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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
P第13或15(D)條
1934年證券交易所
| | | | | |
(第一標記) | |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日) | |
或 | |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_ | |
| |
委員會檔案編號:001-37552 | |
WILLSCOT公司感言
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | |
特拉華州 | 82-3430194 |
(州或其他成立為法團的司法管轄區) | (國税局僱主識別號碼) |
邦德街901號, #600
巴爾的摩, 馬裏蘭州21231
(主要行政辦公室地址)
(410) 931-6000
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每班職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股面值0.0001美元 | WSC | 這個納斯達克資本市場 |
購買A類普通股的認股權證(1) | WSCWW | 場外市場集團公司 |
購買A類普通股的認股權證(2) | WSCTW | 場外市場集團公司 |
根據該法第12(G)條登記的證券:沒有。
如“證券法”第405條所界定,登記人是否為知名的經驗豐富的發行人,請勾選。是☐ 不☒
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告,請用複選標記表示。是☐ 不☒
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是☒不☐
通過檢查標記,説明註冊人是否已以電子方式提交了每一份交互數據文件,這些文件必須在前12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)的規定提交(或在較短的時間內要求註冊人提交此類文件)。是☒不☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速箱☒ | 加速過濾器☐ |
非加速濾波器☐ | 小型報告公司☐ |
| 新興成長型公司☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐不☒
註冊人的非聯營公司所持有的普通股的總市值。截止2019年6月30日(t這位註冊人最近第二季度完成的最後一個營業日是APP極近地848,851,148.
A類普通股股份,每股面值0.0001美元關於未決:110,316,368截至2020年2月27日。
B類普通股股份,每股票面價值0.0001美元,已發行:8,024,419截至2020年2月27日。
參考文件法團
本報告第三部分所要求的信息在本報告未列明的情況下納入本報告,參考登記人關於將於2020年舉行的股東年會的最終委託書,最終委託書將在本報告所涉財政年度結束後120天內提交證券交易委員會。
WILLSCOT公司
表格10-K年度報告
目錄
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第一部分 | | | |
| 項目1 | 商業 | |
| 項目1A | 危險因素 | |
| 項目1B | 未解決的工作人員意見 | |
| 項目2 | 特性 | |
| 項目3 | 法律程序 | |
| 項目4 | 礦山安全披露 | |
第二部分 | | | |
| 項目5 | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | |
| 項目6 | 選定財務數據 | |
| 項目7 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | |
| 項目7A | 市場風險的定量和定性披露 | |
| 項目8 | 財務報表和補充數據 | |
| 項目9 | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | |
| 項目9A | 管制和程序 | |
| 項目9B | 其他資料 | |
第III部 | | | |
| 項目10 | 董事、執行幹事和公司治理 | |
| 項目11 | 行政薪酬 | |
| 項目12 | 某些受益所有人的擔保所有權及與管理有關的股東事項 | |
| 項目13 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | |
| 項目14 | 首席會計師費用及服務 | |
第IV部 | | | |
| 項目15 | 證物及財務報表附表 | |
簽名 | | | |
第一部分
項目1.間接業務
除上下文另有要求外,“我們”、“我們”、“我們”和“公司”指的是WillScot公司(“WillScot”)及其子公司。
我們公司
公司總部設在馬裏蘭州巴爾的摩,是北美專業租賃服務行業的市場領先者。我們為不同的終端市場提供創新的模塊空間和便攜式存儲解決方案,利用在美國(“美國”)、加拿大和墨西哥的大約120個地點組成的分支網絡。
我們的歷史可以追溯到60多年前,我們將模塊化空間和便攜式存儲單元(我們的“租賃車隊”)租給商業和工業、建築、教育、能源和自然資源、政府和其他終端市場的客户。我們提供“準備工作”的解決方案,通過我們不斷增加的增值產品和服務(“vaps”),如臺階租金,坡道和傢俱包裝,損壞豁免和其他便利設施。這些統包解決方案為客户提供靈活、低成本和及時的解決方案,以便在外包的基礎上滿足他們的空間需求。我們通過出售新的和舊的單位來補充我們的核心租賃業務,使我們能夠利用我們的規模,獲得購買利益和重新部署我們的租賃車隊所使用的資本。
Willscot是Williams Scotsman家族公司的控股公司。我們所有的人資產和業務由Williams Scotsman控股公司擁有。(“WS Holdings”)。我們經營並擁有WS Holdings 91.0%的股份,而TDR Capital LLP(“TDR Capital”)的附屬公司藍寶石控股S.A R.L(“藍寶石”)擁有其餘9.0%的股份。
產品和服務
我們的模塊化空間和便攜式存儲單元被用來滿足廣泛的客户需求。我們的單位是由木材,鋼,或鋁弗拉。MES安裝在鋼製底盤上,通常尺寸從8英尺到14英尺寬,16到70英尺長。大多數機組都配備了空調和暖氣、電氣和以太網電纜插座,並在必要時配備了管道設施。我們單位S是用卡車運輸的,拖曳的(如果裝有車軸和掛鈎)或安裝在平底拖車上。此外,我們提供VAPS與我們的租賃車隊(集體,“租賃設備”),以提供“準備工作”的解決方案,我們的客户。
模空間解
小組討論和堆疊的辦公室。 O烏爾福克斯TM p分析和堆疊的辦公室是下一代的模塊化空間技術,並提供最大的靈活性和設計配置。這些單位提供現代化的,創新的設計,較小的足跡,地面通道和可互換的面板,包括所有的玻璃面板,使客户能夠配置其精確要求的空間。這些單位有能力向上擴展(最多三層)並向外擴展。
單面單元空間單元。單一的模塊空間單元包括移動辦公室和銷售辦公室。這些單位提供最容易安裝和拆除,並部署在最廣泛的應用程序在我們的車隊。這些單元通常有“開放的內部結構”,可以使用可移動的隔板進行改造,包括瓷磚地板、空調和暖氣單元、隔板以及(如果要求)廁所設施。
部分模塊和Redi-Plex。分段模塊是兩個或多個單元組合成一個結構。Redi-Plex綜合體為大型開放式平面圖或帶有私人辦公室的定製佈局提供了先進的多功能性。Redi-Plex是使用Clearspan構造構建的,它消除了支撐柱的幹擾,允許以12英尺增量的方式增加高達60英尺的開放式建築寬度和建築長度,這取決於耦合在一起的單元數。我們的專有設計符合廣泛的國家和州建築,電氣,機械和管道規範,這創造了多功能的車隊管理。
教室。教室單元通常是兩倍寬的單元,專供學校系統或大學使用。教室單元通常配備教學輔助設備、空調/暖氣裝置、窗户以及(如有要求)廁所設施。
集裝箱辦公室。集裝箱辦事處是國際標準化組織(“ISO”)認證的集裝箱,我們轉換為辦公室使用。它們提供安全可靠的地面通道,並配有完全焊接的耐候鋼瓦楞紙。RS和外窗護罩由焊接鋼和防篡改螺釘製成。集裝箱辦公室的長度為20英尺和40英尺,辦公室和倉庫的平面圖或全辦公室平面圖相結合。
其他模塊空間。我們提供一系列其他專業產品,不同地區的不同,並提供靈活的服務,以滿足當地市場的需求。例如,用於補充辦公室和教室單元的廁所設施、警衞所、宿舍和餐飲設施。
便攜式存儲解決方案
存儲單元通常是具有擺動門的ISO運輸容器,用於商業存儲應用程序。這些單元主要是地面入口,無窗儲存容器,由重金屬製成,用於安全儲存和防水。
VAP
我們提供一個精心策劃的VAPS組合,使模塊化空間和便攜式存儲單元更加高效、舒適、安全,併為我們的客户“做好了工作準備”。我們租賃傢俱,臺階,坡道,基本電器,互聯網連接設備和其他項目,供我們的客户使用與我們的產品。我們還為我們的租賃客户提供了一個免責程序,以保護他們,以防租賃單位被損壞。對於沒有選擇損害豁免計劃的客户,我們向他們支付超過正常損耗和超過正常損耗的修理費。
交付、安裝和搬運
作為租賃和銷售業務的一部分,我們為客户提供送貨、現場工作、安裝、拆卸、脱鈎和拆除等服務,並收取額外費用。通常情況下,單位是由我們的內部服務技術人員或分包商建造的臨時地基上建造的.這些內部服務技術人員或分包商通常也安裝任何輔助產品和VAPS.
產品租賃
租賃設備是我們的核心業務。超過90%的新租賃訂單是在我們的標準租賃協議,預先談判的主租賃或國民賬户協議。最初的租賃期限各不相同,我們的租約通常在初始期限後每月續簽。雖然最初的租賃期限通常相對較短,但我們的租賃組合的平均實際租賃期限(包括月到月續約)要長得多。我們交付的模塊空間單元和便攜式存儲單元的平均最低租賃期限分別為14個月和7個月,而我們的租賃組合的平均期限為34個月。
客户負責交付和安裝、拆解和拾取、客户指定的修改、在租賃結束時將定製修改退回到標準配置的費用以及超出正常損耗的任何損失或損壞。我們的租約一般要求客户在租期內維護責任和財產保險,並對客户的疏忽造成的損失給予賠償。
如O2019年12月31日,我們有過關125,000個模塊空間單元,其中88,495個,即69%,都是租的,還有超過25000個便攜式存儲單元,其中16892個(66%)是出租的。
產品銷售
我們補充我們的核心租賃業務與產品銷售的新單位,我們購買了一個廣泛的網絡第三方製造商。我們通常不會購買新的單位轉售,直到我們已經獲得這些單位的堅定的定購單(通常是不可取消和包括預付押金)。直接轉售的購買單位增加了我們的採購規模,這有利於我們的整體供應商關係和採購條款。在客户擁有長期或永久項目的情況下,新的單元銷售是我們租賃業務的自然延伸,使得購買而不是租賃標準單元更具成本效益。
在正常的業務管理過程中,如果客户表示有興趣擁有而不是繼續出租,我們也會以公平市價出售閒置的舊出租單元和已經在出租的單位。出售出租設備的單位歷來是一種有利可圖和成本效益高的方法,為租賃船隊的補充和升級提供資金,並在租金需求和利用率較低的時期產生自由現金流動。我們的銷售業務可能包括修改或定製單位,以滿足客户的要求。作為銷售業務的一部分,我們還提供送貨、安裝和搬運相關服務,並收取額外費用。
客户
在……裏面2019年,我們為50,000多名客户提供服務。我們相信,我們的客户更喜歡我們的模塊化空間產品,而不是固定的,現場建造的空間,因為模塊空間產品是一個快速,靈活,成本效益的解決方案,為臨時或永久擴張。
為TH2019年12月31日2018年和2017年12月31日結束的年份中,沒有一個客户對MOR進行了解釋。e超過3%我們的總收入。在截至2019年12月31日的一年中,沒有一個客户超過 1%在收入中,我們的十大客户佔了4%在收入中,我們的前50位客户所佔的比例還不到11%在收入方面,反映了我們投資組合中客户集中度低和項目多樣化。我們的策略包括操作標準化的租賃設備和“就緒”。o工作“解決方案”,可在15個分散的終端市場跨我們多樣化的客户羣和分支網絡重新部署。關鍵的客户端市場包括:
建設和基礎設施
我們為各類與非住宅建築和非建築基礎設施相關的承包商提供辦公和存儲空間。我們的客户組合包括北美的許多最大的總承包商和工程、建築、採購和建築公司,以及房屋建造商、開發商和分包商。例子包括公路、街道、橋樑和隧道承包商;水、下水道、通信和電力線承包商;以及特殊建築行業,包括玻璃、玻璃和拆除玻璃。我們的建築和基礎設施客户羣的特點是各種各樣的承包商,這些承包商與原始建築以及私人、機構和市政領域的基本建設改進有關。
商業和工業
我們的客户使用我們的產品作為他們的主要辦公室或零售空間,以擴大他們現有的商業工作區,增加他們的存儲能力,並作為節日,體育和其他活動的臨時空間。這一類別的客户涉及多種行業,從農業、林業和漁業;藝術、媒體、酒店和娛樂;化學品和其他製造業;專業服務;零售和批發貿易,包括快餐和零售,以及商業辦公室、倉儲和其他工業終端市場。
能源和自然資源
我們的產品租賃給從事發電和輸電、公用事業、上游、中下游油氣、採礦勘探和開採等相關行業的公司。
教育
區域內人口的迅速轉移往往需要迅速和成本效益地擴大教育設施,特別是在小學和中學以及大學和學院。區域和地方政府的預算壓力、減少教室規模的立法、現有設施的翻新和特許學校的擴大,使模塊化教室成為擴大教育環境能力的一種方便和經濟上有利的替代辦法。此外,在學校進行大規模現代化時,我們的產品也可作為教室使用,使學校在現代化進程中能夠持續運作。
政府
政府客户包括國家、州、省和地方公共部門組織。單元式空間和便攜式存儲解決方案特別吸引着重點突出的利基,如小型市政建築、監獄和監獄、法院、軍事設施、國家安全建築物和辦公室,以及在建築物現代化和救災期間。
競爭優勢
我們相信,以下的競爭優勢有助於我們的成功,並使我們為未來的發展做好準備:
具有顯著規模優勢的北美市場領導者
我們利用我們廣泛的分支網絡、多樣化的車隊、技術專長、運營能力和強大的品牌意識,發展了我們的市場地位。我們的廣泛規模使我們能夠吸引和留住人才,並實施行業領先的技術工具和流程。這將帶來重大的運營效益,如優化車隊產量和利用率、高效的資本配置、優越的服務能力以及在我們所有分支機構提供一致的“隨時準備工作”解決方案的能力。
客户、終端市場與地理多樣性
我們與各種不同的客户羣建立了牢固的關係,從大型的國民賬户到小規模的本地企業。我們的客户在多個終端市場運作,包括商業和工業、建築、教育、能源和自然資源以及政府等。我們認為,客户端市場的多樣性降低了我們對與特定客户相關的變化、行業或地理區域內的變化以及終端市場行業的季節性變化的風險,同時也為業務的發展提供了重要的機會。如果加上我們34個月的平均租賃期限,我們的投資組合的多樣化和靈活性將產生可預測的租賃收入流。
由於地理位置接近客户是該行業的一項競爭優勢,我們維持了一個大致由一個網絡組成的網絡。120為客户提供更好的服務。我們的分支機構通常有專門負責當地市場的銷售人員,運輸人員負責運送和接送我們的單位和堆場人員,負責裝卸單位和進行維修和保養。客户受益於改善服務和響應時間,縮短佔用時間,更好地接觸具有當地市場知識的銷售代表,以及降低通常由客户支付的運費。我們之所以受益,是因為我們能夠在更大的租賃基礎上利用在共享服務、技術和營銷成本方面的投資,在我們的分支網絡中重新部署單位以優化利用,通過提供充足的本地供應來增強我們的競爭地位,並提供利潤豐厚的短期租賃,如果沒有本地市場的存在,這些短期租約將不會盈利,或者對客户來説成本會令人望而卻步。我們相信,我們的分支網絡的地理多樣性減少了我們面對與給定的變化有關的變化的機會。
同時也給我們帶來了巨大的發展機遇。
下表顯示了截至2019年12月31日按終端市場分列的客户和收入細目。為了在我們的分支網絡中優化車隊資產的使用,我們集中管理車隊在我們的終端市場上的再平衡。這使我們能夠為15個不同的終端市場服務,在這些市場中,在截至2019年12月31日的一年中,沒有任何客户佔合併收入的1%以上。
長壽艦隊與有效的船隊管理
A二0一一九年十二月三十一日我們的模塊空間和便攜式倉儲租賃船隊由7 680萬平方英尺的可搬遷空間組成,包括約153 000套單元,賬面總值約為26億美元。模塊空間單元具有吸引人的經濟特性,而且我們能夠在經濟生活中租賃和維持我們的資產盈利能力,這往往超過20年,對WillScot來説是一種獨特的能力和競爭優勢。我們在分支網絡中使用標準的車隊維護程序,集中監控車隊狀況和分配資本支出,並確保所有單位在交付給客户之前都滿足一致的質量和條件要求,而不論其單位年齡如何。
我們的標準化租賃車隊符合多州工業建築規範,這使我們能夠利用我們的分支網絡和快速重新部署單位到更高的客户需求的地區在周圍的地理市場,以及很容易地修改我們的結構,以滿足特定的客户需求。此外,當我們有足夠的客户需求或我們可以選擇將舊的單位出售給客户時,我們可以靈活地翻新現有的單位,以便重新租賃。
租賃車隊的相對簡單性、有利條件和質量,以及我們的採購策略,使我們在採購單位時不嚴重依賴某一特定供應商,也沒有與製造商的長期採購合同,為我們提供了採購靈活性,並使我們能夠根據我們的業務需要和當前的經濟狀況調整這些支出。
我們模塊化的太空產品線和多樣化的客户端的特性支持我們不斷增長的VAPS產品,該產品的使用壽命通常在2到8年之間,並提供遞增的投資回報。
我們補充我們的車隊和VAPS投資的收購,並調整我們的投資車隊和收購機會主義。
下表説明瞭詳細情況。我們租賃設備的淨賬面價值之間的各種模塊空間產品類型,便攜式存儲和VAPS之間,截至2019年12月31日。
我們的產業
我們的業務主要在模塊化空間和便攜式存儲市場中運作,然而,我們的服務跨越了各種相關部門,包括傢俱租賃、運輸和物流、設施管理和租賃服務以及商業房地產。
模塊化空間市場
模塊化空間市場是支離破碎的。模塊式空間單元是為符合聯邦、省、州和地方建築規範而設計的非住宅結構,在大多數情況下,都是可重新安置的。模塊空間單元是在場外建造的,利用製造技術在可交付模塊部分預製單層或多層整體建築解決方案。單元通常由鋼鐵、木材和傳統建築材料建造。
隨着企業和其他潛在客户越來越認識到模塊化空間的價值,模塊化空間市場近年來發生了變化。這一市場的主要增長動力是:
•對空間的日益增長的需求和需求-一般經濟活動,包括國內生產總值增長、工業生產、採礦和自然資源活動、非住宅建築、城市化、公共和教育支出以及特別活動的規模和頻率。
•從傳統的固定的、現場建造的空間向模塊化的空間解決方案的轉變-與固定的、現場建造的空間相比,有幾個優點,包括:
◦快速安裝-模塊空間單元的預製造使其能夠迅速到位,為可能迅速實現的需求提供了潛在的長期解決方案。
◦靈活性-靈活的裝配設計允許建造模塊化的空間單元,以滿足客户的需要,同時使客户能夠根據需要的變化調整自己的空間。
◦成本效益-單元空間單元為臨時和永久空間需求提供了一種成本效益高的解決方案,並使客户能夠提高其核心業務的資本回報率。
◦質量-模塊空間單元的預製是基於在受控環境下的可重複過程,從而使質量更加一致。
◦機動性-模塊空間單元可以很容易地拆卸,運輸到一個新的位置和重新組裝。
◦環境友好型-可遷置的樓宇可按住客的需要,促進設施的再用。
便攜式倉儲市場
便攜式存儲市場高度分散,基本上仍然是本地市場。便攜式存儲為客户提供了一種靈活、低成本的存儲方式,可以替代永久倉庫空間和固定站點的自存儲。此外,便攜式存儲滿足了安全性的需要,同時為客户提供方便和可立即訪問的機會。
其他相關市場
在提供“準備工作”解決方案的正常過程中,我們提供其他行業活動的特色服務。例如,我們協調廣泛的第三方和內部運輸和服務資源網絡,以支持我們產品的及時移動以及客户站點的維護。此外,我們設計,來源,租賃和維持廣泛的輔助產品,包括傢俱,使我們的模塊化結構立即運作,以支持我們的客户的需要。我們還根據項目需求的變化,為客户提供建築設計和許可、場地準備和擴建或收縮方面的技術專門知識和監督。此外,我們有能力在鄰近的市場上競爭,例如商業和機構住房,這些市場歷來在模塊化空間市場中受到的關注較少。我們相信,這種廣泛的服務能力使我們有別於其他租賃和商業服務提供商,並在市場上明顯地區別了我們。
競爭
雖然本地市場的競爭差異很大,但模塊化空間和便攜式存儲產業的整體競爭力和支離破碎性很強。基於客户反饋,我們相信,我們行業的參與者在競爭的基礎上是客户關係、產品質量和可用性、交付速度、VAPS和服務能力、定價以及整體的業務易用性。我們通常在所有市場上與一個或多個本地供應商競爭,以及與數量有限的國家和區域公司競爭。我們的一些競爭對手可能在某些地理區域擁有更大的市場份額。重要的模塊化空間和便攜式存儲競爭對手包括移動迷你、移動模塊、Pac-Van、ATCO結構和物流以及Boxx模塊。許多其他區域和地方公司在個別市場上競爭。
戰略收購
我們相信,我們的分支網絡、公司和共享服務基礎設施、技術和流程的可伸縮性使我們能夠有效地整合收購,實現成本節約,交叉銷售VAPS,並提高所收購資產的收益率。因此,我們管理一個積極的收購渠道,並認為收購是我們增長戰略的一個重要組成部分。
員工
截至2019年12月31日我們有2500多名員工。我們在墨西哥的部分業務中達成了集體談判協議,約佔員工總數的1%。我們約89%的員工在該領域工作,11%的員工在公司職能部門任職。我們沒有經歷過罷工或重大停工,我們考慮到我們與員工的關係。不做好事。
知識產權
我們擁有一些商標,其中沒有一個是我們的業務的單獨材料。我們的商標是在美國專利和商標局和各種非美國司法管轄區註冊或待決的註冊申請。我們主要是以威斯科特品牌經營。
監管和環境合規
在我們經營的國家、州、省和地區,我們受到一定的環境、交通、反腐敗、進口管制、衞生和安全等法律法規的約束。為了遵守這些法律法規,我們在業務上付出了很大的代價。然而,由於不遵守規定,我們可能會不時受到額外的費用和處罰。發現目前未知的事項或條件、新的法律法規或對現有法律法規的不同執行或解釋,可能會對我們今後的業務或業務造成重大損害。
我們必須遵守法律和條例,對可能對環境產生不利影響的活動,包括向空氣和水中排放,以及處理和處置有害物質和廢物,施加責任。截至提交本文件之日,沒有任何環境問題對我們的業務產生實質性影響。根據我們管理層的評估,我們相信任何與我們有關的環境問題,對我們的整體業務或財務狀況都不會有重大影響。
我們運作的司法管轄區也須遵守反賄賂法律和條例,例如經修訂的1977年“美國反海外舞弊法”(“反海外腐敗法”)。這些條例禁止公司及其官員、僱員和代理人向外國官員和公共實體付款,以便利獲得新合同。違反這些法律和條例可能導致刑事制裁和重大的罰款。
我們的部分單位在某些州受機動車輛和類似登記和產權證法規的管制。管理層認為,我們在所有重要方面都遵守了所有機動車輛。
在明顯適用於模塊空間單元的州,註冊和類似的所有權證書法規。在我們已確定此類法規不適用於模塊空間單元的州,我們沒有根據這些法規採取行動。然而,在某些州,這類法規是否適用於模塊空間單元無疑並不明確。如果這些州認為有必要增加登記和相關要求,或者這些州或其他州的法律需要修改,要求我們遵守這些要求,我們可能要承擔額外的費用、費用和税收以及行政負擔,以遵守這些法規和要求。管理層不認為這種合規對我們的業務和財務狀況會產生重大影響。
最近的發展
認股權證贖回
2020年1月24日,該公司發佈了一份通知(“贖回通知”),要求贖回本年度報告第10-K表第5項(2015年認股權證第5項所界定的)未繳公共認股權證,以購買根據2015年9月10日該公司的法定前身公司雙鷹收購公司(Double Eagle Acquisition Corp.)根據“權證協議”發行的A類普通股股份,每股面值為0.0001美元。(“雙鷹”)和大陸股票轉讓信託公司,作為權證代理(“權證協議”),作為雙鷹首次公開發行(“IPO”)出售單位的一部分,但在下午5:00仍未行使。紐約市時間:2020年2月24日。如“贖回通知”所述,並經“授權書協議”許可,在“贖回通知”發出日期後行使這種公開認股權證的公眾認股權證持有人須以“無現金方式”行使認股權證。
從2020年1月1日到2020年1月24日,796,610公司行使公開認股權證以換取現金,因此公司收到的現金收益為$4.6總計百萬美元。.的總和.398,305公司A類普通股的股份是在這些活動中發行的。
從2020年1月24日到2020年2月24日,5,836,040公開認股權證是在無現金基礎上行使的。.的總和.1,097,162公司A類普通股的股份是在這些活動中發行的。其後,公司完成贖回38,509餘下的公開認股權證0.01根據搜查令。
在認股權證獲贖回後,(I)17,561,700私人認股權證(本年度報告第10-K表第5項,2015年認股權證的定義),每份可行使普通股的一半股份,行使價格為每股5.75美元,是根據“權證協議”在與首次公開發行同時進行的私人配售中發行,但仍由首次公開募股的初始持有人或其獲準的受讓人持有,但仍未清償;(Ii)9,966,070,可行使公司A類普通股中的一股,行使價格為每股15.50美元,與公司收購Modular Space Holdings,Inc有關。(“Modspace”)根據大陸證券轉讓信託公司於2018年8月15日簽訂的認股權證協議,作為權證代理人。截至2020年2月28日,110,316,368公司A類普通股的股票已發行並已發行。
合併
2020年3月1日,該公司及其新成立的子公司畢加索合並了Sub公司。(“合併子”),與MobileMini公司簽訂了一項合併協議和計劃(“合併協議”)。(“流動迷你”)。該合併協議規定,移動迷你與合併子(“合併”)合併,移動Mini作為公司的全資子公司倖存下來。在合併生效時,在符合合併協議規定的條款和條件的前提下,移動迷你普通股的每一股未清股份應轉換為接受權2.4050威爾斯科特級股票普通股。根據合併協議的條款,我們和MobileMini的股東將擁有合併後公司的54%和46%的股份,分別。
合併已經得到公司和MobileMini董事會的一致批准。合併須符合慣例的結束條件,包括獲得公司和MobileMini股東的監管和股東批准,預計將於2020年第三季度結束。此外,這筆交易還得到了該公司最大股東TDR Capital的支持,後者已簽訂了一項支持合併的習慣表決協議。
與合併有關的是,公司與貸款方(“放款人”)簽訂了日期為2020年3月1日的承諾信(“承諾信”)。根據承諾函,放款人已同意提供債務融資,以便為公司現有的ABL融資機制(如下文所定義)、Mobile Mini現有的ABL信貸設施和Mobile Mini到期的高級票據提供再融資,這些貸款將按照承諾信中規定的條款和條件進行再融資。
可得信息
我們的網址是www.wilscot.com。我們通過我們的網站免費提供我們關於表格10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案,這些報告是在美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)以電子方式提交或提供後,在合理可行的範圍內儘快提供的。證交會在www.sec.gov上有一個互聯網網站,其中包含有關Willscot的報告、代理和信息陳述以及其他信息。
項目1A.高度危險因素
與我們業務有關的風險
我們在模塊化空間和便攜式存儲單元行業面臨着巨大的競爭。如果我們不能成功地競爭,我們可能會失去客户,我們的收入和盈利能力可能會下降。
儘管我們的競爭對手各不相同從市場上看,模塊化空間和便攜式存儲單元產業總體上具有很強的競爭力。我們的競爭是基於許多因素,包括客户關係、產品質量和可用性、交貨速度、VAPS和服務能力、定價以及整體的易做性。我們的業務可能受到定價壓力,因為我們的一些競爭對手希望通過降價獲得市場份額。如果我們的競爭對手能夠提供更吸引顧客的新產品或創新服務,我們可能會面臨對產品和服務的需求減少。在我們的大部分終端市場,我們面臨來自國家、地區和地方公司的競爭,這些公司在特定的服務領域擁有既定的市場地位,我們希望在我們可能進入的任何新市場中都會遇到類似的競爭。在某些市場,我們的一些公司請願者可能擁有更大的市場份額,較少的債務,更大的定價靈活性,更有吸引力的產品或服務,或優越的營銷和財政資源。競爭加劇可能導致利潤率降低、定價壓力大和市場份額下降。價格競爭,加上其他形式的競爭,可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況造成重大影響。
我們的業務面臨操作、經濟、政治和監管風險。
我們在美國、加拿大和墨西哥開展業務。在截至2019年12月31日的一年中,我們收入的90.9%、7.6%和1.5%分別來自美國、加拿大和墨西哥。我們在這些國家的業務可能受到外國和國內經濟、政治和監管風險的影響,其中包括:
*監管要求可能發生變化,並可能限制我們組裝、租賃或銷售的能力
產品;
通貨膨脹、衰退、外匯匯率和利率波動;
貿易保護措施,包括增加關税和税收以及進出口許可證要求;
遵守適用的反托拉斯和其他與潛在收購有關的規章;
不同的當地產品偏好和產品要求;
由於監督多國行動的複雜性,管理時間和注意力受到壓力;
維持人員配置方面的挑戰;
不同的勞動法規和集體談判的潛在影響;
修改或解釋税法可能產生的不利後果;
政治和經濟不穩定;
在各法域執行補救措施;
我們所依賴的技術援助所依賴的商業夥伴可能無法按預期行事;
遵守適用的出口管制法和經濟制裁法律和條例;
價格控制和所有權管理;
·收入和現金匯回方面的障礙;
·商業慣例的差異可能導致違反公司政策,包括但不限於賄賂
以及串謀的做法;及
在一些國家減少對知識產權的保護。
這些風險和其他風險可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
全球或地方經濟運動可能對我們的業務產生重大不利影響。
我們在美國、加拿大和墨西哥經營業務。我們的業務可能受到經濟波動的負面影響,或在我們經營的地方市場或全球市場上出現衰退。這些不利的經濟狀況可能會減少商業活動,造成全球金融市場的混亂和極端波動,增加違約率和破產率。商業活動的減少歷來導致對我們產品和服務的需求減少。例如,在我們經營的某些市場,特別是美國和加拿大,建築、能源和自然資源部門的商業活動減少,過去對我們的業務產生了負面影響。金融市場的混亂可能會對客户及時向我們支付債務的能力產生負面影響,並增加我們的交易對手風險。如果經濟狀況惡化,我們可能會面臨需求減少和相對於歷史水平的增長,在接受客户付款所需的時間上。如果我們不能及時調整業務
改變經濟狀況的有效方式,我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到重大的不利影響。
此外,對我們產品和服務的需求水平對各部門,特別是商業和工業、建築、教育、能源和自然資源以及政府終端市場的需求水平是敏感的。這些部門中的每一個都不僅受到全球總體經濟狀況的影響,而且還受到一些更具體的因素的影響。例如,全球或地方能源價格的下跌可能會對能源和資源部門對模塊式建築的需求產生實質性的不利影響。這些部門和地理區域的活動水平也可能是週期性的,我們可能無法預測我們或主要客户經營的市場活動週期的時間、範圍或持續時間。任何這些部門或地理區域的下降或放緩都可能導致對我們產品和服務的需求減少,這可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
對我們車隊的有效管理對我們的業務至關重要,如果我們不能妥善保護、設計、製造、維修和維護我們的船隊,就會損害我們的業務,減少我們的經營業績和現金流。
我們的模塊化空間和便攜式存儲單元具有較長的經濟壽命,管理我們的機隊是我們租賃業務的關鍵要素。租賃設備資產管理要求設計和建造長期存在的產品,以預測客户的需求,以及在我們經營的各個市場上的立法、法規、建築法規和當地許可的變化。此外,我們必須有成本效益地維護和維修我們的車隊,以最大限度地延長產品的經濟壽命和我們從產品銷售中獲得的收益。隨着客户需求的變化,為了更好地滿足需求的變化,我們可能會產生搬遷或改造資產的成本。如果我們的資產分配與區域需求不一致,我們可能無法利用某些地區的銷售和租賃機會,儘管其他地區庫存過剩。如果我們不能成功地管理我們的租賃資產,我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到重大的不利影響。
如果我們不適當地管理我們的產品車隊的設計、製造、維修和保養,或者我們推遲或推遲這種修理或維修,或者由於偷竊或過時而使租賃設備遭受意外損失,我們可能被要求對超出經濟修理範圍的設備支付減值費用,或花費大量資本開支購買新的租賃設備以滿足需求。這些失敗還可能導致人身傷害或財產損害索賠,包括基於室內空氣質量差和客户終止租賃或合同的索賠。履行合同的成本、潛在的訴訟費用和因終止合同而損失的利潤可能會對我們未來的經營業績和現金流產生重大的不利影響。
貿易政策和貿易政策的變化,包括徵收關税、其執行和下游後果,可能對我們的業務、經營結果和前景產生重大不利影響。
在貿易政策、貿易協定和政府條例方面的關税和/或其他發展可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大影響。例如,美國政府對從某些國家進口的鋼鐵、鋁和木材徵收關税,這可能會增加這些材料的成本。不受限制,(一)目前實行的關税和(二)聯邦政府對美國進口產品徵收新關税,可能會大大增加(A)我們提供出售或租賃的產品的成本,(B)我們從外國製造商獲得的某些產品的成本,以及(C)我們使用的某些原材料或產品的成本。我們可能無法將這些增加的成本轉嫁給我們的客户,我們也可能無法及時獲得某些不受關税限制的產品和材料的來源。雖然我們積極監察我們的採購政策和做法,以避免過分依賴受關税限制的外國來源貨品,但在可行的情況下,這些發展可能會對我們的業務、財務狀況及經營結果造成重大影響。
我們可能無法獲得和整合新的業務,這可能會使我們的業務受到影響。
由於各種原因,我們可能無法完成戰略收購或將收購的業務或資產整合到我們的業務中。2018年和2017年,我們完成了模塊化空間控股公司(Modular Space Holdings,Inc.)和阿克頓移動控股有限公司(Acton Mobile Holdings LLC)的收購。雖然ModSpace和Acton的整合已經基本完成,但我們可能會在未來探索符合我們戰略增長計劃的收購。我們無法預測收購是否或何時完成,而且我們可能面臨收購目標的重大競爭。採購涉及許多風險,包括以下風險:
•合併被收購公司的業務、技術、產品和人員的困難;
•將管理人員的注意力從正常的日常業務中轉移;
•關鍵僱員的損失;
•進入我們沒有經驗或經驗有限的市場的困難,以及我們在這些市場中的競爭對手有較強的市場地位的情況;
•在遵守環境條例和管理與收購企業有關的風險方面遇到困難;
•無法及時獲得資金,包括對現有融資協議所需的任何修正;
•無法執行統一的標準、控制、程序和政策;
•與收購後才為人所知的任何購置有關的未發現和未知的問題、缺陷、責任或其他問題,特別是與在調查過程中無法檢查的租賃租賃設備有關的問題、缺陷、責任或其他問題;
•失去關鍵客户、供應商或僱員。
在收購方面,我們可能承擔債務或獲得損壞的資產,其中一些在進行這種收購時可能不為我們所知。
作為我們收購盡職調查的一部分,我們評估被收購艦隊的狀況和監管認證。在某些情況下,由於購置時正在租賃的船隊和(或)認證記錄不足,可能難以確定車隊的條件或監管認證。因此,車隊收購可能導致整改成本,我們可能沒有考慮到收購價格,影響部署能力和最終盈利能力的車隊,我們收購。
特別是,自2017年11月29日以來,我們進行了兩次重大收購(Acton和ModSpace)。儘管我們已將收購的業務和資產大量整合到我們的組織和平臺中,但我們必須在2020年繼續採取行動,實現我們預測的這些收購的成本協同效應。我們可能會招致比我們預期的更多的成本,以實現預期的協同增效(從而降低成本協同增效的淨效益),實現協同增效的時間比我們預期的晚,或者完全未能實現我們預期的部分成本節約。任何這些事件都可能導致我們每股收益下降,影響我們在信貸工具下借款的能力,降低或推遲我們預期的收購的增值效應,並對我們的股價產生負面影響。
收購是固有的風險,我們不能保證未來的任何收購都會成功,或者不會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的負面影響。如果我們不能有效地管理新的市場,我們的一些新的分支機構和收購可能會虧錢或者失敗,我們可能不得不關閉不盈利的分支機構。在這種情況下關閉分支機構可能會導致額外開支,使我們的經營結果受到影響。為了成功地管理增長,我們需要繼續尋找更多合格的管理人員和員工,以便將收購整合到我們既定的運營、財務和其他內部程序和控制中。我們還需要有效地激勵、培訓和管理我們的員工。如果不能成功地將最近和未來的收購和新分支機構納入現有業務,可能會對我們的業務結果和財務狀況產生重大的不利影響。
如果我們不有效地管理我們的信用風險,收取我們的應收帳款,或者向我們的客户收回我們的租賃設備,就會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
我們在每次交易中對客户執行信用評估程序,並在發現重大信用風險時要求客户提供保證金或其他形式的擔保。如果我們無法從客户的網站收回我們的租賃設備,如果我們不能管理我們的信用風險並及時收到客户應收賬款的付款,可能會導致客户應收賬款的核銷和單位的損失。如果我們不能管理信用風險,或者大量客户同時面臨財務困難,我們的信貸和租賃設備損失將超過歷史水平。如果出現這種情況,我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流量可能會受到重大不利影響。
我們使用我們的淨經營虧損結轉和其他税收屬性的能力可能是有限的。
截至2019年12月31日,我們在考慮1986年“國內收入法典”第382條可能規定的年度限制之前,將美國聯邦所得税和州税的淨營業虧損(“NOL”)分別結轉約8.995億美元和6.199億美元,以抵消未來的應税收入。如果不加以利用,美國北環線將於2019年開始到期,2022年聯邦到期。此外,由於我們在加拿大和墨西哥的業務,我們有2 070萬美元的外國NOL。如果不加以利用,我們的墨西哥和加拿大北環線結轉將分別在2021年和2038年到期。
我們的美國NOL和税收抵免結轉可能過期未用,無法抵消未來的所得税負債。根據“國內收入法典”第382條和美國州法律的相應規定,如果一家公司經歷了“所有權變動”,一般定義為在三年內股權所有權的變化大於50%,公司在所有權變化之前使用其美國NOL和其他適用的税收屬性的能力,例如研究和發展税收抵免,在所有權變化後抵消其收入的能力可能是有限的。我們已經完成了針對適用交易的382節分析,並根據美國公認會計原則進行了利用率分析。因此,如果我們獲得了淨應税收入,我們使用前ModSpace US NOL結轉抵消美國聯邦應税收入的能力可能會受到限制,這可能會增加我們未來的税收負擔。此外,在州一級,可能會有暫停或以其他方式限制使用美國NOL的時期,這可能會加速或永久增加所欠的州税。
最後,我們可能會在未來經歷所有權的變化,這是由於我們的股票所有權隨後發生了變化,其中一些可能超出了我們的控制範圍。如果我們確定已經發生了所有權變更,並且我們能夠使用
歷史上的NOL和税收抵免結轉在物質上是有限的,可能會導致未來税收義務和所得税支出的增加。
我們可能無法確認遞延税資產,例如與我們的税負結轉有關的資產,因而失去了未來的税收節餘,這可能對我們的流動性和財務狀況產生負面影響。
我們確認遞延納税資產主要是與可扣減的臨時差額有關的,根據我們的評估,該項目將用於未來的應税收入,並在與適用的徵税當局最終結算後,該福利將持續存在。這種可扣減的臨時差額主要與税收損失、結轉和企業利息費用限制有關。在特定的税務管轄範圍內產生的税款損失結轉,可以結轉,以抵消今後幾年的應税收入,並在一定限制的情況下,減少或取消對該應税所得應繳的其他所得税。遞延利息費用主要存在於我們的美國經營公司內,在這些公司中,利息費用以前是不可以扣除的,但在未來可能會受到某些限制而成為可扣減的。我們可能不得不通過所得税支出,在我們確定不太可能實現這種遞延税資產的範圍內,減記某些遞延税款資產的賬面金額。
一些税收損失結轉到期,如果我們在未來幾年沒有足夠的應税收入在其到期之前使用這些税收優惠,則該福利可能會永久喪失。此外,税務當局可能對我們計算我們的税收屬性的數額提出質疑,這可能會減少我們所承認的某些税收優惠。此外,某些法域的税法可能限制在控制權發生變化時使用結轉的能力。
我們的税務責任的意外改變,新税務法例的通過,或增加所得税負債的風險,都會影響盈利能力。
在美國、加拿大和墨西哥,我們要繳納所得税。我們的税務責任受我們在公司間基礎上對存貨、服務、資金和其他交易收取的金額的影響。我們會在這些司法管轄區接受潛在的税務審查。税務當局可能不同意我們的公司間收費,跨司法機構轉讓定價或其他税收立場,並評估額外的税收。我們定期評估這些考試的可能結果,以確定我們的税務規定是否適當。然而,我們不能保證我們會準確預測這些潛在考試的結果,而我們在通過考試時最終支付的金額可能與我們以前在所得税規定中所包括的數額大不相同,因此可能對我們的業務結果和現金流量產生重大影響。此外,本港未來的有效税率可能會受到以下因素的影響:運作架構的改變、法定税率不同的國家收入組合的改變、遞延税項資產的估值免税額的改變、税法的改變,以及在我們的報税表編制過程中發現新的資料。税法或條例的改變可能增加税收的不確定性,並對我們的經營結果產生不利影響。
國家建築法規的變化可能會對我們重新推銷建築的能力產生不利影響,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
建築規範通常每三年在國家一級進行審查、辯論,並在某些情況下加以修訂,作為一項持續的努力,以使條例保持最新,並改善建築物使用者的生活、安全和福利。某一守則的所有方面都會有所改變,包括但不限於地震安全的結構規格、能源效率和環境標準、消防和生命安全、運輸、照明和噪音限制等。有時,國家機構對室內空氣質量和噪音水平進行了研究,重點是固定的和模塊化的教室。這一進程導致系統的變革,需要參與這一進程,並認識到過去的方法並不總是被接受的。新的模塊化結構非常類似於傳統的建築,新的規範和法規通常會增加成本。新的政府法規可能會增加我們購買新的租賃設備的成本,也會增加我們翻新現有設備的成本。
遵守建築規範和條例會帶來風險,因為國家和地方政府當局不一定以一致的方式解釋建築規範和條例,特別是在適用的條例可能不明確和需要解釋的情況下。這些條例往往為監督這些事項的政府當局提供了廣泛的酌處權,這可能導致在特定市場發生意外的拖延或增加合規成本。建築業和模塊化工業發展了許多不斷演變的“最佳做法”。我們的一些同行和競爭對手可能採取的做法或多或少比我們的嚴格。當監管機構澄清監管標準時,澄清的效果可能是追溯性地對我們的業務和做法施加規則,屆時我們可能不遵守這些規定,並可能被要求進行代價高昂的補救。如果我們無法將這些增加的成本轉嫁給我們的客户,我們的業務、財務狀況、運營現金流和運營結果都可能受到負面影響。
我們的業務面臨外幣匯率風險,這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大影響。
我們持有資產,承擔負債,賺取收入,並以美元以外的其他貨幣支付費用,主要是加元和墨西哥比索。我們的綜合財務報告以美元計算,以及
因此,在美元走強期間,我們報告的非美元管轄區的收入將會減少,因為本幣會兑換成較少的美元。收入和開支按該期間的平均匯率折算成美元。此外,我們非美元子公司的資產和負債按資產負債表日的匯率折算成美元。公司與國內公司和外國子公司之間的某些公司間債務引起的外匯匯率調整,在我們的合併業務報表中作為非現金虧損或收益記錄在市場上。因此,匯率的變動將導致我國外匯綜合損益表中的外幣折算調整發生波動。此外,外幣匯率的波動會影響我們從非美元業務匯回資金時收到的美元數額。
利率和商品價格的波動也可能對我們的收入、業務結果和現金流動產生重大不利影響。
儘管我們已經通過利率互換將部分高級有擔保的循環信貸貸款轉換成固定利率債務,但我們在這一安排下的借款中有很大一部分仍然是可變利率債務。利率的波動可能會對支付利息的數額產生負面影響,也可能影響我們今後以有吸引力的利率再融資現有部分債務的能力。此外,我們的某些終端市場以及成本結構的一部分,如運輸成本,對商品價格的變化很敏感,這些變化可能影響我們服務的需求和盈利能力。假設其他因素不變,這些變化可能會影響我們未來的收益和現金流。
原材料和勞動力成本的大幅增加可能會顯著增加我們的運營成本,並損害我們的盈利能力。
我們承擔人工成本和購買原材料,包括鋼鐵,木材,牆板和屋頂,燃料和其他產品進行定期修理,修改和翻新,以保持我們單位的物質條件,並與準備,交付和安裝我們的單位。這類工作的數量、時間和組合可能因季度和年度而異.一般來説,勞動力和原材料成本的增加會增加新設備的購置成本,同時也會增加我們車隊的維修保養成本。我們還擁有一支卡車車隊,向客户送貨上門,並從客户那裏返回,其成本對維修和燃料費用以及租賃設備的租金都很敏感。在勞動力或原材料價格上漲的時期,特別是當價格迅速上漲或顯著高於正常水平時,我們可能會使新單位的採購成本和運營成本大幅增加,而我們可能無法通過價格變動從客户那裏收回這些費用,這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
第三方可能沒有為我們的產品正確或及時地製造或提供必要的部件。
我們經常依賴第三方為我們的產品製造或供應零部件。我們通常不會與第三方供應商簽訂長期合同.我們可能會遇到供應問題,因為財務或經營困難,或我們的供應商失敗或合併。我們也可能會遇到供應問題,因為短缺和中斷,由於產品陳舊或其他短缺或供應商的分配。不利的經濟狀況也可能對我們的供應商或我們購買產品的條款產生不利影響。今後,我們可能無法與第三方談判安排,以確保我們需要的產品數量足夠或條件合理。如果我們不能與第三方談判安排生產我們的產品,或者如果第三方不按我們的規格或及時地生產我們的產品,我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到重大的不利影響。
我們面臨着與勞動關係、勞動力成本和勞動力中斷相關的風險。
我們要承擔通常與勞動爭議有關的費用和風險,並組織與工會有關的活動。有時,罷工、公眾示威或其他協調一致的行動和宣傳可能會干擾我們的行動。由於合同糾紛、談判或其他與勞動有關的幹擾,我們可能會招致更高的法律成本和間接勞動力成本。我們與墨西哥部分公司的員工簽訂了集體談判協議,截至2019年12月31日,這些協議約佔我們員工總數的1.0%。這些行動可能比其他活動更受勞動力活動的影響,所有集體談判協議都必須每年重新談判。其他地點也可能面臨組織活動或影響。勞動組織活動可能導致更多的僱員加入工會。此外,集體談判協議可能會限制我們在經濟衰退期間削減勞動力規模的能力,從而使我們處於競爭劣勢。
未能留住關鍵人員可能會妨礙我們執行業務計劃和增長戰略的能力。
我們能否盈利地執行我們的業務計劃取決於我們吸引、發展和留住合格人才的能力。我們的某些關鍵管理人員、經理和員工對我們的業務和行業都有知識和了解,並且/或已經建立了有意義的客户關係,這是不可複製的。我們吸引和挽留人才的能力,除其他外,取決於是否有合格的人員,以及我們是否有能力提供具競爭力的整套薪酬。未能留住合格的關鍵人員可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大影響。
此外,勞動力短缺、無法僱用或留住合格的僱員以及勞動力成本的增加都會對我們控制開支和有效開展業務的能力產生實質性的不利影響。我們可能無法繼續僱用和保留足夠熟練的勞動力,以有效地運作和支持我們的經營戰略。由於人員供應持續短缺,勞動力開支也可能增加。
如果我們確定我們的商譽、無形資產和無限期無形資產已經受損,我們可能會招致減值費用,這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們擁有大量的商譽和無限期無形資產(商標),這代表了我們收購的總價格超過了所收購資產的公允價值,以及其他無形資產。截至2019年12月31日,我們合併資產負債表中的商譽和無形資產淨額分別約為2.352億美元和1.266億美元,分別佔總資產的8.1%和4.5%。
我們每年對商譽和無限期無形資產進行減值測試,當事件發生或情況發生變化時,報告單位或無形資產的公允價值可能低於其賬面價值。公允價值的確定需要相當大的判斷力,並對有關收入增長率、EBIT利潤率、資本支出、週轉資本要求、税率、最終增長率、貼現率、匯率、特許權使用費、與應税交易相關的利益以及市場參與者可獲得的協同效益的估計和假設的固有不確定性和變化十分敏感。市場狀況的下降、報告單位財務業績低於預期的趨勢或預計收入的下降、股價持續下跌、基於市場的加權平均資本成本上升或特許權使用費降低等因素,都表明我們的商譽或無限期無形資產的賬面價值可能無法收回。在確認減值的情況下,將記入收益項下的費用,這可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們受各種法律和條例的約束,包括關於政府合同、腐敗和環境的法律和條例。本條例規定的義務和責任可能對我們的業務造成重大損害。
政府合同法律法規
我們將我們的產品出租並出售給政府實體,這就要求我們遵守適用於與政府做生意的公司的法規和條例。政府合同的法律可以不同於私人契約的法律。例如,許多政府合同載有通常不包括在私人合同中的優惠定價條款和條件,例如使政府實體的某些義務受預算撥款約束的條款。政府可以隨時、不加懲罰地全部或部分終止或修改許多政府合同。此外,如果我們不遵守這些法律法規,可能會導致行政處罰、政府合同的中止或取消,從而造成相關收入的損失,從而損害我們的業務、經營結果和財務狀況。我們不知道任何監管當局考慮採取的任何行動,涉及任何可能的不遵守或與我們的業務有關的問題。
在我們運作的每個司法管轄區,我們的運作均須受一系列政府規管。例如,我們在美國的活動受到包括職業安全和健康管理局在內的幾個聯邦和州政府機構以及聯邦和州法律的管制。我們在其他司法管轄區的運作和活動,亦須受類似的政府規管。與傳統建造的建築物類似,模塊化商業行業也受到各管轄區多個政府機構關於環境、分區和建築標準以及衞生、安全和運輸事項等方面的監管。不遵守適用的條例、執行新的條例或修改現有的條例可能會增加遵守的費用、要求終止某些活動或以其他方式對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
美國政府合同法律法規
我們的政府客户包括美國政府,這意味着我們要遵守適用於與美國政府做生意的各種法規。這類合同通常包含給予美國政府實質性權利和補救的條款,其中許多條款通常不在商業合同中,對承包商不利,包括允許政府在政府方便時單方面或部分終止或修改聯邦政府合同的條款。根據美國政府訂約法的一般原則,如果政府為了方便而終止合同,被終止的公司一般只能收回其已發生或承諾的費用和結算費用以及終止前完成的工作的利潤。如果政府終止違約合同,違約公司可能對政府從另一來源採購未交付物品而產生的任何額外費用承擔責任。
此外,美國政府的合同和贈款通常包含額外的要求,這可能會增加我們的業務成本,降低我們的利潤,並使我們承擔不遵守這些條款和條件的責任。這些要求包括,例如:
·美國政府合同特有的專門披露和會計要求;
進行財務和合規審計,可能導致價格調整、在這些資金用完後收回政府資金、民事和刑事處罰或行政制裁,如暫停或禁止與美國政府做生意;
公開披露某些合同和公司信息;
強制性的社會經濟合規要求,包括勞動要求、不歧視和平權行動方案以及環境合規要求。
如果我們不遵守這些要求,我們的合同可能會被終止,根據我們的合同或“聯邦民事虛假索賠法”,我們可能要承擔財務和/或其他責任。“虛假索賠法”的“舉報人”條款允許個人,包括現任和前任僱員,代表美國政府提起訴訟。“虛假索賠法”規定了三倍的損害賠償和其他懲罰,如果發現我們的行動違反了“虛假索賠法”,我們可能面臨其他不利行動,包括暫停或禁止與美國政府做生意。任何處罰、損害賠償、罰款、停職或損害賠償都可能對我們經營業務的能力和我們的財務業績產生不利影響。
反腐敗法律法規
