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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-K
(第一標記)
☒ 根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年度報告
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
☐ 根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
佣金檔案號1-14569
平原上所有的美國輸油管道。
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 76-0582150 |
| (州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | | (國税局僱主識別號碼) |
| | |
土街333號, 1600套房, 休斯敦, 得克薩斯州 | | 77002 |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
登記人的電話號碼，包括區號：(713) 646-4100
根據該法第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 各等級的職稱 | | 交易符號 | | 註冊的各證券交易所的名稱 |
| 公用單位 | | PAA | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券：無
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 x不能再作再加工☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。是☐ 不 x
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 x不能再作再加工☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是 x不能再作再加工☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一)：
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大型加速箱 x | | 加速機☐ |
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非加速☐ | | 小型報告公司☐ |
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| | 新興成長型公司☐ |
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義的)。☐不作再加工x
註冊人的非附屬公司所持有的公用單位的總市值(所有註冊人的執行主任和董事，以及10%或10%以上的共同單位的持有人，為此目的，如他們可能是註冊人的附屬公司一樣)約為$11.12019年6月28日為10億美元，根據紐約證券交易所當日公佈的每個普通股24.35美元的收盤價計算。截至2020年2月12日，728,050,904公用單位未完成.
以參考方式合併的文件
登記人將根據條例14A提交的關於2020年統一會員年會的最後委託書的部分內容以參考方式納入本報告第三部分。登記人打算在本表格所涵蓋的財政年度結束後120天內提交該委託書。
普萊恩斯所有美國管道，L.P.和子公司
表格10-K-2019年度報告
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁 |
| 第I部 | 5 |
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項目1和2。 | 商業及物業 | 5 |
第1A項. | 危險因素 | 51 |
第1B項 | 未解決的工作人員意見 | 75 |
第3項 | 法律程序 | 75 |
項目4. | 礦山安全披露 | 75 |
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| 第II部 | 76 |
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第5項 | 註冊人共同單位市場、相關的統一事項和證券發行人購買股權證券 | 76 |
第6項 | 選定財務數據 | 78 |
第7項 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 80 |
第7A項 | 市場風險的定量和定性披露 | 109 |
第8項 | 財務報表和補充數據 | 110 |
第9項 | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 110 |
第9A項 | 管制和程序 | 110 |
第9B項 | 其他資料 | 111 |
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| 第III部 | 112 |
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第10項 | 我們的普通合夥人和公司治理的董事和執行幹事 | 112 |
項目11. | 行政薪酬 | 112 |
第12項 | 某些受益所有人的安全所有權和管理及相關的統一事項 | 112 |
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 113 |
第14項 | 首席會計師費用及服務 | 113 |
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| 第IV部 | 114 |
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項目15. | 證物及財務報表附表 | 114 |
項目16. | 表格10-K摘要 | 122 |
前瞻性陳述
除歷史事實陳述外，本報告中的所有陳述都是前瞻性陳述，包括但不限於包含“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“計劃”、“打算”和“預測”等詞的陳述，以及關於我們未來業務戰略、計劃和目標的類似表述和陳述。然而，沒有這樣的詞語、表達或陳述，並不意味着這些陳述是不前瞻性的。任何這樣的前瞻性聲明都反映了我們目前對未來事件的看法，基於我們認為是合理的假設。某些因素可能導致實際結果或結果與前瞻性陳述中預期的結果或結果大相徑庭。其中最重要的因素包括但不限於：
•原油和NGL的實際或預期數量下降-發運、加工、購買、儲存、分拆和(或)通過使用我們的資產收集-無論是由於現有石油和天然氣儲量產量下降、需求減少、未能開發或減緩開發更多的石油和天然氣儲備，無論是由於現金流量減少、鑽井資金減少或無法獲得資本或其他因素；
•競爭的影響，包括在我們經營的領域能力過度建設的影響；
•美國或其他國家的事態發展，特別是中國等關鍵消費市場的發展，導致全球對原油和石油產品的需求大幅下降(例如，最近中國爆發了冠狀病毒)；
•社會對礦物燃料工業的負面情緒以及礦物燃料的持續發展和消費，這可能會影響消費者的偏好和政府或管制行動，從而對我們的業務產生不利影響；
•原油和NGL市場結構、等級差異和波動(或缺乏)的意外變化；
•不包括在賠償、保險或現有準備金範圍內的環境責任或事件；
•我們幹線供應地區煉油能力的波動和其他影響各種級別原油、NGL和天然氣需求的因素，以及由此造成的定價條件或運輸吞吐量要求的變化；
•保持我們的信用評級和從我們的供應商和貿易對手獲得公開信用的能力；
•發生自然災害、災難、恐怖襲擊(包括生態恐怖襲擊)或其他事件，包括對我們的電子和計算機系統的網絡或其他攻擊；
•收購資產或業務的成功整合和未來表現，以及我們不時達成的合資企業和聯合經營安排的成功運作，無論是涉及我們經營的資產還是由第三方經營的資產；
•因允許延誤、允許提款或其他因素而未能實施或資本化擴建項目，或延遲實施或利用擴建項目；
•供應、材料或勞動力短缺或成本增加；
•現行和今後的法律、裁決、政府條例、會計準則和報表以及相關解釋的影響，包括禁止、限制或規範水力壓裂的立法或監管舉措；
•收緊資本市場或其他因素，這些因素增加了我們的資本成本，或限制了我們以令人滿意的條件獲得債務或股本融資的能力，以便為更多的收購、擴張項目、週轉資本要求和債務的償還或再融資提供資金；
•總的經濟、市場或商業條件(在美國境內和全球範圍內，包括經濟活動水平可能出現衰退或顯著放緩)，以及金融市場波動、資本限制和流動資金問題造成的其他風險的擴大；
•具備並有能力完善、剝離、合資、收購或其他戰略機會；
•加元的貨幣匯率；
•我們的對手方，包括與我們有業務往來的金融機構和貿易公司，繼續保持信譽和業績；
•在有關信貸到期或使用之前，無法確認因未能裝運或移動超過最低合同數量的客户支付不足而造成的當前收入；
•不使用我們的資產和設施；
•保險費用增加或缺乏保險；
•對商業經營或項目建設的天氣幹擾，包括極端天氣事件或條件的影響；
•風險管理活動的有效性；
•債務和股票市場的波動，包括在我們的長期激勵計劃下歸屬時我們單位的價格；
•與我們資產的開發和運營有關的風險，包括我們履行對客户的合同義務的能力；以及
•原油運輸、儲存、終止和銷售以及天然氣儲存、加工、運輸、分餾、儲存和銷售中固有的其他因素和不確定因素。
本文所述的其他因素，以及未知或不可預測的因素，也可能對未來的結果產生重大的不利影響。請閲讀第1A項。“危險因素”除非有適用的證券法的規定，我們不打算更新這些前瞻性的聲明和信息.
第I部
第1項和第2項商業及物業
一般
普萊恩斯全美國管道有限責任公司成立於1998年，是特拉華州的有限合夥企業。我們的業務直接和間接地通過我們的主要經營子公司。如本表格所用，除非上下文另有説明，否則“夥伴關係”、“平原”、“PAA”、“我們”和類似術語指的是平原所有美國管道、液化石油氣及其子公司。
我們擁有和經營中流能源基礎設施，並主要為原油、天然氣液體(NGL)和天然氣提供物流服務。我們在重要的原油和NGL生產盆地和運輸走廊以及美國和加拿大的主要市場中心擁有廣泛的管道運輸、終止、儲存和資產收集網絡。我們的業務活動通過三個業務部門進行：運輸、設施以及供應和物流。
組織歷史
我們是以有限責任合夥人的身份成立的，並於1998年完成首次公開募股。從經濟角度來看，我們的股份100%由我們的有限合夥人擁有，其中包括普通合夥人和A系列及B級優先股。我們的普通股在紐約證券交易所上市，交易代碼為“PAA”。我們的A系列優先單位擁有相當於我們共同單位的投票權，在某些情況下，這些單位的持有者或我們可以以一對一的方式將其轉換為共同單位。我們的共同單位和A系列優先單位統稱為“共同單位當量”。我們的B系列優先單位沒有表決權，不能轉換為共同單位，也不包括在共同單位的等價物中。
我們的非經濟普通合夥人利益是持有PAA GP有限責任公司(“PAA GP”)，一家特拉華有限責任公司，其唯一成員是平原AAP，L.P。(“AAP”)，特拉華州有限合夥公司。除了擁有PAA GP的所有權外，截至2019年12月31日，AAP還通過擁有大約2.496億個我們共同單位的所有權(約佔我們共同單位未償資產總額的31%)，在我們中擁有有限的合作伙伴權益。
普萊恩斯全美國有限責任公司(“GP LLC”)是一家特拉華州有限責任公司，是AAP的普通合夥人。平原GP控股有限公司(“PAGP”)是一家特拉華州有限合夥公司，於2013年10月完成首次公開發行(IPO)，是GP LLC的唯一和管理成員，並於2019年12月31日直接和間接擁有AAP約73%的有限合夥人權益。PAGP和GP有限責任公司都選擇作為美國聯邦所得税的公司對待。特拉華有限責任公司PAA GP Holdings LLC(“PAGP”)是PAGP的普通合夥人。
對“PAGP實體”的引用包括PAGP、PAGP、GP LLC、AAP和PAA GP。對我們的“普通合作伙伴”的引用，如上下文所需，包括任何或所有PAGP實體。提到“平原實體”包括我們，我們的子公司和PAGP實體。
夥伴關係結構和管理
我們的業務直接和間接地通過我們的子公司進行，我們的經營資產由我們的子公司擁有。作為GP有限責任公司的唯一成員，PAGP負責管理我們的業務和業務；而PAGP董事會(“PAGP董事會”)則負責管理PAGP、AAP和我們的業務和事務。我們的普通合夥人在管理我們的業務時不會得到管理費或其他補償，但是它會得到補償，幾乎所有的直接和間接費用都是代表我們發生的。
以下兩個圖表以總結和更詳細的格式顯示了截至2019年12月31日我們的組織結構和所有權。第一張圖表以摘要格式描述我們的法律結構，而第二張圖表則描述了對這種結構的更全面的看法，包括所有權和經濟利益以及股票和未償單位：
概述夥伴關係結構
(截至2019年12月31日)
(1)由於我們擁有PAGP的C類股份，通過“通過”投票權，我們的普通會員和A系列優先股會員有權與PAGP的A類和B類股份持有人按比例投票選舉符合資格的PAGP董事。PAGP的C類股票由我們代表並按照我們的普通會員和A系列優先會員的指示進行表決。
(2)表示共同股等價物的所有權百分比。
詳細的夥伴關係結構
(截至2019年12月31日)
(1)表示AAP的A類單元(“AAP單元”)的數量，其中未完成的AAP B類單元(此處稱為“AAP管理單元”)將可交換，假定所有此類單元的轉換速率約為每個AAP管理單元的0.941個AAP單元。
(2)假設將所有未執行的AAP管理單位轉換為AAP單位。
(3)每一股C類股份代表非經濟有限合夥人在PAGP中的利益.由於我們擁有PAGP的C類股份，通過“通過”投票權，我們的普通會員和A系列優先股會員有權與PAGP的A類和B類股份持有人按比例投票選舉符合資格的PAGP董事。PAGP的C類股票由我們代表並按照我們的普通會員和A系列優先會員的指示進行表決。
(4)表示共同股等價物的所有權百分比。B系列優先單位不能轉換為共同單位，也不包括在共同股等價物中。
(5)合夥公司在合併經營的子公司中擁有直接和間接的所有權利益，包括但不限於平原營銷公司、L.P.公司、平原管道公司、L.P.公司、加拿大平原中流公司(“PMCULC”)和PAA天然氣儲存公司。
(6)該夥伴關係持有非合併實體的間接股權，包括Advantage管道公司、L.L.C.公司、BridgeTex管道公司、LLC公司、Cactus II管道公司、Caddo管道有限公司、Capline管道公司、Cheyenne管道有限公司、Cush Connect管道和終端有限公司、Eagle Ford管道有限公司、Eagle Ford碼頭公司、Corpus Christi公司、中途島管道公司、紅橡樹管道有限公司、薩德爾霍恩管道公司、塞託恩公司、庫欣管道有限公司、懷特克利夫斯管道公司、L.L.C.公司和Wink to Webster管道公司。
經營策略
我們的主要經營策略是為生產商、煉油商和其他客户提供有競爭力和高效率的中流運輸、終止、儲存、加工、分餾、供應和物流服務。為此，我們努力解決美國和加拿大原油和NGL的區域供需失衡問題，將我們的運輸、終止、儲存、加工和分拆資產的戰略位置和能力與我們的供應、物流和分銷專業知識結合起來。我們相信，這一戰略的成功實施將使我們能夠創造可持續的收益和現金流。我們打算通過以下方式執行我們的戰略：
•注重卓越運作，不斷改進，並開展安全、可靠、對環境和社會負責的業務；
•通過制定和實施及時和有競爭力的解決方案，促進北美的生產增長和創造進入多個市場的機會，這些解決方案支持北美中流運輸和基礎設施部門不斷變化的原油和NGL需求，並完全能夠從長期的工業趨勢和機會中獲益；
•利用我們的運輸、終止、儲存、加工和分拆資產，結合我們的商業能力，為我們的客户提供靈活性和提供價值鏈解決方案，抓住市場機會，解決有形市場不平衡問題，減輕固有風險，保持或增加利潤率；
•通過提供業界領先的可靠性和效率，優化我們的業務和資產組合，以吸引商業機會和提高回報；以及
•奉行平衡、長期的財務戰略，其重點是通過作出有紀律的資本配置決策，維持或增加可分配的現金流和回報，同時可持續地增加現金返還給股東的能力，從而增強財務靈活性。
競爭優勢
我們相信，以下競爭優勢使我們能夠成功地執行我們的主要業務戰略：
•我們的許多資產都位於戰略位置，是綜合價值鏈的一部分，業務上也很靈活。我們的主要運輸部門資產主要集中在原油服務部門，位於成熟的原油產區(我們在二疊紀盆地擁有最大資產的地區)和其他運輸走廊，並直接或間接地與我們的設施部門資產相連。我們的大部分設施部門資產位於主要交易地點和高端市場，作為通往北美主要煉油廠和分銷市場的通道，在那裏我們有着牢固的業務關係。此外，我們的資產包括管道、鐵路、駁船、卡車和儲存資產，這些資產為我們的客户和我們提供了很大的靈活性和選擇性，以滿足需求和平衡市場，特別是在不斷變化的產品流動和原油出口增長的最近發展時期。
•我們擁有專業的原油和NGL市場知識。我們相信，我們與從生產商到煉油商的原油和NGL分銷鏈各個階段的參與者之間的業務關係，以及我們自己的行業專長(包括我們對北美原油和NGL流動的瞭解)，為我們提供了廣泛的市場洞察力，並瞭解了北美實際原油和NGL市場，從而使我們能夠為我們的客户提供價值鏈解決方案。
•我們的供應和物流活動通常產生正利潤，並有機會實現增量利潤。我們相信，在我們的供應和物流部門開展的各種活動，再加上我們的風險管理戰略，為我們提供了一個低風險的機會，以產生增量利潤率，其數額可能因市場條件(如差異和某些競爭因素)而有所不同。
•我們擁有戰略和技術技能以及財務靈活性，可以繼續進行戰略交易，包括合資企業、聯合所有權安排、收購或剝離。自2016年以來，我們完成了10多項合資企業和/或聯合所有權安排，完成了30多億美元的非核心資產剝離和(或)部分資產的戰略出售。此外，自首次公開發行(IPO)以來，我們已經完成並整合了90多項收購，總收購價約為133億美元，我們還實施了總計約158億美元的擴張資本項目。此外，考慮到我們在三家機構中的兩家，即流動性和資本結構的投資級信用評級，我們相信我們擁有必要的財政資源和實力來資助未來的戰略擴張、合資和收購機會。截至2019年12月31日，我們擁有約25億美元的流動資金，包括現金和現金等價物，以及在我們承諾的信貸設施下的可用性，但須繼續遵守“公約”。
•我們有一支經驗豐富的管理團隊，他們的利益與我們大學學生的利益是一致的。我們的行政管理團隊平均有30多年的經驗，橫跨能源行業的所有部門，以及投資銀行，平均17年與我們或我們的前輩和附屬公司合作。此外，通過他們對共同單位的所有權和對我們普通合夥人的幻影單位和利益的授予，我們的管理團隊對我們的持續成功具有既得利益。
財務戰略
目標信貸概況
我們認為，我們繼續取得成功的一個主要因素是我們有能力保持巨大的財政靈活性、具有競爭力的資本成本和進入資本市場的機會。在這方面，我們打算保持我們認為與投資級信用評級一致的信用狀況。我們的目標是具有以下屬性的信用簡介：
•長期債務調整後的EBITDA倍數平均在3.0x至3.5x之間(“調整EBITDA”是指利息、税金、折舊和攤銷前收益(包括我們在折舊和攤銷中的比例份額以及未合併實體重大資產銷售的損益)、資產銷售損益和資產減值，以及在未合併實體中的投資收益，對影響可比性的選定項目進行了調整。見第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-業務結果-非公認會計原則財務措施”，用於討論我們選定的影響可比性的項目和我們的非公認會計原則措施)；
•平均長期債務與總資本的比率約為50%或更低；
•債務總額與總資本的平均比率約為60%或以下；及
•平均調整的EBITDA利息覆蓋倍數約為3.3倍或更高.
這四項指標中的前兩項指標包括作為一項關鍵指標的長期債務，但不包括我們資本結構的某些組成部分，例如短期債務、優先股以及評級機構在評級時可能考慮的運營租賃。截至2019年12月31日，我們公開交易的高級債券約佔我們報告的長期債務的97%。此外，我們還經常發生短期債務，主要與我們的供應和物流活動有關，這些活動涉及原油和NGL的同時購買和遠期銷售。在這些交易中購買的原油和NGL是對衝的。這些借款是自我清算的，因為它們是用銷售收入償還的。我們還承擔短期債務，為紐約商品交易所(NYMEX)和洲際交易所(ICE)保證金要求提供資金。在某些市場條件下，這些例行的短期債務水平可能會高於一定的基準水平.類似於我們的流動資金借款，這些借款是自我清算的.我們不認為與這些活動相關的營運資金借款或保證金要求是我們長期資本結構的一部分。
為了保持我們的目標信貸狀況，並通過收購和擴張資本實現增長，我們歷來的目標是用股本、超過分配的現金流或資產出售收益來滿足與這些活動相關的大約55%的資本需求。然而，關於下文討論的降低槓桿率計劃，並認識到金融市場具有挑戰性，我們保留了超過分配額的大量現金流動，並出售了大量資產，為我們擴大的資本投資中的股本部分提供資金，同時避免進入股本市場。此外，我們有時可能超出目標信貸狀況的範圍，因為在某些情況下，資本支出和收購可能最初使用債務供資，或者在實現預期的協同效應方面可能出現延誤，如收購或擴大資本項目對調整後的EBITDA的捐款。
降低槓桿計劃
2017年8月，我們宣佈，我們正在實施一項行動計劃，以加強我們的資產負債表，降低槓桿率，擴大我們的分配覆蓋面，儘量減少新發行的普通股，並使夥伴關係為未來的分配增長做好準備。2019年4月，我們宣佈實現這些目標。見第7項。“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-執行摘要”作為本行動計劃的摘要。
價值觀與社會責任
我們的核心價值觀包括安全和環境管理，問責，道德和廉正，尊重和公平。我們的“商業行為守則”闡述了這些核心價值觀如何指導我們的行為和業務關係。關於我們的核心價值觀和我們對環境和社會責任的承諾的更多信息可在我們網站的社會責任部分獲得。見下文“可獲得的信息”。
進行中的投資、購置和剝離活動
根據我們的業務戰略，我們不斷地參與評估潛在的收購，合資企業和資本項目。作為這些努力的一部分，我們經常與潛在的賣方或其他各方討論可能購買或投資於具有戰略意義和補充我們現有業務的資產和業務。在過去幾年中，為了應對美國生產格局的變化、對新建築資產的競爭加劇以及我們作出有紀律的資本投資決策的願望，我們增加了與合資企業和(或)聯合所有權相關的活動，以充分滿足我們客户當前和未來的需求，同時優化資產並使其合理化，並提高我們的投資回報。我們的絕大部分合資企業都是作為對未合併子公司的投資。此外，我們在過去評估和追求，並打算在未來評估和追求收購或投資於其他能源相關資產，這些資產具有與我們現有業務線相似的特點和機會，並使我們能夠利用我們的資產、知識和技能。這種努力可能涉及我們參與已公開的進程，並涉及一些潛在買家或投資者(通常稱為“拍賣”進程)，以及我們認為我們是唯一一方或少數幾個正在與潛在賣方或其他當事方談判的當事方之一的情況。這些收購和投資努力往往涉及資產，如果獲得或建造，這些資產可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大影響。
我們還不斷評估我們是否應該(一)出售我們認為是非核心的資產，或者我們認為更適合第三方買家的業務和/或資產；或者(二)將部分資產權益出售給戰略合資夥伴，在每一種情況下，優化我們的資產組合，加強我們的資產負債表和槓桿指標。對於潛在的剝離，我們也可以進行拍賣過程，也可以與一個或有限數量的潛在買家談判一筆交易。
通常情況下，我們不宣佈一項交易，直到我們執行了一項明確的協議。然而，在某些情況下，為了保護我們的商業利益或出於其他原因，我們可以將交易的公開宣佈推遲到結束或晚些時候。過去的經驗表明，關於潛在交易的討論和談判可以在短時間內推進或終止。此外，我們達成最後協議的任何交易都可能受到習慣和其他結束條件的制約，而這些條件可能最終不會得到滿足或放棄。因此，我們不能保證我們目前或未來的收購或投資努力將取得成功，或我們的戰略資產剝離將完成。雖然我們預計從長遠來看，我們所做的收購和投資將會增加，但我們無法保證我們的期望最終會實現。見第1A項。“風險因素-與我們的業務相關的風險-收購、剝離和合資涉及可能對我們的業務產生不利影響的風險。”
投資活動
在2019年，我們與整個行業價值鏈的長期合作伙伴建立了四家新的合資企業(“合資公司”)，並與長期合作伙伴達成了兩項新的不可分割的合資(UJI)協議。總的來説，我們現在參與了橫跨多個北美盆地的25多個合資公司和UJI協議。這些資金高效的安排使我們能夠與長期的行業合作伙伴進行戰略整合，後者能夠為系統增加數量承諾，並提高我們的項目回報。
下表彙總了截至2019年12月31日的合資企業：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 合資公司 | | | |
| | | | 所有權 | | 投資 | |
實體 (1) | | 轉製作業類型 | | 百分比 | | 平衡 | |
優勢管道控股有限責任公司 | | 原油管道 | | 50% | | | $ | 76 | | | |
| 布里奇特克斯管道公司 | | 原油管道 | | 20% | | | 431 | | | |
| 仙人掌II管道有限責任公司 | | 原油管道 (2) | | 65% | | | 738 | | | |
| 卡多管道有限責任公司 | | 原油管道(2) | | 50% | | | 65 | | | |
| 卡琳管道有限公司 | | 原油管道(3) | | 54% | | | 484 | | | |
| 夏延管道有限責任公司 | | 原油管道(2) | | 50% | | | 44 | | | |
| 庫欣連接管道及終端有限責任公司 | | 原油管道(4) 終端 (2) | | 50% | | | 23 | | | |
| 金剛石管道有限責任公司 | | 原油管道 (2) | | 50% | | | 476 | | | |
| 鷹福特管道有限公司 | | 原油管道(2) | | 50% | | | 382 | | | |
鷹福特碼頭Corpus Christi有限公司 | | 原油碼頭和碼頭(2) | | 50% | | | 126 | | | |
| 中途管道有限責任公司 | | 原油管道(2) | | 50% | | | 76 | | | |
| 紅橡木管道有限責任公司 | | 原油管道(4) | | 50% | | | 20 | | | |
紅河管道有限公司(5) | | 原油管道(2) | | 67% | | | — | | (6) |
賽德爾霍恩管道公司(5) | | 原油管道 | | 40% | | | 234 | | | |
| 塞託恩拖航有限責任公司 | | 駁船運輸服務 | | 50% | | | 59 | | | |
| 堆棧管道有限責任公司 | | 原油管道(2) | | 50% | | | 117 | | | |
| 白崖管道 | | 原油管道 | | 36% | | | 196 | | | |
向韋伯斯特管道有限公司眨眼(5) | | 原油管道(4) | | 16% | | | 136 | | | |
| 共計 | | | | | | $ | 3,683 | | | |
(1)除了在我們的設施部門報告的Eagle Ford終點站外，實體的財務結果在我們的運輸部門報告。
(2)資產由平原經營。
(3)在管道系統逆轉之前，Capline管道已停用。
(4)該實體目前正在建造或開發資產，尚未投入使用。
(5)實體擁有原油管道中的UJI。
(6)我們鞏固紅河管道有限責任公司的控制，我們的合作伙伴33%的權益作為非控制權益。
下表彙總了截至2019年12月31日我們最重要的UJI，但不包括我們通過JVS間接擁有的UJI(例如Wink to Webster、Sadlehorn和Red River JVS)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | UJI |
| | | | 類型 | | 所有權 |
| 資產 | | 操作段 | | 操作 | | 百分比 |
盆地管道(1) | | 運輸 | | 原油管道 | | 87% | |
皇后加工(2) | | 設施 | | NGL設施 | | 50%至88% |
英國“金融時報”。薩斯喀徹温NGL貯藏、加工及分餾 (2) | | 設施 | | NGL設施 | | 21%至87% |
Kerrobert存儲和管道資產(1) | | 運輸 | | NGL管道及設施 | | 50% | |
臺地管道 (1) | | 運輸 | | 原油管道 | | 63% | |
落基山管道(2) | | 運輸 | | 原油管道 | | 21%至58% |
沙尼亞的貯藏、加工和分餾(2) | | 設施 | | NGL設施 | | 62%至84% |
日出II管道(1) | | 運輸 | | 原油管道 | | 80% | |
高級貯藏分餾(1) | | 設施 | | NGL設施 | | 68%至82% |
(1)資產由平原經營。
(2)其中某些資產是由平原公司經營的。
收購
自首次公開發行(IPO)以來，收購中流資產和業務一直是我們業務戰略的重要組成部分。雖然我們的收購活動在最近幾年已經放緩，但我們繼續有選擇地分析和追求對我們現有業務具有戰略性和互補性的資產和業務。
下表彙總了我們在截至2019年12月31日的過去五年中完成的超過2億美元的收購：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 採辦 | | 日期 | | 描述 | | 近似採購價格(1) (單位：百萬) | |
α原油接頭集輸系統 | | 2017年2月 | | 特拉華盆地北部最近建成的集輸系統 | | $ | 1,215 | | |
光譜能源合作伙伴加拿大西部NGL資產 | | 2016年8月至 | | 位於加拿大西部的NGL資產集成系統 | | $ | 204 | | (2) | |
(1)在適用情況下，大約購買價格包括已支付的現金總額和假定的債務，包括週轉資金和庫存數額。
(2)購買價格約為1.8億美元，扣除所獲得的現金、庫存和其他週轉金。
2020年2月，我們以約3.05億美元的價格從Felix Energy Holdings II(“Felix Energy”)收購了Felix Midstream LLC(“Felix Midstream”)。Felix中流公司在特拉華盆地擁有並運營一個新建造的原油集輸系統，擁有相關的原油儲存和卡車卸貨能力，並得到長期佔地面積的支持。
剝離
2016年，我們啟動了一個項目，評估非核心資產的潛在銷售和/或將部分資產權益出售給戰略合資夥伴，以優化我們的資產組合，加強我們的資產負債表和槓桿指標。截至2019年12月31日，我們完成的資產銷售總額超過30億美元。下表彙總了2019年12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日終了年度的資產銷售收益(百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | | | |
| | 2019 (1) | | 2018 | | 2017 | | 2016 (2) |
| 資產剝離收益 | | $ | 205 | | | $ | 1,334 | | | $ | 1,083 | | | | $ | 569 | |
(1)包括我們在2019年5月成立的紅河管道有限責任公司的收益。更多信息見我們的綜合財務報表附註12。
(2)收益扣除後來出售的管道中剩餘利息的支付額。
關於剝離資產的進一步討論，見我們綜合財務報表附註7。
在2020年1月，我們簽署了一項最終協議，以1.95億美元的價格出售我們洛杉磯盆地的某些原油碼頭，但須作某些調整。我們預計，這項交易將在2020年下半年完成，但須符合慣例的結束條件，包括獲得監管機構的批准。此外，在2020年2月，我們以約7800萬美元的價格出售了薩德爾霍恩管道公司10%的股份，並保留了30%的權益。
擴展資本項目
我們廣泛的資產基礎和與整個價值鏈的長期行業合作伙伴的關係為我們提供了有機增長的機會，通過建立補充、擴大或擴大現有資產基礎的額外資產。我們的2020年資本計劃包括資本效率高、高度承包的項目，這些項目有助於解決行業需求，並有望滿足或超過我們的投資回報障礙。基本上，所有花費的資金都將投資於我們的收費運輸和設施部門。截至2020年2月，我國2020年基本建設計劃包括以下擴建基本建設項目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 工程項目 | | 描述 | | 預計數
在職日期 | | 2020年計劃 數額(1) (百萬美元) |
| 長輸管道工程 | | 主要包括對我們利益的貢獻：(1)紅橡木管道；(2)鑽石合資公司管道擴建/樣條合資企業管道反轉；(3)薩德爾霍恩合資公司管道擴建；(4)紅河管道擴建 | | 2H 2020 - 2022 | | $ | 450 | |
| 二疊紀盆地採油管道工程 | | 主要包括：(1)Wink to Webster合資企業管道和(Ii)剩餘的Cactus II合資公司管道項目。 | | 2021 | | 395 | |
| 二疊系盆地互補工程 | | 支持二疊紀盆地接管管道項目的多個項目，以及擴大/擴展我們的集輸和盆地內管道。 | | 1H 2020 - 2021+ | | 275 | |
| 選定的設施項目 | | 主要包括我們的聖詹姆斯設施的容量增加額 | | 2020 | | 80 | |
| 其他項目 | | | | 1H 2020 - 2021+ | | 200 | |
預計擴展資本支出總額(1) | | | | | | $ | 1,400 | |
(1)表示預計在該年度內發生的項目總成本的部分。目前資本成本估計數的潛在變化可能是以下原因造成的：(一)項目設計的變化；(二)材料和勞動力的最終成本；(三)由於無法控制的因素，如收到許可證或管理批准和天氣，成本可能發生的時間安排。
全球石油市場概況
2019年，全世界對原油和其他石油液體的石油需求平均約為每天1.01億桶，自2000年以來，平均年增長率約為每天100萬至150萬桶。需求增長的最大驅動因素是發展中國家，特別是亞洲人口的增加和生活水平的提高。美國是世界上最大的液化石油需求市場，日產量約2000萬桶。美國也是最大的原油生產國，2019年平均每天原油供應總量約為1，220萬桶(根據截至2019年11月的環境影響評估數據)。鑑於美國生產市場的相對規模以及美國勘探和生產(“E&P”)公司快速增長產量的能力，美國能夠為不斷增長的世界需求提供邊際供應。
原油市場概況
雖然大宗商品通常被認為是非專業化、批量生產和可替代的，但原油既不是非專業化的，也不是可替代的。可供美國和全球煉油廠使用的粗板巖由大量的不同等級和品種組成。每一種原油品級都有其獨特的物理性質。例如，比重(通常稱為輕或重)、硫含量(通常稱為糖或酸)和金屬含量，以及其他特性，共同導致不同的經濟屬性。在許多情況下，這些因素導致需要在運輸和儲存過程中對這類等級進行分批或隔離，將其與精確的規格混合或進行價值調整。
各種級別的原油缺乏互換性，造成了後勤運輸、終止和儲存方面的挑戰，以及與區域容量供需不平衡有關的效率低下。造成這些物流效率低下的原因是某些原油質量是特定區域或國家特有的。此外，每個煉油廠都有不同的工藝單元配置，以處理特定級別的原油。原油的相對得率和獲取、運輸和加工成本決定了煉油廠對原料的選擇。此外，自然災害和諸如颶風、地震、海嘯、惡劣天氣、勞工罷工、煉油廠中斷、禁運和武裝衝突等地緣政治因素不時會影響供應、需求、運輸和儲存物流。
我們的資產和業務戰略旨在通過解決美國和加拿大存在的區域原油供需失衡問題，為我們的生產商和煉油商客户服務，並滿足對美國原油出口的日益增長的需求。由於各種因素，包括全球出口需求、區域產量下降和(或)增加、煉油廠擴張、改造和關閉、現有運輸和儲存能力以及政府授權和相關監管因素，供需失衡的性質和程度不時發生變化。
2019年的基本主題
2019年，美國原油市場受到許多基本主題的影響。美國的E&P公司在2019年減少了資本投資，推動了全年美國在岸鑽井數量的減少。儘管如此，美國原油總產量在2019年增加到了新的記錄，多個二疊紀盆地原油管道項目也取得了進展。這些因素使美國墨西哥灣沿岸原油出口達到每日300多萬桶的歷史新高。美國俄克拉荷馬州庫欣原油基準原油價格經過幾年前的溢價交易後，在2019年下半年轉向了二疊紀原油基準價格的折價。
年內，原油(以庫欣計算的WTI)價格一般在每桶50至60美元之間。歐佩克和俄羅斯的產量限制以及中東的緊張局勢給原油價格帶來了上行壓力。然而，油價受到非歐佩克國家(以美國、加拿大、挪威和巴西為首)石油液體產量持續增長的影響。
當前原油市場狀況
根據環境影響評估，包括墨西哥灣在內的美國陸上原油月總產量在2019年繼續增加，10月份每天超過1 260萬桶(可獲得的環境影響評估數據的最後一個月)。根據環境影響評估，十月份陸上產量下降了48桶，約為每天1030萬桶。在2019年較低的48次陸上生產中，大約90%來自六大盆地-二疊紀、鷹福特、威利斯頓、阿納達科、丹佛-朱勒斯堡和粉末河。我們在每一個盆地提供原油運輸服務。
資料來源：環境影響評估
根據環境影響評估，從2016年1月到2019年10月，二疊紀(德克薩斯州和新墨西哥州)約佔美國原油總產量增長的77%。E&P公司、市場營銷者和煉油商已作出合同承諾，支持建設新的長距離外帶管道項目，為市場帶來當前和預期的交易量增長。其中某些項目於2019年投入服務，其他項目預計將在2020年和2021年投入服務。同時，該區域上市的E&P公司優先考慮投資者的回報，而不是生產增長，導致資本投資放緩，並預測生產增長與近幾年的實際投資水平和增長率相比。由於這些動態，預計在可預見的將來，二疊紀將有充足的管道輸送能力。
2015年，聯邦政府解除了對從美國出口原油的長期禁令，隨着美國原油產量的激增和管道產能的擴大，2019年的幾周內，美國原油日產量超過了350萬桶。儘管美國仍然是原油淨進口國，但美國在2019年轉變為原油和其他石油產品淨出口國。位於休斯頓、科珀斯克里斯蒂和博蒙特/尼德蘭的港口在2019年原油出口中所佔份額最大，科珀斯克里斯蒂地區相對增長最快。
美國原油出口和淨進口(1)(每天千桶)
資料來源：環境影響評估
(1)淨進口按進口總額減去出口總額計算。
NGL市場概況
NGL主要包括乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然汽油，來源於天然氣生產和加工活動以及原油精煉過程。液化石油氣(“液化石油氣”)主要包括丙烷和丁烷，它們在中等壓力下液化，因此比乙烷更容易運輸和儲存此類產品。NGL是指所有NGL產品，包括液化氣，其使用形式為10-K。
NGL需求。個別的NGL產品有不同的用途。以下是五種基本NGL組件及其典型用途：
•乙烷(C2)乙烷佔NGL桶的最大部分，所提取的乙烷基本上都用作乙烯生產的原料，乙烯是廣泛的塑料和其他化學產品的基本組成部分之一。當從濕式天然氣中回收乙烷是不經濟的，乙烷留在天然氣流中，符合管道規格。
•丙烷(C3)丙烷用作加熱燃料、發動機燃料和工業燃料，用於農業燃燒和乾燥，也用作生產乙烯和丙烯的石油化工原料。
•正常丁烷(C4)普通丁烷主要用於汽車汽油的調合和作為燃料氣體，無論是單獨使用還是與丙烷混合，以及製造乙烯和丁二烯的原料，而丁二烯是合成橡膠的關鍵原料。正常丁烷也被用作異丁烷生產的原料，也是運輸重質原油和瀝青的稀釋劑，特別是在加拿大。
•異丁烷異丁烷主要用於煉油廠生產烷基化物，以提高車用汽油的辛烷值。
•天然汽油。天然汽油主要用作汽車汽油混合原料、石油化工原料，或作為稀釋劑用於運輸重油和瀝青，特別是在加拿大。
NGL供應。NGL的大部分供應(美國約90%，加拿大75%)來自天然氣加工廠，這些工廠將NGL的混合物從幹氣(主要是甲烷)中分離出來。這種NGL混合物(也稱為“Y級”)然後在加工廠分餾成五個單獨的NGL組分(稱為純度產品)，這些成分可以運輸、儲存和銷售到終端使用市場，也可以運輸到區域分餾設施。供應過剩給所有NGL產品的價格帶來了壓力，扭曲了與原油價格的歷史價格關係，並減少了分餾差(天然氣供應成本與提取的天然氣液體之間的差額)。
美國的大多數天然氣加工廠位於墨西哥灣沿岸、西德克薩斯州/俄克拉荷馬州、馬塞勒斯和尤蒂卡地區以及落基山脈地區。在加拿大，絕大部分加工能力位於艾伯塔省，不列顛哥倫比亞省和薩斯喀徹温省的加工能力要小得多(但還在增加)。
煉油廠的NGL產品約佔美國供應量的7%，佔加拿大供應量的4%，是煉油廠轉化過程的副產品，因此，它們通常已經被分成單獨的部件，不需要進一步的分餾。煉油廠的NGL產品主要是丙烷，丁烷、煉油廠汽油(與天然汽油類似的產品)和乙烷含量較低，由於煉油廠的維修時間表和季節性需求的考慮，煉油廠的丙烷和丁烷產量按季節變化。
NGL(主要是丙烷和丁烷)也從加拿大和世界其他地區進口到美國的某些地區(約佔總供應量的3%)。丙烷和丁烷也從美國的某些地區出口。新的NGL出口設施的發展壓縮了Edmonton、Alberta和下文討論的其他主要NGL基礎設施和貿易中心之間的歷史價差。
NGL運輸和貿易樞紐。NGL，無論是作為混合物還是作為純度產品，都是通過管道、駁船、鐵路車輛和罐車運輸的。使用的運輸方法除其他外，取決於運輸者的資源、生產點和交貨點的位置、成本效益和被運輸產品的數量。當大量一致的產品被交付時，管道通常是最具成本效益的運輸方式。
北美主要的NGL基礎設施和貿易中心位於德克薩斯州的Mont Belvieu、堪薩斯州的Conway、艾伯塔省的埃德蒙頓和安大略省的薩尼亞。每個樞紐都包含大量的基礎設施，包括分餾塔、倉庫、管道和進入終端市場的通道，特別是蒙特貝維尤(MontBelvieu)。
NGL存儲儲存對NGL特別重要，因為供應和需求可能會因季節而發生重大變化。NGL必須儲存在壓力下以保持液體狀態。產品越輕(例如乙烷)，必須保持的壓力就越大。大量的NGL儲存在鹽或花崗巖建造的地下洞穴中，但產品也儲存在地面以上的儲罐中。天然汽油可以在相對較低的壓力下儲存在油箱中，類似於用來儲存汽車汽油的汽油。丙烷和丁烷以更高的壓力儲存在鋼球、鋼瓶、子彈、鹽穴或其他結構中。乙烷儲存在很高的壓力下，通常儲存在鹽穴中。
NGL市場展望過去幾年，在傳統的和新的生產地區，頁巖生產的增長導致天然氣加工廠的NGL供應顯著增加。這推動了加拿大、巴肯、馬塞盧斯/尤蒂卡以及整個德克薩斯州中游基礎設施的廣泛擴張和新的發展。
非傳統生產地區的生產增長和出口能力的增加改變了區域基礎關係，創造了新的物流和基礎設施機會。北美天然氣產量在2019年增長9%，這意味着通過出口或增加石油化工需求，進入新的市場。北美天然氣和天然氣價格與全球原油價格的比例繼續保持相對較低的水平，這意味着北美天然氣公司可以繼續在世界範圍內具有競爭力，無論是作為北美製造業的原料，還是向海外市場出口。除了大量增加出口之外，NGL增加的部分供應將被國內石化部門作為低成本飼料吸收，因為北美石化行業在世界範圍內享有供應成本優勢。
我們認為，可利用的資源基礎和改善中游基礎設施的基本要素應意味着生產者可以繼續開發最經濟的新供應。除其他外，預期NGL市場將受到下列因素的推動：
•NGL產品的絕對價格及其相對於天然氣和原油的價格；
•開發富液體生產區的鑽井活動和濕天然氣生產；
•現有加工、分餾、儲存和運輸能力；
•石油-由乙烯裂解器產能(乙烷需求)和丙烷脱氫設施(丙烷需求)的新建或新建驅動的化學需求；
•提高乙烷和丙烷的出口能力；
•加拿大稠油稀釋劑要求；
•調整汽油規格，影響對丁烷的需求；
•煉油商的季節性需求；
•與季節性天氣有關的需求；及
•區域供求失衡造成的效率低下。
由於這些和其他因素，NGL市場是複雜和不穩定的，隨着預期的市場增長，為解決企業固有的物流效率低下創造了機會。
天然氣儲氣庫市場概況
北美天然氣儲存設施為需求相對於供應的季節性波動提供了分期和倉儲功能，併為防止天然氣供應、需求和運輸中斷提供了必要的可靠性緩衝，允許根據市場條件的要求將天然氣注入、撤出或儲存在這類儲存設施中。天然氣儲氣庫是一種平衡市場的“減震器”，是滿足高需求時期超過日生產能力的消費需求的供應來源，也是低需求時期供氣量超過日需求量的倉庫。
天然氣儲存的總體市場條件似乎正在改善，因為有幾個基本因素正在推動北美天然氣需求的增長。這些因素包括：(一)增加北美液化天然氣的出口；(二)增加對墨西哥的天然氣出口；(三)建造新的燃氣發電廠；(四)在現有發電廠之間持續地將燃料從煤轉向天然氣；以及(五)基礎工業需求的增長。供應和需求的增加為天然氣儲存和管道運營創造了更大的機會。
分段和相關資產説明
我們的業務活動通過三個部門-運輸，設施和供應和物流。我們在重要的原油和NGL生產盆地和運輸走廊以及美國和加拿大的主要市場中心擁有廣泛的管道運輸、終止、儲存和資產收集網絡。下面的地圖和描述突出了截至2019年12月31日我們更重要的資產(包括正在建設或開發中的某些資產)。除非上下文另有要求，在此提及我們的“設施”包括我們擁有的所有管道、終端、存儲和其他資產。
以下是我們的三個業務部門的活動和資產的描述。
運輸段
我們的運輸部門的業務通常包括與原油和NGL的管道、收集系統、卡車和駁船運輸有關的收費活動。我們通過關税、管道容量協議和其他運輸費用的結合來創造收入。我們的運輸部門還包括我們投資於擁有或正在開發運輸資產的實體的股權收益。我們根據權益會計方法對這些投資進行核算。關於這些投資的更多信息，見我們的綜合財務報表附註9。
截至2019年12月31日，我們在這一部門僱用了各種擁有或較少租賃的長期實物資產，其中包括：
•18，535英里的活躍原油和NGL管道及集輸系統；
•3 500萬桶活躍的地面油罐產能，主要用於促進管道吞吐量和幫助維持產品質量隔離；
•825輛拖車(主要在加拿大)；以及
•50艘運輸和儲存駁船和20艘運輸拖輪通過我們對塞託恩拖船的興趣。
以下是截至2019年12月31日我們在美國和加拿大的活躍原油和NGL管道資產的表格，按地理位置分類：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 區域 | | 所有權百分比 | | 近似系統邁爾斯(1) | | 2019年平均淨淨 日產桶(2) |
| | | | | | (單位：千) |
| 原油管道： | | | | | | |
| | | | | | |
| 二疊紀盆地： | | | | | | |
| 集輸管道 | | 100% | | | 3,125 | | | 1,384 | |
盆地內管道 (3) | | 50% - 100% | | | 820 | | | 2,041 | |
長途管道(3) | | 20% - 100% | | 1,535 | | | 1,265 | |
| | | | 5,480 | | | 4,690 | |
| | | | | | |
| 南德克薩斯州/鷹福特 | | 50% - 100% | | 830 | | | 446 | |
| | | | | | |
| 中央 | | 50% - 100% | | 2,675 | | | 498 | |
| | | | | | |
| 海灣沿岸 | | 54% - 100% | | 1,170 | | | 165 | |
| | | | | | |
| 落基山 | | 21% - 100% | | 3,385 | | | 293 | |
| | | | | | |
| 西式 | | 100% | | | 545 | | | 198 | |
| | | | | | |
| 加拿大 | | 100% | | | 2,805 | | | 323 | |
| | | | | | |
| 原油管道共計 | | | | 16,890 | | | 6,613 | |
| | | | | | |
| 加拿大NGL管道 | | 21% - 100% | | 1,645 | | | 192 | |
| | | | | | |
| 原油和NGL管道共計 | | | | 18,535 | | | 6,805 | |
(1)包括未合併實體擁有的管道的總里程。
(2)代表全年的平均每日交易量，可歸因於我們的興趣。平均日交易量計算為該年度的總交易量(可歸因於我們的利益)除以該年的天數。數量反映了關税的變動，因此，隨着卷通過我們的綜合系統移動，數量可能會被多次包括在內。
(3)包括由第三方操作的管道。
我們管道資產的很大一部分是互聯的，並作為一個連續的系統運行。下面的描述是按地理位置組織的，代表了我們最重要的資產的選擇。貫穿這些描述的管道容量是基於我們對管道系統從原點到最終目的地的合理估計。我們根據單個移動收取的費用報告管道容量，其中有些可能只使用管道系統的某一段(即從A點到B點的管道上的兩次短程移動，以及從B點到C點的另一點B到C點的管道運價將某一特定系統的管道運價增加一倍，而A到C點移動)。因此，有時，我們報告的關税桶變動可能超過我們的總能力。
原油管道
二疊紀盆地
我們是位於得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地最大的原油中流基礎設施和服務提供者之一。我們的二疊紀盆地資產基礎代表着一個相互關聯的系統，它將來自井口集散線和散裝卡車注入點的收入彙總到盆地內的幹線上，用於運輸和運送到擁有的和第三方的幹線外賣管道的組合。因此，我國二疊紀盆地原油管道可分為集輸、盆地內或長輸三大類之一.我們還有大約1400萬桶的儲罐容量與我們的二疊紀盆地資產基礎有關，這使我們能夠在該地區提供質量隔離和流量保證。
下表列出了過去三年我國二疊紀盆地平均關税量的增長情況(以每天千桶為單位)：
集輸管道
我們擁有並運營着二疊紀盆地3100英里的集輸管道。我們的收集系統在米德蘭盆地和特拉華盆地，總共代表每天超過250萬桶的管道產能。這種集輸能力包括向區域樞紐輸送數量的管道能力，幷包括某些大直徑管道段/系統。我們收集系統大約75%的容量在特拉華盆地。通過完成各種擴建項目，我們在2019年增加了每天約60萬桶的增量產能。
盆地內管道
我們經營着盆地內二疊紀盆地的管道系統，日產量超過300萬桶，將集輸和卡車注入量連接到我們擁有和運營的以及第三方幹線管道，將原油輸送到主要的市場中心。這種相互連接的管道系統旨在為託運人提供流量保證、靈活性和進入多個市場的機會。通過完成各種擴建項目，我們在2019年增加了每天約40萬桶的增量產能。
我們最大的兩條盆內管道是臺地管道和日出管道.臺地和日出管道從我們得克薩斯州的米德蘭終點站延伸到我們的科羅拉多市，得克薩斯州的終點站，在那裏他們可以進入源自科羅拉多市的所有二疊紀盆地外賣管道。
•臺地管道。我們擁有63%的完整權益，是MESA管道的運營商。MESA管道將原油從得克薩斯州米德蘭(Midland)輸送到得克薩斯州大泉(BigSpring)的一家煉油廠，並與得克薩斯州科羅拉多市(科羅拉多市)的承運商連接，每天的產能可達40萬桶(每天約25.2萬桶，可歸因於我們的利益)。
•日出管道我們的日出管道將原油從得克薩斯州的米德蘭輸送到得克薩斯州科羅拉多市的連接船，每天的產能約為35萬桶。
長輸管道
我們擁有多個長距離二疊紀盆地管道系統的利益，綜合起來，這些系統代表着目前運營的二疊紀盆地每天超過150萬桶的外接能力(淨收入)。
•盆地管道(二疊紀至庫欣)我們擁有87%的UJI，是盆地管道的運營商。盆地管道有三個主要發源地：新墨西哥州的JAL；得克薩斯州的温克；得克薩斯州的米德蘭，除了盆地內的移動外，它也是將原油從二疊紀盆地運往俄克拉荷馬州庫欣的主要通道。盆地管道還從俄克拉荷馬州南部的一個設施接收原油，該設施彙集了俄克拉荷馬州中南部石油省的石油生產。
•布里奇特克斯管道(二疊紀至休斯頓)。在2018年第三季度出售部分股權後，我們現在持有BridgeTex管道公司(LLC)20%的股份，這是與麥哲倫中流合作公司(Magellan Midstream Partners，L.P.)的一家合資企業。(“麥哲倫”)和OMERS基礎設施管理公司的附屬公司。這種合資企業擁有一條原油管道(“BridgeTex管道”)，每天的產能為44萬桶，發源於得克薩斯州科羅拉多市，從我們的盆地和日出管道接收量，延伸到得克薩斯州的休斯敦。布里奇特克斯管道由麥哲倫公司運營。有關出售我們在BridgeTex管道公司的部分股份的更多信息，請參閲我們合併財務報表的附註9。
•日出二號管道。我們經營着日出二號管道，並通過UJI安排擁有40萬桶的產能，一旦紅橡樹管道系統投入使用，其中一部分將租給我們的紅橡樹合資企業(見下文關於紅橡樹的討論)。我們的日出二號管道將原油從米德蘭和科羅拉多市輸送到威奇托瀑布的連接船。
•仙人掌管道(二疊紀至科珀斯克里斯蒂)。我們擁有並運營着每天39萬桶的Cactus管道，原產於得克薩斯州的McCamey，延伸到得克薩斯州的Gardendale。仙人掌管道數量通過加德代爾與我們的鷹福特合資管道系統的連接連接到德克薩斯州的Corpus Christi市場。
•仙人掌II管道(二疊紀至科珀斯克里斯蒂)。我們擁有Cactus II管道有限責任公司65%的股權，這是一家合資企業，擁有Cactus II管道(“Cactus II”)，我們經營該管道，並於2019年8月投入使用。仙人掌II是一種二疊紀的主線系統，直接延伸到德克薩斯州的Corpus Christi市場，日產量為67萬桶，並得到長期第三方承諾的支持。
•向韋伯斯特管道眨眼。2019年1月，我們宣佈成立Wink to Webster管道有限責任公司(“W2W管道”)，這是一家與其他五個合作伙伴組建的合資企業。我們目前持有W2W管道16%的權益，該管道正在開發一種新的管道系統，該系統將起源於得克薩斯州西部的二疊紀盆地，並將原油輸送到德克薩斯灣沿岸。管道系統將在德克薩斯州的温克和米德蘭擁有發端點，並運送到休斯頓市場的多個地點，包括韋伯斯特和得克薩斯州的拜頓，並連接得克薩斯州的得克薩斯州城市和博蒙特。該管道系統將提供每天約150萬桶原油和凝析油能力，並得到長期託運人承諾的支持。行動的目標是在2021年開始。W2W管道已與企業產品合作伙伴有限公司(EnterpriseProductsPartners，L.P)的子公司簽訂了UJI協議。(“企業”)獲得了從米德蘭到韋伯斯特的管道段產能的29%，而W2W管道現在擁有這部分管道的71%。
南德克薩斯/鷹福特地區
我們擁有100%的權益，並且是收集系統的經營者，這些系統提供給我們的Gardendale站。此外，我們擁有鷹福特管道有限責任公司50%的股權，這是一家與企業下屬的合資企業。這家合資企業擁有一個管道系統，我們是其中的運營商，其總產能約為每天66萬桶，並將二疊紀和鷹福特地區的生產與得克薩斯州Corpus Christi煉油廠和碼頭連接起來。此外，該合資企業系統通過與位於得克薩斯州萊西的企業輸油管道連接到得克薩斯州休斯頓。
中央
我們擁有並運營從俄克拉荷馬州西部和中部以及堪薩斯州西南部輸送原油並輸送到俄克拉荷馬州庫欣的終點站設施的集輸和幹線管道。此外，我們擁有和經營各種管道系統，從我們的庫欣設施，或從其他管道連接到我們的庫欣設施，到不同的需求地點。以下是我們在中部地區一些最重要的管道系統的説明：
金剛石管道 (庫欣呼叫孟菲斯)。我們擁有鑽石管道有限責任公司50%的股權，這是一家與瓦萊羅能源公司(“瓦萊羅”)的合資企業。這家合資企業擁有並運營鑽石管道，從我們的庫欣終點站延伸到田納西州孟菲斯的瓦萊羅煉油廠。鑽石管道的基礎是長期的最低產量承諾，目前的總產能為每天20萬桶。繼2019年卡琳管道系統(“樣條”)的成功開放季節之後，合資夥伴批准了鑽石管道的擴建和適度擴建，該管道將擴大到每天約420 000桶，將其與卡琳連接起來，並便利從俄克拉荷馬州庫欣到路易斯安那州聖詹姆斯的原油輸送(見下文“海灣海岸”中的討論)。
紅河管道(庫欣至朗維尤)。紅河管道是一條每天大約15萬桶的管道，從我們位於俄克拉何馬州的庫欣終點站延伸到得克薩斯州的朗維尤，在那裏它連接着各種管道，包括卡多管道。紅河管道得到長期承運方的支持，我們是運營商.在2019年5月，我們宣佈了一個新的合資企業紅河管道。Delek物流合作公司(“Delek”)購買了新成立的紅河管道有限責任公司(“紅河合資公司”)33%的股權，我們保留了67%的股權。此外，我們還宣佈，通過增加抽水能力，系統總容量將從每天約150 000桶增加到每天約235 000桶，預計將在2020年下半年完成。這一擴張使得從庫欣、俄克拉荷馬州和二疊紀到美國墨西哥灣市場的數量增加，為託運人提供了更多的供應選擇。為了支持這一擴張，Delek將其關於紅河管道系統的長期吞吐量和缺陷協議從每天35，000桶增加到每天100，000桶。在擴建完成之前，紅河合資公司擁有60%的UJI在從俄克拉荷馬州庫欣到俄克拉何馬州瓦萊羅煉油廠附近的休伊特的管道段，其餘40%由第三方持有。在擴建完成後，紅河合資公司將在從庫欣到休伊特的管道段擁有大約69%的UJI。紅河合資公司擁有從休伊特到朗維的管道的100%的部分。
CADO管道。我們擁有凱多管道有限責任公司50%的股權，這是一家與Delek合資的公司。這家合資企業擁有並運營着卡多管道，這是一條每天約8萬桶的管道，發源於得克薩斯州的朗維尤，位於紅河管道的終點，併為位於路易斯安那州什裏夫波特和阿肯色州埃爾多拉多的煉油廠提供服務。卡多管道的基礎是託運人的承諾。
堆棧管道。我們擁有堆棧管道有限責任公司50%的股權，這是與菲利普斯66合作伙伴公司(L.P.)的一家合資企業。該合資企業擁有堆棧管道公司，該公司為堆疊(更早趨勢阿納達科盆地、加拿大和翠鳥縣)的生產商提供資源，並向俄克拉荷馬州的庫欣提供服務。我們是這一合資企業系統的運營商，總產能為每天25萬桶，並得到生產商承諾的支持。
紅橡樹管道。在2019年6月，我們宣佈成立紅橡樹管道有限責任公司(“紅橡樹”)，這是與菲利普斯66公司的一家合資企業。我們擁有紅橡樹50%的股份，該公司目前正在開發一條新的管道，該管道將提供原油運輸服務，從得克薩斯州西部的庫欣、俄克拉荷馬州和二疊紀盆地到得克薩斯州墨西哥灣沿岸的多個目的地，包括科珀斯克里斯蒂、英格爾塞德、休斯頓和得克薩斯州博蒙特。管道系統將提供每天約100萬桶的產能，並得到長期託運人承諾的支持。從庫欣到墨西哥灣沿岸的初步服務計劃於2021年上半年開始，但須獲得適用的許可證和管理批准。除了為建設紅橡樹管道系統提供現金外，我們還與紅橡樹簽訂了一項管道容量租賃協議，根據該協議，一旦紅橡樹管道系統投入使用，紅橡樹已同意在我們的日出二號管道上租賃26萬桶的產能。“日出二號”的容量租賃將利用現有的管道容量，使從二疊紀盆地收到的收益成為可能。
海灣沿岸
我們擁有和(或)經營海灣沿岸地區的管道，運輸和運送到連接的承運人、終端設施和煉油廠，其中包括對Capline管道系統的興趣。在2019年第一季度，起源於路易斯安那州聖詹姆斯並在伊利諾伊州帕託卡終止的Capline管道系統的所有者向新成立的實體Capline管道公司LLC(“Capline LLC”)提供了他們在該系統中不可分割的共同利益，以換取這種實體的股權。在貢獻之後，Capline有限責任公司擁有100%的管道系統。在2019年第三季度，Capline有限責任公司的所有者批准了向南服務和連接鑽石管道的Capline管道系統的逆轉。從田納西州孟菲斯地區到路易斯安那州聖詹姆斯的輕質原油服務預計於2021年年中開始，而從伊利諾伊州帕託卡到路易斯安那州聖詹姆斯的重油服務預計將於2022年年初開始。
落基山
我們擁有和經營管道，提供收集服務，在巴肯和粉末河流域。我們擁有Bakken North管道系統，該系統在2019年進行了改造，以適應雙向流動，現在可以將原油從Bakken號輸送到薩斯喀徹温省Regina的Enbridge幹線系統，或從Enbridge幹線系統轉移到我們位於北達科他州特倫頓的碼頭。我們擁有一個從加拿大邊境延伸到懷俄明州格恩西島的管道系統中的UJI。該管道系統接收加拿大牧場和牛奶河管道的原油。除了這些資產外，我們最大的落基山區系統包括以下合資企業管道，這兩條管道都連接着我們在庫欣的終點站：
鞍角管道。我們擁有薩德爾霍恩管道有限責任公司(“SP LLC”)40%的股權，該公司通過UJI協議，在從Niobrara和DJ盆地延伸到庫欣的薩德爾霍恩管道每天擁有19萬桶的產能。麥哲倫是薩德爾霍恩管道的運營者。馬鞍角管道得到最小體積承諾的支持。在2019年第三季度，SP有限責任公司宣佈了一個新的Ft。拉拉米原產於薩德爾霍恩管道，以及每天10萬桶的擴容，預計在增加增量抽水和儲存能力後將於2020年晚些時候投入使用。在2020年2月，我們出售了SP有限責任公司10%的股份，並保留了30%的權益。
白色懸崖管道。我們擁有白崖管道有限責任公司大約36%的權益，該公司擁有一個管道系統，該管道系統由一條原油管道組成，該管道每天的容量約為10萬桶，從DJ盆地延伸到俄克拉荷馬州的庫欣，另有一條NGL管道，其日產量約為9萬桶，從DJ盆地一直延伸到俄克拉荷馬州的南山管道。能量轉移有限公司的一個子公司充當管道的操作者。NGL管道是在2019年第四季度由原油服務改造而成，並得到了長期產能租賃和長期吞吐量協議的支持。
西式
我們在西部地區擁有和經營管道系統，包括：
聚會。我們擁有並運營每天超過15萬桶的集輸管道，這些管道從加利福尼亞的聖華金谷獲得原油，並連接到我們的63號線和2000年線管道，以及其他第三方管道和終端。
第63行和第2000行。我們擁有和運營63號線和2000年線的管道，分別擁有每天約60 000桶和每天110 000桶的管道容量，並將原油從聖華金河谷運輸到洛杉磯盆地和加利福尼亞州貝克斯菲爾德的煉油廠和終端設施。此外，我們在洛杉磯盆地有一個分配管道系統，將我們的儲存資產與洛杉磯盆地的所有主要煉油廠、第三方管道和海運碼頭連接起來。
全是美國管道。我們擁有全美國輸油管道，該管道歷史上從加利福尼亞的拉斯弗洛雷斯和加利福尼亞州的加維奧塔從海上石油生產商那裏獲得原油。管道停在我們的埃米迪奧站。在加維奧塔和我們的埃米迪奧站之間，全美國管道連接着我們的聖華金谷收集系統，2000年線和63號線，以及其他第三方州內管道。
2015年5月，我們在全美國管道的901線上經歷了原油的釋放，該管道從加利福尼亞州聖巴巴拉縣的拉斯弗洛雷斯到加維奧塔。自這起事件發生以來，我們五環站上游的管道段已被關閉。我們目前正在評估管道的更換，但須收到託運人的承諾和監管批准。關於901線事件的更多信息，見我們綜合財務報表附註19。
加拿大
彩虹管道。我們擁有並運營彩虹管道，這是一條每天大約195，000桶的管道，從艾伯塔省的扎馬延伸到艾伯塔省的埃德蒙頓。管道輸送混合的重質原油和輕質原油，包括集輸和稀釋劑管道。彩虹管道提供在埃德蒙頓，艾伯塔省，它可以連接恩布里奇，跨山和彭明納管道以及帝國石油有限公司斯特拉科納煉油廠的交付選擇。除了我們現有的與彩虹管道系統相連的Nipii和Kemp河卡車碼頭外，我們目前正在艾伯塔省的Mitsue建造一個新的每天50 000桶原油碼頭，目的是提供管道外接能力，以便從Marten Hills地區的清水區增加產量。
牧場管道。我們擁有和運營Rangeland管道系統，該系統每天可運輸約85，000桶稀釋劑、輕質含硫原油和輕硫原油，可向北運往艾伯塔省的埃德蒙頓，或向南至蒙大拿州卡特班克附近的美國/加拿大邊境。牧場管道系統由三個主要部分組成。北方的收集系統開始於醫學河和林貝卡車碼頭，並駛往Sundre卡車終點站。SouthSour幹線從Sundre卡車終點站向冰川管道輸送酸液，MapL從Sundre到Edmonton提供甜品。該管道還提供在艾伯塔省埃德蒙頓的交付選擇，在那裏它可以連接恩布里奇管道和IOL煉油廠。
南薩斯喀徹温管道。我們擁有並運營南薩斯喀徹温省的系統，該系統每天約有70 000桶的能力，可將重油從Cantuar、Dollard、Rapdan和Gull Lake集集區運往南薩斯喀徹温省南部的Enbridge幹線系統。我們目前正在擴建南薩斯喀徹温管道，該管道將提供每天約7 000桶的增量外賣能力。
曼尼託和仙人掌湖管道。我們擁有並運營着Manito和Cactus湖泊管道，這些管道將從艾伯塔省勞埃德明斯特產區生產的重油輸送到我們的Kerrobert終點站和Kerrobert鐵路終點站。Kerrobert終端連接到Enbridge幹線系統和我們的Kerrobert鐵路終端。Manito和Cactus湖的管道包括每天能力約為108 000桶的混合原油管道和平行稀釋劑管道。
牛奶河管道。我們擁有並運營着牛奶河管道系統，該系統每天大約擁有108，000桶的能力，可將重油從艾伯塔省的米爾克河運往美國/加拿大邊境阿爾伯塔省Coutts以西，並與前沿管道相連。
Wascana管道。我們擁有和運營Wascana管道，該管道每天約有40 000桶的能力，可將含硫原油從我們的Bakken North管道系統輸送到薩斯喀徹温省Regina的Enbridge幹線系統。在對管道進行了修改之後，Wascana管道現在是雙向的，能夠從薩斯喀徹温省的Regina向北達科他州的Trenton輸送產品，從北到南的日產量為15，000桶。
加拿大NGL管道
聯合輸油管道。我們擁有並運營着Co-Ed NGL管道，該管道每天大約擁有70，000桶的能力來運輸NGL，該管道來自位於艾伯塔省的大約27家氣田天然氣加工廠，包括在科克倫跨越工廠生產的所有NGL，以便運往薩斯喀徹温堡的NGL設施。聯合艾德的主要體積捕獲區域是西南和阿爾伯塔中部、卡迪蘭、深盆地和阿爾伯塔蒙尼。
PPTC管道我們擁有並運營着平原石油傳輸公司管道(“PPTC管道”)，該管道每天大約擁有15 500桶的能力，可將NGL從艾伯塔省的皇后港運往馬尼託巴省温尼伯的惠特堡碼頭。PPTC管道還提供通往幾個卡車碼頭和鐵路裝載設施的通道。
東方運輸系統。我們擁有並經營東方運輸系統，該系統包括在安大略省薩尼亞、安大略省温莎和從安大略省薩尼亞到密歇根州聖克萊爾之間運輸丙烷和丁烷的各個部門；安大略省温莎和密歇根州伍德海文之間的煉油廠級丁烷；以及從安大略省薩尼亞到當地煉油廠的合成原油。東方輸送系統還接收來自安大略省温莎的Kinder Morgan烏託邦管道的乙烷，以便輸送到安大略省薩尼亞地區的石化設施，以及我們在安大略省薩尼亞的設施。這些管道的總生產能力約為每天132 000桶。
設施段
我們的設施部門業務一般包括與主要為原油、NGL和天然氣提供儲存、終止和吞吐量服務有關的收費活動，以及NGL分餾和異構化服務以及天然氣和凝析油加工服務。我們通過月對月和多年協議和處理安排相結合來創造收入.
