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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-Q
☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告
截止季度(二零二零年一月三十一日)
☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
的過渡時期 到
委員會檔案編號:1-8649
託羅公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
| | |
特拉華州 |
| 41-0580470 |
國家或其他管轄範圍 法團或組織 | | 國税局。僱主識別號碼。 |
南林代爾大道8111號
布盧明頓, 明尼蘇達 55420-1196
電話號碼:(952) 888-8801
(地址,包括郵編,電話號碼,包括區號,登記人的主要行政辦公室)
根據該法第12(B)條登記的證券:
|
| | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值1.00美元 | TTC | 紐約證券交易所 |
通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短),(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的約束。是 ☒不作再加工☐
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的所有交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。是 ☒不作再加工☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
| | | | |
大型加速箱 | ☒ | | 加速過濾器 | ☐ |
| | | | |
非加速濾波器 | ☐ | | 小型報告公司 | ☐ |
| | | | |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是☐不作再加工☒
註冊人普通股的發行數量2020年2月27日曾.106,979,296.
託羅公司
表格10-Q
目錄
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| | |
描述 | | 頁號 |
| | |
第一部分I. | 財務資料: | |
| | |
項目1. | 財務報表 | |
| | |
| 合併損益表(未經審計) | 3 |
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| 彙總綜合收入報表(未經審計) | 3 |
| | |
| 合併資產負債表(未經審計) | 4 |
| | |
| 現金流動彙總表(未經審計) | 5 |
| | |
| 股東權益合併簡表(未經審計) | 6 |
| | |
| 精簡合併財務報表附註(未經審計) | 7 |
| | |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 31 |
| | |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 46 |
| | |
項目4. | 管制和程序 | 48 |
| | |
第二部份 | 其他資料: | |
| | |
項目1. | 法律程序 | 49 |
| | |
項目1A。 | 危險因素 | 49 |
| | |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 50 |
| | |
項目6. | 展品 | 51 |
| | |
| 簽名 | 52 |
第一部分主要財務信息
項目1.財務報表
託羅公司及其子公司
合併損益表(未經審計)
(美元和股票,但每股數據除外)
|
| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
淨銷售額 | | $ | 767,483 |
| | $ | 602,956 |
|
銷售成本 | | 479,395 |
| | 387,339 |
|
毛利 | | 288,088 |
| | 215,617 |
|
銷售、一般和行政費用 | | 196,959 |
| | 145,563 |
|
經營收益 | | 91,129 |
| | 70,054 |
|
利息費用 | | (8,156 | ) | | (4,742 | ) |
其他收入淨額 | | 3,166 |
| | 4,708 |
|
所得税前收入 | | 86,139 |
| | 70,020 |
|
所得税準備金 | | 16,048 |
| | 10,480 |
|
淨收益 | | $ | 70,091 |
| | $ | 59,540 |
|
| | | | |
普通股每股基本淨收益 | | $ | 0.65 |
| | $ | 0.56 |
|
| | | | |
稀釋後普通股每股淨收益 | | $ | 0.65 |
| | $ | 0.55 |
|
| | | | |
已發行普通股加權平均股份數.基本數 | | 107,423 |
| | 106,258 |
|
| | | | |
已發行普通股加權平均股份數-稀釋 | | 108,655 |
| | 107,781 |
|
見所附精簡合併財務報表的説明。
託羅公司及其子公司
彙總綜合收入報表(未經審計)
(千美元)
|
| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
淨收益 | | $ | 70,091 |
| | $ | 59,540 |
|
其他綜合收入(損失),扣除税後: | | | | |
|
外幣折算調整 | | (724 | ) | | 3,431 |
|
衍生工具,税後分別為189美元和1,352美元 | | 652 |
| | (4,009 | ) |
其他綜合損失,扣除税後 | | (72 | ) | | (578 | ) |
綜合收入 | | $ | 70,019 |
| | $ | 58,962 |
|
見所附精簡合併財務報表的説明。
託羅公司及其子公司
合併資產負債表(未經審計)
(單位:千美元,但每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2019年10月31日 |
資產 | | |
| | |
| | |
|
現金和現金等價物 | | $ | 108,914 |
| | $ | 249,965 |
| | $ | 151,828 |
|
應收賬款淨額 | | 321,192 |
| | 225,528 |
| | 268,768 |
|
存貨淨額 | | 738,960 |
| | 416,650 |
| | 651,663 |
|
預付費用和其他流動資產 | | 51,442 |
| | 41,789 |
| | 50,632 |
|
流動資產總額 | | 1,220,508 |
| | 933,932 |
| | 1,122,891 |
|
| | | | | | |
財產、廠房和設備,淨額 | | 431,253 |
| | 279,270 |
| | 437,317 |
|
善意 | | 362,136 |
| | 227,091 |
| | 362,253 |
|
其他無形資產淨額 | | 347,643 |
| | 104,017 |
| | 352,374 |
|
使用權資產 | | 73,137 |
| | — |
| | — |
|
對金融子公司的投資 | | 25,455 |
| | 25,430 |
| | 24,147 |
|
遞延所得税 | | 6,161 |
| | 39,589 |
| | 6,251 |
|
其他資產 | | 25,316 |
| | 13,485 |
| | 25,314 |
|
總資產 | | $ | 2,491,609 |
| | $ | 1,622,814 |
| | $ | 2,330,547 |
|
| | | | | | |
負債和股東權益 | | |
| | |
| | |
|
長期債務的當期部分 | | $ | 113,903 |
| | $ | — |
| | $ | 79,914 |
|
應付帳款 | | 348,003 |
| | 281,526 |
| | 319,230 |
|
應計負債 | | 348,027 |
| | 283,452 |
| | 357,826 |
|
短期租賃負債 | | 14,374 |
| | — |
| | — |
|
流動負債總額 | | 824,307 |
| | 564,978 |
| | 756,970 |
|
| | | | | | |
長期債務減去當期部分 | | 601,016 |
| | 312,551 |
| | 620,899 |
|
長期租賃負債 | | 62,015 |
| | — |
| | — |
|
遞延所得税 | | 50,676 |
| | 1,410 |
| | 50,579 |
|
其他長期負債 | | 41,545 |
| | 49,478 |
| | 42,521 |
|
| | | | | | |
股東權益: | | |
| | |
| | |
|
優先股,每股面值$1,000,000,000股和850,000股,無發行和未發行 | | — |
| | — |
| | — |
|
普通股,每股面值1.00美元,授權發行股票175,000,000股;截至2020年1月31日,已發行和發行股票106,977,274股;截至2019年2月1日,已發行和發行股票105,746,538股;截至2019年10月31日,已發行和發行股票106,742,082股 | | 106,977 |
| | 105,747 |
| | 106,742 |
|
留存收益 | | 837,194 |
| | 613,165 |
| | 784,885 |
|
累計其他綜合損失 | | (32,121 | ) | | (24,515 | ) | | (32,049 | ) |
股東權益總額 | | 912,050 |
| | 694,397 |
| | 859,578 |
|
負債和股東權益共計 | | $ | 2,491,609 |
| | $ | 1,622,814 |
| | $ | 2,330,547 |
|
見所附精簡合併財務報表的説明。
託羅公司及其子公司
現金流動彙總表(未經審計)
(千美元)
|
| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
業務活動現金流量: | | |
| | |
|
淨收益 | | $ | 70,091 |
| | $ | 59,540 |
|
調整數,以核對業務活動提供的淨收益與現金淨額(用於): | | |
| | |
|
財務附屬機構的非現金收入 | | (1,751 | ) | | (2,429 | ) |
來自(對)財務附屬機構(捐款)的分配,淨額 | | 442 |
| | (459 | ) |
不動產、廠房和設備的折舊 | | 18,089 |
| | 13,670 |
|
其他無形資產攤銷 | | 4,714 |
| | 1,913 |
|
公允價值逐步調整以獲得庫存 | | 470 |
| | — |
|
股票補償費用 | | 3,960 |
| | 3,924 |
|
遞延所得税 | | 141 |
| | (1,225 | ) |
其他 | | 175 |
| | — |
|
經營資產和負債的變動,扣除購置的影響: | | |
| | |
|
應收賬款淨額 | | (53,044 | ) | | (31,331 | ) |
存貨淨額 | | (88,557 | ) | | (52,380 | ) |
預付費用和其他資產 | | 237 |
| | 8,119 |
|
應付帳款、應計負債、遞延收入和其他負債 | | 21,734 |
| | 26,643 |
|
業務活動提供的現金淨額(用於) | | (23,299 | ) | | 25,985 |
|
| | | | |
投資活動的現金流量: | | |
| | |
|
購置不動產、廠房和設備 | | (11,821 | ) | | (14,180 | ) |
資產處置收益 | | 25 |
| | 3 |
|
對未合併實體的投資 | | — |
| | (150 | ) |
購置,除所購現金外 | | — |
| | (12,498 | ) |
用於投資活動的現金淨額 | | (11,796 | ) | | (26,825 | ) |
| | | | |
來自籌資活動的現金流量: | | |
| | |
|
債務安排下的借款 | | 82,025 |
| | — |
|
償還債務安排 | | (68,025 | ) | | — |
|
行使股票期權的收益 | | 6,710 |
| | 7,569 |
|
為股票獎勵支付預扣税 | | (1,361 | ) | | (1,872 | ) |
購買Toro普通股 | | — |
| | (20,043 | ) |
託羅普通股股利 | | (26,856 | ) | | (23,923 | ) |
用於籌資活動的現金淨額 | | (7,507 | ) | | (38,269 | ) |
| | | | |
匯率對現金及現金等價物的影響 | | (312 | ) | | (50 | ) |
| | | | |
現金和現金等價物淨減額 | | (42,914 | ) | | (39,159 | ) |
財政期開始時的現金和現金等價物 | | 151,828 |
| | 289,124 |
|
截至財政期間終了時的現金和現金等價物 | | $ | 108,914 |
| | $ | 249,965 |
|
見所附精簡合併財務報表的説明。
託羅公司及其子公司
股東權益合併簡表(未經審計)
(單位:千美元,但每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 共同 股票 | | 留用 收益 | | 累計其他 綜合損失 | | 股東總數 衡平法 |
截至2019年10月31日結餘 | | $ | 106,742 |
| | $ | 784,885 |
| | $ | (32,049 | ) | | $ | 859,578 |
|
普通股支付的現金股息-每股0.25美元 | | — |
| | (26,856 | ) | | — |
| | (26,856 | ) |
為行使和限制的股票單位發行351 501股股票 | | 253 |
| | 3,889 |
| | — |
| | 4,142 |
|
股票補償費用 | | — |
| | 3,960 |
| | — |
| | 3,960 |
|
股票對遞延補償信託的貢獻 | | — |
| | 2,568 |
| | — |
| | 2,568 |
|
購買17 740股普通股 | | (18 | ) | | (1,343 | ) | | — |
| | (1,361 | ) |
其他綜合損失 | | — |
| | — |
| | (72 | ) | | (72 | ) |
淨收益 | | — |
| | 70,091 |
| | — |
| | 70,091 |
|
截至2020年1月31日餘額 | | $ | 106,977 |
| | $ | 837,194 |
| | $ | (32,121 | ) | | $ | 912,050 |
|
| | | | | | | | |
截至2018年10月31日餘額 | | $ | 105,601 |
| | $ | 587,252 |
| | $ | (23,937 | ) | | $ | 668,916 |
|
普通股支付的現金股息-每股0.225美元 | | — |
| | (23,923 | ) | | — |
| | (23,923 | ) |
發行537 786股股票,用於行使股票期權和限制性股票單位 | | 538 |
| | 5,627 |
| | — |
| | 6,165 |
|
股票補償費用 | | — |
| | 3,924 |
| | — |
| | 3,924 |
|
股票對遞延補償信託的貢獻 | | — |
| | 1,404 |
| | — |
| | 1,404 |
|
購買391 900股普通股 | | (392 | ) | | (21,523 | ) | | — |
| | (21,915 | ) |
2014-09年度ASU通過後的累計過渡調整 | | — |
| | 864 |
| | — |
| | 864 |
|
其他綜合損失 | | — |
| | — |
| | (578 | ) | | (578 | ) |
淨收益 | | — |
| | 59,540 |
| | — |
| | 59,540 |
|
截至2019年2月1日結餘 | | $ | 105,747 |
| | $ | 613,165 |
| | $ | (24,515 | ) | | $ | 694,397 |
|
見所附精簡合併財務報表的説明。
託羅公司及其子公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
2020年1月31日
所附的未經審計的精簡合併財務報表是按照編制10-Q格式的指示編制的,不包括美國(“美國”)所要求的所有資料和説明。一般公認的會計原則(“公認會計原則”)用於完整的財務報表。除非上下文另有説明,“公司”、“TTC”、“Toro”、“我們”、“我們”或“我們”指的是Toro公司及其合併子公司。所有公司間賬户和交易都已從未經審計的精簡合併財務報表中刪除。
管理層認為,未經審計的精簡合併財務報表包括所有調整數,主要由經常性權責發生制構成,這些調整被認為是公平列報公司綜合財務狀況、業務結果和所列期間現金流量所必需的。由於公司的業務是季節性的,三個月結束 2020年1月31日無法按年計算以確定截止會計年度的預期結果。2020年10月31日.
公司的財政年度結束十月三十一日,季度財報是根據三個月的週期公佈的,通常在週五最接近季度末的時候結束。然而,為了比較起見,該公司的第二和第三季度總是包含準確的13周業績,因此這兩個季度的季度結束日期不一定是離日曆月結束最近的週五。
有關公司列報基礎的進一步信息,請參閲公司年度報告中所載的合併財務報表和合並財務報表附註,即截至會計年度的10-K表。2019年10月31日。該報告中所描述的政策用於編制公司在表10-Q上的季度報告。
會計政策
在按照美國公認會計原則編制精簡的綜合財務報表時,管理層必須作出影響所報告的資產、負債、收入、費用和相關披露數額的決定,包括或有資產和負債的披露。這些決定包括選擇適用的適當會計原則和會計估計數所依據的假設。除其他事項外,估計數用於確定下列項目:銷售促進和獎勵應計項目、獎勵報酬應計項目、應計所得税、法定應計項目、存貨估價和準備金、保修準備金、可疑賬户備抵、養老金和退休後應計項目、自保應計項目、有形和確定壽命無形資產的使用壽命、與商譽減值測試有關的未來現金流、無限期無形資產和其他長壽資產,以及在適用情況下對企業組合中假定的資產和負債的估值。這些估計和假設是基於管理層在作出這些估計和判斷時的最佳估計和判斷,通常是根據管理層對相關情況、歷史經驗、精算和其他獨立的外部第三方專家估值的理解和分析得出的。管理層不斷利用歷史經驗和管理層認為在當前經濟環境下是合理的其他因素來評估其估計和假設。管理部門根據事實和情況需要調整這種估計和假設。由於無法確定未來的事件及其影響,實際數額可能與編制精簡綜合財務報表時估計的數額大不相同。
採用新的會計公告
2016年2月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2016-02號“會計準則更新”(“ASU”),租約(主題842)(“ASU 2016-02”),除其他外,這要求承租人承認資產負債表上的大部分租約。該標準要求承租人對按照“會計準則編纂”(“ASC”)主題840下的遺留會計準則分類為經營租賃的租賃的使用權、資產和租賃負債予以承認。租賃。該標準還要求對實體租賃活動的性質進行更多的數量和質量披露,而不是以前根據美國公認會計原則所要求的那樣。2018年1月,FASB發佈了ASU No.2018-01,租契(主題842):土地地役權-向主題842過渡的實用權宜之計,這提供了一個可供選擇的過渡-實用的權宜之計-不根據修訂的租約指南評估現有或過期的2018年7月,FASB發佈了2018-10年的ASU,專題842(租約)的編纂改進,它提供了狹義的修正,以澄清如何適用新租賃標準的某些方面。此外,2018年7月,FASB發佈了ASU No.2018-11,租賃(主題842):有針對性的改進提供了另一種過渡方法,允許實體將ASU第2016-02號的生效日期作為初次申請的日期,方法是確認在通過時對留存收益期初餘額進行累積效應調整。因此,
一個實體在採用新租賃標準的財務報表中提出的比較期報告將繼續按照美國以前在ASC專題840下的公認會計原則報告,租賃.
ASU No.2016-02,經ASU No.2018-01、ASU No.2018-10和ASU No.2018-11(“修正指南”)補充後,於2019年11月1日,即2020財政年度第一季度,根據經修訂的追溯性過渡方法獲得通過,截至該日,該公司沒有對開始保留收益進行累積效應調整。根據這種過渡方法,該公司選出下列實際權宜之計:
| |
• | 過渡的一攬子實用權宜之計,除其他外,使公司能夠進行歷史租賃分類,確定了以前的美國公認會計原則。 |
| |
• | 過渡實用的權宜之計,不重新評估公司對土地地役權的核算,這些地役權是在修訂指南通過時存在的。 |
| |
• | 短期租約豁免,不將資產和租賃負債記錄在簡明扼要的綜合資產負債表上,用於最初租約期限為12個月或更短的租約,這導致在公司的簡明合併收益表中確認與此類租賃有關的租賃付款。 |
該公司沒有選擇過渡性、實用的權宜之計,在確定租賃期限和評估使用權資產減值時事後加以利用。
經修訂的指引通過後,公司記錄在案。$78.1百萬資產使用權和$77.1百萬截至2019年11月1日,合併資產負債表中相應的租賃負債。該標準的採用對該公司精簡的收益綜合報表、現金流動彙總表、業務流程、內部控制和信息系統沒有重大影響。經修訂的指導意見允許,上一期間的數額沒有重報,但將繼續按照以往各期有效的遺留會計準則報告。
2018年6月,FASB發佈ASU第2018-07號,薪酬-股票薪酬(主題718):對非僱員股票支付會計的改進修正ASC 718,薪酬-股票補償,包括以股票為基礎的支付交易,以便從非僱員那裏獲得貨物和服務。該標準要求向非僱員發放的大部分與股票薪酬有關的指導原則,包括衡量日期、評估方法和業績條件。經修訂的指導方針於2020年財政年度第一季度獲得通過,對該公司精簡的綜合財務報表沒有重大影響。
查爾斯機器工廠公司(“CMW”)
2019年4月1日(“截止日期”),根據2019年2月14日的協議和合並計劃(“合併協議”),該公司完成了對俄克拉何馬州一傢俬營公司CMW的收購。CMW設計、製造和銷售一系列為地下建築市場服務的專業產品,包括水平定向鑽、步行和騎行挖掘機、緊湊型公用裝載機/滑車轉向器、真空挖掘機、資產定位器、管道修復解決方案和市場後工具。CMW提供創新的產品產品,擴大和加強了公司的專業細分產品組合,擴大了經銷商網絡,同時也提供了互補的地理製造足跡。這筆交易是以合併的形式進行的,根據這一合併,該公司的全資子公司與CMW合併並併入CMW,CMW繼續作為該公司倖存的實體和全資子公司。由於合併,CMW的所有未償股權證券都被取消,現在只代表合併協議中所述的獲得適用考慮的權利。在收盤日,公司進行了初步的合併考慮。$679.3百萬除其他外,還須根據CMW在收尾日業務中的實際現金、債務和週轉金數額進行習慣上的調整。第四季度財政2019,該公司最後確定了這種現金、債務和週轉資本調整,這些調整導致了對合並的總體考慮。$685.0百萬(“購買價格”)。該公司利用根據該公司無擔保的高級定期貸款貸款協議發放借款所得的現金收益和根據該公司無擔保高級循環信貸安排借款的資金,為此次收購提供資金。有關用於支付購買價格的融資協議的其他信息,請參閲説明。6, 負債。由於這次收購,該公司大約發生了$10.2百萬與採購有關的交易費用,所有這些費用都是在2019年10月31日終了的會計年度內發生的,並在這一財政期間的合併損益表中記錄在銷售、一般和行政費用內。
採購價格分配
該公司根據“企業合併會計準則編纂指南”對收購進行了核算,根據該準則,根據到期日的公允價值,向CMW獲得的有形和無形資產淨額分配了總採購價格。截至2020年1月31日該公司已基本上完成了根據截止截止日期的現有資料衡量所購資產和負債的公允價值的過程,但公司對所得税的估值除外,因為該公司需要更多的資料才能最後確定其所得税的估值。因此,收入税反映的公允價值的初步計量可能會隨着獲得更多信息和進行額外分析而發生變化。該公司預計將在2020年第二季度完成對所得税的初步估值,並完成收購價格的分配,但不遲於收購結束之日(視需要)一年。
下表彙總了購買價格分配給分配給CMW資產和承擔的負債的公允價值的情況。這些公允價值基於內部公司和獨立的外部第三方估值:
|
| | | | |
(千美元) | | 2019年4月1日 |
現金和現金等價物 | | $ | 16,341 |
|
應收款項 | | 65,674 |
|
盤存 | | 241,429 |
|
預付費用和其他流動資產 | | 9,218 |
|
財產、廠房和設備 | | 142,779 |
|
善意 | | 135,521 |
|
其他無形資產 | | 264,190 |
|
其他長期資產 | | 7,971 |
|
應付帳款 | | (36,655 | ) |
應計負債 | | (52,258 | ) |
遞延所得税負債 | | (86,231 | ) |
其他長期負債 | | (6,665 | ) |
所獲淨資產公允價值總額 | | 701,314 |
|
減:購置的現金和現金等價物 | | (16,341 | ) |
總採購價格 | | $ | 684,973 |
|
獲得認可的商譽主要歸功於勞動力的價值、CMW及其品牌家族的聲譽、客户和經銷商的成長機會以及預期的協同效應。預期成本協同增效的關鍵領域包括提高商品、零部件、配件、供應鏈整合和行政效率的購買力。收購CMW所產生的商譽在公司的專業部門得到確認,是公司專業部門商譽增加的主要原因$350.1百萬截至2020年1月31日從…$215.0百萬截至2019年2月1日。與公司收購CMW有關的商譽賬面金額沒有改變,該公司在截至2019年10月31日的會計年度10-K報表中報告的金額。商譽在税收上大多是不可扣減的.
