會計記錄和估計數的使用：

會計記錄是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)保存的。根據公認會計原則編制公司財務報表需要管理層作出估計和假設，以影響財務報表之日報告的資產和負債數額、或有資產和負債的披露、增量借款利率和確認經營租賃使用權和負債的更新選項，以及報告期內報告的收入和支出數額。我們所作的估計包括可疑帳目的備抵、折舊、所得税資產和負債、有價證券的公允價值和收入確認。估計數是根據適用的歷史經驗或管理層認為在這種情況下是合理的其他假設作出的。由於作出估計所涉及的內在不確定性，在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。

臨時財務報表是按照表10-Q的要求編制的。2019年7月31日精簡的綜合資產負債表是根據審定財務報表編制的，但不包括公認會計原則要求的所有披露。中期財務報表及其附註應與公司截至2019年7月31日會計年度最新的10-K年度報告中的財務報表和附註一併閲讀。管理部門認為，中期財務報表反映了為公允列報中期結果所需的一切正常經常性調整。本期的業務結果不一定表明截至2020年7月31日的整個財政年度的結果。

計算每個過渡時期的年度預期有效税率需要某些估計和假設，包括但不限於本年度和今後各期的預期營業收入、收入(或損失)比例的預測以及長期和臨時差異。用於計算所得税準備金的會計估計數可能隨着新事件發生、獲得更多經驗或獲得更多信息而發生變化。就某季度估計的年度實際税率變動而言，該變動對前幾個季度的影響包括在本季度的税收支出中。

財產和設備

財產和設備按成本列報。折舊採用直線法和遞減平衡法計算.租賃財產改進的攤銷在租賃期限內計算。用於確定折舊和攤銷的壽命一般如下：

非永久性的保養、修理、更新和改進，在發生時由費用支付.增加和主要更新或改進的支出與建築期間的相關利息費用一起資本化。出售或留存的資產的成本以及這些資產的累計折舊或攤銷，在處置年度從各自的賬户中扣除，由此產生的損益貸記或記作收入。資本化利息作為與其有關的資產的一部分入賬，並在資產的估計使用壽命內攤銷。

當情況和情況發生變化時，公司會審查長期資產的減值情況，以表明賬面金額可能無法收回。在2020年1月31日和2019年7月31日，該公司的財產和設備沒有受損。

遞延費用

遞延費用主要包括與向租户出租財產有關的費用。這些費用按相關租賃期攤銷，從1至21年不等，採用直線法。如果租約提前終止，則此類費用將予以支出。

租賃-出租人收入

在本公司的房地產租賃業務中持有的出租財產在附註5中披露。租客根據已籤立的租約不遲於確定的日期或在較早的日期承認租金，如果租户應開始經營業務的話。未開單應收帳款是指根據租賃規定，當預定租金收入成為應收款項時，按直線確認的預定租金收入超過租金收入的數額。租約修改對租户的租金減免或其他貸項的影響，包括與以前各期有關的追溯效力，在租約修改簽署的期間內予以確認。在修改租約時，我們評估以往各期確認為收入的任何應計但未付租金和數額的可變現性。作為出租人，根據ASC 842，我們選擇將租賃部分(基本租金)、非租賃部分(公共區域維修費償還款)和房地產税償還款合併，並將其作為一個單獨的租賃部分進行核算。如果數額無法確定為可變現，則註銷應計但未付的租金。應收賬款按照租賃協議按可變現淨值確認。提前收到的租金將推遲到掙到。

管理層根據對應收賬款質量的定期評估，利用其對租户的歷史知識和行業經驗來確定是否需要準備金或註銷。管理層已確定，認為沒有必要為未收應收款備抵。在可收性問題被發現的時期，公司使用特定的識別來註銷壞賬費用的應收賬款。可收取性問題包括租户表示有意不付款而遷出財產的情況，或預期租户訴訟或破產程序不會導致全額付款的情況。由於租客的部分空間被退回，該公司報告稱，截至2019年7月31日的年度，壞賬支出為118，238美元。由於提前終止租約，截至2020年1月31日的6個月，壞賬支出為40，292美元。

租賃-承租人

公司決定一項安排在開始時是否為租賃。隨着ASC 842的採用，經營租賃被包括在運營租賃使用權資產、經營租賃負債的流動部分和公司資產負債表上的長期經營租賃負債中。

經營租賃使用權資產代表公司在租賃期間使用基礎資產的權利，租賃負債代表公司對租賃所產生的付款的義務。經營租賃、使用權、資產和負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的。由於公司的租約沒有提供隱含的利率，公司在確定租賃付款的現值時，根據開始日期的資料使用其增量借款利率。本公司的租賃條款可包括在合理地確定公司將行使該選擇權的情況下延長或終止租約的選擇。租賃付款的租賃費用在租賃期限內按直線確認.

