有權向每一名LeanTeq高管購買LeanTeq執行公司在收購子公司中的股權,在收購結束三週年後,變更收購子公司或EnPro的控制權,解散收購子公司,終止僱用,LeanTeq執行公司的死亡或殘疾,以及某些其他情況,如與我們有關的爭端。
LLC協議的執行情況。在這種購買和銷售安排中分兩期支付的考慮通常是根據收購子公司的某些財務指標進行12個月調整後的EBITDA的倍數,加上相關分期付款前收購子公司的現金和較少負債,但須根據購買和出售的情況作出某些調整。
LeanTeq和無菌集團收購的合併收購價約為3.385億美元,除現金外,還包括LeanTeq高管的股權展期。
處置
2019年12月12日,我們的某些子公司與Arcline Investment Management,LP的子公司Arcline FM Holdings,LLC簽訂了成員權益購買協議,根據該協議,我們同意將我們間接子公司Fairbank Morse有限責任公司的所有未償股權轉讓給Arcline FM控股公司,並使我們的一家子公司以4.5億美元的總收購價格將加拿大的某些相關資產出售給Arcline FM Holdings的附屬公司。這項剝離交易於2020年1月21日完成。購買價格將在2020年1月21日根據費爾班克斯·莫爾斯的現金、債務和營運資本進行調整。在完成剝離交易的同時,為了便利費爾班克斯·莫爾斯在過渡期間繼續經營業務,我們的直接子公司EnPro Holdings和Arcline FM Holdings簽訂了一項過渡服務協議,根據該協議,EnPro Holdings將向Arcline FM Holdings提供具體的行政服務,包括薪資服務和企業資源規劃系統接入,為期至多6個月,支付具體的服務費。
費爾班克斯莫爾斯公司生產重型、中速往復式發動機,主要用於船舶和發電應用,並構成我們的電力系統部門。鑑於2019年12月簽訂了剝離Fairbank Morse的最終協議,我們將電力系統部門歸類為2019年第四季度和全年的停業經營,而EnPro以前的所有季度和年度財務業績都已重新調整,以反映電力系統部門已停止運營。
在2019年,我們記錄了1630萬美元的税前損失,這些損失與我們位於佐治亞州羅馬的制動產品業務部門的某些資產和負債有關,並作為我們密封產品部門的一部分進行了報告。損失包括出售業務方面的1 190萬美元非現金損失和與合同取消費用、遣散費和其他費用有關的440萬美元損失。
該交易的總銷售價格為700萬美元,其中,我們在2019年9月業務結束時收到了360萬美元,在2019年第四季度收到了10萬美元,用於出售於2020年2月關閉的大樓。在大樓出售結束時,我們收到290萬美元。我們計劃在2020年第四季度收到40萬美元的餘額。總銷售價格將根據最終庫存餘額進行調整。
2018年第四季度,在決定退出這一業務之前,我們實施了一項重組計劃,根據該計劃,我們在密封產品部門的Stemco重型卡車業務停止了製造制動鼓摩擦。重組計劃包括關閉位於佐治亞州羅馬部分工廠的生產線。我們記錄的重組費用總額約為1 540萬美元2018年第四季度,主要由庫存、設備和其他有形資產減值引起的非現金費用構成。
在試圖在2019年第四季度出售ATDynamicsBusiness之後,在2020年1月,我們決定關閉ATDynamicsBusiness(我們密封產品部門Stemco部門的一個資產集團)。由於銷售過程不成功,我們審查了2019年12月31日長期資產的賬面金額,確定賬面金額無法收回。由於這一評估,我們在2019年第四季度記錄了260萬美元的減值損失。關於關閉業務的決定,我們決定不完成和出售手頭的庫存,並確認了150萬美元的庫存減值。
2017年,我們對ATDynamics的某些確定壽命的無形資產進行了減值評估,並確定這些資產被減值。這些資產的總價值為170萬美元,造成減值損失1 010萬美元這相當於2017年9月30日這些資產的淨賬面價值超過公允價值。
在……裏面2018我們離開了一家公司2017我們完成了兩次收購。有關這些交易的進一步討論,請參閲第1項“商業”中的“收購和處置”。
當某些事件或情況的變化表明賬面金額可能無法收回時,我們將審查長期資產的賬面金額。考慮到摩托車業務的財務業績,資產是一種資產。
在我們的密封產品部門的Stemco部門,我們確定需要對摩托車的可回收性進行測試。
作為這項測試的結果,所有長期存在的摩托車資產都被確定為受損,造成2 100萬美元的減值損失,相當於2019年12月31日這些資產的淨賬面價值超過公允價值。
再融資
2018年10月17日,我們發行了總額為3.5億美元的本金總額5.75%的高級債券,到期日期為2026年(“高級債券”)。我們將此次發行的淨收益連同我們循環信貸貸款下的借款,用於贖回我們的5.875%到期的高級債券(“舊債券”)的未清本金總額4.5億美元。舊債券的贖回價格為本金總額的102.938%,另加贖回日期的應計利息及未付利息,但不包括贖回日期。我們錄得2018年第四季贖回舊債券的損失約為1,810萬元。
養老金結算
2018年6月26日,我們達成了一項協議,購買一份團體年金合同,將大約6800萬美元的未付養老金計劃中與某些美國退休人員或受益人有關的預計福利義務轉移出去。這筆交易於2018年7月3日結束,資金來源於養老金計劃資產,價值7,090萬美元。由於這一交易,2018年第三季度確認了約1 280萬美元的税前養卹金結算費用。
有關2019、2018和2017年按地理區域分列的銷售情況,請參閲項目1“業務-背景”。
附屬石棉破產程序的決議
2010年6月5日(“GST申請日期”),我們的三家子公司--Garlock密封技術有限公司(GST LLC)、錨包裝公司(“Anchor”)和Garrison訴訟管理集團有限公司。(“Garrison”,以及GST LLC和Anchor,“GST”)-根據“美國破產法”第11章(“GST第11章案”)在美國北卡羅萊納州西區破產法院(“破產法院”)提出自願重組申請,原因是今後有數萬件石棉人身傷害索賠待決和預期。2016年3月17日,我們宣佈,我們已達成一項全面的協商一致解決辦法,以解決目前和未來的石棉索賠問題,其中設想了一項聯合重組計劃(“聯合計劃”),該計劃已提交破產法院。這項和解設想,另一家附屬公司(“Coltec”)是EnPro的直接子公司,直接或通過其子公司持有我們的主要業務單位,如果得到必要的同意,將進行公司重組(“Coltec重組”),將其所有重要的經營資產和附屬公司分配給公司的一個新的直接子公司(EnPro Holdings),後者還將承擔Coltec的所有非石棉負債。Coltec重組於2016年12月31日完成,其中包括Coltec與EnPro的間接子公司oldco(Oldco)合併並併入oldco(Oldco)。作為和解的進一步考慮,2017年1月30日(“舊破產申請日期”),oldco向破產法院提交了第11章破產申請(“oldco第11章案件”)。
在物業税第11章及舊式第11章的待決案件中,建議由商品及期貨事務總署或舊公司在一般業務過程中採取的某些行動,須經破產法院批准。因此,在GST第11章和舊的GST第11章的待決案件中,我們沒有對這些公司的獨家控制權。因此,按照普遍接受的會計原則(或GAAP)的要求,GST從GST請願書之日開始被解除,oldco從舊日期開始解除。因此,GST及其子公司的財務結果被包括在我們的綜合業績中,直到2010年6月4日,也就是GST申請日期的前一天,而oldco及其子公司的財務結果被包括在我們的綜合業績中,直到2017年1月29日,也就是該公司請願日期的前一天。GST和Oldco在“聯合計劃”完成生效之日起重新合併,生效日期為上午12:01。2017年7月31日(“聯合計劃生效日期”)。
根據“聯合計劃”,在聯合計劃生效日期之前設立了索賠解決信託(“信託”)。正如“聯合計劃”所設想的那樣,信託基金由GST LLC和Garrison以及oldco和一個期權(“選擇權”)的現金捐助供資,可在聯合計劃生效日期後一年內行使,使信託基金能夠以價值2 000萬美元的EnPro普通股1美元購買(其中包括oldco有權宣佈支付2 000萬美元的期權),以及根據oldco聯合計劃以及GST LLC和Garrison承擔的義務,在聯合計劃生效日期後不遲於一年內以現金支付特定遞延捐助。2007年11月29日,
GST LLC、EnPro Holdings和EnPro與信託公司簽訂了一項協議,規定根據“聯合計劃”早日解決對信託基金的遞延捐款,並由EnPro Holdings作為oldco的接班人提出這一選擇。根據該協議,為了充分履行“聯合計劃”下的遞延現金捐助義務和根據該期權支付2 000萬美元的看漲期付款,2017年12月1日,GST LLC、EnPro Holdings和EnPro向信託支付了7 880萬美元(“早期現金結算金額”),並同意向信託進一步支付截至2018年7月31日的利息總額,該賬户的現金結算早期金額低於120萬美元。在最後結算欠信託基金的款項時,2018年8月又支付了約50萬美元。
聯合計劃永久解決了對GST LLC、Garrison和Oldco的現有和未來石棉索賠,後者是Coltec的接班人,根據聯合計劃發佈的禁令保護所有EnPro及其子公司不受這些索賠的侵害,這些索賠根據“美國破產法”第524(G)條予以禁止。根據“聯合計劃”,信託基金對GST LLC、Garrison或Coltec/oldco的運營或產品引起的所有目前和未來石棉索賠承擔責任。根據聯合計劃,EnPro通過其子公司保留了Oldco、GST LLC和Garrison的所有權。錨定公司多年來一直沒有開展業務活動,並擁有名義資產,但該公司已被解散。
根據適用的會計規則,GST和Oldco的重新合併被視為一項業務收購。收購的價格相當於我們在重新整合之日對GST和oldco的投資的公允價值。隨着GST和oldco的重組,我們在截至2017年9月30日的季度中實現了5.344億美元的税前收益。我們在GST和Oldco的投資的重估收益是上述投資的公允價值與其在重新合併之日的賬面價值2.369億美元之間的差額,以及在重新合併之日應付給GST和Oldco的淨額的消除。GST和Oldco的資產和負債按照其估計的公允價值重新合併到EnPro資產負債表中,以權威的商業收購指南為依據。由於重新合併,EnPro的合併財務報表包括從2017年7月31日開始的GST和Oldco的銷售、收入、支出和現金流量。該日期之前的期間不被重報,以包括GST和oldco的結果。包括GST在內的主要業務是作為我們密封產品部門中Garlock部門的一部分來管理的。與GST合併的較小規模的持續業務也由本部門內的Technetics和Stemco部門以及在我們的工程產品部門內的壓縮機產品國際部門管理。
展望
雖然我們經歷了積極的勢頭 在航空航天、食品和製藥以及石油和天然氣市場,並實現了穩健的年度經濟增長,這一勢頭被我們重型卡車業務的挑戰所抵消,主要原因是市場下滑、保修費以及我們位於佐治亞州的羅馬工廠的退出。我們還看到了工程產品內部的弱點,美元走強對翻譯造成的負面影響,以及由於2018年退出燃氣輪機業務,我們密封產品部門的銷售下降。這些因素被2019年收購LeanTeq和無菌集團帶來的好處所抵消。
為了應對我們重型卡車運輸業務中持續存在的新的挑戰,我們在第四季度停止了與Stemco業務三條表現不佳的Semco公司的新產品線相關的業務,並確認了一項與審查我們剩餘的Stemco業務相關的會計費用。這些行動支持我們正在進行的工作,以大幅減少我們的風險敞口,並積極重塑我們的重型卡車業務,使我們的重型卡車業務專注於利潤率更高的產品線。這項工作正在進行中,我們預計將在2020年從根本上重塑這一業務及其成本結構。
根據目前的宏觀經濟預測,我們預計,在我們所服務的大多數市場,當前的趨勢將持續到今年上半年,而重型卡車運輸市場全年都會持續疲軟。我們預計,這些不利因素將被EnPro的成本削減以及半導體、食品和製藥業務收入的增加所抵消。這些趨勢可能受到冠狀病毒的影響。
我們仍然致力於通過盈利增長和均衡的資本配置來創造股東價值的戰略。我們仍然專注於紀律嚴明的投資,以促進有機增長和創新、戰略性收購,以及通過股息和股票回購將資本返還給股東。2018年10月,我們的董事會批准了一項新的兩年計劃,以回購至多5000萬美元的我們已發行的普通股。在2019年,我們重新購買了大約20萬股份1 500萬美元。截至2019年12月31日,該計劃授權購買的剩餘金額為3 500萬美元。在2019年12月31日之後,我們重新購買了更多的股份160萬美元到2020年3月9日。該計劃在該日核準購買的剩餘金額是3 340萬美元。董事會
董事授權將於2020年10月到期。2020年2月,我們的董事會批准將季度股息從每股0.25美元提高到0.26美元。
關於我們的增長戰略,我們將繼續評估收購;然而,這種收購的效果無法預測,因此沒有反映在這一前景中。
業務結果
下表不包括GST及其子公司1月1日至2017年7月31日的業績。看見附註20我們的合併財務報表(表10-K)是指GST及其子公司在2017年7月31日至2017年12月31日的重組後期間的銷售和税前收入,以及公司某些形式上的信息,就好像重組發生在2017年之前一樣。
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| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以百萬計) |
銷售 | | | | | |
密封產品 | $ | 911.5 |
| | $ | 954.4 |
| | $ | 804.3 |
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工程產品 | 298.3 |
| | 323.9 |
| | 301.1 |
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| 1,209.8 |
| | 1,278.3 |
| | 1,105.4 |
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部門間銷售 | (4.1 | ) | | (4.2 | ) | | (4.0 | ) |
銷售總額 | $ | 1,205.7 |
| | $ | 1,274.1 |
| | $ | 1,101.4 |
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分段利潤 | | | | | |
密封產品 | $ | 93.8 |
| | $ | 85.2 |
| | $ | 90.4 |
|
工程產品 | 29.3 |
| | 40.1 |
| | 30.1 |
|
部分利潤總額 | 123.1 |
| | 125.3 |
| | 120.5 |
|
公司開支 | (36.4 | ) | | (34.9 | ) | | (36.3 | ) |
利息費用,淨額 | (18.2 | ) | | (27.3 | ) | | (49.4 | ) |
GST和OLDCO再合併的收益 | — |
| | — |
| | 534.4 |
|
其他費用,淨額 | (64.2 | ) | | (48.0 | ) | | (23.2 | ) |
所得税前繼續營業所得 | $ | 4.3 |
| | $ | 15.1 |
| | $ | 546.0 |
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部門利潤是指通過運營、重組和其他可與部門確認的費用而減少的部門總收入。公司費用包括一般公司行政費用。不直接歸屬於部門的費用、公司費用、淨利息費用、石棉相關費用、資產減值、與出售資產有關的損益和所得税不包括在計算部門利潤中。報告部分的會計政策與EnPro相同。
2018年和2017年的公司費用反映了分配的人事費用從中斷的電力系統部門改劃為公司費用。分配的人事費涉及公司人員向電力系統部門提供的服務,這些服務不能反映在根據適用的會計準則停止運作的結果中。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度中,從電力系統調整到公司支出的金額分別為220萬美元和210萬美元。2019年前三個季度的公司分配給電力系統的款項也被重新歸類為持續運營的公司費用。
其他費用,上表所列淨額包括其他(業務)費用和其他費用中的所有項目,我們的合併業務報表中的淨額十二月三十一日, 2019, 2018,和2017除630萬美元、1 910萬美元和510萬美元分別為2019年的部門重組成本和70萬美元的公司重組成本。如前所述,重組成本被視為部門利潤的一部分。此外,其他費用,上表所列截至年度的淨額十二月三十一日, 2019, 2018,和2017還包括分別為410萬美元、260萬美元和220萬美元的雜項開支,這些費用要麼與某一部門無關,要麼不被視為管理公司總部的一部分。這些費用包括在我們的綜合業務報表的銷售、一般和行政費用中。
2019相比較2018
銷售12.057億美元2019年減少d 5.4%從…12.741億美元2018年。下表按部門彙總了收購、剝離和外幣對銷售的影響:
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銷售 | 2019年與2018年的百分比變化 |
增加/(減少) | 收購和剝離 | | 外國 貨幣 | | 有機 | | 共計 |
EnPro工業公司 | (0.4 | )% | | (1.6 | )% | | (3.4 | )% | | (5.4 | )% |
密封產品 | (0.6 | )% | | (0.8 | )% | | (3.1 | )% | | (4.5 | )% |
工程產品 | — | % | | (3.4 | )% | | (4.5 | )% | | (7.9 | )% |
與2018年相比,以下是收購和剝離對2019年銷售的關鍵影響:
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• | 2018年第二季度退出工業燃氣輪機行業的密封產品部門; |
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• | 在2019年第三季度收購無公害集團的密封產品部門; |
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• | 在2019年第三季度在密封產品部門收購LeanTeq;以及 |
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• | 2019年第三季度,位於佐治亞州羅馬的制動器產品業務部門退出密封產品部門。 |
與2018年相比,以下是2019年期間各部分業務成果的討論情況:
密封產品。銷售9.115億美元2019年反映a4.5% 減少與9.544億美元2018年報告。不包括收購和剝離(560萬美元)和不利的外匯翻譯(850萬美元)的影響,銷售額下降3.1%,即2880萬美元。這一下降主要是由於重型卡車和一般工業市場的疲軟,而航空航天、食品和醫藥以及石油和天然氣市場的走強部分抵消了這一疲軟。
分段利潤9 380萬美元2019年增加d 10.1%從…8 520萬美元2018年報告。該部分的營業利潤率從8.9%2018年至10.3%2019年。扣除重組成本同比增長(80萬美元)、收購相關成本增加(580萬美元)、不利的外匯翻譯(130萬美元)以及調整收購和剝離的影響(2440萬美元),分部利潤同比下降790萬美元,即6.8%。部分利潤下降的驅動因素是銷售額(1 590萬美元)、不利的產品組合(530萬美元)和2018年法律和解對前一年的積極影響(420萬美元),部分抵消了價格上漲(980萬美元)、製造效率(420萬美元)和保修費用(320萬美元)的減少。
工程產品。2019年銷售情況減少d 7.9%到2.983億美元從…3.239億美元2018年報告。不包括有利的外匯轉換(1,100萬美元)的影響,銷售額下降了1,470萬美元,即4.5%,主要是由於汽車和一般工業市場的疲軟。
2019年的部分利潤2 930萬美元與2018年的4 010萬美元相比,a減少的1 080萬美元,或26.9%。該部分的營業利潤率為9.8%,它是從12.4%2018年報告。不包括不利的外匯翻譯(180萬美元)、增加的重組成本(130萬美元)和增加的收購成本(60萬美元),部分利潤減少了710萬美元,即17.3%,主要原因是銷售額減少(910萬美元),部分抵消了更有利的產品組合(150萬美元)。
2019年公司開支增加d 150萬美元與2018年相比。這個增加主要原因是重組費用增加(100萬美元)、專業服務費用增加(100萬美元)、2018年確認基於公平價值的股票獎勵的有利影響(130萬美元)、出售Fairbank Morse的相關成本增加(80萬美元),但由於從2019年開始停止公司資助的研究和開發活動而減少的研發成本(100萬美元)以及醫療費用(190萬美元)的減少,部分抵消了上述因素。
利息支出,2019年淨額減少d由.910萬美元與2018年相比,主要原因是2019年平均未償債務減少,利息信貸增加320萬美元,這與我們的跨貨幣互換協議有關。
其他費用,2019年淨額增加d由.1 620萬美元與2018年相比,主要原因是2019年2 570萬美元的減值費用、2019年我們制動產品業務的銷售虧損1 630萬美元、先前處置業務的環境儲備和成本增加110萬美元,部分抵消了2019年860萬美元減去養卹金(非服務)費用和2018年1 810萬美元用於贖回舊票據後的債務的支出。
2019年的所得税福利為350萬美元,2018年的所得税支出為1 980萬美元。2019年和2018年的實際税率分別為79.3%和131.4%。2019年的實際税率低於美國聯邦法定所得税税率21.0%,這主要是由於外國估價津貼的發放,由全球無形低税率收入(“GILTI”)抵消。由於這些項目的影響,税收開支淨減少1 290萬美元。我們的實際税率亦因某些在外國司法管轄區須繳納較高税率的收入而增加。
持續業務收入為780萬美元,或$0.382019年與繼續運營造成的損失相比470萬美元,或$0.222018年每股。
2018年與2017年相比
2018年的銷售額為12.741億美元,比2017年的11.014億美元增長了15.7%。下表按部門彙總了收購的影響,包括GST和Oldco的重新合併和外幣:
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銷售 | | 2018年與2017年相比的百分比變化 |
增加/(減少) | | 收購/剝離 | | 重新整合GST和OLDCO | | 外幣 | | 有機 | | 共計 |
EnPro工業公司 | | 0.5 | % | | 10.3 | % | | 1.2 | % | | 3.7 | % | | 15.7 | % |
密封產品 | | 0.7 | % | | 13.7 | % | | 0.7 | % | | 3.6 | % | | 18.7 | % |
工程產品 | | — | % | | 0.3 | % | | 2.8 | % | | 4.5 | % | | 7.6 | % |
以下是與2017年相比,收購對2018年銷售的關鍵影響(GST和Oldco的重組除外):
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• | 2017年第二季度對奎爾賽的收購包括在密封產品部門;以及 |
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• | 2017年第四季度對CVC的收購包括在密封產品部門; |
以下是與2017年相比,2018年各部分的業務成果的討論情況:
密封產品。2018年的銷售額為9.544億美元,比2017年的8.043億美元增長了18.7%。重組後的GST業務對第三方的銷售額2018年為1.9億美元,2017年為7570萬美元。不包括這些銷售額(570萬美元)和有利的外匯翻譯(500萬美元),銷售額增長了3.6%,即2,510萬美元。我們在航空航天、食品和製藥、重型拖拉機和拖車製造以及金屬和採礦市場上都經歷了持續的強盛。這一積極勢頭被核能需求的疲軟和2018年早些時候工業燃氣輪機市場的退出部分抵消。
2018年的細分利潤為8,520萬美元,比2017年的9,040萬美元下降了5.8%。該部門的營業利潤率從2017年的11.2%降至2018年的8.9%。重組後的GST業務在2017年的細分利潤為510萬美元,而2018年為2990萬美元。扣除這一影響,重組成本同比增長(1,750萬美元),併購相關成本的同比有利影響(320萬美元)和有利的外匯轉換(70萬美元),部分利潤同比下降1,600萬美元,同比下降17.0%。部分利潤受到不利組合影響(670萬美元)的負面影響,主要是由於以下因素造成的:税後銷售佔重型卡車市場總銷售額的比例較低;由於我們重型卡車業務金屬價格上漲(780萬美元),材料採購成本增加;以及由於運費增加和鼓摩擦製造成本增加,製造成本增加(1,550萬美元)。部分利潤也受到更高的保修費(760萬美元)的影響,與我們的重型卡車業務銷售的兩種產品有關。這些影響被提高定價(390萬美元)、降低銷售、一般和行政費用(190萬美元)以及上述銷售數量增加和重型卡車業務的有利法律解決(360萬美元)的影響部分抵消。
工程產品。2018年的銷售額從2017年的3.011億美元增長到3.239億美元,增幅為7.6%。重組後的GST業務對第三方的銷售額2018年為130萬美元,2017年為40萬美元。不包括這些銷售額和有利的外匯轉換(840萬美元)的影響,銷售額增長4.5%,即1,350萬美元,主要是由於一般工業和歐洲石油和天然氣市場的強勁,而北美汽車的銷售與前一年相比有所下降。
2018年的細分利潤為4,010萬美元,而2017年為3,010萬美元,增長了1,000萬美元,增幅為33.2%。該部門的營業利潤率為12.4%,高於2017年的10.0%。從重組的GST業務中獲得的部分利潤從2017年的10萬美元增加到2018年的40萬美元。不包括這一影響,有利的外匯翻譯(220萬美元)、減少的重組成本(80萬美元)、部門利潤增加680萬美元(21.5%)的影響,主要是由於上述銷售量的增加被產品結構的改變和價格下降所部分抵消。
2018年的公司支出與2017年相比減少了140萬美元。減少的主要原因是獎勵補償費用降低(300萬美元),由於今年迄今普通股股價下跌(250萬美元),按公允價值確認的獎勵的股票補償費用減少,部分抵消了工資、醫療和其他保險費用的增加(190萬美元)、信息技術費用的增加(150萬美元)以及税收諮詢和相關費用的增加(70萬美元)。
2018年淨利息支出與2017年相比減少了2 210萬美元,主要原因是我們於2017年7月31日重新合併後應付商品税票據的利息費用被2018年欠無關方的平均未償債務增加而部分抵消。
其他支出,2018年淨增加2 480萬美元,與2017年相比,主要原因是2018年因養卹金結算而支出1 280萬美元,2018年用於贖回舊債券而支出1 810萬美元,與先前擁有的企業的環境和其他持續債務有關的年度支出同比增加470萬美元,被2017年與ATD無形資產減值有關的1 010萬美元支出部分抵消。
2018年和2017年的所得税支出分別為1 980萬美元和2 810萬美元,2018年和2017年的實際税率分別為131%和5.1%。2018年的實際税率高於美國聯邦法定所得税税率21.0%,這主要是由於2017年減税和就業法案(“税法”)的規定,包括對2017年與我們推遲納税資產和負債重新計量有關的臨時金額的更新,以及2018年出臺的税法條款,如GILTI。由於這些新規定的影響,税收開支增加了1 580萬美元。此外,在外國司法管轄區內,我們的某些收入會受到較高税率的影響,因此,我們的實際税率亦有所提高。
2017年的實際税率低於美國聯邦法定所得税税率35.0%,這主要是因為GST和Oldco的重組帶來了顯著的非應税收益。這一税率的下降被5,150萬美元的税收支出部分抵消,該税額與GST和oldco的淨資產在重新合併後達到公允價值有關。此外,税法導致第四季度所得税支出項下臨時淨收益為3 090萬美元。這一臨時數額包括與重估遞延税資產和負債有關的3 500萬美元臨時税收優惠、對我國外國子公司累計收益的強制性一次性過渡税徵收5 390萬美元的臨時税款,以及與過渡税有關的外國税收抵免4 350萬美元,這些優惠將用於抵消信託基金本年度税收損失造成的未來税收負債。由於“税法”,我們還在2017年第四季度實施了税收規劃戰略,增加了630萬美元的臨時税收優惠。
2018年持續業務的損失為470萬美元,即每股0.22美元,而2017年的持續業務收入為5.179億美元,即每股2376美元。
重組和其他費用
我們3 510萬美元, 2 220萬美元和510萬美元重組和減值費用2019年12月31日, 2018和2017分別。
在2019年期間,我們在密封產品部門的Stemco部門進行了幾項重組活動,主要包括我們的自動輪胎充氣系統和基於RF的輪胎壓力監測和膨脹系統生產線的退出,以及與我們的摩托車生產線的無形資產和財產、廠房和設備有關的損害。我們也
記錄的重組和減值成本與我們於2020年1月完成的ATDynamic業務的關閉有關。截至2019年12月31日,與這些舉措有關的所有費用以及其他較小的重組和減值費用均已發生或累計。2019年與我們的重組活動有關的裁員總數121行政和製造職位。
2008年, 我們在位於馬薩諸塞州牛津的密封產品部門開始並完成了工業燃氣輪機業務的退出,並實施了一項重組計劃,根據該計劃,我們在密封產品部門的Stemco重型卡車業務停止了制動器鼓摩擦的製造。與這些舉措相關的大部分費用都發生在2018年,但2019年1月發生的與我們退出制動鼓摩擦生產有關的遣散費除外。2018年,由於我們退出工業燃氣輪機業務和其他規模較小的有針對性的重組活動,員工總數減少。98行政和製造職位。
2017年期間,我們在整個業務活動中開展了一些有針對性的重組活動,包括撤出一些較小的地點和有針對性地裁減工作人員。與這類舉措有關的所有費用都發生在2017年。2017年與我們的重組活動有關的裁員總數117行政和製造職位。
請看“概述與展望“管理部門的討論和分析以及附註4我們的合併財務報表,以獲得進一步的信息。
流動性與資本資源
週轉資本、資本支出、購置和償還債務的現金需求(但不限於)由手頭現金餘額、左輪手槍借款和業務產生的現金供資。我們積極主動地尋找收購機會。如果我們需要額外的資本,我們有可用的資源,這些資源將在本節的“資本資源”標題下討論。
截至2019年12月31日,我們在美國持有90萬美元現金和現金等價物,在美國境外持有1.203億美元。如果我們在美國的業務需要在美國境外持有的資金,我們有幾種方法可以在不產生重大税收影響的情況下遣返,包括償還公司間貸款、分配100%的股息--為所得税目的收取的扣減額,或分配以前納税的收入。此外,截至2019年12月31日,我們目前的應收所得税總額為2 870萬美元,其中包括將2017年税收損失(由信託基金總計4.958億美元的資金驅動)轉入前幾年後產生的1 970萬美元,以及由此產生的對這些納税申報表的修正。
由於過渡税和GILTI規定,我們的外國子公司的未分配利潤在年底總計2.503億美元已被徵收美國所得税。無論是通過應用税法中規定的100%股息收入扣除,還是通過分配這些先前徵税的收益,我們都不打算分配將面臨任何重大的美國或外國税收增量的外國收益。在2019年期間,我們從我們的外國子公司匯回了2 680萬美元的利潤,沒有增加美國的税收,也沒有產生一筆非物質的外國預扣税。因此,我們沒有承認我們對外國子公司投資的遞延税負債。
2017年2月,我們收到國內税務局的一封非公開信,以滿足“聯合計劃”的一項條件,即根據“聯合計劃”設立的信託基金將被確認為“國內收入法典”第468 B條和任何相關條例規定的“合格結算基金”,按照“聯合計劃”的設想,向信託基金繳納的款項將在繳納繳款當年為聯邦所得税的目的而扣減。根據這一裁決和第162(A)條,我們在2017年聯邦所得税申報表中扣除了信託基金總額4.958億美元。
由於2017年扣減而產生的淨營業損失(“NOL”)已轉入抵銷前十年報告的聯邦應税收入。我們於2018年5月提出了最初的揹帶索賠,2018年聯邦退款共計9 690萬美元(2018年6月為9 580萬美元,2018年7月為110萬美元),2019年2月又收到1 750萬美元。此外,在2018年12月提交了修訂後的前十年所得税申報表,以獲取在抵税期間釋放的外國税收抵免,我們預計聯邦政府將從這些申報表中退還總計1 930萬美元的資金。揹帶索賠和修正後的報税單還釋放了另外1 490萬美元的外國税收抵免,其中約420萬美元用於抵消2019年的聯邦税收負債,其餘預計將用於在2020年減税。
處置收益
2019年12月13日,我們宣佈簽署出售費爾班克斯莫爾斯的最終協議,交易於2020年1月21日結束。截止日收到的收益毛額約為4.454億美元,其中1.439億美元用於償還循環信貸機制下的所有當時未償借款(下文“-資本資源”)。在整個2020年,收益約為7 000萬美元的税款將到期。
現金流量
持續業務的業務活動提供現金1.308億美元, 2.128億美元和3 520萬美元在……裏面2019, 2018和2017分別。業務現金流量減少2019對決2018主要原因是,在石棉結算付款(8 670萬美元)推動下,2018年所得税退款增加(8 670萬美元);2018年保險收入增加(24.1美元),但淨收益增加和淨週轉金減少部分抵消。經營現金流的增加2018對決2017主要原因是,2018年石棉付款減少(9 500萬美元),與石棉結算付款有關的所得税退款增加(8 430萬美元)。
持續業務的投資活動使用$3.311億在……裏面2019,提供$110萬在……裏面2018,並使用$8 950萬現款2017。2019年現金使用增加的驅動因素是:用於收購企業的3.105億美元;2018年用於出售固定資產和企業的投資活動提供的現金增加2 630萬美元,主要來自在馬薩諸塞州牛津出售土地和建築,因為我們退出了密封產品部門我們的Technetics部門的工業燃氣輪機業務;以及2018年簽訂衍生品合同提供的930萬美元,部分被2019年資本支出減少所抵消(1 450萬美元)。我們2018年的投資活動比我們2017年的活動多出9 060萬美元,原因是2018年出售固定資產的收益增加了3 020萬美元,其中大部分來自出售土地和馬薩諸塞州牛津的建築,930萬美元是由於2018年簽訂衍生品合同而獲得的,2017年現金支付了4 460萬美元進行收購,以及2017年GST和Oldco各種解除團結和再合併活動的淨負面影響,但2018年資本支出增加部分抵消了這一負面影響。
持續業務的籌資活動提供美元1.238億現金2019主要來自循環信貸機制的淨支取款1 710萬美元和一個新的定期貸款機制的1.491億美元淨收入,由支付的股息2 090萬美元和用於回購庫存的現金1 500萬美元部分抵銷。籌資活動使用美元2.524億在……裏面2018主要來自贖回舊票據1.184億美元,扣除發行高級債券的淨收益,我們循環信貸機制的5 680萬美元償還淨額,用於回購庫存的現金5 000萬美元,以及支付的股息2 030萬美元。這項活動的資金主要來自於先前討論過的退税和匯回我們外國子公司以前納税的收益。供資活動提供美元1.185億在……裏面2017主要來自3月份發行一批舊債券的淨收益(1.492億美元),但在GST與EnPro脱鈎時支付的GST票據(4,520萬美元)抵消了這一淨額(4,520萬美元),即我們循環信貸機制的淨借款(4,350萬美元),以及用於回購股票(1,150萬美元)和紅利(1,900萬美元)的現金。
資本資源
高級有擔保循環信貸機制。2019年9月25日,我們對EnPro工業公司的第二次修訂和恢復的信貸協議(“信貸協議”)進行了第一次修正(“第一修正案”)。和Enpro控股公司作為借款人、擔保人、貸款人和美利堅銀行(N.A.),作為行政代理人、週轉線貸款人和信用證簽發人,“信貸協議”規定了一個為期五年的高級循環信貸工具(“循環信貸”),為期五年的高級循環信貸貸款(“循環信貸”)和為期五年的高級定期擔保貸款(1.5億美元)(“定期貸款機制”),以及與循環信貸機制一起,經修訂的“信貸協議”還規定,借款人可在最近一次報告財務業績的四季度內尋求增量定期貸款和/或額外循環信貸承諾,數額相當於2.25億美元的更大數額和100%的更高級別的EBITDA(按定義),再加上基於合併的高級擔保槓桿率的額外數額。
最初,貸款貸款的利率為libor+libor+普通1.50%或基準利率加0.50%,而貸款下的利率將根據合併淨槓桿比率遞增;此外,循環信貸貸款未使用金額的承諾費按每年0.175%的比率計算,這一比率也取決於根據綜合淨槓桿比率遞增或減少的利率。
定期貸款貸款機制將按季度攤銷,每年攤銷額相當於定期貸款貸款機制每年本金的2.50%,相當於第一年至第三年期間定期貸款本金的2.50%,在第四年還本付息額的5.00%,在第五年前三個季度每年還本本金的1.25%,剩餘的未償本金應在到期時支付。
這些安排必須預先支付某些資產出售的現金淨收益,在規定的期限內不得再投資於收購、傷亡或譴責事件以及不允許的債務發行。
該公司和Enpro控股公司是循環信貸貸款機制允許的借款人。我們有能力在循環信貸貸款機制下增加外國子公司作為借款者,借款總額可達1億美元(或相當於其外幣),但須符合某些條件。我們的每一家國內合併子公司(公司不時指定為“不受限制”的附屬公司除外)必須為循環信貸貸款機制下借款人的義務提供擔保,而我們現有的國內綜合子公司已簽訂信用協議,以提供這種擔保。
這些設施下的借款以下列資產的第一優先質押作為擔保:
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• | 公司各國內合併子公司(不包括不受限制的子公司)100%的股本; |
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• | 公司及其本地合併附屬公司(不包括不受限制的附屬公司)的任何一級外國附屬公司的股本的65%;及 |
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• | 公司及其不受限制的國內子公司(子公司除外)的所有資產(包括(但不限於)機械和設備、庫存和其他貨物、應收賬款、某些擁有的不動產和相關裝置、銀行賬户、一般無形資產、金融資產、投資財產、許可權、專利、商標、商號、版權、動產、保險收益、合同權利、對衝協議、單據、票據、賠償權、退税和現金) |
“信貸協議”載有某些金融契約和規定的財務比率,包括:
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• | 最高綜合淨槓桿率不超過4.25比1.0(就這一比率而言,債務總額為EnPro Industries,Inc.不受限制的現金不超過1.25億美元)。以及其國內合併子公司),從2020年12月31日終了的財政季度開始,每個會計季度的比率將降至4.0比1.0,一旦下降,借款人可在重大收購後的季度內將比率提高(最多三倍),至不超過4.5至1.0;以及 |
“信貸協定”載有肯定和否定的契約(在每種情況下,均受習慣的例外和限制),包括限制我們除其他外限制能力的盟約:
截至2019年12月31日,我們遵守了信用協議的所有契約。
循環信貸機制下的借款可得性2019年12月31日曾.2.487億美元在考慮到1 750萬美元未付信用證和美元1.339億未償還的借款。
高級註釋。2018年10月17日,我們完成了3.5億美元的高級債券總本金的發行,並將此次發行的淨收益與循環信貸機制下的借款一起,於2018年10月31日贖回未償還的舊票據的4.5億美元本金總額,其中3億美元的本金總額在2014年發行,1.5億美元的本金總額在2017年發行。舊債券的贖回價格為本金總額的102.938%,另加贖回日期的應計利息及未付利息,但不包括贖回日期。我們錄得2018年第四季贖回舊債券的損失約為1,810萬元。
該批高級債券以本金的百分之百發行予投資者。高級債券是EnPro的無擔保、無附屬債務,並於2026年10月15日到期。高級債券的利息按5.75%計算
自2019年4月15日起,每年4月15日和10月15日每半年支付一次現金欠款。高級債券須由EnPro現有及未來的直接及間接本地附屬公司以高級無擔保方式擔保,而該等附屬公司是根據循環信貸貸款機制借入或擔保我們的債項,或擔保EnPro或任何擔保人的任何其他資本市場負債(如高級債券的契約所界定的)。
在2021年10月15日或該日後,我們可在任何一次或多於一次以指定贖回價格贖回全部或部分高級債券,另加應累算及未付利息。此外,我們可在2021年10月15日前贖回高級債券本金總額的一部分,並按指定贖回價格贖回某些股票的現金收益淨額,另加任何應累算及未付利息(如有的話)至贖回日期,但不包括贖回日期。我們亦可在2021年10月15日前贖回部分或全部高級債券,贖回價為本金的100%,另加任何應累算利息及未付利息(如有的話),以贖回日期,但不包括贖回日期,另加“作出整筆”溢價。
每一位持有高級債券的人士,如發生“更改管制”事件,可要求我們以現金購回該等持有人持有的部分或全部高級債券。我們在到期前贖回高級債券的能力取決於某些條件,包括在某些情況下支付全部款項。
高級債券的契約包括限制我們從事某些活動的能力的契約,包括額外負債、支付股息和回購我們普通股的股份,但在每種情況下都須符合契約中規定的特定例外情況和資格。契約還要求我們將未再投資於收購的某些資產出售的淨現金收益,或用於償還或以其他方式在指定期限內償還或減少指定債務的淨現金收益,在剩餘淨收入超過指定數額的情況下,提出以相當於其本金100%的價格,再加上應計利息和未付利息,回購高級債券。
股份回購計劃
2015年10月,我們的董事會授權回購至多5000萬美元的已發行普通股。在該計劃於2017年10月到期後,我們購買了5,000萬美元中的4,720萬美元,其中包括2015年和2016年的採購額。
2017年10月,我們的董事會批准了一項新的計劃,以回購至多5000萬美元的我們已發行的普通股。2018年,我們重新購買了70萬股份5 000萬美元在這個計劃下。
2018年10月,我們的董事會批准了一項為期兩年的新計劃,用於回購最多可達5 000萬美元我們發行的普通股。在2019年,我們重新購買了20萬股份1 500萬美元。截至2019年12月31日,該計劃授權購買的剩餘金額為3 500萬美元。該計劃將於2020年10月到期。
在2019年12月31日之後,我們重新購買了更多的股份160萬美元到2020年3月9日。該計劃在該日核準購買的剩餘金額是3 340萬美元.