購置的其他無形資產
將購買價格分配給所獲得的淨資產後,確認了$264.2百萬截至截止日期的其他無形資產。採用收益法確定了獲得的商號、與客户有關的、發達的技術和積壓的無形資產的公允價值。根據收益法,無形資產的公允價值等於從資產所有權中獲得的未來經濟利益的現值。商品名稱的公允價值是使用從特許權使用費中減免的方法確定的,這種方法是基於假設的特許權使用費流,如果該公司獲得該商標的許可證,將收到的特許權費流是根據預期的未來收入確定的。與客户有關的、已開發的技術和積壓無形資產的公允價值是使用超額收益法確定的,其依據是可歸屬於各自其他無形資產的預期經營現金流量,這些現金流量是通過扣除預期的經濟成本,包括運營費用和分擔資產費用,從相應的其他無形資產產生的收入中確定的。其他無形資產的使用壽命是根據用於衡量無形資產公允價值的預期現金流量期間確定的-這些無形資產的公允價值是根據具體實體的具體因素調整的,包括法律、監管、合同、競爭性、經濟和/或其他因素,這些因素可能限制了各自無形資產的使用壽命。
在收盤日取得的其他無形資產的公允價值,相關的累計攤銷從收盤日到期末。2020年1月31日,加權平均使用壽命如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 加權平均使用壽命 | | 總賬面金額 | | 累積攤銷 | | 網 |
與客户有關 | | 18.3 | | $ | 130,800 |
| | $ | (7,193 | ) | | $ | 123,607 |
|
發達技術 | | 7.8 | | 20,900 |
| | (2,885 | ) | | 18,015 |
|
商品名稱 | | 20.0 | | 5,200 |
| | (216 | ) | | 4,984 |
|
積壓 | | 0.5 | | 3,590 |
| | (3,590 | ) | | — |
|
總定活 | | 16.6 | | 160,490 |
| | (13,884 | ) | | 146,606 |
|
無限期商品名稱 | | | | 103,700 |
| | — |
| | 103,700 |
|
其他無形資產共計,淨額 | | | | $ | 264,190 |
| | $ | (13,884 | ) | | $ | 250,306 |
|
購買CMW所產生的無形資產的攤銷費用三結束的幾個月2020年1月31日曾.$3.1百萬。財政剩餘部分攤銷費用估計數2020隨後的財政年度如下:2020(其餘),$9.4百萬財政2021, $12.6百萬財政2022, $11.5百萬財政2023, $10.1百萬財政2024, $9.4百萬財政2025, $7.7百萬財政之後2025, $85.9百萬.
業務結果
CMW的經營結果包括在公司的專業報告部門,在公司的精簡合併財務報表。在三月期2020年1月31日,公司承認$160.9百萬淨銷售額和$9.4百萬分別從CMW的業務中獲得的部分收益。
未經審計的Pro Forma財務信息
未經審計的財務信息的編制似乎是在2017年11月1日進行的,只是為比較目的而準備的。未經審計的初步財務信息不一定表明如果實際於2017年11月1日進行收購將取得的結果,而未經審計的初步財務信息並不意味着表明今後的綜合業務業績。未經審計的財務信息沒有反映合併收購可能實現的任何協同增效、業務效率和(或)成本節約。未經審計的初步結果三月期2020年1月31日和2019年2月1日已根據採購價格分配和使用壽命調整,以排除庫存公允價值增加數額和攤銷積壓無形資產的形式影響;包括根據購買價格分配和使用壽命攤銷其他無形資產(不包括積壓資產)的形式影響;包括基於購買價格分配和使用壽命的不動產、廠房和設備折舊的形式影響;包括與收購有關的額外利息費用的形式影響;不包括公司直接可歸因於收購的交易費用的形式影響;幷包括所得税前收益和形式調整兩種形式的影響。
下表列出了與該公司收購CMW有關的未經審計的初步財務信息:
|
| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
(單位:千美元,每股數據除外) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
淨銷售額 | | $ | 767,483 |
| | $ | 777,537 |
|
淨收益 | | 70,561 |
| | 56,515 |
|
普通股每股基本淨收益 | | 0.66 |
| | 0.53 |
|
稀釋後普通股每股淨收益 | | $ | 0.65 |
| | $ | 0.52 |
|
美國東北部分銷公司
2018年11月30日起,在2019年財政年度的第一季度,該公司完成了對美國東北部一家分銷公司全部資產的大量收購,並承擔了一定的負債。這一購置的收購價分配給根據公允價值估計而獲得的可識別資產和承擔的負債,超額購買價格記為商譽。根據公司的綜合財務狀況和業務結果,這次收購是不重要的。由於這次收購與公司的合併財務狀況和經營結果無關,沒有披露更多的採購會計信息。
公司的業務是根據產品和服務的相似性組織、管理和內部分組的。部門選擇是基於管理層組織部門進行運營和投資決策以及評估業績的方式。公司已經確認十操作段,並已將其中的某些段合併為二可報告的部分:專業和住宅。公司部門的彙總是基於具有以下相似之處的部分:經濟特徵、產品和服務類型、生產過程類型、客户類型或類別以及分配方法。由於其重要性,該公司其餘的活動被列為“其他”活動。這些其他活動包括公司全資擁有的國內分銷公司,公司的公司活動,以及部門間收入和費用的消除。
下表概述了有關該公司應報告的部門和其他活動的財務信息:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | | | | | |
截至2020年1月31日止的三個月 | | 專業人士 | | 住宅 | | 其他 | | 共計 |
淨銷售額 | | $ | 594,721 |
| | $ | 165,848 |
| | $ | 6,914 |
| | $ | 767,483 |
|
部門間銷售毛額(沖銷) | | 8,771 |
| | 27 |
| | (8,798 | ) | | — |
|
所得税前的收入(虧損) | | 102,474 |
| | 21,566 |
| | (37,901 | ) | | 86,139 |
|
總資產 | | $ | 1,853,739 |
| | $ | 324,089 |
| | $ | 313,781 |
| | $ | 2,491,609 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | | | | | |
截至2019年2月1日止的3個月 | | 專業人士 | | 住宅 | | 其他 | | 共計 |
淨銷售額 | | $ | 455,006 |
| | $ | 145,158 |
| | $ | 2,792 |
| | $ | 602,956 |
|
部門間銷售毛額(沖銷) | | 13,609 |
| | 99 |
| | (13,708 | ) | | — |
|
所得税前的收入(虧損) | | 87,978 |
| | 13,072 |
| | (31,030 | ) | | 70,020 |
|
總資產 | | $ | 959,768 |
| | $ | 235,520 |
| | $ | 427,526 |
| | $ | 1,622,814 |
|
下表列出公司其他活動未繳所得税前營業損失的詳細情況:
|
| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
公司開支 | | $ | (32,442 | ) | | $ | (28,314 | ) |
利息費用 | | (8,156 | ) | | (4,742 | ) |
全資國內分銷公司及其他收入淨收益 | | 2,697 |
| | 2,026 |
|
總營運損失 | | $ | (37,901 | ) | | $ | (31,030 | ) |
公司與客户簽訂合同,在正常的業務過程中銷售產品或提供服務。在公司收到並接受與客户簽訂的銷售合同下的採購訂單時,存在具有商業實體的合同。公司在履行與客户簽訂的合同條款下的履約義務時,即確認收入,這是在產品或服務控制權轉讓時發生的。控制通常在產品發運時,或者在某些協議的情況下,在交付產品或提供服務時轉移給客户。收入是根據交易價格確認的,交易價格是公司根據與客户簽訂的合同條款轉讓產品或提供服務而期望得到的考慮金額。公司得到的考慮金額和公司確認的收入隨着向客户提供的銷售促銷和激勵措施的變化以及預期的產品回報而有所不同。當收入被確認為預期產品回報、回扣、平面圖成本以及其他銷售促銷和激勵費用的交易價格降低時,就編列了一筆備抵。如果一份合同包含多個履約義務,則根據相應承諾的貨物或服務的相對獨立銷售價格,將交易價格分配給每項履約義務。在不可能從客户處收取收入的情況下,公司不承認收入,並推遲確認收入,直到可能收到或收到付款和履行履約義務為止。
與創收活動同時向客户收取的運費和運輸收入包括在收入範圍內,當控制權轉移給客户時,運費和運輸費用被確認為銷售成本內的費用。在轉移相關產品控制權之後發生的運輸和處理活動被視為一種履行活動,而不是承諾的服務,因此,不被視為一項績效義務。公司同時徵收的銷售、使用、增值税和其他消費税與創收活動不包括在內。將在今後12個月內履行履約義務的合同的增量費用按所發生的費用入賬。在合同中不重要的附帶項目,包括貨物或服務,在發生時被確認為費用。此外,該公司選擇不披露合同期限為12個月或更短的合同未履行的履約義務的餘額。
下表按主要產品類型和地理市場分列公司可報告部分的淨銷售額(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年1月31日止的三個月 | | 專業人士 | | 住宅 | | 其他 | | 共計 |
按產品類別分列的收入: | | |
| | |
| | |
| | |
|
設備 | | $ | 523,909 |
| | $ | 152,458 |
| | $ | 5,525 |
| | $ | 681,892 |
|
灌溉 | | 70,812 |
| | 13,390 |
| | 1,389 |
| | 85,591 |
|
總淨銷售額 | | $ | 594,721 |
| | $ | 165,848 |
| | $ | 6,914 |
| | $ | 767,483 |
|
| | | | | | | | |
按地理市場分列的收入: | | | | | | | | |
|
美國 | | $ | 454,396 |
| | $ | 130,338 |
| | $ | 6,914 |
| | $ | 591,648 |
|
外國 | | 140,325 |
| | 35,510 |
| | — |
| | 175,835 |
|
總淨銷售額 | | $ | 594,721 |
| | $ | 165,848 |
| | $ | 6,914 |
| | $ | 767,483 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年2月1日止的三個月 | | 專業人士 | | 住宅 | | 其他 | | 共計 |
按產品類別分列的收入: | | |
| | |
| | |
| | |
|
設備 | | $ | 387,550 |
| | $ | 133,510 |
| | $ | 1,969 |
| | $ | 523,029 |
|
灌溉 | | 67,456 |
| | 11,648 |
| | 823 |
| | 79,927 |
|
總淨銷售額 | | $ | 455,006 |
| | $ | 145,158 |
| | $ | 2,792 |
| | $ | 602,956 |
|
| | | | | | | | |
按地理市場分列的收入: | | | | | | | | |
|
美國 | | $ | 348,104 |
| | $ | 110,515 |
| | $ | 2,792 |
| | $ | 461,411 |
|
外國 | | 106,902 |
| | 34,643 |
| | — |
| | 141,545 |
|
總淨銷售額 | | $ | 455,006 |
| | $ | 145,158 |
| | $ | 2,792 |
| | $ | 602,956 |
|
合同負債
合同負債是指在公司根據各自的合同在合同生效前收到的付款而確認的遞延收入,一般與出售單獨定價的延長保修合同、服務合同和不可退還的客户押金有關。公司確認合同期限內的收入與預期在履行單獨定價的延長保修合同和服務合同下的履約義務所產生的費用成比例。對於不可退還的客户押金,公司在與客户的合同下履行履約義務的時間點確認收入,這通常發生在產品發運時控制權發生變化時。截至2020年1月31日和2019年10月31日, $20.5百萬和$22.0百萬與未償付的單獨定價的延期保證合同、服務合同和不可退還的客户存款有關的遞延收入,分別在應計負債和其他長期負債中在精簡的綜合資產負債表中報告。為三結束的幾個月2020年1月31日,公司承認$3.6百萬.的.2019年10月31日在精簡的合併損益表中的淨銷售額內的遞延收入餘額。公司希望大致認識到$7.1百萬.的.2019年10月31日整個會計年度剩餘部分銷售淨額中的遞延收入數額2020, $6.4百萬財政方面2021,和$5.0百萬此後。
善意
第一次報告部分商譽賬面金額的變化三幾個月的財政2020情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 專業人士 | | 住宅 | | 其他 | | 共計 |
截至2019年10月31日結餘 | | $ | 350,250 |
| | $ | 10,469 |
| | $ | 1,534 |
| | $ | 362,253 |
|
翻譯調整 | | (116 | ) | | (1 | ) | | — |
| | (117 | ) |
截至2020年1月31日餘額 | | $ | 350,134 |
| | $ | 10,468 |
| | $ | 1,534 |
| | $ | 362,136 |
|
其他無形資產淨額
其他無形資產的組成部分,淨額2020年1月31日情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 加權平均使用壽命 | | 總賬面金額 | | 累積攤銷 | | 網 |
專利 | | 9.9 | | $ | 18,238 |
| | $ | (13,307 | ) | | $ | 4,931 |
|
競業禁止協議 | | 5.5 | | 6,875 |
| | (6,798 | ) | | 77 |
|
與客户有關 | | 18.4 | | 220,364 |
| | (36,970 | ) | | 183,394 |
|
發達技術 | | 7.6 | | 51,902 |
| | (32,264 | ) | | 19,638 |
|
商品名稱 | | 15.4 | | 7,485 |
| | (2,208 | ) | | 5,277 |
|
積壓和其他 | | 0.6 | | 4,390 |
| | (4,390 | ) | | — |
|
總定活 | | 15.5 | | 309,254 |
| | (95,937 | ) | | 213,317 |
|
無限期商品名稱 | | | | 134,326 |
| | — |
| | 134,326 |
|
其他無形資產共計,淨額 | | | | $ | 443,580 |
| | $ | (95,937 | ) | | $ | 347,643 |
|
其他無形資產的組成部分,淨額2019年2月1日情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 加權平均使用壽命 | | 總賬面金額 | | 累積攤銷 | | 網 |
專利 | | 9.9 | | $ | 18,255 |
| | $ | (12,524 | ) | | $ | 5,731 |
|
競業禁止協議 | | 5.5 | | 6,891 |
| | (6,794 | ) | | 97 |
|
與客户有關 | | 18.5 | | 89,702 |
| | (24,929 | ) | | 64,773 |
|
發達技術 | | 7.6 | | 31,079 |
| | (28,774 | ) | | 2,305 |
|
商品名稱 | | 5.0 | | 2,319 |
| | (1,850 | ) | | 469 |
|
其他 | | 1.0 | | 800 |
| | (800 | ) | | — |
|
總定活 | | 14.2 | | 149,046 |
| | (75,671 | ) | | 73,375 |
|
無限期商品名稱 | | | | 30,642 |
| | — |
| | 30,642 |
|
其他無形資產共計,淨額 | | | | $ | 179,688 |
| | $ | (75,671 | ) | | $ | 104,017 |
|
其他無形資產的組成部分,淨額2019年10月31日情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 加權平均使用壽命 | | 總賬面金額 | | 累積攤銷 | | 網 |
專利 | | 9.9 | | $ | 18,230 |
| | $ | (13,102 | ) | | $ | 5,128 |
|
競業禁止協議 | | 5.5 | | 6,868 |
| | (6,786 | ) | | 82 |
|
與客户有關 | | 18.4 | | 220,390 |
| | (33,547 | ) | | 186,843 |
|
發達技術 | | 7.6 | | 51,911 |
| | (31,289 | ) | | 20,622 |
|
商品名稱 | | 15.4 | | 7,496 |
| | (2,109 | ) | | 5,387 |
|
其他 | | 0.6 | | 4,390 |
| | (4,390 | ) | | — |
|
總定活 | | 15.5 | | 309,285 |
| | (91,223 | ) | | 218,062 |
|
無限期商品名稱 | | | | 134,312 |
| | — |
| | 134,312 |
|
其他無形資產共計,淨額 | | | | $ | 443,597 |
| | $ | (91,223 | ) | | $ | 352,374 |
|
期間的確定生活無形資產攤銷費用第一四分之一財政2020和財政2019曾.$4.7百萬和$1.8百萬分別。財政剩餘部分攤銷費用估計數2020隨後的財政年度如下:2020(其餘),$14.0百萬財政2021, $18.3百萬財政2022, $17.0百萬財政2023, $15.3百萬財政2024, $14.3百萬財政2025, $12.6百萬財政之後2025, $121.8百萬.
以下是該公司負債情況摘要:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2019年10月31日 |
循環信貸設施 | | $ | 14,000 |
| | $ | 91,000 |
| | $ | — |
|
2億美元定期貸款 | | 100,000 |
| | — |
| | 100,000 |
|
3億美元定期貸款 | | 180,000 |
| | — |
| | 180,000 |
|
3.81%A系列高級説明 | | 100,000 |
| | — |
| | 100,000 |
|
3.91%B系列高級説明 | | 100,000 |
| | — |
| | 100,000 |
|
7.800%債券 | | 100,000 |
| | 100,000 |
| | 100,000 |
|
6.625%高級票據 | | 123,931 |
| | 123,869 |
| | 123,916 |
|
減:未攤銷折扣、發債費用和遞延費用 | | (3,012 | ) | | (2,318 | ) | | (3,103 | ) |
長期債務總額 | | 714,919 |
| | 312,551 |
| | 700,813 |
|
減:長期債務的當期部分 | | 113,903 |
| | — |
| | 79,914 |
|
長期債務減去當期部分 | | $ | 601,016 |
| | $ | 312,551 |
| | $ | 620,899 |
|
根據公司債務安排規定的到期日,就公司未償債務支付財政剩餘部分的本金2020隨後的五個財政年度如下:2020(其餘),$0.0百萬財政2021, $0.0百萬財政2022, $9.0百萬財政2023, $132.0百萬財政2024, $153.0百萬財政2025, $0.0百萬財政之後2025, $425.0百萬.
循環信貸貸款
2018年6月,該公司更換了原定於2019年10月到期的以前的循環信貸和定期貸款,設立了無擔保的高級五年循環信貸機制,除其他外,提高了公司的借款能力。$600.0百萬,來自$150.0百萬,並於2023年6月到期。包括在公司的$600.0百萬循環信貸工具$10.0百萬備用信用證的分限額$30.0百萬週轉線貸款的次級限額。在公司的選擇下,並經循環信貸機制上指定的借款人批准,並經貸款人選擇為該項增加提供資金,該機制下可動用的最高本金總額可增加至以下數額:$300.0百萬。循環信貸機制下的資金用於週轉資本、資本支出和其他合法的公司用途,包括但不限於收購和普通股回購,但每一種情況均須遵守下文所述的某些財務契約。在2018年6月進入新的循環信貸機制方面,該公司大約發生了$1.9百萬在循環信貸工具的整個週期內,按直線法攤銷的債券發行成本,因為所獲得的結果與所得到的結果沒有實質性的不同。
使用有效利息法的結果。該公司將與其循環信貸機制有關的債務發行成本歸類到精簡綜合資產負債表上的其他資產中,而不論該公司是否對循環信貸機制有任何未償借款。
截至2020年1月31日,公司$14.0百萬在循環信貸機制下尚未償還,$1.9百萬根據備用信用證的分限額未付的款項,以及$584.1百萬循環信貸機制下的未使用可得性。截至2019年2月1日,公司$91.0百萬在循環信貸機制下尚未償還,$1.5百萬根據備用信用證的分限額未付的款項,以及$507.5百萬循環信貸機制下的未使用可得性。截至2019年10月31日,公司不在循環信貸安排下借款,但確實有$1.9百萬根據備用信用證分限額未付的款項,這導致$598.1百萬循環信貸機制下的未使用可得性。通常情況下,該公司的循環信貸安排被歸類為公司精簡的綜合資產負債表中的長期債務,因為該公司有能力將循環信貸安排下的未償借款延長至該貸款的全部期限。然而,如果公司打算在未來12個月內償還循環信貸安排下的未償餘額的一部分,該公司將循環信貸安排下的未償貸款部分重新歸類為合併綜合資產負債表內的長期債務的當前部分。截至2020年1月31日,$14.0百萬在該公司循環信貸安排下的未償借款中,該公司打算在未來12個月內償還這一數額,因此在精簡的綜合資產負債表中列為長期債務的當期部分。截至2019年2月1日,$91.0百萬在公司循環信貸安排下的未償還借款,在公司精簡的綜合資產負債表中被歸類為長期債務。
該公司的循環信貸貸款包括習慣契約,包括但不限於金融契約,如維持最低利率和最高槓杆比率;以及負契約,除其他外,限制資產處置、合併和合並、限制付款、留置權和此類協議中通常受到限制的其他事項。這些限制大多受到某些最低限度和例外情況的限制。該公司遵守了與該公司循環信貸設施信貸協議有關的所有契約。2020年1月31日, 2019年2月1日,和2019年10月31日.
