登記人的委託書中與登記人的委託書有關的部分應交付給股東2020年股東年會均以提述方式納入本表格第III部10-K。註冊人打算在120天在財政年度結束後。

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•	我們所有的執行幹事也是直接或間接控制顧問和其他附屬於AR全球投資有限責任公司(AR Capital LLC，“AR Global”的後續業務)的公司的官員、經理、僱員或持有人。因此，我們的執行官員、顧問及其附屬公司面臨利益衝突，包括顧問與我們的薪酬安排和AR全球子公司建議的其他投資項目造成的重大沖突，以及在這些投資項目和我們之間分配時間方面的衝突。這些衝突可能導致意想不到的行動。

•	由於適合我們的投資機會可能也適用於AR Global的子公司建議的其他投資項目，顧問及其附屬公司面臨着與購買財產和其他投資有關的利益衝突，這些衝突可能不會對我們有利。

•	我們有義務支付費用，這可能是相當大的顧問及其附屬機構。

•	我們的租金收入取決於租户，因此，我們的租金收入取決於租户的成功程度和經濟可行性。

•	利率的提高可能會增加我們的債務償還額。

•	當債務到期時，我們可能無法償還、再融資、重組或延長債務。

•	匯率的不利變化可能會減少與我們在美國境外的財產相關的淨收入和現金流量(“美國”)。

•	顧問可能無法及時、以可接受的條件和價格，或根本無法確定足夠數量的物業收購，以滿足我們的投資目標。

•	我們可能無法繼續以有吸引力的條件籌集更多債務或股權融資，甚至根本無法保證我們能夠為未來的收購提供資金。

•	我們的循環信貸機制(“循環信貸機制”)和相關的定期貸款安排(我們的“定期貸款”)中的規定，包括我們的高級無擔保多貨幣信貸工具(我們的‘信貸機制’)，可能會限制我們支付普通股股利的能力，即每股0.01美元的面值(“普通股”)、我們7.25%的A系列累積可贖回優先股、0.01美元的每股票面價值(“A系列優先股”)、6.875%的B系列累積可贖回優先股、6.875美元的每股票面價值(“B系列優先股”)，或者其他我們可能發行的股票。

•	隨着時間的推移，我們可能無法支付或維持現金紅利或增加股息。

•	我們可能無法產生足夠的現金流量支付股利給我們的股東或基金業務，因此，我們可能被迫以不利的利率借款，以支付股息給我們的股東或為我們的業務提供資金。

•	我們對普通股、A級優先股、B級優先股或我們可能發行的任何其他股票支付的任何股息，都可能超過業務現金流，從而減少了可用於投資房地產的資本數額。

•	我們受到與我們的國際投資有關的風險，包括與遵守和改變外國法律、匯率波動和通貨膨脹有關的風險。

•	我們面臨着與美國、加拿大和歐洲的信貸市場中可能存在或發生的任何混亂或流動性中斷相關的風險。

•	我們可能無法繼續作為美國聯邦所得税用途的房地產投資信託(“REIT”)，這將導致更高的税收，可能對業務產生不利影響，並將降低我們的普通股、A級優先股和B級優先股的交易價格，以及我們可用於股息或其他分配的現金。

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•	由於缺乏租户多樣性、投資類型和地域多樣性，我們可能面臨風險。

•	我們面臨着總的經濟、商業和政治條件的變化，包括國際敵對行動加劇的可能性、恐怖主義行為以及美國或國際貸款、資本和金融市場條件的變化，包括英國退出歐盟或任何其他可能在歐洲製造或造成經濟或政治不穩定的事件，這可能導致聯合王國和歐洲大陸財產的收入和市場價值下降。

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•	支持穩定和一致的紅利，通過獲得長期租約的財產或簽訂新的租約來產生穩定和一致的現金流；

•	促進股息的增長，方法是購買物業，或簽訂新的租約，其中包括合約租金調高或通脹調整；及

•	通過不斷評估美國、加拿大和歐洲不同地理區域的機會，並利用顧問的市場存在，增強我們資產基礎的多樣性。

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•	資本資源雄厚的房地產投資者的競爭；

•	我們可以獲得不增值的財產；

•	我們可能無法成功地管理和租賃我們購買的物業以滿足我們的期望或市場條件可能導致未來的空置率和低於預期的租金；

•	我們可能無法獲得債務融資或籌集必要的股權，以優惠的條件為收購提供資金，或根本；

•	我們可能需要花費超過預算的金額，以便對購置的財產進行必要的改進或翻新；

•	購置財產的協議通常受傳統條件的制約，這些條件可能完成也可能沒有完成，我們可能會花費大量時間和金錢進行我們尚未完成的潛在收購；

•	收購或繼續購置新物業的過程，可能會令我們的管理團隊轉移對現有業務的關注；及

•	我們可以在沒有追索權的情況下獲得財產，或者只有有限的追索權來承擔債務，無論是已知的還是未知的

•	一般市場條件；

•	市場對我們資產質量的看法；

•	市場對我們增長潛力的看法；

•	我們目前和預期的債務水平；

•	我們目前和預期的未來收益；

•	我們現時及預期的現金流量及現金股息；及

•	我們的普通股、A級優先股、B級優先股的每股市場價格，以及我們可能尋求發行的任何其他類別或系列股票證券的市場價格。

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•	對國際貿易的限制；

•	企業裁員、裁員或搬遷；

•	行業放緩；

•	不斷變化的人口結構；

•	氣候變化；

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•	增加遠程辦公和使用替代工作場所；

•	基礎設施質量；

•	房地產供應過剩或需求減少；

•	租客拖欠物業的新租契下的寬減租金；及

•	保險費增加。

•	對歐洲和全世界的經濟和市場狀況產生不利影響；

•	對聯合王國和歐洲大陸的商業地產市場價值和租金產生不利影響；

•	造成外匯匯率波動，可能對我們的經營結果產生不利影響，特別是如果我們無法有效對衝外匯風險；以及

•	對聯合王國和歐洲大陸商業地產的融資產生不利影響，這可能損害我們取得財產的能力，並可能降低我們能夠出售所購財產的價格。

•	遵守各種外國法律的責任；

•	改變政府規則和政策，包括改變土地使用和分區法、更嚴格的環境法或此類法律的修改；

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•	關於外國擁有不動產或貸款的現行或新法律，以及限制外國人或公司將國內活動所得利潤轉移到個人或公司原籍國的能力的法律；

•	徵用的潛力；

•	可能的貨幣轉移限制；

•	徵收不利或沒收税；

•	房地產和其他税率的變化和特定國家其他業務費用的變化；

•	(B)對使我們能夠獲得和持有投資的結構的預期税收處理可能遇到的挑戰；

•	恐怖主義、內亂和國家或地方政府或經濟狀況變化造成的不利市場狀況；

•	國內或外國貸款人在某些國家提供貸款的意願，以及由於不同的國家經濟政策而導致的貸款資金的可得性、成本和條件的變化；

•	某些區域普遍的政治和經濟不穩定；

•	其他國家執行義務的潛在困難；以及

•	與其在美國的經驗和專長相比，顧問在外國的經驗和專長有限。

•	一種特定貨幣的供求變化；

•	一國相對於另一國的現行利率；

•	政府的貨幣政策(包括外匯管制方案、對當地外匯或市場的限制以及對一國的外國投資或一國居民在其他國家的投資的限制)；

•	貿易限制和其他可能導致國際收支和貿易差額變化的因素，包括美國和中國政府之間正在進行的貿易談判的狀況，以及其他可以稱為或增加國際貿易戰可能性的緊張局勢；以及

•	貨幣貶值和升值。

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•	由於未來發生或可能發生的大量失業，導致對我們房產的需求減少，導致租金和入住率降低；

•	增加我們的租户和租約擔保人的破產或破產程序，這可能會拖延或阻止我們根據有關租約收取租金和任何逾期未付餘額的努力；

•	隨着投資者要求更高的風險溢價，信貸息差擴大，導致貸款人增加債務融資成本；

•	減少可用於為房地產融資的資本數額，這反過來可能導致房地產價值普遍下降，房地產交易活動放緩，貸款人願意貸款的貸款與價值比率降低，我們的債務難以再融資；

•	物業的市值下降，可能會限制我們取得以物業擔保的債務融資的能力；

•	我們需要為損失或損害設立重要的準備金；

•	短期投資的價值及流動資金減少，以及這些投資的市場利率波動加劇；及

•	由於我們在歐洲大陸、聯合王國和加拿大的業務造成的外匯損失，我們的業務現金流減少-如果我們未能對衝這些潛在損失，或者，作為我們風險管理戰略的一部分，我們選擇不對衝部分或全部風險。

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•	導致財務報告誤報、違反貸款契約、錯過報告截止日期和(或)錯過允許期限；

•	影響我們的能力，以適當地監測我們遵守關於我們作為REIT的資格的規則和條例；

•	導致未經授權獲取和銷燬、遺失、盜竊、挪用或泄露專有、機密、敏感或其他有價值的信息(包括有關租户的信息)，其他人可利用這些信息與我們競爭，或用於破壞性、破壞性或其他有害目的和結果；

•	結果，我們無法維持我們的租户所依賴的建築物系統，以有效利用他們租用的空間；

•	需要管理人員的大量關注和資源，以補救造成的任何損害；

•	對我們提出違約、損害賠償、信貸、罰款或終止租約或其他協議的索賠；或

•	對我們在租户和投資者中的聲譽產生不利影響。

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•	借款人在償還未償債務和對我們的貸款和投資的其他減值方面發生違約的風險；

•	從事抵押貸款和或投資於我們的目標資產的實體之間的競爭加劇；

•	作為我們投資擔保的財產的性能惡化可能導致我們的投資業績惡化，並可能給我們造成主要損失；

•	利率和信貸息差的波動會降低我們通過貸款和其他投資創造收入的能力；

•	(二)現有貸款和投資的還本付息難以調劑；

•	其中某些投資的流動性不足；

•	缺乏對某些貸款和投資的控制；

•	可能需要取消對我們來源或獲得的某些貸款的贖回權，這可能導致額外的風險損失，包括對CMBS和其他類似結構性金融投資的投資所帶來的證券化過程的風險，以及我們結構、贊助或安排的風險；槓桿的使用可能造成與我們所資助的投資的期限和利率不匹配的情況；

•	與我們投資的主要從事房地產業務的上市公司和私營公司的經營業績或交易價格波動有關的風險；以及

•	有需要組織、選擇和更密切地監督我們的投資，以便我們繼續保持作為區域投資信託基金的資格，並根據經修正的1940年“投資公司法”豁免註冊。

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•	我們的財務狀況和業績；

•	我們的能力，通過財產收購，任何收購的條件和速度，我們可能作出和可獲得的條件和融資條件的這些收購；

•	我們租户的財務狀況，包括房客破產或違約；

•	我們的經營業績和財務狀況的實際或預期季度波動；

•	我們支付股息的金額和頻率；

•	額外出售股票證券，包括普通股或優先股，或可能發生額外銷售的看法；

•	REITs和房地產投資的總體聲譽以及REIT權益證券相對於其他股票證券和固定收益證券的吸引力；

•	我們的聲譽和AR全球公司及其附屬公司或其他實體的聲譽由AR全球公司及其附屬公司提供諮詢；

•	股票和信貸市場的不確定性和波動性；

•	利率和匯率波動；

•	(B)收入或收益估計(如有的話)的變化，或財務分析人員公佈研究報告和建議，或評級機構就我們的證券或其他REIT採取的行動；

•	未達到分析師收入或收益預期；

•	我們或我們的競爭對手的戰略行動，如收購或重組；

•	機構投資者對我國證券的投資規模；

•	賣空我們的證券的程度；

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•	一般金融和經濟市場條件，特別是與REITs和其他與房地產有關的公司的市場條件有關的發展；

•	未能維持我們的REIT地位；

•	税法的變化；

•	與本港表現無關的國內及國際經濟因素；及

•	所有其他風險因素在本年度報告的其他地方涉及表10-K。

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•	任何直接或間接實益擁有法團已發行的有表決權股票的10%或以上投票權的人；或

•	法團的附屬公司或聯營公司，在有關日期之前的兩年期間內的任何時間，直接或間接地是法團當時已發行股份的10%或以上投票權的實益擁有人。

•	法團有表決權股份的持有人有權投票的80%；及

•	除有利害關係的股東所持有的股份外，有權由法團有表決權的股東所投的票數的三分之二，與其有利害關係的股東或與其有關聯的股東進行業務合併，或由該有利害關係的股東的附屬公司或聯營股東所持有的股份除外。

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•	一般、經濟或當地條件的變化；

•	區域內類似或競爭財產的供求變化；

•	利率的變化和抵押貸款融資的優惠條件，或者根本沒有變化；

•	更改税務、地產、環保及分區法例；及

•	我們的一位或多位租户有可能無法支付他們的租金。

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•	限制我們進入資本市場以優惠條件籌集額外股本或債務的能力，無論是為到期債務再融資、為收購提供資金、為股息融資還是為其他公司目的融資；

•	限制可用於未來業務、收購、分配、股票回購或其他用途的自由現金流量；以及

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(1)	如果投資組合有多個屬性，租約到期期限不同，則按加權平均計算剩餘租約平均期限。按年計的加權平均剩餘租賃期限是根據下列各項的平方尺計算的。2019年12月31日.

(2)	在這三個物業中，一個地方空置，另兩個物業仍在使用。

(1)	如果投資組合有多個屬性，租約到期期限不同，則按加權平均計算剩餘租約平均期限。以年份為單位的加權平均剩餘租賃期限是根據截至2000年的平方尺計算的。2019年12月31日.

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(1)	假定匯率為GB1.00至$1.321歐元兑1歐元$1.121歐元和1美元加元$0.77截至2019年12月31日為説明起見，視情況而定。

(1)	假定匯率為GB1.00至$1.321歐元兑1歐元$1.121歐元和1美元加元$0.77截至2019年12月31日適用於物業內的直線式租賃，包括租用者優惠，如免租等。

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(1)	2018年12月31日終了年度的租賃終止費為300萬美元，與2018年第三季度出售的房地產資產有關的租金收入記錄在綜合業務報表中。

(2)	在截至2019年12月31日的一年中，收購、交易和其他費用主要與與我們的前歐洲服務提供商的訴訟所產生的訴訟費用有關。2018年12月31日終了年度，購置、交易和其他費用包括與終止前服務提供商有關的訴訟費用共計1 030萬美元740萬美元與當時預期解決這一訴訟的準備金有關，290萬美元涉及法律費用。此外，還包括與探索潛在的外國股票發行有關的160萬美元的費用、與融資活動有關的130萬美元的法律和專業費用以及70萬美元的其他費用。在2017年12月31日終了的一年中，收購、交易和其他費用主要包括約80萬美元的合併和交易相關費用，還包括約90萬美元與替換相關對手方有關的衍生產品更新費用，這些都是非經常性費用，被認為是非核心成本。

(3)	截至2019年12月31日的年度，主要包括遞延融資成本的非現金核銷.2018年12月31日終了的年度，包括延期融資費用150萬美元的非現金核銷和提前清償240萬美元債務時支付的預付罰款。

(4)	為了AFFO的目的，我們調整未實現的損益。截止年度2019年12月31日，衍生工具的收益如下80萬美元的未實現損失290萬美元和已實現的收益370萬美元。在2018年12月31日終了年度，衍生工具收益為760萬美元，其中未實現收益710萬美元，實際收益50萬美元。在2017年12月31日終了年度，衍生工具的損失為830萬美元，其中包括未實現虧損1 020萬美元和已實現收益190萬美元。

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(1)	根據GB 1.00的匯率計算$1.321英鎊和1歐元$1.12歐元2019年12月31日.

(2)	我們的荷蘭國際集團阿姆斯特丹租賃的地租付款不包括在上表中，因為我們的地租是在2050年之前預付的。

(3)	上表中與我們的外國業務有關的數額是根據當地貨幣的匯率計算的。2019年12月31日主要包括歐元和英鎊。在…2019年12月31日，我們沒有作為承租人的物質資本租賃義務，無論是單獨的還是總體的。

(4)	由於支付時間和數額的不確定性，衍生付款不包括在本表中。此外，由於衍生品可以在任何時間點結算，它們通常不會被認為是長期性質的。

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(1)	假定匯率為GB1.00至$1.321英鎊和1歐元$1.12歐元2019年12月31日，為説明目的，視情況而定。

(2)	固定利率債務包括以保證金計息的可變債務，加上通過我們的利率互換協議固定的浮動利率。

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(1)	假定匯率為GB1.00至$1.321歐元兑1歐元$1.121歐元和1美元加元$0.77截至2019年12月31日為説明起見，視情況而定。

(1)	假定匯率為GB1.00至$1.321英鎊和1歐元$1.12歐元2019年12月31日為説明起見，視情況而定。合同租金和債務以每一財產所在國的功能貨幣計價。

(2)	我們的利率互換協議沒有固定的可變利率債務的利息是使用適用的年度利率和未償餘額計算的。2019年12月31日.

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*	隨函提交

(1)	我們在2018年2月28日向SEC提交了截至2017年12月31日的10-K表格年度報告。

(2)	作為我們在2015年6月3日向證券交易委員會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(3)	作為我們在2018年3月23日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(4)	作為我們2018年12月31日終了年度10-K年度報告的一個證物，於2019年2月28日提交給美國證交會。

(5)	我們於2019年11月22日向證交會提交了表格8-A的註冊聲明，作為證物。

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(6)	作為我們在2019年12月13日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物.

(7)	作為我們在2015年6月2日向證券交易委員會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(8)	作為我們截至2012年12月31日的年度報表10-K的一個證物，於2013年3月11日提交給美國證交會。

(9)	作為我們在2015年4月9日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(10)	作為我們在2017年9月11日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(11)	我們於2017年11月7日向SEC提交了截至2017年9月30日的季度10-Q報表，作為我們季度報告的一個證物。

(12)	作為我們在2017年12月18日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(13)	作為我們在2018年7月23日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(14)	作為我們在2018年8月14日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(15)	我們在2018年11月7日向SEC提交了截至2018年9月30日的季度10-Q表，作為我們當前報告的一個證物。

(16)	作為我們在2018年8月16日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(17)	作為我們在截至2019年3月31日的季度報告表10-Q中的一個證物，於2019年5月10日提交給了美國證交會。

(18)	作為我們在2019年6月21日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物.

(19)	作為我們在2019年8月6日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物.

(20)	作為我們在2019年9月18日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物.

(21)	作為我們在2019年11月12日向證券交易委員會提交的表格8-K的最新報告的一個證物.

(22)	作為我們在2019年11月22日向證券交易委員會提交的表格8-K的最新報告的一個證物.

(23)	作為我們在2019年11月22日向證券交易委員會提交的表格8-K的最新報告的一個證物.

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全球淨租賃公司(“公司”)，前稱美國不動產資本全球信託公司，成立於2011年7月13日，是一家馬裏蘭公司，選擇作為美國(“美國”)的房地產投資信託(“REIT”)徵税。從2013年12月31日終了的應税年度開始徵收聯邦所得税。公司的普通股，$0.01每股票面價值(“普通股”)在紐約證券交易所(“NYSE”)上市，代號為“GNL”。此外，公司的7.25%A系列累積可贖回優先股，$0.01每股票面價值(“A系列優先股”)及其6.875%B系列累積可贖回的永久優先股，$0.01每股票面價值(“B系列優先股”)在紐約證券交易所分別以“GNL PR A”和“GNL PR B”的符號上市。

本公司投資於商業物業，重點是銷售回租交易和使命關鍵的單租户網絡租賃商業地產。公司的所有業務基本上都是通過特拉華州有限合夥公司全球網租賃經營夥伴關係(L.P.)進行的。本公司已聘請環球網租賃顧問有限公司(“顧問”)日常管理公司的事務。本公司的物業由環球淨租賃物業有限責任公司(“物業經理”)管理及出租予第三者。顧問和財產經理與AR全球投資有限責任公司(AR Capital LLC，“AR Global”的接班人)共同控制，這些相關方因向公司提供的各種服務而獲得補償和費用。

截至2019年12月31日，公司擁有278物業(所有有關物業數量及面積的提述均未經審核)31.6百萬平方英尺，99.6%租賃，剩餘租賃期為加權平均8.3年數。根據按直線計算的年度租金收入百分比計算2019年12月31日，約63%該公司的財產位於美國或加拿大，大約37%都位於歐洲。該公司還可以發起或購買第一抵押貸款、夾層貸款、優先股貸款或證券化貸款(由房地產擔保)。截至2019年12月31日，本公司不擁有任何首期按揭貸款、夾層貸款、優先股貸款或證券化貸款。

會計基礎

所附公司合併財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)，按照權責發生制會計制編制的。

鞏固原則

合併財務報表包括公司、業務部門及其附屬公司的賬目。公司間的所有賬户和交易在合併中被刪除。在確定公司在合資企業中是否有控制財務利益和合並該實體賬户的要求時，管理層考慮到諸如所有權利益、作出決定的權力、其他合夥人或成員的合同和實質性參與權等因素，以及該實體是否是公司主要受益人的可變利益實體(“VIE”)。實質上，公司的所有資產和負債都由OP持有。

估計數的使用

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，並在財務報表之日披露或有資產和負債，以及報告所述期間的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。管理層對收入確認、記錄房地產投資的購買價格分配、房地產税、所得税、衍生金融工具、套期保值活動、與2015年(“2015 OPP”)和2018年(“2018年OPP”)與顧問簽訂的多年業績協議相關的股權補償費用以及適用的公允價值計量做出了重大估計。

改敍

公司將其租賃部分和非租賃部分(租户運營費用報銷)的收入彙總為一行(見下文“最近發佈的會計公告”一節中的補充信息)。上一期間已重新分類，以符合這一列報方式。

期外調整

在截至2017年12月31日的年度內，該公司記錄$0.5百萬由於公司2014年購置的一處房產的直線租金計算錯誤，額外的租金收入和未開單的直線租金。

該公司的結論是，這一調整對2017年期間或任何前期的財務狀況或業務結果不重要。

此外，在2017年12月31日終了的年度內，該公司查明瞭其當前應付税款、綜合收入(虧損)報表、綜合權益變動表和2013年以來現金流量表中的某些歷史錯誤，這些錯誤影響了先前發佈的季度財務報表和年度期間。具體來説，公司在記錄其年度規定時，已將其應繳税款調整為應付的累計税額，而不考慮累計付款。作出這一調整時，在其他綜合收入(“保監處”)和累積的其他綜合收入(“AOCI”)內的累計翻譯調整數中有一項抵銷額。截至2016年12月31日，應付所得税被多報，AOCI被低估$4.7百萬。保監處被低估$2.9百萬, $1.9百萬並被誇大$0.1百萬分別為2016年12月31日、2015年12月31日和2015年前。該公司的結論是，上述錯誤對2017年期間或以往任何期間都不是重大錯誤，並在2017年12月31日終了的年度累計調整了數額。

收入確認

該公司的收入，主要來自租賃合同，其中包括每個租户支付的租金，根據每一租約條款報告的直線基礎上，在最初的租賃期限。截至2019年12月31日，這些租約的平均剩餘租約期限為8.3年數。由於公司的許多租約規定按規定的時間間隔增加租金，直線會計要求公司記錄應收租金，並在租户收入中列入未開單的應收租金，只有在租賃期屆滿時，公司才能收到所有租金。截至2019年12月31日和2018，該公司在合併資產負債表中應收的累計直線租金是$51.8百萬和$47.2百萬分別。最後幾年2019年12月31日, 2018和2017，該公司從租户處獲得的收入包括未開票的租金收入$6.8百萬, $6.3百萬和$10.5百萬將合同租金分別調整為直線租金.