股利
2015年1月13日,我們的董事會通過了一項政策,打算在考慮到我們的現金流、收益、現金狀況、財務狀況和其他相關事項後,宣佈EnPro普通股的定期季度現金紅利,並決定是否申報股息和每季度考慮的金額。在2019年,我們董事會宣佈每個季度的股息為每股0.25美元,並於2020年2月19日宣佈,我們的董事會已將季度股利增加到$0.26每股分紅,自2020年3月18日起發放給截至2020年3月4日創紀錄的所有股東。每一份有關高級債券的信用協議和契約都包括限制支付股息的契約,但包括一個籃子,允許根據“信貸協議”每年支付5 000萬美元的現金紅利,在高級債券的契約下每年支付6 000萬美元的現金紅利。根據該協議,還可以提供其他籃子-關於循環信貸機制的協議和關於高級票據的契約,以允許支付超過相應籃子數額的股息。
關鍵會計政策和估計
根據美國普遍接受的會計原則編制我們的綜合財務報表,要求我們對報告的資產、負債、收入和支出以及與或有資產和負債有關的披露作出估計和判斷。附註1“綜合財務報表概述、列報基礎、重要會計政策和最近發佈的會計準則”描述了用於編制綜合財務報表和最近發佈的會計準則的重要會計政策。我們正在評估我們的估計數,包括但不限於與壞賬有關的估計數,
庫存、無形資產、所得税、擔保義務、重組、養老金和其他退休後福利、意外開支和訴訟。我們根據歷史經驗和其他各種我們認為在當時情況下是合理的假設作出估計。實際結果可能與我們的估計不同。
我們認為以下會計政策和估計是最關鍵的。其中有些涉及重大的判斷和不確定性,並可能在不同的假設和條件下產生截然不同的結果。
收入確認
我們最大的收入來源是產品收入。附註19“業務部門信息”,用於我們的合併財務報表,以及較小數額的服務收入,這些服務通常涉及在短期內銷售和進行的產品。我們在控制權轉移後的某一時刻確認收入,這種情況通常發生在產品發運或交付時,取決於銷售協議的條款或提供服務的時間。向客户開票的運輸成本被確認為收入,並在控制產品轉移給客户時以銷售貨物的成本作為履行成本。客户付款通常在30在美國銷售的天數對於在美國以外地區的銷售來説,根據當地的商業慣例,付款期限可能會更長,但通常不遲於90在拍賣後幾天。
退休金和退休後福利
我們和我們的某些子公司贊助國內和國外確定的福利、養老金和其他退休後計劃。在計算這些僱員福利計劃時使用的主要假設包括貼現率、計劃資產的預期回報、僱員薪酬水平的增長率和假定的保健費用趨勢率。假設是根據我們可以得到的數據和適當的市場指標來確定的,並且從計劃的測量日期起每年進行評估。任何這些假設的改變都可能對綜合業務報表中報告的定期養卹金和退休後福利淨費用以及綜合資產負債表中確認的數額產生重大影響。看見附註15,“養卹金和退休後福利”,用於綜合財務報表,以討論養卹金和退休後福利。
所得税
我們採用資產負債法對所得税進行核算。資產或負債的税基與綜合資產負債表上的賬面金額之間產生的臨時差額用於計算未來所得税資產或負債。這種方法還需要確認遞延税收利益,如淨營業虧損結轉。估值備抵是適當的,以便將遞延税資產減少到認為可能實現的數額。遞延税資產和負債的計量採用預期適用於預期收回或解決這些臨時差額的年度內應納税收入(損失)的規定税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括變更生效之日在內的期間內確認為收入。只有當我們相信,由於技術上的優點而更有可能維持這一地位時,才能確認從不確定的税收狀況中獲得的税收利益。如果達到了税收地位的確認門檻,則只有我們認為的部分税收優惠大於百分之五十可能會被記錄下來。
商譽和其他無形資產
我們不攤銷商譽,而是接受年度減值測試。商譽資產減值測試涉及將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值,則需要第二步將報告單位商譽的隱含公允價值與該商譽的賬面金額進行比較,以衡量潛在的商譽減損損失。
為評估我們的報告單位的公允價值,我們使用了貼現現金流和市場估值方法。折現現金流量法使用現金流量預測來計算每個報告單位的公允價值,而市場法則依賴類似公司的市場倍數。在發展未來現金流量時,有一些固有的假設和估計,要求管理層對無形資產減值進行判斷,包括預測的收入和利潤率、利率、我們的加權平均資本成本、特許權使用費和税率。在市場策略方面,我們選擇了一個由20家公司組成的集團,我們相信這些公司代表着我們多元化的工業同行。我們採用了折現現金流估值法的70%加權法和市場估值法30%的加權法,反映了我們的信念,即貼現現金流量估值法是一個更好的價值指標,因為它反映了預計未來企業將產生的特定現金流量。
在評估公允價值時使用的許多因素超出了管理層的控制範圍,在今後的時期內,假設和估計數很可能會發生變化。這些變化可能會導致未來的損傷。額外費用
資料,見“管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析--綜述與展望“以及註釋1和9合併財務報表。
待定會計公告的影響
看見附註1“概述、列報基礎、重要會計政策和最近發佈的會計準則”,對我們的合併財務報表進行討論,討論我們尚未採用的會計準則。
意外開支
一般
有關我們某些附屬公司的某些環境及其他法律事宜的描述,包括在本條內。除本文件所述事項外,我們還不時受到其他訴訟和法律訴訟程序的管轄,目前正在參與這些訴訟和法律訴訟,這些訴訟和法律訴訟是在正常的業務過程中發生的。我們相信其他訴訟和法律程序的結果不會對我們的財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。行政和法律訴訟費用在發生時予以記錄。
環境
我們的設施和業務受到美國和外國聯邦、州和地方環境、職業健康和安全要求的制約。我們在努力遵守與我們的製造業務有關的環境、衞生和安全法律方面,以及在提出和實施任何可能需要的補救計劃方面,採取了積極主動的做法。此外,我們亦定期在我們的設施進行全面的環境、健康及安全審核,以維持合規和提高運作效率。
雖然我們相信過去的業務在很大程度上符合當時適用的法規,但我們或我們的一個或多個子公司都參與了各種補救活動。19我們或我們的附屬公司未來每幅土地的成本預計會超逾的地盤$100,000。其中1917處是我們或我們的一個或多個子公司以前經營但不再經營的地點,2個是我們從事製造業務的地點。案件已完成調查16其他地點正在進行中3地點。我們在大多數這些場址的費用涉及在出售或關閉的以前經營設施的土壤和地下水污染的補救項目。
除下文所述外,我們認為,根據現有資料,我們對具體環境負債的應計金額足以應付這些負債。未來期間發生的實際費用可能與估計數不同,因為由於未知和不斷變化的條件、不斷變化的政府規章和關於賠償責任的法律標準,在評估環境風險方面存在固有的不確定性。
根據我們對坩堝鋼公司的優先所有權a/k/a坩堝公司。(“坩堝”),我們可能在一個或多個重大環境問題上有額外的或有負債。包括在19上面提到的地點,是新澤西州鑽石鹼超級基金的下帕塞克河研究區。從20世紀30年代到1974年,坩堝在新澤西州哈里森的帕塞克河附近經營了一家鋼鐵廠,這是19世紀以來這條河上許多工業活動之一。在1985年出售坩堝材料公司(坩堝的繼承者)的多數股權時,我們EnPro控股子公司的前任保留了與這一地點有關的某些或有環境責任。美國環境保護局(“環保局”)於2003年9月通知我們的子公司,它是超級基金反應行動的潛在責任方(“PRP”)。17-帕塞克河的一英里長,被稱為帕塞克河下游研究區。
EnPro控股公司和大約70在被稱為合作方小組的眾多其他PRPS中,有許多是2007年5月關於徵得環境保護局同意對下帕塞克河研究區污染物進行補救性調查/可行性研究(“RI/FS”)的行政命令的締約方。2018年9月,EnPro Holdings退出合作方集團,但仍是2007年5月“同意行政令”的締約方。RI/FS已於2015年4月底完成並提交給環境保護局。RI/FS建議對下帕塞克河研究區採取有針對性的疏浚和蓋補救措施,並對自然恢復和適應性管理進行監測。這種補救措施的費用估計為7.26億美元。此前,2014年4月11日,環保局發佈了其重點可行性研究(“FFS”),並提出了修復帕塞克河下游8英里研究區域的計劃。FFS呼籲河岸對岸的疏浚和河牀的封頂,並估計修復費用總額的現值範圍約為$。9.53億約$17.3億雖然對費用和費用時間的估計本質上是不準確的。2016年3月3日,環境保護局發佈了關於對較低者採取補救措施的最後決定記錄(Rod)。
距帕塞克河下游研究區8英里,最大估計費用由環境保護局從17.3億美元到13.8億美元,主要是由於將被疏浚的立方碼材料的數量減少。2016年10月,運營鑽石鹼化生產設施的實體的繼承者西方化學公司與環境保護局達成協議,為這一擬議的補救措施開發設計,估計費用為1.65億美元。環境保護局估計這一設計將需要大約四年的時間。
在已收到環境保護局通知的眾多PRPS中,沒有作出最後的責任分配,許多已查明的PRPS尚未收到環保局的PRP通知,可能還有許多PRPS尚未確定。2017年9月,環境保護局僱傭了一個第三方分配器,在包括該公司在內的眾多被環境保護局認定負有潛在責任的締約方之間制定成本分配方案。2018年6月30日,西方化學公司在美國新澤西州地區法院起訴了包括該公司在內的120多個當事方,要求根據“聯邦綜合環境應對、賠償和責任法”(“CERCLA”)收回應對費用。
根據我們對該網站的評估,我們在2014年應計負債350萬美元與較低數額有關的環境補救費用八帕塞克河下游研究區域的英里數,這是我們對合理可能的總成本範圍的低端估計,在這一範圍內沒有比最低估計值更好的估計數。自2016年以來,我們為此承擔了70萬美元的費用。我們未來的補救費用可能會大大高於我們在2019年12月31日累積的280萬美元。關於上層九在帕塞克河下游研究區域的英里數,我們無法估計合理的可能的費用範圍。
另一件事涉及到位於紐約錫拉丘茲附近的奧農達加湖超級基金遺址(“奧農達加遺址”)。19上述地點。從1911年至1983年,坩堝公司在奧農達加湖附近經營了一家鋼鐵廠,據稱政府機構對奧農達加場址採取環境應對行動的必要性作出了貢獻。霍尼韋爾國際公司(“Honeywell”)在NYSDEC和EPA的監督下,在Onon daga場址開展了某些補救活動,該公司對Enpro Holdings公司提出了與Onondaga場址的調查和補救有關的索賠。在與霍尼韋爾繼續討論後,達成了一項協議,解決霍尼韋爾1 000萬美元的索賠要求,以換取全面釋放根據坩堝據稱污染奧農達加湖提出的任何和所有索賠。根據這一解決辦法,在2019年第三季度,我們將這一事項的準備金增加了350萬美元,以反映1 000萬美元的總準備金。該結算於2020年1月24日完成,並於2020年2月14日支付了1 000萬美元的全額結算金額。
除了具體的坩堝環境問題,我們已經累積了上述部分負債,包括下帕塞克河研究區和奧農達加遺址,我們無法根據我們先前擁有坩堝的所有權,估計與任何其他或有環境負債有關的合理範圍的損失。
除上述坩堝環境事項外,EnPro控股公司還於2014年2月19日收到環境保護局的通知,聲稱EnPro控股公司是“綜合環境應對、賠償和責任法”(CERCLA)所規定的潛在責任方,該公司是1954年和1955年前運營商的接班人。二亞利桑那州的鈾礦。2015年10月15日,Enpro控股公司收到了環保局的另一份通知,聲稱作為亞利桑那州另外6個鈾礦運營商的接班人,EnPro Holdings可能是一個負責任的當事方。在2015年,我們預定了110萬美元的最小可能損失額二環境保護局查明的地雷,包括在這類地雷進行調查工作的費用。在2016年,我們預留了一個額外的110萬美元的可能損失的最小金額。六其他地雷,其中包括對這八枚地雷進行調查工作的估計費用。為了執行這項工作,我們與環保局簽訂了一項關於同意臨時遷移行動的行政解決協議和命令,自2017年11月7日起生效。在2017年第三季度,我們增加了儲備190萬美元按照“解決協定”的要求進行調查,以確定每個地點的污染性質和程度,預計將於2020年年底完成調查。2018年第四季度,我們增加了100萬美元的儲備,用於償還環境保護局監督這些調查的費用。截至2019年12月31日,儲備金餘額為210萬美元。我們目前無法估計與這些地雷有關的補救或其他增量費用可能造成的合理損失範圍。
與原EnPro控股公司位於密西西比州水谷的一個分部的業務有關,該部門被剝離給BorgWarner公司。(“BorgWarner”)1996年,Enpro控股公司一直在管理現場的三氯乙烯土壤和地下水污染。2016年2月,密西西比州環境質量部(MDEQ)發佈了一項針對EnPro Holdings的命令,要求評估潛在的蒸汽入侵位於地下水羽流上方的住宅和商業設施,並要求對地下水進行更多的調查和補救。MDEQ在某些住宅和商業場所進行了初步的蒸汽入侵調查,調查結果均低於適用的篩選水平。2016年4月,雙方訂立了一項新的秩序,包括通過談判確定地下水補救的時限。根據該命令,MDEQ進行了第二輪蒸汽侵入取樣。
2016年8月。3所住宅外抽樣調查的結果均在篩查水平以上。直接在這些住宅下面的後續抽樣(無論是在隔板下還是在爬行空間)都低於適用的篩選水平。另一個住所的兩個單獨抽樣事件也低於適用的篩查水平。由於蒸汽濃度呈上升趨勢,MDEQ要求我們制定和實施初步的糾正措施,以解決該居民區地下水污染造成的蒸汽入侵問題。這些措施是由MDEQ制定和批准的。由於無法獲得私人財產,糾正行動系統將被定位,我們開發了另一種補救方法,這已經得到MDEQ的批准。此外,在2017年第一季度,在BorgWarner擁有的製造工廠進行了蒸汽侵入取樣。結果表明,在植物的不同區域,篩選水平過高,需要在有限的植物區域採取反應行動的水平過剩。
工廠立即響應行動的執行工作已經完成,由永久性蒸汽入侵補救系統組成的糾正行動於2017年5月開始運作,2017年12月和2018年1月對該系統進行了進一步改進。每季度在四個地點進行室內空氣採樣,結果一直低於要求自2017年6月以來在三個取樣地點和2018年2月以來在所有四個地點採取反應行動的水平。我們還繼續在工廠內的土壤和地下水調查工作,其中蒸汽入侵補救系統位於和周圍的工廠,並實施糾正行動計劃,兩個污染在工廠以及已遷移到外地。在住宅區、工廠和場外進行的所有工作都是在我們和MDEQ於2017年9月11日達成的協議中規定的。
在2016年,我們又建立了一個130萬美元關於這個問題的保留意見。在截至2017年12月31日的一年內,我們預留了額外的570萬美元為進一步調查,額外的補救,長期監測費用和法律費用,以支持上述行動的法規遵守。2018年第四季度,我們又預留了一個350萬美元對於額外的補救,長期監測費用和法律費用,以支持上述活動的法規合規。
2017年4月7日,密西西比州通過其總檢察長向亞洛布沙縣密西西比州巡迴法院起訴EnPro Holdings和Goodrich Corporation(EnPro的前公司母公司),要求追回該州在補救地下水污染、懲罰性損害賠償和律師費方面的所有費用和費用。我們正在積極地為這個案子辯護。上文所述2017年12月31日終了年度設立的額外準備金不包括與這一訴訟有關的或有損失估計數,但根據上述現有MDEQ命令對該地點採取的補救和其他行動除外。
在2019年1月31日,其中一些業主(代表27(住宅、農業或商業財產)、雅洛布沙縣和雅洛布沙綜合醫院董事會在密西西比巡迴法院和Yalob沙縣對EnPro和Goodrich提起訴訟,要求就其財產據稱受到的損害,包括因其財產受到地下水污染而造成的價值損失,予以賠償。
2019年10月,物業業主的申索(代表272019年12月,雅洛布沙縣和鴨嘴莎縣總醫院董事會的索賠得到解決,支付額為450萬美元,並於2020年第一季度支付。作為對這些付款的交換,這兩起案件都受到了偏見地駁回,每個原告都釋放了對EnPro提出或可能提出的任何和所有索賠,每個財產所有人都將在密西西比州Yalob沙縣的不動產記錄中提交MDEQ要求的契據限制,作為EnPro所需補救措施的一部分。
鑑於解決縣訴訟以及安裝和運行更多補救系統,在2019年第四季度,我們進一步增加了這一事項的準備金,包括上文所述的補救事項,增加了470萬美元,以反映截至2019年12月31日的總準備金920萬美元。此外,我們亦不能估計現時餘下的訴訟或任何潛在的額外法律行動,可能會造成甚麼合理的損失。根據有關現場可能需要的任何增量補救或其他行動的有限信息,我們無法估計與此事項有關的最低損失或合理範圍的損失。
在2019年,除上述應計項目外,我們還應計80萬美元在反映我們估計費用的負債方面,以反映我們根據對每一地點補救活動預期持續時間的重新評估,對兩個地點的持續補救費用的最新估計。截至2019年12月31日和2018,我們有.的應計負債3 600萬美元和3 060萬美元分別用於與環境緊急情況有關的未來支出估計數。
鑑於有關法例、規例、執法政策的狀況、其他各方可能須負上法律責任的影響、個別地盤的技術及資料等方面的不明朗因素,我們認為不可能就超出我們記錄的責任範圍的合理可能的環境損失作出估計。此外,根據我們先前對坩堝的所有權,我們在一個或多個重大環境問題上可能會有額外的或有負債,
中包含的19上述地點。除我們已累積上述部分負債的具體坩堝環境事項外,我們無法估計與這些或有負債有關的合理範圍的損失。看見附註21有關我們的環境緊急情況的更多信息,請參閲以下題為“坩堝鋼鐵公司a/k/a坩堝公司”的綜合財務報表。
坩堝鋼公司a/k/a坩堝公司
坩堝主要從事高技術特種金屬產品的製造和銷售,一直是EnPro Holdings的全資子公司,直到1983年資產和負債分配給一個新的子公司-坩堝材料公司。EnPro控股公司於1985年出售了坩堝材料公司的大部分流通股,並於2004年出售了剩餘的少數股權。坩堝材料公司於2009年5月申請破產保護,目前已不再開展業務。
我們有某些持續存在的債務,這些債務包括在我們綜合資產負債表的其他負債中,包括工人賠償、退休人員醫療和其他退休人員福利事項,以及先前提到的與Enpro控股公司擁有坩堝期間有關的債務。基於EnPro控股公司先前對坩堝的所有權,我們可能會有某些額外的或有負債,包括一個或多個重大環境事項中的負債,包括在上述“環境”中討論的事項中的負債。我們正在調查這些事情。除如上文“環境”所述,我們有應計負債的事項外,我們無法估計與這些或有負債有關的合理範圍的損失。看見附註21有關Enpro控股公司對坩堝所有權的某些負債的信息。
保證
我們為我們的許多產品提供擔保。這些保證的具體條款和條件取決於產品和銷售產品的市場。我們根據對歷史保修經驗的回顧和客户提出的具體保修索賠的數量、性質和美元估價的信息,根據我們在保證下可能承擔的費用的估計來記錄一項負債。對負債進行調整,因為索賠數據和歷史經驗是必要的。
截至年度產品保修責任賬面金額的變動2019年12月31日, 2018和2017如下:
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| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以百萬計) |
年初餘額 | $ | 9.4 |
| | $ | 2.7 |
| | $ | 2.5 |
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費用-費用 | 5.8 |
| | 10.1 |
| | 2.5 |
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安置點 | (5.1 | ) | | (3.4 | ) | | (2.3 | ) |
年底結餘 | $ | 10.1 |
| | $ | 9.4 |
| | $ | 2.7 |
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博格華納
BorgWarner的一家子公司向我們的子公司GGB法國EU.R.L提出索賠。(“GGB France”),關於GGB法國提供給BorgWarner的某些軸承,以及BorgWarner在製造包括在機動車輛自動變速器單元中的液壓控制裝置時使用的某些軸承,主要是這些軸承對變速器造成性能問題和(或)損壞,導致相關的修理和更換。BorgWarner和GGB法國參加了一個專家小組的技術審查,除其他事項外,確定這些軸承是否有任何缺陷是BorgWarner索賠損害的原因之一,包括GGB法國是否被要求將製造這類軸承所用原材料來源的變化通知BorgWarner。這一技術審查是啟動損害賠償法律程序的必要前提。專家小組於2017年4月6日發佈了一份關於技術和財務事項的最後報告。在最後報告中,專家小組得出結論認為,GGB法國有義務就軸承所用原材料來源的變化通知BorgWarner,但液壓控制裝置的故障可歸因於原材料供應商的改變和BorgWarner的機組設計不足。專家小組詳細介紹了BorgWarner及其客户據稱遭受的損害賠償的可能分配情況。儘管報告的措辭不明確,但報告似乎注意到了可收回損害賠償的潛在分配。65%敬GGB和35%敬博格華納。它還指出,儘管最終要由法院來裁定,但對BorgWarner及其客户的合計損害賠償仍在以下範圍內:790萬歐元至1 020萬歐元180萬歐元至210萬這一範圍內的歐元是對博格華納的損害賠償,其餘的是對其客户的損害賠償。專家們注意到
範圍的下限更有可能,並注意到缺乏足夠的證據證明客户的損害。應用65%GGB的負債分配到總範圍的範圍為510萬歐元至660萬歐元在最後報告中,專家小組將對法國GGB是否違反了對BorgWarner的合同義務的裁定推遲到法院。2017年10月25日,BorgWarner就此事向法國布里夫商事法院提起訴訟。雙方介紹了各自的法律立場,並於2019年年底結束了庭審。預計法院將在2020年第二季度做出裁決。
我們繼續認為,GGB法國對這些主張有有效的、事實的和合法的抗辯,我們正在積極地為這些主張辯護。GGB法國的法律抗辯之一是對相應損害的合同免責聲明,如果加以控制,將限制相應損害的賠償責任,並規定更換所涉軸承,我們估計其總重置價值約為40萬確定通知原材料來源變化的任何義務是由主審法院確定的法律事項;向專家小組提供的BorgWarner客户受到損害的證據不足。根據專家小組的最後報告和GGB法國的上述法律辯護,我們估計GGB法國與此相關的合理損失範圍大致為40萬660萬歐元再加上一個潛在的未確定的分攤訴訟費用數額,在這一範圍內的數額沒有一個比最低限額更好的估計數。因此,ggb法國保留了應計制。40萬與這一事項有關的歐元是在2016年第二季度設立的。
石棉保險事項
根據雙方同意的和解和聯合計劃,GST和EnPro Holdings保留了根據保險單要求償還過去為解決石棉索賠而支付的任何款項的權利,包括對信託基金的繳款。這些保單包括一些由EnPro Holdings購買並在1976年1月1日前生效的主要和超額的一般責任保險單(“前Garlock承保區”)。保單為保險期內發生的“事件”提供保險,並涵蓋與EnPro控股及其某些子公司的產品責任索賠有關的損失。這些政策不包括針對GST的石棉索賠,因為GST在1976年以前不是EnPro Holdings的子公司。聯合計劃規定EnPro控股公司可以保留第一個2 500萬美元就非GST石棉索賠所收集的任何和解和判決,涉及前Garlock保險區塊和Enpro控股公司的保險單,信託公司將在任何和解和判決中平均分享Enpro控股公司可能收取的超過2 500萬美元。到目前為止,Enpro控股公司已經從前Garlock保險區塊收集了近2200萬美元的非GST石棉索賠,並預計一旦信託公司開始支付索賠款項,還會收到更多的賠償。
在…2019年12月31日,約670萬美元現有產品的風險限制或保險應收款存在於主要和超額的一般責任保險單下,而不是前加洛克保險集團(“加洛克保險區塊”),從有投資等級評級的溶劑承運人,我們認為這是可用於支付GST石棉索賠付款和某些費用支付,包括對信託的捐款。我們認為加洛克保險塊下的現有保險金額是高質量的,因為保險單是由標準普爾評級為投資級(BBB-)或更高、AM最佳評級(A-)或更好的美國運營商撰寫或擔保的。剩下的670萬美元可用於待決和估計的未來索賠。與承運人就剩餘的現有保險達成了具體協議。根據這些協議和現行政策的條款以及先前關於覆蓋範圍的決定,我們認為670萬美元雖然無法保證保險公司將在到期時付款,但最終將收取保險費。假設保險人按照協議和保單付款,我們預計670萬美元將於2020年收集。
我們還相信Enpro控股公司將為非GST石棉索賠支付高達1000萬美元的保險費,並可在一段時間內收取這筆款項,以償還其向非GST信託索賠人支付的信託款項。在Enpro控股公司收集了最初的約300萬美元的保險,其餘的收集非GST石棉索賠從前加洛克覆蓋區將與信託平等分享。
自2007年以來,GST有限責任公司已從無力償債的承運人那裏獲得880萬美元的保險賠償,並可能在今後收到破產承運人的額外付款。預計破產的承運人託運將不包括在670萬美元預計收到的款項。為目前和今後的石棉索賠提供的保險來自EnPro Holdings及其某些其他子公司在1985年以前的時期內除商品税外的全面一般責任保單,因此可能會受到其他受保子公司及其受讓人可能相互競爭的索賠要求的影響。
合同義務
我們的合同義務和承諾摘要2019年12月31日,如下:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間支付的款項(以百萬計) |
合同義務 | 共計 | | 低於 1年 | | 1-3 年數 | | 3-5 年數 | | 比 5年 |
長期債務 | $ | 634.0 |
| | $ | 4.1 |
| | $ | 8.9 |
| | $ | 270.9 |
| | $ | 350.1 |
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長期債務利息 | 163.2 |
| | 25.3 |
| | 49.7 |
| | 47.9 |
| | 40.3 |
|
經營租賃 | 42.3 |
| | 10.6 |
| | 13.6 |
| | 8.9 |
| | 9.2 |
|
其他負債 | 40.1 |
| | 25.7 |
| | 4.7 |
| | 4.5 |
| | 5.2 |
|
共計 | $ | 879.6 |
| | $ | 65.7 |
| | $ | 76.9 |
| | $ | 332.2 |
| | $ | 404.8 |
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上表所列的長期債務付款,反映了高級債券的合約本金數額。在我們的綜合資產負債表中,這一數額是減去債務貼現470萬美元。本管理層在綜合財務報表的“流動性和資本資源-資本資源”和附註12“長期債務”中對財務狀況和運營結果的討論和分析中還包括了關於高級説明的進一步討論。長期債券的利息代表合同利息的息票.它不包括債務貼現增量,這也是利息支出的一個組成部分。
其他負債的付款是對列入綜合資產負債表的以前擁有的企業的環境負債和其他留存負債的估計數額2019年12月31日。這些估計付款是基於我們目前所知道的信息。但是,這些估計數可能與實際結果不同,如果將來有新的資料,或與這些負債有關的事實和情況有變化,這些估計數可能會更新。關於這些負債的更多討論載於本管理層先前在“應急-環境”和“意外事故-坩堝鋼鐵公司a/k/a坩堝公司”和“A/k/a坩堝公司”中對財務狀況和經營結果的討論和分析。附註21,合併財務報表中的“承付款項和意外開支”。
該表不包括我們的養卹金和退休後福利計劃下的債務,這些債務包括在附註15,“養卹金和退休後福利”,合併財務報表。
補充擔保人財務信息
2018年10月17日,我們完成了高級債券的發行,並將發行的淨收益與循環信貸貸款機制下的借款一起,於2018年10月31日贖回所有舊債券。高級債券由我們現有及未來全資擁有的直接及間接的本地附屬公司以無擔保、無附屬、聯名及多項方式,充分和無條件地擔保,這些附屬公司是我們循環信貸貸款機制的每一保證人,包括在提供保證時全資擁有但其後成為多數擁有的附屬公司(統稱為“保證附屬公司”)。截至2019年12月31日,擔保子公司包括我們在該日的所有合併的國內子公司。我們在美國境外組建的子公司(統稱為“非擔保子公司”)不為舊票據提供擔保,也不為高級票據提供擔保。
擔保人的附屬公司在無擔保、無附屬的基礎上,以加速或其他方式,在高級債券的規定到期日,以加速或其他方式,以加速或其他方式,共同及各別地保證我們履行及準時付款,不論是為支付高級票據本金、保費(如有的話)或高級票據利息、開支、彌償或其他(由保證附屬公司擔保的所有該等債務稱為“保證債務”)。擔保子公司除上述義務外,還共同和各別同意支付託管人(“受託人”)在履行其對擔保義務的擔保下的任何權利時發生的任何和全部費用(包括合理的律師費和費用)。
擔保子公司的每一項擔保的金額不得超過擔保所能保證的最高數額,而不提供與擔保子公司有關的、根據有關欺詐轉讓或欺詐性轉讓的適用法律或影響債權人一般權利的類似法律可撤銷的擔保。擔保人附屬公司的每項擔保均為持續性擔保,並應有利於受託人、高級票據持有人及其繼承人、受讓人和受讓人的利益並可強制執行,並在符合下一句所述規定的情況下,在全額支付該擔保人子公司的所有擔保義務並對該擔保子公司及其繼承者具有約束力之前,仍完全有效和有效。擔保子公司對高級票據的擔保在下列情況下可予解除:(I)以一種方式出售、處置、交換或以其他方式(包括通過合併、合併、合併或其他方式)轉讓該附屬公司的股本。
(Ii)指定該附屬公司為“不受限制的附屬公司”;。(Iii)“高級備註”根據該義齒的條款而在法律上失敗或在契約上失敗;或。(Iv)該附屬公司因喪失抵押品贖回權或擔保權益而不再是我們的附屬公司,以保證我們的循環信貸貸款或就其行使其他補救辦法。
所報告的停業業務收入數額,扣除所得税;停業業務活動提供的現金淨額;用於已停止業務的投資活動的現金淨額;以及下列彙總的合併財務信息所反映的待出售資產和負債-這是本報告所列合併財務報表中報告的終止業務。費爾班克斯·莫爾斯在提交的所有期間都是高級票據的擔保人。在二零二零年一月二十一日出售費爾班克斯莫爾斯後,費爾班克斯莫爾斯不再是高級債券的保證人。此外,在二零二零年一月三十一日,我們完成出售作為高級債券保證人的EnPro學習系統有限公司。在該日,EnPro學習系統有限責任公司不再是高級票據的擔保人。EnPro學習系統有限責任公司在2019年12月31日終了年度的淨銷售額、毛利潤、收入、資產、負債和現金流量微不足道。
下表彙總了EnPro工業公司的財務信息。(“母公司”)和擔保子公司在公司間剔除後的合併基礎上,(Ii)合併後的非擔保子公司和(Iii)得出合併結果所需的沖銷。合併後的財務信息反映了我們利用權益會計方法對子公司的投資。這些表格並不是為了提供我們的業務結果、現金流量或財務狀況,只是為了滿足附屬擔保人報告的具體要求,包括印支義齒的要求。沖銷包括調整,以移除非擔保子公司的投資和權益,母公司和擔保子公司的子公司按印義齒列列出彙總的合併信息。
總結總結的年度業務成果2019年12月31日情況如下:
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| 母公司和擔保子公司 | | 非擔保子公司 | | 沖銷 | | 合併 |
淨銷售額 | $ | 773.2 |
| | $ | 581.6 |
| | $ | (149.1 | ) | | $ | 1,205.7 |
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毛利 | 211.5 |
| | 192.3 |
| | — |
| | 403.8 |
|
持續經營的收入(損失) | (58.1 | ) | | 65.9 |
| | — |
| | 7.8 |
|
已停止業務的收入,扣除税後 | 30.0 |
| | 0.5 |
| | — |
| | 30.5 |
|
附屬公司收益的權益,扣除税後 | 66.4 |
| | — |
| | (66.4 | ) | | — |
|
淨收益 | $ | 38.3 |
| | $ | 66.4 |
| | $ | (66.4 | ) | | $ | 38.3 |
|
綜合收入 | $ | 58.9 |
| | $ | 78.2 |
| | $ | (78.2 | ) | | $ | 58.9 |
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終了年度現金流量表彙總2019年12月31日情況如下:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 母公司和擔保子公司 | | 非擔保子公司 | | 沖銷 | | 合併 |
持續業務活動提供的現金淨額 | $ | 92.5 |
| | $ | 71.5 |
| | $ | (33.2 | ) | | $ | 130.8 |
|
用於持續業務投資活動的現金淨額 | (281.9 | ) | | (49.2 | ) | | — |
| | (331.1 | ) |
由(用於)持續業務籌資活動提供的現金淨額 | 126.6 |
| | (36.0 | ) | | 33.2 |
| | 123.8 |
|
停止的業務活動提供的現金淨額 | 73.2 |
| | 3.6 |
| | — |
| | 76.8 |
|
用於已終止業務的投資活動的現金淨額 | (11.8 | ) | | — |
| | — |
| | (11.8 | ) |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | — |
| | 3.1 |
| | — |
| | 3.1 |
|
現金和現金等價物淨減額 | (1.4 | ) | | (7.0 | ) | | — |
| | (8.4 | ) |
年初現金及現金等價物 | 2.3 |
| | 127.3 |
| | — |
| | 129.6 |
|
年底現金及現金等價物 | $ | 0.9 |
| | $ | 120.3 |
| | $ | — |
| | $ | 121.2 |
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合併資產負債表摘要2019年12月31日情況如下:
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| 母公司和擔保子公司 | | 非擔保子公司 | | 沖銷 | | 合併 |
資產 | | | | | | | |
流動資產持有和使用 | $ | 217.5 |
| | $ | 302.2 |
| | $ | (24.3 | ) | | $ | 495.4 |
|
待售流動資產 | 246.4 |
| | 7.7 |
| | — |
| | 254.1 |
|
流動資產總額 | 463.9 |
| | 309.9 |
| | (24.3 | ) | | 749.5 |
|
非流動資產 | 687.4 |
| | 598.2 |
| | — |
| | 1,285.6 |
|
對非擔保子公司的投資 | 704.3 |
| | — |
| | (704.3 | ) | | — |
|
總資產 | $ | 1,855.6 |
| | $ | 908.1 |
| | $ | (728.6 | ) | | $ | 2,035.1 |
|
負債和權益 | | | | | | | |
持有和使用的流動負債 | $ | 143.6 |
| | $ | 104.8 |
| | $ | (24.3 | ) | | $ | 224.1 |
|
待售流動負債 | 88.7 |
| | 0.8 |
| | — |
| | 89.5 |
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流動負債總額 | 232.3 |
| | 105.6 |
| | (24.3 | ) | | 313.6 |
|
非流動負債 | 708.4 |
| | 98.2 |
| | — |
| | 806.6 |
|
負債總額 | 940.7 |
| | 203.8 |
| | (24.3 | ) | | 1,120.2 |
|
可贖回的非控制權益 | 28.0 |
| | — |
| | — |
| | 28.0 |
|
股東權益 | 886.9 |
| | 704.3 |
| | (704.3 | ) | | 886.9 |
|
負債和權益共計 | $ | 1,855.6 |
| | $ | 908.1 |
| | $ | (728.6 | ) | | $ | 2,035.1 |
|
上表反映1 190萬美元非擔保子公司欠擔保子公司的當期公司間應收賬款1 240萬美元擔保子公司在持有和使用的流動資產和負債範圍內對非擔保子公司應支付的公司間當期應付款項。
高級債券在結構上從屬於非擔保附屬公司的負債和其他負債。非擔保子公司是獨立和獨特的法人實體,沒有義務支付根據高級票據或印支義齒應支付的任何款項,或通過股息、貸款、分發或其他支付方式為此提供任何資金。公司或擔保子公司在任何非擔保子公司清算或重組時必須接受任何非擔保子公司的任何資產的任何權利,以及高級票據持有人因此有權變賣非擔保子公司的任何資產所得的權利,實際上從屬於該非擔保子公司債權人的債權,包括貿易債權人和優先股權持有人(如果有的話)。因此,在任何非擔保子公司破產、清算或重組的情況下,非擔保子公司將在能夠將其任何資產分配給公司或任何擔保子公司之前,向其債務持有人、優先股權益持有人(如有的話)及其行業債權人付款。
如果擔保子公司根據“美國破產法”成為債務人,或遇到其他財務困難,根據聯邦或州欺詐性轉讓或轉讓法,法院可以避免、從屬或以其他方式拒絕強制執行其對高級票據的擔保。法院可以這樣做,如果發現該擔保人附屬公司對高級票據作出擔保,或在某些州根據高級票據到期付款時,該擔保人附屬公司得到的價值或公平報酬低於合理的等值或公平代價,並且:
•因這種行為而破產或破產;
•留下不合理的小額或其他不足的資金來經營我們的業務;或
•相信或合理地相信它將招致超出其支付能力的債務。
如果法院認定擔保人附屬公司作出擔保的實際意圖是為了妨礙、拖延或欺騙我們的債權人,則法院也可以不考慮上述因素而撤銷對高級票據的擔保。
如果擔保人附屬公司不能直接或間接地從發行高級票據所提供的資金中直接或間接受益,法院很可能認為擔保子公司在擔保高級票據方面沒有得到合理的同等價值或公平的考慮。如果法院撤銷擔保人附屬公司提供的高級票據擔保,高級票據持有人將不再對該擔保人子公司提出任何要求。這個
