目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-K
(第一標記)
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 | ||
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | ||
的過渡時期 到
委員會檔案編號1-13908
(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)
(法團或組織的州或其他司法管轄區) | (國税局僱主識別號碼) | ||||
(首席行政辦公室地址) | (郵政編碼) | ||||
登記人的電話號碼，包括區號：(404) 892-0896
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)節登記的證券：無
如果註冊人是“證券法”第405條所定義的知名的、經驗豐富的發行人，請用支票標記表示。是 ☑不☐
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。是☐ 不 ☑
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的約束。是 ☑不☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是 ☑不☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(檢查一)：
☑ | 加速過濾器 | ☐ | 非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | ||
新興成長型公司 | |||||||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是☐ 不☑
在…2019年6月30日，非附屬公司持有的有表決權股票的總市值為$9.5 十億，根據註冊人普通股的收盤價，面值為每股0.20美元，在紐約證券交易所上市。在…2020年1月31日最近一個可行的日期，流通股的數目是453,404,987 .
以參考方式合併的文件
註冊人將以參考資料的方式將回應第III部第10-14項的資料納入其股東周年大會的最終委託書內，該等資料將於週年股東大會後120天內提交證券交易委員會。2019年12月31日.
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我們在本年度報告的表格10-K中包含了對其他地方標題的交叉引用，我們將其稱為“報告”，在這裏您可以找到相關的附加信息。下表告訴您在哪裏可以找到這些標題。
頁 | |
關於前瞻性聲明的特別注意事項 | 3 |
第一部分 | |
項目1.事務 | 4 |
項目1A。危險因素 | 13 |
項目1B。未解決的工作人員意見 | 29 |
項目2.財產 | 29 |
項目3.法律程序 | 29 |
項目4.礦山安全披露 | 29 |
第II部 | |
第五項登記人普通股市場、相關股東事項和證券發行人購買證券 | 29 |
項目6.選定的財務數據 | 31 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | 31 |
項目7A.市場風險的定量和定性披露 | 70 |
項目8.財務報表和補充數據 | 74 |
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧 | 129 |
項目9A.管制和程序 | 129 |
項目9B.其他資料 | 130 |
第III部 | |
項目10.董事、執行幹事和公司治理 | 130 |
項目11.行政補償 | 130 |
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 130 |
項目13.某些關係及相關交易和主任獨立性 | 131 |
項目14.主要會計師費用和服務 | 131 |
第IV部 | |
項目15.證物和財務報表附表 | 131 |
項目16.表格10-K摘要 | 131 |
展品 | 131 |
簽名 | 135 |
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關於前瞻性聲明的特別警告
本報告、我們和我們管理層的其他公開文件以及口頭和書面陳述，可能包括構成美國證券法意義上的“前瞻性陳述”的陳述。這些陳述是基於我們管理層的信念和假設，以及我們在作出這樣的陳述時可以得到的信息。前瞻性報表包括以下方面的信息：我們的業務未來結果、開支、收益、流動性、現金流量和資本支出、行業或市場狀況、管理下的資產、收購和剝離資產、債務和我們獲得額外融資或付款的能力、監管發展、對我們產品的需求和定價、某些法律意外開支的前景以及我們的業務或一般經濟狀況的其他方面。此外，在本報告或此類其他文件或陳述中使用“認為”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“項目”、“預測”、“未來”或條件動詞，如“將”、“可能”、“可能”、“應當”和“將”等詞語，以及必然取決於未來事件的任何其他語句，都是為了確定前瞻性的陳述。
前瞻性聲明不是保證，它們涉及風險、不確定性和假設.雖然我們作出這樣的陳述是基於我們認為是合理的假設，但不能保證實際結果將與我們的預期大相徑庭。在大多數情況下，這種假設不會得到明確説明。我們告誡投資者不要過分依賴任何前瞻性的聲明.
下列重要因素，以及本報告其他部分所述或我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的其他文件中所載的其他因素，可能導致我們的結果與任何前瞻性陳述中所描述的結果大不相同：
• | 世界各地資本和信貸市場的業績大幅波動； |
• | 全球經濟的不利變化； |
• | 我們的投資產品的表現； |
• | 資產淨流入或流出我們管理的賬户的重大變化，或這些賬户中資產的市值下降或贖回或其他提款； |
• | 投資管理業務的競爭壓力，包括合併，可能迫使我們降低我們賺取的費用； |
• | 任何無法迅速調整開支以應付市場嚴重惡化的情況； |
• | 美國或全球利率、流動性和信貸市場波動的影響，包括基準監管改革，如libor； |
• | 我們成功收購和整合其他公司的能力，以及我們在多大程度上能夠實現預期的產品銷售、成本節約或此類收購的協同效應； |
• | 在我們的業務活動中發生的違規和錯誤，包括任何未能妥善保護機密和敏感信息、網絡攻擊或欺詐行為； |
• | 我們有能力吸引和留住關鍵人才，包括投資管理專業人員； |
• | 限制或限制我們的產品進入分銷渠道； |
• | 我們有能力開發、引進和支持新的投資產品和服務； |
• | 我們遵守客户合同要求和/或投資準則的能力，儘管有預防性的遵守程序和控制； |
• | 投資產品或服務需求的變化，包括終止或不續簽我們的投資管理協議； |
• | 損害我們的名譽； |
• | 我們有能力維持我們的信用評級，及時進入資本市場； |
• | 我們的債務和我們的信貸安排所施加的限制； |
• | 匯率波動，特別是對美元的匯率波動； |
• | 我們投資或經商的國家的政治、經濟或社會不穩定的影響(包括恐怖襲擊、戰爭和其他敵對行動的影響)； |
• | 支持系統或客户服務功能的故障或延誤的影響，以及我們業務的其他中斷； |
• | 我們的對手方、第三方服務提供商和其他主要供應商履行其義務的不履約效果； |
• | 商譽和其他無形資產減值； |
• | 流行病或其他廣泛的健康危機和政府對此作出的反應； |
• | 在訴訟和任何其他管理或其他程序、政府調查和執法行動中產生不利結果；以及 |
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• | 制定不利的聯邦、州或外國立法，或改變政府政策或法規(包括會計準則)，影響我們的業務、資本要求或利潤的徵税方式。 |
上述未確定的其他因素和假設也參與了這些前瞻性陳述的推導，而這些其他假設的失敗也可能導致實際結果與預測的結果大相徑庭。有關影響我們的風險的更多討論，請參閲第1A項“風險因素”。
您應該考慮上述風險領域與任何前瞻性的聲明，可能由我們和我們的業務一般。我們明確拒絕任何更新本報告或任何其他公開報告中任何信息的義務，如果任何前瞻性聲明後來證明是不準確的，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。對於所有前瞻性聲明，我們主張1933年“證券法”第27A條(經修正)和1934年“證券交易法”第21E節(經修正)提供的“安全港”。
第一部分
第1項主要業務
導言
Invesco公司(Invesco或該公司)是一家獨立的投資管理公司，致力於提供一種投資體驗，幫助人們獲得更多的生活。多年來，我們建立了一系列的主動、被動和替代投資能力，以幫助客户實現他們的投資目標。我們利用這些全面的能力，提供定製的解決方案，以交付與客户需求相一致的關鍵成果。
擁有8，000多名員工，並在當地派駐人員26Invesco公司在各國處於有利地位，能夠滿足全球投資者的需求。我們擁有專業的投資團隊，管理着廣泛的資產類別、投資風格和地域範圍的投資。幾十年來，個人和機構一直視我們的組織為一個值得信賴的合作伙伴，滿足廣泛的投資需求。我們在北美、歐洲、中東和非洲以及亞太地區的投資管理行業的零售和機構市場中佔有重要地位，為客户提供的服務超過。120國家。截至2019年12月31日.‘>公司大約管理着1.2萬億美元世界各地投資者的資產。
Invesco成功的關鍵因素是長期投資業績、通過擴大業務、高質量的客户服務和有效的分銷關係實現的競爭性定價，這些服務跨越各種投資管理能力、分銷渠道、地理區域和市場敞口。通過在這些領域取得成功，我們力求為客户提供更好的結果，併產生有競爭力的投資結果、正淨流量、增加管理下的資產(AUM)和相關收入。我們受到我們無法控制的市場變動的重大影響；然而，我們努力通過保持資產類別、投資工具、客户住所和地域的廣泛多樣化來減輕市場波動的影響。我們還採取了一些措施來提高我們的效率和效力，這使我們能夠為客户提供高水平的價值。我們通過比較我們的投資能力和競爭對手的產品、行業基準和客户投資目標來衡量相對投資績效。一般而言，分銷商、投資顧問和顧問在選擇投資產品和向客户推薦經理時，都會考慮較長期的投資表現(例如3年及5年的表現)，雖然短期表現亦可能是一個重要的考慮因素。第三方評級也可能影響客户的投資決策。我們以多種方式監測客户服務的質量，包括定期進行客户滿意度調查、分析響應時間和贖回率、服務的競爭性基準和投資顧問的反饋。
Invesco有限公司是根據百慕大法律組建的。我們的普通股在紐約證券交易所上市交易，代號為“IVZ”。我們有一個網址：www.invesco.com。(本網站所載資料不得視為本文件的一部分或納入本文件)。
戰略
公司專注於四個重要的長期戰略目標，這些目標旨在強化我們對客户需求的關注，隨着時間的推移進一步加強我們的業務，並幫助確保我們的長期成功：
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• | 取得強勁的長期投資業績跨越不同的投資能力，明確闡述投資理念和流程，並與客户需求保持一致； |
• | 幫助我們的客户取得成功提供我們獨特的全球投資能力，以滿足他們的需求； |
• | 利用我們全球平臺的力量不斷提高執行效率，以提高質量和生產力，並將我們的資源分配給對客户和我們的業務最有利的機會；以及 |
• | 使高績效組織永久化通過在各級推動更大的透明度、問責制、思想多樣性、基於事實的決策和執行. |
作為一家綜合性的全球投資經理，我們專注於滿足客户的需求，高效高效地運作。我們對我們的業務採取統一的做法，並在單一經營部門“投資管理”下提交我們的財務報表和其他披露信息。
我們相信Invesco最大的優勢之一是我們在全球多個市場的獨立、獨特的投資團隊。我們業務的一個關鍵重點是培養強大的投資文化，並提供支持，使我們的投資團隊能夠保持良好的投資能力。我們相信，利用我們的投資團隊的能力來幫助全球客户實現他們的投資目標的能力對我們公司來説是一個很大的區別。
環境、社會和治理責任
ESG投資管理
Invesco對ESG投資管理的不同方法是以我們的宗旨為指導的--提供一種投資體驗，幫助人們從生活中獲得更多的東西。我們將ESG投資管理定義為將ESG問題納入投資分析和決策，以及利用我們的權利和所有權地位來影響我們代表客户投資的公司的活動或行為。
Invesco已經實施ESG投資策略30多年了，今天我們通過特定的股票、固定收益、多資產、替代品、房地產、ETF和定製的投資解決方案授權來執行這些策略。我們的目標是不斷開發和交付ESG投資解決方案，同時考慮到ESG的研究、分析和風險評估。我們認為，我們為客户投資或尋求投資的公司所固有或承擔的物質ESG風險可能對該公司的基本面產生不利影響，並對實現此類任務的投資目標產生負面影響。
我們對ESG投資管理的承諾也在一定程度上得到了證明；
• | 簽署“聯合國負責任投資原則”； |
• | 連續三年接受PRI對“A+”戰略和治理的年度評估；以及 |
• | 作為“英國管理法典”和“日本管理法”的簽字國。 |
此外，Invesco認為，我們投資的公司的代理人的投票應當與投資過程中的所有其他要素一樣謹慎地進行管理。我們的代理投票過程是由投資專業人士推動的，重點是為我們的客户實現長期價值最大化，這在一定程度上是由適當的ESG實踐驅動的。我們的ESG做法在適當情況下尋求促進可持續的社會和環境目標，與投資組織如PRI、上文討論的管理守則和氣候相關披露工作隊等舉措相一致。
有關Invesco的ESG投資管理的更多信息，請參閲我們最近的投資管理和代理投票報告在該公司的網站上。
公司管理
在Invesco，公司管理工作的動機是相信，為環境、我們的人民和我們所在的社區做正確的事情有助於我們為我們的股東帶來積極的結果。我們積極與非營利機構、初創企業和其他組織合作，以改善金融教育，保護環境，促進環境可持續性，在我們的行業和公司中倡導多樣性和包容性，並支持和與我們當地的公民和社區組織合作，以改善我們城市的生活。
以對環境負責的方式運作是我們公司管理的基礎。Invesco尋求通過實施和維持環境管理程序來保護我們的自然環境-例如，在Invesco辦事處，我們的目標是減少公用事業消費和碳排放，提高能源效率，並利用適當的廢物管理做法。我們最近取得的一些成就包括：
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• | 2018年，Invesco通過與ClimateCare合作，抵消了13，877噸二氧化碳排放，這代表了我們通過第三方旅行社購買的所有航空和鐵路旅行，後者佔2018年我國航空和鐵路旅行的大多數。我們預計將在2019年實施類似的抵消計劃； |
• | Invesco擁有14001國際標準化組織環境管理認證，以有效管理佔員工80%的地區的環境責任；以及 |
• | 我們是由碳信託在英國認證的多重標準，包括碳，廢水和水的減少。 |
2019年發展
在整個2019年，儘管全年都有波動，但全球市場依然強勁。經濟環境的不確定性和今年工業生產指標的疲軟，導致美國聯邦儲備委員會(US Fed)和許多其他央行大幅降低利率，以支持全球增長。儘管存在這種不確定性，全球經濟仍以温和的速度增長。
Invesco在2019年最重要的任務是完成我們對OppenheimerFunds的收購，以及我們兩家公司的整合。我們認為，這是一個多年的增長故事，加深了我們與美國客户的關係，擴大了我們可以在全球提供的能力，併為客户和股東的利益進一步擴大了我們的業務範圍。該公司高度專注於向機構市場和前美國市場提供額外的能力，我們預計這些市場將有助於推動我們的淨流動朝着積極的方向發展。由於此次收購，我們在為客户提供強勁業績方面也處於更有利的地位，因為美國共同基金的整體業績排名在合併後的公司一直比兩家公司都要強。
在2019年，我們進一步擴大和提高了我們的能力，幫助我們的某些中介經銷商與他們的客户接觸，並通過擴大我們的數字財富平臺來改善他們的投資體驗。我們推出了幾種新產品，並進一步投資於我們業務的關鍵部分，我們相信這些產品將使我們的客户受益，並提高我們的長期競爭力。
我們繼續投資於那些我們看到強大的客户需求或未來機會的能力，方法是進行關鍵的收購，僱用世界級的人才，進一步提升我們的技術平臺，推出新產品，並在必要時提供額外的資源。我們相信，利用我們的投資團隊開發的能力來滿足全球客户的需求是我們公司的一個重要區別，我們將繼續將Invesco的優勢帶到我們業務的不同部門，這對我們的客户來説是有意義的。2019年的一些要點如下：
• | Invesco因以56億美元收購MassInteractive子公司OppenheimerFunds在第26屆互惠基金頒獎典禮上獲得了年度最佳交易榮譽。今年的併購交易被授予了併購交易，而併購交易最能改變基金或退休行業的格局。 |
• | InvescoQQQ慶祝策劃創新20年。自1999年成立以來，invesco qqq已成長為業內規模最大、交易量最大、表現最好的ETF之一。 |
• | 負責任投資原則(PRI)，世界領先的負責任投資支持者，連續第三年將Invesco評為A+級。 |
• | 根據一項2019年AdvisorsBrandscape的研究，Invesco在ETF提供商中的市場滲透率排名第5位。 |
• | 我們進一步加強了我們市場領先的解決方案能力，利用業界最強大、最有經驗的解決方案團隊之一為客户定製產品； |
• | Invesco公司宣佈推出一套新的限定到期日BulletShares ETF，其風險敞口是州和地方政府發行的市政債券。 |
• | 在香港舉行的亞洲投資者資產管理大獎(AsianInvestor‘sAssetManagement)上，Invesco獲得了年度最佳資產經理獎。當許多基金公司正在失去資產的時候，我們獲得了這一獎項，以表彰我們的強勁表現和澳元的增長。 |
• | Invesco中國合資公司(IGW)在資產管理行業獲得50多個獎項，其中最突出的是2019年“中國證券報”年度金牛基金公司獎。 |
• | Invesco高收益股票股利被Barron‘s評為過去五年美國五大股利基金之一。 |
• | 由南口大島管理的Invesco日本股票優勢基金在其2019年年度基金經理獎上被英國投資周授予最佳日本基金。 |
• | 合併銀行與Invesco達成協議，成為其投資管理業務的副顧問。作為副顧問，Invesco將為Amalgamated Bank提供跨資產類別的投資管理服務. |
• | Invesco的數字顧問JemStep收購了一個關鍵客户Infinex Financial Group，該集團擁有超過650名顧問以及220家銀行和信用社的網絡。 |
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• | 正如2020年1月宣佈的那樣，因弗斯科的捷步數字財富平臺被選中為花旗的投資服務--花旗財富生成器(CitiWealthBuilder)--的動力，因為其基於目標的客户體驗以及能夠配置平臺以滿足花旗的要求。 |
• | Invesco在倫敦證券交易所推出了BlockChainETF，為投資者提供了一種創新的方式 |
參與這項技術。
• | Invesco推出了Gilt ETF，讓投資者可以在全到期範圍內購買英國政府債券。 |
• | Invesco的北美營銷團隊和全球思想領導團隊在最近的格拉西協會金融內容營銷獎上贏得了多個類別的獎項。這些獎項承認在金融營銷方面的卓越表現。 |
• | Invesco公司的活躍的多部門信貸基金和Europlus基金贏得了Revinitiv公司頒發的理柏基金獎。 |
綜合起來，這項工作進一步擴展了invesco用於創建解決方案的廣泛功能，以交付客户所尋求的結果，所有這些都包裹在強大的、增值的客户體驗中。這些舉措還進一步加強了公司的效力和效率，提供了更大的規模經濟，我們相信這將使我們能夠為客户提供更高水平的價值，並進一步提高我們的競爭地位。
行業趨勢
世界各地的趨勢繼續改變投資管理行業，並強調有必要在全球和各資產類別擁有廣泛能力的情況下實現良好的多樣化：
• | 客户對投資經理提出了更高的要求。雖然投資業績仍然是最重要的，但競爭性定價、客户參與和增值服務(包括投資組合分析和提供諮詢解決方案)日益使管理者與眾不同。Invesco正致力於通過數字營銷(網絡、移動、社交)和改進服務來提高客户的用户體驗。利用Invesco解決方案來應對這一趨勢是該公司的首要任務之一。 |
• | 投資者繼續轉向另類、被動和聰明的貝塔策略。因此，Invesco和該行業的客户對核心股票和固定收益組合的需求在全球流動中所佔的份額正在下降。Invesco是美國智能Beta AUM的第二大供應商，擁有72只ETF，資產超過5億美元。Invesco還擁有一系列強大的替代和多資產戰略，並得到正在進行的產品開發的支持。 |
• | 我們看到，資產管理行業內的定價壓力越來越大，原因是更多地使用低費用被動產品，以及進一步集中於我們的渠道分銷夥伴(這提高了他們協商定價的能力)，以及對行業收費進行更嚴格的監管審查。 |
• | 分銷夥伴正變得更有選擇性，正朝着減少關係和合作夥伴的方向發展，從而減少了與其合作的投資管理人員的數量。 |
• | 監管活動仍在增加，並正在影響競爭動態。加強對管理人員的監管審查側重於許多領域，包括費用的透明度/拆分、誘因、利益衝突、資本、流動性、償付能力、槓桿、操作風險管理、控制和補償。Invesco繼續積極與世界各地的監管機構合作。努力使我們的全球平臺進一步現代化和加強，將提高我們在市場上有效競爭的能力，同時遵守各種適用的監管制度。 |
• | 儘管美國和歐洲的發達市場目前是最大的兩個金融資產市場，但世界上其他重要的新興市場，如中國和印度，在短期內仍處於長期增長的有利地位。隨着這些人口眾多的市場趨於成熟，我們相信真正全球化的投資管理公司將處於捕捉這種增長的最佳位置。此外，新興市場和發達市場之間的人口年齡差異將導致各國之間不同的投資需求和前景。各國的資產分配和退休儲蓄計劃也有很大差異。我們相信，像Invesco這樣的公司具有多樣化的投資能力和產品類型，在這個全球競爭格局中，它們最適合滿足客户的需求。Invesco在世界上許多最具吸引力的地區都有有意義的市場存在，包括北美、EMEA和亞太地區。我們相信，我們在成熟和新興市場的強大和不斷增長的存在為我們的業務提供了巨大的長期增長潛力。 |
• | 技術進步正在影響投資管理行業的核心要素，後者在利用技術方面落後於其他行業。客户越來越多地尋求與他們的投資組合進行數字化互動。這導致老牌經理投資和/或收購“Robo”和其他技術平臺。隨着投資管理業務的日益複雜，自動化為客户提供高效、高效的服務將變得越來越重要。Invesco正在其整個業務中利用技術，並探索與第三方技術公司合作的機會，以提高我們客户的投資體驗。在過去的幾年裏，我們進行了戰略性的收購，以加強我們的整體數字財富平臺，包括Jemstep和Intelliflo，這是我們以顧問為中心的數字平臺。這些收購和其他收購加強了我們提供具有競爭力的數字財富能力的能力，並使我們領先於不斷變化的客户需求。 |
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目錄
由於上述趨勢，客户正在尋求與數量較少、能夠滿足一組全面需求的資產管理公司合作。他們希望資金管理人員能夠提供一套強大的能力，並創造出與其投資目標相一致的關鍵結果的投資解決方案。他們還希望自己的錢更物有所值，這意味着有競爭力的定價、投資者教育、思想領導能力、數字平臺和其他增值服務，從而增強了客户體驗。這些動態正在推動我們行業的根本變革，我們相信，這些變化將推動企業進一步整合。我們相信，我們在過去十年和整個2019年採取的措施加強了我們滿足客户需求的能力，並將有助於確保Invesco在我們的行業中處於競爭和取勝的有利地位。
影響Invesco的其他外部因素
Invesco在關鍵市場的全球影響力比我們大多數同行都要大。作為英國和歐洲領先的投資經理之一，英國退歐持續存在的不確定性對我們的影響更大。此外，我們在亞太地區的強勢地位意味着英信比其他公司更容易受到中美貿易問題上市場不確定性的影響。
儘管英國和歐盟之間的談判導致英國根據2020年1月31日“退出協定”的條款退出歐盟，但英國與歐盟之間的長期關係仍不確定。這可能會影響我們的澳元的水平和組成，也會對投資者情緒產生負面影響，這可能導致資金流動減少或下降。此外，由於英國英鎊是我們某些子公司的功能性貨幣，英鎊相對於美元的任何貶值都可能對我們報告的財務業績產生負面影響。
Invesco是一家全球性企業，多年來一直致力於滿足歐洲和非歐盟國家客户的需求。Invesco擁有當地的專家團隊，專注於為不同國家的當地客户和基金範圍提供服務，以滿足不同的本地、國家和地區客户需求。我們目前在歐盟12個成員國(不包括英國)設有分支機構，僱用超過440名員工；我們的工作人員將能夠繼續在相關地區居住和工作。英國從歐盟轉變為非歐盟國家的地位將不會改變Invesco在整個歐洲為客户服務的重點或承諾。我們已經制定了計劃，這將使我們能夠應對各種不同的潛在情況，我們相信，我們完全準備繼續運作和交付給我們的客户在最小的幹擾。
計算利率的方式也會影響我們的客户投資組合。2017年7月，監管倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的英國金融行為監管局(簡稱“金融行為監管局”)宣佈，金融監管局將不再説服或迫使銀行提交利率，用於計算2021年後的libor基準利率。這一公告表明，在目前的基礎上繼續使用libor不能也不會在2021年之後得到保證，而且似乎很可能將逐步取消libor，或者到2021年將修改確定libor的方法。確定libor的方法的改變或libor的終止可能對某些證券組合投資的應付利息或應收利息數額產生不利影響。這些變化也可能影響這些證券投資的市場流動性和市場價值。Invesco正在最後確定其關於利用基於libor的工具和基準的資金的風險敞口的全球評估，並正在優先考慮減輕與金融工具預測變化相關的風險和參照現有libor利率的業績基準，同時對Invesco投資組合和投資戰略產生任何影響。
一種新的冠狀病毒株的傳播也可能影響Invesco公司、我們的業務和我們的員工。這種病毒已在國際上傳播，全球股票市場對此作出了負面反應，而且波動加劇。如果病毒繼續傳播，市場反應可能會進一步加深，但如果冠狀病毒得到成功控制，局勢就會正常化，金融市場可能會穩定下來。然而，如果冠狀病毒在沒有遏制的情況下傳播，對股票市場的總體影響可能更加明顯，並可能導致投資者退出或推遲對股票市場的進一步投資。Invesco在亞太地區的重要存在可能使Invesco更容易受到圍繞冠狀病毒傳播的不確定性和該區域相應的經濟混亂的影響。
投資管理能力
我們相信，我們獨特的、遍佈全球的投資團隊的強大實力及其明確的投資紀律和風險管理方法為我們提供了強大的競爭優勢。很少有獨立的投資經理擁有像Invesco這樣的全球多樣化的團隊，擁有同樣的廣度和深度的投資能力和工具。在我們管理的各種資產類別和產品中，我們提供多種投資目標。我們的資產類別，廣義上，包括貨幣市場，平衡，股本，固定收益和替代。
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目錄
以下按資產類別列出我們的管理投資目標：
貨幣市場 | 平衡 | 衡平法 | 固定收益 | 備選方案 |
現金加 | 平衡風險 | 自定義解決方案 | 敞篷車 | 絕對回報 |
自定義解決方案 | 自定義解決方案 | 新興市場 | 核心/核心+ | 商品 |
環境、社會和治理 | 環境、社會和治理 | 國際/全球 | 自定義解決方案 | 貨幣 |
政府/財政部 | 全球/區域 | 大帽芯 | 新興市場 | 自定義解決方案 |
素數 | 單一國家 | 大帽生長 | 增強型現金 | 環境、社會和治理 |
應税 | 目標日期 | 大帽值 | 環境、社會和治理 | 金融結構 |
免税 | 目標風險 | 環境、社會和治理 | 政府債券 | 全球宏觀 |
傳統平衡 | 低波動性/防禦性 | 高產債券 | 基礎設施和MLP | |
中帽芯 | 國際/全球 | 多頭/空股 | ||
中帽生長 | 投資等級信用 | 託管期貨 | ||
中帽值 | 多部門 | 多方案 | ||
被動/增強 | 市政債券 | 私人債務和不良債務 | ||
區域/單一國家 | 被動/增強 | 私人房地產 | ||
部門基金 | 短時 | 公共房地產證券 | ||
小帽芯 | 穩定值 | 高級擔保貸款 | ||
小帽生長 | 結構化證券 | |||
小帽值 | 智能Beta/基於要素的 | |||
智能Beta/基於要素的 | ||||
分銷渠道
零售資產管理來源於客户以股票或單位的形式投資於可供公眾使用的基金。機構和管理來源於實體，如個人公司客户，保險公司，捐贈基金，基金會，政府當局，大學或慈善機構。按分銷渠道披露的AUM代表按銷售團隊類型(公司內部分銷渠道)分配的統一AUM。AUM金額被披露為零售渠道，AUM代表公司零售銷售團隊分配的AUM；而AUM金額被披露為機構渠道，AUM代表公司機構銷售團隊分發的AUM。
該公司是一家綜合性的全球投資管理公司，向世界各地的客户展示自己是一家單一的公司。專注的銷售隊伍通過滿足零售和機構客户需求的各種工具提供我們的投資策略。請注意，如下表所述，並非在披露的零售分銷渠道中銷售的所有產品都是在“零售”車輛中銷售的，在披露的機構渠道中銷售的所有產品也不是在“機構”車輛中銷售的。然而，這種聚合被視為在我們經營的零售和機構市場上展示AUM的代理。
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目錄
以下按分銷渠道列出我們的主要投資工具：
零售 | 體制性 | ||
封閉式互惠基金 | 集體信託基金 | ||
交易所交易基金(ETF) | 交易所交易基金(ETF) | ||
個人儲蓄賬户(ISA) | 機構獨立賬户 | ||
可變資本投資公司(ICVC) | 開放式互惠基金 | ||
投資信託 | 私人資本基金 | ||
開放式互惠基金 | |||
單獨管理的帳户(SMA) | |||
資本變量投資(SICAV) | |||
單位投資信託基金(UIT) | |||
可變保險基金 | |||
零售
零售8782億美元在…2019年12月31日。我們提供所有主要資產類別的零售產品。我們的零售產品主要通過第三方金融中介機構分銷，包括北美的主要電線公司、基金超市、地區經紀交易商、保險公司、銀行和金融規劃師，以及歐洲和亞洲的獨立經紀商和金融顧問、銀行和超市平臺。
按AUM計算，美洲、英國和EMEA前英國零售業務是各自市場中規模最大的。截至2019年12月31日Invesco在英國零售基金提供商中佔有領先地位；Invesco的美國零售業務，包括我們的ETF特許經營權，是美國長期資產排名前10位的資產管理公司，EMEA前英國的Invesco是零售渠道中最大的非專有投資管理公司之一。英維斯科長城是中國最大的中外合資公司之一，其資產管理總額約為澳元。413億美元截至2019年12月31日。我們為我們的零售客户提供行業最強大和全面的產品線之一。
體制性
機構AUM3480億美元以AUM計(截至.年)2019年12月31日。我們提供廣泛的國內和全球戰略，包括傳統和定量股票、固定收益(包括機構客户的貨幣市場基金)、房地產、金融結構和絕對回報戰略。地區銷售人員向世界各地的客户和中介提供我們的產品和服務。我們擁有多元化的客户羣，包括主要的公共實體、公司、工會、非營利組織、捐贈基金、基金會、養老基金、金融機構和主權財富基金。Invesco的機構貨幣市場基金為世界上一些最大的金融機構、政府實體和公司服務。
AUM多元化
Invesco最大的競爭優勢之一是通過客户住所、分銷渠道和資產類別使其AUM多樣化。我們的分銷網絡吸引了72%零售和28%體制上的2019年12月31日。根據客户住所，28%我們的客户和客户都在美國境外，我們為客户提供的服務超過120國家。下表按客户住所、分銷渠道和資產類別分列2019年12月31日。另外，下面的第四個表格説明瞭我們的AUM被劃分為被動的和主動的。被動AUM包括基於指數的ETF、單位投資信託(UITS)、非管理費收益AUM和其他被動委託。主動AUM是總AUM減去被動AUM。見公司披露的有關已結束的AUM年度變化的信息2019年12月31日在第二部分第7項，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-管理下的資產”一節中，提供有關AUM變化的補充信息。
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按客户住所 |  | |||||
(十億美元) | 共計 | 1-年變化 | ||||
c 美洲 | 879.5 | 51.2 | % | |||
c 英國 | 74.4 | (2.9 | )% | |||
c EMEA Ex UK | 143.7 | 14.5 | % | |||
c 亞洲 | 128.6 | 23.1 | % | |||
共計 | 1,226.2 | |||||
 | ||||||
通過分銷渠道 | ||||||
(十億美元) | 共計 | 1-年變化 | ||||
c 零售 | 878.2 | 55.0 | % | |||
c 體制性 | 348.0 | 8.2 | % | |||
共計 | 1,226.2 | |||||
按資產類別劃分 |  | |||||
(十億美元) | 共計 | 1-年變化 | ||||
c 衡平法 | 598.8 | 62.2 | % | |||
c 固定收益 | 283.5 | 35.9 | % | |||
c 平衡 | 67.3 | 21.5 | % | |||
c 貨幣市場 | 91.4 | 1.7 | % | |||
c 備選方案 | 185.2 | 12.1 | % | |||
共計 | 1,226.2 | |||||
主動與被動 |  | |||||
(十億美元) | 共計 | 1-年變化 | ||||
c 主動 | 929.2 | 39.3 | % | |||
c 被動 | 297.0 | 34.4 | % | |||
共計 | 1,226.2 | |||||
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員工
截至2019年12月31日，公司8,821世界各地的僱員(2018年12月31日: 7,459)。2019年增加的主要原因是購置了OppenheimerFunds。我們的僱員都不受集體談判協議的保障。
競爭
投資管理業務具有很強的競爭力，其差異化點包括投資績效、收費水平、所提供產品的範圍、品牌知名度、商業信譽、財務實力、關係的深度和連續性以及服務質量。我們與大量的投資管理公司、商業銀行、投資銀行、經紀人、對衝基金、保險公司和其他金融機構競爭。我們相信，我們的投資能力、產品類型和分銷渠道的質量和多樣性使我們能夠在投資管理業務中進行有效的競爭。我們還認為，作為一個獨立的投資經理是一種競爭優勢，因為我們的商業模式避免了管理和分銷以及/或服務這些產品的機構內部固有的衝突。最後，我們相信，繼續執行我們的戰略目標將進一步加強我們的長期競爭地位.
管理合同
我們的大部分收入都來自與基金和其他客户簽訂的投資管理合同。收費因所管理資產的類型而異，積極管理的股本和平衡賬户以及房地產和其他另類資產產品的費用較高，固定收入、貨幣市場和穩定價值賬户以及某些ETF的費用較低。投資管理合同一般在30天或更短的時間內終止。一般情況下，散户投資者可以隨時撤資，無需事先通知。機構客户通常會選擇終止與我們的關係，或在極短的通知期內減少管理下的資產總額。
風險管理
Invesco致力於不斷加強和完善我們的風險管理方法和流程。我們相信，我們管理所有市場週期的能力的一個關鍵因素是我們對風險管理的綜合方法。風險管理植根於我們的日常經營活動、日常決策以及我們的戰略規劃過程中。我們的風險管理框架為持續和有意義的風險對話提供了基礎。總的來説，我們的方法包括兩個治理結構：(一)我們的全球業績和風險委員會評估核心投資風險；(二)我們的公司風險管理委員會評估戰略、業務和所有其他業務風險。在公司風險管理委員會的主持下，一個由業務單位、地理和具體風險管理委員會組成的網絡，維持一個持續的風險評估、管理和監測過程，為我們業務的各個領域中存在和正在出現的具體風險提供自下而上的視角。
可得信息
證交會設有一個網站，其中載有與證券交易委員會有關的報告、委託書和信息陳述以及其他有關發行人的信息，網址是：www.sec.gov。我們在我們的網站www.invesco.com上免費提供，我們的年度報告表10-K，季度報告表10-Q，當前的報表8-K，以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)條提交或提供的修正報告，這些報告是在我們向證券交易委員會提交或提供這些材料後，在合理可行的範圍內儘快修訂的。
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目錄
第1A項.二次風險因素
世界資本和信貸市場的動盪和混亂，以及全球經濟的不利變化，都會對Invesco的收入、業務、金融狀況和流動性產生不利影響。
近年來，資本和信貸市場經歷了巨大的波動。在這方面：
• | 如果出現極端情況，包括經濟、政治或商業危機，例如普遍的系統故障或全球金融系統的混亂，或公司作為金融工具的交易對手負有重大義務而倒閉，我們可能會遭受到澳元的大幅下降，以及投資客户和公司資產的管理投資產品的嚴重流動性或估值問題，所有這些都會對我們的經營業績、財務狀況、流動性、信用評級、進入資本市場的能力以及留住和吸引關鍵員工的能力產生不利影響。此外，這些因素還會影響我們實現商譽和其他無形資產的賬面價值的能力。 |
• | 全球固定收益和(或)股票市場流動性不足和(或)波動可能對我們管理客户流入和流出或及時滿足客户贖回請求的能力產生負面影響。 |
• | 地緣政治發展的不確定性可能導致全球金融市場動盪。例如，儘管英國與歐盟之間的談判導致英國根據2020年1月31日“退出協定”的條款退出歐盟，但英國與歐盟之間的長期關係仍不確定。這可能會影響我們的澳元的水平和組成，也會對投資者情緒產生負面影響，這可能會導致資金流動減少或下降。此外，由於英國英鎊是我們某些子公司的功能性貨幣，英鎊相對於美元的任何貶值都可能對我們報告的財務業績產生負面影響。 |
• | 美國税收、關税和進出口條例的變化可能對全球經濟狀況、金融市場和我們的業務產生不利影響。目前，美國與包括中國和歐盟在內的其他國家在貿易政策、條約、税收、政府規章和關税方面的未來關係存在重大不確定性。目前尚不清楚可以考慮或實施哪些變化，以及這些受影響國家的其他政府將對任何此類變化作出何種反應。這些事態發展，或任何一種可能發生的事態發展，都可能對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生重大不利影響，並可能大大減少全球貿易，特別是這些國家與美國之間的貿易。鑑於我們在亞太地區和歐洲、中東和非洲的強大地位，我們可能比其他國家更受到這種市場不確定性的不利影響。 |
• | 在美國，要求機構一級和免税貨幣市場基金採用可變(“浮動”)淨資產價值(NAV)的規定於2016年10月生效。這些規定還規定，可能對贖回和(或)關口徵收與贖回有關的費用，如果這些基金的每週流動資產低於某些特定閾值，則必須推遲處理贖回的時間。我國政府貨幣市場基金以及零售和免税貨幣市場基金繼續提供每普通股1.00美元的穩定資產淨值，不需要徵收費用和門檻；然而，我們並不保證這樣的NAV水平。市場狀況可能導致貨幣市場產品出現嚴重的流動性問題，這可能導致對機構一級和免税貨幣市場基金徵收費用或門檻，並對政府和零售一級及免税貨幣市場基金的資產淨值產生影響。如果我們的機構黃金基金或免税貨幣市場基金要徵收贖回費或推遲贖回收益的支付，或者我國某一政府或零售黃金或免税貨幣市場基金的資產淨值跌至每股1美元以下，這類基金可能會遭遇澳元的重大贖回、股東信心喪失和聲譽受損。 |
我們的收入和盈利能力將因澳元的任何減少而受到不利影響，原因是這些資產的市場價值下降或淨資產減少。 資金外流，這將降低我們賺取的投資管理費。
我們的大部分收入都來自與客户簽訂的投資管理合同。根據這些合同，支付給我們的投資管理費通常是根據澳元的市場價值計算的。由於各種原因，AUM可能會下降。在收入下降的任何時期，我們的收入和經營利潤率可能會下降更大的比例，因為我們的大部分開支仍然固定不變。可能降低AUM(以及收入)的因素包括：
客户投資組合中AUM的市場價值下降。這可能是由一般證券市場的價格下跌或我們的AUM集中的市場部分的價格下跌引起的。我們的2020年1月31日都是12.187億美元。我們無法預測市場的波動是否會導致實質性的或
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一般證券市場持續下跌，或導致我們的AUM集中的市場部分的價格下跌。上述任何一項都可能對我們的收入、收入和經營利潤率產生負面影響。
贖回和其他從客户投資組合中提取或在客户投資組合中轉移的行為。這可能是因為投資者(為了應對不利的市場條件或追求其他投資機會)減少了對客户投資組合的投資，或投資於因弗斯科投資集中的市場部門；投資者從其投資中獲取利潤；投資業績差(相對或絕對)由Invesco管理的客户投資組合；證券組合風險特徵，這可能導致投資者將資產轉移到其他投資管理公司。與其他投資管理公司相比，業績不佳往往導致銷售額下降，贖回增加，而我們的收入相應減少。因此，客户投資組合的失敗可能會對我們產生實質性的不利影響。此外，我們賺取的費用因所管理資產的種類而異，積極管理的股本和平衡賬户以及房地產和其他另類資產產品的費用較高，固定收益、穩定回報賬户和某些ETF的費用較低。如果客户繼續將投資轉向低收費賬户，我們的收入可能會下降。此外，失去關鍵人員或重要的投資管理專業人員可能會降低我們的產品對現有和潛在客户的吸引力，並對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
國際市場投資。我們管理的投資產品在國際市場上可能有重大投資，這些投資可能因政治、經濟、外交事態發展、貨幣波動、社會不穩定、政府政策變化、徵用、國有化和資產沒收而遭受重大損失。與發達國家相比，國際貿易市場，特別是新興市場，往往規模較小，流動性較低，監管較少，波動性也大得多。
我們的產品投資表現不佳會降低我們的AUM水平或影響我們的銷售，並對我們的收入和收入產生負面影響。
我們的投資業績，以及實現和保持適當水平的分銷和客户服務，是我們的業務成功的關鍵。強勁的投資業績經常刺激我們產品的銷售。與第三方基準或有競爭力的產品相比，糟糕的投資業績在過去曾導致並可能在未來導致我們產品銷量的下降，並刺激現有產品的贖回，總體上降低了AUM的總體水平，並降低了我們的管理費。我們不能保證過去或現在在我們產品上的投資表現將表明我們未來的表現。如果我們未能或似乎未能成功及迅速解決任何投資表現欠佳的根本原因，我們可能未能扭轉這種不良表現，而我們未來的業務前景可能會受到負面影響。
競爭壓力可能迫使我們降低向客户收取的費用，這可能會降低我們的盈利能力。
投資管理業務具有很強的競爭力，我們基於各種因素進行競爭，包括投資業績、提供的產品範圍、品牌知名度、商業信譽、財務實力、客户與金融中介關係的穩定性和連續性、服務質量、服務收費水平以及支付給金融中介機構的薪酬和分配支持水平。在許多產品的收費水平方面，我們繼續面臨市場壓力。投資者仍然被低收費的被動產品所吸引，這些產品已經並可能繼續在犧牲主動產品的情況下獲得份額。
我們在經營的每一個市場都面臨着激烈的競爭。我們的競爭對手包括大量的投資管理公司、商業銀行、投資銀行、經紀人、對衝基金、保險公司和其他金融機構。其中一些機構擁有比我們更多的資本和其他資源，並提供更全面的產品和服務。我們的競爭對手尋求在我們提供的許多產品和服務中擴大他們的市場份額。如果這些競爭對手成功了，我們的收入和盈利能力就會受到不利影響。此外，新的投資管理公司進入市場的障礙相對較少，世界各地新進入者的成功努力也增加了競爭。
近年來，在分銷商和投資產品製造商領域，出現了幾次行業整合的事例。這些領域今後可能會進一步鞏固。我們產品的某些分銷商和某些直接競爭對手的規模和市場影響力的增加，可能會對我們今後在同樣盈利水平上的競爭能力產生負面影響。
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我們可能無法迅速調整開支，以應付收入大幅下降的情況。
如果我們不能及時降低開支以應對我們收入的下降，或者如果我們無法適應全球市場或我們的AUM和收入的快速變化，我們的盈利能力、財務狀況和經營結果將受到不利影響。
我們從貨幣市場和其他固定資產中獲得的收入和利潤可能是 受到利率、流動性和信貸波動的影響。
某些機構投資者使用貨幣市場產品和其他短期固定收益產品進行現金管理，可將這些投資轉向對可比工具的直接投資，以實現比貨幣市場和其他持有較低收益工具的基金產品更高的收益率。這些贖回將減少管理資產，從而減少我們的收入。此外，利率上升會降低各種投資組合及其他產品所持有的固定收益投資及固定收益衍生工具的市值。因此，利率的提高可能會對某些固定收益產品的收入產生不利影響。如果貨幣市場投資組合內的證券違約或投資者贖回迫使該投資組合發生虧損，則可能對其資產淨值產生負面壓力。儘管貨幣市場投資不是有擔保的工具，但在這種情況下，公司可能會決定，以支持協議、注資或其他方法幫助穩定不斷下降的資產淨值的形式提供支持符合其最佳利益。其中一些方法可能會對我們的盈利能力產生不利影響。此外，我們還投資於固定資產，包括抵押貸款債務和固定收益基金的種子資金，其估值可能隨利率和違約率的變化而變化。
計算利率的方式也會影響我們的客户投資組合。例如，libor以及其他被視為“基準”的利率、股本、外匯匯率和其他類型的指數，都是國際、國家和其他監管指南和改革建議的主題。其中一些改革已經生效，另一些改革仍有待實施。美國聯邦儲備委員會(US)根據紐約聯邦儲備委員會(New York Federal Reserve)的替代參考利率委員會(由主要衍生品市場參與者及其監管機構組成)的建議，已開始公佈有擔保的隔夜融資利率(Sofr)，旨在取代美元LIBOR，基於軟件的投資產品已經在美國發行，關於其他貨幣替代參考匯率的建議也已經宣佈或已經開始發佈。針對這些新利率和圍繞利率流動性的問題，市場正在緩慢發展，如何適當調整利率，以消除經濟轉型時的任何經濟價值轉移，仍然是我們和市場上其他人的一個重大關切。很難預測脱離libor的過渡對我們持有的某些衍生品和浮動利率證券以及與libor掛鈎的任何其他資產或負債(以及合同權利和義務)的全部影響。這些產品和工具的價值或盈利能力以及我們的業務成本可能受到不利影響，直到商業上接受新的參考率和遺留和新產品、工具和合同的倒退。
我們可能從事可能產生風險的戰略交易。
我們定期審查，並不時與潛在的戰略交易進行討論和參與，包括潛在的收購、處置、合併、合資或類似交易，其中一些可能是實質性的。我們不能保證會以可接受的價格為策略性交易物色合適人選、有足夠的資本資源進行這類交易、成功地談判所需的協議，或在簽署協議後成功地完成交易。
收購也帶來了風險，即我們收購的任何企業都可能失去客户或員工，或者表現不如預期。如果待決交易遇到意想不到的問題，包括與結業或合併有關的問題，我們也可能遇到財務或其他挫折。在收購完成後，我們可能需要依賴賣方在一段時間內向被收購企業提供行政和其他支持，包括財務報告和內部控制。我們不能保證這些賣方會以我們可以接受的方式這樣做。
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我們已經並將繼續承擔與收購OppenheimerFunds有關的交易和整合成本，而收購的預期收益可能無法抵消這些成本。
我們已經並期望在收購和整合OppenheimerFunds方面繼續承擔大量的非經常性費用。無法保證與業務整合有關的預期利益和效率將隨着時間的推移而抵消這些交易和整合成本。作為OppenheimerFunds業務整合活動的一部分，該公司確定了一個事項，涉及與所收購業務的運營有關的可能的損失應急情況，詳情見第二部分，見項目8，財務報表和補充數據-附註19，“承付款項和意外開支”，以獲取更多信息。
在收購OppenheimerFunds方面，我們發行了價值約40億美元的永久優先股，這可能對我們籌集額外資本的能力產生不利影響，並可能限制我們為其他優先事項提供資金的能力。
在收購OppenheimerFunds方面，Invesco向OppenheimerFunds的某些前股東發行了大約40億美元的固定利率永久優先股。這種發行可能限制我們為週轉資本、資本支出、償債要求、收購和一般公司或其他目的獲得額外融資的能力；可能限制我們在某些情況下向普通股持有人支付股息的能力；可能使我們更容易受到一般經濟和行業狀況的影響；還將需要從業務中獲得很大一部分現金流量，以便向優先股股東支付所需的股息。
在收購OppenheimerFunds方面，我們發行了大約8，190萬股普通股，這可能會對這些普通股轉售後的交易價格產生不利影響。
我們發行了約8，190萬股普通股，其中大部分由馬薩諸塞互惠人壽保險公司持有。MassInteractive持有的普通股須遵守一項協議，即在收購完成後兩年內不得出售這些普通股，但須提前終止，並對轉售施加某些限制。不過，馬互基金未來可能會在公開市場或通過二次發行出售這些普通股。如果MassInteractive出售其在Invesco的股權，或表示有意出售股份，這一行動可能會對我們的普通股交易價格產生重大影響。
馬薩互助銀行有能力對我們的業務產生重大影響，而馬互在我們的業務中的利益可能不同於其他股東。
馬互銀行有權指定一名人士在本公司董事會任職，只要該公司實益地擁有至少(I)我們已發行及流通股10%的普通股股份，或(Ii)(X)5%我們已發行及流通股的普通股股份，及(Y)我們A系列優先股的總價值為20億元的清盤優先股。此外，我們不得在未事先書面批准的情況下采取某些行動，包括對我們的資本結構或組織文件作出某些改變，採用股東權利計劃或實施某些企業合併交易。馬互公司的所有權和影響力水平可能會使一些交易(例如涉及合併、重大股份發行或控制權變動的交易)更加困難或不可能，而這反過來又會對我們普通股的市場價格產生不利影響，或阻止我們的股東對我們普通股的股票實現高於市場價的溢價。馬賽維的利益可能與其他股東的利益相沖突。
我們依賴信息技術，任何對我們的信息技術系統或設施的失敗、破壞、攻擊或未經授權的訪問，或與我們做生意的第三方的信息技術系統或設施，包括由於網絡攻擊，都可能對我們進行業務和活動的能力、成本和聲譽造成嚴重的限制。
我們高度依賴於使用各種專有和第三方信息和安全技術、軟件應用程序和其他技術系統來經營我們的業務。我們還依賴於我們的信息和網絡安全基礎設施、政策、程序和能力的有效性，以保護我們的計算機和電信系統以及駐留或通過這些系統傳輸的數據。除其他外，我們利用我們的技術管理和交易證券投資，支持我們的其他業務，獲取證券定價信息，處理客户交易，保護客户、僱員和業務夥伴數據的隱私，並向我們管理的基金的客户提供報告和其他客户服務。在這些和其他過程中，任何不準確、延遲、系統故障或安全漏洞都可能擾亂我們的業務運作，使我們受制於客户、員工或業務。
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合夥人的不滿和損失，使我們受到訴訟或監管執法行動和/或使我們的名譽受到損害。
我們的計算機、通信、數據處理、網絡、備份、業務連續性或其他操作、信息或技術系統和設施，包括我們外包給其他供應商的系統和設施，可能由於若干因素，包括完全或部分無法控制的事件，而無法正常運作或失靈、超載或損壞。此外，第三方服務提供商可能對我們的網絡事故負有有限的賠償義務.