對於購置後的新租賃，開始日期被視為租約的執行日期。該公司延遲支付與租户在到期前支付的租約有關的收入。當公司取得一項財產時，就本計算而言，收購日期被視為開始日期。除基本租金外，公司的租賃協議一般要求租户支付或償還公司的所有財產運營費用，這些費用主要反映公司承擔的保險費用和房地產税，隨後由租户償還。不過，有些有限的物業營運開支，並非由租客負責，則由公司承擔。根據ASC 842，該公司選擇在“租户收入”一欄中報告合併租賃和非租賃部分。為了比較起見，該公司還選擇將先前在ASC 840項下報告的收入和償還款也列入單一項目。對於租户直接支付的費用，在ASC 842和840項下，公司已將費用淨額反映出來。

下表列出未來五個公曆年及其後截至2019年12月31日。這些數額不包括房客償還款和適用的或有租金付款，這些款項可根據與銷售閾值有關的規定和因超過某些經濟指標而增加的年度租金等項目向某些租户收取：

(單位：千)		未來最低基本租金(1)
2020		$	294,087
2021		295,428
2022		286,725
2023		264,583
2024		225,344
此後		934,179
共計		$	2,300,346

_____

⁽¹⁾ 假定匯率為£1.00到$1.32為了英鎊，€1.00到$1.121美元兑1加元(“加元”)$0.77截至2019年12月31日為説明起見，視情況而定。

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下表列出未來五個公曆年及其後截至2018年12月31日:

(單位：千)		未來最低限度 基本租金(1)
2019		$	275,118
2020		278,651
2021		279,630
2022		270,569
2023		247,237
此後		856,838
共計		$	2,208,043

________________________________________

(1)	假定匯率為£1.00到$1.27為了英鎊和€1.00到$1.14歐元2018年12月31日為説明起見，視情況而定。

公司不斷審查與租金和未開票的應收租金有關的應收賬款，並通過考慮租户的付款歷史、租户的財務狀況、租户所在行業的業務狀況和財產所在地區的經濟狀況來確定可收性。根據新的租賃標準(見下文“最近發佈的會計公告”一節)，要求公司僅根據信用風險進行評估，前提是我們很可能將在租賃開始之日收取幾乎所有的租賃付款，而且此後我們必須繼續根據影響租户信用風險的新事實和新情況定期重新評估收款情況。不允許部分儲備，或承擔部分回收的能力。如果公司確定很有可能收取幾乎所有的租賃付款(租金和公用區域維護)，則租約將繼續按權責發生制(即直線)入賬。然而，如果公司確定它不可能收取幾乎所有的租賃付款，租約將按收付實現制入賬，如果後來斷定不可能收回，則將在以前應計數額上記錄全部準備金。從租户收回的費用包括在所附的綜合業務報表中的租户收入，在適用的情況下，有關費用是發生在這一期間。

在ASC 842項下，無法收回的數額反映為收入減少。根據ASC 840，該公司將壞賬費用作為財產運營費用的一部分入賬。在截至12月31日2018年和2017年12月31日的年度內，這些數額是$0.8百萬和$1.2百萬分別。公司做了不未將任何無法收回的款項記錄為截至本年度的收入減少額。2019年12月31日.

房地產投資

房地產投資按成本入賬。改進和替換是在延長資產的使用壽命時資本化的。修理費和維修費按發生時列支。

在收購資產時，公司評估所獲得資產的投入、流程和產出，以確定交易是業務組合還是資產收購。如果一項收購符合業務合併的條件，則相關的交易費用在綜合業務報表中作為費用入賬。如果一項購置符合資產購置的資格，則相關交易費用通常被資本化，並隨後在所購資產的使用壽命內攤銷。見採購價格分配關於房地產投資的初始會計一節。

處置代表業務戰略轉變的房地產投資，將對公司的業務和財務結果產生重大影響，必須在合併業務報表中作為停產業務列報。不物業已列為停業經營，截至2019年12月31日和2018。擬出售的財產應指定為合併資產負債表上的“待售”財產，如果它們符合待出售的具體標準，則按賬面金額或公允價值減去估計銷售成本，最重要的是，出售很可能在一年內進行。公司根據具體事實評估銷售概率，包括是否有銷售協議，以及買方是否已支付了大量不可退還的定金。財產被歸類為待售時不再折舊。截至2019年12月31日，公司做了不沒有任何財產被歸類為待售，截至2018年12月31日，該公司三按待售類別分類的物業(見附註3-房地產投資淨額其他資料)。

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中更詳細地討論了附註2-最近發佈的會計公告-ASU第2016-02號租約，本公司在採用前作為出租人的所有租賃均作為經營租賃入賬，並將繼續在過渡指南下作為經營租賃入賬。本公司根據新的指南評估在收養日期後(由公司或前任出租人/業主)產生的新租賃，如果所有權的重大風險和收益由承租人承擔，出租人將部分或全部房屋的租賃歸為銷售型租賃。這種情況，除其他外，如果在租賃期間有所有權自動轉移，是一種廉價購買選擇，則不可取消的租賃期限超過資產剩餘經濟使用壽命的大部分(例如，等於或大於資產的剩餘經濟使用壽命)。75%)，如果最低租賃付款的現值實質上代表所有(例如等於或大於90%)租賃財產在租賃開始時的公允價值，或資產在租賃期限結束後對出租人沒有任何替代用途的資產(因此不會為出租人提供任何未來價值)。此外，這些新的租賃將被評估，以考慮它們是否將是失敗的出售-回租交易，是否由出租人作為融資交易入賬。截至2019年12月31日，該公司沒有任何作為出租人的租賃，根據銷售租賃規則，該租賃將被視為銷售類型的租賃或融資。

該公司亦是某些土地租契的承租人，這些土地契約在採用租契會計之前已予分類，除非其後作出修訂，否則該公司將繼續列為過渡選舉下的經營租契。這些租約反映在資產負債表上，租金費用在租賃期限內以直線反映。

採購價格分配

在企業合併和資產收購中，公司根據其各自的公允價值，將購置財產的收購價分配給有形和可識別的無形資產或負債。有形資產可能包括土地、土地改良、建築物、固定裝置和租户的改善，彷彿是空置的。無形資產可以包括當地租賃的價值，市場以上和低於市場的租賃，以及基於租賃或財產特性的其他可識別資產或負債。此外，任何假定的應收或應付抵押貸款以及任何假定或發行的非控制權益(在商業組合中)均按其估計公允價值入賬。在將公允價值分配給假定的抵押貸款時，根據現金流量估計值的現值，將金額記錄為債務溢價或折扣，而現值的計算則考慮到高於市場利率或低於市場利率。在企業合併中，收購價格與可識別淨資產公允價值之間的差額要麼記為商譽，要麼記為廉價購買收益。在資產收購中，收購價格(包括資本化交易成本)與可識別淨資產公允價值之間的差額分配給非流動資產。截至12月31日、2019年和2018年12月31日的所有收購都是資產收購。2017年，在我們通過第2017-01號ASU之前，業務合併(主題805)(見重要會計政策摘要)，我們所有的收購都被記為商業合併。

對於被列為經營租賃的被收購財產，公司根據其各自的公允價值，將購置財產的購買價格分配給有形和可識別的無形資產和承擔的負債。在為分配購買價格的目的對公允價值作出估計時，公司利用若干來源，包括在購置或融資有關財產和其他市場數據方面可能獲得的獨立評估。公司還考慮到在估計所獲得的有形和無形資產的公允價值和承擔的無形負債時，由於公司在收購前盡職調查而獲得的關於每項財產的信息。

有形資產包括土地、土地改善、建築物、固定裝置和租户在空置基礎上的改善。該公司利用各種估計、流程和信息來確定如果空置的財產價值.價值估計採用傳統方法，包括來自評估、可比銷售、現金流量貼現分析和其他方法的數據。。公允價值估計也使用重要的假設，如資本化率、貼現率、公平市場租賃費率和每平方英尺土地價值。可識別的無形資產包括為獲得高於或低於市場租賃費率的租賃而分配的數額，以及適用的就地租賃價值。

在分析就地租賃無形資產時所考慮的因素包括估計每項財產在預期租賃期內的經營成本，同時考慮到目前的市場條件和執行類似租賃的成本。在估計經營成本時，公司包括房地產税、保險和其他業務費用，以及預期租賃期間按合同費率計算的租金損失估計數，這些費用通常從12到18月份。公司還估算了執行類似租賃的成本，包括租賃佣金、法律費用和其他相關費用。

購得物業的市面及市面以下租值，最初是以現值(貼現率，反映與所取得的租契有關的風險)為基礎，兩者之間的差額是：(I)根據每項就地租契須支付的合約款額，及(Ii)管理層對每項相應的就地租契的公平市場租賃率的估計，以相等於上述市場租賃的剩餘租期及餘下的初始期，加上任何低於市場的固定利率續期選擇的期限計算。

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在適用的情況下，與客户關係有關的無形資產的總價值是根據公司對每個租户租賃的具體特點和公司與租户的總體關係的評估來衡量的。公司在釐定這些價值時所考慮的特點，包括與租客現有業務關係的性質及程度、與租客發展新業務的增長前景、租客的信貸質素及租約續期的期望等。

長期資產減值

當情況表明財產的賬面價值可能無法收回時，公司會對資產進行減值審查。這項審查是根據對未來未貼現現金流量(不包括利息費用)的估計，預計將因財產的使用和最終處置而產生。這些估計數考慮到預期未來營業收入、市場和其他適用趨勢和剩餘價值等因素，以及租賃需求、競爭和其他因素的影響。如果由於無法收回財產的賬面價值而存在減值，則記錄減值損失的範圍是，對待持有和使用的財產而言，其賬面價值超過該財產的估計公允價值。對於待售財產，減值損失是對公允價值減去處置資產的估計成本的調整。這些評估對淨收入有直接影響，因為記錄減值損失會立即導致淨收益出現負調整。

房地產投資處置收益

2018年1月1日以後的出租房地產銷售收益不被視為對客户的銷售，一般按照ASC 610-20的規定予以確認，非金融資產註銷的損益(“ASC 610-20”)。

2018年1月1日前的房地產銷售收益按照ASC 360-20、房地產銷售(“ASC 360-20”)中的規定確認。出售的具體時間是根據ASC 360-20中與交易條款有關的各種標準以及與財產有關的管理或財政援助形式的任何持續參與來衡量的。如果不符合完全權責發生制的銷售標準，則根據具體情況，公司可能不記錄銷售，也可以記錄銷售，但可以推遲部分或全部的收益確認。如果未達到完全權責發生制的標準，公司可酌情采用財務、租賃、利潤分享、存款、分期付款或成本回收等方法對交易進行會計核算，直至完全權責發生制的銷售標準得到滿足為止。 

折舊和攤銷

折舊是在估計的使用壽命內使用直線法計算的。40年數對於建築物，15年數改善土地，五年用於固定裝置和改進，使用壽命較短或剩餘租賃期為租户改善和租賃權益。

資本化的高於市場的土地租賃價值被攤銷為在各自租約的剩餘條款下的財產運營費用的減少。資本化的低於市場的土地租賃價值被攤銷為財產運營費用在各自租約的剩餘條款下的增加，並預期低於市場的更新期權期。

就地租賃的價值，不包括在市場上和市場以下的就地租賃的價值，在各自租約的剩餘時期內攤銷為費用。

客户關係無形資產的價值在最初期限和各租約的任何續約期內作為費用攤銷，但無形資產的攤銷期在任何情況下都不超過建築物的剩餘折舊壽命。如果租户終止其租賃，未攤銷的部分的就地租賃價值和客户關係無形資產是由費用。

假設的按揭保費或折扣被攤銷為在各自抵押貸款的剩餘條款下利息費用的增加或減少。

市面租賃攤銷

資本化高於市場的租賃價值被攤銷為減少租户在各自租約剩餘條款下的收入，而資本化低於市場的租賃價值被攤銷為在剩餘初始條件下從租户獲得的收入的增加，再加上各個租約的任何低於市場的固定利率更新選項的條款。如租客在市值以下的租金續期不獲續期，則任何未攤還的款額，屆時均會撥入入息。

現金及現金等價物

現金和現金等價物包括銀行賬户中的現金以及對原始期限為三個月或更短期限的高流動性貨幣市場基金的投資。本公司將現金存入優質金融機構。存款

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美國和其他有存款的國家由美國的聯邦存款保險公司(FDIC)、英國的金融服務賠償計劃(FSCS)、盧森堡的公國存款擔保計劃(DDGS)以及其他國家的類似機構提供擔保，直至保險限額。該公司在美國、英國、盧森堡、德國、芬蘭、法國和荷蘭共有存款$270.3百萬在…2019年12月31日，其中$213.7百萬, $25.3百萬和$18.0百萬目前超過FDIC、FSCS和包括DDGS在內的歐洲同等存款保險公司的保險金額。在…2018年12月31日，該公司在美國、英國、盧森堡、德國、芬蘭和荷蘭共有存款$100.3百萬，其中$14.3百萬, $35.4百萬和$41.8百萬超過FDIC、FSCS和包括DDGS在內的歐洲等值存款保險公司的保險金額。雖然該公司承擔的風險數額超過被保險人，但損失是預料不到的。

限制現金

限制現金主要包括還本付息和不動產税準備金。公司有有限的現金$4.0百萬和$3.4百萬截至2019年12月31日和2018分別。

善意

本公司至少每年或在觸發事件發生時評估商譽。觸發事件是指更有可能將報告單位的公允價值降低到其賬面金額以下的事件或情況。公司進行了定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。根據我們的評估，我們確定商譽在2019年12月31日.

衍生工具

該公司可使用衍生金融工具，包括利率掉期、上限、期權、下限及其他利率衍生合約，以對衝與其借款有關的全部或部分利率風險。公司的某些對外業務使公司面臨外國利率和匯率的波動。這些波動可能會影響公司以公司功能貨幣美元(“美元”)的現金收入和付款的價值。公司採用衍生金融工具，以功能貨幣的形式保護價值或確定某些債務的數額。

公司按公允價值在合併資產負債表上記錄所有衍生品。衍生產品公允價值變動的會計核算取決於衍生產品的預定用途，公司是否選擇在套期保值關係中指定衍生產品並適用套期保值會計，以及套期保值關係是否符合套期保值會計所需的標準。被指定為對衝資產、負債或可歸因於特定風險的堅定承諾的公允價值變化的衍生品，如利率風險，被視為公允價值對衝。被指定為對衝預期未來現金流或其他類型預測交易的可變性風險敞口的衍生品，被認為是現金流量對衝。衍生工具也可被指定為一項外國業務淨投資的外幣風險敞口的套期保值。套期保值會計一般將套期保值工具上的損益確認時間與確認套期保值資產或負債公允價值的變化相匹配，這些變化可歸因於公允價值對衝中的對衝風險或現金流量對衝中對衝預測交易的收益效應。公司可簽訂旨在經濟對衝某些風險的衍生合同，即使對衝會計不適用或公司選擇不適用對衝會計。

這些衍生工具的公允價值隨後變化的會計核算，取決於每一種衍生品是否都設計好，是否有資格進行套期保值會計處理。如果公司選擇不採用套期保值會計處理(或不符合套期保值條件的衍生品)，這些衍生工具的公允價值的任何變化將立即在合併業務報表中衍生工具的收益(損失)中得到確認。如果指定了某一衍生產品並有資格進行現金流量對衝會計處理，該衍生產品的估計公允價值的變化將在綜合收入(損失)綜合報表中的其他綜合收入(損失)中記錄，但以其有效性為限。衍生工具公允價值變動的任何無效部分都會立即記錄在收益中。

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遞延籌資費用淨額

遞延融資費用淨額是與循環信貸機制有關的費用(如附註5-信貸便利)並表示承付費用、法律費用和與獲得融資承諾有關的其他費用。這些費用按各自融資協議的條款攤銷，採用有效利息法。未攤銷的遞延融資成本在相關債務在到期前再融資或償還時被支出。尋求未結束的金融交易所產生的成本在確定融資不會結束的時期內支出。

股權補償

本公司為其董事制定了基於股票的激勵獎勵計劃，並在此獎勵計劃下根據員工持股支付的指導原則進行核算。為換取股票獎勵而獲得的服務費用按授予日公允價值計量，此類獎勵的費用包括在合併業務報表上的基於權益的賠償中，並在歸屬期內或在滿足行使獎勵的要求時予以確認(見 附註12 — 股權補償).

多年業績優異協議

伴隨着公司普通股在紐約證券交易所上市(“上市”)以及公司、OP和顧問對第四份經修正和重新確定的諮詢協議(“諮詢協議”)的修改，該公司與顧問一起進入了2015年OPP。此外，2018年7月，該公司加入了2018年OPP，這是與顧問簽訂的一項新的多年業績協議。. 根據2018年6月2日到期的2015年OPP，該公司按等級記錄了與所需服務期內的獎勵相關的基於股權的補償費用。根據2018年6月2日生效的2018年OPP，該公司在所需服務期內平均記錄股權薪酬。2.8年數從授予日期開始。根據估計的市場相關業績的變化，每個報告期對基於股權的薪酬支出進行了調整。根據公司於2019年1月1日通過的新會計準則，在採用新指南時計算的基於權益的補償費用總額，將於該日確定，並在服務期內作為收益平均入賬。此外，如果修改後，在修改前和修改後測量到的工具價值的任何增量增長，都將導致增量數額前瞻性地反映在剩餘服務期間的收入中。這些非僱員獎勵的費用包括在合併業務報表的基於股權的薪酬項目中。有關原始條款的更多信息，2018年2月對2018年OPP的修改，以及對這些裁決的核算，請參見最近發佈的會計公告下面一節和附註12-基於股權的賠償.

所得税

該公司根據經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”)第856至860條選擇作為REIT徵税，從2013年12月31日終了的應税年度開始。由該應税年度開始，公司的運作方式須符合守則所規定的作為REIT的課税資格，並相信該公司具備此資格。該公司打算繼續以這種方式運作，以繼續符合作為REIT的徵税資格，但不能保證它將以一種能夠保持作為REIT的資格的方式運作。作為一個REIT，該公司一般不受美國聯邦企業所得税的影響，因為它每年分配其所有的REIT應税收入。REIT受許多其他組織和業務要求的制約。

該公司在美國、加拿大、波多黎各、聯合王國和西歐的各個州和市開展業務，因此，該公司或其一家子公司在美國聯邦管轄範圍以及各州和某些外國司法管轄區提交所得税申報表。因此，公司可能要對其收入和資產徵收某些聯邦、州、地方和外國税，包括其他最低税種、任何未分配的收入和州、地方或外國收入、特許經營權、財產税和轉讓税。這些税收中的任何一種都會減少公司的收入和可用現金。此外，該公司的國際資產和業務，包括那些通過直接或間接子公司擁有的資產和業務，在持有這些資產或進行這些業務的外國法域繼續受到徵税，而這些直接或間接子公司是為美國聯邦所得税目的而不計的實體。

在確定公司的税收規定和評估其税收狀況時，需要作出重要的判斷。公司根據福利確認模型建立税收儲備，公司認為這種模式可能導致在某些情況下最初確認更多的福利(以及較低的準備金)。只要税收狀況被認為更有可能持續下去，公司就會確認最大數額的税收優惠大於50有可能在結算時最終實現的百分比。當税收狀況維持的可能性不再大於不可能時，公司將取消納税狀況。

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該公司承認在美國或外國管轄區應納税的某些子公司的遞延所得税。遞延所得税一般是暫時性差異的結果(在税收方面與GAAP目的不同的項目)。此外，遞延税資產是前幾年產生的未用税款淨營業損失造成的。當公司認為其遞延所得税資產的全部或部分可能無法變現時，該公司提供了估價備抵。當情況的變化導致相關遞延所得税資產的估計可變現性發生變化時，估值備抵額的增減將計入遞延所得税費用(福利)。

該公司的大部分應税收入來自其在美國的房地產業務，歷史上一直將其所有REIT應税收入分配給股東。因此，該公司的房地產業務一般不受美國聯邦税的約束，因此，在這些業務的合併財務報表中沒有為美國聯邦所得税作任何準備。在適用的情況下，這些業務可能要繳納某些州、地方和外國税。

本公司的遞延税項資產及負債，主要是與以下各項有關的臨時差額所致：

•	某些國際房地產投資的税收和公認會計準則的基本差異。為了所得税的目的，在某些收購中，公司假定賣方的基礎，或結轉基礎，在獲得的資產。結轉基礎通常低於購買價格或公認會計原則，從而產生遞延税負債，抵消商譽或獲得的有形或無形資產的增加額；

•	資產的一般公認會計原則和税基的差異所產生的時間差異，例如與資本購置成本和折舊費用有關的差異；以及

•	某些子公司的營業淨虧損，包括那些在外國法域居住的子公司，如果有關子公司產生足夠的應税收入，這些損失可能在今後的時期內實現。

該公司確認國家和地方所得税的當前所得税費用和在其外國管轄範圍內發生的税款。公司的當期所得税費用主要根據其應納税收入的時間而波動。

本公司截至年度的當期所得税撥備2019年12月31日, 2018和2017曾.$4.7百萬, $2.4百萬，和$2.1百萬分別。公司截至年度遞延所得税(福利)準備金2019年12月31日, 2018，和2017曾.$(0.4)百萬, $3.3百萬，和$1.0百萬分別。遞延所得税(費用)福利通常是一段時期內的臨時差額和以前幾年產生的淨營業損失的使用情況的函數，以前曾被確認為美國或外國法域州和地方税收中的遞延所得税資產。最後幾年2019年12月31日, 2018和2017公司確認所得税費用$4.3百萬, $2.4百萬和$3.1百萬分別。

綜合資產負債表上的遞延税項資產扣除$4.3百萬和$3.0百萬截至2019年12月31日和2018分別。

支付給公司股東的股利數額由董事會決定，並取決於若干因素，包括可用於分配的資金、財務狀況、適用的資本支出要求，以及根據“守則”確定和維持公司作為REIT地位所需的年度股利要求。

外幣換算

公司的報告貨幣是美元。本公司對外業務的功能貨幣是適用於每一外國子公司的當地貨幣。外國子公司的資產和負債(包括在可預見的將來預計不會結清的公司間餘額)按適用的報告日的即期匯率折算。業務綜合報表中報告的數額按適用期間的平均匯率折算。由此產生的未實現的累計翻譯調整作為AOCI的一個組成部分記錄在合併的權益報表中。

每股數據

該公司計算普通股每股基本收益，方法是將該期間的淨收益(虧損)除以其普通股在某一時期內的加權平均股份。稀釋每股收益時，考慮到稀釋性工具的影響，例如未歸屬的限制性股票單位對普通股(“RSU”)和在OP中具有有限合夥人利益的長期激勵計劃單位(“LTIP單位”)的影響，根據這一期間的平均股價確定將加在加權平均已發行股份中的增量股份數量。(見 附註13— 每股收益).

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可報告段

公司決定一報告部分，與投資房地產有關的活動。該公司對房地產的投資通過租賃房地產創造了租金收入和其他收入，這些收入包括100%綜合收入總額。管理部門按個人財產水平評估公司在房地產投資方面的經營業績。

該公司擁有和投資於商業地產，主要是在美國，英國和歐洲大陸，然後被租賃給公司，主要是以三網租賃的基礎上。該公司從其全資擁有的房地產投資中賺取租賃收入。公司的投資組合是由278財產總計約31.6數百萬平方英尺，全部是淨租給124租户，入住率為99.6%.

