美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(第一標記)
終了季度
或
從_
委員會檔案編號：
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(國家或其他司法管轄區) |
| (國税局僱主識別號碼) | ||
成立為法團或組織) |
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| (主要行政辦公室地址)(郵政編碼) |
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| (登記人的電話號碼，包括區號) |
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根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用支票標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條規定在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，和(2)在過去90天內一直受到這類備案要求的限制。
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
☒ | 加速過濾器 | ☐ | |
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | |
新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐ ☒
註明發行人每一類別普通股的流通股數目，以最新可行日期為準。
班級： |
| 截至2020年1月31日未繳 |
非投票權普通股，面值0.00390625美元 |
| |
投票權普通股，面值0.00390625美元 |
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伊頓萬斯公司
表格10-q
截至2020年1月31日
三個月至2020年1月31日
目錄
所需資料 |
| 頁碼參考 |
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第一部分 | 財務信息 |
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項目1. | 合併財務報表(未經審計) | 3 |
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項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 41 |
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項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 65 |
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項目4. | 管制和程序 | 65 |
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第二部分 | 其他資料 |
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項目1. | 法律程序 | 66 |
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項目1A。 | 危險因素 | 66 |
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項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 66 |
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項目6. | 展品 | 67 |
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簽名 |
| 68 |
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2
第一部分-財務資料
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項目1.合併財務報表(未經審計) |
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伊頓萬斯公司 |
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合併資產負債表(未經審計) |
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| 一月三十一日， |
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| 十月三十一日， |
(單位：千) |
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資產 |
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現金和現金等價物 | $ |
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管理費和其他應收款 |
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投資 |
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合併抵押貸款債務實體的資產： |
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現金 |
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銀行貸款和其他投資 |
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其他資產 |
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遞延銷售佣金 |
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遞延所得税 |
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設備和租賃地改進，淨額 |
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經營租賃使用權資產 |
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無形資產，淨額 |
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善意 |
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貸款給附屬公司 |
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其他資產 |
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總資產 | $ |
| $ | ||
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見綜合財務報表附註。 |
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3
伊頓萬斯公司 |
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合併資產負債表(未經審計)(續) |
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| 一月三十一日， |
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| 十月三十一日， |
(單位：千，除共享數據外) |
| 2020 |
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| 2019 |
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負債、臨時權益和永久權益 |
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負債： |
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應計補償 | $ |
| $ | ||
應付帳款和應計費用 |
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應付股息 |
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債務 |
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經營租賃負債 |
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合併後的CLO實體的負債： |
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高級和次級票據義務 |
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其他負債 |
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其他負債 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支(附註18) |
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臨時股權： |
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可贖回的非控制權益 |
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臨時權益共計 |
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永久股權： |
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普通股票面價值$ |
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授權， |
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已發行和尚未發行， |
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分別 |
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非投票權普通股票面價值$ |
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授權， |
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已發行和尚未發行， |
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分別 |
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額外已付資本 |
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股票期權應收票據 |
| ( |
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| ( |
累計其他綜合損失 |
| ( |
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留存收益 |
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伊頓萬斯公司股東權益總額 |
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不可贖回的、不可控制的利益 |
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永久權益總額 |
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負債、臨時權益和永久權益共計 | $ |
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見綜合財務報表附註。 |
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4
伊頓萬斯公司 |
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收入綜合報表(未經審計) |
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| 三個月結束 | |||
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| 一月三十一日， | |||
(單位：千，除每股數據外) |
| 2020 |
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收入： |
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| 管理費 | $ | $ | |||
| 分銷及承銷商費用 |
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| 服務費 |
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| 其他收入 |
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| 總收入 |
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費用： |
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| 賠償和相關費用 |
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| 分配費用 |
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| 服務費費用 |
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| 遞延銷售佣金攤銷 |
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| 與基金有關的開支 |
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| 其他費用 |
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| 總開支 |
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營業收入 |
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非營業收入(費用)： |
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| 收益和其他投資收入，淨額 |
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| 利息費用 |
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| 合併後的CLO實體的其他收入(費用)： |
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| 收益和其他投資收入，淨額 |
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| 利息和其他費用 |
| ( |
| ( |
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| 非營業收入總額(費用) |
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| ( | |
所得税前收入和淨資產 |
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| 附屬公司的收入 |
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所得税 |
| ( |
| ( | ||
附屬公司淨收入中的權益，扣除税後 |
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淨收益 |
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非控制及 |
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| 其他實益利益 |
| ( |
| ( | |
歸於伊頓萬斯公司股東的淨收入 | $ | $ | ||||
每股收益： |
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| 基本 | $ | $ | |||
| 稀釋 | $ | $ | |||
已發行加權平均股票： |
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| 基本 |
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| 稀釋 |
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| |||
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見綜合財務報表附註。 |
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5
伊頓萬斯公司 | ||||
綜合收入報表(未經審計) | ||||
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| 三個月結束 | ||
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| 一月三十一日， | ||
(單位：千) |
| 2020 |
| 2019 |
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淨收益 | $ | $ | ||
其他綜合收入(損失)： |
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現金流量套期保值淨損失攤銷，税後淨額 |
| ( |
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外幣折算調整 |
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其他綜合收入(損失)，扣除税後 |
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綜合收入總額 |
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非管制綜合收益 |
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和其他有益利益 |
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伊頓萬斯綜合收入共計 |
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公司股東 | $ | $ | ||
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見綜合財務報表附註。 |
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6
伊頓萬斯公司 |
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股東權益合併報表(未經審計) |
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| 永久股權 |
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| 臨時股權 |
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(單位：千) | 有表決權普通股 |
| 非投票權普通股 |
| 額外已付資本 |
| 應收股票期權票據 |
| 累計其他綜合損失 | 留存收益 |
| 不可贖回的、不可控制的利益 |
| 永久股本共計 |
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| 可贖回的非控制權益 |
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2019年11月1日結餘 | $ |
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淨收益 |
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其他綜合損失，扣除税後 |
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宣佈的股息(美元)每股) |
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| - |
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| ( |
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投票權普通股的發行 |
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發行非投票權普通股： |
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論股票期權的行使 |
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根據員工股票購買計劃 |
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員工股票購買激勵計劃 |
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根據限制性股票計劃，扣除沒收後 |
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股票補償 |
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非控制性利息回購的税收支出 |
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回購非投票權普通股 |
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應收票據本金償還 |
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來自股票期權的練習 |
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淨訂閲(贖回/發行) |
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非控股權持有人 |
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非控制贖回價值的變化 |
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按公允價值可贖回的利息 |
