---

---

•	提高投資者對BXP和BPLP的理解，使投資者能夠以與管理層相同的方式看待整個業務並經營業務；

•	消除重複披露，並提供更簡潔和可讀性更強的表述，因為披露的很大一部分既適用於BXP，也適用於BPLP；

•	通過編寫一份合併報告而不是兩份單獨的報告，創造時間和成本效益。

---

•	第五項登記人普通股市場、相關股東事項和證券發行人購買；

•	項目6.選定的財務數據；

•	項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析酌情包括每個實體的具體信息；

•	項目7.流動性和資本資源包括酌情將數額與每個實體的財務報表分開核對；

•	項目8.財務報表和補充數據，其中包括對BXP和BPLP的下列具體披露：

•	項目15.財務報表附表-附表3

---

---

•	177辦公物業(包括九正在興建/重建中的物業)；

•	十二零售物業；

•	六住宅物業(包括二(正在建造中的物業)；及

•	一酒店。

---

---

---

---

---

•	為了瞄準幾個精心挑選的地理市場--波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山和華盛頓特區--併成為每個市場的領先(如果不是領先的話)開發商、業主和經理人，在每個市場都有一個全面服務的辦公室，提供物業管理、租賃、開發、建築和法律方面的專業知識。我們選擇的市場和子市場具有多樣化的經濟基礎和豐富的潛在租户，在各個行業中，租户已經顯示出對高質量辦公大樓和其他設施的偏好。此外，我們的市場在歷史上一直能夠為他們招募新的人才，因此創造了就業增長，導致租金和入住率隨着時間的推移而增長。我們已經並可能繼續探索未來的投資，選擇具有同樣特點的國內和國際市場；

---

•	強調市場和次級市場，在這些市場中，難以獲得必要的發展批准和必要的融資構成創造新供應的高度障礙，成功開發、資助和管理高質量的辦公室、研究和開發空間以及選定的零售和住宅空間需要技能、財力和勤奮；

•	承擔複雜的、技術上具有挑戰性的開發項目，利用我們管理團隊的技能，成功地開發、獲取或重新安置其他組織可能沒有能力或資源追求的財產；

•	擁有和開發高質量的房地產，以滿足當今需要先進電信和相關基礎設施、支持服務、可持續功能和便利設施的租户的需求，並管理這些設施，使其成為現有和潛在客户的首選業主；

•	機會主義地獲得資產，以增加我們在我們選擇集中的市場中的市場份額，以及潛在的新市場，這些市場通過重新定位(通過資本改進和營銷戰略轉變相結合)、改變管理重點和租賃來提高回報；

•	與位於理想地點的現有業主探討合資機會，他們尋求從我們能夠提供和獲得資本的發展和管理專門知識中獲益，和(或)與戰略機構夥伴探討合資機會，利用我們作為開發商、業主和經理的技能，擁有一級寫字樓和混合用途建築羣；

•	在有選擇的基礎上，出售其中的財產或權益，包括核心財產，以便(1)利用對我們主要財產的需求，實現我們創造的價值，或(2)從我們認為具有較慢未來增長潛力的投資組合中減持；

•	尋求第三者發展合約，使我們能夠挽留及利用現有的發展及建築管理人員，特別是當我們的內部發展較不活躍，或由於市場情況而令新發展的需要較少時；及

•	通過獲取各種資金來源，並積極管理我們的債務到期，來改善我們的資本結構。在當前利率相對較低的經濟環境下，我們已經並將繼續試圖降低債務資本的成本，並尋求機會通過提前還債、再融資和利率對衝來鎖定如此低的利率。

•	我們控制的網站(包括在合同下的網站或收購的選擇權)，在我們的市場，可以支持大約1 550萬新增寫字樓、零售及住宅發展面積；

•	我們的聲譽通過50多年的成功經營和我們現有資產組合的穩定性和實力；

•	我們與主要的國家公司、大學和公共機構，包括政府機構的關係，尋求新的設施和發展服務；

•	我們與為房地產行業提供資金的國家認可的金融機構的關係；

•	我們在有效執行收購方面的記錄和聲譽為國內和國外機構、私人投資者和尋求在我們的市場地區出售商業地產的公司提供了安慰；

---

•	我們在盡職調查和融資方面迅速採取行動的能力；

•	我們與高質量房地產資產的機構買家和賣家的關係；

•	我們有能力從多個市鎮爭取權利，開發土地，並吸引土地所有者與我們一起出售或合作；以及

•	我們與尋求與像我們這樣的公司合作的國內外投資者的關係。

•	若干次市場的發展。我們相信，在我們的市場上，有選擇地發展位置良好的寫字樓、住宅大樓和混合用途建築羣可能是合理的。我們認為，在考慮到與經濟週期有關的時機因素之後，並根據市場條件，在適當的時候開發土地，我們才能獲得土地。雖然我們有意將注意力集中在高門檻的市場上，但我們在整個過程中都進行了展示。50我們相信，在本港現有及其他市場的主要地點，有機會讓一間資金充裕的發展商取得具發展潛力的土地。

•	從機構或個人獲取資產和資產組合。我們相信，由於我們的規模、管理實力和聲譽，如果我們的估值符合我們的標準，我們就能很好地從機構或個人獲得資產組合或個人財產。此外，我們相信我們的市場知識、我們的流動資金和獲得資本的機會，可為我們在進行收購時提供競爭優勢。購買房產的機會也可以通過購買第一抵押貸款或夾層債務來獲得。我們還能夠吸引那些希望在延期繳税的基礎上繳款的賣家，他們在一家多元化的房地產經營公司中擁有產權，該公司除了季度發行外，還通過進入公共股權市場提供流動性。我們在BPLP中向賣方提供共同和優先的有限合夥單位，否則他們會在出售資產以換取現金或BXP的普通股時確認應納税的收益，這可能會在税收效率的基礎上促進這種類型的交易。最近的財政部規定可能會限制以前賣方在這些交易中獲得的某些税收優惠。

•	購置業績不佳的資產和資產組合。我們相信，由於我們在每個市場的深入市場知識和開發經驗，我們在經紀人、金融機構、房地產所有者和其他參與房地產市場的人中的國家聲譽，以及我們獲得有競爭力的資本的機會，我們處於有利的地位，能夠以有競爭力的價格確定和獲得現有的、表現不佳的物業，並通過我們的有效營銷戰略、重新定位/再開發的專門知識和反應靈敏的物業管理計劃，為這些房產增加重要的附加價值。

---

•	培育現有的子市場和與信貸租户的長期關係。在為我們的物業選擇地點時，我們特別注意交通和通勤模式、物理環境、毗鄰已建立的商業中心和便利設施、鄰近業務增長的來源和其他當地因素。

•	直接管理我們的辦公物業，最大限度地發揮租户保留的潛力。我們會自行提供物業管理服務，而不是訂立合約，以保持對租客需要的認識和迴應。我們和我們的物業也得益於一支經驗豐富、注重預防性維修和能源管理的勞動力所產生的成本效益，並受益於我們持續的項目，以確保我們各級的財產管理人員始終意識到他們在租户關係中的重要作用。此外，我們再投資我們的物業，增加新的服務和設施，是我們的租户所希望的。

•	以最好的市場條件和最低的交易成本迅速更換租户。。我們相信，我們能夠很好地吸引新房客，並獲得相對較高的租金和入住率，這是由於我們擁有位置優越、設計完善和維護良好的物業，我們在高質量的建築服務和對租户的反應方面享有聲譽，以及我們有能力在我們的次級市場內提供擴展和搬遷替代方案。

•	在現有租契期滿前將現有租契的條款延展至現有租客。我們還成功地構建了早期租户更新計劃，這降低了與租約停工相關的成本，同時確保了我們最優質的、信譽良好的長期租户的租賃，並加強了關係。

•	重新開發現有資產。 我們認為，在我們的投資組合中，通過增加建築規模和(或)增加現金流和在考慮資產的當前和未來現金流後為增量投資創造適當回報的能力，可以對資產進行選擇性的再開發。這種情況通常發生在這樣的情況下：我們能夠擴大建築物的規模，改善建築系統和可持續性功能，並/或增加租户的便利設施，從而增加租户的需求，為增量投資創造可接受的回報，並提高房地產和公司的長期價值。在過去，我們特別成功地獲得地方政府的批准，增加了我們的一些資產的密度，提供了在特定地點提高價值的機會。我們強大的區域關係和公認的再開發專業知識使我們能夠利用獨特的發展機會。我們打算在短期內繼續尋求並期望繼續獲得這樣的機會，使我們能夠通過多個商業週期從這些發展機會中獲得有吸引力的回報。

---

---

---

(1)	2019年曆年的能源和水數據將在2020年3月31日之前由第三方提供。2018年是由第三方提供和保證獲得完整的能源和水數據的最近一年。

---

(2)	這些圖表反映了我們在波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山和華盛頓特區積極管理的辦公大樓投資組合的表現。佔用的辦公樓是空置率不超過50%的建築物。積極管理的建築物是指我們對建築系統性能和投資決策進行操作控制的建築物.2018年曆年結束時，共有97棟建築，總建築面積3920萬平方英尺。

(3)	當我們在日曆年內獲得有關樓面面積所消耗的各類能源的能源消耗數據(即能源類型和消耗量)時，不論這些數據是何時獲得的，我們認為地面面積具有完整的能源消耗數據覆蓋範圍。

(4)	能源的範圍包括從我們和我們的租户以外或由我們或我們的租户生產的能源購買的能源，以及從包括燃料、天然氣、電力和蒸汽在內的所有來源獲得的能源。能源利用強度(kbtu/sf)已實現天氣正常化。

(5)	水源包括地表水(包括來自濕地、河流、湖泊和海洋的水)、地下水、登記人直接收集和儲存的雨水、從其他實體獲得的廢水、市政供水或其他供水設施的供應。

---

---

•	董事會為各自的審計、薪酬和提名委員會以及公司治理委員會通過了章程。這些章程的一份副本可在我們的http://www.bxp.com網站上查閲，標題為“公司治理”和副標題“委員會和章程”。

•	董事會通過了“公司治理準則”，其副本可在http://www.bxp.com網站“公司治理”和“治理準則”副標題下查閲。

•	董事會通過了“商業行為和道德守則”，規範了BXP的董事、官員和僱員所作的商業決定和採取的行動。本守則的副本可在http://www.bxp.com網站“公司治理”和副標題“行為和道德準則”下查閲。BXP打算在本網站上披露本準則中適用於BXP董事和執行官員的任何修正或放棄，否則將根據證券交易委員會或紐約證券交易所的規則予以披露。

•	董事會建立了道德操守報告制度，僱員可利用該制度匿名報告可能違反“商業行為和道德守則”的行為，包括通過電話或通過互聯網對可疑會計、內部會計控制或審計事項表示關切。

•	董事會通過了一項關於我們政治支出的政策，其副本可在http://www.bxp.com的網站上查閲，標題為“公司治理”和副標題“政治支出政策”。

---

•	在2026年1月1日前的課税年度內，非法人納税人可就某些通過業務收入扣除20%的扣除額，包括從未指定為資本利得股息或限定股息收入的REIT收取的股息，但須受某些限制。美國聯邦個人所得税最高税率已從39.6%降至37%。

---

•	美國公司的最高聯邦所得税税率已從35%降至21%，而對公司的替代最低税率已被取消，這通常會使我們的應税REIT子公司和我們所應繳的美國聯邦所得税的數額減少到我們必須繳納的美國企業聯邦所得税的範圍內(例如，如果我們分配的應納税所得額少於100%，或從C公司獲得的資產收益中分配不到我們應納税收入的100%或確認的收入)。此外，我們向非美國股東發放的可歸因於出售或交換美國不動產利息的收益的最高扣繳率從35%降至21%。

•	對利息費用可扣減的某些新的限制現在適用，這一限制可能影響我們或我們的應税REIT子公司所支付或應計利息的可扣減性。或者，我們可以避免對利息開支的新限制，不可撤銷地選擇將一項投資視為“選擇不動產貿易或業務”。由於進行這類選擇，我們會被要求採用另一種折舊法，而回收期一般較長。我們已經為我們自己的租賃業務進行了這一選擇，並將決定是否對通過我們控制的實體持有的任何投資作出這樣的選擇。

•	對淨經營虧損的某些新的限制現在適用，這些限制可能會影響我們或我們的應税REIT子公司所產生的淨經營損失。

•	新的會計準則一般要求我們在不遲於考慮到某些收入項目時，為聯邦所得税的目的確認某些收入項目，這可能加速我們對某些收入項目的確認。

---

---

•	國家、區域和地方經濟狀況下降(特別是失業率增加)；

•	其他寫字樓、酒店、零售及住宅樓宇的競爭；

•	當地房地產市場狀況，如辦公、酒店、零售或住宅空間供過於求或需求減少；

•	利率的變化和融資的可得性；

•	職位空缺、市場租金的變化以及定期修理、翻新和重新出租空間的需要；

•	由於技術、經濟條件和商業文化的原因，我們的租户在空間利用方面發生了變化；

•	增加的業務費用，包括保險費、水電費、房地產税、州和地方税以及較高的安保費用；

•	內亂、地震和其他自然災害、恐怖行為或戰爭行為，可能造成未投保或保險不足的損失，或降低受影響地點的房客的期望；

•	與每項投資有關的重大支出，如償債付款、房地產税(包括重新評估和修改税法)、保險和維持費，在情況導致財產收入減少時，這些費用一般不會減少；

•	租户的經濟狀況及向租客收取租金的能力下降；及

•	房地產的潛在價值下降。

---

•	我們可能無法繼續進行房地產開發，因為我們無法以優惠的條件或根本得不到融資；

•	由於利率的提高和材料、勞動力、租賃或其他費用的增加，開發項目的建設費用可能會超過我們原先的估計，這可能會使項目的完成變得不那麼有利可圖，因為市場租金的增加可能不足以彌補建築成本的增加；

•	我們可能無法或在獲得所需的分區、土地使用、建築、佔用和其他政府許可證和授權方面面臨延誤，這可能導致成本增加，並可能要求我們完全放棄與項目有關的活動；

•	當我們開始探索時，我們可能會放棄發展機會，結果可能會失去存款或無法收回已經發生的費用；

•	我們可以把資金花在管理人員的時間上，把時間花在我們沒有完成的項目上；

•	我們可能無法如期或根本無法完成一項物業的建造及/或租賃；及

•	由於經濟條件或其他因素的變化，在開工後，我們可能會暫停發展項目，這可能會導致在重新啟動開發項目時核銷費用、支付額外費用或增加總成本。

•	我們可能以低於我們決定進行開發時預計的租金的租金租用已開發的物業；

•	營運開支及建築成本可能較發展時的預測為高，以致我們的投資利潤較預期為低；及

•	新發展物業的入住率及租金可能會因若干因素而波動，包括市場及經濟情況，並可能導致我們的投資利潤低於我們的預期，或根本沒有盈利。

---

---

•	第三人在到期時可能無法足額、及時地支付貸款的利息和本金；

•	如果我們向賣方提供融資並將資產用作抵押品的第三方買方不能很好地管理財產，或者該財產不符合財務預測，表現不佳或價值下降，那麼買方可能沒有資金或能力籌集新的債務，以便向我們支付所需的利息和本金；

•	如果我們貸款給一家合資企業，而該合資企業無法支付所需的利息或本金，或兩者都支付，或者在償還貸款或其他事項上存在分歧，那麼我們就可能與我們的合作伙伴發生爭執，這種爭端可能損害我們與合作伙伴的關係，造成開發或出售財產的延誤或財產管理不善；以及

•	如果我們貸款給一家合資企業，而該合資企業無法支付所需的利息和本金，或者兩者都支付，那麼我們可以在合資企業協議中採取補救措施，使我們能夠增加所有權利息或我們對重大決定的控制權，或兩者兼而有之，這可能導致一家未合併的合資企業與我們的財務報表合併；這樣做可能要求我們在各種資產和負債組成部分之間重新分配購買價格，這可能會對我們報告的經營結果和財務狀況造成重大變化。

•	我們租户的財務狀況可能會受到不利影響，包括傳媒及科技、金融、政府、法律及其他專業公司，可能會因破產、缺乏流動資金、缺乏資金、經營失敗或其他原因而導致租客拖欠租約；

•	金融和專業服務行業可能會出現大量失業現象，這可能會減少對我們辦公空間的需求，造成市場租金和房地產價值受到負面影響；

---

•	我們根據我們認為可以接受的條款和條件借款的能力可能是有限的，這可能會削弱我們追求獲得和發展機會以及為現有債務再融資的能力，減少我們從收購和發展活動中獲得的回報，並增加我們今後的利息開支；

•	我們的財產價值下降可能會限制我們以有吸引力的價格處置資產或獲得由我們的財產擔保的債務融資的能力，並可能減少無擔保貸款的可得性；

•	短期投資和現金存款的價值和流動性可能因持有現金存款的機構或我們進行短期投資的機構或資產的財務狀況惡化、短期投資市場混亂、此類投資的市場利率波動加劇或其他因素而降低；

•	在我們的信貸額度下的一個或多個貸款人可以拒絕為他們對我們的融資承諾提供資金，或者可能失敗，我們可能無法以優惠的條件或根本無法取代任何此類貸款人的融資承諾；以及

•	在我們加入衍生金融工具的範圍內，我們衍生金融工具的一個或多個交易對手可能會拖欠對我們的債務，或可能破產，這增加了我們可能無法實現這些工具的好處的風險。

---

---

(1)	除了B系列累積可贖回優先股的估值為每股2，500美元的清算優先股外，其價值是根據BXP普通股每股收盤價計算的。2020年2月21日145.78美元。

(2)	包括1，354，111個LTIP單位(包括2012年OPP單位105，080個，2013年MYLTIP單位64，468個，2014年MYLTIP單位23，100個，2015年MYLTIP單位28，724個，2016年MYIP單位90，255個，2017年MYLTIP單位123，979個)，但不包括2018至2020年間批准的760，207個MYLTIP單位。

•	即使我們就一項財產簽訂了購置協議，我們也可能無法在作出不可退還的定金和承擔某些其他購置相關費用之後完成該項收購；

•	我們可能無法以優惠的條件獲得或承擔收購融資；

•	獲得的財產可能無法按預期執行；

•	重新定位、重新開發或維護獲得的財產的實際費用可能高於我們的估計；

•	收購協議可能包含關閉的條件，包括完成我們滿意的盡職調查或不屬於我們控制範圍的其他可能得不到滿足的條件；

•	獲得的財產可能位於美國境內或國外的新市場，在那裏我們可能面臨以下方面的風險：缺乏市場知識或對當地經濟的瞭解、該地區缺乏業務關係、開設新的區域辦事處的費用以及不熟悉地方政府和許可程序；

---

•	我們可以通過收購所有權實體取得房地產，使我們承擔該實體的風險；

•	我們可能無法迅速和有效地將新的收購，特別是資產組合的收購，納入我們現有的業務，這可能對我們的業務結果和財務狀況產生不利影響。

•	清理未披露的環境污染的責任；

•	租客、賣主或其他人對物業前擁有人提出的申索；

•	在一般業務過程中所招致的法律責任；及

•	由原業主賠償的普通合夥人、董事、高級人員和其他人提出的賠償要求。

•	由於其他資金充裕的地產投資者，包括公開買賣及私人地產投資信託基金、機構投資基金及其他地產投資者，我們可能無法取得理想的物業；及

•	即使我們能夠取得理想的物業，來自其他地產投資者的競爭也可能會大幅提高置業價格。

---

•	我們可能與任何合資夥伴發生糾紛，這可能影響我們開發、融資或經營財產的能力，並可能導致出售雙方的所有權或財產；

•	我們的一些合資企業受到債務的影響，在目前的信貸市場上，為這些債務再融資可能需要股本；

•	我們的合資夥伴可能不履行他們的義務，因此我們必須自己履行他們的義務；

•	我們的合資夥伴在出售或再融資或開始開發活動的時機和條件方面可能與我們有不同的目標；

•	在税收方面，我們的合資夥伴的結構可能與我們不同，這可能會造成利益衝突；

•	我們的合資夥伴可能在我們的市場上有相互競爭的利益，這可能會造成利益衝突；

•	我們的合資企業可能無法償還我們可能借給他們的任何款項；

•	我們的合資協議可能包含限制我們出售或出售全部資產權益的流動性的條款。

---

•	我們的酒店與其他酒店競爭客人，其中一些酒店可能比我們酒店經營的商業夥伴擁有更多的營銷和財政資源；

•	如果由於通貨膨脹和其他因素導致經營成本增加，我們的酒店經營夥伴可能無法通過提高房價來抵消這一增加；

•	我們的酒店酒店受到商務旅客和旅遊業的波動和季節性需求的影響；

---

•	我們的酒店財產受一般的和當地的經濟和社會條件的影響，這些條件可能會影響一般的旅行需求，包括戰爭和恐怖主義。

•	美國財政部直接發行的債務；

•	由美國政府或其機構發行或擔保的義務；

•	應税市政證券；

•	銀行和儲蓄機構的義務(包括存款單)；

•	由公司和銀行發行的短期美元債券組成的商業票據和其他票據；

•	以公司債務和資產支持債務為抵押的回購協議；

•	註冊及未註冊貨幣市場基金；及

•	其他評級較高的短期證券。

---

---

---

•	妥善管理和維護石棉；

•	通知和培訓可能接觸石棉的人；以及

•	採取特別預防措施，包括在建築物翻新或拆卸期間，如石棉會受到幹擾，包括移走或其他消減石棉。

•	環境評估和更新沒有確定或適當處理所有潛在的環境責任；

•	先前的業主創造了一種我們或準備評估的獨立顧問不知道的物質環境條件；

•	自進行環境評估以來，出現了新的環境負債；

---

•	未來的使用或條件，如修改適用的環境法律法規，可能會導致我們的環境責任。

•	擾亂我們的網絡和系統的正常運作，從而擾亂我們和/或某些租户的運作；

•	導致財務報告誤報、違反貸款契約、錯過報告截止日期和(或)錯過允許期限；

•	結果導致我們無法正確地監測我們遵守關於BXP作為REIT資格的規則和條例的情況；

•	導致未經授權獲取和銷燬、遺失、盜竊、挪用或泄露我們或其他人的專有、機密、敏感或其他有價值的信息，其他人可利用這些信息與我們競爭，或使我們面臨第三方為破壞性、破壞性或其他有害目的和結果而提出的索賠要求；

•	結果，我們無法維持我們的租户所依賴的建築物系統，以有效利用他們租用的空間；

•	需要管理人員的大量關注和資源，以補救造成的任何損害；

•	要求我們就違約、損害賠償、信貸、罰款或租約或其他協議的終止提出索賠；以及

•	損害我們在房客和投資者中的聲譽。

---

---

•	BXP不允許在計算其應納税所得時扣減支付給股東的股息，並按正常公司税率繳納聯邦所得税；

•	BXP還可在2018年1月1日之前的課税年度內徵收聯邦替代最低税額，並可能增加州和地方税收；以及

•	除非BXP有權根據法定規定獲得減免，否則BXP不能選擇在取消資格之年後的四年內作為REIT徵税。

---

•	延遲或阻止對BXP或投標要約的控制權變更，即使這種行動可能有利於BXP的股東；

•	限制bxp股東獲得普通股相對於當時市價的潛在溢價的機會。

---

•	包括BXP在內的BPLP合夥利益的持有者必須就這一事項進行表決；

•	BXP必須按照其股東對交易的投票比例投票表決其合夥利益；以及

•	BPLP中合夥權益持有人的投票結果必須是，如果這樣的表決是股東的投票，企業合併就會得到批准。

•	投資者對我國證券的興趣程度；

•	REITs的一般聲譽和與其他股票證券，包括其他房地產公司發行的證券相比，我們的股票證券的吸引力；

•	我們的標的資產價值；

•	一般投資者對股票和債券市場的信心；

•	國家經濟狀況；

•	税法的變化；

•	我們的財務業績；

•	我們的信貸評級改變；及

•	一般股票和債券市場的情況，包括利率的變化。

---

---

---

---

---

---

(1)	係指已根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)開始確認收入的在役財產的簽字租賃。

(2)	不包括2016年第三季度作為重建計劃的一部分從在職投資組合中刪除的部分。

(3)	房地產是一家未合併的合資企業。

(4)	在2020年1月28日，我們與第三方成立了一家合資企業，並提供了這些房產(見注)。19合併財務報表)。

(5)	在……上面2020年2月20日，我們完成了這個財產的出售(見注)19合併財務報表)。

(6)	物業是為重建而持有的。

(7)	不包括2019年第三季度作為計劃重建的一部分從在職投資組合中刪除的部分。

(8)	該項目於2018年6月7日竣工並全面投入使用，目前仍處於初始租賃期。租賃百分比不包括在計算截至2019年12月31日.

(9)	租賃百分比不包括在計算截至2019年12月31日.

(10)	包括74，865平方英尺的零售空間，大約97.0%的租賃2019年12月31日。請注意，此金額不包括在計算服務中屬性的總投資組合佔用率中。2019年12月31日.

(11)	表示截止年度的加權平均房間佔用率。2019年12月31日。請注意，此金額不包括在計算服務中屬性的總投資組合佔用率中。2019年12月31日.

(12)	包括4,260平方尺的零售空間100%租賃的2019年12月31日。請注意，此金額不包括在計算服務中屬性的總投資組合佔用率中。2019年12月31日.

(13)	系截至2020年2月21日，包括未來生效日期的租約。

(14)	列剋星敦大道601號的低層部分。

(15)	表示正在重新開發中的部分財產，以便轉換為實驗室空間。

(16)	該項目以99年的土地租賃(包括延期選項)為條件，並可在未來購買。

(17)	不包括住宅單位。

(1)	係指已根據公認會計原則開始確認收入的已簽署租約，但不包括酒店和住宅物業。

(2)	為截至12月31日的每月合約基礎租金及根據現有租契向租客追討的款額，2019, 2018, 2017, 2016和2015乘以十二。這些按年計算的數額在減租之前，包括費用償還款，可能是截至這一日期的估計數。截至12月31日，根據現有租約每平方英尺減租的總金額。2019, 2018, 2017, 2016和2015其後十二個月分別為1.70元、0.97元、1.67元、1.18元及0.60元.

---

(1)	包括157，029平方英尺的房地產，我們有50%的權益。

(2)	包括221，607和226，493平方英尺的房地產，其中我們分別有50%和20%的利息。

(3)	包括584，138平方英尺的房產，我們有55%的權益。

(4)	包括618，297平方英尺的房產，我們有55%的權益。

(5)	包括50，887和540，555平方英尺的空間n，我們分別有60%和55%的利息。

(6)	包括43，661平方英尺的房產，我們有50%的權益。

(7)	包括441，616平方英尺和28，147平方英尺的房產，我們分別有60%和55%的利息。

(8)	包括304，619平方英尺的土地，其中我們有55%的權益。

(9)	包括386，302平方英尺的房地產，我們有55%的權益。

(10)	包括351，865平方英尺的土地，我們有55%的權益。

(11)	包括251，941平方英尺的土地，其中我們有25%的權益。

---

(1)	包括100%未合併的合資企業財產。不包括住宅單位或酒店。

(2)	不包括在同一空間的租約已與未來生效日期的替代租户簽訂的某一年到期的租約的數據。在這些情況下，數據包括在替換租户的未來租約到期的年份。

(3)	為每月合約基礎租金及根據現有租契向租客追討的款額。2019年12月31日乘以十二。這一數額反映了任何減租前的租金總額，包括費用償還款，這可能是截至該日的估計數。

(4)	指到期租契下的每月合約基租，到期時會有未來合約加幅，並向現有租契下的租客追討截至2019年12月31日乘以十二。這一數額反映了任何減租前的租金總額，包括費用償還款，這可能是截至該日的估計數。

(5)	表示過期的租約。2019年12月31日.