公司評估其在一按當地貨幣計算的可報告部分。除美國和英國外，沒有任何國家或租户單獨擁有超過10%按直線法計算的公司年化收入，或長期資產總額2019年12月31日。任何主要租客終止、拖欠或不續期租契，可能對收入造成重大不利影響。

下表列出租户收入和房地產投資的地理信息：

		截至12月31日的年度，
(單位：千)		2019				2018				2017
住户收入：
美國和波多黎各		$	180,100			$	148,588			$	133,060
聯合王國		51,215				54,025				52,567
歐洲(芬蘭、法國、德國、盧森堡和荷蘭)		74,881				79,594				73,668
加拿大		18				—				—
共計		$	306,214			$	282,207			$	259,295

		截至12月31日，
(單位：千)		2019				2018
房地產投資：
美國		$	2,496,960			$	2,073,022
聯合王國		593,845				586,836
歐洲(芬蘭、法國、德國、盧森堡和荷蘭)		665,236				761,041
加拿大		7,223				—
共計		$	3,763,264			$	3,420,899

最近發佈的會計公告

2019年1月1日通過

ASU No.2016-02—租賃

2016年2月，香港會計師公會發出了第2016-02號ASU編號：ASU No.2016-02租約(主題842)(“ASU 2016-02”)，提供與租賃會計以及相關披露有關的新指導。對於房地產出租人而言，租賃的核算方法與以往的經營租賃和直接融資租賃會計準則基本相同。對於承租人而言，新標準要求採用雙重租賃分類辦法，根據租賃是否實際上是承租人融資購買的原則，將租賃分為經營租賃或融資租賃。經營租賃的租賃費用在租賃期限內按直線確認，融資租賃的租賃費用是根據租賃期限內的有效利息法確認的。此外，承租人必須承認所有期限超過的租賃的使用權資產(“ROU”)和租賃責任。12不管它們的分類如何。此外，在租賃開始時，買受人-出租人將交易解釋為購買房地產和新租賃的某些交易，如果交易不是有條件的出售-回租並作為融資交易入賬，現在可能要求對出賣人-承租人進行對稱核算。

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在採用時，允許出租人採取實際的權宜之計，公司已按標的資產類別將租賃部分和非租賃部分(如房客償還財產運營費用)作為經營租賃作為單一租賃組成部分，因為(A)非租賃部分的轉讓時間和模式與相關租賃部分相同；(B)租賃部分如果單獨核算，將被歸類為經營租賃。此外，只有增量的直接租賃成本可以在這一新的指導下資本化，這與公司的現行政策是一致的。此外，在通過後，公司可以選擇一套實用的權宜之計，使公司得以：(A)不重新評估2019年1月1日之前簽訂的任何過期或現有合同是否是租約或包含租約；(B)不重新評估2019年1月1日前簽訂的任何過期或現有租約的租賃分類(包括評估銷售-收回租賃交易)；(C)不重新評估2019年1月1日之前簽訂的任何過期或現有租約的直接成本。因此，該公司現有的所有租約將繼續按照新標準歸類為經營租賃。此外，在一項最初是出售-回租交易的交易中，將該財產租賃給租户的任何現有租約將繼續被視為經營租賃(如果沒有修改)。截至2019年1月1日，該公司沒有任何可視為融資租賃的租賃。

該公司從出租人和承租人的角度評估了採用的影響，下文將對此進行更詳細的討論，並於2019年1月1日採用了新的指導方針，採用了一種預期的過渡方式，根據這一方針，公司選擇從2019年1月1日起適用指南，而不調整以前的比較報告期(下文討論的租賃收入列報除外)。

出租人會計

如上文所述，該公司無須重新評估其租約的分類，這些租約被視為ASU 2016-02下的經營租契。以下是作為出租人的新會計準則對公司最重大影響的概述：

•	由於公司選擇上述實際權宜之計，不將非租賃部分收入與相關租賃部分分開，公司將其租賃部分和非租賃部分(租户營運費用償還款)的收入彙總在一起。上一期間已符合這一新的列報方式。

•	公司對導致壞賬費用的應收賬款的評估發生變化，現在要求將其作為對租户收入的調整，而不是對壞賬費用的調整。這一新的分類適用於2019年第一季度，不允許對前期數額進行重新分類。在2019年1月1日的過渡期間，在新的指導下評估了2018年12月31日的準備金餘額後，該公司註銷了應收賬款美元3.4百萬，除以……$2.2百萬在壞賬準備金中，作為對期初累積赤字餘額的調整，因此這些租户的租金目前按收付實現制入賬。

•	與新的或延長的租户租賃有關的間接租賃費用(如果有的話)正在支出。在先前的會計指導下，確認應推遲進行。

承租人會計

該公司是土地租賃的承租人七截至2019年1月1日的房產。以下是作為承租人的新會計準則對公司最重大影響的概述：

•	在採用新標準後，公司記錄的ROU資產和租賃負債$24.0百萬與其地面租賃有關的租賃付款的現值。這些數額包括在綜合資產負債表上的經營租賃使用權資產和經營租賃負債中。

•	該公司也重新分類$27.0百萬，與先前報告的與上述和低於市場地面租賃無形資產的ROU資產有關的數額有關的淨額。有關這些經營租賃的其他信息和披露，請參見附註9-承付款項和意外開支。

其他最近發佈的會計公告

2017年1月，FASB發佈ASU 2017-04無形財產-親善和其他(專題350)： S意味着親善損害的測試。該標準通過從商譽減值測試中刪除步驟2來簡化後續商譽的測量。相反，實體將進行中期或年度商譽減值測試，將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較，並根據賬面金額超過報告單位公允價值的數額確認減值費用。確認的損失不應超過分配給報告單位的商譽總額。2019年，該公司在截至2019年12月31日的年度內，在商譽的重新評估和減值方面及早採用了這一指導方針。

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2017年7月，FASB發佈ASU 2017-11，每股收益(主題260)；負債與股本的區分(主題480)；衍生工具和套期保值(主題815)：(一)某些具有向下輪特徵的金融工具的會計；(二)以範圍例外指導取代某些非公共實體和某些強制可贖回的非公有制實體的不可贖回金融工具的不確定延期，改變確定某些金融工具的分類的方法，將其作為負債或權益工具，並澄清現有的股權分類工具的披露要求。在評估工具是否與實體本身的股票掛鈎時，向下一輪特徵不再排除股權分類。因此，一種獨立的與股權掛鈎的金融工具將不再被視為一種衍生負債，而是要求一個顯示每股收益的實體，在觸發時，必須認識到向下一輪特徵的影響。這種影響被視為股息，也被視為基本每股收益中普通股東可獲得的收入的減少。帶有內嵌轉換選項的可轉換工具具有較低的圓特性，現在接受關於或有效益轉換特徵的專門指導。修訂後的指引自2019年1月1日起對公司生效，對公司的合併財務報表沒有影響。

2017年8月，FASB發佈ASU 2017-12，衍生工具和套期保值(主題815)： 有針對性地改進套期保值活動會計(“ASU 2017-12”)。本最新指南的目的是使公司的套期保值活動財務報告更好地與這些活動的經濟目標保持一致。ASU 2017-12在2018年12月15日以後的財政年度對公共商業實體有效。該公司於2019年1月1日採用了ASU 2017-12，根據需要採用了經修改的回顧性過渡方法，並確認了自通過之日起，變化對每個受影響的股權部分的期初餘額的累積影響。期初資產負債表調整特別與取消單獨衡量套期保值無效的要求有關，並導致對累積赤字的貸記或減少。$0.3百萬，與相應的借方，或減少，積累的其他綜合收入。

2018年2月，FASB發佈ASU 2018-02，損益表-報告綜合收入 (主題220)：從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響。新指南涉及2017年12月22日簽署成為法律的減税和就業法案(“減税和就業法”)對AOCI中未反映適當税率的項目的影響。ASU 2018-02允許該公司將對AOCI項目的所得税影響追溯到確認美國聯邦企業所得税税率變化影響的所有時期的留存收益。此外，所有公司都必須披露公司是否選擇將減税和就業法案的所得税影響重新歸類為留存收益，並披露公司從AOCI重新分類的任何其他所得税影響的信息。修正案適用於2018年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。允許提前收養。公司必須在通過期間或追溯到承認“減税和就業法案”中美國聯邦企業所得税税率變化影響的每一段或每一時期適用擬議修正案。修訂後的指引自2019年1月1日起對公司生效，對公司的合併財務報表沒有影響。

在……裏面2018年7月，FASB發佈ASU 2018-07，薪酬-股票薪酬(主題718)：對非僱員股票支付會計的改進(“ASU 2018-07”)作為一項修正和更新，擴大了議題718的範圍。修正案規定，議題718現在適用於所有基於股票的支付交易，甚至包括非僱員獎勵，在這種交易中，設保人通過發行基於股票的支付獎勵，獲取在設保人自身業務中使用或消費的商品或服務。在新的指導下，對非僱員的病房是在授予日期，而不是在績效承諾日或非員工績效完成日期的較早日期衡量的。此外，裁決將通過估計將要發行的權益工具的公允價值來衡量，而不是以所收到的貨物或服務的公允價值或發行的股票工具的公允價值來衡量，兩者以能夠更可靠地衡量為準。此外，實體可以使用預期的期限來衡量非僱員的獎勵，或者選擇使用合同條款作為預期的期限，在逐獎的基礎上。新的指導方針在2018年12月15日以後的年度期內生效，在這些年期內的中期內生效，並允許提前採用。該公司於2019年1月1日通過了新的指導方針，並開始對其根據2018年OPP授予顧問的非僱員獎勵適用新規則。因此，在採用新指南時計算的基於權益的賠償費用總額將在該日期確定，以後的期間內不會重新計量(除非修改)。此外，這筆費用從贈款之日起記錄在必要的服務期內。看見附註12-基於股權的賠償欲瞭解根據2018年“檢察官辦公室”和“2015年檢察官辦公室”授予顧問的更多信息。

截至2019年12月31日待領養

2016年6月，FASB發佈ASU第2016-13號，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量，這就改變了實體衡量按攤銷成本計算的金融資產的信用損失的方式。更新取消了這樣的要求，即信用損失必須是可能的，才能被識別，而是需要一個實體。

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確認所有預期信用損失的當前估計數。此外，更新要求可供出售的債務證券的信貸損失作為備抵，而不是作為資產的直接減記。修正案在2019年12月15日以後的報告期內生效。2018年7月25日，FASB對ASU 2016-13提出了一項修正案，以澄清出租人記錄的經營租賃應收款(包括未開票的直線租金)被明確排除在ASU 2016-13的範圍之外。修訂後的指引自2020年1月1日起對公司生效，預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化。ASU 2018-13的目標是通過刪除、修改和增加某些公允價值披露要求，提高財務報表附註中披露信息的效力，以便利明確交流普遍接受的會計原則所要求的信息。修訂後的指引自2020年1月1日起對公司生效，預計不會對公司的財務報表產生重大影響。

物業收購

下表列出了在終了年度獲得的資產和承擔的負債的分配情況。2019年12月31日, 2018和2017，就位於美國境外的資產而言，根據購買時適用的匯率計算。為會計目的，這些期間的所有購置都被視為資產購置。

		截至12月31日的年度，
(千美元)		2019				2018				2017
房地產投資，按成本計算：
土地		$	43,259			$	34,291			$	18,410
建築物、固定裝置和改進		449,745				384,603				66,704
有形資產總額		493,004				418,894				85,114
購置的無形租賃資產：
就地租賃		70,628				70,414				15,365
高於市場的租賃資產		1,051				48				235
低於市場的租賃負債		(1,950		)		(9,708		)		(1,937		)
為獲得的房地產投資支付的現金		$	562,733			$	479,648			$	98,777
購買的物業數目		39				23				12

購置無形資產

公司將購得的房地產公允價值中的一部分分配給已確定的無形資產和負債，其中包括起始成本(租户改進、租賃佣金、法律和營銷費用)的價值、高於市場和低於市場的租賃價值，以及在適用情況下根據其相對公允價值確定的租户關係的價值。該公司定期評估是否有任何指標表明，通過對未來現金流量進行淨現值分析，無形資產的價值可能受到損害，並扣除與每項投資有關的內在風險。在2018年12月31日終了的年度內，該公司註銷了與終止租賃有關的某些租賃無形資產(見下文“減值費用和相關租賃無形註銷”一節)。在截至2019和2017年12月31日的年度內，該公司沒有記錄與我們房地產投資相關的無形資產減值。

處置

當公司出售財產時，出售所得的任何損益均反映在合併經營報表中房地產投資處置的損益內。

在本年度終了的年度內2019年12月31日，公司出售97位於美國的房產(94家庭美元零售店和三(工業地產)，一位於聯合王國的財產，二荷蘭境內的財產三在德國的房產合同銷售總價為$311.3百萬，導致累計收益為$23.6百萬，它

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反映在終了年度合併業務報表中房地產投資處置的損益中2019年12月31日.

在截至2018年12月31日的年度內，該公司出售了二物業合約總售價為$25.3百萬。在收盤時，公司大約支付了$1.7百萬，淨額，超過銷售所得用於償還抵押債務的收益，並記錄為$5.8百萬、NET。在出售其中一處物業之前，本公司同意終止與現有租客的租約，並收取終止費用$3.0百萬根據租約的條款。這一數額記在2018年12月31日終了年度綜合業務報表中租户的收入中。

在截至2017年12月31日的年度內，該公司出售位於賓夕法尼亞州華盛頓堡的房產，獲得淨收益$12.3百萬的淨收益$1.1百萬，由一個$0.4百萬正在出售的收益和大約減少的數額$0.8百萬須向顧問支付的收益費用(見附註10 —  關聯方交易詳細情況)。

下表彙總了上述出售的財產：

投資組合		國家		處置日期		屬性數		平方尺
2019年售出的房產：
克勞恩集團		印第安納州		(一九二零九年三月七日)		1		21,562
克勞恩集團		密西根		2019年5月17日		1		92,244
談話		英國曼徹斯特		2019年5月23日		1		48,415
家庭美元		美國各州		(一九二零九年六月二十八日)		62		518,634
家庭美元		美國各州		(一九二零九年九月二十日)		32		265,596
松下		新澤西		(一九二零九年九月三十日)		1		48,497
Achmea公司		荷蘭		(2019年11月1日)		2		190,252
RWE		德國		(一九二零九年十二月二十七日)		3		198,138
						103		1,383,338
2018年售出的房產：
西部數字		加利福尼亞		(2018年6月8日)		1		286,330
威立雅水		俄亥俄		(2018年7月31日)		1		70,000
						2		356,330
2017年售出的房產：
Kulicke&Soffa		賓夕法尼亞州		2017年2月17日		1		88,000

減值費用和相關租賃-無形資產核銷

2019年11月，該公司出售了二荷蘭的房產。截至2019年9月30日，該公司得出的結論是，與此相關的未來未貼現現金流估計數二物業沒有超過其各自的賬面價值，因此，我們記錄了$6.4百萬在2019年第三季度反映房產的估計公允價值。

2018年12月31日終了年度內，六公司的財產中，有一家共同擔保人處於財務困境。作為談判的一部分，該公司終止了四而剩下的房客二物業繼續按現有租約條款經營。其中四租賃終止的財產，二轉租給其他租户二都賣了。根據預期的未來現金流量，該公司得出的結論是，賬面金額超過了估計的公允價值一被出售的財產，導致減值費用$1.6百萬。由於四租賃終止後，本公司核銷了與租賃有關的無形資產$3.4百萬和原來的房客聯繫在一起。

待售資產

當管理層確定資產為待售資產時，公司停止確認已查明資產的折舊和攤銷費用，並估計這些資產的銷售價格(扣除出售成本)。如果待出售的資產的賬面金額超過估計的淨銷售價格，公司記錄的減值費用等於資產的賬面金額超過公司對資產淨銷售價格的估計的數額。

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截至2019年12月31日，公司做了不沒有任何資產可供出售。截至2018年12月31日，該公司三未被視為已停止經營的財產，因此被記錄並歸類為待售財產。因此，這些財產的經營結果在所述所有期間都屬於持續作業類別。下表詳細列出了截至2018年12月31日被歸類為待售財產的主要資產類別：

	十二月三十一日，
(千美元)		2018
為出售而持有的房地產投資，按成本計算：
土地		$	19,250
建築物、固定裝置和改進		104,221
按成本計算的待售房地產資產總額		123,471
減去累計折舊和攤銷		(10,569		)
待售房地產投資總額，淨額		$	112,902

無形租賃資產和租賃負債

購置的無形租賃資產和租賃負債包括：

		(一九二零九年十二月三十一日)												(2018年12月31日)
(單位：千)		總賬面金額				累積攤銷				淨賬面金額				總賬面金額				累積攤銷				淨賬面金額
無形資產：
就地租賃		$	620,123			$	237,585			$	382,538			$	602,631			$	201,344			$	401,287
高市值租約		31,645				12,816				18,829				41,049				14,020				27,029
地下土地租賃 (1)		—				—				—				31,871				2,384				29,487
購置的無形租賃資產共計		$	651,768			$	250,401			$	401,367			$	675,551			$	217,748			$	457,803
無形負債：
以下市場租賃		$	42,413			$	11,884			$	30,529			$	43,708			$	9,857			$	33,851
市面土地租賃(1)		—				—				—				2,108				202				1,906
購置無形租賃負債共計		$	42,413			$	11,884			$	30,529			$	45,816			$	10,059			$	35,757

⁽¹⁾ 自2019年1月1日起採用ASC 842後，與地面租賃有關的無形資產被重新歸類，作為運營租賃使用權的一部分列入公司的綜合資產負債表。看見附註2-重要會計政策摘要-最近發佈的會計公告以獲得更多信息。

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無形租賃資產和負債的預計攤銷

的加權平均攤銷期。2019年12月31日無形資產和負債以及未來五個歷年的預計攤銷費用和收入及財產營業費用調整數：

(單位：千)		加權平均攤銷 年數		2020				2021				2022				2023				2024
就地租賃		8.0		$	57,673			$	57,050			$	53,560			$	46,339			$	36,825
應列為折舊和攤銷增加額的總額				$	57,673			$	57,050			$	53,560			$	46,339			$	36,825
高於市場的租賃資產		6.0		$	3,448			$	3,448			$	3,412			$	3,235			$	2,317
低於市場的租賃負債		11.9		(3,318		)		(3,318		)		(3,225		)		(3,199		)		(2,501		)
租金收入減少額共計				$	130			$	130			$	187			$	36			$	(184	)

地理濃度

下表列出了公司房產集中的國家和州，在這些國家中，按直線計算的年度租金收入超過10%按直線計算的合併年化租金收入2019年12月31日, 2018和2017.

		十二月三十一日，
國家/美國		2019		2018		2017
美國		63.0%		55.7%		48.9%
密西根		14.6%		13.7%		*
聯合王國		18.2%		19.0%		22.1%

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應付按揭票據2019年12月31日和2018由下列人員組成：

			作保性質		未清貸款額(1)								有效利率		利率
國家	投資組合				2019年12月31日				2018年12月31日								成熟期
					(單位：千)				(單位：千)
芬蘭：	芬奈爾 (2)		—		$	—			$	32,501			—		—		—
	托克曼尼(2)		—		—				33,159				—		—		—
	芬蘭		5		82,996				—				1.8%	(10)	固定/可變		2024年2月
法國：	奧坎(3)		—		—				9,498				—%		—%		—
	極僱員(3)		—		—				6,637				—%		—%		—
	薩格姆(3)		—		—				41,083				—%		—%		—
	世界線		1		5,608				5,722				1.9%	(11)	固定		2020年7月
	DCNS		1		10,655				10,872				1.5%	(11)	固定		2020年12月
	ID後勤II		2		11,776				12,016				1.3%		固定		2021年6月
德國	大黃黃(4)		—		—				12,130				—		—		—
	歐比DIY (4)		—		—				5,150				—		—		—
	RWE AG(3)		—		—				71,524				—%		—%		—
	雷瑟(5)		—		—				5,876				—		—		—
	新城通(5)		—		—				30,326				—		—		—
	ID後勤I(5)		—		—				4,578				—		—		—
	德國		5		57,761				—				1.8%	(12)	固定/可變		2023年6月
盧森堡：	DB盧森堡(6)		—		—				41,198				—		—		—
荷蘭：	荷蘭阿姆斯特丹(6)		—		—				50,353				—		—		—
盧森堡/荷蘭	比荷盧		3		134,587				—				1.4%		固定		2024年6月
	歐元計價總額		17		303,383				372,623
聯合王國：	英國多物業交叉抵押貸款		42		294,315				292,890				3.2%	(13)	固定/可變		2023年8月
	以英鎊計值的總額		42		294,315				292,890
美國：	任務診斷(7)		—		—				52,800				—		—		—
	AT&T服務 (7)		—		—				33,550				—		—		—
	彭斯克物流(8)		1		70,000				70,000				4.7%		固定		2028年11月
	多租户按揭貸款I (8)		12		187,000				187,000				4.4%		固定		2027年11月
	多租户按揭貸款II(8)		8		32,750				32,750				4.4%		固定		2028年2月
	多租户按揭貸款III(8)		7		98,500				98,500				4.9%		固定		2028年12月
	多租户按揭貸款IV(8)		16		97,500				—				4.6%		固定		2029年5月
	多租户按揭貸款V(8)		12		204,000				—				3.7%		固定		2029年10月
	美元共計		56		689,750				474,600
	應付抵押債券總額		115		1,287,448				1,140,113				3.4%
	按揭折扣				(26		)		(569		)		—
	遞延融資費用，扣除累計攤銷額 (9)				(15,268		)		(9,737		)		—
	應付抵押債券，扣除遞延融資費用		115		$	1,272,154			$	1,129,807			3.4%

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(1)	以當地貨幣借入並按適用報告日的即期匯率折算的數額。

(2)	作為芬蘭再融資的一部分，這些貸款於2019年2月進行了再融資(詳情見下文)。

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(3)	這些貸款在2019年12月到期時全額償還。

(4)	這些貸款在2019年1月到期時全額償還，後於2019年5月作為德國再融資的一部分進行擔保(詳情見下文)。

(5)	作為德國再融資的一部分，這些貸款於2019年5月進行了再融資(詳情見下文)。

(6)	這些貸款於2019年6月作為比荷盧再融資的一部分進行了再融資(詳情見下文)。

(7)	該貸款於2019年9月作為多租户抵押貸款V的一部分進行了再融資。

(8)	借款人(公司全資子公司)的財務報表包括在公司的合併財務報表中，但借款人的資產和信貸僅可用於償還借款人的債務，其負債構成借款人的義務。

(9)	遞延融資費用是指承付費用、法律費用和與獲得融資承諾有關的其他費用。這些費用按各自融資協議的條款攤銷，採用有效利息法。未攤銷的遞延融資成本在相關債務在到期前再融資或償還時被支出。尋求未結束的金融交易所產生的成本在確定融資不會結束的時期內支出。

(10)	80%固定作為“固定支付”利率互換協議和20%變量。可變部分約為1.4%加3-Euribor月Euribor利率自2019年9月30日起生效。

(11)	固定的結果是“固定支付”利率互換協議。

(12)	貸款最初的利息利率為3個月歐裏伯+。1.80%每年，但在更換一項物業的地役權後，該貸款以歐裏伯加利率計算利息。1.55%每年從2019年10月1日開始。80%固定作為“固定支付”利率互換協議和20%變量。

(13)	80%由於利率互換協議和20%變量。可變部分約為2.0%加上3個月的倫敦銀行同業拆借利率。倫敦銀行同業拆借利率實際上是2019年12月31日.