就這些欺詐性轉讓或轉讓法律而言,破產措施將因確定是否發生欺詐性轉讓或轉讓而適用的法律而有所不同,因此,我們無法預測法院將採用何種標準來確定擔保人子公司在有關時間是否有償付能力,或不論法院採用何種標準,擔保子公司的擔保不會從屬於擔保子公司的其他債務。如上所述,擔保子公司提供的每一項擔保都包括一項規定,其目的是將擔保人子公司的賠償責任限制在它可能招致的最高數額之內,而不造成其擔保下的債務發生欺詐轉移或轉移。這一規定可能不能有效保護這些擔保不因欺詐轉讓或轉讓法而被撤銷,也可能將擔保子公司的義務減少到實際上使其擔保變得毫無價值的數額,而且我們無法預測法院最終是否會認為它是有效的。
根據歷史財務資料、經營歷史及其他因素,我們相信各擔保附屬公司在發出高級債券保證後,在發出該等保證後,並無資不抵債,並沒有為其經營的業務提供不合理的小額資本,而且在該等債務到期後,並沒有亦沒有發生超出其能力的債項。然而,我們不能向你保證,法院在作出這些裁定時將適用什麼標準,或法院將同意我們在這方面的結論。
作為我們正在進行的業務活動的一部分,我們面臨某些市場風險,包括可能影響我們的財務狀況、經營結果和現金流量的外幣匯率和利率變化帶來的風險。我們通過正常的經營和融資活動以及使用衍生金融工具來管理我們對這些和其他市場風險的敞口。我們打算使用衍生金融工具作為風險管理工具,而不是用於投機投資。
利率風險
由於我們未償還的債務,我們面臨着利率風險。下表提供了有關我們的固定利率債務的信息。2019年12月31日。本表按預期(合同)到期日表示本金現金流量(百萬)和相關加權平均利率。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 | | 共計 | | 公平 價值 |
固定利率債務 | $ | 0.3 |
| | $ | 0.3 |
| | $ | 0.2 |
| | $ | 0.1 |
| | $ | — |
| | $ | 350.1 |
| | $ | 351.0 |
| | $ | 378.8 |
|
平均利率 | 5.3 | % | | 5.3 | % | | 5.3 | % | | 5.3 | % | | 5.3 | % | | 5.8 | % | | 5.7 | % | | |
另外,我們還有$1.339億我們循環信貸設施的未償還借款1.491億美元我們定期貸款的未償借款2019年12月31日,兩者都有可變利率。可變利率債務利率的變化影響到所產生的利息和現金流量,但不影響金融工具的淨頭寸。循環信貸安排下的未償貸款已於2020年1月22日償還,部分收益來自出售費爾班克斯·莫爾斯(FairbanksMorse)。
外幣風險
我們面臨着因正常經營而產生的外幣風險。這些風險包括我們的外國子公司本幣餘額的換算、與外國子公司的公司間貸款以及以外幣計價的交易。我們的目標是控制我們面對這些風險的風險,並通過我們的正常經營活動,並酌情通過外幣遠期合同和期權合同,限制我們因外匯波動而報告的收益的波動。外匯合約套期外匯交易名義金額為520萬美元和770萬美元截至12月31日,2019和2018分別。
商品風險
我們從全球供應商網絡中採購各種各樣的材料和部件。雖然這類材料通常來自許多供應商,但鋼材、工程塑料、銅和聚合物等初級商品原料受到價格波動的影響,這可能對我們的結果產生負面影響。我們努力將這種商品價格上漲轉嫁給客户,以避免利潤率受到侵蝕,並在提高效率的同時,利用精益措施進一步減輕初級商品原材料價格波動的影響。我們不使用任何對市場風險敏感的工具來對衝商品風險。
EnPro工業公司
綜合財務報表索引
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| |
| 頁 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 56 |
截至12月31日、2019年、2018年和2017年的業務合併報表 | 60 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合收入綜合報表 | 61 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 | 62 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 | 64 |
截至12月31日2019 2018年和2017年股東權益變動合併報表 | 65 |
合併財務報表附註 | 66 |
附表二-2019 2018年和2017年12月31日終了年度的估值和合格賬户 | 107 |
不適用。
披露控制和程序
截至本報告所涉期間結束時,我們在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估(如1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條所規定的那樣)。我們的披露控制和程序的目的是提供合理的保證,在我們根據“外匯法”提交的報告中所需披露的信息,包括本報告,在證券交易委員會規則和表格規定的時限內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層,以便及時作出有關披露的決定。
根據對控制情況的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序在2019年12月31日沒有生效,原因是我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策和程序的遵守程度可能惡化。
重大弱點(如“外匯法”第12b-2條所界定的)是對財務報告的內部控制方面的缺陷或缺陷的組合,使我們的年度或中期財務報表中的重大錯報無法及時得到預防或發現的合理可能性。
我們在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對截至2019年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。在進行這一評估時,我們採用了Treadway委員會(COSO)贊助組織委員會在“內部控制-綜合框架”(2013年版)中提出的標準。這一評估不包括
LeanTeq或無菌集團,但它們各自的商譽和無形資產餘額除外,因為這些公司是在2019年通過收購業務組合收購的。截至2019年12月31日止的年度,這些被收購業務的不包括資產的總和和這些被收購業務從收購日期到2019年12月31日終了年度的總收入分別約佔我們資產和收入總額的2%和1%。
根據我們的評估,我們得出結論,截至2019年12月31日,公司對財務報告的內部控制在設計和維持對所得税會計核算的控制方面存在重大缺陷。具體而言,我們沒有設計和維持有效的控制措施,以(1)充分審查和驗證從外國子公司收到的季度一攬子税單中的信息,包括對合並中的一攬子税單所作的調整,這些調整用於確定我們的所得税綜合規定的完整性和準確性;(2)充分審查用於計算根據“税法”和某些經常性税收抵免於2018年生效的新年度聯邦税的輸入數據的完整性和準確性。這些缺陷導致我們對2018年12月31日年度財務報表進行了修訂,這些報表涉及影響2018年12月31日終了年度所得税支出準備金和相關賬户的項目,其結果是少報了該年度的所得税支出約500萬美元。此外,這些缺陷可能造成上述賬户結餘或披露的誤報,從而導致對年度或臨時合併報表的重大錯報,而這些報表是無法防止或發現的。
因此,我們的結論是,截至2019年12月31日,我們沒有根據COSO發佈的內部控制標準-綜合框架(2013年版),對財務報告保持有效的內部控制。
截至2019年12月31日,我們對財務報告的內部控制的有效性,已由獨立註冊公共會計師事務所普華永道會計師事務所(PricewaterhouseCoopers LLP)審計,並在其報告中予以説明。
補救狀況
自查明重大弱點以來,我們已在董事會審計委員會的監督下,實施了一項加強對財務報告的內部控制的計劃,並採取步驟糾正這些缺陷,包括:
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• | 加強公司的季度税單,要求額外的税單預付費説明,答覆,陳述,以及當地審查和批准的正式文件; |
| |
• | 擴大公司對季度税單審查的關鍵控制,以提供額外的具體行動,由公司税務人員在審查過程中執行,確定具體內容,作為税單審查過程的一部分,並在當地正式同意所有重大的公司調整; |
| |
• | 實施正式確認特別税和抵免是基於經審查和批准的投入因素的程序; |
| |
• | 加強對每個重要國家的有效税率(“ETR”)的季度審查,以及適當人員嚴重偏離法定或前一年ETR的原因。 |
雖然我們在糾正已查明的缺陷方面取得了實質性進展,但在2019年12月31日尚未採取一切必要措施,以充分彌補物質上的缺陷。我們將繼續執行我們的補救計劃,並監測這些和其他程序、程序和控制措施的設計和有效性,並作出任何進一步的改變,以確定管理是否適當。
財務報告內部控制的變化
除上文所述的補救工作外,我們對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定)在截至12月31日的季度內沒有發生變化,
2019年對公司財務報告的內部控制產生重大影響或相當可能產生重大影響的。
不適用。
第III部
關於我們的董事和官員出現在標題“選舉董事”、“公司治理政策和做法”以及標題“我們普通股的實際所有權”下的信息-第16(A)節報告-載於我們2020年股東年會的最終委託書中。
我們採用了一套適用於所有董事、高級人員和僱員的書面商業行為守則,包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。該守則可在我們的互聯網網址上查閲,網址為www.enproindustries.com。我們打算在互聯網上披露對守則的任何實質性修改,以及根據守則給予指定人員的任何豁免。
“薪酬與人力資源委員會關於高管薪酬的報告”、“薪酬討論與分析”和“高管薪酬”等標題下的信息,在我們2020年股東大會委託書中得到了參考。
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第12項 | 某些受益所有人的擔保所有權、管理層和相關股東事項 |
證券所有權數據出現在標題“我們的普通股的實益所有權”,在我們的明確代理聲明2020年股東大會是納入這裏參考。
下表載有截至2019年12月31日的資料,有關我們經修訂及恢復的2002年股權補償計劃,這是我們唯一的補償計劃或安排(除我們的税務限制計劃外),根據該計劃,我們有選擇權、認股權證或權利接受經授權發行的股本證券。
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計劃類別 | | 證券編號 待發 再次突出 選項、認股權證 和權利 | | 加權平均 演習價格 突出的備選方案, 認股權證及權利 | | 證券編號 剩餘可供再加工之用 今後的發放情況 權益補償 圖則(不包括在內) 反映在 (A)欄) |
| | (a) | | (b) | | (c) |
證券持有人批准的權益補償計劃 | | | | 531,803(1) |
| | $58.91(2) | | 769,980 |
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證券持有人未批准的權益補償計劃 | | | | — |
| | — |
| | — |
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共計 | | | | 531,803(1) |
| | $58.91(2) | | 769,980 |
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(1) | 包括在限制性股份單位獎勵下發行的股票和根據我們的修正和恢復的2002年股權補償計劃裁定的業績股份,其水平為2017至2019年業績週期的支付水平,以及2018-2020年和2019-2021年業績週期的最高應付水平。 |
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(2) | 加權平均行使價格不考慮業績股、虛實股或限制股的獎勵。有關這些裁決的信息是通過參考2020年股東大會的最終委託書中的標題“公司治理政策和做法-董事薪酬”和“行政補償-基於計劃的獎勵-LTIP獎勵”而納入的。 |
關於我們董事獨立性的信息在我們2020年股東年會的最終委託書中的標題“公司治理政策和做法-董事獨立性”中列出,並在此引用。
本公司2020年股東大會委託書中以“獨立註冊會計師事務所”標題下出現的信息為參考。
第IV部
作為本報告一部分提交的財務報表列於本報告關於綜合財務報表索引的第二部分第8項。
附表二-截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日終了年度的估值和合格賬户見第107頁。
其他附表之所以省略,是因為沒有規定這些附表的條件,或者因為所要求的資料是在綜合財務報表或其附註中提供的。
本報告表10-K的證物列於第52至54頁的展覽索引內。
無
展示索引
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2.1 | 加洛克密封技術有限公司改組聯合計劃,等。由Coltec Industries Inc.(夏洛特分部)於2016年5月20日合併,並於2016年6月21日、2016年7月29日、2016年12月2日、2017年4月3日、2017年5月14日、2017年5月19日、2017年6月8日、2017年6月9日和2017年6月9日向美國北卡羅萊納州西區破產法院(夏洛特分部)提出申請的oldco有限責任公司(見表2.1至EnPro Industries公司於2017年7月31日提交的表格8-K)。(案件編號:001-31225) |
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2.2 | 截至2019年7月19日,EnPro Industries,Inc.、其中上市的賣方、股東代表服務有限公司和其中所列的與購買和出售LeanTeq有限公司和LeanTeq LLC 100%權益有關的期權持有人之間的證券購買協議(參見EnPro Industries公司於2019年7月22日提交的表格8-K的表2.1)。(案件編號:001-31225) |
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2.3 | 截至2019年12月12日Enpro Holdings,Inc.,Fairbank Morse,LLC和Arcline FM Holdings,LLC之間的成員權益購買協議(參見EnPro Industries公司於2019年12月13日提交的表格8-K的表2.1)。(案件編號:001-31225) |
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3.1 | 經修訂的EnPro Industries,Inc.公司註冊章程(參照EnPro Industries公司提交的截至2008年6月30日的表10-Q表3.1)。(案件編號:001-31225) |
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3.2 | 修訂及重訂EnPro Industries,Inc.附例。(參考EnPro Industries,Inc於2019年10月31日提交的表格8-K的表3.2)。(案件編號:001-31225) |
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4.1 | 代表EnPro工業公司普通股票面價值0.01美元的股票的形式。(借參照EnPro Industries公司表格10的註冊聲明第4號修訂而成立為法團。(案件編號:001-31225) |
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4.2 | 截至2018年10月17日,EnPro Industries,Inc.、擔保人和美國銀行全國協會作為託管人而簽訂的契約(參見EnPro Industries公司2018年10月17日提交的表格8-K的表4.1)。(案件編號:001-31225) |
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4.3* | 股本描述 |
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10.1 | 截至2018年6月28日,EnPro Industries,Inc.,EnPro Holdings,Inc.,擔保人方,貸款人方和N.A.美國銀行(Bank of N.A.)之間的第二份經修訂和重新確定的信貸協議(參見EnPro Industries公司於2018年7月2日提交的表格8-K的表10.1)。(案件編號:001-31225) |
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10.2 | 截至2019年9月25日,EnPro Industries,Inc.,EnPro Holdings,Inc.,EnPro Holdings,Inc.,Lunar Investment,LLC,LeanTeq LLC,LLC,LeanTeq LLC,以及美國銀行(Bank of America,N.A.)作為行政代理人、週轉線貸款人和信用證簽發人(參見EnPro Industries公司提交的關於表8-K的當前報告表10.1)。(案件編號:001-31225) |
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10.3 | 截至2018年10月17日,EnPro Industries公司、應用表面技術公司、Belfab公司、Coltec國際服務公司、壓縮機產品國際有限公司、EnPro Associates、LLC、EnPro控股公司、EnPro學習系統公司、LLC、Fairbank Morse、LLC、Garlock衞生技術公司、LLC、Garlock International公司、Garlock Overseas Corporation、Garlock管線公司、Garlock密封技術公司、LLC、Garrison Liti進管理集團、Ltd.、GGB公司、GGB LLC、Qualiseline Technology、LLC、Stemco Products、Inc.、Technetics Group Daytona Inc.、Techtics Group LLC。科技集團牛津公司和美林公司、皮爾斯公司、芬納公司和史密斯公司是最初購買者的代表(參見表10.1,Enpro Industries公司於2018年10月17日提交的表格8-K)。(案件編號:001-31225) |
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10.4 | 董事及高級人員補償協議表格(參閲EnPro Industries公司表格10註冊聲明第3號修訂圖10.5)。(案件編號:001-31225) |
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10.5+ | EnPro工業公司2002年股權補償計劃(2016年修訂和重報)(參照EnPro Industries公司提交的附表14A委託書附件A)。二零一六年三月三十一日(檔案編號001-31225) |
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10.6+ | EnPro工業公司高級執行人員年度業績計劃(2012年修訂和重報)(參照EnPro Industries公司提交的2017年3月23日附表14A委託書附錄A)。(案件編號:001-31225) |
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10.7+ | EnPro工業公司長期獎勵計劃(2016年修訂及重覆)(參閲EnPro Industries公司提交的2017年3月23日附表14A委託書附錄B)。(案件編號:001-31225) |
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10.8+ | EnPro工業公司管理股票購買延期計劃(2019年修訂和重報),參考EnPro Industries公司提交的截至2019年3月31日的表10-Q表10.2。(案件編號:001-31225) |
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10.9+ | EnPro工業公司的表格外部董事幻影股份獎勵(2009年修訂和重報)(參考EnPro Industries公司提交的截至2012年12月31日的表10-K表表10.7)。(案件編號:001-31225) |
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10.10+ | EnPro工業公司的表格限制性股份獎勵協議(參照表10.1與2008年2月14日提交EnPro Industries,Inc.提交的表格Appro8-K)合併。(案件編號:001-31225) |
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10.11+ | EnPro工業公司的表格限制性股份單位獎勵協議(參照EnPro Industries公司提交的截至2015年12月31日的年度表10.10至表10-K)。(案件編號:001-31225) |
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10.12+ | EnPro工業公司的表格長期獎勵計劃獎勵協議(業績股份)(參照EnPro Industries公司提交的截至2015年12月31日的年度表10.12至表10-K)。(案件編號:001-31225) |
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10.13+ | EnPro工業公司的表格長期獎勵計劃獎勵協議(現金)(參照EnPro Industries公司提交的截至2015年12月31日的年度表10.13至表10-K)。(案件編號:001-31225) |
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10.14+ | EnPro工業公司的表格長期獎勵計劃獎勵協議(業績股份)(由Enpro Industries公司提交的截至2012年12月31日的年度表10.11中的表10.11合併)。(案件編號:001-31225) |
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10.15+ | EnPro工業公司的表格長期獎勵計劃獎勵協議(現金)(見表10.12),表10.12為EnPro Industries公司提交的截至2012年12月31日的表10-K。(案件編號:001-31225) |
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10.16+ | EnPro工業公司確定利益恢復計劃(自2007年1月1日起修訂和重述生效)(參照Enpro Industries公司提交的截至2006年12月31日的表10-K表10.25)。(案件編號:001-31225) |
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10.17+ | EnPro工業公司遞延補償計劃(經修訂和重述自2010年1月1日起生效)(參照EnPro Industries公司提交的截至2013年12月31日的表10-K表表10.16)。(案件編號:001-31225) |
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10.18+ | 2014年12月12日對EnPro Industries,Inc.的修訂遞延補償計劃(經修訂和重述自2010年1月1日起生效)(參考Enpro Industries公司提交的截至2014年12月31日的表10-K表10.17)。(案件編號:001-31225) |
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10.19+ | EnPro工業公司非僱員董事遞延薪酬計劃(經修訂並重述自2016年1月1日起生效)(參閲Enpro Industries公司提交的截至2015年12月31日的表10-K表表10.19)。(案件編號:001-31225) |
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10.20+ | EnPro工業公司外部董事幻影共享計劃(參考EnPro Industries公司提交的截至2002年12月31日年度表10-K的表10.14)。(案件編號:001-31225) |
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10.21+ | 2008年3月10日EnPro Industries,Inc.之間的行政僱傭協議。和StephenE.Macadam(參照EnPro Industries公司2008年3月10日提交的表8-K的表10.1(檔案號001-31225)) |
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10.22+ | 截至2010年8月4日EnPro Industries,Inc.對行政僱傭協議的修訂。2010年9月30日終了期間,EnPro Industries公司提交的表10-Q表(文件編號:001-31225) |
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10.23+ | 截至2019年3月11日EnPro Industries,Inc.對行政人員就業協議的第二次修正。和StephenE.Macadam(參考EnPro Industries公司2019年3月11日提交的表格8-K的表10.1)。(案件編號:001-31225) |
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10.24+ | 截至2008年4月14日EnPro Industries公司之間的管理連續性協議。和StephenE.Macadam(參照EnPro Industries,Inc.提交的截至2008年12月31日的表10-K表10.13)。(案件編號:001-31225) |
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10.25+ | 截至2019年4月11日EnPro Industries,Inc.對管理連續性協議的修正。和Stephen E.Macadam(參照EnPro Industries公司2019年4月11日提交的表格8-K的表10.1)。(案件編號:001-31225) |
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10.26+ | 截至2011年12月15日EnPro Industries,Inc.之間的管理連續性協議。和Marvin A.Riley(參照Enpro Industries,Inc.提交的截至2011年12月31日的表10-K表10.28)。(案件編號:001-31225) |
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10.27+ | 截至2006年1月30日EnPro Industries,Inc.之間的管理連續性協議。以及J.Milton Chillie II(參照EnPro Industries,Inc.提交的截至2005年12月31日的表10-K表10.28)。(案件編號:001-31225) |
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10.28+ | 截至2010年5月5日EnPro Industries,Inc.之間的管理連續性協議。以及RobertS.McLean(參照EnPro Industries,Inc.提交的截至2010年6月30日的表10-Q表10.1)。(案件編號:001-31225) |
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10.29+ | 截至2015年3月31日EnPro Industries,Inc.之間的管理連續性協議。和StevenR.Bower(參照EnPro Industries,Inc.提交的截至2015年3月31日的季度表10-Q表10.2)。(文件編號:001-31225)(本展覽實質上與EnproIndustries,Inc.之間的管理連續性協議相同。2015年7月28日,威廉·C·奧尼爾(William C.O‘Neal)與EnPro工業公司簽訂了管理連續性協議。和2014年2月10日的蘇珊·E·斯威尼(Susan E.Sweeney) |
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10.30+ | EnPro工業公司高級官員Severance計劃(自2017年6月5日起生效),由EnPro Industries公司提交的截至2017年12月31日的表格10-K表10.31所示。(案件編號:001-31225) |
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10.31+ | 截至2019年7月25日EnPro Industries,Inc.之間的獎勵股票期權和股票期權協議的授予通知。以及Marvin A.Riley(參考EnPro Industries公司於2019年7月30日提交的表格8-K的表10.1)。(案件編號:001-31225) |
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10.32+ | 截至2019年7月25日EnPro Industries,Inc.之間的“不合格股票期權和股票期權協議的授予通知”。以及Marvin A.Riley(參考EnPro Industries公司於2019年7月30日提交的表格8-K的表10.2)。(案件編號:001-31225) |
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10.33+* | 行政及董事補償安排摘要 |
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21* | 附屬公司名單 |
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22.1* | 擔保附屬公司名單 |
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23.1* | 普華永道股份有限公司同意 |
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24.1* | 託馬斯·博茨的委託書 |
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24.2* | Felix M.Brueck的委託書 |
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24.3* | B.BernardBurns,Jr.的委託書。 |
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24.4* | Diane C.Creel的委託書 |
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24.5* | Adele M.Gulfo的委託書 |
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24.6* | Kees van der Graaf的委託書 |
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24.7* | David L.Hauser的委託書 |
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24.8* | 約翰·漢弗萊的委託書 |
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31.1* | 根據規則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席執行官 |
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31.2* | 根據細則13a-14(A)/15d-14(A)核證首席財務幹事 |
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32* | 根據第1350節認證 |
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101.INS* | 內聯XBRL實例文檔 |
101.SCH* | 內聯XBRL分類法擴展模式文檔 |
101.CAL* | 內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF* | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
101.LAB* | 內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 |
101.PRE* | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
104 | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL,包含在作為展覽101提交的交互式數據文件中) |
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+ | 根據本報告第15(C)項和證券交易委員會條例S-K第601項要求提交的管理合同或補償計劃。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排本報告於2020年3月11日在北卡羅來納州夏洛特市由下列簽名人代表其簽署,並經正式授權。
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EnPro工業公司 |
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通過: | /S/Robert S.McLean |
| 羅伯特·麥克萊恩 |
| 執行副總裁、總法律顧問和祕書 |
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通過: | /S/Steven R.Bower |
| 史蒂文·鮑爾 |
| 高級副總裁、主計長和首席會計官 |
| (首席會計主任) |
根據1934年“證券交易法”的要求,本報告由下列人士或其正式指定的事實律師代表登記人以指定的身份和日期簽署。
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/S/Marvin A.Riley | | 總統和 首席執行官 (首席執行幹事)兼主任 | | 2020年3月11日 |
馬文·萊利 | | |
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/S/J.米爾頓·奇爾德斯II | | 執行副總裁和 首席財務官 (首席財務主任) | | 2020年3月11日 |
J.米爾頓·奇爾德斯II | | |
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/S/David L.Hauser | | 董事會主席兼董事 | | 2020年3月11日 |
David L.Hauser* | | |
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/S/Thomas M.Botts | | 導演 | | 2020年3月11日 |
託馬斯·博茨* | | |
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/S/Felix M.Brueck | | 導演 | | 2020年3月11日 |
費利克斯·布魯克* | | | |
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/S/B.BernardBurns,Jr. | | 導演 | | 2020年3月11日 |
B.小伯納德·伯恩斯* | | |
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/Diane C.Creel | | 導演 | | 2020年3月11日 |
黛安·C·克里爾* | | |
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/S/Adele M.Gulfo | | 導演 | | 2020年3月11日 |