循環信貸安排下的未償還貸款,如果適用,除週轉貸款外,按通常以libor為基礎的可變利率或以美國銀行最高優惠利率、聯邦基金利率或一般以libor為基礎的利率替代可變利率,在每種情況下均以信貸協議中定義的附加基點利差為限。循環信貸安排下的週轉貸款按照Swingline貸款人確定的利率或以美國銀行最高優惠利率、聯邦基金利率或一般基於libor的利率為基礎的可變利率,在每種情況下均按信貸協議中定義的附加基點利差計算利息。利息每季度支付一次。為三月期2020年1月31日和2019年2月1日,該公司的利息開支約為$0.1百萬和$0.8百萬分別在循環信貸安排下。
定期貸款信貸協議
2019年3月,該公司與一個金融機構辛迪加簽訂了一項定期貸款信貸協議,目的是為該公司收購CMW的收購價和與這種收購有關的費用和費用提供部分資金。定期貸款信貸協議規定$200.0百萬二零二二年四月一日及二00二年四月一日到期的三年無抵押高級定期貸款安排$300.0百萬無擔保的5年期貸款安排將於2024年4月1日到期。這兩項定期貸款安排下的資金是在2019年4月1日收到的,與該公司收購CMW有關。在到期日之前沒有預定的本金攤銷付款。$200.0百萬三年無擔保高級定期貸款貸款。為$300.0百萬5年無擔保高級定期貸款安排,要求公司按季度支付本金攤銷的款項。2.5百分比截至2019年4月1日止的第十三日曆季度最後一個營業日開始的原始總本金餘額,其餘未付本金餘額在到期時到期。首三季及第一季不需支付本金(3.25)年$300.0百萬五年無擔保高級定期貸款貸款。定期貸款設施可以預付和終止在公司的選擇在任何時候,沒有罰款或溢價。
截至2020年1月31日,公司已經預付了$100.0百萬和$120.0百萬的未清本金餘額$200.0百萬三年無擔保高級定期貸款安排及$300.0百萬五年無擔保高級定期貸款安排,並已重新分類$99.9百萬在定期貸款信貸協議下的未償本金餘額中,扣除債務發行成本的相關比例份額,與精簡的綜合資產負債表中的長期債務的當前部分相抵,因為公司打算在今後12個月內利用運營中的現金流量預付這一數額。因此,截至2020年1月31日,有$100.0百萬和$180.0百萬在定期貸款信貸協議下的未償還借款$200.0百萬三年無擔保高級定期貸款安排及$300.0百萬5年無擔保高級定期貸款貸款。
與該公司於2019年3月簽訂的定期貸款信貸協議有關,該公司發生了大約$0.6百萬的債券發行成本,這些費用將在各期貸款的期限內按直線攤銷。
方法,因為所得到的結果與使用有效利息法所得到的結果沒有實質性的區別。未攤銷的遞延債務發行成本從公司精簡的綜合資產負債表上的定期貸款信貸協議中的未償還借款中扣除。
定期貸款信貸協議包括習慣契約,包括但不限於一般與公司循環信貸設施適用的契約相一致的財務契約,例如維持最低利率和最高槓杆比率;負契約,除其他外,限制資產的處置、合併和合並、限制性付款、留置權和此類協議中通常受到限制的其他事項。這些限制大多受到某些最低限度和例外情況的限制。該公司遵守了與該公司的定期貸款信貸協議有關的所有契約。2020年1月31日。定期貸款信貸協議下的未償還借款按libor或替代可變利率按可變利率計息,但須附加信用貸款協議中定義的附加基點差。利息每季度支付一次。為三月期2020年1月31日,該公司的利息開支約為$1.9百萬關於定期貸款信用協議下的未償借款。
3.81%系列A和3.91%B系列高級註釋
2019年4月30日,該公司與某些買家(“持有人”)簽訂了一份私人配售票據購買協議,根據該協議,該公司同意發行和出售本金總額$100.0百萬的3.81%將於2029年6月15日到期的A系列高級註釋(“A系列高級註釋”)及$100.0百萬的3.91%B系列高級註釋應於2031年6月15日到期(“B系列高級註釋”,並連同A系列高級註釋,即“高級説明”)。在2019年6月27日,該公司發佈了$100.0百萬A系列高級説明和$100.0百萬根據私人配售票據購買協議發行的B系列高級票據。高級債券是公司的高級無擔保債務。截至2020年1月31日,有$200.0百萬私人配售票據購買協議下的未償還借款,包括$100.0百萬A系列高級債券及$100.0百萬B系列高級債券下的未償還借款。
本公司有權預付任何系列高級債券的全部或部分款項,數額不少於10.0百分比該等高級債券的本金是多少,而該等高級債券則在收到已預付的高級債券系列持有人的通知後仍未償還100.0百分比已預付本金,加上私人發行票據購買協議規定的全額溢價,加上應計利息和未付利息(如果有的話),直至提前付款之日。此外,在該系列的到期日前90天的日期或之後的任何時間,本公司有權預付所有未償還的高級債券或每一批100.0百分比如此預付的本金,加上應計利息和未付利息(如有的話),至預付之日為止。在發生某些變更控制事件時,公司須將所有高級債券的本金連同應計利息和未付利息(如有的話)預付至預付款之日。
私人配售票據購買協議載有公司的慣常陳述和保證,以及某些習慣契約,包括但不限於金融契約,例如維持最低利率和最高槓杆比率,以及其他契約,其中除其他外,對與附屬公司的交易、合併、合併和出售資產、留置權和優先債務作出限制。截至以下日期,公司遵守了與私人配售票據購買協議有關的所有申述、保證和契約。2020年1月31日.
由於該公司於2019年6月發行了高級債券,該公司發生了大約$0.7百萬發行債券的成本,在有關的高級債券按直線法分期攤銷,因為所取得的結果與使用有效利息法所得的結果並無重大分別。未攤銷的遞延債務發行成本從該公司精簡的綜合資產負債表的有關高級票據項下的未償借款中扣除。
高級債券的利息在每年6月15日和12月15日每半年支付一次。為三月期2020年1月31日,該公司的利息開支約為$1.9百萬與高級債券有關的私人發行票據購買協議下的未償還借款。
7.8%債券
在一九九七年六月,該公司發出$175.0百萬的債務證券$75.0百萬的7.125百分比息票10年期債券及$100.0百萬的7.8百分比30年期債券的息票。這個$75.0百萬的7.125百分比息票10年期債券在2007財政年度到期時償還.與.的發行有關$175.0百萬在長期債務證券中,公司支付了$23.7百萬終止三遠期利率互換協議,名義金額總計$125.0百萬。這些互換協議是為了在新的長期債務證券發行之前減少利率風險敞口。在其中一項互換協議開始時,該公司已收到作為遞延收入入賬的付款,作為對新債務證券期限內利息費用的調整。截至掉期終止之日,這筆遞延收入共計$18.7百萬。超過記錄的遞延收入的終止費用是遞延的,並被確認為對發行債務證券期間的利息費用的調整。利息
債券在每年的6月15日和12月15日每半年支付一次。結束的三個月期間的每一個月2020年1月31日和2019年2月1日,該公司的利息開支約為$2.0百萬.
6.625%高級註釋
2007年4月26日,該公司發佈了$125.0百萬合計本金6.625百分比高級債券將於2037年5月1日到期,定價為98.513百分比票面價值。由此產生的折扣$1.9百萬的承銷費和直接發債成本$1.5百萬與發行這些高級債券相關的是在債券的期限內使用直線法進行攤銷,因為所獲得的結果與使用有效利息法所得的結果沒有實質性的不同。雖然高級債券的息率是6.625百分比,實際利率是6.741百分比在考慮到發行折扣後。高級債券的利息每半年支付一次,日期分別為每年五月一日及十一月一日。高級債券是公司無擔保的高級債務,與公司其他無擔保和無附屬債務的等級相同。簽發高級票據所依據的契約載有習慣契約和違約事件。公司可隨時贖回部分或全部高級票據,以贖回的高級票據全部本金的較大部分或全部現值,或按國庫利率加30個基點,再加上在兩種情況下應計和未付利息,按半年期折現到贖回日的剩餘定期本金和利息的現值贖回。如果發生這兩種情況:(I)公司控制權的改變,(Ii)穆迪投資者服務公司(Moody‘sInvestorsService,Inc.)將債券評級下調至投資評級以下。而標準普爾評級服務公司在規定的期限內,將被要求以相當於101百分比高級票據本金加上截至回購日的應計利息和未付利息。高級債券的利息每半年支付一次,日期分別是每年的五月一日和十一月。結束的三個月期間的每一個月2020年1月31日和2019年2月1日,該公司的利息開支約為$2.1百萬.
2019年8月1日,在公司財政期間2019第三季度,該公司宣佈了一項計劃,將其Toro品牌的大型定向鑽和騎行戰壕產品類別納入其專業部門產品組合(“Toro地下層下風”)。在2019財政年度,該公司記錄了以下税前費用:$10.0百萬由於Toro的地下減值,庫存減記為可變現淨值和固定資產加速折舊,這些資產將不再用於和預期的庫存零售支持活動。截至2020年1月31日,公司預計税前費用總額約為$10.0百萬到$11.0百萬與託羅的地下風向有關。不税前費用是在三月期2020年1月31日與託羅的地下風向有關。截至2020年1月31日,該公司剩餘的應計餘額為$0.9百萬截至該日,與合併資產負債表中應計負債內的預期庫存零售支助活動有關。預計税前估計費用的其餘部分將主要包括與未來零部件庫存減記相關的成本,以最終確定公司剩餘的Toro品牌大型定向鑽和戰壕車庫存的組裝。實質上,所有與託羅地下風車相關的費用預計都將在財政年度結束前發生。2020.
庫存按成本或可變現淨值的較低值估價,成本由公司大部分庫存的先進先出(FIFO)法和所有其他庫存的先入先出(“LIFO”)和平均成本法確定。該公司為超額、緩慢和過時的庫存建立了一個準備金,該儲備等於該庫存的成本和估計的可變現淨值之間的差額。這些儲備的基礎是審查和比較目前的庫存水平和計劃生產,以及庫存的計劃和歷史銷售情況。
清單如下:
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| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2019年10月31日 |
原材料和在製品 | | $ | 188,235 |
| | $ | 124,458 |
| | $ | 179,967 |
|
成品和服務部件 | | 632,796 |
| | 364,393 |
| | 553,767 |
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總FIFO值 | | 821,031 |
| | 488,851 |
| | 733,734 |
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減:對LIFO值的調整 | | 82,071 |
| | 72,201 |
| | 82,071 |
|
庫存共計,淨額 | | $ | 738,960 |
| | $ | 416,650 |
| | $ | 651,663 |
|
不動產、廠場和設備資產按成本減去累計折舊入賬。該公司利用直線法對資產的估計使用壽命提供不動產、廠場和設備的折舊。建築物和租賃地的改進通常折舊超過10英鎊。40年數,機械和設備通常被折價兩倍以上15年數,工具通常在三到三之間折舊。五年,而計算機硬件、軟件和網站開發成本通常會降低兩倍以上。五年。重大更新和改進的支出已資本化,大大增加了現有資產的使用壽命,一般維修和維修的支出按所發生的業務費用計算。利息在重大基本建設項目的建設期內資本化。
財產、廠房和設備如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2019年10月31日 |
土地和土地改良 | | $ | 55,602 |
| | $ | 40,475 |
| | $ | 55,613 |
|
建築物和租賃地的改進 | | 276,705 |
| | 213,927 |
| | 276,556 |
|
機械設備 | | 450,321 |
| | 351,390 |
| | 453,314 |
|
工裝 | | 216,541 |
| | 215,902 |
| | 226,870 |
|
計算機硬件和軟件 | | 94,385 |
| | 83,555 |
| | 94,409 |
|
在建 | | 58,056 |
| | 45,391 |
| | 34,937 |
|
財產、廠房和設備,毛額 | | 1,151,610 |
| | 950,640 |
| | 1,141,699 |
|
減:累計折舊 | | 720,357 |
| | 671,370 |
| | 704,382 |
|
財產、廠房和設備,淨額 | | $ | 431,253 |
| | $ | 279,270 |
| | $ | 437,317 |
|
該公司的產品保證產品將按預期運行,並確保客户對設計、工藝和整體質量的信心。保修範圍通常是在指定的時間和選定產品的使用時間,並一般包括零件,勞動力和其他費用的非維護維修。保修範圍一般不包括操作者濫用或不當使用。授權的公司經銷商或經銷商必須執行保修工作。分銷商和經銷商提交保修報銷要求,只要修理符合公司規定的標準,修理費用、勞動費用和其他費用均記入貸方。保修期以外的服務支持由授權分銷商和經銷商提供,費用由客户承擔。除了公司對其產品提供的標準保證外,公司還在原保修期屆滿後的一段規定期限內銷售單獨定價的延長保修範圍。
公司確認費用,並在銷售時為估計的未來保修成本提供一個應計項目,併為主要的返工活動建立權責發生制。保修應計額主要是基於保修下產品的估計數、服務保修索賠的歷史平均費用、索賠與銷售的歷史比率的趨勢以及銷售與由此產生的保修索賠之間的歷史時間長度。公司根據這些因素的變化定期評估其保修應計金額是否充足,並記錄任何必要的調整,如果實際索賠經驗表明有必要進行調整。有關與公司單獨定價的延期保證相關的合同責任的其他信息,請參閲備註4, 收入.
應計保證的變動情況如下:
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| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
期初餘額 | | $ | 96,604 |
| | $ | 76,214 |
|
規定 | | 14,031 |
| | 10,556 |
|
索賠 | | (14,703 | ) | | (10,815 | ) |
估計數的變動 | | 691 |
| | 790 |
|
期末餘額 | | $ | 96,623 |
| | $ | 76,745 |
|
在2009財政年度,該公司和TCF庫存財務公司。TCFIF(TCFIF)是TCF國家銀行的一家子公司,成立了紅鐵合資企業,主要為該公司在美國的某些經銷商和經銷商提供庫存融資。根據這種合資企業,該公司擁有45百分比紅鐵和TCFIF公司55百分比紅鐵的。根據另一項協議,TCF商業金融加拿大公司。(“TCFCFC”)為該公司在加拿大的產品經銷商提供庫存融資。2019年12月20日,在2020年財政年度的第一季度,該公司修改了與紅鐵合資公司有關的某些協議。這些修訂的目的,除其他外,是:(I)根據透過紅鐵合資企業參與融資安排的公司分銷商及交易商,在樓面平面圖融資利率結構下調整某些利率;(Ii)將紅鐵合資企業的期限由2024年10月31日延長至2026年10月31日,但須視乎以下情況而定。二-其後延長一年,除非該公司或TCFIF至少向另一方提供不續約的書面通知一年(Iii)修訂某些與專營權有關的條文,包括公司產品須受排他性規限的定義,包括公司對在未來收購中所購產品的兩年審查期,以評估在不承諾排他性的情況下,包括根據紅鐵融資安排購買的這類產品的潛在利弊,以及該公司在2016年從TCFIF收到的專門性獎勵付款五年內按比例償還的款項;(Iv)將紅鐵使用的循環信貸安排的到期日由2024年10月31日延長至2026年10月31日,並將該循環信貸機制下可供使用的款額增加$550百萬到$625百萬(V)紀念某些其他非物質修訂。
該公司根據權益會計方法核算其對紅鐵的投資。該公司和TCFIF各捐助了一定數額的估計現金,使紅鐵能夠購買該公司的庫存融資應收賬款,併為紅鐵的庫存融資方案提供財政支持。紅鐵借入剩餘所需的估計現金$625.0百萬根據RedIron和TCFIF之間的信貸協議建立的有擔保的循環信貸機構。截至目前,該公司對紅鐵的總投資2020年1月31日, 2019年2月1日,和2019年10月31日曾.$25.5百萬, $25.4百萬,和$24.1百萬分別。該公司沒有擔保紅鐵的未償債務。
根據紅鐵與公司之間的融資協議,紅鐵為某些經銷商和分銷商提供融資。這些交易是以紅鐵公司代表經銷商或經銷商就紅鐵提供資金的發票向公司支付的預付款形式進行的。這些付款消除了經銷商或經銷商根據適用發票條款向公司付款的義務。該公司還與紅鐵和TCFCFC簽訂了有限庫存回購協議。根據這種有限的庫存回購協議,該公司已同意回購由紅鐵和TCFCFC回收的產品,最高總金額為$7.5百萬在日曆年。根據這一有限庫存回購協議,該公司的財務風險僅限於向RedIron和TCFCFC支付的回購回收產品的金額與隨後轉售回收產品時收到的金額之間的差額。在本有限庫存回購協議下,公司已在截止的三個月內回購了非物質庫存。2020年1月31日和2019年2月1日.
根據“紅鐵”與經銷商和分銷商之間的單獨協議,“紅鐵”向經銷商和分銷商提供貸款,用於支付給該公司的預付款。根據本安排為交易商和分銷商提供的應收賬款淨額三個月結束 2020年1月31日和2019年2月1日都是$405.1百萬和$428.8百萬分別。截至2020年1月31日,紅鐵的總資產$520.5百萬負債總額$463.9百萬。截至2005年應從紅鐵公司收到的應收賬款總額2020年1月31日, 2019年2月1日,和2019年10月31日都是$29.5百萬, $32.3百萬和$21.7百萬分別。
與庫存賠償金有關的賠償費用如下:
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| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
無限制普通股獎勵 | | $ | 693 |
| | $ | 592 |
|
股票期權獎勵 | | 1,777 |
| | 1,835 |
|
業績分享獎 | | 548 |
| | 804 |
|
限制性股票單位獎勵 | | 942 |
| | 693 |
|
以股票為基礎的賠償費用總額 | | $ | 3,960 |
| | $ | 3,924 |
|
無限制普通股獎勵
在第一次三幾個月的財政年度2020和2019, 8,920和10,090在完全授予的無限制普通股獎勵中,分別向公司董事會的某些成員授予股份,作為其在董事會服務的報酬的一部分,並在精簡的綜合收益報表中記錄在銷售、一般和行政費用中。
股票期權獎
根據經修訂和重述的Toro公司2010年股權和獎勵計劃(“2010年計劃”),按照紐約證券交易所的報告,股票期權的行使價格等於公司普通股在授予之日的收盤價。在公司會計年度的第一季度,公司董事會的執行官員、其他僱員和非僱員成員通常每年都有選擇權。一般情況下,每年有三分之一的期權歸屬於三-年期,並有十-任期一年。授予某些僱員的其他選項完全歸屬於三-贈款日期週年紀念十-任期一年。與授予日期相等的補償費用-公平價值-通常在歸屬期內確認為這些獎勵。如果期權持有人符合2010年計劃規定的退休定義,授予執行官員和其他僱員的股票期權將加速歸屬。在這種情況下,期權的公允價值在授予的財政年度中支出,因為一般而言,如果期權持有人是在授予期權的財政年度結束時被僱用的,則這些期權不會被沒收,而是繼續按照退休後的時間表歸屬。同樣,如果非僱員董事曾在公司董事會任職十在完整的財政年度或以上,在退休後立即授予的賠償金,因此,授予的期權的公允價值在授予之日全額支出。
每一種股票期權的公允價值都是在授予之日使用Black-Schole估值方法估算的。預期壽命是一個重要的假設,因為它決定了必須適用無風險利率、股票價格波動和股利收益率的時期。預期壽命是執行官員、其他僱員和非僱員董事行使其股票期權的平均時間,這主要是基於歷史的鍛鍊經驗。根據類似的歷史實踐行為,公司將執行官員和非僱員董事組織起來進行評估。預期股票價格波動的基礎是公司普通股在最近的歷史時期內的每日變動,相當於期權的預期壽命。在期權的合約期內,無風險利率是根據美國財政部在發放時預期壽命內的利率計算的。股利收益率是根據公司支付的歷史現金股利、預期未來現金股利和股利收益率以及公司股價的預期變化,在預期壽命內估算的。
下表説明瞭下列財政期間授予的期權的加權平均估值假設: |
| | | | |
| | 2020年財政 | | 2019財政年度 |
期權的預期壽命(以年份為單位) | | 6.31 | | 6.31 |
預期股價波動 | | 19.38% | | 19.84% |
無風險利率 | | 1.79% | | 2.77% |
預期股利收益率 | | 0.98% | | 1.18% |
每股加權平均公允價值 | | $15.37 | | $12.81 |
受限制股票單位獎勵
根據2010年的計劃,限制性股票單位獎勵通常授予某些非執行幹事的僱員。偶爾,在招聘、年中晉升、領導層換屆或留用方面,也會授予限制性股票單位獎勵,包括授予高管。限制性股票單位獎勵通常在三年期間每年授予三分之一,或在授予之日的三年週年時全額授予。這樣的獎勵可能有基於績效的,而不是基於時間的歸屬要求。相等於批出日公允價值的補償成本,即相等於公司普通股在批出當日的收盤價乘以須受限制股票單位授標的股份數目的補償成本,在轉歸期內已獲確認為該等補償。第一次批出的限制性股票單位獎勵每股加權平均公允價值三幾個月的財政2020和2019曾.$77.08和$58.53分別。
業績分享獎
根據2010年的計劃,公司向執行官員和其他僱員頒發業績股票獎勵,根據這些獎勵,他們有權獲得公司普通股的股份,但條件是公司和公司業務的業績目標能否實現,這些指標通常是在三年內衡量的。參與者收到的普通股股份數量可以增加(最多可達2目標水平的00%)或降低(降至零)基於績效目標的實現程度,並將歸屬於三-年期。業績股票獎勵一般在公司會計年度的第一季度每年頒發。在歸屬期內,這些獎勵的補償成本是根據授予之日的每股公允價值和實現每項績效目標的概率確定的。會計年度第一季度業績股票獎勵的每股加權平均公允價值2020和2019曾.$77.33和$59.58分別。
累計其他綜合損失
在精簡的股東權益綜合報表中,累計其他綜合損失(“AOCL”)的組成部分(扣除税額)如下:
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| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2019年10月31日 |
外幣折算調整 | | $ | 31,749 |
| | $ | 26,280 |
| | $ | 31,025 |
|
退休金和退休後福利 | | 4,861 |
| | 561 |
| | 4,861 |
|
現金流量衍生工具 | | (4,489 | ) | | (2,326 | ) | | (3,837 | ) |
累計其他綜合損失共計 | | $ | 32,121 |
| | $ | 24,515 |
| | $ | 32,049 |
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第一階段AOCL的組成和活動三幾個月的財政2020和2019情況如下:
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 國外的. 貨幣 翻譯 調整 | | 退休金及 退休後 利益 | | 現金流量套期保值衍生工具 | | 共計 |
截至2019年10月31日結餘 | | $ | 31,025 |
| | $ | 4,861 |
| | $ | (3,837 | ) | | $ | 32,049 |
|
改敍前的其他綜合損失 | | 724 |
| | — |
| | 885 |
| | 1,609 |
|
從AOCL重新分類的金額 | | — |
| | — |
| | (1,537 | ) | | (1,537 | ) |
當期其他綜合(收入)損失淨額 | | 724 |
| | — |
| | (652 | ) | | 72 |
|
截至2020年1月31日餘額 | | $ | 31,749 |
| | $ | 4,861 |
| | $ | (4,489 | ) | | $ | 32,121 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 國外的. 貨幣 翻譯 調整 | | 退休金及 退休後 利益 | | 現金流量套期保值衍生工具 | | 共計 |
截至2018年10月31日餘額 | | $ | 29,711 |
| | $ | 561 |
| | $ | (6,335 | ) | | $ | 23,937 |
|
改敍前其他綜合(收入)損失 | | (3,431 | ) | | — |
| | 5,490 |
| | 2,059 |
|
從AOCL重新分類的金額 | | — |
| | — |
| | (1,481 | ) | | (1,481 | ) |
當期其他綜合(收入)損失淨額 | | (3,431 | ) | | — |
| | 4,009 |
| | 578 |
|
截至2019年2月1日結餘 | | $ | 26,280 |
| | $ | 561 |
| | $ | (2,326 | ) | | $ | 24,515 |
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有關從AOCL重新分類為公司現金流量對衝衍生工具淨收益中相應的細項目的更多信息,請參閲注意事項17, 衍生工具與套期保值活動.
