由Comtech電信公司提交。

根據1933年“證券法”第425條

表格S-4檔案編號：333-236840

主題公司：吉拉特衞星網絡有限公司。

佣金檔案編號：000-21218

日期：2020年3月4日

以下是Comtech 電信公司於2020年3月4日發佈的2020年第二季度財報的摘錄：

在2020年1月，Comtech宣佈了對Gilat衞星網絡有限公司的高度戰略性收購。(“Gilat”)在現金和股票交易中，企業價值約為5.325億美元。每隻吉拉特普通股將被轉換為獲得7.18美元現金的權利，不帶利息，外加0.08425股Comtech普通股，並以現金代替部分股份。吉拉特公司是衞星網絡技術、解決方案和服務方面的全球領先企業，在衞星地面站和飛行中連接解決方案市場擁有市場領先地位，在運營大型網絡基礎設施方面具有深厚的專業知識。這項交易須符合慣例的結束條件，除其他外，包括吉拉特股東的批准和1976年哈特-斯科特·羅迪諾反托拉斯法規定的適用等待期屆滿。

以下是Comtech於2020年3月4日在其網站上發佈的投資者報告：

截至2019年12月4日的信息

關於前瞻性報表的警告聲明-案文3-本報告中的某些信息包含前瞻性陳述，包括但不限於與Comtech和Gilat未來業績和財務狀況、Comtech管理層和Gilat管理層的計劃和目標、Comtech公司和Gilat公司關於此類未來業績、財務狀況和計劃和目標的假設有關的信息，這些信息涉及某些已知和未知的重大風險和不確定因素，以及不受Comtech或Gilat控制的其他可能導致其實際業績、未來業績和財務狀況的因素，公司管理層和吉拉特管理層的計劃和目標的實現與這些前瞻性聲明所暗示的結果、績效或其他期望有很大的不同。像“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“這些詞語的變化”和類似的表達方式，都是為了識別這樣的前瞻性陳述，而這些表述一般都不是歷史性的。前瞻性陳述可能受到以下因素的影響：(但不限於)：與完成擬議交易的能力和完成擬議交易的時間有關的風險，或可能導致合併協議終止的任何事件、變化或情況的發生；無法獲得必要的監管批准的風險；擬議交易或其他近期收購的預期協同作用未得到充分實現的可能性。, 或者不會在預期的時間內實現；Comtech和Gilat的業務無法成功整合的風險；擬議的交易或其他最近的收購可能導致更難維持業務和業務關係或留住關鍵人員；Comtech將不成功地實施其政府解決方案部門的戰術轉變，從大型商品服務合同招標轉向追求利潤率較高的利基產品合同；與Comtech正在評估和重新定位其在其商業解決方案部門提供的定位技術解決方案有關的風險；接收新訂單或現有訂單的性質和時間以及其在新訂單或現有訂單上的表現，這些訂單可能造成淨銷售和經營業績的顯著波動；政府合同的時間安排和供資；長期合同毛利的調整；與國際銷售有關的風險；迅速的技術變革；不斷變化的行業標準；新的產品公告和改進，包括與Comtech推出其高地TM網絡平臺(“高地”)有關的風險；客户需求和或採購戰略的變化；當前經濟和政治條件的變化；全球市場石油價格的變化；外匯匯率的變化；與法律訴訟、客户索賠和其他類似事項有關的風險；與Comtech在其信貸機制下的義務有關的風險；與大型合同有關的風險；H的影響。河1，又稱減税和就業法案, 該法案於2017年12月在美國頒佈。以及本文中描述的其他因素，以及Comtech‘s和Gilat向SEC提交的其他文件。無論是Comtech還是Gilat，都沒有義務更新本文中包含的任何前瞻性聲明.二

使用非GAAP財務措施文本3，以向投資者提供有關公司和吉拉特的財務業績的補充信息，這份報告包含了“非GAAP財務措施”根據SEC的規則。該公司和吉拉特的調整後的EBITDA是一項非GAAP指標，它代表所得税、利息(收入)和其他方面的收入(損失)、遞延融資成本的核銷、利息費用、股票基礎補償的攤銷、無形資產攤銷、折舊費用、合同結算成本估計、知識產權訴訟結算、收購計劃費用、設施退出費用和戰略選擇分析費用等。公司和吉拉特對調整後的EBITDA的定義可能與其他公司使用的EBITDA或調整EBITDA的定義不同，因此可能無法與其他公司使用的類似名稱的計量方法相比較。調整後的EBITDA也是公司和吉拉特的投資者和分析師經常要求的一項措施。該公司和吉拉特相信，投資者和分析師可以使用調整後的EBITDA以及SEC文件中所載的其他信息來評估公司或吉拉特的業績，並將其結果與其他公司進行比較。本公司和吉拉特的非GAAP措施反映了GAAP措施的報告，調整了某些項目，如附錄三所述。這些非公認會計原則的財務措施作為一種分析工具有其侷限性，因為它們排除了進行公司和吉拉特業務所必需的交易對財務的影響，例如給予股權補償獎勵。, 也不打算作為根據公認會計原則編制的財務措施的替代辦法。這些措施按照附錄三中GAAP與非GAAP的調節進行了調整，但這些調整不應被解釋為所有這些調整或成本都是不尋常的、罕見的或非經常性的。非公認會計原則的財務措施應考慮在根據公認會計原則確定的財務措施之外，而不是替代或優於根據公認會計原則確定的財務措施。建議投資者仔細審查GAAP財務結果，這是在公司和吉拉特的SEC文件中披露的。該公司沒有將其2020年財政調整的EBITDA目標與最直接可比的GAAP措施進行量化調整，因為股票補償、所得税準備金的調整、無形資產攤銷和利息支出等項目尚未發生、公司無法控制或無法預測。這些項目是影響這些措施的具體項目。例如，以股票為基礎的補償費用的量化需要投入，如所授予的股票數量和目前無法確定的市場價格。因此，如果沒有不合理的努力，就無法對非GAAP前瞻性指標進行調節，而這些不可用的對賬項目可能會對公司的財務結果產生重大影響。三