賦税

計算每個過渡時期的年度預期有效税率需要某些估計和假設，包括但不限於本年度和今後各期的預期營業收入、收入(或損失)比例的預測以及長期和臨時差異。用於計算所得税準備金的會計估計數可能隨着新事件發生、獲得更多經驗或獲得更多信息而發生變化。就某季度估計的年度實際税率變動而言，該變動對前幾個季度的影響包括在本季度的税收支出中。

截至2019年7月31日，該公司的聯邦淨營業虧損結轉約4，002，346美元，可用於抵消未來的應税收入。截至2019年7月31日，該公司未使用的州和城市淨營業虧損結轉額為州約10，170，071美元，城市為8，274，000美元，可用於抵消未來的州和城市應納税收入。如果不使用，淨運營虧損結轉將於2035年到期。

紐約州和紐約市的税收是根據收入或以資本為基礎的特許經營權税的較高税額計算的。從該公司截至2016年7月31日的納税年度開始，法律上的修改要求州級資本税將在7年內逐步取消。在可預見的將來，紐約市的税收將以資本為基礎。以資本為基礎的特許經營權税記入行政和一般費用.超過以資本為基礎的特許經營税的國家税額記作所得税支出。由於資本基礎税的適用和城市應納税收入的可能缺位，本公司不記錄城市遞延税。

重新分類：

前幾年精簡的合併財務報表反映了某些改敍，以符合截至2020年1月31日的六個月所採用的分類。這些改敍對以前報告的淨收入或損失沒有任何影響。

最近採用的會計準則：

2016年1月，金融服務委員會發布了第2016-01號“金融工具-總體(分主題825-10)：金融資產和金融負債的確認和計量”。ASU 2016-01修正了金融工具的確認、計量、列報和披露的某些方面，包括要求以公允價值計量某些股權投資，並在淨收入中確認公允價值的變化。ASU No.2016-01適用於2017年12月15日以後的中期和年度。我們從2018年8月1日起採用了這一標準，並記錄了累積效應調整，將2018年8月1日的期初留存收益增加487，136美元，用於按公允價值記錄的股票投資，即以前可供出售的證券。

2016年11月，FASB發佈ASU 2016-18“限制性現金”。ASU 2016-18要求現金流量表解釋這段期間現金、現金等價物和一般被稱為限制性現金等價物或限制性現金等價物的數額的變化。限制現金和限制性現金等價物在採用這一標準後在現金流量表中核對期初和期末結餘時，將包括現金和現金等價物。ASU 2016-18適用於從2017年12月15日開始的財政年度的中期和年度報告期。自2018年8月1日起，我們採用了這一標準，並對合並財務報表進行了追溯性應用。

2016年2月，FASB發佈ASU 2016-02“租約”。ASU 2016-02旨在提高各組織在租賃安排會計核算方面的透明度和可比性。本指南建立了使用權模型，要求承租人在資產負債表上記錄使用權資產和租賃負債，期限超過12個月。租賃將被歸類為財務或經營，分類影響到損益表中的費用確認模式。承租人和出租人必須披露關於租賃安排的定性和定量信息，以便財務報表的使用者能夠評估租賃產生的現金流量的數額、時間和不確定性。

2018年7月，FASB發佈了ASU No.2018-10，“專題842的編纂改進”，根據FASB與利益攸關方的互動，對ASU 2016-12進行了修正和澄清。2018年7月，FASB發佈了ASU No.2018-11“租約(主題842)：有針對性的改進”，其中修正租約(主題842)，以(一)增加一種可選的過渡方法，允許實體適用新的要求，方法是承認在採用當年對留存收益期初餘額進行累積效應調整，(二)為出租人在合同租賃和非租賃組成部分分離方面提供一個實用的權宜之計。2018年12月，FASB發佈了ASU第2018-20號，“租賃(主題842)對出租人的範圍狹窄的改進”，其中澄清了在計算銷售税和從承租人處徵收的其他類似税時如何適用租約標準、某些出租人費用以及承認有租賃和非租賃組成部分的合同的可變付款。2019年3月，FASB發佈了ASU 2019-01號文件“租賃(專題842)編纂改進”，其中對通過與利益攸關方的互動提請理事會注意的問題提供了修正。查明的問題如下。1.由非製造商或經銷商的出租人確定標的資產的公允價值，2.現金流量表的列報--銷售型和直接融資租賃；3.與專題250、會計變更和錯誤糾正有關的過渡披露。這些標準適用於2018年12月15日以後的財政年度，包括這些財政年度內的過渡時期。

公司在2019年8月1日開始的財政年度採用了新的標準。在通過主題842後，公司選出了下列實際權宜之計：

1.