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餘額，2020年1月31日 | $ |
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見綜合財務報表附註。 |
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7
伊頓萬斯公司 |
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股東權益合併報表(未經審計)(續) |
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| 永久股權 |
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| 臨時股權 |
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(單位：千) | 有表決權普通股 |
| 非投票權普通股 |
| 額外已付資本 |
| 應收股票期權票據 |
| 累計其他綜合損失 | 留存收益 |
| 不可贖回的、不可控制的利益 |
| 永久股本共計 |
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| 可贖回的非控制權益 |
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2018年11月1日 | $ |
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| $ | ( |
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採用時累積效應調整 |
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新會計準則(ASU 2016-01) |
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其他綜合收入，扣除税後 |
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根據員工股票購買計劃 |
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根據限制性股票計劃，扣除沒收後 |
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股票補償 |
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非控股權回購的税收利益 |
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回購非投票權普通股 |
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應收票據本金償還 |
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來自股票期權的練習 |
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淨訂閲(贖回/發行) |
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非控股權持有人 |
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淨合併(解構) |
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贊助投資基金 |
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改敍為臨時權益 |
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購買非控制權益 |
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非控制贖回價值的變化 |
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按公允價值可贖回的利息 |
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2019年1月31日結餘 | $ |
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見綜合財務報表附註。 |
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8
伊頓萬斯公司 | ||||||
現金流量表(未經審計) | ||||||
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| 三個月結束 | |||
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| 一月三十一日， | |||
(單位：千) |
| 2020 |
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| 2019 | |
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業務活動現金流量： |
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淨收益 | $ |
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調整數，調節淨收入與現金淨額 |
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業務活動： |
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折舊和攤銷 |
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遞延銷售佣金攤銷 |
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股票補償 |
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遞延所得税 |
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投資和衍生產品的淨(收益)損失 |
| ( |
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附屬公司淨收入中的權益，扣除税後 |
| ( |
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從附屬公司收到的股息 |
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經營租賃使用權攤銷 |
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合併CLO實體的業務活動： |
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銀行貸款、其他投資和票據債務的淨損失 |
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銀行貸款投資攤銷 |
| ( |
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| ( | |
其他資產增加額(減少)，扣除其他負債 |
| ( |
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現金減少，原因是CLO實體不團結 |
| ( |
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經營資產和負債的變化： |
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管理費和其他應收款 |
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短期債務證券 |
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由合併贊助基金和單獨持有的投資 |
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託管帳户 |
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遞延銷售佣金 |
| ( |
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其他資產 |
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應計補償 |
| ( |
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| ( | |
應付帳款和應計費用 |
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| ( | ||
經營租賃負債 |
| ( |
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其他負債 |
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| ( | ||
經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流量： |
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設備的增加和租賃地的改進 |
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出售投資收益 |
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購買投資 |
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出售對CLO實體投資的收益 |
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合併後的CLO實體的投資活動： |
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出售銀行貸款及其他投資所得 |
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購買銀行貸款和其他投資 |
| ( |
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由(用於)投資活動提供的現金淨額 |
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見綜合財務報表附註。 |
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9
伊頓萬斯公司 | ||||||
現金流動綜合報表(未經審計)(續) | ||||||
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|
| 三個月結束 | |||
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| 一月三十一日， | |||
(單位：千) |
| 2020 |
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| 2019 | |
來自籌資活動的現金流量： |
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購買額外的非控制權益 | $ | ( |
| $ | ( | |
信貸發行成本 |
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發行普通股的收益 |
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發行非投票權普通股的收益 |
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回購非投票權普通股 |
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股票期權應收票據本金償還 |
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支付的股息 |
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非控股權益持有人的認購淨額 |
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非控股股東 |
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CLO實體的綜合籌資活動： |
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信貸收益 |
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用於資助活動的現金淨額 |
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匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨減額 |
| ( |
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| ( | |
現金、現金等價物和限制性現金，期初 |
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|
| |||
現金、現金等價物和限制性現金，期末 | $ |
| $ | |||
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補充現金和限制現金流動信息： |
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支付利息的現金 | $ |
| $ | |||
合併後的CLO實體支付利息的現金 |
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支付所得税的現金，扣除退款後 |
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非現金投資及融資交易補充附表： |
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增加設備和租賃地改良 |
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由於非現金的增加 | $ |
| $ | |||
經營租賃使用權-在採用新的資產時確認的資產 |
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租賃指南 |
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| |||
在採用新的租賃指南時確認的業務租賃負債 |
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| |||
通過發行應收票據行使股票期權 |
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非控制性利益因淨解聚而減少 |
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贊助投資基金 |
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| ( | ||
合併後的CLO實體的銀行貸款和其他投資減少 |
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由於未結清的銷售 |
| ( |
|
| ( | |
合併後的CLO實體的銀行貸款和其他投資增加 |
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由於未結清的購買 |
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|
| |||
CLO實體的解構： |
|
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| |
銀行貸款和其他投資減少 | $ | ( |
| $ | ||
高級和次級貸款債務減少 |
| ( |
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| ||
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見綜合財務報表附註。 |
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| |
10
伊頓萬斯公司
合併財務報表附註(未經審計)
1.重要會計政策摘要
提出依據
管理層認為，所附伊頓萬斯公司(該公司)未經審計的中期合併財務報表包括所有必要的正常經常性調整，以便按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(美國公認會計原則)公平列報中期業績。這類財務報表是按照證券交易委員會規則和條例編制10-Q格式的指示編制的。根據這些細則和條例，某些信息和腳註披露被省略。因此，這些財務報表應與2019年10月31日終了年度公司10-K表年度報告中所載經審計的綜合財務報表和相關説明一併閲讀。
採用新的會計準則
本公司採用2016-02年度會計準則更新(ASU)，租賃，截至2019年11月1日。本指南要求承租人在資產負債表上確認與這些租賃所產生的權利和義務有關的資產和負債。該公司採用了經修改的追溯性收養方法，沒有重述比較期。為了減少收養的複雜性，該公司選擇了實際的權宜之計，允許它放棄對下列事項的重新評估：一項安排是租賃還是包含租賃，租賃的分類，初始直接費用的確認要求，以及關於影響租賃期限的更新選擇的假設。另外，公司對以下事項進行會計政策選擇：(1)不將租賃和非租賃部分分開，以便將租賃協議要求支付的所有費用分配給租賃部分；(2)報告資產負債表外12個月或更短期限的短期租約。
公司於2019年11月1日通過新的指引後，確認經營租賃使用權(ROU)資產約為$。
本公司與租賃有關的會計政策，如下文所述，已更新，以反映自2019年11月1日起採用這一新的會計準則。
租賃
合同在開始時進行評估，以確定這種合同是租賃還是包含租約。本公司以不可撤銷的經營租賃方式租賃某些辦公空間和設備.租約期滿後，通常會在一般業務過程中續期或更換。租賃協議可能包含公司可行使的更新選擇、租金上漲條款和/或其他獎勵措施
11
房東提供的。已確定合理地肯定將行使的續約選擇包括在租約期限內。已確定的超過期限的租約的權利和義務
租賃負債最初並隨後按租賃期內未來租賃付款的現值計算。為計算這一目的，租賃付款包括與使用相關資產和相關服務有關的每月固定租金。在計算現值時使用的貼現率反映了在租賃開始之日為每項租約確定的估計增量借款率。
ROU資產最初的計量等於相應的租賃負債，並根據應付給公司的任何租賃獎勵措施進行調整。隨後，ROU資產的攤銷被確認為經營租賃費用的一個組成部分。經營租賃的總成本是在相關租約有效期內直線確認的，由使用有效利息法計量的租賃負債的估算利息和ROU資產的攤銷組成。可變租賃付款主要涉及公共地區維護和公用事業、財產税和保險等服務，並在發生時確認為可變租賃費用。
當事實或情況發生變化，表明資產的賬面金額可能無法收回時，對ROU資產進行減值測試。修改租賃期限將導致重新計算租賃負債，並對ROU資產進行相應的調整。
2.現金、現金等價物和限制性現金
下表對公司綜合資產負債表上報告的現金、現金等價物和限制性現金進行了核對，與現金流量表中所列相同數額的總額相等：
|
|
| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， |
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 |
| 現金和現金等價物 | $ | $ | ||
| 包括在投資中的合併贊助基金的限制性現金 |
|
| ||
| 受限制現金包括在合併後的CLO實體的資產中，現金 |
|
| ||
| 其他資產中的限制性現金 |
|
| ||
| 現金、現金等價物和限制性現金共計 |
|
|
|
|
| 現金流動綜合報表 | $ | $ |
12
3.間接投資
以下是投資摘要：
| (單位：千) |
| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， | |
|
| 2020 |
| 2019 | ||
| 按公允價值持有的投資： |
|
|
|
| |
| 短期債務證券 | $ | $ | |||
| 由聯合贊助基金持有的債務和股票證券 |
|
| |||
| 在單獨管理的賬户中持有的債務和股票證券 |
|
| |||
| 非合併贊助基金和其他 |
|
| |||
| 按公允價值持有的投資總額 |
|
| |||
| 按成本持有的投資 |
|
| |||
| 對非合併的CLO實體的投資 |
|
| |||
| 股本法投資 |
|
| |||
| 投資總額(1) | $ | $ | |||
|
|
|
|
|
|
|
| (1) | 不包括綜合CLO實體持有的銀行貸款和其他投資，見附註4。 | ||||
按公允價值持有的投資
公司在公司合併收入報表中確認按公允價值持有的債務和權益證券的收益(虧損)，淨收益和其他投資收入如下：
|
|
| 三個月結束 |
| |||
|
|
| 一月三十一日， |
| |||
| (單位：千) | 2020 | 2019 |
| |||
| 出售證券的已實現收益(損失) | $ | $ | ( |
| ||
| 投資未實現收益(損失) |
|
|
|
|
| |
| 按公允價值持有 |
|
|
| |||
| 按公允價值持有的投資的淨收益(損失) | $ | $ | ( |
| ||
按成本持有的投資
按成本持有的投資主要包括該公司對一家財富管理技術公司的股權投資。在2020年1月31日和2019年10月31日，該公司對這家財富管理技術公司的投資賬面價值為美元
對非合併的CLO實體的投資
如附註4所述，公司為未合併的CLO實體提供投資管理服務，並已對其進行直接投資。公司對非合併CLO實體的投資按攤銷成本進行，除非減記為公允價值。在2020年1月31日及2019年10月31日，
13
投資是美元
公司做了分別在截至2020年1月31日和2019年1月31日的三個月內確認與公司對非合併CLO實體的投資有關的任何減值損失。
股本法投資
公司有
| (單位：千) |
| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， |
|
| 2020 |
| 2019 | |
| Hexavest淨資產權益 | $ | $ | ||
| 定活無形資產 |
|
| ||
| 善意 |
|
| ||
| 遞延税款負債 |
| ( |
| ( |
| 總賬面價值 | $ | $ |
公司在Hexavest的投資以加元計價，並須進行外幣折算調整，這些調整記在累積的其他綜合收入(損失)中。商譽賬面價值的變化完全歸因於外幣折算調整。
公司也有由投資於金融服務業公司的第三方管理的私人股本合夥企業的股權比例。在2020年1月31日和2019年10月31日，這項投資的賬面價值為美元。
公司做了在截至2020年1月31日或2019年1月31日的三個月期間，t確認與其在權益法投資上的投資有關的任何減值損失。
在截至2020年1月31日和2019年1月31日的三個月內，該公司收到的股息為美元
4.可變利益實體(VIEs)
對綜合投資實體的投資
在正常的業務過程中，該公司保持對贊助實體的投資，這些實體被認為是VIEs，以支持其推出和營銷。如果該公司是VIE的主要受益人，則該公司將合併這些受贊助的實體。
合併贊助基金
該公司投資於符合VIE定義的贊助投資公司。由合併贊助基金持有的標的投資包括債務和股票證券，幷包括在
14
該公司在2020年1月31日和2019年10月31日綜合資產負債表上報告的投資額。與合併贊助基金有關的淨投資收入或(損失)已列入公司所有期間的收益和其他投資收入淨額。合併贊助基金的淨收益或(虧損)對歸於伊頓萬斯公司股東的淨收入的影響減少了可歸因於非控制利益持有人的數額，這些數額記錄在公司提交的所有期間的合併損益表中可歸因於非控制和其他有益利益的淨收益中。公司在綜合贊助基金方面遭受損失的程度僅限於公司對贊助基金的投資數額以及任何未收取的管理費和業績費。公司沒有義務向贊助基金提供財政支持。只有受資助基金的資產才可用於清償其債務。受資助基金的其他利益相關者不得求助於公司的一般信貸。