解決商業和政府客户創新解決方案的傳統-“安全無線通信Comtech中的領導者”-重要的連接-參見本演示文稿附錄三，內容包括從美國GAAP到調整後的EBITDA，這是一種非GAAP財務措施。我們是不斷增長的安全無線通信市場的市場領先者衞星地面站技術-公共安全和定位技術-使命-關鍵技術-高性能傳輸技術我們以解決複雜的問題而聞名，我們創造利潤和現金流，並已支付股息2019財政年度連續39個季度是我們連續第四年的收入增長和我們連續第三年調整EBITDA增長我們對未來的收入有很強的能見度

2020年財政年度收入為1.617億美元GAAP營業收入620萬美元包括攤銷520萬美元，折舊270萬美元，股票補償120萬美元，收購計劃費用為600萬美元，某些估計合同結算費用為30萬美元，調整後的EBITDA(1)(非GAAP)為2，120萬美元，佔GAAP稀釋後每股收益的13.1%，即0.14美元，非GAAP稀釋後的EPS(2)為0美元。收入5商業解決方案收入的59.5%40.5%商業解決方案收入960萬美元調整後的EBITDA 19.7%政府解決方案收入6 550萬美元調整後的EBITDA 620萬調整後的EBITDA 9.4%備註(1)調整後的EBITDA代表所得税、利息(收入)和其他前的收益(損失)，減記遞延融資成本、利息費用、股票基礎補償攤銷、無形資產攤銷、折舊費用、估計合同結算成本、智力財產訴訟和解、購置計劃費用、設施退出費用和戰略備選分析費用等。(2)關於攤薄每股公認會計原則收益與非公認會計原則每股收益的對賬情況，見本報告附錄三。

2019財政年度收入6.718億美元調整後的EBITDA~1B美元可見性與積壓合同400+工程專業人士衞星地面站設備全球市場領先者-關鍵和高性能傳輸技術公司2014 2018年2018年20192015年重大和高性能傳輸技術公司大合同大獎2019 2015 Comtech已轉變為無線領袖2019財政年度收入的約404.4M美元或佔2019財政年度收入的60.2%：Com.com授予了134.0M美元的合同，向一家U.S.提供911公共安全和定位技術，以及5900萬美元的戰略IDIQ合同。美國海軍為下一代衞星地面站設備。2016年：ComTech授予4，500萬美元合同，提供全州範圍的下一代911 IP網絡，並宣佈高地網絡平臺2.4版的可用性。2018年：ComTech獲得為期3年的1.236億美元合同授予，為美國陸軍的SNAP終端機(VSAT)提供維持服務。2014-2015年：ComTech探索了提高股東價值的戰略選擇，但決定保持獨立。不久之後，弗雷德·康伯格(現任首席執行官)被任命為執行主席，邁克·瓷器仍擔任首席財務官。2015年：收入3.073億美元，調整後的EBITDA為5，180萬美元，2019：ComTech宣佈收購Solacom技術公司。(911解決方案)2019：ComTech宣佈從通用動力公司收購下一代911業務。2016年：ComTech宣佈收購電信系統, 公司價值4.236億美元。2015年：ComTech公司頒發了數百萬美元的固體功率放大器獎，用於飛行中的娛樂和通信(IFEC)應用。2018年：邁克爾·瓷器晉升為首席運營官，邁克爾·邦迪晉升為首席財務官。2019：ComTech贏得了一份為期5年、價值1.00億美元的合同，用於開發NG 911系統.

7，4010萬美元-7，077億美元-7，870萬美元-7，870萬美元-930萬-2016A-2016A-2019-2020 E下一代911系統和重要合同授予為未來創造了強勁的收入流，近期完成的收購對長期合同獲勝產生了積極影響，創造了穩定和經常性的收入流，下半年由於冠狀病毒收入(2)調整的EBITDA(2)(3)目標是在2020財政年度提高14%的利潤率，因為我們專注於效率和更大規模的調整EBITDA，支持強大的現金流生成(209年GAAP運營現金流為68.0M)，繼續投資於研發和營銷，以支持長期增長目標-12%~13%~14%~14%-調整EBITDA作為一個長期增長目標(12%~14%~14%~14%~14%~14%~14%~14%~14%~14%)(1)Comtech的財政年度結束日期為7月31日。(2)不包括最近宣佈的收購UHP、Gilat和CGC的影響。(3)關於從美國公認會計原則到調整後的EBITDA的核對，見本報告附錄三。(百萬美元)

8 Comtech參與日益增長的市場高速飛行連接正迅速成為旅客的必需品，航空公司必須增加電子戰的威脅，對高帶寬戰場通信的需求最終過渡到5G將增加數據使用量，需要更大的衞星迴程-飛行衞星連通性衞星蜂窩回程3G/4G和5G軍事通信現代化戰略，以獲得國際金融公司的領先地位。通過端到端的解決方案，我們提供一整套蜂窩回程能力，並可以為客户提供端到端的解決方案，Comtech與軍事客户(包括美國政府)有着牢固的關係，Comtech很有能力利用關鍵的市場趨勢，預計在LEO/MEO/HTS和VHTS衞星通信方面的增長將需要對地面基礎設施的大量投資，而Comtech將有望受益於下一代911升級，Comtech提供最先進的911呼叫處理和NG-911解決方案，包括精確的定位，州和地方政府必須升級現有的911呼叫處理和下一代系統。