這一部門產生的收入包括：(一)我們的原油和NGL儲存碼頭和天然氣儲存設施的儲存和吞吐費；(二)天然氣和凝析油加工服務以及NGL分餾和異構化服務的收費；以及(三)我國鐵路碼頭的裝卸費用。
截至2019年12月31日，我們在整個美國和加拿大擁有、經營或使用各種長期實物資產，其中包括：
•大約7 900萬桶原油儲存能力，主要是在我們的終端和儲存地點；
•約3 400萬桶NGL儲存能力；
•約630億立方英尺(“Bcf”)天然氣儲存工作能力；
•大約25巴西法郎擁有的基礎氣體；
•位於加拿大和美國墨西哥灣沿岸地區的7個天然氣加工廠；
•位於得克薩斯州南部鷹福特地區的凝結水處理設施，每天的總加工能力約為12萬桶；
•位於加拿大和美國各地的8個分餾廠，其總淨加工能力約為每天211，500桶，在加利福尼亞設有一個異構化和分餾設施，每天的總加工能力約為15，000桶；
•美國和加拿大有30個原油和NGL鐵路碼頭。有關鐵路車輛的使用情況，請參閲下文的“鐵路設施”，以瞭解各終點站及“供應及物流”的使用情況；
•在美國的六個海洋設施；以及
•大約430英里的有效管道支持我們的設施資產。
以下是截至2019年12月31日我們在美國和加拿大的活躍設施部門儲存和服務資產的表格，按產品和服務類型分類，容量和數量如下：
| | | | | | | | |
| 原油貯存設備 | | 總容量
(Mmbbls) |
| 庫欣 | | 25 | |
| 聖詹姆斯 | | 13 | |
| 帕託卡 | | 7 | |
| 移動與十里 | | 4 | |
科珀斯克里斯蒂 (1) | | 1 | |
| 二疊紀地區 | | 8 | |
其他 (2) | | 21 | |
| | 79 | |
| | | | | | | | |
| NGL倉儲設備 | | 總容量
(Mmbbls) |
| 薩斯喀徹温堡 | | 11 | |
| 薩尼亞地區 | | 8 | |
| 皇后區 | | 4 | |
| 其他 | | 11 | |
| | 34 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
天然氣加工設備(3) | | 所有權利益 | | 總含氣量 規格產品(4) (bcf/d) | | 毒氣
加工
容量
(bcf/d) |
| 美國海灣沿岸地區 | | 100 | % | | 0.2 | | | 0.3 | |
| 加拿大 | | 50-88% | | | 2.5 | | | 7.0 | |
| | | | 2.7 | | | 7.3 | |
| | | | | | | | |
| 冷凝水穩定裝置 | | 總容量
(bbls/d) |
| 加德德爾 | | 120,000 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| NGL分餾和異構化裝置 | | 所有權利益 | | 共計 規格產品(4) (bbls/d) | | 網
容量
(bbls/d) |
| 皇后 | | 100 | % | | 18,300 | | | 28,300 | |
| 薩斯喀徹温堡 | | 21-100% | | | 50,000 | | | 68,100 | |
| 薩尼亞 | | 62-84% | | | 55,600 | | | 90,000 | |
| 傳動軸 | | 100 | % | | 10,900 | | | 15,000 | |
| 其他 | | 82-100% | | | 9,300 | | | 25,100 | |
| | | | 144,100 | | | 226,500 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 鐵路設施 | | 所有權利益 | | 裝貨
容量
(bbls/d) | | 卸貨
容量
(bbls/d) |
| 原油鐵路設施 | | 100 | % | | 314,000 | | | 350,000 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 所有權利益 | | 電話號碼
齒條點 | | 電話號碼
存儲點 |
NGL鐵路設施 (5) | | 50-100% | | | 345 | | | 1,655 | |
(1)我們通過投資於鷹福特碼頭公司Corpus Christi LLC擁有50%的存儲容量。
(2)數量包括與我們的原油鐵路碼頭業務有關的大約200萬桶的儲存能力。
(3)雖然天然氣處理量和容量都有介紹，但它們目前並不是我們部分結果的重要驅動因素。
(4)代表全年平均成交量淨額對我們所佔份額的影響。
(5)我們的NGL鐵路終端主要用於內部用途，特別是用於我們的供應和物流活動。請參閲本節之後的“供應和物流部分”討論，以進一步討論我們的鐵路終端的使用。
下面的討論包含了對我們更重要的設施段資產的詳細描述。
原油設施
庫欣終點站。我們是俄克拉荷馬州庫欣最大的原油終止服務供應商，這是美國最大的實物交易中心之一，也是紐約商品交易所原油期貨合約的交貨點。我們的庫欣碼頭已被紐約商品交易所指定為根據NYMEX輕質原油期貨合同被批准的原油交付地點。作為紐約商品交易所的交貨點和現金市場中心，庫欣交匯處是中西部和某些海灣沿岸煉油廠原料的來源。
我們的庫欣碼頭是為滿足煉油商的業務需要而設計的，其重點是確保操作的可靠性和靈活性。因此，我們可以進入庫欣的所有主要進出管道(23條直接管道連接)，我們的設施旨在處理多種級別的原油，同時儘量減少接口，並允許以最大的速度向連接的承運人輸送原油。 自1999年以來，我們完成了多次擴建工程，增加了庫欣終端的容量。
聖詹姆斯終點站。路易斯安那州聖詹姆斯的原油交匯處是美國最具流動性的原油交匯處之一。我們的設施連接到主要管道和其他終端，幷包括一個多管和報頭系統，允許接收和交付與連接管道的最大運作能力。此外，該設施還包括一個能夠從油輪和駁船接收和運送的船塢，並與我們的鐵路卸貨設施連接。詳見下文“鐵路設施”。
帕託卡終點站。我們的帕託卡碼頭包括原油儲存和位於南伊利諾伊州帕託卡交匯處的相關管道和報頭系統。我們的終點站可以進入帕託卡交匯處的所有主要管道和終點站。帕託卡交匯處是一個不斷增長的區域樞紐，為北上和南下的
移動和十里終端。我們在阿拉巴馬州的莫比爾(“移動終端”)擁有一個海洋終端，在我們附近的十里工廠擁有一個終端。這些設施是管道連接的。移動終端配備了船舶/油輪碼頭、駁船碼頭、卡車卸貨設施和各種第三方連接，用於向地區煉油廠輸送原油，我們的十英里設施連接到我們的墨西哥灣沿岸地區帕斯卡古拉管道。
科珀斯克里斯蒂(鷹福特)終點站。我們擁有Eagle Ford Terminals Corpus Christi LLC 50%的股權，這是一家與企業下屬的合資企業。鷹福特碼頭(Eagle Ford Terminals)在德克薩斯州科珀斯克里斯蒂(Corpus Christi)擁有一個碼頭，能夠將原油或凝結水裝載在遠洋船隻上。該工廠可通過鷹福特合資管道從鷹福特和二疊紀盆地獲得生產，並於2019年第三季度投入使用。
NGL儲存設施
薩斯喀徹温堡。位於阿爾伯塔省埃德蒙頓附近的薩斯喀徹温堡設施是北美主要的NGL樞紐之一。該設施是NGL的收貨、儲存、分餾和輸送設施，並與該地區的其他主要NGL工廠和管道系統連接。該設施的主要資產包括30個儲藏室。該設施包括我們經營的資產和第三方經營的資產。我們對各種設施資產的所有權從大約21%到100%不等。關於這一設施的進一步討論，見下文題為“NGL分級和異構化設施”一節。
薩尼亞地區。我們在安大略省西南部的薩尼亞地區設施包括(一)我們的薩尼亞設施，(二)我們的温莎儲存終端和(三)我們的聖克萊爾碼頭。薩尼亞工廠是一個大型NGL分餾和儲存設施，位於薩尼亞化學谷，包含多個鐵路和卡車裝載點。薩尼亞地區設施由一個由15條管道組成的網絡提供服務，這些管線連接到該地區的各種煉油廠、化工廠和其他管道系統。這個管道網絡還提供我們的薩尼亞設施和我們的温莎存儲終端之間的產品，以及從我們的薩尼亞設施到我們的聖克萊爾碼頭的輸送能力。
皇后區。我們擁有一個由七個NGL終端組成的網絡(惠特堡、駝峯、快速城市、斯圖爾特谷、杜德尼、皇后和理查森)。這些設施得到各種其他NGL分餾和開採資產的補充。
天然氣儲存設施
我們擁有兩個由美國聯邦能源管理委員會(FERC)監管的位於墨西哥灣沿岸的天然氣儲存設施，這些設施被認證為112 Bcf的工作氣體容量，截至2019年12月31日，我們的商用工作氣體總容量約為63 Bcf。我們的設施分別有3.6bcf和5.6bcf的每日注射峯值和提取率。
我們的兩個天然氣儲存設施戰略上位於海灣沿岸市場內，擁有各種各樣的客户，包括液化天然氣出口商、公用事業、管道、生產商、發電機和營銷者，其儲存需求從傳統的季節性儲存服務到每小時的平衡。我們位於幾個主要的市場中心附近，我們的設施有15個實體互連線與第三方州際管道，州內管道和直接連接客户，服務於海灣沿岸，中大西洋，東北和美國東南部地區的市場。
天然氣加工設施
我們在加拿大西部擁有和/或經營四家跨廠。除了我們跨廠的加工能力外，我們還有一份長期的液體供應合同，合同涉及第三方擁有的跨廠，每天的加工能力約為2.5 bcf。我們還擁有和經營三家天然氣加工廠位於路易斯安那州和阿拉巴馬州。
NGL分級異構化裝置
皇后。我們擁有皇后分餾設施，連接和接收來自我們的皇后跨廠的液體。該工廠能夠生產特殊的NGL產品，並連接到我們的PPTC管道網絡。
薩斯喀徹温堡。我們的薩斯喀徹温堡分餾工廠的設計能力為每天85，000桶，生產規格丙烷、丁烷、凝結水以及丙烷和丁烷混合物，然後送到我們的薩尼亞工廠進行進一步的分餾。通過我們在薩斯喀徹温省凱恩斯堡分餾廠21%的所有權，我們有額外的分餾能力，淨於我們的份額，大約每天17，300桶。
薩尼亞。薩尼亞分餾塔是加拿大東部最大的分餾裝置，從恩布里奇管道和該地區的煉油廠、煤氣廠和化工廠獲得NGL原料。分餾裝置生產規格丙烷、異丁烷、普通丁烷和天然汽油。我們在薩尼亞分餾塔的各種加工單位的所有權從62%到84%不等。
沙夫特。我們的Shafter工廠位於加利福尼亞州Bakersfield附近，為生產商和客户提供異構化和分餾服務。主要資產包括約20萬桶NGL儲存和一個處理設施，其丁烷異構化能力約為每天15 000桶，其中包括NGL每天約12 000桶的分餾能力。
冷凝水處理設施
我們位於得克薩斯州拉薩爾縣的Gardendale凝析油處理設施是為從凝析水中提取天然氣液體而設計的。該設施毗鄰我們的加德代爾終點站和鐵路設施，並連接到第三方管道，該管道將NGL輸送到得克薩斯州的蒙特貝爾韋(MontBelvieu)。該工廠擁有每天12萬桶的加工能力和16萬桶的可用儲存能力。加德代爾加工設施的吞吐量由生產商的長期承諾提供。
鐵路設施
原油鐵路裝載設施
我們擁有位於科羅拉多州卡爾(Carr)、科羅拉多州坦帕(Tampa)、得克薩斯州加德代爾(Gardendale)、得克薩斯州麥卡米(McCamey)、北達科他州馬尼圖(Manitou)和薩斯喀徹温省科羅伯特(Kerrobert)的原油
原油鐵路卸貨設施
我們擁有三個原油鐵路卸貨設施。我們的聖詹姆斯，路易斯安那州設施接收單位列車，並有14萬桶/天的能力。我們的約克鎮，弗吉尼亞鐵路設施可以接收單位列車，並有大約14萬桶/天的卸貨能力。我們位於加州貝克斯菲爾德的鐵路設施接收單位列車，允許每天卸下7萬桶石油。
NGL鐵路設施
我們擁有24個運營的NGL鐵路設施(包括我們的薩斯喀徹温堡鐵路設施，以及能夠同時提供原油和NGL服務的設施)，這些設施位於美國和加拿大NGL儲存、管道、天然氣生產或丙烷配送中心附近。
供應和物流部門
我們的供應和物流部門業務一般包括下列與商家有關的活動：
•在井口購買美國和加拿大原油，在管道、碼頭和鐵路設施大量購買原油；
•在期貨市場條件下庫存的儲存和NGL的季節性儲存；
•從生產商、煉油商、加工商和其他營銷者購買NGL；
•從我們工廠處理的氣體中提取NGL；
•向煉油商、石化設施經營者、出口商或其他轉售商轉售或交換沿分銷鏈各點的原油和NGL；
•通過卡車、駁船、鐵路車輛、管道和船隻從各個交貨點、市場中心地點或直接向煉油廠、加工者和分餾設施等終端用户運輸原油和天然氣。
我們購買和轉售原油和NGL使我們產生了利潤，這是由於運輸、設施和其他與將原油或NGL運往市場有關的後勤費用以及相關的業務、一般和行政費用而減少的。部分結果受到整體市場結構、市場波動程度以及可變營運費用的影響。我們的活動旨在限制下行風險敞口，同時產生與波動的市場條件固有的機會相關的上行潛力(包括從波動的差異和市場結構中受益的機會)。通過我們的供應和物流業務實現上行潛力的機會不時出現，通常是在當地或區域基礎設施受到限制時短期內出現。請參閲下文“商品價格波動和動態市場條件對我們的商業模式的影響”，以進一步討論。
除了與其商業活動有關的經過對衝的工作庫存外，截至2019年12月31日，我們的供應和物流部門擁有大量的原油和NGL，這些原油和NGL被歸類為長期資產和航線或最低庫存要求，並在美國和加拿大各地使用各種擁有或租賃的實物資產，其中大約包括：
•我們擁有的1600萬桶原油和NGL管線；
•400萬桶原油和NGL在第三方擁有或以其他方式作為長期庫存的管道中用作管線；
•760輛卡車和900輛拖車；
•8，000輛原油和NGL鐵路車。
與其業務有關，我們的供應和物流部門確保運輸和設施服務從我們的其他兩個部門以及第三方服務供應商按月到月和多年的安排。部門間收費是基於張貼的費率，類似於向第三方收取的費率或我們認為接近市場價格的費率。
下表顯示截至2019年12月31日止年度的平均每日供應及物流活動：
| | | | | |
| 卷
(MBbls/d) |
原油租賃收購案 (1) | 1,162 | |
| NGL銷售 | 207 | |
| 供應和物流部門總數量 | 1,369 | |
(1)其中，約767 MBbls/d是在二疊紀盆地購買的。
原油和NGL採購。我們根據合同從多家生產商購買原油和NGL，並相信在我們的業務領域，我們已經與原油和NGL生產商建立了長期、廣泛的關係。
我們的原油合同一般從30天的常綠期到5年的期限，其中大多數從30天到1年不等，剩餘期限最長可達十年的合同數量有限。我們利用我們的卡車車隊，鐵路車輛和管道，以及租賃的鐵路車輛，第三方管道，卡車和駁船運輸原油到市場。我們不時進行各種類型的購買和交換交易，包括固定價格購買合同、項圈、金融掉期、原油和與NGL相關的期貨合約，作為對衝工具。
我們從生產商、煉油商和其他NGL銷售公司購買NGL，這些公司的合同通常從即時交貨到一年期限不等。在過去幾年裏，我們實施了越來越多的長期合同，以確保容量利用和基礎負荷擴展項目。我們還從天然氣發貨人那裏獲得NGL，通過支付提取權從流經艾伯塔省皇后(Empress，Alberta)工廠的氣體中移除液體。我們利用我們的卡車車隊和管道網絡，以及租賃的火車、第三方坦克卡車和第三方管道來運輸NGL。
除了從生產商那裏購買原油外，我們還在主要的樞紐地點、鐵路和碼頭設施大量購買國內外原油。我們還從大型綜合石油公司、大型獨立生產商或其他NGL營銷公司或加工商那裏大量採購大型管道終端點和儲存設施。當我們認為有更多的機會在原油或NGL分銷鏈的下游實現利潤率時，大量購買原油和NGL。隨着市場條件的變化，賺取額外利潤的機會也會隨着時間的推移而變化。因此，與我們的大宗採購相關的利潤將在不同時期波動。
原油和NGL的銷售。與原油和NGL的供應、物流和分銷有關的活動是複雜的，需要目前對原油和NGL的來源和終端市場有詳細的瞭解，並熟悉一些因素，包括個別煉油廠對特定級別原油的需求、區域市場價格結構、客户的位置、為向客户輸送原油和NGL的運輸設施的各種模式和可用性。
我們的原油銷售給主要的綜合石油公司，獨立煉油商，出口商和其他轉售商在各種類型的銷售和交換交易。我們的原油銷售合同一般從30天的常綠期到5年的期限，其中大多數從30天到1年不等。我們主要向丙烷和精煉產品零售商、石化公司和煉油商銷售NGL，並將數量限制在其他銷售商手中。大多數NGL合同的期限一般為一年。對於一年以上的合同，通常會建立定價機制，以確保計入任何重大成本上漲，其中可能包括旨在確保買方和賣方都保持以市場為基礎的定價的年度價格談判條款。我們通過與第三方簽訂實物銷售合同，或在紐約商品交易所、洲際交易所或場外交易所訂立期貨合約的未來交割義務，為我們購買的原油和NGL確定保證金。通過這些交易，我們力求在購買和銷售與未來交貨義務之間保持相當平衡的地位。我們不時進行各種類型的銷售和交換交易，包括固定價格交割合同、項圈、金融互換以及原油和NGL相關期貨合約作為套期保值工具。
原油和NGL交易所。我們追求交流的機會，以提高整個收集和營銷過程的利潤。當有機會增加我們的保證金或獲得更符合我們的實際交貨要求、地點或我們客户的偏好的原油或NGL的品級、類型或數量時，我們酌情與第三方交換實物原油或NGL。這些交易所是通過稱為交換或買賣協議的合同進行的。通過一項交換協議，我們同意購買在地理位置、原油品級或NGL類型上不同的原油或NGL，或與我們有出售的原油或NGL的實物交貨期不同的原油或NGL。一般來説，我們進入交易所是為了在離我們的終端市場更近的地方收購原油或NGL，從而降低了運輸成本，增加了我們的利潤。我們還交換我們的原油，以便在晚些時候實際交付，如果交易所預期將導致儲存成本的較高邊際淨額，我們將根據原油的等級(包括硫含量和比重等因素)進入交易所，以符合我們實物交貨合同的質量規格。關於我們的外匯會計和買賣協議的進一步討論，見我們的綜合財務報表附註2。
信用。我們的商業活動包括購買原油和NGL進行轉售，並要求我們的供應商提供大量的信貸。為了確保我們有能力履行我們在採購協議下的義務，我們與我們的供應商談判了各種信貸安排。這些安排包括開立信用證，並在較小程度上包括根據我們的套期盤存機制或高級無擔保循環信貸機制簽發的備用信用證。
當我們出售原油和NGL時，我們必須確定向任何特定客户提供的信貸金額(如果有的話)。我們通過信用分析、信貸批准、信貸限額、提前付款、信用證和監控程序來管理我們的信用風險。此外，為了減少信用風險，我們與對手方的交易中有很大一部分是以現金淨額結算的。此外，我們還為我們的大部分淨現金安排簽訂了淨結算協議(允許我們與這些交易對手相互抵消應收賬款和應付款項的合同協議)。
由於我們的典型銷售交易可能涉及大量原油，客户不付款和不履約的風險是我們業務中的一個主要考慮因素。我們相信，我們的銷售是為信譽良好的實體或實體提供足夠的信貸支持。一般來説，原油銷售在交貨後30天內結算，管道、運輸和終止服務在我們發出提供服務的發票之日起30天內結算。
我們也有與NGL(主要是丙烷)的銷售有關的信用風險風險；但是，由於我們的銷售額通常是相對較小的金額給個別客户，我們不認為這些交易會造成重大的信用風險集中。通常，我們簽訂年度合同，在遠期基礎上銷售NGL，並在當前的基礎上向當地分銷商和零售商銷售NGL。在某些情況下，我們的NGL客户預付他們購買的款項，金額高達合同金額的100%。
我們供應和物流部門的某些活動受到季節方面的影響，主要是與NGL供應和物流活動有關的活動，這些活動對與天氣有關的需求非常敏感，特別是在11月至3月大約5個月的高峯採暖季節。
商品價格波動與動態市場條件對我國商業模式的影響
通過我們的三個業務部門，我們從事原油、NGL和天然氣的運輸、儲存、終止和銷售。我們的大部分活動都集中在原油上，原油是煉油廠生產運輸燃料時使用的主要原料。
原油、天然氣和天然氣大宗商品價格歷來波動很大。例如，自上世紀80年代中期以來，NYMEX西德克薩斯中質原油(“WTI”)原油基準價格從1986年每桶10美元的低點，到2008年每桶147美元的高位不等。2019年期間，WTI原油價格在每桶約46美元至66美元之間。丙烷和丁烷市場也存在波動，從位於得克薩斯州蒙特貝爾韋的北美基準價格中可以看出這一點。具體來説，在過去十年中，丙烷價格從2015年WTI原油基準價格的25%低到2011年WTI原油基準價格的83%。2019年期間，丙烷平均佔WTI的40%，日均交易佔WTI的29%至63%。在同一十年期間，丁烷的價格從2019年WTI原油基準價格的34%低到2017年WTI原油基準價格的108%。在2019年期間，丁烷平均佔WTI的48%，每日交易價格在WTI的34%到72%之間。
由於原油或NGL價格長期低於生產重置成本，或原油或NGL價格上漲，對消費產生重大不利影響，我們在收費運輸和設施部門提供的服務需求以及這些活動的財務結果與絕對商品價格的相關性很小。由於季節性和其他類似因素，各季度的相對貢獻水平各不相同，但我們預計(在我們的供應和物流業務中缺乏物質表現)，以收費為基礎的運輸和設施部門應佔我們總部門業績的90%以上。
我們的供應和物流活動的結果取決於我們以超過總成本的價格出售原油和NGL的能力。雖然在下文進一步討論的某些過渡時期，部分結果可能受到不利影響，但我們的原油和NGL供應、物流和分銷業務並不直接受到絕對價格水平的影響，而是受到原油和NGL的總體供求水平以及市場相關指數的相對波動的影響。
在發展我們的商業模式和在我們的三個部門之間分配我們的資源時，我們試圖預測由供應驅動的市場和需求驅動的市場之間的變化、季節性、週期性、區域盈餘和短缺、經濟狀況以及其他一些可能在短期、中期和長期基礎上引起波動和改變市場動態的影響。雖然我們的目標是將夥伴關係定位於這樣的位置，使我們的總體年現金流不會受到能源價格的絕對水平、需求驅動的市場和供應驅動的市場之間的變化或其他類似動態的實質性不利影響，並可在今後提供實現遞增利潤率的機會；然而，當市場條件更加具有挑戰性時(即供求動態不會產生有吸引力的差額或價差)，我們的管道流量可能受到不利影響，而且(或)我們的供應和物流部門可能無法在某些交易中完全收回其成本。
在執行我們的業務模式時，我們使用了各種金融風險管理工具和技術，主要是在我們的供應和物流部門。下文將更詳細地討論這些問題。
風險管理
為了對衝涉及我們實物資產的保證金，管理與我們的各種商品買賣義務相關的風險，在某些情況下，為了在波動的市場條件下實現增量保證金，我們使用衍生工具，我們也使用各種衍生工具來管理我們的利率風險和貨幣匯率風險。在分析我們的風險管理活動時，我們區分了企業級風險和與交易相關的風險。企業級風險是我們核心業務的基礎，可以根據管理層對成本或收益的評估來管理。相反，與交易有關的風險(交易中涉及的希望產生更高回報的風險)並不是我們核心業務固有的風險；相反，這些風險是由於從事貿易活動而產生的。我們的政策是通過使用金融衍生品來保護我們產生現金流和優化資產盈利能力，而不是試圖從交易活動中獲利，從而管理我們核心業務中固有的企業級風險。我們的商品風險管理政策和程序旨在監測紐約商品交易所、洲際交易所和場外頭寸，以及實物量、等級、地點、交貨時間和儲存能力，以幫助確保我們的套期保值活動解決我們的風險。我們的利率和貨幣匯率風險管理政策和程序旨在監督我們的衍生頭寸，並確保這些頭寸符合我們的目標和批准的戰略。我們有一個風險管理職能，對我們的風險政策和相關控制有直接的責任和權威。
圍繞商業活動和程序以及公司風險管理的某些其他方面。我們的風險管理職能也通過正式程序批准所有新的風險管理策略。我們批准的策略旨在減輕和管理我們核心業務固有的企業級風險。
我們的政策一般是制訂買賣合約的結構，使價格波動不會對我們的經營收入造成實質影響，而不購買和持有實物存貨或衍生工具，以投機商品價格的直接變動。雖然我們力求在我們的供應和物流活動中保持相當平衡的地位，但我們從數千個地點購買原油、NGL和天然氣，由於生產、運輸和交貨的差異以及可能發生的與惡劣天氣條件和其他無法控制的事件有關的後勤問題，我們可能在短期內經歷淨不平衡頭寸。當非計劃的實物庫存建立或抽籤確實發生時，就會不斷地對它們進行監測，並在合理的時間內將其管理到一個平衡的位置。該活動由我們的風險管理職能獨立監控，並且必須在預定義的範圍和授權範圍內進行。
客户
截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，馬拉鬆石油公司及其子公司分別佔我們收入的12%、14%和19%。埃克森美孚公司及其子公司在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的收入中分別佔12%、14%和11%。菲利普斯66公司及其子公司在截至2019年12月31日和2017年12月31日的年度中佔我們收入的11%。在截至2019年12月31日的三年中，沒有其他客户佔我們收入的10%或更多。這些客户的大部分收入與我們的供應和物流業務有關。對這些客户的銷售發生在多個地點，我們相信，失去這些客户只會對我們的經營業績產生短期影響。然而，我們有可能無法以相當的利潤率識別和進入替代市場。關於客户和行業集中度風險的討論，見我們的綜合財務報表附註16。
競爭
管道之間的競爭主要取決於運輸費用、進入產區和供應地區的機會以及最終用户對原油和NGL的需求。雖然新的管道項目對我們的業務來説是一個競爭的來源，但在我們的業務附近也存在着產能過剩的第三方擁有的管道，這些管道使我們面臨着巨大的競爭，這是基於相對較低的運營成本，因為通過這種未利用的能力將一桶增量原油或NGL輸送出去。在正在或已經建造更多基礎設施以適應新的或增加的生產或不斷變化的產品流動的地區，我們在提供所需的基礎設施解決方案方面面臨競爭，並面臨在可預見的將來該地區的能力將過度建設的風險。例如，在過去18個月中，已經宣佈、目前正在建造或投入使用中的幾個新的從二疊紀盆地取水能力的管道項目，我們在那裏有重要的業務。結合目前的管道吞吐能力，這些管道項目已經並將繼續造成二疊紀相對於二疊紀盆地原油產量預測的過剩運力。與增量託運人承諾或承諾相結合，過剩產能與未承諾桶的比例預計將大幅增加，從而加大對增量桶的競爭，以填補我們資產的可用產能，並造成利潤率下降的壓力。
此外，根據具體的運輸情況，通常提供最低運輸成本的管道也可能面臨來自卡車、鐵路和駁船等其他運輸形式的競爭。雖然這些替代運輸方式通常成本較高，但它們可以提供進入替代市場的機會，在這種市場上，運輸商品的價格可能會提高，從而克服運輸成本增加的問題。
我們在供應、物流和設施服務方面也面臨競爭。我們的競爭對手包括其他原油和NGL管道和終止公司、其他NGL加工和分拆公司、主要的綜合石油公司及其營銷子公司、獨立採集者、私人股本支持的實體、建立了交易平臺的銀行、規模迥異的經紀人和營銷者、財政資源和經驗。其中一些競爭對手擁有比我們更大的資本資源。在最低產量承諾和(或)專用面積支持下增加新管道，也可能擴大購買井口桶的競爭程度，特別是在二疊紀盆地，從而影響到我們的利潤。
至於我們的天然氣儲存業務，競爭的主要因素是價格、服務條件、供應和市場準入以及服務的靈活性。我們的市場競爭可能因新的企業或現有競爭對手擴大業務而加劇。我們的天然氣儲存設施與其他幾家儲存商競爭，
包括區域儲存設施和公用設施。某些管道公司擁有與其系統相連的儲存設施，與我們的一些設施競爭。
調節
我們的資產、業務和商業活動受到許多聯邦、州、省和地方機構的廣泛法律要求和管理。這些機構中有許多是根據法規授權發佈和發佈對管道行業、相關企業和個人參與者具有約束力的要求。如果不遵守這些法律規定和條例，就可能導致鉅額罰款和處罰，使我們面臨民事和刑事索賠，並使我們承擔大量的費用和費用。見項目1A。“風險因素-與我們的業務有關的風險-我們的業務也要遵守有關保護環境和野生生物、作業安全、氣候變化和可能使我們承擔重大費用和責任的相關事項的法律和條例。影響我們業務的現行法律和法規可能會發生變化，今後我們可能會受到更多的法律和法規的影響，這可能會對我們的業務產生不利影響。“在任何特定時間，可能會有可能影響我們業務的提案、臨時裁決或立法程序，或在政府機構或法院審查下進行的程序。對我們的資產、業務和活動的監管負擔增加了我們的業務成本，從而影響了我們的盈利能力。我們不能保證與任何新的或擬議的法律、規則或條例有關的增加的費用不會是實質性的。我們在任何時候也可能需要投入大量資源，以迴應政府要求提供信息和(或)採取執法行動的要求。
以下是影響我們業務的某些法律和法規的摘要，但不是全部。
環境、衞生和安全條例
一般
我們涉及儲存、處理、加工和運輸包括原油在內的液態和氣態碳氫化合物的業務，須遵守嚴格的聯邦、州、省和地方法律和條例，這些法律和條例涉及將材料排放到環境或與保護環境有關的其他方面。與整個行業一樣，遵守這些法例和規例會增加我們的整體營商成本，包括我們在更新規例或引用新規例時，建造、維修和改善設備和設施的資本成本。不遵守這些法律和條例可能導致評估行政、民事和刑事處罰，追究調查和補救責任，併發布可能使我們受到更多業務限制的禁令或其他命令。不遵守這些法律和條例也可能導致公眾對我們的業務或整個行業的負面看法，這可能會對我們開展業務的能力產生不利影響。環境和安全的法律和條例會受到可能導致更嚴格要求的改變，我們無法保證遵守現行和未來的法律和條例不會對我們的經營結果或收入產生重大影響。將危險液體排放到環境中，如果這種情況沒有保險，我們將承擔大量費用，包括遵守適用的法律和條例的費用和第三方提出的任何索賠。以下是一些環境，健康和安全的法律和條例的總結，我們的業務是要遵守的。
管道安全/完整性管理
我們在美國的石油管道和儲罐設施有很大一部分受交通部(“DOT”)管道和危險材料安全管理局(“PHMSA”)根據經修正的1979年“危險液體管道安全法”(“HLPSA”)的管制。該協議對管道和儲罐設施的設計、安裝、測試、建造、操作、更換和管理提出了安全要求。執行HLPSA的聯邦條例要求管道運營商採取措施，減少陸上輸油管道排放的石油對環境的影響，包括維護全面的溢漏應對計劃，並對管道人員進行廣泛的溢漏應對培訓。這些條例還要求管道經營者為在管道設施上執行涵蓋的任務的個人制定和維持書面資格計劃。在一些州有類似的規定，在這些州我們進行州內共同承運人或私人管道運營。加拿大的法規由加拿大能源監管機構(原國家能源委員會)和省級機構管理。
美國
2002年“管道安全改進法”和2006年“管道檢查、保護、執行和安全法”對“管道安全法”進行了修訂。這些修正導致交通部通過了相關規則，要求運輸管道運營商實施完整性管理方案，包括經常檢查、糾正已查明的異常情況和其他措施，以確保“高後果地區”(如人口稠密地區、對環境破壞異常敏感的地區)和商業通航水道的管道安全。在美國，我們與檢查、測試和糾正已查明的異常有關的費用在2019年約為6 500萬美元。根據目前可獲得的信息，我們對2020年的初步估計是，我們將花費大約5800萬美元與我們所需的管道完整性管理計劃有關的開支。然而，如果執行新的或更嚴格解釋的管道安全要求，可能會產生大量額外費用。除了必要的活動外，我們的誠信管理計劃還包括幾個旨在防止事故發生的自願的、多年的計劃。2019年，與這些自願行動有關的費用約為4 200萬美元，我們對2020年的初步估計是，我們將承擔大約3 800萬美元的此類費用。
2011年和2016年對PHMSA進行了重新授權，並對“高級別PSA”進行了修訂。這些行動所引起的規管改變，增加了我們的經營成本。例如，PHMSA於2019年10月發佈了三項最終規則，規定或擴大了報告、檢查、維護和其他管道安全義務。我們正在評估這些規則對我們未來業務成本和業務收入的影響。
2015年10月，加州州長簽署了“溢油應對措施：環境和生態敏感地區法案”(“AB-864”)，該法案要求位於與沿海地區相連或位於沿海地區的環境和生態敏感地區附近的新管道和現有管道，使用現有的最佳技術，減少溢油所釋放的油量，以保護州水域和野生生物。可獲得的最佳技術包括但不限於安裝泄漏檢測技術、自動關閉系統或遙控分段閥，或根據操作員進行的風險分析對這些技術進行任何組合。加州消防總長辦公室正在制定AB 864所要求的條例，並於2019年1月發佈了更新的條例草案(雖然尚未通過)，要求在2020年提交最佳可得技術的風險分析、最佳可得技術的安裝計劃和任何豁免請求，並於2022年7月前完成最佳可得技術的安裝。這些最後期限可能會根據最終條例通過的日期而改變。遵守這些新規定將影響我們在加利福尼亞的管道運營，並增加受這些規則約束的管道運營成本。
交通部發布了關於確保受管制設施免遭恐怖襲擊的指導方針。我們已根據這些準則制定安全措施和程序，以加強對我們某些設施的保護；然而，我們不能保證這些安全措施將充分保護我們的設施不受攻擊。
美國能源部普遍採用美國石油學會標準(“API”)653作為受DOT管轄的地面鋼質儲油罐檢查、修理、改造和重建的標準。API 653要求定期檢查和修理仍在服役的坦克。在美國，我們與該計劃相關的費用在2019年約為5，200萬美元。在2020年，我們的預算約為5700萬美元，用於繼續開展API 653合規活動和類似的環保局對未受能源部管制的油罐的新規定。如我們相信符合規定的費用會超逾儲油罐的價值，或可能建造新的液貨艙，則某些儲油罐可能會停用。
加拿大
在加拿大，CER和省級機構管理用於輸送碳氫化合物的管道和儲罐的安全和完整性管理。我們已經並將繼續承擔與這些監管要求有關的費用。
我們繼續實施管道、設施和洞穴完整性管理項目，以遵守適用的監管要求，並協助我們減輕風險的努力。此類廉正管理活動的費用在2019年約為6 600萬美元。我們正在加強我們的完整性挖掘和管道更換項目，以確保安全和可靠的運作，因為我們尋求擴大我們的某些系統的數量。我們對2020年的初步估計是，我們將為這些項目支付大約9 500萬美元的費用。
我們無法預測與未來額外監管相關的潛在成本。如果執行新的或更嚴格解釋的管道安全要求，可能會產生大量額外費用，並可能施加額外的業務要求和限制。
職業安全與健康
美國
在美國，我們必須遵守經修訂的“職業安全和健康法”(“職業安全與健康法”)的要求，以及有關保護工人健康和安全的類似州法規。此外，OSHA危險通信標準要求保存關於操作中使用或生產的危險材料的某些信息，並將這一信息提供給僱員、州和地方政府當局以及公民。我們的某些設施受OSHA工藝安全管理(“PSM”)條例的約束，該條例旨在防止或儘量減少有毒、反應性、易燃或易爆化學品的災難性釋放所造成的後果。這些規定適用於任何涉及達到或超過規定閾值的化學品的過程，也適用於在某一地點涉及10 000磅或更多易燃液體或氣體的任何過程。
加拿大
加拿大在“聯邦和省級職業健康和安全法”、“條例和守則”中也有類似的監管要求。根據這些規例擁有司法管轄權的機構，有權透過巡查、審計、事故調查或調查公眾或僱員的投訴來執行該等規例；在某些司法管轄區，這些機構獲授權對違例事項判處刑罰，而無須先檢控該公司。此外，根據加拿大“刑法”，組織、公司和個人可能因違反保護僱員和公共安全的義務而受到刑事起訴。
固體廢物
我們產生的廢物，包括危險廢物，必須符合經修正的“聯邦資源保護和恢復法”(“RCRA”)以及類似的州和省法律的要求。我們產生的許多廢物不受RCRA最嚴格的要求，因為我們的操作主要產生石油和天然氣廢物，而這些廢物目前被排除在RCRA危險廢物之外。但是，今後可能會重新考慮將石油和天然氣廢物排除在區域資源管制之下的問題，我們的廢物將面臨更嚴格和更昂貴的處置要求，從而導致額外的資本支出或業務費用。
危險物質
經修正的“聯邦綜合環境應對、賠償和責任法”(“CERCLA”)(又稱“超級基金”)和類似的州法律對促成將“危險物質”釋放到環境中的某些類別的人，不計過失或原法的合法性，都規定了責任。這些人包括釋放發生地點的所有人或經營者以及處置或安排處置在現場發現的危險物質的公司。這些人可能要對清理排放到環境中的危險物質的費用、對自然資源的損害以及對某些健康研究的費用承擔嚴格、共同和多方面的責任。鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱由有害物質或其他污染物排放到環境中造成的人身傷害和財產損害提出索賠，這並不少見。在我們的正常運作過程中，我們可能會產生屬於CERCLA定義範圍內的廢物。
“危險物質。”加拿大聯邦和省級法律也規定了向環境排放某些物質的責任。
我們在某些設施受環境保護局(EPA)風險管理計劃條例的約束。這些法規旨在與OSHA的PSM法規一起工作，以最大限度地減少災難性發布的外部後果。這些規定要求我們制定和實施一個風險管理計劃，其中包括一個五年的事故歷史、一個場外後果分析過程、一個預防計劃和一個應急計劃。2016年1月，環保局完成了對“風險管理計劃”(“RMP”)規則的修訂，包括使用第三方合規審計的要求、排放設施的根本原因分析、過程危險分析和強化信息共享規定，自2017年3月起生效。在2019年11月，環保局完成了對RMP規則的修訂，取消了與公開披露、第三方審計和事件後根源分析等相關的要求。然而，一些環保團體和工會對環保局的修訂規定提出了質疑。OSHA已經宣佈，它正在考慮對PSM規則進行類似的修訂，但到目前為止，還沒有發佈關於擬議規則制定的通知。對RMP或PSM規則進行進一步修訂的可能性目前尚不確定。
環境修復
我們目前擁有或租賃，並在過去擁有或租賃可能危險的液體，包括碳氫化合物正在或已經處理的財產。這些財產可能受到CERCLA、RCRA以及州和加拿大聯邦和省法律和法規的制約。根據這些法律和條例，我們可能需要清除或補救潛在危險的液體或相關廢物(包括以前的所有者或經營者處置或釋放的廢物)，並清理受污染的財產(包括受污染的地下水)。
我們擁有各種不同類型的保險，我們認為在這種情況下，承保範圍是不同的，足以涵蓋我們的業務和財產。保險單受免賠額和保留額的限制，我們認為這是合理的，而不是過高的。在某些情況下，我們的保險單對與逐漸污染有關的損失或責任提供有限的承保範圍，對突發性和意外事故的承保範圍更廣，這與該行業普遍提供的保險範圍是一致的。
我們已經獲得或將來將獲得的資產可能有環境補救責任，但我們沒有得到賠償。我們過去有經驗，將來也可能經歷從管道、鐵路、儲存和其他設施運作到環境中的碳氫化合物產品。我們可能還會發現，過去的排放對環境造成的影響是未知的。與任何此類排放或環境影響相關的成本和負債可能很大，可能不包括在保險範圍內；因此，此類成本和負債可能對我們的業務結果和(或)財務狀況產生重大不利影響。
空氣排放
我們的美國業務受“美國清潔空氣法”(“清潔空氣法”)、類似的州法律和相關的聯邦、州和地方法規的制約。我們的加拿大業務也受到聯邦和省級空氣排放條例的約束，這些規定將在隨後的章節中討論。
由於加拿大和美國的空氣排放規定不斷改變，我們可能須在未來數年動用某些資本和運作開支，以便在取得或維持空氣排放來源的許可證和批准時，安裝空氣污染控制設備，並以其他方式遵守更嚴格的聯邦、州、省和地區空氣排放管制規定。我們不能保證未來的航空合規義務不會對我們的財務狀況或業務結果產生重大不利影響。
氣候變化倡議
美國
環保署已制訂規則，報告某些來源的二氧化碳、甲烷及其他温室氣體(“温室氣體”)的排放情況，現時只有不到十間設施須符合聯邦温室氣體報告的規定，其中包括燃燒温室氣體排放量及潛在散逸性排放量超過報告限額的設施，我們亦向美國輸入足夠數量的成品燃料產品，以便報告有關活動。
2016年6月，環保局最後確定了影響石油和天然氣部門(NSPS SubPart OOOOa)新的、經修改和重建的空氣排放源的條例，要求大幅減少某些上游和中流油氣設施的散逸性甲烷排放。這些新規則還要求運營商對壓縮機站實施散逸性的泄漏檢測和修復要求。然而，環保局已經採取了幾個步驟來推遲甲烷規則的實施，該機構在2017年6月提出了一項規則制定計劃，將這些要求保留兩年，並重新審視甲烷規則的整體執行情況。在2019年9月，環保局提議對NSPS次級部分OOOOa進行修改，如果最終完成，將從規則中刪除特定甲烷的要求，並可將天然氣傳輸和儲存部分完全從涵蓋的活動清單中刪除。目前尚不清楚這些規則的修改將於何時最後確定，預計任何最終規則的制定都會面臨法律上的挑戰。由於這些發展，甲烷監管要求的最終範圍或遵守這些要求的成本目前尚不確定。有幾個州提出或最後敲定了與減少石油和天然氣部門甲烷排放有關的類似條例。
加州實施了一項温室氣體排放限額和交易計劃，這是根據大會第32號法案(“ab32”)批准的.自2014年啟動以來，加州的限額交易計劃僅適用於二氧化碳當量超過2.5萬噸的大型工業設施。加州空氣資源委員會公佈了一份受此計劃約束的設施清單。此時，名單隻包括我們的一個設施，在加利福尼亞州Shafter的孤星氣體液體設施，因為它是一個重要的燃燒和丙烷分餾的來源。因此，自2013年以來購買了温室氣體排放遵約文書。
自2015年1月1日起，AB 32條例也涵蓋了成品燃料供應商和進口商。加利福尼亞成品燃料供應商(煉油商和進口商)必須為在加州銷售或進口的成品燃料購買温室氣體排放抵免額。由於丙烷進口，平原營銷被納入了這部分規定，並於2016年完成了第一年的合規工作。到2020年的温室氣體排放限額和交易計劃的遵守要求目前正在逐步實施。從2018年1月1日起，負責與温室氣體有關的遵約費用的成品燃料進口商已從收貨人改為進口商。由於向加州進口丙烷，平原中游加拿大現在被納入這項規則的修改中，並於2019年提交了第一份遵守情況報告。
2015年年中，加州州長簽署了B-30-15號行政命令。這項行政命令要求到2030年將温室氣體排放量從1990年的基準水平減少40%。目前的2020年温室氣體減排目標比1990年的基準水平低15%，遵守這一減排要求可能需要降低參加温室氣體上限和交易方案所需的工業設施的門檻。
雖然目前無法預測聯邦或州政府如何選擇管制温室氣體排放，但對温室氣體排放的任何新的管制限制都可能導致材料遵守費用增加、額外的操作限制以及我們煉油廠客户生產的原料和產品的成本增加。
2015年12月21日簽署了“巴黎協定”聖聯合國氣候變化框架公約(“氣候公約”)締約方年度會議。2016年11月生效的“巴黎協定”要求籤署方制定和實施碳排放減少政策，目的是將全球平均氣温上升限制在2攝氏度或以下。美國和加拿大目前是該協定的簽署國；然而，特朗普總統在2017年6月表示，美國將退出“巴黎協定”，但可能在未來締結一項與温室氣體有關的國際協定。2017年8月，美國國務院正式通知聯合國，美國打算退出巴黎協議。美國撤軍的最早生效日期是2020年11月。美國遵守退出進程的情況尚不確定，而且(或)美國重新加入“巴黎協定”或單獨談判達成的協定的條件目前尚不清楚。“巴黎協定”很可能成為參與國未來可能實施的温室氣體減排方案的重要推動力。儘管與氣候變化有關的潛在風險，但國際能源機構估計，全球能源需求將繼續上升，直到2040年才會見頂，石油和天然氣在這段時間內將繼續佔全球能源使用的很大比例。最後，在地球大氣層中温室氣體濃度增加的程度上，可能會產生重大物理影響的氣候變化，例如風暴、乾旱、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度的增加，這類事件可能對我們的資產，特別是位於沿海或水災易發地區的資產產生重大不利影響。
雖然目前尚無法預測為解決温室氣體排放問題而通過的立法或新條例將如何影響我們的業務，但今後任何這類法律和條例都可能導致遵約費用增加或額外的經營限制，並可能對我們的業務、對服務的需求、財務狀況、運營結果和現金流動產生重大不利影響。
加拿大
聯邦法規。自2004年以來，要求温室氣體的大量排放者根據加拿大温室氣體排放報告方案報告其排放量。自2018年1月1日起，聯邦環境和氣候變化部將所有設施的報告門檻從每年5萬噸(“kt/y”)降至10 kt/y温室氣體排放量。因此，目前需要增加一個PMC設施(總共4個地點)，以編寫其排放情況的年度報告。與這一新的報告要求有關的費用不被認為是實質性的。
2015年12月，“氣候公約”批准了“巴黎協定”，以加快氣候變化倡議，並加強成員國在減少温室氣體排放方面的行動。這一批准還要求所有締約方報告其排放狀況，並每五年報告一次審查，以評估成員國在實現本協定各項目標和指標方面取得的成功。加拿大政府實施了一項泛加拿大的碳污染定價辦法，要求加拿大所有省份和地區在2018年之前實行碳定價，這一做法現已生效。各省和地區在決定如何實施碳定價時獲得了靈活性，可以直接定價碳污染，也可以採用限額和交易制度。不符合聯邦政府對其方案要求的省級方案必須採用聯邦方案。聯邦計劃包括兩個組成部分：碳污染的直接價格(2019年，碳污染的聯邦價格將從每噸20美元開始，到2022年，每年上漲10美元，達到每噸50美元)和一個旨在應對大型排放國競爭力風險的基於產出的定價體系(“OBPS”)。
2018年4月，聯邦環境和氣候變化部出臺了旨在到2025年(從2012年水平)將石油和天然氣設施甲烷排放量減少45%的規定。擬議規則的範圍和要求與上文所述的EPA甲烷規則相似。自2017年6月起，聯邦環境和氣候變化部出臺了“多部門空氣污染物條例”，該條例在加拿大各地為幾個使用受該計劃管制的適用設備的工業部門制定了空氣污染排放標準。該條例對燃氣鍋爐、加熱器和固定式火花點火發動機的氮氧化物排放量規定了超過規定功率等級的具體限制。根據這些規定，存在着與七個設施有關的報告義務，這些設施的設備符合該方案的規格。這些條例生效的影響被認為不是實質性的。
省級法規
安大略。2015年2月，安大略省環境和氣候變化部發表了一份討論文件，確定碳定價是減少温室氣體排放所必需的關鍵行動。2015年4月，安大略省政府宣佈將實施一項温室氣體上限和交易計劃，該方案將通過包括魁北克和加利福尼亞在內的“西部氣候倡議”(“WCI”)來實施。自2017年1月1日起，該項目的強制性參與者將對他們的排放負責。PMC在薩尼亞的設施被認為是該項目的強制性參與者。2018年6月，新成立的安大略省政府廢除了省級温室氣體排放上限和交易計劃，通過了“上限和貿易取消法”。由於缺乏省級温室氣體計劃，該省現在不得不接受聯邦碳價格支持計劃(OBPS)來支持大型排放設施。根據立法，PMC在薩尼亞的設施是OBPS的強制性參與者。遵守聯邦OBPS預期不會對我們的業務產生重大的不利影響。
2019年7月，安大略省政府實施了“排放業績標準”(“EPS”)條例，作為制定已廢除的温室氣體上限和交易計劃的後續方案的第一步。這一方案全面實施後，將取代聯邦OBPS。 努力遵守每股收益的要求是不重要的，在這個時候。
2018年，安大略省政府推出了最新的二氧化硫(SO)。2“)要求工業設施在2023年前將二氧化硫從目前每立方米空氣平均排放率為690微克(”克/立方米“)降至100微克/立方米的新一小時標準的標準。採用這一減排措施需要對目前的排放量進行評估，並可能需要我們薩尼亞設施的設備升級。評價進程尚未結束，標準的影響仍在審查之中。
艾伯塔省。“阿爾伯塔省氣候變化和排放管理法”為管理温室氣體排放提供了一個框架，目的是到2020年12月31日將規定的氣體排放量減少到1990年水平的50%。“具體規定的氣體排放者條例”(“SGER”)是最初推出的方案，對大型排放者施加温室氣體排放限制，並要求減少温室氣體排放強度。2018年1月，2018年和2019年遵約年度的“碳競爭獎勵條例”(“CCIR”)取代了SGER。2020年1月，“排放管理和氣候復原力法”取代了“氣候變化和排放管理法”，“氣候變化和排放管理法”將由“技術創新和減少排放條例”(“層級”)取代。該級別下的遵約備選方案類似於先前的SGER和CCIR方案，因此，如果未能實現在該方案下確定的減排目標，將需要購買温室氣體基金信貸。 PMC的皇后VI設施是該層下的強制性參與者。出於經濟原因，Ft.薩斯喀徹温省和其他六家PMC設施已選擇成為2020年層次計劃的一部分。通過選擇加入，這些資產的燃料消耗避免受到聯邦燃料費用的限制。
阿爾伯塔省於2019年5月廢除了“氣候領導力法”，並取消了省級碳定價計劃。該省現在受聯邦碳定價計劃的約束，自2020年1月1日起生效。該項目中的資產不受聯邦碳定價計劃的約束，但作為運營的一部分，其他燃料消耗也要受到聯邦政府的徵税。作為年度預算週期的一部分，聯邦燃料費的增加已被記錄下來。
艾伯塔省能源監管機構結合聯邦甲烷減排目標，修訂了第60號指令，以概述減排要求。關於逃逸性排放調查的新報告措施和要求於2020年1月生效。報告和完成調查的費用已在2020年及以後的年度業務預算中列出。
加拿大其他司法管轄區。新斯科舍省和魁北克帽和貿易方案涵蓋丙烷供應的PMC進入新斯科舍和魁北克市場。PMC必須購買温室氣體排放抵免額，並根據各省的限額和貿易計劃提交年度遵守情況報告。項目合規成本將轉嫁給買方。從2019年4月1日起，聯邦碳定價計劃對沒有碳定價計劃的省份生效。這包括薩斯喀徹温省、馬尼託巴省、安大略省和新不倫瑞克省。項目合規成本將轉嫁給買方。
水
“美國聯邦水污染控制法”(又稱“清潔水法”)以及類似的州和加拿大聯邦和省法律對向美國和加拿大通航水域以及州和省水域排放污染物實行限制和嚴格控制。聯邦、州和省的監管機構可以對不遵守排放許可證或婦女事務局的其他要求的行為處以行政、民事和/或刑事處罰，還可以採取強制救濟措施，以強制執行婦女事務委員會和類似法律的規定。
1990年的“美國石油污染法”(“OPA”)修訂了“油污法”中有關向通航水域排放石油產品的某些規定。OPA要求設施所有者對石油泄漏的遏制和清除費用、自然資源損害和某些其他後果承擔嚴格、共同和潛在的無限責任。州和加拿大聯邦和省的法律也規定了有關防止石油釋放和對地區進行補救的要求。
此外，35年來，美國陸軍工兵部隊(“兵團”)根據CWA稱為“全國許可證12”(“NWP”)的簡化全國許可證計劃，授權建造、維護和修理管道。NWP計劃得到了強大的法律和管理歷史的支持，並於1977年獲得國會的最初批准。環境團體不時對NWP方案提出質疑；然而，迄今為止，聯邦法院一直支持婦女事務委員會下的NWP方案的有效性。我們無法預測將來是否會提出訴訟來質疑NWP的有效性；然而，如果法院完全或部分推翻了NWP計劃，我們認為這是不可能的，我們在向保護團尋求項目批准時，可能會面臨重大的拖延和財政費用。
2015年5月，環境保護局公佈了最後一條規則，試圖澄清美國水協對美國水域的聯邦管轄權(“WOTUS”)。這一澄清大大擴大了WOTUS的定義，從而增加了保護團的管轄權。在2017年1月發佈總統行政命令以審查該規則之後，環保局和保護團於2017年6月提議制定一項規則，以廢除2015年5月的規則。環保局和保護團還宣佈，他們打算頒佈一項新規則，界定婦女事務委員會的管轄範圍，並最後確定暫緩執行該規則兩年。幾個州和環境組織宣佈，他們打算對這項禁令提出質疑，以及環保局和保護團撤銷或修改該規定的任何企圖。2018年12月11日，環保局和保護團發佈了2018年關於WOTUS重新定義的擬議規則的預公佈版本。該提案縮小了所涵蓋的聯邦水域的定義範圍。
根據CWA的關鍵許可方案，如404條疏浚和填充許可證、402條排放許可證和311節防止溢油計劃。擬議中的規則致力於實現政府的更大目標，即重新平衡聯邦政府、部落政府和各州之間的關係，在這些水域之間劃定受聯邦CWA要求的水域與各州和部落政府在各自權力下具有管理靈活性的水域之間的界限。正如擬議規則中所寫，與2015年5月的規則相比，聯邦管理的水域將減少，這將減輕西非經共體允許石油和天然氣作業的負擔，並減少緩解要求。
在2020年1月23日，環保局和保護團宣佈了2020年關於WOTUS重新定義的最終規則的預出版版本。2020年“最後規則”規定了CWA的關鍵許可計劃所涵蓋的聯邦水域的外部界限，如404條疏浚和填充許可證、402條排放許可證和311節防止溢油計劃。“最後規則”將在“聯邦登記冊”公佈後60天生效。總的來説，2020年的最終規則將導致在CWA之下的聯邦管制水域減少，只提供一個精簡清單，其中只有四種明確的管轄水域和12種除外。預計緩解需求將減少，傳統濕地州(如路易斯安那州)和乾旱西部州(如德克薩斯州)預計受新規則影響最大。
瀕危物種
新的項目可能需要聯邦、州和省法律的批准和環境分析，包括美國的“國家環境政策法”和“瀕危物種法”以及加拿大的“瀕危物種法”。由此產生的與宂長的監管審查和批准要求有關的費用和負債可能對此類項目的可行性產生重大和負面影響。
其他條例
運輸管制
我們的運輸活動受多個政府機構的管制。我們的歷史運營成本反映了由於遵守這些規定而產生的經常性費用。以下是可能影響我們運營的運輸法規類型的概述。
美國州際通用法規。我們的州際通用運輸液體管道作業受聯邦緊急事務委員會根據“州際商業法”(“ICA”)規定的費率管制。該協定要求包括原油管道和精煉產品管道在內的液體管道的關税税率是公正、合理和非歧視性的。
美國的州法規。我們的州內液體管道運輸活動受各種州法律和法規以及州監管機構的命令約束，包括德克薩斯鐵路委員會(“TRRC”)和加利福尼亞公用事業委員會(“CPUC”)。中央結算所禁止我們的某些附屬公司擔任我們的高級票據和信貸設施的擔保人。
1992年美國能源政策法案及其後的發展。1992年10月，國會通過了1992年“能源政策法”(“EPAct”)，其中除其他外，要求FERC頒佈規則，為石油管道制定一種簡化和普遍適用的費率計算方法，並簡化石油管道訴訟程序。FERC對這一任務做出了迴應，為石油管道制定了一套公式化的方法，以便在與通脹指數掛鈎的規定上限水平內改變輸油管道的費率。FERC每五年對該公式進行一次審查。自2016年7月1日起，截至2021年6月30日止的5年期年度指數調整將等於適用年份的製成品生產者價格指數加上1.23%的調整係數。管道可將其費率提高到每年適用年度指數調整係數所產生的費率上限水平；但是，如果管道費率的增加大大超過相關年度管道實際費用的增加，託運人可對這種增加提出質疑。如果FERC的年度指數調整降低了上限，使其低於管道的歸檔率，則管道必須降低其費率，以符合較低的上限。索引是更改比率的默認方法。然而，FERC保留了服務成本費率、基於市場的費率和結算率，作為在某些特定情況下可以使用的索引方法的替代方法。由於未來五年的指數編制方法在一定程度上與通脹指數掛鈎，而不是基於我們的具體成本，所以索引方法可能會妨礙我們收回成本增長的能力。
根據EPAct，在截至頒佈EPAct之日止的365天期間內的石油管道費率，如果在365天內沒有受到投訴、抗議或調查，則根據該法被認為是公正和合理的。一般來説，只有在申訴人能夠證明“出口加工法”頒佈以來，石油管道的經濟情況或所提供服務的性質發生了重大變化的情況下，才能對這種“祖輩”費率提出申訴。“出口加工法”沒有對石油管道運費率的規定提出質疑，也沒有對不適當的歧視性或優惠規則提出質疑。
美國管道費率管制。FERC歷來沒有主動調查液體管道的費率，而不是託運人提出抗議或投訴的對象。我們運輸部門在美國的大部分利潤是通過與一家或多家發貨人簽訂協議或由外祖父制定的費率產生的。FERC於2016年10月20日發佈了一份擬議規則制定的預告，解決了與FERC的索引方法和液體管道報告實踐相關的問題。如果執行，本規則制定中的建議可能會影響某些液體管道的盈利能力。2016年12月15日，國家計委發佈了“關於聯邦工資委員會所得税免税政策若干問題的調查通知”。2018年，FERC發佈了一份經修訂的政策聲明(隨後在2018年7月發佈的一項最終規則中進行了修改)，在聲明中它認為，將不再允許將所得税免税額納入州際管道的服務成本--以主有限合夥方式結構。聯邦輸油局還表示，它將在下一次對石油管道指數水平的審查中納入經修訂的政策聲明的影響，該審查將於2021年7月生效。見第1A項。“風險因素-與我們的業務有關的風險-我們的資產受到聯邦、州和省的監管。利率管制或對我們對美國和加拿大管道系統收費的成功挑戰，可能會減少我們產生的現金數量。“以進一步討論我們的利率將如何受到這一政策變化的影響。
加拿大條例。加拿大管道資產受CER和省級當局監管。關於其管轄的管道，有關管理當局有權在第三方提出申請後，決定允許我們在這類管道上收費的費率，並規定其他准入條件。在這種情況下，如果有關監管當局認定適用的服務條款和條件不公正和合理，監管當局可以施加其認為適當的條件。
貨車運輸規例
美國
我們經營一隊卡車，作為私人、合同和公共運輸工具運輸原油和油田材料。我們被授權同時執行州內和州際機動運輸服務。作為一種汽車運輸工具，我們必須遵守交通部頒佈的某些安全法規。卡車運輸條例除其他外包括：(一)司機作業；(二)日常日誌維護；(三)卡車艙單準備工作；(四)卡車和拖車上放置安全標牌；(五)毒品和酒精檢驗；(六)作業和設備安全。我們在美國的卡車運輸業務也受到OSHA的約束。
加拿大
我們在加拿大的貨運資產受到其所在省份的聯邦和省級運輸機構的監管。這些監管機構不制定運費，但制定和管理與設備、設施檢查、報告和安全等其他事項有關的規則和條例。我們在加拿大交通部管理的“國家安全法”(NSC)的指導下，獲準在省內和跨省經營。我們的租賃服務主要是原油、凝結水和NGL的運輸。除其他外，我們被要求對以下事項進行監測：(一)駕駛員操作；(二)維修日誌；(三)卡車艙單準備；(四)在卡車和拖車上放置安全標牌，(V)次要作業及設備安全；及(Vi)貨車業務的許多其他方面，我們亦須遵守有關加拿大貨運業務的職業健康及安全規例。
有軌車輛規例
我們在美國和加拿大擁有和經營一些鐵路車輛裝卸設施。與這些鐵路終點站有關，我們擁有並租賃了大量的鐵路車輛。我們的鐵路業務受交通部聯邦鐵路局、OSHA以及其他聯邦和州監管機構以及加拿大在加拿大運營的監管機構的監管管轄。
涉及從北達科他州巴肯頁巖層運送原油的火車事故導致監管審查的加強。PHMSA發佈了一份安全諮詢警告，稱Bakken原油可能比其他級別的原油更易燃，並加強了正確測試、定性、分類以及在運輸之前和運輸過程中對危險材料進行充分脱氣的要求。PHMSA還發起了“操作分類”，這是一項涉及未經宣佈的原油樣品檢查和測試的合規舉措，以驗證這些材料的供應商在運輸前進行了適當的分類、描述和貼上了標籤。國會通過了“固定美國地面運輸法”(“FAST”)，隨後總統簽署了該法案，該法案澄清了美國鐵路運輸原油的時間和要求的參數。我們相信，我們的鐵路車隊在所有物質方面都符合現行的鐵路運輸原油標準。
去年12月，北達科他州工業委員會通過了新標準，以提高巴肯原油運輸的安全性。新標準--歐盟委員會第25417號令--自2015年4月1日起生效，要求經營者/生產商對巴肯原油進行一定的蒸汽壓力限制。根據該命令，北達科他州生產的所有巴肯原油不得有任何例外。該命令要求經營者/生產商將輕質碳氫化合物與所有巴肯原油分開運輸，並禁止在裝運前將輕烴重新混合到石油供應中。巴肯原油的調理或穩定不直接由我們負責；然而，根據這一命令，我們有責任在發現在我們的鐵路設施接收到的巴肯原油超過允許的蒸汽壓力限制後通知北達科他州。
跨境管制
由於我們的跨界活動，包括在美國和加拿大之間運輸和進口原油、NGL和天然氣，我們必須遵守與這些活動有關的各種法律要求，包括總統許可要求、進出口許可證要求、關税、加拿大和美國海關以及與有毒物質有關的税收和要求。美國有關這些活動的法律要求包括根據“出口管理法”(“EAA”)、“北美自由貿易協定”(“北美自由貿易協定”)和“有毒物質管制法”(“TSCA”)的短缺供應管制所通過的條例，以及美國國務院的總統許可要求。此外，從美國和加拿大進口和出口天然氣受到美國海關和邊境保護局、美國能源部和CER的管制。違反這些許可證、關税和税收報告要求或不提供與有毒物質有關的證明，可能會造成重大的行政、民事和刑事處罰。此外，不遵守美國聯邦、州和地方的税收要求，以及加拿大聯邦和省的税收要求，可能導致徵收額外的税收、利息和罰款。
市場反操縱管制
2009年11月，聯邦貿易委員會(“FTC”)根據2007年“能源獨立和安全法”頒佈了一些條例，旨在禁止石油行業的市場操縱。違反者每天面臨高達120萬美元的民事處罰(按通脹調整)。2010年7月，國會通過了“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act)，其中包括擴大商品期貨交易委員會(CFTC)的權力，禁止在CFTC監管的市場上操縱市場。類似於聯邦貿易委員會在原油購買和銷售方面的反操縱權力。2011年7月，cftc發佈了最終規則，以執行其新的反操縱權力。該規定對違反者處以民事處罰，最高可達110萬美元(按通貨膨脹因素調整)，或將每次違規行為的貨幣收益增加兩倍。
天然氣儲氣庫管理
我們的天然氣儲存業務受到許多聯邦、州和地方監管機構的監管，其中許多監管機構根據法規的授權，頒佈並頒佈了對天然氣儲存和管道行業、相關企業和市場參與者具有約束力的規則和條例，如果不遵守這些法律和條例，可能會造成嚴重的處罰和罰款。
以下是可能影響本港天然氣貯存業務的規管措施的摘要，但我們不應依賴這種討論，詳盡檢討影響本港天然氣貯存業務的所有規管因素。
我們的天然氣儲存設施在州際商業中提供天然氣儲存服務，並受1938年“天然氣法”(“NGA”)規定的聯邦儲氣局的全面管制。根據“NGA和FERC條例”，儲存商不得向任何人作出或給予任何不適當的優惠或利益，或對任何人造成任何不當的損害或不利，或在差餉、收費、服務、設施或任何其他方面維持任何不合理的差別。我們的設施所提供的服務條款和條件，載於向聯邦能源管理委員會提交的天然氣附加費中。我們已經獲得了基於市場的價格授權，我們的設施所提供的服務。基於市場的利率授權，我們可以與個別客户協商價格，根據市場需求。
該委員會還有權對美國管道運輸和儲存設施的選址、建造和運營，以及用於運輸、儲存和銷售州際商業中天然氣的運輸、儲存和銷售的相關設施，包括擴建、擴大或放棄這類設施。FERC的職權範圍包括維護賬户和記錄、服務條款和條件、設施的購置和處置、啟動和停止服務、強制實施適用於客户的信譽和信用支持要求，以及管道和儲存公司與某些附屬公司之間的關係。FERC要求我們的天然氣儲存實體每天在各自的網站上發佈關於客户活動、容量和數量的某些信息。此外，該委員會有權對所有天然氣市場參與者實施適用於所有天然氣市場參與者的規則和條例，以確保市場的透明度。FERC規定，買賣雙方至少要向FERC報告天然氣年交易量和相關交易量。我們的天然氣儲存設施受到這些年度報告的要求。
根據2005年“能源政策法”(2005年“EPAct 2005”)和相關條例，使用或使用任何裝置、計劃或手段進行欺詐，或使用任何手段、計劃或手段進行欺詐，與購買或銷售受聯邦能源管制委員會管轄的天然氣或運輸服務有關的，均屬非法；不對重大事實作出任何不真實的陳述或省略作出任何必要的陳述，以使所作的陳述不具有誤導性；或從事對任何人構成欺詐或欺騙的任何行為或做法。“2005年EPAct”賦予FERC民事處罰權力，對某些違法行為處以每天約120萬美元的罰款(按通貨膨脹情況每年調整)。FERC還有權下令從被認為違反“NGA”和“2005年EPAct”的交易中獲得利潤。
2020年1月，菲律賓天然氣管理局最後確定了一項關於地下天然氣儲存設施安全的規定，該規定於2020年2月12日在“聯邦登記冊”上公佈。這一規則保留了先前臨時規則中的若干要素，將API建議的做法1170和1171納入PHMSA條例；修訂了地下天然氣儲存設施的定義；並澄清了某些報告和通知標準。我們預計，遵守最後規則不會對我們的業務產生重大不利影響。
天然氣工業歷來受到嚴格管制。新的規則、命令、規章或法律可能會通過或實施，給我們帶來額外的成本、負擔或限制。我們不能保證這種未來規則、命令、規章或法律的可能性，或它們可能對我們的業務、財務狀況、經營結果或向我們的大學學生分發的能力產生的影響。
業務危害和保險
管道、終點站、卡車或其他設施或設備可能因事故、自然災害、恐怖襲擊、網絡事件或其他事件而遭受破壞。這些危害可能造成人身傷害和生命損失，對財產和設備造成嚴重損害和破壞，污染或環境損害以及暫停作業。我們保持各種類型和不同水平的保險範圍，以涵蓋我們的業務和財產，我們自我保險的某些風險，包括漸進污染，網絡安全和命名風暴。然而，這種保險並不包括可能發生的與運營管道、碼頭及其他設施和設備有關的所有潛在風險，包括重大收入和現金流量的潛在損失。
如果發生重大事件，沒有為其提供充分的保險、賠償或保留，或一方未能履行其賠償義務，可能會對我們的業務和財務狀況產生重大和不利的影響。我們認為，我們保持足夠的保險範圍，雖然保險不會涵蓋可能發生的許多類型的中斷，但不包括可達到適用免賠額的數額，也不包括與我們某些資產和業務有關的所有風險。至於我們的保險範圍，我們的保險單受免賠額和保留額的限制，我們認為這是合理的，而不是過分的。此外，當局亦不能保證我們日後可按我們認為合理的利率，維持足夠的保險。因此，我們可以選擇自我保險或在某些其他保險項目中使用更高的免賠額。此外，雖然我們認為我們已經建立了足夠的準備金和流動資金，但如果這些風險沒有投保，超出這些準備金的費用可能會更高，或者我們可能無法及時獲得保險收益，這可能對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
自2001年9月11日恐怖襲擊以來，美國政府多次警告説，包括我國管道基礎設施在內的能源資產可能成為未來恐怖組織的目標。這些事態發展使我們的業務和資產面臨更大的風險。我們制定了符合交通部或運輸安全管理指南的安全措施和程序。我們會在適當情況下，實施交通部或運輸安全管理局所指明的額外保安措施或程序。然而，不能保證這些或任何其他安全措施將保護我們的設施不受攻擊。今後對我們的設施、我們的客户以及在某些情況下對我們競爭對手的設施的任何恐怖襲擊，都可能對我們的業務產生重大的不利影響，無論是否投保。
財產所有權和通行權
我們所擁有的不動產一般包括：(一)我們收費擁有的土地；(二)地皮租賃和地下儲存租賃；(三)地役權、通行權、許可證、過境協議或土地所有者或政府當局許可使用某些土地進行業務的許可證。在所有實質性方面，我們認為我們有令人滿意的所有權或使用我們的重要設施所在的地點的權利，但須受習慣留置權、限制或障礙的限制。除了我們不認為與我們的整體業務相關的實質性挑戰外，我們相信我們根據我們所有的材料租賃、地役權、通行權、許可證和許可證擁有令人滿意的權利。我們的一些不動產權利(主要是管道)可能會根據規定定期付款、期限、續約權、放棄使用、許可人或設保人撤銷和可能的搬遷義務的協議而終止。
僱員與勞資關係
GP有限責任公司僱用我們的國內官員和人員，我們的加拿大官員和人員由我們的子公司，PMCULC僱用。為了執行我們的業務，我們的普通合夥人或其附屬公司(包括PMCULC)在2019年12月31日僱傭了大約5，000名員工。在這些僱員中，175人由五項單獨的集體協議覆蓋，其中三項目前正在談判中，其餘兩項在2023年和2024年開放重新談判。我們的普通合夥人及其附屬公司認為員工關係良好。
税務考慮摘要
以下是對擁有和處置共同單位的某些實質性税收考慮的簡要概述，但是，共同單位所有權的税收後果是複雜的，部分取決於所有者個人的税務情況。本摘要以1986年“國內收入法”(“守則”)、美國國庫條例、行政裁決和司法決定的規定為基礎，所有這些規定都在本函之日生效，而且所有這些都有可能發生變化，可能具有追溯效力。我們沒有要求國內税務局或國税局就以下摘要中所作的陳述和得出的結論作出任何裁決，也無法保證國税局或法院會同意這些聲明和結論。本摘要不涉及美國聯邦所得税的所有方面，也不涉及根據任何非美國、州或地方管轄的法律或根據美國聯邦財產和贈與税法產生的税收考慮。根據美國有關聯邦、州和地區對我們的投資的法律，每個大學都有責任單獨或通過一名税務顧問調查法律和税收後果。此外，每一個大學都有責任提交美國聯邦、州和地方的所有報税表。另見第1A項。“風險因素--普通高校的税收風險。”
夥伴關係狀況；現金分配
為了美國聯邦所得税的目的，我們被視為一種夥伴關係，其基礎是我們滿足了“美國聯邦所得税法”第7704條規定的“符合條件的收入例外”，我們每年都必須滿足這一要求。我們共同單位的所有者被視為夥伴關係中的夥伴，只要他們不將其共同單位借給他人以支付短期銷售或以其他方式處置這些單位。因此，根據兩黨預算法案的審計規則，我們一般不對美國聯邦所得税負責，一個普通的工會必須報告聯合銀行的聯邦所得税申報表，即工會在我們收入、損益和扣減中所佔的份額。一般而言，分配給普通單位的現金只有在超過共同單位的税基時才應納税。在某些情況下，我們必須或已經支付了加拿大的收入和預扣税，包括公司間利息支付和股息支付。對於可分配的加拿大預扣繳税和所得税，統一銀行可能有資格獲得外國税收抵免。
夥伴關係撥款
一般而言，我們的入息及虧損是按照一般合夥人及各應課税年度在合夥中各自所佔的百分比，按每年釐定及按月按比例分配的，然後由普通合夥人及紀錄單元組在有關月份的首個營業日開始時分配給他們，即使單元組可在有關月份內處置其單位。在為該季度的現金分配設定的記錄日期之前處置公用單位的單位，將被分配我們可歸因於處置月份的收入、收益、損失和扣減項目(以及與該現金分配有關的季度內的任何其他月份，以及持有人在該月的第一天持有共同單位)，但在該期間無權領取現金分配。在確定聯合企業的美國聯邦所得税負債時，該公司必須考慮到我們在合夥關係的每個應税年度中所產生的收入份額，即使未將現金分配給聯合企業，也要考慮到其應納税年度內的收入份額。因此，一名工會會員在我們應納税所得中所佔的份額(可能還有該公司就這些收入應繳的所得税)可能超過我們實際分配給該單位的現金。
共同單位基礎
普通單位的初始税基通常是為共同單位支付的金額和在我們的無追索權負債中所佔的份額(或沒有任何合夥人承擔經濟損失風險的負債)。一個聯合銀行的基礎通常是通過聯合銀行在我們收入中所佔的份額和在我們的無追索權負債中所佔份額的任何增加而增加的。這一基礎將減少，但不低於零，因為聯合銀行在我們損失中所佔的份額，所有分配給聯合銀行的數額(包括由於聯合銀行在我們的無追索權負債中所佔份額減少而被認為的分配)以及分配給聯合銀行的任何超額業務利息的數額。美國國税局裁定，在單獨交易中獲得合夥企業利益的合夥人，必須將這些利益合併起來，併為所有這些利益維持單一的調整税基。
對夥伴關係損失可扣減的限制
一名工會會員可分攤的損失額將限於該工會聯合會在其共同單位內的税基數額，如果某一工會會員或受“風險中的風險”規則約束的公司工會會員(通常是某些持有嚴格的公司)，則扣除其在我們的活動中被認為“處於風險中”的數額，如果這一數額低於工會聯合會的税基的話。一家公司必須收回前幾年扣除的損失，以使其風險金額在任何應税年度結束時低於零。由於這些限制而不允許給某一單位的損失或因這些限制而被收回的損失將繼續存在，並可作為扣除的範圍，但前提是該損失不超過其共同單位的此類單位的税基。在對普通單位進行應税處置後，一家公司確認的任何收益都可以被先前被風險限額暫停的損失所抵消，但不能被基準限額所暫停的損失所抵消。超過該收益的風險限額以前中止的任何損失都不能再使用。
除了上述的依據和風險限制外，被動活動損失限額通常限制個人、財產、信託、一些密切控股的公司和個人服務公司從“被動活動”(通常是納税人沒有實質性參與的貿易或商業活動)中扣除損失。被動損失限制分別適用於每個公開交易的合夥企業。因此，我們造成的任何消極損失只能抵消我們所產生的被動收入，而不能抵消來自其他被動活動或投資的收入，包括對其他公開交易夥伴關係或薪金、現行業務或其他收入的投資。如果被動損失超過了聯合企業在我們所產生的被動收入中所佔的份額，則在與無關方進行完全應税交易時，可以全額扣除其所有單位的損失。被動活動損失規則通常適用於對扣減的其他適用限制，包括風險和基礎限制。
對於在2017年12月31日之後至2026年1月1日之前應納税年度以外的納税人來説，“超額商業損失”限制進一步限制了此類納税人對損失的扣減。超額業務損失是指納税人在應納税年度的累計扣除額(如有的話)，應歸因於該納税人的行業或業務(不考慮超出的業務損失限額)超過該納税人可歸因於該行業或業務的應納税年度總收入或收益的總額(如有的話)，再加上一個閾值數額。最低限額等於250，000美元，即納税人共同申報的500，000美元，在每種情況下，都因適用的通貨膨脹調整而增加。不允許的超額業務損失被視為轉入下一個納税年度的營業虧損淨額。我們所產生的任何損失，如果分配給某一單位，而不受基礎、風險或被動損失限制的限制，則將包括在確定該聯合公司的貿易或業務扣除總額時。因此，我們所產生的任何不受限制的損失只能用來抵消聯合銀行的其他貿易或業務收入，再加上相當於適用的門檻值的非貿易或商業收入的數額。因此，除了門檻值的範圍外，我們在其他方面不受限制的損失可能無法抵消一家大學的非貿易或企業收入(如工資、費用、利息、股息和資本收益)。此超出的業務損失限額將在被動活動損失限制之後適用。
利息扣除的限制
一般來説，我們有權就在我們應課税年度內可適當分配給我們的行業或業務的負債所支付或應累算的利息，作出扣減。然而，我們對這一“業務利息”的扣減僅限於我們的業務利息收入和我們“調整後的應納税所得”的30%。就本限額而言，我們經調整的應納税所得額是不考慮任何業務利息或業務利息收入計算的，如果是從2022年1月1日前開始的應税年度，則計算折舊、攤銷或耗損的任何扣除額。這一限制首先適用於合夥企業一級，在確定我們的非單獨申報的應納税收入或虧損時，將考慮到對商業利益的任何扣除。然後，在合夥人一級適用這一業務利息限制時，我們每一位會員的經調整的應納税所得額是不考慮該單位在我們任何收入、收益、扣減或虧損項目中的分配份額的，並由該單位在我們超額應納税所得額中的分配份額增加，這通常等於我們調整後的應納税所得額的30%超過我們在某一應税年度的業務利息扣減額的30%。
在不受商業利息扣除限制的情況下，我們會根據他們在我們公司的權益百分比，將扣除的全部商業利息分配給我們的大學學生。在我們的商業利息扣除額有限的情況下，任何不獲批准的商業利息扣除額，亦會按各單位在我們中所佔的百分比，分配給每一間大學，但該筆“超額業務利息”的款額，目前是不可以扣除的。在限制和調整聯合企業在其共同單位的基礎的前提下，這一超額業務利息可在今後的應税年度中結轉和扣除。此外，在處置這些共同單位時，單位單位的基礎通常會增加任何超出商業利益的數額。
第754條選舉
我們已作出“守則”第754節所規定的選擇，這通常會導致按聯合企業的每項資產的購價部分計算的收入和扣減額。
共同股的處置
出售公用單位的單位將確認損益等於已實現的數額與這些共同單位的調整税基之間的差額(考慮到由於以前不允許的利息扣減而作的任何基礎調整)。一個單位可能無法追蹤到特定的公共單位，為此目的。因此，將現金分配給超過分配給聯合企業的收入的單位，實際上將成為應納税的收入，如果聯合銀行以高於統一公司調整後的税基的價格出售公共單位，即使價格低於統一銀行的原始成本，也將成為應納税的收入。此外，由於潛在的回收項目，包括折舊回收在內，部分已實現的金額(不論是否代表收益)將作為普通收入徵税。此外，由於已變現的數額包括聯合銀行在我們無追索權債務中所佔的份額，聯合銀行可能會承擔超過其從出售中獲得的現金數額的税款。
州、地方和其他税務方面的考慮
除聯邦所得税外，大學學生還可能要繳納其他税種，包括州和地方所得税、非法人營業税以及由大學居住的不同司法管轄區徵收的遺產、遺產或無形税，或我們經營業務或擁有財產的税收。我們在美國的大多數州以及加拿大的幾個省都擁有房產和經營業務。大學還可能被要求提交州所得税申報表，並在各州交税，即使他們不居住在這些管轄區內。由於我們整個加拿大來源的收入都通過加拿大的應税實體，我們的單一納税人沒有單獨的加拿大税收申報義務，因為它與這一收入有關。非美國居民的大學生可能有額外的納税申報和納税要求。
如果不遵守這些要求，大學可能會受到利息和處罰。在某些州，税收損失可能不會在發生的年份產生税收優惠(例如，如果我們在該州內沒有來源收入)，也可能無法在隨後的應税年度抵消收入。有些州可能要求我們，或者我們可以選擇，從分配給非本州居民的一名大學生的數額中保留一定比例的收入。扣繳款項的數額可能超過或低於某一單位欠某一州的所得税負債，但不得免除該單位在該國提交所得税申報表的義務。扣留的金額可視為為確定我們所分配的金額而分配給各單位。
免税機構及其他投資者對公用單位的所有權
由免税組織(包括個人退休帳户(IRAs)和其他退休計劃)和非美國人士對共同單位的投資，會引起這些人特有的問題。實際上，我們分配給一個免税組織的所有收入都是不相關的商業應税收入，因此，應該向這樣一個大學納税。非居住在美國的外國人、非美國公司或其他非美國公民被視為由於共同單位的所有權而在美國從事貿易或商業活動，因此，必須提交聯邦所得税申報表，並就在出售或處置共同單位中獲得的應納税所得份額和收益繳納税款，只要收益與非美國企業的美國貿易或業務有效相關。