下表列出了與合併贊助基金有關的餘額以及公司在這些基金中的淨利息：
| (單位：千) |
| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， |
|
| 2020 |
| 2019 | |
| 投資 | $ | $ | ||
| 其他資產 |
|
| ||
| 其他負債 |
| ( |
| ( |
| 可贖回的非控制權益 |
| ( |
| ( |
| 合併贊助基金的淨利息 | $ | $ |
合併CLO實體
截至2020年1月31日，該公司認為自己是
合併後的CLO實體的資產僅作為抵押品持有，以履行每個實體的義務。公司無權從這些CLO實體所持有的資產中獲得利益，也不承擔與這些資產相關的風險，除非公司對這些實體進行投資。如果發生違約，對公司的追索權僅限於其對這些實體的投資。公司沒有向這些實體提供以前沒有按合同要求提供的任何財務或其他支助，也沒有明確的安排，公司也沒有隱含的可變利益，這些利益可能要求公司向這些實體提供任何持續的財務支助。其他利益相關的合併CLO實體的持有人沒有任何追索權公司的一般信貸。
Eaton Vance CLO 2019-1
CLO 2019-1於2019年5月15日被證券化。截至2020年1月31日，該公司將繼續運營
15
Eaton Vance CLO 2013-1
該公司自認為是CLO 2013-1收購的主要受益人。
Eaton Vance CLO 2018-1
2018年10月24日，CLO2018-1被證券化。該公司自認為是CLO 2018-1收購的主要受益人。
伊頓萬斯公司2014-1R
CLO 2014-1R於2018年8月23日被證券化。截至2020年1月31日，該公司將繼續運營
公司選擇對初始合併時的擔保融資實體和隨後由公司合併的證券化CLO實體(統稱為合併證券化CLO實體)採用ASC 820的計量備選方案。該公司確定，這些實體的金融資產的公允價值比金融負債的公允價值更明顯。通過採用計量備選辦法，將這些實體的金融負債公允價值計量為金融資產的公允價值與公司在這些實體中的受益權益的公允價值之間的差額，其中實益權益包括公司持有的次級利益和應付公司的任何應計管理費。該公司持有的附屬票據的公允價值主要是根據收益法確定的，該方法使用預計違約、預付、回收和貼現率以及有關市場收益率、可贖回性和其他市場因素的可觀察的假設預測CLO資產的現金流量。然後應用適當的貼現率來確定附屬票據的貼現現金流估值。截至2020年1月31日和2019年10月31日，由該公司合併的證券化CLO實體的總體披露情況如下。
16
下表列出該公司綜合資產負債表所列合併證券化CLO實體的結餘：
|
|
|
| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， |
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 合併後的CLO實體的資產： |
|
|
|
| |
|
| 現金 | $ | $ | ||
|
| 銀行貸款和其他投資 |
|
| ||
|
| 待售銀行貸款應收賬款 |
|
| ||
|
| 其他資產 |
|
| ||
| 合併後的CLO實體的負債： |
|
|
|
| |
|
| 高級和次級票據義務 |
|
| ||
|
| 應付銀行待購貸款的款項 |
|
| ||
|
| 其他負債 |
|
| ||
| 受益利益總額 | $ | $ | |||
雖然公司在合併證券化CLO實體中的實益權益在合併時被取消，但採用計量替代方法將使公司在這些實體中的全部實益權益達到$
截至2020年1月31日和2019年10月31日，合併後的CLO實體持有的銀行貸款投資沒有違約，此類貸款投資的未付本金餘額也沒有超過90天或90天以上到期或非應計狀態。經常按公允價值計量的合併CLO實體資產和負債公允價值的進一步披露載於附註6。
|
|
|
| 合併證券化 | ||
|
|
|
| CLO實體 | ||
|
|
|
| 三個月結束 | ||
|
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 合併後的CLO實體的其他收入(費用)： |
|
|
|
| |
|
| 收益和其他投資收入，淨額 | $ | $ | ||
|
| 利息和其他費用 |
| ( |
| ( |
| 可歸因於公司的淨虧損 | $ | ( | $ | ( | |
17
公司確認淨收入$
如下表所述，應用計量備選結果，使公司在初步合併後從合併證券化的CLO實體獲得的收益相當於公司在這些實體中的自身經濟利益：
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|
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| 合併證券化 | ||
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| CLO實體 | ||
|
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| 三個月結束 | ||
|
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| 一月三十一日， | ||
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 合併證券化CLO實體的經濟利益： |
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| 收到的、已實現的和未實現的損失 |
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| 公司所持有的高級及附屬利益 | $ | ( | $ | ( |
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| 管理費 |
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| ||
| 經濟利益總額 | $ | ( | $ | ( | |
未合併的VIE投資
贊助基金
當公司不被認為是這些VIEs的主要受益人時，公司將其投資於某些被認為是VIEs的贊助基金歸類為股權證券。該公司在附註3和注6中提供了關於這些非綜合贊助基金VIEs的綜合披露。
非合併CLO實體
該公司不被視為其持有可變利益的某些CLO實體的主要受益人。在得出結論，即它不是這些實體的主要受益人時，該公司確定，雖然由於它在CLO實體中的實際所有權利益，它在每個此類CLO中都有不同的利益，但無論是單獨還是總體上，這些利益都不代表着吸收可能對該實體具有重大意義的任何這類實體的損失的義務或從該實體獲得利益的權利。
截至2020年1月31日，該公司對這些非合併CLO實體的最大虧損風險僅限於其對這些實體的投資的賬面價值和可從這些實體收取的擔保品管理費。該公司對這些實體的投資總額為美元
18
其他實體
該公司在某些總資產為$的贊助私募股權基金中持有可變權益，但不被視為主要受益人
本公司對私募股權基金的投資按公允價值進行，包括在非合併贊助基金和其他，並作為投資的一個組成部分在附註3中披露。
該公司還擁有不同的利益，但不被視為由第三方管理的私人股本合作伙伴關係的主要受益者，該夥伴關係投資於金融服務業的公司。公司在該實體中的可變權益包括公司在私人股本合夥企業中的直接所有權，相當於美元
該公司對私人股本合夥企業的投資作為股本法投資入賬，與該實體有關的披露列在投資股本法被投資項目下的附註3中。
5.衍生金融工具
指定為現金流量對衝的衍生金融工具
2017年財政年度，該公司與其2027年高級債券的發行有關，達成了一項國庫鎖定交易。該公司同時指定庫房鎖作為現金流量對衝工具，以減輕其對預測的半年期利息支付的多變性的風險敞口，並記錄了美元損失。
2013財政年度，該公司就其2023年高級債券的發行進行了遠期利率互換，並記錄了扣除税後的其他綜合收入(損失)的收益。公司重新分類$
19
剩餘債務期的收益。在接下來的12個月裏，該公司預計將重新分類大約$
未指定用於對衝會計的其他衍生金融工具
該公司利用衍生金融工具來對衝與其在某些合併種子投資中的投資相關的市場風險和貨幣風險，而這些投資並不被指定為會計用途的對衝工具。
不包括由合併贊助基金持有的衍生金融工具，本公司是下列衍生金融工具的締約方：
|
|
| (二零二零年一月三十一日) |
| (一九二零九年十月三十一日) | ||||
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| 合同數目 |
| 名義價值 (以百萬計) |
| 合同數目 |
| 名義價值 (以百萬計) | |
| 股指期貨 | $ |
| $ | |||||
| 總回報掉期 | $ |
| $ | |||||
| 利率互換 | $ |
| $ | |||||
| 信用違約互換 | $ |
| $ | |||||
| 外匯合同 | $ |
| $ | |||||
| 商品期貨 | $ |
| $ | |||||
| 貨幣期貨 | $ |
| $ | |||||
| 利率期貨 | $ |
| $ | |||||
截至2020年1月31日和2019年10月31日的未清衍生合同和相關名義價值代表了每一期間的衍生產品餘額。
20
公司沒有選擇抵消根據主淨額結算安排與同一對手執行的衍生金融工具有關的公允價值數額；因此，公司在其綜合資產負債表上將所有衍生金融工具記錄為其他資產或其他負債毛額，並按公允價值計量。下表列出未指定作對衝會計用途的衍生金融工具的公允價值，以及如何反映在該公司的綜合資產負債表上：
|
| (二零二零年一月三十一日) |
| (一九二零九年十月三十一日) | ||||||
| (單位：千) |
| 其他資產 |
| 其他負債 |
|
| 其他資產 |
| 其他負債 |
| 股指期貨 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
| 總回報掉期 |
|
|
|
|
| ||||
| 利率互換 |
|
|
|
|
| ||||
| 信用違約互換 |
|
|
|
|
| ||||
| 外匯合同 |
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|
| ||||
| 商品期貨 |
|
|
|
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| ||||
| 貨幣期貨 |
|
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| ||||
| 利率期貨 |
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| ||||
| 共計 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
公司向某些交易對手提供抵押品，以滿足衍生品頭寸的保證金要求。擔保品被歸類為限制性現金，並被列為公司綜合資產負債表上的其他資產的組成部分。在2020年1月31日和2019年10月31日，抵押品餘額為美元。
公司在公司綜合收益報表中確認了衍生金融工具在收益(虧損)和其他投資收益淨額內的下列損益：
|
| 三個月結束 | |||
|
| 一月三十一日， | |||
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 |
| 股指期貨 | $ | ( | $ | ( |
| 總回報掉期 |
| ( |
| ( |
| 利率互換 |
| ( |
| |
| 信用違約互換 |
| ( |
| ( |
| 外匯合同 |
|
| ( | |
| 商品期貨 |
|
| ||
| 貨幣期貨 |
|
| ||
| 利率期貨 | ( |
| ( | |
| 淨損失 | $ | ( | $ | ( |
21
6.經常按公允價值計量的資產和負債的公允價值
下表彙總了按公允價值定期計量的金融資產和負債及其在估值等級範圍內的分配水平：
| (二零二零年一月三十一日) |
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| (單位：千) |
| 一級 |
| 2級 |
| 三級 |
| 未按公允價值持有的其他資產 |
| 共計 |
| 金融資產： |
|
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| 現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
| 按公允價值持有的投資： |
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| 債務證券： |
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| 短期內 |
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| |||||
| 由聯合贊助基金持有 |
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| |||||
| 單獨管理的帳户 |
|
|
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| |||||
| 權益證券： |
|
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|
|
| 由聯合贊助基金持有 |
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|
| |||||
| 單獨管理的帳户 |
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|
|
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| |||||
| 非合併贊助基金 |
|
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|
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| 和其他 |
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| |||||
| 按成本持有的投資(1) |
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| |||||
| 對非合併CLO的投資 |
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|
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| 實體(2) |
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| |||||
| 股本法投資(1) |
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| 衍生儀器 |
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| |||||
| 合併後的CLO實體的資產： |
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| 銀行貸款和其他投資 |
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| |||||
| 金融資產總額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
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| 金融負債： |
|
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|
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| 衍生儀器 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
| 合併後的CLO實體的負債： |
|
|
|
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|
|
|
|
| 高級和次級票據義務 |
|
|
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| |||||
| 金融負債總額 | $ | $ | $ | $ | $ |
22
| (一九二零九年十月三十一日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| (單位：千) |
| 一級 |
| 2級 |
| 三級 | 未按公允價值持有的其他資產 |
| 共計 | ||
| 金融資產： |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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| 現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
| 按公允價值持有的投資： |
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| |
| 債務證券： |
|
|
|
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|
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|
|
|
| |
| 短期內 |
|
|
|
|
| ||||||
| 由聯合贊助基金持有 |
|
|
|
|
| ||||||
| 單獨管理的帳户 |
|
|
|
|
| ||||||
| 權益證券： |
|
|
|
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|
|
|
|
|
| |
| 由聯合贊助基金持有 |
|
|
|
|
| ||||||
| 單獨管理的帳户 |
|
|
|
|
| ||||||
| 非合併贊助基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 和其他 |
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|
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| ||||||
| 按成本持有的投資(1) |
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| ||||||
| 對非合併CLO的投資 |
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|
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| |
| 實體(2) |
|
|
|
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| ||||||
| 股本法投資(1) |
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| ||||||
| 衍生儀器 |
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|
|
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| ||||||
| 合併後的CLO實體的資產： |
|
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|
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| |
| 銀行貸款和其他投資 |
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| ||||||
| 金融資產總額 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
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| 金融負債： |
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| 衍生儀器 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
| 合併後的CLO實體的負債： |
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| |
| 高級和次級票據義務 |
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| ||||||
| 金融負債總額 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
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| (1) | 這些投資沒有按照美國公認會計原則按公允價值計量。 | ||||||||||
| (2) | 對非合併的CLO實體的投資是按攤銷成本進行的，除非事實或情況表明投資受到了損害，在這種情況下，投資被減記為公允價值，即使用三級投入來衡量。 | ||||||||||
下文介紹了在經常性公允價值計量中使用的估值技術和投入。在本報告所述期間，公司的估值技術沒有變化。
現金等價物
現金等價物包括對貨幣市場共同基金、政府機構證券、存單和商業票據的投資，這些證券的到期日在購買每種證券時確定，到期日少於三個月。對每日可贖回、活躍交易的貨幣市場共同基金的現金投資使用公佈的淨資產價值進行估值，並在公允價值計量層次中被歸類為一級。持有的國庫和政府機構證券是根據活躍市場中類似資產的市場報價、不活躍的相同或類似資產的報價以及可觀察到或可觀察到的市場數據證實的報價以外的報價進行估值的。存單和商業票據的賬面金額按攤銷成本計算，由於購買和預期之間的時間較短，因此接近公允價值。
23
這些投資的到期日。根據對重要投入的分類，這些資產通常被歸類為公允價值計量層次結構中的一級或二級。
按公允價值持有的債務證券
按公允價值持有的債務證券包括存款證明、商業票據和公司債務債務，其剩餘期限為公司購買時的三個月至12個月，以及投資於合併贊助基金和單獨管理賬户的投資組合中的債務證券。
持有的短期債務證券通常是根據第三方定價服務提供的估值進行估值的，這種估值來源於此類服務的定價模型。對模型的投入可能包括但不限於報告的交易、可執行的出價和詢價、經紀人-交易商報價、具有類似特徵的證券的價格或收益率、基準曲線或與發行人有關的信息以及行業和經濟事件。定價服務可以使用矩陣方法，該方法考慮有關具有類似特性的證券的信息，以確定證券的估值。這些資產通常被歸類為公允價值計量層次中的二級資產。
在合併贊助基金和單獨管理賬户的組合中持有的債務證券通常根據上文所述第三方定價服務對短期債務證券的估值進行估值。以60天或更短的原始(剩餘)期限購買的債務證券(不包括那些通常由第三方定價服務或交易商報價估值的非美國計價的債券)通常按攤銷成本估值，這接近公允價值。根據對重要投入的分類，合併贊助基金投資組合中持有的債務證券一般被歸類為公允價值計量等級中的第1級或第2級。
按公允價值持有的證券
按公允價值定期計量的股票證券包括在合併贊助基金和單獨管理的賬户中持有的國內外股票證券，以及對非合併贊助基金或其他基金的投資。
股票證券是在最後一次出售時估值的，即正式收盤價，或者，如果估值日未報告出售情況，則按最近可得的出價與其交易的主要交易所的要價之間的平均值進行估值。當對符合一定標準的外國股票證券進行估值時，投資組合使用公允價值服務，對此類證券進行估值，以反映可比證券或其他與公允價值證券有很強相關性的適用外國市場關閉後發生的市場交易。此外，該公司對公允價值與隨後的本地市場開放價格進行獨立的反向測試審查。根據對重要投入的分類，這些資產通常被歸類為公允價值計量層次結構中的一級或二級。
非合併共同基金的股權投資按每股公佈的資產淨值估值，並在公允價值計量層次中被列為一級。贊助的私人開放式基金不是在活躍的交易所上市，而是以與共同基金相一致的方式計算公司報告日的每股淨資產價值(或等值)。公司在該公司的投資沒有任何贖回限制，不太可能以與其計算的每股淨資產價值(或同等價值)不同的數額出售。因此，作為一種實用的權宜之計，對贊助的私人開放式基金的投資按公允價值計量，以投資每股淨資產價值(或同等價值)為基礎，並在公允價值計量層次中被歸類為二級。公司
24
在2020年1月31日和2019年10月31日，沒有任何與投資贊助的私人共同基金有關的無資金承諾。
衍生儀器