9 Comtech的兩個部門都有公共能力文本，我們利用了幾個關鍵的能力，包括研發和工程，通過這兩個部門向客户提供更好的能力，安全無線技術通信商業解決方案收入3.573億美元，佔調整後EBITDA總額的53.2%，6，660萬美元，18.6%，調整後的EBITDA利潤率地理/客户類型美國。政府：19.2%，國內：53.9%，國際：26.9%，政府解決方案收入31450萬美元，佔調整後EBITDA總額的46.8%，3560萬美元，11.3%，調整後的EBITDA利潤率地理/客户類型美國政府：63.8%：國內：63.8%：12.5%國際：23.7%客户舉例：2019財政年度客户類型佔綜合收入市場領導職位的百分比40.1%34.5%美國國內國際25.4%政府2019年財政報告：2019財政年度結果：

10 x進入911公共安全和位置市場，極大地加強了我們的美國政府業務，創造了規模和多樣化的收益x進一步擴大了在不斷增長的911公共安全市場的存在，增加了經常性收入x幫助獲得了一份為期五年的合同，該合同旨在為美國東北部的一個州開發和維護一個基於雲的NG-911平臺。最近成功的交易理念和2016年2月高光公司$423.6M TCS是911公共安全服務的領先供應商。值得信賴的定位和基於衞星的關鍵任務解決方案2019年2月3150萬美元Solacom是面向公共安全機構的下一代911解決方案的領先供應商，2019年4月耗資100萬美元的GD NG-911向州和地方政府客户提供了一套9-1-1應急通信系統，向州和地方政府客户提供了廣泛的成功集成收購經驗，Comtech擁有成功收購的良好記錄，2020年1月，2370萬美元的CGC是一家領先的高精度全動固定和移動X/Y衞星跟蹤天線x滿足客户對LEO和MEO衞星星座(Nov 2019)預期增長的需求，有待40.0M UHP是一家領先的創新和顛覆性衞星星座供應商。衞星地面站技術解決方案-2020年1月-等待5.325億美元的吉拉特成為全球衞星網絡技術的領解決方案和服務x擴展了我們在衞星地面站市場的產品線，因為它對可靠的、高容量的衞星設備的需求日益增長，特別是在甚小口徑終端市場，x在衞星地面站和飛行中連接解決方案市場上提供市場領先地位，在運營大型網絡基礎設施方面擁有豐富的專業知識，收購關閉日期普氏價格。

11 Gilat公司固定網絡移動解決方案陸地基礎設施TTM收入1.372億美元-擁有高度互補產品的真正市場領導者VSAT衞星調制解調器和固態放大器的主要供應商-拉丁美洲領先的網絡基礎設施提供商TDMA和在軌連接技術-在TASE&納斯達克證券交易所上市的上市公司TASE&Nasdaq股票交易所上市的公司-900名擁有無線研發專門知識的全球優秀員工-銷售團隊和客户服務中心-與客户非常有吸引力的財務檔案-截至2019年6月30日，TTM銷售額2.543億美元-3，670萬美元的TTM經調整的EBITDA銷售至6月30日，2019(2)--擁有強大現金流的吉拉特衞星網絡公司--於2020年1月宣佈收購Gilat Business 3G/4G/5G蜂窩衞星迴程和高速連接解決方案，為企業提供移動衞星通信系統，包括在途通信系統，安裝和維護向數千個農村社區的大型通信網絡(包括光纖)，TTM收入為9490萬美元，TTM收入為2，220萬美元，客户示例説明(1)TTM為截至2019年6月30日的四個季度提供吉拉特的f i nanc i l。(2)S_(I)_(I)_c_(？)，在I_(I)上與G_(AA)P_1有關，與A_(D)_(I)_i_(T)D_A的使用有關。

12政府，15%商業，85%政府，47%商業，53%政府，38%商業，62%美國，75%國際，25%，美國38%，國際62%Gilat提供多樣化，同時通過地理和Comtech分部提高Re訴Enu e，(3)(3)(4)P ro F or m a C ombin d v enu e Notes(1)代表Gilat‘s f i nanc i a l s，用於截至2019年6月30日的四個f i scal季度。(2)S_(I)_(I)_c_(？)，在I_(I)上與G_(AA)P_1有關，與A_(D)_(I)_i_(T)D_A的使用有關。(3)B是以Co m tech截至2011年6月30日為止的財務年度(截至31，201 9)和吉拉特(Gilat)截至2019年6月30日的四個財務季度(F I Scal)為基礎的。(4)根據吉拉特2018年財政年度的地理收入估算，將2019年6月的TTM收入與Comtech的實際業務業績相提並論。跟蹤12個月(1)2019年6月30日f/s約為Y e e ar J u l y 31，201 9 F Y 201 9+TTM 209年6月30日P ro F or r a($i n m illi on s)R e v e nu e a d j u s t e b i T D A(2)%M a r g n$671.8$93.5 13.9%254.3$36.7 14.4%926.1$130.2 14.1%美國64%國際36%不包括協同增效

