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4217：英鎊AMCH：段iso 4217：美元Xbrli：股票iso 4217：歐元iso 4217：瑞典克朗Xbrli：純iso 4217：美元Xbrli：股票AMCH：項目AMCH：年齡AMCH：僱員

目錄

​

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

​

​

表格10-K

​

​

​

​

​

(第一標記)

​

☒

根據1934年證券交易所第13或15(D)條提交的週年報告

截至財政年度2019年12月31日

或

☐

根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡時期

​

佣金檔案號001-33892

​

​

AMC娛樂控股公司

​

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

​

​

特拉華州(州或其他司法管轄區成立為法團或組織)

26-0303916(國税局僱主識別號碼)

單向AMC方式
灰街11500號, 利伍德, KS(主要行政辦公室地址)

66211(郵政編碼)

​

(913) 213-2000

​

登記人的電話號碼，包括區號：

​

​

根據該法第12(B)條登記的證券：

​

每一班的職稱

交易符號

註冊的每個交易所的名稱

A類普通股

AMC

紐約證券交易所

​

​

根據該法第12(G)節登記的證券：無。

請按“證券法”第405條的定義，通過檢查標記説明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。☐ 不 ☒ 

​

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。☐ 不 ☒

通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 ☒沒有☐

​

通過檢查標記，説明註冊人是否已以電子方式提交了每一份交互數據文件，這些文件都必須在前12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)的規定提交(或在較短的時間內，註冊人必須提交此類文件)。是 ☒沒有☐

​

​

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“較小報告公司”和新興成長型公司的定義。(檢查一)：

⌧

大型速遞成品機☐

加速機 ☒

非加速☐

小型報告公司☐

新興成長型公司☐

​

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。◻

​

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條規則所定義)。☐沒有⌧

​

註冊人非附屬公司在2019年6月30日持有的有表決權及無表決權普通股的總市值，是參照註冊人的甲類普通股在該日最後一次在紐約證券交易所出售的價格計算的。485,872,924(52 076 412股，收盤價為9.33美元)。

​

發行的A類普通股股份-52,472,503二零一零年二月二十一日

B類普通股已發行股份-51,769,784二零一零年二月二十一日

​

以參考方式合併的文件

​

登記人的最後委託書的某些部分，將於2019年12月31日起120天內提交，與其2020年股東年會有關，並以參考方式納入本年度報告表10-K部分。

​

​

​

目錄

AMC娛樂控股公司

表格10-K

2019年12月31日終了年度

指數

​

​

​

​

    

​

    

頁

第I部

第1項

​

商業

​

4

第1A項.

​

危險因素

​

16

第1B項

​

未解決的工作人員意見

​

27

第2項

​

特性

​

27

第3項

​

法律程序

​

27

第4項

​

礦山安全披露

​

28

第II部

第5項

​

註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買股權證券

​

29

第6項

​

選定財務數據

​

32

第7項

​

管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析

​

34

第7A項

​

市場風險的定量和定性披露

​

57

第8項

​

財務報表和補充數據

​

58

第9項

​

會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧

​

148

第9A項

​

管制和程序

​

148

第9B項

​

其他資料

​

148

第III部

第10項

​

董事、執行幹事和公司治理

​

149

項目11.

​

行政薪酬

​

149

第12項

​

某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項

​

149

項目13.

​

某些關係和相關交易，以及董事獨立性

​

149

第14項

​

主要會計費用及服務

​

149

第IV部

項目15.

​

證物、財務報表附表

​

150

項目16

​

表格10-K摘要

​

157

​

​

​

1

目錄

前瞻性陳述

​

除了歷史資料外，這份關於表10-K的年度報告還載有1995年“美國私人證券訴訟改革法”“安全港”條款所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以通過使用諸如“可能”、“將”、“預測”、“估計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“預期”、“應當”、“相信”等詞語來識別，這些詞語可以預測或指示未來的事件或趨勢，或者不是歷史事件的陳述。這些前瞻性陳述僅基於我們目前對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的信念、期望和假設。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性、假設和其他因素，包括“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中討論的因素，這些因素可能會使我們的實際結果、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於以下方面：

​

●與電影製作和表演有關的風險；

​

●我們缺乏對電影發行商的控制；

​

●在我們經營的地理區域進行激烈的競爭；

​

●更多地使用其他電影放映方法或其他娛樂形式；

​

●縮小獨家影院發行窗口；

​

●AMC Stubs®a-清單可能無法達到預期的收入預測，從而可能對經營結果產生負面影響；

​

●一般和國際經濟、政治、社會和金融市場狀況及其他風險，包括聯合王國退出歐洲聯盟的影響；

​

●與我們的鉅額債務有關的風險和不確定因素；

​

●對資金供應的限制可能使我們無法部署戰略舉措；

​

●協議中有關債務的某些公約可能限制我們利用某些商業機會的能力；

​

●我們通過戰略戰區收購和戰略舉措實現預期協同增效、效益和業績的能力；

​

●我們有能力以對我們有利的條件為我們的債務再融資；

​

●通過新建築優化我們的劇院線路和改造我們現有的劇院可能會受到延誤和意外費用的影響；

​

●我們信息系統的故障、不可利用或安全漏洞；

​

●與減值損失有關的風險，包括與商譽和其他無形資產有關的風險，以及劇院和其他關閉費用方面的風險；

​

●由於2017年“減税和就業法”第163(J)節的規定，我們利用利息費用扣減的能力每年可能受到限制；

​

●我們能夠識別利息扣減結轉和淨營業虧損結轉，以減少我們未來的税務負擔；

2

目錄

​

●我們有能力確認某些國際遞延税資產，這些資產目前沒有記錄的估價備抵；

​

●取消計算美元libor利率對我們以美元libor為指標的合同的影響；

​

●反托拉斯當局對收購機會的審查；

​

●與法律責任有關的風險，包括與證券集體訴訟有關的費用；

​

●目前和未來業績取決於關鍵人員，以及我們吸引和留住高級管理人員和其他關鍵人員的能力，包括與今後任何收購有關的能力；

​

●財務結果不佳的風險可能使我們無法部署戰略舉措；

​

●在我們不熟悉的國際市場經營業務，包括電影觀眾接受我們對這些市場的新舉措；

​

●為遵守或不遵守政府規定而增加的費用，包括“一般數據保護條例”(“GDPR”)、“加利福尼亞消費者保密法”(“CCPA”)以及未來的國內隱私法律和條例；

​

●地緣政治事件，包括恐怖主義或網絡攻擊的威脅，或廣泛的衞生緊急情況，例如新穎的冠狀病毒或其他大流行病或流行病，使人們避開我們的劇院或其他有大批羣眾出席的公共場所；

​

●我們可能無法產生足夠的現金流量，或在我們的高級擔保信貸貸款或管理我們的債務證券的契約下有足夠的受限制的支付能力，以支付我們的A類和B類普通股的預期股息。

​

這一系列可能影響未來業績和前瞻性陳述準確性的因素是説明性的，但並非詳盡無遺。此外，新的風險和不確定性可能不時出現。因此，對所有前瞻性陳述進行評估時，應瞭解其固有的不確定性.

除法律要求外，我們沒有義務以任何理由公開更新或修改這些前瞻性聲明。即使將來有了新的信息，實際結果也可能與這些前瞻性聲明中的預期結果大不相同。

我們促請讀者在評估未來時，小心考慮這些因素。-看報表。關於這些風險和不確定因素以及戰略舉措的進一步信息，見項目1A。“風險因素”及第1項.本年報表格第10項中的“業務”-K.

​

​

3

目錄

第I部

​

項目1.業務

​

企業發展概況

AMC娛樂控股公司(“控股”)，通過其直接和間接子公司，包括美國多影院公司。其附屬公司(除非上下文另有要求，即“公司”或“AMC”)主要參與戲劇展覽業務，並在主要位於美國和歐洲的劇院擁有、經營或擁有利益。AMC是大連萬達集團有限公司的間接子公司。(“萬達”)，一家中國私營企業集團。

截至2019年12月31日，萬達擁有控股公司約49.85%的未發行普通股和74.89%的控股普通股聯合投票權，並有權控制控股公司的事務和政策，包括董事選舉(以及通過選舉董事任命管理層)、進行合併、大量出售我們的所有資產和其他非常交易。

我們的公司於1920年在密蘇裏州的堪薩斯城成立。控股公司於2007年6月6日根據特拉華州的法律成立。我們在堪薩斯州利伍德灰燼街11500號AMC路上設有主要執行辦公室。

商業敍述

我們是世界上最大的戲劇展覽公司，在創新和經營卓越的行業領先。在我們近百年的歷史中，我們開創了許多戲劇展覽業最重要的創新。我們在20世紀60年代引進了複式劇院，並在20世紀90年代引進了北美體育場大劇院的形式。最近，我們繼續創新和發展電影體驗，部署我們的劇院翻新，包括豪華的，動力躺椅和推出我們的美國訂閲忠誠度層，AMC Stubs。®A-名單。我們的增長受到有機增長的推動，包括對現有資產進行再投資，以及收購一些戲劇展覽業最受尊敬的公司。

我們的業務是在美國市場和國際市場兩個戲劇展覽報告部分經營。在2016年之前，我們主要在美國開展業務。我們的國際業務主要是我們於2016年11月收購Odeon和UCI Cinemas Holdings Limited(“Odeon”)和於2017年3月收購北歐電影集團控股AB(“北歐”)的結果。

今天，AMC是世界上最大的劇院運營商。在全球範圍內，在截至2019年12月31日的一年中，大約有3.56億消費者參觀了AMC影院。截至2019年12月31日，我們在15個國家經營了1，004家影院和11，041家影院，其中636家影院在美國有8，094家影院，在歐洲市場和沙特阿拉伯有368家影院和2，947家影院。我們是美國和歐洲的市場領先者，包括意大利、西班牙、瑞典、挪威、芬蘭、拉脱維亞和立陶宛；以及英國、愛爾蘭、葡萄牙和德國的領先劇院運營商。我們在世界十大經濟體中的四個國家開展業務，包括五個最大的歐洲經濟體中的四個(英國、西班牙、意大利和德國)。

截至2019年12月31日，在美國市場上，我們在44個州和哥倫比亞特區經營劇院，大約52%的美國人住在離我們劇院10英里的地方。我們有一個多元化的足跡與互補的全球地理和客人人口概況，我們相信這將使我們的線路獨特的形象，並提供我們的戰略和運營優勢，同時為我們的工作室夥伴提供了一個龐大和多樣化的分銷渠道。我們在美國頂級市場經營着一些生產效率最高的劇院，在前兩大市場：紐約和洛杉磯，我們是市場領先者。根據Comcore提供的數據，我們的前五大市場都是紐約、洛杉磯、芝加哥、亞特蘭大和華盛頓特區。

截至2019年12月31日，在國際市場上，我們通過沙特阿拉伯王國夥伴關係在13個歐洲國家和沙特阿拉伯經營劇院。在所有這14個國家中，我們在每個國家的首都都有生產性資產。我們的國際躺椅翻修工程約有三分之一發生在倫敦、柏林和馬德里，這是西歐最大的三個國家的首都。由於歐洲的人口密度，每個屏幕都提供服務。

4

目錄

在人口較少的市場上，美國屏幕的平均人口是美國屏幕的兩倍。除波羅的海國家和葡萄牙外，我們還經營了一個綜合14 IMAX。®我們所有領地的首都都有屏幕。

5

目錄

下表提供了截至2019年12月31日我國戲劇展覽線路地理位置的詳細情況：

​

​

​

​

​

​

美國市場

    

劇院(1)

    

屏幕(1)

 

阿拉巴馬州

 

18

 

232

​

亞利桑那州

 

12

 

196

​

阿肯色州

 

5

 

53

​

加利福尼亞

 

54

 

716

​

科羅拉多

 

15

 

199

​

康涅狄格州

 

5

 

68

​

特拉華州

 

1

​

14

​

佛羅裏達

 

38

 

595

​

佐治亞州

 

34

 

424

​

愛達荷州

​

1

​

11

​

伊利諾斯州

 

51

 

592

​

印第安納州

 

24

 

321

​

愛荷華州

 

7

 

92

​

堪薩斯

 

9

 

132

​

肯塔基州

 

6

 

66

​

路易斯安那州

 

7

 

99

​

馬裏蘭州

 

13

 

144

​

馬薩諸塞州

 

10

 

142

​

密西根

 

18

 

248

​

明尼蘇達

 

8

 

117

​

密蘇裏

 

12

 

150

​

蒙大拿

​

6

​

61

​

內布拉斯加

 

4

 

43

​

內華達州

 

2

 

28

​

新罕布什爾州

​

1

​

10

​

新澤西

 

27

 

353

​

新墨西哥州

​

2

​

14

​

紐約

 

29

 

308

​

北卡羅來納州

 

26

 

340

​

北達科他州

​

4

​

25

​

俄亥俄

 

16

 

203

​

俄克拉荷馬州

 

17

​

173

​

俄勒岡州

​

2

​

25

​

賓夕法尼亞州

 

30

 

333

​

南卡羅來納州

 

6

 

59

​

南達科他州

​

3

​

24

​

田納西州

​

22

​

263

​

得克薩斯州

 

48

 

719

​

猶他州

 

3

 

29

​

維吉尼亞

 

13

 

173

​

華盛頓

 

15

 

181

​

西維吉尼亞

​

2

​

15

​

威斯康星州

 

6

 

73

​

懷俄明州

​

1

​

9

​

哥倫比亞區

​

3

 

22

​

美國市場總額

​

636

​

8,094

​

​

​

​

​

​

​

國際市場

​

​

​

​

​

丹麥

​

2

​

10

​

愛沙尼亞

​

3

​

15

​

芬蘭

​

26

​

150

​

德國

​

24

​

215

​

愛爾蘭

​

11

​

77

​

意大利

​

50

​

493

​

拉脱維亞

​

1

​

14

​

立陶宛

​

5

​

35

​

挪威

​

13

​

94

​

葡萄牙

​

3

​

45

​

沙特阿拉伯

​

2

​

9

​

西班牙

​

42

​

487

​

瑞典

​

74

​

410

​

聯合王國

​

112

​

893

​

國際市場總額

​

368

​

2,947

​

共計

 

1,004

 

11,041

​

6

目錄

(1)上表中包括我們管理的67家劇院和332個屏幕，或我們有部分利益的屏幕。在美國市場部門，我們管理或有部分利益的七家影院和73台類似的屏幕。在國際市場部門，我們管理或有部分利益的60家影院和259台自動屏幕。

我們的戲劇展覽收入主要來自票房、入場費和劇院餐飲銷售。我們為消費者提供廣泛的娛樂選擇，包括傳統電影節目、獨立電影和外國電影、表演藝術、音樂和體育。我們還提供傳統優惠項目以外的食品和飲料選擇，包括訂餐、定製咖啡、健康小吃、啤酒、葡萄酒、高級雞尾酒和在劇院用餐的選擇。我們的收入餘額來自輔助來源，包括屏幕廣告，從我們的客户忠誠度計劃中賺取的費用，劇院禮堂租金，禮品卡和交換票銷售收入，以及在線票務費。

我們的戰略

我們致力於保持會展業的領導地位，專注於前瞻性的主動行動，以造福於我們的客人。我們這樣做是通過AMC平臺，該平臺結合了獨特的營銷拓展、無縫數字技術和創新的劇院設施，目的在於：1)將AMC轉變為客户參與方面的世界級領導者；2)在AMC影院提供最好的親身體驗；3)有選擇地擴大我們的業務範圍。與我們的歷史和創新文化相一致，我們相信，我們的願景和對這些關鍵要素的不懈關注，將把戰略和營銷組件應用到傳統的戲劇展覽中，將推動我們未來的成功。

1)將AMC轉變為客户參與方面的世界級領導者

AMC通過技術進步和營銷活動吸引電影觀眾，以加強與我們當前客人的聯繫，並與潛在客户建立新的聯繫，從而推動增長和忠誠度。AMC服務我們的客人，端到端，從他們進入我們的劇院，通過他們享受一個全面的電影內容，而在我們的影院，然後在電影之後，當他們離開劇院，並正在決定看什麼電影，當他們下一次訪問。

在我們的美國市場，我們開始了與AMC Stubs的接觸過程®我們的客户忠誠度計劃，讓會員獲得獎勵，獲得折扣，並參與獨家會員-只提供和服務。它的特點是一個名為AMC Stubs Premiere™的傳統付費層，每年收取15美元的會員費，還有一個名為AMC Stubs內部™的非付費層。這兩個節目都獎勵忠實的客人，因為他們光顧AMC劇院。所獲得的獎勵在AMC的未來購買時是可以贖回的。

2018年6月26日，我們推出了AMC Stubs。®a-list，我們AMC Stub的一個新層®忠誠計劃。該節目為客人提供每週三次的AMC電影入場券，包括每天多部電影，並根據地理市場的不同，每月以19.95美元至23.95美元的價格重複觀看已經看過的電影。AMC Stubs®A-列表還包括包括imax在內的溢價產品。®，杜比電影™在AMC，RealD，PrimeandBigD。AMC Stubs®A-名單成員可以預訂票在網上預先和選擇特定的座位在AMC劇院預訂座位。

截至2019年12月31日，我們有超過22，500，000名會員家庭在AMC Stubs註冊。®A-列表，AMC Stubs Premiere™和AMC Stubs內部™程序的合併基礎上.我們的AMC研究®在截至12月的一年中，會員約佔AMC美國市場出席人數的45%2019年，會員收入比非會員高出2.2倍。我們的大得多的電影觀眾數據庫，也為我們提供了更多的洞察力，我們的客户的電影偏好。這使我們能夠有一個更大，更個性化和有針對性的營銷努力。

