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美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
☒依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
☐依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
從_
委員會檔案編號1-134
柯蒂斯-賴特公司
(註冊人的確切名稱，一如其章程所指明者)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 13-0612970 |
| (州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | | (國税局僱主識別號碼) |
| | | | | | | | | | | |
| 300套港灣道130號 | | | |
| 戴維森 | 北卡羅來納州 | | 28036 |
| (主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
登記人的電話號碼，包括區號：(704) 869-4600
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股 | CW | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。
是☒不☐
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。
是☐ 不☒
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。
是☒不☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
是☒ 不☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速箱 | ☒ | | 加速過濾器 | ☐ |
| 非加速濾波器 | ☐ | | 小型報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
| 如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 | | | | ☐ |
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是☐無再加工☒
截至2019年6月30日，註冊公司非附屬公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值約為47億美元。
截至2020年1月31日止，註冊官普通股流通股數：
| | | | | | | | |
| 班級 | | 股份數目 |
| | |
| 普通股，每股面值1美元 | | 42,708,603 | |
以參考方式合併的文件
登記冊關於將於2020年5月7日舉行的2020年股東年會的委託書的部分內容以參考方式納入本表格第三部分10-K。
表10-K
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 第一部分 | | |
| 項目1. | 商業 | | 5 |
| 項目1A。 | 危險因素 | | 8 |
| 項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | | 17 |
| 項目2. | 特性 | | 17 |
| 項目3. | 法律程序 | | 17 |
| 項目4. | 礦山安全披露 | | 18 |
| | | |
| 第二部分 | | |
| 項目5. | 註冊人普通股市場、相關股東事務及證券發行人購買 | | 19 |
| 項目6. | 選定財務數據 | | 22 |
| 項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | | 22 |
| 項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | | 36 |
| 項目8. | 財務報表和補充數據 | | 37 |
| 項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | | 77 |
| 項目9A. | 管制和程序 | | 77 |
| 項目9B. | 其他資料 | | 77 |
| | | | |
| 第III部 | | |
| 項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 | | 77 |
| 項目11. | 行政薪酬 | | 77 |
| 項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | | 77 |
| 項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | | 77 |
| 項目14. | 主要會計費用及服務 | | 77 |
| | | | |
| 第IV部 | | |
| 項目15. | 展品、財務報表附表 | | 77 |
| 附表二-估值及合資格賬目 | | 82 |
| 簽名 | | 83 |
第一部分
前瞻性陳述
除歷史資料外，本表格10-K年度報告可視為載有1995年“私人訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。前瞻性報表的例子包括但不限於：(A)關於投資回報、未來收益、利息收入、銷售、數量、其他收入、每股收益或虧損、增長前景、資本結構、流動性要求和其他財務條件的預測或報表；(B)管理計劃和目標報表；(C)未來經濟業績報表；(D)法律、規則、條例、新會計聲明以及對我們業務和未來業績的未決訴訟的影響，(E)假設説明，例如其他報表所依據的經濟條件。這種前瞻性的表述可以通過使用前瞻性的術語來識別，如“預期”、“相信”、“繼續”、“可以”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“展望”、“潛力”、“預測”、“應”、“將”，以及上述任何一項的負面或此類術語或可比術語的變化，或討論戰略。不能保證前瞻性聲明所描述的未來成果將得到實現。雖然我們認為這些前瞻性陳述是合理的，但它們只是預測，並且受到已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，這些因素可能導致實際結果、業績或成就與預期的未來結果、業績或成就大不相同。此外，本報告還描述了可能影響我們的結果和前景的其他風險、不確定性、假設和因素。, 包括在“項目1A”標題下。風險因素“和其他方面，並可在我們以前和將來向證券交易委員會提交的文件以及我們所作或發佈的其他書面和口頭陳述中進一步説明。本年報表格10-K所載的前瞻性報表，包括(但不限於)項目1.業務、項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，以及項目8.財務報表和補充數據，包括(但不限於)綜合財務報表的説明。
考慮到這些風險和不確定性，我們告誡你不要過分依賴這種前瞻性的聲明。這些前瞻性聲明只在其發表之日起進行説明，我們沒有義務更新前瞻性聲明，以反映實際結果或影響前瞻性聲明的因素的變化或增加。
項目1.事項。
業務描述
Curtiss-Wright公司及其子公司(我們、公司或公司)是一家全球性、多樣化的製造和服務公司，設計、製造和大修精密部件，並向國防、一般工業、商業航天和發電市場提供高度工程化的產品和服務。我們成立於1929年，由賴特兄弟和格倫·柯蒂斯(GlennCurtiss)創辦的公司合併而成，後者是航空先鋒。我們是根據特拉華州的法律成立的，總部設在北卡羅來納州戴維森。我們的普通股在紐約證券交易所(NYSE)上市，交易代碼為CW。
我們期望投資組合的多元化和廣度將改善我們在核心市場的競爭地位，減輕商業週期波動的影響，並使我們能夠推動新產品和市場的增長。我們尋求利用和發展我們的關鍵質量，以擴大我們的全球製造能力，銷售渠道和客户關係。我們致力於持續的有機銷售增長、經營利潤率的擴張和自由現金流的產生，同時保持嚴格的資本配置策略，以驅動長期股東價值。
我們在高性能平臺和關鍵應用程序上處於有利地位，這些平臺和應用程序需要我們的技術成熟，並受益於幾十年的工程專業知識。我們的技術依賴於提高安全性、運行效率和可靠性，同時滿足苛刻的性能要求。我們在成本效益的基礎上提供這些先進技術的能力是我們為客户提供更高價值的戰略的基礎。我們在全球範圍內競爭，主要是基於技術和價格。
業務部門
我們根據我們提供的產品和服務以及我們所服務的不同市場來管理和評估我們的業務。基於這種方法，我們通過三個部分進行操作：商業/工業、國防和電力。
我們的主要國內生產設施位於亞利桑那州、紐約、北卡羅來納州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州和南卡羅萊納州，以及加拿大、墨西哥和英國的國際工廠。
商業/工業
商業/工業部分的銷售主要面向一般工業和商業航空航天市場，其次是國防和發電市場。該部門的業務提供高度工程產品和服務的多樣化提供，包括：工業車輛產品，如電子節氣門控制裝置、操縱桿和變速箱、傳感器、控制器、商用飛機上使用的機電驅動元件和公用系統、工業市場的嚴格服務閥門以及表面技術服務，如噴丸、激光噴丸、塗層和先進的分析測試。我們商業/工業部門內的工業企業主要受到一般經濟條件的影響，其中可能包括消費者消費或商業建築價格，因為其產品和服務的性質主要支持全球工業、石油和天然氣、商業車輛、醫療和運輸行業。特別是商業航空航天業務，受到新飛機OEM生產率的影響，而國防業務則受到政府資金和新項目支出的影響，這主要是由美國政府推動的。作為商業工業企業，生產和服務過程主要取決於材料的修改、加工、裝配以及商業等級規格的測試和檢驗。企業通過商業銷售和營銷渠道銷售產品。
防禦
國防部門的銷售主要面向國防市場，其次是商業航空航天市場。該部門的業務提供多樣化的產品，包括：商用下架(Cots)嵌入式計算機板級模塊、數據採集和飛行測試儀器設備、集成子系統、儀表和控制系統、炮塔瞄準和穩定產品以及武器處理系統。我們國防部門的業務主要受到政府資金和支出的影響，主要由美國政府推動。我們的產品通常支持航空航天、地面防禦和海防工業的政府實體。因此，我們在大多數戰鬥機、直升機、無人駕駛飛行器(UAV)、地面飛行器平臺、核和非核水面艦艇和潛艇上都有不同程度的內容。此外，我們還為商業航空航天市場提供航空電子設備、飛行測試設備和飛機數據管理解決方案。我們的國防企業通常支持政府承包商使用更先進、更堅固的生產和服務流程。
與我們的商業業務相比，具有更嚴格的規格和性能要求。這一部門的企業通常通過受管制的政府訂約渠道銷售和銷售產品。
動力
電力部分的銷售主要面向商業核能發電和海防市場。在商業市場上，我們為商業核電廠和核設備製造商提供多樣化的產品，包括硬件、泵、閥門、緊固系統、專用安全門、氣閘艙口和乏燃料管理產品。我們還為商業核電廠提供反應堆冷卻劑泵(RCP)和控制棒驅動機構，最顯著的是支持西屋AP 1000反應堆的設計。這些業務依賴於對現有運行中的發電廠進行持續的維護、維修和大修，尤其是對美國客户而言，以及在全球建設新的發電廠。這些企業通過商業銷售和銷售渠道銷售產品，受到各種形式能源(例如煤炭、天然氣、石油和核能)的定價和需求的影響，也受到可能影響需求、消費和基本供應的監管變化的影響。在國防市場上，我們的產品支持海軍國防市場，其中我們特別提供海軍推進和輔助設備，包括主要向美國海軍提供的主要是冷卻劑泵、動力密集的緊湊型發動機、發電機、汽輪機、閥門和二次推進系統。我們還通過三個服務中心為美國海軍大西洋和太平洋艦隊提供船舶維修和維修服務。這一部門的國防企業受到政府資金和造船項目支出的影響，這主要是由美國政府推動的。
其他資料
某些財務信息
關於按地理區域分列的銷售情況，見本年度報告第二部分第8項所載合併財務報表附註17。
在2019年、2018年和2017年，我們的海外業務佔税前收入的百分比。佔31%分別為39%和40%。
政府銷售
我們對美國政府和外國政府最終用途的銷售分別佔2019年、2018年和2017年淨銷售額的43%、40%和39%。
根據美國政府的正常商業慣例，合同和訂單隨時可由客户選擇部分或完全終止。在政府為了方便而終止的情況下，一般都有規定，按照美國政府的規定，收回我們允許發生的費用和完成工作的利潤或費用的比例份額。固定價格可重新確定的合同通常規定，我們吸收任何成本超支的大部分。在存在成本不足的情況下，客户根據一種公式收回一部分不足，在該公式中，當客户的份額超過某些確定的水平時，客户的份額就會增加。
一般來説，與美國政府簽訂的長期合同要求我們投資並攜帶大量庫存。然而，在允許的情況下，我們在幾乎所有這些合同上使用進度付款和其他臨時記帳做法，從而減少了週轉資金需求。我們的政策是尋求按慣例支付某些合同的進度付款。如果我們根據美國政府的主要合同或分包合同獲得這樣的付款，美國政府通常對材料和工作有控制權，而這些材料和工作是可以分配的，也可以由各自的合同支付。(見本年度報告第二部分第8項所載合併財務報表附註1、4及5)。
客户
我們在各個行業都有數以百計的客户。2019年、2018年或2017年，沒有任何商業客户佔我們總淨銷售額的10%以上。
我們2019年淨銷售額的大約38%，2018年的34%，2017年的33%來自與美國政府的機構和主要承包商的合同。我們對美國政府的銷售信息，包括作為總承包商的直接銷售和作為分包商的間接銷售，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 商業/工業 | | $ | 218,094 | | | $ | 191,036 | | | $ | 178,202 | |
| 防禦 | | 397,055 | | | 362,776 | | | 369,977 | |
| 動力 | | 321,556 | | | 261,188 | | | 191,733 | |
| 美國政府銷售總額 | | $ | 936,705 | | | $ | 815,000 | | | $ | 739,912 | |
專利
我們擁有並許可了許多美國和外國的專利和專利申請，這些專利和專利申請已經在一段時間內獲得或提交。我們還向第三方發放知識產權許可。具體來説，美國政府獲得我們的專利的許可證，這些專利是在履行政府合同的情況下開發出來的，它可以使用或授權他人將這些專利所涵蓋的技術用於政府目的。此外，商業祕密、未申請專利的研發和工程，其中一些已被公司通過業務收購，為我們的業務作出了重要貢獻。雖然我們的知識產權對我們的業務運作是重要的，但我們並不認為我們的業務或業務部門的成功在很大程度上取決於我們現在運作的任何一項或一組專利、專利申請或專利許可協議到期或保護的時間。
執行幹事
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 當前位置 | | 商業經驗 | | 年齡 | | 執行員
自 |
| 大衞·亞當斯 | | 主席兼首席執行官
| | 自2015年1月起擔任公司董事長兼首席執行官。在此之前，他從2013年8月起擔任公司總裁和首席執行官。他還從2012年10月起擔任公司總裁和首席運營官，並從2008年11月起擔任公司聯合首席運營官。他自2013年8月起擔任公司董事。 | | 65 | | | 2005 |
| 託馬斯·昆利 | | 副總裁兼首席運營官 | | 自2010年11月起擔任公司副總裁，自2013年10月起擔任公司首席運營官。他也是柯蒂斯-賴特控制公司的總裁.從2008年11月開始。
| | 61 | | | 2010 |
| 格倫·泰南 | | 副總裁兼財務主任 | | 自2002年6月起擔任公司副總裁兼首席財務官。 | | 61 | | | 2000 |
| 保羅·費登齊 | | 副總裁、總法律顧問和公司祕書
| | 自2014年3月起擔任公司副總裁、總法律顧問和公司祕書。在此之前，他從2011年11月起擔任公司人力資源副總裁，並分別於1999年6月和2001年5月擔任公司副總顧問和助理祕書。 | | 52 | | | 2011 |
| K.克里斯托弗·法卡斯 | | 財務副總裁兼公司主計長 | | 自2017年12月起擔任財政部副總裁。在此之前，他從2014年9月起擔任公司副總裁和公司主計長，並從2009年5月起擔任公司主計長助理。
| | 51 | | | 2014 |
| 哈里·S·雅各布維茨 | | 副總裁兼財務主任 | | 自2007年5月起擔任公司副總裁，自2005年9月起任公司財務主任。 | | 67 | | | 2007 |
員工
到2019年年底，我們約有9 100名僱員，其中7%由工會代表，並由集體談判協議負責。
可得信息
我們向證券交易委員會(SEC)提交表格10-K的年度報告，表格10-Q的季度報告，表格8-K的當前報告，以及年度股東會議的代理報表，以及對這些報告的任何修改。證交會擁有一個網址：www.sec.gov，其中包含報告、委託書和信息陳述，以及與證券交易委員會以電子方式提交文件的發行人有關的其他信息，包括我們的文件。這些報告亦可透過我們網站的投資者關係部分免費索取，網址為www.curtisswright.com在我們以電子方式存檔後，只要合理可行。
項目1A。危險因素
我們已經總結了已知的，物質的風險，我們的業務如下。如果出現任何這些風險，我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流都可能受到重大和不利的影響。我們目前不知道或我們認為不重要的其他風險因素也可能損害我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流量。以下風險因素應與本年度報告中其他地方關於表10-K的信息一併考慮，以及我們向證券交易委員會提交的其他必要文件，如我們的表10-Q、表格8-K、年度股東大會的代理聲明以及隨後的任何修改(如果有的話)。
入侵我們的系統會損害我們的生意。
我們在服務器和數據庫中存儲敏感數據，包括知識產權、專有業務信息和員工機密信息。各種隱私和證券法要求我們管理和保護敏感和機密的信息，包括我們僱員的個人數據，不被披露。例如，2018年5月生效的“歐洲聯盟一般數據保護條例”將歐洲聯盟數據保護法的範圍擴大到所有處理歐盟居民數據的公司，而不論該公司位於何處。儘管我們實施了防火牆、開關櫃和其他網絡安全措施，但我們的服務器、數據庫和其他系統可能容易受到計算機黑客、物理或電子入侵、破壞、計算機病毒、蠕蟲以及未經授權篡改我們的計算機系統造成的類似破壞。我們會繼續檢討和改善電腦系統，併為僱員提供培訓，以防止未經授權和非法入侵，但將來我們可能無法防止所有侵犯行為。這種入侵可能導致我們的網絡安全或計算機系統受到損害，並可能導致對敏感信息的挪用或腐敗，或對我們的服務造成幹擾。雖然我們有網絡保險，但我們仍可能需要花費大量的資本和資源，以防止、補救或減輕此類入侵造成的問題。任何此類入侵都可能導致我們不遵守適用的法律或法規，使我們受到合法的索賠或訴訟，擾亂我們的運作，損害我們的聲譽，並使我們對我們的產品和服務失去信心，其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
我們未來的發展和持續的成功取決於我們的關鍵人員。
我們的成功取決於我們的高級管理人員的努力和我們吸引和留住其他高素質管理和技術人員的能力。我們面臨來自其他公司和組織的管理人員和合格技術人員的競爭。因此，我們可能無法保留現有的管理和技術人員，或填補現有薪酬水平上的新的管理或技術職位或因擴大或更替而產生的空缺。雖然我們已與一些高級管理人員訂立更改管制協議，但我們並沒有與我們的主要行政人員訂立僱傭合約。當我們的一些主要行政人員接近退休年齡時，我們已作出協調一致的努力，透過管理人員繼任計劃，減少我們的高級管理人員流失所帶來的影響。然而，我們可能需要投入大量的時間和資源，以確定和整合關鍵的新人員，如果關鍵的管理損失發生早於預期。我們的高級管理人員和合格的技術人員的流失可能對我們的業務產生重大的不利影響。
實施我們的收購戰略涉及到風險，而我們未能成功實施這一戰略可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
作為我們資本配置戰略的一部分，我們的目標是通過有選擇地進行收購以補充我們的有機增長來擴大我們的業務。我們繼續積極尋求更多的收購機會，其中一些可能會對我們的業務和財務業績產生重大影響。雖然我們過去在這一戰略上取得了成功，但由於以下幾個原因，我們今後可能無法通過收購來擴大我們的業務：
•發現和執行收購遇到困難；
•增加對目標的競爭，這可能會增加購置成本；
•在我們行業的整合中，減少了收購目標的數量；
•禁止我們進行某些收購的競爭法和規章；以及
•購置款融資不能以可接受的條件提供或根本無法獲得。
此外，通過收購來擴大我們的業務也有潛在的風險，包括未能成功地整合和實現收購的預期收益。例如，在過去或今後的任何購置中，有可能：
•被收購企業的商業文化可能與我們的文化不匹配；
•技術和產品協同增效、規模經濟或成本削減可能不會如預期那樣發生；
•管理層可能因整合被收購企業的需要而分散對現有業務的監督；
•我們可能獲得或承擔意外負債；
•我們在整合業務和系統方面可能遇到不可預見的困難；
•我們可能無法留住或吸收被收購企業的僱員；
•我們可能在留住客户或整合客户基礎方面遇到問題；以及
•我們在進入新市場時可能會遇到困難，在這些市場上，我們可能很少或根本沒有經驗。
未能成功實施我們的收購戰略，包括成功整合收購業務，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果美國退出或實質性地修改某些國際貿易協定，或者如果我們銷售的外國產品的關税或其他限制增加，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大的不利影響。
我們的商業活動有很大一部分是在外國進行的，包括墨西哥和加拿大。我們的業務得益於北美自由貿易協定(北美自由貿易協定)等自由貿易協定，我們在全球建立、銷售和銷售我們的產品時，也依賴於與國際貿易有關的各種美國公司税收規定。2018年11月30日，特朗普總統簽署了“美墨加協定”(USMCA)，以取代北美自由貿易協定(NAFTA)。USMCA對大多數產品保持免税准入，並在很大程度上保留了北美自由貿易協定的大部分關鍵條款。USMCA已經得到美國和墨西哥的批准，但在生效之前仍然需要得到加拿大議會的批准。此外，在2018年12月，特朗普總統宣佈他打算讓美國退出北美自由貿易協定。批准程序的結果是不確定的，但退出北美自由貿易協定或加拿大議會沒有批准“北美自由貿易協定”可能會導致關税增加。這反過來可能會對我們在加拿大、墨西哥和美國的運營子公司之間的公司間交易產生不利影響，並增加與第三方供應商和客户的交易成本。
此外，本屆政府還威脅要對中國和其他國家實施更嚴格的貿易條件。儘管美國和中國在2020年1月達成了貿易協議，但在某些情況下，關税仍將保持不變，儘管税率較低。所有這些都可能導致美國和中國市場的成本上升和銷售機會減少。受影響國家的媒體和政治反應有可能加劇對我們在這些國家的行動的影響。美國政府的強硬貿易政策可能會導致與美國貿易夥伴的進一步衝突，這可能會影響我們的供應鏈、採購和市場。外國可能會通過使用本地法規、關税或其他要求，給我們帶來額外的負擔，這可能會增加我們在這些外國司法管轄區的經營成本。目前尚不清楚特朗普總統將對其他國際貿易協定以及美國與國際貿易有關的税收條款採取什麼行動。
我們收入和收入的很大一部分取決於美國政府和國防工業的其他客户是否願意繼續購買我們的產品和服務。
在2019年，我們的淨銷售額中約有38%來自或與美國國防項目有關。美國的國防開支歷來是週期性的，當對國家安全的威脅加劇了人們對國家安全的擔憂時，國防預算往往會上升。在其他時候，軍隊的開支可能會減少。2011年8月，國會頒佈了“2011年預算控制法案”(BCA)，其中規定了開支上限，並在2021年前的十年期間對國防開支進行了某些削減。這些開支上限和削減稱為固支，於2013年3月生效。通過一系列兩黨協議，國會一直能夠暫時取消每年的自由支配開支限制，直到2019年。2019年8月2日，特朗普總統簽署了2019年兩黨預算法案(BBA)，將2020年和2021年國防和非國防開支的預算上限提高。英國銀行管理局還暫時暫停公共債務上限至2021年7月31日。然而，BCA仍然存在，延長至2029年。如果沒有額外的立法或其他補救措施，固支可能需要美國聯邦政府從2022年財政年度到2029年財政年度削減支出。由於這種不確定性，美國政府國防開支的減少或支出分配的變化可能導致我們的一個或多個項目被削減、推遲或終止。如果我們的一個或多個項目被減少、延遲或終止，而我們提供的產品和服務沒有被我們目前生產或提供的外國銷售、新項目或產品或服務的收入所抵消，我們可能會經歷收入和收益的減少，以及對我們的業務、財務狀況和經營結果的重大不利影響。
作為一名美國政府承包商，我們受許多采購規則和條例的約束。
我們必須遵守並受與美國政府合同的授予、管理和履行有關的法律法規的影響。政府合同法律和法規影響我們如何與客户做生意，在某些情況下，會給我們的業務帶來額外的成本。違反具體的法律和條例可能導致罰款和處罰，終止我們的合同，或禁止投標合同。如果不遵守採購誠信和投標規則，不採用不適當的記帳做法，或不遵守成本會計標準，沒有收取或支付回扣，或提出虛假索賠，則可處以罰款和處罰。我們過去和將來都會受到政府機構的審計和調查。不遵守政府合同的條款可能會損害我們的商業聲譽。這也可能導致我們的進度付款被扣留。在某些情況下，這些法律和條例所規定的條款或權利比談判交易中的商業當事方通常能得到的條款或權利更有利於政府。例如，美國政府可以在方便的情況下終止我們的任何政府合同，一般也可以終止分包合同，也可以根據履行情況終止違約。在因方便固定價格類型的合同而終止時，我們通常有權收到交貨項目的採購價格、可允許的在製品費用的補償，以及合同實際完成的工作的利潤補貼，或者如果履約工作完成會導致損失的損失調整。為方便費用償還合同而終止時, 我們通常有權報銷允許的費用加上部分費用。這種允許費用通常包括我們與供應商和分包商終止協議的費用。如果有的話，收回的費用數額與終止前完成的工作有關，並通過談判確定。
由於我方違約而引起的終止可能對我們競爭未來合同和訂單的能力產生重大不利影響。此外，對於那些我們與他人合作而不是主要承包商的合同，美國政府可以終止我們作為分包商的主要合同，而不論我們作為分包商的服務質量如何。
我們的美國政府合同通常跨越一個或多個基準年和多個期權年。美國政府一般有權不行使期權期限，如果機構對我們在合同上的表現不滿意，或者沒有獲得繼續該計劃的資金，則不得行使選擇權。美國政府採購可能會對我們的現金流或項目盈利產生不利影響。
此外，我們在政府合約方面亦有其他風險，包括但不限於：
•在完成必要的設計之前，經常需要對方案進行投標，這可能導致無法預見的技術困難和/或成本超支；
•預測長期成本和時間表的困難以及與長期固定價格合同有關的產品可能過時的問題；
•固定期限可變的合同，期滿後不得續簽或者後續合同；
•如果在開發階段未滿足計劃要求，則取消合同的後續生產階段；以及
•政府合同獲勝這一事實可能會受到其他承包商的質疑。
我們的業務受到許多國內和國際法律、法規和限制的限制。不遵守這些法律、法規和限制可能會使我們面臨罰款、處罰、停職或停職，這可能對我們的盈利能力和整體財務狀況產生重大不利影響。
我們在世界許多地區都有受美國和外國法律和條例約束的合同和業務，包括“虛假索賠法”、“進出口管制條例”(包括根據“武器出口管制法”頒佈的“國際武器販運管制條例”)、技術轉讓限制、收益遣返、外匯管制、“外國腐敗行為法”、“英國反賄賂法”以及“美國反出口管理法”中的反抵制條款。雖然我們實施了政策和程序，並提供了我們認為足以應對這些風險的培訓，但我們不能保證我們的業務將始終遵守這些法律和條例。我們可以不時向美國國務院、能源部和商務部提交自願披露報告，説明我們在業務活動、員工培訓或內部審查和審計過程中發現的某些違反美國出口管制法律和條例的行為。到目前為止，我們的自願披露並未導致罰款、處罰或出口特權的拒絕或限制，對此沒有產生重大的不利影響。
我們的經濟狀況或出口能力。我們的銷售代表或顧問不遵守這些法律和條例，可能導致行政、民事或刑事責任，在極端情況下，可能導致暫停或取消政府合同或暫停我們的出口特權，這可能對我們的業務產生重大不利影響。
航空業受到嚴格管制，如果我們不遵守適用的要求，我們的經營結果可能會受到影響。
世界各地的政府機構，包括美國聯邦航空管理局(FAA)和歐洲航空安全局，對飛機部件，包括幾乎所有商業航空公司和通用航空產品，規定了標準和資格要求。具體條例因國家而異，儘管遵守聯邦航空局的要求一般符合其他國家的管理要求。我們包括銷售給飛機制造客户的產品的文件，證明每一部分都符合適用的監管要求，並符合FAA或其他國家同等監管機構制定的適用適航標準。為了銷售我們的產品，公司以及我們生產的產品也必須通過我們的單個原始設備製造商(OEM)客户的認證。如果我們有權提供產品的任何實質性授權或批准被撤銷或暫停，則法律將禁止銷售此類產品，這將對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
美國聯邦航空局或其他國家的類似監管機構不時提出新的條例或對現有條例的修改，這些規定通常比現行條例更為嚴格。如果這些建議的規例獲得通過和通過，我們可能會招致大量額外費用，以達致遵守規定的目標，而這會對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大的不良影響。
我們未來的成功在一定程度上將取決於我們開發新技術的能力。
實際上，我們生產和銷售的所有產品都是高度設計的，需要先進的製造和系統集成技術和能力。我們經營的商業和政府市場的特點是技術的迅速變化。政府和商業客户的產品和程序需求有規律地變化和發展。因此，我們未來的業績在一定程度上取決於我們是否有能力：在我們當前和目標市場上發現新出現的技術趨勢，開發和製造具有競爭力的產品、系統和服務，通過增加技術創新，使我們的產品、系統和服務與我們的競爭對手區別開來，並以成本有效的價格迅速將這些產品、系統和服務推向市場。
我們在競爭激烈的市場中運作。
我們的許多產品和服務在競爭激烈的市場上銷售，並受到不同程度的競爭的影響。我們與那些擁有比我們更高的銷售額和更多的金融、技術、研究和開發、人力和營銷資源的公司競爭。因此，它們可能更能承受週期性經濟衰退的影響。此外，我們的一些最大客户可以開發製造產品的能力，或提供類似於我們生產的產品或我們提供的服務的服務。這將導致這些客户提供自己的產品或服務，並直接與我們競爭這些產品或服務的銷售，所有這些都會大大減少我們的收入。此外，我們正面對日益激烈的國際競爭和跨境競爭.我們的管理層認為，我們市場競爭的要點是技術、產品質量、產品性能、價格、技術專長、交貨的及時性、優質的客户服務和支持，以及在客户質量要求和保證計劃下的持續認證。如果我們不能在這些領域與現有的或新的競爭對手成功競爭，我們可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
飛機市場的低迷可能會對我們的業務產生不利影響。
我們對大型商用飛機制造商的銷售是週期性的，並可能受到若干因素的不利影響，包括目前和未來的旅客流量水平、燃料和勞動力成本的增加、激烈的價格競爭、舊飛機的退役、監管變化、傳染病爆發、恐怖襲擊、總體經濟狀況、全球航空公司利潤和積壓水平，所有這些都可能是不可預測的，是我們無法控制的。航空航天市場低迷導致的需求下降可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
全球經濟狀況可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
儘管我們目前產生了大量的經營現金流，再加上進入信貸市場的機會，我們還是有了很大的可自由支配的融資能力，但全球宏觀經濟的不確定性，包括美國和中國之間不斷升級的貿易爭端。(A)聯合王國退出歐洲聯盟，以及全球信貸和金融市場穩定性的不確定性可能影響我們為業務提供資金的能力。此外，我們的某些客户和供應商可能直接受到經濟衰退的影響，並可能面臨信貸問題或現金流動問題，這些問題可能導致付款延誤、信用風險增加、破產和其他財務困難，從而影響客户對我們產品的需求以及我們管理與客户和供應商的正常商業關係的能力。根據其嚴重程度和持續時間，全球經濟衰退的影響和後果可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。
外國和市場的政治和經濟變化，包括外幣波動，可能對我們的經營結果產生重大影響。
在2019年期間，我們的淨銷售額中約有31%是給美國以外的客户的。此外，我們還在國外設有經營設施。在外國做生意受到許多風險的影響，包括不受限制的：政治和經濟不穩定、非美國客户為購買提供資金的能力的不確定性、限制性貿易政策、當地勞動關係氣候的變化、當地市場的經濟狀況、健康問題，以及遵守可能發生變化的外國監管和税收要求。雖然這些因素或這些因素的影響難以預測，但其中任何一個或多個因素都可能對我們的業務產生不利影響。如果外國銷售是以外幣進行交易，而且我們不進行貨幣對衝交易，我們就會面臨因外幣匯率波動而遭受損失的風險，特別是英鎊、歐元和加元。我們做生意的國家貨幣價值的大幅波動可能會對我們的業務結果產生不利影響。
我們銷售的產品存在潛在的產品責任風險。
我們可能因銷售的產品失效而承擔人身傷害、死亡或財產損失的責任。我們通常同意就我們銷售的產品所產生的某些責任向我們的客户提供賠償，而我們從供應商那裏尋求的任何第三方賠償以及我們的責任保險可能不完全涵蓋我們對客户的賠償義務。我們將來也可能無法以可接受的費用維持保險範圍。任何不包括在保險範圍內的第三方賠償責任，都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
此外，我們的一種產品造成的事故可能會損害我們銷售高質量產品的聲譽。我們相信，我們的客户認為安全和可靠性是選擇我們的產品的關鍵標準，並相信我們的質量保證聲譽是一個重要的競爭優勢。如果我們的某一項產品造成事故，或者如果我們不能保持令人滿意的安全和可靠性記錄，我們的留住和吸引客户的能力可能會受到重大影響。
根據保修義務，我們應承擔責任。.