---

---

---

(1)	表示與終止員工在BXP的僱用有關而回購的BXP限制性普通股的股份。根據適用的限制性股票授予協議的條款，BXP以每股0.01美元的價格回購股份，這是該僱員最初為這種股份支付的數額。

---

(1)	包括BXP以前持有的63個與BXP終止僱員僱用有關的BXP限制性普通股股份的贖回，以及BPLP為終止某些僱員在BXP的僱用而回購的152個LTIP單位。

---

---

(1)	在2016年1月1日，我們採用了會計準則更新(“ASU”)2015-03，並追溯適用於我們的抵押債券應付和無擔保的高級票據的所有提交期指南。截至2015年12月31日，未攤銷的遞延融資費用(2019、2018、2017和2016年12月31日除外)以前包括在總資產中，共計約2 800萬美元，現已列入負債總額。

(2)

根據NAREIT理事會通過的業務資金的修訂定義，我們通過調整波士頓房地產公司的淨收益來計算BXP的業務資金，即“FFO”。普通股股東(根據公認會計原則計算)出售財產的收益(或損失)、合併在BXP資產負債表上的可折舊房地產的減值損失、因未合併的合資企業持有的可折舊房地產公允價值的顯著下降和我們在房地產相關折舊和攤銷中所佔份額而導致的未合併合資企業投資的減值損失。FFO是一種非GAAP財務措施.我們認為，FFO的提出，加上所需的GAAP財務措施，提高了投資公眾對REITs經營結果的理解，並有助於更有意義地比較REIT的經營結果。管理層一般認為，FFO是瞭解和比較BXP的經營業績的一種有用的衡量標準，因為不包括與銷售先前折舊的經營房地產資產有關的損益、減值損失和不動產資產折舊和攤銷(根據歷史成本會計和使用壽命估計，類似資產的所有者在類似情況下可能存在差異)，FFO可以幫助投資者比較一家公司在報告期內的房地產經營業績和其他公司的經營業績。金額代表BXP的份額，即89.77%, 89.83%, 89.82%, 89.70%和89.68%截至12月31日，2019, 2018, 2017, 2016和2015分別對非控制權利益進行分配後再分配。

---

(3)	包括截至2015年12月31日營業結束時，2016年1月28日支付給創紀錄股東的每股1.25美元的特別股息。

(4)	2018年1月1日，我們通過了ASU 2016-15和ASU 2016-18，並追溯適用於我們提出的所有時期現金流動綜合報表。ASU 2016-15和ASU 2016-18的通過要求我們在調節現金流動綜合報表所列期初和期末總金額時，將Escrow持有的現金與現金和現金等價物包括在內，並要求我們將債務預付和消滅費用列為融資活動的一個組成部分，而不是作為業務活動的一個組成部分列入我們的現金流量表，從而改變(用於)經營、投資和籌資活動所報告的現金流量數額。

---

(1)	在2016年1月1日，我們採用了會計準則更新(“ASU”)2015-03，並追溯適用於我們的抵押債券應付和無擔保的高級票據的所有提交期指南。截至2015年12月31日，未攤銷的遞延融資費用(2019、2018、2017和2016年12月31日除外)以前包括在總資產中，共計約2 800萬美元，現已列入負債總額。

(2)

根據NAREIT理事會通過的經修訂的業務資金定義，我們計算BPLP的運營資金，即“FFO”，方法是調整波士頓房地產有限公司合夥企業共同聯盟(根據公認會計原則計算)的淨收入，用於出售財產的收益(或損失)、合併在BPLP資產負債表上的可折舊房地產的減值損失、因合併後的合資企業持有的可折舊房地產公允價值的顯著下降而導致的投資減值損失以及我們在房地產相關折舊和攤銷中的份額。FFO是一種非GAAP財務措施.我們認為，FFO的提出，加上所需的GAAP財務措施，提高了投資公眾對REITs經營結果的理解，並有助於更有意義地比較REIT的經營結果。管理層一般認為，FFO是瞭解和比較BPLP的經營業績的有用措施，因為FFO不包括與先前折舊的經營房地產資產的銷售有關的損益、減值損失和不動產資產折舊和攤銷(根據歷史成本會計和使用壽命估計，類似資產的所有者在類似情況下可能存在差異)，FFO可以幫助投資者比較一家公司在報告期內的房地產經營業績和其他公司的經營業績。

---

(3)	包括在2016年1月28日支付給截至2015年12月31日營業結束時記錄在案的單位1.25美元的特殊發行。

(4)	2018年1月1日，我們通過了ASU 2016-15和ASU 2016-18，並追溯適用於我們提出的所有時期現金流動綜合報表。ASU 2016-15和ASU 2016-18的通過要求我們在調節現金流動綜合報表所列期初和期末總金額時，將Escrow持有的現金與現金和現金等價物包括在內，並要求我們將債務預付和消滅費用列為融資活動的一個組成部分，而不是作為業務活動的一個組成部分列入我們的現金流量表，從而改變(用於)經營、投資和籌資活動所報告的現金流量數額。

---

•	如果經濟出現負面變化，包括但不限於扭轉目前的就業增長趨勢和失業增加，除其他外，這可能對以下方面產生負面影響：

•	我們的基本業務，包括整體市場佔有率，租户空間利用率和租金；

•	租客的財務狀況，包括金融、法律、傳媒/電訊、科技及其他專業公司、貸款人、持有我們現金餘額及短期投資的衍生金融工具及機構的交易對手，可能會使我們面對更大的違約風險；及

•	房地產資產的價值，這可能限制我們以有吸引力的價格處置資產或獲得或維持以我們的財產或無擔保的基礎擔保的債務融資的能力；

•	不穩定或不利的全球經濟和政治狀況、健康危機和信貸市場的混亂可能對我們獲得成本效益資本產生不利影響，並對我們的商業機會、經營結果和財務狀況產生重大不利影響；

•	影響房地產業的一般風險(包括(但不限於)無法簽訂或續簽租約、租户空間利用、依賴租户的財務狀況以及來自其他開發商、業主和房地產經營者的競爭)；

•	未能有效管理我們的增長和擴展到新的市場和子市場，或整合收購和開發成功；

•	合資夥伴履行義務的能力；

•	影響房地產開發和建設的風險和不確定因素(包括施工延誤、建築費用增加、成本超支、無法獲得必要的許可證、租户會計考慮因素可能導致在建築期間限制租户責任的談判租賃條款，以及公眾對此類活動的反對)；

•	與可得性和融資條件以及利用債務為收購和發展提供資金或為現有債務再融資有關的風險，包括較高的利率對融資成本和(或)可得性的影響；

---

•	與遠期利率合同有關的風險和此類安排的有效性；

•	與國家和地方經濟衰退、利率上升和證券市場波動有關的風險；

•	與實際或威脅的恐怖襲擊有關的風險；

•	遵守“美國殘疾人法”和其他類似法律的費用；

•	無保險損失和環境污染的潛在責任；

•	與氣候變化實際影響有關的風險；

•	與通過網絡攻擊、網絡入侵或其他方式進行的安全破壞有關的風險，以及對我們的信息技術網絡和相關係統的其他重大破壞，這些都支持我們的業務和建築物；

•	根據經修訂的1986年“國內收入法”，BXP潛在的不符合REIT資格的風險；

•	税法和環境法可能出現的不利變化；

•	新採行的會計準則對我國會計政策的影響以及對財務業績的期與期比較的影響；

•	與可能的州和地方税務審計有關的風險；以及

•	與我們對關鍵人員的依賴相關的風險，這些人員的持續服務得不到保證。

---

•	我們對租户在當地市場的短期和長期空間利用和舒適需求的瞭解；

•	我們的聲譽，主要是甲級寫字樓的主要開發商，業主和經理；

•	我們的財力和維持高標準建築的能力；

•	我們的重點是以可持續和負責任的方式發展和運作；以及

•	我們和當地經紀人的關係。

•	確保租户滿意；

•	在我們的服務和開發屬性中租賃可用的空間，以及主動地專注於未來的租約到期；

•	完成開發物業的建設；

•	繼續及完成數項主要物業的重建及重新定位，以增加長遠的收入及資產價值；

•	在投資機會承銷方面保持紀律；

•	管理我們的短期債務期限，並維持我們保守的資產負債表；以及

•	以可持續和負責任的方式積極管理我們的業務。

---

---

---

(1)	與在終了年度停止使用的財產有關的可用空間總面積2019年12月31日包括109，658平方英尺在325號主街和104，084平方英尺在西大街200號。在本報告所述年度，與財產處置有關的可用空間總面積2019年12月31日共有85，019平方英尺在2600座塔橡樹大道，64，140平方英尺在列剋星敦路164號，50，150平方英尺在麥迪遜大道540，249，739平方英尺在一座塔中心。

(2)	在截至年底的年度內放置(及部分放置)已使用的物業的總平方尺2019年12月31日包括131，949在20城點，382，497在橋墩-講臺，221，607在碼頭72和483，482在百老匯145號。

(3)	係指已根據公認會計原則在本終了年度開始確認租賃收入的租賃2019年12月31日.

---

(4)	表示在終了年度內執行的租約。2019年12月31日為此，我們要麼(1)在這段時間內開始確認租賃收入，要麼(2)根據公認會計原則在隨後的時期開始確認租賃收入，幷包括目前正在開發中的物業的租約。截至本年度止年度已籤立及確認的租約總面積2019年12月31日是888,950.

(5)	第二代租賃是指我們以前租用的空間的租賃。.的.5,053,637第二代租約的平方尺2019年12月31日，租賃4,172,378平方英尺是在以前的時期簽署的。

(6)	交易費用總額包括租户改進和租賃佣金，但不包括根據公認會計原則提供的免費租金優惠和其他優惠。

(7)	表示新租約與過期租約的租金毛額(基本租金加費用償還款)的增加。3,995,351在前12個月內佔用的第二代租約的平方尺2019年12月31日不包括管理層認為是臨時的租約，因為預期租户不會長期佔用該空間。

(8)	表示新租約與過期租約的淨租金(租金毛額減去營運費用)的增加額。3,995,351在前12個月內佔用的第二代租約的平方尺2019年12月31日不包括管理層認為是臨時的租約，因為預期租户不會長期佔用該空間。

---

---

---

•	審查相關財務信息，包括：

•	財務比率；

•	淨資產；

•	收入；

•	現金流量；

•	槓桿；以及

•	流動性；

•	評估租户管理團隊的深度和經驗；

•	評估租户行業的實力/增長。

(1)	可接受的-風險租户；

(2)	租客的信貸是如此之多，以致我們可能需要抵押品，在這種情況下，我們：

•	可能需要保證金；和/或

•	可減少前期租户改善投資；或

(3)	房客的信用低於我們可接受的參數。

---

---

---

---

---

---

---

---

(1)	租金收入等於收入減去發展和管理服務收入和根據綜合業務報表直接償還管理服務收入和相關費用，不包括下文所述的住宅和酒店收入。自2019年1月1日ASU-2016-02“租約”通過後，租賃收入中包括租户的服務收入。在通過之前，這些數額已列入發展和管理服務收入細目。我們在內部使用租金收入作為業績衡量標準，並在計算其他非公認會計原則財務計量(例如，NOI)時，向投資者提供關於我們業績的信息，而這些信息不是從可比的非GAAP衡量標準中立即顯現出來的，並允許投資者比較不同時期的經營業績。

(2)	有關NOI的詳細討論，包括管理層認為NOI對投資者有用的原因，請參閲網頁。71。截至年底的住宅營業收入淨額2019年12月31日和2018的住宅收入$36,914和$22,551減去$15,985和$12,604分別。本年度酒店營業收入淨額2019年12月31日和2018的酒店收入$48,589和$49,118減去旅館開支$34,004和$33,863分別根據業務綜合報表。

---

---

(1)	截至年底的租金收入2019年12月31日包括加速和註銷直線租金與提前終止租賃在此財產。截至2019年12月31日的年度房地產運營費用包括約150萬美元的拆除費用。

(2)	截至年底的租金收入和房地產業務費用2019年12月31日都和整棟樓有關。重建是一種改造126,000平方尺部分的物業到實驗室空間。

---

(1)	租金收入包括2018年12月31日終了年度約200萬美元的終止收入。

(1)	每月平均租金率是按(A)按照公認會計原則確定的租金收入除以(B)適用財政期間內每個月被佔單位數得出的商數平均數計算的。

(2)	平均實際佔用率定義為：(1)被佔用單位的平均數量除以(2)單位總數(以百分比表示)。

(3)	平均經濟佔用率的定義是：(1)可能收入總額減去空缺損失除以(2)可能收入總額，按百分比表示。可能的收入總額由按合同費率計算的平均佔用單位和按市場租金計算的平均空置單位的價值來確定。空置損失是根據當前市場租金對空置單位的估價來確定的。在計算空置單位的市值租金時，平均經濟入住率會考慮到住宅樓宇內大小和地點不同的單位，對住宅物業可能的總收入有不同的經濟影響。我們在計算經濟入住率時所用的市值租金，是根據住宅物業經理根據他們出租住宅物業單位的經驗和公開的市場數據而釐定的現行市價。一個地區的市場租金趨勢

---

---

(1)	2019年5月9日，我們開始在馬薩諸塞州劍橋開發325號大街(見注)。3合併財務報表)。因此，在截至2019年12月31日的一年中，我們記錄了約990萬美元的加速折舊費用，用於拆除這座建築，其中約40萬美元與房地產資產的升級有關。

---

(1)	2019年5月9日，我們開始在馬薩諸塞州劍橋開發325號大街(見注)。3合併財務報表)。因此，在截至2019年12月31日的一年中，我們記錄了約950萬美元的加速折舊費用，用於拆除該建築物。

---

(1)	不包括在終了年度確認的房地產銷售損失約30萬美元2019年12月31日與前幾年發生的房地產銷售損失額有關。

(2)	不包括2018年12月31日終了年度確認的房地產銷售收益約260萬美元，這些收益與前幾年房地產銷售的收益數額有關。

(1)	不包括2019年12月31日終了年度確認的房地產銷售損失約30萬美元，這些損失與前幾年房地產銷售損失有關。

---

(2)	不包括2018年12月31日終了年度確認的房地產銷售收益約260萬美元，這些收益與前幾年房地產銷售的收益數額有關。

---

---

---

(1)	2019年4月1日，我們收購了合夥人5%的權益。見注10合併財務報表。

(2)	租金增加，主要是由於租客的租金收入增加。

•	為正常的經常性開支提供資金；

•	履行還本付息義務；

•	資助發展/重建費用；

•	為資本支出提供資金，包括重大翻修、房客裝修和租賃費用；

•	通過直接或間接獲取產權權益，為計劃和可能的財產購置提供資金；

•	BXP B系列優先股的基金股利要求；以及

•	作出所需的最低分配，使BXP能夠保持其根據1986年國內收入守則，經修訂的REIT資格。

•	業務現金流量；

•	合營企業現金流量的分配；

•	現金和現金等值餘額；

•	BPLP的2017年信貸貸款和其他短期橋樑設施；

•	建築貸款；

•	長期有擔保和無擔保債務(包括無擔保的可兑換債務)；

•	出售地產；及

•	發行BXP股權證券和/或在BPLP中具有夥伴關係利益的其他優先或共同單位。

---

(1)	代表我們的份額。

(2)	迄今為止的投資、估計的投資總額和估計的未來股本需求都包括我們在購置費用中所佔的份額，並反映了我們在項目穩定之前預計將承擔的估計淨收入/費用中的份額，包括通過實際收到或支付的任何數額。2019年12月31日.

(3)	包括約1.035億美元未付但應計建築費用和租賃佣金。

(4)	不包括約1.035億美元未付但應計建築費用和租賃佣金。

(5)	系截至2020年2月21日，包括未來生效日期的租約。

(6)	這個屬性是65%在.服務時2019年12月31日.

(7)	這個屬性是34%在.服務時2019年12月31日.

(8)	這個屬性是43%在.服務時2019年12月31日.

(9)	這一發展是以99年的土地租賃(包括擴展選項)為條件，並有在未來購買的選擇權。

(10)	列剋星敦大道601號的低層部分。

(11)	表示正在重新開發中的部分財產，以便轉換為實驗室空間。

(12)	租賃百分比不包括住宅單位。

---

---

---

(1)	2019年1月10日，我們在位於新澤西州普林斯頓的卡內基中心(Carnegie Center)的房產上買下了一塊土地，總價約為5，150萬美元，其中包括未來在開發或出售每一批包裹時應付給賣方的額外款項總額約860萬美元。這些地塊將用於大約170萬平方英尺的開發。

(2)	截至2019年12月31日止年度的在建工程包括在2018年12月31日終了年度內投入使用的Salesforce大樓以及2019年12月31日終了年度投入使用的20 CityPoint和145號百老匯的相關支出。此外，我們繼續發展/重建一條東九街、1750位總統街、萊斯頓網關、2100號賓夕法尼亞大道、200號西街、Skylyne(麥克阿瑟車站住宅)和325號主街，也引起了相關費用。

(3)	2019年1月24日，我們完成了位於馬裏蘭州羅克維爾的2600大樓橡樹大道的銷售，總售價約為2，270萬美元。現金淨收入總額約為2 140萬美元，導致房地產銷售損失約60萬美元。2600號塔橡樹大道是一個大約179，000平方英尺的A級寫字樓。

---

---

(4)	2019年12月31日終了年度，對非合併合資企業的資本捐助主要包括現金捐助，分別為4 500萬美元、2 040萬美元、1 280萬美元和720萬美元，分別捐給我們在銅鑼灣的樞紐、哈德遜大道3號、第72碼頭和大都會廣場合資企業。

(5)	在截至2019年12月31日的一年中，非合併合資企業的資本分配包括：(1)我們麥迪遜大道540號合資企業的現金分配總額約1.041億美元，來自出售該房產的淨收入；(2)我們的100 Causeway街合資企業從建築貸款融資中獲得的現金分配總額約為1 760萬美元；(3)我們的威斯康星大道7750號合資公司從建築貸款融資中獲得的資金總額約為1 510萬美元。

(6)	應收相關方票據的發行包括我們向我們在紐約市哈德遜大道3號的未合併合資企業提供的8 000萬美元抵押貸款融資。該融資工具利率可變，相當於libor+年息3.50%，於2023年7月13日到期，並有延期選項，但須符合一定條件。

(7)	應收票據的發行包括我們向買方提供的2 100萬美元賣方融資，涉及在我們位於馬裏蘭州羅克維爾的塔橡樹地產出售土地，該土地由一部分土地作為抵押，年利率為1.92%，2021年12月20日到期。

---

(1)	除了B系列累積可贖回優先股的估值為每股2，500美元的清算優先股外，價值是根據BXP普通股每股收盤價計算的。2019年12月31日的$137.86.

(2)	包括長期激勵計劃單位(包括2012年OPP單位、2013年MYLTIP單位、2014年MYLTIP單位、2015年MYLTIP單位和2016年MYLTIP單位)，但不包括2017至2019年期間授予的MYLTIP單位。

(3)	見頁101以獲得更多信息。

(4)	見頁93以獲得更多信息。

(i)	BXP普通股流通股數，

(2)	BPLP中未完成的操作單元數目(不包括BXP持有的OP單元)，

(3)	在所有未完成的LTIP單元轉換時可發放的OP單元數目，假設LTIP單元的轉換滿足所有條件，以及

(四)	2012年OPP單元、2013年MYLTIP單元、2014年MYLTIP單元、2015年MYLTIP單元和2016年MYLTIP單元轉換後以LTIP單位形式發行的OP單元數目；

---

---

(1)	見頁101以獲得更多信息。

(2)	見頁93以獲得更多信息。

---

(1)	GAAP利率與規定的利率不同，因為包括融資費用的攤銷和套期保值交易的影響(如果有的話)。

(2)	抵押貸款只要求支付利息，並在到期時支付大量款項。

(3)	這是一個合併實體擁有的財產，我們在其中有60%的權益。合夥人在賬面金額中所佔份額已按基數差異調整。

---

(4)	在貸款再融資方面，我們保證合併實體有義務為各種準備金提供資金，用於租户改進費用和津貼、租賃佣金和免費租金義務，而不是現金押金。截至2019年12月31日，擔保下的最大供資義務約為7 020萬美元。我們因提供擔保而向合資企業收取費用，並與我們的合作伙伴達成協議，償還合營企業在擔保項下支付的任何款項的份額(見注)。9合併財務報表)。

(5)	該財產由一個合併實體所有，我們在其中擁有55%的權益。

---

---

(1)	出售未合併合資企業的投資收益包括在大都會廣場出售31%的權益。我們繼續持有合資企業20%的股份。

(2)	包括與出售2019年12月31日終了年度麥迪遜大道540號有關的房地產銷售收益以及2018年12月31日終了年度安納波利斯聯合大廈1號分配收益的未合併合資企業收入部分。

(3)	截至2015年12月31日的年度，不包括房地產合夥企業的非控股權在出售房地產收益中所佔的份額，總額約為1.011億美元。

---

(1)	截至12月31日，BXP在業務部稀釋資金中所佔份額分別為89.79%、89.84%、89.83%、89.72%和89.70%。2019, 2018, 2017, 2016和2015分別。

---

(1)	出售未合併合資企業的投資收益包括在大都會廣場出售31%的權益。我們繼續持有合資企業20%的股份。

(2)	包括與出售2019年12月31日終了年度麥迪遜大道540號有關的房地產銷售收益以及2018年12月31日終了年度安納波利斯聯合大廈1號分配收益的未合併合資企業收入部分。

(3)	截至2015年12月31日的年度，不包括房地產合夥企業的非控股權在出售房地產收益中所佔的份額，總額約為1.011億美元。

(4)	我們的計算包括OP單位和LTIP既得單位(包括2012年OPP既得股、2013年既得區MYLTIP單位、2014年既定MYLTIP單位、2015年既定MYLTIP單位和2016年既得MYLTIP單位)。

---

---

(1)	數額包括本金和利息。

(2)	利息支付使用2019年12月31日利率2.66%.

(3)	已履行的與租户有關的義務2019年12月31日(房客改良和租賃委員會)。

---

(1)	GAAP利率與規定的利率不同，原因是包括了包括抵押貸款記錄費在內的融資費用攤銷。

(2)	貸款只要求支付利息，到期時還需支付一筆大幅度的付款。

(3)	該貸款利率可變，相當於libor+年息1.28%，將於2025年7月19日到期。該合資企業的一家子公司簽訂了利率互換合同，截至2025年4月1日，名義金額為3000萬美元，在利率互換合同到期之前，每年固定利率約為4.063%。

(4)	該貸款的利率為浮動利率，等於libor+每年2.00%，並於2020年11月17日到期。

(5)	該貸款的利率為浮動利率，相當於libor+年息2.35%，並將於2020年3月6日到期。

(6)	建築融資的借款能力為2.5億美元。建築融資利率浮動，相當於libor+年息2.25%，於2020年12月18日到期，有兩年、一年的延期期權，但須符合一定條件。

(7)	建築融資的借款能力為2.046億美元。2019年9月16日，合資公司償還了建築貸款本金餘額，金額約為2 880萬美元將借款能力減至1.758億美元。建築融資利率浮動，相當於libor+年息2.25%，於2021年9月6日到期，有兩年、一年的延期期權，但須符合一定條件。

(8)	建築融資的借款能力為1.8億美元。建築融資利率浮動，等於libor+年息2.00%，於2022年4月19日到期，有兩年、一年的延期期權，但須符合一定條件。

(9)	建築融資的借款能力為4000萬美元。建築融資以相當於libor+每年1.50%(libor+每年1.375%，按貸款協議的定義)的可變利率支付利息，並於2023年9月5日到期，有兩年、一年的延期期權，但須符合某些條件。

---

(10)	建築融資的借款能力為2.55億美元。建築融資利率浮動，相當於libor+年息1.25%，於2023年4月26日到期，有兩年、一年的延期期權，但須符合一定條件。

(11)	我們向這家合資企業提供了8，000萬美元的抵押貸款。該貸款利率可變，相當於libor+年息3.50%，於2023年7月13日到期，有延期選擇權，但須符合一定條件。這筆貸款已作為關聯方説明反映在我們的綜合資產負債表上。

---

---

---

---

---

---

---

---

---

(1)	波士頓地產公司綜合業務報表中的金額從綜合收入調整為利息支出.

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

(1)	從綜合收入重新分類的數額，主要是波士頓房地產有限公司合夥公司的綜合業務報表中的利息開支。

---

---

---

---

---

---

1.組織

波士頓地產公司，特拉華州的一家公司，是一個完全一體化、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)。波士頓地產公司是波士頓地產有限責任公司的唯一普通合夥人，其經營夥伴是2019年12月31日擁有近似89.6% (89.7%在…2018年12月31日)一般及有限合夥在波士頓地產有限責任公司的權益。除非另有説明或上下文要求，“公司”是指波士頓地產公司。及其子公司，包括波士頓房地產有限公司合夥公司及其合併子公司。波士頓地產有限責任公司的合夥權益包括：

•	共同的夥伴關係單位(也稱為“業務單位”)，

•	具有夥伴關係利益的長期激勵單位(又稱“LTIP單位”)，以及

•	優先夥伴關係單位(也稱為“優先單位”)。

除非另有特別説明，所有對操作單元的引用都不包括波士頓物業公司持有的單位。業務單位的持有人可隨時向波士頓物業有限責任公司提交該業務單位以供贖回(但須受在發行操作單位時所議定的限制，而該等限制一般可在一段期間內限制該等贖回權)。一(自印發之日起計的年份)。波士頓地產股份有限公司一經提交贖回業務股，就有義務贖回OP股，以換取相當於波士頓地產股份有限公司普通股價值的現金。(“普通股”)。代替現金贖回，波士頓地產公司。可選擇收購業務股一普通股因為普通股在任何時候都發行的股票數量等於波士頓地產公司的操作單元數。擁有一普通股的份額一般是經濟上的等價物。一操作單元，以及可能支付給操作單元持有人的季度分配，等於可能支付給普通股持有人的季度股利。

公司採用LTIP單位作為年度長期激勵權益補償的股權獎勵形式.該公司還向員工發放了以下形式的LTIP單位：(1)2012年業績突出計劃獎勵(“2012 OPP單位”)和(2)2013、2014、2015、2016、2017、2018和2019多年期長期獎勵計劃獎勵(又稱“MYLTIP單位”)，每個獎勵單位在滿足某些業績和歸屬條件後，可轉換為一個業務單位。2012年OPP單位、2013年MYLTIP單位、2014年MYLTIP單位、2015年MYLTIP單位和2016年MYLTIP單位的三年計量期分別於2015年2月6日、2016年2月4日、2月3日、2017年2月4日、2018年2月4日和2019年2月9日到期，而波士頓地產公司的總股東回報(“TSR”)足以讓員工賺取收入，因此有資格獲得部分獎勵。除非和直到掙到錢，2017年MYLTIP單位、2018年MYLTIP單位和2019年MYLTIP單位的權利、優惠和特權與授予僱員的其他LTIP單位(包括2012年OPP單位、2013年MYLTIP單位、2014年MYLTIP單位、2015年MYLTIP單位和2016年MYLTIP單位)不同。因此，除非另有特別説明，所有提及猛虎組織單位的地方都不包括2017年多年期長期執行方案單位、2018年多年期長期方案單位和2019年多年期長期執行方案單位。LTIP單位(包括2012年OPP股、2013年MYLTIP股、2014年MYLTIP股、2015年MYLTIP股和2016年MYLTIP股)，不論是否既得單位，都將得到相當於普通股每股股利的每季度分配額(見Notes)。10, 16和19).

在…2019年12月31日，有一待處理的優先單元系列(即B系列優先單元)。B系列優先股是發給波士頓地產公司的。2013年3月27日80,000股份(8,000,000保存人股份1/100(份額)5.25%B系列累積可贖回優先股(“B系列優先股”)。波士頓地產公司將發行所得的淨收益捐給波士頓地產有限公司合夥公司，以換取80,000B系列優先股的條款和優惠通常反映B系列優先股的條款和優惠(見注)11).

特性

在…2019年12月31日，該公司擁有或擁有以下投資組合的權益196商業地產(“地產”)52.0百萬主要屬於甲級寫字樓的可出租面積淨額，包括11在建/重建中的財產總數約為5.5百萬淨可租平方英尺。在…2019年12月31日，這些財產包括：

---

•	177辦公物業(包括九正在興建/重建中的物業)；

•	十二零售物業；

•	六住宅物業(包括二(正在建造中的物業)；及

•	一酒店。

該公司認為，甲級寫字樓是位置良好的建築物，由專業管理和維護，吸引高質量的租户和控制較高的租金，這些是現代化的結構，或已經現代化，以與較新的建築物競爭。

提出依據

所附合並財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則採用權責發生制會計制列報的。波士頓地產公司除投資于波士頓房地產有限責任公司外，沒有任何其他重大資產、負債或業務，也沒有自己的員工。波士頓房地產有限責任公司(BostonProperties，Inc.)，而不是波士頓地產公司(BostonProperties，Inc.)，通常執行所有重要的業務關係，但涉及波士頓公司對其擁有財務和運營控制權的所有控股子公司和合資企業以及公司確定其為主要受益人的可變利益實體(“VIEs”)均包括在合併財務報表中。所有重要的公司間結餘和交易已在合併中消除。本公司採用股權會計方法核算所有其他未合併的合資企業。因此，公司在這些合資企業和公司的收益中所佔份額包括在合併淨收益中。

可變利益實體(VIEs)

合併VIEs是指公司被認為是VIE的主要受益人的那些VIE。主要受益人是在VIE中具有控制性財務利益的實體，該實體的定義是具有以下兩個特徵的實體：(1)指導綜合起來對VIE的業績影響最大的活動的權力；(2)吸收損失的義務或從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的回報的權利。該公司已確定它是六.的.八屬於VIEs的實體(見“已發佈但尚未通過的新會計公告-合併“在附註2內)。

合併可變利益實體

截至2019年12月31日、波士頓地產公司已確定六合併VIEs，包括波士頓房地產有限公司合夥公司。不包括波士頓房地產有限合夥公司，VIEs由以下幾個部分組成五服務物業：第五大道767號(通用汽車大樓)、時代廣場大廈、列剋星敦大道601號、大西洋碼頭辦公樓和聯邦街100號。

公司合併這些VIE是因為它是主要受益人。第三方在這些合併實體中的利益(即不包括波士頓房地產有限合夥公司的利益)在所附的合併財務報表中反映為財產合夥中的非控制權權益(見附註)。10). 