該公司採用了可選的過渡方法，在收養初期確認對留存收益的期初餘額進行累積效應調整。在2019年8月1日通過後，該公司沒有對期初留存收益進行調整。

2.

作為承租人和出租人，公司選擇不重新評估租賃分類，所有租賃將繼續按照新標準歸類為經營租賃。

由於採用了新的租賃會計準則，該公司於2019年8月1日承認：

公司的出租人會計在 主題842下保持相似，但更新以適應對承租人模式和新的收入確認標準(ASU 2014-09)的某些修改。在2019年8月1日採用租賃標準後，作為出租人的公司租賃收入 的會計變化並不顯著。

2.

普通股每股收益：

每股收益的計算方法是，將各期間的淨收入除以當期已發行普通股的加權平均股份數，並根據購買國庫股票的情況加以調整。在截至2020年1月31日和2019年1月31日的6個月中，用於計算每股收益的股票為2015780股。

3.

有價證券：

公司的有價證券包括對股票證券的投資。股息和利息收入按所得應計。已實現的損益是根據具體身份確定的。當情況和情況發生變化時，公司會審查有價證券的減值情況，以表明賬面金額可能無法收回。這些證券的公允價值變化按ASC 825確認為當期收益。

該公司遵循公認會計準則，建立公平價值等級，優先考慮估值技術，並建立以下三個廣泛的層次，一級估值是最高優先事項：

第一級估值投入是在活躍市場中為在計量日可獲得的相同資產或負債(例如在紐約證券交易所交易的股票證券)報價的市場價格。

第2級估價投入來自第1級所列市場報價以外的直接或間接可觀察到的資產或負債的市場價格(例如，活躍市場中類似資產或負債的市場報價，或在非活躍市場中相同或類似資產或負債的市場報價)。

第三級估價投入是不可觀測的(例如，一個實體自己的數據)，應用於計量公允價值，但以無法獲得可觀測的投入為限。

以下是對按公允價值定期計量的資產所使用的估價方法的説明。2020年1月31日和2019年7月31日使用的方法沒有變化。

股權證券的估值是按公司可以進入的活躍市場上報告的收盤價進行的。

共同基金按該基金所報告的每日收盤價估值。本公司持有的共同基金是在證券交易委員會註冊的開放式共同基金。這些基金必須公佈其每日淨資產價值(“資產淨值”)，並按此價格進行交易。公司持有的共同基金被視為積極交易。

根據公允價值計量的規定，以下是公司按公允價值定期計量的金融資產。

截至2020年1月31日和2019年7月31日，該公司的有價證券分類如下：

投資收入包括：

4.

金融工具和信貸風險集中：

可能受到信貸風險集中影響的金融工具主要包括有價證券、現金和現金等價物及應收款。有價證券以及現金和現金等價物存放在多個金融機構和多種工具中，以儘量減少風險。不能保證這類金融機構和工具將最大限度地減少所有這類風險。

該公司的租金收入來自約50名租户，其中一名租户佔15.80%，另一名租户佔14.90%，第三名租户在截至2020年1月31日的六個月內佔租金收入的12.29%。截至2019年1月31日的6個月中，有一個租户帳户佔18.27%，另一個租户帳户佔14.25%，第三個租户佔租金收入的11.69%。在同一期間，沒有其他租户佔租金收入的10%以上。

5.

財產和設備：

公司擁有的所有建築物均為租賃用途，但用於公司辦公室的一小部分除外。

包括在公司房地產租賃業務中的租賃財產包括以下內容：

2019年8月1日經營租賃資產 的初步記錄包括10 190 334美元的調整數，扣除累計攤銷，主要涉及與附屬公司的地面租賃(主要由公司的一名董事 (“房東”)擁有)的建築和 改進。地面租賃要求公司在租賃期內建造一座建築物。當租賃 在2029年終止，該建築物和所有改善將移交業主作為業主的財產。

在與房東簽訂的這一租賃協議於2029年終止之前，該公司仍然完全負責本租約所包括的財產的建造、改進和維護，並完全有權享受税收折舊和其他税收減免。

6.

長期債務抵押：

2019年11月，該公司向另一家銀行再融資6，000，000美元，利率為3.54%，貸款金額為5，255，920美元，另加144，080美元，總額為5，400，000美元。新貸款的利率定為4.375%。這筆貸款為期五年，由紐約布魯克林的九邦德街(NineBondStreet)大樓擔保。

7.

