美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-K
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年度報告 | |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
或
從_
委員會檔案編號001-03551
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號) | |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | ||
登記人的電話號碼，包括區號：(412 ) 553-5700
根據該法第12(B)節登記的證券：
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
根據該法第12(G)節登記的證券：無
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☒不能再作再加工☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。是☐ 不 ☒
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的約束。是 ☒不能再作再加工☐
通過檢查標記，説明註冊人是否以電子方式提交了在前12個月(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)中根據條例S-T(本章第232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不能再作再加工☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易所法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
☒ | 加速過濾器 | ☐ | |
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | |
新興成長型公司 | |||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條規則所定義)。是☐ 不能再作再加工☒
註冊人的非聯營公司所持有的普通股的總市值。2019年6月30日: $4.0 十億
截至2020年2月18日已發行普通股數量(千)：255,454
以參考方式合併的文件
公司的最終委託書2020年度股東大會將在公司會計年度結束後120天內提交證券交易委員會2019年12月31日並在第III部以提述方式納入其中所描述的範圍內。
目錄
目錄
頁碼 | ||
常用術語、縮寫和測量術語彙編 | 3 | |
警告性聲明 | 6 | |
第I部 | ||
項目1. | 商業 | 7 |
項目1A。 | 危險因素 | 20 |
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 36 |
項目2. | 特性 | 37 |
項目3. | 法律程序 | 37 |
項目4. | 礦山安全披露 | 38 |
書記官長 | 39 | |
第II部 | ||
項目5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 40 |
項目6. | 選定財務數據 | 42 |
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 43 |
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 56 |
項目8. | 財務報表和補充數據 | 58 |
項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 106 |
項目9A. | 管制和程序 | 106 |
項目9B. | 其他資料 | 107 |
第III部 | ||
項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 | 108 |
項目11. | 行政薪酬 | 108 |
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 108 |
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 110 |
項目14. | 主要會計費用及服務 | 110 |
第IV部 | ||
項目15. | 證物及財務報表附表 | 112 |
項目16. | 表格10-K摘要 | 119 |
簽名 | 120 | |
2
目錄
常用術語、縮寫和測量術語彙編
常用術語
阿巴拉契亞盆地-美國地區由位於阿巴拉契亞山脈的西弗吉尼亞、賓夕法尼亞、俄亥俄、馬裏蘭、肯塔基州和弗吉尼亞的部分組成。
基-在商品定價時，商品的期貨價格與各區域銷售點相應的銷售價格之間的差額，通常與產品質量、地點、運輸能力可用性和合同定價等因素有關。
英國熱單位-衡量將一磅水的温度提高1華氏度所需的能量量。
領-一種有效確定基本商品價格範圍的金融安排，生產者承擔最低(最低)價格和最高(最高)價格之間波動的風險和利益。
連續累積-遍佈大片地區的天然氣和石油資源，邊界不明確，通常在聚集地附近缺乏或不受油氣-水接觸的影響。
開發井-在已證實的油氣藏區域內鑽至已知地層層的深度的油井。
探井-在先前發現在另一儲集層生產石油或天然氣的油田中發現新油田或新油藏的油井。一般來説，探井是指不屬於開發井、延伸井、服務井或地層測試井的任何一口井。
延伸井-為擴大已知油藏的界限而鑽的一口井。
毒氣-本報告中所有提及“天然氣”的地方都指天然氣。
毛額-“總”天然氣和油井或“總”英畝等於公司有工作利益的油井或英畝的總數。
套期保值-利用衍生商品和利率工具減少對商品價格和利率波動的金融風險。
水平鑽井-最終是水平或近水平的鑽井，以增加穿透目標地層的井眼長度。
水平井-水平井或近水平井，以增加穿透目標地層的井眼長度。
天然氣液體-天然氣中的碳氫化合物，通過氣體加工廠的吸收、冷凝或其他方法從天然氣中分離出來，主要包括乙烷、丙烷、丁烷和異丁烷。
網-“淨”天然氣和油井或“淨”英畝是通過增加公司在總井或英畝中的部分所有權工作權益來確定的。
淨收入利息-公司在實施所有第三方權益後，從油井或財產的收入中保留的利息(等於100%減去油井或財產的所有特許權使用費)。
期權-授予買方在規定期限內以特定價格買賣某一特定數量商品或其他票據的權利，但不是義務的合同。
玩-經證實的地質構造，含有大量的碳氫化合物。
3
目錄
生產井-正在生產石油或天然氣或有能力生產的油井。
探明儲量-天然氣、天然氣和石油的數量，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理肯定地估計，在提供經營權的合同到期之前，從某一特定日期、已知的水庫和在現有的經濟條件、操作方法和政府規章下經濟上可生產的天然氣、天然氣和石油，除非有證據表明，更新是合理肯定的，無論是否使用確定性或概率方法進行估算。
已探明儲量-已探明的儲量，可通過現有設備和作業方法通過現有井回收。
已探明未開發儲量(PUD)-可以合理肯定地估計已探明的儲量，以便從未鑽探的已證實土地上的新井或需要較多開支的現有井中收回。
儲集層-一種多孔的、可滲透的地下地層，含有可生產的天然氣和(或)石油的天然積累，這些天然氣和(或)石油被不透水的巖石或水屏障所限制，與其他水庫分離。
服務井-為支持現有油田的生產而鑽探或完成的油井。除其他外，服務井的具體用途包括注氣、注水和鹽水處理。
地層 試井-為獲取結構或地層資料以協助勘探石油和天然氣而鑽開的一個洞。
井墊-已清理和平整的土地，以便鑽井平臺能夠在天然氣或油井的勘探和開發中作業。
工作興趣-使業主有權在某一財產上進行鑽探、生產和經營活動，並獲得任何生產的份額的權益。
縮略語
CFTC-商品期貨交易委員會 |
環境保護局美國環境保護局 |
FERCC.聯邦能源管理委員會 |
GAAP美國公認的會計原則 |
國税局-國內税務局 |
尼美克斯-紐約商品交易所 |
場外-櫃枱那邊 |
證交會-美國證券交易委員會 |
4
目錄
測量值
BBL成品油桶 |
bcf千立方英尺=十億立方英尺 |
Bcfe=十億立方英尺天然氣當量，一桶NGL和原油相當於6，000立方英尺天然氣 |
BTUC=一個英國熱單位 |
DTH或百萬英國熱單位 |
姆布爾=千桶 |
麥克夫=千立方英尺 |
麥克菲=1000立方英尺天然氣當量，一桶NGL和原油相當於6，000立方英尺天然氣 |
姆貝爾=百萬桶 |
MMBtu=百萬英國熱單位 |
MMcf百萬立方英尺 |
麥克菲=百萬立方英尺天然氣當量，一桶NGL和原油相當於6，000立方英尺天然氣 |
馬德思=百萬德凱瑟琳 |
特剋夫=1萬億立方英尺天然氣當量，一桶NGL和原油相當於6 000立方英尺天然氣 |
5
目錄
警告性聲明
這份關於表10-K的年度報告包含了1934年“證券交易法”第21E條(經修正)和1933年“證券法”第27A條(經修正)所指的某些前瞻性陳述。與歷史或當前事實不嚴格相關的陳述是前瞻性的，通常通過使用“預期”、“估計”、“可能”、“會”、“將”、“可能”、“預測”、“近似”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”和其他與未來經營或財務事項的討論類似或消極的詞語來識別。在不侷限上述概括性的情況下，本年度報告10-K表所載前瞻性陳述包括第1項“戰略”和“展望”部分所討論的事項，第7項“企業”、“石油和天然氣屬性的損害”一節、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及EQT公司及其子公司(統稱EQT或公司)的計劃、戰略、目標和增長以及預期財務和運營業績的預期，包括關於公司發展儲備戰略的指導；鑽井計劃和方案(包括要鑽探的油井的數量、類型、深度、間距、側方長度和位置以及完成這些計劃和方案所需的資金)；每一組合開發項目下鑽油井的預測；儲量估計，包括未來可能向下調整儲量和儲備壽命；資源潛力和鑽井庫存總量；預計產銷量和增長率(包括液體產量和銷售量以及增長率)；天然氣價格, 基礎的變化和商品價格對公司業務的影響；公司資產未來可能受到的損害；公司降低鑽井和完井成本、其他成本和費用以及資本支出的能力，以及實現任何此類削減的時間；基礎設施項目；獲得監管批准的成本、能力和時間；公司成功實施和執行執行管理團隊的業務、組織和技術舉措的能力，以及實現這些舉措的預期結果的能力；由於公司與EQM中流合作伙伴公司達成的新的合併收集協議以及與執行該協議有關的預期成本節約和其他戰略效益而導致的公司收集和壓縮率的預計下降；貨幣化交易，包括涉及公司資產的資產銷售、合資企業或其他交易，以及公司計劃使用任何此類貨幣化交易所得收益；收購交易；該公司貨幣化交易和收購交易所產生的預計資本效率節約和其他運營效率和協同增效，包括該公司通過收購水稻能源公司實現預期協同增效和增效的能力。公司是否有能力從該公司剝離Equitrans Midstream Corporation(Equitrans Midstream)獲得預期的運營、財務和戰略利益；公司剩餘的中流普通股的處置時間和結構，以及從任何此類處置中獲得的收益的計劃使用；回購公司普通股或未償債務證券的數額和時間, 包括公司是否將實施股票回購計劃；預計股息金額和利率；預計現金流和自由現金流量；預計資本支出；流動性和融資需求，包括資金來源和可得性；公司維持或改善其信用評級、槓桿水平和財務狀況的能力；公司的對衝策略；訴訟、政府監管和税收狀況的影響；以及税法變化的預期影響。本年度10-K報表中的前瞻性陳述涉及風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際結果與預期結果大相徑庭。因此，投資者不應過分依賴前瞻性報表來預測實際業績.本公司基於目前對未來事件的預期和假設，考慮到公司目前所知道的所有信息。雖然公司認為這些期望和假設是合理的，但它們本身就受到重大業務、經濟、競爭、監管和其他風險和不確定因素的影響，其中許多風險和不確定因素很難預測，公司無法控制。可能影響公司業務運作、業績和業績的風險和不確定因素以及前瞻性報表包括但不限於本公司不時向證券交易委員會提交的本年度報告中關於“風險因素”的1A項中的“風險因素”和其他文件。
任何前瞻性聲明只在作出該聲明的日期發表，公司不打算更正或更新任何前瞻性陳述，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因，除非法律規定。
儲量工程是一種估算地下天然氣、天然氣和石油儲量的過程，無法準確測量。任何儲備估計的準確性取決於現有數據的質量、這些數據的解釋以及儲備工程師所作的價格和成本假設。此外，鑽探、測試和生產活動的結果可能證明有理由修訂以前提出的估計數。如果有重大變化，這些修訂將改變任何進一步生產和開發計劃的時間表。因此，儲量估計可能與最終回收的天然氣、天然氣和石油的數量相差很大。
在審查在本年度報告中或與本年度報告一起以表10-K合併的任何協議時，請記住，此類協議是為了提供有關此類協議條款的信息，而不是為了提供關於公司的任何其他事實或披露信息。這些協議可能包含公司的陳述和保證，在所有情況下，這些陳述不應被視為明確的事實陳述，而應視為在這些陳述被證明不準確的情況下將風險分配給此類協議的任何一方的一種方式。這些陳述和保證只打算由該協議的適用方依據，並且只在有關協議之日或該協議中可能指明的其他日期作出，並須視更近期的發展而定。因此，這些陳述和保證本身不得描述公司或其附屬公司在作出之日或在任何其他時間的實際情況，不應作為事實陳述加以依賴。
6
目錄
第I部
第1項.無償轉讓 商業
一般
EQT是一家天然氣生產公司，其業務集中在阿巴拉契亞盆地的Marcellus和Utica頁巖。根據平均日銷售量計算，EQT是美國最大的天然氣生產商。截至2019年12月31日，EQT17.5已探明天然氣、天然氣和原油儲量大致分佈130萬毛英畝，包括大約110萬在馬塞勒斯的遊戲裏。
戰略
公司致力於在阿巴拉契亞盆地核心地區負責任地開發其世界級資產基礎。該公司相信，它的資產規模和佔地面積的毗連性使其有別於阿巴拉契亞盆地的同行，並認為其向現代數字化勘探和生產業務的演變將繼續增強其戰略優勢。
公司獨特的資產基礎支持在其核心面積位置的多年組合開發項目庫存，其中包括同時開發多口井和多個平臺。繼2019年7月領導層更迭後，該公司實施了一項業務戰略，旨在利用這一差異，成為阿巴拉契亞盆地成本最低的運營商，主要是通過將重點放在組合開發項目上，以最大限度地提高運營效率。該公司認為，組合開發項目是提供可持續的低油井成本和更高的投資資本回報的關鍵。在成本效益之外，組合開發項目最大限度地提高了油藏的採收率，減輕了未來的削減，並最大限度地提高了公司中游服務提供商的資本效率。該公司預計每個組合開發項目將鑽大約13到25口井，平均橫向長度從12，000英尺到14，000英尺。該公司的目標是賓夕法尼亞馬塞勒斯油井成本為每英尺730美元，該公司預計將在2020年下半年實現。
為了進一步推進公司的經營戰略和提高公司的槓桿率，該公司在2019年第四季度宣佈了一項計劃，利用自由現金流減少其絕對債務，並從選定的、非戰略性勘探和生產資產、核心礦物資產以及該公司剩餘的中股留存權益(去槓桿化計劃)的貨幣化中獲得收益。
2019高光
• | 公司2019年7月股東年會後，公司董事會和高級領導層進行了實質性改組 |
• | 成功實施了“100天改造計劃”，這是一項由管理層主導的倡議，旨在對公司的業務進行業務、組織、文化和其他方面的變革，以促進長期規劃並確定組合發展項目的優先次序，預計這些項目將(1)降低油井成本、銷售、一般和行政費用、土地和租賃購置資本支出以及其他生產基礎設施資本支出；(2)提高鑽井效率(以每小時鑽平腳衡量)；(3)增加自由現金流量。 |
• | 2019年資本支出減少9.66億美元，或35.3%，與2018年相比 |
• | 2019年銷售數量1,508的平均日銷售量4,131Mmcfe每天，比去年增加1.4%，或4.2%不包括與2018年資產剝離有關的銷售量(此處界定) |
展望
在……裏面2020，該公司預計11.5億美元到12.5億美元資本支出總額。計劃的資本支出將由業務產生的現金供資，分配如下：9億美元保留開發，大約1.5億美元土地和租賃收購，大約8 500萬美元其他生產基礎設施和大約5 500萬美元用資本化的間接費用。準備金開發資本支出將用於公司的三個主要業務領域，其中大約包括70%在賓夕法尼亞馬塞勒斯度過，大約22%花在俄亥俄尤蒂卡和大約8%在西弗吉尼亞馬塞勒斯度過的。公司的2020預計資本支出計劃將提供1,450bcfe to1,500Bcfe與2019年的銷售額保持一致，它使用的資本資金比2019年的資本支出計劃少了大約5億美元。
該公司的收入、收益、流動性和增長能力在很大程度上取決於它所收到的價格以及公司開發天然氣、天然氣和石油儲備的能力。由於商品價格的波動，該公司無法預測天然氣、天然氣和石油市場價格在公司最終銷售時的未來走勢
7
目錄
因此，不能預測價格對其經營的最終影響。天然氣、天然氣和石油價格的變化，除其他外，可能影響公司的發展計劃，這將增加或降低開發的速度和公司的儲備水平，以及公司的收入、收益或流動資金。較低的價格和發展計劃的變化也可能導致公司石油和天然氣資產的賬面價值或其他長期無形資產的非現金減損，或對公司估計的已證實儲量進行向下調整。對公司估計準備金的任何此類減損或向下調整都可能對公司產生重大影響。
關於公司會計政策和與石油和天然氣生產活動會計核算有關的重要假設的討論，見項目7“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“石油和天然氣屬性減值”和“關鍵會計政策和估計”，以及公司與已證實和未證實的財產和商譽減值審查有關的會計政策和程序。
段與地理信息
該公司的業務包括一個可報告的部門。該公司有一個單一的，全公司範圍的管理團隊，作為一個整體來管理所有的財產，而不是由獨立的運營部門來管理。本公司將財務業績作為單個企業來衡量，而不是逐個地區衡量.公司的所有資產和業務基本上都位於阿巴拉契亞盆地。
儲備
下表總結了公司已探明的天然氣、天然氣和原油儲量，使用了前12個月的平均每月第一天收盤價，並按產品和遊戲分列。公司的所有儲備基本上都是連續積累的。
2019年12月31日 | ||||||||
天然氣 | NGLs與原油 | 共計 | ||||||
(Bcf) | (MMbbl) | (Bcfe) | ||||||
已探明儲量 | 11,811 | 105 | 12,444 | |||||
已探明未開發儲量 | 4,866 | 27 | 5,025 | |||||
已探明儲量共計 | 16,677 | 132 | 17,469 | |||||
2019年12月31日 | ||||||||||||||
馬塞勒斯 | 上泥盆統 | 俄亥俄尤蒂卡 | 其他 | 共計 | ||||||||||
(Bcfe) | ||||||||||||||
已探明儲量 | 10,513 | 880 | 947 | 104 | 12,444 | |||||||||
已探明未開發儲量 | 4,584 | — | 441 | — | 5,025 | |||||||||
已探明儲量共計 | 15,097 | 880 | 1,388 | 104 | 17,469 | |||||||||
下表總結了公司已證實的已開發和未開發的儲備，使用了前12個月的平均每月第一天收盤價，並按州分列。
2019年12月31日 | |||||||||||
賓夕法尼亞州 | 西維吉尼亞 | 俄亥俄 | 共計 | ||||||||
(Bcfe) | |||||||||||
已探明生產儲量 | 8,100 | 2,786 | 879 | 11,765 | |||||||
已探明非生產儲量 | 522 | 89 | 68 | 679 | |||||||
已探明未開發儲量 | 3,883 | 701 | 441 | 5,025 | |||||||
已探明儲量共計 | 12,505 | 3,576 | 1,388 | 17,469 | |||||||
已證實未開發的鑽井地點 | 179 | 34 | 38 | 251 | |||||||
已證實未開發的鑽井地點 | 171 | 34 | 29 | 234 | |||||||
8
目錄
公司總探明儲量減少了4,348Bcfe或19.7%在……裏面2019從…2018由於以前已探明的儲量向下修正4,907由於公司發展戰略和生產的變化1,508的擴展、發現和其他增加部分抵消了2,068Bcfe。
在2019年7月領導層換屆之後，該公司實施了一項組合發展戰略，重新調整了公司核心資產的業務重點，並推動了強調效率和生產力的新的開發順序流程的執行。雖然這些努力預計將使油井成本減少約25%，但它們對已證實的未開發儲量產生了負面影響，原因是：(1)對以前記錄的已證實未開發儲量進行去確認，但這些未開發儲量現在未列入公司大幅修訂的五年資本分配方案，用於公司的準備金計算；(Ii)執行一項發展順序戰略，從而增加可能已證實的已開發儲量。
下表提供了已探明未開發儲量的前轉情況。
已探明未開發儲量 | ||
(Bcfe) | ||
2019年1月1日結餘 | 10,267 | |
轉化為已探明的已開發儲量 | (2,646 | ) |
修訂(A) | (4,508 | ) |
擴展、發現和其他補充(B) | 1,912 | |
2019年12月31日結餘 | 5,025 | |
(a) | 與已證實的未開發地點有關，這些地點預計不再在五由於實施了公司的組合發展戰略，多年來的初始預訂作為已證實的儲備。 |
(b) | 由(I)組成1,796根據以前未證實但由於2019年的儲備開發而被證實的與面積有關的未開發補充項目，增加了該公司經技術證明的地點數目、實施和與該公司的組合發展戰略以及對該公司五年鑽探計劃的修訂；和(Ii)該公司在技術上得到證實的地點數目、實施和與該公司的組合發展戰略以及對該公司五年鑽探計劃的修訂；以及116從已證實的未開發儲量的延伸到橫向長度。 |
截至2019年12月31日，該公司擁有一口油井，經證實的未開發儲量為9.1Bcfe，五年多來一直未開發。這口井的完井活動計劃在2020年進行。
見注20以綜合財務報表為基礎，進一步討論編制公司準備金預算和年度變動情況.
根據該公司已證實的未開發和可能的儲量組合，該公司估計在賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞馬塞盧斯大約有1，565個未開發的鑽井庫存。按照該公司目前的鑽探速度，這些淨鑽井地點提供了15年以上的鑽井庫存，其基礎是未開發的淨馬塞盧斯英畝、平均預期橫向長度為12 000英尺和井距為1 000英尺。該公司認為，其發展戰略的改變，加上其位於首要核心資產基礎上的未開發庫存，將導致可持續的自由現金流產生和投資資本的更高回報。
下表彙總了公司用於準備金開發的資本支出。
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(百萬) | |||||||||||
馬塞盧斯(A) | $ | 1,184 | $ | 1,889 | $ | 1,134 | |||||
尤蒂卡 | 193 | 360 | 50 | ||||||||
其他 | — | — | 21 | ||||||||
共計 | $ | 1,377 | $ | 2,249 | $ | 1,205 | |||||
(a) | 包括上泥盆統地層。 |
租賃經營成本，不包括截至12月31日年度的生產税，2019, 2018和2017曾.$0.06, $0.07和$0.13分別。
9
目錄
特性
公司的大部分土地是以租賃方式持有，或以永久地役權或其他獲得的權利佔有，大部分沒有對基本土地所有權作出擔保。約29%公司的總佔地面積是開發出來的。
下表彙總了按國家分列的土地面積。
2019年12月31日 | ||||||||||||||
賓夕法尼亞州 | 西弗吉尼亞(A) | 俄亥俄 | 肯塔基州和弗吉尼亞(A) | 共計 | ||||||||||
總生產面積 | 216,887 | 107,368 | 45,211 | 2,235 | 371,701 | |||||||||
未開發面積總額 | 434,496 | 396,189 | 46,690 | 24,685 | 902,060 | |||||||||
總面積 | 651,383 | 503,557 | 91,901 | 26,920 | 1,273,761 | |||||||||
總淨生產面積 | 214,933 | 107,804 | 31,875 | 2,163 | 356,775 | |||||||||
未開發總面積 | 398,155 | 298,788 | 32,454 | 22,344 | 751,741 | |||||||||
總淨面積 | 613,088 | 406,592 | 64,329 | 24,507 | 1,108,516 | |||||||||
已探明儲量的平均淨收入利息 | 80.7 | % | 78.3 | % | 43.8 | % | — | % | 75.3 | % | ||||
(a) | 2018年，該公司出售了約250萬畝非核心，淨英畝的休倫遊戲；然而，該公司保留了深度鑽探權，分別在150萬，20萬和80萬被剝離面積分別在肯塔基州，弗吉尼亞州和西弗吉尼亞州。保留的深層鑽探權已被排除在總面積之外。 |
該公司在發展目標地區有一個積極的租約更新計劃。如生產不成立或公司不採取任何行動延長或延長其租約的條款，77,444, 50,145和52,332公司的淨未開發面積2019年12月31日將在截至12月31日的幾年內到期，2020, 2021和2022分別。
下表總結了公司的生產和生產過程中的天然氣井.到目前為止，該公司沒有生產油井或正在進行中的油井。2019年12月31日.
2019年12月31日 | ||
生產井： | ||
總毛額 | 3,404 | |
總淨額 | 3,181 | |
過程中井： | ||
總毛額 | 186 | |
總淨額 | 178 | |
2019年12月31日 | |||||||||||
賓夕法尼亞州 | 西維吉尼亞 | 俄亥俄 | 共計 | ||||||||
總產出井(A) | 1,913 | 1,234 | 257 | 3,404 | |||||||
總淨產量井 | 1,865 | 1,193 | 123 | 3,181 | |||||||
(a) | 在該公司的總產量油井中，賓夕法尼亞州有688口常規井，西弗吉尼亞州有623口常規井。俄亥俄州沒有粗俗的常規油井。 |
10
目錄
下表總結了已鑽探的淨探井和開發井。截至12月31日的幾年裏，沒有生產試井。2019, 2018和2017.
截至12月31日 | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
淨探井： | ||||||||
乾的 | — | — | 1 | |||||
淨開發井： | ||||||||
生產性 | 145 | 210 | 149 | |||||
幹(A) | — | 5 | 5 | |||||
(a) | 幹開發井主要與非核心井有關，該公司不再計劃鑽深或完成因機械完整性問題而獲得的油井和因未來採礦作業或機械完整性問題而被封堵和廢棄的油井。 |
在2019年期間，該公司開始了鑽探業務(Spud)122毛井(114)，包括89賓夕法尼亞州馬塞勒斯總井(87網)，6西弗吉尼亞馬塞勒斯總井(6(淨額)和27俄亥俄尤蒂卡總井(21NET)。該公司的賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞馬塞勒斯油井的平均深度為5,000腳到8,500腳。該公司的俄亥俄尤蒂卡油井平均深度為8,500腳到10,500腳。該公司保留其大部分土地的深度鑽探權。
銷售量2019從馬塞勒斯戲，包括上泥盆紀的戲，1,270Bcfe。下表彙總了按州分列的生產量和銷售量，並反映了2018年該公司出售約250萬畝位於得克薩斯州的休倫遊戲和二疊紀盆地資產(合2018年剝離)和2017年收購水稻能源公司(Rice Energy Inc.)的影響。(賴斯合併)。
賓夕法尼亞州 | 西維吉尼亞 | 俄亥俄 | 其他(A) | 共計 | ||||||||||
(MMcfe) | ||||||||||||||
截至12月31日，天然氣、天然氣和石油的生產和銷售， | ||||||||||||||
2019 | 1,001,973 | 274,378 | 231,545 | — | 1,507,896 | |||||||||
2018 | 922,033 | 323,976 | 209,428 | 32,252 | 1,487,689 | |||||||||
2017 | 456,600 | 343,199 | 24,113 | 63,608 | 887,520 | |||||||||
(a) | 主要是肯塔基州和弗吉尼亞。 |
市場和客户
天然氣銷售。天然氣是一種商品，因此，該公司通常接受以市場為基礎的定價.由於近年來美國東北部天然氣供應大幅增加，阿巴拉契亞盆地天然氣的市場價格通常低於路易斯安那州NYMEX Henry Hub(NYMEX天然氣期貨定價地點)。為了保護現金流不受商品價格變化風險的過度影響，該公司將其預測的天然氣產量的一部分以紐約商品交易所的天然氣價格對衝。有關公司套期保值策略及其衍生工具的資料，請參閲第7項“商品風險管理”、“管理對財務狀況及營運結果的討論及分析”、第7A項、“市場風險的定量及定性披露”及附註。4合併財務報表。
NGL的銷售。該公司主要銷售從其天然氣生產中回收的NGL。該公司主要與MarkWest Energy Partners，L.P.簽訂合同。(MarkWest)處理其天然氣並從生產的天然氣中提取更重的碳氫化合物(主要由乙烷、丙烷、異丁烷、正丁烷和天然汽油組成)。該公司還與MarkWest簽訂合同，銷售該公司的部分NGL。此外，該公司與威廉姆斯俄亥俄谷中流有限責任公司有合同安排，以處理其天然氣和銷售其部分NGL。
11
目錄
平均售價。下表列出了該公司每單位天然氣、天然氣和石油的平均銷售價格，並酌情考慮到現金結算衍生產品的影響。
截至12月31日 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
天然氣($/mcf)： | |||||||||||
平均銷售價格，不包括現金結算衍生品 | $ | 2.48 | $ | 3.04 | $ | 2.82 | |||||
平均銷售價格，包括現金結算衍生品 | 2.65 | 2.89 | 2.89 | ||||||||
NGL，不包括乙烷($/bl)： | |||||||||||
平均銷售價格，不包括現金結算衍生品 | $ | 23.63 | $ | 37.63 | $ | 31.59 | |||||
平均銷售價格，包括現金結算衍生品 | 25.82 | 36.56 | 30.90 | ||||||||
乙烷($/bl)： | |||||||||||
平均銷售價格，不包括現金結算衍生品 | $ | 6.16 | $ | 8.09 | $ | 6.32 | |||||
平均銷售價格，包括現金結算衍生品 | 7.18 | 8.09 | 6.32 | ||||||||
石油($/bl)： | |||||||||||
平均銷售價格 | $ | 40.90 | $ | 52.70 | $ | 40.70 | |||||
天然氣、天然氣和石油($/Mcfe)： | |||||||||||
平均銷售價格，不包括現金結算衍生品 | $ | 2.51 | $ | 3.15 | $ | 2.98 | |||||
平均銷售價格，包括現金結算衍生品 | 2.69 | 3.01 | 3.04 | ||||||||
有關定價的其他信息，請參閲第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“平均實現價格調節”。
天然氣營銷。EQT能源有限責任公司是公司的間接全資營銷子公司，主要為公司提供營銷服務和管道容量管理服務。EQTEnergy，LLC還代表公司從事風險管理和對衝活動，以限制公司對市場價格變動的風險敞口。
顧客。該公司向位於阿巴拉契亞盆地的營銷者、公用事業公司和工業客户銷售天然氣和NGL，以及通過該公司的運輸組合可進入的市場，特別是在預期未來需求增長的地方，如海灣沿岸、中西部和美國東北部以及加拿大。截至2019年12月31日，大約60%的公司銷售額到達阿巴拉契亞以外的市場。在山谷輸油管道投入使用的日期之後，目前預計是2021年1月1日。，大約80%的公司銷售量預計將到達阿巴拉契亞以外的市場。
公司大約可以接觸到2.9Bcf每天的公司合同管道接收能力和0.6公司每天的加工能力。此外，該公司致力於1.29在山谷管道投入使用的日期，每天的固定容量。這些堅定的運輸和加工協議可能需要最低批量交貨承諾，公司預計這些承諾將主要履行現有已證實的已開發和已證實的未開發儲備。下表彙總了公司今後五年的交貨承諾。2019年12月31日.
天然氣 | NGLS | ||||
截至12月31日的年份， | (Bcf) | (Mbbl) | |||
2020 | 1,073 | 4,123 | |||
2021 | 833 | 1,836 | |||
2022 | 610 | 1,832 | |||
2023 | 534 | 1,825 | |||
2024 | 455 | 1,830 | |||
不單客户佔公司營業總收入的10%以上2019, 2018和2017.
12
目錄
季節性
一般來説，但並非總是如此，對天然氣的需求在夏季減少，冬季增加。季節性異常，如温和的冬季或炎熱的夏季，也可能影響需求。
競爭
其他天然氣生產商在獲取財產、尋找和開發儲量、生產和銷售天然氣和天然氣以及獲得開展業務所需的服務、勞動力、設備和運輸等方面與該公司競爭。該公司的競爭對手包括獨立的石油和天然氣公司、主要的石油和天然氣公司以及個別生產者、經營者和營銷公司。
調節
管理公司的運作。該公司的勘探和生產業務受各種類型的聯邦、州和地方法律法規的制約，包括與以下方面有關的法規：油井的位置；鑽井、建造井、油井吞吐、水力壓裂和套管設計；為油井增產目的的取水和採購；油井生產；漏油預防計劃；石油和天然氣作業附帶液體和材料的使用、運輸、儲存和處置；油井或其他設施所在的地面使用和財產的回收；油井的堵塞和廢棄；特許權使用費和税款的計算、報告和支付；以及在某些情況下的生產收集。本條例，以及在獲得相關授權方面的任何拖延，都可能影響公司開發天然氣資源的成本和時間。
該公司的業務還須遵守保護和相關權利條例，包括：對鑽井和間距單位或油田規則單元的大小進行管理；挫折；在某一單位或鄰近其他井處鑽探的井數；在煤礦開採作業和某些其他建築物附近鑽井；以及天然氣屬性的單一化或彙集。俄亥俄州和，對於尤蒂卡或其他深井，西弗吉尼亞允許法定的土地彙集或統一，以促進開發和勘探。在西弗吉尼亞州，該公司必須依靠自願集中土地和租賃馬塞勒斯和上泥盆紀土地。2013年，賓夕法尼亞州立法機構頒佈了租賃一體化立法，授權聯合開發現有的毗連租賃。此外，國家保護和油氣法一般限制天然氣的排放或燃燒。各州還規定了某些監管要求，要求將油井轉讓給第三方，或在發生公司剝離時停止經營。
該公司維持有限的收集業務，受各種類型的聯邦和州環境法及地方分區條例的約束，包括：壓縮機站和脱水單元的空氣許可要求和其他許可要求；壓縮機站和管道建設項目的侵蝕和泥沙控制要求；壓縮機站的廢物管理要求和防止溢漏計劃；空氣許可證和廢物管理做法的各種記錄保存和報告要求；遵守安全條例，包括交通部管道和危險材料安全管理局的條例；壓縮機站的靜坐和噪音條例。本條例可以增加現有管道和壓縮機站的運營成本，增加新建或擴建管道和壓縮機站的費用和開發時間。
2010年，國會通過了全面的金融改革立法，建立了聯邦監督和監管場外衍生品市場和實體，如公司，參與該市場。這項名為“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)的立法要求CFTC、SEC和其他監管機構頒佈實施這一立法的規則和條例。截至本年度報表10-K提交之日，CFTC通過並實施了許多對包括該公司在內的所有市場參與者施加監管義務的最終規則，如記錄保存和某些報告義務，其他可能與該公司相關的初級商品期貨交易委員會規則尚未最後確定。由於與天然氣套期保值活動有關的重要CFTC規則尚未通過或實施，因此目前無法預測條例對公司套期保值計劃或監管合規義務的影響的全部程度。隨着參與者繼續適應不斷變化的監管環境，該公司經歷了更多的合規成本和當前市場慣例的變化，並預計會增加。
監管機構定期審查或審核公司遵守相關監管要求的情況。該公司預計，遵守現行法律和法規對公司的資本支出、收益或競爭地位不會產生重大不利影響。國會、各州、監管機構和法院定期審議影響石油和天然氣行業的其他建議。公司無法預測任何該等建議何時或是否會生效，或該等建議可能對公司有何影響。
13
目錄
以下是公司經營活動所遵循的一些現行法律、法規和條例的摘要。
天然氣銷售和運輸。運輸的可得性、條件和成本對石油和天然氣的銷售有重大影響。州際運輸和銷售石油和天然氣的轉售受聯邦管制，包括州際運輸、儲存和其他各種事項的條款、條件和費率的規定，主要由聯邦緊急救濟委員會規定。聯邦和州的法規規定了石油和天然氣管道運輸的價格和條件。在某些情況下，FERC關於州際石油和天然氣輸送的規定也可能影響到國內石油和天然氣的運輸。
從歷史上看，聯邦立法和監管控制影響了公司生產天然氣的價格和公司銷售其生產的方式。聯邦天然氣管制委員會根據1938年“天然氣法”和1978年“天然氣政策法”，對天然氣公司在州際商業中的天然氣運輸和銷售擁有管轄權。自1978年以來頒佈的各種聯邦法律取消了對首次銷售中銷售的國內天然氣的所有價格和非價格控制，其中包括該公司自己生產的所有銷售。根據2005年“能源政策法”，聯邦能源管制委員會擁有相當大的執法權力，禁止操縱天然氣市場，並執行其規則和命令，包括能夠評估對每一次違規行為每天超過100萬美元的重大民事處罰，並沒收與任何違規行為有關的利潤。雖然該公司的生產活動沒有受到作為NGA下的天然氣公司的FERC的管制，但該公司必須報告以批發方式購買或銷售的天然氣的總數量，只要這些交易使用、有助於或可能有助於形成價格指數。此外，國會可以制定立法，或者聯邦應急管理委員會可以通過法規，對公司的某些其他非FERC管轄設施進行進一步的監管。如果今後不遵守這些規定，公司將承擔民事處罰責任。
商品期貨交易委員會還有權監督包括石油和天然氣在內的某些實物和期貨能源商品市場。對於天然氣和其他能源商品的實物買賣和公司進行的任何相關的對衝活動，公司必須遵守反市場操縱和破壞性交易行為的法律和由聯邦期貨交易委員會和/或商品期貨交易委員會執行的相關條例。商品期貨交易委員會還擁有相當大的執法權力，包括評估民事處罰的能力。
聯邦天然氣管制委員會還規定了州際天然氣運輸費率和服務條件，並規定了公司使用州際天然氣管道容量的條件，這影響到公司生產的天然氣的銷售，以及公司銷售天然氣和釋放天然氣管道能力所獲得的收入。從1985年開始，國家燃氣管理委員會頒佈了一系列的命令、法規和規章制度，極大地促進了天然氣運輸和銷售業務的競爭。今天，州際管道公司被要求向生產者、營銷者和其他託運人提供非歧視性的運輸服務，而不論這些託運人是否與一家州際管道公司有關聯。聯邦能源管理委員會的倡議導致了一個競爭性的、開放的天然氣買賣市場，允許所有天然氣購買者直接從管道以外的第三方賣方購買天然氣。然而，天然氣行業在歷史上一直受到嚴格管制；因此，該公司不能保證聯邦能源管制委員會和國會目前採取的不那麼嚴格的監管辦法將無限期地延續到未來，也無法確定未來可能發生的監管變化對該公司與天然氣有關的活動可能產生何種影響。
根據ferc目前的監管制度，傳輸服務必須以基於成本的價格或協商費率的開放、非歧視性的方式提供，這兩者都必須得到frc的批准。該委員會還允許管轄天然氣管道公司收取市場為基礎的費率，如果運輸市場有足夠的競爭力。收集服務，發生在FERC的上游-管轄範圍內的傳輸服務，由上岸各州和州級水域管理。“天然氣收集法”第1(B)條規定，天然氣收集設施不受FERC作為NGA之下的一家天然氣公司的管制。雖然FERC規定了確定設施是否履行非管轄權收集功能或管轄傳遞功能的一般測試，但FERC對設施分類的確定是逐案進行的。如果FERC發佈一項命令，將某些管轄傳輸設施重新歸類為非司法管轄的收集設施，而根據該決定的範圍，該公司向銷售點輸送天然氣的成本可能會增加。該公司認為，收集其天然氣的第三方天然氣管道符合FERC用於確立管道作為不受天然氣公司監管的採集者地位的傳統測試。然而，FERC監管的輸電服務和聯邦監管的收集服務之間的區別可能會受到潛在訴訟的影響，因此這些收集設施的分類和監管可能會根據FERC、法院或國會的未來決定而改變。國家對天然氣集輸設施的管制一般包括各種職業安全、環境和在某些情況下。, 非歧視性要求。雖然國家機構一般沒有肯定地實施這種規定，但天然氣收集今後可能會受到更嚴格的監管審查。
14
目錄
石油和天然氣價格控制和運輸費率。石油和NGL的銷售價格目前不受管制，是按市場價格製造的。然而，該公司銷售這些商品須遵守聯邦貿易委員會(FTC)頒佈的禁止石油批發市場操縱或欺詐行為的法律和條例。根據這些條例，公平貿易委員會擁有相當大的執法權力，包括評估每一次違法行為每天超過100萬美元的民事處罰的能力。如上文所述，本公司銷售這些商品和任何相關的對衝活動也受到CFTC的監督。
公司從這些產品的銷售中獲得的價格可能會受到將產品運往市場的成本的影響。該公司的一些石油和NGLs運輸是通過FERC管理的州際公共運輸管道。自1995年1月1日起，聯邦運價委員會實施的規定一般是對所有以前批准的州際交通費率進行大幅度調整，併為這些費率建立一個索引系統，每年根據通貨膨脹率進行調整，但須符合某些條件和限制。FERC對原油和NGLs輸送率的規定可能會增加通過州際管道運輸原油和NGL的成本，儘管每年的調整可能會導致特定年份的原油和NGL的運輸成本下降。每五年，FERC必須檢查適用指標的年度變化與輸油管道行業實際成本變化之間的關係。公司目前無法預測本條例或FERC程序(如果有的話)對公司原油生產業務與原油生產有關的運輸成本的影響。
環境、衞生和安全條例。該公司的業務還受到許多嚴格的聯邦、州和地方環境、衞生和安全法律和條例的制約，這些法律和條例除其他外涉及以下方面：向環境排放、排放或排放材料；材料(包括固體和危險廢物)的產生、儲存、運輸、處理和處置；僱員和公眾的安全；污染；場地補救；以及保護或保護人類健康和安全、自然資源、野生生物和環境。該公司必須考慮到環境、衞生和安全法規，除其他外，包括規劃、設計、建造、操作和堵塞以及廢棄油井和相關設施。違反這些法律可導致重大的行政、民事和刑事處罰。這些法律和條例可能要求在鑽井或其他受管制的活動開始前取得許可證，限制與鑽探和生產有關可釋放到環境中的各種物質的種類、數量和濃度，規範鑽井和完井過程中所用水的來源和處置，限制或禁止在某些地區以及在荒野、濕地、邊疆和其他保護區或受瀕危或威脅物種限制的地區進行鑽探活動，要求採取某種形式的補救行動，以防止或減輕以前作業(如封堵廢棄井或關閉土坑)造成的污染，制定具體的安全和健康標準，處理工人保護問題，並對因作業或不遵守適用的法律和條例而造成的污染承擔重大責任。此外，這些法律法規也可能限制生產速度。
此外，趨勢是對有可能影響環境的活動進行更嚴格的管制。國會、聯邦機構、各州、地方政府和法院定期審議影響石油和天然氣行業的其他提案和程序。公司無法預測任何此類建議何時或是否生效。因此，公司無法預測未來的成本或合規的影響。行業的監管負擔增加了做生意的成本，影響了盈利能力。然而，該公司已經建立了持續評估其業務的程序，以確定潛在的環境暴露，並跟蹤遵守監管政策和程序的情況。
以下是經過不時修訂的更為重要的現有環境和職業健康及工作場所安全法律和條例的摘要，公司的業務活動受這些法律和條例的約束，遵守這些法律和條例可能對公司的財務狀況、收益或現金流動產生重大不利影響。
危險物質和廢物處理。“綜合環境應對、賠償和責任法”(CERCLA)(又稱“超級基金法”)和類似的州法律對被認為有助於將“危險物質”釋放到環境中的某些類別的人，不考慮過失或原始行為的合法性，都規定了責任。這些人員包括處置地點或排放地的現有和過去的所有人或經營者，以及在釋放發生地點處置或安排處置危險物質的公司。根據“環境保護公約”，這些人可能要承擔清理被排放到環境中的危險物質的費用和對自然資源的損害的共同和若干嚴格責任，鄰國的土地所有者和其他第三方對據稱由釋放到環境中的危險物質造成的人身傷害和財產損害提出索賠並不少見。此外，儘管“CERCLA”第101(14)節“石油除外”，該節目前包括原油和天然氣，但該公司在經營過程中產生的材料可能根據其特點作為危險物質加以管制；然而，公司不知道在CERCLA下產生的任何責任，可能會對公司造成重大和不利的影響。
15
目錄
“資源保護和回收法”(RCRA)和類似的州法律對非危險和危險固體廢物的產生、處理、儲存、處理和處置規定了詳細的要求。RCRA特別將鑽井液、產生的水和與勘探、開發或生產原油、天然氣或地熱能源有關的其他廢物排除在作為危險廢物的管制之外。然而，這些廢物可能由環境保護局或州機構根據RCRA的不那麼嚴格的非危險固體廢物條款，或根據州法律或其他聯邦法律加以管制。此外，這些目前屬於非危險固體廢物的石油和天然氣勘探、開發和生產廢物將來有可能被歸類為危險廢物。最近，在2019年4月，在與環境保護局根據RCRA關於審查石油和天然氣廢物條例的要求有關的訴訟和同意令之後，環境保護局確定不需要對條例進行修訂，得出結論認為，與石油和天然氣廢物有關的任何不利影響更恰當，而且很容易在現有的州監管方案框架內加以處理。對國家方案的任何改變都可能導致公司管理和處置廢物的成本增加，這可能對公司的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