阿黛爾·M·古爾福* | | |
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/S/Kees van der Graaf | | 導演 | | 2020年3月11日 |
基斯·范德格拉夫* | | | |
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/S/John Humphrey | | 導演 | | 2020年3月11日 |
約翰·漢弗萊* | | | |
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*通過以下途徑: | | /S/Robert S.McLean |
| | Robert S.McLean,事實律師 |
獨立註冊會計師事務所報告
到 EnPro工業公司董事會和股東。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了EnPro工業公司的合併資產負債表。以及截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019和2018年12月31日的子公司(“公司”)以及截至2019年12月31日終了的三年中每年的業務、綜合收益、股東權益變化和現金流量的相關綜合報表,包括列於第8項下的指數所列相關附註和財務報表表(統稱為“合併財務報表”)。我們還根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。
我們認為,上述綜合財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況,以及公司在截至2019年12月31日的三年中的經營結果和現金流量。我們還認為,截至2019年12月31日,該公司並沒有在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013年)由COSO發佈,因為截至該日,對財務報告的內部控制存在重大缺陷,與所得税會計有關。
重大缺陷是對財務報告的內部控制方面的缺陷或綜合缺陷,因此有合理的可能性,即年度或中期財務報表的重大錯報不會及時得到預防或發現。上文提到的重大弱點在管理部門關於財務報告內部控制的報告中作了説明,該報告列在第9A項下。我們認為,在確定2019年綜合財務報表審計中採用的審計測試的性質、時間和範圍方面存在重大缺陷,而我們對公司財務報告內部控制有效性的意見並不影響我們對這些合併財務報表的意見。
會計原則的變化
如合併財務報表附註1所述,該公司改變了2019年租賃的核算方式。
意見依據
公司管理層負責這些合併財務報表,維持對財務報告的有效內部控制,並對上述管理報告中所列財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的職責是根據我們的審計,就公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證合併財務報表是否沒有重大錯報,是否因錯誤或欺詐而發生錯報,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是因為錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及綜合財務報表的總體列報方式。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計工作還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
正如管理層關於財務報告內部控制的報告所述,管理層將LeanTeq有限公司及其附屬公司LeanTeq LLC(統稱“LeanTeq”)和無菌集團排除在其對截至2019年12月31日財務報告的內部控制的評估之外,因為它們在2019年期間被公司收購。我們還將LeanTeq和無菌小組排除在我們對財務報告的內部控制的審計之外。LeanTeq‘s和無菌集團的總資產和總收入被排除在管理層的評估之外,我們對財務報告內部控制的審計分別約佔截至2019年12月31日和截至2019年12月31日年度相關合並財務報表金額的2%和1%左右。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)與保持記錄有關的政策和程序,這些記錄以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置;(2)提供合理的保證,認為記錄交易是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置,提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對合並財務報表進行的審計所產生的事項,這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會,(1)涉及對合並財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
無限期商標-損害評估
如合併財務報表附註1和9所述,截至2019年12月31日,公司合併的無限期商標餘額為7 140萬美元。 自每年10月1日起,公司對包括商標在內的無限期無形資產進行減值測試,使用特許使用費減免法將無形資產的公允價值與賬面金額進行比較。如果發生事件或情況發生變化,更有可能降低公允價值或改變資產的使用壽命,則可能需要進行臨時測試。管理層披露,使用這種方法確定無限期商標的公允價值需要使用估計和假設,包括預計的收入和利潤率、利率、公司的加權平均資本成本、特許權使用費和税率。
我們確定與無限期商標減值評估有關的執行程序是一項關鍵的審計事項,主要考慮因素是管理層在確定無限期商標的公允價值計量時作出了重大判斷,這反過來導致了審計人員的高度判斷、主觀性和執行程序以評估管理層的現金流量預測,包括預期收入。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層的無限期商標損害評估有關的控制措施的有效性,包括對確定公司無限期商標估價的控制。除其他外,這些程序還包括測試管理層確定公允價值估計數的過程,評價估值方法的適當性,測試公允價值估計中使用的基本數據的完整性、準確性和相關性,以及評價管理層使用的重要假設,包括預計收入。考慮到當前和過去的業績以及行業業績和數據,評估所涉及的預期收入的合理性,以及這些假設是否一致
在審計的其他領域獲得的證據。使用具有專門技能和知識的專業人員協助評估加權平均資本成本。
與客户關係有關的無形資產的估值LeanTeq收購
如合併財務報表附註1和3所述,該公司於2019年完成了以2.712億美元現金收購LeanTeq,扣除所購現金,再加上兩個LeanTeq賣方的滾轉股權。在2019年收購過程中確定的無形資產為2.131億美元,其中包括客户關係、專有技術、商品名稱、有利的租賃權益和非競爭協議。獲得的部分確定的無形資產與LeanTeq客户關係中的無形資產有關.與收購相關的無形資產的公允價值採用貼現現金流模型確定。預測未來現金流量貼現需要管理層對未來收入和支出、預計資本支出、週轉資本變動、税率、自然減員率和適當的貼現率作出重大估計。
我們確定與LeanTeq收購有關的客户關係無形資產估值相關的執行程序是一項關鍵的審計事項的主要考慮因素是,管理層在制定獲得的客户關係無形資產的公允價值計量時作出了重大判斷,這反過來導致了審計人員的高度判斷、主觀性和執行程序的努力,以評估管理層的貼現現金流模型和重要假設,包括未來收入和支出、自然減值率和貼現率。此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價所獲得的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與企業組合有關的控制措施的有效性,包括對管理層對確定的無形資產的估價的控制,以及對與確定的無形資產估值有關的假設的制定的控制,包括未來的收入和支出、自然減值率和貼現率。這些程序還包括,除其他外,閲讀購買協議和測試管理的過程,以估計客户關係無形資產的公允價值。測試管理層的過程包括評估貼現現金流模型的適當性,測試模型中使用的基本數據的完整性、準確性和相關性,以及評估管理層使用的重要假設的合理性,包括未來收入和支出、自然減值率和貼現率。考慮到LeanTeq的歷史結果,以及行業業績和數據,評估未來收入和支出的合理性。具有專門技能和知識的專業人員被用來協助評估公司的貼現現金流模型和某些重要的假設,包括自然減員率和貼現率。
所得税規定.數據的完整性和準確性
如合併財務報表附註5所述,該公司記錄了截至2019年12月31日年度的350萬美元所得税準備金。所得税規定的完整性和準確性取決於數據的完整性和準確性,包括從外國子公司季度收到的信息,以及作為期末財務報告過程的一部分記錄對外國子公司報告包的調整。此外,所得税的規定取決於用於計算根據“減税和就業法”(“税法”)於2018年生效的新的聯邦年度税收和某些經常性税收抵免時使用的輸入數據。
我們確定與所得税規定有關的執行程序是一項重要的審計事項的主要考慮因素是,在執行程序和評價所獲得的審計證據方面,審計員的判斷力、主觀性和努力程度都很高。此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助評估所獲得的審計證據,如“關於財務報表和財務報告內部控制的意見”一節所述,截至2019年12月31日,發現了與所得税會計有關的一個重大弱點,特別是審查和驗證了從外國子公司收到的季度税單中的信息,包括在合併過程中對成套税種進行的調整。用於確定公司所得税綜合準備金的完整性和準確性,並審查用於計算根據“税法”和某些經常性税收抵免於2018年生效的新的年度聯邦税的輸入數據的完整性和準確性。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序還包括,除其他外,測試所得税規定,包括對税率的調節、恢復撥備調整、評估外國一攬子税種的完整性和準確性,包括在合併中對成套税種所作的調整、評估用於計算新的年度聯邦税的輸入數據的完整性和準確性,以及評估永久性和臨時性差異。具有專門技能和知識的專業人員被用來協助評估公司的外國所得税費用。
先前由估值備抵抵銷的遞延税款資產的可變現性
如合併財務報表附註1和5所述, 公司採用資產負債法進行所得税核算。資產或負債的税基與合併資產負債表上的賬面金額之間產生的臨時差額用於計算未來所得税資產或負債。 估值備抵是適當的,以便將遞延税資產減少到認為可能實現的數額。估價免税額主要是指在未來應納税收入不確定的管轄區內的某些州和外國淨營業損失和其他遞延税資產淨額。遞延税資產和負債的計量採用預期適用於預期收回或解決這些臨時差額的年度內應納税收入(損失)的規定税率。在2019年第四季度,管理層對其外債結構進行了修改,因此將能夠利用以前被估值津貼抵消的各種税收屬性(包括淨業務損失和利息費用結轉)的好處。因此,該公司在截至2019年12月31日的年度內發放了1,500萬美元的估值津貼。
我們確定與先前由估值津貼抵銷的遞延税資產的可變現性有關的程序是一項重要的審計事項,這一決定的主要考慮因素是,管理層在評估實現遞延税資產的能力時作出了重大判斷,特別是因為它涉及對未來應納税收入的估計以及在某些外國司法管轄區適用所得税法。這反過來又導致審計員作出高度的判斷、主觀性和努力,以執行與管理層評估遞延税資產的可變現性有關的程序,包括對未來應納税收入的估計以及某些外國法域因外債結構的修改而適用所得税法。此外,審計工作涉及利用具有專門技能和知識的專業人員協助評估所獲得的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與遞延税資產估值有關的管制措施的有效性。除其他外,這些程序還包括評價管理層在管轄基礎上對遞延税資產的可變現性的評估。這包括評估對未來應税收入的估計以及在某些外國法域修改外債結構後管理部門適用所得税法的情況,以及測試管理層評估中使用的基本數據的完整性和準確性。評價管理層對未來應納税收入的估計數包括評估管理層使用的估計數是否合理,考慮到各實體目前和過去的業績,以及這些估計數是否與在審計的其他領域獲得的證據相一致。有專門技能和知識的專業人員被用來協助評估所得税法在某些外國法域的適用情況。
/S/普華永道有限公司
北卡羅來納州夏洛特
2020年3月11日
自2004年以來,我們一直擔任公司的審計師。
財務信息
EnPro工業公司
綜合業務報表
終年2019年12月31日, 2018和2017
(單位:百萬,但每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨銷售額 | $ | 1,205.7 |
| | $ | 1,274.1 |
| | $ | 1,101.4 |
|
銷售成本 | 801.9 |
| | 855.6 |
| | 716.0 |
|
毛利 | 403.8 |
| | 418.5 |
| | 385.4 |
|
業務費用: | | | | | |
銷售、一般和行政 | 314.9 |
| | 311.6 |
| | 298.3 |
|
其他 | 32.3 |
| | 21.1 |
| | 16.9 |
|
業務費用共計 | 347.2 |
| | 332.7 |
| | 315.2 |
|
營業收入 | 56.6 |
| | 85.8 |
| | 70.2 |
|
利息費用 | (19.6 | ) | | (28.5 | ) | | (50.9 | ) |
利息收入 | 1.4 |
| | 1.2 |
| | 1.5 |
|
GST和OLDCO再合併的收益 | — |
| | — |
| | 534.4 |
|
其他費用 | (34.1 | ) | | (43.4 | ) | | (9.2 | ) |
所得税前繼續營業所得 | 4.3 |
| | 15.1 |
| | 546.0 |
|
所得税福利(費用) | 3.5 |
| | (19.8 | ) | | (28.1 | ) |
持續經營的收入(損失) | 7.8 |
| | (4.7 | ) | | 517.9 |
|
已停止業務的收入,扣除税後 | 30.5 |
| | 24.3 |
| | 21.9 |
|
淨收益 | $ | 38.3 |
| | $ | 19.6 |
| | $ | 539.8 |
|
每股基本收益(虧損): | | | | | |
持續作業 | $ | 0.38 |
| | $ | (0.22 | ) | | $ | 24.25 |
|
已停止的業務 | 1.48 |
| | 1.16 |
| | 1.03 |
|
每股淨收入 | $ | 1.86 |
| | $ | 0.94 |
| | $ | 25.28 |
|
每股稀釋收益(虧損): | | | | | |
持續作業 | $ | 0.38 |
| | $ | (0.22 | ) | | $ | 23.76 |
|
已停止的業務 | 1.47 |
| | 1.16 |
| | 1.00 |
|
每股淨收入 | $ | 1.85 |
| | $ | 0.94 |
| | $ | 24.76 |
|
見綜合財務報表附註。
EnPro工業公司
綜合收入報表
終年2019年12月31日, 2018和2017
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨收益 | $ | 38.3 |
| | $ | 19.6 |
| | $ | 539.8 |
|
其他綜合收入: | | | | | |
外幣折算調整 | 21.9 |
| | (0.3 | ) | | 14.4 |
|
養卹金和退休後福利調整(不包括攤銷) | (6.2 | ) | | (12.7 | ) | | 5.2 |
|
養卹金結算損失 | — |
| | 12.7 |
| | — |
|
包括在淨收益中的養卹金和退休後福利的攤銷 | 7.0 |
| | 5.5 |
| | 7.7 |
|
其他綜合收入,税前 | 22.7 |
| | 5.2 |
| | 27.3 |
|
與其他綜合收入項目有關的所得税費用 | (2.1 | ) | | (2.3 | ) | | (4.8 | ) |
其他綜合收入,扣除税後 | 20.6 |
| | 2.9 |
| | 22.5 |
|
綜合收入 | $ | 58.9 |
| | $ | 22.5 |
| | $ | 562.3 |
|
見綜合財務報表附註。
EnPro工業公司
現金流量表
終年2019年12月31日, 2018和2017
(以百萬計) |
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
持續業務的業務活動 | | | | | |
淨收益 | $ | 38.3 |
| | $ | 19.6 |
| | $ | 539.8 |
|
調整數,以調節連續行動業務活動提供的淨收入與現金淨額: | | | | | |
已停止業務的收入,扣除税後 | (30.5 | ) | | (24.3 | ) | | (21.9 | ) |
折舊 | 30.4 |
| | 31.6 |
| | 27.6 |
|
攤銷 | 37.5 |
| | 34.5 |
| | 31.0 |
|
GST和OLDCO再合併的收益 | — |
| | — |
| | (534.4 | ) |
銷售業務損失 | 11.3 |
| | — |
| | — |
|
債務清償損失 | — |
| | 18.1 |
| | — |
|
資產減值 | 29.4 |
| | 14.1 |
| | 12.1 |
|
遞延所得税 | (28.3 | ) | | 1.6 |
| | 36.4 |
|
股票補償 | 6.8 |
| | 6.5 |
| | 9.5 |
|
其他非現金調整數 | 2.5 |
| | 2.0 |
| | 2.9 |
|
資產和負債的變化,扣除收購、剝離、解構和重新合併企業的影響: | | | | | |
石棉負債 | — |
| | (0.5 | ) | | (95.5 | ) |
石棉保險應收款 | 5.8 |
| | 29.9 |
| | 26.6 |
|
應收賬款淨額 | 9.9 |
| | (1.1 | ) | | (3.2 | ) |
盤存 | 7.0 |
| | (23.0 | ) | | (3.7 | ) |
應付帳款 | (15.9 | ) | | (4.9 | ) | | 17.4 |
|
所得税淨額 | 22.0 |
| | 95.3 |
| | (19.7 | ) |
其他流動資產和負債 | 4.4 |
| | 5.8 |
| | 12.4 |
|
其他非流動資產和負債 | 0.2 |
| | 7.6 |
| | (2.1 | ) |
持續業務活動提供的現金淨額 | 130.8 |
| | 212.8 |
| | 35.2 |
|
持續業務的投資活動 | | | | | |
購置不動產、廠房和設備 | (21.6 | ) | | (36.1 | ) | | (30.3 | ) |
出售業務所得收益 | 3.6 |
| | — |
| | — |
|
購置款,扣除所購現金後的付款 | (310.5 | ) | | — |
| | (44.6 | ) |
重新整合GST和OLDCO | — |
| | — |
| | 38.5 |
|
舊固結 | — |
| | — |
| | (4.8 | ) |
對舊公司的資本貢獻 | — |
| | — |
| | (45.2 | ) |
衍生合約結算收據 | — |
| | 9.3 |
| | — |
|
出售不動產、廠房和設備的收益 | 0.8 |
| | 30.7 |
| | 0.5 |
|
其他 | (3.4 | ) | | (2.8 | ) | | (3.6 | ) |
持續業務投資活動提供(用於)的現金淨額 | (331.1 | ) | | 1.1 |
| | (89.5 | ) |
持續業務的籌資活動 | | | | | |
債務收益 | 652.7 |
| | 1,014.7 |
| | 635.7 |
|
償還債務,包括票面價值溢價 | (487.9 | ) | | (1,184.9 | ) | | (484.3 | ) |
回購普通股 | (15.0 | ) | | (50.0 | ) | | (11.5 | ) |
支付的股息 | (20.9 | ) | | (20.3 | ) | | (19.0 | ) |
其他 | (5.1 | ) | | (11.9 | ) | | (2.4 | ) |
由(用於)持續業務籌資活動提供的現金淨額 | 123.8 |
| | (252.4 | ) | | 118.5 |
|
已終止業務的現金流量 | | | | | |
經營現金流 | 76.8 |
| | 13.6 |
| | 11.4 |
|
投資現金流 | (11.8 | ) | | (27.1 | ) | | (8.2 | ) |
(用於)已停止的業務提供的現金淨額 | 65.0 |
| | (13.5 | ) | | 3.2 |
|
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 3.1 |
| | (7.7 | ) | | 10.4 |
|
現金和現金等價物淨增(減少)額 | (8.4 | ) | | (59.7 | ) | | 77.8 |
|
年初現金及現金等價物 | 129.6 |
| | 189.3 |
| | 111.5 |
|
年底現金及現金等價物 | $ | 121.2 |
| | $ | 129.6 |
| | $ | 189.3 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
現金流動信息的補充披露: | | | | | |
本年度已付(退款)現金,用於: | | | | | |
利息 | $ | 19.2 |
| | $ | 33.3 |
| | $ | 46.4 |
|
所得税,扣除收到的退款 | $ | 8.8 |
| | $ | (77.9 | ) | | $ | 6.2 |
|
非現金投融資活動 | | | | | |
非現金購置不動產、廠房和設備 | $ | 2.5 |
| | $ | 2.3 |
| | $ | 3.2 |
|
見綜合財務報表附註。
EnPro工業公司
合併資產負債表
截至2019年12月31日和2018
(百萬美元,份額除外)
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 121.2 |
| | $ | 129.6 |
|
應收賬款減去可疑賬户備抵 2019年3.7美元,2018年3.3美元 | 160.8 |
| | 163.7 |
|
盤存 | 157.1 |
| | 174.2 |
|
應收所得税 | 28.7 |
| | 49.6 |
|
預付費用和其他流動資產 | 27.6 |
| | 28.8 |
|
待售流動資產 | 254.1 |
| | 186.2 |
|
流動資產總額 | 749.5 |
| | 732.1 |
|
不動產、廠房和設備,淨額 | 218.8 |
| | 234.3 |
|
善意 | 485.3 |
| | 322.1 |
|
其他無形資產淨額 | 466.9 |
| | 297.3 |
|
其他資產 | 114.6 |
| | 50.1 |
|
持有作出售用途的非流動資產 | — |
| | 79.9 |
|
總資產 | $ | 2,035.1 |
| | $ | 1,715.8 |
|
負債和權益 | | | |
流動負債 | | | |
當前到期的長期債務 | $ | 4.1 |
| | $ | 2.4 |
|
應付帳款 | 82.7 |
| | 96.4 |
|
應計費用 | 137.3 |
| | 132.0 |
|
待售流動負債 | 89.5 |
| | 61.2 |
|
流動負債總額 | 313.6 |
| | 292.0 |
|
長期債務 | 625.2 |
| | 462.5 |
|
應繳遞延税和非流動所得税 | 74.6 |
| | 37.6 |
|
其他負債 | 106.8 |
| | 60.2 |
|
非流動負債 | — |
| | 5.8 |
|
負債總額 | 1,120.2 |
| | 858.1 |
|
承付款和或有負債 |
|
| |
|
可贖回的非控制權益 | 28.0 |
| | — |
|
股東權益 | | | |
普通股-.01美元面值;100,000,000股授權;2019年12月31日發行20,785,346股;2018年12月31日發行20,929,218股 | 0.2 |
| | 0.2 |
|
額外已付資本 | 292.1 |
| | 301.0 |
|
留存收益 | 632.2 |
| | 603.3 |
|
累計其他綜合損失 | (36.4 | ) | | (45.5 | ) |
國庫券普通股,按成本計算-2019年12月31日為186 516股,2018年12月31日為189 514股 | (1.2 | ) | | (1.3 | ) |
股東權益總額 | 886.9 |
| | 857.7 |
|
負債和權益共計 | $ | 2,035.1 |
| | $ | 1,715.8 |
|
見綜合財務報表附註。
EnPro工業公司
股東權益變動合併報表
終年2019年12月31日, 2018和2017
(美元和百萬股,但每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 已付 資本 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 國庫 股票 | | 永久共計 股東‘ 衡平法 | | 可贖回的非控制權益 |
| 股份 | | 金額 | |
餘額,2016年12月31日 | 21.4 |
| | $ | 0.2 |
| | $ | 346.5 |
| | $ | 84.0 |
| | $ | (70.9 | ) | | $ | (1.3 | ) | | $ | 358.5 |
| | $ | — |
|
採用股票支付會計準則 | — |
| | — |
| | 0.5 |
| | (0.3 | ) | | — |
| | — |
| | 0.2 |
| | — |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 539.8 |
| | — |
| | — |
| | 539.8 |
| | — |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 22.5 |
| | — |
| | 22.5 |
| | — |
|
股息(每股0.88美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (19.1 | ) | | — |
| | — |
| | (19.1 | ) | | — |
|
股票回購 | (0.2 | ) | | — |
| | (11.5 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (11.5 | ) | | — |
|
激勵計劃活動 | 0.1 |
| | — |
| | 10.4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10.4 |
| | — |
|
其他 | — |
| | — |
| | 2.0 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2.0 |
| | — |
|
2017年12月31日 | 21.3 |
| | 0.2 |
| | 347.9 |
| | 604.4 |
| | (48.4 | ) | | (1.3 | ) | | 902.8 |
| | — |
|
採用新的會計準則 | — |
| | — |
| | — |
| | (0.3 | ) | | — |
| | — |
| | (0.3 | ) | | — |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 19.6 |
| | — |
| | — |
| | 19.6 |
| | — |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2.9 |
| | — |
| | 2.9 |
| | — |
|
股息(每股0.96美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (20.4 | ) | | — |
| | — |
| | (20.4 | ) | | — |
|
股票回購 | (0.7 | ) | | — |
| | (50.0 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (50.0 | ) | | — |
|
激勵計劃活動 | 0.1 |
| | — |
| | 3.1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3.1 |
| | — |
|
2018年12月31日 | 20.7 |
| | 0.2 |
| | 301.0 |
| | 603.3 |
| | (45.5 | ) | | (1.3 | ) | | 857.7 |
| | — |
|
採用新的會計準則 | — |
| | — |
| | — |
| | 11.5 |
| | (11.5 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
LeanTeq收購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 28.0 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 38.3 |
| | — |
| | — |
| | 38.3 |
| | — |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 20.6 |
| | — |
| | 20.6 |
| | — |
|
股息(每股1.00美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (20.9 | ) | | — |
| | — |
| | (20.9 | ) | | — |
|
股票回購 | (0.2 | ) | | — |
| | (15.0 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (15.0 | ) | | — |
|
激勵計劃活動 | 0.1 |
| | — |
| | 6.1 |
| | — |
| | — |
| | 0.1 |
| | 6.2 |
| | — |
|
2019年12月31日結餘 | 20.6 |
| | $ | 0.2 |
| | $ | 292.1 |
| | $ | 632.2 |
| | $ | (36.4 | ) | | $ | (1.2 | ) | | $ | 886.9 |
| | $ | 28.0 |
|
見綜合財務報表附註。
EnPro工業公司
合併財務報表附註
|
| |
1. | 概述、列報基礎、重要會計政策和最近發佈的會計準則 |
概述
EnPro工業公司(“我們”、“EnPro”或“公司”)是設計、開發、製造和銷售專利工程工業產品的領先企業,主要包括:密封產品;重型卡車輪端部件系統;自潤滑、非滾動軸承產品;以及用於往復式壓縮機的精密工程部件和潤滑系統。“Coltec”一詞是指我們的子公司Coltec Industries Inc在2016年12月31日與我們的oldco,llc子公司合併並併入我們的oldco,llc子公司之前,以及在此日期之後的轉讓和接班人。
提出依據
綜合財務報表反映了公司和我們多數擁有和控制的子公司的賬目.我們合併業務之間的所有公司間賬户和交易都已被取消。
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表(“公認會計原則”)要求管理層作出估計和假設,影響到期末或有資產和負債的數額以及報告所述期間的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。
2010年6月5日(“GST申請日期”),我們的子公司:Garlock密封技術有限公司(“GST LLC”)、錨固包裝公司(“Anchor”)和Garrison訴訟管理集團有限公司。(“Garrison”,以及GST LLC和Anchor,“GST”)根據“美國破產法”第11章(“GST第11章”)在美國夏洛特的北卡羅萊納州西區破產法院(“破產法院”)提出自願重組申請。這些文件是索賠解決程序的第一步,目的是通過法院批准一項重組計劃,建立解決和支付所有GST石棉索賠的機制,有效和永久地解決所有待決和未來的石棉索賠。2016年3月17日,我們宣佈,我們已達成一項全面的協商一致解決辦法,以解決目前和未來的石棉索賠,該索賠設想了向破產法院提交的聯合重組計劃(“聯合計劃”)。這項和解設想,如果得到必要的同意,Coltec將進行公司重組(“Coltec重組”),將其所有重要的經營資產和子公司,包括我們的每一個主要業務部門,分配給EnPro的一個新的直接子公司,後者還將承擔Coltec的所有非石棉負債。Coltec重組於2016年12月31日完成,其中包括Coltec與EnPro的間接子公司oldco(Oldco)合併並併入oldco(Oldco)。作為和解的進一步考慮,2017年1月30日(“舊破產申請日期”),oldco向破產法院提交了第11章破產申請(“oldco第11章案件”)。2017年2月3日, 破產法院發出命令,將舊憲法第11章案件與GST第11章案件合併管理。聯合計劃於2017年7月31日完成。有關“聯合計劃”條款的更多細節,請參見附註20,“附屬石棉破產案”
在商品及服務税第11章的待決案件及有關的舊法例第11章的個案中,將在附註20“附屬石棉破產案”,某些建議由商品及期貨事務總署或舊公司在一般業務過程中採取的行動,須經破產法庭批准。因此,在GST第11章和舊的GST第11章的待決案件中,我們沒有對這些公司的獨家控制權。因此,根據公認會計原則的要求,GST從GST請願日開始解除團結,oldco從舊申請日開始解除團結。
GST和Oldco在“聯合計劃”完成生效之日重新合併,生效日期為上午12時01分。2017年7月31日。因此,GST的業務結果和現金流量僅列入2017年7月31日前後的2017年12月31日終了年度業務綜合報表和現金流動綜合報表。oldco的業務結果和現金流量僅列入2017年12月31日終了年度的“業務綜合報表”和“現金流動綜合報表”,僅用於舊業務申請日期之前和自2017年7月31日起及之後的期間。
在2019年第一季度,我們通過了一項標準,確立了關於租賃資產和負債的透明和經濟中立信息的報告原則。該標準要求承租人在財務狀況表中確認租賃資產和租賃負債,並披露有關租賃交易的定性和定量信息,如可變租賃付款信息以及續簽和終止租賃的選擇。該標準保留了融資租賃和經營租賃之間的區別。因此,“業務綜合報表”和“現金流動綜合報表”中的租約的效果基本不變。
此外,該指南澄清了租賃的定義,包括使資產控制權概念與其他權威指南中關於收入確認和合並的原則保持一致。我們採用了新的標準,使用允許的選項,在通過之日適用新指南的過渡條款,而不調整所提出的比較期。
我們評估了應用實際權宜之計的影響,在採用時我們選擇了一套實用權宜之計,允許我們不重新評估與包含租賃、租賃分類和初始直接成本的合同有關的先前結論。此外,我們選擇不分開租賃和非租賃的組成部分,我們將不承認資產租賃的12個月或更短的期限,我們將採用投資組合的方法來確定貼現率。
在採用此標準後,我們確認資產使用權及相應的租賃負債約為$27百萬為我們的經營租賃從持續經營。該標準的採用對我們的業務綜合報表或現金流動綜合報表沒有實質性影響。
此外,在2019年第一季度,我們通過了一項標準,允許將“減税和就業法”(“税法”)造成的不成比例的所得税影響(“擱淺税收效應”)從累積的其他綜合損失中重新分類。作為税法的結果,我們使用新的美國聯邦税率重新評估了與養老金和其他退休後福利有關的遞延税。我們採用這一標準後,將淨税收優惠重新劃分為$11.5百萬從累積的其他綜合虧損到我們的綜合資產負債表中的留存收益。採用該標準對我們的業務綜合報表或現金流動綜合報表沒有影響。
重要會計政策摘要
收入確認-最大的收入來源是產品收入附註19,“業務部門信息”,以及較小數額的服務收入,這些服務通常與銷售的產品有關,並在短時間內發生。我們在控制權轉移後的某一時刻確認收入,這種情況通常發生在產品發運或交付時,取決於銷售協議的條款或提供服務的時間。向客户開票的運輸成本被確認為收入,並在控制產品轉移給客户時以銷售貨物的成本作為履行成本。客户付款通常在30在美國銷售的天數對於在美國以外地區的銷售來説,根據當地的商業慣例,付款期限可能會更長,但通常不遲於90在拍賣後幾天。
在…2019年12月31日,我們有一批積壓的持續業務訂單,價值如下:$190.7百萬相比較$216.9百萬在…2018年12月31日。約5%預計積壓的數量將超過2020。積壓代表手頭的訂單,我們認為是堅定的。然而,無法確定積壓訂單將導致實際銷售的時間或數量的訂購。此外,對於我們的大部分業務,積壓並不是特別預測未來的表現,因為我們的短交貨期和一些季節性。
可贖回的非控制權益-在我們控制範圍以外的可贖回現金或其他資產的子公司中,非控制權權益按賬面價值或贖回價值的較大分為夾層股權、權益和負債之外。估計贖回額的增減與股本作了相應的調整,並反映在每股收益的計算中。
外幣換算-職能貨幣為外幣的業務的財務報表按現行匯率法折算成美元。根據這一方法,所有資產和負債按現行匯率折算成美元,損益表活動按平均匯率折算。外幣折算調整包括在綜合資產負債表中累積的其他綜合損失中。外匯交易損益計入營業收入。外幣交易損失/(收益)共計$3.0百萬, $0.6百萬,和$(1.0)百萬分別2019和2018,和2017.