在附註5中進一步討論的衍生工具被記作公司綜合資產負債表上的其他資產或其他負債。期貨和互換合同使用第三方定價服務進行估值，該服務根據出價和要價確定公允價值。外匯合約的價值是根據即期匯率和貨幣利率差額，用即期匯率和遠期點插值的。衍生工具一般被劃分為公允價值計量等級中的二級。
合併後的CLO實體的資產
合併後的CLO實體資產包括對銀行貸款和股票證券的投資。公允價值是利用未調整的市價確定的。由合併的CLO實體持有的股票證券使用上述技術對股票證券進行估值。可隨時獲得可靠市場報價的高級浮動利率貸款的利息通常按平均中點出價估值，並徵求第三方定價服務獲得的報價。公允價值也可以基於從獨立的第三方經紀商或交易商那裏獲得的估值，利用矩陣定價模型考慮有關具有類似特徵的證券的信息。在某些情況下，公允價值是通過貼現現金流分析或單一經紀人非約束性報價來確定的。根據對重要投入的分類，這些資產通常被歸類為公允價值計量層次結構中的第2級或第3級。
合併CLO實體的負債
合併後的CLO實體負債包括高級和次級票據債務。公允價值是使用ASC 820作為擔保融資實體的計量選擇來確定的。根據另一種衡量方法，CLO負債的公允價值被計量為CLO資產的公允價值減去(1)公司所持實益權益的公允價值和(2)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值。雖然第2級和第3級投入都用於衡量CLO負債的公允價值，但在公允價值計量層次中，高級附註債務被列為二級，因為所使用的三級投入並不顯著。
25
第三級資產和負債
下表顯示在公允價值計量層次中，對資產和負債的期初和期末公允價值計量之間的對賬情況，這些資產和負債的價值是經常性的，並被歸類為第3級：
|
|
|
| 三個月結束 |
|
|
|
| 2020年1月31日 |
| (單位：千) |
| 銀行貸款和其他投資 合併CLO實體 | |
| 期初餘額 | $ | ||
| 賠款 |
| ( | |
| 購貨 |
| ||
| 淨收入中包括的淨收益(損失) |
| ||
| 轉入3級(1) |
| ||
| 期末餘額 | $ | ||
|
|
|
|
|
| (1) | 轉入第三級是由於在確定某些工具的公允價值時所使用的大量可觀察投入的減少。 | ||
未按公允價值計量的金融資產和負債
某些金融工具不按公允價值記賬，但其公允價值必須披露。以下是這些金融工具的賬面金額和估計公允價值摘要：
|
|
| (二零二零年一月三十一日) |
| (一九二零九年十月三十一日) | ||||||
| (單位：千) |
| 承載價值 |
| 公允價值 | 公允價值水平 |
| 承載價值 |
| 公允價值 | 公允價值水平 |
| 貸款給附屬公司 | $ | $ | 3 | $ | $ | 3 | ||||
| 債務 | $ | $ | 2 | $ | $ | 2 | ||||
如注19所述，2015年12月23日，加拿大伊頓萬斯管理有限公司。(Evmc)公司全資擁有的附屬公司，貸款$
公司債務的公允價值是根據不活躍市場的報價確定的。
26
7.租賃
公司綜合損益表中其他費用包括的經營租賃費用總額的組成部分如下：
|
|
| 三個月結束 |
|
|
| 一月三十一日， |
| (單位：千) |
| 2020 |
| 經營租賃費用 | $ | |
| 可變租賃費用 |
| |
| 經營租賃費用總額 | $ |
| 截至10月31日的年度， |
|
|
| (單位：千) |
| 金額 |
| 2020年剩餘時間 | $ | |
| 2021 |
| |
| 2022 |
| |
| 2023 |
| |
| 2024 |
| |
| 2025年-此後 |
| |
| 未貼現業務租賃付款共計 |
| |
| 減：應確認為經營租賃費用的利息 |
| ( |
| 經營租賃負債總額 | $ | |
| 加權平均剩餘租賃期限 |
| |
| 加權平均貼現率 |
|
公司使用估計的增量借款利率作為貼現率來衡量其租賃負債。增量借款利率反映了每一項租賃安排的條款和條件，並在租賃開始時使用易於觀察到的市場無擔保公司借款利率(與公司對其未償高級無擔保公共債務的信用評級相稱)估算，該利率與租賃的加權平均期限相對應，主要是根據擔保的影響進行調整。
27
截至2019年10月31日，該公司未來最低租賃承諾總額按年份分列如下：
| 截至10月31日的年度， |
|
|
| (單位：千) |
| 金額 |
| 2020 | $ | |
| 2021 |
| |
| 2022 |
| |
| 2023 |
| |
| 2024 |
| |
| 2025年-此後 |
| |
| 共計 | $ |
8.購置
亞特蘭大資本管理公司
亞特蘭大基本建設計劃
2019和2018年財政年度，該公司行使了一系列看漲期權，通過這些期權購買了美元。
根據亞特蘭大資本計劃發行的非控股股東持有的亞特蘭大資本間接利潤權益總額為
參數組合聯合有限公司
參數化規劃
2019和2018年財政年度，該公司行使了一系列看漲期權，通過這些期權購買了美元。
截至2020年1月31日和2019年10月31日，非控股股東持有的利潤或資本權益。
28
9.無形資產
以下是無形資產概述：
| (二零二零年一月三十一日) |
|
|
|
|
|
|
| (單位：千) | 總賬面金額 | 累積攤銷 | 淨賬面金額 | |||
| 無形資產攤銷： |
|
|
|
|
|
|
| 獲得的客户關係 | $ | $ | ( | $ | ||
| 獲得的知識產權 |
|
| ( |
| ||
| 商標取得 |
|
| ( |
| ||
| 研究系統 |
|
| ( |
| ||
| 非攤銷無形資產： |
|
|
|
|
|
|
| 共同基金管理合同 |
|
| - |
| ||
| 共計 | $ | $ | ( | $ | ||
| (一九二零九年十月三十一日) |
|
|
|
|
|
|
| (單位：千) | 總賬面金額 | 累積攤銷 | 淨賬面金額 | |||
| 無形資產攤銷： |
|
|
|
|
|
|
| 獲得的客户關係 | $ | $ | ( | $ | ||
| 獲得的知識產權 |
|
| ( |
| ||
| 商標取得 |
|
| ( |
| ||
| 研究系統 |
|
| ( |
| ||
| 非攤銷無形資產： |
|
|
|
|
|
|
| 共同基金管理合同 |
|
| - |
| ||
| 共計 | $ | $ | ( | $ | ||
|
|
| 估計值 |
|
| 截至10月31日的年度， |
| 攤銷 |
|
| (單位：千) |
| 費用 |
|
| 2020年剩餘時間 | $ |
| |
| 2021 |
|
| |
| 2022 |
|
| |
| 2023 |
|
| |
| 2024 |
|
| |
| 2025 |
|
|
29
10.收入
下表按來源分列收入總額：
|
|
| 三個月結束 | ||
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 |
| 管理費： |
|
|
|
|
| 贊助基金 | $ | $ | ||
| 單獨帳户 |
|
| ||
| 管理費總額 |
|
| ||
| 分銷和承銷商費用： |
|
|
|
|
| 分銷費 |
|
| ||
| 承銷商佣金 |
|
| ||
| 分銷和承銷商費用總額 |
|
| ||
| 服務費 |
|
| ||
| 其他收入 |
|
| ||
| 總收入 | $ | $ | ||
|
|
|
| 三個月結束 | ||
|
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 衡平法 | $ | $ | |||
| 固定收益(1) |
|
| |||
| 浮動利率收入 |
|
| |||
| 替代 |
|
| |||
| 參數自定義投資組合(1) |
|
| |||
| 參數覆蓋服務(2) |
|
| |||
| 管理費總額 | $ | $ | |||
|
|
|
|
|
|
|
30
11.以股票為基礎的賠償計劃
本公司確認的與其以股票為基礎的賠償計劃有關的賠償費用如下：
|
|
|
|
| 三個月結束 | ||
|
|
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | ||
| 綜合獎勵計劃： |
|
|
|
| ||
| 限制性股份 | $ | $ | ||||
| 股票期權 |
|
| ||||
| 遞延股 |
|
| ||||
| 員工股票購買計劃 |
|
| ||||
| 員工股票購買激勵計劃 |
|
| ||||
| 亞特蘭大基本建設計劃 |
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| ||||
| 亞特蘭大首都幻影獎勵計劃 |
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| ||||
| 參數化規劃 |
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| ||||
| 參數幻影激勵計劃 |
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| ||||
| 股票補償費用總額 | $ | $ | ||||
限制性股份
截至二零二零年一月三十一日止的三個月受限制股票活動摘要如下：
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| 加權- |
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| 平均 |
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| 授予日期 |
| (以千為單位的份額數字) | 股份 |
| 公允價值 |
| 未歸屬，期初 | $ | ||
| 獲批 |
| ||
| 既得利益 | ( |
| |
| 被沒收 | ( |
| |
| 未歸屬，期末 | $ |
31
股票期權
截至二零二零年一月三十一日止的三個月內，股票期權活動摘要如下：
| (份額和內在價值數額，單位：千) | 股份 |
| 加權平均演習價格 | 加權平均剩餘合同期限 (以年份計) |
| 總內在值 | |
| 待決選項，期初 |
| $ |
|
|
| ||
| 獲批 |
|
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| ||
| 行使 | ( |
|
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| |
| 沒收/過期 | ( |
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|
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| |
| 待決選項，期末 |
| $ | $ | ||||
| 可行使的期權，期末 |
| $ | $ | ||||
公司收到$
截至2020年1月31日，美元
遞延股
根據2013年計劃發放給非僱員董事的遞延股票單位作為負債賠償金入賬。授予的遞延股在授予之日被視為完全歸屬於會計目的，這些獎勵的全部公允價值在授予之日被確認為補償成本。
在截至2020年1月31日的三個月內，
參數長期股權激勵計劃
在2019財政年度第四季度，公司根據參數長期股權激勵計劃(參數計劃)購買了現有和前任僱員持有的所有未償利潤單位。該公司在2020年財政年度第一季度終止了“參數化計劃”。
參數幻影激勵計劃
在2019年財政年度第四季度，該公司完成了一項交換報價交易，作為一項修改，以前大部分未完成的幻影獎勵單位都是通過這一修改完成的。
32
根據參數幻影激勵計劃，根據2013年計劃發行的公司非投票普通股的限制性股份被取消和交換。公司將繼續確認剩餘的賠償費用$
12.普通股回購
公司目前的非投票權普通股回購計劃是在
在2020年財政年度的前三個月，該公司大約購買並退休了
13.非營業收入(費用)
非營業收入(費用)的構成部分如下：
|
|
| 三個月結束 | |||
|
|
| 一月三十一日， | |||
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 利息和其他收入 | $ | $ | |||
| 投資及衍生工具的淨收益(虧損) |
|
| ( | ||
| 外匯淨損失 |
| ( |
| ( | |
| 收益和其他投資收入，淨額 |
|
| |||
| 利息費用 |
| ( |
| ( | |
| 合併後的CLO實體的其他收入(費用)： |
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| |
| 利息收入 |
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| |||
| 銀行貸款和其他投資的淨損失 |
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|
|
| |
| 和附註義務 |
| ( |
| ( | |
| 收益和其他投資收入，淨額 |
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| |||
| 結構和收盤費 |
| ( |
| ( | |
| 利息費用 |
| ( |
| ( | |
| 利息和其他費用 |
| ( |
| ( | |
| 非營業收入總額(費用) | $ | $ | ( | ||
14.所得税
所得税準備金為$
33
下表對美國法定聯邦所得税税率與公司的實際所得税税率進行了核對：
|
|
| 三個月結束 |
| ||
|
|
| 一月三十一日， |
| ||
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| 2020 |
| 2019 |
| |
| 法定美國聯邦所得税税率 | % | % | |||
| 州所得税，扣除聯邦所得税優惠 |
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| |||
| 非控制及 |
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| |
| 其他實益利益 | ( |
| ( |
| |
| 股票補償 | ( |
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| 基於股票的薪酬計劃的超額税收優惠淨額 | ( |
| ( |
| |
| 其他項目 |
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| |||
| 有效所得税税率 | % | % | |||
該公司截至2020年1月31日三個月的所得税準備金包括美元
該公司截至2019年1月31日三個月的所得税準備金包括$
截至2020年1月31日和2019年10月31日，
截至2020年1月31日，該公司認為某些外國子公司的未分配收益將無限期地再投資於外國業務。截至那一天，該公司大約有$
該公司通常不再接受美國聯邦、州、地方或非美國税務機關在2016財政年度之前的所得税審查。
34
15.非控制利益及其他實益權益
非控制權益及其他實益權益所引致的淨收入組成部分如下：
|
|
| 三個月結束 | |||
|
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 合併贊助基金 | $ | ( | $ | ( | |
| 多數擁有的附屬公司 |
| ( |
| ( | |
| 非控制淨收入 |
|
|
|
| |
| 和其他有益利益 | $ | ( | $ | ( | |
35
16.累計其他綜合收入(損失)
截至2020年1月31日和2019年1月31日止的三個月累計其他綜合收入(虧損)(扣除税後)的組成部分如下：
| (單位：千) |
| 現金流量表上未攤銷的淨收益 |
| 可供銷售投資未實現淨收益 |
| 外幣折算調整 |
| 共計 | |
| 2019年10月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
|
| 其他綜合損失，以前 |
|
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|
|
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| 改敍和徵税 |
|
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| ( |
| ( | ||
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| 税收影響 |
|
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| ||||
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| 税前調整 |
| ( |
|
|
| ( | ||
|
| 税收影響 |
|
|
|
| ||||
|
| 當期淨額 |
|
|
|
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|
|
|
|
| 損失 |
| ( |
|
| ( |
| ( | |
| 2020年1月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2018年10月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
|
| 採用時累積效應調整 |
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|
|
|
|
|
|
|
| 新會計準則(ASU 2016-01) |
|
| ( |
|
| ( | ||
| 經調整的2019年11月1日餘額 |
|
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| ( |
| ( | |||
|
| 其他綜合收入 |
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|
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| 改敍和徵税 |
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| ||||
|
| 税收影響 |
|
|
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| ||||
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| 税前調整 |
| ( |
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| ( | ||
|
| 税收影響 |
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| ||||
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| 當期淨額 |
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| 收入(損失) |
| ( |
|
|
| |||
| 2019年1月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
36
17.每股收益
下表列出了基本股和稀釋股每股收益的計算情況：
|
| 三個月結束 | |||
|
| 一月三十一日， | |||
| (單位：千，除每股數據外) | 2020 | 2019 | ||
| 歸於伊頓萬斯公司股東的淨收入 | $ | $ | ||
| 加權平均流通股-基本 |
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| ||
| 增量普通股 |
|
| ||
| 加權平均股份 |
|
| ||
| 每股收益： |
|
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| 基本 | $ | $ | ||
| 稀釋 | $ | $ | ||
18.承付款和意外開支
在正常的業務過程中，公司簽訂的協議包括有利於第三方的賠償，如與顧問和顧問的聘書、信息技術協議、分銷協議和服務協議。在某些情況下，這些有利於第三方的賠償涉及伊頓萬斯管理公司、波士頓管理和研究公司或卡爾弗特公司建議的投資基金簽訂的服務協議，所有這些都是本公司的直接或間接全資子公司。公司還同意按照經修訂的公司章程賠償其董事、高級人員和僱員。某些協議不包含對公司責任的任何限制，因此，不可能估計公司在這些賠償下的潛在責任。在某些情況下，公司可就這些賠償向第三方提出追索。此外，本公司維持保險單，可為這些彌償下的某些申索提供保障。
該公司及其附屬公司受到各種法律程序的制約。管理層認為，在與法律顧問討論後，最終解決這些問題不會對公司的合併財務狀況、經營結果或現金流動產生重大影響。
37
19.關聯方交易
贊助基金
本公司是其贊助的某些基金的投資顧問，並與之簽訂行政協議，公司僱員是該基金的高級人員和/或董事。向公司收取費用的這些實體提供的所有服務，包括管理、分配和股東服務，實質上都是根據合同提供的，這些合同規定了所提供的服務和要收取的費用。其中某些合同須經基金董事會或受託人每年審查和批准。
提供或與贊助基金有關的服務的收入如下：
|
|
|
| 三個月結束 | ||
|
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 管理費 | $ | $ | |||
| 分銷及承銷商費用 |
|
| |||
| 服務費 |
|
| |||
| 包括在其他收入中的股東服務費 |
|
| |||
| 共計 | $ | $ | |||
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|
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在截至2020年1月31日和2019年1月31日的三個月內，該公司按合同免除管理費，否則有權獲得$
非合併贊助基金投資的銷售收益和已實現淨收益(損失)如下：
|
|
| 三個月結束 | ||
|
|
| 一月三十一日， | ||
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 |
| 銷售收入 | $ | $ | ( | |
| 已實現淨收益 |
|
| ||
公司支付某些贊助基金(不包括投資顧問費和管理費)的所有正常運營費用，並從中賺取全管理費。截至2020年1月31日和2019年1月31日止的三個月內，費用為美元
在2020年1月31日和2019年10月31日的管理費和其他應收款項中包括由受贊助資金支付的應收賬款。
38
貸款給附屬公司
2015年12月23日，該公司全資子公司EVMC貸款
僱員貸款計劃
該公司設立了一個僱員貸款計劃，根據該計劃，最高限額為$
20.地理信息
按主要地理區域分列的收入如下：
|
|
| 三個月結束 | |||
|
|
| 一月三十一日， | |||
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |
| 收入： |
|
|
|
| |
| 美國 | $ | $ | |||
| 國際 |
|
| |||
| 共計 | $ | $ | |||
39
|
|
| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， |
| (單位：千) |
| 2020 |
| 2019 |
| 長壽資產： |
|
|
|
|
| 美國 | $ | $ | ||
| 國際 |
|
| ||
| 共計 | $ | $ |
40
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
關於前瞻性聲明的注意事項
本項目包括經修正的1933年“證券法”第27A節和經修正的1934年“證券交易法”第21E節所指的“前瞻性陳述”，包括關於我們對未來的期望、意圖或戰略的陳述。除歷史事實陳述外，本表格10-Q所列有關我們未來經營的財務狀況、業務策略及其他計劃及目標的所有陳述，均為前瞻性陳述。“可能”、“將”、“可能”、“預期”、“計劃”、“繼續”、“計劃”、“計劃”、“繼續”、“計劃”、“打算”、“估計”、“相信”、“預期”雖然我們認為這些前瞻性聲明所反映的假設和期望是合理的，但我們不能保證這些假設和期望將被證明是正確的，或我們將採取現在可能計劃採取的任何行動。某些可能導致實際結果與我們預期大不相同的重要因素在我們最新的年度報告表10-K中，在1A項下披露了風險因素。所有後續的書面或口頭前瞻性陳述，可歸因於我們或代表我們行事的人，都明確地受到這些因素的約束。我們否認任何更新或修改任何前瞻性聲明的意圖或義務，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。
下文的討論和分析應與本報告其他地方的合併財務報表一併閲讀。管理層已假定，本中期財務信息的讀者已閲讀或查閲了管理部門關於財務狀況和業務結果的討論和分析，這些討論和分析載於我們關於截至2019年10月31日的10-K表年度報告中。.