近年來，一些金融服務公司遭受了來自國內外的網絡攻擊，導致客户服務中斷、機密數據丟失或被盜用、訴訟和監管執法行動以及名譽受損。網絡安全事件和網絡攻擊在全球範圍內發生得更加頻繁和嚴重。我們作為全球金融機構的地位和我們客户羣的性質可能會增加我們成為此類網絡威脅目標的風險。儘管我們尋求採取保護措施，包括通過系統安全技術有效保護信息的措施，並設法不斷監測和開發我們的系統，以保護我們的技術基礎設施和數據不被盜用或腐敗，但我們的技術系統仍可能容易受到未經授權的訪問、計算機病毒或其他具有安全影響的事件的影響，例如一名或多名網絡罪犯或授權僱員或供應商的外部黑客攻擊，導致我們無意中或通過瀆職泄露機密信息，或暫時或永久地丟失數據或應用程序或系統，這可能會對我們的業務和聲譽造成重大損害。與我們做生意或為我們的商業活動提供便利的第三方，包括金融中介機構、技術基礎設施和服務提供者，也容易受到上述風險的影響(包括與他們有類似關聯或依賴的第三方)，因此，我們或他們的業務運作和活動可能會受到一個或多個金融機構的失敗、終止、錯誤或瀆職或攻擊或約束的不利影響。, 技術或基礎設施機構或中介機構與我們或他們相互聯繫或開展業務。
違反我們的技術系統可能損害我們的聲譽，並可能導致未經授權披露或修改或丟失敏感或機密信息(包括客户數據)；未經授權披露、修改或丟失與我們的業務有關的專有信息；無法處理客户或公司的交易和流程；違反和終止客户合同；對被盜資產、信息或身份承擔賠償責任；修復違約造成的損害的補救費用，包括系統損壞和數據丟失；減少未來事件的額外安保費用；監管行動(包括罰款和處罰，可能是實質性的)和由此產生的訴訟費用。這種後果可能造成物質經濟損失，並對我們的收入和盈利能力產生負面影響。
我們的投資管理專業人員和其他關鍵員工是 我們吸引和留住客户的能力，以及失去關鍵的個人或很大一部分 這些專業人士可能會減少我們的收入和盈利能力。
留住高技能的投資管理人員對我們吸引和留住客户的能力非常重要。熟練的投資管理專業人員的市場競爭非常激烈。投資專業人員和其他關鍵人員的市場有時以這些專業人員在不同公司之間的流動為特點。 我們的政策是為我們的投資管理專業人員和其他關鍵人員提供支持性的專業工作環境，以及報酬和福利(包括股權和其他形式的遞延補償)，我們認為這些公司與其他領先的投資管理公司具有競爭力。然而，我們可能無法成功地留住我們的關鍵人員，失去大量的投資專業人員或其他關鍵人員可能會降低我們的產品對潛在和現有客户的吸引力，因此會對我們的收入和盈利產生不利影響。
我們所依賴的分銷渠道的變化可能會減少我們的淨收入， 阻礙我們的成長。
我們主要通過各種第三方金融中介機構銷售我們所有的零售投資產品，包括主要的電線公司、基金超市、地區經紀交易商、保險公司、銀行和北美的金融規劃師，以及歐洲和亞洲的獨立經紀人和金融顧問、銀行和超市平臺。這些中介中沒有一個對我們的業務有實質性影響。然而，對這些分銷渠道的競爭加劇可能會導致我們的分銷成本上升，從而降低我們的淨收入。在金融危機之後，銀行和經紀交易商進行了合併，特別是在美國，經紀商和金融顧問從大銀行向獨立公司轉移的數量有限，主要集中在提供
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建議。如果這些變化繼續下去，我們的分配成本將佔我們收入的百分比增加。此外，特別是在美國以外，我們所依賴的某些第三方中介機構也會出售自己的專有基金和投資產品，這可能會限制我們產品的分銷。投資者，特別是機構市場的投資者，依賴外部顧問和其他第三方就投資經理的選擇提供諮詢意見。這些顧問和第三方傾向於對其客户的選擇施加很大程度的影響，他們可能更傾向於Invesco的競爭對手，因為他們更好地滿足了他們特定客户的需求。我們不能保證我們的投資產品將來會成為他們推薦的選擇之一。同樣，特別是在美國，某些分銷商大量減少了向客户提供的投資資金。如果我們的分銷商有相當一部分的產品範圍縮小，可能會對我們的收入和盈利產生嚴重的不利影響。更廣泛地説，無論是零售渠道還是機構渠道，中介機構(分銷公司和顧問)都在尋求減少與它們做生意的投資管理公司的數量。雖然這為公司提供了與繼續與我們做生意的公司建立更廣泛和更深的關係的機會，但如果某一特定實體選擇停止或顯著減少與公司的業務關係，也會帶來額外的業務損失風險。任何未能與這些分銷來源及顧問團體保持緊密的業務關係，對上述任何一項因素都會損害我們銷售產品的能力。, 這反過來又會對我們的收入和盈利產生負面影響。
我們可能無法開發新的產品和服務，開發新產品和服務可能會使我們面臨額外的成本或操作風險。
我們的財務業績在一定程度上取決於公司開發、銷售和管理新的投資產品和服務的能力。開發和引進新產品和服務需要我們繼續進行創新努力，可能需要大量的時間和資源以及持續的支持和投資。大量風險和不確定性與新產品和新服務的引進有關，包括實施新的和適當的業務控制和程序、改變客户和市場偏好、引入相互競爭的產品或服務以及遵守監管要求。新產品通常必須在市場上停留三年或更長時間，才能產生吸引大量澳元流入所需的跟蹤記錄。越來越多的客户和中介人希望投資管理者能夠提供適合特定情況和需求的投資結果，並通過附加增值服務來擴大傳統的投資管理產品和服務。該公司一直在尋求投資，以使其能夠滿足這些不斷變化的期望，該公司認為，為了維持和發展其業務，它將需要滿足這些期望。如果不繼續創新，引進成功的新產品和服務，或有效管理與此類產品和服務相關的風險，可能會影響我們的市場份額，並可能導致我們的AUM、收入和收益下降。
我們的財務狀況和流動資金將受到種子資本和共同投資損失的不利影響。.
該公司投資於管理投資產品，投資於各種資產類別，包括但不限於股票、固定收益產品、商品、衍生產品和類似的金融工具、私人股本和房地產。對這些產品的投資通常是為了建立一個記錄，滿足交易區塊的購買規模要求，或者表明與我們基金中的其他投資者保持經濟上的一致。不利的市場環境可能導致需要減記這些原始資本和共同投資的價值。這些投資的價值減少，可能會對我們的經營結果或流動資金產生不利影響。截至2019年12月31日，公司大約有10.744億美元在種子資本和共同投資方面，包括對合並投資產品的直接投資。
不遵守客户合同要求和/或投資準則可能導致成本或更正、損害賠償或監管罰款和處罰，以及因客户終止而造成的收入損失。
許多我們管理資產或提供產品或服務的投資管理協議，都規定了投資準則或要求，例如遵守投資限制或限制，我們在提供服務時必須遵守這些規定。法律和法規對某些客户組合(如註冊基金)規定了類似的要求。如果不遵守這些準則或要求，可能會損害我們的聲譽，或使我們的客户尋求賠償損失、收回資產或終止合同。監管機構也可能因違反這些要求而啟動執法行動，這可能導致對公司的罰款和處罰。任何這樣的影響都可能導致我們的收入和盈利能力下降。我們維持各種合規程序和其他控制措施，以防止、發現和糾正這類錯誤。當檢測到錯誤時，
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付款通常會進入適用的客户帳户，以糾正它。我們所負責的重大錯誤可能會影響我們的聲譽、經營結果、財務狀況或流動性。
我們的投資顧問協議可能終止或不續簽，而我們的 基金和其他投資者可以隨時撤資。
基本上，我們所有的收入都來自投資管理協議。投資管理協議一般在30天或更短的時間內終止。與美國註冊基金簽訂的協議可在接到通知後終止，或在發生“轉讓”時終止(如1940年“投資公司法”所規定，經修訂)，並必須每年由每個基金董事會或董事會的無利害關係成員按照法律規定延長。此外，某些其他基金賬户的董事會或董事會一般可因任何原因在書面通知後終止這些投資管理協議。開放式註冊基金和單位信託投資者一般可以隨時取回其資金，無須事先通知。機構客户可以選擇終止與我們的關係，或減少總額的AUM，一般在短時間內通知。任何終止或未能續簽大量此類協議，或大量客户或AUM的任何其他損失，都將對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
如果我們的聲譽受到損害，我們的業務、收入和淨收入就會遭受損失。
我們的業務取決於贏得和保持客户、監管者和其他市場參與者的信任和信心，我們的良好信譽對我們的業務至關重要。我們的聲譽易受許多威脅的影響，這些威脅可能難以或不可能控制，而代價高昂或無法補救。監管調查、調查或發現不當行為、有意或無意地在廣告材料、公共關係信息、社交媒體或其他外部通信中歪曲我們的產品和服務、操作失敗(包括網絡入侵)、僱員不誠實或其他不當行為和謠言等，都會嚴重損害我們的聲譽，即使它們是毫無根據的或最終得到令人滿意的解決。
我們的業務還要求我們不斷地管理實際的和潛在的利益衝突，包括我們對特定客户衝突的服務，或被認為與其他客户或Invesco的利益相沖突的情況。如果我們不能--或似乎失敗--適當處理利益衝突，那麼客户進行可能發生這種衝突的交易的意願可能會受到影響。此外，潛在的或被認為的衝突可能導致訴訟或管制執法行動。
我們有處理和管理這些風險的程序和控制措施，但這項任務可能是複雜和困難的，如果我們的程序和控制失敗，我們的聲譽就會受到損害。對我們聲譽的任何損害都可能妨礙我們吸引和留住客户和關鍵人員的能力，並導致我們的資產管理金額減少，其中任何一項都可能對我們的運營結果、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
無論我們的表現如何，競爭對手提供的產品的失敗或負面性能都可能對類似的Invesco產品產生負面影響。
許多競爭對手提供的產品與我們所提供的相似，而競爭對手產品的失敗或負面表現可能導致人們對類似的Invesco產品失去信心，而不管我們的產品的性能如何。任何對某一產品類型的信心喪失，都可能導致此類產品的提款、贖回和流動性問題，這可能對我們的經營結果、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
其他金融機構的穩健性可能會對我們或我們管理的客户組合產生不利影響。
金融服務機構由於交易、清算、交易對手或其他關係而相互關聯。我們和我們管理的客户投資組合對許多不同的行業和對手都有風險敞口，並經常與金融服務業的對手方進行交易，包括經紀人和交易商、商業銀行、投資銀行、清算機構、對衝基金和其他機構。其中許多交易使我們或此類客户投資組合在其對手方違約時面臨信用風險。儘管我們定期對交易對手構成的此類風險進行評估，但此類各方不履約的風險會受到金融和信貸市場的突然波動的影響。這種不履約可能會給公司或我們管理的客户投資組合帶來財務損失。
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我們是否有能力維持我們的信貸評級，以及在我們尋求進入資本市場時，及時進入資本市場，這要視乎多方面的因素而定。
我們進入資本市場的機會在很大程度上取決於我們的信用評級。我們已經收到了……的信用評級。A2/穩定、BBB+/穩定和A-/正來自穆迪投資者服務公司(“穆迪”)、標準普爾評級服務公司(“標準普爾”)和惠譽評級公司(“惠譽”)。我們認為，評級機構的擔憂包括但不限於這樣一個事實：我們的收入面臨股市波動的風險，以及監管改革對該行業的潛在影響。此外，評級機構可以根據它們對未來增長和償付能力的看法，決定下調整個投資管理行業的評級。這些因素的實質惡化，以及各評級機構所界定的其他因素，都可能導致我們的信用評級下降，從而限制我們獲得額外融資的能力。管理層認為，可靠的投資評級是贏得和維持機構業務的一個重要因素，並努力管理公司以維持這種評級。
我們的信貸貸款利率與我們的信用評級掛鈎。降低我們的長期信用評級可能會增加我們的借貸成本，限制我們進入資本市場的機會，並可能導致資金外流，從而減少澳元和收入。如果我們尋求進入資本市場，全球金融市場的波動也可能影響我們進入資本市場的能力。如果我們不能及時進入資本市場，我們的業務就會受到不利影響。
我們的負債可能對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。
截至2019年12月31日，我們的未償債務總額20.803億美元，不包括CIP債務，以及可歸屬於Invesco Ltd.的股本總額138.625億美元。我們所揹負的債務數額可能會限制我們獲得更多資金用於週轉資本、資本支出、收購、償債要求或其他目的的能力，使我們更容易受到不利的經濟和工業條件的影響，限制我們規劃商業或工業變化或對其作出反應的靈活性，並使我們相對於競爭對手處於不利地位。上述任何或所有因素都可能對我們的財務狀況或業務結果產生重大不利影響。
我們的信貸安排限制了我們開展業務的能力，如果 借入的款項須加快償還，我們可能沒有足夠的資產或流動資金來償還這些款項。
我們的信貸安排要求我們保持特定的財務比率，包括最高債務與收益的比率和最低利率覆蓋率。信貸安排還包括習慣上的肯定經營契約和消極契約，其中除其他外，限制了我們的某些子公司承擔債務的能力，並限制了我們轉讓資產、合併、貸款和其他投資以及創造留置權的能力。違反任何契約都會導致信貸安排下的違約。在發生任何此類違約的情況下，作為信貸安排當事方的放款人可拒絕進一步延長對我們的信貸，並要求在信貸安排下借入的所有款項，連同應計利息和其他費用，必須立即到期應付。如果信貸安排下的任何負債須加快償還，而當時我們在信貸安排下有大量未償還債務，我們可能沒有足夠的流動資產，以償還全部債務。
績效費可能會增加收入和收益的波動性。
公司收入的一部分來自投資諮詢協議的績效費。所代表的業績費1.022億美元，或1.7%，在截至年底的年度營業收入總額中所佔比例2019年12月31日。在大多數情況下，績效費是以相對或絕對投資回報為基礎的，儘管在某些情況下是以達到特定的服務標準為基礎的。一般來説，只有當相關投資組合的回報超過商定的定期或累積回報目標時，公司才有權收取業績費用。如果不超過這些目標，就不會獲得這一期間的業績費，如果目標是基於累積回報，公司在今後的期間內可能無法賺取業績費。在投資回報的波動和收入確認的時間方面，不同時期的表現收費會有所不同，令我們的收益更不穩定。
我們子公司的收益分配可能受到限制，包括淨資本要求。
基本上，我們的所有業務都是通過我們的子公司進行的。因此，我們的現金流量和我們為業務提供資金的能力取決於我們子公司的收益和收益分配、公司間貸款或我們的子公司向我們支付的其他款項。我們的子公司向我們支付的任何款項都可能受到法定或合同限制，並取決於我們的子公司。’收入和商業考慮。例如，根據適用的法律和條例，我們的某些子公司必須保持適當的資本水平。這些要求可能會隨時間的變化而變化，因為附加的指導是基於各種因素而發佈的，
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包括資產負債表組成、風險敞口評估和治理以及監管機構的審查。適用法律、法規的這些規定和其他類似規定，可能具有限制這些實體提取資本、償還公司間貸款和支付股息的效果。我們所有受監管的歐盟和英國子公司都必須遵守適用的歐盟和英國要求下的合併資本要求，包括歐盟資本要求指令和英國內部資本充足評估程序(ICAAP)所產生的資本要求，並在這個歐洲分組內維持資本以滿足這些規定。我們部分通過持有現金和現金等價物來滿足這些要求。這種留存現金可用於其所在國家的歐洲分組的一般商業用途。由於資本限制，某些法域之間轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際法域之間的現金轉移可能產生不利的税務後果。截至2019年12月31日，該公司的最低監管資本要求是7.536億美元。遵守我們的監管承諾可能會導致適用於歐洲分組的資本要求增加。由於公司重組和監管要求，某些附屬公司可能被要求將其股息限制在最終母公司Invesco Ltd.手中。如果我們的某些子公司無法向我們分發資金，我們的財務狀況或流動性可能會受到不利影響。
我們面臨着國際業務帶來的一些風險。
我們在美國以外的一些地區開展業務。我們在許多國家設有辦事處，並贊助了許多跨境和地方專有基金，這些基金在美國境外定居，在管理、經營和推銷我們的國際業務方面可能面臨困難。我們的國際業務使我們面臨在外國管轄範圍內經營的政治和經濟後果，並使我們面臨沒收風險、僑居管制和潛在的不利税收後果。
因為我們的許多子公司都在美國以外的地方， 有美元以外的功能貨幣，匯率變動 美元對我們報告的財務結果有影響，從一個時期到一個時期 下一個。
我們淨資產、收入和支出的最大組成部分，以及我們的AUM，目前都是以美元計價的。然而，我們有大量的子公司在美國以外的功能貨幣不是美元。因此，匯率對美元匯率的波動影響了我們報告的財務結果，從一個時期到下一個時期。因此，相對於英鎊、歐元或日元等貨幣而言，美元相對於英鎊、歐元或日元等貨幣的大幅升值，可能會對我們報告的財務業績產生重大負面影響。
恐怖主義活動和恐怖主義的持續威脅、地緣政治動盪的加劇、自然或人為災難可能對全球經濟或特定的國際、區域和國內市場產生不利影響，這可能導致我們的澳元、收入和收入下降。
恐怖主義活動和恐怖主義的持續威脅、國內或國際動亂或敵對行動、自然災害、流行病和國內外人為災害，以及為應對這類威脅而正在採取的軍事和其他行動以及加強的安全措施，都可能造成全球市場的重大動盪和下降，減少經濟活動。(例如，2019年年底一種新的冠狀病毒的傳播可能會影響亞洲的全球市場。如果病毒傳播，市場反應可能會進一步加深。)任何這些對全球經濟、資本市場或特定的國際、區域或國內市場產生不利影響的事件都可能導致我們的澳元、收入和收益下降，並可能對我們的財務業績產生實質性的負面影響。
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如果我們無法從災難或其他業務連續性中成功恢復 問題是，我們可能遭受物質經濟損失、人力資本損失、監管。 訴訟、名譽損害或法律責任。
如果我們要經歷當地或區域災難或其他業務連續性問題，例如大流行病或其他自然或人為災難，我們能否繼續取得成功將在一定程度上取決於我們的人員、辦公設施以及我們的計算機、電信和其他相關係統和操作的正常運作。在這種情況下，我們相信我們的業務規模、我們經營的多個地點，以及我們現有的後備系統，都應能減輕不利影響。儘管如此，我們仍然可以在業務的特定領域遇到短期的操作問題.此外，隨着我們努力通過將某些業務流程轉移到成本較低的地理位置(如印度)實現成本節約，特定類型的自然或人為災害、政治、經濟或基礎設施不穩定的可能性，或其他特定國家或地區的業務連續性風險都會增加。雖然我們力求定期評估和改進我們現有的業務連續性計劃，一場重大災難，或影響某些重要業務領域的災難，或如果我們遇到災害或其他業務連續性問題，我們無法成功恢復，但可能會嚴重中斷我們的業務運作，造成重大財政損失、人力資本損失、管制行動、名譽損害或法律責任。
不建立適當的控制和風險管理政策、規避控制和政策或欺詐可能對我們的聲譽和財務狀況產生不利影響。
雖然我們力求培養積極的工作場所文化，採用全面的風險管理程序，並繼續加強各種控制、程序、政策和系統，以監測和管理風險，但我們無法確保我們的工作場所文化或此類控制、程序、政策和系統能夠成功地識別和管理我們業務的內部和外部風險。我們面臨的風險是，我們的僱員、承包商或其他第三方可能故意或魯莽地尋求規避既定控制，以實施欺詐(包括通過網絡入侵)，或以與我們的控制、政策和程序不一致的方式行事。涉及利益衝突、規避政策和控制或欺詐的持續或反覆的企圖可能對我們的聲譽產生重大不利影響，可能導致代價高昂的監管調查、罰款和(或)制裁，並可能導致我們的澳元、收入和收入下降。
我們的業務很容易受到支持系統和客户服務方面的缺陷和失敗的影響。 可能導致違約、錯誤或名譽損害的功能，導致客户損失或索賠。 反對我們或我們的子公司。
除了投資管理外，我們的服務還包括基金管理、銷售、分銷、營銷、股東服務和信託、託管和其他信託服務。為了具有競爭力並遵守我們的協議，我們必須適當地履行我們的基金和投資組合管理及相關職責，包括投資組合記錄和會計、證券定價、公司行動、遵守投資限制、每日資產淨值計算、賬户對賬和向基金股東分配所需的款項。能夠始終如一、可靠地獲取準確的證券定價信息，處理客户組合和基金股東交易，並在我們管理的賬户中向基金股東和客户提供報告和其他客户服務，是我們持續成功的關鍵。某些類型的證券可能受到流動性限制，需要更多地使用公允價值定價，這取決於某些可能受到挑戰的主觀判斷。在獲取定價信息、處理此類交易或此類報告或其他違規和錯誤方面的任何拖延或不準確，以及其他客户服務方面的任何不足，都可能導致償還義務或其他責任，或疏遠客户或分銷商，並可能導致對我們提出索賠。我們的客户服務能力，以及我們獲得及時和準確的證券定價信息以及處理交易和報告的能力，都高度依賴於通信和信息系統以及第三方服務提供商。其中某些過程涉及一定程度的人工輸入。, 因此，由於人為的錯誤，問題可能會不時地出現。我們未能適當地執行和監督我們的業務，或我們在這些系統或服務功能方面出現缺陷和故障，可能導致重大財務損失或費用、管制行動、違反客户合同、名譽損害或法律索賠和責任，從而對我們的收入和盈利產生不利影響。
我們的第三方服務供應商或其他主要供應商未能履行其義務可能對我們的聲譽或業務產生重大不利影響，這可能導致我們的AUM、收入和收益下降。
我們依賴第三方服務提供商和其他主要供應商進行各種基金管理、會計、託管、風險分析、市場數據、市場指數和轉讓代理角色，以及其他分銷和業務需求。如果我們
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第三方服務供應商或其他主要供應商未能履行對我們的義務，這可能導致運營和監管問題，包括與我們的某些產品有關的問題，這可能導致損失、執法行動或名譽損害，並可能導致我們的AUM、收入和收益下降。
我們資產負債表上商譽和其他無形資產的賬面價值可能受損，這將對我們的經營結果產生不利影響。
我們的資產負債表上有商譽和無限期無形資產，需接受年度減值審查。我們的資產負債表上也有明確的無形資產，如果確定了減值指標，這些無形資產將接受減值測試。商譽和無形資產總額85.094億美元和73.583億美元分別在2019年12月31日。我們可能沒有意識到這些資產的價值。我們每年對這些資產的賬面價值進行減值審查，如果有減值指標，我們會更頻繁地進行評估。各種各樣的因素可能會導致這樣的書籍價值受損。如果估值被視為減值，相關資產的減記將發生，對我們這一時期的運營結果產生不利影響。有關我們的減值分析過程的更多細節，請參見第7項，“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-關鍵會計政策-親善”和“無形資產”。
我們在一個在許多國家受到高度監管的行業中運作，任何執法行動或對我們業務的法律或法規的不利改變都會降低我們的收入和盈利能力。
與所有投資管理公司一樣，我們的活動幾乎在我們開展業務的所有國家都受到高度管制。在國家、州、省和地方各級適用的法律和條例通常賦予政府機構和行業自律機構對我們的活動的廣泛行政自由，包括要求登記或許可、限制或限制我們的商業活動、進行檢查、風險評估、調查和資本充足率審查的權力，並實施補救方案以解決所發現的缺陷。由於監管監督的結果，我們可能面臨對我們的經營方式產生負面影響、增加合規成本和(或)強加額外資本要求的要求。我們的監管機構同樣有權展開執法行動，這些行動可能導致制裁，包括吊銷經營某些企業的許可證，暫停或驅逐我們的任何商業組織或其關鍵人員，或對我們或我們的僱員處以罰款和斥責。此外，當問題出現時，跨境監管機構可以協調針對我們的行動，從而對我們在多個司法管轄區的業務造成影響。監管機構或政府當局對不當行為的判斷或調查結果，或在針對我們的私人訴訟中，可能會影響我們的聲譽，增加我們做生意的成本和/或對我們的收入產生負面影響。上述任何影響都會對我們的經營結果、財務狀況或流動資金產生重大負面影響。
我們提供的大部分產品和服務由美國證券交易委員會(SEC)、金融業監管局(FINRA)、商品期貨交易委員會(CFTC)、美國國家期貨協會(NFA)和德克薩斯銀行部以及英國金融行為管理局(FCA)和審慎監管局(PRA)監管。在歐洲聯盟(歐盟)經營的子公司受各種歐盟指令的約束，這些指令一般由成員國國家立法和歐盟條例執行。我們在世界其他地方的業務也受到類似的監管機構的監管。
我們所處的規管環境經常改變，近年的規管亦有顯著增加。為了應對始於2007年的金融市場危機，全球多個法域已頒佈或以其他方式實施了法律和條例方面的各種變化。議員、監管機構、其他政府官員及其他公共政策評論員仍在考慮其他各項建議。某些已頒佈的規定和某些其他建議可能影響深遠，視其執行情況而定，可能對我們的業務產生重大影響。雖然其中某些條款似乎解決了銀行部門存在的問題，但有些條款將或可能更廣泛地適用，影響到包括投資管理公司在內的其他金融服務公司。雖然Invesco並不認為這些危機後的事態發展已經或將從根本上改變投資管理行業，也不會促使英信科重新考慮其基本戰略，但某些條款已經要求，或者其他條款將或可能要求我們改變或對我們的經營方式施加新的限制；它們也增加了監管負擔和相關的合規成本，而且將或可能繼續這樣做。更廣泛地説，我們可能會因新的或修訂的法例或規例，或由於現行法例或規例的釋義或執行上的改變而受到不利影響。如對現行規例作出解釋或修訂，或通過未來的規例，以減少我們的產品和服務的銷售或增加贖回，或對我們產品的投資表現產生負面影響或影響我們的產品組合，
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總計和我們的收入可能受到不利影響。此外，監管改革已經並可能繼續增加成本或資本要求，這可能對我們的盈利能力或股本回報率產生不利影響。
歐盟已頒佈或正在考慮與金融服務，包括投資管理人員有關的各種新的或修訂的指令。這些指令正在不同階段取得進展，而且通常已經、正在或將由成員國的國家立法予以執行。適用於我們業務的歐盟監管框架的不斷變化，包括與英國退歐有關的變化，以及歐盟成員國組成的任何其他變化，可能會給我們的全球風險和運作增加更多的複雜性。
監管改革的發展將包括或可能包括(但不限於)：
• | 新的或增加的資本要求和相關規定。 |
• | 根據商品期貨交易委員會的擬議條例對某些商品的持有量進行限制，這可能導致我們作為投資戰略一部分使用商品的產品的能力受到限制。 |
• | 美國註冊基金在美國證券交易委員會的監管下進行衍生品交易的能力可能受到限制。 |
• | 影響財務顧問對客户的照顧標準的規定，包括美國證交會的最佳利益標準。 |
• | 投資基金和其他投資產品分佈的其他變化。 |
• | 2015年，金融資產管理委員會對資產管理行業進行了研究，並於2017年6月發佈了最後報告。該報告強調了一些具體的行業問題，並提出了將在若干階段採取的一些補救措施，包括：改變治理、改變收費結構以提高客户的透明度、改進客户文件的披露、提高零售客户改變股票類別的能力、改變機構部門的養卹金彙集和投資顧問條例以及基金髮起人評估其資金為基金股東提供價值的程度的新要求。 |
• | 歐盟金融工具市場指令II(MiFID II)於2018年1月生效，旨在促進金融工具批發和零售交易的單一市場。Mifid II涉及為提供投資服務的中介機構制定業務規則，以及金融市場的有效、高效和安全運作。MiFID II的關鍵要素是可以在多大程度上支付再投資，以及利用交易佣金為研究提供資金。從2018年1月開始，該公司承擔了MiFID II對歐洲基金和客户賬户產生的外部研究費用。雖然上述條款隻影響歐盟，但客户驅動的競爭壓力可能會導致這些原則擴展到我們所經營的其他商業地區，包括美國。 |
• | 即將出台的關於整合環境、社會和治理議題的歐盟條例可能會對採用此類立法的成員國的資產管理行業產生重大影響，例如，歐盟最近的可持續增長融資行動計劃包括將環境治理納入金融體系的舉措，包括MiFID 2、UCITS和AIFMD條例等領域。 |
• | 更多地關注基金(包括固定收益基金)的流動性，這方面的一個例子是美國證交會關於適用於2018年生效的某些類型美國註冊基金的流動性和流動性風險管理的規則。 |
• | 對監管機構和投資者提供更詳細的產品和服務的要求有所增加，包括美國證交會的報告現代化規則，適用於2018年生效的某些類型的美國註冊基金。 |
• | 有關客户、僱員和商業夥伴數據隱私的規定。歐盟在2018年出臺的通用數據保護條例(GDPR)加強了歐盟內部個人的隱私規則，並大大加重了對不遵守規定的處罰。GDPR還影響了歐盟以外的隱私監管方向，最近的一次是加州在2020年1月通過了“加州消費者隱私法案”(CCPA)，允許加州消費者更多地控制與他們做生意的組織對個人信息的使用。如果不遵守，可能會導致加州總檢察長的罰款或消費者的私人訴訟權利。展望未來，美國其他多個州都在尋求制定類似於CCPA的法律，並且在世界各地的不同司法管轄區，如加拿大、印度、中國和香港，都在更新和加強隱私權法律。 |
• | 加強對私人資本基金運作的監管審查。 |
• | 與證券和其他金融工具交易有關的要求，如互換和其他衍生工具，包括“多德-弗蘭克法”和“歐洲市場基礎設施條例”的某些規定；這些要求包括重要的報告要求、指定的交易場所、指定的中央 |
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清算安排、某些金融機構對自營交易的限制、其他行為要求以及潛在的新税或類似費用。
• | 逐步取消libor基準，這將影響某些證券投資的應付利息或應收賬款。 |
• | 加強監管檢查和檢查，包括執法審查，在開始執行程序方面採取更積極的態度，導致對公司和個人處以罰款、處罰和額外的補救活動。在不限制上述內容的一般性的情況下，美國和聯合王國的監管機構已經並可以預期將繼續採取更積極的姿態，提起強制執行程序。 |
• | 加強對包括聯合王國高級管理人員和證書制度在內的關鍵人員的許可證和資格要求，該制度於2019年12月生效。 |
• | 關於基金經理薪酬的結構和組成部分的準則以及其他補充細則和條例及披露要求。某些規定給上市公司帶來了額外的披露負擔。某些提議可能要求更廣泛地披露對高薪個人的補償。視任何此類要求的範圍而定，Invesco在留住關鍵員工方面可能處於不利地位，而私營公司包括對衝基金保薦人也不例外。 |
• | 加強有關各種道德問題的標準，包括遵守“反海外腐敗法”、“英國賄賂法”和“反洗錢法律和條例”。 |
• | 為處理資產管理行業或其某些實體或活動對金融系統構成系統性風險的看法而頒佈的條例。 |
• | 為保護個人數據和應對網絡攻擊產生的欺詐、瀆職或其他不利後果而頒佈的條例。 |
• | 其他影響Invesco監管機構的身份或組織結構的變化。 |
我們目前無法預測潛在的法律和法規變化或可能的執法程序對我們的業務產生的全面影響。這種變化已經並可能繼續施加新的合規費用和(或)資本要求，或以其他方式對我們的業務結果、財務狀況或流動資金產生重大不利影響。此外，某些法律或法規的改變可能要求我們修改我們的戰略、業務或業務，我們可能會招致其他新的限制或成本，包括投入大量的管理時間和資源，以滿足新的監管要求或在變化的商業環境中競爭。近年來，一些監管方面的發展也增加了收費水平方面的下行壓力。
如果現行或未來的法規影響到我們產品和服務的銷售，或導致或促成我們的產品或服務的銷售減少或贖回增加，損害我們產品或服務的投資績效或影響我們的產品和服務組合，我們的AUM和運營結果可能會受到不利影響。
民事訴訟、政府調查和執法行動可能會對我們的資產管理和未來財務結果產生不利影響，並增加我們做生意的成本。
近幾年來，Invesco和某些相關實體受到各種法律訴訟，包括民事訴訟、政府調查和執法行動的影響。這些行動可能來自於正常的業務運作和/或以前的監管審查所涉及的事項。作為一家擁有在多個國家註冊的投資產品的全球性公司，並受每個國家的一個或多個監管機構的管轄，我們的業務在任何時候都可能受到審查、調查或紀律處分。例如，在美國、聯合王國和公司經營的其他司法管轄區，政府當局定期進行調查，進行調查，並對公司是否遵守適用的法律和條例進行市場檢查。由於這些調查而引起的訴訟或管制執行行動今後可能會對該公司和在美國、聯合王國和該公司及其附屬公司經營的其他司法管轄區的有關實體和個人提起訴訟。見項目8，財務報表和補充數據，注19 -- "承付款和意外開支，“以獲得更多信息。對我們的民事訴訟判決或監管或政府當局對我們的不當行為的調查結果可能會影響我們的聲譽，增加我們做生意的成本和(或)對我們的收入產生負面影響，其中任何一種都可能對我們的業務結果、財務狀況或流動性產生重大的負面影響。
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保險可能不會以合理的成本提供，以保護我們免受賠償責任。
我們面臨與客户、第三方供應商或其他人的索賠有關的固有風險，監管機構採取的行動以及與操作失敗相關的成本和損失(其中可能包括網絡事故)。為了幫助防範這些風險，我們購買了我們認為適當的金額和潛在負債的保險，如果這種保險是以我們認為合理的價格提供的。然而，不能保證一項或多項索賠將由保險承保，或如果承保範圍不超過保險限額，或承保人將履行其承保義務，或將繼續以符合成本效益的方式提供保險。保險費用受到市場條件和被保險人風險狀況的影響，在相對較短的時期內可能會顯著增加。此外，某些保險可能無法獲得，也可能只能以令人望而卻步的費用獲得。保險單的續保可能會使我們承擔更高的保險費或承擔更高的免賠額或共同保險責任，從而使我們面臨額外的費用。
美國和(或)其他政府當局可能採取的立法和其他措施可能會大大增加我們的税務負擔，或以其他方式對我們的財務狀況、業務結果或其他方面產生不利影響。現金流量。
根據現行法律，由於該公司以百慕大為住所，並在百慕大納税，其他司法管轄區的税收取決於該公司在這些管轄區開展的活動的類型和範圍。. 有一種風險是，無論是公司從事的活動類型的變化，還是與税務居留有關的税收規則的變化，都可能使公司及其股東受到額外徵税。.
由於各國政府的協調行動和個別國家制定的單方面措施，國際税務環境繼續發生變化，這兩項措施都是為了解決對基本侵蝕和利潤轉移的關切以及人們認為的國際避税技術。經濟合作與發展組織(經合組織)牽頭的BEPS項目和歐洲聯盟(歐盟)的反避税指令(ATAD)的建議參與了大部分協調活動，包括：
• | 2018年，歐盟引入強制性披露規則(DAC6)，要求税務機關披露納税人自2020年7月1日起在某些廣泛定義的範圍內達成的跨境安排。. 在2018年6月25日以後發生的任何可披露的交易中，也有單獨的過渡規則要求單獨報告。. |
• | 2018年7月1日，經合組織頒佈了“執行税務條約相關措施多邊公約”，以防止税基侵蝕和利潤轉移(多邊文書或多邊文書)。MLI實現幾個BEPS倡議：行動2-混合錯配安排；行動6-濫用條約；行動7-常設機構的定義; 和行動14-相互協議程序(MAP)以及仲裁. |
• | 經合組織通過了參與國之間自動交流財務信息的全球共同報告標準，目的是確保在其納税所在國以外擁有金融資產的人繳納税款。在許多情況下，參與國之間的政府間協定將指導新的CRS規則的執行。CRS正在實施多年，我們將繼續監測實施條例和相應的政府間協議，以確定我們的要求。 |
• | 經合組織還開展了BEPS 2.0項目，重點是“應對經濟數字化帶來的税務挑戰”。這一項目可能會影響所有跨國企業，將更大份額的徵税權分配給消費者所在的國家，而不論企業目前的實際存在情況，並實行全球最低税率。在這些建議方面存在很大不確定性，包括有幾個歐盟國家在任何歐盟範圍內的提案之前，都單方面頒佈或提議對數字服務徵税。 |
• | 經合組織還推出了一個關於個別跨國公司和附屬公司的分析數據庫(“ADIMA”)，該數據庫載有關於公司實體和數字地點(包括收入、利潤、所得税和僱員人數)的公共信息。 |
• | 百慕大最近通過了經濟物質條例，以遵守歐盟商業、税收和税收政策行為守則，這將要求Invesco有限公司從2020年6月起提交年度申報，證明百慕大境內的經濟實質。 |
與任何全球實現過程一樣，人們擔心這些項目的本地應用可能缺乏一致性。. 有些建議很複雜，而另一些建議則包含可選路線。, 從而增加了只執行部分或有限執行的可能性. 雖然實施的時間和方法各不相同, 幾個司法管轄區已經頒佈了與之相一致的立法。, 在某些情況下超出了, 經合組織的建議. 這可能會增加税收狀況的不確定性，同時也會增加税收的不確定性。
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增加雙重徵税的可能性。
我們不斷評估各種U的影響.S. 聯邦、州和外國的立法提案，以及對美國和外國之間現有税收條約的修改，這可能導致我們的美國聯邦、州或外國税收大幅增加。我們不能預測任何具體立法建議的結果。不過，如果這些建議獲得通過，或對某些現行税務條約作出修改，後果可能會對公司產生重大的不利影響。, 包括增加我們的税務負擔，增加我們的税務成本，或以其他方式影響我們未來的經營結果、財務狀況或流動資金。.
2018年6月21日，在南達科他州訴. 韋費爾公司(韋費爾)美國最高法院駁回了法院先前的裁決，這些裁決禁止各州對賣方徵收銷售和使用税義務，除非他們在該州有實體店。. 正如預期的那樣，韋費爾的決定導致了國家關係的擴大，因為更多的州轉向了經濟聯繫的門檻法，而遠離了實際存在關係的測試。.
“減税和就業法”(2017年税法)於2007年12月22日頒佈，顯着改革對商業實體的徵税，包括改變美國聯邦税率、對利息可扣減的重大額外限制，以及從“世界範圍”的税收制度向領土製度的轉移. 實施這些變化的條例和指導繼續發佈，因此2017年税法對我們的商業和財務狀況的最終影響仍有待確定。.
10月21日, 2016, 美國財政部和美國國税局根據“國內收入法典”(“385條例”)第385條發佈了最後和臨時條例，針對外國母公司的美國跨國集團的國內融資。. 附屬公司。由於適用385條規定，公司的財務狀況仍然不會受到直接影響，然而，在未來，它們可能會限制我們在與美國子公司的債務和股權交易之間進行有效融資或其他選擇的能力。
税務當局的檢查和審計可能導致以往期間的額外納税。
該公司及其附屬公司在美國和各外國司法管轄區都要繳納所得税和非所得税税，這些國家和地區目前和未來可能都要接受税務審計。在計算我們的税務責任時，涉及處理複雜的税務條例在我們全球業務的多個司法管轄區內的應用方面的不明朗因素。税務當局可能不同意我們採取的某些立場，並評估額外的税收(在某些情況下，利息、罰款或處罰)。我們根據我們對是否以及在多大程度上應繳額外所得税的估計，確認了預期的税務審計問題的潛在負債和納税負債。我們根據不斷變化的事實和情況調整這些負債。然而，由於其中一些不確定因素的複雜性，最終的解決辦法可能會導致一筆與我們目前估計的税負大不相同的付款。
這個歐式委員會繼續調查會員國向特定納税人提供的某些税務裁決和有益制度，委員會認為這些規定可能違反了歐盟對國家援助的限制。這次調查是由經合組織發起的。/ BEPS行動計劃以及歐盟自己的解決激進税收計劃和避税的議程. 所採取的辦法存在相當大的不確定性，包括追溯適用(10年期)、與經合組織轉讓定價準則的衝突以及對雙邊税務條約的影響。雖然該公司認為它沒有收到國家援助，也不是任何調查的當事方，但由於評估過程的不確定性和追溯性，今後任何可能的調查結果都可能對公司產生重大不利影響，包括增加我們的税務負擔，增加我們遵守税收的成本，或以其他方式對我們今後的業務結果、財務狀況或流動性產生不利影響。
百慕大法律與美國現行法律不同，負擔得起更少。 對股東的保護。
我們的股東可能比在美國司法管轄區註冊的公司的股東更難以保護他們的利益。作為百慕大公司，我們受1981年百慕大公司法(公司法)管轄。“公司法”在某些實質性方面不同於一般適用於美國公司和股東的法律，包括有關有利害關係的董事、合併、合併和收購、收購、股東訴訟和董事賠償的規定。
根據百慕大法律，公司董事和高級人員的職責一般只屬於公司。百慕大公司的股東一般無權對公司董事或高級人員採取行動，只能在下一款所述的有限情況下采取行動。然而，在即將破產的情況下，董事和高級官員可能對公司債權人負有責任。百慕大的董事和高級官員
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公司在行使權力及履行職責時，必須誠實及真誠地行事，以符合公司的最佳利益，並必須運用審慎人士在相若情況下所能運用的謹慎及技巧。董事有責任不將自己置於對公司的職責與其個人利益可能發生衝突的境地，並有義務在與公司或其任何子公司簽訂的任何重要合同或擬議的重要合同中披露任何個人利益。如發現百慕大公司的任何董事或高級人員違反該董事對該公司的職責，則該董事可就該項失職對該公司承擔個人法律責任。
根據百慕大法律，股東一般不可以提起集體訴訟和衍生訴訟。然而，百慕大法院通常將遵循英國判例法的先例，允許股東以公司名義對公司董事和高級人員提起訴訟，對被指控的行為超出公司法人權力範圍或違法或導致違反公司章程大綱或“拜伊法”的公司所犯的錯誤進行補救。此外，法院還將審議據稱構成對小股東的欺詐行為的行為，或某一行為需要得到比實際核準更大比例的股東的批准。根據我們的第三次修訂和重新制定的“再見法”(Bye-law)，我們的每一位股東都同意放棄對公司或我們的任何高級人員、董事或僱員的任何單獨或代表我們提出的任何索賠或訴訟權利，但涉及欺詐或不誠實的索賠或訴訟權利除外。該項豁免適用於董事、高級人員或僱員在執行其職責時所採取的任何行動，或該人沒有采取任何行動，但如涉及董事、高級人員或僱員的任何欺詐或不誠實的事宜，則屬例外。這項豁免限制股東向董事、高級人員及僱員提出申索的權利，但如該作為或不作為涉及欺詐或不誠實，則屬例外。
我們的“拜拜法”亦就董事及高級人員因疏忽、失責、失責或違反信託而引致的任何損失或法律責任，向董事及高級人員作出彌償，而董事或高級人員對該等疏忽、失責、失職或違反信託的行為所犯的罪行，並非就其本身的欺詐或不誠實而作出的，而該等損失或法律責任是“公司法”所準許的最大彌償程度。
由於我們是在百慕大註冊的，股東們可能很難對我們或我們的董事和官員進行訴訟或執行判決。
該公司是根據百慕大法律組建的。此外，我們的某些官員和主任居住在美國以外的國家。公司資產的很大一部分以及這些高級人員和董事的資產都位於或可能位於美國境外。投資者可能難以在美國境內向我們在美國境外居住的董事和官員提供訴訟服務，或根據美國聯邦證券法的民事責任條款，根據美國法院的判決向公司或這些董事和官員追償，即使該公司已指定一名在美國的代理人接受訴訟服務。
此外，在百慕大或美國以外的國家，該公司可能無法根據美國聯邦或州證券法的民事責任條款，執行在美國取得的針對該公司的法院判決。此外，百慕大和其他國家的法院是否會承認或執行美國法院根據美國聯邦或州證券法的民事責任條款對公司或我們的董事或官員作出的判決，還是會聽取根據這些法律對該公司或那些人提起的訴訟，存在一些疑問。我們在百慕大的法律顧問告訴我們，美國和百慕大目前沒有一項條約，規定在民事和商業事務中相互承認和執行判決。百慕大法院可能不允許根據美國法律或其中各州提供的一些補救辦法，包括美國聯邦證券法規定的一些補救辦法，因為這些補救辦法可能被認為違反了百慕大的公共政策。因此，美國任何聯邦或州法院根據民事責任作出的支付款項的最後判決，無論是否僅依據美國聯邦或州證券法，在百慕大都不會自動執行。同樣，這些判決可能不能在美國以外的其他國家強制執行。
我們的條例中有反收購條款，可能會阻止控制權的改變。
我們的“拜拜法”包含了一些條款，這些規定可能會使第三方在未經我們董事會同意的情況下更難收購我們或獲得我們董事會的多數席位。因此，在這種情況下，股東獲得股票溢價的能力可能受到限制。
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具體來説，我們的“拜拜法”載有下列可能妨礙或拖延非邀約收購公司的規定：
• | 在某些情況下，我們禁止在股東成為有利害關係的股東之日起三年內與任何有利害關係的股東(如我們的“拜伊法”所界定的)進行商業合併； |
• | 我們的董事會，沒有進一步的股東行動，是允許我們的Bye-法規發行優先股，在一個或多個系列，並通過決議確定任何指定，偏好，資格，特權，限制，限制，或特殊或相對的權利，一個額外的系列。優先股東的權利可以取代普通股東的權利； |
• | 股東只可因“因由”(在本條例中定義為故意不當行為或重大疏忽，對公司造成重大損害、欺詐或盜用公款、或對重罪的定罪或“有罪”或“無抗辯”)而將董事免職； |
• | 我們的董事局獲授權擴大其規模及填補空缺；及 |
• | 除非一致同意，否則股東不得以書面同意行事。 |
第1B項未解決的工作人員意見
無
第2項超細粉體性質
我們的註冊辦事處位於百慕大的漢密爾頓，我們的公司總部位於美國佐治亞州亞特蘭大1800年桃樹街1555號租來的辦公空間。我們的主要區域中心都是在租賃的設施中進行維護的，但如下文所述：
•北美：格林威廣場11號，休斯頓，德克薩斯77046；自由街225號，紐約市，10281
•EMEA：永久公園，泰晤士河上亨利，牛津郡，RG91HH，聯合王國(擁有設施)
•亞洲：香港花園道三號冠軍大廈
我們在印度海得拉巴擁有一個全球企業中心，在印度海得拉巴的Ranga Reddy區的DivyaSree Orion租賃設施。我們在26國家。
第3項法律程序
見項目8，財務報表和補充數據，説明19 -- "承付款和意外開支-法律訴訟“，以獲得有關法律程序的資料。
第4項.再分配礦山安全披露
不適用
第二部分
第5項註冊人普通股關聯股東自願市場 股權證券的事項與發行
Invesco有限公司是根據百慕大法律組建的，我們的普通股在紐約證券交易所上市和交易，代號為“IVZ”。在…2020年1月31日，約有5，300人持有我們的普通股紀錄。
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下圖顯示了自2014年最後一個交易日起至截止財政年度最後一個交易日止的五年期間，我們的普通股累計股東總回報率。2019年12月31日，並將其與標準普爾(S&P)500指數和一批同行投資管理公司的累計總回報率進行比較。本表並不是為了預測我們普通股未來的表現。
累積股東回報
注： | 資產管理指數包括附屬經理集團、AllianceBernstein、AmericipriseFinancial、New York Mellon、BlackRock、Charles Schwab、Eaton Vance、FederatedHermes、Franklin Resources、Invesco Ltd.、Lazard、Legg Mason、Northern Trust、首席金融公司、State Street、TD Americitrez和T.Rowe Price。 |
根據權益補償計劃獲授權發行的證券
條例S-K第201(D)項所規定的股權補償計劃資料，載於公司股東周年大會的最終委託書內，該報表將於該財政年度結束後120天內提交證券交易委員會。2019年12月31日並以參考的方式納入本報告。
證券回購
下表顯示截至月底三個月的普通股回購活動。2019年12月31日:
月份 | 總數 普通股 購進(1) | 普通股平均價格 | 普通股總數 作為.的一部分購買的 公開宣佈的計劃或計劃(2) | 近似美元 普通股價值 可能會被購買 根據計劃 或程序(2)(百萬) | |||||||||
(一九二零九年十月一日至三十一日) | 75,380 | $ | 16.22 | — | $ | 743.0 | |||||||
(2019年11月1日至30日) | 33,583 | $ | 17.15 | — | $ | 743.0 | |||||||
(一九二零九年十二月一日至三十一日) | 680,087 | $ | 17.92 | 600,000 | $ | 732.2 | |||||||
789,050 | 600,000 | ||||||||||||
____________
(1) | .的總和. 189,050本公司員工已將普通股交還本公司，以履行在截至本年度的三個月內，與股本獎勵歸屬有關的預扣繳税款義務。2019年12月31日. |
(2) | 在…2019年12月31日，平衡的7.322億美元仍可根據董事會於2016年7月22日批准的普通股回購授權獲得。 |
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第6項特別選擇的財務數據
下表列出截至本報告所述期間的五個財政年度中的每一財政年度和截至本財政年度的公司選定的綜合財務信息。2019年12月31日。除下文另有説明外，合併財務信息是根據美國公認的會計準則編制的。
截至12月31日為止的年份， | ||||||||||||||
百萬美元，但每股和其他數據除外 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
業務數據： | ||||||||||||||
經營收入 | 6,117.4 | 5,314.1 | 5,160.3 | 4,734.4 | 5,122.9 | |||||||||
淨收入(1) | 4,415.1 | 3,818.1 | 3,754.9 | 3,393.2 | 3,643.2 | |||||||||
營業收入 | 808.2 | 1,204.9 | 1,279.1 | 1,152.4 | 1,344.7 | |||||||||
調整後營業收入(2) | 1,655.8 | 1,391.7 | 1,482.2 | 1,297.4 | 1,480.0 | |||||||||
營運保證金 | 13.2 | % | 22.7 | % | 24.8 | % | 24.3 | % | 26.2 | % | ||||
調整後的經營保證金(2) | 37.5 | % | 36.5 | % | 39.5 | % | 38.2 | % | 40.6 | % | ||||
可歸屬於Invesco有限公司的淨收入 | 564.7 | 882.8 | 1,127.3 | 854.2 | 968.1 | |||||||||
可歸屬於Invesco有限公司的調整後淨收入。(3) | 1,124.0 | 1,002.7 | 1,105.9 | 924.1 | 1,048.7 | |||||||||
共同分享數據： | ||||||||||||||
普通股收益： | ||||||||||||||
-基本 | 1.29 | 2.14 | 2.75 | 2.06 | 2.26 | |||||||||
-稀釋 | 1.28 | 2.14 | 2.75 | 2.06 | 2.26 | |||||||||
調整稀釋EPS(3) | 2.55 | 2.43 | 2.70 | 2.23 | 2.44 | |||||||||
按普通股申報的股息 | 1.23 | 1.19 | 1.15 | 1.11 | 1.06 | |||||||||
資產負債表數據： | ||||||||||||||
總資產 | 39,420.3 | 30,978.4 | 31,668.8 | 25,734.3 | 25,073.2 | |||||||||
長期債務 | 2,080.3 | 2,408.8 | 2,075.8 | 2,102.4 | 2,072.8 | |||||||||
合併投資產品債務(CIP) | 6,234.6 | 5,226.0 | 4,799.8 | 4,403.1 | 5,437.0 | |||||||||
歸屬於Invesco有限公司的股本總額 | 13,862.5 | 8,578.8 | 8,696.1 | 7,503.8 | 7,885.3 | |||||||||
永久權益總額 | 14,318.3 | 8,936.2 | 8,955.6 | 7,611.8 | 8,695.7 | |||||||||
其他數據： | ||||||||||||||
終止AUM(以十億計) | 1,226.2 | 888.2 | 937.6 | 812.9 | 775.6 | |||||||||
平均AUM(單位：十億) | 1,094.4 | 958.7 | 875.0 | 788.8 | 794.7 | |||||||||
人數 | 8,821 | 7,459 | 7,030 | 6,790 | 6,490 | |||||||||
_________
(1) | 淨收入是一種非公認會計原則的財務指標。見項目7, “業務資料摘要，“腳註”1，為本措施的定義及相關和解提供參考。 |
(2) | 調整營業收入和調整營業利潤率是非公認會計準則的財務措施.見項目7，“業務信息摘要”，腳註2,為這些措施的定義及相關的和解提供參考。 |
(3) | 可歸因於Invesco有限公司的調整淨收益和經調整的稀釋每股收益是非GAAP財務措施。見項目7，“業務信息摘要”，腳註3,為這些措施的定義及相關的和解提供參考。 |
第7項公司財務狀況及財務狀況分析 業務結果
管理層已選擇適用快速法案現代化和簡化條例S-K，該條例提供了將討論限制在最近兩個日曆年的選擇。本文披露的討論和分析適用於2019年和2018年合併財務報表的重大變化。關於2018年和2017年的比較，見管理當局在2018年2月22日向證券交易委員會提交的2018年10-K表格年度報告第二部分第7項中對財務狀況和運營結果的討論和分析。
執行概況
下面的執行概述總結了影響我們在本報告所述期間的業務結果和財務狀況的重大趨勢。本概覽和本管理層其餘部分的討論和分析應與Invesco有限公司及其子公司(統稱為“公司”或“Invesco”)的合併財務報表及其本年度報告其他部分所載的附註一併閲讀。
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全球金融市場2019儘管全年都有波動，但表現強勁。今年，全球政策的不確定性和貿易壁壘不斷上升。經濟環境的不確定性和今年工業生產指標的疲軟，導致美國聯邦儲備委員會(US Fed)和許多其他央行降低利率，以支持全球增長。儘管存在這種不確定性，全球經濟仍以温和的速度增長。2019年美國經濟增長，而歐洲經濟在這一年放緩。日本經濟略有增長，而中國經濟增速略低於前一年。今年全球通貨膨脹略有下降。
2019年對美國股市幾乎完全是積極的，儘管美聯儲未來政策的不確定性，以及對美中貿易緊張的擔憂。為了消除對通脹增長的擔憂，中國央行在2019年三次降息。標準普爾500指數公佈了多個歷史最高收盤價水平，並完成了今年的上漲。28.9%.