我們的大部分合同包含的條款使我們有可能對客户或第三方就我們或我們的供應商所設計、製造或服務的產品提出的保修要求承擔責任。材料產品保修義務可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。此外，我們的聲譽可能受到這種缺陷產品索賠的不利影響，無論是否成功，包括對我們產品的潛在負面宣傳。
我們税額的意外變化或額外的所得税負債可能會影響我們的現金流量和財務狀況。
我們的業務在政府管轄下的許多地方經營，徵收所得税。國內或國外所得税法律、法規的變化，或其解釋，可能導致評估的所得税税率高或低，某些收入的可徵税性或某些支出的可扣減性發生變化，從而影響到我國的所得税支出和盈利能力。此外，我們繳納的所得税數額還須接受美國聯邦、州和地方税務機關以及非美國税務機關的審查。我們定期評估這些檢查是否可能產生不良結果，以確定我們的税收規定是否足夠。任何這類考試的結果都無法保證。如果最終確定我們所欠税款的數額超過了保留的數額，我們的經營結果、現金流量和財務狀況可能會受到重大和不利的影響。
如果我們不履行我們的合同義務，我們的合同可能被終止，我們可能會招致大量的費用或責任，包括違約金和罰款。
一般來説，我們的合同可能因我們未能履行合同義務而終止。此外，我們的一些合同載有大量違約金條款和與我們未能履行合同義務有關的罰款。例如，機電司與西屋電氣公司(WEC)簽訂的AP 1000中國和AP 1000美國合同的條款包括，如果我們造成延誤，而且延誤是不可原諒的，則對未能滿足合同交付日期的違約金條款作出規定。2013年10月10日，我們收到WEC的一封信，其中指出AP 1000中國合同允許的最高違約賠償金金額約為2500萬美元。到目前為止，我們還沒有達到AP 1000中國和美國合同規定的某些合同交付日期；然而，對於哪些當事方應對延遲負責存在重大不確定性，我們相信我們有足夠的法律抗辯。因此，由於上述事項，我們可能招致重大費用或負債，包括罰款，這可能對我們的財務狀況、經營結果或現金流量產生重大不利影響。截至2019年12月31日，WEC美國和中國合同違約賠償金的可能損失範圍為0至5，550萬美元。
根據環境法，我們要承擔責任。
我們的業務和設施受聯邦、州、地方和外國關於危險材料和其他廢物產品的使用、製造、儲存、處理和處置的許多法律和法規的約束。環境法一般規定財產所有人和在廢物場處置材料的人，不論有關的廢物是否合法處置，均須承擔調查、補救和移走危險材料和其他廢物產品的責任。我們目前正在處理某些現有和以前的設施的環境補救問題，我們已被指定為與許多環境清理場所的其他組織一起負責的潛在當事方，並可能與未來的地點有關。我們必須承擔調查和補救的費用，並在我們的財務報表中為可能和可估計的未來費用設立準備金。雖然我們估計並預留了未來的環境補救費用，但這些負債的最終解決辦法可能與我們的估計大不相同，並可能對我們的業務結果和財務狀況產生不利影響。
我們在計算長期合同時使用估計數.估計數的變動可能會影響我們的盈利能力和整體財務狀況。
長期合同會計要求對風險進行評估，估算合同收入和成本，並對時間表和技術問題作出假設。由於我們的許多合同的規模和性質，在完成時對總收入和成本的估計是複雜的，並受許多變數的影響。例如，必須對完成合同的時間作出假設，因為費用也包括預期的工資和材料價格上漲。同樣，必須對效率倡議和減少費用努力的未來影響作出假設。獎勵、獎勵、價格上漲、違約金或與合同履約有關的處罰在估算收入和利潤率時予以考慮，並在有足夠信息評估預期業績時予以記錄。如果使用不同的假設，或者如果基本情況發生變化，則由於上述判斷和估計過程的重要性，有可能獲得重大不同的數額。基礎假設、情況或估計的變化可能對未來期間的財務報告和業績產生重大不利影響。見本表格第二部分第七項“關鍵會計估計及政策”。
我們的積壓可能會減少和取消，這可能對我們的收入和業務結果產生不利影響。
積壓代表的產品或服務，我們的客户已承諾從我們的合同購買。總積壓包括資金到位(客户授權、批款和合同承付的未填訂單)和無資金積壓(客户尚未為其撥款和(或)按合同承付資金的固定訂單)。我們是政府絕大部分業務的總承判商的分包商；因此，大量積壓的款項均已獲撥款。積壓不包括未行使的合同選項和訂單類型合同下的潛在訂單(例如，不確定交貨/不確定數量)。積壓根據外匯匯率的變化進行調整，並在合同取消和終止期間因合同取消和終止而減少。截至2019年12月31日，積壓資金為22億美元。積壓受波動影響，不一定是未來銷售的指示。美國政府可以單方面修改或取消其合同。此外，根據我們的某些商業合同，我們的客户為了方便起見，可以在任何時候單方面修改或終止他們的訂單。因此，在美國政府和商業客户的選擇下，我們的部分積壓可以被取消或減少。我們未能替換已取消或減少的積壓可能對我們的收入和業務結果產生不利影響。
我們可能無法保護我們知識產權的價值。
獲取、維護和執行我們的知識產權，避免侵犯他人的知識產權，是我們企業經營的重要因素。雖然我們採取預防措施保護我們的技術優勢和知識產權，部分依靠專利、商標、商業祕密和版權法，但我們不能保證我們所採取的預防措施將完全保護我們的知識產權。由於在美國的專利申請是保密的，直到專利申請公佈或專利被頒發，我們可能不知道第三方專利、專利申請和其他與我們的產品相關的知識產權，這些可能會阻礙我們使用我們的知識產權，或者可能被用於與我們的產品和工藝競爭的第三方產品中。當其他人侵犯我們的知識產權時，我們的產品的價值就會降低，我們可能會招致大量的訴訟費用來執行我們的權利。同樣，如果其他人聲稱我們侵犯了他們的知識產權，我們可能會招致大量的訴訟費用和支付特許權使用費的義務。當我們在美國政府合同的資助下開發知識產權和技術時，政府擁有使用該財產的免費權利。
除了我們的專利權，我們還依賴未專利的技術、商業機密和機密信息。其他人可以獨立地開發實質上等同的信息和技術，或者以其他方式獲得或披露我們的技術。我們可能無法有效地保護我們在未專利技術、商業機密和機密信息方面的權利。我們通常要求我們的每一位僱員和顧問在與我們開始僱傭或諮詢關係時簽署保密協議。我們不能保證能成功地從所有僱員或顧問那裏獲得和保留已執行的協議。此外，這些協議可能不能有效保護我們的信息，或者在未經授權使用或披露的情況下，它們可能沒有提供充分的補救措施。
我們未來的財務業績可能會受到資產減值費用的不利影響。
截至2019年12月31日，我們的商譽和其他無形資產(扣除累計攤銷後的資產)約為16.47億美元，約佔我們總資產的44%。我們的商譽每年都要接受減值測試，而且在任何事件和情況表明商譽可能受到損害時，我們也會接受測試。無形資產(商譽除外)一般在這類資產的使用壽命內攤銷。此外，有時，我們可以購買或投資一項業務，這將要求我們記錄的商譽，根據購買價格和被收購資產的價值。我們隨後可能會遇到這類業務中不可預見的問題，這些問題會對業務的預期回報或無形資產的價值產生不利影響，並引發對記錄在案的商譽和無形資產可收回性的評估。由於減值測試或其他無形資產的任何加速攤銷，今後對商譽或無形資產進行重大註銷的決定可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們目前的債務，以及將來可能發生的債務，可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
截至2019年12月31日，我們有7.61億美元未償債務。我們的債務水平可能對我們的業務產生重大影響，包括：要求我們使用現金流支付我們債務的本金和利息，減少可用於我們業務的收購和其他投資的資金，使我們容易受到經濟衰退和利率上升的影響，限制我們獲得更多債務，並影響我們支付紅利的能力。
我們的勞動人口中有一定比例是根據集體談判協議僱用的。
本港約有7%的勞動人口是根據集體談判協議受僱的，這些協議不時須予續約和談判。我們不能確保我們在談判新的集體談判協議方面取得成功，這種談判不會導致勞動力成本的大幅度增加，或者這種談判的破裂不會導致我們業務的中斷。雖然我們與我們的工會僱員和非工會僱員都有良好的關係，但如果我們受到勞動行動的影響，我們的經營結果可能會受到不利的影響。
我們的利潤和利潤率在一定程度上取決於分包商的表現，以及原材料和零部件的供應和定價。
我們的業務依賴於原材料和零部件的供應商和分包商。分包商有時會提供我們為客户提供的服務。我們依賴於這些分包商和供應商在完全符合客户要求的情況下履行他們的合同義務。分包商和供應商的不履約或表現不佳會對我們履行對客户的義務的能力產生重大影響，這可能導致客户終止我們的違約合同，使我們承擔責任，並大大削弱我們競爭未來合同和訂單的能力。一般，生的
材料和購買的部件可以從許多不同的供應商，儘管有幾個供應商是我們的某些組件的唯一來源。如果一個唯一的供應商停止或以其他方式無法交付這些組件，我們的經營結果可能受到不利影響。此外，我們的供應網絡有時會經歷價格波動。如果這些供應商中的一個或多個無法以及時和成本有效的方式提供商定的供應品或履行商定的服務，我們履行主要承包商義務的能力可能會受到不利影響。雖然我們試圖通過提高價格來減輕成本增加的影響，但沒有人保證更高的價格能夠有效地傳遞給我們的客户，也不能保證我們能夠通過及時提高價格來充分抵消原材料成本上漲的影響。
我們的業務涉及與複雜的製造過程相關的風險。
我們的生產過程依賴於某些精密和高價值的設備.這種設備的意外故障可能導致生產延誤、收入損失和大量維修費用。此外，設備故障可能導致員工受傷。此外，我們的業務競爭性質要求我們不斷實施旨在實現產品改進和製造效率的過程變革。這些過程更改有時可能導致生產延遲、質量問題和成本增加。任何因設備故障或過程中斷而對我們的設備操作造成的幹擾都可能對我們的業務產生重大的不利影響。
我們自保健康福利，並可能受到不利的索賠經驗的不利影響。
我們主要是為我們的健康福利投保.如果索償個案的數目或嚴重程度有所增加，或由於索償要求較我們原先的評估更為嚴重，以致我們須累積或支付額外的款項，我們的經營結果會受到不利影響。我們未來的索賠費用可能會超過歷史水平，這可能會降低我們的收入。我們希望定期評估我們的自我保險策略。我們必須定期評估和調整索賠準備金，以反映我們的經驗。然而，最終結果可能與我們的估計不同，這可能導致損失超過我們的保留數額。此外，由於我們沒有“停止損失”保險，我們必須在自保保留項下支付的索賠數量的大幅增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
增加某些僱員和退休人員福利的成本可能會對我們的財務狀況、經營結果或現金流動產生不利影響。
我們的收入可能受到我們為養老金和其他退休後福利計劃記錄的收入或費用的正面或負面影響。美國GAAP要求我們使用精算估值計算計劃的收入或費用。這些估值反映了與金融市場和其他經濟狀況有關的假設。關鍵經濟指標的變化可以改變假設。用於估算下一年養老金或其他退休後福利支出的最重要的年終假設是貼現率、計劃資產的預期長期回報率、預期的未來醫療費用通脹和預期的薪酬增長。此外，我們還必須對計劃中的資產和負債進行年度計量，這可能會通過減少或增加其他綜合收入而使權益發生重大變化。關於我們的財務報表如何受到養卹金和其他退休後福利計劃會計政策影響的討論，見本表格第二部分第7項中的“管理討論和分析-關鍵會計估計和政策-養卹金和其他退休後福利”。雖然美國GAAP費用與養老金或其他退休後繳款沒有直接關係，但影響美國GAAP費用的主要經濟因素也可能影響我們為養老金或其他退休後計劃貢獻的現金數額。潛在的養卹金繳款包括聯邦法律規定的強制性數額、僱員退休收入保障法以及提高計劃資金狀況的可自由支配的繳款。向養卹金計劃繳款的義務可能會減少可用於週轉資金和其他公司用途的現金。
未來的恐怖襲擊、戰爭、自然災害、大流行疾病或其他我們無法控制的事件可能會對我們的企業產生不利影響。
儘管我們作出協調一致的努力，儘量減少對我們生產能力和公司信息系統的風險，並通過業務連續性規劃和災後恢復計劃減少意外中斷的影響，但我們可能受到恐怖襲擊、戰爭、颶風、洪水、龍捲風、大流行病等自然災害或其他事件的不利影響，例如一個重要客户或供應商的員工罷工。這些風險可能對我們的產品的需求或供應產生負面影響，也可能對我們的設施或系統造成破壞，這也會中斷運作過程，並對我們製造產品和向客户提供服務和支持的能力產生不利影響。我們在世界上遭受自然災害的地區經營設施。我們的客户的財政困難、我們的客户在生產他們的產品方面的延誤、高燃料價格、對另一次重大恐怖襲擊的關切以及對我們產品的總體需求的減少都可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到氣候變化法規的重大不利影響。
在聯邦、州或地方一級或在國際管轄範圍內的氣候變化條例可能要求我們限制排放、改變我們的製造工藝、獲得成本可能更高或更少的替代材料、增加我們在温室氣體排放控制技術方面的投資、為抵消項目提供資金或開展其他代價高昂的活動。由於對新設備的要求，這些規定可能大大增加我們的成本，並限制我們的製造業務。我們目前的業務或擴建業務可能需要新的許可證。未能及時獲得許可證可能導致罰款、停產或停止一個或多個設施的運作。此外，對二氧化碳或其他温室氣體排放的限制可能導致重大成本，例如能源成本上升、碳税的通過、排放上限和交易計劃以及公用事業公司制定的可再生能源組合標準。遵守或不遵守這些以及其他氣候變化和排放條例的成本可能對我們的經營結果產生不利影響。
對環境、社會和治理責任的日益重視可能會給我們帶來額外的成本，並使我們面臨新的風險。
對環境、社會和治理責任的日益重視可能會給我們帶來額外的成本，並使我們面臨新的風險。監管機構、股東和其他感興趣的支持者越來越多地關注公司的環境、社會和治理實踐。我們的客户可能要求我們在繼續與我們做生意之前執行環境、社會或治理責任程序或標準。此外，如果我們的環境、社會或治理責任程序或標準不符合某些羣體制定的標準，我們可能面臨聲譽挑戰。上述任何情況的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
項目1B。未解決的工作人員意見。
沒有。
項目2.財產。
我們的公司總部位於北卡羅來納州戴維森的租賃工廠。截至2019年12月31日，我們在全球擁有155個設施，包括四個公司和共享服務設施。我們大約83%的設施作為製造和工程、金屬處理或航空航天大修工廠運作，其餘17%作為銷售和管理辦公設施。我們每個報告部分使用的設施的數量和類型概述如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自有設施選址 | | 商業/工業 | | 防禦 | | 動力 | | 共計 |
| 北美 | | 14 | | | 1 | | | 3 | | | 18 | |
| 歐洲 | | 10 | | | — | | | — | | | 10 | |
| 共計 | | 24 | | | 1 | | | 3 | | | 28 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 租賃設施地點 | | 商業/工業 | | 防禦 | | 動力 | | 共計 |
| 北美 | | 45 | | | 13 | | | 26 | | | 84 | |
| 歐洲 | | 22 | | | 5 | | | — | | | 27 | |
| 亞洲 | | 12 | | | — | | | — | | | 12 | |
| 共計 | | 79 | | | 18 | | | 26 | | | 123 | |
本項所述物業的建築物保養良好，狀況良好，適合及足以應付目前的需要。管理層認為，在可預見的未來，我們的物業生產能力足以滿足我們的預期產量。
項目3.法律程序。
在正常的業務過程中，公司及其附屬公司將面臨各種未決索賠、訴訟和或有負債。我們相信，這些事項的個別或整體處理，不會對我們的綜合財務狀況、經營結果和現金流量造成重大的不良影響。
2013年12月，該公司與其他無關聯方一起收到加拿大自然資源有限公司(CNRL)向卡爾加里司法區艾伯塔省女王法庭提出的申訴。索賠涉及2011年1月麥克默裏堡煉油廠一家延遲焦化廠發生火災和爆炸，造成5名CNRL僱員受傷，財產和設備受損，以及各種形式的相應損失，如利潤損失、機會損失和業務中斷。火災和爆炸發生在CNRL的一名僱員繞過某些安全控制並打開一個操作焦化裝置時發生的。2019年11月，所有各方都參加了正式調解，並同意賠償約3 800萬美元。我們的部分結算金額為600萬美元，在2020年由我們的基本保險和超額保險全額支付。作為和解協議的一部分，我們沒有承認責任。我們預計不會再承擔與這一索賠有關的任何額外責任。
我們被指控因接觸石棉而受傷的未決訴訟中我們被點名。到目前為止，我們還沒有在任何與石棉有關的案件中被發現有任何法律責任，也沒有支付任何實質性的款項。我們相信，在我們過去的運作中，石棉的使用量極低，而我們的產品中石棉的狀況亦相對不脆弱，因此，無論是個別或整體的石棉訴訟，我們都不可能面對重大的法律責任。我們為這些潛在的負債維持保險範圍，我們相信有足夠的保險覆蓋任何未預料到的石棉責任。
項目4.礦山安全披露。
不適用。
第二部分
第五項登記人的普通股市場、有關股東事項及發行人購買權益證券。
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所(NYSE)上市和交易，代號為CW。截至2020年1月1日，我們的普通股約有3150名註冊股東，票面價值為1.00美元。
股利
2019年和2018年期間，該公司支付了如下季度股利：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 |
| 普通股 | | | | |
| 第一季度 | | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | |
| 第二季度 | | 0.17 | | | 0.15 | |
| 第三季度 | | 0.17 | | | 0.15 | |
| 第四季度 | | 0.17 | | | 0.15 | |
根據股票補償計劃獲授權發行的證券
下表列出截至2019年12月31日，即我們最近完成的財政年度結束時的股權補償計劃的資料：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | | 有價證券數量
在行使時發出
懸而未決的選擇，
認股權證和權利 | | | 加權平均
行使價格
懸而未決的選擇，
認股權證和權利 | | 剩餘證券數目
可供今後在
權益補償計劃
(不包括反映在
第一欄) | |
| 證券持有人批准的權益補償計劃 | | 398,574 | (a) | | $105.77 | | 2,398,008 | (b) |
| 證券持有人未批准的權益補償計劃 | | 無 | | | 不適用 | | 不適用 | |
(a)包括360，539股可根據2005和2014年Omnibus激勵計劃發行的股票，以及根據“員工股票購買計劃”可發行的38，035股股票。
(b)包括根據2014年總括獎勵計劃可用於未來期權贈款的1 530 256股和根據僱員股票購買計劃可供發行的867 752股。
發行人購買股票證券
下表提供了我們在截至2019年12月31日的季度內根據1934年“證券交易法”第12節登記的股票回購信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 總數
購買的股份 | | 平均價格
每股支付 | | 總數
購買的股份
作為
公開
宣佈
程序 | | 極大值
美元股份
卻是
購進
在
程序 |
| 10月1日至10月31日 | | 36,210 | | | $127.01 | | | 358,381 | | | $208,333,969 | |
| 十一月一日至十一月三十日 | | 28,866 | | | 138.54 | | | 387,247 | | | 204,334,899 | |
| 十二月一日至十二月三十一日 | | 29,877 | | | 140.55 | | | 417,124 | | | 200,135,555 | |
| 截至十二月三十一日止的季度 | | 94,953 | | | $134.78 | | | 417,124 | | | $200,135,555 | |
2019年12月2日，該公司通過了兩項書面交易計劃，涉及其先前授權的股票回購計劃，該計劃允許其購買價值高達2億美元的未償普通股。第一個交易計劃將包括5，000萬美元的股票回購，全年平均執行。第二個交易計劃將包括機會主義的股票回購，通過10b5-1計劃執行，金額高達1億美元。機會主義的股份回購將按照公司於2019年12月2日向SEC提交的8-K表格的購買網格進行。該公司計劃在2020年曆年回購至少5000萬美元的普通股。
以下績效圖不構成徵求材料，不應視為以參考方式提交或納入我們根據“證券法”或1934年“證券交易法”提交的任何其他文件，除非我們在其中特別引用了這一信息。
性能圖
下圖比較了過去五個財政年度我們普通股累計總回報率的年度變化，以及羅素2000指數、標準普爾中盤400指數和我們自行建立的代理對等集團累計總回報率的年度變化。代理同行集團公司如下：
| | | | | |
| AAR公司 | ITT公司 |
| Aerojet Rocketdyne控股公司 | 卡曼公司 |
| 起重機公司 | 穆格公司 |
| 立方公司 | 精神航空系統控股公司 |
| EnPro工業公司 | Teledyne技術公司 |
| FLIR系統公司 | TransDigm集團公司 |
| Hexcel公司 | 凱旋集團公司 |
| IDEX公司 | 伍德沃德公司 |
| |
該圖表假設2014年12月31日的投資為100美元，並對隨後五個財政年度支付的所有股息進行再投資。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司/指數 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
| 柯蒂斯-賴特公司 | | 100 | | | 97.77 | | | 141.23 | | | 175.92 | | | 148.15 | | | 205.49 | |
| 標準普爾中盤400指數 | | 100 | | | 97.82 | | | 118.11 | | | 137.30 | | | 122.08 | | | 154.07 | |
| 羅素2000 | | 100 | | | 95.59 | | | 115.95 | | | 132.94 | | | 118.30 | | | 148.49 | |
| 對等組 | | 100 | | | 97.58 | | | 117.67 | | | 155.26 | | | 152.18 | | | 221.07 | |
項目6.選定的財務數據。
下表列出了我們從持續經營中選擇的財務數據。本表格應與第7項一併閲讀，管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析，第8項，財務報表和補充數據，本年報表格10-K。
五年財務要聞
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 合併選定的財務數據 | | | | | | | | |
| (單位：千，除每股數據外) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
| | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | $ | 2,487,961 | | | $ | 2,411,835 | | | $ | 2,271,026 | | | $ | 2,108,931 | | | $ | 2,205,683 | |
| 持續經營收入 | | 307,583 | | | 275,749 | | | 214,891 | | | 189,382 | | | 192,248 | |
| 總資產 | | 3,764,261 | | | 3,255,385 | | | 3,236,321 | | | 3,037,781 | | | 2,989,611 | |
| 債務總額，淨額 | | 760,639 | | | 762,556 | | | 814,139 | | | 966,298 | | | 953,205 | |
| 持續經營的每股收益： | | | | | | | | | | |
| 基本 | | $ | 7.20 | | | $ | 6.28 | | | $ | 4.86 | | | $ | 4.27 | | | $ | 4.12 | |
| 稀釋 | | $ | 7.15 | | | $ | 6.22 | | | $ | 4.80 | | | $ | 4.20 | | | $ | 4.04 | |
| 每股現金紅利 | | $ | 0.66 | | | $ | 0.60 | | | $ | 0.56 | | | $ | 0.52 | | | $ | 0.52 | |
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
我們管理層對財務狀況和運營結果(MD&A)的討論和分析首先是對我們公司的概述，然後是影響我們公司和我們所服務的市場的經濟和全行業因素，討論了運營的總體結果，最後是在我們報告的每個業務部門內對這些結果的更詳細的討論。
公司組織
Curtiss-Wright公司及其子公司是一家全球性、多樣化的製造和服務公司，設計、製造和大修精密部件，並向國防、一般工業、商業航天和發電市場提供高度工程設計的產品和服務。我們通過商業/工業、國防和電力部門報告我們的業務。通過工程和技術領先，精密製造，以及與客户的緊密關係，我們被定位為在多元化的利基市場中的市場領先者。我們的總體戰略是成為一家平衡和多元化的公司，在任何一個市場上都不容易受到週期或衰退的影響，重點是建立和擴大強大的技術廣度、市場地位和財務業績。
通貨膨脹、定價和數量的影響
我們過去並沒有，也不會預期會受到通脹的重大影響。如果我們的條款和條件規定了這樣的增長，工資成本的增加和原材料成本的任何增加通常會通過精益生產活動或價格上漲來抵消。我們每年都對資本進行投資，以提高效率和節省成本。這些努力的好處一般抵消了我們所服務的所有市場的競爭性定價條件對利潤率的影響。
分析定義
在整個MD&A中，術語“遞增”和“有機”被用來解釋不同時期的變化。“增量”一詞用於強調收購和剝離對本年度業績的影響。從收購之日起的頭12個月，採購業務的結果是遞增的。此外，為計算“有機”和“遞增”結果，已被剝離的企業的經營結果從可比的前一年期間中刪除。“有機”的定義排除了外幣翻譯的影響。
市場分析與經濟因素
影響本港市場的經濟因素
Curtiss-Wright公司是一家全球性、多樣化的製造和服務公司，負責設計、製造和大修精密部件，並向航空航天、國防、一般工業和發電市場提供高度工程設計的產品和服務。柯蒂斯-賴特的許多工業企業在很大程度上是由全球經濟增長推動的，主要由美國、加拿大、歐洲和中國的業務領導。據報道，在2020年1月，一場冠狀病毒的爆發起源於中國，導致進出中國的旅行受到限制，同時也限制了生產活動的暫時停止。然而，要準確預測這種疫情將對商業活動或我們的業務造成的影響，還為時過早。
以實際國內生產總值(GDP)衡量的美國經濟在過去十年中緩慢改善，這得益於失業率的下降、住房市場的改善和低利率環境。2019年，預計美國GDP將温和增長2.3%，而2018年和2017年的GDP增長率分別為2.9%和2.4%。預計的增長放緩主要是由於美國/中國貿易緊張局勢的長期影響以及對全球經濟衰退狀況的持續擔憂。展望2020年，經濟學家們對美國整體經濟的看法參差不齊，目前對美國國內生產總值(GDP)的估計顯示，美國GDP增長率約為2.0%，儘管奧巴馬政府的目標是通過加大財政刺激措施，將經濟增長速度提高到每年至少3.0%。
與此同時，從2016年年中開始的全球經濟活動反彈，已經從最近的峯值水平放緩，受到國際貿易緊張、金融環境收緊和地緣政治不確定性的影響。因此，根據國際貨幣基金組織(IMF)的數據，2020年世界經濟的GDP增長率預計將增長約3.3%，高於2019年2.9%的增長率，但低於2018年3.6%的增長率。展望未來幾年，我們仍然謹慎樂觀地認為，我們對經濟敏感的商業和工業市場將在全球正常化的基礎上得到改善。
防禦
我們擁有多樣化的產品和服務組合，為美國軍隊的所有分支提供內容，包括許多高性能項目和平臺，以及日益增長的國際防務業務。我們的國防業務很大一部分歸功於美國市場，其特點是主要由國防部(DoD)預算和資金水平驅動的長期計劃和合同。
美國的國防預算是我們國防市場增長的主要指標。繼BCA規定的全面封存後，國防開支和相關補充預算在2015年觸底.然而，近年來增長已趨於穩定。2018年年初，美國國會簽署了一項法案，以減輕與BCA相關的支出上限。此外，2018年9月總統簽署的2019財政年度國防撥款法案是十多年來第一個按時簽署成為法律的法案。最近，總統於2019年8月簽署了為期兩年的兩黨預算法案，改善了聯邦機構的安全感，實質上取消了BCA的最後兩年及其封存上限，同時為2020年和2021年設定了超過7000億美元的可靠支出數字。展望未來，2021財政年度的預算請求預計約為7 400億美元，基本上符合2020年財政年度的預算。
我們從海防、航空航天和地面防禦市場中獲得收入。在海防市場上，我們預計美國造船計劃將繼續獲得穩固的資金，特別是與福特級航空母艦以及哥倫比亞級和弗吉尼亞級潛艇的生產相關的資金。我們長期提供支持海軍艦艇上核推進系統的產品。此外，通過我們的服務中心，我們是美國海軍大西洋和太平洋艦隊修船和維修的關鍵供應商。在航空航天國防市場上，我們期望從指揮、控制、通信、計算機、情報、監視和偵察(C4ISR)、電子戰、無人系統和通信計劃等方面的資金增加中獲益。作為COTS和COTS+解決方案的領先供應商，我們繼續證明電子技術將提高我們為高性能應用設計和開發下一代先進系統和產品的能力，同時滿足軍隊的規模、重量和功率考慮。我們也是高科技數據採集和綜合飛行測試儀器系統的領先設計師和製造商。在地面防禦市場上，美國現有地面車輛的現代化預計將緩慢恢復，而國際需求應保持強勁，特別是對我們的炮塔驅動穩定系統(TDSS)。
雖然我們監控預算過程，因為它涉及到我們參與的項目，但我們不能預測未來美國國防部預算的最終影響，因為未來的預算往往會年年波動，逐項目波動。
商業航天
Curtiss-Wright從全球商業航空航天市場獲得收入，主要來自商用飛機市場，在較小程度上來自區域噴氣式飛機和商用直升機市場。我們在這個市場的主要重點是為商用噴氣式飛機提供OEM產品和服務，這些產品和服務高度依賴於我們的主要客户波音和空客的新飛機生產。我們提供飛行控制和公用驅動系統、傳感器和其他尖端電子產品的組合，以及用於渦輪發動機風扇葉片、起落架和飛機結構等高應力部件的噴丸和激光噴丸服務。
航空旅行的穩步增長，以及對新飛機的需求和交付，以取代日益老化的機隊，繼續是商業航空航天市場的關鍵驅動因素。2011財政年度標誌着商業航空航天市場多年生產週期的開始.這一上升週期是由波音和空客在舊飛機和新飛機，特別是窄機身飛機上的產量增加所推動的，並得到了它們強大的積壓的進一步支持。此外，過去幾年石油價格的穩步下跌是旅客增長增加的一個關鍵因素，因為燃料價格下降導致消費者機票價格降低。據國際航空運輸協會(InternationalAirTransportAssociation)稱，航空旅行仍保持穩健，預計2020年旅客增長率將達到4.1%左右。預計2020年的增長率基本上與2019年持平，但低於20年的趨勢。行業數據支持商用飛機交付量持續、穩定地增加，以滿足這一日益增長的需求。
雖然我們密切關注這些行業指標，但我們在商業航空航天市場上的成功和未來增長主要取決於飛機生產速度的增長、定單的時間安排以及繼續與航空航天原始設備製造商的合作。
發電
我們從商業核能發電市場獲得收入，在那裏我們提供各種高度工程的產品和服務，包括反應堆冷卻劑泵、控制棒驅動機構、閥門、馬達、乏燃料管理、安全殼門、螺栓解決方案、企業資源規劃、工廠工藝控制和塗層服務。我們為售後市場和新建市場提供設備和服務，並對今天在美國運行的每一個反應堆都提供內容。
根據核管理委員會(NRC)的數據，核能約佔美國所有電力的20%，有96個反應堆在29個州的58個核電站運行。我們在售後產品和服務方面的增長機會受到以下因素的驅動：工廠老化、工廠關閉、計劃停產的要求、工廠壽命延長(從最初40年的運營壽命結束到60年、現在的80年壽命)、監管要求的出臺、供應商放棄商業核市場、以及尋求技術和創新進步的工廠。
該行業最重大的挑戰之一是電力市場的競爭力，這主要是由持續的低天然氣價格驅動的。因此，該行業的任務是重新評估運營做法、提高效率和降低成本，以幫助在不斷變化的電力市場保持核電競爭力，這些電力市場被統稱為“兑現核能承諾”。此外，在過去十年的大部分時間裏，美國反應堆運營商面臨着更多的安全和福島事故後的監管要求。所有這些因素都促成了工廠經營者轉移和推遲其典型的工廠資本支出預算，大大偏離了計劃中的維修計劃。然而，2017年末，隨着這些必要要求的減少，以及工廠運營商恢復了更加規範的維修計劃，該行業開始出現轉機。因此，我們期望我們的大量先進核技術有更多的機會向前發展。