13.這一組合使Comtech能夠最大限度地利用安全無線市場移動/飛行(IFC)完整解決方案組合中的拐點深度、全球市場準入研究與開發和分銷規模的無線回程/5G政府和國防部門，以加速低成本帶寬供應的增長，現任GEO和MEO衞星運營商新的HTS和VHTS衞星正在崛起，新興的LEO和VHTS衞星系統快速增長的連通性需求推動全球市場進入，吉拉特收購公司創建了一家全球領先企業，其合併後的Pro-Forma銷售額每年接近10億美元，這對於擴展Comtech的技術領先地位非常好，因為市場動態將911和定位技術擴展到發展中國家升級現有的911和定位系統。

14衞星地面站技術、公共安全和定位技術説明(1)北空研究、通過衞星的無線回程和5G，第13版，2019年4月。2018年的市場規模。(2)Frost&Sullivan，下一代911(NG 911)Market Insight，2017。2022年市場規模預測。(3)ABI研究，定位技術，2015年。2018年世界市場規模預測。商用解決方案部分--高性能衞星調制解調器固態和行波管放大器蜂窩911呼叫路由軟件和下一代911軟件，該軟件生成用於高級定位的三角點映射市場規模和增長率24億美元1台無線回程設備每年16.5%2018-2028年，無線回程設備3.5億美元下一代911市場每年2 2016-2022年17%，下一代911市場4.02億美元基於地點的3種基於位置的服務收入每年3 2016-208年~4%基於位置的服務收入衞星地面站技術公共安全和定位技術蜂窩回程升級到HDTV/4K飛行中娛樂和連接(IFEC)高通量衞星高級定位和映射服務用於911和關鍵應用的短信短信蜂窩呼叫路由和下一代911

15任務-關鍵技術高性能傳輸技術放大器，用於識別、敵友和電子戰應用衞星地面站產品和空間組件(1)研究和市場、2018-2026全球C4ISR市場-市場規模和驅動因素：2018年市場概況。2026年市場規模預測。(2)IHS技術-“微波網絡設備季度市場跟蹤器：區域，2016年第二季度”。2015年市場規模估計。政府解決方案部門-美國陸軍SNAP 850+系統部署了戰術衞星VSAT超視距微波系統戰術衞星基於戰術衞星的VSAT市場規模和增長率-1，320億美元-全球C4ISR市場-2018-2026年每年增長4%，全球C4ISR市場2.77億美元-非線式微波網絡設備市場到2020年將達到8.34億美元-2015年至2020年，非視線-電子微波網絡設備市場-高性能傳輸技術任務-關鍵技術-通過不友好或不可接近的地形固態高功率放大器傳輸數據的-地平線散射技術-用於戰爭，衞星和無線通信的幹擾、醫療和航空應用外勤支助業務衞星地面站和空間部件的供應鏈管理

16名財務人員

17我們看到了價值10億美元的未來商業解決方案政府解決方案(2)有關最近宣佈的收購的討論，見前幾頁。不包括最近宣佈的截至2020年1月31日UHP和Gilat(2)收購的影響。

2020年財政年度目標-截至2020年3月4日-2020年財政年度目標註(1)調整後的EBITDA表示所得税、利息(收入)和其他方面的收入(損失)、遞延融資科斯的註銷、利息費用、股票補償金攤銷、無形資產攤銷、折舊費用、合同結算費用估計、知識產權訴訟結算、收購計劃費用、設施退出費用和戰略選擇分析費用。·現在的淨銷售額預計約為7.12億美元，我們的目標是在2020年財政年度賬面對賬單的比率超過1.0。·折舊費用總額預計約為1 200萬美元。·無形資產的攤銷總額預計約為2200萬美元。·股票補償費的攤銷總額預計將在大約1，200萬美元至1，400萬美元之間。·一般公認會計準則(GAAP)營業收入佔淨銷售額的百分比，預計將與2019財年的6.2%相類似。·我們的利率(包括遞延融資成本的攤銷)預計約為4.5%，但我們的利息支出預計在2020年財政年度將接近700萬美元。我們目前和預計的2020年財政年度現金借款利率約為3.50%至3.75%。·我們的實際所得税税率(不包括離散税目)預計約為23.0%。·調整後的EBITDA目前預計約為99.0美元，佔目標淨銷售額的14.0%。·考慮到我們對2020年第三季度收購計劃支出的估計為360萬美元，公認會計準則每股收益預計約為1.08美元。不包括實際和預期的2020年第三季度購置計劃費用，合同結算費用估計數和離散税目淨額。, 目前，非公認會計準則每股收益預計將接近1.42美元.每股收益假定稀釋後的股票數量為2，520萬股。對2020財政年度目標的評論1800萬美元，但每股數據沒有反映最近宣佈的對UHP和Gilat收入的收購7.12億美元調整後的EBITDA(1)99.0億美元GAAP每股收益1.08美元非GAAP每股收益1.42美元

19.市場持續增長，長期資本回流給股東，致力於創新和工程，經驗豐富的管理團隊，市場領導職位我們相信未來的未來是光明的

20附錄一歷史數據和趨勢

最新季度運營業績文本Q2 Q3 Q4 2019 2019 2019 2020 2020收入商業解決方案86，735美元89，600美元102，985美元94，314美元96，122美元政府解決方案77，398 80，848 73，387 75，953 65，532總收入164，448美元170，448美元176，267美元176，267美元161，654美元淨收入7，612美元6，612美元6，388美元3，495美元調整後的EBITDA 23，201美元28，038美元28，615美元20，615美元21，185%的收入GAAP毛利潤37.3%37.8%36%36%.3%37.3%37.5%GAAP研發費用8.5%7.9%8.9%8.7%8.5%GAAP SG&A費用19.5%19.6%17.8%18.2%GAAP營業收入7.6%6.6%5.9%5.5%3.8%純收入4.8%4.5%3.5 3.8%2.2%調整後的EBITDA(1)14.1%14.1%16.0%12.1%13.1%附註(1)關於已報告的淨收益與調整後的EBITDA的核對，見本報告附錄三。(2)Comtech的財政年度結束於7月31日。2000年代$21