研發費用-與研究和開發活動有關的費用按發生時列支。我們主要在公司資助的商業產品項目下進行研究和開發.研究與發展支出2019, 2018,和2017都是$20.6百萬, $22.9百萬,和$24.5百萬分別列在“業務綜合報表”的銷售、一般和行政費用中。
所得税-我們採用資產和負債法來核算所得税。資產或負債的税基與綜合資產負債表上的賬面金額之間產生的臨時差額用於計算未來所得税資產或負債。這種方法還需要確認遞延税收利益,如淨營業虧損結轉。估值備抵是適當的,以便將遞延税資產減少到認為可能實現的數額。遞延税資產和負債的計量採用預期適用於預期收回或解決這些臨時差額的年度內應納税收入(損失)的規定税率。對.的影響
税率變動的遞延税資產和負債在包括變更生效之日在內的期間內確認為收入。只有當我們相信,由於技術上的優點而更有可能維持這一地位時,才能確認從不確定的税收狀況中獲得的税收利益。如果達到了税收地位的確認門檻,則只有我們認為的部分税收優惠大於百分之五十可能會被記錄下來。
2017年12月22日,“税法”頒佈,其中包含了影響我們的幾項關鍵税收規定,包括降低公司所得税税率。35.0%到21.0%向屬地税制過渡,並對外國子公司的累積收益徵收強制性一次性過渡税。我們認識到這些税法變化的臨時影響,包括根據預期遞延餘額逆轉時的税率重新計量我們的遞延税資產和負債,在2017年第四季度,即頒佈期內,重新評估遞延税收餘額的淨可變現性,以及我們的所得税規定中的過渡税。
雖然“税法”規定了一個屬地税制,但它包括2018年開始的全球無形低税率收入(“GILTI”)條款。GILTI條款要求我們在美國所得税報税表中列入某些外國子公司目前扣除外國税收抵免後的收益,但須受限制。我們選擇在發生GILTI税的時期內核算GILTI税。
2017年12月,美國證券交易委員會(“SEC”)發佈了指導意見,以解決在公司無法獲得、準備或分析必要信息的情況下適用權威税務會計指南的問題,以便在頒佈“税法”的報告期內完成“税法”某些所得税影響的會計核算。在這些情況下,證交會的指導意見允許在計量期間內記錄臨時金額,但不得超過頒佈日期的一年。由於“税法”於2017年年底頒佈,並在隨後的12個月中發佈了持續的指導和解釋,我們認為過渡税的影響、對遞延税資產和負債的重新計量以及我們在2017年第四季度的年終所得税備抵中記錄的其他項目都是一個臨時估計,並進一步分析了年底數據並改進了我們的計算。我們在2018年第三和第四季度對我們的臨時估計進行了改進,我們在2018年第四季度完成了對影響的核算。請看附註5,“所得税”,供進一步參考。
現金及現金等價物-現金和現金等價物包括手頭現金、活期存款和購買時期限不超過三個月的高流動性投資。
應收款項-應收賬款按歷史賬面金額列報,扣除核銷額和可疑賬户備抵。我們根據歷史經驗和我們確定的任何具體客户收款問題,為可疑應收賬款提供備抵。可疑應收賬款在結清金額低於未清歷史餘額或我們確定餘額不收時核銷。
盤存-某些國內庫存按“先入先出”(“後進先出”)成本法計算.未按LIFO法估價的存貨採用先入先出(FIFO)成本法估價,並按成本或可變現淨值的較低部分入賬。約19%和16%庫存的價值採用了LIFO方法2019和2018分別。
財產、廠房和設備-不動產、廠房和設備按成本入賬。廠房和設備的折舊按下列資產估計使用壽命的直線法確定:建築物和改進,5到25年;機械和設備,3到10好幾年了。
商譽和其他無形資產-親善是指購進價格超過被收購企業淨資產估計公允價值的數額。商譽不是攤銷的,而是每年從10月1日起每年進行的減值測試。商譽資產減值測試涉及將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值,則需要第二步將報告單位商譽的隱含公允價值與該商譽的賬面金額進行比較,以衡量潛在的商譽減損損失。如果事件發生或情況發生變化,報告單位的公允價值可能會低於其賬面金額,則可能需要進行中期測試。
截至10月1日,我們完成了規定的商譽年度減值測試,2019, 2018和2017。這些評估沒有顯示商譽受到任何損害,我們每個報告單位的公允價值明顯超過其賬面價值。
其他無形資產按成本入賬,或作為企業合併的一部分入賬,按估計公允價值入賬。這些資產包括客户關係、專利和其他技術協議、商標、許可證和競業禁止協議.有一定壽命的無形資產被攤銷,使用的方法反映了資產的經濟利益被消耗的模式,或者用直線法超過估計的使用壽命。2到21好幾年了。無形
自10月1日起,每年至少對無限期資產進行年度減值測試,使用特許權使用費減免法對無形資產的公允價值及其賬面金額進行比較。如果發生事件或情況發生變化,可能會使公允價值低於賬面價值或改變資產的使用壽命,則可能需要進行中期測試。根據我們的分析,我們確定在2019年12月31日,我們的無限期的汽車商號受到了損害.我們錄了一個$7.9百萬減值費用,並將商號記在$2.1百萬我們在2019年12月31日的綜合資產負債表上,它代表了資產的公允價值.
債務-與我們的高級有擔保循環信貸機制有關的債務發行成本作為一種資產列報,隨後在循環債務安排期限內攤銷為利息費用。與我們發行債務的任何其他債務工具有關的債務發行成本-即發行債務的第三方增量成本-被確認為債務賬面價值的減少,並在一段時間內使用利息法攤銷為利息費用。
衍生工具-我們使用衍生金融工具管理我們面對各種風險的風險。這些金融工具的使用改變了風險敞口,目的是降低我們的風險。我們不為交易目的使用金融工具,也不使用槓桿金融工具。這些合同安排的對手方是主要的金融機構。我們使用多個金融機構進行衍生合約,以儘量減少信貸風險的集中。現行會計規則要求,衍生工具,不包括由報告實體發行和持有的某些合同,這些合同既與自己的股票掛鈎,又按股東權益分類,在綜合資產負債表中按公允價值報告,除非符合特定的對衝會計標準,否則衍生工具的公允價值變化目前應在收益中予以確認。
公允價值計量-公允價值是指在計量日,在市場參與者之間有秩序的交易中,為資產或負債在本金或最有利市場上轉移負債(退出價格)而收取或支付的資產或負債的交換價格。
我們利用一個公允價值層次結構,將用於衡量公允價值的評估技術的投入排序為三大層次。以下是這三個級別的簡要説明:
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• | 一級:可觀察的投入,如活躍市場中相同資產或負債的報價。 |
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• | 第2級:對資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的其他投入。這包括活躍市場類似資產或負債的報價,以及非活躍市場相同或類似資產或負債的報價。 |
與收購相關的無形資產的公允價值是通過現金流量貼現分析確定的。預測未來現金流量貼現需要我們對未來的收入和支出、預計的資本支出、週轉資本的變化、税率、自然減值率和適當的貼現率作出重大估計。這種非經常性的公允價值計量將被歸類為三級,因為沒有報價市場價格或類似性質的資產的可觀測輸入。
當某些事件或情況的變化表明賬面金額可能無法收回時,我們會審查長期資產的賬面價值。當資產組的賬面金額無法收回並超過公允價值時,確認減值損失。我們根據市場參與者在對資產定價時使用的假設來估算受長期資產減值影響的資產公允價值。在這樣做時,我們使用市場方法,如果有,或收入方法,基於貼現現金流。貼現現金流量法的主要假設包括基於內部業務計劃的預期現金流量、某些無形資產的預計增長率、貼現率和特許權使用費。我們將這些公允價值計量分為三級。
同樣,對商譽和無限期無形資產的經常性減值分析的公允價值計算,由於沒有報價或可觀察的投入,將被歸類為三級。貼現現金流法使用的主要假設包括基於內部業務計劃的預期現金流量、預計增長率、貼現率和某些無限期無形資產的特許權使用費。任何這些投入的重大變化都可能導致顯著不同的公允價值計量。
退休金及退休後福利-將與假設不同的經驗和假設變化所產生的淨損益攤銷列為收益成本的一個組成部分。在年初時,如果淨收益或虧損超過10%在計劃資產的預計福利義務或與市場有關的價值中,攤銷是指超出的部分除以預期將根據計劃領取福利的參與僱員的平均剩餘服務期。我們攤銷以前的服務成本使用直線基礎上的平均未來服務壽命的積極參與者。
為了實現分段報告的目的,我們將服務成本分配到每個產生這些成本的位置。定期養卹金淨費用的所有其他組成部分均在其他(非經營)費用中列報。
最近發佈會計準則
2019年12月,頒佈了一項標準,將簡化九個無關領域的所得税核算。該標準適用於2020年12月15日以後的財政年度,並允許儘早採用。我們目前正在評估新的指導方針,以確定它將對我們的綜合財務報表產生何種影響。
2017年1月,發佈了一項標準,以簡化公共商業實體的年度和中期商譽減值測試。根據該標準,實體應通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較,進行年度或中期商譽減值測試。實體應對賬面金額超過報告單位公允價值的數額確認減值費用;但是,確認的損失不應超過分配給該報告單位的商譽總額。實體仍可選擇對報告單位進行定性評估,以確定是否有必要進行定量損害測試。該標準適用於2019年12月15日以後開始的財政年度的任何臨時商譽減值測試,並將前瞻性地適用。該標準目前預計不會對我們的合併財務報表或披露產生重大影響。
2016年6月,頒佈了一項標準,大大改變了各實體衡量大多數金融資產和某些其他工具的信貸損失的方式,這些資產和工具沒有通過包括貿易應收款在內的淨收入按公允價值計量。該標準要求實體在開始時估計此類資產的壽命“預期信貸損失”,並記錄從金融資產攤銷成本法中扣除的備抵額,反映預計在金融資產上收取的淨額。本標準適用於2019年12月15日以後的年度期及中期。根據我們截至2019年12月31日的應收賬款總額和相關的歷史信用損失經驗,我們預計這一標準不會對我們的合併財務報表產生重大影響。這一結論可能會受到任何重要的未來融資安排的影響,我們可能會選擇與客户接觸。
在2019年第四季度,我們達成了出售費爾班克斯莫爾斯分部的協議,該部門包括整個電力系統部門。費爾班克斯莫爾斯分部的出售工作於2020年1月21日完成。因此,我們在所列所有期間都在所附財務報表中報告了費爾班克斯·莫爾斯作為停業業務的財務狀況、業務結果和現金流量。
2019年、2018年和2017年,費爾班克斯·莫爾斯的業務結果如下:
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| 截至12月31日的年份, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | | (以百萬計) | | |
淨銷售額 | $ | 284.2 |
| | $ | 257.9 |
| | $ | 208.2 |
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銷售成本 | 216.9 |
| | 197.4 |
| | 149.3 |
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毛利 | 67.3 |
| | 60.5 |
| | 58.9 |
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業務費用: | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 28.2 |
| | 28.8 |
| | 27.4 |
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其他 | 0.8 |
| | 0.2 |
| | — |
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業務費用共計 | 29.0 |
| | 29.0 |
| | 27.4 |
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所得税前停止經營的收入 | 38.3 |
| | 31.5 |
| | 31.5 |
|
所得税費用 | (7.8 | ) | | (7.2 | ) | | (9.6 | ) |
已停止業務的收入,扣除税後 | $ | 30.5 |
| | $ | 24.3 |
| | $ | 21.9 |
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費爾班克斯·莫爾斯的主要資產和負債類別如下:
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| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
資產: | | | |
應收賬款 | $ | 107.8 |
| | $ | 122.9 |
|
盤存 | 60.2 |
| | 58.9 |
|
預付費用和其他流動資產 | 6.6 |
| | 4.4 |
|
已終止業務的流動資產共計 | 174.6 |
| | 186.2 |
|
財產、廠房和設備 | 63.0 |
| | 66.9 |
|
善意 | 11.8 |
| | 11.6 |
|
其他資產 | 4.7 |
| | 1.4 |
|
已終止業務的資產總額 | $ | 254.1 |
| | $ | 266.1 |
|
| | | |
負債: | | | |
應付帳款 | $ | 36.9 |
| | $ | 42.9 |
|
應計費用 | 48.2 |
| | 18.3 |
|
已終止業務的流動負債共計 | 85.1 |
| | 61.2 |
|
其他負債 | 4.4 |
| | 5.8 |
|
已終止業務的負債總額 | $ | 89.5 |
| | $ | 67.0 |
|
根據報告已終止業務的適用會計準則,對Fairbank Morse公司服務的撥款沒有反映在上述已終止業務的財務報表中,而是作為我們從持續經營中獲得的收入的一部分列入公司所有期間的合併財務報表,因為預計今後將如此。因此,費爾班克斯莫爾斯的所得税前收入增加了$2.4百萬, $2.2百萬,和$2.1百萬分別在2019年、2018年和2017年,抵消了公司開支的增加。
費爾班克斯·莫爾斯於2020年1月21日向私人股本公司Arcline Investment Management管理的一家基金的子公司出售,出售價格為$450.0百萬,視收盤日購買價格調整而定。出售費爾班克斯莫爾斯的税前收益預計約為$280百萬.
收購
2019年9月25日,我們收購了LeanTeq有限公司及其附屬公司LeanTeq LLC(統稱為“LeanTeq”)的所有股權證券。LeanTeq主要為最先進的半導體設備中使用的關鍵部件和組件提供翻新服務.該設備用於生產用於智能手機、自動車輛、高速無線連接、人工智能和其他前沿應用的最新和最先進的微芯片。LeanTeq公司成立於2011年,總部設在臺灣桃源市。二在臺灣的地點和一在美國(硅谷)。LeanTeq是作為我們的技術集團的一部分,在密封產品部門。
這筆收購是用$271.2百萬現金,扣除所獲現金,再加上二作為被收購實體的高管的LeanTeq賣方(“賣方”)。這一展期股權給賣方提供了大約一個10%EnPro收購LeanTeq的子公司Lunar Investment LLC(“Lunar”)的所有權份額(“展期股權”)。此外,$6.4百萬2019年12月31日終了年度記錄的與採購有關的費用,這些費用在此期間支出,並列入所附的綜合業務報表中的銷售、一般和行政費用。
在2019年7月2日,我們收購了100%無菌集團的股票(包括無菌處理設備SAS和無菌服務SARL,統稱為“無菌”),這是一傢俬營公司,為製藥和生物製藥業銷售、設計和製造無菌液體轉移產品。無菌的,總部設在
法國Limonest公司是我們加洛克公司集團的一部分,屬於密封產品部門。這筆生意是為$39.3百萬,扣除所獲現金。
2019年期間收購的企業的收購價按其估計公允價值分配給購置的資產和承擔的負債。購買價格超過可識別資產減去所承擔的負債反映為商譽,這主要歸因於勞動力的價值和企業的持續經營。作為採購價格分配的一部分記錄的商譽是$159.0百萬,其中$2.7百萬預計在一段期間內可扣税。15好幾年了。作為收購的一部分而獲得的可識別無形資產是$214.2百萬,包括$1.1百萬無限期的商品名稱和$213.1百萬確定的無形資產,包括客户關係、專有技術、商品名稱、優惠租賃權益和非競爭協議,加權平均攤銷期約為16好幾年了。
據估計,截至收盤時,展期權益的公允價值為$28.0百萬。作為LeanTeq收購的一部分,EnPro有權購買(“看漲期權”),非控股股東有權出售(“看跌期權”)滾動權益如下:
Enpro有購買的權利,非控股的權益持有人有權利出售內的滾轉權益。90關閉三週年後的天數二分期付款如下(“投入/調用價格”):
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• | 展期權益應支付價格的一半將等於LeanTeq在上一次生成的EBITDA倍數(按定義)的比例部分。12月(“LTM”)在購買或出售前最後一個月結束前最接近的月份結束(“第一個衡量日期”)減去LeanTeq在第一個計量日超過現金的淨債務(“第一次行使價格”)。適用倍數取決於未來的LTM EBITDA利潤率和收入增長; |
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• | 到期權益的剩餘一半將等於第一次行使價格的較高數額,以及LeanTeq在最後一次活動期間產生的EBITDA倍數的比例部分。12在第一個計量日期(“第二個計量日期”)一週年前的幾個月(“LTM”)減去LeanTeq在第二個計量日期前超過現金的淨債務。適用的倍數取決於未來的LTM EBITDA利潤率和收入增長。 |
為了估計看跌期權的公允價值,我們在期權定價框架(收益法的特例)中進行了蒙特卡羅模擬。特別地,我們模擬了LeanTeq的未來股權價值、收益和EBITDA,假設是相關的幾何布朗運動。對於每條模擬路徑,看跌期權的收益都是根據合同條款計算的,然後按期限匹配的無風險利率折現,如果是看跌期權,則計入對手方信用風險。最後,將看跌期權的價值計算為所有模擬路徑上的平均現值。該模型使用我們的收入和EBITDA預測調整後的風險,以模擬未來的收入和EBITDA的風險中性框架。由於看跌安排的存在,展期權益作為可贖回的非控制權益提出,因為贖回不完全在我們的控制範圍內。我們最初確認了公允價值的展期權益,包括撥備條款.當贖回價值超過賬面價值時,我們將調整可贖回的非控制利率,並將其視為對權益的調整。
此外,在某些僱用終止或其他事件的情況下,可以行使看跌期權或看跌期權。看跌/看漲價格將被降低20某些類型的僱用終止的百分比。由於這一選擇與就業終止,部分非控制權益將被歸類為補償費用,以財務報告的目的。我們使用有和無方法計算此補償的值(“補償金額”)。特別是,我們將補償金額的值計算為有和不帶20折扣適用於第一次和第二次鍛鍊的價格。在此基礎上,計算了補償金額。$6.4百萬截至估值日。此金額將被確認為在期權期限內的補償費用,並將根據展期權益的最終贖回價值進行更改。
我們繼續評估這些採購的採購價格分配,主要是某些無形資產的價值,在這些估計數最後確定後,可能在今後的時期內加以修訂。下表為初步採購價格分配數:
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| (以百萬計) |
應收賬款 | $ | 7.5 |
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財產、廠房和設備 | 7.5 |
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善意 | 159.0 |
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其他無形資產 | 214.2 |
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其他資產 | 17.4 |
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遞延所得税 | (50.1 | ) |
假定負債 | (17.0 | ) |
可贖回的非控制權益 | (28.0 | ) |
| $ | 310.5 |
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其他資產包括$6.1百萬補償資產,即賣方根據購買協議有義務賠償我們與某些税務事項有關的部分潛在或有債務。這一數額目前已全部包括在與採購交易有關的代管賬户中。如果索賠及時提出,索賠額將留待代管,直至法定時效失效或根據税務當局的實際評估以其他方式解決有關税務問題為止。我們亦確認與這些事項有關的或有負債$8.9百萬截至購置日,包括在負債中的假定數額。
銷售$14.4百萬的税前收入$1.5百萬關於LeanTeq和無菌設備的資料載於我們2019年12月31日的綜合業務報表中。以下是截至2019、2018年和2017年12月31日終了年度未經審計的合併合併財務報表,其列報方式似乎這兩項收購已於2017年1月1日完成:
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| 截至12月31日的年份, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以百萬計) |
形式上的淨銷售額 | $ | 1,234.7 |
| | $ | 1,312.7 |
| | $ | 1,131.2 |
|
持續經營的形式淨收入(損失) | 9.4 |
| | (11.5 | ) | | 499.5 |
|
這些數額是在適用我們的會計政策並調整LeanTeq和無菌公司的結果後計算出來的,以反映如果從2017年1月1日起對不動產、廠場和設備及無形資產進行公允價值調整後將收取的額外折舊和攤銷,以及反映所需融資所需的額外利息費用,以及相應的税收影響。2019年12月31日終了年度的補充形式淨收入作了調整,不包括在內。$7.0百萬税前收購相關成本。2017年12月31日終了年度的補充形式淨收入作了調整,包括$7.0百萬這些指控。這些形式的財務結果只是為了比較目的而編制的,並沒有反映預期將因合併這些採購而產生的協同作用的效果。形式信息並不表示如果2017年1月1日發生收購,實際會產生的業務結果,或合併實體的未來結果。
2017年10月,我們收購了100%商用車零部件有限公司股份有限公司。(“CVC”)是一家為重型和中型商用車售後市場生產空氣盤式制動器和中型液壓盤式制動器的製造商。CVC是我們在密封產品部門的Stemco部門的一部分。
2017年6月,我們收購了某些資產,並承擔了QualiselyTechnology(“Qualiseline”)的某些負債。
私人公司提供定製工程機械錶面和周向密封,要求航空航天和工業應用。質量管理是我們的技術部門的一部分,在密封產品部門。
我們付了錢$44.6百萬,除現金外,2017年為當年收購的兩家企業。
由於2017年完成的收購的資產、負債和業務結果對我們的合併財務狀況或業務結果沒有重大影響,因此沒有提供2017年收購的初步財務信息和額外披露。
處置
在2019年,我們記錄了$16.3百萬與銷售我們位於佐治亞州羅馬的制動產品業務部門的某些資產和負債有關的税前損失包括在我們的密封產品部門。這一損失由2019年9月25日關閉的企業銷售損失和計劃於2020年第一季度關閉的設施銷售損失組成。由於達成了出售相關建築物的協議,我們記錄了$0.6百萬截至2019年12月31日的年度綜合業務報表中的其他費用損失。在簽訂協議後,我們停止了折舊,並根據合同銷售價格調整了大樓的賬面淨值,並於2019年12月31日將其重新歸類為綜合資產負債表上的其他流動資產。
生意的出售導致了$15.7百萬在截至2019年12月31日的年度綜合業務報表中包括在其他費用中的損失。損失由一個$11.3百萬出售業務的非現金損失$4.4百萬與合同取消費用、遣散費和其他費用有關的損失。
制動器產品業務的總銷售價格為$7.0百萬,其中我們收到了$3.6百萬2019年9月在營業結束時收到$0.1百萬在2019年第四季度,這將適用於該建築的銷售,該大樓於2020年2月關閉。在這幢大樓的出售結束時,我們收到了$2.9百萬。我們計劃收到餘額$0.4百萬2020年晚些時候。總銷售價格將根據最終庫存餘額進行調整。
制動器產品業務單位的資產、負債和經營結果與我們的合併財務狀況或經營結果無關。
看見附註2“停止運營”,用於瞭解包含整個Power Systems分部的Fairbank Morse部門的處置情況。
操作
我們$35.1百萬, $22.2百萬和$5.1百萬重組和減值費用2019年12月31日, 2018和2017分別。
根據對我們密封產品部門Stemco部門的摩托車生產線的分析,我們確定,截至2019年12月31日,摩托車生產線的長期資產無法收回。因此,我們記錄了$21.0百萬,其中$9.2百萬與某些有限壽命無形資產的減值有關,$7.9百萬與無限期居住的摩托車貿易名稱有關,以及$3.9百萬與財產、廠房和設備的損害有關。
此外,在2019年第四季度,我們記錄了與我們決定關閉和退出我們的ATDynamic、Aeris和BatRF產品線在我們的密封產品部門的Stemco部門的生產有關的重組費用。因此,我們錄製了一個$3.1百萬存貨減值,$3.1百萬與這些產品有關的財產、廠房、設備和無形資產的減值,以及$1.0百萬遣散費和其他費用。此外,在2019年第四季度,我們評估了我們在密封產品部門Stemco部門商業車輛零部件業務中的某些長期資產,並確定這些資產是不可收回的。因此,我們錄製了一個$1.6百萬與企業有關的無形資產的減值損失。2019年的重組行動反映在我們的綜合業務報表中的其他(業務)開支中,但與庫存有關的費用除外。$3.1百萬,反映在銷售成本上。包括較小的有針對性的重組行動,重組成本總額和我們的Stemco部門的減值費用$30.8百萬截至2019年12月31日止的年度。
2019年,由於我們退出ATDynamic、Aeris和BatRF生產線,以及其他較小的有針對性的重組行動,員工總數減少。121行政和製造職位。
2018年第四季度,我們實施了一項重組計劃,根據該計劃,我們在密封產品部門的stemco重型卡車業務停止了制動鼓摩擦的生產。重組計劃包括關閉位於佐治亞州羅馬的Stemco公司擁有的部分生產線。
我們記錄了與大約撤離有關的重組費用總額。$15.4百萬2018年第四季度,主要由庫存、設備和其他有形資產減值引起的非現金費用構成。2018年記錄的重組費用淨額反映在我們的合併業務報表中的其他(業務)開支中,但與庫存有關的費用除外。$1.1百萬,反映在銷售成本上。
2018年第二季度,我們開始退出位於馬薩諸塞州牛津的密封產品部門的工業燃氣輪機業務。2018年6月,我們在這裏出售了土地和建築,從而實現了$21.7百萬.我們招致遣散費$3.8百萬,有形資產減記淨額$1.8百萬的業務相關的客户關係無形資產的核銷。$19.1百萬的其他相關費用$0.5百萬.這些交易導致與撤離有關的重組費用淨額總額$3.5百萬.這些淨費用反映在我們的綜合業務報表中的其他(業務)費用內,但與庫存有關的費用除外$2.0百萬,反映在銷售成本上。
2018年,由於我們退出工業燃氣輪機業務和其他規模較小的有針對性的重組行動,員工總數減少。98行政和製造職位。
2017年期間,我們在整個業務活動中開展了一些有針對性的重組活動,包括撤出一些較小的地點和有針對性地裁減工作人員。與這類舉措有關的所有費用都發生在2017年。2017年與我們的重組行動相關的裁員總數117行政和製造職位。
調整準備金2019年12月31日以及這一年的活動包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 平衡法 十二月三十一日 2018 | | 規定 | | 付款 | | 平衡法 十二月三十一日 2019 |
| (以百萬計) |
與人事有關的費用 | $ | — |
| | $ | 5.1 |
| | $ | (3.7 | ) | | $ | 1.4 |
|
設施搬遷和關閉費用 | 1.0 |
| | 1.2 |
| | (2.2 | ) | | — |
|
| $ | 1.0 |
| | $ | 6.3 |
| | $ | (5.9 | ) | | $ | 1.4 |
|
2019年重組成本中還包括資產減記(減去收益)。$28.8百萬這並不影響重組準備金負債。
調整準備金2018年12月31日以及這一年的活動包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 平衡法 十二月三十一日 2017 | | 規定 | | 付款 | | 平衡法 十二月三十一日 2018 |
| (以百萬計) |
與人事有關的費用 | $ | 0.7 |
| | $ | 6.7 |
| | $ | (7.4 | ) | | $ | — |
|
設施搬遷和關閉費用 | 1.2 |
| | 1.3 |
| | (1.5 | ) | | 1.0 |
|
| $ | 1.9 |
| | $ | 8.0 |
| | $ | (8.9 | ) | | $ | 1.0 |
|
2018年重組成本中還包括資產減記。$14.2百萬這並不影響重組準備金負債。
調整準備金2017年12月31日以及這一年的活動包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額,2016年12月31日 | | 規定 | | 付款 | | 平衡法 十二月三十一日 2017 |
| (以百萬計) |
與人事有關的費用 | $ | 3.5 |
| | $ | 2.5 |
| | $ | (5.3 | ) | | $ | 0.7 |
|
設施搬遷和關閉費用 | 1.6 |
| | 0.6 |
| | (1.0 | ) | | 1.2 |
|
| $ | 5.1 |
| | $ | 3.1 |
| | $ | (6.3 | ) | | $ | 1.9 |
|
2017年重組成本中還包括資產減記。$2.0百萬這並不影響重組準備金負債。
按報告部門分列的重組費用如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以百萬計) |
密封產品 | $ | 32.3 |
| | $ | 21.4 |
| | $ | 3.6 |
|
工程產品 | 2.1 |
| | 0.7 |
| | 1.5 |
|
企業 | 0.7 |
| | 0.1 |
| | — |
|
| $ | 35.1 |
| | $ | 22.2 |
| | $ | 5.1 |
|
考慮到ATDynamicsBusiness在截至2017年9月30日的季度財務業績不佳,以及對第四季度預測和2018年財政年度預算的預期大幅降低,我們進行了一次可恢復性測試,確定某些確定存在的無形資產的全部價值是無法收回的。這一評估導致減值損失$10.1百萬2017年。此外,在2017年12月31日終了的一年中,我們確定了大約$1.8百萬由於退出,我們在2017年退出的某些較小地點的攤銷客户關係無形資產將不再為我們提供持續的價值。因此,這些資產被註銷。
也包括在終了年度的其他業務費用中2019年12月31日, 2018和2017曾.$0.2百萬, $2.0百萬和$1.7百萬,分別包括與某些附屬公司破產有關的法律費用及其他費用,在附註20“附屬石棉破產案”中作進一步討論。
非經營性
期間2019, 2018和2017,我們記錄了$14.5百萬, $13.4百萬和$8.7百萬由於環境儲備的增加,分別基於幾個特定地點的額外信息和以前擁有的企業的其他持續義務。請參閲附註21,“承付款項和意外開支-環境”,以獲得有關我們的環境責任的補充資料。
我們在同一項或多項業務收入中報告養卹金和其他退休後福利的服務費用構成,與有關僱員在此期間提供的服務所產生的其他補償費用相同。淨收益成本的其他組成部分在其他(非經營)費用中列出.截至12月31日,2019, 2018和2017,我們報告説$3.3百萬, $12.0百萬和$0.5百萬分別在其他(非營業)費用的綜合業務報表中與服務成本以外的淨收益成本構成部分有關。請參閲附註15,“養卹金和退休後福利”,以獲得關於淨福利成本的補充信息。
在2019年,我們錄得的税前虧損$16.3百萬有關銷售某些資產和某些負債,我們的制動產品業務部門設在羅馬,佐治亞州,包括在我們的密封產品部門。損失包括2019年第三季度關閉的企業銷售損失和預計2020年第一季度關閉的設施銷售損失。截至2019年2018年12月31日及2017年12月31日止的年度內,本公司報告的銷售額幷包括在我們的淨銷售額中。$22.1百萬, $37.5百萬,和$37.1百萬分別。由於資產、負債和業務結果對我們的合併財務狀況或業務結果沒有重大影響,因此不提供額外披露。
我們記錄了大約損失$18.1百萬在2018年第四季度贖回我們的某些債務工具。請參閲附註12,“長期債務-高級債券”,以獲得有關這項交易的更多信息。
如綜合業務報表所示,在所得税前繼續營業的收入(損失)包括以下內容:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以百萬計) |
國內 | $ | (67.3 | ) | | $ | (75.3 | ) | | $ | 493.9 |
|
外國 | 71.6 |
| | 90.4 |
| | 52.1 |
|
共計 | $ | 4.3 |
| | $ | 15.1 |
| | $ | 546.0 |
|
綜合業務報表中關於持續業務所得所得税費用(福利)的摘要如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以百萬計) |
目前: | | | | | |
聯邦制 | $ | (1.4 | ) | | $ | (4.3 | ) | | $ | (26.4 | ) |
外國 | 24.9 |
| | 22.8 |
| | 17.2 |
|
國家 | 1.3 |
| | (0.3 | ) | | 0.9 |
|
| 24.8 |
| | 18.2 |
| | (8.3 | ) |
推遲: | | | | | |
聯邦制 | (6.4 | ) | | (5.2 | ) | | 14.9 |
|
外國 | (19.5 | ) | | 1.4 |
| | 17.1 |
|
國家 | (2.4 | ) | | 5.4 |
| | 4.4 |
|
| (28.3 | ) | | 1.6 |
| | 36.4 |
|
共計 | $ | (3.5 | ) | | $ | 19.8 |
| | $ | 28.1 |
|
“税法”載有幾項影響我們的關鍵税收規定,包括降低公司所得税税率。35.0%到21.0%向屬地税制過渡,並對外國子公司的累積收益徵收強制性一次性過渡税。我們認識到這些税法變化的影響,包括根據預期遞延餘額將逆轉2017年第四季度(即頒佈期)的遞延餘額時的税率,重新計量我們的遞延税資產和負債。
GILTI條款要求我們在美國所得税報税表中列入某些外國子公司目前扣除外國税收抵免後的收益,但須受限制。我們選擇在發生GILTI税的時期內核算GILTI税。由於這些規定,我們的實際税率提高了54.8%2019年和10.4%2018年。
2017年12月,美國證交會發布了一項指導意見,以解決在公司無法獲得、準備或合理詳細分析必要信息的情況下適用權威税務會計指南的問題,以完成“税法”頒佈所涉報告期內某些所得税影響的會計核算。在這些情況下,證交會的指導意見允許在計量期間內記錄臨時金額,但不得超過頒佈日期的一年。由於“税法”於2017年年底頒佈,並在隨後的12個月中發佈了持續的指導和解釋,我們認為過渡税的影響、對遞延税資產和負債的重新計量以及我們在2017年第四季度的年終所得税備抵中記錄的其他項目都是一個臨時估計,並進一步分析了年底數據並改進了我們的計算。這些改進是在2018年第三和第四季度進行的,我們在2018年第四季度完成了淨影響的核算。
税法的效力導致了$30.9百萬2017年12月31日終了年度確認的臨時淨税收優惠。淨福利包括$35.0百萬與重新計量遞延納税資產和負債有關的税收福利,以及$53.9百萬過渡税的税額,扣除$43.5百萬涉外税收抵免的税收優惠。此外,$6.3百萬2017年實施的額外税收規劃戰略的税收優惠記錄在案。
在2018年第三和第四季度,我們對我們的暫定金額進行了調整,以納入關於調整過渡税和進一步分析我們年底數據的更多國税局指導方針的影響。這些改進導致了$2.3百萬由以下各項組成的税額淨額$7.3百萬與重新計量遞延税資產和負債有關的税款,以及$5.0百萬税收優惠涉及減免過渡税,扣除外國税收抵免。此外,從2018年開始,GILTI和“税法”的其他條款導致對$5.6百萬.