此外，波士頓地產公司唯一重要的資產是其對波士頓房地產有限合夥公司的投資，因此，波士頓地產股份有限公司的資產和負債實質上都是波士頓房地產有限責任公司的資產和負債。

可變利益實體未合併

該公司已確定，第16號平臺控股有限公司及其第16號平臺地面租賃的房東實體是VIEs。公司不合並這些實體，因為公司無權指導這些活動，綜合起來，這些活動對VIE的業績影響最大，因此，公司不被視為主要受益人。

---

2.重要會計政策摘要

房地產 

在購置房地產時，公司評估交易是否應作為資產購置或業務合併核算，方法是應用屏幕來確定所獲得的一套綜合資產和活動是否符合企業的定義。不符合企業定義的綜合資產和活動的購置被列為資產收購。公司對房地產或實體房地產的收購一般不符合企業的定義，因為幾乎所有公允價值都集中在單一的可識別資產或一組類似的可識別資產(即土地、建築物和相關無形資產)中，或者因為收購不包括以獲得勞動力或獲得的合同的形式進行的實質性過程，而這種過程不可能在不花費大量費用、精力或延誤的情況下被取代。

該公司評估獲得的有形和無形資產的公允價值(包括土地、建築物、租户改進、“高於”和“低於市場”的租賃、租賃和承擔的融資來源成本、購得的就地租賃、其他已確定的無形資產和承擔的負債)，並將購買價格分配給被收購的資產和承擔的負債，包括土地和建築物，就像空置一樣。公司根據它認為適當的折現率和/或資本化率，以及可用的市場信息，根據估計的現金流預測來評估公允價值。對未來現金流量的估計是基於若干因素，包括歷史經營結果、已知和預期的趨勢以及市場和經濟狀況。

購置財產的有形資產的公允價值將財產的價值視為空置。該公司還考慮其他被收購的無形資產的購買價格分配，包括可能具有客户關係無形價值的就地租賃，包括(但不限於)與租户現有關係的性質和範圍、租户的信貸質量和租約續約的期望。根據迄今的收購情況，該公司分配給客户關係無形資產的情況並不重要。 

該公司以其公允價值(使用反映與所獲租約有關的風險的貼現率)記錄所獲得的“以上”和“低於市場”的租約，其差額等於：(1)根據每項就地租賃應支付的合同金額和(2)管理層對每一份相應的就地租賃的公平市場租賃費率的估計，在相當於上述市場租賃的剩餘租賃期限和初始期限加上任何低於市場固定費率的低市場租賃的期限的情況下，對每一種相應的就地租賃的公平市場租賃費率進行估算。收購的“高於-”和“低於市場”的租賃價值分別反映在預付費用和其他資產及其他負債中，分別反映在公司的綜合資產負債表中。獲得的其他無形資產包括根據公司對每個租户租賃的具體特點的評估得出的就地租賃價值的數額。需要考慮的因素包括假設的預期租賃期內考慮當前市場條件的承租成本估計，以及執行類似租賃的成本。在估計經營成本時，公司根據當地市場情況，包括房地產税、保險和其他業務費用，以及在預期租賃期內按市場費率計算的租金損失估計數。在估算執行類似租賃的成本時，公司考慮租賃佣金、法律費用和其他相關費用。 

管理層在每個季度結束後，以及當出現表明賬面金額可能無法收回的事件或情況變化時，審查其長期資產的減值情況。如果資產的賬面金額無法收回並超過公允價值，則確認減值損失。對預期現金流量的評價是主觀的，部分依據的是關於預期持有期、未來佔用、未來租金、未來所需資本、貼現率和資本化率的假設，這些假設可能與未來期間的實際結果大相徑庭。由於被認為是“將持有和使用的長期資產”的現金流量是在不折現的基礎上考慮的，以確定某項資產是否受到損害，因此該公司長期持有財產的既定戰略直接降低了記錄減值損失的可能性。如果公司的戰略變化或市場條件決定了一個較早的銷售日期，減值損失可能被確認，這種損失可能是重大的。如果公司確定已發生減值，受影響的資產必須減為公允價值。 

“會計準則編纂指南”360“不動產廠和設備”(“ASC 360”)要求，資產和負債以及已出售或以其他方式符合“待售”資格的業務結果，如果預計將被取消，公司將不會在出售後繼續大量參與，則應在提交的所有期間內作為停產業務提交。終止的業務列報僅適用於對實體的業務和財務結果有(或將)產生重大影響的戰略轉變(例如處置主要地理區域、主要業務線、a)的處置。

---

主要權益法投資或實體的其他主要部分)。作為停業經營反映的財產淨收入的組成部分包括處置待售財產時的淨收益(或損失)、經營結果、折舊和利息支出(如果財產有擔保貸款的話)。該公司一般認為，當交易獲得波士頓地產公司董事會或董事會委員會的批准時，資產是“待售”的，而且沒有任何已知的重大意外事件，例如在該公司內部出售該財產。一一年被認為是可能的。在將一項財產分類為“待售”之後，資產上不再記錄進一步的折舊，資產被記作賬面價值或公允市場價值的較低值，減去出售成本。

房地產是按折舊成本列報的。在購置、開發和租賃財產方面發生了各種費用。建築物和裝修的費用包括物業的購買價格、律師費和其他購置費用。該公司資本化了為實現資產收購而產生的收購成本和為實現業務合併而產生的費用收購成本，包括法律、盡職調查和其他結業相關成本。與房地產開發直接相關的成本被資本化。資本化開發成本包括利息、內部工資、財產税、保險和開發期間發生的其他項目成本。在確定某一成本資本化後，將其分配給從投資中受益的項目的具體組成部分。確定開發項目何時開始並開始資本化，以及當開發項目基本完成並可供佔用和資本化必須停止時，涉及到一定程度的判斷。公司的房地產資本化政策遵循ASC 835-20“利息資本化”和ASC 970“房地產總則”的指導方針。正在開發中的土地和建築物的費用包括具體可確定的費用。

資本化成本包括房地產開發所需的建設前成本、開發成本、建設成本、利息成本、房地產税、工資和相關費用以及開發期間發生的其他費用。該公司開始資本化的成本在建設前期間，它定義為活動，是必要的開發財產。該公司認為一項建築工程已基本完成，並可在租客改善工程完成後佔用，但不得遲於一從主要建築活動停止起的一年。公司停止對以下部分進行資本化：(1)基本完成；(2)佔用或持有可供佔用的部分；只將與在建部分相關的費用資本化；(3)如果為開發該財產所必需的活動已經中止，則只將這些費用資本化。截至年度已資本化的利息費用2019年12月31日, 2018和2017大約$54.9百萬, $65.8百萬和$61.1百萬分別。終了年度薪金和有關費用資本化2019年12月31日, 2018和2017大約$10.4百萬, $12.5百萬和$13.2百萬分別。 

維修和保養支出按發生的情況記作業務費用。重大改善被資本化。當資產出售或留存時，其成本和相關的累計折舊將從賬户中扣除，由此產生的損益反映在該期間的淨收益或虧損中。 

公司根據估計的有用資產壽命，使用直線法計算資產的折舊和攤銷。公司將房地產購置成本分配給其組成部分，並在其使用壽命內折舊或攤銷這些資產(或負債)。已獲得的“以上”和“市場以下”租約和所購就地租賃的攤銷分別記作收入調整、折舊調整和攤銷，分別記錄在綜合業務報表中。 

折舊是在資產的估計使用壽命的直線基礎上計算的，具體如下：

 

土地改良		25年至40年
建築物和改善		10至40年
租户改進		更短的實用價值、更高的價值、更高的價格或更高的相關租賃條件。
傢俱、固定裝置和設備		3至7年

 

現金及現金等價物 

現金和現金等價物包括手頭現金和從購買之日起三個月或以下的投資。公司的大部分現金和現金等價物存放在各大商業銀行，這些銀行有時可能超過聯邦存款保險公司的限額$250,000.

---

在Escrow持有的現金

escrs包括根據各種安全存款、財產税、保險和其他費用協議確定的數額。escrs還包括符合條件的中間人持有的現金，以便根據經修訂的“國內收入法”(“守則”)第1031條，可能對同類交易所進行投資，以出售公司的財產。 

證券投資 

公司按公允價值記帳股權證券的投資，公允價值的變動引起的損益目前確認在收益中。該公司維持遞延薪酬計劃，旨在讓波士頓地產公司的職員和非僱員董事。在税前基礎上推遲支付該官員當前收入的一部分或非僱員董事目前的薪酬，並根據該官員或非僱員董事所選擇的具體投資的表現，收到遞延的這些遞延收入的報税表。根據該計劃，公司的義務是對未來計劃參與者支付遞延補償的無擔保承諾。在…2019年12月31日和2018，該公司大約維持了$36.7百萬和$28.2百萬分別在單獨的賬户中，這些賬户不受使用的限制。該公司確認了大約$6.4百萬, $(1.9)百萬和$3.7百萬 對與公司截至年度遞延補償計劃有關的賬户的投資2019年12月31日, 2018和2017分別。

租户和其他應收款

租客及其他應收帳款，除應計未收租金外，預計會在一年。

應收票據

公司按未攤銷成本記賬應收票據，扣除任何未攤銷的遞延費用或費用、保險費或折扣以及貸款損失備抵(見“已發出但尚未採用的新會計公告-金融工具-信貸損失“)。與本公司貸款有關的貸款費用和直接費用，在票據期限內作為利息收入予以遞延和攤銷。

遞延費用

遞延費用包括租賃費用和某些融資費用。租賃費用包括獲得的無形就地租賃價值以及在成功談判租賃過程中發生的直接和增量費用和費用，包括已被推遲並正在按各自租約條款進行直線攤銷的經紀和其他費用。未攤銷的租賃費用在租約提前終止時記作費用。租賃期滿時，全部攤銷的遞延租賃費用從帳簿中刪除。該公司沒有為截至年底的任何外部法律費用、內部租賃工資和相關費用資本化2019年12月31日(見“採用新的會計公告-租約“)截至12月31日止年度的內部租賃工資和相關費用資本化，2018和2017大約$5.4百萬和$5.0百萬分別。遞延費用中包括的融資費用包括獲得公司循環設施所產生的外部費用和費用，如果適用的話，還包括延遲提取設施和建築融資安排，如果沒有足夠的未付款項。這些籌資費用已推遲，並按各自的籌資條件攤銷，並列入利息費用。未攤銷的融資費用在提前償還或重大修改融資時記作費用。全部攤銷的遞延融資費用在債務到期時從賬面上刪除。

獲得抵押融資和無擔保高級票據所產生的外部費用和費用已被推遲，並從相應債務負債的賬面金額中直接扣除。這些籌資費用正在按各自的籌資條件攤銷，並列入利息費用。未攤銷的融資費用在提前償還或重大修改融資時記作費用。

對非合併合資企業的投資 

公司合併其被認為是主要受益人的VIEs。VIES是指在沒有額外的財政支持的情況下，股權投資者沒有足夠的風險權益來資助他們的努力，或者風險中的股權投資的持有者沒有實質性的參與權的實體。主要受益人由具有以下兩項特徵的實體界定：(1)指導在採取行動時的活動的權力

---

總之，對可變利益實體的業績影響最大，(2)吸收損失的義務和從可變利益實體獲得可能對VIE具有重大意義的回報的權利。對於非VIEs的企業，公司合併其對企業業務有重大決策控制權的實體。公司對其對一個實體的影響或控制程度的判斷涉及考慮各種因素，包括公司所有權利益的形式、其在該實體治理中的代表性、其投資規模(包括貸款)、對未來現金流的估計、參與決策決策的能力以及其他投資者參與決策過程的權利，以及在適用情況下替代公司作為經理和/或清算企業的權利。公司對其對一個實體的影響或控制的評估影響到公司合併財務報表中這些投資的列報。除了對控制權進行評估外，公司還對外部合夥人沒有實質性啟動權的實體進行合併，以解除公司作為管理成員的職務。 

合併實體的賬户包括在公司的賬户中，非控制權益反映在合併資產負債表中，作為權益的組成部分或負債與權益之間的臨時權益。對未合併的合資企業的投資最初按成本入賬，然後根據收益和現金捐款及分配中的股本進行調整。資產負債表上這些投資的賬面金額與淨資產基礎權益之間的任何差額，均作為對未合併合資企業在相關資產存續期間收益中權益的調整而攤銷。根據權益會計方法，公司的淨資產投資反映在綜合資產負債表中，公司在合資企業淨收益或虧損中所佔份額列入綜合業務報表。合資協議可指定投資者對利潤和虧損的不同百分比分配；但是，公司對合資企業損益的確認一般遵循合資企業的分配優先次序，在達到某些投資回報閾值後，這種分配可能發生變化。如果公司不是有限合夥企業的普通合夥人，而且公司既沒有要求也不打算向合資企業提供財政支持，公司可以將超出其對非合併合資企業投資的現金分配算作收入。該公司使用分配方法的性質，在其現金流動綜合報表中對從權益法投資獲得的分配進行分類, 根據產生這種分配的被投資方的活動或活動的性質，將收到的分配歸類為投資回報(歸類為經營活動的現金流入)或投資的回報(歸類為投資活動的現金流入)。公司對非合併合資企業的投資定期進行減值審查，當事件或情況發生變化時，公司記錄減值費用，表明低於賬面金額的公允價值出現下降，而且這種下降不是暫時的。對公允價值的評價是主觀的，部分是基於對未來佔用、未來租金、未來資本需求、貼現率和資本化率的假設，這些假設可能與未來期間的實際結果大相徑庭。.最終實現對非合併合資企業的投資取決於若干因素，包括每項投資的業績和市場條件。如果公司確定低於未合併合資企業投資賬面金額的公允價值下降不是暫時的，公司將記錄減值費用。

在公司向合資企業提供資產的情況下，公司對合資企業的投資按公司的成本記錄在為合資企業提供的資產中。如果公司的成本基礎與合資企業一級反映的基礎不同，則在相關資產的壽命內攤銷基差，並計入公司在合資企業淨收益中的權益份額。根據ASC 610-20“非金融資產註銷的損益”(“ASC 610-20”)的規定，公司將確認按公允價值計算的新股本法投資權益，從而確認保留和出售部分房地產的全部收益。

合併後的合資企業的合併財務信息在附註中披露。5. 

收入確認

一般而言，公司開始確認租賃/租金收入時，租户佔有租賃空間，而租賃的空間基本上已經準備好供其使用。合同租賃/租賃收入是在各自租約條款的基礎上以直線方式報告的。直線租金調整的影響使收入增加了大約$58.4百萬, $51.9百萬和$54.8百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017，因為收入記錄超過了計費金額。綜合資產負債表上報告的應計租金收入是指累積租賃/租金收入，超過根據個別租賃協議條款收到的租金。本公司保留應計租金收入的備抵，以應付未來潛在的租客信貸損失。信用評估是基於

---

租賃期間可收回的估計應計租金收入。該公司還為因租户無力支付所需租金而造成的估計損失保留可疑賬户備抵。計算這項津貼的依據是租户的付款歷史和目前的信貸狀況，以及某些行業或地理上特定的信貸考慮因素。如果公司對可收性的估計與收到的現金不同，那麼公司報告收入的時間和數額可能會受到影響。公司現有租户基礎的高質量、租約執行前對潛在租户風險簡介的審查以及對公司投資組合的持續監測以確定潛在的問題租户，從而減輕了信貸風險。

根據ASC 805的規定，該公司以公允價值確認就地“以上”和“低於市場”的租約為各自租約原始期限內的租金收入。收購的就地“以上”和“市場下”租約的影響增加了大約大約的收入。$20.9百萬, $23.8百萬和$23.5百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。下表彙總了本公司隨後五年(以千計)獲得的“以上”和“市場下”租賃無形資產的計劃攤銷額。

		收購-市面租賃無形資產				收購-市場租賃無形資產
2020		$	5,440			$	10,673
2021		3,054				6,455
2022		357				5,699
2023		183				5,558
2024		135				4,043

從租户收回的款項，包括應從租户處收回的公用地區維修費、房地產税和其他可收回費用，在發生費用的期間內確認為收入(見“採用新的會計公告-租約“)。公司以毛額確認這些補償，因為公司在貨物和服務移交給租户之前就獲得了對它們的控制。該公司還從未合併的合資企業實體和第三方業主那裏獲得與管理服務合同有關的工資和工資相關費用的償還款，該合同是公司按毛額而不是淨額反映的，因為公司已根據ASC 606“與客户的合同收入”(“ASC 606”)中的指導確定，它是這些安排下的委託人，而不是代理人。

本公司的泊車收入主要來自每月和短暫的每日停車。此外，該公司在ASC 842“租約”(“ASC 842”)中的指導下，也有某些停車租賃安排。每月和短暫的每日停車收入屬於ASC 606的範圍，並在貨物或服務的控制權轉移到客户並履行公司的履約義務時入賬。

本公司的酒店收入來自客房租金和其他來源，如電話服務、電影和售貨佣金、會議室和宴會廳收入以及洗衣服務等向客人收取的費用。酒店收入被確認為酒店客房被佔用和服務提供給酒店客户。

公司賺取管理費和開發費。開發和管理服務收入來自未合併的合資企業實體和第三方業主。該公司決定，隨着時間的推移，與其開發服務合同有關的履約義務得到履行，公司將在從開發開始之日到開發管理服務項目實質性完成日期的一段時間內，根據產出法平均確認其開發服務收入，因為這些合同具有隨時準備的性質。影響從公司開發服務合同中確認的收入數額和時間的重大判斷包括對通常從其獲得費用的開發項目總費用的估計，以及對開發項目實質性完成之前的一段時間的估計，即需要進行開發服務的時間。該公司確認從未合併的合資項目中獲得的開發費用等於其成本加利潤，但以第三方合夥人的所有權利益為限。物業管理費是根據所管理物業收取租金的百分比而非直線計算，因為這些費用須視乎租金的收取而定。

---

房地產銷售收益按照ASC 610-20中的規定確認。根據ASC 610-20，公司必須首先確定交易是出售給客户還是非客户。該公司通常在有選擇的基礎上出售房地產，而不是在其業務的正常過程中出售，因此期望其銷售交易不會是與客户簽訂的合同。公司接下來決定其在出售後的財產中是否有控制性的財務利益，這與ASC 810“整合”(“ASC 810”)中的合併模式是一致的。如果公司確定它在房地產中沒有控制性的財務利益，它將評估根據ASC 606是否存在合同，以及買方是否獲得了對出售的資產的控制權。當符合ASC 610-20的解除識別標準時，本公司確認出售房地產的全部收益。

每股收益 

每股基本收益(“每股收益”)的計算方法是，將普通股股東可獲得的淨收入除以波士頓房地產有限責任公司發行的某些證券的未分配收益(如果有的話)，除以當年已發行普通股的加權平均股份數。稀釋後的每股收益反映了根據股票補償計劃(包括行使股票期權)和波士頓房地產有限責任公司(Boston Properties Limited Partnership)發行的可轉換為普通股的證券而發行的股票可能產生的稀釋效應。

每個共同股的收入

每個共同單位的基本收入除以普通單位可獲得的淨收入，並按波士頓房地產有限責任公司發行的某些證券的未分配收益(如果有的話)調整為當年未繳普通股的加權平均數。每個普通股的稀釋收益反映了根據波士頓地產股份有限公司(bostonProperties，inc.)基於股票的補償計劃(包括行使股票期權時)和波士頓房地產有限責任公司(BostonProperties)股份有限責任公司(BostonPropertyLimited Partnership)的優先股轉換而發行的賠償金可能

金融工具的公允價值

現金和現金等價物、有價證券、替身、應收賬款、應付帳款、應計費用及其他資產和負債的賬面價值是合理的公允價值估計，因為這些票據的到期日較短。

公司在為披露目的而對其金融工具進行估值時，遵循公允價值計量的權威指南。波士頓房地產有限合夥公司使用市場價格確定其無擔保高級票據的公允價值。用於確定波士頓房地產有限責任公司無擔保高級票據公允價值的投入按一級分類(如ASC 820“公允價值計量和披露”(“ASC 820”)所界定)，原因是該公司使用市場報價對這些工具進行了估值。然而，如果交易量低，用於確定公允價值的投入可按二級分類(如ASC 820所定義)。公司通過貼現現金流量分析確定其相關方應收票據、應收票據和應付抵押票據的公允價值，方法是根據類似證券的當前市場利率折現未來合同利息支付與票據應收款/抵押貸款債務的未來利息支付之間的差額。在確定當前市場利率時，該公司將其市場利差估計數添加到與其債務期限相似的聯邦政府國庫券的報價收益率中。用於確定公司相關方應收票據、應收票據和應付抵押票據公允價值的投入按三級分類(如ASC 820所定義)，因為公司認為估值技術中使用的利率是不可觀測的投入。如果在無擔保信貸額度或無擔保定期貸款項下有未償借款，公司採用現金流動貼現方法來估計公允價值。在某種程度上，信貸息差從產生之日起就發生了變化。, 根據公司對當前市場利率的估計，未來合同利息支付和未來利息支付之間差額的淨現值將代表賬面價值和公允價值之間的差額。該公司對當前市場利率的估計是基於該利率，考慮到目前的市場條件和波士頓房地產有限責任公司的具體信貸狀況，該公司估計，在這一基礎上，它可以獲得類似的貸款。在有未償還借款的情況下，目前的市場利率是估計的，因此將主要以三級投入為基礎(見“公佈但尚未採用的新會計公告-公允價值計量“).

---

由於公司對其金融工具的估值是基於這些類型的估計，如果公司的估計不準確，那麼其金融工具的實際公允價值可能會大不相同，而公司在適用報告期結束時對這些工具的估計公允價值不一定表示未來報告期內的估計或實際公允價值。下表列出公司的關聯方應收票據、應收票據、應付抵押票據、淨額、無擔保高級票據、淨額、無擔保信貸額度和無擔保定期貸款的賬面總值，以及公司對公允價值的相應估計。2019年12月31日和2018年12月31日(千)：

 

	2019年12月31日								2018年12月31日
	載運 金額				估計值 公允價值				載運 金額				估計值 公允價值
關聯方應收票據	$	80,000			$	81,931			$	80,000			$	80,000
應收票據	15,920				14,978				19,468				19,468
共計	$	95,920			$	96,909			$	99,468			$	99,468
應付按揭票據，淨額	$	2,922,408			$	2,984,956			$	2,964,572			$	2,903,925
無擔保高級票據，淨額	8,390,459				8,826,375				7,544,697				7,469,338
無擔保信貸額度	—				—				—				—
無擔保定期貸款淨額	498,939				500,561				498,488				500,783
共計	$	11,811,806			$	12,311,892			$	11,007,757			$	10,874,046

公司使用利率互換協議來管理其利率風險。這些工具的估值是使用廣泛接受的估值技術確定的，包括對每一種衍生產品的預期現金流量進行貼現現金流量分析。這一分析反映了衍生品的合約條款，包括到期日，並使用了可觀察的基於市場的投入，包括利率曲線。為遵守ASC 820的規定，公司在公允價值計量中納入了信用估值調整，以適當地反映其自身的不履約風險和相應的對手方的不履約風險。雖然該公司確定用於對其衍生品進行估值的大部分投入屬於公允價值等級體系的第2級，但與其衍生產品相關的信貸估值調整使用第3級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估公司及其對手方違約的可能性。該公司評估了信貸估值調整對其衍生品頭寸總體估值的影響的重要性，並確定信貸估值調整對其衍生品的總體估值沒有意義。因此，該公司已確定其整個衍生價值估值屬於公允價值等級的第2級。

衍生工具與套期保值活動

衍生工具和套期保值活動要求管理層對其衍生工具的性質及其作為套期保值工具的有效性作出判斷。這些判決決定了衍生工具公允價值的變化是否在綜合業務報表中作為淨收益的一個組成部分或作為綜合收入的一個組成部分以及作為綜合資產負債表中的一個組成部分來報告。儘管管理層認為自己的判斷是合理的，但衍生品作為對衝工具的有效性的變化，可能會對支出、淨收入和股本產生重大影響。公司對其他綜合收益(損失)中衍生產品公允價值變動的有效部分和無效部分進行了説明，並隨後將衍生產品的公允價值重新歸類為收益，即對衝交易影響收益的期限，以及業務報表中與對衝交易相同的項目。

以股票為基礎的僱員薪酬計劃

在…2019年12月31日，本公司有以股票為基礎的員工薪酬計劃.該公司在ASC 718“補償-股票補償”(“ASC 718”)中的指導下對該計劃進行了説明，該指南修訂了基於公允價值的股票支付負債會計方法、基於股票的裁決的沒收和修改，並澄清了以前在若干領域的指導意見，包括計量公允價值、將裁決歸類為權益或負債以及將賠償成本歸因於報告期。

---

在編制財務報表時使用估計數

按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表(“公認會計原則”)，要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，並在本報告所述期間披露或有資產和負債以及報告的收入和支出數額。這些估計數包括折舊和可疑賬户備抵等項目。實際結果可能與這些估計不同。

期外調整

在截至2019年12月31日的一年中，該公司記錄了波士頓地產公司非僱員董事持有的遞延股票單位的資產負債表分類發生了變化。這在波士頓地產公司1997年的股票期權和激勵計劃以及2012年的股票期權和激勵計劃(“計劃”)中得到了突出體現。這一改敍是由於修改了非僱員董事薪酬計劃的條款，以便在符合某些條件的情況下，使持有這些部門的非僱員董事能夠在公司董事會服務結束後，選擇將其投資選擇多樣化為非僱主證券，這些證券最終將以現金結算。這項修改要求將這些遞延股的分類從永久股權改為波士頓地產公司綜合資產負債表上的臨時股權。和波士頓房地產有限公司在可贖回股票單位內的合作關係。在截至2019年12月31日的年度內，公司在資產負債表分類中記錄了某些未清遞延股的變化，以修正大約$8.4百萬波士頓地產股份有限公司每一項額外已付資本的多報。和合夥人的資本波士頓房地產有限公司合夥，約$8.1百萬波士頓地產股份有限公司每一可贖回遞延股票單位的輕描淡寫。和波士頓房地產有限公司合夥公司$0.3百萬少報波士頓地產公司的每一應付帳款及應計費用。和波士頓房地產有限責任公司在2018年12月31日終了的年度。由於這一調整對前一年的合併財務報表沒有重大影響，而記錄2019年12月31日終了年度的調整對波士頓地產公司或波士頓房地產有限責任公司合併財務報表的影響並不重要，因此該公司在截至2019年12月31日的年度內記錄了相關的調整數。截至2019年9月30日的三個月內，已確定並記錄了這一期間終了的調整數.

採用新的會計公告

租賃-再税

一般收養

2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了2016-02年最新會計準則，其中規定了合同雙方(即承租人和出租人)租約的確認、計量、列報和披露原則。ASU 2016-02要求承租人採用雙重辦法，將租賃分為融資租賃或經營租賃，其依據的原則是，用於會計目的的租賃是否實際上是承租人對租賃資產的融資購買。這種分類將確定租賃費用是根據有效利息法還是在租賃期限內的直線基礎上確認的。承租人還必須記錄所有期限超過12個月的租賃的使用權、資產和租賃負債，而不論其分類如何。12個月或更短期限的租約將與ASC 840-“租約”(“主題840”)中的先前指南相類似。ASU 2016-02要求出租人採用與出售型租賃、直接融資租賃和經營租賃的主題840基本相同的方法對租賃進行核算。ASU 2016-02取代了以前的租賃標準。

2018年7月30日，FASB發佈了ASU 2018-11，“租約(主題842)：目標明確的改進”(“ASU 2018-11”)，其中(1)簡化了承租人和出租人的過渡要求，增加了一個選項，允許組織在採用之日而不是在財務報表中提出的最早的比較期適用新標準的過渡條款；(2)允許出租人作為一種實用的權宜之計，選擇不將非租賃部分與相關租賃部分分開，而不是在財務報表中提出的最早的比較期。將這些構成部分作為單一組成部分加以核算，如果非租賃部分不在此情況下將在2018年1月1日通過的ASC 606的收入指導下核算，則滿足以下兩項要求：

(一)非租賃部分和相關租賃組成部分的轉讓時間和方式相同；

(2)租賃部分如單獨入賬，將列為經營租賃。

---

如果與租賃組件相關聯的非租賃組件是組合組件的主要組件，則需要實體根據ASC 606對組合組件進行説明。

公司自2019年1月1日起採用ASU 2016-02和ASU 2018-11.為了過渡的目的，公司選擇了實用的權宜之計，這套方案一直適用於其所有的租約，但並沒有選擇事後實際的權宜之計。實用的權宜之計並不要求公司重新評估以下各點：(一)過期或現有合同是否符合租約的定義；(二)在現有租約通過之日的租賃分類；以及(三)以前資本化為初始直接費用的費用是否將繼續攤銷。這使該公司能夠繼續將其土地租賃作為經營租賃來核算。然而，從2019年1月1日起，任何新的或經修改的土地租賃都可以歸類為融資租賃，除非它們符合某些條件。該公司還選擇適用從2019年1月1日通過之日起的過渡條款，而不改變其比較報表。該公司記錄了與初始直接費用有關的留存收益期初餘額的調整，截至2019年1月1日，該公司尚未開始攤銷，也不再允許按照ASU 2016-02年度資本化，總計約為2016-02年。$3.9百萬超過波士頓地產公司盈利的股息。和合夥人的資本波士頓房地產有限公司合夥公司，大約$0.4百萬對非控股權益-波士頓地產公司的共同單位，公司。及非控股權-波士頓物業有限責任合夥有限責任公司的可贖回合夥單位及$70,000非控股權-波士頓地產股份有限公司的財產合作伙伴關係。波士頓房地產有限責任公司在相應的綜合資產負債表上的非控股權益。

該公司作出了政策選擇，當它是承租人，不適用税收確認要求的主題842的短期租約。這一政策選擇是按基礎資產類別進行的，如下文所述，公司認為房地產是一類基礎資產，不會將其進一步劃分為房地產資產的具體用途，因為風險簡介性質相似。本公司將在租賃期內以直線方式確認租金的淨收益.

經營租賃的租金在租賃期限內以直線確認.根據該方法確認的租賃收入與合同租賃付款條件之間的累計差額在公司綜合資產負債表上記作遞延應收租金。該公司審查其貿易應收賬款，包括其直線應收租金，與基本租金，直線租金，費用償還和其他收入的可收性。該公司分析其應收賬款，客户信譽和當前的經濟趨勢時，評估充分收取承租人的總應收賬款餘額租賃的基礎上。此外，還對破產租户進行了分析，並就預期的申訴前和申訴後的索賠要求提出了考慮。如果承租人的應收賬款餘額被視為無法收回，除非收到現金，否則公司將註銷與租賃相關的應收賬款餘額，並停止確認租賃收入，包括直線租金。如果公司隨後確定很可能在租賃期限內收取大部分剩餘承租人的租賃付款，則公司將恢復直線餘額，並調整與被認為不可能支付的租期有關的金額。公司報告的淨收益直接受管理層對其應收貿易賬款可收性的估計影響。

2018年1月，FASB發佈ASU 2018-01號“租賃(主題842)：土地地役權向主題842過渡的實用權宜之計”(“ASU 2018-01”)，其中提供了在專題842下不進行評估的可選過渡實用權宜之計，以前未按照專題840的租約指南作為租約入賬的現有或過期土地地役權。選擇這一實際權宜之計的實體應自實體通過專題842之日起，對專題842下的新土地地役權或經修改的土地地役權進行評估。未選擇這一實際權宜之計的實體，應在通過專題842的新租賃要求時，評估所有現有或過期的土地地役權，以評估這些土地地役權是否符合租賃的定義。2018-01 ASU的生效日期和過渡要求與ASU 2016-02的生效日期和過渡要求相同。公司於2019年1月1日採用ASU 2018-01.