我們受各種反腐敗法律的約束,這些法律禁止美國人為獲取或保留業務而不正當地向外國政府及其官員支付款項。我們所經營的國家可能比美國更容易造成腐敗的商業環境。這些活動可能造成我們的一名僱員或代理人未經授權支付或提供付款的風險,這可能違反各種法律,包括“反海外腐敗法”。我們已實施了保障措施和政策,以阻止僱員和代理人採取這些做法。然而,現有的保障措施和今後的任何改進都可能證明是無效的,僱員或代理人可能從事我們可能要承擔責任的行為。
如果員工違反我們的政策,或者我們沒有保持足夠的記錄和內部會計慣例來準確記錄我們的交易,我們可能會受到監管制裁。違反“反海外腐敗法”或其他反腐敗法可能導致嚴厲的刑事或民事制裁和處罰,包括暫停或禁止美國政府簽訂合同,我們還可能承擔其他可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響的責任。在其他司法管轄區,我們亦須遵守類似的反貪污法例。
環境法律法規
我們受各種國家、州、地區和地方環境法律法規的約束。除其他外,這些法律和條例對排放和排放加以限制和禁止,並規定了使用、處置和管理受管制的材料和廢物的標準,並規定了調查和清理費用以及因危險物質或材料的泄漏、處置或其他釋放而造成的損害的責任。在正常的業務過程中,我們使用併產生受環境法管制或可能具有危險性的物質。根據環境法律和條例,我們有固有的賠償責任風險,無論是在進行中的行動方面,還是在過去可能對我們的財產或由於我們的行動而發生的污染方面。我們所取得的物業的運作或條件,不時會導致我們根據這些環保法例承擔法律責任。今後,我們可能會因遵守環境法而承擔材料費用,或承擔與不遵守或污染有關的索賠所產生的物質責任。我們沒有任何這類負債的準備金。
我們無法預測將來會制訂甚麼環境法例或規例,如何執行或解釋現行或未來的法例或規例,或在我們的設施或我們可能須負上法律責任的第三者地盤,發現有甚麼環境條件存在。頒佈更嚴格的法律或條例,更嚴格地解釋現行法律和條例,或要求在我們擁有或第三方場址對目前未知的環境污染進行調查或補救,可能需要我們作出額外支出,其中一些可能是實質性的。
我們管理信息系統的任何故障都可能擾亂我們在外地和後臺的業務運作,這可能導致租賃或銷售收入減少,增加間接費用。
我們的管理信息系統未能按預期運行,可能會損害我們在客户中的聲譽,擾亂我們的業務,或導致租賃和銷售收入減少以及間接費用增加等。任何這樣的失敗都可能損害我們的業務、經營結果和財務狀況。此外,推遲或未能有效實施信息系統升級和新系統可能會擾亂我們的業務,分散管理層對業務運作和增長舉措的注意力和注意力,增加我們的實施和運營成本,其中任何一種都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
我們以前是網絡攻擊的目標,可能會受到我們使用的信息系統的破壞。我們沒有經歷過實質性的網絡安全破壞。我們制定了旨在檢測、控制和應對數據安全事件的程序,並提供有關網絡釣魚、惡意軟件和其他網絡風險的員工意識培訓,以防範網絡風險和安全漏洞。但是,因為以前的技術
獲得未經授權的訪問,禁用或降級服務,或破壞系統經常變化,可能很難發現長時間,我們可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施。此外,由於我們的系統包含有關個人和其他企業的信息,如果我們無法維護我們掌握的數據的安全,無論是我們自己的錯誤,還是我們自己的瀆職或他人的錯誤,都可能損害我們的聲譽,或導致法律責任,導致收入減少、成本增加、監管制裁和其他潛在的重大不利影響,從而對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的業務可能會受到自然災害和其他業務中斷的影響,這會對我們今後的收入、財務狀況、現金流動產生重大的不利影響,並增加我們的成本和開支。
我們的業務可能受到自然災害和火災、洪水、颶風、地震和恐怖主義等其他商業幹擾的影響,這可能對我們今後的收入、財務狀況和現金流動產生不利影響,增加我們的成本和開支。此外,恐怖主義襲擊的發生和威脅可能直接或間接地影響經濟狀況,這可能對我們的產品和服務的需求產生不利影響。如果發生重大的自然災害或人為災難,我們可能會遭受員工的生命損失、設施的破壞或業務的中斷,其中任何一種都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。如果我們的任何設施或我們的大量租賃設備遭受災難性損失,就可能破壞我們的業務、推遲訂單、發運和確認收入,並導致維修或更換資產、負債、業務連續性或其他保險合同未涵蓋的受損租賃設備和設施的費用。此外,我們還可能面臨保費或保險損失的大幅增加,因為在這些損失期間和與之相關的潛在自然災害或人為災害可能會對我們的業務產生重大不利影響。此外,直接影響我們一個或多個財產的攻擊或武裝衝突可能嚴重影響我們操作這些財產的能力,從而損害我們的行動結果。
一般而言,任何這些事件都可能導致消費者信心和支出下降,或導致全球經濟和全球金融市場的波動加劇。任何此類事件都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們可能會招致財產、傷亡或其他不在我們保險範圍內的損失。
我們主要是自我保險的許多不同的風險類別,如財產,一般責任(包括產品責任),工人賠償,汽車索賠,犯罪和網絡責任,與某些災難性的風險保險。根據我們關於風險保留和監管要求的決定,保險的種類和金額可能會不時變化。發生重大索償、維持我們的保險的費用大幅上升或未能維持足夠的保險範圍,都可能對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。
如果在短期內歸還大量租出的單位,我們可能無法有效地重新調配單位,這可能會對我們的財政表現造成不良影響。
雖然我們的典型租賃條款包括合同條款,要求客户保留一定期限的租賃單位,但我們的客户通常比合同租賃條款的租期更長。截至2019年12月31日,我們目前租賃組合的平均租賃期限約為34個月。如果在短時間內歸還大量租賃單位,就需要重新銷售大量的單位。我們未能有效地轉售大量出租單位,可能會對我們的財務表現造成重大的負面影響。
如我們預測的那樣,未能完成我們的單位銷售交易,可能會導致我們在特定財政期間的實際收入或現金流量與預期不同。
在截至2019年12月31日的一年中,新的和使用過的模塊空間和便攜式存儲單元的銷售約佔我們收入的9.3%。銷售交易取決於某些我們無法控制的因素,包括許可證要求、其他人及時完成前期工作以及天氣條件。因此,完成這些交易的實際時間可能比我們預期的要長。因此,我們在某一財政期間的實際收入和現金流量可能與我們的內部業務計劃和預算不一致。如果我們不能準確預測這些銷售的時間,我們可能無法利用現有的業務和增長機會,我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流動可能受到重大不利影響。
如果我們不能維持一個有效的內部控制制度,我們可能無法準確地報告我們的財務結果,這可能導致投資者對我們的財務報表失去信心,並對我們的股票價格產生不利影響。
有效的內部控制對我們提供可靠和準確的財務報表以及有效防止欺詐是必要的。我們投入了大量的資源和時間來遵守薩班斯-奧克斯利法案的財務報告要求的內部控制。我們不能保證不會出現重大缺陷或重大缺陷,也不能保證我們將成功地充分糾正任何這類重大弱點和重大缺陷。我們今後可能會發現我們內部控制中需要改進的領域。我們不能肯定,我們將成功地維持對我們的財務報告和財務程序的適當內部控制。此外,我們
擴大我們的業務,包括通過收購,我們的內部控制將變得更加複雜,我們將需要更多的資源,以確保我們的內部控制保持有效。此外,如果存在任何重大缺陷或重大缺陷,管理部門將需要投入大量時間和大量費用來彌補任何這類重大缺陷或重大缺陷,管理部門可能無法及時糾正任何此類重大缺陷或重大缺陷。我們對財務報告的內部控制存在任何重大缺陷,也可能導致財務報表中出現錯誤,要求我們重述財務報表,使我們無法履行報告義務,使我們受到監管當局的調查,或使股東對我們報告的財務信息失去信心,所有這些都可能對我們產生重大和不利的影響。
由於我們是一家上市公司,我們的成本大大增加,我們的管理層需要投入大量時間進行合規工作。上市公司的要求可能會使我們的資源緊張,轉移管理層的注意力,這可能會對我們執行戰略的能力產生不利影響,損害我們的經營結果。
作為一家上市公司,我們承擔了大量的法律、會計、保險和其他費用。2010年“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)、“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)以及美國證交會(SEC)實施的相關規則,都要求改變上市公司的公司治理做法。此外,根據“多德-弗蘭克法案”,美國證交會正在實施或被要求實施的規則預計還需要進一步修改。我們預計,持續遵守這些和其他類似的法律、規則和條例,包括遵守“薩班斯-奧克斯利法案”第404條,將大大增加我們的開支,包括法律和會計費用,並使一些活動更加耗時和昂貴。這些費用有可能超過管理部門計劃的增加額。這些法例、規則和規例,亦可能令獲得董事及高級人員責任保險的費用增加,而我們可能須接受縮減的保單限額及承保範圍,或為取得相同或相類的保險而付出更高的費用,這可能令我們更難以吸引和挽留合資格的人士出任董事局成員或高級人員。
我們受“交易法”、2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(“薩班斯-奧克斯利法案”)、納斯達克上市要求和其他適用的證券規則和條例的報告要求。遵守這些規則和條例會增加我們的法律和財務合規成本,使一些活動更加困難、耗時或昂貴,並增加對我們的系統和資源的需求。
某些管理人員在管理上市公司方面比我們管理團隊的其他成員有更多的經驗。我們的內部基礎設施可能不足以支持增加的報告義務,我們可能無法僱用、培訓或保留必要的工作人員,也可能需要聘請外部顧問或專業人員來克服缺乏經驗或僱員的問題。我們的管理層可能不遵守上市公司的要求,或未能有效和高效地這樣做,其中任何一項都會對我們執行戰略的能力造成重大和不利的損害,從而損害我們的經營成果。
與我國資本結構有關的風險
全球資本和信貸市場的狀況可能會對我們進入資本和信貸市場的能力或主要對手方履行對我們的義務的能力產生實質性和不利的影響。
雖然我們相信參與我們信貸安排的銀行有足夠的資金和資源,但我們不能保證所有這些銀行將來都會繼續經營下去。如果我們貸款集團中的任何一家銀行倒閉,我們的貸款機制下的借貸能力就有可能降低。實際的、法律的和税收的限制也可能限制我們獲取和服務於我們企業的營運資金需求的能力。如果我們的信貸安排下的可得性大幅度降低,我們可能需要從其他來源獲得資金,以滿足我們的資本需求。解決這種資本限制的備選辦法包括,除其他外,從貸款集團的其餘銀行或新銀行獲得承諾,根據我們的信貸安排條件為增加的數額提供資金,以及尋求進入公共資本市場。此外,我們可能會延遲某些資本開支,以確保我們維持適當的流動資金水平。如果有必要獲得額外資本,任何這類替代辦法的條件可能不如我們信貸安排下的條件優惠,這可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流動產生重大不利影響。
此外,今後我們可能需要籌集更多資金,以便除其他外,為現有債務再融資、為現有業務提供資金、改進或擴大其業務、應對競爭壓力或進行收購。如果不能以可接受的條件獲得足夠的資金,我們可能無法實現我們的業務或戰略目標,或無法有效地進行競爭。我們追求某些未來機會的能力可能在一定程度上取決於我們能否持續進入債務和股本資本市場。我們不能向您保證,任何此類融資都將以我們滿意或完全滿意的條件提供。如果我們不能以可接受的條件獲得資金,我們可能不得不通過限制我們的部隊擴充或我們的收購戰略來限制我們的增長。
影響主要對手方的經濟混亂也可能對我們的業務產生重大不利影響。我們定期監測我們的大客户、衍生對手方、貸款人、供應商、服務提供者和保險公司的財務實力,利用可公開獲得的信息來評估我們對那些我們認為可能的人的風險敞口。
他們充分履行對我們的義務的能力可能受到重大威脅。可獲得的信息將因對手方而異,可能不足以使我們充分解釋或評估我們的風險敞口和/或確定適當或及時的反應。
我們的槓桿作用可能使我們難以償還債務和經營業務。
截至2099年12月31日,我們負債總額為1663.0美元,不包括遞延融資費用,其中包括我們信貸安排下的903.0百萬美元借款,2022年12月15日到期的7.875%高級擔保債券中的2.7億美元,以及截至2023年8月15日到期的6.875%高級擔保債券中的4.90億美元。我們的影響力可能會產生重要後果,包括:
使我們更難以履行我們對各種債務和負債的義務;
*要求我們將業務現金流量的很大一部分用於償還債務,從而減少
現有機隊的營運資本及資本開支,可供內部增長之用的現金流量
或新船隊及其他一般法人用途;
·使我們更容易受到商業衰退或不利的經濟或工業狀況的影響;
·使我們相對於負債較少的競爭對手處於競爭劣勢
因此,這可能會利用我們的槓桿將阻止我們追求的機會;
限制我們在規劃商業和工業變化或對其作出反應方面的靈活性;
·限制我們進行戰略性收購或利用某些商業機會,或使我們
非策略性資產剝離;及
限制我們今後借入額外資金或籌集股本的能力,並增加此類資金的成本
額外融資。
我們履行償債義務或為債務再融資的能力,取決於我們未來的經營和財務表現,而這將受到我們能否成功實施我們的商業戰略以及我們無法控制的一般經濟、金融、競爭、監管和其他因素的影響。如果我們的業務沒有從業務中產生足夠的現金流量,或者如果我們無法獲得足夠的未來借款,使我們能夠償還債務或滿足我們的其他流動資金需求,我們可能需要在其到期日或之前為我們的全部或部分債務再融資,出售資產,減少或推遲資本投資,或尋求籌集更多資本,其中任何一項都可能對我們的業務產生重大不利影響。此外,如有需要,我們可能無法以商業上合理的條款或根本不影響上述任何行動。我們的債務再融資可能會以較高的利率進行,並可能要求我們遵守更繁重的合約,從而進一步限制我們的業務運作。我們現有或未來債務工具的條款可能限制或阻止我們採取任何這些行動。如果我們拖欠某些債務條款所要求的付款,該債務,連同根據其他債務協議或包含交叉違約或交叉加速條款的債務所產生的債務,可能需要支付,而且我們可能沒有足夠的資金償還我們的所有債務。因此,我們無法產生足夠的現金流量來履行我們的償債義務,或以商業上合理的條件再融資或重組我們的債務,這將對我們的業務、財務狀況和業務結果以及我們履行債務義務的能力產生重大影響。
儘管我們目前的負債水平很高,但我們和我們的附屬公司仍將承擔大量的額外債務,這可能進一步加劇與我們的鉅額債務有關的風險。
我們和我們的子公司將來可能會承擔更多的債務。雖然管轄我們未清擔保票據的契約和管轄我們信貸安排的信貸協議對額外債務的產生有限制,但這些限制受到若干重大限制和例外情況的限制,在某些情況下,我們可能因遵守這些限制而招致的債務數額可能很大。此外,契約和信貸協議並不妨礙我們承擔不構成這些協議規定的債務的其他義務。如果我們在我們和我們的子公司的現有債務水平上加上債務,那麼與我們上述鉅額債務有關的風險,包括我們可能無力償還我們的債務,將會增加。
我們必須遵守及將來可能會受制於限制我們運作和財政靈活性的公約,而如果我們根據債務契約欠繳債務,我們可能無法履行我們的付款義務。
指導我們的信貸安排的信貸協議和支配我們未清票據的契約,以及任何支配未來債務義務的文書,都載有對我們子公司的運作方式施加重大限制的契約,包括對以下能力的限制:
承擔或擔保額外債務併發行某些類型的股票;
建立或產生某些留置權;
就我們的股權證券支付某些款項,包括股息或其他分配;
償還或贖回次級債務;
進行某些投資或收購,包括參加合資企業;
與關聯公司進行某些交易;
·設立不受限制的子公司;
·對分紅或其他分配、貸款或墊款的支付以及對
向發行人或受限制的子公司轉讓資產;
出售資產,與其他公司合併或合併;
·在合併的基礎上出售或轉讓我們的全部或實質上的所有資產或我們子公司的資產;
·發行或出售某些子公司的股本。
雖然這些限制受到重大例外和限制,但這些公約可能限制我們為未來業務和資本需求提供資金的能力,以及我們從事可能符合我們利益的收購和其他商業活動的能力。我們的子公司遵守這些契約和限制的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。這些因素包括目前的經濟、金融和工業狀況。如我們的任何附屬公司未能履行其根據我們的信貸安排或有擔保票據所承擔的義務,則有關的放款人或持有人可選擇申報該債項,以及應計及未付的利息及其他費用(如有的話),並以任何抵押品作為該債項的抵押。如果我們的信貸安排下的債務、契約或我們達成的任何其他實質性融資安排被加速,我們的資產可能不足以全額償還信貸安排、擔保票據和我們的其他債務。
指導我們信貸安排的信貸協議還要求我們的子公司在不滿足某些超額流動性要求的情況下,滿足特定的財務維護測試。我們經營結果的惡化,以及我們無法控制的事件,包括原材料價格的上漲和不利的經濟條件,都可能影響到我們滿足這些測試的能力,我們不能保證我們會通過這些測試。如果在我們的信貸安排下發生違約事件,放款人可以終止其承諾,並宣佈所有借款金額,連同應計利息和未付利息及其他費用,將立即到期應付。其他包含交叉加速或交叉違約準備金的債務工具下的借款也可能加速或按需支付。在這種情況下,我們的資產可能不足以全額償還當時尚未償還的債務和其他債務。
在我們的信貸安排下,在任何時候允許的借款數額,都必須符合基於定期借款基礎的抵押品估值的限制。因此,我們在信貸安排下獲得信貸的機會會受到很大的波動,這取決於在任何計量日期符合條件的資產的借款基數的價值,以及代理人在計算這種借款基數方面的某些酌處權。由於估值的任何變化,信貸安排下的可得性可能會減少,或者我們可能被要求償還信貸安排,這可能是很重要的。由於估值變動,無法在信貸安排下借款或使用可用現金償還信貸安排,可能會對我們的流動性、經營結果和財務狀況產生不利影響。
LIBOR潛在淘汰階段的不確定性可能會對我們的經營結果產生負面影響.
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor),作為我們可變利率債務的參考利率,包括我們的資產支持信貸工具和利率互換,預計將在2021年後逐步取消,屆時私營銀行不再需要報告用於設定利率的信息。沒有這些數據,倫敦銀行同業拆借利率可能不再公佈,或者缺乏數據的質量和數量可能導致利率不再代表市場。目前,對於何種利率將成為倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的可接受替代方案,目前還沒有達成共識,儘管美國聯邦儲備委員會(US Federal Reserve)正在考慮用擔保隔夜融資利率取代美元libor。該委員會是由美國大型金融機構組成的一個指導委員會。有擔保隔夜融資利率是一種比libor更通用的衡量標準,它考慮了美國國債抵押貸款的隔夜借款成本。鑑於libor與擔保隔夜融資利率或任何其他可能確定的替代基準利率之間固有的差異,在從libor過渡方面存在許多不確定性,包括但不限於修改的必要性。
所有以libor為參照利率的合同,以及這將如何影響公司的可變利率債務和衍生金融工具的成本。該公司還將需要考慮新的合同,如果他們應該參考替代基準利率或包括建議的後備語言,如替代參考費率委員會公佈的。這些發展對倫敦銀行同業拆借利率的影響無法完全預測和跨越多個未來時期,但可能導致我們的可變利率債務或衍生金融工具的成本增加,這可能損害我們的財務狀況或經營結果。
如果行使我們的認股權證,我們的A類普通股的股票數量將增加,而我們的A類普通股有資格在公開市場上轉售,並導致我們的股東被稀釋。
截至2019年12月31日,我們已發行併發行了24,232,867份認股權證,可行使12,116,433股WillScot A類普通股,行使價格為每股11.50美元,行使價格為9,977,516股WillScot A級普通股,行使價格為每股15.50美元。在行使認股權證的情況下,當局會增發A類股份,以稀釋持有我們A類普通股的人士,並增加有資格在公開市場轉售的股份數目。如果認股權證不是以非現金方式行使,我們還將得到相當於認股權證行使數量乘以認股權證行使價格的現金資本捐助。此外,在公開市場出售大量此類股票可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。請參閲第一部分第1項業務中的最新發展部分,以獲得有關我們最近的授權書贖回的更多信息。
我們的主要股東控制着我們的大量普通股,並對我們的業務有很大的控制權,它可能採取與我們的其他股東相反的行動或有利益衝突。
截至2019年12月31日,TDR資本控制的藍寶石,有權受益者擁有大約45.1%的A類普通股和100%我們的B級普通股。藍寶石還擁有認股權證,使它有權購買我們A類普通股的2,425,000股,並有權根據與我們達成的交易所協議,獲得我們A類普通股的額外新股,以換取WS Holdings的股票,我們在本年度報告表10-K的合併財務報表附註13中對此作了説明。
由TDRCapital提名的兩名董事目前在我們的董事會任職。由於TDR資本控制了我們相當大比例的未清普通股,它可能對需要我們股東批准的事項擁有相當大的控制權,包括董事的選舉和免職、對公司註冊證書和章程的修訂、對我們所有或實質上所有資產的任何擬議合併、合併或出售以及其他公司交易。TDR資本可能有不同於其他股東的利益。
藍寶石對我們普通股的所有權可能會對我們A類股票的交易價格產生不利影響,因為投資者認為擁有一家擁有重大股東的公司的股票有缺點,或者如果藍寶石對其股票採取任何可能對我們A類股票的價格造成不利影響的行動,包括出售我們的大部分普通股。
2018年8月,藍寶石將其持有的所有A級股票作為保證金貸款的擔保,藍寶石借了1.25億美元。保證金貸款下的違約事件可能導致抵押證券喪失抵押品贖回權,並隨後由貸款人出售我們的大量普通股,這可能導致我們A類股票的市場價格下跌。此外,喪失抵押品贖回權和隨後出售所有或基本上全部質押股份可能導致根據管轄我們的信貸安排的信貸協議和擔保票據的契約而改變控制權,即使這種變化可能不符合我們股東的最佳利益。出售藍寶石的質押股份也可能導致另一名股東受益地擁有我們的大量普通股,並能夠對我們的管理和事務施加重大影響或實際控制。這類股東的利益可能與TDR資本或我們其他股東的利益不同或衝突。
與合併有關的風險
為了完成合並,我們必須獲得某些政府授權,如果不給予這種授權或給予這種授權並附帶適用於各方的條件,則合併的完成可能會受到損害或阻止,或者合併的預期效益可能會減少。
完成合並的條件是,根據經修正的1976年“哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法”,與合併有關的等待期屆滿或提前終止,以及某些其他適用的法律或條例以及所需的政府授權已經獲得,並已充分生效和生效。雖然我們在“合併協議”中已同意在有一定限制的情況下,作出合理的最大努力,作出某些政府的申請,或取得完成合並所需的政府授權,但我們不能保證有關的輪候期會屆滿或獲得授權,亦不能保證合併會完成。
此外,需要這些授權的政府當局在管理有關法律和條例方面擁有廣泛的酌處權,並可在考慮合併時考慮到各種事實和情況,包括專業租賃服務行業、門户儲存行業或其他行業的其他潛在交易。這些政府當局可啟動旨在防止或以其他方式阻止合併的程序。作為批准合併或相關交易的一個條件,這些政府當局也可以施加要求、限制或費用,要求剝離或限制我們在合併完成後業務的進行。
根據合併協議的條款,我們無須同意或承諾任何個別或合計會對合並公司的條件(財務或其他方面)、資產、負債、業務或經營結果造成重大不利影響的行動。不過,儘管有“合併協議”的規定,我們可能會受到與這些等候期、法律或其他授權有關的條款或條件的限制(不論是因為該等條款或條件並沒有上升至指定的重要程度,或我們以其他方式同意實施該等條款或條件),而施加這些條款或條件,可能會對我們將流動小型汽車的業務與我們的業務整合的能力造成不利影響,減低合併的預期利益或其他重大影響,並會對我們的業務及完成合並後的經營結果造成不利影響。
除了收到某些政府授權外,完成合並還須符合若干其他條件,如果這些條件得不到滿足或放棄,合併就不會完成。
除收到某些政府授權外,我們完成合並的義務還須滿足或免除若干條件,其中包括:(1)Mobile Mini的股東在一次Mobile Mini特別會議上批准合併;(2)批准我們向Mobile Mini的股東發行股票,以及我們的股東在WillScot特別會議上修訂和重申的公司註冊證書;(3)不存在任何禁止完成合並的適用法律或命令;(4)移動Mini在合併協議中提出的陳述和保證的準確性,但須符合某些實質性條件,(5)移動Mini在所有重大方面履行其在交易完成時或之前必須履行的重大義務,以及(6)對移動Mini沒有重大不利影響。不能保證完成合並的條件將得到滿足或放棄,或將完成合並。
合併完成後,我們可能無法實現預期的收益和成本節約,這可能會對我們普通股的價值產生不利影響。
合併的成功在一定程度上將取決於我們能否從合併我們和MobileMini的業務中實現預期的收益和成本節約。我們實現這些預期效益和節省成本的能力會受到某些風險的影響,包括:
•我們的能力,成功地結合我們和移動Mini的業務和相關的成本;
•合併後的業務是否按預期運作;
•我們為MobileMini支付的價格比我們從收購中獲得的價值更高的可能性;
•與合併有關的額外負債;及
•移動迷你公司已知和未知負債的假設。
如果我們不能在預期的時間框架內成功地將我們和Mobile Mini的業務合併,或者這種合併的成本超過我們目前的預期,那麼合併的預期成本節省和其他好處可能無法完全實現或可能需要比預期更長的時間來實現,合併後的業務可能無法按預期運作,我們普通股的股票價值可能會受到不利影響。
我們和MobileMini已經開始運營,在合併完成之前將繼續獨立運作,我們無法保證我們各自的業務能夠成功地整合。整合過程可能會導致我們的關鍵員工的流失、我們正在進行的業務的中斷或意外的集成問題、高於預期的集成成本以及整個完成後集成過程所需的時間比最初預期的要長。具體而言,在整合Our和Mobile Mini的業務中必須解決的問題,以實現合併的預期效益,使合併業務按預期運作,除其他外,包括:
•合併公司的業務職能、商業職能、財務職能、報告職能和公司職能;
•整合公司的產品和服務;
•確定和消除多餘的業務和資產;
•協調公司的運作慣例、員工發展、薪酬和福利計劃、內部控制和其他政策、程序和流程;
•解決商業背景、企業文化和管理理念方面可能存在的差異;
•鞏固公司的公司、行政和信息技術基礎設施;
•協調銷售、銷售和營銷工作;
•管理某些企業和職位到不同地點的流動;
•維持與客户和供應商的現有協議,避免與潛在客户和供應商簽訂新協議的延誤;以及
•實施可能需要的與獲得法規批准有關的行動。
此外,有時,我們管理層和資源的某些成員的注意力可能集中在完成兩家公司業務的合併和整合上,並從日常業務中轉移,這可能會擾亂我們正在進行的業務和合並後的公司的業務。
未能完成合並可能會對我們的股價以及我們未來的業務和財務業績產生負面影響。
如果由於任何原因沒有完成合並,包括由於Mobile Mini的股東不批准合併或我們的股東不批准我們向Mobile Mini的股東發行股票,以及我們修改和重報的註冊證書,我們正在進行的業務可能會受到重大和不利的影響,如果沒有實現合併的任何好處,我們將面臨一些風險,包括以下風險:
•我們可能會經歷金融市場的負面反應,包括對我們的普通股和其他證券的交易價格,以及我們的客户、供應商和僱員的負面影響;
•我們可能需要支付MobileMi如果終止費用為6,660萬美元e在某些情況下終止合併協議;
•無論合併是否完成,我們都必須支付與合併有關的某些交易費用和其他費用;
•“合併協議”對我們的業務在完成合並前的經營行為施加了某些限制,而這些限制的豁免須得到Mobile Mini的同意,可能會阻止我們在合併期間進行某些收購、採取某些其他指明的行動或以其他方式追求商業機會,而這些限制若不實施,我們本來會作出、採取或繼續進行的;及
•與合併有關的事項(包括安排長期融資和整合規劃)將需要我們的管理層投入大量的時間和資源,並以費用和費用的形式支出大量資金,否則,這些資金將用於日常業務和其他可能對我們作為獨立公司有利的機會。
無法保證上述風險不會成為現實。如果出現任何這些風險,它們可能會對我們的業務、財務狀況、財務業績、評級、股票價格和/或債券價格產生重大和不利的影響。
我們可能成為證券集體訴訟和衍生訴訟的目標,這些訴訟可能會導致鉅額成本,並可能推遲或阻止合併的完成。
證券集團訴訟和衍生產品訴訟通常針對已達成合並協議的上市公司提起。即使這些訴訟沒有法律依據,對這些索賠進行辯護也會導致大量費用,並浪費管理時間和資源。不利的判斷可能導致貨幣損失,這可能對我們的流動性和金融狀況產生負面影響。此外,如果原告成功獲得禁止完成合並的強制令,則該禁令可能會推遲或阻止合併的完成,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
項目1B.未得到解決的工作人員評論
沒有。
項目2.屬性
我們的公司總部位於馬裏蘭州巴爾的摩。我們的行政、財務、會計、法律、行政、管理信息系統和人力資源部門從這個單一的租賃辦公室運作。
我們在美國、加拿大和墨西哥有大約120個分支機構。合共,我們租賃了大約75%的分行財產,並擁有剩餘的餘額。
我們的管理階層相信,我們的物業,在個別情況下,對我們的運作並無實質意義。我們亦相信,如有需要,我們的所有市場都可以找到其他令人滿意的物業。
除某些例外情況外,我們在美國和加拿大擁有的所有不動產和個人財產基本上都由我們的信貸安排和擔保票據擔保。我們不相信這些障礙會在很大程度上降低我們財產的價值,也不會在很大程度上幹擾它們在我們的業務運作中的使用。
項目3.間接法律程序
我們參與了在正常業務過程中發生的各種訴訟、索賠和法律訴訟。除其他事項外,這些事項涉及與供應商或客户的糾紛、人事和僱用事項以及人身傷害。我們屁股S這些事項在個案基礎上產生,並根據需要建立準備金。
截至2019年12月31日在此之前,我們或我們的任何附屬公司都是一方,或我們的任何財產受其管轄,因此沒有任何待決的法律程序。
項目4.重新披露地雷安全
不適用。
第二部分
第五項登記人普通股、相關股東事項及發行人購買權益證券的標的市場
我們的A類普通股在納斯達克資本市場上市,代號為“WSC”。貫通2017年11月29日,我們的普通股、認股權證和單位分別以“EAGL”、“EAGLW”和“EAGLU”的符號報價。反對綜合業務組合(如本年報第6項(表格10-K)所界定),(1)我們的公共單位自動分成其組成部分證券,因此不再作為單獨的證券交易,並被除名;(2)我們的A類普通股(如本年度報告第10至K表第6項所界定的那樣)繼續在納斯達克以“WSC”為代號在納斯達克交易;(3)2015年權證繼續在納斯達克以“WSCWW”的票號進行交易,儘管權證隨後於2018年7月12日暫停交易,並於2018年10月8日被摘牌。
持有人
如Of 2019年12月31日,我們的A類普通股有28名記錄保持者,B級普通股有1名記錄保持者,有4名記錄持有者d我們2015年的逮捕令,和51名註冊商標持有人2018年的搜查令。紀錄持有人的數目並不包括銀行、經紀及其他金融機構持有A類普通股或認股權證的“街道名稱”持有人或實益持有人。
根據權益補償計劃獲授權發行的證券
在……上面2018年2月5日,我們在表格S-8上提交了一份登記表,登記了4,000,000股A類普通股,涉及的獎勵在未來採取,並視適用的歸屬條件,將根據威爾斯科特公司2017年獎勵獎勵計劃(“計劃”)確定。根據該計劃,可以頒發以下類型的獎勵:股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、業績補償獎勵和其他基於股票的獎勵。
2015年認股權證
雙鷹公司發行認股權證,購買其普通股,作為其首次公開發行中出售的單位的組成部分(“公開認股權證”)。雙鷹公司還發行認股權證,在其首次公開發行(“私人認股權證”,以及公共認股權證,即“2015年認股權證”)的同時,以私募方式購買其普通股。私人認股權證與公開認股權證相同,但如由雙鷹的保證人或創始人(或其獲準的受讓人)持有,則私人認股權證可在無現金的基礎上行使,不得贖回。
截至(一九二零九年十二月三十一日),那邊有WEre 24,232,867,2015年令未清。每到2015年,持證人有權按照其條款購買我們A類普通股的一半股份。2015年認股權證於2017年12月29日生效,五年後到期。如我們的A類普通股在發出贖回通知的日期前的第三個營業日止的30個交易日內,在20個交易日中的每個交易日內,以每股至少18.00元的價格贖回公眾認股權證,則可以每隻認股權證0.01元的價格贖回該等認股權證。詳情見本報告第8部分財務報表附註13。請參閲第一部分第1項業務中的最新發展部分,以獲得有關我們最近的授權書贖回的更多信息。
2018年認股權證
2018年8月15日,Willscot向ModSpace的前股東發出認股權證,作為ModSpace收購的一部分(2018年認股權證)。每一份2018年證書的持有人有權以每股15.50美元的行使價格購買WillScot A級普通股的一股,但須作可能的調整。2018年認股權證直到2019年2月11日才能行使或轉讓,並於2022年11月29日到期。截至2019年12月31日,共有9,977,516份2018年的逮捕令未交。詳情見本文件第二部分第8項注13。
權證交換
2018年11月8日,Willscot開始在一項無現金交易(“權證交易所”)中,以2015年認股權證交換其A類普通股的認股權證。根據權證交易所的條款,Willscot於2018年12月11日發行了8,205,841股A類普通股。詳情見本文件第二部分第8項注13。
由於權證交易所提供的認股權證的公允價值低於所發行普通股的公允價值,該公司在2018年記錄了向權證持有人提供的增量公允價值的非現金股利210萬美元。
性能圖
以下股票價格績效圖不應被任何以引用方式納入本表10-K的年度報告的一般報表視為被納入根據“交易法”或經修正的1933年證券法(“證券法”)提交的任何文件,除非我們以引用方式具體納入這些信息,否則不得視為根據此類法案提交。
下面的圖表比較了我們A類普通股fr的累計總收益2015年11月5日,截止2019年12月31日,兩種指數的累積回報率相當,這兩種指數分別是羅素2000指數和納斯達克美國基準TR指數。圖形PLO長篇大論h在指定時期內對我們的A類普通股、羅素2000指數和納斯達克美國基準指數的初始投資價值,並假定對證券支付的所有股息(如果有的話)進行再投資。我們沒有支付任何現金紅利,因此,我們的累計總回報計算完全是基於股價升值,而不是基於現金紅利的再投資。在圖表上顯示的股票價格表現並不一定代表未來的價格表現。
回購
該公司於2019年回購並終止了2018年認股權證的22,063份。
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| 購買的2018年認股權證總數 | 按認股權證支付的平均價格 | 作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的認股權證總數 | 根據計劃可能購買的認股權證的最高數量 |
(一九二零九年十二月一日至十二月三十一日) | 22,063 | | $ | 2.22 | | $ | — | | $ | — | |
證券業績綜述
下表旨在幫助投資者更好地瞭解:(I)根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)發行的A類股票的數量與在特定時間點發行和發行的A類股票的實際數量有何不同;(Ii)某些事件或交易對我們股東的潛在影響、稀釋或其他影響。由於我們的前身是一家特殊目的收購公司,併為了説明與我們的業務合併有關的某些安排的影響,管理層認為以下信息將有助於投資者更好地瞭解我們的資本結構和與投資我們的證券有關的風險。本資料僅為説明性目的而提供,僅在所述日期時才提供。我們不能提供任何保證,如果或何時可能發生的任何未來事件或交易可能導致我們的A類普通股流通數量的變化。
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| 截至2019年12月31日的未繳款項 |
A類普通股共計 | 108,818,854 | |
B類普通股共計(a) | 8,024,419 | |
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2015年認股權證所依據的A類普通股 | 12,116,434 | |
2018年認股權證的A類普通股 | 9,977,516 | |
認股權證所涉及的股份總額 | 22,093,950 | |
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歸屬和可行使的股票期權總額 | 133,546 | |
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加權平均股份.A類-基本和稀釋股份計數 | 108,683,820 | |
(A)TDR資本擁有WS Holdings的普通股,根據交易所協議的條款,這些普通股可轉換為新的WillScot A類股票。B類普通股將在TDR資本行使其交換權後自動贖回。詳情請見附註13。
項目6.選定的財務數據
威爾斯考特於2015年6月26日以雙鷹收購公司(簡稱“雙鷹”)註冊成立。在2017年11月29日之前,雙鷹公司是一家在納斯達克上市的特殊收購公司,目的是實現合併、股票交易所、資產收購、股票購買、重組或類似業務合併。2017年11月29日,雙鷹間接收購了威廉斯斯科茨曼國際公司(Williams Scotsman International,Inc.)。(“WSII”)來自Algeco Scotsman Global S.àR.L.(連同其子公司“Algeco Group”),該集團的多數股權由TDR Capital管理的一隻投資基金持有。作為交易的一部分(“商業合併”),雙鷹公司被馴化到特拉華州,並更名為WillScot公司。
業務合併被視為反向收購,其中WSII是會計收購人。除本報告另有規定外,我們的財務報表列報方式包括:(I)WSII及其子公司作為業務合併完成前各期間會計前身的結果;(Ii)WillScot(包括WSII及其子公司的合併)在業務合併完成後的期間的結果。這裏包含的運營統計和數據代表了WSII業務的運營信息。
2017年12月20日,WSII收購了ActonMobileHoldingsLLC(“Acton”)100%的已發行和未決股權。收購後從Acton獲得的業務結果包括在我們的綜合經營結果中。
2018年8月15日,WSII收購了ModSpace。收購後ModSpace的運營結果包括在我們的綜合經營結果中。
公司的模塊化租賃和銷售業務兩種術式的SEDG部分:美國和其他北美洲。美國模塊化運營部門(“模塊-美國”)由48個州和夏威夷組成。另一個北美業務部門(“模塊-其他北美”)包括阿拉斯加、加拿大和墨西哥。公司和
其他包括各部門之間成本和收入的沖銷,以及不直接歸因於基本部門的ALGECO集團公司費用。在業務合併之後,沒有發生任何額外的AlgECO集團公司成本,該公司正在進行的公司成本包括在模塊化-美國部門。可報告段之間的事務並不重要。
以下選定的歷史財務信息應與合併財務報表和所附附註以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一起閲讀。本節中選定的歷史財務信息無意取代Willscot的合併財務報表和相關附註。
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合併結果 | 截至12月31日為止的一年, | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | | 2018 | | | 2017 | | | 2016 | | | 2015 | |
收入: | | | | | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | | | | | |
模塊租賃 | $ | 744,185 | | | $ | 518,235 | | | $ | 297,821 | | | $ | 283,550 | | | $ | 300,212 | |
模塊化交付和安裝 | 220,057 | | | 154,557 | | | 89,850 | | | 81,892 | | | 83,103 | |
銷售收入: | | | | | | | | | |
新單位 | 59,085 | | | 53,603 | | | 36,371 | | | 39,228 | | | 54,359 | |
出租單位 | 40,338 | | | 25,017 | | | 21,900 | | | 21,942 | | | 15,661 | |
總收入 | 1,063,665 | | | 751,412 | | | 445,942 | | | 426,612 | | | 453,335 | |
費用: | | | | | | | | | |
租賃和服務費用: | | | | | | | | | |
模塊租賃 | 213,151 | | | 143,120 | | | 83,588 | | | 75,516 | | | 80,081 | |
模塊化交付和安裝 | 194,107 | | | 143,950 | | | 85,477 | | | 75,359 | | | 77,960 | |
銷售成本: | | | | | | | | | |
新單位 | 42,160 | | | 36,863 | | | 26,025 | | | 27,669 | | | 43,626 | |
出租單位 | 26,255 | | | 16,659 | | | 12,643 | | | 10,894 | | | 10,255 | |
租賃設備折舊 | 174,679 | | | 121,436 | | | 72,639 | | | 68,981 | | | 78,473 | |
毛利 | 413,313 | | | 289,384 | | | 165,570 | | | 168,193 | | | 162,940 | |
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費用: | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 271,004 | | | 254,871 | | | 162,351 | | | 139,093 | | | 139,355 | |
其他折舊和攤銷 | 12,395 | | | 13,304 | | | 8,653 | | | 9,019 | | | 22,675 | |
商譽減值損失 | — | | | — | | | 60,743 | | | 5,532 | | | — | |
長期資產減值損失 | 2,848 | | | 1,600 | | | — | | | — | | | — | |
租賃減值費用及其他相關費用 | | 8,674 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
重組成本 | | 3,755 | | | 15,468 | | | 2,196 | | | 2,810 | | | 9,185 | |
貨幣(收益)損失淨額 | (688) | | | 2,454 | | | (12,878) | | | 13,098 | | | 11,308 | |
其他(收入)支出淨額 | | (2,200) | | | (4,574) | | | 2,827 | | | 1,831 | | | 1,189 | |
營業收入(損失) | 117,525 | | | 6,261 | | | (58,322) | | | (3,190) | | | (20,772) | |
利息費用 | 122,504 | | | 98,433 | | | 119,308 | | | 94,671 | | | 92,028 | |
利息收入 | — | | | — | | | (12,232) | | | (10,228) | | | (9,778) | |
債務清償損失 | 8,755 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
所得税前繼續營業造成的損失 | (13,734) | | | (92,172) | | | (165,398) | | | (87,633) | | | (103,022) | |
所得税利益 | (2,191) | | | (38,600) | | | (936) | | | (24,502) | | | (34,069) | |
持續經營造成的損失 | $ | (11,543) | | | $ | (53,572) | | | $ | (164,462) | | | $ | (63,131) | | | $ | (68,953) | |
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可歸因於Willscot的每股淨虧損--基本業務和稀釋業務-持續經營 | $ | (0.10) | | | $ | (0.59) | | | $ | (8.21) | | | $ | (4.34) | | | $ | (4.74) | |
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現金流量數據: | | | | | | | | | |
業務活動現金淨額 | $ | 172,566 | | | $ | 37,149 | | | $ | (1,362) | | | $ | 58,731 | | | $ | 119,865 | |
投資活動現金淨額 | $ | (152,582) | | | $ | (1,217,202) | | | $ | (392,650) | | | $ | (30,236) | | | $ | (193,159) | |
融資活動現金淨額 | $ | (26,063) | | | $ | 1,180,037 | | | $ | 396,833 | | | $ | (31,394) | | | $ | 76,758 | |
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其他財務數據: | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA-模塊-美國(a) | $ | 325,068 | | | $ | 196,410 | | | $ | 110,822 | | | $ | 103,798 | | | $ | 85,448 | |
調整後的EBITDA-模塊-其他北美(a) | $ | 31,480 | | | $ | 19,123 | | | $ | 13,099 | | | $ | 24,360 | | | $ | 45,495 | |
調整後的EBITDA-公司和其他(A)(B) | $ | — | | | $ | — | | | $ | (15,112) | | | $ | (21,644) | | | $ | (22,419) | |
合併調整的EBITDA(a) | $ | 356,548 | | | $ | 215,533 | | | $ | 108,809 | | | $ | 106,514 | | | $ | 108,524 | |
自由現金流量(c) | $ | 19,984 | | | $ | (96,907) | | | N/A | | | N/A | | | N/A | |
調整毛利(a) | $ | 587,992 | | | $ | 410,820 | | | $ | 238,209 | | | $ | 237,174 | | | $ | 241,413 | |
NET CAPEX(A)(C) | $ | 152,582 | | | $ | 134,056 | | | N/A | | | N/A | | | N/A | |
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資產負債表數據: | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 3,045 | | | $ | 8,958 | | | $ | 9,185 | | | $ | 2,352 | | | $ | 5,142 | |
租賃設備,淨額 | $ | 1,944,436 | | | $ | 1,929,290 | | | $ | 1,040,146 | | | $ | 814,898 | | | $ | 832,586 | |
總資產 | $ | 2,897,649 | | | $ | 2,752,485 | | | $ | 1,410,742 | | | $ | 1,699,450 | | | $ | 1,785,713 | |
債務總額,包括當期部分 | $ | 1,632,589 | | | $ | 1,676,499 | | | $ | 626,746 | | | $ | 657,583 | | | $ | 696,055 | |
股東權益總額 | 644,365 | | | $ | 638,215 | | | $ | 435,619 | | | $ | 23,131 | | | $ | 55,350 | |
(A)Willscot介紹了調整後的EBITDA、自由現金流量、調整後的毛利和CAPEX淨額,這些是未按照公認會計原則計算的計量,在下文“調節非公認會計原則財務計量”一節中作了定義,因為它們是管理層用來評估財務業績的關鍵指標。我們的業務是資本密集型的,這些額外的指標使管理層能夠進一步評估其經營業績。關於非公認會計原則財務措施的對賬情況,見下文。
(B)包括在公司和其他方面的銷售、一般和行政費用,這些費用與AlgECO集團在業務合併之前或作為業務合併的一部分而發生的公司費用有關,預計這些費用不屬於Willscot公司的現行費用的一部分。
(C)我們沒有列報截至2017年12月31日、2016年或2015年12月31日終了年度的自由現金流量或CAPEX淨額,因為這些期間的現金流量包含終止業務的財務結果。因此,2018年以前期間的自由現金流量和CAPEX淨額將無法與本期相比。
年底按季綜合業績d 2019年12月31日
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(單位:千,租金和月租除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入(a) | $ | 253,685 | | | $ | 263,713 | | | $ | 268,222 | | | $ | 278,045 | | | $ | 1,063,665 | |
毛利(a) | $ | 103,331 | | | $ | 101,484 | | | $ | 99,307 | | | $ | 109,191 | | | $ | 413,313 | |
調整後的EBITDA(a) | $ | 83,354 | | | $ | 87,555 | | | $ | 87,422 | | | $ | 98,217 | | | $ | 356,548 | |
NET CAPEX | $ | 41,814 | | | | $ | 43,199 | | | | $ | 37,761 | | | | $ | 29,808 | | | | $ | 152,582 | |
按租金計算的單元空間單位(這一期間的平均數) | 93,309 | | | 92,300 | | | 91,233 | | | 90,013 | | | 91,682 | |
平均模塊空間利用率 | 72.4 | % | | 71.9 | % | | 71.2 | % | | 70.7 | % | | 72.0 | % |
平均單元空間月租金率 | $ | 575 | | | $ | 611 | | | $ | 630 | | | $ | 641 | | | $ | 614 | |
按租金計算的便攜式存儲設備(本期間平均水平) | 17,419 | | | 16,544 | | | 16,416 | | | 16,944 | | | 16,878 | |