由於增長放緩和貿易談判緊張的跡象，歐洲市場在2019年動盪不安，但同樣得益於各國央行持續寬鬆的貨幣政策。英國國內的英國退歐辯論仍在繼續，拖累了英國股市；去年12月舉行的英國大選給政治帶來了清晰的影響。在寬鬆的貨幣政策推動下，富時100指數也在年底上漲。12.1%.
儘管日本經濟疲軟，全球貿易環境艱難，但日本股市今年仍在上漲。日本銀行維持了寬鬆的貨幣政策。日經指數225結束了這段時間。18.2%.
在此期間，新興市場股市也有所上漲，克服了中美貿易談判的不確定性，中國經濟增長普遍放緩，美元走強。
在全球增長擔憂和地緣政治不確定性的背景下，投資者尋求債券的相對安全性。美國總債券指數上升了8.7%今年。
下表彙總了截至年底的年度十二月三十一日根據幾個主要市場指數的價格升值/(折舊)計算的收益2019和2018:
截至12月31日的年度， | |||||
權益指數 | 以貨幣表示的指數 | 2019 | 2018 | ||
標準普爾500 | 美元 | 28.9% | (7.0)% | ||
富時100 | 英磅 | 12.1% | (12.4)% | ||
富時100 | 美元 | 16.7% | (17.8)% | ||
日經225 | 日元 | 18.2% | (12.1)% | ||
日經225 | 美元 | 19.9% | (10.4)% | ||
MSCI新興市場 | 美元 | 15.4% | (16.9)% | ||
債券指數 | |||||
巴克萊美國總債券 | 美元 | 8.7% | (0.2)% | ||
該公司的財務業績受到美元匯率波動的影響，如“外匯對資產負債表、資產管理下的資產和運營結果的影響”一節和 “截至年度的業務結果2019年12月31日相比較2018年12月31日“下面一節。
我們的收入直接受我們的AUM的水平和組成的影響。因此，全球資本市場水平的變動、新業務淨流入(或流出)以及不同資產類別和地區之間投資產品組合的變化，可能會在不同時期對我們的收入產生重大影響。由於不同地理位置的收費率不同，匯率的變化對淨收入收益產生影響。
Invesco從我們的長期努力中獲益，以確保AUM的多元化基礎.Invesco的核心優勢之一，也是該行業內公司的關鍵區別之一，是我們對客户住所、資產類別和分銷渠道的廣泛多樣化。我們的地理多樣化認識到世界各地的增長機會。這種廣泛的多樣化減輕了不同市場週期對Invesco的影響，使公司能夠利用各種市場和渠道的增長機會。
2019年5月24日，該公司以56億美元完成了對馬相互投資管理子公司OppenheimerFunds的收購。此次戰略性收購使Invesco管理的總資產達到約1.2美元。
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萬億美元，進一步提高了公司滿足客户需求的能力，通過其全方位的高信念主動、被動和替代能力。
Invesco和OppenheimerFunds具有高度互補的投資和分銷能力，加強了該組織向美國和全球更多機構和零售客户提供更相關投資成果的能力。invesco和oppenheimerFunds的客户都從此次收購中受益，該收購整合了oppenheimerFunds的高性能投資能力及其強大的美國第三方分銷平臺，以及invesco強大和多樣化的產品系列、全球存在和解決方案驅動的客户拓展。我們認為這是一個多年的增長故事，擴大了我們可以在全球範圍內提供的能力，同時為了客户的利益進一步擴大我們的業務範圍。
Invesco公司在整合這兩家公司方面取得了重大進展，通過將中後臺辦公、區位戰略和利用全球運營平臺的規模相結合的方式實現了這兩家公司的整合。迄今為止，Invesco在與OppenheimerFunds業務整合有關的年度淨支出協同增效方面已實現5.01億美元，超過了我們4.75億美元的目標，提前實現了這一目標。與收購有關的交易、整合和重組費用預計將從最初的預測中增加，原因是與基金合併有關的費用沒有在最後階段加以考慮，以及與實現淨支出協同增效有關的增量離職費用。該公司還將繼續承擔增量性的非現金交易、整合和重組費用，這些費用涉及加速授予被解僱員工的普通股獎勵，加速軟件和租賃資產的折舊，以及與支付給OppenheimerFunds某些僱員的補償金有關的1.2億美元，根據收購條款，這些費用由MassInteractive提供資金。
年內，該公司購買了6.698億美元它的普通股。這一數額反映了5億美元 (25.8)通過遠期合約，1.108億美元在市場上以成本價購回的普通股(560萬普通股)及5 900萬美元 (330萬普通股)與從員工購買普通股以滿足普通股歸屬時的預扣繳要求有關。在…2019年12月31日，平衡的7.322億美元仍可根據董事會於2016年7月22日批准的普通股回購授權獲得。自2018年10月宣佈12億美元的股票回購計劃以來，該公司迄今已回購了9.73億美元的普通股，並有望在2021年第一季度前回購剩餘的2.27億美元。
Invesco繼續展示其致力於用行業領先的工具和資源支持金融顧問，如我們的顧問驅動的數字諮詢能力Jemstep和專注於顧問的數字平臺Intelliflo。通過JemStep提供的投資能力範圍很廣，涵蓋了該公司的活躍產品、另類產品和ETF產品。此外，Jemstep還提供了開放的體系結構，以幫助顧問為客户提供定製的解決方案。作為數字解決方案的市場領先供應商，jemstep繼續擴大其能力和市場存在，並且是invesco增長戰略的一個組成部分。
管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--綜合投資產品的影響
該公司向各種零售共同基金和類似實體、私人股本、房地產、基金基金、抵押貸款義務產品(CLO)和其他由公司贊助的投資實體提供投資管理服務，並與它們進行交易，以便在正常業務過程中投資客户資產。公司擔任投資經理，對產品的資產進行日常投資決策.如第8項財務報表及補充資料附註所述，公司須不時合併其中某些受管理資金。1 -- "會計政策
該公司的大部分CIP餘額與CLO有關.持有擔保資產完全是為了履行CLO的義務。除了公司對CLO的直接投資以及由此產生的管理費和業績費外，公司無權從CLO獲得收益，也無權承擔與CLO所持有的擔保品資產相關的風險。如果公司進行清算，擔保資產將無法提供給公司的一般債權人，因此，公司不認為這些資產是公司資產。同樣，CLO的投資者對於CLO所發行的票據，也不依賴公司的一般信用。因此，公司不認為這筆債務是公司的責任。
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CIP的影響對公司合併財務報表的列報如此重要，以至於公司選擇在其非GAAP披露中解除這些產品的穩定性。因此，下面的討論將根據美國公認的會計原則(美國公認會計準則)提出的結果與公司的非公認會計原則相結合。本管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析包括四個不同的部分，分別在管理下的資產討論之後：
• | 業務結果(截至年度)2019年12月31日相比較2018年12月31日); |
• | 非公認會計原則信息一覽表； |
• | 資產負債表討論；以及 |
• | 流動性與資本資源。 |
為評估CIP對公司運營結果和資產負債表討論的影響，請參閲第二部分，第8項，財務報表，附註20, "合併投資產品他説：“一欄顯示綜合數字的美元價值變動對公司經營業績的影響，例如CIP的合併對年終營運收入的影響。”2019年12月31日是減縮的3 350萬美元。這表明，它們的合併使合併後的收入減少了這一數額，反映出它們在合併後取消了因管理這些投資產品而獲得的Invesco的營業收入。
在引用非GAAP度量的地方，披露將在説明中或在説明中向讀者介紹非GAAP信息的時間表，其中披露公司使用非GAAP度量的更多細節，以及最直接可比的美國GAAP措施與非GAAP度量的協調。為進一步提高運營結果部分的可讀性，對損益表中的收入、費用和其他收入和支出(非營業收入/費用)各款分別列出表，介紹以下説明，逐節審查所列期間公司的損益表。
業務信息摘要
業務信息摘要2019, 2018和2017見下表。
美元(百萬美元)，但普通股數額、營業利潤率和澳元除外 | 截至12月31日的年度， | |||||||
美國公認會計原則財務措施摘要 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
經營收入 | 6,117.4 | 5,314.1 | 5,160.3 | |||||
營業收入 | 808.2 | 1,204.9 | 1,279.1 | |||||
營運保證金 | 13.2 | % | 22.7 | % | 24.8 | % | ||
可歸屬於Invesco有限公司的淨收入 | 564.7 | 882.8 | 1,127.3 | |||||
稀釋EPS | 1.28 | 2.14 | 2.75 | |||||
非公認會計原則財務措施摘要 | ||||||||
淨收入(1) | 4,415.1 | 3,818.1 | 3,754.9 | |||||
調整後營業收入(2) | 1,655.8 | 1,391.7 | 1,482.2 | |||||
調整後的經營保證金(2) | 37.5 | % | 36.5 | % | 39.5 | % | ||
可歸屬於Invesco有限公司的調整後淨收入。(3) | 1,124.0 | 1,002.7 | 1,105.9 | |||||
調整稀釋EPS(3) | 2.55 | 2.43 | 2.70 | |||||
管理中的資產 | ||||||||
終止AUM(十億) | 1,226.2 | 888.2 | 937.6 | |||||
平均AUM(十億) | 1,094.4 | 958.7 | 875.0 | |||||
_________
(1) | 淨收入是一種非公認會計原則的財務指標。淨收入是指營業收入加上我們長城合資企業的淨收入；減去投資管理費、服務費和分銷費等的收入調整；加上從CIP賺取的管理費和業績費。關於營業收入與淨收入的調節，請參閲“非公認會計原則信息時間表”。 |
(2) | 調整營業收入和調整營業利潤率是非公認會計準則的財務措施.調整後的經營利潤率是調整後的營業收入除以淨收入。調整後的營業收入包括營業收入加上淨收入 |
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目錄
我們合資投資的營業收入、合併投資產品的營業收入影響、交易、整合和重組調整、與市場估值相關的補償費用變動、遞延補償計劃和其他調節項目。關於營業收入與調整後營業收入的調節，請參閲“非公認會計原則信息明細表”。
(3) | 可歸因於Invesco有限公司的調整淨收益和經調整的稀釋每股收益是非GAAP財務措施。Invesco Ltd.的調整後淨收入是Invesco Ltd.的淨收益，經調整後不包括CIP的淨收入、交易、整合和重組調整、遞延補償計劃和其他調節項目對收入的淨影響。對Invesco有限公司可歸屬的淨收入所作的調整是在計算Invesco Ltd.的調整淨收益時受税收影響的。通過計算，調整後的稀釋每股收益是經調整的Invesco Ltd.的淨收益，除以已發行普通股的加權平均數(對於稀釋每股收益)。關於Invesco有限公司可歸屬於Invesco Ltd.的淨收入與Invesco有限公司的調整後淨收入的對賬，請參閲“非公認會計原則信息表”。 |
投資能力業績概覽
Invesco的第一個戰略目標是在長期內為我們的客户實現強勁的投資業績.截至2019年12月31日, 64%, 53%, 54%，和82%對排名前半的積極管理資產分別進行了一年、三年、五年和十年的排名。下表列出了我們衡量的積極管理的投資產品的一年、三年、五年和十年的業績，其衡量標準是AUM領先於基準的百分比，AUM在同行中的前半部分。(1)
基準比較 | 對等組比較 | ||||||||||||||||
比基準高出AUM的百分比 | 在同齡人組的前半部分中佔AUM的百分比 | ||||||||||||||||
1YR | 3a | 五年 | 10年 | 1YR | 3a | 五年 | 10年 | ||||||||||
股票(2) | |||||||||||||||||
美國核心(4%) | 67 | % | 9 | % | 10 | % | 10 | % | 67 | % | 19 | % | 15 | % | 58 | % | |
美國增長率(5%) | 82 | % | 43 | % | 43 | % | 36 | % | 80 | % | 26 | % | 24 | % | 41 | % | |
美國價值(8%) | 8 | % | 34 | % | 82 | % | 32 | % | 8 | % | 0 | % | 0 | % | 69 | % | |
部門(1%) | 74 | % | 93 | % | 65 | % | 88 | % | 73 | % | 43 | % | 44 | % | 43 | % | |
聯合王國(2%) | 13 | % | 16 | % | 16 | % | 100 | % | 11 | % | 15 | % | 11 | % | 21 | % | |
加拿大(0%) | 57 | % | 0 | % | 0 | % | 32 | % | 57 | % | 0 | % | 0 | % | 31 | % | |
亞洲人(3%) | 70 | % | 93 | % | 89 | % | 88 | % | 16 | % | 91 | % | 85 | % | 85 | % | |
歐洲大陸(3%) | 2 | % | 2 | % | 51 | % | 99 | % | 11 | % | 2 | % | 28 | % | 98 | % | |
全球(7%) | 74 | % | 74 | % | 78 | % | 86 | % | 80 | % | 26 | % | 34 | % | 90 | % | |
全球交易所、美國和新興市場(14%) | 98 | % | 87 | % | 87 | % | 100 | % | 98 | % | 66 | % | 65 | % | 97 | % | |
固定收益(2) | |||||||||||||||||
貨幣市場(13%) | 97 | % | 98 | % | 99 | % | 99 | % | 80 | % | 80 | % | 80 | % | 98 | % | |
美國固定收入(12%) | 87 | % | 94 | % | 95 | % | 96 | % | 79 | % | 84 | % | 83 | % | 87 | % | |
全球固定收入(5%) | 72 | % | 74 | % | 68 | % | 80 | % | 78 | % | 78 | % | 58 | % | 60 | % | |
穩定值(5%) | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |
其他(2) | |||||||||||||||||
替代品(11%) | 59 | % | 61 | % | 58 | % | 58 | % | 30 | % | 36 | % | 54 | % | 70 | % | |
平衡(7%) | 46 | % | 38 | % | 45 | % | 53 | % | 49 | % | 46 | % | 51 | % | 95 | % | |
____________
注：
(1) 不包括被動產品、封閉式基金、私人股本有限合夥公司、非自由支配基金、單位投資信託基金、由invesco管理的成分基金基金、穩定價值積木基金和cdo。由於基準或同行組數據有限，某些基金和產品被排除在分析之外。如果有這些數據，結果可能就不一樣了。這些結果是初步的，有待修訂。在1、3、5和10年四分之一的排名中，AUM分別佔Invesco AUM總量的58%、57%、57%和51%；在1、3、5和10年的基礎上，AUM相對基準的比例分別為68%、67%、65%和57%，分別佔Invesco AUM總量的68%、67%、65%和57%。同級組排名來源於每個基金市場上廣泛使用的第三方排名機構(Lipers、Morningstar、IA、Russell、Mercer、eVestment Alliance、SITCA、Value Research)和資產加權(美元)。大多數機構產品的排名為上一季度末，上月底為大多數機構產品。
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目錄
澳大利亞零售基金，因為他們晚被第三方釋放。排名是根據每個同齡人組中的所有基金進行計算的。每個組合中最具代表性的基金的主要股票類別的排名適用於每個組合中的所有產品。業績假定股息的再投資。過去的表現並不代表未來的業績，也可能不反映投資者的經驗。
(2)括號中的數字反映了總排序AUM的百分比。第四季度的AUM總額為6965億美元。
外匯對資產負債表、管理資產和經營結果的影響
我們業務的很大一部分是在美國以外。美元對其他貨幣，主要是英鎊、歐元和日元的強勢或疲軟將影響我們的資產、負債、澳元和報告的收入和支出。外國子公司的資產、負債和澳元按期末即期外匯匯率折算。外幣子公司的損益表按相關期間的平均外匯匯率折算成公司的報告貨幣美元。
下表列出了用於將非美元計價資產、負債和澳元兑換成美元的即期外匯匯率：
即期外匯匯率 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | |||||
英鎊(每GB$) | 1.324 | 1.274 | 1.353 | |||||
日本(人民幣/美元) | 108.650 | 109.735 | 112.645 | |||||
歐元(每歐元) | 1.122 | 1.143 | 1.201 | |||||
下表列出用於將非美元計價收入(包括收入和支出)換算成美元的平均匯率：
截至12月31日的年份， | ||||||||
平均外匯匯率 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
英鎊(每GB$) | 1.277 | 1.336 | 1.288 | |||||
日本(人民幣/美元) | 109.009 | 110.353 | 112.137 | |||||
歐元(每歐元$) | 1.120 | 1.181 | 1.129 | |||||
週期終點率的比較2019年12月31日和2018年12月31日顯示英鎊和日元相對於美元的走強，而歐元則走弱，這反映在我們以英鎊為基礎的資產、負債和以歐元為基礎的資產、負債和澳元分別兑換成美元。
年終平均外匯匯率比較2019年12月31日與年底相比2018年12月31日顯示英鎊和歐元相對於美元的貶值，而日元則走強，這反映在我們以英鎊為基礎的、以歐元為基礎的和以日元為基礎的收入和支出分別轉化為美元。
管理中的資產
接下來的介紹和討論包括被動的和主動的。被動AUM包括基於指數的ETF、單位投資信託(UITS)、非管理費收益AUM和其他被動委託。主動AUM是總AUM減去被動AUM。
非管理費收益AUM包括非管理費收益ETF，UIT和產品槓桿.非管理費收益的淨流量在性質上可以是相對較短的，而由於收益相對較低，這會對整體淨收益產生重大影響。
下面的AUM表和討論將某些AUM作為長期參考.這一項目的長期流入和變動的根本原因包括新客户的投資、現有客户增加新賬户/基金或現有賬户/基金的捐款/訂閲。長期資金流出反映了客户贖回賬户/基金，幷包括投資資本在到期時的回報。我們分別列出了貨幣市場基金的淨流入量，因為這些基金的股東通常使用它們作為短期融資工具，而且它們的資金流動對短期利率波動特別敏感。
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目錄
在2019年第二季度，該公司改變了其AUM的列報方式。新的報告反映了美國和加拿大的結合，形成了美洲和歐洲大陸，現在是EMEA，除英國之外。作為AUM列報方式變化的一部分，公司在地理、資產類別以及主動和被動分類之間進行了某些重新分類，以更好地反映基本的AUM。在下文的AUM表中，所有期間都已重新分類，以符合新的列報和改敍。
AUM的變化如下:
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||
十億美元 | AUM共計 | 主動 | 被動 | AUM共計 | 主動 | 被動 | AUM共計 | 主動 | 被動 | |||||||||||||||||
一月一日 | 888.2 | 667.2 | 221.0 | 937.6 | 738.8 | 198.8 | 812.9 | 668.5 | 144.4 | |||||||||||||||||
長期流入 | 227.5 | 146.8 | 80.7 | 209.8 | 139.4 | 70.4 | 183.3 | 140.7 | 42.6 | |||||||||||||||||
長期流出 | (261.9 | ) | (196.5 | ) | (65.4 | ) | (248.8 | ) | (176.4 | ) | (72.4 | ) | (178.8 | ) | (140.7 | ) | (38.1 | ) | ||||||||
長期淨流動 | (34.4 | ) | (49.7 | ) | 15.3 | (39.0 | ) | (37.0 | ) | (2.0 | ) | 4.5 | — | 4.5 | ||||||||||||
非管理費淨流量 | 9.2 | (0.1 | ) | 9.3 | 2.5 | — | 2.5 | 3.0 | — | 3.0 | ||||||||||||||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | (2.0 | ) | (2.0 | ) | — | 7.6 | 7.6 | — | (3.2 | ) | (3.2 | ) | — | |||||||||||||
總淨流量 | (27.2 | ) | (51.8 | ) | 24.6 | (28.9 | ) | (29.4 | ) | 0.5 | 4.3 | (3.2 | ) | 7.5 | ||||||||||||
再投資分配 | 17.9 | 17.9 | — | 11.4 | 11.4 | — | 7.0 | 7.0 | — | |||||||||||||||||
市場損益 | 120.4 | 73.5 | 46.9 | (67.0 | ) | (52.1 | ) | (14.9 | ) | 66.0 | 45.3 | 20.7 | ||||||||||||||
收購(1) | 224.4 | 219.9 | 4.5 | 47.6 | 10.5 | 37.1 | 26.0 | — | 26.0 | |||||||||||||||||
外幣換算 | 2.5 | 2.5 | — | (12.5 | ) | (12.0 | ) | (0.5 | ) | 21.4 | 21.2 | 0.2 | ||||||||||||||
十二月三十一日 | 1,226.2 | 929.2 | 297.0 | 888.2 | 667.2 | 221.0 | 937.6 | 738.8 | 198.8 | |||||||||||||||||
平均AUM | ||||||||||||||||||||||||||
平均長期AUM | 887.1 | 734.7 | 152.4 | 785.5 | 646.5 | 139.0 | 721.5 | 632.8 | 88.7 | |||||||||||||||||
平均AUM | 1,094.4 | 830.1 | 264.3 | 958.7 | 726.6 | 232.1 | 875.0 | 705.6 | 169.4 | |||||||||||||||||
收益收益 | ||||||||||||||||||||||||||
AUM的總收入收益(2) | 57.8 | 69.1 | 23.9 | 56.3 | 66.2 | 26.3 | 59.6 | 68.4 | 23.3 | |||||||||||||||||
業績費前AUM的總收入收益(2) | 56.8 | 67.8 | 23.9 | 55.7 | 65.4 | 26.3 | 58.2 | 66.7 | 23.3 | |||||||||||||||||
AUM淨收入收益率(3) | 40.3 | 48.6 | 14.6 | 39.8 | 47.5 | 15.9 | 42.9 | 48.9 | 18.1 | |||||||||||||||||
業績費前AUM淨收入收益率(3) | 39.4 | 47.2 | 14.6 | 39.2 | 46.7 | 15.9 | 41.5 | 47.1 | 18.1 | |||||||||||||||||
(1)於2019年5月24日收購OppenheimerFunds業務2 244億美元在那個日期。2018年4月6日，Guggenheim投資公司的ETF業務被收購。381億美元在那個日期。從2018年7月1日起，我們開始將Invesco長城100%的土地包括在內。95億美元在2018年第三季度。對歐洲etf業務的收購增加了260億美元將於2017年進入澳大利亞。
(2)AUM的總收入收益等於年化經營總收入除以平均AUM，不包括Invesco長城AUM。2018年第三季度之前，管理層在按比例合併的基礎上反映了其對Invesco長城的興趣，這與我們從這些投資中所佔的AUM份額的列報一致。鑑於該公司對Invesco長城(Invesco Great Wall)的影響，監管方面的改變，允許增加外資所有權，並原則上達成口頭協議，以獲得該合資企業的多數股權，該公司從2018年第三季度開始報告Invesco長城100%的資金流和AUM。我們平均所佔的份額2019我們在中國的合資公司356億美元 (2018: 162億美元, 2017: 85億美元)。為了計算AUM的總收入收益，應該將我們的合資企業的平均AUM排除在外，因為這些AUM產生的收入沒有出現在我們的營業收入中。根據美國公認會計準則，我們在聯合企業淨收入中所佔的份額在合併收益報表中作為非合併附屬公司的權益入賬。此外，毛收入收益度量的分子--營業收入--不包括從CIP和我們在中國的合資企業獲得的管理費；然而，該度量的分母包括這些投資產品的AUM。因此，毛收入收益率的衡量標準並不能代表公司從AUM獲得的實際有效收費率。
(3) | AUM的淨收入收益率等於年化淨收入除以平均AUM。關於營業收入與淨收入的調節，請參閲“非公認會計原則信息時間表”。 |
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目錄
流
澳元流入和流出的驅動因素很多，包括個人投資者改變投資偏好的決定、信託人和其他守門人代表其客户作出廣泛的資產分配決定，以及投資組合內的投資重新分配。我們不是這些資產配置決定的一方，因為公司通常無法進入潛在投資者的決策過程，包括他們的風險偏好或流動性需求。因此，該公司無法就資金流入和流出的驅動因素提供有意義的信息。
終了年度平均澳元2019年12月31日...10.944億美元，與9 587億美元截止年度2018年12月31日.
市場回報及再投資分配
市場損益包括澳元的淨變動，這是由於標的證券的市場價值從一個時期到另一個時期的變化。如本管理層討論和分析的“執行概述”一節所述，在2019，全球金融市場強勁，儘管全年都有波動。
外匯匯率
在本年度終了的年度內2019年12月31日，我們經歷了增額在.中25億美元由於匯率變動(2018年12月31日*AUM減少通過125億美元)。見公司披露的年終外匯匯率變動情況2019年12月31日在上文“外匯對資產負債表、資產管理下的資產和業務結果的影響”一節中，提供有關外匯匯率變動的補充信息。
收購
在本年度終了的年度內2019年12月31日，我們完成了OppenheimerFunds的收購。2 244億美元在這一年裏。截止年度2018年12月31日，我們完成了對Guggenheim投資公司ETF業務的收購。381億美元在AUM中，我們開始包括Invesco長城基金管理公司的100%股份，該公司增加了95億美元在這一年裏。
收益收益
我們的AUM組合的變化顯着地影響了我們的淨收入收益。被動資產管理通常比主動資產類別獲得更低的有效費率，因此，產品組合的變化會影響我們的淨收入收益率。此外，由於我們的AUM中很大一部分是以美國以外的貨幣為基礎的，外匯匯率的變化導致以美元計價的AUM與以其他貨幣計價的AUM的組合發生變化。由於不同地理位置的收費率不同，匯率的變化對淨收入收益產生影響。請參閲“外匯對資產負債表、資產管理下的資產和業務結果”一節中關於外匯匯率變化的披露，以獲得有關匯率變動的其他信息。
I截至2019年12月31日止的年度內，淨收益為40.3基點39.8截至2008年12月31日止的基點增加的0.5基點。由於收購OppenheimerFunds，AUM增加了。2 244億美元2019年第二季度，2 199億美元積極的，積極的45億美元在被動資產管理中，增加主動資產管理的比重，並積極影響淨收入收益率。
在…2019年12月31日，活躍的AUM9，292億美元，代表75.8%在該日的總資產管理數中；而在2018年12月31日，活躍的AUM6672億美元，代表75.1%我們在那一天的總資產中。在最後一年2019年12月31日，Active AUM的淨收益為48.6基點47.5截至年底的基點2018年12月31日, 增加的1.1基點。
在…2019年12月31日、被動AUM2 970億美元，代表24.2%在該日的總資產管理數中；而在2018年12月31日、被動AUM2，210億美元，代表24.9%我們在那一天的總資產中。在最後一年2019年12月31日，被動資產管理的淨收益為14.6基點15.9截至年底的基點2018年12月31日, 減少的1.3基點。
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目錄
我們的AUM按渠道、資產類別和客户住所以及資產類別的平均AUM變化如下：
按渠道分列的AUM總額(1)
十億美元 | 共計 | 零售 | 體制性 | |||||
2018年12月31日 | 888.2 | 566.7 | 321.5 | |||||
長期流入 | 227.5 | 175.2 | 52.3 | |||||
長期流出 | (261.9 | ) | (210.4 | ) | (51.5 | ) | ||
長期淨流動 | (34.4 | ) | (35.2 | ) | 0.8 | |||
非管理費淨流量 | 9.2 | 4.9 | 4.3 | |||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | (2.0 | ) | 4.2 | (6.2 | ) | |||
總淨流量 | (27.2 | ) | (26.1 | ) | (1.1 | ) | ||
再投資分配 | 17.9 | 17.6 | 0.3 | |||||
市場損益 | 120.4 | 102.4 | 18.0 | |||||
收購(4) | 224.4 | 215.8 | 8.6 | |||||
外幣換算 | 2.5 | 1.8 | 0.7 | |||||
2019年12月31日 | 1,226.2 | 878.2 | 348.0 | |||||
2017年12月31日 | 937.6 | 607.6 | 330.0 | |||||
長期流入 | 209.8 | 158.8 | 51.0 | |||||
長期流出 | (248.8 | ) | (194.1 | ) | (54.7 | ) | ||
長期淨流動 | (39.0 | ) | (35.3 | ) | (3.7 | ) | ||
非管理費淨流量 | 2.5 | 2.7 | (0.2 | ) | ||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | 7.6 | 9.0 | (1.4 | ) | ||||
總淨流量 | (28.9 | ) | (23.6 | ) | (5.3 | ) | ||
再投資分配 | 11.4 | 11.4 | — | |||||
市場損益 | (67.0 | ) | (62.4 | ) | (4.6 | ) | ||
收購(4) | 47.6 | 42.6 | 5.0 | |||||
外幣換算 | (12.5 | ) | (8.9 | ) | (3.6 | ) | ||
2018年12月31日 | 888.2 | 566.7 | 321.5 | |||||
2016年12月31日 | 812.9 | 501.7 | 311.2 | |||||
長期流入 | 183.3 | 144.1 | 39.2 | |||||
長期流出 | (178.8 | ) | (140.8 | ) | (38.0 | ) | ||
長期淨流動 | 4.5 | 3.3 | 1.2 | |||||
非管理費淨流量 | 3.0 | 0.1 | 2.9 | |||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | (3.2 | ) | (0.1 | ) | (3.1 | ) | ||
總淨流量 | 4.3 | 3.3 | 1.0 | |||||
再投資分配 | 7.0 | 7.0 | — | |||||
市場損益 | 66.0 | 55.9 | 10.1 | |||||
收購(4) | 26.0 | 26.0 | — | |||||
外幣換算 | 21.4 | 13.7 | 7.7 | |||||
2017年12月31日 | 937.6 | 607.6 | 330.0 | |||||
____________
請參閲這些AUM表後面的註釋。
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目錄
被動信道(1)
十億美元 | 共計 | 零售 | 體制性 | |||||
2018年12月31日 | 221.0 | 204.6 | 16.4 | |||||
長期流入 | 80.7 | 80.1 | 0.6 | |||||
長期流出 | (65.4 | ) | (65.4 | ) | — | |||
長期淨流動 | 15.3 | 14.7 | 0.6 | |||||
非管理費淨流量 | 9.3 | 5.1 | 4.2 | |||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | — | — | — | |||||
總淨流量 | 24.6 | 19.8 | 4.8 | |||||
再投資分配 | — | — | — | |||||
市場損益 | 46.9 | 46.9 | — | |||||
收購(4) | 4.5 | 4.5 | — | |||||
外幣換算 | — | — | — | |||||
2019年12月31日 | 297.0 | 275.8 | 21.2 | |||||
2017年12月31日 | 198.8 | 181.9 | 16.9 | |||||
長期流入 | 70.4 | 70.4 | — | |||||
長期流出 | (72.4 | ) | (72.4 | ) | — | |||
長期淨流動 | (2.0 | ) | (2.0 | ) | — | |||
非管理費淨流量 | 2.5 | 2.7 | (0.2 | ) | ||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | — | — | — | |||||
總淨流量 | 0.5 | 0.7 | (0.2 | ) | ||||
再投資分配 | — | — | — | |||||
市場損益 | (14.9 | ) | (14.5 | ) | (0.4 | ) | ||
收購(4) | 37.1 | 37.1 | — | |||||
外幣換算 | (0.5 | ) | (0.6 | ) | 0.1 | |||
2018年12月31日 | 221.0 | 204.6 | 16.4 | |||||
2016年12月31日 | 144.4 | 129.0 | 15.4 | |||||
長期流入 | 42.6 | 42.5 | 0.1 | |||||
長期流出 | (38.1 | ) | (36.9 | ) | (1.2 | ) | ||
長期淨流動 | 4.5 | 5.6 | (1.1 | ) | ||||
非管理費淨流量 | 3.0 | 0.1 | 2.9 | |||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | — | — | — | |||||
總淨流量 | 7.5 | 5.7 | 1.8 | |||||
再投資分配 | — | — | — | |||||
市場損益 | 20.7 | 21.1 | (0.4 | ) | ||||
收購(4) | 26.0 | 26.0 | — | |||||
外幣換算 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | |||||
2017年12月31日 | 198.8 | 181.9 | 16.9 | |||||
____________
請參閲這些AUM表後面的註釋。
40
目錄
按資產類別分列的資產管理總額(2)
十億美元 | 共計 | 衡平法 | 固定收益 | 平衡 | 貨幣市場 | 備選方案 | |||||||||||
2018年12月31日 | 888.2 | 369.1 | 208.6 | 55.4 | 89.9 | 165.2 | |||||||||||
長期流入 | 227.5 | 100.9 | 68.0 | 18.8 | 0.2 | 39.6 | |||||||||||
長期流出 | (261.9 | ) | (132.4 | ) | (53.9 | ) | (20.4 | ) | (0.1 | ) | (55.1 | ) | |||||
長期淨流動 | (34.4 | ) | (31.5 | ) | 14.1 | (1.6 | ) | 0.1 | (15.5 | ) | |||||||
非管理費淨流量 | 9.2 | 2.9 | 6.3 | — | — | — | |||||||||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | (2.0 | ) | — | — | — | (2.0 | ) | — | |||||||||
總淨流量 | (27.2 | ) | (28.6 | ) | 20.4 | (1.6 | ) | (1.9 | ) | (15.5 | ) | ||||||
再投資分配 | 17.9 | 12.9 | 1.6 | 1.9 | — | 1.5 | |||||||||||
市場損益 | 120.4 | 94.0 | 9.9 | 7.6 | — | 8.9 | |||||||||||
收購(4) | 224.4 | 149.7 | 42.5 | 3.7 | 3.7 | 24.8 | |||||||||||
外幣換算 | 2.5 | 1.7 | 0.5 | 0.3 | (0.3 | ) | 0.3 | ||||||||||
2019年12月31日 | 1,226.2 | 598.8 | 283.5 | 67.3 | 91.4 | 185.2 | |||||||||||
平均AUM | 1,094.4 | 503.9 | 253.8 | 62.1 | 95.4 | 179.2 | |||||||||||
佔總平均AUM的百分比 | 100.0 | % | 46.0 | % | 23.2 | % | 5.7 | % | 8.7 | % | 16.4 | % | |||||
2017年12月31日 | 937.6 | 412.6 | 204.3 | 62.3 | 78.6 | 179.8 | |||||||||||
長期流入 | 209.8 | 96.8 | 51.4 | 13.1 | 6.9 | 41.6 | |||||||||||
長期流出 | (248.8 | ) | (126.0 | ) | (53.6 | ) | (15.1 | ) | (5.4 | ) | (48.7 | ) | |||||
長期淨流動 | (39.0 | ) | (29.2 | ) | (2.2 | ) | (2.0 | ) | 1.5 | (7.1 | ) | ||||||
非管理費淨流量 | 2.5 | 3.1 | (0.6 | ) | — | — | — | ||||||||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | 7.6 | — | — | — | 7.6 | — | |||||||||||
總淨流量 | (28.9 | ) | (26.1 | ) | (2.8 | ) | (2.0 | ) | 9.1 | (7.1 | ) | ||||||
再投資分配 | 11.4 | 8.4 | 1.0 | 1.4 | — | 0.6 | |||||||||||
市場損益 | (67.0 | ) | (49.5 | ) | (3.8 | ) | (7.0 | ) | 0.6 | (7.3 | ) | ||||||
收購(4) | 47.6 | 29.5 | 11.5 | 3.1 | 2.2 | 1.3 | |||||||||||
外幣換算 | (12.5 | ) | (5.8 | ) | (1.6 | ) | (2.4 | ) | (0.6 | ) | (2.1 | ) | |||||
2018年12月31日 | 888.2 | 369.1 | 208.6 | 55.4 | 89.9 | 165.2 | |||||||||||
平均AUM | 958.7 | 422.8 | 209.9 | 62.1 | 85.6 | 178.3 | |||||||||||
佔總平均AUM的百分比 | 100.0 | % | 44.1 | % | 21.9 | % | 6.5 | % | 8.9 | % | 18.6 | % | |||||
2016年12月31日 | 812.9 | 344.6 | 179.8 | 51.6 | 81.3 | 155.6 | |||||||||||
長期流入 | 183.3 | 79.4 | 41.8 | 15.0 | 4.2 | 42.9 | |||||||||||
長期流出 | (178.8 | ) | (93.2 | ) | (35.9 | ) | (12.3 | ) | (4.0 | ) | (33.4 | ) | |||||
長期淨流動 | 4.5 | (13.8 | ) | 5.9 | 2.7 | 0.2 | 9.5 | ||||||||||
非管理費淨流量 | 3.0 | 0.5 | 2.5 | — | — | — | |||||||||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | (3.2 | ) | — | — | — | (3.2 | ) | — | |||||||||
總淨流量 | 4.3 | (13.3 | ) | 8.4 | 2.7 | (3.0 | ) | 9.5 | |||||||||
再投資分配 | 7.0 | 5.1 | 0.4 | 0.9 | — | 0.6 | |||||||||||
市場損益 | 66.0 | 55.3 | 4.8 | 3.7 | — | 2.2 | |||||||||||
收購(4) | 26.0 | 11.5 | 7.8 | — | — | 6.7 | |||||||||||
外幣換算 | 21.4 | 9.4 | 3.1 | 3.4 | 0.3 | 5.2 | |||||||||||
2017年12月31日 | 937.6 | 412.6 | 204.3 | 62.3 | 78.6 | 179.8 | |||||||||||
平均AUM | 875.0 | 379.5 | 191.8 | 56.8 | 78.5 | 168.4 | |||||||||||
佔總平均AUM的百分比 | 100.0 | % | 43.4 | % | 21.9 | % | 6.5 | % | 9.0 | % | 19.2 | % | |||||
____________
請參閲這些AUM表後面的註釋。
41
目錄
被動資產管理(2)
十億美元 | 共計 | 衡平法 | 固定收益 | 平衡 | 貨幣市場 | 備選方案 | |||||||||||
2018年12月31日 | 221.0 | 155.3 | 47.2 | 0.7 | — | 17.8 | |||||||||||
長期流入 | 80.7 | 57.9 | 10.9 | 0.1 | — | 11.8 | |||||||||||
長期流出 | (65.4 | ) | (48.2 | ) | (6.0 | ) | — | — | (11.2 | ) | |||||||
長期淨流動 | 15.3 | 9.7 | 4.9 | 0.1 | — | 0.6 | |||||||||||
非管理費淨流量 | 9.3 | 3.0 | 6.3 | — | — | — | |||||||||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
總淨流量 | 24.6 | 12.7 | 11.2 | 0.1 | — | 0.6 | |||||||||||
再投資分配 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
市場損益 | 46.9 | 44.7 | 0.4 | 0.1 | — | 1.7 | |||||||||||
收購(4) | 4.5 | 4.5 | — | — | — | — | |||||||||||
外幣換算 | — | (0.1 | ) | 0.1 | — | — | — | ||||||||||
2019年12月31日 | 297.0 | 217.1 | 58.9 | 0.9 | — | 20.1 | |||||||||||
平均AUM | 264.3 | 189.2 | 55.7 | 0.8 | — | 18.6 | |||||||||||
佔總平均AUM的百分比 | 100.0 | % | 71.6 | % | 21.1 | % | 0.3 | % | — | % | 7.0 | % | |||||
2017年12月31日 | 198.8 | 134.7 | 42.4 | 0.8 | — | 20.9 | |||||||||||
長期流入 | 70.4 | 49.3 | 10.8 | — | — | 10.3 | |||||||||||
長期流出 | (72.4 | ) | (47.4 | ) | (12.0 | ) | — | — | (13.0 | ) | |||||||
長期淨流動 | (2.0 | ) | 1.9 | (1.2 | ) | — | — | (2.7 | ) | ||||||||
非管理費淨流量 | 2.5 | 3.1 | (0.6 | ) | — | — | — | ||||||||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
總淨流量 | 0.5 | 5.0 | (1.8 | ) | — | — | (2.7 | ) | |||||||||
再投資分配 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
市場損益 | (14.9 | ) | (11.1 | ) | (1.9 | ) | (0.1 | ) | — | (1.8 | ) | ||||||
收購(4) | 37.1 | 27.1 | 8.7 | — | — | 1.3 | |||||||||||
外幣換算 | (0.5 | ) | (0.4 | ) | (0.2 | ) | — | — | 0.1 | ||||||||
2018年12月31日 | 221.0 | 155.3 | 47.2 | 0.7 | — | 17.8 | |||||||||||
平均AUM | 232.1 | 162.2 | 47.4 | 0.8 | — | 21.7 | |||||||||||
佔總平均AUM的百分比 | 100.0 | % | 69.9 | % | 20.4 | % | 0.3 | % | — | % | 9.3 | % | |||||
2016年12月31日 | 144.4 | 98.4 | 28.9 | 0.8 | — | 16.3 | |||||||||||
長期流入 | 42.6 | 28.5 | 8.7 | 0.1 | — | 5.3 | |||||||||||
長期流出 | (38.1 | ) | (25.6 | ) | (5.3 | ) | (0.1 | ) | — | (7.1 | ) | ||||||
長期淨流動 | 4.5 | 2.9 | 3.4 | — | — | (1.8 | ) | ||||||||||
非管理費淨流量 | 3.0 | 0.5 | 2.5 | — | — | — | |||||||||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
總淨流量 | 7.5 | 3.4 | 5.9 | — | — | (1.8 | ) | ||||||||||
再投資分配 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||
市場損益 | 20.7 | 21.4 | (0.3 | ) | — | — | (0.4 | ) | |||||||||
收購(4) | 26.0 | 11.5 | 7.8 | — | — | 6.7 | |||||||||||
外幣換算 | 0.2 | — | 0.1 | — | — | 0.1 | |||||||||||
2017年12月31日 | 198.8 | 134.7 | 42.4 | 0.8 | — | 20.9 | |||||||||||
平均AUM | 169.4 | 115.8 | 34.9 | 0.8 | — | 17.9 | |||||||||||
佔總平均AUM的百分比 | 100.0 | % | 68.4 | % | 20.6 | % | 0.5 | % | — | % | 10.6 | % | |||||
____________
請參閲這些AUM表後面的註釋。
42
目錄
按客户住所分列的AUM總額(3)
十億美元 | 共計 | 美洲 | 英國 | EMEA前英國 | 亞洲 | |||||||||
2018年12月31日 | 888.2 | 581.6 | 76.6 | 125.5 | 104.5 | |||||||||
長期流入 | 227.5 | 124.6 | 9.1 | 51.7 | 42.1 | |||||||||
長期流出 | (261.9 | ) | (158.2 | ) | (20.2 | ) | (49.7 | ) | (33.8 | ) | ||||
長期淨流動 | (34.4 | ) | (33.6 | ) | (11.1 | ) | 2.0 | 8.3 | ||||||
非管理費淨流量 | 9.2 | 6.3 | 0.2 | 2.4 | 0.3 | |||||||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | (2.0 | ) | (3.9 | ) | — | (2.3 | ) | 4.2 | ||||||
總淨流量 | (27.2 | ) | (31.2 | ) | (10.9 | ) | 2.1 | 12.8 | ||||||
再投資分配 | 17.9 | 17.5 | 0.4 | — | — | |||||||||
市場損益 | 120.4 | 88.1 | 5.5 | 15.3 | 11.5 | |||||||||
轉讓 | — | (1.3 | ) | (0.3 | ) | 1.6 | — | |||||||
收購(4) | 224.4 | 223.7 | 0.7 | — | — | |||||||||
外幣換算 | 2.5 | 1.1 | 2.4 | (0.8 | ) | (0.2 | ) | |||||||
2019年12月31日 | 1,226.2 | 879.5 | 74.4 | 143.7 | 128.6 | |||||||||
2017年12月31日 | 937.6 | 610.4 | 93.6 | 144.5 | 89.1 | |||||||||
長期流入 | 209.8 | 108.3 | 13.6 | 58.3 | 29.6 | |||||||||
長期流出 | (248.8 | ) | (139.3 | ) | (18.6 | ) | (65.7 | ) | (25.2 | ) | ||||
長期淨流動 | (39.0 | ) | (31.0 | ) | (5.0 | ) | (7.4 | ) | 4.4 | |||||
非管理費淨流量 | 2.5 | 2.7 | (0.1 | ) | (0.2 | ) | 0.1 | |||||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | 7.6 | (2.1 | ) | — | 0.9 | 8.8 | ||||||||
總淨流量 | (28.9 | ) | (30.4 | ) | (5.1 | ) | (6.7 | ) | 13.3 | |||||
再投資分配 | 11.4 | 10.8 | 0.6 | — | — | |||||||||
市場損益 | (67.0 | ) | (44.7 | ) | (7.3 | ) | (8.6 | ) | (6.4 | ) | ||||
轉移 | — | (0.4 | ) | (0.4 | ) | 0.7 | 0.1 | |||||||
收購(4) | 47.6 | 38.1 | — | — | 9.5 | |||||||||
外幣換算 | (12.5 | ) | (2.2 | ) | (4.8 | ) | (4.4 | ) | (1.1 | ) | ||||
2018年12月31日 | 888.2 | 581.6 | 76.6 | 125.5 | 104.5 | |||||||||
2016年12月31日 | 812.9 | 558.7 | 80.4 | 92.0 | 81.8 | |||||||||
長期流入 | 183.3 | 92.4 | 17.0 | 50.4 | 23.5 | |||||||||
長期流出 | (178.8 | ) | (100.2 | ) | (15.5 | ) | (40.6 | ) | (22.5 | ) | ||||
長期淨流動 | 4.5 | (7.8 | ) | 1.5 | 9.8 | 1.0 | ||||||||
非管理費淨流量 | 3.0 | 3.5 | 0.1 | (0.7 | ) | 0.1 | ||||||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | (3.2 | ) | 0.6 | — | (2.6 | ) | (1.2 | ) | ||||||
總淨流量 | 4.3 | (3.7 | ) | 1.6 | 6.5 | (0.1 | ) | |||||||
再投資分配 | 7.0 | 7.0 | — | — | — | |||||||||
市場損益 | 66.0 | 46.5 | 4.4 | 10.9 | 4.2 | |||||||||
收購(4) | 26.0 | — | — | 26.0 | — | |||||||||
外幣換算 | 21.4 | 1.9 | 7.2 | 9.1 | 3.2 | |||||||||
2017年12月31日 | 937.6 | 610.4 | 93.6 | 144.5 | 89.1 | |||||||||
____________
請參閲這些AUM表後面的註釋。
43
目錄
客户住所的被動AUM(4)
十億美元 | 共計 | 美洲 | 英國 | EMEA前英國 | 亞洲 | |||||||||
2018年12月31日 | 221.0 | 184.0 | 0.7 | 32.6 | 3.7 | |||||||||
長期流入 | 80.7 | 48.6 | 0.5 | 29.7 | 1.9 | |||||||||
長期流出 | (65.4 | ) | (42.6 | ) | (0.4 | ) | (20.3 | ) | (2.1 | ) | ||||
長期淨流動 | 15.3 | 6.0 | 0.1 | 9.4 | (0.2 | ) | ||||||||
非管理費淨流量 | 9.3 | 6.4 | 0.2 | 2.4 | 0.3 | |||||||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | — | — | — | — | — | |||||||||
總淨流量 | 24.6 | 12.4 | 0.3 | 11.8 | 0.1 | |||||||||
再投資分配 | — | — | — | — | — | |||||||||
市場損益 | 46.9 | 39.1 | (0.3 | ) | 7.0 | 1.1 | ||||||||
收購(4) | 4.5 | 4.5 | — | — | — | |||||||||
外幣換算 | — | — | — | — | — | |||||||||
2019年12月31日 | 297.0 | 240.0 | 0.7 | 51.4 | 4.9 | |||||||||
2017年12月31日 | 198.8 | 160.1 | 0.8 | 34.7 | 3.2 | |||||||||
長期流入 | 70.4 | 40.1 | 0.4 | 28.4 | 1.5 | |||||||||
長期流出 | (72.4 | ) | (42.5 | ) | (0.5 | ) | (28.3 | ) | (1.1 | ) | ||||
長期淨流動 | (2.0 | ) | (2.4 | ) | (0.1 | ) | 0.1 | 0.4 | ||||||
非管理費淨流量 | 2.5 | 2.7 | (0.1 | ) | (0.2 | ) | 0.1 | |||||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | — | — | — | — | — | |||||||||
總淨流量 | 0.5 | 0.3 | (0.2 | ) | (0.1 | ) | 0.5 | |||||||
再投資分配 | — | — | — | — | — | |||||||||
市場損益 | (14.9 | ) | (13.3 | ) | 0.1 | (1.6 | ) | (0.1 | ) | |||||
收購(4) | 37.1 | 36.9 | — | — | 0.2 | |||||||||
外幣換算 | (0.5 | ) | — | — | (0.4 | ) | (0.1 | ) | ||||||
2018年12月31日 | 221.0 | 184.0 | 0.7 | 32.6 | 3.7 | |||||||||
2016年12月31日 | 144.4 | 133.1 | 0.7 | 6.2 | 4.4 | |||||||||
長期流入 | 42.6 | 27.4 | 0.6 | 14.0 | 0.6 | |||||||||
長期流出 | (38.1 | ) | (22.3 | ) | (0.5 | ) | (13.3 | ) | (2.0 | ) | ||||
長期淨流動 | 4.5 | 5.1 | 0.1 | 0.7 | (1.4 | ) | ||||||||
非管理費淨流量 | 3.0 | 3.5 | 0.1 | (0.7 | ) | 0.1 | ||||||||
機構貨幣市場基金的淨流動 | — | — | — | — | — | |||||||||
總淨流量 | 7.5 | 8.6 | 0.2 | — | (1.3 | ) | ||||||||
再投資分配 | — | — | — | — | — | |||||||||
市場損益 | 20.7 | 18.4 | (0.1 | ) | 2.4 | — | ||||||||
收購(4) | 26.0 | — | — | 26.0 | — | |||||||||
外幣換算 | 0.2 | — | — | 0.1 | 0.1 | |||||||||
2017年12月31日 | 198.8 | 160.1 | 0.8 | 34.7 | 3.2 | |||||||||
____________
(1) | 通道是指AUM起源的內部分銷渠道。零售AUM代表公司的零售銷售團隊分發的AUM。機構AUM代表我們的機構銷售團隊分發的AUM。這種聚合被視為在公司經營的零售和機構市場上展示AUM的代理。 |
2018年期間，298億美元的AUM從零售轉入機構，以更好地反映機構銷售團隊的活動及其支持的客户。2018年和2017年提交的AUM已經進行了調整，以描述AUM，就像它在歷史上被列為機構一樣。
(2) | 資產類別是按照共同的基礎投資類型對AUM進行描述性分組。 |
(3) | 客户住所披露組和基礎客户的住所。 |
(4) | OppenheimerFunds公司於2019年5月24日收購2 244億美元在那個日期。2018年4月6日，Guggenheim投資公司的ETF業務被收購。381億美元在第二季度。從2018年7月1日起，我們 |
44
目錄
開始包括100%的Invesco長城95億美元在第三季度。對歐洲etf業務的收購增加了260億美元將於2017年進入澳大利亞。
截至年度的業務結果2019年12月31日相比較2018年12月31日
下面的討論包括使用非公認會計原則的財務措施。關於最直接可比的美國GAAP措施與非GAAP措施的更多細節和調節，請參見“非GAAP信息時間表”。該公司改變了營業收入與淨收入之間的調節方式。所有期間都符合新的列報方式。營業收入和淨收入總額在任何歷史時期都沒有變化。
OppenheimerFunds的收購結果來自2019年5月24日(收購日期)Guggenheim Investments的ETF業務的結果包括2018年4月6日(收購日期)，Intelliflo的結果包括2018年6月4日(購置日期)。
營業收入和淨收入
各期間的主要收入類別以及美元和百分比變化情況如下：
方差 | ||||||||||||||||||||
截至12月31日的年份， | 2019年vs 2018年 | 2018年與2017年 | ||||||||||||||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | $Change | %變化 | $Change | %變化 | |||||||||||||
投資管理費 | 4,506.3 | 4,082.3 | 4,126.6 | 424.0 | 10.4 | % | (44.3 | ) | (1.1 | )% | ||||||||||
服務費和分銷費 | 1,276.5 | 968.5 | 852.8 | 308.0 | 31.8 | % | 115.7 | 13.6 | % | |||||||||||
表演費 | 102.2 | 56.9 | 113.3 | 45.3 | 79.6 | % | (56.4 | ) | (49.8 | )% | ||||||||||
其他 | 232.4 | 206.4 | 67.6 | 26.0 | 12.6 | % | 138.8 | 205.3 | % | |||||||||||
營業收入總額 | 6,117.4 | 5,314.1 | 5,160.3 | 803.3 | 15.1 | % | 153.8 | 3.0 | % | |||||||||||
Invesco長城 | 157.2 | 83.6 | 48.7 | 73.6 | 88.0 | % | 34.9 | 71.7 | % | |||||||||||
收入調整： | ||||||||||||||||||||
投資管理費 | (814.4 | ) | (817.9 | ) | (914.2 | ) | 3.5 | (0.4 | )% | 96.3 | (10.5 | )% | ||||||||
特別服務及分銷費 | (886.3 | ) | (629.7 | ) | (551.2 | ) | (256.6 | ) | 40.7 | % | (78.5 | ) | 14.2 | % | ||||||
其他 | (192.3 | ) | (160.6 | ) | (21.1 | ) | (31.7 | ) | 19.7 | % | (139.5 | ) | 661.1 | % | ||||||
收入調整總額(1) | (1,893.0 | ) | (1,608.2 | ) | (1,486.5 | ) | (284.8 | ) | 17.7 | % | (121.7 | ) | 8.2 | % | ||||||
CIP | 33.5 | 28.6 | 32.4 | 4.9 | 17.1 | % | (3.8 | ) | (11.7 | )% | ||||||||||
淨收入(2) | 4,415.1 | 3,818.1 | 3,754.9 | 597.0 | 15.6 | % | 63.2 | 1.7 | % | |||||||||||
_________
(1) | 收入調整總額包括通過投資管理、服務和分配以及其他收入，與第三方分配、服務和諮詢費用相同的數額。 |
(2) | 淨收入為營業收入減去收入調整，加上Invesco長城的淨收入，加上從CIP賺取的管理費和演出費。關於淨收入使用的其他重要披露，請參閲“非公認會計原則信息時間表”。 |
匯率變動的影響減少營業收入6 390萬美元，相當於1.0%年度營業收入總額2019年12月31日與年底相比2018年12月31日(增加4 570萬美元)2018或0.9%2018營業收入總額)。
此外，我們的收入直接受我們的AUM的水平和組成的影響。因此，全球資本市場水平的變動、淨業務流入(或流出)以及資產類別和地區之間投資產品組合的變化，可能會對我們的收入產生不同時期的重大影響。正如“執行概覽”所討論的，全球金融市場強勁，資本市場的回報在截至年底有所上升。2019年12月31日.