長期來看，預計有幾個因素將推動全球商業核電需求。能源信息管理局預測，到2050年，全世界的發電量預計將以每年1.8%的平均速度增長。全球需求持續增長特別是在中國和印度等電力供應有限的發展中國家，將需要增加產能。此外，由於目前對礦物燃料的依賴而造成的持續供應限制和環境關切，導致人們更多地認識到核技術作為當今最有效和最無害環境的能源的價值。因此，我們期望這個市場在國內和國際上都有增長的機會，儘管定單的時間仍然不確定。
我們還在西屋AP 1000反應堆設計的新建造市場中發揮了重要作用，我們是RCPs的供應商，並期望提供各種輔助工廠產品和服務。在國內，使用AP 1000設計的兩個新建反應堆仍在格魯吉亞建造中。在全球範圍內，核電廠的建設是積極的。銅在18個國家中，大約有53座新反應堆正在建造，其中約110座正在建造。
根據世界核組織的説法，未來幾十年計劃和330項計劃。特別是，中國打算通過建設新的核電站來大幅擴大其核電能力。在接下來的幾十年裏，在2018年末和2019年初，首兩座AP 1000核電站(四座反應堆)成功啟動和運行，這是世界上第一批運行的第三代+反應堆。我們將繼續期待在中國和印度擁有最大機會的新建核電站建設中發揮作用。
我們在這一行業的未來成功將取決於我們大量核技術的新訂單活動，這是由於對運行中的核電廠不斷進行維護和升級的要求，對有助於安全和延長現有反應堆可靠性的產品重新產生興趣，以及繼續強調全球核能建設。
一般工業
我們向一般工業市場廣泛提供多樣化產品的收入包括工業傳感器和控制系統、關鍵功能閥門和閥門系統以及表面處理服務。我們為原始設備製造商和售後工業客户提供我們的產品和服務，包括運輸、商業卡車、越野設備、農業、建築、汽車、化工、石油和天然氣工業。我們在這些市場的表現通常對美國和全球經濟的表現很敏感，全球GDP率和工業生產的變化推動了我們的銷售，特別是我們的表面處理服務。
我們一般工業市場的主要驅動因素之一是我們的傳感器和控制系統產品，最顯着的是電子節氣門控制、換檔控制、操縱桿、動力管理系統和牽引控制系統。這些產品服務於高速公路、醫療移動和特種車輛市場.工業對電子控制系統和傳感器的需求增加是因為需要提高操作效率、安全性、重複性、減少排放、增強功能和提高對全世界客户的燃料效率。我們未來增長的關鍵是擴大人機接口技術組合，併為我們的客户提供完整的系統解決方案。目前和正在出現的商用車輛安全、排放控制和提高駕駛效率的趨勢正在推動商用車輛原始設備製造商向更高的性能子系統發展。這些趨勢正在加速從離散的人機界面部件向更加集成的車輛接口結構的演變。同時，我們的表面處理服務，包括噴丸和激光噴丸、工程塗層和分析測試服務，用於提高部件的安全性、可靠性和壽命。在惡劣的環境中工作。銷售主要是由來自一般工業客户的全球需求驅動的。
我們還通過眾多工業閥門產品為石油、天然氣、化工和石化行業提供服務，其中幾乎我們所有的工業閥門銷售都是面向下游市場的。我們為我們的減壓閥技術維持全球維修、維修和大修業務，因為煉油廠機會主義地服務或升級設備，這些設備一直處於或接近滿負荷運轉。我們還為電力和加工行業生產嚴格的服務、操作關鍵閥門.這些行業的銷售受到全球供求、原油價格、行業法規和天然氣市場的推動。 從長遠來看，我們相信，改善的經濟狀況和持續的全球擴張將是我們為流程行業服務的嚴格服務和操作關鍵閥門未來增長的關鍵驅動因素。
行動結果
以下MD&A旨在幫助讀者瞭解該公司2019年12月31日終了年度的運營結果和財務狀況，與2018年12月31日終了的年度相比。2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度相比，我們對2018年12月31日終了年度財務狀況和經營結果的討論和分析載於2019年2月27日向證券交易委員會提交的2018年表格10-K年度報告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | 百分比
變化 |
| (千，百分比除外) | | 2019 | | 2018 | | 2019年與2018年 |
| | | | | | |
| 銷售： | | | | | | |
| 商業/工業 | | $ | 1,239,881 | | | $ | 1,209,178 | | | 3 | % |
| 防禦 | | 579,329 | | | 554,374 | | | 5 | % |
| 動力 | | 668,751 | | | 648,283 | | | 3 | % |
| 銷售總額 | | $ | 2,487,961 | | | $ | 2,411,835 | | | 3 | % |
| | | | | | |
| 營業收入： | | | | | | |
| 商業/工業 | | $ | 196,455 | | | $ | 182,669 | | | 8 | % |
| 防禦 | | 129,653 | | | 128,446 | | | 1 | % |
| 動力 | | 112,954 | | | 98,858 | | | 14 | % |
| 公司和沖銷 | | (35,109) | | | (36,347) | | | 3 | % |
| 營業收入總額 | | $ | 403,953 | | | $ | 373,626 | | | 8 | % |
| | | | | | |
| 利息費用 | | 31,347 | | | 33,983 | | | (8) | % |
| 其他收入淨額 | | 23,856 | | | 16,596 | | | 44 | % |
| | | | | | |
| 所得税前收入 | | 396,462 | | | 356,239 | | | 11 | % |
| 所得税準備金 | | (88,879) | | | (80,490) | | | 10 | % |
| 淨收益 | | $ | 307,583 | | | $ | 275,749 | | | 12 | % |
| | | | | | |
| 新訂單 | | $ | 2,579,617 | | | $ | 2,426,682 | | | |
| 積壓 | | $ | 2,166,764 | | | $ | 2,032,451 | | | |
銷售和營業收入增長的構成部分(減少)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年與2018年 | | |
| | 銷售 | | 操作
收入 |
| 有機 | | 2 | % | | 6 | % |
| 收購 | | 2 | % | | 1 | % |
| 外幣 | | (1) | % | | 1 | % |
| 共計 | | 3 | % | | 8 | % |
銷售與上年同期相比，這一年增加了7600萬美元，即3%，達到24.88億美元。在細分市場的基礎上，商業/工業、國防和電力部門的銷售額分別增長了3，100萬美元、2，500萬美元和2，000萬美元。在下面的“按業務部分的結果”一節中，將進一步詳細討論按部門分列的銷售變化。
營業收入今年，該公司增加了3000萬美元(8%)，達到4.04億美元，運營利潤率與2018年相比增長了70個基點。營業收入和經營利潤率的增加主要是由於我們在電力部門的DRG收購中吸收了較高的海防銷售費用，並且沒有第一年的採購核算成本。營業收入和營業利潤率也得益於在商業/工業部門銷售產品線和建築方面確認的收益。我們正在進行的改善差值舉措的好處得到了各部門的承認。這些增加額被部分抵消國防電子產品內部結構的不利變化，前一年研發費用的增加，前一年合同的優惠調整，國防部門沒有出現這種情況，以及商業/工業部門關税的影響。AP 1000中國直接項目的銷售時機對電力部門的營業收入產生了負面影響。
非分段經營費用與前一年期間相比，3 500萬美元基本持平。
利息費用這一年減少了300萬美元(8%)，至3，100萬美元，主要原因是2018年10月我們的2013年債券預付了5，000萬美元。
其他收入淨額今年增加了700萬美元(44%)，達到2400萬美元，主要是因為我們的養老金和其他退休後福利計劃的收入增加了。
有效税率2019年和2018年分別為22.4%和22.6%。THe與2018年相比，2019年的實際税率有所下降，主要是由於與前一年期間確認的“外國預扣税税法”有關的額外税收支出，以及與研發信貸和外國衍生無形收入(Fdi)扣除有關的當期福利。這些減少額主要被減少的庫存補償福利和前一年期間確認的有利的預付和修理方法變化所抵消。詳情請參閲綜合財務報表附註12。
新訂單與去年同期相比，增加了1.53億美元(6%)，達到25.8億美元，主要原因是各部門海軍防禦訂單的有機增長強勁。新訂單也得益於商業/工業部門對我們商業航空航天產品的更高需求。這些增長被商業/工業部門對我們的工業車輛、工業控制和工業閥門產品的新訂單減少所部分抵消。以下“按業務部門分列的結果”一節將進一步詳細討論按部門分列的新訂單的變化。
綜合收入(損失)
養卹金和退休後調整數 在截至2019年12月31日的年度內，綜合收入損失為2，900萬美元，而公共關係的損失為1，900萬美元。IOR年期本期的損失主要是由於貼現率的提高，但部分被較高的資產回報所抵消。損失上一期間的主要原因是資產回報率較低，但因貼現率下降而部分抵消。
外幣折算調整 在截至2019年12月31日的年度內，收益為1 800萬美元，而同期的外幣折算損失為5 200萬美元。本期的綜合收益主要歸因於英鎊和加元的升值，而上一期間的綜合損失主要歸因於英鎊和加元的減少。
按業務部門分列的結果
商業/工業
商業/工業部分的銷售主要來自一般工業和商業航空航天市場，在較小程度上來自國防和發電市場。
下表彙總了商業/工業部門的銷售、營業收入和利潤率以及新訂單。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | | 百分比變化 |
| (千，百分比除外) | | 2019 | | 2018 | | | 2019對2018 | |
| | | | | | | |
| 銷售 | | $ | 1,239,881 | | | $ | 1,209,178 | | | | 3 | % |
| 營業收入 | | 196,455 | | | 182,669 | | | | 8 | % |
| 營運保證金 | | 15.8 | % | | 15.1 | % | | | 70 bps | |
| 新訂單 | | $ | 1,312,579 | | | $ | 1,225,407 | | | | 7 | % |
| 積壓 | | $ | 665,832 | | | $ | 596,468 | | | | 12 | % |
銷售和營業收入增長的構成部分(減少)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年與2018年 | | |
| | 銷售 | | 操作
收入 |
| 有機 | | 4 | % | | 8 | % |
| 收購 | | — | % | | — | % |
| 外幣 | | (1) | % | | — | % |
| 共計 | | 3 | % | | 8 | % |
銷售與上年同期相比，增長了3100萬美元(3%)，達到12.4億美元，主要原因是航空航天國防、商業航空航天和海防市場銷售增加。在航空航天國防市場上，銷售額增長了2100萬美元，主要是由於F-35戰鬥機項目對驅動系統的需求增加。商業航空航天市場的銷售額增加了1 900萬美元，主要是由於對傳感器產品的需求增加。海軍防禦市場得益於900萬美元的更高銷售額，這主要是由於弗吉尼亞級潛艇項目產量的增加。這些增長被1 400萬美元的一般工業銷售減少所部分抵消，主要原因是對表面處理服務。上述結果所反映的不利的外幣折算減少了1200萬美元的銷售額。
營業收入營運利潤率上升70個基點，至15.8%。營業收入和營業利潤率的增加主要是由於較高的銷售額吸收了有利的間接費用，並在產品線和建築物的銷售中確認了收益。營業收入和經營利潤率也得益於我們不斷改進利潤率的舉措。這些增加被關税的影響部分抵消。
新訂單與前一年相比，增加了8 700萬美元，主要原因是海軍國防和商業航空航天訂單的有機增長強勁，分別為6 300萬美元和6 000萬美元。這些增長被用於工業車輛、工業控制和工業閥門產品的4 300萬美元新訂單的減少部分抵消。
防禦
國防部門的銷售主要面向國防市場，其次是商業航空航天和一般工業市場。
下表彙總了國防部門內的銷售、營業收入和保證金以及新訂單。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | | 百分比變化 |
| (千，百分比除外) | | 2019 | | 2018 | | | 2019對2018 | |
| | | | | | | |
| 銷售 | | $ | 579,329 | | | $ | 554,374 | | | | 5 | % |
| 營業收入 | | 129,653 | | | 128,446 | | | | 1 | % |
| 營運保證金 | | 22.4 | % | | 23.2 | % | | | (80 Bps) | |
| 新訂單 | | $ | 590,452 | | | $ | 553,384 | | | | 7 | % |
| 積壓 | | $ | 584,048 | | | $ | 522,994 | | | | 12 | % |
| | | | | | | |
銷售和營業收入增長的構成部分(減少)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年與2018年 | | |
| | 銷售 | | 操作
收入 |
| 有機 | | 3 | % | | — | % |
| 收購 | | 2 | % | | — | % |
| 外幣 | | — | % | | 1 | % |
| 共計 | | 5 | % | | 1 | % |
銷售與去年同期相比，增長了2500萬美元(5%)，達到5.79億美元，主要原因是航空航天國防和海防市場的銷售額增加。在航空航天國防市場，銷售額增長了1，900萬美元，主要是由於
我們的TCG收購以及對各種無人機和直升機項目對嵌入式計算設備的更高需求的增量影響。海軍防禦市場的銷售額增加了1600萬美元，主要是由於維吉尼亞級潛艇和DDG-51導彈驅逐艦項目產量增加。由於在前一年期間完成一項汽車合同的時間安排，一般工業銷售額減少800萬美元，部分抵消了這些增加額。
營業收入在1.3億美元中，與2018年同期相比基本持平，而營業利潤率下降80個基點，至22.4%。我國海防產品銷售額的增加和有利的間接費用吸收，以及我們正在進行的提高利潤率計劃的好處，從根本上被我們國防電子產品內部結構的不利變化、研發費用的增加以及上一年度海防業務合同的優惠調整所抵消，這些都沒有再次發生。
新訂單與前一年相比，增加了3700萬美元，這主要是由於我國海軍國防市場有機增長強勁，新訂單貢獻了2800萬美元。
動力
電力部分的銷售主要面向發電和海防市場。
下表彙總了Power部門內的銷售、營業收入和利潤率以及新訂單。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | | 百分比變化 |
| (千，百分比除外) | | 2019 | | 2018 | | | 2019對2018 | |
| | | | | | | |
| 銷售 | | $ | 668,751 | | | $ | 648,283 | | | | 3 | % |
| 營業收入 | | 112,954 | | | 98,858 | | | | 14 | % |
| 營運保證金 | | 16.9 | % | | 15.2 | % | | | 170 bps | |
| 新訂單 | | $ | 676,586 | | | $ | 647,891 | | | | 4 | % |
| 積壓 | | $ | 916,884 | | | $ | 912,989 | | | | — | % |
銷售和營業收入增長的構成部分(減少)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年與2018年 | | |
| | 銷售 | | 操作
收入 |
| 有機 | | (1) | % | | 11 | % |
| 收購 | | 4 | % | | 3 | % |
| 外幣 | | — | % | | — | % |
| 共計 | | 3 | % | | 14 | % |
銷售與上年同期相比，增加了2 000萬美元，即3%，達到6.69億美元。在海軍防禦市場上，銷售額增長了5700萬美元，主要是因為維吉尼亞級潛艇和CVN-80航空母艦項目產量增加，這分別使銷售收入達到2，000萬美元和1，600萬美元。海防市場也得益於更高的備件和服務中心銷售額1700萬美元。這些增長被髮電市場3800萬美元的低銷售額部分抵消，主要原因是AP 1000中國直接項目的生產時間安排。
營業收入增加1400萬美元(14%)至1.13億美元，營業利潤率增加170個基點至16.9%。營運收入和營運利潤率的增加主要是由於我們的DRG收購沒有第一年的採購成本，而AP 1000中國直銷項目的銷售下降部分抵消了這一成本。
新訂單與前一年相比，增加了2900萬美元，主要原因是海軍國防市場有機增長強勁，新訂單貢獻了3300萬美元。
補充資料
下表按終端市場分列銷售情況。終端市場銷售有助於更好地瞭解我們的業務和我們經營的市場。列入該表是為了補充對我們綜合業務成果的討論。
按終端市場分列的淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | 百分比變化 |
| (千，百分比除外) | | 2019 | | 2018 | | 2019對2018 | |
| | | | | | |
| 國防市場： | | | | | | |
| 航空航天 | | $ | 416,841 | | | $ | 376,951 | | | 11 | % |
| 地面 | | 93,432 | | | 97,131 | | | (4) | % |
| 海軍 | | 568,776 | | | 486,476 | | | 17 | % |
| 總防禦 | | $ | 1,079,049 | | | $ | 960,558 | | | 12 | % |
| | | | | | |
| 商業市場： | | | | | | |
| 航空航天 | | $ | 433,038 | | | $ | 414,422 | | | 4 | % |
| 發電 | | 392,173 | | | 431,793 | | | (9) | % |
| 一般工業 | | 583,701 | | | 605,062 | | | (4) | % |
| 商業共計 | | $ | 1,408,912 | | | $ | 1,451,277 | | | (3) | % |
| | | | | | |
| Curtiss-Wright共計 | | $ | 2,487,961 | | | $ | 2,411,835 | | | 3 | % |
與去年同期相比，國防銷售額增長了1.18億美元，增幅為12%，達到10.79億美元，主要原因是海軍和航空航天國防市場的銷售額有所增加。海軍防禦市場銷售的增加主要是由於維吉尼亞級潛艇和CVN-80航空母艦項目的產量增加，這分別使4100萬美元和1100萬美元的銷售額受益。海軍防禦市場還得益於備件和服務中心銷售的增加，以及DDG-51導彈驅逐艦計劃直升機處理系統的增加，從而使銷售增加了800萬美元。由於我們的TCG收購帶來的增量影響，航空航天國防市場的銷售額增加了，這一收購貢獻了1100萬美元的銷售額。我們還經歷了對F-35戰鬥機項目的驅動系統的更高需求，以及支持各種直升機和無人機項目的嵌入式計算產品，導致銷售額分別增加了900萬美元、1100萬美元和1000萬美元。
商業銷售減少4，200萬美元(3%)，至14.09億美元，主要原因是發電和一般工業市場的銷售下降。發電市場銷售額下降的主要原因是AP 1000中國直接項目的生產時間，減少了3300萬美元的銷售額。在一般工業市場上，我們對錶面處理服務的需求較低，並受到前一年期間完成汽車合同的時間安排的不利影響。這些減少被商業航空航天市場的銷售增長部分抵消，主要原因是對傳感器產品的需求增加。
流動性與資本資源
現金的來源和用途
我們的經營現金流入大部分來自銷售貨物和服務的收入，以及用於採購物資和勞動力的現金流出；因此，現金流動受市場波動和條件的影響。我們的大部分長期合同允許有幾個記帳點(進度或里程碑)，為我們提供現金收入，因為成本是在整個項目而不是在合同完成時發生的，從而減少了週轉資金需求。
現金流動綜合報表
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| 截至12月31日的年度， | | |
| (單位：千) | 2019 | | 2018 |
| (使用)提供的現金淨額： | | | |
| 經營活動 | $ | 421,404 | | | $ | 336,273 | |
| 投資活動 | (240,040) | | | (255,516) | |
| 籌資活動 | (68,145) | | | (263,639) | |
| 匯率效應 | 1,748 | | | (16,172) | |
| 現金和現金等價物淨增(減少)額 | $ | 114,967 | | | $ | (199,054) | |
經營活動
業務活動提供的現金比上一年同期增加了8 500萬美元至4.21億美元。所提供現金淨額增加的主要原因是上一年度自願養卹金繳款5 000萬美元。本期提供的現金淨額也因應收賬款較多和庫存收入減少而受益，但因付款增加而部分抵銷。
投資活動
資本支出
2019年和2018年的資本支出分別為7 000萬美元和5 300萬美元。資本支出增加的主要原因是對南卡羅來納州新的DRG設施進行了額外投資。我們預計，2020年的資本支出約為6 500萬至7 500萬美元。
剝離
2019年或2018年期間沒有發生任何重大資產剝離。
收購
在2019年，我們以1.85億美元的總價收購了兩家公司。2018年，我們以2.1億美元的總收購價收購了一家公司。
未來的收購將在一定程度上取決於能否以符合我們嚴格標準的資本成本獲得財政資源。因此，今後的收購(如果有的話)可以通過使用我們的現金和現金等價物、通過根據信貸協議提供的額外融資或通過新的融資選擇來供資。
籌資活動
債務發行
2019年或2018年沒有發行任何債務。2018年，我們在2013年債券上支付了5，000萬美元的可自由支配的預付款。
循環信貸協議
截至2019年12月31日，該公司沒有根據“循環信貸協議”(信貸協議或信貸安排)和由信貸機構支持的3 300萬美元信用證借款。截至2019年12月31日，根據“信貸協議”可獲得的未使用信貸為4.67億美元，可以在不違反任何債務契約的情況下全額借款。
普通股回購
在2019年期間，該公司以5 100萬美元的價格回購了大約417 000股普通股。2018年，該公司以1.99億美元回購了大約170萬股普通股。
股利
在2019年和2018年期間，該公司分別支付了約2 800萬美元和2 600萬美元的股息。
資本資源
在外國法域的現金
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| 截至12月31日， | | |
| (單位：千) | 2019 | | 2018 |
| 美利堅合眾國 | $ | 220,782 | | | | $ | 127,600 | |
| 聯合王國 | 50,761 | | | | 29,731 | |
| 歐洲聯盟 | 41,779 | | | | 43,703 | |
| 加拿大 | 34,026 | | | | 35,526 | |
| 中國 | 26,278 | | | | 22,229 | |
| 其他外國 | 17,407 | | | | 17,277 | |
| 現金和現金等價物共計 | $ | 391,033 | | | | $ | 276,066 | |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的現金等價物和現金等價物分別為3.91億美元和2.76億美元。與2018年相比，2019年期間美國子公司持有的現金有所增加，主要原因是現金匯回了8600萬美元。2019年期間外國子公司持有的現金與2018年相比有所增加，主要原因是當期現金收入淨額增加。我們的任何子公司的資金轉移能力都沒有法律或經濟上的限制，除非在中國獲得某些監管批准。在中國，我們大約有2600萬美元的外國現金居住在中國。請參閲“綜合財務報表”附註12，以瞭解“税法”對我國境外未分配收入的影響。
現金利用
管理層不斷評估現金利用備選方案，包括股票回購、收購和增加股息，以確定可用資本資源的最有利使用。我們相信，我們的現金和現金等價物、業務現金流、信貸安排下的可用借款以及通過信貸市場籌集更多資金的能力，足以滿足組織的短期和長期資本需求，包括通過股息和股票回購將資本返還給股東，並通過收購擴大我們的業務。
債務合規
截至2019年12月31日，我們遵守了所有債務協議和信貸安排契約，包括我們最嚴格的契約，即我們的債務與資本化比率上限為60%。截至2019年12月31日，我們有能力在不違反債務資本化契約的情況下，承擔18億美元的額外債務。
未來承諾
業務活動產生的現金應足以支付我們計劃在2020年支付約6 500萬美元至7 500萬美元的資本支出和大約2 800萬美元的預期股息。然而，不能保證我們將繼續從目前水平的業務中產生現金，或者這些預測將在整個2020年保持不變。如果業務產生的現金不足以支持這些業務需求和投資活動，我們可能需要減少資本支出，從現有信貸額度借款，為現有債務再融資，或獲得額外融資。雖然所有公司都受到經濟風險的影響，但我們認為，我們的現金和現金等價物、業務現金流和可用借款都足以滿足組織的短期和長期資本需求。
2020年1月和2018年2月，我們分別向Curtiss-Wright養老金計劃繳納了1.5億美元和5000萬美元的可自由支配養老金。有關我們的養卹金和其他退休後福利計劃的更多信息，見綜合財務報表附註16。
下表量化了截至2019年12月31日我國未來的重大合同義務和商業承諾：
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| (單位：千) | | 共計 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 |
| 還本付息 | | $ | 750,000 | | | $ | — | | | $ | 100,000 | | | $ | — | | | $ | 202,500 | | | $ | — | | | $ | 447,500 | |
| 經營租賃 | | 205,479 | | | 32,528 | | | 29,729 | | | 23,432 | | | 21,168 | | | 18,640 | | | 79,982 | |
| 固定利率債務的利息支付 | | 168,821 | | | 29,710 | | | 29,465 | | | 25,870 | | | 23,248 | | | 18,378 | | | 42,150 | |
| 共計 | | $ | 1,124,300 | | | $ | 62,238 | | | $ | 159,194 | | | $ | 49,302 | | | $ | 246,916 | | | $ | 37,018 | | | $ | 569,632 | |
我們沒有物質購買義務。我們的大部分原材料採購承諾是直接根據具體的合同要求作出的。
我們與金融機構和客户簽訂備用信用證協議和擔保，主要涉及某些合同的未來執行情況，以提供產品和服務，並確保我們從某些國際客户處獲得預付款。截至2019年12月31日，我們對未付信用證有以下或有負債：
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| (單位：千) | | 共計 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 |
信用證(1) | | $ | 32,554 | | | $ | 26,582 | | | $ | 2,373 | | | $ | 542 | | | $ | 2,601 | | | $ | 456 | | | $ | — | |
(1) 數額不包括大約1 080萬美元的銀行擔保。
關鍵會計估計和政策
我們的合併財務報表及其附註是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。編制綜合財務報表要求我們作出影響所報告的資產、負債、收入和支出數額的估計和假設。這些估計和假設都受到我們會計政策的影響。關鍵會計政策是指需要運用管理層最困難、最主觀或最複雜的判斷的會計政策，這往往是因為需要對固有的不確定因素的影響作出估計，並可能在以後的期間發生變化。我們認為，在適用影響我們財務狀況和經營結果的會計政策方面，以下是一些更為關鍵的判斷領域：
收入確認
我們按照ASC 606記賬，與客户簽訂合同的收入，於2018年1月1日在修改後的追溯基礎上通過。根據ASC 606，當承諾的商品和/或服務的控制權以交易價格轉讓給客户時，收入就會被確認，該交易價格反映了我們期望有權得到的考慮，以換取該商品和/或服務。會計單位是一種履約義務，合同的交易價格分配給每一項不同的履約義務，並在履行各自的履約義務時確認為收入。在某些情況下，交易價格可能包括可變考慮的估計數額，包括但不限於獎勵、獎勵、價格上漲、違約金和罰款，但前提是這種可變考慮可能不會發生迄今確認的累積收入大幅度逆轉的情況。我們根據具體安排的事實和情況，使用期望值法或最有可能的金額法估計交易價格中的可變因素。與我們各自安排有關的可變考慮通常不受限制。
績效義務要麼是在時間點上履行的，要麼是在超期的基礎上履行的.有資格獲得長期收入確認的合同通常與商業和國防應用中使用的高度工程工業產品的設計、開發和製造有關，其期限一般在2-5年之間。截至2019年12月31日的一年中，按超期確認的收入約佔淨銷售額的49%。通常，超期收入確認是基於對用於衡量進度的投入度量的使用，例如迄今為止相對於估計總成本的成本。應用超期收入確認方法需要使用合理和可靠的對未來材料、勞動力和管理費用的估算，以及一個嚴格的成本估算系統，其中業務的所有功能都是完整的。這些估算是根據我們的工程師、項目經理和財務人員的行業知識和經驗確定的。估計費用總額的變化如下
採用累積會計方法確認，該方法確認當期和前期變化的累積影響。在截至2019、2018年和2017年12月31日的12個月內，合同費用估計數沒有顯著變化。
如果一項履約義務不符合確認超期收入的條件，則收入在特定商品或服務的控制權轉移給客户的時間點即予以確認，這通常是根據交付條款確定的。在截至2019年12月31日的一年中，確認的收入約佔淨銷售額的51%。
確認收入和收取現金的時間可能導致合併資產負債表上的應收帳款、未開單應收款(合同資產)和遞延收入(合同負債)。合同資產主要涉及我們對已完成但在報告之日未開單的工作獲得考慮的權利。合同資產在考慮權成為無條件的時候轉移到應收帳款中。合同負債主要包括在賺取收入之前收到的客户預付款。合同資產和合同負債分別在綜合資產負債表內的“應收賬款淨額”和“遞延收入”項目中列報。
由於我們採用了ASC 606，採用了修正的回顧性方法，我們對2017年12月31日終了年度的合併財務報表沒有進行追溯性調整。在2017年12月31日終了年度，收入被確認為收入過程基本完成，符合以下所有標準：(1)存在有説服力的安排證據；(2)交付或提供服務；(3)我們對客户的價格是固定或可確定的；(4)可收取性得到合理保證。我們通過分析每個合同的條款和條件，確定了合適的收入確認方法。產品銷售收入被確認為生產單位發運，所有權和損失風險轉移。收入在服務類合同中確認為提供服務。在確認收入方面所作的重要估計主要是長期合同，這些合同一般採用成本會計的成本對成本法進行核算。根據成本對成本法，利潤按比例記錄，根據對直接和間接成本的估計來完成這些合同。合同銷售、成本或利潤估算中的任何變化都是使用累積追趕會計方法確認的。
盤存
庫存成本包括物料成本、直接勞動力成本、採購成本和製造間接成本，這些成本按成本或可變現淨值的較低比例列報。我們估計存貨的可變現淨值，並在必要時設立儲備金，將這些存貨的賬面價值減至可變現淨值。我們通過回顧歷史報廢率、手頭數量與歷史和預測的使用水平以及其他預期的合同要求，不斷評估庫存儲備的充足性。在報廢和處置庫存之前，我們通常會長期持有儲備庫存，這就導致了相對於年度庫存核銷水平而言，儲備庫存的水平更高。
