美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-K

根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的年度報告

2019年12月31日終了的財政年度

或

☐	根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的過渡報告

佣金檔案號碼：000-51237

美國貨運公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

特拉華州		25-1837219
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織)		(I.R.S.僱主) (識別號)
125 S.Wacker大道，1500套房，芝加哥，伊利諾伊州		60606
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

(800) 458-2235

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每一班的職稱		交易 文號		每個交易所的名稱 註冊
普通股，每股面值0.01美元		鋼軌		納斯達克全球市場

根據該法第12(G)條登記的證券：無

請按“證券法”第405條的定義，以勾選標記表示註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。 是☐No。

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是的，☐否

用檢查標記標明 登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，以及 (2)在過去90天內一直受到這種申報要求。是的，沒有☐

通過檢查註冊人是否已以電子方式提交，説明每個交互數據文件在前12個月內根據 規則S-T規則第四零五條(本章第232.405節)的要求提交(或短時間內要求註冊人提交此類 文件)。是的，沒有☐

請以支票標記表示，如根據規例S-K第405項披露拖欠的 申報人，在此並無載列，而據註冊人所知，亦不會載於本表格第III部所提述的明確委託書或資料陳述內，或本表格10-K的任何修訂。☐

通過檢查標記指示註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速 備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易法”第12b-2條規則中對大型加速成品油、深度加速成品油、SECH小型報告公司和新興成長型公司的定義。

大型加速箱		☐		加速過濾器
非加速濾波器		☐		小型報告公司
				新興成長型公司		☐

如果是一家新興的成長型公司，請用支票標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或訂正的財務會計準則。☐

通過複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如“ 法案”規則12b-2所定義的)。是的，☐否

截至2019年6月30日，註冊人的非註冊公司持有的註冊公司普通股的總市值為7 180萬美元，根據納斯達克全球市場每股5.87美元的收盤價計算。

截至2020年2月12日，註冊公司共有普通股13270992股。

以參考方式合併的文件

文件		表格 10-K的一部分
登記人在登記人截至12月31日的財政年度結束後120天內，根據條例14A提交2020年股東年會的最後委託書的部分內容		第III部

美國貨運公司

目錄

						頁
第一部分
		項目1.		商業			3
		項目1B。		未解決的工作人員意見			9
		項目2.		特性			9
		項目3.		法律程序			9
		項目4.		礦山安全披露			9
第二部分
		項目5.		註冊人普通股市場、相關股東事務及權益證券發行人購買			9
		項目7.		管理層對企業財務狀況及經營成果的探討與分析			10
		項目8.		財務報表			21
		項目9.		會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧			57
		項目9A.		管制和程序			57
		項目9B.		其他資料			58
第III部
		項目10.		董事、執行幹事和公司治理			58
		項目11.		行政薪酬			58
		項目12.		某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項			58
		項目13.		某些關係和相關交易，以及董事獨立性			58
		項目14.		主要會計費用及服務			58
第IV部
		項目15.		展品			59
		項目16.		表格10-K摘要			59
		簽名					60

2

第一部分

項目1.事項。

概述

我們是一個多樣化的製造商，鐵路車輛 和有軌汽車部件。我們主要在北美設計和製造各種運輸散裝商品和集裝箱貨運產品的軌道車類型，包括開頂料斗、有蓋料斗，以及沿 有多式和非多式聯運的平車。自1901年以來，我們和我們的前輩一直在製造鐵路車輛。在過去的幾年中，我們推出了一些新的或重新設計的軌道車類型，因為 我們繼續使我們的產品組合多樣化。我們相信，我們是北美包括煤車在內的鋁製車廂的領先製造商，根據交付的鐵路車輛的數量。

我們的有軌車製造設施位於阿拉巴馬州切羅基(淺灘)和弗吉尼亞州的羅諾克。我們的淺灘設施是我們長期增長戰略的重要組成部分，因為我們繼續擴大我們的鐵路產品和服務。2018年2月28日，我們基本上收購了Navistar，Inc. (Navistar)及其子公司國際卡車和發動機投資公司的淺灘設施的所有運營資產，包括他們的軌道汽車業務，並承擔了該設施的租賃(收購)。

2019年7月22日，該公司宣佈打算關閉其位於弗吉尼亞州的羅阿諾克(Roanoke)製造工廠，作為其重返基礎設施戰略的一部分。該公司自2019年11月29日起停止在該設施的運營。重組計劃的總費用預計在350萬美元至450萬美元之間，不包括本報告所列附註3“合併財務報表租約”中披露的240萬美元的租約終止收益，並將在2020年上半年發生(包括2019年已經發生的費用)。預計在完成改組計劃後，每年節省約500萬美元。

2019年9月19日，該公司宣佈與在墨西哥和美國都有業務的墨西哥公司Fabricaciones y Servicios de México，S.A.de C.V.(Fasemex)組建一家合資企業。這家合資企業將在墨西哥Castanos租賃一家制造工廠，在那裏它將生產鐵路汽車。該工廠預計將於2020年中期開始生產鐵路車輛。

我們通過JAIX租賃公司的子公司租賃貨運汽車。儘管我們不斷尋找機會將租賃資產打包出售給我們的租賃公司合作伙伴，但這些租賃資產可能不會轉化為銷售資產，並可能在可預見的將來保持創收資產 。我們還為我們生產的所有鐵路車輛以及其他汽車銷售鍛制、鑄造和裝配件，並對其進行改造和改裝。

我們的主要客户是金融機構、鐵路公司和發貨人，在截至2019年12月31日的年度內，金融機構、鐵路公司和發貨人分別佔我們銷售總額的55%、23%和18%。在截至2019年12月31日的一年中，我們交付了2，276輛鐵路車輛，其中包括1，728輛新的鐵路車輛和548輛重建的鐵路車輛，而2018年12月31日終了的一年內交付的鐵路車輛為4，214輛，其中包括2，584輛新的鐵路車輛、1，205輛重建的鐵路車輛和425輛租賃的鐵路車輛--截至2018年12月31日，我們積壓的鐵路車輛總數從2018年12月31日的1，699輛減少到1，650輛。截至2019年12月31日，我們的積壓包括各種類型的火車。截至2019年12月31日，我們積壓的估計銷售額為2.06億美元。

我們的網站是www.freightcaramerica.com。我們免費在我們的網站上或通過網站提供與公司治理有關的項目，其中包括我們的公司治理準則、董事會各委員會的章程以及我們的商業行為和道德準則。我們關於表格10-K、表格10-Q的季度報告和關於表格8-K的當前報告及其修正案的年度報告可在我們的網站和證券交易委員會的網站www.sec.gov. 上查閲，我們公司的任何股東也可以免費獲得這些文件的副本，向伊利諾伊州芝加哥弗雷塔卡美國公司125號S.Wacker Drive公司的投資者關係部發出書面請求。

我們的產品和服務

我們設計和製造各種各樣的貨運汽車，包括有蓋料斗、敞篷料斗、吊桶、多式和非多式聯運平車，可運輸多種類型的幹散貨和集裝箱貨運產品。

3

在過去六年中，我們在產品組合中增加了37種新產品或重新設計的產品，包括各種具有立方容量(3 282立方英尺至6 250立方英尺)的有蓋漏斗汽車產品；52和66立方英尺軋機吊車；盤管吊桶；三重料斗和鋁/不鏽鋼混合軌道車；礦石漏斗和敞篷軌道車；壓載式漏斗車；總漏斗汽車(手動、獨立或全自動橫向或縱向門系統)；多式公寓(包括3單元，53英尺厚的汽車)和非多式聯運汽車(包括板坯、熱板和艙壁板)。在我們可以利用我們的技術知識庫和 能力實現市場機會的領域，重點產品開發活動仍在繼續。

以下所列的鐵路車輛類型包括我們有能力製造的主要類型的鐵路車輛；然而，以下所列的一些類型的鐵路車輛在若干年內沒有被我們的客户訂購或由我們製造。我們為我們生產的所有 型軌道車以及由其他公司製造的汽車，重建和改裝鐵路車輛，並出售鍛造、鑄造和裝配式零件。我們的許多鐵路車輛是使用專利的一件中央基座，這是主要的縱向結構部件的鐵路車輛。單片中心基座提供了較高的承載能力，但重量明顯小於傳統的多片中心基座。除了設計在北美使用的鐵路車輛外，我們還生產出口到拉丁美洲和中東的鐵路車輛。北美以外的鐵路是用與北美不同大小的各種軌道器建造的，這就要求我們在某些情況下相應地改變我們的 製造規範。

下面列出的任何一種軌道車類型都可以進一步開發，以滿足運輸中的材料 和客户規格的特點。

•

VersaFlood Hopper汽車。VersaFlood™產品 系列為集料、砂或礦物的運輸提供多種設計選擇。我們的VersaFlood™系列敞開式料斗式軌道車包括鋼、不鏽鋼或混合鋼及鋁體設計，配有三袋(橫門)或兩袋(縱向門)卸貨門系統，手動、獨立或完全自動門操作。

•

覆蓋了漏斗車。我們提供的有蓋料斗軌道車產品包括各種不同密度的幹散貨產品的各種立方英尺(Cf)容量設計，包括：3 282 cf水泥、砂土和屋頂顆粒覆蓋鬥車；4 300 cf鉀鹽或類似商品覆蓋鬥車；5 200 cf、5 400 cf和5700 cf覆蓋的穀物和其他農產品用料斗車；以及5 800 cf和6 250 cf塑料芯塊覆蓋料斗車。

•

DynaStack系列。我們的多式雙軌制軌道車產品包括一輛獨立的40英尺井(Br)車，DynaStack。®鉸接式，5單元，40英尺和DynaStack®鉸接式3單元，53英尺井車，用於國際和國內集裝箱運輸。

•

鋼製品汽車。我們的軌道車系列還包括52輛和66輛用於運輸鋼鐵產品和廢鋼的VISH型和66輛敞篷車；專用於鋼坯和鋼卷產品運輸的板坯、熱板坯和鋼捲鋼軌車。

•

箱車。我們的高容量箱車有軌車產品，主要用於運輸紙製品、紙卷、木材、木製品和食品，產品的內徑為50米，單根插銷門和609門，雙插頭門，鍍鋅板屋頂板和可釘鋼地板，主要用於運輸紙製品、紙卷、木材和木製品及食品。

•

鋁煤車。伯貢®是鋁車體煤敞車部分的領先者。自從我們在20世紀70年代末推出了鋼製的貝斯貢鐵軌車和1986年推出了鋁貝斯貢鐵軌車以來，貝斯岡鐵路已經成為北美使用最廣泛的煤炭車。我們的 目前貝斯岡II的特點是重量輕，更高的容量和增加耐用性，適合長途運煤軌道車輛服務。我們已經獲得了幾項關於貝斯岡二號特徵的專利，並繼續探索如何提高貝斯岡二號的容量和可靠性。

我們的鋁製敞篷敞篷鐵軌車，自動洪水(AutoFlood)。^™，是一款五袋煤車，配有底部排氣門機構.我們於1984年開始製造AutoFlood軌道汽車，並分別於1996年和2002年推出了AutoFlood II和AutoFlood III設計。AutoFlood II和AutoFlood III都採用了自動快速排放系統MEGAflo。^™門系統，一種 專利的機構，它使用過中心鎖定設計，使貨門能夠通過張力而不是壓縮而關閉。此外，AutoFlood軌道車可以配備旋轉耦合器，以允許旋轉卸貨。

4

•

不鏽鋼和混合不鏽鋼/鋁煤車。我們生產一系列的不鏽鋼和混合不鏽鋼，鋁，AutoFlood和貝斯岡煤車，旨在服務於東方鐵路。這些煤車的設計是為了抵擋東方煤炭運輸服務的嚴苛。它們提供了獨特的平衡 最大化的有效載荷，重量輕，高效卸載和使用壽命長。我們的煤車產品包括鋁製平底敞車、鋼製或不鏽鋼車身的三鬥式煤炭、冶金焦炭和石油焦服務。

•

其他鐵路車輛類型。我們的其他類型的有軌電車包括非多式聯運平軌車和艙壁平軌車，它們被設計用於運輸各種產品，包括機械和設備、鋼鐵和結構鋼部件(包括管道)、木材和森林{br)產品和其他大宗工業產品；木屑料斗和貢多拉軌道車，設計用於運輸木屑和城市廢物或其他低密度商品；以及各種非煤運輸露天頂料斗的軌道車，設計用於運載壓載物、鐵礦石、玉米粒和其他大宗商品；™用於將商業和輕型車輛(汽車和卡車)從裝配廠和港口運輸到鐵路配送中心的鋁車設計；以及設計用於以20英尺集裝箱運輸密集散裝產品如廢物 產品的鉸接式散裝集裝箱軌道車。

製造業

我們在阿拉巴馬州切羅基的有軌車生產設施是由美國鐵路協會(AAR HEAM)認證或批准的，該協會制定了鐵路汽車製造業質量控制標準。我們的淺灘製造工廠在2013年第四季度交付了其第一輛有軌汽車，並提供了一個堅實的平臺，使我們可以從事範圍廣泛的非煤汽車業務，包括多式聯運車、非多式聯運平車和各種敞篷料斗、蓋料斗和貢多拉汽車。在2015年，我們擴大了我們的淺灘設施，以增加更多的生產能力，以滿足對我們的新型鐵路車輛的需求。2018年2月28日，我們收購了Navistar公司的全部運營資產。和它的子公司，國際卡車和發動機投資公司，在淺灘設施，包括他們的有軌汽車業務。我們弗吉尼亞州的Roanoke工廠已於2019年11月29日起關閉，以便生產有軌汽車，公司已通知出租人它打算從2020年3月31日起終止對該設施的租賃。

我們的製造過程包括四個基本步驟：製造、裝配、精加工和檢驗。我們的每個設施都設有許多檢查站，在那裏我們檢查產品以保持質量控制，這是我們運營管理部門不斷監測的過程。在我們的 製造過程中，我們使用標準的金屬加工工具，其中許多是由計算機控制的。每條裝配線通常涉及15至20個製造職位，這取決於特定軌道車設計的複雜性。我們使用 機械緊固在我們的鋁車身軌道汽車零件的裝配和裝配，而我們通常使用焊接在我們的鋼車身軌道汽車裝配。對於鋁車身軌道車，我們首先對其表面進行清洗，然後應用貼花進行塗飾。以鋼製車體為例，通過爆破軌道車的表面，對其進行塗裝，再塗上貼花，開始修整過程。一旦我們完成了完成 流程，我們的員工，以及客户代表購買特定的鐵路車輛，檢查所有的鐵路車輛是否符合規格。

客户

我們與許多大型購車者有着牢固的長期關係.考慮到購買鐵路車輛的人數有限，長期客户關係在鐵路汽車行業尤為重要。

我們的客户羣主要由北美金融機構、鐵路公司和託運人組成。我們相信，我們的客户對可靠、高質量產品的偏好，客户更換製造商的成本相對較高，我們在開發和提高創新產品方面的技術領先地位，以及我們的鐵路汽車的競爭性定價，都有助於我們與客户保持長期的關係。

在2019年，來自三井鐵路資本公司、LLC、BNSF鐵路公司和PNC鐵路金融公司這三個客户的收入分別約佔總收入的15%、12%和12%。在2019年，我們的前五大客户的銷售額約佔總收入的59%。2018年，來自BNSF鐵路、富國鐵路公司和Transtar公司三個客户的收入分別約佔總收入的26%、19%和10%。2018年，我們的前五大客户的銷售額約佔總收入的71%。在2019年和2018年，我們對美國以外客户的鐵路汽車銷售額分別為670萬美元和1，290萬美元。我們的許多客户不購買每年的鐵路車輛，因為鐵路車隊不是。

5

必須每年補充或增加。在給定的 年內，軌道汽車訂單的規模和頻率通常會導致少量的客户，代表我們銷售的很大一部分。雖然我們與我們的許多主要客户有着長期的關係，但我們對任何一個大客户的銷售的任何重要部分的損失、單個大客户的損失或任何一個主要客户的財務狀況的重大不利變化都會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

銷售和營銷

我們的直銷小組是按地域組織的，由地區銷售經理和合同管理員、客户服務經理和支持人員組成。區域銷售經理負責管理客户關係。我們的合同管理人員負責準備建議書和其他內部銷售活動。我們的客户經理 服務是負責售後跟蹤和現場產品性能審查.