承租人

對於公司為承租人的租賃(一般是地面租賃)，公司於2019年1月1日確認了使用權資產和約為租賃負債的負債。$151.8百萬和$199.3百萬分別。根據專題ASC 840，租賃負債等於最低租賃付款的現值。此外，該公司不知道被列為經營租賃的任何土地租賃中隱含的利率，因此使用公司的增量借款利率(“IBR”)來確定最低租賃付款的淨現值。

---

為了確定IBR，公司採用了一種基於市場的方法來估計每一次租賃的增量借款利率。這一做法需要作出重大判斷。因此，該公司利用不同的數據集，通過對下列加權分量的分析來估計基礎IBR：

•	高信用質量教育機構發行的高信用質量教育機構發行的、期限為2116年的長期公開交易教育機構債券，從30年及以後未償還的美國國債收益率中扣除的利率內插利率。

•	可觀察到的抵押貸款利率在美國國債發行中存在差異，以及

•	未槓桿資產收益率和貼現率。

隨後，該公司對與術語有關的考慮因素進行了調整，並對IBR進行了插值。

該公司有四項不可取消的地面租賃義務，這些義務被歸類為經營租賃，初始期限至2114年屆滿日期不等。本公司在各自的土地租賃協議的期限內，以直線方式確認地租費用。下文披露的這些土地租賃金額中沒有一項包含可變付款、延期選擇或剩餘價值擔保。其中之一的土地租賃確實有一個延長選項。然而，這一地面租賃的租金是根據公平市價計算的，因此沒有列入下文的分析。

公司四截至2094年的各種初始期限到期的融資租賃債務，見注3.

下表提供了公司截至年度的經營和融資租賃的租賃成本信息。2019年12月31日(千)：

租賃費用
業務租賃費用		$	14,573
融資租賃費用
資產使用權攤銷(一)		$	29
租賃負債利息(2)		$	47

_______________

(1)	融資租賃涉及仍在開發中的土地、建築物或資產。對於由於公司認為是一種經濟激勵的購買期權而被歸類為融資租賃的土地租賃，該公司遵循其現行政策，不對土地進行折舊，因為它被假定壽命無限期。對於所有其他融資租賃，公司將在資產的使用壽命或租賃期限的較短時間內攤銷資產使用權。如果融資租賃涉及正在開發的財產，則資產使用權的攤銷可能符合資本化的條件。對於正在開發的資產，一旦資產投入使用，折舊就可以開始，並將按照公司的政策確認折舊。

(2)	三在融資租賃中，涉及正在開發的資產，因此，全部利息數額已資本化。

下表提供了公司經營和融資租賃的其他數量信息。2019年12月31日:

	2019年12月31日
其他資料
加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位)
經營租賃	51
融資租賃	71
加權平均貼現率
經營租賃	5.7	%
融資租賃	6.2	%

---

下表為該公司在2018年12月31日以不可撤銷的土地租賃方式支付的未來合約最低租金的期限分析，該土地租契的有效期由不同日期至2114年屆滿：

截至12月31日的年度，	(單位：千)
2019	$	11,425
2020	18,425
2021	25,310
2022	8,894
2023	9,084
此後	567,232

下表提供了截至2036年公司截至2018年12月31日與四項資本租賃有關的未來最低租賃付款期限分析：

截至12月31日的年度，	(單位：千)
2019	$	1,441
2020	12,682
2021	2,123
2022	1,253
2023	944
此後	73,241
預期最低租賃付款總額	91,684
利息部分	(27,497		)
預期最低租金淨額現值	$	64,187

下表提供了截至下列日期公司與經營和融資租賃有關的租賃負債的到期日分析2019年12月31日(千)：

	操作				金融
2020	$	10,050			$	834
2021	24,973				5,960
2022	18,041				10,208
2023	10,322				9,708
2024 (1)	9,277				48,518
此後	557,954				1,383,242
租賃付款總額	630,617				1,458,470
減：利息部分	(430,437		)		(1,234,428		)
租賃付款現值	$	200,180			$	224,042

_______________

(1)	2024年的融資租賃付款大約包括$38.7百萬與公司合理肯定將行使的購買選擇權有關。

出租人

本公司主要向租户出租甲級寫字樓、零售及住宅用地。這些租約可能包含延長和終止的選擇，主要是由租户自行決定，只要滿足某些條件。在少數情況下，租約還包含可按公平市價行使的購買期權。另外，公司的某些租賃包括租金付款，租金是根據租户銷售超過合同金額的百分比計算的。

---

ASU 2018-11為出租人提供了一種實用的權宜之計，如果對每一類基礎資產都符合上述某些標準，則不將非租賃部分與相關租賃部分分開。專題842中的指南將“基礎資產”定義為“已將資產使用權轉讓給承租人的租賃標的資產。基礎資產可能是單個資產的一個物理上不同的部分。“基於上述指導，t他公司認為房地產資產是一種基礎資產，不會將其進一步劃分為房地產資產的具體用途，因為風險狀況在性質上是相似的。

租賃組件是向客户提供使用已識別資產的權利的安排的要素。非租賃組件是合同中與確保租賃資產的使用無關的不同要素，收入根據ASC 606確認。公司認為與租户工作訂單相關的公用區域維護(CAM)和服務收入是非租賃的組成部分，因為它們代表着單獨服務的交付，但不被視為確保所識別資產安全的成本。就公司的業務而言，確定的資產是租賃房地產(辦公室、零售或住宅)。

公司評估並得出結論，非租賃組件和相關租賃組件的轉讓時間和模式是相同的。該公司確定，主要組成部分是租賃部分，因此，其租約將繼續符合經營租賃的資格，公司已作出政策選擇，在“經營合併報表”的收入部分中説明和列報租賃部分和非租賃部分，並將其作為單一組成部分列入“租賃綜合報表”的收入部分。在通過主題842之前，非租約組成部分已列入從租户收入、停車場和其他收入及發展和管理服務收入中收回的公司綜合業務報表。

此外，根據ASU 2016-02，出租人只將增量直接租賃成本資本化。因此，從2019年1月1日開始，該公司不再將非增量的法律成本和內部租賃工資資本化。這些費用按發生時列支。這些項目的費用列入綜合業務報表的一般費用和行政費用。

下表彙總了在終了年度確認的租賃收入構成部分。2019年12月31日列入公司綜合業務報表(千)：

租賃收入
固定合同付款		$	2,261,260
可變租賃付款		496,754
		$	2,758,014

該公司的物業以經營租約的形式出租給租户，初始期限從2020年到2049年不等。公司未來收到的合同租賃付款，請參閲注12.

發佈但尚未通過的新會計公告

金融工具-信用損失

2016年6月，FASB發佈了題為“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”(ASU 2016-13)的ASU 2016-13。ASU 2016-13旨在向財務報表用户提供關於金融工具預期信貸損失和其他承諾的更多有用信息，以反映預期信貸損失的方法取代目前發生的損失減值方法，併為信貸損失估計提供更廣泛的合理和可支持的信息，從而延長報告實體在每個報告日持有的信貸。2018年11月，FASB發佈了ASU 2018-19，“專題326的編纂改進-金融工具-信貸損失”(“ASU 2018-19”)。ASU 2018-19澄清，經營租賃產生的應收款不屬於ASC 326-20“金融工具-信貸損失-按攤銷成本計量”的範圍，其中涉及按攤銷成本法計量的金融資產，包括對銷售類和直接融資租賃產生的租賃的淨投資。相反，應按照ASC 842核算因經營租賃而產生的應收款減值。ASU 2016-13和ASU 2018-19在2019年12月15日以後的報告期內對公司生效，並允許提前通過。ASU 2016-13和ASU 2018-19在以下方面適用於該公司：(1)其某些應收賬款，但根據ASC 842核算的經營租賃所產生的金額除外；(2)其相關方應收票據；(3)其應收票據；(4)其某些表外信貸敞口。該公司採用了ASU 2016-13和ASU 2018-19，自2020年1月1日起，採用了修改後的追溯方法。這個

---

ASU 2016-13和ASU 2018-19的採用對公司的合併財務報表沒有重大影響。

公允價值計量

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，“公允價值計量(主題820)：披露框架-對公允價值計量披露要求的修改”(“ASU 2018-13”)。ASU 2018-13旨在提高實體在經常性和非經常性公允價值計量方面所要求的披露的有效性。ASU 2018-13在2019年12月15日以後的報告期內對公司生效，並允許儘早採用。ASU 2018-13的採用不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

衍生工具和套期保值

2018年10月，FASB發佈了2018-16年ASU題為“衍生工具和套期保值(主題815)：將擔保隔夜融資利率(Sofr)隔夜指數互換(OIS)作為套期保值會計基準利率”(“ASU 2018-16”)。ASU 2018-16允許使用基於擔保隔夜融資利率(“Sofr”)的隔夜指數互換利率作為美國基準利率，用於適用ASC 815下的套期保值會計。ASU 2018-16對已經採用ASU 2017-12的公司有效，適用於2018年12月15日以後的報告期，並要求在未來基礎上通過，以符合在通過之日或之後締結的新的或重新指定的套期保值關係。ASU 2018-16的採用不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

固結

2018年10月，FASB發佈了ASU 2018-17，“合併(主題810)：針對可變利益實體的相關締約方指南的有針對性的改進”(“ASU 2018-17”)。ASU 2018-17的目的是在考慮通過共同控制的相關方持有的間接利益時改進會計，以確定支付給決策者和服務提供者的費用是否屬於可變利益。ASU 2018-17在2019年12月15日以後的報告期內對公司生效，並允許儘早採用。ASU 2018-17的採用不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

波士頓地產公司

股權發行成本 

承銷佣金和發行成本被反映為額外已付資本的減少。 

國庫券 

波士頓地產股份有限公司的股票回購反映為國庫股，採用成本會計方法，並作為對合並股東權益的減記。 

股利 

收益和利潤決定了股利對股東的徵税性，將不同於為財務報告目的報告的收入，因為在處理不動產銷售損益、收入和費用確認、補償費用以及用於計算折舊的估計使用壽命和基礎方面，聯邦所得税的收入和利潤存在差異。 

為聯邦所得税的目的，對普通股股息的税收處理如下：

		截至12月31日為止的一年，
		2019							2018							2017
		每股				%			每股				%			每股				%
普通收入		$	2.99			94.84	%		$	2.79			78.17	%		$	2.86			98.29	%
資本收益收入		0.16				5.16	%		0.78				21.83	%		0.05				1.71	%
共計		$	3.15		(1)	100.00	%		$	3.57		(2)	100.00	%		$	2.91		(3)	100.00	%

 _____________

(1)	2019年第四季度定期季度股息為$0.98每一共同份額，其中約$0.04每一普通股可分配到2019年，約為2019年$0.94到2020年，可按普通股分配。

---

(2)	2018年第四季度的定期季度股息是$0.95每一共同份額，其中約$0.69每個普通股可分配到2018年，大約為2018年$0.26普通股可分配到2019年。

(3)	2017年第四季定期派息$0.80每一共同份額，其中約$0.47每一普通股可分配到2017年，約為2017年$0.33普通股可分配到2018年。

所得税 

波士頓地產公司已根據守則第856至860條選擇被視為區域投資信託基金，並由截至1997年12月31日的應課税年度開始。因此，它一般不會對分配給股東的應納税所得徵收聯邦公司所得税。REIT受制於許多組織和業務需求，包括它目前至少分發的一項要求。90%其年度應税收入(經某些調整)。波士頓地產公司的政策是至少分發100%它的應税收入。因此，所附合並財務報表中關於聯邦所得税的唯一規定涉及波士頓房地產公司的合併應税REIT子公司。波士頓房地產公司(BostonProperties，Inc.)的應税REIT子公司沒有重要的税收準備金或遞延所得税項目。波士頓地產公司已不確定的納税狀況已被確認為.2019年12月31日和2018. 

該公司擁有一處酒店財產，出租給其一家應税REIT子公司，由萬豪國際公司管理。酒店應税REIT子公司是波士頓房地產有限責任合夥公司的全資子公司，是根據酒店財產租賃租賃的承租人。作為出租人，波士頓房地產有限責任公司有權從酒店財產中獲得一定百分比的總收入。萬豪國際公司繼續以萬豪的名義和管理協議的方式管理酒店物業。酒店應納税的REIT子公司要在聯邦和州一級徵税，因此，波士頓房地產公司也要納税。已在其截至年度的綜合業務報表中記錄了一項税收規定2019年12月31日, 2018和2017. 

波士頓地產公司(BostonProperties，Inc.)合併財務報表中的某些實體須繳納一定的州税和地方税。這些税款在所附合並財務報表中作為業務費用入賬。 

波士頓地產有限責任公司

所得税 

合夥人必須在各自的納税申報表中報告各自在波士頓房地產有限責任合夥公司應納税所得額或虧損中所佔份額，並對相關税種負責。因此，所附合並財務報表中關於聯邦所得税的唯一規定涉及波士頓房地產有限責任公司的合併應税REIT子公司。波士頓房地產有限公司的應税REIT子公司沒有重要的税收規定或遞延所得税項目。波士頓房地產有限合夥公司的税收狀況毫不含糊。2019年12月31日和2018.

本公司擁有一家酒店物業，由一家應税的REIT子公司管理。酒店應税REIT子公司是一家全資子公司波士頓房地產有限責任公司，根據酒店物業租賃合同，為承租人。作為出租人，波士頓房地產有限責任公司有權從酒店財產中獲得一定百分比的總收入。萬豪國際公司繼續以萬豪的名義和管理協議的方式管理酒店物業。酒店應納税的REIT子公司應在聯邦和州一級納税，因此，波士頓房地產有限公司合夥公司在其截至年度的綜合經營報表中記錄了一項税收規定2019年12月31日, 2018和2017.

波士頓房地產有限責任公司合併財務報表中的某些實體須繳納一定的州税和地方税。這些税款在所附合並財務報表中作為業務費用入賬。

---

3.房地產

波士頓地產公司

房地產包括以下內容：2019年12月31日和2018年12月31日(千)：

		2019				2018
土地		$	5,111,606			$	5,072,568
資產使用權-融資租賃		237,394				—
資產使用權-經營租賃		148,640				—
為未來發展而持有的土地(1)		254,828				200,498
建築物和改善		13,646,054				13,356,751
租户改進		2,656,439				2,396,932
傢俱、固定裝置和設備		44,313				44,351
在建		789,736				578,796
共計		22,889,010				21,649,896
減：累計折舊		(5,266,798		)		(4,897,777		)
		$	17,622,212			$	16,752,119

_______________

(1)	包括開發前的費用。

波士頓地產有限責任公司

房地產包括以下內容：2019年12月31日和2018年12月31日(千)：

		2019				2018
土地		$	5,011,153			$	4,971,475
資產使用權-融資租賃		237,394				—
資產使用權-經營租賃		148,640				—
為未來發展而持有的土地(1)		254,828				200,498
建築物和改善		13,351,286				13,059,488
租户改進		2,656,439				2,396,932
傢俱、固定裝置和設備		44,313				44,351
在建		789,736				578,796
共計		22,493,789				21,251,540
減：累計折舊		(5,162,908		)		(4,800,475		)
		$	17,330,881			$	16,451,065

_______________

(1)	包括開發前的費用。

發展/再發展

2019年5月9日，該公司進入了十五年與Google，LLC租賃約379,000位於馬薩諸塞州劍橋肯德爾中心公司325主街物業的A類辦公空間的淨出租面積。大街325號大約由一個115,000可出租面積為A級的寫字樓，已被拆除，目前正在開發中420,000淨出租面積為A級的寫字樓，包括大約41,000可出租的淨面積零售空間。該公司於2019年5月9日開始開發該項目。波士頓地產公司波士頓地產股份有限公司$9.9百萬和$9.5百萬與加速資產折舊有關的折舊費用，這些資產作為財產重新開發的一部分而被移走和拆除。

2019年6月1日，該公司將20城點部分投入服務，這是一個A級辦公項目，大約有211,000位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的可出租淨平方英尺。

---

在2019年9月30日，該公司開始重建西大街200號，這是一個A級辦公項目，大約有261,000位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的可出租淨平方英尺。重建是一種改造126,000平方尺部分的物業到實驗室空間。

2019年10月24日，該公司完成並投入服務的百老匯145號，這是一個A級建築工程，大約有483,000淨可租平方英尺位於馬薩諸塞州劍橋。

地租

2019年1月24日，該公司旗下的地面出租人65-約合共土地的年地租5.6位於加利福尼亞州聖何塞的16號站臺上的英畝土地可供公司租用剩餘的地塊。因此，公司確認了使用權、融資租賃資產和融資租賃負債的剩餘部分。然而，該公司於2018年簽訂了地面租賃合同，但在地面租賃開始時，只有一部分土地可供出租人出租，因此，該公司只承認部分土地租賃。從總體上説，土地將支持大約的發展。1.1百萬平方英尺的商業辦公空間。土地租賃使公司有權在2020年2月1日起的12個月內以約為購買價格購買所有土地$134.8百萬。該公司相當肯定它將行使購買土地的選擇權，因此，該公司的結論是，應將該租約作為一種融資租賃。因此，該公司記錄了大約$122.6百萬使用權-資產融資租賃和租賃責任-公司綜合資產負債表上的融資租賃，反映了提供給公司的剩餘土地。融資租賃資產和負債按公允市場價值或未來租賃付款現值的較低部分入賬。對於由於公司認為是一種經濟激勵的購買期權而被歸類為融資租賃的土地租賃，該公司遵循其現行政策，不對土地進行折舊，因為它被假定壽命無限期。亦見“處置“下文和説明5和19。

截至2019年1月24日，與提供給公司的其餘部分有關的融資租賃付款如下(千)：

期間為2019年1月24日至2019年12月31日	$	17,918
2020	109,460
預期最低租賃付款總額	127,378
利息部分	(4,815		)
預期租金淨額現值	$	122,563

2019年7月16日，該公司執行了75-與喬治華盛頓大學(George Washington University)在位於華盛頓的賓夕法尼亞大道2100號租地，並開始開發大約一套土地。470,000根據該公司在2016年與喬治華盛頓大學簽訂的一項開發協議，淨可出租的A級寫字樓。發展協定規定，在應享權利程序完成和現有租户重新安置後，執行地面租賃。同樣在2016年，該公司按金$15.0百萬該土地租契在籤立地租時，即記作根據地租須繳付的地租的貸方。租賃付款的現值大大超過了相關資產的所有公允價值，因此，公司的結論是，地面租賃應作為融資租賃入賬。因此，該公司記錄了大約$185.1百萬資產使用權-融資租賃和約$165.0百萬租賃責任-公司綜合資產負債表上的融資租賃。資產融資租賃與租賃負債融資租賃的區別在於：$15.0百萬在2016年和大約$5.1百萬最初的直接成本。雖然融資租賃只適用於土地，但由於這不是一種融資租賃，因為有購買選擇權，使用資產的權利將在資產的使用壽命或租賃期限的較短時間內攤銷。由於土地被假定無限期使用，資產融資租賃使用權將以直線方式攤銷。75-任期一年。2017年，該公司進入了16年與租客租賃約300,000物業面積可出租的淨面積。

---

截至2019年7月16日，融資租賃支付的租金如下(千)：

期間為2019年7月16日至2019年12月31日	$	—
2020	—
2021	3,863
2022	8,576
2023	8,669
此後	1,358,518
預期最低租賃付款總額	1,379,626
利息部分	(1,214,649		)
預期租金淨額現值	$	164,977

收購

2019年1月10日，該公司在位於新澤西州普林斯頓的卡內基中心(Carnegie Center)的房產上購置了地塊，總購置價約為$51.5百萬，它包括一個大約由$8.6百萬今後在開發或銷售每一個包裹時應支付給賣方的額外金額。這些地塊大約能支撐住1.7百萬開發面積。

在2019年8月27日，該公司收購了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的880和890號冬季街，總價約為$106.0百萬現金。温特街880號和890號二A類辦公屬性，大約聚合392,000淨可租平方英尺。下表彙總了購置之日880和890號冬季街的購貨價格(包括交易費用)的分配情況(以千為單位)：

土地	$	29,510
建築物和改善	59,788
租户改進	6,024
就地租賃無形資產	11,494
高於市場的租賃無形資產	246
低於市場的租賃無形資產	(1,092		)
獲得的淨資產	$	105,970

下表彙總了2019年剩餘時間和下一個財政年度的880和890冬季街購置的就地租賃無形資產、收購的高於市場的租賃無形資產和市場以下租賃無形資產的年度攤銷估計數(以千為單位)：

	就地獲得的 租賃無形資產				獲發高於市面市場 租賃無形資產				以下所獲特別職務- 市場租賃
期間為2019年8月27日至2019年12月31日	$	1,801			$	28			$	(226	)
2020	4,485				80				(599		)
2021	2,391				80				(237		)
2022	1,121				43				(30		)
2023	179				15				—
2024	60				—				—

880和890温特街$4.9百萬收入和大約($0.6)百萬公司在2019年8月27日至2019年12月31日期間的收益。

---

處置

2019年1月24日，該公司完成了位於馬裏蘭州羅克維爾的2600大樓橡樹大道的出售，總售價約為$22.7百萬。現金淨收入總額約為$21.4百萬，導致房地產銷售損失總額約為$0.6百萬。公司確認損失總額約為$3.1百萬波士頓地產公司大約$1.5百萬波士頓房地產有限責任公司在2018年12月31日終了的年度內。2600塔橡樹大道是一條大約179,000淨出租面積為甲級寫字樓。2600塔橡樹貢獻了大約$(0.2)百萬公司在2019年1月1日至2019年1月23日期間的淨虧損$(0.6)百萬和$(0.1)百萬該公司在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度淨虧損。

2019年3月31日，該公司評估了位於新澤西州東不倫瑞克的一座塔中心房產的預期持有期，根據比預期更短的持有期，該公司將該財產的賬面價值降至2019年3月31日的估計公允價值，並確認了總計約為減值的損失。$24.0百萬波士頓地產公司大約$22.3百萬波士頓房地產有限合夥公司。該公司估計的公允價值是基於一個第三方即將提出的收購該房產的要約，以及隨後於2019年4月18日簽署的一份買賣協議，該協議的總售價為$38.0百萬。2019年6月3日，該公司完成了該物業的出售。現金淨收入總額約為$36.6百萬，導致房地產銷售損失總額約為$0.8百萬。一座塔中心大約是一個410,000淨出租面積為甲級寫字樓。一座塔中心大約貢獻了$(0.9)百萬公司在2019年1月1日至2019年6月2日期間的淨虧損$(2.7)百萬和$(3.5)百萬該公司在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度淨虧損。

2019年6月28日，該公司完成了位於馬薩諸塞州Billerica的164號列剋星敦路房產的出售，總售價為$4.0百萬。現金淨收入總額約為$3.8百萬，導致房地產銷售的收益總額約為$2.5百萬波士頓地產公司大約$2.6百萬波士頓房地產有限合夥公司。列剋星敦路164號64,000淨出租面積為甲級寫字樓。列剋星敦道164號$(0.1)百萬公司在2019年1月1日至2019年6月27日期間的淨虧損$(0.2)百萬和$(0.2)百萬該公司在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度淨虧損。

2019年9月20日，該公司與加拿大養老金計劃投資委員會(“CPPIB”)成立了一家合資企業，開發位於加利福尼亞州聖何塞的第16號平臺。第16號平臺由一個65-約合共土地的年地租5.6將支持開發大約1.1百萬平方英尺的商業辦公空間。2018年期間，該公司簽訂了土地租賃合同，其中規定有權在2020年2月1日起的12個月內以約為購買價格購買所有土地。$134.8百萬。該公司提供的土地租賃權益和改進總額約為$28.2百萬第一次55%對合資企業的興趣。CPPIB捐助的現金總額約為$23.1百萬第一次45%對合資企業的興趣。在CPPIB繳款後，該公司停止了對該合資企業實體的合併核算，而是使用股權會計方法在未合併的基礎上對該合資企業實體進行會計核算，因為它已減少了其所有權權益，不再在該合資企業實體中擁有控制財務或經營權益(見注)5)。由於房地產的公允價值接近其賬面價值，該公司不承認對合營企業貢獻的保留或出售的房地產權益的收益。

---

4.遞延費用

遞延費用如下：2019年12月31日和2018年12月31日(千)

		2019				2018
租賃費用，包括與租賃有關的無形資產		$	1,155,958			$	1,191,297
融資成本		12,728				12,796
		1,168,686				1,204,093
減：累計攤銷		(479,473		)		(525,369		)
		$	689,213			$	678,724

下表彙總了本公司購置的每一項就地租賃無形資產的計劃攤銷情況。五隨後幾年(以千計)。

	就地租賃無形資產
2020	$	17,536
2021	11,001
2022	5,918
2023	4,286
2024	2,510

---

5.對非合併合資企業的投資

對非合併合資企業的投資如下：2019年12月31日和2018:

							投資賬面價值(1)
實體		特性		名義百分比 所有權			十二月三十一日 2019				十二月三十一日 2018
							(單位：千)
廣場407有限責任公司		市場備用廣場北		50.0	%		$	(4,872	)		$	(6,424	)
BP/CRF大都會廣場有限責任公司		大都會廣場		20.0	%		9,134				2,644
901紐約有限責任公司		901紐約高級專賣店		25.0	%	(2)	(12,113		)		(13,640		)
WP項目開發有限公司		威斯康星州地方土地和基礎設施		33.3	%	(3)	36,789				38,214
安納波利斯聯合公司NFM有限責任公司		安納波利斯聯合路口		50.0	%	(4)	25,391				25,268
540麥迪遜風險有限公司		麥迪遜大道540號		60.0	%	(5)	2,953				66,391
500北國會風險投資有限公司		北國會街500號，西北		30.0	%		(5,439		)		(5,026		)
501 K街有限責任公司		第6街1001號		50.0	%	(6)	42,496				42,557
平臺開發有限責任公司		銅鑼灣的樞紐-講壇		50.0	%		49,466				69,302
住宅大廈發展商有限責任公司		哈勃50屋		50.0	%		55,092				47,505
酒店大樓開發商有限責任公司		銅鑼灣樞紐-酒店航權		50.0	%		9,883				3,022
辦公樓開發商有限責任公司		高士威街100號		50.0	%		56,606				23,804
1265主辦公室合資有限責任公司		1265大街		50.0	%		3,780				3,918
BNY塔控股有限公司		碼頭72		50.0	%		94,804				82,520
BNYTA舒適運營商有限責任公司		碼頭72		50.0	%		—				N/A
CA-科羅拉多中心有限公司		科羅拉多中心		50.0	%		252,069				253,495
威斯康星大道7750號有限責任公司		威斯康星大道7750號		50.0	%		56,247				69,724
BP-M3HB風險有限公司		哈德遜大道3號		25.0	%		67,499				46,993
SMBP風險投資有限公司		聖莫尼卡商業公園		55.0	%		163,937				180,952
平臺16控股有限公司		第16號平臺		55.0	%	(7)	29,501				N/A
							$	933,223			$	931,219

 _______________

(1)	赤字餘額約合起來的投資$22.4百萬和$25.1百萬在…2019年12月31日和2018分別列在公司綜合資產負債表的其他負債中。

(2)	由於達到了一定的回報門檻，公司的經濟所有權有所增加。

(3)	該公司的全資子公司擁有威斯康星地方辦事處，並擁有33.3%擁有項目土地、停車場和基礎設施的合資實體的權益。

(4)	合資企業擁有三在用建築物和二未開發的土地。

(5)	T他的房產於2019年6月27日出售。截至2019年12月31日，該投資由未分配現金組成。有關更多細節，請參見下面的説明。

(6)	根據這片土地的合資協議，合作伙伴將有權二根據上述項目總面積的增加而從企業獲得的額外付款520,000平方英尺和實現某些項目的穩定回報。

(7)	這個實體是VIE(見注)1).

公司的某些未合併的合資企業協議包括規定，在特定時間，每個合夥人有權開始購買或出售其在合資企業中的權益。除這些規定所規定的有限例外情況外，公司不被迫購買其外部合資夥伴的利益。根據公司的某些合資協議，如果達到一定的回報門檻，合夥人或公司將有權獲得額外的促進利息或付款。

---

該公司非合併合資企業的合併資產負債表如下： 

	十二月三十一日 2019				十二月三十一日 2018
	(單位：千)
資產
房地產和過程中的開發，淨額(1)	$	3,904,400			$	3,545,906
其他資產	502,706				543,512
總資產	$	4,407,106			$	4,089,418
負債和成員/合夥人權益
應付按揭及應付票據淨額	$	2,218,853			$	2,017,609
其他負債(2)	749,675				582,006
成員/合夥人權益	1,438,578				1,489,803
負債和成員/合夥人權益共計	$	4,407,106			$	4,089,418
公司股權	$	591,905			$	622,498
基微分(3)	341,318				308,721
公司在非合併合資企業投資的賬面價值(四)	$	933,223			$	931,219

 _______________

(1)	截至2019年12月31日，這一數額包括資產使用權-融資租賃和使用權-經營租賃總額約為$383.9百萬和$12.1百萬分別。

(2)	截至2019年12月31日，這一數額包括租賃負債-融資租賃和租賃負債-經營租賃總額約為$510.8百萬和$17.3百萬分別。

(3)	這一數額是公司歷史成本法與合資企業一級反映的基礎之間的總差額，後者通常在相關資產和負債的整個壽命內攤銷。基礎差異產生於投資減值、通過控制不變的合資企業進行的收購以及將公司以前擁有的資產轉讓給合資企業。此外，某些購置、交易和其他費用不得反映在合資企業一級的淨資產中。在…2019年12月31日和2018，總基差約為$311.3百萬和$316.7百萬公司對擁有科羅拉多中心的合資企業的投資的賬面價值與合營企業的資產負債基礎之間的差額(不包括土地)，應在相關資產和負債的剩餘壽命內攤銷。

(4)	赤字餘額約合起來的投資$22.4百萬和$25.1百萬在…2019年12月31日和2018分別反映在公司綜合資產負債表的其他負債中。

公司合併後的合併經營情況摘要如下： 

	截至12月31日的一年，
	2019				2018				2017
	(單位：千)
總收入(1)	$	322,817			$	271,951			$	222,517
費用
操作	122,992				106,610				90,542
交易成本	1,000				—				—
折舊和攤銷(2)	102,296				103,079				57,079
總開支	226,288				209,689				147,621
其他收入(費用)
房地產銷售收益(三)	32,706				16,951				—
利息費用	(84,409		)		(71,308		)		(46,371		)
淨收益	$	44,826			$	7,905			$	28,525
公司淨收益份額	$	24,423			$	8,084			$	18,439
基微分(3)(4)	22,169				(5,862		)		(7,207		)
未合併合資企業的收入	$	46,592			$	2,222			$	11,232

---

_______________ 

(1)	包括直線租金的調整$32.4百萬, $15.9百萬和$21.7百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。

(2)	在2018年12月31日終了的一年中，擁有華盛頓大都會廣場的合資企業開始了一項翻修項目，並記錄了大約加速折舊費用。$22.4百萬與要替換的資產的剩餘賬面價值有關。該公司在加速折舊費用中所佔份額約為$4.5百萬.