該公司目前擁有、租賃或經營許多多年來一直用於石油和天然氣勘探和生產活動的財產。儘管該公司認為它使用了當時行業中標準的操作和廢物處理做法，但危險物質、廢物或石油碳氫化合物可能已在公司擁有或租賃的財產上、之下或從公司擁有或租賃的財產上釋放出來，或從其他地點(包括場外地點)釋放出來，而這些物質已被回收或處置。此外，公司的一些財產是由第三方或以前的所有者或經營者經營的，他們對危險物質、廢物或石油碳氫化合物的處理和處置不在公司的控制之下。本公司只能直接控制公司作為經營者的油井的操作。在某些情況下，先前的所有者或經營者未能遵守適用的環境條例，可歸因於本公司作為CERCLA的現有所有人或經營人。這些性質和在其上處置或釋放的物質，根據或從這些性質中釋放出來的物質，可受“歐洲反洗錢法”、“反洗錢法”和類似的州法律管轄。根據這些法律，可要求該公司作出反應或採取糾正措施，不論有何過失，包括清除以前處置的物質和廢物，清理受污染的財產，或進行補救封堵或關閉廢物坑作業，以防止今後發生污染。
水的排放。“聯邦水污染控制法”或“清潔水法”和類似的州法律對向聯邦和州水域排放污染物，包括生產水和其他石油和天然氣廢物實行限制和嚴格控制。禁止向受管制水域排放污染物，除非符合環境保護局或州同等機構頒發的許可證條款。禁止在包括濕地在內的受管制水域排放疏浚和填土材料，除非得到美國陸軍工兵部隊的許可。2015年6月，環保局和保護團發佈了最後一項規則，界定了環保局和保護團對美國水域的管轄權範圍，但隨後對該規則提出了幾項法律質疑，2015年10月，在法律挑戰得到解決之前，WOTUS規則在全國範圍內暫停執行。環保局和保護團在2017年7月提出了一項廢除WOTUS規則的規定，並宣佈他們打算頒佈一項新規則，界定CWA的管轄範圍。2018年1月，美國最高法院發佈了一項裁決，裁定聯邦地區法院有權審理對WOTUS規則的質疑，聯邦地區法院取消了這一裁決，並導致該規則在一些州、但在另一些州的零敲碎打地適用。2019年10月，環保局頒佈了一項廢除WOTUS規則的最終規則，廢除規則於2019年12月生效。廢除規則已經在新墨西哥州、紐約和南卡羅萊納州的聯邦地區法院受到質疑。在2020年1月，環保局和保護團宣佈了重新定義WOTUS定義的最終規則。新的定義縮小了作為“西非公約”管轄範圍的水域的範圍。一些組織已經宣佈他們打算對新規則提出質疑。結果, 目前還不確定今後的執行情況。如果暫停執行這一規則或執行經修訂的規則擴大了西亞經社會的管轄範圍，該公司在獲得濕地地區疏浚和填土活動許可證方面可能會面臨費用增加和延誤的情況，這可能會推遲該公司天然氣和石油項目的開發。此外，根據這些法律和條例，公司可能需要獲得和保持排放廢水或暴雨的批准或許可證，並制定和執行與大量石油的現場儲存有關的溢漏預防、控制和對策(SPCC)計劃。這些法律和任何執行條例都規定了對未經許可排放石油和其他物質的應報告數量的任何行政、民事和刑事處罰，並可能對清除、補救和損害的費用規定重大的潛在賠償責任。
空氣排放。“聯邦清潔空氣法”(CAA)和類似的州法律通過空氣排放標準、建築和運營許可方案以及實施其他合規要求，對許多來源的空氣污染物排放進行了規定，例如坦克電池和壓縮機站。這些法律和法規可能要求公司獲得建設或修改某些項目或設施的預先批准，預計這些項目或設施將產生或顯著增加空氣排放量，獲得並嚴格遵守嚴格的空氣許可證要求，或使用特定的設備或技術來控制某些污染物的排放，這些項目或設施的成本可能很高。需要獲得許可證可能會延誤該公司石油和天然氣項目的發展。在未來幾年內，公司可能需要為空氣污染控制設備或其他與空氣排放有關的問題支付一定的資本支出。例如，雖然
16
目錄
該公司經營的所有縣目前都達到了2015年國家環境空氣質量標準(NAAQS)的臭氧，這些測定可能會在未來進行修訂。重新劃分地區或實施更嚴格的標準，可能會使在任何新指定的非達標地區建造新設施或修改現有設施變得更加困難。遵守更嚴格的標準和其他環境條例可能會延誤或禁止該公司取得經營許可證的能力，或要求該公司安裝額外的污染控制設備，其費用可能很高。
氣候變化和“温室氣體”排放的管制。針對二氧化碳、甲烷和其他温室氣體的排放對公共健康和環境構成危害的調查結果，環境保護局根據“環境協定”的現有規定通過了條例，其中除其他外，規定了防止重大退化(PSD)結構和第五章作業允許對某些已是某些主要污染物排放的潛在主要來源或標準的大型固定源進行審查。要求獲得私營部門司温室氣體排放許可證的設施必須符合各州制定的“最佳可得控制技術”標準，在某些情況下，還需要達到環境保護局逐案制定的標準。這些CAA要求可能會對公司的運營產生不利影響，並限制或延遲公司獲得新的或修改後的航空許可證的能力。此外，環境保護局還通過了一些規則，要求每年監測和報告美國特定陸上和近海石油和天然氣生產來源的温室氣體排放，其中包括該公司的某些業務。
2016年6月，環保局最後確定了新的條例，其中制定了新的源性能標準(NSPS)，稱為OOOOOa次級部分，用於新的和經過改進的石油和天然氣生產以及天然氣加工和輸送設施產生的甲烷和揮發性有機化合物(VOC)。2018年9月，環保局提議對2016年次級部分OOOOOA標準進行修訂，以減少2016年規則的散逸性排放監測要求，並擴大氣動泵要求的例外情況等。各種工業和環境團體分別對甲烷要求和環境保護局拖延執行該規則的努力提出質疑。此外，2018年4月，幾個州提起訴訟，試圖迫使環保局為石油和天然氣源類別中的現有來源頒佈甲烷性能標準。2019年11月，環保局發佈了一項規則制定提案，以修訂OOOOa部分，以取消生產和加工部門中某些石油和天然氣來源對甲烷的具體要求。由於上述行動，該公司無法確切地預測任何最終甲烷條例的範圍或遵守聯邦甲烷條例的費用。
在州一級，有幾個州針對温室氣體排放進行了監管。例如，2018年6月，賓夕法尼亞州環境保護部(PADEP)發佈了GP-5和GP-5A的修訂版，這是賓夕法尼亞州的通用空氣許可證，適用於加工廠和井場作業等設施。這些許可證適用於2018年8月8日或之後建造的新的或經修改的排放低於特定閾值的源。GP-5和GP-5A規定了“最佳可得技術”(BAT)標準，這些標準是對聯邦NSPS的補充，在許多情況下比聯邦NSPS更嚴格。這些最佳可得技術標準包括每年對甲烷排放量的200噸限制，超過這一限額的是控制甲烷排放的最佳可得技術要求。此外，在2019年12月，賓夕法尼亞州環境質量委員會(EQB)批准了一項控制現有來源VOCs和其他污染物排放的擬議規則。在“賓夕法尼亞公報”上發表後，PADEP將接受公眾對擬議規則制定的意見。最終的規則制定可以提交給EQB，並在2020年末得到EQB的批准。像這樣的國家法規可能會給公司的運營帶來更高的合規成本。
儘管國會不時考慮制定減少温室氣體排放的立法，但近年來沒有以聯邦立法的形式開展重大活動，在沒有這類聯邦氣候立法的情況下，出現了一些州和地區的努力，旨在跟蹤和/或減少温室氣體排放，這些方案通常需要主要温室氣體排放源，例如發電廠，以獲取和放棄排放温室氣體的排放許可。2019年10月，賓夕法尼亞州州長湯姆·沃爾夫(Tom Wolf)簽署了一項行政命令，指示美國能源部起草法規，在其現有權力下制定一項限制和交易計劃，以監管空氣排放，目的是使賓夕法尼亞州能夠加入區域温室氣體倡議(RGGI)，這是一個由幾個美國東部州組成的多州地區總量和交易計劃。隨後，賓夕法尼亞州議會的立法者提出了一項法案，如果獲得通過，將需要賓夕法尼亞州議會兩院的立法批准，以使賓夕法尼亞州加入RGGI。EQB還在2019年4月接受了一份經濟範圍的總量管制和交易請願書供研究。PADEP正在評估這份請願書，並將向EQB提供一項建議，這可能導致整個州經濟部門的限額和交易計劃。如果賓夕法尼亞州最終成為RGGI的成員，或者以其他方式實施限額交易計劃，如果該公司需要購買與其運營相關的排放許可，則可能導致運營成本的增加。
在國際一級，美國是2015年12月在法國巴黎達成的一項國際氣候變化協議的近200個國家之一，該協定呼籲各國制定自己的温室氣體排放目標，並在氣候變化方面保持透明度。
17
目錄
各國為實現温室氣體排放目標而採取的措施(“巴黎協定”)。美國於2016年4月簽署了“巴黎協定”，並於2016年11月4日生效；然而，“巴黎協定”並未對參與方規定任何具有約束力的義務。2017年8月，美國國務院正式通知聯合國，美國打算退出巴黎協定。“巴黎協定”規定，自2016年11月生效以來，將有一個為期四年的退出進程，屆時將產生一個有效的退出日期，即2020年11月。美國遵守退出進程和(或)美國重新加入“巴黎協定”或單獨談判達成的協定的條件目前尚不清楚。
雖然目前尚無法預測為處理温室氣體排放而可能通過的立法或新條例將如何影響公司的業務，但對公司的設備和業務施加報告義務或限制温室氣體排放的任何這類未來法律和條例都可能要求公司承擔費用，以減少與公司運營有關的温室氣體排放。對温室氣體排放的大量限制也可能對公司生產的石油和天然氣的需求產生不利影響，並降低其儲量價值。
儘管與氣候變化有關的潛在風險，國際能源機構估計，到2040年，石油和天然氣將繼續在全球能源使用中佔很大份額，其他私營部門研究項目在未來20年的需求將繼續增長。然而，近期旨在將資金從擁有能源相關資產的公司轉移出去的行動主義，可能導致對能源部門某些資金來源的限制或限制。此外，維權股東已經提出了一些提案，這些提議可能會迫使企業採取激進的減排目標，或者放棄更多的碳密集型活動。雖然該公司無法預測這些建議的結果，但它們最終可能使從事勘探和生產活動更加困難。
最後，應當指出，一些科學家得出結論認為，地球大氣層中温室氣體濃度的增加可能會產生重大物理影響的氣候變化，例如風暴、洪水、乾旱和其他極端氣候事件的頻率和嚴重性增加；如果發生任何這類影響，它們有可能對公司的資產造成實際損害或影響水的供應，從而可能對公司的勘探和生產業務產生不利影響。
水力壓裂活動頁巖和其他地層中存在着大量的天然氣礦牀。該公司的工業習慣是通過水力壓裂結合複雜的水平鑽井從這些頁巖層中回收天然氣。水力壓裂是指在地下地層中產生或擴展裂縫或裂縫的過程，在此過程中，水、砂和其他添加劑在高壓下泵入頁巖氣層。這些較深的地層在地質上是分開的，由上覆巖層與淡水供應隔離。該公司的油井建造做法包括安裝多層保護鋼套管，周圍是專門為保護淡水含水層而設計和安裝的水泥。為了評估公司鑽井地點附近的水源，該公司在公司鑽井平臺至少2 500英尺範圍內對所有水井進行基線測試，並酌情進行鑽探後水測試。
水力壓裂通常由州石油和天然氣機構監管，但環保局已根據“聯邦安全飲用水法”(SDWA)，對涉及使用柴油的某些水力壓裂活動提出了聯邦監管機構，並於2014年2月發佈了允許此類活動的指導意見。環保局還在2016年6月敲定了禁止將水力壓裂作業產生的廢水排放到公有廢水處理廠的規則。
某些政府審查已經進行或正在進行，重點是水力壓裂做法的環境方面。例如，2016年12月，環境保護局發佈了關於水力壓裂對飲用水資源的潛在影響的最後報告，最後報告的結論是，與水力壓裂有關的“水循環”活動“在某些情況下”可能影響飲用水資源，指出以下水力壓裂水循環活動和地方或區域尺度的因素比其他活動更有可能造成更頻繁或更嚴重的影響：在可用水量較低的時間或地區，用於壓裂的取水量；在管理壓裂液、化學品或產出水過程中的地表溢漏；向機械完整性不足的井中注入壓裂液；將壓裂液直接注入地下水資源；將未經充分處理的壓裂廢水排放到地表水；在無襯坑中處置或儲存壓裂廢水。由於該報告沒有發現水力壓裂本身與地下水資源污染之間的直接聯繫，這份長達數年的研究報告似乎沒有為在聯邦一級進一步管制水力壓裂提供任何依據。
此外，國會還不時考慮制定立法，規定根據“水力壓裂法”對水力壓裂進行聯邦監管，並要求披露水力壓裂過程中使用的化學品。在州一級，有幾個州已經或正在考慮對水力壓裂活動實施更嚴格的允許、披露和油井建設要求的法律要求。例如，2016年1月，國家經濟和社會保障局發佈了新的規定，規定了更嚴格的規定。
18
目錄
與水力壓裂活動有關的廢物的處置要求，其中除其他外，包括要求獲得新的許可證，或關閉用於儲存鑽屑和廢液的中央蓄水池。此外，這些規則還包括與儲罐安全有關的要求、儲存船隻的二次安全殼、在溪流下集水線和水平鑽井的施工規則以及淡水和廢水的臨時運輸線。此外，2020年1月，EQB批准將所有非常規油井的油井許可證費從5，000美元提高到12，500美元。地方政府還可尋求在其管轄範圍內通過法令，規範一般鑽井活動或特別是水力壓裂活動的時間、地點和方式。一些州和市試圖完全禁止水力壓裂。如果在公司經營的地區採用與水力壓裂工藝有關的新的或更嚴格的聯邦、州或地方法律限制，該公司可能會為遵守這些要求、在勘探、開發或生產活動中遇到拖延或縮減而可能產生潛在的額外費用，甚至可能被排除在建造油井之外。
“職業安全和健康法”。該公司還須遵守經修訂的“聯邦職業安全和健康法”(OSHA)的要求，以及規定保護僱員健康和安全的類似州法律。此外，OSHA的危險通信標準、“緊急規劃和社區知情權法”和“實施條例”及類似的州法規和條例要求，關於在公司運作中使用或生產的危險材料的信息必須保持，並將這些信息提供給僱員、州和地方政府當局以及公民。
瀕危物種法。“聯邦瀕危物種法”(ESA)規定保護瀕危和受威脅物種。根據歐空局的規定，如果某一物種被列為受威脅或瀕危物種，則可對對該物種生境產生不利影響的活動施加限制。根據“候鳥條約法”，也向候鳥提供了類似的保護。美國魚類和野生動物服務局(FWS)可以指定一些它認為是受威脅或瀕危物種生存所必需的關鍵棲息地和適當的棲息地。關鍵的生境或適當的生境指定可能會對聯邦土地的使用造成進一步的物質限制，並可能在很大程度上推遲或禁止進入保護區進行天然氣和石油開發。此外，將以前未受保護的物種指定為在進行底層財產業務的地區受到威脅或瀕危，可能會導致公司因物種保護措施而增加費用，或可能對公司的勘探和生產活動造成限制，從而對公司開發和生產儲量的能力產生不利影響。
見注16提交給綜合財務報表，以説明與環境事項有關的支出。
員工
公司及其附屬公司647僱員2019年12月31日沒有一項協議受集體談判協議的約束。
提供報告
該公司向證券交易委員會提交了某些文件，包括其10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前表格8-K報告以及對這些報告的所有修改和證據，在合理可行的情況下儘快通過其網站獲得，即http://www.eqt.com，。提交給SEC的報告也可在證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.上查閲。
營業收入構成
下表列出了每一類產品和服務的營業收入。
截至12月31日 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千) | |||||||||||
經營收入： | |||||||||||
天然氣、天然氣和石油的銷售 | $ | 3,791,414 | $ | 4,695,519 | $ | 2,651,318 | |||||
未指定為套期保值的衍生工具的收益(損失) | 616,634 | (178,591 | ) | 390,021 | |||||||
淨營銷服務和其他 | 8,436 | 40,940 | 49,681 | ||||||||
營業收入總額 | $ | 4,416,484 | $ | 4,557,868 | $ | 3,091,020 | |||||
19
目錄
司法管轄權及成立年份
該公司是賓夕法尼亞州的一家公司，成立於2008年，與前公平資源公司的控股公司重組有關。
項目1A。 危險因素
除了本年度報告中有關表10-K的其他信息外，在評估我們的業務和未來前景時，還應考慮以下風險因素。注意，我們目前所不知道或目前被認為不重要的額外風險也可能對我們的業務和業務產生負面影響。如果實際發生以下任何事件或情況，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到影響，我們普通股的交易價格可能會下降。
天然氣、天然氣和石油價格波動，或長期低天然氣、天然氣和石油價格，可能會對我們的收入、盈利能力、未來增長率、流動性和財務狀況產生不利影響。
我們的收入、盈利能力、未來增長率、流動資金和財務狀況取決於天然氣、天然氣和石油的價格。天然氣、天然氣和石油的價格歷來波動不定，我們預計這種波動將在今後繼續下去。價格受到一些我們無法控制的因素的影響，其中包括：
• | 天氣條件和季節趨勢； |
• | 天然氣、天然氣和石油的國內外供求情況； |
• | 我們經營地區的當地價格指數的現行價格和對未來商品價格的預期； |
• | 國家和全世界的經濟和政治條件； |
• | 天然氣、天然氣和石油的新的和相互競爭的勘探發現； |
• | 美國天然氣、天然氣和石油出口的變化； |
• | 節能努力的效果； |
• | 替代燃料的價格、供應和接受情況； |
• | 管道、其他運輸設施、收集、加工和儲存設施的可用性、鄰近性、容量和成本以及導致基準價格差異的其他因素； |
• | 影響能源消耗和生產的技術進步； |
• | 石油輸出國組織的行動； |
• | 商品期貨市場的交易水平和影響，包括商品價格投機者和其他人； |
• | 勘探、開發、生產和運輸天然氣、天然氣和石油的費用； |
• | 全球庫存水平； |
• | 與鑽井、完井和生產作業有關的風險；以及 |
• | 國內、地方和外國政府規章、關税和税收，包括環境和氣候變化條例。 |
紐約商品交易所亨利樞紐天然氣的每日現貨價格從高到高不等。$4.12每MMBtu降至最低$1.82從1月1日開始，2019到12月31日，2019，紐約商品交易所西德克薩斯中質原油的每日現貨價格從高到高。$66.24每桶最低$46.31同期每桶。此外，由於近年來美國東北部天然氣供應大幅度增加，阿巴拉契亞盆地天然氣的市場價格繼續低於NYMEX Henry Hub。因為我們的生產和儲量主要是天然氣(大約95%在已探明的同等儲量中)，天然氣價格的變化對我們的財務結果的影響要比石油價格大得多。NGL由乙烷、丙烷、異丁烷、正丁烷和天然汽油組成，具有不同的用途和不同的定價特性，進一步增加了NGL的價格波動性。由於商品價格的波動，我們無法預測天然氣、天然氣和石油市場價格在公司最終銷售點的未來可能變動，因此無法預測價格對我們業務的最終影響。
天然氣、天然氣和石油價格長期低跌和(或)大幅或長期下跌可能對我們的收入、營業收入、現金流量和財務狀況產生不利影響，特別是如果我們在天然氣、天然氣和石油價格較低的時期無法控制發展成本的話。價格下跌也可能對我們的鑽探活動以及我們經濟上可以生產的天然氣、天然氣和石油的數量產生不利影響，這可能導致我們不得不對我們的資產價值進行重大的向下調整，並可能導致我們的收益產生非現金減值費用。商品價格下跌導致現金流量減少，可能要求我們增加借款或減少資本支出，這可能會減少我們的生產和儲備，對我們未來的增長率產生不利影響。較低的天然氣、天然氣和石油價格也可能對我們的信用評級產生不利影響，並導致我們的借貸能力和獲得其他資本的機會減少。見第7項“石油和天然氣特性損害”，“管理層對財務狀況和結果的討論和分析”
20
目錄
“和”天然氣、天然氣和石油價格下跌，以及我們發展戰略的變化，使我們的某些資產受到損害。大宗商品價格的未來下跌、運營成本的上漲、業績的不利變化或發展戰略的額外變化，可能會導致我們資產的賬面價值(包括長期無形資產)出現更多的減記，這可能會對我們未來的運營結果產生重大和不利的影響。“我們還面臨對衝對手的不履約風險，如果天然氣價格出現正或負變化，導致我們的衍生合約的公允價值為正，對我們有利。此外，不利的經濟和市場狀況可能會對我們的貿易應收賬款的可收性產生負面影響，並導致我們的對衝對手無法履行義務或尋求破產保護。”
天然氣、天然氣和石油價格的上漲，可能伴隨或導致鑽井成本的增加、生產税的增加、租賃運營費用的增加、儲存資產季節性天然氣價格價差的波動性加大，以及最終用户的保護或轉向替代燃料。天然氣價格大幅上漲可能會迫使我們對大宗商品價格衍生合約(套期保值安排，包括互換、項圈和期權協議以及交易所交易工具)進行保證金要求，這可能需要我們向對衝對手提供大量現金抵押品。向我們的對衝對手提供的現金抵押品是帶利息的，在遠期市場價格下降時全部或部分返還給我們，這取決於降低遠期市場價格的幅度，或者在相關衍生品合同結算後全部歸還給我們。此外，在我們以低於當前市場價格的價格對衝目前生產的範圍內，我們無法充分受益於天然氣價格的上漲。
天然氣和石油的鑽探和生產是高風險和高成本的活動，具有許多不確定性.我們未來的財務狀況、現金流量和業務成果將取決於我們的開發和收購活動的成功，這些活動受到我們無法控制的許多風險的影響，包括鑽井不會導致商業上可行的天然氣或石油生產，或者我們不會收回我們對這些油井的全部或部分投資。
許多因素可能會限制、推遲或取消我們預定的鑽井項目，包括：
• | 遵守管理要求造成或造成的延誤，包括許可、廢水處理、温室氣體排放和水力壓裂限制； |
• | 缺乏或拖延獲得設備、鑽機、材料和合格人員，或為水力壓裂活動獲取水； |
• | 設備故障、事故或其他意外操作事件； |
• | 缺乏現有的集水區和供水設施，或在建造集水區和供水設施方面出現延誤； |
• | 缺乏連接傳輸管道的可用能力； |
• | 惡劣的天氣條件，如洪水、乾旱、冰凍、滑倒、暴風雪和冰暴； |
• | 與遵守環境條例有關的問題； |
• | 環境危害，如天然氣泄漏、溢油、管道和儲罐破裂，遇到自然產生的放射性物質，未經許可將滷水、油井刺激和完井液、有毒氣體或其他污染物排放到地表和地下環境； |
• | 天然氣、天然氣和石油市場價格下跌； |
• | 以可接受的條件提供的資金有限； |
• | 正在進行的訴訟或不利的法院裁決； |
• | 公眾反對我們的行動； |
• | 標題、地表獲取、煤礦開採和道路權問題；以及 |
• | 天然氣、天然氣和石油市場的侷限性。 |
這些風險中的任何一種都可能造成我們開發方案的延誤或造成重大損失，包括人身傷害或生命損失、財產、自然資源和設備的損壞或破壞、污染、環境污染或水井損失以及其他管制處罰。
此外，我們購買、探索或開發前景或財產的決定將在一定程度上取決於對通過地球物理和地質分析、生產數據和工程研究獲得的數據的評價，這些數據的結果往往不確定，或有不同的解釋。有關這些過程所涉及的不確定性的討論，請參閲“我們的探明儲量是基於許多可能被證明是不準確的假設的估計。這些基本假設的任何重大變化都將極大地影響我們儲備的數量和現值。”此外，在鑽井開始前，我們的鑽井、完井和操作成本往往是不確定的。
21
目錄
我們的鑽探地點安排了很多年，使他們容易受到不確定因素的影響，這些不確定性可能會在很大程度上改變鑽井的發生或時間。此外，我們可能無法籌集必要的大量資本，以鑽我們的鑽探地點。
我們的管理團隊已經明確地確定並安排了某些井位，作為對我們未來多年在我們現有土地上的鑽探活動的估計。這些井區是我們商業戰略的重要組成部分。我們鑽探和開發這些地點的能力取決於一些不確定因素，包括天然氣、天然氣和石油價格、資本供應和成本、鑽井和生產成本、鑽井服務和設備的可用性、鑽井結果、租約到期、地形、集輸系統和管道運輸成本和制約因素、取水和供水系統的獲取和供應、與煤礦的協調、監管審批等因素。由於這些不確定因素，我們不知道我們所確定的鑽探地點是否會被鑽探，或者我們是否能夠從這些或任何其他鑽井地點生產天然氣、天然氣或石油。此外，除非在包括一些可能地點的未開發土地的間隔單位內建立生產，否則這種面積的租約將到期。此外，我們打算在未來鑽探的某些水平井可能需要與第三方控制的相鄰租賃地進行彙集或統一化。如果這些第三方不願意與我們合併或統一租賃，我們可以鑽的總地點可能是有限的。因此，我們的實際鑽探活動可能與目前確定的大不相同。
此外，我們會在一段長時間內需要大量額外資本，以便繼續發展這些地區，而我們可能無法籌集或籌集所需的資金。我們能夠在這些潛在地點進行的任何鑽探活動，都可能不成功，不可能提高我們的整體產量和已探明儲量，也可能導致我們估計已探明儲量的向下調整，這可能對我們今後的業務和業務結果產生重大不利影響。有關我們鑽探地點的更多信息，請參見第1項，“業務”。
未來實際天然氣、天然氣和石油產量的數量和時間很難預測，而且可能與我們的估計相差很大，這可能會降低我們的收入。
由於天然氣和油井以及相關的NGL的產量通常會隨着儲量的枯竭而下降，我們未來的成功取決於我們是否有能力開發經濟上可採的更多的石油和天然氣儲量，並優化現有的油井產量，而不這樣做可能會降低我們的收入。此外，如果不能有效和高效地操作現有的油井，就可能導致產量低於我們的預測。我們的鑽井和隨後的油井維護可能涉及重大風險，包括與時機、成本超支和運營效率有關的風險，這些風險可能會受到資本、租賃、鑽機、設備、合格勞動力的影響，以及處理和回收或處置運營中產生的廢水的足夠能力，以及天氣條件、天然氣和石油價格波動、政府批准、產權和財產獲取問題、地質、設備故障或事故等因素。鑽探天然氣和石油可能是無利可圖的，不僅是從乾井，也可能是從表現低於預期或未產生足夠收益以實現盈利的生產性油井。低天然氣、天然氣和石油價格可能進一步限制我們能夠經濟地開發和生產的儲量類型。
除非我們獲得更多含有已探明儲量的物業，進行成功的勘探和開發活動，或透過工程研究，找出額外的管道後帶或二次開採儲量，否則，我們的探明儲量會隨着儲量的產生而下降。因此，未來的天然氣、天然氣和石油生產在很大程度上取決於我們在獲得或找到經濟上可採的額外儲量方面的成功程度。我們不能肯定我們是否能夠以可接受的成本找到、獲取和開發更多的儲備。如果沒有持續成功的開發或收購活動，再加上現有油井的有效運作，我們的儲量和產量以及相關收入都將下降，因為我們目前的儲備將因生產而枯竭。
我們已證實的儲備是根據許多可能被證明是不準確的假設而作出的估計，而這些假設的任何重大改變，都會對儲備的數量和現值產生很大影響。
儲量工程是一個主觀的過程，涉及對地下天然氣、天然氣和石油的儲量的估計，以及對未來價格、生產水平以及運營和開發成本的假設，其中有些是我們無法控制的。這些估計和假設本質上是不精確的，我們可以根據這些估計或假設的變化來調整我們對已探明儲量的估計。因此，已探明儲量的估計數量以及對未來產量和開發支出時間的預測可能是不準確的。與我們假設的任何重大差異都可能對我們的儲量估計、天然氣、天然氣和石油的經濟可採數量產生很大影響，根據恢復風險和對未來淨現金流量的估計對儲備進行分類，只要我們經歷一段持續的商品價格下跌時期，就有一種風險，即我們已探明的部分儲備可能被認為是不經濟的，不再被歸類為已證實的儲量。雖然我們相信我們的估計是合理的，但開發儲量的實際生產、收入和成本可能會與估計不同，這些差異可能是重大的。隨着時間的推移，對
22
目錄
如上文所述，我們的儲量估計所依據的假設往往導致天然氣、天然氣和石油的實際數量-我們最終回收的天然氣、天然氣和石油-與我們的儲量估計不同。
我們的已探明儲量未來現金流量貼現的標準計量與我們估計的天然氣、天然氣和原油儲備的當前市場價值不一樣。
你不應假定，我們已探明儲量未來現金流量貼現的標準衡量標準是我們估計的天然氣、天然氣和原油儲量的當前市場價值。根據SEC的要求，我們基於12個月前12個月未加權價格的未加權算術平均數計算出的已探明儲量的貼現未來淨現金流量，但不影響衍生品交易。我們房產未來的實際淨現金流量將受到以下因素的影響：天然氣、天然氣和石油的實際價格、實際生產的數量、時間和成本以及政府規章或税收的變化。我們生產的時間和與開發和生產石油和天然氣屬性有關的支出的時間安排將影響已探明儲量的未來實際淨收入的時間和數額，從而影響到它們的實際現值。此外，我們在計算標準化措施時所使用的10%折扣係數，可能並不是最適當的貼現率，因為利率是不時生效的，與我們的業務或天然氣、天然氣、天然氣和整個石油工業有關的風險也可能是最合適的貼現率。
我們的領導是一個大幅度改組的董事會和一個新的執行管理小組，他們對我們的業務和儲備發展戰略進行了各種業務、組織、文化和其他方面的變革，我們可能無法從轉型計劃或儲備發展戰略中獲得一些或全部預期的好處。
我們的董事會在2019年7月10日的股東年會上進行了實質性的重組，在那次會議之後，託比·賴斯被任命為總裁兼首席執行官。此後，我們的新高管管理團隊實施了一項詳細的轉型計劃，旨在對我們的業務進行業務、組織、文化和其他方面的變革，以便通過提高效率、良好的業績和技術的使用，降低運營成本，增加自由現金流，主要重點是對公司進行重新定位，以便在大規模組合開發項目上有效執行，這些項目包括同時開發多口井和多個平臺。我們可能無法從這一轉變計劃中實現預期的戰略、財政、業務或其他利益。此外，我們不能確定我們能否以我們預計的速度和規模成功地執行組合開發項目，這可能會推遲或減少我們的生產和儲備，對我們的相關收入產生負面影響。
戰略決定，包括將資本和其他資源分配給戰略機遇，具有挑戰性，我們未能在戰略機遇中適當分配資本和資源，可能會對我們的財政狀況產生不利影響，並降低我們的未來前景。
我們的未來前景取決於我們為我們的業務確定最佳策略的能力。在制定業務計劃時，我們考慮將資本和其他資源分配給業務的各個方面，包括良好發展、儲備收購、公司項目、租賃維護和其他選擇，我們還考慮了我們可能的資金來源。儘管我們在制定業務計劃時做出了決定，但以前沒有定期發現的商業機會會引起我們的注意，包括可能的收購和處置。如果我們未能找出和執行最佳的經營策略，包括適當的公司架構和適當的儲備發展速度，或未能優化我們的資本投資和籌資機會，以及未能善用我們的其他資源，以推行我們的經營策略，我們的財政狀況和增長率可能會受到不利的影響。此外，經濟或其他情況可能與我們的業務計劃所設想的情況不同，而我們不承認或不對這些變化作出反應，可能會限制我們實現目標的能力。
我們可能無法成功地執行我們的計劃，使我們的業務去槓桿化，或以其他方式降低我們的債務水平。
在2019年第四季度，我們宣佈了去槓桿化計劃。我們不能保證我們能夠找到有吸引力的資產貨幣化機會，或者任何此類交易都將在我們預期的時間框架內完成(如果有的話)。此外，我們根據去槓桿化計劃將資產貨幣化的估計價值涉及對未來事件的多項假設和判斷，這些假設和判斷本質上是不確定的；因此，即使這些交易已經完成，也無法保證資產貨幣化交易產生的現金淨收益將如預期的那樣。一些可能影響我們成功執行去槓桿化計劃能力的因素包括：潛在購買者的財務狀況或前景的變化，以及可能的購買者是否能夠以合理的條件獲得資金，潛在購買者的數量，市場上競爭資產的數量，不利的經濟狀況，行業趨勢以及法律和法規的變化。如果我們不能成功地執行去槓桿化計劃或以其他方式將絕對債務減少到我們認為的水平
23
目錄
適當的話，我們的信用評級可能會降低，我們可能會減少或推遲我們計劃中的資本支出或投資，我們也可能修改或推遲我們的戰略計劃。
我們的勘探和生產業務需要大量的資金，我們可能無法以令人滿意的條件獲得所需的資金或資金。.
我們的業務是資本密集型的。我們將繼續為開發和獲取天然氣、天然氣和石油儲備投入大量資本支出。我們通常用業務產生的現有現金和現金為我們的資本支出提供資金，如果我們的資本支出超過我們的現金資源，則來自我們循環信貸機制下的借款和其他外部資本來源。如果我們在循環信貸安排下沒有足夠的借款，我們可能會尋求替代債務或股權融資，出售資產或減少我們的資本支出。發行額外負債將需要我們從業務中獲得的現金流量的一部分用於支付我們債務的利息和本金，從而降低我們利用業務現金流量為週轉資本、資本支出和購置提供資金的能力。我們未來資本支出的實際數額和時間可能與我們的估計大不相同，原因包括天然氣價格、實際鑽探結果、鑽井平臺和其他服務和設備的供應情況以及監管、技術和競爭的發展。
我們從業務和獲得資本中獲得的現金流量受到若干變數的影響，其中包括：
• | 我們的探明儲量和生產水平； |
• | 我們能夠從現有井中生產的碳氫化合物水平； |
• | 我們進入和進入我們生產的終端市場的成本； |
• | 我們產品的銷售價格； |
• | 我們獲得、定位和生產新儲量的能力； |
• | 我們的營運開支水平；及 |
• | 我們進入公共或私人資本市場或通過我們的循環信貸機制借款的能力。 |
如果我們的業務現金流或我們循環信貸機制下的借款能力不足以為我們的資本支出提供資金，而且我們無法獲得計劃中的資本預算或我們的業務所必需的資本，我們就可能被要求限制我們的業務和財產的開發，這反過來可能導致我們的儲備和產量下降，並可能對我們的業務、業務結果和財務狀況產生不利影響。
截至12月31日，2019我們的高級債券被穆迪投資者服務公司(Moody‘s)評為“Baa 3”，評級為“負面”，標準普爾評級服務公司(S&P)評為“BBB-”，惠譽評級服務公司(Fitch)評為“負面”展望。在2020年1月，穆迪(Moody‘s)將我們的高級債券評級下調至“Ba1”，展望為“負面”。在2020年2月，標準普爾將我們的高級債券評級下調為“BB+”，評級為“負面”展望，惠譽則將我們的高級債券評級下調至“負面”預期的“BB”評級。見注10關於12月31日後降級對我們財務報表的影響的綜合財務報表，2019。雖然我們不知道穆迪(Moody‘s)、標準普爾(S&P)或惠譽(Fitch)目前有任何計劃進一步下調我們的高級債券評級，但我們不能保證一個或多個評級機構不會進一步下調或撤銷對我們的高級債券的評級。天然氣、天然氣和石油價格較低，負債水平增加，或未能顯著執行我們的去槓桿化計劃，可能導致穆迪、標準普爾或惠譽進一步下調其對高級債券的評級。如果我們的信用評級進一步下調，我們進入資本市場的機會可能會受到影響，通過利率和信貸額度收費的短期債務成本可能會增加，我們的定期貸款利率和可調整利率債券(注中各有定義)的利率可能會上升。10根據綜合財務報表，新的長期債務利率可能會增加，我們的投資者池和資金來源可能會減少，我們衍生工具的借款成本和保證金存款要求可能會增加，我們可能需要提供額外的信貸保證，包括抵押品，以支持我們的中期服務合同、合資企業安排或建築合同，這可能會對我們的業務、經營結果和流動性產生不利影響。
與我們的債務和債務協議條款有關的風險可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
截至12月31日，2019，我們有大約$52.93億我們將來可能會承擔更多的債務。我們負債水平的增加可：
• | 要求我們使用很大一部分現金流量來償還債務，這將減少本來可用於經營和未來商業機會的資金； |
• | 限制我們的經營靈活性，因為財政和其他限制性公約，包括限制產生額外的債務，作出某些投資，並支付股息； |
24
目錄
• | 與債務償還義務較低的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢； |
• | 視我們的未償債務水平而定，限制我們獲得額外資金用於週轉資本、資本支出、一般公司和其他用途的能力；以及 |
• | 使我們更容易受到商業或經濟衰退的影響，包括天然氣、天然氣和石油價格的下跌。 |
我們的債務協議也要求遵守某些公約。如果我們獲得的天然氣、天然氣和石油產量的價格從目前水平惡化或持續一段時間，就可能導致收入、現金流和收益減少，而這反過來又可能導致違約，因為不遵守契約。有關我們的債務協議的更多信息，請參閲第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“資本資源和流動性”。
我們面臨融資和利率風險。
我們的業務和經營業績可能會受到利率上升或其他因信用評級降低或其他原因而導致的資本成本增加的不利影響。這些變化可能會導致我們的業務成本增加，限制我們追求收購機會的能力，減少用於運營和資本支出的現金流，並使我們處於競爭劣勢。
金融市場的混亂或波動可能導致信貸供應收縮，影響我們為業務融資的能力。信貸供應的大幅減少可能會對我們實施業務戰略和取得良好經營成果的能力產生實質性和不利的影響。此外，我們面臨着與我們的循環信貸機制有關的信貸風險，如果我們的一個或多個貸款人遇到流動資金問題，就可能無法在我們現有的循環信貸額度下向我們提供必要的資金。
與libor計算過程和2021年後可能逐步退出libor有關的不確定性可能會對我們當前或未來債務的市場價值產生不利影響。
根據我們的信貸安排給我們的貸款可能是基準利率貸款或libor貸款。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是參照銀行間拆借市場計算的，其基礎是實際交易越來越少。這增加了LIBOR計算過程的主觀性，增加了操縱風險。監管機構或執法機構以及洲際交易所基準管理局(倫敦銀行同業拆借利率的現任管理人)採取的行動可能導致確定倫敦銀行同業拆借利率的方式發生變化或確定替代參考利率。例如，2017年7月27日，英國金融行為管理局宣佈，它打算停止勸説或強迫銀行在2021年後提交libor利率。美元LIBOR很可能將被紐約聯邦儲備銀行(FederalReserve Bank Of New York)公佈的擔保隔夜融資利率(Sofr)所取代；然而，這一轉變的時機目前尚不清楚。軟銀是一種隔夜利率，而不是定期利率，這使得軟銀無法準確地替代libor，也沒有一個既定的過程來創造穩健的、前瞻性的、軟期限利率。將libor貸款的基準利率從libor更改為Sofr需要計算利差。行業組織正在試圖構造價差計算的方式，以儘量減少交易對手、借款人和貸款人之間通過過渡進行價值轉移的可能性，但無法保證計算的價差將是公平和準確的。目前，無法預測任何這類變化的影響，也無法預測可能實施的替代參考利率的確定或對libor的任何其他改革的影響。如果libor不再存在，我們可能需要重新談判我們的信貸安排，以確定利率以新的標準取代libor。正因如此, 任何這樣的事件對我們的利息開支的潛在影響還不能確定。
衍生交易可能限制我們的潛在收益，並涉及其他風險。
為了管理我們的價格風險敞口，我們目前和將來可能會加入衍生產品安排，利用商品衍生產品來解決我們未來生產的一部分問題。這種套期保值的目的是鎖定價格，以限制波動和增加現金流的可預測性。如果天然氣、天然氣和石油價格高於對衝基金設定的價格，這些交易限制了我們的潛在收益。此外，在某些情況下，衍生交易可能使我們面臨財務損失的風險，包括在下列情況下：
• | 我們的產量低於預期； |
• | 我們衍生合同的對手方未能履行其合同義務；或 |
• | 一個事件對天然氣、天然氣或石油價格或對衝價格指數與天然氣、天然氣或石油銷售價格之間的關係產生重大影響。 |
25
目錄
我們不能肯定，我們可能進行的任何衍生交易都將充分保護我們不受天然氣、天然氣或石油價格下跌的影響。此外，如果我們選擇今後不從事衍生交易，我們可能比從事衍生交易的競爭對手更容易受到天然氣、天然氣或石油價格變化的不利影響。較低的天然氣、天然氣和石油價格也可能對我們以優惠價格簽訂衍生合同的能力產生負面影響。
衍生品交易也使我們面臨財務損失的風險，如果一個交易對手沒有履行衍生產品合同，或者進入破產，或者遇到其他類似的程序或流動性約束。在這種情況下，我們可能無法收回所有或很大一部分欠款，由受困實體或實體。在大宗商品價格下跌期間，我們的套期保值應收頭寸增加，增加了我們的風險敞口。如果我們的對手方的信譽惡化並導致他們不履約，我們可能會蒙受重大損失。
我們面臨着與我們的水井和設施的運營有關的風險。
我們的業務受到通常與鑽探、生產、運輸和儲存天然氣、天然氣、天然氣和石油有關的所有固有危險和風險的影響，如火災、爆炸、滑倒、山崩、井噴和井坑；管道及其他設備和系統故障；遵守法規要求造成的延誤或由此造成的延誤；壓力異常或意外的地層；設備和合格人員的短缺或延誤，或水力壓裂活動用水的獲取；惡劣的天氣條件，如由於寒冷天氣而凍結井和管道；與遵守環境條例有關的問題；環境危害，例如天然氣泄漏、石油泄漏、管道和儲罐破裂、遇到自然產生的放射性物質、未經許可向環境釋放滷水、油井刺激和完井液、有毒氣體或其他污染物，特別是那些到達地表水或地下水的污染物；無意中對我們的資產造成的第三方損害和自然災害。我們還面臨着各種風險或威脅，如加工廠、壓縮機站和管道等我們或第三方設施和基礎設施的運作和安全。任何這些風險都可能造成重大損失，原因包括人身傷害和/或生命損失、財產、設備和自然資源的嚴重損害和破壞、污染或其他環境損害、碳氫化合物損失、業務中斷、監管調查和處罰、停產、維修和補救費用以及敏感機密信息的損失。如果這些危險中有一個或多個發生，就無法保證一項反應將足以限制或減少損害。, 我們有時也是一般業務程序和訴訟中的被告，我們不能保證，我們為限制對這些損失的責任而維持的保險單將足以保護我們不受與今後可能的人身傷害和財產損害索賠有關的所有重大開支的影響，也不能保證將來將以經濟價格提供這種保險，或承保所有風險。此外，污染和環境風險一般不是完全可保的，如果我們認為現有保險的費用與所提出的風險相比過高，我們可以選擇不為任何或所有這些風險投保。保險未完全覆蓋的事件的發生可能對我們的業務、經營結果、現金流量和財務狀況產生重大不利影響。
針對我們的系統或天然氣和石油工業系統和基礎設施的網絡事件可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的業務以及天然氣和石油工業總體上越來越依賴數字技術，包括信息系統、基礎設施和雲應用，我們的財務記錄和其他記錄的維護長期以來一直依賴於這些技術。我們依靠這一技術記錄和存儲數據，估算天然氣、NGL和石油儲量的數量，分析和共享操作數據，並在內部和外部進行通信。計算機控制幾乎所有的天然氣，NGL和石油分配系統在美國，這是必要的運輸我們的產品到市場。
美國政府已經發布公開警告，指出能源資產可能是網絡安全威脅的具體目標。我們不能保證今後不會遭受這種攻擊。蓄意攻擊或無意影響我們的系統或基礎設施、第三方或雲的系統或基礎設施，可能導致我們的專有數據和潛在敏感數據的腐敗或丟失、天然氣、NGL和石油生產或交付的延誤、交易的完成和結算困難、維護我們的賬簿和記錄方面的挑戰、通信中斷、環境損害、人身傷害、財產損害、其他操作中斷和第三方責任。此外，隨着網絡事件的繼續發展和網絡攻擊者變得更加複雜，我們可能需要動用更多資源，繼續修改或加強我們的保護措施，或調查和補救網絡事件的任何脆弱性。糾正意外傳播敏感信息或數據的費用可能很大。此外，網絡攻擊的持續和不斷演變的威脅導致了對預防的更多的監管重點。如果我們面對越來越多的監管要求，我們可能需要花費大量額外資源來滿足這些要求。
26
目錄
未能及時開發我們租賃的不動產可能導致資本支出增加和(或)我們租賃的減值。
礦業權一般由個人擁有，他們可與我們簽訂物業租約，以便發展天然氣。這類租約一般在5年的初期期限屆滿，除非當局採取某些行動保存該租約。如果不能保留租約，則租約終止。24%在我們的淨未開發土地中，有可能在未來三年內到期的租約。無法獲得資本、政府規章的變化、未來發展計劃的改變、鑽探活動的減少或我們經營地區未開發地產的公允價值的減少，都會影響我們在租約到期前保存、交易或出售租約的能力，從而導致我們尚未開發的財產的租約終止和減值。
未探明油氣屬性的資本化成本至少每年進行一次評估，以確定其可收回性。潛在損害指標包括經濟因素帶來的變化、管理層採用的商業戰略的潛在變化和歷史經驗。隨着租約期限的臨近和鑽井活動尚未開始，未探明油氣屬性受損的可能性增加。截至12月31日，2019, 2018和2017，我們記錄了租賃損傷和呼氣5.564億美元, 2.797億美元和760萬美元分別。請參閲注1合併財務報表。
我們可能會因我們投資的財產的產權缺陷而蒙受損失。
我們無法及時、高效地解決租賃中的任何產權缺陷，可能會延誤或阻止我們利用相關的礦產利益，這可能會對我們今後增加產量和儲量的能力產生不利影響。如果存在重大產權缺陷，就會使租賃變得毫無價值，並可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。
基本上，我們所有的生產屬性都集中在阿巴拉契亞盆地，這使得我們很容易受到主要在一個主要地理區域經營的風險的影響。
基本上，我們所有的生產屬性都集中在阿巴拉契亞盆地。由於這種集中，我們可能不成比例地受到以下因素的影響：區域供求因素、這些地區油井生產的延誤或中斷，這些影響是由於政府管制、國家和地方政治活動、加工或運輸能力限制、市場限制、設備和人員的供應、水資源短缺或其他與天氣有關的條件、天然氣或石油的加工或運輸中斷以及州和地方法律、司法先例、政治制度和條例的變化造成的。這種情況可能對我們的業務結果和財務狀況產生重大的不利影響。
此外，阿巴拉契亞盆地內的一些地區歷來受到採礦作業的影響。例如，第三方可能在我們的財產附近或地下從事地下煤炭和其他開採活動，這可能對我們的財產造成沉降或其他損害，對我們的鑽探作業產生不利影響，或對我們賴以生存的第三方中流活動產生不利影響。在這種情況下，我們的操作可能受到損害或中斷，我們可能無法收回由於臨時關閉或堵塞和放棄我們的任何油井造成的費用。此外，在我們的財產附近存在採礦作業可能需要協調，以避免因鄰近地區的鑽探和採礦而產生的不利影響。這些對我們業務的限制，以及任何類似的限制，都可能造成延誤或中斷，或使我們無法執行我們的業務戰略，這可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
此外，阿巴拉契亞盆地外賣能力不足可能導致我們的實際天然氣價格大幅波動。阿巴拉契亞盆地最近經歷了產量超過當地外賣能力的時期，導致美國等生產商有時可能被關閉的價格大幅折扣。儘管近年來增加了阿巴拉契亞盆地的外賣能力，但現有和預期的運力可能不足以在短期內跟上該地區加速鑽探所帶來的增產。
由於我們的天然氣資產組合的集中性質，我們的一些財產可能同時經歷任何相同的條件，從而對我們的經營結果的影響相對於對其他擁有更多樣化資產組合的公司的影響更大。
27
目錄