在我們的國際市場上，我們目前在我們經營的主要地區有忠誠度計劃。看電影的人在戲院裏花錢可以獲得積分，這些積分可以在稍後的日期兑換成門票和優惠項目。Odeon目前在這些不同的忠誠度計劃中有超過4200，000名活躍成員。我們目前正在評估Odeon忠誠度計劃，以確定如何最好地獎勵我們的歐洲電影觀眾，並提高客人的忠誠度，以推動更多的觀眾到奧迪翁劇院。

我們的營銷工作不限於我們的忠誠計劃，因為我們繼續通過我們的網站和移動應用改善我們的客户聯繫，並擴大我們的在線和電影產品。在選定的市場

7

目錄

2019年，我們升級了我們的移動應用程序，可以通過我們的移動應用程序訂購食品和飲料產品，同時在預定的展示時間之前訂購門票。此外，在2019年，我們推出了AMC劇院點播，這是一項新的服務，在那裏的成員AMC Stubs。® 忠誠計劃可以租或買電影。我們相信，我們強大且易於使用的在線和移動業務的競爭優勢，再加上一個有效的忠誠度計劃，能夠提供更好的市場情報來預測客户的未來行為，這將使我們能夠獲得娛樂美元和時間的增量份額。

2)在amc劇院提供最好的親身體驗。

結合我們在技術和營銷方面的進步，我們計劃繼續投資於我們的影院，增強消費者體驗，以提供最好的親身體驗，並更好地利用增加收入的機會，主要是通過舒適和便利的創新、富有想象力的食品和飲料舉措以及令人興奮的優質大格式(PLF)產品。

舒適和方便創新。躺椅是我們劇院裝修的主要特色。我們相信，最大限度地為我們的客户提供舒適和便利，將越來越有必要維持和提高我們的相關性。這些翻新，加上我們業主的資本貢獻，包括剝去劇院的基本結構，以取代整個裝修，提升景觀和良好的體驗，安裝現代化的銷售點，最重要的是，用長毛絨電動躺椅取代傳統的劇院座位，使顧客能夠在按下按鈕時就可以安放腿部休息和完全仰卧。客户體驗的質量改善可以推動這些地點在翻新後的第一年平均出勤人數增加33%。在重新開放改造後的劇院，我們通常會提高票價，以反映增強的消費者體驗。

截至2019年12月31日，在我們的美國市場上，我們現在在大約342家美國影院(包括劇院影院)設有躺椅座位，總計約3256塊銀幕，佔美國總屏幕的40.2%，佔目前確定用於躺椅翻新的美國總屏幕的55%。在我們的國際市場上，我們在大約71個國際劇院擁有躺椅座位，總共約451個屏幕，佔整個國際屏幕的15.3%。

開放源碼的網絡票務使得AMC在美國的所有席位(截至2019年12月31日超過110萬個)，在儘可能多的網站和移動應用程序上提供我們所有的展示時間。我們的門票目前正在直接或通過移動應用程序在我們自己的網站上出售，我們的移動應用程序和其他第三方票務銷售商。在截至2019年12月31日的一年中，我們約有51.9%的門票是在美國網上購買的，大約72.3%的在線門票是通過AMC票務引擎購買的。在2019年日曆期間，我們將所有的AMC和AMC影院轉換成預定的座位，允許我們的客户在電影放映前選擇一個特定的座位。

富有想象力的食品和飲料倡議。 我們的部署計劃也適用於食品和飲料的增強。我們擴大了強化食品和飲料的菜單，包括膳食、健康小吃、高級啤酒、葡萄酒和混合飲料以及其他美食產品。我們計劃投資範圍更廣的食品和飲料形式，從簡單的，較少的資本密集型食品和飲料設計改進，開發新的就餐劇院選項。

我們的麥格芬酒吧和休息室(“麥格芬”)給我們一個機會，我們的21歲以上的客户。截至12月2019年，我們在美國市場提供了342家AMC影院，在我們的國際市場上提供了237家影院，並在全球範圍內繼續拓展業務。

令人興奮的高級大格式產品.PLF禮堂為我們的客户帶來了最高的滿意度，我們相信，對高級格式的投資增加了我們的客人的電影體驗的價值，最終導致了額外的門票收入。為此，我們致力於通過與IMAX的合作，投資並擴大我們提供的最好的視覺和良好的體驗。®和杜比電影™和進一步發展我們自己的專利PLF產品，AMCPrime。

●IMAX®. IMAX®是世界領先的娛樂技術公司之一，專業從事電影技術和演示。

截至2019年12月31日，AMC是最大的IMAX。®在美國的參展商，有188台(3D功能)IMAX®屏幕和56%的市場份額。我們的每一個IMAX®本地安裝由

8

目錄

地理排他性，截至2019年12月31日，我們的IMAX®屏幕計數比我們最接近的競爭對手高98%。我們還在歐洲經營35個IMAX屏幕。我們希望繼續擴大我們的IMAX。®美國和歐洲的關係，進一步加強了我們作為最大IMAX的地位®在美國的參展商和領先的IMAX®英國和歐洲的參展商。

●杜比電影™。杜比電影公司(DolbyCinema™)為電影觀眾提供了一個優質的電影院，它將最先進的形象和聲音技術與充滿靈感的戲劇設計和舒適結合在一起。amc公司的杜比影院™包括杜比視覺™激光投影和麪向對象的杜比Atmos。®音頻技術，以及AMC的長毛絨電力躺椅與座椅傳感器，振動與行動在屏幕上。

截至2019年12月31日，我們在美國AMC音樂廳經營了148家杜比影院(Dolby Cinema™)。2018年12月，我們在倫敦市中心萊斯特廣場(Leicester Square)的標誌性劇院推出了第一個英國杜比影院禮堂，2019年以歐洲的5座杜比影院(Dolby Cinema™)結束。我們期望在美國和國際市場擴大我們創新的杜比影院™觀眾席的部署。

●內部PLF品牌。我們繼續增加我們的私人標籤PLF經驗到我們的許多地點，與我們的傳統禮堂相比，具有優越的視覺和音響技術和加強的座位。這座專用的PLF禮堂是AMC或BigD在美國市場上的品牌，ISENSE在國際市場上的品牌，為電影觀眾提供比IMAX更低的價格溢價，為電影觀眾提供更好的影院體驗。®或者杜比影院™。因此，它可能特別適用於規模較小或價格敏感的市場.截至2019年12月31日，我們在美國市場經營了24個AMC屏幕和31個BigD屏幕，在國際市場上運營了70個ISENSE屏幕。

下表提供了有關數字交付、啟用3D投影、大屏幕格式(如IMAX)的詳細信息。®還有我們專有的杜比電影公司(DolbyCinema™)、其他PLF屏幕、強化的食品和飲料產品，以及我們在2019年12月31日在整個巡迴賽中配置的高級座椅：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美國市場

​

國際市場

格式

    

劇院

    

屏風

 

劇院

    

屏風

數字化

 

636

 

8,091

​

368

 

2,947

啟用3D(包括IMAX和內部PLF品牌)

 

636

 

3,116

​

368

 

1,424

IMAX(3D啟用)

 

187

 

188

​

35

 

35

杜比影院™

 

148

 

148

​

5

 

5

其他PLF(3D啟用)

 

50

 

50

​

69

 

70

就餐劇院

 

51

 

725

​

2

 

8

高級座位

 

342

 

3,256

​

71

 

451

​

3)擴張

我們打算通過部署我們的戰略增長計劃、開設新的建造劇院和繼續探索小規模收購來實現增長。通過嚴格的新建影院和收購來擴大我們的平臺，我們能夠進一步部署我們已被證實的戰略舉措，同時使我們的消費基礎進一步多樣化，從而對更多的電影產生更大的吸引力。通過新建劇院和收購獲得的額外規模也有助於AMC通過全球採購節約和提高管理效率。我們相信，擴張將為我們提供更多的機會，向新觀眾介紹我們行之有效的以客人為中心的策略，並將為客人、同事、工作室合作伙伴和我們的股東帶來有意義的利益。

9

目錄

下表列出了截至2019年12月31日的新建築(包括擴建)、收購和處置(包括淨建築關閉)和期末經營的劇院和屏幕的歷史信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

永久/臨時

​

​

​

​

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

關閉/(空缺)，

​

​

​

​

 

​

​

新建設

​

收購

​

網

​

總區戲院

 

​

  

電話號碼

  

電話號碼

  

電話號碼

  

電話號碼

  

電話號碼

  

電話號碼

  

電話號碼

  

電話號碼

 

財政年度

​

劇院

​

屏風

​

劇院

​

屏風

​

劇院

​

屏風

​

劇院

​

屏風

 

期初餘額

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

346

 

4,947

​

2015年日曆

 

2

​

23

​

40

​

410

​

1

​

(46)

 

387

 

5,426

​

2016年日曆

 

2

​

17

​

520

​

5,201

​

3

​

86

 

906

 

10,558

​

2017年日曆

 

12

​

96

​

128

​

736

​

32

​

221

​

1,014

​

11,169

​

2018年日曆

​

11

​

89

​

4

​

39

​

23

​

206

​

1,006

​

11,091

​

日曆2019

​

10

​

85

​

7

​

70

​

19

​

205

​

1,004

​

11,041

​

​

 

37

 

310

​

699

 

6,456

 

78

 

672

​

​

​

​

​

​

重新平衡新的供求關係所創造的躺椅為我們提供了兩個進一步的機會，以改善客户的方便和最大限度的經營成果：開源網絡票務和預訂座位。

我們的競爭優勢

​

我們相信我們有以下的競爭優勢：

通過數字營銷和技術平臺領導客人的參與。通過我們的AMC研究®忠誠度計劃，我們開發了一個大約2250萬個家庭的消費者數據庫，代表了大約5000萬個人。我們的數字營銷和技術平臺使我們能夠頻繁、高效和個性化地與這些客户打交道。我們相信個性化的數據推動了更多的參與，導致更高的出勤率。

在重要的、富裕的和多樣化的市場中佔有領先的市場份額。在美國的三大大都市市場--紐約、洛杉磯和芝加哥--佔美國票房總額的17%，我們擁有39%的市場份額。截至2019年12月31日，我們擁有位於美國前25大市場的影院，根據票房收入，我們在這25家市場中的18家佔據了第一或第二的位置。我們也是意大利、瑞典、挪威、芬蘭、拉脱維亞、立陶宛和西班牙的第一大劇院運營商；在英國、愛爾蘭和葡萄牙是排名第二的劇院運營商；在德國是排名第四的劇院運營商。我們相信，我們在這些頂級市場的強大存在，使我們的影院在戰略上變得更加重要，因為內容提供商依靠大型市場提供的大量觀眾和營銷勢頭來推動電影的製作，並提供電影的整體票房結果。

我們也有一個多元化的足跡與補充的全球地理和客人的人口概況。我們在人口更密集的主要大城市市場設有劇院，那裏也缺乏吸引人的零售房地產機會，以及相輔相成的郊區和農村市場。來自不同人口和地理背景的客人對電影有不同的愛好，我們相信，通過擴大我們的地理基礎，我們可以幫助減輕電影類型波動對我們票房收入的影響。

位置優越，生產效率高。我們的劇院一般位於美國各地的頂級零售中心。我們相信，這提供了長期的知名度和更高的生產力，是成功的關鍵因素，我們的食品和飲料，更舒適和方便的倡議。我們的定位戰略，加上我們強大的主要市場存在，使我們能夠提供行業領先的戲劇水平的生產力。Comcore提供的數據顯示，在截至2019年12月31日的一年中，美國十大票房最高的影院中，有9家是AMC影院。同期，AMC在美國市場的平均每家影院總收入約為630萬美元。這一單位生產力不僅對內容提供者很重要，而且對開發商和房東也很重要，對他們來説，每地點和每平方英尺的銷售數字是關鍵的衡量標準。其淨效果是與商業地產社區密切相關，這往往會給我們在新出現的機會上的先見之明和首選房客地位。

10

目錄

AMC經典劇院主要位於較小的郊區和農村市場，這影響到每家劇院的總收入。然而，一般而言，位於較小的郊區和農村市場的劇院往往競爭較少，成本結構較低。

在我們的國際市場上，許多劇院位於主要大都市市場的頂級零售中心，具有很高的知名度。我們相信，在這些市場上部署我們行之有效的戰略舉措將有助於推動出席會議，並大大提高生產率。其他劇院在富裕地區的大中城市和城鎮。我們已經確定了大量的新建造和翻新機會，並且我們在加強食品和飲料、優質景觀和健全的倡議方面進行了一些投資，我們相信有充足的增長機會。

採用獨特的定價結構來增加收入。AMC已經建立了一個專門的定價部門，因此，我們已經部署了幾個不同的戰略定價結構，從而增加了收入和盈利能力。

2018年6月，我們推出了AMC Stubs。®A-列表是一種訂閲定價結構，每週向會員提供三部電影，包括付費格式，每月收費從19.95美元到23.95美元不等，視地理位置而定。大約在同一時間，我們推出了“折扣星期二”，提供AMC Stubs。®會員降低了週二看電影的價格，這通常是一週中緩慢的一段時間。其結果是出勤率的增加，以及相應的入學和食品飲料收入的增加。

收入來源

電影內容。票房收入是我們最大的收入來源。我們主要從主要電影製作公司所擁有的分銷商那裏獲得“第一輪”電影的許可，並在電影和劇院的基礎上從獨立的分銷商那裏獲得許可。電影展覽費用是根據適用的招生收入和根據我們的電影許可證的最終結算的估計來計算的。這些許可證通常規定，租賃費用是根據圖片開放前確定的合計條件計算的。在某些情況下，在較少的情況下，我們的租金是根據雙方達成的協議達成的。在一些歐洲地區，租金是每週為未來一週的百分比預測確定的。一些歐洲許可證使用人均協議，每張票支付固定金額，在放映影片之前，在長期協議中約定金額。根據合計條款公式，我們通常向發行商支付指定的票房毛額百分比，或者根據與不同票房總額掛鈎的百分比支付，或者在歐洲，我們根據發行後的週數支付。和解過程允許根據電影的實際表現進行談判。

在2019年曆年，我們六大發行商以收入為基礎獲得許可的電影約佔我們美國招生收入的80%，其中包括迪斯尼、華納兄弟、環球、索尼、獅門和派拉蒙。在歐洲，我們大約80%的票房收入來自我們五大發行商的電影，其中包括迪斯尼、華納兄弟、環球、索尼和派拉蒙。我們的收入可歸因於個別分銷商每年可能有很大的差異，這取決於每個經銷商的電影在任何一年的商業成功。

食物和飲料。食品和飲料銷售是我們的第二大收入來源，僅次於票房。食品和飲料傳統上包括爆米花，軟飲料，糖果和熱狗。我們的劇院根據特定地理區域的喜好，提供不同種類的食品和飲料。我們設計我們的劇院有更多的食品和飲料容量，使更容易為更多的客户服務。在劇院內進行大型餐飲業務的戰略安排提高了它們的能見度，有助於減少排隊長度，使人們能夠靈活地引入新概念，並改善食品和飲料站周圍的交通流量。

為了應對最近的消費趨勢，我們擴大了強化食品和飲料產品的菜單，包括定製的飲料和餐點、定製的咖啡、健康小吃、高級啤酒、葡萄酒和混合飲料以及其他美食產品。我們計劃繼續投資於各種強化的食品和飲料形式，從簡單的、資金較少的食品和飲料設計改進到開發新的就餐劇場選項。在某些情況下，這些改建的費用部分由劇院房東的投資支付。目前，我們在美國經營着51家餐廳，在歐洲經營着兩家餐廳，它們向帶桌子的豪華躺椅提供帶座位的主廚菜單或送貨服務。我們最近的餐廳設計理念是為了利用最新的餐飲服務趨勢，快速休閒的飲食體驗。

11

目錄

員工

​

截至2019年12月31日，我們僱用了3，952名全職員工和34，920名兼職員工.我們認為我們的員工關係很好。

​

戲劇展覽業與競爭

美國市場。 在美國，電影展覽業務龐大、穩定、成熟。儘管在任何一個日曆季度，電影的數量和質量都會帶來不穩定的結果，但從2009年到2019年，票房收入總體上有所增長。2018年是該行業收入最高的一年，票房收入約為119億美元，比2017年增長約7.1%，美國和加拿大的票房收入為13億，增幅約為7.1%。

我們相信，電影體驗的質量將決定未來的成功.無論是通過加強食品和飲料選擇(食品和飲料亭，市場，可樂自由式®、麥格芬或餐廳)，更舒適和方便(躺椅、開放源碼的網上票務、預訂座位)、訂婚和忠誠(AMC Stubs)。®、移動應用程序、社交媒體)或視覺和聲音(數字投影儀、3D、amc的杜比電影™、其他plf屏幕或imax)®)，我們相信，這些創新為客户帶來的便利和便利，將推動未來幾年的持續盈利。

下表為美國/加拿大展覽業從全國劇院業主協會(“北約”)獲得的資料：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

票房辦公室

    

​

    

平均

    

​

    

​

 

​

​

收入

​

出席率

​

票

​

電話號碼

​

室內

 

日曆年

​

(單位：百萬)

​

(單位：百萬)

​

價格

​

劇院

​

屏風

 

2019

​

$

11,400

​

1,244

​

$

9.16

​

5,548

​

40,613

​

2018

​

​

11,880

​

1,304

​

​

9.11

​

5,482

​

40,313

​

2017

​

​

11,091

​

1,236

​

​

8.97

​

5,398

​

39,651

​

2016

​

​

11,372

 

1,314

​

​

8.65

 

5,472

 

40,009

​

2015

​

 

11,120

 

1,320

​

 

8.42

 

5,484

 

39,411

​

2014

​

 

10,400

 