(3)	截至2019年12月31日的一年中，該合資企業認可的麥迪遜大道540號的銷售收益如下所述。在2008年期間，該公司確認了其在未合併合資企業的投資中的臨時減值損失，從而使公司在合資企業的投資的賬面價值與該合資企業的資產和負債的賬面價值之間形成了一個基礎差異。由於歷史基礎上的差異，該公司確認了一項房地產銷售收益，總額約為$47.2百萬截至2019年12月31日的年度，其中包括其在合資企業報告的銷售收益中所佔份額，以及對基差的調整。出售房地產的收益包括在公司綜合經營報表中的非合併合資企業的收入中。

(4)	包括直線租金的調整$2.1百萬, $2.4百萬和$1.9百萬2019年12月31日終了的年份分別為2018年和2017年。還包括淨高於/低於市場租金的調整數。$1.7百萬, $1.6百萬和$2.9百萬2019年12月31日終了的年份分別為2018年和2017年。

2019年1月24日，該公司成立了一家合資企業。50%利息延展了由安納波利斯聯合大廈六樓提供的貸款擔保。在延期時，貸款的未償餘額總額約為$13.0百萬原定於2019年11月17日到期，一-年期延長辦法，但須符合某些條件。延期貸款的總承付款額約為$14.3百萬，以等於libor+的可變利率支付利息。2.00%年到期日為2020年11月17日。安納波利斯路口6號樓是A類寫字樓，大約有119,000淨可租平方英尺位於馬裏蘭州安納波利斯。

2019年4月26日，該公司成立了一家合資企業。50%獲得建築融資的利息，總承付款額為$255.0百萬以位於馬裏蘭州貝塞斯達的威斯康星大道7750號開發項目為抵押。建築融資以等於libor+的可變利率支付利息。1.25%年月日及屆滿日期為2023年4月26日二, 一-年期延長辦法，但須符合某些條件。截至2019年12月31日$64.5百萬已從貸款項下提取。威斯康星大道7750號734,000可出租面積可達甲級寫字樓工程及低檔次停車場.

2019年5月28日，該公司成立了一家合資企業50%該公司擁有銅鑼灣樞紐-領獎臺和100個高士威街發展項目，與馬薩諸塞州聯邦和波士頓市簽訂了基礎設施發展援助協議(“IDAA”)。根據IDAA的規定，銅鑼灣樞紐-講臺發展項目將以最多可達的收益償還公共基礎設施改善的某些費用。$30.0百萬馬薩諸塞州聯邦發行的市政債券的本金總額。2019年9月16日，該合資企業獲得了公共基礎設施改善費用的全額償還，總額約為2019年9月16日。$28.8百萬，這反映為對堤台物業樞紐房地產的賬面價值的降低。修訂了高士威平臺樞紐的建築貸款協議，要求合資公司使用公共基礎設施改善費用償還所得的收益償還建築貸款本金餘額，並於2019年9月16日，擁有銅鑼灣樞紐-平臺開發項目的合資企業支付了大約數額約為建築貸款本金的餘額。$28.8百萬。2019年11月22日，擁有銅鑼灣樞紐-平臺開發項目的合資公司完成並全面投入服務382,000位於馬薩諸塞州波士頓的可出租平方英尺項目，包括零售和辦公空間。

2019年6月27日，該公司成立了一家合資企業。60%利息完成了紐約市麥迪遜大道540號的銷售，總售價約為$310.3百萬，包括買受人承擔財產抵押的抵押貸款。$120.0百萬。抵押貸款按等於libor+的可變利率計息。1.10%年到期日為2023年6月5日。現金淨收入總額約為$178.7百萬，其中公司的份額大約是$107.1百萬，在支付交易費用之後。2008年期間，該公司確認了其在未合併合資企業的投資中存在的非暫時性減值損失.因此，該公司確認出售房地產的收益總額約為$47.2百萬，已包括在未合併聯合公司的收入中

---

所附綜合業務報表中的風險投資。麥迪遜大道540號284,000淨出租面積為甲級寫字樓。

2019年9月5日，該公司成立了一家合資企業。50%獲得建築融資的利息，總承付款額為$400.0百萬由位於馬薩諸塞州波士頓的高士威街100號開發項目提供擔保。建築融資以等於libor+的可變利率支付利息。1.50%每年(libor+)1.375%如貸款協議所界定，每年穩定，並於2023年9月5日到期二, 一-年期延長辦法，但須符合某些條件。截至2019年12月31日$81.1百萬已從貸款項下提取。高士威街100號約為632,000可出租的甲級寫字樓工程。

2019年9月20日，該公司與CPPIB成立了一家合資企業，在加利福尼亞州聖何塞開發平臺16。第16號平臺由一個65-約合共土地的年地租5.6將支持開發大約1.1百萬商業辦公空間面積(見附註19)。該公司提供的土地租賃權益和改進總額約為$28.2百萬第一次55%對合資企業的興趣(見注)3)。CPPIB捐助的現金總額約為$23.1百萬第一次45%對合資企業的興趣。公司將為合資企業提供傳統的開發、物業管理和租賃服務。

2019年10月1日，該公司成立了一家合資企業。50%部分投入服務的72號碼頭的利息，這是一個A級辦公項目，大約有670,000位於紐約布魯克林的可出租淨平方英尺。

2019年10月1日，該公司成立了一家合資企業。50%利息部分投入服務的哈勃50House，一家大約320,000平方呎工程440位於馬薩諸塞州波士頓的住宅單元。

2019年12月6日，該公司成立了一家合資企業50%利息延長了由安納波利斯交匯處七號樓和8號樓提供的抵押貸款。在延期時，貸款的未償餘額總額約為$34.8百萬，按等於libor+的可變利率計息。2.35%年，並定於2019年12月7日到期三, 一-年期延長辦法，但須符合某些條件。延期貸款將於2020年3月6日到期。安納波利斯交匯處七號樓和八號樓是A類寫字樓，大約有127,000和126,000淨可租平方英尺，分別位於馬裏蘭州安納波利斯。

6.應付按揭債券，淨額

該公司的未償抵押票據總額約為$2.9十億和$3.0十億截至2019年12月31日和2018，分別由一或更多的建築物和相關土地包括在房地產資產中。應付按揭票據一般按月分期付款，並於不同日期到期，直至2027年6月9日止。

應付固定利率按揭債券總額約$2.9十億和$3.0十億在…2019年12月31日和2018，合同利率從3.43%到6.94%每年2019年12月31日和3.43%到7.69%12月31日，2018(加權平均利率為3.73%和3.77%每年2019年12月31日和2018分別)。有不浮動利率按揭貸款2019年12月31日和2018.

2019年12月19日，該公司利用可用現金償還其新領地科技園提供的債券融資擔保，建造了一處房產，總額約為1棟$26.5百萬。債券融資以加權平均固定利率計算利息。7.69%年到期日為2021年1月15日。該公司確認了由於債務總額約為提前清償而造成的損失$1.5百萬，其中包括支付總額約為總額的預付罰款。$1.4百萬。新的自治領科技園，建築一座，大約是一座235,000位於弗吉尼亞州赫恩登的A類寫字樓(見注)19).

不按揭貸款2019年12月31日2018年12月31日按公允價值計算。2017年12月31日之前，該公司的抵押貸款按公允價值入賬，按公允價值入賬的影響使利息支出減少了大約$19.6百萬截至12月31日為止的一年，2017.

---

應付按揭債券的合約本金付款總額2019年12月31日如下(千)：

	本金付款
2020	$	17,168
2021	17,276
2022	614,710
2023	—
2024	—
此後	2,300,000
本金支付總額	2,949,154
遞延籌資費用淨額	(26,746		)
應付按揭票據賬面總值淨額	$	2,922,408

7.無擔保高級票據

以下是截至目前為止尚未發行的無擔保高級票據的摘要2019年12月31日(千美元)： 

	優惠券/ 規定費率			有效 比率(1)			校長 金額				到期日(2)
10年無擔保高級債券	4.125	%		4.289	%		$	850,000			2021年5月15日
11年無擔保高級債券	3.850	%		3.954	%		1,000,000				(一九二二二三年二月一日)
10.5年無擔保高級債券	3.125	%		3.279	%		500,000				(一九二二三年九月一日)
10.5年無擔保高級債券	3.800	%		3.916	%		700,000				2024年2月1日
7年無擔保高級債券	3.200	%		3.350	%		850,000				(2025年1月15日)
10年無擔保高級債券	3.650	%		3.766	%		1,000,000				2026年2月1日
10年無擔保高級債券	2.750	%		3.495	%		1,000,000				2026年10月1日
10年無擔保高級債券	4.500	%		4.628	%		1,000,000				(2028年12月1日)
10年無擔保高級債券	3.400	%		3.505	%		850,000				(2029年6月21日)
10.5年無擔保高級債券	2.900	%		2.984	%		700,000				2030年3月15日
總本金							8,450,000
未攤銷折扣淨額							(17,451		)
遞延籌資費用淨額							(42,090		)
共計							$	8,390,459

_______________

(1)	發行日期的收益率，包括折扣對票據、利率合同結算和融資成本攤銷的影響。

(2)	不本金在到期前到期。

2019年6月21日，波士頓房地產有限責任公司完成了一項公開募股。$850.0百萬合計本金3.400%無擔保高級票據到期2029年。這些鈔票的價格是99.815%產生大約有效利率(包括融資費用)的本金3.505%每年到期日。除非提前贖回，否則這些債券將於2029年6月21日到期。發行所得的總淨收益約為$841.4百萬扣除承保折扣和交易費用後。

2019年9月3日，波士頓房地產有限責任公司完成了一項公開募股。$700.0百萬合計本金2.900%無擔保高級票據應於2030年到期。這些鈔票的價格是99.954%產生大約有效利率(包括融資費用)的本金2.984%每年到期日。除非提前贖回，否則這些債券將於2030年3月15日到期。發行所得的總淨收益約為$693.8百萬扣除承保折扣和交易費用後。

---

2019年9月18日，波士頓地產有限責任公司完成贖回$700.0百萬合計本金5.625%高級音符將於2020年11月15日到期。贖回價格大約是$740.7百萬。贖回價格大約包括$13.5百萬的應計利息及未付利息，但不包括贖回日期。除應計利息及未付利息外，贖回價格約為103.90%被贖回的本金。該公司確認了由於債務總額約為提前清償而造成的損失$28.0百萬，該金額包括支付總額約為總額的贖回保險費。$27.3百萬.

8.無擔保信貸機制

2017年4月24日，波士頓房地產有限公司合夥公司修訂並重申了其無擔保循環信貸協議(經修訂和重述，即“2017年信貸安排”)。除其他外，2017年信貸機制(1)增加了循環信貸額度(“循環貸款機制”)的總承諾$1.0十億到$1.5十億(2)將屆滿日期由2018年7月26日延長至2022年4月24日，(3)調低年息，及(4)增加$500.0百萬允許波士頓房地產有限公司合夥公司取款的延遲取款定期貸款安排(“延遲取款機制”)，條件是提取並隨後償還的款項不得再借入。此外，波士頓房地產有限合夥公司可能會將2017年信貸機制下的總承諾增加至多$500.0百萬通過增加循環設施或延遲提取設施，或兩者兼而有之，但須符合聯合增加和其他條件。

2018年4月24日，波士頓地產股份有限公司行使選擇權抽獎。$500.0百萬它的延遲提取設施。延遲取款機制以等於libor+的可變利率支付利息。0.90%每年根據波士頓房地產有限責任公司目前的信用評級和2022年4月24日到期。

在波士頓地產有限責任合夥公司的選擇中，循環貸款機制和延遲取款機制下的貸款將按年利率計算利息，如果貸款是以美元、歐元或英鎊、libor計值的，則為(1)(A)；(B)就以加元計值的貸款而言，CDOR，在每種情況下，加上77.5至155個基準點的循環承諾和85至175個基點的延遲取款機制，根據波士頓房地產有限公司合夥公司的信用評級或(2)備用基準利率，等於最高的(X)行政代理人的最優惠利率，(Y)聯邦基金利率加0.50%或(Z)libor，為期一個月，加1.00%，在每種情況下，再加上循環貸款的0至55個基點，延遲提取貸款的0至75個基點，以波士頓房地產有限公司合夥公司的信用評級為基礎。2017年信用機制還包含一個競爭性投標選項，最多可達65%該機制允許作為貸款人財團一部分的銀行以較低的利率向波士頓房地產有限責任公司(BostonPropertyLimited)提供貸款。

此外，波士頓地產有限責任合夥公司有義務按季度分期付款方式支付循環機制下的全部承付款項的設施費，年率從0.10%到0.30%根據波士頓地產有限責任合夥公司的信用評級，(2)對每一張信用證的未提款金額收取相當於循環貸款的libor保證金的年費，以及(3)對延遲取款機制下未使用的承付款收取的費用等於0.15%每年。基於波士頓房地產有限合夥公司(一九二零九年十二月三十一日)信用評級，(1)適用於循環貸款和延遲取款機制的歐洲貨幣保證金是0.825%和0.90%(2)循環基金和延遲抽獎設施的備用基準率差額分別為零基點；(3)循環基金承諾的設施費用為0.125%每年。

2019年12月31日和2018年12月31日，波士頓房地產有限責任公司成立了$500.0百萬延遲取款機制下未償還的借款不循環融資機制下的未繳款項。

2017年信貸安排載有習慣上的陳述和擔保、肯定和否定的契約以及違約條款事件，包括未償付債務、違約、破產和其他破產事件，這可能導致加快所有金額並取消“信貸協定”規定的所有未清承付款。除其他契約外，2017年信貸機制要求波士頓房地產有限公司合夥公司持續保持：(1)槓桿比率不得超過60%，但槓桿率可增加至不超過65%，條件是在一次內將槓桿比率降至60%。

---

9.承付款和意外開支

一般

在正常的業務過程中，公司保證其服務的履行或賠償第三方的疏忽。此外，在正常經營過程中，公司向某些租户提供擔保，保證其附屬公司有義務支付租户改善津貼和經紀佣金，以支付租約和延遲交付房舍所產生的有限費用。

本公司擁有與貸款人和開發需求相關的信用證和履約義務，總額約為$21.0百萬.

公司的某些合資協議包括規定，在特定時間，每個合夥人有權開始購買或出售其在合資企業中的權益。除有限例外，根據這些規定，公司不被迫購買其外部合資夥伴的利益。有時，根據公司的某些合資協議，如果達到一定的回報門檻，公司或其合作伙伴可能有權獲得額外的促進利息或付款。另見注10.

公司(或公司擁有所有權權益的企業)已同意並可在今後同意：(1)為與其借款有關的本金、利息和其他數額提供擔保；(2)提供慣常的環境賠償和無追索權分割(例如，對欺詐、虛假陳述和破產的擔保)與其借款有關的擔保；(3)為放款人、租户和其他第三方提供完成開發項目的擔保。本公司與其外部合作伙伴有協議，根據該協議，合作伙伴同意償還合營企業在擔保下支付的任何款項中所佔的份額。在某些情況下，公司從適用的合資企業獲得提供擔保的費用。

關於第五大道767號(通用汽車大樓)由該公司的合併合資實體767 Venture，LLC擔保貸款的再融資，該公司保證合併實體有義務為各種準備金提供資金，用於租户改進費用和津貼、租賃佣金和免費租金義務，而不是現金押金。截至2019年12月31日，擔保下的最大供資義務約為$70.2百萬。該公司因提供擔保而從合資企業收取費用，並與外部合作伙伴達成協議，償還合營企業在擔保項下支付的任何款項中所佔的份額。截至2019年12月31日在公司的合併財務報表中，沒有任何與擔保有關的款項作為負債入賬。

根據與萬豪的租賃協議，該公司已代表其在威斯康星大道的7750號合資公司，保證辦公大樓和停車場完工，並同意在第三方建築融資方面提供任何可能需要的融資擔保。該公司因提供擔保而從合資企業獲得費用，公司根據擔保支付的任何款項將被視為公司對合資企業的資本捐助。該公司還同意在第三方建築融資不到位或不足的情況下通過向合資企業提供資本捐助來支付建築費用。此外，該公司保證，作為酒店經理的萬豪酒店將完成伯恩斯坦公司(該公司在威斯康星大道7750號合資企業中的合作伙伴)的附屬公司正在開發的一家酒店，該公司將從伯恩斯坦公司的附屬公司那裏賺取費用。此外，該公司還與伯恩斯坦公司的附屬公司簽訂了協議，要求該公司充當夾層和/或抵押貸款貸款人，併為建造酒店物業提供資金。為了確保這種融資安排，伯恩斯坦公司的附屬公司必須提供某些擔保，這取決於具體貸款，通過保證他們對辦公室財產的權益，或對酒店財產的費用抵押，或兩者兼而有之。截至2019年12月31日, 不與任何擔保的或有方面有關的數額記作公司合併財務報表中的負債。

---

在銷售和開發公司的6595春田中心路開發項目方面，公司保證按照與買方的開發管理協議完成該項目並支付某些費用超支。雖然該項目已經出售，與聯邦政府租户的租約已轉讓給買方，但根據聯邦政府租約的條款，聯邦政府租户沒有義務在建造完成之前免除該業主/房東在租約下的義務。因此，以前擁有土地的實體仍須向聯邦政府租户負責完成租約規定的建築義務，買方有義務為支付此類建造義務的費用餘額提供資金，但須遵守上文所述公司為成本超支(如果有的話)提供資金的義務。買方的一家附屬公司提供了買方為這類建築費用提供資金的義務的擔保，買方已同意在買方不為這種建造義務提供資金的情況下，利用商業上合理的努力，要求建築放款人向公司提供某些補救辦法。截至2019年12月31日, 不與擔保的或有部分有關的數額記作公司合併財務報表中的負債(見附註)3).

在重建公司位於馬薩諸塞州劍橋的325處主街物業方面，根據本地分區條例，該公司須至少開始興建一幢住宅樓宇。200,000平方尺25%被指定為收入受限的項目(最低限額為20%專門用於居者有其屋單位的面積)在325個主要街道物業入夥之前。大街325號大約由一個115,000可出租面積為A級的寫字樓，已被拆除，目前正在開發中420,000淨出租面積為A級的寫字樓，包括大約41,000可出租面積的零售面積(見注)3).

2009年，該公司向雷曼兄弟公司(LehmanBrothersInc.)提出了一般無擔保債權人的債權。大約$45.3百萬與拒絕在紐約市公園大道399號租房有關。2014年1月10日，雷曼兄弟(LehmanBrothers)業務清算受託人允許該公司的索賠額約為$45.2百萬。在2014年至2018年期間，該公司收到的分發總數約為$18.0百萬，剩下的索賠額約為$27.2百萬。該公司將繼續評估是否試圖出售剩餘的債權，還是等到受託人分配來自雷曼兄弟的收益。鑑於破產程序中固有的不確定因素，公司可能最終通過出售給第三方或由受託人一人或多人分配的方式，最終可能實現額外收益(如果有的話)，因此無法保證該額外收益的時間或數額。因此，該公司沒有在其合併財務報表中記錄與這一收益應急款項有關的任何估計追回額2019年12月31日.

信貸風險集中 

公司管理層對租户進行持續的信用評估，並可能要求租户提供某種形式的信貸支持，如公司擔保和/或其他財務擔保。雖然該公司的物業地理上各不相同，租户在多個行業經營，但只要該公司有相當多的租金收入集中於任何一位租客，該租客無力支付租金，可能會對該公司造成不良影響。 

保險

本公司的財產保險計劃每次發生的限額如下$1.0十億其投資組合保險方案，包括核、生物、化學或放射性恐怖主義以外的恐怖主義行為保險(“恐怖主義保險”)。該公司還攜帶$250百萬紐約列剋星敦大道601號(列剋星敦大道601號)$1.0十億 公司財產保險計劃的保險範圍。某些財產，包括位於紐約第五大道767號的通用汽車大樓(“第五大道767號”)，目前在單獨的保險項目中投保。第五大道767號每次發生的財產保險計劃如下$1.625十億，包括恐怖主義報道。該公司目前還為根據“聯邦恐怖主義風險保險法”(經修正的“TRIA”)(“NBCR保險”)認證的恐怖主義行為提供核生化和放射性恐怖主義保險，該保險法由IXP作為直接保險人提供，用於公司投資組合中的財產，包括第五大道767號，但不包括與第三方合資或公司管理的某些其他財產。Nbcr覆蓋率的每次發生限制是$1.0十億。根據TRIA，在支付了所需的可扣減和共同保險後，IXP提供的NBCR保險由聯邦政府提供支持，如果因經證明的恐怖主義行為而造成的總的工業保險損失超過“程序觸發”。在2019年，程序觸發器是$180百萬共同保險是19%然而，在隨後的幾年中，這兩種情況都將增加。

---

TRIA。如果聯邦政府根據TRIA支付損失，聯邦政府必須在按照TRIA公式支付損失後，從提供TRIA保險的保險公司收回全部損失。如果聯邦政府要求賠償根據TRIA支付的損失，如果TRIA在2027年12月31日到期後沒有延長，公司可以選擇終止NBCR保險，如果其投資組合發生變化或出於任何其他原因。該公司打算繼續監測現有恐怖主義保險的範圍、性質和費用。

該公司目前還為其位於已知受地震影響地區的財產提供地震保險。此外，這項保險還可扣除以下數額3%受影響的屬性的值。具體來説，該公司目前擁有地震保險，包括舊金山和洛杉磯地區的地震保險。$240百萬每次出現的限制，以及$240百萬年總限額，$20百萬其中，IXP作為直接保險人提供。公司的地震保險金額可能不足以彌補地震造成的損失。此外，地震覆蓋範圍的數量可能會影響該公司為受地震風險影響的財產提供資金的能力。將來，如果保險金超過公司對保險價值的估計，公司可以停止地震保險或改變其部分或全部財產的地震保險計劃的結構。

IXP是該公司的全資子公司，它是一家自保公司，它是公司的一部分地震保險的直接保險人，承保的是其大舊金山和洛杉磯的房產以及公司的NBCR保險。就公司擁有IXP而言，它負責其流動性和資本資源，IXP的賬户是公司合併財務報表的一部分。特別是，如果公司的NBCR承保範圍內發生了損失，但低於TRIA規定的適用程序觸發器，則IXP將負責承擔全部損失，而不需要聯邦政府的任何支持。如果聯邦政府支付損失並在聯邦政府付款後維持其保險單，則IXP還將負責聯邦政府的任何收回費用。如果公司遭受損失，IXP被要求根據其保險單支付，公司將最終記錄損失到所需付款的程度。因此，ixp提供的保險不應被視為相當於第三方保險，而應視為一種修改後的自我保險形式。此外，波士頓地產有限責任公司已發出擔保，以支付Ixp的債務，數額為：$20.0百萬.

該公司繼續監測整個保險市場的狀況，特別是恐怖主義行為和加利福尼亞地震風險的承保範圍和費用，但該公司無法預測在今後的保險期內將以商業上合理的條件提供何種保險。還有其他類型的損失，例如戰爭造成的損失，公司根本無法或以合理的成本獲得保險。關於恐怖主義行為、地震或其他災難性事件造成的這種損失和損失，如果該公司遭受未投保或超過保單限額的損失，該公司可能會損失投資於受損財產的資本以及這些財產的預期未來收入。根據每一受影響財產的具體情況，公司有可能對抵押債務或與該財產有關的其他義務承擔責任。任何這類損失都可能對公司的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。

法律事項 

公司在正常經營過程中受到各種法律程序和索賠的影響。這些事項一般由保險承擔。管理層認為，這些事項的最終結果不會對公司的財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。 

州和地方税務事務 

因為波士頓地產公司它是有組織的，並有資格作為一個REIT，它一般不受聯邦所得税，但要對某些州和地方的税收。在正常的業務過程中，公司擁有房地產的某些實體已經或正在接受税務審計。儘管該公司認為它在進行中的審計中支持自己的立場，但在某些情況下，沒有關於具體爭議點的控制先例或解釋性指導。總體而言，迄今從進行正在進行的審計的司法管轄區收到的缺税通知並不是實質性的。然而，不能保證今後的審計不會以更頻繁的方式進行，或者這種審計的最終結果不會對公司的運營結果產生重大的不利影響。 

---

環境事項 

該公司的政策是聘請獨立的環境顧問進行或更新第一階段的環境評估(一般不涉及侵入性技術，例如土壤或地下水取樣)，以及與公司購置物業有關的石棉調查。這些預購環境評估並沒有顯示出公司認為會對其業務、資產、財務狀況、經營結果或流動資金產生重大不利影響的環境狀況，公司也不瞭解其財產的環境狀況，而該公司認為這些環境狀況會產生如此重大的不利影響。不過，公司物業的環境狀況不時需要和將來可能需要環境測試和/或管理文件，以及補救行動。

1999年2月，該公司(通過一家合資企業)(通過一家合資企業)從埃克森公司收購了馬薩諸塞州的一處財產，該財產以前被用作石油散裝儲存和分配設施，州管理當局知道該財產含有土壤和地下水污染。公司在這片土地上開發了一個辦公公園。該公司聘請了一名特別許可的環境顧問，監督在施工過程中受到幹擾的受污染土壤和地下水的管理。根據財產收購協議，埃克森美孚同意：(1)承擔公司擁有之前在現場排放或排放石油和危險物質所引起的責任；(2)繼續監測和/或補救此類排放和排放，以遵守適用的要求；(3)賠償公司因原有場地條件而遭受的某些損失。任何彌償申索可受不同的抗辯所規限，亦不能保證根據彌償所支付的款額(如有的話)足以支付因任何該等解除及解除而產生的法律責任。

對公司的一些財產和公司附屬公司擁有的某些財產進行的環境調查已查明地下水污染從場外來源財產遷移而來。在每一種情況下，該公司聘請一名有執照的環境顧問進行必要的調查和評估，並準備向管理當局提交任何所需的報告。在每一種情況下，環境顧問得出的結論是，根據監管計劃或監管慣例，這些房產符合某種狀態，從而消除了在某一地點採取應對行動的某些最後期限。該公司還認為，根據某些有關升級版本的法規或管理慣例，這些財產符合法律責任減免的條件。雖然該公司認為，目前或以前的業主的升級源財產可能承擔部分或全部費用，以解決已查明的地下水污染，公司將採取進一步的應對行動(如果有的話)，它認為必要或可取的。除了對其中一些屬性進行定期測試外，目前預計不會出現此類額外的響應操作。

公司的一些財產和公司附屬公司擁有的某些財產位於城市、工業和其他以前開發的地區，在這些地區的填充或目前或歷史用途已造成場地污染。因此，有時有必要制定特殊的土壤和/或地下水處理程序和(或)在開發、建築和其他財產業務方面納入特定的建築設計特徵，以實現管制關閉和(或)確保以適當方式處理受污染的材料。在這種情況下，公司的做法是調查檢測到的污染的性質和程度，包括與污染物遷移有關的潛在問題，評估潛在的賠償責任風險，並估計所需的應對行動和特別處理程序的費用。然後，該公司利用這些信息作為其有關財產的收購、交易結構和/或開發的決策過程的一部分。例如，該公司在馬薩諸塞州擁有一塊以前用作採石場/瀝青配料設施的包裹。預購測試顯示，該地點含有相對較低水平的某些污染物。公司在這個物業上開發了一個辦公公園。重建活動之前和期間, 該公司聘請了一名特別許可的環境顧問，以監測現場的環境狀況，並根據環境風險特徵的結果編寫必要的監管報告。已向管理當局提交了一份報告，以便在該場址實現管制關閉。提交的文件包括一項環境契約限制，要求在根據適用法律保持低殘留土壤污染水平的場址部分地區遵守某些保護措施。

公司期望上述環境問題的解決不會對其業務、資產、財務狀況、經營結果或流動資金產生重大影響。然而，公司不能向你保證，它已查明其財產上的所有環境責任，已經或將對公司的財產採取一切必要的補救行動，或公司將在發生這種環境責任時得到全額或根本的賠償。

---

10.非控制利益

非控股權涉及波士頓房地產有限責任公司(BostonProperties，Inc.)不擁有的股份。及非本公司全資擁有的合併物業合夥公司的權益.截至2019年12月31日，波士頓房地產有限責任公司的非控股權包括16,764,466行動小組，1,143,215LTIP單位(包括118,0672012年OPP股，68,6592013年MYLTIP股，23,1002014年MYLTIP股，28,7242015年MYLTIP股和98,7062016年多年期長期執行方案股)，394,9212017 MYLTIP股，336,1952018年MYLTIP股和220,7342019 MYLTIP單位由波士頓地產公司以外的締約方持有。