天然氣、天然氣和石油價格下跌，以及我們發展戰略的變化，使我們的某些資產受到損害。大宗商品價格的未來下跌、運營成本的上漲、業績的不利變化或發展戰略的額外變化，可能會導致我們資產的賬面價值(包括長期無形資產)出現更多的減記，這可能會對我們未來的運營結果產生重大和不利的影響。
當事件或情況顯示餘下的賬面價值可能無法收回時，我們會檢討已證實的油氣性質的賬面價值和商譽，以確定受損的跡象。此外，我們每年至少評估一次受損商譽。在進行這些評價時需要作出大量的判斷，因為評估結果是基於對未來事件的估計和對未來現金流量的估計。用於測試我們已探明的石油和天然氣屬性的可採性的未來現金流量估計數是基於已證實的，如果管理部門確定合理，則採用風險調整後的可能儲量，使用的假設一般與我們管理層用於內部規劃和預算編制的假設相一致。在我們的分析中使用的主要假設包括，除其他外，資產的預期用途、預計的儲量產量、天然氣、天然氣和石油的未來市場價格、未來運營成本、通貨膨脹以及資產剝離時可能收到的預期收益，如果資產有可能在使用壽命結束前被剝離的話。商品價格是通過使用五年NYMEX遠期條形價格和與天然氣質量、地點基礎調整和通貨膨脹有關的假設來估算的。已證實的石油和天然氣資產如果持有的數額超過估計的未來現金流量，則記作公允價值，而公允價值是通過使用市場參與者在估計公允價值時使用的貼現率假設貼現估計的未來現金流量來估算的。此外，在測試商譽是否減值時，我們在決定單一報告單位的公允價值時，也會考慮普通股的市值及其他估值技巧。
在2019年第四季度，有跡象表明，由於天然氣價格低迷和我們的發展戰略發生變化，我們的某些財產的賬面價值可能受到影響，包括我們考慮將我們的某些非戰略性勘探和生產資產貨幣化。作為我們2019年減值評估的結果，我們記錄了11.244億美元，其中10.357億美元與我們位於俄亥俄尤蒂卡的非戰略資產有關8 870萬美元與我們的賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞尤蒂卡資產有關。由於上述指標或其他原因，我們日後可能會招致額外的減值費用。特別是，天然氣、天然氣或石油價格的未來下降、運營成本的增加或油井業績的不利變化，除其他外，可能導致我們今後不得不對我們估計的已證實儲量進行重大的向下調整和/或可能導致額外的非現金減值費用，以減記我們資產的賬面價值，包括其他長期無形資產，這可能對我們今後的經營結果產生重大不利影響。我們資產的任何減值，包括其他長期存在的無形資產，都將要求我們立即計入收益。這些收費可能對我們的業務成果產生重大影響，並可能對我們的業務結果和財務狀況產生不利影響。見第7項“石油和天然氣屬性的損害”，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
沒有更多的鑽井平臺、完井服務、設備、用品、人員和油田服務或費用高昂，可能對我們在預算範圍內及時執行勘探和開發計劃的能力產生不利影響。
在天然氣和石油行業，對合格和有經驗的實地人員鑽井和進行野外作業、地質學家、地球物理學家、工程師和其他專業人員的需求可能波動很大，往往與天然氣和石油價格相關，造成周期性短缺或更高的成本。歷史上，人員和設備短缺，因為對人員和設備的需求隨着打井的數量而增加。我們無法預測這些情況將來是否會存在，如果是的話，它們的時間和持續時間將是什麼。這種短缺可能會拖延或導致我們的資本預算中沒有規定的大量支出，這可能會對我們的業務、業務結果、現金流動和財務狀況產生重大的不利影響。
我們鑽探和生產天然氣和石油的能力取決於是否有足夠的水供應用於鑽井和完井作業，以及能否以合理的成本並按照適用的環境規則獲得水和廢物處理或回收服務。限制我們獲得水或處理產生的水和其他廢物的能力可能會對我們的業務結果、現金流動和財務狀況產生不利影響。
水力壓裂增產過程需要大量的水的使用和處理，才能完成天然氣和油井的鑽井和完井。我們獲取水源的能力和可利用的處置替代物來接收從我們的井中產生並用於水力壓裂的所有水，可能會影響我們的鑽井和完井作業。我們無法獲得足夠數量的水，或無法處置或回收我們業務中使用的水，或無法及時獲得取水許可或其他權利，可能會對我們的業務產生不利影響。此外，實施新的環境倡議和條例可能包括限制我們獲得水或處置廢物的能力，這將對我們的業務和業務結果產生不利影響，從而導致現金流量減少。
28
目錄
此外，聯邦和州監管機構最近集中注意用於天然氣和石油廢物處理的注入井的作業與某些地區地震活動增加之間的可能聯繫。在某些情況下，地震事件附近的注入井作業人員被命令減少注入量或暫停作業。在我們經營的州，對誘發地震活動給予更多的管制和重視，可能導致對我們處置井注入量的限制，以及對獲得新的處置井許可證的更多審查和拖延，這可能導致作業費用增加，這可能是實質性的，或限制我們的業務活動。
關鍵人員的流失可能對我們執行戰略、業務和財務計劃的能力產生不利影響。
我們的業務取決於關鍵的管理人員和技術人員，其中一人或多人可以離開我們的工作崗位。這些人中的一人或多人意外失去服務可能對我們產生不利影響。此外，我們業務的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力確定、吸引、發展和留住有經驗的人員。在我們的行業內，有競爭需要有經驗的技術人員和某些其他專業人員，這可能會增加物色、吸引和留住這類人員的成本。如果我們不能識別、吸引、發展和留住我們的技術和專業人員或吸引更多有經驗的技術和專業人員，我們在我們的行業中的競爭能力就會受到損害。
本港工業的競爭十分激烈，很多競爭對手的財政資源遠較我們為多，這可能會對我們的競爭地位造成不利影響。
天然氣和石油行業的競爭十分激烈。主要獨立的天然氣和石油公司積極競購理想的石油和天然氣屬性，以及經營和開發這些財產所需的資本、設備和勞動力。我們的許多競爭對手的財政資源以及勘探和發展預算比我們的大得多。這些公司可能能夠為勘探項目和生產石油和天然氣財產支付更多的費用，並可能能夠界定、評價、投標和購買數量超過我國財政或人力資源許可的財產和前景。此外，這些公司可能能夠在現有和不斷變化的過程上花費更多的資源，也可能更有能力在天然氣和石油價格較低的時期繼續進行鑽探活動，並承擔目前和今後政府規章和税收的負擔。
我們很大一部分中流服務依賴於第三方中流供應商，而我們未能獲得和保持必要的基礎設施，以便以競爭性的條件成功地將天然氣、NGL和石油推向市場，可能會對我們的收益、現金流和運營結果產生不利影響。
我們提供天然氣、天然氣和石油取決於管道、其他運輸設施和主要由第三方擁有的收集和加工設施的供應、鄰近程度和容量，以及我們是否有能力以具有競爭力的價格或完全與這些第三方簽訂合同。輸送、收集和加工設施的能力可能不足以容納現有和新油井的潛在產量，這可能導致我們獲得的天然氣、天然氣和石油價格大幅度折扣，或導致生產井停產或房地產開發計劃推遲或中止。在阿巴拉契亞盆地，獲得管道基礎設施的競爭十分激烈，我們在有利的經濟條件下獲得管道基礎設施的能力可能會影響我們的競爭地位。
我們依賴第三方供應商為我們提供中流基礎設施，以使我們生產的天然氣、天然氣和石油進入市場。如果這些服務被推遲或得不到，我們將無法從這些設施所提供的水井中獲得收入，除非作出適當的安排來銷售我們的產品。由於市場條件或機械或其他原因，無法獲得中流資產。此外，在目前的商品價格下，建造新的管道和建造這類基礎設施的速度可能會更慢。缺乏必要的基礎設施，或由於任何原因，包括破壞、破壞或網絡攻擊這些管道和設施，或由於天然氣質量而中斷服務，或延長對第三方管道和設施的訪問或服務中斷，都可能對我們造成不利後果，例如，我們的天然氣、天然氣和石油的生產和銷售出現延誤。
最後，為了確保獲得某些中流設施，我們簽訂了一些協議，要求我們向各種管道運營商支付索款。我們還對第三方作出處理能力的承諾。我們可能有義務根據這些協議付款，即使我們沒有充分利用我們所保留的能力，而且這些付款可能是很重要的。
29
目錄
我們絕大部分的中流和供水服務是由一家供應商EQM中流合作伙伴有限公司(EQM)提供的，該公司是Equitrans中流公司的附屬公司。因此，與其他第三方服務提供商所經歷的類似事件相比，任何對EQM業務運營產生重大不利影響的監管、基礎設施或其他事件都將對我們的業務和運營結果產生不成比例的不利影響。此外，我們與eqm簽訂的中流服務合同涉及我們的大量長期財務和其他承諾，這阻礙了我們實現中流服務提供商多樣化的能力，併為我們提供的中流服務尋求更好的經濟和其他條件。我們對Equitrans Midstream‘s或EQM的業務決策和運營沒有控制權，Equitrans Midstream和EQM都沒有義務採取有利於我們的業務戰略。
從歷史上看，我們從EQM獲得了絕大部分天然氣的收集、輸送、儲存和供水服務。此外，在2020年2月26日，我們與EQM(新EQM收集協議)簽署了一項新的天然氣收集協議，其中除其他外，將我們以前與EQM的大部分收集協議合併為一個單一的協議，建立了EQM收取和壓縮費用的新的收費結構，增加了我們與EQM的最低體積承諾，承諾將我們剩餘的一些未指定的土地分配給EQM，並將我們和EQM彼此的合同義務延長到2035年。由於我們與EQM有着重要的長期合同承諾，在可預見的將來，我們期望從EQM獲得大部分的中游和供水服務。因此，任何對EQM業務、水資產、管道、其他運輸設施、收集和加工設施、財務狀況、槓桿作用、運營結果或現金流產生不利影響的事件，無論是在我們的業務領域還是在其他業務領域，都將對我們的業務和運營結果產生不成比例的不利影響，而與我們的其他第三方服務提供商所經歷的類似事件相比，這將是非常不利的。因此，我們面臨EQM的業務風險，包括：
• | 聯邦、州和地方監管、政治和法律行動，這些行動可能對EQM的業務、資產和基礎設施產生不利影響，包括在獲得監管批准建造山區河谷管道和MVP索斯蓋特項目方面可能出現進一步延誤； |
• | 與EQM管道和其他中游基礎設施建設或維修有關的施工風險，例如土地所有者或反對天然氣工業的倡導團體造成的延誤、環境危害、惡劣天氣條件、第三方承包商的表現、缺乏可用的熟練工人、設備和材料，以及無法及時或完全從監管機構獲得必要的通行權或批准和許可證(並保持這種權利-一旦獲得-方式、批准和許可證)； |
• | 網絡安全、破壞或生態恐怖主義行為，可能對EQM的人員、資產或基礎設施造成重大損害或傷害，或導致EQM的業務長期中斷； |
• | EQM未能在短期、季節性和長期的基礎上適當平衡其服務的供求所帶來的風險，這可能導致EQM無法向包括我們在內的客户提供所需的管道和其他中流基礎設施和供水服務；以及 |
• | 與EQM的槓桿和財務狀況相關的風險，這可能導致EQM在財務上受到阻礙或被禁止及時或根本不向其客户(包括我們)提供服務。 |
此外，我們與EQM簽訂的許多中期服務合同都是“堅定的”承諾，根據這些承諾，我們已與EQM保留了商定的管道或儲存能力，而不管我們在每個月實際使用的容量如何，而且我們一般都有義務按合同中商定的金額支付固定的每月費用。由於這些合同涉及我們在簽訂合同時將我們鎖定在價格上的重大長期財務和其他承諾，它們可能會在天然氣、天然氣和石油價格較低的時期降低我們的現金流，而此時我們可能會減少天然氣和天然氣的數量，從而減少對容量和儲存的需求，或者這種管道和儲存能力服務的市場價格可能低於我們在合同中必須向EQM支付的價格。此外，儘管“新EQM收集協議”為EQM收取的收集和壓縮費用提供了一個較低的收費結構，這一新的收費結構直到山谷管道投入使用的日期才會生效，目前預計是2021年1月1日。然而，不能保證山谷管道的投入使用日期不會超過這一日期，從而推遲“新EQM收集協議”所設想的減收費用的生效日期。在長期低迷的大宗商品價格環境下，或者如果山谷管道的投產日期被推遲，赤道中游和EQM都沒有義務與我們重新談判它們的合同。如果我們不能以競爭的方式獲得這些服務，可能會對我們的業務造成重大損害。
公眾對我們和/或我們的行業的負面看法可能對我們的業務產生不利影響。
公眾對我們和(或)我們的工業的負面看法，除其他外，原因包括天然氣輸氣和集輸管線爆炸、漏油，以及倡導團體或媒體對水力壓裂、温室氣體或甲烷排放或一般化石燃料，或對特許權使用費和表面使用問題的關切，可能導致更多的訴訟和監管、立法和司法審查，進而可能導致新的地方、州和聯邦法律，
30
目錄
在安全、環境、特許使用費和地面使用領域的規章、準則和執法解釋：這些行動可能造成業務延誤或限制，增加業務費用，增加監管負擔，增加訴訟風險；此外，政府當局在發放許可證的時間和範圍方面行使相當大的酌處權，公眾可以參與許可程序，包括通過對法院的幹預。公眾的負面看法可能導致我們進行業務所需的許可被拒付、拖延、挑戰或受限制我們盈利經營能力的要求的負擔。
我們受制於複雜的聯邦、州、地方和其他法律法規，這些法律和法規可能對我們開展業務的成本、方式或可行性產生不利影響，或使我們承擔重大責任。
我們的業務在聯邦、州和地方各級受到廣泛的管制。法律、法規和其他法律要求增加了規劃、設計、鑽井、安裝、操作和放棄水井及相關基礎設施的成本。我們的勘探和生產業務受各種類型的聯邦、州和地方法律法規的制約，包括與以下方面有關的法規：油井的位置；鑽井、油井建造、油井增產、水力壓裂和套管設計的方法；抽水和採油目的；油井生產；防止溢漏計劃；天然氣和石油作業附帶的水和其他液體和材料，包括固體和危險廢物的使用、運輸、儲存和處置；地面使用和對油井或其他設施所在的財產的回收；堵塞和放棄油井；計算、報告和支付使用費和税款；在某些情況下生產的聚集。
我們的業務還須遵守保護和相關權利條例，包括對鑽井和間距單位或油田規則單位的大小進行管制；挫折；在一個單位內或在靠近其他油井的地方鑽探的井數；在煤礦作業和某些其他建築物附近鑽井；以及財產的單一化或彙集。一些州允許土地的法定合併和統一化，以促進開發和勘探，以及共同開發現有的毗連租約。此外，國家保護法和天然氣和石油法一般限制天然氣的排放或燃燒，並可對允許的油井年產量規定生產限額。
環境、健康和安全方面的法律要求涉及向空氣、地面和水中排放物質；危險物質和廢物的管理和處置；受污染場地的清理；地下水質量和可用性；植物和野生動物保護；可供鑽探的地點；環境影響研究和許可前評估；鑽井後恢復鑽井特性；與僱員健康和安全有關的工作做法。
為了按照這些法律和條例執行我們的業務，我們必須獲得和保持來自各個聯邦、州和地方政府當局的大量許可證、批准和證書。保持遵守適用於我們業務的法律、法規和其他法律要求，以及在獲得相關授權方面的任何拖延，可能會影響開發我們的天然氣、天然氣和石油資源的成本和時間。這些規定亦會令我們須就人身傷害、財產損害及其他損害提出申索，此外，如果修訂或重新解釋現行法例或規例，或新的法律及規例適用於我們的業務，我們的遵守成本可能會增加。這些費用可能對我們的業務結果、現金流量和財務狀況產生重大不利影響。我們不遵守適用於我們業務的法律、規章和其他法律要求，即使是由於我們無法控制的因素，也可能導致我們的業務暫停或終止，並使我們受到行政、民事和刑事處罰和損害以及糾正行動費用。
2017年12月，對某些聯邦所得税法的修改被簽署為對我們有影響的法律，包括但不限於：改變常規所得税税率；取消替代最低税率；資本設備的全額支出；利息費用的有限可扣減性；以及增加對可扣減行政補償的限制。本屆政府繼續就可能頒佈的聯邦所得税法的進一步修改進行辯論，這些法律可能對我們產生重大影響。最重要的潛在税法變化包括對正常所得税税率的進一步修改、無形鑽探費用的支出或百分比耗竭，以及進一步限制利息費用的可扣減性，其中任何一項都可能對我們目前和遞延的聯邦和州所得税負債產生不利影響。在我們經營或擁有資產的司法管轄區內的州和地方税務當局可能會頒佈新的税收，例如對我們生產天然氣的州的自然資源開採徵收遣散税，NGL和石油，或改變現有税率，這可能會對我們的收入、現金流和財務狀況產生不利影響。
2010年，美國國會通過了“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act)，該法案規定了聯邦對場外衍生品市場和參與該市場的實體(如我們)的監管。“多德-弗蘭克法案”要求CFTC、SEC和其他監管機構頒佈相關法規。截至本年度報表10-K提交之日，CFTC通過並實施了許多對包括我們在內的所有市場參與者施加監管義務的最終規則，如記錄保存和某些報告義務。其他可能與我們或我們的對手方相關的相關規則尚未最後敲定。由於與天然氣對衝活動相關的重大規則尚未通過或實施，
31
目錄
目前還不可能預測監管條例對我們的套期保值計劃(包括現有對手方)或監管合規義務的影響有多大。隨着參與者繼續適應不斷變化的監管環境，我們已經經歷了更多的合規成本，並預計會出現額外的合規成本和變化。
與水力壓裂有關的聯邦、州和地方立法和監管舉措以及政府對此類活動的審查可能導致費用增加，以及天然氣和油井的完工受到更多的操作限制或延誤，這可能對我們的生產產生不利影響。
我們使用水力壓裂技術來完成我們的天然氣和油井。水力壓裂通常由州天然氣和石油委員會監管，但環境保護局宣稱有聯邦監管機構。例如，環保局在2016年6月敲定了禁止將水力壓裂作業廢水排放到公有廢水處理廠的規定。
某些政府審查已經進行或正在進行，重點是水力壓裂做法的環境方面。此外，國會還不時考慮制定立法，規定根據“水力壓裂法”對水力壓裂進行聯邦監管，並要求披露水力壓裂過程中使用的化學品。在州一級，有幾個州已經或正在考慮對水力壓裂活動實施更嚴格的允許、披露和油井建設要求的法律要求。地方政府還可尋求在其管轄範圍內通過法令，規範一般鑽井活動或特別是水力壓裂活動的時間、地點和方式。一些州和市試圖完全禁止水力壓裂。如果在我們經營的地區採用與水力壓裂工藝有關的新的或更嚴格的聯邦、州或地方法律限制，我們可能會為遵守這些要求、在勘探、開發或生產活動中遇到拖延或減少而可能產生重大的額外費用，甚至可能被排除在建造油井之外。有關更多信息，請參閲“商業-法規-環境、健康和安全條例”。
由於適用於我們業務活動的環境、職業健康和安全要求，我們的業務可能會受到重大延誤、成本和負債的影響。
由於適用於我們的勘探、開發和生產活動的環境和職業健康和安全要求，我們可能會招致重大的延誤、費用和責任。這些拖延、費用和責任可能產生於與保護環境、職業健康和工作場所安全有關的廣泛的聯邦、州和地方法律和條例，包括隨着時間的推移往往變得越來越嚴格的條例和執行政策，導致獲得許可證和其他規章批准的等待時間延長。不遵守這些法律和條例可能導致評估行政、民事和刑事處罰，實施清理和場地恢復費用和留置權，並在某些情況下發布限制或要求停止某些行動的命令或禁令。
某些環境法可能規定嚴格、連帶和若干責任，這可能使我們對在採取這些行動時遵守所有適用法律的其他人的行為或我們自己的行動的後果承擔責任。此外，對包括自然資源在內的人員或財產造成損害的索賠，可能是由於我們的行動對環境、職業健康和工作場所安全造成的影響。我們不時被指名為與該等事宜有關的訴訟中的被告。
此外，新的或更多的法律和條例、對現有要求的新解釋或對執行政策的改變可能會造成不可預見的責任，大大增加合規成本，或導致延誤或剝奪我們的發展方案的實施權。例如，2015年6月，環保局和保護團發佈了“婦女事務委員會”下的最後規則，界定了環保局和保護團對WOTUS的管轄範圍，但隨後對該規則提出了若干法律質疑，2015年10月，在法律挑戰得到解決之前，WOTUS規則在全國範圍內被擱置。環保局和保護團在2017年7月提出了一項廢除WOTUS規則的規定，並宣佈他們打算頒佈一項新規則，界定CWA的管轄範圍。2018年1月，美國最高法院發佈了一項裁決，裁定聯邦地區法院有權審理對WOTUS規則的質疑，聯邦地區法院取消了這一裁決，並導致該規則在一些州、但在另一些州的零敲碎打地適用。2019年10月，環保局頒佈了一項廢除WOTUS規則的最終規則，廢除規則於2019年12月生效。廢除規則已經在新墨西哥州、紐約和南卡羅萊納州的聯邦地區法院受到質疑。在2020年1月，環保局和保護團宣佈了重新定義WOTUS定義的最終規則。新定義縮小了作為管轄範圍的水域的範圍。幾個團體已經宣佈他們打算對這項規則提出質疑。如果暫停執行這一規則或執行經修訂的規則擴大了婦女事務委員會的管轄範圍，我們在獲得濕地地區的疏浚和填土活動許可證方面可能會面臨更多的費用和延誤。這種潛在的監管或訴訟可能會增加我們的運營成本，降低我們的流動性。, 延遲或停止我們的業務或以其他方式改變我們的業務方式，這反過來會對我們的業務結果和財務狀況產生重大的不利影響。此外，排放物
32
目錄
天然氣、天然氣、石油和其他污染物進入空氣、土壤或水中，可能會對政府和第三方造成重大責任。
與野生動物保護有關的條例可能會對我們在我們經營的一些地區進行鑽探活動的能力產生不利影響。
我們的行動可能會受到旨在保護各種野生動物的規定的不利影響。將以前未受保護的物種指定為在進行底層財產作業的地區受到威脅或瀕危，可能會使我們因物種保護措施而增加費用，或可能對我們的勘探和生產活動造成限制。這限制了我們在這些地區開展業務的能力，並可能在這幾個月中加劇對鑽井平臺、油田設備、服務、用品和合格人員的競爭，這可能導致週期性短缺。這些制約因素以及由此造成的短缺或高成本可能會延誤我們的業務，並大大增加我們的運營成本和資本成本。
保護措施和技術進步可以減少對天然氣和石油的需求。
燃料節約措施、替代燃料需求、消費者對天然氣和石油替代品的需求增加、燃料經濟和能源發電裝置的技術進步，都會減少對天然氣和石油的需求。天然氣和石油需求的變化可能對我們的收入、現金流和財務狀況產生不利影響。
限制温室氣體排放的氣候變化法律和條例可能會增加運營成本，減少對我們生產的天然氣、天然氣和石油的需求，而氣候變化的潛在物理影響則可能擾亂我們的生產，並使我們在準備或應對這些影響時付出巨大代價。
針對二氧化碳、甲烷和其他温室氣體排放危害公共健康和環境的調查結果，環境保護局根據“環境協定”現有規定通過了條例，其中除其他外，確立了私營部門司的建設和第五章運作許可，對某些已成為某些主要或標準污染物排放的潛在主要來源的大型固定源進行了審查。還將要求獲得私營部門司温室氣體排放許可證的設施達到各州或在某些情況下由環境保護局逐案制定的“最佳可得控制技術”標準。環境保護局的這些規定可能會對我們的運作產生不利影響，並限制或推遲我們獲得新的或修改後的航空許可證的能力。此外，環境保護局還通過了一些規則，要求每年監測和報告美國指定陸上和近海天然氣和石油生產來源的温室氣體排放，其中包括我們的某些業務。在州一級，包括賓夕法尼亞州在內的幾個州已着手實施針對温室氣體排放的監管。這樣的州法規可能會給我們的運營帶來更高的合規成本。
儘管國會不時考慮制定減少温室氣體排放的立法，但近年來沒有以聯邦立法的形式開展重大活動，在沒有這類聯邦氣候立法的情況下，出現了一些州和地區的努力，旨在跟蹤和/或減少温室氣體排放，這些方案通常需要主要温室氣體排放源，例如發電廠，以獲取和放棄排放温室氣體的排放額度。2019年10月，賓夕法尼亞州州長湯姆·沃爾夫(Tom Wolf)簽署了一項行政命令，指示美國國家環境保護局(PADEP)起草法規，在其現有權力下制定一項限制和交易計劃，以監管空氣排放，目的是使賓夕法尼亞州能夠加入RGGI，這是一個由幾個美國東部州組成的多州地區上限和貿易計劃。隨後，賓夕法尼亞州議會的立法者提出了一項法案，如果獲得通過，將需要賓夕法尼亞州議會兩院的立法批准，以使賓夕法尼亞州加入RGGI。如果賓夕法尼亞州最終成為RGGI的成員，或者以其他方式實施限額交易計劃，如果我們被要求購買與我們的業務相關的排放許可，它可能會導致更高的運營成本。
在國際一級，美國是2015年12月同意“巴黎協定”的近200個國家之一，該協定呼籲各國制定自己的温室氣體排放目標，並對每個國家為實現其温室氣體排放目標將採取的措施保持透明。美國於2016年4月簽署了“巴黎協定”，並於2016年11月4日生效；然而，“巴黎協定”並未對參與方規定任何具有約束力的義務。2017年8月，美國國務院正式通知聯合國，美國打算退出巴黎協定。“巴黎協定”規定，自2016年11月生效以來，將有一個為期四年的退出進程，屆時將產生一個有效的退出日期，即2020年11月。美國遵守退出進程和(或)美國重新加入“巴黎協定”或單獨談判達成的協定的條件目前尚不清楚。
雖然目前尚無法預測為解決温室氣體排放問題而可能通過的立法或新條例將如何影響我們的業務，但今後對我們的設備和業務施加報告義務或限制温室氣體排放的任何這類法律和條例都可能要求我們承擔費用，以減少與我們的業務有關的温室氣體排放。
33
目錄
對温室氣體排放的大量限制也可能對我們生產的天然氣、天然氣和石油的需求產生不利影響，並降低我們的儲量價值。
此外，近期旨在將資金從擁有能源相關資產的公司轉移出去的行動主義，可能導致對能源部門某些資金來源的限制或限制。此外，維權股東已經提出了一些提案，這些提議可能會迫使企業採取激進的減排目標，或者放棄更多的碳密集型活動。雖然我們無法預測這些建議的結果，但它們最終可能使我們更難從事勘探和生產活動。
最後，應當指出，一些科學家得出結論認為，地球大氣層中温室氣體濃度的增加可能會產生重大物理影響的氣候變化，例如風暴、洪水、乾旱和其他極端氣候事件的頻率和嚴重性增加；如果發生任何這類影響，它們有可能對我們的資產造成實際損害或影響水的供應，從而可能對我們的勘探和生產作業產生不利影響。有關更多信息，請參閲“商業-法規-環境、健康和安全條例”。
進行戰略交易可能會使我們面臨各種風險。
我們定期進行收購、處置和其他戰略交易，包括合資企業。這些交易涉及各種固有風險，例如我們獲得必要的監管和第三方批准的能力；監管機構就此類批准對我們施加的時間和條件；承擔潛在的環境或其他責任；以及我們實現預期交易收益的能力。此外，各種因素，包括當前的市場條件，都可能對我們從這些交易中獲得的好處產生負面影響。我們行業對交易機會的競爭十分激烈，可能會增加交易成本，或導致我們不願完成交易。合資企業的安排可能會限制我們的業務和公司的靈活性。此外，合資企業安排涉及各種風險和不確定因素，例如，我們承諾為經營和/或資本支出提供資金，我們對這些支出的時間和數額可能很少或部分控制，我們的合資夥伴可能無法履行其對合資企業的義務。我們無法在任何交易中完成交易或實現我們的戰略或財務目標，都可能對我們的收益、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
收購可能會擾亂我們目前的計劃或業務，可能由於評估可採儲量和其他預期收益的不確定性以及潛在負債而不值得我們支付。我們可能無法從收購水稻能源公司中獲得預期的利益。
成功的物業收購需要評估一些我們無法控制的因素。這些因素包括可採儲量估計、勘探潛力、未來天然氣、天然氣和石油價格、業務費用、生產税以及潛在的環境和其他負債。這些評估是複雜的，本質上是不精確的。我們對我們獲得的財產的審查可能不會揭示所有現存的或潛在的問題。此外，我們的檢討可能不能全面評估物業的潛在不足之處。我們不檢查我們獲得的每一口井或每一口井，即使我們檢查一口井或租賃，我們也不會發現可能存在或出現的結構、地下或環境問題。
可能對我們收購的與環境、所有權、監管、税收、合同、訴訟或其他我們不知道的事項有關的資產或企業提出威脅或考慮要求，這可能對我們的生產、收入和經營結果產生重大和不利的影響。我們經常承擔某些責任，我們可能無權獲得包括環境責任在內的合同前賠償，我們的合同賠償也可能無效。有時，我們在“如實”的基礎上取得財產權益，有有限的陳述和保證，對違反這種陳述和保證的補救有限。此外，如果獲得的財產有很大不同的經營和地質特徵，或在與我們現有財產不同的地理位置，則重大收購可以改變我們業務和業務的性質。
2017年11月13日，我們完成了對賴斯能源公司的收購。(水稻能源)。沒有人能保證我們將能夠成功地整合水稻能源的資產，或以其他方式實現獲得水稻能源的預期利益和協同作用。
34
目錄
在最近的重大交易完成後，我們的業務發生了變化，包括收購水稻能源和分離與分銷，以及在我們2019年股東年會之後改組了我們的董事會和執行管理團隊，這可能會對我們的業務造成破壞，並對我們的業務以及我們與客户和商業夥伴的關係產生負面影響。
在過去三年中，我們完成了多項重要交易，包括收購水稻能源和分離與分配(注中對此進行了界定和討論)2合併財務報表)。此外，我們的董事會在2019年股東年會上進行了重大改組，隨後我們的高管管理團隊成員發生了變化。由於這些事件，我們的公司和員工經歷了重大的變化，包括高層管理人員的離職，重要角色的新領導層，以及員工的重新分配以及我們的員工數量的減少。這些因素的結合可能會對我們的業務產生重大的不利影響。此外，在這些重大變化之後，與我們業務有關的不確定性可能導致客户和其他各方終止或試圖與我們談判他們現有業務關係的變化，或考慮與我們以外的各方建立業務關係。這些幹擾可能對我們的業務結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
分離和分配可能使我們承擔未來的責任。
2018年11月，我們完成了分離和分配，導致Equitrans中流公司的分拆，這是一家獨立的上市公司，持有我們以前的中流業務。
根據我們與Equitrans中流公司簽訂的關於分離的協議，我們和Equitrans中流公司一般負責與我們各自業務有關的債務和負債。根據這些協議，我們和Equitrans中流公司各自同意交叉賠款，主要目的是將我們的業務對我們的義務和負債以及Equitrans中流公司的業務的財務責任分配給我們。然而，第三方，包括政府機構，可以設法使我們對Equitrans Midstream同意保留或承擔的義務和責任負責，而且無法保證Equitrans Midstream的賠償將足以保護我們免受此類義務和責任的全部損失，或者Equitrans Midstream將能夠充分履行其賠償義務。此外，如果法院確定分離交易或相關交易的實際意圖是阻礙、拖延或欺詐流動或未來債權人，或導致Equitrans中流公司在破產時得到的價值低於合理的等值，或由於無力償債、資本不足或無法償還到期債務，那麼法院有可能無視美國和中西部商定的債務和負債的分配，對我們施加大量債務和債務，並取消部分或所有與分離有關的交易。上述任何一項都可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。
如果後來確定分配或某些相關交易因美國聯邦所得税的目的而應納税，因為美國國税局的私人信件裁決和/或律師的意見所依據的事實、假設、陳述或承諾是不正確的，或者由於任何其他原因，我們、我們的股東或Equitrans中流公司可能會承擔重大責任。
在分離和分配方面，我們獲得了國税局的一封私人信件裁決和外部顧問的意見，即根據經修訂的“美國國內收入法”(“國税法”)第355條和第368(A)(1)(D)條，以及與分配和某些相關交易有關的某些其他美國聯邦所得税事項，分配和分配的資格以及某些相關交易一般是免税的交易。國税局的非公開信件裁決和律師的意見，除其他外，依據和依據的是各種事實和假設，以及我們和Equitrans中流的某些陳述、陳述和承諾，包括與我們和Equitrans中流人過去和未來的行為有關的陳述、陳述和承諾。如果這些陳述、陳述或承諾中的任何一項不準確或不完整，或者我們或Equitrans中游違反了任何與分離有關的協議和文件或與國税局私人信件裁決和/或律師意見有關的任何文件所載的任何陳述或契約，我們和我們的股東可能無法依賴國税局的私人信件裁決或律師的意見。
儘管收到了國税局的私人信件裁決和律師的意見，但國税局可以在審計時確定，分配和(或)某些相關交易應視為美國聯邦所得税的應納税交易，如果它確定國税局私人信件裁決所依據的任何陳述、假設或承諾是虛假的，或已被違反，或如果它不同意律師的意見中的結論，而這些結論不在裁決或其他原因所涵蓋，包括由於在下文進一步説明的分配之後，我們或赤道河中流的股票所有權發生了某些重大變化，則應將其視為應納税交易。律師的意見代表該律師的判決，對國税局或任何法院不具約束力，國税局或法院可能不同意律師意見中的結論。因此，儘管收到國税局的私人信件裁決和律師的意見，無法保證國税局不會聲稱分配和/或某些相關交易應視為應納税交易，或法院不會維持這種交易。
35
目錄
挑戰。如果美國國税局能夠戰勝這樣的挑戰，我們，Equitrans中流公司和我們的股東可能要承擔重大的美國聯邦和州所得税的責任。關於分離，我們和Equitrans中流公司簽訂了一項税務協議，其中説明瞭我們和Equitrans中流之間分擔任何此類債務的情況。
即使根據“分配法”第355條和第368(A)(1)(D)節，如果一人或多人直接或間接地從我們的股票或股票中獲得50%或更高的利息，我們(而不是我們的股東)將根據“守則”第355(E)條規定須負重大的美國聯邦和州所得税，如果一人或多人直接或間接地在我們的股票或股票中獲得50%或更高的利息，作為包含分發的計劃或一系列相關事務的一部分。一般情況下，任何在分配之前或之後兩年內收購我們的股票或股票的股票，或任何前身或繼承公司，都將被推定為包括分配在內的計劃的一部分，但在某些情況下，當事各方可以反駁這一推定。此外，Equitrans中流公司還須遵守與我們簽訂的某些協議，這些協議在分銷後兩年內限制Equitrans中流公司從事某些公司交易的能力，而無需得到國税局的事先裁決和我們的事先同意。根據本規則確定購置是否為計劃的一部分的過程是複雜的，本質上是事實性的，並須對具體案件的事實和情況進行全面分析。儘管國税局的私人信件裁決或上述律師的任何意見，我們或Equitrans中流公司可能導致或允許改變我們的股票或股票的所有權，足以給我們帶來重大的税務責任。
我們是中股的重要股東，我們在中股的投資價值可能會大幅波動。
在分離和分配之後，我們保留了Equitrans中流公司普通股中大約19.9%的流通股。在2020年2月26日，我們與Equitrans中流公司簽訂了股票購買協議，將我們在Equitrans中流公司大約50%的股權出售給Equitrans Midstream(Equitrans股份交易所)，以換取我們與EQM達成的合併現金和減免費用的協議。我們目前持有Equitrans中流公司普通股的大約19.9%的流通股；在Equitrans股票交易所關閉後，我們將擁有Equitrans中流公司普通股的大約9.95%的流通股。我們對赤道中流的投資價值可能會受到其業務結果、現金流量和財務狀況的負面變化的不利影響，這些變化可能是由於在中流行業經營所伴隨的許多風險而發生的，包括收集和運輸量的損失、法律法規對其業務運作和資產開發的影響、競爭加劇、合同數量損失、FERC的不利決策、政策和裁決、運輸部管道和危險材料安全管理局發起或最後確定的安全裁決、延誤時間或未能完成擴建項目，缺乏獲得資本和經營風險和危險的機會。
我們打算通過一次或多次剝離Equitrans中流公司普通股來處置我們剩餘的股權。然而，我們無法保證我們將能夠完成這樣的處置或我們將實現的價值。中游赤道面臨的任何這些風險和其他風險的發生都可能對我們在中游地區的投資價值產生不利影響。
今後在公開市場上出售我們的普通股可能會降低我們的股價，我們通過出售股票或可轉換證券籌集的任何額外資本都可能稀釋你對我們的所有權。
我們可以在隨後的公開發行中出售更多普通股。我們還可以發行更多普通股或可轉換證券。
我們不能預測我們的普通股或可轉換為普通股的證券將來發行的規模，或者我們普通股的未來發行和出售對我們普通股的市場價格的影響(如果有的話)。出售我們的大量普通股，包括與收購有關的股票，或可能發生這種銷售的看法，可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
關於公司對市場風險的風險敞口的進一步討論，見第7A項，“市場風險的定量和定性披露”，包括與公司利用衍生產品合同對衝商品價格有關的風險。
項目1B。 未解決的工作人員意見
沒有。
36
目錄
項目2. 特性
關於公司財產的説明，見第1項，“業務”。該公司的公司總部位於賓夕法尼亞州匹茲堡的租賃辦公空間。該公司還擁有或租賃在賓夕法尼亞州，西弗吉尼亞州，俄亥俄州和德克薩斯州的辦公空間。
項目3. 法律程序
在正常的業務過程中，對公司的各種法律和法規要求和程序正在等待或受到威脅。雖然索賠額可能很大，但公司無法確切地預測這類索賠和訴訟的最終結果。本公司在實際發生的情況下，應承擔與損失或有意外損失有關的法律和其他直接費用。公司已設立了它認為適合於待決事項的準備金，在與律師協商並適當考慮現有保險後，公司認為目前對公司懸而未決的任何事項的最終結果不會對公司的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大影響。
環境訴訟
侵蝕和沉積釋放，格林縣，賓夕法尼亞州。2018年9月至2018年12月期間，該公司收到了與賓夕法尼亞州格林縣Don Flamenco Pad有關的多份違章通知(NOVS)。NOV指稱違反了“石油和天然氣法”和“清潔溪流法”，涉及侵蝕和沉積控制以及不穩定的填土邊坡。該公司與PADEP充分合作，採取適當行動，解決侵蝕和沉降控制問題和不穩定的填土邊坡。該公司於2020年1月10日與PADEP簽訂了一項同意令和協議，根據該協議的條款，該公司於2020年1月支付了151，415美元的民事罰款，以解決這一問題。民事罰款的支付對公司的財務狀況、經營結果或流動性沒有重大影響。
生產的水釋放，馬歇爾縣，西弗吉尼亞州。在2019年11月12日，該公司收到了來自西弗吉尼亞州環境保護部(WVDEP)的一個11月，與西弗吉尼亞州馬歇爾縣的GoshinPad有關。11月指控違反了水污染控制規則，涉及從GoshinPad儲罐電池的二次安全殼釋放產出的水。該公司與WVDEP充分合作，採取適當行動解決次要的遏制問題和釋放的補救措施。雖然該公司預計WVDEP的索賠將導致超過10萬美元的罰款，但該公司預計這一問題的解決不會對公司的財務狀況、運營結果或流動性產生重大影響。
其他法律程序
瑪麗·法爾·塞克里斯特，等人。V.EQT生產公司，等，西弗吉尼亞州多德德里奇縣巡迴法院。2014年5月2日，特許使用費所有者與EQT生產公司的前身EQT生產公司簽訂了960英畝的租約(Stout租約)，並與EQT生產公司的前身簽訂了6，356英畝(城市服務租賃)的額外租約，每一份租約涵蓋西弗吉尼亞州多德德里奇縣的土地面積，並向西弗吉尼亞州多德德里奇縣巡迴法院提出申訴。該申訴指稱，EQT生產公司和一些相關公司，包括該公司、EQT會議、LLC、EQT Energy、LLC和EQM中流服務公司(以前稱為EQT中流服務，LLC是該公司前中流子公司的普通合夥人)，欠付了根據租約生產的天然氣的使用費，並從所支付的特許權使用費中扣除了不當的後期生產費用。關於Stout租約，原告還聲稱，該公司通過在租賃財產上鑽探，犯下了非法行為，聲稱該公司無權在Marcellus頁巖地層進行鑽探。原告還提出了欺詐、誹謗所有權、懲罰性賠償、判決前利息和律師費等指控。原告要求對Stout租約下的非法入侵賠償超過1億美元，在Stout租約和城市服務租賃下要求賠償不足的版權費約2 000萬美元，此外還要求提供懲罰性賠償和其他救濟。2018年6月27日，法院裁定，EQT生產公司及其營銷子公司EQT Energy，LLC是彼此不同的自我，根據租約支付的特許權使用費應根據根據租約向非關聯第三方出售時所產生的天然氣價格，而不是根據從EQT生產公司出售給EQT Energy，LLC時的價格。此外，在2019年1月14日, 法院下達了一項命令，批准原告提出的即決判決動議，並宣佈該公司無權根據“Stout租約”在Marcellus頁巖地層進行鑽探。最高法院還裁定，該公司在Stout租約下生產天然氣的油井中，有7口是非法侵入的，陪審團將裁定該入侵是故意的還是無辜的。2019年2月27日，該公司提出了一項動議，請求允許立即向西弗吉尼亞州最高法院就非法侵入令提出上訴；然而，該動議於2019年3月25日被駁回，法院將審判延續到2019年9月。2019年5月28日，法院下達了一項命令，排除了該公司的某些費用，否則本可以抵消根據“斯塔特租約”對無辜侵入造成的任何損害。2019年8月8日，
37
目錄
該公司與原告達成和解，解決根據Stout租約和城市服務租賃提出的所有索賠，其中包括5 400萬美元的租約修改，以解決非法侵入問題和根據租約計算未來特許權使用費的問題。該公司於2019年10月支付了5100萬美元的和解金，其餘300萬美元於2020年1月支付。修改“Stout租約”條款的修正案正在進行中，在最後定稿後，將向法院提交駁回案件的命令，以正式結束這一事項。
項目4. 礦山安全披露
不適用。
38
目錄
關於我們的執行幹事的資料(截至2020年2月27日)
姓名和年齡 | 現任職稱(最初當選為執行幹事的年份) | 商業經驗 | ||
託尼·杜蘭(41歲) | 首席新聞幹事(2019年) | 杜蘭先生於2019年7月被任命為公司首席信息官。在加入該公司之前，杜蘭在2017年12月至2019年7月期間經營了他創建的技術孵化器PH6實驗室。在此之前，他曾擔任水稻能源公司的首席信息官。(2017年11月被該公司收購的獨立天然氣和石油公司)2016年1月至2017年11月；2015年9月至2015年12月擔任Express Energy Services(油田服務公司，負責油井建設和試井服務)的臨時首席信息官。此外，杜蘭先生於2002年5月至2015年8月在國家石油和天然氣公司(向上遊石油和天然氣行業提供用於石油和天然氣鑽探和生產業務、油田服務和供應鏈一體化服務的設備和部件)擔任各種職位，最後一次擔任助理首席信息幹事。 | ||
Lesley Evancho(42歲) | 首席人力資源幹事(2019年) | Evancho女士於2019年7月被任命為公司首席人力資源幹事。在加入該公司之前，Evancho女士於2019年4月至2019年7月擔任西屋電氣公司全球人才管理公司副總裁(核能、燃料和服務公司)；塞莫·費舍爾科學公司人力資源高級董事。(生物技術產品開發公司)，2018年8月至2019年3月；愛德華·馬克·布蘭茲(食品服務公司)人力資源副總裁，2018年3月至2018年8月；以及賴斯能源公司人力資源副總裁。2017年4月至2017年11月。此外，Evancho女士還擔任MSA安全公司人才管理公司的全球董事。(工業安全設備製造商)，2011年11月至2017年4月。 | ||
託德·詹姆斯(37歲) | 首席會計幹事(2019年) | 詹姆斯先生於2019年11月被任命為公司首席會計官。詹姆斯先生曾於2018年4月至2019年10月擔任L.B.Foster公司(運輸和能源基礎設施產品和服務的製造商和經銷商)的公司主計長和首席會計官。在此之前，他曾在賴斯能源公司擔任技術會計和財務報告高級主任。從2014年12月開始，該公司將於2017年11月和2018年2月進行收購。在加入Rice Energy之前，James先生是普華永道會計師事務所(PricewaterhouseCoopers LLP)的高級經理，2005年8月至2014年11月在該公司工作。 | ||
William E.Jordan(39) | 執行副總裁兼總法律顧問(2019年) | 約旦先生於2019年7月被任命為公司執行副總裁兼總顧問。從2018年5月到2019年7月，喬丹曾擔任萊斯投資集團(Rice Investment Group)(投資於石油和天然氣行業所有垂直領域的多策略投資基金)的顧問。在此之前，他曾擔任賴斯能源公司的高級副總裁、總法律顧問和企業祕書。以及賴斯中流合作伙伴有限公司(Rice Energy Inc.前中流服務子公司)的高級副總裁、總法律顧問和企業祕書，從2014年1月至2017年11月被該公司收購。2005年9月至2013年12月，喬丹先生是Vinson&Elkins LLP(一家國際律師事務所)的合夥人，代表公共和私營公司參與資本市場的發行和併購，主要是石油和天然氣行業。 | ||
David M.Khani(56歲) | 首席財務幹事(2020年) | Khani先生於2020年1月被任命為公司首席財務官。在加入該公司之前，Khani先生於2013年3月至2019年12月擔任CONSOL Energy(主要專注於開發煤炭利益的能源公司)的執行副總裁和首席財務官；並於2011年9月至2013年3月擔任CONSOL Energy的財務副總裁。此外，哈尼先生於2014年9月至2018年1月擔任CONSOL能源公司CONSOL能源中流服務子公司(CONSOL Energy)首席財務官和董事會成員；2015年7月至2017年8月擔任CNX煤炭資源(CONSOL Energy的煤炭開採子公司)董事會成員；2017年8月至2019年12月擔任CONSOL煤炭資源(CONSOL Energy下屬的煤炭開採子公司)首席財務官和董事會成員。 | ||
Toby Z.Rice(38) | 總裁兼首席執行官(2019年) | 賴斯先生於2019年7月被任命為公司總裁兼首席執行官，當時他還當選為公司董事會成員。賴斯自2018年5月以來一直是賴斯投資集團(Rice Investment Group)的合夥人，該集團是一家投資於石油和天然氣行業所有垂直領域的多戰略基金。從2014年10月到2017年11月被該公司收購，賴斯擔任了賴斯能源公司(Rice Energy Inc.)的總裁兼首席運營官。曾在賴斯能源公司董事會任職。2013年10月至2017年11月。在此之前，他從2007年2月起擔任水稻能源、其附屬機構和前身實體的若干職位，包括2008年2月至2013年9月擔任一個先前實體的主席和首席執行官。賴斯是丹尼爾·J·賴斯四世(Daniel J.Rice IV)的兄弟。賴斯自2017年11月以來一直是該公司董事會成員。 | ||
39
目錄
第II部
項目5. 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買
該公司的普通股在紐約證券交易所交易，代號為“EQT”。
截至2020年2月25日，有2,059公司普通股的股東記錄。
公司宣佈和支付股息的數額和時間(如果有的話)取決於公司董事會的酌處權，並取決於公司的業務狀況，如公司的經營結果和財務狀況、戰略方向和其他因素。公司董事會有權以任何理由在任何時候改變年度股利率。
最近出售未註冊證券
沒有。
市場回購
在截至三個月的三個月內，該公司沒有回購根據1934年“證券交易法”第12條登記的任何股本證券。2019年12月31日.