研發

我們利用最新的工程方法、工具和流程，確保新產品和新工藝滿足我們客户的新需求，並及時交付。由於客户反饋和密切觀察市場發展趨勢，我們開發和引進了新的軌道汽車設計。我們與客户緊密合作，瞭解他們的期望，設計符合他們需求的鐵路車輛。新產品設計是經過測試和驗證，以符合AAR標準 在介紹之前。這種全面的方法提供了標準和方向，以確保我們正在開發的產品，我們的客户希望和執行預期。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，與研究和開發有關的費用作為支出 支出，共計100萬美元和42 000美元。

積壓

我們將積壓定義為客户書面承諾向我們購買或在建造時向我們租賃的產品或服務的價值，但尚未確認為銷售的 。我們的合同可能包括取消條款，根據這些條款，客户在合同取消時，必須償還我們因依賴訂單而產生的費用，在某些情況下，還要求 賠償我們的利潤損失。然而，客户訂單可能會受到客户的要求，要求延遲交付鐵路車輛、檢查權和其他行業慣例條款和條件，這可能會防止或推遲積壓貨物被 轉化為銷售。

下表描述了我們報告的鐵路車輛數量積壓情況，並估計了在所示期間內 這類積壓所造成的未來銷售價值。

		截至12月31日的年度，
		2019				2018
期初鐵路車輛積壓			1,699				2,392
交付的鐵路車輛			(2,276	)			(4,214	)
收到的鐵路車輛訂單淨額(取消)			2,227				3,521
期末鐵路車輛積壓(1)			1,650				1,699
期末積壓收入估計數(千)(2)		$	206,044			$	160,157

(1)	軌道車輛積壓包括截至2019年12月31日和2018年12月31日重建的0輛鐵路車輛。

(2)	積壓收入估計數反映了在 期末報告的積壓收入總額-這一期間，這些積壓似乎已轉化為實際銷售。截至2019年12月31日，積壓的估計收入包括1.041億美元，預計在一年內不會轉化為銷售。積壓的估計收入沒有反映出客户合同下潛在的價格上漲和減少，這些合同規定了基於原材料成本變化的可變定價。儘管我們不斷尋找機會將我們租賃的資產打包出售給我們的 租賃公司合作伙伴，但這些租賃資產可能不會轉換為銷售。

6

雖然報告的積壓通常在兩年內轉換為銷售，但報告的積壓可能不會在任何特定期間轉換為銷售(如果有的話)，而且這些合同的實際銷售可能不等於我們報告的積壓估計數。此外，由於鐵路車輛訂單的數量很大，而且鐵路車輛的組合也有變化，在任何特定時期結束時，我們報告的積壓量 可能會有很大的波動。

供應商和材料

原材料和零部件的成本佔我們大部分軌道汽車生產線的製造成本的絕大部分。因此，原材料和零部件採購的管理對我們的盈利至關重要。我們與我們的供應商有着良好的關係，這有助於確保在鐵路車輛需求高的情況下獲得供應。

我們的主要鋁供應商是曼德爾金屬和香檳金屬。鋁價格一般不固定時，鐵路車輛訂單被接受，因為 ，我們很少使用和隨後的少量購買鋁。我們的主要碳素鋼和製造供應商是鋼鐵倉庫，奧德尼爾鋼和傑米森。我們還利用我們的淺灘，AL製造車間。我們確實有固定的定價，基於期貨的 ，當這樣做在財務上有意義的時候，是建立在某些原材料上的專用噸位上的。

我們的主要零部件供應商 包括Wabtec、紐約空氣制動器、SKF和Amsted公司，他們為我們提供卡車部件、制動部件、耦合器和軸承。此外，標準鋼提供我們的車軸和車輪。輥型集團是唯一的供應商，我們的 輥成型的中樑，這是分別在37%和87%的我們的新的鐵路車輛生產的2019年和2018年。中間基座是鐵路車輛的主要縱向結構部件，它幫助鐵道車承受運輸過程中貨物的重量和拉力。我們的中間基座是形成它的最終形狀，而不加熱，通過鋼板通過一系列的輥。

此外，通過收購日期，Navistar公司的附屬公司國際卡車和發動機投資公司向我們提供了各種裝配件、部件和組件，並主要為我們的淺灘設施提供了卡車和輪軸裝配服務以及噴漆和噴漆服務。其他供應商提供製動系統，鑄件，軸承， 製造和各種其他組件。鐵路汽車工業定期受制於一些關鍵的軌道汽車部件的供應限制。

除上述情況外，通常至少有兩家供應商供應我們的每一種原材料和專業部件。沒有一個供應商分別佔2019年和2018年總採購額的7%和12%以上。我們的十大供應商分別佔2019年和2018年採購總額的37%和48%。

競爭

我們在一個競爭激烈的市場中運作，特別是在市場需求低的時期，導致製造能力過剩，並面臨來自北美鐵路汽車行業的競爭對手的巨大競爭。除了價格之外，競爭的基礎是交貨時間、產品性能和技術創新、產品質量聲譽以及客户服務和支持。

我們在北美鐵路汽車市場上有四個主要競爭對手，主要是為第三方客户生產鐵路汽車，它們是三一工業公司、格林布里耶公司、美國鐵路工業公司。和國家鋼鐵汽車有限公司。

北美以外的鐵路汽車製造商在北美市場上的競爭，除其他因素外，還受到運輸成本高和熟悉北美市場等因素的限制。

知識產權

我們擁有多項美國和國際專利及待決申請、註冊商標、版權和商號。關鍵的專利包括我們的整體中心基座，我們的自動獨立車門系統的料斗車和我們的車廂浴缸。保護我們的知識產權對我們的業務很重要。

7

員工

截至2019年12月31日，我們有496名僱員，其中137人是領工資的，359人是小時工資勞動者，大約2%的僱員是工會的成員。截至2018年12月31日，我們有1077名僱員，其中183名為工薪階層，894名為小時工資勞動者，大約5%的僱員是工會成員。

調節

聯邦鐵路管理局(簡稱FRA)管理和執行與鐵路安全有關的美國聯邦法律和法規。本條例對州際貿易中使用的貨物、鐵路車輛和其他鐵路設備的設備和安全遵守標準作出了規定。AAR頒佈了關於設備的安全和設計的各種規則和條例，鐵路之間在交匯處的貨運車輛之間的關係以及其他事項。AAR還對提供在美國鐵路上使用的設備的貨車製造商和部件 製造商以及鐵路車輛維修和維修服務供應商進行了認證。新產品一般必須經過AAR測試和批准程序。作為這些規定的結果， 我們必須保持AAR作為貨運軌道汽車製造商的認證，我們銷售的產品必須符合AAR和FRA標準。

我們還受到外國監管機構在其他管轄範圍內的監督，而且隨着我們在國際上擴大業務，我們將越來越多地受到其他非美國管轄地區的監管。

環境事項

我們受聯邦、州、地方和國際環境綜合法律和條例的約束，這些法律和條例涉及向環境釋放或排放材料、管理、使用、加工、處理、儲存、運輸或處置危險材料，或其他與保護人類健康和環境有關的法律和條例。這些法律和條例不僅使我們對自己的疏忽行為承擔責任，而且還可能使我們對他人的行為或在採取這些行動時符合所有適用法律的行為承擔責任。此外，這些法律可能需要大量開支才能實現遵守，並經常加以修改或修訂，以規定新的 義務。不遵守本環境法律、法規的，可以處以民事和刑事罰款和處罰。我們涉及危險材料的業務也會增加普通法規定的賠償責任的潛在風險。

根據這些法律和條例，我們的經營活動需要或可能需要環境經營許可證。這些 經營許可證可予修改、續延和撤銷。我們定期監測和審查我們的業務、程序和政策，以遵守這些法律和條例。儘管作出了這些遵守努力，但環境責任的風險是我們企業運作中固有的，與從事類似業務的其他公司一樣。我們認為，我們的業務和設施在很大程度上符合適用的法律和條例，任何不遵守的行為都不可能對我們的業務或財務狀況產生重大的不利影響。

今後的事件，例如改變或修改對現行法律和條例或執行政策的解釋，或進一步調查或評價產品或商業活動對健康的潛在危害，可能會引起額外的遵守和其他費用，從而對我們的財務狀況和業務產生重大的不利影響。此外，我們過去曾在我們擁有的物業進行調查和補救活動，以處理歷史上的污染問題。到目前為止，這些費用並不是實質性的。雖然我們認為，通過我們的補救活動，我們已經令人滿意地處理了所有已知的物質污染，但不能保證這些活動已經解決了所有歷史性污染。發現歷史污染或向環境釋放危險物質可能要求我們今後承擔調查或補救費用或其他可能是實質性或可能幹擾我們業務運作的責任。

除了環境法之外，在發生脱軌或其他事故時，使用鐵路運輸商品也會增加潛在的風險。一般而言，根據美國現行法律，對脱軌或其他事故的賠償責任取決於當事人的疏忽，例如鐵路、發貨人或鐵路車輛或其部件的製造商。然而，對於某些危險商品的裝運，可能適用嚴格的賠償責任概念。

8

項目1B。未解決的工作人員意見。

沒有。

項目2.屬性

下表列出截至2019年12月31日本港主要出租及擁有物業的資料：

使用		位置		大小		租賃或 擁有		租約期滿日期
公司總部(1)		伊利諾斯州芝加哥		15 540平方英尺		租賃		(二零二零年一月三十一日)
有軌汽車總成及部件 製造業		羅阿諾克，弗吉尼亞		面積為383，709平方英尺，佔地15.5英畝		租賃		2020年3月31日
有軌汽車總成及部件 製造業		阿拉巴馬州切羅基		2，150，000平方英尺		租賃		2026年12月31日
行政及零件倉庫		賓夕法尼亞州約翰斯敦		86，000平方英尺		租賃		(2023年12月31日)

(1)	2020年2月1日，我們將公司總部遷至伊利諾斯州芝加哥的另一個地點，在那裏我們租賃了8800平方英尺的辦公空間。

項目3.法律程序。

針對這一項目的資料載於本表格第二部分第二部分第8項 所列我們合併財務報表的附註17，風險和意外開支。

項目4.礦山安全披露。

不適用

第二部分

第五項.註冊人普通股市場、相關股東事項及發行人購買權益證券。

自2005年4月6日以來，我們的普通股一直在納斯達克全球市場上被報價，代號為鐵路股。截至2020年2月11日，我們的普通股記錄持有者約有86人，不包括由銀行、經紀公司或清算機構持有普通股的人。

股利政策

2017年11月1日，我們宣佈董事會已批准暫停向股東發放季度股息。未來股息的申報和支付將由我們的董事會酌情決定，除其他外，將取決於總的經濟和商業條件、我們的戰略計劃、我們的財務結果、對我們和我們的子公司支付股息的合同和法律限制以及我們董事會認為相關的其他因素。我們的董事會宣佈我們的普通股紅利的能力受到特拉華州法律的限制。

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項目7.管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析。

概述

請閲讀以下討論，連同我們的合併財務報表和本年度報告其他部分所載的有關説明，表格10-K。此討論包含前瞻性 語句，這些語句基於管理層當前對我們的業務和業務的預期、估計和預測。我們的實際結果可能與目前預期的和在這種前瞻性 語句中表達的結果大不相同。見前瞻性陳述。

我們是一個多樣化的生產鐵路車輛和有軌汽車部件的製造商。我們設計和製造各種類型的鐵路運輸散裝商品和集裝箱貨運產品，主要在北美。我們為我們生產的所有鐵路車輛以及由他人制造的汽車，重建和改裝鐵路車輛，並出售鍛造、鑄造和裝配式零件。我們也租貨車。我們的主要客户是金融機構、鐵路和託運人。

2019年7月22日，該公司宣佈打算關閉其位於弗吉尼亞州的羅阿諾克(Roanoke)製造工廠，作為其重返基礎設施戰略的一部分。該公司自2019年11月29日起停止在該設施的運營。2019年12月31日終了年度與關閉工廠有關的重組和減值費用包括僱員遣散費和其他僱用費用130萬美元，其他費用60萬美元，不動產、廠場和設備的非現金減值費用140萬美元。工廠關閉還導致租約終止收益240萬美元，部分抵消了2019年12月31日終了年度的重組和減值費用。在公司截至2019年8月1日的年度商譽減值分析期間，公司 確定其製造報告部門的賬面價值超出其公允價值，超出了製造報告單位商譽。因此，該公司在截至2019年12月31日的一年中記錄了一項商譽減值費用，相當於製造報告部門的總商譽餘額2 150萬美元。