平均便攜式存儲利用率 | 66.1 | % | | 63.3 | % | | 63.0 | % | | 66.1 | % | | 65.8 | % |
便攜式倉庫每月平均租金 | $ | 119 | | | $ | 121 | | | $ | 123 | | | $ | 118 | | | $ | 120 | |
(A)為採用2016-02年度“會計準則最新更新”調整了本表中的季度數額,租約(主題842)(“ASC 842”),追溯至2019年1月1日生效,因此不同意2019年各期在表格10-Q上提交的季度報告。詳情請參閲本文件第二部分第8項注22。
2018年12月31日終了年度綜合業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千,租金和月租除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入 | $ | 134,751 | | | $ | 140,333 | | | $ | 218,924 | | | $ | 257,404 | | | $ | 751,412 | |
毛利 | $ | 50,921 | | | $ | 54,640 | | | $ | 80,946 | | | $ | 102,877 | | | $ | 289,384 | |
調整後的EBITDA | $ | 35,492 | | | $ | 41,916 | | | $ | 64,618 | | | $ | 73,507 | | | $ | 215,533 | |
NET CAPEX | $ | 24,433 | | | $ | 29,232 | | | $ | 38,657 | | | $ | 41,734 | | | $ | 134,056 | |
按租金計算的單元空間單位(這一期間的平均數) | 54,112 | | | 54,521 | | | 75,413 | | | 95,549 | | | 70,257 | |
平均模塊空間利用率 | 69.9 | % | | 70.3 | % | | 71.8 | % | | 73.0 | % | | 71.6 | % |
平均單元空間月租金率 | $ | 534 | | | $ | 551 | | | $ | 561 | | | $ | 562 | | | $ | 552 | |
按租金計算的便攜式存儲設備(本期間平均水平) | 13,986 | | | 13,496 | | | 15,781 | | | 18,297 | | | 15,480 | |
平均便攜式存儲利用率 | 70.3 | % | | 68.1 | % | | 68.0 | % | | 68.9 | % | | 68.9 | % |
便攜式倉庫每月平均租金 | $ | 118 | | | $ | 119 | | | $ | 120 | | | $ | 119 | | | $ | 119 | |
模塊化-美國季刊再結果
2019年12月31日終了年度的季度業績
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(單位:千,租金和月租除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入(a) | $ | 230,175 | | | $ | 236,501 | | | $ | 243,708 | | | $ | 251,299 | | | $ | 961,683 | |
毛利(a) | $ | 93,948 | | | $ | 92,468 | | | $ | 90,265 | | | $ | 98,178 | | | $ | 374,859 | |
調整後的EBITDA(a) | $ | 75,946 | | | $ | 80,548 | | | $ | 79,774 | | | $ | 88,800 | | | $ | 325,068 | |
NET CAPEX | $ | 42,191 | | | $ | 45,599 | | | $ | 34,785 | | | $ | 29,899 | | | $ | 152,474 | |
按租金計算的單元空間單位(這一期間的平均數) | 84,462 | | | 83,273 | | | 82,053 | | | 81,060 | | | 82,709 | |
平均模塊空間利用率 | 74.8 | % | | 74.1 | % | | 73.2 | % | | 72.8 | % | | 74.2 | % |
平均單元空間月租金率 | $ | 577 | | | $ | 612 | | | $ | 632 | | | $ | 648 | | | $ | 617 | |
按租金計算的便攜式存儲設備(本期間平均水平) | 17,010 | | | 16,146 | | | 15,993 | | | 16,513 | | | 16,462 | |
平均便攜式存儲利用率 | 66.6 | % | | 63.6 | % | | 63.3 | % | | 66.4 | % | | 66.2 | % |
便攜式倉庫每月平均租金 | $ | 120 | | | $ | 121 | | | $ | 123 | | | $ | 118 | | | $ | 120 | |
(A)本表中的季度數額是為通過ASC 842而調整的,追溯到2019年1月1日生效,因此不同意2019年各期在表格10-Q上提交的季度報告。
的季度業績2018年12月31日
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(單位:千,租金和月租除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入 | $ | 122,087 | | | $ | 124,813 | | | $ | 197,625 | | | $ | 233,065 | | | $ | 677,590 | |
毛利 | $ | 46,808 | | | $ | 49,741 | | | $ | 73,007 | | | $ | 94,764 | | | $ | 264,320 | |
調整後的EBITDA | $ | 32,612 | | | $ | 38,104 | | | $ | 58,454 | | | $ | 67,240 | | | $ | 196,410 | |
NET CAPEX | $ | 23,315 | | | $ | 27,501 | | | $ | 35,825 | | | $ | 41,440 | | | $ | 128,081 | |
按租金計算的單元空間單位(這一期間的平均數) | 48,657 | | | 48,997 | | | 67,978 | | | 86,369 | | | 63,336 | |
平均模塊空間利用率 | 71.8 | % | | 72.2 | % | | 73.8 | % | | 75.3 | % | | 73.7 | % |
平均單元空間月租金率 | $ | 533 | | | $ | 549 | | | $ | 559 | | | $ | 563 | | | $ | 551 | |
按租金計算的便攜式存儲設備(本期間平均水平) | 13,625 | | | 13,127 | | | 15,373 | | | 17,868 | | | 15,089 | |
平均便攜式存儲利用率 | 70.8 | % | | 68.5 | % | | 68.3 | % | | 69.4 | % | | 69.4 | % |
便攜式倉庫每月平均租金 | $ | 118 | | | $ | 120 | | | $ | 120 | | | $ | 119 | | | $ | 119 | |
模塊-其他北方美國季度結果
2019年12月31日終了年度的季度業績
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(單位:千,租金和月租除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入(a) | $ | 23,510 | | | $ | 27,212 | | | $ | 24,514 | | | $ | 26,746 | | | $ | 101,982 | |
毛利(a) | $ | 9,383 | | | $ | 9,016 | | | $ | 9,042 | | | $ | 11,013 | | | $ | 38,454 | |
調整後的EBITDA(a) | $ | 7,408 | | | $ | 7,007 | | | $ | 7,648 | | | $ | 9,417 | | | $ | 31,480 | |
NET CAPEX | $ | (377) | | | $ | (2,400) | | | $ | 2,976 | | | $ | (91) | | | $ | 108 | |
按租金計算的單元空間單位(這一期間的平均數) | 8,847 | | | 9,027 | | | 9,180 | | | 8,953 | | | 8,973 | |
平均模塊空間利用率 | 55.1 | % | | 56.3 | % | | 57.2 | % | | 55.9 | % | | 56.1 | % |
平均單元空間月租金率 | $ | 552 | | | $ | 603 | | | $ | 618 | | | $ | 577 | | | $ | 590 | |
按租金計算的便攜式存儲設備(本期間平均水平) | 409 | | | 398 | | | 423 | | | 431 | | | 416 | |
平均便攜式存儲利用率 | 52.0 | % | | 50.8 | % | | 54.3 | % | | 55.7 | % | | 53.7 | % |
便攜式倉庫每月平均租金 | $ | 109 | | | $ | 121 | | | $ | 106 | | | $ | 109 | | | $ | 111 | |
(A)本表中的季度數額是為通過ASC 842而調整的,追溯到2019年1月1日生效,因此不同意2019年各期在表格10-Q上提交的季度報告。
年度季度業績2018年12月31日
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(單位:千,租金和月租除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入 | $ | 12,664 | | | $ | 15,520 | | | $ | 21,299 | | | $ | 24,339 | | | $ | 73,822 | |
毛利 | $ | 4,113 | | | $ | 4,899 | | | $ | 7,939 | | | $ | 8,113 | | | $ | 25,064 | |
調整後的EBITDA | $ | 2,880 | | | $ | 3,812 | | | $ | 6,164 | | | $ | 6,267 | | | $ | 19,123 | |
NET CAPEX | $ | 1,118 | | | $ | 1,731 | | | $ | 2,832 | | | $ | 294 | | | $ | 5,975 | |
按租金計算的單元空間單位(這一期間的平均數) | 5,455 | | | 5,524 | | | 7,435 | | | 9,180 | | | 6,921 | |
平均模塊空間利用率 | 56.6 | % | | 57.1 | % | | 57.3 | % | | 56.6 | % | | 56.8 | % |
平均單元空間月租金率 | $ | 541 | | | $ | 573 | | | $ | 587 | | | $ | 546 | | | $ | 559 | |
按租金計算的便攜式存儲設備(本期間平均水平) | 362 | | | 369 | | | 408 | | | 429 | | | 391 | |
平均便攜式存儲利用率 | 55.8 | % | | 57.4 | % | | 56.4 | % | | 54.0 | % | | 55.6 | % |
便攜式倉庫每月平均租金 | $ | 116 | | | $ | 116 | | | $ | 101 | | | $ | 101 | | | $ | 108 | |
非公認會計原則財務措施的調節
以下列出與最近可比的公認會計原則計量標準的定義和對賬方式,這些計量標準適用於某些WillScot及其運營部門在本年度報告表10-K中使用的非GAAP財務措施。
調整後的EBITDA
我們將EBITDA定義為淨收入(損失)加利息(收入)支出、所得税支出(福利)、折舊和攤銷。我們調整後的EBITDA(“經調整的EBITDA”)反映了對EBITDA的進一步調整,以排除某些非現金項目以及我們認為與我們的核心業務業務無關的交易或事件的影響:
•貨幣(收益)損失,淨額:以外幣計價的貨幣資產和負債,但子公司的功能貨幣除外。基本上,所有這些貨幣收益(損失)都未實現,並可歸因於對附屬公司的融資和來自附屬公司的融資。
•與商譽、其他無形資產、租賃車隊和不動產、廠房和設備減值相關的非現金費用相關的商譽和其他減值費用。
•重組成本、租賃減值費用和其他與重組計劃相關的費用,旨在簡化業務和降低成本,包括員工和租賃終止費用。
•交易費用包括法律和專業費用及其他特定交易相關費用。
•整合被收購公司的成本,包括外部專業費用、車隊搬遷費用、員工培訓費用和其他成本。
•股票補償計劃的非現金費用。
•其他費用包括與某些一次性項目有關的諮詢費用、不列為利息費用的融資費用以及處置不動產、廠場和設備的損益。
調整後的EBITDA作為一種分析工具有其侷限性,您不應孤立地考慮該計量方法,也不應將其作為業務淨收入(虧損)、現金流量或按美國公認會計原則報告的分析WillScot結果的其他方法的替代品。其中一些限制是:
•調整後的EBITDA沒有反映我們的週轉資金需求的變化或現金需求;
•調整後的EBITDA不反映我們的利息支出,或支付利息或本金所必需的現金需求;
•調整後的EBITDA不反映我們的税收支出或支付我們税款的現金需求;
•調整後的EBITDA沒有反映歷史現金支出或資本支出或合同承付款的未來需求;
•調整後的EBITDA沒有反映我們認為不代表我們未來業務的事項對收益或變化的影響;
•雖然折舊和攤銷是非現金費用,但被折舊和攤銷的資產今後往往必須更換,經調整的EBITDA沒有反映這種替換所需的任何現金;以及
•在我們這個行業的其他公司可能計算調整後的EBITDA不同,限制了它作為一種比較尺度的效用。
由於這些限制,調整後的EBITDA不應被視為可用於對業務增長進行再投資的可自由支配的現金,也不應被視為可用於履行義務的現金計量。下表對調整後的EBITDA的淨損失進行了未經審計的核對:
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| 截至12月31日的年度, | | | | |
(單位:千) | 2019 | | | 2018 | | | 2017 | |
淨損失 | $ | (11,543) | | | $ | (53,572) | | | $ | (149,812) | |
停業收入,扣除税後 | — | | | — | | | 14,650 | |
持續經營造成的損失 | (11,543) | | | (53,572) | | | (164,462) | |
所得税利益 | (2,191) | | | (38,600) | | | (936) | |
所得税前繼續營業造成的損失 | (13,734) | | | (92,172) | | | (165,398) | |
債務清償損失 | 8,755 | | | — | | | — | |
利息費用,淨額(a) | 122,504 | | | 98,433 | | | 107,076 | |
折舊和攤銷 | 187,074 | | | 134,740 | | | 81,292 | |
貨幣(收益)損失淨額 | (688) | | | 2,454 | | | (12,878) | |
重組費用、租賃減值費用和其他相關費用 | 12,429 | | | 15,468 | | | 2,196 | |
善意和其他減損 | 2,848 | | | 1,600 | | | 60,743 | |
交易成本 | — | | | 20,051 | | | 23,881 | |
整合成本 | 26,607 | | | 30,006 | | | — | |
股票補償費用 | 6,686 | | | 3,439 | | | 9,382 | |
其他費用(b) | 4,067 | | | 1,514 | | | 2,515 | |
調整後的EBITDA | $ | 356,548 | | | $ | 215,533 | | | $ | 108,809 | |
(A)在ModSpace收購方面,2018年12月31日終了年度,該公司支付了橋樑融資費用和前期承付費用2 050萬美元,包括利息費用。2017年,利息支出包括我們在2017年11月29日資本重組之前與母公司相關的支出。
(B)其他費用主要是與實際或潛在業務合併有關的與購置有關的費用,如諮詢、法律、估價和其他專業費用,這些費用按發生時支出,但不反映業務的持續費用。.
調整毛額利潤及調整毛利百分比
我們將調整毛利定義為毛利加上租賃設備的折舊。調整毛利百分比的定義是調整毛利除以收入。調整後的毛利和百分比並不是根據公認會計原則衡量我們的財務業績的指標,不應被視為替代毛利潤、毛利百分比或根據公認會計原則得出的其他業績計量。此外,我們對調整毛利和調整毛利百分比的測量可能無法與其他公司相同標題的衡量標準相媲美。我們的管理層認為,調整毛利和調整毛利百分比的列報方式是有用的。
向投資者提供有關我們經營結果的信息,因為它有助於分析我們的業務表現。
下表提供未經審計的毛利與調整毛利潤和調整毛利潤百分比的歷史核對:
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| 截至12月31日的年度, | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入(A) | $ | 1,063,665 | | | $ | 751,412 | | | $ | 445,942 | |
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毛利(B) | $ | 413,313 | | | $ | 289,384 | | | $ | 165,570 | |
租賃設備折舊 | 174,679 | | | 121,436 | | | 72,639 | |
調整毛利(C) | $ | 587,992 | | | $ | 410,820 | | | $ | 238,209 | |
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毛利百分比(B/A) | 38.9 | % | | 38.5 | % | | 37.1 | % |
調整毛利百分比(C/A) | 55.3 | % | | 54.7 | % | | 53.4 | % |
NET CAPEX
我們將CAPEX淨額定義為購買租賃設備以及翻修和購買不動產、廠場和設備(統稱“資本支出總額”),減去出售租賃設備的收益和出售不動產、廠場和設備的收益(統稱“總收益”),所有這些都包括在投資活動的現金流量中。我們的管理層認為,網絡CAPEX的推出為投資者提供了有用的信息,説明每年向我們的租賃車隊和廠房、財產和設備投資的淨資本,以協助分析我們的業務業績。
下表提供了歷史上每季度對CAPEX淨額的未經審計的對賬情況:
2019年12月31日終了年度綜合業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
資本支出共計 | $ | 53,502 | | | $ | 63,485 | | | $ | 50,490 | | | $ | 45,969 | | | $ | 213,446 | |
收益總額 | 11,688 | | | 20,286 | | | 12,729 | | | 16,161 | | | 60,864 | |
NET CAPEX | $ | 41,814 | | | $ | 43,199 | | | $ | 37,761 | | | $ | 29,808 | | | $ | 152,582 | |
季度綜合業績2018年12月31日終了年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
資本支出共計 | $ | 33,084 | | | $ | 33,295 | | | $ | 48,217 | | | $ | 50,909 | | | $ | 165,505 | |
收益總額 | 8,651 | | | 4,063 | | | 9,560 | | | 9,175 | | | 31,449 | |
NET CAPEX | $ | 24,433 | | | | $ | 29,232 | | | | $ | 38,657 | | | | $ | 41,734 | | | | $ | 134,056 | |
模塊化-美國網絡CAPEX
年按季業績2019年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
資本支出共計 | $ | 50,633 | | | $ | 60,343 | | | $ | 47,390 | | | $ | 42,480 | | | $ | 200,846 | |
收益總額 | 8,442 | | | 14,744 | | | 12,605 | | | 12,581 | | | 48,372 | |
NET CAPEX | $ | 42,191 | | | $ | 45,599 | | | $ | 34,785 | | | $ | 29,899 | | | $ | 152,474 | |
年終季度業績d 2018年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
資本支出共計 | $ | 31,509 | | | $ | 31,438 | | | $ | 44,413 | | | $ | 48,276 | | | $ | 155,636 | |
收益總額 | 8,194 | | | 3,937 | | | 8,588 | | | 6,836 | | | 27,555 | |
NET CAPEX | $ | 23,315 | | | $ | 27,501 | | | $ | 35,825 | | | $ | 41,440 | | | $ | 128,081 | |
模塊-其他北美網CAPEX
葉的季度業績截至2019年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
資本支出共計 | $ | 2,869 | | | $ | 3,142 | | | $ | 3,100 | | | $ | 3,489 | | | $ | 12,600 | |
收益總額 | 3,246 | | | 5,542 | | | 124 | | | 3,580 | | | 12,492 | |
NET CAPEX | $ | (377) | | | $ | (2,400) | | | $ | 2,976 | | | $ | (91) | | | $ | 108 | |
2018年12月31日終了年度季度業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
資本支出共計 | $ | 1,575 | | | $ | 1,857 | | | $ | 3,804 | | | $ | 2,633 | | | $ | 9,869 | |
收益總額 | 457 | | | 126 | | | 972 | | | 2,339 | | | 3,894 | |
NET CAPEX | $ | 1,118 | | | $ | 1,731 | | | $ | 2,832 | | | $ | 294 | | | $ | 5,975 | |
自由現金流量
我們將自由現金流量定義為經營活動提供的現金淨額,減去租賃設備和不動產、廠房和設備的購買和收益,這些都包括在投資活動的現金流量中。管理層認為,自由現金流量的列報為投資者提供了關於我們業務結果的有用信息,因為它提供了關於可用於滿足未來償債義務和週轉資本要求的現金流量的有用補充信息。
截至2019年6月30日和2018年6月30日三個月的自由現金流量是通過分別從截至2019年9月30日和2018年9月30日終了的6個月的相應項目中減去截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月的業務活動現金流量和融資活動中的相關細列項目得出的。截至2019和2018年9月30日的三個月的自由現金流量是通過分別從截至9月30日、2019年和2018年9月30日終了的9個月的相應項目中減去截至2019和2018年6月30日六個月的業務活動現金流量和融資活動中的相關細列項目得出的。截至2019和2018年12月31日的三個月的自由現金流量是通過分別從截至12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日終了年度的相應項目中減去截至9月30日、2019年和2018年9月30日終了的9個月的業務活動和供資活動中的相關細項目的現金流量得出的。
我們不提供在2017年12月31日、2016年或2015年12月31日終了的季度內或截至2015年的季度的自由現金流量,因為這些期間的現金流量包含停業的財務結果。因此,2018年以前期間的自由現金流量將無法與本期相比。
下表對業務活動提供的現金淨額與自由現金流量進行了核對。
2019年12月31日終了年度綜合業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 15,256 | | | | $ | 44,798 | | | | $ | 39,022 | | | | $ | 73,490 | | | | $ | 172,566 | |
購置租賃設備和翻修 | (51,873) | | | | (61,215) | | | | (47,789) | | | | (44,229) | | | | (205,106) | |
出售租賃設備的收益 | 11,601 | | | | 11,482 | | | | 8,421 | | | | 10,597 | | | | 42,101 | |
購置不動產、廠房和設備 | (1,629) | | | | (2,270) | | | | (2,701) | | | | (1,740) | | | | (8,340) | |
出售不動產、廠房和設備的收益 | 87 | | | | 8,804 | | | | 4,308 | | | | 5,564 | | | | 18,763 | |
自由現金流量 | $ | (26,558) | | | | $ | 1,599 | | | | $ | 1,261 | | | | $ | 43,682 | | | | $ | 19,984 | |
2018年12月31日終了年度綜合業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 4,782 | | | | $ | 14,018 | | | | $ | (3,220) | | | | $ | 21,569 | | | | $ | 37,149 | |
購置租賃設備和翻修 | (32,084) | | | | (32,679) | | | | (46,742) | | | | (49,378) | | | | (160,883) | |
出售租賃設備的收益 | 8,128 | | | | 3,905 | | | | 9,560 | | | | 9,168 | | | | 30,761 | |
購置不動產、廠房和設備 | (1,000) | | | | (616) | | | | (1,475) | | | | (1,531) | | | | (4,622) | |
出售不動產、廠房和設備的收益 | 523 | | | | 158 | | | | — | | | | 7 | | | | 688 | |
自由現金流量 | $ | (19,651) | | | | $ | (15,214) | | | | $ | (41,877) | | | | $ | (20,165) | | | | $ | (96,907) | |
關於前瞻性聲明的注意事項
這份關於表10-K的年度報告包括1995年“美國私人證券訴訟改革法”和1934年“證券法”第21E節所指的前瞻性陳述。“估計”一詞 “預期”、“預期”、“相信”、“預測”、“計劃”、“打算”、“可能”、“將”、“應”、“應”、“展望”、“指導”和這些詞語的變化和類似的表述都能識別前瞻性陳述,這些表述一般不是歷史性的,與對未來財務業績或業務戰略或目標的預期有關。
前瞻性聲明受到許多風險、不確定性、假設和其他重要因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的,這些因素可能導致實際結果或結果與前瞻性聲明中討論的結果大不相同。雖然我們相信這些前瞻性聲明是基於合理的假設,但它不能保證任何這樣的前瞻性聲明都會成為現實。
可能影響實際成果或結果的重要因素包括:
•我們有能力在模塊化空間和便攜式存儲行業中進行有效的競爭;
•若干關鍵行業、終端市場和地理區域內需求的變化;
•我們管理增長和執行業務計劃的能力;
•成本上升對我們的盈利能力產生不利影響(包括關税造成的成本增加);
•有效管理租賃設備;
•我們獲得併成功整合新業務和實現預期協同作用的能力;
•國家建築法規的變化對我們重新推銷我們的建築的能力的影響;
•我們有能力有效地管理我們的信用風險,收取我們的應收賬款,或者收回我們的租賃設備;
•外幣匯率敞口;
•我們對第三方製造商和供應商的依賴;
•與勞動關係、勞動成本和勞動中斷有關的風險;
•未能留住關鍵人員;以及
•其他詳細列於以下一節的因素 “危險因素”
任何前瞻性聲明只在發表之日發表,我們不承擔任何更新或修改任何前瞻性聲明的義務,無論是由於新的信息、未來事件或其他原因,除非法律可能要求。
項目7.管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解WillScot、我們的業務和我們目前的業務環境。Md&A是作為Md&A的補充而提供的,並且應該是請一併閲讀本報告第8項所載的我們的財務報表及其附註。作為業務合併的結果,(I)Willscot在2017年11月29日前期間的合併財務報告反映了WSII及其合併子公司的財務業績,即會計準則對WillScot的編輯,以及(Ii)從這一日期起和之後的一段時間內,WillScot的財務業績反映了WillScot及其合併子公司(包括WSII及其子公司)在業務合併後作為接班人的財務業績。我們使用某些非GAAP財務信息,我們認為這些信息對於比較前期和未來預測以及盈利增長前景非常重要。管理部門也使用這些信息來衡量我們正在進行的業務的盈利能力,並分析我們的業務業績和趨勢。提供非公認會計原則措施的調節。
執行摘要
我們是領頭羊在美國,加拿大和墨西哥的模塊化空間和便攜式存儲解決方案的漫遊器。截至2019年12月31日,我們的分支網絡包括大約120個地點和額外的落地,以更好地服務我們在美國、加拿大和墨西哥的50,000多個客户。我們為客户提供大量的“準備工作”模塊空間和便攜式存儲解決方案,在我們的機隊中擁有超過12.5萬個模塊空間單元和超過25000個便攜式存儲單元。我們仍然專注於我們的核心優先事項翼模塊租賃收入通過增加模塊空間單元的租金,包括有機地和通過我們的合併戰略,提供“準備工作”解決方案給我們的客户與VAPS,並繼續改善整體客户的經驗。
2019年對WillScot來説是一個轉型年,因為我們完成了ModSpace的整合,並從ModSpace和Acton的戰略交易中實現了顯著的成本協同效應。在過去兩年中,我們已將200多個綜合作業地點合併成大約120個作業地點。我們將在2020年上半年繼續圍繞房地產整合和車隊搬遷進行最後一次整合工作。這些收購,加上WillScot創新的“準備工作”解決方案和對客户服務的承諾,鞏固了WillScot作為模塊化空間和便攜式存儲解決方案市場的行業市場領先者的地位。
2019年12月31日終了年度,財務執行情況的主要驅動因素包括:
•與2018年同期相比,總收入增加了3.123億美元,即41.6%,主要原因是我們的核心租賃和服務收入增長了43.3%,這是有機定價增長的結果,以及2019年間ModSpace收購帶來的8.5個月額外貢獻的影響(我們的合併財務報表附註2將對此進行討論)。在收購的推動下,新房和出租單元銷售額分別增長10.3%和61.2%。
–綜合模塊化空間平均每月租金增至614美元,同比增長11.2%。
–在ModSpace獲得的額外8.5個月捐款的推動下,租金的合併平均單元增加了21425個,即30.5%,模塊空間的平均利用率比去年增加了40個基點(“bps”),達到72.0%。
•在形式上,包括WillScot和ModSpace在所有期間的結果:
–模塊化租賃收入增長了5,340萬美元,即7.7%,這是由於我們的價格優化工具和流程,以及我們的“準備工作”解決方案的持續增長和VAPS在我們的客户羣中的滲透,使得模塊化空間的月平均租金率同比增長了13.7%。
–銷售收入下降了4,690萬美元,即32.1%,主要是由ModSpace在2018年確認的一項與颶風救援有關的大規模新銷售推動的,在我們的模塊化-美國部門,銷售額為2,900萬美元。
–總收入減少了40萬美元,因為去年非經常性銷售的影響幾乎被我們的核心租賃收入持續強勁的有機增長所抵消。
–單元空間單元租金同比下降4.3%,利用率提高30 bps。
•模塊化-美國分部收入,佔收入的90.4%在2019年,增加2.841億美元,即41.9%2018, 通過:
–模塊空間平均每月租金為617美元,同比增長12.0%,其中包括收購的稀釋效應。改進的定價是由我們的價格優化工具和流程的結合,以及我們的“準備工作”解決方案的持續增長以及VAPS在我們的客户羣中的滲透而推動的。
–平均單元空間單元的租金增加了19,373個單位,即30.6%,這是由於來自ModSpace收購的額外8.5個月的貢獻的影響。
–模塊空間平均每月利用率增加50個基點(“每秒”),達到74.2%2019年與同時期相比2018。這一增長主要是由與我們在一年中的整合努力相關的去轉瞬即逝的活動所推動的。
–在形式上,包括WillScot和ModSpace所有期間的結果在內,模塊空間的平均每月租金率有機地增長了14.9%,平均模塊空間單位租金下降4.5%,平均模塊空間月利用率上升40個基點(“bps”),達到74.2%。
•模塊-其他北A梅里卡在2019年收入中所佔比例為9.6%,比2018年同期增長了2810萬美元,增幅為38.1%。增加的主要原因是:
–每月平均單位面積租金增加5.5%,至590元。
–與2018年同期相比,平均單元租金增加了2,052個單元,即29.6%,主要是由ModSpace交易中購置的單元驅動的。
–模塊空間平均每月利用率下降70 bps,降至56.1%2019年與同時期相比2018.
–從形式上看,包括WillScot和ModSpace所有期間的結果在內,模塊化-其他北美分部模塊空間的每月租金增加了4.4%,模塊空間單元的租金下降了2.5%, 和本年度模塊化空間平均每月利用率下降30個基點56.1%.
•產生了1 150萬美元的合併淨虧損,其中包括債務清償損失880萬美元和與ModSpace整合和其他購置相關活動有關的4 600萬美元離散費用,其中包括2 660萬美元的整合費用、1 150萬美元的長期資產減值和租賃減值費用及其他相關費用、380萬美元的重組費用和4.1美元其他費用。合併淨虧損1 150萬美元,比上年增加4 210萬美元同時期2018.
•2019年產生經調整的EBITDA 3.565億美元,比t增加1.41億美元,即65.4%同時期2018年,其中包括2019年獲得ModSpace的額外8.5個月捐款的影響,以及繼續實現與ModSpace和Acton收購相關的商業和成本協同效應。模塊-美國部分和模塊化-其他北美部門的調整後的EBITDA分別為3.25億美元和3,150萬美元。
•在形式上,包括WillScot和ModSpace提出的所有期間的結果,2019年調整的EBITDA為3.565億美元,比2018年的2.845億美元有機地增加了7200萬美元,即25.3%。這些形式上的結果包括從ModSpace和Acton收購中實現成本節約,以及“準備工作”解決方案在合併投資組合中的滲透使收入增加,但不包括管理層預期在未來幾年實現的任何額外成本節約。
•2019年產生了2 000萬美元的自由現金流動,業務活動提供的淨現金1.726億美元,其中2 660萬美元的整合費用主要用於增值產品和車隊翻新,以支持模塊租賃收入的增長(用於投資活動的淨現金1.526億美元),並償還債務1 650萬美元。
除了專注於GAAP的測量外,我們還關注調整後的EBITDA和自由現金流,以衡量我們的經營結果。因此,我們在本年度報告中將表10-K與其最直接可比的GAAP財務措施進行調節。我們認為這些措施為投資者提供了有用的信息,並説明瞭這些措施的侷限性,這些調整和説明載於“項目6.選定的財務數據”中。
最近的發展
請參閲第一部分的最新發展一節, 第一項,業務,關於我們最近的授權贖回和合並協議的進一步信息。
商業環境與展望
我們的客户在一家公司經營。包括商業和工業、建築、教育、能源和自然資源、政府等終端市場。我們跟蹤了幾個市場領先指標,包括與我們兩個最大的終端市場-商業和工業市場以及建築市場-有關的指標。Ly 80%我們在截至2019年12月31日的一年中的收入。這些市場的基本面目前是穩定的。,我們預計未來幾年市場將繼續保持温和增長。目前的狀況,以及潛在的增長驅動因素,如強勁的美國經濟,基礎設施支出的增加,以及我們的客户基礎繼續滲透到我們的VAPS產品上,使我們對我們產品的持續需求充滿信心。
截至2019年12月31日的年度,9.6%我們的收入來自模塊化-其他北美市場,加拿大市場,包括阿拉斯加和墨西哥。2014年以來,由於在阿爾伯塔省、加拿大和阿拉斯加的上游石油和天然氣終端市場的風險敞口,這一部門的收入有所下降。雖然平均單元面積單位的租金和租金率已經穩定,但這些市場的競爭壓力可能繼續影響業績,直到整個行業的利用率得到改善。
我們的業務和增長戰略
我們打算繼續保持領先的市場地位,並透過以下策略增加收入和盈利能力:
擴大我們的“準備”工作“價值命題”。
我們將產品質量和可用性、北美最大的服務網絡、VAPS的行業領先產品和致力於客户服務的承諾結合在一起,為我們的客户提供更高的價值。這吸引了新的客户,增加了客户的保留,增加了我們的利潤率。我們打算繼續提高產品的質量、交付和服務,並繼續引進新的和創新的產品和服務,以補充我們向最具吸引力的行業和地理終端市場提供的核心產品,從而擴大我們的業務。
提高租賃設備的利用率和產量。
我們不斷努力提高我們的銷售隊伍的效率和性能,擴大VAPS的滲透和加強我們的管理信息系統,以提高我們的租賃車隊的利用率和產量。EFF實時信息的有效使用使我們能夠監控和優化我們的船隊的使用情況,將我們的船隊分配到需求最高的市場,優化定價,確定投資於車隊和分支機構的資本的最佳配置,以及找出可以出售未充分利用的租賃船隊以產生現金的機會。
通過資本的戰略配置優化現金流。
我們對資本回報率保持嚴格的關注。作為這一紀律的一部分,我們認真考慮與我們所做的每一項投資相關的潛在回報和機會成本。我們不斷評估我們現有的租賃車隊和客户對更有效地部署資本的機會的需求。我們管理我們的維修資金支出以及增長資本支出,以最適合當時的經濟條件。在我們現有的租賃車隊中,我們研究資產出售與繼續租賃資產的潛在現金和收益來源。此外,我們還通過收購來考察有機擴張機會與擴張的相對效益,以獲得有利的資本回報。
通過提高運營效率和降低成本,產生額外的現金流。
我們實施了多項管理舉措,旨在改善業務,提高盈利能力、效率和運營槓桿。我們不斷評估我們的分支業務足跡,我們的供應商基礎,和我們的運營結構,以最大限度地創造收入,同時儘量減少成本。Acton和ModSpace的收購為我們提供了更大的規模,使我們能夠從200多個聯合運營地點減少到約120 OP2019年年底前確定地點。通過這種收購後的規模,我們預計將從合併後的業務中提取超過6,000萬美元的宂餘成本。一個2019年12月31日據估計,我們已經實現了超過4000萬美元的累計節省與Acton和ModSpace的收購和隨後的整合。我們在有效整合收購和快速消除業務宂餘,同時保持已獲得的客户關係方面有着良好的記錄。
通過收購利用規模。
美國市場的模塊化空間和便攜式存儲解決方案是支離破碎的,大約成熟60%區域和本地競爭對手提供的模塊空間市場。我們在No.有一個廣泛的分支機構網絡。雷思
美國,以及一個高度可擴展的企業我們相信,中心和管理信息系統使我們能夠繼續收購和整合其他公司。我們可能進行收購,這將為我們的平臺提供更大的規模效率,使我們能夠提高獲得的資產所產生的回報。
我們的綜合歷史業務成果的組成部分
收入
我們的收入主要包括租賃、服務和銷售收入。我們的租賃和服務收入主要來自於模塊空間和便攜式存儲單元的租賃。模塊租賃收入包括VAPS,如臺階租金、坡道、傢俱、空調、無線互聯網接入點、損壞豁免和服務計劃。模塊化交付和安裝收入包括我們收取的費用,我們的交付,安裝,擊倒和拾取租賃設備往返客户的房地和重新定位租賃設備。
租賃收入變化的主要驅動因素是:
•我們模塊化租賃車隊的單位數量;
•我們的模塊式出租單位的平均使用率;及
•包括VAPS在內的單位每月平均租金。
我們的模塊租賃單位的平均利用率是:(I)在一段時間內使用的平均單位數量(包括從租給客户直至歸還給我們的單位)與(Ii)在一段時期內可在我們的模塊機隊中租賃的平均單位總數的比率。在一段期間內,我們每單位的平均月租率相等於:(I)我們在該段期間的租金收入(包括VAPS,但不包括送貨及安裝服務)與(Ii)在該段期間租給我們的客户的單元租住單位的平均數目的比率。
下表列出了平均數。的我們的模塊租賃車隊中的單位租金,我們的模塊租賃單位的平均利用率,以及每個單元的平均每月租金率,包括VAPS:
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| 截至12月31日的年度, | | | | |
(單位數和比率除外) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
按租金計算的單元空間單位(這一期間的平均數) | 91,682 | | | 70,257 | | | 41,263 | |
平均模塊空間利用率 | 72.0 | % | | 71.6 | % | | 70.3 | % |
平均單元空間月租金率 | $ | 614 | | | $ | 552 | | | $ | 538 | |
按租金計算的便攜式存儲設備(本期間平均水平) | 16,878 | | | 15,480 | | | 12,599 | |
平均便攜式存儲利用率 | 65.8 | % | | 68.9 | % | | 71.4 | % |
便攜式倉庫每月平均租金 | $ | 120 | | | $ | 119 | | | $ | 116 | |
除了租賃收入外,我們還通過向客户銷售新的和已使用的模塊空間和便攜式存儲單元,以及向客户提供交付、安裝、維護、搬運服務和其他與住宿服務有關的附帶項目而獲得收入。我們的銷售收入包括根據客户要求修改或定製銷售設備的費用。
毛利
我們把毛利定義為總收入和收入成本之間的差額。與我們的租賃業務相關的收入成本包括支行人員的工資和工資相關費用,以及與租賃設備的修理、維護、儲存和運輸有關的其他費用。收入成本還包括與我們的租賃設備相關的折舊費用。與我們新的單位銷售業務相關的收入成本包括購買、組裝、運輸和定製出售的單元。我們出租單位銷售的收入成本主要是單位在銷售之日的淨賬面價值。
銷售、一般和行政費用
我們的銷售,一般和行政(“SG&A”)費用包括與我們的銷售努力有關的所有成本,包括營銷成本,營銷工資和福利,以及銷售人員的佣金。它還包括與收購和業務組合有關的整合和交易費用、我們的間接費用,例如行政和公司人員的薪金以及我們佔用的設施的租賃。我們的公司和其他歷史結果中的一般和行政費用與ALGECO集團在業務合併之前或與業務合併有關的公司成本有關,預計這些費用不屬於經常性費用。
其他折舊和攤銷
其他折舊和攤銷包括我們的不動產、廠房和設備的折舊,以及我們無形資產的攤銷。
商譽減值損失
當賬面價值超過報告單位的估計公允價值時,我們確認與我們的報告單位相關的商譽減值費用。
長期資產減值損失
當資產的賬面價值超過資產的估計公允價值時,我們確認不動產、廠場和設備減值費用。
租賃減值費用和其他相關費用
其他相關費用包括ASC 842項下的使用權減損(ROU)資產,租賃財產退出時的損益,通常與租約終止付款有關的收益或損失,以及已關閉但未被放棄或受損的地點的租金費用。
重組成本
重組費用包括與符合財務會計準則委員會(“FASB”)ASC主題420的重組定義的退出或處置活動有關的費用。退出或處置費用債務(“ASC 420”)。我們的重組計劃通常是針對具體國家或地區的,通常在一年內完成。自2019年1月1日起採用ASC 842之前,根據這些計劃發生的重組費用包括:(1)與僱員離職有關的一次性解僱福利;(2)合同終止費用;(3)與退出或處置活動有關的其他相關費用,包括但不限於合併或關閉設施的費用。在採用ASC 842後,重組成本包括與員工離職費用有關的一次性解僱福利。2019年和2018年發生的重組費用主要與合併我們的收購有關。與不符合ASC 420規定的重組定義的被收購業務合併有關的費用,如僱員培訓費用、重複設施費用和專業服務費用,包括在SG&A費用中。
貨幣(收益)損失淨額
貨幣(收益)損失淨額包括報告日以外幣以外的外幣計價的貨幣資產和負債的未實現和已實現損益。
其他(收入)支出淨額
其他(收入)支出,淨額主要包括處置非經營性財產、廠房和設備的非經常性損益、其他融資相關費用和其他非經常性費用。
利息費用
利息費用包括外債費用,包括公司的ABL信貸協議(“ABL融資機制”)、應於2022年12月15日到期的高級擔保票據(“2022有擔保票據”)和應於2023年8月15日到期的高級擔保票據(“2023有擔保票據,連同2022年擔保票據、”高級擔保票據“)、應於2023年11月15日到期的高級無擔保票據(”無擔保票據“),以及業務合併之前、欠附屬公司的利息和與Algco集團有關的循環信貸貸款利息。
利息收入
利息收入包括2017年結清的附屬公司應付票據的利息。
所得税利益
在美國、加拿大和墨西哥,我們要繳納所得税。我們的整體有效税率受到多個因素的影響,例如我們在不同的税務管轄區所賺取的收入的相對數額、州和司法管轄區的改變,以及某些不可扣減的開支,例如補償免税額。這一比率還受到任何一年可能發生的離散項目的影響,例如州立法法規。這些離散的項目可能每年都不一致。所得税費用(福利)、遞延税資產和負債以及未確認的税收利益的負債反映了我們對將要支付的當期和未來税收的最佳估計。
綜合業務成果
我們的淨洛斯綜合報表2019年12月31日2018年及2017年12月31日止見下文。以下結果僅包括ModSpace和Acton在收購日期之後的期間的結果,不包括管理層期望通過合併收購業務而產生的任何增量未實現的成本節省、收入增長或形式調整。
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| 截至12月31日的年份, | | | | | | 2019年與2018年的變化 | | 2018年與2017年的變化 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | | | | | |
模塊租賃 | $ | 744,185 | | | $ | 518,235 | | | $ | 297,821 | | | $ | 225,950 | | | $ | 220,414 | |
模塊化交付和安裝 | 220,057 | | | 154,557 | | | 89,850 | | | 65,500 | | | | 64,707 | |
銷售收入: | | | | | | | | | |
新單位 | 59,085 | | | 53,603 | | | 36,371 | | | 5,482 | | | | 17,232 | |
出租單位 | 40,338 | | | 25,017 | | | 21,900 | | | 15,321 | | | | 3,117 | |
總收入 | 1,063,665 | | | 751,412 | | | 445,942 | | | 312,253 | | | | 305,470 | |
費用: | | | | | | | | | |
租賃和服務費用: | | | | | | | | | |
模塊租賃 | 213,151 | | | 143,120 | | | 83,588 | | | 70,031 | | | | 59,532 | |
模塊化交付和安裝 | 194,107 | | | 143,950 | | | 85,477 | | | 50,157 | | | | 58,473 | |
銷售成本: | | | | | | | | | |
新單位 | 42,160 | | | 36,863 | | | 26,025 | | | 5,297 | | | | 10,838 | |
出租單位 | 26,255 | | | 16,659 | | | 12,643 | | | 9,596 | | | | 4,016 | |
租賃設備折舊 | 174,679 | | | 121,436 | | | 72,639 | | | 53,243 | | | | 48,797 | |
毛利 | 413,313 | | | 289,384 | | | 165,570 | | | 123,929 | | | | 123,814 | |
費用: | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 271,004 | | | 254,871 | | | 162,351 | | | 16,133 | | | | 92,520 | |
其他折舊和攤銷 | 12,395 | | | 13,304 | | | 8,653 | | | (909) | | | | 4,651 | |
商譽減值損失 | — | | | — | | | 60,743 | | | — | | | | (60,743) | |
長期資產減值損失 | 2,848 | | | 1,600 | | | — | | | 1,248 | | | | 1,600 | |
租賃減值費用和其他相關費用 | 8,674 | | | — | | | — | | | 8,674 | | | | — | |
重組成本 | 3,755 | | | 15,468 | | | 2,196 | | | (11,713) | | | | 13,272 | |
貨幣(收益)損失淨額 | (688) | | | 2,454 | | | (12,878) | | | (3,142) | | | | 15,332 | |
其他(收入)支出淨額 | (2,200) | | | (4,574) | | | 2,827 | | | 2,374 | | | | (7,401) | |
營業收入(損失) | 117,525 | | | 6,261 | | | (58,322) | | | 111,264 | | | | 64,583 | |
利息費用 | 122,504 | | | 98,433 | | | 119,308 | | | 24,071 | | | | (20,875) | |