非控制利益-共同單位

在結束的幾年內2019年12月31日和2018, 144,481和83,136操作單元，分別由持有人提交贖回(包括92,678和48,389業務單位分別是在轉換LTIP單位、2012年OPP單位、2013年MYLTIP單位、2014年MYLTIP單位和2016年MYLTIP單位時發放的，並由波士頓房地產公司贖回。以換取同等數量的普通股。

在…2019年12月31日，波士頓房地產有限責任公司394,9212017 MYLTIP股，336,1952018年MYLTIP股和220,7342019 MYLTIP股(見注)16)。在適用的計量日期之前(2020年2月6日為2017年MYLTIP單位(見注)19)，2018年2月5日，2021年2月5日，2019年2月4日，2022年2月4日，MYLTIP單位的持有者將有權獲得相當於十分之一的單位分配額。10%)按季度定期分配，應在業務股支付，但無權領取任何特別分發。在衡量日期之後，多年期長期執行方案獎獲得者在建立業績池的基礎上獲得的多年期長期長期執行方案獎勵單位的數量，無論是既得的還是未獲授權的，都有權在業務執行股獲得相當於正常和特殊分配的每單位分配額。

2017年2月3日，該公司2014年MYLTIP獎的衡量期結束，根據波士頓地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為27.7%目標的或大致為$3.5百萬 (在僱員離職及未分配儲備生效後)。因此，447,3862014年以前授予的多年期長期執行方案單位自動被沒收。

2018年2月4日，該公司2015年MYLTIP獎的衡量期結束，根據波士頓房地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為22.0%目標的或大致為$3.6百萬 (在僱員離職生效後)。因此，337,847以前授予的2015年多年期長期執行方案單位自動被沒收。

2019年2月9日，該公司2016年MYLTIP獎的衡量期結束，根據波士頓地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為69.5%目標的或大致為$13.6百萬 (在僱員離職生效後)。因此，364,980以前授予的2016 MYLTIP單位自動被沒收。

下表列出了波士頓房地產有限責任公司在業務單位和猛虎組織單位(包括2012年OPP單位、2013年MYLTIP單位、2014年MYLTIP單位和2015年MYLTIP單位，以及在2019年2月9日之後的2016年MYLTIP單位)及其在2016年MYLTIP單位(2019年2月9日之前的計量日期之前)、2017年MYIP股、2018年LTIP股和2019個LTMYIP股(在2019年2月5日之後發佈日期之後)的分佈情況及其在2019年12月31日終了年度的分佈情況：

記錄日期		付款日期		每個OP單元和LTIP單元的分發				每個MYLTIP股的分配情況
(一九二零九年十二月三十一日)		(二零二零年一月三十日)			$0.98				$0.098
(一九二零九年九月三十日)		(一九二零九年十月三十一日)			$0.95				$0.095
(一九二零九年六月二十八日)		(一九二零九年七月三十一日)			$0.95				$0.095
(一九二零九年三月二十九日)		(2019年4月30日)			$0.95				$0.095
(2018年12月31日)		(2019年1月30日)			$0.95				$0.095

---

下表列出了波士頓物業有限公司在業務單位和猛虎組織單位(包括2012年OPP單位、2013年MYLTIP單位、2014年MYLTIP單位以及2018年2月4日之後的2015年MYLTIP單位)及其在2015年MYLTIP單位(2018年衡量日期之前)、2016年MYLTIP單位、2017年MYLTIP單位和2018年MYLTIP單位(2018年2月6日之後)的分佈情況，以及2018年12月31日終了年度內的分佈情況：

記錄日期		付款日期		每個OP單元和LTIP單元的分發				每個MYLTIP股的分配情況
(2018年12月31日)		(2019年1月30日)			$0.95				$0.095
(2018年9月28日)		2018年10月31日			$0.95				$0.095
(2018年6月29日)		(2018年7月31日)			$0.80				$0.080
2018年3月29日		2018年4月30日			$0.80				$0.080
2017年12月29日		2018年1月30日			$0.80				$0.080

操作單元的持有人可隨時向波士頓物業有限責任公司提交OP單元，以供贖回(但須受在發行OP單元時所議定的限制，而該等限制一般可在一段時間內限制該等贖回權)。一(自印發之日起計的年份)。波士頓地產股份有限公司一經提交贖回業務股，必須贖回OP股，以換取相當於當時波士頓地產股份有限公司普通股價值的現金。波士頓地產公司可自行酌情決定以支付現金或發行的方式承擔及履行贖回義務。一普通股操作單元的價值(不是波士頓地產公司擁有的)。和LTIP單位(包括2012年OPP單位、2013年MYLTIP單位、2014年MYLTIP單位、2015年MYLTIP單位和2016年MYLTIP單位)，假設所有這些單位都滿足了轉換的條件)2019年12月31日大約$2.5十億根據上一次在紐約證券交易所報告的普通股價格$137.86每股2019年12月31日.

非控制權益-財產合夥

財產合夥中的非控制權權益包括與公司財務業績相結合的企業外部股權，因為公司對擁有這些財產的實體行使控制權。這些企業中非公司所有的股權，總計約為$1.7十億在…2019年12月31日和2018，包括在非控股利益-伴隨的綜合資產負債表上的財產夥伴關係中。

2016年5月12日，該公司擁有位於加州舊金山的Salesforce大廈的合併實體的合作伙伴修改了風險協議。根據最初的風險協議，如果公司選擇在沒有建築貸款(或低於項目成本的50%的建築貸款)的情況下為建造Salesforce大廈提供資金，並且該企業開始了項目的垂直建設，那麼該夥伴的資本供資義務將是有限的，在這種情況下，該公司將提供最多不超過50%的資金。2.5%項目總費用(即，50%合夥人的5%以貸款的形式向合夥人提供貸款。這筆貸款將按當時的市場利率支付建築貸款的利息。根據經修訂的風險協議，合作伙伴同意將該公司的資金安排為優先股，而不是貸款。公司提供的優先股獲得了相當於libor+的優先回報率。3.00%每年支付給公司，並從合夥人本來有權獲得的任何分配中支付給公司，直到這些優先股和優先股回報歸還給公司為止。公司捐款總額約為$22.6百萬企業的優先股。此外，根據經修訂的風險協議，(A)自穩定日期起及之後，合夥人有權使公司購買合夥人的全部(但不少於所有)權益；(B)在穩定日期三週年及之後，公司有權在每種情況下，以議定的購買價格或評估價值獲得合夥人的全部(但不少於全部)權益。此外，如果達到某些回報，合夥人可有權在現金流量分配方面獲得額外的促進利息。在協議中，穩定日期一詞的定義一般是指Salesforce大樓完工後的第一個日期，即(1)至少租賃90%，(2)50%由正在支付租金的租户佔用。Salesforce塔是一座大約1,421,000淨出租面積為甲級寫字樓。

---

2019年1月18日，該公司及其合作伙伴進一步修訂了風險協議。根據修正案，合夥人行使其權利，於2019年4月1日使該公司購買5%所有權利益和促進利潤利益在企業中的現金總額約為$210.9百萬，這一數額大約減少了$24.1百萬，包括償還經修訂的風險協議中規定的公司優先股和優先回報。

2019年4月1日，該公司完成了對其合夥人的收購5%合併實體的所有權權益和促進利潤權益，現金總額約為$210.9百萬，這一數額大約減少了$24.1百萬到$186.8百萬如前所述，反映公司優先股權和優先回報的償還情況。該公司現在擁有Salesforce大廈100%的股份。公司已將該交易作為財務報告目的的股權交易進行核算，並反映了支付的總代價的公允價值與非控股權益-財產合夥的相關賬面價值之間的差額。$162.5百萬在波士頓房地產公司的綜合資產負債表中減少到額外的已付資本和合夥人資本。和波士頓房地產有限責任公司分別。

11.股東權益/合夥人資本

波士頓地產公司

截至2019年12月31日、波士頓地產公司有154,790,298普通股流通股。

截至2019年12月31日、波士頓地產公司擁有1,726,980一般夥伴關係單位和153,063,318波士頓房地產有限合夥有限責任公司有限合夥公司。

2017年6月2日，波士頓地產公司。更新了“在市場上”(Atm)的股票發行計劃，通過該計劃，它可以不時出售最多可達$600.0百萬通過銷售代理三-年期。這個計劃取代了公司之前的計劃$600.0百萬ATM股票發行計劃原定於2017年6月3日到期。公司打算將任何發行的淨收益用於一般商業目的，其中可能包括投資機會和債務減免。根據這一自動取款機股票發行計劃，沒有發行普通股。

在本年度終了的年度內2019年12月31日、波士頓地產公司發145,088行使購買普通股期權時的普通股。截至2018年12月31日止的一年內，不期權購買普通股行使。

在結束的幾年內2019年12月31日和2018、波士頓地產公司發144,481和83,136 普通股，分別與從有限合夥人手中贖回同等數量的可贖回操作單位有關的股份。

---

下表列出波士頓地產股份有限公司的每股股息，以及波士頓房地產有限公司合夥公司對OP股和LTIP股的分配情況。2019和2018:

記錄日期		付款日期		股息(每股)				分配(每個單位)
(一九二零九年十二月三十一日)		(二零二零年一月三十日)			$0.98				$0.98
(一九二零九年九月三十日)		(一九二零九年十月三十一日)			$0.95				$0.95
(一九二零九年六月二十八日)		(一九二零九年七月三十一日)			$0.95				$0.95
(一九二零九年三月二十九日)		(2019年4月30日)			$0.95				$0.95
(2018年12月31日)		(2019年1月30日)			$0.95				$0.95
(2018年9月28日)		2018年10月31日			$0.95				$0.95
(2018年6月29日)		(2018年7月31日)			$0.80				$0.80
2018年3月29日		2018年4月30日			$0.80				$0.80
2017年12月29日		2018年1月30日			$0.80				$0.80

優先股

截至2019年12月31日、波士頓地產公司有80,000股份(8,000,000保存人股份1/100(一股)未償還的5.25%B系列累積可贖回優先股，其清算偏好為$2,500.00每股($25.00(按保存人份額計算)。波士頓地產公司支付B系列優先股的累積現金股息，利率為5.25%每年每股2 500.00美元的清算優惠。波士頓地產公司在2018年3月27日之前沒有贖回B系列優先股，除非在某些情況下保持波士頓房地產公司的REIT地位。2018年3月27日及以後，波士頓地產公司(BostonProperties，Inc.)可選擇贖回B系列優先股，贖回價格為$2,500.00每股($25.00)，加上所有應計股息和未付股息。B系列優先股不能由持有人贖回，沒有到期日，也不能轉換為波士頓地產公司的任何其他證券。或者它的附屬公司。

下表列出波士頓地產公司(BostonProperties Inc.)已支付或應支付的B系列優先股每股股息。2019和2018:

記錄日期		付款日期		股息(每股)
(二0二0年二月四日)		2020年2月18日			$32.8125
(2019年11月1日)		(2019年11月15日)			$32.8125
(2019年8月2日)		(2019年8月15日)			$32.8125
2019年5月3日		2019年5月15日			$32.8125
(一九二九年二月四日)		(一九二九年二月十五日)			$32.8125
2018年11月2日		2018年11月15日			$32.8125
(2018年8月3日)		(2018年8月15日)			$32.8125
2018年5月4日		2018年5月15日			$32.8125
2018年2月2日		2018年2月15日			$32.8125

12.未來最低租金  

2019年1月1日，該公司通過了ASU 2016-02“租約”(見“採用新的會計公告-租約“注的一節2).

該公司的物業以經營租約的形式出租給租户，初始期限從2020年到2049年不等。

---

公司將於2018年12月31日收到的未來合同最低租賃付款(不包括營業費用償還款)，按有效期至2049年的各種日期到期的不可撤銷經營租賃支付：

截至12月31日的年度，	(單位：千)
2019	$	2,088,171
2020	2,106,963
2021	2,015,031
2022	1,838,699
2023	1,736,636
此後	12,295,464

 

公司在2049年12月31日到期的不可取消的經營租賃項下收到的未來合同租賃付款(不包括業務費用償還款)：

截至12月31日的年度，	(單位：千)
2020	$	2,205,675
2021	2,222,643
2022	2,126,968
2023	2,068,871
2024	1,974,144
此後	13,892,504

不單租户代表超過10.0%截至12月31日的年度租金收入總額中，2018和2017沒有一個租户比10.0%截至12月31日的年度租賃收入總額中，2019.

13.部分信息

下表列出了波士頓地產公司的淨收益對賬情況。普通股股東對公司營業收入淨額的份額和歸屬於波士頓房地產有限公司的淨收入的份額，共同Unitholers公司在公司截至年度淨營業收入中所佔的份額2019年12月31日, 2018和2017.

---

波士頓地產公司

		截至12月31日的年度，
		2019				2018				2017
		(單位：千)
可歸因於波士頓地產公司的淨收入普通股東		$	511,034			$	572,347			$	451,939
加：
優先股息		10,500				10,500				10,500
非控制性利益-經營夥伴關係的共同單位		59,345				66,807				52,210
財產合夥中的非控制權利益		71,120				62,909				47,832
利息費用		412,717				378,168				374,481
及早清償債務造成的損失(收益)		29,540				16,490				(496		)
減值損失		24,038				11,812				—
未合併合資企業的淨營業收入		97,716				79,893				64,008
折舊和攤銷費用		677,764				645,649				617,547
交易成本		1,984				1,604				668
管理事務合同的薪金和相關費用		10,386				9,590				—
一般和行政費用		140,777				121,722				113,715
減：
可歸因於財產合夥中的非控制權益的營業收入淨額		183,989				177,365				174,245
證券投資收益(虧損)		6,417				(1,865		)		3,678
利息和其他收入		18,939				10,823				5,783
房地產銷售收益		709				182,356				7,663
未合併合資企業的收入		46,592				2,222				11,232
從管理服務合同中直接償還薪金和相關費用		10,386				9,590				—
發展和管理服務收入		40,039				45,158				34,605
公司在淨營業收入中所佔份額		$	1,739,850			$	1,551,842			$	1,495,198

---

波士頓地產有限責任公司

	截至12月31日的年度，
		2019				2018				2017
		(單位：千)
波士頓地產有限公司股份有限公司普通會員的淨收入		$	580,102			$	656,903			$	512,866
加：
優選分佈		10,500				10,500				10,500
財產合夥中的非控制權利益		71,120				62,909				47,832
利息費用		412,717				378,168				374,481
及早清償債務造成的損失(收益)		29,540				16,490				(496		)
減值損失		22,272				10,181				—
未合併合資企業的淨營業收入		97,716				79,893				64,008
折舊和攤銷費用		669,956				637,891				609,407
交易成本		1,984				1,604				668
管理事務合同的薪金和相關費用		10,386				9,590				—
一般和行政費用		140,777				121,722				113,715
減：
可歸因於財產合夥中的非控制權益的營業收入淨額		183,989				177,365				174,245
證券投資收益(虧損)		6,417				(1,865		)		3,678
利息和其他收入		18,939				10,823				5,783
房地產銷售收益		858				190,716				8,240
未合併合資企業的收入		46,592				2,222				11,232
從管理服務合同中直接償還薪金和相關費用		10,386				9,590				—
發展和管理服務收入		40,039				45,158				34,605
公司在淨營業收入中所佔份額		$	1,739,850			$	1,551,842			$	1,495,198

淨營業收入(“NOI”)是一種非GAAP財務計量，相當於波士頓地產公司的淨收益。根據適用的最直接可比的公認會計原則財務措施，可歸屬於波士頓房地產有限公司合夥人的普通股股東和淨收入，再加上(1)優先股息/分配、可歸因於非控制權益的淨收入、利息支出、早期清償債務的損失(收益)、減值損失、折舊和攤銷費用、交易費用、管理服務合同以及公司一般和行政費用的工資和相關費用減去證券投資、利息和其他收入、房地產銷售收益、未合併合資企業的收益，從管理服務合同以及發展和管理服務收入中直接償還薪金和相關費用。該公司認為，NOI作為一種業績衡量標準對投資者是有用的，並認為它為投資者提供了關於其運營結果和財務狀況的有用信息，因為當跨期比較時，它反映了入住率、租金、運營成本以及收購和開發活動的趨勢對運營的影響，提供了無法立即從波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)的淨收入中明顯看出的前景。共同股東和歸屬於波士頓房地產有限公司合夥人的淨收入。例如，利息費用不一定與房地產資產的經營業績掛鈎，而且往往是在公司一級而不是在財產一級發生的。同樣，即使融資收益可以在公司一級使用，利息費用也可能在財產一級發生。, 用於其他投資活動)。此外，由於歷史成本會計和使用壽命估計，折舊和攤銷費用可能扭曲財產一級的經營業績計量。公司提交的NOI可能無法與其他REITs或房地產公司報告的NOI進行比較，因為它們對NOI的定義不同。

---

沒有按部門報告資產信息，因為公司沒有使用此度量來評估業績。因此，折舊和攤銷費用沒有在各個部門之間進行分配。優先股息/分配、利息費用、早期清償債務的損失(收益)、減值損失、折舊和攤銷費用、交易費用、薪金和管理服務合同的有關費用、公司一般和行政費用、證券投資、利息和其他收入的收益(損失)、房地產銷售收益、直接償還薪金和管理服務合同的相關費用以及開發和管理服務收入不包括在NOI中，是作為公司對NOI中NOI所佔份額與歸普通股東/股東的淨收益進行調節的項目提供的。

公司的分部是以公司的內部報告方法為基礎的，該方法按地理區域對其業務進行分類。該公司按地理區域劃分的分部是波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山和華盛頓特區。公司還按物業類型，包括辦公室、住宅和酒店，提供每個部門的信息。

從2019年開始，該公司修改了所有期間的地理區域分類的列報方式，以包括洛杉磯地理區域，以與其內部報告方法保持一致。該公司擴大了其在洛杉磯地理區域的業務範圍，在位於加利福尼亞州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業公園進行了股權投資。截至2019年12月31日，該公司在投資組合中擁有股權27洛杉磯地區的寫字樓和零售房產總計約為2.3百萬可出租的淨平方英尺，所有這些都是通過投資於不合並的合資企業而擁有的。該公司開始將洛杉磯地理區域作為一個可報告的部門提交，以便與其內部報告方法保持一致，因為由於開始了對聖莫尼卡商業公園投資組合的完整報告期，其重要性有所增加。洛杉磯地理區域的納入也導致了從NOI到公司在NOI中所佔份額的部分利潤或虧損的報告計量發生了變化。這一變化反映在提出的所有期間，變化的影響見下表。該公司沒有提供通過投資於不合並的合資企業，包括在洛杉磯地區的合資企業所擁有的財產的租金收入和租金費用，因為該公司使用股權會計方法對這些財產進行了核算。

---

按地理區域和財產類型分列的資料(單位：千美元)：

截止年度2019年12月31日:

	波士頓				洛杉磯				紐約				舊金山				華盛頓特區				共計
租金收入：(1)
辦公室	$	895,098			$	—			$	1,011,912			$	533,189			$	384,435			$	2,824,634
住宅	13,786				—				—				—				23,128				36,914
酒店	48,589				—				—				—				—				48,589
共計	957,473				—				1,011,912				533,189				407,563				2,910,137
佔總人數的百分比	32.90		%		—		%		34.78		%		18.32		%		14.00		%		100.00		%
租金費用：
辦公室	322,282				—				389,532				177,994				144,217				1,034,025
住宅	5,071				—				—				—				10,914				15,985
酒店	34,004				—				—				—				—				34,004
共計	361,357				—				389,532				177,994				155,131				1,084,014
佔總人數的百分比	33.34		%		—		%		35.93		%		16.42		%		14.31		%		100.00		%
淨營業收入	$	596,116			$	—			$	622,380			$	355,195			$	252,432			$	1,826,123
佔總人數的百分比	32.64		%		—		%		34.09		%		19.45		%		13.82		%		100.00		%
減：可歸因於財產合夥公司非控制權益的營業收入淨額	(40,109		)		—				(143,432		)		(448		)		—				(183,989		)
加：公司在非合併合資企業淨營業收入中所佔份額	5,494				61,338				4,174				—				26,710				97,716
公司在淨營業收入中所佔份額	$	561,501			$	61,338			$	483,122			$	354,747			$	279,142			$	1,739,850
佔總人數的百分比	32.27		%		3.53		%		27.77		%		20.39		%		16.04		%		100.00		%

  _______________

(1)	租金收入等於公司綜合業務報表、減去發展和管理服務收入和直接償還管理服務合同工資和相關費用的總收入。

---

截止年度2018年12月31日:

	波士頓				洛杉磯				紐約				舊金山				華盛頓特區				共計
租金收入：(1)
辦公室	$	838,341			$	—			$	959,050			$	397,180			$	396,088			$	2,590,659
住宅	6,694				—				—				—				15,857				22,551
酒店	49,118				—				—				—				—				49,118
共計	894,153				—				959,050				397,180				411,945				2,662,328
佔總人數的百分比	33.59		%		—		%		36.02		%		14.92		%		15.47		%		100.00		%
租金費用：
辦公室	315,653				—				377,992				130,016				142,886				966,547
住宅	3,632				—				—				—				8,972				12,604
酒店	33,863				—				—				—				—				33,863
共計	353,148				—				377,992				130,016				151,858				1,013,014
佔總人數的百分比	34.86		%		—		%		37.32		%		12.83		%		14.99		%		100.00		%
淨營業收入	$	541,005			$	—			$	581,058			$	267,164			$	260,087			$	1,649,314
佔總人數的百分比	32.80		%		—		%		35.23		%		16.20		%		15.77		%		100.00		%
減：可歸因於財產合夥公司非控制權益的營業收入淨額	(33,862		)		—				(143,562		)		59				—				(177,365		)
加：公司在非合併合資企業淨營業收入中所佔份額	2,866				42,750				6,590				—				27,687				79,893
公司在淨營業收入中所佔份額	$	510,009			$	42,750			$	444,086			$	267,223			$	287,774			$	1,551,842
佔總人數的百分比	32.86		%		2.75		%		28.63		%		17.22		%		18.54		%		100.00		%

  _______________

(1)	租金收入等於公司綜合業務報表、減去發展和管理服務收入和直接償還管理服務合同工資和相關費用的總收入。

---

截止年度2017年12月31日:

	波士頓				洛杉磯				紐約				舊金山				華盛頓特區				共計
租金收入：(1)
辦公室	$	776,279			$	—			$	969,371			$	345,519			$	414,103			$	2,505,272
住宅	4,745				—				—				—				11,851				16,596
酒店	45,603				—				—				—				—				45,603
共計	826,627				—				969,371				345,519				425,954				2,567,471
佔總人數的百分比	32.20		%		—		%		37.75		%		13.46		%		16.59		%		100.00		%
租金費用：
辦公室	301,097				—				372,810				105,253				144,515				923,675
住宅	2,044				—				—				—				4,258				6,302
酒店	32,059				—				—				—				—				32,059
共計	335,200				—				372,810				105,253				148,773				962,036
佔總人數的百分比	34.84		%		—		%		38.76		%		10.94		%		15.46		%		100.00		%
淨營業收入	$	491,427			$	—			$	596,561			$	240,266			$	277,181			$	1,605,435
佔總人數的百分比	30.61		%		—		%		37.15		%		14.97		%		17.27		%		100.00		%
減：可歸因於財產合夥公司非控制權益的營業收入淨額	(31,857		)		—				(142,916		)		528				—				(174,245		)
加：公司在非合併合資企業淨營業收入中所佔份額	1,962				26,816				8,832				—				26,398				64,008
公司在淨營業收入中所佔份額	$	461,532			$	26,816			$	462,477			$	240,794			$	303,579			$	1,495,198
佔總人數的百分比	30.87		%		1.79		%		30.94		%		16.10		%		20.30		%		100.00		%

  _______________

(1)	租金收入等於公司綜合業務報表、減去發展和管理服務收入和直接償還管理服務合同工資和相關費用的總收入。

14.每股收益/共同股

波士頓地產公司

下表對波士頓地產公司的淨收益進行了核對。普通股股東和在計算每股基本收益(“每股收益”)時使用的普通股數(“每股收益”)，其計算方法是將波士頓地產公司的淨收益除以。普通股股東按加權平均流通股數計算.包含不可沒收的股息或股利等價物(不論已支付或未支付)的未歸屬股票支付獎勵也是參與的證券。因此，波士頓地產股份有限公司(BostonProperties，Inc.)無限制普通股。波士頓房地產有限公司的LTIP股、2012年OPP股和MYLTIP股被視為參股證券。參與證券包括在計算基本每股收益波士頓房地產公司。使用二-類方法。參與證券包括在計算稀釋每股收益波士頓房地產公司。如果衝擊是稀釋的，則使用IF轉換方法。因為2012年OPP單位、2013年MYLTIP單元、2014年MYLTIP單元、2015年MYLTIP單元和2016年MYLTIP單元以及2017至2019年MYLTIP單元需要波士頓房地產公司。要優於絕對和相對回報閾值，除非在適用的報告期結束時已達到這些閾值，即波士頓地產公司(BostonProperties，Inc.)。這些單位不包括在稀釋後的每股收益計算中。其他可能稀釋的普通股，包括股票期權、限制性股票和波士頓房地產有限責任公司其他可與波士頓地產股份有限公司普通股交換的證券，以及對收益的相關影響，在計算稀釋後的每股收益時都會被考慮在內。

---

	截至2019年12月31日止的年度
	收入 (分子)				股份 (分母)			每股 金額
	(單位：單位：單位；
基本收入：
可歸因於波士頓地產公司的淨收入普通股東	$	511,034			154,582			$	3.31
稀釋證券的效果：
股票補償	—				301			(0.01		)
稀釋收益：
可歸因於波士頓地產公司的淨收入普通股東	$	511,034			154,883			$	3.30
	2018年12月31日終了年度
	收入 (分子)				股份 (分母)			每股 金額
	(單位：單位：單位；
基本收入：
可歸因於波士頓地產公司的淨收入普通股東	$	572,347			154,427			$	3.71
未分配收益分配給參與證券	(101		)		—			—
可歸因於波士頓地產公司的淨收入普通股東	$	572,246			154,427			$	3.71
稀釋證券的效果：
股票補償	—				255			(0.01		)
稀釋收益：
可歸因於波士頓地產公司的淨收入普通股東	$	572,246			154,682			$	3.70
	2017年12月31日終了年度收入
	收入 (分子)				股份 (分母)			每股 金額
	(單位：單位：單位；
基本收入：
可歸因於波士頓地產公司的淨收入普通股東	$	451,939			154,190			$	2.93
稀釋證券的效果：
股票補償	—				200			—
稀釋收益：
可歸因於波士頓地產公司的淨收入普通股東	$	451,939			154,390			$	2.93

---

波士頓地產有限責任公司

下表對波士頓房地產有限公司合夥公司共同單位的淨收入和用於計算每個共同單位基本收入的共同單位數目進行了核對，計算方法是將波士頓房地產有限責任合夥公司公共單位的淨收益除以該期間未繳公共單位的加權平均數。包含不可沒收的股息或股利等價物(不論已支付或未支付)的未歸屬股票支付獎勵也是參與的證券。因此，波士頓地產股份有限公司(BostonProperties，Inc.)無限制普通股。波士頓房地產有限公司的LTIP股、2012年OPP股和MYLTIP股被視為參股證券。參與證券包括在計算每個公共單位的基本收益時使用二-類方法。如果影響是稀釋的，參與證券將被包括在計算單位稀釋收益中，如果影響是稀釋的，則使用IF轉換方法。因為2012年OPP單位、2013年MYLTIP單元、2014年MYLTIP單元、2015年MYLTIP單元和2016年MYLTIP單元以及2017至2019年MYLTIP單元需要波士頓房地產公司。為了超越絕對和相對回報閾值，除非在適用報告期結束時已達到這一閾值，波士頓房地產有限公司合夥公司將這些單位排除在每一共同單位計算稀釋後的收益之外。在計算單位攤薄收益時，考慮到其他可能稀釋的公用單位及其對收益的相關影響。以下單位數(分母)中大約包括在內。17,618,000, 17,485,000和17,471,000截至十二月三十一日止年度的可贖回公用單位，2019, 2018和2017分別。

	截至2019年12月31日止的年度
	收入 (分子)				單位 (分母)			每個股 金額
	(單位：千兆單位，單位單位為單位單位，除外)
基本收入：
波士頓地產有限公司股份有限公司普通會員的淨收入	$	580,102			172,200			$	3.37
稀釋證券的效果：
股票補償	—				301			(0.01		)
稀釋收益：
波士頓地產有限公司股份有限公司普通會員的淨收入	$	580,102			172,501			$	3.36

	2018年12月31日終了年度
	收入 (分子)				單位 (分母)			每個股 金額
	(單位：千兆單位，單位單位為單位單位，除外)
基本收入：
波士頓地產有限公司股份有限公司普通會員的淨收入	$	656,903			171,912			$	3.82
未分配收益分配給參與證券	(113		)		—			—
波士頓地產有限公司股份有限公司普通會員的淨收入	$	656,790			171,912			$	3.82
稀釋證券的效果：
股票補償	—				255			(0.01		)
稀釋收益：
波士頓地產有限公司股份有限公司普通會員的淨收入	$	656,790			172,167			$	3.81

---

	2017年12月31日終了年度收入
	收入 (分子)				單位 (分母)			每個股 金額
	(單位：千兆單位，單位單位為單位單位，除外)
基本收入：
波士頓地產有限公司股份有限公司普通會員的淨收入	$	512,866			171,661			$	2.99
稀釋證券的效果：
股票補償	—				200			(0.01		)
稀釋收益：
波士頓地產有限公司股份有限公司普通會員的淨收入	$	512,866			171,861			$	2.98