此外，從事美國貿易或業務的合夥企業的權益受讓人通常被要求扣留轉讓人變現金額的10%，除非出讓人證明其不是外國人，而且我們必須扣除受讓人本應扣留但未扣繳的金額。由於“已實現金額”包括合夥人在合夥企業負債中所佔份額，因此，變現金額的10%可能超過共同單位的現金採購總價。然而，在頒佈最後條例之前，國税局已暫停適用這一扣繳規則，以轉讓公開交易合夥企業的公開交易權益。如果最近頒佈的條例按提議最後確定，這種條例將規定，關於通過經紀人轉讓公開交易合夥企業的公開交易權益，扣繳的義務強加於出讓人的經紀人，合夥人的“已實現數額”不包括合夥人在公開交易合夥企業債務中所佔份額，以確定應扣繳的數額。然而，尚不清楚這些條例何時最後定稿，以及是否將以目前的形式定稿。
審計程序
在聯邦所得税審計、美國國税局對行政調整的司法審查和税務結算程序中，公開交易合夥企業被視為獨立於所有者的實體。合夥企業收入、收益、虧損和扣減項目的税務處理在合夥訴訟中確定，而不是在針對每個合夥人的單獨程序中確定。根據2015年兩黨預算法案，從2017年12月31日開始的應税年度，如果國税局對我們的所得税申報表進行審計調整，它可以直接向我們評估和徵收此類審計調整所產生的任何税收(包括任何適用的處罰和利息)，除非我們選擇讓我們的普通合夥人、工會成員和前工會成員根據他們在應納税年度的利益考慮到任何審計調整。同樣，對於這些應税年份，如果國税局對我們是其成員或合夥人的實體提交的所得税申報表進行審計調整，它可直接從該實體評估和徵收這種審計調整所產生的任何税收(包括罰款和利息)。
可得信息
我們在我們的互聯網網站上免費提供http://www.plainsallamerican.com，我們關於表10-K的年度報告，關於表10-Q的季度報告，關於表格8-K的當前報告，以及對根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正，在我們向證券和交易委員會(“SEC”)以電子方式提交材料或將其提供給該委員會(“SEC”)後，儘快在合理的切實可行範圍內儘快提交。證券交易委員會維持一個互聯網網站，其中包括報告、代理和信息陳述，以及與發行人有關的其他信息，這些信息以電子方式提交給證券交易委員會http://www.sec.gov。我們的網站包含大量關於我們的信息，包括財務信息和其他信息，這些信息可以被視為投資者的重要信息。鼓勵投資者和其他人審查這些信息。在我們的網站上發佈的信息不包含在本年度10-K表格報告或我們向SEC提交的任何其他文件中。
項目 1A.風險因素
與我們業務有關的風險
我們的盈利能力取決於原油、天然氣和NGL的運輸、加工、購買、儲存、細分和(或)通過使用我們的設施收集的數量，這些都可能受到我們無法控制的各種因素的負面影響。
我們的盈利能力可能會受到原油、天然氣和NGL運輸、收集、儲存或加工在我們的設施或通過我們的設施的數量下降的實質性影響。由於商品價格下跌、原油和天然氣的自然下降率、勘探和開發活動的減少、供應中斷、經濟狀況、需求減少、政府或管制行動或其他原因，原油或天然氣生產或原油精煉的物質減少，可能導致我們設施處理的原油、天然氣或NGL的數量減少。
隨着時間的推移，鑽井活動、原油產量和基準原油價格都會大幅波動。如果生產商減少鑽探活動以應對基準原油價格的未來下跌，減少資本市場準入，增加生產者的資本籌集成本或政府或管制行動的不利影響，則可能對生產產生不利影響。反過來，這些發展可能導致我們的管道和其他設施的吞吐量下降，這取決於產量下降的程度，可能對我們的業務產生重大的不利影響。
此外，除了我們最近建造的一些管道資產外，第三方託運人一般沒有在我們的管道上運輸原油的長期合同承諾。發貨人決定大幅度減少或停止在我們的管道上運送原油，可能導致我們的收入大幅度下降。
為了保持與我們的業務有關的原油數量，我們必須繼續承包新的原油供應，以抵消由於生產商鑽井活動減少、油井枯竭導致原油產量自然下降或競爭對手損失的原油產量所造成的損失。如果產量下降，資產利用率不足的競爭對手可能會削弱我們獲得更多原油供應的能力。
我們的盈利能力可能受到來自我們行業競爭的各種因素的負面影響，包括與我們經營的一些領域的中流能源基礎設施的總體產能過度建設相關的風險。
我們在業務的各個方面都面臨競爭，無法保證我們能夠有效地與我們的競爭對手競爭。一般來説，競爭來自各種各樣的參與者，包括新進入者和現有參與者，以及與日常業務、擴張資本項目、收購和合資活動有關的參與者。我們的一些競爭對手擁有的資本資源是我們的很多倍，或者控制着更多的原油、天然氣或NGL的供應。
我們經營的一些市場(包括鷹福特、二疊紀盆地和落基山脈/巴肯地區)競爭的一個重要驅動因素是新的中流能源基礎設施能力的迅速發展，這一能力的驅動因素是：(一)實際和預期的適用生產領域的石油和天然氣生產和開發大幅增加；(二)進入壁壘相對較低；(三)普遍獲得相對較低的成本資本。雖然這種環境給我們帶來了機會，但其中許多地區已經或將來可能過度建造，造成中流能源基礎設施能力過剩，例如，一些新的管道項目已經投入服務或正在建設中，這些項目已經導致並可能導致我們經營的某些地區的外接能力過剩。此外，作為一些市場的既定參與者，我們還面臨着來自積極的新進入者的競爭，他們願意以較低的回報率提供服務，以建立關係並在市場中站穩腳跟。此外，我們的供應和物流部門也是我們運輸和設施部門的客户(關於我們的業務部門的討論，見綜合財務報表注21)。影響我們的供應和物流活動的競爭可能導致我們的供應和物流部門減少使用我們的運輸和設施資產。所有這些競爭效應都對我們的吞吐量和利潤率造成了下行壓力，加上其他不利的競爭影響，可能對我們的財務狀況、現金流動以及向我們的會員支付或增加分配的能力產生重大的不利影響。
就我們的原油活動而言，我們的競爭對手包括其他原油管道、主要的綜合石油公司、它們的營銷子公司、煉油商、私人股本支持的實體，以及規模、財力和經驗各異的獨立採集者、經紀人和營銷商。我們與這些公司的競爭基於許多因素，包括地理位置接近生產地區、市場準入、費率、服務條件、連接成本和其他因素。
至於我們的天然氣儲存業務，競爭的主要因素是價格、服務條件、供應和市場準入以及服務的靈活性。我們的天然氣儲存設施與其他幾家儲氣站競爭，包括區域儲存設施和公用事業。某些管道公司擁有與其系統相連的現有儲存設施，與我們的一些設施競爭。
關於我們的NGL業務，我們與大型石油、天然氣和天然氣液體公司競爭，相對於我們，這些公司可能擁有更多的財政資源，並能夠獲得天然氣和NGL的供應。競爭的主要因素是費率、加工費、天然氣或NGL混合燃料的地理位置、可利用的加工和分餾能力、運輸替代品及其相關成本，以及進入最終用户市場的機會。
供應和需求的波動可能是由我們無法控制的各種因素造成的，它會對我們的經營結果產生負面影響。
我們處理的原油和其他碳氫化合物產品的供應和需求取決於各種因素，包括價格、當前和未來的經濟狀況、燃料節約措施、替代燃料的採用、政府管制，包括氣候變化條例，以及燃料經濟和能源發電裝置方面的技術進步。例如，通過減少温室氣體排放的立法或管制方案可能會增加消耗原油和其他碳氫化合物產品的成本，從而減少對此類產品的需求。鑑於原油和石油產品是全球性商品，其他國家和市場的發展也會對需求產生重大影響，特別是在中國等關鍵消費市場。例如，最近在中國爆發的冠狀病毒導致對原油和石油產品的需求大幅度下降。最終，這可能導致對我們提供的服務的需求減少。需求還取決於能夠獲得我們運輸資產的託運人通過這些資產交付滿足其需求的能力和意願。原油供應取決於各種全球政治和經濟因素，包括外國政府對石油收入的依賴。全球原油供應過剩可能會降低原油價格，降低我們服務地區的生產和運輸利潤，從而對我們的經營結果產生負面影響。
原油需求的波動，如煉油廠停產或停產造成的波動，可能對我們的經營結果產生負面影響。具體來説，由我們的運輸系統提供服務的地區的需求減少，會對這些系統的吞吐量產生負面影響。雖然我們掌握需求波動造成的差異的能力可以減輕或克服負面影響，但這種能力取決於原油的位置和品級，因此是不可預測的。
NGL產品需求的波動，無論是由於一般或行業特定的經濟條件、新的政府法規、全球競爭、消費者對NGL產品的需求減少、由於價格差異而來自石油原料的競爭加劇、某些NGL產品，特別是丙烷的冬季温和天氣，或其他原因，都可能導致我們處理的NGL產品的數量下降，或者降低我們服務的收費。此外，增加NGL產品的供應可以降低我們所處理的NGL的價值，降低我們實現的利潤。
NGL和NGL生產的產品也與來自全球市場的產品競爭。由於上述任何原因，我們進入的市場對乙烷、丙烷、正常丁烷、異丁烷或天然汽油的需求減少或供應增加，都會對我們提供的服務和NGL價格產生不利影響，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。
自然災害、災難、恐怖襲擊(包括生態恐怖襲擊)、過程安全故障或其他事件，包括管道或設施事故以及對我們電子和計算機系統的網絡或其他攻擊，可能會中斷我們的業務和/或造成嚴重的人身傷害、財產損失和環境損害，對我們的財務狀況、經營結果和現金流動可能產生重大不利影響。
我們的一些業務涉及人身傷害、財產損失和環境損害的風險，這些風險可能會限制我們的業務，並在其他方面對我們的現金流產生重大不利影響。我們幾乎所有的行動都面臨潛在的自然災害或其他自然事件，包括颶風、龍捲風、風暴、洪水、地震、土壤移動和/或滑坡。我們的一些資產和客户的資產位於美國海灣地區，這使得它們特別容易受到颶風或熱帶風暴的威脅。我們的設施和操作也容易受到由過程安全故障、設備故障或人為錯誤造成的事故的影響。此外，自2001年9月11日恐怖襲擊以來，美國政府已發出警告，稱能源資產，特別是美國管道基礎設施，可能成為未來恐怖組織的攻擊目標。恐怖分子可能攻擊我們的物理設施，黑客可能攻擊我們的電子和計算機系統。
如果我們的一條或多條管道或其他設施，包括電子和計算機系統，或向我們提供產品、用品或服務的任何設施或企業，或我們為經營業務所依賴的任何設施或企業，因惡劣天氣或任何其他災害、事故、災難、恐怖襲擊或事件而受到破壞，我們的行動可能會大大中斷。這些中斷可能會對人、財產或環境造成重大損害或傷害，小事故的修理可能從一週或更短時間到六個月或以上的重大中斷。任何這樣的事件如果中斷我們的業務所產生的收入，或使我們作出不包括在保險範圍內的重大支出，就會減少我們可用於向我們的夥伴支付分配款項的現金，從而對我們的財務狀況和我們證券的市場價格產生不利影響。
我們還可能因災難、事故、災難、恐怖襲擊或其他此類事件而遭受損害(包括名譽損害)。這類事件的發生，或一系列此類事件的發生，特別是如果其中一個或多個發生在人口稠密或敏感的地區，可能會對公眾對我們業務的看法產生負面影響，並/或使我們更難以獲得我們經營資產或完成計劃中的增長項目所需的批准、許可、許可證或不動產權益。
網絡安全遭到嚴重破壞和其他幹擾可能會損害我們的信息和業務，並使我們承擔責任，這將使我們的業務和聲譽受到損害。
我們依賴於我們的信息技術系統的持續和不間斷的運作。用户訪問我們的網站和信息技術系統是我們業務的關鍵要素，雲安全和防範網絡安全事件也是如此。在我們的正常業務過程中，我們收集並存儲在我們的數據中心和網絡上的敏感數據，包括知識產權、專有商業信息、關於我們的客户、供應商、特許權所有者和商業夥伴的信息，以及我們僱員的個人身份信息。這些信息的安全處理、維護和傳輸對我們的業務和業務戰略至關重要。儘管我們採取了安全措施，但我們的信息技術和基礎設施可能容易受到黑客的攻擊或由於員工錯誤、瀆職或其他幹擾而被破壞。任何此類入侵都可能危及我們的網絡，儲存在那裏的信息可以被訪問、公開披露、丟失或竊取。任何此類獲取、披露或其他信息損失都可能導致法律要求或訴訟、根據保護個人信息隱私的法律承擔責任、對泄露託運人信息的監管處罰、中斷我們的業務、損害我們的聲譽和喪失對我們服務的信心，這些都可能對我們的業務產生不利影響。
我們的信息技術基礎設施對我們的業務的有效運作至關重要，對我們執行日常業務的能力也至關重要。我們的IT系統面臨的潛在風險包括未經授權試圖獲取業務敏感、機密或個人信息、拒絕訪問、敲詐、信息腐敗或業務流程中斷，或我們的僱員或供應商無意或有意採取的行動。違反我們的信息技術基礎設施或有形設施，或造成其他幹擾，可能會對我們的資產造成損害、安全事故、環境損害、補救費用、潛在責任、監管執行、違反隱私或證券法律法規或合同損失，其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
我們自保，因此不帶保險專門為網絡安全事件；然而，我們的某些保險單可能允許保險相關損害造成的此類事件。如果我們承擔重大責任，而我們沒有完全投保，或者我們承擔的費用超過了為無保險或自保風險而設立的準備金，這可能對我們的財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。
我們可能會面對來自不同團體對我們管道和設施的開發或運作的反對，我們的企業可能會受到社會和政治壓力。
我們可能面臨來自環境團體、土地所有者、部落團體、地方團體和其他倡導者對我們的管道和設施的開發或運作的反對。這種反對可以採取多種形式，包括有組織的抗議、阻撓或破壞我們的行動、幹預涉及我們資產的管理或行政訴訟、或旨在防止、破壞或拖延我們資產和業務的發展或業務的訴訟或其他行動。例如，修理我們的管道往往涉及徵得個別土地所有者同意使用其財產；一個或多個土地所有者可能抵制我們進行必要修理的努力，這可能導致受影響的管道或其他設施的運作中斷一段時間，而這段時間比否則的時間長得多。此外，破壞或生態恐怖主義行為可能對人、財產或環境造成重大損害或傷害，或導致我們的行動長期中斷。任何這樣的事件如果中斷我們的業務所產生的收入，或使我們作出不包括在保險範圍內的重大支出，就會減少我們可用於向我們的夥伴支付分配款項的現金，從而對我們的財務狀況和我們證券的市場價格產生不利影響。
我們的商業計劃是基於這樣一種假設，即社會情緒將繼續為未來的發展、運輸和使用碳基燃料提供支持，而現有的法規將保持原封不動。與碳燃料的生產、提煉、運輸和銷售有關的政策決定受到政治壓力、媒體對我們經營的行業的負面描述以及環境和其他特殊利益集團的影響和抗議。這種對化石燃料行業的負面情緒可能影響消費者的偏好和政府或管制行動，而這反過來又會對我們的業務產生不利影響。
最近，關注氣候變化潛在影響的活動人士將注意力轉向化石燃料能源公司的資金來源，這導致某些金融機構、基金和其他資本來源限制或取消了對能源相關活動的投資。最終，這可能使勘探和生產活動或與能源基礎設施有關的項目更難獲得資金，從而可能間接影響對我們服務的需求，並直接影響我們為建設或其他基本建設項目提供資金的能力。
我們的供應和物流部門的結果受到原油和NGL的整體遠期市場的影響，而某些市場結構、價格不波動和其他市場因素可能會對我們的結果產生不利影響。
我們的供應和物流部門的結果取決於影響原油和NGL市場的各種因素，包括區域和國際供求失衡、外賣供應和制約因素、運輸成本以及整個原油遠期市場。當差額很大或遠期市場結構存在波動時，通常對我們的供應和物流部門更有利。在基礎設施建設過度和/或價格結構缺乏波動性的時期，我們的結果可能會受到負面影響。取決於這些過渡時期的總體時間、我們如何將資產分配給特定的戰略、以及我們的原油買賣合同和儲存協議的時間長度，這些時期可能對我們的總體部分結果產生不利或有益的影響。過去，我們的供應和物流部門的結果因市場情況而有很大差異，由於未來原油和NGL市場的變化，這一部門可能繼續經歷變化很大的結果。
我們可能無法充分實施或實現預期收益或其他與計劃增長項目有關的預期收益。
我們有一些有機增長項目，包括建造新的中游能源基礎設施資產或擴大或修改現有資產。其中許多項目涉及到我們無法控制的許多監管、環境、商業、經濟、天氣、政治和法律方面的不確定性，其中包括：
•在進行這些項目時，不得獲得所需的批准、許可證和許可證，可以延遲獲得，也可以在重大改變與相關項目有關的預期回報的條件下獲得，或者可以授予，然後撤回；
•我們可能面臨環保團體、土地所有者、地方團體和其他倡導者對我們計劃中的增長項目的反對，包括訴訟或其他旨在破壞或拖延我們計劃中的項目的行動；
•我們可能無法獲得完成這些項目所需的所有道路權或其他不動產權益，或者我們獲得這些權利的時間可能被大大推遲，或者我們為獲得這種方式權利或其他利益而承擔的費用可能比我們預期的要大；
•雖然我們會在這些工程的建造階段動用大量資本，但這些有機增長項目的收入，除非已完成並投入商業服務，否則是不會實現的，而由於種種原因，這些工程所產生的收入可能會遠低於預期；
•我們可以建造管道、設施或其他資產，以應付市場需求消散或市場增長從未實現的情況；
•由於沒有材料、用品、電力、勞動力或設備的供應或成本，包括任何進口關税或從美國供應商或製造商採購某些供應品或材料的要求所增加的成本，完成這些項目的成本可能大大高於我們的預算，完成這些項目並將其投入商業服務所需的時間可能比計劃的時間長得多；
•我們項目的完成或成功可能取決於我們無法控制的第三方設施的完成或成功。
由於這些不確定因素，與我們的基本建設項目有關的預期收益可能無法實現或可能被推遲，反過來，這可能會對我們的現金流動以及我們向合作伙伴分配或增加現金分配的能力產生不利影響。
喪失投資級信用評級或獲得公開信貸的能力可能對我們的借款成本、購買原油、天然氣和天然氣供應或利用市場機會的能力產生不利影響。
我們的業務取決於我們是否有能力保持一個有吸引力的信用評級，並繼續從我們的供應商和貿易對手方獲得公開信貸。我們的高級無擔保債務目前被標準普爾和惠譽評級公司評為“投資級”。2017年8月，穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)將我們的高級無擔保債務評級下調至低於投資級別的水平。標準普爾(Standard&Poor‘s)或惠譽(Fitch)評級進一步下調。如果評級機構指定的評級水平低於我們目前的評級水平，可能會增加我們的借款成本，降低我們的借款能力，並導致我們的對手方減少我們從它們那裏獲得的公開信貸額度，這可能會對我們利用市場機會的能力產生負面影響。例如，我們是否有能力利用我們的原油儲存能力進行商業活動，以抓住期貨市場的機會，這取決於我們是否有足夠的信貸設施，無論是從信貸設施的總量還是這種信貸設施的成本來看，這使我們能夠為原油的儲存提供資金，從我們完成購買原油到完成原油銷售為止。失去我們剩餘的投資級信用評級也會對我們的現金流、我們按目前水平進行分配的能力以及我們未償還的股本和債務證券的價值產生不利影響。
收購、剝離和合資涉及的風險可能會對我們的業務產生不利影響。
任何收購都涉及潛在風險，包括：
•被收購企業或資產的業績低於我們在評估收購時的預期；
•大幅增加我們的負債和週轉資金需求；
•未能及時和有效地整合最近收購的企業或資產的業務；
•因被收購的業務或資產而產生的大量不可預見的環境和其他負債，而我們既沒有得到充分的保險，也沒有得到賠償，包括在我們收購之前因被收購的業務或資產的運營而產生的負債；
•與業務有關的風險，這些業務與我們的歷史業務不同；
•被收購企業的客户或關鍵員工損失；以及
•將管理層的注意力從其他商業問題上轉移。
這些因素中的任何一個都可能對我們從收購中實現預期現金流量、實現其他預期利益以及向我們的夥伴支付分配款項或滿足我們的償債要求的能力產生不利影響。
我們執行增長戰略的能力在一定程度上取決於我們是否有能力通過戰略剝離或將利益出售給戰略合作伙伴來籌集資金。 如果我們不能成功完成計劃中的剝離，我們可能無法滿足我們的資本需求，或者我們可能不得不在資本市場籌集更多資金。此外，就我們的資產剝離而言，我們可能同意保留與我們的所有權期有關的某些負債的責任，這可能對我們今後的財務業績產生不利影響。
我們還參與了許多戰略合資企業和其他聯合所有權安排。我們可能並不總是與我們的合資企業或聯合所有者對手完全一致；我們可能有不同的戰略或商業目標，或者我們可能在有關合資企業實體或共同擁有資產的治理問題上存在分歧。當我們加入合資企業或聯合所有權安排時，我們可能會面臨這樣的風險：我們的對手方不為它們的義務提供資金。在一些合資企業和合資企業的所有權安排中，我們可能不負責此類項目的建設或運營，而將依賴我們的合資企業或聯合所有者對手方提供此類服務。合資企業和聯合所有權安排也可能要求我們增加用於其他項目的內部資源。如果我們不能成功地執行和管理我們現有的和擬議中的合資企業和聯合業主項目，這可能會對我們的財務和運營結果產生不利影響。
實施我們的戰略需要獲得新的資本。收緊資本市場或其他增加資本成本的因素可能會損害我們的增長能力。
我們不斷考慮潛在的收購和擴大資本項目的機會。收購交易可以迅速進行，在任何時候都可能發生，與我們現有的資產和業務相比，規模可能很大。我們能否為我們的資本項目提供資金和進行收購，取決於我們能否獲得必要的資金來資助這些活動，對我們獲得資本的任何限制或資本成本的增加都會嚴重損害我們戰略的執行。我們維持目標信貸狀況的能力，包括維持我們的信用評級，可能會影響我們的資本成本，以及我們執行策略的能力。此外，我們無法控制的各種因素可能影響資本的可得性或成本，包括國內或國際經濟狀況、關鍵基準利率和/或信貸息差的增加、新的或修訂的銀行或資本市場法律或條例的通過、市場風險的重新定價以及資本和金融市場的波動。
由於這些因素，我們不能肯定銀行信貸安排、資本市場或其他來源會以可以接受的條件，為本港的資本需求提供資金。如果在需要時沒有資金，或者只有在不利條件下才能獲得資金，我們可能無法執行我們的發展計劃，加強我們現有的業務，完成收購和建設項目，利用商業機會或應對競爭壓力，其中任何一個都可能對我們的收入和業務結果產生重大的不利影響。
我們暴露在我們的客户和其他交易對手的信用風險，我們在正常的業務活動過程中進行交易。
客户或其他對手方不付款和不履約的風險是我們業務中的一個重要考慮因素。儘管我們的信貸風險管理政策和程序旨在減輕和限制我們在這一領域的風險敞口，但不能保證我們已經充分評估和管理我們現有或未來對手方的信譽，也無法保證它們的信譽不會意外惡化，或出現意外的不付款或不履約情況，所有這些都可能對我們的現金流動以及我們向合作伙伴支付或增加現金分配的能力產生不利影響。
我們有一些最低數量承諾合同，支持管道在我們的運輸部門。此外，我們擁有合資企業股份的某些管道也有最低數量承諾合同。根據這類合同，託運人有義務支付最低數量的運輸服務，而不論此類數量是否實際發運(通常稱為缺額付款)，但須收到信用證，如果在某一日期未使用，信用證通常將到期。雖然這類合同提供了更大的收入確定性，但如果適用的託運人未能運輸所需的最低數量，並被要求支付不足付款，則根據適用的會計規則，在適用的運輸信貸到期或使用之前，與此種缺陷付款有關的收入不得予以確認。與託運人在最低批量合同下的不履約有關的遞延收入可能很大，並可能對我們的盈利能力和收益產生不利影響。
此外，在我們為在井口購買的原油提供分訂單服務的情況下，我們可能負責將收益分配給各方。在其他情況下，我們將生產收益的全部或部分支付給經營者，後者將這些收益分配給各種利益所有者。這些安排使我們面臨經營人的信用風險，無法保證我們在與這些經營者和其他各方打交道時不會遭受損失。
此外，如果我們的一個或多個主要客户遇到財務困難或開始破產程序，與這類客户的合同(包括由指定用途所支持的合同)可根據“美國破產法”的適用條款重新談判或拒絕。任何這樣的重新談判或拒絕，都可能對我們的收入和現金流動以及我們向大學學生分發現金的能力產生不利影響。
我們還承擔了許多項目，需要合作和業績的合資企業共同業主。此外，在各種收購、剝離、合資和其他交易中，我們經常收到各方對某些風險或責任的賠償。任何一方的不履約都可能導致成本增加或其他不利後果，從而降低我們的收益和回報。
我們還在很大程度上依賴根據循環信貸機制向我們提供貸款的銀行提供金融流動性，而這些銀行若不履行對我們的義務，就會嚴重損害我們的流動性。此外，我們的利率、商品和/或外幣衍生產品的對手方不付款，可能會使我們面臨額外的利率、商品價格和/或外幣風險。
我們的風險政策不能消除所有風險。此外，任何不遵守我們的風險政策都可能導致重大的財務損失。
一般來説，我們的政策是通過將原油或其他產品出售給第三方用户，或根據衍生產品合同訂立未來交貨義務，從而確定我們購買的原油或其他產品的保證金。通過這些交易，我們力求在採購與銷售或未來交貨義務之間保持相當大的平衡。我們的政策不是為了投機商品價格的變化而購買和持有實物庫存或衍生產品。然而，這些政策和做法不能消除所有風險。例如，任何擾亂我們預期的原油或其他產品實物供應的事件都可能使我們面臨因價格變化而遭受損失的風險。當原油或其他產品是根據一個定價指數購買，並根據另一個指數賣出時，我們也面臨着基礎風險。此外，我們還面臨一些沒有對衝的風險，包括我們某些庫存的風險，例如線鰭金槍魚，這些風險必須得到維護，以便在我們的管道上運輸原油。為了保持一個平衡的地位，特別授權的人員可以購買或銷售原油，成品油和NGL，直到預定的限度和授權。雖然這項活動由我們的風險管理職能獨立監測，但它使我們在這些限制範圍內面臨商品價格風險。
此外，我們的業務涉及不遵守我們的風險政策的風險.我們已在本組織內採取步驟，執行旨在發現未經授權的交易的程序和程序；然而，我們不能保證這些步驟將發現和防止所有違反我們風險政策和程序的行為，特別是在涉及欺騙、串通或其他蓄意不當行為的情況下。
我們的業務也受到有關保護環境和野生生物、作業安全、氣候變化和可能使我們承擔重大費用和責任的相關事項的法律和條例的制約。影響我們業務的現行法律和法規可能會發生變化，將來我們可能會受到更多的法律和法規的影響，這可能會對我們的業務產生不利的影響。
我們的業務涉及液態碳氫化合物的儲存、處理、加工和運輸，包括原油、NGL和精煉產品，以及我們涉及天然氣儲存的業務，這些業務都受到嚴格的聯邦、州和地方法律和法規的管制，這些法律和法規規定了向環境排放材料。我們的業務還須遵守有關保護環境和野生生物、作業安全、氣候變化和相關事項的法律和條例。遵守所有這些法律法規會增加我們的整體經營成本，包括建造、維護和升級設備和設施的資本成本。此外，新的或更多的條例、對現有要求的新解釋或對我們業務的改變可能引發適用於我們的業務的新的許可要求，這可能導致我們的發展方案的費用增加、延誤或被剝奪執行的權利。不遵守任何這類法律和條例可能導致評估行政、民事和刑事處罰，追究調查和補救責任，發出可能使我們受到更多業務要求和限制的禁令，或對我們的行動造成財產或人員的損害提出索賠。此外，違反某些環境法的刑事行為，或在某些情況下甚至是對刑事違法行為的指控，可能導致臨時中止或完全禁止參與政府合同。適用於我們的業務的法律和法規可由有關政府機構修改和解釋。, 包括我們目前有資格獲得的豁免可能會被修改或改變，要求我們承擔大量額外的遵約費用。我們的業務和業務也可能受到其他法律或法規的制約。任何新的法律或法規，或對現有法律或法規的修改或解釋，都可能對我們的業務、收入、開支和盈利產生重大不利影響。
我們過去通過收購和擴張資本項目，不斷增加我們擁有的管道里程。我們還增加了碼頭和儲存能力，並在通航水域和家庭供水上或附近運行了幾個設施。儘管我們實施了旨在維護資產完整性的計劃(下文將討論)，但隨着我們獲得更多的資產，我們面臨着向環境中釋放更多液態碳氫化合物的風險。這些釋放使我們面臨潛在的鉅額費用，包括清理和補救費用、罰款和罰款，以及與過去或將來的釋放有關的人身傷害或財產損害的第三方索賠。其中一些費用的增加可能不成比例地高於管道里程的相對增加和相關收入的增加。我們的精煉產品終端資產也受到重大合規成本和負債的影響。此外，由於精煉產品的波動性越來越大，而且它們在排放時往往比原油遷移得更遠和更快，因此，向環境釋放精煉產品可能會產生比原油更大的影響，需要大幅增加應對和補救的支出。如果保險、賠償或準備金不包括這些費用，可能會對我們的業務結果產生重大的不利影響。
我們目前投入大量資源來遵守DOT規定的管道完整性規則.“交通部條例”包括建立管道完整性管理方案和保護管道泄漏或破裂可能產生重大不利後果的“後果嚴重地區”的要求。管道安全法規修訂頻繁。例如，2019年10月，PHMSA發佈了三項最終規則，規定或擴大了報告、檢查、維護和其他管道安全義務。我們正在評估這些規則對我們未來業務成本和業務收入的影響。菲律賓天然氣管道管理局正在制定另外兩項與天然氣管道安全有關的規則，預計這些規則將修改管道維修標準，並將監管安全要求擴大到農村地區的某些集輸管線。預計這些附加規則將於2020年中期生效。通過要求更全面或更嚴格的安全標準的新條例，可能要求我們安裝新的或修改過的安全控制措施，推行新的基本建設項目，或加速實施維修計劃，所有這些都可能要求我們承擔更多的業務費用，這可能是很大的。
雖然我們繼續把重點放在管道和設施完整性管理上，將其作為主要的業務重點，但這樣做需要大量的時間和資源，不能消除釋放的所有風險。我們有一個內部審查程序，根據這個程序，我們審查我們管道和收集系統的各個方面，這些系統目前不受DOT管道完整性管理任務的約束。這一過程的目的是審查這些管道的周圍環境、狀況和運營歷史，並收集資產，以確定這些資產是否需要追加投資或更換。因此，除了由於監管機構的執法行動而引起的意外監管變化或禁令補救措施可能增加的費用之外，我們可以選擇(由於我們自己的內部倡議)花費大量資金來加強我們的管道系統的完整性並對其進行升級，以保持對環境的遵守。在某些情況下，如果我們認為升級的費用將超過管道的價值，我們可能會停用管道。我們無法對未來管道完整性支出的最終數額或時間提供任何保證，但任何此類支出都可能是重大的。見我們合併財務報表附註19中的“環境-一般”。此外，儘管我們在管道和設施的完整性管理方面作出了努力，但我們無法保證我們的管道和設施不會發生泄漏或泄漏，也無法保證我們將能夠完全遵守適用於我們管道或設施運作的所有聯邦、州和地方法律和條例；任何此類泄漏或釋放都可能是實質性的，並可能對我們的聲譽、財務狀況、現金流和向我們的大學學生支付或增加分配的能力產生重大不利影響。
我們的資產受聯邦、州和省的監管。利率管制或對我們對美國和加拿大管道系統收費的成功挑戰可能會減少我們產生的現金數量。
我們的美國州際通用運輸液體管道受國際協力事業團規定的聯邦緊急救濟委員會的管制。該協定要求液體管道的關税税率、服務條款和條件是公正、合理和不歧視的。我們還須遵守交通部的管道安全條例。我們的國內管道運輸活動受各州法律、法規以及監管機構的命令的制約。
對於我們的美國州際通用液體運輸船管道，根據美國國際協力事業團的規定，發貨人可能會對我們的管道關税文件提出抗議，或者對我們現有的費率提出投訴，或者投訴我們正在從事歧視行為。FERC也可以主動進行調查。在某些情況下，聯邦緊急救濟委員會可以限制我們根據我們的費用確定費率的能力，或者可以命令我們降低我們的費率，並可能要求在投訴前兩年向投訴託運人支付賠償。天然氣儲存設施受FERC、DOT和某些國家機構的監管。
2018年3月，FERC發佈了一份經修訂的政策聲明(隨後在2018年7月發佈的一項最終規則中進行了修改)，其中認為，它將不再允許將所得税免税額納入州際管道的服務成本税率中，其結構為主有限合夥企業。聯邦輸油局還表示，它將在下一次對石油管道指數水平的審查中納入經修訂的政策聲明的影響，該審查將於2021年7月生效。我們沒有這種政策變化會影響到的服務成本；我們的FERC規定的關税要麼是祖輩的，要麼是基於協商費率的。然而，根據FERC如何將其最新的税收政策聲明納入下一次指數審查，該政策可能會對FERC加法PPI-FG指數產生負面影響，進而可能對我們提高基於指數的税率的能力產生負面影響。這項政策可能會影響到未來(即2021年7月及以後)對我們的FERC監管管道的關税升級，以及我們的一些受國家監管的管道，這些管道已經通過與FERC指數掛鈎的升級來協商費率。
此外，我們還定期監測其他各方與FERC和其他監管機構的公開申請和訴訟程序，以確定可能影響我們業務的問題。在某些情況下，我們可以選擇幹預這類第三方程序，以表示我們支持或反對此類訴訟各方提出的各種問題。例如，如果我們認為向聯邦緊急救濟委員會提出的申訴或由其發出的命令是不適當的，或者是過於寬泛的其他方面的缺陷，我們可以試圖幹預這類程序，以抗議這種請願或命令，並要求採取適當的行動，例如澄清、重審或其他補救辦法。儘管作出了這些努力，我們無法保證FERC和其他管理我們業務的機構不會發布未來的訂單或聲明，以增加我們的成本，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。
FERC於2018年4月19日發佈了一份調查通知(證書政策聲明NOI)，從而啟動了對其天然氣管道和儲存設施認證政策的審查，包括對1999年發佈的關於新州際天然氣管道設施認證的長期政策聲明的審查，該聲明用於確定是否為新管道和儲存項目及擴建項目頒發證書。對NOI證書政策聲明的評論將於2018年7月25日到期，我們無法預測由於NOI會影響到我們的天然氣儲存業務，或者這些提議何時生效，可能會有什麼變化，如果有的話。
我們的加拿大管道受CER和省級當局的管制。根據“加拿大能源監管法”，CER可在提出收費或關税申請時，或在提出書面申訴時，主動調查與管轄管道有關的關税税率或服務條款和條件。如果CER認為與這類管道有關的費率或服務條款是不公正或不合理或不公正的歧視，則CER可以要求我們改變我們的費率，向其他託運人提供服務，或改變我們的服務條件。省級主管機關可以根據託運人或者其他利害關係方的申請，對與省級管理的專有管道有關的運費率或者服務條件進行調查。如果政府認為我們的收費或服務條款違反法例規定，便可以施加它認為適當的條件。省級當局可以宣佈一條管道是一條共同的運輸管道，並要求我們改變費率，向其他託運人提供准入，或以其他方式改變我們的服務條件。任何降低税率都會導致收入和現金流量下降。
我們的一些行動跨越美國/加拿大邊境，並受跨境管制。
我們的跨境活動使我們受到監管問題的影響，包括進出口許可證、關税、加拿大和美國海關和税務問題以及有毒物質認證。這些條例包括EAA、NAFTA和TSCA的短缺供應控制。違反這些許可證、關税和税務報告要求，可能會造成嚴重的行政、民事和刑事處罰。
我們購買和銷售原油，天然氣和NGL，以及對衝活動，使我們面臨潛在的監管風險。
聯邦貿易委員會、聯邦能源管理委員會和商品期貨交易委員會擁有法定權力，對實物和期貨能源商品市場的某些部分進行監督。這些機構實施了廣泛的條例，禁止欺詐和操縱這類市場。對於我們進行的原油、天然氣或NGL的實物買賣和任何相關的對衝活動，我們必須遵守這些機構執行的與市場有關的規定，這些機構擁有相當大的執法權力，我們的購買和銷售也可能受到某些報告和其他要求的約束。此外，在我們與符合FERC規定的公共運輸管道簽訂運輸合同的範圍內，我們必須遵守與使用這種能力有關的FERC要求。如果我們不遵守FERC、FTC或CFTC的規定和政策，可能會受到民事和刑事處罰。如果不遵守這些規定，如經解釋和執行，可能會對我們的業務、業務結果、財務狀況和我們向會員發放現金的能力產生重大不利影響。
衍生工具法例的制定和實施，可能會對我們運用衍生工具減低商品價格、利率及其他與業務有關的風險的能力產生不良影響，並提高進行這些對衝活動的營運資本要求。
2010年7月21日頒佈的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)建立了對參與這些市場的衍生品市場和實體(如我們)的聯邦監督和監管。“多德-弗蘭克法案”要求CFTC和SEC頒佈實施“多德-弗蘭克法案”的規則和條例。雖然商品期貨交易委員會已最後確定了某些條例，但其他一些條例仍有待最後確定或實施，目前尚無法預測何時將實現這一目標。
2020年1月，商品期貨交易委員會提出了新的規則，對某些核心期貨和與某些實物商品相關或相關的掉期合約的頭寸設定限制，但某些真正的對衝交易除外。由於這些新的職位限制規則尚未最終確定，這些規定對我們的影響目前尚不確定。
商品期貨交易委員會已指定了某些利率互換和信用違約互換(CDS)，用於強制性清算，相關規則要求我們在涉及到的衍生品活動中，遵守清算和交易執行要求，或採取措施，有資格獲得此類要求的豁免。我們不使用信用違約互換(CDS)，我們有資格並預計將繼續獲得為對衝利率風險而訂立的互換強制清算要求中的終端用户例外。如果cftc指定大宗商品衍生品進行強制清算，我們預計將有資格獲得最終用户例外，不受為對衝大宗商品價格風險而訂立的掉期交易的強制性清算要求。然而，我們用於對衝大宗商品價格風險的金融衍生品交易，大多數都是在交易所執行和清算的，這些交易所要求根據初始和可變保證金要求提交保證金或信用證。然而，根據“多德-弗蘭克法案”，CFTC或聯邦銀行監管機構可能要求在未清算利率和大宗商品衍生品交易中提供抵押品。
某些銀行監管機構和CFTC通過了最終規則，為未清算掉期設定了最低保證金要求。儘管我們有資格獲得最終用户例外，不受為對衝商業風險而訂立的掉期保證金要求的限制，但如果我們的任何掉期交易不符合商業最終用户例外情況，或者如果我們被要求提供額外的現金保證金或擔保品，這可能會降低我們為降低大宗商品價格敞口和保護現金流所必需的套期保值的能力。增加現金保證金或擔保品可能會影響我們的流動性(定義為手頭無限制現金加上我們信貸設施下的可用能力)，並降低我們將現金用於資本支出或其他夥伴關係目的的能力。
即使我們自己不需要為我們的衍生合約提供額外的現金保證金或抵押品，作為我們合同對手的銀行和其他衍生品交易商也必須遵守“多德-弗蘭克法案”和相關規則的其他新要求。這種遵守的成本可能會轉嫁給我們這樣的客户，從而降低對衝交易的利益或降低我們的盈利能力。此外，實施“多德-弗蘭克法案”及相關規則和條例可能會降低我們在業務上使用的金融和其他衍生品市場的整體流動性和深度。這可能會使我們面臨額外的風險，或者通過限制我們能夠執行對衝策略的程度來限制我們能夠抓住的機會。
最後，“多德-弗蘭克法案”的部分目的是降低石油和天然氣價格的波動，一些立法者將此歸因於與石油和天然氣有關的衍生品和大宗商品工具的投機性交易。如果“多德-弗蘭克法案”和執行條例的結果是大宗商品價格較低，我們的財務結果可能會受到不利影響。
“多德-弗蘭克法案”和相關監管要求對我們業務的全面影響，在這些法規得到實施和衍生品合約市場已經調整之後，才會為人所知。“多德-弗蘭克法案”和任何新法規都可能大幅增加衍生品合約的成本，大幅改變衍生品合約的條款，減少衍生品的供應，以防範我們面臨的風險，降低我們將現有衍生品合約貨幣化或重組的能力。如果我們減少衍生品的使用，因為“多德-弗蘭克法案”和實施“多德-弗蘭克法案”的條例，我們的經營結果可能會變得更加不穩定，我們的現金流也可能難以預測。任何這些後果都可能對我們、我們的財務狀況和我們的業務結果產生重大的不利影響。
與水力壓裂或其他鑽井活動有關的立法和監管舉措可減少國內原油和天然氣的產量。
水力壓裂是促進非常規地質構造碳氫化合物生產的一種重要而普遍的做法。水力壓裂技術的最近進展導致美國和加拿大許多盆地的原油和天然氣產量顯著增加。這一過程包括在地層壓力下注入水、沙子和化學物質，以破壞圍巖並刺激生產，通常由國家和省級油氣委員會監管。我們不進行水力壓裂，但使用我們的管道的許多生產商都這樣做。水力壓裂一直受到更嚴格的審查，並有各種立法和監管建議，以禁止、限制或更密切地規範各種形式的水力壓裂。任何限制水力壓裂或以其他方式限制生產商鑽探或完井能力的立法或管制措施，都可能減少美國或加拿大的原油和天然氣產量，從而減少對我們的運輸、終止和儲存服務以及我們的供應和後勤服務的需求。
限制温室氣體排放的氣候變化法律和條例可能會增加經營成本，減少對原油和天然氣的需求，而氣候變化的潛在物理影響可能會擾亂原油生產，並使我們在準備或應對這些影響時付出巨大代價。
針對温室氣體排放危害公共健康和環境的調查結果，環境保護局根據“聯邦清潔空氣法”的現有規定通過了減少温室氣體排放的條例。例如，2016年6月，環境保護局敲定了新的條例，稱為“OOOOA次級部分”，其中規定了新的和經改良的石油和天然氣生產以及天然氣加工和輸送設施的甲烷和揮發性有機化合物的排放標準。然而，有人試圖修改這些條例，有關這些條例的訴訟正在進行中。
雖然國會不時審議減少温室氣體排放的立法，但在聯邦一級沒有通過重大的減少温室氣體排放的立法。在沒有聯邦氣候立法的情況下，出現了一些州和地區的温室氣體限制。加拿大正在或可能實施類似的條例。今後任何限制温室氣體排放的法律和條例都可能對石油和天然氣的需求產生不利影響，這些石油和天然氣的經營者(其中一些是我們的客户)生產石油和天然氣，從而減少對中流服務的需求。
此外，關注氣候變化潛在影響的活動人士將注意力集中在化石燃料能源公司的資金來源上，這導致了某些資金來源的限制或取消了他們對石油和天然氣活動的投資。此外，維權股東還提出了一些提案，這些提議可能會迫使企業採取激進的減排目標，或者限制更多的碳密集型活動。另外，活動人士還可能尋求其他限制石油和天然氣業務的手段，例如通過訴訟。雖然我們無法預測這些活動的結果，但它們可能使經營者更難以從事勘探和生產活動，最終減少對我們服務的需求。最後，許多科學家得出結論認為，地球大氣層中温室氣體濃度的增加可能會產生重大的物理影響，例如風暴、乾旱、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重性增加；如果發生任何這類影響，它們有可能對我們的資產造成實際損害，從而可能對我們的財務狀況和業務產生不利影響。
我們今後可能會遇到與保險有關的費用增加和缺乏保險的情況。
在過去幾年裏，隨着我們業務活動的規模和範圍的擴大，現有保險市場的廣度和深度都縮小了。由於這些因素和其他市場情況，以及我們在過去數年經歷了數次事故，某些保單的保費和免賠額大幅增加。因此，我們不能保證我們將來能夠按我們認為商業上合理的費率或其他條件，維持足夠的保險。此外，儘管我們認為我們目前擁有足夠的保險，但保險不會涵蓋可能發生的許多類型的中斷或事件，也不會涵蓋與我們的業務有關的所有風險。此外，任何這類保險的收益可能無法及時支付，如果發生這種情況，則可能不夠。重大事件的發生，其後果要麼不包括在保險範圍內，要麼沒有得到充分保險，或重大保險索賠的支付出現重大延誤，可能會對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大和不利的影響。
我們負債的條件可能會限制我們借入更多資金或利用商業機會的能力。此外，我們未來的債務水平可能會限制我們未來的財務和經營靈活性。
截至2019年12月31日，我們的綜合債務面值約為97.5億美元，其中包括約92億美元的長期債務(包括高級債券、定期貸款借款和融資租賃債務)和約5億美元的短期借款。截至2019年12月31日，我們擁有約25億美元的流動資金，包括現金和現金等價物，以及在我們的高級無擔保循環信貸機制和我們的高級有擔保的對衝庫存機制下的可用借款能力，但須繼續遵守契約。降低調整後的EBITDA可以提高我們的槓桿率，有效地降低我們承受額外債務的能力。
我們目前或未來的債務數額可能對我們的業務產生重大影響，其中包括：
•我們的現金流量中有很大一部分將用於支付我們的債務本金和利息，可能無法用於其他目的，包括支付我們單位的分配款和資本支出；
•信用評級機構可能對我們的債務水平持負面看法；
•現行債務安排所載的契約規定，我們須繼續接受財政測試，而這些測試可能會對我們規劃業務及因應業務轉變的靈活性造成不利影響；
•我們為週轉資本、資本支出、收購和一般夥伴關係目的獲得額外資金的能力可能有限；
•與債務較少的同類公司相比，我們可能處於競爭劣勢；
•由於我們的鉅額債務水平，我們可能更容易受到不利的經濟和工業狀況的影響。
我們的信用協議禁止分配，或購買或贖回，如果任何違約或違約事件正在繼續。此外，這些協議還載有各種契約，限制我們在某些財務比率得不到維持、給予留置權、與聯營公司進行交易、進行出售-回租交易以及實質上出售我們的所有資產或進行合併或合併時負債的能力。我們的信貸機構將變更控制視為違約事件，並要求我們保持一定的債務覆蓋率。我們的高級票據並不限制發行單位，但我們的信用協議下的違約將被視為高級票據的違約。請閲讀第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--信貸協議、商業票據計劃和假牙。
我們進入資本市場，以優惠條件籌集資金的能力，將受到我們的債務水平、我們的經營和財務表現、我們目前的到期日和未來幾年到期債務的數額以及當前市場狀況的影響。此外，如果評級機構下調我們的信用評級，那麼我們的借貸成本就會增加，進入資本市場時會遇到困難，或者負債增加，我們無法從我們的供應商和貿易對手獲得公開信貸，無法從原油市場波動期間的市場價格波動和市場結構變化中受益，或者我們共同單位的市場價格下降。如果我們在未來債務到期時無法以優惠條件進入資本市場，我們可能被迫通過銀行信貸(而不是長期公債證券或股票證券)再融資，或出售資產。我們可能獲得這種延期或額外銀行信貸的價格和條件，如果有的話，可能比現有債務協議所載的價格和條件更加繁重。任何此類安排都會增加風險，即我們的槓桿作用可能對我們未來的財務和業務靈活性產生不利影響，從而影響我們按預期費率支付現金分配的能力。
利率的提高可能會對我們的業務和我們單位的交易價格產生不利影響。
截至2019年12月31日，我們的綜合債務面值約為97.5億美元，其中91億美元為固定利率，約6億美元為可變利率。由於我們的商業票據借款的短期性質和我們的信貸安排的浮動利率，我們面臨着市場風險。我們的業務結果、現金流量和財務狀況可能會因利率高於目前水平而受到不利影響。此外，利率的提高可能會對我們的供應和物流部門的結果產生不利影響，因為與儲存對衝原油和NGL庫存有關的利息成本會增加。此外，我們的共同單位的交易價格可能對利率的變化很敏感，利率的任何提高都可能對這種交易價格產生不利影響。
貨幣匯率的變化可能會對我們的經營業績產生不利影響。
由於我們是一家美元報告公司，而且還在加拿大開展業務，我們面臨着貨幣波動和匯率風險，根據適用的會計規則，這些風險可能會對我們的收益、現金流量和合夥人的資本的美元價值產生不利影響。例如，由於美元對加元升值，我們以加元計價的收益的美元價值為美國報告目的而減少。
我們的業務需要留住和招聘技術熟練的員工，而招聘和留住我們的員工可能會導致我們的業務計劃無法執行。
我們的業務和管理要求保留和徵聘熟練的工作人員，包括工程師、技術人員和其他專業人員。我們和我們的子公司與能源行業的其他公司競爭這種熟練的勞動力。如果我們無法(一)留住現有員工；和/或(二)招聘具有可比知識和經驗的新員工，我們的業務可能會受到負面影響。此外，我們可以增加成本，以挽留和招聘這些專業人士。
長期資產的減值可能會減少我們的收入.
截至2019年12月31日，我們擁有約154億美元的財產和設備淨額、9.81億美元的直線天然氣和基本天然氣、25億美元的商譽、37億美元按權益會計方法核算的投資以及我們資產負債表上的7.07億美元無形資產淨額。公認會計原則要求每年或在某些情況下評估減值，包括有跡象表明財產和設備的賬面價值可能無法收回，或確定報告單位的賬面價值更有可能超過報告單位的公允價值。如果我們確定，我們的任何財產和設備、直線和基本氣體、商譽、無形資產或權益法投資都受到了損害，我們可能被要求立即承擔收益，這可能會對我們的經營業績產生不利影響，從而相應地減少合夥人的資本，增加資產負債表的槓桿，這是以債務對總資本的比例來衡量的。關於損傷的更多信息，見我們的綜合財務報表附註6。
原油的鐵路和海上運輸存在固有的經營風險。
我們的供應和物流業務包括購買鐵路車輛、油輪或駁船上的原油。由於脱軌、海洋災害、惡劣天氣、機械故障、擱淺或碰撞、火災、爆炸、環境事故、海盜行為、恐怖主義和政治不穩定等事件，這類貨物有可能遭到損壞或丟失。這種情況可能導致人員傷亡、財產損失或環境損害、貨物交付延誤、收入損失、合同終止、政府罰款、罰款或對經營業務的限制、較高的保險費率以及對我們的聲譽和一般客户關係的損害。儘管這些風險中的某些可能在我們的保險計劃中涵蓋，但任何這些情況或事件都會增加我們的成本或降低我們的收入。
我們的某些業務取決於第三方資產的使用或可用性。
我們的某些業務活動需要使用或提供第三方資產，而我們可能很少或根本無法控制這些資產。如果在任何時候這些資產的供應受到限制或被拒絕，如果無法安排獲得替代資產，則可能對我們的業務、業務結果和現金流動產生不利影響。
不使用某些資產會大大降低我們的盈利能力，這是由於獲得使用這些資產的權利而產生的固定成本。
就我們的業務而言，我們可以不時租賃或以其他方式獲得使用某些資產(例如鐵路車輛、卡車、駁船、船舶、管道容量、儲存能力和其他類似資產)的權利，但我們期望通過使用這些資產所產生的收入將超過根據適用的租賃或其他安排而產生的固定成本。然而，當這些資產未被利用或未得到充分利用時，我們的盈利能力可能會受到負面影響，因為我們的收入要麼不存在，要麼減少，但我們仍然有義務繼續支付任何適用的固定費用，此外，我們還有可能因這些資產的不使用而產生其他成本。我們租賃的資產的不使用或以其他方式獲得與我們的業務相關的使用權可能會對我們的盈利能力和現金流產生重大的負面影響。
我們的許多資產已使用多年，需要大量支出才能維持這些資產。因此，我們的維修費用將來可能會增加。
我們的管道、碼頭、儲存和加工以及分拆資產通常都是長期資產，其中許多已經使用多年。我們資產的年齡和狀況可能導致今後的維修或維修開支增加。這些支出的任何大幅度增加都會對我們的業務結果、財務狀況或現金流動產生不利影響，也會影響我們向會員國分發現金的能力。
我們並不擁有我們的管道和設施所在的所有土地，這可能導致我們的業務中斷。
我們並不擁有建造我們的管道和設施的所有土地，因此，如果我們沒有有效的通行權，或者如果這些權利失效或終止，我們有可能受到更繁重的條件和/或增加的費用，以保留必要的土地使用。在某些情況下，我們有權在一段特定時期內在第三方和政府機構擁有的土地上建造和運營我們的管道。在第十巡迴上訴法院於2017年5月作出裁決後，部落對部落土地擁有或曾經擁有的部落土地的極小部分權益，禁止譴責對分配土地的任何利益。因此，在現有管道通行權可能很快失效或終止的情況下，無法譴責這種分配的土地是管道運營的另一個潛在障礙。2018年9月，第四巡迴上訴法院推翻了美國林業局(“USFS”)的一項裁決，該裁決簽發了建造管道的許可證，並授予了穿越阿巴拉契亞小徑的通行權，裁定美國森林服務局缺乏法定權力。這一裁決可能使在某些聯邦土地上獲得許可證和通行權變得更加困難，並可能被用作對現有和未來許可證和通行權提出質疑的先例。我們不能保證，我們將永遠能夠更新現有的權利，或獲得新的權利，以優惠的條件，或不經歷重大的拖延和成本。任何與不動產有關的權利的喪失，由於我們無法續簽通行權合同或其他原因，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
由於各種經營和商業原因，我們可能無法履行合同規定的所有義務，這可能導致成本增加，並對我們的財務結果產生負面影響。
各種業務和商業因素可能導致我們無法履行我們的合同承諾和義務。例如，在我們為天然氣儲存客户提供穩固的儲存服務和樞紐服務方面，我們簽訂了合同，規定我們有義務履行客户的要求，向我們的儲存設施注入天然氣，從我們的設施中提取天然氣，並通過我們的設施帶動天然氣，每一種情況都要受此類合同中規定的數量、時間和其他限制的限制。下列因素可能對我們履行這些合同規定的義務的能力產生不利影響：
•我們的儲存設施因設備或設施故障或實現其他操作風險而未能履行我們的期望；
•我們的儲存設施的運行壓力(根據儲存洞穴的類型，按工作總容積、基氣總量和温度，在不同程度上受到影響)；
•我們不時就儲存設施的管理和運作作出各種商業決定。例如，在不受限制的情況下，就以下事項作出決定：(一)我們願意在運輸、注射和撤離服務方面作出的承諾總額，這些承諾可能因各種原因而在任何特定時間超過我們的能力；(二)計劃和非計劃的維修或修理的時間，這會影響設備的可用性和容量；(三)我們在設施內進行機會主義浸出活動的時間表和速度，以便擴大現有的鹽穴，這會影響我們可用來滿足客户要求的儲存容量，(Iv)我們所完成的任何基本氣體停車場和(或)貸款交易的時間和總量，這些交易可直接影響我們儲存設施的運作壓力；及(V)我們在我們的設施內安裝以支持氣體運輸、注射和回收活動的壓縮容量和其他氣體處理設備的數量；和
•由於颶風、極端天氣事件或條件，以及第三方管道、儲存或生產設施的操作問題或問題而造成的不良操作條件。
雖然我們管理和監測所有這些與我們的天然氣儲存設施的持續運作有關的各種因素，目的是履行我們所有的合同承諾和義務，並優化我們的收入，但上述一個或多個因素可能會對我們履行我們在儲存合同下的注入、退出或推卸義務的能力產生不利影響。在這種情況下，我們可能對我們的客户承擔損失或損害，他們遭受和/或我們可能需要承擔費用或費用，以使我們能夠履行我們的義務。
如果由於關税、配額或其他因素，我們無法按我們所需的數量和質量以及商業上可接受的價格獲得材料，我們的經營結果、財務狀況和現金流動就會受到重大和不利的影響。
我們的業務需要獲得鋼材和其他材料來建造和維護新的和現有的管道和設施。如果我們缺乏這些材料，或無法以可接受的價格和及時獲得足夠數量的高質量材料，就會對我們建造新的基礎設施和維持現有資產的能力產生重大和不利的影響。
此外，我們業務中使用的一些材料是進口的。現有和未來的進口税和配額可能會大大增加我們採購進口或國產鋼的成本，和(或)造成短缺或難以購買足夠數量的符合我們要求的技術規格的鋼材，如果我們的建築和維修費用大幅增加，或我們完成基礎設施項目的能力有任何重大延誤，可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流動產生重大不利影響。
投資於我們的內在風險
費用償還給我們的普通夥伴可能是大量的，並將減少我們的現金，以分配給大學學生。
在對我們的共同單位進行任何分配之前，我們將補償我們的普通合夥人及其附屬公司，包括普通合夥人的高級人員和董事，為我們支付的所有費用。此外，我們必須支付平原實體的所有直接和間接費用，但任何PAGP實體的所得税除外。費用的報銷和費用的支付可能會對我們作出分配的能力產生不利影響。普通合夥人有權決定這些費用的數額。此外，我們的普通合夥人及其附屬公司可能為我們提供服務，我們將收取合理的費用，由普通合夥人決定。
現金分配沒有保證，可能會隨着我們的業績和財務儲備的建立而波動。
因為我們共同單位上的分配取決於我們產生的現金數量，所以分配可能會根據我們的表現而波動。每個季度可供分配的現金的實際數額將取決於許多因素，其中一些因素超出了我們的控制範圍和普通合夥人的控制範圍。現金分配主要取決於現金流量、金融儲備水平和週轉資本借款，而不僅僅取決於盈利能力，而盈利能力受非現金項目的影響。我們的財務儲備水平是由我們的普通合夥人確定的，包括為我們的業務的正常運作(包括未來的資本支出和預期的信貸需求)、遵守法律或合同義務以及為今後分配給我們的A系列和B系列優先單元組的資金而準備的準備金。因此，現金分配可能是在我們記錄虧損的時期，而不是在我們記錄利潤的時期。
我們的優先單位擁有不為我們共同單位持有人所擁有的權利、優惠和特權，並優先於其權利。
我們的A系列優先股和B系列優先股(合在一起，我們的“優先股”)在清算時的分銷權和權利方面比我們的所有其他類別或系列權益證券都要高。這些優惠可能會對我們共同單位的市場價格產生不利影響，或使我們今後更難出售我們的共同單位。
此外，優先單位上的分配累計和累積，按我們的A系列優先單位每年8%的比率和按原發行價計算的B系列優先單位的6.125%的比率計算。我們的A系列優先單位可由這些單位的持有者或在某些情況下由我們轉換為共同單位。我們的B系列優先單元不能轉換為通用單元，但在某些情況下可由我們贖回。我們有義務向我們的首選單位或在我們的A系列優先單位轉換後發行的共同單位支付款項，這可能會影響我們的流動資金，減少可用於週轉資本、資本支出、增長機會、收購和其他一般夥伴關係目的的現金流量。我們對優先股持有者的義務也可能限制我們獲得額外融資或增加借款成本的能力，這可能對我們的財務狀況產生不利影響。
即使他們希望這樣做，也可能無法解除我們的普通合作伙伴的職務。
我們的一般合作伙伴管理和經營夥伴關係。如果大學生對我們普通合夥人的表現不滿意，他們目前沒有什麼實際能力來解除我們的普通合夥人。我們的普通合夥人不得被撤職，除非得到至少66人的投票。2/3我們的未完成單位的百分比(包括我們的普通合夥人或其附屬公司持有的單位)。由於AAP擁有大約34%的我們傑出的共同單位和普通合夥人的所有者，以及董事和執行官員及其附屬公司，因此，如果沒有我們的普通合夥人及其附屬公司的同意，我們的普通合夥人將很難被撤職。
此外，我們的合夥協議中的下列規定可能會阻止個人或團體試圖撤換我們的普通合夥人或以其他方式改變我們的管理：
•一般而言，如某人從我們的普通合夥人或其附屬公司以外的任何類別的未償還單位中取得20%或以上，則該人所擁有的單位不得就任何事宜投票，但構成不超過19.9%的已發行股份的該等股份，可在該等股份的選舉中投票選出；
•PAGP董事會由三類董事組成，這限制了我們的大學學生在任何特定年份對董事會進行重大改革的能力；以及
•限制會員召集會議或獲取有關我們業務的信息的能力，以及其他限制大學生影響管理方式或方向的能力。
由於這些規定，由於交易價格中沒有或降低了收購溢價，我們共同單位的交易價格可能會降低。
我們可以在沒有統一批准的情況下發行更多的公共單位，這會削弱聯合企業現有的所有權利益。
我們的普通合夥人可能導致我們在沒有統一批准的情況下發行無限數量的公共單位(服從適用的紐約證券交易所規則)。我們也可以在任何時候發行數量無限的股票證券，排名初級或高級到普通單位，無需統一批准(適用的紐約證券交易所規則)。發行更多的普通股或同級別或高級級別的其他股權證券可產生以下影響：
•現有大學在夥伴關係中的比例所有權權益將減少；
•每個單位可供分配的現金數額可能減少；
•應納税所得額與分配額之比可能增加；
•以前各未完成的單位的相對投票人數可能會減少；及
•普通單位的市場價格可能會下降。
此外，我們的A系列優先股可在2018年1月28日以後的任何時候由這些單位的持有者轉換為通用單位，或在某些情況下由我們選擇。如果A系列首選單位的很大一部分被轉換為共同單位，普通單元組的人可能會受到很大的稀釋。此外，如果這類轉換成的A系列優先股的持有人在公開市場上處置這些公用單位的很大一部分，無論是在一筆交易中還是在一系列交易中，都可能對我們共同單位的市場價格產生不利影響。此外，這些銷售，或這些銷售的可能性，可能會使我們更難出售我們的共同單位在未來。
我們的普通合夥人有一個有限的話語權，這可能要求單元組在一個不合適的時間或價格出售他們的單位。
如果在任何時候，我們的普通合夥人及其附屬公司擁有80%或80%以上的共同單位，普通合夥人將有權，但不承擔其可能指派給其任何附屬公司的義務，以共同單位當時的市價購買所有但不少於所有由無關聯人持有的剩餘公用單位。因此，單元化者可能被要求在他們不想出售的時候和/或以低於他們想要的價格的價格出售他們的共同單位。他們在出售其共同單位時也可能承擔税務責任。
如果法院認為統一行動構成了對我們業務的控制，而工會成員在某些情況下可能有責任償還分配款，那麼工會成員可能沒有有限責任。
根據特拉華州的法律，如果法院裁定，工會成員根據我們的合夥協議解除普通合夥人的職務或採取其他行動的權利構成了對我們業務的“控制”，則可追究其與普通合夥人一樣的義務。
我們的普通合夥人一般對我們的義務負有無限的責任，例如我們的債務和環境責任，除了那些明確地不求助於我們的普通合夥人的合同義務之外。我們的合夥協議允許普通合夥人以我們的名義承擔明確不求助於普通合夥人的義務。普通合夥人在涉及付款責任的大多數情況下都承擔了這種有限的追索權義務，並打算在今後這樣做。
此外，根據特拉華州修訂的統一有限合夥法第17-607節，如果分配會導致我們的負債超過我們資產的公允價值，我們就不能分配給我們的單元組。為確定是否允許分配，不計入因合夥權益而對合夥人承擔的債務和不追索權的責任。特拉華州法律規定，從不允許分配之日起三年內，收到分配的有限合夥人，如果在分發時知道違反了特拉華州法律，就分配金額向有限合夥公司承擔賠償責任。
利益衝突可能會在我們的普通夥伴和我們或大學學生之間發生。
這些衝突可能包括以下方面：
•根據我們的合夥協議，我們償還普通合夥人的管理和經營合夥的費用；
•任何季度的現金支出、借款和準備金數額都可能影響到向大學學生支付季度分配的可用現金；
•普通合夥人試圖避免對合夥企業的義務承擔責任。我們的合夥協議允許普通合夥人以這種方式保護其資產。根據我們的合夥協議，普通合夥人不會違反其信託義務，避免承擔合夥義務的責任，即使我們可以在不限制普通合夥人的責任的情況下獲得更優惠的條款；根據我們的合夥協議，普通合夥人可以向其附屬公司支付任何對我們公平合理的服務。普通合夥人也可以代表我們與其任何附屬公司簽訂額外的合同。我們與我們的普通夥伴(及其附屬公司)之間的協議或合同不一定是長期談判的結果；
•普通合夥人不會違反我們的合夥協議，行使其呼叫權購買有限合夥權益，或將其呼叫權轉讓給其附屬公司或我們。
我們的普通合夥人的控制權可以轉讓給第三方，而無需得到統一的同意。控制的改變可能導致我們的某些債務工具違約，並觸發補償安排下的付款義務。
我們的普通合夥人可以在合併或出售其全部或實質上所有資產時將其普通合夥人權益轉讓給第三方，而不經我們的單一合夥人同意。此外，我們的合夥協議並沒有限制普通合夥人的最終擁有人直接或間接將其在普通合夥人中的所有權轉讓給第三方的能力。我們普通合夥人的任何新所有者，如獲得適用的PAGP實體的管理文件所要求的任何批准或同意，將能夠用自己的選擇取代董事會和高級官員，並控制他們的決定和行動。
此外，根據我們的循環信貸協議，改變控制將構成違約事件。在我們循環信貸協議規定的違約事件持續期間，行政代理人可終止放款人根據我們的循環信貸安排向我們提供信貸的任何未履行承諾，並/或宣佈我們在循環信貸安排下應立即應付和應付的所有款項。根據與我們的人員作出的各種補償安排，改變管制也可能引起支付義務。
與我們債券投資有關的風險
就我們的未償還債務證券收取付款的權利是無擔保的，實際上是從屬於我們現有和未來的有擔保債務，並在結構上從屬於我們的附屬公司現有和未來的債務和其他義務，但可能在未來擔保我們債務證券的附屬公司除外。
我們的債務證券實際上從屬於我們的有擔保債權人的債權，以及我們子公司現有和未來的債務和其他義務，包括貿易應付款，但附屬公司除外，這些附屬公司可能在未來為我們的債務證券提供擔保。如果一家子公司的業務發生破產、破產、清算、重組、解散或結束，但將來可能擔保我們債務證券的附屬公司除外，該附屬公司的債權人一般有權在向我們或我們的債務證券持有人分發之前獲得全額償付。
我們的槓桿可能會限制我們借入額外資金、遵守負債條款或利用商業機會的能力。
相對於我們合夥人的資本，我們的槓桿作用很大。截至2019年12月31日，我們的未償還長期債務的面值約為92億美元，而我們的未償還短期債務的面值約為5億美元。我們將被禁止在任何債務違約的情況下進行現金分配。對我們的信貸安排和其他債務工具的各種限制可能會降低我們承受額外債務、從事某些交易和利用商業機會的能力。我們目前債務的任何後續再融資或任何新的債務都可能受到類似或更大的限制。
我們的槓桿率可能會對我們債券的投資者產生重要影響。我們需要大量的現金流量，以履行我們的債務證券和其他合併債務的本金和利息義務。我們是否有能力按計劃付款、為我們的債務再融資或將來獲得額外融資的能力將取決於我們的財政和業務業績，而這又取決於當前的經濟狀況以及金融、商業和其他因素。我們相信，在銀行信貸安排下，我們會有足夠的營運現金流量和可供借貸的款項，以償還我們的債務，不過，我們的債務證券本金可能需要在到期時全部或部分再融資。碳氫化合物工業的大幅下滑或其他發展對我們的現金流產生不利影響，可能會嚴重損害我們償還債務的能力。如果我們的現金流和資本資源不足以支付我們的償債義務，我們可能被迫為我們的全部或部分債務再融資或出售資產。我們不能保證我們能夠為我們現有的債務再融資，或以商業上合理的條件出售資產。
我們的槓桿作用可能會對我們為未來週轉資本、資本支出和其他一般夥伴關係要求、未來購置、建造或發展活動提供資金的能力產生不利影響，或以其他方式充分實現我們資產和機會的價值，因為我們需要將很大一部分業務現金流量用於支付我們的債務，或遵守我們債務的任何限制性條款。我們的槓桿也可能使我們的經營結果更容易受到不利的經濟和工業條件的影響，因為我們在規劃業務和我們經營的行業的變化或對其作出反應方面的靈活性受到限制，並可能使我們相對於債務較少的競爭對手處於競爭劣勢。
由於缺乏有組織的交易市場，我們轉讓債務證券的能力可能受到限制。
我們目前不打算申請在任何證券交易所或股票市場上市。任何債券市場的流動資金，都會視乎該等債券持有人的數目、證券交易商在設立債券市場的興趣及其他因素而定。因此，我們不能保證債券市場的發展、延續或流動性。
我們有一個控股公司結構，在這個結構中，我們的子公司管理我們的業務並擁有我們的經營資產，這可能限制我們從這些子公司獲得資金和支付債務證券的能力。
我們是一家控股公司，我們的子公司負責我們的所有業務，擁有我們所有的經營資產。除了子公司的所有權利益外，我們沒有其他重大資產。因此，我們是否有能力支付所需的債務證券，取決於我們的子公司的表現和他們向我們分配資金的能力。除其他外，我們的子公司向我們分配的能力可能受到信貸設施和適用的國家合夥法律及其他法律法規的限制。根據我們的信貸安排，我們可能需要建立現金儲備，以便將來支付我們信貸設施下未清款項的本金和利息。如果我們不能取得所需的資金，以便在債務證券到期時支付本金，或在發生控制權改變時回購我們的債務證券，我們可能需要採取一種或多種替代辦法，例如對債務證券進行再融資。我們不能保證我們能夠為我們的債務證券提供再融資。
在累積現金方面，我們沒有其他組織的靈活性，這可能會限制可供償還債務證券或在到期時償還債務證券的現金。
與一家公司不同，我們的合夥協議要求我們每季度將我們可用現金的100%分配給我們的唱片公司。可用現金通常是我們所有的現金收入，根據現金分配和準備金的淨變動進行調整。我們的普通合夥人將決定這種分配的數額和時間，並有廣泛的酌處權，可根據一般合夥人在其合理酌處權中確定的必要或適當數額，建立和增加我們的儲備金或業務夥伴關係的儲備金：
•為我們的業務和我們的經營夥伴關係的業務提供適當的管理(包括對未來資本支出和我們預期的未來信貸需求的準備金)；
•遵守適用法律或任何貸款協議、擔保協議、抵押、債務工具或其他協議或義務；
•(二)提供資金，支付首選單位的款項；或
•為今後四個日曆季度中的任何一個或多個季度向我們的普通會員分發提供資金。
雖然我們對單個借記員的付款義務從屬於我們對借記員的付款義務，但我們單位的價值將與我們單位分配金額的減少直接相關。因此，如果我們未來遇到流動性問題，我們可能無法發行股本進行資本重組。
普通高校的税收風險
我們的税收待遇取決於我們作為美國聯邦所得税目的的夥伴關係的地位，而不受實體一級的實質性税收的影響。如果國税局(“國税局”)把我們當作一個聯邦所得税的公司，或者為了州或外國的税收目的，我們要接受實體級的税收，那麼我們的現金分配給我們的單身人士就會大幅度減少。
對我們共同單位的投資的預期税後經濟效益在很大程度上取決於我們被視為聯邦所得税的合作伙伴關係。就聯邦所得税而言，像我們這樣的公開交易合夥企業，除非符合經修訂的1986年“國税法”第7704條所界定的“合資格入息”規定，否則可被視為一間公司。根據我們目前的運作和現行的國庫規例，我們相信我們已符合符合資格的入息規定。然而，對於我們作為美國聯邦所得税合作伙伴關係的待遇，還沒有或將要被要求作出裁決。如果不能滿足符合條件的收入要求或現行法律的改變，我們可能會被視為美國聯邦所得税的公司，或者以其他方式將我們作為一個實體徵税。
如果我們在聯邦所得税方面被視為一個公司，我們將按公司税率對我們的應税收入繳納聯邦所得税，並且很可能以不同的税率繳納州所得税。分配給我們的會員通常會被重新徵税，作為公司分配，沒有收入，收益，損失或扣除將流入我們的大學學生。由於我們作為一家公司將被徵收税款，可用於分配給我們的大學學生的現金將大幅度減少。因此，將我們作為一個公司對待將導致現金流量和税後回報的大幅度減少，有可能導致我們共同單位的價值大幅度下降。
此外，有幾個州一直在評估如何通過徵收國家收入、特許經營權和其他形式的税收，對實體一級的夥伴關係徵税。例如，我們要對分配給德克薩斯州的部分收入徵收實體税。對我們徵收任何類似的税收或額外的聯邦或外國税收將減少可用於分配給我們的大學學生的現金。
對公開交易的合夥企業或在我們單位的投資的税務處理可能會受到可能的立法、司法或行政變化或不同解釋的影響，這些解釋可能追溯適用。
美國目前對包括我們在內的公開交易合夥企業的聯邦所得税待遇，或對我們共同單位的投資，可以隨時通過行政、立法或司法改革或不同的解釋加以修改。國會議員不時提出並考慮對現行的聯邦所得税法進行實質性修改，這些法律將影響到公開交易的合夥關係，包括先前的一項立法提案，該提案將消除將所有公開交易的合夥企業作為公司對待的有資格的收入例外，我們將其視為美國聯邦所得税的合夥企業。例如，“美國清潔能源法案”，類似於奧巴馬政府期間普遍提出的立法，於2019年5月2日在參議院推出。這項建議如獲通過，除其他事項外，將廢除“守則”第7704(D)(1)(E)條中有關符合資格的入息例外規定，而我們作為美國聯邦所得税的合夥企業的地位，是以該條為依歸的。
此外，財政部已經頒佈並可能在未來發布條例，解釋那些影響公開交易夥伴關係的法律。不能保證美國聯邦所得税法或財政部對符合條件的收入規則的解釋不會有進一步的變化，從而影響我們今後成為夥伴關係的能力。
對美國聯邦所得税法及其解釋的任何修改可能會或不可能追溯適用，並可能使我們更難或不可能滿足某些公開交易的合夥企業被視為美國聯邦所得税目的合夥企業的例外。我們無法預測最終是否會有任何改變或其他建議獲得通過。今後的任何立法變化都可能對我們共同單位的投資價值產生負面影響。請您與您自己的税務顧問就監管或行政發展的現狀和建議及其對您在我們共同單位的投資的潛在影響進行協商。
如果美國國税局對我們從2017年12月31日開始的納税年度的所得税申報表進行審計調整，它(和一些州)可能會直接從我們那裏評估和徵收此類審計調整所產生的任何税收(包括任何適用的罰款和利息)，在這種情況下，我們可用於分配給我們的大學學生的現金可能會大幅減少。
根據2015年兩黨預算法案，從2017年12月31日開始的課税年度，如果國税局對我們的所得税申報表進行審計調整，它(和一些州)可以直接從我們那裏評估和徵收任何税收(包括任何適用的罰款和利息)。根據這些規則，我們的普通合夥人可以選擇直接向國税局繳納税款(包括任何適用的罰款和利息)，或者，如果我們有資格，就審計和調整後的報税表向各大學和前大學發出一份修訂後的信息報表。雖然我們的普通合夥人可以選擇讓我們的會員和前合夥人考慮到這種審計調整，並根據他們在審計所涉年度內在我們的利益繳納任何由此產生的税款(包括適用的罰款或利息)，但不能保證這種選擇在任何情況下都是實際的、允許的或有效的。因此，我們現時的單身人士可能須承擔部分或全部由該等審核調整所引致的税款，即使該等單位在被審計的課税年度內並沒有在我們擁有單位。如果由於任何這類審計調整，我們被要求支付税款、罰款和利息，我們的現金分配給我們的大學學生可能會大幅度減少。本規定不適用於自2017年12月31日起或之前的課税年度。
如果美國國税局或加拿大税務局(“CRA”)對我們所採取的聯邦所得税立場或跨國分配進行競爭，我們共同單位的市場可能受到不利影響，任何國税局或CRA競爭或增税的成本將減少我們可用於分配或償債的現金。
國税局沒有確定我們作為聯邦所得税合作伙伴的地位，也沒有確定影響我們的任何其他事項。美國國税局或CRA可能採取與我們所採取的立場不同的立場，或質疑我們所做的跨國分配。也許有必要訴諸行政或法院程序來維持我們所採取的一些或全部立場。法院可能不同意我們所採取的一些或全部立場。任何與美國國税局或CRA的競爭，都可能對我們共同單位的市場及其交易價格產生重大和不利的影響。此外，我們與國税局或國税局競爭的任何費用，以及任何須繳付的增税，將由我們的會員及一般人士間接承擔。
合作伙伴，因為成本將減少我們的現金分配或償債。有關公司間交易的CRA挑戰的附加信息，請參見注15。
我們的學生會被要求為他們在我們收入中所佔的份額納税，即使他們沒有從我們那裏得到任何現金分配。
由於我們的單身人士將被視為合作伙伴，我們將分配與我們分配的現金數額不同的應税收入，因此他們將被要求繳納任何聯邦所得税，在某些情況下，即使他們沒有從我們那裏得到現金分配，也必須為他們在我們應納税所得中所佔份額繳納任何聯邦所得税和地方所得税。單元化者可能得不到我們的現金分配，相當於他們在我們應納税收入中所佔的份額，甚至不等於從該收入中產生的實際納税義務。
我們共同單位處置的應税損益可能比預期的要多或少。
如果一個單位出售共同的單位，聯合公司將確認損益相等於已實現的數額與該單位的税基在這些共同單位之間的差額。由於超過一家公司在我們應納税所得額中應分配份額的分配會降低這種統一企業在其共同單位中的税基，因此，如果這些單位出售的價格高於其在這些單位中的税基，那麼這種先前超額分配單位的數量(如果有的話)實際上將成為該單位的應納税收入，即使這些單位收到的價格低於其原來的成本。此外，由於已變現的數額包括聯合銀行在我們無追索權債務中所佔的份額，如果聯合銀行出售其單位，則該公司可能會承擔超過從出售中收到的現金數額的税款。
由於潛在的回收項目(包括折舊回收)，從聯合銀行出售我們的單位所實現的數額的很大一部分，無論是否代表收益，都可以作為普通收入交税給該單位。因此，如果單位出售所實現的金額低於單位的調整後的基礎，則單位可確認出售單位的普通收入和資本損失。資本淨損失只能抵消資本收益，就個人而言，每年可獲得高達3 000美元的普通收入。在某一單位出售其單位的應税期間，該單位可以確認我們在出售前分配給該單位的收入和收益的普通收入，以及通常無法被出售單位確認的任何資本損失所抵消的回收項目。
單元組可能會受到限制，他們的能力扣除利息費用由我們承擔。
一般來説，我們有權就在我們應課税年度內可適當分配給我們的行業或業務的負債所支付或應累算的利息，作出扣減。然而，根據減税和就業法案，在2017年12月31日以後的應税年度內，我們對“商業利息”的扣減僅限於我們的企業利息收入和我們“調整後的應納税收入”的30%。就本限額而言，我們經調整的應納税所得額是不考慮任何業務利息費用或業務利息收入計算的，如果是從2022年1月1日開始的應税年度，則在折舊、攤銷或耗損方面允許扣除的任何折舊、攤銷或耗損不計入存貨銷售貨物的成本。如果我們的“商業利益”受到本規則的限制，我們的會員將受到限制，無法從分配給他們的任何利息費用中扣除他們的份額。因此，單元組可能會受到限制，他們的能力扣除利息費用由我們承擔。
免税實體由於擁有我們共同的單位而面臨獨特的税收問題，這可能會給他們帶來不利的税收後果。
由免税實體(如僱員福利計劃和個人退休賬户)對我們共同單位的投資提出了他們特有的問題。例如，我們分配給免除美國聯邦所得税的機構的幾乎所有收入，包括IRAS和其他退休計劃，都將是不相關的企業應税收入，並應對其徵税。對於自2017年12月31日以後開始的應税年份，在不違反財政部為某些類似情況的企業或活動頒佈的擬議彙總規則的前提下，一個擁有不止一個無關貿易或業務的免税實體(包括我們這樣的合夥企業的投資歸屬)必須分別計算這類免税實體對每一項此類貿易或業務的無關業務應税收入(包括為了確定任何淨經營虧損扣除額)。因此，從2017年12月31日開始的數年內，免税實體可能無法利用我們合夥企業的投資損失來抵消來自另一項無關貿易或業務的無關企業應税收入，反之亦然。在我們共同的單位投資前，免税單位應諮詢税務顧問.