近期年度經營業績文本2016 2017 2018 2019收入商業解決方案248，955美元，330，867美元，345，076美元，357，293美元，政府解決方案162，049，219，501，225，514，504美元，總收入411，004美元，550，368美元，570，589美元，淨收益(虧損)(7，738美元)15，827美元，29，769美元，25，041美元調整的EBITDA 48，705美元，78，374美元93，472美元的收入GAAP毛利潤41.7%，39.6%，39.2%，GAAP研發費用10.3%9.9%9.4%8。4%GAAP SG&A費用(1)23.1%21.1%20.0%19.1%GAAP營業收入(虧損)%6.7%6.2%6.2%淨收益(虧損)(1.9)%2.9%5.2%3.7%調整後的EBITDA(2)11.7%12.8%13.7%GAAP EPS(0.46)0.67美元2000年代債券1.03元(1)2016財政年度及2019財政年度購置計劃費用作為單獨的細列項目列報，因此不包括在SG&A百分比中。(2)關於報告的淨收益(損失)與調整後的EBITDA的對賬情況，見本報告附錄三。(3)Comtech的財政年度結束於7月31日。2016：受2017年TCS收購影響的2016財年：不包括1880萬美元的優惠調整(如我們的表10-K所述)，GAAP的營業收入將是22 2018年淨銷售額的3.3%：包括主要由於税制改革而產生的1 180萬美元離散税收優惠(“税收收益”)，即稀釋後每股0.49美元的收益。

2018年2019 YTD 2020美元162，049美元219，501美元225，513美元314，504美元141，485政府解決方案歷史收入結果説明(1)Comtech的財政年度結束日期為7月31日。2016 2017 2018 2019 YTD 2020$248，955$338，076$357，076$357，293$190，436$190，436商業解決方案$00年代$23 2016 2017 2019 2019 YTD 2020$411 004$550 368$570 589$671 797$331 921 000年代合併收入$331 921

我們的客户基礎文本註釋(1)Comtech的財政年度結束於7月31日。(2)由於四捨五入，總人數不得步行。2019-2020年：30%，28%，26%，25%，22%，29%，39%，39%，37%，37%，33%，36%，40%，42%，美國國內國際24

歷史預訂和積壓文本注(1)Comtech的財政年度結束於7月31日。2019 YTD 2020美元451 278美元512 593美元755 054美元287 056美元2017 2019 2019 YTD 2020美元484 005美元446 230美元630 695美元682 954美元638 278美元638 278美元

研究和開發費用總額--文本$in 2000 Notes(1)研究和開發費用包括公司出資和客户資助。(2)Comtech的財政年度結束於7月31日。2019 2020年59，622美元，81，310美元，70，793美元，71，086美元，33，725美元

最近的資產負債表趨勢文本資產負債表註釋(1)定義在我們的信貸機制，經修正。(2)Comtech的財政年度結束於7月31日。00年1月31日，4月30日，7月31日，10月31日，1月31日，2019 2019 2019 2020年現金和現金等價物45，997美元45，152美元45，576美元46，873美元46，471美元週轉資金156，072 127，541 134，967 143，856 126，400總資產843，327 903，487 887 711 931 022 949 949 949 887 711 931 022 949 949 949 744 644 551 203(1)176，274美元174，965美元165，757美元169，567美元158，000美元股東權益512，877 524，949 535，082 7，644 551，203資本總額689 151美元699 914美元700 839美元707 211美元709 203美元27美元

市場數據文本通用市場信息納斯達克代碼：CMTL機構持有者(2)：238 52周區間(1)：21.15-37.79美元分析師覆蓋範圍：5資料來源：納斯達克分析師注(1)52周區間表示2019年2月1日至2020年1月31日期間的高收盤價和低收盤價。(2)截至2020年2月27日。28機構分析師名稱：花旗銀行N.A.商業傑弗瑞集團有限公司喬治諾特諾貝爾資本市場喬戈麥斯北岸資本市場邁克爾拉蒂莫奎爾蒂分析公司克里斯奎爾蒂

附錄二補充購置信息

吉拉特交易概述吉拉特的收購具有高度的戰略意義，大大擴大了Comtech的現有能力，並在非常有利的衞星通信行業背景下提供了新的增長渠道。Gilat是全球領先的衞星寬帶通信提供商，在移動飛行連接、蜂窩回程和寬帶接入方面擁有與Comtech截至2019年7月31日的財政年度最相似的地位。吉拉特報告稱，截至2019年6月30日，吉拉特在12個月的銷售額2.543億美元和3 670萬美元的調整EBITDA(1)交易條款和股東信息吉拉特股東將獲得7.18美元的現金，沒有利息，加上0.08425股Comtech普通股--總價10.25美元，與90天成交量加權平均交易價格相比，截至公佈之日，每股溢價約為14.52%--截至公佈之日，吉拉特股東將擁有合併後公司約16.1%的股份，企業總值為5.325億美元。ComTech計劃在納斯達克(Nasdaq)和特拉維夫證券交易所(特拉維夫證券交易所)進行雙重上市，以便在交易結束時生效，Comtech的資產負債表和財務狀況將保持強勁，Comtech已獲得承諾的銀行融資，其低成本現金利率約為4.0%至5.0%，淨槓桿率為3.85%，收盤價為4 500萬美元，同時考慮到預期的強勁現金流。, 繼Comtech目前的年度股利目標為0.40美元，預計收購將在12個月內保持現金增值後12個月內淨槓桿率為3.00美元，這兩家公司的董事會一致批准的協同增效時機和結束交易均須符合慣例的關閉條件，包括吉拉特股東的批准和根據“吉爾特法案”(Hart-Scott Rodino Act Gilat)規定的適用等待期的屆滿--斯科特·羅迪諾法案(Scott Rodino Act Gilat)，首席執行官和持有吉拉特總股份約45%的某些重要股東達成了投票協議，投票贊成交易説明(1)TTM(1)為截至2019年6月30日的四個f i scal季度投票支持Gilat‘s f i nanc i a l s。另外，請參閲進一步的d_i_sc_l保證和對G_A_a_p_(I)_i_(I)_i_(I)_d_(I)的修正，並説明A_(D)_i_(？)