流通股基本加權平均股和稀釋加權平均股的調節情況如下:
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| | | | | | |
| | 三個月結束 |
(單位:千股) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
基本 | | |
| | |
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加權平均普通股數 | | 107,380 |
| | 106,216 |
|
假設發行或有股份 | | 43 |
| | 42 |
|
加權平均普通股數和假設發行的或有股份 | | 107,423 |
| | 106,258 |
|
| | | | |
稀釋 | | |
| | |
|
加權平均普通股數和假設發行的或有股份 | | 107,423 |
| | 106,258 |
|
稀釋證券效應 | | 1,232 |
| | 1,523 |
|
加權平均普通股數,假設發行或有股份,以及稀釋證券的影響 | | 108,655 |
| | 107,781 |
|
來自期權和限制性股票單位的增量股份按國庫券法計算。購買期權262,205和786,262期間普通股的股份第一三個月的財政2020和2019由於它們是反稀釋性的,因此被分別排除在稀釋後的每股淨收益之外。
訴訟
公司在正常經營過程中是訴訟當事人。這些事項通常受到不確定因素和結果的影響,這些不確定性和結果在保證下是不可預測的,而且可能在較長時間內不為人所知。訴訟有時涉及懲罰性索賠,以及因使用公司產品而產生的補償性損害賠償。雖然公司在某種程度上是自保的,但公司對某些產品的責任損失提供保險。該公司還因涉及石棉和向環境排放有害物質的索賠而受到訴訟、行政和司法訴訟。其中一些索賠要求賠償人身傷害、補救調查或清理以及其他費用和損害賠償責任。該公司通常還涉及商業糾紛、僱傭糾紛和專利訴訟案件,在這些案件中,公司主張或為專利侵權主張辯護。為了防止他人可能侵犯公司的專利,公司定期審查競爭對手的產品。為了避免對他人專利的潛在責任,公司定期審查美國專利商標局和外國專利局頒發的某些專利。管理層認為,這些活動有助於將其作為專利侵權訴訟被告的風險降到最低。該公司目前參與專利訴訟案件,包括由競爭對手或競爭對手提起的案件,在這些案件中,該公司對專利侵權指控提出主張併為其辯護。這類案件在訴訟過程中處於不同的階段。
該公司在其精簡的合併財務報表中記錄了與索賠有關的費用負債,包括未來的法律費用、和解和判決,如果該公司已經評估可能發生損失,可以合理估計損失數額。如果對一個可能的損失的合理估計是一個範圍,則公司記錄最可能的損失估計數或在範圍內沒有任何數額比任何其他數額更好時的最低數額。公司披露了一項或有負債,即使該負債不太可能或數額無法估計,或兩者兼而有之,如果可能發生重大損失的可能性是合理的。管理層認為,與這些事項有關的負債數額(如果有的話),無論是單獨的還是合計的,都不會對其業務、財務狀況或現金流動的綜合結果產生重大影響。
該公司簽訂的合同是或包含某些正常經營過程中的不動產、廠場或設備資產的經營租賃協議,例如用於製造設施、辦公空間、配送中心和倉庫設施的建築物;用於產品測試場地的土地;用於研究和開發活動的機械和設備、製造和裝配過程以及管理任務;以及用於銷售、服務、營銷和分銷活動的車輛。對與不動產、廠房和設備明確或間接相關的合同在開始時進行評估,以確定合同是否是或包含租賃。這類經營租賃協議合同表明,公司有權在一定時期內直接使用某一特定資產,並從該資產中獲得大部分經濟利益,以換取考慮。
租賃期限開始並在租賃開始時確定,這是公司佔有所確認的資產的時間點,包括所有不可取消的期間。此外,租賃期限還可包括在合理地確定在考慮到所有相關經濟和金融因素後將行使這些選擇時延長或終止租約的選擇。延長或終止租賃的選擇通常可由公司自行酌處,但須遵守適用的最低通知期和/或相關租賃協議中規定的其他合同條款。該公司的續約選擇權一般從兩期延長到十年。某些租約還包括購買已查明資產的選擇。公司經營租賃的租賃費用是在租賃期限內以直線確認的,並根據相關資產的性質和使用情況,在精簡的綜合收益表中記錄銷售或銷售成本、一般費用和行政費用。該公司不承認使用權資產和租賃負債,但對租賃期限為12個月或更短且不包括購買標的資產的選擇權的短期經營租賃,則按直線確認費用。
租賃付款是在租賃開始時確定的,是在各自的租賃協議中確定的固定租賃付款,或者就某些租賃協議而言,是根據現行指數或市場費率在租賃開始之日計量的可變租賃付款。今後對可變租賃付款的調整是在各自的租賃協議範圍內確定和排定的,並根據調整時相對於市場或指數開始時的通行標記或指數費率來確定。某些其他租賃協議包含可變的租賃付款,這些付款是根據確定的資產的實際使用情況確定的。今後根據實際使用所確定的資產對可變租賃付款和可變租賃付款所作的這種調整不包括在開始時確定租賃付款的範圍內,而是記作可變租賃費用發生期間的可變租賃費用。此外,公司的經營租賃一般不包括物質剩餘價值擔保。公司既有租賃組件,也有非租賃組件的經營租賃.對於所有基礎資產類別,公司根據每個組成部分的相對市場價值分別核算租賃組件和非租賃組件。非租賃部分通常包括公用區域維護、公用事業和/或其他維修和維護服務。與非租賃部分有關的費用不包括在開始時確定租賃付款的範圍內。
使用權資產代表公司在整個租賃期間使用基礎資產的權利,租賃負債代表公司根據租賃協議支付租賃款項的義務。公司在租賃開始時並在持續基礎上核算經營租賃負債,作為各自租賃期限下最低剩餘租賃付款的現值。最低剩餘租賃付款按經營租賃協議中隱含的利率折現為現值,或在租賃開始時估計增量借款利率,如果租賃中隱含的利率不容易確定的話。一般來説,估計的增量借款利率是使用的,因為租賃中隱含的利率是不容易確定的。估計的增量借款利率是指公司在類似的條件下,在一般無擔保的基礎上借款所需的利息,這一數額相當於類似經濟環境下的租賃付款。該公司根據當時的現有信息,包括租賃期限、租賃貨幣和地理市場,確定在租賃開始時的估計增量借款率。使用權資產是以相應的經營租賃協議的相應經營租賃負債的數額來衡量的,並根據預付或應計租賃付款、所收到的任何租賃獎勵的剩餘餘額、未攤銷的初始直接成本以及運營租賃使用權資產的減值(視情況而定)進行調整。
下表列出公司經營、短期和可變租賃的租賃費用。三月期2020年1月31日:
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| | | | |
(千美元) | | 2020年1月31日 |
經營租賃費用 | | $ | 4,834 |
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短期租賃費用 | | 682 |
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可變租賃費用 | | 37 |
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租賃費用總額 | | $ | 5,553 |
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下表列出與公司經營租賃有關的現金流量補充信息。三月期2020年1月31日:
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| | | | |
(千美元) | | 2020年1月31日 |
計算租賃負債數額的業務現金流量 | | $ | 4,741 |
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以租賃債務換取的使用權資產 | | $ | 6,133 |
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下表列出與公司經營租賃有關的其他租賃信息。2020年1月31日:
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| | | |
(千美元) | | (二零二零年一月三十一日) |
經營租賃的加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位) | | 6.2 |
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經營租賃加權平均貼現率 | | 2.81 | % |
下表根據按財政年度對公司經營租賃的預期最低業務租賃付款計算的未貼現的未來現金流量總額與在精簡綜合資產負債表中記錄的業務租賃負債的現值進行調節。2020年1月31日:
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| | | | |
(千美元) | | 2020年1月31日 |
2020年(剩餘) | | $ | 23,958 |
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2021 | | 16,208 |
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2022 | | 13,476 |
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2023 | | 10,417 |
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2024 | | 9,337 |
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此後 | | 21,217 |
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未來最低業務租金共計 | | 94,613 |
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減:估算利息 | | 18,224 |
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經營租賃負債現值 | | $ | 76,389 |
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下表按各自財政年度列出在ASC主題840的遺留租賃會計指南下不可取消的經營租賃的未來最低經營租賃付款,租賃,截至2019年10月31日:
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(千美元) | | 2019年10月31日 |
2020 | | $ | 17,135 |
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2021 | | 15,764 |
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2022 | | 12,806 |
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2023 | | 9,772 |
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2024 | | 8,863 |
|
此後 | | 18,732 |
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未來最低租賃付款總額 | | $ | 83,072 |
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利用衍生工具的風險管理目標
該公司面臨着因正常業務過程中的交易而產生的外幣匯率風險,如對第三方客户的銷售、向外國全資子公司的銷售和貸款、外國工廠的運營以及從供應商那裏購買。該公司的主要貨幣匯率為歐元、澳元、加元、英鎊、墨西哥比索、日元、人民幣和羅馬尼亞新列烏兑美元,以及羅馬尼亞新列奧兑歐元。
為了減少其對外匯匯率風險的風險敞口,該公司積極管理其外幣匯率風險的風險敞口,與評級較高的金融機構簽訂各種衍生工具,以對衝這種風險,這是根據對這些對衝活動實行管制的公司政策授權的。該公司的政策不允許將衍生工具用於交易或投機目的。該公司還作出會計政策選擇,在衡量衍生工具的對手方信用風險時使用投資組合例外情況,並根據與每一對手方的公開風險淨額衡量金融資產和金融負債組合的公允價值。
該公司的對衝活動主要涉及使用遠期貨幣合同來對衝大多數外匯交易,包括預測的銷售和以外幣計價的購買。該公司使用衍生工具只是為了限制外匯匯率波動所造成的潛在風險敞口,並儘量減少與外幣匯率波動有關的收益和現金流量波動。關於是否使用這種衍生工具的決定主要是基於對所涉貨幣的風險敞口以及對每種貨幣的近期市場價值的評估。
該公司將精簡綜合資產負債表上所有公允價值的衍生工具確認為資產或負債。衍生工具公允價值變動的會計核算,取決於衍生工具是否被指定為現金流量套期保值工具。
現金流量對衝工具
公司正式記錄現金流量套期保值工具與相關套期保值交易之間的關係,以及開展現金流量套期保值工具的風險管理目標和策略。這一過程包括將所有現金流量套期保值工具與預測的交易聯繫起來,例如對第三方的銷售、外國工廠的運營以及從供應商那裏購買。在現金流量套期保值開始時,公司正式評估現金流量套期保值工具在抵消對衝交易現金流量變化方面是否非常有效,以及這些現金流量對衝工具在未來期間是否仍將保持高效率。
套期保值有效性評估中包括的未償還、高度有效的現金流動套期保值工具的即期匯率部分公允價值的變化記錄在彙總綜合資產負債表上的AOCL的其他綜合收益中,並隨後在合併合併報表中重新歸類為同一期間的淨收益,在此期間,基礎對衝交易的現金流量影響淨收益。不包括在有效性評估之外的套期保值組件的公允價值的變化,將立即在按市價計價方法下的淨收益中得到確認。現金流量套期保值工具確認的損益分類和精簡的合併收益報表中排除的組成部分與基礎風險敞口的分類相同。現金流量套期保值工具及相關不包括在內的銷售和國外工廠業務的結果分別記錄在銷售淨額和銷售成本中。該公司對預測的貿易銷售和購買的未來現金流變化進行對衝的最大時間是:兩年。公司間貸款現金流量對衝的結果記在其他收益中,淨額作為對外國貸款餘額重新計量的抵銷。
當確定衍生工具不是或已經不再具有現金流量套期保值的高度效力時,該公司將前瞻性地停止現金流量套期保值會計。指定衍生工具的損益仍在AOCL內,當預測的交易影響淨利潤時,將其重新歸類為淨收益,與基礎風險敞口相同的合併盈利細目項目下的淨收益。當公司停止現金流量對衝會計,因為它不再可能,但仍然有合理的可能,預測的交易將發生在最初的預期期間結束或在一個額外的。二-此後的一個月期間,衍生工具的損益仍在AOCL,當預測的交易影響淨收益時,該工具的收益或虧損被重新歸類為合併的收益細目項目中的淨收益,作為基礎風險敞口。但是,如果預測的事務很可能不會在最初指定的時間段結束時發生,或者在額外的時間內發生。二-此後的一個月期間,AOCL的損益立即在其他收入內的淨收益中確認,淨收益在精簡的合併收益報表中確認。在現金流量對衝會計終止和衍生工具的所有情況下
該公司在精簡的綜合資產負債表上以公允價值持有衍生工具,確認其他收入中公允價值的未來變化,並在精簡的合併盈餘報表中確認公允價值的淨變動。
截至2020年1月31日,被指定為現金流量對衝工具的遠期合約的名義未償還額為$277.6百萬.
未指定為現金流量對衝工具的衍生工具
該公司還簽訂了包括遠期貨幣合同在內的外幣合同,以減輕在精簡的綜合資產負債表上對特定資產和負債的重新計量。這些合同不被指定為現金流量對衝工具。因此,記錄的資產負債表頭寸的套期保值公允價值的變化,如現金、應收賬款、應付賬款、公司間票據和其他支付或接收功能貨幣以外的外幣的合同索賠,將立即在彙總表上的其他收入淨額中與對衝資產負債表頭寸的交易損益一併確認。
下表列出公司衍生工具在精簡的綜合資產負債表上的公允價值和地點:
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| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2019年10月31日 |
衍生資產: | | |
| | |
| | |
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指定為現金流量對衝工具的衍生工具: | | |
| | |
| | |
|
預付費用和其他流動資產 | | |
| | |
| | |
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遠期貨幣合同 | | $ | 9,244 |
| | $ | 4,333 |
| | $ | 8,642 |
|
未指定為現金流量對衝工具的衍生工具: | | | | | | |
預付費用和其他流動資產 | | | | | | |
遠期貨幣合同 | | 3,432 |
| | 1,503 |
| | 2,256 |
|
總資產 | | $ | 12,676 |
| | $ | 5,836 |
| | $ | 10,898 |
|
| | | | | | |
衍生負債: | | | | | | |
指定為現金流量對衝工具的衍生工具: | | | | | | |
應計負債 | | | | | | |
遠期貨幣合同 | | $ | — |
| | $ | 30 |
| | $ | — |
|
未指定為現金流量對衝工具的衍生工具: | | | | | | |
應計負債 | | | | | | |
遠期貨幣合同 | | — |
| | 3 |
| | 9 |
|
負債總額 | | $ | — |
| | $ | 33 |
| | $ | 9 |
|
該公司與每個交易對手簽訂了一項國際互換交易商協會(“ISDA”)總協議,允許淨結算各自合同下的欠款。ISDA主要協議是一項行業標準化合同,規範公司與相關對手之間簽訂的所有衍生合同。根據這些主淨結算協議,淨結算一般允許公司或交易對手確定在同一日期或以同一貨幣為同類衍生交易到期的合同的應付或應收淨額。該公司在其精簡的綜合資產負債表中以淨額記錄其衍生工具的公允價值。
下表列出主淨結算安排對精簡綜合資產負債表中記錄的公司衍生工具公允價值的影響:
|
| | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2019年10月31日 |
衍生資產: | | | | | | |
遠期貨幣合同: | | | | | | |
認可資產總額 | | $ | 12,841 |
| | $ | 5,837 |
| | $ | 11,056 |
|
合併資產負債表中的負債總額抵銷 | | (165 | ) | | (1 | ) | | (158 | ) |
精簡綜合資產負債表中列報的資產淨額 | | $ | 12,676 |
| | $ | 5,836 |
| | $ | 10,898 |
|
| | | | | | |
衍生負債: | | | | | | |
遠期貨幣合同: | | | | | | |
確認負債毛額 | | $ | — |
| | $ | (33 | ) | | $ | (9 | ) |
資產總額在精簡的綜合資產負債表中抵銷 | | — |
| | — |
| | — |
|
在精簡的綜合資產負債表中列報的負債淨額 | | $ | — |
| | $ | (33 | ) | | $ | (9 | ) |
下表列出將AOCL重新歸類為淨收益的金額對精簡的合併收益報表的影響和位置,以及衍生工具對公司指定為現金流量套期保值工具的公司衍生產品綜合收益彙總表的影響。三結束的幾個月2020年1月31日和2019年2月1日:
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 收益從AOCL重新分類為收益 | | 衍生產品OCI中的增益(損失)識別 |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
指定為現金流量對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | |
遠期貨幣合同: | | | | | | | | |
淨銷售額 | | $ | 1,205 |
| | $ | 1,238 |
| | $ | 584 |
| | $ | (3,481 | ) |
銷售成本 | | 332 |
| | 243 |
| | 68 |
| | (528 | ) |
指定為現金流量對衝工具的衍生工具總額 | | $ | 1,537 |
| | $ | 1,481 |
| | $ | 652 |
| | $ | (4,009 | ) |
公司承認這是不重要的。收益在其他收入中,在第一四分之一財政2020由於現金流量的中斷,套期保值會計對某些遠期貨幣合同指定為現金流量套期保值工具。為第一四分之一財政2019該公司沒有停止對任何被指定為現金流量對衝工具的遠期貨幣合同進行現金流量對衝會計。截至2020年1月31日,該公司預計將大致重新分類。$4.6百萬的收益從AOCL到未來12個月的收益。
下表列出了衍生工具對被指定為現金流量對衝工具的公司衍生產品的簡明綜合收益報表的影響和位置,以及不包括在有效性測試之外的相關組成部分:
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 現金流量套期保值工具收益確認 |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
三個月結束 | | 淨銷售額 | | 銷售成本 | | 淨銷售額 | | 銷售成本 |
記錄現金流動套期保值工具影響的收益(費用)收入(費用)彙總綜合報表 | | $ | 767,483 |
| | $ | (479,395 | ) | | $ | 602,956 |
| | $ | (387,339 | ) |
指定為現金流量對衝工具的衍生工具的收益: | | | | | | | | |
遠期貨幣合同: | | | | | | | | |
將AOCL中的收益金額重新歸類為收益 | | 1,205 |
| | 332 |
| | 1,238 |
| | 243 |
|
根據公允價值變化在收益中確認的不包括在效益測試之外的組成部分的收益 | | $ | 660 |
| | $ | 11 |
| | $ | 1,223 |
| | $ | 62 |
|
下表列出衍生工具對不被指定為現金流量對衝工具的公司衍生產品的簡明綜合收益報表的影響和位置:
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| | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
未指定為現金流量對衝工具的衍生工具的收益(損失) | | | | |
遠期貨幣合同: | | | | |
其他收入淨額 | | $ | 220 |
| | $ | (1,063 | ) |
未指定為現金流量對衝工具的衍生工具的總收益(損失) | | $ | 220 |
| | $ | (1,063 | ) |
公司根據評估資產或負債所使用的假設(輸入)將其資產和負債分為三個級別之一。金融資產和金融負債的公允價值估計數是根據公允價值計量會計準則中確立的框架估算的。該框架界定了公允價值,為衡量公允價值提供了指導,並要求作出某些披露。該框架討論了估值技術,如市場法(可比市場價格)、收益法(未來收入或現金流量的現值)和成本法(取代資產服務能力的成本或重置成本)。該框架採用公允價值層次結構,將用於衡量公允價值的估值技術的投入按優先順序排列為三大層次。1級提供了最可靠的公允價值衡量標準,而第3級一般需要有重大的管理判斷。這三個層次的定義如下:
一級::活躍市場相同資產或負債的未調整報價。
2級::一級價格以外的可觀測投入,例如活躍市場中類似資產或負債的報價;非活躍市場相同資產或負債的報價;或其他可觀察到或可被可觀測的市場數據證實的投入,大致為資產或負債的整個期間。
三級*無法觀察的投入,反映管理層對資產或負債定價所用投入的假設。
經常性公允價值計量
該公司的衍生工具包括遠期貨幣合約,按公允價值定期計量。這種遠期貨幣合同的公允價值是根據截至報告日的遠期貨幣價格和即期貨幣匯率的可觀察市場交易確定的。期間,公允價值層次結構的級別之間沒有任何轉移。三月期2020年1月31日和2019年2月1日,或截止的財政年度2019年10月31日.