非美國的會員將因他們的收入和擁有我們單位的收益而受到美國的税收和預扣繳。
非美國會員通常被徵税，並須遵守美國對與美國貿易或企業有效相關的收入(“有效關聯收入”)申報所得税的要求。分配給我們的單位的收入和從出售我們的單位中獲得的任何收益通常被認為與美國的貿易或業務有“有效的聯繫”。因此，對非美國單位的分配將以適用的最高實際税率扣繳，出售或以其他方式處置某一單位的非美國大學也將因出售或處置該單位而實現的收益徵收美國聯邦所得税，只要該收益與非美國的貿易或業務有效相關。
此外，從事美國貿易或業務的合夥企業的權益受讓人通常被要求扣留轉讓人變現金額的10%，除非出讓人證明其不是外國人，而且我們必須扣除受讓人本應扣留但未扣繳的金額。由於“已實現金額”包括合夥人在合夥企業負債中所佔份額，因此該金額的10%可能超過該單位的現金購買總價。然而，在頒佈最後條例之前，國税局已暫停適用這一扣繳規則，以轉讓公開交易合夥企業的公開交易權益。如果最近頒佈的條例按提議最後確定，這種條例將規定，在通過經紀人轉讓公開交易合夥企業的公開交易權益方面，扣繳的義務強加於出讓人的經紀人，而合夥人的“已實現數額”不包括合夥人在公開交易合夥企業債務中所佔份額，以確定須予扣繳的數額。然而，尚不清楚這些條例何時最後定稿，以及是否將以目前的形式定稿。在投資於我們共同的單位之前，非美國的會員應該諮詢税務顧問。
我們將每個共同單位的購買者視為享有相同的税收優惠，而不考慮實際購買的共同單位。國税局可能對這種待遇提出質疑，這可能會對我們共同單位的價值產生不利影響。
由於我們無法與共同單位的轉讓方和受讓方相匹配，我們採用了某些可能不符合現行財務條例所有方面的折舊和攤銷扣減的方法。如果美國國税局對這些方法的使用提出質疑，可能會對我們大學學生可獲得的税收優惠額產生不利影響。它還可能影響這些税收優惠的時間安排或出售共同單位的收益數額，並可能對我們共同單位的價值產生負面影響，或導致對我們的單一單位納税申報表進行審計調整。
我們的單元組很可能會受到州，地方和非美國的税收和申報表的要求，在州和司法管轄區，他們不居住的結果是投資我們的單位。
除美國聯邦所得税外，我們的大學學生還可能要繳納其他税種，包括外國、州和地方税、非法人營業税和遺產税、繼承税或無形税，這些税是由我們現在或將來經營業務或擁有財產的各個司法管轄區徵收的，即使我們的大學學生不居住在任何這些管轄區。我們的單身人士很可能需要在部分或所有這些不同的司法管轄區提交州和地方所得税申報表，並繳納州和地方所得税。此外，我們的大學學生可能會因不遵守這些要求而受到懲罰。我們目前在多個州擁有財產和經營業務，這些州目前對個人徵收個人所得税，對公司和其他實體徵收所得税。我們的會員有責任在適用的情況下，提交所有美國聯邦、州、地方和非美國的納税申報表。統一納税人應與自己的税務顧問協商，以提交這類納税申報單，繳納此類税款，並可扣減任何已繳納的税款。
我們採用了某些估價方法來確定大學的收入分配、收益分配、損失分配和扣減。國税局可能對這些方法或由此產生的撥款提出質疑，這可能對我們共同單位的價值產生不利影響。
在決定可分配給我們的會員的收入、收益、損失和扣除項目時，我們必須經常確定我們各自資產的公平市場價值。雖然我們會不時就估價事宜諮詢專業評核師的意見，但我們會根據共同單位的市值，作出很多公平市價的估計，作為衡量資產公平市價的一種方法。國税局可能對這些估價方法以及由此產生的收入、收益、損失和扣減的分配提出質疑。
美國國税局對這些方法或分配的成功質疑可能會對分配給我們的大學學生的應税收入或損失的數量、性質和時間產生不利影響。這也會影響從我們的大學學生的銷售中獲得的收益。
共同單位，並可能對共同單位的價值產生負面影響，或導致審計調整，我們的單位的報税表，而不受益於額外的扣減。
其共同單位為證券貸款標的的單位(例如，向“賣空者”提供貸款以涵蓋出售共同單位的貸款)可被視為已處置這些共同單位。如果是這樣的話，在貸款期間，就這些共同單位而言，就税務目的而言，這類單位將不再被視為合夥人，並可確認從處置中獲得的收益或損失。
由於沒有關於向合夥企業貸款的聯邦所得税後果的具體規則，其共同單位是證券貸款標的的單位可被視為已處置貸款單位。在這種情況下，在向賣空者提供貸款期間，該單位不再被視為合夥人。此外，在貸款期間，我們與這些共同單位有關的任何收入、收益、損失或扣減，均不得由總行申報，而該等單位所收到的任何現金分配，可作為一般入息全數繳税。希望確保其作為合夥人的地位和避免從證券貸款中獲得承認的風險的單行者應與税務顧問協商，以確定是否宜修改任何適用的經紀賬户協議，以禁止其經紀人借入其共同單位。
我們一般根據每個月的第一天我們單位的所有權，而不是根據某一單位轉讓的日期，在我們單位的轉讓方和受讓人之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣減。國税局可能會對這種待遇提出質疑，這可能會改變收入、收益、損失和扣減項目在我們大學學生中的分配。
我們通常根據每個月的第一天(“分配日期”)，而不是根據某一單位轉讓的日期，在我們單位的出讓者和受讓人之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣減。同樣，我們通常為以下項目分配某些扣除額：(一)資本增加的折舊和攤銷；(二)出售或以其他方式處置資產時實現的損益；(三)普通合夥人根據分配日的所有權酌情決定的任何其他非常項目的收入、收益、損失或扣減。財政部的規定允許類似的每月簡化慣例，但這些規定並沒有具體授權我們的分攤方法的所有方面。如果國税局要挑戰我們的分配方法，我們可能需要改變分配項目的收入，收益，損失和扣除在我們的單身學生。
我們非美國業務的應税收入不符合符合條件的公開交易合夥企業收入20%的扣減額。
根據減税和就業法案，工會通常可以扣除相當於我們的“合格的公開交易夥伴關係收入”的20%，分配給這樣的工會。就扣減而言，符合條件的公開交易合夥企業收入一詞包括與我們的美國貿易或商業活動有效相關的這種聯合企業可分配的收入份額的淨額。由於我們的非美國業務業務所賺取的收入與美國貿易或業務沒有有效聯繫，因此，非美國企業不得將符合條件的公開交易合夥企業收入的20%扣減到我們收入的這一部分。
B系列首選大學的税收風險
將可歸因於我們B類優先單位分配的收入作為資本使用擔保付款，為我們的B類優先股持有者創造了不同於我們共同單位持有者的税收待遇，這種收入不符合符合條件的公開交易合夥企業收入20%的扣減額。
對我們B系列優先單元的分配的税收處理是不確定的。我們將把B類優先股的持有者視為税務上的合作伙伴，並將B類優先股的分配作為使用資本的擔保付款，這些資金一般應作為普通收入向B類優先股的持有者徵税。我們B系列優先股的持有者即使在沒有同時期現金分配的情況下也可以確認此類收入的應納税所得。我們預計從2017年11月15日開始，從2017年11月15日開始，到2022年11月15日到2022年11月15日，每半年一次，從2月15日、5月15日、8月15日和11月15日開始每半年進行一次保證付款分配。由於每個單位的保證付款必須在應計税款年度內作為收入計入持有人，因此從11月15日起至12月31日止期間的保證付款將於12月31日計入B系列優先單位的記錄持有人。如果您是納税人，則使用權責發生制或應納税年度以外的應納税年度報告收入。
日曆年，您應該諮詢您的税務顧問，關於我們的保證付款分配，權責發生制和報告慣例的後果。否則，B系列優先股持有人一般不會分享合夥企業的收入、收益、虧損或扣減項目，除非有必要：(1)實現與A系列優先單位的平價；或(2)儘可能提供B系列優先單位，使其受益於清算優惠。本合夥公司將不將我們的無追索權責任的任何份額分配給B系列優先單位的持有者。如果B系列優先股因税務目的而被視為負債，而不是作為資本使用的擔保付款，則分配很可能被我們視為我們支付給B系列優先單位持有人的利息。
雖然我們預期我們所賺取的收入中，很大一部分會符合符合資格的公開買賣合夥收入20%的扣減額，但最近頒佈的最後“庫務規例”規定，由資本使用保證付款所得的收入，不符合符合資格商業收入20%的扣減額。因此，由我們B級優先股持有人確認的資本使用保證付款所得的收入，沒有資格獲得符合資格的業務收入20%的扣減額。
B系列優先單位的持有人必須確認B系列單位出售後的損益，其數額等於B系列優先單位中該持有者實現的數額與該持有者的税基之間的差額。實現的金額一般等於現金和其他財產的公平市場價值之和，這些財產持有人以這種B系列優先單位作為交換。在遵守一般規則的前提下，B系列優先單位的税基一般為持有人為獲得此類B級優先單位而支付的現金和其他財產的公平市場價值之和，但須在多種合夥權益之間進行混合。持有超過一年的B系列優先股的持有人確認的損益一般應作為長期資本損益徵税。由於B系列優先單位的持有人一般不會獲分配我們的折舊、耗損或攤銷項目中的一份，因此，預計這些持有人無須根據回收規則，將其收益的任何部分重新定性為普通收入。
由免税投資者(如僱員福利計劃和個人退休賬户)投資於B級優先股，以及非美國人提出了他們特有的問題。對於使用資本免税投資者的擔保付款的處理是不確定的，就美國聯邦所得税而言，這類付款可能被視為無關的企業應税收入。雖然這一問題並非沒有疑問，但我們將把很大一部分分配給B系列優先單位的非美國持有者的收入視為“有效相連的收入”(這將使持有者須繳納美國的淨收入税，並可能徵收分支利得税)，這些收入應以適用於這些非美國持有者的最高有效税率徵收的預扣税。如果預扣繳額超過實際應繳的美國聯邦所得税數額，非美國持有者可能需要提交美國聯邦所得税申報表，以要求退還這些超額税款。
我們的B系列優先股的所有持有者被敦促諮詢税務顧問關於擁有我們的B系列優先單位的後果。
第1B項未解決的工作人員意見
沒有。
第3項.再分配法律程序
本項目所要求的信息包括在我們的綜合財務報表附註19中，並以相關內容納入本報告。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第II部
第5項.再分配註冊人共同單位市場、相關的統一事項和股票證券的發行者購買
市場信息、持有者和分配
我們的共同單位在紐約證券交易所上市和交易，代號為“PAA”。截至2020年2月12日，共有728，050，904個普通股未清，約有108，000記錄持有人和受益所有人(以街道名義持有)。
下表列出與提交季度有關的每個共同單位的現金分配情況，並在下一個日曆季度申報和支付(關於分配付款政策的討論，見下文“現金分配政策”一節)：
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| 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
| 2019 | $ | 0.36 | | | $ | 0.36 | | | $ | 0.36 | | | $ | 0.36 | |
| 2018 | $ | 0.30 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.30 | |
我們的共同單位也被用來作為對我們的僱員和PAGP總監的一種補償形式。有關我們的股權指數補償計劃的額外信息，請參閲我們的綜合財務報表附註18。
性能圖
下面的圖表比較了我們共同單位的整體回報表現和表現：(一)標準普爾500指數(“S&P 500”)和(Ii)阿爾勒MLP指數。AlerianMLP指數是最著名的能源大師有限合夥公司的組合，為投資者提供了這一資產類別的綜合基準。該圖表假定，從2014年12月31日起，100美元投資於我們的共同單位和每個比較指數，所有分佈都按季度進行再投資。
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| | 12/31/2014 | | 12/31/2015 | | 12/31/2016 | | 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 |
| PAA | | $ | 100.00 | | | $ | 48.08 | | | $ | 74.92 | | | $ | 51.44 | | | $ | 52.65 | | | $ | 51.45 | |
| 標準普爾500 | | $ | 100.00 | | | $ | 101.38 | | | $ | 113.51 | | | $ | 138.29 | | | $ | 132.23 | | | $ | 173.86 | |
| AlerianMLP指數 | | $ | 100.00 | | | $ | 67.41 | | | $ | 79.75 | | | $ | 74.55 | | | $ | 65.29 | | | $ | 69.57 | |
除條例S-K第201(E)項或“交易法”第18條的規定外，這些資料不應被視為是“徵求材料”或“提交”委員會，或受“交易法”第14A或14C條的約束，也不應被視為以參考方式納入根據經修正的1933年“證券法”或“交易法”提交的任何文件，除非我們具體要求將這些信息視為索取材料，或具體地將其納入根據“證券法”或“交易法”提交的文件中。
最近出售未註冊證券
沒有。
發行人購買股票證券
沒有。
現金分配政策
根據我們的合夥協議，在向我們優秀的優先單位的持有者分發後，我們在每個季度結束後的45天內將我們可用現金的剩餘部分分配給我們共同的有記錄的單位。可用現金的定義一般是，在清算結束前的任何一個季度，我們在每個季度結束時手頭的所有現金和現金等價物減去我們的普通合夥人為未來需要而合理斟酌確定的準備金：
•為我們的業務和我們的經營夥伴關係的業務提供適當的管理(包括對未來資本支出和我們預期的未來信貸需求的準備金)；
•遵守適用法律或任何貸款協議、擔保協議、抵押、債務工具或其他協議或義務；或
•為發行我們的A系列和B系列首選單元組提供資金，或為今後四個日曆季度中的任何一個或多個季度向我們的普通單元組分發。
我們的可用現金還包括本季度結束後借入的現金。
根據有關我們的債務的協議條款，如果存在違約或違約事件(如此類協議中所定義的)，我們將被禁止向聯合承銷商申報或支付任何分配款。沒有發生過這樣的默認情況。見第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--信貸協議、商業票據計劃和假牙。
根據我們的合夥協議條款，我們的A系列優先股和B系列優先股在分銷權方面比我們的所有類別或系列股權證券都高。
第6項.再分配選定財務數據
以下歷史財務信息來自我們截至12月31日、2019、2018年、2017年、2016年和2015年以及該日終了年度的已審計合併財務報表。選定的財務數據應與項目7一併閲讀。“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”和項目8中的合併財務報表，包括其附註。“財務報表和補充數據”。
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| 截至12月31日 | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
| (以百萬單位計，每單位數據和卷除外) | | | | | | | | |
| 業務報表數據： | | | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 33,669 | | | $ | 34,055 | | | $ | 26,223 | | | $ | 20,182 | | | $ | 23,152 | |
| 營業收入 | $ | 1,988 | | | $ | 2,277 | | | $ | 1,153 | | | $ | 994 | | | $ | 1,262 | |
| 淨收益 | $ | 2,180 | | | $ | 2,216 | | | $ | 858 | | | $ | 730 | | | $ | 906 | |
| 可歸因於PAA的淨收入 | $ | 2,171 | | | $ | 2,216 | | | $ | 856 | | | $ | 726 | | | $ | 903 | |
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| 單位數據： | | | | | | | | | |
| 每個共同單位的基本淨收入 | $ | 2.70 | | | $ | 2.77 | | | $ | 0.96 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.78 | |
| 稀釋後單位淨收入 | $ | 2.65 | | | $ | 2.71 | | | $ | 0.95 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.77 | |
每個公共單位申報的分發(1) | $ | 1.38 | | | $ | 1.20 | | | $ | 1.95 | | | $ | 2.65 | | | $ | 2.76 | |
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| 資產負債表數據(期末)： | | | | | | | | | |
| 財產和設備，淨額 | $ | 15,355 | | | $ | 14,787 | | | $ | 14,089 | | | $ | 13,872 | | | $ | 13,474 | |
總資產(2) | $ | 28,677 | | | $ | 25,511 | | | $ | 25,351 | | | $ | 24,210 | | | $ | 22,288 | |
| 長期債務 | $ | 9,187 | | | $ | 9,143 | | | $ | 9,183 | | | $ | 10,124 | | | $ | 10,375 | |
長期經營租賃負債(2) | $ | 387 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 債務總額 | $ | 9,691 | | | $ | 9,209 | | | $ | 9,920 | | | $ | 11,839 | | | $ | 11,374 | |
| 合夥人資本 | $ | 13,195 | | | $ | 12,002 | | | $ | 10,958 | | | $ | 8,816 | | | $ | 7,939 | |
| | | | | | | | | |
| 其他數據： | | | | | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 2,504 | | | $ | 2,608 | | | $ | 2,499 | | | $ | 733 | | | $ | 1,358 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | $ | (1,765) | | | $ | (813) | | | $ | (1,570) | | | $ | (1,273) | | | $ | (2,530) | |
由/(用於)籌資活動提供的現金淨額 | $ | (720) | | | $ | (1,757) | | | $ | (943) | | | $ | 556 | | | $ | 800 | |
| 資本支出： | | | | | | | | | |
| 收購資本 | $ | 50 | | | $ | — | | | $ | 1,323 | | | $ | 289 | | | $ | 105 | |
| 擴張資本 | $ | 1,340 | | | $ | 1,888 | | | $ | 1,135 | | | $ | 1,405 | | | $ | 2,170 | |
| 維護資本 | $ | 287 | | | $ | 252 | | | $ | 247 | | | $ | 186 | | | $ | 220 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
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卷(3) (4) | | | | | | | | | |
運輸部分(平均每天以千桶計)： | | | | | | | | | |
| 關税活動 | 6,805 | | | 5,791 | | | 5,083 | | | 4,523 | | | 4,340 | |
| 貨車運輸 | 88 | | | 98 | | | 103 | | | 114 | | | 113 | |
| 運輸部門總量 | 6,893 | | | 5,889 | | | 5,186 | | | 4,637 | | | 4,453 | |
| | | | | | | | | |
| 設施部分： | | | | | | | | | |
液體儲存(月平均容量(百萬桶))(5) | 110 | | | 109 | | | 112 | | | 107 | | | 100 | |
天然氣儲存(以十億立方英尺計的月平均工作能力) | 63 | | | 66 | | | 82 | | | 97 | | | 97 | |
NGL分餾(平均每天以千桶計) | 144 | | | 131 | | | 126 | | | 115 | | | 103 | |
設施部分-總產量(每月平均百萬桶) | 125 | | | 124 | | | 130 | | | 127 | | | 120 | |
| | | | | | | | | |
供應和後勤部分(每天平均每天以千桶為單位)： | | | | | | | | | |
| 原油租賃收購案 | 1,162 | | | 1,054 | | | 945 | | | 894 | | | 943 | |
| NGL銷售 | 207 | | | 255 | | | 274 | | | 259 | | | 223 | |
| 供應和物流部門總數量 | 1,369 | | | 1,309 | | | 1,219 | | | 1,153 | | | 1,166 | |
(1)表示在列報年度內每單位申報和支付的現金分配情況。關於我們的分配的進一步討論，見我們合併財務報表的附註12。
(2)2019年1月1日，我們通過了2016-02年會計準則更新，租約(主題842)使用可選的過渡方法。上一期間的數額尚未調整，並繼續按照會計準則編纂主題840下的歷史會計報告。
(3)平均交易量計算為該年度的總數量(可歸因於我們的利益)除以一年中的天數或月數。
(4)設施段總容積計算為：(1)液體儲存能力；(2)天然氣儲存工作能力除以6，000立方英尺(“mcf”)的天然氣與英國原油熱單位(“Btu”)的當量比，再除以1，000，000轉成月容積(百萬)；(3)NGL分餾量乘以當年的天數，除以當年的月數。
(5)包括未合併實體擁有的設施的數量(可歸因於我們的利益)。
第7項 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
導言
以下討論旨在使投資者瞭解我們的財務狀況和我們的業務結果，並應結合我們的歷史綜合財務報表和所附説明來閲讀。
我們的討論和分析包括：
•執行摘要
•收購和資本項目
•關鍵會計政策和估計
•最近的會計公告
•業務結果
•展望
•流動性與資本資源
執行摘要
公司概況
我們擁有和經營中流能源基礎設施，主要為原油、天然氣和天然氣提供物流服務。我們在美國和加拿大的主要原油和NGL生產盆地和運輸走廊以及主要的市場中心擁有廣泛的管道運輸、終止、儲存和資產收集網絡。我們成立於1998年，我們的業務直接或間接地通過我們的運營子公司進行，並通過三個運營部門進行管理：運輸、設施以及供應和物流。關於進一步的討論，請參閲“操作結果-操作段分析”。
經營業績、資本投資和其他重要活動概覽
2019年12月31日終了年度的淨收入為21.8億美元，相對於2018年12月31日終了年度的淨收入21.16億美元相對持平。影響比較期收入的重要項目包括：
•由於實現了有利的原油差異，主要是在二疊紀盆地和加拿大，以及較高的NGL利潤率，我們的供應和物流部門取得了良好的結果；
•我們的運輸部門，主要是我們在二疊紀盆地地區的管道，由於產量增加和我們最近完成的資本擴張項目而產生了良好的結果；
•所得税費用減少，主要是由於我們加拿大業務的衍生產品市價的波動影響了年度收入的減少；
•2019年期間確認的非現金收益2.69億美元，涉及公允價值調整，原因是我們在Capline管道系統中不可分割的聯合權益對Capline管道公司股份的貢獻，而2018年確認的收益為2億美元，涉及出售我們在BridgeTex管道公司股份有限公司的部分權益；
•由於2018年期間確認的收益與2019年期間確認的損失相比，某些衍生工具對市場的不利影響；
•2019年淨虧損對資產銷售和資產減值的不利影響，而2018年的淨收益為1.14億美元；
•2019年折舊和攤銷費用增加，主要是由於與完成各種資本擴張項目有關的額外折舊費用。
請參閲下文“運營結果-運營部門分析”和“其他收入和支出”章節中對我們的經營結果的進一步討論。有關市場和當前前景的討論，請參閲下文的“市場展望和展望”一節。
在2019年期間，我們投資了大約13億美元的擴張資本，主要是與二疊紀盆地正在開發的項目有關。有關更多信息，請參閲下文“-收購、資本項目和剝離”一節。
我們還支付了大約12億美元的現金分配給我們的普通會員和我們的A和B系列首選單元組在2019年。
槓桿削減計劃的完成和財政政策的更新
2017年8月，我們宣佈，我們正在實施一項行動計劃，以加強我們的資產負債表，降低槓桿率，擴大我們的分配覆蓋面，儘量減少新發行的普通股，並使夥伴關係為今後的分配增長做好準備。行動計劃(“降低槓桿計劃”)得到了PAGP理事會的認可，其中包括我們實現某些目標的意圖。2017年和2018年，我們在執行槓桿削減計劃方面取得了有意義的進展，2019年4月，我們宣佈實現了其餘的目標。在完成降低槓桿計劃的同時，我們完成了對我們的資本分配過程、目標槓桿指標和分配管理政策的審查。作為2019年4月公告的一部分，我們提供了幾項關於我國財政政策的最新情況，包括以下行動：
•將目標長期債務下調至調整後的EBITDA槓桿率0.5倍至3.0x至3.5倍；
•建立長期可持續的最低年度分配覆蓋率，以主要以收費為基礎的現金流為基礎，達到130%的水平；以及
•我們通過了確定共同單位分配水平的年度週期，並打算在今後增加共同單位的分配，條件是實現和保持有針對性的槓桿和覆蓋率，並接受年度審查進程。
這些行動反映了我們致力於優化可持續的統一價值，同時也保持和提高我們的財務靈活性，進一步降低槓桿和改善我們的信貸狀況，目標是在一段時間內達到BBB的同等信用評級。根據這些目標，我們宣佈，我們打算通過資產優化、合資企業、潛在剝離和類似安排，繼續側重於提高投資回報和加強資本紀律的活動。
收購、資本項目和資產剝離
收購和資本項目
我們在2019年、2018年和2017年完成了一些收購和資本項目，這些項目影響了我們的運營結果。下表彙總了我們在這些時期的購置資本、擴張資本和維持資本的支出(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
收購資本(1) (2) | | $ | 50 | | | $ | — | | | $ | 1,323 | |
擴張資本(1) (3) | | 1,340 | | | 1,888 | | | 1,135 | |
維護資本(3) | | 287 | | | 252 | | | 247 | |
| | $ | 1,677 | | | $ | 2,140 | | | $ | 2,705 | |
(1)對未合併實體的初始投資或額外權益的收購包括在“購置資本”中。隨後對與這些實體的擴張項目有關的未合併實體的捐款在“擴展資本”中得到確認。我們根據權益會計方法對這些實體的投資進行核算。
(2)2017年的收購資本主要包括2017年2月完成的Alpha原油連接器採集系統收購。關於收購的更多信息，見我們的合併財務報表附註7。
(3)為擴大我們資產的現有經營能力和(或)盈利能力而作出的資本支出被歸類為“擴展資本”。為保持我們現有資產的運營和/或盈利能力而對部分或全部折舊資產進行替換和(或)翻新的資本支出被歸類為“維持資本”。
擴展資本項目
我們的2019年項目主要包括管道系統的建設和擴展以及儲存和終端設施。下表彙總了2019年、2018年和2017年的項目(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 項目 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
二疊系盆地互補工程(1) | | $ | 503 | | | $ | 671 | | | $ | 217 | |
二疊紀盆地採油管道工程(1) (2) | | 440 | | | 880 | | | 59 | |
其他長輸管道工程(1) | | 92 | | | 3 | | | 15 | |
選定的設施項目(1) (3) | | 93 | | | 62 | | | 134 | |
| 金剛石管道 | | 6 | | | 17 | | | 318 | |
| 其他項目 | | 206 | | | 255 | | | 392 | |
| 共計 | | $ | 1,340 | | | $ | 1,888 | | | $ | 1,135 | |
(1)這些項目將持續到2020年。參見-流動性和資本資源-收購、投資、擴張資本支出和剝離-2020年資本項目。
(2)代表從二疊紀盆地引進能力的管道項目，包括(I)我們對Cactus II管道的65%的權益，(Ii)我們對Wink to Webster管道的16%的權益和(Iii)我們的日出擴建。
(3)包括在我們的聖詹姆斯，薩斯喀徹温堡和庫欣終端機的項目。
我們的擴展資本項目包括對中游基礎設施項目的投資，這些項目建立在我們的核心資產和運營基礎之上。在過去的幾年裏，所有的擴張資金都投入到了我們收費的運輸和設施部門。這一擴張資本的大部分由高度承包的項目組成，這些項目補充了我們更廣泛的系統能力，並支持行業價值鏈上下游部門的長期需求。
我們目前預計在2020年將花費大約14億美元作為擴張資本。更多信息見“-流動性和資本資源-收購、投資、擴張資本支出和剝離-2020年資本項目”和“展望-市場概況和展望”。
剝離
我們不斷評估非核心資產的潛在銷售情況和(或)向戰略合資夥伴出售部分資產權益的情況。下表彙總了在2019年12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度(百萬美元)以前在我國運輸和設施部門報告的出售此類資產的收益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
資產剝離收益(1) | | $ | 205 | | | $ | 1,334 | | | $ | 1,083 | |
(1)包括我們在2019年5月成立的紅河管道有限責任公司的收益。更多信息見我們的綜合財務報表附註12。
出售資產的收益被用來資助我們的擴張資本計劃和降低債務水平。有關我們的資產剝離活動的更多討論，請參見“流動性和資本資源”。
關鍵會計政策和估計
根據公認會計原則和證券交易委員會的規則和條例編制財務報表，要求我們在財務報表之日對報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露作出估計和假設。這種估計和假設也影響到報告所述期間的收入和支出數額。雖然我們認為這些估計是合理的，但實際結果可能與這些估計不同。我們定期評估我們的假設、判斷和估計，並與董事會的審計委員會討論我們的關鍵會計政策和估計。
我們認為，我們(一)獲得的資產和負債的估計公允價值以及相關商譽和無形資產的識別，(二)商譽和無形資產的減值評估，(三)衍生產品的公允價值，(四)權責發生制和或有負債，(五)股權指數化賠償計劃權責發生制，(六)財產和設備，折舊和攤銷費用，資產退休義務和減值，(七)可疑賬户備抵和(八)庫存估值對我們的合併財務報表的潛在影響最大。這些領域是我們運作結果的關鍵組成部分，基於複雜的規則，這些規則要求我們作出判斷和估計。因此，我們認為這些是我們的重要會計政策和估計，將進一步討論如下。有關我們所有重要會計政策的進一步信息，見我們綜合財務報表附註2。
獲得的資產和負債的公允價值以及連帶商譽和無形資產的確認。根據FASB關於業務組合的指導，在每次收購中，我們將被收購實體的成本分配給根據其在收購之日的估計公允價值而承擔的資產和負債。如果合併發生時企業合併的初始會計不完整，則將記錄估計數。除股權法投資的收購外，我們還支付與每次收購相關的交易費用。此外，我們必須將無形資產與商譽分開確認。
確定所獲得資產和負債的公允價值，以及與客户關係、專用面積和其他合同等項目有關的無形資產，涉及專業判斷，最終依據的是購置模式和管理層對所購資產價值的評估，並在有能力的情況下，根據第三方評估。
商譽和無形資產的減值評估。商譽和無限期的無形資產不攤銷，而是定期評估減值。關於商譽的進一步討論，見我們的綜合財務報表附註8。壽命有限的無形資產按管理確定的估計使用壽命攤銷。
減值測試意味着根據管理層對未來收入、未來現金流和市場條件(包括定價、需求、競爭、運營成本和其他因素)的估計，估算與業務有關的未來淨現金流量。與這些估計數有關的不確定因素包括產量下降率的變化、生產中斷、煉油廠能力或產品時間表的波動、該地區的經濟過時因素和未來可能的現金流動來源。此外，我們估計的加權平均資本成本的變化可能對公允價值產生重大影響。我們不能保證實際數額不會與估計數額相差很大。這些不確定因素的解決已經導致並可能導致影響我們的經營結果和財務狀況的損害。
衍生工具的公允價值某一特定時期結束時衍生產品的公允價值並不反映特定交易的最終結果，也很可能不反映交易結束時的損益。我們根據我們的內部記錄和第三方提供的資料對這些項目作出估計。在我們的綜合資產負債表上，我們有相當的商品衍生工具、利率衍生工具和外幣衍生工具，它們作為公允價值的資產和負債入賬。我們在交易所交易的衍生產品的估值，是根據適用於該期間最後一天的交易所的市場價格計算的。對於非交易所交易的衍生品，我們使用的估計數是基於指示性經紀人報價或內部估值模型。我們的估值模型利用市場可觀察的輸入，例如
價格、波動性、相關性和其他因素，由於缺乏流動性市場，可能不能反映出它們可以解決的價格。年總收入的不到1%是基於內部估值模型得出的估計數。
我們還在我們的綜合資產負債表上嵌入了以公允價值記錄的更高級的衍生工具。使用包含輸入的模型對這些嵌入的衍生產品進行估值，其中有些模型涉及管理判斷。
雖然解決這些估計所涉及的不確定因素歷來沒有對我們的業務結果或財務狀況產生重大影響，但我們不能保證實際數額不會與估計數額有很大差別。有關我們的衍生工具及風險管理活動的討論，請參閲第7A項。有關市場風險的定量及定性披露及綜合財務報表附註13。
權責發生制和或有負債。除其他外，我們記錄環境補救、自然資源損害評估、政府罰款和處罰、潛在法律索賠和與損失應急有關的法律服務費用以及獎金等方面的應計或負債。當我們的評估表明，負債很可能已經發生，負債的數額可以合理估計時，應計項目即為應計項目。我們的估計是基於當時的所有已知事實和我們對最終結果的評估。影響我們估計數的許多不確定因素包括：我們的環境補救計劃的必要監管批准和可能的修改；在初步評估土壤污染或水污染的影響時可獲得的數據數量有限；與環境補救服務和設備有關的費用的變化；自然資源損害評估的持續時間和確定的最終損害額；罰款和罰款的確定和計算；現有法律索賠引起更多索賠的可能性；與訴訟、索賠和其他事項有關的法律服務的性質、範圍和費用。我們對或有負債應計項目的估計數隨着獲得更多信息或獲得解決辦法而增加或減少。在我們對上述應計項目和或有負債的總估計數中，假設差異為5%，將對收入產生高達1，400萬美元的影響。雖然解決這些不確定因素在歷史上沒有對我們的業務結果或財務狀況產生重大影響，但我們不能保證實際數額不會與估計數額有很大差別。
權益指數薪酬計劃應計項目。我們為未支付的權益指數補償金累計補償費用(在這裏稱為權益指數補償費用)。根據公認會計原則，我們必須估計我們未支付的權益指數補償金的公允價值，並確認該公允價值作為服務期間的補償費用。對於包含業績條件的權益指數化薪酬，只有在業績條件的實現被認為是可能的情況下，獎勵的公允價值才被確認為權益指數化補償費用。這一估計所涉及的不確定因素包括今後每一個共同單位(或在某些情況下，每個共同單位和共同同等單位)的四個季度落後可分配現金流量(“DCF”)，以及是否將達到業績條件。此外，每一期間結束時(以及歸屬時)的共同單價將影響某些裁決在每一期間記錄的賠償費用數額。我們不能保證我們的權益指數化賠償的實際公允價值不會與估計數額有很大差別。
我們在2019年、2018年和2017年分別確認了3，400萬美元、7，900萬美元和4，100萬美元的權益指數化補償費用，這些費用分別與我們各種股權指數化賠償計劃下的獎勵有關。假設我們的權益指數化補償費用的總估計數有5%的差異，將對我們的總成本和支出產生不到1%的影響。有關我們的權益指數補償計劃的討論，請參閲我們合併財務報表的附註18。
財產和設備、折舊和攤銷費用、資產退休債務和減值。我們根據估計的使用壽命用直線法計算折舊和攤銷.這些估計數基於各種因素，包括條件、製造規格、技術進步和關於類似資產的使用壽命的歷史數據。影響這些估計數的不確定因素包括與恢復和遺棄要求、經濟條件以及該地區的供求有關的法律和條例的變化。當資產投入使用時，我們對我們認為合理的使用壽命和殘值作出估計。然而，隨後發生的事件可能導致我們改變我們的估計，從而影響今後的折舊和攤銷計算。
我們根據與清理、清理和在某些情況下完全移除資產並將土地歸還原狀的相關成本估算，記錄與有形長期資產相關的退休義務。此外，我們的估計包括確定可能的義務的結算日期，這可能是可以確定的，也可能是無法確定的。影響這些估計數的不確定性包括與這些活動有關的費用以及產生這些費用的時間。
當事件或情況表明這些資產的賬面價值可能無法收回時，我們定期評估財產和設備的減值情況。任何評價都在很大程度上取決於相關現金流量的基本假設。我們認為，用於計算財產和設備減值的公允價值估計是一種重要的會計估計。在確定是否存在賬面價值減損時，我們作出了一些主觀假設：
•是否有可能表示損害的事件或情況；
•資產分組；
•“持有”、“放棄”或“出售”資產的意圖；
•對資產預計使用壽命內未來未貼現現金流量的預測；及
•如果存在減值，資產或資產組的公允價值。
此外，當我們評估財產和設備以及其他可收回的長期資產時，也可能需要審查有關的折舊估計和方法。
我們的看法或使用的改變可能會導致損傷，這可能是我們的經營結果或財務狀況的實質。有關更多信息，請參閲下文“-Outlook-市場概況和展望”一節和我們的綜合財務報表附註6。
可疑賬户備抵。我們對客户進行信用評估，並根據以往的支付歷史、財務狀況和預期的行業狀況授予信用。定期監測客户付款情況，並根據具體情況和整個行業情況為可疑賬户編列備抵。我們的壞賬損失很少(截至12月31日、2019、2018和2017年，總計不到200萬美元)，一般僅限於特定的客户情況；然而，信貸風險可能會突然發生變化，而無需事先通知。更多討論見我們的綜合財務報表附註2。
存貨估價庫存，包括長期庫存，主要由原油和NGL組成，按成本或可變現淨值的較低值估值，成本採用特定庫存池內的平均成本法確定。在每個報告所述期間結束時，我們評估庫存的賬面價值，並在作出必要調整以將賬面價值減至可變現淨值時使用估計和判斷。在影響我們估計的不確定因素中，包括在我們的可變現淨值分析中包含的適用的質量和位置差異。此外，我們估計存貨即將清理結束的時間。對出售時機所作假設的變化會對可變現淨值產生重大影響。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日終了的幾年中，我們分別記錄了1 100萬美元、800萬美元和3 500萬美元的費用，這些費用與由於價格下跌而對我國原油庫存進行的估值調整有關。關於庫存問題的進一步討論，見我們的綜合財務報表附註5。
最近的會計公告
關於最近的會計聲明對我們的合併財務報表的影響的信息，見我們綜合財務報表的附註2。
業務結果
下表概述了我們按照公認會計原則計算的合併財務結果(單位數為百萬，單位數據除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 方差 | | | | | | |
| | 截至12月31日 | | | | | | | 2019-2018 | | | | 2018-2017 | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | | $ | | % | | $ | | % |
運輸部門調整的EBITDA(1) | | $ | 1,722 | | | $ | 1,508 | | | $ | 1,287 | | | | $ | 214 | | | 14 | % | | $ | 221 | | | 17 | % |
設施部分調整後的EBITDA (1) | | 705 | | | 711 | | | 734 | | | | (6) | | | (1) | % | | (23) | | | (3) | % |
供應和物流部門調整後的EBITDA(1) | | 803 | | | 462 | | | 60 | | | | 341 | | | 74 | % | | 402 | | | ** | |
| 調整： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未合併實體的折舊和攤銷 | | (62) | | | (56) | | | (45) | | | | (6) | | | (11) | % | | (11) | | | (24) | % |
| 影響可比性的選定項目-分段調整的EBITDA | | (163) | | | 433 | | | 33 | | | | (596) | | | ** | | | 400 | | | ** | |
| 折舊和攤銷 | | (601) | | | (520) | | | (517) | | | | (81) | | | (16) | % | | (3) | | | (1) | % |
| 資產銷售和資產減值損益淨額 | | (28) | | | 114 | | | (109) | | | | (142) | | | (125) | % | | 223 | | | 205 | % |
| 對未合併實體的投資收益 | | 271 | | | 200 | | | — | | | | 71 | | | 36 | % | | 200 | | | N/A | |
| 利息費用，淨額 | | (425) | | | (431) | | | (510) | | | | 6 | | | 1 | % | | 79 | | | 15 | % |
| 其他收入/(費用)淨額 | | 24 | | | (7) | | | (31) | | | | 31 | | | 443 | % | | 24 | | | 77 | % |
| 所得税費用 | | (66) | | | (198) | | | (44) | | | | 132 | | | 67 | % | | (154) | | | (350) | % |
| 淨收益 | | 2,180 | | | 2,216 | | | 858 | | | | (36) | | | (2) | % | | 1,358 | | | 158 | % |
| 可歸因於非控制權益的淨收入 | | (9) | | | — | | | (2) | | | | (9) | | | N/A | | | 2 | | | 100 | % |
| 可歸因於PAA的淨收入 | | $ | 2,171 | | | $ | 2,216 | | | $ | 856 | | | | $ | (45) | | | (2) | % | | $ | 1,360 | | | 159 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 每個共同單位的基本淨收入 | | $ | 2.70 | | | $ | 2.77 | | | $ | 0.96 | | | | $ | (0.07) | | | ** | | | $ | 1.81 | | | ** | |
| 稀釋後單位淨收入 | | $ | 2.65 | | | $ | 2.71 | | | $ | 0.95 | | | | $ | (0.06) | | | ** | | | $ | 1.76 | | | ** | |
| 基本加權平均數未清單位 | | 727 | | | 726 | | | 717 | | | | 1 | | | ** | | | 9 | | | ** | |
| 稀釋加權平均數未清單位 | | 800 | | | 799 | | | 718 | | | | 1 | | | ** | | | 81 | | | ** | |
**表示差異作為百分比是沒有意義的。
(1)部門調整的EBITDA是衡量部門績效的指標，由我們的首席運營決策者(CODM)用來評估業績和在我們的運營部門之間分配資源。對某些項目進行了調整，包括CODM認為不同時期的結果具有可比性的項目。關於此類調整的進一步討論，見我們綜合財務報表附註21。
非公認會計原則財務措施
為了補充我們根據公認會計原則提供的財務信息，管理層在評估過去的業績和對未來的展望時，使用了稱為“非GAAP財務措施”的額外措施。管理層使用的主要額外措施是利息、税收、折舊和攤銷前收益(包括未合併實體按比例分攤的折舊和攤銷以及重大資產出售的損益)、資產銷售損益和資產減值損益以及對未合併實體的投資收益，並根據某些影響可比性的選定項目(“調整EBITDA”)和隱含DCF調整。
管理層認為，這些額外財務措施的提出為投資者提供了關於我們的業績和業務結果的有用信息，因為這些措施用於補充有關公認會計原則的財務措施時，(1)提供關於我們的核心業務業績和通過我們的業務產生的現金為向我們的單位發放資金的能力的補充信息；(2)向投資者提供同樣的財務分析框架，作為財務、業務、補償和規劃/預算決定的管理依據；(3)提出投資者、評級機構和債務持有人表示在評估我們和我們的業務結果方面有用的措施。這些非公認會計原則措施可以排除，例如：(一)預計將在發行股票工具時結清的債務的費用；(二)與另一時期的基礎活動有關的衍生工具的損益(或以前時期的這種調整逆轉)；與投資活動有關的衍生產品的損益(如購買線費)和庫存估價調整(視情況而定)；(三)長期庫存成本成本調整。, (4)不反映我們的核心經營業績和業務前景的其他項目和/或(5)我們認為在瞭解我們的核心經營業績時應排除在其他項目之外的其他項目。這些措施可作進一步調整，以包括與最低數額承付款有關的缺陷數額，據此，我們已向對手方開具其虧空債務的帳單，並在我們的綜合財務報表中確認這些數額為“其他流動負債”中的遞延收入。這些數額是扣除後來確認為收入的適用數額後提出的。我們已將所有這類項目定義為“影響可比性的選定項目”。我們不一定認為所有影響可比性的選定項目都是非經常性、不經常或不尋常的，但我們相信，對這些影響可比性的選定項目的理解對評估我們的經營結果和前景至關重要。
雖然我們提供了影響管理人員在評估我們的績效時考慮的影響可比性的選定項目，但您也應該注意到，所提供的項目並不代表影響所述期間之間可比性的所有項目。我們的經營結果的變化也是由數量、價格、匯率、機械中斷、收購、擴張項目和許多其他因素引起的，這些因素在“運營部門分析”中討論過。
我們對某些非GAAP財務措施的定義和計算可能無法與其他公司的類似名稱的衡量標準相媲美。調整後的EBITDA和隱含DCF與淨收益進行調節，這是根據公認會計原則報告的最直接的可比計量，應與我們的合併財務報表和所附附註一起考慮，而不是代替。
下表列出了這些非公認會計原則財務業績計量與淨收入(以百萬計)的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 方差 | | | | | | |
| | 截至12月31日 | | | | | | | 2019-2018 | | | | 2018-2017 | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | | $ | | % | | $ | | % |
| 淨收益 | | $ | 2,180 | | | $ | 2,216 | | | $ | 858 | | | | $ | (36) | | | (2) | % | | $ | 1,358 | | | 158 | % |
| 加/(減)： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息費用，淨額 | | 425 | | | 431 | | | 510 | | | | (6) | | | (1) | % | | (79) | | | (15) | % |
| 所得税費用 | | 66 | | | 198 | | | 44 | | | | (132) | | | (67) | % | | 154 | | | 350 | % |
| 折舊和攤銷 | | 601 | | | 520 | | | 517 | | | | 81 | | | 16 | % | | 3 | | | 1 | % |
| (收益)/資產出售和資產減值損失淨額 | | 28 | | | (114) | | | 109 | | | | 142 | | | 125 | % | | (223) | | | (205) | % |
對未合併實體的投資收益 | | (271) | | | (200) | | | — | | | | (71) | | | (36) | % | | (200) | | | N/A |
未合併實體的折舊和攤銷(1) | | 62 | | | 56 | | | 45 | | | | 6 | | | 11 | % | | 11 | | | 24 | % |
| 影響可比性的選定項目： | | | | | | | | | | | | | | | |
(收益)/衍生活動損失減去庫存估價調整數 (2) | | 160 | | | (519) | | | (46) | | | | 679 | | | ** | | | (473) | | | ** | |
長期庫存成本調整 (3) | | (20) | | | 21 | | | (24) | | | | (41) | | | ** | | | 45 | | | ** | |
最低承諾額下的不足，淨額(4) | | (18) | | | 7 | | | 2 | | | | (25) | | | ** | | | 5 | | | ** | |
權益指數補償費用(5) | | 17 | | | 55 | | | 23 | | | | (38) | | | ** | | | 32 | | | ** | |
外幣重估淨(收益)/損失(6) | | 14 | | | 3 | | | (26) | | | | 11 | | | ** | | | 29 | | | ** | |
第901號線事件(7) | | 10 | | | — | | | 32 | | | | 10 | | | ** | | | (32) | | | ** | |
重大購置相關費用 (8) | | — | | | — | | | 6 | | | | — | | | ** | | | (6) | | | ** | |
| 影響可比性的選定項目-分段調整的EBITDA | | 163 | | | (433) | | | (33) | | | | 596 | | | ** | | | (400) | | | ** | |
(收益)/衍生活動損失(2) | | (2) | | | 14 | | | (13) | | | | (16) | | | ** | | | 27 | | | ** | |
外幣重估淨(收益)/損失 (6) | | (15) | | | (4) | | | 5 | | | | (11) | | | ** | | | (9) | | | ** | |
提前還款的淨虧損 電話號碼(9) | | — | | | — | | | 40 | | | | — | | | ** | | | (40) | | | ** | |
影響可比性的選定項目-調整後的EBITDA (10) | | 146 | | | (423) | | | (1) | | | | 569 | | | ** | | | (422) | | | ** | |
調整後的EBITDA(10) | | $ | 3,237 | | | $ | 2,684 | | | $ | 2,082 | | | | $ | 553 | | | 21 | % | | $ | 602 | | | 29 | % |
利息開支，扣除某些非現金項目 (11) | | (407) | | | (419) | | | (483) | | | | 12 | | | 3 | % | | 64 | | | 13 | % |
維護資本(12) | | (287) | | | (252) | | | (247) | | | | (35) | | | (14) | % | | (5) | | | (2) | % |
| 當期所得税費用 | | (112) | | | (66) | | | (28) | | | | (46) | | | (70) | % | | (38) | | | (136) | % |
調整後的未合併實體的權益收益，扣除分配額(13) | | (49) | | | 1 | | | (10) | | | | (50) | | | ** | | | 11 | | | ** | |
分配給非控制利益(14) | | (6) | | | — | | | (2) | | | | (6) | | | N/A | | | 2 | | | 100 | % |
| 隱含DCF | | $ | 2,376 | | | $ | 1,948 | | | $ | 1,312 | | | | $ | 428 | | | 22 | % | | $ | 636 | | | 48 | % |
優選單元分佈(15) | | (198) | | | (161) | | | (5) | | | | | | | | | | |
| 可供通用Unitholer使用的隱含DCF | | $ | 2,178 | | | $ | 1,787 | | | $ | 1,307 | | | | | | | | | | |
公共單元分佈 (14) | | (1,004) | | | (871) | | | (1,386) | | | | | | | | | | |
隱含DCF超額/(短缺)(16) | | $ | 1,174 | | | $ | 916 | | | $ | (79) | | | | | | | | | | |
**表示差異作為百分比是沒有意義的。
(1)在過去的幾年裏，我們增加了對戰略管道合資企業的參與。我們在審查調整後的EBITDA(類似於我們的合併資產)時，不包括這些未合併實體的折舊和攤銷費用以及重大資產出售損益中的比例份額。
(2)我們使用衍生工具來進行風險管理，我們的相關流程包括對基礎對衝交易的套期保值工具的具體識別。雖然我們為我們所加入的每一種衍生工具確定了一項基礎交易，但在工具和基礎交易之間可能沒有會計套期保值關係。在評估我們的經營結果的過程中，我們確定了在這一期間確認的與衍生工具有關的收益，這些衍生工具在本期內未發生所確定的基礎交易，並排除在確定經調整的EBITDA時的相關損益。此外，我們不包括與投資活動有關的衍生工具的損益，例如購買利福爾(Linefill)。我們還排除了相應的存貨估價調整的影響(視情況而定)。關於我們的衍生工具和風險管理活動的全面討論，見我們的綜合財務報表附註13。
(3)我們攜帶原油和NGL庫存，這些庫存包括第三方資產中的最低工作庫存要求和商業運營所需的其他工作庫存。我們認為這種庫存是進行業務所必需的，我們打算在可預見的將來進行這種庫存。因此，我們將此庫存歸類為資產負債表上的長期庫存，而不使用衍生工具(類似於我們自己資產中的直線收益)對庫存進行對衝。我們將長期庫存(市場價格波動)的平均成本變化和價格下跌導致的此類庫存減記的影響視為影響可比性的選定項目。關於更多的庫存披露情況，見我們的綜合財務報表附註5。
(4)我們有一些協議，要求交易對手方在商定的期限內交付、運輸或通過最低數量的貨物。基本上，所有這些協議都是與交易對手簽訂的，目的是在經濟上支持我們的資本支出回報，這是建造相關資產所必需的。其中一些協議包括在不滿足最低數量的情況下的補充權.我們在提供服務期間或交易發生時記錄交易對手方的應收款，包括與最低數量承諾相關的交易對手方的虧空債務數額。如果對手方擁有與缺陷相關的補充權，我們推遲了可歸因於對手方補助權的收入，並隨後在缺額量交付或發運時、補充權到期或確定對方利用彌補權的能力遙遠時確認收入。我們將向對手方收取的虧空債務金額的影響，減去後來確認為收入的適用數額，作為影響可比性的選定項目。我們認為，將與該期間有關的合同承諾收入包括在內對投資者有意義，因為相關資產已經建造，隨時準備提供承諾的服務，固定經營費用也包括在本期的結果中。
(5)我們的總權益指數補償費用包括與將或可能以單位結算的獎勵相關的費用，以及將或可能以現金結算的獎勵。當符合適用的業績標準時，將或可能在單位內結算的賠償金包括在我們的單位攤薄淨收入中。我們認為與這些裁決相關的補償費用是影響可比性的一個選定項目，因為未償賠償金的稀釋影響包括在我們的稀釋淨收入單位計算中(視情況而定)，預計大部分賠償將在單位內結算。與一定要以現金結算的賠償金有關的部分不被視為影響可比性的選定項目。有關我們的權益指數補償計劃的全面討論，請參閲我們的綜合財務報表附註18。
(6)在報告所述期間，加元(“加元”)對美元(“美元”)的價值出現波動，造成非現金損益，這些損益與本期間的核心經營業績無關，因此被列為影響可比性的選定項目。關於我們的貨幣匯率風險對衝活動的討論，見我們的綜合財務報表附註13。
(7)包括在2015年5月發生的901線事故期間確認的費用，扣除我們認為有可能從保險中收回的數額。關於901線事件的更多信息，見我們綜合財務報表附註19。
(8)包括2017年2月ACC收購的相關採購費用。更多信息見我們的綜合財務報表附註7。
(9)2017年期間包括因提前贖回我們的(I)6億美元，6.50%的高級債券應於2018年5月和(Ii)3.5億美元，8.75%的高級債券到期2019年淨虧損。更多信息見我們的綜合財務報表附註11。
(10)其他收入/(費用)，根據我們的綜合業務報表調整後的淨額，按影響可比性的選定項目(“調整後的其他收入/(費用)淨額”)列入調整後的EBITDA，不包括在分段調整的EBITDA中。
(11)不包括影響利息支出的某些非現金項目，如債務發行費用的攤銷和終止的利率互換。
(12)維護資本支出是指替換和(或)翻新部分或全部折舊資產的資本支出，以維持我們現有資產的運營能力和(或)收益能力。
(13)包括從未合併實體收到的現金分配減去未合併實體的股本收益(按我們在折舊和攤銷中的比例份額以及重大資產出售的損益進行調整)。
(14)在報告所述期間支付的現金分配。
(15)在本報告所述期間，向我們的首選會員支付了現金分配。目前每季0.5250美元(每年2.10美元)的單位分配要求，我們的A系列優先單位是實物支付的每季度分發，從其發行到2018年2月。自2018年5月季度分配以來，我們的A系列優先股的分配一直以現金支付。我們在2017年10月發行的B系列優先股的現行單位年分配要求為61.25美元，於5月15日和11月15日每半年支付一次。2017年11月15日支付了B系列優先單元的按比例分配。請參閲我們的綜合財務報表附註12，以獲得關於我們首選單位的更多信息。
(16)為今後的分配、資本支出和其他夥伴關係目的保留多餘的DCF以建立準備金。DCF短缺可能由先前建立的準備金、手頭現金或根據我們的信貸設施或商業票據計劃借入的資金提供。
操作段分析
我們通過三個業務部門來管理我們的業務：運輸、設施以及供應和物流。我們的CODM(我們的首席執行官)根據各種措施評估部門業績，包括分段調整EBITDA、分部數量、分段調整EBITDA/桶和維護資本投資。
我們將分段調整的EBITDA定義為未合併實體的收入和權益收益減去(A)購買和相關費用，(B)外地業務費用和(C)分部一般和行政費用，加上我們在未合併實體的折舊和攤銷費用以及重大資產銷售損益中所佔的比例，並對某些選定項目作了進一步調整，包括(I)與另一時期的基礎活動有關的衍生工具的標記-市場(或從上一時期逆轉這種調整)，與投資活動有關的衍生產品的損益(如購買線費)和庫存估價調整(視情況而定)，(2)長期庫存成本調整，(3)預計將在發行股票工具時結清的債務的費用，(4)與最低承諾相關的缺陷相關的數額，扣除後來確認為收入的適用數額，以及(5)我們的CODM認為是理解我們核心部門經營業績不可或缺的其他項目。見本公司合併財務報表附註21，以核對經調整的部分EBITDA與可歸因於PAA的淨收入。
我們的片段分析涉及到一個判斷元素，涉及到片段之間的分配。在業務方面，供應和物流部門根據月到月和多年的安排，從我們的其他兩個部門以及第三方服務提供商那裏獲得運輸和設施服務。部門間運輸服務費率是按張貼費率、類似於第三方收費的費率或我們認為近似市場的費率進行的。設施部分服務也按與類似服務向第三方收取的費率大致一致的費率獲得。在合併過程中取消了部門間活動，我們認為，對這些比率的估計是合理的。此外，我們的部門業務費用和一般和行政費用反映了每個部門的直接費用；然而，我們也根據管理層對這一期間商業活動的評估，在各部門之間分配某些業務費用以及一般和行政管理費。按部門劃分的比例分配需要管理層的判斷，並可能在今後根據每個時期內存在的業務活動進行調整。我們認為，對這些撥款的估計是合理的。
我們設在加拿大的子公司的收入和開支，使用CAD作為其功能貨幣，按當月的普遍平均匯率折算。
運輸段
我們的運輸部門的業務通常包括與原油和NGL的管道、收集系統、卡車和駁船運輸有關的收費活動。運輸部門通過關税、管道能力協定和其他運輸費用的結合來創造收入。我們管道系統的收費和其他費用因接收點和交貨點而異。我們的關税和其他與費用有關的活動所產生的部分結果取決於輸油管道上的運輸量、收費和其他收費的水平，以及運營管道的固定和可變的實地成本。
下表列出了我們運輸部門的經營結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 方差 | | | | | | |
操作結果(1) (以百萬計，每桶數據除外) | | 截至12月31日 | | | | | | | 2019-2018 | | | | 2018-2017 | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | | $ | | % | | $ | | % |
| 收入 | | $ | 2,320 | | | $ | 1,990 | | | $ | 1,718 | | | | $ | 330 | | | 17 | % | | $ | 272 | | | 16 | % |
| 採購和相關費用 | | (244) | | | (194) | | | (123) | | | | (50) | | | (26) | % | | (71) | | | (58) | % |
| 外地業務費用 | | (700) | | | (640) | | | (593) | | | | (60) | | | (9) | % | | (47) | | | (8) | % |
分部一般費用和行政費用 (2) | | (104) | | | (117) | | | (101) | | | | 13 | | | 11 | % | | (16) | | | (16) | % |
未合併實體的權益收益 | | 388 | | | 375 | | | 290 | | | | 13 | | | 3 | % | | 85 | | | 29 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
調整(3): | | | | | | | | | | | | | | | |
未合併實體的折舊和攤銷 | | 61 | | | 56 | | | 45 | | | | 5 | | | 9 | % | | 11 | | | 24 | % |
| (收益)/衍生活動損失 | | — | | | (1) | | | — | | | | 1 | | | ** | | | (1) | | | ** | |
最低承諾額下的不足，淨額 | | (18) | | | 9 | | | 2 | | | | (27) | | | ** | | | 7 | | | ** | |
權益指數補償費用 | | 9 | | | 30 | | | 11 | | | | (21) | | | ** | | | 19 | | | ** | |
第901號線事件 | | 10 | | | — | | | 32 | | | | 10 | | | ** | | | (32) | | | ** | |
重大購置相關費用 | | — | | | — | | | 6 | | | | — | | | ** | | | (6) | | | ** | |
| 分段調整的EBITDA | | $ | 1,722 | | | $ | 1,508 | | | $ | 1,287 | | | | $ | 214 | | | 14 | % | | $ | 221 | | | 17 | % |
| 維護資本 | | $ | 161 | | | $ | 139 | | | $ | 120 | | | | $ | 22 | | | 16 | % | | $ | 19 | | | 16 | % |
| 分段調整的EBITDA/桶 | | $ | 0.68 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.68 | | | | $ | (0.02) | | | (3) | % | | $ | 0.02 | | | 3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 方差 | | | | | | |
日均日均量 (單位：每日成品油成品率)(4) | | 截至12月31日 | | | | | | | 2019-2018 | | | | 2018-2017 | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | | 卷 | | % | | 卷 | | % |
| 關税活動數量 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 原油管道(按區域分列)： | | | | | | | | | | | | | | | |
二疊紀盆地(5) | | 4,690 | | | 3,732 | | | 2,855 | | | | 958 | | | 26 | % | | 877 | | | 31 | % |
南德克薩斯州/鷹福特(5) | | 446 | | | 442 | | | 360 | | | | 4 | | | 1 | % | | 82 | | | 23 | % |
中央(5) | | 498 | | | 473 | | | 420 | | | | 25 | | | 5 | % | | 53 | | | 13 | % |
| 海灣沿岸 | | 165 | | | 178 | | | 349 | | | | (13) | | | (7) | % | | (171) | | | (49) | % |
落基山(5) | | 293 | | | 284 | | | 393 | | | | 9 | | | 3 | % | | (109) | | | (28) | % |
| 西式 | | 198 | | | 183 | | | 184 | | | | 15 | | | 8 | % | | (1) | | | (1) | % |
| 加拿大 | | 323 | | | 316 | | | 352 | | | | 7 | | | 2 | % | | (36) | | | (10) | % |
| 原油管道 | | 6,613 | | | 5,608 | | | 4,913 | | | | 1,005 | | | 18 | % | | 695 | | | 14 | % |
| NGL管道 | | 192 | | | 183 | | | 170 | | | | 9 | | | 5 | % | | 13 | | | 8 | % |
| 關税活動總量 | | 6,805 | | | 5,791 | | | 5,083 | | | | 1,014 | | | 18 | % | | 708 | | | 14 | % |
| 載貨量 | | 88 | | | 98 | | | 103 | | | | (10) | | | (10) | % | | (5) | | | (5) | % |
| 運輸部門總量 | | 6,893 | | | 5,889 | | | 5,186 | | | | 1,004 | | | 17 | % | | 703 | | | 14 | % |
**表示差異作為百分比是沒有意義的。
(1)收入、成本和支出包括部門間數額。
(2)部門一般費用和行政費用反映了每個部分的直接費用以及分配給各部分的其他費用。按部門劃分的比例分配需要管理層的判斷，並以每個時期內存在的業務活動為基礎。
(3)表示我們CODM在評估分段結果時所使用的績效度量中所包括的調整。關於此類調整的進一步討論，見我們的綜合財務報表附註21。
(4)平均日交易量計算為該年度的總交易量(可歸因於我們的利益)除以該年的天數。
(5)區域包括未合併實體所擁有管道的數量(可歸因於我們的利益)。
以下是對影響2019年12月31日終了年度運輸部門運營業績的項目與2018年12月31日終了年度相比的討論。關於2018-2017年比較期的討論，見項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--運營結果-運輸部分”載於我們2018年表格10-K的年度報告。
未合併實體的收入、購買和相關成本、股權收益和數量。下表按區域列出未合併實體的收入、採購和相關成本以及權益收益的差異：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 有利/(不利)方差
2019-2018 | | | | |
| (單位：百萬) | | 收入 | | 採購和相關費用 | | 權益收益 |
| 二疊紀盆地地區 | | $ | 242 | | | $ | (50) | | | $ | (10) | |
| 得克薩斯州南部/鷹福特地區 | | (3) | | | — | | | 26 | |
| 中部地區 | | 30 | | | (2) | | | 5 | |
| 海灣沿岸地區 | | 1 | | | — | | | (19) | |
| 落基山區 | | (9) | | | — | | | 9 | |
| 西式 | | 11 | | | — | | | — | |
| 加拿大地區 | | 25 | | | — | | | — | |
其他地區，卡車和管道損失津貼收入 | | 33 | | | 2 | | | 2 | |
| 總方差 | | $ | 330 | | | $ | (50) | | | $ | 13 | |
下文討論了在本報告所述比較期內影響未合併實體淨收入和股本收益的主要驅動因素：
•二疊紀盆地地區與2018年12月31日終了的一年相比，2018年12月31日終了年度的總收入(扣除採購和相關費用)增加了約1.92億美元，主要原因是產量增加和我們最近完成的資本擴張項目所帶來的數量增加。這些增加包括：(1)我們的收集系統每天增加約321，000桶；(2)盆地內管道每天增加約391，000桶；(3)我們的長途管道每天增加約246，000桶，其中包括2018年第四季度投入使用的“日出二號”管道，以及下文討論的“卡庫斯二號”管道，該管道於2019年第三季度投入使用。
與2018年相比，2019年的股票收益有所下降，主要原因是在2018年第三季度末出售了BridgeTex管道公司30%的股權，部分抵消了我們在2019年第三季度投入使用的Cactus II管道公司65%的股權收益。
•得克薩斯州南部/鷹福特地區。與2018年相比，我們對Eagle Ford管道有限責任公司50%的股權收益受到了更高的交易量和對與最低交易量承諾下的缺陷相關的收入的確認的積極影響。
•中部地區。與2018年12月31日終了年度相比，2019年12月31日終了年度的收入有所增加，主要原因是我們在中部地區的某些管道，包括我們的紅河輸油管道的數量增加，以及確認了2019年以前遞延的收入與最低承諾下的缺陷有關。
•海灣地區。與2018年12月31日終了年度相比，2019年12月31日終了年度的數量減少與以下因素有關：(1)2018年第四季度停止使用的卡丁管線；(2)降低運費率管道的吞吐量下降，這對收入沒有造成重大影響。
2019年第一季度，Capline管道系統的所有者在一個法律實體的股權制度中貢獻了他們不可分割的共同利益。因此，以前合併的Capline管道系統的收入和開支反映為股權收益。與2018年12月31日終了年度相比，2019年12月31日終了年度的不良股權收益差異是由於我們在Capline管道有限責任公司54.13%的權益中所佔的運營成本份額反映在2019年期間的股權收益中，而這些成本反映在2018年期間的實地運營成本中。
2019年第三季度，Capline管道公司的所有者批准了對Capline管道系統的逆轉和與鑽石管道的連接。
•落基山地區。與2018年12月31日終了的一年相比，2019年12月31日終了年度的收入下降主要是由於2018年第二季度我們的一條管道被出售。
與2018年12月31日終了年度相比，2019年12月31日終了年度的股票收益差異主要是由我們對薩德爾霍恩管道公司(LLC)40%的權益帶來的有利結果所驅動的，原因是承諾託運人的數量增加，但由於我們對白崖管道的35.7%的興趣有所下降，LLC部分被抵消，原因是一條原油管道於2019年5月停運，轉而使用NGL服務。
•西部地區。與2018年12月31日終了的一年相比，2019年12月31日終了年度的收入和交易量有所增加，主要是由於從我們的巴克斯菲爾德鐵路終端轉移到我們地區的管道的數量增加了。
•加拿大地區。2019年12月31日終了年度收入與2018年12月31日終了年度相比有所增加，主要原因是加拿大某些原油管道和相關係統資產的關税提高，部分抵消了不利的外匯影響。
•其他地區，卡車和管道損失津貼。2019年12月31日終了年度其他收入與2018年12月31日終了年度相比有所增加，主要原因是2019年管道損失津貼收入增加，原因是產量增加，價格較高。
調整數：最低承諾額下的不足，淨額。在過去幾年中開發和完成的許多工業基礎設施項目都得到長期最低數量承諾合同的支持，根據這些合同，託運人同意：(一)船舶和支付某些規定的數量，或(二)支付最低合同數量的商定價格。其中一些協議包括在不滿足最低數量的情況下的補充權.如果對手方有與缺陷相關的補充權，我們將向對手方開具賬單，並將可歸因於對手方的補充權的收入推遲，但在分段調整的EBITDA中記錄與當期活動相關的數額。我們隨後確認收入，並記錄相應的調整反轉，在缺陷數量交付或發運的早期，當補充權到期時，或者當確定對手方利用彌補權的能力很遠時。
在2019年12月31日終了的一年中，確認以前遞延的收入超過了根據最低數量承諾向對手方收取的與缺陷有關的金額。在2018年12月31日終了的一年中，向對手方開票的金額超過了先前遞延期間確認的收入。
外地業務費用。與2018年12月31日終了的一年相比，2019年12月31日終了年度外地業務費用的增加主要是由於我們的運輸部門業務繼續擴大，包括與人員有關的費用、與電力有關的費用和財產税。擴建活動包括2018年第四季度投入服務的項目，包括我們在二疊紀盆地地區的日出二號管道擴建工程。外地業務費用也受到與第901號線事件有關的估計費用增加的影響(這影響到我們的外地業務費用，但不包括在經調整的部分EBITDA中，因此反映為上表中的“調整”)。關於第901號線事件的補充資料，見我們綜合財務報表附註19。外勤業務費用的增加被2019年期間股票收益中反映與Capline管道系統有關的業務費用的有利影響部分抵消，如上文所述，這些收益已包括在2018年期間的外地業務費用中。
分部一般費用和行政費用。與2018年12月31日終了年度相比，2018年12月31日終了年度的部門一般和行政費用減少，主要是由於2019年未付賠償金減少，導致股票指數化補償費用減少。部分按權益指數計算的賠償費用與將或可能在共同單位結算的賠償金有關(這影響到我們的一般和行政開支，但不包括在部分調整的EBITDA中，因此反映為上表中的“調整”)。
維護資本維持資本包括更換和(或)翻新部分或全部折舊資產的資本支出，以維持我們現有資產的運營能力和(或)盈利能力。2019年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度相比，維修資本增加的主要原因是更換水泵項目和加強我們在二疊紀盆地地區的收集系統，部分抵消了由於幾個大型完整性管理項目完成而降低的費用。
設施段
我們的設施部門業務一般包括與主要為原油、NGL和天然氣提供儲存、終止和吞吐量服務有關的收費活動，以及NGL分餾和異構化服務以及天然氣和凝析油加工服務。該設施部門通過月對月和多年協議和處理安排的組合產生收入。
下表列出了我們設施部門的經營結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 方差 | | | | | | |
操作結果(1) (以百萬計，每桶數據除外) | | 截至12月31日 | | | | | | | 2019-2018 | | | | 2018-2017 | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | | $ | | % | | $ | | % |
收入 | | $ | 1,171 | | | $ | 1,161 | | | $ | 1,173 | | | | $ | 10 | | | 1 | % | | $ | (12) | | | (1) | % |
採購和相關費用 | | (15) | | | (17) | | | (24) | | | | 2 | | | 12 | % | | 7 | | | 29 | % |
外地業務費用 | | (360) | | | (360) | | | (350) | | | | — | | | — | % | | (10) | | | (3) | % |
分部一般費用和行政費用(2) | | (83) | | | (82) | | | (73) | | | | (1) | | | (1) | % | | (9) | | | (12) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
調整(3): | | | | | | | | | | | | | | | |
未合併實體的折舊和攤銷 | | 1 | | | — | | | — | | | | 1 | | | ** | | | — | | | ** | |
(收益)/衍生活動損失 | | (13) | | | — | | | 4 | | | | (13) | | | ** | | | (4) | | | ** | |
最低承諾額下的不足，淨額 | | — | | | (2) | | | — | | | | 2 | | | ** | | | (2) | | | ** | |
權益指數補償費用 | | 4 | | | 11 | | | 4 | | | | (7) | | | ** | | | 7 | | | ** | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
分段調整的EBITDA | | $ | 705 | | | $ | 711 | | | $ | 734 | | | | $ | (6) | | | (1) | % | | $ | (23) | | | (3) | % |
維護資本 | | $ | 97 | | | $ | 100 | | | $ | 114 | | | | $ | (3) | | | (3) | % | | $ | (14) | | | (12) | % |
分段調整的EBITDA/桶 | | $ | 0.47 | | | $ | 0.48 | | | $ | 0.47 | | | | $ | (0.01) | | | (2) | % | | $ | 0.01 | | | 2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 方差 | | | | | | |
| | 截至12月31日 | | | | | | | 2019-2018 | | | | 2018-2017 | | |
體積(4) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | | 卷 | | % | | 卷 | | % |
液體儲存(月平均容量(百萬桶))(5) | | 110 | | | 109 | | | 112 | | | | 1 | | | 1 | % | | (3) | | | (3) | % |
| 天然氣儲存(單位：十億立方英尺) | | 63 | | | 66 | | | 82 | | | | (3) | | | (5) | % | | (16) | | | (20) | % |
NGL分餾(平均日產量為千桶) | | 144 | | | 131 | | | 126 | | | | 13 | | | 10 | % | | 5 | | | 4 | % |
設施部分-總量(每月平均百萬桶)(6) | | 125 | | | 124 | | | 130 | | | | 1 | | | 1 | % | | (6) | | | (5) | % |
**表示差異作為百分比是沒有意義的。
(1)收入、成本和支出包括部門間數額。
(2)部門一般費用和行政費用反映了每個部門的直接費用和其他費用分配給各部門，按部門分列的比例分配需要管理層的判斷，並以每個時期內存在的業務活動為基礎。
(3)表示我們CODM在評估分段結果時所使用的績效度量中所包括的調整。關於此類調整的進一步討論，見我們的綜合財務報表附註21。
(4)平均每月數量計算為該年度的總量除以該年的月數。
(5)包括未合併實體擁有的設施的數量(可歸因於我們的利益)。
(6)設施段總容積按以下之和計算：(1)液體儲存能力；(2)天然氣儲存工作能力除以6，即天然氣與原油的當量比為6：1，再除以1，000轉成月容積(以百萬計)；(3)NGL分餾量乘以當年的天數，除以當年的月份數。
下面討論影響設施部門2019年12月31日終了年度運營業績的項目，與2018年12月31日終了年度相比。關於2018-2017年比較期的討論，見項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-運營結果-設施部分”載於我們2018年表格10-K的年度報告中。