股票績效圖
下圖比較了最近向公司普通股股東提供的五年累計總回報率，以及標準普爾500指數和兩個定製的同行集團2018年自建同行集團和2019年自建同行集團的累計五年總回報率，下文腳註(A)和(B)分別討論了這兩個集團的公司組成。假設在2014年12月31日進行了100美元的投資，並對所有股息進行了再投資，並對其相對業績進行了跟蹤。2019年12月31日。分離和分配之前的歷史價格已經進行了調整，以反映分離和分配的價值。下圖所示的股票價格表現並不一定代表未來的股票價格表現。
40
目錄
12/14 | 12/15 | 12/16 | 12/17 | 12/18 | 12/19 | ||||||||||||||||||
EQT公司 | $ | 100.00 | $ | 68.97 | $ | 86.69 | $ | 75.59 | $ | 46.25 | $ | 26.91 | |||||||||||
標準普爾500 | 100.00 | 101.38 | 113.51 | 138.29 | 132.23 | 173.86 | |||||||||||||||||
2018年自建同儕集團(A) | 100.00 | 63.86 | 95.16 | 91.24 | 65.24 | 64.55 | |||||||||||||||||
2019年自建同行集團(B) | 100.00 | 46.11 | 70.23 | 59.90 | 36.78 | 29.68 | |||||||||||||||||
(a) | 2018年自建的Peer集團包括以下17家公司：Antero Resources Corp.、Apache Corp.、Cabot Oil&gas Corp.、Chesapeake Energy Corp.、Cimarex Energy Co.、CNX Resources Corp.、Concho Resources Inc.、大陸資源公司、Devon Energy Corp.、響尾蛇能源公司、Encana Corp.、EOG Resources公司、Hess公司、Marathon Oil Corp.、Noble Energy公司。先鋒自然資源有限公司和Range Resources Corp.、Anadarko石油公司和Newfield勘探公司被包括在該公司截至2018年12月31日的年度報告表10-K中作為股票業績圖表基礎的自建同行小組，但這兩個實體都被排除在2018年自建的同行集團之外，因為它們是在2019年被收購的。 |
(b) | 2019年自建的Peer集團包括以下13家公司：Antero Resources Corp.、Cabot Oil&gas Corp.、Chesapeake Energy Corp.、Cimarex Energy Co.、CNX Resources Corp.、Encana Corp.、Gulfport Energy Corp.、Murphy Oil Corp.、QEP Resources，Inc.、Range Resources Corp.、SM Energy Co.、SouthEnergy Co.和WPX Energy Inc.。根據獨立薪酬顧問薪酬治理有限責任公司(薪酬治理)的建議和建議，並鑑於該公司在分離後轉變為一家純粹的上游公司，公司董事會(賠償委員會)的管理髮展和賠償委員會(賠償委員會)完善了2019年自建的同行集團，使其僅包括天然氣產量佔其總生產量的30%以上的公司。薪酬委員會審議了分離和分配導致公司市值減少的問題，並最終決定將2019年自建的同行集團公司排除在相對市值範圍之外的公司，與分離後的公司相比。 |
41
目錄
項目6. 選定財務數據
以下選定的財務數據應與項目7.“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”和項目8.“財務報表和補充數據”一併閲讀。以下經營業績摘要反映了各種因素的變化，包括天然氣商品價格波動、減值、分離和分配以及2018年資產剝離。已重新調整了截至12月31日、2018年、2017年、2016年和2015年的經營業績，以反映説明所述已停止經營的列報方式。2合併財務報表。
對於12月31日結束的年度來説， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(千元，但每股等額除外) | |||||||||||||||||||
營業收入總額 | $ | 4,416,484 | $ | 4,557,868 | $ | 3,091,020 | $ | 1,387,054 | $ | 2,131,664 | |||||||||
可歸因於EQT公司的數額： | |||||||||||||||||||
(損失)持續經營收入 | $ | (1,221,695 | ) | $ | (2,380,920 | ) | $ | 1,387,029 | $ | (531,493 | ) | $ | (87,274 | ) | |||||
停業收入，扣除税後 | — | 136,352 | 121,500 | 78,510 | 172,445 | ||||||||||||||
淨(損失)收入 | $ | (1,221,695 | ) | $ | (2,244,568 | ) | $ | 1,508,529 | $ | (452,983 | ) | $ | 85,171 | ||||||
EQT公司普通股每股收益： | |||||||||||||||||||
基本： | |||||||||||||||||||
(損失)持續經營收入 | $ | (4.79 | ) | $ | (9.12 | ) | $ | 7.40 | $ | (3.18 | ) | $ | (0.57 | ) | |||||
停止業務的收入 | — | 0.52 | 0.65 | 0.47 | 1.13 | ||||||||||||||
淨(損失)收入 | $ | (4.79 | ) | $ | (8.60 | ) | $ | 8.05 | $ | (2.71 | ) | $ | 0.56 | ||||||
稀釋： | |||||||||||||||||||
(損失)持續經營收入 | $ | (4.79 | ) | $ | (9.12 | ) | $ | 7.39 | $ | (3.18 | ) | $ | (0.57 | ) | |||||
停止業務的收入 | — | 0.52 | 0.65 | 0.47 | 1.13 | ||||||||||||||
淨(損失)收入 | $ | (4.79 | ) | $ | (8.60 | ) | $ | 8.04 | $ | (2.71 | ) | $ | 0.56 | ||||||
總資產 | $ | 18,809,227 | $ | 20,721,344 | $ | 29,522,604 | $ | 15,472,922 | $ | 13,976,172 | |||||||||
長期債務總額，包括當期債務 | $ | 5,292,979 | $ | 5,497,381 | $ | 5,997,329 | $ | 2,427,020 | $ | 2,299,942 | |||||||||
普通股每股宣佈的現金紅利 | $ | 0.12 | $ | 0.12 | $ | 0.12 | $ | 0.12 | $ | 0.12 | |||||||||
42
目錄
項目7. 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
以下對財務狀況和業務結果的討論和分析應與合併財務報表及其項目8.“財務報表和補充數據”所載附註一併閲讀。在分離和分配之前的所有期間，Equitrans中流作業的結果反映為停止作業。已重新編制了截至12月31日、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年的合併業務報表，以反映已停止的業務，並將某些運輸和加工費用納入先前在合併中取消的連續性業務。與Equitrans中流有關的現金流量列在離職和分配前所有期間的合併現金流量報表中。見注2“合併現金流動報表”和“合併業務報表”所列終止業務所致數額的合併財務報表。
綜合業務成果
持續經營的損失2019曾.12.22億美元, $4.79每股稀釋後的改進11.59億美元與持續經營造成的損失相比2018的23.81億美元, $9.12稀釋後的股份。出現差異的主要原因是，長期資產和商譽減值較低，公司在中游投資獲得的股息較高，部分抵消了所得税福利減少和租賃減值和到期、公司中游投資未變現損失和營業收入。
見第7項，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，載於公司年度報告表格10-K2018年12月31日終了年度(參考本報告所載)，用於討論和分析12月31日終了年度的綜合業務結果，2017.
關於影響營業收入的項目的討論見“銷售量和收入”、“與生產有關的營業費用”和“其他業務費用”，其他損益表項目的討論見“其他損益表項目”。關於資本支出的討論，見“資本資源和流動性”下的“投資活動”。
平均實現價格調節
下表列出了詳細的天然氣和液體操作信息，以幫助理解公司的合併業務，包括計算公司的平均實際價格($/mcfe)，這是根據調整後的營業收入計算的，這是一項非公認會計原則的補充財務措施。調整後的營業收入之所以出現，是因為它是公司管理層用來評估盈利趨勢的期間間比較的一項重要措施。調整後的經營收入不應被視為營業總收入的替代辦法。關於調整營業收入與營業總收入的調節，見“非公認會計原則財務措施的調節”，這是根據公認會計原則計算的最直接可比的財務計量。
43
目錄
截至12月31日的年份， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(千人，除非另有説明) | |||||||
天然氣 | |||||||
銷售量(MMcf) | 1,435,134 | 1,386,718 | |||||
紐約商品交易所價格(美元/MMBtu)(A) | $ | 2.63 | $ | 3.10 | |||
BTU隆起 | 0.13 | 0.19 | |||||
天然氣價格(美元/Mcf) | $ | 2.76 | $ | 3.29 | |||
基數($/mcf)(B) | $ | (0.28 | ) | $ | (0.25 | ) | |
現金結算基礎掉期(不指定為套期保值)(美元/Mcf) | (0.04 | ) | (0.08 | ) | |||
平均差額，包括現金結算基礎掉期(美元/Mcf) | $ | (0.32 | ) | $ | (0.33 | ) | |
平均調整價格(美元/Mcf) | $ | 2.44 | $ | 2.96 | |||
現金結算衍生工具(不指定為套期保值)($/mcf) | 0.21 | (0.07 | ) | ||||
天然氣平均價格，包括現金結算衍生品(美元/mcf) | $ | 2.65 | $ | 2.89 | |||
天然氣銷售，包括現金結算衍生品 | $ | 3,805,977 | $ | 4,004,147 | |||
液體 | |||||||
NGL，不包括乙烷： | |||||||
銷售量(MMcfe)(C) | 44,082 | 63,247 | |||||
銷售量(Mbbl) | 7,348 | 10,542 | |||||
價格($/bl) | $ | 23.63 | $ | 37.63 | |||
現金結算衍生工具(不指定為套期保值)($/bl) | 2.19 | (1.07 | ) | ||||
NGL平均價格，包括現金結算衍生品(美元/Bbl) | $ | 25.82 | $ | 36.56 | |||
NGLS銷售 | $ | 189,718 | $ | 385,364 | |||
乙烷： | |||||||
銷售量(MMcfe)(C) | 23,748 | 33,645 | |||||
銷售量(Mbbl) | 3,957 | 5,607 | |||||
價格($/bl) | $ | 6.16 | $ | 8.09 | |||
現金結算衍生工具(不指定為套期保值)($/bl) | 1.02 | — | |||||
乙烷平均價格，包括現金結算衍生品(美元/布爾) | $ | 7.18 | $ | 8.09 | |||
乙烷銷售 | $ | 28,414 | $ | 45,339 | |||
石油： | |||||||
銷售量(MMcfe)(C) | 4,932 | 4,079 | |||||
銷售量(Mbbl) | 822 | 680 | |||||
價格($/bl) | $ | 40.90 | $ | 52.70 | |||
石油銷售 | $ | 33,620 | $ | 35,825 | |||
液體銷售總額(MMcfe)(C) | 72,762 | 100,971 | |||||
液體銷售總額 | 12,127 | 16,829 | |||||
液體銷售總額 | $ | 251,752 | $ | 466,528 | |||
共計 | |||||||
天然氣和液體銷售總額，包括現金結算衍生品(D) | $ | 4,057,729 | $ | 4,470,675 | |||
總銷售額(MMcfe) | 1,507,896 | 1,487,689 | |||||
平均實際價格(美元/麥克菲) | $ | 2.69 | $ | 3.01 | |||
(a) | 該公司的量加權NYMEX天然氣價格(實際平均NYMEX天然氣價格(美元/MMBtu))是$2.63和$3.09截至12月31日，2019和2018分別。 |
(b) | 基準代表天然氣的最終銷售價格與NYMEX天然氣價格之間的差額。 |
(c) | NGL、乙烷和石油以每桶6 Mcfe的速度轉化為Mcfe。 |
(d) | 天然氣和液體銷售總額，包括現金結算衍生品，在本報告中也被稱為調整營業收入，這是一種非GAAP補充財務措施。 |
44
目錄
非公認會計原則財務措施對賬
下表調節了調整後的營業收入，這是一種非GAAP的補充財務計量，其營業總收入是根據公認會計原則計算的最直接可比財務計量。調整後的營業收入(也稱為天然氣和液體銷售總額，包括現金結算衍生品)的出現，是因為它是公司管理層用來評估收益趨勢的期間間比較的一項重要措施。調整後的營業收入不包括結算前衍生工具公允價值變化帶來的收入影響以及淨營銷服務和其他方面的收入影響。管理部門使用調整後的營業收入來評估盈利趨勢，因為這種衡量方法只反映已結算的衍生產品合同的影響，因此不包括結算前衍生品公允價值經常波動的影響。調整後的經營收入也不包括淨營銷服務和其他收入，因為管理層認為這些收入與其天然氣和液體生產收入無關。淨營銷服務和其他主要包括用於收集服務的管道容量釋放和收入的成本和回收。管理層還認為，調整後的營業收入為投資者評估當期盈利趨勢提供了有用的信息。
截至12月31日的年份， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(千人，除非另有説明) | |||||||
營業收入總額 | $ | 4,416,484 | $ | 4,557,868 | |||
加(減)： | |||||||
(收益)未指定為套期保值的衍生工具的損失 | (616,634 | ) | 178,591 | ||||
未指定為對衝工具的衍生工具收到(支付)現金結算淨額 | 246,639 | (225,279 | ) | ||||
在該段期間結算的衍生工具所收取的保費 | 19,676 | 435 | |||||
淨營銷服務和其他 | (8,436 | ) | (40,940 | ) | |||
調整營業收入，一種非公認會計原則的財務指標 | $ | 4,057,729 | $ | 4,470,675 | |||
總銷售額(MMcfe) | 1,507,896 | 1,487,689 | |||||
平均實際價格(美元/麥克菲) | $ | 2.69 | $ | 3.01 | |||
銷售量和收入
截至12月31日， | ||||||||||
2019 | 2018 | % | ||||||||
(千人，除非另有説明) | ||||||||||
銷售數量細節(MMcfe)： | ||||||||||
馬塞盧斯(A) | 1,270,352 | 1,229,934 | 3.3 | |||||||
俄亥俄尤蒂卡 | 231,545 | 209,428 | 10.6 | |||||||
其他 | 5,999 | 48,327 | (87.6 | ) | ||||||
銷售總量(B) | 1,507,896 | 1,487,689 | 1.4 | |||||||
日平均銷售量(MMcfe/d) | 4,131 | 4,076 | 1.3 | |||||||
經營收入： | ||||||||||
天然氣、天然氣和石油的銷售 | $ | 3,791,414 | $ | 4,695,519 | (19.3 | ) | ||||
未指定為套期保值的衍生工具的收益(損失) | 616,634 | (178,591 | ) | (445.3 | ) | |||||
淨營銷服務和其他 | 8,436 | 40,940 | (79.4 | ) | ||||||
營業收入總額 | $ | 4,416,484 | $ | 4,557,868 | (3.1 | ) | ||||
(a) | 包括上泥盆統的井。 |
(b) | NGL、乙烷和石油以每桶6 Mcfe的速度轉化為Mcfe。 |
天然氣、天然氣和石油銷售下降2019相比較2018由於實際平均價格較低，由1.4%銷售量增加。不包括2018與2018年資產剝離有關的銷售量(見注)7到
45
目錄
(合併財務報表)，銷售量增加4.2%在……裏面2019。平均實際價格下降是由於紐約商品交易所和液體價格下跌和Btu上漲，部分抵消了現金結算衍生品價格上升。為2019和2018，公司收到2.663億美元並且付了錢2.248億美元未指定為套期保值的衍生工具的淨現金結算，包括所收到的淨溢價，它們分別包括在實際平均價格中，但可能不包括在營業收入中。
為2019公司確認未指定為對衝工具的衍生工具的收益6.166億美元與損失相比1.786億美元為2018。所得2019與該公司的NYMEX掉期和期權的公平市場價值增加有關，因為NYMEX遠期價格下降。損失2018主要與紐約商品交易所掉期及期權和基礎掉期的結算有關，但因紐約商品交易所遠期價格下跌而部分抵消。
淨銷售服務和其他2019相比較2018由於田納西天然氣管道的容量釋放率較低，以及2018年分拆後收集服務的收入減少，減少了產能釋放。
與生產有關的經營費用
下表列出了公司與生產有關的運營費用.
截至12月31日， | ||||||||||
2019 | 2018 | % | ||||||||
(千人，除非另有説明) | ||||||||||
每個單位($/mcfe)： | ||||||||||
聚集 | $ | 0.56 | $ | 0.54 | 3.7 | |||||
傳動 | 0.52 | 0.49 | 6.1 | |||||||
加工 | 0.08 | 0.11 | (27.3 | ) | ||||||
租賃業務費(LOE)，不包括生產税 | 0.06 | 0.07 | (14.3 | ) | ||||||
生產税 | 0.05 | 0.06 | (16.7 | ) | ||||||
勘探 | — | — | — | |||||||
銷售、一般和行政 | 0.17 | 0.19 | (10.5 | ) | ||||||
生產耗竭 | 1.01 | 1.04 | (2.9 | ) | ||||||
業務費用： | ||||||||||
聚集 | $ | 842,414 | $ | 801,746 | 5.1 | |||||
傳動 | 784,534 | 729,537 | 7.5 | |||||||
加工 | 125,804 | 165,718 | (24.1 | ) | ||||||
Loe，不包括生產税 | 84,501 | 100,644 | (16.0 | ) | ||||||
生產税 | 69,284 | 95,131 | (27.2 | ) | ||||||
勘探 | 7,223 | 6,765 | 6.8 | |||||||
銷售、一般和行政 | 253,006 | 284,220 | (11.0 | ) | ||||||
生產耗竭 | $ | 1,524,112 | $ | 1,546,136 | (1.4 | ) | ||||
其他折舊和損耗 | 14,633 | 22,902 | (36.1 | ) | ||||||
折舊和耗損共計 | $ | 1,538,745 | $ | 1,569,038 | (1.9 | ) | ||||
運輸和加工。收集費用按絕對和按麥克菲計算增加2019相比較2018主要原因是公司和容量收集合同之間的銷售量組合。傳輸費用按絕對和按Mcfe計算增加2019相比較2018主要原因是與田納西天然氣管道未釋放產能相關的費用增加，輸送能力增加，將公司天然氣運出阿巴拉契亞盆地的合同費率增加，體積費用增加，2018年剝離後公司產能收費降低，部分抵消了這些費用。加工費用按絕對和按Mcfe計算下降2019相比較2018主要原因是液體銷量下降，這是由2018年的分拆所驅動的，西弗吉尼亞州的產量也有所下降。
生產。Loe在絕對和每Mcfe的基礎上下降2019相比較2018主要原因是2018年資產剝離，部分抵消了較高的鹽水處置成本。不包括與2018年資產剝離相關的費用，2018年每名Mcfe的LOE為0.05美元。按絕對和按Mcfe計算的生產税減少2019相比較2018主要原因是(1)較低
46
目錄
賓夕法尼亞州的影響費是由於較少的油井開採量和較低的價格；(2)由於西弗吉尼亞州產量下降和價格降低而降低了遣散税；以及(3)由於2018年資產剝離而降低了財產税。
銷售，一般和行政。銷售、一般和行政費用按絕對和按麥克菲計算減少2019相比較2018主要原因是勞動力減少導致人事成本降低，2018年向EQT基金會提供了1500萬美元的慈善捐款，並由於公平獎勵價值的變化而減少了長期激勵報酬，訴訟費用的增加部分抵消了這一影響。長期激勵薪酬可能隨着公司股價和業績條件的變化而波動.
折舊和損耗。生產耗竭按絕對和按麥克菲計算下降2019相比較2018主要原因是耗竭率較低，部分被銷售量增加所抵消。其他折舊和損耗由於2018年資產剝離而減少。
其他業務費用
長期資產的減值/出售/交換損失。第四季度2019該公司記錄的長期資產減值11.244億美元，其中10.357億美元與該公司位於俄亥俄尤蒂卡的非戰略性資產有關8 870萬美元與公司的賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞尤蒂卡資產有關。減值主要是由於天然氣價格低迷和公司發展戰略的變化，包括該公司考慮剝離其某些非戰略性勘探和生產資產。在2019年第三季度，該公司記錄了長期資產交換的損失1 390萬美元與資產交換交易有關(注中對其進行了定義和討論)6合併財務報表)。為2018，公司記錄了出售長期資產的減值/虧損27億美元與2018年資產剝離有關。見注1合併財務報表，供討論2019年和2018年減值測試和説明7關於2018年資產剝離的討論。
無形資產的攤銷和減值。在2019年第三季度，該公司確認了與前賴斯能源公司的非競爭協議相關的無形資產減值。現在是公司僱員的高管們。減值導致2019年下半年攤銷減少。
商譽受損。2018年第四季度，該公司確認商譽減損，因為該公司單一報告單位的公允價值低於其賬面價值。見注1請進一步討論2018年商譽減值測試。
租賃的減值和到期。租賃的減值和到期5.564億美元為2019相比較2.797億美元為2018主要原因是，由於公司的發展戰略發生變化，非戰略性開發領域的租賃受到損害，這些租約預計不會開發，其中包括重新注重完善的核心運營足跡。在較小程度上，因租約到期而造成的減值增加，其中大部分與2017年和2016年獲得的租約有關。
代理、交易和重組。代理、交易和重組費用增加2019相比較2018主要原因是勞動力減少和其他戰略調整舉措，這些舉措導致離職和其他解僱福利7 410萬美元和合同終止費2 210萬美元，以及2019年上半年確認的代理成本1 930萬美元。前期交易成本與賴斯合併有關(注中對此進行了討論)8合併財務報表)。
其他損益表項目
該公司對赤道中游的投資按公允價值入賬，計算方法是將Equitrans Midstream的普通股的收盤價乘以公司持有的Equitrans Midstream普通股的股份數。公允價值的變化在“合併業務報表”中記錄在Equitrans中流公司的未實現投資損失中。截至12月31日，該公司對股票中流的投資隨着股票價格的變化而波動，分別為13.36美元和20.02美元。2019和2018分別。
在截至2019年12月31日的一年中，由於公司對Equitrans中流的投資所收到的股息，股息和其他收入有所增加。
47
目錄
利息費用減少2019相比較2018由於償還了公司於2019年6月1日到期的8.125%高級高級票據的7億美元總本金，以及根據公司信貸安排減少的借款，部分抵消了根據定期貸款機制借款產生的利息。
見附註9對合並財務報表進行所得税優惠的討論。
展望
見項目1，“業務”。
油氣性質損害
見“關鍵會計政策和估計數”和説明1對合並財務報表進行討論，討論公司的會計政策和與公司石油和天然氣資產減值有關的重要假設。
見第1A項，“危險因素-天然氣、天然氣和石油價格下跌，以及我們發展戰略的變化，使我們的某些資產受到損害。大宗商品價格的未來下跌、運營成本的上漲、業績的不利變化或發展戰略的額外變化，可能會導致我們資產的賬面價值(包括長期無形資產)出現更多的減記，這可能會對我們未來的運營結果產生重大和不利的影響。"
資本資源與流動性
截至12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度的合併現金流量表沒有對已終止的業務重報；因此，以下關於業務、投資和籌資活動的討論包括通過離職和分配方式進行的持續和終止業務的現金流量。見注2列入合併現金流量表所列終止業務所致數額的合併財務報表。
雖然公司不能提供任何保證，但它認為，經營活動的現金流量和循環信貸機制下的可得性應足以滿足公司的現金需求，包括但不限於正常經營需要、償債義務、計劃的資本支出和至少未來12個月的承付款項。
見第7項，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，載於公司年度報告表格10-K截至2018年12月31日止的年度，以參考方式納入本報告，用於討論和分析12月31日終了年度的經營、投資和融資活動，2017.
經營活動
業務活動提供的現金流量淨額為18.52億美元為2019相比較29.76億美元為2018。造成這一減少的原因是2018年停止運營所提供的現金和現金營業收入減少，部分抵消了該公司在中游投資的週轉資本支付和分紅的有利時機。
該公司經營活動的現金流量將受到商品市場價格變動的影響。該公司無法預測當前市場觀點以外的此類變動，這反映在前向條形定價中。請參閲第1A項，“危險因素-天然氣、天然氣和石油價格波動，或長期低天然氣、天然氣和石油價格，可能會對我們的收入、盈利能力、未來增長率、流動性和財務狀況產生不利影響。“供進一步參考。
投資活動
用於投資活動的現金流量淨額為16.01億美元為2019相比較39.79億美元為2018。減少的主要原因是資本支出減少，原因是該公司的戰略重點從生產增長轉變為資本效率和2018年停辦業務用於資本支出和資本捐助的現金，並被2018年資產銷售收入部分抵消。
48
目錄
資本支出
截至12月31日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(百萬) | |||||||
儲備開發 | $ | 1,377 | $ | 2,249 | |||
土地和租賃 | 195 | 276 | |||||
資本化間接費用 | 77 | 130 | |||||
資本化利息 | 24 | 29 | |||||
其他生產基礎設施 | 97 | 48 | |||||
其他公司項目 | 3 | 7 | |||||
持續業務的資本支出總額 | 1,773 | 2,739 | |||||
中游基礎設施(A) | — | 733 | |||||
資本支出總額 | 1,773 | 3,472 | |||||
(扣除)加入非現金項目(B) | (171 | ) | 260 | ||||
現金資本支出總額 | $ | 1,602 | $ | 3,732 | |||
(a) | 中期基礎設施資本支出作為已停止的業務列報。見注2合併財務報表。 |
(b) | 表示非現金資本支出的淨影響，包括基於股本的資本化補償成本以及工作利息合夥人和應計資本支出的應收賬款的時間影響。應計資本支出的影響包括上一期間權責發生制以及本期估計數的逆轉。2018年12月31日終了年度包括1 440萬美元2017年購置的計量期間調整數。 |
籌資活動
用於籌資活動的現金流量淨額為2.49億美元為2019籌資活動提供的現金流量淨額的比較8.59億美元為2018。2019年，現金流動融資的主要用途是債務和信貸設施借款的淨償還額，現金流量的主要來源是定期貸款機制借款的淨收益。2018年，主要的現金流資金來源是EQM中流合作伙伴公司(EQM Midstream Partners，LP(EQM)，前中流子公司)的發債淨收益，現金流量的主要用途是普通股的回購和退休、分配給非控股股東、信貸設施借款的淨還款、EQM收購罷工部隊中流股份有限公司25%的所有權權益、與分離和分配相關的淨現金轉移、支付股息和基於股票的獎勵税的現金。
2020年2月4日，公司董事會宣佈季度每股現金紅利3美分，將於2020年2月14日營業結束時支付給該公司創紀錄的股東。
二零二零年一月二十一日，該公司發出10億美元合計本金6.125%高級債券將於2025年2月1日到期7.5億美元合計本金7.000%高級債券將於2030年2月1日到期(加起來，可調整利率債券)。公司將可調整利率債券的淨收益用於報答5億美元公司浮動利率債券的總本金5億美元公司總本金2.50%高級債券，並預期將剩餘收益用於償還或贖回其他未償債務，其中可能包括公司所有或部分未償還的4.875%高級票據，截止日期為2021年11月15日。可調整利率債券的契約與該公司現有的高級無擔保票據一致，另有利率調整條款，規定根據穆迪、標普和惠譽對可調整利率債券的信用評級調整利率。由於標普和惠譽下調了該公司的高級債券信用評級(在“證券評級和融資觸發因素”一節中討論)，6.125%高級音符增加到6.875%的利率7.000%高級音符增加到7.750%.
在2020年2月3日，該公司2.50%高級債券和浮動利率票據，每張應於2020年10月1日到期，由本公司以贖回價格贖回。100.446%和100%另加應計但未付利息420萬美元和120萬美元分別。這導致支付了220萬美元與2.50%高級筆記。
2020年2月12日，該公司宣佈開始現金投標(投標報價)4億美元總本金4.875%高級債券到期日期2021年(4.875%(注)。在投標報價中付出的代價
49
目錄
這個4.875%凡於2020年3月2日或之前有效投標並獲公司接受購買的票據將$1,020每$1,000本金，包括早期投標溢價$30每$1,000本金。此類票據的結算日期預計為2020年3月4日。在投標報盤中付出的代價4.875%凡在2020年3月2日後及在2020年3月16日或之前有效投標並獲公司接受以供購買的票據如下：$990每$1,000本金。此類票據的結算日期預計為2020年3月18日。支付4.875%購買的票據還將包括應計利息和未付利息，幷包括最後一次支付利息的日期。4.875%註明但不包括適用的結算日期4.875%公司接受購買票據。
公司可不時尋求回購其未償債務證券。這種回購，如果有，將取決於當前的市場條件，公司的流動性要求，合同和法律的限制和其他因素。此外，該公司還計劃處置其剩餘的Equitrans中流公司普通股的留存股份，並將所得收益用於減少公司債務。
循環信貸貸款
該公司主要利用其循環信貸機制下的借款來滿足週轉資金需求、資本支出與其他現金用途之間的時間差異以及經營活動中的現金流量、衍生工具保證金存款以及中期服務合同的抵押品要求。關於進一步討論公司衍生工具和中期服務合同的保證金存款和抵押品要求，請參見“證券評級和融資觸發器”一節。見注10提交綜合財務報表，以便進一步討論公司的信貸安排。
安全等級 和 融資觸發
下表反映了分配給該公司債務工具的信用評級和評級展望2020年2月26日.公司的信用評級和評級展望可隨時由指定評級機構修訂或撤銷，每個評級應獨立於任何其他評級進行評估。公司不能確保評級在任何一段時間內仍然有效，或在其判斷有需要的情況下，評級機構不會降低或撤回評級。見附註4提交綜合財務報表，以便進一步討論什麼是投資級別。
評級服務 | 高級文書 | 展望 | ||
穆迪投資者服務(穆迪) | Ba1 | 負 | ||
標準普爾評級服務 | BB+ | 負 | ||
惠譽評級服務(惠譽) | bb | 負 | ||
截至12月31日，2019該公司的高級債券被穆迪評為“Baa 3”，被標準普爾評為“BBB-”，被惠譽評為“BBB-”，每個債券都有“負面”前景。在2020年1月，穆迪將該公司的高級債券信用評級下調至“Ba1”，而在2020年2月，標準普爾和惠譽將該公司的高級債券評級分別下調至“BB+”和“BB”。該公司不知道穆迪、標普或惠譽目前計劃進一步下調其對該公司高級債券的評級。信用評級的進一步變化可能會影響公司進入資本市場的機會、通過利率和公司信貸額度下的費用產生的短期債務成本、公司定期貸款貸款機制和可調整利率債券的利率、新的長期債務利率、公司的投資者和資金來源池、公司衍生工具的借款成本和保證金要求以及支持公司中期服務合同、合資企業安排或建築合同的信用擔保要求，包括抵押品。公司衍生工具上的保證金還受信用評級以外的其他因素的影響，如天然氣價格和對衝對手與公司之間的協議中規定的信貸閾值。截至2020年2月26日在扣除信用證後，該公司有足夠的未使用借款能力，以滿足任何要求保證金或其他抵押品的請求，如果穆迪和標準普爾進一步降低公司的信用評級兩類，則將允許其對手方根據公司的衍生工具和中期服務合同要求公司提供保證金或其他抵押品。截至2020年2月26日，該保證金或其他抵押品金額可達約14億美元，包括大約張貼的保證6億美元總的來説。見注4和10向綜合財務報表索取進一步資料。
公司的債務協議和其他財務義務包含各種條款，如果不遵守這些規定，可能會導致公司信貸機制和定期貸款機制下的違約或違約事件，強制部分或全額償還未償額，減少貸款能力或其他類似行動，債務協議規定的最重要的違約契約和事件涉及維持債務與總資本化比率、限制與附屬公司的交易、破產事件、不支付預定本金或利息、加速其他財務義務和改變。
50
目錄
該公司的信貸安排和定期貸款安排均載有財務契約，規定公司的總債務與總資本比率不得超過65%。這一比率的計算不包括累積的其他綜合收入的影響。截至12月31日，2019公司遵守所有債務條款和契約。
見注10提交合並財務報表，以討論公司信貸工具和定期貸款貸款機制下的借款問題。
商品風險管理
公司的大部分商品風險管理計劃與公司生產的天然氣的套期保值銷售有關。該公司套期保值計劃的總體目標是保護現金流不受商品價格變動風險的影響。該公司目前使用的衍生商品工具主要是掉期、項圈和期權協議。2099年第三季度，該公司終止了與2021年及其後的某些場外交易套期保值頭寸。與這些已終止頭寸相關的價值在2020年與同一對手方合併為新的對衝頭寸。沒有與這些終止或相關的新對衝頭寸相關的現金交換。
下表彙總了截至2023年公司NYMEX對衝頭寸的大致數量和價格。2020年2月25日.
2020 (a) | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||
全部門辦法： | |||||||||||||||||||
體積(MMDth) | 1,093 | 155 | 3 | 2 | 2 | ||||||||||||||
平均價格($/dth) | $ | 2.75 | $ | 2.43 | $ | 2.72 | $ | 2.67 | $ | 2.67 | |||||||||
呼叫-淨短： | |||||||||||||||||||
體積(MMDth) | 392 | 209 | 157 | 77 | 15 | ||||||||||||||
平均短期罷工價格(美元/DTH) | $ | 2.99 | $ | 2.82 | $ | 2.79 | $ | 2.96 | $ | 3.11 | |||||||||
網長： | |||||||||||||||||||
體積(MMDth) | 154 | 157 | 135 | 69 | 15 | ||||||||||||||
平均長罷工價格($/dth) | $ | 2.38 | $ | 2.38 | $ | 2.35 | $ | 2.40 | $ | 2.45 | |||||||||
固定價格銷售(B)： | |||||||||||||||||||
體積(MMDth) | 15 | 65 | 4 | 3 | — | ||||||||||||||
平均價格($/dth) | $ | 2.76 | $ | 2.50 | $ | 2.38 | $ | 2.38 | $ | — | |||||||||
(a) | 全年2020. |
(b) | 固定價格和NYMEX價格之間的差額包括在“平均實現價格調節”中公司的價格調節中的平均差額中。固定價格的天然氣銷售協議可以是實物的，也可以是財務上的。 |
為2020, 2021, 2022, 2023和2024，該公司約有天然氣銷售協議13MMDth，18MMDth，18MMDth，79MMDth和11MMDth，分別包括紐約商品交易所的平均最高價格$3.68, $3.17, $3.17, $2.84和$3.21分別。本公司還擁有衍生工具進行套期保值。本公司可利用其他合約協議實施其商品套期保值策略。
見項目7A.，“關於市場風險的數量和質量披露”和注意事項4以綜合財務報表為基礎，進一步討論公司的套期保值計劃。
表外安排
見注17以綜合財務報表為討論公司的擔保。
51
目錄
合同義務表
下表列出截至十二月三十一日公司的長期合約義務。2019.