31+通過創建全球領先企業·Comtech的全球市場足跡推動全球市場準入，在關鍵的國際市場建立業務，年銷售額接近10億美元·大大提高了Gilat進入包括美國在內的關鍵市場的機會。考慮到Comtech在這些客户中的穩固地位，政府/國防部·使Comtech能夠為客户提供更完整的端到端技術解決方案，並加強Comtech現有的研發卓越水平，在世界各地增加了一支由數百名工程師組成的團隊，他們是該領域的專家，擁有高度互補的技術、龐大的安裝技術基礎和長期良好的客户信譽(~150萬英鎊)。TDMA VSAT衞星調制解調器，全球500多個網絡).為商業和軍事客户提供的下一代Ka波段固態放大器的受人尊敬的組合.安裝和運營大型複雜網絡的深度專長，這些網絡可以為農村社區提供重要的通信能力，增強平臺，加速股東價值創造.創造額外的業務規模以提高利潤率.交易是部分庫存, 提供強勁的併購後資產負債表，預期收盤價後12個月內淨槓桿率僅為3.00倍·預期在第一年全年內將實現現金增值，通過消除上市公司成本而產生的保守協同效應將帶來更多的銷售增長機會，並有望在TASE(特拉維夫證券交易所)和納斯達克兩地上市，這將推動股東和新投資者增加流動性&新投資者在高增長的IFC&回程市場的領導下，吉拉特(Gilat)在增長中領先-飛行連接(IFC)市場(IFC)，互補的IFC放大器、調制解調器、調制解調器，吉拉特(Gilat)市場是增長中的“飛行連接”(IFC)市場的領先者。以及天線和與諸如Gogo、Honeywell和Global Eagle等IFC客户的牢固關係，使國際金融公司的大型網絡在全球範圍內.重大的研發投資將為衞星與5G蜂窩回程生態系統的集成鋪平道路.使Comtech和Gilat能夠整合互補技術，並加強與軟銀、T-Mobile和NTT DoCoMo等頂級MNO的關係。

32.推動未來股東價值的明確道路以行業領先的研發推動行業領先創新，整合互補技術和功能，提供一流的衞星網絡解決方案，第一年及更注重增長機會，最小化整合風險，專注於推動長期增長，擴大貸款合作伙伴充分承諾的利潤率，現金利息成本預計在4.0%至5.0%之間，以及巨大的靈活性，未來強勁的現金流創造預期將導致收購債務迅速償還，第二年淨槓桿率目標約為3.00倍，這為comtech的積壓工作增加了可觀的基礎，對未來具有更高的能見度。隨着收入和成本協同效應的實現，收入和合並調整後的EBITDA利潤率也得到了改善，在收購結束後的第一年，財務考慮預計會帶來現金增值，假設剔除上市公司成本後的保守協同效應僅為200萬美元，夏普專注於Comtech與Gilat之間的合作。由於主要的重點是最大限度地發揮其對長期增長和成功的定位，而不包括與採購會計和購置計劃費用有關的無形資產攤銷的影響，預計收購將：

33附錄三GAAP與非GAAP財務措施的核對

核對CMTL GAAP與非GAAP財務措施案文調整的EBITDA 2019 Q2 2019 2019 2019 2020 Q2 2020 Q2報告淨收入3，468美元7，826美元7，612美元6，135美元6，388美元3，495美元所得税支出(福利)(2，127)2，371 1，5472，078 1，145117利息費用淨額及其他2，735 2，216 2，137 2，192 1，727 1，622核銷遞延融資費用3，217-以股票為基礎的賠償費用1，046 1，191 1，119 8，071 879 1，238折舊和攤銷7，140 7，137 7，454 8，516 7，857 7，950購置計劃費用1，130 1，778 1，7041，259 2，389 6，025估計合同和解費用-3，886 2，465-230(262)知識產權訴訟和解-(3，204)-設施出口費用1，373美元-經調整的EBITDA 17，982美元23，201美元24，038美元28，251美元20美元，2019第4季度2019年第4季度2020年第2季度營業收入7，293美元，413美元，296美元，10，405美元，260美元，234美元設施退出成本1，373130 1，778 1，704 1，259 2, 389 6，025估計合同和解費用-3，886 2，465-230(262)知識產權訴訟和解-(3，(204)-調整後的營業收入9，796美元14，873美元15，465美元11，664美元11，879美元，997美元388$3，495美元設施退出費用1，061-購置計劃費用873 1，369 1，295 966 1，840 4，639註銷遞延融資費用2，485-估計的合同和解費用-2，992 1，873-177(202)知識產權訴訟的和解-(2，467)-離散税(福利)費用淨額(包括税制改革)(2，432)-(600)116(588)57調整後淨收入5，455美元，720$10，180$7，217$7，817$7，989$Notes(1)見本報告前面關於使用非公認會計原則金融措施的聲明。(2)千美元數額，但每股信息除外。ComTech的財政年度結束於7月31日。三十四