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投資管理費
投資管理費增加通過4.24億美元 (10.4%)2019年12月31日，到45.063億美元(年終年度)2018年12月31日: 40.823億美元)。這與14.2% 增加平均來説。匯率變動的影響減少投資管理費6 020萬美元在本年度終了的年度內2019年12月31日與年終相比2018年12月31日。在允許外匯流動後，投資管理費增加通過4.842億美元 (11.9%)。增長的主要原因是從收購的OppenheimerFunds業務(2019年5月24日收購)中獲得的收入。收購增加了2 199億美元在收購之日處於活動狀態。
見公司披露的在截止年度內AUM和收入收益的變化2019年12月31日和2018年12月31日在上面的“資產管理下”一節中，瞭解有關AUM的變化對管理費收益的影響的更多信息。
服務費和分銷費
在最後一年2019年12月31日、服務費和分銷費增加通過3.08億美元 (31.8%)到12.765億美元(年終年度)2018年12月31日: 9.685億美元)。增加的總額包括1.803億美元的分配費、1.11億美元的轉帳代理費和710萬美元的行政管理費。增長的主要原因是從收購的OppenheimerFunds業務(2019年5月24日收購)中獲得的收入。
表演費
我們的12.262億美元單位：2019年12月31日，約485億美元或4.0%，可能會賺取業績費，包括與合夥投資有關的附帶利息和業績費以及單獨賬户。我們的8882億美元在2018年12月31日460億美元或5.2%，可能會賺取業績費，包括與合夥投資有關的附帶利息和業績費以及單獨賬户。
在最後一年2019年12月31日，演出費增加通過4 530萬美元 (79.6%)到1.022億美元(年終年度)2018年12月31日: 5 690萬美元)。執行費用2019主要來自房地產5，920萬美元，固定收益2，010萬美元，私人股本基金1，140萬美元，英國封閉式基金710萬美元，機構基金440萬美元。執行費用2018主要來自房地產3 870萬美元、私人股本合夥650萬美元、英國封閉式基金570萬美元和銀行貸款產品120萬美元。
其他收入
在最後一年2019年12月31日，其他收入增加通過2 600萬美元 (12.6%)到2.324億美元(年終年度)2018年12月31日: 2.064億美元)。其他收入增加的主要原因是，由於OppenheimerFunds業務(2019年5月24日收購)，佣金增加3 550萬美元，但因UIT收入減少710萬美元和房地產交易費減少430萬美元而部分抵消。
Invesco長城
該公司最重要的合資企業安排是我們49%的投資於Invesco長城基金管理有限公司(“Invesco長城”合資企業)。管理層認為，應將Invesco長城的淨收入加到營業總收入中，以獲得淨收入，因為評估Invesco長城對業務的貢獻是很重要的。關於淨收入使用的額外披露，請參閲“非公認會計原則信息時間表”。
2018年第三季度之前，管理層在按比例合併的基礎上反映了其對Invesco長城的興趣，這與我們在Invesco長城中所佔的AUM份額的表述是一致的。考慮到該公司對Invesco長城合資公司的影響，監管方面的改變，允許增加外資所有權，以及原則上達成協議以獲得該合資企業的多數股權，該公司從2018年第三季度開始報告Invesco長城100%的流量和AUM。由於這一變化，公司的非公認會計原則的經營結果反映了這些持有的經濟基礎上符合基本的AUM和流量。調整後淨收入由非控制權益的收益數額減少.
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Invesco長城的淨收入為1.572億美元平均AUM是356億美元為年終 2019年12月31日，反映了全年100%的流量和AUM。澳元的增加是中國貨幣市場基金大幅增長的結果，因此帶來了更高的收入。
Invesco長城的淨收入為8 360萬美元平均AUM是162億美元，為了年終 2018年12月31日，反映了截至2018年12月31日的6個月的100%的流量和AUM，以及截至2018年6月30日的6個月的49%的流量和AUM。
從CIP賺取的管理、業績和其他費用
管理層認為，合併投資產品可能會影響讀者對我們基本業務結果的分析，並可能導致投資者困惑，或由分析師或外部信用評級機構提供有關公司的信息，而這些信息並不能反映公司的基本經營結果和財務狀況。因此，管理層認為，在計算淨收入時，應根據CIP的影響調整營業收入。由於Invesco從合併產品中賺取的管理費和業績費在合併投資產品後被取消，管理層認為，在計算淨收入時再加上這些營業收入是適當的。關於淨收入使用的額外披露，請參閲“非GAAP信息時間表”。
取消從CIP賺取的管理費和業績費增加通過490萬美元到3 350萬美元在最後一年2019年12月31日(年終年度)2018年12月31日: 2 860萬美元)。增加的主要原因是來自CLO的管理費增加。
營業費用
業務費用的主要類別以及美元和各期間百分比的變動情況如下：
方差 | ||||||||||||||||||||
截至12月31日的年份， | 2019年vs 2018年 | 2018年與2017年 | ||||||||||||||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | $Change | %變化 | $Change | %變化 | |||||||||||||
第三方分配、服務和諮詢 | 1,893.0 | 1,608.2 | 1,486.5 | 284.8 | 17.7 | % | 121.7 | 8.2 | % | |||||||||||
僱員補償 | 1,709.3 | 1,494.4 | 1,499.6 | 214.9 | 14.4 | % | (5.2 | ) | (0.3 | )% | ||||||||||
市場營銷 | 135.6 | 134.8 | 121.8 | 0.8 | 0.6 | % | 13.0 | 10.7 | % | |||||||||||
財產、辦公室和技術 | 494.1 | 410.5 | 364.6 | 83.6 | 20.4 | % | 45.9 | 12.6 | % | |||||||||||
一般和行政 | 404.2 | 324.4 | 306.9 | 79.8 | 24.6 | % | 17.5 | 5.7 | % | |||||||||||
交易、整合和重組 | 673.0 | 136.9 | 101.8 | 536.1 | 391.6 | % | 35.1 | 34.5 | % | |||||||||||
業務費用共計 | 5,309.2 | 4,109.2 | 3,881.2 | 1,200.0 | 29.2 | % | 228.0 | 5.9 | % | |||||||||||
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下表列出了這些費用類別在業務費用總額和營業收入總額中所佔的百分比，我們認為這些費用類別提供了關於每一種費用的相對重要性的有用信息。
百萬美元 | 2019 | 佔業務費用總額的百分比 | 佔營業收入的百分比 | 2018 | 佔業務費用總額的百分比 | 佔營業收入的百分比 | 2017 | 佔業務費用總額的百分比 | 佔營業收入的百分比 | |||||||||||||||||
第三方分配、服務和諮詢 | 1,893.0 | 35.7 | % | 30.9 | % | 1,608.2 | 39.1 | % | 30.3 | % | 1,486.5 | 38.3 | % | 28.8 | % | |||||||||||
僱員補償 | 1,709.3 | 32.2 | % | 27.9 | % | 1,494.4 | 36.4 | % | 28.1 | % | 1,499.6 | 38.6 | % | 29.1 | % | |||||||||||
市場營銷 | 135.6 | 2.6 | % | 2.2 | % | 134.8 | 3.3 | % | 2.5 | % | 121.8 | 3.1 | % | 2.4 | % | |||||||||||
財產、辦公室和技術 | 494.1 | 9.3 | % | 8.1 | % | 410.5 | 10.0 | % | 7.7 | % | 364.6 | 9.4 | % | 7.1 | % | |||||||||||
一般和行政 | 404.2 | 7.6 | % | 6.6 | % | 324.4 | 7.9 | % | 6.1 | % | 306.9 | 8.0 | % | 5.9 | % | |||||||||||
交易、整合和重組 | 673.0 | 12.7 | % | 11.0 | % | 136.9 | 3.3 | % | 2.6 | % | 101.8 | 2.6 | % | 2.0 | % | |||||||||||
業務費用共計 | 5,309.2 | 100.0 | % | 86.8 | % | 4,109.2 | 100.0 | % | 77.3 | % | 3,881.2 | 100.0 | % | 75.2 | % | |||||||||||
在本年度終了的年度內2019年12月31日、業務費用增加通過12億美元 (29.2%)到53.092億美元(年終年度)2018年12月31日: $41.092億)。匯率變動的影響減少業務費用4 890萬美元，或0.9%年度業務費用總額2019年12月31日與年終相比2018年12月31日。截止期間2019年12月31日，收購OppenheimerFunds對業務費用產生了重大影響，包括在此期間交易、整合和重組費用大幅增加。其餘的差異來自於業務活動，並在下面的項目中進行了説明。
按項目分類。
第三方分配、服務和諮詢
第三方分配、服務和諮詢費用包括支付給經紀人和獨立財務顧問的定期“續簽”佣金，以便在客户投資期間繼續監督客户的資產，並支付客户賬户的服務費用。更新佣金是根據AUM價值的一定百分比計算的，適用於公司的大部分非美國零售業務。如前所述，該公司美國零售業務的收入包括12b-1分銷費，這些費用主要轉嫁給作為第三方分銷費用出售資金的經紀商，以及額外的營銷支持分銷成本。收入和成本都取決於經紀商客户的基本資產管理。第三方分銷費用還包括攤銷支付給經紀交易商的預付佣金，以出售基金份額，並收取一筆或有延遲銷售費用(向投資者收取在一定合同期限內贖回AUM的費用)。前期分配佣金在贖回期內攤銷。第三方分配、服務和諮詢費用也包括向第三方支付的轉帳代理費用，這些費用用於處理客户普通股購買和贖回、呼叫中心支持和客户報告。這些費用由有關基金償還。
第三方分配服務和諮詢費用增加通過2.848億美元 (17.7%)2019年12月31日到18.93億美元(年終年度)2018年12月31日: 16.082億美元)。匯率變動的影響減少第三方費用900萬美元在本年度終了的年度內2019年12月31日與年終相比2018年12月31日。在考慮到外匯匯率變動後，成本的增加是2.938億美元。包括服務費用增加2.315億美元(主要是120億美元)、資產和銷售費用3 970萬美元、交易費用2 840萬美元。 費用2 670萬美元，基金支出，但被續訂佣金減少4 170萬美元和統一收費減少700萬美元部分抵消。增加的主要原因是被收購的OppenheimerFunds業務(2019年5月24日收購)的成本。關於額外的披露，請參閲“非公認會計原則信息的時間表”。
僱員補償
員工薪酬包括工資、現金獎金和普通股支付計劃，旨在吸引和留住最優秀的員工。員工福利計劃成本和薪資税也包括在員工薪酬中。
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僱員補償增加 2.149億美元 (14.4%)到17.093億美元在年底的年度2019年12月31日(年度結束)2018年12月31日: 14.944億美元)。匯率變動的影響減少僱員補償2 350萬美元在本年度終了的年度內2019年12月31日與年終相比2018年12月31日。在考慮外匯匯率變動後，僱員補償的增加是2.384億美元.
補償2019增加2.384億美元由於基本工資增加9 530萬美元，股票薪酬增加6 940萬美元，佣金和獎金增加5 130萬美元，工作人員福利增加1 360萬美元。這些增長是由於OppenheimerFunds收購(2019年5月24日收購)導致員工數量增加所致。
人頭數2019年12月31日曾.8,821 (2018年12月31日; 7,459).
市場營銷
營銷費用包括通過貿易出版物、電視和其他媒體直接為我們的產品做廣告的費用，以及公關費用，例如通過會議或其他贊助方式推銷公司產品的費用，以及與營銷有關的員工旅行費用。
營銷費用增加通過80萬美元 (0.6%)2019年12月31日到1.356億美元(年終年度)2018年12月31日: 1.348億美元)。外匯匯率變動的影響減少了營銷費用220萬美元。在考慮到匯率變動後，營銷費用增加了。300萬美元在本年度終了的年度內2019年12月31日與年終相比2018年12月31日.
財產、辦公室和技術
物業、辦公室和技術費用包括我們各種租賃設施的租金和水電費、公司所有財產的折舊、資本化軟件和計算機設備費用、小型非資本化計算機設備和軟件採購及相關的維修費，以及與外部提供的業務、技術、中間辦公室和後臺管理服務有關的費用。
財產、辦公室和技術費用增加通過8 360萬美元 (20.4%)到4.941億美元在最後一年2019年12月31日(年終年度)2018年12月31日: 4.105億美元)。匯率變動的影響減少財產、辦公室和技術費用580萬美元在本年度終了的年度內2019年12月31日與年終相比2018年12月31日。扣除匯率變動後，費用增加d 8 940萬美元。這一增加包括租賃費用2 370萬美元、軟件維護2 330萬美元、外包行政費用2 010萬美元和折舊1 650萬美元。增長的主要原因是收購了OppenheimerFunds業務(2019年5月24日收購)。
一般和行政
一般和行政費用包括專業服務費用，如信息服務訂閲費、無法收回的税款、與非營銷有關的僱員旅費、諮詢費、審計費、税務和律師費、專業保險費用以及招聘和培訓費用。
一般和行政費用增加通過7 980萬美元 (24.6%)到4.042億美元在最後一年2019年12月31日(年終年度)2018年12月31日: 3.244億美元)。匯率變動的影響減少一般和行政費用840萬美元在本年度終了的年度內2019年12月31日與年終相比2018年12月31日。在考慮到匯率變動後，增加曾.8 820萬美元.
終了年度的一般費用和行政費用2019年12月31日其中包括市場數據服務費用增加2 790萬美元，專業服務和管理費用增加1 670萬美元，中央執行方案產生的業務費用增加1 500萬美元，外幣重估費用增加1 030萬美元。2019年，增值税淨增加1，940萬美元，因為2018年包括了2，670萬美元的貸記款，用於與額外監管指導有關的一次性增值税回收。
交易、整合和重組
交易、整合和重組費用反映了法律、監管、諮詢、估值和其他專業服務或諮詢費，以及與企業合併交易或與業務戰略變化有關的重組舉措相關的差旅費。這些費用還包括與離職有關的費用和與這些努力有關的任何合同終止費用。此外，這些費用反映了參與執行
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交易或計劃，以及攤銷所獲得的無形資產並將被收購的業務納入公司現有業務的結束後費用，包括在企業合併或重組後實現費用節省的增量成本。
交易、整合和重組費用是6.73億美元在最後一年2019年12月31日(年終年度)2018年12月31日: 1.369億美元)。在交易、整合和重組相關費用中，OppenheimerFunds公司收購的費用為6.25億美元，其中包括離職費和其他人事費3.194億美元，股票補償費3 300萬美元，法律、諮詢和其他專業費用2.057億美元，財產和設備費用2 150萬美元，營銷費用2 250萬美元，無形資產攤銷2 290萬美元。其他收購的交易、整合和重組費用包括管理合同和其他無形資產的攤銷2 470萬美元。
營業收入、調整營業收入、營業利潤率和調整營業利潤率
營業收入減少通過3.967億美元 (32.9%)到8.082億美元在最後一年2019年12月31日(年終年度)2018年12月31日: 12.049億美元)。經營利潤率(營業收入除以營業收入)，減少到13.2%在最後一年2019年12月31日從…22.7%在最後一年2018年12月31日。調整後的營業收入，增加通過2.641億美元 (19.0%)到16.558億美元在最後一年2019年12月31日從…13.917億美元在最後一年2018年12月31日。調整後的經營保證金增加到37.5%在最後一年2019年12月31日從…36.5%在最後一年2018年12月31日。關於營業收入與淨收入的調節，營業收入與調整營業收入的調節，以及關於淨收入、調整營業收入和調整營業利潤率的額外重要披露，請參閲“非公認會計原則信息表”。
其他收入和支出
其他收入和支出的主要類別以及美元和各期間百分比變化情況如下：
方差 | ||||||||||||||||||||
截至12月31日的年份， | 2019年vs 2018年 | 2018年與2017年 | ||||||||||||||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | $Change | %變化 | $Change | %變化 | |||||||||||||
未合併附屬公司的收益權益 | 56.4 | 33.8 | 44.7 | 22.6 | 66.9 | % | (10.9 | ) | (24.4 | )% | ||||||||||
利息及股息收入 | 28.5 | 21.3 | 13.4 | 7.2 | 33.8 | % | 7.9 | 59.0 | % | |||||||||||
利息費用 | (135.7 | ) | (111.5 | ) | (94.8 | ) | (24.2 | ) | 21.7 | % | (16.7 | ) | 17.6 | % | ||||||
其他損益淨額 | 65.7 | (40.0 | ) | 49.5 | 105.7 | N/A | (89.5 | ) | (180.8 | )% | ||||||||||
CIP的其他收入/(費用)，淨額 | 149.8 | 29.6 | 137.3 | 120.2 | 406.1 | % | (107.7 | ) | (78.4 | )% | ||||||||||
其他收入和支出共計 | 164.7 | (66.8 | ) | 150.1 | 231.5 | (346.6 | )% | (216.9 | ) | (144.5 | )% | |||||||||
未合併附屬公司的收益權益
未合併附屬公司的收益權益增加通過2 260萬美元 (66.9%)到5 640萬美元在最後一年2019年12月31日(年終年度)2018年12月31日: 3 380萬美元)。增長的主要原因是我們在中國的合資投資、房地產和其他投資。
利息費用
利息開支增加2 420萬美元 (21.7%)到1.357億美元在最後一年2019年12月31日(年終年度)2018年12月31日: 1.115億美元)增加的主要原因是遠期合約的利息為2，720萬元。
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其他損益淨額
其他損益淨額為淨額增益的6 570萬美元在最後一年2019年12月31日與網相比損失的4 000萬美元在最後一年2018年12月31日。其中包括與種子資金投資市場標記相關的淨收益4，750萬美元，為我們的遞延補償計劃持有的投資和工具增值收益3，500萬美元，以及與我們的固定福利養老金計劃有關的520萬美元收益。這些收益被公司間貸款890萬美元的淨外匯損失、780萬美元的或有價值負債和480萬美元與外國看跌期權合同的市場估值調整有關的損失部分抵消。見項目8，財務報表和補充數據-説明15, "其他損益淨額“索取更多資料。
其他收入/(費用)
在最後一年2019年12月31日，利息及股息收入增加通過7 000萬美元 (25.4%)到3.454億美元(年終年度)2018年12月31日: 2.754億美元)。CIP利息費用增加通過3 780萬美元 (19.8%)到2.285億美元(年終年度)2018年12月31日: 1.907億美元).
CIP的利息收入和利息費用的增加2019主要原因是2019年期間新合併的CLO和其他基金的影響，但這一影響被該年期間解散的資金的影響部分抵消。
包括在CIP的其他損益中的淨額是CIP基礎投資和債務的已實現損益和未實現損益。在最後一年2019年12月31日，CIP的其他損益為淨額。增益的3 290萬美元，與網相比損失的5 510萬美元在最後一年2018年12月31日。淨收益2019可歸因於市場驅動 由合併基金持有的投資收益。
合併實體中CIP及相關非控制權益的淨影響
每個期間可歸因於Invesco Ltd.的淨收入的淨影響主要是指
公司在合併後的CLO中持有的股份，合併後從其他綜合收益中重新分類為其他損益。本年度投資產品合併2019年12月31日導致淨減少可歸屬於Invesco Ltd.的淨收益160萬美元(年終年度)2018年12月31日: 880萬美元 網增加)
合併實體中的非控制權益是指在CIP中屬於第三方投資者的損益數額。非CLO CIP投資的估值變動對第三方利益的影響被合併實體非控制權益的損益變化所抵消，因此對公司普通股股東的財務狀況、經營業績(包括每股收益)、流動性或資本資源沒有重大影響。同樣，由第三方利益引起的CLO投資估值變動所產生的任何損益，都被CLO發行的票據的計算價值(抵消CIP的其他損益)所抵消，因此也不會對公司普通股東的財務狀況、經營業績(包括每股收益)、流動性或資本資源產生重大影響。
此外，CIP只佔公司AUM的不到1%。因此，CIP的淨損益並不表示公司總資產管理的業績。
税前收入
税前總收入包括CIP的收入/虧損；然而，公司從CIP獲得的營業收入不包括在美國GAAP項下的營業收入中，因為這種營業收入在合併後被沖銷。因此，項目8.財務報表和補充數據中的美國和外國税前總收入16, "賦税，其中包括來自CIP的收入/損失，以及第8項中的美國和外國營業收入。財務報表和補充數據，注18, "地理信息“CIP已被取消的，可能不相關，税收腳註中所列表格的格式使CIP的收入被單獨列出，以使CIP的影響是明顯的。
美國税前總收入增加 1 930萬美元在本年度終了的年度內2019年12月31日到5.111億美元從…4.918億美元截止年度2018年12月31日幷包括美國CIP的收入2 420萬美元 (2018年12月31日: 1 890萬美元)。美國CIP收入增加 530萬美元 (28.0%)來自2018主要是因為收益對
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目錄
綜合零售產品。不包括CIP，美國税前收入2019 增加 1 400萬美元 (3.0%)來自2018年12月31日由於美國營業收入比營業費用增長更大。
税前外國收入總額減少 1.845億美元在本年度終了的年度內2019年12月31日到4.618億美元從…6.463億美元在本年度終了的年度內2018年12月31日幷包括CIP的國外收入2 370萬美元 (2018年12月31日*外國的CIP損失980萬美元)。來自CIP的外國收入增加 3 350萬美元主要是由於漲勢對綜合零售產品的影響。不包括CIP，外國收入減少通過2.18億美元 (33.2%)來自2018由於國外營業收入和其他收入比營業費用下降幅度大。
所得税費用
截至年底的有效税率2019年12月31日增加到24.2%(年終年度)2018年12月31日: 22.4%)。2019年包括與我們的年度普通股補償金的投資相關的1.1%的增長率，業務收購帶來的1.5%的淨增長率，包括非税收抵扣交易、整合和重組成本的影響，部分抵消了與有利解決國家税務審計有關的0.7%的税率下降。納入非控制利益的收入使我們在整個期間的税率下降了1.3%(2019年的實際税率下降了1.3%，2018年的實際税率沒有變化)。2019年税率變動的其餘部分主要是由於税前收入組合的變化。
非公認會計原則信息一覽表
我們採用以下非公認會計原則的業績計量：淨收入(並計算出AUM的淨收入收益率)、調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、可歸屬於Invesco有限公司的調整後淨收入和經調整的普通股攤薄收益(EPS)。該公司認為，調整後的措施提供了有價值的洞察公司的持續經營業績，並有助於比較其競爭對手。這些措施還有助於公司管理層制定運營預算和預測，並協助董事會和公司管理層確定獎勵薪酬決定。最直接可比的美國公認會計準則的衡量標準是營業收入(並計算出AUM的總收入收益)、營業收入、營業利潤率、Invesco有限公司的淨收益和稀釋後的每股收益。下文將更詳細地討論這些措施中的每一項。
以下是根據美國公認會計原則對營業收入、營業收入(並按計算、營業利潤率)和歸屬於Invesco有限公司的淨收益(並通過計算，稀釋每股收益)與非GAAP基礎上的淨收入、調整後的營業收入(並經計算、調整後的營業利潤率)和可歸屬於Invesco有限公司的調整後淨收益(並經計算、調整後稀釋的每股收益)的對賬情況。這些非GAAP措施不應被視為任何美國GAAP措施的替代品，也不應與其他公司的其他類似稱謂的措施相媲美。如果認為適當的話，這些非GAAP措施將來可能會增加額外的調節項目。與調節項目有關的税收影響是根據可歸因於交易所涉管轄權的税率計算的。表後有對賬附註。
業務收入與淨收入的對賬：
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
營業收入，美國公認會計原則 | 6,117.4 | 5,314.1 | 5,160.3 | 4,734.4 | 5,122.9 | |||||||||
Invesco長城(1) | 157.2 | 83.6 | 48.7 | 43.7 | 61.0 | |||||||||
收入調整：(2) | ||||||||||||||
投資管理費 | (814.4 | ) | (817.9 | ) | (914.2 | ) | (840.1 | ) | (990.4 | ) | ||||
特別服務及分銷費 | (886.3 | ) | (629.7 | ) | (551.2 | ) | (547.6 | ) | (562.0 | ) | ||||
其他 | (192.3 | ) | (160.6 | ) | (21.1 | ) | (19.5 | ) | (27.5 | ) | ||||
收入調整總額 | (1,893.0 | ) | (1,608.2 | ) | (1,486.5 | ) | (1,407.2 | ) | (1,579.9 | ) | ||||
CIP(4) | 33.5 | 28.6 | 32.4 | 22.3 | 39.2 | |||||||||
淨收入 | 4,415.1 | 3,818.1 | 3,754.9 | 3,393.2 | 3,643.2 | |||||||||
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目錄
業務收入與調整後的業務收入的對賬：
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
營業收入，美國公認會計原則 | 808.2 | 1,204.9 | 1,279.1 | 1,152.4 | 1,344.7 | |||||||||
Invesco長城(1) | 76.5 | 31.1 | 18.4 | 15.9 | 27.4 | |||||||||
CIP(3) | 61.6 | 44.8 | 42.9 | 51.0 | 63.2 | |||||||||
交易、整合和重組(4) | 673.0 | 136.9 | 101.8 | 69.0 | 22.6 | |||||||||
與遞延補償計劃中市場估值變動有關的補償費用(5) | 36.5 | (3.2 | ) | 20.3 | 8.1 | 4.3 | ||||||||
其他對賬項目(6) | — | (22.8 | ) | 19.7 | 1.0 | 17.8 | ||||||||
調整後營業收入 | 1,655.8 | 1,391.7 | 1,482.2 | 1,297.4 | 1,480.0 | |||||||||
經營差額* | 13.2 | % | 22.7 | % | 24.8 | % | 24.3 | % | 26.2 | % | ||||
調整後業務差額** | 37.5 | % | 36.5 | % | 39.5 | % | 38.2 | % | 40.6 | % | ||||
Invesco有限公司的淨收益與Invesco有限公司的調整後淨收入的對賬：
美元(百萬美元)，但公共共享數據除外 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||
歸因於Invesco有限公司的淨收益，美國公認會計原則 | 564.7 | 882.8 | 1,127.3 | 854.2 | 968.1 | ||||||||||||||
CIP(3) | 1.6 | (8.8 | ) | (2.3 | ) | (3.0 | ) | 40.4 | |||||||||||
交易、整合和重組，税後淨額(4) | 558.1 | 138.6 | 91.9 | 68.3 | 36.8 | ||||||||||||||
遞延補償計劃市場估值變動及股息收入扣除補償費用扣除税項(5) | (7.9 | ) | 15.4 | (4.6 | ) | (2.5 | ) | 5.9 | |||||||||||
其他調節項目，扣除税款(6) | 7.5 | (25.3 | ) | (106.4 | ) | 7.1 | (2.5 | ) | |||||||||||
可歸屬於Invesco有限公司的調整後淨收入。 | 1,124.0 | 1,002.7 | 1,105.9 | 924.1 | 1,048.7 | ||||||||||||||
普通股平均發行量稀釋 | 440.5 | 412.5 | 409.9 | 415.0 | 429.3 | ||||||||||||||
稀釋EPS | $1.28 | $2.14 | $2.75 | $2.06 | $2.26 | ||||||||||||||
調整稀釋每股收益* | $2.55 | $2.43 | $2.70 | $2.23 | $2.44 | ||||||||||||||
____________
* | 經營利潤率等於營業收入除以營業收入。 |
** | 調整後的營業利潤率等於調整後的營業收入除以淨收入。 |
*** | 調整稀釋後的EPS等於adju。STED歸屬於Invesco有限公司的淨收入除以普通股和限制流通股的加權平均數。根據上述兩種方法計算的普通股每股收益與普通股每股計算收益之間沒有差異。 |
(1) | Invesco長城 |
2018年第三季度之前，管理層在按比例合併的基礎上反映了其對Invesco長城的興趣，這與我們從這些投資中所佔的AUM份額的列報一致。鑑於該公司對Invesco長城(Invesco Great Wall)的影響，監管方面的改變，允許增加外資所有權，以及在2018年第三季度達成原則上的口頭協議，以獲得該合資企業的多數股權，該公司開始報告100%的資金流，以及Invesco長城的AUM。同樣從2018年第三季度開始，該公司的非公認會計原則的經營業績反映了這些持有的經濟基礎上符合基本的AUM和流量。調整後淨收入由非控制權益的收益數額減少.
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目錄
(2) | 收入調整 |
該公司改變了營業收入與淨收入之間的調節方式。所有期間都符合新的列報方式。營業收入和淨收入在任何歷史時期都沒有變化。
管理層認為，對投資管理費、服務費和分銷費以及營業收入的其他收入的調整，恰當地反映了這些收入正傳遞給代表公司管理的資金並分配其職能的外部各方。此外，由於分銷渠道的不同，這些調整因地理位置的不同而有很大差異。淨收入列報有助於確定業務所產生的收入貢獻，消除因分銷渠道收費不同而造成的扭曲，並允許與美國同行投資經理和Invesco自己的投資部門進行公平比較。此外，管理層對AUM的淨收入收益進行評估，這等於報告期間的淨收入除以平均AUM。該財務指標是我們管理的每一美元AUM所獲得的基點淨收入的指標，在評估公司相對於行業競爭對手和公司內部的資本配置方面非常有用。
投資管理費由更新佣金和某些行政費用調整。服務費和分銷費主要是通過分配給某些股票類別的經紀交易商的費用來調整的，並通過與基金有關的費用來調整。其他主要由傳遞給第三方的交易費用調整。雖然這些類型的調整所用的術語因地域而異，但它們都是與AUM的價值和Invesco從AUM獲得的收入密切相關的成本。由於公司被認為是第三方安排的主體，公司必須在合併損益表中反映美國公認會計原則下的這些收入和支出毛額。
(3) | CIP |
見項目8，財務報表和補充數據，注20 - “合併投資產品“詳細分析合併CIP對公司合併財務報表的影響。調節項目加上Invesco從合併產品中賺取的管理費和業績費，並刪除已列入美國公認會計準則綜合損益表的合併產品所記錄的收入和支出。
管理層認為，合併投資產品可能會影響讀者對我們基本業務結果的分析，並可能導致投資者困惑，或由分析師或外部信用評級機構提供有關公司的信息，而這些信息並不能反映公司的基本經營結果和財務狀況。因此，管理層認為，在計算各自的淨收入、調整後的營業收入和調整後的淨收入時，應調整業務收入、營業收入和淨收入，以適應CIP的影響。
CIP收入：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||||
美元(百萬美元)，但公共共享數據除外 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
從CIP賺取的管理費，合併後取消 | 33.5 | 28.6 | 25.5 | 20.8 | 30.7 | |||||||||
從CIP賺取的業績費，合併後取消 | — | — | 6.9 | 1.5 | 8.5 | |||||||||
與CIP有關的淨收入調整 | 33.5 | 28.6 | 32.4 | 22.3 | 39.2 | |||||||||
(4) | 相關調整 |
交易、整合和重組費用反映了法律、監管、諮詢、估值和其他專業服務或諮詢費，以及與企業合併交易或與業務戰略變化有關的重組舉措相關的差旅費。這些費用還包括與離職有關的費用和與這些努力有關的任何合同終止費用。此外，這些費用反映了參與執行交易或倡議的臨時工作人員的費用，以及攤銷所購無形資產和將被收購的業務納入公司現有業務的結束後費用，包括在企業合併或重組計劃之後實現協同增效的增量成本。
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管理層認為，對我們的合併財務報表的投資者和其他用户來説，在得出調整後的營業收入、調整後的營業利潤率和調整後的稀釋每股收益時，調整交易、整合和重組費用是有益的，因為這將有助於將我們的業績與同期進行比較，並有助於與可能沒有類似收購和重組相關費用的同行公司進行比較。見“截至年度的業務結果”2019年12月31日相比較2018年12月31日-交易、一體化和重組“，以獲得更多細節。
(5) 遞延補償計劃負債的市場變動
某些遞延補償計劃獎勵與特定投資的增值(折舊)掛鈎，通常由公司管理。Invesco通過在其資產負債表上持有這些投資，並通過總回報互換金融工具，對市場波動的風險敞口進行經濟對衝。美國公認會計原則要求賠償責任中的增值(折舊費)在裁決歸屬期內按賠償費用的既得金額按比例列支。投資和金融工具增值(折舊)的全部價值立即記在其他損益的營業收入之下。這在確認補償費用和投資損益之間造成了時間上的差異，這影響了因弗斯科有限公司和稀釋後每股收益的淨收益，這將在獎勵的有效期內逆轉，在多年歸屬期結束時將淨額變為零。在市場波動較大的時期內，這些時間差異影響到補償費用、營業收入和營業利潤率，在裁決期內，最終將由綜合收入報表中營業收入下記錄的損益抵消。非GAAP措施排除了美國GAAP對負債和投資市場變動的不同處理造成的不匹配。
由於這些計劃是在經濟上進行對衝的，管理層認為，在計算調整後的營業收入(並通過計算、調整後的營業利潤率)和調整後的淨收益(以及通過計算、調整稀釋後的每股收益)時，反映對衝投資市場風險敞口最終實現的抵消是有益的，從而產生的結果將與期間相比更具有可比性。相關的基金股票或掉期將在贈款之日或其前後購買，消除了在轉歸期內發生的市場變動對現金的任何最終影響。
此外，持有用於對衝經濟延期補償計劃的投資的股息收入記作股利收入和補償費用，記入公司記錄日的合併損益表。這一股息收入被傳遞給計劃中的員工參與者，而不是公司所保留的。非GAAP措施不包括這種股利收入和相關的補償費用.
關於遞延補償相關項目的對賬情況，見下文：
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
遞延補償計劃負債的市場變動： | ||||||||||||||
與遞延賠償責任的市場估值變動有關的補償費用 | 36.5 | (3.2 | ) | 20.3 | 8.1 | 4.3 | ||||||||
營業收入調整數 | 36.5 | (3.2 | ) | 20.3 | 8.1 | 4.3 | ||||||||
其他收入/(費用)中與遞延補償計劃有關的投資和工具的市場估值變化和股息收入 | (46.8 | ) | 23.1 | (27.6 | ) | (12.1 | ) | 4.8 | ||||||
徵税： | ||||||||||||||
遞延補償計劃徵税市場估值變動及股息收入減去補償費用 | 2.4 | (4.5 | ) | 2.7 | 1.5 | (3.2 | ) | |||||||
對Invesco有限公司淨收益的調整。 | (7.9 | ) | 15.4 | (4.6 | ) | (2.5 | ) | 5.9 | ||||||
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(6)其他對賬項目
這些其他對賬項目中的每一項都已從美國GAAP中調整，以得出公司的非GAAP財務措施，原因要麼是上述段落中概述的原因，要麼是由於調節項目的獨特性質和規模，或者是因為該項目代表着從美國GAAP調整的對賬項目在前一時期的延續。
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
其他非公認會計原則調整數： | ||||||||||||||
監管收費(a) | — | — | — | 1.0 | 13.1 | |||||||||
多年度增值税回收的前期影響(b) | — | (22.8 | ) | — | — | — | ||||||||
高級行政人員退休及有關費用(c) | — | — | 19.7 | — | — | |||||||||
基金償還費用(d) | — | — | — | — | 4.7 | |||||||||
營業收入調整數 | — | (22.8 | ) | 19.7 | 1.0 | 17.8 | ||||||||
外匯套期保值(e) | 0.9 | (8.2 | ) | 20.6 | (14.2 | ) | 1.0 | |||||||
僱員福利計劃終止(f) | — | — | — | (8.6 | ) | — | ||||||||
或有考慮估計數的變動(g) | 7.8 | (0.9 | ) | (7.6 | ) | 7.4 | (27.1 | ) | ||||||
與企業收購有關的外匯收益(h) | — | — | (12.1 | ) | — | — | ||||||||
非暫時性損傷(i) | — | — | — | 17.8 | — | |||||||||
徵税： | ||||||||||||||
對與監管有關的收費徵税(a) | — | — | — | (1.8 | ) | (2.7 | ) | |||||||
增值税多年收回對上期税收的影響(b) | — | 4.3 | — | — | — | |||||||||
高級行政人員退休及有關税項 費用(c) | — | — | (5.9 | ) | — | — | ||||||||
對基金償還費用徵税(d) | — | — | — | — | (1.8 | ) | ||||||||
外匯套期保值攤銷税(e) | (0.2 | ) | 2.1 | (7.8 | ) | 5.0 | — | |||||||
再税再税對職工福利計劃終止的影響(f) | — | — | — | 3.3 | — | |||||||||
對考慮到的預算中的變更徵税(g) | (1.0 | ) | 0.2 | 2.9 | (2.8 | ) | 10.3 | |||||||
對與企業收購有關的外匯收益徵税(i) | — | — | 2.3 | — | — | |||||||||
追溯性國家税收調整(j) | — | — | 12.2 | — | — | |||||||||
監管變化對税收的影響(j) | — | — | (130.7 | ) | — | — | ||||||||
對Invesco有限公司淨收益的調整。 | 7.5 | (25.3 | ) | (106.4 | ) | 7.1 | (2.5 | ) | ||||||
____________
(a) | 的一般和行政費用2015包括1 260萬美元與管制行動有關的撥款和50萬美元的相關法律費用(2016: 100萬美元). |
(b) | 由於我們的可收回增值税因採用更多的監管指導而增加，2018年第三季度出現了信貸。代表2015年至2017年的累計調整部分已被取消，用於非公認會計原則的目的。 |
(c) | 業務費用2017反映多名高級管理人員退休的費用。在一個季度發生的成本是前所未有的，該公司認為應該調整這些成本從美國公認會計準則的總薪酬，以努力孤立和評估我們的賠償水平的未來。這次調整的結果是1 970萬美元與延期償金和其他離職費用的加速歸屬有關。 |
(d) | 的一般和行政費用2015包括.的費用470萬美元與歷史私人股本管理費有關的多年期基金償還費用。收費的主要原因是採用了一種更適當的方法計算管理費的衝抵額。 |
(e) | 在其他損益中，淨包括外匯看跌期權合約，其目的是防止英鎊/美元和歐元/美國匯率大幅下跌帶來的衝擊。 |
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美元匯率。英鎊合約通過2020年6月30日歐元合約在2017年12月27日之前提供了覆蓋範圍。從美國GAAP到非GAAP收益的調整消除了市場波動的影響；因此，公司的非GAAP結果僅包括合同期間合同成本的攤銷。
(f) | 僱員福利計劃終止：2016包括增量信貸860萬美元與員工福利計劃終止有關. |
(g) | 2015年期間，該公司從德意志銀行購買了投資管理合同，收購價完全由未來期間應付的或有價款構成。調整是指或有代價負債公允價值的變化。 |
(h) | 2017年的其他損益包括實際收益1 210萬美元與在英國持有的歐元升值有關，預計將為歐洲ETF業務的收購支付款項。 |
(i) | 其他非暫時性損害包括減值費用1 780萬美元 2016年 這與Invesco資產管理(印度)私人有限公司的收購有關。 |
(j) | 2017年的所得税規定包括追溯國家税收支出1 220萬美元與2016年及以前的税收公開年相關，原因是國家税收法規的變化。2017年還包括1.307億美元根據2017年美國頒佈的税法對遞延税資產和負債進行重估後的税收優惠。 |
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資產負債表討論(1)
下表是根據美國公認會計原則提出的資產負債表信息與資產負債表信息的對賬情況，但不包括CIP和投保人餘額的影響，原因見表腳註1：
截至2019年12月31日 | 截至2018年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
資產負債表信息 百萬美元 | 美國公認會計原則 | CIP的影響 | 投保人的影響 | 作為調整 | 美國公認會計原則 | CIP的影響 | 投保人的影響 | 作為調整 | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | 1,049.0 | — | — | 1,049.0 | 1,147.7 | — | — | 1,147.7 | |||||||||||||||
未結算基金應收款 | 162.7 | — | — | 162.7 | 191.3 | — | — | 191.3 | |||||||||||||||
投資 | 829.5 | (640.2 | ) | — | 1,469.7 | 613.5 | (610.9 | ) | — | 1,224.4 | |||||||||||||
CIP的資產： | — | — | |||||||||||||||||||||
CIP的投資和其他資產 | 7,980.9 | 7,980.9 | — | — | 6,324.3 | 6,324.3 | — | — | |||||||||||||||
現金及現金等價物 | 652.2 | 652.2 | — | — | 657.7 | 657.7 | — | — | |||||||||||||||
為投保人持有的資產 | 10,835.6 | — | 10,835.6 | — | 11,384.8 | — | 11,384.8 | — | |||||||||||||||
商譽和無形資產淨額 | 15,867.7 | — | — | 15,867.7 | 9,333.2 | — | — | 9,333.2 | |||||||||||||||
其他資產(2) | 2,042.7 | (5.6 | ) | — | 2,048.3 | 1,325.9 | (5.0 | ) | — | 1,330.9 | |||||||||||||
總資產 | 39,420.3 | 7,987.3 | 10,835.6 | 20,597.4 | 30,978.4 | 6,366.1 | 11,384.8 | 13,227.5 | |||||||||||||||
負債 | |||||||||||||||||||||||
CIP的負債： | — | ||||||||||||||||||||||
CIP債務 | 6,234.6 | 6,234.6 | — | — | 5,226.0 | 5,226.0 | — | — | |||||||||||||||
CIP的其他負債 | 949.6 | 949.6 | — | — | 387.6 | 387.6 | — | — | |||||||||||||||
投保人應付款 | 10,835.6 | — | 10,835.6 | — | 11,384.8 | — | 11,384.8 | — | |||||||||||||||
未結清的基金應付款項 | 154.2 | — | — | 154.2 | 178.7 | — | — | 178.7 | |||||||||||||||
長期債務 | 2,080.3 | — | — | 2,080.3 | 2,408.8 | — | — | 2,408.8 | |||||||||||||||
其他負債(3) | 4,464.2 | (35.2 | ) | — | 4,499.4 | 2,060.1 | — | — | 2,060.1 | ||||||||||||||
負債總額 | 24,718.5 | 7,149.0 | 10,835.6 | 6,733.9 | 21,646.0 | 5,613.6 | 11,384.8 | 4,647.6 | |||||||||||||||
衡平法 | |||||||||||||||||||||||
歸屬於Invesco有限公司的股本總額 | 13,862.5 | (0.1 | ) | — | 13,862.6 | 8,578.8 | (0.1 | ) | — | 8,578.9 | |||||||||||||
非控制利益(4) | 839.3 | 838.4 | — | 0.9 | 753.6 | 752.6 | — | 1.0 | |||||||||||||||
總股本 | 14,701.8 | 838.3 | — | 13,863.5 | 9,332.4 | 752.5 | — | 8,579.9 | |||||||||||||||
負債和權益共計 | 39,420.3 | 7,987.3 | 10,835.6 | 20,597.4 | 30,978.4 | 6,366.1 | 11,384.8 | 13,227.5 | |||||||||||||||
____________
(1)這些表格包括非GAAP格式。CIP的資產不可供Invesco使用。此外，對於CIP債務，不能求助於Invesco。保單持有人的資產和負債是相等和抵消的，對Invesco的股東權益沒有任何影響。
(2) | 金額包括應收賬款、預付資產、財產、設備和軟件、使用權資產和其他資產. |
(3) | 數額包括應計補償和福利、應付帳款和應計費用、租賃負債和遞延税負債。 |
(4) | 數額包括合併實體中可贖回的非控制權益和合並實體中不可贖回的非控制權權益。 |
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目錄
現金和現金等價物
現金和現金等價物減少通過9 870萬美元從…11.477億美元在…2018年12月31日到10.49億美元在…2019年12月31日。請參閲本管理層討論和分析下一節中的“現金流量討論”，以進一步討論各期間現金流量的變動情況。見項目 8，Fin財務報表和補充數據-説明1, “會計政策-現金和現金等價物，“關於在某些法域保留流動資源的要求。
投資
如……2019年12月31日我們有8.295億美元投資(2018年12月31日: 6.135億美元)。包括在投資中2.355億美元在我們推出新產品時，將種子資金投資於用於種子基金的附屬基金，以及1.924億美元為遞延補償計劃持有的與資產有關的投資，這些資產也主要以附屬基金持有。種子投資增加通過3 270萬美元在年底的年度內2019年12月31日。這一期間的增加反映了購買額7 260萬美元、OppenheimerFunds收購帶來的非現金增加1 070萬美元、由於該期間某些CIP的解體(恢復該公司以前已消除的投資餘額)而非現金增長4 550萬美元，以及市場估值變化和外匯波動推動的3 860萬美元增長。這一期間的增加被1.347億美元的贖回部分抵消。在本報告所述期間，與遞延賠償金有關的投資淨增1.138億美元，原因是OppenheimerFund購置了1.659億美元，淨購買額為2 500萬美元，而由於市場估值變化和外匯變動，淨增1 840萬美元。這些增加額被9 550萬美元的處置額部分抵消。
包括在投資中3.508億美元在股票法投資於Invesco長城和某些公司的私人股本合夥、房地產合夥和其他共同投資(2018年12月31日: 2.963億美元)。這個增加的5 450萬美元在權益法中，投資受到夥伴關係捐款9 270萬美元和當期收益5 630萬美元增加的推動。這一增加被夥伴關係投資分配額減少9 460萬美元部分抵消。投資項目還包括外國定期存款3 200萬美元，比投資總額增加390萬美元。2018年12月31日平衡2 810萬美元.