我們購買製造零部件的材料以供銷售。決定購買某一特定物品的數量受到幾個因素的影響，包括：當前和預計的價格、未來的估計供應量、生產某些物品的現有和預計合同以及我們企業的估計需求。
養卹金和其他退休後福利
我們與精算師協商，確定適當的假設，以確定未來養卹金和其他退休後福利的負債。其中最重要的假設包括用於確定計劃債務的貼現率、計劃資產的預期回報、將獲得福利的僱員人數、任期、薪金水平和預期死亡率。如果這些假設在未來幾年發生重大變化，則可能會對我們的養卹金和退休後費用、相關養卹金和退休後資產和負債以及為這些計劃提供資金的年度現金需求產生影響。
用於確定截至2019年12月31日的計劃福利義務和2020年年度定期費用的貼現率從Curtiss-Wright養卹金計劃的4.28%降至3.22%，對無保留福利計劃的貼現率從4.19%降至3.10%，以反映當前的經濟狀況。這些費率反映了預計的養卹金債務可在該日有效結清或支付給參與人的假設費率。我們使用精算師開發的選擇性債券收益率曲線來確定我們過去的服務負債和服務成本的貼現率，方法是使用高質量的固定收益公司債券的收益率，其到期日的到期日與計劃預期的福利支出現金流出相匹配。利息成本是通過將全收益曲線中的即期利率應用於每個預期收益支付來確定的。貼現率的變化使CW計劃的福利義務增加了1.1億美元。
根據4.9%至2.9%的分級薪級表，退休金計劃的基本薪酬增幅維持在3.5%的加權平均水平，而薪級表則隨薪酬的增加而下降，這反映了過去數年的經驗，以及該公司對日後加薪的預期。我們還更新了我們的死亡率假設，以利用精算師協會在2019年10月發佈的PRI-2012表格，並將預測死亡率表更新為MP-2019，這反映出未來死亡率的改善速度比之前使用的MP-2018表要慢。這些變化使所有美國計劃的福利義務減少了300萬美元。
資產的總體預期收益假設主要是基於對未來業績的預期。預期的未來業績取決於按計劃的資產分配加權每個資產類別的預期回報。預期回報是基於我們的投資顧問公司提供的長期資本市場假設.根據對市場趨勢、計劃資產實際回報率和其他因素的回顧，截至2019年12月31日，該公司的計劃資產預期長期收益率降至7.50%，用於確定2020年養老金成本。預計長期回報率為8.00%，用於確定2019年、2018年和2017年的養老金支出。
每年確認的未來養卹金收入或費用的時間和數額取決於計劃參與人的人口和預期報酬、未來年份的預期利率、通貨膨脹以及養卹金信託中資產的實際和預期投資回報。
Curtiss-Wright養卹金計劃的供資狀況在2019年減少了2 400萬美元，主要原因是截至2019年12月31日市場利率下降。由於2019年市場表現強勁，這部分被有利的資產經驗所抵消。
下表反映了用於確定截至2019年12月31日美國合格和無保留養卹金計劃供資狀況的選定假設的變化所產生的影響(千人，除百分點變動外)：
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| 假設 | | 百分比
點變化 | | 增加
效益
義務 | | 增加
費用 |
| 貼現率 | | (0.25) | % | | $25,800 | | | $2,600 | |
| 補償增長率 | | 0.25 | % | | $2,500 | | | $500 | |
| 資產預期收益 | | (0.25) | % | | — | | | $2,100 | |
關於我們的養卹金和退休後計劃的進一步信息，見綜合財務報表附註16。
善意
截至2019年12月31日，我們有12億美元的商譽。一般來説，我們收購的企業中最大的可單獨識別的資產是其集合勞動力的價值，其中包括從被收購企業的管理、行政、營銷、業務開發、工程和技術僱員那裏獲得的額外收益。我們的收購成功，包括保留現有業務和成功競爭並贏得新業務的能力，是基於從管理、行政、營銷和業務發展、科學、工程和技術技能以及員工的知識中獲得的額外利益，而不是基於生產性資本(工廠和設備、技術和知識產權)。因此，由於組裝工人的無形資產是商譽的一部分，我們獲得的業務收購所需的大部分無形資產都被確認為商譽。
我們在第四季度在報告單位一級每年測試商譽減損情況，這與我們的戰略業務計劃的編制相吻合。此外，當事件發生或情況發生變化時，商譽將被測試是否減值，如果情況發生變化，報告單位的公允價值可能會低於其賬面價值。
我們進行定量或定性評估，以評估各報告單位的公允價值是否超過其賬面價值。評估評估要求評估因素，以確定報告單位的公允價值是否低於其賬面價值。作為我們對每個報告單位的善意定性評估進程的一部分，在使用時，我們評估報告單位特有的各種因素以及行業和宏觀經濟因素，以確定它是否合理地可能對我們報告單位的公允價值產生重大影響。考慮因素的例子包括最近的減值測試的結果，目前和長期的預測，以及戰略前景或組織結構的變化。
報告單位。將報告單位的長期財務預測與前一年分析中使用的預測進行比較，以確定管理層對業務的預期是否發生了變化。
實際結果可能與這些估計不同。在進行量化評估以計算報告單位的公允價值時，我們既考慮了比較市場倍數，也考慮了報告單位的估計現金流量貼現。重要的估計和假設包括但不限於收入增長率、營業利潤率以及未來的經濟和市場狀況。貼現率是根據報告單位的加權平均資本成本計算的。作為補充，我們進行額外的敏感性分析，根據貼現率、預期長期增長率和現金流量預測等關鍵假設的變化來評估潛在損害的風險。在完成包括質量評估在內的年度測試之後，我們確定商譽沒有減損，所有報告單位的估計公允價值都大大超過其賬面價值。
其他無形資產
其他無形資產通常是收購的結果，主要包括購買的技術、與客户有關的無形資產和商標。無形資產按其通過購買會計確定的公允價值記錄，其依據是對未來估計税後收益的預期和後續銷售產生的現金流量的估計和判斷。一定壽命的無形資產在其估計使用壽命內按直線攤銷，一般從1至20年不等。與客户相關的無形資產主要由客户關係組成，客户關係反映了客户關係直接導致的增量收益和相關現金流帶來的收益價值。我們審查所有無形資產的可收回性，包括相關的使用壽命，每當事件或情況的變化表明賬面金額可能無法收回時。我們將在報告所述期間記錄任何減值。
項目7A.市場風險的定量和定性披露。
由於我們的全球經營和融資活動，利率和外幣匯率的變化使我們面臨某些市場風險。我們力求通過正常的經營和融資活動，並在適當情況下，通過使用衍生金融工具，儘量減少外匯匯率波動帶來的任何重大風險。在截至2019年12月31日的一年中，我們使用遠期外匯合約來管理我們的匯率敞口，為了管理我們的利率風險，我們可以不時地進行利率互換，以平衡固定利率債務與浮動利率債務的比率。我們不會將這些工具用於貿易或其他投機目的。關於我國金融工具會計政策的資料載於綜合財務報表附註1。
利率
利率變動的市場風險主要與我們的債務有關。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的固定利率敞口為100%。截至2019年12月31日，1%的利率變動不會對綜合利息支出產生實質性影響。關於我們的高級票據和循環信貸協議的資料載於綜合財務報表附註13。
外幣匯率
雖然我們的大部分業務是以美元進行交易的，但我們確實面臨外匯匯率變動的市場風險，主要是因為它涉及美元對英鎊、加元和歐元的價值。我們做生意的國家的貨幣對美元匯率的任何重大變化都會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生影響。如果匯率集體對美元貶值或升值10%，淨收益將分別減少或增加約600萬美元，因為它只涉及外幣匯率風險敞口。
金融工具使我們面臨因業績不佳而面臨的對抗方信用風險，以及利率和外幣匯率變動所帶來的市場風險。我們通過特定的最低信用標準、交易方的多樣化以及監控信用風險集中的程序來管理對對手信用風險的風險敞口。我們主要通過投資於短期期限的投資級有息證券來監控市場風險對我們投資的公允價值和現金流的影響。我們試圖將利息和貨幣匯率可能發生的變化減至對我們的綜合業務結果和現金流量不重要的數額。
項目8.財務報表和補充數據。
綜合收益報表
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| | 截至12月31日， | | | | |
| (單位：千，除每股數據外) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
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| 淨銷售額 | | | | | | |
| 產品銷售 | | $ | 2,073,530 | | | $ | 1,993,249 | | | $ | 1,854,216 | |
| 服務銷售 | | 414,431 | | | 418,586 | | | 416,810 | |
| 總淨銷售額 | | 2,487,961 | | | 2,411,835 | | | 2,271,026 | |
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| 銷售成本 | | | | | | |
| 產品銷售成本 | | 1,329,761 | | | 1,272,599 | | | 1,198,881 | |
| 服務銷售成本 | | 259,455 | | | 267,975 | | | 271,360 | |
| 銷售總成本 | | 1,589,216 | | | 1,540,574 | | | 1,470,241 | |
| 毛利 | | 898,745 | | | 871,261 | | | 800,785 | |
| | | | | | |
| 研發費用 | | 72,520 | | | 64,525 | | | 61,393 | |
| 銷售費用 | | 120,861 | | | 126,641 | | | 121,873 | |
| 一般和行政費用 | | 301,411 | | | 306,469 | | | 292,399 | |
| 營業收入 | | 403,953 | | | 373,626 | | | 325,120 | |
| 利息費用 | | 31,347 | | | 33,983 | | | 41,471 | |
| 其他收入淨額 | | 23,856 | | | 16,596 | | | 15,970 | |
| 所得税前收入 | | 396,462 | | | 356,239 | | | 299,619 | |
| 所得税準備金 | | (88,879) | | | (80,490) | | | (84,728) | |
| 淨收益 | | $ | 307,583 | | | $ | 275,749 | | | $ | 214,891 | |
| | | | | | |
| 每股基本收益 | | $ | 7.20 | | | $ | 6.28 | | | $ | 4.86 | |
| 稀釋後每股收益： | | $ | 7.15 | | | $ | 6.22 | | | $ | 4.80 | |
| | | | | | |
| 每股股息 | | $ | 0.66 | | | $ | 0.60 | | | $ | 0.56 | |
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| 已發行加權平均股票： | | | | | | |
| 基本 | | 42,739 | | | 43,892 | | | 44,182 | |
| 稀釋 | | 43,016 | | | 44,316 | | | 44,761 | |
見合併財務報表附註
綜合收入報表
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| | 截至12月31日， | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
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| 淨收益 | | $ | 307,583 | | | $ | 275,749 | | | $ | 214,891 | |
| 其他綜合收入 | | | | | | |
外幣換算，税後淨額(1) | | 18,447 | | | (52,440) | | | 77,942 | |
養卹金和退休後調整數，扣除税款 (2) | | (29,017) | | | (19,167) | | | (3,026) | |
| 其他綜合收入(損失)，扣除税後 | | (10,570) | | | (71,607) | | | 74,916 | |
| 綜合收入 | | $ | 297,013 | | | $ | 204,142 | | | $ | 289,807 | |
(1)2019年、2018年和2017年其他外幣折算綜合收入中包括的税收優惠(費用)為(美元)0.1)百萬美元0.8百萬美元1.9)分別為百萬。
(2)2019年、2018年和2017年其他養老金和退休後調整綜合收入中包括的税收優惠為美元8.5百萬美元7.0百萬美元2.8分別是百萬。
見合併財務報表附註
合併資產負債表
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| | 截至12月31日， | | |
| (單位：千，除共享數據外) | | 2019 | | 2018 |
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| 資產 | | | | |
| 流動資產： | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 391,033 | | | $ | 276,066 | |
| 應收賬款淨額 | | 632,194 | | | 593,755 | |
| 存貨淨額 | | 424,835 | | | 423,426 | |
| 其他流動資產 | | 81,729 | | | 50,719 | |
| 流動資產總額 | | 1,529,791 | | | 1,343,966 | |
| 財產、廠房和設備，淨額 | | 385,593 | | | 374,660 | |
| 善意 | | 1,166,680 | | | 1,088,032 | |
| 其他無形資產淨額 | | 479,907 | | | 429,567 | |
| 經營租賃使用權資產淨額 | | 165,490 | | | — | |
| 其他資產 | | 36,800 | | | 19,160 | |
| 總資產 | | $ | 3,764,261 | | | $ | 3,255,385 | |
| 負債 | | | | |
| 流動負債： | | | | |
| 長期和短期債務的當期部分 | | $ | — | | | $ | 243 | |
| 應付帳款 | | 222,000 | | | 232,983 | |
| 應計費用 | | 164,744 | | | 166,954 | |
| 應付所得税 | | 7,670 | | | 5,811 | |
| 遞延收入 | | 276,115 | | | 236,508 | |
| 其他流動負債 | | 74,202 | | | 44,829 | |
| 流動負債總額 | | 744,731 | | | 687,328 | |
| 長期債務 | | 760,639 | | | 762,313 | |
| 遞延税款負債 | | 80,159 | | | 47,121 | |
| 應計養卹金和其他退休後福利費用 | | 138,635 | | | 101,227 | |
| 長期經營租賃責任 | | 145,124 | | | — | |
| 環境儲備的長期部分 | | 15,026 | | | 15,777 | |
| 其他負債 | | 105,575 | | | 110,838 | |
| 負債總額 | | 1,989,889 | | | 1,724,604 | |
| 意外開支和承付款(附註9、13和18) | | | | |
| 股東權益 | | | | |
| 普通股，面值1美元，截至2019年12月31日和2018年12月31日核定股票100，000，000股；截至2019年12月31日和2018年12月31日發行股票49，187，378股；截至2019年12月31日，流通股42，680，215股；截至2018年12月31日，流通股42，772，417股 | | 49,187 | | | 49,187 | |
| 額外支付的資本 | | 116,070 | | | 118,234 | |
| 留存收益 | | 2,497,111 | | | 2,191,471 | |
| 累計其他綜合損失 | | (325,274) | | | (288,447) | |
| 按成本計算的普通股(截至2019年12月31日為6 507 163股，截至2018年12月31日為6 414 961股) | | (562,722) | | | (539,664) | |
| 股東權益總額 | | 1,774,372 | | | 1,530,781 | |
| 負債和股東權益共計 | | $ | 3,764,261 | | | $ | 3,255,385 | |
見合併財務報表附註
現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 業務活動現金流量： | | | | | | |
| 淨收益 | | $ | 307,583 | | | $ | 275,749 | | | $ | 214,891 | |
| 調整數，將淨收益與業務活動提供的現金淨額對賬： | | | | | | |
| 折舊和攤銷 | | 102,412 | | | 102,949 | | | 99,995 | |
| (收益)企業銷售虧損 | | — | | | (1,735) | | | (875) | |
| (收益)長期資產的出售/處置損失 | | (11,054) | | | (1,120) | | | 29 | |
| 遞延所得税 | | 40,787 | | | 8,562 | | | (5,782) | |
| 股份補償 | | 13,669 | | | 14,094 | | | 11,572 | |
| 經營資產和負債的變動，減去已收購和處置的業務： | | | | | | |
| 應收賬款淨額 | | (12,613) | | | (57,492) | | | (16,388) | |
| 存貨淨額 | | (3,485) | | | (41,197) | | | 19,711 | |
| 進度付款 | | (4,834) | | | (11,121) | | | (774) | |
| 應付帳款和應計費用 | | (18,629) | | | 48,930 | | | 4,323 | |
| 遞延收入 | | 36,134 | | | 23,082 | | | 36,898 | |
| 所得税 | | (15,625) | | | (8,847) | | | (5,479) | |
| 養卹金和退休後，淨額 | | (1,310) | | | (43,759) | | | 3,481 | |
| 其他 | | (11,631) | | | 28,178 | | | 27,110 | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 421,404 | | | 336,273 | | | 388,712 | |
| 投資活動的現金流量： | | | | | | |
| 出售和處置長期資產的收益 | | 15,093 | | | 9,117 | | | 6,769 | |
| 財產、廠房和設備的增加 | | (69,752) | | | (53,417) | | | (52,705) | |
| 企業收購，除現金外 | | (185,209) | | | (210,167) | | | (232,630) | |
| 其他 | | (172) | | | (1,049) | | | 6,238 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (240,040) | | | (255,516) | | | (272,328) | |
| 來自籌資活動的現金流量： | | | | | | |
| 循環信貸貸款 | | 37,692 | | | 372,980 | | | 7,658 | |
| 循環信貸設施的支付 | | (37,934) | | | (372,887) | | | (8,176) | |
| 還本付息 | | — | | | (50,000) | | | (150,000) | |
| 回購公司股票 | | (50,661) | | | (198,592) | | | (52,127) | |
| 股份補償計劃的收益 | | 11,770 | | | 11,940 | | | 14,179 | |
| 支付的股息 | | (28,200) | | | (26,328) | | | (24,740) | |
| 其他 | | (812) | | | (752) | | | (692) | |
| 用於資助活動的現金淨額 | | (68,145) | | | (263,639) | | | (213,898) | |
| 匯率變動對現金的影響 | | 1,748 | | | (16,172) | | | 18,786 | |
| 現金和現金等價物淨增(減少)額 | | 114,967 | | | (199,054) | | | (78,728) | |
| 年初現金及現金等價物 | | 276,066 | | | 475,120 | | | 553,848 | |
| 年底現金及現金等價物 | | $ | 391,033 | | | $ | 276,066 | | | $ | 475,120 | |
| 補充披露非現金活動： | | | | | | |
| 已發生但尚未支付的資本支出 | | 2,015 | | | 2,193 | | | 976 | |
見合併財務報表附註
股東權益合併報表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 額外
已付
在首都 | | 留用
收益 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 國庫券 |
| 2017年1月1日 | | $ | 49,187 | | | $ | 129,483 | | | $ | 1,754,907 | | | $ | (291,756) | | | $ | (350,630) | |
| 淨收益 | | — | | | — | | | 214,891 | | | — | | | — | |
| 其他綜合收入，扣除税後 | | — | | | — | | | — | | | 74,916 | | | — | |
| 支付的股息 | | — | | | — | | | (24,740) | | | — | | | — | |
| 限制性股票 | | — | | | (12,104) | | | — | | | — | | | 12,105 | |
| 行使股票期權 | | — | | | (5,724) | | | — | | | — | | | 19,902 | |
| 其他 | | — | | | (2,237) | | | (734) | | | — | | | 889 | |
| 股份補償 | | — | | | 11,191 | | | — | | | — | | | 381 | |
| 回購普通股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (52,127) | |
| 2017年12月31日 | | $ | 49,187 | | | $ | 120,609 | | | $ | 1,944,324 | | | $ | (216,840) | | | $ | (369,480) | |
| 採用ASC 606的累積效應 | | — | | | — | | | (2,274) | | | — | | | — | |
| 淨收益 | | — | | | — | | | 275,749 | | | — | | | — | |
| 其他綜合損失，扣除税後 | | — | | | — | | | — | | | (71,607) | | | — | |
| 支付的股息 | | — | | | — | | | (26,328) | | | — | | | — | |
| 限制性股票 | | — | | | (13,134) | | | — | | | — | | | 13,134 | |
| 行使股票期權 | | — | | | (2,355) | | | — | | | — | | | 14,294 | |
| 其他 | | — | | | (752) | | | — | | | — | | | 752 | |
| 股份補償 | | — | | | 13,866 | | | — | | | — | | | 228 | |
回購普通股
| | — | | | — | | | — | | | — | | | (198,592) | |
| (2018年12月31日) | | $ | 49,187 | | | $ | 118,234 | | | $ | 2,191,471 | | | $ | (288,447) | | | $ | (539,664) | |
| 採用ASU 2018-02的累積效果 | | — | | | — | | | 26,257 | | | (26,257) | | | — | |
| 淨收益 | | — | | | — | | | 307,583 | | | — | | | — | |
| 其他綜合損失，扣除税後 | | — | | | — | | | — | | | (10,570) | | | — | |
| 支付的股息 | | — | | | — | | | (28,200) | | | — | | | — | |
| 限制性股票 | | — | | | (10,483) | | | — | | | — | | | 10,483 | |
| 行使股票期權 | | — | | | (4,226) | | | — | | | — | | | 15,996 | |
| 其他 | | — | | | (719) | | | — | | | — | | | 719 | |
| 股份補償 | | — | | | 13,264 | | | — | | | — | | | 405 | |
| 回購普通股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (50,661) | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | $ | 49,187 | | | $ | 116,070 | | | $ | 2,497,111 | | | $ | (325,274) | | | $ | (562,722) | |
見合併財務報表附註
合併財務報表附註
1.重要會計政策摘要
業務性質
Curtiss-Wright公司及其子公司(本公司或本公司)是一家全球性、多樣化的製造和服務公司，設計、製造和大修精密部件，並向航空航天、國防、一般工業和發電市場提供高度工程化的產品和服務。
鞏固原則
合併財務報表包括公司及其多數擁有的子公司的賬目.所有公司間交易和賬户都已被取消。
估計數的使用
該公司的財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的，其中要求管理層作出對所附財務報表中所報告的資產、負債、收入和費用的估計和判斷以及或有資產和負債的披露。其中最重要的估計包括完成長期合同的費用估計、不動產、廠場和設備的使用壽命估計、用於測試資產可收回性的現金流量估計、養卹金計劃和退休後債務假設、庫存過時估計、無形資產和法律儲備的估價和使用壽命估計。實際結果可能與這些估計不同。
現金及現金等價物
現金等價物包括貨幣市場基金和容易兑換成現金的商業票據，所有貨幣市場基金和商業票據的原始到期日都在三個月或更短的時間內。
盤存
庫存按較低的成本或可變現淨值列報。生產成本包括直接材料和勞動力以及適用的製造費用。
進度付款
某些長期合同規定了臨時賬單，因為相關合同產生了費用.根據合同條款，美國政府機構和其他客户只要收到進度付款，就可以控制承諾的貨物或服務。因此，如“綜合財務報表”附註4所示，這些收據被列為未開票應收款的減少額。如果收到的進度付款超過了迄今在某項合同中確認的收入，則已確定合同負債，並在綜合資產負債表中的“遞延收入”項下報告了這一數額。
該公司還收到與某些航空航天和國防項目有關的開發合同的進度付款。如“綜合財務報表”附註5所示，部分供資的開發合同收到的進展付款已報告為庫存減少。
財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備按成本減去累計折舊。主要的更新和改善是資本化的，而沒有改善或延長資產壽命的維護和修理則在發生的時期內支出。折舊用直線法計算，計算各資產的估計使用壽命。
不動產、廠房和設備的平均使用壽命如下：
關於不動產、廠場和設備的進一步資料，見綜合財務報表附註6。
無形資產
無形資產通常是收購的結果，主要由購買的技術、與客户有關的無形資產、商標和技術許可證組成。無形資產在其估計的使用壽命內按直線攤銷，其範圍從1到20好幾年了。關於其他無形資產的進一步資料，見綜合財務報表附註8。
長期資產減值
該公司審查所有長期資產的可收回性，包括相關的使用壽命，每當事件或情況的變化表明一項長期資產的賬面金額可能無法收回時。如有需要，公司會將未經貼現的未來淨現金流量或評估價值所確定的估計公允價值與有關資產的賬面價值進行比較，以確定是否存在減值。如果一項資產被視為受損資產，該資產將在已知減值期內減記為公允價值。該公司在截至12月31日、2019、2018年和2017年12月31日、2019、2018年和2017年的年度內未確認對使用中的資產產生重大減值費用
善意
商譽來自於商業收購。公司通過將購買價格分配給所獲得的有形和無形資產以及承擔的負債來核算企業收購。購置的資產和承擔的負債按公允價值入賬，超過分配金額的購買價格作為商譽入賬。商譽的可收回性須接受年度減值測試，或每當事件發生或情況發生變化時，更有可能導致損害。減值測試基於基本業務的估計公允價值。公司的商譽減值測試每年在每年第四季度進行。關於商譽的進一步資料，見綜合財務報表附註7。
金融工具的公允價值
會計準則要求對金融工具的公允價值作出某些披露。由於現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計費用期限較短，這些金融工具的賬面淨值被視為近似公允價值。關於公司金融工具的進一步資料，見綜合財務報表附註10和13。
研究與開發
該公司為商業產品的研究和開發項目以及與政府合同有關的獨立研究和開發、投標和提案工作提供資金。開發成本包括新客户需求的工程。公司贊助的研究和開發費用按所發生的費用計算。
與客户贊助的項目相關的研發成本被資本化為庫存，並在交付產品或提供服務時記錄在銷售成本中。根據共同開發合同收到的資金是分擔合同下發展支出總額的減少，並作為研究和開發費用淨額顯示。
股票支付會計
公司採用以公允價值為基礎的員工薪酬會計方法，要求公司支付所有基於股份的員工薪酬。以股票為基礎的僱員補償是一種非現金費用，因為公司通過發行Curtiss-Wright公司的股份來清償這些義務，而不是用現金支付來清償這些債務。
非合格股票期權、績效股票和基於時間限制的股票的補償費用在整個獎勵的必要服務期內根據授予日期公允價值確認。
所得税
公司採用資產和負債法核算所得税。根據資產和負債法，遞延税資產和負債因財務報表中現有資產和負債數額與其各自税基之間的差異而產生的未來税收後果得到確認。税法變更對遞延税資產和負債的影響在新法律頒佈期間的經營結果中得到確認。為減少遞延税資產的賬面價值，應記錄估值備抵，除非這類資產更有可能變現。
該公司記錄與不確定的所得税狀況有關的數額，1)規定一個最低確認門檻，然後才能在財務報表中予以確認；2)衡量從這些職位中確認的所得税利益。公司的會計政策是將預計一年內無法解決的不確定所得税狀況歸類為非流動所得税負債，並將利息和罰款分別歸類為利息費用、一般費用和行政費用。詳情見綜合財務報表附註12。
外幣
對於在美利堅合眾國境外以美元以外的貨幣編制財務報表的業務，公司用該期間的加權平均匯率換算資產和負債的期終匯率和損益表金額。折算調整的累積效應作為股東權益累計其他綜合收益(損失)的一個組成部分。這一餘額主要受到外匯匯率波動的影響。(收益)和外匯交易損失列在合併損益表中的一般費用和行政費用中，數額為美元7.2百萬美元(4.5)百萬美元5.42019、2018年和2017年12月31日終了的年份分別為100萬美元。