2019年9月19日， 公司宣佈與在墨西哥和美國都有業務的墨西哥公司Fabricaciones y Servicios de México(Fasemex)成立一家合資公司，在墨西哥Castanos生產鐵路車輛，以換取50%的非控股權。該工廠預計將於2020年中期開始生產鐵路車輛。該公司根據合資企業承擔的初始義務包括通過資產和現金在幾年內提供的2500萬美元的資本捐款。該公司預計將在2020年向合資企業捐款500萬至900萬美元。

截至2018年12月31日的一年內，共交付了2276輛鐵路車輛，包括1728輛新的鐵路車輛和548輛重建的鐵路車輛，而2018年12月31日終了的一年，共交付了4214輛，其中包括2584輛新的鐵路車輛、1205輛重建的鐵路車輛和425輛租賃的鐵路車輛。截至2018年12月31日，我們的鐵路車輛訂單總數從2018年12月31日的1699輛減少到2019年12月31日的1650輛。

該公司的業務包括兩個業務部門，製造 和零件，和一個可報告的部門，製造。該公司的製造部門包括新的軌道汽車製造，二手車銷售，鐵路車輛租賃和主要的鐵路車輛改造。本公司的部件運營部門對於報告目的不具有重要意義，並已與公司及其他非經營活動相結合。

財務報表列報

收入

我們的製造部門的收入主要來自我們生產的鐵路汽車的銷售。我們的製造部門銷售取決於工業對新鐵路車輛的需求，這種需求是由總體經濟狀況和各種產品，如煤炭、鋼鐵產品、礦物、水泥、汽車、森林產品和農產品的鐵路運輸需求驅動的。我們的製造部門銷售也受到市場競爭壓力的影響，這些壓力影響着我們的市場份額、我們的鐵路汽車的價格以及所銷售的鐵路車輛的種類。我們的製造部門的收入還包括主要的鐵路車輛的重建和租賃租金的收入，以經營租賃的鐵路車輛。我們的公司和其他收入來源包括零部件銷售。

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當我們通過將產品或服務的 控制權轉移給客户來滿足性能義務時，我們通常會在某一時刻確認收入。收入是按交易價格計算的，這是根據我們期望得到的考慮額來衡量的，以換取將承諾的貨物或服務轉讓給客户。 履約義務通常是完成的，在客户簽發驗收證書並將所有權和損失風險轉移給客户時，銷售新的和重建的鐵路車輛通常會確認收入。在該 時間，客户指示使用資產，並從資產中獲得大部分剩餘的好處。在某些銷售合同中，我們的履約義務包括將已完成的鐵路車輛轉移到指定的鐵路連接 點。在這些情況下，我們確認銷售收入時，鐵路車輛到達指定的鐵路連接點。當一個有軌汽車銷售合同包含多個履約義務時，我們根據合同開始時根據一個可觀測的市場價格、預期成本加保證金或類似項目的市場價格確定的履約義務的相對獨立銷售價格，將交易價格分配給 履約義務。我們客户的 可變購買模式以及完成、交貨和客户接受鐵路車輛的時間可能導致我們的收入和運營收入每個季度都有很大的差異，這將導致我們的季度業績出現重大的 波動。

銷售成本

我們的銷售成本包括鋁和鋼等原材料的成本，以及成品軌道部件的成本，如鑄件、車輪、卡車部件和耦合器以及其他特種部件。我們的銷售成本還包括勞動力、公用事業、貨運、製造業折舊和其他運營成本。隨着我們多樣化，雖然我們努力在我們的製造設施降低製造成本，但我們的銷售成本受到生產效率低下和閒置能力的負面影響，因為我們進入了新的鐵路汽車市場，並投資於使我們的產品組合多樣化。截至2019年12月31日，我們積壓的部分合同 是固定費率合同.因此，如果材料成本增加，我們很可能無法將這些增加的成本轉嫁給我們的客户。在可能的情況下，我們通過鎖定 價格來管理材料價格的上漲。

營運損失

經營 虧損是指收入減去銷售成本、出售可供租賃的鐵路車輛的收益、出售設施的收益、銷售、一般和行政費用以及重組和減值費用。

行動結果

2019年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度比較

收入

截至2019年12月31日，我們的綜合收入為2.3億美元，而截至2018年12月31日的年度為3.165億美元。截至2019年12月31日的年度製造業收入為2.191億美元，而2018年12月31日終了的年度為3.022億美元。與2018年相比，2019年製造業部門收入下降，反映出交付的鐵路車輛數量減少，但新鐵路車輛的平均銷售價格較高以及新的和重建的鐵路車輛的數量增加，部分抵消了這一減少。截至2019年12月31日的年度公司及其他收入為1，090萬美元，而2018年12月31日終了的年度為1，440萬美元，反映了零部件銷售的下降。

毛利

截至2019年12月31日，我們的綜合毛利率為 (6.2)%，而截至2018年12月31日的年度為(1.2)%。截至2019年12月31日的年度綜合總虧損為1 430萬美元，而2018年12月31日終了的年度為360萬美元。截至2019年12月31日的年度製造業總虧損為1 690萬美元，而2018年12月31日終了的年度為710萬美元。與2018年相比，我們的製造部門2019年的毛利減少了580萬美元。由於產量下降而造成的不利經營槓桿導致2019年的利潤率仍在下降。

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銷售、一般和行政費用

2019年12月31日終了年度的綜合銷售、一般和行政費用為3 830萬美元，而截至2018年12月31日的年度為2 910萬美元。2019年12月31日終了年度的製造部門銷售、一般和行政費用為700萬美元，而2018年12月31日終了的年度為800萬美元，主要原因是分配費用減少30萬美元，薪金和工資減少10萬美元，僱員遣散費減少10萬美元，第三方銷售佣金減少20萬美元。2019年12月31日終了的年度公司 和其他銷售、一般和行政費用為3 130萬美元，而2018年12月31日終了的年度為2 100萬美元。2019年12月31日終了年度公司和其他銷售、一般 和行政費用增加的主要原因是，作為與我們的客户之一達成的和解協議的一部分，記錄了750萬美元，以解決與前一年的商業 爭端有關的所有索賠。2019年12月31日終了年度的公司和其他銷售、一般和行政費用也反映出獎勵報酬增加210萬美元，研發費用增加90萬美元，法律費用增加70萬美元，但與2018年12月31日終了年度相比，股票報酬減少200萬美元，部分抵消了這些費用。

可供租賃的鐵路車輛的銷售損失

截至2019年12月31日為止的年度，可供租賃的鐵路車輛的銷售損失為730萬美元，相當於出售淨賬面價值為2，450萬美元的租賃鐵路車輛的損失。在2018年12月31日終了的一年裏，我們沒有出售任何可供租賃的鐵路車輛。

終止退休後福利計劃的收益

2019年10月15日，該公司通知退休人員和受影響的在職員工，將於2020年1月1日起終止向 公司退休人員及其家屬提供的醫療福利。被終止的退休人員福利包括美國貨運保險公司提供的醫療保險和視力保險。保健和福利計劃。由於利益 終止，收益為660萬美元。

重組和減值費用

2019年7月22日，該公司宣佈打算關閉其位於弗吉尼亞州的羅阿諾克(Roanoke)製造工廠，作為其重返基礎設施戰略的一部分。該公司自2019年11月29日起停止在該設施的運營。2019年12月31日終了年度與關閉工廠有關的重組和減值費用包括僱員遣散費和其他僱用費用130萬美元，其他費用60萬美元，不動產、廠場和設備的非現金減值費用140萬美元。工廠關閉還導致租約終止收益240萬美元，部分抵消了2019年12月31日終了年度的重組和減值費用。在公司截至2019年8月1日的年度商譽減值分析期間，公司 確定其製造報告部門的賬面價值超出其公允價值，超出了製造報告單位商譽。因此，該公司在截至2019年12月31日的一年中記錄了一項商譽減值費用，相當於製造報告部門的總商譽餘額2 150萬美元。截至2018年12月31日的一年沒有重組和減值費用。

營運損失

截至2019年12月31日的 年合併經營虧損為7 560萬美元，而2018年12月31日終了的年度為3 210萬美元。製造部門2019年12月31日終了年度的營業虧損為5 350萬美元，而2018年12月31日終了年度的業務虧損為1 460萬美元，反映了上述製造業部門毛利減少，截至2019年12月31日為止的年度，可供租賃和重組的軌道車輛的銷售損失和減值費用減少。2019年12月31日終了年度的公司和其他業務損失為2 210萬美元，而2018年12月31日終了年度的虧損為1 750萬美元，原因是零部件銷售減少，公司和其他銷售、一般和行政費用增加，以及終止上述退休後福利計劃的收益。

收入税

截至2019年12月31日，我們的所得税優惠為10萬美元，而2018年12月31日終了年度的所得税準備金為1，020萬美元。2018年12月31日終了的年度包括1820萬美元的所得税支出，用於確認對我們遞延税資產的額外估值津貼。我們的結論是，根據對正面和負面證據的評價，主要是我們的經營損失歷史，我們不太可能實現我們的遞延税資產的利益。截至2019年12月31日止年度的實際税率為0.2%，而2018年12月31日終了年度的實際税率為(33.4%)%。我們實際税率的變化主要是由於2018年記錄的估值津貼的影響。

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淨損失

由於上述情況，我們2019年12月31日終了年度的淨虧損為7 520萬美元，而2018年12月31日終了年度的淨虧損為4 060萬美元。截至2019年12月31日，我們稀釋後的每股淨虧損為5.95美元，而2018年12月31日終了年度的每股稀釋淨虧損為3.26美元。

流動性和資本資源

我們的主要流動資金來源是我們手頭的現金和現金等值餘額。

2019年4月12日，我們與美國銀行N.A.的信貸協議終止，與BMO Harris Bank N.A.(BMO BMO)簽訂的新的信貸和安全協議(BMO Creditation Agreement)取代了 。截至2019年12月31日，我們在BMO信貸機制下沒有借款，在BMO信貸機制下有400萬美元未償的 信用證。截至2018年12月31日，我們在先前的循環信貸安排下沒有借款，在這種機制下有480萬美元的未償信用證。

2019年4月16日，該公司的一家間接全資子公司--貨運汽車美國租賃1有限責任公司與M&T銀行N.A.簽訂了一項信貸協議( M&T信用協議)。截至2019年12月31日，貨運汽車美國租賃1號公司根據M&T信貸協議擁有1 020萬美元的未償債務，該協議由租賃的鐵路車輛 抵押，賬面價值為1 650萬美元。見附註12，本報告所載我們綜合財務報表的循環信貸設施。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的限制性存單和限制性現金等價物餘額分別為420萬美元和500萬美元，其中包括用於為備用信用證提供履約擔保擔保的存款證明，以及支持我國工人補償保險索賠的存款證明。截至2019年12月31日的備用信用證 已到期，截止日期為2021年1月17日。

我們採用了ASU 2016-02，新的租賃會計準則，自2019年1月1日起生效，並對阿拉巴馬淺灘設施的租賃進行了修訂，以延長租賃期。2019年10月1日，我們通過通知出租人我們打算在2020年3月31日終止我們的租約，從而執行了Roanoke製造設施租約的終止條款。關於更多信息和討論，見附註3，本報告中所載的“我們合併財務報表的租約”。

根據我們目前的業務水平和已知的基於積壓的計劃數量的變化， 我們認為，我們的現金餘額和業務現金流量，加上我們循環信貸設施下可動用的數額，將足以滿足我們預期的流動資金需求。我們的長期流動資金取決於未來的經營業績和我們是否有能力繼續履行循環信貸安排下的金融契約和任何其他負債。隨着對鐵路車輛的需求增加、對合同義務的支付、有機增長機會，包括新的工廠和設備以及鐵路車輛的開發、合資企業、國際擴張和收購，我們今後也可能需要更多的資本，這些資本需求可能很大。

根據我們的經營業績和資本要求，我們可能不時需要通過增發普通股和長期借款籌集額外資金。沒有人能保證長期債務，如果需要的話，將以對我們有吸引力的條件提供，或者根本不會。此外，任何額外的股權融資都可能稀釋股東的利益，如果有債務融資，則可能涉及限制性契約。如果需要的話，我們不能籌集資金，可能會對我們的經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

歷史上，我們在某些有薪和小時僱員退休時向他們提供養老金和退休人員福利。2019年10月15日，我們通知退休人員和影響在職職工，自2020年1月1日起終止向退休人員及其家屬提供的醫療福利。關於更多信息，請參閲本報告附註14，“我們合併財務報表的僱員福利計劃”，其中包括 。我們的退休金計劃下的福利現已凍結，不會因日後的服務及補償而受到增加的影響。

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增加。在確定我們的定期福利淨成本時使用的最重要的假設是我們的養卹金義務和養卹金計劃資產的預期回報所使用的貼現率。作為2019年12月31日的 ，我們根據確定的養卹金計劃承擔的福利義務為5 330萬美元，比計劃資產的公允價值高出650萬美元。在 2019年期間，我們沒有為我們的固定福利養卹金計劃繳款，也不要求我們在2020年為我們的固定福利養卹金計劃繳納任何繳款。資金水平將受到未來捐款、計劃資產投資回報、計劃負債增長和利率的影響。

現金流量

下表彙總了截至2019年12月31日和2018年12月31日終了年度業務活動、投資活動和籌資活動提供或使用的現金淨額：

		2019				2018
		(單位：千)
(使用)提供的現金淨額：
經營活動		$	(18,979	)		$	(31,644	)
投資活動			30,954				(10,946	)
籌資活動			9,212				(128	)
共計		$	21,187			$	(42,718	)

經營活動。我們在經營活動中使用的淨現金反映了按非現金費用和經營資產及負債的變化調整後的淨收益或虧損。經營活動的現金流量受到幾個因素的影響，包括業務量的波動、賬單的合同條款和 收款、我們的合同應收賬款的收款時間、處理雙週工資和相關税收，以及對供應商的付款。由於我們的一些客户接受新的鐵路車輛(br}的列車數量，我們的銷售變化導致我們的經營利潤和現金的經營活動大幅波動。我們通常不會遇到商業信用問題，雖然 付款可能會延遲，直到完成結清文件。