下表按公允價值等級中的級別列出公司的金融資產和負債,這些資產和負債按公允價值定期計量。2020年1月31日, 2019年2月1日,和2019年10月31日,根據用來確定其公允價值的估價方法:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | 公允價值計量-使用等價物投入-被認為是: |
2020年1月31日 | | 公允價值 | | 一級 | | 二級 | | 三級 |
資產: | | |
| | |
| | |
| | |
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遠期貨幣合同 | | $ | 12,676 |
| | $ | — |
| | $ | 12,676 |
| | $ | — |
|
總資產 | | $ | 12,676 |
| | $ | — |
| | $ | 12,676 |
| | $ | — |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | 公允價值計量-使用等價物投入-被認為是: |
2019年2月1日 | | 公允價值 | | 一級 | | 二級 | | 三級 |
資產: | | |
| | |
| | |
| | |
|
遠期貨幣合同 | | $ | 5,836 |
| | $ | — |
| | $ | 5,836 |
| | $ | — |
|
總資產 | | $ | 5,836 |
| | $ | — |
| | $ | 5,836 |
| | $ | — |
|
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
遠期貨幣合同 | | $ | 33 |
| | $ | — |
| | $ | 33 |
| | $ | — |
|
負債總額 | | $ | 33 |
| | $ | — |
| | $ | 33 |
| | $ | — |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | 公允價值計量-使用等價物投入-被認為是: |
2019年10月31日 | | 公允價值 | | 一級 | | 二級 | | 三級 |
資產: | | |
| | |
| | |
| | |
|
遠期貨幣合同 | | $ | 10,898 |
| | $ | — |
| | $ | 10,898 |
| | $ | — |
|
總資產 | | $ | 10,898 |
| | $ | — |
| | $ | 10,898 |
| | $ | — |
|
| | | | | | | | |
負債: | | |
| | |
| | |
| | |
|
遠期貨幣合同 | | $ | 9 |
| | $ | — |
| | $ | 9 |
| | $ | — |
|
負債總額 | | $ | 9 |
| | $ | — |
| | $ | 9 |
| | $ | — |
|
非經常性公允價值計量
公司在非經常性的基礎上以公允價值計量某些資產和負債。在非經常性基礎上以公允價值計量的資產和負債包括長期資產、商譽和無限期無形資產,這些資產通常因減值費用而按公允價值入賬。作為業務組合一部分而假定的資產和負債按公允價值計量。有關公司業務組合及有關資產及承擔負債的非經常性公允價值計量的其他資料,請參閲附註。2, 業務合併.
其他公允價值披露
公司短期金融工具的賬面金額,包括現金和現金等價物、應收賬款、應付帳款和短期債務,包括當前到期的長期債務,在適用情況下,因其短期性質而近似於公允價值。
截至2020年1月31日和2019年10月31日,公司的長期債務包括$423.9百萬不受可變利率波動影響的固定利率債務。這種長期債務的公允價值是使用二級投入來確定的,方法是根據目前可以借入類似數額的債務的市場報價貼現預計的現金流量。截至2020年1月31日,以固定利率計算的長期債務的估計公允價值為$513.7百萬與其承載量相比$423.9百萬。截至2019年10月31日,以固定利率計算的長期債務的估計公允價值為$493.8百萬與其承載量相比$423.9百萬.
收購風險產品公司(“風險產品”)
2020年1月20日,該公司簽訂了一項收購Venture Products,Inc.的協議和合並計劃,該公司是俄亥俄州的一傢俬營公司,也是Ventrac品牌產品的製造商,並簽署了購買風險產品所使用的不動產的協議(“購買協議”),總價為$167.5百萬以現金支付,但須按慣例作出某些調整。2020年3月2日(“風險產品關閉日期”),根據“併購協議”和“收購協議”,公司完成了對風險產品的收購。風險產品為地面、景觀承包商、高爾夫、市政和農村地區的客户設計、製造和銷售草坪、景觀、冰雪管理設備,並提供創新的產品產品,拓寬和加強公司的專業部門,擴大其經銷商網絡。
合併協議和合並計劃的結構為合併,根據合併,公司的全資子公司與風險產品合併並併入風險產品,風險產品繼續作為公司的生存實體和全資子公司。由於合併,風險投資產品的所有未償股權證券都被取消,現在只代表根據“合併協議”和“合併計劃”獲得可適用的考慮的權利。作為Venture產品收購的一部分,單獨的購買協議是與Venture產品的一個附屬公司簽訂的,涉及Venture產品所使用的房地產。初步考慮的總數是$163.4百萬除其他事項外,還須根據風險產品關閉日風險產品業務中的實際現金、債務和營運資本數額進行某些習慣上的調整。這種習慣上的調整預計將在2020年財政期間完成。該公司通過其現有的無擔保高級循環信貸貸款為此次收購提供資金。由於風險投資產品截止日期以來的時間有限,此時公司根據會計準則編纂準則對企業合併作出額外披露是不可行的,因為該公司仍在收集提供此類披露所需的信息。
該公司對所有其他後續事件進行了評估,並得出結論認為,沒有發生需要在精簡綜合財務報表中予以確認或在“精簡綜合財務報表説明”中披露的其他後續事件。
項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在為我們的財務報表讀者提供一個從管理的角度對我們的財務狀況、經營結果、流動性和可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。除非另有明文規定,本MD&A中的比較指的是上一個財政年度的同一時期。我們的MD&A介紹如下:
•公司概況
•業務結果
•業務部門
•財務狀況
•非公認會計原則財務措施
•關鍵會計政策和估計
•前瞻性信息
本MD及A須連同本年報第II部第7項所包括的MD及A一併閲讀,該表格為截至財政年度的表10-K。2019年10月31日。本討論包含1995年“私人證券訴訟改革法”意義內的各種“前瞻性陳述”,我們請讀者參閲本報告第一部分第2項末尾題為“前瞻性信息”的章節,以獲得更多信息。
調整的非公認會計原則財務措施和計量
在整個MD&A期間,我們提供了調整後的非GAAP財務措施和指標,這些措施和指標沒有按照美國(“美國”)計算或列報。普遍接受的會計原則(“公認會計原則”),作為信息補充,除了本報告中提出的最直接可比的財務計量和指標之外,這些計量和指標是根據美國公認會計原則計算和列報的。我們使用這些經調整的非GAAP財務度量和指標來作出經營決策,因為我們認為這些調整後的非GAAP財務度量和指標提供了關於我們核心業務績效的有意義的補充信息,並使我們更好地瞭解如何為正在進行的和未來的業務活動分配資源。此外,這些經調整的非公認會計原則財務措施和指標便於我們內部比較我們的歷史經營業績和我們的競爭對手的經營業績,方法是將與我們的經常性業務無關的費用所造成的潛在差異考慮在內,包括(但不限於)非現金收費、某些重大和不可預測的費用、收購和處置、合法結算和税收狀況。
我們相信,這些經調整的非GAAP財務措施和指標,當結合我們根據美國GAAP編制的精簡綜合財務報表時,為投資者提供有用的補充財務信息,以更好地理解我們的核心業務業績。調整後的非公認會計原則財務措施和指標與最直接可比的美國公認會計原則財務計量和指標的調節,包括在本MD&A中題為“經調整的非GAAP財務措施和度量”一節中。然而,這些調整後的非GAAP財務措施和指標不應被視為優於、替代或替代最直接可比的美國GAAP財務措施和指標。此外,這些經調整的非GAAP財務度量和度量可能與其他公司使用的類似度量和度量不同。
公司概況
TORO公司從事專業草坪維護設備和服務的設計、製造和銷售;草坪灌溉系統;園林設備和照明產品;冰雪管理產品;農業灌溉系統;租賃、專業和地下建築設備;以及住宅庭院和扔雪器產品。我們通過分銷商、經銷商、大規模零售商、硬件零售商、設備租賃中心、家庭中心以及在線(直接面向終端用户)網絡向世界各地銷售我們的產品。我們致力於提供創新的,良好的,可靠的產品,支持一個廣泛的服務網絡.歷史上,我們的淨銷售額中有很大一部分是,而且我們預計將繼續歸功於新的和改進的產品。我們將新產品定義為本財政年度和前兩個財政年度推出的產品。
我們將我們的業務分為兩個可報告的業務部門:專業部門和住宅部門。我們其餘的活動由於其重要性而被列為“其他”活動。這些其他活動包括我們全資擁有的國內分銷公司的收益(虧損),公司活動,以及部門間收入和支出的消除。除非上下文另有説明,“公司”、“TTC”、“Toro”、“我們”、“我們”或“我們”指的是Toro公司及其合併子公司。
業務合併
收購風險產品公司(“風險產品”)
2020年1月20日,我們簽訂了收購Venture Products,Inc.的協議和合並計劃,該公司是俄亥俄州的一傢俬營公司,也是Ventrac品牌產品的製造商,我們還簽訂了購買風險投資產品所使用的不動產的協議(“購買協議”),總價為1.675億美元現金,但需進行某些常規調整。2020年3月2日(“風險產品關閉日期”),在2020年財政年度第一季度結束後,根據“合併協議和計劃”和“購買協議”,我們完成了對風險投資產品的收購。風險產品為地面、景觀承包商、高爾夫、市政和農村地區的客户設計、製造和銷售草坪、景觀和冰雪管理設備,並提供創新的產品產品,擴大和加強我們的專業部門,擴大我們的經銷商網絡。
根據該協議和合並計劃,ttc的一家全資子公司與風險產品合併,風險產品繼續作為ttc的生存實體和全資子公司。由於合併,風險投資產品的所有未償股權證券都被取消,現在只代表根據“合併協議”和“合併計劃”獲得可適用的考慮的權利。作為Venture產品收購的一部分,單獨的購買協議是與Venture產品的一個附屬公司簽訂的,涉及Venture產品所使用的房地產。初步考慮的總數是1.634億美元除其他事項外,還須根據風險產品關閉日風險產品業務中的實際現金、債務和營運資本數額進行某些習慣上的調整。這種習慣上的調整預計將在2020年財政期間完成。我們根據我們現有的無擔保高級循環信貸貸款為收購提供資金。
收購Charles Machine Works,Inc.(“CMW”)
2019年4月1日(“CMW關閉日期”),根據2019年2月14日的“合併協議”(“合併協議”),我們完成了對俄克拉荷馬州一傢俬營公司CMW的收購。CMW設計、製造和銷售一系列為地下建築市場服務的專業產品,包括水平定向鑽、步行和騎行挖掘機、緊湊型公用裝載機/滑車轉向器、真空挖掘機、資產定位器、管道修復解決方案和市場後工具。CMW提供創新的產品產品,擴大和加強了我們的專業細分產品組合,擴大了我們的經銷商網絡,同時也提供了一個互補的地理製造足跡。在CMW收盤日,我們進行了初步的合併考慮6.793億美元除其他外,還須根據CMW收盤日CMW業務中的實際現金、債務和週轉金的實際數額進行習慣上的調整。在2019年財政年度第四季度,我們最後確定了現金、債務和週轉資本調整,這些調整導致了對合並的總體考慮。6.85億美元(“購買價格”)。我們通過使用根據我們的無擔保高級貸款貸款協議發放借款的現金收益和根據我們的無擔保高級循環信貸設施借款的現金收益,為此次收購提供了資金。關於用於支付購買價格的購置和融資協議的更多信息,請參閲注2,業務合併,注6,負債,見本季度報告第1部分所載精簡合併財務報表的説明(表10-Q)。
行動結果
概述
為第一四分之一財政2020,我們的淨銷售額增加了27.3%,與財政年度第一季度相比2019。專業細分淨銷售額增加 百分之三十點七為第一季度比較,主要是由於我們收購cmw,提高淨價格實現,以及大量出貨量的冰雪管理產品,部分抵消了我們的景觀承包商零轉彎騎割草機的發貨量減少。住宅部分淨銷售額增加 百分之十四點三為第一季度比較,主要是由於我們擴大了大眾零售渠道,並增加了教皇品牌的灌溉產品的銷售,部分抵消了較少的步行電動割草機出貨量。
的淨收益第一四分之一財政2020都是7 010萬美元,或$0.65與稀釋後的股份相比5 950萬美元,或$0.55每股稀釋後第一四分之一財政2019。這增加主要是由於我們收購cmw的毛利率和增量收益有所改善,但由於平均未償借款增加而增加的利息支出以及基於股票的補償的超額税收扣減所帶來的收益較低,部分抵消了這一影響。
調整後的非公認會計原則淨收益第一四分之一財政2020都是6 970萬美元,或$0.64與稀釋後的股份相比5 670萬美元,或$0.53稀釋後的股份,在上一年的比較期內,增加的20.8%稀釋後的股份。調整後的非公認會計原則淨收益增長的主要因素第一由於我們收購CMW,季度毛利率和增量收益有所改善,但由於平均未償借款增加的利息支出,部分抵消了這一改善。調整後的非公認會計原則財務措施和指標與最直接可比的美國公認會計原則財務計量和指標的調節,包括在本MD&A中題為“調整的非GAAP財務措施和度量”一節中。
我們增加了現金紅利第一四分之一財政2020通過11.1%到$0.25每股與$0.225每股現金股息第一四分之一財政2019.
截至年度結束時,外地庫存水平較高第一四分之一財政2020而不是第一四分之一財政2019主要是由於由於我們收購CMW而增加的外地庫存,以及由於2019年整個財政年度不利的天氣條件造成的零售需求疲軟,我們的景觀承包商零轉彎騎行割草機的更高的實地庫存,以及由於首次進入我們擴大的大眾零售渠道而導致的更高的住宅部分現場庫存。
三年僱員計劃-“2020年遠景”
我們目前的多年員工計劃,“遠景2020”,從2018年財政年度開始,重點推動盈利增長,重點是創新和為客户服務,我們相信這將為公司帶來更大的動力。通過2020年遠景計劃的前兩個財政年度,我們設定了具體的財務目標,包括有機收入和運營收益增長。隨着我們對CMW的轉型收購,我們將完成2020年遠景計劃的第三個也是最後一個財政年度,我們將修訂整個企業的業績目標,即實現調整後的非GAAP營業收入4.85億美元,目的是幫助我們作為一個合併企業推動盈利增長。
淨銷售額
全球合併淨銷售額第一四分之一財政2020都是7.675億美元...27.3%相比較6.03億美元在第一四分之一財政2019。推動這一增長的主要原因是我們收購了CMW,我們擴大了大規模零售渠道,增加了住宅零彎平地割草機的出貨量,由於我們的產品線價格上漲,以及由於修訂了與我們的紅鐵合資企業有關的某些協議的修訂,以及我們的冰雪管理產品的前期訂單活動強勁,導致了淨價格實現的改善,這主要是由於我們收購了cmw,以及由於我們擴大了大規模零售渠道,改進了樓面計劃的融資利率結構。淨銷售額的增加部分被以下因素所抵消:我們的專業部門景觀承包商零轉騎行割草機的出貨量減少,因為我們在關鍵銷售季節之前管理了現場庫存水平,以及由於關鍵地區的早期季節降雪,我們的住宅部分步行動力割草機的出貨量減少,這是因為零售需求疲軟。
國際市場淨銷售額增加通過24.2%為第一四分之一財政2020。外幣匯率變動導致增加在我們的淨銷售額中50萬美元為第一四分之一財政2020。淨銷售額的增加主要是由於我們收購了CMW,以及我們的高爾夫和地面設備以及我們教皇品牌的灌溉產品在關鍵地區的銷售增加。淨銷售增長部分抵消了我們的住宅部分減少,零轉彎騎割草機和步行電動割草機。
下表彙總了主要業務費用和其他收入佔銷售淨額的百分比:
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| | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
淨銷售額 | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
銷售成本 | | (62.5 | ) | | (64.2 | ) |
毛利 | | 37.5 |
| | 35.8 |
|
銷售、一般和行政費用 | | (25.6 | ) | | (24.2 | ) |
經營收益 | | 11.9 |
| | 11.6 |
|
利息費用 | | (1.1 | ) | | (0.8 | ) |
其他收入淨額 | | 0.4 |
| | 0.8 |
|
所得税前收入 | | 11.2 |
| | 11.6 |
|
所得税準備金 | | (2.1 | ) | | (1.7 | ) |
淨收益 | | 9.1 | % | | 9.9 | % |
毛利
毛利第一四分之一2020曾.2.881億美元...33.6%相比較2.156億美元在第一四分之一2019。的毛利率第一四分之一財政2020曾.37.5%, 增加的170與第一四分之一財政2019。經調整的非公認會計原則毛利第一四分之一2020曾.2.886億美元...33.8%相比較2.156億美元在第一四分之一2019。調整後的非公認會計原則毛利率37.6%為第一四分之一財政2020相比較35.8%為第一四分之一財政2019, 增加的180基點。的毛利率增長和調整後的非公認會計原則毛利率第一季度比較主要是由戰略生產力和協同措施帶來的有利影響,以及由於整個產品線的價格上漲而提高了淨價格實現的結果。
修訂後的平面圖融資利率結構在我們的紅鐵廠下,降低了運費,降低了成本,降低了商品和關税成本。毛利率和調整後的非GAAP毛利率的增長部分被不利的產品組合所抵消,這主要是由於我們收購CMW所帶來的低利潤率產品的增量銷售。
調整後的非GAAP毛利和調整後的非GAAP毛利率不包括與收購相關的成本的影響,包括與我們收購風險產品相關的成本,以及與我們收購CMW相關的採購會計調整導致的庫存公允價值提升的整合成本和費用。調整後的非公認會計原則財務措施和指標與最直接可比的美國公認會計原則財務計量和指標的調節,包括在本MD&A中題為“調整的非GAAP財務措施和度量”一節中。
銷售、一般和行政費用
SG&A費用增加5 140萬美元,或35.3%,為了第一四分之一財政2020。佔淨銷售額的百分比,SG&A費用增加 140的基點第一四分之一財政2020。SG&A費用佔淨銷售額的百分比第一季度比較主要是由於我們收購了CMW,導致行政、間接銷售和營銷以及工程費用增加;其他無形資產的攤銷增加;與整合有關的支出;以及間接銷售和營銷費用增加,慈善捐款增加,以及與我們的遺留業務新產品開發有關的工程費用增加。這一增長被我們傳統業務的直接營銷費用的降低部分抵消了。
利息費用
利息費用增加340萬美元為第一四分之一財政2020與第一季度財政比較2019。推動這一增長的原因是,平均未償借款增加,以支付我們收購CMW的購買價格,部分抵消了我們在循環信貸機制下的未償貸款利息的減少。第一四分之一財政2020,與第一四分之一財政2019.