1,270

​

 

8.19

 

5,463

 

39,356

​

2013

​

 

10,920

 

1,340

​

 

8.15

 

5,326

 

39,368

​

2012

​

 

10,790

 

1,360

​

 

7.93

 

5,317

 

39,056

​

2011

​

 

10,180

 

1,280

​

 

7.95

 

5,331

 

38,974

​

2010

​

 

10,580

 

1,339

​

 

7.90

 

5,399

 

38,902

​

​

根據從康賽克公司獲得的信息，我們認為三大參展商在美國/加拿大的票房收入(AMC、富豪娛樂集團和Cineplex公司，以及Cinemark Holdings，Inc.)2019年的票房收入約佔60%。這一統計數字從2000年的35%上升到2000年的35%，這表明美國/加拿大的戲劇展覽業務正在鞏固。

國際市場。看電影是一種很受歡迎的休閒活動，在我們的國際市場的關鍵地區具有很高的滲透力。劇院的吸引力已經被證明能夠適應消費者休閒消費的競爭和衰退時期，我們相信我們將繼續受益於國際市場支出的增加。歐洲市場在許多因素上落後於美國市場，包括每個客户的年消費，IMAX的數量®屏幕和屏幕的人均，使我們相信，部署我們的客户倡議將是成功的這些市場。另一方面，我們的歐洲市場人口密度更高，每百萬人口使用的屏幕更少，使我們獲得的屏幕更有價值。

此外，國際市場變得越來越重要。所有國際市場(包括AMC沒有運營的市場)的總票房收入百分比從2012年的69%上升到2019年的73%。美國電影在歐洲創造了大部分的票房，但是在特定地區的電影觀眾歡迎有當地演員和熟悉的故事情節的本地製作的電影，這可以緩解電影類型的波動。展望未來，我們相信，我們將看到劇院出席人數的積極增長，因為我們部署了我們已證實的以客人為中心的創新，如躺椅，強化的食品和飲料供應，以及優質的大格式體驗。

12

目錄

下表提供了從“屏幕文摘”獲得的展覽行業出席國際市場的情況，以及本地工業貿易來源的資料：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

日曆年

(以百萬計)

​

2019

​

2018

​

2017

聯合王國

​

176.0

​

177.3

​

170.6

德國

​

119.9

​

104.2

​

122.3

西班牙

​

105.8

​

97.8

​

99.8

意大利

​

104.7

​

91.8

​

99.0

瑞典

​

15.8

​

16.3

​

16.9

愛爾蘭

​

15.1

​

15.8

​

16.1

葡萄牙

​

15.2

​

14.6

​

15.6

挪威

​

11.3

​

12.1

​

11.8

波羅的海

​

10.1

​

10.5

​

9.2

芬蘭

​

8.4

​

8.1

​

8.5

共計

​

582.3

​

548.5

​

569.8

​

競爭。我們的劇院在經營的地理區域受到不同程度的競爭。在吸引觀眾、頒發電影許可證和尋找新的劇院場地方面，競爭往往十分激烈。如果有現成的房地產，就更容易在我們的劇院附近開一家劇院，這可能會對我們劇院的運作產生不利影響。然而，在我們人口稠密的大城市市場中，我們認為缺乏有吸引力的零售房地產機會會提高我們現有劇院的戰略價值。我們亦相信，在這些主要大都會市場運作所固有的複雜性，對其他較不成熟的競爭對手是一種阻嚇作用，從而保障我們的市場佔有率。

戲劇展覽業面臨着其他形式的户外娛樂，如音樂會、遊樂園和體育賽事，以及其他影視娛樂渠道的競爭，如有線電視、付費電視、視頻流服務和家庭視頻系統，以及所有其他形式的娛樂。

看電影是一種引人入勝的消費者外出娛樂體驗。電影院目前在整個消費娛樂時間和消費中所佔的份額相對較小，為美國和國際上的進一步擴張和增長留下了巨大的空間。此外，在沒有資本投資的情況下，我們的行業得益於滿足更多消費者需求的現有能力。

監管環境

電影的分發在很大程度上受聯邦和州反壟斷法的管制，並已成為許多反托拉斯案件的主題。由於我們不是當事方的案件之一產生的同意法令對我們的行業和我們都產生了重大影響。這些同意法令約束某些主要的電影發行商，並要求向參展商(包括我們)提供此類分銷商的電影，並以逐片和逐劇院的方式向參展商發放許可證。因此，我們不能通過與主要發行商達成長期協議來保證電影的供應，但必須在逐片和逐場的基礎上競爭我們的許可證。美國司法部(U.S.DepartmentofJustice)最近決定終止“同意法令”，但須經過兩年的日落期，才能獲得部分同意令，其中包括塊預訂和巡迴交易。目前，我們無法預測終止同意令可能對工業許可證做法產生何種影響。

我們在美國的劇院必須遵守“美國殘疾人法”(ADA)第三章。符合ADA要求的公共住宿，包括網站和此類住宿的移動應用程序，對殘疾人來説是無障礙的，並要求為符合無障礙指南而進行的新建築或改建。不遵守“反傾銷協定”可能導致強制救濟、罰款和對私人訴訟當事人的損害賠償和額外的資本支出，以糾正這種不遵守規定。作為“反傾銷協定”所涵蓋的僱主，我們必須對僱員和合資格的殘疾申請人的限制，作出合理的安排，只要這些合理的安排不會對我們的業務運作構成不必要的困難。此外，我們的許多僱員都受到各種政府僱用條例的保護，包括最低工資、加班和工作條件條例。在歐洲，所有地區都有類似的有關殘疾的國家條例。

13

目錄

我們的業務還受到聯邦、州和地方法律的約束，這些法律涉及劇院的建造、翻新和運營，以及工資和工作條件、公民身份、健康和衞生要求、消費者和僱員隱私權以及包括酒精飲料銷售在內的許可證發放。我們相信我們的劇院在實質上符合這樣的要求。

我們在美國、英國、西班牙、意大利、德國、葡萄牙、愛爾蘭、瑞典、芬蘭、愛沙尼亞、拉脱維亞、立陶宛、挪威、丹麥和沙特阿拉伯擁有和經營劇院和其他財產，它們受各種聯邦、州和地方法律法規的制約。其中某些法律和條例，包括與環境保護有關的法律和條例，可對某些法定類別的人規定調查或補救污染的費用的連帶責任，而不論原始處置的過失或合法性如何。我們相信我們的劇院在實質上符合這樣的要求。

季節性

我們的收入取決於電影發行商發佈電影的時間。最暢銷的電影通常在夏天和年底的假日季節上映。因此，我們的業務是高度季節性的，更高的出勤率和收入通常發生在夏季和假日季節。我們的運營結果可能因季度而異。

可得信息

我們在“投資者關係”/“金融業績”/“證券交易委員會文件”下免費提供我們的網站(www.amctheres.com)、表格10-K的年度報告、表格10-Q的季度報告、表格8-K的當前報告、時間表14A的代理材料，以及在我們向證券交易委員會提交或提供這些材料後，在合理可行的情況下儘快對這些報告進行修改。我們的互聯網網站的內容沒有納入本報告。證券交易委員會有一個網站(www.sec.gov)，其中載有關於該公司的報告、委託書和信息陳述以及其他信息。

有關執行主任的資料

下表列出了截至2020年2月12日我國執行幹事和關鍵僱員的某些信息：

名字

    

年齡

    

擔任職務

亞當·阿隆

​

65

​

首席執行官、總裁和主任

克雷格·拉姆齊

​

68

​

執行副總裁兼首席財務官

西恩·D·古德曼

​

54

​

執行副總裁，財務

約翰·麥克唐納

​

62

​

美國業務執行副總裁

伊麗莎白·弗蘭克

​

50

​

全球節目執行副總裁兼首席內容官

馬克·A·麥克唐納

​

61

​

全球發展執行副總裁

斯蒂芬·科拉內羅

​

53

​

執行副總裁兼首席營銷官

凱文·康納

​

57

​

高級副總裁、總法律顧問和祕書

克里斯·考克斯

​

54

​

高級副總裁兼首席會計官

卡拉·查瓦里亞

​

54

​

高級副總裁兼首席人力資源幹事

丹尼爾·埃利斯

​

51

​

國內發展部高級副總裁

​

在某些情況下，我們所有現任行政人員均可任由我們的董事局擔任，但須受其各自僱傭協議所賦予的權利所規限。除了約翰·D·麥克唐納和馬克·A·麥克唐納是兄弟之外，任何高管之間都沒有家庭關係。

Adam Aron先生自2016年1月起擔任公司首席執行官、總裁和董事。從2015年2月至2015年12月，阿隆先生被任命為喜達屋酒店和度假村全球公司的首席執行官。自2006年以來，阿隆先生一直擔任世界休閒夥伴公司的主席和首席執行官。他創建了一家個人諮詢公司，負責與旅遊、高端房地產開發和專業體育有關的事務。阿倫在2011年至2013年期間擔任費城76人公司的首席執行官和共同所有者，目前仍是一名投資者。從2006年到2015年，阿隆擔任了阿波羅管理公司的高級運營合夥人。阿隆目前是挪威郵輪控股有限公司(挪威郵輪控股有限公司)和HBSE的董事會成員，後者擁有NHL的新澤西魔鬼和NBA的費城76人。阿倫先生曾在Prestige Cruise Holdings Inc.的董事會任職。2007年至2014年。阿倫先生收到了

14

目錄

商學院工商管理學位，哈佛商學院頒發的工商管理學位，哈佛大學文學士學位和優等生學位。

Craig R.Ramsey先生自2002年4月起擔任AMC執行副總裁和首席財務官，並將於2020年2月28日退休。阿莫西·拉姆齊從2015年8月7日至2016年1月4日一直擔任該公司的臨時首席執行官和總裁。拉姆齊先生於2002年4月至2003年4月擔任該公司祕書。1998年8月至2002年5月，阿莫西·拉姆齊先生擔任財務高級副總裁、首席財務官和首席會計官。拉姆齊先生從1997年1月至1998年8月擔任財務副總裁，在此之前，拉姆齊先生自1995年2月加入AMC以來一直擔任信息系統主任和財務報告主任。拉姆齊先生在公共和私營公司有30多年的金融經驗。拉姆齊先生擁有堪薩斯大學會計和工商管理學士學位。

Sean D.Goodman先生自2019年12月2日起擔任AMC財務執行副總裁。從2017年7月至2019年11月，古德曼先生是阿斯伯裏汽車集團公司的高級副總裁兼首席財務官。(“ABG”)。在加入ABG之前，古德曼在2016年1月至2017年6月期間擔任Unifi公司副總裁、首席財務官和首席會計官。2011年4月至2016年1月，古德曼還擔任東芝公司子公司Landis+Gyr公司美洲地區的高級副總裁兼首席財務官。在此之前，古德曼先生於2006年2月至2011年4月在家得寶公司擔任各種職務。古德曼在摩根士丹利(MorganStanleyInc.)擔任資本市場、會計、國庫、金融和戰略等多個職位，開始他的職業生涯。德勤(Deloitte&Touche LLP)。古德曼先生是一名註冊會計師，擁有南非開普敦大學商業科學學士學位和哈佛商學院工商管理碩士學位。

John D.McDonald先生自2009年7月起擔任AMC美國業務執行副總裁。2009年7月之前，麥克唐納先生擔任美國和加拿大業務執行副總裁，自1998年10月起生效。麥克唐納先生於1995年11月至1998年10月擔任公司業務高級副總裁。麥克唐納先生是全國劇院業主諮詢委員會成員，全國劇院業主協會技術委員會主席，數字電影發行聯盟董事會成員。麥克唐納先生成功地管理了海灣國家、通用影院、Loews、Kerasotes和Carmike的合併和收購。麥克唐納先生在加州州立工業大學學習經濟學和歷史學。

Elizabeth Frank女士自2012年7月起擔任AMC全球節目執行副總裁和首席內容官。2010年8月至2012年7月期間，Frank女士擔任戰略和戰略夥伴關係高級副總裁。從2006年到2010年，弗蘭克女士擔任了美國關愛全球項目的高級副總裁。2003年至2006年，弗蘭克女士擔任時代華納公司公司戰略規劃副總裁。在時代華納公司(TimeWarnerInc.)之前，弗蘭克女士曾在麥肯錫公司擔任9年合夥人。弗蘭克女士擁有萊赫伊大學工商管理學士學位和哈佛大學工商管理碩士學位。

Mark A.McDonald先生自2009年7月起擔任AMC全球發展公司執行副總裁，並將於2020年2月28日退休。在此之前，麥克唐納先生於1998年12月至2009年7月擔任國際業務執行副總裁。在此之前，麥克唐納先生自1995年11月起擔任亞洲業務高級副總裁。麥克唐納先生擁有南加州大學的學士學位和加州大學洛杉磯分校安德森學院的MBA學位。

Stephen A.Colanero先生自2009年12月以來，一直擔任AMC的執行副總裁和首席營銷官。在加入AMC之前，Colanero先生於2008年4月至2009年12月擔任RadioShack公司市場營銷副總裁。科拉內羅先生還擔任華盛頓互惠公司零售營銷高級副總裁。2006年2月至2007年8月任Blockbuster公司戰略營銷高級副總裁。1994年11月至2006年1月。科拉內羅先生擁有維拉諾瓦大學會計學學士學位和賓夕法尼亞大學沃頓商學院營銷和戰略管理碩士學位。

Kevin M.Connor先生自2003年4月起擔任AMC高級副總裁、總法律顧問和祕書。2003年4月之前，康納先生從2002年11月起擔任法律事務高級副總裁。在此之前，康納先生曾在密蘇裏州堪薩斯城私人執業，與塞格弗裏德·賓厄姆公司(Seigfreid Bingham，P.C.)合作。

15

目錄

1995年10月起生效。康納先生擁有範德比爾特大學英語和歷史文學士學位，堪薩斯大學法學院法學博士學位和密蘇裏-堪薩斯城大學税收法學碩士學位。

Chris A.Cox先生自2010年6月以來，一直擔任AMC的高級副總裁和首席會計官。在此之前，考克斯先生自2002年5月起擔任副總裁兼首席會計官。2002年5月之前，考克斯先生自2000年11月起擔任副總裁和財務主任。考克斯先生曾於1999年12月至2000年11月擔任撥號公司公司會計主任。考克斯先生擁有愛荷華州大學的工商管理學士學位。

Carla C.Chavarria女士自2019年1月起擔任AMC高級副總裁、首席人力資源官，自2014年1月起擔任AMC人力資源高級副總裁。2006年9月至2014年1月，阿莫西·查瓦里亞女士擔任人力資源服務副總裁。在此之前，阿莫特·查瓦里亞女士於2005年4月至2006年9月擔任招聘和發展副總裁。Chavarria女士以前的經驗包括人力資源經理和就業做法主任。1988年，查瓦里亞女士在AMC開始了她的職業生涯，當時她是費城的一名劇院經理。Chavarria女士是AMC Cares邀請賽的共同主席，也是AMC投資委員會的成員。她以前是堪薩斯城質量山劇院和大兄弟大姐妹的董事會成員。她目前在堪薩斯城動物園、黑人聯盟棒球博物館的董事會任職，是Win Win的主席。Chavarria女士擁有20多年的人力資源經驗。查瓦里亞女士擁有賓夕法尼亞州立大學的學士學位。

Daniel Ellis先生自2016年12月21日起擔任國內發展部高級副總裁。從2011年8月至2016年12月，埃利斯先生擔任Carmike Cinemas公司高級副總裁、總法律顧問和祕書。從1999年到2011年，埃利斯先生在洛德吉安公司擔任過幾個職位，包括2009年至2010年擔任總裁、首席執行官和董事會成員，2002年至2009年擔任高級副總裁、總法律顧問和祕書。在加入洛奇之前，埃利斯先生擔任格魯吉亞州助理地區檢察官。

​

第1A項.危險因素

與AMC業務相關的風險因素

我們的業務取決於電影製作和表演，並受到激烈的競爭，包括增加替代電影放映方式或其他形式的娛樂。

我們成功運作的能力取決於電影的可用性、多樣性和吸引力，以及我們獲得電影許可的能力以及此類電影在我們市場上的表現。出席人數最多的電影通常在夏季和歷年年底上映，這使得我們的業務非常季節性。我們授權首映電影，它的成功越來越依賴於主要電影製片廠的營銷努力。這些電影的表現不佳，或在製作這些電影時受到任何干擾(包括罷工或缺乏足夠的資金)，主要電影製片廠的營銷努力減少，分銷商選擇以戲劇方式發行較少的特寫電影，或選擇直接向視頻流平臺發行長片，都可能損害我們的業務和經營成果。相反，這些電影的成功表現，特別是任何一部電影的持續成功，或主要電影製片廠有效的市場推廣工作的增加，可能會為我們在某一財政季或某一財政年度的業務及運作帶來積極的結果，而這些結果未必是指示或可與未來的經營成果相若的。由於電影製片廠依賴較少的高票房“帳篷杆”電影，可能會增加提高電影許可費的壓力。我們的忠誠度計劃和特定的促銷價格也可能影響到電影的表現，並增加電影許可證的成本，相對於門票收入而言。此外，電影製片廠和影院獨家發行窗口提供的電影類型和寬度的變化可能會對電影觀眾的人口基礎產生不利影響。

我們的劇院在經營的地理區域受到不同程度的競爭。競爭對手可能是多國電路、國家電路、區域電路或較小的獨立參展商.