概述
伊頓萬斯公司為世界各地的前瞻性投資者提供先進的投資策略和財富管理解決方案。我們的主要業務是管理投資基金，並向高淨值個人和機構提供投資管理和諮詢服務。我們的核心戰略是發展和維持一系列投資領域的管理專長，並通過多種分銷渠道提供領先的投資戰略和服務。在執行我們的核心戰略時，我們開發了廣泛多樣化的投資管理能力和一個功能強大的營銷、分銷和客户服務組織。我們衡量我們作為一個公司的成功主要基於投資業績，客户滿意度，在市場上的聲譽，實現戰略目標的進展，員工的發展和滿意，商業和財務業績，以及股東創造的價值。
我們的投資管理和諮詢業務通過全資和多數擁有的投資子公司進行，其中包括：伊頓萬斯管理公司(EVM)、參數投資組合聯合有限公司(Parameator Portfolio Associates LLC)、亞特蘭大資本管理公司、亞特蘭大資本有限公司(亞特蘭大資本公司)和卡爾弗特研究和管理公司(卡爾弗特公司)。我們還通過少數股權子公司HexavestInc提供投資管理諮詢服務。(Hexavest)。
通過evm、亞特蘭大資本、卡爾弗特和我們的其他附屬公司，我們管理着一系列投資風格和資產類別的活躍股權、收益、另類和混合策略，包括美國、全球和國際股票、浮動利率銀行貸款、市政債券、全球收入、高收益和投資級債券以及抵押貸款支持證券。通過參數化，我們管理一系列系統。
41
投資戰略，包括系統股權、系統固定收益、系統備選方案和管理期權戰略。通過參數化，我們還提供投資組合覆蓋服務和管理自定義的獨立帳户投資組合，包括自定義核心™股權，階梯固定收益，多資產和多經理投資組合。我們還監督投資基金的管理和分配，這些基金由無關聯的第三方管理公司提供建議，包括全球、新興市場和地區股票和資產配置策略。
我們的廣泛的投資管理能力支持廣泛的戰略和服務提供給基金股東和獨立帳户投資者。我們的股權戰略包括各種投資目標、風險簡介、收入水平和地域代表性。我們的收益投資策略涵蓋了廣泛的期限、地域代表性和信貸質量，包括應税投資和免税投資。我們還提供其他投資策略，包括全球宏觀絕對回報和基於大宗商品的投資。雖然我們管理和分配廣泛的投資戰略和服務，但我們在一個業務部門運作，即作為基金和單獨賬户的投資顧問。截至2020年1月31日，我們管理的合併資產為5182億美元。
我們主要通過金融中介機構分配我們的資金和單獨管理的賬户。我們擁有廣泛的市場觸角，包括國家和地區經紀交易商、獨立經紀交易商、註冊投資顧問、銀行和保險公司在內的分銷夥伴。我們支持這些銷售合作伙伴，擁有大約160名銷售人員，覆蓋美國和國際市場。
我們僱用了大約20名銷售專業人員，專注於為機構和高淨值客户服務，這些客户直接並通過投資顧問獲得投資管理服務。通過我們的全資和多數股權子公司，我們管理着在美國和國際機構和高淨值市場的廣泛客户的投資，包括公司、主權財富基金、捐贈基金、基金會、家族辦公室以及公共和私人僱員退休計劃。
我們的收入主要來自伊頓萬斯(Eaton Vance)、參數-和卡爾弗特品牌基金的管理、分銷和服務費，以及從個人和機構獨立賬户收取的管理費。我們的收費收入主要基於我們管理的投資組合的價值，並且隨管理下資產的總價值和組合的變化而波動。當然，我們贊助的開放式基金和獨立賬户的投資者有能力在任何時候贖回他們的投資，無需事先通知，也沒有任何實質性的限制來阻止他們這樣做。我們的主要開支是僱員補償、分配相關費用、服務費、資金相關費用、設施費用和信息技術費用。
我們對我們的財務狀況、經營結果和現金流量的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的，這些報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(美國公認會計原則)編制的。在編制這些財務報表時，我們必須對報告的資產、負債、收入和支出以及相關的或有資產和負債的披露作出估計和判斷。在持續的基礎上，我們評估我們的估計，包括那些與商譽和無形資產，臨時權益，所得税，投資和股票的補償。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在目前情況下是合理的各種假設，這些假設的結果構成了對其他來源不容易獲得的資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎。實際結果可能與這些估計不同。
42
當前發展
我們目前正在追求四項主要戰略優先事項：(1)利用我們在定製的單獨賬户、負責任的投資、專業財富管理戰略和服務方面的市場領先地位提供的短期增長機會，以及我們在資產類別和投資風格方面提供的一系列高績效積極管理的投資戰略；(2)捍衞我們的浮動利率銀行貸款、全球宏觀絕對回報、系統性新興市場股票和封閉式基金業務特許經營權；(3)通過開發新的增值投資產品、降低運營成本、推進繼任規劃和機會主義地追求潛在收購，提高我們的競爭地位；(4)投資於技術和運營基礎設施、領導和工作人員發展、多樣性和包容性。
在2019年6月，我們宣佈了一項涉及我們的參數、EVM和伊頓萬斯分銷商分支機構的戰略倡議，以進一步加強我們在基於規則的、系統的投資戰略、定製的單獨賬户和財富管理解決方案方面的領導地位。該倡議有三個主要組成部分：(1)將EVM的基於規則的、系統的投資級固定收益策略重新命名為參數，並使內部報告與修訂的品牌保持一致；(2)在Eaton Vance分銷商的領導下，整合在註冊投資顧問和多家族辦公市場中為Paramezer和EVM客户以及業務夥伴服務的銷售團隊；(3)在參數化框架下，整合支持Paramezer和EVM單獨管理的賬户業務的技術和運營平臺。支持這一舉措的內部改革進程已基本完成。
我們現在報告股權，固定收益和多資產獨立帳户管理的參數化，其中定製是一個主要的特點，作為參數化自定義投資組合。這一新的投資任務報告類別包括參數股本和多資產戰略，這些戰略以前構成了我們以前的投資組合實施類別，主要是自定義核心和集中投資組合管理，以及以前由EVM管理的階梯債券單獨賬户，以前被歸類為用於報告目的的固定收益。這些市場領先產品將基準投資的好處與定製投資組合以滿足個人偏好和需求的能力結合起來。在2020年財政年度的頭三個月，流入參數定製投資組合的淨資金總額為35億美元，使管理資產的年化內部增長率達到9%。
卡爾弗特基金是最大、最多樣化的負責任投資共同基金家族之一，包括積極和被動管理的股權、固定和浮動利率收益，以及按照“卡爾弗特負責任投資原則”或其他負責任投資標準管理的多資產戰略。自2016年12月卡爾弗特成為伊頓萬斯的一部分以來，我們經歷了卡爾弗特品牌投資戰略的顯著增長，並進一步將卡爾弗特作為環境、社會和治理(ESG)研究和負責任參與的領導者。包括亞特蘭大資本轉介的卡爾弗特股票基金在內，卡爾弗特戰略管理下的資產從2019年10月31日的198億美元增加到2020年1月31日的218億美元的新高，反映了13億美元的淨流入和7億美元的市場價格升值。卡爾弗特在2020年財政年度前三個月的13億美元淨流入相當於管理資產的年度內部增長26%。
雖然卡爾弗特是我們負責任的投資戰略的核心，但我們對負責任投資的承諾也包括我們的其他投資子公司。EVM和亞特蘭大資本越來越多地將卡爾弗特的專有ESG研究作為其基礎研究過程的一個組成部分，而投資組合定製以反映單個客户的負責任的投資標準仍然是參數化單獨帳户提供的一箇中心特徵。截至2020年1月31日，參數管理了256億美元的客户
43
以客户指定的負責任的投資標準為基礎的資產。總的來説，伊頓萬斯是負責任投資的最大參與者之一，我們致力於在不斷增長的投資戰略需求的同時，增加對ESG--綜合投資研究和/或尋求實現有利的投資回報和積極的社會影響的投資戰略的需求。
我們的浮動利率銀行貸款策略的淨流出從2019年第一季度的29億美元和2019年第四季度的26億美元下降到2020年第一季度的14億美元。流動業績的改善反映了浮動利率貸款表現的更有利的市場前景，這是由於美聯儲宣佈暫停基準短期利率變動的計劃，以及對美國信貸市場狀況的信心。
投資者流入和流出我們的全球宏觀絕對回報戰略在2020年第一季度淨收入約為零，相比之下，2019年第一季度淨流出21億美元，2019年第四季度淨流出5億美元。這些策略在新興市場和前沿市場國家持有貨幣和短期主權債務工具的多頭和空頭頭寸的流動結果有所改善，反映了2019年投資者的有利回報，而2018年的投資表現令人失望。
2019年2月，evm和相關各方向美國證交會提交了一份免責救濟申請，請求允許提供交易所交易基金(Etf)，該基金將採用一種新的方法來支持其股票的有效二級市場交易。由於不需要披露目前持有的資產，使用擬議方法的ETF的證券組合交易活動可以保密。與最近獲得SEC豁免減免的其它低透明度ETF的擬議方法不同，我們認為，我們的方法應該廣泛適用於基金資產類別，並能在所有市場條件下支持基金股票的有效二級市場交易。在提交豁免申請的同時，我們成立了一家新的全資子公司--先進基金解決方案(AdvancedFundSolutions)，利用這一新方法管理ETF的開發和商業化，審批的時間和可能性仍不確定。
性能
截至2020年1月31日，在美國發售的77只卡爾弗特、伊頓萬斯和參數型共同基金被晨星評為4或5顆星。TM至少有一類股票，包括32只五星級基金.按總支出回報率計算，截至2020年1月31日，我們的美國共同基金資產中，有30%在其晨星同齡人羣體中排名前四位數，而58%在5年和10年中排名前四位數。我們基金業績相關信息的一個良好來源是他們的網站，網址是www.calvert.com和www.eatonvance.com。這些網站上的信息不被納入本季度報告的表10-Q。在我們的基金網站上，投資者還可以獲得有關我們基金的其他最新信息，包括投資目標和主要投資政策、投資組合特徵、費用和晨星評級。
管理下的合併資產
目前的股票和收益市場狀況和投資者情緒影響我們的投資產品的銷售和贖回，管理的資產水平，經營業績和我們的投資的可收回性。在2020年第一季度，標準普爾500指數(S&P 500 Index)是衡量美國股市表現的廣義指標，總回報率為6.7%，摩根士丹利資本國際新興市場指數(MSCI Emerging Market Index，衡量新興市場股票表現的廣義指標)的總回報率為2.3%。同期，衡量美國債券市場表現的廣義指標--巴克萊美國綜合債券指數(BarclaysU.S.AggressBondIndex)的總回報率為1.8%。
44
管理中的合併資產在2020年1月31日達到5182億美元的新的季度末高點，比2019年1月31日管理的4447億美元增加了17%。同比增長反映了286億美元的淨流入和450億美元的市場價格升值.
下表按投資任務、投資工具和投資附屬機構彙總了我們管理的綜合資產。對管理中的前期合併資產、管理下的平均資產和按投資授權進行的淨流動進行了修訂，以反映基於基準的固定收益賬户從固定收益分類為參數定製投資組合的情況。對投資子公司管理的前期合併資產進行了修訂，以反映該公司系統管理的投資級固定收益戰略的管理責任在2020年第一季度從EVM轉移到參數化，並通過了一項新政策，根據該戰略的主要特徵，報告由多家伊頓萬斯子公司監管的投資組合的管理資產。所有這些重新分類都不影響公司在任何報告期間管理的合併資產。
按投資授權管理的合併資產(1) |
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| 一月三十一日， |
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(以百萬計) |
| 2020 | % 共計 |
| 2019 | % 共計 | % 變化 | |
衡平法(2) | $ | 138,708 | 27% | $ | 116,990 | 26% | 19% | |
固定收益(3) |
| 64,262 | 12% |
| 56,910 | 13% | 13% | |
浮動利率收入 |
| 33,836 | 7% |
| 40,943 | 9% | -17% | |
替代(4) |
| 8,553 | 2% |
| 9,991 | 2% | -14% | |
參數自定義投資組合(5) |
| 175,318 | 33% |
| 141,050 | 32% | 24% | |
參數覆蓋服務(6) |
| 97,514 | 19% |
| 78,768 | 18% | 24% | |
共計 | $ | 518,191 | 100% | $ | 444,652 | 100% | 17% | |
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|
(1) | 合併伊頓萬斯公司，見第52頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | |||||||
(2) | 包括平衡和其他多資產授權。不包括作為參數定製投資組合報告的股權授權。 | |||||||
(3) | 包括現金管理任務。不包括基準固定收益單獨帳户報告為參數自定義投資組合。對2020年財政年度之前各時期的數額進行了修訂，以反映基於基準的固定收入賬户從固定收入分類為參數定製投資組合的情況。 | |||||||
(4) | 包括絕對回報、商品和貨幣授權。 | |||||||
(5) | 股權、固定收益和多資產獨立賬户由參數化管理，其中定製是主要功能；其他參數化策略也可以定製。以前的“項目組合實現”。對2020年財政年度之前各時期的數額進行了修訂，以反映基於基準的固定收入賬户從固定收入分類為參數定製投資組合的情況。 | |||||||
(6) | 前為“暴露管理”。 | |||||||
管理下的股票資產分別為481億美元和407億美元，分別用於2020年1月31日和2019年的税後回報。管理下的參數化定製投資組合資產包括1336億美元和1030億美元的資產管理，分別用於在2020年1月31日和2019年1月31日的税後申報表和/或免税收入。在2020年1月31日和2019年1月31日，固定資產包括291億美元和256億美元免税市政收入資產。
45
投資工具管理的合併資產(1) |
|
| ||||||
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|
| 一月三十一日， |
| |||||
(以百萬計) |
| 2020 | % 共計 |
| 2019 | % 共計 | % 變化 | |
開放式基金 | $ | 108,290 | 21% | $ | 99,846 | 22% | 8% | |
封閉式基金 |
| 24,873 | 5% |
| 23,633 | 5% | 5% | |
私人基金(2) |
| 47,376 | 9% |
| 39,271 | 9% | 21% | |
機構獨立賬户 |
| 175,258 | 34% |
| 155,224 | 35% | 13% | |
個別獨立帳户 |
| 162,394 | 31% |
| 126,678 | 29% | 28% | |
共計 | $ | 518,191 | 100% | $ | 444,652 | 100% | 17% | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 合併伊頓萬斯公司，見第52頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | |||||||
(2) | 包括私募股權、固定和浮動利率收入、另類基金和CLO實體. | |||||||
投資子公司管理的合併資產(1)(2) |
| |||||
|
|
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| ||
|
|
| 一月三十一日， | % | ||
(以百萬計) |
| 2020 |
| 2019 | 變化 | |
伊頓萬斯管理(3)(4) | $ | 149,994 | $ | 143,473 | 5% | |
參數化(4) |
| 320,848 |
| 264,945 | 21% | |
亞特蘭大首都(5) |
| 25,552 |
| 20,833 | 23% | |
卡爾弗特(6) |
| 21,797 |
| 15,401 | 42% | |
共計 | $ | 518,191 | $ | 444,652 | 17% | |
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 合併伊頓萬斯公司，見第52頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | |||||
(2) | 在2020年財政年度的第一季度，該公司改變了由多家伊頓萬斯子公司監督的投資組合管理資產報告的政策，以戰略的主要身份為基礎進行分類。伴隨着這一變化，截至2019年1月31日24億美元的管理資產已從亞特蘭大資本重新歸類為卡爾弗特，截至2019年1月31日，26億美元的管理資產從參數化重新歸類為伊頓萬斯管理。 | |||||
(3) | 包括伊頓萬斯贊助基金的管理資產和由伊頓萬斯監督下的Hexavest和無關聯第三方顧問管理的單獨賬户。 | |||||
(4) | 在2020年第一季度，公司系統管理固定收益戰略的管理職責從伊頓萬斯管理轉移到參數化管理。截至2019年1月31日，重新分配戰略的管理資產為374億美元。 | |||||
(5) | 不包括由亞特蘭大資本公司分拆的卡爾弗特股票基金的管理資產.包括卡爾弗特股票基金在內，截至2020年1月31日和2019年1月31日，亞特蘭大資本的管理資產分別為295億美元和232億美元。 | |||||
(6) | 其中包括由亞特蘭大資本(AtlantaCapital)代為顧問的卡爾弗特股票基金的管理資產，以及在卡爾弗特監管下由非附屬第三方顧問管理的卡爾弗特贊助基金。 | |||||
下表所列管理下的合併平均資產是通過對該期間每個月的起始資產和期末資產進行平均計算得出的。這些表格的目的是提供有用的信息，以分析我們的資產為基礎的收入和分配費用。單獨的賬户管理費一般按期初、平均或期末季度資產的百分比計算。基金管理、分配和服務費以及某些費用通常按每日平均資產的百分比計算。
46
按投資任務規定管理的合併平均資產(1) | ||||||
|
|
|
|
|
|
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| 三個月結束 |
| |||
|
| 一月三十一日， | % | |||
(以百萬計) |
| 2020 |
| 2019 | 變化 | |
衡平法(2) | $ | 136,644 | $ | 114,888 | 19% | |
固定收益(3) |
| 63,034 |
| 55,191 | 14% | |
浮動利率收入 |
| 34,372 |
| 42,702 | -20% | |
替代(4) |
| 8,477 |
| 11,013 | -23% | |
參數自定義投資組合(5) |
| 171,260 |
| 135,931 | 26% | |
參數覆蓋服務(6) |
| 96,132 |
| 77,685 | 24% | |
共計 | $ | 509,919 | $ | 437,410 | 17% | |
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 合併伊頓萬斯公司，見第52頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | |||||
(2) | 包括平衡和其他多資產授權。不包括作為參數定製投資組合報告的股權授權。 | |||||
(3) | 包括現金管理任務。不包括基準固定收益單獨帳户報告為參數自定義投資組合。對2020年財政年度之前各時期的數額進行了修訂，以反映基於基準的固定收入賬户從固定收入分類為參數定製投資組合的情況。 | |||||
(4) | 包括絕對回報、商品和貨幣授權。 | |||||
(5) | 股權、固定收益和多資產獨立賬户由參數化管理，其中定製是主要功能；其他參數化策略也可以定製。以前的“項目組合實現”。對2020年財政年度之前各時期的數額進行了修訂，以反映基於基準的固定收入賬户從固定收入分類為參數定製投資組合的情況。 | |||||
(6) | 前為“暴露管理”。 | |||||
投資工具管理的合併平均資產(1) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月結束 |