其他收入淨額
其他收入淨額第一四分之一財政2020減少150萬美元與第一四分之一財政2019。這一減少的主要原因是,由於對與合資企業有關的某些協議進行了修正,有價證券的利息收入減少,以及外匯匯率波動不利,我們的紅鐵合資企業的收入減少。
所得税準備金
有效税率第一四分之一財政2020曾.百分之十八點六相比較15.0%在第一四分之一2019。這一增長主要是由於基於股份的補償的超額税收扣減的離散税收優惠降低所致。
經調整的非公認會計原則有效税率第一四分之一財政2020曾.21.0%,與調整後的非公認會計原則有效税率相比,20.9%在第一四分之一財政2019。經調整的非公認會計原則有效税率不包括記錄為基於股票的補償和收購相關成本的超額減税的離散税收優惠的影響,包括與我們收購風險投資產品有關的成本,以及與我們收購CMW相關的採購會計調整導致的庫存公允價值提升的整合成本和費用。調整後的非公認會計原則財務措施和指標與最直接可比的美國公認會計原則財務計量和指標的調節,包括在本MD&A中題為“調整的非GAAP財務措施和度量”一節中。
淨收益
的淨收益第一四分之一財政2020都是7 010萬美元,或$0.65與稀釋後的股份相比5 950萬美元,或$0.55每股稀釋後第一四分之一財政2019。這增加主要原因是毛利率提高,主要是由於戰略生產力和協同措施以及實現淨價格的改善,部分原因是由於我們收購CMW而導致我們專業部門內的產品組合不利;以及由於我們收購CMW而增加了收益。淨收益的增加也被較高的平均未償借款的利息費用增加以及基於股票的補償的超額税收扣減帶來的好處減少而部分抵消。
調整後的非公認會計原則淨收益第一四分之一財政2020都是6 970萬美元,或$0.64與稀釋後的股份相比5 670萬美元,或$0.53每股稀釋後第一四分之一財政2019, 增加的20.8%稀釋後的股份。導致調整後的非公認會計原則淨利潤增長的主要因素包括毛利率的提高,主要是由於戰略生產力和協同措施以及實現淨價格的改善,部分抵消了由於我們收購CMW而導致的利潤較低的產品在我們的專業部門內的不利產品組合;以及增量
由於我們收購CMW而獲得的收益。調整後的非公認會計原則淨收益增加因平均未償借款增加而被利息費用增加部分抵消。
調整後的非GAAP淨收益和調整後的非GAAP稀釋每股淨收益不包括與收購相關的成本的影響,包括與我們收購風險投資產品相關的成本,以及與我們收購CMW相關的採購會計調整導致的庫存公允價值提升的整合成本和費用。此外,調整後的非公認會計原則淨收益和調整後的非公認會計原則稀釋後每股淨收益不包括記錄為基於股票補償的超額税收減免的離散税收福利。調整後的非公認會計原則財務措施和指標與最直接可比的美國公認會計原則財務計量和指標的調節,包括在本MD&A中題為“調整的非GAAP財務措施和度量”一節中。
業務部門
我們經營兩個可報告的業務部門:專業和住宅。我們的專業和住宅部門的部分收入被定義為業務收入加上其他收入淨額。我們其餘的活動由於其重要性而被列為“其他”活動。我們其他業務的經營損失包括我們全資擁有的國內分銷公司、紅鐵合資公司、公司活動、其他收入和利息支出的收益(損失)。公司活動包括一般公司支出(財務、人力資源、法律、信息服務、公共關係和類似活動)和其他未分配的公司資產和負債,如公司設施和遞延税資產和負債。
下表彙總了我們報告的業務部門和其他活動的淨銷售額:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 美元兑換 | | %變化 |
專業人士 | | $ | 594,721 |
| | $ | 455,006 |
| | $ | 139,715 |
| | 30.7 | % |
住宅 | | 165,848 |
| | 145,158 |
| | 20,690 |
| | 14.3 |
|
其他 | | 6,914 |
| | 2,792 |
| | 4,122 |
| | 147.6 |
|
淨銷售額共計* | | $ | 767,483 |
| | $ | 602,956 |
| | $ | 164,527 |
| | 27.3 | % |
| | | | | | | | |
*包括下列國際銷售淨額: | | $ | 175,835 |
| | $ | 141,545 |
| | $ | 34,290 |
| | 24.2 | % |
下表彙總了我們報告的業務部門的部分收入和我們其他活動的運營(虧損):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 |
(千美元) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 美元兑換 | | %變化 |
專業人士 | | $ | 102,474 |
| | $ | 87,978 |
| | $ | 14,496 |
| | 16.5 | % |
住宅 | | 21,566 |
| | 13,072 |
| | 8,494 |
| | 65.0 |
|
其他 | | (37,901 | ) | | (31,030 | ) | | (6,871 | ) | | (22.1 | ) |
部分收入總額 | | $ | 86,139 |
| | $ | 70,020 |
| | $ | 16,119 |
| | 23.0 | % |
專業部分
分段淨銷售額
我們的專業部門在全球的淨銷售額第一四分之一財政2020 增加 百分之三十點七與第一季度財政比較2019。這一增長主要是由於我們收購cmw的結果而增加的銷售額,由於我們的產品線價格上漲而改進的淨價實現,以及由於對與我們的紅鐵合資企業有關的某些協議的修正而修訂的平面圖融資利率結構,以及我們的冰雪管理產品的強勁的早期訂單活動。淨銷售額的增長部分抵消了我們的景觀承包商零轉彎騎割草機的發貨量減少,因為我們在關鍵的銷售季節之前管理現場庫存水平。
分段收益
專業部門收入第一四分之一財政2020 增加 百分之十六點五與第一四分之一財政2019減少到百分之十七點二從…百分之十九點三按季度銷售淨額的百分比表示。在淨銷售額中,專業部門利潤下降的主要原因是我們收購了CMW,導致了行政、間接銷售和營銷以及工程費用的增加;不利的產品組合,主要是由於我們收購CMW後利潤率較低的產品的增量銷售;以及其他無形資產的攤銷更高。部分利潤佔淨銷售額的百分比下降的另一個原因是間接銷售和營銷的增加。
花費在我們的遺產生意上。在一定程度上抵消了部分利潤佔淨銷售額百分比的下降,改進了淨價格實現,這是由於我們的產品線價格上漲,以及由於對與紅鐵合資企業有關的某些協議的修正、戰略生產力和協同行動的有利影響以及景觀承包商業務中直接營銷費用的降低而修訂的平面圖融資利率結構。
住宅段
分段淨銷售額
我們的住宅部分在全球的淨銷售額第一四分之一2020 增加 百分之十四點三與第一季度財政比較2019。這一增長主要是因為我們擴大了大眾零售渠道,並增加了教皇品牌的灌溉產品的銷量,這主要是由於我們擴大了大眾零售渠道,增加了零轉彎騎割草機的出貨量,但由於關鍵地區提前季節降雪,步行電動割草機的出貨量減少,部分抵消了這一增長。
分段收益
住宅部分收益第一四分之一財政2020 增加 65.0%與第一四分之一財政2019,當以淨銷售額的百分比表示時,增加到百分之十三點零從…百分之九點零。在淨銷售額中,住宅部分收益增長的主要原因是戰略生產力和協同措施的有利影響,降低商品和關税成本,以及降低成本舉措降低運費。細分收益佔淨銷售額的百分比的增加被間接銷售和營銷成本的增加以及與新產品引進相關的工具折舊的增加部分抵消。
其他活動
其他淨銷售額
我們其他活動的淨銷售額包括我們全資擁有的國內分銷公司的銷售,減去專業和住宅部分對分銷公司的銷售。的其他活動的淨銷售額第一四分之一財政2020增加410萬美元與第一四分之一財政2019由於我們收購了一家美國東北的銷售公司,我們的高爾夫和地面設備的銷售量增加了。
其他經營損失
我們其他活動的經營損失第一四分之一財政2020 增加 690萬美元與第一四分之一財政2019主要原因是,由於我們收購CMW而導致的平均未償借款增加,與慈善捐款有關的費用增加,由於我們收購CMW而增加公司和整合成本,由於對與合資企業有關的某些協議進行修正,我們的紅鐵合資企業的收入減少,以及有價證券的利息收入降低。營業虧損的增加部分被銷售增長推動的我國全資國內分銷公司所得税前收入增加所抵消。有關與我們的紅鐵合資企業有關的某些協議修正案的進一步信息,請參閲本MD&A中“財務狀況”一節中題為“客户融資安排”的部分。
財務狀況
週轉資金
我們的戰略繼續強調提高資產利用率,重點是減少供應鏈中的流動資金數量,調整生產計劃,維持或提高對最終用户的訂單補充和服務水平。截至年底的應收賬款第一四分之一財政2020 增加 9 570萬美元,或42.4%,與第一四分之一財政2019,主要是由於我們收購CMW而產生的增量應收賬款,以及由於我們擴大的大規模零售渠道而在我們的住宅部門內的銷售增加,部分被外幣匯率的影響所抵消。庫存水平向上 3.223億美元,或百分之七十七點四,截至第一四分之一財政2020與第一四分之一財政2019主要是由於我們收購了CMW,增加了住宅部分庫存,以支持我們擴大的大規模零售渠道和新產品的引進,以及我們在關鍵銷售季節之前管理現場庫存水平時,景觀承包商業務的淨庫存餘額增加。應付帳款增加 6 650萬美元,或23.6%,截至第一四分之一財政2020與第一四分之一財政2019,主要是由於我們收購CMW和與供應商談判更優惠的付款條件,作為我們的營運資本計劃的一個組成部分的增量應付款。
現金流量
用於第一次業務活動的現金三幾個月的財政2020曾.2 330萬美元與第一次業務活動提供的現金相比三幾個月的財政2019的2 600萬美元。今年全年現金使用變化的主要原因是現金用於購買庫存和未通過我們的紅鐵合資企業融資的較高應收賬款,原因是銷售給了我們住宅部門的一個新的大眾渠道零售合作伙伴,部分抵消了淨收入和去年同期的增長。
現金來源受益是我們的週轉資金舉措的一個組成部分。用於投資活動的現金減少1 500萬美元在第一次三幾個月的財政2020與第一次相比三幾個月的財政2019,主要原因是用於購置和投資不動產、廠場和設備的現金減少。第一次籌資活動使用的現金三幾個月的財政2020減少3 080萬美元與第一次相比三幾個月的財政2019,主要原因是用於購買TTC普通股的現金減少,以及我們循環信貸機制下的淨借款增加,被用於支付普通股股利的更多現金部分抵消。
流動性與資本資源
我們的業務在季節性上是資本密集型的,需要資金購買用於生產、更換零件庫存、工資和其他行政費用、資本支出、建立新設施、擴建和翻新現有設施的原材料,以及為未得到紅鐵或其他第三方金融機構融資的客户的應收賬款融資。我們的應收賬款餘額在1月至4月之間一直在增加,這是由於向我們的客户提供的銷售額和延期付款條件通常較高,而在收到付款後,5月至12月之間通常會減少。我們認為,通過現有和潛在的未來獲得的資金和預測的現金流量將足以為我們的預期週轉資金需求、資本支出、投資、債務償還、季度現金紅利支付和普通股回購提供必要的資本資源,所有這些都將適用於至少在今後12個月。截至2020年1月31日,我們的外國子公司持有的現金和短期投資約為6 990萬美元.
負債
截至2020年1月31日,我們有7.149億美元未償債務,其中包括1億美元在2010年6月15日到期的7.8%的債券中,1.239億美元在2037年5月1日到期的6.625%的高級票據中,1億美元在我們的2億美元三年無擔保高級貸款貸款,1.8億美元在我們的300億美元五年無擔保高級貸款貸款,1億美元在我們的系列A高級説明下尚未完成,1億美元在我們的B系列高級票據中尚未到期,以及1 400萬美元在我們的循環信貸安排下的未償借款。這個2020年1月31日未償債務數額被債務發行費用和遞延費用部分抵銷300萬美元與我們的未償債務有關。截至2020年1月31日,我們重新分類了9 990萬美元在定期貸款信貸協議下餘下的未償還本金餘額中,扣除相關的債務發行成本比例份額,以及1 400萬美元在我們的循環信貸安排下,截至我們打算在未來12個月內利用業務現金流量預付這些款項的日期,我們在精簡的綜合資產負債表內對當前部分長期債務進行的未償借款。
截至2019年2月1日,我們有3.126億美元截至該日為止,在我們精簡的綜合資產負債表內被歸類為長期債務的未償還債務,幷包括1億美元在2010年6月15日到期的7.8%的債券中,1.239億美元6.625%的高級票據將於2037年5月1日到期9 100萬美元在我們的循環信貸安排下的未償借款。這個2019年2月1日未償債務數額被債務發行費用和遞延費用部分抵銷230萬美元與我們的未償債務有關。
我們的國內和非美國業務維持進口信用證的信貸額度,總額約為1 310萬美元和1 370萬美元截至2020年1月31日和2019年2月1日分別。我們有350萬美元截至……的此類信用證未付的2020年1月31日和2019年2月1日.
循環信貸貸款
季節性現金需求由業務、手頭現金和我們的6.00億美元無擔保高級五年循環信貸貸款提供資金,該貸款將於2023年6月到期(視情況而定)。在我們的6.00億美元循環信貸安排中包括備用信用證的1 000萬美元分限額和週轉線貸款的3 000萬美元分限額。在我們的選舉中,並經循環信貸機制上指定的借款人批准,並經放款人選擇為這種增加提供資金,該機制下可動用的最高本金總額可增加至多3000萬美元。循環信貸機制下的資金用於週轉資本、資本支出和其他合法的公司用途,包括但不限於收購和普通股回購,但每一種情況均須遵守下文所述的某些財務契約。
循環信貸安排下的未償還貸款(Swingline貸款除外),在適用的情況下,按通常以libor為基礎的可變利率或以美國銀行最高優惠利率、聯邦基金利率或通常以libor為基礎的利率替代可變利率,在每種情況下都有一個附加基點利差,其計算依據的是槓桿率的更好(按季度衡量,定義為負債總額與利息和税前綜合收益加折舊和攤銷費用的比率)和TTC的債務評級。循環信貸安排下的週轉貸款按照Swingline貸款人確定的利率或以美國銀行最高優惠利率、聯邦基金利率或一般基於libor的利率為基礎的可變利率,在每種情況下都有一個附加的基點利差,該基點差是根據TTC的槓桿率和債務評級的更好計算的。利息每季度支付一次。我們對長期無擔保高級、非信貸強化債務的評級在年內維持不變。第一四分之一財政2020
標準普爾評級集團在BBB,穆迪投資者服務在Baa 3。如果我們的債務評級低於投資級別,而/或我們的槓桿率上升到1.50以上,我們目前在循環信貸安排下支付的未償債務的基點利差就會增加。然而,銀行不能僅僅基於評級下調而取消信貸承諾。為三月期2020年1月31日和2019年2月1日,我們的利息費用大約是10萬美元和80萬美元在我們的循環信貸安排下的未償借款。
我們的循環信貸設施包括習慣契約,包括但不限於金融契約,例如維持最低利率和最高槓杆率;消極契約,除其他外,限制資產的處置、合併和合並、限制付款、留置權和在此類協議中通常受到限制的其他事項。這些限制大多受到某些最低限度和例外情況的限制。根據循環信貸安排,我們不限於支付現金紅利和普通股回購的付款額,只要在支付現金股利和普通股回購之前和之後,我們從上一季度合規證書中獲得的槓桿比率低於或等於3.5(或者,根據我們的選擇(我們可以在貸款期限內行使兩次),在進行這種選擇後的頭四個季度,總考慮金額超過7 500萬美元的情況下,我們的槓桿率低於或等於4.0,條件是在任何此類擬議行動生效後立即生效,不存在默認或默認事件。截至2020年1月31日在支付現金股息和普通股回購方面,我們沒有受到限制。我們遵守了與循環信貸貸款協議有關的所有契約。2020年1月31日,我們期望在餘下的財政年度內遵守所有公約。2020。如果在適用的補救期後,我們沒有遵守本信貸協議所要求的任何契約,銀行可以終止其承諾,除非我們可以與銀行協商協議豁免協議。此外,如果我們無法根據我們的信貸協議獲得契約豁免或再融資,我們的長期高級票據、債券、定期貸款安排和循環信貸安排下的任何未償款項都可能到期應付。
截至2020年1月31日,我們有1 400萬美元循環信貸安排下的未償還借款190萬美元根據備用信用證的分限額未付,導致5.841億美元在我們循環信貸機制下的未使用的可得性。截至2019年2月1日,我們有9 100萬美元循環信貸機制下的未償還款項150萬美元根據備用信用證的分限額未付,導致5.075億美元循環信貸機制下的未使用可得性。2020年3月2日,在2020年財政年度第一季度結束後,我們在循環信貸機制下通過借款為收購風險投資產品提供了資金。
定期貸款信貸協議
在2019年3月,我們與一個金融機構辛迪加簽訂了一項定期貸款信貸協議,目的是為我們收購CMW的部分價款以及與收購有關的費用和費用提供部分資金。定期貸款信貸協議規定2億美元二零二二年四月一日及二00二年四月一日到期的三年無抵押高級定期貸款安排300億美元無擔保的5年期貸款安排將於2024年4月1日到期。這兩項定期貸款安排下的資金是在2019年4月1日收到的,與我們完成對CMW的收購有關。在到期日之前沒有預定的本金攤銷付款。2億美元三年無擔保高級定期貸款貸款。為300億美元5年無擔保高級定期貸款安排,要求我們按季度本金攤銷額的2.5%支付原始總本金餘額,從2019年4月1日以後的第十三日曆季度最後一個營業日開始,其餘未付本金餘額在到期時到期。第一季度(3.25)年內不需要支付本金。300億美元五年無擔保高級定期貸款貸款。本公司可隨時預付及終止定期貸款安排,而毋須繳付罰款或保費。截至2020年1月31日,我們已經預付了1億美元和1.2億美元的未清本金餘額2億美元三年無擔保高級定期貸款安排及300億美元5年無擔保高級定期貸款貸款。
定期貸款信貸協議下的未償借款按浮動利率(一般以libor為基礎)或以美國銀行最高優惠利率、聯邦基金利率或一般以libor為基礎的利率作為替代變量利率,在每種情況下均以定期貸款信貸協議中定義的附加基點利差為準。利息每季度支付一次。為三月期2020年1月31日,我們的利息費用大約是190萬美元關於定期貸款信用協議下的未償借款。
貸款協議一詞包含習慣契約,包括但不限於金融契約,這些契約一般與我們循環信貸安排下適用的契約一致,例如維持最低利率和最高槓杆比率;負契約,除其他外,限制資產的處置、合併和合並、限制付款、留置權和此類協議中通常限制的其他事項。這些限制大多受到某些最低限度和例外情況的限制。根據定期貸款信貸協議,我們不限於支付現金股利和普通股回購的付款額,只要在支付現金股利和普通股回購之前和之後,我們上一季度合規證書中的槓桿比率低於或等於3.5(或者,根據我們的選擇(我們可以在貸款期限內行使兩次),在執行該選項後的頭四個季度,總考慮金額超過7 500萬美元的情況下,我們的槓桿率低於或等於4.0,條件是在任何此類擬議行動生效後立即實施,不存在默認或默認事件。截至2020年1月31日,我們在
遵守與我們的定期貸款信貸協議有關的所有契約,不限於支付現金、股息和普通股回購的金額。此外,我們期望在餘下的財政年度內,遵守與我們定期貸款信貸協議有關的所有契約。2020。如果在適用的補救期後,我們沒有遵守定期貸款信貸協議所要求的任何契約,我們的定期貸款設施、長期高級票據、債券和循環信貸安排下的任何未償款項,如果我們無法根據我們的信貸協議獲得契約豁免或再融資,就可能到期並支付。
3.81%系列A和3.91%B系列高級説明
在2019年4月30日,我們與某些買家簽訂了一份私人配售票據購買協議,根據該協議,我們同意發行和出售一筆本金總額1億美元將於2029年6月15日到期的3.81%A系列高級債券(“A系列高級債券”)和1億美元其中百分之三點九一的乙類高級債券將於二零三一年六月十五日到期(“乙類高級債券”及連同甲類高級債券,即“高級債券”)。在2019年6月27日,我們根據私人配售票據購買協議發行了1億美元的A系列高級債券和1 000萬美元的B系列高級債券。高級票據是TTC的高級無擔保債務。
高級債券的利息在每年6月15日和12月15日每半年支付一次。為三月期2020年1月31日,我們的利息費用大約是190萬美元關於私人配售票據購買協議下的未償借款。
高級備註在規定的到期日前沒有本金到期。我們有權預付全部或部分高級債券系列的全部或部分,數額不低於高級債券本金的10.0%,然後通知持有該系列高級債券的人,預付本金的100.0%,加上私人配售票據購買協議中規定的全部溢價,加上應計利息和未付利息(如果有的話),直到提前付款之日為止。此外,在該系列到期日前90天或之後的任何時間,我們有權將該系列所有未償還的高級票據預付本金的100.0%,加上應計利息和未付利息(如果有的話),直至提前付款之日。在發生某些變更控制事件時,我們必須將所有高級債券的本金連同應計利息和未付利息(如果有的話)預付至預付款之日。
私人配售票據購買協議載有TTC的慣常表述和保證,以及某些習慣契約,包括但不限於金融契約,例如維持最低利率和最高槓杆比率,以及其他契約,其中除其他外,對與附屬公司的交易、合併、合併和出售資產、留置權和優先債務作出限制。根據私人配售票據購買協議,我們不限於支付現金股息和普通股回購的付款額,只要在支付現金股利和普通股回購之前和之後,我們上一季度合規證書中的槓桿率低於或等於3.5(或根據我們的選擇(我們可以在基金期限內行使兩次),在執行該選項後的前四個季度,總考慮金額超過7 500萬美元的情況下,我們的槓桿比率低於或等於4.0),條件是在任何擬議行動生效後立即實施,不存在默認或默認事件。截至2020年1月31日在支付現金股息和股票回購方面,我們沒有受到限制。截至目前為止,我們已遵守所有與私人認購通知書購買協議有關的契約。2020年1月31日我們期望在餘下的財政年度內遵守所有的公約。2020。如果在適用的治療期後,我們沒有遵守這份私人配售票據購買協議所要求的任何契約,我們的定期貸款設施、長期高級票據、債券和循環信貸安排下的任何未償款項,如果我們無法根據我們的私人票據購買協議獲得契約豁免或再融資,就會到期並支付。
現金紅利
我們的董事會批准了每股0.25美元的現金股息。第一四分之一財政2020這筆錢是在2020年1月9日支付的。這比我們每股0.225美元的現金股息增長了11.1%。第一四分之一財政2019.
股票回購
在第一次三幾個月的財政2020,根據我們董事會授權的回購計劃,我們減少了在公開市場上回購普通股的行為。而我們可以在剩餘的財政期間回購我們的普通股。2020隨着風險投資產品的收購,我們打算在剩餘的財政期間靈活地進行股票回購。2020鑑於我們最近完成的風險投資產品的收購,並取決於償還債務,市場條件和/或其他因素。
客户融資安排
我們的客户融資安排在我們最近提交的10-K表格年度報告中有更詳細的描述。我們的客户融資安排沒有任何實質性變化,但對與我們的紅鐵合資企業有關的某些協議的修正除外,在下文“批發融資”一節中有更詳細的説明。
批發融資
我們與TCF庫存金融公司的紅鐵合資企業。(“TCFIF”)是TCF國家銀行的子公司,為我們在美國的某些經銷商和經銷商提供庫存融資,使他們能夠對我們的某些產品進行有代表性的庫存。2019年12月20日,在2020年財政年度的第一季度,我們修改了與紅鐵合資公司有關的某些協議。這些修訂的目的,除其他外,是:(I)根據透過紅鐵合資公司參與融資安排的分銷商及交易商,在底盤融資利率結構下調整某些利率;。(Ii)將紅鐵合資企業的期限由2024年10月31日延長至2026年10月31日,但如其後延長兩年,則屬例外,除非我們或TCFIF在當時的任期屆滿前至少一年,向另一方發出書面通知;(Iii)修訂某些與專營權有關的條文,包括我們的產品須受排他性規限的定義,包括我們對在未來收購中所購產品的兩年審查期,以評估在不承諾專營的情況下,將這些獲得產品納入紅鐵融資安排的潛在利弊,以及我們在2016年從TCFIF收到的專門性獎勵付款五年內的按比例回報;(Iv)將紅鐵使用的循環信貸安排的到期日由2024年10月31日延長至2026年10月31日至2026年10月31日,並將該循環信貸安排的可動用款額由5.5億元提高至6.25億元;及。(V)紀念某些其他非物質修訂。根據紅鐵與經銷商和經銷商的單獨協議, 紅鐵向經銷商和經銷商提供貸款,以支付給我們紅鐵的預付款。根據本安排為交易商和分銷商提供的應收賬款淨額三月期2020年1月31日和2019年2月1日曾.4.051億美元和4.288億美元分別。
我們還與其他第三方金融機構簽訂了平面圖融資協議,為某些未經紅鐵融資的經銷商和經銷商提供平面圖融資,其中包括與美國和澳大利亞國際第三方金融機構的協議。這些第三方金融機構8 710萬美元和780萬美元該等交易商及分銷商的應收款項三月期2020年1月31日和2019年2月1日分別。截至2020年1月31日和2019年2月1日, 1.611億美元和1 190萬美元在第三方融資公司融資的應收賬款中,不包括紅鐵的,分別是未償還的.