衍生物
遠期外匯及貨幣期權合約
該公司利用諸如遠期外匯和貨幣期權合同等金融工具，對部分現有和預期的以外幣計價的交易進行套期保值。該公司的外幣風險管理計劃的目的是減少匯率波動引起的收益波動。所有衍生金融工具都是根據可比工具的市場報價按公允價值記錄的，這些交易的損益記錄在發生期間的收益中。這些(損益)和損失在綜合損益表中列為一般費用和行政費用，數額為(美元)2.1)百萬美元6.6百萬美元0.3)分別為2019、2018年和2017年12月31日終了的年份。該公司不使用衍生金融工具進行交易或投機。
利率風險及相關對策
該公司的主要利率風險來自美元利率的變化。該公司的政策是使用固定和可變利率債務的組合來管理利息成本。該公司定期使用利率互換來管理此類風險。根據這些利率掉期，公司在指定的時間間隔內，參照商定的名義本金數額計算固定和浮動利息數額之間的差額。
對於被指定為公允價值對衝的利率互換(即針對資產或負債或其可歸因於特定風險的確定部分的公允價值變化的風險進行對衝)，利率互換公允價值的變化抵消了由於市場利率變化而產生的固定利率債務公允價值的變化。
最近發佈的會計準則
最近採用的會計準則
ASU 2016-02-租約-2019年1月1日，該公司通過了ASC 842，租賃，採用可選的過渡方法，允許實體根據先前的租賃會計準則，繼續提交2019年1月1日之前的所有期間。在通過過程中，公司選擇了一套切實可行的權宜之計，允許該實體放棄重新評估在先前指導下達成的關於租賃存在和租賃分類的結論，以及不分離非租賃部分的實際權宜之計。此外，該公司作出了會計政策選擇
以與先前指引所採用的方法相一致的方式計算短期租約。採用本標準後，約增加$。151截至2019年1月1日，公司綜合資產負債表中的總資產和負債總額均為百萬美元。
ASU 2018-02-從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響-2019年1月1日，該公司通過了ASU 2018-02，從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響，根據2017年的減税和就業法(税法)，可以將積累的其他綜合收入中的税收影響重新歸類為留存收入。這一標準的採用導致了美元的重新分類。26截至2019年1月1日，公司綜合資產負債表中的累計其他綜合虧損佔留存收益的百萬英鎊。
ASU 2018-14-對確定福利計劃披露要求的修改-2018年8月，FASB發佈ASU 2018-14，補償.退休福利.確定的福利計劃.總則(分主題715-20)：披露框架-對確定福利計劃披露要求的更改。具體而言，修正案取消了對預計在明年確認的累計其他綜合收入中所列金額的披露要求，以及假設的醫療費用趨勢率的一個百分點變化對服務成本、利息成本和退休後福利福利義務的影響。修正案還要求對現金結存計劃加權平均利息入計率進行額外披露，説明重大損益的原因，並解釋福利債務或計劃資產的任何其他重大變化。早在2019年12月31日，該公司就採用了這一標準，並在綜合財務報表附註16中列入了經修訂的披露內容。
最近將採用的會計準則
2016年6月，FASB發佈ASU 2016-13金融工具-信用損失(主題326)，金融工具信用損失的計量。此ASU在美國GAAP中添加了當前的預期信用損失減值模型，該模型基於預期損失而不是引起的損失，因此需要使用範圍更廣的合理和可支持的信息來得出信用損失估計數。該公司計劃從2020年1月1日起採用ASU標準，因為該標準適用於2019年12月15日以後的財政年度。該公司目前正在評估採用這一標準所產生的影響，但預計該標準的採用不會對其綜合財務報表產生重大影響。
2.收入
公司根據ASC 606記賬，與客户簽訂合同的收入，於2018年1月1日在修改後的追溯基礎上通過。根據ASC 606，當承諾的貨物和/或服務的控制權以交易價格轉讓給客户時，即確認收入，該交易價格反映了公司預期有權得到的考慮，以換取該貨物和/或服務。
履約義務
公司為合同中的每一項承諾確定了一項履行義務，即向客户轉讓一種獨特的貨物或服務。作為其評估的一部分，公司考慮到合同中承諾的所有貨物和/或服務，不論這些貨物和/或服務是否由習慣商業慣例明確説明或暗示。該公司的合同可以包含一項單一的履約義務，包括承諾轉讓在各自合同範圍內沒有單獨區別的個別貨物或服務，也可以包含多重履約義務。對於具有多重履約義務的合同，公司在有獨立銷售價格的情況下，使用獨立的銷售價格，將總交易價格分配給每項履約義務，或在沒有單獨價格的情況下，對合同中的每一種不同的貨物或服務採用估計數。在某些情況下，交易價格可能包括可變考慮的估計數額，包括但不限於獎勵、獎勵、價格上漲、違約金和罰款，但前提是這種可變考慮可能不會發生迄今確認的累積收入大幅度逆轉的情況。公司根據具體安排的事實和情況，使用期望值法或最有可能的數額法估計可列入交易價格的可變因素。與該公司各自安排有關的可變考慮通常不受限制。
公司的履約義務要麼是在時間點上履行的，要麼是在超期的基礎上履行的.2019年12月31日和2018年12月31日終了年度按時間確認的收入約佔49%和46分別佔總淨銷售額的%。通常，超期收入確認是基於對用於衡量進度的投入度量的使用，例如迄今為止相對於估計總成本的成本。估計費用總額的變化是用累積會計方法確認的，該方法確認當期和以往各期的變化對當期和前期的累積影響。因此，這些變化對未來合同履行期的影響被確認為
如果訂正概算是原來的估計數。一個或多個合同估計數的重大變化可能對公司的合併財務狀況、結果或業務或現金流量產生重大影響。然而，2019年、2018年或2017年的合同費用估計數沒有重大變化。
如果一項履約義務不符合確認超期收入的條件，則收入在特定商品或服務的控制權轉移給客户的時間點即予以確認，這通常是根據交付條款確定的。截至2019年12月31日和2018年12月31日終了年度的確認收入約佔全年收入的一部分。51%和54分別佔總淨銷售額的%。
合同積壓是尚未確認為收入的其餘履約義務。積壓包括遞延收入和將在未來期間作為收入開具發票並確認為收入的數額。積壓總額約為$2.2截至2019年12月31日，該公司預計將確認其中的10億美元92佔下一年度淨銷售額的百分比12-36個月。其餘部分將在其後予以確認。
收入分類
下表列出按終端市場和客户類別分列的公司淨銷售額總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按終端市場和客户類型分列的淨銷售額總額 | | 截至12月31日的年度， | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 防禦 | | | | | | |
| 航空航天 | | $ | 416,841 | | | $ | 376,951 | | | $ | 372,678 | |
| 地面 | | 93,432 | | | 97,131 | | | 96,042 | |
| 海軍 | | 568,776 | | | 486,476 | | | 408,221 | |
| 國防總客户 | | $ | 1,079,049 | | | $ | 960,558 | | | $ | 876,941 | |
| | | | | | |
| 商業 | | | | | | |
| 航空航天 | | $ | 433,038 | | | $ | 414,422 | | | $ | 409,384 | |
| 發電 | | 392,173 | | | 431,793 | | | 423,747 | |
| 一般工業 | | 583,701 | | | 605,062 | | | 560,954 | |
| 商業客户共計 | | $ | 1,408,912 | | | $ | 1,451,277 | | | $ | 1,394,085 | |
| | | | | | |
| 共計 | | $ | 2,487,961 | | | $ | 2,411,835 | | | $ | 2,271,026 | |
合同餘額
確認收入和收取現金的時間可能導致合併資產負債表上的應收帳款、未開單應收款(合同資產)和遞延收入(合同負債)。該公司的合同資產主要涉及其對已完成但截至報告日未開單的工作的審議權。合同資產在考慮權成為無條件的時候轉移到應收帳款中。在以下情況下，這是典型的情況：根據商定的合同條款或在實現合同里程碑的情況下，隨着工作的進展而收取金額。該公司的合同負債主要包括在賺取收入之前收到的客户預付款。截至12月31日、2019年和2018年12月31日終了年度的確認收入包括在各自年度開始時的合同負債餘額中，約為美元。198百萬美元164分別是百萬。截至2019年12月31日，合同資產和合同負債的變化沒有受到任何其他因素的重大影響。合同資產和合同負債分別在綜合資產負債表內的“應收賬款淨額”和“遞延收入”項目中列報。
ASC 606的預通過
由於該公司採用了ASC 606，採用了修改後的追溯法，因此，對2017年12月31日終了年度的合併財務報表沒有進行回顧性調整。在2017年12月31日終了年度，收入被確認為收益處理基本完成，符合以下所有標準：(1)存在有説服力的安排證據；(2)交付或提供服務；(3)公司對客户的價格是固定或可確定的；(4)可收取性得到合理保證。該公司通過分析每項合同的條款和條件，確定了適當的收入確認方法。收入被確認為產品銷售收入。
隨着生產單位的發運，所有權和損失風險被轉移。收入在服務類合同中確認為提供服務。在確認收入方面所作的重要估計主要是長期合同，這些合同一般採用成本會計的成本對成本法進行核算。根據成本對成本法，利潤按比例記錄，根據對直接和間接成本的估計來完成這些合同。合同銷售、成本或利潤估算中的任何變化都是使用累積追趕會計方法確認的。
3. 收購
公司不斷評估在公司現有投資組合中戰略上適合的潛在收購，或者將公司的投資組合擴展到新的產品線或鄰近市場。該公司已經完成了一些已被視為商業組合的收購，並在公司的財務報表中確認了商譽。這種商譽之所以產生，是因為這些業務的收購價格反映了未來收益和現金流動潛力，超出了收購時可歸因於當前產品和客户的收益和現金流。因此，商譽本質上包含了裝配好的員工的知識勞動力進一步改善技術和產品供應的能力，以及這些努力產生的預期現金流。親善還可能包括預期的協同效應，因為這些業務對現有業務具有互補的戰略適應性。
公司根據其對所購資產的公允價值和承擔的負債的理解，在收購之日分配購買價格。只有截至收購日期確定的項目才可考慮隨後進行調整。公司將根據需要在計量期結束前對採購價格分配作出適當調整。
在截至2019年12月31日的12個月內，該公司收購了二企業的總採購價格為$185百萬美元，扣除所獲現金。在截至2018年12月31日的12個月內，該公司收購了一總採購價格$210百萬美元，扣除所獲現金。下文將對這些收購進行更詳細的説明。
2019年12月31日和2018年12月31日終了年度，包括在合併損益表中，該公司的收購貢獻了美元11百萬美元64分別佔淨銷售額總額的百萬和這兩個時期的非實質性淨利潤。
下表彙總了2019年和2018年期間完成的所有采購在購置之日購置的資產和承擔的負債的公允價值估計數：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | 2018 |
| 應收賬款 | | $ | 16,551 | | $ | 24,385 | |
| 盤存 | | 7,608 | | 31,875 | |
| 財產、廠房和設備 | | 1,117 | | 3,206 | |
| 無形資產 | | 94,400 | | 146,100 | |
| 經營租賃使用權資產淨額 | | 4,605 | | — | |
| 其他流動和非流動資產 | | 888 | | 47 | |
| 流動負債和非流動負債 | | (11,604) | | (5,374) | |
| 有形和無形資產淨額 | | 113,565 | | 200,239 | |
| 收購價 | | 185,209 | | 210,167 | |
| 善意 | | $ | 71,644 | | $ | 9,928 | |
| | | |
| 商譽免税額 | | $ | 72,777 | | $ | 9,928 | |
2019年購置
901D控股有限責任公司(901D)
在……上面(一九二零九年十二月三十一日)，公司以$100獲得901D的會員權益135.1百萬美元，扣除所獲現金。“採購協議”載有一種採購價格調整機制，以及對這類交易的慣常表述和保證，包括作為對賣方可能提出的賠償要求的擔保而存入代管的部分購貨價格。901D是關鍵任務集成電子系統的設計者和製造商，
子系統，以及堅固的艦載解決方案，支持美國海軍的每一個主要造船計劃。收購後的業務將在國防部門內運作。收購將在收盤後進行調整，收購價格分配尚未完成。
戰術通信集團(TCG)
在……上面2019年3月15日，該公司以$100獲得TCG 100%的會員權益50.1百萬美元，扣除所獲現金。“採購協議”載有一種採購價格調整機制，以及對這類交易的慣常表述和保證，包括作為對賣方可能提出的賠償要求的擔保而存入代管的部分購貨價格。TCG是關鍵軍事通信系統戰術數據鏈路軟件解決方案的設計者和製造商。被收購的業務在國防部門內運作。
2018年收購
Dresser-蘭德政府業務(DRG)
在……上面2018年4月2日，該公司以$100收購了某些資產並承擔了DRG的某些負債210.2百萬現金。“資產購買協議”包含一種購買價格調整機制，以及這類交易習慣上的陳述和保證。DRG是關鍵任務、高速旋轉設備解決方案的設計者和製造商，也是所有航空母艦項目中唯一的汽輪機和主機保護閥供應商。收購後的業務在電力部門內運作。
4.應收款
應收賬款包括當期票據、向客户開票的金額、索賠、其他應收賬款和長期合同的未開單收入，其中包括確認為銷售但未開單的金額。預計所有未開具賬單的應收賬款都將在下一年開單和收取。未開單應收款的非物質數額須遵守保留條款。在我們的應收賬款餘額內，索賠額和未經批准的變更單數額並不重要。
由於構成公司客户羣的大量實體及其地理分佈，信用風險是多樣化的。該公司要麼是美國政府各機構的總承包商，要麼是分包商。直接和間接從政府來源(主要是美國政府)獲得的收入是43%和40分別佔2019年和2018年淨銷售額的百分比。應收政府來源(主要是美國政府)應收賬款總額為美元343.5百萬美元329.1截至2019年12月31日和2018年12月31日分別為百萬歐元。政府(主要是美國政府)未開單應收賬款，扣除進度付款後，為美元。195.7百萬美元180.0截至2019年12月31日和2018年12月31日分別為百萬歐元。
截至12月31日，應收賬款的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 |
| 應收帳款： | | | | |
| 貿易和其他應收款 | | $ | 418,968 | | | $ | 390,306 | |
| 減：可疑賬户備抵 | | (8,733) | | | (7,436) | |
| 應收帳款淨額 | | 410,235 | | | 382,870 | |
| 未開單應收款： | | | | |
| 可收回費用和未開單的估計收益 | | 231,067 | | | 225,810 | |
| 減：適用的進度付款 | | (9,108) | | | (14,925) | |
| 未開單應收款淨額 | | 221,959 | | | 210,885 | |
| 應收賬款淨額 | | $ | 632,194 | | | $ | 593,755 | |
5.清單
庫存成本包含與長期合同和生產週期長的項目有關的金額，其中一部分不會在一年內實現。標題“與美國政府和其他長期合同有關的庫存成本”包括非物質的索賠額或其他類似的項目，但其確定或實現不確定。存貨按較低的成本或可變現淨值估價。
截至12月31日，庫存構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 |
| 原料 | | $ | 183,576 | | | $ | 214,442 | |
| 在製品 | | 105,874 | | | 74,536 | |
| 成品 | | 131,124 | | | 143,016 | |
與美國政府和其他長期合同有關的庫存成本(1) | | 70,998 | | | 54,195 | |
| 總庫存 | | 491,572 | | | 486,189 | |
| 減：庫存準備金 | | (58,594) | | | (55,776) | |
| 應用進展付款 | | (8,143) | | | (6,987) | |
| 存貨淨額 | | $ | 424,835 | | | $ | 423,426 | |
(1)截至2019年12月31日和2018年12月31日，此標題還包括資本化的開發成本$39.1百萬美元44.4分別與某些航空航天和國防項目有關。這些資本化成本將在單位按合同生產時清算。截至2019年12月31日和2018年12月31日，已資本化的開發費用為$23.7百萬美元24.1目前，分別有100萬人沒有得到現有公司訂單的支持。
6.財產、廠房和設備
截至十二月三十一日止，物業、廠房及設備的組成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 |
| 土地 | | $ | 18,632 | | | $ | 18,548 | |
| 建築物和改善 | | 234,112 | | | 226,743 | |
| 機械、設備和其他 | | 849,527 | | | 801,169 | |
| 財產、廠房和設備，按成本計算 | | 1,102,271 | | | 1,046,460 | |
| 減：累計折舊 | | (716,678) | | | (671,800) | |
| 財產、廠房和設備，淨額 | | $ | 385,593 | | | $ | 374,660 | |
2019、2018年和2017年12月31日終了年度的折舊費用為美元。57.4百萬美元59.4百萬美元61.6分別是百萬。
7.善意
2019年和2018年商譽賬面金額的變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 商業/工業 | | 防禦 | | 動力 | | 合併 |
| 2017年12月31日 | | $ | 448,531 | | | $ | 460,332 | | | $ | 187,466 | | | $ | 1,096,329 | |
| 收購 | | — | | | — | | | 9,928 | | | 9,928 | |
| 剝離 | | (111) | | | (1,594) | | | — | | | (1,705) | |
| 外幣換算調整 | | (6,405) | | | (9,867) | | | (248) | | | (16,520) | |
| (2018年12月31日) | | $ | 442,015 | | | $ | 448,871 | | | $ | 197,146 | | | $ | 1,088,032 | |
| 收購 | | — | | | 71,644 | | | — | | | 71,644 | |
| 調整 | | — | | | (208) | | | — | | | (208) | |
| 外幣換算調整 | | 2,099 | | | 4,962 | | | 151 | | | 7,212 | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | $ | 444,114 | | | $ | 525,269 | | | $ | 197,297 | | | $ | 1,166,680 | |
與收購企業有關的採購價格分配最初是根據估計數計算的。公司根據最後分析對這些估計數進行調整，包括在認為適當時來自第三方評估的投入。公允價值的確定不遲於購置之日起12個月內最後確定。商譽調整是指隨後對採購價格分配的調整。
截至2019、2018年和2017年10月31日，該公司完成了年度商譽減值測試，並得出結論，商譽沒有減值。
8.其他無形資產淨額
無形資產通常是收購的結果，主要由購買的技術、與客户有關的無形資產和商標組成。無形資產在使用壽命期間攤銷，通常在1和20好幾年了。
下表分別列出截至2019年12月31日和2018年12月31日公司無形資產的累計構成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | | | | | 2018 | | | | |
| (單位：千) | | 毛額 | | 累積攤銷 | | 網 | | 毛額 | | 累積攤銷 | | 網 |
| 技術 | | $ | 257,676 | | | $ | (140,390) | | | $ | 117,286 | | | $ | 238,212 | | | $ | (123,156) | | | $ | 115,056 | |
| 與客户有關的無形資產 | | 434,492 | | | (215,855) | | | 218,637 | | | 358,832 | | | (193,455) | | | 165,377 | |
節目(1) | | 144,000 | | | (12,600) | | | 131,400 | | | 144,000 | | | (5,400) | | | 138,600 | |
| 其他無形資產 | | 43,729 | | | (31,145) | | | 12,584 | | | 40,340 | | | (29,806) | | | 10,534 | |
| 共計 | | $ | 879,897 | | | $ | (399,990) | | | $ | 479,907 | | | $ | 781,384 | | | $ | (351,817) | | | $ | 429,567 | |
(1)程序包括分配給被收購企業的主要項目的值，並表示與客户關係、合同、技術和商標相關的總價值。
在截至2019年12月31日止的一年內，該公司購買的無形資產為$94.4百萬美元，其中包括與客户有關的無形資產$73.3百萬美元技術17.7百萬美元及其他無形資產3.4百萬上述無形資產的加權平均攤銷期為14.1幾年15.0年，和8.0分別是幾年。
2019、2018年和2017年12月31日終了年度的攤銷費用為美元45.0百萬美元43.6百萬美元38.4分別是百萬。預計未來五年無形資產的攤銷費用如下：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | |
| 2020 | | $ | 55,360 | |
| 2021 | | 45,692 | |
| 2022 | | 43,149 | |
| 2023 | | 39,398 | |
| 2024 | | 36,010 | |
9. 租賃
該公司的部分業務來自租賃設施，包括製造和服務設施、行政辦公室和倉庫。此外，公司根據經營租賃租賃車輛、機械和辦公設備。我們的租約有剩餘的租約條款1年至25年份，其中一些包括更新、升級或終止的選項。所有經營租賃的租金費用為$37.2百萬美元38.4百萬美元37.1分別為2019年、2018年和2017年的百萬。
一般來説，該公司的租約並沒有提供一個容易確定的利率。因此，公司確定自租賃開始之日起的增量借款利率，以計算其租賃付款的現值。遞增借款利率是根據租賃開始日期提供的信息確定的，包括租賃期限、公司未償債務的市場利率以及具有類似信用評級的公司的市場利率。
租賃費用的組成部分如下：
| | | | | |
| 年終 |
| (單位：千) | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 經營租賃成本 | $ | 37,229 | |
| |
| 融資租賃費用： | |
| 融資租賃折舊 | $ | 812 | |
| 租賃負債利息 | 498 | |
| 融資租賃費用總額 | $ | 1,310 | |
與租賃有關的現金流動補充資料如下：
| | | | | |
| 年終 |
| (單位：千) | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 用於業務活動的現金： | |
| 用於經營租賃的經營現金流 | $ | (30,665) | |
| 用於融資租賃的經營現金流 | (498) | |
| 非現金活動： | |
| 為換取經營租賃義務而獲得的使用權資產 | $ | 36,033 | |
與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
| | | | | |
| (以千計，租賃期限和貼現率除外) | 截至2019年12月31日 |
| 經營租賃 | |
| 經營租賃使用權資產淨額 | $ | 165,490 | |
| |
| 其他流動負債 | $ | 26,773 | |
| 長期經營租賃責任 | 145,124 | |
| 經營租賃負債總額 | $ | 171,897 | |
| |
| 融資租賃 | |
| 財產、廠房和設備 | $ | 15,561 | |
| 累計折舊 | (5,533) | |
| 財產、廠房和設備，淨額 | $ | 10,028 | |
| |
| 其他流動負債 | $ | 807 | |
| 其他負債 | 10,982 | |
| 融資租賃負債總額 | $ | 11,789 | |
| |
| 加權平均剩餘租賃期限 | |
| 經營租賃 | 9.2年數 |
| 融資租賃 | 9.7年數 |
| 加權平均貼現率 | |
| 經營租賃 | 3.75 | % |
| 融資租賃 | 4.05 | % |
租賃負債的到期日如下：
| | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 | |
| (單位：千) | 經營租賃 | 融資租賃 |
| 2020 | $ | 32,528 | | $ | 1,342 | |
| 2021 | 29,729 | | 1,375 | |
| 2022 | 23,432 | | 1,410 | |
| 2023 | 21,168 | | 1,445 | |
| 2024 | 18,640 | | 1,481 | |
| 此後 | 79,982 | | 7,411 | |
| 租賃付款總額 | 205,479 | | 14,464 | |
| 減：估算利息 | (33,582) | | (2,675) | |
| 共計 | $ | 171,897 | | $ | 11,789 | |
截至2018年12月31日，在初始或剩餘不可取消租賃期限超過一年的經營租賃下，未來的最低租賃承諾大致如下：
| | | | | |
| (單位：千) | 租金承付款 |
| 2019 | $ | 29,562 | |
| 2020 | 28,514 | |
| 2021 | 24,501 | |
| 2022 | 19,996 | |
| 2023 | 19,778 | |
| 此後 | 93,974 | |
| 共計 | $ | 216,325 | |
10.金融工具的公允價值
遠期外匯及貨幣期權合約
該公司有外幣風險敞口，主要在英國、加拿大和歐洲。該公司主要在英國、加拿大和歐洲使用金融工具，例如遠期和期權合同，對現有和預期的以外幣計價的交易進行套期保值。該公司的外幣風險管理計劃的目的是減少匯率波動造成的收益波動。衍生工具和對衝活動的會計準則要求公司在綜合資產負債表中將所有衍生金融工具確認為公允價值的資產或負債。
利率風險及相關對策
該公司的主要利率風險來自美元利率的變化。該公司的政策是使用固定和可變利率債務的組合來管理利息成本。該公司定期使用利率互換來管理此類風險。根據這些利率掉期，公司在指定的時間間隔內，參照商定的名義本金數額計算固定和浮動利息數額之間的差額。該公司的外匯合同和利率互換被視為二級工具，其依據是基於市場的投入或不可觀測的投入，並得到市場數據(如報價、利率或收益率曲線)的證實。
對於被指定為公允價值對衝的利率互換(即針對資產或負債或其可歸因於特定風險的確定部分的公允價值變化的風險進行對衝)，利率互換公允價值的變化抵消了由於市場利率變化而產生的固定利率債務公允價值的變化。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司沒有任何活躍的利率互換。
對綜合資產負債表的影響
截至2019年12月31日和2018年12月31日，資產和負債衍生工具的公允價值無關緊要。
對合並損益表的影響
未指定樹籬
截至12月31日止年度，未指定用於對衝會計的遠期外匯衍生產品合同收入中確認的(收益)和損失的地點和數額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 遠期外匯合同： | | | | | | |
| 一般和行政費用 | | $ | (2,072) | | | $ | 6,643 | | | $ | (346) | |
債務
估計的公允價值數額是由該公司使用現有市場信息確定的，這些信息主要是根據截至2019年12月31日相同或類似問題的市場報價確定的。我們的債務工具的公允價值被描述為基於市場輸入或不可觀測的投入的二級度量，並得到市場數據(如報價、利率或收益率曲線)的證實。截至2019年12月31日公司固定利率債務工具的公允價值估計(扣除債務發行成本)共計$783百萬美元，扣除債務發行成本後的賬面價值749百萬截至2018年12月31日公司固定利率債務工具的公允價值估計(扣除債務發行成本)共計$750百萬美元，扣除債務發行成本後的賬面價值749百萬
上述公允價值可能不代表可變現淨值或反映未來公允價值。此外，使用不同的方法來確定某些金融工具的公允價值，可能導致在報告日對公允價值的不同估計。
11.應計費用和其他流動負債
截至12月31日，應計費用包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 |
| 應計補償 | | $ | 119,293 | | | $ | 118,479 | |
| 應計佣金 | | 6,678 | | | 7,769 | |
| 應計利息 | | 8,982 | | | 8,944 | |
| 應計保險 | | 7,550 | | | 6,951 | |
| | | | |
| 其他 | | 22,241 | | | 24,811 | |
| 應計費用共計 | | $ | 164,744 | | | $ | 166,954 | |
截至12月31日，其他流動負債包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 |
| 短期租賃負債 | | $ | 26,773 | | | $ | — | |
| 保修準備金 | | $ | 17,512 | | | $ | 17,293 | |
| 養卹金和其他退休後負債 | | 6,690 | | | 6,528 | |
| 其他 | | 23,227 | | | 21,008 | |
| 其他流動負債共計 | | $ | 74,202 | | | $ | 44,829 | |
12.所得税
2017年減税和就業法
2017年12月22日，2017年減税和就業法案(税法)成為法律。新的立法包含了幾項關鍵的税收規定，包括對累積的外國收入徵收一次性強制性過渡税，以及降低美國公司所得税税率。21%。該公司一般也有資格獲得外國收入100%的股息豁免。税法要求美國股東對某些外國子公司賺取的全球無形低税率收入(“GILTI”)徵税。公司已實施會計政策選擇，以規定與GILTI有關的納税費用。
該公司概述了“税法”最重要的影響如下：
降低美國企業所得税税率
公司對遞延税資產和負債的計量採用已頒佈的税率，這些税率適用於預計收回或支付臨時差額的年份。因此，該公司的遞延税資產和負債被重新計量，以反映美國公司所得税税率的降低。35百分比21%，導致臨時$13.42017年12月31日終了年度所得税支出減少百萬美元。
外國收入過渡税
地鐵公司的暫繳所得税開支為$18.2截至2017年12月31日止的年度內，有100萬美元與對某些外國收入的一次性過渡税有關。最後確定的過渡税$23.6百萬美元八“税法”規定的年份，含美元1.92018年支付100萬美元。額外$12.72017年所得税報税表結轉百萬美元，進一步將過渡時期的應付款減少到美元。9.02018年12月31日為百萬歐元。$的負債9.0預計將在2024年和2025年支付的百萬歐元，截至2019年12月31日保持不變。
鑑於外國未分配收益不再被視為永久再投資，該公司還記錄了臨時所得税支出$3.8截至2017年12月31日止的年度內，公司因分配外國未分配利潤而產生的預扣税達100萬美元。