下表列出在未來五個公曆年及其後截至2019年12月31日:

(單位：千)		未來本金支付(1)
2020		$	18,872
2021		24,548
2022		19,779
2023		316,916
2024		217,583
此後		689,750
共計		$	1,287,448

_________________________

(1)	假定匯率為GB1.00至$1.321英鎊和1歐元$1.12歐元2019年12月31日為説明起見，視情況而定。

該公司的按揭票據應付協議要求遵守某些財產級別的財務契約，包括債務償還率。截至2019年12月31日，公司已遵從其按揭票據應付協議下的所有財務契約。

截至2005年未支配資產的總賬面價值2019年12月31日曾.$1.5十億，而且大約$1.3十億其中包括在循環信貸機制下構成借款基礎的未支配資產池(如附註5 — 信貸設施因此，不能作為未來借款的抵押品。

多租户按揭貸款V

2019年9月12日，該公司通過某些全資子公司借款$204.0百萬美國國家銀行協會(“KeyBank”)的第一筆抵押貸款12公司的單一租户網租賃辦公室和工業物業位於十各州。約$86.5百萬其中，貸款的淨收益用以償還與按揭物業有關的未償還按揭債項。剩餘淨收入中，約$0.3百萬用於為結帳時必須存入的存款提供資金，大約$126.5百萬可用於週轉資金和一般公司用途。該貸款按固定利率支付利息。3.65%2029年10月1日到期。貸款是純利息的，本金餘額在到期日到期.自2021年11月2日起及之後，貸款可隨時全部償還，但不得部分償還，但須受某些條件和限制的限制，包括為2029年7月1日前的任何預付款項支付預付保險費。在某些情況下也允許部分提前付款，但須符合某些條件和限制。

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比荷盧再融資

2019年6月12日，該公司通過某些全資子公司借款€120.0百萬(約$135.8百萬(根據該日的匯率)由Landesbank Hessen-Thüringen Girozentry ale提供擔保，三公司位於荷蘭和盧森堡的財產。該貸款按固定利率支付利息。1.38%2024年6月11日到期。貸款是純利息的，本金到期日到期.在貸款結束時，大約€80.3百萬(約$90.8百萬(根據該日的匯率計算)所得的淨收益用於償還所有未償還的債務二所有的財產。

德國再融資

2019年5月10日，該公司通過某些全資子公司借款€51.5百萬(約$57.9百萬(根據該日的匯率)由Landesbank Hessen-Thüringen Girozentry ale提供擔保，五公司位於德國的房產。貸款是利息--只有本金到期，即2023年6月30日.到期日可按公司選擇延長至2024年2月29日，但須符合條件。貸款最初的利息是3-月歐裏伯加1.80%每年，但在更換地役權後一物業，貸款利率為歐裏伯加現金利率。1.55%每年由2019年10月1日起計。掉期協議確定的金額表示80%本金及利率固定在1.8%這部分。這筆貸款的淨收益被用來償還所有貸款。€35.6百萬(大致)$40.0百萬根據該日的匯率計算)以前擔保的未償抵押債務三保證貸款。

多租户按揭貸款IV

2019年4月12日，該公司通過某些全資子公司借款$97.5百萬來自財務專欄公司法國興業銀行(SociétéGénérale Financial Corporation)16公司的單一租户網租賃辦公室和工業物業位於12在循環信貸機制下同時被從借款基礎上移除的國家。在接近尾聲時，大約$90.0百萬用於償還循環信貸機制下的未償債務，其餘收益除與貸款有關的費用和費用外，還可用於週轉資本和一般公司用途。該貸款按固定利率支付利息。4.489%到期日為2029年5月6日。貸款是純利息的，本金餘額在到期日到期.公司可隨時全部或部分預付貸款，但須支付一定費用和任何未付利息，具體取決於提前還款的時間和其他情況。

芬蘭再融資

2019年2月6日，該公司通過某些全資子公司借款總額為€74.0百萬 ($84.3百萬根據該日的現行匯率計算)，以公司的按揭作抵押五位於芬蘭的房產。該貸款的到期日為2024年2月1日，利率為3-Euribor月加1.4%每年，利率約為€59.2百萬 ($67.4百萬(根據該日的現行匯率)由利率互換協議確定的。掉期協議確定的金額表示80%的本金和利率固定在1.8%每年。貸款是利息--只有到期時到期的本金。在貸款結束時，€57.4百萬 ($65.4百萬(根據該日的現行匯率計算)，用以償還所有未償還的債務。五除與貸款有關的費用和費用外，還有剩餘收益的財產可用於週轉資金和一般公司用途。

彭斯克物流

2018年11月14日，該公司通過某些全資子公司發放抵押貸款，獲得了約為毛收入的貸款$70.0百萬固定利率4.6%和一個10-年到期日。收益被用於資助$126.6百萬購買價格購買位於密西根州羅穆盧斯的冷庫。借款人(我們的全資子公司)的財務報表包括在公司的合併財務報表中，但借款人的資產和信貸僅可用於償還借款人的債務，其負債構成借款人的義務。

美國多租户按揭貸款III

2018年11月9日，該公司通過某些全資子公司，簽訂了一筆多租户抵押貸款，獲得了$98.5百萬固定利率4.9%和10-2028年12月到期。這項多租户按揭貸款只供利息，到期時須有本金餘額，並由以下人士擔保：七屬性六各州，總計約為651,313平方尺。收益被用來償還$90.0百萬循環信貸貸款機制下的未償債務。

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英國多物業貸款

2018年8月13日，該公司通過某些全資子公司，簽訂了一筆多租户抵押貸款，獲得了£230.0百萬並以大約大約的利率支付利息2.0%加上3個月期倫敦銀行同業拆借利率，2023年8月到期.關於利息，80%本金由掉期協議確定，而其餘部分則由掉期協議確定。20.0%主體仍然是可變的。貸款只限於頭兩年的利息，然後是預定的本金攤銷。£37.9百萬在貸款的最後三年，剩餘本金餘額到期到期。貸款由所有人擔保。43公司位於英國的財產。最後，£209.0百萬其中的淨收益用以償還所有未償還的按揭債項。38.的.43財產。另一個五在貸款之前，財產是不受支配的。

美國多租户按揭貸款II

2018年1月26日，該公司簽訂了一筆多租户抵押貸款，獲得了$32.8百萬固定利率4.3%和一個10-2028年2月到期。這項多租户按揭貸款只供利息，到期時須有本金餘額，並由以下人士擔保：八屬性六各州，總計約為627,500平方尺。收益大約用於支付。$30.0百萬循環信貸機制下的未償債務，並用於一般公司用途和收購。

美國多租户抵押貸款I

一九九七年十月二十七日，12OP的全資子公司與專欄金融公司簽訂了貸款協議。和花旗房地產基金公司。公司收到的總收入$187.0百萬固定利率4.4%到期日為2027年11月。這項多租户按揭貸款只供利息，本金餘額在到期時到期，並由以下人士擔保：12單租户網租用辦公室及工業物業九總計約2.6百萬平方英尺

在多租户按揭貸款結束時，扣除應計利息及結業成本後的淨收益(包括$2.2百萬在與抵押財產有關的費用中)大約用於償還$120.0百萬在循環信貸機制下未清償的債務，而剩餘餘額則用於公司的一般目的，包括收購。

下表詳細列出截至2005年12月31日的未清餘額。2019年12月31日2018年，根據與作為代理人的KeyBank全國協會(“KeyBank”)和其他貸款方達成的信貸協議，該協議規定$835.0百萬高級無擔保多貨幣循環信貸機制(“循環信貸機制”)和€359.6百萬 ($403.3百萬美元按截至2002年12月31日的現行匯率計算2019年12月31日)高級無擔保定期貸款機制(“定期貸款”，連同循環信貸貸款，“信貸貸款”)。2019年8月1日，該公司通過“任擇議定書”修訂和重述了與信貸安排有關的信貸協議(“信貸貸款修正”)，除其他外，增加了總承付款總額，降低了利率，並修訂了某些契約。

		(一九二零九年十二月三十一日)																	(2018年12月31日)
(單位：千)		美元共計(1)					美元				英鎊				歐元				美元共計(2)					美元				英鎊				歐元
循環信貸貸款		$	199,071				$	62,211			£	40,000			€	75,000			$	363,894				$	278,625			£	40,000			€	30,000
定期貸款		403,258					—				—				359,551				282,069					—				—				246,481
遞延融資費用		(5,365		)			—				—				—				(3,342		)			—				—				—
定期貸款淨額		397,893					—				—				359,551				278,727					—				—				246,481
信貸貸款總額		$	596,964				$	62,211			£	40,000			€	434,551			$	642,621				$	278,625			£	40,000			€	276,481

(1)	假定匯率為£1.00到$1.32為了英鎊和€1.00到$1.12歐元2019年12月31日為説明起見，視情況而定。

(2)	假定匯率為£1.00到$1.27為了英鎊和€1.00到$1.14歐元2018年12月31日為説明起見，視情況而定。

信貸貸款-條款

在……上面2017年7月24日，該公司通過操作，與KeyBank簽訂了一項信貸協議。根據收市時的美元等值2017年7月24日，信貸機制下的總承付款總額為$725.0百萬。2018年7月2日

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根據公司的要求，信貸機制下的放款人增加了從$722.2百萬到$914.4百萬，根據該日的現行匯率計算，$132.0百萬分配給循環信貸機制的增加額和大約€51.8百萬 ($60.2百萬根據該日的現行匯率)分配給定期貸款。公司將定期貸款下增加的借款的所有收益用於償還循環信貸機制下的未償款項。根據信貸機制修正案，信貸機制下的總承付款總額增加到$1.235十億，根據2019年8月1日的美元等值，即收盤日。

在信貸機制修訂之前，應公司的請求，在所有方面均須經放款人自行酌情決定，信貸機制下的總承付款總額本可增加至額外的合計款額。$35.6百萬，分配給信貸機制的任一部分或兩部分，信貸機制下的承付款總額不得超過$950.0百萬。在信貸設施修訂後，應公司的請求，在所有方面均須獲得放款人的唯一酌情決定權，則信貸機制下的總承付款總額可增加至額外的合計款額。$515.0百萬，分配給信貸機制的任一部分或兩部分，信貸機制下的承付款總額不得超過$1.75十億，從以前的最大值增加。$950.0百萬.

信貸機制由兩個組成部分組成，一個是循環信貸機制，另一個是定期貸款，兩者都是利息。在信貸機制修訂之前，循環信貸貸款計劃於2021年7月24日，受一 一-公司可選擇延長年期，定期貸款計劃於2022年7月24日。繼信貸貸款修訂後，循環信貸貸款將於2023年8月1日，受二 六-公司可選擇延長一個月的期限，貸款期限將於2024年8月1日。信貸安排下的借款以適用的保證金為基礎每年按可變利率計算利息，該保證金根據公司及其子公司的合併總負債比率和合並總資產價值，加上(I)適用於所借款貨幣的libor，或(Ii)相當於(A)Keybank的“最優惠利率”的“基準利率”，(B)0.5%高於聯邦基金的有效利率或(C)1.0%一個月以上的倫敦銀行同業拆借利率。在信貸安排修訂之前，適用的利率幅度範圍為：0.60%到1.20%每年基本利率借款和1.60%到2.20%每年有關libor借款。在信貸安排修訂之後，適用的利率保證金是根據以下範圍計算的0.45%到1.05%循環信貸機制下的基準利率借款，1.45%到2.05%循環信貸貸款機制下的libor借款，0.4%到1.00%每年根據定期貸款的基準利率借款和1.40%到2.00%每年有關長期貸款項下的libor借款。信貸基金修正案還增加了關於建立替代指數的條款，以便在必要時替代libor。截至2019年12月31日，信貸安排的加權平均有效利率為2.2%在利率互換生效後。

信用機制要求公司通過業務行動每年支付未使用的費用。0.25%如果未使用餘額超過或等於50%的承擔總額或每年的費用0.15%循環信貸機制的未使用餘額，如果未使用餘額少於50%全部承諾。從公司獲得投資級信用評級之日起及之後，未使用的費用將改為根據循環信貸機制下的總承付款乘以0.30%，隨着公司信用評級的提高而下降。

循環信貸機制下的借款情況是根據公司擁有的合格未支配房地產資產的價值以及與這些資產有關的各種比率的遵守情況而定，“信貸機制修正”還包括對有關計算借款基數價值的規定的修正。截至2019年12月31日，約$204.1百萬可用於循環信貸貸款機制下的未來借款。根據公司的選擇，任何未來的借款都可以以美元、歐元、加拿大元、英鎊(“英鎊”)或瑞士法郎計價。然而，借入的數額一旦借入另一種貨幣，則不得轉換為另一種貨幣或以另一種貨幣償還。定期貸款以歐元計價。

循環信貸機制下的借款情況是根據該公司擁有的合格未支配房地產資產的價值以及與這些資產有關的各種比率的遵守情況確定的。截至2019年6月30日，該公司有未清餘額$259.5百萬循環信貸機制下的未清餘額$277.4百萬在定期貸款項下，扣除遞延融資費用。信貸機制修正案結束後，整個€359.6百萬 ($400.0百萬(按美元等值計算)與定期貸款部分有關的總承付款尚未兑現，以及$170.7百萬.的.$835.0百萬關於循環信貸機制組成部分的全部承付款尚未兑現。按美元等值計算，這意味着增加了$39.4百萬信貸機制下的未清總額。2019年4月，該公司通過某些全資子公司與列金融公司簽訂了新的貸款協議。法國興業銀行(SociétéGénérale Financial Corporation)由該公司租來的16名單租户網擔保

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設在12個州的辦公和工業財產同時從循環信貸機制下的借款基礎上移走。有關更多信息，請參見 附註4-應付抵押債券，淨額。

公司可通過“任擇議定書”減少在循環信貸貸款機制下承付的款項，並可在任何時候全部或部分償還信貸機制下的未償借款，而不收取保險費或罰款，但對libor借款應支付的慣常“破碎”費用除外。在違約的情況下，放款人有權終止其根據信貸機制協議承擔的義務，並加速支付所有未償還貸款的本金。信貸貸款機制還對業務行動、公司及其某些子公司施加了某些肯定和消極的契約，其中包括關於留置權、負債、投資、分配(見下文補充信息)、合併和資產出售以及金融契約等方面的限制性契約，除其他外，要求任擇議定書保持與槓桿、擔保槓桿、固定費用覆蓋和未支配債務服務有關的比率，以及最低的合併有形淨值。

信貸安排修正案還修訂了關於任擇議定書、公司及其某些子公司的某些肯定和否定的契約，包括財務契約和限制支付分配款項的公約。對有關分配的限制性契約的修訂增加了公司用於支付現金分配的最高金額。根據信用工具的條款，公司不得支付分配的現金，包括應付普通股、A級優先股、B類優先股或公司今後可能發行的任何其他類別或系列股票的現金股息，或贖回或以其他方式回購普通股、A系列優先股、B類優先股或公司今後可能發行的任何其他類別或系列股票的現金股利，這些股票可能超過信用基金中所界定的公司調整後的FFO的門檻水平(與本年度表10-K報告中披露的AFFO不同)。根據信貸機制修正案，這一最高門檻從95%到100%在公司連續四個財政季的任何期間內，經調整的財務報表中，除在有限情況下(包括每個日曆年的一個會計季度)外，公司可支付現金股息和其他分配，並可贖回和其他回購總額不超過100%經調整的FFO在信貸機制修正之前和105%調整後的AFFO在信貸安排修正後。在信貸工具修正之後，公司獲得並繼續保持投資等級評級的時間和之後，上述對分配的限制將不適用。公司利用這一例外來支付介於95%調整後的FFO100%在截至2019年3月31日的季度內調整後的FFO。

該公司是否能夠遵守關於在信貸機制中支付分配款的限制，取決於它是否有能力從其現有財產和通過收購或其他方式產生足夠的現金流量，使其在適用期間的現金流量超過這些限制所要求的經調整的FFO水平。除其他事項外，不能保證公司將及時完成收購和其他投資，或者以可接受的條款和條件完成收購和其他投資(如果有的話)。如果公司無法增加可用於支付股息的現金數額，包括通過公司預期通過完成收購而產生的額外現金流，公司可能不得不減少股息支付或確定其他融資來源，以支付目前水平的股息。或者，如果公司董事會批准，公司可以選擇支付部分股利。

該公司及其某些子公司已根據擔保和相關的繳款協議擔保了“任擇議定書”在信貸機制下的義務，該協議規定了擔保人在擔保書下須支付的任何款項的繳款權。

關於公司用信貸貸款取代其先前的信貸貸款(見下文的定義)，以及由此產生的按貨幣計算的借款變化，公司終止了現有的貸款£160.3百萬名義上的英鎊-libor利率互換，並進入了一個新的。£150.0百萬名義五年美元-libor利率互換。此外，該公司還更新了其現有的£224.4百萬名義Euribor利率互換從其現有的對手方到一個新的對手方。

優先信貸機制

2017年7月24日，該公司終止了一項信貸安排(經不時修訂的“優先信貸機制”)，並償還了以下未償餘額：$725.8百萬(根據該日相當於美元的數額計算)€255.7百萬, £160.2百萬和$221.6百萬)其中$720.9百萬用信貸機制的收益償還(如下文所述)和$4.9百萬從手頭的現金。

2013年7月25日簽訂的“優先信貸機制”規定最多可借款$740.0百萬(視借款基數情況而定)。根據先前的信貸機制，公司可根據公司的綜合槓桿率，選擇按備用基準利率(如下文所述)定價的優先信貸貸款機制，0.60%到1.20%或在調整後的libor(如下文所述)加上，視公司的綜合槓桿率而定，1.60%到2.20%。備用基準利率在先前的信貸機制中定義為年利率，等於(A)貸款人不時宣佈的浮動年利率，作為該日生效的“最優惠利率”，

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(B)在該日生效的聯邦基金實際利率加上一半的1%，及(C)經調整的libor在該日為期1個月的利息期，另加1%。調整後的libor定義為libor乘以美國聯邦儲備系統確定的法定儲備利率。先前的信貸安排協議要求公司每年支付未使用的費用。0.25%如果先前信貸機制的未使用餘額超過或等於50%的費用或年費0.15%如果先前信貸機制的未使用餘額少於50%可利用的設施。

夾層設施

該公司根據報價確定公允價值，如使用與投資的信貸質量和持續時間相稱的市場利率折現預期現金流量。這種替代方法還反映了衍生品的合約條款，包括到期日，並使用了可觀察的基於市場的投入，包括利率曲線和隱含波動。該指南界定了可用於衡量公允價值的三個層次的投入：

一級-報告實體在計量日有能力獲取的相同資產和負債的活躍市場報價。

2級-除第1級所列報價外，可觀察到的資產和負債的投入，或在資產或負債的整個合同期內可被可觀測的市場數據證實的投入，而且這些投入是重要的。

三級-無法觀察到的投入，這些投入反映了實體對市場參與者在資產或負債定價中使用的假設的假設，因此不是基於市場活動，而是通過特定的估值技術。

確定資產或負債在等級結構中的位置需要作出重大判斷，並考慮到資產或負債特有的因素。在公允價值計量的確定以公允價值層次不同層次的投入為基礎的情況下，整個公允價值計量所處的公允價值層次中的水平是以對整個公允價值計量具有重要意義的最低投入為基礎的。公司每季度對其等級披露進行評估，並視各種因素而定，一項資產或負債可能因季度而異。然而，該公司預計級別之間的分類變化將是罕見的。

儘管該公司已確定用於對其衍生品進行估值的大部分投入屬於公允價值等級體系的第2級，但與這些衍生品相關的信用估值調整利用了第3級的投入，例如對當前信用利差的估計，以評估公司及其對手方違約的可能性。截至2019年12月31日和2018該公司已評估信貸估值調整對其衍生工具頭寸整體估值的影響，並決定信貸估值調整對公司衍生工具的整體估值並無重大影響。因此，該公司已確定其整個衍生價值估值屬於公允價值等級的第2級。

衍生工具的估值是通過對每個衍生工具的預期現金流進行貼現現金流量分析來確定的。這一分析反映了衍生品的合約條款，包括到期日，以及可觀察的基於市場的投入，包括利率曲線和隱含波動。此外，信用估值調整被納入公允價值，以考慮公司潛在的不履約風險和對手方的履約風險。

按公允價值定期計量的金融工具

下表列出按公允價值按公允價值計量的公司資產和負債(包括提出淨額的衍生品)的相關信息。2019年12月31日和2018，按這些工具所屬的公允價值等級中的級別進行彙總。

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(單位：千)		活躍市場報價 一級				重要的其他可觀測輸入 2級				重大不可觀測輸入 三級				共計
2019年12月31日
外幣遠期淨額(英鎊和歐元)		$	—			$	2,726			$	—			$	2,726
利率掉期，淨額(美元，英鎊和歐元)		$	—			$	(6,082	)		$	—			$	(6,082	)
2018年12月31日
外幣遠期淨額(英鎊和歐元)		$	—			$	5,472			$	—			$	5,472
利率掉期，淨額(美元，英鎊和歐元)		$	—			$	(628	)		$	—			$	(628	)
2018年OPP (1)		$	—			$	—			$	(18,804	)		$	(18,804	)

⁽¹⁾ 自2018-07年1月1日採用ASU 2018-07以來，2018年OPP不再按公平市價定期計量(見附註2 — 重要會計政策摘要 — 最近發佈的會計公告看 附註12-基於股權的賠償其他資料)。

2018年OPP的估值是通過蒙特卡羅模擬確定的。這一分析反映了2018年項目廳的合同條款，包括業績期和總回報障礙，以及可觀察的基於市場的投入，包括利率曲線，以及不可觀測的投入，如預期波動。因此，該公司已確定2018年OPP的全部估值被劃入公允價值等級的第三級。2018年12月31日.

每季度對公允價值等級分類進行審查。投入類型的變化可能導致某些資產的重新分類。在結束的年度內，公允價值等級的第1級和第2級之間沒有任何轉移。2019年12月31日或2018.

3級估值

如上文所述，2018年OPP不再按公允價值定期計量，並根據新通過的會計規則從2019年1月1日起按直線攤銷(見附註2 — 重要會計政策摘要-最近發佈的會計公告看附註12 — 股權補償其他資料)。以下是在上述ASU 2018-07通過之前，2018年檢察官辦公室公允價值變化的開始餘額和期末餘額的對賬情況。2019年12月31日:

(單位：千)		2018年OPP
自2017年12月31日起		$	—
準初始值		27,600
再公允價值調整		(8,796		)
截至2018年12月31日的期末價值		$	18,804

下表提供了關於所使用的第3級重要投入的數量信息(以千為單位)：

金融工具		2019年12月31日公允價值				主評估技術		不可觀測的輸入		輸入值
		(單位：千)
2018年OPP		$	18,804			蒙特卡羅模擬		預期波動率		23.0%

下面的討論描述了孤立地衡量每個無法觀察的輸入的變化對公允價值的影響。對於下面描述的關係，逆關係通常也適用。

預期波動率是一種衡量工具、參數或市場指數的可能收益的多變性的度量，因為特定的工具、參數或指數隨着時間的推移會發生多大的變化。一般來説，標的工具、參數或市場指數的預期波動率越高，潛在未來回報的範圍就越廣。孤立地説，預期波動的增加通常會導致工具的公允價值計量增加。

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未按公允價值定期計量的金融工具

公司須披露其估值切實可行的金融工具的公允價值。短期金融工具的公允價值，如現金和現金等價物、應付/來自關聯方的限制現金、應付帳款和應付股息，由於其短期性質，在合併資產負債表上的賬面價值近似於其賬面價值。合併資產負債表中未按公允價值列報的公司剩餘金融工具的公允價值報告如下。

				2019年12月31日								2018年12月31日
(單位：千)		水平		承載量				公允價值				承載量				公允價值
應付按揭票據(1) (2)		3		$	1,272,154			$	1,339,931			$	1,129,807			$	1,157,710
循環信貸貸款 (3)		3		$	199,071			$	210,997			$	363,894			$	365,591
定期貸款(3) (4)		3		$	397,893			$	403,631			$	278,727			$	283,558

______________

⁽¹⁾賬面價值包括$1.3十億應付按揭票據總額減$26,000按揭折扣及$15.3百萬遞延融資費用2019年12月31日.

⁽²⁾賬面價值包括$1.1十億應付按揭票據總額減$0.6百萬按揭折扣及$9.7百萬遞延融資費用2018年12月31日.