利息收入 | — | | | — | | | (12,232) | | | — | | | | 12,232 | |
債務清償損失 | 8,755 | | | — | | | — | | | 8,755 | | | | — | |
所得税前繼續營業造成的損失 | (13,734) | | | (92,172) | | | (165,398) | | | 78,438 | | | | 73,226 | |
所得税利益 | (2,191) | | | (38,600) | | | (936) | | | 36,409 | | | | (37,664) | |
持續經營造成的損失 | (11,543) | | | (53,572) | | | (164,462) | | | 42,029 | | | | 110,890 | |
停業收入,扣除税後 | — | | | — | | | 14,650 | | | — | | | | (14,650) | |
淨損失 | (11,543) | | | (53,572) | | | (149,812) | | | 42,029 | | | | 96,240 | |
非控股權扣除税後的淨虧損 | (421) | | | (4,532) | | | (2,110) | | | 4,111 | | | | (2,422) | |
可歸因於Willscot的淨虧損 | (11,122) | | | (49,040) | | | (147,702) | | | 37,918 | | | | 98,662 | |
與權證交換有關的非現金股利 | — | | | (2,135) | | | — | | | 2,135 | | | | (2,135) | |
可歸因於Willscot普通股股東的淨虧損 | $ | (11,122) | | | $ | (51,175) | | | $ | (147,702) | | | $ | 40,053 | | | | $ | 96,527 | |
2019年12月31日和2018年12月31日終了年度比較
收入:2018年12月31日終了年度的總收入為10.637億美元,比2018年12月31日終了年度的7.514億美元增加了3.123億美元,即41.6%。這一增長主要是由於租賃和服務收入增加了43.3%,這是由於收購數量增加和定價提高所致。成交量的改善是由於作為ModSpace收購的一部分而購置的單位,以及由於交易額增加和每次交易的收入增加,組合租賃車隊的模塊交付和安裝收入增加了42.4%。在截至2019年12月31日的一年中,模塊空間平均每月租金增加11.2%,平均單元租金增加21425個單元,即30.5%,原因是來自ModSpace的額外8.5個月捐款的影響。我們的價格優化工具和流程的結合,以及我們“準備工作”解決方案的持續增長,以及VAPS在我們的客户羣中的滲透程度的提高,部分地被ModSpace所購單元的平均單元空間租金所抵消,從而推動了定價的改進。與2018年相比,租賃和服務收入的增長還得到了550萬美元的增長(10.3%)的補充。這一增長主要是由於ModSpace收購帶來的銷售額增加所致。與2018年相比,出租單元銷售額增長了1,530萬美元,增幅為61.2%。
從形式上看,包括WillScot和ModSpace所有期間的業績在內,截至2019年12月31日的一年中,總收入同比下降40萬美元,降幅為0.0%。推動這一下降的原因是新銷售額下降了4160萬美元(41.3%),原因是2018年我們的模塊化-美國業務部門確認了一筆金額為2,900萬美元的大規模銷售,出租單元銷售額下降了530萬美元,降幅為11.7%。銷售量的下降幾乎被我們的核心模塊租賃收入的增長所抵消,該收入增加了5 340萬美元,即7.7%,原因是模塊空間的平均每月租金上漲了13.7%。
截至2019年12月31日和2018年12月31日的平均租金總額分別為108 560套和85 737套。增長的原因是作為ModSpace收購的一部分而購置的單元,在截至2019年12月31日的一年中,模塊空間平均出租單元的租金增加了21425個,即30.5%。截至2019年12月31日的一年中,模塊化空間的月平均租金增長了11.2%。截至2019年12月31日的一年中,便攜式存儲平均租金增加了1398個,增幅為9.0%。截至2019年12月31日的一年中,便攜式存儲的平均每月租金增長了0.8%。2019年12月31日終了年度的平均模塊空間單位利用率為72.0%,而2018年為71.6%。模塊空間平均利用率的提高是由於2019年威爾斯科特和ModSpace聯合艦隊的組合模塊空間單位規模減少。截至2019年12月31日的年度平均便攜式存儲單元利用率為65.8%,而2018年為68.9%。平均便攜式存儲利用率的下降是由於模塊化-美國部門的便攜式存儲平均出租單元數量的有機下降所致。
毛利:截至2019年12月31日和2018年12月31日,我們的毛利潤比例分別為38.9%和38.5%。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中,我們的毛利百分比分別為55.3%和54.7%,不包括折舊影響(“調整後毛利百分比”)。
2018年12月31日終了年度的毛利潤為4.133億美元,比2018年12月31日終了年度的289.4美元增長了123.9美元,增幅為42.8%。毛利增加的原因是模塊租賃和服務收入增加了2.915億美元,新的單位銷售毛利潤增加了20萬美元,但模塊租賃和服務費用增加了1.202億美元。模塊租賃和服務收入和費用增加的主要原因是,由於最近的收購而增加了租金單位的收入,以及模塊空間單元每月平均租金優惠率的提高,以及交付和安裝利潤率的增加,主要是由於每筆交易的價格提高。這些增加額被下列因素部分抵消:作為ModSpace購置的一部分購置了更多的租賃設備,折舊增加了5 330萬美元,以及繼續對我們現有的租賃設備進行資本投資。
SG&A費用:SG&A費用增加1,610萬美元,至2.71億美元,增幅6.3%截至2019年12月31日,相比之下,2018年12月31日終了的年度為2.549億美元。員工成本增加了1 950萬美元,原因是勞動力規模的增加,部分抵消了由於重組活動而實現的僱員節餘;佔用費用增加了1 030萬美元,主要是由於擴大了我們的分支網絡和存儲區,包括預期成本節省的一部分,因為我們現在已經撤出了大約85%的多餘房地產地點。
與2018年12月31日終了年度相比,SG&A中的離散項目減少了1 770萬美元,原因是與ModSpace和Acton收購及隨後的整合相關的交易和整合費用分別減少了2 010萬美元和400萬美元,但因股票補償費用和其他與採購有關的活動分別增加330萬美元和310萬美元而被部分抵消。
其餘400萬美元的增加主要是由於我們最近的收購和擴大的僱員基礎和分支網絡而增加的專業費用、保險、計算機、差旅、辦公室和其他與經營更大的業務有關的費用。
我們估計,與ModSpace和Acton的收購相關的增量成本協同增效約為3 600萬美元,而2018年實現的與Acton和Acton相關的協同增效約為640萬美元。現場空間有限責任公司(D/B/a Tyson Onsite(“Tyson”)從收購之日到2019年12月31日,與Acton、Tyson和ModSpace收購相關的累計協同效應約為4,240萬美元。
這些成本協同作用與我們的整合計劃是一致的,我們預計,一旦我們的整合計劃得到充分執行,並在我們的年度成果中實現每年7,000萬美元的經常性成本節約。
其他折舊和攤銷:截至2019年12月31日的一年中,其他折舊和攤銷減少了90萬美元(6.8%),至1,240萬美元,而2018年12月31日終了的年度為1,330萬美元。其他折舊和攤銷減少的主要原因是不動產、廠場和設備減少造成折舊減少。 不動產、廠房和設備減少的原因是,將非生產分支機構轉移到已不再折舊的待售資產,以及採用ASC 842的影響,這導致了以前被視為失敗銷售的分支資產倒轉-這些地點是符合ASC 842規定的銷售要求的。
商譽減值損失:截至2019年12月31日和2018年12月31日,商譽沒有減值損失。
長期資產減值損失:長期資產的減值損失為280萬美元。截至2019年12月31日止的年度相對於160萬美元2018年12月31日。2019年和2018年,我們將某些分行設施從不動產、廠房和設備重新歸類為持有出售的資產,並確認這些資產的減值,因為估計公允價值低於設施的賬面價值。
租賃減值費用和其他相關費用:截至2019年12月31日,租賃減值費用和其他相關費用為870萬美元。自2019年1月1日起,隨着ASC 842的採用,我們記錄了420萬美元的ROU資產減值、260萬美元關閉地點的租金和190萬美元的租約終止費。
重組費用:2019年12月31日終了年度的重組成本為380萬美元,而2018年12月31日終了年度的重組成本為1550萬美元。2019年的重組費用主要是由於ModSpace的收購和整合而導致的僱員解僱費用。2018年重組費用包括與Acton和ModSpace收購和整合相關的僱員解僱和租賃破碎費用。在自2019年1月1日起採用ASC 842之前,因重組計劃而退出的租賃費用記錄在重組費用中。
貨幣(收益)損失淨額:截至2019年12月31日的年度淨收益為70萬美元,而2018年12月31日終了年度的淨虧損為250萬美元。貨幣損失減少的主要原因是外幣匯率變動對貸款和借款以及公司間應收款和以附屬公司功能貨幣以外的貨幣計價的應付賬款的影響。
其他收入,淨額:其他收入淨額為220萬美元r截至2019年12月31日止的年度460萬美元2018年12月31日結束。其他收入減少的原因是,收到了與“哈維”颶風期間損壞的資產有關的保險收益,以及2018年12月31日終了年度的其他支出淨額560萬美元,但因在2019年12月31日終了年度收到與颶風損壞的資產有關的240萬美元保險收益和收到90萬美元和解金而被抵消。
利息費用:利息開支增加二千四百一十萬元,至一億二千二百五十萬元,增幅為百分之二十四點五。截至2019年12月31日止的年度9,840萬元2018年12月31日。利息開支增加的原因是2019年全年融資費用增加,原因是2018年第三季度進行了ModSpace收購,但2018年一次性橋樑融資和前期承付費用部分抵消,以及由於2019年6月贖回我們的無擔保債券而降低了利息費用。2018年第三季度,作為ModSpace收購融資的一部分,我們將ABL融資機制的規模提高到14.25億美元,發行了2023年有擔保票據,併發行了記錄為利息費用的無擔保票據和發生的橋樑融資費用和前期承付費用2 050萬美元。
所得税優惠:截至2019年12月31日的年度,所得税福利減少了3,640萬美元至220萬美元,而同期為38.6美元。2018年12月31日終了的年度為百萬美元。税收優惠減少的原因是,截至2019年12月31日的年度所得税税前損失較低,減少了約1 700萬美元的税收優惠,而2018年的離散税收優惠則與估價津貼的減少有關,税收優惠為1 190萬美元,税收優惠為700萬美元,原因是該公司聲稱對其某些外國業務進行無限期再投資。
比較2018年12月31日至2017年12月31日
收入2018年12月31日終了年度的總收入為7.514億美元,比2017年12月31日終了年度的4.459億美元增加了3.055億美元,增幅為68.5%。這一增長的主要原因是租賃和服務收入增長了73.5%,主要原因是收購數量的增加和定價的改善。由於Acton、Tyson、ModSpace收購和有機單元租金增長,以及由於交易量增加,模塊交付和安裝收入增加了72.0%,推動了成交量的提高,從而推動了成交量的增加,這些單位是作為Acton、Tyson和ModSpace收購的一部分而被收購的。截至2018年12月31日的一年中,模塊空間的平均每月租金增長了2.6%,平均單元租金增加了28,994個單位,即70.3%。我們的價格優化工具和流程的結合,以及我們的“準備工作”解決方案的持續增長,以及VAPS在我們的客户羣中的滲透程度的提高,部分地被Acton、Tyson和ModSpace收購單元的平均模塊空間租金所抵消。租賃和服務收入的增加得到了以下方面的進一步補充:
與2017年相比,新銷售總額為1,720萬美元,即47.3%,主要是由於ModSpace收購帶來的銷售額增長,該公司歷史上的新銷售額高於Willscot,其中包括一個由Modular-US部門提供服務的大型銷售項目,佔收入差異的近一半。出租單元銷售額同比增長310萬美元,同比增長14.2%。
截至2018年12月31日和2017年12月31日的平均租金總額分別為85,737個和53,862個。增加的原因是,作為Acton、Tyson和ModSpace收購的一部分而購置的單元,以及模塊空間平均出租單元的有機改進,在2018年12月31日終了的一年中,模塊空間平均出租單元增加了28,994個單元,即70.3%。截至2018年12月31日的一年中,模塊化空間的月平均租金增長了2.6%。截至2018年12月31日,便攜式存儲平均租金增長2881套,增幅為22.9%。截至2018年12月31日的一年中,便攜式存儲的平均每月租金增長了2.6%。2018年12月31日終了年度的平均模塊空間單位利用率為71.6%,而2017年同期為70.3%。平均模塊空間利用率的增加是由於在威爾斯科特、ModSpace、Acton和Tyson機隊期間,組合模塊空間單位機隊的規模有所減少。2018年12月31日終了年度的平均便攜式存儲單元利用率為68.9%,而2017年同期為71.4%。平均便攜式存儲利用率的下降是由於模塊化-美國部門的便攜式存儲平均出租單元數量的有機下降所致。
毛利:截至2018年12月31日和2017年12月31日,我們的毛利潤比例分別為38.5%和37.1%。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度中,我們的毛利百分比分別為54.7%和53.4%,不包括折舊影響(“調整後毛利百分比”)。
2018年12月31日終了年度的毛利潤為2.894億美元,比2017年12月31日終了年度的1.656億美元增長了1.238億美元,增幅為74.8%。毛利增加的原因是模塊租賃和服務收入增加了2.851億美元,新的單位銷售毛利潤增加了630萬美元,但模塊租賃和服務費用增加了1.18億美元。模塊租賃和服務收入和費用增加的主要原因是,由於最近的收購而增加了租金單位的收入,以及模塊空間單元每月平均租金優惠,利潤率增加。由於作為Acton、Tyson和ModSpace收購一部分而購置的更多租賃設備以及對我們現有租賃設備的持續資本投資,折舊增加了4 880萬美元,部分抵消了這些增加額。
SG&A費用: 截至2018年12月31日的財年,SG&A的支出增加了9250萬美元(57.0%),達到2.549億美元,而截至2017年12月31日的年度為1.624億美元。模塊化-美國和模塊化-其他北美部分的增長主要是由於該年對Acton和ModSpace的收購,以及2018年期間與這些收購有關的5,010萬美元的整合和交易費用。這些增加額因公司和其他與AlgECO集團有關的費用減少4 510萬美元而被部分抵消,這些費用不再包括在我們的業務中。
與2017年相比,2018年12月31日終了的年度,SG&A在模塊化、美國和模塊化等北美市場的支出增加了1.377億美元。2018年的整合費用為3 000萬美元,而2017年為零,其中包括離散培訓費用、機隊搬遷費用、分支機構退出費用以及與Acton和ModSpace集成相關的專業服務費用。僱員費用增加了4 340萬美元,原因是在實現重組活動所需的所有預期僱員節餘之前,員工人數增加了。佔用費用增加了1 380萬美元,這主要是由於我們的分支網絡和儲存地在我們撤出多餘地點後實現預期節餘之前擴大了。除公司和其他交易費用外,交易費用增加了1 830萬美元,主要是與購置ModSpace有關的費用。法律和專業費用比2017年增加了1 090萬美元,之後實現了所有預期成本節約,並將在2018年全年作為一家上市公司運營。其餘2 130萬美元的增加主要是由於我們最近的收購和擴大的僱員基礎和分支網絡而增加的保險、計算機、營銷、辦公室、税務和壞賬費用。
我們估計2018年實現了與Acton和Tyson收購相關的大約640萬美元的成本協同效應,我們的整合計劃仍在軌道上。Acton的銷售和運營在2018年4月被整合,從2018年11月1日起,我們開始在一個聯合運營和信息技術平臺下交付從ModSpace收購的所有部門。從2019年1月7日起,我們完成了ModSpace系統集成,現有ModSpace合同上的所有計費活動都已完全集成。多餘分支機構地點的撤離活動,如為運往其他地點的運輸準備單位和材料,仍按計劃進行。這些活動預計將持續到2019年,我們預計在執行既定的Acton和ModSpace集成計劃時,每年將節省6 000萬美元以上的再發生成本。
其他折舊和攤銷:截至2018年12月31日的年度,其他折舊和攤銷增加了460萬美元(52.9%),至1330萬美元,而截至2017年12月31日的年度為870萬美元。這一增長的主要原因是,在分別於2017年12月和2018年8月進行的Acton和ModSpace收購中購置的不動產、廠房和設備的折舊。
親善減值損失:截至2018年12月31日和2017年12月31日,商譽減值損失分別為0.00萬美元和6070萬美元。2017年商譽減值損失與我們在加拿大的報告單位有關。
長期資產減值損失:2018年12月31日終了年度的長期資產減值損失為160萬美元,而截至2017年12月31日的年度為1000萬美元。2018年第四季度,我們將打算退出不動產、廠場和設備的某些分支機構重新分類,出售這些資產,並確認這些資產的減值,因為估計公允價值低於設施的賬面價值。
重組費用:2018年12月31日終了年度的重組費用為1 550萬美元,而2017年12月31日終了的年度為220萬美元。2018年重組費用完全涉及與Acton和ModSpace收購和整合相關的僱員解僱和租賃破碎費用。2017年的重組費用涉及阿爾戈科集團的公司職能和相關的員工解僱費用。
貨幣(收益)損失淨額:2018年12月31日終了年度的貨幣(收益)虧損淨額為250萬美元,而2017年12月31日終了年度的淨虧損為1 290萬美元。貨幣收益減少的主要原因是外幣匯率變動對貸款和借款以及公司間應收賬款和以附屬機構功能貨幣以外的貨幣計價的應付賬款的影響。造成這些損益的公司間應收款和應付款項的大部分是與業務合併同時結清的。
其他(收入)費用,淨額:2018年12月31日終了年度的其他收入淨額為460萬美元,2017年12月31日終了年度的其他支出淨額為280萬美元。其他收入增加的原因是,2018年12月31日終了年度收到了與哈維颶風期間損壞的資產有關的保險收益,其中480萬美元用於支付其他(收入)支出淨額,另有80萬美元用於其他(收入)支出。
利息費用:截至2018年12月31日的年度,利息支出從2017年12月31日終了年度的1.195億美元降至9,840萬美元,降幅為2,090萬美元(17.5%)。在2017年11月完成業務合併後,我們發行了2022年有價證券,並進入ABL融資機制,為我們作為獨立公司的業務提供資金。在第三季度,作為ModSpace收購融資的一部分,我們將ABL融資機制的規模提高到14.25億美元,發行了2023年有擔保債券,併發行了無擔保債券。在ModSpace收購方面,該公司在第三季度支付了2,050萬美元的橋樑融資費用和前期承付費,這些費用包括在2018年的利息支出中,預計不會再發生。
在2017年12月31日終了的年度內發生的利息費用大部分涉及作為AlgECO集團一部分的第二次世界首腦會議以前的債務結構,包括2017年支付給附屬公司的票據的利息支出5 840萬美元,這些利息費用是在企業合併前進行的AlgECO集團重組中全額結算的。利息支出減少的原因是,2018年我國新債務結構下的平均債務和應付票據餘額低於2017年實行的AlgECO集團債務結構,但與ModSpace購置有關的橋樑融資和前期承付費用2 050萬美元以及2018年8月ModSpace收購後的平均債務餘額增加,部分抵消了利息支出的減少。請參閲合併財務報表附註12,以進一步討論我們的債務,以及作為ModSpace收購融資的一部分而在第三季度發生的額外債務,我們預計這將增加我們今後的利息開支。
利息收入:2018年12月31日終了年度的利息收入從截至2017年12月31日的1,220萬美元下降到了1,220萬美元(100.0%)。這一減少是由於附屬公司應付的附註本金餘額減少,這些餘額在2017年11月完成合並業務時結清。
所得税優惠:2018年12月31日終了年度的所得税福利增加了3 770萬美元,至3 860萬美元,而截至2017年12月31日的年度為90萬美元。税收優惠的增加,主要是由於税前虧損免税額為1,940萬元,税收優惠為1,190萬元,與減價免税額有關,而税務優惠則為700萬元,原因是該公司聲稱對某些外國業務作出無限期再投資。2017年,税前損失税福利因加拿大商譽受損而減少,這是一項不利的永久性調整,沒有税收基礎,從而降低了預期的税前損失收益。此外,根據“税法”,該公司重新計算了其遞延税負淨額,並確認淨税額為2 810萬美元,由2017年12月22日5 050萬美元的估價津貼抵消。此外,請參閲關於2017年12月22日在美國頒佈的税法的注14和利率調節的其他組成部分。
業務部門
我們的主要業務是模塊化租賃和銷售。該公司以前經營一項遠程住宿業務(“遠程住宿業務”),由目標物流管理有限責任公司及其子公司和Chard營地餐飲服務公司組成,與業務合併有關,不再是我們業務的一部分截至2017年12月31日。遠程住宿業務被認為是一個單一的報告部分。模塊化租賃和銷售包括兩個可報告的部分:模塊化-美國和模塊化-其他北美。模塊-US報告部分包括相鄰的48 sta。TES和夏威夷,以及模塊化-其他北美報告部分包括阿拉斯加,加拿大和墨西哥.
下表和討論總結了我們的可報告部分財務信息。e 2019、2018年和2017年12月31日終了的年份。根據我們財務報表的列報方式,以下部門的結果僅包括Acton、Tyson和ModSpace在各自收購日期之後的期間的結果,而不包括管理層期望通過合併收購業務而產生的任何未實現的增量成本節省、收入增長或形式調整。我們組織結構的未來變化可能會導致所披露的部分發生變化。
業務部門業績
2019年12月31日2018年和2017年12月31日
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(單位:千,租金和差餉單位除外) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 共計 |
截至2019年12月31日止的年度 | | | | | |
收入 | $ | 961,683 | | | $ | 101,982 | | | $ | 1,063,665 | |
毛利 | $ | 374,859 | | | $ | 38,454 | | | $ | 413,313 | |
調整後的EBITDA(a) | $ | 325,068 | | | $ | 31,480 | | | $ | 356,548 | |
租賃設備的資本支出 | $ | 193,453 | | | $ | 11,653 | | | $ | 205,106 | |
按租金計算的單元空間單位(這一期間的平均數) | 82,709 | | | 8,973 | | | 91,682 | |
平均模塊空間利用率 | 74.2 | % | | 56.1 | % | | 72.0 | % |
平均單元空間月租金率 | $ | 617 | | | $ | 590 | | | $ | 614 | |
按租金計算的便攜式存儲設備(本期間平均水平) | 16,462 | | | 416 | | | 16,878 | |
平均便攜式存儲利用率 | 66.2 | % | | 53.7 | % | | 65.8 | % |
便攜式倉庫每月平均租金 | $ | 120 | | | $ | 111 | | | $ | 120 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千,租金和差餉單位除外) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 共計 |
2018年12月31日 | | | | | |
收入 | $ | 677,590 | | | $ | 73,822 | | | $ | 751,412 | |
毛利 | $ | 264,320 | | | $ | 25,064 | | | $ | 289,384 | |
調整後的EBITDA(a) | $ | 196,410 | | | $ | 19,123 | | | $ | 215,533 | |
租賃設備的資本支出 | $ | 151,407 | | | $ | 9,476 | | | $ | 160,883 | |
按租金計算的單元空間單位(這一期間的平均數) | 63,336 | | | 6,921 | | | 70,257 | |
平均模塊空間利用率 | 73.7 | % | | 56.8 | % | | 71.6 | % |
平均單元空間月租金率 | $ | 551 | | | $ | 559 | | | $ | 552 | |
按租金計算的便攜式存儲設備(本期間平均水平) | 15,089 | | | 391 | | | 15,480 | |
平均便攜式存儲利用率 | 69.4 | % | | 55.6 | % | | 68.9 | % |
便攜式倉庫每月平均租金 | $ | 119 | | | $ | 108 | | | $ | 119 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千,租金和差餉單位除外) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 公司和其他 | | 共計 |
2017年12月31日終了年度 | | | | | | | |
收入 | $ | 392,933 | | | $ | 53,656 | | | $ | (647) | | | $ | 445,942 | |
毛利 | $ | 148,685 | | | $ | 17,532 | | | $ | (647) | | | $ | 165,570 | |
調整後的EBITDA(a) | $ | 110,822 | | | $ | 13,099 | | | $ | (15,112) | | | $ | 108,809 | |
租賃設備的資本支出 | $ | 96,378 | | | $ | 5,832 | | | $ | — | | | $ | 102,210 | |
按租金計算的單元空間單位(這一期間的平均數) | 36,166 | | | 5,097 | | | — | | | 41,263 | |
平均模塊空間利用率 | 73.9 | % | | 52.2 | % | | — | % | | 70.3 | % |
平均單元空間月租金率 | $ | 538 | | | $ | 532 | | | $ | — | | | $ | 538 | |
按租金計算的便攜式存儲設備(本期間平均水平) | 12,246 | | | 353 | | | — | | | 12,599 | |
平均便攜式存儲利用率 | 72.2 | % | | 52.6 | % | | — | % | | 71.4 | % |
便攜式倉庫每月平均租金 | $ | 116 | | | $ | 119 | | | $ | — | | | $ | 116 | |
(A)見本年度報告第10-K表第6項“非公認會計原則財務措施的調節”。
模塊-US段
比較截至2019年12月31日和2018年12月31日的年份
收入:2018年12月31日終了年度的總收入為961.7美元,比2018年12月31日終了年度的677.6美元增長了2.841億美元,增幅為41.9%。模塊化租賃收入增長了208.2美元,增幅達44.4%,主要原因是銷量和價格的提高。平均單元空間單位的租金增加了19 373個單位,即30.6%,達到了82 709個單元,從而使模塊空間利用率增加了50個基點。截至2019年12月31日的一年中,模塊化-美國部門的平均模塊化空間每月租金增長了12.0%,達到617美元。由於作為ModSpace收購的一部分而購置的單位數量有所增加,以及模塊交付和安裝收入增加,由於與2018年相比,交付量增加了6 320萬美元,即增加了45.7%。我們的價格優化工具和流程的結合,以及我們的“準備工作”解決方案的持續增長,以及VAPS在我們的客户羣中的滲透程度的提高,部分地被購置單位的平均單元空間月租金所抵消,從而推動了定價的改進。2019年新增單位銷售收入590萬美元,增幅12.0%,出租單元銷售收入增長12.0%。增加680萬美元百萬,或32.2%。新的單位銷售和出租單位銷售的增加是由於ModSpace的收購和我們更大的收購後車隊的規模。
從形式上看,包括WillScot和ModSpace所有期間的業績在內,截至2019年12月31日的年度總收入同比增長240萬美元,同比增長0.2%。推動這一增長的主要原因是模塊租賃收入增加了5 280萬美元,即8.4%,主要原因是價格持續改善,截至2019年12月31日,預計單元空間月平均租金為80美元,即14.9%。新銷售額下降3,950萬美元(41.9%),主要由2018年確認的2,900萬美元的一次大規模銷售和租金單位銷售額下降(減少990萬美元,即26.2%)所抵消。按形式計算,模塊空間單元的租金下降了4.5%,降至82,709個;我們的模塊空間單元的形式利用率從2018年12月31日終了的年度的73.8%增加到74.2%,增長了40個基點。
毛利:毛利增加110.5美元百萬佔41.8%,t374.8百萬美元萬萬截至2019年12月31日止的年度從…$264.3百萬噸2018年12月31日。毛利的增長是由ModSpace收購和有機增長推動的收入增加所推動的。收入增加帶來的毛利增長被截至2019年12月31日的年度租金設備折舊增加5 000萬美元(47.0%)部分抵消,這主要與收購ModSpace公司的單位有關,也是我們車隊繼續進行資本投資的結果。
調整後的EBITDA:調整後的EBITDA增加了128.6百萬美元百萬,或65.5%,到 $325.0 百萬美元截至2019年12月31日止的年度從… $196.4 百萬美元2018年12月31日。增加的原因是上文討論的不包括折舊的收入和毛利增加,但不包括離散項目和其他項目的SG&A增加2 970萬美元,部分抵消了這一增長。截至2019年12月31日止的年度內,SG&A中的離散項目和其他項目與2018年12月31日,減少了1 980萬美元,因為與ModSpace和Acton收購及隨後的整合有關的交易費用和整合費用分別減少了1 980萬美元和630萬美元,但因股票補償費用和其他與採購有關的活動分別增加320萬美元和310萬美元而被部分抵消。SG&A的增加(不包括離散項目)主要是由於員工人數增加而增加的1 810萬美元,部分抵消了重組活動帶來的僱員節餘;佔用費用增加了750萬美元,主要是由於擴大了我們的分支網絡和儲存地,包括由於我們已撤離多餘地點而節省的部分費用。其餘420萬美元的SG&A增加額主要用於增加保險、計算機、市場營銷、辦公室和税務費用,因為我們最近的收購和擴大的員工基礎和分支網絡使業務規模更大。
資本支出:租賃設備的資本支出增加 $42.0 百萬,或27.7%,到$193.4百萬美元截至2019年12月31日止的年度從…2018年12月31日截止的一年中,151.4美元達到了新臺幣。資本支出淨額也增加了2 440萬美元,即19.0%,達到1.525億美元。THe這兩個方面的增加都是由於翻修和VAPS的支出增加,以推動收入的增長,以及在我們最近的收購之後維持一支更大的車隊。
2018年12月31日和2017年12月31日終了年份的比較
收入:2018年12月31日終了年度的總收入為6.776億美元,比2017年12月31日終了年度的3.929億美元增加了2.847億美元,增幅為72.5%。模塊化租賃收入增長了2.05億美元,增長了77.6%,推動了銷量和價格的改善。平均單元租金增加27170個單元,即75.1%,達到6336個單元,因此模塊空間利用率下降了20個基點。截至2018年12月31日的一年裏,模塊化-美國板塊的平均模塊化空間租金增長了2.4%,達到551美元。由於作為Acton、Tyson和ModSpace收購的一部分而收購的單位以及模塊交付和安裝收入的增加推動了銷量的提高,由於與2017年相比,交付量增加了5 720萬美元,即70.6%。我們的價格優化工具和流程的結合,以及我們的“準備工作”解決方案的持續增長,以及VAPS在我們的客户羣中的滲透程度的提高,部分地被購置單位的平均單元空間月租金所抵消,從而推動了定價的改進。新的單位銷售收入增加了1,970萬美元,即67.2%,其中近一半是由一個大型銷售項目推動的。出租單元的銷售收入增加了280萬美元,即15.3%,主要是由於ModSpace的收購和我們更大的收購後車隊的規模。
毛利:2018年12月31日終了年度的毛利潤為2.643億美元,比2017年12月31日終了年度的1.487億美元增長了1.156億美元,增幅為77.7%。毛利的增長是由Acton、Tyson和ModSpace收購和有機增長推動的收入增加所推動的。收入增加帶來的毛利增長被2018年12月31日終了年度租金設備折舊的4 610萬美元(76.5%)部分抵消,主要與Acton、Tyson和ModSpace收購中的收購單位有關,並由於對我們車隊的持續資本投資。
調整後的EBITDA:截至2018年12月31日的年度,經調整的EBITDA增長了8,560萬美元(77.3%),至1.964億美元,而截至2017年12月31日的年度為1.108億美元。增加的原因是上文討論的不包括折舊的收入和毛利增加,但不包括離散項目的SG&A增加8 150萬美元,部分抵消了這一增加額,這些增加額主要與當年收購Acton和ModSpace有關。僱員費用增加了3 790萬美元,原因是在實現重組活動所需的所有預期僱員節餘之前,員工人數增加了。佔用費用增加了1 270萬美元,主要是因為我們的分支網絡和儲存地在我們撤出多餘地點後實現預期節餘之前擴大了。法律和專業費用比2017年增加了1 100萬美元,之後實現了所有預期成本節約,並將在2018年全年作為一家上市公司運營。其餘1 990萬美元的增加主要是由於我們最近的收購和擴大的僱員基礎和分支網絡而增加的保險、計算機、營銷、辦公室、税務和壞賬費用。
資本支出:截至2018年12月31日,租賃設備的資本支出從2017年12月31日終了的年度的9640萬美元增加到1.514億美元,增幅為57.1%。這兩個項目的增加都是由於由於Acton、Tyson和ModSpace的收購導致車隊規模增加而增加了對新設備、VAPS和翻修的支出。在這一年中,我們的模塊空間單位艦隊增長了近125%,我們的平均模塊空間單位艦隊在2018年比2017年增長了70%以上。
模塊-其他北美段
比較截至2019年12月31日和2018年12月31日的年份
收入:總收入增加28.1美元離子,佔38.1%,至101.9美元百萬美元截至2019年12月31日止的年度前移m $73.8 百萬美元2018年12月31日。模塊租賃收入增加1 760萬美元萬萬r 36.0%,這主要是由數量和價格的改善所驅動的。平均單元租金增加2,052個單位,或29.6%,達到8,973個單元,模塊化-其他北美部門的平均單元每月租金增加5.5%截至2019年12月31日至590美元的年度。作為ModSpace收購的一部分而購置的單位,以及模塊交付和安裝收入的增加,推動了卷的改進。增加2.3美元百萬,或14.0%,由於合併後公司的交易量增加。價格的改善是由於我們的價格優化工具和程序的結合,以及我們的“準備工作”解決方案的持續增長,以及VAPS在我們的客户羣中的滲透,以及購買單位的平均單元空間月租金。新單位銷售再場地減少40萬元(8.7%),原因是銷售機會減少。出租單位銷售收入增加8.6美元百萬,或220.5%,由於幾個大的出租單位在這一年的銷售機會。
從形式上看,包括WillScot和ModSpace所有期間的業績在內,截至2019年12月31日的年度總收入同比減少290萬美元,即2.8%。這一下降的驅動因素是模塊化交付和安裝收入減少,新的單位銷售額減少,分別下降了610萬美元(24.7%)和220萬美元(33.7%)。模塊交付和安裝收入的下降是由前一年開始或完成的幾個大型項目造成的,導致了大量交付和安裝收入。租金單位銷售量增加450萬元,即56.9%,部分抵銷了這些跌幅。核心模塊租賃收入增加了80萬美元,增長了1.3%,預計模塊空間的月平均租金增加了25美元,增幅為4.4%。截至2019年12月31日止的年度,由單元空間單位按形式租金減少2.5%,減少到8,973元,部分抵銷。我們的模塊空間單元的形式利用率從56.4%下降到56.1%,下降了30 bps。2018年12月31日.
毛利:截至2019年12月31日的年度毛利潤為3,850萬美元,比2018年12月31日終了年度的2,510萬美元增長了1,340萬美元,增幅為53.4%。由於加拿大元和墨西哥比索兑美元匯率在這一年裏走強,有利的外匯波動的影響使毛利增加了30萬美元。不包括外幣影響的毛利增長是由於ModSpace收購和有機增長帶來的收入增加所致。收入增加帶來的毛利增長被2099年12月31日終了年度租賃設備折舊增加310萬美元(20.5%)部分抵消,主要與ModSpace購置的單位有關。
調整後的EBITDA:截至2019年12月31日的年度,經調整的EBITDA增長1,240萬美元(64.9%),至3,150萬美元,而截至2018年12月31日的年度為1,910萬美元。這一增加的主要原因是模塊數量和平均每月租金增加,模塊租賃保證金增加,但不包括離散項目的SG&A費用增加了410萬美元,主要與ModSpace購置有關。由於員工人數的增加,員工成本增加了150萬美元。佔用費用增加了280萬美元,這主要是由於我們的分支網絡和存儲區的擴大。
資本支出:截至2019年12月31日的年度,租賃設備的資本支出增加了220萬美元(23.2%),達到1170萬美元,而2018年12月31日終了的年度為950萬美元。增加的原因是支出增加或新的艦隊和VAPS,以推動收入增長和維護更大的艦隊後,ModSpace收購。淨資本支出減少590萬美元,即98.2%,至10萬美元,原因是該期間出租單位銷售增加。
2018年12月31日和2017年12月31日終了年份的比較
收入:2018年12月31日終了年度的總收入為7,380萬美元,比2017年12月31日終了年度的5,370萬美元增加了2,010萬美元,即37.4%。模塊化租賃收入增長了1,480萬美元,即43.4%,這主要是由於銷量和價格的改善所致。在截至2018年12月31日的一年中,單元空間單元的租金平均增加了1,824個單元,或35.8%,達到6,921個單元,模塊-其他北美部分的單元空間平均每月租金增加了5.1%,達到559美元。成交量的提高是由於作為ModSpace收購的一部分而收購的單位,以及模塊交付和安裝收入的增加,由於合併後的公司交易量增加,模塊交付和安裝收入增加了760萬美元,即86.4%。價格的改善是由於我們的價格優化工具和程序的結合,以及我們的“準備工作”解決方案的持續增長,以及VAPS在我們的客户羣中的滲透,以及購置單位的平均單元空間月租金。由於銷售機會減少,新的單位銷售收入減少了250萬美元,即減少了35.2%。出租單元銷售收入增長20萬美元,即5.4%。
毛利:2018年12月31日終了年度的毛利潤為2,510萬美元,比2017年12月31日終了年度的1,750萬美元增長了760萬美元,增幅為43.4%。由於加拿大元和墨西哥比索兑美元匯率在這一年裏走強,有利的外匯波動的影響使毛利增加了60萬美元。不包括外幣影響的毛利增長是由於ModSpace收購和有機增長帶來的收入增加所致。收入增加帶來的毛利增長被2018年12月31日終了年度租金設備折舊增加280萬美元或22.8%部分抵消,主要與ModSpace收購中的收購單位有關。
調整後的EBITDA:2018年12月31日終了年度,經調整的EBITDA增長600萬美元(45.8%),從2017年12月31日終了年度的1,310萬美元增至1,910萬美元。這一增加主要是由於模塊化租賃保證金增加,因為模塊數量和平均每月租金增加,但不包括離散項目的SG&A費用增加了430萬美元,這些費用主要與當年ModSpace的購置有關。員工成本增加200萬美元,原因是勞動力規模增加,在實現所有預期的僱員節餘之前,重組是為了將這些業務整合到WillScot中,以實現業務協同增效。佔用費用增加了100萬美元,這主要是因為我們的分支網絡和存儲區在我們撤出多餘地點之前實現了預期的節省。其餘120萬美元的增加主要用於增加保險、計算機、營銷、辦公室、税務和壞賬費用,因為我們最近的收購和擴大的僱員基礎和分支網絡使業務規模擴大。
資本支出:資本截至2018年12月31日的一年,租賃設備的支出從2017年12月31日終了的580萬美元增加到950萬美元,增幅為370萬美元,增幅為63.8%。這個增加的原因是新單位、VAPS和翻修的支出增加,這是由於ModSpace的購置使機隊規模增加。在這一年中,我們的模塊化空間單位艦隊增長了65%以上。
2017年12月31日終了年度公司及其他
公司和其他部門於2017年停止運作。
毛利:公司和其他對收入和毛利的調整涉及取消模塊化業務部門和遺留遠程住宿業務部門之間的公司間租賃交易,這筆交易是在2017年劃分出來的,並在我們的財務報表中反映為已停止的業務。
調整後的EBITDA:2018年12月31日終了年度,經調整的合併EBITDA的公司費用和其他費用及沖銷額增加了1 510萬美元(100.0%),達到億美元,而截至2017年12月31日的年度虧損為1 510萬美元。2017年的成本與阿爾戈科集團的業務有關,該集團於2017年與該公司分離。威爾斯考特在2019年和2018年承擔的類似費用主要包括在模塊化-美國部門。
流動性與資本資源
概述
Willscot是一家控股公司,其經營現金流全部來自其運營子公司。我們的主要流動資金來源包括我們子公司的經營活動產生的現金,信貸設施,以及股票和債務證券的銷售。
截至2019年12月31日,我們的流動性包括現金和現金等價物以及在我們的ABL機制下未使用的承付款,下文將對此進行討論。我們的做法是通過運營現金和ABL融資機制保持足夠的流動性,以減輕任何不利的金融市場條件對我們業務的影響。我們認為
從業務中,加上根據ABL機制可動用的數額,將足以使我們在今後12個月內履行我們的義務。然而,我們不能向您保證,我們的現金是通過經營活動、現金和現金等價物或我們提供的現金提供的。ABL設施足以滿足我們未來的需要。如果我們今後無法從業務中產生足夠的現金流量,如果我們的ABL融資機制下的資金不足,我們可能不得不獲得額外的資金。
截至2019年12月31日,我們的未償名義債務總額約為16億美元。我們很大一部分的流動資金需要來自我們債務的還本付息,以及我們的業務成本和資本支出的資金籌措。
我們可能會不時尋求在公開市場購買、私下談判交易、交換要約或其他交易中為現金或其他考慮而退休。此外,我們可能會尋求更多的戰略收購。任何此類交易都將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制等因素。
借款能力和可得性
根據ABL機制提供的借款相當於14.25億美元的較低數額和適用的借款基數(“限額”)。借款基數除其他外,取決於相關抵押品池中資產的價值。2019年12月31日作為1.425美元,我們在ABL貸款機制下擁有509.1美元的可動用借款能力。
關於Willscot債務的進一步討論,見本文件第二部分第8項注12。
現金流量
推動我們流動性的重要因素包括經營活動產生的現金流量和租賃設備的資本支出。除了2017年,我們承擔了與業務合併相關的重大離散成本,我們歷史上一直產生並預計將繼續從運營中產生正現金流。
在2017年第四季度合併業務之前,世界首腦會議第二屆會議受到AlgECO集團採用的集中現金管理戰略的制約。作為這一戰略的一部分,為滿足Algeco集團某些附屬公司的業務需要以及為AlgECO集團的債務債務提供資金,編制了與Algeco集團子公司有關的重要公司間説明。這些附註的影響已列入我們2017年現金流量表中的投資和籌資活動。此外,在業務合併之前,不再屬於該公司的遠程住宿業務的活動將包括在2017 co中。沒有統一的現金流量表。遠距離住宿業務的重要非現金活動將在本公司的附註3中進一步討論。沒有統一的財務報表。
以下概述所述期間現金和現金等價物現金流量的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
(單位:千) | 2019 | | | 2018 | | | 2017 | |
業務活動現金淨額 | $ | 172,566 | | | $ | 37,149 | | | $ | (1,362) | |
投資活動現金淨額 | (152,582) | | | (1,217,202) | | | (392,650) | |
融資活動現金淨額 | (26,063) | | | 1,180,037 | | | 396,833 | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 166 | | | (211) | | | 202 | |
現金和現金等價物變動淨額 | $ | (5,913) | | | $ | (227) | | | $ | 3,023 | |
協和2019、2018年和2018年12月31日及2018年和2017年12月31日終了的年份
業務活動現金流量
2019年12月31日終了年度業務活動提供的現金為1.726億美元,而2018年12月31日終了年度為3 710萬美元,增加了1.355億美元。這一增長主要是由於與2018年相比,經過非現金項目調整後,2019年淨收入增加了1.591億美元,原因是ModSpace收購對運營的影響,反映在我們2019年全年的業績中,但2018年只包括4個半月。按非現金項目調整後的淨收入增加額被業務資產和負債淨變動減少2 370萬美元部分抵消。業務資產和負債減少的原因是,2019年12月31日終了年度貿易應收賬款增加和現金利息付款增加,但應付賬款和應計負債增加部分抵消了這一減少。
2018年12月31日終了年度業務活動提供的現金為3 710萬美元,而2017年12月31日終了年度用於業務活動的現金為140萬美元,增加了3 850萬美元。這主要是由於2018年淨收益(經非現金項目調整)與2017年相比增加了3010萬美元,原因是Acton、Tyson和ModSpace的收購對收入和毛利產生了影響。業務資產和負債的淨變動增加了850萬美元,也促成了業務活動提供的現金的總體增加。這一增加的原因是2018年支付的利息低於2017年,但現金使用增加部分抵消了這一增長。
支付應付帳款和應計負債,包括與業務合併所產生的交易費用以及正常經營負債有關的應付賬款和應計負債。
投資活動的現金流量
2019年12月31日終了年度用於投資活動的現金為1.526億美元,而2018年12月31日終了年度為12.172億美元,減少10.646億美元。用於投資活動的現金減少的原因是用於商業採購的現金減少10.831億美元,出售租賃設備的收益增加1 130萬美元,出售不動產、廠場和設備的收益增加1 810萬美元。用於商業收購的現金減少的原因是2018年12月31日終了的一年內收購了ModSpace,截至2019年12月31日的一年內沒有進行任何業務收購。由於收購ModSpace,銷售租賃設備的收益有所增加,因為銷售量增加。出售不動產、廠房和設備的收益增加,主要是由於在截至2019年12月31日的年度內出售了非營業分支機構,這是收購ModSpace之後正在進行的整合和合並進程的一部分。2019年12月31日終了年度用於投資活動的現金總額減少,但2019年資本支出增加4 420萬美元部分抵消了這一減少,主要原因是在我們最近收購VAPS之後,現有車隊的翻修增加,以及購買VAPS以推動收入增長。
2018年12月31日終了年度用於投資活動的現金為12.172億美元,而2017年12月31日終了年度為3.927億美元,增加8.245億美元。增加的主要原因是用於收購企業的現金增加了8.46億美元,用於購買租賃設備的現金增加了4 920萬美元。2018年,我們以10.831億美元的現金總價收購了ModSpace和Tyson,而2017年收購Acton的現金價值為2.371億美元。在截至2018年12月31日和2017年12月31日終了的幾年中,我們購置租賃設備的資本支出分別為1.609億美元和1.117億美元。資本支出增加的主要原因是,對現有車隊的翻新、購買VAPS和為維持和增加租賃單位而購置的新車隊進行了戰略投資。用於投資活動的現金增加被用於向附屬公司貸款活動的現金減少6 780萬美元部分抵消。2018年,我們沒有參與任何貸款活動,因為分支機構到期的票據已於2017年作為業務組合的一部分結算。
來自融資活動的現金流量
2019年12月31日終了年度用於籌資活動的現金為2 610萬美元,而2018年12月31日終了年度供資活動提供的現金為11.8億美元,增加了12.061億美元的使用現金。融資活動所用現金增加的主要原因是借款減少,扣除償還款10.86億美元,發行普通股收入減少1.463億美元,主要是與ModSpace購置融資有關,債務清償費用增加710萬美元。關於ModSpace的收購,2018年,我們借了10.971億美元,用於發行2023年擔保債券和無擔保票據,並通過規模較大的ABL融資機制借款。2018年的股票發行被用來資助ModSpace的收購。我們在2019年支付了710萬美元的贖回溢價費用,原因是贖回了無擔保債券和2022年有擔保債券的3 000萬美元預付款。供資活動提供的現金減少額因供資費用減少3 400萬美元而被部分抵消,原因是2018年作為上述購置ModSpace融資活動的一部分而產生的大量費用。
2018年12月31日終了年度供資活動提供的現金為11.8億美元,而2017年12月31日終了年度供資活動提供的現金為3.968億美元,增加了7.832億美元。增加的主要原因是,扣除償還款後的借款增加了10.932億美元,附屬公司的票據償還淨額減少了1.239億美元。為了資助2018年第三季度收購ModSpace的現金考慮,我們發行了2023年有價證券中的3000萬美元,發行了2億美元的無擔保債券,並在規模較大的ABL融資機制上又借入了5.971億美元,這推動了貸款總額的增加,扣除了償還款。2017年,在業務合併方面,結清了附屬公司在附註項下的債務,2018年沒有與這些附註有關的活動。籌資活動提供的現金增加被髮行普通股的現金收入減少4.246億美元部分抵消。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的普通股發行中,我們的現金收入分別為1.472億美元和5.718億美元。2018年的股票發行用於資助ModSpace的收購,2017年的股票發行是與業務合併有關的。
合同義務
下表列出與我們的合同義務和商業承諾有關的資料。(一九二零九年十二月三十一日):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 共計 | 不足1年 | 1至3年 | 3至5年 | 5年以上 |
長期負債,包括當期部分和利息(A)(B) | $ | 1,965,362 | | $ | 103,505 | | $ | 1,350,802 | | $ | 511,055 | | $ | — | |
經營租賃負債 | 185,847 | | 37,648 | | 61,672 | | 38,611 | | 47,916 | |
共計 | $ | 2,151,209 | | $ | 141,153 | | $ | 1,412,474 | | $ | 549,666 | | $ | 47,916 | |
(A)長期負債包括根據ABL貸款機制及高級有擔保債券借入的款項及利息.