| |||
|
|
| 一月三十一日， | % | |||
(以百萬計) |
| 2020 |
| 2019 | 變化 | ||
開放式基金 | $ | 106,995 | $ | 100,153 | 7% | ||
封閉式基金 |
| 24,661 |
| 23,602 | 4% | ||
私人基金(2) |
| 46,357 |
| 38,656 | 20% | ||
機構獨立賬户 |
| 174,895 |
| 153,135 | 14% | ||
個別獨立帳户 |
| 157,011 |
| 121,864 | 29% | ||
共計 | $ | 509,919 | $ | 437,410 | 17% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 合併伊頓萬斯公司，見第52頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | ||||||
(2) | 包括私募股權、固定收益基金、浮動利率收益基金和CLO實體. | ||||||
合併淨流量
2020財政年度第一季度61億美元的合併淨流入是管理資產(合併淨流入除以所管理的合併資產的期初)每年5%的內部增長。相比之下，我們在2019年第一季度合併了15億美元的淨流入，這表明管理資產的年化內部增長為1%。不包括參數覆蓋服務(以前的“暴露管理”)，與
47
在我們的其他業務中，管理資產的年化內部增長率在2020年第一季度為5%，2019年第一季度為2%。
我們的年度內部管理費收入增長(合併流入的管理費減去合併流出的管理費，除以合併管理費收入的期初)在2020年第一季度為5%，因為來自新銷售和其他流入的管理費收入貢獻超過了因贖回和其他流出而損失的管理費收入。2019年第一季度，我們的年度內部管理費收入增長了-4%，因為贖回和其他資金流出造成的管理費收入損失超過了管理費收入來自銷售和其他流入的貢獻。
下表按投資授權和投資工具彙總了我們管理下的合併資產和資產流動：
48
管理下的合併資產和按投資任務分列的淨流量(1) | |||||||
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|
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| 三個月結束 |
| |||
|
|
| 一月三十一日， | % | |||
(以百萬計) | 2020 | 2019 | 變化 | ||||
權益資產-期初(2) | $ | 131,895 | $ | 115,772 | 14% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 7,806 |
| 6,220 | 25% |
|
| 贖回/流出 |
| (6,182) |
| (5,461) | 13% |
|
| 淨流量 |
| 1,624 |
| 759 | 114% |
|
| 交流會 |
| 3 |
| (108) | NM(7) |
|
| 市值變動 |
| 5,186 |
| 567 | 815% |
權益資產-期末 | $ | 138,708 | $ | 116,990 | 19% | ||
固定資產-期初(3) |
| 62,378 |
| 54,339 | 15% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 5,086 |
| 6,545 | -22% |
|
| 贖回/流出 |
| (3,947) |
| (4,866) | -19% |
|
| 淨流量 |
| 1,139 |
| 1,679 | -32% |
|
| 交流會 |
| 23 |
| 326 | -93% |
|
| 市值變動 |
| 722 |
| 566 | 28% |
固定資產-期末 | $ | 64,262 | $ | 56,910 | 13% | ||
浮動利率收益資產-期初 |
| 35,103 |
| 44,837 | -22% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 1,689 |
| 3,566 | -53% |
|
| 贖回/流出 |
| (3,046) |
| (6,478) | -53% |
|
| 淨流量 |
| (1,357) |
| (2,912) | -53% |
|
| 交流會 |
| (27) |
| (266) | -90% |
|
| 市值變動 |
| 117 |
| (716) | NM |
浮動利率收益資產-期末 | $ | 33,836 | $ | 40,943 | -17% | ||
替代資產-期初(4) |
| 8,372 |
| 12,139 | -31% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 675 |
| 1,044 | -35% |
|
| 贖回/流出 |
| (593) |
| (3,264) | -82% |
|
| 淨流量 |
| 82 |
| (2,220) | NM |
|
| 交流會 |
| - |
| (27) | -100% |
|
| 市值變動 |
| 99 |
| 99 | 0% |
替代資產-期末 | $ | 8,553 | $ | 9,991 | -14% | ||
參數自定義投資組合資產-期初(5) |
| 164,895 |
| 134,345 | 23% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 9,745 |
| 10,164 | -4% |
|
| 贖回/流出 |
| (6,221) |
| (5,300) | 17% |
|
| 淨流量 |
| 3,524 |
| 4,864 | -28% |
|
| 交流會 |
| 1 |
| 75 | -99% |
|
| 市值變動 |
| 6,898 |
| 1,766 | 291% |
參數自定義投資組合資產.期末 | $ | 175,318 | $ | 141,050 | 24% | ||
參數疊加服務資產.期初(6) |
| 94,789 |
| 77,871 | 22% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 21,313 |
| 17,122 | 24% |
|
| 贖回/流出 |
| (20,199) |
| (17,808) | 13% |
|
| 淨流量 |
| 1,114 |
| (686) | NM |
|
| 市值變動 |
| 1,611 |
| 1,583 | 2% |
參數疊加服務資產.期末 | $ | 97,514 | $ | 78,768 | 24% | ||
管理資產總額-期初 |
| 497,432 |
| 439,303 | 13% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 46,314 |
| 44,661 | 4% |
|
| 贖回/流出 |
| (40,188) |
| (43,177) | -7% |
|
| 淨流量 |
| 6,126 |
| 1,484 | 313% |
|
| 市值變動 |
| 14,633 |
| 3,865 | 279% |
管理資產總額-期末 | $ | 518,191 | $ | 444,652 | 17% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 合併伊頓萬斯公司，見第52頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | ||||||
(2) | 包括平衡和其他多資產授權。不包括作為參數定製投資組合報告的股權授權。 | ||||||
(3) | 包括現金管理任務。不包括基準固定收益單獨帳户報告為參數自定義投資組合。對2020年財政年度之前各時期的數額進行了修訂，以反映基於基準的固定收入賬户從固定收入分類為參數定製投資組合的情況。 | ||||||
49
(4) | 包括絕對回報、商品和貨幣授權。 | ||||||
(5) | 股權、固定收益和多資產獨立賬户由參數化管理，其中定製是主要功能；其他參數化策略也可以定製。以前的“項目組合實現”。對2020年財政年度之前各時期的數額進行了修訂，以反映基於基準的固定收入賬户從固定收入分類為參數定製投資組合的情況。 | ||||||
(6) | 前為“暴露管理”。 | ||||||
(7) | 無意義(NM)。 | ||||||
50
管理下的合併資產和按投資工具分列的淨流量(1) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月結束 |
| |||
|
|
| 一月三十一日， | % | |||
(以百萬計) | 2020 | 2019 | 變化 | ||||
基金-期初 | $ | 174,068 | $ | 164,968 | 6% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 11,496 |
| 13,723 | -16% |
|
| 贖回/流出 |
| (9,161) |
| (15,425) | -41% |
|
| 淨流量 |
| 2,335 |
| (1,702) | NM |
|
| 交流會 |
| - |
| (98) | -100% |
|
| 市值變動 |
| 4,136 |
| (418) | NM |
基金-期末 | $ | 180,539 | $ | 162,750 | 11% | ||
機構獨立賬户-期初 |
| 173,331 |
| 153,996 | 13% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 23,605 |
| 20,829 | 13% |
|
| 贖回/流出 |
| (25,449) |
| (22,329) | 14% |
|
| 淨流量 |
| (1,844) |
| (1,500) | 23% |
|
| 交流會 |
| - |
| 98 | -100% |
|
| 市值變動 |
| 3,771 |
| 2,630 | 43% |
機構獨立賬户-期末 | $ | 175,258 | $ | 155,224 | 13% | ||
個別獨立帳户-期初 |
| 150,033 |
| 120,339 | 25% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 11,213 |
| 10,109 | 11% |
|
| 贖回/流出 |
| (5,578) |
| (5,423) | 3% |
|
| 淨流量 |
| 5,635 |
| 4,686 | 20% |
|
| 市值變動 |
| 6,726 |
| 1,653 | 307% |
個別獨立帳户-期末 | $ | 162,394 | $ | 126,678 | 28% | ||
管理資產總額-期初 |
| 497,432 |
| 439,303 | 13% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 46,314 |
| 44,661 | 4% |
|
| 贖回/流出 |
| (40,188) |
| (43,177) | -7% |
|
| 淨流量 |
| 6,126 |
| 1,484 | 313% |
|
| 市值變動 |
| 14,633 |
| 3,865 | 279% |
管理資產總額-期末 | $ | 518,191 | $ | 444,652 | 17% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 合併伊頓萬斯公司，見第52頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | ||||||
51
截至2020年1月31日，我們49%的子公司Hexavest管理着130億美元的客户資產，比2019年1月31日132億美元的管理資產減少了2%。除了伊頓萬斯贊助的基金(Hexavest是顧問或子顧問)之外，Hexavest的管理資產和流量不包括在我們的合併總額中。
下表彙總了管理下的資產和Hexavest的淨流量：
管理下的六角資產和淨流量 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月結束 |
| |||
|
|
| 一月三十一日， | % | |||
(以百萬計) | 2020 | 2019 | 變化 | ||||
伊頓萬斯分發： |
|
|
|
|
| ||
伊頓萬斯贊助基金-初期(1) | $ | 152 | $ | 159 | -4% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 3 |
| 40 | -93% |
|
| 贖回/流出 |
| (26) |
| (25) | 4% |
|
| 淨流量 |
| (23) |
| 15 | NM |
|
| 市值變動 |
| 1 |
| 3 | -67% |
伊頓萬斯贊助基金-期末 | $ | 130 | $ | 177 | -27% | ||
伊頓萬斯分散賬户-期初(2) |
| 1,563 |
| 2,169 | -28% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 6 |
| 21 | -71% |
|
| 贖回/流出 |
| (22) |
| (140) | -84% |
|
| 淨流量 |
| (16) |
| (119) | -87% |
|
| 市值變動 |
| 19 |
| 15 | 27% |
伊頓萬斯分散賬户-期末 | $ | 1,566 | $ | 2,065 | -24% | ||
伊頓萬斯分佈共計-期初 |
| 1,715 |
| 2,328 | -26% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 9 |
| 61 | -85% |
|
| 贖回/流出 |
| (48) |
| (165) | -71% |
|
| 淨流量 |
| (39) |
| (104) | -63% |
|
| 市值變動 |
| 20 |
| 18 | 11% |
伊頓萬斯分佈-期末 | $ | 1,696 | $ | 2,242 | -24% | ||
Hexavest直接分佈-期初(3) |
| 11,640 |
| 11,467 | 2% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 96 |
| 519 | -82% |
|
| 贖回/流出 |
| (554) |
| (1,134) | -51% |
|
| 淨流量 |
| (458) |
| (615) | -26% |
|
| 市值變動 |
| 114 |
| 136 | -16% |
六次直接分佈 | $ | 11,296 | $ | 10,988 | 3% | ||
六角資產共計-期初 |
| 13,355 |
| 13,795 | -3% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 105 |
| 580 | -82% |
|
| 贖回/流出 |
| (602) |
| (1,299) | -54% |
|
| 淨流量 |
| (497) |
| (719) | -31% |
|
| 市值變動 |
| 134 |
| 154 | -13% |
六角資產共計-期末 | $ | 12,992 | $ | 13,230 | -2% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 伊頓萬斯贊助的基金的管理資產和流動，Hexavest是該基金的顧問或副顧問。伊頓萬斯對這些資產收取管理費(在某些情況下還收取分銷費)，這些費用包括在我們管理的合併資產、流動和平均年化管理費費率中。 | ||||||
(2) | 伊頓萬斯管理的資產和流動-由Hexavest管理的分散賬户。伊頓萬斯對這些資產收取分銷費，但不收取管理費，這些費用不包括在我們管理的合併資產、流動和平均年化管理費費率中。 | ||||||
(3) | 管理資產和流動的交易前的六角客户和交易後的六角客户在加拿大。伊頓萬斯沒有收到對這些資產的管理費或分銷費，這些費用不包括在我們管理的合併資產、流動和平均年化管理費費率中。 | ||||||
52
業務結果
在評估經營業績時，我們考慮到伊頓萬斯公司(Eaton Vance Corp.)股東的淨收益和稀釋後的每股收益，它們都是根據符合美國公認會計準則(GAAP)的基礎計算的，以及歸伊頓萬斯公司(Eaton Vance Corp.)股東的調整後淨收入和稀釋後股份的調整收益，兩者都是內部衍生的非美國GAAP業績計量。
管理層認為，某些非美國公認會計原則的財務措施，特別是可歸因於伊頓萬斯公司股東的調整淨收益和調整後的每股攤薄收益，雖然不能取代美國公認會計原則的財務措施，但可能是衡量我們長期業績的有效指標。非美國公認會計原則的財務措施不應被解釋為優於美國公認會計原則的措施。在計算這些非美國公認會計原則的財務措施時，可歸屬於伊頓萬斯公司股東的淨收入和稀釋後的每股收益將進行調整，以排除管理層認為非經營或非經常性的項目，或其他超出正常業務流程的項目。這些調整可能包括，在適用的情況下，追加封閉式基金結構費、與特別股息相關的成本、債務償還和税收結算、基於股票的補償不足或意外收益的税收影響，以及因税法變化而產生的非經常性費用。管理層和我們的董事會，以及我們的某些外部投資者，認為這些調整後的數字可以衡量我們的基本經營業績。管理層認為，伊頓萬斯公司(Eaton Vance Corp.)股東的調整淨收益和調整後的每股收益是我們業務的重要指標，因為它們不包括可能不代表或與我們的核心經營業績無關的項目，並可能為分析我們基礎業務的趨勢提供有用的基線。
下表分別對伊頓萬斯公司股東的淨收益和稀釋後每股收益與伊頓萬斯公司股東的調整淨收益和稀釋後每股調整收益進行了核對：
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| 三個月結束 |
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| 一月三十一日， | % | |||
(單位：千，但每股數字除外) |
| 2020 |
| 2019 | 變化 | ||
歸於伊頓萬斯公司股東的淨收入 | $ | 103,985 | $ | 86,801 | 20% | ||
基於股票的薪酬計劃帶來的超額税收淨收益 |
| (4,860) |
| (2,949) | 65% | ||
歸伊頓萬斯公司股東的調整後淨收入 | $ | 99,125 | $ | 83,852 | 18% | ||
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稀釋後每股收益 | $ | 0.91 | $ | 0.75 | 21% | ||
基於股票的薪酬計劃帶來的超額税收淨收益 |
| (0.05) |
| (0.02) | 150% | ||
調整後每股攤薄收益 | $ | 0.86 | $ | 0.73 | 18% | ||
與2019年第一季度相比，2020年第一季度伊頓萬斯公司股東的淨收入增長了20%，反映出：
收入增加4 610萬美元，反映管理費和服務費增加，但因分配和承銷費及其他收入減少而部分抵消。
業務費用增加3 250萬美元，反映補償、分配費用、服務費費用、遞延銷售佣金攤銷、基金相關費用和其他業務費用增加
非營業收入增加1，160萬美元，主要反映了我們對贊助戰略的投資淨收益和其他投資收入增加了1，030萬美元，其中包括
53
贊助資金，合併後的CLO實體淨費用捐款減少110萬美元。
增加了500萬美元的所得税。
附屬公司淨收入扣除税後淨收入增加40萬美元。
非控股權及其他實益權益所致淨收入增加340萬元.