15.僱員福利計劃

自1985年1月1日起，該公司的前身為其僱員通過了401(K)儲蓄計劃(“計劃”)。公司成立時，通過了該計劃和該計劃的條款。 

根據經修訂的計劃，公司的相應貢獻等於200%第一批3%參與人的合格收入(利用不超過國税局確定的數額的收入)$280,000, $275,000和$270,000 在……裏面2019, 2018和2017(分別)，按通貨膨脹指數編制)，沒有歸屬要求。本公司截至十二月三十一日止年度之合計配套供款，2019, 2018和2017大約$4.2百萬, $4.1百萬和$4.1百萬分別。 

該公司還維持了一項延期補償計劃，旨在允許波士頓地產公司的管理人員。在税前基礎上推遲官員當前收入的一部分，並根據該官員選擇的具體投資的表現，獲得遞延所得税的回報。根據該計劃，公司的義務是承諾在未來向計劃參與者支付遞延補償，這是一項無擔保的承諾。12月31日，2019和2018，該公司大約維持了$36.0百萬和$28.2百萬分別在一個單獨的帳户中，該帳户不受其使用的限制。公司根據該計劃承擔的責任等於計劃參與方推遲支付的賠償總額和根據計劃參與方選擇的投資獲得的遞延補償收益。公司截至12月31日的責任，2019和2018大約$36.0百萬和$28.2百萬分別列入所附綜合資產負債表。

16.股票期權和獎勵計劃

在2012年5月15日舉行的波士頓地產公司(BostonProperties，Inc.)2012年股東年會上，其股東批准了波士頓地產公司(BostonProperties，Inc.)。2012年股票期權和獎勵計劃(“2012年計劃”)。2012年計劃取代了1997年股票期權和獎勵計劃(“1997年計劃”)。2012年計劃的重要條款除其他外包括：(1)根據2012年計劃保留和可發行的普通股的最大數量之和為(1)13,000,000新獲授權的股份，加上(Ii)在緊接2012年計劃生效日期前根據1997年股票計劃可獲批予的股份數目，加上(Iii)任何根據1997年計劃獲批出的股份，而該等股份在未來會被沒收、取消或終止(行使除外)；(2)“全價”獎勵(即股票期權以外的獎勵)乘以a2.32轉換比率，用於計算2012年計劃下每個全價值獎勵可用的股份數，而不是1.0根據2012年計劃授予的每一個股票期權的轉換比率；(3)投標或被扣税的股份將不被重新計入2012年計劃的儲備池；(4)未經股東批准，股票期權不得重新定價；(5)2012年計劃的期限為10自股東批准之日起計的年份。

2019年2月5日，波士頓地產公司(BostonProperties，Inc.)的賠償委員會批准了根據2012年計劃向波士頓地產公司(BostonProperties，Inc.)的某些官員和僱員頒發的2019年MYLTIP獎金。2019年MYLTIP獎利用波士頓房地產公司的TSR三年計量期間，按年率計算的，複合的，作為績效指標。獲得的獎項將基於波士頓房地產公司的TSR相對於NAREIT辦公室指數，該指數經調整後將包括沃納多不動產信託基金。獲得的獎勵將從零最大限度220,734

---

LTIP單位，取決於波士頓房地產公司的TSR相對於NAREIT Office指數，調整後的指數中包括Vor旋風不動產信託，目標約為110,367LTIP單位和線性插值之間的零和最大值。基於持續就業，收入獎勵(如果有的話)將在2022年2月4日授予50%，在2023年2月4日授予50%。如果波士頓地產公司改變控制、終止僱用，將加快歸屬。無因由，或因合理原因、死亡、殘疾或退休而被授獎人終止僱用。如果在2022年2月4日前發生控制變更，則將根據TSR的績效計算所獲得的獎勵，直至更改控制日期為止。2019年MYLTIP獎的形式是在贈款日發放的猛虎組織單位，其中(一)在未獲得獎勵的情況下可被沒收，(二)在業績計量日之前，只有十分之一(10%)的定期季度分配款支付給共同夥伴關係單位。根據ASC 718“補償-股票補償”，2019年MYLTIP獎的總價值約為$13.5百萬，該金額通常將被攤銷為四年分級歸屬法下的計劃期。

2019年2月9日，該公司2016年MYLTIP獎的衡量期結束，根據波士頓地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為69.5%目標的或大致為$13.6百萬(在僱員離職生效後)。因此，364,980以前授予的2016 MYLTIP單位自動被沒收。

2018年2月4日，該公司2015年MYLTIP獎的衡量期結束，根據波士頓房地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為22.0%目標的或大致為$3.6百萬(在僱員離職生效後)。因此，337,847以前授予的2015年多年期長期執行方案單位自動被沒收。

2017年2月3日，該公司2014年MYLTIP獎的衡量期結束，根據波士頓地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為27.7%目標的或大致為$3.5百萬(在僱員離職及未分配儲備生效後)。因此，447,3862014年以前授予的多年期長期執行方案單位自動被沒收。

波士頓地產公司發26,503, 20,320和37,414股份有限公司股份有限公司股份及波士頓物業有限責任公司發行181,919, 205,838和113,918在2012年計劃下為僱員和非僱員董事提供的單位2019年12月31日, 2018和2017分別。波士頓地產公司在本報告所述年度內，並沒有根據2012年計劃發行任何不符合條件的股票期權。2019年12月31日, 2018和2017年。波士頓地產有限責任公司發行220,7342019 MYLTIP股，342,6592018年MYLTIP股和400,000 2017在2012年計劃下，在本報告所述年度內向僱員提供MYLTIP單位2019年12月31日, 2018和2017分別。僱員及非僱員董事$0.01限制普通股每股及$0.25每個LTIP股、OPP股和MYLTIP股。在發行時，LTIP單位的價值在經濟上並不等同於普通股的一部分，但隨着時間的推移，如果公司資產的價值有足夠的增值，那麼其價值可以增加到與普通股的一對一平價。LTIP單位的總價值包括在綜合資產負債表中的非控制權益中。 向僱員批給受限制股票及長期投資公司單位四每年分期付款相等。限制性股票是根據授予股份的數量和在紐約證券交易所報價的波士頓地產公司的普通股在授予之日的收盤價，在授予之日按公允價值計算的。這種價值被確認為相應僱員服務期內的費用。非合格股票期權使用Black-Schole期權定價模型進行估值，在相應的員工服務期間被視為費用。由於2012年OPP獎、2013年MYLTIP獎、2014年MYLTIP獎、2015年MYLTIP獎、2016年MYLTIP獎、2017年MYLTIP獎、2018年MYLTIP獎和2019年MYLTIP獎均須符合服務條件和市場條件，因此，該公司承認與2012年OPP獎、2013年MYLTIP獎、2014年MYLTIP獎、2016年MYLTIP獎、2017年MYLTIP獎、2018年MYLTIP獎和209年MYLTIP獎相關的補償費用。根據分級歸屬歸屬法，在不同日期歸屬的裁決的每一部分都作為單獨的裁定額入賬，並在適用於該部分的期間內予以確認，以便在該部分歸屬的時間之前充分確認每一部分的賠償費用。公司在其基於股票的賠償裁決時確認沒收行為.在波士頓地產股份有限公司(Boston Properties，Inc.)的綜合資產負債表和合作夥伴公司(Partners‘Capital in Boston Properties Limited Partnership)的綜合資產負債表中，對既得股和未持有股份支付的股息直接計入超過收益的股息。與限制性股票、非合格股票期權、LTIP單位、2013年MYLTIP單位、2014年MYLTIP單位、2015年MYLTIP單位、2016年MYLTIP單位相關的基於股票的合計補償費用, 2017年MYLTIP股、2018年MYLTIP股和2019年MYLTIP股約為$39.8百萬, 3 800萬美元和$33.2百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。在…十二月三十一日

---

2019，大約有(1)個總數。$23.3百萬未確認的與未歸屬的限制性股票和LTIP單位有關的補償費和(2)總計約為$12.4百萬未確認的與2017年未歸屬MYLTIP單位、2018年MYLTIP單位和2019年MYLTIP單位有關的未確認補償費，這些單位預計將在約為加權平均期間內確認2.4年數.

限制性股票的價值約為$3.5百萬 ($131.27每股加權平均)，$2.4百萬 ($119.27每股加權平均)及$4.9百萬 ($130.32截至12月31日止的年度的每股加權平均數，2019, 2018和2017分別。 

根據ASC 718的規定，採用蒙特卡羅模擬模型對LTIP單元進行了估值。截至十二月三十一日止的年度內發出的單位2019, 2018和2017價值約為$22.1百萬, $22.7百萬和$13.6百萬分別。單位公允價值的加權平均數2019, 2018和2017曾.$121.50, $110.29和$119.41分別。中授予的每個LTIP單位的單位公允價值。2019, 2018和2017在贈款之日使用下列假設估算；預計壽命為5.7年數, 5.7年數和5.7年數，無風險利率2.68%, 2.63%和2.14%以及預期的價格波動27.0%, 27.0%和28.0%分別。 

有不截至12月31日止的年度內授予的非合格股票期權，2019, 2018和2017.

波士頓地產公司截至12月31日的股票期權狀況摘要，2019, 2018和2017本報告所述年度的變化情況如下：

		股份			加權平均 運動價格
截至2016年12月31日止未繳款項		547,129			$	96.38
行使		(6,688	)		$	99.15
2017年12月31日仍未繳付		540,441			$	96.35
行使		—			$	—
2018年12月31日仍未償還		540,441			$	96.35
行使		(145,088	)		$	96.27
截至2019年12月31日仍未繳付的款項		395,353			$	96.37

 

下表彙總了波士頓地產公司截至12月31日未償股票期權的信息，2019: 

備選方案-傑出									可行使的期權
12/31/19年度未償人數			加權平均剩餘 契約壽命		運動價格				可在12/31/19時練習的人數			運動價格
81,458			1.1年數		$	86.86			81,458			$	86.86
54,282			3.3年數		$	95.69			54,282			$	95.69
142,422			3.1年數		$	98.46			142,422			$	98.46
117,191			2.1年數		$	100.77			117,191			$	100.77

 

已發行和可行使股票期權的內在價值總額2019年12月31日大約$16.4百萬。此外，波士頓地產公司有540,441可按加權平均行使價格行使的期權$96.35截至2018年12月31日和2017年12月31日。 

波士頓地產公司採用1999年“不合格職工股票購買計劃”(“股票購買計劃”)，鼓勵符合條件的員工擁有普通股。股票購買計劃於一九九九年一月一日生效，總金額最高為250,000可供發行的普通股。“股票購買計劃”規定，合資格的僱員可在半年期(即1月1日至6月30日及7月1日至12月31日)結束後的營業日購買普通股股份，購買價格相等於85%上一次普通股的平均收盤價十購買期間的營業日。波士頓地產公司發5,862, 6,268和6,317股票的加權平均購買價格等於$104.11每股，$107.20每股和$105.97截至年度股票購買計劃下的每股2019年12月31日, 2018和2017分別。

17.關聯方交易  

一家由雷蒙德先生的兄弟控制的公司獲得了總額約為租賃佣金的報酬。$21,000, $921,000和$368,000截至12月31日，2019, 2018和2017分別與某些北維吉尼亞州房產的獨家租賃安排有關。Ritchey先生是波士頓房地產公司的高級執行副總裁。

根據波士頓地產公司的2012年計劃，並經董事會批准，七非僱員董事選舉獲發遞延股票單位以代替現金費用2019。作為這些選舉的結果，在某一會計季度中支付給一名非僱員董事的現金費用總額被轉換為若干遞延股票單位，相當於在適用的會計季度的最後一次交易中波士頓地產公司普通股股票的最後一份銷售價格除以現金費用總額。遞延股在波士頓地產公司(BostonProperties，Inc.)支付股利時，也計入股利等價物。遞延股可在波士頓地產公司董事會服務終止後以普通股結算。公司修改了非僱員董事薪酬計劃的條款，以便在符合某些條件的情況下，向持有遞延股的非僱員董事提供以下能力：在公司董事會服務停止後，能夠選擇在税前基礎上將其投資選擇多樣化為非僱主證券，並在這種推遲中獲得遞延納税申報表，最終以現金結算。根據該計劃，公司的義務是承諾在未來向非僱員董事支付延期賠償。2019年12月31日，該公司維持了大約$0.7百萬在一個單獨的帳户，這是不受限制的用途。根據該計劃，公司的責任相當於非僱員董事推遲支付的賠償總額和根據非僱員董事選擇的投資獲得的遞延補償收益。截至2019年12月31日，該公司的負債約為$0.7百萬，包括在所附的綜合資產負債表中。對非僱員董事薪酬計劃條款的修改要求將這些遞延股的分類從永久股權改為波士頓地產公司綜合資產負債表上的臨時權益。和波士頓房地產有限公司在可贖回股票單位內的合作(見注)2)。2019年5月21日，與波士頓地產股份有限公司(BostonProperties，Inc.)董事會一名董事的服務終止有關。發17,949普通股在清算董事部分已發行遞延股時所持有的股份。此外，在2019年9月3日，該公司改變了4,917這些董事的遞延股票單位，由於該董事的選舉，使他們的投資選擇多樣化為非僱主證券。2018年5月23日，與波士頓地產股份有限公司(BostonProperties，Inc.)董事會一名董事的服務終止有關。發36,836普通股在清算董事未償遞延股中的股份。12月31日，2019和2018、波士頓地產公司出類拔萃60,676和74,966遞延股。

18.選定的臨時財務信息(未經審計)  

波士頓地產公司

下表反映了波士頓地產公司(BostonProperties，Inc.)截至年度的選定季度信息。2019年12月31日和2018.

		2019年季度結束
		三月三十一日，				六月三十日，				九月三十日				十二月三十一日，
		(單位：千，但每股數額除外)
總收入		$	725,767			$	733,741			$	743,553			$	757,501
淨收益		$	131,159			$	203,461			$	141,370			$	176,009
可歸因於波士頓地產公司的淨收入普通股東		$	98,105			$	164,318			$	107,771			$	140,824
可歸因於波士頓地產公司的收入每股-基本		$	0.63			$	1.06			$	0.70			$	0.91
可歸因於波士頓地產公司的收入每股稀釋		$	0.63			$	1.06			$	0.70			$	0.91

 

---

		2018年季度結束
		三月三十一日，				六月三十日，				九月三十日				十二月三十一日，
		(單位：千，但每股數額除外)
總收入		$	661,151			$	664,484			$	686,284			$	705,157
淨收益		$	216,312			$	160,565			$	150,445			$	185,241
可歸因於波士頓地產公司的淨收入普通股東		$	176,021			$	128,681			$	119,118			$	148,529
可歸因於波士頓地產公司的收入每股-基本		$	1.14			$	0.83			$	0.77			$	0.96
可歸因於波士頓地產公司的收入每股稀釋		$	1.14			$	0.83			$	0.77			$	0.96

波士頓地產有限責任公司

下表反映了波士頓房地產有限責任公司(BostonProperties Limited Partnership)截至年度的選定季度信息。2019年12月31日和2018.

		2019年季度結束
		三月三十一日，				六月三十日，				九月三十日				十二月三十一日，
		(單位數量除外)
總收入		$	725,767			$	733,741			$	743,553			$	757,501
淨收益		$	134,837			$	205,822			$	143,212			$	177,851
波士頓地產有限公司股份有限公司普通會員的淨收入		$	113,382			$	185,715			$	122,117			$	158,888
每個單位可歸因於波士頓地產有限責任公司的收入-基本收入		$	0.66			$	1.08			$	0.71			$	0.92
每個單位可歸因於波士頓房地產有限責任公司的收入-稀釋後		$	0.66			$	1.08			$	0.71			$	0.92

 

		2018年季度結束
		三月三十一日，				六月三十日，				九月三十日				十二月三十一日，
		(單位數量除外)
總收入		$	661,151			$	664,484			$	686,284			$	705,157
淨收益		$	220,766			$	162,986			$	153,676			$	192,884
波士頓地產有限公司股份有限公司普通會員的淨收入		$	200,907			$	145,961			$	136,201			$	173,834
每個單位可歸因於波士頓地產有限責任公司的收入-基本收入		$	1.17			$	0.85			$	0.79			$	1.01
每個單位可歸因於波士頓房地產有限責任公司的收入-稀釋後		$	1.17			$	0.85			$	0.79			$	1.01

19.隨後的活動

2020年1月28日，該公司與第三方成立了一家合資企業，在其位於加利福尼亞州舊金山南部的網關公域建築羣擁有、經營和開發房產。該公司貢獻了其601、611和651個網關財產和開發權，商定的價值總額約為$350.0百萬因為它50%對合資企業的興趣。601，611和651網關包括三A類辦公屬性，大約聚合768,000淨可租平方英尺。合作伙伴三財產和發展權，商定的價值約合在一起$280.8百萬在收盤價，並將貢獻現金總額約為$69.2百萬在未來50%合營企業的所有權權益。

---

在……上面2020年1月28日，這是一家合資企業，該公司在該合資企業中55%該公司開始開發位於加利福尼亞州聖何塞的第16平臺項目的第一階段。平臺16開發項目的第一階段大約包括一個390,000淨出租面積為甲級寫字樓及低檔停車場.二零二零年二月二十日，合資公司以約合同期的收購價格，以地租方式收購了這片土地。$134.8百萬。這家合資公司以前總共有一筆存款。$15.0百萬，其中的存款被記入購買價格的貸方。16號站臺由一小塊土地組成，總面積約為5.6將支持開發大約1.1百萬商業辦公空間面積(見附註3和5)。

2020年1月28日，該公司行使選擇權，在位於加利福尼亞州舊金山的第四大街425號購置不動產，購房價格總計約為$134.1百萬。第四街425號將支持大約804,000平方尺的主要商業辦公空間。該公司預計將於2020年第二季度完成收購。

在2020年1月31日和2月4日，波士頓地產公司。發出的合計24,503受限制普通股及波士頓物業有限責任公司股份合股合共發行196,927根據2012年計劃向波士頓房地產公司的某些僱員提供LTIP單位。

2020年2月4日，波士頓地產公司(BostonProperties，Inc.)的薪酬委員會批准了波士頓地產公司(BostonProperties，Inc.)2012年計劃授予波士頓地產公司(BostonProperties，Inc.)某些員工的2020年多年度長期激勵計劃(簡稱“2020 MYLTIP”)。獲得的獎勵將從零最大限度203,278LTIP單位，取決於波士頓房地產公司的TSR相對於富時NAREIT辦公室指數，調整後包括Vor旋風不動產信託，目標約為101,638LTIP單位和線性插值之間的零和最大值。根據ASC 718，2020年MYLTIP獎的總價值約為$13.7百萬.

2020年2月6日，該公司2017年MYLTIP獎的衡量期結束，根據波士頓房地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為83.8%目標的或大致為$17.6百萬 (在僱員離職生效後)。因此，270,942以前授予的MYLTIP單位自動被沒收。

---

---

(1)	包括與BXP的1997年計劃和2012年計劃有關的信息。

(2)

(A)在行使已發行期權時可發行的395，353股普通股(所有股份均為既得和可行使的)；(B)1，143，215個長期激勵單位(LTIP單位)(其中375，679股已歸屬)，在滿足某些條件後，可轉換為普通股，可提交BPLP贖回，由BXP以普通股形式購買；(C)在LTIP單位轉換後發行的1，325，445個普通股，可提交BPLP贖回，並由BXP贖回其普通股，(D)394，921 2017 MYIP獎勵，(E)336，195 MYIP獎，在滿足某些條件後，可轉換為公用單位，可提交給BPLP贖回，由BXP以普通股獲得；(F)220，734 2019 LTMYIP獎，在滿足某些條件後，可轉換為普通股，並可由BPLP贖回；(F)220，734 2019 LTMYIP獎，在滿足某些條件後，可轉換為普通股，可提交給BPLP贖回，並由BXP以普通股的形式收購；(G)60，676個遞延股，這些股是根據BXP的某些非僱員董事的選舉授予的，以推遲支付給這些董事的所有現金補償，並在BXP從董事會退休時獲得其普通股的遞延現金補償。

(3)	表示可根據BXP的“2012年計劃”發放的獎勵。“全價”獎勵(即股票期權以外的獎勵)乘以2.32的轉換比率，以計算2012年計劃下每個全價值獎勵可用的股票數量，而不是2012年計劃授予的每個股票期權的轉換率為1.0。

---

(4)	包括與1999年不合格員工股票購買計劃(ESPP)有關的信息.ESPP於1998年10月29日被BXP董事會通過。ESPP尚未得到BXP股東的批准。ESPP適用於所有在購買期的第一天被僱用的員工。根據ESPP，每名合資格的僱員可在購買期的最後十個營業日內，每年以相等於我們在紐約證券交易所普通股平均收盤價85%的購買價格，每半年購買一次我們的普通股股份。每名合資格的僱員每年可供款不超過10，000元，以購買我們在ESPP下的普通股。

---

項目15.證物及財務報表附表

(A)財務報表附表 

波士頓地產公司 附表3-地產及累積折舊 2019年12月31日 (千美元)
財產名稱		類型		位置		積存					原版								費用 資本化 後繼 到 採辦				土地及改善工程					建築和 改進					土地 舉行 發展					發展 和 建設 正在進行中				共計				累積 折舊				建/建年份 翻新		所獲年份		可折舊 壽命(年份)
											土地				建築
第五大道767號(通用汽車大樓)		辦公室		紐約，紐約		$	2,274,028				$	1,796,252			$	1,532,654			$	202,612			$	1,796,252				$	1,735,266				$	—				$	—			$	3,531,518			$	313,158			1968/2019		2013		(1)
保誠中心		辦公室		馬裏蘭州波士頓		—					92,077				948,357				556,458				115,638					1,478,578					2,676					—				1,596,892				596,740				1965/1993/2002/2016-2017		1998/1999/2000		(1)
Embarcadero中心		辦公室		加利福尼亞州舊金山		—					179,697				847,410				415,228				195,987					1,246,348					—					—				1,442,335				633,711				1970/1989		1998-1999		(1)
公園大道399號		辦公室		紐約，紐約		—					339,200				700,358				300,519				354,107					985,970					—					—				1,340,077				358,960				1961/2018		2002		(1)
列剋星敦大道601號		辦公室		紐約，紐約		644,778					241,600				494,782				454,902				289,639					688,550					—					213,095				1,191,284				289,482				1977/1997		2001		(1)
Salesforce塔		辦公室		加利福尼亞州舊金山		—					200,349				946,205				—				200,349					946,205					—					—				1,146,554				38,727				2018		2013		(1)
克拉倫登街200號		辦公室		馬裏蘭州波士頓		—					219,543				667,884				210,160				250,134					829,529					17,924					—				1,097,587				214,533				1976		2010		(1)
西55街250號		辦公室		紐約，紐約		—					285,263				603,167				51,928				285,263					655,095					—					—				940,358				116,857				2014		2007		(1)
聯邦街100號		辦公室		馬裏蘭州波士頓		—					131,067				435,954				102,984				131,067					538,938					—					—				670,005				122,799				1971-1975/2017		2012		(1)
時代廣場塔		辦公室		紐約，紐約		—					165,413				380,438				113,222				169,193					489,880					—					—				659,073				217,303				2004		2000		(1)
卡內基中心		辦公室		新澤西州普林斯頓		—					142,666				316,856				152,280				94,240					462,882					54,680					—				611,802				208,331				1983-2016		1998/1999/2000/2007/2014/2017/2019		(1)
大西洋碼頭		辦公室		馬裏蘭州波士頓		—					63,988				454,537				18,709				63,988					473,246					—					—				537,234				131,828				2011		2007		(1)
麥迪遜大道510號		辦公室		紐約，紐約		—					103,000				253,665				25,495				103,000					279,160					—					—				382,160				72,213				2012		2010		(1)
噴泉廣場		辦公室		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					56,853				306,298				12,140				56,853					318,438					—					—				375,291				78,498				1986-1990		2012		(1)
列剋星敦大道599號		辦公室		紐約，紐約		—					81,040				100,507				188,572				87,852					282,267					—					—				370,119				183,291				1986		1997		(1)
福爾鬆街680號		辦公室		加利福尼亞州舊金山		—					72,545				219,766				7,907				72,545					227,673					—					—				300,218				46,777				2014		2012		(1)
賓夕法尼亞大道2200號		辦公室		華盛頓特區		—					—				183,541				113,627				109,038					188,130					—					—				297,168				59,190				2011		2008		(1)
百老匯145號		辦公室		劍橋，馬裏蘭州		—					121				273,013				23,246				23,367					273,013					—					—				296,380				1,511				2019		1997		(1)
市場與民主塔南		辦公室		雷斯頓河		—					13,603				237,479				26,415				13,687					263,810					—					—				277,497				99,478				2008-2009		2003		(1)
馬薩諸塞大道601號		辦公室		華盛頓特區		—					95,310				165,173				3,945				95,322					169,106					—					—				264,428				24,502				2016		2008		(1)
香港灣企業中心		辦公室		沃爾瑟姆		—					18,789				148,451				80,077				18,789					228,528					—					—				247,317				79,824				1985-1989		2011		(1)
網關中心		辦公室		加利福尼亞州舊金山		—					28,255				139,245				61,791				30,627					198,664					—					—				229,291				106,680				1984/1986/2002		1999		(1)
特派團街535號		辦公室		加利福尼亞州舊金山		—					40,933				148,378				3,276				40,933					151,654					—					—				192,587				26,293				2015		2013		(1)
水庫位		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					18,605				104,124				53,718				20,108					156,339					—					—				176,447				70,870				1955/1987/2017		1997/1998		(1)
山景研究公園		辦公室		加利福尼亞州山景城		—					95,066				68,373				12,704				95,066					81,077					—					—				176,143				19,807				1977-1981/2007-2013		2013		(1)
康涅狄格大道1330號		辦公室		華盛頓特區		—					25,982				82,311				36,847				27,135					118,005					—					—				145,140				32,775				1984/2018		2004		(1)

---

波士頓地產公司 附表3-地產及累積折舊 2019年12月31日 (千美元)
財產名稱		類型		位置		積存					原版								費用 資本化 後繼 到 採辦				土地及改善工程					建築和 改進					土地 舉行 發展					發展 和 建設 正在進行中				共計				累積 折舊				建/建年份 翻新		所獲年份		可折舊 壽命(年份)
											土地				建築
金斯敦大廈中心		辦公室		亞歷山大河		—					18,021				109,038				3,376				18,062					112,373					—					—				130,435				44,294				2003-2006		2007		(1)
一號自由廣場		辦公室		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					9,929				84,504				34,372				11,293					117,512					—					—				128,805				59,006				2000		2003		(1)
首都畫廊		辦公室		華盛頓特區		—					4,725				29,565				88,704				8,662					114,332					—					—				122,994				71,631				1981/2006		2007		(1)
威斯頓公司中心		辦公室		威斯頓州		—					25,753				92,312				(123		)		25,854					92,088					—					—				117,942				29,227				2010		2001		(1)
二自由度廣場		辦公室		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					13,930				77,739				23,209				15,420					99,458					—					—				114,878				50,668				2001		2003		(1)
一和二雷斯頓俯瞰		辦公室		雷斯頓河		—					16,456				66,192				24,181				16,179					90,650					—					—				106,829				51,503				1999		2000		(1)
發現廣場		辦公室		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					11,198				71,782				20,905				12,533					91,352					—					—				103,885				43,619				2001		2003		(1)
肯德里克街140號		辦公室		馬裏蘭州Needham		—					18,095				66,905				17,574				19,092					83,482					—					—				102,574				35,721				2000		2004		(1)
主街355號		辦公室		劍橋，馬裏蘭州		—					18,863				53,346				27,582				21,173					78,618					—					—				99,791				26,439				1981/1996/2013		2006		(1)
温特街880&890號		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					29,510				65,812				—				29,510					65,812					—					—				95,322				1,458				1998-1999		2019		(1)
10個城市點		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					1,953				85,752				4,697				2,290					90,112					—					—				92,402				10,928				2016		1997		(1)
百老匯90號		辦公室		劍橋，馬裏蘭州		—					19,104				52,078				19,857				20,785					70,254					—					—				91,039				23,621				1983/1998/2013		2006		(1)
230城市點		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					13,189				49,823				22,057				13,807					71,262					—					—				85,069				29,255				1992		2005		(1)
77個城市點		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					13,847				60,383				10,556				14,023					70,763					—					—				84,786				27,172				2008		2001		(1)
Waltham Weston公司中心		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					10,385				60,694				13,165				11,097					73,147					—					—				84,244				35,567				2003		1999		(1)
彼得森路3625-3635		辦公室		加利福尼亞州聖克拉拉		—					63,206				14,879				752				63,206					14,879					752					—				78,837				11,172				1979		2016		(1)
西卡米諾雷亞爾2440		辦公室		山景城		—					16,741				51,285				5,454				16,741					56,739					—					—				73,480				13,090				1987/2003		2011		(1)
春街191號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					2,850				59,751				7,695				3,151					67,145					—					—				70,296				21,917				1971/1995/2018		1997		(1)
賓尼街300號		辦公室		馬裏蘭州劍橋		—					18,080				51,262				140				18,080					51,402					—					—				69,482				11,146				2013		2009		(1)
威斯康星州		辦公室		切維·切斯(Chevy Chase)		—					—				53,349				14,924				—					68,273					—					—				68,273				25,934				2009		2004		(1)
雷斯頓公司中心		辦公室		雷斯頓河		—					9,135				50,857				6,236				10,148					56,080					—					—				66,228				29,860				1984		1998		(1)
新Dominion技術公園，Bldg.		辦公室		赫恩登角		—					5,584				51,868				4,157				6,510					55,099					—					—				61,609				26,894				2004		1998		(1)
大街255號		辦公室		劍橋，馬裏蘭州		—					134				25,110				34,124				548					58,820					—					—				59,368				33,543				1987		1997		(1)
大學所在地		辦公室		劍橋，馬裏蘭州		3,602					—				37,091				16,001				7,418					45,674					—					—				53,092				29,423				1985		1998		(1)
新Dominion科技園，Bldg.One		辦公室		赫恩登角		—					3,880				43,227				3,927				4,583					46,451					—					—				51,034				29,141				2001		1998		(1)
薩姆納廣場		辦公室		華盛頓特區		—					624				28,745				21,344				3,535					47,178					—					—				50,713				27,093				1985		1999		(1)
西大街200號		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					16,148				24,983				8,211				16,813					30,425					—					2,104				49,342				17,001				1999		1997		(1)
北第一商業公園		辦公室		加利福尼亞州聖何塞		—					23,398				13,069				4,571				23,377					17,661					—					—				41,038				16,411				1981		2007		(1)
百老匯150號		辦公室		劍橋，馬裏蘭州		—					850				25,042				8,540				1,323					33,109					—					—				34,432				19,875				1999		1997		(1)
105百老匯		辦公室		劍橋，馬裏蘭州		—					1,299				12,943				11,406				2,395					23,253					—					—				25,648				11,870				1990		1997		(1)
列剋星敦辦公室公園		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					998				1,426				18,547				1,264					19,707					—					—				20,971				14,312				1982		1997		(1)
春街201號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					2,849				15,303				1,172				3,124					16,200					—					—				19,324				8,587				1997		1997		(1)
點		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					6,395				10,040				421				6,492					10,364					—					—				16,856				1,349				2015		2007		(1)
海登大道33號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					266				3,234				12,898				425					15,973					—					—				16,398				5,678				1979		1997		(1)
福爾鬆街690號		辦公室		加利福尼亞州舊金山		—					3,219				11,038				1,157				3,219					12,195					—					—				15,414				2,284				2015		2012		(1)