我們用於2019年12月31日終了年度業務活動的淨現金為1 900萬美元，而2018年12月31日終了年度為3 160萬美元。我們在2019年12月31日終了年度業務活動中使用的淨現金反映了營運資本的變化，包括由於交付鐵路車輛的時間和相關現金收入而導致的庫存和應收賬款減少。2019年12月31日終了年度，我們用於經營活動的淨現金包括2150萬美元的非現金商譽減值費用和730萬美元可供租賃的鐵路車輛銷售損失。2018年12月31日終了年度業務活動使用的淨現金反映了我們的淨虧損4 060萬美元、應收賬款增加1 060萬美元、庫存增加1 630萬美元以滿足當前生產需要，這些需求被1 070萬美元的 賬户和合同應付款增加、1 210萬美元非現金折舊和攤銷以及1 000萬美元遞延税資產淨減少所部分抵消。

投資活動。2019年12月31日終了年度投資活動提供的現金淨額為3 100萬美元， 為1 800萬美元的美國國庫證券和存單到期期(扣除購買額)、出售可供租賃的鐵路車輛所得的1 730萬美元和限制的 存款證(購買淨額)的到期日130萬美元，由資本支出560萬美元部分抵銷。2018年12月31日終了年度用於投資活動的現金淨額為1 090萬美元，主要是可供租賃的鐵路車輛的3 730萬美元費用，這筆費用被2 540萬美元的美國國庫券和存單到期(購買淨額)和80萬美元的限制性 存款憑證(購買淨額)部分抵銷。

籌資活動。供資活動提供的現金淨額為2019年12月31日終了年度的920萬美元，而2018年12月31日終了年度用於資助活動的現金淨額為10萬美元。2019年12月31日終了年度籌資活動提供的淨現金主要是我們信貸額度借款(租賃的欄杆汽車擔保)所得的1 020萬美元收益，這些收益被與我們新的信貸設施有關的90萬美元遞延融資費用部分抵銷。

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資本支出

截至2019年12月31日，我們的資本支出為560萬美元，而截至2018年12月31日的年度為220萬美元。在2018年12月31日終了的一年中，我們還獲得了1720萬美元的設備，作為我們在淺灘設施收購Navistar公司業務的淨結算的一部分。我們預計2020年的資本支出將在1 000萬至1 200萬美元之間。通過資產和現金的結合，我們根據墨西哥合資協議承擔的債務總額在幾年內高達2 500萬美元。

關鍵會計政策

我們根據美國普遍接受的會計原則編制綜合財務報表。在編制財務報表時，我們必須作出估計和假設，以影響在本報告所述期間報告的資產和 負債的數額以及或有資產和負債的披露以及報告的銷售和支出數額。重要估計數包括長期資產、商譽、養老金 和退休後福利假設、遞延税淨資產的估值準備金、擔保權責發生制和意外開支以及訴訟。實際結果可能與這些估計不同。

我們的重要會計政策包括：

長壽資產

我們根據ASC 360的規定評估長期資產，包括不動產、廠房和設備，財產、廠房和設備, 它涉及長期資產減值和長期資產處置的財務會計和報告。對於要持有或使用的資產，我們將一項或多項長期資產與其他最低水平的資產和負債進行分組，這些資產和負債的可識別現金流基本上獨立於其他資產和負債的現金流量。資產組的 減值損失只減少被評估組的長期資產的賬面金額。我們對用於測試長期資產組可收回性的未來現金流的估計僅包括與資產組的使用和最終處置直接相關並預期將產生的未來 現金流。我們未來的現金流估計數不包括利息費用。

當事件或環境變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，我們測試長期資產的可收回性。 這些情況的變化可能包括資產組的市場價格大幅度下降，資產組的使用方式或程度發生重大不利變化，當前年度經營損失加上經營損失的歷史 或當前的預期，即更有可能在先前估計的有用壽命結束之前出售或以其他方式顯著處置長壽資產組。如果存在減值指標，則通過將資產組的賬面價值與資產組未來未貼現現金流量總額進行比較，確定資產組的賬面價值是否可收回。如果資產組的賬面價值不可收回，則根據資產組的賬面金額超過資產組的估計公允價值來衡量 減值損失。

由於我們弗吉尼亞州羅阿諾克工廠的 關閉，我們在2019年第二季度對羅阿諾克工廠的長期資產進行了減值測試。我們羅諾克工廠的不動產、廠房和設備的賬面價值已降至其估計的公允市場價值，導致截至2019年12月31日的年度税前減值支出為140萬美元。公允市場價值是使用市場方法 估算的，使用市場數據，例如最近在活躍市場出售可比資產和估計救助價值。

我們的經營虧損歷史和股票價格的大幅下跌導致我們在2019年對長期資產進行了減值分析，將資產組的賬面價值與資產組未來未計現金流量總額進行比較，並得出該資產組的賬面價值可以收回的結論。

商譽減損

我們每年或更頻繁地評估商譽的賬面價值，無論何時發生事件，情況發生變化，表明潛在的 損害。在2019年8月1日，我們對我們的製造報告部門進行了年度評估，這是唯一一個具有良好信譽的報告單位。新的鐵路車輛的需求和使用前景加速了它在2019年下半年的下降。此外，我們的股票價格持續下跌，以及我們的商業模式和市場份額的下降導致我們的預測下調。

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目前和未來製造業報告單位的預期收益和現金流量。管理層使用收益法確定製造報告單位的公允價值， 利用貼現現金流量法。使用收入法進行的公允價值計算包含對各種將對業務未來業績產生重大影響的因素的重要判斷和估計，其中包括：基於預期鐵路車輛需求的未來鐵路車輛數量預測；鐵路車輛銷售的估計利潤率；銷售、一般和行政費用的估計增長率；公司未來的有效税率；以及加權平均資本成本(WACC)。管理層估計，我們在2019年8月1日商譽減值估值分析中的WACC為16%。基於這一分析，我們確定了我國製造報告單位的賬面價值超過了其 公允價值，超過了製造報告單位的商譽。因此，在截至2019年12月31日的年度內，我們記錄的商譽減值費用相當於製造報告部門的商譽餘額2 150萬美元。新的鐵路車輛市場和我們的製造報告部門的經營環境仍然具有挑戰性。

我們於2018年8月1日進行了2018年商譽減損年度評估。此外，由於公司股價大幅下跌，截至2018年12月31日，我們對商譽進行了減值測試。在2018年商譽減值評估期間，我們估計了我們的製造報告單位(唯一有相關商譽的報告單位)的公允價值，並得出結論認為，製造報告單位的估計公允價值超過了賬面價值 ，因此沒有記錄減值費用。在2018年的年度減值測試中，我們使用收益法、折現現金流法、 法和市場法結合準則上市公司方法確定了製造報告單位的公允價值。折現現金流量法是指根據企業未來可預期產生的現金流量的現值計算企業的公允價值， 和準則公司方法尋求確定交換類似公司股份的收入或收益的倍數，以估計公司股本的公允價值。在2018年中期減值測試中，我們使用貼現現金流量法確定了製造報告單位的公允價值，並附有更新的假設，包括實現預測未來現金流量的風險，以納入市場參與者的觀點。在2018年12月31日的減值測試中，我們注意到製造報告單位的公允價值超出了其賬面價值1200萬美元，即賬面價值的6.4%。

現金流量貼現法涉及管理部門對將對業務未來 業績產生重大影響的各種因素作出估計，其中包括：

•

未來有軌車輛運量預測；

•

估計鐵路車輛銷售利潤率；

•

銷售、一般和行政費用的估計增長率；

•

本公司未來的有效税率；及

•

加權平均資本成本(WACC)用來折現我們公司未來的業績。

由於這些估計數構成確定是否應記錄減值費用的基礎，因此這些估計數 被視為重要的會計估計數。

我們利用我們對鐵路汽車市場的知識和鐵路汽車銷售的歷史，在我們的現金流量貼現法中估計數量 預測。我們認為，這些數據是預測未來業績的最佳指標，前提是我們在一段時間內保持一致的市場份額，管理層認為這是基於 歷史業績的支持。我們在現金流動貼現法中使用的毛利率估計數主要是基於在一個商業週期期間實現的歷史毛利率。管理層估計，我們的製造報告部門的WACC為16%，我們的2018年12月31日和2018年8月1日商譽減值評估分析為13%。

在截至2018年12月31日的中期商譽減值評估和截至2018年8月1日的年度商譽減值評估期間，除了在 基方案中使用折現現金流量法估算我們的製造報告部門的公允價值外，我們還使用折現現金流量法對備選方案估算了我們的製造報告部門的公允價值。從敏感性角度看，2018年12月31日我國製造業報告單位 的估計公允價值超過了賬面價值，即使終端增長率降低了100個基點，或貼現現金流模型中使用的WACC增加了100個基點。截至2018年12月31日，製造業報告部門的商譽餘額總額為2 150萬美元。

16

準則公司方法通過將主題公司與類似的公開交易的 公司進行比較來評估企業的價值。準則公司方法的應用包括幾個步驟，包括：

•

確定與報告單位最相似的上市公司；

•

審查選定的 公司的財務和補充數據，例如市場價格和業務説明；

•

計算選定上市準則公司的估值倍數；

•

進行比較分析，選擇估值倍數，然後將其應用於 報告單位的財務數據，以便在可銷售的少數羣體基礎上初步表明報告單位投資資本的價值；

•

在可銷售的少數股權基礎上對所表明的權益價值施加控制溢價，以便在可銷售的控制基礎上得出歸屬於報告單位的普通股的 指示價值；以及

•

酌情作出調整，以添加與現金和短期投資、 超額營運資本和淨營業虧損結轉收益有關的適當餘額。

在2018年12月31日的中期測試中，由於股票表現出高度的波動性，沒有使用 準則公司方法，這表明在估值日，市場方法很可能不是一個可靠的價值指標。

退休金和退休後福利

歷史上，我們在某些有薪和小時僱員退休時向他們提供養卹金和退休人員福利。我們的退休金計劃下的福利現已凍結，不會因日後服務而增加而受到影響。在確定我們的淨定期福利成本時使用的最重要的 假設是我們的養老金和退休後福利義務的貼現率和養老金計劃資產的預期回報。

在2019年，我們假設養老金計劃資產的預期長期回報率為5.40%。在ASC 715允許的情況下，假定資產長期收益率 適用於計劃資產的計算值，該計算值系統地確認計劃資產的公允價值在五年內發生了變化。這將產生計劃資產的預期回報，包括在我們的淨 定期收益成本中。這一預期收益與計劃資產實際收益之間的差額被推遲。過去資產收益(損失)的淨延遲影響計劃資產的計算價值，並最終影響未來的週期淨收益成本。我們每年都會檢討計劃資產的預期回報，並會在有需要時加以修訂。對2019年12月31日終了年度的 計劃資產預期長期回報率變化100個基點將產生以下影響：

		增加1%				減少1%
		(單位：千)
對週期淨收益成本的影響		$		(411)		$	411

每年年底，我們確定用於計算養卹金計劃負債現值的貼現率。貼現率是對目前利率的估計，在此基礎上，我們的退休金負債可以在年底得到有效結算。在估計這一比率時，我們期待高質量、固定收益的 投資的回報率，這些投資獲得公認的評級機構給予的兩個最高評級之一。在2019年12月31日，我們確定養卹金計劃的這一比率為3.22%，比2018年12月31日的4.35%下降了1.13%。

		增加1%				減少1%
		(單位：千)
對週期淨收益成本的影響		$	39			$		(63)

17

2019年10月，精算師協會發布了基數死亡率表 PRI-2012，該表按退休人員和特遣隊倖存者表分列，其中包括美國計劃“比額表”(MP-2019)的死亡率改進假設，該表反映了社會保障管理局自制定先前假設(MP-2018)以來發布的額外數據。我們歷史上一直使用精算師協會在 我們的計劃假設中公佈的死亡率數據。因此，為了衡量我們在2019年12月31日的養老金義務，我們採用了PRI-2012和MP-2019。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，我們確認了綜合税前養老金福利成本(收入)分別為20萬美元和70萬美元。在2019年期間，我們不需要為我們的養卹金計劃繳納任何繳款。然而，我們可以選擇根據若干因素調整繳款水平，包括養卹金投資的 業績和利率的變化。2006年“養卹金保護法”對為籌資目的評估養卹金計劃資產和負債的方法作出了修改，並規定了最低供資水平， 我們的界定福利養卹金計劃符合“養卹金保護法”規定的最低供資水平。資金水平將受到未來捐款、計劃資產投資回報、計劃負債增長和 利率的影響。一旦該計劃得到充分的資金，因為這一術語是在“養卹金保護法”中界定的，我們將被要求每年為計劃負債的持續增長提供資金。我們期望從行動中用現金 為養卹金繳款提供資金。

2019年10月15日，該公司通知退休人員和受影響的在職員工，將於2020年1月1日起終止向公司退休人員及其家屬提供的醫療福利。被終止的退休人員福利包括美國貨運保險公司提供的醫療保險和簽證保險。保健和福利計劃。由於終止了 福利，因此增加了660萬美元。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，我們確認了税前退休後福利的綜合成本分別為(20萬)美元和 0.00萬美元，不包括截至2019年12月31日的年度記錄的終止收益。

所得税

我們根據ASC 740規定的資產和負債方法計算所得税，所得税。我們根據我們資產和負債的賬面和税基之間的 差異為遞延所得税作了規定，併為在不同於所得税報告目的的期間為財務報表目的報告的項目提供了經費。遞延税負債或資產額 是根據預期適用於應納税收入的已頒佈税率計算的，在該期間，應納税負債或資產預計將結清或變現。