共計 | 2020 | 2021 – 2022 | 2023 – 2024 | 此後 | |||||||||||||||
(千) | |||||||||||||||||||
採購義務(A) | $ | 22,598,203 | $ | 1,449,974 | $ | 3,619,488 | $ | 3,397,093 | $ | 14,131,648 | |||||||||
長期債務，包括本期(B) | 4,020,259 | 1,016,204 | 1,534,736 | 22,083 | 1,447,236 | ||||||||||||||
債務利息支付(C) | 634,504 | 135,792 | 200,795 | 125,409 | 172,508 | ||||||||||||||
定期貸款機制借款(D) | 1,000,000 | — | 1,000,000 | — | — | ||||||||||||||
信貸貸款(D) | 294,000 | — | 294,000 | — | — | ||||||||||||||
業務租賃債務(E) | 62,603 | 30,488 | 17,685 | 14,402 | 28 | ||||||||||||||
其他負債(F) | 23,269 | 7,839 | 8,360 | 1,552 | 5,518 | ||||||||||||||
合同債務共計 | $ | 28,632,838 | $ | 2,640,297 | $ | 6,675,064 | $ | 3,560,539 | $ | 15,756,938 | |||||||||
(a) | 購買義務主要是根據現有的長期合同和與各種管道簽訂的具有約束力的先例協議對需求收費的承諾，其中一些協議的期限可達20年或更長。該公司已簽訂協議，釋放其部分能力。購買義務還包括承付加工能力，以便從天然氣流中提取較重的液態碳氫化合物。購買義務不包括2020年2月26日簽署的新EQM收集協議。 |
(b) | 見注10對公司2020年1月高級債券的發行和2020年2月公司2.50%的高級債券和浮動利率票據的償還進行了討論，這兩種票據均應於2020年到期。 |
(c) | 利息支付不包括與定期貸款機制借款有關的利息, 信貸工具借款和浮動利率票據，因為它們的利率是可變的。 |
(d) | 定期貸款機制借款和信貸設施借款是根據其終止日期分類的。 |
(e) | 見注15對合並財務報表進行討論，討論公司的經營租賃義務。 |
(f) | 其他負債主要是對各種負債股票獎勵計劃的估計付款的承付款。2019年12月31日。見“關鍵會計政策和估計數”和説明13提交綜合財務報表，以便進一步討論影響這些債務最終支付額的因素。 |
如注中所述9在綜合財務報表中，截至12月31日，公司有未確認的税收優惠準備金總額，2019的2.596億美元，其中1.137億美元抵消替代最低税額(AMT)和一般營業税抵免結轉和淨營業損失(NOL)的遞延税金資產。該公司目前無法與税務當局對這些潛在負債的現金結清期作出合理可靠的估計；因此，這一數額被排除在合同義務表之外。
承付款和意外開支
在正常的業務過程中，各種法律和法規方面的要求和程序都在等待或威脅着公司。雖然索賠額可能很大，但公司無法確切地預測這類索賠和訴訟的最終結果。公司在實際發生損失意外事故時，會產生法律和其他直接費用。公司已設立了它認為適合於待決事項的準備金，在與律師協商並適當考慮現有保險後，公司認為目前對公司懸而未決的任何事項的最終結果不會對公司的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大影響。見注16提交綜合財務報表，以討論公司的承諾和意外開支。見項目3，“法律程序”。
最近發佈的會計準則
該公司最近發佈的會計準則見注1合併財務報表。
關鍵會計政策和估計
公司的重要會計政策見注1管理部門對合並財務報表和業務結果的討論和分析是以公司根據公認會計原則編制的合併財務報表為基礎的。合併財務報表的編制要求管理層對報告的資產、負債、收入和支出以及相關或有資產和負債的披露作出估計和判斷。
52
目錄
經公司董事會審計委員會(審計委員會)審查後，涉及公司編制綜合財務報表時使用的更重要的判斷和估計數，實際結果可能與這些估計數不同。
石油和天然氣生產活動核算。該公司採用成功的努力方法，對其石油和天然氣生產活動進行核算。
當事件或情況顯示餘下的賬面價值可能無法收回時，會檢討公司已證實的石油及天然氣物業的賬面價值是否受損。為確定是否已發生減值，公司會比較其油氣物業的預計未貼現未來現金流量與該等物業的賬面價值。在可收回性測試中所使用的估計未來現金流量，是以經證實，如經管理層合理的話，則風險調整後的可能儲備及假設，與公司為內部規劃及預算目的而採用的假設，包括資產的預期用途、預期的儲備產量等，大致相符，天然氣、天然氣和石油的未來市場價格經基礎差、未來運營成本和通貨膨脹調整後，經證實的石油和天然氣資產如果持有超過未來未貼現現金流量估計數的數量，則記作公允價值，通過使用貼現率和市場參與者在公允價值估計中使用的其他假設貼現估計的未來現金流量來估算公允價值。
未探明油氣屬性的資本化成本至少每年進行一次可採性評估。潛在損害指標包括因經濟因素、業務戰略的潛在變化和歷史經驗而發生的變化。隨着租約到期和鑽井活動尚未開始，未探明油氣屬性受損的可能性增加。如果公司不打算在租約期滿前對該財產進行鑽探，或者在租約到期前沒有延長、續訂、交易或出售租賃的意圖和能力，則減值費用將予以記錄。
該公司認為，與石油和天然氣生產活動會計核算有關的會計估計是“重要的會計估計”，因為對已證實財產的損害的評估涉及對未來事件的重大判斷，如天然氣和天然氣的未來銷售價格、未來的生產成本、記錄的天然氣和天然氣數量的估計以及回收的時間。見“油氣性質損害”及注1查閲綜合財務報表，以瞭解公司對已證實和未證實的石油和天然氣屬性的損害情況。
石油和天然氣儲量。證交會條例S-X規則第4-10條所界定的已探明的石油和天然氣儲量，是指在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理肯定地估計出從某一特定日期、從已知的儲層以及在現有經濟條件、操作方法和政府規章中經濟上可生產的石油和天然氣數量，除非有證據表明，更新是合理肯定的，無論是否使用確定性或概率方法進行估算。
該公司對探明儲量的估計每年使用地質、儲層和生產業績數據進行重新評估。儲備預算由公司工程師編制，並由公司的獨立工程師審核。除其他外，由於油藏業績、開發計劃、價格、運營成本、經濟狀況和政府限制等方面的變化，可能導致修訂。例如，價格下降可能導致某些已探明儲量減少，原因是較早達到經濟極限。儲量估計量的重大變化可能會對耗竭率計算和公司綜合財務報表產生影響。
該公司根據銷售價格和成本估算未來來自天然氣、天然氣和原油儲備的淨現金流量，使用12個月的平均價格，按12個月內每個月第一天價格的未加權算術平均值計算，因此，在隨後的期間內可能會發生變化。運營成本、生產和廣告價格税以及未來的開發成本都是基於當前成本，沒有任何升級。所得税費用是使用未來法定税率計算的，並實施現行有關石油和天然氣生產活動的法律規定的減税和抵免。
該公司認為，與石油和天然氣儲量有關的會計估計是一個“重要的會計估計”，因為公司必須定期重新評估已探明的儲量，以及對未來產量、生產成本和開發支出的時間的估計。未來的經營結果和公司任何季度或年度綜合資產負債表的強度都可能受到公司假設變化的重大影響。有關公司石油和天然氣儲量的補充信息，請參閲“石油和天然氣特性減值”。
所得税。公司確認公司綜合財務報表或納税申報表中所列事項的預期未來税收後果的遞延納税資產和負債。
53
目錄
該公司記錄了主要由聯邦和州NOL結轉、AMT信用結轉、其他聯邦税收抵免結轉、未實現能力合同損失、獎勵補償和證券投資造成的遞延税款資產。該公司已針對其與聯邦和州NOL結轉相關的部分遞延税資產、2017年“減税和就業法”(減税和就業法)規定的利息開支限制的單獨公司影響以及該公司對Equitrans中流公司的投資設立了估值備抵額，因為該公司認為這些遞延税收資產不可能完全實現。關於Equitrans中期投資的估價津貼涉及州政府和聯邦遞延税資產的一部分，因為由於資本損失的限制，預計公允價值損失不會完全實現。2019年1月，美國國税局宣佈，它將不再要求AMT退款被扣押；因此，該公司在2019年第一季度撤銷了以前記錄的相關估值津貼。由於公司認為未來的應課税收入來源、扭轉臨時差額及其他税務規劃策略，將足以實現這些遞延税項資產，因此並沒有設立其他重要的估值免税額。任何更改估價免税額的決定，都會影響公司在作出上述決定期間的所得税開支及淨收入。
如附註所述，公司還估計財務報表收益的數額，以記錄不確定的税收狀況9公司的合併財務報表。
該公司認為，與所得税有關的會計估計是“重要的會計估計”，因為公司必須評估遞延税資產從未來應税收入中收回的可能性，並對財務報表收益的數額作出判斷，以記錄不確定的税收狀況。在評估是否必須對遞延税資產設立估值免税額時，公司根據證據的權重，判斷是否更有可能(超過50%)決定某些部分或全部遞延税資產無法實現。該公司考慮所有現有證據，包括正面和負面證據，以確定是否根據證據的權重，確定是否更有可能(超過50%)實現遞延税資產的某些部分或全部。需要提供評估津貼，包括備抵額、税務規劃策略、遞延税款資產和負債的反轉以及預測未來的應納税收入。在確定與不確定的税收狀況有關的決定時，公司利用報告日的事實、情況和信息，考慮在最終解決不確定的税務狀況時可以實現的結果的數額和概率，以確定適當數額的財務報表福利。如果在一段時間內確定或增加或減少了不確定的税額或估價免税額，公司必須在損益表中包括税金費用內的費用或福利。任何季度或年度的業務未來結果都可能受到公司假設變化的重大影響。
衍生工具該公司簽訂衍生商品工具合同的主要目的是減少與今後天然氣生產銷售有關的商品價格風險。
該公司在可用的情況下，使用報價市場價格估算其金融工具的公允價值。如果無法獲得所報市場價格，則公允價值基於以市場為基礎的參數作為輸入的模型，包括前向曲線、貼現率、波動率和不履約風險。不履行風險考慮公司的信用狀況對負債公允價值的影響以及對手方的信用狀況對資產公允價值的影響。公司通過分析可公開獲得的市場信息來估計不履行風險，包括債務工具收益率與公司或對手方信用評級的比較，以及無風險工具的收益率。合併財務報表中報告的價值發生變化，因為這些估計數被修訂以反映實際結果或市場狀況或其他因素，其中許多因素是公司無法控制的。
該公司認為，與衍生工具有關的會計估計是“重要的會計估計”，因為由於NYMEX天然氣價格和基礎的波動，公司的財務狀況和經營結果可能受到公司衍生工具市場價值變化的重大影響。公司假設的變化可能會對任何季度或年度的未來運營業績產生重大影響。
意外開支和資產退休債務。公司參與了在正常業務過程中出現的各種法律和法規程序。公司根據其評估，記錄意外事故的負債，認為損失很可能發生，損失數額可以合理估計。公司在進行這些評估時考慮了許多因素，包括歷史經驗和具體事項。估計數是在與法律顧問協商後編制的，是根據對潛在結果的分析得出的。
該公司根據對結算時間和數額的估計，對資產退休債務產生負債，對於石油和天然氣井，公司的封堵和廢棄債務的公允價值在債務發生時記錄下來，這通常是在油井發生漏油時記錄的。
54
目錄
該公司認為，與意外開支和資產退休義務有關的會計估計數是“重要的會計估計數”，因為公司必須評估與意外開支有關的損失的可能性以及資產退休債務的預期數額和時間。此外，公司必須確定未來負債的估計現值。任何季度或年度的業務未來結果都可能受到公司假設變化的重大影響。
以股份為基礎的補償。該公司根據2009、2014和2019年的長期激勵計劃制定的具體方案，獎勵基於股票的薪酬。對員工的獎勵通常以績效獎勵、基於時間的限制性股票、基於時間的限制單位和股票期權的形式進行。從2020年1月開始，對董事的獎勵通常以限制性股票單位的形式進行，限制股在授予之日之後授予公司的年度股東大會之日。
預計將以現金支付的受限制單位和業績獎勵被視為負債獎勵。對於責任獎勵，公司在授予日和此後每個報告日直至歸屬和支付時，根據預期業績和公司普通股的價值估算最終支付的公允價值，歸屬日期。然後，公司在公司綜合財務報表中按比例確認獎勵歸屬期內每個期間的支出數額。公司按季度審查關於業績和普通股價值的假設，並在這些假設的變化導致最終支出的公允價值發生重大變化時調整其應計額。
預期將在公司普通股中得到滿足的績效獎勵被視為股權獎勵。對於股權獎勵，公司確定獎勵的授予日期公允價值，然後在公司的綜合財務報表中確認為獎勵歸屬期內的費用。確定授標日公允價值，除其他外，需要判斷和估計在評估獎勵和這些估價方法所要求的相關投入時應遵循的適當方法。最常見的情況是，公司必須根據有關無風險回報率、股利收益率、預期波動率和預期獎勵期限的假設獲得估值。無風險收益率基於授予時有效的美國國庫券收益率曲線。股息收益率基於公司普通股的歷史股利收益率(根據任何預期的變化進行調整)，並在適用情況下根據批出時同行組成員的普通股計算。預期波動率是基於公司普通股的歷史波動，並在適用情況下基於批出時同行集團成員的普通股，預期波動期是指在適用的業績期間所度過的時間。
對於基於時間的限制性股票獎勵，獎勵的授予日期公允價值在公司合併財務報表中確認為在歸屬期內的費用，從歷史上看，這段時間為三年。對於預計將以股權形式得到滿足的董事限制性股票單位，授予日公允價值在公司的合併財務報表中被確認為授予年度的費用。在這兩種情況下，授予日期的公允價值都是根據授予日公司普通股的收盤價確定的。
對於不符合條件的股票期權，授予日期公允價值在公司合併財務報表中確認為在歸屬期內的費用，從歷史上看，這段時間是三年。該公司使用Black-Schole期權定價模型來衡量股票期權的公允價值，其中包括對無風險利率、股利收益率、波動係數和預期期限的假設。期權合約期內的無風險利率是根據批出時有效的美國國庫券收益率曲線計算的，而股息收益率則以公司普通股在批出時的股息收益率為基礎。預期波動率是根據公司普通股在授予時的歷史波動率計算的。預期期限是根據授予時的歷史期權行使經驗，預計授予的期權未兑現的時間。
該公司認為，與基於股票的薪酬有關的會計估計是“重要的會計估計”，因為它們可能根據對影響最終獎勵的因素的假設的變化，包括最終歸屬的獎勵數量以及公司普通股的市場價格和波動性而發生變化。任何季度或年度的未來運營結果都可能受到公司假設的變化的重大影響。13向綜合財務報表索取公司基於股份的薪酬計劃的更多信息.
55
目錄
項目7A. 市場風險的定量和定性披露
商品價格風險與衍生工具
該公司的主要市場風險是天然氣和天然氣未來價格的波動。由於商品價格的波動，公司無法預測天然氣和天然氣的市場價格在公司最終銷售點的未來可能變動，因此無法預測價格對其業務的最終影響。天然氣和天然氣價格長期或長期持續下跌可能會對公司的發展計劃產生不利影響，這將降低開發速度和公司已探明儲量的水平。
該公司套期保值計劃的總體目標是保護現金流不受商品價格變動風險的影響。該公司對衍生產品的使用詳見注4對第7項“管理對財務狀況和經營結果的討論和分析”中“資本資源和流動性”的合併財務報表和“商品風險管理”。該公司的場外衍生商品工具主要存放於金融機構，並定期監測這些機構的信譽。該公司主要從事衍生工具，以對衝預測的生產銷售。該公司還參與衍生工具，以對衝基礎和對利率波動的風險敞口。公司對衍生工具的使用是根據公司對衝和金融風險委員會批准並經公司董事會審查的一套政策實施的。
對於用於對衝該公司預測生產銷售的衍生商品工具(多數情況下是NYMEX天然氣價格)，該公司規定了相對於面臨價格風險的預期產量和銷售水平的政策限制。本公司有少量用於交易的天然氣衍生商品金融工具。
公司使用的衍生商品工具主要是掉期、項圈和期權協議。這些協議可能要求根據商品兩種價格之間的差額向對手方付款或收取付款。該公司利用這些協議對衝其NYMEX和基礎敞口。公司在實施商品套期保值策略時，還可以使用其他合同協議。本公司持續監測價格和生產水平，並根據需要對套期保值的數量進行調整。
假設天然氣市場價格從十二月三十一號開始下跌百分之十，2019和2018將使這些天然氣衍生工具的公允價值增加大約3.894億美元和4.325億美元分別。假設從十二月三十一號起天然氣市場價格上漲百分之十，2019和2018將使這些天然氣衍生工具的公允價值減少大約3.945億美元和4.434億美元分別。為進行這一分析，公司採用了12月31日以來天然氣市場價格的10%變動，2019和2018以公司的天然氣衍生商品工具來計算公允價值的假設變化。公允價值的變動是用一種與公司確定衍生商品票據公允價值的正常程序類似的方法確定的。5合併財務報表。
上述對公司衍生商品工具的分析不包括同樣假設的價格變動可能對公司實際銷售天然氣產生的抵消影響。為對衝公司預測生產的天然氣而持有的衍生商品工具組合接近公司預期實際天然氣銷售的一部分；因此，為對衝公司預測生產而持有的與上述商品價格假設變化有關的衍生商品工具組合的公允價值受到不利影響，應被對公司實際天然氣銷售的有利影響所抵消，前提是衍生商品工具未提前結束預期期限，而衍生商品工具繼續有效地作為潛在風險的對衝工具發揮作用。
如果基礎實物交易或頭寸是在衍生商品工具到期前清算的，則可能發生金融工具損失，或衍生商品工具可能毫無價值，這是根據其終止或到期日的現行市場價值確定的，兩者以第一種為準。
利率風險
利率的變化影響公司從現金、現金等價物和短期投資中賺取的利息數額，以及公司根據其信貸安排、定期貸款安排和浮動利率票據(這些票據在2020年2月3日被完全贖回)的借款利率。除浮動利率債券外，公司的所有高級債券都有固定利率，因此不會使公司受到市場利率波動的影響。將公司利率提高1%
56
目錄
截至十二月三十一日止年度內根據其信貸安排、定期貸款安排及浮動利率債券借入的款項，2019將使2019年年度利息支出增加約1 400萬美元。
可調利率債券的利率根據穆迪、標普和惠譽對公司高級債券的信用評級的變化而波動。關於信用評級下調風險的討論，見第1A項，“風險因素-我們的勘探和生產業務需要大量的資金，我們可能無法以令人滿意的條件獲得所需的資金或資金。利率變動會影響公司固定利率債務的公允價值。10對合並財務報表的再探討5以綜合財務報表為討論公允價值計量，包括公允價值公司的長期債務。
其他市場風險
該公司在其衍生合同的對手方不履行義務的情況下面臨信用損失。這種信用風險敞口僅限於公允價值為正的衍生品合同，而公允價值可能隨着市場價格的變化而變化。該公司的OTC衍生工具主要是針對金融機構的，因此會受到影響這些公司以及整個金融業的事件的影響。該公司使用各種程序和分析來監測和評估其信用風險敞口，包括監測當前的市場狀況和對手方的信貸基本面。信用敞口是通過信用批准和基於對手方信用基本面的限制來控制的。為了管理信用風險的水平，公司主要與具有投資級別的金融對手進行交易，在可能的情況下達成淨結算協議，並可能獲得抵押品或其他擔保。
約75%，或7.18億美元，該公司截至12月31日仍未履行的場外衍生產品合約中，2019有一個正的公允價值。64%，或3.695億美元，該公司截至12月31日仍未履行的場外衍生產品合約中，2018有一個正的公允價值。
截至2019年12月31日，該公司沒有在任何衍生合同下違約，也不知道其衍生合同的任何對手方違約。在截至2019年12月31日的一年內，該公司 不 對其衍生合同公允價值的調整，由於信用方面的考慮，超出了正常的不履約風險調整範圍，包括在公司既定的公允價值程序中。該公司監測可能影響其衍生合約公允價值的市場狀況。
該公司面臨信用客户在天然氣、天然氣和石油實物銷售方面業績不佳的風險。該公司業務的收入和相關應收賬款主要來自向位於阿巴拉契亞盆地的營銷者、公用事業和工業客户出售生產的天然氣、NGL和石油，以及通過公司的運輸組合可進入的市場，其中包括海灣沿岸、中西部和美國東北部以及加拿大的市場。該公司還與某些處理器簽訂合同，代表公司銷售部分NGL。
在銀團內為公司信貸安排及定期貸款安排而設的大型金融機構，沒有一間貸款人持有超過10%及15%的貸款承諾。預計大型銀團集團和各銀行參與比例較低，將限制該公司在銀行業受到破壞或整合的風險敞口。
57
目錄
項目8. 財務報表和補充數據
頁參考 | ||
獨立註冊會計師事務所的報告 | 59 | |
截至2019年12月31日終了期間的三年合併業務報表 | 63 | |
截至2019年12月31日的三年期間綜合綜合收入報表 | 64 | |
截至2019年12月31日終了期間的三年合併現金流動報表 | 65 | |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 | 66 | |
截至2019年12月31日的三年期綜合股本報表 | 67 | |
合併財務報表附註 | 68 | |
58
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
EQT公司的股東和董事會
關於財務報表的意見
我們審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日的EQT公司及其子公司(該公司)的合併資產負債表，2019年12月31日終了期間每年合併業務、綜合收入、現金流量和權益的相關報表，以及指數第15(A)項所列的相關附註和財務報表表(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了該公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併財務狀況，以及截至2019年12月31日的三年期間其業務和現金流量的合併結果。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據“內部控制-特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)和我們的報告，審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制。2020年2月27日對此發表了無條件的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項，這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會，這些事項包括：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
59
目錄
已探明石油和天然氣特性的折舊、損耗和攤銷(“DD&A”)
對此事的説明 | 截至2019年12月31日，該公司經證實的石油和天然氣資產賬面淨值為12.592億美元，折舊、損耗和攤銷(DD&A)費用為15.39億美元。如附註1所述，在成功的努力會計方法下，DD&A是在成本中心的基礎上使用生產單位法記錄的。據公司內部工程師估計，已探明的已開發儲量用於計算水井及相關設備和設施的折舊以及無形鑽井費用的攤銷。公司工程師也估計了已探明的總儲量，用於計算財產收購的損耗。探明的天然氣、天然氣液體(NGLS)和石油儲量的估算是基於對當地油氣量的地質和工程評價。在評估已證實的天然氣、NGL和石油儲量時，公司工程師在評估地質和工程數據時需要作出重要的判斷。估算儲量還需要選擇投入，包括天然氣、天然氣和石油價格假設、未來運營成本和資本成本假設以及管轄權税率等。由於估算天然氣、天然氣和石油儲量的複雜性，管理層使用獨立工程師對截至2019年12月31日公司內部工程師編制的估計數進行審計。 審計公司的DD&A計算特別複雜，因為使用內部工程師和獨立工程師的工作以及管理層對專家在估算已證實的天然氣、NGL和石油儲量時所用投入的確定進行了評估。 |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了了解，評估了設計，並測試了公司對計算DD&A過程的控制的運作效果，包括管理層對提供給專家的財務數據的完整性和準確性的控制，以便用於估算已證實的天然氣、NGL和石油儲量。 除其他外，我們的審計程序包括評估公司工程師的專業資格和客觀性，該工程師主要負責監督內部工程人員和用於審計估計數的獨立工程師編制儲備估計數。此外，在評估我們是否能夠利用專家的工作時，我們評估了專家們在評估已證實的天然氣、天然氣和石油儲量時所使用的財務數據和投入的完整性和準確性，同意了來源文件，並確定和評估了確證的和相反的證據。對於已探明的未開發儲量，我們評估了管理層的發展計劃，以遵守美國證交會的規定，即未鑽探的地點計劃在五年內鑽探，除非具體情況證明有理由延長開採時間，方法是評估開發預測與公司的鑽探計劃是否一致，以及是否有相對於鑽井計劃的可用資本。我們還測試了DD&A計算的數學準確性，包括比較公司儲量報告中已證實的天然氣、NGL和石油儲量。 |
60
目錄
俄亥俄utica長壽資產減值
對此事的説明 | 如合併財務報表附註1所述，該公司記錄了截至2019年12月31日的年度與其俄亥俄州Utica長期資產組合相關的10.36億美元減值費用。公允價值減記是根據與這些資產相關的未來預期現金流折現以及潛在將資產出售給第三方的估計收益來估算的。公允價值的確定包括管理層的重大判斷和假設，包括對可能的儲備、未來商品價格、預期生產量、未來業務和發展成本、通貨膨脹、加權平均資本成本(WACC)以及根據可能處置後可實現的估計收益進行風險調整。 審計公司的減值計算涉及高度的主觀性，因為公允價值的確定是基於上述關於未來市場和經濟狀況的假設。此外，公司工程人員編制的經證實的財產和預期生產量的確定，連同上述關鍵審計事項中所述的儲備估計數，也被用作現金流動模型的投入。 |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了一個理解，評估了設計，並測試了對公司過程的控制的運作效果，以估計公允價值來計算減值費用。例如，我們測試了管理層對上述重要假設是否適當的評估，這些假設是公允價值計算的投入。 我們對該公司對其俄亥俄Utica長期資產公允價值的評估包括，除其他程序外，評估所使用的重要假設，並測試基礎數據的完整性和準確性。審計工作涉及利用我們的估值專家協助評估現金流動模型所用方法的適當性，以及測試上述用於制定公允價值估計的重要市場假設。我們通過比較現金流量模型中使用的關鍵市場假設(包括未來天然氣價格和WACC費率)和第三方數據以及已證實的地點和預期產量，與獨立工程師結合儲量估算程序審計的儲量估計數，評估管理層假設的合理性。我們還進行了敏感性分析，並對預測現金流與實際歷史數據進行了回顧性比較。此外，我們評估了潛在市場交易的可能性，如果發生這樣的交易，估計這種交易的潛在收益。 |
/S/Ernst&Young LLP
自1950年以來，我們一直擔任公司的審計師。
賓夕法尼亞州匹茲堡
2020年2月27日
61
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
EQT公司的股東和董事會
關於財務報告內部控制的幾點看法
截至12月31日，我們已審計了EQT公司及其子公司對財務報告的內部控制，2019，根據“內部控制-特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)制定的標準(COSO標準)。我們認為，截至12月31日，EQT公司及其子公司(公司)在所有重要方面都對財務報告保持了有效的內部控制，2019，根據COSO標準。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了截至12月31日該公司的綜合資產負債表，2019和2018，以及2018年12月31日終了期間每年合併業務、綜合收益、現金流量和權益的相關報表，以及公司指數第15(A)項所列相關附註和財務報表附表以及我們的報告2020年2月27日對此發表了無條件的意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，並將其列入所附管理部門關於財務報告內部控制的報告。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
賓夕法尼亞州匹茲堡
2020年2月27日
62
目錄
EQT公司及其子公司
合併業務報表
截至12月31日的年份，
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千元，但每股等額除外) | |||||||||||
經營收入： | |||||||||||
銷售天然氣、天然氣液體和石油 | $ | $ | $ | ||||||||
未指定為套期保值的衍生工具的收益(損失) | ( | ) | |||||||||
淨營銷服務和其他 | |||||||||||
營業收入總額 | |||||||||||
業務費用： | |||||||||||
運輸和加工 | |||||||||||
生產 | |||||||||||
勘探 | |||||||||||
銷售、一般和行政 | |||||||||||
折舊和耗損 | |||||||||||
無形資產攤銷 | |||||||||||
減值/出售/交換長期資產損失 | |||||||||||
無形資產減值 | |||||||||||
商譽減損 | |||||||||||
租契的減值及屆滿 | |||||||||||
代理、交易和重組 | |||||||||||
業務費用共計 | |||||||||||
經營(損失)收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||
股票中游公司的未實現投資虧損 | |||||||||||
股息和其他(收入)費用 | ( | ) | ( | ) | |||||||
債務清償損失 | |||||||||||
利息費用 | |||||||||||
(損失)所得税前繼續營業的收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税利益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
(損失)持續經營收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||
停業收入，扣除税後 | |||||||||||
淨(損失)收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||
減：因非控制利益而停止業務的淨收入 | |||||||||||
可歸因於EQT公司的淨收入(損失) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
可歸因於EQT公司的數額： | |||||||||||
(損失)持續經營收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
停業收入，扣除税後 | |||||||||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
EQT公司普通股每股收益： | |||||||||||
基本： | |||||||||||
加權平均普通股 | |||||||||||
(損失)持續經營收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
停止業務的收入 | |||||||||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
稀釋： | |||||||||||
加權平均普通股 | |||||||||||
(損失)持續經營收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
停止業務的收入 | |||||||||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
所附附註是這些綜合財務報表的組成部分。
63
目錄
EQT公司及其子公司
綜合綜合收益表
截至12月31日的年份，
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千) | |||||||||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
其他綜合收入(損失)，扣除税後： | |||||||||||
現金流量套期保值的淨變化： | |||||||||||
天然氣，扣除税收支出(效益)：2018年為2，584美元，2017年為3，191美元 | ( | ) | ( | ) | |||||||
扣除税收開支後的利率：210美元、80美元和105美元 | |||||||||||
其他退休後福利負債調整，扣除税金：150美元、510美元和193美元 | |||||||||||
會計原則的改變(A) | ( | ) | |||||||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
綜合(損失)收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||
減：因非控制利益而終止的業務的綜合收入 | |||||||||||
EQT公司的綜合(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
(a) | 與採用2018-02年會計準則更新(ASU)有關。見注1. |
所附附註是這些綜合財務報表的組成部分。
64
目錄
EQT公司及其子公司
合併現金流量表
截至12月31日的年份，
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千) | |||||||||||
業務活動現金流量： | |||||||||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
調整數，將淨(損失)收入與業務活動提供的現金淨額對賬： | |||||||||||
遞延所得税福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
折舊和耗損 | |||||||||||
無形資產攤銷 | |||||||||||
長期資產和租賃減值和探井成本 | |||||||||||
商譽減損 | |||||||||||
股票中游公司的未實現投資虧損 | |||||||||||
債務清償損失 | |||||||||||
攤銷、吸積和其他 | ( | ) | ( | ) | |||||||
股份補償費用 | |||||||||||
(收益)未指定為套期保值的衍生工具的損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
未指定為套期保值的衍生工具收到(支付)的現金結算 | ( | ) | |||||||||
就衍生工具收取的淨保費 | |||||||||||
其他資產和負債的變動： | |||||||||||
應收賬款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
應付帳款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
應收税款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他項目，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
投資活動的現金流量： | |||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
為賴斯合併和其他收購支付的現金(見附註8)，減去所購現金 | ( | ) | |||||||||
停止業務的基本建設支出 | ( | ) | ( | ) | |||||||
交易證券的淨銷售 | |||||||||||
勘探乾井成本 | ( | ) | |||||||||
對山區河谷管道的資本捐助 | ( | ) | ( | ) | |||||||
出售資產所得收益 | |||||||||||
其他投資活動 | ( | ) | |||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
來自籌資活動的現金流量： | |||||||||||
信貸貸款所得收益 | |||||||||||
償還信貸貸款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
定期貸款收益 | |||||||||||
債券發行成本和信貸設施啟動費 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
發債所得 | |||||||||||
償還和償還債務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
已支付的債務清償保險費 | ( | ) | |||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
僱員補償計劃下的獎勵所得及超額税項利益 | |||||||||||
支付與股票獎勵淨額結算有關的税款的現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
普通股的回購和退休 | ( | ) | |||||||||
回購普通股 | ( | ) | ( | ) | |||||||
分配給非控制利益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
少數族裔所有者對罷工力量中游有限責任公司的貢獻，分配淨額 | |||||||||||
收購25%的打擊力量中流有限責任公司 | ( | ) | |||||||||
離職和分配時轉移的現金淨額 | ( | ) | |||||||||
資金活動提供的現金淨額(用於) | ( | ) | |||||||||
現金和現金等價物變動淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
年初現金及現金等價物 | |||||||||||
年底現金及現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
所附附註是這些綜合財務報表的組成部分。見注1關於現金流量的補充信息。見注2關於停止經營的現金流量信息。
65
目錄
EQT公司及其子公司
合併資產負債表
十二月三十一日，
2019 | 2018 | ||||||
(千) | |||||||
資產 | |||||||
流動資產： | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
應收賬款(減去可疑賬户備抵：6 861美元和8 648美元) | |||||||
衍生工具，公允價值 | |||||||
應收税款 | |||||||
預付費用和其他 | |||||||
流動資產總額 | |||||||
財產、廠房和設備 | |||||||
減：累計折舊和耗損 | |||||||
淨資產、廠房和設備 | |||||||
無形資產，淨額 | |||||||
投資赤道中游公司 | |||||||
其他資產 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債與股東權益 | |||||||
流動負債： | |||||||
當期債務 | $ | $ | |||||
應付帳款 | |||||||
衍生工具，公允價值 | |||||||
其他流動負債 | |||||||
流動負債總額 | |||||||
信貸貸款 | |||||||
定期貸款安排借款 | |||||||
高級音符 | |||||||
應付EQM中流合作伙伴的票據 | |||||||
遞延所得税 | |||||||
其他負債和貸項 | |||||||
負債總額 | |||||||
股東權益： | |||||||
普通股，無票面價值，股票授權：320，000股，發行股票：257，003和257，225股 | |||||||
國庫股票，按成本計算的股票：1，832和2，753 | ( | ) | ( | ) | |||
留存收益 | |||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | |||
股東權益總額 | |||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | |||||
所附附註是這些綜合財務報表的組成部分。
66
目錄
EQT公司及其子公司
合併權益表
截至12月31日的年份，2019, 2018和2017
普通股 | 累計其他 綜合(損失)收入 | 非控制利益 停止業務 | ||||||||||||||||||||||||
股份 | 無面值 | 國庫券 | 留存收益 | 股本總額 | ||||||||||||||||||||||
(千，但每股或單位數額除外) | ||||||||||||||||||||||||||
2016年12月31日結餘 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
綜合收入，扣除税後： | ||||||||||||||||||||||||||
淨收益 | ||||||||||||||||||||||||||
現金流量套期保值的淨變化： | ||||||||||||||||||||||||||
天然氣，税後淨額：(3 191美元) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
扣除税項的利率：105元 | ||||||||||||||||||||||||||
其他退休後福利負債調整，扣除税後：193美元 | ||||||||||||||||||||||||||
股息(每股0.12美元) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬計劃，淨額 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
向終止的業務中的非控制利益分配(A) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
大米合併，扣除扣繳款項後 | ||||||||||||||||||||||||||
非控制利益的貢獻，分配淨額 | ||||||||||||||||||||||||||
回購普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
2017年12月31日結餘 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||
綜合收入，扣除税後： | ||||||||||||||||||||||||||
淨(損失)收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
現金流量套期保值的淨變化： | ||||||||||||||||||||||||||
天然氣，除税外：2，584美元 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
扣除税後的利率：80美元 | ||||||||||||||||||||||||||
其他退休後福利負債調整，扣除税額：510美元 | ||||||||||||||||||||||||||
股息(每股0.12美元) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬計劃，淨額 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
向終止的業務中的非控制利益分配(A) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
會計原則的變化 | ||||||||||||||||||||||||||
普通股的回購和退休 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
收購罷工力量中流有限責任公司非控股權 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
合併子公司所有權的變化 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
赤道中游公司的分佈 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
2018年12月31日餘額 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||
綜合收入，扣除税後： | ||||||||||||||||||||||||||
淨(損失) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
利率變動淨額現金流量套期保值，税後淨額：210美元 | ||||||||||||||||||||||||||
其他退休後福利負債調整，扣除税額：150美元 | ||||||||||||||||||||||||||
股息(每股0.12美元) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
股份補償計劃 | ||||||||||||||||||||||||||
會計原則的改變(B) | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||
赤道中流公司的分佈情況(見注9) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||
授權普通股：320,000 .核準的優先股：3,000 .有不 發行或發行的優先股。
(a) | 截至2017年12月31日止的年度，向非控股權的分配如下：$ |
(b) | 與通過ASU 2018-02有關。見注1. |
所附附註是這些綜合財務報表的組成部分。
67
目錄
EQT公司及其子公司
合併財務報表附註
2019年12月31日
1. 重要會計政策摘要
合併原則。合併財務報表包括EQT公司的賬目以及EQT持有控制權的所有子公司、企業和合夥企業(集體，EQT或該公司)。所有重要的公司間賬户和交易都在合併時被取消。
片段。該公司的業務包括一 可報告的部分。該公司有一個單一的，全公司範圍的管理團隊，作為一個整體來管理所有的財產，而不是由獨立的運營部門來管理。本公司將財務業績作為單個企業來衡量，而不是逐個地區衡量.該公司的所有營業收入、運營收入和資產基本上都是在美國產生和設在美國的。
使用估計數。按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出影響合併財務報表和所附附註所報告數額的估計和假設，實際結果可能與這些估計數不同。
現金等價物。本公司認為所有原始到期日為三個月或更短的高流動性投資，在購買時均為現金等價物，並按成本記帳。現金等價物賺取的利息作為利息費用的減少額包括在內。
投資赤道中游公司。截至2019年12月31日，該公司大約擁有19.9 %中股公司(Equitrans Midstream Corporation)普通股的流通股。見注18討論2019年12月31日之後發生的事件，這些事件除其他外，將影響公司對Equitrans中流公司的所有權。該公司沒有能力行使重大影響，也沒有控制財務利益的股票中游或其任何子公司。因此，其對Equitrans中流的投資被列為對股票證券的投資，並按公允價值記錄在綜合資產負債表中。公允價值計算方法是將Equitrans Midstream的普通股的收盤價乘以公司持有的Equitrans Midstream普通股的股份數。公允價值的變化在“合併業務報表”中記錄在Equitrans中流公司的未實現投資損失中。見備註5 有關公允價值層次結構的説明。在Equitrans中游投資收到的股息在合併業務報表中記作股息和其他收入。見注2.
財產、廠房和設備。下表彙總了公司的財產、廠房和設備。
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(千) | |||||||
油氣生產特性、成功的努力方法 | $ | $ | |||||
減：累計折舊和耗損 | |||||||
淨產油氣特性 | |||||||
其他財產，按成本減去累計折舊 | |||||||
淨資產、廠房和設備 | $ | $ | |||||
該公司採用成功的努力方法來核算石油和天然氣生產活動，在這種方法下，生產井和相關設備的成本、開發乾井和生產面積(包括生產性礦藏)的成本都用單位生產方法資本化和枯竭，這些成本包括直接歸因於生產活動的工資、收益和其他內部成本，公司將內部成本資本化約為生產活動的內部成本。$77 百萬, $130 百萬和$115 百萬在……裏面2019, 2018和2017另外，公司還將與良好發展相關的利息費用資本化。$24 百萬, $29 百萬和$21 百萬在……裏面2019, 2018和2017分別。耗竭費用是根據實際生產量乘以適用的單位耗竭率來計算的。租賃和油井的耗竭率分別是按資本成本淨額除以預計在儲備期內生產的單位數量計算的。
68
目錄
分開。勘探幹洞、勘探地質和地球物理活動、延遲租金以及其他財產承運費用由勘探費用支付。該公司的石油和天然氣生產特性的總體平均損耗率為$1.01 , $1.04 和$1.04 在截至12月31日的幾年裏，2019, 2018和2017分別。
有不 探井2019和2018，還有不 截至12月31日的年度資本化探井成本，2019, 2018和2017。2017年，該公司進行了鑽探一 其非核心面積內的勘探幹洞以及相關支出已列入2017年12月31日終了年度綜合業務報表中的勘探費用。
長期資產的減值。當事件或情況顯示餘下的賬面價值可能無法收回時，會檢討公司已證實的石油及天然氣物業的賬面價值是否受損。為確定是否已發生減值，公司會比較其油氣物業的預計未貼現未來現金流量與該等物業的賬面價值。在可收回性測試中所使用的估計未來現金流量，是以經證實，如經管理層合理的話，則風險調整後的可能儲備及假設，與公司為內部規劃及預算目的而採用的假設，包括資產的預期用途、預期的儲備產量等，大致相符，天然氣、天然氣和石油的未來市場價格經基礎差、未來運營成本和通貨膨脹調整後，經證實的石油和天然氣資產如果持有超過未來未貼現現金流量估計數的數量，則記作公允價值，通過使用貼現率和市場參與者在公允價值估計中使用的其他假設貼現估計的未來現金流量來估算公允價值。
在2019年第四季度，有跡象表明，公司某些財產的賬面價值可能由於以下原因而受損天然氣價格低迷和公司發展戰略的變化，包括該公司考慮剝離其某些非戰略性勘探和生產資產。根據2019年的減值評估，該公司記錄的減值總額為$1,124.4 百萬，其中$1,035.7 百萬與該公司位於俄亥俄尤蒂卡的非戰略性資產有關$88.7 百萬與公司的賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞尤蒂卡資產有關。減值記作資產的賬面價值與其估計公允價值(約相等)的減值。$839.4 百萬關於該公司的俄亥俄Utica資產和大約$26.8 百萬關於公司的賓夕法尼亞和西弗吉尼亞尤蒂卡資產。2019年12月31日確定的受損資產的公允價值是以市場上無法觀察到的重要投入為基礎的，因此被視為三級公允價值計量。見注5有關公允價值層次結構的説明。公允價值計算中的主要假設包括：(一)準備金，包括可能的儲備的風險調整；(二)未來商品價格；(三)在現有的範圍內，以市場為基礎的公允價值指標，包括在可能處置時可以實現的估計收益；(四)根據公司在類似財產方面的經驗得出的生產率；(五)未來的經營和發展成本；(六)通貨膨脹和(七)市場加權平均資本成本。
2018年期間，有跡象表明，該公司某些石油和天然氣生產財產的賬面價值可能受到損害，因為該公司打算在其使用壽命結束之前出售其Huron和二疊紀資產。根據2018年的減值評估，該公司記錄了$2.4 十億與公司的休倫和二疊紀資產有關。見注7討論休倫和二疊紀的資產剝離。2017年沒有發現任何減值指標。
租契的減損及終止。未探明油氣屬性的資本化成本至少每年進行一次可採性評估。潛在損害指標包括因經濟因素、業務戰略的潛在變化和歷史經驗而發生的變化。隨着租約到期和鑽井活動尚未開始，未探明油氣屬性受損的可能性增加。如果公司不打算在租約期滿前對該財產進行鑽探，或者在租約到期前沒有延長、續訂、交易或出售租賃的意圖和能力，則減值費用將予以記錄。租賃期滿前未受損害的租賃到期費用將在租約到期時入賬。截至12月31日，2019, 2018和2017，公司記錄$556.4 百萬, $279.7 百萬和$7.6 百萬分別用於租賃損傷和呼氣。該公司未經證實的財產的淨賬面價值約為$3,322 百萬和$4,166 百萬12月31日，2019和2018分別。
善意。商譽是指收購成本減去被收購企業可識別淨資產的公允價值。2018年12月31日，該公司沒有商譽。2018年11月30日，在2018年商譽年度減值測試結束前，該公司的商譽餘額為$530.8 百萬.
商譽至少每年在公司單一報告單位一級進行減值測試，或者如果事件或情況表明其報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性大於非公允價值。公司在為商譽減值測試目的估算公允價值時，考慮到市場資本化和其他評估技術(視情況而定)。
69
目錄
關於2018年商譽年度減值測試，該公司確定了在評估減值商譽時通常考慮的幾個定性因素，包括截至2018年12月31日的季度公司股價急劇下跌、公司同行同期市場表現疲弱、公司與2018年10月宣佈的資本預算相比超支、最近的業務量縮減以及公司減緩未來鑽井業務的節奏以產生短期自由現金流的戰略。
截至2018年11月30日，該公司對其單一報告部門進行了商譽減值測試的第一步。該公司利用其市值加上控制溢價來估計其單一報告單位的公允價值。估計的市值是通過乘以公司的市值來計算的30 -截至2018年11月30日公司的日加權平均股票價格和已發行普通股數量(EQT普通股)。報告股的估計公允價值大大低於其賬面價值，因此，所有商譽都受到損害。這一減值費用被列為業務費用的一部分。
下表彙總了公司的無形資產。
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(千) | |||||||
競業禁止協議 | $ | $ | |||||
減：累計攤銷 | |||||||
減：無形資產減值(A) | |||||||
無形資產，淨額 | $ | $ | |||||
(a) | 在2019年，該公司確認了其無形資產的減值，這些無形資產與前賴斯能源管理人員的競業禁止協議有關，他們現在是該公司的僱員。 |
衍生工具見注4以進一步討論公司的衍生工具。
其他流動負債。下表彙總了公司的其他流動負債。
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(千) | |||||||
收入以外的税 | $ | $ | |||||
應付應計利息 | |||||||
經營租賃負債的當期部分 | |||||||
激勵報酬 | |||||||
遣散費應計 | |||||||
法定儲備 | |||||||
其他應計負債 | |||||||
其他流動負債共計 | $ | $ | |||||
收入確認。有關與客户訂立合約的收入確認及衍生商品工具損益的資料，請參閲附註3和4分別。
未攤銷的債務貼現和發行費用。因發行債務而產生的折扣和費用在債務期限內按直線攤銷。這些數額作為合併資產負債表高級附註的減少額列報。見注10.
70
目錄
運輸和加工。將公司生產的氣體收集、加工和運輸到市場銷售點所產生的費用在綜合業務報表中作為運輸和加工費用入賬。公司出售一些運輸工具以進行轉售。這些費用不用於運輸公司生產的天然氣，而是從淨營銷服務和其他收入中扣除。
所得税。該公司提交一份合併的聯邦所得税申報表，並使用資產和負債法核算所得税。所得税準備金是指已支付或估計應支付的數額，扣除本年度退還或估計退還的數額，以及遞延税的變化，不包括其他綜合收入(OCI)中記錄的數額。本年度因新資料而對上一年税收作出的任何調整，均作為本期的調整數反映出來。單獨的所得税是按持續經營所得、停業經營所得和直接記入股東權益的項目計算的。
遞延所得税資產和負債是由公司資產和負債的財務報告和税基之間的臨時差額產生的，並根據制定的税率予以確認，以產生這種暫時性差異。如果遞延税收資產的一部分或全部不可能實現，則遞延所得税資產將被價值折讓折算。
在考慮在報税表中所採取或預期採取的税收狀況的不確定性時，公司使用一個識別閾值和計量屬性來進行財務報表的確認和計量。承認門檻要求公司根據該職位的技術優點，確定在審查後是否更有可能維持税收狀況，包括解決任何相關的上訴或訴訟程序。如果更有可能維持一種税收狀況，該公司衡量並確認最大數額的税收狀況，而這一數額大於50 %在最終結算時實現的可能性。公司在所得税費用中確認與未確認的税收利益有關的應計利息和罰款。
可疑賬户備抵。壞賬準備金記錄在綜合業務報表中的銷售費用、一般費用和行政費用中，需要作出判斷，以評估公司應收賬款的最終實現情況。儲備是基於歷史經驗、當前和預期的經濟趨勢以及客户賬户的具體信息，如客户的信譽。
該公司公佈了截至2019年12月31日和2018年12月31日的淨虧損；因此，由於其對每股收益的抗稀釋效應，所有期權和限制性股票都被排除在稀釋加權平均流通股的計算之外。限制性股票和業績獎勵因其對每股收益的反稀釋效應而被排除在計算之外。184,075 和234,149 分別為2019年12月31日和2018年12月31日終了的年份。購買普通股的期權被排除在潛在稀釋證券之外，因為它們是反稀釋的。2,554,729 和1,775,249 分別為2019年12月31日和2018年12月31日終了的年份。稀釋每股收益計算中包括的潛在稀釋證券(期權和限制性股票)346,528 截至2017年12月31日的年度股票。購買從潛在稀釋證券中排除的普通股的期權，因為它們是反稀釋的429,785 截至2017年12月31日的年度股票。
資產退休義務。該公司根據對結算時間和數額的估計，對資產退休債務產生負債，對於石油和天然氣井，公司的封堵和廢棄債務的公允價值在債務發生時記錄下來，這通常是在油井發生漏油時記錄的。在初步確認資產退休義務後，公司將長期資產的賬面金額增加與負債相同的數額。隨着時間的推移，負債通過折舊和耗竭費用的費用增加，以反映其現值的變化。初始資本化成本在相關資產的使用壽命期間被耗盡。
該公司與放棄石油和天然氣生產設施有關的資產退休義務包括收回鑽井場地、堵塞井和拆除相關結構。估計數是根據堵漏和棄井、回收或處置其他資產以及估計油井和資產剩餘壽命的歷史經驗作出的。
71
目錄
下表對綜合資產負債表中包括在其他負債和貸項中的公司資產退休債務的期初和期末賬面金額進行了核對。
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(千) | |||||||
1月1日結餘 | $ | $ | |||||
吸積費用 | |||||||
發生的負債 | |||||||
債務結算 | ( | ) | ( | ) | |||
賴斯合併中承擔的負債 | |||||||
因資產剝離而消除的負債 | ( | ) | ( | ) | |||
估計數的變化 | |||||||
12月31日餘額 | $ | $ | |||||
該公司沒有任何資產的法律限制，以解決這些義務。期間2019和2018該公司在水平井和常規井的封堵估計數方面發生了變化，這些變化主要與公司遵守現有法規要求的成本假設增加有關，這些規定部分來自最近的封堵經驗和實際費用。該公司在幾個州開展業務，實施了更多的要求，導致公司在封堵過程中使用了更多的材料，從而增加了水平井和常規井堵塞的估計成本。
自我保險。本公司對與工人賠償有關的某些損失實行自我保險，並對一般責任、汽車責任、環境責任和其他意外保險保持自我保險保留。公司與第三方保險公司維持停止損失保險，以限制對一般責任、汽車責任、環境責任和工人補償的總風險敞口。記錄的準備金是對截至資產負債表日發生的索賠的最終成本的估計。準備金是根據對歷史數據和精算估計的分析估算的，不貼現。公司每季度和每年由獨立的精算師對這些負債進行審查，以確保適當性。雖然公司認為根據現有信息這些估計是合理的，但如果實際趨勢，包括索賠的嚴重程度或頻率，與估計不同，財務結果可能受到影響。
停止業務。對於被歸類為停業業務的業務，資產負債表金額和業務結果分別在綜合資產負債表和綜合業務報表中從其歷史列報方式重新分類為已停止業務的資產和負債，並在綜合業務報表中重新分類。合併現金流動報表沒有重新歸類為已停止的業務。見注2.
72
目錄
補充現金流信息。下表彙總了現金流動綜合報表所列利息和所得税及非現金活動的已付現金淨額。
截至12月31日的年份， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千) | |||||||||||
本年度支付(收到)的現金： | |||||||||||
扣除資本額後的利息 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
本報告所述期間的非現金活動： | |||||||||||
不動產、廠房和設備應計項目的變動 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
資產留存成本和債務增加 | |||||||||||
使用權租賃資產和負債的增加 | |||||||||||
非現金股本補償的資本化 | |||||||||||
當期採購淨負債的假設 | |||||||||||
前期購置的計量期間調整數 | ( | ) | |||||||||
增加應付山谷管道的資本供款 | |||||||||||
最近發佈的會計準則
2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU 2016-02租賃。該標準要求實體記錄因經營租賃而產生的資產和負債。2018年7月，FASB發佈ASU 2018-11租賃：有針對性的改進，它提供了一種可選的收養過渡方法，允許實體確認對收養期間留存收益期初餘額的累積效應調整。根據任擇過渡方法，不需要比較財務信息和披露。更新還提供了過渡的實際權宜之計。該標準要求披露一個實體的租賃負債的性質、期限和價值，以及該實體所作的選擇。在2019年3月，FASB發佈了ASU 2019-01租賃：編纂改進，其中除其他外，澄清了ASU 2016-02年通過的臨時披露要求。
該公司於2019年1月1日採用了ASU 2016-02、ASU 2018-11和ASU 2019-01，採用了可選的過渡收養方法。該公司實施了新的租賃會計制度，以監測其租賃合同的數量。公司還實施了流程和控制措施，以審查新合同和對現有合同的修改，這些合同包含或是用於適當會計處理的租約，併產生標準所要求的披露。關於標準所要求的披露，見附註15.