遞延所得税資產和負債的重要組成部分2019年12月31日和2018如下:
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
遞延所得税資產: | | | |
營業淨虧損和税收抵免 | $ | 34.8 |
| | $ | 43.4 |
|
退休金以外的退休後福利 | 2.1 |
| | 2.1 |
|
環境儲量 | 8.6 |
| | 7.5 |
|
原擁有企業的留存負債 | 1.0 |
| | 1.1 |
|
應計項目和準備金 | 6.5 |
| | 9.1 |
|
經營租賃 | 10.9 |
| | — |
|
養卹金義務 | 1.9 |
| | 0.9 |
|
盤存 | 6.2 |
| | 4.2 |
|
利息 | 17.8 |
| | 11.4 |
|
補償和福利 | 7.3 |
| | 7.7 |
|
遞延所得税資產毛額 | 97.1 |
| | 87.4 |
|
估價津貼 | (7.9 | ) | | (23.9 | ) |
遞延所得税資產共計 | 89.2 |
| | 63.5 |
|
遞延所得税負債: | | | |
折舊和攤銷 | (120.8 | ) | | (85.9 | ) |
經營租賃 | (10.9 | ) | | — |
|
跨貨幣互換 | (2.9 | ) | | (1.2 | ) |
合資企業 | (0.3 | ) | | (0.3 | ) |
遞延所得税負債總額 | (134.9 | ) | | (87.4 | ) |
遞延税負債淨額 | $ | (45.7 | ) | | $ | (23.9 | ) |
遞延税款淨資產(負債)按2019年12月31日和2018合併資產負債表如下:
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
其他資產(非流動資產) | $ | 25.5 |
| | $ | 11.0 |
|
應繳遞延税和非流動所得税 | (71.2 | ) | | (34.9 | ) |
遞延税負債淨額 | $ | (45.7 | ) | | $ | (23.9 | ) |
在…2019年12月31日,我們有$40.7百萬國外淨營業虧損結轉,其中$26.0百萬在2020年至2037年的不同日期屆滿,$14.7百萬有一個無限期的結轉期。我們還有州淨營業虧損結轉,税收效應為$7.0百萬在不同的日期2020年至2040年。這些淨營業虧損結轉可用於抵消未來應納税收入的一部分,從而減少或取消我們國家或外國應繳的所得税。
根據現有證據,我們確定,我們的某些外國子公司是否將產生足夠的未來應税收入,以確認其中某些遞延税收資產,這是不確定的。因此,估價津貼$7.9百萬和$23.9百萬已被記錄為.2019年12月31日和2018分別。估價免税額主要是指在未來應納税收入不確定的管轄區內的某些州和外國淨營業損失和其他遞延税資產淨額。與購貨會計中記錄的遞延税資產有關的估價備抵可能產生。根據適用的會計準則,記錄在購買會計中的估值備抵的任何逆轉都會減少所得税支出。
業務部門的實際所得税税率與法定的聯邦所得税税率不同,具體如下:
|
| | | | | | | | |
| 税前收入的百分比 截至12月31日 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
法定聯邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 35.0 | % |
美國對外國利潤徵税,扣除外國税收抵免 | 3.3 |
| | 1.1 |
| | 0.6 |
|
研究和就業税收抵免 | (17.2 | ) | | (7.7 | ) | | (0.2 | ) |
州和地方税 | (22.4 | ) | | 25.5 |
| | 0.4 |
|
國外税率差異 | 152.3 |
| | 27.8 |
| | (0.8 | ) |
法定税率變動 | 17.8 |
| | (1.1 | ) | | (0.2 | ) |
估價津貼 | (349.2 | ) | | (6.3 | ) | | 0.2 |
|
不確定税收狀況的變化 | (9.0 | ) | | 9.9 |
| | — |
|
非抵扣費用 | 57.3 |
| | 5.7 |
| | 0.2 |
|
GST和OLDCO再合併的收益 | — |
| | — |
| | (34.3 | ) |
物業局和舊式公司淨資產再合併為公允價值 | — |
| | — |
| | 7.9 |
|
GILTI和FDII | 54.8 |
| | 10.4 |
| | — |
|
其他税法項目 | — |
| | 48.2 |
| | (4.4 | ) |
其他項目,淨額 | 12.0 |
| | (3.1 | ) | | 0.7 |
|
有效所得税税率 | (79.3 | )% | | 131.4 | % | | 5.1 | % |
在2019年第四季度,我們對我們的外債結構進行了修改,因此我們將能夠利用各種税收屬性(包括NOL和利息費用結轉)的好處,這些好處以前已被估值津貼抵消。2019年第四季度估值津貼減少的原因是$15.0百萬,使2019年第四季度和全年所得税支出減少了同樣數額。
由於過渡税和GILTI規定,我們的外國子公司的未分配利潤總計$250.3百萬到年底都要繳納美國所得税.無論是通過應用税法中規定的100%股息收入扣除,還是通過分配這些先前徵税的收益,我們都不打算分配將面臨任何重大的美國或外國税收增量的外國收益。在2019年,我們遣返了$26.8百萬從我們的外國子公司的收益,導致沒有增量的美國税和非物質數額的外國預扣税。因此,我們沒有承認我們對外國子公司投資的遞延税負債。
截至2019年12月31日和2018,我們有$10.1百萬和$2.9百萬分別為未確認的税收優惠總額。截至12月31日的未確認税收利益餘額總額中,2019和2018, $8.5百萬和$2.6百萬如果最終得到承認,分別會對我們的實際税率產生影響。
我們在所得税費用中記錄與未確認的税收利益有關的利息和罰款。除了上述未獲確認的税收優惠外,我們還有$2.7百萬和$0.3百萬應計利息及罰款2019年12月31日和2018分別。截至年底的所得税支出2019年12月31日包括$0.5百萬與未確認的税收優惠有關的利息和罰款。截至12月31日止年度所得税支出,2018和2017,共計包括在內$0.3百萬與未確認的税收優惠有關的利息和罰款。上文所列的應計利息數額並不反映任何減税的好處,如果利息最終支付,可能會有這種好處。
未確認的税收利益毛額(不包括利息)的開始和結束數額的核對如下:
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
年初餘額 | $ | 2.9 |
| | $ | 3.8 |
| | $ | 2.8 |
|
重新整合GST和OLDCO | — |
| | — |
| | 0.2 |
|
根據與本年度有關的税種增加的税額 | 1.2 |
| | 0.2 |
| | 0.3 |
|
以往年度税額的增加 | 7.2 |
| | — |
| | 1.1 |
|
因時效失效而減少 | (1.2 | ) | | (0.1 | ) | | (0.3 | ) |
由於審計結算而減少 | — |
| | (1.0 | ) | | (0.3 | ) |
年底結餘 | $ | 10.1 |
| | $ | 2.9 |
| | $ | 3.8 |
|
2013年之後,美國聯邦所得税申報表仍可供審查。2017年6月,美國國税局(IRS)開始對2014年美國聯邦所得税申報表進行審查。雖然這是例行考試的一部分
重複週期,我們無法預測審計的最終結果或預期結束日期。我們和我們的子公司在多個州和外國管轄範圍內也要繳納所得税。目前還在審查各種外國和國家的報税表。其中最重要的是法國和德國。基本上,2014年和今後所有重要的州、地方和外國所得税申報表都可供審查。我們預計其中一些考試可能在未來12個月內結束,但最終結果尚未確定。如果這些考試在未來12個月內結束或有效解決,就可以使相關的未獲確認的税收優惠總額減少大約。$2.4百萬。此外,另一個$1.6百萬在毛額中,未確認的税收優惠可在今後12個月內確認,因為適用的時效期限屆滿。
每股基本收益(虧損)是通過將收益(虧損)除以當期流通普通股的適用加權平均數量來計算的。每股稀釋收益(虧損)是使用加權平均普通股數計算的,並對截至資產負債表日的任何可能稀釋的股票進行調整。2019、2018和2017年曆年每股基本收益和稀釋收益的計算如下(百萬,但每股數據除外):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
分子(鹼性和稀釋): | | | | | |
持續經營的收入(損失) | $ | 7.8 |
| | $ | (4.7 | ) | | $ | 517.9 |
|
停止業務的收入 | 30.5 |
| | 24.3 |
| | 21.9 |
|
淨收益 | $ | 38.3 |
| | $ | 19.6 |
| | $ | 539.8 |
|
分母: | | | | | |
加權平均股票-基本 | 20.7 |
| | 20.9 |
| | 21.3 |
|
股份獎勵 | 0.1 |
| | — |
| | 0.5 |
|
加權平均股份 | 20.8 |
| | 20.9 |
| | 21.8 |
|
每股基本收益(虧損): | | | | | |
持續作業 | $ | 0.38 |
| | $ | (0.22 | ) | | $ | 24.25 |
|
已停止的業務 | 1.48 |
| | 1.16 |
| | 1.03 |
|
每股淨收入 | $ | 1.86 |
| | $ | 0.94 |
| | $ | 25.28 |
|
每股稀釋收益(虧損): | | | | | |
持續作業 | $ | 0.38 |
| | $ | (0.22 | ) | | $ | 23.76 |
|
已停止的業務 | 1.47 |
| | 1.16 |
| | 1.00 |
|
每股淨收入 | $ | 1.85 |
| | $ | 0.94 |
| | $ | 24.76 |
|
在截至2018年12月31日的年度內,由於業務持續進行,出現了虧損。有0.2百萬可能稀釋的股票被排除在當年稀釋每股收益的計算之外,因為它們是反稀釋的。
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
成品 | $ | 80.6 |
| | $ | 88.4 |
|
在製品 | 23.7 |
| | 21.1 |
|
原材料和用品 | 56.1 |
| | 67.6 |
|
| 160.4 |
| | 177.1 |
|
儲備,以減少某些庫存,使之成為倫敦金融城的基礎 | (3.3 | ) | | (2.9 | ) |
總庫存 | $ | 157.1 |
| | $ | 174.2 |
|
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
土地 | $ | 13.6 |
| | $ | 13.3 |
|
建築物和改善 | 123.6 |
| | 129.2 |
|
機械設備 | 341.8 |
| | 352.1 |
|
在建 | 17.7 |
| | 21.0 |
|
| 496.7 |
| | 515.6 |
|
減去累計折舊 | (277.9 | ) | | (281.3 | ) |
共計 | $ | 218.8 |
| | $ | 234.3 |
|
截至年度按應報告部分開列的商譽淨賬面價值的變化2019年12月31日和2018如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 封口 產品 | | 工程化 產品 | | 共計 |
| (以百萬計) |
截至2017年12月31日的商譽 | $ | 313.2 |
| | $ | 10.9 |
| | $ | 324.1 |
|
外幣換算 | (1.9 | ) | | (0.1 | ) | | (2.0 | ) |
截至2018年12月31日的商譽 | 311.3 |
| | 10.8 |
| | 322.1 |
|
外幣換算 | 5.4 |
| | 0.1 |
| | 5.5 |
|
收購 | 159.0 |
| | — |
| | 159.0 |
|
處置 | (1.3 | ) | | — |
| | (1.3 | ) |
截至2019年12月31日的商譽 | $ | 474.4 |
| | $ | 10.9 |
| | $ | 485.3 |
|
上述商譽餘額扣除$27.8百萬截至12月31日的密封產品部分,2019, 2018和2017和$154.8百萬截至12月31日,2019和2018,和2017.
可識別的無形資產如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 | | 截至2018年12月31日 |
| 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 |
| (以百萬計) |
攤銷: | | | | | | | |
客户關係 | $ | 470.1 |
| | $ | 166.2 |
| | $ | 284.5 |
| | $ | 150.2 |
|
現有技術 | 117.5 |
| | 50.8 |
| | 112.3 |
| | 45.1 |
|
商標 | 39.4 |
| | 24.1 |
| | 35.3 |
| | 23.1 |
|
其他 | 33.6 |
| | 24.0 |
| | 28.3 |
| | 23.8 |
|
| 660.6 |
| | 265.1 |
| | 460.4 |
| | 242.2 |
|
無限期生活: | | | | | | | |
商標 | 71.4 |
| | — |
| | 79.1 |
| | — |
|
共計 | $ | 732.0 |
| | $ | 265.1 |
| | $ | 539.5 |
| | $ | 242.2 |
|
截至年度的攤銷費用2019年12月31日, 2018和2017曾.$32.5百萬, $28.9百萬和$24.7百萬分別。
今後五年確定生活(攤銷)無形資產的攤銷費用估計如下(百萬):
|
| | | |
2020 | $ | 34.8 |
|
2021 | $ | 31.9 |
|
2022 | $ | 30.2 |
|
2023 | $ | 29.2 |
|
2024 | $ | 27.4 |
|
我們定期簽訂主要用於房地產、設備和車輛的經營租賃。如果租賃的條款和條件或資產的性質使租賃安排比購買更有利,則通常使用經營租賃安排來保證資產的使用。初始期限為12個月或更少沒有記錄在資產負債表上。我們選擇了一項會計政策,將租賃和非租賃部分結合起來.
我們的建築租約的剩餘條款可達十一年,其中一些包含要更新的選項。五年,其中有些包含要終止的選項。有些租賃包含非租賃部分,其中可能包括建築物公用區域維護、建築物停車場或出租人為租賃資產提供的一般服務和維護等項目。我們的車輛、設備和其他租約的剩餘租賃期限可達七年,其中一些包含更新或成為常綠租約的選項,自動更新一個月的條款,而有些則有終止的選項。
我們的使用權-與經營租賃有關的資產和負債2019年12月31日如下:
|
| | | | |
| 資產負債表分類 | 十二月三十一日 2019 |
| | (以百萬計) |
使用權資產 | 其他資產 | $ | 37.5 |
|
| | |
流動負債 | 應計費用 | $ | 9.3 |
|
長期責任 | 其他負債 | 28.4 |
|
總負債 | | $ | 37.7 |
|
約86%在我們的經營租賃資產和負債的美元價值中,資產和負債來自房地產租賃和大約14%產生於設備和車輛租賃。
我們的大部分租約並沒有為計算使用權、資產和相應的租賃負債提供一個隱含的比率。因此,我們決定了在類似的經濟環境下,我們以類似的期限和相等於租賃付款的數額,以擔保方式借款所需支付的利率。我們使用2019年1月1日的增量借款利率計算所有在該日期之前開始的租約。
在最後一年2019年12月31日,我們有經營租賃費用$10.9百萬我們經營租賃的現金流是$11.1百萬。我們的短期和可變租賃成本是$0.9百萬。我們簽訂了更多的經營租約,包括通過企業收購獲得的租約,以及現有租約的續約,這些租約導致了新的使用權資產的總計化。$20.8百萬截至2019年12月31日止的年度。
我們的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率2019年12月31日都是5.9年數和3.9%分別。
下表列出未貼現經營租賃負債的到期日分析:
|
| | | |
| 經營租賃付款 |
| (以百萬計) |
2020 | $ | 10.6 |
|
2021 | 7.9 |
|
2022 | 5.7 |
|
2023 | 5.1 |
|
2024 | 3.8 |
|
此後 | 9.2 |
|
租賃付款總額 | 42.3 |
|
減:利息 | (4.6 | ) |
租賃負債現值 | $ | 37.7 |
|
上表所列經營租賃付款包括所有現行租約。這些款項亦包括我們合理肯定會行使的所有續期期。
我們很少進行融資租賃或充當出租人。由於融資租賃金額、出租人細節和融資租賃相關費用對我們的合併財務狀況或業務結果沒有重大影響,因此沒有提供關於融資租賃的額外披露。
租金費用淨額$13.5百萬和$12.2百萬分別為2018年12月31日和2017年12月31日。
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
薪金、工資和僱員福利 | $ | 43.7 |
| | $ | 53.6 |
|
利息 | 5.1 |
| | 4.9 |
|
環境 | 25.2 |
| | 16.4 |
|
保修 | 4.1 |
| | 8.9 |
|
所得税和其他税 | 22.6 |
| | 21.2 |
|
經營租賃責任 | 9.3 |
| | — |
|
其他 | 27.3 |
| | 27.0 |
|
| $ | 137.3 |
| | $ | 132.0 |
|
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
高級音符 | $ | 345.3 |
| | $ | 344.9 |
|
循環債務 | 133.9 |
| | 116.7 |
|
定期貸款安排 | 149.1 |
| | — |
|
其他應付票據 | 1.0 |
| | 3.3 |
|
| 629.3 |
| | 464.9 |
|
減去當前到期的長期債務 | 4.1 |
| | 2.4 |
|
| $ | 625.2 |
| | $ | 462.5 |
|
循環信貸貸款
在2019年9月25日,我們對EnPro工業公司和EnPro控股公司之間的第二次修正和恢復的信貸協議(“信貸協議”)進行了第一次修正(“第一修正案”)。
公司的附屬公司(“Enpro Holdings”),作為借款人、擔保人、貸款人和美國銀行(N.A.)作為行政代理人、週轉線貸款人和信用證簽發人。五-年,高級有擔保循環信貸機構$400.0百萬(“循環信貸機制”)和五-年期高級有擔保定期貸款安排$150.0百萬(“定期貸款機制”,連同循環信貸貸款機制,“信貸安排”)經修訂的“信貸協定”還規定,借款人可要求增加定期貸款和(或)額外的循環信貸承付款,數額相當於$225.0百萬或100%最新結束的第四季度的合併EBITDA(按定義),我們已經報告了財務結果,加上基於合併的高級安全槓桿比率的額外金額。
最初,貸款貸款以libor+的年利率計算利息。1.50%或基本費率加0.50%,貸款項下的利率須根據合併淨槓桿比率遞增。此外,循環信貸貸款機制未使用的款額,每年須繳付一筆承付費用。0.175%,該比率也會根據合併總淨槓桿率而遞增或減少。
定期貸款機制將按季度攤銷,每年攤銷金額等於2.50%定期貸款貸款機制每年一至三年的原始本金,5.00%第四年的原始本金,以及1.25%在第五年的頭三個季度,每年的本金中,剩餘的未付本金應在到期日支付。
這些安排必須預先支付某些資產出售的現金淨收益,在規定的期限內不得再投資於收購、傷亡或譴責事件以及不允許的債務發行。
EnPro和EnPro控股公司是循環信貸貸款機制允許的借款者。我們有能力在循環信貸機制下將外國子公司作為借款人添加到$100.0百萬(或其外幣等值)合計借款,但須受某些條件規限。我們的每一間本地合併附屬公司(公司不時指定為“不受限制”的附屬公司除外)均須為循環信貸貸款機制下的借款人的債務提供保證,而我們現有的本地合併附屬公司亦已訂立信貸協議,以提供該等保證。
循環信貸貸款機制下的借款是以某些資產的優先質押為擔保的.“信貸協議”包含某些財務契約和所要求的財務比率,包括“信貸協議”所界定的最高綜合淨槓桿率和最低綜合利息保險。到目前為止,我們遵守了信用協議的所有契約。2019年12月31日.
循環信貸機制下的借款可得性2019年12月31日曾.$248.7百萬在考慮到$17.5百萬未付信用證和$133.9百萬未償還的借款。我們未償還的定期貸款安排的餘額是$149.1百萬.
高級註釋
2018年10月17日,我們完成了$350.0百萬合計本金5.75%到期於2026年的高級債券(“高級債券”),並將發行的淨收益連同循環信貸機制下的借款一起用於2018年10月31日贖回全部債券$450.0百萬未清本金總額5.875%高級債券到期日期2022年(“舊註釋”)舊票據的贖回價格相當於102.938%的本金總額,另加贖回日期的應計利息及未付利息,但不包括在內。我們記錄了大約贖回舊票據的損失$18.1百萬2018年第四季度包括在所附2018年12月31日終了年度綜合業務報表中的其他(非業務)費用。
該批高級債券已於100%的本金。高級債券是EnPro的無擔保、無附屬債務,並於2026年10月15日到期。高級債券的利息按5.75%自2019年4月15日起,每年4月15日和10月15日每半年支付一次現金欠款。高級債券須由EnPro現有及未來的直接及間接本地附屬公司以高級無擔保方式擔保,而該等附屬公司是根據循環信貸貸款機制借入或擔保我們的債項,或擔保EnPro或任何擔保人的任何其他資本市場負債(如高級債券的契約所界定的)。
在2021年10月15日或該日後,我們可在任何一次或多於一次以指定贖回價格贖回全部或部分高級債券,另加應累算及未付利息。此外,我們可在2021年10月15日前贖回高級債券本金總額的一部分,並按指定贖回價格贖回某些股票的現金收益淨額,另加任何應累算及未付利息(如有的話)至贖回日期,但不包括贖回日期。我們也可以贖回部分或全部
2021年10月15日前發行的高級債券,贖回價格為100%本金,另加應計利息及未付利息(如有的話)至但不包括贖回日期,另加“全數”溢價。
每一位持有高級債券的人士,如發生“更改管制”事件,可要求我們以現金購回該等持有人持有的部分或全部高級債券。我們在到期前贖回高級債券的能力取決於某些條件,包括在某些情況下支付全部款項。
高級債券的契約包括限制我們從事某些活動的能力的契約,包括額外負債、支付股息和回購我們普通股的股份,但在每種情況下都須符合契約中規定的特定例外情況和資格。契約還要求我們將未再投資於收購的某些資產出售的淨現金收益用於償還或以其他方式在規定期限內償還或減少指定債務,如果淨收益超過規定數額,則應提出以相當於以下價格的價格回購高級債券100%的本金加上應計利息和未付利息。
預定本金付款
長期債務的未來本金支付如下:
|
| | | |
| (單位:百萬) |
2020 | $ | 4.1 |
|
2021 | 4.1 |
|
2022 | 4.8 |
|
2023 | 7.6 |
|
2024 | 263.3 |
|
此後 | 350.1 |
|
| $ | 634.0 |
|
上表所列的長期債務付款,反映了高級債券的合約本金數額。在綜合資產負債表中,這些數額扣除未攤銷的債務折扣總額$4.7百萬根據適用的會計規則。
債務發行成本
在2019年,我們資本化了$1.6百萬主要歸因於“信用協議”第一修正案的債務發行成本以及與發行我們的高級債券有關的費用。2018年,我們資本化了$6.6百萬與發行高級票據和修正循環信貸機制有關的債務發行費用。
我們面臨着因正常經營而產生的外匯風險。這些風險包括在我們的外國子公司的資產負債表上換算當地貨幣餘額、與外國子公司的公司間貸款以及以外幣計價的交易。我們努力通過我們的正常經營活動,並酌情通過衍生工具,控制我們對這些風險的暴露。我們定期簽訂合同,對以外幣計價的預測交易進行對衝。外匯合同名義金額為$5.2百萬和$7.7百萬在…2019年12月31日和2018分別。所有未履行的外匯合約2019年12月31日2020年1月到期。
我們所有外匯合約的名義金額均按其公允市價入賬。2019年12月31日在收入中記錄的市場價值的變化。與採購庫存具體有關的任何外匯合同的收益影響均以銷售成本記錄,而所有其他合同的市值變化則在“綜合業務報表”中記錄在銷售、一般和行政費用中。外匯衍生資產餘額記在其他流動資產中,外匯衍生負債餘額記在綜合資產負債表中的應計費用中。
2018年3月,我們簽訂了跨貨幣互換協議(“初始互換”),名義金額為$200.0百萬管理外幣風險,有效地將與我們的固定利率美元(“美元”)計價的舊債券有關的部分利息支付,包括其中的半年度利息支付,轉換為以歐元計價的固定利率債券的利息支付。161.8百萬歐元,加權平均利率為3.29%用同樣的
利息支付日期及到期日為2022年到期的舊債券。我們於2018年9月7日終止並達成了這些協議。由於這次終止,我們收到了$11.9百萬,其中$9.3百萬表示合同的公允價值,截至結算日和$2.6百萬應收利息。未實現收益總計$7.0百萬,扣除税款後,截至終止日期為止,我們將繼續處於累積的其他綜合損失中,直至我們對所涉外國業務的投資完全或基本完成清算為止。
2018年9月,我們簽訂了新的跨貨幣互換協議(“新互換”),名義金額為$200.0百萬管理外幣風險,有效地將與固定利率美元計價的舊債券有關的部分利息,包括該等債券下的半年利息付款,轉換為以歐元計價的固定利率債券的利息。172.8百萬加權平均利率為2.8%,連同每年3月15日及9月15日的利息支付日期。新互換協議將於2022年9月15日到期。
在2019年5月,我們簽訂了更多的跨貨幣互換協議(“額外互換”),名義金額為$100.0百萬管理增加的外幣風險,有效地將與定息美元計價高級債券有關的部分利息,包括在該等債券下所支付的半年利息,轉化為以固定利率支付的歐元債務的利息。89.6百萬歐元,加權平均利率為3.5%,連同每年4月15日及10月15日的利息支付日期。新的互換協議將於2026年10月15日到期。
在掉期協議期間,由於高級債券的利率與每一次掉期的歐元債務利率之間的差額,我們會收到交易對手的半年期付款。在安排開始時沒有本金交換,到期時也不會有本金交換。在到期日(或在我們選擇的更早的時候),我們和交易對手將根據互換協議簽訂時的名義總金額和當時適用的貨幣匯率,以現金的公允價值結算互換協議。
我們已指定交叉貨幣互換為符合條件的套期保值工具,並將其視為淨投資套期保值工具。2019年12月31日,新互換和額外互換的公允價值為$12.3百萬資產和a$0.6百萬負債分別記錄在綜合資產負債表上的其他資產和其他負債中。交叉貨幣互換協議公允價值調整所產生的損益(不包括與上述收入有關的應計利息)記錄在累計外幣折算調整內的累計其他綜合損失中,因為互換有效地對衝了指定風險。與跨貨幣掉期有關的現金流量將列入現金流動綜合報表的業務活動,但與對手方的最終結算除外,後者將包括在投資活動中。
按公允價值定期計量的資產和負債概述如下:
|
| | | | | | | |
| 公允價值計量 |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | (2018年12月31日) |
| (以百萬計) |
資產 | | | |
定期存款 | $ | 22.9 |
| | $ | 33.4 |
|
外幣衍生工具 | 12.3 |
| | 4.5 |
|
遞延補償資產 | 10.9 |
| | 8.6 |
|
| $ | 46.1 |
| | $ | 46.5 |
|
負債 | | | |
遞延補償負債 | $ | 11.3 |
| | $ | 8.9 |
|
外幣衍生工具 | 0.6 |
| | — |
|
| $ | 11.9 |
| | $ | 8.9 |
|
我們的定期存款和遞延補償資產和負債被歸入公允價值等級的第一級,因為它們是用市場報價估價的。我們的外幣衍生品被歸類為二級,因為它們的價值是根據可觀測的輸入計算的,包括市場美元/歐元匯率和市場利率。
綜合資產負債表中反映的我國重要金融工具的賬面價值與其各自的公允價值大致相同,但以下情況除外:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | (2018年12月31日) |
| 載運 價值 | | 公平 價值 | | 載運 價值 | | 公平 價值 |
| (以百萬計) |
長期債務 | $ | 629.3 |
| | $ | 658.0 |
| | $ | 464.9 |
| | $ | 462.1 |
|
長期債務的公允價值是基於相同負債的市場報價,但這將被視為二級計算,因為市場並不活躍。
我們在美國、墨西哥和幾個歐洲國家有非供款的固定福利養老金計劃。受薪僱員的福利付款一般是根據僱員的薪酬和服務年資計算的。我們結束了2006年1月1日之後加入該公司的美國新員工的固定福利養老金計劃,並於2007年1月1日起凍結所有未滿年齡的受薪員工的福利。40或者更早到2006年12月31日。每小時僱員的福利金一般是按每一年規定的數額確定的。
我們的僱員也參與自願供款退休儲蓄計劃的工資和小時僱員由我們維持。在這些計劃下,合資格的僱員可獲相等的供款,直至第一次。6%他們符合條件的收入。自2007年1月1日起,被凍結福利計劃福利的僱員可獲得額外津貼。2%公司每年的貢獻。從2016年8月1日起,這一額外的貢獻不再提供給公司未來的員工,而是保留給那些已經收到的員工。我們錄了$11.7百萬, $10.7百萬和$9.0百萬在開支中2019, 2018和2017分別用於與這些計劃下的繳款相匹配。
從歷史上看,我們對合格界定福利養卹金計劃的一般供資政策是,繳納至少足以滿足監管供資標準的數額。不捐款2019。在……裏面2018和2017,我們做出了貢獻$20.0百萬和$8.8百萬分別以現金支付我們的美國養老金計劃。這些年的繳款是為了達到足夠的供資水平,以避免建設和平理事會就我國養卹金負債中資金不足的部分收取可變費用。我們預計不會在2020對於我們的美國固定福利養老金計劃,我們期望繳納總額約為$1.0百萬在……裏面2020外國養老金計劃。
2018年6月26日,我們簽訂了一項協議,購買一份團體年金合同,以轉移約$68百萬與某些美國退休人員或受益人有關的未付養卹金預計福利義務。這筆交易於2018年7月3日結束,資金來源於退休金計劃資產,其價值為$70.9百萬。作為這筆交易的結果,税前養老金結算費用$12.8百萬2018年第三季度確認了這一目標。這筆費用記入2018年12月31日終了年度綜合業務報表的其他(非業務)費用。
計劃資產超過計劃資產的預計福利債務和計劃資產公允價值為$66.0百萬和$48.3百萬2019年12月31日$53.0百萬和$41.1百萬2018年12月31日。超過計劃資產的養卹金累積負債計劃資產的累積福利義務和公允價值為$57.2百萬和$44.8百萬在…2019年12月31日,和$47.6百萬和$38.7百萬在…2018年12月31日分別。
我們通過不合格的計劃,向有限數量的員工提供額外的養老金福利.我們的某些子公司還贊助無資金的退休後計劃,為符合條件的僱員提供某些醫療和人壽保險福利。醫療保健計劃是繳費型的,定期調整退休人員的繳款,幷包含其他分擔費用的功能,如免賠額和共同保險。人壽保險計劃一般是不繳費的。下表中“其他福利”中包含的金額包括上述無保留計劃和其他退休後計劃。
下表列出截至及截至年底,我們的固定福利退休金及其他不符合資格及退休後計劃的預計福利義務及資產的變動情況。2019年12月31日和2018.