核對CMTL GAAP與非GAAP財務措施(續)文本經調整的EBITDA 2019 2019 YTD 2020年報告淨收入(7，738美元)15，827美元29，769美元25，041美元9，883美元所得税支出(福利)(454)9，654(5，143)3，869 2，262核銷遞延融資費用506 8，569 11，427 2，117折舊和攤銷23，245 37，177 34，730，247 15，807351(32)解決知識產權訴訟-(12，020)-(3，204)-購置計劃費用21，276-5，871 8，414設施退出費用-1，373-經調整的EBITDA 48，062美元，70，705美元78，374美元93，472美元41美元, 2018-2020年一般公認會計原則稀釋後每股收益(虧損)0.67美元1.24美元1.03美元0.40美元收購計劃費用1.03-0.19 0.26美元估計的合同和解費用-0.20-解決知識產權訴訟-(0.33)-(0.10)-免税額淨額(包括税制改革)-(0.49)(0.12)(0.02)遞延融資成本核銷-0.10-設施退出成本-0.04-稀釋後每股非公認會計原則收益0.57美元0.34美元0.75美元1.34美元0.63美元票據(1)見關於使用的説明非公認會計原則財務措施在本報告的前面。(2)千美元數額，但每股信息除外。ComTech的財政年度結束於7月31日。(3)由於四捨五入，總計可能不會有腳。三十五

CMTL GAAP與非GAAP財務措施(續)每股稀釋後的文本收益(虧損)的調節2019季度2 2019 2019 2019財政年度19 2020 Q2 2020年第2季度GAAP每股收益(虧損)0.14$0.32$0.31$0.25$1.03$0.26$0.14收購計劃費用0.04 0.06 0.05 0.04 0.19 0.07 0.19估計合同結算費用-0.12 0.08-0.20 0.01(0.01)知識產權訴訟和解-(0.10)-(0.10)-免税優惠淨額(包括税制改革)(0.10)-(0.02)-(0.12)(0.02)-核銷遞延融資成本0.10-0.10-0.10-設施退出成本0.04-0.04-稀釋後每股非公認會計原則收益0.22美元0.40美元0.42美元0.29美元1.34美元0.32美元0.32美元注(1)見本報告前面關於使用非公認會計原則財務措施的説明。(2)千美元數額，但每股信息除外。ComTech的財政年度結束於7月31日。(3)由於四捨五入，總計可能不會有腳。三十六

37 CMTL和Gilt GAAP與非GAAP財務措施説明(1)見本報告前面關於使用非GAAP財務措施的説明。(2)由於四捨五入，總人數不得步行。(3)形式合併結果不包括因收購而產生的所有費用(例如，包括與Comtech收到的信貸安排承諾有關的利息e xpe NSE的變化，以及獲得的INTANGI BLES的協同作用和攤銷變化)。(百萬元)臨表格2019年7月31日6月30日, 2019年合併(3)將公認會計原則淨收入與調整後的EBITDA核對(1)：淨收入25.0美元，20.2美元，45.2美元，用於(受益於)所得税3.9(0.9)3.0利息收入和其他收入-核銷遞延融資費用3.2-3.2利息費用9.2 3.5 12.8庫存賠償11.4 1.8 13.2無形資產攤銷18.3 1.1 19.5折舊11.9 10.5 22.4合同估計數和解費用6.4-6.4解決知識產權訴訟(3.2)-(3.2)購置計劃費用5.9-5.9設施退出費用-1.4-1.4商業祕密訴訟-(0.1)(0.1)重組費用-0.6調整後的EBITDA，93.5美元，36.7美元，130.2美元不包括協同增效-已結束的四個財政季度：

附加信息以及在哪裏找到文本，本演示文稿包含有關Comtech和Gilat的擬議業務組合的信息。本文件不構成出售的要約，也不構成為購買或認購任何證券而提出的要約，也不構成任何投票或批准的徵求，也不構成在任何法域出售、發行或轉讓此種要約、招標或出售在根據任何此種法域的證券法登記或取得資格之前是非法的。擬議的交易將提交給吉拉特的股東考慮。ComTech已經向美國提交了申請。S.證券交易委員會(“SEC”)一份關於表格S-4的登記聲明，其中包括擬在擬議交易中發行的Comtech普通股的初步招股説明書，以及Gilat的代理聲明，涉及Comtech與Gilat的間接子公司合併和吉拉特的合併，與Gilat的合併有關。登記聲明尚未生效。初步委託書/招股説明書中的信息不完整，可以更改。在表格S-4上的註冊聲明生效之前，ComTech不得出售委託書/招股説明書中引用的普通股。代理聲明/招股説明書將提供給吉拉特股東。ComTech和Gilat還計劃就擬議中的交易向SEC提交其他文件。本文件不能代替任何招股説明書。, 委託書或任何其他文件，Comtech或Gilat可能向SEC提交與擬議中的交易有關的文件。我們敦促Comtech和Gilat的投資者和證券持有人閲讀最終委託書/最終招股説明書以及任何其他相關文件，這些文件將在獲得時仔細和完整地提交給美國證交會，因為這些文件將包含有關擬議交易的重要信息。你可以在證券交易委員會的網站(Www)免費獲得提交給證交會的所有文件副本。證交會。政府)。此外，投資者和證券持有人還可以在Comtech的網站www.www上獲得委託委託書/招股説明書的免費副本，以及Comtech在Comtech的投資者關係頁面上向SEC提交的其他文件。科特特爾。或寫信給Comtech，投資者關係部，(索取由Comtech向SEC提交的文件)，或由Gilat在Gilat的投資者關係網頁上的吉拉特(Gilat)的網站www.ww。吉拉特。com或寫信給Gilat，投資者關係部，(索取吉拉特向證交會提交的文件)。本文件和本文件所載信息不構成出售或徵求購買任何證券的要約，也不構成在根據任何此類法域的證券法進行登記或資格之前，在任何法域內出售此類要約、招標或出售將是非法的證券。除非招股章程符合U條第10條的要求，否則不得發行證券。S.1933年證券法，經修正。2 38