2016年6月，FASB發佈ASU 2016-13，金融工具-信用損失：金融工具信用損失的計量。本ASU修訂了關於報告按攤銷成本法持有並可出售債務證券的資產的信貸損失的指導意見。對於按攤銷成本法持有的資產，這一ASU消除了可能的初始確認門檻，並要求各實體反映其目前對所有預期信貸損失的估計數。該修正案涉及貸款、債務證券、貿易應收賬款、租賃淨投資、表外信貸敞口、再保險應收賬款和任何其他未被排除在合同範圍之外的、有權獲得現金的金融資產。該ASU將於2019年12月15日以後開始的年度報告期間生效，包括該報告期內的中期報告。該公司計劃在2020年第一季度採用這一ASU，並期望這一採用不會對其財務報表產生影響。該公司正在評估這一標準將對其相關披露產生的影響。
2018年2月，FASB發佈ASU 2018-02，損益表-報告綜合收入：從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響。這一ASU允許實體將2017年“減税和就業法”(“減税和就業法”)造成的擱淺税收影響從累積的保管所改為留存收益。本ASU適用於2018年12月15日以後的財政年度，允許儘早採用。這一ASU允許的重新分類應在通過期間或追溯到確認美國聯邦企業所得税税率從減税和就業法案中產生的影響的每一段或每一段時期實施。該公司於2019年1月1日通過了這個ASU，並重新分類了減税和就業法案對所得税的影響。$0.5 百萬從累積保管所到留存收益。
73
目錄
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-13，公允價值計量，對公允價值計量披露要求的變更。此ASU修改與一級、二級和三級公允價值計量及相關披露要求相關聯的層次結構。本指南適用於2019年12月15日以後的財政年度，包括這些財政年度內的過渡時期，並允許儘早採用。該公司計劃在2020年第一季度採用這一ASU，並預計這一採用不會對其財務報表和相關披露產生重大影響。
2019年12月，FASB發佈ASU 2019-12，所得税：簡化所得税會計。這一會計準則簡化了所得税的核算，消除了740 ASC的某些例外，這些例外涉及期間內税收分配的一般辦法、在過渡時期計算所得税的方法以及在投資所有權發生變化時確認遞延税。新的指導方針還簡化了特許税會計的各個方面，以及頒佈的税法或税率變動的中期影響。新指南對導致商譽税基升級的交易進行了澄清，並將合併所得税支出分配給不應繳納所得税的實體的獨立財務報表。本會計準則適用於2020年12月15日以後的財政年度，包括這些財政年度內的過渡時期，並允許儘早採用。該公司正在評估這一標準將對其財務報表和相關披露產生的影響。
2. 離職、分配和停止業務
2018年11月12日，該公司完成了中流業務的分離，該業務由公司分別經營的天然氣收集、輸送和儲存及供水服務業務和上游業務組成，上游業務由天然氣、天然氣和石油開發、生產和銷售以及商業運營(分離)組成。分離是通過將中流業務從該公司轉移到赤道中游以及通過以下途徑實現的80.1 %股票的流通股中流公司的普通股給公司的股東(分配)。公司股東收到0.80 在2018年11月1日結束營業時持有的EQT普通股中，Equitrans中流公司的普通股所佔份額為每1股。公司保留19.9 %中股普通股的流通股。關於公司在中游和中游投資的會計問題的討論，見注1。18討論2019年12月31日之後發生的事件，這些事件除其他外，將影響公司對Equitrans中流公司的所有權。
在分離和分配方面，公司與Equitrans中流公司簽訂了若干協議，以實施兩家公司之間的法律和結構分離，規範公司與Equitrans中流之間的關係，並在公司和Equitrans中流之間分配各種資產、負債和義務，除其他外，包括僱員福利、訴訟、合同、設備、不動產、知識產權和與税務有關的資產和負債。
在正常業務過程中，該公司與EQM中流合作伙伴、LP(EQM)及其附屬公司進行交易，包括但不限於天然氣收集協議、運輸服務和先例協議、儲存協議和供水服務協議。這些協議的條款從每月到每月不等。20 好幾年了。
均衡器中游包括該公司以前的EQM收集、EQM傳輸和EQM水部分。在分離和分配之前的所有期間，Equitrans中流作業的結果反映為停止作業。已重新編制了截至12月31日、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年的合併業務報表，以反映已停止的業務列報方式，並將某些運輸和處理費用列入先前在合併中已取消的連續性業務。與Equitrans中流有關的現金流量列在離職和分配前所有期間的合併現金流量報表中。下面總結了中流赤道的運行結果。該公司分配了與分離和分配有關的交易費用和與大米合併有關的部分交易費用(見注) 8)停止業務。
74
目錄
2018年1月1日至2018年11月12日 | 2017年12月31日止 | ||||||
(千) | |||||||
經營收入 | $ | $ | |||||
運輸和加工 | ( | ) | ( | ) | |||
操作維護 | |||||||
銷售、一般和行政 | |||||||
折舊 | |||||||
商譽減損(A) | |||||||
交易成本 | |||||||
無形資產攤銷 | |||||||
其他收入 | |||||||
利息費用 | |||||||
所得税前停止經營的收入 | |||||||
所得税費用 | |||||||
所得税後停止經營的收入 | |||||||
減：因非控制利益而停止業務的淨收入 | |||||||
停止業務的淨收入 | $ | $ | |||||
(a) | 2018年第三季度之後，在分離和分配之前，以宣佈的減產形式確定了商譽減損指標，這將減少記錄公司商譽的兩個報告單位的基於體積的收費收入。由於分離和分配，兩個報告單位-萊斯保留中流公司和RMP PA氣體收集股-被分配到停止作業。這兩個報告單位都有很大一部分收入來自基於容量的收費，這些費用對發展計劃的變化很敏感。在估計這些報告單位的公允價值時，採用了收入法和市場法相結合的方法。現金流量貼現收入法採用在公共市場上無法觀察到的重要投入(第三級)，包括與未來吞吐量、運營成本、資本支出和週轉資本變化有關的估計和假設。可比較的公司方法市場方法使用類似規模和行業的其他業務的度量來評估公司的價值。參考交易法根據從類似公司進行的類似交易中得出的倍數來評估公司的價值。 |
2018年12月31日終了年度，保留的中流報告單位的公允價值大於其賬面價值，但RMP PA氣體收集報告單位的賬面價值超過其公允價值。因此，商譽減損$267.9 百萬在綜合資產負債表中記作商譽相應減少，並分配給已停止的業務。
75
目錄
下表列出了與Equitrans中流有關的已終止業務的現金流量或用於這些業務的現金流量，這些現金流量包括在截至2018年12月31日和2017年12月31日的合併現金流量報表中，而不是單獨列出。
2018年1月1日至2018年11月12日 | 2017年12月31日止 | ||||||
(千) | |||||||
業務活動現金流量： | |||||||
遞延所得税(福利)費用 | $ | ( | ) | $ | |||
折舊 | |||||||
無形資產攤銷 | |||||||
商譽減損 | |||||||
其他收入 | ( | ) | ( | ) | |||
股份補償費用 | |||||||
投資活動的現金流量： | |||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | |||
對山區河谷管道的資本捐助(A) | ( | ) | ( | ) | |||
來自籌資活動的現金流量： | |||||||
發債所得 | |||||||
增加信貸貸款 | |||||||
償還信貸貸款 | ( | ) | ( | ) | |||
債券發行成本和信貸設施啟動費 | ( | ) | ( | ) | |||
分配給非控制利益 | ( | ) | ( | ) | |||
少數族裔所有者對罷工力量中游有限責任公司的貢獻，分配淨額 | |||||||
收購25%的打擊力量中流有限責任公司 | ( | ) | |||||
(a) | 山谷管道有限責任公司是一家正在建設山谷管道的合資企業。EQM擁有合資企業的權益，併為合資企業提供資本。 |
3. 與客户簽訂合同的收入
根據該公司的天然氣、NGL和石油銷售合同，公司一般認為每個單位(MMBtu或BBL)的交付是一項單獨的履約義務，在交付時得到滿足。這些合同通常需要在25 天在交付商品的日曆月的月底。其中相當多的合同包含不同的考慮因素，因為付款條件指的是未來交貨日期的市場價格。在這種情況下，公司沒有確定一個獨立的銷售價格，因為可變付款的條件具體涉及公司履行履約義務的努力。其他合同，如固定價格合同或與紐約商品交易所(NYMEX)或指數價格有固定差額的合同，包含固定的考慮因素。固定價格是按相對獨立的銷售價格分配給每項履約義務的，這需要管理層的判斷。對於這些合同，公司一般認為，合同中的固定價格或固定差額代表着獨立的銷售價格。
根據管理層的判斷，當天然氣、NGL或石油交付到指定銷售點時，客户獲得對資產的控制權和合法所有權，因而在某一時刻履行銷售天然氣、NGL和石油的業績義務。
綜合業務報表中所列天然氣、NGL和石油的銷售代表了該公司扣除特許權使用費後的收入份額，不包括其他人所擁有的收入利息。當公司代表特許權所有者或工作利益所有人出售天然氣、NGL和石油時，公司是代理，因此，公司在淨基礎上報告收入。
在與客户簽訂的合同中，公司的履約義務已得到履行，且在資產負債表之日存在無條件的考慮權，公司確認從與客户簽訂的合同中應支付的金額$384.0 百萬和$783.0 百萬截至12月31日，綜合資產負債表中的應收賬款，2019和2018,
76
目錄
分別。應收賬款還包括$127.9 百萬和$324.2 百萬12月31日，2019和2018，以及已結算衍生工具的應付款額。
下表提供了公司收入的分類資料。規定釋放不用於運輸公司生產數量的能力的某些合同不在ASU 2014-09年的範圍之內，與客户簽訂合同的收入。這種能力的費用和回收費用在淨營銷服務和其他合併業務報表中報告。衍生產品合同也不屬於2014-09年ASU的範圍。
截至12月31日的年份， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(千) | |||||||
與客户簽訂合同的收入： | |||||||
天然氣銷售 | $ | $ | |||||
NGLS銷售 | |||||||
石油銷售 | |||||||
淨營銷服務和其他 | |||||||
與客户簽訂合同的總收入 | |||||||
其他收入來源： | |||||||
淨營銷服務和其他 | |||||||
未指定為套期保值的衍生工具的收益(損失) | ( | ) | |||||
營業收入總額 | $ | $ | |||||
下表包括分配給公司在所有合同上的剩餘履約義務的交易價格。2019年12月31日並排除所有符合相對獨立銷售價格法例外條款的合同。
2020 | 2021 | 共計 | |||||||||
(千) | |||||||||||
天然氣銷售 | $ | $ | $ | ||||||||
4. 衍生工具
公司的主要市場風險是天然氣和NGLs未來價格的波動，這會影響公司的經營業績。該公司使用衍生商品工具來對衝來自生產天然氣和NGLs銷售的現金流。該公司套期保值計劃的總體目標是保護現金流不受商品價格變動風險的影響。
公司使用的衍生商品工具主要是掉期、項圈和期權協議。這些協議可能要求根據商品兩種價格之間的差額向對手方付款或收取付款。該公司利用這些協議對衝其NYMEX和基礎敞口。公司在實施商品套期保值策略時，還可以使用其他合同協議。該公司通常與金融機構訂立場外衍生商品工具，並定期監測所有對手方的信譽。
公司不指定任何衍生工具為現金流量對衝工具；因此，公司衍生工具公允價值的所有變動均在合併業務報表中確認為營業收入。公司將所有衍生工具確認為資產或負債，按公允價值按毛額計算。這些衍生工具由於流動性強，被列為流動資產或流動負債。本公司可隨時結算其衍生工具。
合同一般被指定為正常銷售，並免於衍生會計核算，從而導致預期由公司在正常業務過程中出售的商品的實物交付。導致實際收到或交付商品但未指定或不符合符合正常購買資格和正常銷售範圍例外的所有標準的合同須接受衍生會計處理。
77
目錄
該公司的場外衍生工具一般需要現金結算。該公司還參與交易所交易的衍生商品工具，這些工具通常以抵銷頭寸結算。衍生商品票據的結算在合併現金流量表中作為業務現金流量的一個組成部分報告。
關於公司持有的衍生商品工具，公司對預期銷售的部分產品和部分基礎敞口進行了約涵蓋範圍的對衝1,644 截至12月31日，天然氣儲量達10億立方英尺，2019和3,128 天然氣和天然氣1,505 截至12月31日，千桶NGL，2018。十二月三十一日的空倉，2019和2018到期期限延長至2024年12月。
當公司的任何一項互換協議的公允價值淨額超過公司與交易對手之間商定的門檻值時，交易方有權要求公司將資金作為保證金存入，其數額相當於衍生責任中超過門檻值的部分。公司將這些存款記錄為流動資產。當公司任何一項掉期協議的公允價值淨額超過公司與交易對手之間商定的門檻值時，公司有權要求交易方將資金作為保證金存入，其數額相當於衍生資產中超過門檻值的部分。公司記錄收到的此類金額的當期負債。公司不這些存款在12月31日的合併資產負債表上2019和2018.
當公司簽訂交易所交易的天然氣合同時，交易所可能要求公司將資金作為誠信存款匯給相應的經紀人，以防範與市場條件變化有關的風險。公司必須根據既定的初始保證金要求和相關合同的公允價值的淨負債狀況(如果有的話)進行此類存款。公司將這些存款記錄為流動資產。當此類合同的公允價值處於淨資產狀態時，經紀人可將資金匯入公司。公司記錄收到的任何此類金額的當期負債。初始保證金要求由交易所根據價格、波動性和合同到期時間確定。保證金要求可由交易所酌情更改。公司記錄的流動資產$12.6 百萬和$40.3 百萬截至12月31日的綜合資產負債表，2019和2018分別適用於這類存款。
該公司與金融機構及其經紀人達成淨結算協議，允許商品衍生資產總額與商品衍生負債總額進行淨結算。下表反映了淨結算協議和保證金存款對衍生資產和負債毛額的影響。
總衍生工具記錄在 合併資產負債表 | 衍生儀器 將主題轉作船長 淨結算協議 | 保證金存款 匯至 對手方 | 淨導數 儀器 | ||||||||||||
2019年12月31日 | (千) | ||||||||||||||
公允價值資產衍生工具 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||
按公允價值計算的負債衍生工具 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
公允價值資產衍生工具 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||
按公允價值計算的負債衍生工具 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
該公司的某些場外衍生工具合同規定，如果公司的信用評級由穆迪投資者服務公司指定。(穆迪)或標準普爾全球評級(S&P)低於投資級別，如果相關衍生品負債超過一定門檻，則必須向交易對手交存額外抵押品。附加抵押品可達100 %衍生責任。投資等級是指由一個或多個信用評級機構評估的公司信用質量。要被視為投資級，一家公司必須被穆迪評為“Baa 3”或更高，由標準普爾和“BBB-”或更高的評級服務(惠譽)評為“BBB-”或更高。低於這些評級的都被認為是非投資級。截至12月31日，2019該公司的高級債券被穆迪評為“Baa 3”，被標準普爾評為“BBB-”。公司衍生工具上的保證金還受信用評級以外的其他因素的影響，如天然氣價格和對衝對手與公司之間的協議中規定的信貸閾值。截至12月31日，2019，所有具有信貸風險相關或有特點並處於淨負債狀況的場外衍生工具的總公允價值如下：$76.7 百萬，而公司對此不 抵押品貼出。如果穆迪(Moody‘s)或標準普爾(S&P)指定的公司信用評級被下調
78
目錄
截至12月31日，2019，該公司不會被要求根據其場外衍生工具合同提供任何額外的擔保品。
在2020年1月，穆迪將該公司的高級債券信用評級下調至“Ba1”，而在2020年2月，標準普爾將該公司的高級債券信用評級下調至“BB+”；然而，截至2020年2月，標普將該公司的高級債券信用評級下調至“BB+”；2020年2月26日，穆迪(Moody‘s)和標準普爾(S&P)對該公司高級債券的信用評級的變化，對該公司衍生工具的保證金存款沒有影響。見注10討論穆迪和標準普爾下調評級對該公司在中期服務合同下的抵押品要求的影響。
自2011年以來，該公司從未執行過任何利率互換。與歷史利率掉期有關的數額已記入累積保監處，截至2019年12月31日已全部重新歸類為利息支出。見附註12.
5. 公允價值計量
該公司在其綜合資產負債表中以公允價值記錄其金融工具，主要是衍生工具。該公司在可用的情況下，使用報價市場價格估算其金融工具的公允價值。如果無法獲得所報市場價格，則公允價值基於以市場為基礎的參數作為輸入的模型，包括前向曲線、貼現率、波動率和不履約風險。不履行風險考慮公司的信用狀況對負債公允價值的影響以及對手方的信用狀況對資產公允價值的影響。公司通過分析可公開獲得的市場信息來估計不履行風險，包括債務工具收益率與公司或對手方信用評級的比較，以及無風險工具的收益率。
該公司已將其按公允價值記錄的資產和負債分類為三級公允價值等級，其基礎是對估值技術的投入的優先級。公允價值等級制度對活躍市場中相同資產和負債的報價給予最高優先權(1級)，對不可觀測的投入給予最低優先權(3級)。二級資產和負債主要包括公司的掉期、項圈和期權協議。
交易所交易的商品掉期包括在第1級。第2級商品互換的公允價值是基於使用重要可觀測投入的標準行業收益方法模型，其中包括但不限於紐約商品交易所天然氣遠期曲線、基於倫敦同業拆借利率的貼現率、基礎正向曲線和天然氣液體正向曲線。公司的項圈和期權使用標準的行業收益方法期權模型進行估值。期權定價模型使用的顯著可觀測輸入包括NYMEX正向曲線、天然氣波動率和基於libor的貼現率。
下表彙總了按公允價值定期計量的資產和負債。
公允價值計量 | |||||||||||||||
綜合資產負債表中記錄的衍生工具總額 | 活躍市場的報價 對於相同的資產 (一級) | 重要的其他 可觀測輸入 (二級) | 重大不可觀測輸入 (三級) | ||||||||||||
2019年12月31日 | (千) | ||||||||||||||
公允價值資產衍生工具 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
按公允價值計算的負債衍生工具 | |||||||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
公允價值資產衍生工具 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
按公允價值計算的負債衍生工具 | |||||||||||||||
現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值因其短期期限而近似公允價值。該公司在Equitrans Midstream的投資的賬面價值接近公允價值，因為Equitrans Midstream是一家上市公司。公司信貸安排和定期貸款安排下的借款賬面價值近似公允價值，因為利率是根據現行市場利率計算的。公司認為所有這些公允價值都是一級公允價值衡量標準。
該公司對一項基金進行非物質投資，該基金投資於為勘探和生產公司開發技術和經營解決方案的公司，該公司承認該基金的會計變化對勘探和生產公司的累積影響
79
目錄
2018年第一季度。作為一種實用的權宜之計，對投資進行估值時，應使用從基金經理收到的財務報表中提供的淨資產價值。
該公司採用既定的公允價值方法估算其高級票據的公允價值。由於公司的高級票據並非全部都是積極交易的，因此高級票據的公允價值是二級公允價值計量。截至12月31日，2019和2018，該公司的高級票據的公允價值約為$3.9 十億和$4.4 十億的賬面價值，如合併資產負債表中所示，約為$3.9 十億和$4.6 十億，分別包括任何當前部分。支付給EQM的公司票據的公允價值是使用基於市場貼現率的收益方法模型估算的，是三級公允價值計量。截至12月31日，2019和2018，公司應付EQM的票據的公允價值為$128.2 百萬和$121.8 百萬的綜合資產負債表中分別列出的賬面價值$110.1 百萬和$114.7 百萬，分別包括任何當前部分。見注10關於公司債務的進一步討論。
公司確認在事件發生的實際日期之間的轉移或導致轉移的情況的變化。在所述期間，1級、2級和3級之間沒有轉移。
有關已證實及未證實的油氣物業及其他長期資產的公允價值及減值的資料，請參閲附註。1。有關與資產交換交易有關的公允價值的信息(見注)6)，見注6。有關在Rice合併中獲得的資產的公允價值的信息(見注)8)和其他購置款交易，見注8.
6. 資產交換交易
在2019年第三季度，公司完成了一項土地交易協議和與第三方的買賣協議(資產交換交易)，根據該協議，該公司大約交換了一筆交易16,000 主要在西弗吉尼亞州泰勒縣和韋澤爾縣16,000 主要在西弗吉尼亞州的韋澤爾縣和馬裏恩縣。根據購銷協議的條款，該公司向第三方分配了一份涵蓋泰勒縣部分地區的天然氣收集協議，並提供了堅定的收集承諾，該公司被免除了其根據天然氣收集協議所承擔的剩餘義務。作為對第三方承擔泰勒縣天然氣集輸協議的考慮，該公司同意在2022年12月之前償還第三方在收集天然氣協議下的某些固定集氣費用，並向第三方分配大約額外的一筆費用。3,000 西弗吉尼亞州泰勒縣和韋澤爾縣的淨收入利息。2019年第三季度，由於資產交換交易，該公司錄得淨虧損$13.9 百萬2019年12月31日終了年度綜合業務報表中出售/交換長期資產的減值/損失。如……2019年12月31日，償還某些公司收取費用的責任是相當的。$38.1 百萬，包括在綜合資產負債表中的其他流動負債及其他負債和貸項。
所獲得的租約的公允價值和償還某些公司收集費用的責任是基於在市場上無法觀察到的重要投入，因此被認為是三級公允價值計量。見注5有關公允價值層次結構的説明。在計算公允價值時所包括的主要假設包括可比較面積的基於市場的價格和應償還的預期付款的淨現值的計算。
7. 剝離
2018年，該公司出售了位於Huron Play和二疊紀盆地(2018年剝離)的非核心生產和相關中流資產。2018年12月31日終了年度，由於2018年資產剝離，該公司記錄了長期資產出售的減值/虧損$2.4 十億由於這些財產和相關管道資產的賬面價值超過2018年資產剝離收到的數額。
受損資產的公允價值是以市場上無法觀察到的重要投入為基礎的，因此被視為三級公允價值計量。見備註5關於公允價值層次的描述和注意事項1公司關於已證實和未證實財產減值的政策。在計算受損資產公允價值時所包括的主要假設包括：準備金，包括可能和可能的儲備的風險調整；未來商品價格；在現有的範圍內，以市場為基礎的公允價值指標，包括在可能處置時可以實現的估計收益；根據公司在其經營的類似財產方面的經驗得出的生產率；估計未來的經營和開發成本；以及基於市場的加權平均資本成本。
與2018年資產剝離的結束有關，該公司記錄了以下損失：$259.3 百萬2018年第三季度，與某些產能合同有關，該公司不再滿足現有生產，也不打算
80
目錄
在將來使用。損失記錄在合併業務報表中的減值/出售/交換長期資產損失。初始計量損失的公允價值是基於在市場上無法觀察到的重要投入，因此被認為是第三級公允價值計量。計算中不可觀測的關鍵輸入是合同未來潛在經濟效益的數額。見備註5 有關公允價值層次結構的説明。
8. 賴斯合併和其他收購
水稻合併
2017年11月13日，該公司完成了對水稻能源的收購(大米合併)。賴斯合併的總考慮大約是$7.8 十億，約由91 百萬EQT普通股及約$1.6 十億扣除獲得的現金，幷包括支付給賴斯能源公司僱員的遣散費和其他解僱補助金$555.5 百萬向EIG Global Energy Partners的子公司支付現金總額，以贖回EIG Global Energy Partners各自在Rice Midstream Holdings LLC(Rice Midstream Holdings)和Rice Midstream GP Holdings，LP的權益。該公司以收購方式將水稻合併作為一種企業合併。
分配給假定負債的公允價值約為$3.9 十億主要與長期債務有關。與賴斯合併的結束有關，該公司償還了$508.5 百萬傑出校長和$1.7 百萬根據賴斯能源的信貸設施支付的利息和費用，以及信貸協議被終止。此外，就賴斯能源贖回和註銷其未發行的高級債券而言，該公司總共支付了一筆款項$1.4 十億，包括整筆買入溢價$63.8 百萬的利息支付$13.4 百萬.
分配給所購資產的公允價值約為$9.7 十億主要與購置的淨資產、廠房和設備有關，其中大約包括205,000 淨馬塞勒斯英畝，大約65,000 NET俄亥俄尤蒂卡英畝和上泥盆紀和尤蒂卡鑽探權在賓夕法尼亞州。此外，該公司還確定了與前賴斯能源高管的非競爭協議相關的無形資產.2019年，該公司確認了這些無形資產的減值。見注1。
所獲得的天然氣和石油資產的公允價值是根據無法在市場上觀察到的投入的現金流量貼現估值技術來衡量的，因此被認為是三級公允價值計量。重要投入包括可採儲量估計、產量、未來運營和開發成本、未來商品價格和基於市場的加權平均資本成本。未開發財產的公允價值是以使用三級投入的可比交易的市場方法為基礎的。確定的無形資產的公允價值是根據無法在市場上觀察到的投入採用收入法確定的，因此被視為三級公允價值計量。不可觀測的重要投入包括對未來生產水平、未來收入、未來成本的估計、在沒有此類非競爭協議的情況下前高管競爭的可能性，以及客户保留率。
公司記錄了大約$2.0 十億作為賴斯合併的結果。截至2018年12月31日止的一年內，本公司錄得商譽減值$0.5 十億從持續運作到$0.3 十億已停止的業務和分配$1.2 十億對停止的業務的善意，包括$387.1 百萬在未攤銷結轉税基上的可抵扣商譽。關於2018年商譽減值測試的討論，見注1。
截至2018年12月31日和2017年12月31日，該公司記錄了與賴斯合併相關的交易成本$25.4 百萬和$152.2 百萬分別來自持續運營和$13.5 百萬和$85.1 百萬分別來自已停止的業務。截至2017年12月31日，該公司記錄了與賴斯合併相關的債券發行成本。$5.1 百萬從持續運作到$2.9 百萬停止業務。
2017年其他收購
除賴斯合併外，該公司還在2017年12月31日終了的一年內完成了與第三方的其他收購，通過這些收購，該公司總計大約收購了158,500 NET Marcellus英畝，主要位於西弗吉尼亞州，並在俄亥俄州尤蒂卡英畝的鑽探權。
2017年，該公司總共支付了$740.1 百萬與2017年的其他收購有關。分配給獲得的財產、廠房和設備的公允價值總計為$750.1 百萬。在2017年的其他收購中，該公司假設$5.3 百萬流動負債淨額和$4.7 百萬非流動負債。
81
目錄
2017年，由於2016年完成的收購收盤後調整，該公司支付了$78.9 百萬額外未開發面積和記錄$14.3 百萬在其他非現金調整中，這減少了分配給獲得的不動產、廠場和設備的公允價值。
該公司使用收購方法將2017年的其他收購記為企業合併。未開發財產的公允價值是以使用三級投入的可比交易的市場方法為基礎的。
9. 所得税
下表彙總了所得税(福利)費用。
截至12月31日 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千) | |||||||||||
目前： | |||||||||||
聯邦制 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
國家 | ( | ) | ( | ) | |||||||
小計 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
推遲： | |||||||||||
聯邦制 | ( | ) | ( | ) | |||||||
國家 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
小計 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
所得税總福利 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
截至12月31日的一年，2019，目前的聯邦所得税優惠主要包括預期退款$120 百萬與公司的替代最低税收(AMT)信用結轉和減税和就業法案有關。截至12月31日的一年，2018，目前的聯邦所得税優惠主要包括預期退還$141 百萬與公司的AMT信用結轉有關，部分抵銷$16 百萬當前的國税支出。截至12月31日的一年，2017，目前的聯邦所得税優惠主要包括預期退款$65 百萬與修正後的收益相關，該公司已向2017年和2016年產生的聯邦和AMT淨運營虧損(NOL)提交了回籠。剩餘的當期税收優惠$435 百萬和$29 百萬截至12月31日，2018和2017分別由與停止經營有關的當期費用抵銷，不會給公司帶來額外退款。
2017年12月22日，美國國會頒佈了減税和就業法案，對美國聯邦所得税法進行了重大修改，包括降低聯邦企業税率21%從…35%2018年1月1日開始。由於公司税率的變動，公司記錄的遞延税收益為$1.2 十億在截至2017年12月31日的年度內，將其現有遞延税負淨額重估至較低税率。
該公司在考慮2017年和2018年減税和就業法案頒佈日期的影響時，採用了SAB 118中的指南。截至2017年12月31日，該公司尚未完成會計準則編纂(ASC)740項立法的所有生效日期所得税影響的會計核算，所得税針對以下幾個方面：遞延税資產和負債的重新計量和基於激勵的薪酬限制。2018年期間，該公司完成了“減税和就業法案”的所有生效日期所得税影響的會計核算，並確認了對以下各項的調整：$5.3 百萬至2017年12月31日記錄的臨時數額。這些調整被列為持續業務所得所得税費用的一部分。增加的費用主要是由於對可扣減的行政報酬的限制增加而作出的調整。
“減税和就業法”保留了為聯邦所得税目的對無形鑽井費用(IDCS)的可扣減性，這使該公司能夠在發生的一年中扣除部分鑽井成本，並將應付的當期税額降至最低。在2018年之前，由於AMT的目的，IDCs受到限制，這導致該公司在當時不需要繳納其他聯邦税的時期向AMT支付AMT。減税和就業法案還廢除了從2018年1月1日開始的税收年度的AMT，並規定現有的AMT信用結轉可以用來抵消2018年至2020年税收年度拖欠的現行聯邦税收。此外,50%在所有未使用的AMT信用結轉中，這些年內可以退款，任何剩餘的AMT信用結轉將在2021年全部退還。由於美國國税局在2019年1月的一項聲明，改變了它的立場，即AMT退款將由聯邦政府以相當於6.2%在退款中，公司撤銷了有關的估價津貼$13 百萬2019年第一季度。
82
目錄
截至12月31日，2019，該公司的當期應收所得税$299 百萬，其中包括退還的AMT信貸$95 百萬和$190 百萬分別為2019年和2018年$14 百萬在州內，以前交納的税款與公司2018年的報税表有關。公司預計將收到$95 百萬2020年和2021年AMT退款。
“減税和就業法”限制了利息開支的可扣減性，因此，該公司在2019年記錄了一筆估值津貼，用於支付為單獨的公司國家所得税目的而規定的部分利息開支限額。
該公司擁有與Rice合併相關的聯邦NOL結轉業務，以及2017年產生的NOL，其數量超過了前幾年的結轉額。該公司還在2016年收購Trans Energy，Inc.時收購了NOL，其中名義數量在下一年度可供使用。20好幾年了。減税和就業法案限制了2017年12月31日後產生的NOL的使用，這些NOL已轉入未來幾年80%應納税所得額，並取消了將NOL攜帶回先前納税年度的能力，以退還已繳税款。2018年和今後幾個時期產生的NOL可以無限期地繼續下去。
持續經營所得的所得税福利與按聯邦法定税率計算的數額不同21 %2019年和2018年以及35 %2017年税前收入的原因概述如下。
截至12月31日 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千) | |||||||||||
按法定税率徵税 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
聯邦税法改革 | ( | ) | |||||||||
國家所得税 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
估價津貼 | |||||||||||
監管負債/資產 | ( | ) | |||||||||
聯邦税收抵免 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
商譽減損 | |||||||||||
其他 | ( | ) | |||||||||
所得税利益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
有效税率 | % | % | ( | )% | |||||||
該公司2019年12月31日終了年度的實際税率高於美國聯邦法定税率，主要原因是州所得税和與AMT固支有關的估價津貼的發放，部分抵消了限制某些州税收優惠的估價津貼。
該公司2018年12月31日終了年度的實際税率高於美國聯邦法定税率，主要原因是州所得税。該公司承認2018年資產剝離帶來的額外國家税收優惠，以及隨着這些銷售轉移到税率較低的地區，該公司在國家徵税管轄範圍內對天然氣和液體銷售的分配發生了變化。該公司在分配給2018年受損的持續經營的商譽方面沒有税收基礎。
該公司2017年12月31日終了年度的實際税率低於美國聯邦法定税率，主要原因是“減税和就業法案”對公司遞延税負淨額的影響。21%。由於2017年聯邦税收抵免增加，實際税率也低於美國聯邦法定税率$30.2 百萬聯邦邊際井税收抵免。支持計算信貸的國税局通知直到2017年才公佈，而在沒有國税局通知的情況下，該公司無法估算2016年的信用額度。結果,$6.1 百萬其中2017年記錄的與2016年活動有關。
在2017年12月31日終了的一年中，公司意識到$10.5 百萬與聯邦能源管理委員會(FERC)相關的税收支出，由於“減税和就業法案”中的公司税率降低，對資產進行了監管。按照“國內收入法典”(IRC)的正常化規則，這一監管責任在相關資產的估計剩餘壽命內按直線攤銷。這項管理責任已移交給Equitrans中流公司，與分離和分配有關，並已列入已停止的業務。
83
目錄
該公司認為，更有可能的是，從某些州NOL結轉和某些聯邦NOL在最近的收購中獲得的利益將不會實現。如果一項遞延税收資產的全部或部分不可能實現，則需要提供估值備抵。在確定是否需要評估津貼時，必須考慮到所有現有的證據，包括正面和負面證據。12月31日，2019, 2018和2017所考慮的積極證據包括財政對税收臨時差異的逆轉、實施和/或採用各種税務規劃戰略的能力以及對未來應納税收入的估計。所考慮的負面證據包括公司以前的EQT生產業務部門的歷史税前賬面損失。對有關這些税收優惠的正面和負面證據進行審查後得出的結論是，某些NOL的估價津貼是有理由的，因為公司更有可能在到期前不使用它們。未來商品價格等不確定因素會影響公司的計算和在到期前使用這些NOL的能力。此外，由於減税和就業法案，該公司記錄了與利息支出限制相關的遞延税資產的估價津貼，用於單獨的公司國家所得税用途，並記錄了與某些基於高管獎勵的獎勵相關的遞延税收資產的註銷，這些資產將在未來一年中支付，而這些獎勵將無法扣減。
在2019年期間，該公司記錄了與其在Equitrans中游投資記錄的未實現損失有關的遞延税收資產的部分估價備抵，但由於資本損失受到限制，該公司認為無法利用這些損失。該公司有資本損失的揹回能力，並對超過揹回的部分提供了估價備抵。管理層將繼續根據未來税務規劃戰略的可行性，評估實現遞延税資產的可能性，並可能在今後期間記錄對相關估值備抵的調整，這些調整可能對淨收入產生重大影響。
下表對不確定税額(不包括利息和罰款)的期初和期末準備金數額進行了調節。
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千) | |||||||||||
1月1日結餘 | $ | $ | $ | ||||||||
本年度增加的税額 | |||||||||||
前幾年增加的税額 | |||||||||||
減少前幾年的税額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
12月31日結餘 | $ | $ | $ | ||||||||
上述餘額中包括未確認的税收利益。$150.9 百萬, $124.6 百萬和$120.5 百萬如果得到承認，將影響截至12月31日的實際税率，2019, 2018和2017分別。上述餘額中還包括不確定的税收狀況。$113.7 百萬, $88.2 百萬，和$84.1 百萬截至12月31日，2019, 2018和2017分別記錄在綜合資產負債表中，作為AMT和一般商業信貸結轉和NOL的相關遞延税資產的減記。公司發佈$84 百萬在2019年期間恢復AMT的相關遞延税款資產，原因是與國税局達成了2013年經修訂的退款要求。由於税收狀況不確定，國家遞延税資產減少了大約$0.3 百萬在截至2017年12月31日的年度內。
上述餘額包括$0.7 百萬, $0.7 百萬和$4.7 百萬截至12月31日，2019, 2018和2017對於最終可扣減額非常確定但扣税時間不確定的情況，對較短的可扣減期的任何免税額，都會加速現金税的較早期的支付，但不會影響公司的年度有效税率。
公司在所得税費用中確認與未確認的税收利益有關的利息和罰款。該公司記錄的利息和罰款約為$3.3 百萬, $3.4 百萬和$3.2 百萬為2019, 2018和2017分別.的利息和罰款$15.2 百萬, $11.9 百萬和$8.4 百萬包括在12月31日的綜合資產負債表中，2019, 2018和2017分別。
截至12月31日，2019, 2018和2017該公司認為，由於可能與有關税務當局達成和解，或由有關税務當局提供法律或行政指導，或由於適用的時效法規失效，有理由減少$80.2 百萬, $33.3 百萬和$42.5 百萬在未確認的税收優惠中，與聯邦税收有關的職位可能需要在12個月內獲得。
該公司的合併聯邦所得税負債已與國税局結清，直至2009年。美國國税局已經完成了對2010、2011和2012納税年度的審查，該公司正在對其研究和試驗提出上訴。
84
目錄
(r&e)該等年度的税收抵免申索。此外，該公司還提交了與2010年至2013年R&E和AMT優惠調整有關的退款申請。該公司正在接受美國國税局2013年的審計，並同意在2019年第四季度就2013年修訂的退款申請達成和解。本公司也是各種國家所得税考試的對象。除了少數例外，截至12月31日，2019在2012年之前，該公司不再接受國家税務機關的檢查。
期間，公司對未獲確認的税項利益的會計方法並無重大改變2019.
下表概述了財務報告與資產和負債税基之間暫時差異的來源和税收影響。
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(千) | |||||||
遞延所得税： | |||||||
遞延所得税資產共計 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
遞延所得税負債總額 | |||||||
遞延所得税負債淨額共計 | |||||||
遞延所得税負債(資產)共計： | |||||||
用於所得税報告的鑽探和開發費用 | |||||||
超過賬面折舊的税項折舊 | |||||||
投資於中游地區 | ( | ) | ( | ) | |||
激勵薪酬和遞延薪酬計劃 | ( | ) | ( | ) | |||
淨營運虧損結轉 | ( | ) | ( | ) | |||
可供選擇的最低税收抵免結轉 | ( | ) | ( | ) | |||
聯邦税收抵免 | ( | ) | ( | ) | |||
未實現收益(損失) | ( | ) | |||||
利息扣除限額 | ( | ) | ( | ) | |||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||
總額(不包括估值津貼) | |||||||
估價津貼 | |||||||
遞延所得税負債淨額共計 | $ | $ | |||||
2019年期間，遞延税負債淨額減少$337.6 百萬從2018年起，主要原因是賬面減值，其中包括鑽井和開發費用，用於所得税申報，但目前無法為税務目的而扣減，以及該公司對Equitrans中游的投資，部分由超過賬面折舊的税收折舊增加所抵消。
截至12月31日，2019，該公司的遞延税金資產為$218.8 百萬，扣除估價津貼後$22.8 百萬，與聯邦NOL結轉的税收優惠有關2037。2018年和2018年產生的聯邦NOL將無限期結轉，但僅限於抵消。80%每年應納税所得額。截至2019年12月31日，該公司的遞延税金資產為$416.7 百萬，扣除估價津貼後$324.1 百萬，與國家NOL轉帳的税收優惠有關，各種有效期從2020年到2039年不等。由於國家分攤率下降和資產減值，該公司今後幾年的可變現NOL將減少，因此不得不在其不動產、廠場和設備資產上記錄一筆估價備抵額。$4.5 百萬2019年。此外，對於單獨的公司所得税報告，減税和就業法案的利息扣除限制導致了估價津貼$21.3 百萬記錄於2019年。2019年，該公司在Equitrans中游的投資發生了未實現的虧損。這項投資是一項以税收為目的的資本資產，資本損失只能用來抵消資本收益，而且僅限於被退回。三年向前五年為了潛在的利用。由於這些限制，該公司還在為Equitrans中游公司保留的股份記錄的遞延税資產上記錄了估值備抵額。$42.4 百萬就獨立的公司而言，國家所得税報告的目的和$8.3 百萬聯邦政府的。
截至2018年12月31日，該公司的遞延税金資產為$32.9 百萬，扣除估價津貼後$22.8 百萬，與聯邦NOL結轉的税收優惠有關2037到2038截至2018年12月31日，該公司的遞延税金資產為$94.7 百萬，扣除估價津貼後$279.5 百萬，與國家NOL的税收優惠有關
85
目錄
攜帶各種到期日期，從2020到2037。2017年10月，賓夕法尼亞州頒佈了對賓夕法尼亞州NOL使用限制的修改，30%的應税收入35%2018年開始的課税年度應納税所得額40%從2019年開始及其後各課税年度的應課税入息。然而，由於各州分攤率的下降，該公司在未來幾年的可變現北環線將會減少。此外，“減税和就業法”對單獨的公司所得税報告的利息扣減限制導致了估價津貼$21.7 百萬。該公司還記錄了對股票中游保留股份的估價津貼。$14 百萬用於獨立公司、國家所得税報告的目的。該公司將預期的AMT信用退款的估價免税額降低到$13.3 百萬由於2018年12月31日終了期間的估計發生了變化。由於美國國税局在2019年1月的一項聲明中改變了AMT退款須由聯邦政府扣押的立場，該公司在2019年第一季度撤銷了相關的估值津貼。
截至2017年12月31日，該公司的遞延税金資產為$130 百萬，扣除估價津貼後$217.0 百萬，與國家NOL轉帳的税收優惠有關，有效期由2028到2038.
截至12月31日的一年，2019，公司記錄了$90.9 百萬與分離和分配有關的留存收益和額外已付資本的調整.分離和分配導致了與分離前交易相關的税收收益的確認。承認是由於Equitrans中游退出公司的合併聯邦備案組。報税表中報告的收益數額與2018年財務報表中估計的數額不同；因此，該公司在2019年記錄了準備金返還調整數。這一調整影響到2018年11月12日分離和分配日期中段轉入Equitrans的遞延税額。
10. 債務
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
主值 | 承載價值(A) | 公允價值(B) | 主值 | 承載價值(A) | 公允價值(B) | ||||||||||||||||||
(千) | |||||||||||||||||||||||
定期貸款安排應於2021年5月31日到期 | $ | $ | $ | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
高級註釋： | |||||||||||||||||||||||
8.125%債券將於2019年6月1日到期 | — | — | — | ||||||||||||||||||||
浮動利率債券應於2020年10月1日到期 | |||||||||||||||||||||||
2.50%債券將於2020年10月1日到期 | |||||||||||||||||||||||
8.81%至9.00%系列A將於2020年至2021年到期 | |||||||||||||||||||||||
4.875%債券將於2021年11月15日到期 | |||||||||||||||||||||||
3.00%債券應於2022年10月1日到期 | |||||||||||||||||||||||
7.42%系列B到期2023 | |||||||||||||||||||||||
7.75%債券應於2026年7月15日到期 | |||||||||||||||||||||||
3.90%債券應於2027年10月1日到期 | |||||||||||||||||||||||
應付EQM的票據 | |||||||||||||||||||||||
債務總額 | |||||||||||||||||||||||
減：債務的當期部分(C) | |||||||||||||||||||||||
長期債務 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
(a) | 對於支付給EQM的票據，主體值表示賬面價值。對於所有其他債務，本金減去未攤銷的債務發行成本和債務折扣表示賬面價值。 |
(b) | 公司定期貸款安排下借款的賬面價值接近公允價值，因為利率是根據現行市場利率計算的；因此，這是一級公允價值計量。對於支付給EQM的票據，採用三級輸入來衡量公允價值。對於所有其他債務，公允價值是使用二級投入來衡量的。 |
(c) | 浮動利率票據和 |
定期貸款機制。2019年5月31日，該公司簽訂了一項定期貸款協議(定期貸款協議)，規定了一項定期貸款協議。$1.0 十億無擔保定期貸款安排(定期貸款機制)和借入貸款$1.0 十億根據定期貸款機制。公司將淨收益用於(I)償還$700 百萬總本金8.125 %高級債券，(Ii)償還
86
目錄
公司未償還借款$2.5 十億(Iii)支付與上述及貸款協議有關的應計利息及費用及開支。公司將借款的剩餘收益用於一般公司用途。
在公司的選舉中$1.0 十億在根據定期貸款貸款機制進行的借款中，利息按定期貸款協議中確定的歐元美元利率加上基於公司信用評級的保證金計算。公司可根據定期貸款機制自願預付全部或部分借款，而不支付保險費或罰款，但須償還預付款項方面的資金損失。根據定期貸款機制償還的借款不得再借款。在本年度終了的年度內十二月三十一日，2019，該公司以加權平均年利率計算定期貸款的利息。3.1 %. 由於穆迪(Moody‘s)、標普(S&P)和惠譽(Fitch)下調了該公司的高級債券信用評級(在“證券評級事件”一節中討論)，定期貸款的保證金從1.00 %截至12月31日，2019到1.25 %截至2020年2月26日.
“定期貸款協議”載有某些陳述和保證，以及各種肯定和否定的違約契約和事件，包括：(I)限制公司或其附屬公司對資產產生或允許留置權的能力，但有某些重大例外，(Ii)確定公司及其子公司的合併債務與總資本的最高比率，使合併債務在任何時候均不得超過變現。65 %(Iii)對公司業務的某些基本改變的限制；(Iv)對公司可發出的股息的限制；及(V)與合併或收購有關的某些限制。
高級註釋. AS型十二月三十一日，2019，該公司高級債券的合計到期日為$1,011 百萬在……裏面2020, $1,774 百萬在……裏面2021, $750 百萬在……裏面2022, $10 百萬在……裏面2023, $0 百萬在……裏面2024和$1,365 百萬此後。管理公司長期負債的契約包括某些限制性金融和經營契約，其中包括限制公司在適用情況下承擔債務、產生留置權、進行出售和租賃交易、完成收購、合併、出售資產和執行某些其他公司行動的能力的契約。
二零二零年一月二十一日，該公司發出$1.0 十億合計本金6.125 %高級債券將於2025年2月1日到期$750 百萬合計本金7.000 %高級債券將於2030年2月1日到期(加起來，可調整利率債券)。公司將可調整利率債券的淨收益用於報答$500 百萬公司浮動利率債券的總本金$500 百萬公司總本金2.50 %高級票據，並期望使用剩餘收益來償還或贖回其他未償債務。可調整利率債券的契約與公司現有的高級無擔保票據一致，並有額外的利率調整條款，規定根據穆迪、標普和惠譽對公司高級債券的信用評級調整利率。由於標普和惠譽下調了該公司的高級債券信用評級(在“證券評級事件”一節中討論)，6.125 %高級音符增加到6.875 %的利率7.000 %高級音符增加到7.750 %.