16

目錄

劇院展覽公司之間的競爭往往很激烈，涉及吸引贊助人、電影許可證的條件、可供使用以及確保和維持理想的地點。

我們還與其他電影傳輸方式競爭，包括視頻流、網絡、聯合有線電視和衞星電視，以及視頻點播、付費點播服務。我們還與其他娛樂形式競爭公眾的閒暇時間和可支配收入，包括體育賽事、遊樂園、現場音樂音樂會、現場劇院和餐館。這些另類電影放映方法及其他娛樂形式的普及，可能會令本港戲院的觀眾人數減少，限制入場收費，並對我們的業務及經營結果造成重大影響。

我們依靠我們無法控制的電影發行商來製作我們展示的電影，如果我們獲得電影的機會受到限制或延遲，我們的業務可能會受到不利的影響。

主要的電影發行商被法律要求提供和許可電影給參展商，包括我們，在電影和劇院的基礎上。因此，我們不能通過與主要發行商達成長期協議來保證電影的供應，但必須在逐片和逐場的基礎上競爭我們的許可證。此外，如果適用的法律發生變化，包括可能終止同意令(見“管理環境條例”一節)，這些做法可能會改變無法預測的方式。我們的業務取決於與這些經銷商保持良好的關係，因為這影響了我們談判的能力，為第一批影片的商業優惠許可條件或獲得許可。2019年，只有6家分銷商代表着我們美國和國際市場80%的票房收入，這一行業正處於高度集中和持續整合之中。我們的業務可能會受到不利影響，如果我們的電影訪問受到限制或延遲，因為我們與一個或多個發行商的關係惡化，或由於其他原因。如果我們不能授權一部受歡迎的電影在我們的影院上映，我們的經營結果可能會受到不利的影響。

我們的鉅額債務可能對我們的業務產生不利影響，使我們無法履行這些債務義務。

我們有大量的債務。截至2019年12月31日，我們有約48.533億美元的負債(50.107億美元)，其中包括我們的高級擔保信貸機制下的19.614億美元(19.85億美元)，我們現有的可轉換債券中的515.6美元(600.0百萬美元)，我們現有次級票據中的22.764億美元(23.258億美元)，以及99.99億美元的現有融資租賃債務。截至2019年12月31日，我們在高級擔保循環信貸機制下可供借款的金額為215.0美元，除信用證外，還有8 920萬英鎊(約合117.0百萬美元)可用於在Odeon循環信貸貸款機制下借款(但各種債務工具中的債務負擔受到限制)。截至2019年12月31日，我們還獲得了約55億美元的經營租賃貼現租金(最初的基本條款一般在12至15年之間)。我們的債務和租賃以及其他財務義務的數額可能對我們的股東產生重要影響。例如，它可以：

●使我們更容易受到一般不利的經濟和工業條件的影響；
●限制我們今後為營運資本、資本支出、股息支付、收購、一般公司用途或其他目的獲得額外融資的能力；
●要求我們將業務現金流量的很大一部分用於支付租賃租金以及債務本金和利息，從而減少我們可用於業務、股息和任何未來商業機會的資金；
●限制我們的規劃靈活性，或對我們的業務和行業的變化作出反應的能力；以及
●將我們置於與可能負債和其他義務較少或更容易獲得融資的競爭對手之間的競爭劣勢。

如果我們未能根據我們的高級擔保信貸貸款或管理我們票據的契約支付任何所需的款項，或不遵守其中所載的任何財務和經營契約，我們就會違約。我們的高級擔保信貸貸款機制下的貸款人或我們的票據持有人(視情況而定)可以決定加快高級擔保信貸貸款或契約下的債務的到期，如果是高級信貸貸款，則取消對我們的子公司的股票和個人財產的抵押品贖回權，以保證高級貸款的安全。

17

目錄

擔保信貸貸款。其他債權人可能會加速其他債務。如果高級擔保信貸貸款機制下的貸款人或我們的票據持有人加速到期債務，我們可能沒有足夠的資產來履行我們根據高級擔保信貸貸款、契約或我們的其他負債所承擔的義務。我們在高級擔保信貸貸款下的債務利率隨某些現行利率的變化而波動(儘管在某些條件下，這種利率可能在一定時期內固定)。如果利率上升，我們可能無法履行我們在高級擔保信貸貸款和其他負債下的償債義務。

我們可能無法產生足夠的現金流，或根據我們的高級擔保信貸貸款機制或管理我們的債務證券的契約，沒有足夠的受限制的支付能力來支付我們的A類普通股的預期股息，如果我們在2020年不減少對我們A類普通股支付的每股股利數額，我們將遭受與2024年到期的可轉換債券有關的合同處罰。

根據法律規定，我們打算每季度支付現金紅利。我們只能從我們手頭的可用現金和從我們的子公司收到的資金中支付股息。我們的子公司向我們分配的能力將取決於它們是否有能力產生可觀的經營現金流。我們向股東支付股息的能力取決於我們高級擔保信貸貸款的條款和管理我們未清票據的契約。我們的經營現金流量和在債務工具中遵守受限制付款契約的能力，將取決於我們未來的表現，而這將取決於目前的經濟狀況以及我們無法控制的金融、商業和其他因素。此外，股利支付並不是強制性或擔保性的，我們的董事會可能會降低股利水平或完全停止支付股息。除其他外，由於下列其他因素，我們不能支付紅利：

●我們不需要在法律上或合同上支付股息；
●雖然我們目前打算定期派發季度股息，但這項政策可隨時修改或撤銷；
●即使我們不修改或撤銷我們的股利政策，分紅的實際數額和作出任何分配的決定完全由我們的董事會決定，將來的紅利，如果有的話，將取決於我們的經營結果、現金需求、財務狀況、商業機會、適用法律的規定和我們董事會可能認為有關的其他因素；
●根據以下條文所載的限制性支付契約，派息額是會受到合約限制的：
●管理我們債務證券的契約，
●我們高級擔保信貸貸款的條款，
●我們的可轉換債券的期限是2024年，
●我們或我們的任何附屬公司所招致的任何其他未清債務或未來債項的條款；及
●分配的股利數額受州法律的限制。

截至2019年12月31日，我們可以根據我們的高級擔保信貸貸款和票據契約發放的最高金額約為27億美元。由於上述對我們分配能力的限制，我們無法保證我們將能夠支付所有預定的季度股息。此外，在2024年到期的可轉換債券的條款下，如果股息在2020年9月14日後不降至每股不超過0.10元，我們便會受到合約上的罰款。

有關我們負債的協議，包含了一些可能限制我們利用某些對我們有利的商業機會的能力的契約。

有關本港債務的協議載有多項公約，限制我們除其他事項外，其他方面的能力：

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目錄

●產生或擔保額外負債；
●向股東支付股利或者進行其他分配；
●限制付款；
●產生留置權；
●與聯營公司進行交易；
●進入商業組合。

這些限制可能限制我們獲得未來融資、進行收購、為所需資本支出提供資金、抵禦業務或整個經濟的經濟衰退、開展業務或利用可能出現的商業機會的能力。同時，規管我們負債的文書中的公約，未必能為投資者提供他們認為不可取的交易保障。

如果我們的現金流證明不足以償還我們的債務，併為我們的其他債務提供準備，我們可能需要按對我們不利的條件，為我們現有債務或未來債務的全部或部分再融資。

我們是否有能力償還和再融資我們的債務和其他財政義務，併為我們的資本支出和收購提供資金，將取決於我們是否有能力產生大量的經營現金流。這將取決於我們未來的表現，這將取決於當前的經濟狀況以及我們無法控制的金融、商業和其他因素。

此外，我們的債務義務要求我們在債務到期時償還或再融資。如果我們的現金流量證明不足以支付我們今後的還本付息、租金和其他債務，我們可能需要在到期日或到期之前為現有或未來債務的全部或部分再融資，以出售資產或獲得額外融資。我們不能保證，我們將能夠再融資任何負債，包括我們的高級擔保信貸貸款和我們的票據，出售任何這類資產，或以商業上合理的條件或獲得更多的融資。

關於我們債務的協定的條款限制了我們的債務，但並不禁止我們承擔更多的債務。如果我們遵守高級擔保信貸貸款和其他未償債務工具中規定的金融契約，我們可能會招致大量額外債務。如果我們承擔更多的債務，我們所面臨的相關風險可能會加劇。

對資本供應的限制和資本支出的削減可能會推遲或阻止戰略舉措的部署。

實施我們的主要戰略舉措，包括躺椅、強化食品和飲料以及優質視覺和音響，需要大量的資本支出。截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，我們的資本支出總額分別為518.1美元、576.3百萬美元和628.8美元。我們估計，扣除房東繳款後的資本支出，在2020年12月31日終了的一年中，我們的現金流出額將約為275.0至3000萬美元。由於商業業績或其他財政承諾而缺乏可用的資本資源，可能會妨礙或推遲在我們的劇院進行創新的部署。我們可能會大幅削減資本支出，或尋求額外融資或發行額外證券，這可能會影響增長戰略的時機和範圍。我們不能肯定我們能在優惠的條件下獲得新的融資，或者根本不可能。此外，根據我們現時的債項訂立的契約，限制了我們承擔額外負債的能力，而任何額外或經改善的劇院的表現，可能不足以應付我們獲準承擔的有關債項。

我們的操作結果可能會受到影院獨家發行窗口縮小的影響。

在過去十年中，平均影院獨家發行窗口，即從電影上映之日到國內消費者獲得影片之日之間的時間，已從大約6個月減少到大約3個月至4個月。如果分銷商選擇進一步減少或取消影院獨家發行窗口，或者顧客選擇在家中等待觀看選擇，而不去劇院觀看影片，則可能會對我們的業務和經營結果、財務狀況和現金產生不利影響。

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目錄

流動。我們不能保證由電影製片廠決定的發行窗口不會進一步縮小或完全取消，這可能對我們的業務和經營結果產生不利影響。

我們可能會招致未來的減值費用的商譽或長期資產和未來戰區和其他關閉費用。

由於收購，我們的資產負債表上有大量的商譽。截至2019年12月31日，我們的綜合資產負債表上記錄的商譽總計47.891億美元。基於2019年我們的市值持續下跌，我們於2019年9月30日進行了商譽減值量化測試，並於2019年12月31日進行了額外的定性測試。。考慮到這些測試的結果，管理層對現金流量估計數和用於估計公允價值的適當倍數和貼現率的判斷，以及市場參與者收購溢價的應用，我們確定，我們的綜合資產負債表上記錄的商譽沒有受到損害。此外，在我們採用ASC 842之後，分析界的某些數據提供商將我們的經營租賃負債定性為負債，這會增加這些數據提供者所報告的我們的槓桿作用，我們認為，這已經並可能繼續對我們的股價和市值產生負面影響。如果我們普通股的市場價格維持目前水平較長時間或進一步下跌，如果我們的債務公允價值下降，或如果其他事件或情況發生變化，而這些事件或情況有可能使我們的報告單位的公允價值低於其各自的賬面價值，那麼我們的全部或部分商譽在今後可能會受到損害。

我們審查長期資產，包括商譽、無限期無形資產和其他無形資產和經營租賃資產(包括經營租賃使用權租賃資產)，每當情況發生或變化表明資產的賬面金額可能無法完全收回時。商譽審查將我們每個報告單位的公允價值與其相關的賬面價值進行比較。可能導致商譽和無形資產受損的因素包括不利的行業或經濟趨勢、對未來現金流量的估計減少、我們普通股的市場價格下降或我們債務的公允價值下降。我們評估減值的估值方法要求管理層根據歷史經驗和對未來經營業績的預測作出判斷和假設，包括評估公司借款和公允價值融資租賃債務估計數。在確定存在商譽或無形資產減值期間，我們可能需要記錄未來收益的費用。在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度內，我們記錄了8，430萬美元的長期資產費用減值(包括與業務租賃使用權減記有關的6，000萬美元，這些資產分別記錄在採用ASC 842-租約時)、1，380萬美元和4，360萬美元。2019年期間減值的資產包括美國市場的40家影院，512個屏幕(阿拉巴馬州、亞利桑那州、加利福尼亞、佛羅裏達州、愛荷華州、伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、路易斯安那州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇裏州、蒙大拿州、內布拉斯加州、紐約、北卡羅來納州、北達科他州、俄克拉荷馬州、賓夕法尼亞州、田納西州、德克薩斯州、弗吉尼亞州、威斯康星州和懷俄明州)，國際市場14個影院，148個屏幕(德國、意大利、西班牙)。, 以及美國擁有和不使用的財產。此外，我們記錄了2019年期間與股權投資有關的投資費用(收入)減值損失360萬美元。

我們的業務受到國際經濟、政治和其他風險的影響，這些風險可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

由於我們的國際業務，在截至2019年12月31日的一年中，我們26.5%的收入來自美國以外的國家。我們的國際業務的成功取決於我們是否有能力在我們經驗有限、風險無法控制的市場經營業務。因此，我們的業務受到與在國際上開展業務有關的風險的影響，包括：

●不同地域、語言和文化之間的人員配置和管理國際業務的困難和費用；
●區域或國家特定商業週期和經濟不穩定的影響；
●聯合王國退出歐洲聯盟的影響以及其他國家也可能退出的可能性；
●外幣匯率波動，可能導致我們報告的業務結果發生波動，或導致以美元計價的國際投資價值大幅下降；

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目錄

●(二)因對外融資而增加的外匯利率、外匯費和其他銀行手續費；
●接觸反腐敗法，包括“反海外腐敗法”(“反海外腐敗法”)和“英國賄賂法”(“賄賂法”)，以及出口管制條例和經濟制裁條例，包括美國財政部外國資產管制辦公室(“外國資產管制局”)頒佈的條例和經濟制裁條例；
●瞭解當地經濟條件和當地法律法規；
●接觸當地勞動法和就業法；
●與當地工會和工會理事會的關係；
●與非美國國家的活動有關的借款能力有限；
●在國外的經濟和/或信貸條件；
●外國的政治和(或)經濟穩定或與美國的外交關係可能發生不利變化；
●限制外國投資和收益退出；
●政府對外國人擁有的企業的政策；
●投資限制或要求；
●削弱在外國合法執行我們的合同權利的能力；
●難以保護我們的品牌、聲譽和知識產權；
●限制取得或保留經營所需許可證的能力；
●外匯限制；
●監管或税收要求的不利變化；
●對外國子公司所有權的限制；
●數據保護和隱私權法，包括2018年5月生效的GDPR，以及類似的國內法律，如2020年生效的“加利福尼亞保密法”，以及在管轄範圍外轉讓個人身份信息的其他限制；以及
●關税和其他貿易壁壘。

如果我們不能成功地管理我們全球業務的複雜性，它可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。

英國選民退出歐盟的決定可能會對我們的行動產生負面影響。

自2020年1月31日起，英國退出歐盟(“退歐”)。儘管英國已同意退出歐盟的條款，但雙方正在通過2020年12月31日結束的執行期來決定兩國關係的未來條款。英國與歐盟之間談判的最終結果可能會對我們的商業和財務結果產生不利影響。英國退歐的長期影響將取決於在實施期間談判達成的條款，其中可能包括英國和歐盟國家之間對進出口的更大限制、匯率波動和監管的複雜性。更多的貨幣波動可能導致英鎊走軟，這會增加英國進口商品的成本，並可能降低我們英國業務的盈利能力。英鎊對美元的貶值也導致了我們英國的本幣結果。

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目錄

在報告所述期間將轉換成較少美元的業務和貨幣波動使這一轉換難以預測。我們在英國和歐洲的業務以及我們的美國業務可能受到英國退歐或英國實際退出歐盟所造成的全球經濟不確定性的影響。如果我們不能有效地管理這些風險，我們的業務就會受到不利的影響。在一系列結果仍有可能的情況下，英國退歐的影響仍不確定，部分取決於關税、貿易、監管和其他談判的最終結果。

通過新建築和改造現有劇院來優化我們的劇院線路可能會受到延誤和意外費用的影響。

有吸引力的新建築地點的可用性取決於我們無法控制的各種因素。這些因素包括：

●當地條件，如空間稀少或房地產需求增加、人口變化以及分區和税法的變化；以及
●來自戲劇公司和其他企業的場地競爭。

在美國，我們通常需要18到24個月的時間，從與房東達成協議到劇院開業。隨着我們在國際市場上引入這一概念，這一時限可能會有所不同。

此外，透過加強食物、飲品和躺椅座位，以及優質視覺和音響措施，改善現有的戲院，亦會面對很大的風險，例如難以取得許可證、業主的批准和經營牌照(例如酒牌)。我們還可能在新的建築和設施改進中經歷因延誤或其他意想不到的費用而超支的情況。此外，我們的新網站和改造後的地點可能不符合我們的期望。

我們依靠我們的信息系統來開展業務，任何未能保護這些系統不受安全破壞或這些系統本身失效的情況，都可能對我們的業務、業務結果和流動性產生不利影響，並可能導致訴訟和懲罰。此外，如果這些系統在任何一段時間內出現故障或不可用，我們的業務可能會受到損害。

我們的業務的有效運作取決於計算機硬件和軟件系統。除其他外，這些系統收集和存儲來自客户、供應商和員工的某些個人信息，並處理客户支付信息。此外，開放源碼的網絡票務允許我們所有劇院的門票由不同的第三方供應商使用我們不受控制的信息系統在網站上銷售。我們的信息系統和第三方供應商維護的信息系統以及它們設計用來保護的敏感數據容易受到計算機黑客、網絡恐怖分子和其他網絡攻擊者的安全攻擊。我們依靠業界接受的安全措施和技術來安全地維護在我們的信息系統上保存的機密和專有信息，我們依靠我們的第三方供應商採取適當的措施來保護這些信息系統上的信息的機密性。然而，這些措施和技術可能無法充分防止安全漏洞。我們的信息系統可能因任何原因而變得不可用或無法按預期執行，包括病毒、功率喪失或人為錯誤。我們的信息系統或第三方供應商維護的信息系統的任何重大中斷或故障，或任何重大違反安全的行為，都可能對我們在客户、供應商和員工中的聲譽產生不利影響，並可能對我們的業務、運營結果和流動性產生不利影響，並可能導致對我們提起訴訟或實施處罰。如果我們的信息系統或第三方供應商的安全受到嚴重幹擾、失敗或破壞，我們也可能需要花費大量資源來升級安全措施和技術，以防範計算機黑客攻擊敏感數據。, 網絡恐怖分子和其他網絡攻擊者。我們維持網絡風險保險，以防範這些風險，但是，我們無法保證這種保險範圍將是足夠的。