在2018年12月31日終了的一年內，該公司記錄了額外的税收開支$9.3與税法有關的外國預扣税百萬美元6.5其中百萬與上一期間有關。
在截至2019年12月31日的一年內，該公司的税務開支為$4.4外國預扣税百萬美元。該公司被認為是永久再投資的範圍內，任何外部基礎差異，在其外國子公司，超過未分配的利潤數額。
截至12月31日止年度的所得税前收入包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 國內 | | $ | 273,036 | | | $ | 217,374 | | | $ | 179,006 | |
| 外國 | | 123,426 | | | 138,865 | | | 120,613 | |
| | $ | 396,462 | | | $ | 356,239 | | | $ | 299,619 | |
截至十二月三十一日止年度的入息税規定包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 目前： | | | | | | |
| 聯邦制 | | $ | 14,195 | | | $ | 37,648 | | | $ | 54,963 | |
| 國家 | | 3,766 | | | 9,228 | | | 2,648 | |
| 外國 | | 24,816 | | | 25,285 | | | 23,162 | |
| 總電流 | | 42,777 | | | 72,161 | | | 80,773 | |
| | | | | | |
| 推遲： | | | | | | |
| 聯邦制 | | 38,647 | | | 8,518 | | | 2,595 | |
| 國家 | | 6,632 | | | (1,047) | | | 4,282 | |
| 外國 | | 823 | | | 858 | | | (2,922) | |
| 遞延共計 | | 46,102 | | | 8,329 | | | 3,955 | |
| 所得税準備金 | | $ | 88,879 | | | $ | 80,490 | | | $ | 84,728 | |
實際税率與截至12月31日的美國聯邦法定税率不同，主要是：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 美國聯邦法定税率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 35.0 | % |
| 加(減)： | | | | | | |
| 州和地方税收，扣除聯邦福利 | | 2.4 | | | 2.2 | | | 1.8 | |
| R&D税收抵免 | | (1.2) | | | (1.0) | | | (1.3) | |
國外收入(1) | | 1.4 | | | 0.9 | | | (6.0) | |
| 股票補償-超額税收福利 | | (0.8) | | | (1.3) | | | (2.6) | |
| 與税法有關的影響 | | — | | | 1.8 | | | 3.4 | |
| 國外無形收入 | | (1.3) | | | (0.8) | | | — | |
| 所有其他，網 | | 0.9 | | | (0.2) | | | (2.0) | |
| 有效税率 | | 22.4 | % | | 22.6 | % | | 28.3 | % |
(1)外國收入主要包括當地法定利率與美國聯邦法定利率之間差異的淨影響、匯回國外收入的成本以及外國估值津貼變動的影響。
截至十二月三十一日，地鐵公司的遞延税項資產及負債的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 |
| 遞延税款資產： | | | | |
| 經營租賃負債 | | $ | 35,299 | | | $ | — | |
| 存貨淨額 | | 15,220 | | | 14,154 | |
| 淨經營損失 | | 8,328 | | | 9,868 | |
| 環境儲量 | | 8,239 | | | 8,613 | |
| 激勵報酬 | | 8,130 | | | 8,472 | |
| 養卹金和其他退休後負債 | | 5,029 | | | 35,656 | |
| 資本損失結轉 | | 955 | | | 6,972 | |
| 其他 | | 33,002 | | | 27,795 | |
| 遞延税款資產共計 | | 114,202 | | | 111,530 | |
| 遞延税款負債： | | | | |
| 商譽攤銷 | | 77,620 | | | 70,850 | |
| 經營租賃使用權資產淨額 | | 33,915 | | | — | |
| 其他無形攤銷 | | 30,954 | | | 33,600 | |
| 折舊 | | 25,562 | | | 24,983 | |
| 預扣税 | | 13,097 | | | 10,300 | |
| 其他 | | 7,524 | | | 5,345 | |
| 遞延税款負債總額 | | 188,672 | | | 145,078 | |
| 估價津貼 | | 3,386 | | | 11,646 | |
| 遞延税負債淨額 | | $ | 77,856 | | | $ | 45,194 | |
截至十二月三十一日，遞延税款資產及負債在公司綜合資產負債表內反映如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 |
| 非流動遞延税資產淨額 | | 2,303 | | | 1,927 | |
| 非流動遞延税負債淨額 | | 80,159 | | | 47,121 | |
| 遞延税負債淨額 | | $ | 77,856 | | | $ | 45,194 | |
該公司有與國際業務有關的所得税淨營業損失結轉款。15.4百萬美元13.0百萬有無限的生命和美元2.4百萬到2026年到期。該公司有聯邦和州所得税淨虧損結轉美元67.3百萬美元63.4百萬是截至2038年和美元到期的淨營業虧損。3.9百萬是到2020年到期的資本損失結轉。該公司記錄的遞延税款資產為$9.3百萬美元，反映了收益結轉的損失。
管理層評估現有的正面和負面證據，以估計是否將產生足夠的未來應税收入，以利用現有的遞延税款資產。一項重要的客觀負面證據被評估為
在截至2019年12月31日的三年期間，該公司在某些外國地點發生的累計虧損.這些客觀證據限制了考慮其他主觀證據的能力，例如對未來增長的預測。該公司將其估價津貼減少$8.3百萬至美元3.4截至2019年12月31日，百萬美元，僅用於衡量遞延税資產中更有可能實現的部分。但是，如果結轉期內對未來應納税收入的估計數有所減少，或者如果不再存在累積損失形式的客觀負面證據，並且可能會增加對增長預測等主觀證據的權重，則可調整被視為可變現的遞延税資產的數額。
扣除退款後的所得税支付額63.9百萬美元79.1百萬美元92.1分別在2019年、2018年和2017年創造了100萬美元。
公司已將其他負債記作利息$3.3百萬元及罰款1.6截至2019年12月31日
未確認的税收福利的開始和結束數額的核對如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 截至1月1日餘額， | | $ | 13,563 | | | $ | 13,174 | | | $ | 11,454 | |
| 對以往各期税收狀況的增加 | | 581 | | | 88 | | | 1,069 | |
| 減少以往各期的税收狀況 | | (2,184) | | | (290) | | | (194) | |
| 增加與本年度有關的税務職位 | | 936 | | | 1,036 | | | 1,273 | |
| 安置點 | | (220) | | | (445) | | | (428) | |
| 截至12月31日的餘額， | | $ | 12,676 | | | $ | 13,563 | | | $ | 13,174 | |
在許多情況下，該公司不確定的税收狀況與税務當局仍需審查的納税年份有關。
以下按主要税務管轄區描述截至2019年12月31日的公開課税年度：
| | | | | | | | | | | |
| 美國(聯邦) | 2016 | - | 現在時 |
| 美國(各州) | 2008 | - | 現在時 |
| 聯合王國 | 2012 | - | 現在時 |
| 加拿大 | 2013 | - | 現在時 |
該公司預計，在未來十二個月內，與其不確定的税務狀況有關的估計負債額不會有重大改變。2019年2018年和2017年12月31日未獲確認的税收優惠總額中包括美元。10.2百萬美元11.0百萬美元10.1百萬美元，如果得到承認，將對實際所得税税率產生有利影響。
13.債務
截至12月31日，債務包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2019 | | 2018 | | 2018 |
| | 承載價值 | | 估計公允價值 | | 承載價值 | | 估計公允價值 |
| 3.84%高級票據到期 | | 100,000 | | | 102,079 | | | 100,000 | | | 100,359 | |
| 3.70%高級票據到期 | | 202,500 | | | 207,882 | | | 202,500 | | | 201,813 | |
| 3.85%高級票據應於2025年到期 | | 90,000 | | | 93,838 | | | 90,000 | | | 89,711 | |
| 4.24%高級票據到期 | | 200,000 | | | 213,126 | | | 200,000 | | | 202,288 | |
| 4.05%高級票據到期 | | 67,500 | | | 71,260 | | | 67,500 | | | 66,942 | |
| 4.11%高級票據到期 | | 90,000 | | | 95,607 | | | 90,000 | | | 89,647 | |
| 其他債務 | | — | | | — | | | 243 | | | 243 | |
| 債務總額 | | 750,000 | | | 783,792 | | | 750,243 | | | 751,003 | |
| 債務發行成本淨額 | | (594) | | | (594) | | | (714) | | | (714) | |
未攤銷利率互換收益(1) | | 11,233 | | | 11,233 | | | 13,027 | | | 13,027 | |
| 債務總額，淨額 | | 760,639 | | | 794,431 | | | 762,556 | | | 763,316 | |
| 減：長期債務和短期債務的當期部分 | | — | | | — | | | 243 | | | 243 | |
| 長期債務總額 | | $ | 760,639 | | | $ | 794,431 | | | $ | 762,313 | | | $ | 763,073 | |
(1) 代表公司終止其利率互換協議所帶來的收益3.85%和4.242016年2月高級債券的百分比，將在有關債券的剩餘期限內攤銷為利息費用。
2019年和2018年該公司循環信貸協議的加權平均利率為3.3%和3.2分別為%。
該公司未償還債務總額的加權平均利率為3.7分別佔2019年和2018年的百分比。
債務的總期限如下：
| | | | | |
| (單位：千) | |
| 2020 | $ | — | |
| 2021 | 100,000 | |
| 2022 | — | |
| 2023 | 202,500 | |
| 2024 | — | |
| 此後 | 447,500 | |
| 共計 | $ | 750,000 | |
支付利息$30百萬美元32百萬美元39分別在2019年、2018年和2017年創造了100萬美元。
循環信貸協議
2018年10月，該公司修訂了與美國銀行N.A.、富國銀行、N.A.富國銀行和N.A.摩根大通銀行牽頭的金融機構的現有信貸協議(信貸協議)的條款。經修訂的協議，規定該公司的借款能力為$500百萬美元，將到期日從2019年11月延長至2023年10月，並將手風琴功能從$100百萬至美元200百萬根據“信貸協議”可獲得的收益將用於週轉資本、內部增長倡議、未來收購的資金和一般公司用途。截至2019年12月31日，該公司擁有美元33由信貸機構支持的數百萬張信用證，在信貸工具下沒有未償還的借款。截至2019年12月31日，信貸機制下可用的未用貸方為$467該公司有能力在不違反其債務資本化契約的情況下全額借款。
“信貸協議”載有公司認為這類類似商業借款人的協議通常和習慣的契約，包括最高綜合債務與資本化比率為60%。信用協議通常有違約事件，如到期時不支付本金；不支付利息、費用或其他金額；交叉支付違約和交叉加速。
根據信貸協議借入的利息以(I)Libor(Ii)最高的基準利率(A)聯邦基金利率+0.5%，(B)美國銀行宣佈的最優惠利率，或(C)歐元利率加1%加保證金為基準利率。利率和貸款費用水平取決於信貸協議中規定的某些財務比率。“信貸協議”還規定了習慣費用，包括行政代理人和承付費用。關於“信貸協定”，該公司支付了習慣交易費用，這些費用已被推遲，並將在“信貸協議”的期限內攤銷。
高級註釋
在……上面2013年2月26日，公司發行了$500百萬高級票據(“2013年説明”)225百萬3.70到期的高級債券%2023年2月26日, $100百萬3.85到期的高級債券%二月二十六日，以及$75百萬4.05到期的高級債券%2028年2月26日. $100百萬額外4.11遞延發行的高級債券百分比2013年9月26日成熟於(2028年9月26日)。2018年10月15日，該公司發行了一筆可自由支配的美元50百萬美元預付款5002013年“説明”百萬。2013年債券是高級無擔保債務，與支付公司現有高級債務的權利相同。公司可選擇隨時預付2013年債券的全部或任何部分，但須按照“票據購買協議”的條款支付全部款項。在發行2013年債券方面，公司支付了按慣例收取的費用，這些費用已被推遲，並按2013年債券的期限攤銷。根據“債券購買協議”的條款，公司必須保持某些財務比率，其中最嚴格的是債務與資本化限額60%.債務與資本化比率(根據“債券購買協定”和“信貸協定”確定)是對公司所有債務協議使用相同公式計算的，是衡量公司負債與資本化之比的一種衡量標準，即資本化等於債務加股本。截至2019年12月31日，該公司有能力再借款$1.8不違揹我們對資本化契約的債務。2013年“債券”還載有與該公司其他高級債務有關的交叉違約條款。亞細亞
在……上面2011年12月8日，公司發行了$300百萬高級説明(“2011年説明”)。2011年“説明”包括美元100百萬3.84到期的高級債券%(2021年12月1日)和$200百萬4.24年到期的高級系列債券%(2026年12月1日)。2011年債券是高級無擔保債務，與我們現有高級債務的支付權相同。該公司可選擇隨時預付我們2011年債券的全部或任何部分，但須按照“票據購買協議”的條款支付全部款項。就我們的2011年債券而言，該公司支付了習慣上的費用，這些費用已被推遲，並將在我們2011年債券的期限內攤銷。根據“購買債券協議”，該公司須維持某些財務比率，其中最具限制性的，是債務與資本化限額60%。此外，2011年“債券”亦載有與我們其他高級負債有關的交叉違約條款。
14.每股收益
要求公司根據已發行的普通股加權平均數報告每股基本收益(EPS)，並根據所有可能發行的稀釋性股票調整後的每股基本每股收益報告稀釋後的每股收益。
截至2019年12月31日、2018年和2017年，還沒有任何方案被認為是反稀釋的。
截至2019、2018年和2017年12月31日的年度每股收益計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千，除每股數據外) | | 淨收益 | | 加權-
平均股份
突出 | | 每股收益 |
| 2019 | | | | | | |
| 每股基本收益 | | $ | 307,583 | | | 42,739 | | | $ | 7.20 | |
| 股票期權的稀釋效應與遞延股票補償 | | | | 277 | | | |
| 稀釋每股收益 | | $ | 307,583 | | | 43,016 | | | $ | 7.15 | |
| 2018 | | | | | | |
| 每股基本收益 | | $ | 275,749 | | | 43,892 | | | $ | 6.28 | |
| 股票期權的稀釋效應與遞延股票補償 | | | | 424 | | | |
| 稀釋每股收益 | | $ | 275,749 | | | 44,316 | | | $ | 6.22 | |
| 2017 | | | | | | |
| 每股基本收益 | | $ | 214,891 | | | 44,182 | | | $ | 4.86 | |
| 股票期權的稀釋效應與遞延股票補償 | | | | 579 | | | |
| 稀釋每股收益 | | $ | 214,891 | | | 44,761 | | | $ | 4.80 | |
15.股份補償計劃
2014年5月，該公司通過了Curtiss-Wright 2014 Omnibus獎勵計劃(“2014 Omnibus計劃”)。該計劃取代了公司現有的2005年長期激勵計劃和2005年非僱員董事股票計劃(統稱為“2005年股票計劃”)。從2014年5月開始，所有獎項都是根據“2014年總括計劃”頒發的。根據2014年“總括計劃”可能發行的普通股的最大總股本數如下2,400,000減去根據2013年12月31日之後和2014年“總括計劃”生效日期之前根據任何先前計劃批准的普通股的普通股份額。此外，先前根據任何先前的計劃授予的任何未發行股票而終止的裁決，均有資格根據2014年“總括計劃”發行。2014年總括計劃下的獎勵可以是股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位(RSU)、其他基於股票的獎勵、績效股票單位(PSU)或現金業績單位(PU)。
在2019年期間，該公司以RSU、PSU和限制性股票的形式授予基於股票的獎勵.2005年股票計劃下的先前贈款包括非合格股票期權。根據我們的員工福利計劃，公司還向最活躍的員工提供員工股票購買計劃(ESPP)。某些獎勵規定，如果控制權發生變化，應加速歸屬。
2019、2018和2017年間，員工和非僱員董事持股薪酬計劃的薪酬成本如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 員工股票購買計劃 | | 1,585 | | | 1,435 | | | 1,207 | |
| 業績份額單位 | | 4,853 | | | 4,746 | | | 4,340 | |
| 受限制股份單位 | | 6,061 | | | 7,026 | | | 4,931 | |
| 其他股票支付 | | 1,170 | | | 887 | | | 1,094 | |
| 所得税前股份補償費用總額 | | $ | 13,669 | | | $ | 14,094 | | | $ | 11,572 | |
其他以股票為基礎的獎勵包括對非僱員董事的基於服務的限制性股票獎勵，這些董事按照股票支付會計指南的規定被視為僱員。確認的補償成本是僱員的成本，主要反映在綜合收益表中的一般費用和行政費用。2019年、2018年或2017年，基於股票的薪酬成本沒有資本化。
下表彙總了從股票獎勵中收到的現金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 從股票獎勵中收到的現金 | | $ | 11,770 | | | $ | 11,940 | | | $ | 14,179 | |
員工股票期權活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份
(000’s) | | 加權-
平均
運動
價格 | | 加權-
平均
殘存
契約性
任期
年數 | | 骨料
內稟
價值
(000’s) |
| 截至2018年12月31日未繳 | | 158 | | | $ | 30.34 | | | | | |
| 行使 | | (91) | | | 30.64 | | | | | |
| 被沒收 | | (1) | | | 30.90 | | | | | |
| 截至2019年12月31日的未繳款項 | | 66 | | | $ | 29.93 | | | 0.9 | | $ | 7,396 | |
| 可於2019年12月31日開始運動 | | 66 | | | $ | 29.93 | | | 0.9 | | $ | 7,396 | |
2019年、2018年和2017年期間行使的股票期權的內在價值總額為美元。8.7百萬美元10.1百萬美元12.7分別是百萬。
業績份額單位
公司已向某些僱員授予業績股份單位，其三年的懸崖勒馬歸屬取決於公司在獎勵的三年期限內與自建的同行組相比的股東總回報。如果既定的業績目標得不到滿足，或由於死亡、殘疾或退休以外的其他原因而終止僱用，則非既得股份將被沒收。股票計劃是以股票為基礎的單位，根據公司普通股在授予之日的公平市場價值計算。業績份額單位的補償成本按三年規定的服務期按直線攤銷為費用。
受限制股份單位
限售股在授權期結束時懸崖勒馬。受限制的股份單位是以服務為基礎的，因此補償成本在所需的服務期內按直線攤銷為費用，這是典型的。三好幾年了。非歸屬的受限制單位如因死亡、殘疾或退休而終止工作，可被沒收。
該公司2019年與業績股和限制股有關的活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 業績份額單位(PSU) | | | | 限制股份單位(RSU) | | |
| | 股份/單位
(000’s) | | 加權-
平均
公允價值 | | 股份/單位
(000’s) | | 加權-
平均
公允價值 |
| 截至2018年12月31日 | | 117 | | | $ | 101.70 | | | 137 | | | $ | 54.66 | |
| 獲批 | | 50 | | | 121.15 | | | 76 | | | 114.98 | |
| 既得利益 | | (68) | | | 86.43 | | | (58) | | | 98.61 | |
| 被沒收 | | (2) | | | 155.91 | | | (6) | | | 117.48 | |
| 截至2019年12月31日 | | 97 | | | $ | 149.99 | | | 149 | | | $ | 105.42 | |
| 預計將於2019年12月31日生效 | | 97 | | | $ | 149.99 | | | 149 | | | $ | 105.42 | |
非歸屬PSU的內在價值為$13.7百萬美元和未確認的賠償費用4.8截至2019年12月31日非歸屬RSU的內在價值為$20.9百萬美元和未確認的賠償費用8.7截至2019年12月31日未確認的與PSU和RSU有關的補償費用預計將在1.6年數和2.3分別是幾年。
員工股票購買計劃
該公司的ESPP使符合資格的僱員能夠以相當於每股的價格購買公司的普通股85每個發行期結束時公允市場價值的百分比。ESPP的每個發行期持續6個月，從每年的1月1日和7月1日開始。在僱員從事相關服務的六個月的歸屬期內，補償費用是在直線基礎上確認的。
16.養卹金和其他退休後福利計劃
地鐵公司十單獨和不同的養卹金和其他退休後確定的福利計劃，包括三國內計劃和七單獨的外國養老金計劃。國內計劃包括合格養老金計劃、非合格養老金計劃和退休後健康福利計劃。國外的計劃包括一在英國、加拿大和瑞士，二在德國二在墨西哥。
國內計劃
合格養卹金計劃
該公司根據六項福利公式維持一項固定福利養老金計劃(“CW養卹金計劃”)，涵蓋某些僱員羣體：非繳費型不工會和某些Curtiss-Wright(CW)僱員的工會公式，EMD業務部門僱員的繳款工會和非工會福利公式，以及為前威廉姆斯公司的參與者提供年金福利的兩個福利公式，即有薪和工會計劃。
2010年2月1日之前聘用的CW非工會員工將獲得一項“傳統”福利，該福利是在過去10年服務期間連續五次獲得最高補償的貸記服務年數的“傳統”福利。這些僱員在參加CW養卹金計劃之後一服務年數及其後歸屬三服務多年。自生效之日起或之後聘用的CW非工會僱員有資格享受到2013年12月31日之前的現金餘額福利，並已過渡到新的定義繳款計劃，下文將對此作進一步説明。根據“CW養卹金計劃”就福利進行談判的CW工會僱員有權享受基於服務年數乘以月養卹金率的福利。
EMD僱員的公式涵蓋工會和非工會僱員，旨在滿足有關集體談判協議的要求。僱員供款在每個發薪期內扣繳，並相等於1.5佔工資的百分比。EMD員工的福利是以年資和薪酬為基礎的。2012年12月31日，該公司修訂了CW養老金計劃，關閉了2014年1月1日以後僱用的EMD員工的福利。
前威廉姆斯控制工薪僱員退休收入計劃的參與人要麼是遞延既得利益參與人，要麼是目前領取福利的參與人，因為該計劃下的應計福利已凍結在2003年1月1日生效的未來應計項目中。工資計劃中的福利是根據平均報酬和服務年數計算的。
以前的Williams控制工會僱員UAW Local492計劃的參與者有權享受基於年資乘以月養卹金比率的福利，並可根據達到一定年齡和服務要求獲得補充福利。
自2014年1月1日起，所有參加定義福利計劃中最終和職業平均薪酬公式的在職非工會僱員將停止應計利潤。15自修訂生效之日起計數年。除日落規定外，非工會參與者的現金餘額福利應計金額已於2014年1月1日停止。目前未領取最終或職業平均薪酬福利的非工會僱員有資格參加一項新的定義繳款計劃，該計劃提供僱主匹配和非選任繳款構成部分。繼原來的修訂後，該公司成功地將日落條款談判成所有通過該計劃獲得福利的代表僱員的談判協議。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司的非流動養卹金負債為美元50.2百萬美元26.6分別是百萬。這一增長的驅動因素是截至2019年12月31日貼現率下降，但由於2019年期間市場回報強勁，有利的資產體驗部分抵消了貼現率的下降。
在2020年1月8日，該公司自願捐款$150百萬的計劃。該公司預計不會在2024年之前提供任何所需的捐款。
無保留養卹金計劃
該公司還維持一項無保留的恢復計劃(“CW恢復計劃”)，涵蓋那些薪酬或福利超過國税局養老金福利限額的CW和EMD僱員。CW恢復計劃下的福利沒有得到資助，因此，該公司的應計養卹金負債為美元59.6百萬美元52.8分別截至2019年12月31日和2018年12月31日。該公司對CW恢復計劃的捐款預計為$4.82020年百萬美元。
其他離職後福利(OPEB)計劃
該公司為三組不同的僱員/退休人員提供包括退休人員健康和人壽保險在內的離職後福利：CW祖父計劃，以及在收購EMD和Williams控制公司時所承擔的計劃。
該公司還為所有Curtiss-Wright EMD僱員提供退休人員健康和人壽保險福利。該計劃根據服務年限為65歲以下的參與者提供基本的健康和福利保障，並受某些上限的限制。自2011年1月1日起，該公司修改了65歲後退休人員的福利設計，向參與人引入退休人員報銷賬户(Rras)，以取代傳統的福利發放方式。參與者帳户每年獲得一定數額的資金，可用於在公開市場購買補充保險，從而有效地限制了福利。
該計劃還為威廉斯的某些退休人員提供健康和人壽保險福利，控制工資和工會養老金計劃。自2013年8月31日起，該公司修改了65歲後退休人員的福利設計，引入了與EMD交付模式相一致的Rras。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司應計退休後福利負債為美元23.6百萬美元22.0分別是百萬。該公司預計將貢獻$1.52020年計劃投入百萬美元。
國外計劃
截至2019年12月31日和2018年12月31日，與所有外國計劃有關的預計福利債務總額為美元。102.7百萬美元83.5分別是百萬。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司的養卹金(負債)/資產淨額為美元(0.2)百萬美元2.7分別是百萬。該公司對外國計劃的捐款預計為$2.32020年百萬美元。
定期福利費用淨額的組成部分
養卹金淨額和退休後福利淨費用(收入)包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金福利 | | | | | | 退休後福利 | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 服務成本 | | $ | 23,664 | | | $ | 27,116 | | | $ | 25,093 | | | $ | 432 | | | $ | 490 | | | $ | 435 | |
| 利息成本 | | 29,019 | | | 26,149 | | | 25,895 | | | 796 | | | 719 | | | 762 | |
| 計劃資產預期收益 | | (59,153) | | | (58,641) | | | (53,552) | | | — | | | — | | | — | |
| 前期服務費用攤銷 | | (283) | | | (252) | | | (100) | | | (656) | | | (656) | | | (656) | |
| 確認精算淨虧損/(收益) | | 9,310 | | | 16,867 | | | 12,925 | | | (198) | | | (131) | | | (223) | |
| 定居點/削減費用 | | — | | | 337 | | | 327 | | | — | | | — | | | — | |
| 定期收益淨成本(收入) | | $ | 2,557 | | | $ | 11,576 | | | $ | 10,588 | | | $ | 374 | | | $ | 422 | | | $ | 318 | |
上文所述的結算/削減費用是在僱主結算和削減確定福利養卹金計劃的指導下核算的事件。2018年，瑞士的一次重組引發了一項和解費用。2017年，英國和瑞士都發生了和解費用。
下表概述了公司對上文所述養卹金福利和退休後福利信息的綜合披露。該公司沒有外國退休後計劃。所有計劃都使用2019年12月31日的計量日期估值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金福利 | | | | 退休後福利 | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| 福利義務的變化： | | | | | | | | |
| 年初 | | $ | 814,894 | | | $ | 868,887 | | | $ | 22,060 | | | $ | 25,035 | |
| 服務成本 | | 23,664 | | | 27,116 | | | 432 | | | 490 | |
| 利息成本 | | 29,019 | | | 26,149 | | | 796 | | | 719 | |
| 計劃參與者的貢獻 | | 1,276 | | | 1,402 | | | 346 | | | 319 | |
| 精算(收益)損失 | | 118,893 | | | (58,913) | | | 2,124 | | | (1,982) | |
| 支付的福利 | | (43,736) | | | (41,962) | | | (2,192) | | | (2,521) | |
| 實際開支 | | (1,846) | | | (1,371) | | | — | | | — | |
| 安置點 | | — | | | (2,228) | | | — | | | — | |
| 貨幣換算調整 | | 3,023 | | | (4,186) | | | — | | | — | |
| 年底 | | $ | 945,187 | | | $ | 814,894 | | | $ | 23,566 | | | $ | 22,060 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃資產變動： | | | | | | | | |