我們與紅鐵簽訂了有限庫存回購協議。根據有限庫存回購協議,我們同意回購由紅鐵和TCFCFC回收的產品,最高總金額為750萬美元在日曆年。此外,由於我們與獨立的第三方金融機構簽訂了平面圖融資協議,我們還與獨立的第三方金融機構簽訂了庫存回購協議,為此我們同意回購由獨立的第三方金融機構收回的產品。截至2020年1月31日,我們可能會意外地購買最多可達1.282億美元根據這些庫存回購協議與應收款有關的庫存。根據這些庫存回購協議,我們的財務風險僅限於支付給紅鐵或其他第三方融資機構的庫存回購金額與隨後轉售回收產品時收到的金額之間的差額。我們已根據這些安排在三月期2020年1月31日和2019年2月1日。不過,由於零售額下降,或分銷商或經銷商的財政困難,可能導致這種情況發生改變,因而要求我們回購已獲資助的產品,這可能會對我們的經營業績造成不利影響。
合同義務
我們有義務根據各種現有合同,如債務協議、經營租賃協議、無條件購買義務和其他長期義務,支付未來的款項。我們的合同義務在我們最近提交的關於表10-K的年度報告中有更詳細的描述。這種合同義務沒有發生重大變化。
表外安排
我們與RedIron、我們與tcff的合資企業以及其他第三方金融機構達成了表外安排,在這些機構中,某些經銷商和分銷商的庫存應收賬款由紅鐵或其他第三方金融機構提供資金。此外,我們在循環信貸安排下使用備用信用證,在正常業務過程中使用進口信用證和擔保書,以確保按照某些合同的要求履行合同義務。我們的表外安排在最近提交的10-K表格年度報告中有更詳細的説明。除了上述“批發融資”一節中更詳細描述的與我們的紅鐵合資企業有關的某些協議的修正案外,資產負債表外的安排並沒有發生實質性的變化。
經調整的非公認會計原則財務計量和指標
我們提供了調整後的非GAAP財務措施和指標,它們不是按照美國GAAP計算或顯示的,而是作為信息補充,以及根據美國GAAP計算和顯示的最直接可比的財務計量和指標。我們使用這些經調整的非GAAP財務度量和指標來作出經營決策,因為我們認為這些調整後的非GAAP財務度量和指標提供了關於我們核心業務績效的有意義的補充信息,並使我們更好地瞭解如何為正在進行的和未來的業務活動分配資源。此外,這些經調整的非公認會計原則財務措施和指標便於我們內部比較我們的歷史經營業績和我們的競爭對手的經營業績,方法是考慮到與我們的經常性業務無關的費用所造成的潛在差異,包括(但不限於)非現金費用、某些鉅額和不可預測的費用、收購和處置、法律結算和税收狀況。我們認為,這些調整後的非GAAP財務措施和指標與我們根據美國GAAP編制的合併財務報表一併考慮時,為投資者提供了有用的補充財務信息,以更好地瞭解我們的核心業務業績。這些經調整的非公認會計原則財務措施和指標不應被視為優於、替代或替代最直接可比較的美國公認會計原則財務計量和指標。調整後的非GAAP財務度量和指標可能與其他公司使用的類似度量和度量不同。
下表提供了根據美國公認會計原則計算和報告的財務計量和指標與最直接可比的非公認會計原則財務計量和計量的對賬情況。三月期2020年1月31日和2019年2月1日:
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| | 三個月結束 |
(單位:千美元,但每股數據除外) | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
毛利 | | $ | 288,088 |
| | $ | 215,617 |
|
購置相關費用1 | | 470 |
| | — |
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調整的非公認會計原則毛利 | | $ | 288,558 |
| | $ | 215,617 |
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| | | | |
毛利率 | | 37.5 | % | | 35.8 | % |
購置相關費用1 | | 0.1 | % | | — | % |
調整後的非公認會計原則毛利率 | | 37.6 | % | | 35.8 | % |
| | | | |
經營收益 | | $ | 91,129 |
| | $ | 70,054 |
|
購置相關費用1 | | 2,018 |
| | 1,647 |
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調整後的非公認會計原則營業收入 | | $ | 93,147 |
| | $ | 71,701 |
|
| | | | |
所得税前收入 | | $ | 86,139 |
| | $ | 70,020 |
|
購置相關費用1 | | 2,018 |
| | 1,647 |
|
調整後的非公認會計原則所得税前收益 | | $ | 88,157 |
| | $ | 71,667 |
|
| | | | |
淨收益 | | $ | 70,091 |
| | $ | 59,540 |
|
購置相關費用1 | | 1,633 |
| | 1,510 |
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股權補償的税收影響2 | | (2,035 | ) | | (4,361 | ) |
調整後的非公認會計原則淨收益 | | $ | 69,689 |
| | $ | 56,689 |
|
| | | | |
稀釋EPS | | $ | 0.65 |
| | $ | 0.55 |
|
購置相關費用1 | | 0.01 |
| | 0.02 |
|
股權補償的税收影響2 | | (0.02 | ) | | (0.04 | ) |
調整非公認會計原則稀釋每股收益 | | $ | 0.64 |
| | $ | 0.53 |
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| | | | | | |
| | 三個月結束 |
| | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
有效税率 | | 18.6 | % | | 15.0 | % |
購置相關費用1 | | — | % | | (0.3 | )% |
股權補償的税收影響2 | | 2.4 | % | | 6.2 | % |
調整的非公認會計原則有效税率 | | 21.0 | % | | 20.9 | % |
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1 | 在2020年財政年度的第一季度,我們簽訂了收購Venture產品的協議和合並計劃,一傢俬人控股的俄亥俄州公司和Ventrac品牌產品的製造商,以及一份購買風險產品所使用的不動產的協議(“購買協議”)。2020年3月2日,在2020年第一季度結束後,根據“併購協議和計劃”和“收購協議”,我們完成了風險投資產品的收購。在2019年第二季度,我們收購了CMW。有關我們收購CMW的更多信息,請參閲備註。2, 業務合併,在本季度報告第1部分第1項“財務報表”(表10-Q)所載的精簡合併財務報表説明內。與採購有關的費用三月期2020年1月31日指與我們收購風險投資產品相關的成本,以及由於與我們收購CMW相關的採購會計調整而導致的庫存公允價值提升的整合成本和費用。此外,我們選擇重訂與收購有關的成本。三月期2019年2月1日為符合本期的列報方式,因此重報了與購置有關的費用,其中包括與我們收購CMW有關的費用。三月期2019年2月1日. |
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2 | 在2017年第一季度,我們通過了“會計準則更新第2016-09號”,基於股票的薪酬:對員工股票支付會計的改進,這要求在所得税支出範圍內立即記錄基於股票的補償的任何超額税收扣減額。這些金額表示記錄為超額扣減股票補償金的離散税收福利。三月期2020年1月31日和2019年2月1日. |
關鍵會計政策和估計數
自我們最近一次關於截止財政年度的表10-K年度報告以來,我們的關鍵會計政策和估計數沒有發生重大變化。2019年10月31日。參見第二編第7項,“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”,以及第二部分,第8項,注1,重要會計政策和相關數據摘要,在本署截至財政年度的表格10-K的年報內2019年10月31日來討論我們的關鍵會計政策和估計。
新會計公告有待採納
2016年6月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2016-03號“會計準則更新”(“ASU”),金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的計量將按攤銷成本計量的金融資產信用損失的計量方法從“已發生損失”方法修改為“預期損失”方法。對信貸損失計量方法的這種修改消除了一項要求,即認為信貸損失有可能或可能發生,以影響按攤銷成本計量的金融資產的估值。經修訂的指南要求,對預期信貸損失的計量應以相關信息為基礎,包括歷史經驗、當前狀況以及影響相關金融資產可收性的合理和可支持的預測。這一修正將影響貿易應收賬款,表外信用敞口,以及沒有被排除在本修正案範圍之外的任何其他金融資產,這些資產具有獲得現金的合同權利。經修訂的指南將於2021年第一季度生效。我們目前正在評估這一新標準對我們的綜合財務報表的影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-13,“公允價值”。計量(主題820)-公允價值計量披露要求的變化,它對公允價值計量的某些披露要求進行了一些修改,以添加、修改或刪除某些披露要求。經修訂的指南將於2021年第一季度生效。允許對任何刪除或修改的披露儘早採用。我們目前正在評估這一新標準對我們的綜合財務報表的影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-14,補償-退休福利-確定的福利計劃(主題715)修改了固定福利養老金計劃和其他退休後計劃的披露要求。經修訂的指南將於2021年第一季度生效。允許提前收養。我們目前正在評估這一新標準對我們的綜合財務報表的影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU編號2019-12,所得税(主題740):簡化所得税會計,這就排除了與期間內税收分配辦法、過渡時期所得税計算方法以及對遞延税負債的確認有關的某些例外情況。修正後的指南還澄清並簡化了會計準則編纂主題740下所得税會計核算的其他方面。所得税。經修訂的指導方針將於2022年第一季度生效。允許提前收養。我們目前正在評估這一新標準對我們的綜合財務報表的影響。
2020年1月,FASB發佈ASU No.2020-01,投資-股票證券(主題321)、投資-股權方法和合資企業(主題323)以及衍生工具和對衝(主題815),其中澄清,在對股權證券投資適用或終止權益會計方法之前,實體應考慮可觀察到的交易,這些交易要求其為適用公允價值計量備選辦法而適用或終止權益會計方法。經修訂的指導方針將於2022年第一季度生效。允許提前收養。我們目前正在評估這一標準對我們的綜合財務報表的影響。
我們相信,FASB最近發佈的、我們沒有注意到的所有其他會計公告,都不會對我們的綜合財務報表產生重大影響,或者不適用於我們的業務。
前瞻性信息
這份關於表10-Q的季度報告不僅載有歷史信息,而且還包括1933年“證券法”(“證券法”)第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)修訂的“證券交易法”第21E節所指的前瞻性陳述,這些陳述須受這些條款所設安全港的約束。此外,我們或代表我們的其他人可不時在口頭陳述中發表前瞻性的聲明,包括電話會議和/或網絡廣播,在新聞稿或報告中,或在我們的網站上或其他方面。不具有歷史意義的陳述是前瞻性的,反映了預期和假設。前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的期望,在本報告和其他地方經常可以通過使用諸如“預期”、“奮鬥”、“展望”、“展望”、“指導”、“預測”、“目標”、“樂觀”、“預期”、“繼續”、“計劃”、“估計”、“項目”、“相信”、“應該”、“可以”、“將”等詞語來識別。“會”、“可能”、“打算”、“可以”、“尋求”、“潛力”、“形式上的”或其否定或類似的表述或未來日期。我們的前瞻性報表一般與我們的未來業績有關,包括我們的預期經營業績、流動性要求和財務狀況;我們的業務戰略和目標;每一項CMW和風險投資產品收購的整合;以及法律、規則、政策、法規、税務改革、新會計聲明以及未決訴訟對我們的業務和未來業績的影響。
前瞻性陳述涉及風險和不確定性,這些風險和不確定性可能導致實際結果與預測或暗示的結果大相徑庭。以下是我們所知道的一些因素,這些因素可能導致我們的實際結果與我們在前瞻性發言中所預期的大不相同:
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• | 美國和其他開展業務的國家不利的經濟狀況和前景可能會對我們的淨銷售和收入產生不利影響,其中包括但不限於:衰退條件;緩慢或負的經濟增長率;美國聯邦債務、國家債務和主權債務違約的影響以及某些歐洲國家的緊縮措施;政府或市政開支減少;高爾夫球場的發展、翻修和改善水平減緩或下降;高爾夫球場關閉;住房所有權、建築和銷售減少;住房止贖;消費者信心下降;消費者消費水平下降;失業率上升;長期高失業率;較高的商品、零部件、配件和/或運輸相關成本,包括通貨膨脹、不斷變化的價格、關税和/或關税;通貨膨脹或通縮壓力;對分銷商、經銷商和最終用户客户的信貸供應減少或不利的信貸條件;短期利率、抵押貸款和其他利率的提高;基礎設施支出的減少;以及總體經濟和政治條件及預期。 |
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• | 天氣狀況,包括因全球氣候變化或其他原因而加劇的不利天氣條件,可能會減少對我們某些產品的需求和/或造成我們業務的中斷,包括由於我們供應鏈的中斷,並對我們的淨銷售和經營業績產生不利影響,或影響我們某些產品的需求時間和/或我們為滿足客户需求而製造產品的能力,這可能會對今後的淨銷售和經營業績產生不利影響。 |
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• | 外匯匯率的波動在過去影響了我們的經營業績,並可能繼續導致我們的淨銷售額和淨利潤下降。 |
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• | 商品、部件、零部件和附件的成本增加,或中斷和(或)供應短缺,這些商品、部件、零部件和附件含有我們購買的各種材料,用於我們的製造過程和最終產品,或作為獨立的最終產品出售,例如鋼、鋁、石油和天然氣基樹脂、襯板、銅、鉛、橡膠、發動機、變速器、傳動軸、液壓系統、電動馬達和其他商品、部件、零部件和附件,並增加我們的其他經營成本,例如運輸費用和/或因流行病和/或流行病而增加的關税、關税或其他費用,包括COVID-19(例如冠狀病毒)、美國或國際貿易政策或貿易協定或貿易條例或/或行業活動的變化,這些變化可能或過去影響到我們的利潤率、經營業績和業務,並可能導致我們的利潤率、經營業績和業務繼續下降。 |
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• | 我們的專業部分的淨銷售額取決於某些因素,包括高爾夫球場收入和高爾夫球場翻修和改善投資數額;新高爾夫球場開發和關閉高爾夫球場的水平;基礎設施改進;我們在租賃、專業和地下建築市場對產品的需求;業主將草坪護理、冰雪清除活動外包的程度; |
和/或市政商業建築活動;繼續接受和需求農業灌溉解決方案;冬季氣候條件的時間和發生情況;按可接受的條件向專業部門客户提供現金或信貸,為新產品採購提供資金;以及政府收入、預算和地面維修或建築設備的支出水平。
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• | 我們的住宅部分的淨銷售額取決於消費者在大規模零售商、經銷商和家庭中心購買我們的產品;在大規模零售商和家庭中心的產品放置量;消費者的信心和消費水平;客户的購買模式的變化;以及重大銷售或促銷活動的影響。 |
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• | 我們的財務業績,包括我們的利潤率和淨利潤,可能會受到影響,取決於我們在特定時期銷售的產品組合,因為我們的專業部門產品通常比我們的住宅部分產品有更高的利潤率。同樣,在每個部門中,如果我們遇到的產品銷售較低,通常具有較高的利潤率,我們的財務業績,包括利潤率和淨利潤,可能受到負面影響。 |
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• | 我們打算通過收購,包括最近完成的對CMW和Venture產品的收購,以及聯盟、強有力的客户關係以及新的合資企業、投資和夥伴關係來擴大我們的業務,這可能會帶來風險,損害我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績,特別是如果我們無法成功地整合這些收購和聯盟、合資企業、投資和夥伴關係,這些交易會對我們的業務造成破壞,我們會損失關鍵員工、客户或渠道夥伴、大量商譽、其他無形資產和(或)因交易而產生的長期資產隨後被註銷,以及其他因素。如果以前或將來的收購不能產生預期的結果,或者整合到我們的業務中需要比預期更長的時間,我們的業務可能會受到損害。 |
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• | 截至2020年1月31日,我們對.有好感3.621億美元,在不同的報告單位進行維護,包括CMW收購的商譽和其他無形資產。3.476億美元,它們一起構成28.5%在我們的總資產中2020年1月31日。由於我們最近完成了風險投資產品的收購,我們的商譽和無形資產餘額可能會增加。如果我們確定我們的商譽或其他與CMW收購或任何其他先前或未來收購有關的無形資產已經受損,我們將被要求記錄一項因減值而產生的費用。減值費用可能很大,並可能對我們的綜合經營結果和財務狀況產生不利影響。 |
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• | 我們管理庫存水平以滿足客户對產品的需求的能力對我們的業務非常重要。如果我們低估或高估我們產品的渠道和零售需求,無法制造產品以滿足客户的需求,並且/或不生產或保持適當的庫存水平,我們的淨銷售額、利潤率、淨收益和/或營運資本可能受到負面影響。 |
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• | 我們的業務和經營結果取決於我們的分銷渠道客户的庫存管理決策。我們的分銷渠道客户對存貨賬面金額的任何調整都可能影響我們的庫存管理和營運資本目標以及運營結果。 |
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• | 我們的分銷渠道客户的組成、財務可行性和/或與其關係的變化可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。 |
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• | 我們的所有產品線都面臨着與眾多製造商的激烈競爭,包括一些擁有比我們更大的業務和更多的財政資源的製造商。我們可能無法與競爭對手的行為進行有效的競爭,這可能會損害我們的業務和經營結果。 |
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• | 我們的合併淨銷售額很大一部分是在美國以外產生的,我們打算繼續擴大我們的國際業務。我們的國際業務也需要大量的管理關注和財政資源;使我們面臨國際經濟、政治、法律、監管、會計和商業因素所帶來的困難,包括美國退出或修訂國際貿易協定、對外貿易或美國與其他國家之間的其他政策變化、有利於國內公司、流行病和/或流行病的貿易管制和/或工業活動,包括COVID-19(例如冠狀病毒)或國際經濟條件減弱的後果;而且可能不會成功或產生期望的淨銷售額水平。此外,我們的部分國際銷售淨額由第三方提供資金。我們與這些第三方的協議終止,我們與這些第三方協議條款的任何重大改變,或這些第三方向我們的國際客户提供的信貸條件或條件的任何重大變化,或在獲得替代信貸來源方面的任何拖延,都可能對我們的銷售和經營業績產生不利影響。 |
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• | 如果我們不能繼續加強現有產品,開發和銷售新產品,滿足客户的需要和偏好,並獲得市場接受,包括採用新的、新興的和/或顛覆性的技術,這些技術可能成為我們客户的首選,我們對產品的需求可能會減少,我們的淨銷售額可能會受到不利影響。 |
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• | 任何干擾,包括自然或人為災害、惡劣天氣,包括與氣候變化有關的事件、工作減速、罷工、大流行病和/或流行病,包括在我們的任何設施或在我們的製造或其他業務,或我們的分銷渠道客户或供應商的活動,或我們無力成本-有效地擴大現有設施、開放和管理現有設施(如冠狀病毒)或其他事件。 |
新的設施和/或在生產設施之間轉移生產可能會對我們的業務和經營結果產生不利影響。
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• | 我們的勞動力需求一年到頭都在波動,如果我們沒有僱傭和/或留住一支足夠的勞動力來為製造業務、服務或保修工作或其他必要的活動提供足夠的人手,或者這些勞動力無法充分和安全地完成他們的工作,就會對我們的業務、經營成果和聲譽產生不利影響。 |
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• | 管理信息系統對我們的業務至關重要。如果我們的信息系統或信息安全做法,或我們的商業夥伴或第三方服務提供商的信息系統或信息安全做法,未能充分執行和/或保護敏感或機密信息,或者如果我們、我們的商業夥伴或第三方服務提供商遭受此類系統或做法的中斷或破壞,包括因未經授權的訪問、安全漏洞、自然或人為災害、網絡攻擊、計算機病毒、惡意軟件、仿冒、拒絕服務攻擊、電力損失或其他破壞性事件、我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果而受到的幹擾或破壞,則可能會對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生不利影響。 |
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• | 我們依靠專利、商標法和合同條款來保護我們的所有權,可能不足以保護我們的知識產權不受其他可能銷售類似產品的人的影響。我們的產品可能侵犯他人的所有權。 |
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• | 我們的業務、財產和產品受到政府政策和法規的約束,這些政策和法規可能要求我們支付費用或修改我們的產品或操作,而不遵守規定可能會損害我們的聲譽和/或使我們受到懲罰。政府的政策和法規也可能對我們的一些產品的需求和我們的經營結果產生不利的影響。此外,美國或我們開展業務的其他國家的法律、政策和條例的變化也可能對我們的財務業績產生不利影響,包括:(1)税收和税收政策的變化、税率的變化、新税法、新的或經修訂的税法解釋或指導,包括税法的結果,(2)修改或通過新的醫療保健法律或條例,或(3)美國或國際政策或貿易協定或貿易條例和(或)工業活動的變化可能導致對商品、部件徵收額外的關税或其他費用,我們進口零件或附件。 |
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• | 會計準則、政策或適用會計政策的假設的變化可能會對我們的財務報表產生不利影響,包括我們的財務結果和財務狀況。 |
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• | 氣候變化立法、法規或協定可能對我們的運作產生不利影響。 |
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• | 遵守與我們擁有和/或租賃不動產有關的各種環境法的費用,例如可能與某些危險廢物處置活動有關的清理費用和負債,可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。 |
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• | 立法可能會影響我們市場的競爭格局,影響對我們產品的需求。 |
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• | 我們在許多不同的司法管轄區開展工作,我們可能會受到違反“美國反海外腐敗法”和類似的全球反腐敗法的不利影響。我們國際行動的繼續擴大可能增加今後違反這些法律的風險。 |