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 養卹金福利 | | 其他福利 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
預計養卹金債務的變化 | | | | | | | |
年初預計養卹金債務 | $ | 276.8 |
| | $ | 369.2 |
| | $ | 4.1 |
| | $ | 4.7 |
|
服務成本 | 4.4 |
| | 4.8 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
|
利息成本 | 12.2 |
| | 12.8 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
|
精算虧損(收益) | 46.6 |
| | (23.5 | ) | | (0.2 | ) | | (0.6 | ) |
安置點 | (0.3 | ) | | (71.1 | ) | | — |
| | — |
|
支付的福利 | (10.8 | ) | | (14.0 | ) | | (0.5 | ) | | (0.7 | ) |
其他 | 0.6 |
| | (1.4 | ) | | 0.4 |
| | 0.5 |
|
年底預計養卹金債務 | 329.5 |
| | 276.8 |
| | 4.0 |
| | 4.1 |
|
|
| | | | | | | | | |
計劃資產變動 | | | | | | | |
年初計劃資產的公允價值 | 267.6 |
| | 350.7 |
| | | | |
計劃資產實際收益 | 56.5 |
| | (17.9 | ) | | | | |
行政費用 | (0.8 | ) | | (0.9 | ) | | | | |
支付的福利 | (10.8 | ) | | (14.0 | ) | | | | |
安置點 | (0.3 | ) | | (71.1 | ) | | | | |
公司貢獻 | 1.3 |
| | 20.8 |
| | | | |
年底計劃資產的公允價值 | 313.5 |
| | 267.6 |
| | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
年底資金不足狀況 | $ | (16.0 | ) | | $ | (9.2 | ) | | $ | (4.0 | ) | | $ | (4.1 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 養卹金福利 | | 其他福利 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
綜合資產負債表中確認的數額 | | | | | | | |
長期資產 | $ | 1.7 |
| | $ | 2.7 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
流動負債 | (0.6 | ) | | (0.8 | ) | | (0.2 | ) | | (0.3 | ) |
待售流動負債 | — |
| | — |
| | (0.7 | ) | | — |
|
長期負債 | (17.1 | ) | | (11.1 | ) | | (3.1 | ) | | (3.8 | ) |
| $ | (16.0 | ) | | $ | (9.2 | ) | | $ | (4.0 | ) | | $ | (4.1 | ) |
截至2005年的累計其他綜合損失中確認的税前費用2019年12月31日和2018包括:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 養卹金福利 | | 其他福利 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
精算(收益)損失淨額 | $ | 60.0 |
| | $ | 60.8 |
| | $ | (1.0 | ) | | $ | (0.9 | ) |
前期服務成本 | 1.4 |
| | 1.1 |
| | — |
| | 0.2 |
|
| $ | 61.4 |
| | $ | 61.9 |
| | $ | (1.0 | ) | | $ | (0.7 | ) |
所有確定的養卹金計劃的累計福利義務是$317.8百萬和$269.0百萬在…2019年12月31日和2018分別。所有其他退休後福利計劃的累積退休後福利義務是$3.9百萬和$3.8百萬分別於2019年12月31日和2018年12月31日。
下表列出了截至12月31日的年度固定福利養卹金和其他不合格和退休後計劃在其他綜合收入中確認的計劃資產和福利債務的淨定期收益成本和其他變動情況,2019, 2018和2017.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養卹金福利 | | 其他福利 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以百萬計) |
週期淨收益成本 | | | | | | | | | | | |
服務成本 | $ | 4.4 |
| | $ | 4.8 |
| | $ | 4.5 |
| | $ | 0.1 |
| | $ | 0.1 |
| | $ | 0.1 |
|
利息成本 | 12.2 |
| | 12.8 |
| | 12.9 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
|
計劃資產預期收益 | (15.7 | ) | | (19.0 | ) | | (20.1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
前期服務費用攤銷 | 0.2 |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
| | 0.2 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
|
淨損失攤銷 | 6.6 |
| | 5.1 |
| | 7.3 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
安置點 | — |
| | 12.7 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
縮減 | — |
| | — |
| | (0.1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
GST解聚 | — |
| | — |
| | (0.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
週期淨收益成本 | 7.7 |
| | 16.7 |
| | 4.5 |
| | 0.4 |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養卹金福利 | | 其他福利 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以百萬計) |
其他綜合收入確認的計劃資產和福利債務的其他變化 | | | | | | | | | | | |
淨虧損(收益) | 5.8 |
| | 13.3 |
| | (5.8 | ) | | (0.1 | ) | | (0.6 | ) | | 0.1 |
|
前期服務成本 | 0.5 |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
淨損失攤銷 | (6.6 | ) | | (5.1 | ) | | (7.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
前期服務費用攤銷 | (0.2 | ) | | (0.3 | ) | | (0.3 | ) | | (0.2 | ) | | (0.1 | ) | | (0.1 | ) |
安置點 | — |
| | (12.7 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
其他綜合收入確認共計 | (0.5 | ) | | (4.8 | ) | | (12.9 | ) | | (0.3 | ) | | (0.7 | ) | | — |
|
在定期淨收益成本和其他綜合收入中確認的總額 | $ | 7.2 |
| | $ | 11.9 |
| | $ | (8.4 | ) | | $ | 0.1 |
| | $ | (0.4 | ) | | $ | 0.3 |
|
上述定期收益淨成本表包括$0.8百萬, $0.9百萬,和$1.0百萬在截至2019、2018年和2017年12月31日終了的年度內,分別為與電力系統部門有關的養卹金和其他退休後計劃服務費用,這些費用在所附綜合業務報表中已在停產業務收入中列報。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養卹金福利 | | 其他福利 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
加權平均假設用於確定12月31日的福利債務 | | | | | | | | | | | |
貼現率 | 3.375 | % | | 4.375 | % | | 3.75 | % | | 3.375 | % | | 4.375 | % | | 3.75 | % |
補償增長率 | 3.0 | % | | 3.0 | % | | 3.0 | % | | 4.0 | % | | 4.0 | % | | 4.0 | % |
加權平均假設用於確定截至12月31日的年度淨定期收益成本 | | | | | | | | | | | |
貼現率 | 4.375 | % | | 4.0 | % | | 4.25 | % | | 4.375 | % | | 3.75 | % | | 4.25 | % |
計劃資產的預期長期回報 | 6.0 | % | | 6.0 | % | | 7.25 | % | | — |
| | — |
| | — |
|
補償增長率 | 3.0 | % | | 3.0 | % | | 3.0 | % | | 4.0 | % | | 4.0 | % | | 4.0 | % |
貼現率反映了在年底可有效結算養卹金負債的現行費率。貼現率是用一個模型來確定的,該模型使用了一個高質量公司債券的理論組合,專門用於產生與我們如何解決退休義務密切相關的現金流。由此產生的折現率為3.375%在…2019年12月31日。截至這些財務報表之日,我們的貼現率假設沒有任何已知或預期的變化會影響我們的養卹金費用。2020. A 25貼現率的基點降低(增加),保持計劃資產的預期長期收益和其他假設不變,將增加(減少)養老金費用大約。$0.8百萬每年。
根據我們現行的投資政策,計劃投資的資產類別在較長一段時間內的加權平均歷史回報率,決定了資產的整體預期長期回報率。
我們使用PRI-2012基準死亡率表和MP-2019預測比額表來評估我們的國內養老金負債。
|
| | | | | |
假設12月31日保健費用趨勢率 | 2019 | | 2018 |
假設明年的醫療費用趨勢率 | 8.0 | % | | 8.0 | % |
假定成本趨勢率下降的比率(最終比率) | 4.5 | % | | 4.5 | % |
利率達到最終趨勢率的年份 | 2027 |
| | 2026 |
|
計劃資產
年年底退休金計劃的資產分配2019和2018的目標分配2020按資產類別分列如下:
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| | | | | | | | |
| 目標 分配 | | 12月31日計劃相關資產.class=‘class 3’> |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
資產類別 | | | | | |
權益證券 | 30 | % | | 29 | % | | 27 | % |
固定收益 | 70 | % | | 71 | % | | 73 | % |
| 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
我們的投資目標是在長期內通過投資股票和固定收益投資來實現資產回報最大化,同時使每一資產類別內的投資多樣化,以減少個別證券損失的影響。股票投資包括美國大盤股、美國小盤股和非美國股。固定收益投資包括國債和高質量的貨幣市場工具。對資產分配政策進行審查,並定期對目標資產配置組合的任何重大變化進行再平衡。這些計劃沒有對EnPro普通股進行直接投資。
這些計劃只投資於共同基金,其持有的證券是在公認市場上交易的有價證券,因此將被視為一級資產。各基金的投資組合2019年12月31日和2018概述如下:
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
共同基金-美國股票 | $ | 55.7 |
| | $ | 42.7 |
|
共同基金-國際股票 | 35.9 |
| | 29.5 |
|
共同基金-固定收益金庫及貨幣市場 | 221.1 |
| | 194.6 |
|
現金等價物 | 0.8 |
| | 0.8 |
|
| $ | 313.5 |
| | $ | 267.6 |
|
估計未來養卹金支付額
下列福利金酌情反映了預期的未來服務,預計將在下一個歷年支付:
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| | | | | | | |
| 養卹金 利益 | | 其他 利益 |
| (以百萬計) |
2020 | $ | 12.4 |
| | $ | 0.2 |
|
2021 | 13.6 |
| | 1.4 |
|
2022 | 14.6 |
| | 0.3 |
|
2023 | 16.1 |
| | 0.2 |
|
2024 | 17.3 |
| | 0.2 |
|
2025年-2029年 | 99.8 |
| | 0.7 |
|
我們有一項政策,根據這項政策,我們打算按照董事會的決定,在考慮到我們的現金流量、收益、財務狀況和其他有關事項後,宣佈我們普通股的定期季度現金紅利。根據這項政策,股利總額$20.9百萬, $20.3百萬,和$19.0百萬是在截止的幾年裏製作的2019年12月31日, 2018,和2017分別。
在二零二零年二月,我們的董事局宣佈派發現金股息。$0.26在2020年3月4日營業結束時,每股應支付給創紀錄的股東。
2018年10月,我們的董事會批准了一項新的二-回購最多可達一年的計劃$50.0百萬我們發行的普通股。在2019年,我們重新購買了0.2百萬股份$15.0百萬。截至2019年12月31日,該計劃授權購買的剩餘金額為$35.0百萬。董事會的授權將於2020年10月到期。
在2019年12月31日之後,我們重新購買了更多的股份$1.6百萬到2020年3月9日。該計劃在該日核準購買的剩餘金額是$33.4百萬.
在2017年10月,我們的董事會批准了一個回購計劃$50.0百萬我們發行的普通股。2018年,我們重新購買了0.7百萬股份$50.0百萬在這個計劃下。
在2015年10月,我們的董事會授權購買最多可達$50.0百萬我們經常發行的普通股,於2017年10月到期。2017年,我們重新購買了0.2百萬股份$11.5百萬這一切都是在一年內解決的。
所有回購計劃的股份在購買時即退休。
按構成部分(税後)分列的累計其他綜合損失的變化情況如下:
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 未實現 翻譯 調整 | | 養卹金和 其他 退休 計劃 | | 共計 |
2016年12月31日結餘 | $ | (21.2 | ) | | $ | (49.7 | ) | | $ | (70.9 | ) |
改敍前其他綜合收入 | 14.4 |
| | 3.2 |
| | 17.6 |
|
從累計其他款項中重新分類的數額 綜合損失 | — |
| | 4.9 |
| | 4.9 |
|
當期其他綜合收入淨額 | 14.4 |
| | 8.1 |
| | 22.5 |
|
2017年12月31日結餘 | (6.8 | ) | | (41.6 | ) | | (48.4 | ) |
改敍前的其他綜合損失 | (3.8 | ) | | (7.1 | ) | | (10.9 | ) |
從累計其他款項中重新分類的數額 綜合損失 | — |
| | 13.8 |
| | 13.8 |
|
當期其他綜合收入淨額(虧損) | (3.8 | ) | | 6.7 |
| | 2.9 |
|
2018年12月31日結餘 | (10.6 | ) | | (34.9 | ) | | (45.5 | ) |
採用新的會計準則 | — |
| | (11.5 | ) | | (11.5 | ) |
2018年12月31日調整結餘 | (10.6 | ) | | (46.4 | ) | | (57.0 | ) |
改敍前其他綜合收入(損失) | 20.4 |
| | (5.1 | ) | | 15.3 |
|
從累計其他款項中重新分類的數額 綜合損失 | — |
| | 5.3 |
| | 5.3 |
|
當期其他綜合收入淨額 | 20.4 |
| | 0.2 |
| | 20.6 |
|
2019年12月31日結餘 | $ | 9.8 |
| | $ | (46.2 | ) | | $ | (36.4 | ) |
從累積的其他綜合損失中改敍如下:
|
| | | | | | | | | | | | | |
累計其他綜合損失組成部分的詳細情況 | | 從累計其他綜合損失中重新分類的數額 | 受影響的行動聲明標題 |
| | 截至12月31日的年份, | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | |
| | (以百萬計) | |
養卹金和其他退休後計劃調整數: | | | | | | | |
精算損失攤銷 | | $ | 6.6 |
| | $ | 5.1 |
| | $ | 7.3 |
| (1) |
前期服務費用攤銷 | | 0.4 |
| | 0.4 |
| | 0.4 |
| (1) |
沉降損失 | | — |
| | 12.7 |
| | — |
| (1) |
税前總額 | | 7.0 |
| | 18.2 |
| | 7.7 |
| 所得税前繼續營業所得 |
税收利益 | | (1.7 | ) | | (4.4 | ) | | (2.8 | ) | 所得税費用 |
扣除税額 | | $ | 5.3 |
| | $ | 13.8 |
| | $ | 4.9 |
| 持續經營的收入(損失) |
| |
(1) | 這些累積的其他綜合損失部分包括在計算定期養卹金淨費用中。由於這些是服務費用以外的定期養卹金淨費用的組成部分,因此受影響的綜合業務報表標題是其他(非經營)費用。(見附註15,“退休金和退休後福利”,以獲得更多細節)。 |
我們有一個股權補償計劃(“計劃”),規定最多可提供6.2百萬股票根據各種市場和業績獎勵獎勵.截至2019年12月31日,有0.8百萬可用於未來獎勵的股票。我們的政策是發行新股,以履行根據該計劃作出的獎勵的股票交付義務。
該計劃允許向高管和其他關鍵員工授予限制性股份單位的獎勵。一般情況下,所有的股票單位都會轉手。三年。與受限制股份單位有關的補償費用是根據授予之日標的普通股的市場價格計算的,並採用直線法在適用的歸屬期內攤銷。截至2019年12月31日,有$5.5百萬與有限股份單位有關的未獲確認的補償成本,預計會在加權平均歸屬期內予以確認。1.3年數.
根據該計劃的條款,在2019, 2018和2017。如果EnPro在每個項目的最後達到特定的財務目標,則每筆贈款都將授予。三-年業績期。如果超過目標,則可以授予額外的股份,但如果目標沒有實現,則可以沒收部分或全部股份。
在績效期結束時賺取的績效股票(如果有的話)將以我們普通股的實際股份支付,減去價值相等於適用的預扣税(如果員工選擇的話)的股份數。在執行期內,受讓人收到應計現金股利等價物,如果被授權人終止僱用,則股票被沒收。
與授予的業績份額有關的補償費用是使用授予之日的獎勵公允價值計算的。為獲批予的表現股份獎勵而發行的潛在股份2019, 2018和2017均受市場條件的影響,以我們股票的表現為基礎,根據股東總回報的計算,與一組同行公司進行比較。這些獎勵的公允價值是用蒙特卡羅模擬方法確定的。這些獎勵的補償費用是根據此授予日期、公允價值計算的,在適用的績效期間使用直線方法計算。
蒙特卡羅模擬模型利用多個輸入變量來確定滿足授標中規定的市場條件的概率,並計算每個獎勵的公允價值。我們分別於2019年2月11日、2018年2月12日和2017年2月13日向符合條件的學員頒發了業績共享獎。在決定這些獎項的公允價值時,我們採用了以下假設:
|
| | | | | | | | | |
| | 預期股價波動 | | 年預期股息率 | | 無風險利率 |
2019年2月11日獲批股份 | | | | | | |
EnPro工業公司 | | 30.72 | % | | 1.40 | % | | 2.53 | % |
標準普爾600資本品指數 | | 34.36 | % | | N/a |
| | 2.53 | % |
2018年2月12日獲批股票 | | | | | | |
EnPro工業公司 | | 32.41 | % | | 1.15 | % | | 1.92 | % |
標準普爾600資本品指數 | | 34.90 | % | | N/a |
| | 1.92 | % |
2017年2月13日 | | | | | | |
EnPro工業公司 | | 31.23 | % | | 1.23 | % | | 1.45 | % |
標準普爾600資本品指數 | | 34.86 | % | | N/a |
| | 1.45 | % |
我們和同行組的每個成員的預期波動假設是基於每一個實體的歷史股票價格波動在等於從估值日到業績週期結束的一段時間內的波動。年預期股利收益率是根據年度預期股利支付額和授予之日的股票價格計算的。無風險利率等於自估值日起,在剩餘期限等於剩餘業績週期長度的美國國債零息票債券上的收益率。
截至2019年12月31日,有$3.8百萬與非既得業績股份獎勵有關的未獲確認的補償成本,預計將在加權平均歸屬期內予以確認。1.4好幾年了。
這些計劃下的授標活動摘要如下:
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 受限制股份單位 | | 業績股 |
| 股份 | | 加權- 平均 批地日期 公允價值 | | 股份 | | 加權- 平均 批地日期 公允價值 |
二零一六年十二月三十一日 | 262,022 |
| | $ | 59.43 |
| | 283,515 |
| | $ | 58.84 |
|
獲批 | 77,120 |
| | 68.55 |
| | 84,534 |
| | 76.93 |
|
既得利益 | (79,417 | ) | | 64.16 |
| | (76,487 | ) | | 63.81 |
|
被沒收 | (17,607 | ) | | 56.32 |
| | (8,823 | ) | | 61.43 |
|
成就水平調整 | — |
| | — |
| | (12,140 | ) | | 63.81 |
|
以現金結算的股票 | (6,561 | ) | | 54.29 |
| | — |
| | — |
|
2017年12月31日 | 235,557 |
| | 57.87 |
| | 270,599 |
| | 61.92 |
|
獲批 | 73,817 |
| | 82.03 |
| | 77,076 |
| | 93.61 |
|
既得利益 | (58,188 | ) | | 63.64 |
| | (51,207 | ) | | 63.81 |
|
被沒收 | (19,853 | ) | | 65.17 |
| | (25,142 | ) | | 65.14 |
|
成就水平調整 | — |
| | — |
| | (71,671 | ) | | 63.81 |
|
以現金結算的股票 | (12,403 | ) | | 64.19 |
| | — |
| | — |
|
2018年12月31日 | 218,930 |
| | 63.46 |
| | 199,655 |
| | 75.87 |
|
獲批 | 78,576 |
| | 68.48 |
| | 116,342 |
| | 77.15 |
|
既得利益 | (78,958 | ) | | 44.44 |
| | (75,312 | ) | | 49.68 |
|
被沒收 | (6,830 | ) | | 72.99 |
| | (12,130 | ) | | 82.26 |
|
成就水平調整 | — |
| | — |
| | 24,105 |
| | 49.68 |
|
以現金結算的股票 | (12,294 | ) | | 43.85 |
| | — |
| | — |
|
2019年12月31日 | 199,424 |
| | $ | 72.72 |
| | 252,660 |
| | $ | 81.46 |
|
上表所示的非既得業績股票獎勵數代表了將發行的最大潛在股份。我們記述了沒收發生時的情況,而不是估計到授予日期預期授予的獎勵數量。
2011年和2019年授予了非合格和獎勵股票期權。任何股票期權的期限不得超過10自獲得補助金之日起數年。所有股票期權都是在不少於100%(如所界定的)在批給日期的公平市價。截至2019年12月31日,有$0.7百萬與股票期權有關的未確認補償成本。
下表提供了截至2019年12月31日股票期權的某些信息:
|
| | | | | | | | | | | |
運動價格範圍 | 股票期權 | | 可行使的股票期權 | | 加權平均演習價格 | | 加權平均剩餘合同壽命 |
$60.00以下 | 18,187 |
| | 18,187 |
| | $ | 42.24 |
| | 1.12 |
$60.00以上 | 40,937 |
| | — |
| | 66.31 |
| | 9.57 |
共計 | 59,124 |
| | 18,187 |
| | $ | 58.91 |
| | 6.97 |
利用Black-Schole期權定價公式確定股票期權的公允價值.這個公式的主要投入包括預期期限、預期波動率、預期股息收益率和無風險利率。這一公允價值在歸屬期內按直線攤銷。2019年頒發的備選方案-按比例計算三, 四,和五從授予日期開始。
期望值是指我們的股票期權預期未完成的時期,是根據類似獎勵的歷史經驗確定的,考慮到獎勵的合同條款、歸屬時間表和對未來員工行為的期望。股票期權的公允價值反映了使用EnPro普通股歷史市場數據計算的波動係數。所使用的時間框架約為2019年贈款日期起計的7年期間。這個
股利假設是基於我們目前對股利政策的預期。我們將無風險利率建立在股票期權授予時到期收益率的基礎上,利率為零息的美國政府債券,其剩餘壽命等於該期權的預期壽命。在評估沒收行為時,我們考慮了自願終止行為以及對實際期權喪失行為的分析。
2019年頒發的期權獎勵的公允價值為$18.87在他們的捐贈日每股。以下假設用於估計2019年期權獎勵的公允價值:
|
| | |
平均預期期限 | 7年數 |
|
預期波動率 | 29.68 | % |
無風險利率 | 1.95 | % |
預期股利收益率 | 1.51 | % |
截至2005年計劃下的備選活動摘要2019年12月31日,本報告所述年度的變化情況如下:
|
| | | | | | |
| 股票期權 | | 加權平均演習價格 |
2018年12月31日結餘 | 18,187 |
| | $ | 42.24 |
|
獲批 | 40,937 |
| | 66.31 |
|
截至2019年12月31日的結餘 | 59,124 |
| | $ | 58.91 |
|
與股票期權有關的年終內在價值如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 對於12月31日結束的年度來説, |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
待決選項 | $ | 0.5 |
| | $ | 0.3 |
| | $ | 0.9 |
|
可行使的期權 | $ | 0.4 |
| | $ | 0.3 |
| | $ | 0.9 |
|
行使選擇權 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 2.2 |
|
我們確認了與我們的計劃活動相關的下列基於權益的僱員補償費用和福利:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 |
(以百萬計) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
補償費用 | $ | 6.8 |
| | $ | 6.5 |
| | $ | 9.5 |
|
相關所得税福利 | $ | 2.2 |
| | $ | 1.9 |
| | $ | 3.6 |
|
每位非僱員董事每年均獲批出價值相等的幻影股份。$110,000截至2019年12月31日$95,000截至2018年12月31日和2017年12月31日。對於前幾年獲得的某些虛幻股票,我們將在終止董事會成員的服務時,以現金支付每位非僱員董事的虛幻股票的公平市場價值。剩餘的幻影股份將以我們普通股中的一股的形式支付給每一隻幻影股票,並以現金支付任何部分幻影股份的價值。截至年度的確認費用2019年12月31日, 2018和2017與這些虛幻的分享贈款有關的是$0.9百萬, $0.7百萬和$1.2百萬分別。不2019年,現金支付被用來結算虛幻的股票。現金付款$0.7百萬和$1.4百萬分別用於2018年和2017年的虛擬股票結算。
我們把我們的經營業務合併成二可報告的片段。在決定我們的報告部分時所考慮的因素有:企業的經濟相似性、出售的產品或提供的服務的性質、生產過程、客户的類型和分配方法。我們的可報告段是根據這些差異單獨管理的。
我們的密封產品部門設計,製造和銷售密封產品,包括:金屬,非金屬和複合材料墊片,動態密封,壓縮包裝,彈性金屬密封,彈性密封,定製工程。
機械密封用於航空航天工業和其他市場、液壓元件、膨脹節、法蘭密封和隔離產品、管道套管間隔器/隔離器、套管端密封、密封管道滲透的模塊化密封系統、衞生工藝工業的衞生墊片、軟管和配件、製藥和生物製藥行業的流體傳輸產品、孔成型產品、人孔滲透密封系統、波紋管和波紋管組件、半導體制造用基座、聚四氟乙烯(PTFE)產品和用於車輪的重型商用車輛部件--末端、制動、懸掛、輪胎和里程優化系統。除了這些產品外,我們還為最先進的半導體設備中使用的關鍵部件和組件提供清潔和翻新服務。該設備服務用於生產用於智能手機、自動車輛、高速無線連接、人工智能等應用的先進微芯片。
我們的工程產品部門包括設計、製造和銷售自潤滑、非滾動金屬聚合物、固體聚合物和纖維纏繞軸承產品、用於液壓應用的鋁塊、以及往復式壓縮機的精密工程部件和潤滑系統。
部門利潤是指因運營費用、重組和其他可與部門確認的成本而減少的部門收入總額。公司費用包括一般公司行政費用。不直接歸因於部門的費用、公司費用、淨利息費用、資產減值、與出售資產有關的損益和所得税不包括在部分利潤的計算中。報告部分的會計政策與EnPro相同。
分段業務結果和其他財務數據2019年12月31日, 2018,和2017情況如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以百萬計) |
銷售 | | | | | |
密封產品 | $ | 911.5 |
| | $ | 954.4 |
| | $ | 804.3 |
|
工程產品 | 298.3 |
| | 323.9 |
| | 301.1 |
|
| 1,209.8 |
| | 1,278.3 |
| | 1,105.4 |
|
部門間銷售 | (4.1 | ) | | (4.2 | ) | | (4.0 | ) |
銷售總額 | $ | 1,205.7 |
| | $ | 1,274.1 |
| | $ | 1,101.4 |
|
分段利潤 | | | | | |
密封產品 | $ | 93.8 |
| | $ | 85.2 |
| | $ | 90.4 |
|
工程產品 | 29.3 |
| | 40.1 |
| | 30.1 |
|
部分利潤總額 | 123.1 |
| | 125.3 |
| | 120.5 |
|
公司開支 | (36.4 | ) | | (34.9 | ) | | (36.3 | ) |
利息費用,淨額 | (18.2 | ) | | (27.3 | ) | | (49.4 | ) |
GST和OLDCO再合併的收益 | — |
| | — |
| | 534.4 |
|
其他費用,淨額 | (64.2 | ) | | (48.0 | ) | | (23.2 | ) |
所得税前繼續營業所得 | $ | 4.3 |
| | $ | 15.1 |
| | $ | 546.0 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以百萬計) |
按地理區域分列的淨銷售額 | | | | | |
美國 | $ | 630.2 |
| | $ | 736.2 |
| | $ | 588.5 |
|
歐洲 | 301.2 |
| | 278.6 |
| | 266.1 |
|
其他外國 | 274.3 |
| | 259.3 |
| | 246.8 |
|
共計 | $ | 1,205.7 |
| | $ | 1,274.1 |
| | $ | 1,101.4 |
|
淨銷售額根據客户的位置歸屬於國家。
由於我們業務的多樣性和我們所提供的廣泛的產品,我們銷售到許多終端市場。這些市場的基本經濟狀況是我們細分市場銷售業績的主要驅動因素。以下是我們的第三方銷售概要,按主要終端市場分列,我們在過去幾年做了生意。2019年12月31日和2018:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 |
| (以百萬計) |
| 密封產品 | | 工程產品 | | 共計 |
航空航天 | $ | 57.4 |
| | $ | 12.0 |
| | $ | 69.4 |
|
汽車 | 7.0 |
| | 81.5 |
| | 88.5 |
|
化學和材料加工 | 48.0 |
| | 49.4 |
| | 97.4 |
|
食品和藥品 | 38.8 |
| | 0.7 |
| | 39.5 |
|
一般工業 | 176.2 |
| | 93.9 |
| | 270.1 |
|
中型/重型卡車 | 340.9 |
| | 1.2 |
| | 342.1 |
|
油氣 | 62.4 |
| | 43.5 |
| | 105.9 |
|
發電 | 47.7 |
| | 9.5 |
| | 57.2 |
|
半導體 | 115.7 |
| | — |
| | 115.7 |
|
其他 | 13.9 |
| | 6.0 |
| | 19.9 |
|
第三方銷售總額 | $ | 908.0 |
| | $ | 297.7 |
| | $ | 1,205.7 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| (以百萬計) |
| 密封產品 | | 工程產品 | | 共計 |
航空航天 | $ | 54.1 |
| | $ | 8.4 |
| | $ | 62.5 |
|
汽車 | 5.3 |
| | 97.3 |
| | 102.6 |
|
化學和材料加工 | 54.5 |
| | 49.5 |
| | 104.0 |
|
食品和藥品 | 37.1 |
| | 1.0 |
| | 38.1 |
|
一般工業 | 174.2 |
| | 99.3 |
| | 273.5 |
|
中型/重型卡車 | 387.3 |
| | 1.1 |
| | 388.4 |
|
油氣 | 53.9 |
| | 46.8 |
| | 100.7 |
|
發電 | 57.8 |
| | 11.2 |
| | 69.0 |
|
半導體 | 113.7 |
| | — |
| | 113.7 |
|
其他 | 13.0 |
| | 8.6 |
| | 21.6 |
|
第三方銷售總額 | $ | 950.9 |
| | $ | 323.2 |
| | $ | 1,274.1 |
|
沒有客户10%或更多的淨銷售額2019, 2018或2017.
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以百萬計) |
資本支出 | | | | | |
密封產品 | $ | 14.2 |
| | $ | 26.0 |
| | $ | 20.4 |
|
工程產品 | 7.4 |
| | 10.1 |
| | 9.9 |
|
資本支出總額 | $ | 21.6 |
| | $ | 36.1 |
| | $ | 30.3 |
|
| | | | | |
折舊和攤銷費用 | | | | | |
密封產品 | $ | 53.1 |
| | $ | 50.7 |
| | $ | 41.8 |
|
工程產品 | 14.8 |
| | 15.4 |
| | 16.8 |
|
折舊和攤銷總額 | $ | 67.9 |
| | $ | 66.1 |
| | $ | 58.6 |
|
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
資產 | | | |
密封產品 | $ | 1,337.6 |
| | $ | 1,008.8 |
|
工程產品 | 238.3 |
| | 220.6 |
|
企業 | 205.1 |
| | 220.3 |
|
已停止的業務 | 254.1 |
| | 266.1 |
|
| $ | 2,035.1 |
| | $ | 1,715.8 |
|
|
| | | | | | | |
長壽資產 | | | |
美國 | $ | 130.1 |
| | $ | 145.0 |
|
法國 | 24.2 |
| | 26.0 |
|
其他歐洲 | 20.7 |
| | 21.9 |
|
其他外國 | 43.8 |
| | 41.4 |
|
共計 | $ | 218.8 |
| | $ | 234.3 |
|
公司資產包括我們所有的現金和現金等價物以及長期遞延所得税.長期資產包括不動產、廠房和設備.