⁽³⁾循環信貸機制和定期貸款都是信貸機制的一部分(見附註5-信貸便利以獲取更多信息)。

⁽⁴⁾ 賬面價值包括$403.3百萬和$282.1百萬應付定期貸款毛額減$5.4百萬和$3.3百萬遞延融資費用2019年12月31日和2018分別。

利用衍生工具的風險管理目標

該公司可使用衍生金融工具，包括利率掉期、上限、期權、下限及其他利率衍生合約，以對衝與其借款有關的全部或部分利率風險。公司的某些對外業務使公司面臨外國利率和匯率的波動。這些波動可能會影響公司按功能貨幣計算的現金收入和付款的價值。該公司簽訂衍生金融工具，以幫助保護價值或確定某些債務的金額，就其功能貨幣美元而言。

這種安排的主要目標是儘量減少與公司經營和財務結構有關的風險和/或成本，以及對衝特定的預期交易。本公司不打算利用衍生工具作投機或其他用途，而非利率及貨幣風險管理。使用衍生金融工具會帶來某些風險，包括合同安排的任何對手方可能無法根據協議履行的風險。為減輕這一風險，公司只與一家主要金融機構建立信用評級較高的對手方的衍生金融工具，而該機構及其附屬公司也可能與該機構有其他財務關係。公司預計任何此類交易對手都不會履行其義務。

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下表列出公司衍生金融工具的公允價值及其在合併資產負債表上的分類。2019年12月31日和2018:

				十二月三十一日，
(單位：千)		資產負債表定位		2019				2018
指定為對衝工具的衍生品：
利率“固定支付”掉期(美元)		按公允價值計算的衍生資產		$	—			$	3,258
利率“固定支付”掉期(美元)		按公允價值計算的衍生負債		(939		)		—
利率“固定支付”掉期(英鎊)		按公允價值計算的衍生資產		366				—
利率“固定支付”掉期(英鎊)		按公允價值計算的衍生負債		(4,524		)		(1,157		)
利率“固定支付”掉期(歐元)		按公允價值計算的衍生資產		228				—
利率“固定支付”掉期(歐元)		按公允價值計算的衍生負債		(1,139		)		(1,443		)
共計				$	(6,008	)		$	658
未指定為對衝工具的衍生品：
外匯遠期(英鎊-美元)		按公允價值計算的衍生資產		$	1,205			$	3,247
外匯遠期(英鎊-美元)		按公允價值計算的衍生負債		(831		)		—
遠期外幣(歐元-美元)		按公允價值計算的衍生資產		2,352				2,225
利率互換(歐元)		按公允價值計算的衍生負債		(74		)		(1,286		)
共計				$	2,652			$	4,186

現金流動利率風險的邊緣

該公司使用利率衍生工具的目標是增加利息開支的穩定性，並管理其對利率波動的風險敞口。為了實現這一目標，該公司主要使用利率互換。利率互換被指定為現金流量對衝，是指從交易對手處收取可變利率金額，以換取公司在協議有效期內進行固定利率支付，而無需交換相關的名義金額。

從2019年1月1日起，所有指定的、符合現金流套期保值條件的衍生品公允價值的變化都記錄在AOCI中，並隨後在套期保值預測交易影響收益期間重新歸類為收益。在本年度終了的年度內2019年12月31日，這類衍生品被用來對衝與可變利率債務相關的可變現金流.在2019年1月1日之前，衍生工具公允價值變動的無效部分直接在收益中確認，因此，在截止的年度內。2018年12月31日和2017，該公司記錄了以下損失$0.4百萬並且獲得了.的收益$0.2百萬分別。

此外，在終了年度內2019年12月31日, 2018和2017，公司加速將其他綜合收入中的金額重新歸類為收益，這是由於經過對衝的預測交易很可能不會發生。加速的數額是$0.1百萬, $0.1百萬和$1.1百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。AOCI中報告的與衍生品有關的金額將被重新歸類為利息支出，因為公司的可變利率債務將支付利息。在下一個12月份截至2020年12月31日，該公司估計$3.0百萬將從其他綜合收入重新歸類為增加利息支出。

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截至2019年12月31日和2018，該公司有下列未償還的利率衍生工具被指定為利率風險現金流量對衝工具：

		十二月三十一日，
		2019						2018
衍生物		數目 儀器		名義數量				數目 儀器		名義數量
				(單位：千)						(單位：千)
利率“固定支付”掉期(英鎊)		49		$	290,965			48		$	234,312
利率“固定支付”掉期(歐元)		16		521,471				13		212,255
利率“固定支付”掉期(美元)		3		150,000				3		150,000
共計		68		$	962,436			64		$	596,567

與一筆多物業貸款有關，該貸款在2019年第一季度將公司在芬蘭的房產所擔保的所有抵押債券進行了再融資(見附註4-應付抵押債券，淨額)，公司終止五利率掉期的名義總金額為€57.4百萬支付大約$0.8百萬。在這些終止之後，$0.7百萬記錄在AOCI中，並作為利息費用的調整記錄在最初的歐元套期保值和各自的借款期限內。在這些終止之後在AOCI中記錄的金額中，大約有$0.4百萬已記作年終利息開支的增加額。2019年12月31日大約$0.3百萬至今仍在AOCI2019年12月31日.

與一筆多物業貸款有關，該貸款將公司所有以英鎊計值的按揭票據進行再融資(見附註4-應付抵押債券，淨額)公司終止15利率掉期的名義總金額為£208.8百萬和一按名義數量計算的地板£28.1百萬。在這些終止後，與英鎊借款有關的款項仍有大約未償還的數額。$1.2百萬記錄在AOCI中，並作為利息費用的調整記錄在最初的英鎊套期保值和各自的借款期限內。在這些終止之後在AOCI中記錄的金額，$0.6百萬和$0.4百萬記錄為截至2019年12月31日和2018年12月31日終了年度的利息費用增加額，約為$0.2百萬至今仍在AOCI2019年12月31日.

與2017年7月24日的優先信貸機制再融資有關，該公司終止了名義金額為£160.0百萬為.付款$1.5百萬。這一互換被指定為公司部分償還的英鎊借款的現金流量對衝。由於終止，公司加速將其他綜合收入中的數額重新歸類為收益，因為經過套期保值的預測交易很可能不會發生。解僱償金中與已償還的英鎊借款有關的部分導致將收入記作$1.1百萬，包括在截至2017年12月31日的年度衍生工具損失中。與仍未償還的英鎊借款有關的其餘數額仍在AOCI中，並作為利息費用在相關英鎊借款期限內的調整額入賬。在2017年剩餘時間和截至2008年12月31日的一年中，$0.2百萬和$0.2百萬分別記為利息費用的增加，不截至2018年12月31日，AOCI的剩餘金額。

關於2017年7月24日對優先信貸機制的再融資，該公司以名義金額為€224.0百萬。此後，互換不再有資格進行套期保值會計。利息互換責任$0.7百萬AT在AOCI中記錄，並在相關的libor借款期限內記作利息費用的調整。在2017年剩餘時間和截至2008年12月31日的一年中，$0.3百萬和$0.4百萬被記為利息費用的增加，不截至2018年12月31日，AOCI的剩餘金額。掉期價值隨後的變化反映在收益中。

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下表詳細列出合併財務報表中指定為現金流量套期保值的利率衍生工具上確認的損益的位置。2019年12月31日, 2018和2017:

		截至12月31日的年度，
(單位：千)		2019				2018				2017
AOCI中從衍生產品中確認的收益(損失)金額		$	(9,047	)		$	2,739			$	(12,893	)
將損失額從AOCI重新歸類為利息費用的收入		$	(2,439	)		$	(3,746	)		$	(6,029	)
衍生工具確認的損失額(無效部分、漏報預測交易的重新分類和不包括在效力測試之外的數額)		$	—			$	(559	)		$	(931	)
綜合業務報表中記錄的利息費用總額		$	64,199			$	57,973			$	48,450

淨投資風險

該公司面臨外匯匯率波動對在外國的財產投資的影響，這些財產投資支付租金收入，承擔與財產有關的費用，並以其功能貨幣美元以外的貨幣持有債務工具。直到2018年第三季度，該公司才停止使用被指定為淨投資對衝工具的外幣衍生品，包括交叉貨幣互換，以對衝其某些外國投資的外匯匯率變動風險。跨貨幣互換包括確定在指定日期交付某一特定數額外幣的適用匯率。截至2019年12月31日2018年，該公司沒有被指定為淨投資對衝工具的外幣衍生品，用於對衝其在海外業務中的淨投資。

從2019年1月1日起，被指定為淨投資套期保值的衍生品，其公允價值的所有變化都在AOCI(收益以外)報告，作為累計轉換調整的一部分。2019年1月1日之前，衍生品公允價值變動的無效部分(如果有的話)直接計入收益。當對衝淨投資被出售或大量清算時，將AOCI中的金額重新歸類為收益。

被指定為淨投資風險的外債

自2015年5月17日起，根據先前信貸機制提取的所有外幣都被指定為淨投資套期保值。因此，幣值波動引起的價值變動的有效部分在AOCI(收益以外)中報告，作為累計換算調整的一部分。衍生工具公允價值變動的未指定部分直接在收益中確認。當對衝淨投資被出售或大量清算時，或如果公司不再擁有控制權益，則將金額從AOCI中重新歸類為收益。公司記錄與未指定的超額頭寸相關的貨幣影響的收益調整(如果有的話)。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，沒有任何未指定的超額頭寸。該公司記錄的損失為$3.7百萬截止年度2017年12月31日由於未指定的貨幣變動，超出相關淨投資的外幣預付款。

此外，在2017年7月24日對優先信貸機制的再融資方面，該公司終止了一項貨幣互換，名義金額為£49.1百萬為.付款$10.6百萬。該掉期被指定為公司歐元投資的淨投資套期保值，該掉期仍未完成。終止付款金額將保留在AOCI中，直到對衝項目被清算為止。

非指定衍生物

該公司面臨其功能貨幣美元對英鎊和歐元匯率的波動。該公司已經並可能繼續使用外幣衍生工具，包括期權、貨幣遠期和交叉貨幣互換協議，以管理其對英鎊-美元和歐元-美元匯率波動的風險敞口。雖然這些衍生工具在經濟上對衝外匯波動，但它們不符合嚴格的套期保值會計要求，將其歸類為套期保值工具。在符合條件的套期保值關係下，未指定為套期保值的衍生品公允價值的變化直接記錄在淨收益(損失)中。該公司記錄的收益為$0.9百萬.的收益$7.8百萬以及失去.$7.1百萬關於非指定的樹籬2019年12月31日, 2018和2017分別。

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截至2019年12月31日和2018，本公司有下列未獲指定為符合資格對衝關係下的對衝工具的未獲批准的衍生工具：

		2019年12月31日						2018年12月31日
衍生物		數目 儀器		名義數量				數目 儀器		名義數量
				(單位：千)						(單位：千)
外匯遠期(英鎊-美元)		38		$	38,898			50		$	43,000
遠期外幣(歐元-美元)		32		27,478				38		39,500
利率互換(歐元)		1		10,655				5		138,625
共計		71		$	77,031			93		$	221,125

抵消衍生產品

下表列出公司截至2019年12月31日和2018。衍生資產或負債的淨額可與公允價值的表式披露相核對。公允價值表提供了衍生資產和負債在所附合並資產負債表上列報的地點。

																		資產負債表上未沖銷的總額
(單位：千)		認可資產總額				認列(負債)毛額				資產負債表上抵銷的總額				資產負債表所列資產(負債)淨額				金融工具				收到的現金擔保品(郵寄)				淨額
2019年12月31日		$	4,151			$	(7,507	)		$	—			$	(3,356	)		$	—			$	—			$	(3,356	)
2018年12月31日		$	8,730			$	(3,886	)		$	—			$	4,844			$	—			$	—			$	4,844

除上述衍生安排外，本公司還利用非衍生金融工具對衝其外匯匯率波動的風險敞口，作為其風險管理計劃的一部分，包括與第三方一起發行和未償還的外幣債務，以保護其在外國子公司的淨投資不受匯率波動的影響。該公司已經並預計將繼續在信用貸款機制下提取外幣預付款，為以各自當地貨幣進行的某些投資提供資金，從而為投資於房地產投資的原始股本創造了一種自然的對衝，從而消除了對最終交叉貨幣掉期的需要。

與信用風險有關的或有特點

該公司與其每一個衍生交易對手訂立協議，其中載有一項規定，即如果公司拖欠或能夠宣佈其任何債務違約，則公司也可宣佈其衍生債務違約。

截至2019年12月31日，淨負債狀況的衍生工具的公允價值，包括應計利息，但不包括與該等協議有關的不履行風險的任何調整數。$7.8百萬。截至2019年12月31日，該公司沒有張貼任何與這些協議有關的擔保品，也沒有違反任何協議條款。如果該公司違反了其中任何一項規定，它就可能被要求按協議的總終止價值清償其根據這些協議所承擔的義務。

普通股

截至2019年12月31日和2018，公司89,458,752和76,080,625分別為普通股已發行股份，不包括普通股(“RSU”)和長期激勵計劃單位(“LTIP單位”)中與有限合夥人利益有關的非既得利益股。LTIP單位將來可轉換為普通股。

ATM計劃-普通股

該公司有一個“在市場上”的股票發行計劃(“普通股自動取款機計劃”)，根據該計劃，公司可以通過其銷售代理不時出售普通股股份。

•	在截至2019年3月31日的三個月內，該公司出售了7,759,322透過普通股自動櫃員機計劃持有普通股$152.7百萬，在支付佣金之前$1.5百萬的額外發行費用$0.8百萬。在這些銷售之後，公司籌集了全部資金$175.0百萬與普通股自動取款機計劃有關的現有股權分配協議。2019年2月，該公司終止了其現有的股權分配協議，並以基本相同的條件與基本相同的銷售代理簽訂了一項新的股權分配協議。根據新的股權分配協議，通過2019年12月31日，公司出售5,596,452普通股佔總收益的股份$109.9百萬，在支付佣金之前$1.6百萬的額外發行費用$0.4百萬。在截至2019年12月31日的年度內，該公司總共售出了13,355,773普通股佔總收益的股份$262.6百萬，在支付佣金之前$3.2百萬的額外發行費用$1.2百萬.

•	在截至2018年12月31日的年度內，該公司出售了164,927透過普通股自動櫃員機計劃持有普通股$3.5百萬，在支付佣金之前$35,140的額外發行費用$0.3百萬.

•	在截至2017年12月31日的年度內，該公司出售了820,988通過普通股自動提款機計劃獲得銷售收入總額的普通股$18.7百萬，在發行費用之前$0.4百萬.

佣金和發行成本記錄在合併資產負債表上的額外已付資本中。

承銷產品-普通股

2018年8月20日，該公司完成了4,600,000普通股(包括600,000根據承銷商行使其全部購買額外股份的選擇權而發行和出售的股份(在承銷的公開發行中按每股價格發行)$20.65。這次發行的總收益是$95.0百萬在扣除承保折扣前$3.8百萬的額外發行費用$0.3百萬.

2018年11月28日，該公司完成了4,000,000承銷公開發行的普通股股份，每股價格為$20.20。這次發行的總收益是$80.8百萬在扣除承保折扣前$3.2百萬的額外發行費用$0.1百萬.

優先股

在2019年12月13日修改其章程後，該公司被授權發佈以下文件30,000,000優先股

•	公司已進行分類和指定9,959,650和13,409,650作為其授權股份7.25%A系列累積可贖回優先股，$0.01每股票面價值(“A系列優先股”)2019年12月31日和2018年12月31日分別。公司6,799,467和5,416,890發行和發行的A系列優先股的股份2019年12月31日和2018年12月31日。

•	該公司在2019年12月13日修改其章程後，對其進行了分類和指定，11,450,000作為其授權股份6.875%B系列累積可贖回的永久優先股，$0.01每股票面價值(“B系列優先股”)2019年12月31日。公司3,450,000發行和發行的B系列優先股截至2019年12月31日(見承銷發行-B系列優先股(詳見下文一節)。

ATM程序.A系列優先股和B系列優先股

2018年3月，該公司為其A系列優先股(“A系列優先股ATM計劃”)設立了一個“在市場上”的股權發行計劃，根據該計劃，該公司獲準籌集以下方面的總銷售收益：$200.0百萬通過銷售A系列優先股的股票，不時通過其銷售代理。2019年11月，該公司終止了A系列優先股自動取款機計劃。

•	在截至2019年12月31日的一年內，該公司出售了1,382,577A系列優先股的股份-通過A系列優先股-ATM計劃獲得的總收益$35.3百萬，在支付佣金之前$0.5百萬的額外發行費用$0.2百萬。2019年11月，該公司終止了A系列優先股自動取款機計劃。

•	在2018年12月31日終了的一年中，該公司出售了7,240A系列優先股的股份-通過A系列優先股-ATM計劃獲得的總收益$0.2百萬，在支付佣金之前$2,724的額外發行費用$0.4百萬.

在2019年12月，該公司為其B系列優先股(“B系列優先股ATM計劃”)設立了一個“在市場上”的股權發行計劃，根據該計劃，公司可以籌集以下方面的總銷售收益：$200.0百萬通過出售B系列優先股的股票，不時通過其銷售代理。在2019年期間，該公司沒有通過B系列優先股ATM計劃出售任何B系列優先股。

承銷產品.A系列優先股

2017年9月7日，該公司完成了首次發行和出售4,000,000A系列優先股在承銷公開發行中的股份，其公開發行價格等於$25.00每股，2017年10月11日，該公司增發並出售了一筆259,650根據承銷商部分行使根據承銷協議購買額外股份的選擇權而持有的A系列優先股的股份。這次發行的總收益是$106.5百萬在扣除承保折扣前$3.4百萬的額外發行費用$0.5百萬.

2017年12月14日，該公司完成了1,150,000A系列優先股的股份(包括150,000根據承銷商行使其全部購買額外股份的選擇權所持有的股份)-以相當於清算優先權的公開發行價格進行的承銷公開發行(公開發行)$25.00每股。這次發行的總收益是$28.8扣除以下承保折扣前的百萬元$0.8百萬元及額外的供款費用$0.2百萬

A系列優先股-術語

持有A系列優先股的人有權獲得相當於$1.8125每年每股，相當於7.25%.的.$25.00每年每股清算優惠。A系列優先股沒有規定的到期日，除非贖回或以其他方式回購，否則將無限期地保持未清償狀態。2022年9月12日及以後，A系列優先股可按公司的選擇權全部或部分贖回，贖回價格為$25.00每股加相等於贖回日期的所有應累算及未付股息(不論是否已宣佈)的款額(如有的話)(如有的話)。此外，一旦發生退市事件或控制權變更(每一次都是關於A系列優先股條款的補充條款(“補充條款”)所界定的情況，公司可在符合某些條件的情況下，在其選擇範圍內全部但不部分贖回A系列優先股。90天在除名事件發生的第一個日期之後或在120天在發生控制權變更的第一個日期後，酌情支付清算優先權$25.00每股，另加相等於所有應累算及未付股息(不論是否已宣佈)的款額(如有的話)至但不包括贖回日期。如果公司在發生退市事件或控制權變更時不行使這些贖回權，A系列優先股的持有人將擁有某些權利，根據一個限定的公式，將A系列優先股轉換為普通股，但以A系列優先股持有人最多可獲得的上限為限。2.301普通股(按任何股票分割調整)，A系列優先股。A系列優先股轉換為普通股的必要條件尚未滿足2019年12月31日。因此，A系列優先股不會影響公司每股收益的計算。

A系列優先股在股利權利和公司自願或非自願清算、解散或結束時的權利方面比普通股高。

A系列優先股持有人的表決權主要存在於選舉能力方面二在下列情況下，公司董事局的額外董事六或按A系列優先股支付的季度股息(不論是否連續)拖欠，並就公司章程修正案(其中包括補充條款)進行表決，這些修正案對A系列優先股的權利產生重大和不利的影響，或為公司的股本創造更多高於A系列優先股的類別或系列股份。除上文和“補充條款”所述的有限情況外，A系列優先股的持有者沒有任何表決權。

承銷發行-B系列優先股

公司於2019年11月20日完成發行和銷售3,450,000B系列優先股的股份(包括450,000根據承銷商部分行使其根據承銷協議條款購買額外股份的選擇權而持有的股份)-以相當於清算優先權的公開發行價格進行的承銷公開發行)$25.00每股。這次發行的總收益大約是$86.2百萬在扣除承保折扣前$2.7百萬的額外發行費用$0.5百萬.