收入、採購及相關成本和數量。收入、採購和相關費用以及每月平均數量的差異主要是由以下因素造成的：
•原油儲存與2018年12月31日終了的一年相比，2019年12月31日終了年度的收入增加了1100萬美元，原因是我們某些碼頭的活動增加，以及在2019年期間我們的中部碼頭增加了100萬桶的儲存能力。
•天然氣儲存扣除採購費用和相關費用後，2018年12月31日終了年度的收入與2018年12月31日終了年度相比增加了900萬美元，主要原因是合同到期，取而代之的是費率較高和樞紐活動增加的合同。
•NGL行動。2019年12月31日終了年度的收入與2018年12月31日終了的一年相比減少了700萬美元，主要是由於2018年第二季度的淨不利外匯影響1 000萬美元和天然氣加工設施的銷售，部分抵消了我們某些設施收費的提高。
•鐵路終點站。與2018年12月31日終了的一年相比，2019年12月31日終了年度的收入相對持平。收入受到我們某些碼頭活動的增加以及與使用我們的鐵路車輛有關的協議的積極影響。這些有利影響因確認2018年期間最低數額承諾下的缺陷而產生的先前遞延收入而被大大抵消。
外地業務費用。2019年12月31日終了年度的外地業務費用與2018年12月31日終了年度相比相對持平，因為財產税、維護和廉正管理費用的增加，以及由於活動增加而導致的鐵路終點站費用的增加，被與市場標記收益相關的電力相關費用的減少所抵消(這影響到我們的外地業務成本，但不包括在分段調整的EBITDA中，因此反映為上表中的“調整”)。
維護資本2019年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度相比，維修資本支出下降，主要是由於我們某些NGL設施的週轉成本降低，部分被我們儲氣設施支出的增加所抵消。
供應和物流 段段
我們供應和物流部門活動的收入反映了收集和大量購買的原油的銷售以及NGL數量的銷售。一般而言，我們的部門業績受到以下因素的影響：(一)供應和物流部門數量的增加或減少(包括租賃收集原油採購量和NGL銷售量)，(二)市場條件的總體強弱和波動，包括區域差異，以及(三)競爭對我們的租賃集資和NGL利潤率的影響。此外，執行我們的風險管理戰略與我們的資產可以提供上行在某些市場。
下表列出了我們供應和物流部門的業務結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 方差 | | | | | | |
操作結果(1) (以百萬計，每桶數據除外) | | 截至12月31日 | | | | | | | 2019-2018 | | | | 2018-2017 | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | | $ | | % | | $ | | % |
| 收入 | | $ | 32,276 | | | $ | 32,822 | | | $ | 25,065 | | | | $ | (546) | | | (2) | % | | $ | 7,757 | | | 31 | % |
| 採購和相關費用 | | (31,276) | | | (31,487) | | | (24,557) | | | | 211 | | | 1 | % | | (6,930) | | | (28) | % |
| 外地業務費用 | | (258) | | | (276) | | | (254) | | | | 18 | | | 7 | % | | (22) | | | (9) | % |
分部一般費用和行政費用(2) | | (110) | | | (117) | | | (102) | | | | 7 | | | 6 | % | | (15) | | | (15) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
調整(3): | | | | | | | | | | | | | | | |
(收益)/衍生活動損失減去庫存估價調整數 | | 173 | | | (518) | | | (50) | | | | 691 | | | ** | | | (468) | | | ** | |
長期庫存成本調整 | | (20) | | | 21 | | | (24) | | | | (41) | | | ** | | | 45 | | | ** | |
權益指數補償費用 | | 4 | | | 14 | | | 8 | | | | (10) | | | ** | | | 6 | | | ** | |
外幣重估淨(收益)/損失 | | 14 | | | 3 | | | (26) | | | | 11 | | | ** | | | 29 | | | ** | |
| 分段調整的EBITDA | | $ | 803 | | | $ | 462 | | | $ | 60 | | | | $ | 341 | | | 74 | % | | $ | 402 | | | ** | |
| 維護資本 | | $ | 29 | | | $ | 13 | | | $ | 13 | | | | $ | 16 | | | 123 | % | | $ | — | | | — | % |
| 分段調整的EBITDA/桶 | | $ | 1.61 | | | $ | 0.97 | | | $ | 0.13 | | | | $ | 0.64 | | | 66 | % | | $ | 0.84 | | | ** | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
日均日均量(4) (單位：每日成品油) | | 截至12月31日 | | | | | | | 2019-2018 | | | | 2018-2017 | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | | 體積 | | % | | 體積 | | % |
| 原油租賃收購案 | | 1,162 | | | 1,054 | | | 945 | | | | 108 | | | 10 | % | | 109 | | | 12 | % |
| NGL銷售 | | 207 | | | 255 | | | 274 | | | | (48) | | | (19) | % | | (19) | | | (7) | % |
供應和物流部門總數量 | | 1,369 | | | 1,309 | | | 1,219 | | | | 60 | | | 5 | % | | 90 | | | 7 | % |
**表示差異作為百分比是沒有意義的。
(1)收入和費用包括部門間數額。
(2)部門一般費用和行政費用反映了每個部門的直接費用和其他費用分配給各部門，按部門分列的比例分配需要管理層的判斷，並以每個時期內存在的業務活動為基礎。
(3)表示我們CODM在評估分段結果時所使用的績效度量中所包括的調整。關於此類調整的進一步討論，見我們的綜合財務報表附註21。
(4)平均每日容積計算為該期間的總量除以該期間的天數。
下表列出NYMEX西德克薩斯中質原油(“WTI”)的基準價格範圍(以每桶美元計)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 紐約商品交易所
原油準價 | | |
| 在12月31日結束的年度內 | | 低層 | | 高 |
| 2019 | | $ | 46 | | | $ | 66 | |
| 2018 | | $ | 43 | | | $ | 76 | |
| 2017 | | $ | 43 | | | $ | 60 | |
我們的原油和NGL供應、物流和分銷業務不受絕對價格水平的直接影響。由於我們買賣的商品一般都是按相同的銷售和購買價格指數指數化，所以與購買有關的收入和成本會隨市場價格波動。然而，與這些銷售和購買有關的利潤率不一定會相應增加或減少。此外，淨收入受到期間某些衍生活動的淨損益的影響。
我們的NGL業務對與天氣有關的需求非常敏感，特別是在11月至3月大約5個月的高峯採暖季節，而不同時期的温差可能會對NGL需求產生重大影響，從而影響我們的財務業績。
2018年和2019年期間，原油產量的增長和有限的管道吞吐能力使許多盆地的管道處於高利用率的水平。具體來説，區域產量的增加引起了人們對管道吞吐能力的關切，特別是在二疊紀盆地和加拿大西部，這反過來導致這些地區原油位置的差異相對於歷史規範擴大。這種環境為我們的供應和物流部門創造了創造額外利潤的機會。展望未來，我們預計，在可預見的未來，這些利潤率較高的機會不會繼續存在。
部分調整的EBITDA和卷。以下概述了影響我們供應和物流部門的重要項目-調整後的2019年12月31日終了年度的EBITDA，與2018年12月31日終了的年度相比。關於2018-2017年比較期的討論，見項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-運營結果-供應和物流部門”載於我們2018年表格10-K的年度報告。
•原油業務。2019年12月31日終了年度，我們原油供應和物流業務的收入、淨採購和相關費用(“淨收入”)與2018年12月31日終了年度相比有所增加，這主要是由於實現了更有利的差額，主要是在二疊紀盆地和加拿大。
•NGL行動。截至2019年12月31日的一年中，我們NGL業務的淨收入與2018年同期相比有所增加，這主要是由於我們的NGL活動精簡了，主要是因為我們的收集和處理設施的股權供應、有利的地區差異以及2019年第二季度記錄的某些非經常性項目的有利影響。
•某些衍生活動的影響，扣除庫存估價調整後的影響。某些衍生工具活動對我們淨收入的影響包括與另一時期的基礎活動相關的某些衍生工具(或前一時期市價損益的反轉)、與投資活動有關的衍生品損失(如購買線費)和庫存估值調整(視情況而定)。關於我們的衍生工具和風險管理活動的全面討論，見我們的綜合財務報表附註13。這些損益影響到我們的淨收入，但不包括在部分調整的EBITDA中，因此在上表中反映為“調整”。
•長期庫存成本調整。我們的淨收入受到原油和NGL庫存池加權平均成本變化的影響，這些變化是由於期間價格變動造成的。這些成本調整涉及長期庫存，以滿足我們在第三方資產和其他商業運作所需的最低庫存要求。我們認為這份清單是進行我們業務所必需的，我們打算在可預見的將來進行這一盤點。這些成本計算調整影響到我們的淨收入，但不包括在部分調整的EBITDA中，因此在上表中反映為“調整”。
•外匯影響。我們的淨收入受到加元對美元價值波動的影響，導致我們加拿大業務中以美國計價的淨資產的外匯損益。這些非現金損益影響我們的淨收入，但不包括在部分調整的EBITDA中，因此在上表中反映為“調整”。
•外地業務費用。與2018年12月31日終了年度相比，2019年12月31日終了年度外地業務費用減少的主要原因是，由於採用了新的租賃會計準則，我們的原油運輸卡車和拖車的租賃費用減少，而且由於公司運輸數量減少，運輸成本降低，但某些地區的第三方運輸數量增加，部分抵消了這一減少。
•分部一般費用和行政費用。與2018年12月31日終了年度相比，2018年12月31日終了年度的分部一般和行政費用減少的主要原因是，由於2019年未償賠償金減少，股票指數化補償費用減少。部分按權益指數計算的賠償費用與將或可能在共同單位結算的賠償金有關(這影響到我們的一般和行政開支，但不包括在部分調整的EBITDA中，因此反映為上表中的“調整”)。
維護資本2019年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度相比，維修資本支出增加的主要原因是我們的原油運輸卡車和拖車在採用新的租賃會計準則後資本化的租賃費用。
其他收入和支出
以下是與2018年12月31日終了年度相比，影響2019年12月31日終了年度其他收入和支出的重要項目。關於2018-2017年比較期的討論，見項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營結果-其他收入和支出”載於我們2018年表格10-K的年度報告。
折舊和攤銷
2019年12月31日終了年度的折舊和攤銷費用與2018年同期相比有所增加，主要原因是：(1)與完成各種資本擴張項目有關的額外折舊費用；(2)對某些資產使用壽命的調整。
資產銷售損益和資產減值淨額
截至2019年12月31日的一年中，資產出售和資產減值的淨虧損在很大程度上是由銷售北達科他州的一個存儲終端造成的。2018年12月31日終了年度的淨收益很大程度上是由洛基山區某些管道銷售的收益推動的，部分原因是出售正在建設中的非核心資產出現虧損。
未合併實體投資收益
在截至2019年12月31日的一年中，我們確認了與公允價值調整有關的2.69億美元的非現金收益，這是由於我們在Capline管道系統中的不可分割的聯合權益對Capline管道公司股份的貢獻而產生的。在2018年12月31日終了的一年中，我們認識到我們出售BridgeTex管道公司30%的股份帶來了2億美元的收益。更多信息見我們的綜合財務報表附註9。
利息費用
利息開支主要受到下列因素的影響：
•我們的加權平均債務餘額；
•固定利率債務及其相關利率的水平和期限；
•市場利率及利率對衝活動；及
•利息從基本建設項目中獲利。
下表彙總了影響利息支出差異的構成部分(以百萬計，百分比除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 平均 利波 | | 加權準平均值 利息利率(1) |
| 2017年12月31日終了年度利息支出 | | $ | 510 | | | 1.1 | % | | 4.4 | % |
| 高級票據退休的影響 | | (71) | | | | | |
| 其他 | | (8) | | | | | |
| 2018年12月31日終了年度利息支出 | | $ | 431 | | | 1.9 | % | | 4.3 | % |
| 信貸安排和商業票據計劃下的借款影響 | | (21) | | | | | |
| 高級票據的發行和留存的影響 | | 10 | | | | | |
| 其他 | | 5 | | | | | |
| 截至2019年12月31日止年度的利息開支 | | $ | 425 | | | 2.2 | % | | 4.4 | % |
(1)不包括承付款項和其他費用。
2019年12月31日終了年度的利息支出與2018年12月31日終了年度相比有所減少，主要原因是2019年期間商業票據和信貸安排借款減少了加權平均債務餘額，部分抵消了2019年9月發行的10億美元高級債券3.55%。
關於本報告所述期間我們的債務活動的更多信息，見我們綜合財務報表附註11。
其他收入/(費用)淨額
下表彙總了影響其他收入/(費用)淨額(百萬)的構成部分：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 | | |
| | 2019 | | 2018 |
與市價調整有關的收益/(損失)我們的優先分配率重置選項(1) | | $ | 2 | | | $ | (14) | |
| 外幣重估淨損益 | | 15 | | | 5 | |
| 其他 | | 7 | | | 2 | |
| | $ | 24 | | | $ | (7) | |
(1)更多信息見我們的綜合財務報表附註13。
所得税費用
與2018年12月31日終了年度相比，2019年12月31日終了年度所得税支出下降，主要原因是：(I)由於我們加拿大業務的衍生市場估值波動而導致的遞延所得税費用低於上年同期收入，以及(Ii)由於2019年第二季度加拿大艾伯塔省降低税率，確認了6 000萬美元的遞延税收福利。這種有利的影響被我們加拿大業務較高的應税收入所造成的更高的當期所得税費用部分抵消。
展望
市場概況與展望
見項目1和2。“商業和地產-全球石油市場概覽”討論最近的原油市場狀況，見第7項。“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-運營結果-運營部門-供應和物流部門”，以瞭解這些條件在可預見的未來將如何影響我們的業務。
某些閒置和未充分利用資產的前景
2015年期間，在901線原油發佈後，我們關閉了901線和加利福尼亞903號線的部分線路(詳情見綜合財務報表附註19)。在這些管道閒置後的一段時間裏，我們一直在評估可能的替代辦法，以便使它們恢復運作。考慮中的一些替代辦法可能導致與退休某些資產有關的費用，或使閒置財產和設備的部分或全部賬面價值減值，截至2019年12月31日，約為1.19億美元。
流動性與資本資源
一般
我們的主要流動資金來源是：(一)業務活動的現金流量，詳見下文題為“經營活動的現金流量”一節，(二)根據我們的信貸設施或商業票據方案借入的現金，以及(三)從出售股本和債務證券中獲得的現金。此外，我們可以用剝離計劃的收益來補充這些流動資金來源，下文題為“收購、投資、擴張資本支出和資產剝離”一節將對此作進一步討論。我們的主要現金需求包括但不限於：(一)正常的商業用途，例如支付與購買原油、NGL和其他產品有關的款項、其他未償債務的支出和利息、(Ii)擴展和維持活動、(Iii)購置資產或業務、(Iv)償還長期債務的本金和(V)分配給我們的大學學生。我們通常希望通過經營活動產生的現金流量和/或根據我們的商業票據計劃或信貸設施借款來滿足我們的短期現金需求。此外，我們通常希望通過各種來源(單獨或合併)為我們的長期需求提供資金，如擴張活動或收購和再融資所產生的長期需求，這些來源可能包括上述資金來源，用於滿足短期需要和/或發行額外的股本或債務證券以及出售資產。
截至2019年12月31日，儘管我們的週轉資金赤字為4.05億美元，但仍有大約25億美元的流動資金可用於滿足我們目前的經營、投資和融資需求，但須繼續遵守“公約”，如下文所述(以百萬計)：
| | | | | |
| 作為.的.
2019年12月31日 |
高級無擔保循環信貸設施的可用性(1) (2) | $ | 1,464 | |
高級安全對衝庫存設施下的可用性(1) (2) | 1,054 | |
| 商業票據計劃下的未付款項 | (93) | |
| 小計 | 2,425 | |
| 現金和現金等價物 | 45 | |
| 共計 | $ | 2,470 | |
(1)表示在我們的商業票據計劃下未償還的借款生效前的可用性，這減少了設施下的可用能力。
(2)我們高級無擔保循環信貸機制和高級有擔保套期保值庫存機制下的可用能力分別減少了1.36億美元和2 100萬美元的未清信用證。
我們相信，我們已經並將繼續擁有進入商業票據計劃和信貸設施的能力，我們使用這些工具來滿足我們的短期現金需求。我們相信我們的財務狀況仍然穩健，流動資金充足；然而，金融市場持續中斷和(或)能源價格波動對我們造成不利影響。
我們的業務可能會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性的不利影響。此外，我們的信貸設施的使用，為我們的商業票據計劃提供資金支持，將取決於正在遵守的公約。截至2019年12月31日，我們遵守了所有這些公約。另外，見第1A項。“風險因素”，以進一步討論這些風險，可能影響我們的流動性和資本資源。
經營活動現金流量
經營活動現金流動的主要驅動因素是：(一)收取與銷售原油、NGL和其他產品有關的數額，收取費用運輸原油和其他產品，並以費用提供儲存和終止服務；(二)支付與購買原油、NGL和其他產品及其他費用有關的數額，主要是外地業務費用、一般和行政費用及利息費用。
經營活動產生的現金流動可能受到期貨市場時期原油儲存的重大影響，因為未來交付的原油價格高於當前價格。在我們為儲存的原油付款的月份，我們通過我們的信貸設施或商業票據計劃借款(或使用手頭現金)來支付原油，這對運營現金流產生了負面影響。相反，在我們從出售儲存的原油中收取現金的期間，經營活動的現金流量增加。同樣，NGL和其他在期末儲存和持有的產品庫存水平也會影響我們從經營活動中獲得的現金流量。
在市場沒有期貨的時期，我們通常在購買原油的同一個月出售我們的原油，我們不依賴我們的信貸設施或商業票據計劃下的借款來支付原油的費用。在這種市場條件下，我們的應付帳款和應收帳款通常是同步進行的，因為我們在同一月份，也就是在這類活動之後的一個月，支付和收取購買和銷售原油的款項。在我們建立庫存的時期，無論市場結構如何，我們都可以依靠我們的信貸設施或商業票據計劃來支付庫存。此外，我們使用衍生工具來管理與購買和銷售我們的商品有關的風險。因此，我們從經營活動中獲得的現金流量可能會受到與我們的衍生業務有關的保證金存款要求的影響。有關我們的衍生工具和風險管理活動的討論，見我們的綜合財務報表附註13。
截至2019、2018和2017年12月31日，營業活動提供的淨現金分別約為25億美元、26億美元和25億美元，主要來自我們的業務收入。此外，正如下文進一步討論的那樣，在這些時期內，作為我們對衝活動一部分所需的庫存水平和相關保證金餘額的變化影響了我們從經營活動中獲得的現金流量。
在2019年期間，我們通過經營活動提供的現金受到了我們持有的銷售NGL和原油庫存收益的積極影響，也受到了NGL庫存加權平均價格低於前一年數量的影響。
2018年期間，業務活動提供的我們的現金受到收到的約2.5億美元現金的積極影響，這些交易的收入被遞延，等待未來業績債務的完成。更多信息見我們的綜合財務報表附註3。有利的影響被我們持有的原油庫存的增加部分抵消，原油庫存的資金來自我們的運營收益和資產出售收益。
2017年，經營活動提供的淨現金受到以下因素的積極影響：(I)我們持有的原油庫存數量減少；(Ii)作為對衝活動一部分所需的保證金餘額，這兩個項目都由短期債務提供資金。這與我們減少對衝庫存數量的計劃是一致的，與這些項目相關的現金流入對我們的經營活動提供的現金產生了有利的影響。然而，由於預計2017年至2018年採暖季節，2017年年底購買和儲存的NGL庫存加權平均價格和數量增加，部分抵消了這些活動的有利影響。
收購、投資、擴張資本支出和資產剝離
除上述業務需求外，我們還將現金用於我們的收購活動和擴展資本項目以及維護資本活動。歷史上，我們主要以業務活動產生的現金和下文“-股本和債務融資活動”中討論的籌資活動為這些支出提供資金。最近幾年，我們還使用了剝離計劃的收益，下文將對此進行進一步討論。我們已經並將繼續為收購、擴大資本項目和維護活動提供資本支出。不過，在短期內，我們並無計劃發行普通股以資助這類活動。另見“-收購、資本項目和資產剝離”，以進一步討論這類資本支出。
收購。收購價格包括已支付的現金、承擔的負債和淨週轉資本項目。由於收購總價中包含的非現金項目以及某些現金支付的時間，支付的現金淨額可能與當年完成的收購的總價相差很大。在截至2019年12月31日和2017年12月31日的年度內，我們分別支付了5 000萬美元和12.8億美元的現金(扣除獲得的現金400萬美元)。我們在2018年沒有收購任何資產。
投資。在過去的幾年裏，我們增加了與整個行業價值鏈長期合作伙伴的合資企業相關活動。我們的絕大部分合資企業都是作為對未合併子公司的投資。我們通常通過出資來資助我們的股權法的發展、建設或資本擴張項目。關於我們對未合併實體的投資的更多信息，見我們綜合財務報表附註9。在截至2019、2018年和2017年12月31日的幾年裏，我們分別向我們的某些股權投資項目提供了5.04億美元、4.59億美元和3.98億美元的現金捐款。我們預計，到2020年，我們將為正在進行的建設和(或)擴展項目提供額外捐款，這些項目與我們對韋伯斯特、紅橡樹、仙人掌二號、卡琳、鑽石和薩德爾霍恩合資企業管道的利益有關。
剝離。我們已經啟動了一個計劃，以評估非核心資產的潛在銷售和/或將部分資產權益出售給戰略合資夥伴。在2019、2018年和2017年12月31日終了的幾年裏，我們分別從資產出售中獲得了2.05億美元、13億美元和11億美元的收益。更多信息見我們的綜合財務報表附註7。2019年期間收到的收益包括新成立的紅河管道有限責任公司33%的股權收入1.28億美元。更多信息見我們的綜合財務報表附註12。我們打算在2020年繼續這些努力。
進行中的收購和剝離活動。2020年1月，我們以約3.05億美元在特拉華盆地購置了原油收集系統和相關資產。此外，在2020年第一季度，我們完成和(或)就資產出售達成了約2.73億美元的最終協議。更多信息見我們的綜合財務報表附註7。
2020年資本項目。我們2020年擴建資本計劃的大部分投資將投資於我們的收費運輸和設施部門。我們預計，我們的投資對我們2020年的成果的貢獻將很小，但將為2021年及以後提供增長。我們的2020年資本計劃包括截至2020年2月的下列項目，估計全年費用(以百萬計)：
| | | | | | | | |
| 項目 | | 2020 |
| 長輸管道工程 | | $ | 450 | |
| 二疊紀盆地採油管道工程 | | 395 | |
| 二疊系盆地互補工程 | | 275 | |
| 選定的設施項目 | | 80 | |
| 其他項目 | | 200 | |
| 2020年預計擴展資本支出總額 | | $ | 1,400 | |
信貸協議、商業票據計劃和義齒
在2019年12月31日，我們有三個主要的信貸安排。其中包括在2024年到期的16億美元的高級無擔保循環信貸安排、在2022年到期的14億美元的高級有擔保對衝庫存安排(不包括2021年到期的4500萬美元的總承付款)和由我們的循環信貸機制和對衝庫存機制支持的30億美元無擔保商業票據項目。此外，我們有兩個1億美元的地區定期貸款，如下文進一步討論。我們的循環信貸設施的信貸協議(這影響了我們進入商業票據項目的能力，因為它們提供了支持我們短期信用評級的金融支持)和我們的定期貸款和管理我們高級債券的契約包含了交叉違約條款。我們的信用協議或契約下的違約將允許放款人加速未償債務的到期。只要我們遵守信貸協議中的規定，我們分配現金的能力就不受限制。截至2019年12月31日，我們遵守了信用協議和契約中所載的契約。
2018年8月，我們簽訂了兩筆價值1億美元的Go區定期貸款協議，這些貸款來自Go債券的再銷售。按照發行和管理GO債券所依據的GO債券的規定，GO區定期貸款按照相關GO債券應支付的利息計算利息。這兩個地區定期貸款的購買者有權在2023年7月以票面價格出售該地區的定期貸款。GO債券分別於2032年5月和2035年8月到期。更多信息見我們的綜合財務報表附註11。
在截至2019年12月31日的一年中，我們根據我們的信貸安排和商業票據計劃獲得了4.18億美元的淨借款。淨借款主要是由於在此期間為一般夥伴關係目的而借款。
在2018年12月31日終了的一年中，我們的信貸設施和商業票據計劃的淨償還額為9.01億美元。償還淨額主要來自業務活動的現金流動和資產出售的收益，抵消了這一期間與資本投資、庫存購買和其他一般夥伴關係用途的資金需求有關的借款。
在2017年12月31日終了的一年中，我們的信貸設施和商業票據計劃的淨還款額為6.54億美元。淨償還額主要來自業務活動的現金流量以及從我們的股票活動和資產剝離中收到的現金，抵消了在此期間與以下方面有關的借款：(一)購置和資本投資；(二)在2017年1月償還我們的4億美元，6.13%的高級債券；(三)在2017年12月償還我們的6億美元、6.50%的高級債券和3.5億美元、8.75%的高級債券；以及(四)其他一般夥伴關係用途。
股權和債務融資活動
我們的融資活動主要涉及擴展資本項目的融資、債務期限的收購和再融資，以及短期營運資本(包括對紐約商品交易所和洲際交易所保證金存款的借款)和與我們的NGL業務和期貨市場活動相關的對衝庫存借款。我們的融資活動主要包括股權發行、高級債券發行和根據我們的信貸設施或商業票據計劃及其他債務協議進行的借款和償還，以及向我們的大學貸款者支付分配款。
登記報表我們定期進入資本市場進行股本和債務融資。我們已向證交會提交了一份通用的貨架登記聲明，該聲明在使用時必須有效，允許我們發行總計11億美元的債務或股權證券(“傳統貨架”)。所有與我們的持續發行計劃相關的股票證券都是按照傳統的貨架發行的。在截至2019年12月31日或2018年12月31日的年份裏，我們沒有在我們的傳統貨架下進行任何捐贈。在2019年12月31日，我們有大約11億美元的未售出證券可以在傳統的貨架下使用。我們還可以獲得一份通用的貨架登記表(“WKSI貨架”)，它使我們能夠在市場條件和我們的資本需要的情況下，提供和出售無限數量的債務和股票證券。我們在WKSI貨架下發行了10億美元的高級債券，在2019年9月發行了3.55%的高級債券，我們的B系列優先股在2017年10月發行，詳見下文。
優選單位2017年10月10日，我們以每台1000美元的價格向公眾發行了80萬套B系列產品。在扣除承銷商的折扣和提供費用後，我們用了7.88億美元的淨收入，發行了B系列優先單位，用於償還我們信貸設施和商業票據計劃下的未償款項，並用於一般合作目的，包括我們資本計劃的支出。有關B系列首選單位的更多信息，請參閲下文“向我們的Unitholders分配”和我們的合併財務報表附註12。
雖然我們的A系列和B系列優先單位被視為股本證券，並在我們的綜合資產負債表中列為合夥人的資本，但在評定我們投資等級的三家評級機構中，有兩家只給予50%的股本信貸，其餘的50%被認為是債務，以確定我們的信用評級。其餘的評級機構將100%的股本信用評級定在投資級以下，但如果評級機構將評級改為投資級，它的做法將改為50%的股本信貸和50%的債務。
公用單位。在截至2019年12月31日或2018年12月31日的這幾年裏，我們沒有出售任何公共產品。在2017年12月31日終了的一年中，我們出售了大約5 410萬套共同單位，收益約17億美元，用於一般夥伴關係目的，包括償還為行政協調會購置提供資金的借款。有關出售這些共同單位的補充資料，見我們的綜合財務報表附註12。
高級債券的發行。在截至2018年12月31日或2017年12月31日的年份中，我們沒有發行任何高級無擔保票據。在2019年期間，我們發行了高級無擔保票據，詳情見下表(以百萬元計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 描述 | | 成熟期 | | 面值 | | 毛額 收益(1) | | 網 收益(2) |
| 2019 | | 3.55%按面值99.801%發行的高級債券 | | 2029年12月 | | $ | 1,000 | | | $ | 998 | | | $ | 989 | |
(1)票面價值減去適用的溢價或折扣(在扣除初始購買者折扣、佣金和發行費用之前)。
(2)票面價值減去適用的溢價或折扣、初始購買者折扣、佣金和發行費用。我們利用此次發行的淨收益，部分償還了我們將於2019年12月到期的2.60%的高級債券的本金，以及將於2020年1月到期的5.75%的高級債券的本金，並用於一般合作目的。
償還高級票據。2018年，我們沒有償還任何高級無擔保債券。在2019年和2017年期間，我們償還了下列高級無擔保票據(百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 描述 | | 還款日期 | | |
| 2019 | | 5億元2.60%高級債券應於2019年12月到期 | | 2019年11月 | | (1) |
| 2019 | | 5億元5.75%高級債券應於2020年1月到期 | | 2019年12月 | | (1) |
| | | | | | |
| 2017 | | 4億元6.13%高級債券將於2017年1月到期 | | 2017年1月 | | (2) |
| 2017 | | 6億元6.50%高級債券應於2018年5月到期 | | 2017年12月 | | (2) (3) |
| 2017 | | 3.5億元8.75%高級債券應於2019年5月到期 | | 2017年12月 | | (2) (3) |
(1)我們用我們在2019年9月發行的3.55%的高級債券和手頭現金償還了這些高級債券。
(2)我們用手頭現金償還這些高級票據，並根據我們的信貸設施和商業票據計劃從借款中獲得收益。
(3)隨着這些高級票據的早期贖回，我們在我們的綜合業務報表中確認了大約4 000萬美元的損失，記作“其他收入/(費用)淨額”。
分發給我們的Unitholders
根據我們的合夥協議，在向我們優秀的優先單位的持有者分發後，我們在每個季度結束後的45天內將我們可用現金的剩餘部分分配給我們共同的有記錄的單位。可用現金通常被定義為在每個季度結束時我們手頭的所有現金和現金等價物減去我們的普通合夥人根據未來需求酌情確定的準備金。我們的財務儲備水平是由我們的普通合夥人確定的，包括為我們的業務的正常運作(包括未來的資本支出和預期的信貸需求)、遵守法律或合同義務以及為今後分配給我們的A系列和B系列優先單元組的資金而準備的準備金。我們的可用現金還包括本季度結束後借入的現金。
關於截至2019年12月31日的三年期間支付的分配情況，見我們綜合財務報表附註12。另外，見第5項。“註冊單位市場，相關的統一事項和發行者購買股票證券-現金分配政策”，以供更多的討論有關分配。
分發給我們的系列A首選的單元組。我們A系列優先股的持有者有權接受每季發行，但須按慣例進行反稀釋調整，每單位0.525美元(單位年化2.10美元)，從截至2016年3月31日的季度開始。關於2017年12月31日結束或之前的每一個季度，我們選擇在我們的A系列優先單位上支付額外的A系列優先單位的分配。從截至2018年3月31日的季度分配開始，我們A系列優先單位的分配將以現金支付。在某些限制的情況下，在2021年1月28日之後，我們A系列優先單元的持有者可以進行一次選舉以重置分配率。更多信息見我們的綜合財務報表附註12。
分發給我們的B系列首選單元組。我們B系列優惠單位的持有者有權在適用的情況下，在我們的普通合夥人宣佈從法律上可獲得的資金中領取累積現金分配。通過幷包括2022年11月15日，持有者有權獲得相當於單位每年61.25美元的分配，在5月15日和11月15日每半年支付一次欠款。進一步討論我們的B系列優先單位，包括分配率和2022年11月15日以後的付款日期，請參閲我們綜合財務報表的附註12。
分發給我們的普通會員。在2020年2月14日，我們支付了每個公共單位0.36美元的季度分配(按年計算每單位1.44美元)。截至2020年1月31日，總分配額為2.62億美元，為截至2019年12月31日的季度記錄。
我們相信，根據我們的信貸協議，我們有足夠的流動資產、經營活動的現金流量和借款能力，以履行我們的財務承諾、償債義務、意外開支和預期的資本支出。然而，我們的業務和經營風險可能會對我們的現金流產生不利影響。長期大幅減少現金流量可能會對我們的借貸能力產生不利影響。
意外開支
關於可能影響我們的意外情況的討論，見我們綜合財務報表附註19。
承諾
合同義務。在正常的業務過程中，我們根據合同從第三方購買原油和NGL，其中大多數合同期限為30天常綠至5年，剩餘期限最長為十年的合同數量有限。我們通過進行各種實物和金融銷售和交換交易來確定這些採購的保證金，通過這種交易，我們力求維持一種在採購與銷售和未來交貨義務之間保持實質性平衡的立場。下表列出了與這些活動有關的採購義務。在適用的情況下，提出的數額是與我們的對手方有關的淨債務(包括使淨買賣合同生效以及那些受淨結算安排約束的合同)。我們不期望使用大量的內部資本來履行這些債務，因為債務將通過相應的出售給我們認為有信譽或提供了我們認為足夠的信貸支持的實體來提供。
下表列出我們對這些付款的數額和時間以及截至2019年12月31日根據規定的合同義務應繳的其他款項的最佳估計數(百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025年及其後 | | 共計 |
長期債務及有關利息的支付(1) | | $ | 411 | | | $ | 984 | | | $ | 1,115 | | | $ | 1,636 | | | $ | 1,055 | | | $ | 8,753 | | | $ | 13,954 | |
租賃(2) | | 130 | | | 99 | | | 91 | | | 69 | | | 57 | | | 308 | | | 754 | |
其他義務(3) | | 1,098 | | | 743 | | | 306 | | | 293 | | | 287 | | | 1,194 | | | 3,921 | |
小計 | | 1,639 | | | 1,826 | | | 1,512 | | | 1,998 | | | 1,399 | | | 10,255 | | | 18,629 | |
原油、NGL和其他採購(4) | | 14,836 | | | 12,525 | | | 12,028 | | | 10,893 | | | 9,650 | | | 16,789 | | | 76,721 | |
共計 | | $ | 16,475 | | | $ | 14,351 | | | $ | 13,540 | | | $ | 12,891 | | | $ | 11,049 | | | $ | 27,044 | | | $ | 95,350 | |
(1)包括債務還本付息，應付高級票據的利息，在我們的信貸設施下承擔的可用能力的承諾費，以及根據我們的信貸協議和商業票據計劃進行的長期借款(如果有的話)。雖然在我們的信貸協議和商業票據計劃下可能有短期借款，但我們歷史上償還和借入的金額各不相同。因此，我們只包括了最高承諾費(似乎沒有短期借款的信用協議或商業票據計劃)在上述數額。關於我們債務義務的更多信息，見我們綜合財務報表附註11。
(2)包括由FASB指南定義的經營和融資租賃。租賃主要用於：(1)鐵路車輛；(2)辦公場地；(3)土地；(4)車輛；(5)儲油罐；(6)拖拉機拖車。更多信息見我們的綜合財務報表附註14。
(3)包括：(I)其他額外的長期負債；(Ii)儲存、加工及運輸協議(包括某些協議，而預期付款的款額及時間須視乎有關建造工程的完成而定)；(Iii)某些與道路地役權有關的不可撤銷承諾；及(Iv)與我們的資本擴展項目有關的不可撤銷承諾，包括我們在股本法投資中所佔的資本開支的預計供款。儲存、加工及運輸協議包括約18億元與貯存協議有關的款項，加工和運輸原油，對管道或由股權法投資擁有的設施徵收關税。我們對運輸的承諾的一部分是通過原油買賣或與第三方達成的數量相稱的其他協議來支持的。
(4)數額主要是根據2019年12月期間的平均活動估計數量和市場價格計算的。實際實際購買量和實際結算價格將與表中使用的假設不同。這些估計所涉及的不確定因素包括井口的生產水平、天氣狀況、市場價格的變化以及我們無法控制的其他情況。
信用證。在供應和物流活動方面，我們向某些供應商提供不可撤銷的備用信用證，以保證我們購買和運輸原油、NGL和天然氣的義務。在購買產品的當月，我們與這些購買義務有關的負債記錄在我們的資產負債表上的應付賬款中。一般來説，這些信用證的有效期最長為70天，每次交易完成後即終止。此外，我們還簽發信用證，以支持保險項目、衍生交易(包括對衝相關保證金義務)和建設活動。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的未付信用證分別約為1.57億美元和1.84億美元。
表外安排
我們並無規例第303項所界定的資產負債表外安排。
對未合併實體的投資
我們投資的實體沒有合併在我們的財務報表中。其中某些實體是信貸工具下的借款人。我們既不是共同借款人，也不是此類實體的任何便利下的擔保人.我們可以隨時選擇向這些實體中的任何一個提供額外的資本捐助。下表列出截至2019年12月31日這些實體的選定資料(未經審計，百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 實體 | | 轉製作業類型 | | 我們的
所有權
利息 | | 共計
實體
資產 | | 現金共計
和
受限
現金 | | 共計
實體
債務 |
| 優勢管道控股有限責任公司 | | 原油管道 | | 50% | | | $ | 153 | | | $ | 11 | | | $ | — | |
| 布里奇特克斯管道公司 | | 原油管道 | | 20% | | | $ | 889 | | | $ | 42 | | | $ | — | |
| 仙人掌II管道有限責任公司 | | 原油管道 (2) | | 65% | | | $ | 1,195 | | | $ | 57 | | | $ | — | |
| 卡多管道有限責任公司 | | 原油管道(2) | | 50% | | | $ | 127 | | | $ | 5 | | | $ | — | |
| 卡琳管道有限公司 | | 原油管道 | | 54% | | | $ | 1,173 | | | $ | 42 | | | $ | — | |
| 夏延管道有限責任公司 | | 原油管道(2) | | 50% | | | $ | 63 | | | $ | 4 | | | $ | — | |
| 庫欣連接管道及終端有限責任公司 | | 原油管道 (1) 二、航站樓 (2) | | 50% | | | $ | 49 | | | $ | 7 | | | $ | — | |
| 金剛石管道有限責任公司 | | 原油管道(2) | | 50% | | | $ | 933 | | | $ | 1 | | | $ | — | |
| 鷹福特管道有限公司 | | 原油管道(2) | | 50% | | | $ | 819 | | | $ | 20 | | | $ | — | |
| 鷹福特碼頭Corpus Christi有限公司 | | 原油碼頭和碼頭 (2) | | 50% | | | $ | 229 | | | $ | 2 | | | $ | — | |
| 中途管道有限責任公司 | | 原油管道(2) | | 50% | | | $ | 41 | | | $ | 5 | | | $ | — | |
| 紅橡木管道有限責任公司 | | 原油管道(1) | | 50% | | | $ | 57 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 賽德爾霍恩管道公司 | | 原油管道 | | 40% | | | $ | 604 | | | $ | 37 | | | $ | — | |
| 塞託恩拖航有限責任公司 | | 駁船運輸服務 | | 50% | | | $ | 55 | | | $ | 8 | | | $ | 3 | |
| 堆棧管道有限責任公司 | | 原油管道(2) | | 50% | | | $ | 152 | | | $ | 2 | | | $ | — | |
| 白崖管道 | | 原油管道 | | 36% | | | $ | 531 | | | $ | 18 | | | $ | — | |
| 向韋伯斯特管道有限公司眨眼 | | 原油管道(1) | | 16% | | | $ | 845 | | | $ | 76 | | | $ | — | |
(1)該實體目前正在建造或開發資產，尚未投入使用。
(2)我們是資產的經營者。
項目7A.市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，包括(I)商品價格風險、(Ii)較低利率風險和(Iii)貨幣匯率風險。我們使用各種衍生工具管理這些風險，並在某些情況下，在市場波動情況下實現增量保證金。我們的風險管理政策和程序旨在幫助確保我們的套期保值活動通過監測我們的外匯結算和櫃枱頭寸，以及實物量、等級、地點、交貨時間表和存儲容量，來應對我們的風險。我們有一個風險管理職能，直接負責和授權我們的風險政策、商業活動的相關控制以及公司風險管理的某些方面，我們的風險管理職能也通過正式程序批准所有新的風險管理策略。以下討論涉及每一類風險。
商品價格風險
我們使用衍生工具對衝與下列商品相關的價格風險：
•原油
我們利用原油衍生產品來對衝供應、物流和運輸部門固有的商品價格風險，我們的目標包括對衝預期的購買和銷售、庫存庫存、基礎差和儲存容量的利用。我們使用各種工具管理這些風險，包括期貨、遠期、掉期和期權。
•天然氣
我們利用天然氣衍生產品來對衝供應和物流及設施部門固有的大宗商品價格風險。我們的目標包括對衝預期購買天然氣的風險。我們用期貨、互換和期權等多種工具來管理這些風險敞口。
•NGL和其他
我們利用NGL衍生產品，主要是丙烷和丁烷衍生物，對衝供應和物流部門固有的商品價格風險。我們對這些衍生品的目標包括對衝預期的購買和銷售以及庫存。我們使用各種工具來管理這些風險敞口，包括期貨、遠期、掉期和期權。
關於我們的套期保值策略和目標的進一步討論，見我們的綜合財務報表附註13。
截至2019年12月31日，我們商品衍生產品的公允價值和預期價格上漲或下跌10%的公允價值變動情況見下表(百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值 | | 10%的再加工效果 價格上漲 | | 10%的再加工效果 價格下降 |
| 原油 | $ | 31 | | | $ | (45) | | | $ | 47 | |
| 天然氣 | 7 | | | $ | 6 | | | $ | (6) | |
| NGL和其他 | 92 | | | $ | (13) | | | $ | 13 | |
| 總公允價值 | $ | 130 | | | | | |
上表所示的公允價值僅反映衍生工具的敏感性，不包括基礎對衝商品的影響。價格風險敏感性的計算方法是假設價格全面上升或下跌10%，而不論這些工具的合約價格與基礎大宗商品價格之間的期限或歷史關係如何。如果近期大宗商品價格實際變動10%，我們的衍生產品組合的公允價值通常不會在交割月份內反映出近期價格的變化。
利率風險
我們使用可變利率債務和任何預測發行的固定利率債務使我們面臨利率風險。因此，我們不時使用利率衍生工具來對衝與預期利息支付有關的利率風險，以及在某些情況下，與未償還債務工具有關的利率風險。我們所有的高級債券都是固定利率債券，因此不受利率風險的影響。截至2019年12月31日，我們未償還的可變利率債務約為6.18億美元，需要重新調整利率，利率一般從一天到大約一個月不等。截至2019年12月31日止年度內未償還的可變利率債務的平均利率為3.0%，根據該年期間的實際利率計算。截至2019年12月31日，我們利率衍生品的公允價值為4400萬美元。截至2019年12月31日，如果遠期倫敦銀行同業拆借利率曲線增加10%，我們的利率衍生品的公允價值就會增加900萬美元。截至2019年12月31日，如果遠期倫敦銀行同業拆借利率曲線下降10%，我們的利率衍生品的公允價值就會減少900萬美元。有關我們的利率風險對衝活動的討論，見我們綜合財務報表附註13。
貨幣匯率風險
我們使用外幣衍生工具對衝與美元兑加元匯率波動相關的外幣匯率風險。由於我們加拿大業務的很大一部分是在CAD中進行的，所以我們使用某些金融工具來最小化匯率不利變化的風險。這些工具包括外匯合同、遠期和期權。截至2019年12月31日，我國外幣衍生品的公允價值為100萬美元。如果匯率(美元兑加元)升值10%，我們的外幣衍生品的公允價值就會減少不到100萬美元。如果匯率下降10%(美元兑加元)，我們的外幣衍生品的公允價值就會增加不到100萬美元。關於我們的貨幣匯率風險對衝的討論，見我們的綜合財務報表附註13。
優先分配率重置選項
我們系列的優先分配利率重置選項是一種嵌入的衍生產品，必須從相關的主機合同、我們的合夥協議中分叉，並以公允價值記錄在我們的綜合資產負債表中。這種嵌入衍生工具所使用的估值模型包含包括我們共同的單價、十年期美國國債利率、違約概率和時間估計在內的投入，以最終計算我們的A系列優先股的公允價值，無論是否有優先分配利率重置選項。截至2019年12月31日，這種嵌入衍生品的公允價值為3400萬美元。公允價值增加或減少10%將產生300萬美元的影響。有關嵌入衍生工具的討論，請參閲我們合併財務報表的附註13。
項目8.再分配財務報表和補充數據
見第F-1頁“合併財務報表索引”。
第9項.會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧
沒有。
第9A項管制和程序
披露控制和程序
我們保持書面披露控制和程序，我們稱之為我們的“DCP”。我們的DCP旨在確保我們根據1934年“證券交易法”(“交易法”)提交的報告中要求我們披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。
適用的SEC規則要求評估我們的DCP的有效性。管理層在我們的首席執行官和首席財務幹事的監督和參與下，評估了截至2019年12月31日，即本報告所涉期間結束時的DCP的有效性，並根據這些評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的DCP是有效的。
財務報告的內部控制
管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。“財務報告的內部控制”是由我們的首席執行官和首席財務幹事設計或監督並由我們的董事會、管理層和其他人員實施的一種程序，目的是根據公認會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，已經評估了截至2019年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。見“管理部門關於財務報告的內部控制的報告”，載於我們合併財務報表的第F-2頁。
我們的獨立註冊公共會計師事務所普華永道會計師事務所(PricewaterhouseCoopers LLP)評估了我們對財務報告的內部控制的有效性，正如該公司的報告所述。見“獨立註冊會計師事務所報告“在我們合併財務報表的第三頁。
財務報告內部控制的變化
2019年第四季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
認證
根據外匯法規則13a-14(A)和15d-14(A)，我們的首席執行官和首席財務官的證書作為證據31.1和31.2提交本報告。我們的首席執行官和首席財務官根據美國法典第18條第1350條提交的證書作為證據32.1和32.2提供了本報告。
第9B項其他資料
不需要在2019年第四季度關於表格8-K的報告中披露以前未曾報告的信息。
第III部
項目10.再分配我們的普通合夥人和公司治理的董事和執行幹事
本項目所要求的信息將在我們2020年年會的委託書中列出，該聲明將在2019年12月31日終了的會計年度結束後120天內提交證券交易委員會，並在此參考。
董事和執行幹事
截至提交本報告之日，下列人員擔任我們的執行幹事和/或董事：
| | | | | | | | |
| 名字 | | 主要職業或就業 |
江威利(1)(2) | | 董事會主席兼首席執行官 |
哈里·N·佩法尼斯(1)(2) | | 總裁兼首席商務官 |
克里斯·錢德勒(1) | | 執行副總裁兼首席運營官 |
斯旺森(1) | | 執行副總裁兼首席財務官 |
傑瑞米·戈貝爾(1) | | 執行副總裁-商業 |
理查德·麥基(1) | | 執行副總裁、總法律顧問和祕書 |
克里斯·赫伯德(1) | | 高級副總裁兼首席會計官 |
格雷格·L·阿姆斯特朗(2) | | 首席執行官高級顧問(前主席和首席執行幹事) |
維克託·伯克(2) | | Alvarez和Marsal董事總經理 |
Everardo Goyanes(2) | | Ex Cathedra有限公司創始人 |
加里·彼得森(2) | | 管理合夥人，EncapInvestments L.P. |
亞歷山德拉·李(2) | | 佩雷拉·温伯格合夥人高級顧問 |
約翰·雷蒙德(2) | | 能源礦產集團管理合夥人兼首席執行官 |
博比·S·沙克爾斯(2) | | 伯靈頓資源公司前董事長兼首席執行官。 |
羅伯特·V·辛諾特(2) | | 凱恩安德森資本顧問有限公司聯席主席。 |
J.塔夫特·西蒙茲(2) | | 西蒙茲投資公司董事長 |
克里斯托弗·M·坦普爾(2) | | Deltex Capital LLC總裁 |
勞倫斯·齊安巴(2) | | 前執行副總裁，煉油，菲利普斯66 |
(1)高級行政主任(為施行條例S-K第401(B)項)
(2)主任
我們的人員名單，包括上文所列的行政人員名單，可在我們的網站上查閲，網址為www.plainsallamerican.com在我們的領導下。
項目11.行政薪酬
本項目所要求的信息將在我們2020年年會的委託書中列出，該聲明將在2019年12月31日終了的會計年度結束後120天內提交證券交易委員會，並在此參考。
第12項.有關事宜某些受益所有人的安全所有權和管理及相關的統一事項
本項目所要求的信息將在我們2020年年會的委託書中列出，該聲明將在2019年12月31日終了的會計年度結束後120天內提交證券交易委員會，並在此參考。
項目13.再分配某些關係和相關交易，以及董事獨立性
本項目所要求的信息將在我們2020年年會的委託書中列出，該聲明將在2019年12月31日終了的會計年度結束後120天內提交證券交易委員會，並在此參考。
項目14.再分配首席會計師費用及服務
本項目所要求的信息將在我們2020年年會的委託書中列出，該聲明將在2019年12月31日終了的會計年度結束後120天內提交證券交易委員會，並在此參考。
第IV部
項目15.再分配證物及財務報表附表
(a) (1) 財務報表
見“合併財務報表索引”，載於第F-1頁。
(2) 財務報表附表
所有附表都被省略，因為它們要麼不適用，要麼在綜合財務報表或其附註中列出所需的信息。
(3) 展品
| | | | | | | | | | | | | | |
| 證物編號。 | | | | 描述 |
| 2.1* | | — | | Amoco加拿大國際控股有限公司(Amoco Canada International Holdings B.V.)和加拿大平原中流加拿大中游股份有限公司(Amoco Canada International Holdings B.V.)和平原中流加拿大大學之間於2011年12月1日簽訂的股票購買協議(根據條例S-K第601(B)(2)項略去附表和證物)(參照截至2011年12月31日的年度報告表表2.1)。 |
| | | | |
| 2.2 | | | — | | 截至2013年10月21日，平原所有美國管道、L.P.、PAA收購公司有限責任公司、PAA天然氣儲存公司、L.P.和PNGs GP有限責任公司簽訂的協議和合並計劃(參照本公司2013年10月24日提交的關於表格8-K的報告表2.1)。 |
| | | | |
| 2.3** | | — | | 自2016年7月11日起，PAA GP Holdings LLC、Plines GP Holdings、L.P.、Plants AAP、L.P.、PAA GP LLC和Plain all American管線，L.P.之間的簡化協議(參見本公司關於2016年7月14日提交的8-K表格的報告的表2.1)。 |
| | | | |
| 2.4** | | — | | 截至2017年1月19日，COG經營有限責任公司(賣方)和平原管道公司(L.P.)以買方身份簽訂的證券購買協議(附表和證物已根據規則S-K第601(B)(2)項略去)(參照我們截至2017年3月31日的第10-Q號表格季度報告表2.1)。 |
| | | | |
| 2.5** | | — | | 截至2017年1月19日的證券購買協議，日期為邊境中流解決方案有限責任公司(賣方)和平原管道公司(L.P.)為買方(附表和證物已根據條例S-K第601(B)(2)項略去)(參閲截至2017年3月31日的第10-Q號表格季度報告表2.2)。 |
| | | | |
| 3.1 | | | — | | 自2017年10月10日起，美國平原有限合夥有限責任公司第七次修訂和恢復協議，L.P.(參見本公司2017年10月12日提交的表格8-K表中的表3.1)。 |
| | | | |
| 3.2 | | | — | | 截至2004年4月1日的“平原營銷有限合夥公司第三次修訂和恢復協議”，2004年4月1日(參考截至2004年3月31日止的季度報告表10-Q表表3.2)。 |
| | | | |
| 3.3 | | | — | | 2010年12月31日至2010年12月31日“平原營銷有限合夥公司第三次修訂和恢復協議”的第1號修正案(參見2010年12月31日終了年度10-K表格的年度報告表3.9)。 |
| | | | |
| 3.4 | | | — | | 2011年1月1日對“平原營銷有限合夥公司第三次修訂和恢復協議”的第2號修正案(參照2010年12月31日終了年度表10-K表表3.10)。 |
| | | | |
| 3.5 | | | — | | 2011年6月30日對“平原營銷有限合夥公司第三次修訂和恢復協議”的第3號修正案(參照2013年12月31日終了年度10-K表格的年度報告表3.7)。 |
| | | | |
| 3.6 | | | — | | 修訂日期為2013年1月1日至2013年1月1日的“平原營銷有限合夥公司第三次修訂和恢復協議”L.P(參閲2013年12月31日終了年度10-K表格的年度報告表3.8)。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 3.7 † | | — | | 修訂日期為2019年12月1日的“平原營銷有限合夥公司第三次修訂和恢復協議”，L.P. |
| | | | |
| 3.8 | | | — | | 截至2004年4月1日的“平原管道有限合夥公司第三次修訂和恢復協議，L.P.”(參考截至2004年3月31日的季度報告表3.3)。 |
| | | | |
| 3.9 | | | — | | 2013年1月1日對“平原管道有限合夥公司第三次修訂和恢復協議”的第1號修正案(參照2013年12月31日終了年度表10-K表的表3.10)。 |
| | | | |
| 3.10 | | | — | | 第七次修訂和恢復平原有限責任公司協議，全美國全美國全科醫生公會有限責任公司協議，日期為2016年11月15日(參考本公司2016年11月21日提交的表格8-K表表3.3)。 |
| | | | |
| 3.11 | | — | | 2016年11月15日“平原AAP，L.P.第八次修正和恢復有限合夥協議”(參照我們關於2016年11月21日提交的表格8-K表的表3.4)。 |
| | | | |
| 3.12 | | — | | 2018年9月26日對“平原AAP，L.P.第八次修訂和恢復有限合夥協議”的第1號修正案(參照我們關於2018年10月2日提交的表格8-K表的表3.1)。 |
| | | | |
| 3.13 | | | — | | 修訂日期為2019年5月23日至第八次修訂和恢復平原有限合夥協議，L.P.(通過參考證據3.1，我們目前提交的表格8-K，2019年5月30日)。 |
| | | | |
| 3.14 | | — | | PAA金融公司註冊證書(f/k/a Pacific Energy Finance Corporation，PAA Finance Corp.的接班人)(以表3.10納入我們截至2006年12月31日的年度報告表10-K)。 |
| | | | |
| 3.15 | | — | | PAA金融公司章程(太平洋能源金融公司，PAA金融公司的後續合併)(以表3.11納入我們截至2006年12月31日的年度報告表10-K)。 |
| | | | |
| 3.16 | | — | | PAA公司的有限責任公司協議2007年12月28日(參照我們目前提交的表格8-K表表3.3的附件3.3被納入本公司2008年1月4日提交的美國太平洋航空公司股份有限責任公司協議(PAA Approach GP LLC))。 |
| | | | |
| 3.17 | | — | | “平原GP控股有限合夥企業證書，L.P.”(參照2003年7月29日提交的PAGP表格S-1(333-190227)的註冊聲明表3.1)。 |
| | | | |
| 3.18 | | — | | 第二次修正和恢復協議的有限合夥有限合夥平原GP控股，L.P.截止2016年11月15日(參考表3.2表3.2的PAGP當前報告提交的表格8，2016年11月21日)。 |
| | | | |
| 3.19 | | — | | PAA GP控股有限責任公司成立證書(參照2003年7月29日提交的PAGP表格S-1(333-190227)的註冊聲明圖3.3)。 |
| | | | |
| 3.20 | | — | | 自2017年2月16日起，PAA GP控股有限責任公司(PAA GP HoldingsLLC)的第三份修訂和恢復有限責任公司協議(參見本公司目前提交的關於2017年2月21日提交的8-K表格的報告表3.1)。 |
| | | | |
| 3.21 | | — | | 2018年10月1日對PAA GP控股有限責任公司(PAA GP Holdings LLC)第三份修訂和恢復有限責任公司協議的第1號修正案(參考我們目前提交的2018年8月20日表格8-K的報告表3.1)。 |
| | | | |
| 3.22 | | — | | 2018年12月10日對PAA GP控股有限責任公司(PAA GP Holdings LLC)第三份修訂和恢復有限責任公司協議的第2號修正案(參考我們目前提交的2018年12月11日表格8-K的表3.1)。 |
| | | | |
| 3.23 | | — | | 第3號修改日期為2019年11月21日對PAA GP控股有限責任公司的第三份修訂和重新確定的有限責任公司協議(參閲本公司目前提交的表格8-K表表3.1)。 |
| | | | |
| 4.1 | | — | | 日期為2002年9月25日的契約日期為“平原所有美國管道公司”、“全美國管道公司”、“PAA金融公司”和“全國協會Wachovia銀行”作為託管人(請參閲截至2002年9月30日的季度報告表10-Q表表4.1)。 |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 4.2 | | — | | 第六次補充義齒(系列A和B系列6.70%高級備註到期2036年)於2006年5月12日在平原所有美國管道、L.P.、PAA金融公司、其中點名的附屬擔保人和國家協會Wachovia銀行作為託管人(參照2006年5月12日提交的關於表格8-K的最新報告表4.1)。 |
| | | | |
| 4.3 | | — | | 第十次補充義齒(系列A和系列B 6.650%高級票據到期2037年)於2006年10月30日在平原所有美國管道、L.P.、PAA金融公司、其中點名的附屬擔保人和美國銀行全國協會中作為託管人(參照2006年10月30日提交的我們提交的關於表格8-K的報告中的表404.2)。 |
| | | | |
| 4.4 | | — | | 2011年1月14日在平原所有美國管道、L.P.、PAA金融公司、其中點名的附屬擔保人和美國國家銀行協會作為託管人的第十九次補充INDITE(5.00%高級票據，2021年到期)(參照我們2011年1月11日提交的關於Form 8-K的報告中的表4.1)。 |
| | | | |
| 4.5 | | — | | 第二十次補充義齒(2022年到期的3.65%高級義齒)，日期為2012年3月22日，在平原所有美國管道、L.P.、PAA金融公司和美國銀行全國協會中作為託管人(參照2012年3月26日提交的本次表格8-K報告中的表4.1)。 |
| | | | |
| 4.6 | | — | | 作為託管人，2012年3月22日在平原所有美國管道公司、L.P.、PAA金融公司和美國國家銀行協會之間進行了第21次補充義齒(2042年到期的5.15%高級説明)，作為託管人(參考2012年3月26日提交的8-K表格報告中的表4.3)。 |
| | | | |
| 4.7 | | — | | 2012年12月10日，由全美國管道公司、L.P.、PAA金融公司和美國銀行全國協會作為託管人的第二十二副補充義齒(2.85%高級備註2023年到期)，作為託管人(參照2012年12月12日提交的本次報告的表4.1)。 |
| | | | |
| 4.8 | | | — | | 2012年12月10日，由平原所有美國管道公司、L.P.、PAA金融公司和美國銀行全國協會作為託管人(參照表4.3)提交的2012年12月10日“全美國管道”、L.P.、PAA金融公司和美國國家銀行協會提交的第23副補充INDITE(4.30%高級備註2043年)作為託管人(參閲表4.3)。 |
| | | | |
| 4.9 | | | — | | 2013年8月15日，平原所有美國管道、L.P.、PAA金融公司和美國銀行全國協會作為託管人的第24次補充INDITE(3.85%高級備註，2023年到期)作為託管人(參照表4.1)提交了本次報告，該報告是2013年8月15日提交的。 |
| | | | |
| 4.10 | | | — | | 2014年4月23日，由全美國管道公司、L.P.、PAA金融公司和美國銀行全國協會擔任託管人的第二十五副補充義齒(4.70%高級備註2044年到期)作為託管人(參考我們2014年4月29日提交的關於Form 8-K的報告的表4.1)。 |
| | | | |
| 4.11 | | | — | | 2014年9月9日，由全美國管道公司、L.P.、PAA金融公司和美國銀行全國協會作為託管人(參照表4.1)提交的2014年9月9日“全美國管道”、L.P.、PAA金融公司和美國國家銀行協會提交的第二十六副補充INDITE(3.60%高級備註2024年)作為託管人(參考我們2014年9月11日提交的本次報告的表4.1)。 |
| | | | |
| 4.12 | | | — | | 2014年12月9日，由全美國管道公司、L.P.、PAA金融公司和美國銀行全國協會作為託管人(參考表4.3)提交的2014年12月9日“全美國管道”、L.P.、PAA金融公司和美國國家銀行協會的第二十八副補充InDITE(4.90%高級備註2045年)作為託管人(參考表4.3)，我們目前提交的關於Form 8-K表格的報告(2014年12月 |
| | | | |
| 4.13 | | | — | | 2025年8月24日，由全美國管道公司、L.P.、PAA金融公司和美國銀行全國協會作為託管人，由平原所有美國管道、L.P.、PAA金融公司和美國國家銀行協會作為託管人(參照我們2015年8月26日提交的表格8-K提交的報告表4.1)，將2015年8月24日到期的第二十九次補充INDITE(4.65%高級備註)作為託管人。 |
| | | | |
| 4.14 | | | — | | 2016年11月22日，由全美國管道公司、L.P.、PAA金融公司和美國銀行全國協會擔任託管人的第30次補充INDIST義齒(日期為2026年到期的4.50%高級註釋)，作為託管人(參見我們2016年11月29日提交的關於表格8-K的報告表4.1)。 |
| | | | |
| 4.15 | | — | | 第三十一次補充義齒(2029年9月16日到期的3.55%高級義齒)，由平原所有美國管道公司、L.P.、PAA金融公司和美國銀行全國協會作為託管人(參考我們目前提交的209年9月17日表格8-K表的表4.1)。 |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 4.16 | | — | | 登記權利協議日期為2009年9月3日平原所有美國管道，L.P.和Vulcan儲氣庫有限責任公司之間的註冊權利協議(參考我們的註冊聲明中的附件4.1)。 |
| | | | |
| 4.17 | | | — | | 登記權利協議截止2016年1月28日在平原所有美國管道、L.P.和其中點名的購買者之間簽訂(參考我們目前提交的表格8-K的附件4.1)。 |
| | | | |
| 4.18 | | | — | | 登記權利協議由平原所有的美國管道，L.P.和其中定義的持有者，日期為2016年11月15日(參考我們目前提交的2016年11月21日表格8-K的報告表10.4)。 |
| | | | |
| 4.19 † | | | — | | 我們證券的描述。 |
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| 10.1 | | | — | | 截至2011年8月19日，“平原所有美國管道，L.P.”作為借款人的信貸協議；“平原所有美國管道，L.P.”的某些子公司，不時作為指定的借款人；美國銀行，N.A.，作為行政代理人；以及其他放款方(參照2011年8月25日提交的我們關於表格8-K的報告中的表10.1)。 |
| | | | |
| 10.2 | | | — | | 截至2012年6月27日，“對信貸協議的第一修正案”日期為：平原所有美國管道、L.P.和平原中流加拿大ULC，作為借款人；美國銀行(Bank of America，N.A.)作為行政代理人、週轉線貸款人和信用證發行人；富國銀行(Wells Fargo Bank)，全國協會(National Association)，作為信用證發行人；以及其他放款人(參照2012年7月3日提交的我們關於表格8-K的當前報告中的表10.2)。 |
| | | | |
| 10.3 | | | — | | 截至2013年8月16日，“對信貸協議的第二修正案”日期為：平原所有美國管道、L.P.和平原中流加拿大ULC，作為借款人；美國銀行(Bank of America，N.A.)作為行政代理人、週轉線放款人和信用證發行人；富國銀行(Wells Fargo Bank)，全國協會(National Association)，作為信用證發行人；以及其他放款人(參照2013年8月20日提交的我們關於表格8-K的當前報告中的表10.2)。 |
| | | | |
| 10.4 | | | — | | 截至2016年8月11日，對“信貸協議”的第三次修正日期為：平原所有美國管道、L.P.和平原中流加拿大ULC，作為借款人；美國銀行(Bank of America，N.A.)作為行政代理人、週轉線貸款人和信用證發行人；富國銀行(Wells Fargo Bank)，全國協會(National Association)，作為信用證發行人；以及其他放款人(參見我們目前提交的2016年8月17日表格8-K報告中的表10.1)。 |
| | | | |
| 10.5 | | | — | | 截至2011年8月19日，平原市場營銷公司(L.P.)修訂和恢復的第三份信用協議：作為借款人，作為借款人，作為擔保人，作為擔保人，美國銀行，N.A.，以及其他貸款人(參見2011年8月25日提交的關於表格8-K的報告中的表10.2)。 |
| | | | |
| 10.6 | | | — | | 截至2012年6月27日，對第三次修正和恢復的信貸協議的第一修正案日期為：平原營銷公司、L.P.和平原中游加拿大聯合信貸公司(ULC)，作為借款人；平原所有美國管道L.P.(作為擔保人)；美利堅銀行(N.A.)，作為行政代理人、週轉線貸款人和信用證簽發人；以及其他放款人和信用證發行人(參見2012年7月3日提交的關於表8-K的當前報告的附件10.1)。 |
| | | | |
| 10.7 | | | — | | 截至2013年8月16日，對第三次修正和恢復的信貸協議的第二修正案日期為：平原營銷公司、L.P.和平原中游加拿大聯合信貸公司(ULC)，作為借款人；平原所有美國管道公司(L.P.)作為擔保人；美利堅銀行，N.A.，作為行政代理人、週轉線貸款人和信用證簽發人；富國銀行，全國協會，作為信用證發行人；以及其他放款人和信用證發行人(參見我們目前提交的關於2013年8月20日提交的表格8-K報告的附件10.1)。 |
| | | | |
| 10.8 | | | — | | 截至2016年8月11日，對“第三次修正和恢復的信貸協議”的第三修正案為：平原營銷公司、L.P.和平原中游加拿大聯合信貸公司(ULC)為借款人；平原所有美國管道L.P.為擔保人；美國銀行(Bank of N.A.)為行政代理人、週轉線貸款人和信用證簽發人；富國銀行(National Association)為信用證簽發人；以及其他放款人和信用證發行人(參見我們目前提交的2016年8月17日表格8-K報告的附件10.3)。 |
| | | | |
| 10.9 | | | — | | 截至2017年8月16日，對第三次修正和恢復的信貸協議的第四修正案日期為：平原營銷公司、L.P.和平原中游加拿大聯合信貸公司(ULC)作為借款人；平原所有美國管道L.P.作為擔保人；美國銀行(Bank of N.A.)擔任行政代理人、週轉線貸款人和信用證簽發人；富國銀行(National Association)為信用證簽發人；以及其他放款人和信用證發行人(參見我們截至2017年9月30日的季度報告表10.6)。 |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 10.10 | | | — | | 截至1998年11月23日，“平原所有美國管道、L.P.和某些其他各方之間的貢獻、運輸和承擔協議”(參考1998年12月31日終了年度表10-K的表10.3)。 |
| | | | |
| 10.11 | | | — | | 截至1998年12月15日對供款、轉易及承擔協議的第一次修訂(參照截至1998年12月31日為止的年度報告表10.13) |
| | | | |
| 10.12 | | | — | | 截至2001年6月27日的繳款、轉讓和修正協議日期為：平原所有美國管道、L.P.、平原營銷、L.P.、所有美國管道、L.P.、平原AAP、L.P.、平原所有美國AAP公司和平原銷售公司。(參考表10.1納入我們目前提交的表格8-K的報告-2001年6月27日提交)。 |
| | | | |
| 10.13 | | | — | | 截至2001年6月8日的“貢獻、轉讓和修正協議”日期為：平原所有美國公司、平原AAP公司、L.P.公司和平原公司--全美國全科產品公司股份有限責任公司(參照2001年6月11日提交的關於表格8-K的報告，請參閲表10.1)。 |
| | | | |
| 10.14 | | | — | | 截至2001年6月8日，平原資源公司、平原所有美國公司、平原全美國公司、平原AAP、L.P.和平原所有美國管道L.P.之間的分離協議(參照2001年6月11日提交的本報告表10.2)。 |
| | | | |
| 10.15*** | | — | | 截至2001年6月8日，“平原資源公司”、“全美國公司”之間的養老金和僱員福利假設及過渡協議。和普萊恩斯所有的美國全美國全民用航空公司股份有限責任公司(通過參考表10.3表10.3，我們目前的報告表8-K提交2001年6月11日)。 |
| | | | |
| 10.16 | | | — | | 貢獻和假定協議日期為2007年12月28日，由平原AAP，AAP，PAA GGP有限責任公司和PAA GP有限責任公司簽訂(參考表10.2，表10.2我們目前提交的表格8-K提交的AAP，AGP L.P.和PAA GP LLC，2008年1月4日)。 |
| | | | |
| 10.17 | | | — | | 2001年2月28日墨菲石油有限公司與加拿大平原銷售部簽訂的資產購買和銷售協議(參考我們2001年5月10日提交的表格8-K的表99.1)。 |
| | | | |
| 10.18 | | | — | | 1993年7月30日美國管道公司和美國埃克森公司之間的運輸協議(參照表10.9，我們於1998年9月23日提交的“S-1”表格註冊聲明，檔案號333-64107)。 |
| | | | |
| 10.19 | | | — | | 1993年8月2日美國管道公司、德士古貿易和運輸公司、雪佛龍美國公司和太陽經營有限公司之間的運輸協議(參照我方1998年9月23日提交的登記聲明表10.10，編號333-64107)。 |
| | | | |
| 10.20 | | | — | | 自1999年3月17日起，馬拉鬆阿什蘭有限責任公司與平原市場部簽訂的“斯庫洛克二疊紀股份有限責任公司購買和銷售會員權益協議”(參考表10.16，提交給我們截至1998年12月31日的年度報告表10-K)。 |
| | | | |
| 10.21 | | | — | | 由Sempra能源貿易公司和PAA/Vulcan儲氣有限責任公司於2005年8月19日簽訂的成員權益購買協議(參照2005年9月19日提交的我們目前提交的表格8-K表1.2)。 |
| | | | |
| 10.22 | | | — | | 截至2010年4月29日PAA天然氣儲氣庫、L.P.、PNGS GP LLC、平原所有美國管道、L.P.、PAA天然氣儲存、LLC、PAA/Vulcan儲氣庫、LLC、平原市場、L.P.和平原營銷GP公司簽訂的“貢獻協定”日期為2010年4月29日。(引用表10.1納入巴布亞新幾內亞目前關於表格8-K的報告，該報告已於2010年5月4日提交)。 |
| | | | |
| 10.23 | | | — | | 日期為2010年5月5日的總括協議，日期為2010年5月5日，由全美國通用天然氣有限責任公司、平原所有美國管道公司、L.P.、PNGs GP LLC和PAA天然氣儲氣庫L.P.(參見2010年5月11日提交的PNG關於表格8-K的最新報告表10.1)。 |
| | | | |
| 10.24 | | — | | PAA GP控股有限責任公司、平原GP控股有限責任公司、平原所有美國GP有限責任公司、平原AAP、L.P.、PAA GP有限責任公司和平原所有美國管道有限責任公司之間的總括協議，日期為2016年11月15日(參見我們目前提交的2016年11月21日表格8-K的報告表10.1)。 |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 10.25 | | — | | 由PAA GP Holdings LLC、Plants GP Holdings、L.P.、Plans AAP、L.P.、PAA GP LLC、以及Plines all American管線L.P.於2016年11月15日修訂和恢復的行政協議(參見我們目前提交的2016年11月21日表格8-K的報告表10.2)。 |
| | | | |
| 10.26*** | | — | | 截至2001年6月30日，全美國全科醫生有限責任公司與格雷格·L·阿姆斯特朗之間修訂和恢復僱傭協議(參照截至2001年9月30日的季度報告表10-Q表表10.1)。 |
| | | | |
| 10.27*** | | — | | 對2008年12月4日“平原所有美國全美非專利產品有限責任公司與格雷格·L·阿姆斯特朗之間的修訂和恢復就業協議的第一修正案”(參照表10.49，參考截至2008年12月31日為止的年度報告表10-K)。 |
| | | | |
| 10.28*** | | — | | 截止2010年12月23日，普萊恩斯公司與格雷格·L·阿姆斯特朗之間的免責協議(參見2010年12月31日終了的年度報告表10.31)。 |
| | | | |
| 10.29*** | | — | | 豁免協議日期為2013年10月21日至格雷格·L·阿姆斯特朗2001年6月30日修訂和恢復的就業協定(參見我們關於2013年10月25日提交的表格8-K表的表10.2)。 |
| | | | |
| 10.30*** | | — | | 第二，自2018年10月1日起生效的“全美國全科醫生有限責任公司與格雷格·L·阿姆斯特朗之間的修訂和恢復就業協議”(參見截至2018年9月30日的季度報告表10-Q表表10.6)。 |
| | | | |
| 10.31***† | | — | | 第三，修訂後的就業協議生效日期為2020年1月1日，在平原所有美國GP有限責任公司和格雷格L.阿姆斯特朗之間。 |
| | | | |
| 10.32*** | | — | | 截至2001年6月30日，全美國全科醫生公司和Harry N.Pefanis公司之間修訂和恢復的就業協議(參考截至2001年9月30日的季度報告表10.2)。 |
| | | | |
| 10.33*** | | — | | 對2008年12月4日“平原所有美國公司全美國新產品有限責任公司和哈里N.Pefanis公司修訂和恢復就業協議的第一修正案”(參照截至2008年12月31日的年度報告表10.50)。 |
| | | | |
| 10.34*** | | — | | 修訂日期為2019年8月15日對Harry Pefanis的修訂及重訂僱傭協議(參閲截至2019年9月30日止的第10至Q號季度報告表10.1)。 |
| | | | |
| 10.35*** | | — | | 截止2010年12月23日，普萊恩斯公司與HarryN.Pefanis公司之間的免責協議(見2010年12月31日終了的年度報告表10.32)。 |
| | | | |
| 10.36*** | | — | | 2013年10月21日對Harry N.Pefanis 2001年6月30日修訂和恢復就業協議的棄權協議(參照2013年10月25日提交的8-K表格的表10.3)。 |
| | | | |
| 10.37*** | | — | | 美國普萊恩斯全科醫生有限責任公司和威利蔣介石於2015年7月10日簽訂的僱傭協議(參考我們截至2015年12月31日的10-K表格年度報告表10.53)。 |
| | | | |
| 10.38*** | | — | | 自2018年10月1日起生效的“全美國全科醫生有限責任公司”和威利·蔣之間修訂和恢復的就業協議(請參閲我們截至2018年9月30日的季度報告表10-Q表表10.7)。 |
| | | | |
| 10.39*** | | — | | 2016年8月25日“平原AAP，L.P.B類限制單位協議第一修正案”(參見截至2016年9月30日的季度報告表10.8)。 |
| | | | |
| 10.40*** | | — | | 2018年3月22日“平原AAP，L.P.B級限制單位協議”(Willie蔣)的第二次修正(參照截至2018年3月31日的季度報告表10.1)。 |
| | | | |
| 10.41*** | | — | | 2016年8月25日對2015年8月24日LTIP贈款函的修正(參見截至2016年9月30日的季度報告表10-Q表表10.7)。 |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 10.42*** | | — | | 2018年3月22日對PAA LTIP 2015年8月24日贈款信的修正(參見截至2018年3月31日的季度報告表10.3)。 |
| | | | |
| 10.43*** | | — | | LTIP於2018年8月16日(Willie蔣任宏)的贈款信，參考2018年9月30日截止的季度報告表10-Q表中的表10.8)。 |
| | | | |
| 10.44*** | | — | | 全美國GP公司1998年長期激勵計劃(參考表格編號333-74920的註冊聲明表99.1)。 |
| | | | |
| 10.45*** | | — | | 對平原所有美國全科醫生有限責任公司1998年長期激勵計劃的第一修正案日期為2003年6月27日(參考截至2003年6月30日的季度報告表10.1)。 |
| | | | |