為投保人和投保人持有的資產
我們的一家子公司Invesco Pensions Limited是一家保險公司，成立的目的是促進英國的退休儲蓄計劃。該實體在其資產負債表上持有為其客户管理的資產，並承擔同等和抵銷的責任。這個減少在這些帳户的餘額中113.848億美元在…2018年12月31日，到108.356億美元在…2019年12月31日，原因是市場負變動5.727億美元，業務淨流出3.563億美元，部分被3.798億美元的正匯率變動所抵消。
無形資產，淨額
無形資產淨增加額的51.822億美元從…21.761億美元在…2018年12月31日到73.583億美元在…2019年12月31日。這個增加包括額外51.89億美元，主要與OppenheimerFunds收購無形資產的初步購買價格分配有關，但由攤銷的攤銷額抵銷5 270萬美元。見項目8，財務報表和補充數據-説明6, "無形資產，用於分析期間間無形餘額的變化。2019和2018對無限期無形資產的年度減值審查確定不減值發生在相應的審查日期。
善意
善意增加從…71.571億美元在…2018年12月31日到85.094億美元在…2019年12月31日。增額
包括12.291億美元主要涉及OppenheimerFunds收購和外匯流動對商譽的初步購買價格分配1.232億美元。見項目8，財務報表和補充數據-説明7, "善意“關於期間間商譽餘額變化的分析。公司的年度商譽減值審查是從每年的10月1日開始進行的。根據分析結果，該公司確定在該日不存在減值。關於公司商譽減值分析過程的其他細節，請參閲”關鍵會計政策-親善“。
關於無形資產、淨額和商譽的補充資料，見項目8，綜合財務報表附註2，“業務合併”。
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目錄
其他資產
其他資產13.259億美元在…2018年12月31日到20.427億美元在…2019年12月31日。增加額包括以下資產的使用權3.25億美元，這是本年度採用會計租賃標準的結果。會計租賃標準要求公司將資產負債表上租賃期限超過12個月的所有租賃確認為使用權資產。見項目8，綜合財務報表的説明-附註14，“經營租賃”，以獲得關於因使用權資產而增加的額外信息。其他增加包括應收賬款增加2.516億美元，財產、設備和軟件增加1.148億美元，這主要是奧本海默收購造成的。
長期債務
長期債務減少從…24.088億美元在…2018年12月31日，到20.803億美元在…2019年12月31日, 減少$3.285億。截至2019年12月31日，有不信貸設施未清餘額(見2018年12月31日: 3.308億美元).
其他負債
其他負債20.601億美元在…2018年12月31日到44.642億美元在…2019年12月31日。這個
增加包括11.812億美元由於初步的購買價格分配到遞延税負債的OppenheimerFunds收購。關於遞延税負債的補充資料，見項目8，綜合財務報表附註2，“業務合併”。
增加額還包括租賃負債3.648億美元，這是採用會計租賃的結果
今年的標準。會計租賃標準要求公司將資產負債表上租賃期限超過12個月的所有租賃確認為租賃責任。見項目8，綜合財務報表附註-附註14，“經營租賃”，以獲得關於因租賃責任而增加的額外資料。
應計獎金和遞延補償金增加了2.923億美元，主要是由於我們在OppenheimerFunds收購方面的遞延賠償負債、遣散費應計額和保留金的增加，以及由更大的員額收購所驅動的總體獎金應計額的增加。額外增加的原因是該公司簽訂了購買其普通股的遠期合同。在本年度終了的年度內2019年12月31日，該公司簽訂了三份新的遠期合同，並結清了一份遠期合同。淨影響導致其他負債增加1.994億美元。關於遠期合同的補充資料，見項目8，綜合財務報表附註10，“股本”。
流動性與資本資源
我們的資本結構，加上可用的現金餘額、業務產生的現金流量、我們信貸機制下的現有能力以及必要時進一步的資本市場活動，應向我們提供足夠的資源，以滿足目前和未來的現金需求，包括到期和預期的未來資本需求時的業務、債務和其他債務。過去兩年公司資本結構的重大變化包括：
2019: 如注2“業務合併”中所述，該公司完成了對OppenheimerFunds的收購2019年5月24日。包括對購置的考慮8 190萬股票，由7 570萬新發行的普通股及620萬員工限制普通股獎勵。該公司還發布了40億美元永久的、非累積的優先股21-年非贖回期及固定利率5.9%.
優先股股利在董事會宣佈的情況下，按非累積的方式每季度支付一次。但是，如果我們沒有在某一特定的股利期內申報和支付優先股的全部季度股利，則在下一次股利期內，我們不得宣佈或支付我們的普通股或其他次級證券的股息，也不得贖回、購買或收購我們的普通股或其他次級證券。優先股不能在原發行日期21週年之前贖回。優先股沒有加速贖回的功能，不能轉換為公司的任何其他類別的股本。
有關優先和共同紅利的討論，請參閲下文“股利”一節。
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目錄
公司回購560萬公開市場交易中的普通股1.108億美元2019年期間以現金形式簽訂了三份遠期合同，交易對手購買了這些合同500億美元 (2 580萬)公司普通股。見附註10，“股本”，有關這些遠期合約的詳情，以及截至2019年12月31日。此外，在這一年裏，330萬在轉歸事件中，普通股被扣留，數額為5 900萬美元與向員工購買普通股有關，以滿足普通股歸屬時的扣繳税款要求。自2018年普通股回購計劃宣佈以來，該公司已購買了9.73億美元的普通股。
遠期合同於2018年第四季度完成3億美元2019年7月1日交割的普通股。
在2019年期間，該公司支付了3.308億美元信用工具上的未清餘額。截至2019年12月31日信貸工具的剩餘餘額是零.
2018: 2018年10月18日，該公司宣佈了一項12億美元的普通股回購計劃，該計劃將於2021年第一季度完成，資金將來自Invesco和OppenheimerFunds合併組織的強大運營現金流。為了回購普通股，該公司在2018年第四季度簽訂了遠期合同。根據這項合同，交易方在第四季度購買了公司普通股的3億美元(1440萬股)。截至2018年12月3日，這些普通股被列為公司資產負債表中的國庫股，並減少了流通股。
2018年4月6日，該公司完成了對Guggenheim投資公司ETF業務的收購，收購價格為12億美元。為了為此次收購提供資金，該公司在2018年4月初通過其信貸工具借入了約8.35億美元。此外，該公司還借入信貸工具，為Intelliflo的部分收購提供資金。截至2018年12月31日，信貸工具的餘額為3.308億美元.
我們的資本管理優先事項隨着業務的增長和成功而演變，其中包括：
• | 企業再投資； |
• | 紅利的適度年度增長(下文“紅利”一節進一步討論)； |
• | 股份回購；及 |
• | 目標是超過歐洲監管和流動性要求的大約10億美元現金緩衝。 |
這些優先事項的執行方式符合我們保持一個強有力的投資級信用評級的願望。截至本報告提交時，Invesco持有的信用評級為A2/穩定、BBB+/穩定和A-/正分別來自穆迪、標普和惠譽評級。我們能否繼續及時進入資本市場，取決於多個因素，包括我們的信用評級、全球經濟狀況、投資者購買我們的證券的意願、利率、信貸息差以及股票市場的估值水平。如果我們不能及時進入資本市場，我們的業務就會受到不利影響。另見項目1A-“風險因素”，以更詳細地討論對信用評級的依賴。
我們的某些子公司必須保持最低資本水平。這些要求可能會隨時間而變化，因為根據各種因素，包括資產負債表組成、風險敞口評估和治理，以及監管機構的審查，發佈了額外的指導意見。適用法律、法規的這些規定和其他類似規定，可能具有限制這些實體提取資本、償還公司間貸款和支付股息的效果。我們所有受監管的歐盟和英國子公司都必須遵守適用的歐盟和英國要求下的合併資本要求，包括歐盟資本要求指令和英國內部資本充足評估程序(ICAAP)所產生的資本要求，並在這個歐洲分組內維持資本以滿足這些規定。我們部分通過持有現金和現金等價物來滿足這些要求。這種留存現金可用於其所在國家的歐洲分組的一般商業用途。由於資本限制，某些法域之間轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際法域之間的現金轉移可能產生不利的税務後果。我們遵守所有監管規定的最低淨資本要求。截至2019年12月31日，該公司的最低監管資本要求是7.536億美元 (2018年12月31日: 7.202億美元英鎊對美元升值主要是由於英鎊兑美元走強所致。非美國現金及現金等價物總額為8.47億美元在…2019年12月31日 (2018年12月31日: 9.967億美元).
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目錄
合併86.331億美元和62.346億美元的總資產和長期債務2019年12月31日分別沒有影響公司的流動性和資本資源。大部分CIP餘額與合併CLO有關。持有擔保資產完全是為了履行CLO的義務。除了公司對這些產品的直接投資以及這些產品的管理費和業績費以外，公司無權從CLO持有的抵押資產中獲得收益，也不承擔與這些資產相關的風險，這些產品在合併後被取消。如果公司進行清算，擔保資產將無法提供給公司的一般債權人，因此，公司不認為這些資產是公司資產。同樣，如果CLO進行清算，他們的投資者將無法獲得該公司的一般信貸。因此，公司不認為這筆債務是公司的義務。見項目8，財務報表和補充數據-説明20, “合併投資產品，關於更多細節。
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目錄
現金流量討論
我們公司的基本財務優勢之一是能夠不斷地從超出股息支付、普通股回購、資本支出和持續運營費用的業務中產生現金流。業務活動繼續由當期收入和借款提供資金。除營運開支外，我們主要使用現金，包括派息、資本開支、收購、在公開市場購買普通股及投資某些新投資產品。
下表是根據美國公認會計原則提供的現金流量信息與現金流量信息的對賬情況，但不包括綜合投資產品現金流量的影響，原因見表腳註1：
現金流量信息(1) | 截至2019年12月31日止的年度 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日終了年度 | |||||||||||||||||||||||
百萬美元 | 美國公認會計原則 | CIP的影響 | 不包括CIP | 美國公認會計原則 | CIP的影響 | 不包括CIP | 美國公認會計原則 | CIP的影響 | 不包括CIP | |||||||||||||||||
本期間開始時的現金和現金等價物 | 1,805.4 | 657.7 | 1,147.7 | 2,517.7 | 511.3 | 2,006.4 | 2,070.2 | 742.2 | 1,328.0 | |||||||||||||||||
業務活動現金流量(1) | 1,116.6 | (158.3 | ) | 1,274.9 | 828.8 | (234.2 | ) | 1,063.0 | 1,157.8 | (294.2 | ) | 1,452.0 | ||||||||||||||
投資活動的現金流量 | (1,425.4 | ) | (1,507.4 | ) | 82.0 | (2,898.7 | ) | (1,248.0 | ) | (1,650.7 | ) | (974.4 | ) | (678.3 | ) | (296.1 | ) | |||||||||
來自融資活動的現金流量 | 201.3 | 1,674.6 | (1,473.3 | ) | 1,540.0 | 1,767.2 | (227.2 | ) | 169.0 | 746.3 | (577.3 | ) | ||||||||||||||
現金和現金等價物增加/(減少) | (107.5 | ) | 8.9 | (116.4 | ) | (529.9 | ) | 285.0 | (814.9 | ) | 352.4 | (226.2 | ) | 578.6 | ||||||||||||
現金和現金等價物外匯流動 | 10.7 | (7.0 | ) | 17.7 | (44.8 | ) | (1.0 | ) | (43.8 | ) | 104.1 | 4.3 | 99.8 | |||||||||||||
現金淨流入(流出) | (7.4 | ) | (7.4 | ) | — | (137.6 | ) | (137.6 | ) | — | (9.0 | ) | (9.0 | ) | — | |||||||||||
本期間終了時的現金和現金等價物 | 1,701.2 | 652.2 | 1,049.0 | 1,805.4 | 657.7 | 1,147.7 | 2,517.7 | 511.3 | 2,006.4 | |||||||||||||||||
現金和現金等價物 | 1,049.0 | — | 1,049.0 | 1,147.7 | — | 1,147.7 | 2,006.4 | — | 2,006.4 | |||||||||||||||||
現金及現金等價物 | 652.2 | 652.2 | 657.7 | 657.7 | — | 511.3 | 511.3 | — | ||||||||||||||||||
現金流量表現金及現金等價物總額 | 1,701.2 | 652.2 | 1,049.0 | 1,805.4 | 657.7 | 1,147.7 | 2,517.7 | 511.3 | 2,006.4 | |||||||||||||||||
____________
(1) | 這些表格包括非GAAP演示文稿。CIP持有的現金不可供Invesco使用。此外，CIP的現金流量不構成公司現金流管理流程的一部分，也不構成公司重要的流動性評估和決策的一部分。 |
如注中所述2, “企業合併，“OppenheimerFund收購價格已分配給
根據交易日的估計公允價值承擔的資產和負債。.的發行
普通股和優先股是一種與現金流量表有關的非現金融資活動。
經營活動
經營現金流包括從AUM中收取投資管理和其他費用，由運營費用以及經營資產和負債的變化抵消。雖然有些收入和付款是季節性的，特別是第一季度支付的獎金，但總的來説，考慮到CIP持有的現金和投資活動的變化，我們的經營現金流量與我們的營業收入方向相同。
期間2019，現金由業務活動11.166億美元相比較 8.288億美元提供期間2018(A)增加的2.878億美元)。如上表所示，CIP對業務活動的影響是1.583億美元期間使用的現金2019相比較2.342億美元現金使用期間2018。除CIP的影響外，業務提供的現金為12.749億美元期間2019相比較10.63億美元期間各業務提供的現金2018。終了年度現金流入情況2019年12月31日不包括投資回報的影響，包括156.4美元的淨投資贖回。
63
目錄
百萬美元，包括種子資金和遞延補償投資(年終年度)2018年12月31日*淨採購額1.442億美元)以及應付賬款和應收賬款因付款和收款時間的變化而產生的淨流入，主要是由於OppenheimerFunds在2019年收購OppenheimerFunds而產生的業務增長，而非截至2009年的淨流出2018年12月31日。流入額因終了年度淨收益減少而部分抵消2019年12月31日與年終相比2018年12月31日由交易和整合費用驅動6.73億美元相比較1.369億美元由於在2019年進行的收購。
投資活動
現金淨額用於投資活動共計14.254億美元截止年度2019年12月31日 (2018*現金淨額 使用 在……裏面 28.987億美元)。如上表所示，CIP對投資活動的影響，包括投資購買、銷售和資本回報15.074億美元 使用 (2018: 12.48億美元 使用)。不包括現金流量、現金淨額的影響由投資活動8 200萬美元 (2018*現金淨額使用的16.507億美元).
終了年度現金流入情況2019年12月31日，不包括CIP的影響，包括獲得的現金淨額2.905億美元主要與OppenheimerFunds的收購有關(年度終了)2018年12月31日*外流 14.693億美元)。見注2, "企業合併，“有關因收購而獲得的現金的更多資料，亦包括在截至年底的現金流入內。2019年12月31日的淨抵押品2 600萬美元關於遠期合同(截至年度)2018年12月31日*所付擔保金淨額6 380萬美元)，並從銷售和投資資本回報中收取2.155億美元的收益(年終年度)2018年12月31日*1.79億美元。這些流入額被購買3.257億美元的投資(截至年底)部分抵消。2018年12月31日: 2.13億美元)。
在本年度終了的年度內2019年12月31日，該公司的資本支出1.243億美元 (2018: 1.025億美元)。我們的資本支出在每一個時期主要與技術創新有關，包括加強我們維護投資組合管理系統和為會計系統提供資金的平臺，改進為僱員提供的計算機硬件和軟件桌面產品，新的電信產品以加強我們的內部信息流，以及支持災難恢復系統。此外，在每一期間，這些費用的一部分與我們辦公室使用的各種建築物和工作空間的租賃改良有關。這些項目的資金來自我們的經營現金流。2019年，我們的資本支出還包括與OppenheimerFunds收購有關的技術整合。
籌資活動
現金淨額由籌資活動共計2.03億美元截止年度2019年12月31日 (2018*現金提供的15.4億美元)。如上表所示，CIP對籌資活動的影響提供現金16.746億美元年內(2018*現金提供的17.672億美元)。不包括CIP的影響，融資活動使用現金14.733億美元在最後一年2019年12月31日 (2018*現金用於 2.272億美元).
融資現金外流在本年度終了的年度內2019年12月31日包括在內5.291億美元在1月、4月、7月和11月宣佈的股息2019(年終年度)2018年12月31日*支付的股息4.906億美元), 1.236億美元7月和11月宣佈的股息優先支付額2019(年終年度)2018年12月31日*無)，貸款貸款的淨償還額3.308億美元(年終年度)2018年12月31日*淨借款3.308億美元), 3億美元2018年第四季度完成的遠期合同結算(截至年份)2018年12月31日*無)，通過公開市場交易共購買普通股1.108億美元(年終年度)2018年12月31日*無)，5 900萬美元履行職工對普通股的扣繳税款義務(截止年度)2018年12月31日*5 180萬美元，並支付2 000萬美元或有考慮(年終年度)2018年12月31日: 1 560萬美元).
股利
Invesco在申報時，每季度支付拖欠股利。持有我們優先股的人有資格獲得股息，年率為5.9%的清算優先權$1,000每股，或$59每年每股。優先股股利按非累積的方式每季度支付一次，如果和我們的董事會宣佈的話。但是，如果我們沒有在某一特定的股息期內申報和支付優先股的全部季度股利或留出全部季度股利，我們不得在下一次股息期內宣佈或支付我們的普通股或其他次級證券的股利，也不得贖回、購買或收購我們的普通股或其他次級證券。此外，如果我們連續6個季度未宣佈支付或留出優先股季度股息，則公司董事人數將增加2人，優先股持有人有權選舉另外兩名董事會成員。
64
目錄
在……上面2020年1月29日，該公司宣佈優先派發股息$14.75對優先股持有人的每股優先股，代表2019年12月1日貫通2020年2月29日，應於2020年3月2日，向營業結束時有記錄的股東2020年2月14日.
在……上面2020年1月29日，該公司宣佈第四季度2019股息$0.31按普通股計算，應於2020年3月2日，向營業結束時有記錄的股東2020年2月13日前派息日期為2020年2月12日.
任何未來股息的申報、支付和數額，將由我們的董事會宣佈，除其他因素外，還將取決於我們在考慮申報和支付時的收益、財務狀況和資本要求。董事會的政策是以謹慎的方式管理紅利，並適當考慮利潤水平、總債務水平和歷史派息。
普通股回購計劃
在本年度終了的年度內2019年12月31日，公司回購560萬公開市場普通股1.108億美元 (2018年12月31日: 無)單獨地，330萬在截至年底的歸屬事件中，普通股被扣留。2019年12月31日履行職工代扣代繳税款義務(2018年12月31日: 160萬)。在有關扣留日期扣留的該等股份的公允價值如下：5 900萬美元 (2018年12月31日: 4 890萬美元).
此外，在本年度終了期間2019年12月31日，該公司簽訂了三份遠期合同進行回購。500億美元作為其宣佈的12億美元普通股回購計劃的一部分。根據這些合同，交易方購買了2 580萬截至年度的股票2019年12月31日 (2018年12月31日: 300億美元; 1 440萬股份)。見附註10，“股本”，有關這些遠期合約的詳情，以及截至2019年12月31日。在…2019年12月31日，約7.322億美元根據董事局於2016年7月22日批准的公司普通股回購授權，該公司仍獲授權(2018年12月31日: 13.43億美元).
遠期合同於2018年第四季度完成3億美元2019年7月1日交割的普通股。
長期債務
我們長期債務的賬面價值2019年12月31日是$20.803億 (2018年12月31日: $24.088億)，其組成如下：
百萬美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
15億美元浮動利率信貸安排將於2022年8月11日到期 | — | 330.8 | |||
無擔保高級票據： | |||||
6億美元-2022年11月30日到期 | 598.1 | 597.5 | |||
6億美元4.000%-2024年1月30日到期 | 595.8 | 594.9 | |||
5億美元3.750%-2026年1月15日到期 | 496.1 | 495.6 | |||
4億美元5.375%-2043年11月30日到期 | 390.3 | 390.0 | |||
長期債務 | 2,080.3 | 2,408.8 | |||
截止年度2019年12月31日，該公司的加權平均債務成本是3.93%(年終年度)2018年12月31日: 3.83%).
信貸協議下的財務契約包括：(I)按照信貸協議的定義，每季度維持債務/EBITDA槓桿比率不超過3.25:1.00(Ii)在信貸協議/在釐定日期前結束的連續四個財政季度的應付利息中所界定的利息覆蓋比率(EBITDA)不少於4.00:1.00。截至2019年12月31日，我們遵守了我們的金融契約。在…2019年12月31日，我們的槓桿率是1.31:1.00 (2018年12月31日: 1.51：1.00)，我們的利息覆蓋率是11.76:1.00 (2018年12月31日: 14.37:1.00).
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目錄
這個2019年12月31日和2018覆蓋率計算如下：
最後四個季度結束 | |||||||
百萬美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||||
可歸屬於Invesco有限公司的淨收入 | 564.7 | 882.8 | |||||
優先股股利 | 123.6 | — | |||||
CIP對Invesco有限公司淨收益的影響 | 1.6 | (8.8 | ) | ||||
税費 | 235.1 | 255.0 | |||||
攤銷/折舊 | 177.6 | 142.1 | |||||
利息費用 | 135.7 | 111.5 | |||||
普通股補償費用 | 207.5 | 172.4 | |||||
未實現(收益)/投資損失淨額(1) | (37.1 | ) | 46.7 | ||||
收購前企業的EBITDA | 186.6 | — | |||||
EBITDA(2) | 1,595.3 | 1,601.7 | |||||
調整債務(2) | $2,091.5 | $2,419.2 | |||||
槓桿率(債務/EBITDA-最高3.25：1.00) | 1.31 | 1.51 | |||||
利息保險(EBITDA/利息費用-最低4.00：1.00) | 11.76 | 14.37 | |||||
____________
(1) | 根據我們信貸工具中的定義，投資未實現損益的調整也可能包括投資的非現金損益，只要它們不代表預期的未來現金收入或支出。 |
(2) | EBITDA和調整後的債務是非GAAP財務措施；然而，管理層除了這些債務契約計算之外，不使用這些措施。上述EBITDA的計算(a來自Invesco Ltd.的淨收益的對賬)是由我們的信貸協議定義的，因此，Invesco有限公司的淨收益是與EBITDA協調的最合適的GAAP標準。調整債務的計算是在我們的信貸安排中定義的，等於再信用的總債務。20.803億美元加1 120萬美元在信用證上。 |
接下來的討論確定了與公司流動性和資本資源相關的風險。項目1.業務風險管理部分包含了對公司整體風險管理方法的更廣泛的討論。
信貸和流動性風險
資本管理涉及到對公司流動性和現金流的管理。該公司通過計量和分析，審查年度和預測的現金流量預測，監測信貸、流動性和市場風險，如利率和外幣風險(如第7A項“市場風險的數量和質量披露”中所討論的)，來管理其資本。該公司主要通過由外部公司持有的現金和現金等值存款面臨信用風險。該公司將現金餘額投資於自己的機構貨幣市場產品，以及外部高信用質量的金融機構。這些安排造成信貸風險集中。
信用風險
信用風險是指金融工具的一方因未履行義務而給另一方造成財務損失的風險。所有現金和現金等值餘額都會受到信用風險的影響，因為它們代表公司與外部銀行和其他機構的存款。截至2019年12月31日，與我們的現金和現金等值餘額相關的信用風險的最大風險敞口是10.49億美元。見項目8，財務報表和補充數據-否特 21, “關聯方，有關投資於附屬貨幣市場基金的現金及現金等價物的資料。
該公司不使用信用衍生工具或類似工具來減輕最大程度的信用風險敞口。該公司不期望其金融工具的任何對手方不履行其義務。
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目錄
流動性風險
流動性風險是指當公司到期時，公司在履行與其金融負債相關的債務時會遇到困難的風險。該公司通過其20.803億美元債務總額。該公司積極管理流動性風險，為未來期間編制現金流量預測，與高級管理層定期審查這些預測，維持承諾的信貸安排，安排主要債務期限之間的重大缺口，並與外部融資來源定期對話。
通貨膨脹的影響
通貨膨脹主要從兩方面影響我們的組織。首先，通貨膨脹的壓力會導致我們成本結構的增加，特別是在諸如補償等大費用部分受到影響的情況下。如果由於競爭環境的影響，這些費用的增加是無法收回的，或者不能通過價格上漲加以抵消，那麼我們的盈利能力就會受到不利的影響。其次，當通脹預期導致利率環境上升時，我們管理的資產的價值可能會受到負面影響。這些AUM的價值下降可能導致收入減少，因為管理費一般是根據AUM的大小計算的。
表外承付款
見項目8，財務報表和補充數據-説明19, “承付款和意外開支-資產負債表外承付款，“以獲取關於未提取資本承諾的更多信息。
合同義務
我們有各種財政義務，需要今後支付現金。下表列出與我們的承諾有關的付款要求的時間。2019年12月31日:
百萬美元 | 共計(4,5,6) | 一年內 | 1至3年 | 3-5歲 | 5年以上 | |||||||||
長期債務(1) | 2,080.3 | — | 598.1 | 595.8 | 886.4 | |||||||||
長期債務的估計利息支付(1) | 802.1 | 83.0 | 166.0 | 116.5 | 436.6 | |||||||||
經營租賃(2) | 640.2 | 77.6 | 139.6 | 136.4 | 286.6 | |||||||||
購買義務(3) | 948.2 | 237.7 | 642.1 | 68.4 | — | |||||||||
共計 | 4,470.8 | 398.3 | 1,545.8 | 917.1 | 1,609.6 | |||||||||
____________
(1) | 長期債務包括20.803億美元固定利率債務。固定利息付款反映在上表所列到期期間，包括任何發行折扣。上表包括公司的債務；CIP的債務不包括在上表中，因為公司對這些數額沒有義務。見項目8，財務報表和補充數據-附註20，“綜合投資產品”，以獲得更多信息。 |
(2) | 經營租賃反映了租賃建築空間和其他資產的義務。 |
上表是該公司在2019年第三季度簽訂的另一項經營租賃，但尚未開始。2.325億美元將在預期的租賃期限內支付15年。本經營租賃將於2022年財政年度開始。見項目8，財務報表和補充數據-附註14，用於轉租信息的“經營租賃”。
(3) | 在正常的業務過程中，Invesco與第三方訂立合同或購買義務，由第三方向Invesco或代表Invesco提供服務。上述合同義務表中包含的購買義務是固定價格合同，它們要麼是不可取消的，要麼是可以被罰款的。在…2019年12月31日該公司的義務主要體現在投資組合、市場數據、辦公相關服務以及第三方營銷和促銷服務方面的標準服務合同。此外，該公司是某些可變價格合同安排的一方(例如，基於AUM水平、賬户數量、交易量等的或有未來支付)。該公司由附屬基金償還，因此不包括在上表中。當提供服務時，採購債務作為負債記錄在公司的綜合財務報表中。購買債務還包括或有代價負債。 |
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目錄
在本年度終了的年度內2019年12月31日，該公司簽訂了三份遠期合同進行回購。500億美元作為其宣佈的12億美元普通股回購計劃的一部分。在…2019年12月31日應付金額為$4.965億包括在其他負債中。見項目8，財務報表和補充數據-附註10, “股份資本“關於更多細節。
(4) | 該公司對共同投資基金作出了資本承諾，這些資金將在合夥企業存續期間隨着投資機會的確定而被提取。在…2019年12月31日，該公司未提取的資本和購買承諾是3.57億美元。這些都不包括在上表中。見項目8，財務報表和補充數據-附註19，“承付款項和意外開支”，以獲得更多細節。 |
(5) | 由於與未確認的税收優惠有關的未來現金流量的時間不確定2019年12月31日，該公司無法與各自的税務當局對現金結算期作出合理可靠的估計。因此，6 990萬美元未確認的税收優惠毛額已從上述合同義務表中排除在外。見項目8，財務報表和補充數據，注16就所得税問題進行討論的“徵税”。 |
(6) | 除上表中的合同義務外，我們還定期為確定的養卹金計劃繳款。最後幾年2019年12月31日和2018我們貢獻了2 400萬美元和2 120萬美元分別適用於這些計劃。到2020年，我們將為2 490萬美元我們的固定福利養老金計劃。見項目8，財務報表和補充數據-附註13，“退休福利計劃”，以獲得詳細的退休金計劃資料。該公司還有其他各種薪酬和福利義務，包括獎金、佣金和應支付的獎勵款項、與繳款義務相匹配的定義繳款計劃和遞延薪酬安排，這些都不包括在上表中。 |
(7)除了上表所列的合同義務外，並根據在完成收購OppenheimerFunds時達成的協議，作為收購所包括的某些基金和賬户的種子資本投資的持有人，MassInteractive有權按照商定的時間表贖回其原始資本投資。如果MassInteractive行使其贖回權，而適用的基金或賬户無法滿足這種贖回(例如，由於流動性差的投資或需要維持對基金的投資水平)，當基金或帳户能夠滿足贖回請求時，該公司將被要求為這樣的贖回提供資金，並向適用的基金或帳户尋求補償。截至2019年12月31日，受此協議約束的種子資本總額約為6.25億美元。自2019年12月31日以來，MassInteractive行使了其贖回權，並按照商定的時間表贖回了一部分種子資本。截至本報告之日，該公司沒有被要求為這些贖回提供資金，該公司預計也不必為本協議所規定的任何原始資本提供資金。
關鍵會計政策和估計
我們的重要會計政策在第8項“財務報表和補充數據”中披露。1“會計政策”。我們認為，對理解我們的經營結果和財務狀況最關鍵的會計政策和估計，是那些需要對適用政策和作出估計時高度不確定的事項作出複雜管理判斷的會計政策和估計數。這些會計政策和估計數將在下文討論；然而，前面提到的腳註中的額外會計政策細節對於討論每一個主題都很重要。在當前期間，可以合理地使用不同的估計數，這些估計數可能對這些綜合財務報表產生重大影響，而且這些估計數的變化可能會在不同時期發生-今後一段時間內。
善意
期間進行的商譽損害測試2019和2018表明報告單位的公允價值更有可能超過其賬面價值。期間2019，可選的定性方法表明，沒有必要對商譽損害測試進行定量評估；2018管理層選擇直接進行商譽減值量化測試。該公司無法預測未來事件的發生，這些事件可能會對報告的商譽價值產生不利影響。85.094億美元和71.571億美元在…2019年12月31日和2018年12月31日分別。此類活動包括但不限於針對經濟和競爭條件作出的戰略決定、經濟環境對公司資產管理的影響，或AUM的任何其他重大負面變化和相關的有效費率。
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當管理層利用這一選擇首先對商譽減損進行定性評估時，對某些事件和情況的總體進行評估，以確定報告單位的公允價值是否低於其賬面價值。這些事件和情況包括宏觀經濟狀況、行業和市場因素、公司的總體財務業績以及股價的重大變化。如果定性評估表明可能存在損害或管理層選擇不進行定性評估，則管理層進行定量測試，以確定報告單位的公允價值。報告單位的公允價值一般採用收入法確定，其中對未來現金流量估計數進行貼現，得出一個單一現值數額。收入方法包括需要管理判斷的投入，包括AUM增長率、預計有效收費率、税前利潤率、有效税率和貼現率。
定量測試包括為當前市場狀況更新的假設，包括公司對因市場損益和長期淨流量以及相應的收入和支出變化所引起的AUM變化的最新預測。市場收益是基於標準普爾500指數、國庫券收益率和國庫券收益率的歷史回報率，適用於該公司在測試日期的AUM組合。這些假設中最敏感的是現金流量估計數和使用加權平均資本成本作為貼現率來確定現值。所使用的貼現率是投資管理部門資本加權平均成本的估計數，反映了與未來現金流動有關的總體行業風險，並一直按期間計算。雖然該公司相信在我們的評估中使用的所有假設都是合理和適當的，但這些估計數的變化可能會產生不同的公允價值數額，從而產生不同的商譽減損評估。
無形資產
如果有證據表明，基本安排極有可能以很少或不需要成本的方式繼續更新，則無形資產將被分配無限期使用，並每年對其減值情況進行審查。與親善類似，管理層可以選擇首先評估無限期無形資產的質量因素，以確定是否有必要進行數量減值測試。當事件或情況的變化表明其賬面金額不可收回時(即賬面金額超過無形資產的公允價值)，將對確定生活的無形資產進行減值審查。此外，管理層的判斷需要估計一定壽命的無形資產對公司現金流的貢獻時間以及這些資產的消費模式。改變任何這些資產的剩餘使用壽命，或將無限期無形資產重新歸類為確定壽命的無形資產，都可能對公司的攤銷費用產生重大影響。5 270萬美元, 2 970萬美元 和 1 740萬美元 截至12月31日，2019, 2018和2017分別。
不攤銷的無形資產自10月1日起每年進行減值測試，如果發生的事件或情況的變化表明資產可能受損，則每年進行一次或更頻繁的減值測試。如果需要進行定量評估，減值測試包括無形資產公允價值與其賬面價值的比較。如果無形資產的賬面金額超過其公允價值，減值損失被確認為相當於該超額數額的數額。如果需要，公允價值通常採用收入法確定，在這種方法中，對未來現金流量估計數予以貼現，得出一個單一現值數額。收入方法包括需要有重大管理判斷的投入，包括AUM增長率、產品組合、預計有效收費率、税前利潤率、有效税率和貼現率。這些假設中與確定估計公允價值最相關的是AUM增長率和貼現率，這是一種加權平均資本成本，包括考慮公司規模溢價的因素。這些估計數的變化可能產生不同的公允價值數額，從而得出不同的損害結論。期間2019和2018，我們對無限期無形資產的年度減值審查確定在各自的審查日期不存在減值，無限期和確定壽命的分類仍然是適當的，並且不需要改變確定壽命的無形資產的預期壽命。
2019年5月，該公司收購了MassInteractive的資產管理子公司OppenheimerFunds，總價值約為56億美元，其中包括現金和股票。由此產生的協同作用進一步提高了公司滿足客户需求的能力，通過其範圍廣泛的高度自信的主動、被動和替代能力。
管理層在開展管理費合同無形資產公允價值計量時，運用了大量的判斷。公允價值是採用收入法確定的，其中對未來現金流量估計數進行貼現，以得出現值數額。見附註1, “會計政策“及備註2, “企業合併“提交合並財務報表，以進一步瞭解所確定資產的估計數、所承擔的負債和轉移的考慮。另見公司收購政策合併財務報表附註1。
收益法包括需要作出重大管理判斷的投入，包括但不限於：(一)不同產品類別的未來澳元增長率及其相關的淨流量和市場增值；(二)預計的實際收費率；(三)税前利潤率；(四)有限壽命無形資產的使用壽命；(五)貼現率。
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CIP
評估一個實體是否是可變利益實體(VIE)或投票利益實體(Voe)，涉及到基於結構的判斷和分析。本評估所包括的因素包括該實體的合法組織、公司與該實體的合同參與以及公司參與該實體所涉及的任何關聯方或事實上的代理人問題。在公司及其管理基金的範圍內，VIE是指在沒有額外的附屬財務支持的情況下，沒有足夠的股本為其業務融資的基金，或一種沒有直接與投票利益掛鈎的所有權風險和回報的基金。如果公司被視為有權指導基金的活動，這些活動對基金的經濟業績影響最大，而且有義務從基金中吸收可能對基金具有重大意義的損失/收益，則該公司被視為該基金的主要受益人，並被要求合併該基金。
要確定公司是否是VIE的主要受益者，還需要作出重大的判斷，以評估公司是否有權指導對基金經濟效益影響最大的活動，並評估公司的利益是否可以被視為重大利益。如果目前的財務報表無法用於合併的VIEs或VOE，則需要對投資估值進行估計，其中包括評估現有的數量和質量數據。這些估計數的重大變化可能會影響到綜合資產負債表上CIP持有的投資的報告價值和可歸因於合併實體非控制權益的相關抵銷權益，以及合併後收入報表中因合併實體的非控制權益而產生的其他損益、淨損益和相關沖銷損益。
截至2019年12月31日，該公司合併了CIP，該公司持有78.08億美元 (2018年12月31日: 62.135億美元).
意外開支
意外發生時，我們有一個目前的義務，因為過去的事件是可能的，併合理地估計。我們必須不時就法律和其他緊急情況作出實質性估計。我們的業務性質要求我們遵守各種法律法規以及各種合同義務，並使我們在正常經營過程中面臨各種各樣的法律程序和事項。雖然這類事項的結果本質上是不確定和難以預測的，但我們維持反映在應付帳款和應計費用中的準備金，酌情用於查明的損失，據我們判斷，這些損失是可能和合理估計的。我們支付任何相關的律師費。管理層的判決依據的是法律顧問的諮詢意見、適用法院對各種動議的裁決、對類似事項的結果的審查(如適用)，以及在適用情況下審查政府和其他管理當局的指導意見。與企業購置有關的應支付的或有價款在購置日作為為交換收購業務而轉讓的公允價值的一部分入賬。
近期會計準則
見項目8，財務報表和補充數據-附註1會計政策-會計公告最近通過和即將公佈的會計公告。
第7A項市場風險的定量和定性披露
在正常的經營過程中，公司主要以澳元市場價格風險、證券市場風險、利率風險和匯率風險等形式面臨市場風險。
市場價格風險
公司的投資管理收入包括基於AUM價值的費用。股票和固定收益證券、商品和衍生產品或其他類似金融工具在客户投資組合中的市場價格下跌可能導致收入下降，原因是投資管理費較低，原因如下：
• | 導致AUM值下降。 |
• | 使在AUM上實現的回報減少(影響性能費用)。 |
• | 使客户撤回資金，以投資於他們認為提供更大機會的市場，而公司不服務。 |
• | 使客户重新平衡資產，從公司管理的投資轉為公司不管理的投資。 |
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• | 使客户將資產從賺取較高收入的產品重新分配到收入較低的產品。 |
相對於競爭產品而言，客户賬户表現不佳可能加劇這些因素。
假設該年度的AUM收入收益保持不變，該年度的平均AUM收入下降10%將導致相應的收入下降。某些費用，包括分配和補償費用，不得隨澳元市值的變化而變化。因此，AUM的市值下降對營運保證金或淨收入的影響可能大於或小於AUM市值的百分比下降。
證券市場風險
該公司以公允價值計量的金融工具所產生的市場風險來自其投資以及其或有代價負債。下表總結了公允價值或市場投入增加或減少10%對這些金融工具公允價值的影響：
2019年12月31日 | ||||||||
百萬美元 | 公允價值 | 假定公允價值增加10% | 公允價值假定減少10% | |||||
股權投資(a) | 432.5 | 475.8 | 389.3 | |||||
按公允價值計量的受市場風險影響的資產總額 | 432.5 | 475.8 | 389.3 | |||||
對CIP的直接投資(b) | 610.6 | 671.7 | 549.5 | |||||
或有代價負債(c) | (60.2 | ) | (66.2 | ) | (54.2 | ) | ||
____________
(a) | 如果公允價值出現10%的增減，變化可歸因於4.325億美元在這些股權投資中，我們的税前收益會相應增加或減少.在…2019年12月31日, 1.924億美元在這些股權投資中，公司參與的某些遞延補償計劃在經濟上進行對衝。除了持有股權投資外，該公司還在2017年購買了總回報互換，以在經濟上對衝某些遞延薪酬計劃。2019年12月1日的總回報掉期的名義價值為1.77億美元。公司將賠償責任在裁決的歸屬期內的增值或折舊確認為補償費用，按裁決的既得額比例計算。該公司立即確認這些投資的增值或貶值，這些投資包括在其他損益中。這造成了補償費用的確認與投資損益對淨收入的影響之間的時間差，這將逆轉，並在多年歸屬期結束時補償至零。 |
(b) | 這些都代表了Invesco對合並後的投資產品的直接投資。合併後，這些直接投資被取消，CIP的資產和負債被合併到綜合資產負債表中，並與代表第三方擁有的CIP部分的非控制權益餘額合併。此外，2018年，該公司就某些ETF達成了全面回報互換協議。通過總回報互換協議，該公司持有間接權益的ETF。2019年12月31日，總收益掉期的名義總值為1.459億美元。如果Invesco對CIP的直接投資和總回報互換工具的公允價值增加或下降10%，將導致Invesco有限公司的淨收入相應增加或減少。 |
(c) | 2015年期間，該公司從德意志銀行購買了投資管理合同，這一負債是採購價格，完全由未來期間應付的或有代價構成，並與合同產生的未來收入掛鈎。與OppenheimerFunds的收購有關(見注)2(“業務組合”)，Invesco獲得了與OppenheimerFunds交易有關的或有考慮負債。負債取決於2019年和2020年實現某些收入增長目標。此外，該公司還在2019年進行了其他數字財富收購，導致了與2020年、2021年和2022年銷售目標掛鈎的或有考慮負債。上述或有代價負債在每個購置日按公允價值入賬，其後公允價值的變動記作其他收益和 |
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虧損，綜合收入報表中的淨額。如果或有代價負債的公允價值出現10%的增減，將導致我們的淨收益相應地增加或減少
投資於貨幣市場基金的現金餘額6.209億美元被排除在上表之外。根據市場方法，這些資產的估值為基礎基金的資產淨值，其價值保持在1美元。108.356億美元也被排除在上表之外。該實體在其資產負債表上持有為客户管理的資產，對投保人承擔同等和抵銷的負債，這與投資的價值有關。該業務持有的投資和投保人應繳款項，按照ASC主題944“金融服務-保險”，以公允價值作為單獨賬户資產和負債在綜合資產負債表中記賬。公允價值的變動在其他業務收入合併報表中記錄並抵消為零。因此，這些投資的公允價值的增減不會影響我們的税前收益。
利率風險
利率風險是指金融工具未來現金流量的公允價值因市場利率的變化而波動的風險。該公司面臨利率風險，主要是通過其外債、現金和現金等值投資。在……上面2019年12月31日，利率100.0%該公司借款的固定期限為7.9幾年後，公司就有了零關於它的浮動利率信貸安排。
年公司財務負債的利率概況十二月三十一日曾：
百萬美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
長期債務 | |||||
固定費率 | 2,080.3 | 2,078.0 | |||
浮動匯率 | — | 330.8 | |||
共計 | 2,080.3 | 2,408.8 | |||
加權平均利率百分比 | 3.9 | % | 3.8 | % | |
加權平均期間，費率以年份為單位 | 7.9 | 8.9 | |||
見項目8，財務報表和補充數據，注9，“長期債務”，用於進一步披露與美元浮動和固定利率債務有關的額外信息。
該公司的固定利息金融資產2019年12月31日，包括外國定期存款投資3 200萬美元 (2018: 2 810萬美元)。這些投資的加權平均利率是0.46% (2018: 0.46%)而固定費率的加權平均時間是0.2主要年份(2018: 0.2年)。
外匯風險
當公司的任何子公司以不同於其功能貨幣的貨幣接收或支付現金時，公司就有交易貨幣敞口。這種風險來自子公司以非子公司功能貨幣進行的銷售或購買。這些暴露沒有得到積極的管理。
該公司還對外國業務進行了一定的投資，這些業務的淨資產和結果在合併為Invesco Ltd.時，如果轉換成美元，就會面臨外幣轉換風險。美元升值對公司以美元計價的外幣收益產生負面影響。該公司最重要的外匯風險敞口與英鎊計價交易轉換成美元報告貨幣有關。項目8，財務報表和補充數據，説明18“地理信息”包含按地域分列的外部客户收入的披露。披露在英國賺取的外部客户的收入是該公司對英鎊的敞口的一個指標；然而，在英國發生的費用為該公司對英鎊的敞口提供了一種自然的抵消。
鑑於這一風險敞口，該公司繼續通過貨幣看跌期權合約對衝這一風險，通過將英鎊計價的收益轉化為美元，從而在經濟上對衝外匯風險。2020年6月30日。這些計劃可能有助於減少但不完全消除英鎊外幣風險的影響和對我們的綜合收益報表的影響。英鎊/美元合約的成交價格為1.25美元，是根據適用時期內的平均每日外匯匯率而定的。
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期權合約中，公司沒有額外的虧損敞口，只有當平均匯率在對衝期內跌至罷工水平以下時，才有可能獲利。在…2019年12月31日如果英鎊兑美元的年平均匯率下降10%，英鎊/美元合約的現金流量將達到430萬美元。
該公司在貨幣資產和負債綜合報表中接受外匯重估，這些資產和負債是由子公司以不同功能貨幣持有的，而不是子公司的功能貨幣。外匯淨升值損失都是1 360萬美元在……裏面2019 (2018: 420萬美元已列入合併收入報表的一般和行政費用及其他損益淨額。我們繼續監測我們對外匯升值的風險敞口，並建立了第二部分第8項(財務報表)中討論的淨投資套期保值結構。11-“其他綜合收入/(損失)”。
補充季度財務數據
以下是Invesco有限公司所列季度未經審計的綜合數據：
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
美元(百萬美元)，但公共共享數據除外 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | |||||||||||||||||||||||
經營收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||
投資管理費 | 1,254.2 | 1,257.1 | 1,071.3 | 923.7 | 949.2 | 1,038.9 | 1,050.5 | 1,043.7 | |||||||||||||||||||||||
服務費和分銷費 | 378.0 | 385.1 | 294.1 | 219.3 | 231.5 | 248.0 | 242.9 | 246.1 | |||||||||||||||||||||||
表演費 | 49.8 | 14.9 | 15.7 | 21.8 | 28.3 | 7.9 | 11.6 | 9.1 | |||||||||||||||||||||||
其他 | 60.8 | 63.5 | 58.3 | 49.8 | 46.9 | 47.0 | 55.6 | 56.9 | |||||||||||||||||||||||
營業收入總額 | 1,742.8 | 1,720.6 | 1,439.4 | 1,214.6 | 1,255.9 | 1,341.8 | 1,360.6 | 1,355.8 | |||||||||||||||||||||||
業務費用： | |||||||||||||||||||||||||||||||
第三方分配、服務和諮詢 | 528.1 | 545.1 | 451.8 | 368.0 | 372.2 | 408.0 | 408.9 | 419.1 | |||||||||||||||||||||||
僱員補償 | 460.1 | 446.0 | 421.9 | 381.3 | 349.3 | 380.7 | 379.2 | 385.2 | |||||||||||||||||||||||
市場營銷 | 41.0 | 33.2 | 33.4 | 28.0 | 41.3 | 33.4 | 32.1 | 28.0 | |||||||||||||||||||||||
財產、辦公室和技術 | 140.8 | 131.2 | 114.9 | 107.2 | 108.0 | 103.7 | 98.6 | 100.2 | |||||||||||||||||||||||
一般和行政 | 121.7 | 104.5 | 94.2 | 83.8 | 92.9 | 60.8 | 87.0 | 83.7 | |||||||||||||||||||||||
交易、整合和重組 | 136.5 | 185.5 | 304.9 | 46.1 | 61.8 | 33.1 | 23.5 | 18.5 | |||||||||||||||||||||||
業務費用共計 | 1,428.2 | 1,445.5 | 1,421.1 | 1,014.4 | 1,025.5 | 1,019.7 | 1,029.3 | 1,034.7 | |||||||||||||||||||||||
營業收入 | 314.6 | 275.1 | 18.3 | 200.2 | 230.4 | 322.1 | 331.3 | 321.1 | |||||||||||||||||||||||
其他收入/(費用)： | |||||||||||||||||||||||||||||||
未合併附屬公司的收益權益 | 9.5 | 19.8 | 12.1 | 15.0 | 5.0 | 11.8 | 7.3 | 9.7 | |||||||||||||||||||||||
利息及股息收入 | 14.0 | 5.9 | 3.9 | 4.7 | 10.3 | 4.0 | 2.8 | 4.2 | |||||||||||||||||||||||
利息費用 | (34.6 | ) | (35.0 | ) | (33.0 | ) | (33.1 | ) | (29.2 | ) | (29.6 | ) | (29.5 | ) | (23.2 | ) | |||||||||||||||
其他損益淨額 | (3.3 | ) | 13.8 | 24.1 | 31.1 | (41.9 | ) | 5.9 | 1.4 | (5.4 | ) | ||||||||||||||||||||
CIP的其他收入/(費用)，淨額 | 22.8 | 37.0 | 51.1 | 38.9 | (26.6 | ) | 28.1 | 0.9 | 27.2 | ||||||||||||||||||||||
所得税前收入 | 323.0 | 316.6 | 76.5 | 256.8 | 148.0 | 342.3 | 314.2 | 333.6 | |||||||||||||||||||||||
所得税(準備金)/福利 | (80.4 | ) | (74.0 | ) | (14.5 | ) | (66.2 | ) | (53.2 | ) | (61.1 | ) | (72.3 | ) | (68.4 | ) | |||||||||||||||
淨收益 | 242.6 | 242.6 | 62.0 | 190.6 | 94.8 | 281.2 | 241.9 | 265.2 | |||||||||||||||||||||||
合併實體非控制權益造成的淨(收入)/損失 | (3.6 | ) | (11.1 | ) | (21.9 | ) | (12.9 | ) | 19.4 | (11.6 | ) | 3.2 | (11.3 | ) | |||||||||||||||||
減：優先股宣佈的股息 | (59.2 | ) | (64.4 | ) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
可歸屬於Invesco有限公司的淨收入 | 179.8 | 167.1 | 40.1 | 177.7 | 114.2 | 269.6 | 245.1 | 253.9 | |||||||||||||||||||||||
普通股每股收益(1): | |||||||||||||||||||||||||||||||
基本 | $0.40 | $0.36 | $0.09 | $0.44 | $0.28 | $0.65 | $0.59 | $0.62 | |||||||||||||||||||||||
稀釋 | $0.39 | $0.36 | $0.09 | $0.44 | $0.28 | $0.65 | $0.59 | $0.62 | |||||||||||||||||||||||
平均普通股流通股(1): | |||||||||||||||||||||||||||||||
基本 | 454.1 | 462.8 | 431.6 | 401.6 | 410.0 | 414.3 | 413.9 | 411.3 | |||||||||||||||||||||||
稀釋 | 457.9 | 466.9 | 433.8 | 401.9 | 410.1 | 414.4 | 414.1 | 411.8 | |||||||||||||||||||||||
按普通股申報的股息： | $0.31 | $0.31 | $0.31 | $0.30 | $0.30 | $0.30 | $0.30 | $0.29 | |||||||||||||||||||||||
____________
(1) | 每個普通股的季度收益之和可能與每股普通股的年度收益相去甚遠，這是由於計算中期普通股加權平均數目所需的方法所致。 |
73
目錄
第8項B.財務報表和補充數據
財務報表索引和補充數據
財務報告內部控制管理年度報告 | 75 |
財務報告內部控制的變化 | X |
獨立註冊會計師事務所報告 | 76 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表 | 79 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度收入綜合報表 | 80 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合收入綜合報表 | 81 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 | 82 |
截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日終了年度股權變動合併報表 | 83 |
合併財務報表附註 | 86 |
74
目錄
財務報告內部控制管理年度報告
按照1934年“證券交易法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定，公司管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都可能存在管制不足的風險。
由於條件的變化，或者説遵守政策或程序的程度可能會惡化。
在監督下，並在首席執行官和首席財務官的參與下，管理層評估了公司對財務報告的內部控制的有效性。2019年12月31日。在進行這一評估時，管理層採用了Treadway委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)在內部控制-綜合框架(2013年)中規定的標準。根據證券交易委員會發布的指導意見，即管理層關於收購年度財務報告的內部控制報告中可省略對最近收購的一項新業務的評估，管理層排除了對公司對某些OppenheimerFunds收入流程財務報告的內部控制有效性的評估。因此，收購收入的一部分被排除在評估之外，約佔該公司截至2019年12月31日年度總收入的17%。根據這一評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制在2019年12月31日.