(B)包括根據我們的利率互換協議所承擔的債務,該協議有效地將公司ABL機制下的變動利率債務的名義總額轉換為固定利率債務。利率掉期下的未來債務是使用截至2019年12月31日的1個月libor利率計算的。
在…(一九二零九年十二月三十一日),除上述合同義務外,紐約有2260萬美元的潛在長期税收負債,包括利息和罰款,與不確定的税收狀況有關。因為對未來的高度不確定性與這些潛在的長期税收負債相關的現金流,本公司無法估計與各自税務當局達成和解的年份。
表外安排
我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生或可能產生當前或未來的物質影響。
關鍵會計政策和估計
我們對我們的財務狀況、經營結果、流動資金和資本資源的討論和分析是基於我們根據公認會計原則編制的合併財務報表。GAAP要求我們對報告的資產、負債、收入、支出以及相關的或有資產和負債的披露進行評估和判斷。我們根據歷史經驗和我們認為在當時情況下是合理的各種其他假設作出這些估計,並酌情重新評估我們的估計和判斷。實際結果按我們的順序排列可能與我們的估計有很大的不同和不利的影響。我們認為,在編制財務報表時,下列關鍵會計政策涉及較高的判斷力或複雜性:
收入確認
履約義務是合同中向客户轉讓一種獨特的貨物或服務的承諾。合同的交易價格分配給每一項不同的履約義務,並在履行義務或履行義務得到履行時確認為收入。
模塊租賃和服務收入
大部分收入是在ASC 840的指導下由租金收入產生的,租賃(“ASC 840”),2017年和2018年,ASC 842,2019年。剩餘收入來自與客户簽訂的服務或銷售服務合同中的履約義務,這些服務或銷售受ASC 605中的指導,收入(“ASC 605”),2017年和2018年,ASU 2014-09年,與客户簽訂合同的收入(主題606)(“ASC 606”),2019年。
租賃收入
經營租賃收入在租賃期限內按直線確認.公司的租賃安排通常包括多個租賃和非租賃部分.租賃組件的例子包括但不限於模塊空間或便攜式存儲單元的租賃,而非租賃組件的例子包括但不限於在與租賃組件捆綁的交易中通常提供的交付、安裝、維護和搬運服務。安排考慮是根據每個交付品的相對估計銷售(租賃)價格在租賃交付品和非租賃組件之間分配的。租賃交付品的估計銷售(租賃)價格是以使用調整後的市場方法估算的相關履約義務的獨立銷售價格為基礎的。
當租約和服務預先收費時,收入的確認將推遲到提供服務時再確認。如果設備是在合同義務期之前歸還的,合同要求客户支付的超出迄今確認的累計收入數額之間的超出額(如果有的話),則在返回時確認為增量收入。
租賃設備主要是根據經營租賃,並不時根據銷售類型的租賃安排.運營租賃的最低合同期限一般為1個月至60個月,在截至2019年12月31日的年度內,公司租賃車隊的平均租賃期限約為12個月。截至2019年12月31日,還沒有任何物資銷售類型的租賃安排.
ASC 842於2019年1月1日採用,對租賃收入的確認沒有重大影響。根據ASC 842的要求,公司直接根據租賃收入記錄估計可收性的變化。
服務收入
公司在與客户簽訂的合同中一般有三項與非租賃服務有關的履約義務:
•交付和安裝模塊或便攜式存儲單元;
•在租期內提供的維修及其他特別服務;及
•在租賃期限結束時發生的移除服務。
根據合同中每項履約義務的相對獨立銷售價格,採用估計成本加保證金方法,對每項義務進行考慮。這些活動的收入是在提供服務時確認的。
銷售收入
銷售收入來自銷售新的和出租的單位。出售新的和出租的單位所得的收入通常在向客户轉讓控制權後的某一時間點確認,這是在按照合同交付和安裝該單位時發生的。銷售交易是一項單一的履約義務。
其他事項
本公司的非租賃收入不包括可變考慮的實質性數額,但服務安排的可變性除外,服務安排預計將在12個月後執行。
本公司的付款條件因其客户的類型和地點以及所提供的產品或服務而異。發票開具和付款到期日之間的時間並不重要。雖然該公司可以預先向某些客户付款,但其合同並不包含重要的融資部分,其依據是預付賬單與合同服務之間的時間較短。對於某些產品、服務或客户類型,本公司要求在產品或服務交付給客户之前付款。
收入被確認為扣除從客户處徵收的税款,這些税款隨後匯給政府當局。
商譽與親善損害
對於被收購的業務,公司在各自的收購日期記錄按其估計公允價值承擔的資產和負債。根據這些價值,超過所購淨資產公允價值的超額購買價格記作商譽,一般來説,報告單位低於業務部門(構成部分)一個級別,如果編制離散的財務信息並由部門管理層定期審查的話。在企業合併中獲得的商譽分配給公司的每一個報告部門,這些部門預計將從合併中受益。
自10月1日起,公司在報告單位一級以及在管理層判斷可能構成ASC 350-20下觸發事件或情況變化的任何報告期內,對商譽進行年度減值測試。無形資產-商譽和其他,檢驗商譽是否受損。該公司使用一名獨立的評估專家為其年度減值測試,以協助評估。
確定報告單位的公允價值具有判斷性質,涉及使用重要的估計和假設。這些估計和假設包括用於計算預測未來現金流量的收入增長率和營業利潤率、經風險調整後的貼現率、淨經營虧損價值、未來經濟和市場狀況以及確定適當的市場可比較性。管理層將公允價值估計建立在它認為合理的假設之上,但這是不可預測的,而且本質上是不確定的。未來的實際結果可能與這些估計不同。
如果報告單位的賬面金額超過報告單位的計算公允價值,將確認超出部分的減值費用,但不得超過分配給該報告單位的商譽數額。
採購會計
我們對收購方式下的企業收購進行了核算。在會計獲取方法下,我們記錄了在收購之日所獲得的資產和承擔的負債的估計公允價值,商譽是以轉讓的公允價值超過可識別淨資產的公允價值來衡量的。獲得的資產和負債的估計公允價值是臨時性的,可能隨着收到更多信息而改變。估值將在切實可行範圍內儘快確定,但不遲於收購日期起計一年。隨後對購買價格分配的任何變化都會導致對商譽的相應調整。
租賃設備
租賃設備由模塊空間和可供客户使用或可供使用的便攜式存儲單元組成,供客户租用或出租。租賃設備按成本減去累計折舊和減值損失計算。費用包括可直接歸因於購置資產的支出。改進和改進租賃設備的費用在延長設備的使用壽命或增加該單位的租金價值時資本化。為滿足特定客户規格而發生的設備費用在租賃期間資本化和折舊,同時考慮到資產的剩餘價值。維護和修理費用按已發生的費用計算。
折舊一般採用直線法計算,估計使用壽命如下:
| | | | | | | | | | | |
| 估計使用壽命 | | 剩餘價值 |
模塊空間和便攜式存儲單元 | 10年-20年 | | 20 – 50% |
VAP和其他相關租賃設備 | 2歲-8年 | | | 0% | |
貿易應收款和可疑賬户備抵
貿易應收款主要包括客户因租賃或出售租賃設備及其交付和安裝而應支付的款項。貿易應收賬款扣除可疑賬户備抵後入賬。可疑賬户備抵是根據在收取這些賬户時預計將發生的損失數額計算的。這些估計損失採用損失率法計算,所依據的是對未清應收款、相關的賬齡(如認為必要時包括特定賬户)的審查以及歷史收款經驗。根據ASC 842的通過,自2019年1月1日起,不被視為可能收回的具體可識別的經營租賃應收款記作收入減少。其餘的可疑賬户備抵記作銷售、一般和行政費用。截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度,可疑賬户的全部備抵記作銷售、一般和行政費用。公司每季度檢討免税額是否足夠。
所得税
公司根據資產和負債法核算所得税,該方法要求確認遞延税資產和負債,以應付已列入財務報表的事件的預期未來税收後果。根據這一方法,遞延税資產和負債是根據財務報表與資產和負債税基之間的差額確定的,所採用的税率是預期差額將逆轉的年份實行的税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入。
公司記錄遞延税資產時,它認為更有可能實現這些資產。在作出這樣的決定時,公司會考慮所有現有的正面和負面證據,包括推遲納税負債的預定倒轉、預計的未來應税收入、税收計劃策略和最近的經營結果。估值備抵用於將遞延税款資產減少到更有可能實現的數額。
公司評估每一項遞延税金資產變現的可能性。在管理層認為不太可能變現任何遞延税金的情況下,本公司設立了估值備抵。當在報告期內確定估價津貼或增加免税額時,税務開支一般記錄在公司的綜合業務報表中。相反,在情況表明不再需要評估津貼的情況下,估價津貼的這一部分將倒轉,這通常會減少公司的所得税開支。
遞延税負債被確認為對外國全資子公司未分配收益的所得税,除非這些收益被永久再投資,或者只有在可能的情況下才會以最低的額外税收成本被遣返。當期所得税與直接以股本確認的項目有關,在該年度確認為權益,而不是利潤(虧損)。
根據適用的權威指南,公司使用兩步法的福利確認模型、更有可能而非確認的標準和衡量該職位為最大税額的計量方法,在最終結算時可能實現50%以上的最大税收優惠額,對不確定的所得税頭寸進行核算。如果税收狀況的好處不會因其技術優點而持續存在,就不會有任何收益記錄。不確定的税收立場,只涉及何時列入報税表的時間,被認為已達到識別閾值。公司將税負利息和所得税罰款歸類在所得税支出範圍內。
第7A項.市場風險的定量和定性披露
我們面臨外匯匯率和利率變化帶來的某些市場風險。這些因素的變化導致我們的收入和現金流量波動。我們評估和管理對這些市場風險的風險敞口如下:
利率風險
我們主要通過我們的ABL貸款機制承擔利率風險,該貸款機構以libor為基礎,以可變利率支付利息。我們有903.0美元 於2019年12月31日在ABL設施下的未償本金。
為了管理這一風險,2018年11月6日,WSII簽訂了一項利率互換協議,有效地將ABL機制下的變動利率債務的名義總額轉換為固定利率債務。互換協議將於2022年5月29日終止,同時我們的ABL設施也將到期。該互換協議規定,Willscot每年支付固定利率3.06%的未償債務,以換取以一個月期libor為基礎的可變利率。效果是合成速率佔5.56%-5.81%在4.00億美元的名義金額中,包括當前適用的差額。
實習生人數增加ST費率100基點pOI在我們的ABL融資機制上的NTS,包括我們的利率互換的影響,將增加大約410萬美元的年度利息開支。
外幣風險
我們目前在美國創造了大部分合並淨收入,我們的合併財務報表的報告貨幣是美元。隨着我們在美國以外產生的淨收入和開支的增加,我們的經營結果可能會受到外匯匯率變化的不利影響。由於我們承認以本地貨幣計算的外國收入,如果美元走強,這可能會對我們的外國收入產生負面影響,因為這些結果將轉化為美元,以便併入我們的財務報表。
此外,我們還面臨外匯匯率波動對我們的外國子公司以本國貨幣以外的貨幣產生的交易所產生的損益。這些損益主要由公司間交易和以採購實體功能貨幣以外的貨幣計價的租賃設備採購所驅動。這些風險敞口包括在綜合業務報表的貨幣(收益)損失淨額中。
到目前為止,我們還沒有就外幣風險達成任何套期保值安排。
季節性
雖然我們的某些客户的需求是季節性的,但我們的業務作為一個整體不會受到季節性的任何物質方面的影響。
通貨膨脹的影響
我們的產品成本和間接費用等通貨膨脹因素可能對我們的經營結果產生不利影響。我們不相信通脹對我們的經營結果有實質影響。
8.財務報表和補充
數據
獨立註冊會計師事務所報告
致威爾斯科特公司股東和董事會
關於財務報表的意見
我們審計了所附的截至2019年12月31日和2018年12月31日的WillScot公司(該公司)合併資產負債表、2019年12月31日終了的三年期間的相關綜合業務報表、綜合虧損、股本和現金流量變化以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為,合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了該公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況,以及該公司在截至2019年12月31日的三年內的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制,其依據是Treadway委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制-綜合框架-以及我們2020年3月2日的報告對此發表了無保留意見。
採用新的會計準則
如合併財務報表附註1所述,該公司於2019年改變了租賃會計方法。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這類程序包括在TE上進行檢查。有關財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項,這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會,這些事項包括:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
| | | | | | | | |
| | 加拿大報告股的估價-親善 |
對此事的説明 | | 截至2019年12月31日,該公司的商譽餘額為2.352億美元,包括與加拿大報告部門有關的3,120萬美元。如合併財務報表附註1所述,自10月1日起,商譽至少每年進行一次減值測試。管理層在確定減值測試報告單位的公允價值時,需要獨立估值專家的協助。
審計管理部門對加拿大報告單位的年度商譽減損測試具有很高的判斷力,因為在確定報告單位的公允價值時需要作出重大估計。特別是,管理層得出的結論是,報告單位的公允價值超過了其賬面價值,這一結論對貼現率、收入增長率和預測營業利潤率等重大假設的變化十分敏感,這些變動受到對未來經濟和市場狀況的預期的影響。 |
| | |
我們如何在審計中處理這一問題 | | 我們獲得了理解,評估了設計,並測試了對公司商譽減值審查過程的控制的運作效果,包括對管理層對上述重要假設的審查的控制。
為了檢驗公司加拿大報告部門的估計公允價值,我們在估價專家的協助下進行了審計程序,其中包括評估公允價值方法和測試上述重要假設以及公司在分析中使用的基本數據的完整性和準確性。我們比較了管理層使用的重要假設與當前的行業和經濟趨勢,並考慮了公司業務模式和經營市場的變化。我們獨立地確定了貼現率的假設,並將這些假設與管理層選擇的貼現率進行了比較。我們還比較了從管理層的收益法到指導上市公司倍數的隱含市場倍數。我們評估了管理層估計其未來經營結果的能力的歷史準確性,並對重要假設進行了敏感性分析,以評估報告單位公允價值的變化是否會因假設的變化而產生,並影響管理層關於商譽是否受損的結論。
此外,我們還審查了截至2019年10月1日年度減值日報告單位的總公允價值與公司市值的對賬情況。 |
| | | | | | | | |
| | 遞延税資產估價備抵額 |
對此事的説明 | | 如合併財務報表附註14所述,截至2019年12月31日,公司對可扣減的臨時差額和税額損失結轉額遞延了3.661億美元(扣除8 020萬美元的估價津貼)。如果根據所有現有證據的權重,遞延税資產更有可能無法實現某些部分或全部遞延税資產,則可通過估值備抵來減少遞延税資產。 審計管理部門對其遞延納税資產可變現性的評估涉及複雜的審計師判斷,因為所得税的財務會計與相關税法的適用和解釋之間存在着複雜的相互作用。特別是,税法在訂購税收屬性方面的適用是複雜的,包括考慮這些屬性產生的時間順序、對年度使用施加的任何限制和不確定的税收狀況。 |
| | |
我們如何在審計中處理這一問題 | | 我們獲得了理解,評估了設計,並測試了對公司遞延税資產可變現性和評估備抵過程的控制的運作效果。例如,我們測試了管理層對未來應納税收入時間表的審查的控制措施,預計未來的應納税收入將從現有應納税臨時差額的逆轉中產生,並評估這種逆轉更有可能導致現有遞延税收資產的實現。 我們評估了公司對遞延税資產的估價備抵額的變化。除其他外,我們的審計程序包括測試税收屬性的計量,以及對預期將通過扭轉現有應納税臨時差額而產生的未來應税收入的時間安排。我們的審計程序還包括在所得税專業人員的協助下,評估利用這些應税收入作為未來應納税收入來源的適當性,以支持根據適用的税法實現公司的遞延税收資產。 |
/S/Ernst&Young LLP
自2017年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
馬裏蘭州巴爾的摩
二0二0年三月二日
威斯科特公司
合併資產負債表
(單位:千,除共享數據外)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
| 2019 | | 2018 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 3,045 | | | $ | 8,958 | |
貿易應收款,扣除2019年12月31日和2018年12月31日可疑賬户備抵後的美元15,828和$9,340分別 | 247,596 | | | 206,502 | |
盤存 | 15,387 | | | 16,218 | |
預付費用和其他流動資產 | 14,621 | | | 21,828 | |
待售資產 | 11,939 | | | 2,841 | |
流動資產總額 | 292,588 | | | 256,347 | |
租賃設備,淨額 | 1,944,436 | | | 1,929,290 | |
不動產、廠房和設備,淨額 | 147,689 | | | 183,750 | |
經營租賃資產 | 146,698 | | | — | |
善意 | 235,177 | | | 247,017 | |
無形資產,淨額 | 126,625 | | | 131,801 | |
其他非流動資產 | 4,436 | | | 4,280 | |
長期資產總額 | 2,605,061 | | | 2,496,138 | |
總資產 | $ | 2,897,649 | | | $ | 2,752,485 | |
負債和權益 | | | |
應付帳款 | $ | 109,926 | | | $ | 90,353 | |
應計負債 | 82,355 | | | 84,696 | |
應計利息 | 16,020 | | | 20,237 | |
遞延收入和客户存款 | 82,978 | | | 71,778 | |
經營租賃負債-流動 | 29,133 | | | — | |
長期債務的當期部分 | — | | | 1,959 | |
流動負債總額 | 320,412 | | | 269,023 | |
長期債務 | 1,632,589 | | | 1,674,540 | |
遞延税款負債 | 70,693 | | | 67,384 | |
遞延收入和客户存款 | 12,342 | | | 7,723 | |
經營租賃負債-非流動 | 118,429 | | | — | |
其他非流動負債 | 34,229 | | | 31,618 | |
長期負債 | 1,868,282 | | | 1,781,265 | |
負債總額 | 2,188,694 | | | 2,050,288 | |
承付款和意外開支(見附註19) | | | |
A類普通股:$0.0001帕爾400,000,0002019年12月31日和2018年12月31日核準的股份;108,818,854和108,508,997分別於2019年12月31日和2018年12月31日發行和發行的股票。 | 11 | | | 11 | |
B類普通股:$0.0001帕爾100,000,0002019年12月31日和2018年12月31日核準的股份;8,024,4192019年12月31日及2018年12月31日發行併發行的股票 | 1 | | | 1 | |
額外已付資本 | 2,396,501 | | | 2,389,548 | |
累計其他綜合損失 | (62,775) | | | (68,026) | |
累積赤字 | (1,689,373) | | | (1,683,319) | |
股東權益總額 | 644,365 | | | 638,215 | |
非控股權 | 64,590 | | | 63,982 | |
總股本 | 708,955 | | | 702,197 | |
負債和權益共計 | $ | 2,897,649 | | | $ | 2,752,485 | |
見所附附註,這些附註是這些合併財務報表的組成部分。
威斯科特公司
綜合業務報表
(除股票和每股數據外,以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入: | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | |
模塊租賃 | $ | 744,185 | | | $ | 518,235 | | | $ | 297,821 | |
模塊化交付和安裝 | 220,057 | | | 154,557 | | | 89,850 | |
銷售收入: | | | | | |
新單位 | 59,085 | | | 53,603 | | | 36,371 | |
出租單位 | 40,338 | | | 25,017 | | | 21,900 | |
總收入 | 1,063,665 | | | 751,412 | | | 445,942 | |
費用: | | | | | |
租賃和服務費用: | | | | | |
模塊租賃 | 213,151 | | | 143,120 | | | 83,588 | |
模塊化交付和安裝 | 194,107 | | | 143,950 | | | 85,477 | |
銷售成本: | | | | | |
新單位 | 42,160 | | | 36,863 | | | 26,025 | |
出租單位 | 26,255 | | | 16,659 | | | 12,643 | |
租賃設備折舊 | 174,679 | | | 121,436 | | | 72,639 | |
毛利 | 413,313 | | | 289,384 | | | 165,570 | |
費用: | | | | | |
銷售、一般和行政 | 271,004 | | | 254,871 | | | 162,351 | |
其他折舊和攤銷 | 12,395 | | | 13,304 | | | 8,653 | |
商譽減值損失 | — | | | — | | | 60,743 | |
長期資產減值損失 | 2,848 | | | 1,600 | | | — | |
租賃減值費用和其他相關費用 | 8,674 | | | — | | | — | |
重組成本 | 3,755 | | | 15,468 | | | 2,196 | |
貨幣(收益)損失淨額 | (688) | | | 2,454 | | | (12,878) | |
其他(收入)支出淨額 | (2,200) | | | (4,574) | | | 2,827 | |
營業收入(損失) | 117,525 | | | 6,261 | | | (58,322) | |
利息費用 | 122,504 | | | 98,433 | | | 119,308 | |
利息收入 | — | | | — | | | (12,232) | |
債務清償損失 | 8,755 | | | — | | | — | |
所得税前繼續營業造成的損失 | (13,734) | | | (92,172) | | | (165,398) | |
所得税利益 | (2,191) | | | (38,600) | | | (936) | |
持續經營造成的損失 | (11,543) | | | (53,572) | | | (164,462) | |
停業收入,扣除税後 | — | | | — | | | 14,650 | |
淨損失 | (11,543) | | | (53,572) | | | (149,812) | |
非控股權扣除税後的淨虧損 | (421) | | | (4,532) | | | (2,110) | |
可歸因於Willscot的淨虧損 | (11,122) | | | (49,040) | | | (147,702) | |
與權證交換有關的非現金股利 | — | | | (2,135) | | | — | |
可歸因於Willscot普通股股東的淨虧損 | $ | (11,122) | | | $ | (51,175) | | | $ | (147,702) | |
(虧損)可歸因於Willscot普通股股東的每股收益-基本和稀釋 | | | | | |
可歸因於Willscot普通股股東的每股淨虧損 | $ | (0.10) | | | $ | (0.59) | | | $ | (8.21) | |
因停止業務而產生的每股收益 | $ | 0.00 | | | $ | 0.00 | | | $ | 0.74 | |
可歸因於Willscot普通股股東的每股淨虧損 | $ | (0.10) | | | | $ | (0.59) | | | | $ | (7.47) | |
| | | | | |
加權平均股票:基本和稀釋 | 108,683,820 | | 87,209,605 | | 19,760,189 |
見所附附註,這些附註是這些合併財務報表的組成部分。
威斯科特公司
綜合損失報表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨損失 | $ | (11,543) | | | $ | (53,572) | | | $ | (149,812) | |
其他綜合(損失)收入: | | | | | |
外幣折算調整,扣除所得税費用(福利)$0, $(161)和$1,1532019、2018年和2017年12月31日終了年度 | 10,586 | | | (11,639) | | | 6,768 | |
衍生工具淨虧損,扣除所得税利益$(1,471), $(1,822)和$02019、2018年和2017年12月31日終了年度 | (4,809) | | | (5,955) | | | — | |
綜合損失 | (5,766) | | | (71,166) | | | (143,044) | |
非控股權綜合收益(損失) | 105 | | | (6,137) | | | (2,118) | |
可歸因於Willscot的綜合損失共計 | $ | (5,871) | | | $ | (65,029) | | | $ | (140,926) | |
見所附附註,這些附註是這些合併財務報表的組成部分。
威斯科特公司
合併權益變動表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通股 | | B類普通股 | | | | | | | |
| 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | 額外已付資本 | 累計其他綜合損失 | 累積赤字 | 股東權益總額 | 非控股權 | 股本總額 |
2016年12月31日結餘 | 14,546 | | $ | 1 | | — | | $ | — | | $ | 1,569,175 | | $ | (56,928) | | $ | (1,489,117) | | $ | 23,131 | | $ | — | | $ | 23,131 | |
淨損失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (147,702) | | (147,702) | | (2,110) | | (149,812) | |
其他綜合收入(損失) | — | | — | | — | | — | | — | | 6,768 | | — | | 6,768 | | (8) | | 6,760 | |
資本貢獻 | — | | — | | — | | — | | 6,192 | | — | | — | | 6,192 | | — | | 6,192 | |
股票補償 | — | | — | | — | | — | | 2,970 | | — | | — | | 2,970 | | — | | 2,970 | |
資本重組交易 | 70,099 | | 7 | | 8,024 | | 1 | | 543,589 | | 663 | | — | | 544,260 | | 51,049 | | 595,309 | |
2017年12月31日結餘 | 84,645 | | 8 | | 8,024 | | 1 | | 2,121,926 | | (49,497) | | (1,636,819) | | 435,619 | | 48,931 | | 484,550 | |
淨損失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (49,040) | | (49,040) | | (4,532) | | (53,572) | |
其他綜合損失 | — | | — | | — | | — | | — | | (15,989) | | — | | (15,989) | | (1,605) | | (17,594) | |
通過ASU 2018-02 | — | | — | | — | | — | | — | | (2,540) | | 2,540 | | — | | — | | — | |
股票補償 | — | | — | | — | | — | | 3,439 | | — | | — | | 3,439 | | — | | 3,439 | |
普通股的發行和收益對第二次世界首腦會議的貢獻 | 9,200 | | 1 | | — | | — | | 131,460 | | — | | — | | 131,461 | | 7,574 | | 139,035 | |
購置ModSpace及相關融資交易,包括股票和認股權證 | 6,458 | | 1 | | — | | — | | 134,493 | | — | | — | | 134,494 | | 13,614 | | 148,108 | |
在權證交易所發行的普通股 | 8,206 | | 1 | | — | | | (1,770) | | — | | — | | (1,769) | | — | | (1,769) | |
2018年12月31日結餘 | 108,509 | | 11 | | 8,024 | | 1 | | 2,389,548 | | (68,026) | | (1,683,319) | | 638,215 | | 63,982 | | 702,197 | |
淨損失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (11,122) | | (11,122) | | (421) | | (11,543) | |
其他綜合收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 5,251 | | — | | 5,251 | | 526 | | 5,777 | |
通過ASC 606 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 345 | | 345 | | — | | 345 | |
通過ASC 842 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 4,723 | | 4,723 | | 503 | | 5,226 | |
行使期權和認股權證發行普通股 | 81 | | — | | — | | — | | 921 | | — | | — | | 921 | | — | | 921 | |
以股票為基礎的補償及普通股的發行 | 229 | | — | | — | | — | | 6,032 | | — | | — | | 6,032 | | — | | 6,032 | |
2019年12月31日結餘 | 108,819 | | $ | 11 | | 8,024 | | $ | 1 | | $ | 2,396,501 | | $ | (62,775) | | $ | (1,689,373) | | $ | 644,365 | | $ | 64,590 | | $ | 708,955 | |
見所附附註,這些附註是這些合併財務報表的組成部分。
威斯科特公司
現金流動合併報表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
業務活動: | | | | | |
淨損失 | $ | (11,543) | | | | $ | (53,572) | | | $ | (149,812) | |
調整數,將淨損失與業務活動提供的現金淨額對賬: | | | | | |
折舊和攤銷 | 189,436 | | | 136,467 | | | 107,876 | |
可疑賬户備抵 | 14,496 | | | 7,656 | | | 5,062 | |
商譽和無形資產減值損失 | — | | | — | | | 60,743 | |
長期資產減值損失 | 2,848 | | | 1,600 | | | — | |
資產使用權減值 | 4,160 | | | — | | | — | |
出售租賃設備和其他不動產、廠房和設備的收益 | (11,660) | | | (12,878) | | | (9,310) | |
應收利息資本化為附屬公司應付票據 | — | | | — | | | (3,915) | |
債務折扣攤銷和債務發行成本 | 11,450 | | | 7,652 | | | 21,887 | |
債務清償損失 | 8,755 | | | — | | | — | |
股票補償費用 | 6,686 | | | 3,439 | | | 2,970 | |
遞延所得税福利 | (2,624) | | | (40,192) | | | 12,959 | |
未實現貨幣(收益)損失 | (745) | | | 1,982 | | | (26,342) | |
經營資產和負債的變化,扣除所購企業的影響: | | | | | |
貿易應收款 | (63,648) | | | (36,452) | | | (20,563) | |
盤存 | 869 | | | (1,241) | | | 682 | |
預付和其他資產 | 8,237 | | | 8,416 | | | (11,925) | |
經營租賃資產和負債 | (438) | | | — | | | — | |
應計未收利息 | — | | | — | | | (7,725) | |
應計利息 | (4,217) | | | 17,526 | | | (20,631) | |
應付帳款和其他應計負債 | 4,865 | | | (14,462) | | | 39,771 | |
遞延收入和客户存款 | 15,639 | | | 11,208 | | | (3,089) | |
經營活動提供的淨現金 | 172,566 | | | 37,149 | | | (1,362) | |
投資活動: | | | | | |
企業收購 | — | | | (1,083,146) | | | (237,148) | |
出售租賃設備的收益 | 42,101 | | | 30,761 | | | 28,041 | |
購置租賃設備和翻修 | (205,106) | | | (160,883) | | | (111,701) | |
從附屬公司借出應付票據 | — | | | — | | | (69,939) | |
對附屬公司應付票據的償還 | — | | | — | | | 2,151 | |
出售不動產、廠房和設備的收益 | 18,763 | | | 688 | | | 392 | |
購置不動產、廠房和設備 | (8,340) | | | (4,622) | | | (4,446) | |
用於投資活動的現金淨額 | (152,582) | | | (1,217,202) | | | (392,650) | |
籌資活動: | | | | | |
發行普通股的收入 | 921 | | | 147,201 | | | 571,778 | |
借款收入 | 552,230 | | | 1,212,629 | | | 1,155,651 | |
應收聯屬公司票據的借款收據 | — | | | — | | | 75,000 | |
融資費用的支付 | (2,623) | | | (36,579) | | | (31,316) | |
償還借款 | (568,686) | | | (143,094) | | | (1,179,340) | |
償還應付附屬公司的票據 | — | | | — | | | (198,896) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
資本租賃債務的本金支付 | (99) | | | (120) | | | (2,236) | |
阿爾戈科集團的貢獻 | — | | | — | | | 6,192 | |
代為僱員代為繳税的代扣代繳,以股票為基礎的淨結算獎勵 | (654) | | | | — | | | — | |
清償債務的保費費用 | (7,152) | | | | — | | | — | |
資金活動提供的現金淨額(用於) | (26,063) | | | 1,180,037 | | | 396,833 | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 166 | | | (211) | | | 202 | |
現金和現金等價物變動淨額 | (5,913) | | | (227) | | | 3,023 | |
本期間開始時的現金和現金等價物 | 8,958 | | | 9,185 | | | 6,162 | |
本期間終了時的現金和現金等價物 | $ | 3,045 | | | $ | 8,958 | | | $ | 9,185 | |
| | | | | |
補充現金流信息: | | | | | |
已付利息 | $ | 115,582 | | | $ | 51,986 | | | $ | 115,756 | |
已繳所得税(已退還),淨額 | $ | (1,148) | | | $ | 2,617 | | | $ | (1,389) | |
應計或應付資本支出 | $ | 23,946 | | | $ | 20,785 | | | $ | 11,919 | |
應付或來自附屬公司的票據和應計利息的非現金結算 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 216,278 | |
與權證交換有關的非現金股利 | $ | — | | | $ | 2,135 | | | $ | — | |
企業的非現金收購 | $ | — | | | $ | 148,108 | | | $ | — | |
見所附附註,這些附註是這些合併財務報表的組成部分。
威斯科特公司
合併財務報表附註
附註1-重要會計政策摘要
業務的組織和性質
WillScot公司(“Willscot”及其附屬公司“公司”)是美國(“美國”)、加拿大和墨西哥模塊空間和便攜式存儲解決方案的領先供應商。該公司租賃、銷售、交付和安裝移動辦公室、模塊化建築和存儲產品,通過一個橫跨北美的綜合分支機構網絡。
WillScot,他的A級普通股在納斯達克資本市場(納斯達克市場代碼:WSC)上市,他是公司威廉斯蘇格蘭人家族的公司。所有的威斯科特資產和業務由Williams Scotsman控股公司擁有。(“WS Holdings”)。威斯科特經營並擁有91.0其餘股份為WS Holdings的%,TDR Capital LLR(“TDR Capital”)的附屬公司藍寶石控股S.A R.L(“藍寶石”)擁有剩餘股份9.0%.
Willscot註冊為開曼羣島豁免公司,名稱為雙鷹收購公司(“雙鷹”),2015年6月26日。在2017年11月29日之前,雙鷹公司是一家在納斯達克上市的特殊收購公司,目的是實現合併、股票交易所、資產收購、股票購買、重組或類似業務合併。2017年11月29日,雙打Eagle間接收購了Williams Scotsman國際公司。(“WSII”)來自Algeco Scotsman S.A R.L.(及其子公司,“AlgECO Group”),該集團的多數股權由TDR Capital管理的一隻投資基金持有。作為交易的一部分(“商業組合”),雙鷹公司被馴化到特拉華州,並更名為WillScot公司。
提出依據
合併財務報表是按照美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的。
鞏固原則
合併財務報表包括WillScot及其子公司的財務報表,這些子公司由於擁有多數表決權益而控制。各附屬公司從收購之日起完全合併,即公司獲得控制權的日期,並繼續合併,直至該控制終止之日為止。附屬公司的財務報表與WillScot在同一報告期內編制。公司間的所有餘額和交易都被取消。
根據“會計準則”編碼(“ASC”)805,業務合併被視為反向資本重組。業務合併。雖然為了法律目的,Willscot是WSII的間接收購人,但WSII被認為是會計和財務報告方面的收購人。由於WSII是會計收購者,公司在業務合併後向美國證券交易委員會(SEC)提交的財務報告“就好像”WSII是該公司的前身和法定繼承者一樣。WSII的歷史運作被認為是該公司的業務。因此,本報告所載財務報表反映了(一)WSII在業務合併之前的歷史經營業績;(二)公司和WSII在t之後的合併結果他於2017年11月29日進行了業務合併;(Iii)WSII的資產和負債按其歷史成本計算;(Iv)WillScot的所有時期的股權結構。可歸因於與業務合併有關的購買WSII的普通股數目的資本重組追溯到2017年1月1日,並將用於計算以往所有期間的每股收益。無形資產或商譽的提升基礎並無記錄。電子商務合併交易與將交易視為WSII反向資本化相一致。
詳見在Notes 2和3中,WSII的遠程住宿業務(“遠程住宿業務”)於2017年11月28日在共同控制下的一項交易中移交給了AlgECO集團的其他成員,不作為業務組合的一部分。OP在合併財務報表中,遠程住宿業務扣除税收後的計算結果已報告為已停止的業務。以前報告的數額已按照ASC 205重新分類,以符合這一列報方式,財務報表的列報,以便對contin進行有意義的比較。使用操作。
會計估計
按照公認會計原則編制財務報表需要管理層作出影響這些財務報表和所附附註所報告數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
現金及現金等價物
該公司認為所有高流動性的工具,其到期日為三個月或更短,購買時為現金等價物。
貿易應收款和可疑賬户備抵
貿易應收款主要包括客户因租賃或出售租賃設備及其交付和安裝而應支付的款項。貿易應收賬款扣除可疑賬户備抵後入賬。可疑賬户備抵是根據在收取這些賬户時預計將發生的損失數額計算的。這些估計損失採用損失率法計算,所依據的是對未清應收款、相關的賬齡(如認為必要時包括特定賬户)的審查以及歷史收款經驗。根據ASC 842的通過,自2019年1月1日起,不被視為可能收回的具體可識別的經營租賃應收款記作收入減少。其餘的可疑賬户備抵記作銷售、一般和行政費用。截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度,可疑賬户的全部備抵記作銷售、一般和行政費用。公司每季度檢討免税額是否足夠。
截至12月31日止年度的可疑賬户備抵活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | | 2018 | | | 2017 | |
年初餘額 | $ | 9,340 | | | $ | 4,845 | | | $ | 4,167 | |
可疑賬户備抵(a) | 14,496 | | | 7,656 | | | 4,715 | |
註銷 | (7,945) | | | (3,089) | | | (3,984) | |
外幣換算及其他 | (63) | | | (72) | | | (53) | |
期末餘額 | $ | 15,828 | | | $ | 9,340 | | | $ | 4,845 | |
(A)2019年12月31日終了年度的可疑賬户準備金包括$10.0百萬美元,記作收入減少,用於提供不被認為可能收到的具體應收款。
信貸風險集中
公司的應收賬款使公司面臨潛在的信用風險集中。公司對客户進行持續的信用評估.與銷售有關的應收賬款一般由出售給客户的產品擔保。公司一般有權在未支付與公司租賃業務有關的應收款項的情況下收回其租賃單位。公司在不同地理區域和終端市場的大量客户減輕了信貸風險的集中。沒有單獨的客户超過1.5%和1.2分別佔2019年12月31日和2018年12月31日公司應收賬款的百分比。公司前五大客户4.1%和3.6分別佔2019年12月31日和2018年12月31日應收賬款的百分比。
盤存
庫存包括原材料、零部件和供應品,以及加工庫存中的工作。庫存按成本或可變現淨值的較低部分根據加權平均成本計算。該費用包括為獲取庫存、生產或轉換費用而發生的開支,以及使其回到其現有位置和狀況所產生的其他費用。
租賃設備
租賃設備由模塊空間和便攜式存儲單元組成,用於出租或出租給客户,以及正在使用或可供客户使用的增值產品和服務(“VAPS”)。租賃設備按成本減去累計折舊和減值損失計算。費用包括可直接歸因於購置資產的支出。改進和改進租賃設備的費用在延長設備的使用壽命或增加該單位的租金價值時資本化。為滿足特定客户規格而發生的設備費用在租賃期間資本化和折舊,同時考慮到資產的剩餘價值。維護和修理費用按已發生的費用計算。
折舊一般採用直線法計算,估計使用壽命如下:
| | | | | | | | | | | |
| 估計使用壽命 | | 剩餘價值 |
模塊空間和便攜式存儲單元 | 10 – 20年數 | | 20 – 50% |
VAP和其他相關租賃設備 | 2 – 8年數 | | — | |
財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備按成本列報,扣除累計折舊和減值損失。根據資本租賃租賃的資產按較短的租賃期限或其使用壽命折舊,除非合理地確定公司將在租賃期限結束前獲得所有權。土地不折舊。維護和修理費用按已發生的費用計算。
折舊一般採用直線法計算,估計使用壽命如下:
| | | | | |
類型 | 估計使用壽命 |
建築物和租賃地的改進 | 10 – 40年數 |
機械設備 | 3 – 10年數 |
傢俱和固定裝置 | 7 – 10年數 |
軟件 | 3 – 5年數 |
所有物業的土地改善已攤銷15年,並按租賃財產的租賃期限攤銷。.
待售
待出售的不動產、廠場和設備被歸類為在下列期間持有待售:(1)公司已批准並致力於出售該資產的計劃;(2)該資產在其目前狀況下可立即出售;(3)已啟動一項確定買受人的現行計劃,並已啟動出售該資產所需的其他行動;(4)出售該資產的可能性很大;(5)該資產正以與其當前公允價值有關的合理價格積極出售,而且(Vi)不大可能對該計劃作出重大修改,或撤回該計劃。
持有出售的資產最初按賬面價值的較低或公允價值減去出售成本計量。這一計量造成的損失在符合待售標準的期間確認,而收益則在銷售之日才確認。一旦指定出售,公司就停止在資產上記錄折舊費用。公司評估公允價值減去出售在每個報告期內持有的長期資產的成本,直到它不再滿足這一分類。
長壽資產減值
當情況表明持有的待用資產組中的長期資產的賬面金額可能無法收回時,本公司使用因資產的使用和最終處置而產生的未貼現現金流量的內部預測來評估這些資產的潛在減值價值。可能需要進行可收回性評估的事件或情況變化包括但不限於監管環境的不利變化,或預期資產更有可能在先前估計的使用壽命結束之前處置。如果資產的賬面金額超過未貼現現金流量,減值費用就確認為資產組的賬面金額超過公允價值的數額(但任何可在不過度成本和努力的情況下確定的個人長期資產的賬面金額不低於公允價值)。
符合ASU 2016-02的規定,租賃 (專題842)(“ASC 842”)公司評估是否有任何經營租契根據ASC 360中的測量指南存在套損。不動產廠和設備.
商譽與親善損害
對於被收購的業務,公司在各自的收購日期記錄按其估計公允價值承擔的資產和負債。根據這些價值,超過所購淨資產公允價值的超額購買價格記作商譽,一般來説,報告單位低於業務部門(構成部分)一個級別,如果編制離散的財務信息並由部門管理層定期審查的話。在企業合併中獲得的商譽分配給公司的每一個報告部門,這些部門預計將從合併中受益。
自10月1日起,公司在報告單位一級以及在管理層判斷可能構成ASC 350-20下觸發事件或情況變化的任何報告期內,對商譽進行年度減值測試。無形資產-商譽和其他,檢驗商譽是否受損。該公司使用一名獨立的評估專家為其年度減值測試,以協助評估。
確定報告單位的公允價值具有判斷性質,涉及使用重要的估計和假設。這些估計和假設包括用於計算預測未來現金流量的收入增長率和營業利潤率、經風險調整後的貼現率、淨經營虧損價值、未來經濟和市場狀況以及確定適當的市場可比較性。管理層將公允價值估計建立在它認為合理的假設之上,但這是不可預測的,而且本質上是不確定的。未來的實際結果可能與這些估計不同。
如果報告單位的賬面金額超過報告單位的計算公允價值,將確認超出部分的減值費用,但不得超過分配給該報告單位的商譽數額。
非商譽以外的無形資產
本公司收購併確定有無限期使用壽命的無形資產不攤銷,但至少每年對其進行減值測試。該公司的無限期無形資產由威廉斯蘇格蘭人的商號組成.公司使用寬減特許權使用費方法計算公允價值.這種方法用於估計無形資產的所有者所節省的費用,否則將不得不支付通過使用該資產賺取的收入的使用費或許可費。如果無限期無形資產的賬面金額超過其
公允價值,減值費用將記錄在記錄的無限期無形資產超過公允價值的範圍內。
其他使用壽命有限的無形資產按成本減去累計攤銷和減值損失(如果有的話)計量。攤銷是在無形資產的估計使用壽命內的損益中確認的。
採購會計
本公司根據收購方式對企業的收購進行核算。根據會計收購方法,公司記錄在收購之日按其估計公允價值承擔的資產和負債。商譽是以轉讓的公允價值超過可識別淨資產的公允價值來衡量的。獲得的資產和負債的估計公允價值是臨時性的,可能隨着收到更多信息而改變。估值將在切實可行範圍內儘快確定,但不遲於收購日期起計一年。隨後對購買價格分配的任何變化都會導致對商譽的相應調整。
債券發行成本、債務折扣和債務溢價
債務發行成本和債務折扣(扣除債務溢價後)記錄為綜合資產負債表上的長期債務中相應債務的直接扣減。如果根據公司的ABL信貸協議(“ABL融資機制”)沒有未清的款項如在一段期間結束時,相關的債務發行成本記錄在合併資產負債表中的其他非流動資產中。債券發行成本和債務折扣扣除保費後,在相應的債務期限內,使用有效利息法或適當的直線利息法,遞延並攤銷利息費用。
退休福利義務
本公司根據規定的供款福利計劃為其某些僱員提供福利。公司對這些計劃的繳款一般是根據僱員薪酬或僱員繳款的百分比計算的。這些計劃是在目前的基礎上供資的。對於其美國和加拿大的僱員,公司發起人定義的貢獻福利計劃,具有酌處匹配的貢獻和利潤分享的特點。佛r截至2019年12月31日2018年12月31日和2017年12月31日止的年份,這家公司做了抹布捐款$5.4百萬美元3.8百萬美元2.7分別用於這些計劃。2017年,美國計劃的僱主繳款比例從最高為2.5%4.5員工基本工資的百分比。2019、2018和2017年間,該公司沒有在利潤分享功能下做出貢獻。
股票補償
在業務合併之前,WSII作為AlgECO集團的一部分,維持了某些基於股票的支付計劃。這些計劃的條款導致裁定賠償額被視為責任計劃。當負債取決於第二次世界首腦會議控制範圍之外的業績狀況時,除非履約條件很有可能,否則不產生應計責任。這些計劃下的獎勵費用最初是在贈款日按公允價值計算的,而贈款日期是第二次世界首腦會議和與會者對安排的條款和條件有共同理解的日期。可能履行義務的裁決的公允價值在適用的服務期內支出,並確認相應的賠償責任。負債在每個報告日重新計量為公允價值,公允價值的變動歸因於該期間確認為支出的既得裁定額。
2017年11月16日他公司的股東批准了一項新的長期激勵獎勵計劃(“計劃”).該計劃由WillScot董事會賠償委員會管理。根據該計劃,委員會可給予一筆總額較高的撥款。4,000,000A類普通股股份,形式為不合格股票期權、激勵股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵(“RSAS”)、限制性股票單位、業績補償獎勵和股票紅利獎勵。以股票為基礎的支付,包括股票期權的授予,受限的股票單位,和rsa都受基於服務的歸屬要求的約束,在歸屬期內,費用是以直線方式確認的。沒收是在發生時進行的。
股票補償費用包括根據公允價值在財務報表中確認的股票期權、基於時間的限制性股票單位(“基於時間的RSU”)和以市場為基礎的限制性股票單位(“基於市場的RSU”,以及基於時間的RSU)的授予,以及以股票為基礎向非執行董事支付的RSAs。基於時間的RSU和RSA是根據獎勵的行使價格(如果有的話)與授予日期WillScot的普通股的公平市場價值之間的差額的內在價值來估值的。在蒙特卡羅模擬模型的基礎上,對基於市場的RSU進行了估值,以反映基於市場的RSU市場狀況的影響。在評估基於市場的RSU的授予日期公允價值時,考慮了滿足市場條件的概率,如果市場條件沒有達到,則補償成本不會逆轉,前提是提供了所需的服務。
RSAS的懸崖背心一-年期。基於時間的RSU按比例歸屬於四-年期。根據公司普通股的相對股東總回報率(“TSR”)與羅素3000指數成份股在授予日期的TSR相比較,市場上的RSU歸屬於該公司普通股的相對總股東回報率(“TSR”)三-年期業績期。基於市場的RSU的目標數量可以從0%150根據賠償委員會確定的TSR成就水平計算的百分比。這個100%目標支出與50%百分位數,支付曲線範圍為0%(性能低於25%百分比)到150%(用於在75%百分位數)。歸屬是
在歸屬日期之前還須符合持續的服務要求。每個以市場為基礎的RSU代表在公司A類普通股或其現金等價物歸屬時獲得一股股份的或有權利。
股票期權在一段期間內分批轉讓四年到期十年從授予日期開始。每個股票期權授予在授予日期的公允價值是使用Black-Schole期權定價模型估計的,其假設如下:預期股利收益率、預期股票價格波動、加權平均無風險利率和期權的加權平均預期期限。布萊克-斯科爾斯期權定價模型中使用的波動率假設是基於同行組波動率的,因為該公司作為一個獨立的上市公司沒有足夠的交易歷史。此外,由於股票期權活動和歸屬後取消的歷史不充分,預期期限假設是基於公認會計原則下的簡化方法,該方法以每一批裁決的歸屬期和合同期限為基礎。該方法以加權平均歸屬期與到期日期之間的中點為期望值。布萊克-斯科爾斯模型中使用的無風險利率是基於美國國債在授予之日的隱含收益率曲線,其剩餘期限等於該公司的預期期限假設。Willscot從未宣佈或支付過普通股的現金股息。
外幣換算與交易
公司的報告貨幣是美元(“美元”)。外幣交易引起的匯率調整被確認為損益,而財務報表的折算所產生的影響則反映為累積的其他綜合損失的一個組成部分,後者是股東權益的組成部分。
職能貨幣與美元不同的子公司的資產和負債按報告日的匯率折算為美元,收入和支出按各自期間的平均匯率折算。
以外幣(公司實體功能貨幣以外的貨幣)進行的匯率調整按交易日的匯率重新計量為各自的功能貨幣,並在合併業務報表中以貨幣(收益)損失確認。
因應收或應付合並公司實體而產生的外匯損益,在可預見的將來既未計劃也未預期結清,被視為公司實體淨投資的一部分,並列入累計的其他綜合損失。
衍生工具與套期保值活動
該公司利用衍生金融工具,特別是利率掉期,管理其對浮動利率債務利率波動的風險敞口。本公司不使用衍生工具作交易或投機用途。
公司在資產負債表上以公允價值記錄衍生產品,包括預付和其他流動資產及其他資產(如果處於未實現收益狀況)或應計負債和其他非流動負債(如果處於未變現虧損狀況)。如果某一衍生產品被指定為現金流量對衝,並達到高效閾值,則衍生產品公允價值的變化將記錄在累計的其他綜合收益(損失)中。與現金流量對衝相關的累計其他綜合收入(損失)中報告的金額,當套期保值項目影響收益時,被重新歸類為利息費用內的收益。對於未指定為套期保值工具的任何衍生工具,公允價值的變化將在變動發生期間的利息費用範圍內確認為收益。衍生工具的現金流量在合併現金流量表中業務活動提供的現金淨額內列報。公司在套期保值開始時和持續的季度基礎上,評估指定為現金流對衝工具的衍生品在抵消對衝項目現金流變化方面是否非常有效。
使用衍生金融工具會帶來某些風險,包括這些合同安排的對手方根據協議無法履行的風險。為了降低這一風險,該公司加入了衍生金融機構薪酬只適用於信用評級較高的對手方和主要金融機構。本公司預計,任何對手方都不會履行其義務。
收入確認
履約義務是合同中向客户轉讓一種獨特的貨物或服務的承諾。合同的交易價格分配給每一項不同的履約義務,並在履行義務或履行義務得到履行時確認為收入。
模塊租賃和服務收入
大部分收入是在ASC 840的指導下由租金收入產生的,租賃(“ASC 840”),2017年和2018年,ASC 842,2019年。剩餘收入來自與客户簽訂的服務或銷售服務合同中的履約義務,這些服務或銷售受ASC 605中的指導,收入(“ASC 605”),2017年和2018年,以及2014-09年會計準則更新(“ASU”)與客户簽訂合同的收入(主題606)(“ASC 606”),2019年。
租賃收入
經營租賃收入在租賃期限內按直線確認.公司的租賃安排通常包括多個租賃和非租賃部分.租賃組件的例子包括但不限於模塊空間或便攜式存儲單元的租賃,而非租賃組件的例子包括但不限於在與租賃組件捆綁的交易中通常提供的交付、安裝、維護和搬運服務。安排考慮是根據每個交付品的相對估計銷售(租賃)價格在租賃交付品和非租賃組件之間分配的。租賃交付品的估計銷售(租賃)價格是以使用調整後的市場方法估算的相關履約義務的獨立銷售價格為基礎的。
當租約和服務預先收費時,收入的確認將推遲到提供服務時再確認。如果設備是在合同義務期之前歸還的,合同要求客户支付的超出迄今確認的累計收入數額之間的超出額(如果有的話),則在返回時確認為增量收入。
租賃設備主要是根據經營租賃,並不時根據銷售類型的租賃安排.經營租賃最低合同條款一般從1月到60月和平均數12截至2019年12月31日,該公司租賃車隊的各個月。截至2019年12月31日,還沒有任何物資銷售類型的租賃安排.