概述
我們的某些子公司,主要是GST有限責任公司和Anchor公司的歷史經營活動導致了大量石棉訴訟,原告聲稱由於接觸石棉纖維而造成人身傷害或死亡。在GST申請日,GST根據“美國破產法”第11章自願提出重組申請。這些文件是索賠解決程序的第一步,目的是通過法院批准一項重組計劃,建立解決和支付所有GST石棉索賠的機制,有效和永久地解決待決和今後的石棉索賠。GST申請日期的文件不包括EnPro Industries,Inc.。或任何其他EnPro工業公司。經營附屬公司。GST有限責任公司是我們更廣泛的Garlock集團的業務之一,並在GST申請日期之前,包括在我們的密封產品部門。GST有限責任公司及其子公司五生產設施,包括在紐約帕爾米拉和得克薩斯州休斯敦的業務。
GST及其子公司的財務結果包括在我們的合併結果中,直到2010年6月4日,也就是GST申請日期的前一天。然而,GAAP要求根據“美國破產法”申請保護的實體,無論是有償付能力的還是破產的,其財務報表以前與母公司合併,如GST及其子公司與我們的合併,通常必須前瞻性地將其與母公司分離,並使用成本法核算投資。在解團結時,截至2010年6月4日,我們的投資按其估計公允價值入賬。
為了報告的目的。成本法要求我們在GST申請日將我們在GST淨資產中的所有權權益作為一項投資提交,我們在根據這些程序完成重組計劃後,在完成這些子公司的重組計劃後,才在我們的經營結果中確認來自GST和子公司的任何收入或損失。
2016年3月17日,我們宣佈,我們已達成一項全面的協商一致的解決辦法(“協商一致的解決辦法”),以解決目前和未來的石棉索賠,該計劃設想了向破產法院提交的“聯合計劃”。“聯合計劃”和“雙方同意的解決辦法”設想,作為一個適當和必要的步驟,以便利實施雙方同意的解決方案,並不拖延或阻礙債權人或債權的解決,科爾特公司將在得到必要同意的情況下進行重組,將其所有重要的經營資產和子公司,包括我們的每個主要業務單位,分配給新的EnPro子公司EnPro Holdings。Enpro控股公司還將承擔Coltec公司的所有非石棉負債。Coltec重組於2016年12月31日完成,其中包括Coltec與EnPro Holdings直接子公司oldco的合併和合並。作為改組後的實體,oldco保留對Coltec公司某些保險資產的所有石棉索賠和權利以及我們的EnPro學習系統有限責任公司子公司(“EnPro學習系統”)經營的業務,該公司向第三方提供職業安全培訓和諮詢服務。EnPro學習系統也被合併為OLDCO。
按照聯合計劃的設想,2017年1月30日(“oldco申請日期”),oldco作為Coltec合併的繼承者,向破產法院提交了第11章破產申請(“oldco第11章案件”)。2017年2月3日,破產法院發佈命令,將舊憲法第11章與GST第11章案件聯合管理。
中討論過的附註1“概述、列報基礎、重要的會計政策和最近發佈的會計指南-列報基礎”,GST從GST請願日開始被撤銷,oldco從舊的提交日期開始解除。因此,GST及其子公司的財務結果被包括在我們的綜合業績中,直到2010年6月4日,也就是GST申請日期的前一天,而oldco及其子公司的財務結果被列入我們的綜合業績中,直到2017年1月29日,也就是該公司請願日期的前一天。GST和Oldco在“聯合計劃”完成生效之日起重新合併,生效日期為上午12:01。2017年7月31日(“聯合計劃生效日期”)。
根據“聯合計劃”,在聯合計劃生效日期之前設立了索賠解決信託(“信託”)。如“聯合計劃”所設想,信託基金由GST LLC和Garrison提供現金捐助,由oldco提供,由可行使的繳款oldco和一項備選方案(“選項”)供資。一年在聯合計劃生效日期後,允許信託公司購買$1Enpro普通股的價值為$20百萬(其中包括oldco有權為支付$20百萬),以及根據舊公司、GST有限責任公司和駐軍的聯合計劃所承擔的義務,不遲於下列日期以現金支付特定的遞延捐款一年聯合計劃生效日期之後。
2017年11月29日,GST LLC、EnPro Holdings和EnPro與信託達成協議,規定根據“聯合計劃”早日解決對信託基金的遞延捐款,並由EnPro Holdings公司宣佈選擇,後者將通過合併成為oldco的接班人。根據該協議,完全履行“聯合計劃”規定的遞延現金捐助義務,並支付$20百萬期權下的看漲支付,2017年12月1日,GST有限責任公司,EnPro控股公司和EnPro公司付款$78.8百萬(“早期現金結算金額”)至信託基金,並同意在截至2018年7月31日的固定收益賬户中,將現金結算額投資於固定收益賬户的利息總額低於信託基金的利息總額,並同意向信託基金支付進一步付款。$1.2百萬。在最後結清欠信託基金的款項時,還需再支付大約$0.5百萬於2018年8月製造。
雙方同意的和解包括作為我們義務的一個條件,即EnPro、Coltec、GST和Garlock of Canada Ltd(GST LLC的一個間接子公司)達成書面協議,在完成聯合計劃生效日期的聯合計劃的同時完成,由省董事會解決省董事會可能對加拿大Garlock有限公司、GST、Coltec或其任何附屬公司擁有的補救辦法,包括不起訴任何目前或未來與石棉有關的索賠的釋放和契約,該協議要麼在通知有關各方後由破產法院批准,要麼由破產法院得出結論,不需要其批准。2016年11月11日,我們與省議會達成了這樣一項協議(“加拿大解決方案”),以解決目前和今後對EnPro、GST、Garrison、Coltec和加拿大Garlock有限公司提出的索賠要求,要求追回省議會已經支付並將在今後根據加拿大石棉傷害賠償法規支付的一部分與含石棉產品有關的索賠。加拿大的解決方案規定,在聯合計劃生效四週年之際,向省議會支付現金結算,省議會可選擇加快支付折扣率。4.5%每年。在“聯合計劃”生效日期之前,省議會發出了選舉通知,以加快支付。在應用這種加速支付所產生的折扣後,支付大約$16.7百萬(美國)於2017年8月11日提交省議會。
聯合計劃永久解決目前和未來對GST LLC、Garrison和Oldco的石棉索賠,後者是Coltec的繼承者,根據聯合計劃發佈的禁令保護所有EnPro及其子公司不受這些索賠的侵害,這些索賠根據“美國破產法”第524(G)條被禁止。根據“聯合計劃”,信託基金對GST LLC、Garrison或Coltec/oldco的運營或產品引起的所有目前和未來石棉索賠承擔責任。根據聯合計劃,EnPro通過其子公司保留了Oldco、GST LLC和Garrison的所有權。錨定公司多年來一直沒有開展業務活動,並擁有名義資產,但該公司已被解散。
再固結
根據適用的會計規則,GST和Oldco的重新合併被視為一項業務收購。根據公認會計原則,收購的購買價格等於我們在重新合併之日對GST和oldco的投資的公允價值。在重組過程中,GST和oldco的投資被認為是以我們對這些業務的獨家控制為交換的。在重新合併交易中,除了在該日重新合併GST和Oldco的現金及現金等價物外,沒有轉移現金。包括GST在內的主要業務是作為我們密封產品部門中Garlock部門的一部分來管理的。與GST合併的較小業務還由本部門內的Technetics和Stemco部門管理,在我們設計的產品部門內由CPI部門管理,由Fairbank Morse部門管理,後者包括我們於2019年被列為停業的電力系統部門。
再整合後銷售$76.1百萬的税前收入$5.2百萬可歸因於GST和oldco的項目包括在我們截至2017年12月31日的年度業務綜合聲明中。本公司2017年12月31日終了年度未經審計的補充補充形式壓縮合並業務財務業績,其列報方式似乎是在2017年之前完成了重新合併: |
| | | |
| 2017年12月31日 |
| (百萬美元,但每股數額除外) |
形式上的淨銷售額 | $ | 1,191.0 |
|
形式上的持續業務淨收入 | $ | 33.1 |
|
持續經營的每股收益-基本 | $ | 1.55 |
|
持續經營的每股預期收益-稀釋後 | $ | 1.52 |
|
2017年補充預計淨收入作了調整,以不包括在內$4.1百萬與公允價值調整相關的税前非經常性支出,採購日庫存。中討論的這些費用、重新合併的收益以及重新合併的税收影響。附註5,對“所得税”作了調整,以列入前幾年。
2017年12月31日終了年度的補充形式淨收入作了調整,不包括合併後的淨收入。$16.7百萬與上述石棉索賠解決程序有關的非經常性信貸記錄在EnPro、GST和Oldco,因為該過程被認為已經結束,以便進行再整合。經調整的2017年12月31日終了年度的數額包括$24.7百萬在2017年成為GST和Oldco可變現的保險償還信貸。其餘經調整的數額包括第11章與案件有關的費用和費用,包括律師費和專家費以及與駐軍管理有關的費用。
這些未經審計的補充性財務結果只是為比較目的而編制的。形式上的信息並不表示如果在2017年以前進行重新合併,實際會產生的業務結果,或合併實體今後的結果。
與gst及oldco的再合併有關,我們錄得的税前收益為$534.4百萬。構成收益的數額包括:
|
| | | | |
| | (以百萬計) |
GST和OLDCO投資重估收益 | | $ | 248.3 |
|
扣除應在重新合併之日支付給GST和Oldco的淨額 | | 286.1 |
|
共計 | | $ | 534.4 |
|
我們在GST和Oldco投資的重估收益是投資的公允價值與其在重新合併之日的賬面價值之間的差額。收益中扣除應付GST和oldco的淨額的部分是根據EnPro截至該日應付和自GST和oldco的款項餘額計算的,包括
應付商品税的票據和相關的應計利息、應繳所得税和在正常經營過程中產生的其他應付款和應收商品税。
關聯方交易
在GST申請日,GST根據“美國破產法”第11章啟動了石棉索賠解決程序。由此造成的GST從我們的財務結果中分離出來,需要在我們的綜合業務報表中反映與某些公司間債務有關的利息開支。此外,我們經常通過購買和銷售產品與GST進行業務往來,而EnPro的財務報表中並沒有對此進行整合。
我們的合併財務報表中所列的數額,包括在我們的結果中未合併的期間內與商品税進行的交易所產生的數額,其中包括:
|
| | | | | | |
| | 綜合業務報表標題 | | 截至2017年7月30日止的7個月 |
描述 | |
| | | | (以百萬計) |
對GST的銷售 | | 淨銷售 | | $ | 18.8 |
|
從商品及服務税購買 | | 銷售成本 | | $ | 12.2 |
|
消費税利息開支 | | 利息費用 | | $ | 20.6 |
|
一般
有關我們某些附屬公司的某些環境及其他法律事宜的描述,包括在本條內。除本文件所述事項外,我們還不時受到其他訴訟和法律訴訟程序的管轄,目前正在參與這些訴訟和法律訴訟,這些訴訟和法律訴訟是在正常的業務過程中發生的。我們相信其他訴訟和法律程序的結果不會對我們的財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。行政和法律訴訟費用在發生時予以記錄。
環境
我們的設施和業務受到美國和外國聯邦、州和地方環境、職業健康和安全要求的制約。我們在努力遵守與我們的製造業務有關的環境、衞生和安全法律方面,以及在提出和實施任何可能需要的補救計劃方面,採取了積極主動的做法。此外,我們亦定期在我們的設施進行全面的環境、健康及安全審核,以維持合規和提高運作效率。
雖然我們相信過去的業務在很大程度上符合當時適用的法規,但我們或我們的一個或多個子公司都參與了各種補救活動。19地點。在…17在這些地盤中,我們或我們的附屬公司的未來每幅土地的成本預計會超逾。$100千。其中19地點,17是指我們或我們的一個或多個附屬公司以前經營但不再經營的地點,以及2是我們從事製造業務的場所。案件已完成調查16其他地點正在進行中3地點。我們的成本14.的.19場址涉及出售或關閉的前運營設施或附近土壤和/或地下水污染的補救項目。
我們的政策是,在可能發生負債並可合理估計數額的情況下,計入環境調查和補救費用。賠償責任的衡量依據是對每一種具體情況的現有事實的評估,並考慮到現有技術、目前頒佈的法律和條例以及在對受污染場地進行補救方面的以往經驗等因素。所有網站的負債都是根據這些因素確定的。隨着個別地點的評估和補救進展情況,這些負債定期進行審查和調整,以反映更多的技術數據和法律信息。截至2019年12月31日和2018,我們有.的應計負債$36.0百萬和$30.6百萬分別用於與環境緊急情況有關的未來支出估計數。在2019年,除了下列應計項目外,我們還應計$0.8百萬的負債,以反映我們最近估計的持續補救費用二根據對每一地點補救活動預期持續時間的重新評估。這些數額已在綜合資產負債表中以不計折扣的方式入賬。鑑於法律、法規、執行政策等方面的不確定因素,其他各方的影響
由於可能要對個別地點負責、提供技術和資料,我們認為不可能估計超出我們記錄的負債的合理可能環境損失的範圍。
除下文所述外,我們認為,根據現有資料,我們對具體環境負債的應計金額足以應付這些負債。未來期間發生的實際費用可能與估計數不同,因為由於未知和不斷變化的條件、不斷變化的政府規章和關於賠償責任的法律標準,在評估環境風險方面存在固有的不確定性。
根據我們對坩堝鋼公司的優先所有權a/k/a坩堝公司。(“坩堝”),我們可能在一個或多個重大環境問題上有額外的或有負債。包括在19上面提到的地點,是新澤西州鑽石鹼超級基金的下帕塞克河研究區。從20世紀30年代到1974年,坩堝在新澤西州哈里森的帕塞克河附近經營了一家鋼鐵廠,這是19世紀以來這條河上許多工業活動之一。在1985年出售坩堝材料公司(坩堝的繼承者)的多數股權時,我們EnPro控股子公司的前任保留了與這一地點有關的某些或有環境責任。美國環境保護局(“環保局”)於2003年9月通知我們的子公司,它是超級基金反應行動的潛在責任方(“PRP”)。17-帕塞克河的一英里長,被稱為帕塞克河下游研究區。
EnPro控股公司和大約70在被稱為合作方小組的眾多其他PRPS中,有許多是2007年5月關於徵得環境保護局同意對下帕塞克河研究區污染物進行補救性調查/可行性研究(“RI/FS”)的行政命令的締約方。2018年9月,EnPro Holdings退出合作方集團,但仍是2007年5月“同意行政令”的締約方。RI/FS已於2015年4月底完成並提交給環境保護局。RI/FS建議對下帕塞克河研究區採取有針對性的疏浚和蓋補救措施,並對自然恢復和適應性管理進行監測。這種補救措施的費用估計為$726百萬。此前,2014年4月11日,環保局發佈了其重點可行性研究(“FFS”),並提出了補救較低部分的計劃。八帕塞克河下游研究區數英里。FFS呼籲河岸對岸的疏浚和河牀的封頂,並估算出修復費用總額的現值範圍。9.53億美元大約17.3億美元雖然對費用和費用時間的估計本質上是不準確的。2016年3月3日,環境保護局發佈了關於對較低者採取補救措施的最後決定記錄(Rod)。八帕塞克河下游研究區域數英里,最大估計費用由環境保護局從17.3億美元到13.8億美元,主要是由於將被疏浚的立方碼材料的數量減少。2016年10月,運營鑽石鹼化生產設施的實體的繼承者西方化學公司與環境保護局達成協議,為這一擬議的補救措施開發設計,估計費用為$165百萬。環境保護局估計大約需要四年來開發這個設計。
在已收到環境保護局通知的眾多PRPS中,沒有作出最後的責任分配,許多已查明的PRPS尚未收到環保局的PRP通知,可能還有許多PRPS尚未確定。2017年9月,環境保護局僱傭了一個第三方分配器,在包括該公司在內的眾多被環境保護局認定負有潛在責任的締約方之間制定成本分配方案。2018年6月30日,西方化學公司起訴120包括該公司在內的各方在美國新澤西州地區法院根據“聯邦綜合環境應對、賠償和責任法”(“CERCLA”)要求收回應急費用。
根據我們對該網站的評估,我們在2014年應計負債$3.5百萬與較低數額有關的環境補救費用八帕塞克河下游研究區域的英里數,這是我們對合理可能的總成本範圍的低端估計,在這一範圍內沒有比最低估計值更好的估計數。自2016年以來,我們$0.7百萬與此事項有關的費用。我們未來的補救成本可能會大大高於$2.8百萬我們已積存在2019年12月31日。關於上層九在帕塞克河下游研究區域的英里數,我們無法估計合理的可能的費用範圍。
另一件事涉及到位於紐約錫拉丘茲附近的奧農達加湖超級基金遺址(“奧農達加遺址”)。19上述地點。從1911年至1983年,坩堝公司在奧農達加湖附近經營了一家鋼鐵廠,據稱政府機構對奧農達加場址採取環境應對行動的必要性作出了貢獻。霍尼韋爾國際公司(“Honeywell”)在NYSDEC和EPA的監督下,在Onon daga場址開展了某些補救活動,該公司對Enpro Holdings公司提出了與Onondaga場址的調查和補救有關的索賠。在與霍尼韋爾繼續討論後,就解決霍尼韋爾的索賠問題達成了一項協議$10.0百萬交換條件是完全釋放任何和所有基於坩堝所稱的對奧農達加湖的污染的索賠。考慮到這一結算,我們在2019年第三季度增加了這方面的儲備。$3.5百萬,以反映.的總儲備金$10.0百萬。結算於2020年1月24日完成,全額結算金額為$10.0百萬是在2020年2月14日製造的。
除了具體的坩堝環境問題,我們已經累積了上述部分負債,包括下帕塞克河研究區和奧農達加遺址,我們無法根據我們先前擁有坩堝的所有權,估計與任何其他或有環境負債有關的合理範圍的損失。
見題為“坩堝鋼公司a/k/a坩堝公司”的一節。請參閲本腳註中的補充資料。
除上述坩堝環境事項外,EnPro控股公司還於2014年2月19日收到環境保護局的通知,聲稱EnPro控股公司是“綜合環境應對、賠償和責任法”(CERCLA)所規定的潛在責任方,該公司是1954年和1955年前運營商的接班人。二亞利桑那州的鈾礦。2015年10月15日,Enpro控股公司收到環境保護局的另一份通知,聲稱它是一個潛在的責任方,作為前運營商的接班人。六亞利桑那州的更多鈾礦。在2015年,我們預定了$1.1百萬的最小可能損失額二環境保護局查明的地雷,包括在這類地雷進行調查工作的費用。在2016年,我們預留了一個額外的$1.1百萬的可能損失的最小金額。六增加的地雷,其中包括將在聯合國系統內進行的調查工作的估計費用八地雷。為了執行這項工作,我們與環保局簽訂了一項關於同意臨時遷移行動的行政解決協議和命令,自2017年11月7日起生效。在2017年第三季度,我們增加了儲備$1.9百萬按照“解決協定”的要求進行調查,以確定每個地點的污染性質和程度,預計將於2020年年底完成調查。在2018年第四季度,我們增加了儲備$1.0百萬環境保護局監督這些調查的費用的估計費用。截至2019年12月31日,儲備金餘額為$2.1百萬。我們目前無法估計與這些地雷有關的補救或其他增量費用可能造成的合理損失範圍。
與原EnPro控股公司位於密西西比州水谷的一個分部的業務有關,該部門被剝離給BorgWarner公司。(“BorgWarner”)1996年,Enpro控股公司一直在管理現場的三氯乙烯土壤和地下水污染。2016年2月,密西西比州環境質量部(MDEQ)發佈了一項針對EnPro Holdings的命令,要求評估潛在的蒸汽入侵位於地下水羽流上方的住宅和商業設施,並要求對地下水進行更多的調查和補救。MDEQ在某些住宅和商業場所進行了初步的蒸汽入侵調查,調查結果均低於適用的篩選水平。2016年4月,雙方訂立了一項新的秩序,包括通過談判確定地下水補救的時限。根據該命令,MDEQ從2016年8月開始進行了第二輪蒸汽侵入取樣。的抽樣調查結果三住宅超過篩選水平。直接在這些住宅下面的後續抽樣(無論是在隔板下還是在爬行空間)都低於適用的篩選水平。二另一個住所的單獨抽樣事件也低於適用的篩查水平。由於蒸汽濃度呈上升趨勢,MDEQ要求我們制定和實施初步的糾正措施,以解決該居民區地下水污染造成的蒸汽入侵問題。這些措施是由MDEQ制定和批准的。由於無法獲得私人財產,糾正行動系統將被定位,我們開發了另一種補救方法,這已經得到MDEQ的批准。此外,在2017年第一季度,在BorgWarner擁有的製造工廠進行了蒸汽侵入取樣。結果表明,在植物的不同區域,篩選水平過高,需要在有限的植物區域採取反應行動的水平過剩。
工廠立即響應行動的執行工作已經完成,由永久性蒸汽入侵補救系統組成的糾正行動於2017年5月開始運作,2017年12月和2018年1月對該系統進行了進一步改進。室內空氣採樣是在四自2017年6月以來,三個抽樣地點和2018年2月以來所有四個地點的工作地點季度和結果均低於要求採取相應行動的水平。我們還繼續在工廠內的土壤和地下水調查工作,其中蒸汽入侵補救系統位於和周圍的工廠,並實施糾正行動計劃,兩個污染在工廠以及已遷移到外地。在住宅區、工廠和場外進行的所有工作都是在我們和MDEQ於2017年9月11日達成的協議中規定的。
在2016年,我們又建立了一個$1.3百萬關於這個問題的保留意見。在截至2017年12月31日的一年內,我們預留了額外的$5.7百萬為進一步調查,額外的補救,長期監測費用和法律費用,以支持上述行動的法規遵守。2018年第四季度,我們又預留了一個$3.5百萬對於額外的補救,長期監測費用和法律費用,以支持上述活動的法規合規。
2017年4月7日,密西西比州通過其總檢察長向亞洛布沙縣密西西比州巡迴法院起訴EnPro Holdings和Goodrich Corporation(EnPro的前公司母公司),要求追回該州在補救地下水污染、懲罰性損害賠償和律師費方面的所有費用和費用。我們正在積極地為這個案子辯護。上文所述2017年12月31日終了年度設立的額外準備金,
除根據上述現有MDEQ命令對本網站採取的補救和其他行動外,不包括與本訴訟有關的或有損失估計數。
在2019年1月31日,其中一些業主(代表27(住宅、農業或商業財產)、雅洛布沙縣和雅洛布沙綜合醫院董事會在密西西比巡迴法院和Yalob沙縣對EnPro和Goodrich提起訴訟,要求就其財產據稱受到的損害,包括因其財產受到地下水污染而造成的價值損失,予以賠償。
2019年10月,物業業主的申索(代表27(住宅、農業和商業地產)已結清,以支付當前和估計的未來付款。$3.0百萬總的來説。2019年12月,雅洛卜沙縣和鴨嘴莎縣總醫院董事會的索賠得到解決,要求支付以下款項:$4.5百萬,這是在2020年第一季度支付的。作為對這些付款的交換,這兩起案件都受到了偏見地駁回,每個原告都釋放了對EnPro提出或可能提出的任何和所有索賠,每個財產所有人都將在密西西比州Yalob沙縣的不動產記錄中提交MDEQ要求的契據限制,作為EnPro所需補救措施的一部分。
鑑於2019年第四季度縣訴訟的解決以及安裝和運行更多補救系統,我們進一步增加了這一事項的準備金,包括上文所述的補救事項。$4.7百萬以反映.的總儲備金$9.2百萬2019年12月31日此外,我們亦不能估計現時餘下的訴訟或任何潛在的額外法律行動,可能會造成甚麼合理的損失。根據有關現場可能需要的任何增量補救或其他行動的有限信息,我們無法估計與此事項有關的最低損失或合理範圍的損失。
在2019年,除上述應計項目外,我們還應計$0.8百萬在反映我們估計費用的負債方面,以反映我們根據對每一地點補救活動預期持續時間的重新評估,對兩個地點的持續補救費用的最新估計。截至2019年12月31日和2018,我們有.的應計負債$36.0百萬和$30.6百萬分別用於與環境緊急情況有關的未來支出估計數。
鑑於有關法例、規例、執法政策的狀況、其他各方可能須負上法律責任的影響、個別地盤的技術及資料等方面的不明朗因素,我們認為不可能就超出我們記錄的責任範圍的合理可能的環境損失作出估計。此外,根據我們先前對坩堝的所有權,我們在一個或多個重大環境問題上可能會有額外的或有負債,這些負債包括在19上述地點。除我們已累積上述部分負債的具體坩堝環境事項外,我們無法估計與這些或有負債有關的合理範圍的損失。
坩堝鋼公司a/k/a坩堝公司
坩堝主要從事高技術特種金屬產品的製造和銷售,是Coltec的全資子公司,直到1983年,其資產和負債分配給新的Coltec子公司-坩堝材料公司。1985年,Coltec出售了坩堝材料公司的大部分流通股,並於2004年放棄了剩餘的少數股權。坩堝材料公司於2009年5月申請破產保護,目前已不再開展業務。
我們有某些持續存在的債務,這些債務包括在我們綜合資產負債表的其他負債中,包括工人賠償、退休人員醫療和其他退休人員福利事項,以及先前提到的與Coltec擁有坩堝期間有關的債務。根據Coltec先前對坩堝的所有權,我們可能會有某些額外的或有負債,包括一個或多個重大環境事項中的負債,包括在上述“環境”中討論的事項中的負債。我們正在調查這些事情。除如上文“環境”所述,我們有應計負債的事項外,我們無法估計與這些或有負債有關的合理範圍的損失。
保證
我們為我們的許多產品提供擔保。這些保證的具體條款和條件取決於產品和銷售產品的市場。我們根據對歷史保修經驗的回顧和客户提出的具體保修索賠的數量、性質和美元估價的信息,根據我們在保證下可能承擔的費用的估計來記錄一項負債。對負債進行調整,因為索賠數據和歷史經驗是必要的。
截至年度產品保修責任賬面金額的變動2019年12月31日, 2018和2017如下:
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| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以百萬計) |
年初餘額 | $ | 9.4 |
| | $ | 2.7 |
| | $ | 2.5 |
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費用-費用 | 5.8 |
| | 10.1 |
| | 2.5 |
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安置點 | (5.1 | ) | | (3.4 | ) | | (2.3 | ) |
年底結餘 | $ | 10.1 |
| | $ | 9.4 |
| | $ | 2.7 |
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博格華納
BorgWarner的一家子公司向我們的子公司GGB法國EU.R.L提出索賠。(“GGB France”),關於GGB法國提供給BorgWarner的某些軸承,以及BorgWarner在製造包括在機動車輛自動變速器單元中的液壓控制裝置時使用的某些軸承,主要是這些軸承對變速器造成性能問題和(或)損壞,導致相關的修理和更換。BorgWarner和GGB法國參加了一個專家小組的技術審查,除其他事項外,確定這些軸承是否有任何缺陷是BorgWarner索賠損害的原因之一,包括GGB法國是否被要求將製造這類軸承所用原材料來源的變化通知BorgWarner。這一技術審查是啟動損害賠償法律程序的必要前提。專家小組於2017年4月6日發佈了一份關於技術和財務事項的最後報告。在最後報告中,專家小組得出結論認為,GGB法國有義務就軸承所用原材料來源的變化通知BorgWarner,但液壓控制裝置的故障可歸因於原材料供應商的改變和BorgWarner的機組設計不足。專家小組詳細介紹了BorgWarner及其客户據稱遭受的損害賠償的可能分配情況。儘管報告的措辭不明確,但報告似乎注意到了可收回損害賠償的潛在分配。65%敬GGB和35%敬博格華納。它還指出,儘管最終要由法院來裁定,但對BorgWarner及其客户的合計損害賠償仍在以下範圍內:7.9百萬歐元至10.2百萬歐元1.8百萬歐元至2.1百萬這一範圍內的歐元是對博格華納的損害賠償,其餘的是對其客户的損害賠償。專家們注意到範圍的低端更有可能,並注意到缺乏足夠的證據證實客户的損害。應用65%GGB的負債分配到總範圍的範圍為5.1百萬歐元至6.6百萬歐元在最後報告中,專家小組將對法國GGB是否違反了對BorgWarner的合同義務的裁定推遲到法院。在最後報告中,專家小組將對法國GGB是否違反了對BorgWarner的合同義務的裁定推遲到法院。2017年10月25日,BorgWarner就此事向法國布里夫商事法院提起訴訟。雙方介紹了各自的法律立場,並於2019年年底結束了庭審。預計法院將在2020年第二季度做出裁決。
我們繼續認為,GGB法國對這些主張有有效的、事實的和合法的抗辯,我們正在積極地為這些主張辯護。GGB法國的法律抗辯之一是對相應損害的合同免責聲明,如果加以控制,將限制相應損害的賠償責任,並規定更換所涉軸承,我們估計其總重置價值約為0.4百萬確定通知原材料來源變化的任何義務是由主審法院確定的法律事項;向專家小組提供的BorgWarner客户受到損害的證據不足。根據專家小組的最後報告和GGB法國的上述法律辯護,我們估計GGB法國與此相關的合理損失範圍大致為0.4百萬歐元至6.6百萬歐元加上一個潛在的未確定的分攤訴訟費用數額,在這一範圍內的數額沒有比最低限額更好的估計數。因此,ggb法國保留了應計制。0.4百萬與這一事項有關的歐元是在2016年設立的。
石棉保險事項
根據上述協商一致的解決辦法和聯合計劃附註20、“附屬石棉破產”、GST和EnPro Holdings保留根據保險單要求償還其過去為解決石棉索賠而支付的任何款項的權利,包括對信託的繳款。這些保單包括一些由EnPro Holdings購買並在1976年1月1日前生效的主要和超額的一般責任保險單(“前Garlock承保區”)。保單為保險期內發生的“事件”提供保險,並涵蓋與EnPro控股及其某些子公司的產品責任索賠有關的損失。這些政策不包括針對GST的石棉索賠,因為GST在1976年以前不是EnPro Holdings的子公司。聯合計劃規定EnPro控股公司可以保留第一個$25百萬就非商品及服務標準石棉申索所收集的與前加洛克保險公司及Enpro控股公司的保險單有關的任何和解及判決,及信託基金將分擔。
同樣,在任何和解和判決中,Enpro控股公司可能會收取超過$25百萬。到目前為止,EnPro控股公司已經收集了幾乎$22百萬在解決非GST石棉索賠前加洛克覆蓋區塊,並期待進一步的收集,一旦信託開始索賠付款。
在…2019年12月31日,約$6.7百萬現有產品的風險限制或保險應收款存在於主要和超額的一般責任保險單下,而不是前加洛克保險集團(“加洛克保險區塊”),從有投資等級評級的溶劑承運人,我們認為這是可用於支付GST石棉索賠付款和某些費用支付,包括對信託的捐款。我們認為加洛克保險塊下的現有保險金額是高質量的,因為保險單是由標準普爾評級為投資級(BBB-)或更高、AM最佳評級(A-)或更好的美國運營商撰寫或擔保的。剩下的$6.7百萬可用於待決和估計的未來索賠。與承運人就剩餘的現有保險達成了具體協議。根據這些協議和現行政策的條款以及先前關於覆蓋範圍的決定,我們認為$6.7百萬雖然無法保證保險公司將在到期時付款,但最終將收取保險費。假設保險人按照協議和保單付款,我們預計$6.7百萬將於2020年收集。
我們還相信Enpro控股公司將在一段時間內結賬,並將收取的費用相當於$10百萬非GST石棉索賠的保險範圍,以償還其向非GST信託索賠人支付的信託款項。EnPro控股公司收集第一個大約$3百萬在這一覆蓋範圍,其餘收集的非GST石棉索賠從前加洛克覆蓋區將與信託平等分享。
GST有限責任公司已收到$8.8百萬從2007年起向無力償債的承運人收回保險,並可能在今後收到破產承運人的額外付款。預計破產的承運人託運將不包括在$6.7百萬預計收到的款項。為目前和今後的石棉索賠提供的保險來自EnPro Holdings及其某些其他子公司在1985年以前的時期內除商品税外的全面一般責任保單,因此可能會受到其他受保子公司及其受讓人可能相互競爭的索賠要求的影響。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
(單位:百萬,但每股數據除外) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | $ | 303.0 |
| | $ | 316.7 |
| | $ | 317.2 |
| | $ | 340.0 |
| | $ | 299.0 |
| | $ | 326.7 |
| | $ | 286.5 |
| | $ | 290.7 |
|
毛利 | $ | 99.5 |
| | $ | 112.4 |
| | $ | 108.5 |
| | $ | 106.9 |
| | $ | 97.7 |
| | $ | 109.5 |
| | $ | 98.1 |
| | $ | 89.7 |
|
持續經營的收入(損失) | $ | 7.8 |
| | $ | 9.2 |
| | $ | 16.6 |
| | $ | 8.8 |
| | $ | (8.4 | ) | | $ | 17.1 |
| | $ | (8.2 | ) | | $ | (39.8 | ) |
停業收入,扣除税後 | $ | 5.3 |
| | $ | 3.4 |
| | $ | 7.3 |
| | $ | 1.1 |
| | $ | 6.9 |
| | $ | 7.1 |
| | $ | 11.0 |
| | $ | 12.7 |
|
淨收入(損失) | $ | 13.1 |
| | $ | 12.6 |
| | $ | 23.9 |
| | $ | 9.9 |
| | $ | (1.5 | ) | | $ | 24.2 |
| | $ | 2.8 |
| | $ | (27.1 | ) |
每股基本收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | |
持續作業 | $ | 0.37 |
| | $ | 0.43 |
| | $ | 0.81 |
| | $ | 0.42 |
| | $ | (0.41 | ) | | $ | 0.83 |
| | $ | (0.40 | ) | | $ | (1.92 | ) |
已停止的業務 | 0.26 |
| | 0.16 |
| | 0.35 |
| | 0.05 |
| | 0.33 |
| | 0.34 |
| | 0.54 |
| | 0.61 |
|
每股淨收入(虧損) | $ | 0.63 |
| | $ | 0.59 |
| | $ | 1.16 |
| | $ | 0.47 |
| | $ | (0.08 | ) | | $ | 1.17 |
| | $ | 0.14 |
| | $ | (1.31 | ) |
每股稀釋收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | |
持續作業 | $ | 0.37 |
| | $ | 0.42 |
| | $ | 0.80 |
| | $ | 0.42 |
| | $ | (0.41 | ) | | $ | 0.82 |
| | $ | (0.40 | ) | | $ | (1.92 | ) |
已停止的業務 | 0.26 |
| | 0.16 |
| | 0.35 |
| | 0.05 |
| | 0.33 |
| | 0.34 |
| | 0.54 |
| | 0.61 |
|
每股淨收入(虧損) | $ | 0.63 |
| | $ | 0.58 |
| | $ | 1.15 |
| | $ | 0.47 |
| | $ | (0.08 | ) | | $ | 1.16 |
| | $ | 0.14 |
| | $ | (1.31 | ) |
附表II
估值及合資格賬目
最後幾年2019年12月31日, 2018和2017
(以百萬計)
可疑賬户備抵
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平衡, 開始 一年中 | | 費用(信貸) 分攤費用 | | 註銷 應收款項 | | 其他(1) | | 平衡, 年底 |
2019 | $ | 3.3 |
| | $ | 0.8 |
| | $ | (0.1 | ) | | $ | (0.3 | ) | | $ | 3.7 |
|
2018 | $ | 4.2 |
| | $ | (0.6 | ) | | $ | (0.4 | ) | | $ | 0.1 |
| | $ | 3.3 |
|
2017 | $ | 4.7 |
| | $ | 0.9 |
| | $ | (1.6 | ) | | $ | 0.2 |
| | $ | 4.2 |
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遞延所得税估價津貼
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平衡, 開始 一年中 | | 費用(信貸) 分攤費用 | | 到期 淨營運 損失 | | 其他(2) | | 平衡, 年終 |
2019 | $ | 23.9 |
| | $ | (15.3 | ) | | $ | — |
| | $ | (0.7 | ) | | $ | 7.9 |
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2018 | $ | 25.7 |
| | $ | (1.4 | ) | | $ | — |
| | $ | (0.4 | ) | | $ | 23.9 |
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2017 | $ | 20.2 |
| | $ | 1.2 |
| | $ | (0.1 | ) | | $ | 4.4 |
| | $ | 25.7 |
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