該公司獨立註冊的公共會計師事務所普華永道會計師事務所(PricewaterhouseCoopers LLP)已經發布了一份關於我們對財務報告的內部控制有效性的報告。
75
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致Invesco有限公司董事會和股東。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
截至目前，我們已審計了Invesco有限公司及其附屬公司(“公司”)的合併資產負債表。2019年12月31日2018年以及相關的收入、綜合收入、權益變化和現金流量的綜合報表2019年12月31日，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司對財務報告的內部控制2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。
我們認為，上述綜合財務報表在所有重要方面公允地反映了公司截至2019年12月31日和2018年，以及該公司在終了期間的每三年的業務和現金流量的結果2019年12月31日符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們還認為，該公司在所有重大方面都根據下列規定對截至2019年12月31日的財務報告保持了有效的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
意見依據
公司管理層負責管理這些合併財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，這些評估載於所附的財務報告內部控制管理年度報告。我們的職責是根據我們的審計，就公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證合併財務報表是否沒有重大錯報，是否因錯誤或欺詐而發生錯報，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是因為錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及綜合財務報表的總體列報方式。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計工作還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
正如“財務報告內部控制管理年度報告”所述，截至2019年12月31日，管理層已將OppenheimerFunds的某些收入流程排除在對財務報告內部控制的評估之外，因為該公司在2019年期間以收購業務合併方式收購了OppenheimerFunds。收購之後，OppenheimerFunds對財務報告和相關流程的其他內部控制被納入公司現有系統和財務報告的內部控制。截至2019年12月31日，OppenheimerFunds的某些收入流程未被納入管理層對財務報告內部控制有效性的評估。我們還將OppenheimerFund的某些收入流程排除在我們對財務報告的內部控制的審計之外。OppenheimerFunds是一家全資子公司，其總收入不包括在管理層的評估和我們對財務報告內部控制的審計中，佔2019年12月31日終了年度相關綜合財務報表金額的17%。
76
目錄
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置；(2)提供合理的保證，認為記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置，提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對合並財務報表進行的審計所產生的事項，這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會，(1)涉及對合並財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
收購OppenheimerFunds-管理費合同的公允價值--無形資產
如合併財務報表附註2所述，在2019年期間，該公司收購了馬薩諸塞互助人壽保險公司的資產管理子公司OppenheimerFunds，總價值為55.959億美元，結果記錄了49.07億美元的無限期無形資產，其中主要包括與共同基金有關的合同，以及2.55億美元的有限壽命無形資產。正如管理層所披露的，管理合同的公允價值是使用收入法確定的，其中估計的未來現金流量被貼現，得出一個單一的現值數額。收益法包括需要有重大管理判斷力的投入，對於無限期和有限壽命的無形資產，包括管理增長率下的資產、預計的實際收費率、税前利潤率和貼現率。此外，對於有限壽命無形資產，需要作出重大判斷的投入也包括有限壽命無形資產的使用壽命。
我們確定在收購OppenheimerFunds過程中與管理費合同無形資產的公允價值有關的執行程序是一項重要的審計事項，這是管理層在確定管理合同的公允價值時作出的重大判斷，這反過來又導致了審計人員的高度判斷、主觀性以及執行程序和評估審計證據方面的努力，這些假設與重要假設有關，特別是預測的有效費率、税前利潤率和貼現率。此外，審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價從這些程序中獲得的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試在收購OppenheimerFunds過程中與管理費合同無形資產的公允價值有關的控制措施的有效性，包括對與無形資產估值有關的假設的制定的控制，特別是對預計的實際收費率、税前利潤率和貼現率的控制。除其他外，這些程序還包括：(1)閲讀採購協議；(2)測試管理部門估算無形資產公允價值的過程；(3)評價估值方法的適當性；(4)檢驗估計中使用的基本數據的完整性、準確性和相關性；(5)評價管理層使用的上述重要假設的合理性，使用具有專門技能和知識的專業人員協助這樣做。評估預期有效收費率的合理性及所涉及的税前利潤幅度時，須考慮(I)收購業務的過往表現，(Ii)與外部市場及行業數據的一致性，及(Iii)這些假設是否與審計的其他範疇所取得的證據一致。評估貼現率的合理性包括評估公司的資本成本、可比業務和其他行業因素。
77
目錄
無形損害評估-不確定的管理合同
如合併財務報表附註1和6所述，截至2019年12月31日，公司無形資產餘額為73.583億美元，其中無限期管理合同共計69.691億美元。管理層自每年10月1日起進行年度減值測試，如果事件或情況表明無形資產的賬面價值可能受損，則更頻繁地進行。如果需要進行定量評估，減值測試包括無形資產的公允價值與其賬面價值的比較。公允價值是使用收入法確定的，在這種方法中，對未來現金流量估計數進行貼現，得出一個單一現值數額。收益法包括需要管理人員做出重大判斷的投入，包括管理增長率下的資產、預計的有效收費率、税前利潤率和貼現率。
我們確定與無限期管理合同減值評估有關的執行程序是一項重要的審計事項，這是管理層在確定公允價值估計時作出的重大判斷，這反過來導致了審計人員的高度判斷、主觀性和在執行程序和評估審計證據方面與管理層重要假設有關的努力，特別是管理增長率下的資產、有效費用率、税前利潤率和貼現率。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層無限期管理合同減值評估有關的控制措施的有效性，包括對管理層對公司無形資產估值的控制，以及對與無形資產估值有關的假設的制定的控制，特別是管理增長率下的資產、預計的實際費用費率、税前利潤率和貼現率。對於進行量化評估的無限期管理合同無形資產，這些程序除其他外還包括：(一)測試管理層制定公允價值估計的過程；(二)評價貼現現金流量模型的適當性；(三)檢驗模型中使用的基本數據的完整性、準確性和相關性；(四)評價管理層使用的上述重要假設的合理性。評估管理增長率下的資產的合理性、預計的實際收費率以及所涉及的税前利潤率，考慮(一)無形資產目前和過去的表現，(二)與外部市場和行業數據的一致性，以及(三)這些假設是否與在審計的其他領域獲得的證據相一致。評估貼現率的合理性包括評估公司的資本成本、可比業務和其他行業因素。
/S/普華永道有限公司
佐治亞州亞特蘭大
2020年3月2日
自2013年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
78
目錄
Invesco公司
合併資產負債表
作為.的. | |||||
百萬美元，但每股數據除外 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
資產 | |||||
現金和現金等價物 | |||||
未結算基金應收款 | |||||
應收賬款 | |||||
投資 | |||||
綜合投資產品資產： | |||||
現金及現金等價物 | |||||
應收賬款和其他資產 | |||||
CIP投資 | |||||
為投保人持有的資產 | |||||
預付資產 | |||||
其他資產 | |||||
財產、設備和軟件，淨額 | |||||
無形資產，淨額 | |||||
善意 | |||||
總資產 | |||||
負債 | |||||
應計補償和福利 | |||||
應付帳款和應計費用 | |||||
CIP的負債： | |||||
CIP債務 | |||||
CIP的其他負債 | |||||
投保人應付款 | |||||
未結清的基金應付款項 | |||||
長期債務 | |||||
遞延税款負債淨額 | |||||
負債總額 | |||||
承付款和意外開支(見附註19) | |||||
臨時權益 | |||||
合併實體中可贖回的非控制權權益 | |||||
永久權益 | |||||
歸屬於Invesco有限公司的股權： | |||||
優先股(面值0.20美元；優先清算1 000美元；截至2019年12月31日核定、發行和流通400萬股，2018年12月31日為零) | |||||
普通股(截至2019年12月31日和2018年12月31日發行的普通股(面值0.20美元；授權發行10.50億股；分別發行5.661億股和4.904億股) | |||||
額外已付資本 | |||||
國庫券 | ( | ) | ( | ) | |
留存收益 | |||||
累計其他綜合收入/(虧損)，扣除税款 | ( | ) | ( | ) | |
歸屬於Invesco有限公司的股本總額 | |||||
合併實體中不可贖回的非控制權權益歸屬 | |||||
永久權益總額 | |||||
臨時和永久權益負債共計 | |||||
見附文。
79
目錄
Invesco公司
綜合收入報表
截至12月31日的年份， | |||||||||||
美元(百萬美元)，但公共共享數據除外 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
經營收入： | |||||||||||
投資管理費 | |||||||||||
服務費和分銷費 | |||||||||||
表演費 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
營業收入總額 | |||||||||||
業務費用： | |||||||||||
第三方分配、服務和諮詢 | |||||||||||
僱員補償 | |||||||||||
市場營銷 | |||||||||||
財產、辦公室和技術 | |||||||||||
一般和行政 | |||||||||||
交易、整合和重組 | |||||||||||
業務費用共計 | |||||||||||
營業收入 | |||||||||||
其他收入/(費用)： | |||||||||||
未合併附屬公司的收益權益 | |||||||||||
利息及股息收入 | |||||||||||
利息費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他損益淨額 | ( | ) | |||||||||
CIP的其他收入/(費用)，淨額 | |||||||||||
所得税前收入 | |||||||||||
所得税規定 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
淨收益 | |||||||||||
合併實體非控制權益造成的淨(收入)/損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
優先股股利 | ( | ) | |||||||||
可歸屬於Invesco有限公司的淨收入 | |||||||||||
普通股收益： | |||||||||||
-基本 | $ | $ | $ | ||||||||
-稀釋 | $ | $ | $ | ||||||||
見附文。
80
目錄
Invesco有限公司.
綜合收益報表
截至12月31日的年份， | ||||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
淨收益 | ||||||||
其他綜合收入/(損失)，扣除税後： | ||||||||
對外國子公司投資的貨幣換算差異 | ( | ) | ||||||
與僱員福利計劃有關的精算損益 | ( | ) | ( | ) | ||||
其他綜合收入/(損失)，扣除税款 | ( | ) | ||||||
其他綜合收入/(損失) | ( | ) | ||||||
綜合收入/(損失)共計 | ||||||||
合併實體非控制權益造成的綜合(收入)/損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
優先股股利 | ( | ) | ||||||
可歸因於Invesco有限公司的綜合(損失)/收入 | ||||||||
見附文。
81
目錄
Invesco公司
現金流動合併報表
截至12月31日的年份， | ||||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
業務活動： | ||||||||
淨收益 | ||||||||
調整數，以調節業務活動/(用於)業務活動提供的淨收入與現金淨額： | ||||||||
攤銷折舊 | ||||||||
普通股補償費用 | ||||||||
其他損益淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
其他(收益)/CIP損失，淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
未合併附屬公司的收益權益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
權益法投資分配 | ||||||||
經營資產和負債的變化： | ||||||||
(購買)/按CIP出售投資，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
(購買)/出售投資，淨額 | ( | ) | ||||||
應收款(增加)/減少 | ( | ) | ||||||
應付賬款增加/(減少)額 | ( | ) | ( | ) | ||||
由業務活動提供/(用於)業務活動的現金淨額 | ||||||||
投資活動： | ||||||||
購置財產、設備和軟件 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
CIP購買投資 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
CIP出售投資 | ||||||||
購買投資 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
出售投資 | ||||||||
股權投資中的資本分配 | ||||||||
收到的擔保品/(張貼)，淨額 | ( | ) | ||||||
購買業務，扣除所獲現金後 | ( | ) | ( | ) | ||||
投資活動提供/(用於)投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
籌資活動： | ||||||||
購買國庫券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
分紅優先 | ( | ) | ||||||
分紅-普通股利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
第三方資本投資 | ||||||||
第三方資本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
CIP債務借款 | ||||||||
償還CIP的債務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
信貸貸款項下的淨借款/(償還) | ( | ) | ( | ) | ||||
支付或有代價 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
由/(用於)籌資活動提供的現金淨額 | ||||||||
現金和現金等價物增加/(減少) | ( | ) | ( | ) | ||||
現金和現金等價物外匯流動 | ( | ) | ||||||
現金及現金等價物的外匯變動 | ( | ) | ( | ) | ||||
現金淨流入(流出) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
現金和現金等價物，期初 | ||||||||
現金和現金等價物，期末 | ||||||||
現金和現金等價物 | ||||||||
現金及現金等價物 | ||||||||
現金流量表現金及現金等價物總額 | ||||||||
補充現金流信息： | ||||||||
已付利息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
收到的利息 | ||||||||
繳税 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
見附文。
82
目錄
Invesco公司
合併權益變動表
歸屬於Invesco有限公司的權益 | |||||||||||||||||||||||||||||
百萬美元，但每股數據除外 | 優先股 | 普通股 | 額外資本支付 | 國庫券 | 留存收益 | 累計其他綜合收入 | 歸屬於Invesco有限公司的股本共計 | 合併實體中不可贖回的非控制權利益 | 永久股本共計 | 合併實體/臨時股權中可贖回的不可支配權益 | |||||||||||||||||||
2019年1月1日 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
合併實體中非控制利益的變化，淨額 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||
發行股票 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
宣佈的股息-優先股(每股30.81美元) | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||
宣佈的股息-普通股(每股1.23美元) | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||
僱員普通股計劃： | |||||||||||||||||||||||||||||
普通股補償 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
既得利益普通股 | — | — | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他普通股獎勵 | — | — | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
購買普通股 | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||
2019年12月31日 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
見附文。
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目錄
Invesco公司
權益變動綜合報表(續)
歸屬於Invesco有限公司的權益 | ||||||||||||||||||||||||||
百萬美元，但每股數據除外 | 普通股 | 額外資本支付 | 國庫券 | 留存收益 | 累計其他綜合收入 | 歸屬於Invesco有限公司的股本共計 | 合併實體中不可贖回的非控制權利益 | 永久股本共計 | 合併實體/臨時股權中可贖回的不可支配權益 | |||||||||||||||||
2018年1月1日 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
為通過ASU 2016-01所作的調整 | — | — | — | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
2018年1月1日 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||
合併實體中非控制利益的變化，淨額 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
宣佈的股息-普通股(每股1.19美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||
僱員普通股計劃： | ||||||||||||||||||||||||||
普通股補償 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
既得利益普通股 | — | ( | ) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
其他普通股獎勵 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
購買普通股 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||
2018年12月31日 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
見附文。
84
目錄
Invesco公司
權益變動綜合報表(續)
歸屬於Invesco有限公司的權益 | ||||||||||||||||||||||||||
百萬美元，但每股數據除外 | 普通股 | 額外資本支付 | 國庫券 | 留存收益 | 累計其他綜合收入 | 歸屬於Invesco有限公司的股本共計 | 合併實體中不可贖回的非控制權利益 | 永久股本共計 | 合併實體/臨時股權中可贖回的不可支配權益 | |||||||||||||||||
2017年1月1日 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
其他綜合收入(損失) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
合併實體中非控制利益的變化，淨額 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
宣佈的股息-普通股(每股1.15美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||
僱員普通股計劃： | ||||||||||||||||||||||||||
普通股補償 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
既得利益普通股 | — | ( | ) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
其他普通股獎勵 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
購買普通股 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||||||||
2017年12月31日 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
見附文。
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目錄
Invesco公司
合併財務報表附註
1. 會計政策
企業信息
Invesco公司(母公司)及其所有合併實體(集體，公司或Invesco)向零售和機構客户提供一系列全球投資管理能力。該公司經營全球，其唯一的業務是投資管理。
最近通過的會計聲明
租賃。2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了“2016-02年最新會計準則”，“租賃”(主題842)。主題842要求承租人在資產負債表上確認所有租賃期限超過12個月的租賃資產和租賃負債。該公司於2019年1月1日採用了租賃標準，採用了修改後的追溯方法，不要求對比較財務報表進行調整。2019年1月1日之前的期間已按照遺產指南(ASC主題840)提交。
該公司記錄了一項資產使用權$200.9 百萬的租賃責任$251.5 百萬，主要與2019年1月1日的房地產經營租賃有關，未對期初留存收益進行累積效應調整。標準的採用對兒童基金會收入綜合報表的影響年終 2019年12月31日並不重要。公司繼續在租賃期內以直線方式確認租賃費用.初始確認使用權資產和租賃負債是一項與現金流量表有關的非現金活動。.
截至2019年5月24日，該公司記錄了一項額外的使用權資產$144.3 百萬的租賃責任$144.0 百萬與OppenheimerFunds的收購有關。這些數額包括在附註確定的資產和負債表中的其他資產和應付帳款及應計費用中。2，“業務組合”初始確認使用權資產和租賃負債是一項與現金流量表有關的非現金活動。.
選擇了適用於該公司的三種實際權宜之計，從而使該公司不必重新評估採用時到期或現有的合同是否包含租約，並保留了公司租賃和初始直接費用的歷史分類。該公司還選擇事後考慮、實用的權宜之計來評估承租人的選擇。
該公司選擇在過渡和持續的基礎上，結合租賃和非租賃的組成部分，以計算租賃責任和使用權資產的所有經營租賃。
待定會計公告
金融工具。2016年6月，FASB發佈了更新的會計準則2016-13，“金融工具-信貸”
損失：金融工具信用損失計量“(ASU 2016-13)。ASU 2016-13修訂了以攤銷成本計量並可供出售證券的金融資產的信貸損失報告指南。新指南增加了一種基於預期損失而不是所受損失的減值模型。ASU 2016-13適用於2019年12月15日以後的財政年度和中期，並要求採用經修改的追溯辦法。該公司已決定在通過這項修正案後不會產生重大影響。
善意。2017年1月，FASB發佈了更新的會計準則2017-04，“無形資產-商譽和其他：簡化商譽損害測試”(ASU 2017-04)。該標準通過從商譽損害測試中刪除步驟2，簡化了隨後的商譽測量。根據ASU 2017-04修正案，實體應通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來進行商譽減損測試。實體將確認賬面金額超過報告單位公允價值的數額的減值費用，但損失不得超過分配給報告單位的商譽總額。ASU 2017-04適用於2019年12月15日以後的財政年度和中期。修正案要求採用一種預期的辦法，並允許在期中或年度商譽減值測試中儘早採用。該公司計劃在2020年1月1日採用ASU 2017-04標準，並從2020年財政年度開始實施商譽減值測試的新標準。
雲計算安排。2018年8月，FASB發佈了最新會計準則2018-15，“無形資產-親善和其他-內部使用軟件：客户對雲計算實施成本的會計核算”
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目錄
“服務合同安排”(ASU 2018-15)。標準更新將託管安排(即服務合同)中發生的實現成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實現成本資本化的要求相一致。ASU 2018-15適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些年內的中期，並允許儘早採用。修正案允許對通過後發生的所有執行費用採取追溯或預期辦法。該公司已決定在通過這項修正案後不會產生重大影響。
所得税。2019年12月，FASB發佈了“2019-12年會計準則更新”“簡化所得税會計”(ASU 2019-12)。該標準旨在簡化與所得税有關的各個方面，並消除對主題740中一般原則的某些例外。ASU 2019-12適用於2020年12月15日以後的財政年度，並允許儘早採用。該公司目前正在評估這一聲明對我們合併財務報表的影響。
會計基礎與合併
合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則和證券交易委員會的規則和條例編制的，合併了母公司及其所有受控子公司的財務報表。管理層認為，綜合財務報表反映了所有調整，包括正常的經常性權責發生制，這是公允列報所列期間財務狀況和業務結果所必需的。所有重要的公司間交易、餘額、收入和支出在合併後均予以消除。
該公司向各種零售共同基金和類似實體、私人股本基金、房地產基金、基金基金、抵押貸款義務(CLO)以及公司在正常業務過程中贊助的其他投資產品提供投資管理服務，並與其進行交易，以投資客户資產。公司擔任投資經理，對這些產品的資產進行日常投資決策。
除了合併母公司及其所有受控子公司的財務報表外，合併財務報表還包括合併某些符合表決權實體(Voe)定義的投資產品(綜合投資產品或CIP)，如果該公司被認為在該基金中擁有控制財務權益，或如果該公司被認為是該基金的主要受益人，則合併一個可變利益實體(VIE)。
這些投資產品中的某些產品，通常是CLO，結構為合夥實體的基金(如私募股權基金、房地產基金和基金基金)，以及某些非美國共同基金，如果符合VIE標準，就會被認為是VIE。在公司及其管理基金的範圍內，VIE是指在沒有額外的附屬財務支持的情況下，沒有足夠的股本為其業務融資的基金，或一種沒有直接與投票利益掛鈎的所有權風險和回報的基金。如果公司被視為有權指導基金的活動，這些活動對基金的經濟業績影響最大，而且有義務從基金中吸收可能對基金具有重大意義的損失/收益，則該公司被視為該基金的主要受益人，並被要求合併該基金。
公司對CIP的每一項投資的經濟風險僅限於其股權所有權和任何未收取的管理費和績效費。見注20，“綜合投資產品”，以獲得關於CIP影響的更多信息。
固結分析
該公司每季度按車輛類型清點資金。公司不斷評估對現有資金的修改，以確定是否發生了重大的複議事件。合併分析包括詳細審查基金管理文件的條款，並將重要條款與ASC專題810中的合併標準進行比較，包括確定基金是VIE還是Voe。種子資金和對管理基金的共同投資，如果公司確定它是主要受益人或公司在其中有控制財務利益，如果這樣做的影響被認為是實質性的，則合併。如果該公司隨後決定不再控制其投資的託管基金，該公司將解散這些基金。如果管理基金有任何剩餘持有量，或者管理基金不需要合併，則按下文“投資”會計政策所述對投資進行入賬。
在合併投資產品時，公司的投資損益(合併前)用公司的普通股抵消基金中的虧損或收益。在直接持有的CLO合併後，公司的相應會計政策和基金的會計政策有效地保持一致，從而使公司的利潤重新分類
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目錄
虧損(代表公司在合併基金中持有的股份的市值變化)從其他綜合收益轉為其他損益。以前作為可供出售的投資而進行的合併對Invesco有限公司每個期間的淨收益的淨影響主要是該公司在其合併的CLO中所持股份的價值的變化。
CLO的合併
很大一部分VIEs是CLO。Clos是一種投資工具，其唯一目的是發行有擔保的貸款工具，為投資者提供獲得回報的機會，這種回報隨投資風險水平的不同而不同。CLO發行的債券有多種抵押品資產組合的支持，主要包括貸款或結構性債務。為了管理CLO實體的抵押品，公司收取投資管理費，在某些情況下包括從屬管理費，以及或有業績費。該公司已投資於某些實體，一般擔任未評級的初級下屬職位的一部分。公司對CLO的投資一般從屬於實體中的其他利益，使公司和其他次級部分投資者有權從這些實體獲得剩餘現金流量(如果有的話)。公司的附屬權益可採取以下形式：(1)附屬票據；(2)收益票據；(3)優先股/優先股。該公司已決定，雖然次級債券具有某些股權特徵，但應在公司綜合資產負債表上作為債務加以記賬和披露，因為附屬債券和收益票據有一個規定的到期日，表明其可強制贖回的日期。優先股也被歸類為債務，因為只有在CLO清算或終止時，才需要贖回，而不是公司。
該公司確定，它是某些CLO的主要受益者，因為它有權指導CLO的活動，這些活動對CLO的經濟績效影響最大，並且有義務承擔可能對CLO具有重大意義的損失/從CLO獲得利益的權利。主要受益人評估包括對公司作為投資經理的權利的分析。在一些CLO中，公司作為投資經理的角色規定，公司根據ASC主題810的定義，有權指導CLO的活動，這些活動對CLO的經濟表現影響最大，例如管理抵押品組合和CLO的信用風險。在其他CLO中，該公司認定，由於其他投資者在產品上擁有某些權利，或者限制了公司管理抵押品組合和信用風險的能力，該公司作為投資經理的角色沒有這種權力。此外，主要受益人評估包括對公司獲得福利的權利和吸收與其第一次損失狀況有關的損失的義務和管理費/業績費的分析。
公司在ASC主題825-10-25下選擇了公允價值選項，以公允價值衡量所有合併CLO的資產。VIEs持有的所有投資均按公允價值在公司綜合資產負債表中列報2019年12月31日和2018。合併後的CLO發佈的附註是根據ASU 2014-13年度討論的計量備選方案“衡量綜合抵押融資實體的金融資產和金融負債”來衡量的，這要求報告實體使用更可觀察到的金融資產公允價值和金融負債公允價值來衡量CLO的金融資產和公允價值。公司從合併後的CLO中獲得的收益反映了其自身經濟利益在CLO中的公允價值的變化。CLO的資產和負債損益不歸為非控制權益，而是在CIP的其他損益中抵銷。
私人股本、地產及基金的合併
該公司還合併了某些私人股本基金，並不時合併成合夥形式的房地產基金，其中公司是普通合夥人，收取管理費和(或)績效費。基礎基金所作的私人股本投資包括對一般不公開交易的經營公司的股票或債務證券的直接投資，或對持有直接投資的其他私人股本基金的投資。私募股權基金被認為是投資公司，因此在ASC主題946“金融服務-投資公司”下進行核算。該公司在其綜合財務報表中保留了這些投資產品的專業行業會計原則。見注20，“綜合投資產品”，以瞭解更多細節。
固結基礎
合併財務報表主要是根據歷史成本編制的；但是，如上文所述，某些項目採用公允價值等其他基數列報，而公允價值是需要或自願選出的。子公司的財務報表，除某些CIP外，與母公司在同一報告期內編制，並使用一致的會計政策，在適用的情況下，這些會計政策已根據當地公認的會計原則或報告條例調整為美國通用會計準則。某些CIP的財務信息包括在公司的
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目錄
合併財務報表a一-月或a三-根據可獲得的基金財務資料，有一個月的滯後性。合併實體中的非控制權權益是指公司合併後的某些實體的利益，要麼是因為公司對該實體擁有控制權，要麼是確定它是該實體的主要受益人，但該公司並不擁有該實體的全部股權。如果非控制權益是由股東選擇的現金或其他資產可贖回或可兑換的股權，則這些權益被視為臨時權益，在綜合資產負債表中可歸為可贖回的不可控制權益。不可贖回的非控股權益被歸類為永久股權的一個組成部分。
估計數的使用
在編制綜合財務報表時，管理層必須作出影響報告的收入、支出、資產、負債和或有負債披露的估計和假設。初步估計和假設涉及商譽和無形減值、按公允價值進行的某些投資、離職後福利計劃義務和税收。此外，在確定某些CIP的投資和債務估值時也涉及估計；然而，這些金額的公允價值的變化大部分被非控制利益所抵消。使用現有信息和適用判斷是形成估計數的內在因素。今後的實際結果可能與這些估計數不同，差異可能對綜合財務報表具有重大意義。
購置會計
根據ASC主題805，“業務組合”，對每一項收購進行評估，以確定其是否符合業務定義。如果購置款不符合企業的定義，則作為資產購置入賬。就資產購置而言，購置成本分配給以相對公允價值為基礎獲得的個人資產和承擔的負債。交易費用包括在購置費用中，不承認商譽。如果收購符合企業的定義，則作為企業合併入賬。對於企業合併而言，收購成本超過可歸屬於公司的可識別淨資產公允價值的任何盈餘都被確認為商譽。除了某些例外，100 %在所取得的資產、承擔的負債和非控制權益的公允價值中，在小於100 %當收購構成對被收購實體控制權的變更時，控制權益。此外，當取得被收購人的部分所有權，並確定公司控制該被收購人時，所獲得的資產、承擔的負債和任何非控制權益均被確認併合並在100 %他們的公允價值在那一天，無論在收購的百分比所有權。由於商譽是作為剩餘計算，所有商譽被收購的業務，而不僅僅是公司的普通股，是根據這種“全面商譽”的方式確認。非控股權益按非控股股東在收購前淨資產賬面價值中所佔比例表示。在這一年中獲得或出售的實體的結果包括在控制更改的日期或截止日期。
作為轉移的考慮因素的或有考慮義務在購置日確認為作為為交換所購業務而轉讓的公允價值的一部分。與企業合併有關的收購相關費用作為交易、整合和重組成本支出。
現金及現金等價物
現金和現金等價物包括在銀行持有的現金和在收購後三個月或更短時間內到期的短期投資。CIP的現金和現金等價物不供公司通用。
由於我們某些子公司的資本充足率要求，母公司可能無法輕易獲得現金餘額。適用法律、法規的這些規定和其他類似規定，可能具有限制這些實體提取資本、償還公司間貸款和支付股息的效果。我們所有受監管的歐盟和英國子公司都必須遵守適用的歐盟和英國要求下的合併資本要求，包括歐盟資本要求指令和英國內部資本充足評估程序(ICAAP)所產生的資本要求，並在這個歐洲分組內維持資本以滿足這些規定。我們部分通過持有現金和現金等價物來滿足這些要求。這種留存現金可用於其所在國家的歐洲分組的一般商業用途。由於資本限制，某些法域之間轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際法域之間的現金轉移可能產生不利的税務後果。公司符合所有監管規定的最低淨資本要求。
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目錄
未結算基金應收款項和應付款
應收帳款和應付帳款
應收賬款和應付賬款按發票原始金額入賬。應收賬款也減除任何無法收回的備抵。
投資
公司的大部分投資餘額與附屬基金的餘額有關。在正常的業務過程中，該公司投資於各種類型的附屬投資產品，要麼作為“種子資金”，要麼作為與第三方投資者(通常稱為“共同投資”)的長期投資。種子資金投資是指在invesco管理的基金中持有的投資，目的是在基金開發期間向基金提供資本，使基金達到臨界數量，建立其跟蹤記錄，並獲得第三方投資。在某些司法管轄區，種子資金也可用於監管目的。在封閉式基金中，第三方投資者往往要求投資經理進行共同投資，以證明投資經理的利益與第三方投資者的利益是一致的。該公司還投資於與其延期補償計劃相關的附屬基金，根據該計劃，某些僱員將其年度獎金的一部分推遲到基金中。
投資分為股權投資、可供出售的投資、權益法投資、外國定期存款和其他投資.見注4關於更多細節的“投資”。
股權投資包括種子資金、為解決公司遞延補償計劃負債而持有的投資以及其他股權證券。股票投資是指購買和持有的證券，主要是為了在短期內出售這些證券。股權投資按公允價值計量。權益投資公允價值變動引起的損益計入收入。
可供出售的投資包括對關聯CLO的聯合投資和對其他債務證券的投資。可供銷售的投資按公允價值計量.因可供出售投資的公允價值變化而產生的損益在其他綜合收入中確認，扣除税後，直至該投資被出售或以其他方式處置，或如果該投資被確定為臨時減值，而在此時，先前在股本中報告的累計損益包括在收入中。具體識別方法用於確定出售或以其他方式處置的證券的已實現損益。
股權法投資包括公司被認為具有重大影響力的投資，包括公司持股在20%至50%之間的合資企業和非控股實體，以及對某些管理基金的共同投資，這些基金一般以合夥或類似工具的形式結構。合營企業的投資是指由公司和外部各方共同控制的投資。作為合作伙伴或類似工具的管理基金的共同投資包括私人股本、房地產和基金基金。權益會計方法要求投資最初按成本入賬，包括超過所獲投資賬面價值的任何超額價值。投資的賬面金額增加或減少，以確認公司在收購之日後的税後利潤或虧損中的普通股，並隨着股息的收取而減少。在現金流動綜合報表中，根據分配的性質，從權益法投資獲得的分配分為經營活動或投資活動。合併損益表中未合併聯屬公司的收益中的比例份額包括在股本中，其他綜合收入或損失中的比例份額列入綜合資產負債表中其他綜合收入的累積部分。
公允價值是使用估價等級來確定的(注：3，“資產和負債的公允價值”)，通常參照活躍的交易市場，在每個報告期結束時使用報價收盤價或出價。當一項投資不存在容易確定的市場價值時，公允價值是根據投資的預期現金流量計算的。
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目錄
基礎資產淨值，考慮到適用的貼現率和其他因素。判斷是用來確定以前活躍的市場是否已變得不活躍，以及在確定市場變得不活躍時的公允價值時使用的判斷。
為投保人和投保人持有的資產
該公司的子公司之一Invesco Pensions Limited是一個保險實體，成立的目的是促進英國的退休儲蓄計劃。該實體在其資產負債表上持有為客户管理的資產，對投保人承擔同等和抵銷的負債，這與投資的價值有關。這些投資在法律上是分開的，一般不受公司任何其他業務的索賠。本業務持有的投資和投保人應付款項符合金融工具的定義，並根據ASC主題944“金融服務-保險”，在綜合資產負債表中按公允價值作為單獨賬户資產和負債入賬。公允價值的變動在其他業務收入合併報表中記錄並抵消為零。從投保人投資中賺取的管理費按公司收入確認會計政策中的説明入賬。
遞延銷售佣金
購買時未收取銷售佣金的共同基金股票通常有一筆以資產為基礎的費用(12b-1手續費)，這些費用是在一段時間內向基金收取的，以及一筆或有的延期銷售費用(Cdsc)。CDSC是一種以資產為基礎的費用，向在規定期限內贖回的投資者收取。在出售當日支付予有CDSC的互惠基金的經紀及交易商的佣金，在一段不超過有關基金贖回期的期間內資本化及攤銷(一般不超過六年 )。遞延銷售佣金資產，包括在我們的綜合資產負債表中的預付資產， 根據預計未來收取的費用，定期審查資產的可收回性，以確定減值情況。
財產、設備、軟件和折舊
財產、設備和軟件包括擁有的財產、租賃權改良、計算機硬件/軟件和其他設備，按成本減去累計折舊或攤銷以及任何以前記錄的價值減值。主要增加和改進的支出已資本化；次要的替換、保養和修理費用按所發生的費用計算。發生的數額作為在建工程列報，直至財產和設備的建造或購買基本完成，併為其預定用途做好準備，屆時將開始折舊或攤銷。資產和設備的折舊按計算出的比率計算，以扣除每項資產在預期使用年限內的成本，減去估計的剩餘價值：50 年數租賃改進，租賃期限或使用壽命較短的改進；以及計算機和其他各種設備之間的改進。三和七年 。購買的和內部開發的軟件資本化，可以可靠地衡量相關成本，而且資產很可能將產生未來的經濟效益，並在其使用壽命內按直線攤銷為運營費用。五到七年 。該公司根據ASC主題350-40，“無形-親善和其他-內部使用軟件”，為內部開發軟件的應用程序開發階段的合格內部和外部成本資本化。該公司在每個報告所述期間重新評估財產和設備的使用壽命確定，以確定事件和情況是否需要修訂剩餘的使用壽命。在出售或退休時，資產成本和相關累計折舊從綜合財務報表中刪除，任何相關的損益反映在收入中。
財產和設備的賬面金額在情況的事件或變化表明可能無法收回賬面價值時，對其進行減值審查。在每個報告日，對任何減值跡象進行評估。如果存在減值跡象，則通過將資產的賬面金額與預計將從資產產生的未貼現現金流量淨額進行比較來檢驗資產的可收回性。如果這些未貼現現金流量淨額不超過賬面金額(即資產不可收回)，則將執行下一步，即確定資產的公允價值，並記錄減值費用(如果有的話)。
無形資產
如果在初始確認時能夠可靠地計量公允價值(交易日期)，則在收購企業時確定的無形資產與商譽分開資本化。無形資產主要包括共同基金和其他客户管理合同、客户關係和分配協議。在一個單一的全球平臺上管理和運作的管理合同作為一個估值單位進行總體審查，並被認為是可互換的，因為投資者可以在基金之間自由轉讓。同樣，在確定無形資產的公允價值時，還包括全球平臺新增資金產生的現金流量。
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目錄
被確定為有限壽命的無形資產，攤銷並作為交易、整合和重組費用在其使用壽命內直線記錄。二到十二年 ，它反映了經濟效益的實現模式。公司對每個報告期的無形資產的使用壽命確定進行重新評估，以確定事件和情況是否需要對剩餘的使用壽命進行修訂，或者是否有減值的跡象。如果有損害跡象，管理層將進行減值分析。公司考慮自己的假設，這些假設要求管理層對更新或延長安排期限作出判斷，這與其對資產的預期使用相符。無形資產使用壽命的變化可能對公司的攤銷費用產生重大影響。
善意
商譽是指成本超過所購企業可識別淨資產的數額，並以被收購實體的功能貨幣入賬。商譽被確認為資產，從10月1日起每年對減值進行審查，並在事件和情況表明可能發生減值的情況下進行年度測試。公司已決定一 報告單位為商譽減值測試目的，合併為Invesco有限公司單一經營部門，符合內部管理報告和管理層對業務的監督。該公司對其業務的組成部分進行了評估，這些業務單位在作出這一決定時比運營部門級別低一級。該公司的運營部門是一個報告單位，因為由於所提供的產品和服務的共同性質、客户的類型、分配方法、每個組成部分的運作方式、它們共享資產和資源的程度以及它們支持和受益於共同產品開發努力的程度，所有組成部分都是相似的。傳統的損益措施沒有產生，因此沒有對任何部件的組件管理進行審查。此外，按構成部分分列的財務信息不足以在構成部分一級進行現金流量貼現分析，以便在該級別測試商譽是否減值。由於該公司的任何組成部分都不是報告單位，該公司已確定其單一運營部門，即投資管理部門，也是其單一報告部門。
ASU 2011-08年允許首先定性地評估報告單位的公允價值是否低於其賬面價值的可能性。如果不加以利用，則在報告單元級別執行定量損傷測試，該測試由兩步方法組成。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值(商譽減值測試的第一步)，則執行第二步，以確定商譽是否受損，並衡量減值損失的數額(如果有的話)。商譽減值測試的第二步是將商譽隱含公允價值與商譽賬面金額進行比較。如果商譽的賬面金額超過商譽的隱含公允價值，減值損失被確認為相當於該超額金額的數額。
確定報告單位公允價值的主要方法是收入法，其中對未來現金流量估計數進行貼現，得出一個單一現值數額。貼現率是根據貨幣的時間價值和未來現金流流的風險狀況得出的。根據對收入、支出、資本支出和購置所得付款的預期，最近的結果和預測為報告單位提供了現值。為報告單位產生的現值是報告單位的公允價值。這一數額與公司的市值相一致，以確定隱含的控制溢價，這與同行公司在很長一段時間內經歷的歷史控制溢價的分析相比較，以評估報告單位公允價值的合理性。
該公司還利用市場方法提供報告單位的二級和確證公允價值，方法是使用可比公司和交易倍數來估計我們單一報告單位的價值。在確定可獲得的交易數據是否代表具有可比性質、範圍和規模的公司的信息時，需要有酌處權和判斷力。提供公允價值估計的二級市場方法的結果不合並或加權。
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目錄
債務和融資成本
收入確認
收入是根據ASC 606中概述的五步流程來衡量和確認的，即從與客户的合同中獲得的收入。收入是根據與客户協商的交易價格、扣除折扣、增值税和其他銷售相關税來確定的。
投資管理費來自於提供專業服務來管理客户帳户和贊助投資工具。隨着時間的推移，投資管理服務隨着時間的推移而得到滿足，因為所提供的服務通常是根據所管理的客户資產價值的一定百分比計算的。某些安排的投資管理費包括分配費和與行政有關的服務費用。預先收取的任何費用均被遞延，並確認為提供服務期間的收入。
就基金會計、轉帳代理、行政和(或)為贊助投資車輛進行的其他維護活動提供的服務，應收取服務費。服務費一般是根據所管理資產價值的百分比計算的。服務費用也是通過向我們的客户提供數字解決方案而獲得的。所有這些服務都是隨着時間的推移而轉移的。
該公司為某些贊助投資機構提供分銷服務。費用一般是根據所管理資產價值的一定百分比賺取的，因為費用數額並不是在出售股份或單位時完全確定的。因此，隨着時間的推移，分配費收入隨着費用的數額而被確認。例如，美國分銷費可以包括從某些共同基金中賺取的120億美元費用，用於支付這些基金的允許銷售和營銷費用，還可以包括某些共同基金在出售這些基金後一段時間內支付的基於資產的銷售費用。一般來説，在美國以外地區提供的零售產品不產生單獨的分銷費；報價的管理費費率包括這些服務。該公司亦有若干安排，在認購或贖回股份或單位時繳付分銷費。
與零售基金有關的績效費收入將在不同時期波動，可能與一般市場變化無關，因為大部分費用是由相對於各自基準的業績驅動的，而不是由絕對業績驅動的。業績費收入，包括與合夥投資和單獨賬户有關的附帶利息和業績費用，是在某些管理合同中實現業績障礙時產生的。這種收費收入記錄在業務收入中時，即符合合同履約標準，而且在今後報告所述期間很可能不會出現確認的收入大幅度逆轉。績效費的現金收訖通常發生在獲得演出費收入之後；然而，公司可以在賺取任何收入之前，不時地收到附帶利息的現金分配。這種分配反映為綜合資產負債表上應付帳款和應計費用內的遞延附帶利息負債。鑑於每一種收費安排的獨特性，對履約費合同進行個別評估，以確定確認收入的時間。業績費通常來自最初在前一個報告期進行的投資管理活動。
其他收入包括主要來自將新投資出售給我們某些基金的交易佣金的費用，以及在完成房地產和私人股本資產組交易時賺取的費用。房地產交易費用來源於買賣房產賺取的佣金。私人股本交易費用包括與重組有關的佣金和向基金持有的投資組合公司提供諮詢的費用。這些交易費用記錄在Invesco服務完成之日的合併損益表中，這通常與交易在法律上完成的時間一致。
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目錄
委託人對代理人
該公司利用第三方服務提供商履行其收入協議中的某些履約義務。一般來説，公司被認為是這些安排的主體，因為公司控制投資管理和其他相關服務，然後再轉移給客户。這種控制體現在公司對客户的主要責任、談判第三方合同價格的能力以及選擇和指導第三方服務提供商的能力，或這些因素的組合。因此，投資管理和服務費收入及相關第三方分配、服務和諮詢費用按毛額列報。
第三方分配、服務和諮詢費用包括支付給經紀人和獨立財務顧問的定期“續簽”佣金，以便在客户投資期間繼續監督客户的資產，並支付客户賬户的服務費用。更新佣金是根據AUM價值的一定百分比計算的，適用於公司的大部分非美國零售業務。如前所述，該公司美國零售業務的收入包括12b-1分銷費，這些費用主要轉嫁給作為第三方分銷費用出售資金的經紀商，以及額外的營銷支持分銷成本。收入和成本都取決於經紀商客户的基本資產管理。第三方分銷費用還包括攤銷支付給經紀交易商的預付佣金，以出售基金份額，並收取一筆或有延遲銷售費用(向投資者收取在一定合同期限內贖回AUM的費用)。前期分配佣金在贖回期內攤銷。第三方分配、服務和諮詢費用也包括向第三方支付的轉帳代理費用，這些費用用於處理客户普通股購買和贖回、呼叫中心支持和客户報告。這些費用由有關基金償還。
普通股補償
該公司向某些員工發放股權結算普通股獎勵，這些獎勵在授予之日按公允價值計算。在授予日期確定的公允價值，根據公司對最終歸屬的普通股的估計，在歸屬期內以直線或加速方式計算。適用於大多數贈款的初始沒收率是：3 %每年，根據公司在員工流動方面的歷史經驗。與在公開市場交易的普通股相關權益相同的普通股獎勵的公允價值是根據授予之日的市場價格確定的。
遞延補償
該公司給予某些僱員遞延現金獎勵，這些僱員的價值與投資產品有關。在轉歸期內，僱員可賺取與指定投資的增值或折舊有關的回報。該公司目前通過持有資產負債表上的投資和通過總回報互換金融工具，對其中某些獎項的市場波動風險進行經濟對衝。公司確認，在裁決的歸屬期內，對僱員的賠償價值，包括賠償責任的增值或折舊，與裁決的既得數額成比例，作為賠償費用。公司立即確認相關投資的全部價值，以及其後投資在其他損益中的任何增值或折舊淨額。
養卹金
對於規定的繳款計劃，與會計期間有關的應付繳款記入損益表。對於確定的福利計劃，根據在每個資產負債表日進行的精算估值，使用預計單位信貸法分別確定每項計劃提供福利的費用。該公司的年度測量日期為12月31日。精算損益的一部分通過損益表確認，如果上一期間終了時累積未確認精算損益淨額超過10.0 %(扣除計劃資產前)及10.0 %任何計劃資產的公允價值。
廣告成本
公司支付所有廣告和促銷活動的費用。該公司招致的廣告費用$35.7 百萬截止年度2019年12月31日 (2018年12月31日: $35.2 百萬; 2017年12月31日: $35.9 百萬)。這些數額包括在綜合收入報表的營銷費用中。
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目錄
租賃
該公司於2019年1月1日採用了主題842“租賃”，採用了不需要調整比較期財務報表的經修改的回顧性方法。2019年1月1日之前的期間是按照遺留指南(主題840)提出的。
有關其他信息，請參閲最近採用的“會計準則”一節。公司在合同開始時決定一項安排是否為租賃。租賃負債和使用權資產在租賃開始日期根據租賃期限內固定租賃付款的淨現值確認。公司包括在租賃期限內延長或終止租賃的期權，只要合理地確定該選擇權將被行使。初始期限為12個月或更短的租約不在資產負債表上記錄。租賃負債是指租賃所產生的租賃付款的義務，而使用權資產則是在租賃期間使用基礎資產的權利。使用權資產不包括業主提供的資本改良、資金和其他租賃特許權.