| 年初 | | $ | 738,296 | | | $ | 776,482 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 計劃資產實際收益 | | 133,896 | | | (44,876) | | | — | | | — | |
| 僱主供款 | | 3,867 | | | 55,311 | | | 1,846 | | | 2,203 | |
| 計劃參與者的貢獻 | | 1,276 | | | 1,402 | | | 346 | | | 319 | |
| | | | | | | | |
| 支付的福利 | | (43,736) | | | (44,190) | | | (2,192) | | | (2,522) | |
| 實際開支 | | (1,846) | | | (1,371) | | | — | | | — | |
| 貨幣換算調整 | | 3,386 | | | (4,462) | | | — | | | — | |
| 年底 | | $ | 835,139 | | | $ | 738,296 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| 供資狀況 | | $ | (110,048) | | | $ | (76,598) | | | $ | (23,566) | | | $ | (22,060) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金福利 | | | | 退休後福利 | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| 資產負債表上確認的數額 | | | | | | | | |
| 非流動資產 | | $ | 11,711 | | | $ | 9,098 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 流動負債 | | (5,143) | | | (4,905) | | | (1,547) | | | (1,623) | |
| 非流動負債 | | (116,616) | | | (80,791) | | | (22,019) | | | (20,437) | |
| 共計 | | $ | (110,048) | | | $ | (76,598) | | | $ | (23,566) | | | $ | (22,060) | |
| 在累計其他綜合收入中確認的數額(AOCI) | | | | | | | | |
| 精算淨虧損(收益) | | $ | 263,660 | | | $ | 228,430 | | | $ | (2,429) | | | $ | (4,751) | |
| 前期服務成本 | | (934) | | | (1,225) | | | (1,404) | | | (2,060) | |
| 共計 | | $ | 262,726 | | | $ | 227,205 | | | $ | (3,833) | | | $ | (6,811) | |
| 超過計劃資產的累積養卹金負債的養卹金計劃資料： | | | | | | | | |
| 預計福利債務 | | $ | 881,731 | | | $ | 743,632 | | | N/A | | N/A |
| 累積收益義務 | | 848,309 | | | 714,146 | | | N/A | | N/A |
| 計劃資產公允價值 | | 759,972 | | | 658,327 | | | N/A | | N/A |
計劃假設
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金福利 | | | | 退休後福利 | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| 確定福利義務的加權平均假設： | | | | | | | | |
| 貼現率 | | 3.05 | % | | 4.09 | % | | 3.15 | % | | 4.20 | % |
| 補償增長率 | | 3.46 | % | | 3.50 | % | | N/A | | N/A |
| 保健費用趨勢： | | | | | | | | |
| 下一年假設的費率 | | N/A | | N/A | | 7.50 | % | | 7.85 | % |
| 2026年達到的最終利率 | | N/A | | N/A | | 4.50 | % | | 4.50 | % |
| 確定定期淨收益成本的加權平均假設： | | | | | | | | |
| 貼現率 | | 4.09 | % | | 3.46 | % | | 4.20 | % | | 3.54 | % |
| 計劃資產預期收益 | | 7.59 | % | | 7.47 | % | | N/A | | N/A |
| 補償增長率 | | 3.50 | % | | 3.50 | % | | N/A | | N/A |
| 保健費用趨勢： | | | | | | | | |
| 下一年假設的費率 | | N/A | | N/A | | 7.85 | % | | 8.30 | % |
| 2026年達到的最終利率 | | N/A | | N/A | | 4.50 | % | | 4.50 | % |
自2016年12月31日起，該公司採用即期利率或全收益率曲線的方法來制定貼現率。每個計劃過去的服務負債和服務成本的貼現率是通過使用穆迪在計量日時評級為AA或更高的高質量債券的收益率曲線來貼現該計劃的預期未來福利付款來確定的。收益率曲線計算將假設債券投資組合的名義現金流入與預期收益支付相匹配，從而為這些組成部分得出一個有效利率。利息成本是通過將全收益曲線中的即期利率應用於每個預期的福利支付，根據預期的可選形式選擇來確定的。
資產總預期收益假設是根據養恤基金的歷史業績和對未來業績的預期相結合得出的。預期的未來業績取決於按計劃的資產分配加權每個資產類別的預期回報。預期回報是基於長期資本市場的假設，通過與投資顧問的協商，利用十年的時間範圍。在考慮近期業績和歷史回報的同時，這一假設代表了長期的預期回報.
養卹金計劃資產
計劃資產的總體目標是隨着時間的推移賺取一個回報率，以便按照計劃規定支付預期的養卹金。國內退休計劃的長期投資目標是實現總回報率(扣除費用)，這超出了用於融資目的的資產假設的精算總預期回報，併為通脹提供了適當的溢價。國內退休計劃的中期目標定義為三至五年，其目標是超越每個資產投資的資本市場(扣除費用)。在市場劇烈波動的時期，保持資本的重要性高於資本市場的表現。
公司董事會財務委員會負責制定投資政策，制定投資經理方針和目標，批准和管理合格的顧問和投資經理。制定的準則界定了每一資產類別內的允許投資，並適用某些限制，例如對集中持有的限制，並禁止賣空、保證金購買和購買公司發行的任何證券。
該公司將CW養卹金計劃的基金置於一個信託之下，該信託在不同投資類別和投資經理之間進行多樣化，以實現風險和回報之間的最佳平衡。作為其多樣化戰略的一部分，該公司為下列每一類資產確定了目標分配：國內股票證券、國際股票證券和債務證券。以下是該公司對CW養卹金計劃的實際和既定目標撥款，代表88合併資產的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， | | | | 目標 | | 預期 |
| | 2019 | | 2018 | | 曝光 | | 範圍 |
| 資產類別 | | | | | | | | |
| 國內股票 | | 51% | | | 48% | | | 50% | | | 40%-60% |
| 國際股票 | | 15% | | | 15% | | | 15% | | | 10%-20% |
| 總股本 | | 66% | | | 63% | | | 65% | | | 55%-75% |
| 固定收益 | | 34% | | | 37% | | | 35% | | | 25%-45% |
截至2019年12月31日和2018年12月31日，CW養卹金計劃中的現金基金約佔3%和6分別佔投資組合資產的百分比。
國外計劃資產代表12綜合計劃資產的百分比，大部分資產支持英國計劃。一般來説，國外的計劃都採用類似的資產配置策略，在固定收益方面加權較重，從而使資產的加權預期收益假設為4.3所有外國計劃的百分比。
公司可不時要求重新分配資產，以使退休計劃符合這些範圍。地鐵公司亦可在適當情況下授權更改或偏離上述幅度，以達致退休計劃的目標。
公允價值計量
下表顯示截至2019年12月31日的合併計劃資產(千)，採用公允價值等級，見綜合財務報表附註10。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產類別 | | 共計 | | 報價
在活動中
市場
完全相同
資產
(1級) | | 顯着
可觀察
投入
(第2級) | | 顯着
看不見
投入
(第3級) |
| 現金和現金等價物 | | $ | 42,261 | | | $ | 20,034 | | | $ | 22,227 | | | $ | — | |
股票證券-共同基金 (1) | | 446,434 | | | 404,509 | | | 41,925 | | | — | |
債券基金(2) | | 238,880 | | | 177,731 | | | 61,149 | | | — | |
保險合同(3) | | 8,408 | | | — | | | — | | | 8,408 | |
其他(4) | | 2,313 | | | — | | | — | | | 2,313 | |
| (2018年12月31日) | | $ | 738,296 | | | $ | 602,274 | | | $ | 125,301 | | | $ | 10,721 | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 22,457 | | | $ | 2,010 | | | $ | 20,447 | | | $ | — | |
股票證券-共同基金(1) | | 534,479 | | | 427,391 | | | 107,088 | | | — | |
債券基金(2) | | 273,979 | | | 211,372 | | | 62,607 | | | — | |
保險合同 (3) | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他(4) | | 4,224 | | | — | | | — | | | 4,224 | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | $ | 835,139 | | | $ | 640,773 | | | $ | 190,142 | | | $ | 4,224 | |
(1)這類證券包括國內和國際股票證券。它包括以標準普爾500指數和羅素2000指數為基準的美國證券、以MSCI EAFE指數為基準的國際共同基金、與我們的英國養老金計劃相關的全球股票指數共同基金以及與英國和加拿大養老金計劃相關的平衡基金。
(2)這類債券包括國內和國際債券。國內固定收益證券以彭博巴克萊資本綜合債券指數(彭博巴克萊資本總債券指數)為基準，積極管理的債券共同基金包括國內投資級債券、固定收益衍生品和低於投資級的債券、美國抵押貸款支持證券、資產支持證券、市政債券和可轉換債券。國際債券包括與CW養老金計劃、瑞士和英國養老金計劃相關的機構投資者的債券共同基金。
(3)這一類別包括在瑞士的一份保證投資合同(GIC)。從2019年1月起，該公司取代了管理該計劃的集體基金會，而GIC在新計劃中是不可利用的。
(4)這一類別主要由瑞士的房地產投資信託基金組成。
估價
股票、證券和交易所交易的股票和債券共同基金的估值採用基於相同工具的市場報價的市場方法。集合機構基金的估值按其淨資產價值計算，並由基金的發起人計算。
固定收益證券的估值主要採用利用各種基本定價來源和方法的市場方法。房地產投資信託的定價依據是基礎房地產資產的估值，使用的是貼現現金流、獨立評估和基於市場的可比數據等投入。
美國的現金餘額存放在集合基金中，並被列為二級資產。非美國現金的估值採用市場方法，以相同工具的市場報價為基礎.
下表列出2019年12月31日終了年度和2018年12月31日終了年度3級資產的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 保險
合同 | | 其他 | | 共計 |
| 2017年12月31日 | | $ | 10,912 | | | $ | 2,191 | | | $ | 13,103 | |
| 計劃資產的實際收益： | | | | | | |
| 與報告日仍持有的資產有關 | | 163 | | | (13) | | | 150 | |
| 購買、銷售和結算 | | (2,595) | | | 152 | | | (2,443) | |
| 外幣換算調整 | | (72) | | | (17) | | | (89) | |
| (2018年12月31日) | | $ | 8,408 | | | $ | 2,313 | | | $ | 10,721 | |
| 計劃資產的實際收益： | | | | | | |
| 與報告日仍持有的資產有關 | | — | | | 115 | | | 115 | |
| 購買、銷售和結算 | | (8,408) | | | 1,715 | | | (6,693) | |
| 外幣換算調整 | | — | | | 81 | | | 81 | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | $ | — | | | $ | 4,224 | | | $ | 4,224 | |
福利支付
預期將從這些計劃中酌情支付反映預期未來服務的下列養卹金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 養卹金
計劃 | | 退休
計劃 | | 共計 |
| 2020 | | $ | 49,446 | | | $ | 1,547 | | | $ | 50,993 | |
| 2021 | | 51,481 | | | 1,594 | | | 53,075 | |
| 2022 | | 52,608 | | | 1,589 | | | 54,197 | |
| 2023 | | 53,597 | | | 1,592 | | | 55,189 | |
| 2024 | | 57,406 | | | 1,566 | | | 58,972 | |
| 2025 — 2029 | | 282,548 | | | 7,306 | | | 289,854 | |
固定供款退休計劃
該公司為其所有國內僱員提供參與確定繳款計劃的機會。公司管理和保存規定繳款計劃的費用由公司支付，不視為重要費用。
自2014年1月1日起，所有目前未領取最終或職業平均薪酬福利的非工會僱員都有資格在公司的401(K)計劃中領取僱主繳款，包括僱主匹配和非選任繳款部分。自2019年1月1日起，僱主供款增加至最多7從以前的6%算起的合格賠償的百分比。截至2019年12月31日止的年度內，與該計劃有關的開支為$17.8百萬美元，包括美元9.1在2019年為該計劃提供了百萬美元的相應捐款，8.72020年1月支付的非選任捐款百萬美元。累計捐款約$97預計2020年至2024年將產生100萬歐元。
此外，該公司在各種固定供款計劃下的外國養卹金費用為$5.3百萬美元5.3百萬美元4.2分別為2019年、2018年和2017年的百萬。
17.部分信息
該公司的部門是由服務於相同或相似的終端市場的相似產品組合組成的。基於這種方法，該公司有三個可報告的部門：商業/工業、國防和電力，詳見下文。
商業/工業報告部門由提供高度工程產品和服務多樣化的企業組成，主要是在商業、航空航天和一般工業市場上支持關鍵應用。提供的產品包括電子節氣門控制裝置和變速箱、機電驅動控制元件、閥門以及噴丸、激光噴丸、塗層和先進測試等表面技術服務。
國防報告部門由主要向國防市場提供產品的企業組成，在較小程度上是為商業航空航天市場提供產品。提供的產品包括商用現成(Cots)嵌入式計算板級模塊、集成子系統、炮塔瞄準和穩定產品、武器處理系統、航空電子和電子設備、飛行測試設備和飛機數據管理解決方案。
電力部門由主要向發電市場和海軍國防市場提供產品的企業組成。提供的產品包括主冷卻劑泵、動力密集的緊湊型電動機、發電機、二次推進系統、泵、泵密封、控制棒驅動機構、緊固系統、專用安全門、氣閘艙口、乏燃料管理產品和流體密封產品。
公司衡量部分利潤或虧損的標準是營業收入。利息、費用和所得税不按營業部門來報告，因為公司的首席經營決策者首席執行官在對這些部門的業績評估中沒有考慮到這兩個部分。
按報告部門分列的銷售淨額和營業收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 淨銷售額 | | | | | | |
| 商業/工業 | | $ | 1,240,697 | | | $ | 1,209,943 | | | $ | 1,163,510 | |
| 防禦 | | 580,845 | | | 559,058 | | | 557,954 | |
| 動力 | | 670,950 | | | 649,754 | | | 554,048 | |
| 減：部門間收入 | | (4,531) | | | (6,920) | | | (4,486) | |
| 合併共計 | | $ | 2,487,961 | | | $ | 2,411,835 | | | $ | 2,271,026 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 營業收入(費用) | | | | | | |
| 商業/工業 | | $ | 196,455 | | | $ | 182,669 | | | $ | 168,146 | |
| 防禦 | | 129,653 | | | 128,446 | | | 109,338 | |
| 動力 | | 112,954 | | | 98,858 | | | 81,119 | |
公司和沖銷(1) | | (35,109) | | | (36,347) | | | (33,483) | |
| 合併共計 | | $ | 403,953 | | | $ | 373,626 | | | $ | 325,120 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 折舊和攤銷費用 | | | | | | |
| 商業/工業 | | $ | 48,227 | | | $ | 50,690 | | | $ | 53,180 | |
| 防禦 | | 21,495 | | | 20,578 | | | 20,702 | |
| 動力 | | 28,589 | | | 27,737 | | | 22,019 | |
| 企業 | | 4,101 | | | 3,944 | | | 4,094 | |
| 合併共計 | | $ | 102,412 | | | $ | 102,949 | | | $ | 99,995 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分段資產 | | | | | | |
| 商業/工業 | | $ | 1,470,477 | | | $ | 1,398,601 | | | $ | 1,444,097 | |
| 防禦 | | 1,184,116 | | | 961,298 | | | 1,044,776 | |
| 動力 | | 804,432 | | | 720,073 | | | 482,753 | |
| 企業 | | 305,236 | | | 175,413 | | | 264,695 | |
| 合併共計 | | $ | 3,764,261 | | | $ | 3,255,385 | | | $ | 3,236,321 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資本支出 | | | | | | |
| 商業/工業 | | $ | 34,077 | | | $ | 30,411 | | | $ | 29,028 | |
| 防禦 | | 4,034 | | | 5,793 | | | 9,276 | |
| 動力 | | 28,051 | | | 11,350 | | | 10,039 | |
| 企業 | | 3,590 | | | 5,863 | | | 4,362 | |
| 合併共計 | | $ | 69,752 | | | $ | 53,417 | | | $ | 52,705 | |
(1)公司和沖銷包括養卹金費用、環境補救和行政費用、法律、外匯交易損益和其他費用。
調節
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 税前收入： | | | | | | |
| 部分營業收入共計 | | $ | 439,062 | | | $ | 409,973 | | | $ | 358,603 | |
| 公司和沖銷 | | (35,109) | | | (36,347) | | | (33,483) | |
| 利息費用 | | 31,347 | | | 33,983 | | | 41,471 | |
| 其他收入淨額 | | 23,856 | | | 16,596 | | | 15,970 | |
| 税前綜合收益總額 | | $ | 396,462 | | | $ | 356,239 | | | $ | 299,619 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 資產： | | | | | | |
| 可報告部分的總資產 | | $ | 3,459,025 | | | $ | 3,079,972 | | | $ | 2,971,626 | |
| 非分段現金 | | 235,260 | | | 138,053 | | | 204,664 | |
| 其他資產 | | 69,976 | | | 37,360 | | | 60,031 | |
| 合併資產總額 | | $ | 3,764,261 | | | $ | 3,255,385 | | | $ | 3,236,321 | |
地理信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 收入 | | | | | | |
| 美利堅合眾國 | | $ | 1,710,371 | | | $ | 1,623,511 | | | $ | 1,562,180 | |
| 聯合王國 | | 120,297 | | | 126,439 | | | 118,350 | |
| 其他外國 | | 657,293 | | | 661,885 | | | 590,496 | |
| 合併共計 | | $ | 2,487,961 | | | $ | 2,411,835 | | | $ | 2,271,026 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 長期資產-不動產、廠房和設備，淨額 | | | | | | |
| 美利堅合眾國 | | $ | 271,609 | | | $ | 258,504 | | | $ | 264,829 | |
| 聯合王國 | | 34,228 | | | 34,649 | | | 41,100 | |
| 其他外國 | | 79,756 | | | 81,507 | | | 84,306 | |
| 合併共計 | | $ | 385,593 | | | $ | 374,660 | | | $ | 390,235 | |
按產品線分列的淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 淨銷售額 | | | | | | |
| 流量控制 | | $ | 1,051,821 | | | $ | 1,008,262 | | | $ | 899,705 | |
| 運動控制 | | 1,130,593 | | | 1,090,703 | | | 1,075,218 | |
| 表面技術 | | 305,547 | | | 312,870 | | | 296,103 | |
| 合併共計 | | $ | 2,487,961 | | | $ | 2,411,835 | | | $ | 2,271,026 | |
流量控制產品包括閥門、泵、馬達、發電機和儀表，它們管理液體和氣體的流動，產生動力，並監測或提供關鍵功能。運動控制的產品包括炮塔瞄準和穩定產品，嵌入式計算板級模塊，電子節氣門控制裝置，變速箱和機電驅動控制組件。表面技術包括噴丸、激光噴丸和塗層服務，以提高耐久性，延長壽命，防止客户供應的金屬部件過早疲勞和失效。
18.意外開支和承付款項
法律程序
該公司在許多訴訟中被指名道姓，聲稱暴露於石棉造成的傷害。直至目前為止，該公司並無就任何與石棉有關的個案，被裁定須負上任何法律責任，亦未獲支付任何重大款項以進行和解。該公司相信，在其過去的業務中，石棉的使用量極低，而其產品中的石棉相對不易碎，因此，無論是個別或整體的石棉訴訟，公司都不太可能面對重大法律責任。該公司為這些潛在負債維持保險範圍，並認為有足夠的保險覆蓋任何未預料到的石棉責任。
2013年12月，該公司與其他無關聯方一起收到加拿大自然資源有限公司(CNRL)向卡爾加里司法區艾伯塔省女王法庭提出的申訴。索賠涉及2011年1月麥克默裏堡煉油廠一家延遲焦化廠發生火災和爆炸，造成5名CNRL僱員受傷，財產和設備受損，以及各種形式的相應損失，如利潤損失、機會損失和業務中斷。火災和爆炸發生在CNRL的一名僱員繞過某些安全控制並打開一個操作焦化裝置時發生的。2019年11月，所有各方都參加了正式調解，並同意以大約$的價格解決索賠。38百萬美元。該公司在和解金額中所佔份額為$6百萬美元，全額支付
2020年由該公司的主要保險和超額保險覆蓋。作為和解協議的一部分，公司沒有承認責任。該公司預計不會承擔與這項索賠有關的任何額外負債。
公司是若干其他法律行動和索賠的當事方，管理層認為，這些訴訟和索賠中沒有一項是單獨或總計對公司的經營結果或財務狀況產生重大影響的。
信用證和其他安排
該公司與金融機構和客户簽訂備用信用證協議和擔保，主要涉及償還擔保、今後履行某些提供產品和服務的合同以及確保某些國際客户提前付款。截至2019年12月31日和2018年12月31日，32.6百萬美元21.7未結清的備用信用證分別為百萬元和美元。10.8百萬美元11.7分別有百萬未償還的銀行擔保。
該公司通過其機電部(EMD)業務部門，擁有三份賓夕法尼亞州環境保護部(PADEP)放射性材料許可證，用於EMD業務的繼續運營。與這些許可證有關的是，該公司已經知道，當公司終止這些許可證時，將在今後進行與資產退役活動有關的有條件資產退休義務。對於三種許可證中的兩種，該公司記錄的資產留存義務約為$7.5百萬至於第三個許可證，該公司沒有記錄一項資產留存義務，因為由於沒有足夠的資料説明清償該債務的時間和方法，因此無法合理估計。因此，這一債務沒有記錄在綜合財務報表中。這一義務的負債將在獲得關於清償時間和方法的充分資料以便對賠償責任的公允價值作出合理估計時予以記錄。該公司須向核管制委員會提供財務保證，以證明其有能力在關閉其位於賓夕法尼亞州的Cheswick設施時支付其退役費用，儘管該公司不打算關閉該設施。45.6百萬保證金。
AP 1000程序
在該公司的電力部門內，EMD是中國和美國在建的WEC AP 1000核電廠的RCP供應商。AP 1000中國和美國合同的條款包括，如果公司造成延誤，而且延誤是不可原諒的，則合同中包括違約損害條款。如果公司被認為對未達到交貨日期負有責任，公司將對違約金承擔責任。2013年10月10日，該公司收到WEC的一封信，其中説明WEC根據AP 1000中國合同可允許的違約金最高限額約為$25100萬.截至2019年12月31日，該公司尚未滿足AP 1000美國和中國合同規定的某些合同交付日期；然而，對於哪些當事方應對延誤負責，存在着重大的反訴和不確定性。該公司認為，它有充分的法律抗辯，並打算大力為這一事項辯護。鑑於拖延責任方面的不確定性，截至2019年12月31日，尚未就這一事項作出任何權責發生制。截至2019年12月31日，可能的損失範圍為$0百萬至美元31百萬美元的AP 1000美國合同，可能的損失總額範圍為$0轉至$55.5百萬
19.累計其他綜合收入(損失)
累積的其他綜合收入(虧損)各組成部分扣除税後的累計餘額總額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 外幣折算調整淨額 | | 養卹金和退休後調整數共計，淨額 | | 累計其他綜合收入(損失) |
| 2017年12月31日 | | $ | (94,708) | | | $ | (122,132) | | | $ | (216,840) | |
改敍前的其他綜合損失(1) | | (52,440) | | | (31,380) | | | (83,820) | |
從累計其他綜合收入中重新分類的數額(1) | | — | | | 12,213 | | | 12,213 | |
| 當期其他綜合損失淨額 | | (52,440) | | | (19,167) | | | (71,607) | |
| (2018年12月31日) | | $ | (147,148) | | | $ | (141,299) | | | $ | (288,447) | |
改敍前的其他綜合損失(1) | | 18,447 | | | (35,212) | | | (16,765) | |
從累計其他綜合收入中重新分類的數額(1) | | — | | | 6,195 | | | 6,195 | |
| 當期其他綜合收入淨額(損失) | | 18,447 | | | (29,017) | | | (10,570) | |
採用ASU 2018-02的累積效果(2) | | $ | (1,318) | | | $ | (24,939) | | | $ | (26,257) | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | $ | (130,019) | | | $ | (195,255) | | | $ | (325,274) | |
(1)所有款項都是税後的。
(2)由於採用ASU第2018-02號，從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響。詳情見附註1。
從累積的其他綜合收入(損失)中重新分類的數額詳情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 從累計其他綜合收入(損失)中重新分類的數額 | | | | 報表中列出淨收益的受影響細列項目 |
| (單位：千) | | 2019 | | 2018 | | |
| 確定的養卹金和退休後計劃 | | | | | | |
| 前期服務費用攤銷 | | 939 | | | 908 | | | (1) |
| 精算淨損失攤銷 | | (9,112) | | | (16,736) | | | (1) |
| 安置點 | | — | | | (337) | | | (1) |
| | (8,173) | | | (16,165) | | | 税前總計 |
| | 1,978 | | | 3,952 | | | 所得税效應 |
| 改敍共計 | | $ | (6,195) | | | $ | (12,213) | | | 税後淨額 |
(1)這些項目包括在計算定期養卹金費用淨額中。見注16，養卹金和其他退休後福利計劃。
20.業務季度業績(未經審計)
下表列出了截至12月31日、2019年和2018年12月31日終了財政年度未經審計的季度收益信息綜合報表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千，除每股數據外) | | 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 |
| 2019 | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | $ | 578,314 | | | $ | 638,996 | | | $ | 614,880 | | | $ | 655,771 | |