| 10.46*** | | — | | 對平原的第二次修正(2008年12月4日)-1998年12月4日的1998年長期激勵計劃(參考2008年12月31日終了年度表10-K表的表10.52)。 |
| | | | |
| 10.47*** | | — | | 普萊恩斯所有的美國全科醫生公會公司有限責任公司2005年長期激勵計劃(參考表10.1，我們目前的報告表8-K提交，2005年1月26日)。 |
| | | | |
| 10.48*** | | — | | 對平原的第一修正案 |
| | | | |
| 10.49*** | | — | | 普萊恩斯所有美國PPX後續長期激勵計劃(通過參考表10.45表10.45我們的年度報告表10-K截止2006年12月31日)。 |
| | | | |
| 10.50*** | | — | | 普萊恩斯所有美國2013年長期激勵計劃(參考表A，我們的最終代理聲明，2013年10月3日提交)。 |
| | | | |
| 10.51*** | | — | | 普萊恩斯所有美國巴布亞新幾內亞繼承者長期激勵計劃(參照表4.4納入我們的註冊聲明的表格S-8(333-193139)提交12月31日，2013年12月31日)。 |
| | | | |
| 10.52*** | | — | | PAA天然氣儲存，L.P.2010年長期激勵計劃(參考2010年5月11日巴布亞新幾內亞提交的表格8-K的表10.2)。 |
| | | | |
| 10.53*** | | — | | 平原GP控股公司，L.P.長期激勵計劃，(參照2013年10月25日提交的PAGP表格8-K當前報告表10.3)。 |
| | | | |
| 10.54*** | | — | | 來自平原AAP，L.P.B級限制單位協議的表格(參考我們目前提交的關於表格8-K的報告中的表10.1)。2008年1月4日。 |
| | | | |
| 10.55*** | | — | | 2013年10月18日“平原AAP，L.P.B級限制單位協議修正案”的修訂表格(參考本公司2013年10月25日提交的表格8-K的表10.4)。 |
| | | | |
| 10.56*** | | — | | 2016年8月25日對平原AAP，L.P.B類限制單位協議的修訂表格(參照我們截至2016年9月30日的季度報告表10-Q的表10.6) |
| | | | |
| 10.57*** | | — | | 第一次修訂日期為2018年3月22日至2016年8月25日“修訂及恢復平原AAP，L.P.乙級限制單位協議”(高級人員)(參閲截至2018年3月31日的第10至Q號表格按季報告附表10.2)。 |
| | | | |
| 10.58*** | | — | | 警務人員資助書表格(2016年8月)(參閲截至2016年9月30日的第10至Q號表格按季報告圖10.5)。 |
| | | | |
| 10.59*** | | — | | 2018年3月22日至2016年8月25日PAA LTIP批准函的修訂表格(參考截至2018年3月31日的季度報告表10.4) |
| | | | |
| 10.60*** | | — | | “香港廉政公署人員獎狀表格”(2017年7月)(參閲截至2017年6月30日的季度報告表10.4)。 |
| | | | |
| 10.61*** | | — | | PAA LTIP警官批准函(2018年3月)(參考2018年3月31日截止的季度報告表10-Q表10.5)。 |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 10.62*** | | — | | LTIP董事批准函(2017年2月) |
| | | | |
| 10.63*** | | — | | LTIP董事批准函表格(2017年2月)-審計委員會補編(PAA計劃)(參閲截至2017年3月31日的季度報告表10.2)。 |
| | | | |
| 10.64*** | | — | | 香港長遠投資有限公司董事批核書表格(2017年2月)-獨立董事資助書(PAA圖則)(參閲截至2017年3月31日的季度報告表10至Q表10.3)。 |
| | | | |
| 10.65*** | | — | | 董事長期投資協議批准函(2017年2月)-主任贈款-指定董事和審計委員會成員(PAGP計劃)(參閲截至2017年3月31日的季度報告表10.1)。 |
| | | | |
| 10.66*** | | — | | LTIP董事批准函(2017年2月)-審計委員會補充文件(PAGP計劃)(參閲PAGP截至2017年3月31日的季度報告表10.2)。 |
| | | | |
| 10.67*** | | — | | 董事長策資助書表格(2017年2月)-獨立董事資助計劃(PAGP圖則)(參閲PAGP截至2017年3月31日的季度報告表10.3)。 |
| | | | |
| 10.68*** | | — | | LTIP董事批准函(2018年8月)(參考2018年12月31日終了年度10-K表格年度報告表10.66)。 |
| | | | |
| 10.69*** | | — | | LTIP董事批准函(2018年12月)(參考2018年12月31日終了年度10-K表格年度報告表10.67)。 |
| | | | |
| 10.70*** | | — | | 本公司2019年8月15日(人員)批准函的格式(參閲截至2019年9月30日止的季度報告表10-Q表表10.2)。 |
| | | | |
| 10.71*** | | — | | LTIP 2019年8月15日(董事)批准函的格式(參閲截至2019年9月30日的季度報告表10-Q的附件10.3)。 |
| | | | |
| 10.72***† | | — | | 香港長遠投資有限公司董事獎狀(二零二零年一月) |
| | | | |
| 21.1 † | | — | | 平原所有美國管道子公司名單。 |
| | | | |
| 23.1 † | | — | | 普華永道會計師事務所同意。 |
| | | | |
| 31.1 † | | — | | 根據交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)認證首席執行官。 |
| | | | |
| 31.2 † | | — | | 根據“外匯法”規則13a-14(A)和15d-14(A)認證首席財務官。 |
| | | | |
| 32.1 †† | | — | | 根據“美國法典”第18章第1350條對首席執行官進行認證。 |
| | | | |
| 32.2 †† | | — | | 根據“美國法典”第18章第1350條對首席財務官進行認證。 |
| | | | |
| 101.INS† | | — | | XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| | | | |
| 101.SCH† | | — | | 內聯XBRL分類法擴展模式文檔 |
| | | | |
| 101.CAL† | | — | | 內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
| | | | |
| 101.DEF† | | — | | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
| | | | |
| 101.lab† | | — | | 內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 |
| | | | |
| 101.PRE† | | — | | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
| | | | |
| 104† | | — | | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中) |
† 隨函提交。
†† 隨函附上。
*本證物的某些機密部分已根據“交換法”第24b-2條規則規定的保密處理申請略去。本證物，用省略的語言，已分別提交給證券交易委員會。
**某些附表已根據規例S-K第601(B)(2)項略去。如有要求，將向證券交易委員會提供任何遺漏的附表的副本。
*管理補償計劃或安排。
項目16.再分配表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
| | | | | | | | |
| 平原上所有的美國輸油管道。 | |
| | |
| 通過： | PAA GP Cp有限責任公司， |
| | 其普通合夥人 |
| | |
| 通過： | 平原AAP，AAP.，L.P. |
| | 其唯一成員 |
| | |
| 通過： | 普萊恩斯全美國全科醫生股份有限責任公司， |
| | 其普通合夥人 |
| | |
| 通過： | 蔣介石 |
| | 威利·蔣 |
| | 全美國普萊恩斯公司首席執行官 |
| | (特等行政主任) |
| | |
| (二0二0年二月二十七日) | | |
| | |
| 通過： | /S/Al Swanson |
| | 艾爾·斯旺森 |
| | 普萊恩斯公司執行副總裁兼首席財務官 |
| | (首席財務主任) |
| | |
| (二0二0年二月二十七日) | | |
| | |
| 通過： | //克里斯·赫博爾德 |
| | 克里斯·赫伯德 |
| | 普萊恩斯公司高級副總裁兼首席會計官 |
| | (首席會計主任) |
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| (二0二0年二月二十七日) | | |
根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。
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| 名字 | | 標題 | | 日期 |
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| 蔣介石 | | PAA GP控股有限責任公司董事長兼全美國全美GP股份有限公司首席執行官(首席執行官) | | (二0二0年二月二十七日) |
| 江威利 | | | | |
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| /S/Harry N.Pefanis | | PAA GP控股有限責任公司董事，全美國GP控股有限責任公司總裁兼首席商務官 | | (二0二0年二月二十七日) |
| 哈里·N·佩法尼斯 | | | | |
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| /S/Al Swanson | | 普萊恩斯公司執行副總裁兼首席財務官(首席財務官) | | (二0二0年二月二十七日) |
| 斯旺森 | | | | |
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| //克里斯·赫博爾德 | | 普萊恩斯公司高級副總裁兼首席會計官(首席會計官) | | (二0二0年二月二十七日) |
| 克里斯·赫伯德 | | | | |
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| /s/Greg L.Armstrong | | PAA GP控股有限責任公司董事 | | (二0二0年二月二十七日) |
| 格雷格·L·阿姆斯特朗 | | | | |
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| /S/Victor Burk | | PAA GP控股有限責任公司董事 | | (二0二0年二月二十七日) |
| 維克託·伯克 | | | | |
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| /S/Everardo Goyanes | | PAA GP控股有限責任公司董事 | | (二0二0年二月二十七日) |
| Everardo Goyanes | | | | |
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| /S/Gary R.Petersen | | PAA GP控股有限責任公司董事 | | (二0二0年二月二十七日) |
| 加里·彼得森 | | | | |
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| /S/Alexandra D.Pruner | | PAA GP控股有限責任公司董事 | | (二0二0年二月二十七日) |
| 亞歷山德拉·李 | | | | |
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| /S/John T.Raymond | | PAA GP控股有限責任公司董事 | | (二0二0年二月二十七日) |
| 約翰·雷蒙德 | | | | |
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| /S/Bobby S.Shackouls | | PAA GP控股有限責任公司董事 | | (二0二0年二月二十七日) |
| 博比·S·沙克爾斯 | | | | |
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| S/羅伯特·V·辛諾特 | | PAA GP控股有限責任公司董事 | | (二0二0年二月二十七日) |
| 羅伯特·V·辛諾特 | | | | |
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| /S/J.塔夫特·西蒙茲 | | PAA GP控股有限責任公司董事 | | (二0二0年二月二十七日) |
| J.塔夫特·西蒙茲 | | | | |
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| /克里斯托弗·M·坦普爾 | | PAA GP控股有限責任公司董事 | | (二0二0年二月二十七日) |
| 克里斯托弗·M·坦普爾 | | | | |
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| S/Lawrence M.Ziemba | | PAA GP控股有限責任公司董事 | | (二0二0年二月二十七日) |
| 勞倫斯·齊安巴 | | | | |
普萊恩斯所有美國管道，L.P.和子公司
合併財務報表索引
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| 頁 |
| 合併財務報表 | |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | F-2 |
獨立註冊會計師事務所報告 | F-3 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 | F-6 |
截至12月31日、2019年、2018年和2017年的業務合併報表 | F-7 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合收入綜合報表 | F-8 |
截至12月31日、2019、2018和2017年累計其他綜合收入/(損失)變動合併報表 | F-8 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 | F-9 |
截至12月31日、2019、2018和2017年夥伴資本變動合併報表 | F-10 |
合併財務報表附註： | F-11 |
1.合併和列報的組織和基礎 | F-11 |
2.重大會計政策摘要 | F-13 |
3.收入和應收帳款 | F-17 |
4.每個共同股的淨收入 | F-22 |
5.中轉庫存、直線天然氣和基本天然氣及長期庫存 | F-24 |
6.財產和設備 | F-25 |
7.收購和剝離 | F-27 |
8.親善 | F-30 |
9.對未合併實體的直接投資 | F-30 |
10.其他長期資產淨值 | F-34 |
11.償還債務 | F-35 |
12.合夥人的資本和分配 | F-39 |
13.衍生產品和風險管理活動 | F-43 |
14.租賃 | F-50 |
15.所得税 | F-53 |
16.主要客户與信用風險集中 | F-56 |
17.關聯方交易 | F-56 |
18.平等-指數化賠償計劃 | F-58 |
19.經常承付款項和意外開支 | F-60 |
20.財務數據(未經審計) | F-67 |
21.副業務部分 | F-67 |
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。
對財務報告的內部控制有其固有的侷限性。對財務報告的內部控制是一個涉及人的勤奮和遵守的過程，容易因人的失誤而導致判斷失誤和故障。對財務報告的內部控制也可以通過串通或管理不當而被規避。由於這些限制，對財務報告的內部控制可能無法及時防止或發現重大錯報。然而，這些固有的限制是眾所周知的財務報告程序的特點。因此，設計成過程保障措施是可能的，以減少，但不是消除這種風險。
管理層利用特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的題為“內部控制-綜合框架”的報告(2013年)中提出的框架，評估夥伴關係對財務報告的內部控制的有效性。根據這一評價，管理層得出結論認為，夥伴關係對財務報告的內部控制自2019年12月31日起生效。
截至2019年12月31日，夥伴關係對財務報告的內部控制的有效性，已由PricewaterhouseCoopers公司(一家獨立註冊的公共會計師事務所)進行審計，其報告載於第FC-3頁。
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| 蔣介石 |
| 江威利 |
| 全美國普萊恩斯公司首席執行官 |
| (特等行政主任) |
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| /S/Al Swanson |
| 斯旺森 |
| 普萊恩斯公司執行副總裁兼首席財務官 |
| (首席財務主任) |
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| (二0二0年二月二十七日) | |
獨立註冊會計師事務所報告
致PAA GP控股有限責任公司董事會和全美國管道公司Unitholers，L.P。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們已經審計了伴隨的平原全美國輸油管道的綜合資產負債表，L.P。 及其附屬公司(“合夥”)截至2019年12月31日 和2008年， 以及2019年12月31日終了期間各三年業務、綜合收入、累計其他綜合收入/(虧損)變動、夥伴資本變化和現金流量的相關綜合報表，包括相關附註(統稱為“合併財務報表”)。 我們還根據下列標準審計了截至2019年12月31日夥伴關係對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架 (2013) 特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。
我們認為， 上述財務報表在所有重大方面公允列報了夥伴關係截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況, 及其結果 操作及其 截至12月31日的三年現金流量， 2019 符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們還認為，截至12月31日，夥伴關係在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制， 2019年，根據內部控制-綜合框架 (2013) 由COSO印發。
意見依據
夥伴關係管理部門負責編制這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，其中包括 所附管理層財務報告內部控制報告。我們的職責是根據我們的審計，就夥伴關係的合併財務報表和夥伴關係對財務報告的內部控制發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的一家公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在合夥關係方面保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以獲得合理的保證是否合併 財務報表不存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並的審計 財務報表包括執行評估合併後重大錯報風險的程序 財務報表，無論是因為錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併後的數額和披露情況的證據 財務報表。我們的審計還包括評估管理部門使用的會計原則和重大估計數，以及綜合報告的總體列報方式。 財務報表。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計工作還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置；(2)提供合理的保證，認為記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置，提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對合並財務報表進行的審計所產生的事項，這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會，(1)涉及對合並財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽減值評估-設施及供應和物流部門
如合併財務報表附註8所述，截至2019年12月31日，夥伴關係的合併商譽餘額為25.4億美元，其中包括與設施及供應和後勤部門有關的14.88億美元商譽。商譽在報告水平上作為報告單位進行減值測試。報告單位是業務部門或業務部門之下的一個級別，可獲得離散的財務信息，並由分部管理部門定期審查。管理層測試商譽，以確定是否至少每年發生一次減值(截至6月30日)，並在臨時基礎上確定報告單位的公允價值是否低於其賬面價值的可能性。在定量測試中，管理層採用基於現金流動貼現分析的收入方法，將報告單位的公允價值與相應的賬面價值(包括商譽)進行比較。這種方法要求管理層對未來的收入、支出和其他支出進行長期預測.這些預測需要使用各種假設和估計數，其中最重要的是淨收入(收入總額減去採購和相關費用)、業務費用、一般和行政費用以及加權平均資本成本。報告單位的公允價值是使用重要的不可觀測的輸入或公允價值層次結構中的三級輸入來確定的。
我們確定執行與商譽減值評估有關的程序--設施及供應和後勤部分是一項重要的審計事項--的主要考慮因素是管理層在制定報告單位公允價值計量時作出了重大判斷。這反過來導致了審計人員的高度判斷、主觀性和在執行程序和評估管理層對淨收入和加權平均資本成本的重要假設方面的努力。此外，審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價從這些程序中獲得的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層商譽減損評估有關的控制措施的有效性，包括對夥伴關係報告單位估值的控制。這些程序還包括，除其他外，測試管理層制定公允價值估計的過程；評估貼現現金流量模型的適當性；檢驗模型中使用的基本數據的完整性、準確性和相關性；評價管理層使用的重要假設的合理性，包括淨收入和加權平均資本成本。評價管理層與淨收入預測有關的假設涉及評估所使用的假設是否合理，考慮到(1)報告單位目前和過去的業績；(2)與外部市場和行業數據的一致性；(3)這些假設是否與在審計的其他領域獲得的證據相一致。具有專門技能和知識的專業人員被用來協助評價夥伴關係的現金流動貼現模型和某些重要假設，包括加權平均資本成本。
對樣條有限責任公司投資的公允價值
如合併財務報表附註9所述，在2019年第一季度期間，Capline管道系統的所有者在一個法人實體Capline管道公司有限責任公司(“Capline LLC”)的權益系統中提供了他們不可分割的聯合權益。雖然合夥公司擁有Capline LLC的大部分股權，但合夥公司在Capline LLC中沒有控制財務利益，因為其他成員擁有實質性的參與權。因此，管理層將其在Capline有限責任公司中的所有權作為一種股權投資。這筆交易造成了對不可分割的共同利益的“失去控制”，這是對Capline LLC的解認和貢獻。失去控制要求管理層以公允價值衡量Capline有限責任公司的股權投資。在交易進行時，合夥公司在Capline管道系統中54%的不分割聯合權益的賬面價值為1.75億美元。管理層確定，在Capline有限責任公司的投資公允價值約為4.44億美元，因此在截至2019年12月31日的年度內確認了2.69億美元的收益。投資的公允價值是使用重要的不可觀測的投入或公允價值等級中的第3級投入來確定的。夥伴關係在Capline有限責任公司的投資的公允價值是基於一種利用貼現現金流量分析的收入方法。這些現金流量預測需要使用各種假設和估計，包括與資本支出的時間和數額、預期運費率、原油數量有關的假設和估計數。, 以及終端價值。管理概率加權的各種預測現金流方案在分析中考慮到可能的結果，並使用折現率表示風險調整貼現率的估計，將由市場參與者使用。
我們確定與Capline有限責任公司投資的公允價值有關的執行程序是一項重要的審計事項，主要考慮因素是管理層在制定股權投資公允價值估計時作出了重大判斷。這反過來導致了審計人員的高度判斷、主觀性和在執行程序和評估管理層對Capline LLC投資的公允價值估計方面的努力，以及重要的假設，包括預期運費率、原油數量、終端價值和貼現率。此外，審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價從這些程序中獲得的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。 這些程序包括測試與管理層確定合夥公司在Capline LLC投資的公允價值有關的控制措施的有效性。除其他外，這些程序還包括測試管理層制定對Capline有限責任公司投資的公允價值估計的過程；評估貼現現金流量模型的適當性；檢驗模型中使用的基本數據的完整性、準確性和相關性；以及評估重要假設的合理性，包括預期税率、原油數量、終端價值和貼現率。評價管理層與預測的原油數量和預期運費率有關的假設包括：(1)有關行業預測和宏觀經濟條件；(2)與外部市場和行業數據的一致性；(3)這些假設是否與在審計的其他領域獲得的證據相一致。使用具有專門技能和知識的專業人員協助評價夥伴關係的現金流動貼現模型和某些重要假設，包括終端價值和貼現率。
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| /S/普華永道有限公司 |
| 德克薩斯州休斯頓 |
| (二0二0年二月二十七日) |
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| 自1998年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。 |
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
合併資產負債表
(單位數據除外)
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| (一九二零九年十二月三十一日) | | (2018年12月31日) |
| 資產 | | | |
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| 流動資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 45 | | | $ | 66 | |
| 限制現金 | 37 | | | — | |
| 貿易應收款和其他應收款淨額 | 3,614 | | | 2,454 | |
| 盤存 | 604 | | | 640 | |
| 其他流動資產 | 312 | | | 373 | |
| 流動資產總額 | 4,612 | | | 3,533 | |
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| 財產和設備 | 18,948 | | | 17,866 | |
| 累計折舊 | (3,593) | | | (3,079) | |
| 財產和設備，淨額 | 15,355 | | | 14,787 | |
| | | |
| 其他資產 | | | |
| 善意 | 2,540 | | | 2,521 | |
| 對未合併實體的投資 | 3,683 | | | 2,702 | |
| 直線和底氣 | 981 | | | 916 | |
| 長期經營租賃資產使用權淨額 | 466 | | | — | |
| 長期庫存 | 182 | | | 136 | |
| 其他長期資產淨額 | 858 | | | 916 | |
| 總資產 | $ | 28,677 | | | $ | 25,511 | |
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| 負債和合夥人資本 | | | |
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| 流動負債 | | | |
| 應付貿易帳款 | $ | 3,686 | | | $ | 2,704 | |
| 短期債務 | 504 | | | 66 | |
| 其他流動負債 | 827 | | | 686 | |
| 流動負債總額 | 5,017 | | | 3,456 | |
| | | |
| 長期負債 | | | |
| 高級筆記，淨額 | 8,939 | | | 8,941 | |
| 其他長期債務淨額 | 248 | | | 202 | |
| 長期經營租賃負債 | 387 | | | — | |
| 其他長期負債和遞延信貸 | 891 | | | 910 | |
| 長期負債總額 | 10,465 | | | 10,053 | |
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| 承付款和意外開支(附註19) | | | |
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| 合夥人資本 | | | |
系列A優選單元組(71,090,468和71,090,468未完成的單位) | 1,505 | | | 1,505 | |
系列B首選單元組(800,000和800,000未完成的單位) | 787 | | | 787 | |
普通大學學生(728,028,576和726,361,924未完成的單位) | 10,770 | | | 9,710 | |
| 合夥人資本總額(不包括非控股權益) | 13,062 | | | 12,002 | |
| 非控制利益 | 133 | | | — | |
| 合夥人資本總額 | 13,195 | | | 12,002 | |
| 負債和合夥人資本共計 | $ | 28,677 | | | $ | 25,511 | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
綜合業務報表
(單位數據除外)
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| 截至12月31日 | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 收入 | | | | | |
| 供應和物流部門收入 | $ | 32,272 | | | $ | 32,819 | | | $ | 25,056 | |
| 運輸部門收入 | 788 | | | 648 | | | 612 | |
| 設施部門收入 | 609 | | | 588 | | | 555 | |
| 總收入 | 33,669 | | | 34,055 | | | 26,223 | |
| | | | | |
| 費用和開支 | | | | | |
| 採購和相關費用 | 29,452 | | | 29,793 | | | 22,985 | |
| 外地業務費用 | 1,303 | | | 1,263 | | | 1,183 | |
| 一般和行政費用 | 297 | | | 316 | | | 276 | |
| 折舊和攤銷 | 601 | | | 520 | | | 517 | |
| (收益)/資產出售和資產減值損失淨額 | 28 | | | (114) | | | 109 | |
| 費用和支出共計 | 31,681 | | | 31,778 | | | 25,070 | |
| | | | | |
| 營業收入 | 1,988 | | | 2,277 | | | 1,153 | |
| | | | | |
| 其他收入/(費用) | | | | | |
| 未合併實體的權益收益 | 388 | | | 375 | | | 290 | |
| 對未合併實體的投資收益 | 271 | | | 200 | | | — | |
利息開支(扣除資本化利息$)34, $30和$35分別) | (425) | | | (431) | | | (510) | |
| 其他收入/(費用)淨額 | 24 | | | (7) | | | (31) | |
| | | | | |
| 税前收入 | 2,246 | | | 2,414 | | | 902 | |
| 當期所得税費用 | (112) | | | (66) | | | (28) | |
| 遞延所得税(費用)/福利 | 46 | | | (132) | | | (16) | |
| | | | | |
| 淨收益 | 2,180 | | | 2,216 | | | 858 | |
| 可歸因於非控制權益的淨收入 | (9) | | | — | | | (2) | |
| 可歸因於PAA的淨收入 | $ | 2,171 | | | $ | 2,216 | | | $ | 856 | |
| | | | | |
| 每個共同單位的淨收入(附註4)： | | | | | |
| 分配給普通大學生的淨收入-基本收入 | $ | 1,967 | | | $ | 2,009 | | | $ | 685 | |
| 基本加權平均數未清單位 | 727 | | | 726 | | | 717 | |
| 每個共同單位的基本淨收入 | $ | 2.70 | | | $ | 2.77 | | | $ | 0.96 | |
| | | | | |
| 分配給普通大學學生的淨收入-稀釋 | $ | 2,119 | | | $ | 2,164 | | | $ | 685 | |
| 稀釋加權平均數未清單位 | 800 | | | 799 | | | 718 | |
| 稀釋後單位淨收入 | $ | 2.65 | | | $ | 2.71 | | | $ | 0.95 | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
綜合收入報表
(以百萬計)
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| 截至12月31日 | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 淨收益 | $ | 2,180 | | | $ | 2,216 | | | $ | 858 | |
| 其他綜合收入/(損失) | 97 | | | (260) | | | 239 | |
| 綜合收入 | 2,277 | | | 1,956 | | | 1,097 | |
| 非控股權綜合收益 | (9) | | | — | | | (2) | |
| 可歸因於PAA的綜合收入 | $ | 2,268 | | | $ | 1,956 | | | $ | 1,095 | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
累計變動綜合報表
其他綜合收入/(損失)
(以百萬計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 導數
儀器 | | 翻譯
調整 | | 其他 | | 共計 |
| 2016年12月31日結餘 | $ | (228) | | | $ | (782) | | | $ | 1 | | | $ | (1,009) | |
| | | | | | | |
| 改敍調整數 | 21 | | | — | | | — | | | 21 | |
| 套期保值未變現損失 | (16) | | | — | | | — | | | (16) | |
| 貨幣換算調整 | — | | | 234 | | | — | | | 234 | |
| | | | | | | |
| 2017年活動 | 5 | | | 234 | | | — | | | 239 | |
| 2017年12月31日結餘 | $ | (223) | | | $ | (548) | | | $ | 1 | | | $ | (770) | |
| | | | | | | |
| 改敍調整數 | 8 | | | — | | | — | | | 8 | |
| 套期保值未實現收益 | 38 | | | — | | | — | | | 38 | |
| 貨幣換算調整 | — | | | (305) | | | — | | | (305) | |
| 其他 | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
| 2018年活動 | 46 | | | (305) | | | (1) | | | (260) | |
| 2018年12月31日結餘 | $ | (177) | | | $ | (853) | | | $ | — | | | $ | (1,030) | |
| | | | | | | |
| 改敍調整數 | 9 | | | — | | | — | | | 9 | |
| 套期保值未變現損失 | (91) | | | — | | | — | | | (91) | |
| 貨幣換算調整 | — | | | 179 | | | — | | | 179 | |
| | | | | | | |
| 2019年活動 | (82) | | | 179 | | | — | | | 97 | |
| 2019年12月31日結餘 | $ | (259) | | | $ | (674) | | | $ | — | | | $ | (933) | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
現金流量表
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 業務活動現金流量 | | | | | |
| 淨收益 | $ | 2,180 | | | $ | 2,216 | | | $ | 858 | |
| 業務活動提供的淨收入與現金淨額的對賬： | | | | | |
| 折舊和攤銷 | 601 | | | 520 | | | 517 | |
| (收益)/資產出售和資產減值損失淨額 | 28 | | | (114) | | | 109 | |
| 權益指數補償費用 | 34 | | | 79 | | | 41 | |
| 存貨估價調整(注5) | 11 | | | 8 | | | 35 | |
| 遞延所得税費用/(福利) | | (46) | | | 132 | | | 16 | |
| 終止利率套期保值工具的結算 | (55) | | | 14 | | | (29) | |
| | | | | |
| 未合併實體的權益收益 | (388) | | | (375) | | | (290) | |
| 未合併實體的收入分配 | 401 | | | 422 | | | 304 | |
| 對未合併實體的投資收益 | (271) | | | (200) | | | — | |
| 其他 | 21 | | | 39 | | | (3) | |
| 資產和負債變動，減去購置： | | | | | |
| 貿易應收賬款和其他應收賬款 | | (1,158) | | | 309 | | | (511) | |
| 盤存 | (5) | | | (75) | | | 605 | |
| 應付貿易帳款和其他 | 1,151 | | | (367) | | | 847 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 2,504 | | | 2,608 | | | 2,499 | |
| | | | | |
| 投資活動的現金流量 | | | | | |
| 與購置有關的已付現金，減去所取得的現金(附註7) | (50) | | | — | | | (1,280) | |
| 對未合併實體的投資(注9) | (524) | | | (468) | | | (416) | |
| 財產、設備和其他方面的增加 | (1,181) | | | (1,634) | | | (1,024) | |
| 出售資產所得收益(附註7) | 77 | | | 1,334 | | | 1,083 | |
| 未合併實體的投資回報(注9) | — | | | 10 | | | 21 | |
| 從線煤氣和基礎油銷售中收到的現金 | — | | | — | | | 49 | |
| 為購買管線天然氣和基本天然氣支付的現金 | (74) | | | (45) | | | (2) | |
| 其他投資活動 | (13) | | | (10) | | | (1) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (1,765) | | | (813) | | | (1,570) | |
| | | | | |
| 來自融資活動的現金流量 | | | | | |
| 商業票據計劃下的淨借款/(償還)(注11) | 93 | | | (123) | | | (690) | |
| 高級有擔保對衝庫存設施項下的淨借款/(償還)(注11) | 325 | | | (778) | | | 36 | |
| Go區定期貸款收益(注11) | — | | | 200 | | | — | |
| 發行高級債券所得收益(注11) | 998 | | | — | | | — | |
| 償還高級債券(注11) | (1,000) | | | — | | | (1,350) | |
| 出售B系列優惠單位的淨收益(注12) | — | | | — | | | 788 | |
| 出售公用單位所得收益淨額(注12) | — | | | — | | | 1,664 | |
| 支付給系列A優先單元組的分配(注12) | (149) | | | (112) | | | — | |
| 支付給B系列優先單元組的款項(注12) | (49) | | | (49) | | | (5) | |
| 支付給普通學齡兒童的津貼(注12) | (1,004) | | | (871) | | | (1,386) | |
| 出售附屬公司的非控制權益(注12) | 128 | | | — | | | — | |
| 其他籌資活動 | (62) | | | (24) | | | — | |
| 用於籌資活動的現金淨額 | (720) | | | (1,757) | | | (943) | |
| | | | | |
| 翻譯調整對現金的影響 | (3) | | | (9) | | | 4 | |
| | | | | |
| 現金和現金等價物及限制性現金淨增/(減)額 | 16 | | | 29 | | | (10) | |
| 現金和現金等價物及限制性現金，期初 | 66 | | | 37 | | | 47 | |
| 期末現金及現金等價物和限制性現金 | $ | 82 | | | $ | 66 | | | $ | 37 | |
| | | | | |
| 支付的現金： | | | | | |
| 扣除資本額後的利息 | $ | 397 | | | $ | 400 | | | $ | 486 | |
| 所得税，扣除退款後的數額 | $ | 136 | | | $ | 21 | | | $ | 50 | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
合夥人資本變動綜合報表
(以百萬計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有限合夥人 | | | | | | 合夥人資本不包括非控股權益 | | 非控制 利益 | | 共計
合夥人‘
資本 |
| 首選Unitholders | | | | 普通大學 | | | | | | |
| 系列A | | 系列B | | | | | | | | |
| 2016年12月31日結餘 | $ | 1,508 | | | $ | — | | | $ | 7,251 | | | $ | 8,759 | | | $ | 57 | | | $ | 8,816 | |
| | | | | | | | | | | |
| 淨收益 | — | | | 11 | | | 845 | | | 856 | | | 2 | | | 858 | |
| 分發(注12) | — | | | (11) | | | (1,386) | | | (1,397) | | | (2) | | | (1,399) | |
| B系列優惠單位的銷售 | — | | | 788 | | | — | | | 788 | | | — | | | 788 | |
| 共同單位的銷售 | — | | | — | | | 1,664 | | | 1,664 | | | — | | | 1,664 | |
收購優勢合資企業的權益(注7) | — | | | — | | | 40 | | | 40 | | | — | | | 40 | |
出售SLC管道有限責任公司的利息(注12) | — | | | — | | | — | | | — | | | (57) | | | (57) | |
| 其他綜合收入 | — | | | — | | | 239 | | | 239 | | | — | | | 239 | |
權益指數補償費用 | — | | | — | | | 22 | | | 22 | | | — | | | 22 | |
| 其他 | (3) | | | — | | | (10) | | | (13) | | | — | | | (13) | |
| 2017年12月31日結餘 | $ | 1,505 | | | $ | 788 | | | $ | 8,665 | | | $ | 10,958 | | | $ | — | | | $ | 10,958 | |
| | | | | | | | | | | |
採用ASU 2017-05的影響 | — | | | — | | | 113 | | | 113 | | | — | | | | 113 | |
| 2018年1月1日結餘 | 1,505 | | | 788 | | | 8,778 | | | 11,071 | | | — | | | | 11,071 | |
| 淨收益 | 149 | | | 49 | | | 2,018 | | | 2,216 | | | — | | | | 2,216 | |
| 分發(注12) | (149) | | | (49) | | | (871) | | | (1,069) | | | — | | | | (1,069) | |
| 其他綜合損失 | — | | | — | | | (260) | | | (260) | | | — | | | | (260) | |
權益指數補償費用 | — | | | — | | | 56 | | | 56 | | | — | | | | 56 | |
| 其他 | — | | | (1) | | | (11) | | | (12) | | | — | | | | (12) | |
| 2018年12月31日結餘 | $ | 1,505 | | | $ | 787 | | | $ | 9,710 | | | $ | 12,002 | | | $ | — | | | | $ | 12,002 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收益 | 149 | | | 49 | | | 1,973 | | | 2,171 | | | 9 | | | | 2,180 | |
| 分配(注12) | (149) | | | (49) | | | (1,004) | | | (1,202) | | | (6) | | | | (1,208) | |
| 其他綜合收入 | — | | | — | | | 97 | | | 97 | | | — | | | | 97 | |
權益指數補償費用 | — | | | — | | | 17 | | | 17 | | | — | | | | 17 | |
出售附屬公司的非控制權益(注12) | — | | | — | | | (2) | | | (2) | | | 130 | | | | 128 | |
| 其他 | — | | | — | | | (21) | | | (21) | | | — | | | | (21) | |
| 2019年12月31日結餘 | $ | 1,505 | | | $ | 787 | | | $ | 10,770 | | | $ | 13,062 | | | $ | 133 | | | | $ | 13,195 | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
目錄
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
合併財務報表附註
附註1-合併和列報的組織和基礎
組織
平原所有美國管道，L.P。(“PAA”)是1998年成立的特拉華州有限合夥企業。我們的業務直接和間接地通過我們的主要經營子公司。如本表格所用，除非上下文另有説明，否則“夥伴關係”、“我們”和類似的術語指的是PAA及其附屬公司。
我們擁有和經營中流能源基礎設施，並主要為原油、天然氣液體(NGL)和天然氣提供物流服務。我們在重要的原油和NGL生產盆地和運輸走廊以及美國和加拿大的主要市場中心擁有廣泛的管道運輸、終止、儲存和資產收集網絡。我們的商業活動是通過三運營部門：運輸、設施、供應和物流。有關我們運營部分的進一步討論，請參見注21。
我們的非經濟普通合夥人利益是持有PAA GP有限責任公司(“PAA GP”)，一家特拉華有限責任公司，其唯一成員是平原AAP，L.P。(“AAP”)，特拉華州有限合夥公司。除了擁有PAA gp的所有權外，截至2019年12月31日，aap還通過其大約擁有的所有權在我們中擁有有限的合作伙伴權益。249.6百萬我們的共同單位(大約31佔我們所有未完成的公共單位和A系列優先單位之和的百分比)。普萊恩斯全美國有限責任公司(“GP LLC”)是一家特拉華州有限責任公司，是AAP的普通合夥人。平原GP控股有限公司(“PAGP”)是gp有限責任公司的唯一和管理成員，並於2019年12月31日擁有大約的股份。73有限合夥人在AAP中的股份百分比。PAA GP控股有限公司(“PAGP”)是PAGP的普通合夥人。
作為有限責任公司的唯一成員，PAGP負責管理我們的業務和我們的業務；然而，PAGP的董事會對管理PAGP、AAP和我們的業務和事務負有最終的責任。GP有限責任公司僱用我們的國內人員和人員，我們的加拿大官員和人員是由我們的子公司，平原中流加拿大ULC。
對“PAGP實體”的引用包括PAGP、PAGP、GP LLC、AAP和PAA GP。對我們的“普通合作伙伴”的引用，如上下文所需，包括任何或所有PAGP實體。提到“平原實體”包括我們，我們的子公司和PAGP實體。
目錄
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
合併財務報表附註
定義
下列註釋中使用了其他定義的術語，其含義如下：
| | | | | | | | |
| 奧西 | = | 累計其他綜合收入/(損失) |
| ASC | = | 會計準則編纂 |
| ASU | = | 會計準則更新 |
| bcf | = | 十億立方英尺 |
| 計算機輔助設計 | = | 加拿大元 |
| CODM | = | 首席經營決策者 |
| 戴斯 | = | 分配等價權 |
| EBITDA | = | 利息、税款、折舊和攤銷前收益 |
| 環境保護局 | = | 美國環境保護局 |
| FASB | = | 財務會計準則委員會 |
| GAAP | = | 美國公認的會計原則 |
| 冰 | = | 洲際交換 |
| ISDA | = | 國際互換及衍生工具協會 |
| 利波 | = | 倫敦銀行同業拆借利率 |
| LTIP | = | 長期激勵計劃 |
| 麥克夫 | = | 千立方英尺 |
| 美布爾斯 | = | 百萬桶 |
| MLP | = | 主有限合夥 |
| NGL | = | 天然氣液體，包括乙烷、丙烷和丁烷 |
| 尼美克斯 | = | 紐約商品交易所 |
| Oxy | = | 西方石油公司或其附屬公司 |
| 證交會 | = | 美國證券交易委員會 |
| TWH | = | 太瓦特小時 |
| 美元 | = | 美元 |
| WTI | = | 西德克薩斯中質 |
合併和列報的基礎
所附財務報表和相關附註列報和討論了截至12月31日、2019年和2018年12月31日的合併財務狀況，以及截至12月31日、2019年、2018年和2017年的業務綜合結果、現金流量、合作伙伴資本變化、綜合收入和其他綜合收入/(損失)累計變化情況。所有重要的公司間交易都已在合併中消除，並對前幾年的資料作了某些改敍，以符合目前的列報方式。
所附合並財務報表包括PAA及其所有全資子公司及其控制的實體的賬户。對我們有重大影響但沒有控制權的實體的投資是用權益法計算的。我們對管道和其他資產按比例進行合併，在這些資產中，我們擁有不可分割的共同利益。
隨後的活動通過財務報表印發日期進行了評估，並酌情列入以下腳註。
目錄
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
合併財務報表附註
附註2-重要會計政策摘要
估計數的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求我們作出影響所報告的資產和負債數額的估計和假設，以及在財務報表之日披露或有資產和負債。這種估計和假設也影響到報告所述期間的收入和支出數額。我們對以下方面作出了重大估計：(一)已獲得資產和負債的估計公允價值以及確定相關商譽和無形資產；(二)商譽和無形資產減值評估；(三)衍生產品公允價值；(四)權責發生制和或有負債；(五)權益指數化賠償計劃應計項目；(六)資產和設備；折舊和攤銷費用；資產留存義務和減值；(七)可疑賬户備抵；(八)存貨估價。雖然我們認為這些估計是合理的，但實際結果可能與這些估計不同。
採購和相關費用
採購和相關費用包括：(一)出售給客户的原油、NGL和天然氣的加權平均成本；(二)儲存和運輸的成本，無論是管道、卡車、鐵路、船舶或駁船，以及(三)與業績有關的獎金費用。這些費用在發生時確認，但銷售的產品除外，這些費用在轉讓給我們的客户時得到確認。買賣交易項下的庫存交換在我們的綜合業務報表中以“採購和相關費用”淨列。
外地業務費用及一般和行政費用
外地業務費用包括各種外地業務費用，包括業務人員的工資、補償和福利費用；燃料和電力費用(包括衍生相關活動損益的影響)；美國原油業務的第三方卡車運輸費用；維護和完整性管理費用；法規合規；環境補救；保險；使用第三方擁有的管道、鐵路和儲存資產的費用；車輛租賃；財產税。一般費用和行政費用主要包括薪金、補償和福利費用；某些信息系統和法律費用；辦公室租金；合同和顧問費用；審計和税務費用。
外幣交易/換算
我們的某些子公司使用加元作為功能貨幣。擁有加元功能貨幣的子公司的資產和負債按期末匯率折算，收入和支出按每個月的平均匯率折算。由此產生的折算調整直接計入其他綜合收入的一個單獨部分，反映在我們綜合資產負債表上的合作伙伴資本中。
我們的某些子公司也進行交易，擁有以實體各自功能貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債。外幣交易和貨幣資產及負債重估的損益一般列入綜合業務報表。然而，公司間外匯交易的損益是以折算調整的同樣方式報告的，這些交易具有長期投資性質。外幣交易及貨幣資產和負債的重估導致記入綜合業務報表的數額淨收益為美元1截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年度每年100萬美元，淨收益為美元212017年12月31日終了的年度為百萬美元。
現金及現金等價物及限制性現金
現金和現金等價物包括所有無限制的活期存款和投資於原始期限不超過三個月或更短且通常超過聯邦保險限額的高流動性工具的資金。我們定期評估持有這些基金的機構的財務狀況，並相信我們的信貸風險是最低的。
根據我們的政策，除非這些支票可以由存款基金支付，否則未付支票被歸類為應付貿易帳户，而不是負現金。截至2019年12月31日和2018年12月31日，應付貿易賬户包括美元38百萬美元57分別有百萬張未付支票從現金和現金等價物中重新分類。
目錄
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
合併財務報表附註
限制現金包括我們持有的現金，這些現金不能用於一般用途，是由通過某些權益法預付給我們的與我們擔任施工經理的固定資產建設有關的投資金額組成的。下表列出我們綜合資產負債表上報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況，其數額與我們截至2019年12月31日現金流量表所列數額的總額(以百萬計)相符：
| | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) |
| 現金和現金等價物 | $ | 45 | |
| 限制現金 | 37 | |
| 現金和現金等價物及限制性現金共計 | $ | 82 | |
截至2018年12月31日，我們沒有任何限制現金。
非控制利益
非控制權益是指合併後的子公司中由第三方擁有的部分資產和負債。FASB指南要求所有實體在合併財務報表中將子公司的非控制權權益報告為股權的一個組成部分。關於我們的非控制性利益的額外討論，見注12。
資產退休債務
財務會計準則確定了與有形長期資產有關的退休債務的會計要求，包括與以下方面有關的估計數：(一)負債確認的時間；(二)負債的初步計量；(三)資產退休成本的支出分配；(四)隨後的負債計量；(五)財務報表披露。FASB指南還要求，資產退休成本應作為相關長期資產成本的一部分資本化，並隨後使用一種系統和合理的方法分配給費用。
我們的一些資產，主要是與運輸和設施部門有關的資產，有合同或監管義務進行補救，在某些情況下，在資產被遺棄時進行拆除和搬運活動。這些義務包括不同程度的活動，包括將閒置資產與活動資產分離，清理和清理資產，在某些情況下，完全清除資產，並將土地歸還原狀。這些資產已存在多年，經過定期維修，將在今後許多年內繼續使用。我們無法預測對這些運輸或儲存服務的需求何時會停止，我們也不相信在可預見的將來，這種需求會停止。因此，我們認為這些資產將被放棄的日期是不確定的。在沒有合理確定的放棄日期的情況下，我們無法合理估計相關資產退休債務的公允價值。我們會在有足夠資料讓我們合理決定結算日期的期間內，記錄這些資產的資產留存義務。
我們的合同或監管義務中，有一小部分與閒置資產或我們計劃停用的資產有關，雖然無法確定清償這些債務的最終時間和費用，但我們記錄了對這些債務的合理估計。下表列出資產退休負債的變化情況，其中$135百萬美元107百萬美元99截至2019、2018和2017年12月31日，“其他長期負債和遞延貸項”分別反映在“其他流動負債”的“其他流動負債”中(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 期初餘額 | $ | 109 | | | $ | 103 | | | $ | 44 | |
| 發生的負債 | 3 | | | 3 | | | 33 | |
| 債務結算 | (3) | | | (3) | | | (4) | |
| 吸積費用 | 5 | | | 4 | | | 3 | |
| 現金流量估計數訂正數 | 23 | | | 2 | | | 27 | |
| 期末餘額 | $ | 137 | | | $ | 109 | | | $ | 103 | |
目錄
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
合併財務報表附註
公允價值計量
金融資產和負債按照對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平進行整體分類。我們對特定投入對公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，這將影響資產和負債在公允價值等級中的位置。公允價值的確定不僅包括交易對手的信用狀況和信用增強(如現金存款和信用證)的影響，而且還包括我們的不履行風險對我們的負債的影響。我國商品衍生品、利率衍生品和外幣衍生品的公允價值包括信用風險調整。我們的信貸調整方法使用市場可觀察的投入，需要判斷。在此期間，我們的估值技術沒有任何變化。進一步討論見注13。
其他重要會計政策
見我們關於以下方面的會計政策腳註：(1)收入和應收帳款；(2)每個共同單位的淨收入；(3)庫存、天然氣和鹼氣及長期庫存；(4)財產和設備；(5)購置；(6)商譽；(7)對未合併實體的投資；(8)其他長期資產、淨收入、(9)合夥人資本列報目的的收入分配；(10)衍生產品和風險管理活動；(十一)租賃；(Xii)所得税，(十三)平等-指數補償和(Xiv)重大法律和環境事項。
最近的會計公告
2019年12月，FASB發佈了2019年至2012年，所得税(主題740)：簡化所得税會計，根據利益相關者建議的改變簡化所得税會計，這是FASB簡化倡議的一部分。本指南適用於從2020年12月15日以後開始的中期和年度期，並允許早日通過。我們預計將在2021年1月1日採用這一指導方針，目前我們正在評估我們採用這一指南將對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生的影響。
2019年4月，FASB發佈2019年4月專題326，金融工具-信貸損失，專題815，衍生工具和套期保值，以及議題825，金融工具的編碼改進，澄清了信貸損失、套期保值活動和金融工具會計核算的某些方面。我們將從2020年1月1日起採用這一指導方針，預計該指南不會對我們的財務狀況、經營結果或現金流量產生實質性影響。
2018年10月，FASB發佈ASU 2018-17，合併(主題810)：有針對性地改進相關締約方對可變利益實體的指導針對利益攸關方的意見，即可以通過要求報告實體按比例考慮通過共同控制下的相關方持有的間接利益，而不是按照公認會計原則目前的要求，將其視為全部直接利益。本指南適用於2019年12月15日以後的中期和年度期，並允許早日通過。我們將從2020年1月1日起採用這一指導方針，預計該指南不會對我們的財務狀況、經營結果或現金流量產生實質性影響。
2018年10月，FASB發佈了2018-16年的ASU，衍生工具和套期保值(主題815)：將擔保隔夜融資利率(Sofr)隔夜指數互換(OIS)作為對衝會計目的的基準利率，將基於Sofr的ois利率作為市場過渡初期的合格基準利率，以便利libor向Sofr過渡，併為實體提供充足的準備時間，以便為風險管理和對衝會計目的準備利率風險對衝策略的變化。.本指南適用於2018年12月15日以後的中期和年度期間，必須與2017年至12日ASU修正案同時通過(見下文)。我們從2019年1月1日起採用了這一指導方針，我們的採用對我們的財務狀況、運營結果或現金流沒有實質性影響。
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-15，無形資產-親善和其他內部使用軟件(分主題350-40)：客户對服務合同(FASB新興問題工作隊的共識)-雲計算安排中發生的實施成本的會計核算，以解決作為服務合同的託管安排的實施成本核算問題，並調整託管安排的實施成本核算，無論它們是否向託管軟件發送許可證。本指南適用於2019年12月15日以後的中期和年度期，並允許早日通過。我們將從2020年1月1日起採用這一指導方針，預計該指南不會對我們的財務狀況、經營結果或現金流量產生實質性影響。
目錄
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
合併財務報表附註
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化修改主題820中關於公允價值計量的披露要求。本指南適用於2019年12月15日以後的中期和年度期，並允許早日通過。我們將從2020年1月1日起採用這一指南，並對任何適用的披露適用新的指南。
2018年7月，FASB發佈ASU 2018-09編纂改進，它更新澄清，技術更正和其他小的改進，廣泛的主題，使ASC更容易理解和應用。過渡和生效日期是根據每項修正案的事實和情況確定的，有些修正案在發佈時生效。其餘修正案自2018年12月15日起生效。我們從2019年1月1日起採用了這一指導方針，我們的採用對我們的財務狀況、運營結果或現金流沒有實質性影響。
2018年6月，FASB發佈ASU 2018-07薪酬-股票薪酬(主題718)：對非僱員股票支付會計的改進，它擴展了主題718的範圍，將基於股票的支付獎勵包括到非員工，並消除了員工和非僱員基於股票的支付獎勵的分類差異。本指南適用於2018年12月15日以後的中期和年度期，並允許早日通過。我們從2019年1月1日起採用了這一指導方針，我們的採用對我們的財務狀況、運營結果或現金流沒有實質性影響。
2017年8月，FASB發佈ASU 2017-12衍生工具和套期保值(主題815)：對套期保值活動會計的有針對性的改進，為了更好地協調實體的風險管理活動和套期保值關係的財務報告，對限定套期保值關係的指定和計量指南以及套期保值結果的表示進行更改。在新的指導下，(一)更多的金融和非金融套期保值戰略將有資格進行套期保值會計，(二)修改列報和披露要求，(三)公司將改變其評估效力的方式。本指南適用於2018年12月15日以後的中期和年度期，並允許早日通過。我們從2019年1月1日起採用了這一指導方針，我們的採用對我們的財務狀況、運營結果或現金流沒有實質性影響。
2016年6月，FASB發佈ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量(隨後是一系列相關的會計準則更新)，該準則修訂了關於金融工具減值的指導，並增加了一種基於預期損失而不是所受損失的減值模式(稱為當前預期信貸損失(或CECL)模型)。本指南將於2019年12月15日以後的中期和年度期間生效，並允許在一年內儘早通過。我們將從2020年1月1日起採用這一指導方針，預計該指南不會對我們的財務狀況、經營結果或現金流量產生實質性影響。
2016年2月，FASB發佈ASU 2016-02租賃, (隨後是一系列相關的會計準則更新 (統稱為 (“主題842”)，修改現行租賃會計模式。最重要的變化是澄清租賃的定義和要求承租人在資產負債表上確認使用權資產和租賃負債的租賃期限超過12個月(選擇實際的權宜之計，以排除資產負債表上的短期租約)，包括大量的數量和質量披露。本指南在2018年12月15日以後的中期和年度期間生效。本指引自2019年1月1日起生效。我們的採用導致了額外的淨租賃使用權資產和租賃負債的記錄，約為$。560百萬美元570分別於2019年1月1日達到百萬美元，並沒有對我們的經營業績或現金流產生實質性影響。
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合併財務報表附註
我們選擇了在專題842的過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計，其中除其他外，使我們得以繼承與租賃識別、分類和間接費用有關的歷史會計。我們還選擇了與土地地役權有關的實際權宜之計，使我們能夠繼續對現有協議中的土地地役權(包括通行權)進行會計處理。此外，我們選擇了非租賃組件分離實用權宜之計的某些類別的資產，我們是承租人和所有類別，我們是出租人。此外，我們選擇了切實可行的權宜之計，為我們提供了一種可選的過渡性方法，從而在生效之日適用新的指導方針，而不調整比較期，並在必要時確認對合夥人資本期初餘額的累積效應調整。與我們的收養有關的留存收益沒有受到任何影響。我們並沒有選擇實際的權宜之計，用事後的方法來決定租約的期限，因為在我們選擇可選擇的過渡性方法後，這是不相關的。我們實施了一個程序，評估採用這一指南對我們與交易對手簽訂的每一種租賃合同的影響。我們的實施團隊決定對我們的業務流程、系統和控制進行適當的更改，以支持在主題842下的認可和披露。除上述主要與我們作為承租人的會計有關之外，我們從出租人的角度來看，在主題842下，我們的會計基本上保持不變。有關我們租賃的信息，請參見注14。
附註3-收入和應收帳款
收入確認
2018年1月1日，我們通過了與客户簽訂合同的收入(“主題606”)採用經修改的追溯方法，適用於截至2018年1月1日尚未完成的合同。2018年1月1日以後各報告期的結果列在專題606下，而前期數額不作調整，繼續按照ASC專題605下的歷史核算進行報告，收入確認.
在主題606下，我們按部門和活動類型分列我們的收入。這些類別描述了收入和現金流量的性質、數額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
供應和物流部分收入來自與客户的合同。下表按活動類型(以百萬計)列出我們的供應和物流部門從與客户簽訂的合同中獲得的收入：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， | | |
| 2019 | | 2018 |
| 供應和物流部門從與客户的合同中獲得的收入 | | | |
| 原油交易 | $ | 30,082 | | | $ | 29,592 | |
| NGL和其他交易 | 1,884 | | | 3,108 | |
| 供應和物流部門與客户簽訂合同的收入總額 | $ | 31,966 | | | $ | 32,700 | |
原油、NGL和天然氣的銷售收入在出售的產品所有權轉讓給購買者時予以確認，這種轉讓是在將產品交付給購買者或其指定人時發生的。原油和NGL的銷售包括直接銷售合同。根據這些合同得到的考慮是根據商品價格而變化的。在我們的綜合業務報表中，買賣交易項下的庫存交易被排除在供應和物流部門的收入之外。我們的供應和物流部門確認的收入主要是以利潤為基礎的活動。
此外，我們還有與儲存安排和未來庫存交換有關的某些原油銷售協議，這些協議下的收入將推遲到與有關協議有關的所有履約義務完成後再進行。根據這些原油銷售協議出售的存貨反映在我們綜合資產負債表上的“其他流動資產”中，直到我們的所有履約義務完成為止。當時，已售出的存貨已從我們的綜合資產負債表中刪除，並在我們的綜合業務報表中記作“採購和相關費用”。截至2019年12月31日，與這些協議相關的其他流動資產和遞延收入約為美元。142百萬美元155分別是百萬。截至2018年12月31日，與這些協議相關的其他流動資產和遞延收入約為美元。115百萬美元116分別是百萬。關於與這些協議有關的合同責任的進一步討論，見下文合同餘額。
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合併財務報表附註
我們也可以在上述交易中使用衍生產品。衍生產品收入不包括在與客户簽訂的合同收入中，而是包括在其他收入項目中。未指定或不符合對衝會計條件的衍生品公允價值的變化在每一時期的收入中得到確認。
運輸部分收入來自與客户的合同。 下表按活動類型(以百萬計)列出我國運輸部門從與客户簽訂的合同中獲得的收入：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， | | |
| 2019 | | 2018 |
| 運輸部門與客户簽訂合同的收入 | | | |
| 關税活動： | | | |
| 原油管道 | $ | 2,039 | | | $ | 1,724 | |
| NGL管道 | 99 | | | 103 | |
| 關税活動共計 | 2,138 | | | 1,827 | |
| 貨車運輸 | 145 | | | 149 | |
| 運輸部門與客户簽訂合同的收入總額 | $ | 2,283 | | | $ | 1,976 | |
我們的運輸部門的業務通常包括與原油和NGL的管道、集輸系統和卡車運輸有關的收費活動。管道關税和費用的收入與原油和NGL的運輸有關，並按公佈的費率計算。我們主要承認管道收費收入隨着時間的推移，隨着服務的提供，根據運輸的數量。正如管道運輸行業中常見的情況一樣，我們的關税納入了損失津貼因素。我們確認作為交易價格一部分收取的免税額，並以公允價值記錄這一非現金考慮，從合同開始之日起計算。
設施部分收入來自與客户的合同。 下表按活動類型(以百萬計)列出了我們設施部門與客户簽訂的合同的收入：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， | | |
| 2019 | | 2018 |
| 設施部門從與客户的合同中獲取收入 | | | |
| 原油、NGL和其他終止和儲存 | $ | 697 | | | $ | 688 | |
| NGL與天然氣加工分餾 | 349 | | | 364 | |
| 鋼軌裝卸 | 76 | | | 84 | |
| 設施部分收入總額-與客户簽訂合同 | $ | 1,122 | | | $ | 1,136 | |
我們的設施部門業務一般包括與主要為原油、NGL和天然氣提供儲存、終止和吞吐量服務有關的收費活動，以及NGL分餾和異構化服務以及天然氣和凝析油加工服務。這一部門產生的收入包括：(一)當我們從一個連接源接收液體並將適用的產品交付給另一個連接載體時產生的費用、儲存能力協定的費用以及與天然氣儲存相關活動相關的費用(統稱為“原油、NGL和其他終止和儲存”)、(二)天然氣和凝析水加工服務以及NGL分餾和異構化服務(統稱為“NGL和天然氣加工和分餾”)和(三)在我們的鐵路碼頭裝卸費用。
我們通過月對月和多年協議和處理安排相結合來創造收入.儲存費通常在合同期間的收入中按比例確認，而不考慮實際使用的儲存容量，因為我們的履行義務是在一段時間內提供可用的儲存容量。終端費(包括吞吐量和鐵路費)被確認為液體進入或退出終端，並從連接的承運人或第三方終端接收或交付(視情況而定)。NGL分餾和異構化服務以及天然氣加工服務的費用在服務執行期間得到確認。天然氣儲存相關活動的費用是在天然氣穿越我們的報頭系統期間確認的。當貨物交付或收到時，我們確認鐵路裝卸費。
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合併財務報表附註
對報告部分的總收入進行調節。主題606要求我們提供有關上述分類收入與分部收入之間關係的信息。這些披露僅包括與合併實體有關的收入信息，而權益法核算的實體收入不包括在披露中。下表列出了我們從與客户的合同中獲得的收入(如上文對每個部門所述)與在我們的綜合業務報表中披露的收入和總收入之間的對賬情況(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | 運輸 | | 設施 | | 供應和物流 | | 共計 |
| 與客户簽訂合同的收入 | | $ | 2,283 | | | $ | 1,122 | | | $ | 31,966 | | | $ | 35,371 | |
| 其他收入項目 | | 37 | | | 49 | | | 310 | | | 396 | |
| 報告部分收入總額 | | $ | 2,320 | | | $ | 1,171 | | | $ | 32,276 | | | $ | 35,767 | |
| 部門間收入 | | | | | | | | (2,098) | |
| 總收入 | | | | | | | | $ | 33,669 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | 運輸 | | 設施 | | 供應及
物流 | | 共計 |
| 與客户簽訂合同的收入 | | $ | 1,976 | | | $ | 1,136 | | | $ | 32,700 | | | $ | 35,812 | |
| 其他收入項目 | | 14 | | | 25 | | | 122 | | | 161 | |
| 報告部分收入總額 | | $ | 1,990 | | | $ | 1,161 | | | $ | 32,822 | | | $ | 35,973 | |
| 部門間收入 | | | | | | | | (1,918) | |
| 總收入 | | | | | | | | $ | 34,055 | |
最低承諾量。我們有一些協議，要求對手方在商定的期限內運輸或吞吐量最低數量。其中一些協議包括在不滿足最低數量的情況下的補充權.我們在提供服務期間或交易發生時記錄交易對手方的應收款，包括與最低數量承諾相關的交易對手方的虧空債務數額。如果對手方有與缺陷相關的補充權，我們將可歸因於對手方的彌補權的收入作為合同責任推遲，並隨後在缺額數量交付或發運時、補充權到期或確定對方利用彌補權的能力遙遠時確認收入。
2019年12月31日和2018年12月31日，與客户簽訂合同和包括最低成交量承諾的買賣安排相關的交易對手缺陷總計為美元。42百萬美元62分別為百萬美元22百萬美元40分別有一百萬記作合同責任。餘額$20百萬美元22截至2019年12月31日和2018年12月31日的百萬美元分別與交易對手未履行合同最低承諾的缺陷有關，也未反映在我們的合併財務報表中，因為我們尚未收取或收取此類款項。
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合併財務報表附註
合同餘額。我們的合同餘額包括我們尚未完成相關履約義務的與服務或銷售有關的款項。下表列出合同負債餘額的變動情況(以百萬計)：
| | | | | |
| 合同負債 |
| 2017年12月31日結餘 | $ | 90 | |
| 確認為收入的數額 | (81) | |
| |
加法(1) (2) | 332 | |
| 其他 | (3) | |
| 2018年12月31日結餘 | $ | 338 | |
| 確認為收入的數額 | (227) | |
加法(3) | 244 | |
| 其他 | (1) | |
| 2019年12月31日結餘 | $ | 354 | |
(1) 包括大約$116百萬與原油銷售協議有關，這些協議是與儲存安排和未來庫存交換相結合的。這一數額被確認為2019年第一季度的收入。
(2)包括$100與Cactus II管道有限責任公司簽訂的長期產能協議。有關更多信息，請參見注9。
(3) 包括大約$155與與儲存安排和未來庫存交換有關的原油銷售協議有關的百萬美元。預計這一數額將被確認為2020年第一季度的收入。
剩餘的履約義務。專題606要求提供資料，説明截至本期間終了時存在的部分和完全未履行合同義務的情況。這些資料包括分配給這些剩餘履約義務的考慮額以及確認這些剩餘履約義務的收入的時間。某些合同符合作為剩餘履約義務列報的要求。這些安排包括固定的最低服務水平，通常是固定的服務量，並且在有限的範圍內，除了預期的時間之外，不包含任何變化。這些合同都在主題606的範圍內。下表列出截至2019年12月31日與符合列報要求的外部客户簽訂的所有合同的剩餘履約義務相關的考慮金額(百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025年及其後 |
管道收入得到最低數量承諾和能力協定的支持(1) | $ | 164 | | | $ | 170 | | | $ | 170 | | | $ | 168 | | | $ | 146 | | | $ | 698 | |
儲存、終止和吞吐量協議收入 | 404 | | | 312 | | | 242 | | | 188 | | | 147 | | | 366 | |
| 共計 | $ | 568 | | | $ | 482 | | | $ | 412 | | | $ | 356 | | | $ | 293 | | | $ | 1,064 | |
(1) 按根據合同承付的數額乘以現行適用的費率計算。
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上述介紹不包括：(1)未得到最低數量承諾支持的遺留託運人的預期收入，包括沒有或有限的替代管道運輸選擇的管道；(2)部門間收入；(3)與某些創收合同有關的考慮金額，其中包括固定的最低服務水平，這些合同要麼不屬於專題606的範圍，要麼不符合專題606下剩餘履約義務的列報要求。以下是未列入上表的合同實例，因為這些合同不屬於主題606的範圍，或不符合專題606的介紹要求：
•對我們的某些合資企業管道系統的最低數量承諾；
•土地捐獻；
•供應和物流與未來承諾數量的買賣安排；
•由於選擇與可變考慮和短期合同有關的實際權宜之計，所有其他供應和後勤合同如下所述；
•運輸和設施合同是短期的，如下文所述；
•ASC範圍內的合同主題842，租賃；和
•ASC主題815範圍內的合同衍生工具和套期保值.