B系列優先股-術語

持有B系列優先股的人有權獲得相當於以下數額的累計股利$1.71875每年每股，相當於6.875%.的.$25.00每年每股清算優惠。B系列優先股沒有規定的到期日，除非贖回或以其他方式回購，否則將無限期地保持未清償狀態。2024年11月26日及以後，B系列優先股可按公司的選擇贖回全部或部分，贖回價格為$25.00每股加相等於贖回日期的所有應累算及未付股息(不論是否已宣佈)的款額(如有的話)(如有的話)。此外，在發生退市事件或控制權變更(如B系列優先股條款補充條款(“B系列補充條款”)所界定的)後，公司可在符合某些條件的情況下，全部但不部分贖回B系列優先股，在第一個發生退市事件的日期後90天內或在發生變更的第一個日期後120天內(視情況而定)，支付B系列優先股的清算優先權。$25.00每股，另加相等於所有應累算及未付股息(不論是否已宣佈)的款額(如有的話)至但不包括贖回日期。如果公司在發生退市事件或控制權變更時不行使這些贖回權，B系列優先股的持有人將擁有某些權利，根據一個限定的公式，將B系列優先股轉換為普通股，但以B系列優先股持有人最多可獲得以下的上限為限2.5126B系列優先股的普通股(按任何股票分割調整)。B系列優先股轉換為普通股的必要條件尚未滿足2019年12月31日。因此，B系列優先股不會影響公司每股收益的計算。

B系列優先股在股利權利和公司自願或非自願清算、解散或清盤時的權利，以及與A系列優先股的同等地位上，均高於普通股。

B系列優先股持有人的表決權主要存在於選舉能力方面二在下列情況下，公司董事局的額外董事六或按B系列優先股支付的季度股息(不論是否連續)拖欠，並就公司章程(包括B系列章程補充條款)的修正案進行表決，這些修正案對B系列優先股的權利產生重大和不利的影響，或為公司的股本創造比B系列優先股更高的額外類別或系列股份。除了上述有限的情況和B系列條款的補充，B系列優先股的持有者沒有任何表決權。

股利

普通股股利

從歷史上看，直至2019年3月31日，公司一般在每個月的第15天(如果不是下一個營業日，即下一個營業日)就普通股向當月適用的記錄日的普通股持有人支付股息，按年率計算$2.13每股或$0.1775每月每股。2018年7月之前，公司定期股息的最高日期通常是適用月份的第8天。2019年4月5日，公司董事會批准修改公司普通股股利政策。因此，公司預期在每個會計季度結束後的第一個月的第15天(除非另有規定)，每季度向記錄在案的有記錄的普通股持有人支付其普通股股票的未來股利。此變化隻影響股利支付的頻率，而不影響普通股的年化股利率。$2.13。公司董事會可以在申報前的任何時候更改已支付的股息數額或暫停支付股息，因此股利支付不能得到保證。為提供本報告中的信息，本公司可將OP(“OP單位”)和LTIP單位中的普通有限合夥人利益單元作為股息參考。此外，請參閲附註5 — 信貸設施關於信貸機制對支付股息和其他分配的限制的補充資料。

下表從税收角度詳細説明瞭在所述年度內支付普通股股利的現金中按每股計為資本回報和普通股息收入的部分：

		截至12月31日的年度，
(單位：千)		2019							2018							2017
資本返還		$	1.23			69.1	%		$	1.57			73.7	%		$	0.39			18.3	%
普通股息收入		0.55				30.9	%		0.56				26.3	%		1.74				81.7	%
共計		$	1.78			100.0	%		$	2.13			100.0	%		$	2.13			100.0	%

A系列優先股股利

A系列優先股應計股利相等於$0.453125A級優先股持有者的每股收益，相當於7.25%.的.$25.00A系列優先股每年每股清算優惠。A系列優先股的股利在每年的1月15日、4月、7月和10月(如果不是在一個工作日，則在下一個營業日)按季度支付給記錄持有人，在公司董事會規定的記錄日期結束時，該記錄必須不超過30不少於10天在適用的付款日期之前。對A系列優先股支付的所有股息都進行了審議100%普通股息收入

B系列優先股股利

承租人安排-土地租賃

公司根據土地契約批出的土地八的租賃期限從16到85年數截至2019年12月31日。在2019年1月1日，該公司採用ASU 2016-02，並記錄了與這些土地租賃有關的ROU資產和租賃負債，所有這些都被認為是新標準下的經營租賃(見附註2-重要會計政策摘要關於採用新標準的影響的更多信息)。

截至2019年12月31日，公司資產負債表包括ROU資產和負債$50.2百萬和$24.0百萬分別。在釐定該公司在採用新租約指引時的經營ROU資產及租賃負債時，以及在當期內的新經營租契，該公司須就該等租約的條款，以完全抵押的基礎，估計適當的遞增借款利率。由於公司的土地租約的期限遠長於公司在完全抵押的基礎上可獲得的借款條件，因此公司對這一比率的估計需要作出重大的判斷。

該公司的地面經營租賃的加權平均剩餘租約期限約為33.3年數的加權平均貼現率4.33%截至2019年12月31日。截止年度2019年12月31日，公司大約支付了現金$1.4百萬在計算租賃負債和記錄費用時所包括的數額$1.3百萬分別以直線為基礎，按照標準.租賃費用記在綜合業務報表和綜合損失報表中的財產業務費用中。該公司在截至年底的一年內又簽訂了一項地面租賃合同2019年12月31日。本公司發生的地租費用$1.3百萬在結束的幾年內2018年12月31日和2017分別。

下表列出截至2005年12月31日公司應支付的基本現金租金2019年12月31日:

(單位：千)		未來基本租金付款(1)
2020		$	1,385
2021		1,385
2022		1,385
2023		1,385
2024		1,389
此後		40,180
最低租賃付款總額 (2)		47,109
減：貼現的影響		(23,124		)
租賃付款現值總額		$	23,985

⁽¹⁾假定匯率為£1.00到$1.32為了英鎊和€1.00到$1.12歐元2019年12月31日為説明起見，視情況而定。

⁽²⁾ 該公司應支付的荷蘭國際集團阿姆斯特丹租賃的地面租賃租金不包括在上表中，因為該公司對這一財產的地租是在2050年前預付的。

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下表列出截至2005年12月31日公司應支付的基本現金租金2018年12月31日:

(單位：千)		未來基本租金付款(1)
2019		$	1,371
2020		1,371
2021		1,371
2022		1,371
2023		1,371
此後		40,519
共計(2)		$	47,374

(1)	假定匯率為£1.00到$1.27為了英鎊和€1.00到$1.14歐元2018年12月31日為説明起見，視情況而定。

(2)	該公司應支付的荷蘭國際集團阿姆斯特丹租賃的地面租賃租金不包括在上表中，因為該公司的這一財產的地面租金是在2050年前預付的。

訴訟和管理事項

在正常的業務過程中，公司可能會受到訴訟、索賠和監管事項的影響。沒有針對公司的重大法律或法規程序待決或已知。

2018年1月16日，該公司通知Moor Park Capital Partners LLP(“前服務提供商”)，該實體在顧問的監督下並根據一項服務提供商協議，就該公司在歐洲的投資提供了某些房地產和投資相關服務，該公司將被終止，這一終止自2018年3月17日起生效。2018年1月25日，該前服務提供商向紐約州紐約州最高法院(“紐約最高法院”)提出了一項申訴：(一)公司和OP；(二)直接擁有顧問和財產經理的AR Global的附屬公司全球租賃特別有限責任公司(LLC)財產經理和顧問(統稱為“GNL顧問被告”)；(三)AR Capital Global Holdings，LLC和AR Global(合併為“AR被告”)。訴狀指稱，該公司於2018年1月15日向前服務提供商發出的終止服務提供商協議的通知，是使AR被告能夠奪取前服務提供商業務的藉口。該申訴指控公司、OP和GNL顧問被告違反合同，並對AR被告進行侵權幹預。申訴要求：(1)對被告的金錢損害賠償；(2)禁止終止“服務提供者協定”；(3)宣佈終止合同無效的判決。2019年3月4日，雙方達成和解協議，根據該協議，訴訟被駁回。

在結束的幾年內2019年12月31日2018年公司$1.0百萬和$2.9百萬與此事有關的訴訟費用。2018年第四季度，該公司記錄了$7.4百萬與當時預期的結算付款有關，隨後在2019年第一季度向前服務提供商支付了結算金額。這些費用包括在合併業務報表中的購置、交易和其他費用中。

環境事項

在不動產的所有權和經營方面，公司可能對與環境問題有關的費用和損害承擔潛在責任。截至2019年12月31日，該公司沒有收到任何政府當局通知任何不遵守規定、責任或其他索賠，也不知道任何其他環境狀況，它認為會對經營結果產生重大不利影響。

截至2019年12月31日和2018，AR Global和某些附屬公司，總計，35,900分別持有公司普通股的股份。顧問公司是AR Global的附屬公司，其附屬公司目前可能會承擔費用，而前服務提供商以前曾代表公司承擔過費用和費用。截至2019年12月31日和2018，公司$351,000和$16,000分別來自顧問的前附屬公司和$0.3百萬和$0.8百萬分別支付給他們的附屬公司。

截至2019年12月31日，AR Global間接擁有95%該公司前首席執行官兼總裁斯科特·J·鮑曼(ScottJ.Bowman)直接擁有另一家公司5%會員對顧問的興趣。公司首席執行官兼總裁詹姆斯·L·納爾遜(JamesL.Nelson)持有顧問和房地產經理的非控股權。納爾遜被任命為公司首席執行官兼總裁，自2017年8月8日起生效。

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本公司是本行動的唯一普通合夥人。在2007年上半年，181,841代表其餘未償還的OP股的OP股，由AR Global的個人成員和僱員持有，以一對一的方式贖回普通股。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年，除該公司外，沒有其他人持有任何業務單位。OP向除公司以外的OP單位的持有者分發$0.1百萬在截至2017年12月31日的年度內。

此外，公司還支付了相應的費用$0.5百萬作為LTIP單元的唯一持有者(如附註12-基於股權的賠償)在截至年底的年度內2019年12月31日和$0.6百萬在截至12月31日、2018年和2017年12月31日終了的年度內，這些資金被列入合併股本報表中的累計赤字。截至2019年12月31日和2018，公司不在猛虎組織單位的無償分發。

與公司運作有關而繳付的費用

2015年6月2日，在紐約證券交易所上市的同時，該公司簽署了“諮詢協議”，該協議隨後於2018年8月14日(“8月修正案”)和2018年11月6日(“11月修正案”)進行了修訂。這些修訂只修訂了(如諮詢協議所界定)該公司須向顧問支付獎勵補償(如“諮詢協議”所界定)的核心財務主任每股有效年度限額的條文。

根據諮詢協議，該公司以現金支付顧問下列費用：

(i)	基本費用$18.0百萬每年每月預支現金(“最低基本管理費”)；以及

(2)	可變的費用，等於1.25%公司從發行任何普通股，包括為交換或轉換優先股或可交換票據而發行的任何普通股，以及公司任何其他形式的普通股、優先股或其他形式的普通股、優先股或其他形式的股本，包括任何經營合夥單位的累積淨收入(“可變基礎管理費”)。

此外，公司還向顧問支付獎金，每個季度都有一筆收入，50%應付現金和50%應以普通股股份支付(但須受某些鎖定限制)。獎勵報酬是按年度計算的。12-每年的7月1日至6月30日，按季度分期付款，但須作最後一次年終調整，使上一年度按季度分期付款實際支付給顧問的獎勵薪酬數額與該年度實際應付金額之間的差額，可由顧問償還或酌情支付給顧問。作為任何季度分期付款的一部分發行的普通股股份保留，併為顧問要求的任何償還的目的，具有在發行時所具有的價值，並就就這些股票收到的任何股息或其他分配進行調整，以便能夠收回這些股份。

根據“諮詢協定”，在8月修正案之前，獎勵報酬相當於：(A)15%公司的核心AFFO(如諮詢協議所定義)每加權平均普通股在適用期間未發行的股份(“核心AFFO每股”)⁽¹⁾超過激勵障礙的年度化核心AFFO為$2.37，加(B)10%年度化核心AFFO每股超過激勵障礙的核心AFFO$3.08。這個$2.37和$3.08獎勵障礙每年增加1%到3%.

根據經8月修正案修正的諮詢協議，獎勵費降低(如諮詢協定所界定)$2.37至(A)$2.15截至2019年6月30日止的12個月$2.25在截至2020年6月30日的12個月內，獎勵費用上限(如諮詢協議中的定義)從$3.08至(A)$2.79截至2019年6月30日止的12個月$2.92截至2020年6月30日的12個月。在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017, 不獲得了獎勵補償。

此外，8月修正案修訂了“諮詢協定”中關於調整這些年度閾值的規定。自2020年7月1日起，年度門檻可由公司多數獨立董事全權決定(在與顧問協商後，本着誠信的合理判斷)每年提高一個百分比，等於0%和3%而不是1%和3%。此外，在2023年8月和其後每五年，顧問將有權要求公司獨立董事降低當時的獎勵費用-下欄和獎勵費-上欄，並決定是否需要降低年度門檻。

根據“諮詢協定”可能支付的最低基本管理費和可變基本管理費(統稱為“基本管理費”)的年度合計金額，根據“諮詢協定”的定義，按所管理資產(“AUM”)(2)的不同上限而定。根據“諮詢協定”支付的基本管理費金額上限為上一年度的AUM乘以(A)0.75%如等於或少於$3.0十億; (b) 0.75%減去(I)a分數，(X)其分子為該指明期間的AUM減去$3.0十億和(Y)分母是$11.7十億乘以0.35%如果AUM大於$3.0十億但少於$14.6十億；或(C)0.4%等於或大於$14.7十億.

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_______________________________

(1)

就經11月修正的“諮詢協定”而言，核心資產淨值指(1)按下列項目調整的淨收入(包括在淨收入範圍內)：(A)與房地產有關的折舊和攤銷；(B)未合併合夥企業和合資企業的淨收入；(C)顧問認為非經常性的一次性費用；(D)非現金權益補償(諮詢協定所界定的任何限制性股份付款除外)；(E)其他非現金收入和支出項目；(F)與可轉換為普通股的證券有關的某些非現金利息費用；(G)出售投資的收益(或損失)；(H)不動產的減值損失；(I)購置和交易相關費用(現稱為公司損益表表面的收購、交易和其他費用)；(J)直線租金；(K)市場租賃資產和負債的攤銷；(1)遞延融資費用的攤銷；(M)債務投資溢價的貼現和攤銷；(N)計入淨收入的按市場進行的有標記的調整；(O)合併或合併至股權會計造成的未實現收益(損失)；(P)合併和未合併的合夥企業和合資企業；(Q)獎勵報酬；(2)除以普通股在此期間在完全稀釋的基礎上發行的加權平均流通股.

(2)	就諮詢協議而言，AUM是指在某一特定時期內，等於(A)(I)公司在該期間開始時的投資總成本(包括收購費用和費用)(壞賬折舊準備金或類似的非現金準備金之前)加上(Ii)公司在該期間結束時的投資總成本(折舊準備金或壞賬準備金之前，或類似的非現金準備金)除以(B)2(2)。

此外，根據“諮詢協定”每年支付的基本管理費和獎勵報酬總額上限為(A)1.25%如果AUM小於或等於$5.0十億; (b) 0.95%如果AUM等於或超過$15.0十億或(C)等於：(A)1.25%減去(B)(I)a分數，(X)其分子是該指明期間的AUM減去$5.0十億和(Y)分母是$10.0十億乘以(Ii)0.30%如果AUM大於$5.0十億但少於$15.0十億。如果在單個或一系列相關交易中出售或出售一項或多項投資，則可變基本管理費也會降低$200.0百萬與此相關的特別股息支付給股東。

根據“諮詢協議”，公司還同意對顧問及其附屬公司以及顧問及其附屬公司的董事、高級人員、僱員、合夥人、成員、股東、其他股東、代理人和代表(每個人都是“顧問受償方”)的任何和所有費用、損失、損害賠償、責任、任何性質的要求、收費和索賠(包括合理的律師費)進行償還、賠償和無害，這些費用和索賠不構成善意、故意不當行為、重大過失，也不構成善意、故意不當行為、重大過失，也不構成任何性質的任何費用、損失、損害賠償、責任、要求、費用和索賠(包括合理的律師費)，或不計後果地漠視顧問一方的職責。此外，本公司已同意向顧問彌償方預支款項，以支付因正在尋求賠償的任何申索、訴訟、訴訟或法律程序而招致的合理法律費用及其他合理費用及開支，但如顧問獲彌償方其後根據最終及不可上訴的命令或判決被裁定無權獲得彌償，則須予償還。

物業管理費

物業管理公司為本公司擁有的物業提供物業管理及租賃服務，而物業管理公司須向物業經理繳付相等於以下各項的費用：(I)就非購物中心的非獨立租客淨租物業而言，2.0%(Ii)就所有其他類型的物業而言，4.0%物業的總收入。

對於與監督財產管理和租賃服務有關的服務，任何個人或實體如果不是財產管理人的附屬機構，公司將向財產經理支付相當於以下費用的監督費1.0%管理的財產的總收入。此監督費用不再適用於39該公司的物業在2017年10月與物業經理簽訂獨立的物業管理協議，涉及2017年10月的多物業按揭貸款、2019年4月的多物業按揭貸款及2019年9月的多物業按揭貸款(“貸款物業按揭貸款協議”)，而該貸款條款與主要物業及管理租賃協議(“一級物業按揭協議”)的條款基本相同，而該協議仍適用於所有其他物業。

在2019年2月，該公司對初級PMLA進行了一項修正，此後它繼續對一-年期，自動延長不受限制的連續數一-年期，除非任何一方在通知後終止。根據本修訂前的基本按揭協議，公司或物業經理可於60天“適用期限結束前的書面通知。在此修訂後，公司或物業經理可在任何時間或任何時間終止主按揭協議。12月份事先書面通知。延長的終止通知期不適用於貸款財產PMLAs，根據該貸款，公司或財產經理均可在此終止60天“適用期限結束前的書面通知。

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僅就該公司對位於歐洲的財產的投資而言，在前服務提供商於2018年3月終止之前，該前服務提供商從物業管理公司收取的部分費用相當於：(I)就不屬於購物中心的單租户淨租賃物業而言，1.75%(Ii)就所有其他類型的物業而言，3.5%這些財產的總收入。財產經理得到了報酬0.25%來自歐洲單一租户淨租賃物業的總收入中，這些房產不是購物中心的一部分，0.5%在所有其他類型財產的總收入中，反映出與前服務提供商分攤的監督費用。在前服務提供商終止後，前服務提供商不再收到顧問的任何款項。

專業費用和其他償還款

公司償還顧問提供行政服務的費用，但有一項限制，即在前四個財政季度結束時公司的運營費用(包括資產管理費)超過(A)項中的較大數額時，公司將不償還顧問的費用。2.0%平均投資資產和(B)25.0%淨收入中，除非公司董事會另有批准，否則超出的數額除外。此外，公司還償還顧問代表公司支付的顧問及其附屬公司的費用，但顧問根據“諮詢協議”具體負責的費用除外，例如終止前服務提供商向其支付的費用和補償，以及顧問的間接費用、租金和旅費、與顧問業務有關的專業服務費用、保險費用(公司董事和高級人員除外)和信息技術費用。

在某些情況下，為了提高公司的營運資金，顧問可以選擇承擔公司的一般和行政費用或財產運營費用的一部分。這些已勻支的費用在所附綜合業務報表中淨列。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，不物業經營及一般行政費用由顧問承擔。在2017年12月31日終了的年度內，顧問選擇原諒$1.2百萬物業管理費及$4.2百萬發生的財產管理費。

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下表反映了上文所述、截至所述期間已發生、免除和合同規定的有關當事方費用：

		截至12月31日的年度，
		2019								2018								2017								(應收)截至12月31日應付款，
(單位：千)		招致				寬恕				招致				寬恕				招致				寬恕				2019				2018
一次性費用和償還：
出售投資所得的費用		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	875			$	—			$	49		(4)
持續費用(1):
資產管理費(2)		27,530				—				23,212				—				21,353				—				—				—
物業管理費(3)		5,762				—				5,022				—				4,281				1,177				—				—
關聯方業務費用和償還款共計		$	33,292			$	—			$	28,234			$	—			$	25,634			$	2,052			$	—			$	49

___________________________________________________________________________

(1)	本公司支付的一般和行政費用及其他費用償還額約為$1.1百萬, $1.1百萬和$0.1百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別記在綜合業務報表的一般費用和行政費用內，未反映在上表中。

(2)	顧問根據“諮詢協議”在ca收取資產管理費的最低基本管理費 $18.0百萬 以及可變基本管理費。可變基本管理費是 $9.5百萬, $5.2百萬和$3.4百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。

(3)	在截至2017年6月30日的六個月期間，顧問放棄了100%來自美國資產的費用及其從歐洲資產中分配的部分費用。

(4)	截至2005年的合併資產負債表中應付關聯方的餘額2019年12月31日和2018.

與公司房地產資產清算有關的費用

在涉及任何投資的任何出售或類似交易中，除諮詢協議的條款另有規定外，公司將向顧問支付一筆與公司在銷售或交易中確認的淨收益有關的費用(“收益費”)，除非該交易或一系列交易的收益再投資於一項或多項投資180天此後。收益費用在每個月底計算，並在到期的範圍內支付，並在下一次基本管理費分期付款時支付。收益費用是通過彙總前一個月的所有損益來計算的。在截至2017年12月31日的年度內，本公司將所得收益再投資於$30.3百萬賣了一的收益費用減少的財產$0.8百萬。截至2018年12月31日，支付顧問的收益費用約為$49,000。有不截至年度的增益費2019年12月31日或2018.

根據各種協議，公司已經或將要聘請顧問、其附屬公司和與顧問共同控制的實體提供對公司至關重要的某些服務，包括資產管理服務、管理和租賃公司擁有的財產、資產收購和處置決定、出售可供發行的普通股股份、轉讓代理服務以及公司的其他行政責任，包括會計服務和投資者關係。

由於這些關係，公司依賴顧問及其附屬公司。如果這些公司無法向該公司提供各自的服務，公司將被要求尋找替代的服務提供商。

股票期權計劃

公司有一項股票期權計劃(“計劃”)，授權授予公司董事、高級人員、顧問、顧問和公司其他人員、顧問和財產經理及其附屬公司的不合格普通股期權，但須受董事會的絕對酌處權和該計劃的適用限制。根據該計劃批出的任何股票期權的行使價格，將相等於批出日期前最後一個交易日普通股的收盤價。總共0.5百萬股票已獲授權，並已根據本計劃預留髮行。如……2019年12月31日, 2018和2017, 不股票期權是根據該計劃發放的。

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限制性股份計劃

公司的員工和董事獎勵限制性股份計劃(“RSP”)使公司能夠向公司董事、高級人員和僱員、顧問及其附屬公司的僱員、向公司提供服務的實體的僱員、顧問或向公司提供服務的實體的董事、公司及其附屬公司的某些顧問、顧問及其附屬公司或實體授予限制性股份(“限制性股份”)和RSU。

公司支付獨立董事的薪酬如下：(I)所有獨立董事的年薪製為：$100,000每年，(Ii)非執行主席的年薪制是：$105,000(Iii)在審計委員會、薪酬委員會或提名及公司管治委員會任職的獨立董事的週年聘用人為$30,000。所有年度固位費均須支付。50%以現金的形式50%以RSU的形式賦予三-年期。此外，董事有權選擇以RSU的形式接收現金部分，這將賦予三-年期。

根據RSP，可用於獎勵的普通股的數量等於10.0%在任何時候公司的普通股在完全稀釋的基礎上的流通股。如因任何理由而喪失根據“可吸入懸浮粒子”所批出的任何裁決，則可再提供被沒收股份的數目，以供根據“可持續發展計劃”批出裁決之用。受限制的股份獎勵使接受者有權根據規定在一定時期內歸屬的條款，從公司獲得普通股股份。限制股份一般不得出售或以其他方式轉讓，直至取消限制和股份歸屬為止。受限制股份的持有人在限制股份的限制到期之前獲得現金紅利。任何以普通股股份支付的受限制股份持有人的股息，均須受與有關限制股份相同的限制。

RSU是指在未來結算日獲得普通股股份的或有權利，但須滿足適用的歸屬條件或其他限制，如RSP和授標協議所規定的，以證明授予RSU。一般情況下，除非取消限制和普通股的股權歸屬，否則不得出售或以其他方式轉讓RSU。RSU的持有人沒有或獲得任何與RSU有關的表決權或任何授予RSU的股份，但這些持有者通常被記入股利或其他相當於分配的款項，這些股利或其他分配等價物受與基本RSU相同的歸屬條件或其他限制，並且只有在這些RSU以普通股股票結算時才支付。RSU裁決協議一般規定所有未歸屬的RSU在公司董事會無因由的情況下終止，或改變控制權和加速歸屬未歸屬的RSU的部分，該部分計劃在收件人自願辭職或未被重新選舉到公司董事會的年份進行。

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下表列出截至年度的股本獎勵活動。2019年12月31日, 2018和2017.

	數目 RSU/限制性股份			加權平均發行價
2016年12月31日	61,099			$	25.07
獲批	13,861			22.54
既得利益	(25,848	)		25.25
2017年12月31日	49,112			24.29
獲批	17,039			18.34
既得利益	(19,799	)		24.40
2018年12月31日	46,352			22.04
獲批	16,543			18.89
既得利益	(22,354	)		22.58
2019年12月31日	40,541			20.47

2015年6月2日公司普通股在紐約證券交易所上市前授予的限制性股票的公允價值是根據公司在上市前完成的首次公開發行的普通股的每股價格計算的，而在上市時或上市後授予的股份獎勵的公允價值是根據授予日期的普通股市場價格計算的。權益獎勵的公允價值在歸屬期內列支。與RSU有關的補償費用約為$0.5百萬, $0.5百萬和$0.7百萬在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017，並分別記作股權為基礎的補償，附在所附的合併經營報表中.截至 2019年12月31日，公司$0.5百萬與根據RSP發放的未歸屬RSU有關的未確認賠償費用。預計這一費用將在加權平均期間內確認1.5年數.