與2019財政年度第一季度相比，2020年第一季度的加權平均攤薄股票減少了80萬股，即1%，主要反映了股票回購超過了在授予限制性股票獎勵和行使員工股票期權時發行的新股，但由於該公司股票的市場價格上漲，貨幣期權和未歸屬的限制性股票獎勵的稀釋效應增加，部分抵消了這一影響。
收入
下表顯示我們收入的組成部分：
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| 三個月結束 |
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| 一月三十一日， | % | |||
(單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 變化 | ||
管理費 | $ | 394,801 | $ | 350,750 | 13% | ||
分銷及承銷商費用 |
| 21,578 |
| 23,090 | -7% | ||
服務費 |
| 33,939 |
| 29,360 | 16% | ||
其他收入 |
| 2,236 |
| 3,216 | -30% | ||
總收入 | $ | 452,554 | $ | 406,416 | 11% | ||
管理費
2020財政年度第一季度管理費比去年同期增加了4 410萬美元，主要原因是管理下的合併平均資產增加了17%，基金補貼減少了380萬美元，這是管理費的反向收入部分。我們的綜合平均年化管理費率下降了4%，部分抵消了這一增長。
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下表顯示按投資任務分列的綜合平均年化管理費率，不包括基於業績的費用，2020財政年度第一季度和2019年第一季度分別為20萬美元和(0.3)百萬美元。按投資授權對前期合併的平均年化管理費費率進行了修訂，以反映基於基準的固定收益分類，將固定收益分類為參數定製投資組合。這種重新分類不影響公司在任何報告期間的綜合平均年化管理費費率。
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| 三個月結束 |
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| 一月三十一日， | % | |
(按平均管理資產基點計算) | 2020 | 2019 | 變化 | ||
衡平法(1) | 57.0 | 56.9 | 0% | ||
固定收益(2) | 41.4 | 41.8 | -1% | ||
浮動利率收入 | 49.9 | 50.0 | 0% | ||
替代(3) | 64.5 | 58.3 | 11% | ||
參數自定義投資組合(4) | 15.2 | 14.4 | 6% | ||
參數覆蓋服務(5) | 4.9 | 5.2 | -6% | ||
綜合平均年化管理費費率 | 30.8 | 32.0 | -4% | ||
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(1) | 包括平衡和其他多資產授權。不包括作為參數定製投資組合報告的股權授權。 | ||||
(2) | 包括現金管理任務。不包括基準固定收益單獨帳户報告為參數自定義投資組合。對2020年財政年度之前各時期的數額進行了修訂，以反映基於基準的固定收入賬户從固定收入分類為參數定製投資組合的情況。 | ||||
(3) | 包括絕對回報、商品和貨幣授權。 | ||||
(4) | 包括股權、固定收益和由參數化管理的多資產獨立帳户，其中定製是主要功能；其他參數化策略也可以定製。以前的“項目組合實現”。對2020年財政年度之前各時期的數額進行了修訂，以反映基於基準的固定收入賬户從固定收入分類為參數定製投資組合的情況。 | ||||
(5) | 前為“暴露管理”。 | ||||
這些費率適用的按投資授權管理的合併平均資產可在管理部門討論和分析本季度報表第2項下的財務狀況和結果的“按投資任務管理的合併平均資產表”中找到，表10-Q。同期綜合平均年化管理費費率的變化主要反映了公司業務組合的變化。
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分銷及承銷商費用
下表顯示基金分配和承銷費收入及其他與基金有關的分配收入：
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| 三個月結束 |
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| 一月三十一日， | % | |||
(單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 變化 | |
分銷費： |
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A類 | $ | 688 | $ | 866 | -21% | |
B類 |
| - |
| 44 | -100% | |
C類 |
| 8,410 |
| 12,534 | -33% | |
F類 |
| 402 |
| 373 | 8% | |
N類(1) |
| 12 |
| 22 | -45% | |
R類 |
| 499 |
| 447 | 12% | |
私人基金 |
| 3,657 |
| 2,498 | 46% | |
分配費用總額 |
| 13,668 |
| 16,784 | -19% | |
承銷商佣金 |
| 6,514 |
| 4,045 | 61% | |
或有延期銷售費用和其他贖回費 |
| 193 |
| 1,174 | -84% | |
其他分配收入 |
| 1,203 |
| 1,087 | 11% | |
分銷和承銷商費用總額 | $ | 21,578 | $ | 23,090 | -7% | |
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(1) | 由參數型基金的投資者級股票和伊頓·萬斯基金的級股組成。 | |||||
2020年財政年度第一季度分配費比上年同期減少310萬美元，主要原因是C類共同基金股票平均管理資產減少，而這些基金的平均管理資產增加，私人基金的分配費增加。分銷和承銷商費用合併減少150萬美元，進一步反映出承銷商佣金增加250萬美元，或有遞延銷售費用和其他贖回費減少100萬美元，主要原因是2019年第一季度提前贖回了私人基金的某些管理資產。
服務費
2020年第一季度服務費收入比上年同期增長16%，主要反映了受服務費影響的基金和基金份額類別的平均資產增加。
其他收入
其他收入，主要包括基金股東服務費、轉介費和諮詢費，在2020財政年度第一季度比去年同期下降了30%，主要原因是由於終止分配協議，雜項交易商收入減少了80萬美元，與Hexavest有關的轉診費減少了10萬美元。
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費用
下表顯示我們的業務費用：
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| 三個月結束 |
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| 一月三十一日， | % | |||
(單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 變化 | ||
賠償和相關費用 | $ | 171,982 | $ | 153,888 | 12% | ||
分配費用 |
| 40,003 |
| 37,508 | 7% | ||
服務費費用 |
| 29,755 |
| 25,517 | 17% | ||
遞延銷售佣金攤銷 |
| 5,968 |
| 5,547 | 8% | ||
與基金有關的開支 |
| 11,067 |
| 9,645 | 15% | ||
其他費用 |
| 59,060 |
| 53,181 | 11% | ||
總開支 | $ | 317,835 | $ | 285,286 | 11% | ||
賠償和相關費用
下表列出我們的賠償和有關費用的詳細情況：
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| 三個月結束 |
| |||
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| 一月三十一日， | % | |||
(單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 變化 | |
基薪和僱員福利 | $ | 80,000 | $ | 74,591 | 7% | |
股票補償 |
| 30,379 |
| 23,274 | 31% | |
營業收入激勵 |
| 43,735 |
| 38,890 | 12% | |
銷售激勵 |
| 16,601 |
| 17,034 | -3% | |
其他補償費用 |
| 1,267 |
| 99 | NM | |
共計 | $ | 171,982 | $ | 153,888 | 12% | |
與去年同期相比，2020年第一季度的薪酬支出增加了1，810萬美元，增幅為12%。增加的主要原因是：(1)基於股票的補償費用增加710萬美元，主要原因是2020年第一季度加速確認與僱員退休有關的基於股票的補償費用；(2)與員工人數增加和會計年度終了業績調整有關的基本工資和僱員福利增加540萬美元；(3)營業收入為基礎的獎金應計增加480萬美元，原因是合併的獎金前營業收入增加；(4)其他補償費增加120萬美元，原因是遣散費增加。
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分配費用
下表顯示了我們的分配費用細目：
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| 三個月結束 |
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| 一月三十一日， | % | |||
(單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 變化 | |
分銷費 | $ | 10,012 | $ | 13,939 | -28% | |
中介營銷支助付款 |
| 14,493 |
| 11,954 | 21% | |
前端銷售佣金費用 |
| 6,853 |
| 3,841 | 78% | |
可自由支配的營銷費用 |
| 5,355 |
| 4,846 | 11% | |
查找費 |
| 2,303 |
| 2,018 | 14% | |
封閉式基金交易商補償付款 |
| 987 |
| 910 | 8% | |
共計 | $ | 40,003 | $ | 37,508 | 7% | |
分配費用在2020年第一季度增加了250萬美元，即7%，主要是由於封閉式基金、私人基金和A類共同基金的銷售增加以及中介營銷支持付款增加而導致的前端銷售佣金增加。C類共同基金股票平均管理資產減少導致C類分配費用減少，部分抵消了增加額。
服務費費用
2020年第一季度服務費支出比上年同期增加420萬美元，即17%，反映出A類和私人基金服務費的增加，但被C類服務費的較低部分抵消。
遞延銷售佣金攤銷
2020年第一季度，攤銷費用比上年同期增加了40萬美元，增幅為8%，主要原因是私人基金的佣金攤銷額增加，但被較低的C類佣金攤銷部分抵消。
與基金有關的開支
2020年第一季度，基金相關支出比上年同期增長140萬美元，增幅為15%，這反映出，受被轉介基金平均管理資產增加的推動，次級諮詢費有所增加。
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其他費用
下表顯示我們的其他開支：
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| 三個月結束 |
| |||
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| 一月三十一日， | % | |||
(單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 變化 | |
信息技術 | $ | 27,565 | $ | 23,409 | 18% | |
設施相關 |
| 13,174 |
| 13,306 | -1% | |
旅行 |
| 5,517 |
| 4,474 | 23% | |
專業服務 |
| 5,456 |
| 3,657 | 49% | |
通信 |
| 1,420 |
| 1,522 | -7% | |
無形資產攤銷 |
| 1,022 |
| 1,828 | -44% | |
其他公司費用 |
| 4,906 |
| 4,985 | -2% | |
共計 | $ | 59,060 | $ | 53,181 | 11% | |
其他支出在2020年第一季度比去年同期增加590萬美元，增幅為11%。信息技術費用增加的主要原因是與技術和戰略舉措投資有關的與項目有關的信息技術諮詢服務增加、系統維護費用增加和市場數據服務增加。旅費增加與本季度旅行活動增加有關。專業服務費用的增加反映了法律費用和諮詢費用的增加。這些增加額因與2019年第一季度全部攤銷的某些無形資產有關的攤銷費用減少而被部分抵消。
非營業收入(費用)
下表顯示非營業收入(費用)的主要類別：
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| 三個月結束 |
| |||
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| 一月三十一日， | % | |||
(單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 變化 | |
收益和其他投資收入，淨額 | $ | 16,090 | $ | 5,833 | 176% | |
利息費用 |
| (5,888) |
| (6,131) | -4% | |
合併後的CLO實體的其他收入(費用)： |
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收益和其他投資收入，淨額 |
| 15,563 |
| 5,441 | 186% | |
利息和其他費用 |
| (17,396) |
| (8,336) | 109% | |
非營業收入總額(費用) | $ | 8,369 | $ | (3,193) | NM | |
淨收益和其他投資收入-淨增1 030萬美元-與一年前同期相比增加了1 030萬美元，反映出投資淨收益增加1 060萬美元，主要歸因於對贊助戰略和相關對衝基金的投資，以及外國損失減少10萬美元，但利息和其他收入減少50萬美元，部分抵消了淨收益。
與去年同期相比，2020年第一季度合併後的CLO實體的其他收入(費用)變化，反映出合併CLO實體的淨支出減少了110萬美元，反映出我們對這些實體的經濟利益有所增加。該公司合併了兩個證券化
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截至2019年1月31日，CLO實體和一個倉庫階段的CLO實體與截至2020年1月31日的三個證券化CLO實體相比較。我們的經濟利益包括我們在這些實體的投資的公平市場價值的變化，收到的分配和公司賺取的管理費。
所得税
我們的實際税率，按扣除所得税和附屬公司淨收入的百分比計算，2020年第一季度為22.8%，2019年第一季度為23.4%。
我們為截至2020年1月31日和2019年1月31日的三個月提供的所得税包括分別為130萬美元和60萬美元的費用，這些費用與2019財政年度生效的2017年税法的某些條款有關，主要涉及對行政補償可扣減的限制。
在截至2020年1月31日和2019年1月31日的三個月中，我們的所得税撥備額分別扣除了490萬美元和290萬美元的淨超額税收優惠，原因是在這些期間行使員工股票期權和授予限制性股票獎勵。
我們對調整後的淨收入和調整後每股收益的計算消除了基於股票的補償不足或意外收益的税收影響。在此基礎上，在截至2020年1月31日和2019年1月31日的三個月內，我國調整後的實際税率分別為26.2%和25.9%。
附屬公司淨收入中的權益，扣除税後
附屬公司淨收入中的權益，除税收外，主要反映了我們對Hexavest公司49%的股權，以及我們在第三方管理的私人股本夥伴關係中的7%的少數股權。
下表彙總了附屬公司淨收入中的權益構成部分：
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| 三個月結束 |
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| 一月三十一日， | % | |||
(單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 變化 | |
六角投資，税額和攤銷淨額 | $ | 2,308 | $ | 1,949 | 18% | |
私人股本合夥投資，扣除税額 |
| 17 |
| (1) | NM | |
共計 | $ | 2,325 | $ | 1,948 | 19% | |
非控制及其他實益權益的淨收益
下表彙總了可歸因於非控制利益和其他實益利益的淨收入的構成部分：
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| 三個月結束 |
| |||
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| 一月三十一日， | % | |||
(單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | 變化 | |
合併贊助基金 | $ | (7,177) | $ | (2,422) | 196% | |
多數擁有的附屬公司 |
| (1,673) |
| (3,037) | -45% | |
非控制及其他實益權益的淨收益 | $ | (8,850) | $ | (5,459) | 62% | |
60
與去年同期相比，2020年第一季度由於非控制和其他受益利益而產生的淨收入增加了340萬美元，反映出合併贊助基金的收入增加了。多數股權子公司的淨收入減少了140萬美元，這反映了該公司加速回購由現任和前任僱員持有的某些利潤和資本權益，回購交易已於2019年財政年度第四季度結算。由於我們的合併贊助基金和合並的多數股權子公司的基本税收狀況，非控制權和其他實益利益的淨收益不按税收進行調整，這些基金和子公司被視為税務上的轉移實體。
金融狀況、流動性和資本資源的變化
我們合併後的CLO實體的資產和負債不影響我們的流動性或資本資源。我們的合併CLO實體的抵押資產完全是為了履行這些實體的義務而持有的，除了我們對這些實體的直接投資和管理費之外，我們無權使用這些資產。這些實體的票據持有人和第三方債權人不能求助於公司的一般信貸。因此，我們合併後的CLO實體的資產和負債被排除在下文關於流動性和資本資源的討論之外。
下表概述了與我們的流動資金和資本資源以及現金使用有關的某些關鍵財務數據：