我們選擇了實際的權宜之計，將剩餘的履約義務排除在外，作為可變的考慮因素，這與完全未履行的履約義務有關。某些合同不符合專題606下提出剩餘履約義務的要求，原因是剩餘履約義務數額的多變性、確認時間的多變性或考慮的可變性。面積奉獻確實要求我們執行未來的服務，但不包含最低水平的服務，因此被排除在本演示文稿之外。長期供應和物流安排包括可變的時間、數量和/或考慮，不包括在本報告中。這些合同的期限在上文所述期間各不相同。
此外，我們選擇了切實可行的權宜之計，將一年或一年以下的合同排除在外，因此不包括短期運輸、倉儲和加工服務、供應和物流安排的剩餘履約義務，包括不可取消的常綠安排期限，以及一年或一年以下的任何其他類型的安排。
貿易賬户應收賬款和其他應收款淨額
我們的應收賬款主要來自原油的購買者和發貨人，其次是NGL的購買者。這些購買者包括但不限於煉油商、生產商、營銷和貿易公司以及金融機構。我們的大部分應收賬款與我們的原油供應和物流活動有關，這些活動一般可以説是高產量和低利潤率的活動，在許多情況下涉及原油交易量的交換。
為了減輕與我們應收賬款有關的信用風險，我們採用了嚴格的信用審查程序。我們密切監測市場狀況，並對每個客户進行信用審查，以確定向任何特定客户提供的任何開放式信貸的金額，以及我們所要求的財務業績保證的形式和數額。這種財務保證通常以預付現金、備用信用證、信用保險或父母擔保的形式提供給我們。此外，為了減少信用風險，我們與對手方的交易中有很大一部分是以現金淨額結算的。對於大部分這些淨現金安排，我們還簽訂了淨額結算協議(合同協議，允許我們在資產負債表上與這些交易對手相互抵消應收賬款和應付款)。
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合併財務報表附註
原油銷售應收賬款一般在行業結算日與對手方結算，通常在產權轉讓月份的下一個月結算。否則，我們通常在產品或服務提供之日起30天內向客户開具發票，並通常要求在30天內付款。30天發票日期。我們每月審查所有未清應收賬款餘額，併為我們預計無法完全收回的款項記錄準備金。在我們基本上用盡所有收款工作之前，我們不會將實際餘額用於儲備金。在2019年12月31日和2018年12月31日，我們的貿易應收賬款(扣除可疑賬户備抵後)基本上都低於30比預定發票日期晚幾天。我們的可疑應收賬款備抵總額為$3分別為2019年12月31日和2018年12月31日。雖然我們認為我們對可疑應收賬款的備抵是足夠的，但實際數額可能與估計數額相差很大。
以下是與客户簽訂的合同收入中的貿易應收賬款與貿易應收款和其他應收款總額的對賬情況，淨額載於我們的綜合資產負債表(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | |
| 2019 | | 2018 |
從與客户的合同收入中產生的貿易應收賬款 | $ | 3,381 | | | $ | 2,277 | |
其他貿易應收款和其他應收款(1) | 3,576 | | | 2,732 | |
| 與對手方的合同抵消權所造成的影響 | (3,343) | | | (2,555) | |
| 貿易應收款和其他應收款淨額 | $ | 3,614 | | | $ | 2,454 | |
(1) 餘額主要是與不屬於主題606範圍內的買賣安排有關的應收賬款。
附註4-每個共同股淨收入
在考慮分配給首選單位(無論是現金支付還是實物支付)後，每個公共單位的基本和稀釋淨收入是按照FASB指南中規定的兩類方法確定的。這種方法是一種收益分配公式，用於根據當期淨收益和參與權在未分配收益中的分配或超過收益的分配確定分配給有限合夥人和參與證券的分配。在兩類方法下，淨收益通過與這一時期有關的分配減少，然後所有剩餘的或超過收益的分配將根據它們各自的分享分配權分配給我們的普通會員和參與證券，無論這些收益是否會在某一特定時期內從經濟或實際的角度進行實際分配。參與的證券包括已授予DER的股票指數化賠償計劃獎勵，這使受讓方有權獲得相當於支付給我們未償付的共同單位的現金分配的現金付款。
我們計算每個公用單位的基本和稀釋淨收入，方法是將可歸因於PAA的淨收入(扣除分配給優先單元股和參與證券的數額)除以該期間未償單位的基本和稀釋加權平均數目。
稀釋後的加權平均普通股數是根據該期間未償還的潛在稀釋證券的加權平均單位數加上潛在稀釋性證券的影響計算的，其中包括(I)我們的A系列優先股和(Ii)我們的股權指數補償計劃獎勵。有關我們A系列首選單元的附加信息，請參見注12。有關我們股權指數薪酬計劃獎勵的完整討論，請參見附註18。在應用fasb指南規定的if轉換方法時，我們的A系列優先單元的可能轉換被排除在截至2017年12月31日的單位稀釋淨收益的計算中，因為其效果是反稀釋的。我們考慮發行普通股的股權指數化賠償計劃獎勵被認為是稀釋性的，除非(I)它們只有在滿足業績條件後才被授予，和(Ii)這種業績條件尚未得到滿足。在截至2019年12月31日的三年中被認為是稀釋性的股權指數化賠償計劃獎勵，按照FASB發佈的指南中的國庫股票法的規定，通過假設的基於剩餘未攤銷公允價值的普通股回購而減少。
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合併財務報表附註
下表列出了每個共同單位的基本和稀釋淨收入的計算(單位數為百萬，單位數據除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 每個共同股的基本淨收入 | | | | | |
| 可歸因於PAA的淨收入 | $ | 2,171 | | | $ | 2,216 | | | $ | 856 | |
| 分發給系列A的首選單元組 | (149) | | | (149) | | | (142) | |
| 向系列B的首選單元組分發 | (49) | | | (49) | | | (11) | |
| 對參與證券的分配 | (3) | | | (3) | | | (2) | |
| 其他 | (3) | | | (6) | | | (16) | |
分配給普通大學學生的淨收入(1) | $ | 1,967 | | | $ | 2,009 | | | $ | 685 | |
| | | | | |
| 基本加權平均數未清單位 | 727 | | | 726 | | | 717 | |
| | | | | |
| 每個共同單位的基本淨收入 | $ | 2.70 | | | $ | 2.77 | | | $ | 0.96 | |
| | | | | |
| 稀釋後每個共同股淨收入 | | | | | |
| 可歸因於PAA的淨收入 | $ | 2,171 | | | $ | 2,216 | | | $ | 856 | |
| 分發給系列A的首選單元組 | — | | | — | | | (142) | |
| 向系列B的首選單元組分發 | (49) | | | (49) | | | (11) | |
| 對參與證券的分配 | (3) | | | (3) | | | (2) | |
| 其他 | — | | | — | | | (16) | |
分配給普通大學學生的淨收入(1) | $ | 2,119 | | | $ | 2,164 | | | $ | 685 | |
| | | | | |
| 基本加權平均數未清單位 | 727 | | | 726 | | | 717 | |
| 稀釋證券的影響： | | | | | |
| A系列優選單元 | 71 | | | 71 | | | — | |
| 股權指數薪酬計劃獎勵 | 2 | | | 2 | | | 1 | |
| 稀釋加權平均數未清單位 | 800 | | | 799 | | | 718 | |
| | | | | |
| 稀釋後單位淨收入 | $ | 2.65 | | | $ | 2.71 | | | $ | 0.95 | |
(1)我們根據當期淨收入的分配(無論是現金還是實物)計算分配給普通會員的淨收入。在對適當時期的分配進行調整後，剩餘的未分配的收入或超過收益的分配(即未分配的損失)(即未分配的損失)，如果有的話，按照有效的合夥協議的合同條款和根據兩類方法進一步規定的方式分配給共同單位和參與證券。
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附註5-庫存、管線和基氣及長期庫存
庫存主要由管道、儲存設施和鐵路車輛中的原油和NGL組成，按成本或可變現淨值的較低值估值，成本採用特定庫存池內的平均成本法確定。在每個報告所述期間結束時，我們評估庫存的賬面價值，並作出必要調整，將賬面價值減至適用的可變現淨值。由此產生的任何調整都是我們所附業務綜合報表中“採購和相關費用”的組成部分。在截至12月31日2019年2018年和2017年12月31日的年度內，我們記錄了美元的費用。11百萬美元8百萬美元35分別與我們的原油庫存因價格下跌而減記有關。這些庫存估值調整的一部分被確認用於對衝未來原油庫存銷售的衍生工具收益所抵消。這些收益在我們所附的綜合業務報表中記入“供應和後勤部分收入”。有關我們的衍生產品和風險管理活動的討論，請參見注13。
我們所擁有的資產中的天然氣和天然氣是按歷史成本記錄的，包括原油、天然氣和天然氣。我們將管道或基氣分類為：(一)我們按比例分配的桶，用於填充我們擁有的管道，因此，當一個增量的桶被抽進或進入管道時，它會迫使我們在另一個地方生產產品；(二)代表我們擁有的儲罐和洞穴中最低工作要求的桶；(三)維持我們擁有的天然氣儲存設施最低運行壓力所需的天然氣。
根據FASB關於長期資產減值或處置的會計準則，對線煤氣和基氣攜帶量進行了減值審查。預計無法通過未來現金流量收回的賬面金額記作估計公允價值。關於長期資產減值的進一步討論，見附註6.在2019年、2018年和2017年期間，我們沒有認識到直線蟲和基本氣體的任何損傷。
在確定運營庫存的平均成本時，我們的商業運營所需的第三方資產和其他工作庫存中的最低工作庫存要求包括在庫存中的特定庫存池(一種流動資產)中。在每個期間結束時，我們將預期在接下來的12個月內不會清算的庫存按適用庫存池的平均成本重新歸類為“長期庫存”，在我們的綜合資產負債表中作為“其他資產”下的一個單獨的細列項目反映出來。
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合併財務報表附註
庫存、天然氣、天然氣和長期庫存包括以下內容(以千計的桶和天然氣體積以及以百萬計的攜帶價值)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | | | | (2018年12月31日) | | | | | | |
| 卷 | | 單位
測度 | | 載運
價值 | | 價格/ 單位(1) | | | 卷 | | 單位
測度 | | 載運
價值 | | 價格/ 單位(1) |
| 盤存 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 原油 | 8,613 | | | 桶 | | $ | 450 | | | $ | 52.25 | | | | 9,657 | | | 桶 | | $ | 367 | | | $ | 38.00 | |
| NGL | 7,574 | | | 桶 | | 142 | | | $ | 18.75 | | | | 10,384 | | | 桶 | | 262 | | | $ | 25.23 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他 | N/A | | | | | 12 | | | N/A | | | | N/A | | | | | 11 | | | N/A | |
| 庫存小計 | | | | | 604 | | | | | | | | | | 640 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直線和底氣 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 原油 | 14,316 | | | 桶 | | 826 | | | $ | 57.70 | | | | 13,312 | | | 桶 | | 761 | | | $ | 57.17 | |
| NGL | 1,701 | | | 桶 | | 47 | | | $ | 27.63 | | | | 1,730 | | | 桶 | | 47 | | | $ | 27.17 | |
| 天然氣 | 24,976 | | | 麥克夫 | | 108 | | | $ | 4.32 | | | | 24,976 | | | 麥克夫 | | 108 | | | $ | 4.32 | |
| 管線和基氣小計 | | | | | 981 | | | | | | | | | | 916 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 長期庫存 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 原油 | 2,598 | | | 桶 | | 152 | | | $ | 58.51 | | | | 1,890 | | | 桶 | | 79 | | | $ | 41.80 | |
| NGL | 1,707 | | | 桶 | | 30 | | | $ | 17.57 | | | | 2,368 | | | 桶 | | 57 | | | $ | 24.07 | |
| 長期庫存小計 | | | | | 182 | | | | | | | | | | 136 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共計 | | | | | $ | 1,767 | | | | | | | | | | $ | 1,692 | | | |
(1)每一計量單位的價格由與不同等級、質量和地點有關的加權平均數組成。因此，這些價格可能與公佈的此類產品基準不符。
附註6-財產和設備
根據我們的資本化政策，為擴大我們資產的現有經營能力和/或盈利能力而作出的支出被資本化。我們還將與此類資產建設直接相關的某些成本資本化，包括相關的內部勞動力成本、工程成本和利息成本。截至十二月三十一日2019 2018年及2017年12月31日止的年度，資產及設備的資本化利息為$14百萬美元21百萬美元17分別是百萬。此外，我們將與某些未合併實體的投資有關的利息資本化。詳情見注9。我們還將部分或全部折舊資產的替換和(或)翻新支出資本化，以保持現有資產的運營和(或)盈利能力。為維持我們現有資產的日常運營而發生的維修和維護費用按已發生的費用入賬。
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合併財務報表附註
財產和設備淨額按成本列報，由以下(百萬)組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估計有用 壽命(年份) | | 十二月三十一日 | | |
| | | 2019 | | 2018 |
管道及相關設施(1) | 10 - 70 | | $ | 11,114 | | | $ | 10,137 | |
| 倉庫、終點站和鐵路設施 | 10 - 70 | | 6,134 | | | 5,854 | |
| 貨運設備和其他 | 2 - 15 | | 486 | | | 410 | |
| 在建 | N/A | | | 518 | | | 795 | |
| 辦公室財產和設備 | 2 - 50 | | 269 | | | 248 | |
| 土地和其他 | N/A | | 427 | | | 422 | |
| 財產和設備，毛額 | | | 18,948 | | | 17,866 | |
| 累計折舊 | | | (3,593) | | | (3,079) | |
| 財產和設備，淨額 | | | $ | 15,355 | | | $ | 14,787 | |
(1)在我們的管道和相關設施中，我們包括了無形資產-財產和設備。
我們根據估計的使用壽命和資產的殘值，用直線法計算折舊。20192018年12月31日和2017年12月31日終了年度的折舊費用為美元。525百萬美元454百萬美元463分別是百萬。關於我們確認資產減值的政策，見下文“長期資產減值”。
截至2019年12月31日2018年12月31日和2017年，我們為在建工程承擔了未支付的債務。120百萬美元206百萬美元127分別是百萬。
長期資產減值
根據FASB關於長期資產減值或處置的指導意見，未預期通過未來現金流收回價值的長期資產被減記為估計公允價值。在此指導下，當事件或情況表明其賬面價值可能無法收回時，對長期資產進行減值測試。如果一項長期資產的賬面價值超過預計將因資產的使用和最終處置而產生的未折現現金流量之和，則無法收回該資產的賬面價值。如果賬面價值超過未貼現現金流量之和，即確認相當於賬面價值超過資產公允價值的減值損失。
當事件或情況表明這些資產的賬面價值可能無法收回時，我們定期評估財產、設備和其他長期資產的減值情況。評估在很大程度上取決於相關現金流量的基本假設。用於確定賬面價值減值是否存在的主觀假設包括：
•是否有損傷跡象；
•資產分組；
•“持有”、“放棄”或“出售”資產的意圖；
•對資產預計使用壽命內未來未貼現現金流量的預測；及
•如果存在減值，資產或資產組的公允價值。
此外，當我們評估財產和設備以及其他可收回的長期資產時，也可能需要審查有關的折舊估計和方法。
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合併財務報表附註
在截至2019年12月31日或2018年12月31日這幾年中，我們沒有發現任何物質損傷。在截至2017年12月31日的一年中，我們確認了美元。152由於資產減值和加速折舊，我們的設施部門的某些長期鐵路和其他終端資產減記了百萬項非現金費用。這些費用反映在我們綜合財務報表的“資產出售和資產減值的(損益)淨額”中。由於持續不利的市場環境，美國鐵路運輸原油的需求下降，導致我們的某些鐵路碼頭資產的未來現金流預期下降，這是一個觸發事件，要求我們評估這些長期資產的賬面價值的可收回性。由於我們的減值審查，我們註銷了這些長期資產的賬面價值超過公允價值的部分。我們估計的公允價值是基於最近可比設施的銷售價格，以及管理層根據他們的行業經驗對這些資產的市場價值的預期。我們認為這類輸入是公允價值層次中的三級輸入。
附註7-收購和剝離
收購
下列購置採用會計購置法(不包括資產購置或按下文特別提到的權益會計方法入賬)，並根據適用的會計準則估算了所購資產和負債的公允價值。
在2020年2月，我們從FelixEnergyHoldings II，LLC(“FelixEnergy”)以大約$的價格收購了FelixMidstream LLC(“FelixMidstream”)。305百萬美元。Felix中流公司在特拉華盆地擁有並運營一個新建造的原油集輸系統，擁有相關的原油儲存和卡車卸貨能力，並得到長期佔地面積的支持。收購的資產將主要包括在我們的運輸部門。截至財務報表發佈之日，這一收購的初步核算尚未完成。
在2019年第二季度，我們收購了俄克拉荷馬州庫欣的一個原油碼頭，其中包括油罐底部和線鰭碼頭，現金價值為美元。44百萬美元，作為資產購置入賬。
α-粗連接器獲取
2017年2月14日，我們收購了阿爾法控股有限責任公司所有已發行和尚未發行的會員權益，並以現金換取美元。1.21510億美元，但須經週轉金和其他調整(“行政協調會購置”)。行政協調會的收購最初是通過我們高級無擔保循環信貸機制下的借款提供資金的。這些借款隨後以我們2017年3月根據“Omnibus協議”向AAP發行的共同單位以及與PAGP承銷股權有關的收益償還。有關更多信息，請參見注12。
在ACC收購完成後，我們成為位於新墨西哥州東南部和西德克薩斯州北特拉華盆地的一個原油集輸系統的所有者，該系統名為“Alpha原油連接器”(ACC系統)。ACC系統大約包括515數英里的收集和輸電線路五市場互連，包括我們在Wink的盆地管道。在2017年，我們增加了與我們現有的北特拉華盆地系統的互連，以及額外的增強，以將ACC系統的容量增加到大約350,000每天的桶，取決於在每個交貨點的數量水平。行政協調會系統由約涵蓋地區的專用資金支持。315,000總英畝，包括該地區最大的生產者之一的一個重要的佔地面積。ACC系統補充了我們的其他二疊紀盆地資產，並加強了北特拉華盆地生產者可利用的服務。
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合併財務報表附註
下表反映了公允價值的確定(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 購置的可識別資產和假定的負債： | | 估計使用壽命(年份) | | 確認數額 |
| 財產和設備 | | 3 - 70 | | $ | 299 | |
| 無形資產 | | 20 | | 646 | |
| 善意 | | N/A | | 269 | |
其他資產和負債淨額(包括美元)4(所獲現金百萬) | | N/A | | 1 | |
| | | | $ | 1,215 | |
無形資產包括在我們的綜合資產負債表上的“其他長期資產，淨額”中.對上述無形資產的公允價值的確定包括五佔地、奉獻合同和相關客户關係，將在剩餘加權平均使用壽命內攤銷20分配給這類無形資產的價值將被攤銷為收益，其方法與消耗經濟效益的模式非常相似。攤銷費用約為$34百萬美元25百萬美元102019、2018年和2017年12月31日終了的年度，以及2022年的未來攤銷費用估計數如下(百萬)：
行政協調會獲得的商譽是可以扣税的，它代表着預期的機會，可以從未指定的土地上產生未來的現金流動，以及行政協調會系統與我們現有資產之間產生的協同作用。行政協調會購置的資產以及相關的商譽主要包括在我們的運輸部門。
在2017年12月31日終了的一年中，我們花費了大約$6與行政協調會購置有關的百萬購置費用。這些費用反映在我們的業務綜合報表中的“一般和行政費用”中。
如果行政協調會的購置發生在購置年之前的日曆年年初，那麼形式上的財務信息就不重要，因為披露目的是為了披露這些信息。
其他收購
2017年2月，我們收購了一個丙烷海運碼頭，以現金支付大約$。41百萬收購的資產包括在我們的設施部門。我們不承認與這次收購有關的任何善意。
2017年4月3日，我們和來寶集團中流合作伙伴有限公司(Noble)的一家子公司完成了收購Advantage管道公司的工作。(“優勢”)通過新形成的50/50合資企業(“優勢合資企業”)。根據股權會計方法，我們解釋了我們對優勢合資企業的興趣。有關我們權益法投資的更多討論，請參見附註9。
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剝離
在2020年1月，我們簽署了一項明確的協議，以美元的價格出售我們的洛杉磯盆地原油碼頭。195百萬美元，但須作某些調整。我們預計交易將在2020年下半年完成，但須符合慣例的結束條件，包括獲得監管批准，並預計我們將確認損失約為美元。160百萬美元，包括作為處置組一部分的商譽。
在截至2019年12月31日止的年度內，我們出售了某些非核心資產，以換取總收益為$。77它主要由北達科他州的一個儲存站組成，這之前在我們的設施部門已經報道過了。在截至2019年12月31日的一年中，我們確認與這些資產出售有關的淨虧損為$。16百萬美元，其中包括美元收益31百萬美元和損失美元47百萬美元。這些數額包括在我們的綜合業務報表中的“資產銷售和資產減值的(收益)/損失淨額”中。
在2018年12月31日終了的一年內，我們收到了資產出售的收益。1.33410億美元，主要包括出售30對BridgeTex管道公司的利息%868百萬美元，因此收益為美元200百萬更多討論見注9。在2018年12月31日終了的年度內出售的其他資產主要包括非核心財產和設備，或與組建戰略合資企業有關，以前在我們的設施和運輸部門報告過。截至2018年12月31日，我們確認資產銷售淨收益為美元。120百萬美元，其中包括美元收益。146百萬美元和損失26百萬這些數額包括在我們的綜合業務報表中的“資產銷售和資產減值的(收益)/損失淨額”中。
在2017年12月31日終了的一年內，我們出售了某些非核心資產，總收益為美元。1.08310億，包括：
•我們灣區的某些碼頭資產位於加州；
•我們位於密歇根州的藍水天然氣儲存設施；
•落基山和巴肯地區的某些非核心管道，包括我們對SLC管道有限責任公司的興趣；
•非核心管道段主要位於美國中西部；
•a 40從俄克拉荷馬州庫欣到俄克拉荷馬州阿德莫爾附近的休伊特站，我們的淨賬面價值是我們紅河管道的一部分。
我們的設施部門報告了灣區碼頭資產和藍水天然氣儲存設施。我們的運輸部門報告了管道資產。
在總額中，包括在將資產改敍為待售資產時確認的非現金減值，我們確認與待決或已完成資產出售有關的淨收益約為$。432017年12月31日終了年度的百萬美元，計入我們綜合業務報表中的“資產銷售和資產減值損益淨額”。這一數額包括$收益。123百萬美元和損失80百萬
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附註8-善意
商譽是指在企業合併中獲得的、未單獨確定和單獨確認的資產所產生的未來經濟利益。
根據FASB指引，我們測試商譽，以確定是否至少每年發生一次減值(截至6月30日)，並在臨時基礎上確定報告單位的公允價值是否低於其賬面價值。商譽在報告水平上作為報告單位進行減值測試。報告單位是業務部門或業務部門之下的一個級別，可獲得離散的財務信息，並由分部管理部門定期審查。我們的報告單位是我們的運營部門。FASB指南提供了一種定量的方法來測試商譽是否受損；然而，我們可以首先評估某些定性因素，以確定是否有必要進行商譽損害定量測試。在定量檢驗中，我們使用基於貼現現金流分析的收益方法，將報告單位的公允價值與相應的賬面價值(包括商譽)進行比較。這種方法要求我們對未來的收入、開支和其他支出作出長期預測.這些預測需要使用各種假設和估計數，其中最重要的是淨收入(收入總額減去採購和相關費用)、業務費用、一般和行政費用以及加權平均資本成本。報告單位的公允價值是使用重要的不可觀測的輸入或公允價值層次結構中的三級輸入來確定的。當公允價值大於賬面價值時，報告單位的商譽不被視為受損。如果賬面價值大於公允價值，則商譽因報告單位的賬面價值超過公允價值而受損，而不超過商譽的賬面價值。
截至2019年6月30日，我們完成了商譽減值測試，進行了定量評估，其中還包括對報告單位公允價值超過賬面價值的敏感性分析。我們確定，每個報告單位的公允價值大於其各自的賬面價值；因此，商譽不被視為受損。在過去的三年裏，我們沒有認識到任何善意的損害。
按部分開列的商譽和商譽的變化情況見下表(百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 運輸 | | 設施 | | 供給與再物流 | | 共計 |
| 2017年12月31日結餘 | $ | 1,070 | | | $ | 988 | | | $ | 508 | | | $ | 2,566 | |
| 外幣折算調整 | (19) | | | (8) | | | (5) | | | (32) | |
| 剝離 | (11) | | | (2) | | | — | | | (13) | |
| 2018年12月31日結餘 | $ | 1,040 | | | $ | 978 | | | $ | 503 | | | $ | 2,521 | |
| 外幣折算調整 | 12 | | | 4 | | | 3 | | | 19 | |
| | | | | | | |
| 2019年12月31日結餘 | $ | 1,052 | | | $ | 982 | | | $ | 506 | | | $ | 2,540 | |
附註9-對未合併實體的投資
對我們有重大影響但沒有控制權的實體的投資按權益法入賬。我們不合並我們的股權投資的資產或負債的任何部分。我們在淨收益或虧損中所佔份額作為合併業務報表中題為“未合併實體的權益收益”的一個細列項目反映出來，並將酌情增加或減少我們在合併資產負債表上對未合併實體的投資的賬面價值。我們根據FASB關於普通股投資的權益會計準則來評估我們的權益投資減值。當因素表明投資的公允價值低於其賬面價值，而價值的減少不是暫時性的時，股權投資的減值就會產生。
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合併財務報表附註
我們對未合併實體的投資如下(百萬，百分比數據除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 所有權
截至12月31日的利息，
2019 | | 投資餘額
十二月三十一日， | | |
| | | | | | | | |
實體(1) | | 轉製作業類型 | | | | 2019 | | 2018 |
優勢管道控股有限公司(“優勢合資企業”) | | 原油管道 | | 50% | | | $ | 76 | | | $ | 72 | |
| BridgeTex管道公司，LLC(“BridgeTex”) | | 原油管道 | | 20% | | | 431 | | | 435 | |
| 仙人掌II管道有限責任公司(“仙人掌II”) | | 原油管道 | | 65% | | | 738 | | | 455 | |
| 卡多管道有限責任公司 | | 原油管道 | | 50% | | | 65 | | | 65 | |
| 卡琳管道有限公司 | | 原油管道(2) (3) | | 54% | | | 484 | | | — | |
| 夏延管道有限公司(“夏延”) | | 原油管道 | | 50% | | | 44 | | | 44 | |
| 庫欣連接管道及終端有限責任公司 | | 原油管道(3) 終端 | | 50% | | | 23 | | | — | |
| 鑽石管道有限責任公司(“鑽石”) | | 原油管道 | | 50% | | | 476 | | | 479 | |
| 鷹福特管道有限公司(“鷹福特管道”) | | 原油管道 | | 50% | | | 382 | | | 383 | |
鷹福特碼頭Corpus Christi有限公司(“鷹福特碼頭”) | | 原油碼頭和碼頭 | | 50% | | | 126 | | | 108 | |
| 中途管道有限責任公司 | | 原油管道 | | 50% | | | 76 | | | 78 | |
| 紅橡樹管道有限責任公司(“紅橡樹”) | | 原油管道(3) | | 50% | | | 20 | | | — | |
| 賽德爾霍恩管道公司(“賽德爾霍恩”) | | 原油管道 | | 40% | | | 234 | | | 215 | |
| 塞託恩拖航有限責任公司 | | 駁船運輸服務 | | 50% | | | 59 | | | 58 | |
| 堆棧管道有限責任公司(“堆棧”) | | 原油管道 | | 50% | | | 117 | | | 120 | |
| 白崖管道 | | 原油管道 | | 36% | | | 196 | | | 190 | |
| 向韋伯斯特管道有限公司(“W2W管道”)眨眼 | | 原油管道(3) | | 16% | | | 136 | | | — | |
| 對未合併實體的投資共計 | | | | | | $ | 3,683 | | | $ | 2,702 | |
(1)除了在我們的設施部門報告的Eagle Ford終點站外，實體的財務結果在我們的運輸部門報告。
(2)在管道系統逆轉之前，Capline管道已停用。
(3)該實體目前正在建造或開發資產，尚未投入使用。
編隊和剝離
樣條有限責任公司。在2019年第一季度，Capline管道系統的所有者將其在該系統中不可分割的共同利益貢獻給一個新成立的實體Capline管線公司LLC(“Capline LLC”)，以換取該實體的股權。在捐款之後，凱琳有限責任公司(Capline LLC)擁有100管道系統的百分比。在交易前，每個所有者在Capline管道系統中的不分割共同權益等於每個所有者在Capline LLC中的權益。雖然我們擁有Capline有限責任公司的大部分股權，但由於其他成員擁有實質性的參與權，我們在Capline LLC中沒有控制權。因此，我們把我們在Capline有限責任公司的所有權權益作為一種權益法投資。
根據適用的會計規則，這筆交易造成了對我們不可分割的共同利益的“失去控制”，這是對Capline LLC的解認和貢獻。“失去控制”要求我們以公允價值衡量我們在Capline有限責任公司的權益。在進行交易時，我們的54持有Capline管道系統的未分割聯合權益的百分比，其賬面價值為$175百萬美元，主要與我們運輸部門的財產和設備有關。我們確定我們在卡品林有限責任公司的投資的公允價值約為$。444百萬美元，因此確認收益為$269截至2019年12月31日止的年度內為百萬美元。這種收益包括在我們的綜合業務説明中的“投資於未合併實體的收益”中。
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合併財務報表附註
我們在Capline有限責任公司的投資的公允價值是基於一種利用貼現現金流分析的收益方法。現金流量預測需要使用各種假設和估計數，其中包括與資本支出的時間和數額、預期的原油運費率和數量以及最終價值有關的假設和估計數。當我們考慮可能的結果時，我們對分析中使用的各種預測現金流情景進行了概率加權。我們使用了一個貼現率，表示我們對市場參與者將使用的風險調整貼現率的估計。如果託運人的利益與我們在模型中假設的水平不同，那麼相關的現金流以及我們投資的公允價值就會受到重大影響。我們的投資的公允價值是使用重要的不可觀測的投入，或者是公允價值等級中的第三級投入來確定的。
W2W管道。在2019年，我們參與了W2W管道的組建，這是一家與埃克森美孚(ExxonMobil)、蓮花中流(Lotus Midstream)、有限責任公司(LLC)以及另外三個實體成立的合資企業。16利息%。我們根據權益會計方法解釋了我們對W2W管道的興趣。W2W管道目前正在開發一種新的管道系統，該系統將起源於得克薩斯州西部的二疊紀盆地，並將原油輸送到德克薩斯灣沿岸。管道系統將每天提供約150萬桶原油和凝析油能力，目標是在2021年開始運作。W2W管道與企業產品合作伙伴有限公司的一家子公司達成了一項不可分割的聯合所有權協議，該公司已收購。29從得克薩斯州米德蘭到德克薩斯州韋伯斯特的管道段和W2W管道現在擁有的輸油管道容量的%71這段管道的百分比。
紅橡木。2019年6月，我們宣佈成立紅橡樹(RedOak)，這是一家與菲利普斯66(Phillips 66)子公司成立的合資企業。我們擁有一個50目前，該公司正在開發一條新管道，從俄克拉荷馬州的庫欣和得克薩斯州西部的二疊紀盆地向得克薩斯州墨西哥灣沿岸的多個目的地輸送原油，其中包括科珀斯·克里斯蒂(Corpus Christi)、英格爾塞德(Ingliside)、休斯頓和德克薩斯州博蒙特(Beaumont)。管道系統每天將提供約100萬桶的產能，從庫欣到墨西哥灣沿岸的初步服務計劃於2021年上半年開始，但須獲得適用的許可證和管理批准。我們根據權益會計方法解釋了我們對紅橡樹的興趣。
除了捐款興建紅橡樹管道系統外，我們亦已與紅橡樹簽訂管道容量租約，紅橡樹已同意租用。260,000一旦紅橡樹管道系統投入使用，我們的日出二號管道的桶容量。一旦紅橡樹管道系統投入使用，我們將記錄(I)$155我們在紅橡樹的投資增加百萬元，這與我們認為可歸因於容量租契的價值的貢獻有關；及(Ii)相應的遞延收入，將在首次租約期內以直線方式確認。33好幾年了。
庫欣連接。在2019年第四季度，我們宣佈成立庫欣連接管道和終端有限責任公司，這是與霍利能源合作伙伴有限公司(Holly Energy Partners LP)成立的一家合資企業，目的是(I)開發和建造一條每天16萬桶的新管道，該管道將連接俄克拉荷馬州庫欣原油中心與霍利邊疆公司(HollyFrontier Corporation)旗下俄克拉何馬州塔爾薩煉油廠，以及(Ii)俄克拉荷馬州庫欣(“合資碼頭”)150萬桶原油儲存的所有權和運營。我們把原油儲備捐給了庫欣連接公司，並擁有了一個50利息%，按權益會計方法入賬。該管道預計將在2021年第一季度投入使用。
仙人掌II。2018年第二季度，Oxy的一家子公司和另一家第三方各自行使了各自的購買選擇權。20%利息和a15Cactus II的利息分別為%，該公司擁有目前正在建設的Cactus II管道系統。雖然我們擁有仙人掌II的大部分股權，但由於其他成員擁有實質性的參與權，我們對仙人掌II沒有控制的財政利益。因此，我們把我們在仙人掌II的所有權權益作為一種權益法投資。在執行購買方案後，我們解除了仙人掌二號的團結，使財產和設備減少$。74百萬(這代表了迄今為止建造管道的費用，相當於公允價值)，我們收到了$26來自仙人掌二號的百萬現金，這是其他成員在財產和設備中所佔的部分。
此外，2018年第二季度，我們收到了一筆美元100與管道容量協議有關的Cactus II預付現金，在我們的綜合資產負債表中作為“其他長期負債和遞延貸項”中的長期遞延收入入賬。這一數額在合同有效期內按比例計入收入。
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合併財務報表附註
布里奇特克斯。2018年第三季度，我們出售了30布里奇特克斯對收益的利息百分比868百萬美元，包括週轉資本調整數，並保留了相應數額20利息百分比。我們記錄了收益$200百萬美元與這一銷售有關，這包括在我們的綜合業務報表中的“投資於未合併實體的收益”中。我們繼續根據權益會計方法計算我們的剩餘利息。
優勢合資企業。2017年4月3日，我們和來寶集團的一家子公司完成了對優利管道(L.L.C.)的收購，收購價為美元。133百萬通過一個新形成的50/50合資企業(“優勢合資企業”)。為了我們50百分比(美元)66.5(百萬)，我們貢獻了大約1.3百萬個共同單位，價值約$40百萬美元26百萬現金。通過此次收購，Advantage合資企業擁有位於特拉華盆地南部的一條70英里16英寸長的原油管道(“優勢管道”)，該管道得到第三方佔地面積的奉獻和我們全資擁有的營銷子公司的大量承諾的支持。諾布爾是優勢管道的運營商。根據股權會計方法，我們解釋了我們對優勢合資企業的興趣。
中途管道有限責任公司在2017年第四季度，我們和CVR精煉廠的一家子公司，LP(“CVR精煉廠”)組成了一個50/50中途島管道有限責任公司，從我們手中收購了庫欣至布魯姆原油管道系統。庫欣至布魯姆管道系統連接CVR煉油的Coffeyville，堪薩斯州煉油廠與庫欣，俄克拉荷馬石油樞紐。我們繼續擔任管道運營商。根據權益會計方法，我們對中途島管道有限責任公司的權益進行了核算。
分佈
從未合併實體收到的分發是根據分發方法的性質進行分類的，這種方法着眼於產生分發的活動。我們認為，從未合併實體收到的分配是對這些實體的投資回報，只要這種分配是通過經營結果產生的，因此在我們的現金流動綜合報表中將這些分配歸類為業務活動中的現金流量。從未合併實體收到的其他分配被視為投資回報，並被歸類為現金流量表中投資活動的現金流量。
捐款
我們通常通過出資來資助我們的股權法的發展、建設或資本擴張項目。我們對這些實體的捐款增加了我們投資的賬面價值，並反映在我們的現金流動合併報表中，作為現金用於投資活動。在截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日的年度內，我們提供了現金捐助美元。504百萬美元459百萬美元398我們的權益法投資了百萬美元。此外，我們還將美元的利息資本化。20百萬美元9百萬美元18在截至12月31日、2019、2018年和2017年12月31日終了的年度內，分別有100萬歐元與對未合併實體的捐款有關，用於正在開發和建設中的項目。我們預計，我們將在2020年為正在進行的項目提供更多的捐款。
基礎差異
我們對未合併實體的投資比我們在這些實體淨資產中所佔的份額高出美元。349百萬美元467分別為2019和2018年12月31日。這種基礎差異包括在我們的綜合資產負債表上的投資的賬面價值中。可折舊或攤銷資產的基礎差異部分在相關資產的估計使用壽命內按直線攤銷，這減少了我們綜合業務報表中的“未合併實體的權益收益”。基礎差額中商譽部分不攤銷。2019年12月31日和2018年12月31日的基礎差異大部分與我們對BridgeTex的所有權有關。
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合併財務報表附註
未合併實體財務信息摘要
我們所有未合併實體的合併摘要財務資料見下表(百萬)。我們所有未合併的實體都沒有無控制權的利益。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 | | |
| 2019 | | 2018 |
| 流動資產 | $ | 652 | | | $ | 357 | |
| 非流動資產 | $ | 7,264 | | | $ | 4,861 | |
| 流動負債 | $ | 298 | | | $ | 170 | |
| 非流動負債 | $ | 26 | | | $ | 30 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 收入 | $ | 1,469 | | | $ | 1,235 | | | $ | 938 | |
| 營業收入 | $ | 994 | | | $ | 824 | | | $ | 650 | |
| 淨收益 | $ | 995 | | | $ | 824 | | | $ | 640 | |
附註10-其他長期資產淨額
其他長期資產，除累計攤銷外，包括下列資產(百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | (2018年12月31日) | | | | |
| 估計有用
壽命(年份) | | 成本 | | 累積
攤銷 | | 網 | | 成本 | | 累積
攤銷 | | 網 |
| 客户合同和關係 | 1 – 20 | | $ | 1,134 | | | $ | (463) | | | $ | 671 | | | $ | 1,152 | | | $ | (413) | | | $ | 739 | |
| 物業税減免 | 7 – 13 | | 23 | | | (18) | | | 5 | | | 23 | | | (16) | | | 7 | |
| 其他協定 | 25 – 70 | | 42 | | | (11) | | | 31 | | | 34 | | | (8) | | | 26 | |
無形資產(1) | | | 1,199 | | | (492) | | | 707 | | | 1,209 | | | (437) | | | 772 | |
| 其他 | | | 152 | | | (1) | | | 151 | | | 144 | | | — | | | 144 | |
| 其他長期資產淨額 | | | $ | 1,351 | | | $ | (493) | | | $ | 858 | | | $ | 1,353 | | | $ | (437) | | | $ | 916 | |
(1)我們將無形資產關於財產和設備的討論，見注6。
當事件或情況表明賬面價值可能無法收回時，對壽命有限的無形資產進行減值測試。在截至2019年12月31日的三年中，我們沒有發現任何有限壽命無形資產的減值。
2019 2018年12月31日和2017年12月31日終了年度有限壽命無形資產的攤銷費用為美元。76百萬美元66百萬美元54分別是百萬。我們估計，今後五年與有限壽命無形資產有關的攤銷費用如下(百萬)：
| | | | | |
| 2020 | $ | 77 | |
| 2021 | $ | 73 | |
| 2022 | $ | 74 | |
| 2023 | $ | 69 | |
| 2024 | $ | 67 | |
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附註11-債務
債務包括以下(百萬百萬元)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2019 | | 十二月三十一日，
2018 |
| 短期債務 | | | |
商業票據，其加權平均利率為2.2% (1) | $ | 93 | | | $ | — | |
高級安全對衝庫存工具，加權平均利率為2.7% (1) | 325 | | | — | |
| | | |
| 其他 | 86 | | | 66 | |
| 短期債務總額 | 504 | | | 66 | |
| | | |
| 長期債務 | | | |
| 高級註釋： | | | |
2.60應於2019年12月到期的高級債券百分比(2) | — | | | 500 | |
5.75%高級債券應於2020年1月到期 | — | | | 500 | |
5.00應於2021年2月到期的高級債券 | 600 | | | 600 | |
3.65應於2022年6月到期的高級債券 | 750 | | | 750 | |
2.85高級債券%到期日期2023年 | 400 | | | 400 | |
3.85應於2023年10月到期的高級債券 | 700 | | | 700 | |
3.602024年11月到期的高級債券 | 750 | | | 750 | |
4.65%高級債券將於2025年10月到期 | 1,000 | | | 1,000 | |
4.50應於2026年12月到期的高級債券百分比 | 750 | | | 750 | |
3.55應於2029年12月到期的高級債券百分比 | 1,000 | | | — | |
6.70應於2036年5月到期的高級債券 | 250 | | | 250 | |
6.65應於2037年1月到期的高級債券 | 600 | | | 600 | |
5.15應於2042年6月到期的高級債券 | 500 | | | 500 | |
4.30應於2043年1月到期的高級債券 | 350 | | | 350 | |
4.70應於2044年6月到期的高級債券 | 700 | | | 700 | |
4.90應於2045年2月到期的高級債券 | 650 | | | 650 | |
| 未攤銷的折扣和債務發行成本 | (61) | | | (59) | |
| 高級票據，扣除未攤銷折扣和債務發行成本 | 8,939 | | | 8,941 | |
| 其他長期債務： | | | |
| | | |
Go區定期貸款，扣除債券發行成本$1和$2分別承擔加權平均利率2.6%和3.1分別為% | 199 | | | 198 | |
| 其他 | 49 | | | 4 | |
| 長期債務總額 | 9,187 | | | 9,143 | |
債務總額(3) | $ | 9,691 | | | $ | 9,209 | |
(1)截至2019年12月31日，我們將這些商業票據和信貸安排借款歸類為短期債券，因為這些票據和借款主要被指定為營運資本借款，必須在一年內償還，主要用於對衝的NGL和原油庫存以及NYMEX和ICE保證金存款。
(2)截至2018年12月31日，我們將我們的美元分類500百萬2.60%高級債券應於2019年12月作為長期的基礎上，我們的能力和意圖再融資這些金額的長期基礎上。
(3)我們的固定利率高級債券面值約為$。9.02019年12月31日和2018年12月31日達到10億美元。我們估計，截至2019年12月31日和2018年12月31日，這些債券的總公允價值約為美元。9.3十億美元8.6分別是十億。我們的固定利率高級債券在機構間進行交易，這些交易通常由一家報告服務機構發佈。我們的公允價值是根據報告的交易活動在接近年底的基礎上確定的。
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合併財務報表附註
本報告所述期間。我們估計，我們的信貸設施和商業票據計劃下的未償還借款的賬面價值接近公允價值，因為利率反映了當前的市場利率。我們的高級票據、信貸設施、商業票據計劃和Go區定期貸款的公允價值估計是基於可觀察的市場數據，並被歸入公允價值等級的第2級。
商業票據計劃
我們有一個商業票據計劃，根據這個計劃，我們可以發行(並且在任何時候都有未償還的)美元。3.0總計10億美元的私人發行的無擔保商業票據。這些票據由我們的高級無擔保循環信貸機構和我們的高級有擔保的對衝庫存設施支持；因此，在我們的商業票據計劃下的任何借款都會減少這些設施下的可用能力。
信貸協議
高級安全對衝庫存設施。我們有一份信貸協議，提供一種有擔保的高級套期保值庫存工具，其承諾借款能力為美元。1.410億美元，其中美元400有百萬美元可用於簽發信用證。如果獲得更多或更多的貸款人承諾，該機制的承諾能力可能會增加到$。1.9十億該基金的收益主要用於為購買或儲存的對衝庫存提供資金，包括NYMEX和ICE保證金存款。承付設施項下的此種債務由融資庫存和相關應收賬款擔保，並從出售融資庫存品的收益中償還。在我們的選舉中，借入利息是以歐元利率或基本利率為基礎的，在每一種情況下，加上根據我們在適用的時間的信用評級計算的保證金。協議還規定一或更多一-年期延長，但須經適用的批准。在2019年8月，我們修改了這項協議，除其他外，將貸款期限延長到2022年8月。每個非擴展貸款人的到期日(代表約$的總承付款)。45承付款總額中的百萬美元1.42021年8月。
高級無擔保循環信貸機構。我們有一項信貸協議，規定高級無擔保循環信貸設施，其承諾借款能力為$。1.6十億在獲得額外或增加的貸款人承付款的情況下，承付款能力可能會增加至$。2.1十億信貸協議還規定簽發信用證。借款應計利息，在我們的選舉，根據歐洲貨幣利率，基準利率或加拿大最高利率，在每一種情況下，加上一個根據我們的信用評級在適用的時間的保證金。協議還規定一或更多一-年期延長，但須經適用的批准。在2019年8月，我們修改了這份協議，除其他外，將貸款期限延長到2024年8月。
Go區定期貸款.2018年8月，我們簽訂了一項協議二 $100百萬定期貸款(“去地區定期貸款”)從我們的美元再銷售100百萬密西西比州商業金融公司海灣機會區工業發展收入債券(PAA天然氣儲存項目，L.P.項目)，2009年系列和我們的$100百萬密西西比州商業金融公司海灣機會區工業發展收入債券(PAA天然氣儲存項目，L.P.項目)，2010年系列(統稱為“GO債券”)。按照發行和管理GO債券所依據的GO債券的規定，GO區定期貸款按照相關GO債券應支付的利息計算利息。的購買者二Go區定期貸款有權將2023年7月的Go區定期貸款按面值發放。GO債券分別於2032年5月和2035年8月到期。
高級註釋
我們的高級票據是由平原所有美國管道、L.P.和a聯合發行的。100%擁有的合併金融子公司(兩者均無獨立資產或業務)，是此類實體的無擔保高級債務，與發行人現有和未來的高級債務同等享有償付權。如有選擇，我們可在任何時間全部或不時贖回任何系列高級債券，在到期前，以有關高級債券的契約所述的贖回價格贖回。我們的高級票據沒有得到我們的任何子公司的擔保。
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高級債券發行
下表概述了我們在截至2019年12月31日的三年內發行的高級無擔保票據(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 描述 | | 成熟期 | | 面值 | | 利息支付日期 |
| 2019 | | 3.55發行的高級債券百分比99.801面值% | | 2029年12月 | | $ | 1,000 | | | 六月十五日及十二月十五日 |
在截至2018年12月31日或2017年12月31日的年份裏，我們沒有發行任何高級無擔保債券。
高級債券償還款。 在截至2019年12月31日的三年內，我們償還了下列高級無擔保票據(百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 描述 | | 還款日期 | | |
| 2019 | | $500百萬2.60應於2019年12月到期的高級票據% | | 2019年11月 | | (1) |
| 2019 | | $500百萬5.75高級債券%應於2020年1月到期 | | 2019年12月 | | (1) |
| | | | | | |
| 2017 | | $400百萬6.13高級債券%應於2017年1月到期 | | 2017年1月 | | (2) |
| 2017 | | $600百萬6.50應於2018年5月到期的高級票據% | | 2017年12月 | | (2) (3) |
| 2017 | | $350百萬8.75高級債券%應於2019年5月到期 | | 2017年12月 | | (2) (3) |
(1)我們用我們的收益償還了這些高級票據。3.552019年9月發行的高級債券和手頭現金的百分比。
(2)我們用手頭現金償還這些高級票據，並根據我們的信貸設施和商業票據計劃從借款中獲得收益。
(3)隨着這些高級債券的早期贖回，我們發現損失約為美元。40百萬，記入我們的綜合業務報表中的“其他收入/(費用)淨額”。
到期日
截至2019年12月31日，我們的高級債券及Go zone期貸款的加權平均期限約為11好幾年了。下表列出未來五年及其後按合約安排的此類高級債券及轉易區定期貸款的總期限。所列數額不包括未攤銷的折扣和債務發行費用。
| | | | | | | | |
| 日曆年 | | 付款 (單位：百萬) |
| 2020 | | $ | — | |
| 2021 | | $ | 600 | |
| 2022 | | $ | 750 | |
| 2023 | | $ | 1,300 | |
| 2024 | | $ | 750 | |
| 此後 | | $ | 5,800 | |
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契諾及遵從性
我們的循環信貸設施的信貸協議(這影響了我們進入商業票據項目的能力，因為它們提供了支持我們短期信用評級的金融支持)和我們的定期貸款和管理我們高級債券的契約包含了交叉違約條款。我們的信用協議禁止在任何違約或違約事件持續的情況下，宣佈或支付發行，或購買或贖回單位。此外，這些協定還載有各種限制我們能力的公約，其中包括：
•授予某些財產的留置權；
•負債，包括融資租賃；
•大量出售我們的所有資產，或進行合併或合併；
•與聯營公司進行某些交易；以及
•簽訂某些繁瑣的協議。
我們的高級無擔保循環信貸安排、高級有擔保的對衝庫存安排和圍棋區定期貸款的信貸協議將控制權的變更視為違約事件，並要求我們保持債務與EBITDA的覆蓋率，而按尾隨的四季度計算，這一比率將不超過5.00至1.00(或5.50對收購期內的所有未償債務(通常指收購後的三個財政季度)為1美元至1美元(一般指收購後的三個財政季度)150(百萬)。為符合公約的目的，合併的EBITDA可能包括某些調整，包括物質項目和某些非經常性開支的調整。此外，在計算債務覆蓋率時，不包括為對衝庫存和保證金要求提供資金的信用證和借款。
我們的信用協議或契約下的違約將允許放款人加速未償債務的到期。只要我們遵守信貸協議中的規定，我們分配現金的能力就不受限制。截至2019年12月31日，我們遵守了信用協議和契約中所載的契約。
借款和償還
截至12月31日2019 2018年及2017年12月31日止，我們信貸設施及商業票據計劃的借款總額約為$。13.3十億美元45.4十億美元60.8分別是十億。根據我們的信貸設施和商業票據計劃，還款總額約為$。12.9十億美元46.3十億美元61.52019、2018年和2017年12月31日終了的年度分別為10億美元。借款和還款總額的差異受到各種業務和財務因素的影響，包括但不限於一般夥伴關係借款活動的時間、平均期限和方法。
信用證
關於我們的供應和物流活動，我們向某些供應商提供不可撤銷的備用信用證，以確保我們購買和運輸原油、NGL和天然氣的義務。這些信用證是在我們的高級無擔保循環信貸設施和我們的高級有擔保的對衝庫存工具下籤發的，我們在購買原油、NGL或天然氣的月份的資產負債表中記錄了與這些購買義務有關的負債。一般來説，這些信用證是在最多不超過一段時間內簽發的。七十天並在每筆交易完成後終止。此外，我們還簽發信用證，以支持保險項目、衍生交易(包括對衝相關保證金義務)和建設活動。在2019年12月31日和2018年12月31日，我們收到了美元的未付信用證。157百萬美元184分別是百萬。
債務發行成本
與發行高級債券有關的費用記作相關債務負債的直接扣減，並在相關債務期限內採用直線法攤銷。直線法的使用與攤銷的“有效利息”法沒有很大區別。
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附註12-合夥人的資本與分配
單位傑出
截至2019年12月31日，合夥人的資本包括未償還的共同單位和代表我們有限合夥人利益的A系列和B系列優先單位，這使合夥人有權參與分配，並行使我們合夥協議中概述的其他權利或特權。我們的普通合夥人對我們有非經濟利益。
系列A優選單元
我們的A系列優先股是在2016年以美元的價格私募發行的。26.25每單位(發行價格)。A系列優先股代表我們有限合夥人的權益，與我們的B系列優先股並列，在流通權和清算權利方面高於我們的共同單位和其他類別或系列的股權證券。A系列優先單位的持有者獲得累積季度分配，但須按慣例進行反稀釋調整，相當於$0.525單位(美元)2.10按年計算)。
持有者可以將他們的A系列優先單位轉換為通用單位，通常是在一-按比例計算，並在任何時候、全部或部分按慣例進行反稀釋調整，但須符合某些最低折算金額(每季度不得超過一次)。我們可以在任何時間(但不超過每季度一次)，全部或部分地將A系列優先單位轉換為公用單位，但前提是我們共同單位的收盤價高於一定的最低折算金額。150上述發行價格的百分比20交易日：A系列優先單位與我們的共同單位按轉換後的方式投票，並對我們的合夥協議的任何修正有某些其他類別的表決權，這會對A系列優先單位的任何權利、優惠或特權產生不利影響。此外，在涉及改變控制的某些情況下，A系列優先單位的持有者除其他可能的選舉外，可選擇按照當時適用的換算率將A系列優先單位轉換為共同單位。
一段時間內30在(A)2016年1月28日發行日期(“發行日期”)(A系列優先股發行日期)五週年和(B)發行日期以後的每一個週年紀念日之後的幾天，A系列優先股的持有者可按多數票作出決定一-時間選擇，將A系列優先單位分配率重置為當時適用的10年期美國國庫券加5.85%(“首選分配率重置選項”)。首選分配率重置選項被視為嵌入式派生項。有關更多信息，請參見注13。如果A系列優先股的持有者已行使優先分配費率重置選項，則在下列任何時候30在發行日期六週年後的幾天，我們可以贖回所有或部分尚未發行的A系列優先股，以換取現金、公共單位(價值為95在我們的合夥協議所規定的交易日期間，我們共同單位的體積加權平均價格的百分比)，或現金和公共單位的組合，其贖回價格等於110發行價格的百分比，加上任何應計和未付的分配。
B系列優先單元
我們的B系列固定浮動匯率累計可贖回永久優先股代表有限合夥人在我們的利益(“B系列優先單位”)於2017年發行，價格為美元。1,000按單位計算，詳見下文-發行單位。我們的B系列優先股代表我們的永久權益，它們沒有規定的到期日或強制贖回日期，在任何情況下都不能由持有人選擇贖回。B系列優先股的持有者一般沒有表決權，但以下方面的表決權有限除外：(一)對我們的夥伴關係協議可能作出的修正，對B系列優先單位的現有優惠、權利、權力或職責產生重大不利影響；(二)如果在當時未償還的B系列優先股上應付的累積分配款項拖欠，(三)建立或發行任何高級證券，以及(四)向資本剩餘的普通大學支付分配款，則設立或發行任何平價證券。B系列優先單位的等級，關於在清算活動中分配和應付數額的支付，與我們未償的A系列優先單位和高於我們共同單位的數額相同。
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B系列優先單位的清算偏好為$1,000每個單位。我們B系列優先單位的持有者有權在我們的普通合夥人為此目的從法律上可得的資金中申報時，在適用的情況下，每半年或每季度累積現金分配。B系列優先股的發行累計於原發行日期2017年10月10日，從5月15日和11月15日至2022年11月15日至2022年11月15日止每半年支付一次，2022年11月15日以後每季度在每年2月15日、5月、8月和11月的第15天拖欠。從2017年10月10日起至2022年11月15日(但不包括在內)的B系列優選機組的初始分配率為6.125單位單位每年的現金結算優惠百分比(相等於每單位$)61.25(每年每單位)。在2022年11月15日及以後，B系列優先股的分配將在每一分配期累積，按相當於B系列3個月libor(按照我們第七次修訂和恢復的有限合夥協議的定義和計算)的清算優惠的百分比計算)，另加差額。4.11%.