ASC 842於2019年1月1日採用,對租賃收入的確認沒有重大影響。根據ASC 842的要求,公司直接根據租賃收入記錄估計可收性的變化。
服務收入
公司在與客户簽訂的合同中一般有三項與非租賃服務有關的履約義務:
•交付和安裝模塊或便攜式存儲單元;
•在租期內提供的維修及其他特別服務;及
•在租賃期限結束時發生的移除服務。
根據合同中每項履約義務的相對獨立銷售價格,採用估計成本加保證金方法,對每項義務進行考慮。這些活動的收入是在提供服務時確認的。
銷售收入
銷售收入來自銷售新的和出租的單位。出售新的和出租的單位所得的收入通常在向客户轉讓控制權後的某一時間點確認,這是在按照合同交付和安裝該單位時發生的。銷售交易是一項單一的履約義務。
其他事項
本公司的非租賃收入不包括可變考慮的實質性數額,但服務安排的可變性除外,服務安排預計將在12個月後執行。
本公司的付款條件因其客户的類型和地點以及所提供的產品或服務而異。發票開具和付款到期日之間的時間並不重要。雖然該公司可以預先向某些客户付款,但其合同並不包含重要的融資部分,其依據是預付賬單與合同服務之間的時間較短。對於某些產品、服務或客户類型,本公司要求在產品或服務交付給客户之前付款。
收入被確認為扣除從客户處徵收的税款,這些税款隨後匯給政府當局。
作為承租人的租賃
本公司為其某些分支機構、行政辦公室和租賃設備、儲存財產、車輛和用於其租賃和行政業務的設備租賃房地產。公司決定一項安排在開始時是租賃還是包含租約。租賃被歸類為融資或租賃開始時的經營,分類影響到損益表中的費用確認模式。短期租約,即最初期限為12個月或更短的租約,不記錄在資產負債表上。短期租賃的租賃費用在租賃期限內按直線確認.
本公司有包含租賃和非租賃組成部分的租賃,並選擇作為一項會計政策,不將租賃組件和非租賃組件分開。使用權(“ROU”)資產和經營租賃負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的。租賃負債是以現有經營租賃剩餘最低租金付款的現值計算的,使用的是租賃中隱含的費率,如果不存在,則使用公司的增量借款利率作為貼現率。由於公司的大部分租約沒有提供隱含利率,公司在確定租賃付款的現值時,根據開始之日的資料,使用其增量借款利率。公司的遞增借款利率是基於對公司擔保信用評級的理解而設定的利率。
可變租賃付款在發生這些付款的期間內列支。可變租金包括公共區域維修、房地產税、管理費和保險費。
該公司的許多房地產租賃協議包括延長租賃期限的選擇,除非公司合理地肯定它將行使這一選擇權,否則這些選項不包括在最低租賃條款中。其中許多租約包括一個或多個更新選項。此外,公司的租約一般不包括在租賃期限結束前終止租約的選項。本公司的租賃協議不包含任何重要的剩餘價值擔保或重大限制性契約。
廣告推廣
廣告和促銷費用按已發生的費用計算,為$4.0百萬美元4.4百萬美元3.32019、2018年和2017年12月31日終了的年份分別為100萬美元。
運輸成本
該公司包括向客户交付租賃設備的費用、租賃和服務費用以及銷售成本。
所得税
公司根據資產和負債法核算所得税,該方法要求確認遞延税資產和負債,以應付已列入財務報表的事件的預期未來税收後果。根據這一方法,遞延税資產和負債是根據財務報表與資產和負債税基之間的差額確定的,所採用的税率是預期差額將逆轉的年份實行的税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入。
公司記錄遞延税資產時,它認為更有可能實現這些資產。在作出這樣的決定時,公司會考慮所有現有的正面和負面證據,包括推遲納税負債的預定倒轉、預計的未來應税收入、税收計劃策略和最近的經營結果。估值備抵用於將遞延税款資產減少到更有可能實現的數額。
公司評估每一項遞延税金資產變現的可能性。在管理層認為不太可能變現任何遞延税金的情況下,本公司設立了估值備抵。當在報告期內確定估價津貼或增加免税額時,税務開支一般記錄在公司的綜合業務報表中。相反,在情況表明不再需要評估津貼的情況下,估價津貼的這一部分將倒轉,這通常會減少公司的所得税開支。
遞延税負債被確認為對外國全資子公司未分配收益的所得税,除非這些收益被永久再投資,或者只有在可能的情況下才會以最低的額外税收成本被遣返。當期所得税與直接以股本確認的項目有關,在該年度確認為權益,而不是利潤(虧損)。
根據適用的權威指南,公司使用兩步法的福利確認模型、更有可能而非確認的標準和衡量該職位為最大税額的計量方法,在最終結算時可能實現50%以上的最大税收優惠額,對不確定的所得税頭寸進行核算。如果税收狀況的好處不會因其技術優點而持續存在,就不會有任何收益記錄。不確定的税收立場,只涉及何時列入報税表的時間,被認為已達到識別閾值。公司將税負利息和所得税罰款歸類在所得税支出範圍內。
公允價值計量
本公司在計量公允價值時,最大限度地利用可觀察的投入,並儘量減少使用不可觀測的投入。金融工具在公允價值層次中的分類是基於對公允價值具有重要意義的最低投入水平。Lue測量這些投入分為三個層次,可用於衡量公允價值。見附註16中關於水平的進一步討論。
最近頒佈和採用的會計準則
該公司符合“創業創業法案”(Jumpstart Our Business Startups Act)定義的新興成長型公司(“EGC”)的定義。)至2019年12月31日。公司利用“就業法”規定的豁免,選擇推遲遵守新的或經修訂的財務會計準則,直到非發行人的公司(如“薩班斯-奧克斯利法”第2(A)節所界定的那樣)才符合這些標準。Willscot從2019年12月31日起不再是EGC,因此,必須遵守大型加速提交人的標準和合規日期。
最近發佈的會計準則
2016年6月,財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(專題326),其中規定,金融資產(或一組金融資產)應按攤銷成本計量,並按預計收取的淨額列報。與可供出售的債務證券有關的信貸損失應通過信貸損失備抵記錄.新標準在2019年12月15日以後的財政年度對公共實體有效,包括在這些財政年度內的過渡時期。允許所有實體在2018年12月15日以後開始的財政年度,包括在這些財政年度內的中期內儘早採用。該公司目前正在評估通過聲明對聲明的影響,並打算在2020年第一季度前瞻性地採用這一標準。
2019年12月,FASB發佈ASU 2019-12,所得税(主題740):簡化所得税會計,它通過消除所得税一般原則的某些例外情況,簡化了所得税的會計核算。新標準適用於這些財政年度內的財政年度和中期,自2020年12月15日起生效。所有實體均允許提前通過,包括在任何過渡時期予以通過。該公司目前正在評估採用該公告對其合併財務報表的潛在影響,但預計影響不會很大。
最近採用的會計準則
在指定的生效日期,FASB或其他標準制定機構不時發佈新的會計公告。
2014年5月,FASB發佈了ASC 606。ASC 606及其隨後的相關更新為實體提供了一個單一的全面模式,用於核算與客户簽訂的合同所產生的收入。這一新標準所設想的核心原則是,一個實體應確認收入,以反映承諾的貨物或服務轉讓給客户的數額,反映該實體期望得到的作為這些貨物或服務的交換的考慮。還需要披露與客户簽訂的合同所產生的收入和現金流量的性質、數額、時間和不確定性。
2019年1月1日,該公司採用ASC 606,以及隨後對截至2019年1月1日尚未完成的合同採用修改後的追溯過渡方法進行更新。比較財務報表資料沒有重報,並繼續按照這些期間的現行會計準則報告。指南的通過對公司截至2019年1月1日的綜合資產負債表沒有實質性影響。該公司的模塊化租賃收入會計主要在ASC 606的範圍之外,並記錄在ASC 842下(定義如下)。
2016年2月,FASB發佈了ASC 842。本指南修訂了與ASC 840規定的承租人和出租人的租賃會計有關的現行做法。ASC 842要求承租人承認:(A)租賃責任,即承租人有義務按貼現方式計算租賃產生的租賃付款;(B)ROU資產,即代表承租人在租賃期間使用或控制某一特定資產的權利的資產。ASC 842還要求賣方在轉讓資產控制權時(根據出售時資產的估計公允價值)確認任何損益,而不是在租賃期內攤銷資產,以進行符合資格的出售-回租交易。
2019年12月31日,該公司成為一家大型加速登記公司,不再有資格成為一家新興的成長型公司,此時該公司被要求追溯採用ASC 842,自2019年1月1日起生效。由於採用了ASC 842,該公司撤銷了以前對某些失敗的銷售-回租交易的會計核算,並將不動產、廠房和設備減少了$31.0百萬美元,將未償債務減少美元37.9百萬美元,增加遞延税負債美元1.82019年1月1日增加百萬美元5.2百萬美元。公司確認租賃負債及ROU資產為$138.5百萬美元141.4截至2019年1月1日,已達百萬美元,主要與其房地產和設備租賃有關。
ASC 842於2019年1月1日採用,對租賃收入的確認沒有重大影響。根據ASC 842的要求,公司直接根據租賃收入記錄估計可收性的變化。這些數額以前被列為銷售、一般和行政費用。截至2019年12月31日為止的年度,營業租賃應收款不被視為可能收到,並作為收入減少入賬,總額為美元。10.0百萬美元。
該公司在新標準範圍內選擇了過渡指南所允許的一攬子實際權宜之計,允許公司不重新評估:(A)任何過期或現有合同是否有租約,(B)任何過期或現有租約的租賃分類,以及(C)任何過期或現有租約的初始直接費用。歷史財務信息沒有更新,ASC 842所要求的財務披露在2019年1月1日前沒有提供。
附註2-企業合併和收購
2017年業務合併
背景和摘要
2017年11月29日,該法律前身公司根據截至2017年8月21日的股票收購協議(經2017年9月6日和2017年11月6日修正的“股票購買協議”(“股票購買協議”)的條款,由“雙鷹”(Double Eagle)、WS Holdings、AlgECO集團和匈牙利有限責任公司Algeco Scotsman Holdings Kft.(“Algeco Holdings”)和AlgECO集團(Sellers)共同完成業務合併。雙鷹公司通過其全資子公司WS Holdings,從賣方手中收購了WSII所有已發行和流通股。
根據股票購買協議,WS Holdings以美元購買WSII1.110億美元,其中(A)美元1.0215以現金支付了10億美元;(B)其餘的美元78.5以(I)的形式按比例向賣方支付了100萬美元8,024,419普通股股份,面值$0.0001WS Holdings的每股股份,該股份可兑換WillScot的A類普通股和(Ii)8,024,419Willscot B類普通股股票,票面價值$0.0001每股代表威爾斯科特的非經濟投票利益。B類普通股只能由賣方或其允許的受讓人持有。在轉換或取消任何WS Holdings股份時,WillScot的B類普通股的相應股份將自動取消,無需考慮。Willscot的B類普通股有表決權,但無權分享股息或其他分配。
最初代表賣方發行的Willscot B類普通股的股份10在業務合併之日,已發行和未發行的WS Holdings普通股的百分比,合併資產負債表和權益變動表中所列的普通股是一種非控股權益。在2018年12月31日終了的一年中,非控股權益被稀釋為9由於附註13所詳述的普通股交易的結果。此外,非控制權益造成的淨虧損部分在綜合業務報表中單獨列出,扣除税後。非控股權9截至2019年12月31日的百分比。
如2017年12月31日終了年度現金流量表所述,在籌資部分內,業務合併的淨收益彙總如下:
| | | | | |
(單位:千) | 淨收益 |
雙鷹信託基金現金(扣除贖回額) | $ | 288,381 | |
將普通股私人配售給TDR資本附屬公司的現金 | 418,261 | |
Willscot從商業合併處收到的現金總額 | 706,642 | |
減:購買WSII公司的未償股權 | (125,676) | |
減:給承銷商的費用 | (9,188) | |
Willscot公司收到的與業務合併和相關融資交易有關的現金淨額 | $ | 571,778 | |
額外$300.0通過WSII提供的高級有擔保票據和美元獲得百萬美元190.0通過WSII進入一個新的ABL融資機制,百萬美元被彙總為現金流量表中的借款收入。
在商業合併之前,雙鷹公司49,704,329A類普通股已發行股份及$500.8存於信託賬户中的百萬美元。與商業合併有關,21,128,456雙鷹公司普通股的股份被贖回,因此支付給贖回股東的總金額為$212.4百萬美元。
在商業合併完成後,威爾斯科特發行和發行的A類和B類普通股的股份數目概述如下:
| | | | | | | | | | | |
| WILSCOT A類普通股股份數 | | WILSCOT B類普通股股份數 |
雙鷹公司股上市前上市業務合併 | 49,704,329 | | | — | |
減:贖回雙鷹公司股 | 21,128,456 | | | — | |
加:將雙鷹B級股份轉換為雙鷹級A股(a) | 12,500,000 | | | — | |
在業務合併生效日期前已發行的雙鷹股票共計 | 41,075,873 | | | — | |
為購買WSII而發行的B類股票 | — | | | 8,024,419 | |
通過向TDR資本附屬公司私募發行普通股 | 43,568,901 | | | — | |
2017年11月29日結束時已發行的Willscot普通股總數 | 84,644,774 | | | 8,024,419 | |
(a) 12,425,000轉換後的B類普通股,在業務合併日期時已存入代管公司,並須遵守分期付款安排。所有被擠佔的股票都是在2018年向股東發行的。
在完成業務合併和股票購買協議所設想的其他交易後,WSII成為WillScot的間接子公司。
公司發生了與美元業務合併有關的交易費用22.1百萬美元,包括2017年12月31日終了年度綜合業務報表中的銷售、一般和行政費用。
ALGECO集團重組對Willscot的影響
在業務合併生效日期之前,WSII是AlgecoGroup是由TDRCapital管理的一隻投資基金所擁有的多數股權。在業務合併之後,TDR附屬公司是公司普通股的控股股東。AlgECO集團與該公司之間的某些交易被視為在共同控制下的實體之間的轉移。
在業務合併之前,AlgECO集團進行了內部重組。作為這一重組的一部分,WSII的遠程住宿業務,包括塔吉特物流管理有限公司(“目標”)及其子公司和Chard營地餐飲服務公司(“Chard”),被轉移到AlgECO集團內的另一個實體。因此,遠程操作的結果e住宿業務已在公司合併財務報表中報告為停業業務(見附註3)。
在內部重組之前,WSII擁有100在塔吉特和查德的權益中所佔的百分比。在內部重組中,第二次世界首腦會議將移交給阿爾戈科集團各實體(A)100(B)附屬公司的未清票據和相關的應計未收利息;(C)與AlgECO集團實體的公司間應收款,以換取部分結清因附屬公司及相關應計利息和公司間負債而產生的未清票據。應付附屬公司的附註和相應的應計利息在內部結構調整、非現金衝抵轉移和美元之間全部償還。226.3與業務合併有關的百萬現金付款。由於結清了附屬公司的票據並轉移了Target和Chard,因此支付了一美元19.9轉撥金額賬面價值與公允價值之間的百萬美元差額。本公司已按照ASC 805的指引,在合併資產負債表和權益變動表中記錄了這些額外已付資本的數額,業務合併,其中規定,在共同控制的兩個實體之間的轉讓中,收益的公允價值與相關資產的賬面價值之間的任何差額均應確認為股權交易。
採用收益法確定目標和風險資產的公允價值。公允價值估計要求公司使用大量無法觀察到的投入,代表第三級公允價值計量,包括與報告單位的未來業績及其運作市場有關的假設。該公司使用的貼現率16.0%和14.5%和終端增長率3.0%和3.0%分別計算Chard和Target的未來現金流量估計值的現值。附屬公司應付的票據和其他公司間數額的公允價值主要是根據AlgECO集團公開交易的高級票據的定價計算的,假定每個承付人的信貸質量與其母公司的信用質量相等。估計值代表了二級公允價值計量。
作為內部重組的一部分,WSII還將公司職能部門的某些僱員轉移到AlgECO集團的另一個實體,因為他們主要支持AlgECO集團。與這些僱員有關的負債,主要與薪酬和福利有關,數額為$7.8作為這筆交易的一部分,轉讓給了AlgECO集團。這些數額還記作額外的已繳資本,作為一種視為的資本捐助,因為轉移發生在共同控制的兩個實體之間。
Acton和Tyson的收購
2017年12月20日,該公司收購了100Acton Mobile Holdings LLC(“Acton”)以現金收購價支付的已發行和未償所有權權益的百分比237.1百萬美元。此外,2018年1月3日,該公司以美元收購了現場空間有限責任公司(Tyson Onsite(“Tyson”)的d/b/a)的所有已發行和尚未發行的會員權益。24.0現金價值百萬歐元,扣除所獲現金。對Acton和Tyson收購的價格分配進行了某些調整,這些調整都是在2018年第四季度完成的。這些調整的衝抵記為商譽,詳見注10。Acton的初步結果與下面的ModSpace收購一起列出。
ModSpace捕獲
2018年8月15日,該公司收購了模塊化空間控股公司(Modular Space Holdings,Inc.)。(“ModSpace”)是一傢俬人擁有的全國性辦公拖車、便攜式存儲單元和模塊化建築供應商。此次收購是通過將該公司的一個特殊目的子公司與ModSpace合併並併入ModSpace來完成的,而ModSpace作為WSII的子公司在合併後倖存下來。
採購價格
ModSpace的總購買價格為$1.210億美元,包括(1)美元1.110億現金,(2)6,458,229Willscot的A類普通股(“股票價格”)的股票,其公平市價為$95.8百萬,(Iii)購買的認股權證10,000,000威爾斯考特A類普通股的股票,行使價格為$15.50每股(2018年認股權證),公允市值為$52.3百萬美元,和(4)週轉資本調整數美元4.7百萬
這次收購的資金來自於Willscot發行的淨收益。9,200,000A類普通股的股票(見注13),WSII發行美元的淨收益300.0百萬元高級有價證券及美元200.0百萬高級無擔保票據(見注12),以及根據ABL融資機制借款(見注12)。
截至收購之日,股票考慮及2018年認股權證的公平市價為$14.83每股和$5.23每個權證,分別與權證價值確定的黑-斯科爾斯估值模型。A類股票的公平市價是利用$15.78公司股票在Augu的收盤價ST 15,20186.0%,反映了基於合併協議所設想的鎖緊限制而缺乏市場競爭力.
股票考慮和2018年認股權證的公允價值估計為注16所定義的3級公允價值計量。每種股票和認股權證的公允價值是在以下假設下使用Black-Schole模型估算的:預期股利收益率、預期股票價格波動、加權平均無風險利率、股票鎖定期的平均預期期限和權證的加權平均預期期限。布萊克-斯科爾斯模型中使用的波動率假設是從公司普通股市場價格的歷史日變化,以及根據公司確定的權重,在相當於鎖定限制(股票)和權證條款的時間內,其同行集團的市場價格的歷史日變化得出的。布萊克-斯科爾斯模型中使用的無風險利率是基於美國國債在授予之日的隱含收益率曲線,其剩餘期限等於該公司的預期期限假設。本公司從未申報或支付普通股現金股息。
下表彙總了用於確定股票考慮的公允價值的關鍵投入和計入ModSpace收購價的2018年認股權證。
| | | | | | | | | | | |
| 股票考慮 公允價值投入 | | | 2018年認股權證公允價值投入 |
預期波動率 | 28.6 | % | | 35.0 | % |
無風險利率 | 2.2 | % | | 2.7 | % |
股利收益率 | — | % | | — | % |
預期壽命(年份) | 0.5 | | 4.3 |
期初資產負債表
ModSpace的收購價是根據其在2018年8月15日收購之日的公允價值分配給所收購的標的資產和承擔的負債。該公司根據獨立估值、現金流量貼現分析、報價市場價格、分擔資產費用和管理層作出的估計,記錄公允價值。下表彙總了2018年8月15日收購的資產和2018年12月31日承擔的負債的初步公允價值,以及這些初步餘額與最終記錄公允價值之間的調整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 初步餘額 | | 調整 | | 最終餘額 (2018年8月15日) |
貿易應收款淨額(a) | $ | 81,320 | | | $ | (8,175) | | | $ | 73,145 | |
預付費用和其他流動資產 | 17,342 | | | 965 | | | 18,307 | |
盤存 | 4,757 | | | — | | | 4,757 | |
租賃設備 | 853,986 | | | (1,210) | | | 852,776 | |
財產、廠房和設備(b) | 110,413 | | | 27,248 | | | 137,661 | |
無形資產 | | | | | | |
優惠租賃 | 3,976 | | | — | | | 3,976 | |
商號 | 3,000 | | | — | | | 3,000 | |
遞延税款資產淨額 | $ | 1,855 | | | $ | (1,855) | | | $ | — | |
購置的可識別資產共計 | $ | 1,076,649 | | | $ | 16,973 | | | $ | 1,093,622 | |
| | | | | | |
應計負債 | $ | 31,551 | | | $ | 1,936 | | | $ | 33,487 | |
應付帳款 | 37,678 | | | 421 | | | 38,099 | |
遞延收入和客户存款 | 15,938 | | | — | | | 15,938 | |
遞延税款負債 | — | | | 1,154 | | | 1,154 | |
假定負債總額 | $ | 85,167 | | | $ | 3,511 | | | $ | 88,678 | |
| | | | | | | | |
商譽總額(c) | $ | 215,764 | | | $ | (13,462) | | | $ | 202,302 | |
(A)截至購置日,應收賬款的公允價值為美元73.1百萬美元,合同總額為美元89.0百萬美元。該公司分析了在收購時可用的信息,以估計無法收回的應收賬款和剩餘應收款的公允價值。截至收購日期,該公司的分析包括通過分析歷史付款趨勢、收款工作狀況以及截至收購日存在的任何其他特定客户信息,對應收賬款可收風險進行評估。
(B)在完成估值分析後,公司錄得物業、廠房及設備淨增$27.2與最終確定我們對獲得的土地的估價有關的百萬美元。購置土地的公允價值是根據第三方專家的估值確定的,估值依據的是購置之日可比資產的銷售價格。
(C)商譽反映了ModSpace的持續經營價值和運營協同效應,該公司希望實現這一點,而其他市場參與者則無法做到這一點。從ModSpace獲得的商譽中有一部分可從所得税中扣除。
PRO表單信息
以下未經審計的初步信息是使用採購會計方法編制的,使Acton和ModSpace的收購生效,就好像它們已於2017年1月1日完成一樣。如果在上述日期完成收購,形式上的信息不一定表示公司的經營結果,也不一定表示公司未來的業績。形式上的信息沒有反映收購可能帶來的運營效率或協同增效帶來的任何成本節省,也沒有反映收購之後的額外收入機會。
| | | | | | | | | | | | | | |
(未經審計,單位:千) | 2018年12月31日(a) | | 2017年12月31日終了年度(a) | |
Willscot收入 | $ | 751,412 | | | | $ | 445,942 | | (b) | |
Acton和ModSpace收入 | 312,609 | | | | 537,393 | | (c) | |
形式收入 | $ | 1,064,021 | | | | $ | 983,335 | | | |
| | | | | | | | |
威爾斯科特所得税前營業損失 | $ | (92,172) | | | | $ | (165,398) | | (d) | |
Acton和Modspace在所得税前經營中的損失 | (7,457) | | | | (111,319) | | (c) | |
預調整前所得税前業務損失 | (99,629) | | | | (276,717) | | | |
所得税前業務合併損失的形式調整: | | | | | | | | |
公允價值調整/使用壽命變化對摺舊的影響 | 10,135 | | | | 13,557 | | (e) | |
無形資產攤銷 | (625) | | (f) | | (1,708) | | (f) | |
利息費用 | (41,178) | | (g) | | (75,031) | | (h) | |
Acton和Modspace興趣的消除 | 20,279 | | (i) | | 45,461 | | (i) | |
所得税前營業的形式損失 | (111,018) | | (j) | | (294,438) | | | |
所得税利益 | (43,462) | | (k) | | (34,228) | | (k) | |
停止業務的收入 | — | | | 14,650 | | | |
形式上的淨損失 | $ | (67,556) | | | $ | (245,560) | | | |
(A)2017年12月31日終了年度的初步結果反映了Acton和ModSpace的歷史活動。2018年12月31日終了年度的初步結果包括ModSpace的歷史活動,但沒有反映出Acton的任何調整,因為它們被包括在WillScot全年的業績中。收購後ModSpace和Acton的收入和税前收入反映在WillScot的歷史收入和税前收入中。
(B)不包括已停止的業務的歷史收入和税前收入。
(C)歷史阿克頓公司的收入為美元93.9百萬美元和歷史上的ModSpace收入為$443.5分別為2017年12月31日終了年度的百萬美元。歷史上的阿克頓税前損失是美元。3.2百萬美元,而歷史上的Modspace税前損失是美元。108.1分別為2017年12月31日終了年度的百萬美元。
(D)不包括已停止的業務的歷史收入和税前收入。包括歷史公司和其他銷售、一般和行政費用(“SG&A”)與AlgECO集團成本有關的費用,這些費用為$45.12017年12月31日終了的年度為百萬美元。
(E)根據Acton和ModSpace購置的設備的公允價值,對租賃設備的折舊和非租金折舊進行了調整。截至2017年12月31日,Acton的額外折舊費用為美元。5.3百萬美元和ModSpace減少了$18.9百萬美元。分配的使用壽命與ModSpace使用的使用壽命沒有顯著變化。
(F)所取得的商品名的攤銷。A值$0.7已分配給Acton tradename,該名稱已攤銷一年。ModSpace貿易名的值為$3.0百萬美元三年.
(G)就ModSpace的收購而言,該公司提取了一筆遞增的美元419.0關於ABL機制的百萬美元(見注12),併發行了美元300.02023年有價證券和美元中的百萬元200.0百萬無擔保票據(見附註12)。利率6.54%被用來計算因ModSpace收購而產生的形式上的利息開支,這代表了2018年12月31日上述借款的加權平均利率。利息費用包括對與ModSpace收購有關的債務的相關遞延融資費用的攤銷。
(H)就Acton的收購而言,公司提取了$237.1在ABL設施上有百萬美元。按揭貸款的加權平均利率為4.02%。與ModSpace的收購有關,該公司提取了一筆增量美元419.0關於ABL機制的百萬美元,併發行了美元300.0百萬元有擔保票據和美元200.0百萬元無擔保票據。所有ModSpace收購借款的加權平均利率為6.54%。利息費用包括對與ModSpace收購有關的債務的相關遞延融資費用的攤銷。
(I)取消了Acton和ModSpace歷史債務的利息。歷史上的Acton利息是$5.1百萬美元和歷史上的ModSpace利息是$40.4分別為2017年12月31日終了年度的百萬美元。
(J)所得税前業務的暫定損失包括$15.5重組費用百萬美元30.0百萬美元的整合成本20.1在2018年12月31日終了的一年中,Willscot承擔的交易成本高達百萬美元。此外,年度税前損失
2018年12月31日終了還包括$20.5與收購ModSpace相關的橋樑融資費用相關的利息費用百萬歐元。
(K)由於合併後的Proforma公司在2018年和2017年處於虧損狀態,所有針對美國税收影響的形式調整均按美國聯邦和州法定税率計算。25.8%,因為調整數代表未來應扣除或應課税的臨時差額。
交易和整合成本
該公司招致$26.6在截至2019年12月31日的年度內,SG&A公司與ModSpace收購有關的費用為百萬美元。該公司招致$30.0與2018年收購ModSpace、Acton和Tyson相關的整合成本為百萬美元。
該公司招致$20.12018年12月31日終了的一年中,與ModSpace收購有關的交易成本高達百萬美元。
附註3-停止業務
在2017年合併之前,WSII的遠程住宿業務已轉移到AlgECO集團的另一個實體。因此,在2017年12月31日終了年度的合併業務精簡報表中,遠程住宿部分被報告為已停止的業務。
與停業業務有關的重要會計政策
收入確認-遠程住宿
與遠程住宿業務有關的收入,如住宿和相關輔助服務,在提供服務期間,根據與客户的合同關係條款予以確認。在一些合同中,費率隨合同期限而不同。在這種情況下,收入通常是在合同的直線基礎上確認的.某些遠距離住宿安排包括租用住宿設施和其他非租賃服務。根據每個交付品的相對估計銷售價格,在住宿和服務之間分配了安排考慮。住宿和服務交付品的估計價格是根據單獨出售時的住宿和服務價格,或根據銷售價格的最佳估計數計算的。
R表情住宿業務收入完全與遠程住宿部分有關(見附註20)。截至2019年12月31日或2018年12月31日,遠程住宿部分沒有收入或費用。R與遠程A相關的均數和費用截至2017年11月28日的商品業務低點:
| | | | | |
(單位:千) | 截至2017年11月28日 |
遠程住宿收入: | |
租賃收入 | $ | 53,571 | |
服務收入 | 67,282 | |
遠程住宿收入共計 | $ | 120,853 | |
| |
遠程住宿費用: | |
租賃成本 | $ | 7,837 | |
服務費用 | 46,134 | |
遠程住宿費用共計 | $ | 53,971 | |
租賃設備.遠程住宿
遠程住宿租賃設備按成本減去累計折舊和減值損失計算。費用包括可直接歸因於購置資產的支出。當這些費用延長了設備的使用壽命或增加了該單位的租金價值時,就把改善和改善遠距離住宿設備的費用資本化。為滿足特定客户規格而支付的遠程住宿設備的費用在租賃期間資本化和折舊,同時考慮到資產的剩餘價值。維修和修理費按支出入賬。
折舊一般採用直線法計算,估計使用壽命如下:
| | | | | | | | | | | |
| 估計值 使用壽命 | | | 殘餘 價值 |
遠距離住宿 | 15年數 | | 0 - 25% |
停止業務的結果
終了期間停業業務收入扣除税款後的收入2017年11月28日情況如下:
| | | | | |
(單位:千) | 截至2017年11月28日 |
遠程住宿收入 | $ | 120,853 | |
出租單位銷售 | 1,522 | |
租賃和服務的遠距離住宿費用 | 53,971 | |
出租單位銷售成本 | 901 | |
租賃設備折舊 | 21,995 | |
毛利 | 45,508 | |
銷售、一般和行政費用 | 11,513 | |
其他折舊和攤銷 | 4,589 | |
重組成本 | 1,714 | |
其他收入 | (52) | |
經營利潤 | 27,744 | |
利息費用 | 2,444 | |
停止經營的收入,所得税前 | 25,300 | |
所得税費用 | 10,650 | |
停業收入,扣除税後 | $ | 14,650 | |
公司停止經營的現金流量包括在截至2017年12月31日的年度現金流量表中。已終止業務的重大現金流動項目e至2017年12月31日止的年份e如下:
| | | | | |
(單位:千) | 2017 | |
折舊和攤銷 | $ | 26,584 | |
資本支出 | $ | 9,890 | |
附註4-收入
收入分類
地理區域
截至十二月三十一日止,該公司在下列地區的總收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
我們 | | $ | 966,766 | | | $ | 685,350 | | | $ | 396,039 | |
加拿大 | 80,514 | | | 50,144 | | | 36,357 | |
墨西哥 | | 16,385 | | | 15,918 | | | 13,546 | |
總收入 | $ | 1,063,665 | | | $ | 751,412 | | | $ | 445,942 | |
主要產品和服務項目
模塊化租賃是公司的核心業務,它對公司收入和現金流的性質、時間和不確定性產生了重大影響。這包括租用模塊空間和便攜式存儲單元以及VAPS,其中包括傢俱、臺階、坡道、基本電器、互聯網連接設備和客户與公司產品相關的其他物品。模塊租賃由新的單元銷售和出租單元的銷售作為補充。在租賃和銷售活動方面,公司提供服務,包括交付和安裝、維護和臨時服務,以及在租賃交易結束時的搬運服務。
截至十二月三十一日止,本公司按主要產品及服務類別劃分的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
模塊化空間租賃收入 | | $ | 516,299 | | | $ | 360,240 | | | $ | 206,556 | |
便攜式倉庫租賃收入 | | 24,277 | | | 21,682 | | | 17,480 | |
VAP(a) | | 159,327 | | | 104,870 | | | 59,088 | |
其他與租賃有關的收入(b) | | 44,282 | | | 31,443 | | | 14,697 | |
模塊租賃收入 | | 744,185 | | | 518,235 | | | 297,821 | |
模塊交付和安裝收入 | | 220,057 | | | 154,557 | | | 89,850 | |
租賃和服務收入共計 | | 964,242 | | | 672,792 | | | 387,671 | |
新單位銷售收入 | | 59,085 | | | 53,603 | | | 36,371 | |
出租單位銷售收入 | | 40,338 | | | 25,017 | | | 21,900 | |
總收入 | | $ | 1,063,665 | | | $ | 751,412 | | | $ | 445,942 | |
(a) 包括$15.9百萬美元10.8百萬美元8.4截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止的年度,VAPS服務收入分別為百萬美元。
(B)主要是損壞帳單、拖欠付款和其他手續費。
模塊租賃和服務收入
大部分收入(68%, 68%和65%2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日)根據ASC 840或ASC 842在2019年1月1日以後的期間內的租賃收入產生。剩餘收入來自與客户簽訂的服務合同或銷售ASC 605或ASC 606中規定的在2019年1月1日以後的服務或銷售合同中的履約義務。
截至2020年12月31日至2024年及其後各年度與本公司客户簽訂的不可撤銷經營租賃的未來模塊租賃收入如下:
| | | | | |
(單位:千) | 經營租賃 |
2020 | | $ | 215,084 | |
2021 | 73,135 | |
2022 | | 28,913 | |
2023 | 11,727 | |
2024 | 4,160 | |
此後 | 2,772 | |
共計 | $ | 335,791 | |
應收款、合同資產和負債
如上文所述,68在2019年1月1日以後的期間內,公司租金收入的%來自租賃收入,這些收入受ASC 840或ASC 842的指導。負責ASC 606(2019年之前ASC 605和ASC 605)下剩餘收入的客户通常都是租賃公司設備的客户。公司在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。由於同樣的客户產生了ASC 606和ASC 842的收入,下面關於信用風險和公司可疑賬户備抵的討論涉及公司的總收入。
與公司應收賬款有關的信用風險集中是有限的,因為許多地理上不同的客户在各種終端用户市場上開展業務。公司最大的五個應收賬款餘額最多的客户4.1截至2019年12月31日應收賬款總額的百分比。公司通過信貸審批、信貸限額和其他監控程序來管理信用風險。
公司的可疑賬户備抵反映了它對無法收回的應收賬款的估計。估計損失的依據是對未清應收賬款、相關的賬齡(如認為必要時包括特定賬户)的審查,以及我們的歷史收款經驗。估計損失採用損失率法計算,所依據的是對未清應收賬款、相關的賬齡和歷史收款經驗的審查。T型該公司的預算反映了不斷變化的情況,包括經濟的變化或個別客户的特殊情況,因此,公司可能需要增加或減少其津貼。在20192018年12月31日和2017年12月31日終了的幾年內,該公司確認壞賬支出為美元4.5百萬美元7.7百萬美元4.7在SG&A合併收入報表中分別有100萬美元,其中包括其備抵額的變動
可疑賬户。根據ASC 842的可收取性規定,公司記錄了$10.02019年因收入減少而減少100萬歐元,在採用ASC 842之前將其記作壞賬支出。
當客户提前收到賬單時,公司推遲確認收入,直到相關服務完成為止,這通常是在合同結束時發生的。截至2019年1月1日,在實施ASC 606時,該公司擁有大約$32.1在ASC 606的範圍內,涉及租賃交易的搬運服務和預收銷售交易的遞延收入的百萬美元。截至2019年12月31日,該公司大約擁有美元42.6與這些服務有關的百萬遞延收入,這些收入包括在綜合資產負債表中的遞延收入和客户存款中。截至2019年12月31日止的一年內,$14.0截至2019年1月1日的百萬遞延收入中,與租賃交易的搬運服務和預支銷售交易有關的收入被確認為收入。
該公司沒有實質性合同資產,也不承認任何合同資產的任何實質性損害。
本公司與客户簽訂的未完成合同未履行(或部分履行)履約義務。對於預期將在12個月內確認的未來服務收入,公司選擇使用可供選擇的披露豁免,用於分配給未履行(或部分未履行)履約義務的交易價格。將在超過12個月內完成的履約義務的交易價格是根據提供這些服務的最終費用而變化的,因此,公司正在適用可選的豁免,以省略這些數額的披露。
與公司客户簽訂新的和租賃單位銷售合同的主要費用是佣金。公司向銷售人員支付銷售新的和出租的單位的佣金。對於新的和出租的單位銷售,每個佣金受益的時間不到一年。因此,本公司對獲得銷售合同的增量成本採用了實用的權宜之計,並將按發生的費用收取佣金。
附註5-租賃
如注1所述,自2019年12月31日起,公司追溯採用ASC 842,自2019年1月1日起生效。由於追溯採用到2019年1月1日,公司重鑄未經審計的季度業績,如注22所示。
截至2019年12月31日,未貼現的業務租賃負債未來租賃付款如下:
| | | | | | | | |
| | (單位:千) |
2020 | | $ | 37,648 | |
2021 | | 33,903 | |
2022 | | 27,769 | |
2023 | | 21,926 | |
2024 | | 16,685 | |
此後 | | 47,916 | |
租賃付款總額 | | 185,847 | |
減:利息 | | (38,285) | |
租賃負債現值 | | $ | 147,562 | |
截至2018年12月31日,在ASC 840以前的租賃指導下,業務租賃的未來未貼現租金如下:
| | | | | | | | |
| | (單位:千) |
2019 | | $ | 38,876 | |
2020 | | 29,797 | |
2021 | | 24,627 | |
2022 | | 18,879 | |
2023 | | 13,467 | |
此後 | | 25,055 | |
租賃付款總額 | | $ | 150,701 | |
該公司在2019年12月31日的租賃活動如下:
| | | | | | | | |
財務報表線 | | (單位:千) |
經營租賃費用 | | |
固定租賃費用 | | | |
租賃和服務費用 | | $ | 6,737 | |
銷售、一般和行政 | | 34,058 |
租賃減值費用和其他相關費用 | | 2,611 |
短期租賃費用 | | |
租賃和服務費用 | | 29,729 |
銷售、一般和行政 | | 2,071 |
可變租賃費用 | | |
租賃和服務費用 | | 3,787 |
銷售、一般和行政 | | 4,231 |
經營租賃費用總額 | | $ | 83,224 | |
在截至2019年12月31日的一年中,該公司啟動了與ModSpace收購相關的某些重組計劃,以便通過將ModSpace集成到WillScot中來獲取運營協同效應。改組活動主要包括終止重複分支機構、設備和公司設施的租約。作為這項計劃的一部分,它租用的某些地點被空出,租約被終止或受損。公司記錄了$8.7百萬元租賃減值費用及其他有關費用,包括$4.2百萬ROU資產減值四租賃地點不再用於業務,$1.9租賃出口損失百萬美元2.6在封閉地點租金為百萬英鎊。
綜合業務報表中包括的租金費用為$31.0百萬美元22.0分別為2018年12月31日和2017年12月31日。
與2019年12月31日終了年度經營租賃有關的補充現金流信息如下:
| | | | | | | | |
補充現金流信息: | | (單位:千) |
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 | | $ | 42,111 | |
以租賃債務換取資產使用權 | | $ | 43,013 | |
截至2019年12月31日的加權平均剩餘經營租賃期限和加權平均貼現率如下:
| | | | | | | | |
租賃條件和貼現率: | | |
加權平均剩餘租賃期限 | | 6.51年數 |
加權平均貼現率 | | 7.0 | % |
公司在附註4-收入中提供與租賃收入有關的信息。
附註6-盤存
INV截至12月31日,會議由以下人員組成:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | | 2018 | |
原材料和消耗品 | $ | 15,387 | | | $ | 16,022 | |
在製品 | — | | | 196 | |
總庫存 | $ | 15,387 | | | $ | 16,218 | |
附註7-預付費用和其他流動資產
預付費用和其他流動資產十二月三十一日公司所涉及的問題如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | | 2018 | |
預付費用 | $ | 5,726 | | | $ | 9,200 | |
其他流動資產 | 8,895 | | | 12,506 |
應收附屬公司應收款 | — | | | 122 | |
預付費用和其他流動資產共計 | $ | 14,621 | | | $ | 21,828 | |
附註8-租賃設備,淨額
租賃設備,淨額十二月三十一日由下列人員組成:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | | 2018 | |
模塊化單元和便攜式存儲 | $ | 2,455,471 | | | $ | 2,333,776 | |
增值產品 | 121,855 | | | 90,526 | |
租賃設備共計 | 2,577,326 | | | 2,424,302 | |
減:累計折舊 | (632,890) | | | (495,012) | |
租賃設備,淨額 | $ | 1,944,436 | | | $ | 1,929,290 | |
附註9-財產、廠房和設備,淨額
不動產、廠房和設備,淨額十二月三十一日由下列人員組成:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | | 2018 | |
土地、建築物和租賃地的改善 | $ | 139,861 | | | $ | 185,870 | |
製造和辦公設備 | 62,169 | | | 58,481 | |
軟件和其他 | 27,342 | | | 29,632 | |
其他財產、廠房和設備共計 | 229,372 | | | 273,983 | |
減:累計折舊 | (81,683) | | | (90,233) | |
不動產、廠房和設備,淨額 | $ | 147,689 | | | $ | 183,750 | |
與不動產、廠房和設備有關的折舊費用 $11.4百萬美元12.2百萬美元8.72019、2018年和2017年12月31日終了的年份分別為100萬美元。
截至2018年12月31日,資本租賃下的不動產、廠房和設備資產的總成本為美元。0.8百萬美元,相關累計折舊為美元0.7百萬這些資產的折舊費用在綜合業務報表中的其他折舊和攤銷中列報。
如在附註1,該公司以前曾與其在北美的幾個分支機構進行過各種銷售-回租交易。由於在2019年1月1日採用了ASC 842,該公司撤銷了以前的會計核算,減少了不動產、廠場和設備的費用。31.0百萬美元。
待售資產
在截至2019年12月31日的一年內,該公司關閉十一擁有分行設施,並將其從不動產、廠場和設備改劃為待售資產,並記錄了價值為美元的減值2.9以百萬計的長期資產減值損失。公司出售九為出售而持有的財產,淨現金收益$18.5截至2019年12月31日止的年度內為百萬美元。
在2018年12月31日終了的一年中,該公司重新分類三從不動產、廠房和設備到待售資產的分行設施,並確認減值費用為$1.6數百萬長期資產的減值損失。
待售資產的公允價值是二級公允價值計量,是用市面上可比資產的當期銷售價格計算的。
附註10-商譽和無形資產
善意
商譽賬面金額的變動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 模塊化-美國 | | 模塊-其他 北美 | | 共計 |
2017年12月31日結餘 | $ | 28,609 | | | $ | — | | | $ | 28,609 | |
企業收購 | 183,711 | | | 35,128 | | | 218,839 |
初步採購價格會計的變動 | 944 | | | — | | | 944 | |
匯率變動的影響 | — | | | (1,375) | | | (1,375) | |
2018年12月31日結餘 | 213,264 | | | 33,753 | | | 247,017 | |
初步採購價格會計的變動 | (9,331) | | | (4,148) | | | (13,479) | |
匯率變動的影響 | — | | | 1,639 | | | 1,639 | |
2019年12月31日結餘 | $ | 203,933 | | | $ | 31,244 | | | $ | 235,177 | |
該公司於2018年8月收購了ModSpace,並於2019年第三季度完成了對收購淨資產的估值。對ModSpace的收購導致了美元的確認171.3在模塊化-美國分部(如注20所定義)的商譽為所得税目的不可扣減的商譽為百萬元,及$31.0在模塊-其他北美分部(如注20所定義)的百萬商譽,其中一部分可用於所得税扣除。
該公司分別於2018年1月和2017年12月收購了泰森(Tyson)和阿克頓(Acton),並在2018年第四季度完成了對泰森和阿克頓被收購淨資產的估值。對泰森和阿克頓的收購導致了對美元的確認。3.1百萬美元29.5在模塊化-美國部門(如注20所定義)的百萬商譽。
截至2019年10月1日,該公司進行了年度商譽減值測試。在對截至2019年10月1日每個報告單位的公允價值進行分析後,該公司確定,年度減值分析沒有發現商譽受損。
2017年第四季度,該公司確認商譽減值費用為美元60.7百萬,等於加拿大報告單位的賬面價值和估計公允價值之間的差額。造成減值的主要原因是報告單位未來現金流量估計數預計恢復期較長,特別是與石油和天然氣行業的客户有關。
累計商譽減值損失e $792.82018年和2017年12月31日美元792.8百萬累積截至2019年12月31日的ED減值損失包括:美元726.5與模塊化-美國分部有關的百萬損失和美元66.3與模塊化相關的百萬損失-其他北美部分,分別。
無形資產
非商譽以外的無形資產十二月三十一日,由下列人員組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | |
(單位:千) | 加權平均剩餘壽命(以年份為單位) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面價值 |
應攤銷的無形資產: | | | | | | | |
ModSpace商號 | 1.7 | | $ | 3,000 | | | $ | (1,375) | | | $ | 1,625 | |
應攤銷的無形資產總額 | | | 3,000 | | | (1,375) | | | 1,625 | |
| | | | | | | |
無限期無形資產: | | | | | | | |
商品名稱 | | | 125,000 | | | — | | | 125,000 | |
非商譽以外的無形資產總額 | | | $ | 128,000 | | | $ | (1,375) | | | $ | 126,625 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2018年12月31日) | | | | | | |
(單位:千) | 加權平均剩餘壽命(以年份為單位) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面價值 |
應攤銷的無形資產: | | | | | | | |
優惠租賃權(a) | 6.7 | | $ | 4,523 | | | $ | (347) | | | $ | 4,176 | |
ModSpace商號 | 2.7 | | 3,000 | | | (375) | | | 2,625 | |
應攤銷的無形資產總額 | | | 7,523 | | | (722) | | | 6,801 | |
| | | | | | | |
無限期無形資產: | | | | | | | |
商品名稱 | | | 125,000 | | | — | | | 125,000 | |
非商譽以外的無形資產總額 | | | $ | 132,523 | | | $ | (722) | | | $ | 131,801 | |
(A)自2019年1月1日通過ASC 842以來,優惠租賃資產與ROU資產合併,2018年年底剩餘的優惠租賃資產被重新歸類為運營租賃資產。
在ModSpace收購中,該公司分配了$3.0百萬美元4.0萬元定活無形資產,與ModSpace商號和優惠租賃權有關.公司撥款$3.9百萬美元0.1百萬元優惠租賃權給模塊化-美國分部和模塊化-其他北美段,分別在注20中定義。在收購時,管理層估計ModSpace商號的使用壽命估計為三年優惠租賃資產在租賃期內攤銷。
截至2019年12月31日止的一年內,須予攤銷的無形資產的折舊及攤銷開支總額為$1.0百萬截至2018年12月31日止的年度,須予攤銷的無形資產的攤銷費用總額為$。1.4百萬美元1.1百萬美元記在折舊和攤銷費用中,美元0.3與優惠租賃權相關的百萬項記錄在SG&A.