在2020年2月3日，該公司2.50 %高級債券和浮動利率票據，每張應於2020年10月1日到期，由本公司以贖回價格贖回。100.446 %和100 %另加應計但未付利息$4.2 百萬和$1.2 百萬分別。這導致支付了$2.2 百萬與2.50 %高級筆記。
2020年2月12日，該公司宣佈開始現金投標(投標報價)$400 百萬總本金4.875 %高級債券到期日期2021年(4.875 %(注)。在投標報盤中付出的代價4.875 %凡於2020年3月2日或之前有效投標並獲公司接受購買的票據將$1,020 每$1,000本金，包括早期投標溢價$30 每$1,000本金。此類票據的結算日期預計為2020年3月4日。在投標報盤中付出的代價4.875 %凡在2020年3月2日後及在2020年3月16日或之前有效投標並獲公司接受以供購買的票據如下：$990 每$1,000本金。此類票據的結算日期預計為2020年3月18日。支付4.875 %購買的票據還將包括應計利息和未付利息，幷包括最後一次支付利息的日期。4.875 %註明但不包括適用的結算日期4.875 %公司接受購買票據。
應付EQM的票據。EQM擁有EQT能源供應有限責任公司(EES)的優先股權，該權益作為應付票據入賬，這是EES的經營協議條款所致。支付給EQM的票據的公允價值是三級公允價值計量，並使用基於市場的貼現率的收入方法模型進行估算。應付EQM票據的本金如下$5.0 百萬在……裏面2020, $5.2 百萬在……裏面2021, $5.5 百萬在……裏面2022, $5.8 百萬在……裏面2023, $6.3 百萬在……裏面2024和$82.3 百萬此後。
87
目錄
$2.5 10億基金公司有$2.5 十億將於2022年7月到期的信貸工具。公司可要求二 一-有效期延長一年，其批准須符合某些條件。公司可一次性要求將放款人的承付款總額增加至最多可達$3.0 十億，須受某些條款及條件規限。貸款機構中的每個貸款人都可以決定是否增加其承諾。信貸工具可用於營運資本、資本支出、股票回購和任何其他合法的公司用途。信貸安排是由一個銀團承保的。19 每一家金融機構都有義務按比例為公司借款的一部分提供資金。
根據信貸安排的條款，公司可以獲得以美元計價的基本利率貸款或歐元利率貸款。基本利率貸款以基準利率加上基於公司信用評級的保證金計算利息。歐元美元利率貸款以歐元美元利率加上基於公司信用評級的保證金。由於穆迪(Moody‘s)、標普(S&P)和惠譽(Fitch)下調了該公司的高級債券信用評級(在“證券評級事件”一節中討論)，基準利率貸款的保證金從0.50 %截至12月31日，2019到0.75 %截至2020年2月26日而歐元利率貸款的息差則從1.50 %截至12月31日，2019到1.75 %截至2020年2月26日.
根據穆迪、標普或惠譽對其非信用增強型、高級無擔保長期債務的評級，該公司的債務發行人信用評級決定了與信貸安排相關的費用水平，以及對手方對信用工具借款的利率；公司的債務信用評級越低，費用和借款利率就越高。
該公司的信貸安排載有多項規定，如不獲遵守，可能會導致信貸安排終止，並要求及早支付未償還或類似的行動。信貸安排下最重要的違約契約和事件，是維持債務與總資本化比率，以及限制與聯營公司的交易。該信貸安排載有財務契約，規定總債務與總資本化比率不超過總資本比率。65 %，其計算不包括累積保監處的影響。截至12月31日，2019公司遵守所有債務條款和契約。
公司$0.3 十億和$0.8 十億截至12月31日在其信貸安排下未償還的借款，2019和2018分別。公司不 截至12月31日，在其信貸安排下未結清的信用證，2019和2018。到12月31日為止的每一年，2019, 2018和2017，該公司承擔的費用約為20 其信貸工具中未提取部分的基點，以維持信貸的可用性。截至12月31日，2019，公司大約有$2.2 十億可在其信貸工具下使用。
截至12月31日，2019, 2018和2017，在信貸安排下的任何時間，未償還借款的最高金額為$1.1 十億, $1.6 十億和$1.4 十億，平均每日結餘約為$340 百萬, $854 百萬和$191 百萬和利息分別按加權平均年利率3.8 %, 3.4 %和2.8 %分別。
安全等級事件。截至12月31日，2019該公司的高級債券被穆迪評為“Baa 3”，被標準普爾評為“BBB-”，被惠譽評為“BBB-”。在2020年1月，穆迪將該公司的高級債券信用評級下調至“Ba1”，而在2020年2月，標準普爾和惠譽將該公司的高級債券評級分別下調至“BB+”和“BB”。因此，該公司中途服務合同的某些對手方要求提供額外的保證。截至2020年2月26日，這些保證是$0.6 十億按總額計算，該公司按其信貸安排簽發的信用證金額。信用證並沒有增加公司的總債務，而是減少了公司在信貸工具下的可用借款能力。此外，信用證還須根據公司的信用評級和預付費用收取信用證費用。
截至2020年2月26日在扣除信用證後，該公司有足夠的未使用借款能力，以滿足任何要求保證金或其他抵押品的請求，如果穆迪和標準普爾進一步降低公司的信用評級兩類，則將允許其對手方根據公司的衍生工具和中期服務合同要求公司提供保證金或其他抵押品。截至2020年2月26日，該保證金或其他抵押品金額可達約$1.4 十億，包括張貼的保證。
88
目錄
11. 普通股
授權和未發行的EQT普通股股份保留如下。
2019年12月31日 | ||
(千) | ||
未來可能的收購 | ||
股票補償計劃 | ||
共計 | ||
公司不 2019年股票回購。
2018年，該公司重新購買10,646,382 EQT普通股的平均價格為$50.62 ，其中包括$0.02 根據公司先前宣佈的股票回購計劃收取佣金。這就耗盡了該公司在此類計劃下的股份回購授權。
隨着賴斯合併的結束，該公司於2017年11月13日發佈了大約91 百萬EQT普通股股份給水稻能源股東。
12. 按構成部分開列的累積保監處(損失)變動情況
下表按構成部分解釋累積保監處(損失)的變化。
天然氣現金流對衝， 扣除税額 | 利率現金流量對衝， 扣除税額 | 其他退休 福利負債調整，扣除税後 | 累積 保監處(虧損)，扣除税款 | ||||||||||||
(千) | |||||||||||||||
2016年12月31日 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||
(收益)損失從累積保監處重新分類，扣除税後 | ( | ) | (a) | (a) | (b) | ( | ) | ||||||||
2017年12月31日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
(收益)損失從累積保監處重新分類，扣除税後 | ( | ) | (a) | (a) | (b) | ( | ) | ||||||||
分配給赤道中游公司 | |||||||||||||||
2018年12月31日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
從累積保監處重新分類的損失，扣除税後 | (a) | (b) | |||||||||||||
會計原則的變化 | ( | ) | (c) | ( | ) | ||||||||||
2019年12月31日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
(a) | 與天然氣現金流量對衝有關的損失(收益)扣除税額後，已從累積的保監處重新歸類為營業收入。扣除與利率現金流量套期保值有關的税額後，損失從累積保監處重新分類為利息費用。 |
(b) | 注意到的累積保監處改敍可歸因於與公司其他退休後福利計劃有關的精算淨虧損和先前服務費用淨額。1. |
(c) | 與通過ASU 2018-02有關。見注1. |
89
目錄
13. 股份補償計劃
下表彙總了公司的股份補償費用.
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千) | |||||||||||
2015年執行業績激勵方案 | $ | $ | $ | ||||||||
2016年激勵業績股方案 | |||||||||||
2017年激勵業績股方案 | ( | ) | |||||||||
2018年激勵業績股方案 | ( | ) | |||||||||
2019年獎勵業績股方案 | |||||||||||
2016年EQT價值驅動程序性能共享獎勵方案 | |||||||||||
2017年EQT價值驅動程序性能共享獎勵方案 | |||||||||||
2018年EQT價值驅動程序性能共享單位獎勵計劃 | ( | ) | |||||||||
2019年EQT價值驅動程序性能共享獎勵方案 | |||||||||||
限制性股票獎勵 | |||||||||||
不合格股票期權 | |||||||||||
其他項目，包括非僱員董事獎 | |||||||||||
減：已停止的業務 | ( | ) | ( | ) | |||||||
股份補償費用總額(A) | $ | $ | $ | ||||||||
(a) | 截至2019年12月31日止年度的股票補償費用$ |
與2018年的分離有關，該公司將與當時未償還的股票賠償金有關的義務轉移給Equitrans中流公司。為了保持分離前所持有的賠償金的總公允價值，在緊接分離之前和之後，基於股票的賠償裁決的每個持有者通常都得到一個調整後的賠償金，其中包括以公司股權為單位的基於股票的賠償金和以Equitrans中流權益為單位的基於股票的賠償金。根據籃子法對這些獎勵進行了調整，結果是參與者保留了現有公司獎勵的一個單位，並獲得了額外獎勵0.80 一個以中流為基礎的獎勵單位。
該公司承認與其僱員持有的未歸屬賠償金有關的賠償成本，而不論由誰來解決這一義務。在歸屬時，公司有義務結算所有以公司股權為單位的未付的基於股份的賠償金，而不論股東是公司的僱員還是股票公司的中流砥柱。同樣，在歸屬時，Equitrans中流公司有義務清算以其股權為單位的所有未付的基於股份的賠償金，而不論其持有者是Equitrans Midstream的僱員還是公司的僱員。業績和未償賠償金數目的變化可能影響這些義務的最終數額。在此討論的獎勵的股份計數代表公司將向其員工和股票中游公司的僱員匯出的流通股。當獎勵逐步歸屬時，公司在歸屬日記錄相當於歸屬百分比的費用。
公司通常使用國庫券為以股票支付的獎勵提供資金，但公司可以選擇通過公司在公開市場上購買的股票或由公司直接發行的任何其他人的股票或上述任何組合為這種獎勵提供資金。
有不 根據所有以股票為基礎的支付安排收到的截至年底僱員和董事的現金2019年12月31日。在截至12月31日的年度內，根據所有基於股票的支付安排收到的員工和董事的現金，2018和2017曾.$1.9 百萬和$0.2 百萬分別。在截至12月31日的幾年裏，2019, 2018和2017以股票產生的税收利益支付的股票支付安排$4.9 百萬, $13.4 百萬和$58.9 百萬分別。
90
目錄
執行績效激勵計劃-股權與負債
公司董事會管理髮展和賠償委員會(賠償委員會)通過了：
• | 2014年長期激勵計劃(2014年長期激勵計劃)下的2015年執行業績獎勵計劃(2015年激勵PSU方案)； |
• | 2014年LTIP下的2016年獎勵業績股方案(2016年獎勵PSU方案)； |
• | 2014年LTIP下的2017年獎勵業績股方案(2017年獎勵PSU方案)； |
• | 2014年LTIP下的2018年激勵業績股方案(2018年激勵PSU方案)；以及 |
• | 2014年LTIP下的2019年獎勵業績股方案(2019年獎勵PSU方案)。 |
2015年激勵PSU計劃、2016激勵PSU計劃、2017激勵PSU計劃、2018年激勵PSU計劃和2019年激勵PSU計劃統稱為激勵PSU計劃。2015年獎勵PSU計劃和2016年獎勵PSU計劃授予股權獎勵。2017年獎勵PSU計劃、2018年激勵PSU計劃和2019年激勵PSU計劃同時授予股權和負債獎勵。
設立激勵PSU計劃是為了向關鍵員工提供長期激勵機會，使他們的利益進一步與公司股東的利益和公司的戰略目標保持一致。36 在履約期屆滿後付款後轉歸的月份。
2015年、2016年和2017年頒發的行政業績獎勵方案獎勵是根據以下因素獲得的：
• | 相對於預先定義的同行組而言，股東總回報的水平；以及 |
• | 累計銷售總量增長，在每一種情況下，在執行期間。 |
從2018年獎勵PSU方案開始，頒發獎勵的依據是：
• | 相對於預先定義的同行羣體而言，股東總回報的水平； |
• | (B)營運及發展成本的改善程度；及 |
• | 所用資本的回報率。 |
支付因素在零 和300 %取決於上述業績指標的未完成單位的數量。該公司記錄了2015年激勵PSU方案、2016年激勵PSU方案以及2017年獎勵PSU方案、2018年激勵PSU方案和2019年激勵PSU方案中將以股票形式結算的部分，採用蒙特卡羅模擬確定的授予日期公允價值，預測該公司及其同行在執行期結束時的股價。2017年獎勵PSU方案、2018年激勵PSU方案和2019年獎勵PSU方案還包括現金結算獎勵，這些獎勵在通過蒙特卡洛模擬確定的計量日期以公允價值入賬，該模擬預測了公司及其同行在執行期結束時的股價。預期股票價格是根據每家公司在預期期限內的年波動率和相應的波動率而產生的。三-股票獎勵的年度無風險利率，如下圖所示，一-2018年獎勵PSU項目負債獎勵和二-以下圖表所示的2019年PSU獎勵計劃負債獎勵的年度無風險率。由於激勵PSU計劃包括影響最終歸屬的股票數量的績效條件，蒙特卡羅模擬計算了股權獎勵的授予日期公允價值或每種可能的業績條件結果在股權授予日期或負債獎勵的衡量日期的公允價值。公司在每個報告期結束時重新評估當時可能的結果，以便在可能的結果授予日期公允價值或計量日期公允價值時記錄費用。每個激勵PSU計劃下的單位在績效期結束後付款後歸屬。關於每項獎勵的更詳細資料載於下表。
91
目錄
激勵PSU計劃 | 安頓下來 | 會計處理 | 公允價值(A) | 無風險率 | 既得/付款日期 | 支付的賠償金 | 價值 (百萬) | 未歸屬/預期付款日期 | 傑出獎 截至2019年12月31日(B) | ||||||
2015 | 股票 | 衡平法 | $ | 2018年2月 | $ | N/A | N/A | ||||||||
2016 | 股票 | 衡平法 | $ | 2019年2月 | $ | N/A | N/A | ||||||||
2017 (c) | 股票 | 衡平法 | $ | N/A | N/A | N/A | 2020年第一季度 | ||||||||
2017 (d) | 現金 | 責任 | $ | N/A | N/A | N/A | N/A | 2020年第一季度 | |||||||
2018 (e) | 股票 | 衡平法 | $ | N/A | N/A | N/A | 2021年第一季度 | ||||||||
2018 (f) | 現金 | 責任 | $ | N/A | N/A | N/A | 2021年第一季度 | ||||||||
2019 (g) | 股票 | 衡平法 | $ | N/A | N/A | N/A | 2022年第一季度 | ||||||||
2019 (h) | 現金 | 責任 | $ | N/A | N/A | N/A | 2022年第一季度 | ||||||||
(a) | 截至12月31日，負債計劃的估價信息顯示，2019. |
(b) | 表示截至2019年12月31日經沒收調整後。2016年獎勵PSU計劃已入股，包括 |
(c) | 從1月1日起，2019, |
(d) | 從1月1日起，2019, |
(e) | 從1月1日起，2019, |
(f) | 從1月1日起，2019, |
(g) | 總共 |
(h) | 總共 |
下表列出了與獎勵PSU計劃相關的總資本化薪酬成本。
截至12月31日的年份， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(百萬) | |||||||||||
2015年激勵PSU方案 | $ | $ | $ | ||||||||
2016年激勵PSU計劃 | |||||||||||
2017年獎勵PSU計劃(僅限於責任) | ( | ) | |||||||||
2018年激勵PSU計劃(僅限於負債) | ( | ) | |||||||||
2019年獎勵PSU方案(僅限於負債) | |||||||||||
截至2019年12月31日, $0.2 百萬, $0.1 百萬和$1.2 百萬對於與2018年激勵PSU方案-負債、2019年獎勵PSU方案-權益和2019年獎勵PSU方案-相關的未確認薪酬成本(假設業績條件成就水平沒有變化)，預計將在剩餘的業績期間確認負債。假設業績條件、成就水平沒有變化，2018年激勵PSU計劃-公平-沒有剩餘的未確認的薪酬成本。
92
目錄
F根據下列加權平均假設，採用蒙特卡羅模擬估值法估算空氣值：
截至12月31日的年度發放的獎勵PSU計劃， | |||||||||||||||
2019 | 2019 | 2018 | 2018 | 2017 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
會計處理 | 賠償責任(A) | 衡平法 | 賠償責任(A) | 衡平法 | 賠償責任(B) | 衡平法 | 衡平法 | 衡平法 | |||||||
無風險率 | N/A | ||||||||||||||
股息收益率(C) | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||
波動係數 | N/A | ||||||||||||||
預期期限 | N/A | ||||||||||||||
(a) | 截至12月31日，負債計劃的估價信息顯示，2019. |
(b) | 2017年獎勵計劃–單位負債獎勵公允價值等於計量日EQT普通股價格。 |
(c) | 從執行期開始支付的股息將作為普通股的額外股份累計增加。 |
價值驅動獎勵計劃
賠償委員會還通過了：
• | 2014年LTIP下的2016年價值驅動績效共享單位獎勵方案(2016年EQT VDPSU方案)； |
• | 2014年LTIP下的2017年價值驅動績效共享單位獎勵方案(2017年EQT VDPSU方案)； |
• | 2014年LTIP下的2018年價值驅動性能共享單位獎勵方案(2018年EQT VDPSU方案)；以及 |
• | 2014年LTIP下的2019年價值驅動性能共享單位獎勵方案(2019年EQT VDPSU方案)。 |
2016年EQT VDPSU方案、2017 EQT VDPSU方案、2018年EQT VDPSU方案和2019年EQT VDPSU方案統稱為VDPSU方案。
VDPSU項目旨在使關鍵員工的利益與股東和客户的利益以及公司的戰略目標保持一致。在每個VDPSU計劃下，50 %在贈款日期一週年後支付的已確認的賠償金；其餘50 %在贈款日期兩週年後付款後獲得的已確認賠償金，但須在此日期內繼續服務。由於根據VDPSU計劃對每一項獎勵進行分級歸屬，公司確認了每一項單獨歸屬裁決的服務期限內的賠償成本，就好像每項獎勵實質上是多項獎勵一樣。付款取決於調整後的息前收益、所得税、折舊和攤銷業績，與公司的年度業務計劃以及個人、業務單位和公司價值驅動方的業績相比較一-年份。下表提供了額外的每個獎項的詳細信息。
EQTVDPSU程序 | 安頓下來 | 會計處理 | 單位公允價值(A) | 既得/付款日期 | 裁定賠償額(包括應計股息)或支付的現金數(百萬) | 未歸屬/預期付款日期 | 截至2019年12月31日的未償賠償金(包括應計股息)(B) | |||||
2016 (c) | 現金 | 責任 | $ | 2017年2月 | $ | N/A | N/A | |||||
$ | 2018年2月 | $ | N/A | N/A | ||||||||
2017 | 現金 | 責任 | $ | 2018年2月 | $ | N/A | N/A | |||||
$ | 2019年2月 | $ | N/A | N/A | ||||||||
2018 | 現金 | 責任 | $ | 2019年2月 | $ | N/A | N/A | |||||
$ | N/A | N/A | 第二階段2020年第一季度 | |||||||||
2019 (d) | 現金 | 責任 | $ | N/A | N/A | 第一批 2020年第一季度 | ||||||
N/A | N/A | N/A | 第二檔2021年第一季 | |||||||||
93
目錄
(a) | 對於賠償責任，單位公允價值等於計量日的EQT普通股價格。 |
(b) | 2017年EQTVDPSU計劃和2018年EQTVDPSU計劃包括 |
(c) | 除了$ |
(d) | 記錄的負債總額2019EQT VDPSU程序$ |
下表列出了與VDPSU方案相關的總資本化補償成本。
截至12月31日的年份， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(百萬) | |||||||||||
2016年EQT VDPSU計劃 | $ | $ | $ | ||||||||
2017年EQT VDPSU計劃 | |||||||||||
2018年EQT VDPSU計劃 | |||||||||||
2019年EQT VDPSU計劃 | |||||||||||
限制性股票獎勵–衡平法
公司授予613,440 , 145,540 和85,350 在截至12月31日的年度內，向公司的主要員工授予限制性股權，2019, 2018和2017分別。這些受限制的股票獎勵將在三-自補助金之日起算的一年期間，假設在此日期內繼續服務。截至12月31日止的年度。2019, 2018和2017，根據EQT普通股的授予日期公允價值計算，這些限制性股票的加權平均公允價值大致為$17.42 , $54.33 和$63.00 分別。
隨着賴斯合併的結束，該公司將賴斯能源有限股權獎和業績股權獎轉換為2,290,234 公司限制性股權獎勵。在賴斯合併終止日期被解僱的僱員立即歸屬於他們公司的獎勵，並收到合併考慮現金$5.30 每米能源份額。在上述兩種情況下，根據過渡協議繼續在公司工作的僱員的公司獎勵是在原授標協議規定的轉歸期結束之前或在其過渡協議中規定的僱員僱用期結束時給予的。根據原來的授標協議規定的轉歸期，任由繼續在本公司工作的僱員獲得公司獎勵，並在此日期之前繼續服務。根據EQT普通股的授予日公允價值計算，這些限制性股票的公允價值大致為$65.18 。見注8關於賴斯合併的進一步討論。
截至12月31日止年度限制股票獎勵的公允價值總額2019, 2018和2017曾.$11.9 百萬, $39.8 百萬和$123.0 百萬分別。2017年數額包括$13.0 百萬的現金付款$5.30 每米能源份額。
截至12月31日，2019, $2.1 百萬在未確認的與非既得限制性股票獎勵有關的補償費用中，預期將在剩餘加權平均歸屬期內確認。2.1 好幾年了。
下表彙總截至12月31日止的限制性股權獎勵活動。2019.
限制性股票 | 非歸屬股份(A) | 加權平均 公允價值 | 總公允價值 | ||||||||
截至2019年1月1日仍未償還 | $ | $ | |||||||||
獲批 | |||||||||||
既得利益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
被沒收 | ( | ) | ( | ) | |||||||
截至2019年12月31日仍未繳付的款項 | $ | $ | |||||||||
(a) | 2019年12月31日已發行的非既得股包括在內 |
94
目錄
受限制股票單位獎勵-法律責任
在結束的幾年內2019年12月31日, 2018，和2017，公司授予686,350 , 373,750 ，和292,400 將現金支付給公司關鍵員工的限制性股票單位責任獎勵。對沒收進行調整，741,819 截至2019年12月31日。由於這些賠償是責任賠償金，公司根據每一報告期結束時重新計量的裁決的公允價值記錄賠償費用。獲批予的受限制單位將於三-年期，自贈款之日起，假定在此日期內繼續服務。這些受限制單位的負債總額為$4.4 百萬, $6.9 百萬，和$8.8 百萬截至2019年12月31日, 2018，和2017分別。
不合格股票期權
公司期權授予的公允價值是在授予之日使用Black-Schole期權定價模型估算的，該模型的假設如下表所示，截至12月31日，2019, 2018和2017.期權合約期內的無風險利率，是以批出當日有效的美國國庫券收益率曲線為基礎的。股利收益率是以EQT普通股在發放時的股利收益率為基礎的，預期波動是基於EQT普通股的歷史波動性。期望值是指根據歷史期權行使經驗，預期授予的期權未完成的時間。
截至12月31日， | |||||||||||
2019 (a) | 2018 | 2017 (a) | |||||||||
無風險利率 | % | % | % | ||||||||
股利收益率 | % | % | % | ||||||||
波動係數 | % | % | % | ||||||||
預期期限 | |||||||||||
授予的選項數 | |||||||||||
加權平均授予日期公允價值 | $ | $ | $ | ||||||||
行使期權的內在價值總額(百萬) | $ | $ | $ | ||||||||
(a) | 有 |
截至12月31日，2019, $0.1 百萬未確認的未獲確認的未獲確認的股票期權補償費預計將在2020年12月31日前確認。
下表彙總了截至12月31日的期權活動，2019.
不合格股票期權 | 股份 | 加權平均 運動價格 | 加權平均 剩餘合同條款 | 總內在值 | |||||||||
截至2019年1月1日仍未償還 | $ | ||||||||||||
獲批 | |||||||||||||
截至2019年12月31日仍未繳付的款項 | $ | $ | |||||||||||
2019年12月31日可運動 | $ | $ | |||||||||||
非僱員董事股份獎
在2020年之前，公司歷史上授予EQT非僱員董事以股份為基礎的獎勵，授予該獎勵。基於股票的獎勵在董事終止在公司董事會的服務後以現金或EQT普通股支付。從2020年起，公司授予EQT非僱員董事限制性股票單位獎勵，該獎勵授予公司在授予此類獎勵後立即舉行的年度股東大會之日。限制股獎勵在歸屬日以EQT普通股結算，如經董事選擇，則在董事終止在公司董事會任職後確定。以現金支付的賠償金作為負債裁定額入賬，因此，賠償費用是根據每一報告期結束時重新計量的裁定額公允價值記錄的，在EQT普通股中結算的現金獎勵作為股權獎勵入賬，因此，補償費用是根據授予日公允價值的裁決公允價值記錄的。總共259,443 非僱員董事股份獎，包括
95
目錄
截至12月31日，應計股息未付，2019.共計146,790 , 50,979 和26,090 在截至12月31日的年度內，非僱員董事獲得股份獎勵，2019, 2018和2017這些批地的加權平均公允價值，是根據批出日期前一個營業日的EQT普通股收盤價計算的。$18.11 , $52.65 和$65.35 截至12月31日，2019, 2018和2017分別。
14. 信貸風險集中
該公司業務的收入和相關應收賬款主要來自向位於阿巴拉契亞盆地的營銷者、公用事業和工業客户出售生產的天然氣、NGL和石油，以及通過公司的運輸組合可進入的市場，其中包括海灣沿岸、中西部和美國東北部以及加拿大的市場。該公司還與某些處理器簽訂合同，代表公司銷售部分NGL。不單客户佔公司收入的10%以上2019, 2018和2017.
約62 %和64 %截至12月31日公司應收賬款餘額，2019和2018分別表示非最終用户應支付的金額。本公司管理向非最終用户銷售的信用風險，方法是限制與符合公司信貸和流動性強度標準的非終端用户的交易，並定期監控這些賬户。公司可能要求非最終用户提供信用證、擔保、履約保證金或其他信用增強，以滿足公司的信用標準。在截至12月31日的幾年裏，本公司在向非終端用户銷售天然氣方面沒有發生任何重大違約，2019, 2018或2017.
該公司在其衍生合同的對手方不履行義務的情況下面臨信用損失。這種信用風險敞口僅限於公允價值為正的衍生品合同，而公允價值可能隨着市場價格的變化而變化。該公司的OTC衍生工具主要是針對金融機構的，因此會受到影響這些公司以及整個金融業的事件的影響。該公司使用各種程序和分析來監測和評估其信用風險敞口，包括監測當前的市場狀況和對手方的信貸基本面。信用敞口是通過信用批准和基於對手方信用基本面的限制來控制的。為了管理信用風險的水平，公司主要與具有投資級別的金融對手進行交易，在可能的情況下達成淨結算協議，並可能獲得抵押品或其他擔保。
15. 租賃
本公司租賃鑽井平臺、設施及其他設備。如注1所述，公司於2019年1月1日採用了採用任擇過渡方法的ASU 2016-02、ASU 2018-11和ASU 2019-01。該公司選擇了一套切實可行的權宜之計，使實體能夠不重新評估合同是否是或是否包含租賃、租賃分類和初始直接租賃費用。此外，公司選擇下列實際權宜之計：(一)不重新評估某些土地地役權；(二)不對短期租約適用標準規定的承認要求；(三)將租賃和非租賃合同組成部分合並並核算為租賃，將固定的非租賃付款資本化到綜合資產負債表，可變的非租賃付款在綜合業務報表中確認為可變租賃費用。非租賃付款包括支付房產税和出租人根據租賃合同支付但由公司支付的其他經營和維修費。
2019年1月1日，該公司在其綜合資產負債表中記錄了$89.0 百萬在使用權資產和相應的租賃負債中，代表其未來租賃付款的現值.採用租賃標準不需要調整留存收益的期初餘額。用於確定現值的貼現率是根據該公司估算的利率計算的，該公司估計，在類似的條件下，在類似的經濟環境下，在2019年1月1日之前，它將不得不以抵押貸款的方式借入相當於租賃付款的金額。公司重新評估新的和修改後的租賃合同自租賃之日起的折現率。
在採用租賃標準時確認的使用權資產和租賃負債是根據先前的租賃會計準則確定的租賃分類、承諾額和條款確定的。初始期限為十二個月或更短的租約被視為短期租約，不在綜合資產負債表中記錄。公司的某些租賃合同在公司的選擇下有多個續約期；如果續訂期選擇權得到合理保證
96
目錄
相關的業務租賃付款已計算在未來業務租賃付款的現值中。截至2019年12月31日，該公司沒有融資租賃，也不是出租人。
下表彙總了公司的租賃成本。
年終 2019年12月31日 | |||
(千) | |||
業務租賃費用 | $ | ||
可變租賃費用(A) | |||
租賃費用共計(B) | $ | ||
(a) | 包括短期租賃費用。 |
(b) | 的資產、廠房和設備資本化的鑽機租賃費用$ |
截止年度2019年12月31日為業務租賃負債支付的現金，並在合併現金流量表中以業務活動提供的現金流量報告$10.8 百萬。在本年度終了的年度內2019年12月31日，公司記錄$24.3 百萬以資產使用權換取新的租賃負債。
經營租賃使用權在其他資產中記錄，經營租賃負債的流動和非流動部分分別記錄在綜合資產負債表上的其他流動負債和其他負債和貸項中。截至2019年12月31日，經營使用權$52.2 百萬而經營租賃負債是$59.0 百萬，其中$29.0 百萬被歸類為當前。截至2019年12月31日，加權平均剩餘租賃期限為3.3 年及加權平均貼現率為3.3 %.
下表彙總了公司根據有效租賃合同欠出租人的未貼現現金流量。2019年12月31日.
(一九二零九年十二月三十一日) | |||
(千) | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
租賃付款總額 | |||
減：利息 | ( | ) | |
租賃負債現值 | $ | ||
16. 承付款和意外開支
公司根據現有的長期合同和與各管道簽訂的具有約束力的先例協議，以及對處理能力的承諾，對這些項目的需求收費作出承諾。截至12月31日，這些項目的未來付款合計，2019都是$22.5 十億，由$1.4 十億在……裏面2020, $1.8 十億在……裏面2021, $1.8 十億在……裏面2022, $1.7 十億在……裏面2023, $1.7 十億在……裏面2024和$14.1 十億此後。該公司還承諾購買設備、材料、框架砂，作為其水力壓裂作業的支撐物，以及與某些水協議有關的最低體積承諾。截至12月31日，2019，這些合同下的未來承付款如下$104.3 百萬在……裏面2020, $36.8 百萬在……裏面2021和$2.0 百萬在……裏面2022.
見注15公司作為承租人根據有效的合同協議欠出租人的未來現金流量摘要2019年12月31日.
根據穆迪(Moody‘s)、標準普爾(S&P)和惠譽(Fitch)對該公司高級債券的信用評級，該公司衍生和中期服務合同的對手方可要求公司提供額外保證，包括抵押品。2020年1月，穆迪(Moody‘s)將該公司的高級債券信用評級下調至“Ba1”，並於2020年2月將標普和惠譽(Fitch)下調評級
97
目錄
將公司的高級債券評級分別下調為“BB+”和“BB”。見注10關於12月31日以後降級對公司財務報表的影響的討論，2019，包括截至2020年2月26日。見附註4討論在公司衍生合同上什麼是投資級別和其他影響保證金存款要求的因素。
在正常的業務過程中，對公司的各種法律和法規要求和程序正在等待或受到威脅。雖然索賠額可能很大，但公司無法確切地預測這類索賠和訴訟的最終結果。本公司在實際發生的情況下，應承擔與損失或有意外損失有關的法律和其他直接費用。公司已設立了它認為適合於待決事項的準備金，在與律師協商並適當考慮現有保險後，公司認為目前對公司懸而未決的任何事項的最終結果不會對公司的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大影響。
該公司受各種聯邦、州和地方環境和環境相關法律和法規的約束.這些法律和條例不斷變化，可能需要用於補救的開支，並可能導致罰款的評估。該公司已建立程序，不斷評估其業務，以確定潛在的環境暴露，並確保遵守監管政策和程序。與查明的需要採取補救行動的情況有關的估計費用是應計的。為遵守環境法律和條例而正在進行的支出，包括為滿足環境要求而對工廠和設施進行的投資，都不是實質性支出。管理層認為，今後任何此類所需支出的性質或數額都不會有重大差異，也不知道對公司的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大影響的任何環境負債。公司已確定需要採取補救行動的情況$12.1 百萬截至12月31日已記入綜合資產負債表中的其他負債和貸項，2019.
17. 擔保
在2005年出售NORESCO的國內業務時，公司同意對NORESCO的某些保修義務保持就地擔保。節省擔保的條件是，一旦NORESCO完成能源效率建設項目，客户將在若干年內節省一定金額的能源。$58 百萬截至12月31日，2019，以減少的數量延伸到大約9 年數.
本保證不受ASC主題460的限制，擔保.公司認為要求其履行這些安排的可能性很小，並期望任何潛在的付款對公司的財務狀況、經營結果和流動資金都不重要。因此，公司沒有在其綜合資產負債表中記錄與本擔保有關的任何負債。
18. 股票交易所
2020年2月26日，該公司與EquitransMidstream簽訂了股票購買協議，約出售股票。50 %公司在股票中流到中流的股權(股票交易所)，以換取公司與EQM簽訂的集合協議下的現金和費用減免。該公司目前大約擁有19.9 %在Equitrans中游公司普通股的流通股中；在Equitrans股票交易所關閉後，該公司將擁有大約9.95 %中股普通股的流通股。
98
目錄
19. 臨時財務資料(未經審計)
以下季度經營業績摘要反映了各種因素的變化，包括天然氣商品價格波動、減值、分離和分配以及2018年資產剝離。2018年12月31日終了年度的季度經營業績已重新調整，以反映説明所述已停止經營的情況。2.
三個月 | |||||||||||||||
3月31日 | 六月三十日 | 9月30日 | 12月31日 | ||||||||||||
2019 | (千元，但每股等額除外) | ||||||||||||||
營業收入總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
營業收入(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
可歸因於EQT公司的淨收入(損失)(A) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
EQT公司普通股每股收益： | |||||||||||||||
基本和稀釋淨收入(損失)(B) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
2018 | |||||||||||||||
營業收入總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
營運損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
可歸因於EQT公司的數額： | |||||||||||||||
持續經營造成的損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
(損失)停止經營的收入，扣除税後 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
可歸因於EQT公司的淨收入(損失) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
EQT公司普通股每股收益： | |||||||||||||||
基本的和稀釋的： | |||||||||||||||
持續經營造成的損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
(損失)停止經營的收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
(a) | 包括長期資產減值$ |
(b) |
99
目錄
20. 天然氣生產活動(未經審計)
以下補充資料摘要介紹了按照成功的努力方法對生產活動進行核算的天然氣和石油活動的結果。
生產成本
下表列出了與天然氣、天然氣和石油生產活動有關的資本成本和費用總額。
截至12月31日 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千) | |||||||||||
資本化成本 | |||||||||||
證明性質 | $ | $ | $ | ||||||||
未證明性質 | |||||||||||
資本成本總額 | |||||||||||
減：累計折舊和耗損 | |||||||||||
資本成本淨額 | $ | $ | $ | ||||||||
截至12月31日 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千) | |||||||||||
發生的費用(A) | |||||||||||
購置財產： | |||||||||||
證明性質(B) | $ | $ | $ | ||||||||
未證明的性質(C) | |||||||||||
勘探(D) | |||||||||||
發展 | |||||||||||
(a) | 數額不包括設施和信息技術的資本支出。 |
(b) | 2018年的數額包括$ |
(c) | 2017年的數額包括$ |
(d) | 數額包括可資本化勘探費用和勘探費用，但不包括減損。 |
100
目錄
生產活動的業務結果
下表列出了與天然氣、天然氣和石油生產有關的作業結果。
截至12月31日 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千) | |||||||||||
天然氣、天然氣和石油的銷售 | $ | $ | $ | ||||||||
運輸和加工 | |||||||||||
生產 | |||||||||||
勘探 | |||||||||||
折舊和耗損 | |||||||||||
減值/出售/交換長期資產損失 | |||||||||||
租契的減值及屆滿 | |||||||||||
所得税(福利)費用 | ( | ) | ( | ) | |||||||
生產活動的經營結果，不包括公司間接費用 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
儲備信息
已探明的已開發儲量僅指從現有井和支助設備中回收的儲量；已探明的未開發儲量是指在發生大量開發費用後，預計將從新井中回收的探明儲量。
該公司對探明天然氣、天然氣和原油儲量的估算是由公司工程師編制的。主要負責儲量估計編制工作的工程師擁有密歇根技術大學化學工程學士學位、科羅拉多州立大學化學工程碩士學位和俄克拉何馬大學能源業務管理執行碩士學位。19 年數在石油和天然氣行業的經驗。為了支持準確和及時地編制和披露其儲備估計數，該公司對其儲量估計過程和程序建立了內部控制，包括以下方面：管理當局審查經濟模型中用於確定儲量的價格、熱含量轉化率和成本假設；用於計算儲量的系統與其他會計/計量系統之間的利益分工和生產量之間進行協調；前一年儲量與本年度儲備之間的儲量調節由高級管理層審查；已探明的天然氣、NGL和原油儲量估計數由Ryder Scott公司L.P審計。(賴德·斯科特)，一家由管理層聘請的獨立諮詢公司。自1937年以來，萊德·斯科特一直在評估美國和國際上的石油和天然氣屬性以及獨立認證的石油儲量數量。內部編制的估計數與外部審計的估計數之間沒有差異。
在審計過程中，Ryder Scott審查了100 %截至12月31日，在歸屬於公司利益的天然氣、天然氣和石油已探明儲量總額中，2019斯考特對公司最大的財產進行了詳細的、全面的審計.對於未開發的地點，該公司確定，RyderScott審查並批准了公司認為已得到證實的土地面積範圍內的區域。儲量是由公司的後備工程師為這些已探明區域內的地點分配和預測的，並由RyderScott根據偏移量生產信息和類似類型曲線批准。在有歷史產量和壓力數據並被認為是確定的情況下，採用了業績方法，包括遞減曲線分析。約94 %在賴德斯科特審查過的可歸因於生產井或儲量的已探明的已開發儲量中，使用業績方法估計了這些儲量。6 %其中已探明儲量的估算採用類比法，根據與周邊可比井的相關計算儲量。公司所有的探明儲量都位於美國。
101
目錄
對於所提供的所有表，NGL和OIL的轉換速率為1 Mbbl，約為1 Mbbl。六百萬立方英尺
截至12月31日 | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
(MMcf) | ||||||||
天然氣、天然氣和石油 | ||||||||
已探明和未開發的儲量： | ||||||||
1月1日結餘 | ||||||||
修訂以前的估計數 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
購買已到位的碳氫化合物 | ||||||||
已售碳氫化合物 | ( | ) | ( | ) | ||||
擴展、發現和其他補充 | ||||||||
生產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
12月31日餘額 | ||||||||
已探明的已開發儲量： | ||||||||
1月1日結餘 | ||||||||
12月31日餘額 | ||||||||
已探明未開發儲量： | ||||||||
1月1日結餘 | ||||||||
12月31日餘額 | ||||||||
截至12月31日 | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
(MMcf) | ||||||||
天然氣 | ||||||||
已探明和未開發的儲量： | ||||||||
1月1日結餘 | ||||||||
修訂以前的估計數 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
購買現有天然氣 | ||||||||
出售現有天然氣 | ( | ) | ( | ) | ||||
擴展、發現和其他補充 | ||||||||
生產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
12月31日餘額 | ||||||||
已探明的已開發儲量： | ||||||||
1月1日結餘 | ||||||||
12月31日餘額 | ||||||||
已探明未開發儲量： | ||||||||
1月1日結餘 | ||||||||
12月31日餘額 | ||||||||
102
目錄
截至12月31日 | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
(Mbbl) | ||||||||
NGLS | ||||||||
已探明和未開發的儲量： | ||||||||
1月1日結餘 | ||||||||
修訂以前的估計數 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
購買已到位的NGL | ||||||||
現有NGL的銷售情況 | ( | ) | ( | ) | ||||
擴展、發現和其他補充 | ||||||||
生產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
12月31日餘額 | ||||||||
已探明的已開發儲量： | ||||||||
1月1日結餘 | ||||||||
12月31日餘額 | ||||||||
已探明未開發儲量： | ||||||||
1月1日結餘 | ||||||||
12月31日餘額 | ||||||||
截至12月31日 | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
(Mbbl) | ||||||||
油 | ||||||||
已探明和未開發的儲量： | ||||||||
1月1日結餘 | ||||||||
修訂以前的估計數 | ( | ) | ||||||
購買已到位的石油 | ||||||||
就地出售石油 | ( | ) | ( | ) | ||||
擴展、發現和其他補充 | ||||||||
生產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
12月31日餘額 | ||||||||
已探明的已開發儲量： | ||||||||
1月1日結餘 | ||||||||
12月31日餘額 | ||||||||
已探明未開發儲量： | ||||||||
1月1日結餘 | ||||||||
12月31日餘額 | ||||||||
2019年12月31日終了年度準備金變動的原因如下：
• | 轉換成 |
• | 的擴展、發現和其他補充 |
• | 負面修正 |
103
目錄
公司五年資本配置計劃以外的儲備，用於公司的準備金計算和(Ii)執行新的開發排序過程，從而增加可能已證實的已開發轉換。
2018年12月31日終了年度準備金變動的原因如下：
• | 轉換成 |
• | 的擴展、發現和其他補充 |
• | 負面修正 |
• | 向上修正 |
• | 出售代替碳氫化合物的碳氫化合物 |
2017年12月31日終了年度準備金變動的原因如下：
• | 轉換成 |
• | 增加 |
• | 的擴展、發現和其他補充 |
• | 負面修正 |
• | 向上修正 |
• | 向上修正 |
未來貼現現金流量的標準計量
管理層警告稱，對未來現金流量折現的標準計量不應被視為天然氣和產油資產的公平市場價值，也不應被視為預期由此產生的未來現金流的指標，所提供的信息不應確認未來儲量、銷售價格或成本的未來變化，而是按以下比率折現。10 %.