經營租賃

出租人

本公司根據商業樓宇的經營契約，將辦公室及零售空間租予租户。租期約為5年至49年。租約規定每月預付固定基準租金以及償還房地產税和公共地區費用。本公司已選擇將租賃收入和共同地區費用的償還作為一個單一組成部分，作為租金收入列入我們精簡的綜合業務報表和留存收益。

下表按租賃和非租賃部分分列公司收入：

首次或長期租約為期一年或以上的租約，其未來最低不可取消租金收入如下：

承租人

本公司的房地產業務包括根據長期、不可取消的經營租賃協議租賃的物業.這些租約在2073年之前的不同日期到期，包括在合理地確定公司將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇。某些租賃規定了今後租約規定的最低年度租金的增加。

租賃不動產的經營租賃費用被公司房地產業務的分租租金收入超過，詳情如下：

以下是截至2020年1月31日經營租賃負債未計現金流量的到期日分析：

下表為截至2019年7月31日不可撤銷經營租契下的未來最低租金，載於本公司在表格10-K的年報內：

*在未來不可撤銷租契下到期的經營租契下，最低款額並沒有減少最低分租租金36，268，652元。

在截至2020年1月31日和2019年的三個月和六個月中，主要由公司的一名董事擁有的附屬公司的租金分別為246，812美元和493，624美元。這兩份租約分別於2029年5月31日和2031年4月30日到期。

8.

未開單應收款和租金收入：

未開單應收帳款是指根據每一租約的規定，以直線方式確認的預定租金收入超過租金收入的餘額。

9.

僱員退休計劃：

該公司贊助了一項非繳費型貨幣購買計劃，主要涵蓋其所有非工會僱員.業務費用分別為146 183美元和247 586美元，分別為截至2020年1月31日的三個月和六個月的繳款，以及截至2019年1月31日的三個月和六個月的繳款146 314美元和252 773美元。

多僱主計劃：

該公司為一項由工會贊助的多僱主養老金計劃作出貢獻，該計劃涵蓋其工會僱員。截至2020年1月31日，公司對養卹金計劃的繳款分別為14，807美元和31，820美元，截至2020年1月31日的3個月和6個月的繳款分別為15，514美元和29，459美元，作為截至2019年1月31日的三個 和6個月的繳款。繳款和費用是根據談判達成的勞動合同的規定或計劃的條款確定的。該公司還為工會贊助的健康福利計劃作出貢獻。

養卹金計劃或有負債：

養卹金計劃沒有單獨報告關於公司累積計劃福利和計劃資產部分的信息。根據“僱員退休收入保障法”，在退出多僱主福利計劃時，僱主必須繼續按比例支付計劃中沒有資金的既得福利(如果有的話)。這項規定所規定的任何責任都無法確定：然而，該公司尚未作出退出該計劃的決定。

供款僱主參與多僱主計劃的資料：

對於2019-2022年計劃，根據養恤基金的康復計劃，該公司同意支付最低繳款率，相當於上一年總繳款率的9.1%。該公司有29名僱員，合同有效期至2022年11月30日，其中約21%的僱員的工資、工作時間和其他僱用條件由工會負責。該公司認為其與員工和工會的勞資關係良好。

10.

現金流量信息：

為了報告現金流量，公司認為現金等價物是短期高流動性投資，期限為三個月或更短，可隨時轉換為現金。以下是公司現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中列報的現金總額的對賬情況：

限制現金的數額主要包括銀行賬户中用於租户保證金的現金、根據某些貸款協議留出的金額以及業主和公用事業公司的保證金。

11.

普通股：

該公司擁有一種普通股，擁有相同的表決權和清算權。

12.

意外開支：

2018年11月2日，該公司解決了因其紐約菲什基爾大樓的屋頂和其他各種工程而存在的工藝缺陷和違約的訴訟。該公司同意向原告D.Owens Electric，Inc.，Mid-Hudson結構混凝土公司支付63.5萬美元。d/b/a回收站和BSB建築公司，以解決對該公司提出的索賠。這一解決辦法解決了荷蘭棋州紐約州最高法院2018年10月30日的裁決和命令中提到的行動和爭端。這63.5萬美元已於2018年11月6日全額支付。

還有各種其他訴訟和對該公司的索賠待決。管理層認為，解決這些問題不會對公司的綜合財務報表產生重大不利影響。

如果公司出售、轉讓、處置或拆除紐約布魯克林榆樹廣場25號，則該公司可能有責任為裝卸碼頭建立一個共管公寓單元。目前尚不能確定創建共管單元的必要性和這種共管單元的成本。

美國經濟增長率的變化；

從金融機構獲得信貸的能力和相關成本；

我們向客户及其他人提出的申索，以及第三者向我們提出的申索，可予追討；及