多年業績協議

2018年7月16日，該公司的賠償委員會批准了2018年OPP，隨後該項目於2018年7月19日由該公司及其與顧問簽訂。2018年項目廳是與2018年6月2日在2015年項目廳下的執行期間結束有關的。由於在本執行期間沒有實現2015年項目廳的業績目標，因此沒有根據2015年項目廳發放的長期協議單位，而且根據2015年項目廳發放的所有長期協議單位自動被沒收，無需支付公司的任何考慮或自2018年6月2日起生效。

根據2015年檢察官辦公室的裁決，以權益為基礎的補償費用在每個報告期內都根據與市場有關的業績估計變化進行調整，並在必要的服務期內按分級歸屬方式支出。根據本公司於2019年1月1日通過的新會計規則，$18.8百萬已按照新指南計算，並於該日期確定，除非2018年業務計劃得到修正，否則不會在以後的期間重新計量(見附註2-意義摘要T會計政策有關非僱員權益獎勵的新會計規則的説明)。LTIP單位的價值平均記錄在所需的服務期大約為2.8年數從授予日期開始。2019年2月，該公司與顧問對2018年OPP進行了一項修正，以反映由於同行小組的兩名成員合併而導致的同行小組的變化。根據“會計規則”，公司須根據修正案的規定，計算根據2018年OPP(“獎勵LTIP單位”)授予的LTIP單位的任何超額價值($29.9百萬)超過緊接修訂前的公允價值($23.3百萬)。這個多餘的大約$6.6百萬從2019年2月21日公司賠償委員會批准該修正案之日起至2021年6月2日止，這一期間的費用正在列支。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，該公司記錄了$9.1百萬和$3.3百萬與2018年OPP相關，在截至2018年12月31日和2017年12月31日的這幾年中，該公司的開支減少了$1.1百萬和$4.4百萬分別適用於2015年項目廳。

LTIP單位/分發/贖回

顧問作為LTIP單位的持有人的權利受“任擇議定書”有限合夥協議所載的LTIP單位的條款管轄。“任擇議定書”的有限夥伴關係協議於2018年7月修訂，以執行2018年業務計劃，以反映其下的長期協議股的發放情況，並作出某些澄清和部長級規定。

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修訂，但這些修訂並沒有改變與該公司於2015年6月加入2015年檢察官辦公室有關而設立的猛虎組織單位的條款。

顧問作為LTIP單位的持有者，有權在LTIP單位上獲得相當於10%每個業務單位所作的分配(銷售收益的分配除外)，直到獲得LTIP單位為止。公司大約支付了$0.5百萬在截至年度與LTIP單位有關的發行版中2019年12月31日和$0.6百萬最後幾年2018和2017年，這是計入累積赤字的合併報表中的權益變化。即使猛虎組織的部隊最終被沒收，也不應沒收這些分發品。如果獲得了任何LTIP單元，顧問將有權在每個已贏得的LTIP單元上獲得一個優先級跟蹤分發，等於在適用的執行期間支付給OP單元的總分發數，減去在執行期間支付給LTIP單元的總分發數。自適用的履約期最後一天的估價日起，已賺得的LTIP單位將有權獲得支付給業務單位的同樣分配款。此外，當顧問關於一個LTIP單位的資本賬户在經濟上相當於一個業務股的平均資本賬户餘額時，LTIP單位已經賺取，並已歸屬於30天，顧問作為已賺得的LTIP股的持有人，將根據OP的有限合夥協議，有權將LTIP股轉換為業務股，該股可在公司選舉時按一票一的方式贖回，以換取普通股的份額或相當於普通股的現金。

2018年OPP

的最高獎勵值$50.0百萬和$19.57(“初始股價”)，2018年6月1日普通股收盤價，也就是2018年OPP生效前的交易日，該顧問總共被髮布了2,554,930根據2018年OPP設立的猛虎組織單位。這些LTIP單位是顧問根據公司的股東總回報(“TSR”)賺取的最高數量的LTIP單位，包括股票價格升值和普通股紅利，與2018年6月2日開始至2021年6月2日(1)、(Ii)任何控制權變更(如2018年OPP所定義)和(Iii)顧問作為公司顧問服務終止的任何生效日期(“業績期”)相對應。

如果公司在業績期間的門檻、目標和最高業績目標方面達到絕對TSR，則半數LTIP單位(“絕對TSR LTIP單位”)在業績期間的最後一天(“估價日”)有資格獲得：

性能水平(獲得的絕對TSR LTIP單位百分比)				準絕對TSR				獲得的絕對TSR LTIP單位數
低於閾值	—	%		少於	24%			—
門限	25	%			24%			319,366
目標	50	%			30%			638,733
極大值	100	%			36%	或更高		1,277,465

如果公司的絕對TSR大於24%但少於30%，或超過30%但少於36%，所獲得的絕對TSR LTIP單位的百分比分別用線性插值法在這兩層之間確定。

半數LTIP單位(“相對TSR LTIP單位”)在估價之日有資格賺取，條件是按基本點表示的金額，無論是正的還是負的，公司在執行期間的絕對TSR超過了由Lexington不動產信託公司W.P.Carey Inc組成的業績期間的平均TSR。及辦公室物業收入信託基金如下：

性能水平(相對TSR LTIP單位掙得的百分比)				相對TSR盈餘				獲得的絕對TSR LTIP單位數
低於閾值	—	%		少於	-600	基點		—
門限	25	%			-600	基點		319,366
目標	50	%			—	基點		638,733
極大值	100	%			+600	基點		1,277,465

如果相對TSR超額大於-600基點但低於0基點或以上0基點但低於+600BPS，相對TSR LTIP單位的百分比分別用線性插值法在這些層之間確定。

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如果估價日期是因任何原因(即無因由或無因由)改變控制或終止顧問的生效日期，那麼根據2018年OPP賺取的LTIP單位數目的計算將以變更控制或終止生效日期之前的最後一個交易日的實際業績為基礎(視情況而定)，並設置計算絕對TSR PRO評級的障礙，以反映業績期持續時間不到3年，但沒有對TSR LTIP單位或相關TSR LTIP單位的絕對數量進行評級，顧問將有資格獲得反映縮短期的資格。

2018年OPP下的LTIP單位的獎勵由賠償委員會管理，條件是賠償委員會的任何權力都可以由公司董事會行使，如果董事會選擇這樣做的話。在估價日期之後，賠償委員會負責確定獲得的絕對TSR LTIP單位和相對TSR LTIP單位的數目，這些單位由賠償委員會聘請的獨立顧問計算，並經賠償委員會以合理和真誠的酌處權予以批准。賠償委員會還必須批准轉讓任何絕對的TSR LTIP單位和相對的TSR LTIP單位(或根據OP的有限合夥協議將其轉換成的OP單位)。

在估價日賺得的長期協議單位也將在估價之日歸屬。任何在賠償委員會作出所需決定後仍未賺取及歸屬的長期投資協議單位，將自動而無須通知而被沒收，而無須支付公司或營運商的任何代價，自估價日起生效。

2015年項目廳

與上市有關的是，該公司與OP和顧問一起加入了2015年OPP。根據2015年項目廳，發佈了顧問3,013,933在OP中的LTIP單位，其在發行日期的最高獎勵值等於5.00%公司的市值(“OPP帽”)。由於2015年項目廳沒有實現業績目標，因此沒有根據2015年項目廳發放的長期協議單位，所有根據2015年項目廳發放的長期協議單位在2018年6月2日生效時自動被沒收，無需支付公司或任擇議定書的任何代價。

根據2015年OPP，顧問有資格在2015年6月2日的第一、第二和第三週年紀念日獲得價值等於OPP上限一部分的LTIP單位，其依據是該公司實現了一定水平的絕對TSR，以及公司的絕對TSR在2015年6月2日開始的三年業績期間超過了同儕組的平均TSR(“三-“年期”)；12個月期間三-年份(“一-年份“)；24個月期間三-年份(“二-年份“)，如下：

				績效週期		年度期		過渡時期
絕對構成部分：任何超額總收益的4%，從該期間開始時所測得的絕對障礙之上：				21%		7%		14%
相對構成部分：任何超過同行組業績期間總回報的超額總回報的4%，但須按以下可差餉滑動比例因數計算，其依據是從該期間開始計算的累計總回報的實現情況：
	•	如果累計總收益至少為：		18%		6%		12%
	•	如果累計總收益為：		—%		—%		—%
	•	若累積總收益少於：		—%		—%		—%
	•	如果實現的累計總收益介於以下兩項之間，則通過線性插值計算的百分比將從50%到100%不等：		0% - 18%		0% - 6%		0% - 12%

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*	“同行集團”由格拉西財產信託公司、列剋星敦不動產信託公司、SELECT收入REIT公司和W.P.Carey公司組成。

潛在的優異獎是在每個獎項的末尾計算出來的。一-年期二-年期及三-年期。獲得的獎項三-年數是根據上表中的公式計算的，減去二-年期及一-年期，但不少於零；二-年份是根據上表中的公式計算的，減去第一和第二年度的任何獎勵。一-年期，但不少於零。在執行期間結束時未賺到的任何猛虎組織單位將被沒收。

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在任何已賺取的長期投資協議單位中，有三分之一的單位須在2015年6月2日的第三、第四及第五週年的每個歸屬日期繼續服務，但須視乎顧問的持續服務而定。任何已獲得的和既得的長期協議單位都將按照業務行動有限合夥協議的條款和條件轉換為業務單位。2015年OPP規定，應儘早計算LTIP單位的收入，並在顧問被終止或公司發生控制變化的情況下，加速將任何已賺得的LTIP單位轉歸，在任何一種情況下，均應在三-年期。截至2017年6月2日二-年期)和2016年6月2日(第一季度結束)一-年期)和2018年6月2日(三-年期)，不長期執行方案單位由顧問根據2015年項目廳的規定獲得。因此，在2015年OPP下發放的所有LTIP單位在三年期間結束時自動被沒收，無需支付公司或業務的任何代價。

其他股權補償

公司可發行普通股代替現金，以支付公司董事在每名董事選舉中賺取的費用。發行的股票不受限制，因為這些代替現金的付款涉及為提供服務而賺取的費用。有不在終了年度以現金代替現金髮行的普通股2019年12月31日, 2018和2017.

以下是截至年度每股基本和稀釋淨收益計算的摘要2019年12月31日, 2018和2017:

		截至12月31日的年度，
(除股票和每股數據外，以千計)		2019				2018				2017
可歸屬於共同股東的淨收入		$	34,535			$	1,082			$	20,731
對普通股股東應計為普通股等價物的淨收入的調整		(660		)		(689		)		(742		)
可歸屬於共同股東的調整後淨收入		$	33,875			$	393			$	19,989
普通股股東每股基本淨收益		$	0.40			$	0.01			$	0.30
普通股股東每股攤薄淨收益		$	0.39			$	0.01			$	0.30
基本加權平均普通股		85,031,236				69,411,061				66,877,620
稀釋加權平均普通股		86,349,645				69,663,208				66,877,620

在目前確定每股收益的權威指導下，所有包含不可沒收的發行權的未歸屬股票支付獎勵都被視為參與證券，因此被列入兩類方法下的每股收益計算中。兩類方法是一種收益分配公式，它根據宣佈的股息(或累積的)和未分配收益的參與權來確定每類普通股的每股收益和參與證券。公司的未歸屬的RSU和未獲得的LTIP單位包含接收分配的權利，在某些有限的情況下被認為是不可沒收的，因此公司採用了計算每股收益的兩類方法。以下每股收益的計算不包括從分子中分配給未歸屬的RSU和未獲得的LTIP單位的不可沒收的分配。

稀釋後每股淨收入假設將所有普通股等價物轉換為普通股股份的同等數量，除非效果是反稀釋的。公司認為未歸屬的RSU和未獲得的LTIP單位是普通股的等價物。下表顯示按加權平均數計算的普通股等價物，但不包括在計算截至終了年度攤薄每股收益中。2019年12月31日, 2018和2017:

		十二月三十一日，
		2019			2018			2017
未歸屬RSU		40,541			46,352			49,112
LTIP單位(1)		1,277,465			970,173			3,013,933
總抗稀釋普通股等價物		1,318,006			1,016,525			3,063,045

⁽¹⁾ 加權-未完成的LTIP單位的平均數。有2,554,930根據2018年OPP發放的和尚未執行的單位2019年12月31日。這個3,013,933截至2018年6月2日，根據2015年OPP發放的LTIP單位被沒收，因為在2015年OPP項下沒有得到LTIP單位。看見附註12-基於股權的賠償關於2018年和2015年項目廳的更多信息。

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有條件地發行與2018年檢察官辦公室裁決有關的可發行股票(見附註12 — 股權補償)按加權平均數計算截至年度的全稀釋每股收益。2019年12月31日而2018年，如果資產負債表日期是衡量期結束的話，將發行的股票為2018年。不在2017年12月31日終了年度的計算中列入了LTIP股等值，因為根據2017年12月31日普通股的交易價格，不會獲得LTIP單位。

以下是截至年度未經審計的季度財務信息摘要2019年12月31日和2018:

(除股票和每股數據外，以千計)		季度結束
2019		三月三十一日，				六月三十日，				九月三十日(1)				十二月三十一日，
租户收入		$	75,468			$	76,119			$	77,942			$	76,685
可歸屬於共同股東的淨收入		$	5,791			$	12,621			$	6,860			$	9,263
對普通股股東應計為普通股等價物的淨收入的調整		(160		)		(174		)		(176		)		(150		)
可歸屬於共同股東的調整後淨收入		$	5,631			$	12,447			$	6,684			$	9,113
基本加權平均股票		81,474,615				83,847,120				85,254,638				89,458,381
稀釋加權平均股份		82,798,432				85,165,549				86,202,582				90,776,790
普通股股東每股基本和稀釋淨收益		$	0.07			$	0.15			$	0.08			$	0.10
(除股票和每股數據外，以千計)		季度結束
2018		三月三十一日，				六月三十日，				九月三十日				十二月三十一日，(2)
租户收入		$	68,086			$	70,971			$	71,924			$	71,226
可歸因於普通股股東的淨收入(虧損)		$	2,361			$	5,288			$	177			$	(6,744	)
普通股股東淨收益(損失)調整數		(184		)		(26		)		(316		)		(163		)
可歸因於普通股股東的調整後淨收入(虧損)		$	2,177			$	5,262			$	(139	)		$	(6,907	)
基本加權平均股票		67,287,231				67,292,021				69,441,639				73,554,137
稀釋加權平均股份		67,287,231				67,292,021				69,441,639				74,001,250
普通股股東每股基本和稀釋淨收益(虧損)		$	0.03			$	0.08			$	—			$	(0.09	)

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(1)	在截至2019年9月30日的三個月內，該公司記錄了以下減值費用$6.4百萬在2019年第四季度售出的兩處房產。有關更多詳細信息，請參見附註3-房地產投資淨額 .

(2)	在截至2018年12月31日的三個月內，該公司記錄了(I)減值費用和相關租賃無形註銷的租賃無形資產$5.0百萬中更詳細討論的附註3-房地產投資淨額及(Ii)訴訟儲備金$7.4百萬與預期與前服務提供商解決訴訟有關，這一問題將在 附註9-承付款項和意外開支。

公司通過提交這份10-K表格的年度報告評估了隨後發生的事件，並確定沒有發生任何需要對合並財務報表進行調整或披露的事件，除非先前披露或披露如下。

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收購

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												初始成本								購置後資本化的費用
投資組合		城市		美國州/地區或國家		採辦 日期		2019年12月31日(1)				土地				建築及 改進				土地				建築及 改進				總金額 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累積 折舊(4)(5)
麥當勞公司		卡萊爾		聯合王國		2012年10月		$	—		(6)	$	423			$	803			$	—			$	—			$	1,226			$	144
威克斯		布萊克浦		聯合王國		2013年5月		—			(6)	1,780				1,778				—				—				3,558				434
到處都是		梅瑟蒂德菲爾		聯合王國		2013年6月		—			(6)	3,626				2,100				—				—				5,726				460
泰晤士河		斯温頓		聯合王國		2013年7月		—			(6)	3,626				3,900				—				11				7,537				832
威克斯		通斯托爾		聯合王國		2013年7月		—			(6)	923				1,962				—				—				2,885				461
PPD全球實驗室		高地高地		基		2013年8月		—			(9)	2,001				5,162				—				167				7,330				992
北巖		桑德蘭		聯合王國		2013年9月		—			(6)	1,319				4,200				—				—				5,519				884
威克斯		克利夫頓		聯合王國		2013年11月		—			(6)	1,319				1,717				—				—				3,036				388
康威貨運公司		奧羅拉		奈		2013年11月		—			(13)	295				1,470				—				—				1,765				376
康威貨運公司		大急流		米		2013年11月		—			(13)	945				1,247				—				—				2,192				319
康威貨運公司		裏弗頓		艾爾		2013年11月		—			(13)	344				707				—				—				1,051				181
康威貨運公司		薩利納		KS		2013年11月		—			(13)	461				1,622				—				—				2,083				415
康威貨運公司		烏裏奇斯維爾		噢		2013年11月		—			(13)	380				780				—				—				1,160				199
康威貨運公司		文肯尼斯		在……裏面		2013年11月		—			(13)	220				633				—				—				853				167
康威貨運公司		威特公園		錳		2013年11月		—			(13)	366				700				—				—				1,066				165
金剛狼		霍華德市		米		2013年12月		—			(13)	719				12,027				—				—				12,746				3,034
Encanto餐廳		貝蒙		公共關係		2013年12月		—				1,150				1,552				—				—				2,702				366
Encanto餐廳		美洲豹		公共關係		2013年12月		—				—				2,233				—				—				2,233				527
Encanto餐廳		卡羅萊納		公共關係		2013年12月		—				1,840				2,485				—				—				4,325				587
Encanto餐廳		卡羅萊納		公共關係		2013年12月		—				615				676				—				—				1,291				160
Encanto餐廳		瓜亞馬		公共關係		2013年12月		—				673				740				—				—				1,413				175
Encanto餐廳		馬亞蓋茲		公共關係		2013年12月		—				410				862				—				—				1,272				203
Encanto餐廳		龐塞		公共關係		2013年12月		—				600				1,218				—				—				1,818				263
Encanto餐廳		龐塞		公共關係		2013年12月		—				655				1,375				—				—				2,030				325
Encanto餐廳		紐沃港		公共關係		2013年12月		—				—				704				—				—				704				166
Encanto餐廳		奎布拉達競技場		公共關係		2013年12月		—				843				1,410				—				—				2,253				333
Encanto餐廳		裏奧皮德拉斯		公共關係		2013年12月		—				963				1,609				—				—				2,572				380
Encanto餐廳		裏奧皮德拉斯		公共關係		2013年12月		—				505				1,061				—				—				1,566				251
Encanto餐廳		聖德		公共關係		2013年12月		—				391				631				—				—				1,022				136
Encanto餐廳		聖胡安		公共關係		2013年12月		—				153				551				—				—				704				130
Encanto餐廳		聖胡安		公共關係		2013年12月		—				1,235				1,358				—				—				2,593				321
Encanto餐廳		聖胡安		公共關係		2013年12月		—				389				1,051				—				—				1,440				248
Encanto餐廳		Toa Baja		公共關係		2013年12月		—				68				536				—				—				604				116
Encanto餐廳		織女星		公共關係		2013年12月		—				822				1,374				—				—				2,196				324
大黃黃		紐斯		德國		2014年1月		—			(11)	5,767				16,191				—				73				22,031				2,648

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												初始成本								購置後資本化的費用
投資組合		城市		美國州/地區或國家		採辦 日期		2019年12月31日(1)				土地				建築及 改進				土地				建築及 改進				總金額 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累積 折舊(4)(5)
GE航空		大急流		米		2014年1月		—			(7)	3,174				27,076				—				102				30,352				4,327
節約財政		布拉德福德		聯合王國		2014年2月		—			(6)	1,330				24,674				—				—				26,004				3,721
冠冠		萊斯特市		聯合王國		2014年2月		—			(6)	7,578				31,293				—				—				38,871				5,377
特蘭		達文波特		IA		2014年2月		—				291				1,968				—				—				2,259				376
英傑華		謝菲爾德		聯合王國		2014年3月		—			(6)	2,865				32,463				—				—				35,328				4,984
DFS貿易		布里格		聯合王國		2014年3月		—			(6)	1,338				3,795				—				—				5,133				654
DFS貿易		卡克羅夫特		聯合王國		2014年3月		—			(6)	1,125				4,456				—				—				5,581				711
DFS貿易		卡克羅夫特		聯合王國		2014年3月		—			(6)	305				2,193				—				—				2,498				398
DFS貿易		達利·戴爾		聯合王國		2014年3月		—			(6)	1,317				3,380				—				—				4,697				595
DFS貿易		薩默考特		聯合王國		2014年3月		—			(6)	774				2,762				—				—				3,536				573
政府服務管理局(GSA)		範克林		總氮		2014年3月		—				4,160				30,083				—				—				34,243				4,600
國家油井		威利斯頓		Nd		2014年3月		—				211				3,513				—				—				3,724				725
政府服務管理局(GSA)		多佛		德		2014年4月		—				1,097				1,715				—				—				2,812				291
政府服務管理局(GSA)		日耳曼敦		帕		2014年4月		—				1,097				3,573				—				—				4,670				544
歐比DIY		馬揚		德國		2014年4月		—			(11)	1,257				7,501				—				—				8,758				1,295
DFS貿易		南約克郡		聯合王國		2014年4月		—			(6)	—				1,378				—				—				1,378				316
DFS貿易		約克郡		聯合王國		2014年4月		—			(6)	—				1,797				—				—				1,797				277
政府服務管理局(GSA)		達拉斯		TX		2014年4月		—				484				2,934				—				—				3,418				446
政府服務管理局(GSA)		使命		TX		2014年4月		—				618				3,145				—				—				3,763				505
政府服務管理局(GSA)		國際瀑布		錳		2014年5月		—			(7)	350				11,182				—				63				11,595				1,748
印第安納州税務局		印第安納波利斯		在……裏面		2014年5月		—				891				7,677				—				—				8,568				1,228
國家油井		普萊森		TX		2014年5月		—				202				1,643				—				—				1,845				318
尼桑		穆弗里斯伯勒		總氮		2014年5月		—			(7)	966				19,573				—				—				20,539				2,866
政府服務管理局(GSA)		萊克伍德		協和		2014年6月		—				1,220				7,928				—				—				9,148				1,164
Lippert組件		南彎		在……裏面		2014年6月		—			(7)	3,195				6,883				—				—				10,078				1,032
軸突能產物		康羅		TX		2014年6月		—				826				6,132				—				—				6,958				870
軸突能產物		休斯敦		TX		2014年6月		—				294				2,310				—				—				2,604				366
軸突能產物		休斯敦		TX		2014年6月		—				416				5,186				—				—				5,602				796
貝爾供應公司		卡里佐泉		TX		2014年6月		—				260				1,445				—				—				1,705				263
貝爾供應公司		克萊朋		TX		2014年6月		—				301				323				—				—				624				66
貝爾供應公司		弗裏森		拉		2014年6月		—				260				1,054				—				—				1,314				266
貝爾供應公司		蓋恩斯維爾		TX		2014年6月		—				131				1,420				—				—				1,551				219