我們使用利息扣除結轉或淨營業虧損結轉的能力可能受到限制，或無法利用，以減少我們未來的税務負擔。

“減税和就業法”(“2017年税法”)包括了一些重要的税收規定，包括(1)將2018年至2021年期間的利息扣減額限制到應納税EBITDA的30%，(2)將2022年及其後的利息扣減額限制在應納税EBIT的30%，(3)將2018年及其後各日曆年產生的淨營業損失的使用限制在應納税收入的80%，(4)為2018年及其後歷年產生的利息費用結轉和淨營業損失提供無限期結轉。

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目錄

我們目前的資本結構使我們很有可能對我們目前可扣除的利息費用有很大的限制。然而，我們無法保證我們將在結轉期內產生足夠的應税收入，以便在任何營業虧損結轉到期之前利用這些收入，但由於可扣減利息費用的限制，看來我們很可能能夠在2018年前營業虧損結轉到期之前利用其中的大部分。然而，由於任何利息結轉額都保留其作為利息的性質，在今後幾年中，我們可能無法實現任何累積利息結轉的利益。

雖然我們經歷了IRC第382(G)節所指的許多“所有權變動”，包括我們於2012年8月與萬達合併，但唯一可適用的限制是在卡米克收購中獲得的業務淨虧損約2 240萬美元，年度限額為170萬美元。其餘3.585億美元的淨營業損失不受任何限制。

我們受到複雜的税收、税率的變化、採用新的美國、歐洲聯盟或國際税務立法以及與税務當局的分歧，這些都可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生不利影響。

在美國和我們經營的外國司法管轄區，我們都要接受許多不同形式的税收。目前的經濟和政治狀況，包括英國退歐和經濟合作與發展組織(經合組織)提出了關於數字經濟中税收的建議，使税率、轉讓定價的遵守情況和税收條例，包括美國、英國和歐盟的税收條例都有了重大變化。最近的例子包括歐盟法院縮小歐盟利息和税收扣繳指令，經合組織關於基本侵蝕和利潤轉移的建議(“BEPS”)，歐盟委員會的反避税一攬子方案，以及2017年12月簽署的美國減税和就業法案。

遵守這些法律和條例的費用很高，今後可能會增加。如果我們不遵守這些法律法規，可能會導致負面宣傳和浪費管理時間和精力，並可能使我們承擔重大責任和其他處罰。

如果我們未來的利潤低於我們的預期，我們的遞延税資產的價值可能無法變現，而且我們可能被要求根據以前記錄的遞延税款資產記錄估價津貼，這可能會對我們的經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

我們的所得税費用包括因財務報告與資產負債税基、貸項結轉、利息費用結轉和營業淨虧損之間的臨時差額變化而產生的遞延所得税。我們評估我們的遞延所得税資產的可變現性，並不斷評估是否需要通過司法管轄權設立估價津貼管轄權。在評估遞延所得税資產時，我們考慮到遞延所得税資產是否更有可能實現。我們的遞延所得税資產的最終實現取決於在暫時差額可扣減的期間以及在我們的税收抵免和營業淨虧損結轉到期之前產生足夠的未來應税收入。我們對遞延所得税資產的可變現性的評估需要作出重大判斷。如果我們未能實現我們的預測，或者我們需要降低我們的預測，我們可能沒有足夠的證據證明我們有能力實現我們的遞延税資產，我們可能需要增加我們的估價免税額。

我們在美國累積的税前損失增加了我們實現遞延税資產可能性的不確定性，因此，我們記錄了所有美國遞延税前資產和負債的估值備抵額，但那些被認為是無限期的資產和負債除外，截至2017年12月31日的年度除外。在截至2019年12月31日的一年中，我們國內累計税前虧損繼續增加了我們實現遞延税前資產的可能性的不確定性。就我們的美國管轄範圍而言，2019年，我們的估價津貼增加了4970萬美元，税收總支出增加了1190萬美元。

在2019年第四季度，根據西班牙遞延税資產發放的國際估價津貼，產生了4 150萬美元的所得税支出福利。多年來累積的法定税前利潤以及盈利能力持續增長的趨勢線提供了充分證據，證明遞延資產更有可能實現。

我們並沒有保證在未來期間不會增加或減少評税免税額，以應付遞延税項開支；同樣，任何減少都會帶來額外的遞延税項利益。任何延期納税費用都可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

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目錄

我國可轉換債務證券的會計核算方法可能對我國報告的財務業績產生重大影響。

在2024年到期的可轉換債券的會計核算中，我們確定了一些分叉的特徵，並將其作為衍生工具。在適用的會計指導下，衍生品必須在每個報告期內上市。報告所述期間之間公允價值的波動記錄在該期間，並影響淨收入。公允價值的這些變化將使我們的淨收益發生波動。此外，我們還根據發行時與轉換功能相關的衍生負債的公允價值記錄了債務折扣，這將在協議期限內計入利息費用。這將影響現期和未來期間的非現金利息支出。其中某些特徵將在2020年第三季度確定，這可能會進一步影響根據2024年到期的“可轉換債券”對換算率的適用調整，稀釋每股收益。

此外，可轉換債務工具(如到期2024年的可轉換債券)，可以現金、股票或現金和股票組合結算，可採用我們選擇使用的如果折算方法來計算每股收益，其效果是將在轉換票據時發行的股票計入稀釋後每股收益的計算中。根據如果轉換方法，普通股的數量將是必要的，以解決所有到期2024年的可轉換債券，包括在稀釋每股收益。這可能會使我們稀釋後的每股收益進一步波動。

取消對美元libor利率的計算可能會影響我們的合同，而這些合同都是以美元libor為索引的。

2017年7月，監管倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的金融行為監管機構(Fsa)宣佈，它打算停止強迫銀行提交2021年後計算libor的利率。替代參照利率委員會(“ARRC”)建議，擔保隔夜融資利率(“Sofr”)是一種替代美元-libor的最佳做法，用於目前以美元-libor為索引的衍生品和其他金融合同。ARRC提出了從美元-libor向Sofr的市場轉型計劃，各組織目前正在制定行業範圍和公司特定的過渡計劃，因為它涉及到向美元-libor敞口的衍生品和現金市場。我們有與美元-libor掛鈎的重要合同，我們正在監測這一活動並評估相關風險。

我們可能會受到反壟斷當局的審查。

考慮到我們的規模和市場份額，在我們擁有領先市場份額的市場追求更多的收購機會，可能會導致適用司法管轄區的反托拉斯監管機構進行重大審查，並可能要求我們處置劇院，以完成這些收購機會。因此，我們可能無法成功收購其他展覽公司，也可能不得不在關鍵市場處置大量劇院，以完成此類收購。

我們在一個不斷被審查的行業中運作，以遵守反壟斷法和競爭法，包括目前處於休眠狀態的電影審批調查和競爭參展商之間的合資企業。如果我們被發現違反了反壟斷法，它可能對我們的業務和財政狀況產生重大的不利影響。

我們受到政府的大量監管，這可能會帶來很大的成本。

我們受到影響我們業務的各種聯邦、州和地方法律、條例和行政慣例的制約，我們必須遵守關於反托拉斯、健康和衞生標準、平等就業、環境、食品銷售許可證、某些劇院的酒精飲料以及數據保護和隱私保護法的規定，包括GDPR、CCPA和其他待決的未來國內隱私法律和條例。我們的新劇院開業可能被推遲或阻止，或我們現有的劇院可能會受到困難或失敗的影響，在我們的能力，以獲得或維持所需的批准或許可證。現行法律的改變或新法律、條例和慣例的實施可能對我們的業務產生重大影響。我們劇院級別的僱員中有很大一部分是兼職工人，他們的工資在或接近劇院管轄範圍內適用的最低工資。提高最低工資和實施要求提供額外福利的改革將增加我們的勞動力成本。

我們在美國各地和歐洲各地的各種國際市場擁有和經營設施，並遵守這些管轄區的環境法律和條例，特別是關於

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目錄

危險物質的清理和財產管理。我們將來可能被要求參與清理我們擁有或租賃的財產，或被指控從我們的一個設施處置危險物質的財產。在某些情況下，我們可能對環境法規定的任何這類責任完全負責，這種索賠可能是重大的。

在美國，我們的劇院必須符合1990年“美國殘疾人法”(“ADA”)第三章的規定。按照“殘疾人法”的要求，公共設施，包括此類公共設施的網站和移動應用程序，必須“合理地容納”殘疾人，並要求新建築或“商業設施”的新建築或改建符合無障礙指南，除非新建築“在結構上不可行”，或在技術上不可能進行改建。不遵守“反傾銷協定”可能導致強制救濟、罰款和對私人訴訟當事人的損害賠償或額外的資本支出，以糾正這種不遵守規定，其中任何一項都可能對我們的業務和財務狀況產生重大的不利影響。在歐洲，所有地區都有類似的有關殘疾人的國家條例，我們的劇院按照這些條例運作。不遵守這些規定可能會帶來財務、運營和聲譽風險。

一般的政治、社會和經濟條件可以減少我們的出席人數。

我們的成功取決於一般的政治、社會和經濟條件，以及消費者是否願意在電影院花錢。如果去看電影變得不那麼受歡迎，或者消費者在食物和飲料上的花費減少，我們的經營就會受到不利的影響。此外，如果經濟不景，消費者的酌情收入下降，我們的經營可能會受到不利影響。地緣政治事件，包括恐怖主義或網絡攻擊的威脅，或廣泛的衞生突發事件，如新的冠狀病毒或其他流行病或流行病，可能會使人們避開我們的劇院或其他人羣眾多的公共場所。此外，由於我們集中在某些市場，颶風或地震等自然災害可能對我們的業務總體結果產生不利影響。

我們現在和將來的表現取決於關鍵的人員。

我們目前和未來的業績在很大程度上取決於我們的高級管理團隊和其他關鍵人員的留用。我們的高級管理團隊的任何成員或關鍵員工的損失或不可利用可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大的不利影響。我們不能保證我們能夠以可接受的條件為高級管理人員或關鍵僱員找到或僱用合格的替代人員。

我們的控股股東擁有超過74%的普通股綜合投票權，對我們的公司管理和事務有着重要的影響。

我們的B級普通股每股有3票，我們的A類普通股(上市股票)每股有一票。截至2019年12月31日，萬達擁有51，769，784股B類普通股，或我們已發行普通股的49.85%，約佔我們已發行普通股投票權的74.89%。因此，萬達對我們的報告、公司管理和事務有重大影響，而且，由於我們的B類普通股和A類普通股之間的三比一表決權比率，萬達將繼續控制我們普通股的合併表決權的多數，因此能夠控制提交給我們的股東批准的所有事項(包括選舉董事和批准重大的公司交易，例如合併)，只要萬達所擁有的B類普通股及其許可受讓人的股份至少佔我們A類和B類普通股所有未發行股份的30%。我們B類普通股的股份在萬達及其許可受讓人持有我們A類和B類普通股所有流通股的30%以下時自動轉換為A類普通股的股份。

我們的A級普通股將來可能會被稀釋，這可能會對我們A級普通股的市場價格產生不利影響。

將來，我們可以發行更多的A類普通股，以籌集現金，為負債再融資，用於週轉資本，為戰略舉措和未來收購提供資金，或用於其他目的。我們也可以利用現金和A類普通股的股份或A類普通股的股份來獲得其他公司的權益。我們還可以發行可轉換為A類普通股的證券，或可兑換的證券，或代表接受A類普通股股份的權利的證券。任何這類事件都可能稀釋現有股東的所有權權益，降低我們的每股收益，或對我們A類普通股的股價產生不利影響。此外，部分或全部應於2024年到期的可轉換債券的轉換，只要我們交付的股份

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目錄

A類普通股在轉換後，會稀釋現有股東的所有權權益，降低我們的每股收益，並可能對我們A類普通股的股價產生不利影響。截至2019年12月31日，到期的2024年可轉換債券本金餘額為6.00億美元，可轉換為31，662，269股A類普通股。

我們A級普通股今後在公開市場上的銷售可能會對我們A級普通股的市場價格產生不利影響。

我們無法預測(如果有的話)我們的A類普通股股票的市場銷售或出售我們的A類普通股的股票的供應情況將對我們的A類普通股的現行市場價格產生何種影響。在公開市場上出售我們A級普通股的大量股份，或認為這些股票可能出售，可能會降低我們A類普通股的市場價格。

萬達持有我們B級普通股的股份，根據“證券法”，所有股份均構成“限制性證券”。我們B類普通股的股份自動轉換為A類普通股(1)如轉讓給某些許可受讓人以外的人，或(2)在萬達及其許可受讓人持有低於我們A類和B類普通股所有流通股30%的情況下自動轉換為A類普通股或B類普通股。只要持有者遵守“證券法”第144條規定的適用的成交量限制和其他條件，所有這些受限制的證券目前都可以自由交易。根據2013年12月23日簽訂的一項登記權協議，我們同意盡最大努力，應萬達的請求，實現已登記的擔保，並對萬達持有的任何可登記證券授予附帶或“託運”登記權。萬達提出任何登記要求的義務將受到某些條件的限制，包括對需求登記次數的限制和對擬登記證券的最低價值的限制。我們亦同意盡最大努力，就某些現任及前任人員所發行的證券，批出某些附帶或“附帶”的註冊權利。在出售我們應於2024年到期的可轉換債券方面，我們已同意在符合某些條件的情況下，運用我們的合理努力，代表到期的2024年可轉換債券的持有人，就他們所持有的證券及在轉換後可發行的A類普通股的股份，作出註冊發行。為了滿足這一要求，我們於2018年12月14日向SEC提交了一份註冊聲明。萬達行使此種登記權利, 持有2024年可轉換債券的人士及(或)現任及前任高級人員，可大幅增加公開市場上A類普通股的股份數目，並可降低我們A類普通股的市值。

我們B級普通股和其他反收購保護的超級投票權在我們修改和重報的公司註冊證書和我們修改和重新聲明的附例中可能會阻止或阻止對我們公司的收購，即使收購對我們的股東是有益的。

我們修訂和重述的公司註冊證書和經修訂的修訂及重述附例所載的條文，以及“特拉華普通公司法”的條文，以及我們B級普通股東的超多數權利，可能會延遲或使我們更難將現任董事或第三者收購我們，即使收購會對我們的股東有利。這些規定包括：

●雙重普通股結構，這種結構使萬達有能力控制需要股東批准的事項的結果，即使他們持有的股票明顯少於我們的流通股A級和B級普通股的多數股份；
●分類董事會；
●董事會過半數確定董事人數的唯一權力；
●對免職董事的限制；
●董事會填補董事會任何空缺的唯一權力，不論該空缺是由於董事人數增加或其他原因而出現的；
●我公司董事會未經股東同意，可以指定一個或多個優先股，發行優先股的能力；
●股東無法召集特別會議。

26

目錄

我們發行優先股可能會推遲或阻止我們公司控制權的改變。我們的董事會有權使我們在不經股東進一步表決或採取任何行動的情況下，在一個或多個系列中發行至多5000萬股優先股，每股面值0.01美元，指定構成任何系列的股份數量，並確定其權利、偏好、特權和限制，包括股利權、表決權、權利和贖回條件、贖回價格或價格以及此類系列的清算偏好。發行優先股可能會造成延遲、推遲或阻止我們公司控制權的改變，而不需要股東採取進一步行動，即使向股東提供股票溢價。

我們根據特拉華州的法律成立公司，我們的董事會有能力創造和發行一系列新的優先股或股東權利計劃，以及我們經修正和重報的公司註冊證書以及經修正和重述的章程中的某些其他規定，這些規定可能會阻礙涉及我們公司的合併、收購或其他業務合併，或取代我們的管理層，或阻止潛在投資者對我們A級普通股提出投標報價，在某些情況下，這可能會降低我們A級普通股的市場價值。

我們發行優先股可能會削弱普通股股東的投票權，並對我們A級普通股的市場價值產生不利影響。

發行具有表決權的優先股股份，可能會對我們其他類別有表決權股票的持有人的表決權產生不利影響，因為如果我們其他類別的有表決權股票作為一個類別一起投票，就會削弱他們的表決權；或者給予任何此類優先股持有人阻止他們有權單獨進行一次集體表決的權利，即使該行動得到我們其他類別有表決權股票的持有人的批准。

此外，發行具有股利或轉換權的優先股、清算優惠或其他有利於優先股持有人的經濟條件，會使普通股的投資吸引力降低，從而對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。例如，投資者可能不希望以高於一系列可轉換優先股轉換價格的價格購買A類普通股，因為優先股持有人實際上有權以較低的轉換價格購買A類普通股，從而對持有A類普通股的人造成經濟稀釋。

​

第1B項未解決的工作人員意見。

沒有。

​

項目2.屬性。

下表列出截至2019年12月31日我國劇院線路的一般性質和所有權分類，不包括非合併的合資企業和管理的劇院：

​

​

​

​

​

​

財產持有分類

    

劇院

    

屏風

 

擁有

 

62

 

561

​

租賃

 

875

 

10,148

​

共計

 

937

 