由於公司的租約一般沒有一個易於確定的隱含利率，公司利用其增量借款利率，根據租賃開始之日可獲得的信息確定固定租賃付款的現值。經營租賃的固定租賃費用通常在租賃期限內以直線確認。公司將租賃部分和非租賃部分(如固定維護和其他費用)合併為一個租賃部分，從而將租賃負債和使用權資產內的所有固定付款資本化。可變租賃付款，如可變維護費用或基於指數費率或使用情況的付款，作為已發生的費用支出，並排除在租賃負債和使用權資產之外。
賦税
所得税是根據ASC主題740“所得税”(ASC主題740)規定的。遞延税資產和負債按資產和負債的税基與合併財務報表中報告的數額之間的臨時差額入賬，使用的是預計差額將逆轉的年份的現行法定税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內的經營結果中得到確認。估值備抵用於將遞延税資產的賬面金額減至更有可能實現的數額。該公司報告因不確定的税收狀況而產生的未確認的税收利益的負債，或預期將在納税申報表中採取的税收優惠。公司確認與所得税支出中未確認的税收利益有關的利息和處罰。
普通股每股收益
普通股的基本收益和稀釋收益是用兩類方法計算的，這種方法把未獲限制的普通股視為單獨的普通股。根據這兩種方法，因維斯科有限公司的淨收益將根據收益分配給未獲限制的普通股進行調整。此外，已發行的加權平均普通股按未獲限制的普通股進行調整.可歸因於Invesco有限公司的普通股計算收益與按兩類方法計算的普通股收益之間沒有差異。
綜合收入
該公司的其他綜合收入/(損失)包括外幣折算調整、僱員福利計劃負債調整、未實現損益變化以及分類為待售債務證券的已實現損益的重新分類調整，以及公司在權益法投資其他綜合收益中所佔份額。這些數額是扣除適用的税款後入帳的。
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外幣換算
以外幣(公司附屬公司功能貨幣以外的貨幣)進行的交易按交易日的通行匯率記錄。在每個資產負債表日，以外幣計價的貨幣資產和負債按資產負債表日的現行匯率重新計量為公司子公司的功能貨幣。重估所產生的損益列入綜合收入報表。
公司的報告貨幣和母公司的功能貨幣是美元。在合併時，職能貨幣為美元以外貨幣的公司子公司業務的資產和負債按資產負債表日通行的匯率折算。收入數額綜合報表按當年加權平均匯率折算，其匯率近似於實際匯率。在換算外國業務淨資產時產生的匯兑差額直接計入累積的其他股本綜合收入，直至處置淨投資，在此時，這些差額在綜合收入報表中予以確認。在收購外國實體時產生的商譽和其他公允價值調整被視為外國實體的資產和負債，並按資產負債表日通行的匯率折算。
2. 業務合併
在……上面2019年5月24日，該公司收購了馬薩諸塞互助人壽保險公司的資產管理附屬公司OppenheimerFunds，並考慮到MassInteractive和OppenheimerFunds的僱員股東$35.0 百萬現金，81.9 百萬普通股及$4.0 十億永久的、非累積的優先股21 -年非贖回期及固定利率5.9 %。這個81.9 百萬股份由75.7 百萬在收市日發行的普通股6.2 百萬Invesco限制給予僱員股東的普通股獎勵。MassInteractive有一個近似的16.7 %在合併後的公司普通股中所持股份2019年12月31日。Invesco和MassInteractive簽訂了一項股東協議，在該協議中，MassInteractive擁有習慣上的少數股東權利，包括在Invesco董事會中的代表權。與馬互的股東協議規定了一個鎖定期。兩年 對於普通股和五年 優先股。在各自的鎖存期內，馬互不得出售作為購買代價而收到的普通股或優先股.
收購後的業務提高了公司滿足客户需求的能力，通過其範圍廣泛的高度自信的主動、被動和替代能力。
交易按照會計的獲取方法記賬。因此，根據截至交易日的估計公允價值，向購置的資產和承擔的負債分配了購買價格。發行普通股和優先股是一種與現金流量表有關的非現金融資活動。
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下表概述了在購置之日已查明的資產和承擔的負債的估計數，以及為收購OppenheimerFunds而轉移的考慮。對某些資產、負債和税收估計數的分配不會有其他變化，但可能會發生。公司將在規定的計量期間內完成收購會計(包括估值)，但在任何情況下不得遲於一年後完成。2019年5月24日。更新後的估值如果在購置之日記錄下來，將不會對摺舊和攤銷費用產生重大影響。
2019年12月31日 | ||
百萬美元 | 公允價值估計 | |
資產 | ||
現金和現金等價物 | ||
應收賬款 | ||
投資 | ||
預付資產 | ||
其他資產 | ||
財產、設備和軟件，淨額 | ||
無形資產(1) | ||
善意(2) | ||
總資產 | ||
Liabilite | ||
應計補償和福利 | ||
應付帳款和應計費用 | ||
遞延税款負債淨額 | ||
負債總額 | ||
可識別淨資產共計 | ||
審議摘要 | ||
現金考慮 | ||
普通股考慮(3) | ||
優先股考慮(4) | ||
其他考慮(5) | ||
現金和股票考慮總額 | ||
____________
(1) | 無形資產包括： |
• | 與管理合同有關的無限期無形資產$ |
• | 與管理合同有關的有限壽命無形資產$ |
• | 獲得的商號資產$ |
在收購中創造的無形資產不得為納税目的而扣減。
(2) | 商譽計算為購置日、轉讓總價款的公允價值與分配給所購資產和承擔的負債的總價值之間的差額。在收購過程中產生的商譽預計不會因税收目的而被扣減。商譽餘額主要來自期初資產負債表遞延税負債淨額。見注7, "善意，“用於分析期間間商譽餘額的變化。 |
(3) | 這些普通股是按公司收盤日的市價進行公允估值的，並反映出向馬賽維證券發行的普通股的折價.(完) |
(4) | 優先股採用折現現金流模型進行公允估值，其價值為$ |
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(5) | 其他考慮因素主要包括替代僱員普通股獎勵的既得部分的公允價值。 |
從收購的業務中通過遺留過程獲得的某些收入大約代表17 %公司年終總收入2019年12月31日但是，由於合併後的業務繼續合併，無法單獨報告被收購業務的總收入、支出和淨收入。
與OppenheimerFunds收購有關的交易和整合費用包括在合併損益表的交易、整合和重組項目中$625.0 百萬，為了年終 2019年12月31日。在這些金額中，$78.5 百萬在年終 2019年12月31日，是與交易有關的費用，主要涉及諮詢、法律、估價和其他專業費用.
作為OppenheimerFunds業務整合活動的一部分，該公司確定了一個涉及與收購業務有關的合理可能損失的事項。該公司估計，這些合理可能的損失大多與收購前的時期有關。截至本報告之日，對於合理可能的損失的性質、範圍和數額存在重大不確定性。如果發生與這一事項有關的任何損失，該公司認為，大部分將記作合併資產負債表上商譽的調整，其餘的(如果有的話)記為合併損益表中的交易、整合和重組費用。關於這一事項的補充資料，見附註19，“承付款項和意外開支”。
補充專業表格資料
以下未經審計的形式摘要顯示了公司的綜合信息，就好像業務合併發生在2018年1月1日，也就是本文所述的最早時期。
截至12月31日的一年， | |||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||
經營收入 | |||||
淨收益 | |||||
形式調整包括優先股股利、初期反映的交易費用以及折舊和無形資產攤銷費用的調整。預計收購所產生的成本節約或業務協同增效不包括在形式結果中。這些形式上的結果並不表示本來會取得的行動的實際結果，也不代表今後的行動結果。
3. 資產和負債公允價值
以下彙總表列出了金融工具的公允價值。CIP持有的金融工具的公允價值見附註。20，“綜合投資產品”。
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||
百萬美元 | 公允價值 | 公允價值 | |||
現金和現金等價物 | |||||
股權投資 | |||||
國外定期存款 (1) | |||||
為投保人持有的資產 | |||||
投保人應付款(1) | ( | ) | ( | ) | |
或有代價負債 | ( | ) | ( | ) | |
長期債務(1) (2) | ( | ) | ( | ) | |
____________
(1) | 這些金融工具不定期按公允價值計量。外國定期存款按成本加應計利息(接近公允價值)計量，因此被列為二級證券。投保人應付款按投保人持有的資產價值編制索引。 |
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目錄
(2) | 所有資產和負債均按公允價值記賬，但賬面價值為$ |
基於對資產或負債估值的投入的透明性，存在一個三級估值等級，用於披露公允價值計量，其依據是在計量日期之前對資產或負債的投入的透明度。這三個層次的定義如下：
• | 第1級-對估價方法的投入是活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。 |
• | 第2級-對估值方法的投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及可直接或間接觀察到的資產或負債在整個金融工具期限內的投入。 |
• | 第三級-對估值方法的投入是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。 |
資產或負債在估值等級中的分類是基於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。
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目錄
下表列出上述各層次的公司資產和負債的賬面價值，包括股票和債務證券的主要證券類型，這些證券按公允價值在公司綜合資產負債表上計量。2019年12月31日和2018年12月31日分別：
截至2019年12月31日 | |||||||||||
百萬美元 | 公允價值計量 | 相同資產活躍市場的報價 (1級) | 重要的其他可觀測輸入 (第2級) | 重大不可觀測輸入 (第3級) | |||||||
資產： | |||||||||||
現金等價物： | |||||||||||
貨幣市場基金 | |||||||||||
投資：(1) | |||||||||||
股權投資： | |||||||||||
成本 | |||||||||||
與遞延補償計劃有關的投資 | |||||||||||
其他權益證券 | |||||||||||
為投保人持有的資產 | |||||||||||
共計 | |||||||||||
負債： | |||||||||||
或有代價負債 | ( | ) | ( | ) | |||||||
共計 | ( | ) | ( | ) | |||||||
截至2018年12月31日 | |||||||||||
百萬美元 | 公允價值計量 | 相同資產活躍市場的報價 (1級) | 重要的其他可觀測輸入 (第2級) | 重大不可觀測輸入 (第3級) | |||||||
資產： | |||||||||||
現金等價物： | |||||||||||
貨幣市場基金 | |||||||||||
投資：(1) | |||||||||||
股權投資： | |||||||||||
種子錢 | |||||||||||
與遞延補償計劃有關的投資 | |||||||||||
其他權益證券 | |||||||||||
為投保人持有的資產 | |||||||||||
共計 | |||||||||||
負債： | |||||||||||
或有代價負債 | ( | ) | ( | ) | |||||||
共計 | ( | ) | ( | ) | |||||||
____________
(1) |
下文介紹按公允價值計量的資產和負債所用的估價方法，以及按照估價等級對這類資產和負債進行的一般分類。
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目錄
看跌期權合約
該公司購買了幾份看跌期權合約，以對衝經濟上的外匯風險，將其英鎊計價收益的一部分轉換為美元(購買$3.9 百萬和$1.1 百萬最後幾年2019年12月31日和2018年12月31日分別)。這些是在此期間簽訂的唯一一份合約，以對衝英鎊計價收益的經濟外幣風險，並透過以下途徑提供保險：2020年6月30日.
經濟對衝主要是在英鎊/美元匯率大幅下跌的影響下引發的。公開看跌期權合同是通過收益來標記到市場的，這些收益記錄在公司的其他損益綜合報表中。這些衍生合同使用期權估值模型進行估值，並列入公司綜合資產負債表的其他資產中。這些模型中的重要投入(波動率、遠期點和互換曲線)在公開市場上很容易獲得，也可以從可觀察到的市場交易中得到，基本上符合合同的全部條款，屬於估值等級的第2級。公司承認損失的$4.8 百萬在最後一年2019年12月31日 (增益的0.1 百萬在最後一年2018年12月31日)與這些看跌期權合約的市值變動有關。在這些交易中，參考匯率是適用時間框架內的平均外匯匯率。
總回報互換
除了持有股權投資外，該公司還進行了總回報互換(TRS)，以對衝經濟上某些遞延補償負債。的總回報交換的名義值。2019年12月31日曾.$177.0 百萬TRS的公允價值是$3.1 百萬。在本年度終了的年度內2019年12月31日市場估值收益$16.8 百萬已確認為其他損益淨額。
該公司還擁有某些ETF的總回報掉期。2019年12月31日，總回報掉期的合計名義價值為$145.9 百萬。根據每次總收益互換的條款，公司接收相關市場投資的損益，並向各自的對手方支付浮動匯率。在…2019年12月31日，與交易所買賣基金有關的總回報掉期合約的公允價值，導致負債餘額$1.1 百萬。截止年度2019年12月31日，市場估值收益$9.9 百萬在其他損益中確認為淨損益。
總回報掉期的公允價值是根據市場方法以標的投資的報價來確定的，因此被列為估值等級的第二級，總回報掉期未指定用於對衝會計。
或有代價負債
與從德意志銀行購買的投資管理合同有關的或有代價負債在購置之日按公允價值記錄，採用貼現現金流動模式，屬於估值等級的第3級。在…2019年12月31日投入 使用 在 確定或有價負債公允價值的模型 包括在內 假設增長率為AUM，範圍從(9.44 )%到5.73 %(加權平均增長率)(0.54 )%)和貼現率為3.48 %。公允價值的變動記作其他損益，扣除該期間收入綜合報表的淨額。AUM水平的增加和貼現率的降低將增加或有考慮負債的公允價值，而預測的AUM和貼現率的增加將減少負債。
與OppenheimerFunds的收購有關(見注)2)，Invesco收購了$13.6 百萬與歷史上的OppenheimerFunds交易有關的或有代價負債。負債取決於2019年和2020年實現某些收入增長目標。截至2019年12月31日用於確定與這些安排有關的負債的投入主要包括假定管理費增長率，從28 %到33 %和折扣率10.7 %.
此外，該公司在2019年期間進行了其他數字財富收購，根據最初的購買價格分配，導致額外的或有考慮負債。$16.0 百萬。負債取決於2020年、2021年和2022年實現某些銷售增長目標。
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目錄
下表顯示了對第三級資產和負債在終了年度的期初和期末公允價值計量的對賬情況。2019年12月31日和2018年12月31日，使用大量無法觀察到的投入對其進行估值：
截至2019年12月31日止的年度 | 2018年12月31日終了年度 | |||||||
百萬美元 | 或有代價負債 | 或有代價負債 | 其他債務證券 | |||||
期初餘額 | ( | ) | ( | ) | ||||
採購/收購 | ( | ) | ||||||
未實現損益淨額，包括在其他損益中 | ( | ) | ||||||
處置/定居 | ( | ) | ||||||
期末餘額 | ( | ) | ( | ) | ||||
4. 投資
以下披露的內容包括公司投資的細節。CIP持有的投資詳情見注20，“綜合投資產品”
百萬美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
股權投資： | |||||
種子錢 | |||||
與遞延補償計劃有關的投資 | |||||
其他權益證券 | |||||
權益法投資 | |||||
國外定期存款 | |||||
其他 | |||||
投資總額 | |||||
可供出售的投資
綜合報表中確認的本年度可供出售投資的已實現損益如下：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||
百萬美元 | 銷售收入 | 已實現收益毛額 | 已實現損失毛額 | 銷售收入 | 已實現收益毛額 | 已實現損失毛額 | 銷售收入 | 已實現收益毛額 | 已實現損失毛額 | |||||||||||||||||
種子錢 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
克洛斯 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
其他債務證券 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
出售可供出售的證券時，淨變現損失的$0.4 百萬已從累積的其他綜合收入轉入終了年度的合併損益表2019年12月31日 (2018: $1.5 百萬NET實現損失; 2017: $7.2 百萬已實現淨收益)。具體識別方法用於確定出售或以其他方式處置的證券的已實現損益。
股權投資
合併報表中以股票投資為其基礎資產的股票投資和總收益掉期產生的其他收益/(損失)截至終了年度的淨收益2019年12月31日...$82.5
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目錄
百萬 (2018年12月31日: $46.5 百萬損失)終了年度未實現損益2019年12月31日，與仍然持有的股權投資有關。2019年12月31日，是一個$53.2 百萬網增益 (2018年12月31日: $30.6 百萬網損失與股票投資有關，仍持有於2018年12月31日).
權益法投資
以下是公司對合資企業和聯營公司的投資，這些投資採用股權法入賬，並作為投資記錄在綜合資產負債表上：
公司名稱 | 法團國 | 所擁有的投票權利息% | |
華能因弗斯科(北京)投資基金管理有限公司。 | 中國 | ||
英維斯科長城基金管理有限公司 | 中國 | ||
波茲特利安-阿爾卡 | 波蘭 | ||
股權法投資的未分配收益並未對公司向股東支付股息的能力構成重大限制。股本法投資還包括公司對其某些受管理的私人股本、房地產和其他投資實體的投資。這些實體包括可變利益實體，公司已確定其不是主要受益人，其他投資產品以合夥形式構成，公司為普通合夥人，其他有限合夥人擁有實質性的啟動權、清算權或參與權。見注1，“會計政策”，以獲取更多信息。
合併實體中的非控制權利益
綜合資產負債表中包含的大多數非控制利息餘額與CIP有關(見注)20). 公司直接或間接擁有其子公司100%的表決權控制權，但下列實體除外，這些實體與由此產生的非控制權益合併在一起：
公司名稱 | 法團國 | 所擁有的投票權利息% | |
VV固定器Verwaltungs und Beteiligungs GmbH | 德國 | ||
VV固定器Verwaltungs GmbH | 德國 | ||
HVH固定和Beteiligungs有限公司 | 德國 | ||
5. 財產、設備和軟件
以下是財產、設備和軟件的概述：
百萬美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
技術和其他設備 | |||||
軟件 | |||||
土地和建築物 | |||||
租賃改良 | |||||
在製品 | |||||
財產、設備和軟件，毛額 | |||||
減：累計折舊 | ( | ) | ( | ) | |
財產、設備和軟件，淨額 | |||||
103
目錄
6. 無形資產
下表列出公司無形資產的主要類別十二月三十一日, 2019和2018:
百萬美元 | 總賬面價值 | 累積攤銷 | 淨賬面價值 | |||||
2019年12月31日 | ||||||||
管理合同-無限期 | N/A | |||||||
管理合同-有限壽命 | ( | ) | ||||||
發達技術 | ( | ) | ||||||
其他 | ( | ) | ||||||
共計 | ( | ) | ||||||
2018年12月31日 | ||||||||
管理合同-無限期 | N/A | |||||||
管理合同-有限壽命 | ( | ) | ||||||
發達技術 | ( | ) | ||||||
其他 | ( | ) | ||||||
共計 | ( | ) | ||||||
期間2019、Invesco獲得$4,907.0 百萬在無限期的管理合同中，$255.0 百萬與有限壽命無形資產有關的管理合約，以及$27.0 百萬與奧本海默收購有關的商號資產。其他2019與數字財富技術公司收購的初步估值有關的無形資產的增加(2018: $563.4 百萬在無限期的管理合同和$100.4 百萬作為GuggenheimInvestments的ETF和Intelliflo收購的一部分，與技術有關的資產和其他無形資產)。可攤銷無形資產$315.4 百萬與2019收購的加權平均攤銷期為7.15 年數.
這個2019和2018對無限期無形資產的年度減值審查確定不 減值發生在相應的審查日期。攤銷費用$52.7 百萬在本年度終了的年度內2019年12月31日 (2018年12月31日: $29.7 百萬; 2017年12月31日: $17.4 百萬). 隨後五個會計年度的攤銷費用估計數，根據該公司的無形資產 2019年12月31日如下：
百萬美元 截至12月31日的年份， | 估計攤銷費用 | |
2020 | ( | ) |
2021 | ( | ) |
2022 | ( | ) |
2023 | ( | ) |
2024 | ( | ) |
104
目錄
7. 善意
下表詳細列出商譽餘額的變化：
百萬美元 | 淨賬面價值 | |
2019年1月1日 | ||
業務組合(見附註2) | ||
外匯 | ||
2019年12月31日 | ||
2018年1月1日 | ||
業務合併 | ||
外匯 | ( | ) |
2018年12月31日 | ||
這個2019善意的增加主要包括$1,219.5 百萬與奧本海默收購的初步估值有關。見注2, “企業合併，關於更多細節。其他2019商譽的增加與收購數字財富科技公司的初步估值有關。這個2018除善意外，還包括$819.2 百萬與收購Guggenheim Investments‘ETF和Intelliflo的估值有關。
這個2019和2018年度減值審查確定不 減值發生在相應的審查日期。期間認為沒有必要進行中期減值測試。2019或2018.
8. 其他負債
下表詳細列出其他負債的構成部分：
作為.的. | |||||
百萬美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
補償和福利 | |||||
應計獎金和遞延補償 | |||||
應計補償和福利 | |||||
應計項目和其他負債 | |||||
應付遠期合同(見注10) | |||||
租賃責任(見附註14) | — | ||||
遞延附帶權益 | |||||
或有代價負債(見附註3) | |||||
應付帳款 | |||||
應付所得税 | |||||
應付帳款和應計費用 | |||||
9. 長期 債務
高級票據的發行人Invesco Finance PLC是Invesco Ltd.(母公司)的間接100%擁有的財務子公司，母公司完全和無條件地為這些證券提供擔保。。如注中所述1“會計政策-現金和現金等價物”，我們的某些子公司被要求保持最低水平的資本。這些和適用法律的其他類似規定可能具有限制這些實體提取資本、償還公司間貸款和支付股息的效果。
105
目錄
以下披露的內容包括公司債務的細節。CIP的債務詳見注20，“綜合投資產品”
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||
百萬美元 | 承載價值(2) | 公允價值 | 承載價值(2) | 公允價值 | |||||||
15億美元浮動利率信貸安排將於2022年8月11日到期 | |||||||||||
無擔保高級票據：(1) | |||||||||||
6億美元-2022年11月30日到期 | |||||||||||
6億美元4.000%-2024年1月30日到期 | |||||||||||
5億美元-2026年1月15日到期 | |||||||||||
4億美元5.375%-2043年11月30日到期 | |||||||||||
長期債務 | |||||||||||
____________
(1) | 該公司的高級票據契約包含對合並或合併的某些限制。除了這些條款外，契約中沒有其他限制性的契約。 |
(2) | 上表中的高級票據本金和賬面價值之間的差額反映了未攤銷的債務發行成本和折扣。 |
公司高級債券的公平市場價值是由彭博社提供的市場報價決定的，這被認為是二級估值投入。在沒有活躍的市場的情況下，該公司依靠經紀人所報的平均價格來確定債務的公平市場價值。
按到期日分列的借款分析：
百萬美元 | 2019年12月31日 | |
2022 | ||
2024 | ||
2026 | ||
2043 | ||
長期債務 | ||
在…2019年12月31日，信用工具上的未清餘額是零 。信貸安排下的借款將按(I)libor在指定的利息期或(Ii)浮動基準利率(以(A)美國銀行的最優惠利率為最高，(B)聯邦基金利率加0.50 %和(C)利率為一個月的libor加上1.00 %)，在這兩種情況下，再加上參照該公司或其間接子公司Invesco Finance PLC的較高的現有信用評級確定的適用保證金。根據……的信用評級2019年12月31日在該公司中，libor貸款的適用保證金是1.13 %基本利率貸款是0.13 %。此外，公司必須就放款人的總承付款(不論是否使用)向放款人支付一筆設施費，年率以公司或其間接子公司Invesco Finance PLC的現有信用評級較高為基礎。根據……的信用評級2019年12月31日，設施年費等於0.15 %.
關於信貸安排的信貸協議載有對公司及其附屬公司的習慣限制性契約。信貸協議中的限制性契約包括但不限於：禁止設立、產生或取得任何留置權；訂立合併安排；出售、租賃、轉讓或以其他方式處置資產；對業務性質作出重大改變；在某些情況下作出重大會計政策變化；與附屬公司進行交易；通過附屬公司(借款方Invesco Finance PLC除外)承擔債務。其中許多限制受到某些最低限度和例外情況的限制。信貸協議下的財務契約包括：(I)按照信貸協議的定義，每季度維持債務/EBITDA槓桿比率不超過3.25 :1.00(Ii)不少於以下的覆蓋比率(息税前連續四個財政季度的信貸協議/應付利息中所界定的EBITDA)4.00 :1.00.
關於信貸安排的信貸協議還載有關於違約事件的習慣規定，這些違約事件可能導致應付金額的加速或增加，包括(在某些重大閾值和寬限期的限制下)付款違約、不遵守契約、陳述或擔保的重大不準確、破產或破產程序、控制權的變更、某些判決、ERISA事項、交叉違約對其他債務協議的違約，
106
目錄
禁止或限制公司或其子公司的政府行動，其方式會對某些擔保義務產生重大不利影響並使其失效。公司符合所有監管規定的最低淨資本要求。
10. 股本
與收購OppenheimerFunds有關的優先股$0.20 票面價值，清算優先權$1,000 每股及固定現金股息率5.90 %每年按非累積方式每季派息。優先股的股份在21歲之前是不可贖回的。聖他們最初的發行日期是2019年5月24日。已發行和發行的優先股數目見下表：
截至 | |
以百萬計 | 2019年12月31日 |
發行優先股(1) | |
已發行優先股(1) | |
(1) | 公司持有的股票，並須有一段鎖存期。 |
下表列出發行的普通股和普通股等價物的數目：
以百萬計 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | |||||
發行普通股 | ||||||||
減：股息和表決權不適用的國庫券股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
普通股已發行 | ||||||||
在本年度終了的年度內2019年12月31日，該公司簽訂了三份購買其普通股的遠期合同。截至年度的遠期合同詳情2019年12月31日和2018年12月31日分別如下：
以百萬計，但罷工價格除外 | 截至2019年12月31日止的年度 | |||||||||||||||||
購買普通股 | 罷工價格 | 對衝完成日期 | 已記錄的國庫股份共計 | 結算日期 | 記錄的負債總額 | |||||||||||||
2億元-2019年5月13日入賬 | $ | 05/30/2019 | $ | 01/04/2021 | $ | |||||||||||||
2億美元-2019年7月2日入賬 | $ | 07/30/2019 | $ | 04/01/2021 | $ | |||||||||||||
1億元-於2019年8月27日入賬 | $ | 09/27/2019 | $ | 04/01/2021 | $ | |||||||||||||
$ | $ | |||||||||||||||||
以百萬計，但罷工價格除外 | 2018年12月31日 | |||||||||||||||||
購買普通股 | 罷工價格 | 對衝完成日期 | 已記錄的國庫股份共計 | 結算日期 | 記錄的負債總額 | |||||||||||||
3億美元-2018年10月24日入庫 | $ | 12/03/2018 | $ | 07/01/2019 | $ | |||||||||||||
$ | $ | |||||||||||||||||
財政部股票的計算方法是將正在購買的普通股數量乘以Invesco截至對衝完成日期的普通股價格的公允市場價值。該公司記錄了對應的應付對手方的款項，這是結算時應支付金額的現值，在遠期合同開始時使用隱含利率貼現。採用有效利率法計算隱含利率。應付價格包括遠期購買價格的折扣或溢價，即普通股價格的公平市場價值與對衝完成日期的成交價格之間的差額。此外，截至目前為止，該公司支付的與遠期合同有關的抵押品總額2019年12月31日曾.$37.8 百萬 (2018年12月31日: $63.8 百萬)。這個
107
目錄
公司的負債總額和已支付的擔保品分別記錄在綜合資產負債表上的應付帳款、應計費用和其他資產中。遠期合約是指與現金流量表有關的非現金活動，直至普通股實際結算為止。簽訂的遠期合同2018年10月24日於2019年7月1日確定。
此外，在本年度終了期間2019年12月31日，公司回購5.6 百萬公開市場普通股$110.8 百萬 (2018年12月31日: 無 )。單獨地，一個3.3 百萬在截至年底的歸屬事件中，股票被扣留。2019年12月31日履行職工代扣代繳税款義務(2018年12月31日: 1.6 百萬)。在有關扣留日期扣留的這些普通股的公允價值如下：$59.0 百萬 (2018年12月31日: $48.9 百萬)。在…2019年12月31日，約$732.2 百萬根據董事局於2016年7月22日批准的公司普通股回購授權，該公司仍獲授權(2018年12月31日: $1,343.0 百萬).
國庫股份總額2019年12月31日都是128.2 百萬 (2018年12月31日: 103.0 百萬)，包括15.4 百萬未獲限制普通股獎勵(2018年12月31日: 9.7 百萬)適用於股息和表決權的。年底普通股的市價2019曾.$17.98 。公司總市值128.2 百萬國庫券$2.3 十億在…2019年12月31日.
財政部股票的變動包括：
年終 | ||||||||
以百萬計 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | |||||
期初餘額 | ||||||||
購買普通股 | ||||||||
普通股的分配 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
為履行ESPP義務而分配的普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
期末餘額 | ||||||||
11. 其他綜合收入/(損失)
累計其他綜合收入/(損失)的構成部分如下：
2019 | ||||||||||||||
百萬美元 | 外幣換算 | 僱員福利計劃 | 權益法投資 | 可供出售的投資 | 共計 | |||||||||
其他綜合收入/(損失)，扣除税後： | ||||||||||||||
對外國子公司投資的貨幣換算差異 | ||||||||||||||
與僱員福利計劃有關的精算損益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
其他綜合收入/(損失)淨額 | ||||||||||||||
其他綜合收入/(損失)，扣除税款 | ( | ) | ||||||||||||
期初餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他綜合收入/(損失)，扣除税款 | ( | ) | ||||||||||||
期末餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
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目錄
2018 | ||||||||||||||
百萬美元 | 外幣換算 | 僱員福利計劃 | 權益法投資 | 可供出售的投資 | 共計 | |||||||||
其他綜合收入/(損失)扣除税後： | ||||||||||||||
對外國子公司投資的貨幣換算差異 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
與僱員福利計劃有關的精算損益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
其他綜合收入/(損失)淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他綜合收入/(損失)，扣除税款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||
期初餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
為通過ASU 2016-01所作的調整 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
2018年1月1日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他綜合收入/(損失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||
期末餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
2017 | ||||||||||||||
百萬美元 | 外幣換算 | 僱員福利計劃 | 權益法投資 | 可供出售的投資 | 共計 | |||||||||
其他綜合收入/(損失)扣除税後： | ||||||||||||||
對外國子公司投資的貨幣換算差異 | ||||||||||||||
與僱員福利計劃有關的精算損益 | ||||||||||||||
其他綜合收入/(損失)淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
其他綜合收入/(損失)，扣除税款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
期初餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他綜合收入/(損失) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
期末餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
淨投資套期保值
12. 普通股補償
該公司確認總開支$207.5 百萬, $172.4 百萬和$175.3 百萬與以普通股為基礎的支付交易有關2019, 2018和2017分別。以普通股為基礎的補償安排的合併入息報表所確認的總所得税利益如下：$50.2 百萬為2019 (2018: $38.6 百萬; 2017: $48.9 百萬).
普通股獎勵大致分為二 類別：規定時間和業績。普通股獎勵在授予之日按公允價值計算，並根據公司對最終歸屬的普通股的估計，在歸屬期內以直線或加速的方式記賬。該公司的RSU授予日期公允價值是衡量Invesco的普通股價格.
時間規定的獎勵按比例歸屬於一段規定的持續僱員服務期間.績效獎勵授予(一)公司達到某些預先確定的業績標準，以及(二)連續僱員的確定期限。
109
目錄
服務。以限制股票獎勵(RSA)或限制性股票單位(RSU)的形式授予時間和業績既得利益。在2017年2月和2018年2月授予的業績獎勵方面，歸屬與實現特定水平的調整經營保證金掛鈎，其歸屬範圍為0 %和150 %.就2019年2月所批予的表現-既得利益而言，轉歸是與實現經調整的營運保證金的特定水平及股東的相對總回報有關，歸屬範圍為0 %到150 %.
對於時間規定的獎勵，直接向僱員發放股息，以現金代替紅利支付給某些RSU的僱員持有人。關於業績-既得的獎勵、股息和現金付款代替股息，在裁決書歸屬的情況下和在其範圍內，遞延支付，並按與基礎股票相同的費率支付。
2016年全球股權激勵計劃(2016 GEIP)授權發放最多可達31.4 百萬根據這個計劃持有股份。該公司的普通股股東最初於2016年5月批准了2016年GEIP，隨後於2019年5月批准了經修正的2016年GEIP。2011年“全球股權激勵計劃”和“2008年全球股權激勵計劃”是2016年“全球股權激勵計劃”的前身計劃，儘管在2011年和2008年計劃中有未獲獎勵，但在這些計劃下不得再發放贈款，2010年5月，董事會批准了“2010年全球股權激勵計劃”(GEIPST)。GEIPST授權發放最多可達8.5 百萬股份：關於GEIPST，獎勵只作為與戰略交易有關的就業誘導獎發放，因此不需要根據紐約證券交易所的規則或其他規則獲得股東的批准。
截至十二月三十一日止的年度內，以美元計算的僱員普通股獎勵的變動詳情如下：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
百萬普通股，公允價值除外 | 時間歸屬 | 業績-既得 | 加權平均授予日期公允價值(美元) | 時間歸屬 | 業績-既得 | 時間- 既得利益 | 業績-既得 | |||||||||||||
年初未歸屬 | ||||||||||||||||||||
年內批出(1) | ||||||||||||||||||||
在該年內被沒收 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
年內歸屬及分配 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
年底未獲授權 | ||||||||||||||||||||
___________
(1) | 就2019年給予的時間上的賠償而言，包括 |
年內的普通股總公允價值2019曾.$177.1 百萬 (2018: $160.8 百萬; 2017: $168.7 百萬)。期間授予的美元股票獎勵的加權平均授予日公允價值2019曾.$19.66 (2018: $31.78 ; 2017: $32.23 ).
在…2019年12月31日，有$289.8 百萬與非歸屬普通股獎勵有關的未確認賠償費用總額；該費用預計將在加權平均期間內確認。2.43 好幾年了。
員工普通股購買計劃(ESPP)
該公司為所有符合條件的員工提供不合格的、基礎廣泛的ESPP.一般情況下，僱員每年可在以下時間購買我們的普通股：85 %公平市場價值。僱員ESPP供款不得超過$6,000 每次發行期。在計劃到期日，公司可以發行新的普通股，也可以使用持有的國庫券(見注)。10，“股份資本”)-滿足這一要求。截止年度2019年12月31日，公司承認$1.0 百萬與員工股票購買計劃有關的補償費用(2018年12月31日: $1.0 百萬, 2017年12月31日: $0.9 百萬).
110
目錄
13. 退休金計劃
確定繳款計劃
該公司為所有符合條件的僱員實施明確的繳款退休福利計劃。計劃的資產與公司的資產分別由受託人控制的資金持有。當僱員在完全繳存供款前離開計劃時，公司應付的供款會以被沒收供款的款額扣減。
記入終了年度綜合收入報表的費用總額2019年12月31日.的$73.5 百萬 (2018年12月31日: $69.3 百萬12月31日，2017: $73.1 百萬)指公司按該等圖則規則所指明的費率繳付或應付予該等計劃的供款。截至2019年12月31日的應計繳款$31.3 百萬 (2018年12月31日: $26.7 百萬)本年度將支付給各項計劃。
確定的福利計劃
該公司為其在英國、愛爾蘭、德國和臺灣的子公司的符合條件的員工保留傳統的固定福利養老金計劃。所有確定的福利計劃都不對新參與者開放。
最近對計劃資產的精算估值和確定的福利債務的現值截至2019年12月31日。利用預測單位信用法測算收益義務、相關的當期服務成本和前期服務成本。
養卹金債務和供資狀況
綜合資產負債表中因公司規定的退休金退休計劃的債務和計劃資產而產生的數額如下：
退休計劃 | |||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||
利益義務 | ( | ) | ( | ) | |
計劃資產公允價值 | |||||
供資狀況 | ( | ) | ( | ) | |
綜合資產負債表中確認的數額： | |||||
其他資產 | |||||
應計補償和福利 | ( | ) | ( | ) | |
供資狀況 | ( | ) | ( | ) | |
養卹金債務的變化如下：
退休計劃 | |||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||
一月一日 | |||||
服務成本 | |||||
利息成本 | |||||
精算(收益)/損失 | ( | ) | |||
交換差 | ( | ) | |||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |
縮減 | |||||
沉降 | ( | ) | ( | ) | |
十二月三十一日 | |||||
111
目錄
計劃估值中使用的主要假設詳見下文。還使用了適當的當地死亡率表。確定確定養卹金義務的加權平均假設 十二月三十一日, 2019，和2018如下：
退休計劃 | |||||
2019 | 2018 | ||||
貼現率 | % | % | |||
預期加薪率 | % | % | |||
未來養卹金趨勢率增加 | % | % | |||
本期計劃資產的公允價值變化如下：
退休計劃 | |||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||
一月一日 | |||||
計劃資產實際收益 | ( | ) | |||
外幣變動 | ( | ) | |||
公司的貢獻 | |||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |
結算和其他 | ( | ) | ( | ) | |
十二月三十一日 | |||||
累積的其他綜合收入中確認的數額的組成部分十二月三十一日, 2019，和2018如下：
退休計劃 | |||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||
前期服務費用/(貸項) | |||||
精算淨虧損/(收益) | |||||
共計 | |||||
預計在終了年度內應攤銷到綜合損益表中的累計其他綜合收入數額十二月三十一日, 2020如下：
百萬美元 | 退休計劃 | |
前期服務費用/(貸項) | ||
精算淨虧損/(收益) | ||
共計 | ||
超過計劃資產的累積和預計福利債務總額和計劃資產公允價值如下：
退休計劃 | |||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||
超過計劃資產的累積和預計收益負債的計劃： | |||||
累積和預計福利債務 | |||||
計劃資產公允價值 | |||||
112
目錄
週期淨收益成本
就這些確定的福利計劃而言，定期效益淨成本的組成部分如下：
退休計劃 | ||||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
服務成本 | ||||||||
利息成本 | ||||||||
計劃資產預期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
前期服務費用/(貸項)攤銷 | ||||||||
精算(收益)淨額攤銷/虧損 | ||||||||
沉降 | ( | ) | ||||||
縮減(收益)/損失 | ||||||||
定期淨收益成本/(貸方) | ( | ) | ( | ) | ||||
用於確定截至年度的定期收益淨成本的加權平均假設十二月三十一日, 2019, 2018，和2017是：
退休計劃 | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
貼現率 | % | % | % | |||||
計劃資產預期收益 | % | % | % | |||||
預期加薪率 | % | % | % | |||||
未來養卹金率增加 | % | % | % | |||||
在制定預期回報率時，該公司根據歷史和當前市場數據考慮長期複合年化回報率。利用這些參考信息，該公司為每個資產類別制定了前瞻性的回報預期，併為目標投資組合制定了預期的長期回報率。貼現率假設是基於AA評級公司債券的適當條款和貨幣.
計劃資產
計劃資產分析2019年12月31日情況如下：
百萬美元 | 退休計劃 | 計劃資產百分比 | |||
現金和現金等價物 | % | ||||
基金投資 | % | ||||
權益證券 | % | ||||
政府債務證券 | % | ||||
擔保投資合同 | % | ||||
其他資產 | % | ||||
共計 | % | ||||
計劃資產分析2018年12月31日情況如下：
百萬美元 | 退休計劃 | 計劃資產百分比 | |||
現金和現金等價物 | % | ||||
基金投資 | % | ||||
權益證券 | % | ||||
政府債務證券 | % | ||||
擔保投資合同 | % | ||||
其他資產 | % | ||||
共計 | % | ||||
113
目錄
計劃資產不屬於公司股票。固定收益計劃持有的計劃資產的投資政策和戰略包括：
• | 供資-有足夠的資產支付成員福利； |
• | 安全保障-維持最低供資要求； |
• | 穩定-鑑於僱主的規模和發生率，適當考慮到僱主支付繳款的能力。 |
下文介紹按公允價值計量的每一類主要計劃資產的估價方法。有關用於衡量公允價值的估值等級的信息，詳見附註。3，“資產和負債的公允價值”。
現金和現金等價物
現金等價物包括銀行現金和貨幣市場基金的現金投資。貨幣市場基金的現金投資是通過在活躍市場(即標的基金的淨資產價值)中使用報價進行估值的，並被歸入估值等級的第一級。
基金投資
這些計劃資產主要投資於附屬基金，並被歸入估值等級的第一級。它們的估值是按計劃在年底持有的普通股的淨資產價值計算的。
證券、公司債券及其他投資
這些計劃資產被歸類在估值等級的第一級，並按交易單個證券的活躍市場上報告的收盤價估值。
政府債務證券
具有現成市場價格的政府債務證券被歸入估值等級的第一級。這些證券的估值是按在交易單個證券的活躍市場上報告的收盤價計算的。包括指數掛鈎債券在內的政府債券被歸入估值等級的第二級.這些債券的價格是用相關的指數比率計算的。有不 沒有現成市場價格的政府債券2019年12月31日 (2018年12月31日: $6.6 百萬).
擔保投資合同
這些計劃資產被歸類在估值等級的第3級，並通過使用不可觀測的投入進行估值，方法是根據類似工具的當前收益率折現相關的現金流量，並考慮到發行人的信用價值。保證投資合同餘額2019年12月31日是$13.2 百萬 (2018年12月31日: $11.9 百萬).
現金流量
預計在2020年內向這些計劃支付的捐款估計數額如下$24.9 百萬退休計劃。確實有不僱主或相關方簽發的保險合同所涵蓋的計劃參與人的未來年度福利。
預期在今後五個財政年度和其後的五個財政年度支付的福利如下：
百萬美元 | 退休計劃 | |
預期養卹金支付： | ||
2020 | ||
2021 | ||
2022 | ||
2023 | ||
2024 | ||
此後五年 | ||
114
目錄
14. 經營租賃
該公司幾乎在其所有業務地點，數據中心和某些設備租賃辦公空間，在不可取消的經營租賃。經營租契的加權平均剩餘租約期為6.40 年數一般包括一 或更多的更新選項，其續訂期可從1 到10 年數。某些租契安排包括在下列情況下通知業主終止租契的選擇：1 -9 租賃期限結束前的幾年。公司在行使租約續簽和終止選擇權方面擁有唯一的酌處權。在公司的租賃測量中使用的租賃條款不包括更新選項，因為在本報告發布之日，這些選項不能合理地確定將被執行。
公司選擇將租賃和非租賃的組成部分結合起來計算經營租賃的租賃責任和使用權資產。
可變租賃付款是根據租賃合同中概述的條款和條件確定的，主要取決於公司使用使用權的程度或出租人提供的服務的性質和範圍。可變租賃費用主要包括與出租人談判的公用區域維護和其他業務費用。
截至2019年12月31日的使用權$325.0 百萬包括在其他資產內，以及$364.8 百萬列入綜合資產負債表的應付賬款和應計費用。
租賃費用的組成部分年終 2019年12月31日情況如下：
百萬美元 | 截至2019年12月31日止的年度 | |
經營租賃成本 | ||
可變租賃成本 | ||
減：分租收入 | ( | ) |
租賃費用總額 | ||
與租賃有關的現金流動補充信息年終 2019年12月31日情況如下：
百萬美元 | 截至2019年12月31日止的年度 | |
計算租賃負債中包括的經營租賃業務現金流量 | ||
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 | ||
在確定貼現率時，公司考慮了特定利率環境下的利率收益率和租賃開始時公司的信用利差。
經營租賃負債的加權平均貼現率年終 2019年12月31日曾.3.50 %.
截至2019年12月31日該公司的租賃負債(主要與房地產租賃有關)的到期日如下：
百萬美元 | ||
截至12月31日的年度， | 租賃負債 | |
2020 | ||
2021 | ||
2022 | ||
2023 | ||
2024 | ||
此後 | ||
租賃付款總額 | ||
減：利息 | ( | ) |
租賃負債現值 | ||
115
目錄
根據遺產租賃標準(Asc 840)，截至目前為止，在不可取消的經營租賃項下，每年最低限度的未來承付款額。2018年12月31日，如下：
百萬美元 | 共計 | 建築 | 其他 | |||||
2019 | ||||||||
2020 | ||||||||
2021 | ||||||||
2022 | ||||||||
2023 | ||||||||
此後 | ||||||||
租賃承付款毛額 | ||||||||
減：預計在不可取消的分租下收到的未來最低付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
租賃承付款淨額 | ||||||||
上表不包括2019年第三季度簽訂的公司新亞特蘭大總部的額外經營租賃，但尚未開始。$232.5 百萬將在預期的租賃期限內支付15 年數。這項經營租賃將於2022年財政年度開始，並將取代該公司目前總部的現有租約。
公司承認$72.3 百萬, $53.2 百萬，和$54.3 百萬綜合收益表中的業務租賃費用2019, 2018和2017分別。這些費用減去$0.6 百萬, $0.4 百萬和$1.0 百萬的分租收入2019, 2018和2017分別。
15. 其他損益淨額
其他損益淨額的構成部分如下：
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
其他收益： | ||||||||
出售投資收益 | ||||||||
股本投資和總收益掉期收益，淨額 | ||||||||
外匯套期保值收益 | ||||||||
或有代價收益-負債 | ||||||||
外匯淨收益 | ||||||||
其他已實現收益 | ||||||||
非在職退休金收益 | ||||||||
其他收益共計 | ||||||||
其他損失： | ||||||||
可供出售的投資的其他臨時減值 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
股本投資損失和總收益掉期，淨額 | ( | ) | ||||||
或有代價損失-負債 | ( | ) | ||||||
外匯淨損失 | ( | ) | ( | ) | ||||
外匯套期保值損失 | ( | ) | ( | ) | ||||
非服務養卹金費用 | ( | ) | ||||||
其他損失共計 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
其他損益淨額 | ( | ) | ||||||
116
目錄
16. 賦税
“減税和就業法案”(2017年税法)於2017年12月22日頒佈。2017年“税法”對美國税法進行了重大修訂，降低了美國聯邦企業税率，並要求公司對以前被推遲徵税的某些外國子公司的收益一次性繳納過渡税。根據SAB 118的規定，截至2017年12月31日，該公司確認臨時所得税優惠為$130.7 百萬作為所得税規定的一個組成部分，美國聯邦公司税率降低對現有遞延税餘額的影響。2018年，該公司提交了2017年報税表，並對遞延税重計的暫定估計數作了如下調整$13.1 百萬。截至2018年12月31日，該公司不再認為這些數額是臨時的，並已完成其根據SAB 118的會計核算。
公司所得税(費用)/所得税收益概述如下：
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
目前： | ||||||||
聯邦制 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
國家 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
外國 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
推遲： | ||||||||
聯邦制 | ( | ) | ( | ) | ||||
國家 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
外國 | ( | ) | ( | ) | ||||
( | ) | ( | ) | |||||
所得税(費用)/福利總額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
綜合資產負債表中確認的遞延税淨額十二月三十一日, 2019和2018分別包括：
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||
遞延税款資產： | |||||
遞延補償安排 | |||||
租賃義務 | |||||
税負結轉 | |||||
退休後醫療、養卹金和其他福利 | |||||
投資基礎差異 | |||||
應計獎金 | |||||
其他 | |||||
遞延税款資產共計 | |||||
估價津貼 | ( | ) | ( | ) | |
遞延税項資產，扣除估價免税額 | |||||
遞延税(負債)： | |||||
遞延銷售佣金 | ( | ) | ( | ) | |
善意和無形資產 | ( | ) | ( | ) | |
租賃資產 | ( | ) | |||
固定資產 | ( | ) | ( | ) | |
其他 | ( | ) | ( | ) | |
遞延税(負債)共計 | ( | ) | ( | ) | |
遞延税資產/(負債)淨額 | ( | ) | ( | ) | |
如注1所述，公司實施了主題842，要求公司確認租賃義務和租賃資產以及相應的遞延税資產和負債。
117
目錄
與同一税務管轄範圍有關的遞延所得税資產和負債在合併資產負債表上記作淨額。遞延税資產包括在其他資產中，遞延税負債單獨列在綜合資產負債表上。
在…2019年12月31日該公司在某些徵税管轄區累積的税款損失結轉總額為$391.1 百萬 (2018: $402.4 百萬)，大約$23.9 百萬其中將於2023年到期數年，其餘$367.2 百萬有無限期的生活。從2018到2019的$11.3 百萬的失效和使用的結果$34.2 百萬，抵消$18.5 百萬在未計入其餘變動的額外損失中，主要是由於外匯兑換對非美元計價收益的影響，以及OppenheimerFunds的收購和其他調整。在與這些損失有關的遞延税款資產中記錄了估值備抵額，因為在各自的税務管轄範圍內發生的損失使得遞延税資產不太可能實現。
法定税率與截至年度業務收入的實際税率之間的調節十二月三十一日, 2019, 2018和2017如下：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
法定費率 | % | % | % | |||||
外國管轄法定所得税税率 | ( | )% | % | ( | )% | |||
州税，扣除聯邦税收的影響 | % | % | % | |||||
不可扣除的交易費用 | % | % | % | |||||
美國税制改革的影響 | % | ( | )% | ( | )% | |||
未確認税款損失的估價備抵額的變動 | % | % | % | |||||
普通股補償 | % | ( | )% | ( | )% | |||
其他 | % | ( | )% | % | ||||
(收益)/非控制權益造成的損失 | ( | )% | % | ( | )% | |||
按合併收入報表計算的實際税率 | % | % | % | |||||
該公司的子公司在世界各地的幾個徵税管轄區開展業務，每個管轄區都有自己的法定所得税税率。因此，混合平均法定税率每年將因公司子公司的利潤和虧損的不同而有所不同。我們的大部分利潤來自美國和英國。
就美國GAAP而言，頒佈的英國法定税率是19 %截至2019年12月31日。截至2019年12月31日，美國聯邦法定税率是21 %.