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												初始成本								購置後資本化的費用
投資組合		城市		美國州/地區或國家		採辦 日期		2019年12月31日(1)				土地				建築及 改進				土地				建築及 改進				總金額 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累積 折舊(4)(5)
貝爾供應公司		殺鹿		Nd		2014年6月		—				307				1,250				—				—				1,557				222
貝爾供應公司		威利斯頓		Nd		2014年6月		—				162				2,323				—				—				2,485				372
GE油氣		坎頓		噢		2014年6月		—				437				3,039				—				300				3,776				483
GE油氣		敖德薩		TX		2014年6月		—				1,611				3,322				—				—				4,933				951
提升機		歐文		TX		2014年6月		—				173				2,154				—				—				2,327				400
選擇能源服務		德貝裏		TX		2014年6月		—				533				7,551				—				—				8,084				1,841
選擇能源服務		蓋恩斯維爾		TX		2014年6月		—				519				7,482				—				—				8,001				1,082
選擇能源服務		維多利亞		TX		2014年6月		—				354				1,698				—				—				2,052				322
貝爾供應公司		傑克斯伯勒		TX		2014年6月		—				51				657				—				—				708				165
貝爾供應公司		凱內迪		TX		2014年6月		—				190				1,669				—				—				1,859				331
選擇能源服務		愛麗絲		TX		2014年6月		—				518				1,331				—				—				1,849				227
選擇能源服務		迪利		TX		2014年6月		—				429				1,777				—				—				2,206				357
選擇能源服務		凱內迪		TX		2014年6月		—				815				8,355				—				—				9,170				1,438
選擇能源服務		拉雷多		TX		2014年6月		—				2,472				944				—				—				3,416				241
高級能源服務		蓋恩斯維爾		TX		2014年6月		—				322				480				—				—				802				75
高級能源服務		傑克斯伯勒		TX		2014年6月		—				408				312				—				—				720				67
Amcor包裝		沃辛頓		聯合王國		2014年6月		—			(6)	1,148				6,767				—				—				7,915				1,203
政府服務管理局(GSA)		拉頓		NM		2014年6月		—				93				875				—				—				968				142
靈活存儲		聖何塞		鈣		2014年6月		—			(9)	30,227				10,795				—				180				41,202				1,637
聯邦快遞		阿馬裏洛		TX		2014年7月		—				889				6,446				—				—				7,335				1,151
聯邦快遞		奇科皮		馬		2014年7月		—				1,030				7,022				—				—				8,052				1,313
聯邦快遞		聖安東尼奧		TX		2014年7月		—			(13)	3,283				17,756				—				—				21,039				2,636
桑多茲		普林斯頓		NJ		2014年7月		—			(7)	7,766				31,994				—				11,648				51,408				9,481
温德姆		布蘭森		莫		2014年7月		—				881				3,307				—				—				4,188				520
瓦拉西斯		利沃尼亞		米		2014年7月		—				1,735				8,119				—				—				9,854				1,170
政府服務管理局(GSA)		費爾菲爾德堡		我		2014年7月		—				26				9,315				—				—				9,341				1,288
AT&T服務公司		聖安東尼奧		TX		2014年7月		—			(14)	5,312				41,201				—				—				46,513				5,636
PNC銀行		伊利		帕		2014年7月		—			(9)	242				6,195				—				—				6,437				865
PNC銀行		斯克蘭頓		帕		2014年7月		—			(7)	1,324				3,004				—				—				4,328				430
大陸輪胎		密爾堡		SC		2014年7月		—				780				14,259				—				—				15,039				1,987
富士通辦公物業		曼徹斯特		聯合王國		2014年7月		—			(6)	3,724				40,307				—				—				44,031				5,704
BP油		伍頓·巴塞特		聯合王國		2014年8月		—			(6)	604				2,611				—				—				3,215				393
HBOS		德比市		聯合王國		2014年8月		—			(6)	606				6,105				—				—				6,711				948
HBOS		聖海倫斯		聯合王國		2014年8月		—			(6)	230				3,460				—				—				3,690				542

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												初始成本								購置後資本化的費用
投資組合		城市		美國州/地區或國家		採辦 日期		2019年12月31日(1)				土地				建築及 改進				土地				建築及 改進				總金額 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累積 折舊(4)(5)
HBOS		沃靈頓		聯合王國		2014年8月		—			(6)	438				2,067				—				—				2,505				349
馬爾瑟斯特		什普頓索普		聯合王國		2014年8月		—			(6)	278				1,975				—				—				2,253				327
馬爾瑟斯特		約克郡		聯合王國		2014年8月		—			(6)	493				1,293				—				—				1,786				280
斯坦利布萊克和德克		韋斯特維爾		噢		2014年8月		—				958				6,933				—				—				7,891				1,001
熱費雪		卡拉馬祖		米		2014年8月		—				1,176				10,179				—				—				11,355				1,396
凱捷		伯明翰		聯合王國		2014年8月		—			(6)	1,641				15,561				—				—				17,202				2,314
默克		麥迪遜		NJ		2014年8月		—			(7)	10,290				32,530				—				—				42,820				4,425
政府服務管理局(GSA)		朗基利		我		2014年8月		—				1,377				4,746				—				262				6,385				721
惠普		紐卡斯爾		聯合王國		2014年9月		—			(6)	1,134				18,877				—				—				20,011				2,628
英蒂埃汽車		雷迪奇		聯合王國		2014年9月		—			(6)	1,171				9,270				—				—				10,441				1,436
廢物管理		温斯頓 - 塞勒姆		數控		2014年9月		—				494				3,235				—				—				3,729				461
聯邦快遞		威諾娜		錳		2014年9月		—				83				1,785				—				—				1,868				292
一般美元		艾倫		好的		2014年9月		—				99				793				—				—				892				118
一般美元		切羅基		KS		2014年9月		—				27				769				—				—				796				116
一般美元		克利爾沃特		KS		2014年9月		—				90				785				—				—				875				118
一般美元		德克斯特		NM		2014年9月		—				329				585				—				—				914				88
一般美元		埃爾莫城		好的		2014年9月		—				21				742				—				—				763				114
一般美元		尤尼斯		NM		2014年9月		—				269				569				—				—				838				87
一般美元		戈爾		好的		2014年9月		—				143				813				—				—				956				123
一般美元		金士頓		好的		2014年9月		—				81				778				—				—				859				118
一般美元		洛德斯堡		NM		2014年9月		—				212				719				—				—				931				108
一般美元		里昂		KS		2014年9月		—				120				970				—				—				1,090				145
一般美元		曼斯菲爾德		拉		2014年9月		—				169				812				—				—				981				122
一般美元		尼利		奈		2014年9月		—				83				1,045				—				—				1,128				152
一般美元		諾曼		好的		2014年9月		—				40				913				—				—				953				137
一般美元		皮蛋		好的		2014年9月		—				72				879				—				—				951				131
一般美元		聖羅莎		NM		2014年9月		—				324				575				—				—				899				87
一般美元		薩普爾		好的		2014年9月		—				143				745				—				—				888				115
一般美元		斯凱勒		奈		2014年9月		—				144				905				—				—				1,049				133
一般美元		塔勒誇		好的		2014年9月		—				132				925				—				—				1,057				137
一般美元		湯維爾		帕		2014年9月		—				78				882				—				—				960				139
一般美元		山谷瀑布		KS		2014年9月		—				51				922				—				—				973				134
一般美元		懷摩		奈		2014年9月		—				21				872				—				—				893				129
聯邦快遞		波西米亞		紐約		2014年9月		—			(7)	4,838				19,596				—				—				24,434				2,965
聯邦快遞		沃特敦		紐約		2014年9月		—				561				4,757				—				—				5,318				758

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												初始成本								購置後資本化的費用
投資組合		城市		美國州/地區或國家		採辦 日期		2019年12月31日(1)				土地				建築及 改進				土地				建築及 改進				總金額 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累積 折舊(4)(5)
肖航空		那不勒斯		fl		2014年9月		—				998				22,332				—				—				23,330				3,050
馬林克羅特		聖路易斯		莫		2014年9月		—			(9)	1,499				16,828				—				—				18,327				2,322
庫卡倉庫		斯特林高地		米		2014年9月		—				1,227				10,790				—				—				12,017				1,489
三位一體健康		利沃尼亞		米		2014年9月		—				4,273				16,574				—				2,075				22,922				2,696
三位一體健康		利沃尼亞		米		2014年9月		—				4,680				11,568				—				2,423				18,671				2,243
聯邦快遞		希布倫		基		2014年9月		—				1,106				7,750				—				109				8,965				1,149
聯邦快遞		列剋星敦		基		2014年9月		—				1,118				7,961				—				—				9,079				1,145
GE航空		辛辛那提		噢		2014年9月		—				1,393				10,490				—				—				11,883				1,450
布拉德福德&彬格萊		彬格萊		聯合王國		2014年10月		—			(6)	4,397				11,041				—				—				15,438				1,651
DNV GL		都柏林		噢		2014年10月		—				2,509				3,140				—				126				5,775				472
雷瑟		克京豪森		德國		2014年10月		—			(11)	791				11,131				—				—				11,922				1,529
C&J能源		休斯敦		TX		2014年10月		—			(7)	3,865				9,457				—				—				13,322				1,371
聯邦快遞		查爾斯湖		拉		2014年10月		—			(14)	255				7,485				—				—				7,740				1,215
守衞		哈弗雷·德格蕾絲		MD		2014年10月		—				2,216				6,585				—				—				8,801				1,278
軸突能產物		休斯敦		TX		2014年10月		—				297				2,432				—				—				2,729				327
新城通		哈勒·皮森		德國		2014年10月		—			(11)	6,816				47,750				—				—				54,566				7,265
托克曼尼		馬薩拉		芬蘭		2014年11月		—			(10)	1,766				53,455				—				—				55,221				7,663
法伊夫理事會		鄧菲林		聯合王國		2014年11月		—			(6)	347				4,479				—				—				4,826				623
政府服務管理局(GSA)		快速城市		SD		2014年11月		—				504				7,837				—				—				8,341				1,096
KPN BV		虎頓		荷蘭		2014年11月		—			(12)	1,581				19,345				—				—				20,926				2,537
福萊特學派		麥克亨利		艾爾		2014年12月		—				3,423				15,600				—				—				19,023				2,533
奎斯特診斷公司		聖克拉麗塔		鈣		2014年12月		—			(14)	10,714				69,018				—				—				79,732				8,923
迪包爾德		北廣東		噢		2014年12月		—			(13)	—				9,142				—				—				9,142				1,416
Weatherford國際		敖德薩		TX		2014年12月		—			(9)	665				1,795				—				78				2,538				399
阿姆城堡		威奇托		KS		2014年12月		—				426				6,681				—				509				7,616				845
聯邦快遞		比勒裏察		馬		2014年12月		—				1,138				6,674				—				752				8,564				1,038
Constellium汽車		韋恩		米		2014年12月		—			(7)	1,180				13,781				—				7,875				22,836				4,518
C&J能源		休斯敦		TX		2015年3月		—			(7)	6,196				21,745				—				—				27,941				2,739
聯邦快遞		薩利納		UT		2015年3月		—				428				3,447				—				—				3,875				615
聯邦快遞		皮埃爾		SD		2015年4月		—				—				3,288				—				—				3,288				563
克勞恩集團		弗雷澤		米		2015年8月		—				350				3,865				—				—				4,215				472
克勞恩集團		瓊斯維爾		米		2015年8月		—				101				3,136				—				—				3,237				394
克勞恩集團		Logansport		在……裏面		2015年8月		—				1,843				5,430				—				—				7,273				769
克勞恩集團		馬里昂		SC		2015年8月		—				386				7,993				—				—				8,379				1,034
JIT鋼		查塔努加		總氮		2015年9月		—				582				3,122				—				—				3,704				358

---

												初始成本								購置後資本化的費用
投資組合		城市		美國州/地區或國家		採辦 日期		2019年12月31日(1)				土地				建築及 改進				土地				建築及 改進				總金額 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累積 折舊(4)(5)
JIT鋼		查塔努加		總氮		2015年9月		—				316				1,986				—				—				2,302				222
Mapes&Sprow		麋鹿林村		艾爾		2015年9月		—			(13)	954				4,619				—				—				5,573				546
信標健康		南彎		在……裏面		2015年9月		—				1,636				8,190				—				—				9,826				982
國家油井		普萊森		TX		2015年9月		—				80				3,372				—				—				3,452				418
辦公室倉庫		文洛		荷蘭		2015年9月		—				3,498				15,468				—				—				18,966				1,991
芬奈爾		赫爾辛基		芬蘭		2015年9月		—			(10)	2,524				71,920				—				—				74,444				8,306
漢尼拔		休斯敦		TX		2015年9月		—				2,090				11,138				—				—				13,228				1,247
聯邦快遞		曼凱託		錳		2015年9月		—				472				6,780				—				—				7,252				973
奧坎		貝查特-凱勞		法國		2016年12月		—				4,061				13,207				—				—				17,268				1,338
DCNS		吉帕帕斯		法國		2016年12月		10,655				1,895				14,377				—				—				16,272				1,200
德意志銀行		基爾克伯格		盧森堡		2016年12月		—			(12)	14,486				49,274				—				474				64,234				3,822
聯邦快遞		格林斯博羅		數控		2016年12月		—				1,820				8,252				—				—				10,072				866
福斯特惠勒		雷丁		聯合王國		2016年12月		—			(6)	27,893				76,305				—				—				104,198				5,900
哈珀·柯林斯		格拉斯哥		聯合王國		2016年12月		—			(6)	10,417				53,213				—				—				63,630				4,452
ID物流		蘭德謝姆		法國		2016年12月		6,169				1,933				8,122				—				—				10,055				670
ID物流		莫魯伊		法國		2016年12月		5,608				2,983				6,034				—				—				9,017				523
ID物流		韋爾巴赫		德國		2016年12月		—			(11)	1,335				8,826				—				—				10,161				695
ING銀行		阿姆斯特丹Zuidoos		荷蘭		2016年12月		—			(12)	—				73,034				—				269				73,303				5,575
NCR金融解決方案集團		鄧迪		聯合王國		2016年12月		—			(6)	2,651				8,479				—				—				11,130				797
極僱員		馬賽		法國		2016年12月		—				800				8,429				—				—				9,229				649
薩格姆		魯伊·馬爾馬遜		法國		2016年12月		—				3,014				72,394				—				2,474				77,882				5,597
Worldline SA		布盧瓦		法國		2016年12月		5,608				1,133				5,392				—				—				6,525				572
科特飲料		西克斯頓		莫		2017年2月		—				456				8,291				—				—				8,747				632
聯邦快遞		大瀑布		山		2017年3月		—			(9)	326				5,439				—				—				5,765				543
聯邦快遞		摩根鎮		WV		2017年3月		—			(7)	4,661				8,401				—				—				13,062				662
普利司通輪胎		山橄欖鄉		NJ		2017年9月		—			(8)	916				5,088				—				—				6,004				326
國安局工業		聖約翰伯裏		vt.		2017年10月		—			(8)	210				1,753				—				—				1,963				111
國安局工業		聖約翰伯裏		vt.		2017年10月		—			(8)	300				3,936				—				—				4,236				282
國安局工業		聖約翰伯裏		vt.		2017年10月		—			(8)	270				3,858				—				—				4,128				249
GKN航空		藍灰		噢		2017年10月		—			(8)	790				4,079				—				—				4,869				255
特雷梅克		Wixom		米		2017年11月		—			(8)	1,002				17,376				—				—				18,378				1,092
國安局工業		格羅維頓		氨		2017年12月		—			(8)	59				3,517				—				—				3,576				181
康明斯		奧馬哈		奈		2017年12月		—			(8)	1,448				6,469				—				—				7,917				405
政府服務管理局(GSA)		蓋恩斯維爾		fl		2017年12月		—				451				6,016				—				—				6,467				315
化學		傳基督教		女士		2018年2月		—			(13)	382				16,149				—				—				16,531				899

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												初始成本								購置後資本化的費用
投資組合		城市		美國州/地區或國家		採辦 日期		2019年12月31日(1)				土地				建築及 改進				土地				建築及 改進				總金額 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累積 折舊(4)(5)
李鋼		懷俄明州		米		2018年3月		—				504				7,256				—				—				7,760				333
LSI鋼		芝加哥		艾爾		2018年3月		—				3,341				1,181				—				—				4,522				54
LSI鋼		芝加哥		艾爾		2018年3月		—				1,792				5,615				—				—				7,407				247
LSI鋼		芝加哥		艾爾		2018年3月		—				2,856				948				—				—				3,804				47
菲亞特克萊斯勒		斯特林高地		米		2018年3月		—				1,855				13,623				—				—				15,478				718
承包商鋼		貝爾維爾		米		2018年5月		—				2,862				25,878				—				6,296				35,036				1,129
承包商鋼		哈蒙德		在……裏面		2018年5月		—				1,970				8,859				—				—				10,829				453
承包商鋼		利沃尼亞		米		2018年5月		—				933				8,554				—				1,357				10,844				384
承包商鋼		特温斯堡		噢		2018年5月		—				729				8,707				—				2,500				11,936				431
承包商鋼		懷俄明州		米		2018年5月		—				970				12,426				—				1,232				14,628				568
聯邦快遞		黑腳		ID		2018年6月		—			(13)	350				6,882				—				—				7,232				497
杜邦先鋒		斯賓塞		IA		2018年6月		—				273				6,718				—				—				6,991				317
橡膠女傭		阿克倫		噢		2018年7月		—			(13)	1,221				17,145				—				—				18,366				624
網探		艾倫		TX		2018年8月		—			(9)	2,115				41,486				—				—				43,601				1,492
布什工業		詹姆斯敦		紐約		2018年9月		—			(13)	1,535				14,818				—				—				16,353				501
聯邦快遞		格林維爾		數控		2018年9月		—			(13)	581				9,744				—				—				10,325				616
彭斯克		羅穆盧斯		米		2018年11月		70,000				4,701				105,826				—				—				110,527				3,319
國安局工業		喬治敦		馬		2018年11月		—				1,100				6,059				—				—				7,159				225
LKQ公司		卡爾曼		艾爾		2018年12月		—				61				3,781				—				—				3,842				108
Grupo Antolin北美公司		謝爾比鎮		米		2018年12月		—				1,941				41,648				—				—				43,589				1,153
沃爾格林		匹茲堡		帕		2018年12月		—				1,701				13,718				—				16				15,435				384
VersaFlex		堪薩斯城		KS		2018年12月		—				519				7,581				—				—				8,100				197
康明斯		吉列		WY		2019年3月		—			(14)	1,197				5,470				—				35				6,702				139
赤柱保安		漁民		在……裏面		2019年3月		—			(14)	1,246				11,879				—				—				13,125				245
內華達山脈		科羅拉多泉		協和		2019年4月		—				—				16,105				—				—				16,105				328
EQT		韋內斯堡		帕		2019年4月		—			(14)	875				11,126				—				—				12,001				220
哈內斯		卡爾霍恩		鎵		2019年4月		—			(14)	731				8,104				—				—				8,835				171
聯盟夥伴		奧羅拉		艾爾		可能。2019年		—				929				11,621				—				—				12,550				183
聯盟夥伴		迪爾伯恩		米		可能。2019年		—			(14)	3,028				11,645				—				—				14,673				192
科姆多		北廣東		噢		2019年6月		—			(14)	602				15,128				—				—				15,730				225
金屬技術		布盧姆菲爾德		在……裏面		2019年6月		—			(14)	277				9,552				—				—				9,829				148
涵蓋健康		伯明翰		艾爾		2019年6月		—			(14)	1,746				55,568				—				—				57,314				706
熱工藝		蒂夫頓		鎵		2019年6月		—			(14)	346				9,064				—				—				9,410				115
CF Sauer SLB		毛爾丁		SC		2019年8月		—				40				343				—				—				383				4
CF Sauer SLB		毛爾丁		SC		2019年8月		—				232				15,488				—				—				15,720				173

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												初始成本								購置後資本化的費用
投資組合		城市		美國州/地區或國家		採辦 日期		2019年12月31日(1)				土地				建築及 改進				土地				建築及 改進				總金額 十二月三十一日 2019 (2)(3)				累積 折舊(4)(5)
CF Sauer SLB		毛爾丁		SC		2019年8月		—				348				4,747				—				—				5,095				65
CF Sauer SLB		毛爾丁		SC		2019年8月		—				190				9,488				—				—				9,678				105
CF Sauer SLB		桔黃色的		fl		2019年8月		—				237				351				—				—				588				5
CF Sauer SLB		聖路易斯奧比斯波		鈣		2019年8月		—				2,201				12,884				—				—				15,085				149
斯韋科		佛羅倫薩		基		2019年9月		—				2,080				21,924				—				—				24,004				170
Viavi解決方案		聖羅莎		鈣		2019年9月		—				3,061				5,929				—				22				9,012				45
Viavi解決方案		聖羅莎		鈣		2019年9月		—				3,073				7,130				—				22				10,225				54
福林西亞		奧本山		米		2019年12月		—				3,310				38,278				—				456				42,044				89
等離子體		加蘭		TX		2019年12月		—				595				2,421				—				—				3,016				7
等離子體		埃爾帕索		TX		2019年12月		—				72				2,478				—				—				2,550				5
等離子體		布拉登頓		fl		2019年12月		—				185				3,747				—				—				3,932				8
等離子體		希科裏		數控		2019年12月		—				494				3,702				—				—				4,196				9
等離子體		歐文		TX		2019年12月		—				673				3,916				—				—				4,589				11
等離子體		查爾斯湖		拉		2019年12月		—				301				1,730				—				—				2,031				4
等離子體		使命		TX		2019年12月		—				275				1,735				—				—				2,010				4
等離子體		子午		女士		2019年12月		—				203				2,965				—				—				3,168				7
等離子體		皮奧裏亞		艾爾		2019年12月		—				206				2,578				—				—				2,784				6
漩渦		克利夫蘭		總氮		2019年12月		—				2,230				20,923				—				—				23,153				51
漩渦		克萊德		噢		2019年12月		—				1,641				20,072				—				—				21,713				48
漩渦		克萊德		噢		2019年12月		—				3,559				17,283				—				—				20,842				48
漩渦		芬德利		噢		2019年12月		—				1,344				22,624				—				—				23,968				51
漩渦		馬里昂		噢		2019年12月		—				1,876				27,850				—				—				29,726				63
漩渦		渥太華		噢		2019年12月		—				3,155				19,919				—				—				23,074				41
聯邦快遞		巴瑟斯特		加拿大		2019年12月		—				39				2,205				—				—				2,244				—
聯邦快遞		伍德斯托克		加拿大		2019年12月		—				430				3,857				—				—				4,287				—
國安局工業		富蘭克林		氨		2019年12月		—				237				7,968				—				—				8,205				—
根據下文附註分配的準備金								1,189,408
								$	1,287,448			$	414,446			$	2,655,144			—				$	41,906			$	3,111,496			$	266,722

_______

(1)	這些是按當地貨幣的即期匯率計算的本金，不包括在內。$15.3百萬遞延籌資費用和$26,000抵押貸款折扣淨額。

(2)	分配給個別財產的無形租賃資產$651.8百萬沒有反映在上表中。

(3)	截至2019年12月31日土地、建築物及改善工程總額的税基如下：$3.8十億.

---

(4)	累計折舊一欄不包括大約$250.4百萬與獲得的無形租賃資產有關的累計攤銷。

(5)	每一項財產的折舊年限為：40年數對於建築物，15年數為改進和五年用於固定裝置。

(6)	這些資產抵押使英國的多財產交叉抵押貸款$294.3百萬截至2019年12月31日.

(7)	這些資產抵押了美國的多財產貸款。$187.0百萬截至2019年12月31日.

(8)	這些資產抵押了美國的多財產貸款。$32.8百萬截至2019年12月31日.

(9)	這些物業為美國的多物業貸款提供擔保。$98.5百萬截至2019年12月31日.

(10)	這些屬性為芬蘭的貸款提供擔保。$83.0百萬截至2019年12月31日.

(11)	這些物業為德國物業的貸款提供擔保。$57.8百萬截至2019年12月31日.

(12)	這些財產抵押貸款的盧森堡和荷蘭的財產$134.6百萬截至2019年12月31日.

(13)	這些特性為美國的多項貸款提供擔保。$97.5百萬截至2019年12月31日.

(14)	這些特性為美國的多項貸款提供擔保。$204.0百萬截至2019年12月31日.

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截至年度房地產活動和累計折舊彙總2019年12月31日, 2018和2017:

		十二月三十一日，
		2019				2018				2017
房地產投資，按成本計算：
年初餘額		$	2,745,348			$	2,543,052			$	2,344,634
增加-購置		511,378				420,529				88,231
資產重估		—				—				(8,559		)
資產處置		(143,004		)		(32,110		)		—
轉入待售資產		—				(123,021		)		—
減值費用		(6,299		)		(1,603		)		—
貨幣換算調整		4,073				(61,499		)		133,891
年底結餘		$	3,111,496			$	2,745,348			$	2,543,052
累計折舊：
年初餘額		$	220,225			$	174,452			$	111,321
折舊費用		69,257				64,849				59,385
資產處置		(22,821		)		(3,861		)		(2,122		)
轉入待售資產		—				(10,633		)		—
貨幣換算調整		61				(4,582		)		5,868
年底結餘		$	266,722			$	220,225			$	174,452