附加信息和在哪裏找到它

本文件是就涉及Comtech和Gilat衞星網絡有限公司的擬議商業合併提出的。(“吉拉特”)。本文件不構成出售的要約，也不構成徵求購買或認購任何證券的要約，也不構成徵求任何投票或批准的提議，也不構成在任何法域出售、發行或轉讓證券的行為，在根據任何此種法域的證券法登記或限定之前，這種要約、招標或出售將是非法的。擬議的交易將提交吉拉特的股東審議。ComTech已向美國證券公司和交易委員會(“SEC”)提交了一份關於表格S-4的登記聲明，其中包括一份關於擬議交易中將發行的Comtech普通股的初步招股説明書，以及Gilat與吉拉特間接子公司合併並併入吉拉特的代理聲明。登記語句尚未生效。初步代理聲明/招股説明書中的信息不完整，可能會更改。 Comtech在表格S-4 上的註冊聲明生效之前，不得出售代理聲明/招股説明書中引用的普通股。代理聲明/招股説明書將提供給吉拉特股東。ComTech和Gilat還計劃就擬議中的交易向SEC提交其他文件。

此文檔不能替代任何招股説明書、代理聲明或Comtech或Gilat可能向SEC提交的與擬議的交易有關的任何其他文檔。我們敦促Comtech和Gilat的投資者和證券持有人閲讀最終委託書/最終招股説明書(br})和任何其他相關文件，這些文件將在獲得時仔細和完整地提交給SEC，因為它們將包含有關擬議交易的重要信息。

你可以在證券交易委員會的網站(www.sec.gov)免費獲得向證交會提交的關於擬議交易的所有文件( )的副本。此外，投資者和證券持有人可以在Comtech的網站www.comtech tel.com上的Comtech‘s Investor 關係頁面上獲得一份免費的代理聲明/招股説明書的副本，或由Gilat在Gilat的投資者關係(Gilat’s Investor Relations，www.Gilat.com)網站上提交給Gilat‘s Investor Relations 頁面，或將寫到Comtech，投資者關係(Comtech)，或Gilat的Gilat’s Investor Relations 頁面，在Gilat的網站www.Gilat.com上，或通過寫信給Gilat，投資者關係，(吉拉特向 SEC提交的文件)。

關於前瞻性聲明的警告聲明

本文件中的某些信息載有展望展望的陳述，包括但不限於與Comtech和Gilat的未來業績和財務狀況、財務狀況、計劃和目標、Gilat的管理層和Gilat的管理層以及Comtech的管理人員和Gilat的假設有關的信息，涉及某些已知的重大風險和不確定因素以及其他不受Comtech或Gilat控制的風險和不確定因素，這些因素可能導致其實際的結果、未來的業績和財務狀況，和實現Comtech管理層和Gilat公司管理部門的計劃和目標與這些前瞻性聲明所暗示的結果、業績或其他期望大不相同。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“估計”、這些詞語和類似的表達方式的變化，都是為了確定這些前瞻性語句--展望語句，這些語句一般都不是歷史性的。前瞻性陳述可能受到以下因素的影響：在沒有限制的情況下：與完成擬議交易的能力和完成擬議交易的時間有關的風險，或可能導致合併協議終止的任何事件、變化或情況的發生；無法獲得必要的監管批准的風險；無法充分實現擬議的交易或其他近期收購的預期協同作用的可能性。, 或不會在預期的時間內實現； Comtech‘s和Gilat的業務將無法成功整合的風險；由於、擬議的交易或其他最近的收購而中斷的可能性，使得維持業務和業務關係或留住關鍵人員更加困難；Comtech在其政府解決方案(br})實施戰術轉變方面失敗的風險是，放棄對大型商品服務合同的投標，併為其具有較高的利潤的產品尋求合同；與Comtech持續評估和重新定位其在其商業解決方案部門提供的定位技術解決方案有關的風險；接收新的或現有的訂單的性質和時間以及其在新的或現有的訂單上的表現，這些訂單可能導致淨銷售和經營業績的顯著波動；政府合同的時間和資金；對長期合同毛利的調整；與國際銷售相關的風險；迅速的技術變革；不斷變化的行業標準；新的產品公告和改進，包括與Comtech推出高地相關的風險^TM聯網平臺；不斷變化的客户需求和或採購戰略；當前經濟和政治條件的變化；全球市場石油價格的變化；外匯匯率的變化；與法律訴訟有關的風險；客户要求賠償的風險和其他類似事項；與Comtech在其信貸機制下的義務有關的風險；與大合同有關的風險；H.R.1的影響，也稱為2017年12月在美國頒佈的減税和就業法；以及其他因素，以及Comtech‘s和Gilat向SEC提交的其他文件。無論是Comtech 還是Gilat都沒有義務更新本文中包含的任何前瞻性聲明.