我們的所得税費用、遞延税資產和負債以及未確認的税收福利準備金反映了我們對未來應繳税額估計數的最佳評估。在制訂我們的所得税準備金時，需要管理層的判斷，包括確定遞延税資產、負債和任何根據遞延税資產記錄的估價津貼。我們記錄延期納税資產淨額，只要我們認為這些資產更有可能實現。在評估我們的遞延税淨資產是否更有可能變現時，我們考慮了積極和消極的證據，包括現有應納税臨時差額的逆轉，如果税法允許攜帶，則前幾年的應納税收入，而且這種應税收入以前沒有用於揹回，未來的應納税收入(不包括逆轉 臨時差額和結轉)是根據近期和長期經營結果的預測和結轉期的長度計算的。我們評估我們的遞延税淨資產的可變現性，並按季度評估估價備抵額，必要時調整這種免税額的數額。未能實現預測的應税收入可能會影響遞延税後淨資產的最終實現。可能影響我們實現足夠的預測應税收入的能力的因素包括但不限於競爭加劇、銷售或利潤率下降和市場份額損失。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的結論是，根據對正面和負面證據的評估，主要是我們的經營損失歷史，我們不太可能實現我們遞延税資產的利益。我們2018年12月31日終了年度的所得税備抵包括與確認額外估價津貼有關的1 820萬美元所得税支出，使我們截至2018年12月31日的估值津貼總額達到2 450萬美元。扣除估值免税額後，截至2018年12月31日，我們的遞延税款負債淨額為40萬美元。截至2019年12月31日，我們的總估價免税額為3 960萬美元，我們的遞延税款負債淨額為0 000萬美元。

18

產品保證

保修條款的基礎是談判的鐵路車輛銷售合同。我們一般保證，我們生產的新鐵路車輛將在正常使用和服務下，在材料 和工藝上沒有缺陷，從銷售之時起，最長可達七年。我們還為某些重建的鐵路車輛提供有限的保證。對於由他人制造並由我們在產品中加入的零件和材料，這些部件和材料可由原製造商提供的保證範圍內支付。我們在銷售時設立了保修準備金，以核算未來的保修費用。保修準備金 由兩類組成：已分配的索賠和未分配的索賠。未分配的保修準備金是根據歷史保修費用計算的，根據估計的材料價格變化和其他因素進行調整。一旦對保修期內的 軌道車輛提出保修索賠，糾正缺陷的估計成本將從未分配的準備金轉移到指定的準備金，並單獨跟蹤。

收入確認

我們通常通過將對產品或服務的控制權轉移到客户，從而在一個時間點確認收入，因為我們滿足了一項績效義務。收入是以交易價格來衡量的，交易價格是基於我們期望得到的考慮額，以換取將承諾的貨物或服務轉移給客户的 。當客户簽發驗收證書，並將 所有權和損失風險轉移給客户時，履約義務通常已完成，並確認銷售新的和重建的鐵路車輛的收入。當時，客户指導資產的使用，並從資產中獲得大部分剩餘的收益。在某些銷售合同中，我們的履約義務包括將完成的鐵路車輛 轉移到指定的鐵路連接點。在這些情況下，我們確認銷售收入時，鐵路車輛到達指定的鐵路連接點。當一個有軌汽車銷售合同包含多個性能 義務時，我們根據合同開始時根據可觀察的市場價格、預期的 成本加上類似項目的保證金或市場價確定的履約義務的相對獨立銷售價格，將交易價格分配給性能義務。在正常的經營過程中，我們一般不提供折扣或回扣。作為一種實用的權宜之計，我們認識到獲得合同的增量成本，例如銷售佣金。, 作為 的費用，當發生時，由於資產的攤銷期，否則我們會確認是一年或更短的時間。性能義務得到了滿足，並且我們確認了大部分部件銷售的收入，當這些部件被運送給 客户時。我們在合同的基礎上確認租賃庫存的經營租賃收入，並確認鐵路車輛的運營租賃收入可以在合同期限內以直線方式出租。我們確認在製造銷售中按毛額出售 庫存的收入和銷售成本，如果銷售過程在租賃的軌道汽車製造後12個月內完成。我們確認出售可供出租的鐵路車輛的收入在淨 基礎上作為出售可供租賃的鐵路車輛的收益(虧損)，因為出售代表了一項長期經營資產的處置。

當我們有合同承諾以超過合同銷售價格的估計成本製造軌道汽車時，我們確認相關庫存的損失。

最近的會計聲明(見我們的合併財務報表附註2，重要會計政策摘要)

前瞻性陳述

這份關於表格10-K的年度報告包含了一些前瞻性的陳述，特別包括關於我們的計劃、戰略和前景的陳述。我們在這份10-K表格的年度報告中使用了“可能”、“重新表示意願”、“預期”、“預測”、“更精確”、“估計”、“計劃”和類似的表述來識別前瞻性語句。我們根據我們目前對未來事件和財務狀況的看法，發表了這些展望性的聲明。然而，前瞻性陳述內在地涉及風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性報表中預測的 大不相同。這些風險和不確定因素除其他外，涉及到我們業務的週期性、我們行業的競爭性質、我們對佔我們銷售額很大比例的少數客户的依賴、我們客户的不同購買模式以及完成、交貨和客户接受訂單的時間、包括鋼鐵和鋁在內的原材料成本波動、原材料交付延遲、我們的客户不接受我們新提供的軌道車的風險、與我們的關係相關的風險。

19

加入工會的僱員及其工會和其他競爭因素。上述因素並非詳盡無遺。本表格10-K的其他部分包括可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利影響的 額外因素。新的因素不時出現，管理層不可能預測所有這些因素對 我們的業務、財務狀況或業務結果的影響，也無法預測任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際結果與任何前瞻性報表中所載的結果大不相同。鑑於這些風險和 不確定性，投資者不應依賴前瞻性的陳述作為對實際結果的預測。我們明確拒絕在 順序中對前瞻性報表及其相關的估計和假設提供更新的任何義務，以反映情況或預期的變化或意外事件的發生，除非符合適用的證券法的要求。

20

項目8.財務報表和補充數據。

獨立註冊會計師事務所報告

致美國貨運有限公司股東及董事局：

關於財務報表的意見

我們審計了截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日美國貨運公司及其子公司(該公司)的合併資產負債表，截至2019年12月31日終了的兩年期的相關業務綜合報表、綜合收入(虧損)、股東權益和現金流量，以及相關附註(統稱為財務報表)。我們認為，財務報表 按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況，以及該公司在2019年12月31日終了的兩年中每年的經營結果和現金流量。

我們還根據 公共公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)(PCAOB)的標準，審計了截至2019年12月31日該公司對財務報告的內部控制，其依據是內部控制綜合框架 (2013年)特雷德威委員會贊助組織委員會和我們於2020年3月4日發佈的報告對公司財務報告的內部控制提出了無保留意見。

會計原則的變化

如財務報表注2所述，公司採用了 ASC 2016-02，經修正，租賃，在2019年1月1日使用修正的回顧性方法。

意見依據

這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須對該公司保持獨立的 。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以獲得合理的 保證財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於 錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價所使用的會計原則和管理層作出的重大估計，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

伊利諾斯州芝加哥

(二零二零年三月四日)

自1999年以來，我們一直擔任該公司的審計師。

21

獨立註冊會計師事務所報告

致美國貨運有限公司股東及董事局：

關於財務報告內部控制的幾點看法

我們審計了截至2019年12月31日對貨運汽車美國公司及其子公司(公司)財務報告的內部控制，依據的標準是內部控制綜合框架 (2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。我們認為，截至2019年12月31日，公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制，其依據是內部控制綜合框架(2013年)由COSO印發。

我們還按照公共公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準，審計了截至2019年12月31日終了年度的公司合併財務報表以及我們2020年3月4日的報告，對這些財務報表表示了無保留意見，並列入了一段解釋性段落，説明由於採用了經修訂的2016-02號會計準則，該公司在2019年12月31日終了年度的租賃會計方法發生了變化。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告的 內部控制的有效性進行評估，包括在所附的管理信息中心關於財務報告的內部控制的報告中。我們的責任是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和 、證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求 我們計劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解對財務 報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據所評估的風險測試和評價內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在 情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義與侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性提供合理的保證，併為外部目的編制財務報表。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理詳細、準確和公正的方式反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理保證，將交易記錄為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的 ，公司的收支僅根據公司管理層和董事 的授權進行；(3)對防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。

22

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現 誤報。此外，對今後各期的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。

伊利諾斯州芝加哥

(二零二零年三月四日)

23

美國貨運公司及附屬公司

合併資產負債表

(單位：千，除股票和每股數據外)

		(一九二零九年十二月三十一日)				(2018年12月31日)
資產
流動資產
現金、現金等價物和限制性現金等價物		$	66,257			$	45,070
限制性存單			3,769				4,952
有價證券			—				18,019
應收賬款，扣除可疑賬户備抵91美元和91美元			6,991				18,218
存貨淨額			25,092				64,562
其他流動資產			7,570				5,012
流動資產總額			109,679				155,833
不動產、廠房和設備，淨額			38,564				45,317
可供租賃的鐵路車輛，淨額			38,900				64,755
使用權資產			56,507				—
善意			—				21,521
其他長期資產			1,552				2,311
總資產		$	245,202			$	289,737
負債和股東
流動負債
賬户和合同應付款		$	11,713			$	34,749
應計薪金和其他僱員費用			1,389				1,639
職工補償準備金			3,210				3,344
應計保證			8,388				9,309
客户存款			5,123				3,000
遞延收入狀況和地方激勵措施，現行			2,219				2,219
遞延租金，當期			—				6,466
租賃責任，當期			14,960				—
其他流動負債			2,428				1,324
流動負債總額			49,430				62,050
長期債務			10,200				—
應計養卹金費用			6,510				5,841
應計退休後福利減當期部分			420				4,975
遞延收入-州和地方的長期激勵措施			4,722				6,941
延期租金，長期			—				15,519
租賃責任，長期			53,766				—
其他長期負債			3,000				801
負債總額			128,048				96,127
股東權益
優先股，面值0.01美元，授權股票2，500，000股(每種股票指定為 系列A和B系列無表決權，2019年12月31日和2018年12月31日發行和發行的股票為0股)			—				—
普通股，面值0.01美元，50，000，000股授權股票，12，731，678股於2019年12月31日和2018年12月31日發行			127				127
額外支付的資本			83,027				90,593
財政部股票，按成本計算，分別於2019年12月31日和2018年12月31日持有44，855股和272，030股			(989	)			(9,721	)
累計其他綜合損失			(10,780	)			(8,188	)
留存收益			45,824				120,799
美國貨運公司股東總數			117,209				193,610
合資公司的非控股權			(55	)			—
股東總數			117,154				193,610
負債和股東權益總額		$	245,202			$	289,737

見合併財務報表附註

24

美國貨運公司及附屬公司

綜合業務報表

(單位：千，除股票和每股數據外)

		截至12月31日的年度，
		2019				2018
收入		$	229,958			$	316,519
銷售成本			244,258				320,146
總損失			(14,300	)			(3,627	)
銷售、一般和行政費用			38,302				29,051
可供租賃的鐵路車輛的銷售損失			7,266				—
出售設施的收益			—				(573	)
退休後福利計劃終止的收益			(6,637	)			—
重組和減值費用			22,371				—
營運損失			(75,602	)			(32,105	)
利息費用和遞延融資費用			(609	)			(155	)
其他收入			858				1,848
所得税前損失			(75,353	)			(30,412	)
所得税(福利)規定			(115	)			10,169
淨損失			(75,238	)			(40,581	)
減去可歸因於合資企業非控制權益的淨虧損			(55	)			—
美國貨運公司的淨虧損		$	(75,183	)		$	(40,581	)
可歸因於美洲貨運公司的普通股淨虧損-基本損失		$	(5.95	)		$	(3.26	)
美國貨運公司普通股淨虧損-稀釋		$	(5.95	)		$	(3.26	)
加權平均普通股流通股基礎			12,352,142				12,318,861
加權平均普通股			12,352,142				12,318,861
按普通股申報的股息		$	—			$	—

見合併財務報表附註

25

美國貨運公司及附屬公司

綜合收入綜合報表 (損失)

(單位：千)

		截至12月31日的年度，
		2019				2018
淨損失		$	(75,238	)		$	(40,581	)
其他綜合(損失)税後收入淨額：
養卹金負債調整，扣除税後			(476	)			(597	)
退休後負債調整，扣除税款			(2,116	)			(24	)
其他綜合(損失)收入			(2,592	)			(621	)
綜合損失		$	(77,830	)		$	(41,202	)

見合併財務報表附註

26

美國貨運公司及附屬公司

股東合併報表

(千，除共享數據外)

		FreightCar美國股東
																						累積
										額外												其他												共計
		普通股								付入				國庫券								綜合				留用				非控制				股東
		股份				金額				資本				股份				金額				損失				收益				合資公司的利息				衡平法
2018年1月1日餘額			12,731,678			$	127			$	90,347				(336,982	)		$	(12,555	)		$	(7,567	)		$	161,380			$	—			$	231,732
淨損失			—				—				—				—				—				—				(40,581	)			—				(40,581	)
其他綜合損失			—				—				—				—				—				(621	)			—				—				(621	)
限制性股票獎勵			—				—				(3,141	)			85,182				3,141				—				—				—				—
員工股票結算			—				—				—				(7,089	)			(118	)			—				—				—				(118	)
沒收限制性股票裁決			—				—				189				(13,141	)			(189	)			—				—				—				—
已確認的基於股票的薪酬			—				—				3,198				—				—				—				—				—				3,198
2018年12月31日			12,731,678			$	127			$	90,593				(272,030	)		$	(9,721	)		$	(8,188	)		$	120,799			$	—			$	193,610
通過ASC 842的累計生效			—				—				—				—				—				—				208				—				208
淨損失			—				—				—				—				—				—				(75,183	)			(55	)			(75,238	)
其他綜合損失			—				—				—				—				—				(2,592	)			—				—				(2,592	)
限制性股票獎勵			—				—				(9,170	)			293,309				9,170				—				—				—				—
員工股票結算			—				—				—				(7,404	)			(59	)			—				—				—				(59	)
沒收限制性股票裁決			—				—				379				(58,730	)			(379	)			—				—				—				—
已確認的基於股票的薪酬			—				—				1,225				—				—				—				—				—				1,225
2019年12月31日結餘			12,731,678			$	127			$	83,027				(44,855	)		$	(989	)		$	(10,780	)		$	45,824			$	(55	)		$	117,154

見合併財務報表附註

27

美國貨運公司及附屬公司

現金流量表

(單位：千)