A2019年12月31日,預計無形資產的未來攤銷費用為美元。1.6百萬美元1.02020年百萬美元0.62021年百萬美元
附註11-遞延收入和客户存款
遞延收入和客户存款12月31日編輯:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | | 2018 | |
目前: | | | |
遞延收入 | $ | 81,303 | | | $ | 68,398 | |
客户存款 | 1,675 | | | 3,380 | |
當期遞延收入和客户存款共計 | $ | 82,978 | | | $ | 71,778 | |
| | | |
長期: | | | |
遞延收入 | $ | 12,342 | | | $ | 7,723 | |
長期遞延收入和客户存款總額 | $ | 12,342 | | | $ | 7,723 | |
附註12-債務
未償債務的賬面價值截至12月31日,由以下人員組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計,費率除外) | 利率 | | 到期日 | | 2019 | | | 2018 | |
2022有價證券 | 7.875% | | | 2022 | | | $ | 264,576 | | | $ | 292,258 | |
2023有價證券 | 6.875% | | | 2023 | | 482,768 | | | 293,918 | |
無擔保票據 | 10.00% | | | 2023 | | — | | | 198,931 | |
美國ABL設施 | 千變萬化 | | 2022 | | | 885,245 | | | 853,409 | |
加拿大ABL設施(a) | 千變萬化 | | 2022 | | — | | | — | |
資本租賃和其他融資義務(b) | | | | | — | | | 37,983 | |
債務總額 | | | | | 1,632,589 | | | 1,676,499 | |
減:長期債務的當期部分 | | | | | — | | | (1,959) | |
長期債務總額 | | | | | $ | 1,632,589 | | | $ | 1,674,540 | |
(A)截至2019年12月31日,該公司不加拿大ABL機制的未償本金借款和 $2.1百萬美元相關債券發行成本。 不相關的債務發行成本作為對加拿大ABL機制本金的直接抵銷其餘的$2.1超過本金的百萬美元已列入合併資產負債表的其他非流動資產。截至2018年12月31日,該公司擁有美元0.9加拿大ABL貸款機制未償本金借款百萬美元2.9上百萬相關的債務發行成本。美元0.9有關的發債成本中,有百萬記作加拿大本金的直接抵銷。ABL融資機制和其餘的美元2.0超過本金的百萬美元已被計入合併資產負債表上的其他非流動資產中。
(b) 在採用ASC 842時,與失敗的銷售租賃業務有關的資本租賃和融資義務及相關的遞延融資費用被撤銷。截至2019年12月31日,該公司沒有剩餘的資本租賃和其他融資義務。
有一個年債務本金到期日(美元)1,173.02022年百萬美元490.02023年的百萬。沒有彙總2020年、2021年、2024年或其後的年度債務本金期限。
該公司有債務折扣,扣除保費,和BT發行成本記作相關債務賬面價值的抵銷.
這些債務費用將攤銷,並作為今後五年這些債務工具剩餘合同條款的利息開支的一部分列入如下:
| | | | | |
(單位:千) | 債務貼現與發債成本攤銷 |
2020 | | $ | 11,677 | |
2021 | | 11,982 | |
2022 | | 7,435 | |
2023 | | 1,403 | |
2024年及其後 | | — | |
前阿爾戈科集團革命者
在業務合併之前,第二次世界首腦會議依靠阿爾戈科集團提供資金,該集團集中管理所有現金管理。AlgECO集團維持了一個基於多貨幣資產的循環信貸工具(“AlgecoGroupRevolver”)。
2017年3月31日,對AlgECO集團Revolver進行了修訂(“經修正的Algeco集團Revolver”),規定最多可獲得相當於$的資金。1.110億美元,到期日為2018年7月10日。經修訂後,WSII的最高美元和CAD可用性降低到$。740.0百萬美元100.0分別是百萬。WSII發生了$10.2與修正案有關的百萬歐元債務發行費用,這些費用被推遲並攤銷到新的到期日。
根據修訂後的AlgecoGroupRevolver借款,上一季度的第一天應支付利息,利率以libor或其他適用的區域銀行利率為基礎,另加一筆保證金。3.75%。借款由有形資產第一次留置權擔保,實質上包括Algeco集團在美國、加拿大、聯合王國、澳大利亞和新西蘭的所有租賃設備、不動產、廠房和設備以及貿易應收款。
2017年11月29日,美元669.5第二次世界首腦會議在AlgECO集團中央財政職能指導下就修正後的AlgECO集團Revolver提取的100萬美元已經全額償還,使用了商業組合的收益(見注2),第二期會議的財產已從與修正後的AlgECO集團革命者有關的所有留置權中釋放。
利息費用$29.2與AlgecoGroupRevolver有關的AlgecoGroupRevolver的百萬美元已列入2017年12月31日終了年度的利息支出。
ABL設施
在……上面2017年11月29日,WS Holdings,WSII及其某些子公司進入ABL機制,提供高級擔保循環信貸,初始總本金不超過$600.0百萬.
為會計目的,ABL設施被視為修改後的ALGECO集團Revolver。修訂後的AlgecoGroupRevolver下的某些放款人也是ABL貸款機制下的放款人。由於ABL機制中的每個持續放款人的借款能力大於經修正的Algeco Group Revolver的借款能力,因此,連續放款人的任何未攤銷債務發行成本都被推遲並攤銷至ABL機制的到期日。與持續的ABL放款人有關的未攤銷債務發行成本為美元。3.5在修改之日為百萬美元。修訂後的AlgecoGroupRevolver與非持續放款人有關的任何債務發行費用,自修改之日起,均通過合併業務報表的利息費用支出。公司確認收費為$2.8截至2017年12月31日止,與非持續貸款機構債務發行成本核銷相關的利息支出100萬美元。由於進入ABL融資機制,該公司的債務發行和折扣費用為$11.2按ABL設施到期日遞延和攤銷的百萬美元
2018年7月和8月,該公司對ABL設施進行了三項修正(“ABL修正”),其中包括:(I)允許ModSpace收購及其融資,(Ii)將ABL設施限制提高到$1.425總計10億美元,手風琴功能允許最多$1.8(Iii)增加了某些閾值、籃子大小以及違約和通知觸發因素,以説明公司在ModSpace收購之後增加的規模。
在實施“反洗錢法”修正案後,ABL設施將於2022年5月29日到期。(I)$1.285為wsii及其某些國內子公司(“美國借款者”)提供數十億資產支持的循環信貸安排(“美國abl貸款”),(Ii)a$140.0百萬元資產循環信貸(“加拿大ABL融資機制”),適用於WSII(“加拿大借款人”)的某些加拿大子公司,並與美國借款人“Borr”一起)和(Iii)一項手風琴功能,使借款人能夠增加貸款人的總承付款額,但總額不得超過$。375.0百萬美元,但以滿足習慣條件為前提,加上任何自願預付款項,同時根據ABL機制減少長期承諾。
ABL貸款機制下的借款,按借款人的選擇,按調整後的libor或基準利率計算利息,在每種情況下加上n適用保證金。最初適用的差額是2.50libor借款和1.50基本利率借款%。2018年3月31日開始e適用的利潤率受以下因素的影響:0.25%或上升一步0.25%,基於ABL設施的超額可用水平。ABL融資機制要求對未使用的可供借入的之間的款項支付年度承付費。0.375%和0.5年率。2019年12月31日t他在ABL Faci下加權平均借款利率風度4.51%. T他加權了年底未清餘額的平均利率,並根據利率互換協議的影響進行了調整。5.10%。有關利率管理的詳細討論,請參閲附註15。
根據美國ABL貸款機制和加拿大ABL貸款機制借款的可得性等於(I)對美國借款者來説較小的(1)美元1.28510億美元和美國借款基礎(定義如下)(“美國線上限”),和(Ii)關於加拿大借款者,美元140.0百萬美元和加拿大借款基礎(定義如下)(“加拿大線帽”,連同美國線帽,“線帽”)。
在確定的任何時候,美國借款基數的數額等於:
◦85%美國借款者合格應收賬款的賬面淨值,加上
◦(I)較小者95美國借款者合格租賃設備賬面淨值的百分比和(Ii)85美國借款者合格租賃設備有序清算淨值的百分比減
◦按慣例保留。
在確定的任何時候,加拿大借款基數的數額等於:
◦85%加拿大借款人合格應收賬款的賬面淨值,加上
◦(I)中的較小者95加拿大借款人合格租賃設備賬面淨值的百分比和(Ii)85加拿大借款人合格租賃設備有序清算淨值的百分比
◦美國借款基數中已分配給加拿大借款基數的部分減去
◦按慣例保留。
在2019年12月31日,線帽是美元。1.425貸款者有10億美元509.1ABL機制下現有借款能力百萬歐元,包括美元369.3美國ABL機制下的百萬美元139.8加拿大ABL下的百萬美元設施。
根據美國ABL貸款機制提供的借款能力最高可達$75.0百萬元的信用證75.0根據加拿大ABL貸款機制提供百萬美元的週轉貸款和借款能力,最高可獲得美元60.0
百萬張信用證和美元50.0數以百萬計的貸款。在2019年12月31日,信用證和銀行擔保的費用2.875%。公司有ED$12.7百萬d $13.0分別於2019年12月31日和2018年12月31日在ABL機制下籤發百萬備用信用證。
美國借款者的義務由WS Holdings和每一家現有的、隨後直接或有組織的美國全資或間接全資控股的WS Holdings擔保,但被排除在外的子公司除外(連同“美國擔保人WS Holdings”)。加拿大借款人的義務由美國借款者和美國擔保人無條件擔保,每一家現有的、隨後直接或有組織的直接或間接全資加拿大有限子公司WS Holdings(某些被排除的子公司除外)除外。
公司有$903.0百萬美元879.4分別於2019年12月31日和2018年12月31日在ABL設施下的未償本金達100萬歐元。
債務發行成本和折扣of $17.8百萬美元a新元26.02019年12月31日和2018年12月31日ABL設施的賬面價值分別包括百萬美元。
2022高級附擔保票據
與結束業務合併有關,WSII發行了$300.0百萬總本金7.875應於2022年12月15日到期的高級附擔保票據(“2022附擔保債券”)2017年11月29日(“義齒”)。該義齒由WSII、其中指定的擔保人(“票據擔保人”)和德意志銀行美洲信託公司(DeutscheBankTrust Company)簽訂。作為託管人和抵押品代理人。利息每半年支付一次,從2018年6月15日開始,12月15日開始。
在2019年12月15日之前,WSII能夠以相當於贖回價格的贖回價格贖回2022年有擔保債券。100其本金的%,再加上一項慣例,使整個公共關係現正贖回2022年有擔保債券的貨幣基礎,加上任何應計利息及未付利息(如有的話),以但不包括贖回日期。公司於2019年12月13日完成部分贖回30.02022年有擔保債券中的百萬元,贖回價格為103%使用其ABL融資機制的收益。贖回後,$270.0截至2099年12月31日,2022年有價證券中有100萬未償還。該公司在清償債務時錄得$1.5百萬美元,其中包括美元0.9百萬元提前贖回保費及$0.6萬元與註銷未攤銷的遞延融資費用有關.
上的或後的2019年12月15日WSII可選擇全部或部分贖回2022年有擔保債券,贖回價格以以下本金的百分比表示,加上對適用贖回日期的應計利息和未付利息(但不包括適用的贖回日期)(但2022年有擔保票據持有人有權在有關記錄日期領取在贖回日當日或之前的利息支付日到期應付的利息),條件是在該12天內贖回從12月開始的月期為每年12月15日,具體如下:
| | | | | |
年 | 贖回價格 |
2019 | 103.938 | % |
2020 | 101.969 | % |
2021年及其後 | 100.000 | % |
2022有擔保票據由票據保證人無條件擔保。Willscot不是2022年擔保票據的擔保人。票據保證人,以及公司的某些非美國子公司,是ABL貸款機制下的擔保人或借款人。如果ABL設施下的放款人解除對任何票據擔保人的擔保,這種票據擔保人也將免除2022年擔保票據下的債務。這些擔保由第二次世界首腦會議和票據擔保人的所有資產的第二次優先權擔保權益擔保,但不受慣例排除的限制。美國特拉華州有限責任公司WillScot Equipment II(LLC)對2022年擔保票據的擔保,將從屬於其在ABL機制下的義務。該公司持有WSII在美國的某些資產。
截至2099年12月31日和2018年12月31日,與2022年有擔保債券有關的未攤銷債務發行成本為美元。5.4百萬美元7.7分別是百萬。
2023高級附擔保票據
2018年8月6日,WSII的一家特殊用途子公司完成了一筆$300.0合計本金百萬美元6.875應於2023年8月15日到期的高級附擔保票據百分比(“2023年初始擔保票據”)發行人與德意志銀行美洲信託公司簽訂了日期為2018年8月6日的契約,作為託管人(“2023有擔保票據印假牙”),其中規定了2023年初始擔保票據的條款。在ModSpace收購方面,發行人與WSII合併並併入WSII,WSII則假定初始的2023有擔保票據。利息每半年支付一次,每年2月15日和8月15日開始,從2019年2月15日開始。
在2019年5月14日,WSII完成了對美元的發行。190.0總本金達二零二三年抵押債券(“掛號債券”)的總金額為百萬元。該批債券是根據2023年有擔保債券義齒髮行的額外證券.在2023年的“有擔保債券”(“2023有擔保債券”)和2022年的“高級有擔保債券”(“高級有擔保債券”)中,“套利債券”和最初的2023有擔保債券(“2023有擔保債券”)被視為單一類別的債務證券。該套債券的條款與最初的2023年有擔保債券的條款相同,但有關發行的條款除外。
日期和發行價格。第二次世界首腦會議共支出$3.0與Tack-on發行有關的債券發行成本為百萬美元,這些發行被推遲,並將攤銷至2023年8月15日到期日。該批債券是以港幣溢價發行的。0.5將於2023年8月15日到期時攤銷。套牢債券的收益被用來償還美國ABL融資機制的一部分。
WSII可在2020年8月15日前的任何時間贖回2023有擔保債券,贖回價格相當於100該債券本金的%,再加上按慣例贖回的2023年有擔保債券的全部溢價,加上任何應計利息及未付利息(如有的話),直至但不包括贖回日期。在2020年8月15日之前,WSII可能會贖回402023年有擔保債券本金總額的百分比,其價格等於106.875已贖回的2023有擔保債券本金的%,加上應計利息和未付利息(如有的話),以某些股票發行的淨收益作為贖回日期,但不包括贖回日期。WSII還可贖回最多可達102023年有擔保債券在本發行截止日期兩週年前的任何時間以相當於贖回價格的總本金的百分比103從發行日期開始的每十二個月內贖回的2023有擔保債券本金的百分比,加上應計利息和未付利息(如果有的話)到但不包括贖回日期。如果WSII經歷了控制權的改變或出售其某些資產,WSII可能需要提出回購2023有擔保的票據。
在2020年8月15日及以後,WSII可全部或部分贖回2023年有擔保債券,贖回價格以以下本金的百分比表示,加上但不包括適用的贖回日期的應計利息及未付利息(但須受持有人在贖回日期當日或之前收取利息的權利規限),但須在以下每年8月15日開始的十二個月期間內贖回。
| | | | | |
年 | 贖回價格 |
2020 | 103.438 | % |
2021 | 101.719 | % |
2022年及其後 | 100.000 | % |
2023有擔保票據由票據保證人無條件擔保。Willscot不是2023年有擔保票據的擔保人。票據擔保人和公司某些非美國子公司是ABL貸款機制下的擔保人或借款人。這些擔保主要由WSII和票據擔保人的所有資產的第二優先擔保權益擔保(不受慣例排除的限制),並從屬於公司根據ABL融資機制承擔的義務。
未攤銷的債券發行成本和折扣,扣除保費後的$7.2百萬美元6.12019年12月31日和2018年12月31日的債務賬面價值分別包括百萬歐元。
2023高級無擔保債券
2018年8月3日,WSII的一家特殊用途子公司完成了一筆$200.0二零二三年十一月十五日到期的高級無擔保債券(“無擔保債券”)的本金總額為百萬元。發行人與作為受託人的德意志銀行美洲信託公司簽訂了一份契約,該公司管轄無擔保票據的條款和條件。在ModSpace收購方面,發行人與WSII合併並併入WSII,WSII則假定為無擔保票據。
2019年6月19日(“贖回日期”),WSII利用其美國ABL融資機制的收益贖回所有美元200.0無擔保債券未償還本金合計百萬元,贖回價格為102.0%,加上全補保費1.126%及任何應計及未付利息,但不包括贖回日期。該公司的滅火費損失為$7.2百萬美元,其中包括美元6.2百萬元全保費及$1.0萬元與註銷未攤銷的遞延融資費用有關.
在贖回之前,無擔保債券的利率為10年率。INT從2019年2月15日開始,每年的2月15日和8月15日每半年支付一次。
未攤銷的債券發行成本和與無擔保債券有關的折扣為美元1.12018年12月31日為百萬歐元。
截至2019年12月31日,該公司遵守上述債務工具的所有債務契約和限制。
資本租賃和其他融資義務
該公司簽訂了若干項安排,出售分支機構的地點,並同時向不同的購買者租回相關的財產。由於租約的條款,這些交易被視為融資安排。這些交易包含無追索權融資,這被認為是一種持續參與的形式,並禁止在ASC 840下使用出售-回租會計。在採用asc 842時,這些交易被視為符合售後租回會計及本條例下的相關負債。
在採用ASC 842(追溯到2019年1月1日)時,協議被撤銷並作為留存收益入賬的一部分入賬。截至2019年12月31日,該公司不再承擔任何其他融資義務。
截至2018年12月31日,在ASC 842通過之前,該公司的資本租賃和融資義務主要包括美元37.9百萬元現正出售-租回交易及$0.1上百萬的資本租賃。公司的融資義務扣除美元后列報1.62018年12月31日終了年度債券發行成本達到百萬歐元。融資安排的條件大約從18個月到十年。這些融資安排所隱含的利率大致為8.0%.
附註13-衡平法
普通股
Willscot公司註冊證書授權簽發400,000,000面值為$的普通股0.0001每股,100,000,000面值為$的B類普通股股份0.0001每股和1,000,000優先股股份,面值$0.0001每股。普通股東擁有相同的表決權,但只有A類股東才有權獲得股息或其他由公司發行的產品。
2018年7月30日,Willscot結束了一次公開募股。8,000,000其A類普通股的股票,發行價為$16.00每股。2018年8月10日,承銷商行使額外購買權。1,200,000以公開發行價格發行的股票。淨髮行收益,包括行使超額配售期權,為$。139.0百萬元,扣除折扣及提供費用$8.2百萬該公司利用所得款項資助ModSpace的收購,並支付相關費用和費用。
2018年8月15日,Willscot發佈了6,458,229未註冊的A類普通股股份給前ModSpace股東,作為為ModSpace支付的代價的一部分。在私人配售方面,WillScot於2018年7月26日簽訂了一項登記權協議,根據該協議,WillScot授予未註冊普通股的持有人慣常的註冊權利。除有限例外情況外,在2019年2月15日之前,已發行給ModSpace前股東的未登記股份不得出售或以其他方式轉讓。
2018年12月11日,根據以下更詳細討論的授權書交換條款,該公司發佈了8,205,841註冊A類普通股。
康潘Y有108,818,854分享A類普通股及8,024,419B類普通股的股份已發行並已發行2019年12月31日這個公司普通股的流通股是經正式授權、有效發行、全額支付和不應評税的.
關於附註18所述的股票補償歸屬和股票期權操作,公司發佈了309,857截至2019年12月31日的年度普通股。
私人安置
2017年11月29日,由於商業合併的關閉,藍寶石購買了43,568,901Willscot‘s A類普通股的股票,價格為$9.60每股,總收購價為$418.3百萬美元。這些私人發行的收益,連同其他基金,被WillScot用來完成業務組合所設想的交易。
關於私人配售,該公司、藍寶石和某些其他當事方簽訂了一項登記權利協議,該協議修訂並重申了雙鷹公司與其某些初始投資者之間2015年的一項登記權利協議。根據經修訂和重述的登記權利協議,Willscot向藍寶石和雙鷹投資者提供了股東持有的未登記證券的登記權、貨架權和背書權。
預出安排
2017年11月29日,隨着商業合併的結束,WillScot,Sapphir,Double Eagle Acquisition LLC(“Deal”)和Harry E.Sloan(連同Deal,“Founders”)達成了一項協議(“出讓協議”),根據該協議,12,425,000由創辦人持有的Willscot A類普通股的股份被置於託管和14,550,000購買Wilscot A級普通股的認股權證受到限制。“強制執行協議”和相關代管協議規定的某些觸發事件一旦發生,即須對強制執行的股票和權證限制予以釋放。
今年一月十九日,3,106,250眾籌股份分別發行給了創辦人和藍寶石。當WillScot的A類股票的收盤價超過$時,就觸發了股票的發行。12.50一段時期內的每股20離開30交易日。
2018年8月21日,剩下的眾籌股份被釋放給了創建者和藍寶石,創辦人轉移了。4,850,000對藍寶石的搜查令以及對創建者逮捕令的限制已經失效。釋放和權證轉讓是在公司完成ModSpace收購時觸發的,這是一次“合格收購”
根據“提前還款協議”。“先出協議”和“代管協議”在發行眾籌股份和權證限制後有效終止。
認股權證
2015年認股權證
雙鷹公司發行認股權證,購買其普通股,作為其首次公開發行中出售的單位的組成部分(“公共W”))。每一張公證使持有人有權購買WILSCOT A類普通股的一半股份e單位:$5.75每股(或$)11.50表觀r全部份額),但須作調整。公開認股權證只可行使全部數量的威斯科特A類股票和TH安永將於2022年11月29日到期。公司可贖回公開認股權證為$0.01如果Willscot的A類股票的收盤價等於或超過$18.00任何股份每股 20交易日30-在公司向手令持有人發出贖回通知書的日期前的第三個交易日止的交易日期間,規定30日通知期。公司股價績效指標曾.已於2020年1月21日達成,並於2020年1月24日發出通知,表示打算以美元贖回未兑現的公開認股權證0.01在……裏面30幾天。
雙鷹公司還發行認股權證,在其首次公開發行(“私人認股權證”,以及公共認股權證,即“2015年認股權證”)的同時,以私募方式購買其普通股。私人認股權證是以美元的價格購買的0.50每個單位的總購買價格為$9.75百萬私人認股權證與公開認股權證相同,但如由雙鷹的保證人或創始人(或其獲準的受讓人)持有,則私人認股權證可在無現金的基礎上行使,不得贖回。
2018年7月12日,由於Willscot未能滿足適用於權證的最低持有人要求,公開認股權證被暫停在納斯達克資本市場(納斯達克)交易。公眾認股權證於2018年10月8日被摘牌。
在截至2019年12月31日的一年中,135,000執行了公開認股權證,因此67,500A類普通股及$的股份0.8百萬美元的收益。
2018年認股權證
2018年8月15日,Willscot簽發了大約購買的認股權證。10.0百萬威斯科特A級普通股(2018年權證),作為ModSpace收購的一部分給予前股東。每2018年,持證人有權購買一威爾斯科特A類普通股的股票,行使價格為$15.50每股,但須作可能的調整。除了有限的例外情況外,2018年認股權證直到2019年2月11日才能行使或轉讓。2018年的認股權證將於2022年11月29日到期。根據一份日期為2018年7月26日的註冊權利協議,Willscot同意提交一份登記聲明,並盡其合理的最大努力,使登記聲明在發佈日期六個月前生效。
2019年12月13日,該公司重新購買並終止22,0632018年認股權證的價格低於美元0.1百萬美元。
權證交換
2018年11月8日,Willscot開始向在無現金交易中交換其A類普通股的2015年認股權證(“權證交易所”)。在投標報價中,每個認股權證持有人都有機會獲得0.18182A類普通股的註冊股份,以交換持有人根據要約提交併交換的每份認股權證。
權證交換報價於2018年12月7日到期,總共45,131,827未完成的69,499,694認股權證被提交併接受交換。根據授權交易所的條款,Willscot發佈了8,205,8412018年12月11日,A類普通股的股票。為了代替發行部分普通股,Willscot支付了$347以現金給予認股權證持有人,否則他們在將該認股權證的分數股份合計後,有權獲得分數股份,其數額相等於該股份的分數部分。乘以2018年12月7日WillScot普通股的最後出售價格。與權證交易所有關,該公司將美元資本化1.82018年12月,在新增已繳資本的範圍內,提供了數百萬歐元的資金。
作為認股權證的公允價值變更後的證換報價低於普通股發行的公允價值,公司記錄的非現金股利為美元。2.1以百萬美元的增量公允價值提供給權證持有人。權證的公允價值是根據2018年12月7日場外市場價格確定的,這是二級公允價值投入。普通股的公允價值是用公司c的收盤價來確定的。2018年12月7日,摩門教股票,一級公允價值投入。
一九一九年十二月三十一日,24,232,8672015年認股權證和9,977,5162018年的逮捕令尚未執行。
登記報表
2019年2月12日,WillScot向SEC提交的一份貨架登記表生效。根據貨架登記表,562,542向前ModSpace股東發行的WillScot A級普通股,
8,914,9692018年認股權證9,999,579在行使2018年認股權證時可發行的新的WillScot A類股票已登記轉售。
2018年11月28日,WillScot向SEC提交的一份登記聲明生效。根據貨架登記表,61,865,946WillScot A類普通股的股份是以私人方式向創建人及其某些被轉讓者、藍寶石及其某些被轉讓者發行的,前ModSpace股東已登記轉售。
累計其他理解損耗
2019年12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度累計其他綜合損失(“AOCI”)扣除税收後的變化情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 外幣換算 | | 套期保值活動未實現損失 | | 共計 |
2016年12月31日結餘 | $ | (56,928) | | | $ | — | | | $ | (56,928) | |
改敍前其他綜合收入 | 6,760 | | | — | | | 6,760 | |
從AOCI改敍為額外實收資本(a) | 663 | | | — | | | 663 | |
減去可歸因於非控制權益的其他綜合收益 | 8 | | | — | | | 8 | |
2017年12月31日結餘 | (49,497) | | | — | | | (49,497) | |
改敍前的其他綜合損失 | (11,639) | | | (6,240) | | | (17,879) | |
從AOCI改敍為收入(b) | — | | | 285 | | | 285 | |
將AOCI改敍為留存收益(c) | (2,540) | | | — | | | (2,540) | |
減去可歸因於非控制權益的其他綜合收益 | 1,068 | | | 537 | | | 1,605 | |
2018年12月31日結餘 | (62,608) | | | (5,418) | | | (68,026) | |
改敍前其他綜合收入(損失) | 10,586 | | | (7,930) | | | 2,656 | |
從AOCI改敍為收入(b) | — | | | 3,121 | | | 3,121 | |
減去可歸因於非控制權益的其他綜合(損失)收入 | (960) | | | 434 | | | (526) | |
2019年12月31日結餘 | $ | (52,982) | | | $ | (9,793) | | | $ | (62,775) | |
(A)關於世界首腦會議第二屆會議股權轉讓,作為AlgECO集團內部重組的一部分,發生在業務委員會之前BINING,$0.6百萬瓦美國第四季度將累計其他綜合損失重新歸類為額外的已付資本。2017年季度。
(B)2019年12月31日和2018年12月31日終了年度美元3.3百萬美元0.4分別是百萬從AOCI到與注15所討論的利率互換有關的利息費用範圍內的綜合業務報表。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內,該公司的税收優惠為美元。0.8百萬美元0.1分別與這一重新分類有關的百萬。
(C)2018年第一季度,該公司選擇儘早採用ASU 2018-02,損益表-報告綜合收入(主題220)-重新分類從累積的其他綜合收入中產生的某些税收影響,這導致了對美元的離散重新分類2.52018年1月1日起,累計其他綜合虧損百萬元轉為累計赤字。
非控股權
截至2019年12月31日和2018年12月31日的非控股權變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
期初餘額 | $ | 63,982 | | | $ | 48,931 | | | $ | — | |
非控制權益造成的淨虧損 | (421) | | | (4,532) | | | (2,110) | |
其他綜合收入(損失) | 526 | | | (1,605) | | | (8) | |
普通股的發行和收益對第二次世界首腦會議的貢獻 | — | | | 7,574 | | | — | |
購置ModSpace及相關融資交易,包括股票和認股權證 | — | | | 13,614 | | | — | |
通過ASC 842 | 503 | | | — | | | — | |
資本重組交易 | — | | | — | | | 51,049 | |
期末餘額 | $ | 64,590 | | | $ | 63,982 | | | $ | 48,931 | |
股東協議
2017年11月29日,隨着業務合併的結束,WillScot和Sellers簽署了一項股東協議(“股東協議”),規範WS Holdings的所有權和運營。該協議除其他外,包括:(一)先發制人的權利,允許藍寶石(Sellers的利益在2017年轉讓給該公司),避免稀釋WS Holdings,並在今後發行WS Holdings或Willscot的股份時保持其在WS Holdings中的所有權百分比;(二)習慣標籤和拖曳條款;(三)旨在保護藍寶石公司的組織文件不受會對藍寶石產生相當不成比例影響的WS Holdings的組織文件變更的保護條款;(四)對Sappshire持有的WillScot B類普通股股份的轉讓限制。股東協議還規定威斯科特有權優先購買藍寶石集團的WS Holdings股份,並規定與WSII業務類似的收購必須由WS Holdings或其全資子公司完成。
外匯協定
2017年11月29日,隨着商業合併的結束,Wilscot、Sellers和WS Holdings簽訂了一項交換協議(“交換協議”)。根據這項協議,藍寶石(賣方的權益在2017年被轉讓給了該公司)在2022年11月29日之前的任何時候都有權將其WS Holdings的全部股份,但不少於所有股份,以私人方式將其WS Holdings股份轉換為WillScot A級普通股的新股。
根據可能的調整,藍寶石的WS Holdings普通股(代表藍寶石當時在WS Holdings的所有權百分比)可轉換為新的WillScot A級股票,相當於WillScot A級普通股的所有權百分比。除其他外,對匯率進行調整的依據包括:(一)藍寶石選擇行使或不行使“股東協議”規定的先發制人權利;(二)WS Holdings或WillScot發行的某些股票證券和衍生產品的稀釋效應,而這些發行並不觸發這種先發制人的權利。當藍寶石行使其交換權時,Willscot將自動贖回藍寶石擁有的B類普通股,不作任何考慮。
如上文所述,在2018年12月31日終了的一年內,Willscot發佈了9,200,000通過承銷的公開發行獲得的A類普通股的股份,其收益立即通過WS Holdings向WSII貢獻,以資助ModSpace收購的一部分。藍寶石根據股東協議放棄其參與公開發行的先發制人權利,藍寶石對WS Holdings的所有權進行了調整10%9相應的百分比。如注2所披露的,該公司結束了ModSpace的收購,導致ModSpace的淨收益一套$991.5百萬至WSII。上述交易的淨影響導致非經常性調整數$。21.2在合併資產負債表上額外支付的資本和非控制權益。儘管WS Holdings的非控股權益所有權被稀釋,但由於ModSpace收購帶來的淨資產大幅增加,這一調整增加了非控股權益。
根據外匯協議,非管制權益可交換為9對Willscot的利息%,但須經外匯協議所設想的某些反稀釋調整.