10,709

​

​

我們把公司總部租賃在堪薩斯州利伍德。我們相信我們的設施目前已足以應付我們的運作。

請參閲本年報第I部第1項(表10-K)有關截至2019年12月31日本港戲院展覽線路地理位置的業務敍述。見附註3-合併財務報表附註第II部第8項下的租約。

​

項目3.法律程序。

​

我們根據第一部分第3項(法律程序)所需提供的資料，是參照附註11-合併財務報表的承付款及意外開支-列入本年度報告第二部第8項(表格10-K)所載的資料而納入的。

27

目錄

​

項目4.礦山安全披露。

​

不適用。

28

目錄

第II部

​

第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和證券發行人購買。

​

市場信息

我們的普通股包括A類普通股和B級普通股。我們的A級普通股自2013年12月18日起在紐約證券交易所交易，代號為“AMC”。我們B級普通股沒有固定的公開交易市場。

普通股持有人

到2020年2月21日，共有364名一級普通股股東和1名B級普通股記錄股東。

股利政策

在有合法資金的情況下，我們打算以相當於每股0.12美元的年利率(或相當於每股0.03美元左右的季度利率)向控股公司的A類和B類普通股支付季度現金紅利。與我們先前的每股0.20美元的歷史季度聲明相比，季度股息減少了0.17美元，使本季度的股利總額減少了約1 800萬美元，從而提供了可用於股票回購和去槓桿化的資本。日後派息的支付，須視乎董事局的酌情決定，並須視乎多項考慮因素而定，包括有關負債、經營業績、資本要求、策略性考慮及其他因素的合約所施加的限制。

我們只能從我們手頭的可用現金和從我們的子公司收到的資金中支付股息。他們向我們支付任何款項的能力將取決於許多因素，包括我們的經營結果、現金流量和高級擔保信貸貸款的條件以及有關我們債務證券的契約。我們向股東支付股息的能力也將受制於負債條款。任何未來股息的申報和支付，將由董事會在考慮到各種因素後由董事會自行決定，包括法律要求、我們子公司向我們付款的能力、我們的財務狀況、經營結果、經營活動中的現金流量、可用現金以及現期和預期現金需求。我們不打算借入資金支付上述季度股息。有關股利限制的進一步信息，請參閲本合同第二部分第7項流動性和資本資源部分。

根據權益補償計劃獲授權發行的證券

見本年報第III部有關表格10-K的第12項。

未登記的股本證券出售和收益的使用

出售未註冊證券

沒有。

發行人購買權益證券

沒有。

​

性能圖

以下股票價格績效圖不應被任何以引用方式納入本年度報表10-K表的一般報表視為被納入根據“交易法”或經修正的1933年“證券法”提交的任何文件中，除非我們以引用方式具體納入這些信息，否則不得視為根據此類法案提交。

29

目錄

以下股票表現圖表比較了2014年12月31日至2019年12月31日期間AMC普通股、標準普爾公司(Standard&Poor‘s Corporation)綜合500指數和由Cinemark Holdings，Inc.組成的一個自主同行集團的累計股東總回報率。(CNK)和IMAX公司(2018-2019同行小組)。2018年以前，這一同行小組由CNK和Regal娛樂集團(“Regal”)(“2014-2017年同行小組”)組成。雷亞爾於2018年被收購，不再是一家上市公司。隨着Regal作為一家上市公司在我們的同行集團中失去地位，我們決定在2018年將IMAX加入到我們的同行中。測量點是截至2014年12月31日至2019年12月31日止的每個月的最後一個交易日。該圖表假設，2014年12月31日，100.00美元投資於我們的普通股、我們的同行集團和標準普爾公司綜合500指數，並承擔任何股息的再投資。

以下的股票價格表現並不一定代表未來的股票價格表現。

​

5年累計總收益比較*

​在AMC娛樂控股公司(AMC Entertainment Holdings，Inc.)中，標準普爾500指數(S&P 500 Index)、2014-2017年同行集團(Peer Group)和2018-2019

​

Graphic

*2014年12月31日投資股票或指數100美元，包括股息再投資。

截至12月31日的財政年度。

30

目錄

版權©標準普爾(S&P Global)旗下的標準普爾(Standard&Poor‘s)。版權所有。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

12/14

    

3/15

    

6/15

    

9/15

​

12/15

AMC娛樂控股公司

 

100.00

 

136.34

 

118.70

 

98.17

​

94.29

標準普爾500

 

100.00

 

100.95

 

101.23

 

94.71

​

101.38

同儕組

​

100.00

​

121.23

​

119.86

​

98.73

​

102.90

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

3/16

    

6/16

    

9/16

    

12/16

AMC娛樂控股公司

​

​

​

110.82

​

110.07

​

124.76

​

135.83

標準普爾500

​

​

​

102.75

​

105.27

​

109.33

​

113.51

同儕組

​

​

​

102.99

​

102.92

​

106.38

​

109.74

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

​

3/17

    

6/17

    

9/17

    

12/17

AMC娛樂控股公司

 

​

​

127.81

 

93.24

 

61.15

 

63.71

標準普爾500

 

​

​

120.39

 

124.11

 

129.67

 

138.29

同儕組

​

​

​

124.88

​

101.25

​

97.37

​

95.71

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

3/18

    

6/18

    

9/18

    

12/18

AMC娛樂控股公司

​

​

​

60.04

 

68.89

 

96.52

 

58.63

標準普爾500

​

​

​

137.24

 

141.95

 

152.90

 

132.23

同儕組

​

​

​

97.60

​

96.35

​

111.58

​

95.38

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

3/19

    

6/19

    

9/19

    

12/19

AMC娛樂控股公司

​

​

​

71.86

​

45.99

​

53.66

​

37.20

標準普爾500

​

​

​

150.27

​

156.74

​

159.40

​

173.86

同儕組

​

​

​

109.14

​

98.92

​

106.98

​

95.78

​

​

​

31

目錄

6.選定的財務數據。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年終

​

​

十二月三十一日

(以百萬單位計，除商用數據外)

​

2019

​

2018

​

2017

​

2016

​

2015

業務報表數據：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

招生

​

$

3,301.3

​

$

3,385.0

​

$

3,229.5

​

$

2,049.4

​

$

1,892.0

食品和飲料

​

 

1,719.6

​

​

1,671.5

​

​

1,548.4

​

​

1,019.1

​

​

910.1

其他收入

​

 

450.1

​

​

404.3

​

​

301.3

​

​

167.4

​

​

144.8

總收入

​

 

5,471.0

​

​

5,460.8

​

​

5,079.2

​

​

3,235.9

​

​

2,946.9

業務費用和費用：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

電影展覽費用

​

 

1,699.1

​

​

1,710.2

​

​

1,604.3

​

​

1,089.5

​

​

1,021.4

食品和飲料費用

​

 

278.7

​

​

270.9

​

​

252.1

​

​

142.2

​

​

128.6

營業費用，以下不包括折舊和攤銷

​

 

1,686.6

​

​

1,654.7

​

​

1,548.0

​

​

873.5

​

​

795.7

租金

​

 

967.8

​

​

797.8

​

​

794.4

​

​

505.5

​

​

467.8

一般和行政：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

合併、收購和其他成本(1)

​

 

15.5

​

​

31.3

​

​

63.0

​

​

47.9

​

​

3.4

其他，不包括以下折舊和攤銷

​

 

153.0

​

​

179.3

​

​

133.2

​

​

90.0

​

​

76.4

折舊和攤銷

​

 

450.0

​

​

537.8

​

​

538.6

​

​

268.2

​

​

233.0

長期資產減值(2)

​

 

84.3

​

​

13.8

​

​

43.6

​

​

5.5

​

​

1.7

業務費用和費用

​

 

5,335.0

​

​

5,195.8

​

​

4,977.2

​

​

3,022.3

​

​

2,728.0

營業收入

​

 

136.0

​

​

265.0

​

​

102.0

​

​

213.6

​

​

218.9

其他費用(收入)(3)

​

 

13.4

​

​

(108.1)

​

​

(1.5)

​

​

0.3

​

​

(7.5)

利息費用：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公司借款

​

 

292.8

​

​

262.3

​

​

231.6

​

​

110.7

​

​

96.8

資本和融資租賃債務

​

 

7.6

​

​

38.5

​

​

42.4

​

​

10.8

​

​

9.2

非現金NCM參展商服務協議(4)

​

​

40.4

​

​

41.5

​

​

—

​

​

—

​

​

—

非合併實體的權益(收益)損失(5)

​

 

(30.6)

​

​

(86.7)

​

​

185.2

​

​

(47.7)

​

​

(37.1)

投資收入(6)

​

 

(16.0)

​

​

(6.2)

​

​

(22.6)

​

​

(10.2)

​

​

(6.1)

所得税前的收入(虧損)

​

 

(171.6)

​

​

123.7

​

​

(333.1)

​

​

149.7

​

​

163.6

所得税準備金(福利)(7)

​

 

(22.5)

​

​

13.6

​

​

154.1

​

​

38.0

​

​

59.7

淨收益(虧損)

​

$

(149.1)

​

$

110.1

​

$

(487.2)

​

$

111.7

​

$

103.9

每股收益(虧損)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本

​

$

(1.44)

​

$

0.91

​

$

(3.80)

​

$

1.13

​

$

1.06

稀釋

​

$

(1.44)

​

$

0.41

​

$

(3.80)

​

$

1.13

​

$

1.06

平均流通股

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本(單位：千)

​

 

103,832

​

 

120,621

​

 

128,246

​

 

98,838

​

 

97,963

稀釋(單位：千)

​

​

103,832

​

​

130,105

​

​

128,246

​

​

98,872

​

​

98,029

按基本普通股和稀釋普通股申報的股息

​

$

0.80

​

$

2.35

​

$

0.80

​

$

0.80

​

$

0.80

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年終

​

​

十二月三十一日

(以百萬單位計，除商用數據外)

​

2019

​

2018

​

2017

​

2016

​

2015

資產負債表數據(期末)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

現金及等價物

​

$

265.0

​

$

313.3

​

$

310.0

​

$

207.1

​

$

211.3

公司借款

​

 

4,753.4

​

 

4,723.0

​

 

4,235.3

​

 

3,761.0

​

 

1,912.9

其他長期負債(8)

​

 

195.9

​

 

963.1

​

 

903.8

​

 

706.6

​

 

462.6

資本和融資租賃債務

​

 

99.9

​

 

560.2

​

 

651.4

​

 

675.4

​

 

101.9

股東權益

​

 

1,214.2

​

 

1,397.6

​

 

2,112.4

​

 

2,009.7

​

 

1,538.7

總資產

​

 

13,675.8

​

 

9,495.8

​

 

9,805.9

​

 

8,641.8

​

 

5,088.3

其他數據：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

經營活動提供的淨現金

​

$

579.0

​

$

523.2

​

$

537.4

​

$

431.7

​

$

467.5

資本支出

​

 

(518.1)

​

 

(576.3)

​

 

(626.8)

​

 

(421.7)

​

 

(333.4)

屏幕添加

​

 

85

​

 

89

​

 

96

​

 

17

​

 

23

屏幕收購

​

 

70

​

 

39

​

 

736

​

 

5,201

​

 

410

屏幕布置

​

 

210

​

 

211

​

 

258

​

 

38

​

 

14

建築開口(閉鎖)，淨額

​

 

5

​

 

5

​

 

37

​

 

(48)

​

 

60

平均屏幕-持續作業(9)

​

 

10,669

​

 

10,696

​

 

10,675

​

 

5,592

​

 

4,933

操作屏幕數

​

 

11,041

​

 

11,091

​

 

11,169

​

 

10,558

​

 

5,426

經營的劇院數目

​

 

1,004

​

 

1,006

​

 

1,014

​

 

906

​

 

387

每間劇院的屏幕

​

 

11.0

​

 

11.0

​

 

11.0

​

 

11.7

​

 

14.0

出席情況(千)-持續行動(9)

​

 

356,443

​

 

358,901

​

 

346,763

​

 

215,145

​

 

196,902

(1)與Carmike(2016年12月收購)、Odeon(2016年11月收購)和北歐(2017年3月收購)收購有關的合併、收購和其他費用。在截至2019年12月31日的年度內，支出主要用於組織設計，包括一次性離職和轉職費用980萬美元，收購和剝離包括

32

目錄

實體簡化費用為400萬美元。2018年12月31日終了的年度包括核銷與odeon擬公開募股相關的約800萬美元延期成本，以及與odeon收購前租金糾紛仲裁裁決相關的630萬美元費用。在2017年12月31日終了的年度內，合併、收購和其他費用包括NCM共同單位2 260萬美元的費用，這筆費用是司法部(“司法部”)最後判決(“最終判決”)對NCM豁免的一部分。在2016年12月31日終了的年度內，合併、收購和其他費用包括1 000萬美元的管理交易獎金，這筆獎金由萬達出資，與2016年成功完成Odeon和Carmike收購有關。
(2)在截至2019年12月31日的年度內，我們錄得40宗長期資產的非現金減值8，430萬元。美國市場上的影院有512塊屏幕，國際市場上有14家影院，有148塊屏幕，還有一處美國財產持有和不使用。2018年第四季度，我們在美國市場的13家影院發現了1380萬美元的非現金減值損失，有150塊屏幕的影院和擁有118塊屏幕的國際市場上的15家影院的非現金減值損失為1，380萬美元。在2017年日曆期間，我們在美國市場的12家影院記錄了4，360萬美元的長期資產損失，179塊與持有和使用的財產有關的屏幕。
(3)在截至2019年12月31日的年度內，其他1 340萬美元的支出主要是由於與償還債務有關的1 660萬美元支出、150萬美元的外幣交易損失和120萬美元的非營業淨定期福利成本，以及與B類普通股購買和註銷協議有關的或有看漲期權的衍生資產公允價值減少了1 770萬美元，部分被我們的衍生負債公允價值減少了2 350萬美元，即我們的可轉換債券中嵌入的轉換功能的公允價值減少了2 350萬美元。在2018年12月31日終了年度內，其他收入108.1百萬美元主要是由於與2024年到期的可轉換債券嵌入轉換特性有關的衍生債務公允價值減少而產生的6 640萬美元收入，以及用於增加衍生資產公允價值的收入4 500萬美元，後者用於取消與萬達簽訂的“股票購買和註銷協議”中B類普通股的額外股份。在截至2015年12月31日的一年中，我們記錄了與贖回應於2020年到期的票據有關的滅活損失約930萬美元，以及高級擔保信貸貸款的修改損失140萬美元。見附註8—第二部分第8項下合併財務報表附註中的公司借款和融資租賃義務，以進一步瞭解與嵌入轉換功能有關的衍生責任，即取消B類普通股增發股份的看漲期權。
(4)非現金NCM參展商服務協議包括一個重要的融資部分，因為從收到非現金的考慮和履行履行義務之間的時間相當長。我們從NCM那裏得到了非現金形式的會員資格，作為交換，我們可以在2037年2月之前獨家訪問我們的影院屏幕和參會者。在採用ASC 606後，我們的廣告收入顯著增加，非現金利息費用也有類似的抵消性增長。
(5)2018年12月31日終了年度的股權收益包括出售我們在NCM的所有剩餘權益後獲得的2890萬美元利潤，以及與Screenvision合併相關的3010萬美元利潤。在截至2017年12月31日的年度內，我們記錄的非合併實體減值損失和處置我們的NCM所有權權益損失約230.7美元。
(6)2019年12月31日終了年度的投資支出(收入)包括出售我們奧地利劇院的收益1 290萬美元和投資減值損失360萬美元。在截至2017年12月31日的年度內，投資支出(收入)包括出售開放道路(OpenRoad)的收益1，720萬美元。投資費用(收入)包括出售我們在RealD，Inc.股份的收益。在截至2016年12月31日的年度中達到300萬美元。
(7)在2019年第四季度，根據西班牙持有的遞延税金髮放了一項國際估值津貼，從而產生了4 150萬美元的所得税支出福利。在2017年12月31日終了的一年中，我們記錄了美國法域頒佈的8，860萬美元聯邦税率的變化以及全額估值免税額對我們遞延收入的影響

33

目錄

美國司法管轄區的税收為2.216億美元，2017年第四季度的總税額約為3.1億美元。我們估計，我們將不承擔被視為遣返外國收入的責任。在截至2016年12月31日的一年中，我們記錄了1，920萬美元的所得税優惠，這與當局對不確定税收狀況的優惠解決有關。
(8)其他長期負債不包括營業租賃負債，這些負債在採用ASC 842租約時在截至2019年12月的年度綜合資產負債表中入賬。
(9)只包括綜合劇院。

​

7.管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析。

​

以下討論涉及AMC娛樂控股公司的合併審定財務報表。(“AMC”)載於本年報其他地方的表格10-K。本討論包含前瞻性陳述。請參閲“前瞻性陳述”和“風險因素”，以討論與這些報表有關的風險、不確定性和假設。

概述

AMC是世界上最大的戲劇展覽公司，在創新和運營方面處於領先地位。我們在15個國家經營劇院，其中9個國家是市場領先者。在美國，AMC在前兩大市場紐約和洛杉磯的市場份額排名第一。

我們的戲劇展覽收入主要來自票房、入場費和劇院餐飲銷售。我們的收入餘額來自輔助來源，包括屏幕上的廣告，以及從amc Stubs獲得的費用。®客户忠誠度計劃，劇院禮堂租金，禮品卡和交換門票銷售收入，以及在線票務費用。截至2019年12月31日，我們擁有、經營或擁有1004家影院和11041塊銀幕的權益。