當發生某些評級機構事件時，我們可以贖回B系列優惠單位，全部但不部分，價格為$1,020 (102(按B系列優先單位計算)，另加相等於所有累積及未付分配予贖回日期的款項，不論是否已申報，但不包括贖回日期。此外，在2022年11月15日或該日後的任何時間，我們可選擇全部或部分贖回B系列優惠單位，贖回價為$1,000每B系列優惠單位另加一筆款額，相等於所有累積及未付款項，以供贖回日期(不論是否已申報)，但不包括在內。
下表列出了我們喜歡的和共同的單位的活動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有限合夥人 | | | | |
| 系列A 優選單位 | | 系列B
優選單位 | | 公用單位 |
| 截至2016年12月31日止未繳 | 64,388,853 | | | — | | | 669,194,419 | |
| | | | | |
A系列優先單元與實物分配有關的問題 | 5,307,689 | | | — | | | — | |
| B系列優惠單位的銷售 | — | | | 800,000 | | | — | |
| 共同單位的銷售 | — | | | — | | | 54,119,893 | |
與收購優勢合資企業權益有關的共同單位的發行(注7) | — | | | — | | | 1,252,269 | |
股票指數化補償計劃下普通股的發行 | — | | | — | | | 622,557 | |
| 2017年12月31日未繳 | 69,696,542 | | | 800,000 | | | 725,189,138 | |
| | | | | |
發行與實物分配有關的A系列優先單位 | 1,393,926 | | | — | | | — | |
股票指數化補償計劃下普通股的發行 | — | | | — | | | 1,172,786 | |
| 截至2018年12月31日未繳 | 71,090,468 | | | 800,000 | | | 726,361,924 | |
| | | | | |
股票指數化補償計劃下普通股的發行 | — | | | — | | | 1,666,652 | |
| 截至2019年12月31日未繳 | 71,090,468 | | | 800,000 | | | 728,028,576 | |
發行單位
B系列優先股發放
2017年10月10日，我們發佈了800,000B系列優惠單位，價格為$1,000每個單位。我們用了美元的淨收益788百萬元，扣除承保人的折扣和提供費用後，從B系列優先單位的發行中扣除，以償還我們信貸設施和商業票據計劃下的未償款項，並用於一般合夥目的。
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共同股的通知
共同單位的銷售。 我們做了在截至2019年12月31日或2018年12月31日的年度內不進行任何公用單元的銷售。下表彙總了我們在2017年12月31日終了年度的共同單位銷售情況(淨收入以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 供方類型 | | 發出公用單位 | | 淨收益(1) | |
| 2017 | | 連續發行計劃 | | 4,033,567 | | | $ | 129 | | (2) |
| 2017 | | 總括協議(3) | | 50,086,326 | | (4) | 1,535 | | |
| 2017年共計 | | | | 54,119,893 | | | $ | 1,664 | | |
(1)數額扣除與提供有關的費用。
(2)我們付了美元1在截至2017年12月31日的年度內，根據我們的持續發售計劃，向銷售代理提供與通用單元發行有關的百萬美元。
(3)根據平原各實體於2016年11月15日簽署的“總括協議”，PAGP利用出售PAGP A類股票的淨收益，扣除銷售代理的佣金和提供費用後，從AAP購買若干AAP單位，這些單位相當於在這種發行中出售的PAGP A級股票的數量，其價格相當於這種發行的淨收益。此外，根據“總括協定”，在這種購買和出售之後，AAP立即使用從出售AAP單位中獲得的淨收益向我們購買同等數量的共同單位。
(4)包括(1)大約1.8與PAGP在其持續發行計劃下發行的A類股票有關而向AAP發行的100萬個普通股；和(Ii)48.3與PAGP 2017年3月的承銷相關，向AAP發行了100萬套普通股。
為獲得的AAP B級單位發放通用單位。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的這幾年中，根據平原各實體於2016年11月15日簽署的“總括協議”，我們發佈了232,425和559,649共同單位，分別到AAP的B類單位的AAP成為贏得。
分佈
根據我們的合夥協議，在向我們優秀的優先單位的持有者分發後，我們將剩餘的可用現金分配給記錄在案的普通會員。45每個季度結束後的幾天。可用現金一般定義為每個季度結束時我們手頭的所有現金和現金等價物，減去我們的普通合夥人為未來需求酌情確定的準備金。我們的可用現金還包括本季度結束後借入的現金。
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優選單元分配
下表詳細説明瞭在提交報告的年份(單位數據除外，以百萬計)支付給我們的首選單元組學生的分佈情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 系列A首選Unitholders | | | | | 系列B首選Unitholders |
| | 分佈(1) | | | | | 現金 分佈(2) |
| 年 | | 現金 | | 單位 | | | |
| 2019 | | $ | 149 | | | — | | | | $ | 49 | |
| 2018 | | $ | 112 | | | 1,393,926 | | | | $ | 49 | |
| 2017 | | $ | — | | | 5,307,689 | | | | $ | 5 | |
(1) 我們選擇在我們的A系列優先股上支付額外的A系列優先股，從發行到2018年2月，每季度發行一次。自2018年5月以來，我們的A系列優先股的分配一直是以現金支付的。2018年和2017年，我們發行了更多的A系列優先單元，以代替現金分配美元37百萬美元139分別是百萬。
(2) 我們於2017年11月15日向2017年11月1日營業結束時的記錄保持者支付了在B系列優先股上按比例進行的初步分配，金額約等於美元。5.9549每個單位。
在2020年2月14日，我們支付了現金分配美元。37百萬給我們的A系列優等生。截至2019年12月31日，這一數額應計為我們綜合資產負債表上“其他流動負債”中的應付分配額。2019年12月31日，大約$6我們綜合資產負債表中的“其他流動負債”包括了應付給我們B系列優先單元組的應計應計分配額。
共同股分配
下表詳細列出了在所列年份內支付給普通大學學生的分佈情況(單位數為百萬，單位數據除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 支付分配額 | | | | | | | 分配/分配 通用單元 |
| 年 | | 公眾 | | AAP | | 共計 | | | |
| 2019 | | $ | 632 | | | $ | 372 | | | $ | 1,004 | | | | $ | 1.38 | |
| 2018 | | $ | 532 | | | $ | 339 | | | $ | 871 | | | | $ | 1.20 | |
| 2017 | | $ | 849 | | | $ | 537 | | | $ | 1,386 | | | | $ | 1.95 | |
在2020年1月8日，我們宣佈現金分配為美元。0.36每個單位都是我們優秀的公共單位。分配總額$262在2020年1月31日營業結束時，從2019年10月1日到2019年12月31日這段時間內，有100萬美元被支付給了有記錄的單元組。在這個數額中，大約$90向AAP支付了100萬美元。
收入分配
我們通過應用合夥協議中的分配方法，為合夥人的資本列報目的分配淨收入。淨收入分配100%給我們的普通會員，在實施分配現金分配給我們的A系列優先單位和保證付款可歸因於我們的B系列首選單元組。根據我們的合夥協議，我們的A系列優先會員不為合夥人的資本列報目的分配實物收入。
為確定每個共同單位的基本和稀釋淨收入，收入按FASB計算單位收入指南的規定分配，包括扣除公共單位可用於分配的收入(無論是以現金還是實物支付)，用於我們的A系列和B系列優先單位。詳情見附註4。
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子公司非控股權益
在2019年5月，我們成立了一個合資企業，紅河管道有限公司(“紅河有限責任公司”)，與Delek物流夥伴，LP(“Delek”)在我們的紅河管道系統。我們收到了大約$128百萬美元給Delek‘s33對紅河股份有限責任公司的興趣%。我們在控制的基礎上合併了紅河有限責任公司，德雷克公司33%利息為非控制權益。
在2017年第四季度，我們出售了SLC管道有限責任公司，在此之前我們擁有75利息%，按公認會計原則合併。作為這次出售的結果，.的非控制性利益.25%被去識別。2018年12月31日或2017年12月31日，我們在子公司中沒有任何非控股權。有關SLC管道有限責任公司銷售的更多信息，請參見附註7。
附註13-衍生工具和風險管理活動
我們確定核心業務活動的風險，並在確定這些風險有價值時使用風險管理策略來減輕這些風險。我們的政策是使用衍生工具進行風險管理，而不是為了投機碳氫化合物商品(這裏稱為“商品”)價格變化。我們使用各種衍生工具來管理我們對(I)商品價格風險的風險敞口，以及優化我們的利潤，(Ii)更高的利率風險及(Iii)貨幣匯率風險：我們的商品價格風險管理政策及程序旨在監察我們的衍生頭寸，以及實物數量、等級、地點、交貨期及貯存容量，以確保我們的對衝活動能應付我們的風險。我們的利率及貨幣匯率風險管理政策及程序，旨在監察我們的衍生頭寸，並確保這些頭寸符合我們的目標及獲批准的策略。 當我們應用套期保值會計時，我們的政策是正式記錄對衝工具和對衝項目之間的所有關係，以及我們進行對衝的風險管理目標。這一過程包括套期保值工具和套期保值交易的具體識別、被套期保值風險的性質以及如何評估套期保值工具的有效性。 在套期保值關係開始時，我們評估所使用的衍生工具在抵消預期套期保值交易的現金流變化方面是否非常有效。在整個套期保值關係中，追溯和預期的套期保值效果都是定性的。
商品價格風險對衝
我們的核心業務活動涉及以各種方式管理的與商品價格有關的風險，包括使用衍生工具，我們的政策是：(一)只購買我們有銷售市場的庫存；(二)制定銷售合同的結構，使價格波動不會對我們的營業收入產生重大影響；(三)不獲取和持有實物庫存或衍生產品，以投機商品價格的變化。我們的業務活動中固有的物質商品相關風險可分為以下幾類：
商品買賣-在正常運作過程中，我們買賣商品。我們使用衍生工具管理相關風險和優化利潤。截至2019年12月31日，與這些活動有關的淨衍生頭寸包括：
•淨多頭頭寸10.2與我們購買的原油相關的100萬桶原油，在2020年1月期間迅速放開，以與月平均價格相匹配。
•淨短時差位9.0百萬桶，對衝了我們預計的原油租賃的一部分，收集購買到2021年2月。
•原油淨基差位5.9到2021年12月，在多個地點有100萬桶石油。這些導數使我們能夠鎖定等級基礎差。
•淨空頭頭寸17.9截至2021年12月的百萬桶原油和NGL庫存的預期淨銷售。
存儲容量利用-就分配給我們的供應和物流業務的能力而言，我們在落後的市場結構中存在利用風險。截至2019年12月31日，我們使用衍生產品來管理我們的部分存儲容量將無法被利用的風險(平均約為1)。1.2至2021年1月，每月儲水量達百萬桶)。這些頭寸不涉及直接的價格敞口，而是使我們能夠盈利地利用儲存對衝原油的能力。
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天然氣加工/NGL分餾-我們購買天然氣是為了滿足加工和運營需要。此外，我們購買NGL混合物進行分餾，並銷售由此產生的個別規格產品(包括乙烷、丙烷、丁烷和凝析水)。在這些活動中，我們對衝與購買天然氣和隨後銷售個別規格產品有關的價格風險。下表彙總了截至2019年12月31日我們用於對衝與天然氣加工和NGL分拆活動有關的預期購買和銷售價格風險的開放式衍生品頭寸。
| | | | | | | | | | | |
| 概念體積
(短)/長 | | 剩餘男高音 |
| 天然氣採購 | 46.4bcf | | 2022年12月 |
| 丙烷銷售 | (3.8)MMbls | | 2021年3月 |
| 丁烷銷售 | (1.9)MMbls | | 2021年3月 |
| 凝結水銷售(WTI位置) | (0.7)MMbls | | 2021年3月 |
| | | |
供電要求(1) | 1.0TWH | | 2022年12月 |
(1)我們在加拿大天然氣加工廠和分餾廠的電力位置，以對衝我們的部分電力供應需求。
符合衍生產品定義但不符合或未指定用於正常購買和正常銷售範圍例外情況的實物商品合同按公允價值記錄在資產負債表上，公允價值的變動在收益中確認。我們已經確定，實質上我們所有的實物商品合同都符合正常購買和正常銷售範圍例外的條件。
利率風險對衝
我們使用利率衍生工具來對衝由於債務發行而發生的與利息支付相關的基準利率，我們用來管理這一風險的衍生工具包括遠期啟動利率互換和國庫鎖。這些衍生工具被指定為現金流對衝工具。因此，公允價值的變化在AOCI中被推遲，並被重新歸類為利息費用，因為我們承擔與基礎債務相關的利息費用。
下表概述截至2019年12月31日我們未清利率衍生工具的條款(名義金額(百萬))：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 套期交易 | | 的數量和類型 使用的衍生產品 | | 概念 金額 | | 預期 終止日期 | | 平均速率鎖定 | | 會計學 治療 |
| 預期利息付款 | | 8遠期啟動互換 (30-年份) | | $ | 200 | | | 6/15/2020 | | 3.06 | % | | 現金流對衝 |
貨幣匯率風險對衝
由於我們加拿大業務的很大一部分是在CAD中進行的，所以我們使用外幣衍生品來最小化匯率不利變化的風險，這些工具包括外匯合約、遠期和期權。
我們對外幣衍生工具的使用包括：(I)我們用來對衝貨幣兑換風險的衍生工具，這些衍生工具是利用以美元計價的商品衍生工具來對衝與CAD計價的商品買賣有關的商品價格風險，以及(Ii)我們用來管理加拿大商業現金需求的外匯交易合約。
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下表彙總了截至2019年12月31日的開放式遠期外匯合約(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 美元 | | 計算機輔助設計 | | 平均匯率 美元轉CAD |
| 將CAD兑換美元的遠期外匯合同： | | | | | | | |
| 2020 | | $ | 202 | | | $ | 266 | | | $1.00 - $1.31 |
| | | | | | | |
| 將美元兑換為CAD的遠期外匯合同： | | | | | | | |
| 2020 | | $ | 207 | | | $ | 274 | | | $1.00 - $1.32 |
優先分配率重置選項
如果嵌入的衍生產品的經濟特性和風險與宿主合同的經濟特性和風險不明確和密切相關，則嵌入合同中不符合衍生產品整體定義的衍生產品特徵必須分叉並單獨核算。我們系列的優先分配利率重置選項是一種嵌入的衍生產品，必須從相關的主機合同、我們的合夥協議中分叉，並以公允價值記錄在我們的綜合資產負債表上。公允價值的相應變化在我們的綜合業務報表中確認為“其他收入/(費用)淨額”。有關我們的A系列首選單元和首選分配率重置選項的附加信息，請參見注12。
財務影響摘要
我們將資產負債表上所有未公開的衍生品記錄為以公允價值計量的資產或負債。除非符合特定的對衝會計標準，否則衍生品公允價值的變化目前在收益中得到確認。 對於被指定為現金流套期保值的衍生品，公允價值的變化在AOCI中被推遲，在基礎對衝交易在收益中被確認的期間在收益中被確認為收益。未指定為套期保值工具的衍生品和不符合套期會計資格的衍生品在每個期間的收益中都得到確認。與我們衍生活動有關的現金結算與我們的現金流動綜合報表中的相關套期保值項目屬於同一類別。
我們在收益中確認的衍生工具的影響摘要如下(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日止的年度 | | | | | | | | |
| 平均增益/(損失)的位置 | | 商品
衍生物 | | 外幣衍生工具 | | 優選分佈
速率復位
期權 | | 利率衍生工具 | | 共計 |
供應和物流部門收入(1) | | $ | 310 | | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 318 | |
外地業務費用(1) | | 14 | | | — | | | — | | | — | | | 14 | |
利息費用，淨額(2) | | — | | | — | | | — | | | (9) | | | (9) | |
其他收入/(費用)淨額(1) | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
在淨收益中確認的衍生產品的總收益/(損失) | | $ | 324 | | | $ | 8 | | | $ | 2 | | | $ | (9) | | | $ | 325 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年12月31日 | | | | | | | | |
| 平均增益/(損失)的位置 | | 商品
衍生物 | | 外幣衍生工具 | | 優選分佈
速率復位
期權 | | 利率衍生工具 | | 共計 |
供應和物流部門收入(1) | | | $ | 150 | | | $ | (23) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 127 | |
外地業務費用(1) | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | (2) | |
利息費用，淨額(2) | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
其他收入/(費用)淨額(1) | | | — | | | — | | | (14) | | | — | | | (14) | |
在淨收益中確認的衍生產品的總收益/(損失) | | | $ | 148 | | | $ | (23) | | | $ | (14) | | | $ | (5) | | | $ | 106 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2017年12月31日終了年度 | | | | | | | | |
| 平均增益/(損失)的位置 | | 商品
衍生物 | | 外幣衍生工具 | | 優先分配率重置選項 | | 利率衍生工具 | | 共計 |
供應和物流部門收入(1) | | $ | (188) | | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (180) | |
外地業務費用(1) | | (10) | | | — | | | — | | | — | | | (10) | |
折舊和攤銷(2) | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | (3) | |
利息費用，淨額(2) | | — | | | — | | | — | | | (18) | | | (18) | |
其他收入/(費用)淨額(1) | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | 13 | |
在淨收益中確認的衍生產品的總收益/(損失) | | $ | (201) | | | $ | 8 | | | $ | 13 | | | $ | (18) | | | $ | (198) | |
(1)未指定為對衝的衍生品。
(2)套期保值關係中的衍生產品。
下表按毛額彙總了截至2019年12月31日的綜合資產負債表衍生資產和負債(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未指定為套期保值工具的衍生工具 | | | | | | | | | | |
| 資產負債表定位 | | 商品
衍生物 | | 外幣衍生工具 | | 優先分配率重置選項 | | 共計 | | 利率衍生工具(1) | | 總衍生產品 |
| 衍生資產 | | | | | | | | | | | | |
其他流動資產 | | $ | 179 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | 183 | | | $ | — | | | $ | 183 | |
| 其他長期資產淨額 | | 24 | | | — | | | — | | | 24 | | | — | | | 24 | |
| | | | | | | | | | | | |
其他流動負債 | | 32 | | | — | | | — | | | 32 | | | — | | | 32 | |
| 衍生資產總額 | | $ | 235 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | 239 | | | $ | — | | | $ | 239 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 衍生負債 | | | | | | | | | | | | |
其他流動資產 | | $ | (37) | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | (39) | | | $ | — | | | $ | (39) | |
其他長期資產淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他流動負債 | | (56) | | | (1) | | | — | | | (57) | | | (44) | | | (101) | |
其他長期負債和遞延信貸 | | (12) | | | — | | | (34) | | | (46) | | | — | | | (46) | |
| 衍生負債總額 | | $ | (105) | | | $ | (3) | | | $ | (34) | | | $ | (142) | | | $ | (44) | | | $ | (186) | |
(1)套期保值關係中的衍生產品。
目錄
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
合併財務報表附註
下表按毛額彙總了截至2018年12月31日的綜合資產負債表衍生資產和負債(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未指定為套期保值工具的衍生工具 | | | | | | | | | | |
| 資產負債表定位 | | 商品
衍生物 | | 外幣衍生工具 | | 優先分配率重置選項 | | 共計 | | 利率衍生工具(1) | | 總衍生產品 |
| 衍生資產 | | | | | | | | | | | | |
其他流動資產 | | $ | 441 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 441 | | | $ | 2 | | | $ | 443 | |
| 其他長期資產淨額 | | 34 | | | — | | | — | | | 34 | | | — | | | 34 | |
其他長期負債和遞延信貸 | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| 衍生資產總額 | | $ | 478 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 478 | | | $ | 2 | | | | $ | 480 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 衍生負債 | | | | | | | | | | | | |
其他流動資產 | | $ | (182) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (182) | | | $ | — | | | $ | (182) | |
其他長期資產淨額 | | (7) | | | — | | | — | | | (7) | | | — | | | (7) | |
其他流動負債 | | (10) | | | (9) | | | — | | | (19) | | | (1) | | | (20) | |
其他長期負債和遞延信貸 | | (9) | | | — | | | (36) | | | (45) | | | (8) | | | (53) | |
| 衍生負債總額 | | $ | (208) | | | $ | (9) | | | $ | (36) | | | $ | (253) | | | $ | (9) | | | $ | (262) | |
(1)套期保值關係中的衍生產品。
我們的金融衍生品，用於對衝風險，通過ISDA主協議和清算經紀協議進行管理。這些協議包括關於在我們或我們的對手方不履行履約義務時的抵銷權的規定。如果發生違約，雙方均有權將應付淨額和應收款項納入雙方之間的單一淨結算。
我們的會計政策是，在存在主淨結算安排時，我們的會計政策是抵消與同一交易對手一起執行的衍生資產和負債。因此，我們還以與現金保證金相關的數額抵消衍生資產和負債。我們的交易所交易衍生品通過清算經紀賬户進行交易，並受各自交易所設定的保證金要求的限制。我們的賬户權益(包括現金餘額之和和開放式衍生品的公允價值)與我們最初的保證金要求進行了比較，從而導致了變更保證金的支付或返還。 下表列出了我們的應收帳款淨額/(應付賬款)的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | (一九二零九年十二月三十一日) | | (2018年12月31日) |
| 初始裕度 | | $ | 73 | | | $ | 95 | |
| 張貼/(返回)變動幅度 | | (45) | | | (91) | |
| 信用證 | | (73) | | | (84) | |
| 應付經紀人淨額 | | $ | (45) | | | $ | (80) | |
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下表列出了受衝抵的衍生金融資產和負債的信息，包括可強制執行的主淨結算安排(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | (2018年12月31日) | | |
| 導數
資產頭寸 | | 導數
負債狀況 | | | 導數
資產頭寸 | | 導數
負債狀況 |
| 淨額調整數： | | | | | | | | |
| 總頭寸-資產/(負債) | $ | 239 | | | $ | (186) | | | | $ | 480 | | | $ | (262) | |
| 淨調整 | (71) | | | 71 | | | | (192) | | | 192 | |
| 已支付/(收到)現金擔保品 | (45) | | | — | | | | (80) | | | — | |
| 淨資產/(負債) | $ | 123 | | | $ | (115) | | | | $ | 208 | | | $ | (70) | |
| | | | | | | | |
| 資產負債表調整淨額後的位置： | | | | | | | | |
| 其他流動資產 | $ | 99 | | | $ | — | | | | $ | 181 | | | $ | — | |
| 其他長期資產淨額 | 24 | | | — | | | | 27 | | | — | |
| 其他流動負債 | — | | | (69) | | | | — | | | (20) | |
| 其他長期負債和遞延信貸 | — | | | (46) | | | | — | | | (50) | |
| $ | 123 | | | $ | (115) | | | | $ | 208 | | | $ | (70) | |
截至2019年12月31日，淨虧損為美元。259在AOCI中遞延百萬美元。AOCI中記錄的遞延淨虧損預計將重新歸類為未來收益，同時(1)確認基礎對衝商品交易的收益，或(2)與相關債務工具有關的利息費用應計額。在AOCI於2019年12月31日遞延的總淨虧損中，我們期望將淨虧損重新歸類為$。10未來12個月的收入為百萬美元。我們估計，大部分剩餘的遞延損失將在2050年前重新歸類為收益，因為基礎對衝交易會影響收益。這些數額中有一部分是根據截至2019年12月31日的市場價格計算的；因此，重新分類的實際數額將有所不同，並可能因市場條件的變化而發生重大變化。
下表彙總了AOCI中確認的衍生產品未實現淨損益(百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 利率衍生品，淨額 | $ | (91) | | | $ | 38 | | | $ | (16) | |
| | | | | |
截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們尚未上市的衍生品中，沒有一種包含與信用風險相關的或有特徵，這將對我們信用評級的任何變化產生重大不利影響。儘管我們可能被要求為上述已清算衍生品提供保證金，但我們不要求我們的未清算衍生品對手方向我們提供抵押品。
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經常性公允價值計量
衍生金融資產和負債
下表按公允價值等級中的級別列出按公允價值定期入賬的金融資產和負債(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的公允價值 | | | | | | | | | 2018年12月31日的公允價值 | | | | | | |
經常性商品公允價值計量(1) | | 一級 | | 二級 | | 三級 | | 共計 | | | 一級 | | 二級 | | 三級 | | 共計 |
| 商品衍生產品 | | $ | 42 | | | $ | 105 | | | $ | (17) | | | $ | 130 | | | | $ | 171 | | | $ | 87 | | | $ | 12 | | | $ | 270 | |
| 利率衍生工具 | | — | | | (44) | | | — | | | (44) | | | | — | | | (7) | | | — | | | (7) | |
| 外幣衍生工具 | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | | — | | | (9) | | | — | | | (9) | |
優先分配率重置選項 | | — | | | — | | | (34) | | | (34) | | | | — | | | — | | | (36) | | | (36) | |
| 衍生資產/(負債)淨額共計 | | $ | 42 | | | $ | 62 | | | $ | (51) | | | $ | 53 | | | | $ | 171 | | | $ | 71 | | | $ | (24) | | | $ | 218 | |
(1)衍生資產和負債按淨額列報，但不包括相關現金保證金存款。
一級
公允價值等級的第一級包括交易所交易的大宗商品衍生品和期貨和掉期等場外商品合約。交易所交易商品衍生品和場外商品合約的公允價值是基於活躍市場中未經調整的報價。
2級
公允價值等級的第二級包括交易所清算的商品衍生品和場外商品、利率和外幣衍生品，它們在可觀察的市場上交易，交易量和交易頻率都低於活躍市場。此外，它還包括某些實物商品合同。這些衍生品的公允價值得到了市場可觀察的投入的證實。
三級
公允價值等級的第3級包括某些實物商品和其他合同、場外期權和我們夥伴關係協議中包含的優先分配費率重置選項，該選項被歸類為嵌入的衍生產品。
我們的3級實物商品和其他合同以及場外期權的公允價值是基於使用重要的時間估計的估值模型，其中涉及管理判斷，以及來自可觀測和不可觀測市場的投入的定價，與活躍市場相比，其交易量和交易頻率較低。與這些估計數和投入的重大偏差可能導致公允價值發生重大變化。我們在我們的綜合業務報表中報告了與這些合同有關的未實現損益，作為供應和後勤部門的收入。
我們的合夥協議所包含的嵌入衍生產品特徵的公允價值是基於一種估值模型，該模型估計帶有和不具有優先分配率重置選項的A系列優先單元的公允價值。這個模型包含投入，包括我們的共同單價、十年期美國國債利率、違約概率和時間估計，其中有些涉及管理層的判斷。這些投入的重大變化可能導致公允價值發生實質性變化，使這種嵌入的衍生產品特徵發生變化。我們在“其他收入/(費用)淨額”的綜合業務報表中報告了與這種嵌入的衍生產品有關的未實現損益。
在公允價值層次之間發生任何轉移的情況下，我們的政策是在報告所述期間開始時反映這些轉移。
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合併財務報表附註
3級資產淨額/(負債)
下表對我們被列為第3級的衍生產品的期初和期末餘額的公允價值變化進行了核對(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 | | |
| 2019 | | 2018 |
| 期初餘額 | $ | (24) | | | $ | (30) | |
| 收入所列期間的淨收益/(虧損) | 10 | | | (13) | |
| 安置點 | (11) | | | 7 | |
| 在此期間訂立的衍生工具 | (26) | | | 12 | |
| 期末餘額 | $ | (51) | | | $ | (24) | |
| | | |
本期終了時仍持有的與三級衍生品有關的收益中未實現損益的變化 | $ | (16) | | | $ | (1) | |
附註14-租賃
承租人
2019年1月1日，我們通過了話題842，租賃，採用可選的過渡方法，從而在生效日期適用新的指南，而不調整比較期。因此，從2019年1月1日以後開始的報告期的結果列在專題842下，而前期數額不作調整，繼續按照ASC專題840下的歷史會計報告，租賃(“專題840”)。我們評估在通過主題842之後簽訂或修改的所有協議，這些協議向我們傳達了一段時間內財產或設備的使用情況，以確定該協議是否是或包含租賃。我們以不可取消和可取消的經營和融資租賃方式租賃某些財產和設備。我們的經營租賃主要涉及鐵路車輛、辦公空間、土地、車輛和儲油罐，我們的融資租賃主要涉及拖拉機拖車、土地、儲油罐和車輛。我們的融資租賃之一是為被投資的股權法所擁有的儲油罐，其中我們擁有一個50利息%。對於初始期限超過12個月的租賃，我們確認資產負債表上有使用權資產和租賃負債。初始期限為12個月或更短的租約不在資產負債表上記錄。我們的租約有剩餘的租約條款，從一年大約60好幾年了。在適用的情況下，這一範圍包括與租約有關的附加條款，我們合理地肯定會行使續約的選擇權，並且這種續約選擇被確認為我們的使用權資產和租賃負債的一部分。我們有延長租約的選擇，其條款包括：一年到40未被確認為我們的使用權、資產或租賃負債的年份，正如我們所確定的那樣，我們不能合理地肯定地行使更新的選擇權。
我們有些租約的租金是可變的，其中很多是根據市場指數(例如消費物價指數)的變化來計算的。我們的拖拉機拖車租賃協議包含相當於租賃期限結束時拖拉機拖車公平市場價值的剩餘價值保證，如果我們選擇不以相等於公允價值的金額購買資產的話。我們的租約不包含任何實質性的限制性契約。
在決定租契付款的現值時，我們採用租約內隱含的貼現率，而這些貼現率對我們大部份的租契來説，是不容易決定的。對於貼現率不易確定的租賃，我們利用反映以付款作為抵押借款的增量借款利率和反映我們租賃組合的條件，根據租賃開始日期的現有信息對租賃付款進行貼現。
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合併財務報表附註
下表列出2019年12月31日終了年度的租賃費用構成部分，包括收入確認額和資本額(百萬)：
| | | | | | | | |
| 租賃成本 | | 年終
(一九二零九年十二月三十一日) |
| 經營租賃成本 | | $ | 125 | |
| 短期租賃費用 | | 35 | |
其他(1) | | — | |
| 租賃費用總額 | | $ | 160 | |
(1)包括少於$1非物質融資租賃成本淨額百萬美元，可變租賃成本和轉租收入。
按照主題840入賬的2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的租賃費用為美元。199百萬美元207分別是百萬。
下表列出與租賃交易產生的現金流量有關的信息(以百萬計)：
| | | | | | | | |
| | 年終
(一九二零九年十二月三十一日) |
| 為計算租賃負債所包括的數額支付的現金： | | |
| 經營租賃的經營現金流 | | $ | 116 | |
| 融資租賃的現金流量融資 | | $ | 18 | |
| | |
| 因取得新的使用權、資產或修改而產生的租賃負債的非現金變化： | | |
| 經營租賃 | | $ | 77 | |
融資租賃 (1) | | $ | 27 | |
(1)包括大約$12與租賃的儲油罐有關，該儲油罐由股權投資公司擁有，我們擁有50利息%。
下表列出了與加權平均剩餘租賃期限和貼現率有關的信息：
| | | | | | | | |
| | 年終
(一九二零九年十二月三十一日) |
| 加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位)： | | |
| 經營租賃 | | 11 |
| 融資租賃 | | 6 |
| | |
| 加權平均貼現率： | | |
| 經營租賃 | | 4.4 | % |
| 融資租賃 | | 7.1 | % |
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合併財務報表附註
下表列出我們的綜合資產負債表上的業務和融資租賃、使用權、資產和負債的數額和地點(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 租賃 | | 資產負債表定位 | | 年終
(一九二零九年十二月三十一日) |
| 資產 | | | | |
| 經營租賃使用權資產 | | 長期經營租賃資產使用權淨額 | | $ | 466 | |
| | | | |
融資租賃使用權 (1) | | 財產和設備 | | $ | 124 | |
| | 累計折舊 | | (16) | |
| | 財產和設備，淨額 | | $ | 108 | |
| | | | |
| 租賃使用權資產總額 | | | | $ | 574 | |
| | | | |
| 負債 | | | | |
| 經營租賃負債 | | | | |
| 電流 | | 其他流動負債 | | $ | 94 | |
| 非電流 | | 長期經營租賃負債 | | 387 | |
| 經營租賃負債總額 | | | | $ | 481 | |
| | | | |
融資租賃負債(1) | | | | |
| 電流 | | 短期債務 | | $ | 18 | |
| 非電流 | | 其他長期債務淨額 | | 49 | |
| 融資租賃負債總額 | | | | $ | 67 | |
| | | | |
| 租賃負債總額 | | | | $ | 548 | |
(1)包括大約$12與租賃儲油罐有關的百萬項使用權資產和租賃負債，這些儲油罐由被投資的權益法所擁有，我們擁有50利息%。
下表列出截至2019年12月31日與我們在綜合資產負債表上的租賃負債對賬的未來最低租賃付款未貼現現金流量的到期日(百萬美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 操作 | | 金融(2) |
未來最低租賃付款 (1): | | | |
| 2020 | $ | 109 | | | $ | 21 | |
| 2021 | 87 | | | 12 | |
| 2022 | 79 | | | 12 | |
| 2023 | 60 | | | 9 | |
| 2024 | 48 | | | 9 | |
| 此後 | 279 | | | 29 | |
| 共計 | 662 | | | 92 | |
| 減：現值折扣 | (181) | | | (25) | |
| 租賃負債 | $ | 481 | | | $ | 67 | |
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合併財務報表附註
(1)不包括短期及其他不包括在我們綜合資產負債表內的非重大租約的未來最低付款。
(2)包括大約$22020年至2024年每年百萬美元，約合美元23此後與租賃的儲油罐有關，該儲油罐由股權投資公司擁有，我們擁有50利息%。
我們已簽訂了一份截至2019年12月31日尚未開始的租約，未來最低租金總額約為$。66百萬美元。這份租約將被歸類為融資租賃，是指我們擁有的一種股權法所擁有的原油儲油罐。50%利息，租賃期限為16年，將於2020年4月開始。
出租人
我們評估在通過專題842之後簽訂或修改的所有協議，這些協議向他人傳達了一段時間內財產或設備的使用情況，以確定該協議是否是或包含租賃。在確定客户是否有權直接使用已識別的財產或設備時，需要作出重要的判斷。對與這些協議有關的基礎資產進行評估，以便在租賃期限以外的將來使用。
我們的設施和運輸部門達成協議，開展收費活動：(一)主要為原油、NGL和天然氣提供儲存服務；(二)運輸原油和NGL。這些協議中的某些，意味着交易對手有權指導有形資產的運營。這類協議包括：(1)固定報酬，按該期間的可用能力乘以協議中的費率衡量，或(2)固定月費和根據使用情況的可變代價。這些協議通常包括延長或終止租約的選擇，並事先通知。這些協議是主題842下的經營租賃。截至2019年12月31日，我們的租賃收入並不可觀。
下表列出截至2019年12月31日生效的業務租賃協議租賃付款期限。這一列報方式包括最低固定租金付款，不包括可變租賃考慮的估計數。這些協議的剩餘租約條款範圍從兩年到22好幾年了。下表列出了與這些協議有關的未貼現現金流量(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 |
| 租賃收入 | $ | 19 | | | $ | 22 | | | $ | 25 | | | $ | 21 | | | $ | 17 | | | $ | 208 | |
注15-所得税
所得税費用是使用在我們運作的司法管轄區的有關時期內有效或有效的税率來估算的。遞延所得税資產和負債確認為財務報告和税務目的的資產和負債基礎之間的臨時差額，並按預期在實際繳納或收回税款時生效的税率列報。在我們認為不會更有可能收回遞延税資產的情況下，當局會設立估價免税額，而税務法例的修改亦會包括在有關修訂生效期間的有關計算內。我們審查或有税收負債的估計風險更有可能與我們目前的税收狀況相關的標準。
根據FASB關於所得税不確定性會計的指導意見，只有在税務機關根據税收狀況的技術優點和過去的行政慣例和税務機關的先例，經税務機關審查後，才有可能確認不確定的税收狀況所帶來的税收利益。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們尚未確認與所得税不確定性相關的任何實質性金額。
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美國聯邦和州税收
作為一名MLP，我們不受美國聯邦所得税的影響；相反，我們的行動的税收效應傳遞給了我們的大學學生。儘管我們在一些州要繳納國家所得税，但對截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日的影響並不重要。
加拿大聯邦和省税收
我們在加拿大的所有業務都是由一些實體進行的，這些實體被視為加拿大税收方面的公司(為美國所得税而流動)，並須繳納加拿大聯邦和省税。此外，我們的加拿大實體向其他平原實體支付的利息和股息須繳納加拿大代扣税，該預扣税被視為所得税支出。
税收組成部分
所得税支出的組成部分如下(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 當期所得税費用： | | | | | |
| 國家所得税 | $ | 3 | | | $ | 3 | | | $ | 1 | |
| 加拿大聯邦和省所得税 | 109 | | | 63 | | | 27 | |
| 當期所得税費用總額 | $ | 112 | | | $ | 66 | | | $ | 28 | |
| | | | | |
| 遞延所得税費用/(福利)： | | | | | |
| 加拿大聯邦和省所得税 | $ | (46) | | | $ | 132 | | | $ | 16 | |
| 遞延所得税費用/(福利)共計 | $ | (46) | | | $ | 132 | | | $ | 16 | |
| 所得税總費用 | $ | 66 | | | $ | 198 | | | $ | 44 | |
根據法定聯邦所得税税率計算的所得税支出與我們的實際所得税支出之間的差額概述如下(百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 税前收入 | $ | 2,246 | | | $ | 2,414 | | | $ | 902 | |
| 合夥企業收入不受加拿大現行税收的影響 | (1,769) | | | (1,690) | | | (756) | |
| $ | 477 | | | $ | 724 | | | $ | 146 | |
| 加拿大聯邦和省企業税率 | 26 | % | | 27 | % | | 27 | % |
| 按法定税率徵收的所得税 | $ | 124 | | | $ | 195 | | | $ | 39 | |
| | | | | |
| 加拿大預扣税 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| 加拿大永久性差異和比率變化 | (61) | | | — | | | 2 | |
| 國家所得税 | 3 | | | 3 | | | 1 | |
| 所得税總費用 | $ | 66 | | | $ | 198 | | | $ | 44 | |
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普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
合併財務報表附註
遞延税資產和負債由適用的納税實體和管轄機構彙總，其結果如下(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 | | |
| 2019 | | 2018 |
| 遞延税款資產： | | | |
| | | |
| 租賃負債 | $ | 55 | | | $ | — | |
| 淨經營損失 | 2 | | | 2 | |
| 其他 | 16 | | | 21 | |
| 遞延税款資產共計 | 73 | | | 23 | |
| | | |
| 遞延税款負債： | | | |
| 超過税額的財產和設備 | (472) | | | (449) | |
| 衍生儀器 | (22) | | | (31) | |
| 租賃資產 | (53) | | | — | |
| 其他 | (5) | | | (42) | |
| 遞延税款負債總額 | (552) | | | (522) | |
| 遞延税負債淨額 | $ | (479) | | | $ | (499) | |
| | | |
| 遞延税資產/(負債)的資產負債表分類： | | | |
| 其他長期資產淨額 | $ | 2 | | | $ | 2 | |
| 其他長期負債和遞延信貸 | (481) | | | (501) | |
| $ | (479) | | | $ | (499) | |
截至2019年12月31日，我們國外淨營業虧損結轉美元。9百萬美元，將於2034年到期。
一般而言，我們加拿大實體的報税表在2015年至2019年期間可供審計。從2016年到2019年，我們的美國和州税收年度一般都可以接受考試。
有關2008至2014課税年度，我們已接獲加拿大税務局及艾伯塔省税務及税務署(“加拿大税務當局”)發出的重估通知書(“通知書”)，主要與跨境公司間融資交易有關的轉讓定價有關。這些通知包括與這些轉讓定價相關的評估，包括罰款和利息，總計約為$。78百萬美元(按2019年12月31日的匯率計算)。要求支付一部分攤款，以便就重新評估提出異議通知。因此，我們已匯出大約$48百萬美元(根據截至2019年12月31日的匯率計算)與評估有關，這些評估被列入我們綜合資產負債表上的“其他長期資產淨額”。我們不同意這些通知，並對重新評估提出異議。我們打算大力捍衞我們的立場，我們計劃尋求一切可利用的補救辦法，以成功地解決這些問題，包括向加拿大税務當局提供行政補救辦法，並在必要時尋求司法補救辦法。截至2019年12月31日，我們相信，我們與這些事項有關的税收狀況“更有可能維持”，而且沒有承認與這些通知有關的所得税不確定數額。
在2019年第二季度，艾伯塔省政府頒佈了立法，將艾伯塔省的公司所得税税率從12%82019年7月1日至2022年1月1日因此，在2019年第二季度，我們確認我們的遞延所得税負債減少了大約美元。60百萬美元和相應的遞延税福利。
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附註16-主要客户與信用風險集中
馬拉鬆石油公司及其子公司12%, 14%和19截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止，我們的收入分別佔總收入的百分比。埃克森美孚公司及其子公司12%, 14%和11截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止，我們的收入分別佔總收入的百分比。菲利普斯66公司及其子公司11在截至2019年12月31日和2017年12月31日的年度中，我們收入的百分比。在截至2019年12月31日的三年中，沒有其他客户佔我們收入的10%或更多。這些客户的大部分收入與我們的供應和物流業務有關。對這些客户的銷售發生在多個地點，我們相信，失去這些客户只會對我們的經營業績產生短期影響。然而，我們有可能無法以相當的利潤率識別和進入替代市場。
可能使我們面臨集中信貸風險的金融工具主要是貿易應收款。我們的應收賬款主要來自原油的購買者和發貨人，其次是NGL的購買者。這種行業集中度有可能影響我們對信貸風險的總體風險，因為客户可能同樣受到經濟、工業或其他條件變化的影響。我們審查我們的對手方的信用敞口和財務信息，一般要求從客户那裏收到不值得信賴的應收賬款的信用證，除非信用風險可以降低。關於我們應收帳款的進一步討論和我們對信貸風險的審查，見注3。
附註17-關聯方交易
PAGP C類股份的所有權
截至2019和2018年12月31日，我們擁有549,538,139和516,938,280分別為PAGP的C類股票。C類股份是PAGP的一種非經濟有限合夥人權益，它提供了我們作為唯一持有人的“通過”投票權，通過該投票權，我們的普通會員和A系列優先股會員有權與PAGP的A類和B類股東按比例進行投票，以選舉符合資格的PAGP董事。
償還我們的普通合夥人及其附屬公司
我們的一般合作伙伴提供必要的服務來管理和經營我們的業務、財產和資產，包括僱用或留住人員。我們不會向我們的普通合夥人支付管理費，但我們會向普通合夥人償還它為我們帶來的所有直接和間接費用或支付的款項，包括僱員、高級人員和董事的補償和福利的費用，以及為我們的業務進行所需或適當的所有其他費用。我們將這些費用按權責發生制記錄在我們的普通合夥人引起這些費用的時期內。我們的合夥協議規定，我們的普通合夥人將決定由我們的普通合夥人自行決定的任何合理方式分配給我們的費用。截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日止，我們向普通合夥人償還的費用總額為美元。580百萬美元494百萬美元489分別是百萬。
總括協議
平原各實體於2016年11月15日簽署了一項總括協議，其中規定如下：
•除所得税外，我們將支付所有直接或間接費用(包括但不限於：(I)賠償公共政策總署董事、(Ii)董事及高級人員責任保險、(Iii)掛牌交易費用、(Iv)投資者關係開支及(V)與法律、税務、財務諮詢及會計服務有關的費用)。我們付了美元4在截至2019、2018年和2017年12月31日終了的年度中，每年支出100萬美元；
•PAGP能夠發行額外的A類股票並利用其淨收益從AAP購買相同數量的AAP單元，以及AAP從AAP購買相同數目的公共單元的相應能力。在截至2017年12月31日的一年中，我們大約發佈了1.8與PAGP在其持續發行計劃下發行的A類股票有關的100萬股AAP48.3與PAGP 2017年3月的承銷有關，向AAP提供了100萬個共同單位(更多信息見注12)；以及
•PAGP向AAP提供任何未來債務的收益的能力，以及AAP向我們貸款的相應能力，在每種情況下都以與PAGP所發生的基本相同的條件。
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與其他關聯方的交易
我們的其他相關方包括：(1)主要所有者及其附屬實體；(2)我們根據權益會計方法持有投資和賬户的實體(關於這類實體的信息，見注9)。我們承認我們的主要所有者實體在PAGP董事會中有一名指定的代表，並且/或擁有大於10AAP中有限合夥人權益的百分比。AAP中這種有限的合作伙伴利益轉化為在PAA中的間接所有權利益要小得多。我們也認為附屬於主要所有者的子公司或基金是關聯方。
截至2019年12月31日，凱恩安德森資本顧問有限公司是主要所有者之一。通過能源和礦產集團(“EMG”)一家子公司於2019年5月進行的各種交易，EMG’合夥人對AAP的有限興趣明顯減少，這導致EMG失去了在PAGP董事會中指定一名代表的權利。因此，EMG’董事會的指定人，約翰·T·雷蒙德，被自動從PAGP的董事會中移除。在被免職後，雷蒙德先生被選舉繼續擔任公共政策促進組董事會主任。此外，由於Oxy在2019年9月的各種交易，Oxy不再擁有AAP的有限合夥人權益，失去了在PAGP董事會中指定一名代表的權利。因此，Oxy’董事會的指定人，奧斯卡布朗，被自動從PAGP GP板上移除。在這些事務之後，我們不再承認EMG或Oxy是主要所有者。
在截至2019年12月31日的三年內，我們確認了銷售和運輸收入，購買了石油產品，並利用了我們的主要所有者及其附屬實體的運輸服務和我們的權益法投資。這些交易是按我們認為市場大致的關税税率或價格進行的。這些交易包括一份原油買賣協議，其中包括多年的最低成交量承諾。這些交易對我們綜合業務報表的影響如下(百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | | | | |
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來自關聯方的收入(1) (2) | $ | 692 | | | $ | 1,067 | | | $ | 927 | |
| | | | | |
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從關聯方採購及相關費用 (2) | $ | 223 | | | $ | 410 | | | $ | 286 | |
(1)其中大部分收入列在我們的綜合業務報表中的“供應和後勤部分收入”中。
(2)作為買賣交易庫存交易一部分的原油採購與相關銷售相抵，在我們的綜合業務報表中“採購和相關費用”中列出任何差額。
我們在綜合資產負債表上反映的與這些相關方有關的應收和應付款項如下(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 | | |
| 2019 | | 2018 |
| | | |
| | | |
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貿易應收賬款和其他應收帳款，來自關聯方的淨額(1) (2) | $ | 134 | | | $ | 144 | |
| | | |
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應付給關聯方的貿易賬户(1) (2) (3) | $ | 102 | | | $ | 121 | |
(1)我們與某些相關方達成了淨結算協議。應收款項和應付款項減除這些數額後列報。
(2)包括與原油採購和銷售有關的金額、運輸服務以及與我們作為施工經理的權益法投資擴張項目有關的或預支給我們的款項。
(3)我們有一項協議，同意在一條管道上按已公佈的費率運輸原油，該管道屬於被投資的權益法，我們擁有50利息%。我們對運輸的承諾中，有一部分是由原油買賣協議支持的，與第三方簽訂的協議數量與之相當。
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附註18-權益指數補償計劃
PAA長期獎勵計劃獎
我們的LTIP獎勵包括責任分類和股權分類獎勵。根據FASB關於股票支付的指導，按負債分類的LTIP獎勵的公允價值是根據基礎PAA單位在每個資產負債表日的收盤價計算的，並對估計在授標者不會收到的歸屬期內在基礎單位上發生的任何分配的現值進行調整。股權分類的LTIP獎勵的公允價值是根據基礎PAA單位在相應的授予日期的收市價格計算的，並根據估計在授標者不會收到的歸屬期內在基礎單位上發生的任何分配的現值進行調整。此公允價值被確認為服務期間的補償費用。我們已選擇承認在裁決發生時喪失賠償。
我們的LTIP獎勵包括：(I)基於時間的歸屬標準；(Ii)基於以下條件的業績條件：每個公共單位(或在某些情況下，每個共同單位和共同同等單位)達到四個季度的落後可分配現金流量(“DCF”)；或(Iii)基於時間的歸屬標準和基於每個共同單位(或每個共同單位和共同同等單位)四個季度落後DCF的業績條件。對於有業績條件的獎勵，只有在認為有可能發生業績狀況的情況下，才會在服務期內累積費用。當以前被認為不可能的表現條件的獎勵變成可能時，我們會在概率評估發生變化的期間支付額外的費用。這是必要的，以使與這些獎勵相關的應計債務達到如果我們從授予之日起就為這些獎勵累積的水平。
以下是截至2019年12月31日我們的猛虎組織批准的獎項摘要(以百萬計)：
| | | | | | | | |
| LTIP | | PAA LTIP 授權授標 |
| 全美國2013年長期激勵計劃 | | 13.1 | |
| 美國巴布亞新幾內亞的長期激勵計劃 | | 1.3 | |
| 普萊恩斯全美國gp有限責任公司2006年長期激勵跟蹤單元計劃 | | 10.8 | |
共計(1) | | 25.2 | |
(1).的.25.2核準的百萬賠償金總額，5.9目前有100萬項獎勵。其餘餘額已歸屬或目前尚未結清。
雖然某些猛虎組織設想了其他類型的獎勵，但目前尚未發放的獎勵僅限於“幻影單位”，這些單位在歸屬時已成熟為有權接受“PAA”的共同單位(或相當於現金的單位)，以及“追蹤單位”，後者在歸屬時代表有權根據“PAA”共同單位的市場價值收取金額的現金付款。一些裁決還包括DER，根據適用的歸屬標準，受讓方有權獲得相當於向未償付的PAA共同單位支付的現金分配的現金付款。DER終止時，所依據的LTIP裁決歸屬或沒收。
截至2019年12月31日，7.1還頒發了100萬項猛虎組織獎。在這筆錢中，5.4百萬美元包括存款準備金率。預計將在2020年1月至2026年8月之間的不同日期授予猛虎組織尚未頒發和可能獲得的獎項。
我們在2019年12月31日與所有未清負債有關的應計負債-按類別分類的LTIP裁定賠償額和DER為$13百萬美元10百萬美元被歸類為短期和美元。3一百萬被歸類為長期的。2018年12月31日，應計負債為$27百萬美元19百萬美元被歸類為短期和美元。8一百萬被歸類為長期的。這些短期和長期應計長期負債分別反映在我們的綜合資產負債表上的“其他流動負債”和“其他長期負債和遞延信貸”中。
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下表彙總了以PAA單位為單位的權益指數賠償計劃下的LTIP獎勵活動(單位單位為百萬)：
| | | | | | | | | | | |
| PAA裝置(1) | | |
| 單位 | | 加權準平均值
批地日期
公允價值 |
| 截至2016年12月31日止未繳 | 8.9 | | | $ | 29.62 | |
| 獲批 | 0.9 | | | $ | 23.52 | |
| 既得利益 | (1.7) | | | $ | 42.12 | |
| 改性 | — | | | $ | (6.04) | |
| 取消或沒收 | (0.8) | | | $ | 26.99 | |
| 2017年12月31日未繳 | 7.3 | | | $ | 24.68 | |
| 獲批 | 1.7 | | | $ | 23.44 | |
| 既得利益 | (1.7) | | | $ | 32.42 | |
| 改性 | — | | | $ | 2.15 | |
| 取消或沒收 | (0.5) | | | $ | 21.99 | |
| 截至2018年12月31日未繳 | 6.8 | | | $ | 22.19 | |
| 獲批 | 3.9 | | | $ | 16.17 | |
| 既得利益 | (3.3) | | | $ | 22.44 | |
| | | |
| 取消或沒收 | (0.3) | | | $ | 23.12 | |
| 截至2019年12月31日未繳 | 7.1 | | | $ | 18.67 | |
(1)約1.4百萬0.6百萬和0.6發放了100萬PAA通用單位，扣除約扣繳税款後0.6百萬0.2百萬和0.22019年、2018年和2017年分別有100萬套與既得賠償金結算有關的單位。其餘的PAA獎(約1.3百萬0.9百萬和0.92019年、2018年和2017年分別擁有的100萬套住房以現金結算。
權益索引薪酬計劃信息
我們把所有的猛虎組織稱為我們的“權益指數補償計劃”.下表彙總了在我們的權益指數補償計劃下確認的費用和既定的LTIP賠償金(以共同單位和現金結算)的價值，幷包括按負債分類和按股權分類的賠償金(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 權益指數補償費用 | $ | 34 | | | $ | 79 | | | $ | 41 | |
| LTIP單位-固定的投資 | $ | 47 | | | $ | 21 | | | $ | 16 | |
| ltip現金結算的投資 | $ | 31 | | | $ | 22 | | | $ | 25 | |
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基於2019年12月31日的公允價值計量和基於管理層確定的可分配現金流計量的未來業績狀況的概率評估，我們預計將確認美元價值。52百萬額外的費用，在我們的壽命，我們的未償獎金，與剩餘的未確認的公允價值。實際金額可能因我們單位的市場價格變化和/或對未來可分配現金流量計量的可能性評估而大不相同。我們估計剩餘的公允價值將按費用確認如下(以百萬計)：
| | | | | | | | |
| 年 | | 權益指數 補償計劃-公平價值 攤銷(1) |
| 2020 | | $ | 22 | |
| 2021 | | 13 | |
| 2022 | | 7 | |
| 2023 | | 4 | |
| 2024 | | 2 | |
| 此後 | | 4 | |
| 共計 | | $ | 52 | |
(1)數額不包括與包含不被認為可能發生在2019年12月31日的業績條件的裁決有關的公允價值。
附註19-承付款和意外開支
承諾
我們有與不動產、設備和經營設施有關的承諾，其中一些是租賃。我們還承擔與租賃土地、通行權、許可證和管理費用有關的費用.截至2019年12月31日，與這些項目有關的未來不可取消承諾概述如下(百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 | | 共計 |
租賃(1) | $ | 130 | | | $ | 99 | | | $ | 91 | | | $ | 69 | | | $ | 57 | | | $ | 308 | | | $ | 754 | |
其他承諾(2) | 272 | | | 296 | | | 292 | | | 276 | | | 271 | | | 968 | | | 2,375 | |
| 共計 | $ | 402 | | | $ | 395 | | | $ | 383 | | | $ | 345 | | | $ | 328 | | | $ | 1,276 | | | $ | 3,129 | |
(1)包括由FASB指南定義的經營和融資租賃。租賃主要用於：(1)鐵路車輛；(2)辦公場地；(3)土地；(4)車輛；(5)儲油罐；(6)拖拉機拖車。有關更多信息，請參見注14。
(2)主要包括第三方存儲和運輸協議和管道吞吐量協議，以及大約$。1.8與儲存、加工和運輸原油的協議有關的10億美元，這些協議是以管道或我們擁有的權益法所投資的設施徵收的運價計算的。50利息%。我們對運輸的一部分承諾得到了原油買賣協議的支持，這些協議與第三方簽訂了相應數量的協議。與這些存儲、運輸和吞吐量協議相關的費用大約為$236百萬美元228百萬美元197分別為2019年、2018年和2017年的百萬美元。
意外損失-一般費用
在我們能夠評估突發事件產生負面結果的可能性的範圍內，我們對這種可能性的評估範圍從遙遠到可能。如果我們確定一個負的結果是可能的，而損失的數額是合理估計的，我們就會累積一個未折現的負債，等於估計的數額。如果一個範圍內的可能損失金額可以合理估計，而且在此範圍內的任何數額都是比任何其他數額都好的估計數，那麼我們就累積一個未折現的負債，等於該範圍內的最低數額。此外，我們估計與損失或有可能相關的法律費用，並在發生重大和可能發生的費用時計入這些費用。
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如果損失的可能性很大，但不能合理地估計或有負債的數額，或者認為損失的可能性只有合理的可能性或很小的可能性，我們就不會記錄。對於有可能產生不利結果並對合並財務報表產生重大影響的意外情況，我們將披露應急情況的性質，並在可行的情況下對可能的損失或損失範圍作出估計。
法律程序-總則
在一般的業務過程中，我們參與各種法律程序，包括因規管和環境事宜而引起的訴訟。雖然在我們認為謹慎的情況下，我們投保了各種風險，但我們無法保證這種保險的性質和金額在任何情況下都足以充分保護我們免受目前或今後法律程序造成的損失。
考慮到我們認為所有有關的已知事實和情況，並基於我們認為關於將這些事實和情況適用於現行法律和條例的合理假設，我們不認為我們目前參與的法律程序(包括下文所述的)的結果將對我們的綜合財務狀況、業務結果或現金流動產生重大的不利影響。
環境-一般
儘管在過去幾年中，我們對我們的維護和完整性項目進行了大量投資，但我們已經經歷(而且很可能在未來)將碳氫化合物產品從我們的管道、鐵路、儲存和其他設施運營中釋放到環境中。這些釋放可能是事故造成的，也可能是不可預測的人為或自然力量造成的，可能會到達地表水體、地下蓄水層或其他敏感環境。與從我們現有或未來資產中釋放任何此類資產有關的損害和負債可能很大，並可能對我們的合併財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
我們記錄環境負債時，環境評估和/或補救努力是可能的，數額可以合理估計。一般來説，我們對這些應計項目的記錄與我們完成一項可行性研究或我們對正式行動計劃的承諾是一致的。我們不將我們的環境補救責任折現為現值。我們還根據被收購公司過去的業務所造成的環境義務的估計公允價值記錄企業合併中承擔的環境負債。在我們確定費用很可能被收回的時期內，我們記錄從保險或根據賠償協議從第三方收回的金額的應收賬款。
與當前業務或未來收入有關的環境支出按照我們的財產和設備資本化政策予以支出或資本化。因對過去的業務造成的現有狀況進行補救而產生的、不有助於目前或未來盈利的支出將予以支出。
截至2019年12月31日，我們估計的環境負債未貼現準備金(包括與901線事故有關的負債，詳見下文)共計$140百萬美元60百萬美元被歸類為短期和美元。80一百萬被歸類為長期的。截至2018年12月31日，我們估計的環境負債未貼現準備金(包括與901線事件有關的負債)總計為美元。135百萬美元43百萬美元被歸類為短期和美元。92一百萬被歸類為長期的。這些短期和長期環境負債分別反映在我們的綜合資產負債表上的“其他流動負債”和“其他長期負債和遞延信貸”中。截至2019年12月31日，我們記錄的應收賬款總額為美元。72百萬美元，用於根據保險和根據賠償協議向第三方追償的數額，其中$35百萬美元被歸類為短期和美元。37一百萬被歸類為長期的。2018年12月31日，我們記錄了$61這類應收款中有百萬筆，其中美元28百萬美元被歸類為短期和美元。33一百萬被歸類為長期的。這些短期和長期應收賬款分別反映在我們綜合資產負債表上的“貿易應收賬款和其他應收賬款淨額”和“其他長期資產淨額”中。
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在某些情況下，與這些負債有關的實際現金支出可能在三年或更長時間內不會發生。我們在確定這些儲備時所使用的估計數是根據我們目前掌握的資料和我們對最終結果的評估。影響我們估計數的許多不確定因素包括：我們的補救計劃的必要監管批准和可能的修改，在初步評估土壤污染或水污染的影響時可獲得的數據數量有限，與環境補救服務和設備有關的費用的變化，以及現有或未來的法律索賠可能引起額外的賠償責任。因此，雖然我們認為儲備金是足夠的，但實際發生的費用(最終可能包括目前無法合理估計的意外開支或目前認為只有合理可能或較遠的損失可能性的意外開支)可能超過儲備金，並可能對我們的合併財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
具體的法律、環境或管理事項
第901號線事件。在2015年5月，我們經歷了原油從我們的拉斯弗洛雷斯到加維奧塔管道(901線)在聖巴巴拉縣，加利福尼亞州。釋放的部分原油通過一個排水涵洞到達Refugio州立海灘的太平洋。發佈後，我們關閉了管道，並啟動了應急計劃。為應對工作，設立了一個統一指揮部，其中包括美國海岸警衞隊、環保局、加利福尼亞州魚類和野生動物部、加州防止和應對溢油辦公室和聖巴巴拉緊急管理辦公室。統一指揮部已確定，對受影響的海岸線和其他地區的清理和補救行動已經完成，統一指揮部已經解散。根據有關事實、數據和資料，我們對溢油量的估計大致是2,934在這個數量中，我們估計598桶到達了太平洋。
由於901線事件，一些政府機構和監管機構對901線事件進行了調查，對我們提出了各種指控，並對我們提起了若干訴訟。我們可能會受到更多的索賠、調查和訴訟，這可能會對我們目前期望因901線事故而承擔的責任和費用產生重大影響。下文簡要概述了目前尚未採取的行動和事項：
2015年5月21日，我們收到了美國交通部管道和危險材料安全管理局(“PHMSA”)的糾正行動令，該政府機構對901號線以及從聖巴巴拉縣的Gaviota泵站到加利福尼亞州克恩縣的Emidio泵站(903線)的第二段管道具有管轄權，要求我們關閉、清除、審查、補救和測試901號線。該糾正行動令隨後於2015年6月3日、2015年11月12日和2016年6月16日進行了修訂，要求我們對第901和903行(經修正的“CAO”)採取進一步的糾正行動。除其他規定外，CAO要求我們對901號線進行根本原因故障分析，並在返回901和903線之前向PHMSA提出補救工作計劃和重新啟動計劃；CAO還對505 land泵站和Emidio泵站之間903號線的路段施加壓力限制，該路段隨後被取消，並要求我們對第901和903號線採取其他具體行動。我們打算繼續遵守“反腐敗法”，並與與釋放有關或因釋放引起的任何其他政府調查進行合作。管道受影響部分的挖掘和拆除工作已於2015年5月28日完成。第901號和第903號線已被清除，目前無法運行，但仍在使用的第903號線的“到Emidio”五旬島段除外。尚未確定重新啟動第901號線或903號線的時間表。
2016年2月17日，PHMSA發佈了一份關於901線故障的初步事實報告，其中載有PHMSA關於導致事故的事實資料的初步調查結果以及迄今進行的技術分析。2016年5月19日，PHMSA發佈了關於901線事故的最後故障調查報告。PHMSA的調查結果表明，901線事故的直接原因是外部腐蝕，使管壁變薄，使其突然破裂並釋放原油。PHMSA還得出結論，造成901號線事故的原因很多，包括外部腐蝕防護不力、未能發現和減輕腐蝕，以及對斷裂缺乏及時的檢測和反應，該報告還載有關於該事故的各種工程和技術報告的副本。根據其法定權力，公共行政管理局有權對我們處以罰款和懲罰，並對我們提出民事或刑事指控。雖然PHMSA迄今尚未對901線的釋放處以任何此類罰款或處罰，也未提出任何此類民事或刑事指控，但他們的調查仍在進行之中，我們很可能在今後對我們處以罰款或處罰，並對我們提出民事指控。
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2015年5月底，加州總檢察長辦公室和聖巴巴拉縣地區檢察官辦公室(統稱“檢察官”)開始調查901線事件，以確定是否有任何適用的州或地方法律被違反。2016年5月16日，加州大陪審團根據加州聖巴巴拉縣高等法院(“2016年5月起訴書”)提交的起訴書，指控PAA及其一名僱員涉嫌違反加州901號線事件的法律。2016年5月的起訴書包括46對PAA的指控。2016年7月28日，在聖巴巴拉縣加州高等法院舉行的一次傳訊聽證會上，PAA承認所有罪名無罪。從2016年5月到2008年5月，31對PAA的刑事指控(包括一所有針對我們僱員的刑事指控都被駁回了。其餘15項指控是2018年5月開始的加州聖巴巴拉縣高等法院陪審團審判的主題。陪審團於2018年9月7日作出裁決，根據判決我們被判有罪。一重罪釋放罪名和八輕罪(包括一報告計數，一嚴格的責任解除計算和六一嚴格責任的動物捕獲數。陪審團陷入僵局三計數(包括二重罪釋放罪名及一嚴格的責任-動物捕獲數量)，以及二輕罪被撤銷。2019年4月25日，PAA被判處罰款和罰款總額略低於美元。3.352018年9月陪審團判決(“2019年判決”)所涵蓋的定罪數為百萬。已經支付了與2019年判決有關的罰款和刑罰。最高法院還表示，它將就溢油是否有任何“直接受害者”有權根據適用法律得到賠償的問題進行進一步聽訊。我們預計，如果受害者因這些訴訟而恢復原狀，將不會對夥伴關係的財務狀況或業務產生重大不利影響。在2019年4月，檢察官宣佈他們打算重審兩項重罪釋放罪名，但陪審團沒有作出任何判決。嚴格的動物責任計票，而陪審團的裁決沒有被退回，已被駁回。2019年10月7日，根據平原的動議，法院駁回了二剩下的重罪罪名並撤銷了對這些罪名的第二次審判。
也是在2015年5月底，加利福尼亞州中區美國司法部環境犯罪科(“司法部”)開始調查是否存在與901線事件有關的違反聯邦刑事法規的行為，包括可能違反“聯邦清潔水法”的行為。我們配合司法部的調查，迴應他們索取文件和接觸我們僱員的要求。根據我們的管理組織文件的條款，我們為我們僱員的辯護費用提供資金，包括聘請代表這些人的單獨律師的費用。2015年8月26日，我們收到環保局關於901線的信息請求。到目前為止，我們已經提供了各種反應材料，我們將與環境保護局合作，在今後繼續這樣做。除2016年5月的起訴書和2019年的判決外，迄今為止，PHMSA、司法部、環保局、加州總檢察長或加利福尼亞魚類和野生動物部沒有對PAA或其任何附屬機構、官員或僱員提起民事執法行動或刑事指控，這類政府機構也未對其處以罰款或處罰；不過，這些機構正在進行的調查仍未展開，將來可能會對我們、我們的人員或我們的僱員施加罰款或懲罰，或將來對我們、我們的人員或我們的僱員提出民事訴訟或刑事指控，不論是由這些機構或其他政府機構提出。
在901線事件發生後不久，我們建立了索賠線，並鼓勵因釋放而受到損害的各方與我們聯繫，討論他們的損害索賠要求。我們通過索賠線收到了一些索賠，我們一直在處理這些索賠，並酌情付款。此外，我們也有九對我們提起集體訴訟，六其中，在行政上已合併為一個單一的訴訟程序，在美國加州中央地區法院。一般而言，原告正在設法確定據稱因釋放而受到損害的不同類別的索賠人。到目前為止，法院已經對三類索賠人進行了認證，並拒絕對其他被提議的亞類索賠人進行認證。在上訴時，第九巡迴上訴法院推翻了石油工業分類別的認證，因此，其餘經認證的分類別包括：(一)在聖巴巴拉縣附近水域將魚上岸的商業漁民，或轉售商業海產品的個人或企業在這些地區上岸；以及(二)房產被油污的海濱財產和地役權所有人。我們也在為美國加州中區地區法院為901線和903線地役權持有人提出的單獨集體訴訟程序辯護，他們尋求禁令性救濟和補償性賠償。
還有兩起證券法集體訴訟，代表合夥公司的某些據稱投資者和(或)夥伴關係的某些投資者和(或)他們各自的官員、董事和承銷商提起訴訟。這兩起訴訟都在美國得克薩斯州南區地區法院合併為一個單一的訴訟程序。一般而言，這些訴訟指控，各被告違反了證券法，在夥伴關係管道和相關設施的完整性方面誤導投資者，包括虛假和誤導性的陳述、遺漏實質性事實和隱瞞漏油的真實程度。原告要求賠償未指明的損失，原因是
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他們對夥伴關係和夥伴關係的投資，他們認為這是被告被指控的不法行為造成的。合作伙伴和PAGP以及其他被告否認了這些指控，並着手駁回這些訴訟。2017年3月29日，最高法院做出了有利於我們的裁決，駁回了針對所有被告的所有指控。原告重新提起訴訟。2018年4月2日，最高法院駁回了所有因偏見而對所有被告重新提起的訴訟。原告對駁回提出上訴，2019年7月16日，第五巡迴上訴法院確認駁回。向美國最高法院提出進一步上訴的期限已經過去，因此這一裁決現在是最終裁決。根據我們的管理組織文件的條款(並在適用的範圍內，保險單)，我們賠償和資助了我們的官員和董事與這起訴訟有關的辯護費用；我們還根據我們以前與此類承銷商簽訂的承保協議的條款，賠償和資助了我們的承銷商的辯護費用。
此外,四聯合衍生品訴訟已經由合夥公司的某些聲稱的投資者對PAGP和該夥伴關係的某些附屬公司、高級官員和董事提起。一在得克薩斯州哈里斯縣的州地方法院提起訴訟，隨後被法院駁回。二其中的訴訟向美國得克薩斯州南區地區法院提出，並在行政上合併為一項行動，後來因平原夥伴關係協議要求向特拉華州法院提出衍生訴訟而被駁回。
在裁定駁回德克薩斯聯邦法院的訴訟後，由不同原告提出的一項新的派生訴訟被提交給特拉華州法院，隨後在沒有任何偏見的情況下被駁回。原告於2019年6月3日修改並重新提交了他們的申訴。對夥伴關係的官員和董事以及夥伴關係的所有附屬機構(PAGP除外)提出的所有索賠均於2020年1月被駁回，但有偏見。根據我們的管理組織文件的條款(並在適用的範圍內，保險單)，我們賠償和資助了我們的官員和董事與這些訴訟有關的辯護費用。我們將積極捍衞對PAGP的剩餘衍生產品索賠。
我們還收到了來自公司、政府機構和個人的其他幾起個人訴訟和投訴，指控901線事故造成的損害。這些訴訟和索賠一般要求賠償和懲罰性賠償，在某些情況下尋求永久禁令救濟。
除此之外，作為901線事故的“責任方”，根據“石油污染法”，我們對各種費用和某些自然資源損害負有責任。在這方面，在第901號線事件之後，我們與下列聯邦和州機構進行了合作的自然資源損害評估(“NRDA”)進程，這些機構由法律指定或授權擔任美國和加利福尼亞州自然資源的受託人(統稱為“受託人”)：美國內政部、國家海洋和大氣管理局、哥倫比亞海洋和大氣管理局、加州公園和遊憩部、加利福尼亞州土地委員會和加利福尼亞大學執政者。作為NRDA進程的一部分，夥伴關係和董事會聯合獨立地規劃和開展了一些與901線事件有關的自然資源評估活動。我們目前正在與董事會進行討論，以確定因901線事件而造成的傷害、破壞、損失或自然資源使用損失，我們需要支付多少賠償金。我們還面臨着根據其他適用的聯邦、州和地方法律、法規和條例支付額外罰款、罰款和費用的風險。我們正積極參與與有關聯邦和州機構的討論，以確定此類罰款、處罰和費用的數額，並在下文所述的應計損失中列入了此類費用的估計數。在任何未支付的自然資源損害或其他罰款、罰款或費用可以合理估計的情況下，我們已在下文所述的應計損失中列入了此類費用的估計數。
考慮到上述情況，截至2019年12月31日，我們估計與901線事件有關的費用總額約為$。390百萬美元，其中包括實際和預計的應急和清理費用、自然資源損害評估和某些第三方索賠和解，以及罰款、罰款和某些法律費用的估計數。我們在綜合業務報表中將這些總費用的估計數計入“外地業務費用”。這一估計數考慮了我們以前在環境調查和補救問題上的經驗，以及我們從環境專家和其他專家那裏獲得的數據，以及目前掌握的事實和目前頒佈的法律和條例。我們假設：(一)自然資源損害評估過程的持續時間和確定的最終損害額；(二)解決某些第三方索賠和訴訟，但不包括損失不可能和合理估計的索賠和訴訟；(三)確定和計算罰款和刑罰，但不包括不可能或不合理估計的罰款和罰款；(四)與所有訴訟、索賠和其他需要法律或專家諮詢的事項有關的法律服務的性質、程度和費用。我們的估計不包括與關閉第901或903號線有關的任何收入損失，也不包括目前無法合理估計的任何負債或費用，也不包括與緊急情況有關的負債或費用，因為我們目前認為損失的可能性只有合理的可能性或很小的可能性。我們相信我們已經積累了
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足以應付所有可能及合理估計的費用；然而，這項估計須受與我們所作的假設有關的不確定因素所規限。例如，我們需要多少時間來解決目前和今後所有與901線事件有關的訴訟、索賠和調查，結果可能比我們想象的要長得多，因此，我們在法律服務方面的費用可能比我們估計的要高得多。此外，在罰款和罰則方面，任何對我們的罰款和罰則的最終金額，都要視乎多方面的因素而定，其中很多是現時無法估計的。如果罰款和罰款是可能的和可估計的，我們已將它們列入我們的估計，儘管這種估計可能是錯誤的。因此，我們的假設和估計可能是不準確的，而我們的總成本可能會實質上較高；因此，我們不能保證日後不會因901線事件而累積大量額外費用。
截至2019年12月31日，我們的未貼現負債總額為美元。83百萬與這一事件有關，其中大約$50百萬美元在我們綜合資產負債表上的“其他流動負債”中列報，其餘的在“其他長期負債和遞延信貸”中列報。我們維持保險範圍，這是受某些排除和免賠，在這種環境責任的情況下。除上述排除及免賠額外，我們相信我們的承保範圍足以支付現時估計的緊急應變及清理費用、理賠費用及補救費用，而我們相信，這項保險範圍亦足以應付這些費用估計的任何可能增加，而這些費用的增幅超過現時所確定的數額。截至2019年12月31日，我們已收取美元，但須按慣例訂位。203百萬美元265數百萬的釋放費用，我們認為很可能從保險公司收回，扣除免賠額。因此，截至2019年12月31日，我們已確認應收賬款約為$。62我們認為有可能從保險、扣除免賠額和已經收取的數額中收回的部分釋放費用為100萬美元。在這個數額中，大約$28在我們的綜合資產負債表上，百萬美元被確認為“貿易應收賬款和其他應收賬款淨額”中的流動資產，其餘的被確認為“其他長期資產淨額”。我們已經完成了統一指揮部確定的必要的清理和補救工作，統一指揮部已經解散；然而，我們期望支付與恢復受影響地區有關的額外費用，以及自然資源損害評估和賠償、法律、專業和管理費用，以及今後的罰款和處罰。
聖華金谷空氣污染控制區。在視察平原石油氣服務後，L.P.(“平原液化石油氣”)設施於2018年3月和6月在加利福尼亞州Shafter，聖華金谷空氣污染控制區(“區”)發佈了四份違規通知，總額為$597,000總的來説。平原石油氣與該區達成和解協議，普萊恩斯液化石油氣同意進入該地區的視察計劃(自我報告和檢查計劃)，並減繳罰款$275,000，已於2019年7月支付.
環境修復
我們目前擁有或租賃包括碳氫化合物在內的包括碳氫化合物在內的有害液體的財產，並在過去擁有和租賃這些財產。這些財產和處置的危險液體或相關廢物可能須遵守經修正的“美國聯邦綜合環境應對、賠償和責任法”、經修正的“美國聯邦資源保護和回收法”以及各州和加拿大聯邦和省的法律和條例。根據這些法律和條例，我們可能需要清除或補救危險液體或相關廢物(包括以前的所有者或經營者處置或釋放的廢物)，並清理受污染的財產(包括受污染的地下水)。
我們擁有各種不同類型的保險，我們認為在這種情況下，承保範圍是不同的，足以涵蓋我們的業務和財產。保險單受免賠額和保留額的限制，我們認為這是合理的，而不是過高的。在某些情況下，我們的保險單對與逐漸污染有關的損失或責任提供有限的承保範圍，對突發性和意外事故的承保範圍更廣，這與該行業普遍提供的保險範圍是一致的。
我們已經獲得或將來將獲得的資產可能有環境補救責任，但我們沒有得到賠償。我們過去有經驗，將來也可能經歷從管道、鐵路、儲存和其他設施運作向環境釋放碳氫化合物產品。我們可能還會發現過去的排放對環境造成的影響，而這些釋放之前是未知的。
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保險
管道、終點站、卡車或其他設施或設備可能因事故、自然災害、恐怖襲擊、網絡事件或其他事件而遭受破壞。這些危害可能造成人身傷害和生命損失，對財產和設備造成嚴重損害和破壞，污染或環境損害以及暫停作業。我們保持各種類型和不同水平的保險範圍，以涵蓋我們的業務和財產，我們自我保險的某些風險，包括漸進污染，網絡安全和命名風暴。然而，這種保險並不包括可能發生的與運營管道、碼頭及其他設施和設備有關的所有潛在風險，包括重大收入和現金流量的潛在損失。
如果發生重大事件，沒有為其提供充分的保險、賠償或保留，或一方未能履行其賠償義務，可能會對我們的業務和財務狀況產生重大和不利的影響。我們認為，我們保持足夠的保險範圍，雖然保險不會涵蓋可能發生的許多類型的中斷，但不包括可達到適用免賠額的數額，也不包括與我們某些資產和業務有關的所有風險。至於我們的保險範圍，我們的保險單受免賠額和保留額的限制，我們認為這是合理的，而不是過分的。此外，當局亦不能保證我們日後可按我們認為合理的利率，維持足夠的保險。因此，我們可以選擇自我保險或在某些其他保險項目中使用更高的免賠額。此外，雖然我們認為我們已經建立了足夠的準備金和流動資金，但如果這些風險沒有投保，超出這些準備金的費用可能會更高，或者我們可能無法及時獲得保險收益，這可能對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
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附註20-季度財務數據(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一 四分之一 | | 第二 四分之一 | | 第三 四分之一 | | 第四 四分之一 | | 共計(1) |
| (單位：百萬單位，每單位數據除外) | | | | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 8,375 | | | $ | 8,253 | | | $ | 7,886 | | | $ | 9,154 | | | $ | 33,669 | |
毛利率 (2) | $ | 790 | | | $ | 526 | | | $ | 566 | | | $ | 403 | | | $ | 2,285 | |
| 營業收入 | $ | 714 | | | $ | 451 | | | $ | 492 | | | $ | 331 | | | $ | 1,988 | |
| 淨收益 | $ | 970 | | | $ | 448 | | | $ | 454 | | | $ | 307 | | | $ | 2,180 | |
| 可歸因於PAA的淨收入 | $ | 970 | | | $ | 446 | | | $ | 449 | | | $ | 306 | | | $ | 2,171 | |
| 每個共同單位的基本淨收入 | $ | 1.26 | | | $ | 0.54 | | | $ | 0.55 | | | $ | 0.35 | | | $ | 2.70 | |
| 稀釋後單位淨收入 | $ | 1.20 | | | $ | 0.54 | | | $ | 0.55 | | | $ | 0.35 | | | $ | 2.65 | |
每個共同單位的現金分配(3) | $ | 0.30 | | | $ | 0.36 | | | $ | 0.36 | | | $ | 0.36 | | | $ | 1.38 | |
| | | | | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 8,398 | | | $ | 8,080 | | | $ | 8,792 | | | $ | 8,786 | | | $ | 34,055 | |
毛利率 (2) | $ | 460 | | | $ | 168 | | | $ | 567 | | | $ | 1,399 | | | $ | 2,593 | |
| 營業收入 | $ | 381 | | | $ | 88 | | | $ | 493 | | | $ | 1,315 | | | $ | 2,277 | |
| 淨收益 | $ | 288 | | | $ | 100 | | | $ | 710 | | | $ | 1,117 | | | $ | 2,216 | |
| 可歸因於PAA的淨收入 | $ | 288 | | | $ | 100 | | | $ | 710 | | | $ | 1,117 | | | $ | 2,216 | |
| 每個共同單位的基本淨收入 | $ | 0.33 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.91 | | | $ | 1.46 | | | $ | 2.77 | |
| 稀釋後單位淨收入 | $ | 0.33 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.87 | | | $ | 1.38 | | | $ | 2.71 | |
每個共同單位的現金分配(3) | $ | 0.30 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.30 | | | $ | 1.20 | |
(1)由於四捨五入，這四個季度的總和可能不等於全年的總和。
(2)毛利率按收入總額減去(1)現金購買和相關費用、(2)基本外地業務費用、(3)折舊和攤銷以及(4)資產銷售和資產減值的收益/損失淨額計算。
(3)表示在所述期間申報和支付的現金分配。
附註21-操作段
我們通過三運營部門：運輸、設施、供應和物流。每一部門收入來源的產品和服務類型概要見附註3。我們的首席運營決策者(“CODM”)(我們的首席執行官)根據包括分段調整的EBITDA(如下所定義)和維護資本投資在內的措施來評估部門業績。
分段調整的EBITDA是我們內部財務報告的基礎，也是CODM在評估業績和在運營部門之間分配資源時使用的主要業績計量。我們將經分段調整的EBITDA定義為未合併實體的收入和權益收益減去(A)採購和相關費用，(B)外地業務費用和(C)分部一般和行政費用，加上我們在未合併實體的折舊和攤銷費用以及重大資產銷售損益中所佔的比例份額，並對某些選定項目作進一步調整，包括(1)與另一時期的相關活動有關的衍生工具損益(或從上一期間逆轉這類調整)、與投資活動有關的衍生品損益(如購買線)和庫存估價調整，在適用的情況下，(Ii)長期存貨成本計算調整，(Iii)預計將在發行股本工具時結清的債務的費用，(Iv)與最低承諾有關的不足的數額，扣除隨後確認為收入的適用數額，以及(V)我們的CODM認為是瞭解我們核心部門經營業績不可或缺的其他項目。
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部分調整的EBITDA不包括折舊和攤銷。作為MLP，我們每季度將我們的“可用現金”(如我們的合作協議中的定義)分發給我們的會員。我們把每個時期的非現金折舊和攤銷前的收益作為衡量部門業績的重要指標。將折舊和攤銷費用排除在外可被視為限制了分段調整的EBITDA作為業績衡量標準的效用，因為它沒有考慮到由於與年齡有關的下降和磨損而導致的資本資產(如原油管道和設施)價值的隱含減少。我們認識到，折舊和攤銷在很大程度上被維修和維修投資抵消，從而部分抵消了我們主要固定資產的老化和損耗，從而彌補了這一限制。這些維修投資是部分調整後的EBITDA或維修資本中的外地業務費用的組成部分，視費用的性質而定。為擴大我們資產的現有經營能力和(或)盈利能力而作出的資本支出被歸類為擴展資本。為保持我們現有資產的運營和(或)盈利能力，替換和(或)翻新部分或全部折舊資產的資本支出被歸類為維護資本，在確定“可用現金”時予以扣除。為維持日常運營而發生的維修和維護費用，我們的現有資產被記作已發生的費用。
下表反映了每個部分的某些財務數據(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 運輸 | | 設施 | | 供應與再分配
物流 | | 段間
調整 | | 共計 |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | |
外部客户(1) | $ | 1,259 | | | $ | 609 | | | $ | 32,272 | | | $ | (471) | | | $ | 33,669 | |
段間(2) | 1,061 | | | 562 | | | 4 | | | 471 | | | 2,098 | |
| 報告部分收入總額 | $ | 2,320 | | | $ | 1,171 | | | $ | 32,276 | | | $ | — | | | $ | 35,767 | |
| 未合併實體的權益收益 | $ | 388 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 388 | |
| 分段調整的EBITDA | $ | 1,722 | | | $ | 705 | | | $ | 803 | | | | | $ | 3,230 | |
資本支出(3) | $ | 1,127 | | | $ | 227 | | | $ | 33 | | | | | $ | 1,387 | |
| 維護資本 | $ | 161 | | | $ | 97 | | | $ | 29 | | | | | $ | 287 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 | | | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 14,902 | | | $ | 7,336 | | | $ | 6,439 | | | | | $ | 28,677 | |
| 對未合併實體的投資 | $ | 3,557 | | | $ | 126 | | | $ | — | | | | | $ | 3,683 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 運輸 | | 設施 | | 供應與再分配
物流 | | 段間
調整 | | 共計 |
| 2018年12月31日 | | | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | |
外部客户(1) | $ | 1,116 | | | $ | 588 | | | $ | 32,819 | | | $ | (468) | | | $ | 34,055 | |
段間(2) | 874 | | | 573 | | | 3 | | | 468 | | | 1,918 | |
| 報告部分收入總額 | $ | 1,990 | | | $ | 1,161 | | | $ | 32,822 | | | $ | — | | | $ | 35,973 | |
| 未合併實體的權益收益 | $ | 375 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 375 | |
| 分段調整的EBITDA | $ | 1,508 | | | $ | 711 | | | $ | 462 | | | | | $ | 2,681 | |
資本支出(3) | $ | 1,631 | | | $ | 234 | | | $ | 23 | | | | | $ | 1,888 | |
| 維護資本 | $ | 139 | | | $ | 100 | | | $ | 13 | | | | | $ | 252 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日 | | | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 13,288 | | | $ | 7,200 | | | $ | 5,023 | | | | | $ | 25,511 | |
| 對未合併實體的投資 | $ | 2,594 | | | $ | 108 | | | $ | — | | | | | $ | 2,702 | |
目錄
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合併財務報表附註
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 運輸 | | 設施 | | 供應與再分配
物流 | | 段間
調整 | | 共計 |
| 2017年12月31日終了年度 | | | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | |
外部客户(1) | $ | 1,021 | | | $ | 555 | | | $ | 25,056 | | | $ | (409) | | | $ | 26,223 | |
段間(2) | 697 | | | 618 | | | 9 | | | 409 | | | 1,733 | |
| 報告部分收入總額 | $ | 1,718 | | | $ | 1,173 | | | $ | 25,065 | | | $ | — | | | $ | 27,956 | |
| 未合併實體的權益收益 | $ | 290 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 290 | |
| 分段調整的EBITDA | $ | 1,287 | | | $ | 734 | | | $ | 60 | | | | | $ | 2,081 | |
資本支出(3) | $ | 2,126 | | | $ | 312 | | | $ | 20 | | | | | $ | 2,458 | |
| 維護資本 | $ | 120 | | | $ | 114 | | | $ | 13 | | | | | $ | 247 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2017年12月31日 | | | | | | | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 12,661 | | | $ | 7,313 | | | $ | 5,377 | | | | | $ | 25,351 | |
| 對未合併實體的投資 | $ | 2,681 | | | $ | 75 | | | $ | — | | | | | $ | 2,756 | |
(1)來自外部客户的運輸收入包括與我們的客户進行的某些庫存交換，我們的供應和物流部門在那裏處理庫存交換，並充當我們管道系統的託運人。有關我們相關會計政策的討論，請參見附註3。我們已將這些庫存交易所的收入估計數列入我們運輸部門上述外部客户的收入，並對這些收入作了調整，使外部客户的總收入與我們的綜合業務報表保持一致。本報告與我們向CODM提供的信息是一致的。
(2)部門收入包括在採購和相關費用中扣除的部門間數額，以及我們的綜合業務報表中的外地業務費用。部門間活動在適用的情況下按張貼的費率進行，或以類似於第三方的費率或我們認為在協議執行或重新談判時認為大致市場的費率進行。
(3)購置資本和擴張資本的支出，包括對未合併實體的投資。
目錄
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
合併財務報表附註
節段調整後的EBITDA調節
下表對部分調整的EBITDA與PAA的淨收入進行了調節(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 分段調整的EBITDA | $ | 3,230 | | | $ | 2,681 | | | $ | 2,081 | |
調整(1): | | | | | |
未合併實體的折舊和攤銷(2) | (62) | | | (56) | | | (45) | |
衍生活動損益扣除庫存估價調整數(3) | (160) | | | 519 | | | 46 | |
長期庫存成本調整(4) | 20 | | | (21) | | | 24 | |
最低承諾額下的不足，淨額(5) | 18 | | | (7) | | | (2) | |
權益指數補償費用(6) | (17) | | | (55) | | | (23) | |
外幣重估淨損益(7) | (14) | | | (3) | | | 26 | |
第901號線事件(8) | (10) | | | — | | | (32) | |
重大購置相關費用(9) | — | | | — | | | (6) | |
| 折舊和攤銷 | (601) | | | (520) | | | (517) | |
| 資產銷售和資產減值損益淨額 | (28) | | | 114 | | | (109) | |
| 對未合併實體的投資收益 | 271 | | | 200 | | | — | |
| 利息費用，淨額 | (425) | | | (431) | | | (510) | |
| 其他收入/(費用)淨額 | 24 | | | (7) | | | (31) | |
| 税前收入 | 2,246 | | | 2,414 | | | 902 | |
| 所得税費用 | (66) | | | (198) | | | (44) | |
| 淨收益 | 2,180 | | | 2,216 | | | 858 | |
| 可歸因於非控制權益的淨收入 | (9) | | | — | | | (2) | |
| 可歸因於PAA的淨收入 | $ | 2,171 | | | $ | 2,216 | | | $ | 856 | |
(1)表示CODM在評估分段結果時使用的調整。
(2)包括我們在未合併實體的折舊和攤銷以及重大資產出售損益中所佔的比例份額。
(3)我們使用衍生工具來進行風險管理，我們的相關流程包括對一項基礎對衝交易的對衝工具的具體識別。雖然我們為我們所加入的每一種衍生工具確定了一項基礎交易，但在工具和基礎交易之間可能沒有會計套期保值關係。在評估我們的結果的過程中，我們確定了在這一期間確認的與衍生工具相關的收益，這些衍生工具在當期內未發生所識別的基礎交易，並不包括在確定部分調整的EBITDA時的相關損益。此外，我們不包括與投資活動有關的衍生工具的損益，例如購買利福爾(Linefill)。我們還排除了相應的存貨估價調整的影響(視情況而定)。
(4)我們攜帶原油和NGL庫存，包括第三方資產中最低限度的工作庫存要求，以及我們商業運營所需的其他工作庫存。我們認為這份清單是進行我們業務所必需的，我們打算在可預見的將來進行這一盤點。因此，我們將此庫存歸類為資產負債表上的長期庫存，而不使用衍生工具(類似於我們自己資產中的直線收益)對庫存進行對衝。我們不包括長期庫存平均成本的變化(這是市場價格波動造成的)和部分調整的EBITDA導致的此類庫存減記的影響。
目錄
普萊恩斯所有美國管道，公司和子公司
合併財務報表附註
(5)我們有一些協議，要求交易對手方在商定的期限內交付、運輸或通過最低數量的貨物。基本上，所有這些協議都是與交易對手簽訂的，目的是在經濟上支持我們的資本支出回報，這是建造相關資產所必需的。其中一些協議包括在不滿足最低數量的情況下的補充權.我們在提供服務期間或交易發生時記錄交易對手方的應收款，包括與最低數量承諾相關的交易對手方的虧空債務數額。如果對手方擁有與缺陷相關的補充權，我們推遲了可歸因於對手方補助權的收入，並隨後在缺額量交付或發運時、補充權到期或確定對方利用彌補權的能力遙遠時確認收入。我們將向對手方收取的虧空債務金額的影響，減去後來確認為收入的適用數額，作為影響可比性的選定項目。我們的CODM認為，將與該期間有關的合同承諾的收入包括在內，對調整後的部分EBITDA有意義，因為相關資產已經建立，隨時準備提供所承諾的服務，固定業務費用也包括在本期的結果中。
(6)包括與將或可能在單位內結算的獎勵相關的權益指數補償費用。
(7)包括結清外幣交易以及以外幣計價的貨幣資產和負債的重估所實現的損益。
(8)包括在2015年5月發生的901線事件期間確認的費用，扣除我們認為很可能從保險中收回的數額。有關901線事件的附加信息，請參見注19。
(9)包括與ACC收購相關的購置費用。更多討論見注7。這些非經常性支出的調整包括在2017年12月31日終了年度的分段調整的EBITDA計算中，因為CODM並不認為這些費用是理解我們核心部門運營績效的不可或缺的部分。
地理數據
我們在美國和加拿大有業務。下文列出這些地區的收入和可歸因於這些地區的長期資產(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 | | | | |
收入 (1) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 美國 | | $ | 27,162 | | | $ | 28,362 | | | $ | 21,443 | |
| 加拿大 | | 6,507 | | | 5,693 | | | 4,780 | |
| | $ | 33,669 | | | $ | 34,055 | | | $ | 26,223 | |
(1)收入主要根據提供服務的地點或產品發運的地點分配給每個地區。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 | | |
長期資產(1) | | 2019 | | 2018 |
| 美國 | | $ | 17,565 | | | $ | 15,885 | |
| 加拿大 | | 3,935 | | | 3,542 | |
| | $ | 21,500 | | | $ | 19,427 | |
(1)不包括長期衍生資產、長期遞延税資產和商譽.