| 毛利 | | 196,873 | | | 230,044 | | | 226,076 | | | 245,752 | |
| 淨收益 | | 55,593 | | | 80,072 | | | 82,510 | | | 89,408 | |
| | | | | | | | |
| 每股淨收益 | | | | | | | | |
| 每股基本收益 | | $ | 1.30 | | | $ | 1.87 | | | $ | 1.93 | | | $ | 2.09 | |
| 稀釋每股收益 | | $ | 1.29 | | | $ | 1.86 | | | $ | 1.92 | | | $ | 2.08 | |
| | | | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | $ | 547,522 | | | $ | 620,298 | | | $ | 595,393 | | | $ | 648,622 | |
| 毛利 | | 181,191 | | | 226,500 | | | 222,518 | | | 241,052 | |
| 淨收益 | | 43,643 | | | 74,788 | | | 74,483 | | | 82,835 | |
| | | | | | | | |
| 每股淨收益 | | | | | | | | |
| 每股基本收益 | | $ | 0.99 | | | $ | 1.69 | | | $ | 1.70 | | | $ | 1.91 | |
| 稀釋每股收益 | | $ | 0.98 | | | $ | 1.68 | | | $ | 1.68 | | | $ | 1.89 | |
注：由於四捨五入，某些金額可能不加。
21.後續事件
在二零二零年一月八日，該公司自願撥款150向“化學武器養卹金計劃”繳款100萬美元
2020年2月26日，該公司簽署了收購Dyna-Flo調節閥服務有限公司的最終協議.(dyna-flo)用於CAD$81百萬美元(約合美元)61百萬美元)。DYNA-Flo是一家專門為化工、石化、石油和天然氣市場提供控制閥、執行器和控制系統的公司，該公司的銷售額約為美元。252019年12月31日終了年度的百萬美元。收購的業務將在商業/工業部門內運作。
地鐵公司的報告
本年度報告第10-K表第8項所列合併財務報表是由公司按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。財務報表必須包括一些根據公司最佳估計和判斷得出的數額。本年度報告表10-K中的其他財務信息與合併財務報表中的信息一致。
公司維持會計制度、程序和內部會計控制，以提供合理的保證，確保資產得到保障，交易按照適當的公司授權執行，並得到適當的記錄。會計制度和內部會計控制通過書面政策和程序、規定責任分工的組織結構、合格人員的甄選和培訓以及內部審計程序得到加強。內部會計控制系統的設計、監測和修訂，除其他外，涉及管理層對具體控制措施的相對成本和預期效益的判斷。公司管理層已完成對公司財務報告內部控制的評估，並將“管理部門關於財務報告內部控制的年度報告”列入本年度報告表10-K的第9A項。
德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)是我們的獨立註冊公共會計師事務所，對該公司的合併財務報表進行了綜合審計，其中還包括就公司2019年12月31日終了年度財務報告的內部控制形成意見。審計包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。審計還包括評估管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價整個財務報表的列報方式。審計的目的是就公司按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的綜合財務報表在所有重大方面發表意見，並就截至2019年12月31日對財務報告的內部控制發表意見。
董事會的審計委員會完全由獨立於公司的董事組成，它指定獨立的註冊會計師事務所供股東批准，併除其他事項外，審議獨立註冊會計師事務所的審查範圍、審計結果和公司內部會計控制的充分性。獨立註冊會計師事務所和內部審計師可直接接觸審計委員會，並不時與審計委員會舉行會議，有管理人員在場或不在場，討論會計、審計、非審計諮詢服務、內部控制和財務報告事項。
獨立註冊會計師事務所報告
致Curtiss-Wright公司股東和董事會
關於財務報表的意見
我們審計了截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的Curtiss-Wright公司及其子公司(“公司”)的合併資產負債表、截至2019年12月31日終了的三年的收益、綜合收入、現金流量和股東權益的相關綜合報表，以及指數第15項所列相關附註和附表(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及該公司在截至2019年12月31日的三年中每年的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)特雷德威委員會贊助組織委員會和我們於2020年2月27日發佈的報告對公司財務報告的內部控制發表了無保留的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是對財務報表進行當期審計所產生的事項，該事項是向審計委員會通報或要求通知審計委員會的，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及特別具有挑戰性、主觀或複雜判斷的事項。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對整個財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
收入-超期基礎-參見財務報表附註2。
關鍵審計事項描述
當承諾的商品和/或服務的控制權轉移給客户時，公司就會確認收入。本公司為合同中的每一項承諾確定了一項履行義務，即將一項獨特的貨物或服務轉讓給客户。有資格獲得長期收入確認的合同通常與商業和國防應用中使用的高度工程工業產品的設計、開發和製造有關，其期限一般在2-5年之間。公司使用超時間收入確認，其基礎是使用用於衡量業績義務進展情況的投入度量，例如迄今為止發生的相對於估計總成本的成本。
採用超期收入確認方法需要使用合理和可靠的成本估算，以完成貨物的生產或提供服務。截至2019年12月31日，收入為24.88億美元，其中49%與超期收入有關。
某些公司的合同有有限的歷史數據，要求公司作出判斷，以估計未來的成本將發生這些合同。與這些合同有關，審計所需的這些估計數
在執行審計程序和評估這些程序的結果時，由於審計師的高度判斷力，特別是考慮到某些合同的歷史數據有限，這兩方面的審計工作都很廣泛。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們的審計程序涉及管理層對某些合同的總費用估計數(如上文所述)，包括：
•我們測試了長期合同收入控制的有效性，包括對履約義務總成本估算的控制效果。
•我們執行了以下操作：
◦評價管理層為制定歷史經驗有限的合同未來費用估計所使用的方法和假設的適當性和一致性。
◦通過與公司的項目經理和工程師進行確證的詢問，並將估算結果與管理層的工作計劃、工程規範和供應商合同進行比較，評估管理層實現成本估算的能力。
◦測試迄今發生的費用的準確性和完整性。
◦將迄今實際發生的費用與管理部門迄今的估計費用進行比較。
◦由於某些合同的歷史數據有限，我們測試了管理層總成本估計的變化。
◦檢驗管理人員對未來費用的估計的數學準確性。
◦檢驗了管理部門計算合同收入的數學準確性。
/S/Deloitte&Touche LLP
新澤西州Parsippany
2020年2月27日
自2003年以來，我們一直擔任公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
致Curtiss-Wright公司股東和董事會
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們審核了截至2019年12月31日對Curtiss-Wright公司及其子公司(“公司”)財務報告的內部控制。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。我們認為，截至2019年12月31日，公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的準則，審計了截至2019年12月31日終了年度的公司合併財務報表以及我們於2020年2月27日提交的報告，對這些財務報表發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告的內部控制的有效性進行評估，這包括在所附的管理部門關於財務報告內部控制的年度報告中。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Deloitte&Touche LLP
新澤西州Parsippany
2020年2月27日
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧。
沒有。
項目9A.控制和程序。
披露控制和程序
截至2019年12月31日，公司管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，對公司的披露控制和程序進行了評估，因為經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條對該術語作了界定。根據這種評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論認為，公司的披露控制和程序自2019年12月31日起生效，其目的是確保我們根據“交易所法”提交或提交的報告中所需披露的信息在委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告，其中包括(但不限於)旨在確保我們在根據“外匯法”提交或提交的報告中必須披露的信息的控制和程序，並將這些信息積累和傳遞給我們的管理層，酌情包括我們的首席執行官和首席財務官，或履行類似職能的人員，以便就所要求的披露作出及時的決定。
管理層財務報告內部控制年度報告
公司管理層負責按照1934年“證券交易法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定，建立和維持對財務報告的適當內部控制。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對目前被認為有效的控制措施未來效力的預測也可能因條件的變化或遵守政策或程序的程度的惡化而變得不充分。
截至2019年12月31日，公司管理層評估了公司財務報告內部控制的有效性。在作出這項評估時，該公司的管理層採用了內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。
根據管理層的評估，管理層認為，截至2019年12月31日，公司對財務報告的內部控制基於既定標準是有效的。
截至2019年12月31日，該公司對財務報告的內部控制已由獨立註冊公共會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計，其報告載於本年度報告第10-K表第8項。
財務報告內部控制的變化
在截至2019年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能會對財務報告產生重大影響。
項目9B.其他信息。
沒有。
第III部
本年度報告第三部分第10、11、12、13及14項所要求的資料，在本年度報告第10-K表中沒有列出的範圍內，以登記人關於將於2020年5月7日舉行的股東周年會議的最後委託書的最後委託書的方式，在本報告所關乎的財政年度結束後120天內提交證券交易委員會。條例S-K第401(B)項所要求的資料載於本報告第一部分，標題為“執行主任”，而條例S-K第201(D)項所規定的資料，則載於本報告第II部“根據公平補償計劃獲授權發行的證券”的標題下。
第IV部
項目15.展覽、財務報表附表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (a) | 財務報表和腳註 | | | | | | | | 頁 | | |
| 1. | | 以下是作為本報告第二部分第8項的一部分提交的文件： | | | | | | | | |
| | | 綜合收益報表 | | | | | | 37 | | |
| | | 綜合收益報表 | | | | | | 38 | | |
| | | 合併資產負債表 | | | | | | 39 | | |
| | | 現金流動合併報表 | | | | | | 40 | | |
| | | 股東權益合併報表 | | | | | | 41 | | |
| | | 合併財務報表附註 | | | | | | 42 | | |
| 2. | | 財務報表附表 | | | | | | | | |
| | | 附表二-估值及合資格賬目 | | | | | | 82 | | |
| | | 所有其他財務報表附表都被省略，因為它們要麼不需要，要麼不適用，或者所需信息載於綜合財務報表或其附註。 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| (b) | 展品 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | 以引用方式合併 | | | | 歸檔 | | |
| 證物編號。 | | 展品描述 | | 形式 | | 提交日期 | | 隨函 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 2.1 | | | 截止2005年2月1日，登記機構和CW合併分公司之間的合併和資本重組協議和計劃。 | | 8-K | | 二00五年二月三日 | | | | |
| 3.1 | | | 經修訂及重訂的法團證書 | | 8-A12b/A | | 2005年5月24日 | | | | |
| 3.2 | | | 修訂及重訂附例 | | 8-K | | 2015年5月18日 | | | | |
| 4.1 | | | 普通股股票憑證格式 | | 8-A12b/A | | 2005年5月24日 | | | | |
| 4.2 | | | 註冊人證券的描述 | | 編號14A | | 2005年5月24日 | | | | |
| 10.1 | | | Curtiss-Wright公司2005 Omnibus長期激勵計劃，自2010年1月1日起修訂和重申* | | 14A | | 2010年3月19日 | | | | |
| 10.2 | | | 註冊主任與註冊主任之間訂立的長期獎勵獎勵協議的格式* | | 10-K | | 2006年3月7日 | | | | |
| 10.3 | | | 與註冊官高級管理人員簽訂的經修訂的標準就業協議* | | 10-Q | | 二00一年八月十五日 | | | | |
| 10.4 | | | 經修訂的2009年1月1日退休福利恢復計劃* | | 10-K | | 2011年2月25日 | | | | |
| 10.5 | | | 經修訂的2009年1月1日修訂的退休福利恢復計劃第1號修訂文件* | | 10-K | | 2012年2月24日 | | | | |
| 10.6 | | | 經修訂的2009年1月1日修訂的退休福利恢復計劃第2號修訂文件* | | 10-K | | (2015年2月19日) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.7 | | | 經修訂的2009年1月1日修訂的退休福利恢復計劃第3號修訂文件* | | 10-K | | (2015年2月19日) | | | | |
| 10.8 | | | 經修訂的2009年1月1日修訂的退休福利恢復計劃第4號修訂文件* | | 10-K | | 2016年2月25日 | | | | |
| 10.9 | | | 2015年1月1日修訂和恢復的Curtiss-Wright公司退休計劃* | | 10-K | | 2016年2月25日 | | | | |
| 10.10 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司退休計劃第1號修正案文書* | | 10-K | | 2017年2月21日 | | | | |
| 10.11 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司退休計劃第2號修正案文書* | | 10-K | | 2017年2月21日 | | | | |
| 10.12 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司退休計劃第3號修正案文書* | | 10-K | | 2018年2月22日 | | | | |
| 10.13 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司退休計劃第4號修正案文書* | | 10-K | | 2018年2月22日 | | | | |
| 10.14 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司退休計劃第5號修正案文書* | | 10-K | | (一九二九年二月二十七日) | | | | |
| 10.15 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司退休計劃第6號修正案文書* | | 10-K | | (一九二九年二月二十七日) | | | | |
| 10.16 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司退休計劃第7號修正案文書* | | | | | | X | | |
| 10.17 | | | Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃，自2015年1月1日起修訂和恢復生效* | | 10-K | | 2016年2月25日 | | | | |
| 10.18 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第1號修正案* | | 10-K | | 2016年2月25日 | | | | |
| 10.19 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第2號修正案* | | 10-K | | 2017年2月21日 | | | | |
| 10.20 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第3號修正案* | | 10-K | | 2017年2月21日 | | | | |
| 10.21 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第4號修正案* | | 10-K | | 2017年2月21日 | | | | |
| 10.22 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第5號修正案* | | 10-K | | 2018年2月22日 | | | | |
| 10.23 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第6號修正案* | | 10-K | | 2018年2月22日 | | | | |
| 10.24 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第7號修正案文書* | | 10-K | | (一九二九年二月二十七日) | | | | |
| 10.25 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第8號修正案文書* | | 10-K | | (一九二九年二月二十七日) | | | | |
| 10.26 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第9號修正案文書* | | 10-K | | (一九二九年二月二十七日) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.27 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第10號修正案* | | 10-Q | | (2019年8月1日) | | | | |
| 10.28 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第11號修正案* | | 10-Q | | (2019年8月1日) | | | | |
| 10.29 | | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第12號修正案* | | | | | | X | | |
| 10.30 | | | Curtiss-Wright Corporation 2014 Omnibus獎勵計劃* | | 14A | | 2014年3月21日 | | | | |
| 10.31 | | | Curtiss-Wright公司退休儲蓄恢復計劃* | | 10-K | | (2015年2月19日) | | | | |
| 10.32 | | | Curtiss-Wright公司退休儲蓄恢復計劃第1號修正案文書* | | 10-K | | 2016年2月25日 | | | | |
| 10.33 | | | 註冊主任與每名董事訂立的彌償協議表格 | | 10-Q | | 2012年5月7日 | | | | |
| 10.34 | | | 修訂後的Curtiss-Wright機電公司儲蓄計劃，日期：2010年1月1日* | | 10-K | | 2011年2月25日 | | | | |
| 10.35 | | | 2010年1月1日修訂和恢復的Curtiss-Wright機電公司儲蓄計劃第1號修正案文書* | | 10-K | | 2012年2月24日 | | | | |
| 10.36 | | | 2010年1月1日修訂和恢復的Curtiss-Wright機電公司儲蓄計劃第2號修正案文書* | | 10-K | | 2013年2月21日 | | | | |
| 10.37 | | | 2010年1月1日修訂和恢復的Curtiss-Wright機電公司儲蓄計劃第3號修正案文書* | | 10-K | | 2013年2月21日 | | | | |
| 10.38 | | | 2010年1月1日修訂和恢復的Curtiss-Wright機電公司儲蓄計劃第4號修正案文書* | | 10-K | | 2014年2月21日 | | | | |
| 10.39 | | | Curtiss-Wright公司2005非僱員董事股票計劃* | | 14A | | 二00五年四月五日 | | | | |
| 10.40 | | | 2006年11月修正和修訂的Curtiss-Wright公司執行遞延賠償計劃* | | 10-K | | 二00七年二月二十七日 | | | | |
| 10.41 | | | 2008年8月29日修正和修訂的Curtiss-Wright公司高管遞延賠償計劃第1號修正案的文書* | | 10-K | | 2012年2月24日 | | | | |
| 10.42 | | | 2008年8月29日修正和修訂的Curtiss-Wright公司高管遞延賠償計劃第2號修正案文書* | | 10-K | | (2015年2月19日) | | | | |
| 10.43 | | | 2008年8月29日修正和修訂的Curtiss-Wright公司高管遞延賠償計劃第3號修正案文書* | | 10-K | | 2016年2月25日 | | | | |
| 10.44 | | | 2001年7月9日“管制保護協議”的標準變更-書記官長與主要行政主管之間的標準變更* | | 10-Q | | 二00一年十一月十五日 | | | | |
| 10.45 | | | Curtiss-Wright公司僱員股票購買計劃，經修正的2018年5月10日* | | 14A | | 2018年3月23日 | | | | |
| 10.46 | | | 2010年11月15日修訂的獎勵報酬計劃* | | 14A | | 2011年3月24日 | | | | |
| 10.47 | | | “限制性股票單位協定”，日期為2013年4月1日，登記人和託馬斯 昆利* | | 10-Q | | 2013年5月2日 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.48 | | | 1998年1月20日註冊人與國家銀行、全國協會簽訂的信託協議 | | 10-Q | | 一九九八年五月十三日 | | | | |
| 10.49 | | | 2011年12月8日登記人與某些機構投資者之間的購買協議 | | 8-K | | 2011年12月13日 | | | | |
| 10.50 | | | 2011年12月8日登記人與某些機構投資者之間關於票據購買協議的限制性傳説 | | 8-K | | 2011年12月13日 | | | | |
| 10.51 | | | 2013年2月26日註冊人與某些機構投資者之間的購買協議 | | 8-K | | 2013年2月27日 | | | | |
| 10.52 | | | 註冊人與某些機構投資者購買票據的限制性傳説，日期：2013年2月26日 | | 8-K | | 2013年2月27日 | | | | |
| 10.53 | | | 截至2018年10月17日，本公司及其某些子公司之間的第四份經修訂和重新確定的信貸協議：借款人；貸款方；美國銀行，作為行政代理、搖擺行貸款人和信用證簽發人；美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司、摩根大通銀行和富國證券有限公司，作為聯合牽頭機構和聯合銀行；摩根大通銀行和富國銀行作為文件代理；以及美國公民銀行，作為文件代理。 | | 8-K | | (2018年10月17日) | | | | |
| 21.00 | | | 註冊官的附屬公司 | | | | | | X | | |
| 23.00 | | | 獨立註冊會計師事務所同意獨立註冊會計師事務所 | | | | | | X | | |
| 31.10 | | | 根據規則13a-14(A)對主席兼首席執行官戴維·亞當斯的認證 | | | | | | X | | |
| 31.20 | | | 根據細則13a-14(A)對首席財務官格倫·泰南的認證 | | | | | | X | | |
| 32.00 | | | 主席兼首席執行官David C.Adams和首席財務官Glenn E.Tynan根據美國法典第18條第1350條獲得認證 | | | | | | X | | |
| | | | | | | | | | | |
| * | | 表示合同或補償計劃或安排 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.INS | | XBRL實例文檔 | | | | | | | | |
| 101.SCH | | XBRL分類法擴展模式文檔 | | | | | | | | |
| 101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | |
| 101.DEF | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 | | | | | | | | |
| 101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 | | | | | | | | |
| 101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 | | | | | | | | |
Curtiss-Wright公司及其子公司
附表二-估值及合資格賬目
2018年和2017年12月31日終了的年份
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 加法 | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 餘額
開始
期間 | | 向.收取費用
費用和
費用 | | 向其他人收費
帳目 | | | | 扣減 | | | | 餘額
期末 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 從其適用的資產中扣除： | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | | | | | | | | | |
| 評税免税額 | | 11,646 | | | 1,305 | | | (22) | | | (1) | | 9,543 | | | (2) | | 3,386 | |
| 共計 | | $ | 11,646 | | | $ | 1,305 | | | $ | (22) | | | | | $ | 9,543 | | | | | $ | 3,386 | |
| (2018年12月31日) | | | | | | | | | | | | | | |
| 評税免税額 | | 12,322 | | | 108 | | | 17 | | | (1) | | 801 | | | | | 11,646 | |
| 共計 | | $ | 12,322 | | | $ | 108 | | | $ | 17 | | | | | $ | 801 | | | | | $ | 11,646 | |
| 2017年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
| 評税免税額 | | 17,776 | | | 1,471 | | | 125 | | | (1) | | 7,050 | | | (3) | | 12,322 | |
| 共計 | | $ | 17,776 | | | $ | 1,471 | | | $ | 125 | | | | | $ | 7,050 | | | | | $ | 12,322 | |
(1)主要是外幣折算調整。
(2) $5.7元與下游油氣業務銷售後的資本損失結轉到期有關。
(3) $4.3百萬美元與降低美國公司所得税税率有關，這是由於税法的原因。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
柯蒂斯-賴特公司
(登記人)
日期：2020年2月27日作者：/S/David C.Adams
大衞·亞當斯
主席兼首席執行官
根據1934年“證券交易法”的要求，以下人員以登記人的身份和日期簽署了本報告。
日期：2020年2月27日由：/s/Glenn E.Tynan
格倫·泰南
副總裁兼財務主任
日期：2020年2月27日作者：/S/K.Christopher Farkas
K.克里斯托弗·法卡斯
財務副總裁兼公司主計長
日期：2020年2月27日作者：/S/David C.Adams
大衞·亞當斯
導演
日期：2020年2月27日作者：/S/Dean M.Flatt
迪恩·弗拉特
導演
日期：2020年2月27日作者：/S/S.Marce Fuller
S.Marce Fuller
導演
日期：2020年2月27日作者：/S/Bruce D.Hoechner
布魯斯·霍奇納
導演
日期：2020年2月27日作者：/S/Glenda J.Mini
格倫達·J·小調
導演
日期：2020年2月27日作者：/S/John B.Nathman
約翰·納特曼
導演
日期：2020年2月27日由：/S/羅伯特·J·鉚釘
羅伯特·J·鉚釘
導演
日期：2020年2月27日作者：/S/Albert E.Smith
艾伯特·史密斯
導演
日期：2020年2月27日作者：/Peter C.Wallace
彼得·華萊士
導演