薄膜含量

票房收入是我們最大的收入來源。我們主要從主要電影製作公司所擁有的分銷商那裏獲得“第一輪”電影的許可，並在電影和劇院的基礎上從獨立的分銷商那裏獲得許可。電影展覽費用是根據適用的招生收入和根據我們的電影許可證的最終結算的估計來計算的。我們進入的許可證通常聲明租賃費是基於在圖片開放之前確定的合計條款。在某些情況下，在較少的情況下，我們的租金是根據雙方達成的協議達成的。在某些情況下，在較少的情況下，我們的租金費用是每週釐定，以預測未來一星期的租金百分比。一些歐洲國家的許可證使用人均協議，每張票支付固定金額，在放映影片之前商定金額。根據合計條款公式，我們通常向發行商支付指定的票房毛額百分比，或者根據與不同票房總額掛鈎的百分比支付，或者在歐洲，我們根據發行後的週數支付。和解過程允許根據電影的實際表現進行談判。

在2019年曆年，我們六大發行商以收入為基礎獲得許可的電影約佔我們美國招生收入的80%，其中包括迪斯尼、華納兄弟、環球、索尼、獅門和派拉蒙。在歐洲，我們大約80%的票房收入來自我們五大發行商的電影，其中包括迪斯尼、華納兄弟、環球、索尼和派拉蒙。我們的收入可歸因於個別分銷商每年可能有很大的差異，這取決於每個經銷商的電影在任何一年的商業成功。

我們的收入取決於發行電影的時機和受歡迎程度。歷史上最暢銷的電影都是在夏季和歷年年底的假日季節上映的。根據電影發行的時間和流行程度，我們的運營結果可能因季度而異，也可能因年而異。

34

目錄

電影屏幕

在截至2019年12月31日的一年中，我們開設了10家新影院，共計85塊屏幕，收購了7家影院，有70塊屏幕，永久關閉了210塊屏幕，暫時關閉了429塊屏幕，重新打開了434塊屏幕，以實施我們的消費者體驗升級策略。

截至2019年12月31日，我們擁有3，116部啟用3D功能的屏幕，其中包括223部IMAX。®,和其他120個高級大格式(PLF)屏幕；大約39%的屏幕是啟用3D的屏幕，包括IMAX®啟用3D功能的屏幕，大約2%的屏幕是IMAX。®啟用3D屏幕。下表列出了在所述期間我們劇院線路的升級情況：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美國市場

​

國際市場

​

    

電話號碼

    

電話號碼

​

電話號碼

    

電話號碼

​

​

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​

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​

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​

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​

​

十二月三十一日，

​

十二月三十一日，

​

十二月三十一日，

​

十二月三十一日，

格式

​

2019

​

2018

​

2019

​

2018

數字化

 

8,091

 

8,114

​

2,947

 

2,977

啟用3D(包括IMAX和內部PLF品牌)

 

3,116

 

3,564

​

1,424

 

1,847

IMAX(3D啟用)

 

188

 

187

​

35

 

29

杜比電影院TM

 

148

 

127

​

5

 

2

其他PLF(3D啟用)

 

50

 

53

​

70

 

59

就餐劇院

 

725

 

619

​

8

 

2

高級座位

 

3,256

 

2,894

​

451

 

385

​

截至2019年12月31日，AMC是最大的IMAX。®參展商在美國擁有56%的市場份額，以及我們各自的IMAX®當地的設施受地理排他性的保護。截至2019年12月31日，我們的IMAX®屏幕計數比我們最接近的競爭對手高98%。我們相信我們的IMAX取得了相當大的成功。®合夥關係。有35個IMAX® 在國際市場上，Odeon是最大的商業IMAX® 西歐參展商。我們的十大Odeon屏幕中有四個是IMAX。®包括我們與英國最大屏幕的合作。自從我們在2016年11月收購Odeon之後，我們的歐洲IMAX幾乎翻了一番。®在2019年增加了6個屏幕，2018年增加了8個屏幕。我們轉換了大約20%的IMAX® 西歐IMAX激光屏幕®屏幕，比我們在美國的轉化率高出大約5%。

截至2019年12月31日，我們在美國的AMC屏幕上擁有148家全面運營的杜比電影公司(DolbyCinema™)，我們希望在美國和國際市場上擴大我們創新的杜比影院(DolbyCinema™)觀眾席的部署範圍。我們在歐洲經營着五部杜比電影公司(DolbyCinema™)的銀幕，包括第一部非美國的杜比電影(DolbyCinema™)。2018年12月，我們將奧迪翁萊斯特廣場的標誌性銀幕重新開放為豪華杜比電影™銀幕。

我們相信有相當多的機會加入我們的私人標籤PLF格式在我們的許多地點，與我們的傳統禮堂相比，具有優越的視覺和聲音技術和加強的座位。這個專用的PLF禮堂是AMC和BigD在美國市場上的品牌和ISENSE在國際市場上的品牌，並且為電影觀眾提供了比IMAX更低的價格溢價。®和/或杜比電影™。因此，它可能特別適用於規模較小或價格敏感的市場.截至2019年12月31日，我們在美國市場運營了24款AMC屏幕和31款BigD屏幕，在國際市場上運營了70款ISENSE屏幕。

客人便利設施

我們尋求通過大量翻新來不斷提高我們的劇院線路的質量，包括我們的座位概念、購置、新的建築(包括擴建)、食品和飲料產品的擴展(包括就餐劇院)，以及通過關閉和銷售來配置舊的屏幕。我們相信我們是劇院發展和經營的行業領先者。通常，我們的劇院有12個或更多的屏幕，並提供便利設施。

35

目錄

加強電影的體驗，如體育場座椅提供通暢的觀看，數字聲音和高級座椅設計。

躺椅是劇院裝修的主要特點。我們相信，最大限度地為我們的客户提供舒適和便利，將越來越有必要維持和提高我們的相關性。這些翻新，加上我們業主的人均貢獻，包括剝去戲院的基本結構，以取代整個裝修，提升景觀和良好的體驗，安裝現代化的銷售點，最重要的是，用長毛絨電動躺椅取代傳統的劇院座位，使顧客能夠在按下按鈕時，就可以安放腿部休息和完全仰卧。翻修過程通常涉及損失三分之二的特定禮堂的座位容量。然而，在客户體驗的質量改善可以推動33%的出席率，平均來説，在這些地方，在他們的第一年後翻新。此外，在重新開放改造後的劇院，我們通常會提高票價，以反映增強的消費者體驗。此外，改造後的劇院往往吸引更多的成年人支付更高的票價，而不是十幾歲或年幼的孩子，以及大多數將門票升級為高級形式的顧客。

截至2019年12月31日，在我們的美國市場上，我們現在在大約342家美國劇院(包括劇院影院)設有躺椅座位，總計約3256塊銀幕，佔美國總銀幕的40.2%，佔目前確定用於躺椅翻新的美國總銀幕的55%。在我們的國際市場上，我們在大約71個國際劇院擁有躺椅座位，總共約451塊銀幕，佔國際銀幕總數的15.3%。到2020年年底，我們預計將新增390塊屏幕轉換為躺椅，223塊用於美國市場，167塊用於國際市場。

開放源碼的網絡票務使我們的AMC座位(超過110萬)在我們所有的美國劇院和大廳為我們所有的展示時間，在儘可能多的網站上提供。我們的門票目前在互聯網上出售，直接或通過移動應用程序，在我們自己的網站和應用程序和其他第三方票務銷售商。在截至2019年12月31日的一年中，我們大約51.9%的門票是在美國網上購買的，大約72.3%的在線門票是通過AMC票務引擎購買的。我們認為增加在線訪問是很重要的，因為它能更直接、更直接地捕捉顧客的購買意向，而不是等待他們到達劇院票房進行購買。仔細監控網絡預售還可以讓我們實時調整容量，將準備好的電影搬到更大容量的觀眾席上，或者增加額外的觀眾席，從而最大限度地提高產量。

食品和飲料銷售是我們的第二大收入來源，僅次於票房。食品和飲料傳統上包括爆米花，軟飲料，糖果和熱狗。我們的劇院根據特定地理區域的喜好，提供不同種類的食品和飲料。我們的傳統餐飲戰略強調突出和有吸引力的食品和飲料產品，旨在快速服務和效率，包括一個客户友好的自助服務體驗。我們設計我們的劇院有更多的食品和飲料容量，使更容易為更多的客户服務。在劇院內進行大型餐飲業務的戰略安排提高了它們的能見度，有助於減少排隊長度，允許靈活地引入新概念，並改善食品和飲料站周圍的交通流量。

為了應對最近的消費趨勢，我們擴大了強化食品和飲料的菜單，包括定製的飲料和膳食、定製的咖啡、健康小吃、高級啤酒、葡萄酒和混合飲料、比薩餅、更多種類的熱狗、四種口味的爆米花和其他菜單項。在某些情況下，這些改建的費用部分由劇院房東的投資支付。目前，我們在美國經營着26家餐廳，在歐洲經營着兩家餐廳，它們提供帶座位的主廚菜單，或向帶桌子的豪華躺椅提供送貨服務。我們最近的餐廳設計理念是為了利用最新的餐飲服務趨勢，快速休閒的飲食體驗。

忠誠度計劃和其他營銷

在我們的美國市場上，我們開始了與AMC Stubs公司的客户忠誠度計劃的接觸過程，該方案允許會員獲得獎勵，獲得折扣，並參與僅限於會員的產品和服務。它的特點是一個名為AMC Stubs Premiere™的傳統付費層，每年收取15美元的會員費，還有一個名為AMC Stubs內部™的非付費層。這兩個節目都獎勵忠實的客人，因為他們光顧AMC劇院。所獲得的獎勵在AMC的未來購買時是可以贖回的。

36

目錄

作為招生收入和餐飲收入的減少，獎勵部分被推遲，並根據預期成員贖回額在招生收入和餐飲收入之間進行分配。在贖回時，遞延獎勵被確認為收入以及相關的商品成本。我們根據歷史趨勢估計在銷售時對各點進行價值分配時的斷點情況。該計劃的年度會員費分配給打折或免費產品和服務的物質權利，最初被推遲，扣除估計退款，並確認這些權利是根據估計的利用率，在一年的入會期、食品和飲料以及其他收入中贖回的。與一項物質權利有關的收入的一部分，使用相對獨立的銷售價格法，作為一種虛擬報酬履行義務被推遲，並被確認為權利被贖回或到期。

2018年6月26日，我們推出了AMC Stubs。®a-list，我們AMC Stub的一個新層®忠誠計劃。根據地理市場的不同，該節目為客人提供每週三次的AMC電影入場券，包括每天多部電影，並以每月19.95美元至23.95美元的價格重複觀看已經看過的電影。AMC Stubs A-列表還包括額外的產品，包括IMAX，杜比電影™在AMC，RealD，PRIMER和BigD。AMC Stubs A-列表成員可以預先在線預訂票，並在AMC劇院選擇保留座位的特定座位。

截至2019年12月31日，我們在AMC Stubs A-List、AMC Stubs Premiere™和AMC Stubs內部™項目中註冊的成員超過22，500，000户。在截至2019年12月31日的一年中，我們的AMC Stubs成員約佔AMC美國市場出勤率的45%，其成員的收入是非會員收入的2.2倍。我們的大得多的電影觀眾數據庫，也為我們提供了更多的洞察力，我們的客户的電影偏好。這使我們能夠有一個更大，更個性化和有針對性的營銷努力。

在我們的國際市場上，我們目前在我們經營的主要地區有忠誠度計劃。看電影的人在戲院裏花錢可以獲得積分，這些積分可以在稍後的日期兑換成門票和優惠項目。Odeon目前在這些不同的忠誠度計劃中有超過4200，000名活躍成員。我們目前正在評估Odeon忠誠度計劃，以確定如何最好地獎勵我們的歐洲電影觀眾，並提高客人的忠誠度，以推動更多的觀眾到奧迪翁劇院。

我們的營銷工作不限於我們的忠誠計劃，因為我們繼續通過我們的網站和移動應用改善我們的客户聯繫，並擴大我們的在線和電影產品。在2019年期間的特定市場，我們升級了我們的移動應用程序，可以通過我們的移動應用程序訂購食品和飲料產品，同時在預定的展示時間之前訂購門票。此外，在2019年，我們推出了AMC劇院點播，這是一項新的服務，在那裏的成員AMC Stubs。® 忠誠計劃可以租或買電影。我們相信，我們強大且易於使用的在線和移動業務的競爭優勢，再加上一個有效的忠誠度計劃，能夠提供更好的市場情報來預測客户的未來行為，這將使我們能夠獲得娛樂美元和時間的增量份額。

交易

Screenvision合併。 我們在2016年12月通過收購Carmike獲得了對Screenvision的興趣。2018年5月30日，Screenvision公司簽訂了合併協議和計劃，導致Screenvision公司的控制權發生了變化。我們在2018年7月2日完成合並後得到了4580萬美元的分配和合並考慮。AMC保留，目前持有18.2%的共同會員權益在Screenvision在充分稀釋的基礎上。合併完成後，我們將Screenvision投資的賬面價值降至0美元，並記錄了2018年12月31日終了年度超額分配收益3010萬美元的權益。見附註6-關於補充資料，第二部分第8項下綜合財務報表附註的投資。

出售NCM。我們成立了國家媒體有限責任公司(“NCM，LLC”)，與國家媒體有限公司(NationalCineMedia，Inc.)合作。(“NCM，Inc.”)，“NCM”於2005年與富豪娛樂集團(Regal Entertainment Group)和Cinemark控股有限公司(Cinemark Holdings，Inc.)合資成立。2018年6月18日，我們與富豪和Cinemark簽訂了兩份單位採購協議(“協議”)，根據協議，Regal和Cinemark分別同意以每套7.30美元的售價購買10，738，740套NCM通用單元，總價格約為156.8美元(“銷售”)。銷售於2018年7月5日結束。在出售結束後，我們不再持有NCM公司的任何普通股。或者是NCM，LLC中的公共單位。NCM同意出售，並根據諒解備忘錄放棄其權利，條件是我們不會減少NCM、LLC和NCM公司的合併所有權。低於4.5%。

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目錄

截至2018年12月31日，我們的銷售收入達到2890萬美元。見附註6-關於補充資料，第二部分第8項下綜合財務報表附註的投資。

關鍵會計政策和估計

我們的合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的。在編制我們的財務報表時，我們必須對今後的事件作出假設和估計，並適用影響所報告的資產、負債、收入、支出和相關披露數額的判斷。我們的假設、估計和判斷基於歷史經驗、當前趨勢和管理層認為在編制綜合財務報表時具有相關性的其他因素。我們定期審查會計政策、假設、估計和判斷，以確保我們的財務報表公平和符合美國公認會計原則。然而，由於無法確定未來事件及其影響，實際結果可能與我們的假設和估計不同，這種差異可能是重大的。我們認為有幾項政策是至關重要的，因為這些政策要求管理層對本質上不確定的事項作出特別困難、主觀和複雜的判斷，並且有可能在不同的條件下或使用不同的假設來報告重大不同的數額。

我們所有重要的會計政策都在附註1-公司和我們的合併財務報表的重要會計政策中討論，這些政策包括在本年度報告的其他部分，即表10-K。

衍生資產與負債我們重新計量了與我們的或有看漲期權相關的衍生資產，以不增加成本收購我們B類普通股的股份，以及與2024年到期的可轉換債券中的轉換特性有關的衍生負債，每一報告期公允價值都有變動，公允價值記錄在綜合業務報表中。我們獲得了獨立的第三方評估研究，以幫助我們確定公允價值.我們的估值研究採用蒙特卡羅模擬方法，基於市場上無法觀察到的重要輸入，從而代表公允價值計量層次中的第三級計量。我們在每個報告所述期間結束時的普通股價格以及或有看漲期權到期前的剩餘時間和轉換特性是估計公允價值的關鍵投入，預計公允價值將在每個報告所述期間發生變化。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，我們分別記錄了與衍生資產公允價值相關的其他支出(收入)1 770萬美元和(4 500萬美元)，與衍生負債公允價值相關的其他支出(收入)分別為(2 350萬美元)和(6 640萬美元)。我們預計，我們的衍生資產和負債的公允價值未來會發生變化，相關的收入或費用可能是重大的。見附註8-公司借款和融資租賃義務、附註9-股東權益和附註12-公允價值計量在第二部分第8項下的合併財務報表説明。

長期資產減值。根據具體事件或情況，我們每年或更頻繁地評估無限期無形資產的減值。我們在一個競爭激烈的商業環境中運作，我們的收入高度依賴電影製片人提供的電影內容。此外，我們通常會密切監察某些地點的經營表現可能達不到我們的期望。

我們審查長期資產，包括確定的無形資產和劇院資產(包括經營租賃使用權資產)，每當事件或情況的變化，表明資產組的賬面金額可能無法完全收回。當管理層確定該軟件的剩餘承載價值將無法通過未來的使用實現時，我們將識別與內部使用軟件相關的損傷。我們評估事件或情況，包括在我們經營的市場上的競爭，表明劇院資產的賬面價值可能無法完全收回。我們使用劇院水平現金流的歷史和預測數據作為潛在損害的主要指標來評估劇院，並在進行這些評估時考慮到我們業務的季節性。如果確定了表明賬面價值不可收回的事件或情況，則將未來未貼現現金流量之和與賬面價值進行比較。如果賬面價值超過未來未貼現現金流，資產的賬面價值將降為公允價值。資產在單個劇院基礎上進行減值評估，管理層認為這是有可識別現金流的最低水平。資產的公允價值被確定為預期銷售價格減去銷售成本(酌情)或未來現金流量估計數的現值，並根據市場參與者因素進行必要調整。

截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，我們分別記錄了8，430萬美元、1，380萬美元和4，360萬美元的長期資產減值費用。在執行這些評估時，管理層做出了一些估計和重要的判斷。