資產負債表和現金流量數據 |
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| 一月三十一日， |
| 十月三十一日， |
(單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |||
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資產負債表數據： |
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| 資產： |
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| 現金和現金等價物 | $ | 544,114 | $ | 557,668 | ||
| 管理費和其他應收款 |
| 237,579 |
| 237,864 | ||
| 流動資產總額 | $ | 781,693 | $ | 795,532 | ||
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| 投資 | $ | 1,095,103 | $ | 1,060,739 | ||
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| 負債： |
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| 債務(1) | $ | 625,000 | $ | 625,000 | ||
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| (1) | 表示未償債務的本金。截至2020年1月31日和2019年10月31日，包括債務發行成本在內的債務賬面價值分別為6.207億美元和6.205億美元。 | |||||
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| 三個月結束 | |||
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| 一月三十一日， | |||
(單位：千) |
| 2020 |
| 2019 | |||
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現金流量數據： |
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| 經營現金流 | $ | 17,691 | $ | 34,332 | ||
| 投資現金流 |
| 5,114 |
| (283,089) | ||
| 現金流量融資 |
| (55,712) |
| (74,963) | ||
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流動性與資本資源
流動資產包括現金和現金等價物以及管理費和其他應收款。現金和現金等價物包括現金和可隨時兑換為現金的短期、高流動性投資。管理費和其他應收款主要是由贊助資金和單獨管理的投資諮詢和分配服務賬户所欠的應收款。不包括那些被認定為合併後的CLO實體的資產，流動資產在2020年1月31日和2019年10月31日分別佔總資產的29%和32%。流動資產金額中不包括2.806億美元和2.978億美元的高流動性短期債務證券，截至2020年1月31日和2019年10月31日，其剩餘期限分別為3至12個月。這些證券包括在我們的綜合資產負債表上的投資中。我們對合並基金和單獨賬户的原始投資不被視為流動資產，因為它們可能具有較長期的性質。
截至2020年1月31日，我們的債務總額為3.25億美元，總本金為2023年6月到期的高級債券的3.625%，以及在2027年4月到期的3.5%的高級債券的總本金3億美元。
我們與幾家銀行維持着3億美元的無擔保循環信貸，該貸款將於2023年12月11日到期。我們於2018年12月11日加入的這一安排規定，我們可以以libor或libor作為貸款基準利率，利率取決於我們的信用評級。信貸安排協議包含有關槓桿和利息範圍的財務契約，並要求我們對任何未使用的部分支付年度承諾費。我們在2020年1月31日或2020財政年度前三個月的任何時候都沒有在我們的循環信貸安排下借款。截至2020年1月31日，我們遵守了所有債務契約。
我們繼續每天監測我們的流動性。我們仍然致力於擴大業務，並將資金返還給股東。我們預計，我們對現金的主要用途將是支付股息、收購我們非投票權普通股的股份、對新的投資策略進行種子投資、潛在的戰略收購、加強我們的技術基礎設施和支付我們業務的運營費用。我們相信，我們現有的流動資產、業務現金流和我們信貸安排下的借款能力足以滿足我們目前和預測的經營現金需求。然而，如果我們將來需要籌集更多資本或為現有債務再融資，我們可能無法以足夠的數量或以可接受的條件獲得資源，這種風險是存在的。我們能否及時進入資本市場，取決於多個因素，包括全球信貸和股票市場的狀況、利率、信貸息差以及當時的信用評級。如果我們無法進入資本市場發行新債券，為現有債務再融資，或根據需要出售我們非投票權普通股的股份，或者如果我們無法以可接受的條件獲得這種融資，我們的業務可能受到不利影響。
我們投資的可收回性
截至2020年1月31日，我們的11億美元投資包括我們對Hexavest公司49%的股權，我們對公司贊助的基金的直接投資，以及為投資和商業發展目的而設立的單獨賬户，我們所合併的基金所持有的投資，以及公司按成本持有的某些其他投資。公司對合並基金和單獨賬户的投資和直接持有的投資一般為流動債務或股票證券，並按公允市場價值記賬。我們每季度用質量因素測試按成本持有的投資減值。截至2020年1月31日，我們的投資沒有按成本持有的減值指標。
62
我們在每個財政年度的第四季度評估我們在權益法投資、商譽和無限期無形資產上的投資，或者根據事實和情況需要更多的分析。2020年財政年度前三個月的財務狀況沒有發生重大變化，這表明在2020年1月31日存在減值損失。
我們定期審查我們的遞延銷售佣金和攤銷可識別的無形資產減值，因為事件或情況的變化表明，這些資產的賬面金額可能無法收回。2020年財政年度前三個月的財務狀況沒有發生重大變化，這表明在2020年1月31日存在減值損失。
經營現金流量
2020財政年度前三個月業務活動提供的現金總額為1 770萬美元，而2019財政年度前三個月業務活動提供的現金為3 430萬美元。與上年同期相比，這一變化主要反映了合併後的CLO實體的經營活動提供的現金淨額減少，與購買和出售短期債務證券有關的淨流入減少，以及由合併贊助基金和單獨管理的賬户的投資活動產生的淨流出增加，因其他資產和負債的現金結算時間不同而增加，部分抵消了這一變化。
投資現金流
2010財政年度前三個月，投資活動提供的現金總額為510萬美元，而2019年前三個月用於投資活動的現金為2.831億美元。與去年同期相比，這一變化主要反映了合併後的CLO實體淨購買銀行貸款和其他投資減少了2.624億美元，公司收到的與出售CLO實體票據債務有關的收益增加了2 720萬美元，設備和租賃權改進增加了150萬美元，所有這些都被出售投資淨收益減少290萬美元部分抵消。
資助現金流動
在2020年財政年度的頭三個月，用於資助活動的現金總額為5 570萬美元。根據我們的授權回購計劃，該公司用了8030萬美元回購和退休了我們的非投票權普通股的股份，支付了840萬美元購買亞特蘭大資本和參數的額外權益，並獲得了3 600萬美元的收益，用於發行與行使股票期權和其他僱員購買股票有關的非投票普通股股份。截至2020年1月31日，我們已根據目前的股票回購授權，獲準增購490萬股非投票權普通股。我們預計，回購我們的非投票權普通股將繼續使用現金。
在2020年財政年度的前三個月，我們每股宣佈的股息為0.375美元，我們在2020年財政年度的前三個月額外支付了230萬美元的股息，而2019年的前三個月則額外支付了230萬美元的股息。我們目前預計將宣佈和支付我們的投票和非投票普通股的季度股息，可與2020年財政年度第一季度宣佈的股息相媲美。2009財政年度第一季度，CLO合併實體的融資活動提供的現金包括從倉庫信貸額度收到的6 850萬美元收益。
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合同義務
根據與債務、利息支付和經營租賃有關的各種合同，我們有未來的義務。在截至2020年1月31日的前三個月中，除下文討論的情況外，我們的合同義務沒有發生實質性變化，正如我們在2019年10月31日終了年度的年度報告中所報告的那樣。
僱員在亞特蘭大資本長期股權激勵計劃中持有的既得利潤單位(非控制利益)不受強制贖回。我們對這些非控制權益的回購是基於行使由利潤單位持有人持有的一系列看跌期權和我們持有的看漲期權。看跌期權使利潤單位持有人有權要求我們在規定的時間間隔內回購他們的權益。我們持有的看漲期權使我們有權要求利潤單位持有人在一段時間內，以及在某些事件如死亡或永久殘疾發生時，向我們出售他們的權益。這些不受控制的利益在公允價值下是可以贖回的.未來購買既得利潤單位的時機和數量存在不確定性。截至2020年1月31日，亞特蘭大資本的非控股股東無需償還回購既得利潤單位的款項。在2017年財政年度，該公司為亞特蘭大資本推出了一項虛假激勵計劃，該計劃規定向符合條件的僱員授予幻影激勵單位，這些員工以亞特蘭大資本的單位企業價值為索引，並在歸屬時以我們非投票權普通股的股份結算。由於引入了這一基於股票的薪酬計劃，我們停止根據長期股權激勵計劃向亞特蘭大資本的員工發放利潤單位。
在我們的綜合資產負債表上，我們報告所有可贖回的臨時權益中的不可贖回的非控股權益。
估計贖回價值。到2020年1月31日，我們非控制權益的贖回價值估計為3.361億美元，而2019年10月31日為2.859億美元。截至2020年1月31日，可贖回的非控股權包括亞特蘭大資本根據亞特蘭大資本長期股權激勵計劃授予的2，560萬美元授予的既得利潤單位，以及由第三方股東持有的合併贊助基金中的權益3.105億美元。
外國子公司
截至2020年1月31日，我們認為某些外國子公司的未分配收益將無限期地再投資於外國業務。截至2020年1月31日，我們大約有480萬美元的未分配利潤，主要來自英國的業務，除非被遣返，否則無法為國內業務提供資金或分配給我們的股東。考慮到對應税分配的處理，根據2017年税法，全球無形低税率收入對公司未來外國收入的影響以及某些外國政府沒有徵收預扣税，因此，今後對這些未分配收入的任何税務責任都是無關緊要的。
表外安排
我們不投資於任何提供融資、流動性、市場或信貸風險支持的表外工具，也不投資於任何使我們面臨未反映在我們的綜合財務報表中的任何負債的租賃活動。
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關鍵會計政策
截至2019年10月31日的財政年度，我們的關鍵會計政策沒有從管理層討論和分析財務狀況表10-K中披露的最新信息。
會計發展
2019年11月1日，公司全面採用了與租賃有關的新會計準則。見本季度報告第10-Q表第1項“合併財務報表(未經審計)”中的附註1，“重大會計政策摘要”。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們對市場風險的定量和定性披露，與我們在截至2019年10月31日的年度報告10-K表中報告的情況相比，沒有發生重大變化。
項目4.管制和程序
我們評估了截至2020年1月31日我們的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序旨在確保我們在根據“交易法”提交或提交的報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括(但不限於)控制和程序，目的是確保我們根據“外匯法”提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累，並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(CFO)，以便及時作出關於所需披露的決定。我們的首席執行官和首席財務官參加了這次評估，並得出結論，截至2020年1月31日，我們的披露控制和程序是有效的。
在截至2020年10月31日的財政年度的第一季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
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第II部-其他資料
項目1.法律程序
在我們的SEC文件中以前報告的訴訟中沒有實質性的進展。
項目1A。危險因素
我們的危險因素與我們在截至2019年10月31日的年度報告10-K表中所報告的風險因素沒有實質性變化。
項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用
下表列出本公司在2020財政年度第一季度每月購買非投票權普通股的資料：
發行人及關聯購買者購買權益證券
期間 | (a) 購買股份總數 |
| (b) 每股平均價格 |
| (c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數(1) |
| (d) 5月份根據計劃或計劃購買的最大股份數量 | ||||||
2019年11月1日至 |
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| (2019年11月30日) | 409,911 |
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| $ | 46.15 |
| 409,911 |
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| 5,935,465 | |
2019年12月1日至 |
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| (一九二零九年十二月三十一日) | 479,714 |
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| $ | 47.18 |
| 479,714 |
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| 5,455,751 | |
(二0二0年一月一日) |
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| (二零二零年一月三十一日) | 534,266 |
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| $ | 46.92 |
| 534,266 |
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| 4,921,485 | |
共計 | 1,423,891 |
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| $ | 46.79 |
| 1,423,891 |
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| 4,921,485 | |||
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(1) | 我們於2019年7月10日宣佈了股票回購計劃，該計劃授權根據適用的證券法，在公開市場和私人交易中回購至多800萬股我們的非投票權普通股。此回購計劃不受到期日影響。 | ||||||||||||
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項目6.展覽
(a) 展品
證物編號。
| 描述 |
31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官
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31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官
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32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條規定的首席執行官證書
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32.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條規定的首席財務官證書
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101 | 伊頓萬斯公司季度報告(二零二零年一月三十一日)，格式採用內聯可擴展業務報告語言(IXBRL)：(1)綜合資產負債表，(2)綜合收入報表，(3)綜合收入報表，(4)股東權益綜合報表，(5)現金流動綜合報表，(6)詳細標註的綜合財務報表相關説明。
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104 | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中)
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67
簽名
根據1934年“證券和交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
伊頓萬斯公司(登記人)
日期：2020年3月6日 |
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| /S/Laurie G.Hylton |
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| (簽署) |
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| 勞裏·G·希爾頓 |
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| 首席財務官 |
日期：2020年3月6日 |
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| /S/Julie E.Rozen |
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| (簽署) |
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| 朱莉·羅森 |
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| 首席會計官 |
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