附註14-所得税
2019、2018和2017年12月31日終了年度持續經營所得所得税(福利)費用的構成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
美國聯邦和州 | | | | | |
電流 | $ | 827 | | | $ | 668 | | | $ | (1,817) | |
遞延 | 1,904 | | | (36,149) | | | 3,450 | |
美國境外 | | | | | |
電流 | (395) | | | 924 | | | (1,422) | |
遞延 | (4,527) | | | (4,043) | | | (1,147) | |
所得税總福利 | $ | (2,191) | | | $ | (38,600) | | | $ | (936) | |
持續經營所得所得税與美國法定所得税税率21%、21%和35%在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度內因所得税前繼續營業損失而計算的數額不同:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
所得税前繼續營業造成的損失 | | | | | |
我們 | $ | (9,477) | | | $ | (80,824) | | | $ | (97,009) | |
非美國 | (4,257) | | | (11,348) | | | (68,389) | |
所得税前持續經營的全損 | $ | (13,734) | | | $ | (92,172) | | | $ | (165,398) | |
| | | | | |
美國聯邦法定所得税福利 | $ | (2,884) | | | $ | (19,356) | | | $ | (57,889) | |
税率對外國法域的影響 | (207) | | | (626) | | | 5,626 | |
州所得税(福利)費用,扣除聯邦福利 | 1,829 | | | (2,478) | | | (5,188) | |
未匯出的外國收入 | — | | | (6,793) | | | (2,493) | |
估價津貼 | 961 | | | (11,871) | | | 59,679 | |
非扣減項目 | (233) | | | | — | | | | — | |
不可扣減的行政補償 | 490 | | | | — | | | | — | |
不可扣除的交易費用 | (12) | | | | 1,134 | | | | 1,297 | |
非抵扣商譽減值 | — | | | — | | | 15,849 | |
不可扣減的遞延融資費用 | — | | | — | | | 2,715 | |
不可扣減的管理(A) | — | | | — | | | 1,658 | |
非扣減監管費(B) | — | | | — | | | 422 | |
税法修改(不包括估價津貼)(C) | (2,785) | | | 64 | | | (23,115) | |
其他 | 650 | | | 1,326 | | | 503 | |
申報所得税福利 | $ | (2,191) | | | $ | (38,600) | | | $ | (936) | |
有效所得税税率 | 15.95 | % | | 41.88 | % | | 0.56 | % |
(A)在業務合併之前,根據美國税法,公司在向其直接股東提供服務時發生的某些費用不能扣減。
(B)在業務合併之前,根據美國税法,TDR資本向公司收取的某些費用不得扣減。
(C)税法變化包括以下數額:2017年和2018年為美國税收改革項目,2019年為非美國管轄範圍內規定税法的變化。
遞延所得税
遞延所得税反映了資產和負債的賬面金額及其税基之間的臨時差額以及營業淨虧損和結轉產生的淨税收效應。公司遞延納税資產和負債的重要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 |
遞延税款資產 | | | |
貸款和借款 | $ | 138,206 | | | $ | 122,456 | |
僱員福利計劃 | 1,916 | | | 3,395 | |
應計負債 | 8,494 | | | 8,715 | |
貨幣損失淨額 | — | | | 408 | |
遞延收入 | 20,951 | | | 16,310 | |
經營租賃責任 | 37,438 | | | — | |
其他 | 7,817 | | | 4,724 | |
税負結轉 | 231,503 | | | 239,282 | |
遞延税款資產,毛額 | 446,325 | | | 395,290 | |
估價津貼 | (80,241) | | | (79,132) | |
遞延所得税資產淨額 | $ | 366,084 | | | $ | 316,158 | |
| | | |
遞延税款負債 | | | |
租賃設備和其他不動產、廠房和設備 | $ | (375,682) | | | $ | (360,766) | |
無形資產 | (23,690) | | | (22,654) | |
ROU資產 | (37,218) | | | — | |
遞延税款負債 | (436,590) | | | (383,420) | |
遞延所得税負債淨額 | $ | (70,506) | | | $ | (67,262) | |
該公司的估價津貼增加$1.12018年開始的百萬美元。增加一美元0.1對ModSpace購買會計中記錄的估值備抵額進行百萬調整,以及對遞延税務資產可變現性估計數的變動,總額為$1.0在税收支出中記錄了百萬。
下表列出2019年12月31日的税負結轉情況,包括美國聯邦、美國和非美國(墨西哥和加拿大)。這些税收損失以抵消未來收入的可得性因司法管轄區而異。此外,税收損失的利用能力在發生某些事件時可能會受到額外的限制,例如公司所有權的改變。
截至2019年12月31日,該公司的税負結轉情況如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
管轄範圍 | 損失 結轉 | | 過期 |
美國聯邦 | $ | 899.5 | | | 2022-2037,不定 |
美州 | 619.9 | | | 2019-2039年,不定 |
外國-墨西哥和加拿大 | 20.7 | | | 2021 – 2038 |
共計 | $ | 1,540.1 | | | |
截至2019年12月31日,美國境外未提供遞延税的投資基差總額約為美元120.0百萬與收回基差有關的税款(如有的話),取決於收回税基差額的方式,而且不容易確定。
未確認的税收狀況
該公司在美國、加拿大、墨西哥和各州都要納税。本公司的報税表須在評税時效屆滿前,由適用的税務當局審查,該期限一般為適用課税年度終結後的兩至五年。因此,截至2019年12月31日,2013至2019年的納税年度一般仍需接受税務當局的審查。此外,在某些徵税法域,如果將税收屬性轉入可供評估的年份,這些屬性可由税務當局減少。
未確認的税收福利的開始和結束數額的核對如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
未經確認的税收優惠-1月1日 | $ | 64,444 | | | $ | 72,660 | | | $ | 64,974 | |
根據與本期有關的税額增加 | — | | | 1,545 | | | 7,895 | |
根據與上期有關的税額增加 | 268 | | | — | | | 355 | |
根據與上期有關的税額減少 | (287) | | | (9,016) | | | (564) | |
時效期限屆滿後減少 | (678) | | | (745) | | | — | |
未確認的税收優惠-12月31日 | $ | 63,747 | | | $ | 64,444 | | | $ | 72,660 | |
2018年12月31日,2018年12月31日和2017年12月31日,59.3百萬美元60.0百萬美元67.2百萬未確認的税收優惠,如果得到確認,將影響到每年的實際税率。
公司將税負利息和所得税罰款歸類在所得税支出範圍內。在截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日的年度內,該公司確認了大約$0.8百萬美元1.0百萬美元0.4利息和罰款分別為百萬美元。公司有大約$2.4百萬美元1.6分別於2019年12月31日和2018年12月31日支付應計利息和罰款。
未來的税收結算或訴訟時效到期可能會導致公司不確定的税收狀況發生變化。該公司認為,合理的可能性是,大約$10.5截至2019年12月31日,數百萬未確認的税收福利可能在未來12個月內由於時效到期、審計結算或税收不確定性的解決而減少。
附註15-衍生物
2018年11月6日,WSII與一個有效轉換美元的金融交易對手簽訂了利率互換協議(“互換協議”)。400.0在公司的ABL融資機制下的總名義上的可變利率債務總額為固定利率債務.該互換協議將於2022年5月29日終止,同時該公司的ABL設施也將到期。根據互換協議的條款,公司接受相當於1個月libor的浮動利率,並根據固定利率支付3.06按名義金額計算的百分比。根據掉期協議的條款收取的利率是1.74%和2.44%分別為2019年12月31日和2018年12月31日。
掉期協議被指定並限定為該公司因ABL機制的可變利率波動而產生的利息支付現金流變化的套期保值。
截至12月31日,綜合資產負債表中指定為對衝工具的衍生工具的所在地和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 資產負債表定位 | | 2019 | | 2018 |
現金流限制: | | | | | |
利率互換 | 應計負債 | | $ | 5,348 | | | $ | 1,709 | |
利率互換 | 其他長期負債 | | $ | 8,943 | | | $ | 6,192 | |
利率互換的公允價值以市場遠期利率的交易商報價為基礎,這是公允價值等級的第2級輸入,反映了該公司在2019年12月31日收到或支付的涉及相同屬性和到期日的合同的金額。
下表披露利率掉期(不包括所得税的影響)對其他綜合收益(“保監處”)、AOCI及公司截至十二月三十一日年度的營運報表的影響:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 |
保監處確認的損失 | $ | (6,280) | | | $ | (7,777) | |
在收入中確認的損失地點 | 利息費用 | | 利息費用 |
將AOCI中的損失重新歸類為收入(有效部分) | $ | (3,254) | | | $ | (373) | |
附註16-公允價值計量
金融資產和負債的公允價值包括在自願當事方之間的當前交易中可以交換票據的數額,而不是強迫出售或清算出售。
該公司對可用於衡量公允價值的三種投入採用建議的會計準則:
| | | | | |
第1級- | 可觀察的投入,如活躍市場中相同資產或負債的報價; |
第2級- | 可觀察的投入,但活躍市場中的一級投入除外,可直接或間接地觀察到;以及 |
第3級- | 無法觀察到的投入,而市場數據很少或根本沒有,這就要求報告實體制定自己的假設。 |
公司已評估,現金和短期存款、貿易應收款、貿易應付款、資本租賃和其他融資義務及其他流動負債的公允價值大致相當於其賬面金額。
下表顯示金融資產和負債的賬面金額和公允價值,包括公允價值等級中的水平:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | (2018年12月31日) | | | |
| 承載量 | 公允價值 | | | 承載量 | 公允價值 | | |
(單位:千) | | 一級 | 2級 | 三級 | | 一級 | 2級 | 三級 |
未按公允價值計量的金融負債 | | | | | | | | |
美國ABL設施(a) | $ | 885,245 | | $ | — | | $ | 903,000 | | $ | — | | $ | 853,409 | | $ | — | | $ | 878,500 | | $ | — | |
加拿大ABL設施(a) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 918 | | — | |
2022有價證券(a) | 264,576 | | — | | 282,250 | | — | | 292,258 | | — | | 297,027 | | — | |
2023有價證券(a) | 482,768 | | — | | 517,334 | | — | | 293,918 | | — | | 288,633 | | — | |
無擔保票據(a) | — | | — | | — | | — | | 198,931 | | — | | 197,462 | | — | |
共計 | $ | 1,632,589 | | $ | — | | $ | 1,702,584 | | $ | — | | $ | 1,638,516 | | $ | — | | $ | 1,662,540 | | $ | — | |
(A)美國ABL設施、加拿大ABL設施、2022年擔保票據、2023年擔保票據和包括無擔保票據在內的賬面價值DES$17.8百萬美元0.0百萬美元5.4百萬美元7.2百萬美元0.0百萬of 2019年12月31日終了年度未攤銷債務發行費用,作為相應負債的直接減少額列報。2023年有擔保債券的賬面價值還包括$0.5溢價百萬美元,相當於2019年12月31日終了年度債券發行成本的淨額。美國ABL融資機制、加拿大ABL融資機制、2022年擔保票據、2023年擔保票據和無擔保票據的賬面價值包括美元。25.1百萬美元0.9百萬美元7.7百萬美元6.1百萬美元1.12018年12月31日終了年度未攤銷債務發行費用百萬美元,作為相應負債的直接減少額列報。
沒有特朗金融工具在截至2019年12月31日和2018年12月31日這三個公允價值等級之間的金融工具。ABL機制的賬面價值(不包括債務發行成本)接近公允價值,因為利率是可變的,反映了市場利率。2022年有擔保債券、2023年有擔保債券和無擔保債券的公允價值是根據在每個期間結束時從第三方獲得的最後交易價格計算的。洛卡綜合資產負債表中指定為套期保值的衍生資產和負債的公允價值在附註15中披露。
附註17-重組
重組費用包括與符合FASB ASC主題420項下重組定義的退出或處置活動有關的費用。退出或處置費用債務(“ASC 420”)。公司的重組計劃通常是特定國家或地區的,通常在一年內完成。根據這些計劃發生的重組費用包括:(一)與僱員離職有關的一次性解僱福利;(二)合同終止費用;(三)與退出或處置活動有關的其他相關費用,包括但不限於合併或關閉設施的費用。由於採用了ASC 842,2019年1月1日,與終止重複分支機構和公司設施租約有關的租賃退出費用現在記錄在經營租賃負債中,而不是重組負債的一部分。與不符合ASC 420規定的重組定義的被收購業務合併有關的費用,如僱員培訓費用、重複設施費用和專業服務費用,包括在SG&A費用中。
該公司承擔了與旨在精簡業務和降低成本的重組計劃有關的費用3.8百萬美元15.5百萬美元2.2在2019、2018年和2017年12月31日終了的年份中,淨虧損數為百萬。以下是截至12月31日公司重組應計年度的活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至12月31日的年度, | | | | | | | | |
| 2019 | | | 2018 | | | 2017 | | |
| 僱員成本 | 設施出口費用 | 共計 | 僱員成本 | 設施出口費用 | 共計 | 僱員成本 | 設施出口費用 | 共計 |
期初餘額 | $ | 4,544 | | $ | 972 | | $ | 5,516 | | $ | 227 | | $ | — | | $ | 227 | | $ | 1,793 | | $ | — | | $ | 1,793 | |
採用ASC 842時將負債改敍為業務租賃資產(a) | — | | (972) | | (972) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
收費 | 1,955 | | 1,800 | | 3,755 | | 10,182 | | 5,286 | | 15,468 | | 2,196 | | — | | 2,196 | |
現金付款 | (5,694) | | — | | (5,694) | | (5,806) | | (4,314) | | (10,120) | | (1,806) | | — | | (1,806) | |
外幣換算 | (136) | | — | | (136) | | (59) | | — | | (59) | | 12 | | — | | 12 | |
非現金流動 | (222) | | (1,800) | | (2,022) | | — | | — | | — | | (1,968) | | — | | (1,968) | |
期末餘額 | $ | 447 | | $ | — | | $ | 447 | | $ | 4,544 | | $ | 972 | | $ | 5,516 | | $ | 227 | | $ | — | | $ | 227 | |
(A)由於採用了ASC 842,2019年1月1日“停用”地點的重組負債被重新歸類為經營租賃資產,2019年與終止重複分行和公司設施租約有關的費用現在記在租賃減值費和其他相關費用中。
該公司啟動了與ModSpace收購相關的某些重組計劃,以便通過將ModSpace整合到WillScot中來獲取運營協同效應。重組活動主要包括因合併現有業務內重疊的設施和職能而解僱僱員。截至2019年12月31日,公司已基本完成與員工成本有關的行動。
2018年12月31日終了年度的重組費用主要涉及僱員解僱費用和與Acton、Tyson和ModSpace合併有關的租賃費用,以便通過將這些業務整合到WillScot中來獲取運營協同效應。重組活動包括終止26個重複的分公司和公司設施的租約,以及在我們現有業務範圍內合併這些重疊的設施和職能而解僱僱員。
2017年12月31日終了年度的重組費用主要與公司僱員的減少有關,這導致了僱員解僱費用的減少。作為公司重組計劃的一部分,要求某些僱員提供未來服務,以獲得解僱福利。與這些僱員有關的解僱費用是在從向僱員發出解僱通知之日起至實際終止之日或業務合併日期之前的一段時間內確認的。作為ALGECO集團內部重組的一部分,在業務合併之前,$2.0WSII公司的重組負債中,有100萬項是與被轉移的僱員有關的,這些債務已轉移到AlgECO集團內的其他實體。本公司沒有與這些僱員有關的剩餘責任,預計未來不會在公司重組計劃下承擔費用。剩餘的2017年重組費用是與該公司美國和加拿大業務相關的員工解僱費用。
段段
美元3.82019年12月31日終了年度的重組費用包括:美元3.3與模塊化-美國分部有關的百萬美元費用;和$0.5百萬美元與模塊化-其他北美部分有關。
美元15.52018年12月31日終了年度的重組費用包括:14.0與模塊化-美國分部有關的百萬美元費用;和$1.5百萬與模塊相關的費用-其他北美部分。
美元2.22017年12月31日終了年度的重組費用包括:0.3與模塊化-美國分部有關的百萬美元費用和美元1.9上百萬項與公司有關的指控。
附註18-股票補償
前阿爾格科長期激勵計劃
在業務合併之前,WSII的某些僱員參加了AlgECO集團的長期現金獎勵計劃和股權激勵計劃(統稱為“AlgECO LTIP”)。與業務合併有關的是,參與的WSII僱員(I)喪失了參加AlgECO LTIP的權利並將這些權利轉讓給AlgECO集團,並(Ii)轉讓他們在AlgECO LTIP中所擁有的任何股份。作為交換,WSII的員工收到了$4.2百萬現金,由WSII支付,由AlgECO集團償還。
在業務合併之前,Willscot的董事會非執行主席擔任WSII和AlgECO集團的非執行主席,並參加了AlgECO LTIP。在業務合併方面,他辭去了這些職務,並與參與的WSII僱員進行了類似的交易。他收到了美元2.0數百萬現金,由世界首腦會議第二屆會議支付,並由阿爾戈科集團償還,以及300,000在業務合併的收盤日從藍寶石獲得的WillScot A級股票的股票。批出時,該等股份的公允價值為元。9.90每股或約$3.0百萬
美元4.2百萬美元2.0分別向與會的WSII員工和非執行主席支付了100萬美元。3.0在截至2017年12月31日的年度綜合業務報表中,以銷售、一般和行政費用列示了百萬股補償。相應的數額反映為資本貢獻和基於股份的補償。在股東權益變動合併報表中對額外繳入資本的變更中的費用進行分析。
Willscot激勵股票計劃
2017年11月16日,公司股東批准了一項長期激勵獎勵計劃(“計劃”)。該計劃由WillScot董事會賠償委員會管理。根據該計劃,委員會可授予總額的4,000,000A類普通股股票形式為不合格股票期權、激勵股票期權、股票增值權S,RSAS,RSU,績效補償獎勵和股票紅利獎勵。
RSAS
下表彙總公司在截至2019年12月31日的年度內的RSA活動:
| | | | | | | | | | | |
| RSAS | | 加權平均授予日期公允價值 |
尚未履行的登記冊系統管理人,2018年12月31日 | 72,053 | | | $ | 15.57 | |
2019年期間批准 | 52,755 | | $ | 14.69 | |
2019年期間被沒收 | — | | | | $ | — | |
2019年歸屬 | (72,053) | | | $ | 15.57 | |
未決登記冊系統管理人,2019年12月31日 | 52,755 | | $ | 14.69 | |
羅比在合併業務報表上確認的SG&A費用中確認的RSA的nsation費用為$1.0百萬美元0.52019年12月31日和2018年12月31日終了年度分別為百萬美元,相關税收優惠為美元0.2百萬美元0.1百萬2019年12月31日與登記冊系統管理人有關的未確認賠償費用共計ED$0.4百萬美元,預計將在加權平均數剩餘歸屬期內確認。0.5好幾年了。
截至2017年12月31日的幾年裏,登記冊系統管理人沒有任何補償費用。
基於時間的RSU
下表彙總了公司在截至2019年12月31日的年度內基於時間的RSU獎勵活動:
| | | | | | | | | | | |
| 基於時間的RSU | | 加權平均授予日期公允價值 |
傑出的基於時間的RSU,2018年12月31日 | 852,733 | | | $ | 13.60 | |
2019年期間批准 | 478,400 | | | $ | 11.69 | |
2019年期間被沒收 | (52,648) | | | $ | 12.78 | |
2019年歸屬 | (213,180) | | | $ | 12.78 | |
傑出的基於時間的RSU,2019年12月31日 | 1,065,305 | | $ | 12.78 | |
在合併業務報表上確認的SG&A費用中確認的基於時間的RSU的補償費用為$3.9百萬美元2.3分別為2019年12月31日和2018年12月31日終了的年度
免税額$0.9百萬美元0.5分別是百萬。截至2019年12月31日,與基於時間的RSU相關的未確認補償費用共計$10.3百萬美元,預計將在一個剩餘的圓周上d.d2.6好幾年了。
截至2017年12月31日的年度,基於時間的RSU沒有任何補償費用。
基於市場的RSU
下表彙總了公司在截至2019年12月31日的年度內以市場為基礎的RSU獎勵活動:
| | | | | | | | | | | |
| 基於市場的RSU | | 加權平均授予日期公允價值 |
傑出的以市場為基礎的RSU,2018年12月31日 | — | | | $ | — | |
2019年期間批准 | 302,182 | | | $ | 13.22 | |
2019年期間被沒收 | (13,901) | | | $ | 13.22 | |
2019年歸屬 | — | | | $ | — | |
傑出的以市場為基礎的RSU,2019年12月31日 | 288,281 | | | $ | 13.22 | |
以市場為基礎的RSU在SG&A費用中確認的補償費用在精簡的合併業務報表上為$1.02019年12月31日終了年度的税收優惠為百萬元0.2百萬美元。截至2019年12月31日,與基於市場的RSU相關的未確認補償費用總計為$2.8百萬美元,預計將在剩餘期間確認2.2好幾年了。
截至2018年12月31日和2017年12月31日,以市場為基礎的RSU沒有任何補償費用。
股票期權獎
下表概述截至2019年12月31日公司的股票期權活動:
| | | | | | | | | | | |
| 備選方案 | | 加權平均每股行使價格 |
未發行股票期權,2018年12月31日 | 589,257 | | | $ | 13.60 | |
2019年期間批准 | — | | | $ | — | |
2019年期間被沒收 | (41,302) | | | $ | 13.60 | |
2019年歸屬 | (147,313) | | | $ | 13.60 | |
未償還股票期權,2019年12月31日 | 400,642 | | | $ | 13.60 | |
2019年期間行使 | (13,767) | | | $ | 13.60 | |
既得及可行使股票期權,2019年12月31日 | 133,546 | | | $ | 13.60 | |
在合併業務報表上確認的SG&A費用中確認的股票期權的補償費用為$0.8百萬美元0.62019年12月31日終了年度和2018年12月31日終了年度分別為百萬美元,相關税收優惠為美元0.2百萬美元0.1分別是百萬。截至2019年12月31日,與基於時間的RSU相關的未確認補償費用共計$1.6百萬美元在一個剩餘的圓周上d.d2.2好幾年了。
截至2019年12月31日,未償還並可行使的股票期權的內在價值總額為$2.0百萬美元0.7分別是百萬。不股票期權是在2018年12月31日或2017年12月31日終了的幾年內行使的。截至2019年12月31日止的年度內,股票期權的內在價值總額不足$0.1百萬美元。
截至2017年12月31日的一年中,股票期權沒有任何補償費用。
在授予日期,每個期權授予的公允價值是使用Black-Schole期權定價模型在下列假設下估算的:
| | | | | | | | |
| | 假設 |
預期波動率 | | 36.0 | % |
預期股利收益率 | | — | |
無風險利率 | | 2.7 | % |
預期任期(以年份為單位) | | 6.25 |
行使價格 | | $ | 13.60 | |
加權平均授予日期公允價值 | | $ | 5.51 | |
附註19-承付款和意外開支
承諾
在2019年12月31日和2008年12月31日,購置租賃設備和不動產、廠房和設備的承付款如下$4.5百萬美元10.0百萬雷亞爾從精神上來説。
意外開支-法律索賠
本公司在正常經營過程中涉及各種訴訟或索賠。管理層認為,沒有任何未決的索賠或訴訟,如果作出不利的決定,將對公司的財務狀況、經營結果或現金流動產生重大影響。
附註20-部分報告
該公司歷史上一直在運營d in二主要業務*模塊化租賃、銷售和遠程住宿,分別管理。遠程住宿業務被認為是一個單一的運營部門。在商業合併之後,這個遠程住宿部分不再為公司所有,並在合併財務報表中報告為已停止的業務。因此,該部分被排除在以下部分的信息之外。
模塊化租賃和銷售SED二操作段美國和其他北美。美國模塊化運營部門(“模塊-美國”)由48個州和夏威夷組成。另一個北美業務部門(“模塊-其他北美”)包括阿拉斯加、加拿大和墨西哥。公司費用和其他費用包括各部門之間的費用和收入沖銷額,以及不直接歸因於各基本部門的ALGECO集團公司費用。在業務合併之後,沒有發生任何額外的AlgECO集團公司成本,該公司正在進行的公司成本包括在模塊化-美國部門。每個可報告部門的總資產無法獲得,因為該公司採用集中辦法進行營運資本管理。可報告段之間的事務並不重要。
如注10所述,從ModSpace獲得的淨資產分配給了Modular-US和Modular-其他北美分部。ModSpace的美國業務包括在Modular-US段,而ModSpace的加拿大業務包括在Modular-其他北美段。從阿克頓(Acton)和泰森(Tyson)收購的業務和淨資產都包括在模塊化-美國部門。
公司將EBITDA定義為淨(虧損)收入加利息(收入)支出、所得税(福利)支出、折舊和攤銷。公司反映了對EBITDA(“經調整的EBITDA”)的進一步調整,以排除某些非現金項目以及公司認為與其核心業務運作無關的交易或事件的影響。公司根據調整後的EBITDA對業務部門的業績進行評估,如下所示,公司所得税前業務(虧損)收入與調整後的EBITDA進行了核對。管理層認為,不包括這些項目的部門業績評估是有意義的,因為它提供了對公司內在經營結果的洞察。
公司還定期按部門評估毛利,以協助評估其經營業績。公司認為調整後的EBITDA是更重要的衡量標準,因為它更充分地反映了各部門的業務業績,包括間接成本。
可報告段
下表列出了公司為2019、2018年和2017年12月31日終了的年份作為參照:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | | | | | |
(單位:千) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 公司和其他 | | 共計 |
收入 | | | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | | | |
模塊化空間租賃 | $ | 677,593 | | | $ | 66,592 | | | $ | — | | | $ | 744,185 | |
模塊空間交付和安裝 | 201,368 | | | 18,689 | | | — | | | 220,057 | |
銷售: | | | | | | | |
新單位 | 54,851 | | | 4,234 | | | — | | | 59,085 | |
出租單位 | 27,871 | | | 12,467 | | | — | | | 40,338 | |
總收入 | 961,683 | | | 101,982 | | | — | | | 1,063,665 | |
| | | | | | | |
費用 | | | | | | | |
租賃和服務費用: | | | | | | | |
模塊化空間租賃 | 197,707 | | | 15,444 | | | — | | | 213,151 | |
模塊空間交付和安裝 | 176,124 | | | 17,983 | | | — | | | 194,107 | |
銷售成本: | | | | | | | |
新單位 | 39,343 | | | 2,817 | | | — | | | 42,160 | |
出租單位 | 17,241 | | | 9,014 | | | — | | | 26,255 | |
租賃設備折舊 | 156,409 | | | 18,270 | | | — | | | 174,679 | |
毛利 | $ | 374,859 | | | $ | 38,454 | | | $ | — | | | $ | 413,313 | |
調整後的EBITDA | $ | 325,068 | | | $ | 31,480 | | | $ | — | | | $ | 356,548 | |
其他選定數據 | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 242,734 | | | $ | 28,270 | | | $ | — | | | $ | 271,004 | |
其他折舊和攤銷 | $ | 11,542 | | | $ | 853 | | | $ | — | | | $ | 12,395 | |
購置租賃設備和翻修 | $ | 193,453 | | | $ | 11,653 | | | $ | — | | | $ | 205,106 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | | | | | |
(單位:千) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 公司和其他 | | 共計 |
收入 | | | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | | | |
模塊化空間租賃 | $ | 469,302 | | | $ | 48,933 | | | $ | — | | | $ | 518,235 | |
模塊空間交付和安裝 | 138,181 | | | 16,376 | | | — | | | 154,557 | |
銷售: | | | | | | | |
新單位 | 48,984 | | | 4,619 | | | — | | | 53,603 | |
出租單位 | 21,123 | | | 3,894 | | | — | | | 25,017 | |
總收入 | 677,590 | | | 73,822 | | | — | | | 751,412 | |
| | | | | | | |
費用 | | | | | | | |
租賃和服務費用: | | | | | | | |
模塊化空間租賃 | 131,846 | | | 11,274 | | | — | | | 143,120 | |
模塊空間交付和安裝 | 127,936 | | | 16,014 | | | — | | | 143,950 | |
銷售成本: | | | | | | | |
新單位 | 33,484 | | | 3,379 | | | — | | | 36,863 | |
出租單位 | 13,650 | | | 3,009 | | | — | | | 16,659 | |
租賃設備折舊 | 106,354 | | | 15,082 | | | — | | | 121,436 | |
毛利 | $ | 264,320 | | | $ | 25,064 | | | $ | — | | | $ | 289,384 | |
調整後的EBITDA | $ | 196,410 | | | $ | 19,123 | | | $ | — | | | $ | 215,533 | |
其他選定數據 | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 232,754 | | | $ | 22,117 | | | $ | — | | | $ | 254,871 | |
其他折舊和攤銷 | $ | 12,201 | | | $ | 1,103 | | | $ | — | | | $ | 13,304 | |
購置租賃設備和翻修 | $ | 151,407 | | | $ | 9,476 | | | $ | — | | | $ | 160,883 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日終了年度 | | | | | | |
(單位:千) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 公司和其他 | | 共計 |
收入 | | | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | | | |
模塊化空間租賃 | $ | 264,351 | | | $ | 34,036 | | | $ | (566) | | | $ | 297,821 | |
模塊空間交付和安裝 | 81,036 | | | 8,814 | | | — | | | 89,850 | |
銷售: | | | | | | | |
新單位 | 29,275 | | | 7,096 | | | — | | | 36,371 | |
出租單位 | 18,271 | | | 3,710 | | | (81) | | | 21,900 | |
總收入 | 392,933 | | | 53,656 | | | (647) | | | 445,942 | |
| | | | | | | |
費用 | | | | | | | |
租賃和服務費用: | | | | | | | |
模塊化空間租賃 | 75,615 | | | 7,973 | | | — | | | 83,588 | |
模塊空間交付和安裝 | 77,303 | | | 8,174 | | | — | | | 85,477 | |
銷售成本: | | | | | | | | | | |
新單位 | 20,919 | | | 5,106 | | | — | | | 26,025 | |
出租單位 | 10,099 | | | 2,544 | | | — | | | 12,643 | |
租賃設備折舊 | 60,312 | | | 12,327 | | | — | | | 72,639 | |
毛利(虧損) | $ | 148,685 | | | $ | 17,532 | | | $ | (647) | | | $ | 165,570 | |
調整後的EBITDA | $ | 110,822 | | | $ | 13,099 | | | $ | (15,112) | | | $ | 108,809 | |
其他選定數據 | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 100,427 | | | $ | 16,790 | | | $ | 45,134 | | | $ | 162,351 | |
其他折舊和攤銷 | $ | 5,333 | | | $ | 1,014 | | | $ | 2,306 | | | $ | 8,653 | |
購置租賃設備和翻修 | $ | 96,378 | | | $ | 5,832 | | | $ | — | | | $ | 102,210 | |
下表按部門對公司所得税前損失按部門調整的EBITDA進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 公司和其他 | | 共計 |
2019 | | | | | | | |
(損失)所得税前繼續營業的收入 | $ | (19,883) | | | $ | 6,149 | | | $ | — | | | $ | (13,734) | |
債務清償損失 | 8,755 | | | — | | | — | | | 8,755 | |
利息費用 | 120,758 | | | 1,746 | | | — | | | 122,504 | |
折舊和攤銷 | 167,951 | | | 19,123 | | | — | | | 187,074 | |
貨幣收益淨額 | (267) | | | (421) | | | — | | | (688) | |
重組費用、租賃減值費用和其他相關費用 | 11,602 | | | 827 | | | — | | | 12,429 | |
善意和其他減損 | 2,178 | | | 670 | | | — | | | 2,848 | |
整合成本 | 23,580 | | 3,027 | | | — | | | 26,607 | |
股票補償費用 | 6,686 | | | — | | | — | | | 6,686 | |
其他費用 | 3,708 | | | 359 | | | — | | | 4,067 | |
調整後的EBITDA | $ | 325,068 | | | $ | 31,480 | | | $ | — | | | $ | 356,548 | |
| | | | | | | |
2018 | | | | | | | |
所得税前持續經營造成的損失 | $ | (88,206) | | | $ | (3,966) | | | $ | — | | | $ | (92,172) | |
利息費用,淨額 | 96,108 | | | 2,325 | | | — | | | 98,433 | |
折舊和攤銷 | 118,555 | | | 16,185 | | | — | | | 134,740 | |
貨幣損失淨額 | 509 | | | 1,945 | | | — | | | 2,454 | |
重組費用、租賃減值費用和其他相關費用 | 13,930 | | | 1,538 | | | — | | | 15,468 | |
善意和其他減損 | 1,600 | | | — | | | — | | | 1,600 | |
整合成本 | 29,260 | | | 746 | | | — | | | 30,006 | |
股票補償費用 | 3,439 | | | — | | | — | | | 3,439 | |
交易成本 | 19,780 | | | | 271 | | | | — | | | | 20,051 | |
其他費用 | 1,435 | | | 79 | | | — | | | 1,514 | |
調整後的EBITDA | $ | 196,410 | | | $ | 19,123 | | | $ | — | | | $ | 215,533 | |
| | | | | | | |
2017 | | | | | | | |
所得税前持續經營造成的損失 | $ | (12,345) | | | $ | (64,580) | | | $ | (88,473) | | | $ | (165,398) | |
利息費用,淨額 | 65,709 | | | 4,603 | | | 36,764 | | | 107,076 | |
折舊和攤銷 | 65,645 | | | 13,341 | | | 2,306 | | | 81,292 | |
貨幣收益淨額 | (10,942) | | | (1,040) | | | (896) | | | (12,878) | |
善意和其他減損 | — | | | 60,743 | | | — | | | 60,743 | |
重組費用、租賃減值費用和其他相關費用 | 326 | | | 10 | | | 1,860 | | | 2,196 | |
交易成本 | 1,841 | | | — | | | 22,040 | | | 23,881 | |
ALGECO LTIP費用 | 115 | | | | — | | | | 9,267 | | | | 9,382 | |
其他費用 | 473 | | | 22 | | | 2,020 | | | 2,515 | |
調整後的EBITDA | $ | 110,822 | | | $ | 13,099 | | | $ | (15,112) | | | $ | 108,809 | |
資產
與公司報告部門有關的資產包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 模塊化-美國 | | 模塊化-其他北美 | | 公司和其他 | | 共計 |
截至2019年12月31日: | | | | | | | |
善意 | $ | 203,932 | | | $ | 31,245 | | | $ | — | | | $ | 235,177 | |
無形資產,淨額 | $ | 126,625 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 126,625 | |
租賃設備,淨額 | $ | 1,652,065 | | | $ | 292,371 | | | $ | — | | | $ | 1,944,436 | |
截至2018年12月31日: | | | | | | | |
善意 | $ | 213,264 | | | $ | 33,753 | | | $ | — | | | $ | 247,017 | |
無形資產,淨額 | $ | 6,707 | | | $ | 94 | | | $ | 125,000 | | | $ | 131,801 | |
租賃設備,淨額 | $ | 1,635,014 | | | $ | 294,276 | | | $ | — | | | $ | 1,929,290 | |
附註21-關聯方
包括在公司合併餘額中的關聯方餘額ET 12月31日co所涉及的問題如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 財務報表細列項目 | 2019 | | 2018 |
應收TSA應收款 | 預付費用和其他流動資產 | $ | — | | | $ | 122 | |
應從附屬公司收到的貿易應收款 | 應收賬款淨額 | 26 | | | — | |
應付附屬公司的款項 | 應計負債 | (236) | | | (1,379) | |
| 關聯方負債共計,淨額 | $ | (210) | | | $ | (1,257) | |
2017年11月29日隨着業務合併的結束,該公司、WSII、WS Holdings和Algeco Global簽訂了一項過渡服務協議(“TSA”)。根據“臨時服務協定”,每一方將向另一方或其附屬公司提供或安排在過渡的基礎上提供某些服務、使用設施和其他援助。TSA的服務期限範圍為:六個月到三年基於服務,但包括提前終止條款。公司有$0.1百萬美元截至2018年12月31日止年度應從附屬公司收到的與TSA有關的應收賬款。
公司應計費用為$0.6百萬美元1.2截至2019年12月31日和2018年12月31日的百萬美元,分別包括應付附屬公司的款項,涉及從AlgECO集團內的一個實體購買租賃設備。
公司綜合經營報表中的關聯方交易2019、2018年和2017年12月31日終了年度分別由以下人員組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 財務報表 行項目 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
從關聯方租賃收入 | 模塊租賃收入 | $ | 316 | | | $ | 720 | | | $ | — | |
出租單位銷售給關聯方 | 出租單位銷售 | — | | | 1,548 | | | — | |
與聯營公司交易的管理費和再收費收入 | 銷售、一般和行政費用 | — | | | — | | | 1,309 | |
對關聯方的諮詢費(a) | 銷售、一般和行政費用 | (1,029) | | | (3,070) | | | (104) | |
附屬公司應付票據的利息收入(b) | 利息收入 | | — | | | — | | | 12,177 | |
應付附屬公司的票據利息開支(b) | 利息費用 | | — | | | — | | | (58,448) | |
| 關聯方收入(費用)共計,淨額 | | $ | (713) | | | $ | (802) | | | | $ | (45,066) | |
(A)該公司的兩名董事亦在一間顧問公司的董事局任職,而該顧問公司與該公司有專業人員收費。
(b) 在業務合併之前,AlgECO集團通過公司間貸款向WSII發放第三方票據借款。WSII將這些公司間貸款記錄為債券,因為附屬公司有固定的到期日和利息,每半年支付一次。相反,WSII還通過公司間貸款將借款分配給AlgECO集團內的其他實體,並從本金上賺取利息收入。與業務組合一起,所有應付附屬公司的票據均已結清。
2018年8月22日,WillScot的多數股東藍寶石(Sapphir)簽訂了保證金貸款(“保證金貸款”),該公司所有的WillScot A級普通股都被承諾獲得美元。125.0根據貸款協議提供的上百萬筆貸款。Willscot不是貸款協議的締約方,因此沒有義務,但Willscot向放款人提交了一份發行協議,根據該協議,WillScot同意與藍寶石認捐的股份有關的某些義務,並在符合適用的法律和證券交易所規則的情況下,不採取任何旨在實質上阻礙或拖延對質押股票採取任何補救措施的行動。與保證金貸款有關的是,2018年8月24日,WSII與藍寶石控股的子公司塔吉特(Target)簽訂了為期兩年的供應協議,根據該協議,除有限例外情況外,WSII還獲得了獨家供應該子公司在美國訂購的模塊單元、便攜式存儲單元和其他附屬產品的權利。截至2019年12月31日,49,053,740由藍寶石認捐的Willscot A級普通股的股份約代表45.1已發行和已發行的A類股票的百分比。
公司從關聯方附屬公司購買租賃設備的資本支出 $4.7百萬美元, $4.3百萬美元2.1數年結束時的百萬2018年12月31日分別。
附註22-季度財務數據
下表列出了八個季度結束時每個季度的某些未經審計的合併季度財務信息。教育署2019年12月31日這曲按季編制的資料與合併財務報告的基礎相同。除採用ASC 842的影響外,下文還進一步討論了説明,其中包括為公平説明所述期間的信息所需的所有調整。
在2019年期間,以下季度數額因採用ASC 842而作了調整,追溯到2019年1月1日生效,因此不同意2019年各期在表10-Q上提交的季度報告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 結束的季度(未經審計,每股金額除外) | | | | | | |
2019 | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 | | 十二月三十一日 |
租賃和服務收入(a) | $ | 227,292 | | | $ | 241,784 | | | $ | 249,411 | | | $ | 245,755 | |
總收入(b) | $ | 253,685 | | | $ | 263,713 | | | $ | 268,222 | | | $ | 278,045 | |
毛利(c) | $ | 103,331 | | | $ | 101,484 | | | $ | 99,307 | | | $ | 109,191 | |
營業收入(d) | $ | 21,464 | | | $ | 26,294 | | | $ | 29,781 | | | $ | 39,986 | |
淨(損失)收入(e) | $ | (10,029) | | | $ | (11,438) | | | $ | 996 | | | $ | 8,928 | |
可歸於Willscot普通股股東的淨收入(損失) | $ | (9,271) | | | $ | (10,606) | | | $ | 701 | | | $ | 8,054 | |
| | | | | | | |
可歸因於WillScot的每股淨收入(損失)-基本收入 | $ | (0.09) | | | $ | (0.10) | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.07 | |
可歸因於Willscot的每股淨(虧損)收益-稀釋 | $ | (0.09) | | | $ | (0.10) | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.07 | |
流通股平均數目-基本 | 108,523,269 | | | 108,693,924 | | | 108,720,857 | | | 108,793,847 | |
已發行普通股的平均數目-稀釋後 | 108,523,269 | | | 108,693,924 | | | 112,043,866 | | | 114,080,059 | |
收養和核對以前報告的數額的影響是:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 結束的季度(未經審計) | | | | |
與以前報告的2019年數額相比的變化 | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 |
(a)租賃和服務收入 | $ | (1,211) | | | | $ | (2,204) | | | $ | (3,766) | |
(b)總收入 | $ | (1,323) | | | | $ | (2,412) | | | $ | (4,118) | |
(c)毛利 | $ | (1,323) | | | | $ | (2,412) | | | $ | (4,118) | |
(d)營業收入 | $ | 275 | | | | $ | (519) | | | $ | (618) | |
(e)淨(損失)收入 | $ | 1,132 | | | | $ | 337 | | | $ | 234 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 結束的季度(未經審計,每股金額除外) | | | | | | |
2018 | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 | | 十二月三十一日 |
租賃和服務收入 | $ | 123,512 | | | $ | 132,662 | | | $ | 188,437 | | | $ | 228,181 | |
總收入 | $ | 134,751 | | | $ | 140,333 | | | $ | 218,924 | | | $ | 257,404 | |
毛利 | $ | 50,921 | | | $ | 54,640 | | | $ | 80,946 | | | $ | 102,877 | |
營業收入(損失) | $ | 4,464 | | | $ | 5,889 | | | $ | 211 | | | $ | (4,303) | |
淨(損失)收入(a) | $ | (6,835) | | | $ | 379 | | | $ | (36,729) | | | $ | (10,387) | |
可歸因於Willscot的淨收入(損失)(A)(B) | $ | (6,187) | | | $ | 236 | | | $ | (33,519) | | | $ | (11,705) | |
| | | | | | | |
可歸因於Willscot的每股淨收入(虧損)-基本收入和稀釋收益 | $ | (0.08) | | | $ | 0.00 | | | $ | (0.37) | | | $ | (0.11) | |
流通股的平均數目-基本和稀釋 | 77,189,774 | | | 78,432,274 | | | 90,726,921 | | | 102,176,225 | |
附註23-每股虧損
每股基本虧損(“LPS”)的計算方法是,將可歸因於WillScot的淨虧損除以該期間流通的A類普通股的加權平均數。由於歸屬RSU和RSA以及行使股票期權而發行的普通股,是根據該期間歸屬和未清償的加權平均天數列入LPS的。同時與企業合併,12,425,000在Willscot的A類普通股中,由股東代管,因此沒有資格投票或參與其他A類股東可獲得的經濟回報。因此,濃縮股票在存入托管賬户時被排除在LPS計算之外。6,212,5002018年1月19日,被擠佔的股票向股東發行,其餘的被擠佔的股票於2018年8月21日向股東發行。
B類普通股無權獲得公司作出的股息或分配,反過來,不包括在LPS計算之外。根據WS Holding股東達成的交易所協議,藍寶石有權(但沒有義務)在私人配售交易中將WS Holdings的全部股份(但不少於全部股份)轉換為WillScot公司A級普通股的新發行股票。
稀釋LPS的計算與基本LPS類似,但它包括在行使稀釋證券時可能發生的潛在稀釋。潛在稀釋證券的影響是存在的。只有在它們稀釋的時期才進行ED。
截至2019年12月31日止的年度,股票期權、基於時間的RSU、基於市場的RSU和代表534,188, 1,065,305, 288,281和52,755A類普通股流通股被排除在稀釋LPS的計算之外,因為它們的效果會是抗稀釋的。基於市場的RSU可以在0%150撥款額的百分比。
2018年12月31日終了的年度,股票期權,基於時間的RSU和rsa,代表589,257, 852,733和72,053A類普通股流通股被排除在稀釋LPS的計算之外,因為它們的效果會是抗稀釋的。
2019年12月31日2018年和2017年12月31日終了的年份22,093,950, 22,183,513和34,750,000A類股票,被排除在稀釋每股收益的計算之外,因為它們的效果會是反稀釋的。
附註24-後續事件
認股權證贖回
2020年1月24日,該公司發佈了一份通知(“贖回通知”),贖回根據2015年9月10日雙鷹和大陸股票轉讓信託公司發行的認股權證協議(“權證協議”)發行的所有未贖回的公開認股權證,購買該公司的A類普通股。該認股權證是在下午5點仍未行使的雙鷹首次公開發行(IPO)中出售的股票的一部分。紐約市時間:2020年2月24日。如“贖回通知”所述,並經“授權書協議”許可,在“贖回通知”發出日期後行使這種公開認股權證的人必須以非現金方式行使此種認股權證。
從2020年1月1日到2020年1月24日,796,610公司行使公開認股權證以換取現金,因此公司收到的現金收益為$4.6總計百萬美元。.的總和.398,305公司A類普通股的股份是在這些活動中發行的。
從2020年1月24日到2020年2月24日,5,836,040公開認股權證是在無現金基礎上行使的。.的總和.1,097,162公司A類普通股的股份是在這些活動中發行的。其後,公司完成贖回38,509剩餘公共WA羅豪斯$0.01根據搜查令。
在認股權證獲贖回後,(I)17,561,700私人搜查令,aNd(II)9,966,0702018年的逮捕令仍未執行。截至2020年2月28日,110,316,368公司A類普通股的股票已發行並已發行。
合併
2020年3月1日,該公司及其新成立的子公司畢加索合並了Sub公司。(“合併子”),與MobileMini公司簽訂了一項合併協議和計劃(“合併協議”)。(“流動迷你”)。該合併協議規定,移動迷你與合併子(“合併”)合併,移動Mini作為公司的全資子公司倖存下來。在合併生效時,在符合合併協議規定的條款和條件的前提下,移動迷你普通股的每一股未清股份應轉換為接受權2.4050威爾斯科特級股票普通股。
合併已經得到公司和MobileMini董事會的一致批准。合併須符合慣例的結束條件,包括獲得公司和MobileMini股東的監管和股東批准,預計將於2020年第三季度結束。此外,這筆交易還得到了該公司最大股東TDR Capital的支持,後者已簽訂了一項支持合併的習慣表決協議。
與合併有關的是,公司與貸款方(“放款人”)簽訂了日期為2020年3月1日的承諾信(“承諾信”)。根據承諾信,放款人已同意提供債務融資,以便為公司現有的ABL融資機制、Mobile Mini現有的ABL信貸設施和Mobile Mini到期的高級票據(2024年到期)提供債務融資,以履行承諾信中規定的條款和條件。
項目9.會計和財務披露方面的會計變動和與會計人員的分歧
沒有。
項目9A.管制和程序
對披露控制和程序的評估
截至2019年12月31日,我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條規定的披露控制和程序的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官兼首席執行官財務官的結論是,我們的披露控制和程序自2019年12月31日起生效。
管理層關於財務報告內部控制的報告
按照SEC規則和條例的要求,我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制(ICFR),這一術語在“外匯法案”規則13a-15(F)中得到了定義。我們的ICFR旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證,並根據公認會計原則為外部報告目的編制綜合財務報表。我們的ICFR包括以下政策和程序:(1)維護記錄,以合理的細節、準確和公正地反映公司資產的交易和處置;(2)提供合理的保證,即交易記錄是必要的,以便能夠按照公認會計原則編制財務報表,而且收入和支出只根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現對公司資產的未經授權而可能對財務報表產生重大影響的收購、使用或處置提供合理保證。
ICFR無論設計如何完善,都有其固有的侷限性,無法防止或發現合併財務報表中的誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
在首席執行官和首席財務官的監督下,管理層使用以下標準評估了截至2019年12月31日公司ICFR的有效性內部控制-綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)。基於這一評估,公司管理層認為,截至2019年12月31日,該公司的ICFR基於這些標準是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2019年12月31日的一年中,我們的ICFR沒有發生任何變化,這些變化對我們的ICFR產生了實質性的影響,或者合理地可能影響到我們的ICFR。
獨立註冊會計師事務所報告
致威爾斯科特公司股東和董事會
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們根據Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制標準(2013年框架)(COSO標準),審計了WillScot公司截至2019年12月31日對財務報告的內部控制。我們認為,Willscot公司(該公司)在所有重要方面都根據COSO標準,在2019年12月31日對財務報告進行了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了該公司2019年的合併財務報表,我們於2020年3月2日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,並將其列入所附管理部門關於財務報告內部控制的報告。我們的職責是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理的保證,即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄,公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
馬裏蘭州巴爾的摩
二0二0年三月二日
項目9B.其他相關信息
沒有。
第III部
項目10.副董事、執行幹事和公司治理
標題“建議1-選舉董事”下的資料。“第16(A)條受益所有權報告遵守情況”、“商業行為和道德守則”和“審計委員會”,如適用的話,在公司2020年股東年度會議的最終委託書中,將提交給證券交易委員會。
項目11.行政補償
標題“行政補償”、“賠償委員會聯鎖和內幕參與”和“賠償委員會報告”(如適用的話)將包括在公司提交給證券交易委員會的2020年股東年度會議的最終委託書中。
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項
“權益補償計劃信息”和“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”標題下的信息,如適用,將在公司2020年股東年度會議的最終委託書中列入,該聲明將提交給證券交易委員會。
項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性
在“某些關係和關聯方交易”和“獨立董事”(如果適用的話)標題下將包含在公司2020年股東年會的最終委託書中的信息,將提交給證券交易委員會。
項目14.主要會計費用和服務
如適用的話,將在“獨立註冊會計師事務所收費信息”標題下列入公司2020年股東年會的最終委託書中的信息將提交給證券交易委員會。
第IV部
項目15.展覽品、財務報表附表
下列文件作為本報告的一部分提交:
合併財務報表
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| 頁 數 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 56 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表 | 60 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度業務綜合報表 | 61 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合損失綜合報表 | 62 |
2018年、2017年和2016年12月31日終了年度股權變動合併報表 | 63 |
2019和2018年12月31日終了年度現金流量合併報表 | 64 |
經審計的合併財務報表附註 | 65 |
財務報表附表
所有附表都被省略,因為其中規定的信息不適用,或列在財務報表或附註中。
展品
所附展品索引中所列的展品以參考方式存檔或併入本年度報告表10-K。
展覽索引
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證物編號。 | | 展品描述 |
2.1 | | 雙鷹收購公司、威廉姆斯蘇格蘭控股公司之間於2017年8月21日簽訂的股票收購協議。(“控股”),Algeco Scotsman Global S.R.L.和Algeco Scotsman Holdings Kft.,截止日期為2017年8月21日(參見該公司目前關於8-K表格的報告的表2.1,已於2017年8月21日提交)。 |
2.2 | | 雙鷹收購公司、控股公司、Algeco Scotsman Global SáR.L於2017年9月6日對股票購買協議進行修訂。還有AlgecoScotsman控股公司Kft。(參照2017年9月6日提交的公司表格S-4的表2.2)。 |
2.3 | | 第二修正案的股票購買協議日期為2017年11月6日在雙鷹收購公司,控股,Algeco Scotsman Global SáR.L。還有AlgecoScotsman控股公司Kft。(參照2017年11月6日提交的公司S-4表格修訂第3號附錄2.3)。 |
3.1 | | Willscot公司的公司註冊證書(參見該公司目前關於8-K表格的報告的附件3.1,2017年12月5日提交)。 |
3.2 | | WillScot Sub公司的所有權證書和合併為雙鷹收購公司(參照2017年12月21日提交的公司表格S-3的註冊聲明表3.2)。 |
3.3 | | 經修訂的WillScot公司章程(參照該公司目前關於表格8-K的報告的表3.1)(2019年11月15日提交)。 |
4.1 | | A類普通股證書樣本(參照2018年3月16日提交的公司10-K年度報告表4.1)。 |
4.2 | | 截至2015年9月10日,雙鷹收購公司與大陸股票轉讓和信託公司之間的權證協議(參考該公司目前關於8-K表的報告中的表4.1,提交於2015年9月16日)。 |
4.3 | | 證書樣本(參閲2015年8月13日提交的公司註冊聲明表S-1中的表4.3)。 |
4.4 | | 自2018年8月15日起,WillScot公司與大陸股票轉讓和信託公司之間的權證協議(參照2018年8月16日提交的該公司目前關於8-K表的報告表4.1)。 |
4.5 | | 證書樣本(參閲公司註冊聲明表S-3中的附錄4.5)。2019年1月24日提交)。 |
4.6 | | 日期為2017年11月29日的擔保方WSII和作為託管人和擔保物代理人的德意志銀行美洲信託公司(參閲該公司目前關於表格8-K的報告(2017年12月5日提交)的Ex10.2)簽訂的契約。 |
4.7 | | 補充義齒,日期為2018年2月15日,由擔保方WSII及其之間,以及德意志銀行美洲信託公司作為託管人和擔保品代理人(參見2018年3月16日提交的公司10-K表格年度報告表4.7)。 |
4.8 | | 補充義齒日期為2018年8月3日,印義齒日期為2017年11月29日,由擔保方WSII和德意志銀行美洲信託公司作為託管人和擔保品代理(參見2018年8月8日提交的公司關於10-Q表格的季度報告表10.3)。 |
4.9 | | 補充義齒日期為2018年8月15日,日期為2017年11月29日,由擔保方WSII和其擔保方WSII和德意志銀行美洲信託公司作為託管人和擔保品代理人(參見2018年8月16日提交的公司表格8-K表表10.5)。 |
4.10 | | 日期為2018年8月3日,由擔保方Mason Finance Sub,Inc.和德意志銀行美洲信託公司作為託管人而簽訂的契約(參照2018年8月7日提交的公司表格8-K的表1.1)。 |
4.11 | | 補充義齒日期為2018年8月15日至2018年8月3日,由擔保方WSII和其擔保方WSII和德意志銀行美洲信託公司擔任託管人(參見2018年8月16日提交的公司表格8-K表表10.3)。 |
4.12 | | 日期為2018年8月6日的契約,由擔保方Mason Finance Sub,Inc.和作為託管人的德意志銀行美洲信託公司作為託管人(參照2018年8月7日提交的公司表格8-K表表1.2合併)。 |
4.13 | | 補充義齒日期為2018年8月15日至2018年8月6日,由擔保方WSII和其擔保方WSII和德意志銀行美洲信託公司擔任託管人和擔保品代理人(參見2018年8月16日提交的公司表格8-K表表10.4)。 |
4.14 | | 註冊證券的描述 |
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10.1 | | 2015年9月10日雙鷹收購公司、雙鷹收購有限公司、Harry E.Sloan、Dennis A.Miller、James M.McNamara、Fredric D.Rosen、Sara L.Rosen Trust、Samuel N.Rosen 2015 Trust和Fredric D.Rosen IRA之間的私人安置許可證購買協議(參閲該公司目前關於表格8-K的報告,2015年9月16日提交的表10.3). |
10.2 | | 於2017年11月29日由WillScot Corporation、Sapphir Holding SáR.L.、Algeco/Scotsman Holdings SáR.L.、Double Eagle Acquisition LLC和其中點名的其他各方修訂和恢復註冊權利協定(參見該公司目前關於8-K表格的報告的表10.8,2017年12月5日提交). |
10.3 | | Willscot公司與其中定義的ModSpace投資者之間的註冊權利協議(參考2018年8月16日提交的公司表格8-K的表10.1)。 |
10.4 | | ABL信貸協議日期為2017年11月29日,由WSII、Willscot Device II、LLC、Williams Scotsman of Canada,Inc.、Holdings和其中指定的貸款人簽署(參見該公司目前提交的表格8-K的表10.1,2017年12月5日提交). |
10.5 | | “ABL信用協議”的第一修正案,日期為2018年7月9日,由WSII的某些子公司、貸款方控股公司和美國銀行(Bank of America,N.A.)作為行政代理人和抵押品代理人(參見2018年8月8日公司關於表10-Q的季度報告表10.1)。 |
10.6 | | 截至2018年7月24日的“ABL協議第二修正案”,由WSII、其貸款方控股和美國銀行(Bank of America,N.A.)的某些子公司作為行政和擔保品代理(參閲2018年8月8日提交的公司第10-Q號季度報告表10.2)。 |
10.7 | | “ABL信用協議”第三修正案,日期為2018年7月9日,由WSII的某些子公司、其貸款方控股公司和美國銀行(Bank of America,N.A.)的某些子公司作為行政代理人和擔保品代理(見表10.2)提交給該公司2018年8月16日提交的表格8-K,日期為2018年7月9日。 |
10.8 | | “股東協議”日期為2017年11月29日,由WillScot公司、Holdings、Algeco Scotsman Global SáR.L.和Algeco Scotsman Holdings Kft簽署。(參閲本公司目前提交的表格8-K表表10.10,2017年12月5日提交)。 |
10.9 | | Wilscot公司、Holdings、Algeco Scotsman Global SáR.L.和Algeco Scotsman Holdings Kft於2017年11月29日簽訂的交換協議。(參閲本公司目前提交的表格8-K表表10.11,2017年12月5日提交)。 |
10.10 | | 雙鷹收購公司(Double Eagle Acquisition Corp.)與TDR資本II控股有限公司(TDR Capital II Holdings L.P.)之間的股權承諾信,截止日期為2017年8月21日(參見該公司2017年11月9日提交的10-Q報表季度報告表10.3)。 |
10.11 | | WillScot 2017獎勵獎勵計劃(參考該公司目前關於8-K表格的報告的表10.13,2017年12月5日提交)。 |
10.12 | | 對2017年獎勵獎勵計劃的第一次修正日期為2019年11月14日(參考2019年11月15日提交的公司當前表格8-K的表10.1)。 |
10.13 | | 與Bradley L.Soultz簽訂的僱傭協議(參見公司當前表格8-K的表10.14,2017年12月5日提交)。 |
10.14 | | 與蒂莫西·D·博斯韋爾簽訂的僱傭協議(參見本公司目前表格8-K的表10.15,2017年12月5日提交)。 |
10.15 | | 與Bradley L.Bacon的招聘信(參見公司當前表格8-K的表10.16,2017年12月5日提交)。 |
10.16 | | 與Bradley L.Bacon於2019年5月17日簽訂的“分離和釋放索賠協議”(參見本公司目前關於表格8-K的報告的附件10.1,提交於2019年5月17日)。 |
10.17 | | 2017年8月23日與薩利·尚克斯的求職信(參見2018年3月16日提交的公司10-K年度報告表10.17)。 |
10.18 | | 修訂後的與薩利·尚克斯的就業信日期為2019年3月18日(參考2019年3月21日提交的公司目前關於表格8-K的報告的表10.1)。 |
10.19 | | 不合格股票期權授予協議的表格(參考2018年3月26日提交的公司當前表格8-K的表10.1)。 |
10.20 | | 限制股協議的形式(參考2018年3月26日提交的公司目前關於表格8-K的報告表10.2)。 |
10.21 | | 基於績效的RSU獎勵協議的形式(參考2019年3月22日提交的公司目前關於表格8-K的報告的表10.1)。 |
10.22 | | 與Hezron TimothyLopez簽訂的僱傭協議(參見2019年6月19日提交的公司目前關於表格8-K的報告表10.1)。 |
14.1 | | 首席執行官和高級財務官道德守則,自2019年11月14日起生效(參考2019年11月15日提交的公司目前關於表格8-K的報告表14.1)。 |
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21.1 | | 註冊人的附屬公司 |
23.1 | | 安永有限公司同意 |
31.1 | | 根據“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席執行官的認證 |
31.2 | | 根據“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規定的首席財務官認證 |
32.1 | | 根據18 USC認證首席執行官。根據“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的第1350條 |
32.2 | | 根據USC 18認證首席財務官。根據“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的第1350條 |
簽名
根據經修訂的1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
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| | 威斯科特公司 | |
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| | 通過: | S/Hezron Timothy Lopez |
日期: | 二0二0年三月二日 | | 希斯倫·蒂莫西·洛佩茲 |
| | | 副主席、總法律顧問 公司祕書 |
根據1934年“證券交易法”的要求,下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/S/Bradley L.Soultz | | 總裁兼首席執行官兼主任(首席執行幹事) | | 二0二0年三月二日 |
布拉德利·蘇爾茨 | | | | |
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S/蒂莫西·博斯韋爾 | | 總財務主任(特等財務主任) | | 二0二0年三月二日 |
蒂莫西·博斯韋爾 | | | | |
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S/SallyJ.Shanks | | 總會計主任(特等會計主任) | | 二0二0年三月二日 |
莎莉·J·尚克斯 | | | | |
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/S/Gerard E.Holthauss | | 董事會主席 | | 二0二0年三月二日 |
傑勒德·E·霍爾索斯 | | | | |
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/S/Mark S.Bartlett | | 導演 | | 二0二0年三月二日 |
馬克·巴特利特 | | | | |
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/S/Gary Lindsay | | 導演 | | 二0二0年三月二日 |
加里·林賽 | | | | |
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/S/麗貝卡·歐文 | | 導演 | | 二0二0年三月二日 |
麗貝卡·歐文 | | | | |
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/S/Stephen Robertson | | 導演 | | 二0二0年三月二日 |
斯蒂芬·羅伯遜 | | | | |
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S/Jeff Sagansky | | 導演 | | 二0二0年三月二日 |
傑夫·薩根斯基 | | | | |