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• | 我們經常受到產品質量問題、產品責任索賠和其他可能對我們的業務、聲譽、經營結果或財務狀況產生不利影響的訴訟的影響。 |
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• | 如果我們不能留住我們的執行官員或其他關鍵僱員,無法吸引和留住其他合格的人員,或成功地執行執行幹事、關鍵僱員或其他合格人員的過渡,我們可能無法實現戰略目標,我們的業務可能會受到影響。 |
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• | 我們依賴於各種樓層規劃方案,以提供具有競爭力的庫存融資計劃,以某些經銷商和經銷商的產品。此類項目向我們的客户提供的信貸條件或提供給我們的任何實質性改變,在將新的分銷商和經銷商從我們可能收購或以其他方式轉移到此類項目的任何業務中遇到的挑戰或拖延,或終止或中斷我們的各種樓層規劃方案,或在獲得替代信貸來源方面的任何延遲,都可能對我們的淨銷售和經營業績產生不利影響。 |
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• | 我們的信貸安排和契約條款以及其他有關我們的高級票據和債券的條款可能會限制我們經營業務、利用商業機會和應對不斷變化的業務、市場和經濟狀況的能力。此外,在我們的信貸安排中,我們也會受到交易對手風險的影響。如果我們不能遵守這些條款,特別是金融契約,我們的信貸安排就可以終止,我們的高級票據、債券、定期貸款安排以及我們循環信貸安排下的任何未償款項都可能到期應付。 |
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• | 在我們的資本結構中增加進一步的槓桿作用,可能會導致我們的信用評級在未來被降級,如果不能維持投資級的信用評級,我們的融資成本和流動性可能會受到不利影響,因為它限制了我們進入資本市場的機會,或限制了各種貸款人提供的資金。 |
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• | 我們正在擴大和翻新我們的公司和其他設施,並可能因這些努力而使我們的業務受到幹擾。 |
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• | 我們可能無法在我們預期的時間內實現我們的預期財務信息或其他業務舉措,這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。 |
有關這些和其他不確定因素的更多信息,這些因素可能導致我們的實際結果與我們在前瞻性報表中的預期大不相同,或者可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響,請參閲我們最近提交的關於表10-K、第一部分、第一部分、第1A項、“風險因素”和第二部分第1A項,“風險因素”的年度報告。
本報告中所包含的所有前瞻性聲明都通過上述警告性聲明明確地限定了全部內容。我們告誡讀者不要過分依賴任何只在所做日期之前發表的前瞻性聲明,並認識到前瞻性聲明是對未來結果的預測,而這種預測可能不會像預期的那樣發生。實際結果可能與前瞻性陳述中的預期結果和歷史結果大不相同,原因是上述風險和不確定因素、我們最近關於表10-K第一部分、第1A項、“風險因素”和第二部分第1A項“風險因素”的年度報告中所述的風險,以及目前我們可能認為是不重要的或沒有預料到的其他風險。上述風險和不確定因素並不是排他性的,有關公司和我們業務的進一步信息,包括可能會對我們的財務業績或狀況產生重大影響的因素,可能會不時出現。我們不承諾修改或更新任何前瞻性陳述,以反映任何前瞻性陳述作出後發生或存在的實際結果、事件或情況,或影響前瞻性陳述的因素或假設的變化。然而,我們建議您在我們未來的年度報表10-K、季度報告10-Q以及我們向證券交易委員會提交或提供的8-K表格的當前報告中,諮詢我們在相關問題上所做的任何進一步披露。
項目3.市場風險的定量和定性披露
我們面臨外匯匯率、利率和商品成本變化所帶來的市場風險。我們還面臨與普通股交易價格有關的股票市場風險。這些因素的變化可能導致我們的收入和現金流量波動。有關股票市場風險的市場風險資料在截至財政年度的10-K表格年報中並無重大改變。2019年10月31日。請參閲第II部第7A項,“有關市場風險的定量及定性披露”,載於本年度截至財政年度的10-K表格年報內。2019年10月31日對我們的市場風險進行全面的討論。有關外匯匯率風險、利率風險和商品成本風險的進一步討論,請參閲下文。
外幣匯率風險
我們面臨着由於正常業務過程中的交易而產生的外匯風險,如對第三方客户的銷售、對外國獨資子公司的銷售和貸款、外國工廠的運營以及從供應商那裏購買。我們的主要外幣匯率是歐元、澳元、加元、英鎊、墨西哥比索、日元、人民幣和羅馬尼亞新列烏兑美元,以及羅馬尼亞新列奧兑歐元。由於我們的產品主要來自美國和墨西哥,強勢美元和墨西哥比索通常會對我們的業務結果產生負面影響,而美元和墨西哥比索的貶值通常會產生積極的影響。
為了減少我們對外幣匯率風險的風險敞口,我們積極管理我國外匯匯率風險的風險敞口,與評級較高的金融機構簽訂各種衍生工具,以對衝這種風險,這是根據公司對這些套期保值活動實行管制的政策授權的。關於是否使用這種衍生工具的決定主要是基於對所涉貨幣的風險敞口以及對每種貨幣的近期市場價值的評估。我們的全球外幣匯率敞口每月進行審查。我們的衍生工具的損益抵消了相關基礎敞口價值的變化。因此,我們的衍生工具價值的變化與衍生工具開始時和整個衍生工具生命週期內標的對衝項目的市場價值的變化高度相關。
套期保值有效性評估中包括的未償還、高度有效的現金流動套期保值工具的即期匯率部分公允價值的變化記錄在彙總綜合資產負債表(“AOCL”)累積的其他綜合收益中,並隨後被重新歸類為精簡合併收益報表中的淨收益,在此期間,相關對衝交易的現金流量影響淨收益。我們持有的某些衍生工具不符合現金流量套期保值會計標準,也有不包括在現金流量對衝會計之外的組成部分;因此,公允價值的變化記錄在與基礎風險敞口相同的合併收益簡縮報表中。有關衍生工具的其他資料,請參閲附註。17, 衍生工具與套期保值活動,載於本季報第1項的精簡合併財務報表附註內,表格10-Q。
下表所列外匯合約的到期日為2020年財政年度至2022年財政年度。所有商品均為非貿易商品,以美元表示。截至2020年1月31日未償還衍生工具的平均合約利率、名義金額、公允價值及按公允價值計算的收益如下:
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(單位:千美元,平均合同價格除外) | | 平均合同費率 | | 名義數量 | | 公允價值 | | 按公允價值計算的收益 |
買入美元/賣出澳元 | | 0.7111 |
| | $ | 102,819 |
| | $ | 107,232 |
| | $ | 4,413 |
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買入美元/賣出加元 | | 1.3139 |
| | 33,093 |
| | 33,246 |
| | 153 |
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買入美元/賣出歐元 | | 1.1824 |
| | 147,421 |
| | 154,681 |
| | 7,260 |
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買入美元/賣出英鎊 | | 1.3333 |
| | 54,317 |
| | 55,116 |
| | 799 |
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購買墨西哥比索/賣出美元 | | 19.7763 |
| | $ | 2,023 |
| | $ | 2,074 |
| | $ | 51 |
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我們對外國子公司的淨投資沒有套期保值。外幣匯率的任何變化都將反映為外幣換算調整,這是AOCL在精簡的綜合資產負債表上股東權益中的一個組成部分,不會影響淨收益。
利率風險
我們對利率的市場風險主要與基於libor的利率波動、我們的循環信貸安排和定期貸款信貸協議有關,以及由於利率可能下降而導致的固定利率長期債務的公允價值可能增加。我們一般不使用利率掉期來減輕利率波動的影響。我們的債務2020年1月31日包括4.239億美元不受可變利率波動影響的固定利率債務,2.8億美元根據我們的定期貸款信貸協議以libor為基礎的借款,以及1 400萬美元在我們基於libor的循環信貸機制上表現突出。由於固定利率長期債務的市場風險,我們沒有收益或現金流敞口。
商品成本風險
在我們的生產過程和最終產品中使用的大多數商品、部件、零部件和附件,或者作為獨立的最終產品出售,都面臨着商品成本的變化,例如,由於通貨膨脹、通貨緊縮、價格變化、關税和/或關税的變化。我們的主要商品成本暴露是鋼,鋁,石油和天然氣為基礎的樹脂,銅,鉛,橡膠,襯板和其他材料,以及零部件,如發動機,變速器,變速器,液壓和電機,用於我們的產品。我們在商品、部件、零部件和附件方面的最大支出通常是鋼鐵、發動機、液壓元件、變速器、樹脂、鋁和電動機,所有這些我們都從世界各地的幾家供應商那裏採購。我們通常根據與供應商建立的市場價格購買商品、部件、零部件和配件,作為採購過程的一部分,並通常試圖從大多數供應商那裏獲得與計劃生產和對我們產品批發和零售需求估計相一致的數量的確定價格。
我們的戰略工作,以減輕任何不利的影響,因為改變的商品,組件,零件和配件的成本,影響我們的產品線。從歷史上看,我們已經減輕了任何商品、部件、零部件和配件成本的上漲,目前我們期望通過與供應商合作、審查替代採購方案、替代材料、使用精益方法、開展內部成本降低努力、利用關税排除和關税退税機制,以及酌情提高我們一些產品的價格來減輕任何商品、部件、零部件和配件成本的上漲。此外,我們還簽訂了固定價格合同,作為管理天然氣價格風險的一種手段,以便今後在正常運作過程中購買天然氣。然而,由於通貨膨脹、關税、關税、貿易管制行動、行業行動或其他原因,如果商品、零部件和配件的成本增加,而且我們沒有從供應商那裏得到確切的定價,或者我們的供應商無法履行這些價格,我們的毛利率可能會下降,如果我們無法提高我們產品的銷售價格或獲得製造效率以抵消商品、零部件和配件成本的增加。在第一個三幾個月的財政2020,商品、部件、零部件和附件的平均成本,包括影響關税成本,都比第一種低。三幾個月的財政2019。我們預計,商品、部件、零部件和附件的平均成本,包括關税成本的影響,將用於剩餘的財政支出。2020將低於可比財政期間的平均成本2019.
項目4.對照控制和程序
對披露控制和程序的評估
我們保持披露控制和程序(如“交易法”規則13a-15(E)和15d-15(E)和15d-15(E)),目的是提供合理保證,使我們根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中所需披露的信息在證券和交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告,並將這些信息積累並傳達給我們的管理層,包括其首席執行官和主要財務官員,或履行類似職能的人員,以便及時作出必要的披露決定。在設計和評估我們的披露控制和程序時,我們認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,我們必須運用我們的判斷來評估可能的內部控制的成本效益關係。
我們的管理層在董事會主席、總裁兼首席執行官兼副總裁、財務主任和首席財務官的參與下,評估了截至本季度報告表10-Q所涉期間結束時我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據這一評估,我們的董事會主席、總裁兼首席執行官兼副總裁、財務主任和首席財務官得出結論認為,我們的披露控制和程序在這段期間結束時是有效的,以提供合理的保證,即在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、總結和報告需要在我們的“外匯法”報告中披露的信息,並將這些信息積累並傳達給我們的管理層,包括董事會主席、總裁和首席執行官、財務主任和首席財務官(視情況而定),以便就所需披露作出及時決定。
財務報告內部控制的變化
2019年4月1日,在2019年財政年度的第二季度,我們完成了對CMW的收購。在此次收購之前,CMW是一傢俬營公司,不受2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)、美國證交會(SEC)的規則和條例或上市公司可能遵守的其他公司治理要求的約束。根據美國證交會發布的指導意見,允許企業將收購排除在其對收購年度財務報告內部控制的最終評估之外。作為我們正在進行的整合活動的一部分,我們正在對CMW特有的重要流程進行內部控制,我們認為這些過程是適當和必要的,可以對收購進行核算,併合並和報告我們的財務結果。我們期望在2020年第二季度完成與CMW財務報告的內部控制有關的整合活動。因此,我們希望從2020年10月31日起將CMW納入我們對財務報告內部控制的評估。
除了與公司收購CMW有關的整合活動外,我們對財務報告的內部控制沒有改變。三月期2020年1月31日這在很大程度上影響了我們對財務報告的內部控制,或者相當可能會對我們的財務報告產生重大影響。
第II部.其他有關資料
項目1.類似的法律程序
我們是普通業務中訴訟的一方。訴訟有時涉及因使用我們的產品而引起的懲罰性和補償性損害賠償。雖然我們在某種程度上是自保的,但我們維持對某些產品責任損失的保險.對於涉及石棉和向環境排放有害物質的索賠,我們也要受到訴訟、行政和司法程序的制裁。其中一些索賠要求賠償人身傷害、補救調查或清理以及其他費用和損害賠償責任。我們也是典型的涉及商業糾紛,僱傭糾紛,專利訴訟案件在正常的業務過程中。為了防止他人侵犯我們的專利,我們定期審查競爭對手的產品。為了避免對他人專利承擔潛在責任,我們定期審查美國專利商標局和外國專利局頒發的某些專利。我們相信,這些活動有助於我們在專利侵權訴訟中儘量減少被告的風險。我們目前涉及專利訴訟案件,包括競爭對手的案件,我們在這些案件中主張和辯護侵犯專利的主張。這類案件在訴訟過程中處於不同的階段。
有關我們的重要法律程序的説明,見注15, 意外開支,在本季報第10至Q號表格第1項所列“訴訟”標題下的“精簡合併財務報表説明”中,該表已納入本部分第二部分第1項。
項目1A.高度危險因素
我們受到我們特有的風險以及影響在全球市場上經營的所有企業的因素的影響。我們所知道的可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響的重要因素,或可能導致我們的實際結果與我們的預期結果或其他預期大不相同的因素,包括在本報告中所作的任何前瞻性陳述中所表達的那些因素,在我們最近提交的10-K表格(1A項)年度報告中作了説明。危險因素)。這些風險因素沒有發生重大變化,但增加了以下風險因素:
我們最近收購了風險投資產品公司。涉及許多風險,這些風險的發生可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
在2020年3月20日,根據併購協議和計劃以及收購協議,我們完成了對風險投資產品的收購。收購涉及某些風險,其發生可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響,包括:
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• | 擾亂我們現有的業務和計劃,或無法有效地管理我們擴大的業務; |
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• | 在獲取、整合和吸收信息、財務系統、內部控制、運營、製造過程、產品或風險產品業務和生產線分銷渠道方面的失敗、困難或延誤; |
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• | 關鍵風險產品僱員、供應商、客户、分銷商或經銷商的潛在損失或對與供應商、客户、分銷商和經銷商之間現有業務關係的其他不利影響; |
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• | 如果我們的擴大業務未能實現增長前景、淨銷售額、收益、成本或收入協同效應或估值模型中預測的其他財務結果,或延遲實現這些業績,則對總體盈利能力產生不利影響; |
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• | 由於我們在現有信貸機制下通過額外借款為購置和相關交易費用提供資金,因此,我們在這方面獲得額外資本的能力可能受到限制,我們的槓桿和償債要求的增加可能會限制我們在需要時獲得更多資本或追求我們業務戰略的其他重要要素的能力; |
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• | 對與收購有關的未披露、或有其他負債、意外費用的評估不準確,儘管合併協議中有陳述、保證和賠償,但無法收回或管理這些負債和費用; |
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• | 如果風險產品業務在未來不按預期運作,則在對大量商譽、無形資產和/或其他有形資產的收購或潛在核銷的會計核算中作出錯誤的估計; |
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• | 我們最近提交的10-K表格第1部分1A項的年度報告中提到的其他因素,“危險因素”。 |
項目2.股本證券的非註冊銷售和收益的使用
下表列出本公司在本年度三個財政年度內購買的公司普通股股份的資料。第一季度結束2020年1月31日:
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期間 | | 購買的股票(或單位)總數1,2 | | 每股平均價格(或單位) | | 附屬股票(或單位)的總數量. 作為公開宣佈的新計劃或計劃的一部分而購買的1 | | 可根據計劃或計劃購買的最多股份(或單位)1 |
2019年11月1日至11月29日 | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | 7,042,256 |
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2019年11月30日至2020年1月3日 | | — |
| | — |
| | — |
| | 7,042,256 |
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二零二零年一月四日至二零二零年一月三十一日 | | 1,310 |
| | 82.61 |
| | — |
| | 7,042,256 |
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共計 | | 1,310 |
| | $ | 82.61 |
| | — |
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1 | 2015年12月3日,該公司董事會授權在公開市場或私下談判交易中回購公司普通股800萬股。2018年12月4日,該公司董事會授權在公開市場或私下談判的交易中,回購至多500萬股公司普通股。這個授權的股票回購計劃沒有到期日,但公司董事會可以隨時終止。在此授權的股票回購計劃中,沒有股票被回購。第一四分之一財政2020和7,042,256根據本授權股票回購計劃,股票仍可供回購。2020年1月31日. |
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3 | 包括1,310在公開市場交易中購買的公司普通股的單位(股份),平均價格為$82.61每股代表拉比信託成立,以支付公司的福利義務的參與者在遞延補償計劃。這些1,310根據上文腳註1所述公司的授權股票回購計劃,沒有回購股票。 |
項目6.展覽品
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(a) | 展覽編號。 | 描述 |
| 2.1 | 截至2019年2月14日,Toro公司、Charles Machine Works,Inc.、Helix Company,Inc.和Agent 186 LLC作為股東代理人達成的合併協議和計劃(參見表2.1,註冊官2019年2月15日關於8-K表格的最新報告,委員會檔案號1-8649)。 |
| 2.2 (1) | TORO公司和TCF庫存財務公司於2019年12月20日起對組建合資企業的協議進行第三次修正。(隨函提交)。 |
| 2.3 | 紅鐵控股公司與TCFIF合資企業I,LLC於2019年12月20日起生效的有限責任公司協議第五修正案(隨函附上)。 |
| 2.4 (1) | 自2019年12月20日起,託羅公司和紅鐵驗收有限責任公司對第四次修正和恢復計劃及回購協議的第一修正案生效(隨函提交)。 |
| 3.1和4.1 | 重述Toro公司的公司註冊證書(參照2008年6月17日註冊人關於表格8-K的當前報告,參照表3.1,委員會檔案編號1-8649)。 |
| 3.2和4.2 | Toro公司重新註冊證書修正證書(參照2013年3月12日註冊官關於表格8-K的當前報告表3.1,委員會檔案編號1-8649)。 |
| 3.3和4.3 | 經修訂及重訂的“Toro公司附例”(參照表3.1納入註冊官目前於2016年7月19日提交的有關表格8-K的報告,委員會檔案編號:1-8649)。 |
| 4.4 | 截止1997年1月31日,註冊人與第一屆全國信託協會(受託人)之間的契約,涉及託羅公司應於2027年6月15日到期的7.80%債務(參照表4(A),註冊人目前關於1997年6月24日的表格8-K的報告,委員會檔案編號1-8649)。(根據條例S-T第105條,無須以紙面超連結方式提交) |
| 4.5 | 截至2007年4月20日,註冊人與紐約銀行信託公司(N.A.)之間的契約,涉及託羅公司將於2037年5月1日到期的6.625%票據(參照2007年4月23日向證券交易委員會提交的登記人表格S-3的註冊聲明表表4.3,註冊編號333-142282)。 |
| 4.6 | 第一次補充義齒日期為2007年4月26日,登記人與紐約州銀行信託公司作為受託人之間,與託羅公司於2037年5月1日到期的6.625%票據有關(參照表4.1),登記人目前關於登記表格8-K的報告日期為2007年4月23日,委員會檔案編號1-8649)。 |
| 4.7 | TORO公司6.625%備註應於2037年5月1日前提交的表格(參照“註冊官”2007年4月23日提交的“註冊官關於表格8-K”的當前報告,附件4.2,委員會檔案編號1-8649)。 |
| 10.1 | 對信貸和安全協議的第三次修正自2019年12月20日起生效,由紅鐵承兑公司、有限責任公司和TCF庫存金融公司實施。(隨函提交)。 |
| 31.1 | 根據細則13a-14(A)認證首席執行官(2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條)(隨函提交)。 |
| 31.2 | 根據細則13a-14(A)認證首席財務官(2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條)(隨函提交)。 |
| 32 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節通過的根據“美國法典”第18條第1350節對首席執行官和首席財務官的認證(隨函附上)。 |
| 101 | 以下財務信息來自Toro公司截至2020年1月31日的季度報告表10-Q,該季度報告於2020年3月5日提交證券交易委員會,格式為內聯可擴展業務報告語言(內聯XBRL):(一)截至2020年1月31日和2019年2月1日止的三個月期間的合併損益表;(Ii)截至2020年1月31日和2019年2月1日三個月期間的綜合收入彙總報表;(Iii)截至2020年1月31日、2019年2月1日和10月31日的合併資產負債表,(4)截至2020年1月31日和2019年2月1日三個月期間現金流動的精簡合併報表;(5)截至2020年1月31日和2019年2月1日的三個月期間股東權益精簡綜合報表;(6)精簡綜合財務報表附註(隨函提交)。 |
| 104 | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL,包含在表101中)。 |
(1)本證物經修改後符合條例S-K第601(B)(10)項的規定。
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定,登記人已妥為安排本報告由下列簽名人正式授權簽署。
託羅公司
(登記人)
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日期:2020年3月5日 | 通過: | /S/Renee J.Peterson |
| | 蕾妮·彼得森 |
| | 副總裁、財務主任和首席財務官 |
| | (妥為授權的高級人員、首席財務主任及主要會計主任) |