		截至12月31日的年度，
		2019				2018
業務活動現金流量
淨損失		$	(75,238	)		$	(40,581	)
調整數，以核對用於業務活動的淨損失與現金流量淨額：
重組和減值費用			22,371				—
淺灘交易淨收益			—				2,655
折舊和攤銷			12,438				12,017
攤銷費用- 使用權租賃資產			10,485				—
確認國家和地方獎勵的遞延收入			(2,219	)			(2,220	)
可供租賃的鐵路車輛的銷售損失			7,197				—
退休後福利計劃終止的收益			(6,637	)			—
遞延所得税			176				9,969
已確認的基於股票的薪酬			1,225				3,198
其他非現金項目，淨額			(975	)			(304	)
經營資產和負債的變動，減去購置：
應收賬款			11,227				(10,637	)
盤存			40,649				(16,311	)
其他資產			(2,127	)			1,728
賬户和合同應付款			(23,961	)			10,693
應計薪金和僱員福利			(1,368	)			(165	)
應收/應付所得税			155				657
應計保證			(921	)			1,247
租賃責任			(17,602	)			—
其他負債			6,201				(2,461	)
應計養卹金費用和應計退休後福利			(55	)			(1,129	)
用於業務活動的現金流量淨額			(18,979	)			(31,644	)
投資活動的現金流量
購買受限制存單			(4,981	)			(8,312	)
受限制存單的到期日			6,164				9,080
購買持有至到期的證券			(1,986	)			(111,356	)
證券到期收益			20,025				136,716
可供租賃的鐵路車輛的費用			—				(37,347	)
購置不動產、廠房和設備			(5,573	)			(2,185	)
出售可供出租的不動產、廠房和設備及鐵路車輛所得收益			17,305				2,458
投資活動提供(用於)的淨現金流量			30,954				(10,946	)
來自融資活動的現金流量
信貸額度借款收益			10,200				—
員工股票結算			(59	)			(118	)
遞延融資費用			(929	)			(10	)
(用於)籌資活動提供的現金流量淨額			9,212				(128	)
現金和現金等價物淨增(減少)額			21,187				(42,718	)
年初現金、現金等價物和限制性現金等價物			45,070				87,788
年底現金、現金等價物和限制性現金等價物		$	66,257			$	45,070
補充現金流信息
已付利息		$	196			$	68
收到的所得税退款		$	1,057			$	599
繳納所得税		$	79			$	5

見合併財務報表附註

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美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註

2019和2018年12月31日終了年度

(單位： 千，除股票和每股數據外)

附註1.業務説明

美國貨運公司(貨運Car)主要通過其直接和間接子公司JAC OperationsInc.、 Johnstown America、LLC、貨運汽車服務公司、JAIX租賃公司、FreightCar America租賃公司、LLC、FreightCar America租賃公司、LLC、FreightCar Roanoke、LLC、FreightCar毛里求斯有限公司(毛里求斯)、FreightCar鐵路服務公司、LL(LC FCRs)、FreightCar短線公司等公司在北美經營。(FCSL)，Alabama貨運有限公司，LLC和FreightCar(上海)貿易有限公司(以下統稱“貨運公司”)，並生產各種 型鐵路貨車，供應有軌車輛零件和租賃貨車。本公司設計和製造高品質的鐵路車輛，包括煤車、散貨車、有蓋料斗車、多式和非多式聯運平車、磨坊敞車、盤管鋼車和箱車。該公司總部設在伊利諾斯州芝加哥，在下列地點設有工廠：阿拉巴馬州切羅基；內布拉斯加州大島；賓夕法尼亞州約翰斯敦；弗吉尼亞羅諾克；中華人民共和國上海。

該公司及其直接和間接子公司 均為特拉華公司或特拉華有限責任公司，但在毛里求斯註冊的毛里求斯除外，以及在中華人民共和國組建的FreightCar(上海)貿易有限公司。公司的直接和間接子公司都是全資擁有的。

2019年9月19日，該公司宣佈與在墨西哥和美國都有業務的墨西哥公司 Fabricaciones y Servicios de México，S.A.de C.V.(Fasemex)成立一家合資企業。這家合資企業將在墨西哥Castanos租賃一家制造工廠，在那裏將生產鐵路車輛。該工廠預計將於2020年中期開始生產鐵路車輛。

10月1日， 2019年，約翰斯敦美國，有限責任公司通知出租人其羅阿諾克，弗吉尼亞製造設施，它打算停止在該工廠從2019年11月29日開始運作。

附註2重要會計政策摘要

鞏固原則

所附的合併財務報表包括美國貨運公司的賬目。以及它所有的直接和間接子公司。公司間的所有賬户和交易都在合併過程中被取消。在2019年期間，該公司與Fasemex簽訂了一項合資協議，在墨西哥Castanos生產鐵路車輛，以換取50%的非控制權運營權益。根據合資企業的條款，公司有權任命合資企業董事會和管理層的多數成員。該公司在合資企業下的初始義務包括通過資產和 現金在幾年內提供25，000美元的資本捐助。

估計數的使用

按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表(公認會計原則)要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債數額，並披露財務報表之日的或有資產和負債以及報告所述期間的收入和支出數額。重要估計數包括在銷售交易中收到的舊鐵路車輛的估值、長期資產的使用壽命、保修應計項目、工人應計報酬、養卹金和退休後福利假設、股票補償、商譽評估、其他無形資產和不動產、減值廠房和設備以及遞延税的估值。實際結果可能與這些估計不同。

現金及現金等價物

每天，超過當前業務要求的現金投資於各種高流動性投資。公司認為所有期限為三個月或三個月以下的無限制短期投資都是現金等價物。現金等價物的攤銷成本由於這些工具的期限較短而近似於公允價值。

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美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

該公司的現金和現金等價物主要存放在一家美國金融機構。 這種存款超過聯邦保險限額。

受限制現金及受限制存款證明書

該公司設立限制性現金餘額和限制性存單，為某些備用信用證提供擔保，這些信用證涉及採購價格、付款擔保和履約擔保，並支持公司新員工的賠償保險索賠。這些限制在完成公司相關義務後失效。

金融工具

管理層估計，截至2019年12月31日和2018年12月31日，所有金融工具(包括現金等價物、限制性現金和限制性存單、有價證券、應收賬款、應付賬款和長期債務)的公允價值都接近其賬面價值。

購買時，公司將債務證券歸類為持有至到期的證券, 可供出售的證券或交易證券。公司持有至到期的積極意圖和能力的債務證券被歸類為持有至到期的證券並按攤銷成本按水平收益率調整為攤銷保費和貼現增量。購買和持有的債務證券主要是為了在短期內出售而購買和持有的，這些債券被歸類為交易證券並按公允價值報告，未實現的 損益包括在收益中。債務證券持有至到期或者交易證券被歸類為供 出售的證券並按公允價值列報，未實現損益不包括在收益之外，並作為其他綜合收入的一個組成部分報告，後者包括在股東權益中，扣除遞延税。

公允價值計量

金融資產和負債 根據對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平進行整體分類。公司對公允價值計量中某一特定投入的重要性的評估需要作出判斷，並可能影響資產和負債的估值以及公允價值等級中的安排。

該公司將用於衡量公允價值的估值 技術的投入分類如下：

一級		活躍市場中相同資產和負債的報價(未經調整)。
2級		1級投入的報價以外的投入，這些投入可直接或間接觀察到資產或負債，包括活躍市場中類似資產或負債的報價，不活躍市場中 相同或類似資產或負債的報價，對資產或負債可觀察到的報價以外的投入，以及通過相關或其他方式從可觀察到的市場數據中得出的投入。
3級		對資產或負債的不可觀測的投入，包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。

盤存

庫存 按成本或市場價值的較低部分列報。成本是在先入先出的基礎上確定的，包括材料、勞動力和製造費用. 公司的庫存包括正在進行的工作和個別客户合同的製成品、在貿易中購買的二手鐵路車輛和保留出售給外部各方的軌道車輛部件。

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美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

租賃鐵路車輛

本公司以市場價格向客户提供有軌車租賃服務，並提供與客户協商的條款和條件。如果在最初租賃的日期 ，管理層確定有可能出售租賃的鐵路車輛，並且預期租用的鐵路車輛的轉讓在一年內可被確認為已完成的出售，則租賃的鐵路車輛在資產負債表上被歸類為 流動資產(租賃庫存)。在決定租用的鐵路車輛是否可能在一年內出售時，管理層考慮類似的鐵路車輛的一般市場條件，並考慮市場 條件是否表明該公司可接受在一年內出售這些車輛的潛在銷售價格。租賃庫存按較低的成本或市場價值進行，不折舊。在首次租賃一年或更早的某一天，當管理層不再相信租賃的鐵路車輛將在最初租賃一年內出售時，租賃的鐵路車輛將從 流動資產(租賃庫存)重新分類為長期資產(可供租賃的鐵路車輛)。可供租賃的鐵路車輛自鐵路車輛根據初始租賃開始使用之日起計，將在40年內折舊，並每季度對減值 進行評估。

財產、廠房和設備

不動產、廠房和設備按購置成本減去累計折舊。折舊是在資產或租賃期限較短的 原始估計使用壽命內使用的直線法提供的，如下所示：

資產説明		生命
建築物和改善			15-40歲
租賃改良			6-19歲
機械設備			3-7歲
軟件			3-7歲

維修和修理按所發生的費用計算，而主要的翻新和改進則資本化。出售或留存的物品的 成本和累計折舊從財產賬户中刪除，任何損益在處置或退休時記錄在綜合業務報表中。

長壽資產

公司測試長期資產 的可收回性，無論何時發生的事件或情況的變化表明資產的賬面金額可能無法收回。這些情況的變化可能包括資產組的市場價格大幅度下降，資產組的使用方式或程度發生顯著的不利變化，本年度的經營虧損加上經營損失的歷史，或目前預期更有可能在先前估計的使用壽命結束之前出售長期資產組或以其他方式大量處置。

對於要持有和使用的資產，公司將長期存在的資產或具有最低水平其他資產和負債的資產分組，這些資產和負債的可識別現金流量基本上獨立於其他資產和負債的現金流量。用於測試長期資產組的 可收回性的未來現金流估計僅包括與資產組的使用和最終處置直接相關並預期將產生的未來現金流。資產組的承載 值的可收回性是通過將資產組的賬面價值與資產組未來未貼現的現金流量總額進行比較來確定的。如果資產組的賬面價值不可收回，則基於資產組的賬面金額超過資產組的估計公允價值的超出量來衡量減值損失。資產組的減值損失只減少被評估組的長期資產的賬面金額。

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美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

研究與開發

與研究和開發有關的費用按已發生的費用計算，2019年12月31日終了的年度和2018年12月31日終了的年度總計分別約為955美元和42美元。這些費用在綜合業務報表中的銷售、一般和行政費用中列報。

商譽 和無形資產

公司每年評估商譽的賬面價值，或在事件發生時更頻繁地評估商譽的賬面價值，而 情況的變化表明潛在的損害。2019年8月1日，該公司對其製造報告部門進行了年度評估，該部門是唯一具有商譽的報告單位。新的鐵路車輛市場和公司的生產報告部門的經營環境仍然具有挑戰性。新的鐵路車輛的需求和使用前景加速了它在2019年下半年的下降。此外，該公司股票價格持續下跌以及公司業務模式的改變和市場份額的下降導致該公司對製造業報告股目前和未來預測收益和現金流量的預測下調。管理部門採用收益法，利用貼現現金流法確定製造報告單位的公允價值。使用收入法進行的公允價值計算包含對各種因素的重大判斷和估計，這些因素將對業務的未來業績產生重大影響，包括：根據預期的鐵路車輛需求預測未來的鐵路車輛數量；估計鐵路車輛銷售的利潤率；銷售、一般和行政費用的估計增長率；公司未來的有效税率；加權-平均資本成本(WACC)。管理層估計該公司2019年8月1日商譽減損估值分析的WACC為16%。根據這一分析，該公司確定其製造報告單位的賬面價值超出了其公允價值，超出了製造報告單位的商譽。結果, 在截至2019年12月31日的年度內，該公司記錄的商譽減值費用相當於製造報告部門的商譽餘額21，521美元。

所得税

對於聯邦所得税， 公司將提交一份合併的聯邦納税申報表。公司還在公司有業務的州提交州納税申報表。符合ASC 740，所得税，公司就其資產和負債的賬面和税基之間的差額 和為財務報表目的報告的項目提供遞延所得税，這些項目在不同於所得税報告目的的時期內報告。本公司的遞延税負債或資產 金額是根據預期適用於應納税收入的規定税率計算的，在該期間，應納税負債或資產預計將結清或變現。

管理部門評估遞延税淨資產，並在認為這些 資產的某些部分不可能變現時提供估價備抵。在作出這一決定時，管理層評估積極的證據，如前幾年的累積税前收入、未來應納税收入的預測、現有應納税臨時差額和税收計劃戰略的 反轉，以及負面證據，如近期的虧損史和任何預計損失。管理層在評估遞延淨資產時還考慮到淨營業虧損結轉 的到期日。管理層評估公司遞延税淨資產的可變現性，並按季度評估評估備抵額，必要時調整備抵額。2018年12月31日終了的 年包括18 187美元的所得税支出，用於確認對我們遞延税資產的額外估值津貼。(見附註15，所得税)

與在報税表上採取或預計將採取的不確定的税收狀況有關的税收優惠，在這種福利更有可能達到 閾值時記錄。否則，這些税收優惠是在税務狀況得到有效解決時記錄的，這意味着適當的税務當局已完成其審查，即使訴訟時效仍未確定，或 時效到期。與不確定的税收狀況有關的利息和罰款被確認為所得税規定的一部分，並應從根據 相關税法適用這種利息和處罰開始計算，直到相關的税收福利得到確認為止。

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美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

產品保證

保修條款的基礎是談判的鐵路車輛銷售合同。該公司一般保證新的鐵路車輛在正常使用和服務下，在材料和工藝上沒有缺陷，從銷售之日起最長可達七年。該公司還為某些重建的鐵路車輛提供有限的保證。對於由 他人制造並由公司在其產品中註冊的零部件和材料，這些部件和材料可由原製造商提供的保證涵蓋。本公司在銷售時設立保修準備金，以核算未來的保修費用。保修準備金分為兩類：已分配的索賠和未分配的索賠。未分配的保修準備金是根據歷史保修費用計算的，根據估計的材料價格變化和其他因素進行調整。一旦對保修下的鐵路車輛提出了 保修索賠，糾正缺陷的估計成本將從未分配的準備金轉移到指定的準備金，並分別跟蹤。本公司不向其客户提供購買 附加保證的選擇權，因此，本公司的保證不被視為單獨的服務或履約義務。