截至年底美國和外國税前收入/(虧損)的分配十二月三十一日， 2019, 2018和2017如下：
百萬美元(百分比除外) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
美國 | ||||||||
CIP-美國 | ||||||||
美國所得税前收入總額 | ||||||||
外國 | ||||||||
CIP-外國 | ( | ) | ||||||
所得税前外國收入總額 | ||||||||
所得税前收入 | ||||||||
作為一家跨國公司，該公司在世界各地開展業務，我們主要從我們的子公司獲得全部收益。根據ASC 740-30，對公司子公司未匯出的收入、對CIP和合資企業的直接投資的税款，除我們打算繼續無限期地再投資未分配收益的情況外，應確認遞延税負債。我們的加拿大子公司和美國子公司繼續直接由Invesco控股有限公司(Invesco Holding Company Limited)直接擁有，Invesco有限公司直接擁有該公司。據估計，我們的加拿大未匯出收益，我們將無限期地進行再投資。$1,017.0 百萬在…2019年12月31日，與$935.0 百萬在…2018年12月31日。如果作為股息分配，加拿大扣繳税款5.0 %就該到期日了。我們在美國投資所得的股息不應增加税收，因為我們不應在美國和英國之間徵收預扣税。遞延税款負債$1.6 百萬 (2018: $0.1 百萬)扣繳税款
118
目錄
我們的中國合資公司和臺灣子公司的未匯出收益已被確認。這些子公司定期匯出收益，我們期望在可預見的將來繼續匯出收益。英國的股息豁免應適用於我們英國子公司的剩餘投資。對從英國到百慕大的股息不徵收任何額外税。
該公司及其子公司每年在美國聯邦管轄區、美國各州和地方司法管轄區以及許多外國管轄區提交所得税申報表。數年後，一個不確定的税收狀況，公司沒有確認的税收利益，最終得到解決。如果公司有有利的税收解決辦法，或確定由於適用的時效法規的失效或情況的其他變化而不再需要應計金額，這種負債以及相關的利息和罰款將隨着所得税費用的減少(如果適用的話，扣除聯邦税收影響)而倒轉。在…2018年12月31日，公司大約有$20.0 百萬 (2017年12月31日: $19.6 百萬)未獲確認的所得税利益毛額，其中$16.4 百萬 (2017年12月31日: $16.5 百萬)表示未確認的税收優惠的數額，如果得到確認，將對未來期間的實際税率產生有利影響。從1月1日起對UTB餘額的變化進行調節， 2017，到2019年12月31日，如下：
百萬美元 | 未確認的所得税福利毛額 | |
2017年1月1日結餘 | ||
增加與本年度有關的税務職位 | ||
與往年有關的税額增加 | ||
與往年有關的其他税收減少額 | ( | ) |
規約關閉的削減 | ( | ) |
2017年12月31日結餘 | ||
增加與本年度有關的税務職位 | ||
與往年有關的税額增加 | ||
與往年有關的其他税收減少額 | ( | ) |
規約關閉的削減 | ( | ) |
2018年12月31日結餘 | ||
增加與本年度有關的税務職位 | ||
與往年有關的税額增加 | ||
增加與購置有關的税務職位 | ||
與往年有關的其他税收減少額 | ( | ) |
規約關閉的削減 | ( | ) |
2019年12月31日結餘 | ||
公司確認應計利息和罰款，酌情與未確認的税收福利有關，作為所得税規定的一部分。在…2019年12月31日，未獲確認的税項利益總額為$69.9 百萬。2019年的變動主要是由於$54.1 百萬OppenheimerFunds由於OppenheimerFunds收購和$6.8 百萬減少與有利的國家審計結算和訴訟時效到期的一個OppenheimerFunds的税收立場，在這一年。OppenheimerFund歷史上未被承認的税收優惠與公司獲得全額賠償的收購日期前幾年的州税收狀況有關。
在這個總數中，$54.2 百萬(扣除其他司法管轄區的税收優惠和聯邦税收福利)是指未經確認的税收優惠數額，如果得到承認，將對未來期間的有效税率產生有利影響。綜合資產負債表包括應計利息和罰款$11.7 百萬在…2019年12月31日，反射$8.5 百萬的應計利息及罰款2019(年終年度)2018年12月31日: $3.2 百萬應計利息和罰款，$0.3 百萬2018年應計利息和罰款；2017年12月31日: $2.9 百萬應計利息和罰款，$1.2 百萬 2017年應計利息和罰款)。由於可能的立法改革、與税務當局達成的和解以及某些司法管轄區的法定時效到期，該公司未獲承認的税收優惠總額可能在今後12個月內發生一系列變化。$8.0 百萬到$17.0 百萬.
公司及其子公司定期接受各税務機關的審查。除了少數例外，在2012年之前的幾年裏，該公司不再接受主要税務當局的所得税審查。管理
119
目錄
監測税收法規和條例的變化，併發布司法決定，以確定對不確定的所得税狀況的潛在影響。截至2019年12月31日管理部門沒有發現可能對未確認的税收利益平衡產生重大影響的其他潛在後續事件。
17. 普通股每股收益
普通股收益的計算如下：
截至12月31日的年份， | |||||||||||
以百萬計，但每股數據除外 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
可歸屬於Invesco有限公司的淨收入 | $ | $ | $ | ||||||||
Invesco有限公司： | |||||||||||
加權平均普通股流通股基礎 | |||||||||||
非參與普通股獎勵的稀釋效應 | |||||||||||
加權平均普通股 | |||||||||||
普通股收益： | |||||||||||
-基本 | $ | $ | $ | ||||||||
-稀釋 | $ | $ | $ | ||||||||
見注12“普通股補償”，為公司普通股支付方案下的普通股獎勵彙總。這些計劃可能導致發行普通股，從而影響對每股基本收益和稀釋收益的計量。
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目錄
18. 地理信息
該公司在一 商業部門，投資管理。地理信息列示如下。該公司的總部所在地百慕大沒有收入或長期資產。
在2019年第二季度，該公司改變了其AUM的列報方式，並改變了收入表的列報方式，以反映這一變化。新的報告反映了美國和加拿大的結合，形成了美洲和歐洲大陸，現在是EMEA，除英國之外。在下表中，所有期間都已重新分類，以符合新的列報方式。
百萬美元 | 美洲 | 英國 | EMEA Ex UK | 亞洲 | 共計 | |||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | ||||||||||||||
來自外部客户的收入 | ||||||||||||||
公司間收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
營業收入總額(1) | ||||||||||||||
長壽資產 | ||||||||||||||
2018年12月31日終了年度 | ||||||||||||||
來自外部客户的收入 | ||||||||||||||
公司間收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
營業收入總額(1) | ||||||||||||||
長壽資產 | ||||||||||||||
2017年12月31日終了年度收入 | ||||||||||||||
來自外部客户的收入 | ||||||||||||||
公司間收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
營業收入總額(1) | ||||||||||||||
長壽資產 | ||||||||||||||
(1)營業收入反映提供服務的地理區域。
19. 承付款和意外開支
在正常的業務過程中可能會出現承付款項和意外開支。
該公司已承諾共同投資於某些投資產品，這些產品在未來可能會被稱為。在…2019年12月31日，該公司未提取的資本和購買承諾是$357.0 百萬 (2018年12月31日: $391.6 百萬).
2018年10月18日，該公司宣佈了回購計劃。$1.2 十億公司的普通股兩年 。在這方面，該公司簽訂了幾份購買其普通股的遠期合同。有關這些遠期合約的詳情及有關負債，請參閲附註10，“股本”2019年12月31日.
母公司和各子公司已與金融機構簽訂協議，以保證其他公司子公司的某些義務。在某些違約情況下，公司必須根據這些擔保履行義務。該公司以前沒有根據這些合同提出索賠或損失，預計損失風險很小。
121
目錄
根據在完成收購OppenheimerFunds時達成的協議，作為該收購所包括的某些基金和帳户的種子資本投資的持有人，MassInteractive有權按照商定的時間表贖回其原始資本投資。如果MassInteractive行使其贖回權，而適用的基金或帳户無法滿足該贖回要求(例如，由於缺乏流動性的投資或需要保持對基金的投資水平)，公司將被要求在基金或賬户能夠滿足贖回請求的稍後時間為這種贖回提供資金，並從適用的基金或賬户中尋求補償。截至2019年12月31日，受本協議約束的種子資本總額約為$625 百萬。自2019年12月31日以來，MassInteractive行使了其贖回權，並按照商定的時間表贖回了一部分種子資本。截至本報告之日，該公司沒有被要求為這些贖回提供資金，該公司預計也不必為本協議所規定的任何原始資本提供資金。
法律意外開支
該公司不時涉及與其正常業務過程中產生的申索有關的訴訟。訴訟的性質和進展會使人們難以預測某一訴訟對公司的影響。該公司無法進行這些評估的原因有很多，其中包括以下一項或多項：程序處於早期階段；所要求的損害賠償是未具體説明的、不可支持的、無法解釋的或不確定的；索賠人正在尋求賠償損害以外的救濟；該事項提出了新的法律索賠或其他有意義的法律不確定性；發現尚未開始或尚未完成；存在重大爭議；還有其他當事方可能分擔任何最終賠償責任。
在評估法律或監管事項對公司的影響時，管理層會逐案評估權責發生制的必要性。如果損失的可能性被認為是可能的，並且是合理估計的，那麼估計的損失就是應計的。如果估計損失的可能性小於可能，或無法合理估計損失的數額或範圍，則不計損失。管理層認為，到目前為止，已取得了充分的應計利潤。2019年12月31日為公司估計可能發生並可合理估計某一數額的事項可能造成的任何損失提供備抵。管理層認為，此類索賠的最終解決不會對公司的業務、財務狀況、運營結果或流動性產生重大影響。此外，管理層認為，除“OppenheimerFunds收購相關事項外”"以下是不可能估計一系列合理可能的損失與其他訴訟意外事件。
投資管理行業也受到廣泛的監管監督和審查。在美國、聯合王國和公司經營的其他司法管轄區，政府當局定期進行查詢，進行調查，並對公司是否遵守適用的法律和條例進行市場檢查。由於這些調查而引起的其他訴訟或規章執行行動今後可能會對該公司和在美國、聯合王國和該公司及其附屬公司經營的其他法域的有關實體和個人提起訴訟。由於這種查詢和(或)訴訟，投資者和/或客户信心的任何實質性損失都可能導致管理下的資產大幅減少，這將對公司未來的財務業績及其業務增長的能力產生不利影響。
OppenheimerFunds收購相關事項
作為OppenheimerFunds業務整合活動的一部分，該公司確定了一個涉及與收購業務有關的合理可能損失的事項。該公司估計，這些合理可能的損失大多與收購前的時期有關。截至本報告之日，對於合理可能的損失的性質、範圍和數額存在重大不確定性。如果發生與這一事項有關的實際損失，公司可根據適用的保險單要求賠償其中的某些損失(但須遵守此種保險單的條款，包括但不限於適用的免賠額和保單限額)。在這種情況下，公司還可根據OppenheimerFunds收購協議(但須遵守此種賠償條款，包括但不限於規定的可扣減額和限額)，向MassInteractive要求賠償其中的某些損失。
截至本報告之日，公司得出的結論是，該公司有合理的可能就這一事項承擔至少一些損失。因為公司不相信損失的可能性是可能的，不 截至2019年12月31日，已對此事項進行了權責發生制。根據已知和現成的信息，公司估計(在申請任何現有保險或賠償之前)損失最多可達$400 百萬。然而，某些信息並不容易獲得，這可能導致這一估計數發生變化。如果發生與這一事項有關的任何損失，該公司認為，大部分將記作合併資產負債表上商譽的調整，其餘的(如果有的話)記為合併損益表中的交易、整合和重組費用。
122
目錄
加拿大税務局事項
另一件事是，該公司的一家加拿大子公司此前曾收到與截至2013年12月31日為止的課税年度有關的評估，其中包括加拿大税務局(CRA)認為應對某些應繳費用徵收的貨物和服務税。這些評估，包括適用的利息，大約是$8.0 百萬。該公司獲得了一份金額相同的信用證，該信用證已與CRA一起作為付款擔保。該公司反對這些評估，並對其提出上訴。2017年5月，加拿大税務法院(Tax Court Of Canada)做出了有利於CRA的裁決。該公司於2017年6月向聯邦上訴法院提出上訴，2018年11月29日在上訴法院舉行聽證會，並於2019年8月9日做出有利於該公司的判決。刑事上訴委員會沒有就判決提出進一步上訴，因此，這一問題已經結案。
20. 綜合投資產品
截至 | |||||
百萬美元 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||
現金及現金等價物 | |||||
應收賬款和其他資產 | |||||
CIP投資 | |||||
減：CIP債務 | ( | ) | ( | ) | |
減：CIP的其他負債 | ( | ) | ( | ) | |
減：留存收益 | |||||
減：累計其他綜合收入，扣除税後 | ( | ) | ( | ) | |
減：可贖回的非控制權益所致的權益 | ( | ) | ( | ) | |
減：不可贖回、不可控制權益的權益 | ( | ) | ( | ) | |
Invesco在CIP中的淨利益 | |||||
下表反映了將投資產品合併為終了年度綜合損益表的影響。十二月三十一日, 2019, 2018和2017.
損益表影響彙總表
截至12月31日的年份， | |||||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
營業收入總額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
業務費用共計 | |||||||||
營業收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
未合併附屬公司的收益權益 | ( | ) | ( | ) | |||||
利息及股息收入 | ( | ) | |||||||
其他損益淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||
CIP的利息和股息收入 | |||||||||
CIP利息費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
CIP的其他損益，淨額 | ( | ) | |||||||
所得税前收入 | |||||||||
所得税規定 | |||||||||
淨收益 | |||||||||
合併實體非控制權益造成的淨(收入)/損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
可歸屬於Invesco有限公司的淨收入 | ( | ) | |||||||
公司對CIP的每一項投資的風險僅限於其股權所有權和任何未收取的管理費和績效費。該公司無權獲得與之相關的利益，也不承擔與之相關的風險。
123
目錄
這些投資，超出了公司對投資產品的直接投資以及管理費和績效費。如果該公司進行清算，該公司的一般債權人將無法獲得這些投資，因此，該公司不認為CIP持有的投資是公司資產。此外，合併抵押貸款債務(CLO)的抵押品資產完全是為履行CLO的義務而持有的，而合併CLO的投資者對於CLO發行的票據不依賴公司的一般信貸。CIP在投資者一級徵税，而不是在產品一級徵税；因此，CIP的淨影響中沒有反映税收規定。
非合併VIEs
在…2019年12月31日，公司對VIEs的賬面價值和最大損失風險，其中公司不是主要受益人。$188.0 百萬 (2018年12月31日: $181.8 百萬).
資產負債表信息-新合併的VIEs/VES
在本年度終了的年度內2019年12月31日，該公司投資併合並四 新的VIEs和五 新VES(2018年12月31日*該公司投資併合並二十五 新的VIEs和八 (新的)。下表説明瞭在併入公司之前與這些產品有關的資產負債表彙總金額。下面的餘額反映了公司和不相關的第三方投資者最初為投資提供資金後在合併日存在的餘額。合併基金的本期活動，包括初始供資和隨後將初始現金餘額投資於CIP的基本投資，反映在該公司的綜合財務報表中。
截至2019年12月31日止的年度 | 2018年12月31日終了年度 | |||||||||||
百萬美元 | 爭奪戰 | 威斯 | 爭奪戰 | 威斯 | ||||||||
現金及現金等價物 | ||||||||||||
應收賬款和其他資產 | ||||||||||||
CIP投資 | ||||||||||||
總資產 | ||||||||||||
CIP債務 | ||||||||||||
CIP的其他負債 | ||||||||||||
負債總額 | ||||||||||||
總股本 | ||||||||||||
負債和權益共計 | ||||||||||||
在本年度終了的年度內2019年12月31日，該公司認定它已不再是該公司的主要受益人。六 競爭和十一 沃伊。在本年度終了的年度內2018年12月31日，該公司認定它不再是該公司的主要受益人。六 競爭和一 沃伊。下表説明瞭從綜合資產負債表中分離出來的數額。有不 對終了年度合併收入報表的淨影響2019年12月31日和2018年12月31日從這些投資產品的解構。
124
目錄
截至2019年12月31日止的年度 | 2018年12月31日終了年度 | |||||||||||
百萬美元 | 爭奪戰 | 威斯 | 爭奪戰 | 威斯 | ||||||||
現金及現金等價物 | ||||||||||||
應收賬款和其他資產 | ||||||||||||
CIP投資 | ||||||||||||
總資產 | ||||||||||||
— | ||||||||||||
CIP債務 | ||||||||||||
CIP的其他負債 | ||||||||||||
負債總額 | ||||||||||||
總股本 | ||||||||||||
負債和權益共計 | ||||||||||||
下表列出了按公允價值計算的某些CIP餘額的公允價值層次級別。2019年12月31日和2018年12月31日:
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||
百萬美元 | 公允價值計量 | 相同資產活躍市場的報價(一級) | 重要的其他可觀測輸入(第2級) | 重大不可觀測輸入 (第3級) | 以資產淨值衡量投資是一種實用的權宜之計 | |||||||||
資產： | ||||||||||||||
銀行貸款 | ||||||||||||||
債券 | ||||||||||||||
權益證券 | ||||||||||||||
權益及固定收益互惠基金 | ||||||||||||||
投資於其他私人股本基金 | ||||||||||||||
房地產投資 | ||||||||||||||
按公允價值計算的資產總額 | ||||||||||||||
截至2018年12月31日 | ||||||||||||||
百萬美元 | 公允價值計量 | 相同資產活躍市場的報價(一級) | 重要的其他可觀測輸入(第2級) | 重大不可觀測輸入 (第3級) | 以資產淨值衡量投資是一種實用的權宜之計 | |||||||||
資產： | ||||||||||||||
銀行貸款 | ||||||||||||||
債券 | ||||||||||||||
權益證券 | ||||||||||||||
權益及固定收益互惠基金 | ||||||||||||||
投資於其他私人股本基金 | ||||||||||||||
房地產投資 | ||||||||||||||
按公允價值計算的資產總額 | ||||||||||||||
125
目錄
下表顯示了利用大量不可觀測的投入對第3級資產的開始和結束公允價值計量進行調節的情況：
截至2019年12月31日止的年度 | 2018年12月31日 | ||||
百萬美元 | 第三級資產 | 第三級資產 | |||
期初餘額 | |||||
購貨 | |||||
銷售 | ( | ) | |||
合併損益表中的損益(1) | |||||
期末餘額 | |||||
____________
(1) | 列入CIP損益，淨額列於終了年度綜合損益表2019年12月31日是$ |
非CLO CIP投資的估值變動對第三方利益的影響被合併實體非控制權益的損益變化所抵消，因此對公司普通股股東的財務狀況、經營業績(包括每股收益)、流動性或資本資源沒有重大影響。同樣，由第三方利益引起的CLO投資估值變動所產生的任何損益，都被CLO發行的票據的計算價值(抵消CIP的其他損益)所抵消，因此也不會對公司普通股東的財務狀況、經營業績(包括每股收益)、流動性或資本資源產生重大影響。
合併CLO值
該公司選擇了抵押品資產的公允價值選項和由其合併的CLO發行的票據，以消除因計量資產和負債以及在不同會計基礎上確認相關損益而產生的計量和確認不一致之處。通過選擇公允價值選項，CLO發行的票據將根據CLO資產的公允價值進行衡量。
合併後的CLO所持有的抵押品資產主要投資於高級有擔保銀行貸款、債券和股票證券。銀行貸款投資2019年12月31日的$6,464.3 百萬 (2018年12月31日: $5,074.1 百萬)是各種行業的高級擔保公司貸款，包括但不限於航空航天和國防、廣播、技術、公用事業、家用產品、醫療保健、石油和天然氣、運輸、房地產、包裝和金融業。銀行貸款投資在不同日期到期2019和2030，在Libor支付利息，並支付最多可達11.75 %，在標準普爾信用評級類別中，通常範圍從BBB到未評級。銀行貸款和債券的利息收入是根據未付本金餘額和這些投資按權責發生制確定的利率確認的。在…2019年12月31日，未支付本金餘額大約超出高級有擔保銀行貸款和債券的公允價值。$181.2 百萬 (2018年12月31日*未付本金餘額比高級有擔保銀行貸款和債券的公允價值高出約$134.3 百萬)。約0.08 %的抵押品資產的違約2019年12月31日 (2018年12月31日*大約0.15 %中的抵押品資產違約)。CLO投資根據第三方定價來源提供的價格進行估值。這些第三方來源每天彙總指示性價格報價，以向公司提供CLO投資的價格。該公司已制定內部控制措施，每天審查這些價格報價的合理性和完整性。如有必要，價格報價將通過第三方定價源價格挑戰過程進行質疑.
此外，公司內部估值委員會每年對所有獨立的第三方定價來源進行盡職調查，以審查供應商的估值方法，並確保對CLO投資的估值存在內部控制。如果第三方定價來源無法為一項投資定價，則考慮其他相關因素、數據和信息，包括：(1)與投資市場有關的信息，包括類似投資的投資和利息的價格報價和交易、市場環境以及投資者對類似投資的投資和利益的態度；(2)與投資有關的特徵和基本分析數據，包括高級擔保公司貸款的成本、規模、當前利率、下一次利率重置、期限和基準貸款利率、高級有擔保公司貸款的條款和條件以及任何相關協議，
126
目錄
高級有擔保公司貸款在借款人債務結構中的地位；(Iii)高級有擔保公司貸款抵押品的性質、充足性和價值，包括高級擔保公司貸款的權利、補救辦法和利息；(Iv)高級有擔保公司貸款，借款人根據對其財務狀況、財務報表和有關業務、現金流、資本結構和未來前景的信息進行評估後的信譽；(5)高級有擔保公司貸款代理人和任何中間參與者的聲譽和財務狀況；(6)影響高級擔保公司貸款公允價值的一般經濟和市場條件。
由合併後的CLO發行的債券在下列不同日期到期：2026和2032並且加權平均到期日為10.9 好幾年了。這些票據分不同階段發行，風險簡介各不相同。利率通常是以libor為基礎的可變利率加上預定義的利差。0.55 %對於更高級的部分8.07 %為了更多的下屬部門。該債務的投資者不附屬於公司，也不依賴公司的一般信貸。
房地產合併基金公允價值
房地產投資工具使用一種或多種估值技術(例如，市場法、收益法或最近的交易“成本”法)，對於第3級內的價值投資，可以獲得充分和可靠的數據，市場方法的使用一般包括使用可比的市場交易，而收入方法的使用一般包括估計未來現金流量的淨現值，並根據流動性、信貸、市場和(或)其他風險因素進行適當調整。
房地產基金用於估計三級投資價值的投入包括原始交易價格、同一或類似工具的近期交易以及基礎投資或可比投資中已完成或尚未完成的第三方交易。第三級投資也可以調整，以反映非流動性和/或不可轉讓。使用的其他投入包括貼現率、上限率以及收入和費用假設。第三級投資的公允價值計量不包括可能作為投資成本基礎資本化的交易費用和購置費。
合併夥伴關係實體的公允價值
合併後的私人股本基金一般是以合夥形式設立的。一般來説，這些合夥企業所持有的基礎資產的投資策略。 是通過直接投資於具有令人信服的商業模式或想法的公共或私營公司，或通過投資於同樣投資於類似的私營或公共公司的合夥投資，尋求資本增值。可以使用各種策略。目標公司可能是陷入困境的機構、槓桿收購的目標或需要風險資本的新興公司。一般情況下，在合夥企業清算之前，CIP的投資者不得贖回他們的投資。一般來説，合作伙伴的生活範圍從七到十二年 除非早點解散。普通合夥人可將合夥期限延長至“夥伴關係協定”規定的特定期限。一些夥伴關係允許有限合夥人在“夥伴關係協定”規定的某些事件發生時提前終止合同。
對於私人股本合夥企業，公允價值是通過審查每一項投資來確定的，這些投資是為了向成熟的投資者出售發行人的額外證券，或者考慮到被投資的財務狀況和基本面。公開交易的有價證券投資按其最近的報價確定的市場價值進行，如果沒有最近的出售，則按其最近的出價進行。對於CIP持有的這些投資，第1級分類表明，公允價值是在活躍市場使用未經調整的報價確定的，這些資產與合夥企業有能力獲取的資產相同。二級分類可能表明公允價值是根據活躍市場的報價確定的，但對基礎投資的持有期實行某些鎖定限制。
CIP持有的第三級投資的公允價值來自於無法觀察到的投入，這些投入反映了有限夥伴關係本身對市場參與者在確定投資定價時使用的假設所作的決定，包括關於風險的假設。這些投入是根據夥伴關係本身的數據編制的，如果信息表明市場參與者將使用不同的假設，則對數據進行調整。直接投資於私人股本投資組合公司(直接私人股本基金)的合夥企業考慮到各種市場條件、隨後的幾輪融資、流動性、財務狀況、在其他類似第三方交易中支付的購買倍數、與投資組合公司可比的其他公司的證券價格以及投資組合公司的經營業績和其他財務數據(視情況而定)。
投資於其他私人股本基金(基金的基金)的合夥企業，考慮到從這些基金中收到的信息，包括所報告的淨資產價值和公允價值方法的證據，包括公允價值應用的一致性。這些投資並不是在活躍的市場交易，而是長期流動性不足的投資。
127
目錄
通常需要未來資本承諾的投資。如ASC主題820所允許的那樣，夥伴關係在標的基金基礎資產淨值中所報告的份額被用作一種實際的權宜之計，以求出公允價值。
關於三級公允價值計量的定量信息
截至2019年12月31日，$78.6 百萬利用最近的私人市場交易進行估值的合併房地產基金所持有的投資。
2018年12月31日$11.8 百萬利用最近的私人市場交易進行估值的合併房地產基金所持有的投資。
以下説明將説明投入的敏感性，説明大量增加對投入的影響。如果這些投入大幅度減少，則會產生相反的影響：
• | 對於房地產投資而言，平均租金增長率的變化將導致貼現率和最終資本率假設的相反變化。平均增長率大幅度增加將導致公允價值顯著提高。如果單獨大幅增加貼現率和最終資本化率的假設，就會大大降低公允價值計量。 |
下表彙總截至2019年12月31日和2018年12月31日以資產淨值作為實際權宜之計進行估值的投資的性質，以及可能影響最終實現價值的任何相關的清算限制或其他因素：
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||||||||||
以百萬計，但術語數據除外 | 公允價值 | 未供資承付款共計 | 加權平均剩餘項(2) | 公允價值 | 未供資承付款共計 | 加權平均剩餘項(2) | ||||||
私人股本基金(1) | $ | $ | $ | $ | ||||||||
____________
(1) | 這些投資不受贖回；但是，對於某些基金，投資者可以出售或轉讓其權益，這可能需要得到相關基金的普通合夥人的批准。 |
(2) | 預計這些投資將通過在所述加權平均期間變現基金標的資產的分配而得到回報。 |
對於合併私人股本基金持有的投資，單獨大幅增加折扣將導致公允價值計量顯著降低，而收入的大幅增加-多重假設-單獨計算的公允價值將大大提高。貼現假設的增加將導致收入倍數假設的方向相反的變化，從而降低公允價值計量。
證券、債券和股票/固定收益共同基金的公允價值
根據市場方法，股票證券是通過在交易所使用報價進行估值的。在這些證券交易活躍的情況下，估值調整不適用，它們屬於估值等級的第1級；否則，根據所使用的投入，將其分類為第2級或第3級。
債券的公允價值使用獨立定價服務提供的評估報價。定價服務提供的評估報價可以在不完全依賴報價的情況下確定，並且可以反映適當的因素，如類似證券組的機構規模交易、與特定證券相關的發展、收益率、質量、發行類型、息票率、到期日、個人交易特徵和其他市場數據。根據輸入的性質，這些投資分為第1級、第2級或第3級。
股票和固定收益共同基金通過使用活躍市場上的報價，根據市場方法進行估值，並被歸類在估值等級的第一級；不需要建模或額外信息來得出這些投資的公允價值。
128
目錄
21. 關聯方
根據ASC 850“關聯方披露”中的關聯方定義，某些管理資金被視為關聯實體。關聯方包括公司委託書中規定的當事人。由於OppenheimerFunds的收購(見注2，“業務組合”)，MassInteractive有一個大致的16.7 %持有公司普通股的股份，並擁有所有未償還的股份。$4.0 十億永久的，非累積的優先股。根據馬互公司擁有的股份水平和相應的習慣小股東權利(包括在Invesco董事會中的代表權)，該公司認為MassInteractive是一個關聯方。下表顯示了附屬餘額：
截至12月31日的年份， | ||||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||
附屬業務收入： | ||||||||
投資管理費 | ||||||||
服務費和分銷費 | ||||||||
表演費 | ||||||||
其他 | ||||||||
附屬業務收入共計 | ||||||||
截至12月31日， | |||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||
附屬資產餘額： | |||||
現金和現金等價物 | |||||
未結算基金應收款 | |||||
應收賬款 | |||||
投資 | |||||
為投保人持有的資產 | |||||
其他資產 | |||||
附屬資產結餘共計 | |||||
附屬負債餘額： | |||||
應計補償和福利 | |||||
應付帳款和應計費用 | |||||
未結清的基金應付款項 | |||||
附屬負債餘額共計 | |||||
22. 後續事件
在……上面2020年1月29日，該公司宣佈第四季度2019股息$0.31 按普通股計算，應於2020年3月2日，向營業結束時有記錄的普通股東2020年2月13日前派息日期為2020年2月12日.
第9項會計和會計與會計的變化和分歧 財務披露
無
第9A項管制及程序
對披露控制和程序的評估
129
目錄
管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性(如1934年“證券和交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條所規定)。2019年12月31日。根據這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論認為，公司的披露控制和程序是有效的，可以合理保證在我們根據“外匯法”提交或提交的報告中披露的信息在適用的規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並酌情積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便就所要求的披露作出及時的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告載於本年度報告表10-K的第8項“財務報表和補充數據”。我們的獨立註冊公共會計師事務所普華永道有限責任公司已經發布了一份關於本年度財務報告內部控制有效性的認證報告。2019年12月31日.
財務報告內部控制的變化
2019年5月24日，該公司收購了MassInteractive的資產管理子公司OppenheimerFunds。根據證券交易委員會發布的指導意見，即管理層關於收購年度財務報告的內部控制報告中可省略對最近收購的一項新業務的評估，管理層排除了對公司對某些OppenheimerFunds收入過程的財務報告的內部控制的有效性的評估，這是由於正在進行中、後臺交易處理系統的過渡。因此，部分獲得的收入被排除在評價之外，這大約代表了17%公司截至2019年12月31日的總收入。該公司將於2020年完成OppenheimerFunds與財務報告內部控制的整合。
除了整合上述被收購的OppenheimerFunds業務的某些收入流程外，該公司在2019年第四季度對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化與1934年“證券交易法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條要求的管理層評估有關，這些變化對公司財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能會對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
第9B項其他資料
無
第III部
第10項董事、執行主任及公司管治
根據“紐約證券交易所上市公司手冊”第303 a節的要求，Invesco於2019年向紐約證券交易所(NYSE)提交了其首席執行官的認證。此外，Invesco還向證券交易委員會提交了Sarbanes-Oxley法案第302節首席執行官和首席財務官的證書，這些證書分別作為表31.1和表31.2附上。
本項目所要求的信息將包括在公司年度股東大會的最終委託書中，該聲明將在財政年度結束後120天內提交給SEC。2019年12月31日，標題為“有關董事提名人的資料”、“有關公司行政人員的資料”、“公司管治”、“關於董事局及其委員會的資料”，以及其中可能載有的其他資料。這些資料以參考的方式納入本項目10。
項目11.行政人員補償
本項目所要求的信息將包括在公司年度股東大會的最終委託書中，該聲明將在財政年度結束後120天內提交給SEC。2019年12月31日，標題為“有關董事局及其委員會的資料--董事補償”、“行政補償”、“賠償委員會聯鎖及內幕參與”，以及其中可能的其他部分。這些資料以參考的方式納入本項目11。
第12項某些受益所有人的擔保所有權和管理 及相關股東事項
130
目錄
本項目所要求的信息將包括在公司年度股東大會的最終委託書中，該聲明將在財政年度結束後120天內提交給SEC。2019年12月31日，標題為“行政補償”、“主要股東的證券擁有權”、“管理的保安擁有權”，以及其中的其他地方。這些資料以參考的方式納入本項目12。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事 獨立
本項目所要求的信息將包括在公司年度股東大會的最終委託書中，該聲明將在財政年度結束後120天內提交給SEC。2019年12月31日，標題為“公司管治”、“某些關係及有關交易”、“有關董事提名人的資料”、“有關人士交易政策”，以及其中可能的其他部分。這些資料以參考的方式納入本項目13。
第14項首席會計師費用及服務
本項目所要求的信息將包括在公司年度股東大會的最終委託書中，該聲明將在財政年度結束後120天內提交給SEC。2019年12月31日，標題為“支付給獨立註冊會計師事務所的費用”、“預先批准程序和政策”，以及其中可能的其他部分。這些資料以參考的方式納入本項目14。
第IV部
項目15.展品及財務報表附表
(A)(1)作為本報告一部分提交的綜合財務報表列於項目8“財務報表和補充數據”。
(A)(2)無須將財務報表附表作為本報告的一部分提交；因此，所有這些附表都被省略。這種遺漏的依據是，綜合財務報表或第8項“財務報表和補充數據”中的相關腳註提供了資料，或由於資料不適用而無須提交。
(A)(3)本報告列於展覽索引內的展品。
第16項表格10-K摘要
不適用
展覽指數
(注：展品10.2至10.20和10.22至10.30是根據本報告第15(B)項要求提交的管理合同或補償計劃或安排，作為本報告的證物。此處提及“Amvescapc”或“AmvescapPLC”是指Invesco有限公司的前身登記人)
3.1 | Invesco Ltd.協會備忘錄，其中包括截至2007年12月4日的修訂和包括2007年12月4日在內的修訂，並參照Invesco目前關於表格8-K的報告的附件3.1納入其中，該報告於2007年12月12日提交證券交易委員會。 |
3.2 | 第三次修訂及重整因弗斯科有限公司的條例，包括2017年5月11日之前的修訂及包括2017年5月11日在內的修訂，並參照Invesco於2017年7月27日向證券交易委員會提交的截至2017年6月30日的第10-Q號季度報告的證物3.2合併為法團。 |
3.3 | Invesco有限公司5.900%固定利率非累積永久系列股份的指定證書，每股面值0.20美元，參照Invesco目前關於表格8-K的報告表3.1註冊，該報告於2019年5月24日提交證券交易委員會。 |
4.1 | Invesco有限公司普通股證書樣本，參照Invesco目前關於表格8-K的報告的附件4.1，於2007年12月12日提交證券交易委員會。 |
4.2 | 截至2012年11月8日，因弗斯科金融公司(Invesco Finance PLC)、擔保人和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為託管人之間的契約，以參照Invesco目前提交給美國證券交易委員會(SEC)的8-K表格提交給Invesco公司的最新報告“Invesco”的附件4.1而註冊。 |
131
4.3 | 補充義齒，日期為2012年11月8日，Invesco Finance公司的3.125%高級票據到期2022年，由Invesco金融公司、擔保人和紐約梅隆銀行作為託管人組成，作為託管人，參照Invesco目前提交給美國證券交易委員會的關於8-K表格的報告第4.2份提交給證券交易委員會。 |
4.4 | 3.125%高級債券到期日期2022年的表格(見圖4.3) |
4.5 | 第二次補充義齒，日期為2013年11月12日，用於Invesco Finance公司2024年到期的4.000%高級票據，由Invesco金融公司、該公司和紐約梅隆銀行作為託管人，作為受託人，於2013年11月12日向證券交易委員會提交Invesco公司關於8-K表的最新報告的第4.2份證物。 |
4.6 | 第三次補充義齒，日期為2013年11月12日，用於Invesco Finance公司2043年到期的5.375%高級票據，由Invesco金融公司、該公司和紐約梅隆銀行作為託管人，作為受託人，於2013年11月12日向證券交易委員會提交Invesco公司關於8-K表的最新報告的第4.2份證物。 |
4.7 | 第四次補充義齒，日期為2015年10月14日，用於Invesco Finance公司2026年到期的3.750%高級債券，由Invesco金融公司、該公司和紐約梅隆銀行作為託管人，作為受託人，參照Invesco目前關於8-K表的報告4.2，於2015年10月14日提交美國證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)。 |
4.8 | 應於2024年到期的4.000%高級債券的表格(包括在表4.5中) |
4.9 | 應於2043年到期的5.375%高級債券的表格(包括在表4.6中) |
4.10 | 應於2026年到期的3.750%高級票據的表格(包括在表4.7中) |
4.11 | Invesco有限公司證券説明 |
10.1 | 截至2017年8月11日，Invesco Finance PLC、該公司、銀行、金融機構和其他機構貸款人之間的第四份經修訂和重新確定的信貸協議，該協議不時作為行政代理提交給證券交易委員會，並作為行政代理人，參照Invesco在2017年9月30日終了期間提交給證券交易委員會的關於Invesco季度報告的10.1份提交給證券交易委員會。 |
10.2 | Invesco Ltd.2011年全球股權激勵計劃，經修正和重申，自2015年2月12日起生效，經參考納入Invesco截至2014年12月31日的年度報告10-K表10.5，並於2015年2月20日提交證券交易委員會 |
10.3 | Invesco Ltd.2016全球股權計劃，參照2016年3月24日向證券交易委員會提交的附表14A委託書附錄A合併而成 |
10.4 | 對Invesco Ltd.2016全球股權激勵計劃的第一次修正，日期為2019年5月9日，參照Invesco表格S-8的附件4.3，於2019年5月14日提交證券交易委員會 |
10.5 | Invesco Ltd.2010年全球股權激勵計劃(ST)，經修訂並於2017年10月10日重述，參照Invesco表格S-8的證物4.2，於2019年5月14日提交證券交易委員會。 |
10.6 | 對Invesco有限公司2010年全球股權激勵計劃的第一修正案，於2017年10月10日修訂並重述，日期為2019年5月9日，參照Invesco表格S-8的附件4.3，於2019年5月14日提交證券交易委員會 |
10.7 | 在Invesco有限公司2011年全球股權激勵計劃下籤訂的限制性股票獎勵協議-時間歸屬-於2015年2月20日向證券交易委員會提交Invesco公司2014年12月31日終了年度表10-K年度報告10.16 |
10.8 | 在Invesco有限公司2011年全球股權激勵計劃下籤訂的限制性股獎勵協議-時間歸屬-格式為Invesco公司2014年12月31日終了年度表10-K年度報告10.17，並於2015年2月20日提交證券交易委員會 |
10.9 | 關於Martin L.Flanagan的限制性股票獎勵協議-時間歸屬-屬於Invesco Ltd.2011全球股權激勵計劃的形式，參照Invesco截至2014年12月31日的年度報告“Invesco年度報告”第10.20條納入Invesco的年度報告，該報告於2015年2月20日提交給證券交易委員會 |
10.10 | 根據Invesco Ltd.2016全球股權激勵計劃訂立的限制性股票獎勵協議-時間歸屬-於2017年2月23日向證券交易委員會提交Invesco公司關於2016年12月31日終了年度表10-K年度報告的證明書10.17。 |
10.11 | 關於Martin L.Flanagan的限制性股票獎勵協議-時間歸屬-根據Invesco Ltd.2016全球股權激勵計劃提交，該計劃參照Invesco 2016年12月31日終了年度表10-K年度報告中的證物10.18合併，於2017年2月23日提交證券交易委員會 |
132
10.12 | Invesco Ltd.2016全球股權激勵計劃下的限制性股獎勵協議-時間歸屬形式，參照Invesco截至2016年12月31日的年度報告表10.19納入Invesco的年度報告，並於2017年2月23日提交證券交易委員會 |
10.13 | Invesco Ltd.2016全球股權激勵計劃下的限制性股獎勵協議-業績歸屬形式，參照Invesco截至2016年12月31日的年度報告表10.22納入Invesco的年度報告，並於2017年2月23日提交證券交易委員會 |
10.14 | Invesco Ltd.2016全球股權激勵計劃下的限制股獎勵協議--業績歸屬-業績歸屬形式-根據Invesco有限公司2016年全球股權激勵計劃，該計劃參照Invesco截至2016年12月31日的年度報告第10.23號，向證券交易委員會提交。 |
10.15 | 限制性股票單位獎勵協議表格-業績歸屬(2019年2月)-根據Invesco有限公司2016年全球股權激勵計劃，該計劃參照Invesco截至2019年3月31日的季度報告第10-Q號表第10.2項，於2019年4月25日提交證券交易委員會。 |
10.16 | 限制股獎勵協議的形式-業績歸屬(2019年2月)-關於Martin L.Flanagan-根據Invesco Ltd.2016全球股權激勵計劃，該協議通過參考Invesco截至2019年3月31日的季度報告表10.1納入Invesco的季度報告，並於2019年4月25日提交證券交易委員會。 |
10.17 | Invesco有限公司2016年全球股權激勵計劃下的UCITS工作人員限制性股票單位獎勵協議--時間歸屬 |
10.18 | 經修訂並重述2018年1月30日的Invesco Ltd.遞延激勵計劃，參照Invesco截至2018年3月31日的季度報告“Invesco第10-Q表”的附件10.1，於2018年4月26日提交證券交易委員會。 |
10.19 | Invesco Ltd.遞延激勵計劃下的UCITS員工預先獎勵金協議表格(英國版)，以參考Invesco截至2018年3月31日的季度報告“Invesco季度報告”第10-Q表的附件10.1，於2018年4月26日提交證券交易委員會。 |
10.20 | Invesco有限公司2016年全球股權激勵計劃非執行董事獎勵協議表格，參照Invesco截至2016年12月31日的10-K表格年度報告中的證物10.25，於2017年2月23日提交證券交易委員會。 |
10.21 | 將飛機分時協議表格併入Invesco 2013年12月31日終了年度表10-K年度報告10.19，2014年2月21日提交證券交易委員會 |
10.22 | Invesco Ltd.執行獎勵獎金計劃，自2013年1月1日起修訂並重述，參照附表14A中的委託書附錄A於2013年4月1日提交證券交易委員會 |
10.23 | 於2009年1月1日起生效的“2005年不合格遞延補償計劃”經修訂和恢復生效，參照Invesco公司截至2008年12月31日的年度報告表10-K中的“Invesco年度報告”10.8中的內容，於2009年2月27日提交證券交易委員會。 |
10.24 | 遞延費用股份計劃，經修訂及重述，由2008年12月10日起生效，並參照Invesco截至2008年12月31日止年度表10-K的附件10.13，於2009年2月27日提交證券交易委員會。 |
10.25 | 2011年4月1日，該公司與Martin L.Flanagan簽訂的第二份經修訂和重新確定的主就業協議，參照Invesco截至2011年3月31日的季度報告“Invesco第10-Q類季度報告”的附件10.1，於2011年4月29日提交證券交易委員會。 |
10.26 | “全球夥伴協議”，日期為2005年11月10日，AmvescapPLC與Loren M.Starr之間的協議，參照Invesco公司截至2007年12月31日的年度報告表10-K，以參展10.14的形式納入Invesco，並於2008年2月29日提交證券交易委員會。 |
10.27 | 日期為2000年4月1日的Invesco Pacific Holdings Limited與Andrew lo的全球夥伴就業合同，參照Invesco公司截至2007年12月31日的10-K表格年度報告，參照Invesco公司的年度報告10.17，於2008年2月29日提交證券交易委員會。 |
10.28 | 高級董事總經理協議，自2010年1月1日起生效，自2010年1月1日起生效，參照Invesco公司截至2011年12月31日的年度報告表10-K中的展覽品10.32，於2012年2月24日提交證券交易委員會。 |
10.29 | “全球合作伙伴協議”，日期為2006年6月7日，AmvescapPLC與科林·D·梅多斯之間的協議，參照Invesco 2017年12月31日終了年度10-K年度報告中的證明書10.35，於2017年2月23日提交美國證券交易委員會(SEC)。 |
10.30 | 菲利普泰勒與因維斯科有限公司之間的協議，該協議參照因弗斯科目前於2018年11月26日向證券交易委員會提交的表格8-K的報告而合併。 |
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10.31 | MM資產管理控股有限公司、Oppenheimer收購公司、Invesco有限公司、Gem收購公司和Gem收購兩家公司於2018年10月17日簽署的合併協議和計劃，參照Invesco 2018年9月30日終了期間第10-Q號季度報告的附件10.1，提交給美國證券交易委員會， |
10.32 | 截至2018年10月17日，Invesco有限公司、Gem收購公司、Gem收購公司、Gem收購二公司、MM資產管理控股有限公司和奧本海默收購公司於2018年10月17日對“合併協議和計劃”的第一修正案，該修正案參照Invesco公司截至2019年3月31日的季度報告表10.4，提交證券交易委員會。 |
10.33 | Invesco有限公司、Gem收購公司、Gem收購二公司、MM資產管理控股有限公司和Oppenheimer收購公司於2019年5月24日對合並協議和合並計劃進行的第二次修正，該公司參照Invesco目前關於8-K表格的報告的附件2.3，於2019年5月24日提交證券交易委員會。 |
10.34 | “股東協議”，日期為2019年5月24日，由Invesco有限公司和馬薩諸塞州互惠人壽保險公司共同簽署，該協議參照Invesco目前關於8-K表格的報告(見附件10.1)，於2019年5月24日提交證券交易委員會。 |
21.0 | 附屬公司名單 |
23.1 | 普華永道股份有限公司同意日期：2020年3月2日 |
31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的根據規則13a-14(A)對Martin L.Flanagan的認證 |
31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的根據規則13a-14(A)對Loren M.Starr的認證 |
32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的Martin L.Flanagan根據規則13a-14(B)和第18條對美國的第1350條進行的認證 |
32.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節通過的“美國法典”第13a-14(B)條和第18條“美國法典”第1350條對Loren M.Starr的認證 |
101 | 以下是公司截至2019年12月31日的第10-K號季度報告的財務報表，格式為XBRL(可擴展業務報告語言)：(一)綜合資產負債表，(二)綜合收益報表，(三)綜合收入報表，(四)現金流動綜合報表，(五)權益變動綜合報表，(六)合併財務報表附註，標記為文本，包括詳細標籤。 |
104 | 本公司截至2019年12月31日的10-K表格年報首頁，以內聯XBRL格式 |
134
目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
Invesco公司 | |
通過： | 馬丁·弗拉納根(Martin L.Flanagan) |
姓名： | 馬丁·弗拉納根 |
標題： | 總裁兼首席執行官 |
日期： | 2020年3月2日 |
根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士代表登記人並以所指的身份和日期簽署了本報告。
名字 | 標題 | 日期 |
/s/Martin L.Flanagan | 首席執行幹事(特等執行幹事)兼主席；主任 | 2020年3月2日 |
馬丁·弗拉納根 | ||
/S/Loren M.Starr | 高級總裁兼首席財務幹事(首席財務幹事) | 2020年3月2日 |
羅琳·斯塔爾 | ||
/s/annette lege | 總會計主任(特等會計主任) | 2020年3月2日 |
安妮特·列格 | ||
/S/G.理查德·瓦格納，Jr. | 主席兼主任 | 2020年3月2日 |
小理查德·瓦格納 | ||
/S/Sarah E.Beshar | 導演 | 2020年3月2日 |
莎拉·貝沙爾 | ||
/S/Joseph R.Canion | 導演 | 2020年3月2日 |
約瑟夫·卡尼昂 | ||
/S/William F.Glavin，Jr. | 導演 | 2020年3月2日 |
小威廉·F·格拉夫。 | ||
/羅伯特·亨利克森 | 導演 | 2020年3月2日 |
C.羅伯特·亨利克森 | ||
/s/Denis Kessler | 導演 | 2020年3月2日 |
丹尼斯·凱斯勒 | ||
/S/Nigel Sheinwald爵士 | 導演 | 2020年3月2日 |
Nigel Sheinwald爵士 | ||
/S/Phoebe A.Wood | 導演 | 2020年3月2日 |
菲比·伍德 | ||
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