---

波士頓地產公司 附表3-地產及累積折舊 2019年12月31日 (千美元)
財產名稱		類型		位置		積存					原版								費用 資本化 後繼 到 採辦				土地及改善工程					建築和 改進					土地 舉行 發展					發展 和 建設 正在進行中				共計				累積 折舊				建/建年份 翻新		所獲年份		可折舊 壽命(年份)
											土地				建築
海登大道92-100號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					594				6,748				7,529				802					14,069					—					—				14,871				12,041				1985		1997		(1)
春街181號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					1,066				9,520				2,177				1,160					11,603					—					—				12,763				5,597				1999		1997		(1)
西大街195號		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					1,611				6,652				4,218				1,858					10,623					—					—				12,481				8,352				1990		1997		(1)
7501波士頓大道七號樓		辦公室		斯普林菲爾德		—					665				9,273				816				791					9,963					—					—				10,754				5,393				1997		1997		(1)
波士頓大道7435號，一號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					392				3,822				4,983				659					8,538					—					—				9,197				6,344				1982		1997		(1)
波士頓大道7450號，三號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					1,165				4,681				2,591				1,430					7,007					—					—				8,437				3,575				1987		1998		(1)
哈特維爾大道32號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					168				1,943				6,115				314					7,912					—					—				8,226				1,975				1968/1979/1987		1997		(1)
賓尼街250號		辦公室		馬裏蘭州劍橋		—					110				4,483				3,593				273					7,913					—					—				8,186				5,829				1983		1997		(1)
8000 Grainger法庭，5號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					366				4,282				3,198				601					7,245					—					—				7,846				5,752				1984		1997		(1)
453 Ravendale徑		辦公室		加利福尼亞州山景城		—					5,477				1,090				676				5,477					1,766					—					—				7,243				690				1977		2012		(1)
波士頓大道7300號，13樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					608				4,773				1,007				661					5,727					—					—				6,388				1,984				2002		1997		(1)
哈特維爾大道17號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					26				150				6,064				65					6,175					—					—				6,240				1,966				1968		1997		(1)
波士頓大道7601號，8號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					200				878				5,060				551					5,587					—					—				6,138				4,689				1986		1997		(1)
波士頓大道7500號，6號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					138				3,749				1,640				367					5,160					—					—				5,527				4,237				1985		1997		(1)
8000家公司法院，11樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					136				3,071				1,596				774					4,029					—					—				4,803				3,191				1989		1997		(1)
波士頓大道7375號，10號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					23				2,685				1,032				93					3,647					—					—				3,740				2,606				1988		1997		(1)
波士頓大道7374號，四號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					241				1,605				1,828				398					3,276					—					—				3,674				2,779				1984		1997		(1)
波士頓大道7451號，二號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					249				1,542				1,667				613					2,845					—					—				3,458				2,610				1982		1997		(1)
雷斯頓簽名		住宅		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					27,076				190,580				393				27,076					190,973					—					—				218,049				8,773				2018		2013		(1)
原肯德爾廣場		住宅		馬裏蘭州劍橋		—					9,243				127,248				2,939				9,245					130,185					—					—				139,430				4,566				2018		2015		(1)
雷斯頓市中心的前衞		住宅		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					20,350				91,995				830				20,350					92,825					—					—				113,175				14,728				2014		2010		(1)
大西洋碼頭的船塢		住宅		馬裏蘭州波士頓		—					3,529				54,891				1,897				3,529					56,788					—					—				60,317				12,639				2011		2007		(1)
波士頓萬豪劍橋		酒店		馬裏蘭州劍橋		—					478				37,918				35,813				1,201					73,008					—					—				74,209				46,605				1986/2017		1997		(1)
肯德爾中心綠色車庫		車庫		馬裏蘭州劍橋		—					—				35,035				7,329				103					42,261					—					—				42,364				13,512				1984		2006		(1)
肯德爾中心黃色車庫		車庫		馬裏蘭州劍橋		—					1,256				15,697				1,552				1,434					17,071					—					—				18,505				6,031				2006		2004		(1)
肯德爾中心藍色車庫		車庫		馬裏蘭州劍橋		—					1,163				11,633				2,151				1,579					13,368					—					—				14,947				9,728				1990		1997		(1)
Skylyne(麥克阿瑟車站住宅)		發展		加利福尼亞州奧克蘭		—					—				—				226,526				29,807					—					—					196,719				226,526				—				N/A		N/A		N/A
賓夕法尼亞大道2100號		發展		華盛頓特區		—					—				—				224,380				185,129					—					—					39,251				224,380				1,024				N/A		N/A		N/A
RESTON網關		發展		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					—				—				150,632				—					—					—					150,632				150,632				—				N/A		1998		N/A
1750年總統街		發展		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					—				—				99,816				—					—					—					99,816				99,816				—				N/A		2013		N/A

---

波士頓地產公司 附表3-地產及累積折舊 2019年12月31日 (千美元)
財產名稱		類型		位置		積存					原版								費用 資本化 後繼 到 採辦				土地及改善工程					建築和 改進					土地 舉行 發展					發展 和 建設 正在進行中				共計				累積 折舊				建/建年份 翻新		所獲年份		可折舊 壽命(年份)
											土地				建築
20個城市點		發展		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					4,721				52,039				20,007				4,721					52,039					—					20,007				76,767				1,136				N/A		2007		N/A
主街325號		發展		劍橋，馬裏蘭州		—					174				—				68,903				965					—					—					68,112				69,077				—				N/A		1997		N/A
北第一總圖		土地		加利福尼亞州聖何塞		—					35,004				—				3,932				—					—					38,936					—				38,936				—				N/A		2007		N/A
阿爾馬登廣場		土地		加利福尼亞州聖何塞		—					—				—				34,889				—					—					34,889					—				34,889				—				N/A		2006		N/A
第四街425號		土地		加利福尼亞州舊金山		—					—				—				22,074				—					—					22,074					—				22,074				—				N/A		N/A		N/A
春田地鐵中心		土地		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					—				—				19,844				—					—					19,844					—				19,844				—				N/A		2007		N/A
RESTON網關總體計劃		土地		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					—				—				18,292				—					—					18,292					—				18,292				—				N/A		1998		N/A
第三大道214號		土地		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					—				—				17,692				—					—					17,692					—				17,692				—				N/A		2006		N/A
第四大道103號		土地		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					—				—				12,826				—					—					12,826					—				12,826				—				N/A		2007		N/A
起重機草場		土地		馬裏蘭州馬爾伯勒		—					—				—				8,866				—					—					8,866					—				8,866				—				N/A		2000		N/A
博得經營的商業公園		土地		盧頓縣		—					—				—				2,396				—					—					2,396					—				2,396				—				N/A		1998		N/A
肯德爾中心總體規劃		土地		馬裏蘭州劍橋		—					—				—				1,693				—					—					1,693					—				1,693				—				N/A		1997		N/A
威斯頓採石場		土地		威斯頓州		—					—				—				1,249				—					—					1,249					—				1,249				—				N/A		2001		N/A
雷斯頓俯瞰總體規劃		土地		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					—				—				39				—					—					39					—				39				—				N/A		2000		N/A
						$	2,922,408		(2	)	$	5,024,060			$	13,057,336			$	4,763,301			$	5,474,337		(3	)	$	16,325,796		(4	)	$	254,828		(5	)	$	789,736			$	22,844,697			$	5,239,179

注：房地產總額不包括傢俱、固定裝置和設備總計約$44,313。累計折舊不包括大約$27,619與傢俱、固定裝置和設備有關的累計折舊。

 

就税務而言，總成本及累積折舊約為$18.6十億和$4.0十億分別。

 

(1)	建築物和改善工程的折舊計算壽命從租約的有效期到40好幾年了。

(2)	包括未攤銷的遞延融資費用，總額約為$(26.7)百萬.

(3)	包括使用權-融資租賃和使用權-約為經營租賃$214,091和$148,640分別。

(4)	包括資產使用權-約為融資租賃$23,303.

(5)	包括開發前的費用。

---

波士頓地產公司

房地產與累計折舊

2019年12月31日, 2018和2017

(千美元)

 

房地產活動和累計折舊摘要如下：

 

		2019				2018				2017
房地產：
年初結餘		$	21,605,545			$	21,058,714			$	20,114,576
增加/改善房地產		1,671,898				1,043,379				1,099,286
出售/註銷的資產		(432,746		)		(496,548		)		(155,148		)
年底結餘		$	22,844,697			$	21,605,545			$	21,058,714
累計折舊：
年初結餘		$	4,871,102			$	4,566,570			$	4,201,891
折舊費用		564,938				533,342				497,059
出售/註銷的資產		(196,861		)		(228,810		)		(132,380		)
年底結餘		$	5,239,179			$	4,871,102			$	4,566,570

 

注：不動產和累計折舊金額不包括傢俱、固定裝置和設備。

---

波士頓地產有限責任公司 附表3-地產及累積折舊 2019年12月31日 (千美元)
											原版								費用 資本化 後繼 到 採辦				土地和 改進					建築 和 改進					佔有土地 促進發展					發展 和 建設 正在進行中				共計				累積 折舊				建/建年份 翻新		所獲年份		可折舊 生命 (年份)
財產名稱		類型		位置		積存					土地				建築
第五大道767號(通用汽車大樓)		辦公室		紐約，紐約		$	2,274,028				$	1,796,252			$	1,532,654			$	202,612			$	1,796,252				$	1,735,266				$	—				$	—			$	3,531,518			$	313,158			1968/2019		2013		(1)
保誠中心		辦公室		馬裏蘭州波士頓		—					92,077				948,357				496,088				100,540					1,433,306					2,676					—				1,536,522				580,797				1965/1993/2002/2016-2017		1998/1999/2000		(1)
Embarcadero中心		辦公室		加利福尼亞州舊金山		—					179,697				847,410				352,847				180,420					1,199,534					—					—				1,379,954				617,163				1970/1989		1998-1999		(1)
公園大道399號		辦公室		紐約，紐約		—					339,200				700,358				240,911				339,200					941,269					—					—				1,280,469				343,191				1961/2018		2002		(1)
列剋星敦大道601號		辦公室		紐約，紐約		644,778					241,600				494,782				417,816				279,281					661,822					—					213,095				1,154,198				280,028				1977/1997		2001		(1)
Salesforce塔		辦公室		加利福尼亞州舊金山		—					200,349				946,205				—				200,349					946,205					—					—				1,146,554				38,727				2018		2013		(1)
克拉倫登街200號		辦公室		馬裏蘭州波士頓		—					219,543				667,884				210,160				250,134					829,529					17,924					—				1,097,587				214,533				1976		2010		(1)
西55街250號		辦公室		紐約，紐約		—					285,263				603,167				51,928				285,263					655,095					—					—				940,358				116,857				2014		2007		(1)
聯邦街100號		辦公室		馬裏蘭州波士頓		—					131,067				435,954				102,984				131,067					538,938					—					—				670,005				122,799				1971-1975/2017		2012		(1)
時代廣場塔		辦公室		紐約，紐約		—					165,413				380,438				75,243				159,694					461,400					—					—				621,094				207,272				2004		2000		(1)
卡內基中心		辦公室		新澤西州普林斯頓		—					142,666				316,856				137,317				90,498					451,661					54,680					—				596,839				204,380				1983-2016		1998/1999/2000/2007/2014/2017/2019		(1)
大西洋碼頭		辦公室		馬裏蘭州波士頓		—					63,988				454,537				18,709				63,988					473,246					—					—				537,234				131,828				2011		2007		(1)
麥迪遜大道510號		辦公室		紐約，紐約		—					103,000				253,665				25,495				103,000					279,160					—					—				382,160				72,213				2012		2010		(1)
噴泉廣場		辦公室		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					56,853				306,298				12,140				56,853					318,438					—					—				375,291				78,498				1986-1990		2012		(1)
列剋星敦大道599號		辦公室		紐約，紐約		—					81,040				100,507				161,330				81,040					261,837					—					—				342,877				176,101				1986		1997		(1)
福爾鬆街680號		辦公室		加利福尼亞州舊金山		—					72,545				219,766				7,907				72,545					227,673					—					—				300,218				46,777				2014		2012		(1)
賓夕法尼亞大道2200號		辦公室		華盛頓特區		—					—				183,541				113,627				109,038					188,130					—					—				297,168				59,190				2011		2008		(1)
百老匯145號		辦公室		馬裏蘭州劍橋		—					121				273,013				23,043				23,164					273,013					—					—				296,177				1,511				2019		1997		(1)
市場與民主塔南		辦公室		雷斯頓河		—					13,603				237,479				26,079				13,603					263,558					—					—				277,161				99,406				2008-2009		2003		(1)
馬薩諸塞大道601號		辦公室		華盛頓特區		—					95,310				165,173				3,933				95,310					169,106					—					—				264,416				24,502				2016		2008		(1)
香港灣企業中心		辦公室		沃爾瑟姆		—					18,789				148,451				80,077				18,789					228,528					—					—				247,317				79,824				1985-1989		2011		(1)
網關中心		辦公室		加利福尼亞州舊金山		—					28,255				139,245				55,402				29,029					193,873					—					—				222,902				104,993				1984/1986/2002		1999		(1)
特派團街535號		辦公室		加利福尼亞州舊金山		—					40,933				148,378				3,276				40,933					151,654					—					—				192,587				26,293				2015		2013		(1)
山景研究公園		辦公室		加利福尼亞州山景城		—					95,066				68,373				12,704				95,066					81,077					—					—				176,143				19,807				1977-1981/2007-2013		2013		(1)
水庫位		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					18,605				104,124				49,643				19,089					153,283					—					—				172,372				69,794				1955/1987/2017		1997/1998		(1)
康涅狄格大道1330號		辦公室		華盛頓特區		—					25,982				82,311				32,234				25,982					114,545					—					—				140,527				31,553				1984/2018		2004		(1)
金斯敦大廈中心		辦公室		亞歷山大河		—					18,021				109,038				3,212				18,021					112,250					—					—				130,271				44,258				2003-2006		2007		(1)
一號自由廣場		辦公室		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					9,929				84,504				28,735				9,883					113,285					—					—				123,168				57,516				2000		2003		(1)
威斯頓公司中心		辦公室		威斯頓州		—					25,753				92,312				(123		)		25,854					92,088					—					—				117,942				29,227				2010		2001		(1)
首都畫廊		辦公室		華盛頓特區		—					4,725				29,565				78,573				6,128					106,735					—					—				112,863				68,953				1981/2006		2007		(1)
二自由度廣場		辦公室		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					13,930				77,739				16,997				13,866					94,800					—					—				108,666				49,028				2001		2003		(1)

---

波士頓地產有限責任公司 附表3-地產及累積折舊 2019年12月31日 (千美元)
											原版								費用 資本化 後繼 到 採辦				土地和 改進					建築 和 改進					佔有土地 促進發展					發展 和 建設 正在進行中				共計				累積 折舊				建/建年份 翻新		所獲年份		可折舊 生命 (年份)
財產名稱		類型		位置		積存					土地				建築
一和二雷斯頓俯瞰		辦公室		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					16,456				66,192				19,763				15,074					87,337					—					—				102,411				50,336				1999		2000		(1)
主街355號		辦公室		馬裏蘭州劍橋		—					18,863				53,346				27,284				21,098					78,395					—					—				99,493				26,362				1981/1996/2013		2006		(1)
肯德里克街140號		辦公室		馬裏蘭州Needham		—					18,095				66,905				13,584				18,095					80,489					—					—				98,584				34,667				2000		2004		(1)
發現廣場		辦公室		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					11,198				71,782				15,360				11,146					87,194					—					—				98,340				42,152				2001		2003		(1)
温特街880&890號		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					29,510				65,812				—				29,510					65,812					—					—				95,322				1,458				1998-1999		2019		(1)
10個城市點		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					1,953				85,752				4,534				2,127					90,112					—					—				92,239				10,928				2016		1997		(1)
百老匯90號		辦公室		馬裏蘭州劍橋		—					19,104				52,078				19,678				20,741					70,119					—					—				90,860				23,581				1983/1998/2013		2006		(1)
77個城市點		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					13,847				60,383				10,451				13,997					70,684					—					—				84,681				27,148				2008		2001		(1)
230城市點		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					13,189				49,823				20,440				13,403					70,049					—					—				83,452				28,831				1992		2005		(1)
Waltham Weston公司中心		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					10,385				60,694				10,178				10,350					70,907					—					—				81,257				34,777				2003		1999		(1)
彼得森路3625-3635		辦公室		加利福尼亞州聖克拉拉		—					63,206				14,879				752				63,206					14,879					752					—				78,837				11,172				1979		2016		(1)
西卡米諾雷亞爾2440		辦公室		山景城		—					16,741				51,285				5,454				16,741					56,739					—					—				73,480				13,090				1987/2003		2011		(1)
春街191號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					2,850				59,751				7,063				2,850					66,814					—					—				69,664				21,801				1971/1995/2018		1997		(1)
賓尼街300號		辦公室		馬裏蘭州劍橋		—					18,080				51,262				140				18,080					51,402					—					—				69,482				11,146				2013		2009		(1)
威斯康星州		辦公室		切維·蔡斯(Chevy Chase)		—					—				53,349				14,924				—					68,273					—					—				68,273				25,934				2009		2004		(1)
雷斯頓公司中心		辦公室		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					9,135				50,857				3,625				9,496					54,121					—					—				63,617				29,170				1984		1998		(1)
新Dominion技術公園，Bldg.		辦公室		赫恩登，弗吉尼亞州		—					5,584				51,868				412				5,574					52,290					—					—				57,864				25,900				2004		1998		(1)
大街255號		辦公室		馬裏蘭州劍橋		—					134				25,110				32,468				134					57,578					—					—				57,712				33,108				1987		1997		(1)
大學所在地		辦公室		劍橋，馬裏蘭州		3,602					—				37,091				14,551				7,055					44,587					—					—				51,642				29,044				1985		1998		(1)
薩姆納廣場		辦公室		華盛頓特區		—					624				28,745				19,264				3,015					45,618					—					—				48,633				26,547				1985		1999		(1)
新Dominion科技園，Bldg.One		辦公室		赫恩登，弗吉尼亞州		—					3,880				43,227				1,117				3,880					44,344					—					—				48,224				28,398				2001		1998		(1)
西大街200號		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					16,148				24,983				5,550				16,148					28,429					—					2,104				46,681				16,298				1999		1997		(1)
北第一商業公園		辦公室		加利福尼亞州聖何塞		—					23,398				13,069				4,548				23,371					17,644					—					—				41,015				16,411				1981		2007		(1)
百老匯150號		辦公室		馬裏蘭州劍橋		—					850				25,042				6,535				822					31,605					—					—				32,427				19,342				1999		1997		(1)
105百老匯		辦公室		馬裏蘭州劍橋		—					1,299				12,943				9,300				1,868					21,674					—					—				23,542				11,312				1990		1997		(1)
列剋星敦辦公室公園		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					998				1,426				17,783				1,073					19,134					—					—				20,207				14,114				1982		1997		(1)
春街201號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					2,849				15,303				73				2,849					15,376					—					—				18,225				8,295				1997		1997		(1)
點		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					6,395				10,040				421				6,492					10,364					—					—				16,856				1,349				2015		2007		(1)
海登大道33號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					266				3,234				12,261				266					15,495					—					—				15,761				5,510				1979		1997		(1)
福爾鬆街690號		辦公室		加利福尼亞州舊金山		—					3,219				11,038				1,157				3,219					12,195					—					—				15,414				2,284				2015		2012		(1)
海登大道92-100號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					594				6,748				6,800				619					13,523					—					—				14,142				11,847				1985		1997		(1)
春街181號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					1,066				9,520				1,800				1,066					11,320					—					—				12,386				5,498				1999		1997		(1)
西大街195號		辦公室		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					1,611				6,652				3,229				1,611					9,881					—					—				11,492				8,087				1990		1997		(1)
7501波士頓大道七號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					665				9,273				311				665					9,584					—					—				10,249				5,257				1997		1997		(1)

---

波士頓地產有限責任公司 附表3-地產及累積折舊 2019年12月31日 (千美元)
											原版								費用 資本化 後繼 到 採辦				土地和 改進					建築 和 改進					佔有土地 促進發展					發展 和 建設 正在進行中				共計				累積 折舊				建/建年份 翻新		所獲年份		可折舊 生命 (年份)
財產名稱		類型		位置		積存					土地				建築
波士頓大道7435號，一號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					392				3,822				4,290				486					8,018					—					—				8,504				6,162				1982		1997		(1)
波士頓大道7450號，三號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					1,165				4,681				2,177				1,327					6,696					—					—				8,023				3,462				1987		1998		(1)
哈特維爾大道32號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					168				1,943				5,529				168					7,472					—					—				7,640				1,819				1968/1979/1987		1997		(1)
賓尼街250號		辦公室		馬裏蘭州劍橋		—					110				4,483				2,939				110					7,422					—					—				7,532				5,660				1983		1997		(1)
8000 Grainger法庭，5號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					366				4,282				2,604				453					6,799					—					—				7,252				5,597				1984		1997		(1)
453 Ravendale徑		辦公室		加利福尼亞州山景城		—					5,477				1,090				676				5,477					1,766					—					—				7,243				690				1977		2012		(1)
波士頓大道7300號，13樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					608				4,773				795				608					5,568					—					—				6,176				1,928				2002		1997		(1)
哈特維爾大道17號		辦公室		馬裏蘭州列剋星敦		—					26				150				5,907				26					6,057					—					—				6,083				1,924				1968		1997		(1)
波士頓大道7601號，8號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					200				878				4,367				378					5,067					—					—				5,445				4,507				1986		1997		(1)
波士頓大道7500號，6號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					138				3,749				1,107				234					4,760					—					—				4,994				4,097				1985		1997		(1)
8000家公司法院，11樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					136				3,071				1,245				686					3,766					—					—				4,452				3,094				1989		1997		(1)
波士頓大道7375號，10號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					23				2,685				851				47					3,512					—					—				3,559				2,562				1988		1997		(1)
波士頓大道7374號，四號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					241				1,605				1,445				303					2,988					—					—				3,291				2,681				1984		1997		(1)
波士頓大道7451號，二號樓		辦公室		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					249				1,542				1,354				535					2,610					—					—				3,145				2,526				1982		1997		(1)
雷斯頓簽名		住宅		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					27,076				190,580				393				27,076					190,973					—					—				218,049				8,773				2018		2013		(1)
原肯德爾廣場		住宅		馬裏蘭州劍橋		—					9,243				127,248				2,939				9,245					130,185					—					—				139,430				4,566				2018		2015		(1)
雷斯頓市中心的前衞		住宅		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					20,350				91,995				830				20,350					92,825					—					—				113,175				14,728				2014		2010		(1)
大西洋碼頭的船塢		住宅		馬裏蘭州波士頓		—					3,529				54,891				1,897				3,529					56,788					—					—				60,317				12,639				2011		2007		(1)
波士頓萬豪劍橋		酒店		馬裏蘭州劍橋		—					478				37,918				32,922				478					70,840					—					—				71,318				45,842				1986/2017		1997		(1)
肯德爾中心綠色車庫		車庫		馬裏蘭州劍橋		—					—				35,035				6,915				—					41,950					—					—				41,950				13,404				1984		2006		(1)
肯德爾中心黃色車庫		車庫		馬裏蘭州劍橋		—					1,256				15,697				840				1,256					16,537					—					—				17,793				5,847				2006		2004		(1)
肯德爾中心藍色車庫		車庫		馬裏蘭州劍橋		—					1,163				11,633				486				1,163					12,119					—					—				13,282				9,290				1990		1997		(1)
Skylyne(麥克阿瑟車站住宅)		發展		加利福尼亞州奧克蘭		—					—				—				226,526				29,807					—					—					196,719				226,526				—				N/A		N/A		N/A
賓夕法尼亞大道2100號		發展		華盛頓特區		—					—				—				224,380				185,129					—					—					39,251				224,380				1,024				N/A		N/A		N/A
RESTON網關		發展		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					—				—				150,632				—					—					—					150,632				150,632				—				N/A		1998		N/A
1750年總統街		發展		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					—				—				99,816				—					—					—					99,816				99,816				—				N/A		2013		N/A
20個城市點		發展		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					4,721				52,039				20,007				4,721					52,039					—					20,007				76,767				1,136				N/A		2007		N/A
主街325號		發展		馬裏蘭州劍橋		—					174				—				68,710				772					—					—					68,112				68,884				—				N/A		1997		N/A
北第一總圖		土地		加利福尼亞州聖何塞		—					35,004				—				3,932				—					—					38,936					—				38,936				—				N/A		2007		N/A
阿爾馬登廣場		土地		加利福尼亞州聖何塞		—					—				—				34,889				—					—					34,889					—				34,889				—				N/A		2006		N/A

---

波士頓地產有限責任公司 附表3-地產及累積折舊 2019年12月31日 (千美元)
											原版								費用 資本化 後繼 到 採辦				土地和 改進					建築 和 改進					佔有土地 促進發展					發展 和 建設 正在進行中				共計				累積 折舊				建/建年份 翻新		所獲年份		可折舊 生命 (年份)
財產名稱		類型		位置		積存					土地				建築
第四街425號		土地		加利福尼亞州舊金山		—					—				—				22,074				—					—					22,074					—				22,074				—				N/A		N/A		N/A
春田地鐵中心		土地		斯普林菲爾德，弗吉尼亞州		—					—				—				19,844				—					—					19,844					—				19,844				—				N/A		2007		N/A
RESTON網關總體計劃		土地		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					—				—				18,292				—					—					18,292					—				18,292				—				N/A		1998		N/A
第三大道214號		土地		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					—				—				17,692				—					—					17,692					—				17,692				—				N/A		2006		N/A
第四大道103號		土地		馬裏蘭州沃爾瑟姆		—					—				—				12,826				—					—					12,826					—				12,826				—				N/A		2007		N/A
起重機草場		土地		馬爾伯勒，馬裏蘭州		—					—				—				8,866				—					—					8,866					—				8,866				—				N/A		2000		N/A
博得經營的商業公園		土地		盧頓縣		—					—				—				2,396				—					—					2,396					—				2,396				—				N/A		1998		N/A
肯德爾中心總體規劃		土地		馬裏蘭州劍橋		—					—				—				1,693				—					—					1,693					—				1,693				—				N/A		1997		N/A
威斯頓採石場		土地		威斯頓州		—					—				—				1,249				—					—					1,249					—				1,249				—				N/A		2001		N/A
雷斯頓俯瞰總體規劃		土地		萊斯頓，弗吉尼亞州		—					—				—				39				—					—					39					—				39				—				N/A		2000		N/A
						$	2,922,408		(2	)	$	5,024,060			$	13,057,336			$	4,368,080			$	5,373,884		(3	)	$	16,031,028		(4	)	$	254,828		(5	)	$	789,736			$	22,449,476			$	5,135,289

注：房地產總額不包括傢俱、固定裝置和設備總計約$44,313。累計折舊不包括大約$27,619與傢俱、固定裝置和設備有關的累計折舊。

就税務而言，總成本及累積折舊約為$20.7十億和$4.5十億分別。

(1)	建築物和改善工程的折舊計算壽命從租約的有效期到40好幾年了。

(2)	包括未攤銷的遞延融資費用，總額約為$(26.7)百萬.

(3)	包括使用權-融資租賃和使用權-約為經營租賃$214,091和$148,640分別。

(4)	包括資產使用權-約為融資租賃$23,303.

(5)	包括開發前的費用。

---

波士頓地產有限責任公司

房地產與累計折舊

2019年12月31日, 2018和2017

(千美元)

房地產活動和累計折舊摘要如下：

 

		2019				2018				2017
房地產：
年初結餘		$	21,207,189			$	20,647,236			$	19,701,185
增加/改善房地產		1,671,898				1,043,379				1,099,286
出售/註銷的資產		(429,611		)		(483,426		)		(153,235		)
年底結餘		$	22,449,476			$	21,207,189			$	20,647,236
累計折舊：
年初結餘		$	4,773,800			$	4,473,895			$	4,116,020
折舊費用		557,130				525,584				488,919
出售/註銷的資產		(195,641		)		(225,679		)		(131,044		)
年底結餘		$	5,135,289			$	4,773,800			$	4,473,895

注：不動產和累計折舊金額不包括傢俱、固定裝置和設備。

---

---

---

---

---

---

---

---

---