州和地方 獎勵措施

當有合理的保證時，公司會記錄國家和當地的獎勵措施。與資產有關的州和地方 獎勵記為遞延收入，並在相關的7至16年的長期資產的使用壽命內直線確認。

收入確認

下表按主要來源分列公司的收入：

		截至12月31日的年度，
		2019				2018
有軌車銷售		$	212,716			$	296,394
零件銷售			10,699				14,180
其他銷售			91				59
與客户簽訂合同的收入			223,506				310,633
租賃收入			6,452				5,886
總收入		$	229,958			$	316,519

公司通常在某一時間點確認收入，因為它通過將產品或服務的控制權 轉讓給客户來滿足績效義務。收入是按交易價格計算的，交易價格是根據公司期望得到的考慮額來衡量的，以換取將承諾的貨物或服務轉讓給客户。

有軌車銷售

當客户簽發驗收證書，所有權和損失風險轉移給客户時，履行義務通常是 完成的，銷售新的和重建的鐵路車輛的收入被確認。此時，客户指示使用 ，並從資產中獲得大部分剩餘的好處。在某些銷售合同中，公司的履約義務包括將完工的鐵路車輛轉移到指定的鐵路連接點。在這些情況下， 公司確認銷售收入時，鐵路車輛到達指定的鐵路連接點。當一份鐵路車輛銷售合同包含多項履約義務時，公司根據合同開始時根據可觀察的市場價格、預期成本加保證金或類似項目的市場價格確定的履約義務相對獨立銷售價格，將交易價格分配給履約 義務。本公司在正常經營過程中不提供折扣或回扣。

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美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

作為一種實際的權宜之計，公司承認獲得合同的增量成本，例如銷售 佣金，是發生時的一項開支，因為公司本應確認的資產攤銷期一般為一年或一年以下。

零件銷售

該公司為其生產的所有鐵路車輛以及其他公司製造的汽車銷售偽造、鑄造和裝配式零件。履行性能義務，本公司確認大部分零件銷售收入時，這些零件被運送給客户。

租賃收入

本公司在合同基礎上確認經營租賃收入，並確認在合同期限內可用於直線式租賃的鐵路車輛的運營租賃收入。如果銷售過程在租賃的軌道汽車製造後的12個月內完成，該公司確認在製造銷售中按總價出售庫存的收入和銷售成本。該公司將出售可供出租的鐵路車輛的收入確認為出售可供租賃的鐵路車輛的收益 (虧損)，因為出售代表了一項長期經營資產的處置。

合同餘額和賬户 應收賬款

鐵路車輛銷售的應收賬款付款通常在開具發票後5至10個工作日內支付，而零部件銷售 的付款一般在發票後30至45個工作日內支付。該公司沒有經歷重大的歷史信用損失。

合同資產 代表公司對已履行但合同條款不允許在報告日期開單的履約義務的考慮權。截至2019年12月31日，該公司沒有合同資產。公司可以提前收到客户的現金付款，履行銷售合同規定的履約義務，從而產生遞延收入或客户存款，這些都被視為合同責任。遞延收入和客户存款在綜合資產負債表中按公司預計何時確認相關收入的時間劃分為經常存款或長期存款。截至2019年12月31日，公司綜合資產負債表中的遞延收入和客户存款(包括在 客户存款、其他流動負債和其他長期負債中)為5，607美元。

履約義務

公司選擇不披露剩餘未履行的履約義務的價值，其期限為一年或一年以下，這是ASU 2014-09年度實際權宜之計所允許的，與客户簽訂合同的收入。 截至2019年12月31日，公司仍未履行履約義務，預計期限超過一年，為104，100美元。

每股收益(虧損)

公司使用兩類方法計算每股收益 (虧損)，這是一種確定普通股和參與證券每股收益(虧損)的分配公式。該公司的參與證券是其授予的限制性股票，其中包含不可剝奪的股息權利。普通股的每股基本收益(虧損)按普通股股東的淨收益(虧損)除以已發行的加權平均普通股計算。稀釋後每股收益的計算包括任何稀釋股權激勵工具的效果。公司使用國庫股 方法計算未償還稀釋股權激勵工具的效果，這要求公司

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美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

將收益總額計算為：(1)員工在行使獎勵時必須支付的金額；(2)未來 服務的未賺取股票補償成本。在這段時間內，員工行使的總收益超過同一股權激勵工具的平均公允價值的股權激勵工具，在持續營業淨收益為 的期間，對每股收益有反稀釋效應，因此，公司將其排除在計算範圍之外。

最近的會計公告

2018年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2018-15年會計準則更新(ASU)，無形資產、商譽和其他內部使用軟件，它要求將雲計算 安排(即服務合同)中發生的某些實現成本資本化。ASU 2018-15適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。允許提前收養。公司 預計採用這一標準不會對其合併財務報表產生重大影響。

2018年8月，FASB發佈ASU 2018-14，補償-退休福利-確定福利計劃-一般修改了對確定的福利和其他退休後計劃的披露要求。ASU 2018-14 消除與累積的其他綜合收入有關的某些披露、計劃資產、關聯方以及利率基點變化對假定醫療費用的影響，並增加披露以處理與福利債務變化有關的重大收益和 損失。ASU 2018-14還澄清了關於預計福利和累積福利義務的披露要求。ASU 2018-14適用於2020年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。允許提前收養。提出的所有時期都需要追溯採用 。該公司目前正在評估這一標準對其合併財務報表和相關披露的影響。

2018年2月，FASB發佈ASU 2018-02，從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響，它允許實體將因最近美國税制改革而積累的其他綜合收入中的税收影響重新歸類為留存收益。選擇重新分類這些金額的公司必須對累積的其他綜合收入中的所有項目的滯留税收影響進行重新分類。ASU 2018-02適用於2018年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的臨時期間 。由於減税和就業法案，公司沒有選擇將滯留在累積的其他綜合收入中的税收影響重新歸類為留存收益。

2017年1月，FASB發佈ASU 2017-04，無形物品，商譽和其他(主題350)：簡化商譽損害的 測試。主題350目前要求實體進行兩步測試，以確定商譽減損的金額(如果有的話)。ASU 2017-04中的修正刪除了測試的第二步。單位將採用一步定量測試，並將商譽減值金額作為報告 單位的賬面金額超過公允價值的超額記錄，但不得超過分配給報告單位的商譽總額。本標準適用於從2019年12月15日開始的財政年度的年度或中期商譽減值測試，並允許儘早採用。公司早期採用ASU 2017-04，2019年確認的商譽減值會計符合ASU 2017-04的指導方針。

2016年2月，FASB發佈了經修正的ASU 2016-02， 租賃(主題842)，，這要求承租人記錄使用權所有期限超過12個月的租賃的資產和租賃負債，而不論該租賃屬於經營租賃還是融資租賃。公司自2019年1月1日起採用ASU 2016-02.見附註3，因採用本標準而對合並財務 報表和相關披露產生的影響的租約。

附註3.轉租

從2019年1月1日起，公司採用ASU 2016-02，並經修正，租約(主題842)使用在採用日期應用新標準的 修改的回顧方法。此外，該公司還在新標準中選擇了過渡指南所允許的一攬子實際權宜之計，其中除其他外， 不需要重新評估與包含租賃、租賃的合同有關的先前結論。

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美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

分類和初始直接租賃費用。採用這一標準後，記錄了淨業務租約 使用權(Rou)截至2019年1月1日的資產45 727美元和相應的業務租賃負債67 508美元。2019年1月1日或之後開始報告 期的合併資產負債表是在新的指導下列報的，而前期數額不作調整，繼續按照ASC主題840(租約)報告。

公司在合同開始時確定一項安排是否為租賃。公司的所有租賃基本上都是經營租賃。公司經營租賃組合中的相當大一部分包括製造地點、部件倉庫和公司辦事處。公司大部分租約的剩餘租賃期限為2.5至8年，其中一些 包括延長租約期限的選項。初始期限為12個月或更短的租約不在綜合資產負債表上記錄。經營租賃ROU資產在長期資產中列報，經營 租賃負債的流動部分在流動負債中列報，經營租賃負債的非流動部分在合併資產負債表上的長期負債中列報。

ROU資產代表公司在租賃期間使用基礎資產的權利，租賃負債代表公司在租賃期間支付租賃費用的 義務。ROU資產和負債是根據租賃期內固定租賃付款的淨現值在開始日期確認的。2018年2月28日，該公司從Navistar公司收到了剩餘的未攤銷租賃獎勵，使公司的ROU資產減少。作為交換條件，公司承擔淺灘設施的所有剩餘合同租賃義務。 公司的租賃期限包括在合理地確定公司將行使該選項時延長或終止租約的選項。由於該公司的大多數經營租賃沒有提供隱含的利率，公司在確定租賃付款的現值時使用 根據開始日期獲得的信息遞增的借款利率。經營租賃費用在租賃期限內按直線確認. 租賃費用的構成部分如下：

		年終 (一九二零九年十二月三十一日)
業務租賃費用：
固定		$	13,662
變量			—
短期內		$	1,032
租賃費用總額		$	14,694

與租賃有關的補充資產負債表信息如下：

		(一九二零九年十二月三十一日)
經營租賃：
使用權資產		$	56,507
租賃負債：
租賃責任，當期		$	14,960
租賃責任，長期			53,766
經營租賃負債總額		$	68,726

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美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

補充現金流量資料如下：

		年終 (一九二零九年十二月三十一日)
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金：
經營租賃的經營現金流		$	20,778
共計		$	20,778
為換取新的租賃債務而獲得的資產使用權：
經營租賃		$	32,079
共計		$	32,079

截至2019年12月31日，經營租賃的未來租金總額如下：

		經營租賃
2020			17,743
2021			17,200
2022			9,969
2023			8,832
2024			8,082
此後			16,164
租賃付款總額			77,990
減：利息			(9,263	)
共計		$	68,726

截至2018年12月31日，業務租約的未來租賃付款總額如下：

		經營租賃
2019		$	20,295
2020			20,595
2021			20,424
2022			4,873
2023			3,820
此後			3,024
共計		$	73,031

加權平均剩餘租約期限(年數)
經營租賃		7.5
加權平均貼現率
經營租賃		4.5%

37

美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

209年2月26日，該公司修訂了阿拉巴馬淺灘製造設施的租賃期限，將其初始期限從2021年12月31日延長至2026年12月31日，其後按比例向業主支付的基本租金按比例減少，直至2031年12月31日和2036年12月31日。

公司已將這一修改作為租約的一項修改，導致非現金增加租賃 負債和使用權資產32，079美元。該公司的結論是，截至2026年12月31日的初始期限將包括在截至修改日期的租賃負債計量中。該公司的結論是，在該日期之後延長的選項 不能合理地確定是否行使，並且被排除在租賃負債的衡量範圍之外。

2019年10月，該公司記錄了2，445美元的收益，因為它在終止公司Roanoke租賃的通知後重新計算了租賃負債。

在2019年期間，該公司簽訂了一項新辦公空間的租賃協議，該公司於2020年2月1日接管了該協議。新的租約 安排要求在11.5年內支付總額約3 000美元的最低租金。

附註4公允價值計量

下表按ASC 820內的級別列出公允價值計量公允價值等級公司按公允價值定期記錄的財務資產和非經常性公允價值記錄的公司非金融資產。

經常性公允價值計量		截至2019年12月31日
		一級				2級				三級				共計
資產：
現金等價物		$	4,580			$	—			$	—			$	4,580
限制性存單		$	3,769			$	—			$	—			$	3,769
代管應收款		$	—			$	—			$	930			$	930

經常性公允價值計量		截至2018年12月31日
		一級				2級				三級				共計
資產：
現金等價物		$	17,012			$	—			$	—			$	17,012
限制性存單		$	4,952			$	—			$	—			$	4,952
代管應收款		$	—			$	—			$	930			$	930

2015年9月30日出售該公司的鐵路車輛維修和維修服務業務後，將1 960美元的總採購價格存入代管公司，以確保FCRs和FCSL的賠償義務。其餘應收代管的公允市值為截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的代管餘額980美元，扣除賠償債務的公允價值後，按貼現概率加權現金流法估算。

附註5.可買賣證券

該公司目前的投資政策是投資於現金、存單、美國國庫券、美國政府機構債務和投資於美國政府證券的貨幣市場基金。截至2018年12月31日，有價證券為18，019美元，包括持有至到期日的美國國庫券和原始期限超過90天、最多一年的存單。截至2019年12月31日，該公司沒有任何有價證券。由於這些證券的短期性質及其低利率，它們的公平市價與攤銷成本之間沒有重大差別。

38

美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

附註6.基本庫存

除多餘和過時物品的準備金外，庫存包括以下內容：

		十二月三十一日，
		2019				2018
在製品		$	19,742			$	60,112
零件庫存			5,350				4,450
庫存共計，淨額		$	25,092			$	64,562

該公司綜合資產負債表上的庫存包括分別於2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日和2018年12月31日與過剩或 緩慢移動的零部件和工作有關的準備金5 633美元和6 812美元。

附註7.租賃鐵路車輛

截至2019年12月31日，可供租賃的鐵路車輛為38 900美元(費用43 045美元，累計折舊4 145美元)，2018年12月31日為64 755美元(費用70 850美元，累計折舊6 095美元)。截至2019年12月31日和2018年12月31日，可供租賃的鐵路車輛的折舊費用分別為1，365美元和1，458美元。

截至2019年12月31日，租賃的鐵路車輛須與外部客户簽訂租約，其剩餘期限為5年半，並作為經營租賃入賬。

截至2019年12月31日，租賃的未來最低租金收入如下：

截至2020年12月31日止的年度		$	5,461
截至2021年12月31日止的年度			4,598
截至2022年12月31日止的年度			4,205
截至2023年12月31日止的年度			2,333
截至2024年12月31日止的年度			1,545
此後			515
		$	18,657