38

目錄

減值評估。這種判斷和估計包括對未來收入、現金流量、資本支出和資本成本等的估計。我們相信我們使用了合理和適當的商業判斷。管理層對現金流量估計數和用於確定公允價值的適當倍數和貼現率有相當大的判斷，因此，實際結果可能與這類估計數大不相同，後者屬於公允價值計量等級的三級之下。這些估算確定是否發生了損傷，並量化了任何相關減值費用的數額。鑑於我們的業務性質和最近的歷史，未來的損害是可能的，而且可能是實質性的，這取決於不斷變化的商業條件和我們經營的競爭性商業環境。

在2019年12月31日的第四季度，我們在美國市場的40個影院(阿拉巴馬、亞利桑那、加利福尼亞、佛羅裏達、愛荷華州、伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、路易斯安那州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇裏州、蒙大拿州、內布拉斯加州、紐約、北卡羅來納州、北達科他州、俄克拉荷馬州、賓夕法尼亞州、田納西州、德克薩斯州、弗吉尼亞、威斯康星州和懷俄明州)的40家影院中記錄了價值8，430萬美元的長期資產非現金減值，在國際市場上有14個影院，148個影院(在德國、意大利、西班牙和英國)，以及一個美國擁有和未使用的房產。此外，在投資費用(收入)中，我們記錄了360萬美元的減值損失，這與一項權益投資有關，而在成本法下沒有一個容易確定的公允價值。

2018年第四季度，我們在美國市場的13個影院記錄了1380萬美元的非現金減值損失，其中有150個屏幕(阿拉巴馬、阿肯色州、加利福尼亞、科羅拉多、佐治亞、愛荷華州、肯塔基、密歇根州、北達科他州、俄亥俄州、賓夕法尼亞、田納西和懷俄明州)，在國際市場上有15個影院(意大利、西班牙和英國)。

商譽.我們評估在我們的兩個報告單位(國內劇院和國際劇院)記錄的商譽，在第四個財政季度開始時每年減值，或在具體事件或情況下更頻繁地進行評估。在2019年日曆之前，我們在三個報告單位(國內劇院、Odeon劇院和北歐劇院)評估了我們記錄的減值商譽。自2019年5月24日以來，我們的市值一直低於賬面價值。

下表列出我們A類普通股在所列日曆期間的歷史收盤價：

​

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關閉

日期

​

​

每股價格

2017年12月31日

​

$

15.10

2018年3月31日

​

​

14.05

2018年6月30日

​

​

15.90

2018年9月30日

​

​

20.50

(2018年12月31日)

​

​

12.28

(一九二零九年三月三十一日)

​

​

14.85

(一九二零九年六月三十日)

​

​

9.33

(一九二零九年九月三十日)

​

​

10.70

(一九二零九年十二月三十一日)

​

​

7.24

(二0二0年二月二十一日)

​

​

7.46

​

基於2019年我們的市值持續下降，截至2019年9月30日，我們進行了一次量化商譽損害測試。商譽減值測試包括評估報告單位的公允價值，並將該價值與其賬面價值進行比較。如果報告單位的估計公允價值低於其賬面價值，則差額記作商譽減值費用，但不得超過分配給該報告單位的商譽總額。

39

目錄

下表按報告單位對截至2019年9月30日的企業賬面價值與股東權益的賬面價值(商譽減值量化測試日期)進行了核對，並對截至2019年9月30日的企業公允價值與股東權益的公允價值進行了調節：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

承載價值

​

​

​

​

​

​

公司借款

​

承載價值

​

​

企業

​

和金融

​

股東‘

(單位：百萬)

    

承載價值

    

租賃義務

    

衡平法

家庭戲院

​

$

3,820.3

​

$

(4,372.3)

​

$

(552.0)

國際劇院

​

​

2,194.0

​

​

(458.7)

​

​

1,735.3

共計

​

$

6,014.3

​

$

(4,831.0)

​

$

1,183.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

估計值

​

​

​

​

​

​

​

​

公允價值

​

估計值

​

​

估計值

​

公司借款

​

公允價值

​

​

企業

​

和金融

​

股東‘

(單位：百萬)

    

公允價值

    

租賃義務

    

衡平法

家庭戲院

​

$

4,199.6

​

$

(4,316.9)

​

$

(117.3)

國際劇院

​

​

2,451.9

​

​

(453.0)

​

​

1,998.9

共計

​

$

6,651.5

​

$

(4,769.9)

​

$

1,881.6

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

估計值

​

企業公允價值估計

​

​

企業

​

企業

​

超過企業賬面價值

(單位：百萬)

    

承載價值

    

公允價值

    

金額

​

百分比

家庭戲院

​

$

3,820.3

​

$

4,199.6

​

$

379.3

​

9.9%

國際劇院

​

​

2,194.0

​

​

2,451.9

​

​

257.9

​

11.8%

共計

​

$

6,014.3

​

$

6,651.5

​

$

637.2

​

10.6%

​

我們採用企業估值方法和利用貼現現金流的收益法和利用現金流量市場可比倍數的市場法確定我國國內劇院和國際劇院報告單位的公允價值。我們認為，高槓杆公司的市場參與者收購溢價是以企業價值為基礎更合理地衡量的。管理層對現金流量估計數和用於估計公允價值的適當倍數和貼現率作出了相當大的判斷，這在公允價值等級中被列為第3級。收入法通過衡量離散預測期間的年度現金流量估計數和對現金流量適用現值貼現率來估算公允價值。然後將現金流量的現值相加到企業剩餘價值的現值，得出報告單位的估計公允價值。剩餘價值是離散預測期以外的預計現金流量的現值。貼現率是根據被認為適合實現預計現金流量風險的回報率確定的。市場方法使用現金流量倍數，其基礎是報告單位和上市同行公司的增長和盈利能力的比較，以及基於對可比交易的分析的20%的企業控制溢價。

以下是截至2019年9月30日本港市值的計算數字：

​

​

​

​

(百萬美元，共享數據除外)

​

截至2019年9月30日

已發行股份共計

​

​

103,849,861

股價

​

$

10.70

市值資本化

​

$

1,111.2

40

目錄

​

以下是我們估計的企業公允價值與我國市場企業價值的比較，表明對市場的隱含溢價為13.1%：

​

​

​

​

(單位：百萬)

​

截至2019年9月30日

企業公允價值估計

​

$

6,651.5

​

​

​

​

市值資本化

​

$

1,111.2

估計公允價值公司借款和融資租賃債務

​

​

4,769.9

市場企業價值

​

$

5,881.1

​

​

​

​

市場隱含溢價

​

​

13.1%

​

我們認為，與我們估計的企業公允價值相比，我國市場企業價值差異的一個重要原因是市場參與者的收購溢價。我們相信，市場參與者的收購溢價是適用的，並已在我們的行業歷史上實現。如果另一市場參與者獲得我們企業的控制權，這一控制權溢價很可能以增加收入機會、降低成本、更好的營運資本條件和較低的資本成本的形式實現。此外，在我們採用ASC 842之後，分析界中有某些數據提供商將我們的經營租賃負債定性為負債，其影響是增加了這些數據提供者所報告的我們的槓桿作用。我們認為，從這些數據提供商獲得的有關經營租賃的報告數據不一致，造成了市場混亂，對我們的股價產生了負面影響。

收入和市場辦法中使用的主要費率如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(一九二零九年九月三十日)

​

​

    

國內

    

​

國際

    

描述

​

劇院

​

​

劇院

​

收入辦法：

​

​

​

​

​

​

加權平均資本成本/貼現率

​

9.0%

​

​

11.0%

​

長期增長率

​

2.0%

​

​

2.0%

​

市場方法：

​

​

​

​

​

​

​

控制保險費

​

20%

​

​

20%

​

選定現金流倍數

​

6.5x

​

​

9.75x

​

​

國內劇院和國際劇院報告單位的企業公允價值分別比其企業賬面價值高約9.9%和11.8%。因此，截至2019年9月30日，沒有任何商譽減值記錄。我國國內劇院報告單位有負資產賬面價值。

根據ASC 350-20-35-30，我們進行了一項評估，以確定截至2019年12月31日是否有任何事件或環境變化需要對ASC 350進行臨時減值分析。鑑於我們的股價在2019年第四季度進一步下跌，我們進行了一項定性減值測試，以評估我們兩個報告單位的公允價值是否更有可能低於截至2019年12月31日各自的賬面金額。我們將截至2019年9月30日在定量分析中使用的預測財務信息和假設與我們的第四季度業績進行了比較，指出我們的經營業績與我們的預測一致，沒有任何其他變化會影響我們的結論，即我們報告單位的公允價值超過了其賬面價值。我們還注意到，從2019年9月30日至2019年12月31日，我們公司借款和融資租賃債務的估計公允價值保持相對一致，約佔我們市場企業價值的80%。我們觀察到，在我們這個行業最近的收購中，企業價值控制溢價高於用於市場方法的企業價值控制溢價。在考慮上述因素的總和，以及我們兩個報告單位在上一次量化減值測試中計算的公允價值超過賬面價值時，我們得出的結論是，我們兩個報告單位的公允價值不太可能低於各自的賬面價值。因此，我們得出結論，截至2019年12月31日，不需要進行中期定量損傷測試。

41

目錄

雖然我們的報告單位的公允價值目前超過了各自的賬面價值，但報告單位的業績可能需要在今後期間加以改進，以保持超額。我們的國內和國際劇院的經營業績下降，我們債務的公允價值下降，我們A類普通股的交易價格進一步下跌，某些關鍵投入假設的微小變化，以及(或)其他事件或情況可能發生，並可能對估計的公允價值產生重大影響。可改變的不利事件或情況的例子包括：(1)宏觀經濟狀況的不利變化；(2)對我們的收入和現金流動產生不利影響的成本因素增加；(3)與我們以往有關期間的實際和預測結果相比，財務執行情況出現負或總體下降；(4)我們的債務公允價值下降；(5)我們的股價進一步持續下跌。未來的減值可能會導致部分商譽、長期資產或無形資產.我們今後可能承擔的任何減值費用都可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。

所得税和營業税。 所得税和營業税本來就很難估計和記錄。這是由於美國和國際税法的複雜性，也是因為我們的報税表經常受到包括聯邦、州和地方官員在內的政府税務當局的審查。這些考試大多是在我們報税後幾年進行的。在很多情況下，我們的税務審核會對我們的税務申報情況、申索扣税的時間和數額，以及各税務管轄區之間的入息分配，提出疑問。在2019年12月31日，我們的聯邦所得税損失結轉額約為380.9美元，我們的州所得税損失結轉額約為380.4美元，我們的國外所得税損失結轉額約為4.872億美元。由於這些損失有不同程度的結轉期，這就要求我們估計出我們可以合理預期實現的結轉損失的數量。未來條件和税法的變化可能會改變這些策略，從而改變我們期望實現的結轉損失數額和我們記錄的估值備抵額。因此，今後報告的結果可能會受到税務事項、立場、規則和估計數變化的重大影響，而這些變化可能是重大的。關於進一步的信息，請參閲附註10-第二部分第二部分第8項下的合併財務報表附註中的所得税。

在2019年第四季度，根據西班牙持有的遞延税金髮放了一項國際估值津貼，從而產生了4 150萬美元的所得税支出福利。一項重要的客觀積極證據被評估為三年期間的累積收入狀況。法定應税收入允許使用這些遞延税資產，主要是淨營業虧損結轉，近年來已穩定到盈利狀況，2019年有了顯著改善。戰略舉措提供了充分的積極證據，導致管理層完成實現這些遞延税資產的可能性更大。

租賃。我們採用了ASC主題842，從2019年1月1日起生效，因此，我們的租賃會計政策已被修改，如注3所述-在第1項下的“精簡綜合財務報表的説明”中討論的租賃。承租人必須承認其幾乎所有租賃的使用權資產和租賃負債(符合短期租賃定義的租約除外)。負債等於租賃付款的現值。資產以負債為基礎，但須作某些調整，如租賃獎勵。為財務列報目的，保留了雙重模式，要求將租賃分為經營租賃或融資租賃。經營租賃導致直線費用(類似於先前會計準則下的經營租賃)，而融資租賃則導致前期費用模式(類似於先前會計準則下的資本租賃)。我們使用我們的遞增借款利率來計算我們未來業務租賃付款的現值，這一現值是根據我們必須支付的利率來確定的，即在類似的期限內，我們必須支付相當於租賃付款的抵押貸款。

42

目錄

經營成果

下表列出了我們的綜合收入、經營成本和可歸因於我們的戲劇展覽業務和部分經營結果的費用。請參閲附註13-業務部分-本年度報告其他部分所載關於表10-K的合併財務報表，以瞭解其中的補充資料：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美國市場

​

​

國際市場

​

​

合併

​

​

​

年終

​

​

年終

​

​

年終

​

​

​

十二月三十一日，

​

​

十二月三十一日，

​

​

十二月三十一日，

​

(單位：百萬)

    

2019

    

2018

    

%變化

​

    

2019

    

2018

    

%變化

​

    

2019

    

2018

    

%變化

​

收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

招生

​

$

2,388.2

​

$

2,441.5

​

(2.2)

%

​

$

913.1

​

$

943.5

​

(3.2)

%

​

$

3,301.3

​

$

3,385.0

​

(2.5)

%

食品和飲料

​

 

1,348.0

​

 

1,321.2

​

2.0

%

​

 

371.6

​

 

350.3

​

6.1

%

​

 

1,719.6

​

 

1,671.5

​

2.9

%

其他劇院

​

 

287.0

​

 

250.5

​

14.6

%

​

 

163.1

​

 

153.8

​

6.0

%

​

 

450.1

​

 

404.3

​

11.3

%

總收入

​

​

4,023.2

​

​

4,013.2

​

0.2

%

​

​

1,447.8

​

​

1,447.6

​

—

%

​

​

5,471.0

​

​

5,460.8

​

0.2

%

業務費用和費用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

電影展覽費用

​

​

1,311.5

​

​

1,323.1

​

(0.9)

%

​

​

387.6

​

​

387.1

​

0.1

%

​

​

1,699.1

​

​

1,710.2

​

(0.6)

%

食品和飲料費用

​

 

193.8

​

 

190.2

​

1.9

%

​

 

84.9

​

 

80.7

​

5.2

%

​

 

278.7

​

 

270.9

​

2.9

%

營業費用，以下不包括折舊和攤銷

​

 

1,215.5

​

 

1,162.2

​

4.6

%

​

 

471.1

​

 

492.5

​

(4.3)

%

​

 

1,686.6

​

 

1,654.7

​

1.9

%

租金

​

 

708.2

​

 

584.4

​

21.2

%

​

 

259.6

​

 

213.4

​

21.6

%

​

 

967.8

​

 

797.8

​

21.3

%

一般和行政費用：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

合併、收購和其他費用

​

 

6.5

​

 

16.8

​

(61.3)

%

​

 

9.0

​

 

14.5

​

(37.9)

%

​

 

15.5

​

 

31.3

​

(50.5)

%

其他，不包括以下折舊和攤銷

​

 

86.4

​

 

112.6

​

(23.3)

%

​

 

66.6

​

 

66.7

​

(0.1)

%

​

 

153.0

​

 

179.3

​

(14.7)

%

折舊和攤銷

​

 

340.4

​

 

384.0

​

(11.4)

%

​

 

109.6

​

 

153.8

​

(28.7)

%

​

 

450.0

​

 

537.8

​

(16.3)

%

長期資產減值

​

 

76.6

​

 

8.1

​

*

%

​

 

7.7

​

 

5.7

​

35.1

%

​

 

84.3

​

 

13.8

​

*

%

業務費用和費用

​

 

3,938.9

​

 

3,781.4

​

4.2

%

​

 

1,396.1

​

 

1,414.4

​

(1.3)

%

​

 

5,335.0

​

 

5,195.8

​

2.7

%

營業收入

​

 

84.3

​

 

231.8

​

(63.6)

%

​

 

51.7

​

 

33.2

​

55.7

%

​

 

136.0

​

 

265.0

​

(48.7)

%

其他費用(收入)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他費用(收入)

​

 

13.3

​

 

(108.7)

​

*

%

​

 

0.1

​

 

0.6

​

(83.3)

%

​

 

13.4

​

 

(108.1)

​

*

%

利息費用：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公司借款

​

 

289.9

​

 

256.4

​

13.1

%

​

 

2.9

​

 

5.9

​

(50.8)

%

​

 

292.8

​

 

262.3

​

11.6

%

資本和融資租賃債務

​

 

2.3

​

 

17.2

​

(86.6)

%

​

 

5.3

​

 

21.3

​

(75.1)

%

​

 

7.6

​

 

38.5

​

(80.3)

%

非現金NCM參展商服務協議

​

​

40.4

​

​

41.5

​

(2.7)

%

​

​

—

​

​

—

​

—

%

​

​

40.4

​

​

41.5

​

(2.7)

%

非合併實體的收益權益

​

 

(29.1)

​

 

(81.5)

​

(64.3)

%

​

 

(1.5)

​

 

(5.2)

​

(71.2)

%

​

 

(30.6)

​

 

(86.7)

​

(64.7)

%

投資收入

​

 

(3.0)

​

 

(6.2)

​

(51.6)

%

​

 

(13.0)

​

 

—

​

*

%

​

 

(16.0)

​

 

(6.2)

​

*

%

其他費用(收入)共計，淨額

​

 

313.8

​

 

118.7

​

*

%

​

 

(6.2)

​

 

22.6

​

*

%

​

 

307.6

​

 

141.3

​

*

%

所得税前的收入(虧損)

​

 

(229.5)

​

 

113.1

​

*

%

​

 

57.9

​

 

10.6

​

*

%

​

 

(171.6)

​

 

123.7

​

*

%

所得税準備金(福利)

​

 

11.9

​

 

16.1

​

(26.1)

%

​

 

(34.4)

​

 

(2.5)

​

*

%

​