104
目錄
下表彙總了來自天然氣和原油儲量的未來現金流量估計數。
十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千) | |||||||||||
未來現金流入(A) | $ | $ | $ | ||||||||
未來生產成本(B) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
未來發展成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
未來所得税支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
未來淨現金流量 | |||||||||||
現金流量估計時間每年10%的折扣 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
未來現金流量折現的標準化計量 | $ | $ | $ | ||||||||
(a) | 公司的大部分產品是通過州際管道上的液體貿易點銷售的。 |
為2019的前12個月的月平均收盤價為每月一天的平均收盤價。$55.69 WTI的每Bbl減去區域調整數$14.26 每個Bbl，或$41.43 每個Bbl，和$2.58 按MMBtu計算的NYMEX減去區域調整數$0.29 每個MMBtu，或$2.41 每麥克福。區域調整採用公司在阿巴拉契亞盆地收到的歷史平均實際價格計算。在2019年，NGL的定價採用了NGL前12個月的月平均收盤價，並根據已證實的NGL的區域成分構成進行了調整，最終導致了以下價格：$16.81 每磅。
為2018的前12個月的月平均收盤價為每月一天的平均收盤價。$65.56 WTI減去區域調整後，$2.888 哥倫比亞天然氣傳輸公司的DTH，$2.568 Dominion傳輸公司$2.587 得克薩斯東方傳輸公司每台DTH，$2.320 田納西州天然氣管道公司4-300區和$2.939 落基快速管道區的dth 32018，使用NGL組件前12個月的平均每月第一天收盤價進行NGL定價，並根據生產的NGL區域組分構成進行調整，從而導致以下價格：$21.93 來自西維吉尼亞州馬塞勒斯保護區的Per Bbl和$33.89 來自俄亥俄尤蒂卡保護區。
為2017的前12個月的月平均收盤價為每月一天的平均收盤價。$51.34 WTI減去區域調整後，$2.801 哥倫比亞天然氣傳輸公司的DTH，$2.100 Dominion傳輸公司$2.914 東田納西天然氣管道的DTH，$2.058 得克薩斯東方傳輸公司每台DTH，$1.995 田納西州天然氣管道公司4-300區，$2.321 田納西天然氣管道公司田納西LA 500分公司，$2.665 瓦哈和$2.840 落基快速管道區的dth 32017，使用NGL組件前12個月的平均每月第一天收盤價進行NGL定價，並根據生產的NGL區域組分構成進行調整，從而導致以下價格：$23.07 來自西維吉尼亞州馬塞勒斯保護區的Per Bbl，$31.11 來自肯塔基州的保留區，$29.47 來自俄亥俄州尤蒂卡保護區和$27.93 來自二疊紀儲量。
(b) | 包括大約$ |
保持生產和開發成本不變，價格變動$0.10 天然氣的DTH，$10 NGL和$10 每桶石油價格將在12月31日發生變化，2019扣除公司已證實準備金所得税前的未來淨現金流量約為$809 百萬, $163 百萬和$24 百萬分別。
105
目錄
下表總結了未來現金流量折現標準計量的變化。
截至12月31日的年份， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(千) | |||||||||||
天然氣和石油淨銷售和轉讓 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
價格、生產和發展成本的淨變化 | ( | ) | |||||||||
擴展、發現和改進的回收，扣除相關費用 | |||||||||||
發展費用 | |||||||||||
已到位礦物的淨購買 | |||||||||||
現有礦物的淨銷售 | ( | ) | ( | ) | |||||||
修訂以前的數量估計數 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
增值折扣 | |||||||||||
所得税淨變動 | ( | ) | ( | ) | |||||||
時間和其他(A) | |||||||||||
淨增加(減少) | ( | ) | |||||||||
1月1日結餘 | |||||||||||
12月31日餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
(a) | 2017年12月31日終了年度的時間和其他時間主要是由於Note中所述的大米合併對公司發展計劃的時間變化所推動的。8. |
項目9. 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧
不適用。
項目9A. 管制和程序
對披露控制和程序的評估
在管理層的監督和參與下，包括公司首席執行幹事和首席財務幹事在內的管理層在本報告所涉期間結束時對公司的披露控制和程序進行了評估(1934年“證券交易法”修正後的“證券交易法”第13a-15(E)條規定的)對公司的披露控制和程序進行了評估。在該評估的基礎上，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序在本報告所涉期間結束時有效。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制(根據“外匯法”第13a-15(F)條對此術語作了定義)。公司的內部控制系統旨在根據公認的會計原則，為公司管理層和董事會提供關於財務報告可靠性和為外部目的編制財務報表的合理保證。所有內部控制系統，無論設計如何完善，都有其固有的侷限性，因此，即使是有效的控制，也只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。
截至12月31日，公司管理層評估了公司財務報告內部控制的有效性，2019.在進行這一評估時，管理部門採用了特雷德韋委員會贊助組織委員會規定的標準。內部控制-綜合框架(2013年)根據這一評估，管理層得出結論，截至12月31日，公司對財務報告保持了有效的內部控制，2019.
審計公司合併財務報表的獨立註冊公共會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP(Ernst&Young))發佈了一份關於公司財務報告內部控制的認證報告。安永公司關於公司財務報告內部控制的認證報告載於本表格10-K年度報告第二部分第二部分(第8項)。
106
目錄
財務報告內部控制的變化
對財務報告的內部控制沒有任何變化(因為根據“外匯法”第13a-15(F)條的規定，這一術語是在第四季度發生的)。2019對公司財務報告的內部控制產生重大影響或相當可能產生重大影響的情況。
項目9B. 其他資料
2020年2月26日，董事會批准了公司總裁兼首席執行官託比·賴斯先生的薪酬決定。在2020年，董事會決定賴斯先生的基薪將保持在1.00美元，批准賴斯先生的年度現金獎勵目標為100萬美元，並批准了對賴斯先生的長期股權補償獎勵，(1)1，000，000種期權，每股行使價格為10，000美元；(2)458，716家激勵業績股。董事會還批准了賴斯先生在2019年下半年擔任總裁和首席執行官期間的按比例評級的股權獎勵，其中包括366，972個獎勵業績股。這些獎項的授標協議形式作為本表格10-K的證物提供。
107
目錄
第III部
項目10. 董事、執行幹事和公司治理
以下資料以參考本公司的最終委託書的方式納入2020年度股東大會，預計在公司截至12月31日的會計年度結束後120天內向證券交易委員會提交委託書，2019:
• | 條例S-K第401項所規定的有關董事的資料，是在此參考公司的最終委託書中標題為“第1號-選舉董事”及“公司管治及董事局事宜”的章節而納入的； |
• | 條例S-K第405項所要求的有關遵守“交換法”第16(A)節規定的資料，在此參考公司最後委託書中標題為“違法者-第16(A)條報告”的一節； |
• | 條例S-K第407(D)(4)項所規定的有關披露公司獨立指定的常務核數委員會的存在及核數委員會成員的身分的資料，現參考公司的最終委託書中標題為“公司管治及董事局事宜-董事局會議及委員會-核數委員會”的一節而納入；及 |
• | 條例S-K第407(D)(5)項所規定的有關披露公司審計委員會財務專家的資料，在此參考“公司管治及董事局事宜-董事局會議及委員會-核數委員會”一節，載於公司的最終委託書內。 |
規例S-K第401項所規定的有關行政人員的資料，列於本年報第I部第4項之後，即表格10-K，標題為“有關執行主任的資料(截至.2020年2月27日)，“並以參考方式在此合併。
公司採用了一套適用於所有董事和僱員的商業行為和道德準則，包括首席執行官、首席財務官和首席會計官。商業行為和道德守則張貼在公司網站http://www.eqt.com上(點擊主頁上的“投資者”鏈接，然後是“治理”標題，然後是“治理文件”鏈接)，並通過寫信給EQT公司的公司祕書(地址是匹茲堡自由大道625號，Suite 1700，Suite 1700，Suite 1700)，免費提供一份印刷本。15222.公司打算通過在公司網站上公佈這些信息來滿足對其商業行為和道德守則條款的某些修正或放棄的披露要求。
項目11. 行政薪酬
以下資料以參考本公司的最終委託書的方式納入2020年度股東大會，哪份委託書有望在公司會計年度結束後120天內提交證券交易委員會2019年12月31日:
• | 條例S-K第402項所規定的有關指定執行主任及董事薪酬的資料，現參考公司的最終委託書中標題為“行政薪酬-薪酬討論及分析”、“行政薪酬-薪酬表”、“行政補償-補償政策及慣例及風險管理”及“董事薪酬”的章節而納入；及 |
• | 條例S-K第407項(E)(4)及(E)(5)段所要求的有關與公司董事局管理髮展及補償委員會有關的某些事宜的資料，現以“公司管治及董事局事宜-補償委員會聯鎖及內幕參與”及“行政補償-管理髮展及補償委員會的報告”的最後委託書內的章節，納入本條例。 |
108
目錄
項目12. 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項
條例S-K第403項所要求的有關大股東、董事及執行人員擁有股份的資料，現以標題為“股權-大股東的股份擁有權”及“股權-董事及執行主任的股權”的章節，在公司與該公司有關的最後委託書中納入。2020年度股東大會，將在公司會計年度結束後120天內提交證券交易委員會2019年12月31日.
權益補償計劃資訊
下表和相關腳註提供了截至2019年12月31日關於根據公司現有股權補償計劃可能發行的公司普通股，包括2019年長期激勵計劃(2019年LTIP)、2014年長期激勵計劃(2014 LTIP)、2009年長期激勵計劃(2009 LTIP)、1999年非僱員董事股票激勵計劃(1999 NEDSIP)、2005年董事遞延薪酬計劃(2005 DDCP)、1999年董事遞延薪酬計劃(1999 DDCP)、2008年員工股票購買計劃(2008 ESPP)和2014年大米能源公司。2014年長期獎勵計劃：
計劃類別 | 證券數目 待發 突出鍛鍊 選項、認股權證 和權利 (A) | 加權平均 演習價格 懸而未決的選擇， 認股權證及權利 (B) | 證券編號 可供 未來股票發行 補償計劃，不包括 A欄所反映的證券 (C) | ||||||||
股東批准的股權補償計劃(一) | 6,056,224 | (2) | $ | 28.37 | (3) | 15,306,952 | (4) | ||||
股東不批准的股權補償計劃(五) | 35,860 | (6) | N/A | 135,530 | (7) | ||||||
共計 | 6,092,084 | $ | 28.37 | 15,442,482 | |||||||
(1) | 包括2019年LTIP、2014年LTIP、2009年LTIP、1999年NEDSIP和2008年ESPP。自2019年7月10日起，由於採用了2019年LTIP，該公司停止根據2014年LTIP提供新的贈款。自2014年4月30日起，由於採用了2014年“長期協議”，該公司停止根據2009年“長期協議”提供新的贈款。自2009年4月22日起，隨着2009年LTIP的通過，該公司停止根據1999年NEDSIP提供新的贈款。2014年LTIP、2009年LTIP和1999年NEDSIP仍然有效，完全是為了在2019年7月10日(2014年LTIP)、2014年4月30日(2009年LTIP)和2009年4月22日(1999年NEDSIP)根據此類計劃發行股票。 |
(2) | 包括(I)1，598，415股須根據2014年長期投資協議獲得未付業績獎勵的股票，包括對其的股息再投資(按3倍的倍數計算，假定最高業績是根據獎勵實現的)(代表2，345，659股)目標和確認(2)在2014年長期投資協議下受已發行董事遞延股票單位支配的117，102股股票，包括對其進行的股利再投資，(3)根據2009年長期投資協議可接受流通股期權的956，314股股票；(4)2009年LTIP下受已發行董事遞延股制約的22，152股股票，包括對該股的股利再投資；(5)664股股票，受1999年DSNEIP規定的已發行董事遞延股的支配，包括股利再投資。 |
(3) | 加權平均行使價格僅根據2019年LTIP、2014年LTIP和2009年LTIP下的未償股票期權計算，不包括2019年LTIP、2014年LTIP、2009年LTIP和1999年NEDSIP下的遞延股票單位以及2019年LTIP、2014年LTIP和2009年LTIP下的業績獎勵。股票期權的加權平均剩餘期限是5.94歲截至12月31日，2019. |
(4) | 包括：(1)根據2019年LTIP可供未來發行的14 891 683股；(2)2014年LTIP下可供未來發行的零股；(3)2009年LTIP下的29 924股；(4)2008年ESPP下可供今後發行的385 345股。截至2019年12月31日根據2008年ESPP，沒有股票被收購。 |
(5) | 由2005年DDCP、1999年DDCP和Rice LTIP組成，分別在下文介紹。 |
(6) | 包括：(I)投資於EQT普通股基金的35，860股股份，須以普通股股份支付，並按2005年DDCP及1999年DDCP的規定，撥入非僱員董事賬户。2019年12月31日. |
(7) | 包括2005年DDCP下可供今後發行的135 530股股票2019年12月31日。在萊斯公司下，沒有未來的獎勵可供發放。 |
109
目錄
2005年董事遞延薪酬計劃
自2005年1月1日起，賠償委員會通過了2005年DDCP。該計劃的最初通過和其修正案都不需要得到公司股東的批准。該計劃允許非僱員董事推遲其全部或部分董事和酬金。推遲支付的數額在公司董事會退休時或退休後支付，除非在董事遭遇不可預見的財務緊急情況後核準提前支付。除了董事和保留人以外，2005年1月1日或之後根據1999年NEDSIP授予董事的遞延股份單位，則屬例外，2009年猛虎組織和2014年猛虎組織是根據這一計劃管理的。
1999年董事遞延薪酬計劃
1999年DDCP自2004年12月31日起暫停。該計劃繼續運作，其唯一目的是管理2004年12月31日或之前根據該計劃遞延的既得額。遞延金額一般在公司董事會退休時或退休後支付，但如果在董事遭遇不可預見的財務緊急情況後授權提前付款，則可提前支付。除1999年董事退休計劃縮減導致的遞延董事費用和保留金以及1999年一次性遞延股份授予外，根據1999年NEDSIP授予董事並在2005年1月1日前歸屬的遞延股是根據本計劃管理的。
水稻能源公司2014年長期激勵計劃
水稻能源公司董事會通過了“稻米能源公司”。2014年長期激勵計劃(經修正並於2014年5月9日起生效)，該計劃由公司承擔，與賴斯公司對公司及其任何附屬公司僱員和非僱員董事的合併有關。本公司可根據本計劃發行長期股權獎勵.本公司的僱員及非僱員董事或任何附屬公司，包括附屬公司，均有資格根據本計劃獲得獎勵。
根據該計劃可發行的股票總數為6，475，000股，但在發生股票分拆、資本重組、合併和類似事件時須按比例調整。(I)到期或被取消、沒收、交換、以現金結算或以其他方式終止的股份，以及(Ii)由參與者交付或扣繳，以符合扣繳税款的規定，以及為支付期權的行使價格而交付或扣繳的股份，將再次根據該計劃獲得獎勵。
該計劃由薪酬委員會管理，但公司董事會選擇管理該計劃的範圍除外。
該計劃授權以下列任何一種形式授予獎勵：業績獎勵、限制性股票單位、股利等價權、以市場定價購買股票的期權、股票增值權、其他以股票計價或應付、全部或部分以股票計價或部分估值的獎勵，以及現金獎勵。
公司董事會可隨時修改、更改、暫停、中止或終止該計劃，但如果任何聯邦或州法律或法規或隨後可能上市的任何交易所的規則要求股東批准，或如果修改、變更或其他變動增加了根據該計劃可獲得的股份數量，或如果公司董事會酌情決定以任何理由獲得股東批准，則不得作出任何修改。
根據該計劃的裁決而交付的股份可以是從(一)授權但未發行的股票、(二)國庫股票，或(三)公司先前發行的股票中獲得的股份，包括在公開市場上購買的股票。
項目13. 某些關係和相關交易，以及董事獨立性
條例S-K第404及407(A)項所規定的有關董事獨立及有關人士交易的資料，現以“公司管治及董事局事宜-獨立及有關人士交易”一節的標題納入本條例。2020年度股東大會，預計在公司截至12月31日的會計年度結束後120天內向證券交易委員會提交委託書，2019.
110
目錄
項目14. 主要會計費用及服務
附表14A第9(E)項所規定的資料，現參照公司的最終委託書中標題為“No.No.3-批准獨立註冊會計師事務所的委任”的一節而納入。2020年度股東大會，預計在公司截至12月31日的會計年度結束後120天內向證券交易委員會提交委託書，2019.
111
目錄
第IV部
項目15. 證物和財務報表附表
(a) | 1 | 財務報表 | 分頁 參照系 |
截至2019年12月31日終了期間的三年合併業務報表 | 63 | ||
截至2019年12月31日的三年期間綜合綜合收入報表 | 64 | ||
截至2019年12月31日終了期間的三年合併現金流動報表 | 65 | ||
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 | 66 | ||
截至2019年12月31日的三年期綜合股本報表 | 67 | ||
合併財務報表附註 | 68 | ||
2 | 財務報表附表 | ||
附表二-截至2019年12月31日止三年的估值及合資格賬目及準備金 | |||
EQT公司及其子公司
附表二-估值及合資格賬目及儲備金
截至12月31日的三年，2019
A欄 | B欄 | C欄 | D欄 | E欄 | ||||||||||||||||
描述 | 期初餘額 | (扣減) 費用和開支 | 記入其他帳户的額外費用 | 扣減 | 末端平衡 期間 | |||||||||||||||
(千) | ||||||||||||||||||||
遞延税款資產估價備抵額： | ||||||||||||||||||||
2019 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
2018 | ( | ) | ||||||||||||||||||
2017 | ( | ) | ||||||||||||||||||
由於標的物不存在或不存在足以要求提交附表的數額，因此省略了所有其他附表。
112
目錄
3 | 展品 | ||
展品 | 描述 | 歸檔方法 |
2.01 | 分離和分配協議，截止2018年11月12日，由該公司、Equitrans中流公司和其中僅為某些有限目的的EQT生產公司簽訂。 | 本文參考2018年11月13日提交的表格8-K(#001-3551)表2.1。 |
2.02 | 截止2018年11月12日，該公司與Equitrans中流公司之間的税務協議。 | 本文參考2018年11月13日提交的表格8-K(#001-3551)表2.3。 |
2.03 | 僱員事務協議，截止2018年11月12日，由該公司和Equitrans中流公司簽署。 | 本文參考2018年11月13日提交的表2.4至表格8-K(#001-3551)。 |
2.04 | 截止2018年11月12日，該公司和Equitrans中流公司之間的股東和登記權利協議。 | 本文參考2018年11月13日提交的表格8-K(#001-3551)的表4.1。 |
3.01 | 重述公司法團章程(修訂至2017年11月13日)。 | 本文參考2017年11月14日提交的表格8-K(#001-3551)的表3.1。 |
3.02 | 修訂及重訂公司附例(修訂至2017年11月13日)。 | 本文參考2017年11月14日提交的表格8-K(#001-3551)的表3.3。 |
4.01(a) | 自1983年4月1日起，公司與作為受託人的匹茲堡國家銀行之間的契約。 | 本文參考2007年12月31日終了年度表4.01(A)表10-K(#001-3551)。 |
4.01(b) | 指定銀行家信託公司為匹茲堡國家銀行的繼任受託人的文書。 | 在此以表4.01(B)為表10-K(#001-3551)為截至1998年12月31日的年度。 |
4.01(c) | 1991年3月15日公司與班克斯信託公司之間的補充義齒。 | 本文參照截至1996年12月31日的年度表4.01(F)以表10-K(#001-3551)合併。 |
4.01(d) | 公司董事會特設財務委員會1991年8月19日通過的決議和增編1至27，確定了A系列中期説明的條款和條款。 | 1996年12月31日終了年度表4.01(G)表10-K(#001-3551)。 |
4.01(e) | 公司董事會特設財務委員會1992年7月6日和1993年2月19日通過的決議和增編1至8，確定了B系列中期説明的條款和規定。 | 1997年12月31日終了年度表4.01(H)表10-K(#001-3551)。 |
4.01(f) | 第二次補充義齒日期為2008年6月30日，該公司與德意志銀行美洲信託公司作為受託人，根據該合同，該公司承擔了公平資源公司的義務。在相關的義齒下。 | 本文參考2008年7月1日提交的表格8-K(#001-3551)的附錄4.01(G)。 |
4.02(a) | 1996年7月1日公司與作為蒙特利爾銀行信託公司繼承者的紐約銀行作為受託人簽訂的契約。 | 本文參照2003年2月13日提交的S-4登記表(#333-103178)的附錄4.01(A)合併。 |
4.02(b) | 1996年1月18日和7月18日公司董事會通過的決議和1996年7月18日公司董事會執行委員會通過的決議確定了1996年7月29日發佈的7.75%債務的條款。 | 1996年12月31日終了年度表4.01(J)表10-K(#001-3551)。 |
4.02(c) | 第一次補充義齒日期為2008年6月30日公司與作為受託人的紐約銀行之間，根據這一規定，公司承擔了公平資源公司的義務。在相關的義齒下。 | 本文參考2008年7月1日提交的表格8-K(#001-3551)表4.02(F)。 |
4.03(a) | 截至2008年3月18日，公司與作為受託人的紐約銀行之間的契約。 | 本文參考2008年3月18日提交的表格8-K(#001-3551)的表4.1。 |
4.03(b) | 截至2008年3月18日(見上文表4.03(A))和經修正的1939年“托拉斯義齒法”的交叉參考表。 | 現作為附錄4.03(B)提交。 |
113
目錄
4.03(c) | 第二次補充義齒日期為2008年6月30日公司與作為受託人的紐約銀行之間的假牙，據此公司承擔了公平資源公司的義務。在相關的義齒下。 | 本文參考2008年7月1日提交的表格8-K(#001-3551)的附錄4.03(C)。 |
4.03(d) | 第三次補充義齒日期為2009年5月15日公司與作為受託人的紐約銀行之間的補充義齒，據此發行了應於2019年到期的8.125%的高級債券。 | 本文參考2009年5月15日提交的表格8-K(#001-3551)的表4.1。 |
4.03(e) | 第四次補充義齒日期為2011年11月7日公司與紐約梅隆銀行作為受託人之間的補充義齒，根據這一規定，應於2021年發行的4.875%的高級債券已經發行。 | 本文參考2011年11月7日提交的表格8-K(#001-3551)的表4.2。 |
4.03(f) | 第五次補充義齒日期為2017年10月4日公司與紐約梅隆銀行作為託管機構之間的補充義齒，據此發行了應於2020年到期的浮動匯率票據。 | 本文參考2017年10月4日提交的表格8-K(#001-3551)的表4.3。 |
4.03(g) | 第六次補充義齒日期為2017年10月4日，該公司與紐約梅隆銀行(BankofNewYorkMellon)作為託管機構之間的補充義齒，將於2020年發行2.500%的高級義齒。 | 本文參考2017年10月4日提交的表格8-K(#001-3551)的表4.5。 |
4.03(h) | 第七次補充義齒日期為2017年10月4日，該公司與紐約梅隆銀行(BankofNewYorkMellon)作為託管人，發行了應於2022年到期的3.000%高級債券。 | 本文參考2017年10月4日提交的表格8-K(#001-3551)表4.7。 |
4.03(i) | 第八次補充義齒日期為2017年10月4日，該公司與紐約梅隆銀行(BankofNewYorkMellon)作為託管人，發行了到期的3.900%高級義齒。 | 本文參考2017年10月4日提交的表格8-K(#001-3551)的表4.9。 |
4.03(j) | 第九次補充義齒日期為2012年1月21日，該公司與紐約梅隆銀行作為託管機構之間的補充義齒，將於2025年發行6.125%的高級義齒。 | 本文參考於2020年1月21日提交的表格8-K(#001-3551)的表4.3(#001-3551)。 |
4.03(k) | 第十次補充義齒日期為2012年1月21日，公司與紐約梅隆銀行作為託管機構之間的補充義齒，將於2030年發行7.000%的高級義齒。 | 本文參考表4.5於2020年1月21日提交的表格8-K(#001-3551)。 |
4.04 | 股本説明 | 本文參照2019年7月15日提交的表格8-K(#001-3551)的表99.1合併。 |
10.01 | 自2017年7月31日起，由公司、PNC銀行、全國協會作為行政代理人、週轉線放款人和信用證簽發人及其他放款人之間簽訂的第二份經修訂和恢復的信貸協議。 | 本文參考2017年8月3日提交的表格8-K(#001-3551)表10.1。 |
10.02 | 截至2019年5月31日的定期貸款協議，由公司、PNC銀行、全國協會作為行政代理人，以及其他貸款人之間簽訂。 | 本文參考2019年5月31日提交的表格8-K(#001-3551)的表10.1。 |
*10.03(a) | 2009年長期激勵計劃(經修訂並重申至2012年7月11日)。 | 本文參考截至2012年6月30日的季度表10.2表10-Q(#001-3551)。 |
*10.03(b) | 參加人獎勵協議(股票期權)形式2009年長期激勵計劃(2012年前贈款). | 本文參考2010年12月31日終了年度表10.01(Q)表10-K(#001-3551)。 |
*10.03(c) | 股票期權獎勵協議修正案的形式。 | 本文參照截至2011年6月30日的季度表10.3(#001-3551)合併為表10.3(#001-3551)。 |
*10.03(d) | 2009年長期獎勵計劃(2012年贈款)下的參與者獎勵協議(股票期權)的形式。 | 本文參考2011年12月31日終了年度表10.02(N)表10-K(#001-3551)。 |
*10.03(e) | 2009年長期獎勵計劃下的參與者獎勵協議(幻象股票單位獎勵)形式(2013年前的贈款)。 | 本文參考2012年12月31日終了年度表10.02(B)表10-K(#001-3551)。 |
*10.03(f) | 2009年長期獎勵計劃(2013年贈款)下的參與者獎勵協議(股票期權)的形式。 | 本文參考2012年12月31日終了年度表10.02(T)表10-K(#001-3551)。 |
*10.03(g) | 2009年長期獎勵計劃(2013和2014年贈款)下的參與者獎勵協議形式(幻影股票單位獎)。 | 本文參照截至2012年12月31日的年度表10.02(S)以表10-K(#001-3551)合併。 |
114
目錄
*10.03(h) | 2009年長期獎勵計劃(2014年贈款)下的參與者獎勵協議(股票期權)的形式。 | 本文參考2013年12月31日終了年度表10.02(V)表10-K(#001-3551)。 |
*10.04(a) | 2014年長期激勵計劃。 | 本文參考2014年5月1日提交的表格8-K(#001-3551)表10.1。 |
*10.04(b) | 2014年長期獎勵計劃下的參與者獎勵協議(幻象股票單位獎勵)的形式。 | 本文參照截至2014年12月31日的年度表10.03(B)以表10-K(#001-3551)合併。 |
*10.04(c) | 2015年執行業績激勵方案。 | 本文參照截至2014年12月31日的年度表10.03(D)以表10-K(#001-3551)合併。 |
*10.04(d) | 2015年執行業績獎勵計劃下的參與者獎勵協議形式。 | 本文參考表10.03(E)表10-K(#001-3551)中截至2014年12月31日的年度。 |
*10.04(e) | 對2015年執行業績獎勵方案的修正。 | 本文參考表10.03(F)表10-K(#001-3551)中截至2014年12月31日的年度。 |
*10.04(f) | 2016年獎勵業績股計劃。 | 本文參照截至2015年12月31日的年度表10.02(G)以表10-K(#001-3551)合併。 |
*10.04(g) | 2016年獎勵業績股計劃下的參與者獎勵協議形式。 | 本文參照截至2015年12月31日的年度表10.02(H)合併為10-K(#001-3551)。 |
*10.04(h) | 2016年限制性股票獎勵協議(標準)給羅伯特·麥克納利(Robert J.McNally)。 | 本報告參照截至2016年3月31日的季度表10.03(#001-3551)合併為表10-Q(#001-3551)。 |
*10.04(i) | 2016年價值驅動者業績獎勵協議的形式。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.02(I)表10-K(#001-3551)。 |
*10.04(j) | 2014年長期激勵計劃下的參與者獎勵協議(股票期權)形式(2017年前贈款)。 | 本文參考表10.03(C)表10-K(#001-3551)中截至2014年12月31日的年度。 |
*10.04(k) | 2017年激勵業績股方案。 | 本文參照截至2016年12月31日的年度表10.02(L)合併為10-K(#001-3551)。 |
*10.04(l) | 2017年獎勵業績股計劃下的參與者獎勵協議形式。 | 本文參照截至2016年12月31日的年度表10.02(M)合併為表10-K(#001-3551)。 |
*10.04(m) | 2014年長期獎勵計劃(2017年贈款)下的參與者獎勵協議(股票期權)的形式。 | 本文參照截至2016年12月31日的年度表10.02(K)以表10-K(#001-3551)合併。 |
*10.04(n) | 2017年價值驅動者業績獎勵協議的形式。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.02(N)表10-K(#001-3551)。 |
*10.04(o) | 2014年長期激勵計劃下的限制性股票獎勵協議(標準)形式。 | 在此參考表10.02(O)表10-K(#001-3551)中截至2018年12月31日的年份。 |
*10.04(p) | 2014年長期激勵計劃下的限制性股票獎勵協議形式(2018年前的贈款)。 | 本文參照截至2016年12月31日的年度表10.02(D)以表10-K(#001-3551)合併。 |
*10.04(q) | 2014年長期獎勵計劃(2018年贈款)下的參與者獎勵協議(股票期權)的形式。 | 在此參考表10.02(R)表10-K(#001-3551)中截至2017年12月31日的年份。 |
*10.04(r) | 2014年長期激勵計劃(2018年贈款)下的限制性股票獎勵協議(標準)形式。 | 在此以表10.02(S)的形式10-K(#001-3551)為截至2017年12月31日的年度。 |
*10.04(s) | 2018年價值驅動者業績獎勵協議的形式。 | 在此參考表10.02(S)表10-K(#001-3551)中截至2018年12月31日的年份。 |
115
目錄
*10.04(t) | 2018年限制性股票獎勵協議(標準)形式2014年長期激勵計劃(2018年贈款)。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.02(T)表10-K(#001-3551)。 |
*10.04(u) | 2018年獎勵業績股方案。 | 在此參考表10.02(T)表10-K(#001-3551)中截至2017年12月31日的年份。 |
*10.04(v) | 2018年獎勵業績股方案下的參與者獎勵協議形式(執行幹事)。 | 在此參考表10.02(U)表10-K(#001-3551)中截至2017年12月31日的年份。 |
*10.04(w) | 2018年獎勵業績股計劃下的參與者獎勵協議形式。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.02(W)表10-K(#001-3551)。 |
*10.04(x) | 2018年限制性股獎勵協議的形式(交易)。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.02(Y)表10-K(#001-3551)。 |
*10.04(y) | 2014年長期獎勵計劃(2019年贈款)下的參與者獎勵協議(股票期權)的形式。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.02(Z)表10-K(#001-3551)。 |
*10.04(z) | 2014年長期激勵計劃下的限制性股票獎勵協議(標準)形式(2019年贈款)。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.02(AA)表10-K(#001-3551)。 |
*10.04(AA) | 2019年獎勵業績股方案。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.02(Bb)表10-K(#001-3551)。 |
*10.04(Bb) | 2019年獎勵業績股計劃下的參與者獎勵協議的形式。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.02(Cc)表10-K(#001-3551)。 |
*10.05 | 水稻能源公司2014年長期激勵計劃(2014年5月9日修訂和重申)。 | 本文參考截至2014年6月30日的第10-Q表(#001-36273)表10.3。 |
*10.06(a) | 2019年長期激勵計劃。 | 本文參考2019年7月15日提交的表格S-8(#333-232657)表99.1。 |
*10.06(b) | 2019年長期激勵計劃下限制股獎勵協議(非僱員董事)的形式. | 隨函附上附錄10.06(B)。 |
*10.06(c) | 2019年長期激勵計劃下限制股獎勵協議(標準)的形式. | 隨函附上附錄10.06(C)。 |
*10.06(d) | 2019年長期激勵計劃下激勵績效股計劃的形式. | 隨函附上附錄10.06(D)。 |
*10.06(e) | 2020年獎勵業績股計劃下的參與者獎勵協議形式。 | 隨函附上附錄10.06(E)。 |
*10.06(f) | 2019年長期激勵計劃下股票增值權利獎勵協議的形式。 | 現作為附錄10.06(F)提交。 |
*10.06(g) | 2019年長期激勵計劃下參與者獎勵協議(股票期權)的形式. | 隨函附上附錄10.06(G)。 |
*10.07 | 水稻能源有限公司股份有限公司股份有限公司(董事)格式。 | 本文參考2014年1月8日提交的水稻能源公司表格S-1登記聲明(#333-192894)第2號修正案表10.19。 |
*10.08(a) | 1999年非僱員董事股票激勵計劃(經修訂並於2008年12月3日重述)。 | 在此參考表10.02(A)表10-K(#001-3551)中截至2008年12月31日的年度。 |
*10.08(b) | 1999年非僱員董事獎勵計劃下的參與者獎勵協議(幻象股票單位獎勵)形式。 | 2006年12月31日終了年度表10.04(C)表10-K(#001-3551)。 |
*10.09 | 2016年行政短期激勵計劃。 | 本文參考2016年4月21日提交的表格8-K(#001-3551)表10.1。 |
116
目錄
*10.10 | 2019年補充短期激勵計劃。 | 本文參照截至2019年9月30日的季度表10.01(#001-3551)合併為表10-Q(#001-3551)。 |
*10.11 | 2006年工資扣除和繳款方案(經修正和重報，2015年7月7日)。 | 本報告參照截至2015年6月30日的季度表10.06格式10-Q(#001-3551)合併而成。 |
*10.12(a) | 1999年董事遞延薪酬計劃(經2014年12月3日修訂和重報)。 | 本文參照截至2014年12月31日的年度表10.08(#001-3551)合併為表10.08。 |
*10.12(b) | 修訂1999年董事遞延補償計劃(經2018年10月2日修訂)。 | 本文參考2018年9月30日終了的季度10-Q(#001-3551)表10.4。 |
*10.13(a) | 2005年董事遞延薪酬計劃(2014年12月3日修訂和重報)。 | 本文參照截至2014年12月31日的年度表10.09表格10-K(#001-3551)在此合併。 |
*10.13(b) | 修訂“2005年董事遞延補償計劃”(經2018年10月2日修訂)。 | 本文參考2018年9月30日終了的季度表10.5(#001-3551)合併而成。 |
*10.14 | 公司與高管和外部董事之間的賠償協議形式。 | 本文參照截至2008年12月31日的年度表10.18(#001-3551)，在此合併為表10-K(#001-3551)。 |
*10.15 | 保密性、非邀約性和非競爭性協議的修改形式. | 本文參照2018年12月31日終了年度的表10.22(#001-3551)合併為表10.22，表10-K(#001-3551)。 |
*10.16 | 自2017年11月13日起，該公司、EQT RE、LLC和Daniel J.Rice IV簽訂了分離和釋放協議。 | 本文參考2017年11月17日提交的表格8-K(#001-3551)表10.1。 |
*10.17(a) | 截止2016年3月10日，該公司與羅伯特·J·麥克納利之間的保密、非徵求意見和不競爭協議。 | 本報告參照截至2016年3月31日的季度表10.02(#001-3551)合併為表10-Q(#001-3551)。 |
*10.17(b) | 截至2018年11月12日，該公司、Equitrans中流公司和Robert J.McNally公司對保密、非徵求意見和不競爭協議的修訂日期為2018年11月12日。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.13(B)表10-K(#001-3551)。 |
*10.17(c) | 自2019年7月19日起，由公司和羅伯特·J·麥克納利(RobertJ.McNally)簽署和發佈。 | 本報告參照截至2019年6月30日的季度表10.05(#001-3551)合併為表10-Q(#001-3551)。 |
*10.17(d) | 信函協議，自2019年10月1日起生效，由公司和羅伯特·J·麥克納利(Robert J.McNally)簽署。 | 本文參考2019年10月2日提交的表格8-K(#001-3551)的表10.1。 |
*10.18(a) | 第二次修改和恢復保密，非徵求意見和不競爭協議，日期為2018年11月13日，由該公司和吉梅蘇史密斯公司和之間。 | 本文參考2018年11月13日提交的表格8-K(#001-3551)表10.2。 |
*10.18(b) | 自2019年9月9日起，由該公司和金米·蘇·史密斯達成協議並予以釋放。 | 本文參照截至2019年9月30日的季度表10.03(#001-3551)合併為表10.03。 |
*10.18(c) | 信函協議，自2019年10月1日起生效，由公司和金米·蘇·史密斯共同簽署。 | 本文參考2019年10月2日提交的表格8-K(#001-3551)的表10.4。 |
*10.19(a) | 自2018年11月13日起，由公司和喬納森·M·盧什科(Jonathan M.Lushko)修訂並恢復保密、非徵求意見和非競爭協議。 | 本文參照2018年12月31日終了年度的表10.17(#001-3551)合併為表10-K(#001-3551)。 |
*10.19(b) | 截至2019年7月17日，公司與喬納森·M·盧什科之間的協議和釋放。 | 本文參照截至2019年6月30日的季度表10.03(#001-3551)合併為表10.03。 |
*10.20(a) | 要約信，日期為2019年3月4日，由該公司和加里·古爾德公司和加里·古爾德公司簽署。 | 本文參考2019年3月7日提交的表格8-K(#001-3551)的表10.1。 |
*10.20(b) | 自2019年3月6日起，公司與加里·古爾德之間的保密性、非邀約性和非競爭性協議。 | 本報告參照2019年3月31日終了的季度表10.02(#001-3551)合併為表10-Q(#001-3551)。 |
117
目錄
*10.20(c) | 截至2019年8月22日，公司與加里·古爾德之間的協議和發佈日期。 | 本文參照截至2019年9月30日的季度表10.02(#001-3551)合併為表10.02。 |
*10.20(d) | 信函協議，自2019年10月21日起生效，由公司和蓋瑞·古爾德共同簽署。 | 現作為附錄10.20(D)提交。 |
*10.20(e) | 股票期權獎勵協議，日期為2019年4月22日，發給加里·古爾德。 | 本文參考2019年4月22日提交的表格S-8(#333-230969)表4.3。 |
*10.20(f) | 業績股獎勵獎勵協議，日期為2019年4月22日，發給加里·古爾德。 | 本文參考2019年4月22日提交的表格S-8(#333-230969)表4.4。 |
*10.20(g) | 限售股票獎勵協議(懸崖歸屬)，日期為2019年4月22日，發給加里·古爾德。 | 本文參考2019年4月22日提交的表格S-8(#333-230969)表4.5。 |
*10.20(h) | 限制性股票誘導獎勵協議(可税率歸屬)，日期為2019年4月22日，發給加里·古爾德。 | 本文參考2019年4月22日提交的表格S-8(#333-230969)的表4.6合併. |
*10.21(a) | 自2018年11月13日起，由公司和Erin R.Centofantit修訂並恢復保密、非徵求意見和不競爭協議。 | 本文參照2018年12月31日終了年度的表10.15(#001-3551)合併為表10-K(#001-3551)。 |
*10.21(b) | 協議和發佈日期為2019年5月7日，由該公司和Erin R.Centofantit公司和之間的協議和發佈。 | 本報告參照截至2019年6月30日的季度表10.04至表10-Q(#001-3551)合併而成. |
*10.22(a) | 第二次修改和恢復保密、非徵求意見和不競爭協議，日期為2017年3月1日，由公司和唐納德·詹金斯公司和唐納德·詹金斯簽署。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.16(A)表10-K(#001-3551)。 |
*10.22(b) | 截至2018年11月12日，該公司、Equitrans中流公司和Donald M.Jenkins公司對保密、非徵求意見和不競爭協議的修訂日期為2018年11月12日。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.16(B)表10-K(#001-3551)。 |
*10.22(c) | 第2號修正案，日期為2019年10月7日，對該公司和唐納德·詹金斯之間的第二項經修正和恢復的保密、非徵求意見和不競爭協議進行修訂。 | 本文參考2019年10月7日提交的表格8-K(#001-3551)的表10.1。 |
*10.22(d) | 自2020年1月9日起，由公司和唐納德·M·詹金斯公司和唐納德·詹金斯公司簽署併發布。 | 現作為附錄10.22(D)提交。 |
*10.23 | 該公司和史蒂文·T·施洛特貝克於2015年7月29日修訂並恢復了保密、非徵求意見和不競爭協議。 | 本文參考2015年7月31日提交的表格8-K(#001-3551)表10.5。 |
*10.24(a) | 公司與大衞·L·波特之間於2015年7月29日修訂和恢復的保密、非徵求意見和不競爭協議。 | 本文參考2015年7月31日提交的表格8-K(#001-3551)表10.1。 |
*10.24(b) | “執行替代工作安排就業協議”，日期為2018年10月26日，由公司和David L.Porges共同簽署。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.19(B)表10-K(#001-3551)。 |
*10.24(c) | 信函協議，自2019年10月1日起生效，由公司和David L.Porges共同簽署。 | 本文參考2019年10月2日提交的表格8-K(#001-3551)表10.2。 |
*10.25(a) | 第二次修訂和恢復保密，非徵求意見和不競爭協議，日期為2017年3月1日，由公司和大衞施洛瑟，小。 | 本文參照截至2017年12月31日的年度表10.17(#001-3551)，在此合併為表10-K(#001-3551)。 |
*10.25(b) | 2018年10月26日該公司與小大衞·E·施洛瑟達成的協議和釋放協議。 | 本文參考2018年12月31日終了年度表10.20(B)表10-K(#001-3551)。 |
*10.25(c) | 信協議，自2019年10月1日起生效，由公司和小大衞·施洛瑟共同簽署。 | 本文參考2019年10月2日提交的表格8-K(#001-3551)表10.3。 |
*10.26(a) | 自2017年7月26日起，由該公司和Jeremiah J.Ashcroft II公司及其之間的要約函 | 本文參照截至2017年12月31日的年度表10.18(A)以表10-K(#001-3551)合併。 |
118
目錄
*10.26(b) | 自2017年8月7日起，由該公司和Jeremiah J.Ashcroft三世共同簽署和簽訂的保密、非徵求意見和不競爭協議。 | 本文參照2017年12月31日終了年度表10.18(B)表10-K(#001-3551)。 |
*10.26(c) | 自2018年8月13日起，該公司與Jeremiah J.Ashcroft三世達成協議並予以釋放。 | 本文參考2018年9月30日終了的季度表10.1表10-Q(#001-3551)。 |
*10.27(a) | 提供信，日期為2020年1月13日，由該公司和凱爾德勒姆公司和之間。 | 隨函附上附錄10.27(A)。 |
*10.27(b) | 服務協議，截止到2020年1月13日，由該公司和凱爾·德勒姆共同簽署。 | 隨函附上附錄10.27(B)。 |
10.28(a) | 要約信，日期為2019年12月18日，由該公司和大衞·M·哈尼(David M.Khani)共同撰寫。 | 隨函附上附錄10.28(A)。 |
10.28(b) | 保密性、非徵求意見和不競爭協議，日期為2020年1月3日，由公司和戴維·M·哈尼簽署。 | 現作為附錄10.28(B)提交。 |
*10.29(a) | 提供信，日期為2020年1月6日，由該公司和威廉·E·喬丹之間發出。 | 隨函附上附錄10.29(A)。 |
*10.29(b) | 公司與威廉·E·喬丹於2020年1月6日簽署的“保密、非徵求意見和不競爭協議”。 | 現作為附錄10.29(B)提交。 |
*10.30(a) | 提供信，日期為2019年7月18日，由公司和理查德安東尼杜蘭和之間。 | 隨函附上附錄10.30(A)。 |
*10.30(b) | 公司與理查德·安東尼·杜蘭(Richard Anthony Duran)於2019年8月5日簽訂的保密、非邀約和不競爭協議。 | 隨函附上附錄10.30(B)。 |
*10.30(c) | 搬遷費用報銷協議，日期為2019年7月24日，由該公司和理查德安東尼杜蘭(RichardAnthony Duran)簽署。 | 隨函附上附錄10.30(C)。 |
*10.31(a) | 提供信，日期為2019年7月16日，由該公司和萊斯利·伊萬喬(Lesley Evancho)共同撰寫。 | 隨函附上附錄10.31(A)。 |
*10.31(b) | 保密、非徵求意見和不競爭協議，日期為2019年7月19日，由公司和Lesley Evancho共同簽署。 | 現作為附錄10.31(B)提交。 |
*10.32 | 僱員儲蓄計劃。 | 本文參考2019年4月22日提交的表格S-8(#333-230970)的表4.1合併. |
21 | 附屬公司的附表。 | 在此作為表21提交。 |
23.01 | 獨立註冊會計師事務所同意。 | 隨函附上附錄23.01。 |
23.02 | 雷德·斯科特公司同意，L.P. | 本文參考2020年2月25日提交的8-K/A(#001-3551)表格表23.1。 |
31.01 | 第13(A)條-第14(A)條特等行政主任的證書。 | 現作為表31.01提交。 |
31.02 | 第13(A)條-第14(A)條特等財務主任的核證。 | 現作為表31.02提交。 |
32 | 第1350條首席執行幹事和首席財務幹事的證書 | 隨函附上表32。 |
99 | 獨立石油工程師審計報告。 | 本文參考表99.1於2020年2月25日提交的表格8-K/A(#001-3551)。 |
101 | 交互式數據文件。 | 現作為附錄101提交。 |
104 | 封面交互式數據文件。 | 格式為內聯XBRL，包含在表101中。 |
任何董事或任何指定的執行官員參與的每一項管理合同和補償安排均用星號(*)標記。
公司同意應要求向證券交易委員會提供以前未提交的長期債務票據的副本。
項目16. 表格10-K摘要
沒有。
119
目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
EQT公司 | |||
通過： | /S/Toby Z.Rice. | ||
Toby Z.Rice | |||
總裁兼首席執行官 | |||
2020年2月27日 | |||
根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。
/S/C | 總統， | 2020年2月27日 | ||
Toby Z.Rice | 首席執行官和 | |||
(特等行政主任) | 導演 | |||
/S/Hhani | 首席財務官 | 2020年2月27日 | ||
戴維·哈尼 | ||||
(首席財務主任) | ||||
/S/CCT託德M.詹姆斯 | 首席會計官 | 2020年2月27日 | ||
託德·詹姆斯 | ||||
(首席會計主任) | ||||
/S/CCT/Lydia I.Beebe | 導演 | 2020年2月27日 | ||
莉迪亞I.比比 | ||||
/s/ | 導演 | 2020年2月27日 | ||
菲利普·貝爾曼 | ||||
[S/S/C-李·M·迦南 | 導演 | 2020年2月27日 | ||
李·M·迦南 | ||||
/S/CIM | 導演 | 2020年2月27日 | ||
珍妮特·L·卡里格 | ||||
Kathryn J.Jackson | 導演 | 2020年2月27日 | ||
凱瑟琳·傑克遜 | ||||
約翰·F·麥卡特尼(John F.McCartney) | 主席 | 2020年2月27日 | ||
約翰·麥卡特尼 | ||||
/S/CCT/MJ/James T.McManus II | 導演 | 2020年2月27日 | ||
詹姆斯·T·麥克馬努斯二世 | ||||
/S/ANETA M.POWERS | 導演 | 2020年2月27日 | ||
阿妮塔·M·鮑爾斯 | ||||
Daniel J.Rice IV | 導演 | 2020年2月27日 | ||
Daniel J.Rice四世 | ||||
/ | 導演 | 2020年2月27日 | ||
斯蒂芬·索林頓 | ||||
HALLIE A.VANDERHIDER | 導演 | 2020年2月27日 | ||
Hallie A.Vanderhider | ||||
120