附註8.重組和減值費用

與關閉工廠有關的重組和損害

2019年7月22日，該公司宣佈打算關閉其位於弗吉尼亞州的羅阿諾克(Roanoke)製造工廠，作為其重返基礎設施戰略的一部分，並於2019年11月29日停止在該工廠的運營。該公司於2020年1月30日通知出租人，它打算自2020年3月31日起終止對該設施的租賃。重組計劃的費用預計在3 500美元至4 500美元之間，不包括附註3租約中披露的租約終止收益 ，並將在2020年上半年發生(包括2019年已經發生的費用)。與關閉工廠有關的重組和減值費用主要包括Roanoke設施的不動產、廠房和設備的 非現金減值費和僱員離職和留用費。重組和減值費用被説明3“租約”中所述的租約 終止收益部分抵銷。

39

美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

商譽減損

如附註2“重大會計政策摘要”所披露的，該公司記錄的商譽減值費用相當於2019年期間 製造業報告部門的商譽餘額21，521美元。

重組和減值費用作為該公司2019年12月31日終了年度合併業務報表中的單獨細列項目列報，詳情如下：

		年終 十二月三十一日， 2019
租賃權改良和設備的減值費用		$	1,381
僱員離職及留用			1,332
與關閉設施有關的其他費用			582
租賃終止收益			(2,445	)
商譽減損			21,521
重組和減值費用共計		$	22,371

截至2018年12月31日的一年中，沒有重組和減值費用。

與製造業部門有關的應計重組和減值費用詳列如下：

		截至12月31日應計 2018				現金 收費				非現金 收費				現金 付款				應計 十二月三十一日， 2019
租賃權改良和設備的減值費用		$	—			$	—			$	1,381			$	—			$	—
僱員離職及留用			—				1,332				—				(685	)			647
與關閉設施有關的其他費用			—				560				22				(201	)			359
租賃終止收益			—				—				(2,445	)			—				—
商譽減損			—				—				21,521				—				—
重組和減值費用共計		$	—			$	1,892			$	20,479			$	(886	)		$	1,006

附註9.不動產、廠房和設備

財產、廠房和設備包括：

		十二月三十一日，
		2019				2018
土地		$	—			$	—
建築物和改善			229				229
租賃改良			8,590				14,988
機械設備			81,478				86,542
軟件			9,663				9,011
在建			2,439				465
總成本			102,399				111,235
減：累計折舊和攤銷			(63,835	)			(65,918	)
不動產、廠房和設備共計，淨額		$	38,564			$	45,317

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美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

截至2019年12月31日和2018年12月31日的折舊費用分別為11，073美元和10，559美元( )。上表反映了附註8(結構調整和減值費用)所述截至2019年12月31日止年度不動產、廠場和設備的減值費用1 381美元。

注10產品保證

保修條款是 基於談判的鐵路車輛銷售合同。該公司一般保證由該公司生產的新鐵路車輛在正常使用和服務下，在材料和工藝上無缺陷，自銷售之日起最長可達七年。截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的保修準備金變動如下：

		十二月三十一日，
		2019				2018
年初結餘		$	9,309			$	8,062
本年度準備金			1,416				1,324
付款、修理費和其他費用減少			(363	)			(526	)
對先前保證的調整			(1,974	)			449
年底結餘		$	8,388			$	9,309

對先前保證的調整包括由於保修期的 到期、修訂的保修費用估計數和其他因素而對以往期間發出的保證的保修準備金的變化。

附註11.州和地方獎勵措施

在截至2015年12月31日的一年中，該公司收到了15，733美元的現金付款，用於阿拉巴馬州，以及與 公司在其阿拉巴馬州切羅基(Cherokee，Alabama)設施的資本投資和就業水平有關的地方獎勵措施。根據獎勵協議，如果有目標的僱用水平自獎勵之日起六年內不維持，公司可償還部分獎勵。如果就業水平低於最低目標就業水平，並需要償還獎勵的任何部分，則 不太可能超過2019年12月31日遞延負債餘額。

2016年12月，該公司還可在淺灘設施獲得額外1 410美元的獎勵。這一數額於2017年1月收到。

截至2019年12月31日、2018年12月31日和2018年12月31日終了年度這些激勵措施的遞延收入變化情況如下：

		十二月三十一日，
		2019				2018
年初結餘		$	9,160			$	11,380
年內收到的州和地方獎勵措施			—				—
承認國家和地方的獎勵措施是降低銷售成本			(2,219	)			(2,220	)
年底餘額，包括當期部分		$	6,941			$	9,160

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美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

附註12.循環信貸設施

BMO信貸協議

2019年4月12日，公司作為借款人和擔保人(連同公司、借款人)和BMO Harris Bank N.A.作為貸款人(BMO)簽訂了一項信貸和安全協議(BMO Creditment Agreement)。根據BMO信貸協議，BMO擴大了資產支持信貸安排，最高總本金為50，000美元，其中包括循環貸款和不超過10，000美元的金額和循環信貸額度的信用證的 子設施。

根據截至2013年7月26日的一項信貸協議，BMO信貸協議取代了公司先前的循環信貸安排，由 公司及其某些子公司作為借款人和擔保人、美國銀行、N.A.銀行作為行政代理人、週轉銀行貸款人和信用證簽發人以及不時修訂的貸款方，從2019年4月12日起終止，否則將於2019年7月26日到期。截至2018年12月31日，該公司在其先前的循環信貸安排下沒有借款，在這種信貸安排下有4，789美元的未償信用證。

BMO信用協議的期限截止於2024年4月12日。在此情況下未償還的循環貸款將按 借款人選擇權並受“BMO信貸協定”的規定，按基本利率(按BMO信貸協定的定義)或LIBOR利率(按BMO信貸協議的定義)加上“BMO信貸協議”規定的每一此類利息 利率的適用保證金支付利息。

“BMO信貸協定”規定了一個循環信貸機制，最高可動用額為42，500美元，但須符合“BMO信貸協定”規定的借款基數要求。BMO信貸協議下的最大可得性由一個公式決定，並可能根據這種公式 在確定時所包括的借款基數的價值而波動。

“BMO信貸協定”既有肯定的也有消極的契約，包括但不限於對 債務、留置權和投資的限制。BMO信貸協議還規定了習慣上的違約事件。BMO信貸協議下的借款主要由所有借款人提供擔保。截至2019年12月31日，該公司沒有根據BMO信貸安排借款。

M&T信用協議

2019年4月16日，美洲貨運租賃公司(FreightCar America Lnight 1，LLC)，該公司的一家間接全資子公司(貨運汽車租賃借款人)與N.A.M&T銀行簽訂了一項信貸協議(M&T信用協議)，作為貸款人(併購)。根據“M&T信貸協定”，M&T公司向FreightCar 租賃借款人提供了一個循環信貸貸款，總額不超過40，000美元，目的是為將租賃給第三方的鐵路車輛提供資金。

貨櫃車租賃公司 借款人還於2019年4月16日簽訂了一項安全協議(M&T Security Agreement)，根據該協議，它將其所有資產的擔保權益授予M&T貸款協議，以保證其根據“M&T Credit 協議”承擔的義務。

2019年4月16日，貨運汽車美國租賃有限責任公司，該公司的全資子公司和貨櫃車租賃借款人 (FreightCar租賃擔保人)的母公司，簽訂了(I)擔保協議(M&T擔保協議)，根據該協議，FreightCar租賃擔保人擔保 FreightCar借款人的某些義務的償還和履行；(Ii)FreightCar租賃擔保人根據該協議保證了Freightar租賃借款人所擁有的所有FreightCar租賃擔保人的所有權益。

根據M&T信用協議提供的貸款，除貨櫃車租賃借款人和貨運租賃擔保人的資產外，不得追索公司或其子公司的資產。

42

美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

M&T信用協議的期限截止於2021年4月16日。未償還的貸款將按調整後的LIBOR利率(按M&T信用協議的定義)或調整後的基本利率(按M&T信用協議的定義)按每日累積的 利息計算。

“M&T信貸協議”既有肯定的也有消極的契約，包括(但不限於)維持不低於1.25：1.00(按季度計量的)的利息覆蓋比率，以及對負債、貸款、留置權和投資的限制。M&T信用協議還規定了慣常的違約事件。截至2019年12月31日，貨運汽車租賃借款人根據M&T信用協議有10，200美元未償債務，該協議由租賃的鐵路車輛擔保，賬面價值為16，450美元。截至2019年12月31日，根據M&T信用協議， 未償債務的利率為3.96%，相當於90天的libor+2.05%。

附註13.累計其他綜合收入(損失)

累計其他綜合收入(損失)的變化包括：

		税前				賦税				税後
截至2019年12月31日止的年度
養卹金負債活動：		$	(1,025	)		$	—			$	(1,025	)
精算損失
淨虧損攤銷調整額(税前其他收入(費用))			549				—				549
退休後負債活動：
精算收益			—				—				—
終止增益			4,369				—				4,369
終止福利的調整(退休後福利計劃終止時的税前 收益)			(6,637	)			(527	)			(6,110	)
淨收益攤銷調整額 (税前其他收入(費用))			(389	)			—				(389	)
原服務費用攤銷調整額(税前其他收入(費用))			14				—				14
		$	(3,119	)		$	(527	)		$	(2,592	)

		税前				賦税				税後
2018年12月31日
養卹金負債活動：
精算收益		$	(1,210	)		$	(258	)		$	(952	)
淨虧損攤銷調整額(税前其他收入(費用))			451				96				355
退休後負債活動：
精算收益			237				50				187
淨收益攤銷調整額 (税前其他收入(費用))			(282	)			(60	)			(222	)
原服務費用攤銷調整額(税前其他收入(費用))			14				3				11
		$	(790	)		$	(169	)		$	(621	)

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美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

累積的其他綜合損失的組成部分包括：

		十二月三十一日， 2019				十二月三十一日， 2018
未確認的養卹金費用，扣除税額6 282美元和6 282美元		$	(10,780	)		$	(10,304	)
未獲確認的退休後收入，扣除税款$0及$527			—				2,116
		$	(10,780	)		$	(8,188	)

附註14僱員福利計劃

該公司有一個合格的、明確的養老金計劃，該計劃是為了向某些僱員提供福利而制定的。計劃被凍結，參與者 不再累積福利。一般而言，對該計劃的繳款不低於經修正的1974年“僱員退休收入保障法”(ERISA)規定的最低數額，不超過為聯邦所得税目的可扣減 的最高數額。該計劃的資產由獨立受託人持有，主要由股權和固定收益證券組成。

該公司還為其某些受薪的退休僱員提供了某些退休後保健福利。一般來説，如果僱員在達到規定的年齡和服務要求後退休，他們就有資格享受 保健福利。這些福利受到免賠額、共同支付條款和其他限制的限制。2019年10月15日， 公司通知退休人員和受影響的在職僱員，自2020年1月1日起終止向公司退休人員及其家屬提供的醫療福利。被終止的退休人員福利包括美國貨運保險公司提供的醫療保險和簽證保險。保健和福利計劃。終止養卹金帶來了6 637美元的收益。

該公司選擇利用全收益曲線方法估算 退休福利的定期福利淨成本的服務和利息構成部分以及養卹金福利的利息部分，方法是沿着收益率曲線計算用於確定對相關預計現金流的福利義務的特定即期利率。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，養卹金債務、計劃資產和供資狀況的變化如下：

		養卹金福利								退休後福利
		2019				2018				2019				2018
利益義務變動
受益義務		$	48,590			$	54,319			$	5,370			$	5,956
服務成本			—				—				18				33
利息成本			1,863				1,712				183				186
精算虧損(收益)			6,157				(4,037	)			—				(237	)
支付的福利			(3,316	)			(3,404	)			(601	)			(568	)
因終止而產生的負債收益			—				—				(4,369	)			—
年終福利義務			53,294				48,590				601				5,370
計劃資產變動
年初計劃資產			42,749				48,556				—				—
計劃資產收益			7,351				(2,403	)			—				—
僱主供款			—				—				601				568
支付的福利			(3,316	)			(3,404	)			(601	)			(568	)
年底按公允價值計劃資產			46,784				42,749				—				—
年終計劃的資助狀況		$	(6,510	)		$	(5,841	)		$	(601	)		$	(5,370	)

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美國貨運公司及附屬公司

合併財務報表附註 (續)

2019和2018年12月31日終了年度

(單位：千，除股票和每股數據外)

		養卹金福利								退休後福利
		2019				2018				2019				2018
綜合資產負債表中確認的數額
流動負債		$	—			$	—			$	(181	)		$	(395	)
非流動負債			(6,510	)			(5,841	)			(420	)			(4,975	)
12月31日確認的淨額		$	(6,510	)		$	(5,841	)		$	(601	)		$	(5,370	)

截至2019年12月31日和2018年12月31日，累計其他綜合損失中確認但尚未在收入中確認的數額如下：

		養卹金福利								退休後福利
		2019				2018				2019				2018
精算淨虧損(收益)		$	17,062			$	16,586			$	—			$	(2,801	)
前期服務成本			—				—				—				158
		$	17,062			$	16,586			$	—			$	(2,643	)

確定養卹金計劃的淨損失估計數為551美元，該計劃將從累積的其他綜合損失 攤入定期養卹金淨費用。

2019年12月31日和2018年12月31日終了年度的定期淨效益費用構成部分如下：

		養卹金福利								退休後福利
		2019				2018				2019				2018
週期淨收益成本的組成部分
服務成本		$	—			$	—			$	18			$	33
利息成本			1,863				1,712				183				186
計劃資產預期收益			(2,218	)			(2,845	)			—				—
未確認的先前服務費用的攤銷			—				—				14				14
未確認淨損失(收益)攤銷			549				451				(389	)			(282	)
終止增益			—				—				(6,637	)			—
合同利益收費			—				—				—				—
定期淨收益總成本		$	194			$	(682	)		$	(6,811	)		$	(49	)

截至2019年12月31日和2018年12月31日為止的 年累計其他綜合損失(税前)增加(減少)情況如下：

		2019								2018
		養卹金福利				退休 利益				養卹金福利				退休 利益
精算淨虧損(收益)		$	1,025			$	—			$	1,210			$	(237	)
因終止而產生的負債收益			—				(4,369	)			—				—
終止增益			—				6,637				—				—
精算淨虧損攤銷(收益)			(549	)			389				(451	)			282
前期服務費用攤銷			—				(14	)			—				(14	)
累計其他綜合損失(收益)確認總額		$	476			$	2,643			$	759			$	31

45